第一篇：【潛在風險】同業業務快速發展的潛在風險及走向

【潛在風險】同業業務快速發展的潛在風險及走向

編者語：近年來，隨著資本市場的發展和金融脫媒的深化，商業銀行同業業務逐漸興起。同時，受傳統息差收窄、盈利壓力以及利率市場化加速推進等多重因素作用，也使得商業銀行越來越關注同業業務。同業業務快速發展的同時，風險也隨之暴露出來。資產端與負債端期限錯配產生的流動性風險，增加金融體系系統性風險以及資金注入影子銀行體系都不得不引起我們的關注。文/孫含越（工銀國際研究部）商業銀行的同業業務是指商業銀行、證券機構和保險公司互為客戶及合作對象，以同業資金融通為核心的各項業務。同業業務發展初期，僅有淺層次的同業存放和同業拆借等業務形式，但隨著近年來同業業務的快速發展，金融同業的合作范圍不斷拓展，合作層次不斷提升，合作規模不斷擴大，現在同業間可以進行資金清算、債券投資、外匯買賣、衍生產品交易、代客資金交易和同業資產買賣回購、票據轉貼現和再貼現等更多種類的業務合作。目前我國商業銀行同業業務主要從銀銀合作、銀保合作、銀基合作、銀證合作、銀信合作、銀租合作等六個方面來開展業務。銀行同業業務這些年也在一直不斷的創新，其突出的特點是票據資產和信用證成為主要載體。銀行承兌匯票兼具交易工具及融資工具特性，使得票據資產成為銀行同業業務創新的主要載體。銀行通過買入返售業務，在同業之間轉移騰挪票據資產，將原本占用信貸規模的“票據貼現”資產轉化為同業資產，從而達到壓縮信貸規模、節約經濟資本和滿足存貸比約束的目的。利用信用證載體的同業創新，主要集中于代付類業務。同業業務近年來發展迅猛

商業銀行同業業務不受存貸比約束，無需繳納存款準備金；且交易對手為金融同業，整體風險較低；可成為生息業務盈利的有力補充，因而近年來商業銀行同業業務得到較為迅猛的增長。

2009～2012年我國銀行業同業資產規模年均增長36.4%，分別為總資產增速的2倍和貸款增速的2.2倍。同期同業負債年均增長25.8%，分別比總負債增速和各項存款增速高7.6個百分點和8.7個百分點。隨著規模快速擴張，同業業務在銀行業資產負債表中的占比逐年上升。

股份制銀行同業業務的表現最為搶眼。以同業業務發展最快的民生銀行和興業銀行為例，2012年其同業資產和負債在總資產和負債中的占比均超過30%；民生銀行2012年的同業資產和負債同比增速分別達到155%和173%。其中，買入返售資產在同業資產中的占比由2011年的34.3%大幅升至近70%，興業銀行升至77.4%。與國外銀行相比，我國同業業務仍有較大發展空間。國外商業銀行來自金融同業業務的收入已普遍占到總收入的30%，而我國商業銀行在同業業務方面的收入為10%左右，尚處于起步階段。

快速發展的原因

同業業務規模和比重在合理范圍內逐年提高是一個積極信號，也是銀行業務未來的發展趨勢，加強金融同業間的合作，有利于實現優勢互補和資源共享，是銀行提高市場競爭力的一個有效途徑。我們認為同業業務近年快速擴張主要有以下四大方面的原因：

在信貸規模調控下，商業銀行以同業業務形式滿足企業資金需求。在宏觀審慎管理框架下，商業銀行信貸增長受到資本充足率的制約、存貸比的限制。部分商業銀行通過信托公司或其他金融公司平臺將對企業的融資轉換成權益或資產項目，而后借助同業業務項下的“買入返售”科目，繞開信貸規模調控。

利率雙軌制創造了同業資金的套利空間。在央行的積極推動下，我國利率市場化改革取得了顯著成就。目前，我國金融市場利率、金融工具的利率均已實現了市場定價，只有存款利率還存在管制。但因為存款市場利率管制與金融市場利率市場定價同時并行，就有可能創造了套利空間。

金融分業經營體制下不同類別金融機構之間存在資金融通需求。我國實行金融分業經營體制，并實施了分業監管。長期以來我國間接融資發達，直接融資發展緩慢。銀行業不同于其他金融機構，社會資金主要向銀行集中，銀行可運用資金規模巨大。隨著居民理財意識的增強，證券、信托行業的資產管理業務需求增加，客觀上也需要向銀行體系融入資金。同時，商業銀行與信托行業、證券行業合作開發理財產品，獲得中間收益，也推動了同業業務的發展。大多數大型企業成立了財務公司，對公司資金實行集中管理，使部分公司存款也轉化為同業存款。

金融機構競爭優勢差異催生了同業業務需求。雖然我國還沒有完全實現利率市場化，每一家商業銀行背后都有強大的國家信用在支撐，但由于商業銀行客觀上存在規模、網絡、服務以及認可度等多方面的差異，不同商業銀行在存款市場上的競爭也存在較大差異。在存款準備金率較高、市場流動性緊張的情況下，部分存款增長乏力的銀行就依靠同業負債暫時緩解流動性壓力。

潛在風險及隱患

同業業務快速發展的同時，也暴露出不少問題。從存款來看，存款過度依賴同業資金導致銀行流動性風險加大，增加了宏觀金融的不穩定性。2013年以來一個突出的現象是，為“沖時點”、做大規模導致銀行存款月末、季末前后波幅加劇。存款劇烈波動加大了銀行準確預測現金流、合理匹配資產負債期限結構的難度，進而埋下了風險隱患。從貸款來看，信貸規模的持續收緊使得商業銀行借助同業業務渠道滿足企業的信貸需求。從中間業務來看，受利潤的驅動，銀行等金融機構將同業市場的低成本資金更多地投向經過包裝的信托、房地產等高風險、高收益項目，雖然規避了監管，但使得同業業務逐漸呈現出脫離實體經濟需求的一面。

資產端與負債端期限錯配，產生流動性風險

流動性風險是商業銀行經營過程中面對的最主要的風險之一。一些激進型的商業銀行為追求高收益，通過擴大期限錯配，拆短投長，將同業存放資金、拆入資金投資于期限較長的票據類資產及買入返售資產。在銀行間整體流動性寬松，銀行間拆借利率較低時，此舉能帶來較高的收益，同時各家銀行也能“相安無事”。然而，在貨幣政策一收緊時，則易引發流動性風險。2013年6月末，因央行拒絕向銀行間市場注入流動性，而導致短期利率飆升，隔夜拆借利率一度升至30%以上，而央行此舉的初衷就是部分銀行的不理性行為，導致同業業務期限錯配，風險大增。

同業業務與流動性管理存在天然的“逆向性”。兩者的“逆向性”集中體現在對期限錯配偏好的反差上——期限錯配對于同業業務盈利尤為重要，而流動性管理的核心則在于對期限錯配的嚴格約束。不僅如此，這種“逆向性”還進一步反映到了具體行為驅動上的差異。一般地，在市場流動性緊張的時候，銀行流動性管理部門往往會嚴控資金外流，并通過主動負債、變現資產等措施調整短期流動性。而此時恰恰又是市場利率迅速上揚、全力拓展同業資產業務的大好時機，銀行同業業務部門存在巨大的資金運用需求。兩者的行為截然相反，反之亦然。

增加金融體系系統性風險

商業銀行同業業務發展，使得商業銀行與其他金融機構之間的業務合作將更為緊密，由此產生的金融風險關聯度也大幅提高，客觀上導致金融分業體制下的防火墻作用出現凈漏損。比如金融市場發生的局部風險事件，可能會通過同業業務鏈條擴展到整個金融市場、整個金融體系，且傳導速度更快、更隱蔽，一定程度增加了宏觀金融的不穩定性。例如，以“銀銀平臺”業務為代表的同業合作創新模式，對宏觀審慎管理就提出了新挑戰。“銀銀平臺”業務，通過科技輸出，將各小銀行、農村信用合作社、村鎮銀行等金融機構接入其IT清算系統，向這些機構提供柜面互通、支付結算和資產托管等服務，而這些小型金融機構的結算資金和富余資金也成為提供平臺服務商業銀行的主要同業資金來源。此類同業合作模式雖有利于金融機構間的優勢互補和資源共享，但此類“一對多”合作模式也使得交易對手趨于集中，增大單一交易對手的風險敞口，從宏觀審慎管理角度也應予以關注。（完）

第二篇：同業業務快速發展的潛在風險及走向[小編推薦]

同業業務快速發展的潛在風險及走向

近年來，隨著資本市場的發展和金融脫媒的深化，商業銀行同業業務逐漸興起。同時，受傳統息差收窄、盈利壓力以及利率市場化加速推進等多重因素作用，也使得商業銀行越來越關注同業業務。金融同業合作交叉性較強,給銀行帶來的收益也是多元化、綜合性的。利率雙軌制形成的套利空間、金融機構競爭優勢差異、金融分業經營體制下的資金分布不均以及信貸規模調控等都是商業銀行同業業務發展迅猛的重要原因。同業業務快速發展的同時，風險也隨之暴露出來。資產端與負債端期限錯配產生的流動性風險，增加金融體系系統性風險以及資金注入影子銀行體系都不得不引起我們的關注。2013年以來，銀監會出臺一系列規定，特別是2013年2月起將開始執行的《商業銀行同業融資管理辦法》，將系統地對同業業務進行監管，并為避免同業業務風險的產生提出了一系列要求。

商業銀行的同業業務是指商業銀行、證券機構和保險（放心保）公司互為客戶及合作對象，以同業資金融通為核心的各項業務。同業業務發展初期，僅有淺層次的同業存放和同業拆借等業務形式，但隨著近年來同業業務的快速發展，金融同業的合作范圍不斷拓展，合作層次不斷提升，合作規模不斷擴大，現在同業間可以進行資金清算、債券投資、外匯買賣、衍生產品交易、代客資金交易和同業資產買賣回購、票據轉貼現和再貼現等更多種類的業務合作。目前我國商業銀行同業業務主要從銀銀合作、銀保合作、銀基合作、銀證合作、銀信合作、銀租合作等六個方面來開展業務。

銀行同業業務這些年也在一直不斷的創新，其突出的特點是票據資產和信用證成為主要載體。銀行承兌匯票兼具交易工具及融資工具特性，使得票據資產成為銀行同業業務創新的主要載體。銀行通過買入返售業務，在同業之間轉移騰挪票據資產，將原本占用信貸規模的“票據貼現”資產轉化為同業資產，從而達到壓縮信貸規模、節約經濟資本和滿足存貸比約束的目的。利用信用證載體的同業創新，主要集中于代付類業務。

同業業務近年來發展迅猛

商業銀行同業業務不受存貸比約束，無需繳納存款準備金；且交易對手為金融同業，整體風險較低；可成為生息業務盈利的有力補充，因而近年來商業銀行同業業務得到較為迅猛的增長。

2009～2012年我國銀行業同業資產規模年均增長36.4%，分別為總資產增速的2倍和貸款增速的2.2倍。同期同業負債年均增長25.8%，分別比總負債增速和各項存款增速高7.6個百分點和8.7個百分點。隨著規模快速擴張，同業業務在銀行業資產負債表中的占比逐年上升。

股份制銀行同業業務的表現最為搶眼。以同業業務發展最快的民生銀行(600016,股吧)和興業銀行(601166,股吧)為例，2012年其同業資產和負債在總資產和負債中的占比均超過30%；民生銀行2012年的同業資產和負債同比增速分別達到155%和173%。其中，買入返售資產在同業資產中的占比由2011年的34.3%大幅升至近70%，興業銀行升至77.4%。

與國外銀行相比，我國同業業務仍有較大發展空間。國外商業銀行來自金融同業業務的收入已普遍占到總收入的30%，而我國商業銀行在同業業務方面的收入為10%左右，尚處于起步階段。

快速發展的原因

同業業務規模和比重在合理范圍內逐年提高是一個積極信號，也是銀行業務未來的發展趨勢，加強金融同業間的合作，有利于實現優勢互補和資源共享，是銀行提高市場競爭力的一個有效途徑。我們認為同業業務近年快速擴張主要有以下四大方面的原因：

在信貸規模調控下，商業銀行以同業業務形式滿足企業資金需求。在宏觀審慎管理框架下，商業銀行信貸增長受到資本充足率的制約、存貸比的限制。部分商業銀行通過信托公司或其他金融公司平臺將對企業的融資轉換成權益或資產項目，而后借助同業業務項下的“買入返售”科目，繞開信貸規模調控。

利率雙軌制創造了同業資金的套利空間。在央行的積極推動下，我國利率市場化改革取得了顯著成就。目前，我國金融市場利率、金融工具的利率均已實現了市場定價，只有存款利率還存在管制。但因為存款市場利率管制與金融市場利率市場定價同時并行，就有可能創造了套利空間。

金融分業經營體制下不同類別金融機構之間存在資金融通需求。我國實行金融分業經營體制，并實施了分業監管。長期以來我國間接融資發達，直接融資發展緩慢。銀行業不同于其他金融機構，社會資金主要向銀行集中，銀行可運用資金規模巨大。隨著居民理財意識的增強，證券、信托行業的資產管理業務需求增加，客觀上也需要向銀行體系融入資金。同時，商業銀行與信托行業、證券行業合作開發理財產品，獲得中間收益，也推動了同業業務的發展。大多數大型企業成立了財務公司，對公司資金實行集中管理，使部分公司存款也轉化為同業存款。

金融機構競爭優勢差異催生了同業業務需求。雖然我國還沒有完全實現利率市場化，每一家商業銀行背后都有強大的國家信用在支撐，但由于商業銀行客觀上存在規模、網絡、服務以及認可度等多方面的差異，不同商業銀行在存款市場上的競爭也存在較大差異。在存款準備金率較高、市場流動性緊張的情況下，部分存款增長乏力的銀行就依靠同業負債暫時緩解流動性壓力。

潛在風險及隱患

同業業務快速發展的同時，也暴露出不少問題。從存款來看，存款過度依賴同業資金導致銀行流動性風險加大，增加了宏觀金融的不穩定性。2013年以來一個突出的現象是，為“沖時點”、做大規模導致銀行存款月末、季末前后波幅加劇。存款劇烈波動加大了銀行準確預測現金流、合理匹配資產負債期限結構的難度，進而埋下了風險隱患。從貸款來看，信貸規模的持續收緊使得商業銀行借助同業業務渠道滿足企業的信貸需求。從中間業務來看，受利潤的驅動，銀行等金融機構將同業市場的低成本資金更多地投向經過包裝的信托、房地產等高風險、高收益項目，雖然規避了監管，但使得同業業務逐漸呈現出脫離實體經濟需求的一面。

資產端與負債端期限錯配，產生流動性風險

流動性風險是商業銀行經營過程中面對的最主要的風險之一。一些激進型的商業銀行為追求高收益，通過擴大期限錯配，拆短投長，將同業存放資金、拆入資金投資于期限較長的票據類資產及買入返售資產。在銀行間整體流動性寬松，銀行間拆借利率較低時，此舉能帶來較高的收益，同時各家銀行也能“相安無事”。然而，在貨幣政策一收緊時，則易引發流動性風險。2013年6月末，因央行拒絕向銀行間市場注入流動性，而導致短期利率飆升，隔夜拆借利率一度升至30%以上，而央行此舉的初衷就是部分銀行的不理性行為，導致同業業務期限錯配，風險大增。

同業業務與流動性管理存在天然的“逆向性”。兩者的“逆向性”集中體現在對期限錯配偏好的反差上——期限錯配對于同業業務盈利尤為重要，而流動性管理的核心則在于對期限錯配的嚴格約束。不僅如此，這種“逆向性”還進一步反映到了具體行為驅動上的差異。一般地，在市場流動性緊張的時候，銀行流動性管理部門往往會嚴控資金外流，并通過主動負債、變現資產等措施調整短期流動性。而此時恰恰又是市場利率迅速上揚、全力拓展同業資產業務的大好時機，銀行同業業務部門存在巨大的資金運用需求。兩者的行為截然相反，反之亦然。

增加金融體系系統性風險

商業銀行同業業務發展，使得商業銀行與其他金融機構之間的業務合作將更為緊密，由此產生的金融風險關聯度也大幅提高，客觀上導致金融分業體制下的防火墻作用出現凈漏損。比如金融市場發生的局部風險事件，可能會通過同業業務鏈條擴展到整個金融市場、整個金融體系，且傳導速度更快、更隱蔽，一定程度增加了宏觀金融的不穩定性。例如，以個別商業銀行“銀銀平臺”業務為代表的同業合作創新模式，對宏觀審慎管理就提出了新挑戰。“銀銀平臺”業務，通過科技輸出，將各小銀行、農村信用合作社、村鎮銀行等金融機構接入其IT清算系統，向這些機構提供柜面互通、支付結算和資產托管等服務，而這些小型金融機構的結算資金和富余資金也成為提供平臺服務商業銀行的主要同業資金來源。此類同業合作模式雖有利于金融機構間的優勢互補和資源共享，但此類“一對多”合作模式也使得交易對手趨于集中，增大單一交易對手的風險敞口，從宏觀審慎管理角度也應予以關注。

監管力度加大及其對商業銀行的影響

2013年6月銀行間市場流動性緊張，使同業風險浮出水面。3月銀監會發布《關于規范商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》（即“8號文”）之后，6月央行下發了《中國人民銀行辦公廳關于商業銀行流動性管理事宜的函》，7月國務院發布了《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》（即“金融國十條”），8月銀監會也發布了《關于規范同業代付業務管理的通知》等一系列規定。

在這些規定中，央行及銀監會要求商業銀行規范理財資金投資，提高流動性管理，繼續執行穩健的貨幣政策，加強流動性管理，用好增量、盤活存量，有效推動經濟結構調整和轉型升級，要求商業銀行開展同業代付業務應遵循“三真實”原則，即具有真實貿易背景、進行真實會計處理以及體現真實受托支付，強調應進一步完善同業業務管理制度，將標準化、透明度作為規范和加強同業業務管理的抓手，健全相關考核和監管機制，引導其在規范基礎上穩健發展。

近期銀監會有關部門起草的《商業銀行同業融資管理辦法》（即“9號文”，以下簡稱為《辦法》）將于2014年2月開始執行（注：文章寫作截稿時間為1月底）。《辦法》是國內首份銀行同業融資業務指導辦法，針對銀行“類信貸業務”的新一輪監管動向，意在促使商業銀行同業業務去杠桿、斬斷銀行類信貸業務的擴張沖動。

對于業務風險管理，《辦法》提出了“業務期限”、“集中度管理”的量化標準，并要求商業銀行將同業融資業務納入全行統一授信體系，計算資本和撥備。針對同業業務的期限錯配風險，《辦法》對同業資金融出業務期限做了規定，要求按照審慎原則“最長不得超過一年，且到期后不得展期”。針對各家銀行開展同業業務的管理、流程任意性較大的現狀，《辦法》規定，商業銀行要建立全行統一的同業融資業務授信管理政策，并將同業融資業務納入全行統一授信體系，不得辦理無授信額度或超授信額度的同業融資業務。《辦法》還對同業融資業務提出了資本占用和撥備的計提要求，規定同業融資業務應該計算資本占用，且根據交易對手履約能力和減值影響因素，對存續期內的資產計提減值準備和壞賬準備，但是并沒有明確計提的比例。

對于市場頗為關注的集中度管理，銀監會列出了三項具體比例。《辦法》規定，單家商業銀行對單一法人金融機構融出和融入資金余額不得超過該銀行資本凈額的100％；單家商業銀行對所有非銀行金融機構的融出資金余額不得超過該銀行資本凈額的25％，單家商業銀行對全部法人金融機構的融出資金余額不得超過該銀行各項存款的50％。《辦法》還規定，辦理買入返售和賣出回購業務，正回購方不得將業務項下的金融資產從資產負債表轉出。這就意味著買入返售資產要計入銀行的資產負債表，占用風險資產。

我們預計，《辦法》出臺后，部分商業銀行將受到較大影響。2013年初以來，部分商業銀行已經將以買入返售信托受益權為代表的同業業務開展得“熱火朝天”。在6月份的流動性緊張后，大多數銀行已經意識到監管層可能將對同業業務進行監管，因此在同業業務的擴充上有所收斂。但根據上市銀行2013年三季報來看，盡管有“8號文”規范理財業務在前，部分銀行同業資產依然不降反升。《辦法》出臺后，對于同業業務，特別是買入返售規模較大的銀行將是非常大的沖擊，對于個別銀行的凈利潤影響也很大。

銀監會將出臺的《辦法》體現了未來監管方向。目前銀行同業投資降低了資本占用和風險評估，而《辦法》將風險還原，有助于銀行改變風險偏好，重新配置資產。

從國家角度來講，我們認為，要想從根本上控制和解決同業業務的風險，還是要從加快推進利率市場化進程和資產證券化這兩大方面下手。加快推進利率市場化等金融體制改革，可以引導金融機構完善利率定價機制，增強風險定價能力。利用可轉讓存單規模可控、交易便利、信息透明的優勢，擴大同業資金市場中長端產品種類并提高交易活躍性，穩定商業銀行資金來源和優化中長端市場利率形成機制。資產證券化作為未來“非標準化債權”向“標準化債權”轉變的主要合規手段，既是銀行改善資產負債結構、減輕資本壓力的重要途徑，也是拓寬實體經濟融資渠道、降低社會融資成本的發展方向。

第三篇：柬埔寨當地工程項目潛在風險

柬埔寨當地工程項目潛在風險

柬埔寨國家宏觀環境雖然存在一些不穩定因素，但柬埔寨工程承包市場整體宏觀環境穩定；各類資料表明工程承包市場各領域發展狀況，表明柬埔寨基礎設施領域還有巨大發展空間和機會，但同時工程承包行業也存在一定的潛在風險。

一、行業競爭風險分析

（一）總體行業環境分析

近年來,柬埔寨經濟增長強勁,過去10年GDP年均增長超過7%。除服裝制造業和旅游業外,建筑業已成為近年來柬埔寨經濟的主要驅動力之一。根據世界銀行的最新報告,2018年柬埔寨經濟將以6.9%的速度增長,是東南亞國家中最高的,對柬埔寨而言,“一帶一路”框架下的基礎設施合作將為國民經濟提供增長新動能。“一帶一路”帶來的基建投資將對柬埔寨經濟的長期穩定增長起到不可替代的作用。

根據相關資料顯示，目前在柬首都金邊，西哈努克港酒店客房總量嚴重不足，傳統旅游城市暹粒雖有大批酒店，但游客增量很大，發展潛力仍然巨大。酒店、餐飲等基礎設施并不完善，配套服務不夠齊全。如果柬埔寨每年吸引 600 萬游客的目標能夠完成，則配套酒店容量則需要從目前的 25000 個房間增長至 2020 年的 70000 個房間。因此在柬酒店建設、租地蓋樓出租給酒店、酒店管理、洗滌公司、酒店用品等項目具備一定的投資價值。

（二）行業競爭風險

由于在柬埔寨有著天然的地理優勢或其他歷史原因，泰國、日本、韓國等國家的工程承包商要比中國建筑企業更早進入柬埔寨國家的工程承包市場。隨著柬埔寨不斷地的加大在基礎設施建設方面投資力度，許多發達國家的國際工程承包商也正越來越多地憑借著優秀的融資能力開始進入柬埔寨市場，占據著越來越多的市場份額，對于我們具有較大威脅。

隨著近些年來柬埔寨本國國內的工程承包力量的崛起，以及柬埔寨地方政府的“暗箱”操作，在招投標過程中出現的許多的違規現象。柬埔寨地方政府為了保護本地的工程承包商通常會通過行政或者經濟手段為當地的承包商競得項目，給柬埔寨本國的工程企業以政策傾斜，或通過對國外承包商設置障礙以保護當地的企業。這對所有的外資承包商都具有一定的威脅。

還有就是己經進入柬埔寨市場開展業務的中資國有大型企業，這些國企、央企很多是通過我國政府的援建項目進入柬埔寨工程市場的，大多都是大型國有建筑企業，并且已經站穩了腳跟且有一點的市場占有率，像上海建工集團、中交集團，這些企業都是開拓柬埔寨市場的競爭對手。在柬埔寨投資的中資企業越來越多，大約三分之一為民營企業。隨著柬埔寨投資力度的加大，工程承包市場的競爭也越來越激烈，由此導致各中資企業之間壓價、惡性競爭現象頻現，不計成本的低價報價，使得原本利潤就比較低的工程企業虧損經營，破壞了市場的良性發展。

二、政治風險分析

在海外工程項目管理中，政治因素是最不可預見的風險因素，是指由政治性問題引起的跨國公司在東道國境內經營活動遭受到某種不利影響，政治風險的表現形式隨時代的發展不斷發生演變，更加多樣化，柬埔寨政治風險因素主要表現為以下三個方面：

（一）內部政治性暴力事件風險

目前，柬埔寨政局不穩，安全環境較差，內部政治性暴力事件日益凸顯。一方面，柬埔寨政黨林立，共有59個政黨，其中合法注冊的有42個，這些政黨派別紛繁復雜，派系矛盾尖銳，尤其是人民黨與反對黨（救國黨）黨爭激烈。歷屆大選都是柬埔寨政治的高度敏感期。在2017年的地方選舉和2018年的全國大選中，人民黨與反對黨矛盾凸顯。從柬埔寨政局和國內環境來看，柬埔寨安全形勢有進一步復雜化的趨勢。

具有政治動因的國內**，包括革命、內亂、政變和恐怖主義等等除了對投資者（發包人）造成直接影響外，也會對項目的實施造成重大影響，對于這些因素影響很多都歸于不可抗力條款，無法索賠，而即使是能夠索賠的項目，在其代價也是非常大的。

（二）政府違約風險

柬埔寨的國情比較特殊，國家發展起步較晚，相關制度的建設均處于起步階段，缺乏完善的法規落實與執行、政策的穩定性和執政能力均有待提高。對于柬埔寨的政府違約風險，澳大利亞出口金融和保險公司對柬埔寨進行風險評估的結果是違約風險“較高”。在合同履行方面，柬埔寨位列全球第142位。一旦政府違約，政府單方面違反部分或全部協議條件，致使投資者原協議、合同無法履行或無法繼續履行，就會給投資者（發包人）造成重大損失，從而影響施工承包商的資金回收。

（三）政府腐敗風險

柬埔寨政府在國家治理過程中出現了嚴重的貪污腐敗現象，幾乎滲透到了政治、經濟、文化、社會生活的各個領域，這種現象甚至被柬埔寨民眾認為是一種很正常的現象。雖然柬埔寨洪森政府一直致力于試圖解決貪污腐敗問題，并推出了一系列的反腐政策和手段，但成效甚微。根據透明國際2016腐敗指數計算，在清廉指數排行榜上的176個國家當中，柬埔寨的得分為21分，排名為第156位（2015年排第150位），是東南亞腐敗最嚴重的國家。政府腐敗是一種隱性的政治風險，一方面，外資企業進入柬埔寨市場均會被要求繳納一些費用、傭金或者賄賂，否則不予受理。這直接增加了企業的運營成本。另一方面，由于柬埔寨政府官員長期以來的腐敗和不作為，嚴重削弱了政府的可信度，執政水平低，缺乏對公民的責任感，無法提供好的服務，導致海外投資項目會遭到國內民眾的堅決反對，給施工帶來諸多困擾和阻力。

中方施工承包企業為更好的防范政治風險，首先，應該要對柬埔寨當地進行系統的風險調查，盡可能避免政治風險，同時從工程項目的開發階段起制定科學的風險預警機制以及應對策略；其次，必須加強和我國駐柬使館、經商機構、商會、行業協會之間的聯系，及時、準確地了解政治變化，并針對政治風險制定相應的解決方案；最后，針對可能存在的政治風險，選擇引入保險機制，實現風險轉移。

三、法律風險分析

柬埔寨法制不健全，投資者利益得不到有效保障，法律執行力也有待提高；柬埔寨無經濟法庭，法律、司法對外資的保護力度有待提高；執法成本較高，以世界銀行2014年營商環境指數中的合同執行為例，該國在189個國家（地區）中排名第162位，執法成本高于本地區和經合組織平均水平。退出成本高，世界銀行2014年營商環境指數中辦理破產一項，該國在189個國際（地區）中排名第163位，在本地區不具備競爭力。

中柬兩國于1996年簽訂了《投資保護協定》，但雙方簽訂協定的時間較早，其中很多協定已經不合時宜，柬埔寨的法制薄弱、政策易變，若其違背法律承諾，施工企業損失有時并不能夠直接獲得彌補。目前，中國尚無海外投資保險法，并且中國海外投資保險機制中存在問題較多，如程序復雜，承保內容規定不夠嚴密，種類劃分不明，并且承保內容看似全面，但是實際上有很多保險空白。例如，如今國際社會局部動蕩不可避免，“騷亂”和“敵對行為”以及“第三政府干預”已成為新的政治風險表現形式，但并沒有明確寫入承保范圍。

從中國的法律層面來看，雖然中國的對外投資法律正在逐步完善，但是相較于西方發達國家，依舊存在滯后性。另一方面，中國政府應該致力于在國際法層面做出更好的法律安排。目前，國際對外直接投資的協調機制主要有三類，分別是：雙邊投資協定（BIT）、區域投資協定和全球多邊投資協定。其中，BIT最能充分考慮締約雙方的實際需求，并將雙方的權利義務上升至國際法層面加以考慮，在具體投資實踐中發揮的作用最為顯著。此外，要強化中國海外投資保險制度，加強保險對中國企業在柬埔寨直接投資的保障作用。隨著社會經濟的不斷發展，政治風險的表現形式也在多樣，這就需要修改承保內容，并且不斷細化承保項目的規定。

四、經濟風險分析

（一）勞動力成本日益增加

在柬埔寨，企業工資上漲壓力越來越大，隨著經濟增長，高收入刺激了國內消費，柬埔寨工會要求提高最低工資標準，考慮到通脹與物價上漲，工資會持續上漲，雖然柬埔寨稅收減免方面比周邊國家更優惠，更具吸引力，但勞動力成本上升不可避免。施工企業應注意遵守該國國內的勞工法、環境法，避免不必要的麻煩和損失。

柬埔寨政府管理外國勞工的主要依據是1997年頒布的《勞工法》、2002年1月柬埔寨勞工部發布的《關于雇用外國人來柬埔寨就業的申請辦法的公告》。柬埔寨有關勞工政策處在不斷發展變化之中，但其原則思路始終是：嚴格控制外勞輸入，積極實施技術人才本地化戰略，千方百計地解決其國內勞動力大量過剩的問題，如雇用中國勞工，必須符合中國商務部有關規定，通過正當、合法途徑辦理赴柬務工手續，禁止非法用工。企業還需在每年11月底前向柬埔寨勞工部申請下一雇用外勞的指標，未申請用工指標，將不被允許雇用外勞。所雇用的外勞還必須滿足《勞工法》規定的所有條件。

總體而言，柬埔寨關于勞工規定是完全參照西方發達國家勞動標準制定的，要求較為嚴格，且很多規定和中國國內規定差異較大。中國企業到柬埔寨投資合作涉及用工問題時，一定要認真閱讀有關法律法規，避免出現勞務問題。在柬埔寨辦理工作許可證和雇用卡的要求比較多，手續比較復雜。

（二）來自供應商的風險

柬埔寨國家可以說基本上沒有重工業，建筑工程所用的大宗材料如水泥、瀝青、柴油、鋼筋等都需要從柬埔寨的周邊的越南、泰國、老撾以及中國等國家進口而來。雖然柬埔寨當地的供應商所進口的各種工程材料的數量基本能夠滿足各類項目的施工需要，但由于路途遙遠、運輸費用高，且柬埔寨地理位置處在平原，建筑工程所需要的砂石資源還很缺乏。因此物資供應的價格、質量、周期均存在較大的不確定性，施工企業成本控制難度較大。

柬埔寨當地勞動力資源相對豐富。但是不可否認的是當地勞工技術能力差、忠誠度較低、存在溝通障礙等問題，還經常出現罷工現象，因此在項目過程中需要謹慎對待當地勞工問題。

（三）資金風險

柬埔寨工程建筑行業進入門檻偏低，柬埔寨市場上充斥著許多素質參差不齊開發商，尤其私營企業主，資金不足、資金鏈斷裂、拖欠項目款等較為棘手的問題時有發生。

受柬埔寨國家財力和經濟水平的影響，資金一直是困擾柬埔寨交通基礎設施建設發展的一大障礙，有一些在建的項目由于資金不能按期結算甚至出現長期拖欠工程款不還的情況，致使承包公司資金鏈發生斷裂，經營舉步維艱，在這樣一種經濟環境下，勢必催生了帶資承包方式的新趨勢，過去傳統經營的承包方式己不適應這個時代潮流的發展，帶資的工程承包企業越來越受到項目業主的青睞，而我們中資承包商在融資資源和方式上還處于發展階段，資金較為短缺，金融機構支持力度不夠，融資能力還非常有限，主要體現在幾個方面：前先是由于融資梁道比較窄。一方面，中國的政策性銀行對工程承包企業的融資支持力度不夠，處于規避風險的原因，商業銀行基本不提供無抵押和無擔保的大金額貸款；另外，融資仍然而臨著許多的障礙，一些在國際上通行的融資方式我公司還尚未幵展起來。其次是融資擔保難，融資成本高。

五、技術風險分析

（一）高技能勞動力不足、整體業務水平不夠高

高技能勞動力的不足是我企業對外競爭的軟肋。體現在兩個方面：一方面，經營范圍受到自身因素的限制，在超高層建筑施工技術經驗方面有所欠缺，需要引進外部技術人才。另一方面，盡管企業工程承包企業的技術含量在增長，但是當前對外工程承包行業仍處于粗放型增長時期，在一味追求數量增長的時候，雖然是增加了營業額，但技術含量并沒有同步跟上，從而導致工程項目的質量也還有待進一步加強。

（二）技術環境

在柬埔寨工程承包市場當中，還沒有制定嚴格的項目施工標準，各個國家的投資者各行其道，均按照各自的標準施行，如此使得柬埔寨工程承包市場中良莠不齊，相互之間報價較為懸殊。隨著柬埔寨王國基礎設施建設領域的重點建設項目規模在加大、技術變復雜，對工程承包企業的技術水平和管理能力也要求越來越高。科學技術的發展在給企業提供技術支持的同時，也會給企業帶來威脅。因此，工程建筑企業要關注最新科技發展動向，注重技術進步，實施技術創新和更新改造，保持企業競爭優勢。

五、合同談判及簽訂階段存在的主要法律風險

工程項目合同談判及合同簽訂階段是指收到業主中標通知書到合同書正式簽訂的階段。這一階段主要的法律風險和防控體現在以下幾個方面:

（一）技術標準和程序與相關法律法規匹配風險

境外工程項目一般都采用比較嚴格的技術標準和程序，但在簽訂合同時，尤其在發展中國家，往往由于業主的專業原因或者其他客觀因素，在原定標準或程序的基礎上，引入本土一些法律或規章的相關文件，這樣做表面看來使合同約定更完善，但等到項目實施中才發現部分標準和程序與本國法律約定相抵觸，增加了與業主分歧爭端的可能性，嚴重的甚至可能影響工期、質量。因此，在此階段，要廣泛收集相關信息和典型案例，仔細分析本土化技術標準、程序和擬采用標準程序之間的差異，尤其是項目使用國沒有實施過的新技術時更要注意。

（二）工程項目結算風險

工程項目結算風險主要體現在合同對結算周期和結算單元的約定方面，引發風險的直接后果是導致工程項目現金鏈斷裂。一般國際工程合同約定是按月結算，如果合同約定了特殊的結算方式，那么可能會隱含著一定的風險，需要在合同談判中引起注意。例如，某國某段鐵路通信信號改造工程原合同約定以三個車站(含區間)為一個結算單元，這樣約定的實施結果是，即使所有車站(含區間)完工程度達到90%，也不符合合同約定的結算條件，造成項目資金周轉困難。后經與業主多次談判磋商，才變更為按月結算，項目資金壓力才得到了緩解。

（三）稅務風險

稅務風險是國際工程的一個特有的風險。而且不同的承包方式，稅務風險也不一樣。稅務風險的主要表現是:稅務籌劃不當，造成稅負增加，或者稅務政策運用不當，造成偷稅事實的形成等。因此，稅務風險不僅可能導致企業經濟利益的損失，還有可能要承擔刑事責任。因此，一是要深入了解我國與項目所在國的稅法，以及兩國簽訂的《稅收協定》，在此基礎上做好項目稅務籌劃方案，必要時可聘請當地的專業機構配合。二是要嚴格執行稅法，把嚴格執行稅法放到維護中國企業形象，維護“一帶一路”倡議的高度。

（四）適用法律風險

在境外工程承包合同中，適用法律選擇的余地一般不是很大，一般是適用項目所在國法律。但由于受項目所在國法律的完善程度的制約，在項目實施過程中會遇到較多的當地法律沒有約定的情形，尤其以發展中國家為甚。因此，適用法律的風險在于過程中產生的分歧或爭端無法可依的情形下給項目帶來的不確定性。因此，要充分了解項目所在國法律，選擇項目所在國、國際慣例、國際條約等相互結合的適用法律體系，才能有效防范適用法律風險。

（五）環保風險

哥本哈根氣候大會之后，低碳減排成為世界環境的一大趨勢。在今后的國際工程承攬中，環保將會成為各國政府項目立項的重點參考因素，即嚴格的環境保護標準將貫徹項目實施的全過程。因此，環保風險是未來企業承攬國際工程要考慮的首要風險。環保風險必然導致項目經濟利益的損失、企業形象的影響。企業要提前熟悉項目所在國關于環保的相關要求，在合同談判中積極應對環保問題，確保在合同談判階段的環保風險降到最低。

（六）爭端解決風險

爭端的典型表現形式是合同爭端方面，而合同爭端的外在表現一般是標準和程序的分歧。爭端解決的風險主要是由于爭端機制不完善，爭端解決困難，最終導致經濟利益的流失，嚴重則導致項目失敗。縱觀近幾年來中國走出去企業法律糾紛典型案例，糾紛的領域大都在一些專業領域，比如一些程序性、標準性方面。對于普通訴訟來說，撇開其成本大、耗時長的缺點不說，就專業方面的糾紛來講，大部分又涉及技術標準，并不是一般的法院能夠勝任的領域。因此，企業要本著“小成本解決大問題”的原則，慎重選擇訴訟作為爭端解決方式。

六、其他應注意事項

（一）自然災害。每年5月至11月是柬埔寨的雨季，全國普降暴雨。

（二）防范投資合作風險。在柬埔寨開展承包工程和勞務合作的過程中，要特別注意事前調查、分析、評估相關風險，事中做好風險規避和管理工作，切實保障自身利益。包括對項目或貿易客戶及相關方的資信調查和評估，建議相關企業積極利用保險、擔保、銀行等保險金融機構和其他專業風險管理機構的相關業務保障自身利益

（三）對項目相關信息進行甄別。項目投標前認真分析和核實項目基本信息，要從項目的業主方、規劃、批準、土地和環評等角度確認項目的真實性和可靠性。另外，如果項目涉及到當地的合作伙伴，在簽署任何協議或開展實質工作前，也要對當地合作伙伴的資質、信用、經驗和資金實力進行初步的調查和判斷

（四）施工過程中環境問題應引起高度關注

盡管柬埔寨的經濟發展還很落后，但是目前已經出臺了《環境保護法》和環境評價法令等環保法律法規。雖然環境保護的法律體系還遠不完善，但其作為主要法律依據，是在柬埔寨開展相關基礎設施建設必須遵循的。柬埔寨國家環評法令規定，項目在獲得審批和動工之前，必須完成環境影響評估工作，并向環保部送交環評報告書。施工企業應充分了解當地法律規定及環評報告書中的要求，并嚴格執行。

除了上述的法律法規之外，還要更多地關注當地和國際的非政府組織可能給項目提出的挑戰。因此，在環境問題上，不僅要關注當地現行的標準，還要充分了解國際通用最佳實踐及未來可能提高的此類標準。

第四篇：骨科疾病潛在護理風險

骨科疾病潛在的護理風險與防范措施

隨著人們的健康意識及維權意識逐漸增強，臨床上骨外科護理潛在的風險也在不斷的增多，牽涉到護理人員的訴訟案件也逐年上升，此現狀給外科護理人員帶來不小的工作壓力。需要深入徹底的分析骨外科護理日常工作中潛在的風險并及時制訂相應的對策。因此，重視在臨床護理工作中存在的和潛在的法律問題，依法調整護理行為，以避免和減少發生護理糾紛，為病人提供安全、優質的護理服務，是擺在每個護理管理者面前的重要課題。常見護理風險

1.1 醫療中護患溝通障礙

骨外科患者因病情較重，病程長，術后影響功能，使患者產生悲觀、無奈、絕望心理，不配合醫療護理。在擔心患者安危的同時，又擔心昂貴的醫療費用，這些都增加了護患交流的難度，導致護患溝通障礙。

1.2 皮膚壓瘡的發生

術后患者不能下床，局部組織長期受壓，血液循環障礙，持續缺血缺氧，發熱患者排汗過多，潮濕的刺激，患者翻身活動受限。

1.3 意外的墜床跌倒

年齡因素、疾病因素、術后身體虛弱，容易導致患者疲乏無力而引發跌倒，或改變體位致頭暈而跌倒；環境因素：地面潮濕有水，光線不足，病床未加用床欄等。

1.4 血管活性藥物的使用

患者病情轉重時，及時恰當地給予血管活性藥物可以提高搶救成功率，穩定血流動力。但應該注意使用時必須謹慎。

1.5 其他護理風險事件的原因：護理人員的素質、忽視患者需求、缺乏法制觀念、護理人員配備及經驗不足。對護理安全管理制定對策

2.1 加強護士對法律知識的學習和理解、強化法制觀念，強化護理風險意識，提高護士業務素質，定期組織科室業務學習、業務查房，進行基礎理論考試，不斷拓寬知識面,更新觀念。每月由護士長組織護理質控小組查房，并進行護理質量反饋，隨時檢查落實情況；利用護理病歷討論等形式學習專科疾病相關知識，及時制定護理常規。2.2 嚴格落實護理管理制度：

1）交接班制度

進行早、晚床頭交接及記錄交接，將患者病情、特殊處理記錄在科里設計的交接本上，班班交接并實行雙簽名。

2）執行查對制度

包括服藥、注射、輸液、醫囑、輸血、手術、飲食查對制度，每天查對醫囑一次，通過查看核對人簽名、執行人簽名、核對床頭卡、查看登記本等方法,可發現查對制度是否嚴格執行。每周大查對一次。

3）護理質控檢查制度

由護理質控小組成員每周檢查一次，并登記，給予質控評分，在每個月的業務學習會上由護士長組織，對存在的缺陷及得分情況進行反饋并督促整改。

4）護理文件書寫制度

護理文書記錄及時、準確、完整，將科室住院患者的病例分派給每位護士，每周進行一次檢查，使護理文書達到字跡工整、清楚、實事求是。

: 5）危重患者壓瘡及意外事件上報制度

按要求執行壓瘡上報、難免性壓瘡上報制度及意外事件上報制度。并及時發現問題、及時處理問題。

2.3 建立骨科的緊急預案并定期訓練

有解決問題的應急能力，能夠及時巡視病房，觀察病情；加強管理職能，嚴格操作規程，強化執行意識。加強對并發癥及意外情況發生的防范意識，提高治療護理質量和護理工作的滿意度。

2.4 加強溝通, 履行告知義務，應加強事先告知，讓患者明白要接受的醫療護理服務，就要接受可能受到損害的風險，患者同意是醫療護理侵權行為的必要條件，是醫療護理行為合法性的前提[3]。護士應將每次護理操作的目的、過程、風險因素告知患者和家屬，特殊治療、護理、檢查應征得患者同意，必要時履行簽字手續，這既是尊重患者的權利，也是護士自我保護的需要。

2.5 抓好安全管理關鍵環節

抓關鍵患者；抓關鍵制度；抓關鍵事件；抓關鍵人員。

護理管理中一個重要的問題是如何確保質量、保證患者的治療護理安全，護理管理制度是根本的保障，最大限度地降低了各類風險事件的發生。

第五篇：事業單位貸款潛在的風險[推薦]

事業單位是國家設置的帶有一定公益性質的機構，國家對部分事業單位予以財政補助，但這往往導致金融機構對事業單位貸款潛在風險的忽視。自金融風暴爆發至今，政府加大公共基礎建設，不少事業單位也趁機籌資建設，向金融機構申請貸款。因此，農信社應高度重視事業單位貸款的潛在風險，以避免不良貸款的產生。

1、事業單位貸款潛在的風險

（1）質押權利的預期收益，準確性不高。在我們的信貸工作中，事業單位貸款常以國家的事業經費補助或經營收益作質押，均屬于預期的收入，對評估要求相對較高。目前我社的抵押物評估尚欠缺科學，評估精確度不夠高，潛在第二還款來源不足的風險，尤其是醫院、學校等事業單位新建擴建后的實際收益與預期收益還有差距，市場反映情況也是需要慎重考慮的。同時，由于質押權利的收益屬預期的，難免會發生一些預料不到的事情，致使質押權利收益的實現周期與貸款期限不對稱。目前我社缺乏實現質押權利的有效措施，故不確定因素加大，潛在風險仍然存在。

（2）事業單位的公益性帶來風險。財政撥款的事業單位，如醫院、學校等，其預算內、外資金由財政統籌管理，金融機構監管難度增大，監控力度薄弱。由于國家對部分事業單位予以財政補助，特有的監督政策和機制使金融機構不便干涉，加之部分該類事業單位存在多頭開戶現象，故使金融機構對借款人的資金來源與運用實行的監管難度加大，給還款帶來一定風險。另外，社會公益事業的設施，是屬于不可抵押的財產，因此即使是用貸款的資金所購買的設備，也不能作為抵押物抵押給金融機構，而金融機構就更沒有理由將這些資產隨意處置，其保障性大大削減。

（3）我國《刑法》的疏漏帶來風險。貸款詐騙罪，是指以非法占有為目的，采用虛假理由或手段等騙取銀行或其他金融機構貸款數額較大的行為。由于我國《刑法》第193條關于貸款詐騙罪的規定中沒有明確單位可以成為本罪的主體,根據罪刑法定原則（法無明文規定不為罪,法無明文規定不處罰），單位不能成為貸款詐騙罪主體，即任何單位以非法占有為目的騙取巨額貸款，均不能構成此罪，從而給一些有意騙取貸款的事業單位以及假冒單位名義的個人提供了可乘之機，減弱了單位的違法行為限制，使風險系數提高。

2、防范事業單位貸款風險的對策及建議

（1）完善及推行與評估公司的合作制度，提高制度的執行力，科學評價質押預期受益價值，客觀地評價借款人的還款能力，結合質押權利的穩定性和持續性設定貸款期限。

（2）加強對事業單位貸款的監控力度，做好貸后管理工作。堅持借款人在貸款信用社開立基本賬戶，并監督借款人將資金歸劃到開立的賬戶，簽訂資金監管協議，時時監控每一筆款項的交易，確保資金存入專戶，專款專用，貸款用途及還款計劃落到實處。

（3）提高全體員工的風險防控意識。嚴格審查貸款，明辨真假，提高發現罪惡的敏感度，嚴抓內控，防止內部員工與事業單位串通以虛構事實、隱瞞真相的方式，詐騙農信社的貸款。制定和完善有關制度，使得有法可依，有法必依，執法必嚴。