第一篇：證券市場典型違法違規

第4章證券市場典型違法違規行為及法律責任 4.1證券一級市場

4.1.1擅自公開或變相公開發行證券的特征及其法律責任 1.擅自公開發行證券的特征

非公開發行證券不得采用廣告、公開勸誘等公開方式。

2.變相公開發行證券的特征

(1)非公開發行股票及其股權轉讓，若采用廣告、公告、廣播、電話、真、信函、推介會、說明會、網絡、短信、公開勸誘等公開方式或變相公開丈 式向社會公眾發行的，則構成變相公開發行股票。

(2)公司股東自行或委托他人以公開方式向社會公眾轉讓股票，亦構成變引

公開發行股票。

(3)向特定對象轉讓股票，未經證監會核準，轉讓后公司股東累計超過20

人的，亦構成變相公開發行股票。

未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行證券的，責令停止發行，還所募資金并加算銀行同期存款利息，處以非法所募資金金額1%以上5%以7 的罰款；對擅自公開或者變相公開發行證券設立的公司，由依法履行監督管瑁 職責的機構或者部門會同縣級以上地方人民政府予以取締。對直接負責的主催

人員和其他直接責任人員給予警告，并處以3萬元以上30萬元以下的罰款。4.1.2欺詐發行股票、債券的犯罪構成、刑事立案追訴標準及其法律責任 1.犯罪構成(】)客體要件

ooooo中國電信4G 2308@害24%匡一!手 〈返回未來學院一WebApp 〈返回考點速記

本罪侵犯的客體是復雜客體，即國家對證券市場的管理制度以及投資者(圜

股東、債權人和公眾)的合法權益。

(2)客觀要件

國行為人必須實施在招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法中隱靜

重要事實或者編造重大虛假內容的行為。@行為人必須實施了發行股票或公司、企業債券的行為。如果行為人僅是市

作了虛假的招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法，而未實施發行屋 票或者公司、企業債券的行為，不構成本罪。必須是既制作了虛假的上述了 件，且已發行了股票和公司、企業債券的才構成本罪。

費行為人制作虛假的招股說明書、認股書、公司債券募集辦法發行股票或

公司、企業債券的行為必須達到一定的嚴重程度，即達到=數額巨大、后果嚴蔓 或者有其他嚴重情節的，才構成犯罪。

(3)主體要件

本罪的主體主要是單位。自然人在一定條件下也能成為犯罪的主體。

(4)主觀要件

本罪在主觀上只能依故意構成，過失不構成本罪。即行為人明知自己所制們 的招股說明書、認股書、債券募集辦法等不是對本公司狀況或本次股票、債妾 發行狀況的真實、準確、完整反映，仍然積極為之者。因而本罪行為人的罪迠

實質是詐欺募股或詐欺發行債券。2.刑事立案追訴標準

在招股說明書、認股書、公司、企業債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編進

重大虛假內容，發行股票或者公司、企業債券，涉嫌下列情形之一的，應予速

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訴

(1)發行數額在500萬元以上的。

(2)偽造、變造國家公文、有效證明文件或相關憑證、單據的。

(3)利用募集的資金進行違法活動的。(4)轉移或者隱瞞所募集資金的。

(5)其他后果嚴重或有其他嚴重情節的情形。

3.法律責任

《中華人民共和國刑法》第一百六十條規定，在招股說明書、認股書、司、企業債券募集辦法中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容，發行股票或 公司、企業債券，數額巨大、后果嚴重或者有其他嚴重情節的，處5年以下有其 徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額1%以上5%以下罰金。單位引 前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任 貝，處5年以下有期徒刑或者拘役。

《中華人民共和國證券法》第一百七十五條規定，未經法定的機關核準或荖 審批，擅自發行證券的或者制作虛假的發行文件發行證券的，責令停止發行，退還所募資金和加算銀行同期存款利息，并處以非法所募資金金額1%以上5° 以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以3天

兀以上30萬元以下的罰款。構成犯罪的，依法追究刑事責任。

《中華人民共和國證券法》第二百零七條規定違反本法規定，應當承擔民暮 賠償責任和繳納罰款、罰金，其財產不足以同時支付時，先承擔民事賠償登 任

《中華人民共和國證券法》第二百零九條規定，依照本法對證券發行、交易

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違法行為沒收的違法所得和罰款，全部上繳國庫。

4.1.3非法集資類犯罪的犯罪構成、立案追訴標準及其法律責任 1.犯罪構成(1)犯罪主體

犯罪主體是一般主體，包括自然人和單位。

(2)犯罪主觀方面表現

犯罪主觀方面是故意。當事人明知自己的非法集資行為會發生危害社會的鯇 果，并且希望這種結果的發生。在單位進行非法集資的情況下，這種故意體珂 為單位的主管人員、直接責任人員和其他責任人員，以單位的名義，為單位k 利益故意追求特定危害社會的結果的發生。單位犯罪故意是單位成員的共同動 識和意志，嚴格區別于單位成員個人的認識和意志。

(3)犯罪客體

犯罪客體是國家金融管理秩序。非法集資在形式上表現為一種資本的運作込 程，即以發行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權憑證的方式將不柴 定對象的資金集中起來，使他們成為形式上的投資者(股東、債權人)，往鉗 是人數眾多，涉案金額大，嚴重破壞國家金融管理秩序。因此，我們建議將41 法集資罪列入《中華人民共和國刑法》破壞金融管理秩序罪，以確立其在整-1 《中華人民共和國刑法》體系中的應有地位。(4)犯罪客觀方面表現

犯罪客觀方面表現為未依法定程序經有關部門批準的集資行為。主要是以l 法發行股票、債券、彩票、投資基金證券或其他債權憑證的方式向社會不特應

對象募集資金，并承諾在一定期限內以貨幣、實物及其他方式向出資人還本權

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ooooo中國電信4G 2309@害23%匡一!手 〈返回未來學院一WebApp 〈返回考點速記 息或給予其他回報。2.立案追訴標準及其法律責任

(1)個人集資詐騙，數額在】0萬元以上的，或者單位集資詐騙，數額在507 元以上的應當依法予以刑事追訴。由于集資詐騙罪的主觀惡性及社會危害1生 較大，對于數額特別巨大并且給國家和人民利益造成特別重大損失的集資詐珊 罪，最高可判處死刑。

犯集資詐騙罪的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處2萬元以上20萬元以7 罰金；情節嚴重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以7 罰金；犯集資詐騙罪，情節特別嚴重的，處10年以上有期徒刑、無期徒刑，處5萬元以上50萬元以下罰金或者沒收財產；犯集資詐騙罪，數額特別巨大并互 給國家和人民利益造成特別重大損失的，處無期徒刑或者死刑，并處沒收貼 產

(2)非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序，涉嫌下列柞

形之一的，應予追訴

四個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，數額在20萬元以上的，單位非法頤

收或者變相吸收公眾存款，數額在100萬元以上的。

@個人非法吸收或者變相吸收公眾存款30戶以上的，單位非法吸收或者變社

吸收公眾存款100戶以上的。

四個人非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經濟損失數額右 10萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款，給存款人造成直接經U 損失數額50萬元以上的。

量刑標準；自然人犯本罪的，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處 ooooo中國電信4G 2309@害23%匡一!手 〈返回未來學院一WebApp 〈返回考點速記

萬元以上20萬元以下罰金；數額巨大或者有其他嚴重情節的，處3年以上10年也 下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金。單位犯本罪的，對單位判處8 金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，依照個人犯本罪的規痘

處罰。

(3)欺詐發行股票、債券行為有下列情形之一的，應當受到刑事追究

國發行數額在1000萬元以上的。

四偽造政府公文、有效證明文件或者相關憑證、單據的。圓股民、債權人要求清退，無正當理由不予清退的。圓利用非法募集的資金進行違法活動的。囤轉移或者隱瞞所募集資金的。囤造成惡劣影響的。

量刑標準

國自然人犯本罪的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集置

金金額1%以上5%以下罰金。

@單位犯本罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直◆

責任人員，處5年以下有期徒刑或者拘役。

圉擅自發行股票或者公司、企業債券，具有下列情形之一的，應予受到開 事追究

國發行數額在50萬元以上的。四不能及時清償或者清退的。園造成惡劣影響的。

ooooo中國電信4G 2309@害23%匡一!手 〈返回未來學院一WebApp 〈返回考點速記 量刑標準

冗自然人犯本罪的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集勇 金金額1%以上5%以下罰金。

@單位犯本罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直◆

責任人員，處5年以下有期徒刑或者拘役。

4.1.4違規披露、不披露重要信息的行政責任、刑事貴任的認定

違規披露、不披露重要信息罪，指依法負有信息披露義務的公司和企業，股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務會計報告，或者對依法庢 當披露的其他重要信息不按照規定披露，嚴重損害股東或者其他人利益的爺 為

]，犯罪構成

川犯罪主體

本罪的主體是特殊主體，即依法負有信息披露義務的公司、企業。

(2)犯罪主觀方面

本罪在主觀方面只能由故意構成，過失不構成本罪。

(3)犯罪客體

本罪侵犯的客體是國家對公司、企業的信息公開披露制度和股東、社會公司 和其他利害關系人的合法權益。(4)犯罪客觀方面

本罪在客觀方面表現為公司向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事多 的財務會計報告嚴重損害股東或者其他人利益的行為。

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ooooo中國電信4G 2309@害24%匡一!手 〈返回未來學院一WebApp 〈返回考點速記 2.法律責任

(】)發生信息披露違法行為的，依照法律、行政法規、規章規定，對負有1 證信息披露真實、準確、完整、及時和公平義務的董事、監事、高級管理)員，應當視情形認定其為直接負責的主管人員或者其他直接責任人員承擔行迫 責任，但其能夠證明已盡忠實、勤勉義務，沒有過錯的除外。

(2)信息披露違法行為的責任人員可以提交公司章程，載明職責分工和職登

履行情況的材料，相關會議紀要或者會議記錄以及其他證據來證明自身沒有逛 錯

(3)董事、監事、高級管理人員之外的其他人員，確有證據證明其行為與惺 息披露違法行為具有直接因果關系，包括實際承擔或者履行董事、監事或者茌

級管理人員的職責，組織、參與、實施了公司信息披露違法行為或者直接導至 信息披露違法的，應當視情形認定其為直接負責的主管人員或者其他直接責伯 人員。

(4)有證據證明因信息披露義務人受控股股東、實際控制人指使，未按照邦

定披露信息，或者所披露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，認定信息披露義務人責任的同時，應當認定信息披露義務人控股股東、實際招 制人的信息披露違法責任。信息披露義務人的控股股東、實際控制人是法歹 的，其負責人應當認定為直接負責的主管人員。

控股股東、實際控制人直接授意、指揮從事信息披露違法行為，或者隱瞞厘 當披露信息、不告知應當披露信息的，應當認定控股股東、實際控制人指使人 事信息披露違法行為。

(5)信息披露違法責任人員的責任大小，可以從以下方面考慮責任人員與劈

件中認定的信息披露違法的事實、性質、情節、社會危害后果的關醫召國綜合I 主菜單

ooooo中國電信4G 2309@害24%匡一!手 〈返回未來學院一WebApp 〈返回考點速記 析認定影響因素。

囤在信息披露違法行為發生過程中所起的作用 四知情程度和態度

圓職務、具體職責及履行職責情況 圓專業背景。

(6)認定從輕或者減輕處罰的考慮情形

國未直接參與信息披露違法行為。

曾在信息披露違法行為被發現前，及時主動要求公司采取糾正措施或者向五

券監管機構報告。

自在獲悉公司信息披露違法后，向公司有關主管人員或者公司上級主管提H

質疑并采取了適當措施。

@配合證券監管機構調查且有立功表現。囤受他人脅迫參與信息披露違法行為。囤其他需要考慮的情形。

(7)認定為不予行政處罰的考慮情形

囤當事人對認定的信息披露違法事項提出具體異議記載于董事會、監事會、公司辦公會會議記錄等，并在上述會議中投反對票的。

@當事人在信息披露違法事實所涉及期間，由于不可抗力、失去人身自由筆

無法正常履行職責的。

曾對公司信息披露違法行為不負有主要責任的人員在公司信息披露違法行歹 ooooo中國電信4G 2309@害24%匡一!手 〈返回未來學院一WebApp 〈返回考點速記

發生后及時向公司和證券交易所、證券監管機構報告的。

@其他需要考慮的情形。

(8)任何下列情形，不得單獨作為不予處罰情形認定 四不直接從事經營管理。

四能力不足、無相關職業背景。圓任職時間短、不了解情況。

@相信專業機構或者專業人員出具的意見和報告。囤受到股東、實際控制人控制或者其他外部干預。

(夕)下列情形認定為應當從重處罰情形

囤不配合證券監管機構監管，或者拒絕、阻礙證券監管機構及其工作人員b

法，基至以暴力威脅及其他手段干擾執法。

四在信息披露違法案件中變造、隱瞞、毀滅證據，或者提供偽證，妨礙i【

查

@兩次以上違反信息披露規定并受到行政處罰或者證券交易所紀律處分。@在信息披露上有不良誠信記錄并記人證券期貨誠信檔案。

囤證監會認定的其他情形。

發行人、上市公司或者其他信息披露義務人未按照規定披露信息，或者所拐 露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，責令改正，給予警告，處以30萬元以上60萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任歹 員給予警告，并處以3萬元以上30萬元以下的罰款。合

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發行人、上市公司或者其他信息披露義務人未按照規定報送有關報告，或荖 報送的報告有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，責令改正，給予警告，并處以30萬元以上60萬元以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責伯 人員給予警告，并處以3萬元以上30萬元以下的罰款。4.1.5擅自改變公開發行證券募集資金用途的法律責任

公司對公開發行股票所募集資金，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途，必須經股東大會作出決議。擅自改變用途而滸 作糾正的，或者未經股東大會認可的，不得公開發行新股，上市公司也不得41

公開發行新股。

發行人、上市公司擅自改變公開發行證券所募集資金的用途的，責令改正，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以3萬元以上30萬I 以下的罰款。發行人、上市公司的控股股東、實際控制人指使從事前款違法f

為的，給予警告，并處以30萬元以上60萬元以下的罰款。對直接負責的主管)員和其他直接責任人員依照上述規定處罰。

4.2證券二級市場

4.2.1誘騙投資者買賣證券、期貨合約的刑事責任的認定

誘騙投資者買賣證券、期貨合約罪是指證券交易所、期貨交易所、證券么 司、期貨經紀公司的從業人員，證券業協會、期貨業協會或者證券期貨監督催 理部門的工作人員，故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易記錄，誘駢 投資者買賣證券、期貨合約，造成嚴重后果的行為。

1.犯罪構成

(】)客體要件

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本罪所侵害的客體是復雜客體，包括證券、期貨市場正常的交易管理秩序利

其他投資者的利益。(2)客觀要件

國本罪在客觀方面表現為故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易I

錄，誘騙投資者買賣證券、期貨合約，造成嚴重后果的行為。

四本罪為結果犯，只有因行為人的故意提供虛假信息或偽造、變造、銷毀3

易記錄，誘騙投資者的行為造成了實際的嚴重后果才能構成本罪。否則，即俏 有上述行為，但沒有造成實際損害后果或者雖有實際損害后果但不是嚴重的圧 果，都不能構成本罪。(3)主體要件

本罪的主體為特殊主體，即只有證券交易所、期貨交易所、證券公司、期登 經紀公司的從業人員，證券業協會、期貨業協會或者證券期貨監督管理部門k

工作人員及單位，才能構成本罪。非上述人員、單位不能構成本罪而成為本司 主體。

(4)主觀要件

本罪在主觀方面必須出于故意，即明知為虛假信息而故意提供或者明知是百 吞、期貨交易記錄仍決意偽造、變造或者銷毀，并且具有誘騙投資者買賣立

吞、期貨合約的目的。過失不能構成本罪。2.認定

(1)本罪與非罪的界限。誘騙投資者買賣證券、期貨合約罪屬于結果犯，行為人所實施的行為必須造成了嚴重的后果，才構成本罪，否則，即使行為)

實施了前述行為，也只能按一般違法行為處理依據情況追究民事責任或行政登

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任。此外，司法實踐中也必須將本罪與預測錯誤區分開來。

(2)本罪與編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪的界限。誘騙投資者買勇 證券、期貨合約罪與編造并傳播證券、期貨交易虛假信息罪都包含著提供虛銀 信息的內容，同時都有可能誘使相關投資者在不知真相的情況下進行證券、貨交易，從而遭受經濟損失，并且兩者都是有關妨害證券、期貨信息真實公f 的行為。

(3)證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司的從業人員、證妾 業協會、期貨業協會或證券期貨監督主管部門的工作人員之所以會提供虛假惺 息或者偽造、變造、銷毀交易記錄，往往是因為收受他人賄賂，或者為了豆 污、挪用、侵占、盜竊單位或有關投資人的資金。在這些情況下，行為人的爺 為往往構成數罪。因此，我們在認定本罪時，還應查清行為人實施該行為的@ 因后果，以便一并予以懲處其他相關犯罪行為。

3.處罰

(1)證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、證券交易服務機構的從Y 人員、證券業協會或者證券監督管理機構的工作人員，故意提供虛假資料，造、變造或者銷毀交易記錄，誘騙投資者買賣證券的，取消從業資格，并處以 萬元以上5萬元以下的罰款；屬于國家工作人員的還應當依法給予行政處分。成犯罪的，依法追究刑事責任。

(2)證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、證券交易服務機構、社岳 中介機構及其從業人員或者證券業協會、證券監督管理機構及其工作人員，證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導的，責令改正，處以3萬元以上20天 元以下的罰款；屬于國家工作人員的，還應當依法給予行政處分、構成犯司 的，依法追究刑事責任。

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(3)違反規定，應當承擔民事賠償責任和繳納罰款、罰金，其財產不足以厏

時支付時，先承擔民事賠償責任。

(4)依照規定對證券發行、交易違法行為沒收的違法所得和罰款，全部上鱷

國庫。

4.2.2利用未公開信息交易的法律責任

利用未公開信息交易罪是指證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經全【

公司、基金管理公司、商業銀行、保險公司等金融機構的從業人員以及有關當 管部門或者行業協會的工作人員利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他滸 公開川言息，違反規定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者町 示、暗示他人從事相關交易活動。

涉嫌下列情形之一的，《最高人民檢察院、公安部關于公安機關管轄的刑暮

案件立案追訴標準的規定(一)》應予立案追訴(1)證券交易成交額累計在50萬元以上的。

(2)期貨交易占用保證金數額累計在30萬元以上的。(3)獲利或者避免損失數額累計在15萬元以上的。

(4)多次利用內幕信息以外的其他未公開信息進行交易活動的。

(5)其他情節嚴重的情形。

證券、期貨交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內幕信崖 的人員，在涉及證券的發行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價村 有重大影響的信息尚未公開前，買人或者賣出該證券，或者從事與該內幕信崖 有關的期貨交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事上述交易活動，情節嚴重園處5年以下有期徒刑或者翔図并處或者單處違法所得州音以上到€

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以下罰金；情節特別嚴重的，處5年以上1 0年以下有期徒刑，并處違法所得1li 以上5倍以下罰金。

單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直搪

責任人員，處5年以下有期徒刑或者拘役。

內幕信息、知情人員的范圍，依照法律、行政法規的規定確定。

4.2.3內幕交易、泄露內幕信息的法律責任

內幕交易、泄露內幕信息罪是指證券、期貨交易內幕信息的知情人員或者41 法獲取證券期貨交易內幕信息的人員，在涉及證券的發行證券、期貨交易或荖 其他對證券、期貨交易的價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出攜

證券，或者從事與該內幕信息有關的期貨交易，或者泄露該信息，或者明示、暗示他人從事上述交易活動，情節嚴重的行為。

1.犯罪構成

(1)客體要件

本罪侵害的客體是證券、期貨市場的正常管理秩序和證券、期貨投資人的乏

法利益。

(2)客觀要件

本罪在客觀上表現為行為人違反有關法規，在涉及證券發行，證券、期貨多 易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息正式公開前，利用自己月 知的內幕信息進行證券、期貨買賣，或者建議其他人利用該內幕信息進行百 券、期貨買賣，或者泄露內幕信息，情節嚴重的行為。

(3)主體要件

合

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本罪的主體為特定主體，是知悉內幕信息的人，即內幕人員。所謂內幕)員，是指證券、期貨交易內幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易P.幕信息的人員。內幕人員包括以下幾類

國發行股票或者公司債券的公司董事、監事、經理、副經理及有關的高級隹

理人員。

四持有公司百分之五以上股份的股東。

總發行股票公司的控股公司的高級管理人員。

圓由于所任公司職務可以獲取公司有關證券交易信息的人員。

國證券監督管理機構工作人員以及由于法定的職責對證券交易進行管理的李

他人員

囤由于法定職責而參與證券交易的社會中介機構或者證券登記結算機構、券交易服務機構的有關人員。

回國務院證券監督管理機構規定的其他人員。

(4)主觀要件

本罪在主觀方面只能依故意構成。包括直接故意和間接故意。過失不構成4 罪

2.法律責任

《中華人民共和國刑法》第一百八十條規定，證券交易內幕信息的知情人員 或者非法獲取證券交易內幕信息的人員，在涉及證券的發行、交易或者其他X 證券的價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者泄露程 信息，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得】li ooooo中國電信4G 2310@害24%匡一!手 〈返回未來學院一WebApp 〈返回考點速記

以上5倍以下罰金；情節特別嚴重的，處5年以上10年以下有期徒刑，并處違2 所得州音以上5倍以下罰金。

單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直◆

責任人員，處5年以下有期徒刑或者拘役。

《中華人民共和國證券法》規定，證券交易內幕信息的知情人或者非法獲球 內幕信息的人，在涉及證券的發行、交易或者其他對證券的價格有重大影響洪 信息公開前，買賣該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券的，令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得州吝以上5倍以刁 的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足3萬元的，處以3萬元以上60萬元以刁 的罰款。單位從事內幕交易的，還應當對直接負責的主管人員和其他直接責1 人員給予警告，并處以3萬元以上30萬元以下的罰款。證券監督管理機構工作)員進行內幕交易的，從重處罰。

4.2.4操縱證券、期貨市場的法律責任

操縱證券、期貨市場罪是指以獲取不正當利益或者轉嫁風險為目的，集中登

金優勢、持股或者持倉優勢，或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，與他人川 通相互進行證券、期貨交易，自買自賣期貨合約，操縱證券、期貨市場交與 量、交易價格，制造證券、期貨市場假象，誘導或者致使投資者在不了解事戛 真相的情況下作出準確投資決定，擾亂證券、期貨市場秩序的行為。1.犯罪構成 田犯罪主體

本罪主體為一般主體，凡達到刑事責任年齡并且具有刑事責任能力的自然

均可成為本罪主體；單位亦能成為本罪主體。

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(2)犯罪的主觀方面

本罪主觀方面由故意構成，且以獲取不正當利益或者轉嫁風險為目的。(3)犯罪的客體

本罪侵害了國家證券、期貨管理制度和投資者的合法權益。

W犯罪的客觀方面表現

單獨或者合謀，集中資金優勢、持股或者持倉優勢或者利用信息優勢聯苣

或者連續買賣，操縱證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量的。

@與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券、期貨交易，影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量的。

自在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，或者以自己為交易對象，自多

自賣期貨合約，影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量的。

圓以其他方法操縱證券、期貨市場的。

2.法律責任

(1)任何人違反《中華人民共和國證券法》規定，操縱證券交易價格，或荖 制造證券交易的虛假價格或者證券交易量，獲取不正當利益或者轉嫁風險的，沒收違法所得，并處以違法所得八音以上5倍以下的罰款。構成犯罪的，依法速 究刑事責任。

(2)違反《中華人民共和國證券法》規定，應當承擔民事賠償責任和繳納芒 款、罰金，其財產不足以同時支付時，先承擔民事賠償責任。

(3)依照《中華人民共和國證券法》規定對證券發行、交易違法行為沒收k

違法所得和罰款，全部上繳國庫。

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(4)《期貨交易管理暫行條例》第六十二條規定，任何單位或者個人有下歹 行為之一，操縱期貨交易價格的，責令改正，沒收違法所得，并處違法所得】li 以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿20萬元的，處20萬元以二 100萬元以下的罰款；構成犯罪的，依法追究刑事責任

囤單獨或者合謀，集中資金優勢、持倉優勢或者利用信息優勢聯合或者連姜

買賣期貨合約，操縱期貨交易價格的。

園蓄意串通，按事先約定的時間、價格和方式相互進行期貨交易，影響期登

交易價格或者期貨交易量的。

園以自己為交易財象，自買自賣，影響期貨交易價格或者期貨交易量的。

圓為影響期貨市場行情囤積實物的。

固有中國證監會規定的其他操縱期貨交易價格的行為的。

單位有上述所列行為之一的，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員女

予紀律處分，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。

《中華人民共和國證券法》規定，違反本法規定，操縱證券市場的，責令猩 法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得1倍以上5倍以下的男 款；沒有違法所得或者違法所得不足30萬元的，處以30萬元以上300萬元以下k 罰款。單位操縱證券市場的，還應當對直接負責的主管人員和其他直接責任

員給予警告，并處以10萬元以上60萬元以下的罰款。4.2.5在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息誤導的法律責任 1.虛假陳述或者信息誤導的類型

虛假陳述的行為可以根據不同的劃分標準分為多種類型，按證券發行、交垣 ooooo中國電信4G 2310@害25%匡二二!手 〈返回未來學院一WebApp 〈返回考點速記 的程序和信息公開制度的階段性要求可以分為一級市場中的虛假陳述和二級計 場中的虛假陳述，根據信息公開的對象不同，可以分為針對公眾的虛假陳述利 針對證券監督管理機構的虛假陳述，根據行為主體的角度可以分為自然人的底 假陳述和法人的虛假陳述等。

2.法律責任

根據《中華人民共和國證券法》規定，證券交易所、證券公司、證券登記鱘 算機構、證券交易服務機構、社會中介機構及其從業人員，或者證券業協會、證券監督管理機構及其工作人員，在證券交易活動中作出虛假陳述或者信息諺 導的，責令其改正，處以3萬元以上20萬元以下的罰款；屬于國家工作人員的，除責令改正，處以罰款外，還應當依法給予相應的行政處分。構成犯罪的，法追究刑事責任。

4.2.6背信運用受托財產的犯罪構成、刑事追訴標準及其法律責任

背信運用受托財產罪是指銀行或者其他金融機構違背受托義務，擅自運用萼

戶資金或者其他委托、信托的財產，情節嚴重的行為。

1.犯罪構成

(1)客體要件

侵犯的客體是金融管理秩序和客戶的合法權益。本罪針對金融機構背離受1 義務，擅自運用受托客戶財產的行為而設立。由于該行為使客戶的財產陷入櫪 大風險之中，從而動搖社會公眾的投資信念，嚴重損害客戶的合法權益并危薈 金融管理秩序、妨害金融市場的健康發展，須以刑法制裁。

(2)客觀要件

國客觀方面表現為金融機構違背受托義務，擅自運用客戶資金或者其他琴

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ooooo中國電信4G 2310@害25%匡二二!手 〈返回未來學院一WebApp 〈返回考點速記 托、信托的財產的行為。

四所謂違背受托義務，是指金融機構違背法律、行政法規、部門規章規定白 受托人應盡的法定義務以及違反有關委托合同所約定的有關金融機構應該承挺 的具體約定義務。

園所謂擅自運用，是指非法動用受托客戶的資金，包括具有歸還意圖的非2

使用和不打算歸還的非法占有。

@所謂客戶資金或者其他委托、信托的財產，是指客戶按約定存放在各類盞 融機構或者委托金融機構經營的資金和資產，含存款、證券交易資金、期貨多 易資金以及受托理財業務中的客戶資產、信托業務中的信托財產、證券投資轟 金等。

(3)主體要件

囤犯罪主體最特殊主體，即金融機構，具體指商業銀行、證券交易所、期歲

交易所、證券公司、期貨經紀公司、保險公司或者其他金融機構。園其他金融機構主要是指經國家有關主管部門批準的、有資格開展投資理貼 特定業務的信托投資公司、投資咨詢公司、投資管理公司等金融機構。該犯翊 主體是單位。

(4)主觀要件

主觀方面表現為故意，一般是為了獲取非法利潤。2.立案追訴標準

根據《最高人民檢察院公安部關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準團

規定(一)》的規定，商業銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期登

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特定業務的信托投資公司、投資咨詢公司、投資管理公司等金融機構。該犯翊

主體是單位。

(4)主觀要件

主觀方面表現為故意，一般是為了獲取非法利潤。

2.立案追訴標準

根據《最高人民檢察院公安部關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準洪 規定(一)》的規定，商業銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期登

公司、保險公司或者其他金融機構，違背受托義務，擅自運用客戶資金或者多 他委托、信托的財產，涉嫌下列情形之一的，應予立案追訴

(1)擅自運用客戶資金或者其他委托、信托的財產數額在30萬元以上的。

(2)雖未達到上述數額標準，但多次擅自運用客戶資金或者其他委托、信引 的財產，或者擅自運用多個客戶資金或者其他委托、信托的財產的。

(3)其他情節嚴重的情形。

3.法律責任

《中華人民共和國刑法》第一百八十五條規定商業銀行、證券交易所、期登 交易所、證券公司、期貨經紀公司、保險公司或者其他金融機構，違背受托多 務，擅自運用客戶資金或者其他委托、信托的財產，情節嚴重的，對單位判焚 罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處3年以下有期徒刑豆 者拘役，并處3萬元以上30萬元以下罰金；情節特別嚴重的，處3年以上10年過 下有期徒刑，并處5萬元以上50萬元以下罰金。合

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第二篇：違規審批助長違法用地之風的典型

違規審批助長違法用地之風

—— 由西北地區土地督察發現問題說開去

發布時間：2011-08-16 來源：中國國土資源報 【字體：

】

近年來，國家土地督察機構在督察實踐中發現，西北地區一些部門未嚴格按照法律法規要求履行監管職責，在建設單位尚未取得合法用地手續的情況下，違規先行發放行政許可證件或文件，為違法用地單位提供保護、撐腰壯膽，誘導了土地違法行為的發生與發展，增加了制止違法用地行為的難度。這反映出土地利用和管理格局中，有關政府部門在職責意識和行政行為上，離依法行政還有差距。土地督察通過對這些問題的發現、指出和督促整改，促進政府土地利用和管理法定職責落實到位。這其中，相關部門切實履行應有的土地監管職責不可或缺。

相關部門違規行政審批類型多、比例較大

一個建設項目從誕生到落地，發改、財政、國土資源、規劃、建設、房管等相關部門均有審批監管職責。發改部門負責建設項目的立項審批、核準或備案，財政部門負責土地出讓 “收支兩條線”管理，國土資源部門負責審批發放國有建設用地使用權證，規劃部門負責審批規劃條件、發放建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證，建設部門負責審批發放建筑工程施工許可證，房管部門負責審批發放房屋拆遷許可證、房屋預售許可證。按照現行法律法規的規定，合法的用地手續是相關部門辦理行政許可事項的前置條件。因此，只要任何一個相關部門嚴格履行審批監管職責，違法建設項目就不能順利落地，違法違規用地行為

就難以長期“生存”。

督察機構在寧夏某市土地例行督察活動中發現，相關部門存在著大量不同類型的違法違規行政審批行為。一是發改部門違規立項，在用地預審尚未通過前，先行核準或批準建設項目。涉及此類問題的卷宗占審核卷宗的6%。二是財政部門監管不嚴，存在報批前期由用地單位代繳征地費、后期扣抵土地出讓金、追繳出讓金不力的問題，占審核卷宗的18%。三是規劃部門違規發證，在未取得土地等前置手續情況下，違規發放建設用地規劃許可證和建設工程規劃許可證，出問題比例占審核卷宗的16%。四是建設部門違規發證，在未取得土地等前置手續情況下，違規發放建筑工程施工許可證，違規發證率在10%以上。

相關部門違規審批誘導了土地違法違規行為

2010年，青海省某市國土資源局發現并查處違法用地38宗，其中個人和村委會違法占地8宗，企事業單位違法占地30宗。督察組逐宗查閱這30宗案件卷宗，發現相關部門為其中的14宗違規發放了行政許可證書（文件），占違法用地宗數的46.6%。一些取證材料明確顯示，相關部門違規“放行”，誤導了用地

單位對依法用地程序、要求的認識和行為。

事實上，項目建設單位事前全部了解并嚴格遵循法定項目建設程序是比較理性的狀態。但是，如果各有關政府部門業務緊密銜接，也不應出現這樣的問題。出現這樣的問題，就容易對用地者和公眾造成誘導。良好的土地管理和利用秩序，既需要地方政府正確處理發展經濟和保護耕地的辯證關系，也需要發改、財

政、規劃、建設等部門與國土資源部門密切配合，共同履行管地用地的行政責任。

開展延伸督察，及時有效制止相關部門違規審批

延伸督察，是例行督察或某項督察行動主體工作結束后延伸開展的補充性專項工作。通過對相關部門的延伸督察，可有效改善地方國土資源部門的工作環境，促進相關部門依法行政，推進“大家管，大家用”

共同責任機制建設。

今年以來，國家土地督察西安局發揮督察機構職能優勢，開展對相關部門共同責任履行情況的延伸督察，發現了大量問題，引起被督察地方黨委、政府的高度重視，推動了地方黨委、政府主導下健全、完善土地管理和利用共同責任機制的進程。被督察地區相關部門受到很大震動，對本系統存在的違法違規審批

問題有了較深認識，在迅速查處整改自身問題的同時，積極參與共同責任機制建設。

在督察組現場督察工作結束后不到一個月，陜西、寧夏的兩個地級例行督察發現問題的90%已經整改。截至6月30日，共撤銷相關部門違法違規發放行政許可證書或文件141件，對6個相關部門的27名違規

發證主管領導和工作人員進行了黨政紀處分，共下發健全完善共同責任機制的規范性文件19份。對涉土相關部門共同責任履行情況的延伸督察，如果采取常規的督察方式方法，涉及部門多、工作量大、持續時間長，當前國家土地督察機構缺乏熟悉相關部門專業知識的督察人員。建議借鑒稅務機關的工

作經驗，采取申報審查、重點稽查的工作方式方法，開展相關部門延伸督察。

（作者：尹明單位：國家土地督察西安局）

第三篇：新三板典型違規違法案例簡析

新三板典型違規違法案例簡析

一、全國股轉公司向英大證券出具警示函

2016年1月，全國股轉公司就此前出現的報價異常變動事件對英大證券采取了出具警示函的自律監管措施，要求其對照規則認真梳理與做市業務開展有關的業務流程與風險控制制度，增加人員配備，完善系統功能，杜絕類似事件再次發生。

2015年11月27日，英大證券在為明利倉儲（831963）提供做市服務的過程中，因交易員誤操作、做市報價系統前端控制指標未設置等原因，造成相關股票成交價格出現瞬間上漲501.88%的情形，導致三板做市指數（899002）瞬間上漲108.65點，振幅達7.35%。上述報價異常變動事件，嚴重干擾了市場正常的交易秩序，違反了全國股轉系統相關規定。針對上述事件，全國股轉公司成立檢查組，聯合深圳證監局對英大證券做市業務相關情況實施了現場檢查；同時，調閱了英大證券交易對手方的相關資料。經查，英大證券做市部門人員配置不足，做市報價系統前端控制功能不完善，做市制度執行不到位，是出現報價異常變動事件的主要原因。

全國股轉公司一直對做市商的交易行為密切監控、高度重視，一旦發現違規行為，即堅決處理。下一步，全國股轉公司將從做市轉讓方式制度優化入手，從源頭上防止因做市商報價人為失誤、技術故障等造成的嚴重報價異常事件。

二、中國證監會處罰中海陽大股東

中國證監會于2015年12月30日出具行政處罰決定書，對中海陽第一大股東薛黎明實施行政處罰。經查明，薛黎明存在以下違法事實：

2015年3月12日至23日期間共計8個交易日，薛黎明控制使用“薛黎明”、“孫某桂”、“薛某杰”、“王某文”、“薛某霞”、“李某葉”、“雍某雷”、“北京缽那投資管理有限公司”（以下簡稱缽那投資）等8個賬戶（以下統稱賬戶組），通過連續申報、以高于做市商報價的價格大筆申報的方式，將“中海陽”每個交易日的收盤價均維持在8元以上。賬戶組累計申買筆數為495筆，累計申買量為3,443,000股，累計申買金額為29,755,840元，其中申買量占市場所有投資者申買量比例超過20%的有4個交易日，最高為3月12日的46.74%；賬戶組累計買入成交筆數為941筆，累計買入成交量為3,437,000股，累計買入成交金額為29,615,480元，其中買入量占市場所有投資者買入量比例超過20%的有5個交易日，最高為3月12日的53.43%。在上述累計941筆買入成交中，主動買入成交筆數為851筆，占賬戶組累計買入成交筆數的比例為94.44%；主動買入成交量為3,151,000股，占賬戶組累計買入成交量的91.68%；主動買入成交金額為27,153,140元，占賬戶組累計買入成交金額的91.69%。賬戶組累計賣出3,633,000股，賣出收入共計31,740,500元，凈賣出196,000股，獲利545,800元。

薛黎明的上述行為違反了《證券法》第七十七條第一款第（四）項的規定，構成《證券法》第二百零三條所述操縱證券市場行為。根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》第二百零三條的規定，中國證監會決定：沒收薛黎明違法所得545,800元，并處以545,800元罰款。

2016年1月27日

三、《以強有力的市場監管護航新三板有異動必有反應、有違規必有查處》

2015年以來，全國股轉公司加強監管體系建設，加大監管工作力度，對一批違法違規行為人采取自律監管措施和紀律處分，將一批涉嫌違法的案件移交中國證監會。最新統計顯示，2015年全年，全國股轉公司共對44家掛牌公司、35名掛牌公司董監高、1193個投資者賬戶（1238次）、31家主辦券商（35次）、2家做市商、1家會計師事務所采取了自律監管措施，累計1351次；對1家掛牌公司、1名掛牌公司董監高實施了紀律處分；對未按期披露年報的1家公司實施摘牌。及時向證監會移交涉嫌內幕交易、市場操縱、大股東違規減持等涉嫌違法違規的案件27件。詳見下圖：

全國股轉公司在嚴肅處理違法違規行為、提高監管威懾力的同時，不斷加強制度機制建設，構建綜合監管體系。一是發揮非上市公眾公司監管機制的合力，強化與證監會相關部門、派出機構的信息共享和監管配合聯動，建立與證監會稽查局案件移送的工作機制，提高監管的系統性和協同性。二是強化日常監管和技術支持等基礎性工作，以大數據監管為切入點，不斷提高對違法違規行為的及時發現、及時跟蹤、及時處理能力。三是建立常態化、市場化退出機制，強化市場風險控制能力。

全國股轉公司對市場違法違規行為的態度堅決、明確，即堅持“零容忍”，一旦發現，堅決處理、絕不手軟。力爭做到有異動必有反應、有違規必有查處。

四、《莫將“包容”當“縱容”》

全國股轉系統兩年多來的發展成效已贏得廣泛認可。但伴隨著市場的快速發展，市場主體的違法違規行為數量逐步增多，表現形態日益多樣化，掛牌、交易、融資、并購重組、機構管理等多條業務線均已涉及。如果說，新三板市場擴大至全國初期，掛牌公司的違規行為多數是“無知犯錯”，那么，時至今日，各類市場主體的諸多違法違規行為已帶有明顯的“主觀故意”，作為監管者應當高度警惕，更應當果斷處理、絕不姑息。

眾所周知，包容是新三板的一大特色。這一市場包容虧損、包容業態、包容規模、包容發展階段、包容中小微企業的經營風險，但包容絕不意味著對市場違法違規的縱容。有效的監管是保障市場創新、增強投資者信心的重要條件，也是新三板長久健康發展的堅實根基。2015年以來，全國股轉公司一直在加強監管體系建設，持續完善綜合監管體系，不斷加大對違法違規行為的處罰力度，以監管護航市場創新。值得注意的是，加強監管已經是全國股轉系統的一項日常性工作，是常態化的制度安排，是完善新三板的應有之義，根本目的是維護市場秩序、維護市場投資信心，打造法治市場、誠信市場。絕不會因市場形勢而出現“松緊”變化。需要強調的是，新三板市場踐行規則監管，各項規則均向市場公開，供全市場一體周知、共同遵守，做到標準明確、程序清晰、一觸即發、公開透明。這些規則、程序既是市場參與人的基本遵循，也是全國股轉公司自律管理的基本遵循。

“法律必須被信仰，否則它將形同虛設。”新三板是堅持市場化取向的新興市場，其發展需要各方精心呵護、共同建設，更需要市場各方主體共同維護市場秩序，共同尊重規則、遵守規則、敬畏規則。誠信、法治的市場才是健康的市場，才能走得穩、走得遠。

五、新三板與主板違法違規案件執法標準一樣

《證券日報》記者11月6日從證監會例行新聞發布會上獲悉，證監會近期對8宗案件作出正式行政處罰決定，其中包括3宗違法減持案，2宗短線交易案，2宗操縱市場案和1宗編造虛假信息案件。此外，證監會對新三板市場首批6宗違法違規案件調查審理完畢，已經進入告知程序。

據證監會披露，3宗違法減持案件涉及持有上市公司5%以上股份的股東，沒有履行報告和披露義務，并違反法律規定減持股份；2宗短線交易案件當事人均持有上市公司5%以上的股份，當事人將其持有的公司股票在買入后6個月內賣出，或者在賣出6個月內又買入，違反了證券法律法規；2宗操縱市場案中，劉長鴻、馮文淵使用一個資管賬戶和6個個人賬戶，通過盤中拉抬股價、漲停板虛假委托等方式交易南通鍛壓、北京旅游，導致上述股票價格大幅波動，獲利1099857元；此外還有1宗編造傳播虛假信息案件。

在此次作出行政處罰決定的8宗案件中，證監會共對4家法人、9名自然人進行了行政處罰，根據當事人違法行為的性質、情節和社會危害程度，采取了適當的量罰幅度，罰沒款共計33958665.23元。

當日，證監會通報稱，對新三板市場首批6宗違法違規案件調查審理完畢，已經進入告知程序。6宗案件中，包括1宗大股東違法減持案，2宗信息披露違法違規案，3宗操縱股票案。

《證券日報》記者了解到，此次告知的大股東違法減持案是證監會處理的第一起新三板違規減持案件。柳某及其妻子汪某為掛牌公司“奧美格”的實際控制人。2015年3月份至4月份期間，柳某、汪某在減持“奧美格”股份過程中，多次未按規定進行信息披露，在觸發披露義務時未停止賣出股份。兩人違法減持1808000股，違法減持金額8138100元。證監會擬決定，責令柳某、汪某改正，給予警告，對柳某、汪某超比例減持未披露行為分別處以20萬元罰款，對柳某、汪某限制期限內減持股票的行為，分別處以30萬元和50萬元罰款。

此外，2宗信息披露違法案件反映了部分新三板掛牌公司監管要求執行缺位，財務管理失范等問題；3宗操縱股票案件中，當事人均濫用交易規則，采取多種操縱方法進行密集頻繁操縱，造成相關股票價格劇烈波動。其中，冼某利用4個賬戶，通過實際控制賬戶間的相互買賣、異常價格申報等方式影響“華恒生物”等18只新三板股票，造成相關股票價格大幅波動，最高較前個交易日收盤價偏離幅度達到7328.75%。證監會擬決定，沒收冼某違法所得246110元，并處以738330元罰款。

證監會新聞發言人鄧舸表示，對于新三板市場的信息披露、內幕交易、操縱市場等違法行為，應當比照《證券法》關于市場主體法律責任的規定予以行政處罰。對上述6宗新三板違法違規案件，證監會采取了與主板市場統一的執法標準。

另外，據鄧舸通報，證監會對證券期貨經營機構信息技術專項檢查中擬采取行政監管措施的3家證券公司、1家基金公司、3家基金子公司的事先告知程序已結束，部分公司作了申辯。

鄧舸表示，經研究，相關公司申辯理由不成立。為此，證監會近日正式作出行政監管措施決定：對中國銀河證券股份有限公司、申萬宏源證券有限公司、中信建投證券股份有限公司采取暫停新開證券賬戶1個月的行政監管措施；對深圳市融通資本財富管理有限公司采取責令改正并暫停辦理特定客戶資產管理計劃備案6個月的行政監管措施；對富安達基金管理有限公司、銀河資本資產管理有限公司、北京千石創富資本管理有限公司采取責令改正并暫停辦理特定客戶資產管理計劃備案3個月的行政監管措施。

“上述公司應按照法律法規的要求落實整改，進一步梳理相關業務流程，強化合規風控意識，證監會將在日常監管中持續關注公司的整改情況。”鄧舸稱。

六、證監會公布六宗新三板違法違規案處理意見（附案件介紹）

證監會周五晚首次對6宗涉新三板違法違規案件履行行政處罰事先告知程序，6宗案件中，包括1宗大股東違法減持案，2宗信息披露違法違規案，3宗操縱股票案，牽涉到中海陽、華恒生物、奧格美等多家新三板焦點公司。

證監會新聞發言人鄧舸6日表示，新三板市場是證監會監管的重要領域，必須依法實施有效監管。新三板市場的信息披露、內幕交易、操縱市場的違法違規行為，應比照《證券法》相關規定予以查處，證監會將采取與主板市場統一的執法標準，形成對新三板市場違法行為的有效震懾。

附全文：

------------------------------證監會首次對6宗涉新三板違法違規案件履行行政處罰事先告知程序

近期，我會對新三板市場中的違法違規行為加大查處力度，首批6宗案件調查審理完畢，已經進入告知程序。6宗案件中，包括1宗大股東違法減持案，2宗信息披露違法違規案，3宗操縱股票案。

此次告知的大股東違法減持案是證監會處理的第一起新三板違規減持案件。柳某及其妻子汪某為掛牌公司“奧美格”的實際控制人。2015年3月至4月期間，柳某、汪某在減持“奧美格”股份過程中，多次未按規定進行信息披露，在觸發披露義務時未停止賣出股份。兩人違法減持1,808,000股，違法減持金額8,138,100元。我會擬決定，責令柳某、汪某改正，給予警告，對柳某、汪某超比例減持未披露行為分別處以20萬元罰款，對柳某、汪某限制期限內減持股票的行為，分別處以30萬元和50萬元罰款。

2宗信息披露違法案件反映了部分新三板掛牌公司監管要求執行缺位，財務管理失范等問題。其中，某農裝公司應收賬款壞賬準備計提不充分，導致2013年年報、2014年半年報中利潤總額分別多計17,163,320.85元、26,448,072.98元；該農裝公司的全資子公司存貨減值準備計提不充分，導致2014年年報利潤總額多計13,838,880.98元；該農裝公司未充分披露其與某財務公司之間發生的關聯存、貸款業務的相關信息；上述問題導致該農裝公司2013年年報、2014年半年報、年報中存在虛假陳述。我會擬決定，責令該農裝公司改正，給予警告，并處以40萬元罰款。對13名責任人員分別給予警告，對4名責任人員處以3萬元至5萬元不等的罰款。另一案中，某科技公司2014年年報中存在虛假陳述，包括少計收入356.57萬元，少計利潤306.04萬元，主要客戶披露不真實等信息披露違法違規問題。我會擬決定，責令該公司改正，給予警告，并處以30萬元罰款。對2名責任人員分別給予警告，并分別處以3萬元和5萬元罰款。

3宗操縱股票案件中，當事人均濫用交易規則，采取多種操縱方法進行密集頻繁操縱，造成相關股票價格劇烈波動。其中，陳某通過3個賬戶，利用持股優勢、信息優勢，以多日連續大量買賣、短時間內連續主動買入的方式操縱“國貿醞領”股票價格，獲利800,720元。我會擬決定，責令陳某在收到行政處罰決定書之日起15個交易日內依法處理非法持有的股票，沒收違法所得800,720元，并處以800,720元罰款。冼某利用4個賬戶，通過實際控制賬戶間的相互買賣、異常價格申報等方式影響“華恒生物”等18支新三板股票，造成相關股票價格大幅波動，最高較前個交易日收盤價偏離幅度達到7,328.75%。冼某通過操縱股票價格，獲利246,110元。我會擬決定，沒收冼某違法所得246,110元，并處以738,330元罰款。薛某利用8個賬戶，集中資金優勢、持股優勢，通過連續申報、以高于做市商報價的價格大筆申報等方式拉抬、維持“中海陽”股價，獲利487.41萬元。我會擬決定，沒收薛某違法所得487.41萬元，并處以487.41萬元罰款。此外，薛某作為相關內幕信息知情人，在內幕信息敏感期內凈賣出公司股票405.12萬股，規避損失52.66萬元。我會擬決定，沒收薛某違法所得52.66萬元，并處以52.66萬元罰款。

新三板市場是我國多層次資本市場體系的重要組成部分，是我會監管的重要領域，必須依法履行職責實施有效監管。根據《國務院關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》及《非上市公眾公司監督管理辦法》的相關規定，新三板市場的信息披露、內幕交易、操縱市場等違法行為，應當比照《證券法》關于市場主體法律責任的規定予以行政處罰。對上述6宗新三板違法違規案件，我會采取了與主板市場統一的執法標準，對虛假陳述、內幕交易、操縱市場等各類違法行為予以嚴懲，形成對新三板違法行為的有效震懾，切實維護新三板市場正常秩序與投資者合法權益，為更好發揮其服務創新、成長、小微型企業的功能保駕護航。

七、稅務機關行政處罰是否構成重大違法違規行為？

《反饋意見》重點問題：“公司披露報告期內，公司因少繳稅款受到稅務機關的行政處罰。請律師對該等處罰是否構成重大違法違規行為發表明確意見，并詳細說明依據。”

回復意見：

如《法律意見書》“

十六、公司的稅務和政府補貼”所述，2012 年 12 月 25日，湖南省衡陽市地方稅務局稽查局向金化有限出具了編號為衡地稅稽罰告（2012）45 號的《稅務行政處罰事項告知書》，主要內容為：湖南省衡陽市地方稅務局稽查局依據《中華人民共和國稅收征收管理法》第六十四條第二款的規定，對金化有限因 2010-2011少申報繳納印花稅 5897.81元的稅收違法行為作出處以少繳稅款 0.5 倍的罰款計 2948.91 元的處罰決定。金化有限在上述稅收違法行為發生后及時依據《稅務行政處罰事項告知書》的告知內容補繳了所欠稅款并繳納了滯納金及罰款。

根據《國家稅務總局關于印花稅違章處罰有關問題的通知》（國稅發[2004]15號）第四條的規定：“

四、按期匯總繳納印花稅的納稅人，超過稅務機關核定的納稅期限，未繳或少繳印花稅款的，視其違章性質，適用《稅收征管法》第六十三條或第六十四條的處罰規定，情節嚴重的，同時撤銷其匯繳許可證。”而《稅收征收管理法》第六十四條第二款的規定如下：“納稅人不進行納稅申報，不繳或者少繳應納稅款的，由稅務機關追繳其不繳或者少繳的稅款、滯納金，并處不繳或者少繳的稅款百分之五十以上五倍以下的罰款。”

而經本所比對湖南省衡陽市地方稅務局稽查局對金化有限的具體處罰金額與《中華人民共和國稅收征收管理法》第六十四條第二款所規定的處罰適用標準，公司上述處罰適用的是前述法律條文所確定的處罰中的最低處罰標準；同時，截至本補充法律意見書出具日，公司未因上述涉稅違法行為被主管稅務機關撤銷匯繳許可證，故根據《國家稅務總局關于印花稅違章處罰有關問題的通知》第四條的規定，公司上述涉稅違法行為不屬于情節嚴重。

綜上，本所認為，公司上述稅收違法違規行為性質較輕，且公司及時補繳所欠稅款并繳納罰款及滯納金，未造成重大危害后果，不屬于重大違法違規。

八、未辦理環評事項被環保局行政處罰是否屬于重大違法違規情形

反饋問題：公司主要從事橡膠助劑、塑料助劑、瀝青助劑、潤滑油助劑等芳烴系列產品和輕質燃料油的研發、生產、銷售業務；報告期內公司因未辦理環評事項即投入生產而受到環保監管部門處罰。（1）請主辦券商和律師對前述處罰是否屬于重大違法違規進一步分析并發表明確意見。（2）請公司補充披露開展業務遵守國家或行業有關日常環保監管規范的情況，是否辦理完畢環評手續，公司日常業務中各類污染排放標準、處理措施和流程。請主辦券商和律師對前述事項核查，對公司是否符合掛牌條件發表明確意見。

律師發表意見：（1）請主辦券商和律師對前述處罰是否屬于重大違法違規進一步分析并發表明確意見。2012年9月14日，博匯有限因未取得環境影響評價審批文件的情況下，新建12個臥式儲罐、1臺2噸蒸汽鍋爐且投入生產使用，被寧波市環境保護局以甬環罰字2012第62號行政處罰決定書處以停止使用12個臥式儲罐、1臺2噸蒸汽鍋爐的使用和罰款10萬元。

經核查，該未辦理環評事項即投入生產的行為未造成環境污染事故，該12臥式儲罐、1臺2噸蒸汽鍋爐的停止使用，不影響公司的持續經營。

根據《寧波市重大環境違法違規行為認定處理辦法（試行）》第五條的規定：有下列情形之一的，可以認定為重大環境違法違規行為：

（一）偷排污染物或者故意不正常使用處理設施且排放污染物超標嚴重的；

（二）將危險廢物以傾倒、填埋等方式直接進入水體、土壤、海洋等環境并有主觀意圖的；

（三）拒絕、阻擾環保執法人員依法實施現場監督檢查或者拒不配合環境違法案件查處工作的；

（四）拒不履行環保行政處罰決定，被依法申請強制執行的；

（五）以欺騙、虛假手段取得環保行政許可的；

（六）因違法排污造成環境污染事故的；

（七）被責令停產整治的；

（八）逾期未完成限制治理任務，被責令停產或停業的；

（九）被實施環境行政強制措施的；

（十）其他嚴重違反環保法律、法規、規章規定的環境行為。

經本所律師核查：

1、公司該未辦理環評事項即投入生產的行為未造成環境污染事故，不存在《寧波市重大環境違法違規行為認定處理辦法（試行）》第五條第（一）項和第（二）項規定的情形。

2、公司積極配合環保執法人員的監督檢查，不存在《寧波市重大環境違法違規行為認定處理辦法（試行）》第五條第（三）項規定的情形。

3、公司履行了環保處罰決定，未被申請強制執行。不存在《寧波市重大環境違法違規行為認定處理辦法（試行）》第五條第（四）項規定的情形。

4、公司未以欺騙、虛假手段取得環保行政許可。不存在《寧波市重大環境違法違規行為認定處理辦法（試行）》第五條第（五）項規定的情形。

5、公司未辦理環評事項即投入生產的行為沒有造成環境污染事故，公司也未被責令停產、停業，也未被實施環境行政強制措施。不存在其他嚴重違反環保法律、法規、規章規定的環境行為的情形。故公司不存在《寧波市重大環境違法違規行為認定處理辦法（試行）》第五條第（六）、（七）、（八）、（九）、（十）項規定的情形。

公司控股股東及實際控制人承諾，如因未辦理環評事項即投入生產的行為，導致公司后續受到處罰或損失以及其他費用，控股股東及實際控制人將承擔一切14因此所產生的全部責任，確保公司不會因此遭受任何損失。

根據上述核查，公司未辦理環評事項即投入生產的行為不存在《寧波市重大環境違法違規行為認定處理辦法（試行）》的規定的可以認定為重大環境違法違規行為的情形，本所律師認為，公司未辦理環評事項即投入生產的行為不是重大違法違規的行為，不會對公司本次掛牌構成實質性障礙，公司符合合法規范經營的掛牌條件。

（2）請公司補充披露開展業務遵守國家或行業有關日常環保監管規范的情況，是否辦理完畢環評手續，公司日常業務中各類污染排放標準、處理措施和流程。請主辦券商和律師對前述事項核查，對公司是否符合掛牌條件發表明確意見。

公司主要從事芳烴類產品和輕質燃料油的生產。在生產過程中執行的環境保護標準如下：廠界非甲烷總烴適用《大氣污染物綜合排放標準》（GB16297-1996）；各測點廠界噪聲適用《工業企業廠界環境噪聲排放標準》（GB12348-2008）3 類區標準；生活污水排放適用《污水排入城市下水道水質標準》（CJ3082-1999）。

寧波市環境保護局以甬環驗[2012]97號批準了公司年產3.5萬噸芳烴油、1.5萬噸石油樹脂生產項目，公司的業務開展已辦理完畢環評手續。

公司在開展業務中不斷完善各項環保制度和環保舉措，并進行明確的職責分工，定期對執行環保情況進行監督，具體的環保措施如下：

①針對公司受到的環保部門處罰，公司在改造、新建生產相關裝置或設備時，由安全環保部會同生產部充分溝通和論證，并由安全環保部及時與環保主管部門溝通，嚴格履行相關規定的程序，避免出現違反環保要求的事件再次發生；

②公司主要排污包括污水、廢氣和固廢三塊，固廢收集后專門委托寧波大地化工環保有限公司處理。生產區和罐區產生的污水經過一級和二級隔油池，將污水主要指標PH值控制在6-

9、COD控制在120以下、SS控制在150以下等二級排放水的排放標準，并將達到二級標準的污水輸送到寧波北區污水處理有限公司再處理。公司廢氣經管網收集后通過真空機組和風機輸送，經焚燒爐充分燃燒后達到煙塵小于200mg/m3、格林曼黑度達到1級、SO2控制在850 mg/m3以下的二級排放標準，并高空排放。公司通過對三廢預處理后再委托處理方式，及尾氣充分燃燒15處理，都達到國家排放標準。

③公司安全環保部定期對公司執行環保情況進行監督檢查和評價。

經核查，本所律師認為，公司近二年來，雖然有環保方面受到過行政處罰，但該行政處罰公司不構成重大違法違規行為。故公司近二年來在環保方面沒有重大違法違規行為，符合合法規范經營的掛牌條件。

九、公司消防處罰事項是否構成重大違法違規

請進一步補充說明公司消防處罰事項不構成重大違法違規的依據。請主辦券商和律師發表意見。

本所律師經進一步核查公司取得的處罰單位上海市金山區公安消防支隊出具的《證明》，了解如下：

報告期內公司所受的消防處罰事項雖然違反《中華人民共和國消防法》和《上海市消防條例》的有關規定，但依照相關罰則，情節不嚴重，且公司受罰事項不涉及公司主要生產經營活動，公司并已及時整改，未造成嚴重后果。出具處罰的上海市金山區公安消防支隊也已對公司報告期內所有消防處罰事項出具書面《證明》：“鑒于你司的上述違法行為情節輕微，未造成嚴重后果，且你司已在我支隊指導下整改完畢，我支隊認為上述行為尚不構成重大違法違規行為。特此證明！”

因此，本所律師認為，公司上述行為不屬于重大違法違規情形。

十、公司及其實際控制人最近兩年存在的違法違規及受處罰情況(威控科技 430292)披露信息(P54-55): 2011 年 6 月 23 日,因公司財務人員疏忽導致公司支票無法及時承兌,中國 人民銀行營業管理部出具銀管罰-支票[2011]第 01279 號處罰決定書,對公司處 以罰款 3,564.5 元。2012 年 2 月 27 日,因公司財務人員工作疏忽,未及時申 報辦理變更登記,北京市海淀區地方稅務局第一稅務所出具行政處罰決定書,對 公司處以罰款 500 元。

上述違法違規行為系因有限公司工作人員疏忽所致,有限公司在收到處罰決 定書后及時繳納了罰款,并對有關人員進行了批評教育。公司在 2012 年 11 月股 份制改造后相應完善了內部控制制度,公司未來將嚴格執行財務管理制度,杜絕 類似情形的發生。

公司律師與主辦券商通過查閱兩項行政處罰告知書、決定書及相關法律法規 的規定,一致認為上述違法違規行為情節輕微,罰款數額較低,且未對公司或他 人利益造成重大影響,根據《中國人民銀行行政處罰程序規定》和《中華人民共 和國稅收征收管理法(新征管法)》的相關規定,均屬于非重大行政處罰情形, 不構成重大違法違規行為。除上述行政處罰以外,公司最近兩年內不存在其他 違法違規及受處罰的情況。公司已經取得工商部門、稅務部門和社保部門出具的 無違法違規情況證明。公司實際控制人最近兩年內不存在違法違規及受處罰的 情況。

十一、股東未能在兩年內及時繳足出資是否屬重大違法違規情形？

反饋問題：“公司披露，子公司連能機電科技于2008 年1月9日成立，股東于2007年12月25日繳付首期出資，于 2010 年11月26日繳付第二期出資。請主辦券商和律師就未能在兩年內及時繳足出資是否屬重大違法違規情形發表意見，并對是否構成掛牌障礙發表意見。”

《中華人民共和國公司法》第二十六條第一款規定：有限責任公司的注冊資本為在公司登記機關登記的全體股東認繳的出資額。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的百分之二十，也不得低于法定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內繳足；其中，投資公司可以在五年內繳足。第二百條規定：公司的發起人、股東虛假出資，未交付或者未按期交付作為出資的貨幣或者非貨幣財產的，由公司登記機關責令改正，處以虛假出資金額百分之五以上百分之十五以下的罰款。

《中華人民共和國行政處罰法》 第二十九條規定：違法行為在二年內未被發現的，不再給予行政處罰。法律另有規定的除外。前款規定的期限，從違法行為發生之日起計算；違法行為有連續或者繼續狀態的，從行為終了之日起計算。經本所律師核查，連能機電科技股東在 2010 年 11 月 26 日繳付了第二期出資，2010 年 12 月 2 日，上海市工商行政管理局閔行分局核準了本次變更登記。有關行政機關也未在法定期間內給與任何行政處罰。連能機電科技股東雙方對延期繳付第二期出資不存在爭議。

根據上述規定及本所律師核查，本券商律師認為，子公司連能機電科技未能在兩年內及時繳足出資違反了《中華人民共和國公司法》第二十六條第一款規定，屬于違法違規情形，存在瑕疵。但連能機電科技股東

在 2010 年 11 月 26 日繳付了第二期出資，彌補了上述違法違規行為，2010 年 12 月 2 日，上海市工商行政管理局閔行分局核準了本次變更登記。行政機關也未在法定期間內給與任何行政處罰，喪失對該行為的行政處罰權。同時，連能機電科技股東雙方對延期繳付第二期出資不存在爭議。故該情形不屬于重大違法違規，不會對掛牌構成障礙。

十二、新三板掛牌中違規票據融資問題

1、問題產生的背景

開具無真實交易背景的承兌匯票而后貼現融資，這是很多擬掛牌新三板企業規范整改過程中開具無真實交易背景的承兌匯票而后貼現融資，這是很多擬掛牌新三板企業規范整改過程中經常出現的問題。經常出現的問題。在全國股轉系統掛牌的企業，一般都處于創業、創新生存階段，最緊缺的當然是資金問題，所以，受制于企業固定資產、凈資產規模的影響，融資渠道、銀行授信額度較窄，在與銀行、民間金主融資過程中沒有話語權，融資額度、融資期限、融資形式往往受制于人，企業會存在資金使用和周轉方面受到不同程度的限制，不能滿足企業實際生產經營需求。實際經營過程中，企業投資者往往為了生存，解決眼前諸多實際問題，加上大環境不太理想，規范經營的動力不足，企業會采取違規甚至不規范的方式，通過與關聯方、上下游供應商、核心客戶以虛構交易的方式，向當事方出具無真實商業交易背景的銀行承兌匯票，以解決企業對資金的渴求，實現資金融通及其他經營實際需要。實踐中，諸多民間資金也有很多采取上述方式讓企業承擔全部責任套取銀行資金，已解決企業資金拆借的問題。

對于上述問題，企業在掛牌新三板時，作為主辦券商和承辦律師有義務對上述問題進行全面核查和規范，尤其在股轉系統反饋意見會重點提及并復核。所以，在企業申請掛牌申請過程中，對于開具無真實交易關系和債權債務關系的承兌匯票是否合法合規，如存在違法違規是否存在受到有關部門行政處罰的風險，違規行為是否構成重大違法違規，是否存在發生追索權糾紛等潛在的權利糾紛等風險，該等行為是否違反“合法規范經營”的掛牌實質條件，該等行為是否存在實質性法律障礙，同時，掛牌企業及控股股東或實際控制人是否應采取了相應的規范整改以及防范措施，規范整改或防范措施的合法有效性等，重點提及的這些相關事宜均會在股轉系統審核時給予重點關注。

2、已掛牌新三板企業案例 在已掛牌新三板企業中，浙江合建重工科技股份有限公司在披露的補充法律意見書對股轉系統的反饋意見，針對“開具無真實交易關系或債權債務關系承兌匯票”進行了詳細的披露，承辦律師出具了明確的法律意見，可作為有同樣或類似情況的掛牌企業予以參考。

股轉系統反饋意見為“請主辦券商、律師核查公司是否有開具不存在真實交易背景的票據的行為，公司內部會計控制制度是否完善，公司與供應商是否存在設計票據融資的約定條款。(《反饋意見》“

一、重點問題”第1題)”

公司補充法律意見披露為：公司報告期各期末的應付票據余額分別為4,955.0萬元、3,755.00萬元及1,878.00萬元。其中，公司開具的以融資為目的的無真實貿易背景票據余額分別為4,455.0萬元、3,755.00萬元及1,755.00萬元,所融資金均用于公司生產經營。公司開具的以融資為目的的無真實貿易背景票據的債權債務人分別為公司及其控股子公司蕪湖合建路橋機械有限公司。

經本所律師核查，公司在報告期內存在不合規開具票據的情形。公司采取上述行為的目的是獲得更為充足便捷的資金用于公司經營業務和發展，未實際危害我國金融機構權益和金融安全，不屬于《中華人民共和國票據法》(以下簡稱《票據法》)第102條所列七種票據欺詐行為之一，也不符合《中華人民共和國刑法》第194條規定的金融票據詐騙罪的構成要件。公司的前述情形不盡規范，但系本著促進企業發展之目的，也未損害公司及第三方的權益。公司與供應商之間不存在涉及票據融資的約定條款。

經本所律師核查，前述所有不規范操作的票據均已經按照《票據法》償還了與此相關的貼現借款及/或履行了與票據付款相關的各項義務，不存在糾紛或潛在的糾紛;也未對金融機構等相關方產生任何實際損害。

公司控股股東及實際控制人陳敏兆已作出承諾：“本人作為公司的實際控制人愿全額承擔因該事項對公司可能招致的損失。自2014年1月1日以后，公司將再不發生開具無真實交易背景的承兌匯票情況。如再發生上述情形，將由本人向其他可能受損的股東進行賠償。”

綜上，本所律師經核查認為：公司在報告期內開具的部分票據的確存在不規范之處。現公司已對該行為進行了自查及糾正，該等票據均已履行完畢，相應款項均已歸還，不存在糾紛或潛在糾紛，并得到了控股股東及實際控制人對此事項承擔全部損失的承諾;公司未因該等事項受到行政處罰，且《票據法》對前述行為也未有行政處罰的規定，也不符合《刑法》規定的金融票據詐騙罪的構成要件。因此公司在報告期內不規范使用票據的行為不會對本次掛牌構成實質性障礙。

3、案例點評及處理思路

首先須明確的是，企業要有規范的態度，并正確、慎重對待。雖然開具無真實交易背景的承兌匯票而后貼現融資，是很多企業經營中經常存在問題，但是從法律和規范視角而言，企業存在以無真實貿易背景的承兌票據融資的行為，都是比較嚴重的違規問題，甚至會牽扯到合同詐騙、票據詐騙、高利轉貸、非法經營、偷漏稅等極其嚴重的責任及后果，不管理由多么充分、合理，不管金額大小。所以，企業應盡早的引入律師等專業機構對企業進行輔導，越早越規范越好。

其次，在實務中，開具無真實貿易背景承兌匯票的違規行為不一定構成企業掛牌三板的實質性障礙，但是，如何恰當進行處理，理順規范的方法和原則就極其重要了，結合已掛牌企業處理思路可總結如下：

(1)、不規范行為最好存在于申報期外或在期初，不規范行為在申報期內存在的時間越短越好，同時可以合理的理由解釋為是由于公司前期發展資金緊張而不得已為之。否則會引起股轉公司對公司財務處理不規范和企業內部會計控制制度是否有無及公司治理規范的質疑，處理不慎可能存在被否決或不斷的核查、反饋;(2)、即使存在不規范票據融資行為，竟可能規范的開具金額越小越好，不能過大。過大易引起關注;(3)、應付票據金額或債務應及時歸還、清償，不要不存在糾紛或潛在糾紛，且控股股東和實際控制人保證以后絕對不會再犯，控股股東和實際控制人承諾承擔一切可能的損失且保證以后不再犯，承諾承擔全部責任;(4)、如果問題規范起來較復雜和困難，可考慮協調相關承兌銀行出具有關證明手續或查驗證明，來證明企業不存在重大違法違規行為;(5)、中介機構在核查的意見中，可結合上述案例思路，不規范行為盡管與票據法等法律規則違背，但是不會導致行政處罰、不構成重大違法違規行為，不會受到刑事處罰;如果存在多次反饋，還可以就董監高等不會因此而受到刑事處罰從而影響到其公司法規定的任職資格;如果確實有必要，可建議會計師就企業內部會計控制制度以及財務規范性做專項說明。

近期，我會對新三板市場中的違法違規行為加大查處力度，首批6宗案件調查審理完畢，已經進入告知程序。6宗案件中，包括1宗大股東違法減持案，2宗信息披露違法違規案，3宗操縱股票案。

此次告知的大股東違法減持案是證監會處理的第一起新三板違規減持案件。柳某及其妻子汪某為掛牌公司“奧美格”的實際控制人。2015年3月至4月期間，柳某、汪某在減持“奧美格”股份過程中，多次未按規定進行信息披露，在觸發披露義務時未停止賣出股份。兩人違法減持1,808,000股，違法減持金額8,138,100元。我會擬決定，責令柳某、汪某改正，給予警告，對柳某、汪某超比例減持未披露行為分別處以20萬元罰款，對柳某、汪某限制期限內減持股票的行為，分別處以30萬元和50萬元罰款。

2宗信息披露違法案件反映了部分新三板掛牌公司監管要求執行缺位，財務管理失范等問題。其中，某農裝公司應收賬款壞賬準備計提不充分，導致2013年年報、2014年半年報中利潤總額分別多計17,163,320.85元、26,448,072.98元;該農裝公司的全資子公司存貨減值準備計提不充分，導致2014年年報利潤總額多計13,838,880.98元;該農裝公司未充分披露其與某財務公司之間發生的關聯存、貸款業務的相關信息;上述問題導致該農裝公司2013年年報、2014年半年報、年報中存在虛假陳述。我會擬決定，責令該農裝公司改正，給予警告，并處以40萬元罰款。對13名責任人員分別給予警告，對4名責任人員處以3萬元至5萬元不等的罰款。另一案中，某科技公司2014年年報中存在虛假陳述，包括少計收入356.57萬元，少計利潤306.04萬元，主要客戶披露不真實等信息披露違法違規問題。我會擬決定，責令該公司改正，給予警告，并處以30萬元罰款。對2名責任人員分別給予警告，并分別處以3萬元和5萬元罰款。

3宗操縱股票案件中，當事人均濫用交易規則，采取多種操縱方法進行密集頻繁操縱，造成相關股票價格劇烈波動。其中，陳某通過3個賬戶，利用持股優勢、信息優勢，以多日連續大量買賣、短時間內連續主動買入的方式操縱“國貿醞領”股票價格，獲利800,720元。我會擬決定，責令陳某在收到行政處罰決定書之日起15個交易日內依法處理非法持有的股票，沒收違法所得800,720元，并處以800,720元罰款。冼某利用4個賬戶，通過實際控制賬戶間的相互買賣、異常價格申報等方式影響“華恒生物”等18支新三板股票，造成相關股票價格大幅波動，最高較前個交易日收盤價偏離幅度達到7,328.75%。冼某通過操縱股票價格，獲利246,110元。我會擬決定，沒收冼某違法所得246,110元，并處以738,330元罰款。薛某利用8個賬戶，集中資金優勢、持股優勢，通過連續申報、以高于做市商報價的價格大筆申報等方式拉抬、維持“中海陽”股價，獲利487.41萬元。我會擬決定，沒收薛某違法所得487.41萬元，并處以487.41萬元罰款。此外，薛某作為相關內幕信息知情人，在內幕信息敏感期內凈賣出公司股票405.12萬股，規避損失52.66萬元。我會擬決定，沒收薛某違法所得52.66萬元，并處以52.66萬元罰款。

新三板市場是我國多層次資本市場體系的重要組成部分，是我會監管的重要領域，必須依法履行職責實施有效監管。根據《國務院關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》及《非上市公眾公司監督管理辦法》的相關規定，新三板市場的信息披露、內幕交易、操縱市場等違法行為，應當比照《證券法》關于市場主體法律責任的規定予以行政處罰。對上述6宗新三板違法違規案件，我會采取了與主板市場統一的執法標準，對虛假陳述、內幕交易、操縱市場等各類違法行為予以嚴懲，形成對新三板違法行為的有效震懾，切實維護新三板市場正常秩序與投資者合法權益，為更好發揮其服務創新、成長、小微型企業的功能保駕護航。

信息披露一直是上市公司和非上市公眾公司在日常運營中的一項重要工作。作為我國多層次資本市場的重要組成部分，全國中小企業股份轉讓系統(以下簡稱“股轉系統”或“新三板”)對掛牌公司的信息披露也有著嚴格的要求。

本文將通過對股轉系統公布的違規案例進行梳理，發現各類主體易發生的信息披露違規行為，為掛牌公司、中介機構和相關人員規范自身行為，按規定履行相關義務提供參考。

十三、新三板掛牌公司信息披露規定及監管措施

股轉系統規范掛牌公司信息披露的規定主要有《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》(以下簡稱“《業務規則》”)、《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則(試行)》(以下簡稱“《信息披露細則》”)、《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司報告內容與格式指引(試行)》(以下簡稱“《年報格式》”)。根據上述規定，對于違規進行信息披露的主體，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司(以下簡稱“股轉系統公司”)可以對監管對象采取自律監管措施，除自律監管措施外，對于監管對象嚴重違反股轉系統業務規則及其他相關業務規定的，股轉系統公司視情節輕重，可給予通報批評、公開譴責等紀律處分，并記入證券期貨市場誠信檔案數據庫。

根據《業務規則》規定，紀律處分措施包括：(一)通報批評;(二)公開譴責;(三)認定其不適合擔任董事、監事、高級管理人員;(四)限制、暫停、直至終止其從事相關業務(主辦券商);被采取紀律處分措施的主體都將被記入證券期貨市場從業誠信檔案數據庫。自律監管措施包括：(一)要求對有關問題作出解釋、說明和披露;(二)要求聘請中介機構對公司存在的問題進行核查并發表意見(申請掛牌公司、掛牌公司);(三)約見談話;(四)要求提交書面承諾;(五)出具警示函;(六)責令改正;(七)暫不受理相關文件(主辦券商、證券服務機構或其相關人員);(八)暫停解除股票限售(掛牌公司控股股東、實際控制人);(九)限制證券賬戶交易;(十)向中國證監會報告有關違法違規行為;(十一)其他自律監管措施。

十四、股轉系統公司對信息披露違規行為的處理情況

股轉系統官方網站公布的信息顯示，2014年以來，股轉系統公司已經對可來博(430134)、中試電力(430291)和泰谷生物(430523)3家掛牌公司及主要責任人進行了紀律處分。此外，2015年8月18日，股轉系統發布了《自律監管措施信息表》，公布了自2014年1月股轉系統擴容以來38家掛牌公司及其董事、監事、高級管理人員、30多家中介機構(其中主辦券商約30家，會計師事務所2家)的違規行為及股轉系統對此采取的自律監管措施，而信息披露違規占違規行為的絕大多數。

股轉系統公司采取的一系列措施表明了其對于信息披露違規行為采取嚴肅處理的態度，對掛牌公司及相關主體嚴格按規定履行各自義務敲響了警鐘。

十五、對信息披露違規行為和處理措施的分析

(一)公司及相關人員的違規行為和處理措施

從股轉系統公告的信息看，新三板掛牌公司信息披露違規行為主要分為三類，即“披露信息遺漏或瑕疵”、“未及時信息披露”、和“未履行核準程序前披露信息”。

1、披露信息遺漏或瑕疵

此類問題在年報披露上尤為突出，具體又存在以下兩種情形： 一是年報遺漏審計報告正文或附注。列表如下：

二是未按規定更正年報信息或年報信息與審計報告不一致。列表如下：

除年報遺漏相關信息外，還有掛牌公司存在關聯方、關聯交易等事項遺漏的情況。比如藍天環保(430263)因關聯方披露不完整、關聯交易未經內部決策程序且未披露，關聯方資金占用未披露被要求提交書面承諾，其總經理因兼職信息披露不完整，應對公司關聯方披露不完整、關聯交易與關聯方資金占用未按關聯方事宜決策及披露承擔主要責任，被約見談話，并要求提交書面承諾。

2、未及時信息披露

未及時信息披露主要體現在公司出現相關重大事項時未披露或滯后披露。列表如下：

3、未履行核準程序前披露信息

華盛控股(430686)、萬通新材(430536)和中瀛鑫(831061)3家公司股東人數均超過200人，向特定對象發行股票，未經中國證監會核準，便違規披露認購公告進行認購，被約見談話。

從股轉系統公布的情況看，掛牌公司往往同時存在以上兩種或三種違規行為，違規行為呈現多樣化，比如中試電力(430291)因屢次出現各類違規行為且情節嚴重，其股票被股轉系統進行了特別處理(ST)后，還面臨摘牌風險。股轉系統公司在對信息披露違規的公司處以紀律處分或自律監管措施的同時，也根據相關責任人的不同違規行為給予約見談話、出具警示函，或通報批評的紀律處分。

(二)中介機構的違規行為

掛牌公司信息披露違規行為往往伴隨著中介機構的違規，具體如下：

1、主辦券商的違規行為

股轉系統公布的違規主辦券商約30家，違規行為主要為未能督導掛牌公司規范履行信息披露義務，未能盡責對信息披露文件進行事先審查。股轉系統公司根據券商不同違規行為采取了約見談話、要求提交書面承諾和出具警示函的監管措施。齊魯證券(凱英信業(430032)、三信股份(831579)和中試電力(430291)3家掛牌公司的主辦券商)、山西證券(泰谷生物(430523)、三合盛(831418)2家掛牌公司的主辦券商)和海通證券(揚開電力(831245)、金科環保(831516)2家掛牌公司的主辦券商)因屢次違反相關規定，未盡到主辦券商職責，被股轉系統公司采取了多項自律監管措施。

2、會計師事務所的違規行為

在公告中，中審國際(凱英信業(430032)的年審會所)和中審亞太(可來博(430134)的年審會所)2家會計師事務所因未盡到勤勉盡責、誠實信用義務被采取自律監管措施。

十六、信息披露責任主體在履行披露義務時的注意事項

雖然所有信息披露義務主體都負有按規定履行披露義務的責任，但不同類型的主體在履行披露義務中容易發生的違規行為則不盡相同。在實際操作中，不同的信息披露義務主體應根據股轉系統規則要求，結合自身特點，注意避免違規行為的發生。

(一)掛牌公司的注意事項 掛牌公司作為公眾公司，其信息披露是投資者做出投資決策的根本依據。公司在履行信息披露義務時應注意做到真實、全面、及時、充分。應當注意以下方面：

1、公司應對《信息披露細則》規定應當披露的重大信息進行充分了解，不遺漏、錯報應披露的重要信息。

2、在公布信息披露文件前進行仔細核對，以避免遺漏重要的文件附件。

3、在進行信息披露前，應根據中國證監會和股轉系統的要求確定該披露行為是否需要經過監管部門的核準。

4、注意信息披露的時間。公司應確保信息披露的及時性，對所涉及的重大事件最先觸及下列任一時點后及時履行首次披露義務：該事件難以保密;該事件已經泄露或者或者市場出現有關該事件的傳聞;公司股票及其衍生品種交易已發生異常波動。

5、選擇勤勉盡責的主辦券商。新三板信息披露實行主辦券商審查制，因此，選擇一家勤勉盡責、信譽良好的主辦券商尤為重要。此外，建議公司加強與中介機構的日常溝通，特別是與主辦券商的溝通，在一些不確定的問題上多征求主辦券商的意見。如有條件，掛牌公司也可以聘請常年法律顧問，為公司治理結構規范運行及信息披露提供法律服務。

6、時刻關注新三板官方信息披露平臺。建議公司時刻關注新三板官方網站(http://www.tmdps.cn)及微信公眾號(“全國股轉系統”)，上述平臺載有新三板的相關法律法規、業務規則、股轉系統的最新公告及與之相關的各類其他信息，便于公司更好地履行股轉系統要求的履行相關義務，減少違規情形的發生。

(二)中介機構的注意事項

中介機構在信息披露工作中所發揮的主要作用是督促企業認真履行相關義務，中介機構的失職不僅可能導致服務企業的違規，而且自身也會承擔相應的責任，因此，中介機構應提高職業操守，切身為服務企業考慮。主辦券商應根據《業務規則》、《信息披露細則》等規定及與公司簽訂的《持續督導協議》，認真履行督導職責，在公司向股轉系統報送文件之前嚴格審查，使企業的信息披露行為做到誠信、合規。會計師事務所在對公司進行審計時應做到勤勉盡責，仔細調查、核對相關文件和數據，盡力提升審計報告的準確性。此外，中介機構，特別是主辦券商，還應當主動加強與公司的日常聯系和溝通，向公司說明信息披露工作的重要性，以便于及時獲取公司重大事項的相關信息，避免公司因不熟悉業務規則違規披露導致中介機構受到牽連。

(三)信息披露義務人的注意事項 根據《信息披露細則》，信息披露義務人包括申請掛牌公司、掛牌公司及其董事(會)、監事(會)、高級管理人員、股東、實際控制人、收購人及其他相關信息披露義務人。

在信息披露中，公司實際控制人和董事會秘書是最為關鍵的承擔義務主體。對于公司實際控制人來說，應做到不干預、操縱或使用其他不正當手段干擾公司信息披露工作;而對于董事會秘書或其他信息披露直接責任人來說，應做到恪盡職守，熟悉公司應披露的各項事項及披露時間，確保及時、公平、全面地披露所有對公司股票及其他證券品種轉讓價格可能產生較大影響的信息，并保證信息披露內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

第四篇：無違法違規證明書

證明書

經我局核實，東方市人民醫院在評審周期未發生群體性事件。在歷次衛生行政部門督查中未發現違規違法執業行為。特此證明

2012年10月30日

第五篇：打擊違法違規占地

重拳出擊 嚴厲打擊違法違規占地

為落實好2009衛片執法檢查工作電視電話會議精神和市委市政府指示精神，3月29日，我單位再次啟動打擊違法違規占地工作。

一、召開動員大會，做好思想動員。全國2009衛片執法檢查工作電視電話會議和青州市衛片執法檢查工作調度會議召開后，我單位迅速響應各級指示精神，在全園區召集全體機關干部，召開嚴厲打擊違法違規占地專題會議，深入學習各級會議精神，做好思想動員工作。

二、認真部署，成立專案小組。在認真分析當前園區內存在的違法違規占地現狀后，成立多個領導小組，由黨委機關干部任組長，國土所、派出所、執法監察大隊、相關業務人員任成員的衛片執法檢查小組，深入現場，采取拉網式調查，對整個園區的違法違規用地進行了摸底，逐宗下達《停工通知書》和《限期整改通知單》。

三、多部門聯合重拳出擊，嚴厲打擊園區內違法違規占地現象。29日上午，由我單位全體機關干部、派出所、土管所、規劃所、執法監察大隊等多部門聯合行動，依法拆除園區內違法為違規建筑9宗，拆除亂搭亂建房屋17間。

通過此次集中行動，嚴厲打擊了園區內存在的亂搭亂建之風，貫徹落實了市委市政府指示精神，確保按時整改工作的順利推進，也在一定程度上完善了園區整體規劃，提升園區形象。