第一篇：同業監管下銀行同業業務走向

同業監管下銀行同業業務走向

進入2017年4月份以來，銀行業“疾風驟雨”般地刮起了金融風險防控風暴，一系列監管政策密集出臺，多個專項治理工作正同步展開。中國銀監會相繼對外發布了《關于銀行業風險防控工作的指導意見》《關于切實彌補監管短板提升監管效能的通知》等文件，針對十大重點風險領域分類施策，尤其劍指發行量激增的同業存單、規模龐大的委外業務。

具體來看，同業業務整治將從四方面入手，即控制業務增量、做實穿透管理、消化存量風險、嚴查違規行為，以根除“多層嵌套”，嚴控交叉性金融風險。

一、銀行同業業務的類型

同業業務的業務類型以及交易模式有很多種，但大都可以歸為資產業務或負債業務。

（一）從資產端出發的同業業務

1.存放同業

存放同業（Nostro）是商業銀行放在其他銀行和非銀行金融機構的存款。從期限上來看，以活期款項和一年以內的定期款項為主。127號文明確規定存放同業的期限只能一年以內。

此處的存放同業與同業存放是銀行間為了各類業務往來清算方便或其他原因而存放的。

2.同業存單

同業存單是銀行業存款類金融機構法人在全國銀行間市場上發行的記賬式定期存款憑證，在同業拆借交易中心交易。

同業存單有具體的期限額度限制。根據中國人民銀行2016年6月30日頒布的《同業存單管理暫行辦法》第八條，對同業存單進行了期限上的限制。法規要求：“固定利率存單期限原則上不超過1年，為1個月、3個月、6個月、9個月和1年，參考同期限上海銀行間同業拆借利率定價。浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率為浮動利率基準計息，期限原則上在1年以上，包括1年、2年和3年。”即需要將年度額度在央行備案，期限1個月到3年，但未要求有評級。

3.拆出資金

拆出資金是金融機構為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。關于拆出資金的期限和額度在中國人民銀行2007年7月3日頒布的《同業拆借管理辦法》中第二十五條做出了明確的限制。限制內容要求拆出資金的最長期限為交易對手能夠拆入的最長期限；額度中資行存款余額8%，或外資行資本金的2倍，或券商凈資本的80%，信托凈資本的20%。

拆出資金通過在同業市場融通，以獲得盈利。依據同業拆借，目前逐步形成了中國銀行間短期利率曲線，并廣泛應用，即SHIBOR。

4.買入返售

買入返售是指先買入某金融資產，再按約定價格進行回售從而融出資金。本科目核算本行按返售協議約定先買入再按規定價格返售?o賣出方的票據、債券等金融資產所融出的資金，也包括本行因證券借入業務而支付的保證金。其本質上相當于有抵押的拆出資金，因此并不占用信用額度，風險權重也與同業存放和拆出資金相同。計入該科目時一般以擔保物的不同分別列示。買入返售的額度不受限制，但其期限受返售市場的約束。

5.同業代付

同業代付是指商業銀行接受金融機構的委托向企業客戶付款，委托方在約定還款日償還代付款項本息的資金融通行為。分為境內同業代付和海外代付。

127號文基本禁止了境內同業代付業務：“同業代付原則上僅適用于銀行業金融機構辦理跨境貿易結算。境內信用證、保理等貿易結算原則上應通過支付系統匯劃款項或通過本行分支機構支付，委托方不得在同一市、縣有分支機構的情況下委托當地其他金融機構代付，不得通過同業代付變相融資。”

6.同業借款

根據127號文定義：同業借款是指現行法律法規賦予此項業務范圍的金融機構開展的同業資金借出和借入業務，且期限不超過3年。線下借款合同，無額度限制；同時又不屬于3+1貸款約束范圍，不受資金流向審查。

7.同業投資

同業投資，也是在2013年理財非標之后大幅興起的新型業務類型，是當前混業資管反映在銀行表內的最主要形式。127號文明確定義了“同業投資”：指金融機構購買同業金融資產或特定目的載體，目前同業投資成為銀行表內繞監管最主要渠道。如果穿透需要按照底層資產計提資本，但鑒于目前跨監管核查困難，穿透能力有限。

（二）從負債端出發的同業業務

1.同業存放

同業存放是指其他銀行或非銀行金融機構存放在商業銀行的存款。本業務對應于資產端的存放同業和其他金融機構款項，是指接受其他金融機構的同業存放而產生的負債。以第三方存管資金為主（其中協議存款計入一般存款，不計入同業存放，納入存貸比考核，繳納存款準備金）。同業存放并無期限和額度的控制。

2.拆入資金

拆入資金是指金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。對應于資產端的拆出資金。指通過同業拆借獲得的資金，只能用于彌補票據清算、先支后收等臨時性資金周轉的需要，最長期限不得超過一年，實際操作中分為線上線下交易兩種，期限以3個月以內為主。

3.賣出回購

賣出回購，根據回購協議按約定價格賣出金融資產從而融入資金，以及為證券借出業務而收取的保證金。對應于資產端的買入返售金融資產。相當于有抵質押的拆入資金，一般以利率債或票據作為抵質押品。主要是債券、股票金融資產的回購。127號文對該科目做出了與買入返售金融資產相同的投資標的及擔保物規定。

二、近年來國內同業市場發展特點

（一）同業業務快速發展，市場擴容明顯

2016年債券回購、信用拆借交易量697.2萬億元，同比增長29.9%；存單發行量13萬億元，同比增長144%。2016年末，銀行業存放同業余額11.4萬億元，較年初增長2.5萬億元。

從規模增速來看，2015年底至2016年年中，主要大中型銀行的同業往來資產增速為11.9%，分別快于總資產增速和生息資產增速4.6和4.5個百分點，為貸款資產增速的1.65倍。

利潤貢獻度方面，以同業業務為標志的非信貸業務的利潤貢獻度增加，2016年上半年，四大行完成同業及投資類利息凈收入27.6萬億元，占全部利息凈收入的34.6%。

（二）順應金融監管形勢，同業業務標準化和透明化提高

2014年央行等多部委聯合出臺127號文、140號文，規范同業投資業務發展、引導同業業務回歸流動性管理本源。2016年央行進一步推出MPA考核體系，規范同業業務發展。

在監管趨嚴的背景下，近三年網上市場相繼推出同業存單、匿名回購等標準化產品，2016年末，匿名回購交易量27.5萬億元，占比約4.8%。

網下業務呈現向網上轉移的趨勢。2016年9月末，16家上市銀行資產端存放同業余額3.19萬億元，近三年增速分別為11.6%、1.8%、0.8%，顯示網下資產增速呈現放緩態勢。

與之對應的是，近三年來中資銀行的同業存單發行量每年分別增長2542.8%、490.6%和144.3%。

（三）市場杠桿率仍較高，“資產荒”推動委外業務蓬勃發展

低利率環境下，金融機構借助反復加杠桿套取更大的期限利差和信用利差，是當前同業業務的主要盈利方式，加速了資金鏈的脆弱性和不穩定。

以托管量/（托管量-待購回余額）計算，截至2016年底，銀行間和交易所市場的整體杠桿率約1.1，其中交易所市場的實際杠桿率達到1.34左右。一旦資金市場發生波動，去杠桿極易引發資金的集體踩踏和風險的鏈式傳導。

持續低利率、資產荒的市場環境，倒逼金融?C構自營和表外資金通過委外模式擴充資產運作渠道。2016年以來，各類銀行、保險等資金富裕機構，通過非銀機構的產品通道，間接購買標準型和非標準型等各類同業資產，豐富資產配置結構，成為大資管時代的新型投資方式。

三、未來同業業務的走向

目前國內市場主要開展的是投融資為核心的同業業務，而國際市場的同業業務一般是指更為寬泛的、基于金融機構客戶提供綜合性服務的同業往來。

（一）向資產證券化業務發展

在利率市場化推進的過程中，進一步加快銀行業及非銀行業金融機構資產證券化進程，并通過規范流程和信息披露、增加參與主體以及豐富證券化資產品種等方式不斷完善資產證券化運行機制，并將證券化額度循環使用，投入政策支持的行業和企業中去。

（二）拓寬同業業務的經營內涵

目前商業銀行同業業務結構相對單一，有所失衡，收入來源主要為同業投資業務利息收入，受市場和監管環境影響較大，“靠天吃飯”的局面沒有發生根本改變。建設同業合作互聯網金融平臺，通過將傳統同業業務、代理業務和清算結算類業務線上化，服務同業客戶，增加渠道銷售收入、代理收入等中間業務收入來源，提升收入占比，降低市場波動和監管約束對經營計劃的影響。通過平臺集中化運營同業業務，能夠優化業務模式，實現集約化管理，做大做強同業業務，豐富同業業務經營內涵。

（三）發展同業網銀

各商業銀行早已推出了個人和對公網絡銀行渠道，而且在不斷優化和升級。同業金融機構客戶已不滿足現有的線下服務模式和效率，同業業務“觸網”大勢所趨。“同業網銀”整合商業銀行同業板塊的各類產品和服務，通過流程重構和流程優化，“搬到”線上，同業客戶從互聯網渠道獲取產品和服務，不再受時間和空間限制。同業業務線上化后，標示商業銀行業務全面線上化，是商業銀行“互聯網金融”不可或缺的一部分。

參考文獻：

中國農業銀行金融市場部.同業市場的發展特點及政策建議[J].中國貨幣市場，2017-3.

第二篇：強監管下的銀行同業業務

強監管下的銀行同業業務

2017-9-19

過去幾年，在凈息差不斷收窄、傳統業務收入持續萎縮的背景下，同業業務成為銀行業務擴張的主要方式，也是維持收入增長最為重要的動力。但同時，由于監管體系不完善和銀行內部管理不到位，部分同業業務在發展中異化為監管套利的重要手段，淪為金融亂

象的淵藪。

正因如此，今年以來的監管風暴主要指向便是同業業務領域。從短期來看，監管強化將限制部分同業業務的發展空間，降低其在銀行業務中的占比。但就長遠而言，監管強化將有助于同業業務回歸本源，對推動銀行業長期穩健發展有積極的作用。

同業業務的演進與異化

商業銀行同業業務是指以金融同業客戶為服務與合作對象，以同業資金融通為核心的各項業務。商業銀行同業業務最初主要承擔司庫職能，是為商業銀行之間平衡頭寸而進行的短期資金拆借和劃撥，主要作為短期流動性管理工具。就我國的實踐而言，1984年10月，中國人民銀行允許各專業銀行互相拆借資金，算是我國銀行同業業務的濫觴。

隨著業務逐步發展，同業交易對手方擴展至證券公司、信托公司、基金、租賃、財務公司等金融機構以及特殊目的實體，業務范圍也從傳統的同業存放、同業拆借等衍生出同業代付、買入返售等各項創新業務，從原來的僅指商業銀行之間所進行的同業業務，擴展為既包括商業銀行之間的同業業務，也包括銀行與非銀行金融機構（及特殊目的實體）之

間所進行的業務。

從資產負債表的角度來劃分，可將銀行同業業務分為三大類：從資產角度，同業資產主要包括“存放同業”、“拆出資金”及“買入返售金融資產”以及近來興起的“應收款項投資”等科目；從負債角度看，同業負債主要體現在“同業存放”、“拆入資金”、“賣出回購金融資產”以及近年擴張迅速的“應付債券”（包括同業存單）科目；從中間業務角度看，包括代客外匯交易、基金和年金等托管、代理清算、代理開票、代開信用證、第三方存管、代理基金買賣、代理保險買賣、代理信托理財買賣、代理債券買賣、代理金融

機構發債，等等。

2002年以前，商業銀行的同業業務模式相對單一，主要是資金拆借、回購、同業存放和存放同業等。2002年之后，債券市場快速發展，部分銀行開始把債券結算代理作為同業業務重要發展方向，這一業務為銀行作為債券結算委托人開拓了債券交易的空間。此后，同業業務進一步繁榮，信托、保險、證券、基金和財務公司等非銀金融機構更深入的參與，為同業業務發展注入了新的活力。此外，隨著市場競爭加劇，為客戶提供一站式金融服務成為銀行提升的重要方向，這又推動了與保險、基金、證券以及信托等非銀行機構在交叉銷售方面的廣泛合作，同業業務的中間業務逐步興起。

與其他業務相比，同業業務市場化程度較高，且參與者風險管理能力較強，有關部門一直有意識地將其視為中國利率市場化的“試驗田”。2005年，人民銀行放開金融機構同業存款利率。2013年，人民銀行又在銀行間市場推出同業存單作為同業存款的替代與補充。作為探路先鋒，銀行同業業務對推動利率市場化起到了重要的作用。但另一方面，在市場化利率與管制利率雙軌并行的轉型期，同業業務也很容易演變成監管套利的利器。

2010年之后，隨著宏觀環境和監管環境的變化，同業業務開始從單純的流動性管理工具，衍生發展成為利用同業資金或理財資金，以擴大各種表內外同業資產。會計科目不斷變化，除了傳統的同業存放、同業拆借、同業票據轉貼現、債券回購等，又擴展到諸如轉貼現、信托受益權、信貸資產轉讓與回購、同業代付、買斷式回購、票據對敲和應收款項

投資等，模式創新令人眼花繚亂。

在此過程中，同業業務與實體經濟漸行漸遠，部分業務開始淪為純粹的監管套利工具。2010年至2012年之間，隨著信貸管理收緊，監管套利的主要目標在于繞開貸款規模管制（合意貸款規模）和存貸比指標。2013年之后，資金供求失衡狀況逐步緩解，《商業銀行資本管理辦法（試行）》開始正式實施，監管套利的主要目標又變成減少資本占用，主要方式是通過拉長交易鏈條來轉換資產形式（或調整會計科目），以降低資產的風險加權系數，或實現出表，以此來降低資本、撥備計提等要求，或粉飾財務數據，等等。

過度套利的風險 同業套利業務的過度發展，引發了諸多金融亂象和潛在金融風險。

一是導致信用過度膨脹。同業業務運作模式不同于傳統存貸款，表面上雖不直接影響信貸數量，但會對貨幣流通速度和信用總量產生直接影響。這種變化削弱了中央銀行對貨幣、信貸的控制能力，容易導致信用總量的過度膨脹。

二是導致銀行信用風險低估。具體有如下幾種情況：其一，通過監管套利，大量銀行信貸被轉移出表外（或仍在表內，但轉換成了同業投資）。由于這種轉移在法律以及在實踐操作上，都很難達到風險的完全隔離，這就意味著，有許多表外項目，銀行不需要為其計提資本和撥備，但在風險曝露時，有可能由銀行承擔最終的責任；其二，經由同業套利業務的操作，部分信貸資金進入了原本被禁止的行業和領域。這些較高風險在銀行資產負債表內沒有得到充分的揭示。其三，通過同業套利的操作，將已經出現或即將出現風險的信貸資產轉移出表外，以掩蓋真實的不良資產狀況。等等。

三是加劇流動性風險和利率風險。通過金融同業融入資金，然后再投向收益較高但期限較長的資產（債券或非標資產），是目前比較常見的加杠桿模式。在市場資金充裕、利率較低的環境下，銀行可以通過滾轉發行短期限的同業存單來維持這一交易結構，并獲取利差收入。但如果市場資金面趨緊，融資利率快速上行，銀行就面對兩難選擇：要么拋售資產，承擔即期賬面損失后完成去杠桿；要么繼續持有資產，同時以更高的利率進行融資。后者會導致息差收入不斷減少甚至為負，而且，如果在資產最后到期時，市場仍未改善，銀行還會遭受本金的損失。不管哪種選擇，隨著市場資金趨緊，部分機構的流動性風險和利率風險都會顯著上升，并對金融市場整體預期和穩定性產生負面影響。

監管強化的深遠影響

針對同業套利業務，從2009年起，監管部門就開始密集出臺規范同業業務的監管政策；到2013年的“8號文”和2014年的“127”號文，同業業務的監管體系已逐步成型。但由于銀行業務擴張沖動較大以及監管執行力度不夠，并未取得明顯成效。2017年以來，根據中央“抑制資產泡沫”、“防范金融風險”的要求，同業套利業務再次成為金融整治的重

點。

貨幣政策從量、價兩端入手，價格上通過抬升利率水平來消除套利空間，推動金融機構逐步消解存量業務；數量上則用MPA考核來約束和控制增量。銀行監管方面，則通過對各種套利行為進行全方位自查與清理，并加大處罰力度，直接抬高金融機構的違規成本，打壓套利動機。經過近三個季度的整治，已經取得明顯的效果。

根據中國銀監會最新公布的數據，截至2017年8月末，銀行表內同業業務持續收縮，同業資產、同業負債分別較年初減少3.2萬億元和1.4萬億元，同比增速分別為-13.8%和-1.6%。其中，股份制銀行同業資產與年初相比降幅達45%。表外同業業務（同業理財）累計減少2.2萬億元，城商行和農商行的理財余額同比增速較去年同期分別下降了40和90個

百分點。

從宏觀數據上看，8月M2增速進一步回落至8.9%，延續了今年以來的低增長態勢，已接近實體經濟（名義GDP）的增長水平，意味著同業往來引發的貨幣創造受到了明顯抑制。

總體上看，強監管已取得了明顯的效果，因同業套利業務而形成的金融空轉和過度杠桿問題正在有序去除。就目前情況判斷，這一進程已過半，對銀行的短期沖擊也在逐步減弱。但從中長期看，監管強化對銀行同業業務的發展方向影響深遠，套利型業務空間顯著縮小，但適應利率市場化和業務發展需要的合理的同業業務，未來仍有很大的發展潛力。

對此我們有如下一些判斷。

一是同業業務回歸本源。同業業務本質上是銀行流動性管理和資產負債管理的重要手段。傳統存貸款業務因為市場敏感度低、流動性差，難以滿足日益迫切的風險管理需要，金融機構必須要借助同業資產、負債的合理運用。從這點看，同業業務仍有很大的創新和發展潛力。此外，基于客戶需求的一站式金融服務已成不可逆轉的趨勢，這意味著，金融機構之間在產品創新、交叉銷售等領域的合作，同樣有著廣闊的前景。

二是同業套利業務的發展空間顯著縮小。強監管并不是要否定所有的同業業務，而是要限制同業業務中涉及套利的那一部分。從目前看，在負債端過度使用同業負債、同業存單和同業理財來加杠桿，而在資產端對接各種特殊目的實體（各類機構的通道），是套利交易的主要模式。隨著監管強化對同業負債的約束（同業負債占比不超過三分之一）和資產端對特殊目的實體投資的穿透，這部分業務的規模已出現明顯萎縮。

需要強調的是，市場似乎更關注監管對同業業務中的某一類工具（如同業存單）的限制和影響。但事實上，同業資金來源的渠道不是問題，真正的問題是來自于這種渠道的資金規模是否合理（有無過度杠桿），以及獲取這部分資金的目的（是用于套利交易還是用于流動性管理）。正因為此，我們認為，盡管套利業務規模會大幅萎縮，但某一類工具（如同業存單或特殊目的實體投資）的絕對規模并不一定會下降，尤其是同業存單，作為同業負債來源中透明度最高和流動性最好的一種工具，規模上仍有較大擴張空間。

三是同業業務貢獻度下降，銀行業務結構回歸正常化。過去幾年中，同業套利業務是銀行同業業務收入，也是銀行總收入的重要貢獻來源。相當多的同業業務收入都體現為非利息收入，也是銀行收入結構優化（即凈息差收入下降，非息收入上升）的重要動力。在強監管背景下，我們預計，同業業務收入貢獻度將明顯下降，銀行業非息收入高增長的勢頭也會出現逆轉。部分高度依賴同業業務的中小銀行，短期內會受到較大影響。不過，套利型業務的消退，將迫使銀行將注意力回轉到企業和零售客戶，切實提高對實體經濟的服務能力，從長期來看，這會更有利于銀行業的穩健發展。（作者單位：中國社科院金融研究所；載《21世紀經濟報道》2017年9月19日）

第三篇：銀行同業業務

銀行同業業務

(2014-05-21 19:51:47)轉載▼ 標簽： 分類： 專題研究

財經

華寶證券研究報告等

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。按13%的比例估算，中國銀行業整體的同業資產規模，接近20萬億元。

一、銀行同業業務驅動因素

縱觀我國同業業務出現的背景，其驅動因素主要是規避政策和尋求套利空間，而隨著金融市場的發展，商業銀行與其他金融機構存在的資金融通需求客觀上也極大促進了同業業務的發展。近年來，銀行買入返售資產規模激增，主要包括買入返售信托受益權和買入返售票據業務。

（一）規避政策

央行為防止銀行過度擴張，目前規定商業銀行最高的存貸比例為75%，同時我國《商業銀行法》規定，“對同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額的比例不得超過百分之十”，但商業銀行同業業務皆不受此類規定的約束。同時商業銀行同業業務無需繳納存款準備金，沒有撥備覆蓋率指標，并且商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重僅為25%，遠低于商業銀行對一般企業債權100%的風險權重。為此銀行通過開展同業業務，讓資產產生了更多的收益。

注釋1：“買入返售業務”是指分行按照返售協議約定先買入再按固定價格返售信托資產受益權而融出資金的業務，其中回購方應提供明確的、無條件的書面回購承諾或與我行簽署相關協議，承諾不因標的物瑕疵、市場價格等環境的變化而提出抗辯，且資產返售日應不晚于資產到期日前。

而信貸調控政策對相關行業貸款的限制及對融資主體的要求，使得商業銀行往往無法為授信客戶發放貸款，而為留住此類客戶，銀行借道同業，通過買入返售等同業手段來滿足客戶的融資需求。

（二）尋求套利空間

我國商業銀行存款、貨款利率受到管制，但我國金融市場利率、金融工具的利率均已實現了市場定價。存款市場利率管制與金融市場利率的同時并行，則可能創造了套利空間。據統計，相同期限的上海銀行間拆借利率基本高于存款利率，如2012年1月至2013年6月，3月期SHIBOR利率較3月期定期存款利率平均高1.48%，一年期SHIBOR利率較一年期定期存款利率平均高1.5% 由于銀行買入返售等同業業務的收益率普遍高于拆借利率，使得中小股份行從資金充裕的大行拆得資金，利用期限錯配進行短債長投，以獲得高利差，而這一舉措容易導致同業資金被“鎖住”，引發銀行資金流動性問題，6月銀行間拆借利率的一路飆升，使部分銀行陷入流動性危機則是最好的例證。

二、同業業務的種類

（一）同業資產和同業負債

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。

1、同業資產

存放同業：商業銀行放在其他銀行和非銀行金融機構的存款。滿足客戶與本銀行之間各類業務往來的資金清算需求及部分盈利性需求。

拆出資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。拆出資金在同業市場融通，獲得盈利。

買入返售：先買入某金融資產，再按約定價格進行回售從而融出資金。債券、票據、股票、信托受益權等金融資產的返售。

2、同業負責

同業存放：其它銀行或非銀行金融機構存放在商業銀行的存款。以第三方存管資金為主。

拆入資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。向同業市場拆入資金，滿足投資需求和流動性需要

賣出回購：根據回購協議按約債券、票據、股票、定價格賣出金融資產從而融入資金。信托受益權等金融資產的回購。

（二）買入返售信托受益權

信托受益權轉讓后，轉讓人不再享有受益權，受讓人享有該受益權并成為新的信托受益人。《信托法》第48條規定，受益人的信托受益權可以依法轉讓和繼承。

1、模式一：銀信合作——抽屜協議

信托受益權買入返售最基本的模式就是銀信合作下授信銀行“出保”。如圖所示，B銀行為融資客戶甲的授信銀行，礙于信貸規模或政策限制，B銀行無法直接貸款給甲，因此通過信托公司發行單一信托計劃，讓合作銀行A銀行認購該信托計劃的受益權為融資客戶提供資金。在此種模式下，B銀行并非直接受讓A銀行的信托受益權，而是為該信托計劃提供增信支持，與A銀行簽訂《遠期信托受益權回購協議》，承諾在融資客戶無法償還信托借款時，自己出資回購，也即為信托計劃兜底。這也是業務領域廣為流傳的銀行“明保”、“暗保”等出保函行為，而“暗保”也被稱為抽屜協議。

在上述參與者的基礎上，B銀行可能同時拉入2-3個銀行共同運作，因此可能產生了第四方、乃至第五方的多邊合作模式。信托的包裝形式則可能出現TOT模式，即用另一新成立的信托買入前一實際融資的信托；在銀行參與后，又形成了新的買入返售業務。

2、模式二：雙邊合作——信托受益權轉讓與回購

在此模式中，融資客戶甲的授信銀B銀行找來A銀行，讓A銀行以理財資金購買上述信托受益權為客戶甲融通資金，同時以自有資金受讓A銀行的信托收益權。A銀行將此業務計入買入返售金融資產項、可供出售金融資產、應收賬款類投資下，從而實現間接為客戶融資。

3、模式三：三方買入返售業務

三方買入返售業務中，A銀行作為資金過橋方，以理財資金設立信托，形成信托受益權轉讓給B銀行，B銀行作為信托資金的實質提供方，以自有資金或理財資金以受讓A銀行的信托受益。C銀行為信托計劃的兜底方，是為融資客戶甲提供授信的銀行，在不提供資金、不占用貸款規模前提下為授信客戶融資提供擔保，承諾在信托計劃到期前無條件購買B銀行從A銀行受讓的信托受益權。

4、相互反向操作

2013年3月份，銀行理財8號文出臺，矛頭直指銀行理財非標準化債權資產，為達到“理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35％與商業銀行上一審計報告披露總資產的4 ％之間孰低者為上限”的硬性要求，非標資產超標的銀行使出渾身解數來降非標，而買入返售業務成為其降非標的不二選擇，商業銀行通過互買對方銀行的非標理財產品，不僅達到降非標目的，而且互相購買彼此銀行兜底的非標債權，能夠讓風險資本的占用降低至20%，可謂一舉兩得。

新規：理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的 35%與商業銀行上一審計報告披露總資產的 4%之間孰低者為上限。

（三）買入返售票據

票據在貼現前體現在銀行的表外業務，貼現后則被納入表內貸款項下的票據融資科目。

轉貼現分為賣斷式貼現與回購式貼現。賣斷式貼現是指銀行甲將票據賣斷給銀行乙，銀行甲的貸款下降，銀行乙的貸款增加，回購式貼現是指銀行甲將票據賣給銀行乙從而獲得資金，但承諾到期回購票據資產。轉貼現后銀行甲的買入返售資產減少，銀行乙的賣出回購資產增加。再貼現。再貼現指中央銀行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的商業匯票，從而向商業銀行融出資金的行為。

票據買入返售也即回購式轉貼現業務，銀行按買入返售協議買入票據再按固定價格回售從而融出資金。部分銀行與農村信用社采用票據“雙買斷”手法以此達到逃匿信貸規模的目的。按照規范的會計處理方法，商業銀行或者農信社在收進票據后，需要將該筆業務記在資產負債表內“票據融資”科目下，占用信貸規模，也稱“進表”。當銀行將該筆業務轉貼現賣斷后，該筆票據可以從“票據融資”科目中扣除，做到“出表”。但如果銀行是以回購的方式將該筆票據轉出去，則仍要留在“票據融資”科目下，不能“出表”。

然而一些地區的農信社仍在沿用老的會計處理模式，不區分“票據賣斷”和“票據回購”會計處理，即農信社無論是將票據賣斷還是回購，都可以在“票據融資”科目下扣除。由于監管規定，銀行間票據業務，一方“出表”，另一方必須“進表”，對于這種雙方都“出表”屬于“雙買斷”行為是明令禁止的。因此銀行利用這些監管不規范的農信社作為交易對手，先將票據轉貼現賣給農信社，做到“出表”，再從農信社逆回購買入票據，并計入“買入返售”科目下，成為一項表外業務，從而騰出信貸規模。

（四）買入返售的會計處理

1、浦發銀行

買入返售交易為買入資產時已協議于約定日以協定價格出售相同之資產，買入的資產不予以確認，對交易對手的債權在“買入返售金融資產”中列示。賣出回購交易為賣出資產時已協議于約定日回購相同之資產，賣出的資產不予以終止確認，對交易對手的債務在“賣出回購金融資產款”中列示。買入返售協議中所賺取之利息收入及賣出回購協議須支付之利息支出在協議期間按實際利率法確認為利息收入及利息支出。

2、興業銀行

3、華夏銀行

按回購合約出售的有價證券、票據及發放貸款和墊款等資產仍按照出售前的金融資產項目分類列報，向交易對手收取的款項作為賣出回購金融資產款列示。為按返售合約買入有價證券、票據及貸款等資產所支付的對價在買入返售金融資產中列示。買入返售或賣出回購業務的買賣價差，在交易期間內采用實際利率法攤銷，產生的利得或損失計入當期損益。

三、同業業務影響

（一）帶來活期存款分流，存款增長壓力顯著加大

存款增速的同比下滑，銀行感覺到來自存款端的壓力。分析銀行存款結構，不難發現從2007年至2013年5月，活期存款與儲蓄存款占貨幣與準貨幣（M2）比例在逐年下降，其中活期存款比例下降更為明顯。兩者比例的下滑，一方面與經濟增長速度放緩有關，而另一方面則與銀行表外業務的興起密切相關。隨著存款利率的低迷和居民理財意識的提高，銀行理財產品、信托產品成為活期存款和儲蓄存款的普遍替代方式，顯著分流了部分活期存款和儲蓄存款，使之轉移至表外。這部分資金一方面通過買入返售等業務轉移計入同業存放負債，直接導致同業存放資金的增加，另一方面由于表外業務急劇增加引起銀行資金的流動性缺口，而這部分缺口銀行又通過同業拆入來彌補，直接導致同業負債規模的大幅增加。

（二）低資本占用收入顯著增加，銀行資產負債表規模明顯擴大 2012年6月《商業銀行資本管理辦法（試行）》第六十一條規定“商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重為25%，其中原始期限三個月以內（含）債權的風險權重為20%；以風險權重為0%的金融資產作為質押的債權，其覆蓋部

分的風險權重為0%；商業銀行對我國其它商業銀行的次級債權（未扣除部分）的風險權重為100%”，而第六十二條和六十三條分別規定“商業銀行對我國其它金融機構債權的風險權重為100%”、“商業銀行對一般企業債權的風險權重為100%”。因此，各商業銀行傾向于通過配臵同業資產來降低風險系數，同時提高資產收益水平。

2012年上市銀行同業資產規模達到10.5萬億元，較2006年的1.4萬億增長了6.5倍，成為銀行資產大規模擴張的重要貢獻因素。由于銀行信貸規模受到嚴格調控，而近幾年銀行間流動資金較為寬裕，同業拆借利率也處于較低的水平，因此通過拆入資金及同業存放擴大總資產規模成為各商業銀行上乘的選擇。而買入返售等業務與同業資金拆借存在的天然信用利差也極大推動了同業業務的發展。

（三）資產端與負債端期限錯配，易引發流動性風險

同業業務資產端包括“存放同業”、“拆入資金”及“買入返售”，期限普遍偏長，以興業銀行為例，其買入返售票據余期一般在3個月左右，買入返售信托受益權余期一般在9個月。而同業資產對應的同業負債期限則短很多，以民生銀行為例，其2011年末，同業負債端（同業及其他金融機構存放款項、拆入資金、向其他金融機構借款）剩余期限在一個月內的短期資金占比42.8%，2012年末已接近50%。

然而，一些激進型的商業銀行為追求高收益，通過擴大期限錯配，拆短投長，將同業存放資金、拆入資金投資于期限較長的票據類資產及買入返售資產。在銀行間整體流動性寬松，銀行間拆借利率較低時，此舉能帶來較高的收益，同時各家銀行也能“相安無事”。然而，在貨幣政策一收緊時，則易引發流動性風險。

隨著存貸息差越來越收窄，而金融機構利率的市場化帶來的信用利差，而使得股份制銀行同業業務規模不斷擴大，同業業務收入也節節攀升。買入返售業務將資金投向房地產信托、政信合作類信托，資金流入房地產企業、政府平臺公司，不僅與央行調控政策背道而馳，而且資金流入“影子銀行”體系，難于監控，也易引發系統性風險，而制造類企業特別是民營制造類企業卻由于得不到銀行資金 的支持而陷入疲弱的窘境。企業工業增加值同比出現下降，私營企業下降幅度尤為明顯。銀行信貸體系發展的停滯不前，伴隨而來的是影子銀行的繁榮，近幾年影子銀行的迅猛發展，正是以傳統銀行業信貸規模的萎縮為前提的，其背景，則是中國長期利率管制和短期貨幣緊縮政策的雙重效應疊加，而銀行追逐同業業務的高收益則加劇了信貸規模的萎縮。

第四篇：銀行同業業務

銀行同業業務：面向利率市場化的金融創新

近十年來,中國銀行業改革最重大的成功就是把商業銀行真正商業化。商業銀行成為了真正的商業化主體，經營目標明確，預算軟約束逐步硬化，然而盈利性與穩定性沖突的經典問題也隨之而來。

利率市場化的根本動力來源于金融機構本身提高資本回報的需求。根據杜邦公式，資本回報率等于息差、資產周轉率、杠桿率三者的乘積。當息差受到擠壓、表內杠桿又受到資本監管的約束時，只有靠提高資產周轉率來提高資本回報。如果提供給銀行標準的資產證券化工具，建設資產證券化市場，則銀行可以在利率市場化浪潮下繼續穩健盈利，美國的資產證券化市場就是經歷三十年發展而成長起來的。但如果缺失這樣的工具和市場，銀行只能加大資產負債錯配以提高息差或者在降低風險資產占用上作文章，于是就出現了同業業務模式大發展。

宏觀上看，同業業務模式使得負債比較富裕的大型商業銀行與負債比較緊缺的中小商業銀行形成了良好的互補，中小商業銀行通過同業負債的快速擴張，顯著提升了資產規模，大型商業銀行則起到了存款批發商的角色。具體而言，股份制和城商行加大信托受益權和買入返售項下票據的配置力度：2012年，股份制銀行持有的信托受益權、票據占比分別提高了3.7%和2.5%，而城商行信托受益權、票據占比分別提高了5.4%和5.5%。另一方面，股份制和城商行均在全面收縮傳統信貸、債券投資、資金業務。股份制銀行貸款收縮較大，而城商行債券和資金業務收縮較大。五大行主要資產配置仍集中于傳統貸款和存放同業，它們的比重分別提高了0.3%和1%。信托受益權發展較為謹慎，比重基本沒有增長，但買入返售項下票據卻在加大，且比重提高了0.5%。債券投資受到擠壓較大。

商業銀行發展的同業業務的確是在滿足實體經濟融資需求，但這個業務存在兩個問題，第一個問題是這一業務加劇了金融脆弱性，系統性風險上升，貸存比監管失效；第二個問題是這一業務在現有的流動性管理框架下會造成銀行間流動性緊張。

銀行同業業務因六月份資金市場異常波動而備受關注，這次“波動”在很大程度上源于銀行的資產負債結構引發了多輪震蕩沖擊，以同業負債支撐的負債快速擴張在關鍵時點的波動性很大，而同業資產又與同業負債出現了顯著的期限錯配，加上買入返售項目下的信托收益權流動性很差，這就使得資金的騰挪相當困難，快速增長的同業業務造成了靠穩定性差的短期限負債支持流動性差的長期限資產的狀況，在這樣的資產負債錯位的結構下，輕微的流動性沖擊會造成很大的流動性波瀾。

從監管的角度看，金融脆弱性確實因同業業務的發展而明顯加劇，但這樣的業務快速發展是有客觀環境支持的。基礎貨幣和廣義貨幣的矛盾是流動性大幅波動的根源，作為央行負債的基礎貨幣與作為商業銀行負債的廣義貨幣在2009年后的變化可以說是分道揚鑣。其根本原因在于中國的國際收支盈余大幅下降，這意味著實體經濟從外部獲得的收入下降、央行被動發行的基礎貨幣的投放下降，而經濟增速并未像國際收支盈余一樣大幅下滑，實體經濟的貨幣需求依然維持在較高水平，這就需要金融體系提供更多的融資，于是我們看到社會融資規模以超過20%的增速超比例增長，而基礎貨幣增速下降至5%以下，銀行間貨幣市場是靠商業銀行開在央行的賬戶清算的，可以說是以基礎貨幣結算的，而實體經濟的支付是靠經濟實體在商業銀行開的賬戶結算的，可以說是以廣義貨幣結算的，于是出現了兩個層次流動性的分歧，銀行間流動性處于偏緊狀態，而實體經濟流動性處于偏松的狀態。2010-2011年，原來央行靠央票等工具凍結的銀行間市場流動性大規模解凍，這緩解了銀行間流動性的緊張，但2012年3季度，商業銀行對央行的凈債權已經降至零附近，也就是說，已經沒有儲備的余糧了，于是央行開啟了逆回購工具，而今年上半年由于大量套利資金流入使得基礎貨幣投放有所回升，銀行間市場出現了流動性持續寬松的幻象，5月份套利反向，銀行間流動性的沖擊就發生了。而同業業務的模式恰恰是派生存款增加了實體經濟的流動性，而耗用了備付金，降低了銀行間市場的流動性，于是就出現了央行希望商業銀行整體壓縮資產，而作為獨立個體的商業銀行總希望爭奪更多的負債支撐資產，爭奪負債的結果就是市場利率大幅飆升。

由于同業業務的定價早已市場化，不受存貸款基準利率的鉗制，因此，同業業務推動了商業銀行資產負債的市場化，從而推動了整個利率市場化進程。

如果我們比較一下中美的銀行業，我們從同業業務上能看到一些外國銀行業演化的影子，中國商業銀行在利率市場化進程中在表內的體現就是負債同業化，而美國商業銀行則是負債市場化，對企業和居民的一般存款負債占比都出現了持續的下降。在資產端，中國商業銀行通過資產同業化和表外化降低了資本占用，提高了資本回報，而美國商業銀行通過資產證券化，提高資產周轉率，從而提高資本回報。

同業業務中經常出現的甲乙丙三方模式其實質就是把資金和信用分開交易，有資本緩釋功能，正是類似于國外信用違約互換的初級功能，在國內的資本監管中，缺少對現存信用風險緩釋合約（憑證）資本緩釋功能的認可，于是銀行就開發出略顯灰色的同業三方模式替代。更進一步講，近兩年來中國商業銀行的投行化非常明顯，這和美國銀行體系十年前的情況并無本質區別，但由于中國當前市場和監管的限制，中國商業銀行并未完全復制美國模式，而是開發出投行與同業業務共同推動的商業模式投行化的演進路徑。

監管的責任是讓信息透明化，疏勝于堵。經過六月份市場波動的教育，如果監管部門再強制要求同業買入返售信托受益權提足撥備，并視同信貸資產的風險系數，則同業業務的資本回報率會下降，同時資產負債錯配也需要逆轉，同業業務模式再次面臨轉型。關上一道門的同時，需要打開一扇窗，資產證券化和大額可轉讓存單，同業存單這些標準化的工具應該提供給市場，讓金融機構可以在陽光下應對利率市場化浪潮。

第五篇：銀行同業合作業務

【銀行同業合作業務】

代理業務

一、功能定義

代理業務是指工商銀行接受客戶委托利用自身的經營職能和先進的電腦技術手段，為客戶提供各種金融服務的有關業務。主要包括代理簽發銀行匯票、代理兌付銀行匯票、代理匯兌業務、代理跨行銀行承兌匯票查詢查復、代理信托計劃資金收付等業務。

二、產品簡介

1.代理簽發銀行匯票：

代理行與工商銀行簽訂《代理簽發銀行匯票業務協議》后，即可代理簽發工商銀行匯票，客戶可持該匯票到工商銀行營業網點進行兌付，以滿足客戶利用銀行匯票進行資金結算的需要。為保證代理簽發銀行匯票業務的順利進行，工商銀行將提供為代理行業務所需的票據及專用機具，并對有關人員進行業務培訓輔導。代理行應在工商銀行開立移存匯票資金賬戶，按雙方商定的費率、以約定付費方式向被代理行支付手續費。

2.代理兌付銀行匯票：

具有簽發銀行匯票資格的銀行同業可以委托我行代理兌付以本行名義簽發的銀行匯票，實現延伸營業網點。我行將向委托行提供匯票密押機、編制密押的操作手冊和密押管理辦法。委托行應在工商銀行營業機構開立兌付匯票資金賬戶、并于簽發銀行匯票的當日至遲次日，向工商銀行移存與簽發銀行匯票金額相等的資金，通過授權工商銀行借記備付金賬戶的方式支付代理手續費。對委托行簽發的銀行匯票，工商銀行按支付結算制度規定審核無誤后，承擔無條件見票即付的責任。

3.代理匯兌業務：

我行為國有商業銀行、政策性銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、外資銀行、城市信用合作社、農村信用合作社提供匯兌代理業務。被代理行在工商銀行營業機構開立備付金賬戶、存入足夠資金后，我行將根據被代理行的需求，利用先進的資金匯劃清算系統處理相關業務。普通匯劃業務采取批量處理方式，可實現系統內資金24小時內到賬；加急業務采用實時處理方式，加快資金匯劃速度，確保客戶資金2小時到賬。

4.代理跨行銀行承兌匯票查詢查復：

我行為貼現行與承兌行不在同一地區，且貼現行在承兌行所在地無分支機構的銀行同業提供代理跨行銀行承兌匯票查詢查復業務。貼現行可委托當地工商銀行機構代為向承兌行查詢銀行承兌匯票信息，可有效提高跨行銀行承兌匯票查詢查復速度。

三、適用對象

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶。

四、申辦條件

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶都可申請辦理。

五、解決方案

1.代理簽發銀行匯票：

銀行同業與工商銀行簽訂《代理簽發銀行匯票業務協議》后，根據客戶的申請，按照支付結算制度的規定簽發工商銀行的銀行匯票，將簽發的銀行匯票資金向工商銀行辦理移存，并按照協議中規定的費率和約定的付費方式向工商銀行支付代理結算業務手續費。工商銀行作為委托方對銀行同業簽發的銀行匯票視同系統內出票，按照規定審核兌付。

2.代理兌付銀行匯票：

(1)手工分散方式：被代理行各地分支機構選擇當地一家工商銀行機構作為代理清算行，手工移存匯票資金和匯票登記簿，工商銀行各代理付款行解付被代理行銀行匯票后，通過代理清算行與出票行進行資金清算。

(2)集中清算模式：被代理行只選擇一個工商銀行通匯機構作為代理清算行，并通過專用系統與代理清算行交換業務信息，工商銀行各代理付款行解付被代理行銀行匯票后均通過該代理清算行與出票行進行清算。

(3)在受理了全國城市商業銀行資金清算中心的會員行簽發的銀行匯票后，通過現代化支付系統與城市商業銀行資金清算中心進行資金清算；如工商銀行代理付款行處于未投產現代化支付系統的地區，或現代化支付系統出現故障時，各代理付款行可按照相應的應急操作規程通過工商銀行自身實時清算系統進行清算。

(4)代理區域性銀行匯票資金清算：出票行簽發的在特定區域內流通的各行見票即付的銀行匯票，在被包括工商銀行以外的代理付款行解付后，如當地無出票行分支機構，工商銀行代理出票行與代理付款行進行資金清算。

3.代理匯兌業務：

(1)同業存款賬戶清算方式：各被代理行在工商銀行開立專用的同業存款賬戶，用于清算其客戶通過工商銀行匯出、匯入款項。

(2)手工指令方式：被代理行及客戶通過手工傳遞紙質或磁盤等介質的交易指令發起業務。

(3)“銀銀通”方式：被代理行與當地工商銀行分支機構之間通過專用系統交換業務信息并清算資金。

(4)主機直連方式：被代理行總部與工商銀行總行之間通過專用系統連接，以“一點接入、集中清算”的方式交換業務信息及進行資金清算。

(5)代理第三方支付：客戶在工商銀行開立賬戶，授權工商銀行根據另一家銀行的指令對其賬戶資金進行支付。

(6)代理接入現代化支付系統方式：工商銀行作為現代化支付系統的直接參與者，代理無法以直接參與者身份接入現代化支付系統的金融機構接入現代化支付系統。

4.代理跨行銀行承兌匯票查詢查復：

工商銀行受貼現行委托，代為向承兌行查詢銀行承兌匯票信息，并將結果告知貼現行。

六、特點和優勢

與其他銀行提供的代理服務相比，中國工商銀行結合自身雄厚的資金實力、良好的社會信譽，龐大的經營網絡以及快捷的結算系統，為國有商業銀行、政策性銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、外資銀行、城鄉信用聯社等金融機構提供更優質的服務。

國內銀行代理行業務

一、功能定義

我行遵循平等誠信、互惠互利的原則，同國內中資銀行建立代理行關系，并在國際業務、國內業務領域開展合作。

二、產品簡介

我行與國內中資銀行的代理行業務往來主要包括：代理業務、信用證業務、擔保類業務、結算類業務以及融資類業務等。為控制業務風險，建立代理行關系的銀行可以在信用等級評定與授信的前提下，選擇業務種類確定業務規模。

三、適用對象

具備相應業務資格的并與我行有業務往來的銀行同業。

四、申辦條件

具備相應業務資格的并與我行有業務往來的銀行同業可申請與我行建立代理行關系。

五、解決方案

我行同中資銀行的往來信函經各行有權簽字人簽字后，即正式建立了代理行關系，交換有關控制文件及SWIFT密押，并通知各自的分支機構。具體流程如下圖所示：

六、特點和優勢

截至2007年末，中國工商銀行已經與國內73家政策性銀行、國有商業銀行、股份制銀行、城市商業銀行、農村商業銀行、農村合作銀行以及農村信用社建立了代理行關系，在融資業務、代理業務、網上銀行業務、外匯業務、銀行卡業務、擔保業務和資產業務等方面開展了深層次的合作。與其他銀行相比，工商銀行具有更加豐富的與同業合作的經驗。

外匯業務

一、功能定義

外匯業務市工商銀行的重要業務之一，主要包括代理外匯資金清算和外匯資金業務等。

二、產品簡介

1.代理外匯資金清算：

我行通過設在境外賬戶行的外幣清算賬戶、SWIFT系統以及資金匯劃系統為銀行同業及非銀行金融機構提供外匯資金清算代理業務。我行通過客戶在我行清算中心或所屬分行開立的外幣備用金賬戶，為客戶提供匯出匯款與匯入匯款解付服務，代理客戶進行多幣種的外匯資金清算。我行為客戶備付金賬戶中超過協議規定的最低存款部分支付利息，利率參照LIBOR的水平，由雙方協商確定。與此同時，工商銀行可以為客戶提供的包括結構性存款在內的外匯資金管理業務，增加客戶提高資金收益水平的途徑。

2.外匯資金業務：

通過運用各種金融工具，特別是各類衍生金融工具及其組合，工商銀行可以協助銀行同業在控制風險的前提下，實現外匯資產保值、增值的目的。工商銀行外匯資金業務品種主要包括代客外匯買賣、代理結售匯業務、代客外匯理財和代客外匯風險管理。

三、適用對象

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶。

四、申辦條件

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶都可申請辦理。

五、解決方案

1.代理外匯資金清算：

工商銀行是中國最大的清算銀行，擁有國內最先進的本外幣資金匯劃與內部清算系統，目前工商銀行已可以提供世界所有可自由兌換貨幣的清算服務。

2.外匯資金業務

(1)代客外匯買賣：為滿足銀行同業對不同幣種即期或遠期的支付需求，工商銀行可接受銀行同業委托辦理即期或遠期外匯買賣。即期交易將于成交日后兩個工作日內進行交割，遠期交易將于約定的將來特定時間（成交日后兩個工作日以上）、按照約定的幣種、金額及匯率進行交割。工商銀行可提供多幣種的外匯買賣業務，包括美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、澳大利亞元、新加坡元、丹麥克朗、瑞典克朗、挪威克朗、加拿大元、新西蘭元等可自由兌換貨幣。

(2)代理結售匯業務：作為國家外匯指定銀行，工商銀行可以為不具備業務資質的銀行同業提供代理結售匯服務。工商銀行每日公布的掛牌匯價中有14個外幣幣種可辦理結、售匯業務。這些幣種是:美元(USD)、港幣(HKD)、日元(JPY)、歐元(EUR)、英鎊(GBP)、瑞士法郎(CHF)、加拿大元(CAD)、澳大利亞元(AUD)、新加坡元(SGD)、丹麥克郎(DKK)、挪威克郎(NOK)、瑞典克郎(SEK)、澳門元(MOP)、新西蘭元(NZD)。工商銀行對外掛牌的外匯牌價包括五種標價，即:外匯中間價、外匯買入價(銀行現匯結匯價)、外匯賣出價(銀行現匯售匯價)、外匯現鈔買入價(銀行現鈔結匯價)、外匯現鈔賣出價(銀行現鈔售匯價)。

(3)代客外匯理財：工商銀行代客外匯理財業務的主要工具是各類外匯結構性存款，即在普通外匯存款的基礎上，將存款的最終收益與一個或多個金融產品的價格表現掛鉤，以提供高于一般定期存款的利率。協議掛鉤的金融產品可以是匯率、利率、股票、指數、商品及債券等等。

(4)代客外匯風險管理：工商銀行代客外匯風險管理業務是根據銀行同業的財務管理目標，通過運用各種金融工具，特別是各類衍生金融工具及其組合，協助銀行同業對預期收入結構以及債務結構進行調整，力求使未來現金流入與未來現金流出的幣種、期限相匹配，防范因國內外經濟環境及匯率、利率變化帶來的外匯風險，合理控制融資成本。

工商銀行始終把實現國際化作為發展的戰略目標之一，將國際業務的發展置于全行發展的前沿位置。工商銀行的國際業務具有悠久的歷史和良好的信譽、眾多的境外機構和代理行以及雄厚的資金支持等優勢。

融資人民幣類業務

一、功能定義

融資業務是工商銀行為了滿足銀行同業之間資金融通開展的業務，主要包括同業拆借、債券交易、票據融通、信貸資產回購和法人賬戶透支等業務。

二、產品簡介

1.同業拆借（同業借款）：

總行直接或授權分支機構為具備同業拆借業務資格的銀行同業以及信托投資公司、金融租賃公司提供以信用為基礎的短期資金融通業務。總行或授權分支機構與金融機構簽訂融資合同后，在授信范圍內向客戶提供從隔夜拆借至120天區間范圍的融資業務品種，通過銀行間同業拆借市場進行，拆借利率根據資金供求情況及一定期間的市場利率水平確定，資金清算以轉賬方式進行，拆借資金當日到賬。

2.債券交易：

我行可以為進入全國銀行間債券市場并簽署債券回購主協議的銀行同業及非銀行金融機構辦理債券回購和現券買賣業務，債券回購期限最長可達365天。債券交易通過全國銀行間同業拆借中心提供的交易系統進行，對無法通過交易系統進行的債券交易也可通過書面合同形式進行。與商業銀行進行的交易通過雙方在中國人民銀行開立的備付金賬戶進行清算，與其他交易對手通過其他轉賬方式進行資金清算。

3.票據融通：

我行為具有票據業務經營權的銀行同業及其他金融機構提供票據融資業務。銀行同業及其他金融機構可以用符合人民銀行規定的已貼現票據與我行進行票據的轉貼現交易，以融通資金。轉貼現交易包括轉買、轉賣、買入返售和賣出回購。轉買、轉賣期限根據票面日期確定，最長不超過6個月；買入返售、賣出回購的期限由交易雙方以票據到期前2日為限協商確定。目前，我行主要通過設立在上海的票據營業部及其所屬票據分部開展票據業務。

4.信貸資產回購：

我行可為具備信貸資產回購資格的銀行同業提供信貸資產回購業務。銀行同業根據雙方簽訂的《信貸資產回購協議》，將其擁有的合法信貸資產的債權在約定期限內轉讓給工商銀行獲得短期融資，同時交納一定的業務保證金，到期后銀行同業承諾按約定利率向工商銀行無條件償還融資本金和支付利息以購回所轉讓信貸資產。工商銀行辦理信貸資產回購業務的最長期限為6個月，同時回購期限不長于受讓信貸資產最早的到期日。信貸資產回購業務的定價以半年期再貸款利率為基準，在充分考慮業務風險狀況、市場利率水平等情況下由雙方協商確定。

5.法人賬戶透支：

我行為具備法人賬戶透支資格的銀行同業提供法人賬戶透支業務。我行授權經辦機構根據銀行同業的申請，雙方簽訂《中國工商銀行金融機構法人賬戶透支協議》，銀行同業向工商銀行交納透支承諾費，工商銀行允許銀行同業在結算資金賬戶存款不足支付時，直接透支獲得資金融通。銀行同業進行賬戶透支應用于彌補頭寸不足或臨時性資金周轉需要，透支取得的資金不應用于長期投資、貸款及歸還其他融資業務本息（如拆借、逆回購等）。工商銀行將根據銀行同業的整體情況與之協商核定最高透支限額，并允許循環使用。

三、適用對象

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶。

四、申辦條件

具備相應業務資格并獲得我行授信即可申請辦理。

五、解決方案

1.同業拆借：

工商銀行的同業拆借業務主要通過全國銀行間同業拆借市場進行，銀行同業與工商銀行通過電子交易系統進行自主報價、格式化詢價并最后確認成交即可達成交易。交易系統打印的《成交通知單》是反映雙方交易的具有法律效力的合同文件，工商銀行與銀行同業根據成交單的內容，本著自主清算、自擔風險的原則，通過雙方在中國人民銀行開立的備付金存款賬戶進行資金清算。工商銀行承諾向銀行同業拆出的資金當日即可到賬。

2.債券交易：

工商銀行與銀行同業的債券交易業務通過全國銀行間同業拆借中心交易系統進行，通過自主報價、格式化詢價并最后確認成交即可達成交易。交易系統打印的《成交通知單》是反映雙方之間債券交易確立的合同文件，雙方根據成交單的內容，本著自主清算、自擔風險的原則，通過債券登記系統辦理債券交割，通過交易雙方在中國人民銀行開立的備付金存款賬戶進行資金清算。

3.票據轉貼現：

票據轉貼現包括票據的轉買和轉賣業務。票據轉買是工商銀行從銀行同業買入已貼現、尚未到期的商業匯票的業務，票據轉賣是工商銀行將已買入、尚未到期的商業匯票轉讓給銀行同業的業務。轉買（轉賣）期限根據票面日期確定，最長不超過6個月；利息在辦理轉貼現交易同時扣除，一次完成所有交易手續，簡單快捷。

4.信貸資產回購：

銀行同業根據雙方簽訂的《信貸資產回購協議》，將其擁有的合法信貸資產的債權在約定期限內轉讓給工商銀行獲得短期融資，同時交納一定的業務保證金，到期后銀行同業承諾按約定利率向工商銀行無條件償還融資本金和支付利息以購回所轉讓信貸資產。

圖：信貸資產回購業務流程圖

5.法人透支：

銀行同業進行賬戶透支應用于彌補頭寸不足或臨時性資金周轉需要，透支取得的資金不應用于長期投資、貸款及歸還其他融資業務本息（如拆借、逆回購等）。工商銀行將根據銀行同業的整體情況與之協商核定最高透支限額，并允許循環使用。賬戶透支按日計算計息積數，透支利率按照中國人民銀行規定的短期再貸款利率3.15%的基礎上上浮10%--40%執行。

圖：法人賬戶透支業務流程圖

六、特點和優勢

與其他國內銀行相比，中國工商銀行以其雄厚的資金實力、良好的社會信譽，豐富的銀行同業合作經驗以及業內領先的科技水平，為國有商業銀行、政策性銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、城鄉信用聯社等金融機構提供更加專業的融資業務。

網上銀行業務

一、功能定義

網上銀行業務是工商銀行在其科技手段的有力支持下，開展的通過網絡提供的具有國內最先進水平的金融服務。對于銀行同業客戶而言，主要包括網上支付結算代理業務和網上集團理財業務。

二、產品簡介

1.網上支付結算代理業務：

中國工商銀行通過金融e通道，為與我行開展代理簽發銀行匯票、代理兌付銀行匯票以及代理異地資金匯劃等其他支付結算業務合作的各類銀行、信用社提供方便、快捷的網上支付結算代理業務。收付款業務可在工商銀行系統內進行，也可跨行進行。

2.網上集團理財業務：

銀行同業以及信托投資公司、金融租賃公司可以借助我行網上銀行提供的集團理財服務，加強內部資金管理，提高資源配置效率。

三、適用對象

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶。

四、申辦條件

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶都可申請辦理。

五、解決方案

1.支付結算代理業務：

(1)網上代簽銀行匯票業務流程：工商銀行網上代簽銀行匯票業務提供了匯票資金的移存信息錄入、指令查詢、匯票索押、匯票打印等功能。銀行同業登錄工商銀行網上銀行系統后，錄入簽發匯票的信息，將匯票資金移存到工商銀行，之后通過在線索押，下載匯票打印信息，利用工商銀行提供的客戶端工具軟件打印匯票。

(2)網上代理匯兌業務流程：工商銀行網上代理匯兌業務提供了匯兌憑證要素錄入、指令查詢功能。銀行同業登錄工商銀行網上銀行系統后，按其客戶提交的匯兌憑證逐筆輸入付款指令信息并進行提交，不需通過銀行之間票據交換即可迅速為其客戶辦理匯兌業務。收款行既可為工商銀行，也可以是異地其他商業銀行。

2.網上集團理財業務：

集團性客戶申請企業網上銀行服務后，系統將其總部開立在我行的賬戶作為主賬戶，將其分支機構在我行的賬戶作為子賬戶，相關客戶總行、總公司可以通過我行的網上銀行調撥其分支機構在工行開立賬戶資金、查詢相關信息，實現內部財務監控、降低財務成本、提高資金使用效益的目的。

六、特點和優勢

工商銀行結合自身結算網絡和網上銀行平臺的雙重優勢，為銀行同業提供網上代理簽發銀行匯票和網上集團理財業務等服務。與普通業務相比，網上銀行業務主要具有申辦手續簡單，內控風險低，業務處理快等特點和優勢。

代理信托計劃資金收付業務

一、功能定義

代理信托計劃資金收付業務是指工商銀行接受信托公司客戶委托利用自身的經營職能與網絡和先進的電腦技術手段，代理信托公司收取或支付信托計劃資金。

二、產品簡介

我行為信托公司代理收付信托計劃資金，信托公司與我行簽訂《信托公司資金收付代理協議》后，可利用我行龐大的網絡為其代理收付信托資金。

三、適用對象

具備相應業務資格的信托公司客戶。

四、申辦條件

具備相應業務資格的信托公司都可申請辦理。

五、解決方案

信托公司與工商銀行簽訂《信托公司資金收付代理協議》后，根據客戶的申請，按照代理信托計劃收付業務辦法的規定代理收取或支付信托計劃資金，并按照協議中規定的費率和約定的付費方式向工商銀行支付代理業務手續費。

六、特點和優勢

與其他銀行提供的代理服務相比，中國工商銀行結合自身雄厚的資金實力、良好的社會信譽，龐大的經營網絡以及快捷的結算系統，為信托客戶提供更優質服務。同時，工商銀行以代理業務為基礎，積極發揮信托資產托管、銀信鏈接產品等業務領域的優勢，在保證客戶資金安全的同時，為廣大客戶提供創新型投融資服務金融產品。