第一篇：金融同業業務風險報告

【封面報道】同業解連環

財新網-新世紀2013-07-30 07:56 我要分享

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[導讀]資產在銀行表內表外騰挪，風險未離開須臾。同業業務自我救贖之路，必須通過破除隱性擔保

【財新《新世紀》】（記者 張宇哲 凌華薇 李小曉）僅僅在兩三年間，銀行同業業務急速膨脹。到2013年一季度末，上市銀行同業資產規模11.6萬億元，占總資產比例近13%，為2006年上市銀行同業資產規模1.6萬億元的近10倍。按13%的比例估算，中國銀行業整體的同業資產規模，接近20萬億元。

銀行同業業務最初限于商業銀行之間的拆借，以解決短期流動性，這是“同業”概念的溯源。從2010年以來，同業業務逐漸發生了質的變化，發展成商業銀行利用同業拆入資金或吸收理財資金，擴大各種表外資產，幻化出各種各樣的同業業務，科目不斷變化，除了傳統的同業存放、同業拆借、同業票據轉貼現，又衍生出同業代付、同業償付、買入返售等各種“創新”。

不用糾結于這些日新月異的新名詞之含義。究其根本，不過都是銀行信貸資產的出表利器。對大多數銀行來說，這是規避監管資本要求、撥備成本、繞開存貸比硬杠杠，大幅“節約監管成本”，是不可能不做、不得不做的科目游戲。至于6萬億元信托也好，近2萬億元證券資管也罷，再或產權交易所掛牌個近萬億元，都僅僅是過一下手的通道業務，銀行始終是主角。

銀行資產出表，吸納的資金何來？還是銀行自己。2010年后規模呈級數遞增的銀行理財產品，截至2013年6月底，已達9.85萬億元，成為承接這些出表信貸的主要買家。

個案更驚悚。一家貸款規模僅300多億元的廣西北部灣銀行，資產可以做到1200億元，奧妙就在同業科目下。這樣長袖善舞的城商行，已非個別現象。為了滿足監管當局對上市、跨區域經營所規定的資產規模要求，一年多花幾千萬元成本吹大資產負債表而已。

被稱為“同業之王”的興業銀行，則超越了資產出表的初級階段，進入下一重境界。它的同業資產占總資產的比例是36%，但是來自同業業務的利潤已經占到全部利潤的一半。玄機不玄，興業銀行搭建銀銀平臺，左手是中小銀行的理財或同業拆借資金，右手提供買入返售的同業資產，興業銀行坐收中間業務收入。

如果不是存在業內擔心的隱性擔保問題，興業銀行表面上幾乎已經達到了西方銀行財富管理的境界：無風險對沖。

問題恰出在隱性擔保，整個銀行業的問題，同業業務的風險點都出在這里： 如果沒有銀行信用的隱性擔保，就沒有剛性兌付的理由，銀行理財何以幾年間就蓬勃至10萬億元？如果沒有商業銀行分支機構違規提供擔保的“抽屜協議”，那些地方融資平臺、房地產投資等信貸政策頻頻限制的項目，如何能被制作成買入返售產品，順利出售給資金泛濫的農商行、農信社？

資產在銀行體系表內表外騰挪，風險沒有離開須臾。

從這個意義上說，監管失效、風險沒有分散、甚至那些對于地方融資平臺和房地產的限制型的信貸政策，也是失效的。是否構成系統性風險？觀察者自有答案。

2013年3月，國務院副總理馬凱要求央行和銀監會關注同業資產和銀行理財的問題。

監管當局首先采用總量控制的辦法遏制這一勢頭。2013年3月，銀監會發布8號文，要求商業銀行理財非標資產占總資產的比例不能超過25%。有多家銀行同業業務占資產的比例遠遠高于13%這樣的平均數，超過了30%。

2013年6月發生在銀行間市場所謂的“錢荒”事件，再度暴露同業市場資金價格易大起大落，個別機構的流動性風險一觸即發。

此后有消息稱，央行正在牽頭銀監會、證監會、保監會等部門，醞釀出臺規范同業市場業務的針對性措施，包括可能要求中資銀行的同業業務“解包還原”，無論是表內投資還是出具的各類擔保，都要按照表內的同類型業務標準計提撥備；銀行將同業業務審批的權限，統一上收至總行??

同業現象已提出抉擇：是讓銀行變幻科目做不規范的假出表，還是應該走標準化的資產證券化之路？國務院6月19日的文件提出，信貸資產證券化要常態化，已經作出了回答。

銀監會有關部門透露，監管當局正在擬定信貸資產證券化常態化的有關政策，很快出臺，這將成為銀行的一項常規業務，未來不再受試點的額度限制。目前還需一事一批，將來審批方式有望變成資格審批。

與監管賽跑

幾乎每出臺一個監管政策，都使得銀行同業資產規模增速受到一定影響，但幾個月后，又會再度擴張 同業業務發生在金融機構之間，最初僅限于銀行間的短期資金拆借。從上個世紀90年代后期開始，從銀行對證券機構資金的托管起步，同業范圍已從銀行擴展到信托、證券、基金、租賃、財務公司等各類金融機構，橫跨信貸市場、貨幣市場和資本市場。

自2009年以來，銀行體系流動性寬松，而信貸額度管制相對嚴格，資金大量配置在資金業務上，疊加同業業務的持續創新，商業銀行已相繼在總行層面成立了同業部門，近年同業資產規模不斷膨脹，同業業務量、收入、利潤等，在商業銀行各項業務的占比和貢獻明顯提高。

“2008年‘4萬億’經濟刺激計劃后的中國銀行業資產規模暴增，造成銀行業對資本金的嚴重饑渴，各種表外融資手段層出不窮，銀行沒有正規的資產出表的渠道，創新只能圍繞著表內資產搬表外。”一位銀行人士說，這些“創新”的實質仍是銀行突破存貸比限制、節約風險資本、表內資產表外化。

2010年、2011年，由于融資類銀信合作、票據貼現等“繞規模”的手段相繼監管限制，同業代付成為資產出表的主要操作模式，尤其被中小銀行廣泛采用，至2012年更迅猛擴張。

同業代付業務是指委托行根據其客戶的申請，以自身的名義委托他行提供融資，他行在規定的對外付款日根據委托行的指示先行將款項劃轉至委托行賬戶上，委托行在約定還款日償還他行代付款項本息。

在2012年4月銀監會發文規范同業代付業務之前，同業代付規模已超過1萬億元，自監管機構要求同業代付入表、納入客戶統一授信管理后，同業代付業務規模持續收縮。此后銀行開始大量運用買入返售科目。

信托受益權的買入返售快速增長，主要始于2011年下半年。這是因為2011年7月銀監會禁止銀行理財產品投向委托貸款、信托轉讓、信貸資產轉讓、票據資產等，要求銀行理財資金通過信托發放的信托貸款、受讓信貸資產、票據資產三項于2011年底前轉入表內，并按照規定計入風險資產和計提撥備。

2013年3月底，銀監會下發8號文規范銀行理財的表外非標資產，但很快，銀行同業資金以單一信托購買信托收益權規模大漲。

買入返售機器

買入返售的金融資產，可以是債券、票據、信貸資產、應收租賃款和信托受益權等，什么都可以 買入返售業務，創新始于被業內稱為“同業之王”的興業銀行。

興業銀行2012年買入返售金融資產7927.97億元，其中一半買入信托受益權，有3947億元。同年，同業業務增速更高的民生銀行、平安銀行，買入信托受益權也分別達到967.7億元和969.68億元。

2012年底，興業銀行同業資產規模達1.17萬億元，占總資產36%，在16家上市銀行中高居榜首。其同業資產規模已經基本等同于貸款規模；同業利息收入最大，占公司全部利息收入的比重達38%，已經接近貸款對利息收入的貢獻。

同業買入返售，其本質與逆回購無異，是協議約定先買入，到期再按固定價格返售，實際是資金融出的過程。買入返售一般放在應收款項類投資，或可供出售類資產科目中。買入返售金融資產配置范圍，包括債券、票據、信貸資產、應收租賃款和信托受益權等，什么都可以，期限較短，二年以下、一年期限為主。正常情況下，一般同業市場的利率在4.5%-5%，銀行理財的成本也在這個范圍內；銀行出表信貸的收益6.5%左右，信托融資成本在7%-8%之內，此外，信托或券商資管，收千分之一到千分之二的通道費。

與債券相比，買入返售產品與理財產品的期限更為匹配，更加靈活。當然，比起要公布資產負債表，要經過一系列審核程序和達到發行條件的債券產品而言，買入返售的標的更容易暗箱操作，也蘊含更高風險。

招商證券研報顯示，從上市銀行同業資產結構來看，2012年買入返售資產占同業資產比例達45%，且呈逐年上升趨勢。其中，國有商業銀行（除農行）同業資產結構中，存放同業占比（即拆出資金）較高，而股份制銀行中買入返售資產占比較高。

今年6月，巴克萊對民生銀行和興業銀行的風險作出警示，指出其在利用信用風險資產（票據和信托受益權）的買入返售和賣出回購打擦邊球，而這些資產的違約風險，要遠高于以債券為標的的逆回購和回購的風險。

從今年的信托資產規模排名來看，去年位于前三甲的外貿信托和平安信托已經出局，取而代之的，是來自“銀行系”的建信信托和興業信托，兩者分別為建行、興業銀行的控股子公司。興業信托2011年被興業銀行收購后更為現名，2012年底的總資產已經超過了5000億元。

業內人士透露，這兩家信托公司管理資產規模激增的主要原因，即信托受益權這類通道業務的猛漲。比如，有企業拿不到銀行貸款，興業銀行可以通過其下屬興業信托給它發個信托貸款，資金也可能由其他銀行提供，做成信托收益權的買入返售，通過興業銀行打造的同業“銀銀平臺”賣給其他銀行，興業銀行坐收中間業務費。

票據為王

大行和中小銀行之間的合作方式主要是“大行簽票-中小銀行貼現-轉貼現給大行”，票據買入返售，實質上是變相將信貸資產轉化為同業資產

與興業銀行主要做同業業務中的信托受益權買入返售不同，民生銀行主要搶占了貼現票據買入返售。票據常用于貿易結算。當企業貿易背景得到銀行認可后，支付20%-100%的保證金，銀行便為票據簽署付款承諾，即為銀行承兌匯票，期限一般在30天至180天。票據買入返售是指，開票行將票據權利賣給另一家銀行獲得貼現資金，并在票面到期日之前的某個日期重新將票據買回。

某大行計財部人士表示，大中型商業銀行作為開具承兌匯票的簽發行，開具承兌匯票并不納入信貸規模，然而一旦貼現，就要納入信貸規模，屬于表內業務，同時受到存貸比的限制。于是，包括民生銀行在內的一些股份制銀行便和大行形成了“默契”，通過票據買入返售幫大行削減信貸規模。

據財新記者了解，大行和中小銀行之間的合作方式主要是“大行簽票-中小銀行貼現-轉貼現給大行”，即大銀行賺取利息和保證金后，為了削減信貸規模將票據轉賣給中小銀行，之后大銀行會從中小銀行手中逆回購買入票據，將這筆交易計入買入返售科目下，同樣不計入信貸規模。

在票據市場上，可以看到票據買入返售和賣出回購的兩個交易對手方群體，一個是股份制銀行以此幫大行削減信貸規模，另一個是農信社、農商行等資金相對充裕的中小金融機構，以此幫城商行削減信貸規模。

民生銀行成為銀行界的票據大戶。2012年末，民生銀行同業生息資產規模為10489億元，其中買入返售票據資產規模大幅增長近于翻4倍，達376%，余額達6168億元，占比高達84%。2012年公司買賣票據價差收入為42.24億元，對營業收入貢獻占比達4.1%。

民生銀行行長洪崎告訴財新記者，對買入返售的貼現行而言，并不存在風險。“我們就掌握一條，票據是大行出的。我們有同業之間的評審，誰的票可以接，接多少，都有量化標準。”

對于民生銀行和大行之間的票據業務，洪崎解讀道：“對大行來說，在市場中把散在外面的票據收回來是一件比較麻煩的事，我們給這些票據做托收，最后幾天都集中到我這里，我幫他們兌付后，再交給他們。等于是我們不怕麻煩，愿意幫大行做他們最后兩天不愿意做的事情。通常從收到還，也就是三五天的事情。”

中信證券研報統計，2012年上市銀行年報顯示，全行業票據買入返售規模 2.4萬億元，較2011年翻倍增長，尤其是中小型銀行增長較快。過去幾年，銀行票據承兌量已從季均約2萬億元的規模飆升至4萬億元。

國信證券邵子欽認為，目前票據買入返售業務雖然形式上屬于同業業務，但實質上是變相將信貸資產轉化為同業資產，是曲線滿足企業客戶融資需求的一種手段。“換句話說，只要存在需求，那么即使不通過票據，也會有其他的同業資產負債形式滿足需求。” 國都證券銀行業分析師鄧婷則認為，和興業銀行主要做的買入返售的信托收益權相比，民生銀行的票據買入返售業務風險更小。興業銀行信托收益權平均久期有九個月，票據的久期則比較短，因此民生銀行的流動性更好，其負債和資產都能較快重置。

資金提供者

近年來農村金融機構的表現十分激進，成為購買銀行理財產品、購入同業返售資產的重要金主

一般認為，國有大行由于資金實力雄厚，往往是同業市場的資金凈借出方，而其他銀行是凈借入方。但近年來農村金融機構的表現也十分激進，成為重要的資金拆出方。

全國農信社機構（包括農商行、農合行）共約2300家，其中農信社1858 家、農商行247家、農合行173家。各省市級農信社平均貸存比約在60%-70%之間，多數農信社貸存比不到50%。與郵儲銀行一樣，在商業銀行因為貸存比紅線而焦頭爛額之時，農信社長期苦惱的是如何實現資金有效運用，提升業績。

重慶農商行人士向財新記者透露，“6月很多銀行鬧‘錢荒’，我們銀行沒有。那時招商銀行理財產品收益率很高，曾找我們拆借資金。”

數據顯示，截至2012年底，全國各類農信類機構存款余額約12萬億元，貸款余額約8萬億元。除了上繳準備金1萬多億元，還有兩三萬億元的資金運用空間，投向包括同業存款、票據、債券等，而其可以投資的債券不過萬億元。為了獲得相對高的收益，票據、銀行理財產品，都成為農信社的主要渠道。由于能力有限，一些農信社出現了資金市場部整體外包的現象。

據業內人士介紹，興業銀行 “銀銀平臺”上，合作的小銀行有幾百家，其中農信社最多。

興業銀行自2007年搭建的“銀銀平臺”，為小銀行包括城商行、農信社提供全方位金融服務，包括同業往來業務、代理各項理財產品、承擔IT承包業務等。初期以清算服務為主，近年來更多資金交易乃至資產配置。這些小機構把錢放在央行作為超額準備金利率很低，只有0.64%，而作為同業存款存放在興業銀行，利率可達2%-3%，如果買入返售信托受益權，則收益更高。

據財新記者了解，山西臨汾堯都農商行也在嘗試“銀銀平臺”模式，冠之以“農信同業理財”，主要面向山西省的農信社，提供堯都農商行發行的理財產品。堯都農商行集中資金之后委托給保險機構資管部門，投資方向分兩類，一類是標準化的債券、貨幣市場的產品；另一類是全國范圍內高收益的非標資產。

知情人透露，運行不到一年，堯都農商行同業資產余額已達100億元，占其總資產三分之一強。堯都農商行是山西省內惟一一家監管評級達到二級的農信社，市場份額在當地占60%，遠超當地的建行、工行。

中小農村金融機構已成為銀監會監管風險排查的重點。

2011年6月底，銀監會下發了197號文（《關于切實加強票據業務監管的通知》），其叫停與農信社雙買斷的違規票據會計處理業務由于農信社監管和審計不嚴格，往往將“信貸類票據資產”和“拆借類票據業務”統一記賬，導致這一部分資金不計入“信貸”而計入“同業”，將信貸轉移至同業項下，規避監管。

2013年5月，遼寧、吉林、黑龍江、山東等省份部分農村合作金融機構和村鎮銀行不顧監管部門三令五申，違規開展票據業務，銀監會再次下發135號文排查，檢查其是否通過復雜合同安排為其他銀行騰挪和隱瞞自身信貸規模。

據平安證券估算，2012年以來，銀行買入返售同業科目中可能通過票據回購業務隱匿的信貸規模，已經從2011年農信社違規業務監管之后的3000億元，再次回升到2012年底的1.2萬億元。

城商行魔術

通過票據買入返售做大資產規模，是一些城商行做大資產規模的“會計魔術”

如果說上市銀行做大同業表外業務是受資本市場壓力，做大中間業務收入，規避資本金等監管約束；備戰IPO的城商行，則為了符合上市標準，借同業資產擴張資產負債表。特別是來自中西部地區的城商行，在過去的一年中表現驚人。

城商行擴大資產規模的手段通常有三種：增加貸款、增加異地支行、同業業務。前兩者太難，后者則相對容易，即通過發行銀行理財資金或拆入同業市場的短期資金，以“買入返售金融資產”的形式，做大資產規模。

2012年，在A股低迷、房地產調控的背景下，多數城商行的理財產品銷售異常火爆，其收益率要比市場平均高出0.4%-0.6%。在個別地區，城商行理財產品銷量超過了當地的股份制銀行。以財新記者不完全統計，截至2012年底，78家城商行中，同業資產與總資產的占比超過30%的有9家，分別是瀘州市商業銀行、廣西北部灣銀行、廈門銀行、蘇州銀行、南充銀行、廣東南粵銀行、華融湘江銀行、邯鄲銀行、浙江稠州商業銀行；同業資產占比超過20%的則達30家，絕大多數都提出了擬上市計劃。

排名前三的瀘州市商業銀行、廣西北部灣銀行、廈門銀行，同業資產占比分別高達到56.81%、49.38%和39.35%，遠高于上市銀行同業占總資產比例最高的興業銀行。

139家城商行中，總資產超過千億元的達24家。很難想象，其中包括2008年成立的廣西北部灣銀行。北部灣銀行2008年的總資產僅為160.67億元，同業資產合計為5.62億元，占比僅3.5%；到2012年底，該行總資產達1217.16億元，快速增長的同業資產占到一半，達600.97億元，其中買入返售金融資產為457.64億元。

2012年7月聯合資信評估報告顯示，北部灣銀行同業資產主要是買入返售金融票據，同業客戶主要為農村信用合作聯社和城市商業銀行；同業負債余額583.25億元，占負債總額的54.81%，其中賣出回購金融資產為大頭，達到503.12億元。

如果要看傳統的存貸款業務，北部灣銀行2012年發放貸款及墊款僅350.14億元，存款余額僅365.37億元。據知情者透露，北部灣銀行同業資產猛增的原因之一是其激勵機制靈活，給金融市場業務團隊的激勵是利潤提成5%，而業內慣例是1%。

“2011年，廣西北部灣銀行計劃在兩年內即2013年實現A+H股上市。”一位接近廣西北部灣銀行的人士稱。根據此前監管掌握的標準，城商行總資產要超過700億元方可提出上市申請。而異地開設分支機構等，也大多以資產規模為限設定門檻。

抽屜協議

“不出事的話，誰也不會拿出來。”這樣的隱性擔保有多大規模，恰是業內最關心的要害

無論是信托收益權還是票據的買入返售，都暗含了一個重要環節銀行擔保，否則并無可能做得如此轟轟烈烈。

申萬研報認為，計入同業項下的資產，由于被認定為對手方為銀行信譽，因此不用計提“風險減值準備”，但實際上，對應的資產多數為信貸類資產，且通常為資質較差無法通過正規渠道申請到貸款的企業，潛在風險更高。

那為什么還能做得起來？因為有抽屜協議，隱性擔保。

當各地分行或支行開展同業信托收益權業務時，為了解除對方銀行的擔憂，會提供一個密封好的信封，里面裝有分支行提供的承諾函，對方收到后放進保險箱，“不出事的話，誰也不會拿出來，這就是抽屜協議。”一位業內人士透露。

這樣的承諾函，實質是擔保性質，或是一份有瑕疵的擔保。因為一旦這個信托受益權出現了風險，銀行到底承擔什么責任，會存在法律糾紛。

總行是否給予分支行必要的授權，提供這樣的承諾函？一位股份制銀行人士證實了現實中存在上述做法，但并不愿透露是否總行出具了授權。如果分支機構沒有得到總行的授權，意味著這樣的承諾函在法律上是無效的，因為分行并非二級法人。但是，如果總行給予了授權，這樣的擔保勢必要計入銀行的風險資本。

如果沒有授權，這就是一種隱性擔保，脫離了總行的監控，也沒有風險資本的約束。這樣的隱性擔保規模到底有多大，恰是業內人士最擔心的。

一家股份制銀行人士透露，銀行同業買入返售的暗保現象很普遍，很多分行、支行都在這么做；總行是在內部審計之后，詫異地發現：“怎么還有這么大一塊資產！”

另一位較大規模城商行的人士則透露，當時行內做了評估，認為法律風險很大，最后決定不參與交易。如果買入行接受了這種“抽屜協議”，說明自身風控不嚴，也說明雙方其實達成了心知肚明的默契。一旦發生個案風險，提供承諾函的一方息事寧人認賠的可能性比較大。如果風險超出了可承受的范圍，也可能將分支機構人員以違規操作為由，一開了事。

北部灣銀行管理層就在年報中認為，買入返售金融資產信用風險較小。但聯合資信評估公司發布的評級報告稱，北部灣銀行由于同業資產和負債占比比較大，該類負債波動性較大，穩定性下降。監管風向

“今年試行的新的商業銀行資本管理辦法，已經提高了同業資產的風險撥備，再提高不太可能” “商業銀行的同業科目太多太復雜了。”一位金融機構人士表示對此嘆為觀止。申銀萬國證券分析師趙博文認為，巴塞爾協議對同業科目定義就較為寬泛。

相比于貸款業務，監管政策對同業業務相對寬松，比如對同業資產的風險資產權重系數僅為25%。同業業務中，即使資金的實質用途與貸款相同，不受存貸比約束，無需繳納存款準備金，對同業資產也不必計提撥備等。

貸款的行業投向面臨嚴格的監管約束，同業資產的投向則靈活得多、長期的地方融資平臺、地產項目，可以投向一切正規渠道很難獲得銀行貸款支持的項目。

業內預計，銀監會將進一步提高風險資本要求，以控制同業資產的杠桿率。但銀監會人士稱，“今年試行的新的商業銀行資本管理辦法，已經提高了同業資產的風險撥備，再提高不太可能；而降低杠桿率，更多是銀行內部風險控制的問題。”

今年開始實施的《商業銀行資本管理辦法（試行）》，調高了商業銀行對其他商業銀行的債權計提風險權重，三個月期限之內和三個月期限以上的風險權重分別從此前的0、20%，分別提高到20%、25%。

此外，雖然部分同業存款被納入M2，但并未納入貸存比考核，因此不必上繳存款準備金，未來如果這部分被納入M2的同業存款，計入貸存比考核，則可能會相應上繳存款準備金。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認為，應細分同業業務資產類型，20%風險權重并不能反映不同性質同業資產的風險，比如同業存放與買入返售的風險是不一樣的，應厘清哪些業務是銀行之間正常的頭寸劃撥，哪些則是對接了“非標”資產。

華泰證券首席經濟學家劉煜輝認為，同業非標資產也應視同貸款全額提足風險資本。

2011年以來，監管部門對銀行同業業務及票據業務進行了多次監管，先后發布197號文、201號文、286號文、206號文。幾乎每出臺一項監管政策，都使得銀行同業資產規模增速受到一定影響，但幾個月后，又會再度以一個新的名義擴張。“這和堰塞湖一樣，不能只堵不疏導。銀行有風險管理、調節資產負債表的需要、平衡風險集中度的需要。”央行人士稱，走標準化的信貸資產證券化之路是必然選擇。

這就不難理解，近日銀監會主席尚福林向他曾就職的證監會發出邀請：歡迎證券公司來幫助商業銀行做信貸資產證券化。希望借券商之手，幫助銀行真正把風險分散出去。尚福林在2011年10月前擔任了十年證監會主席，期間從未對商業銀行的資產證券化松口。

風險不怕，不良資產也沒有關系，關鍵在于定價是否合理，支持定價的整個交易體系、信息披露能否足夠公平透明。這是資產證券化制度在英美資本市場推出的初衷。中國離這套體系太遠，摸到了皮毛而未取其精髓。資產證券化一輪又一輪的試點，謹小慎微，但最關鍵的制度建設，還需要盡快提上日程。

本刊見習記者吳紅毓然、實習記者林姝婷對此文亦有貢獻 金融同業業務有哪些？

負債業務：同業存放、同業拆入、信貸資產賣出回購、票據轉出 資產業務：存放同業、同業拆出、信貸資產買入返售、票據轉入

中間業務：基金、年金等托管、代理清算、代理開票、代開信用證、第三方存管、代理基金、代理保險、代理信托理財、代理債券買賣、代理金融機構發債等

資料來源：財新記者采訪整理

第二篇：關于金融同業業務的最新監管規定

合規風險提示

（二○一四年第四期）

中信銀行合規部 二○一四年五月二十二日

關于金融同業業務的最新監管規定

為促進商業銀行同業業務規范健康發展，維護銀行體系穩健運行，近日，人民銀行牽頭、五部委聯合發布了《關于規范金融機構同業業務的通知》（銀發[2014]127號，以下稱“127號文”），之后銀監會又發布了《關于規范商業銀行同業業務治理的通知》（銀監辦發[2014]140號），作為127號文的配套性政策文件。兩項新規本著“強管理”、“控風險”、“回本質”的原則，旨在規范銀行同業業務。為保障我行同業業務規范發展，現將有關監管重點提示如下：

[對同業業務的義務性規范要求]

一、新規明確了適用機構范圍和業務范圍

（一）機構范圍：適用于我國境內依法設立的商業銀行與金融機構之間開展的以投融資為核心的各項同業業務。

（二）業務范圍：主要業務類型包括：同業拆借、同業存款、同業借款、同業代付、買入返售（賣出回購）等同業融資業務和同業投資業務。

二、新規明確了商業銀行法人總部的職責

（一）統一經營管理：

1.商業銀行開展同業業務實行專營部門制，由法人總部建立或指定專營部門負責經營。

2.商業銀行同業業務專營部門以外的其他部門和分支機構不得經營同業業務，已開展的存量同業業務到期后結清；不得在金融交易市場單獨立戶，已開立賬戶的不得敘做業務，并在存量業務到期后立即銷戶。

3.應于2014年9月底前實現全部同業業務的專營部門制。

（二）統一風險管理：

1.商業銀行應具備與所開展同業業務規模和復雜程度相適應的同業業務治理體系；

2.由法人總部對同業業務進行統一管理，將同業業務納入全面風險管理，確保風險得到有效控制；

3.建立健全前中后臺分設的內部控制機制；

4.加強內部監督檢查和責任追究，確保同業業務經營活動依法合規。

（三）統一授權管理：

1.商業銀行應建立健全同業業務授權管理體系，由法人總部對同業業務專營部門進行集中統一授權；

2.同業業務專營部門不得進行轉授權，不得辦理未經授權或超授權的同業業務。

（四）統一授信管理：

1.商業銀行應建立健全同業業務授信管理政策，由法人總部對表內外同業業務進行集中統一授信；

2.不得進行多頭授信，不得辦理無授信額度或超授信額度的同業業務。

（五）統一準入管理：

1.商業銀行應建立健全同業業務交易對手準入機制，由法人總部對交易對手進行集中統一的名單制管理；

2.定期評估交易對手信用風險，動態調整交易對手名單。

三、新規明確了“專營部門制”的具體要求

（一）專營部門對同業拆借、買入返售和賣出回購債券、同業存單等可以通過金融交易市場進行電子化交易的同業業務，不得委托其他部門或分支機構辦理。

（二）專營部門對不能通過電子化交易的同業業務，可以委托其他部門或分支機構代理部分操作性事項，但是同業業務專營部門需對交易對手、金額、期限、定價、合同進行逐筆審批，并集中進行會計處理，全權承擔風險責任。

（三）對于商業銀行作為管理人的特殊目的載體與該商業銀行開展的同業業務，應按照代客與自營業務相分離的原則，在系統、人員、制度等方面嚴格保持獨立性，避免利益輸送等違規內部交易。

四、新規明確了違規處罰要求

商業銀行違反“銀監辦發140號文”規定開展同業業務的，監管機構將按照違反審慎經營規則進行查處。

[對同業非標業務的禁止性規范要求]

一、同業代付

同業代付原則上僅適用于銀行業金融機構辦理跨境貿易結算。境內信用證、保理等貿易結算原則上應通過支付系統匯劃款項或通過本行分支機構支付，委托方不得在同一市、縣有分支機構的情況下委托當地其他金融機構代付，不得通過同業代付變相融資。

二、買入返售（賣出回購）

1.買入返售（賣出回購）相關款項在買入返售（賣出回購）金融資產會計科目核算。三方或以上交易對手之間的類似交易不得納入買入返售或賣出回購業務管理和核算。

2.賣出回購方不得將業務項下的金融資產從資產負債表轉出。

3.金融機構開展買入返售（賣出回購）和同業投資業務，不得接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構信用擔保，國家另有規定的除外。

三、同業授信管理

金融機構開展同業業務應當符合所屬金融監管部門的規范要求。分支機構開展同業業務的金融機構應當建立健全本機構統一的同業業務授信管理政策，并將同業業務納入全機構統一授信體系，由總部自上而下實施授權管理，不得辦理無授信額度或超授信額度的同業業務。

四、同業借款：

同業借款業務最長期限不得超過三年，其他同業融資業務最長期限不得超過一年，業務到期后不得展期。

五、同業存款：

1.單家商業銀行對單一金融機構法人的不含結算性同業存款的同業融出資金，扣除風險權重為零的資產后的凈額，不得超過該銀行一級資本的50%。其中，一級資本、風險權重為零的資產按照《商業銀行資本管理辦法（試行）》（中國銀行業監督管理委員會令2012年第1號發布）的有關要求計算。

2.單家商業銀行同業融入資金余額不得超過該銀行負債總額的三分之一。

第三篇：信用社同業業務風險自查

農信社同業業務自查

單位基本情況

截至2017年9月30日，該行（聯社）同業業務余額合計***筆***萬元。其中同業融資業余額***筆***萬元；同業投資業務余額***筆***萬元。

（一）同業融資業務

1.同業融出資金余額***筆***萬元，其中存放同業（含存放系統內）余額***筆***萬元；拆放同業（含拆放系統內）余額***筆***萬元；買入返售金融資產余額***筆***萬元。

2.同業融入資金余額***筆***萬元，其中同業存放（含系統內存放）余額***筆***萬元；同業拆入（含拆放系統內）余額***筆***萬元；賣出回購金融資產余額***筆***萬元。

（二）同業投資業務

債券投資余額***筆***萬元；信托產品投資余額***筆***萬元；理財產品投資余額***筆***萬元；資產管理類產品投資余額***筆***萬元；收益權類產品投資余額***筆****萬元；其他金融產品投資余額***筆****萬元。

發現問題

主要查發現的各項問題.如果是違反制度規定須寫違反依據，文件名、文件號、具體到哪一條。反映內部控制和信息系統重大缺陷的，一般應表述有關缺陷情況、后果。各項問題所舉事例應詳細完整。等等。

（一）資金業務管理方面 1.資金業務管理制度健全情況 2.部門崗位設置情況

3.資金業務的授權管理體系和政策健全情況 4.根據所投資基礎資產性質資本和撥備計提情況 5.資金業務營運杠桿倍數情況

6.根據資金業務風險狀況實行風險分類管理情況 7.其他方面 自查要點：

（1）市縣行社是否制定同業業務管理辦法、操作細則、審批權限等具體規章制度；是否建立健全相應的風險管理和內部控制體系；是否加強內部監督檢查和責任追究，確保各類風險得到有效控制。

（2）是否設立或指定專營部門負責資金業務的經營和管理；專營部門是否按照前中后臺分設和不相容崗位分離的原則合理設置崗位；是否存在專營部門外的部門或分支機構開展資金業務情況。

（3）是否將資金業務置于流動性管理框架內，合理配置資金來源及運用，加強期限錯配管理，定期開展壓力測試，控制好流動性風險；是否建立完善流動性風險限額管理體系，流動性風險限額應包括存貸比、流動性比例、現金流缺口、負債集中度等指標。

（4）是否建立資金業務交易對手準入機制，對交易對手進行集中統一的名單制管理，定期評估交易對手信用風險，動態調整交易對手名單。

（5）是否建立健全資金業務授權管理體系，是否由法人總部對資金業務專營部門進行集中統一授權；資金業務專營部門是否違規進行轉授權，是否辦理未經授權或超授權的資金業務。

（6）是否建立健全統一的資金業務授信管理政策，并將表內外業務納入統一授信體系，是否辦理無授信額度或超授信額度的資金業務。

（7）是否嚴格進行風險審查，準確進行資產分類和風險評估，并按照“實質重于形式”原則根據所投資基礎資產性質，準確計量風險并計提相應資本和撥備。

（8）是否合理審慎確定融資期限。其中：同業借款業務最長期限不得超過三年，其他同業融資業務最長期限不得超過一年，業務到期后不得展期。

（9）是否符合資金業務準入規定，是否存在超資質、超權限開展資金業務情況。（存在分時間段問題）委托投資業務是否視同自營投資嚴格執行業務準入規定。

（10）以理財資金投資非標資產的，是否滿足監管評級在二級（含）以上；以自有或同業資金投資非標資產的，是否滿足監管評級在二級（含）以上且資產規模在200億元（含）以上；業務規模是否超過同業負債的30%；

（11）非標資產投資業務

①是否通過非標資產投資繞道第三方進行通道交易，虛假處置不良資產。

②是否在省轄農信系統范圍內相互轉讓非標資產投資，規避監管。轉讓給省轄農信系統外金融機構的非標資產投資是否出具直接或間接、顯性或隱性風險兜底或回購承諾。

③以自有或同業資金投資非標資產的，業務規模是否超過同業負債的30%；以理財資金投資非標資產的，余額是否超過理財產品余額的35%；非標資產投資總余額（理財資金加自有和同業資金投資）是否高于上一審計報告披露總資產的4%。

④2016年10月12日以后，是否存在通過非標資產投資變相發放異地貸款情況。

⑤非標債權資產投資是否存在未按約定計付利息情況；是否存在到期無法收回本金情況。

（12）資金業務營運杠桿倍數是否符合規定。其中：監管評級二級（含）以上的市縣行社不超過1.8倍；其他市縣行社不超過1.4倍。

（13）是否按照《河南省農村信用社非信貸資產風險分類實施細則》（豫農信文〔2007〕26）號規定，根據資金業務風險狀況實行風險分類管理，并對分類結果定期進行監測、評價。

（二）同業融資業務方面 1.同業融資業務管理制度建設情況 2.賬戶、利率、對賬管理情況 3.存放同業到期收回情況 4.其他方面

自查要點：

同業融資業務主要包括同業存款、同業拆借、同業借款、同業代付、買入返售（賣出回購）等。查看辦理相關業務協議、對賬單和有關憑證，核實科目余額真實性。

（1）賬戶管理。是否違反規定跨省開戶、在村鎮銀行開戶，長期未發生收付活動的同業存款賬戶是否辦理銷戶手續，存放同業業務是否違反規定超過一年，是否違規進行展期。

（2）利率管理。辦理存放同業業務是否至少選擇3家以上金融機構進行詢價，是否將詢價過程記錄在案，交易對手選擇和存放價格核準是否經集體研究，存放同業定期利率是否偏低，2017年1月19日以后開展的存放同業業務，利率是否低于當天省聯社公布的同檔次約期存款利率。

（3）對賬管理。查看是否簽訂同業存款協議，是否及時向同業存款交易對手發詢證函進行對賬，檢查存放同業存款流水、余額是否真實。

（4）會計核算。同業融資業務記賬方法和會計科目使用是否正確，是否在存放同業科目下核算信托、理財等其他資金業務。

（5）同業融資業務手續是否完善，是否經有權人審批，風險控制是否有效，是否通過同業融資業務進行通道交易。

（6）買入返售（賣出回購）業務項下的金融資產是否為銀行承兌匯票、債券、央票等在銀行間市場及證券交易所市場交易的具有合理公允價值和較高流動性的金融資產。賣出回購方是否將業務項下的金融資產從資產負債表轉出，是否接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構信用擔保。（7）同業融資限額。市縣行社對單一金融機構不含結算性同業存款的同業融出資金，扣除風險權重為零的資產后的凈額，是否超過一級資本的50%；同業融入資金余額是否超過負債總額的三分之一。

（8）2016年10月12日以后發生的同業存款業務是否實行交易承諾制，即交易雙方逐筆提供承諾說明，保證該筆同業存款業務為規范的同業存款業務，不存在其他指定用途，不存在利用同業存款提供直接或間接、顯性或隱性擔保。

（9）2016年1月1日以來新發生且有余額的存放同業業務，是否逐筆補充承諾說明，無法補充承諾說明的業務，是否收回。

（10）存放同業到期收回后是否設置1–3個月的觀察期，是否存在資金無法按期收回而虛假收回情況。

（三）同業投資業務方面

1.債券（含同業存單）投資業務情況 2.信托產品投資業務情況 3.理財產品投資業務情況 4.其他投資業務情況

自查要點：

同業投資是指金融機構購買（或委托其他金融機構購買）同業金融資產（包括但不限于金融債、次級債等在銀行間市場或證券交易所市場交易的同業金融資產）或特定目的載體（包括但不限于商業銀行理財產品、信托投資計劃、證券投資基金、證券公司資產管理計劃、基金管理公司及子公司資產管理計劃、保險業資產管理機構資產管理產品等）的投資行為。查看會計核算是否正確。是否存在混用、亂用會計科目隱藏業務規模；是否按照實質重于形式原則，根據投資資產標的性質計提相應的資本和撥備；收入是否及時、全額入賬。查看是否存在將信托、收（受）益權、資管計劃等非標資產在系統內轉讓，調節經營指標的情況；轉讓信托、收（受）益權、資管計劃等非標資產，是否存在出具“抽屜協議”承諾到期回購的情況（查看報表、印章使用登記薄）。

（1）債券（含同業存單）。是否建立完善包括債券投資占比、信用債投資占比、交易賬戶投資余額占比等結構性限額管理指標；債券投資會計科目核算是否正確；是否按公允價值計提浮動盈虧；是否做好風險控制，存量債券業務是否出現兌付風險；是否超資質購買債券；單支債券集中度是否超發行總額的2%。

（2）信托產品。信托產品投資業務手續是否合規。購買決策流程是否合規，是否經有權人審批；資料是否完善、是否存在瑕疵；是否對信托風險進行持續跟蹤。

風險控制情況。通過調閱信托投資協議等資料，查看投資方、資金托管方和使用方三方權利和義務是否對等，風險承擔是否適當。對于定向信托投資，重點關注擔保單位是否具有主體資格、信用狀況是否良好，是否具有足額、有效的抵、質押，投資收益率是否偏低，是否進行3年以上的高風險投資，是否按約定時間及時足額給付利息，信托投資本金是否按期收回，如果形成逾期縣級行社是否及時采取措施保全資產。資金投向。投資非標債權資產是否投放至政府融資平臺、房地產（保障房除外）、“兩高一剩”行業等國家限制的項目或產品，是否投資帶回購條款的股權性融資項目或產品。

會計核算。會計科目使用是否正確，是否采用正確的會計處理方法，確保各類交易能夠及時、完整、真實、準確地記載和反映；是否存在虛增、隱藏、截留信托投資收入的情況。

（3）理財產品投資。是否制定了理財投資占比限額指標。購買理財產品手續是否合規。購買決策流程是否合規，是否經有權人審批；資料是否完善、是否存在瑕疵；是否對理財產品持續跟蹤監控，是否對每類產品逐一進行風險分析評估，確保理財資金如期收回。

理財資金投向。縣級行社利用富余資金投資購買理財產品要堅持審慎、穩健的原則，原則上不得投資中長期理財產品。查看是否存在投資于國家法律法規規定的限制性行業和領域（如工藝設備落后、產品質量不合格、能耗及排放不達標項目,鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等行業）；是否投資包含股權類、金融衍生產品或結構過于復雜的理財產品；是否投資包含政府融資平臺項目的理財產品；是否存在通過投資理財產品規避審慎監管政策現象。

會計核算。會計科目使用是否正確，是否存在通過“拆借同業”、“存放同業”等科目核算理財產品，縣級行社對投資的理財產品是否按照規定計提準備金。

（4）其他投資業務

其他投資業務主要包括資產管理類產品、收益權類產品等，審計要點參照信托、理財產品投資。

第四篇：中小銀行同業業務五大風險及對策

中小銀行同業業務五大風險及對策

2014年以來，五部委聯合印發的《關于規范金融機構同業業務的通知》(銀發〔2014〕127號)和銀監會辦公廳印發的《關于規范商業銀行同業業務治理的通知》(銀監辦發〔2014〕140號，以下簡稱140號文)相繼出臺，對銀行業推進同業治理體系改革、規范同業業務提出了具體要求。四川銀監局對轄內中小金融機構同業業務開展了多次專項檢查，摸清風險底數，綜合運用行政處罰、下調評級、叫停業務等措施強化同業業務治理，嚴肅處理違規機構，同業業務制度滯后、違規問題突出等狀況明顯改觀。

中小金融機構同業業務存在的問題

近年來，為突破貸款規模、存貸比和資本金限制，部分中小金融機構急于“彎道超車”，在同業業務上表現十分激進，在利用同業負債獲取資金來源和運用同業資產獲取經營收益上較大型銀行機構更為主動。伴隨著同業業務的快速發展，其業務發展和風險管理水平不相匹配、制度存在空白、類信貸業務標準放寬、計提資本和撥備不足及違規等問題日漸凸顯，潛在風險不容忽視。

(一)業務發展和風險管理水平不相匹配。

一些中小金融機構對同業業務快速發展中潛在的風險問題重視不夠，在同業業務治理體系缺失、內控機制尚不健全的情況下，為追求短期效益，快速發展同業非標業務，甚至逾越資質限制，觸及監管底線。由于這些非標業務的風險管控低于貸款業務，未納入統一授權授信管理，沒有足額計提資本和撥備，還存在大量的異地項目，其中蘊藏的風險高于普通貸款業務。筆者的調研顯示，在同業業務新規出臺前，大量中小金融機構沒有制定同業業務管理辦法，未建立同業業務授信制度和同業業務綜合管理系統，同業業務的審批、會計處理、資金清算等流程需要手工處理;同業業務政策和流程缺乏系統控制，部分機構的部門和人員設置存在問題，內控流程不完善，存在交易員惡意交易的風險隱患;部分機構非標業務沒有足額計提撥備和資本，會計處理存在誤差;部分農信機構尚未達到法人機構監管評級二級，就開辦評級較低公司的資產管理類產品投資等業務，違背《關于加強農村合作金融機構資金業務監管的通知》(銀監辦發〔2014〕215號)的有關要求。

(二)通過通道業務突破貸款集中度管控。

由于中小金融機構的經營環境、專業水平及風險偏好差異較大，各機構同業業務開展的情況千差萬別，多數機構能夠依法合規開展業務，但仍有個別機構過于冒進，利用同業業務渠道“打擦邊球”經營。根據《商業銀行風險監管核心指標(試行)》，商業銀行對最大一家客戶的貸款總額與資本凈額之比不應高于10%。而在實際業務開展過程中，部分中小金融機構利用同業業務繞道對企業客戶提供資金。按照實質重于形式的原則，這種行為與對企業提供貸款并無差異，且因為不計入貸款，風險管控要求有所降低，埋下了風險隱患。

(三)背離“三農”方向違規開展跨區域經營。

農村中小金融機構改革發展本應堅持服務“三農”的宗旨，但部分機構受到利潤誘惑，跨區域開展同業、票據等業務，嚴重背離“三農”方向。一些農村中小金融機構未經批準違規進行跨區域經營，方式包括在異地租賃房屋開展同業、票據業務(單家機構獨立開展和多家機構共同設立平臺開展)或是縣域機構到市區租賃房屋、配備人員和自助設備展業等。部分農村中小金融機構通過同業通道將資金投向異地融資人或項目，由于各地的政策、行政、人文存在較大差異，信息采集渠道受限，加之中介機構虛假包裝，往往難以準確掌握企業真實的生產經營、資金運用及抵押擔保等情況。

(四)經濟下行期非標業務風險暴露。

受實體經濟去產能、房地產去泡沫等因素的影響，各類隱性風險加速暴露，債務違約風險上升，除了導致不良貸款余額增加外，銀行非標業務也面臨巨大的風險。一些中小金融機構非標業務風險暴露，部分形成了不良資產，部分已逾期或展期。由于部分非標業務對接異地企業，中小金融機構管理跟進效果有限，不能對風險進行有效識別、預警及應對。

(五)存量業務整改困難，清理仍未完成。

盡管同業新規已出臺兩年，農村中小金融機構仍有部分存量業務未完成整改，涉及未足額計量風險加權資產、類信貸同業業務未納入貸款或投資核算、同業融出超限額、存量非標業務后續管理不到位等問題。因部分地市州的農信社開展統一法人改革，部分聯社由法人機構變成分支機構，按照140號文要求，分支機構不得經辦同業業務，曾辦理的同業業務形成存量不合規業務，部分分支機構同業賬戶也未進行銷戶處理。

中小金融機構同業業務問題的治理對策

(一)制度先行，完善同業管理體系。

基于四川省農村中小金融機構主要由四川省聯社統一管理的事實，四川銀監局督促四川省聯社于2015年3月印發了《四川省農村信用社聯合社辦公室關于切實防范化解類信貸投資業務風險的緊急通知》，將類信貸投資業務風險防控化解工作列為2015年重點工作，對存量類信貸投資業務進行逐筆排查并定期形成風險評估報告，對違規行為從嚴追責。四川銀監局督促多家中小金融機構制定或修訂了同業業務管理辦法、同業交易對手準入制度、同業業務撥備計提辦法、加權風險資產計量辦法和同業客戶授信管理辦法等制度性文件。此外，部分中小金融機構加強了同業業務管理系統的建設，構建了覆蓋同業業務的信息系統，實現了同業業務的線上審批與管理。

(二)摸清底數，顯著壓降非標業務。

四川銀監局下發了《關于同業業務風險按季監測有關工作的通知》和《關于建立四川法人城商行類信貸同業業務統計制度的通知》等文件，建立了全省銀行業金融機構同業業務風險季度監測制度，將類信貸同業資產逐筆納入監測范圍。開展表內外資產項目下各類資金運用情況、資金業務合規性、省外異地同業賬戶、票據等現場檢查和風險排查，通過現場檢查、非現場監測、專項調查全面摸排非標債權情況，對表內外、自有資金和理財資金投資的非標債權逐筆建立統計臺賬，逐月統計到期金額和減少情況，嚴禁新增非標業務。中小金融機構非標投資明顯減少，2015年年末，全省農村中小金融機構非標投資筆數和金額比2015年3月末下降一半以上;全省法人城商行類信貸同業業務余額較年初降幅明顯。

(三)重拳出擊，著力治理違規行為。

四川銀監局要求銀監分局班子成員每次走訪巡查應至少核對梳理一次農村法人金融機構資金業務開展情況，至少抽查一次公章管理使用和在其他機構開立賬戶情況，嚴肅處理未經批準就在異地開辦同業業務的情況。清理整頓工作有效制止了少數機構的違規行為，明確了監管底線，有效剎住了少數農村中小金融機構脫離市場定位的錯誤行為，收到良好成效。

(四)加強整改，持續評估改革進展。

2014年3月，四川銀監局下發了《中國銀監會四川監管局辦公室關于同業業務規范和改革治理有關事項的通知》，全面梳理了八項同業業務主要政策規定，要求銀行業機構進一步加強同業業務風險的識別、計量、監測和控制，并對同業業務的若干重點環節進行嚴格規范;下發《關于督促制定類信貸同業業務整改方案的通知》和《關于持續開展同業業務治理體系改革成效評估的通知》(川銀監辦發〔2015〕131號)，將專項檢查中所發現問題的整改進展等納入重點評估范圍，組織中小金融機構定期開展自我評估，持續跟蹤改革進展情況和階段性成效。

雙管齊下加強中小金融機構同業業務風險監管

在宏觀層面，一是突出監管重點，對中小金融機構實施差別化監管。相對于大型銀行先進的風險管理水平和成熟的風控管理系統，中小金融機構普遍存在同業業務系統建設滯后、人力資源配置不足、同業授信管理較為薄弱的問題，同業業務存在較大的內控隱患。對中小金融機構同業業務監管的重點應放在促進其加大科技投入力度、建立同業業務運營管理系統、加強隊伍建設、建立完整的授信管理審核審批機制上，以形成前中后臺相互協作、相互制約的同業授信管理體系。建議監管層面實施差別化的改革政策，要求資產規模或同業資產規模達到一定比例的機構建立專營部門或機制，避免“一刀切”。二是加強頂層設計，進一步完善同業業務管理制度。完善與同業投資、委托投資業務相關的金融法規，盡快出臺風險管理指引，對類信貸同業業務的基礎資產準入條件、貸款投向、期限、利率等作出明文規定，健全相關考核和監管機制，引導銀行業機構在規范的基礎上穩健發展。

在微觀層面，一是持續推動同業業務的改革發展。及時跟進掌握中小金融機構貫徹落實同業新規的情況，督促規范同業業務治理，推動同業業務回歸臨時性、短期性資金頭寸調度手段的本質。二是建立健全同業業務治理體系。督促中小金融機構修改完善同業業務管理制度，在創新同業業務交易模式前出臺完善指導意見和管理辦法。督促中小金融機構優化業務辦理流程，強化內部監督管理，優化相關績效考核管理辦法，建立科學的激勵約束體系，促進同業業務健康發展。督促中小金融機構對實質承擔風險的同業業務，按照實質重于形式的原則加大撥備和資本計提，進一步完善資產負債管理。三是繼續強化同業業務的風險防控。加強對中小金融機構現有同業業務的監測分析，動態掌握業務發展變化的趨勢，深入研究同業業務新模式，及時提示風險隱患。引導中小金融機構正確處理發展同業業務與流動性管理的關系，提高流動性管理水平，將同業業務的發展置于流動性管理框架之內。督促中小金融機構嚴格按照要求開辦新業務，嚴禁利用買入返售等業務模式把信貸業務變成資金業務進而實施監管套利。四是加快存量業務的整改進度。督促中小金融機構全面排查存量同業業務，及時整改合規性問題，及時制定整改計劃，按照監管要求盡快落實整改要求，加大對違規行為的處罰力度。定期收集掌握中小金融機構新發生的違規同業業務、內部問責情況等信息，發現一筆糾正一筆，加強后續跟蹤監督。

（文章來源：《中國農村金融》2016年第15期 作者：四川銀監局統計研究處 周陽）

第五篇：銀行同業業務

銀行同業業務

(2014-05-21 19:51:47)轉載▼ 標簽： 分類： 專題研究

財經

華寶證券研究報告等

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。按13%的比例估算，中國銀行業整體的同業資產規模，接近20萬億元。

一、銀行同業業務驅動因素

縱觀我國同業業務出現的背景，其驅動因素主要是規避政策和尋求套利空間，而隨著金融市場的發展，商業銀行與其他金融機構存在的資金融通需求客觀上也極大促進了同業業務的發展。近年來，銀行買入返售資產規模激增，主要包括買入返售信托受益權和買入返售票據業務。

（一）規避政策

央行為防止銀行過度擴張，目前規定商業銀行最高的存貸比例為75%，同時我國《商業銀行法》規定，“對同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額的比例不得超過百分之十”，但商業銀行同業業務皆不受此類規定的約束。同時商業銀行同業業務無需繳納存款準備金，沒有撥備覆蓋率指標，并且商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重僅為25%，遠低于商業銀行對一般企業債權100%的風險權重。為此銀行通過開展同業業務，讓資產產生了更多的收益。

注釋1：“買入返售業務”是指分行按照返售協議約定先買入再按固定價格返售信托資產受益權而融出資金的業務，其中回購方應提供明確的、無條件的書面回購承諾或與我行簽署相關協議，承諾不因標的物瑕疵、市場價格等環境的變化而提出抗辯，且資產返售日應不晚于資產到期日前。

而信貸調控政策對相關行業貸款的限制及對融資主體的要求，使得商業銀行往往無法為授信客戶發放貸款，而為留住此類客戶，銀行借道同業，通過買入返售等同業手段來滿足客戶的融資需求。

（二）尋求套利空間

我國商業銀行存款、貨款利率受到管制，但我國金融市場利率、金融工具的利率均已實現了市場定價。存款市場利率管制與金融市場利率的同時并行，則可能創造了套利空間。據統計，相同期限的上海銀行間拆借利率基本高于存款利率，如2012年1月至2013年6月，3月期SHIBOR利率較3月期定期存款利率平均高1.48%，一年期SHIBOR利率較一年期定期存款利率平均高1.5% 由于銀行買入返售等同業業務的收益率普遍高于拆借利率，使得中小股份行從資金充裕的大行拆得資金，利用期限錯配進行短債長投，以獲得高利差，而這一舉措容易導致同業資金被“鎖住”，引發銀行資金流動性問題，6月銀行間拆借利率的一路飆升，使部分銀行陷入流動性危機則是最好的例證。

二、同業業務的種類

（一）同業資產和同業負債

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。

1、同業資產

存放同業：商業銀行放在其他銀行和非銀行金融機構的存款。滿足客戶與本銀行之間各類業務往來的資金清算需求及部分盈利性需求。

拆出資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。拆出資金在同業市場融通，獲得盈利。

買入返售：先買入某金融資產，再按約定價格進行回售從而融出資金。債券、票據、股票、信托受益權等金融資產的返售。

2、同業負責

同業存放：其它銀行或非銀行金融機構存放在商業銀行的存款。以第三方存管資金為主。

拆入資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。向同業市場拆入資金，滿足投資需求和流動性需要

賣出回購：根據回購協議按約債券、票據、股票、定價格賣出金融資產從而融入資金。信托受益權等金融資產的回購。

（二）買入返售信托受益權

信托受益權轉讓后，轉讓人不再享有受益權，受讓人享有該受益權并成為新的信托受益人。《信托法》第48條規定，受益人的信托受益權可以依法轉讓和繼承。

1、模式一：銀信合作——抽屜協議

信托受益權買入返售最基本的模式就是銀信合作下授信銀行“出保”。如圖所示，B銀行為融資客戶甲的授信銀行，礙于信貸規模或政策限制，B銀行無法直接貸款給甲，因此通過信托公司發行單一信托計劃，讓合作銀行A銀行認購該信托計劃的受益權為融資客戶提供資金。在此種模式下，B銀行并非直接受讓A銀行的信托受益權，而是為該信托計劃提供增信支持，與A銀行簽訂《遠期信托受益權回購協議》，承諾在融資客戶無法償還信托借款時，自己出資回購，也即為信托計劃兜底。這也是業務領域廣為流傳的銀行“明保”、“暗保”等出保函行為，而“暗保”也被稱為抽屜協議。

在上述參與者的基礎上，B銀行可能同時拉入2-3個銀行共同運作，因此可能產生了第四方、乃至第五方的多邊合作模式。信托的包裝形式則可能出現TOT模式，即用另一新成立的信托買入前一實際融資的信托；在銀行參與后，又形成了新的買入返售業務。

2、模式二：雙邊合作——信托受益權轉讓與回購

在此模式中，融資客戶甲的授信銀B銀行找來A銀行，讓A銀行以理財資金購買上述信托受益權為客戶甲融通資金，同時以自有資金受讓A銀行的信托收益權。A銀行將此業務計入買入返售金融資產項、可供出售金融資產、應收賬款類投資下，從而實現間接為客戶融資。

3、模式三：三方買入返售業務

三方買入返售業務中，A銀行作為資金過橋方，以理財資金設立信托，形成信托受益權轉讓給B銀行，B銀行作為信托資金的實質提供方，以自有資金或理財資金以受讓A銀行的信托受益。C銀行為信托計劃的兜底方，是為融資客戶甲提供授信的銀行，在不提供資金、不占用貸款規模前提下為授信客戶融資提供擔保，承諾在信托計劃到期前無條件購買B銀行從A銀行受讓的信托受益權。

4、相互反向操作

2013年3月份，銀行理財8號文出臺，矛頭直指銀行理財非標準化債權資產，為達到“理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35％與商業銀行上一審計報告披露總資產的4 ％之間孰低者為上限”的硬性要求，非標資產超標的銀行使出渾身解數來降非標，而買入返售業務成為其降非標的不二選擇，商業銀行通過互買對方銀行的非標理財產品，不僅達到降非標目的，而且互相購買彼此銀行兜底的非標債權，能夠讓風險資本的占用降低至20%，可謂一舉兩得。

新規：理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的 35%與商業銀行上一審計報告披露總資產的 4%之間孰低者為上限。

（三）買入返售票據

票據在貼現前體現在銀行的表外業務，貼現后則被納入表內貸款項下的票據融資科目。

轉貼現分為賣斷式貼現與回購式貼現。賣斷式貼現是指銀行甲將票據賣斷給銀行乙，銀行甲的貸款下降，銀行乙的貸款增加，回購式貼現是指銀行甲將票據賣給銀行乙從而獲得資金，但承諾到期回購票據資產。轉貼現后銀行甲的買入返售資產減少，銀行乙的賣出回購資產增加。再貼現。再貼現指中央銀行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的商業匯票，從而向商業銀行融出資金的行為。

票據買入返售也即回購式轉貼現業務，銀行按買入返售協議買入票據再按固定價格回售從而融出資金。部分銀行與農村信用社采用票據“雙買斷”手法以此達到逃匿信貸規模的目的。按照規范的會計處理方法，商業銀行或者農信社在收進票據后，需要將該筆業務記在資產負債表內“票據融資”科目下，占用信貸規模，也稱“進表”。當銀行將該筆業務轉貼現賣斷后，該筆票據可以從“票據融資”科目中扣除，做到“出表”。但如果銀行是以回購的方式將該筆票據轉出去，則仍要留在“票據融資”科目下，不能“出表”。

然而一些地區的農信社仍在沿用老的會計處理模式，不區分“票據賣斷”和“票據回購”會計處理，即農信社無論是將票據賣斷還是回購，都可以在“票據融資”科目下扣除。由于監管規定，銀行間票據業務，一方“出表”，另一方必須“進表”，對于這種雙方都“出表”屬于“雙買斷”行為是明令禁止的。因此銀行利用這些監管不規范的農信社作為交易對手，先將票據轉貼現賣給農信社，做到“出表”，再從農信社逆回購買入票據，并計入“買入返售”科目下，成為一項表外業務，從而騰出信貸規模。

（四）買入返售的會計處理

1、浦發銀行

買入返售交易為買入資產時已協議于約定日以協定價格出售相同之資產，買入的資產不予以確認，對交易對手的債權在“買入返售金融資產”中列示。賣出回購交易為賣出資產時已協議于約定日回購相同之資產，賣出的資產不予以終止確認，對交易對手的債務在“賣出回購金融資產款”中列示。買入返售協議中所賺取之利息收入及賣出回購協議須支付之利息支出在協議期間按實際利率法確認為利息收入及利息支出。

2、興業銀行

3、華夏銀行

按回購合約出售的有價證券、票據及發放貸款和墊款等資產仍按照出售前的金融資產項目分類列報，向交易對手收取的款項作為賣出回購金融資產款列示。為按返售合約買入有價證券、票據及貸款等資產所支付的對價在買入返售金融資產中列示。買入返售或賣出回購業務的買賣價差，在交易期間內采用實際利率法攤銷，產生的利得或損失計入當期損益。

三、同業業務影響

（一）帶來活期存款分流，存款增長壓力顯著加大

存款增速的同比下滑，銀行感覺到來自存款端的壓力。分析銀行存款結構，不難發現從2007年至2013年5月，活期存款與儲蓄存款占貨幣與準貨幣（M2）比例在逐年下降，其中活期存款比例下降更為明顯。兩者比例的下滑，一方面與經濟增長速度放緩有關，而另一方面則與銀行表外業務的興起密切相關。隨著存款利率的低迷和居民理財意識的提高，銀行理財產品、信托產品成為活期存款和儲蓄存款的普遍替代方式，顯著分流了部分活期存款和儲蓄存款，使之轉移至表外。這部分資金一方面通過買入返售等業務轉移計入同業存放負債，直接導致同業存放資金的增加，另一方面由于表外業務急劇增加引起銀行資金的流動性缺口，而這部分缺口銀行又通過同業拆入來彌補，直接導致同業負債規模的大幅增加。

（二）低資本占用收入顯著增加，銀行資產負債表規模明顯擴大 2012年6月《商業銀行資本管理辦法（試行）》第六十一條規定“商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重為25%，其中原始期限三個月以內（含）債權的風險權重為20%；以風險權重為0%的金融資產作為質押的債權，其覆蓋部

分的風險權重為0%；商業銀行對我國其它商業銀行的次級債權（未扣除部分）的風險權重為100%”，而第六十二條和六十三條分別規定“商業銀行對我國其它金融機構債權的風險權重為100%”、“商業銀行對一般企業債權的風險權重為100%”。因此，各商業銀行傾向于通過配臵同業資產來降低風險系數，同時提高資產收益水平。

2012年上市銀行同業資產規模達到10.5萬億元，較2006年的1.4萬億增長了6.5倍，成為銀行資產大規模擴張的重要貢獻因素。由于銀行信貸規模受到嚴格調控，而近幾年銀行間流動資金較為寬裕，同業拆借利率也處于較低的水平，因此通過拆入資金及同業存放擴大總資產規模成為各商業銀行上乘的選擇。而買入返售等業務與同業資金拆借存在的天然信用利差也極大推動了同業業務的發展。

（三）資產端與負債端期限錯配，易引發流動性風險

同業業務資產端包括“存放同業”、“拆入資金”及“買入返售”，期限普遍偏長，以興業銀行為例，其買入返售票據余期一般在3個月左右，買入返售信托受益權余期一般在9個月。而同業資產對應的同業負債期限則短很多，以民生銀行為例，其2011年末，同業負債端（同業及其他金融機構存放款項、拆入資金、向其他金融機構借款）剩余期限在一個月內的短期資金占比42.8%，2012年末已接近50%。

然而，一些激進型的商業銀行為追求高收益，通過擴大期限錯配，拆短投長，將同業存放資金、拆入資金投資于期限較長的票據類資產及買入返售資產。在銀行間整體流動性寬松，銀行間拆借利率較低時，此舉能帶來較高的收益，同時各家銀行也能“相安無事”。然而，在貨幣政策一收緊時，則易引發流動性風險。

隨著存貸息差越來越收窄，而金融機構利率的市場化帶來的信用利差，而使得股份制銀行同業業務規模不斷擴大，同業業務收入也節節攀升。買入返售業務將資金投向房地產信托、政信合作類信托，資金流入房地產企業、政府平臺公司，不僅與央行調控政策背道而馳，而且資金流入“影子銀行”體系，難于監控，也易引發系統性風險，而制造類企業特別是民營制造類企業卻由于得不到銀行資金 的支持而陷入疲弱的窘境。企業工業增加值同比出現下降，私營企業下降幅度尤為明顯。銀行信貸體系發展的停滯不前，伴隨而來的是影子銀行的繁榮，近幾年影子銀行的迅猛發展，正是以傳統銀行業信貸規模的萎縮為前提的，其背景，則是中國長期利率管制和短期貨幣緊縮政策的雙重效應疊加，而銀行追逐同業業務的高收益則加劇了信貸規模的萎縮。