第一篇：藥品經營企業“執業藥師不在崗”問題思考與對策

××縣藥品經營企業“執業藥師不

在崗” 問題的思考與對策

自2013年6月1日新修訂《藥品經營質量管理規范》（以下簡稱新版GSP）實施以來，××縣各藥品零售經營企業積極籌備各項工作。國家食品藥品監督管理局下發的32號通知明確規定在2015年年底完成整個行業新版GSP的認證。雖然限期時間十分明確，但新版GSP要完全執行起來，并非易事，客觀上存在種種困難。新規中第一百二十八條規定，企業法定代表人或者企業負責人應當具備執業藥師資格，企業應當按照國家有關規定配備執業藥師，負責處方審核，指導合理用藥。第一百六十八條規定，企業應當在營業場所的顯著位置懸掛《藥品經營許可證》、營業執照、執業藥師注冊證等，也就是一家單體藥品零售企業至少要配備一名執業藥師，將執業藥師配備擺到舉足輕重的地位。而目前執業藥師的短缺，成為整個行業短期內無法突破的障礙。

截止2014年10月底，我縣共有藥品零售連鎖企業2家，連鎖門店16家，單體藥品零售企業81家。共有注冊執業藥師78人，其中縣內45人，縣外33人。按照新版GSP要求這個配備顯然不足，且外地執業藥師所占比例達42.3%，也為執業藥師在職在崗打了折扣。從藥師在職在崗專項檢查及平時日常監管來看，除了藥品零售企業老板本人是執業藥師及所聘執業藥師為本地人的基本在職在崗外，外地執業藥師存在不同程度長期離崗現象，甚至有“掛靠”嫌疑。

為加強藥品經營企業執業藥師（含執業中藥師，下同）管理，有效規范執業藥師執業行為，我縣將從以下幾點出發加強執業藥師在職在崗監管。

一、緊抓執業藥師資質審查工作，把好藥品經營企業準入關。企業在辦理藥品零售許可證前，擬聘用的執業藥師本人應與我局簽訂在職在崗承諾書；資料審查人員嚴格查實其證書原件的真偽，通過對個人簡歷、社保等情況的調查、核查，明確執業藥師與聘用企業的真實勞動關系，發現有疑問的執業藥師提請相關監管部門協查，防止兼職執業藥師流入。截止10月底，今年共有7名執業藥師在資質審查中因不符合條件被退。

二、規范執業藥師上崗、離崗、換崗及考勤制度，確保履行崗位職責。做好藥品零售企業執業藥師掛牌上崗、離崗告知工作，充分尊重消費者知情權，同時接受社會監督。規范離職申請工作，依法辦理相關手續，確保人員新舊交替無縫連接。

三、加強企業與藥學技術人員的業務培訓與誠信教育。一是加強繼續教育，督促執業藥師按時完成每年的繼續教育學分，提升知識水平和服務水平。二是加強人才培養鼓勵涉藥人員參加專業教育和藥學初級、執業藥師資格考試等，加快本地執業藥師培養，緩解人才需求壓力。三是加強法制宣傳，提高企業主的依法經營意識和藥師的職業道德素養。

四、因地制宜，加強日常監管。今年，我局將“藥師在職在崗監管”納入基層責任制考核，要求各基層所因地制宜，創新監管方法，確保藥師在職在崗。各基層所通過目前可以發揮的監管手段，如加強日常巡查，飛行檢查，采取QQ視頻在線監管等方式進行監管。截止10月底，全縣范圍內對存在“藥師不在崗”現象的20家藥品零售企業進行了“警告”并責令整改，對情節嚴重的藥品零售企業進行了約談，若累犯多次將責令停業整頓，甚至進行吊證處罰。

五、啟用執業藥師“黑名單”制度，加大對執業藥師掛職的打擊力度。對提供虛假藥學技術人員資料或三次被發現無故缺崗的執業藥師，將被列入執業藥師“黑名單”，取消其在該店的任職資格，且三年內不得在××轄區內的任何藥品零售企業擔任藥學技術人員職務。

六、引進藥品流通監管遠程監控項目。我局將在2015年引進遠程監控項目作為一種有效的行政監管輔助手段協助監管。通過遠程監控規范執業藥師在職在崗行為，直觀全面掌握執業藥師上崗，離崗情況，杜絕藥師“虛掛”現象。

新版GSP的出臺，在提升我國藥品經營質量管理水平的同時，也大大提升了執業藥師地位。但由于激增的執業藥師需求量與原有的藥師數量間的矛盾卻使“藥師不在崗”現象變得更加普遍。若執業藥師虛掛，不僅造成藥品處方調配和審核混亂無序，不能準確地指導患者購藥，誤導購藥現象乃至嚴重危害用藥安全現象難以避免；同時，也有損藥師職業道德，助長了違法違規行為，若企業鉆空子，在認證過后即辭退藥師，用兼職藥師來應付檢查，勢必嚴重侵害藥師自身的長遠利益。國家也需出臺執業藥師相關法律法規，在確保執業藥師合法地位的同時也有明確罰則，這樣監管執法人員在工作中也會相應得心應手。而目前靠執業藥師資質審查，日常監管，專項檢查等監管方法，均存在不同程度的漏洞，怎樣因地制宜，創新監管方法確保藥師在職在崗是一大問題，也是一項長遠工作。

第二篇：2017藥店經營的問題與反思-2017執業藥師繼續教育

藥店經營的問題與反思

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單選題（共10題，每題10分）.《藥品管理法》第三十四條明確要求，（）和（）、（）必須從具有藥品生產、經營資格的企業購進藥品。

? ? ? ? A.藥品生產 B.經營企業 C.醫療機構 D.以上都是

我的答案： D 參考答案：D 答案解析： 暫無.企業的采購活動應當符合以下哪項要求（）

? ? ? ? A.確定所購入藥品的合法性 B.核實供貨單位銷售人員的合法資格 C.與供貨單位簽訂質量保證協議 D.以上都必須符合

我的答案： D 參考答案：D 答案解析： 暫無.對查獲和追回的非法來源藥品，要堅決監督（）。

? A.退回 ? ? ? B.銷毀 C.銷售 D.回收

我的答案： B 參考答案：B 答案解析： 暫無.藥師不在崗，暫停銷售處方藥和甲類非處方藥，這種說法符合規定嗎？（）

? ? ? ? A.不符合規定 B.推脫之說 C.符合規定 D.是謹慎之舉

我的答案： C 參考答案：C 答案解析： 暫無.處方藥必須憑執業醫師或執業助理醫師（）銷售、購買和使用，同時，執業藥師或藥師必須對醫師處方進行（）、（）后依據處方正確調配、銷售藥品

? ? ? ? A.處方 B.審核 C.簽字 D.以上都對 我的答案： D 參考答案：D 答案解析： 暫無.藥店申請設置中醫坐堂醫必須具備以下條件之一是，中藥飲片質量符合國家規定要求，品種齊全，數量不少于（）400種。

? ? ? ? A.200，B.300，C.400，D.500，我的答案： C 參考答案：C 答案解析： 暫無.零售藥店須嚴格執行藥品分類管理規定，比如（）、（）要分區分類陳列。

? ? ? ? A.普通藥品和特殊藥品 B.處方藥與非處方藥 C.藥品與非藥品 D.以上都是

我的答案： B 參考答案：D 答案解析： 暫無 8.處方藥（）采用開架自選的方式陳列和銷售。

? ? ? ? A.可以 B.不得 C.經批準 D.以上都不對

我的答案： B 參考答案：B 答案解析： 暫無.鹽酸曲馬多是具有（）的企業方可經營的制劑。

? ? ? ? A.藥品生產許可

B.第二類精神藥品制劑經營許可 C.藥品經營許可 D.以上都不對

我的答案： B 參考答案：B 答案解析： 暫無.禁止（）進行麻醉藥品和精神藥品交易，但是個人合法購買麻醉藥品和精神藥品除外。

? ? ? ? A.藥店 B.使用現金 C.使用銀行卡 D.以上都是 我的答案： B 參考答案：B 答案解析： 暫無

第三篇：藥品連鎖經營的問題與對策分析

藥品連鎖經營的問題與對策分析

一、藥品連鎖經營發展的背景

近年來，我醫藥行業改革力度不斷加大，藥品流通逐漸放開，藥品實行分類管理，醫藥分銷市場對外資開放等，這些改革和變化給醫藥行業帶來了巨大的沖擊，醫藥流通格局也將會有巨大的變化。但由于我國醫藥流通體制改革相對滯后，醫藥連鎖經營與其他行業比較起來還相形見拙，醫改的滯后雖使醫藥連鎖經營形成相對落后的局面，但也給醫藥連鎖經營帶來了巨大的機遇。

藥品連鎖經營作為一種先進的經營管理模式，與傳統的藥品商業購銷一體化的經營方式有本質的區別：它的進貨渠道與銷售職能是分離的，尤其是集約化配送模式，是產生規模效益、降低單位產品成本，提升企業競爭力的重要手段，這種集中配送的經營模式將徹底打破我國原有計劃經濟體制下的藥品四級批發體系。隨著我國醫藥衛生體制改革，城鎮職工醫療保險體制改革和深化以及醫藥分開核

算、分別管理的呼聲日高，醫藥零售業已經成為新的投資熱點和社會熱點。

二、藥品連鎖經營的現狀及存在問題

從1995年到現在，我國藥品連鎖企業從最初的幾個迅速發展到400多個，門店增至近7800多家，其企業規模也在不斷擴大。毫無疑問，連鎖藥店作為中國入世的圈地利器，成為藥品流通企業的必然選擇。根據有關專家統計，未來2～3年之后，將會有70%以上的藥房納入醫藥連鎖企業的軌道。同時，藥品連鎖也將在不斷調整中，逐漸向經營各種品牌的單個或幾個品類醫藥商品專業形式發展。但是，盡管近年來藥品連鎖經營在我國得到迅速發展，然而目前盲目連鎖圈地、地方保護

嚴重、內部管理不規范等因素日益成為制約藥品連鎖經營健康發展的不良因素。主要問題概括如下：

1.注重規模、形式的連鎖，忽視內在的、規范的連鎖，忽視連鎖經營的基礎建設。

這是藥品連鎖經營隱患最大的問題。20%到30%的高額藥品零售毛利使得藥品零售業已成為醫藥行業各諸侯爭奪的戰略重點。許多企業只關心規模和數量，對連鎖經營的規范化往往只注重外在形式的統一，忽視內在的基礎的建設。很多特許授權一方往往自己還未具備吸引加盟者的能力，反而把加盟作為擴大規模的唯一手段。同時，特許授權者為了壯大實力往往以拉為主，缺乏對加盟者各方面條件的審查，使加盟者魚龍混雜，部分條件不具備的經營者加盟后使企業形象受到損害，甚至低價從其他渠道進貨，使藥品質量監督失控。

2.產權，隸屬關系條塊分割，地方保護主義限制了藥品連鎖經營跨地域發展。

我國原有的行政監督管理體系帶來的多頭管理和利益分割，造成醫藥流通領域條塊分割，地方保護主義嚴重，限制了全國醫藥流通領域統一市場的形成，也限制了藥品零售業的擴張和發展。連鎖經營要求跨地域統一采購，統一配送，統一管理，與行政區劃管理有著天生不相容的特性。

3.企業內部管理水平落后，規模效益不高，地區差異明顯，競爭的主要手段是價格戰。

由于歷史原因，藥品零售業基礎薄弱，布局零散，未形成專業化、規模化、(續致信網上一頁內容)集約化的經營，進入壁壘較低。藥禁解開后，連鎖藥店競爭主要

靠價格戰。同時，企業只注重規模的擴張和數量的增加，許多連鎖店是掛上了總部的牌子，而其原來的單體店經營模式改進很少甚至照搬，根本沒有達到連鎖店在進貨、廣告、物流、形象設計等方面的獨特要求和內在規模的統一，而且內部管理分工不明確，協調缺乏科學性，導致管理成本上升，不能發揮連鎖經營的規模化優勢和價格優勢。

目前，從我國藥品連鎖企業總體情況來看，南方開放發達城市的發展較北方城市快，尤其深圳的連鎖藥店發展迅猛且水平較高，以一致、中聯和海王星辰為代表，三家各有特色。在北方主要是以同仁堂藥店、金象大藥房、格威治大藥房為首的一些藥房，醫藥零售業競爭相當激烈。

三、發展藥品連鎖經營的對策分析

1.連鎖經營的模式選擇要適當。

目前，國際流行的連鎖經營模式有三種：正規連鎖、自由連鎖和特許連鎖。針對我國目前藥品連鎖企業數量多、規模小、市場競爭激烈，并面臨國際知名企業沖擊的情況，藥品流通企業應采用正規連鎖和特許經營相結合的方式，先取得進入市場的通行證，然后通過優化整合，逐步探索適合本企業的經營模式。

（1）總部為老字號，名牌醫藥流通企業。這類企業大多是區域性的連鎖組織，隨著區域限制的取消而逐步走向全國化，有著豐富的藥品連鎖經營的管理經驗，而且在藥品流通中有品牌效應，應該采取特許連鎖方式，同時也要注意加盟店的質量，防止假連鎖和不規范連鎖。

（2）總部為原醫藥批發企業。這類企業的優勢主要在于暢通的進銷渠道，在傳統體制下控制了大量的銷售終端，醫藥批發企業可以帶頭搞自由連鎖方式。各企業相對松散地聯系在一起，利用總部的物流配送來降低成本。

2.建立信息化管理系統是醫藥連鎖企業發展壯大的有效途徑。

只有充分利用電子計算機進行信息化管理，才能真正提高管理效率，降低管理成本，將擴張的規模效應發揮到最大。通過條形碼和收款系統收集信息，跟蹤藥品銷售的動態，從而提高物流配送的效率。

3.整合現有的藥品連鎖經營企業，提高其競爭力，為迎接外資的挑戰做好充分的準備。

連鎖經營的最終目的是取得規模效益，只有達到一定的規模，一定的分店數量才能充分發揮連鎖總部的物流配送優勢，最大限度地降低成本。

4.實現保持統一和有效激勵的充分結合。

保持店面、廣告、物流等方面的統一，是連鎖經營的重要表現形式，提高效率，降低成本才是連鎖經營的價值所在。在總部和分部之間建立一套有效的激勵機制能夠激發員工的工作積極性。

5.降低藥品價格，實現薄利多銷，讓利于消費者。

隨著國家對藥品管理的逐步放開，特別是非處方藥（OTC）的放開，藥品連鎖形式減少中間環節，同時資本大量流入使競爭趨于激烈，藥品的價格下降已經是必然趨勢。面對這種趨勢，藥品連鎖經營企業應該盡快降低藥品價格，讓利于消費者。只有將最終顧客當上帝的企業才是真正有競爭力的企業。

6.連鎖分店的位置應該以便民為原則。

藥品是與人民群眾生活息息相關的商品，它的銷售也應該滿足人民群眾的方便和快捷的需要。藥品連鎖企業藥店店址應盡量選擇在居民區、商業區中，使人們方便購買。

7.提高醫藥銷售人員的醫學知識水平和職業道德。

傳統觀念認為，藥店只是銷售藥品的場所。但是，隨著非處方藥的普及，老百姓已經將藥店當作了小醫院，常常會提出一些與藥品療效有關的問題。因此，藥品連鎖企業必須重視和提高銷售人員的醫學知識水平和職業道德。

四、北京國大藥房的連鎖經營

1.公司概況

北京國大藥房連鎖有限公司注冊資金1000萬元人民幣。員工300多人，公司實行董事會領導下的經理負責制。公司下設經營業務部、事業拓展部、采配業務部、質量管理部、人力資源部、經理辦公室、信息部、財務部等組織。公司目前在北京已擁有近40家直營門店，根據公司發展規劃，2007年將有近百家社區健康愛心藥房遍布北京城區。

北京國大藥房連鎖有限公司是國藥集團藥業股份有限公司的全資子公司，而國藥集團藥業股份有限公司又是中國醫藥集團總公司的全資子公司。中國醫藥集團總公司成立于1998年11月26日，是由中央管理的以醫藥科研、生產和服務貿易為主業的我國最大的醫藥企業集團，旗下擁有十家全資或控股子公司。2005年藥品、醫療器械等銷售收入257億元人民幣，進出口額5億美元。

國藥集團藥業股份有限公司下面還有全資子公司國藥物流有限責任公司，該公司是國藥股份于2002年聯合國內外知名企業在北京經濟技術開發區組建的第三方醫藥現代化物流中心，注冊資本6000萬元人民幣。

國藥物流致力于為國內外藥品生產企業、藥品流通企業、藥品零售企業及藥品相關產業提供第三方醫藥物流服務，設計配送半徑為北京市及周邊500公里范圍內，儲存與配送規模可達人民幣200億元。

2.國大藥房連鎖的策略

（1）國藥集團藥業股份有限公司是國有老牌醫藥流通企業，已經擁有了一套非常成熟完善的進銷渠道，而且擁有很多獨家經銷品種。那么，國大藥房作為子公司，可以利用母公司的這些渠道優勢，從廠家那里拿到獨家專營品種，而且借助廠家的市場推廣，在成本最小化的情況下，做到利潤最大化。同時，在藥店內設立駐店醫師，給買藥的顧客提供咨詢。

（2）在幾十年的悉心經營下，“國藥”已成為一個品牌，雖然它的含義非常廣泛，業務涉及到多個領域。但是，當人們看到這個品牌時會不自覺地聯想到經營藥品的國藥企業，相對于那些民營的醫藥企業會多出一份信任感，從心理上就先贏得了一些客戶。由于國大藥房的整體店面的裝修顏色和在大門上方的螺旋標志與“國藥”都是保持一致的，所以顧客自然會把二者結合在一起。同時，國大藥房的幾乎所有店址都選在社區附近，會有越來越多的人做到對“國藥”品牌的認知。

（3）國大藥房在自己的連鎖店中，根據設立的地區不同，針對不同的社區類型，經營品種應有所調整。比如在北京望京地區，是一些收入相對較高的人的居住區，在經營品種上，適當增加療效好、相對高檔的藥品，滿足不同收入群體的消費需求。

（4）國大藥房已經擁有40多家連鎖店，未來應該在資金允許的情況下，不斷擴大規模。一定的分店數量才能充分發揮國藥物流的配送優勢，最大限度地降低成本，以相對較低的價格贏得顧客。這樣在與其他連鎖藥房的競爭中才能取得優勢。

（5）加強對店內員工的培訓。使銷售人員掌握基本的醫學常識，能夠為顧客提供初級的幫助和建議。

隨著對外資的放開，醫藥連鎖經營市場的競爭會越來越激烈，組織結構扁平化，流通速度快，節約成本的連鎖經營模式的優勢將會愈加顯現出來。而在都采用這

種模式的眾多醫藥連鎖經營企業中，只有擁有自己的優勢，即國大藥房應重點發展自己的品牌優勢和成本優勢才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

（參考文獻略）

（作者單位：中國人民大學商學院）

第四篇：市藥品藥品連鎖經營存在問題與監管對策

市藥品藥品連鎖經營存在問題與監管對策

通過近年來藥品零售企業日常監管中掌握的情況,就藥品連鎖門店管理中存在的問題;二是3.15敏感時期；三是新GSP的實施情況下，提一點自己的建議（監管加服務）。

一、藥品零售連鎖門店存在的主要問題

藥品質量管理方面：藥品零售連鎖企業總部與各連鎖店之間的業務管理關系是一個完整的系統，具有高度統一性。因此，要求做到六個統一，即“統一管理、統一配送、統一進貨、統一標識、統一質量、統一價格”。存在問題表現：

加盟連鎖門店

1、藥品進貨渠道問題

統一性是藥品連鎖企業的特征之一，按要求各連鎖店所經營的藥品應由連鎖企業總部配送中心有計劃地實行統一配送。部分加盟門店為了經濟利益從其他渠道購進藥品，達不到真正意義上的統一配送。導致的問題是一是違反GSP相關規定，其次是公司不能對藥品購進渠道和藥品質量進行驗收審核，藥品管理存在空缺；如果發現1例外購藥品，我們將進行行政處罰外，將加大監督頻次，重點監管。

2、是連鎖企業計算機管理網絡系統未建立或不完善。配送中心不能對各加盟連鎖門店的銷售庫存、效期管理做到動態、及時、準確的監控；

3、統一管理難以到位

個別連鎖門店疏于管理，致使企業整體運作難以實現統一，主要表現在：個別連鎖門店藥品分類管理難以推進（處方藥、非處方藥、醫療器械、保健

食品、其他產品）。存在原因：工作人員人員流動頻繁；缺乏嚴謹的人員教育培訓體系；從藥人員專業水平低，不能解答消費者關于藥理、藥效方面的問題；藥師掛名不在崗的現象較為普遍。

連鎖門店

1、藥品買贈(第二十條 藥品生產、經營企業不得以搭售、買藥品贈藥品、買商品贈藥品等方式向公眾贈送處方藥或者甲類非處方藥。第四十條 藥品生產、經營企業違反本辦法第二十條規定的，限期改正，給予警告；逾期不改正或者情節嚴重的，處以贈送藥品貨值金額二倍以下的罰款，但是最高不超過三萬元。)

2、中藥飲片購進與管理（GMP證書、批號管理、不得有無證行醫及無醫療機構執業許可證的藥店有中醫坐堂醫。）

3、醫療器械企業經營許可證（第三十八條違反本條例規定，未取得《醫療器械經營企業許可證》經營第二類、第三類醫療器械的，由縣級以上人民政府藥品監督管理部門責令停止經營，沒收違法經營的產品和違法所得，違法所得5000元以上的，并處違法所得2倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足5000元的，并處5000元以上2萬元以下的罰款；構成犯罪的，依法追究刑事責任。），有證門店要加強醫療器械管理。省局下發了2014重點監管醫療器械目錄，下一步監督檢查當中，我局將按照目錄中的產品進行重點監督檢查。

4、藥師問題（藥師不在崗、標示牌）

5、管理制度落實：健康體檢、藥品購進驗收（掛靠問題）、養護、銷售處方藥索取處方、各種藥品質量管理記錄（溫濕度記錄，含麻黃堿復方制劑、拆零記錄）、繼續加強特殊藥品銷售的管理。（含麻黃堿類復方制劑、含可待因成份復方制劑、含地芬諾酯類復方制劑、復方甘草片專人專柜憑處方和身份證銷售，單次銷售量不得超過兩個最小包裝）。

6、非藥品管理。（加強保健食品購進的管理。嚴把購進關，在購進保健食品時要做到索證索票，核實銷售人員身份，保證自己購進的保健食品一旦出現問題能夠做到追根溯源。尤其要注意宣稱減肥、抗疲勞、降血糖、降血壓這4類保健食品。凡是宣稱補腎壯陽的保健食品均為假冒保健食品。國家藥監總局新修訂的《保健食品監督管理條例》征求意見稿中，已經明確宣稱降血壓類產品不再審批為保健食品，均按藥品審批）

二、加強對藥品零售連鎖門店進行監管的對策

針對基層藥品連鎖企業存在的問題，我們藥監部門可以通過以下措施加強監管，推進連鎖經營的規范化。

1、進一步強化GSP認證工作

藥品質量監管電子系統、藥師、藥品儲存設施設備。

2、加強對駐店藥師的監督管理

健全法律法規。針對連鎖零售門店藥師掛名不在崗的問題，對藥師不在崗的門店要給予警告，對情節嚴重的給予相應的處罰。

3、規范零售連鎖門店的購進驗收記錄（完善藥品購進驗收、養護等工作，各種記錄要完善，紙質記錄和電子版記錄均可。）

二是3.15敏感時期要求：

1、禁止開展違法違規經營任何活動。

2、在3.15之前，嚴格要求，不做非法廣告。

三是新GSP的實施：

按照新版GSP經營藥品，達不到要求的，盡快完善，已經申請過藥品經營許可證延期的單位，要在2014年6月1日前達到新版GSP的要求，（質量管理體系，系統、質量管理工）

第五篇：企業負債經營的問題與對策(外文)

企業負債經營的問題與對策

外文資料翻譯

The advantages and disadvantages of debt management

I.INTRODUCTION Liabilities can raise the money.Enterprises in the case of insufficient funds, debt management may use more power to expand enterprise scale and economic strength, short time to improve the operation efficiency of enterprises and competitiveness.Any a enterprise not only in the case of insufficient funds need indebtedness, in funds under the condition of relatively abundant indebtedness is also very necessary.Even if an enterprise internal capital accumulation, more by its own capital alone enterprise scale and he can use the amount of money is limited.Through responsible business, and control can be obtained more the amount of capital.As long as reasonable use these funds organization and coordination, expand the business scope of business and the way of thinking, improve the technology and equipment, reform process, the introduction of advanced technology, updating equipment, expand the scale of enterprise, broaden the scope of business, improve the quality of the enterprise, can strengthen enterprise economic strength and competition ability.II.The advantages of debt management Debt management is a commodity to a certain stage of economic development.The inevitable product of market economy is the only way for the development of enterprises.Enterprises to develop, relying on internal accumulation and its own funds to meet the needs of enterprise development, not only does not allow time and the number would still be difficult to meet the demand, it will lose business opportunities and constraints of the rapid development of enterprises.Rational use of debt, to enable businesses to obtain financial leverage effect.Improper use may increase the enterprise’s financial risk, so that enterprises involved in financial crises.Tax debt can play a role.Because under the current system, the financial liabilities included in the cost of interest, and before the deduction of income tax, it can generate tax so that small business income tax, thus increasing the equity capital gains.The higher interest charges on, the greater the tax section, so that businesses with liabilities using its own funds for all businesses compared to the cost increase, reduction in profits.The amount of income tax be reduced, thereby reducing the amount of income tax paid to reduce the tax burden on enterprises.Liabilities of business enterprises can reduce the cost of capital.Operating requirements of the liabilities of enterprises regularly pay interest and principal payments due to creditors for a smaller investment risk and therefore required a low rate of return on investment.In addition, the role of the above-mentioned tax and therefore the cost of debt capital is usually less than the cost of equity capital.Liabilities of business can benefit from inflation.Liabilities are generally due to debt service, an increase in the inflation rate, the original liability of the real purchasing power will decline, after the enterprise by reducing the amount of debt service, in fact, is to shift the consequences of currency depreciation to the creditors.Debt management is beneficial to maintain control of companies.In the enterprise facing a new financing decisions, such as if to find stock way to raise equity capital, not only the cost of capital than debt financing, will also bring equity scattered, affect the existing shareholders for the control of the enterprise.But if to issue bonds or borrow from Banks and other financial institutions capital, to raise debt capital, the creditor has no right to participate in the company's operating decisions, while expanding enterprise capital source does not affect the control of the enterprise, is conducive to maintaining existing shareholders control enterprise production and business operation activities.The balance of financing in comparison with other modes of financing, financing a short time, to spend a small price.Borrowing in particular, after consultation of the loan amount, repayment terms, with the period shall change, but also for solution through consultations with greater flexibility.Ⅲ.The disadvantages of debt management

Debt to maintain the existing shareholders under the premise of control brought about by the rapid growth of wealth.Thus, capital markets, as well as for business managers have entrepreneurial spirit and readiness to take risks is a positive innovation as an important sign of the measure, that is, the level of debt.However, enterprises in the process of debt as a result of the business environment there are many uncertain factors, especially in pre-borrowing the idea of operating conditions is not conducive to business development, will result in the risk of debt.Run the risk of liability comes mainly from the financial risk and business risk issues.Financial risk is increasing due to the use of debt and financial burden, and thus the solvency of the enterprise may be lost, eventually leading to the risk of corporate insolvency.When enterprises are facing low economic development, due to a fixed amount of the interest burden, the profits will fall, bringing the interests of a substantial decline in rate of return of negative impact.Funding for the liabilities, businesses have due and timely payment of interest and a statutory duty to repay the principal.Once the financial conditions deteriorate, or the operation of short-term funds is inappropriate, it will enable the enterprises are facing the risk of insolvency.Thus, on the one hand, may cause long-term part of the short-term liabilities, and enable enterprises to increase the operating costs;On the other hand, will also affect the credibility of enterprises to make financing more difficult.Excessive debt is likely to cause the agency conflict between shareholders and creditors.The creditors' interests are not compromised a premise condition is the enterprise the risk degree is in predicting the allowed range.In the real economic life shareholders tend to invest in risky projects, because if the project is successful, the creditors can get fixed interest and principal, the rest of the profits for shareholders possess completely, and then realize the transfer of wealth from creditors to shareholder;If the high risk of investment project failed, the loss shall be borne by the common shareholders and creditors.In addition, shareholders to issue new bonds will also damage the interests of the creditors.Because shareholders in order to get new money, often can give new creditors claims priority, so that we can reduce new debt to pay interest rates, but also increase the risk of the creditors, led to the original real fall in the value of the bond.Debt ratio is too high, can lead to the company's share price.Business owners to the enterprise debt management's tolerance is limited.When the indebtedness of the investment rate is lower than its cost of capital, the enterprise must took part from the returns of originally by the owners used to repay the debt principal and interest, the owner income will therefore suffer.Owner may therefore selling stocks, due to the influence of psychological factors such as market expectations at the same time, enterprise's stock market is bound to decline.That stock market prices, investors will lose faith in business, this is not conducive to enterprise long-term development.Anyhow, debt management benefits a lot, but at the same time, the risk of operating liabilities are concomitant, indebtedness of the earnings and risks are fused together.Therefore, the enterprise can not blindly to finance operations with debt.Author: Gabilondo, Jose, Florida International University, Miami, Florida Latin American and Caribbean Law and Economics Association(ALACDE)Annual Papers

負債經營的優點和缺點

第一部分 介紹

負債經營是商品經濟發展到一定階段的必然產物，也是市場經濟中企業發展的必由之路。企業要發展，僅靠內部積累和自由資金來滿足企業發展的需要，不僅時間上不允許，而且數量上也難以滿足需求，這會使企業喪失商機，制約企業的快速發展。負債經營是一把雙刃劍，合理運用負債經營，能使企業獲得財務杠桿效應，使企業由小做大，最大限度的使企業資產增值，使企業走向輝煌。然則運用不當則可能增加企業財務風險，使企業陷入債務危機。第二部分 負債經營的優點

負債可以籌到資金。企業在資金不足的情況下，負債經營可以運用更大的資金力量來擴大企業的規模和經濟實力，短時間提高企業的運行效率和競爭力。任何一個企業不僅在資金不足的情況下需要負債經營，就是在資金比較充裕的情況下負債經營也是十分必要的。即使一個企業內部積累資金再多，單靠自有資金企業的規模和他所能運用的資金數量也是有限的。企業通過負責經營，可以取得和支配更多的資金量。只要合理的組織和協調使用這些資金，擴大企業的經營范圍和思路，改善技術設備、改革工藝、引進先進技術，更新設備，擴大企業規模，拓寬經營范圍，提高企業素質，就能增強企業的經濟實力和競爭能力。

負債可以扮演一個節稅角色。因為在現行體制下,金融負債包括在成本的利息,在扣除所得稅,它能產生稅收,以便中小企業所得稅,從而增加股權資本收益。較高的利息越大,稅收部分越低,因此,企業使用自有資金與負債相比,對所有企業成本增加,利潤減少。所得稅的金額減少,從而減少了所得稅的金額支付給減少企業的稅務負擔。

負債可以降低企業的資本成本。負債經營的企業要求被定期支付利息和本金，由于債權人對于一個較小的投資風險,因此需要一個低利率的投資回報。此外,上述稅收的作用,因此債務資本的成本通常低于股權資本的成本。

負債業務可以受益于通貨膨脹。負債通常是由于債務服務,提高通貨膨脹率,原始的責任的真實購買力將下降,在企業通過減少債務服務的數量,實際上,是將貨幣貶值的后果轉移給債權人。

負債經營有利于企業控制權的保持。在企業面臨新的籌資決策時，如果以發現股票等方式籌集權益資本，不僅資金成本要高于負債籌資，還會帶來股權的分散，影響到現有股東對于企業的控制權。但如果以發行債券或向銀行等金融機構借入資本等方式籌集債務資本，債權人無權參與公司的經營決策，在擴大企業資金來源的同時不影響企業的控制權，有利于保持現有股東控制企業的生產經營活動。

負債融資相比其他融資方式,融資短時間,花很小的代價。尤其是,協商后的貸款金額、還款條件,使用周期將改變,可以通過協商解決和更大的靈活性。第三部分 負債經營的缺點

債務維持現有股東的前提下所帶來的財富的快速增長。因此,在資本市場下,企業具有創業精神,樂于承擔風險是一種積極創新的一個重要標志,可以衡量債務水平。然而,企業債務的過程中由于商業環境有許多不確定的因素,特別是在計劃借款的想法不利于商業發展,將導致債務的風險。負債經營的風險主要來自金融風險和經營風險問題。

財務風險是由于使用增加的債務和財政負擔,因此企業的償付能力可能會丟失,最終導致企業破產的風險。當企業面臨經濟發展水平低,由于一個固定數額的利息負擔,利潤將下降,帶來的利益回報率大幅下降的負面影響。企業由于和及時支付利息和償還本金的法定義務。一旦財務狀況惡化,或操作的短期資金不合適,它會使企業面臨無力償債的風險。因此,一方面,可能會導致長期的部分短期債務,使企業增加運營成本;另一方面,也會影響企業的信譽,使融資更加困難。

過度負債有可能引起股東和債權人之間的代理沖突。債權人的利益不受損害的一個前提條件是企業的風險程度要處于預測所允許的范圍之內。而在現實經濟生活中股東往往喜歡投資于高風險的項目，因為若項目成功，債權人只能獲得固定的利息和本金，剩余的高額利潤就全為股東占有，于是就實現了財富由債權人向股東轉移；若投資的高風險項目失敗，其損失由股東和債權人共同承擔。另外，股東發行新的債券也會損害原債權人的利益。因為股東為了獲得新的資金，往往會給新債權人更優先的索償權，這樣可以降低新債務實際承擔的利率水平，但同時也使原債權人承擔的風險增大，導致原債券真實價值下降。

負債比例過高，可能導致公司的股價下跌。企業所有者對企業負債經營的容忍程度是有限的。當負債經營的投資收益率低于其資本成本時，企業必須從原本由所有者享有的收益中拿出一部分用于償還債務本息，所有者收益會因此受到損害。所有者可能會因此拋售股票，同時由于市場預期等心理因素的影響，企業的股票市價必然會下降。而股票市價下跌，投資者就會對企業失去信心，這不利于企業長期的發展。

總之，負債經營好處很多，但是與此同時，負債經營的風險也相伴而生，負債經營的收益和風險是相互融合在一起的。因此，企業不能盲目負債經營。作者：加比隆多,何塞,佛羅里達國際大學,邁阿密,佛羅里達

資料來源：拉丁美洲和加勒比地區法律和經濟學協會(ALACDE)論文