第一篇：關于首次辦理保理項下同業風險參與業務

關于首次辦理保理項下同業風險參與業務的

調查要求

首次辦理前，二級分行應由公司業務部負責人或分管國際業務負責人帶隊赴同業經營場所實地調查拜訪，掌握但不限于以下信息：（1）掌握同業保理業務項下的交易結構，確認交易對手是否具備辦理讓與風險資產業務的權限。調查人員應確保讓與行已取得上級有權部門關于辦理該業務的授權或轉授權。

（2）讓與行辦理業務的章戳樣本及具體經辦人員當面簽字的樣本。在同業以非部門公章辦理業務的情況下，應在預留印鑒憑證上加蓋具體業務辦理時的章戳樣本，并加蓋公章確認。

（3）讓與行相關信息，具體包括：SWIFT CODE、組織機構代碼、營業執照號碼、金融許可證號碼、大額支付行號、控股類型、規模、注冊地址/通訊地址、郵編、聯系電話，用于錄入我行公司信貸系統同業信息。

（4）明確讓與行所辦理保理業務的類型，確認以下業務特征：單保理或雙保理、買斷型保理或回購型保理、擔保由買方負責或由賣方負責。若同業提出辦理融資租賃保理業務項下的風險參與業務時，我行應審慎受理。我行調查人員應對融資租賃保理業務的交易模式進行詳細了解，明確租賃公司在保理業務中的作用，明確銀行融資與租賃模式的關聯性，了解租賃公司的經營資質，現階段對于成立不滿3年、非國有資本控股的租賃公司項下的融資租賃保理業務，我行暫不受理。（5）落實業務規模、辦理模式，確認與我行辦理風險業務時的交易細節、電文內容,確認與我行是否建立密押關系，如未建立密押，則填寫《關于申請建立代理行關系的函》（附件1）。在完成實地調查后，應將上述調查內容以書面形式備案省行國際部。

第二篇：淺析國內貿易信用保險項下保理業務的潛在風險及防范措施

摘要：商業銀行一般將國內貿易信用保險項下保理作為風險較低的信貸業務，但實際上很可能因種種原因，信用保險就對銀行貸款起不到風險防范作用。本文對信用保險項下保理業務的風險及相應的風險進行分析，并提出相關防范措施。

關鍵詞：信用保險；保理業務；風險；防范措施

理論上，信用保險應當在一定程度上降低銀行貸款風險，但實際上很可能因種種原因銀行不能提起索賠或保險公司拒絕受理索賠申請、拒絕賠款、不足額賠付，信用保險就對銀行貸款起不到任何風險緩釋的作用、對銀行的風險防范變得毫無意義。本文從商業銀行角度分析了保理業務在國內貿易信用保險項下辦理遇到的風險，提示如何正確理解這一產品以便采取相應的風險防范措施，從而更好地保障銀行的利益。

一、辦理國內貿易信用保險項下保理業務的潛在風險

（一）信用保險公司與銀行制度規定不同蘊含的風險

1、信保公司較少考察賣方的財務報表、往年的銷售收入，在賣方交足保費的前提下，信保公司可對其超過以往銷售收入或超出在手訂單幾倍的數額進行承保，盡管這些銷售收入未必能夠完全實現，導致相應的最高賠償限額也會提高，無形中會拉高銀行的授信額度。

2、信保公司受理的賣方投保金額一般是其最高賠償限額的數倍，在辦理單筆保理預付款融資時，雖然在信保公司投保的賣方已將相關交易進行申報并取得《承保情況通知書》，但信保公司在每份通知書中承保的申報金額僅僅是不超過特定買方的信用限額。如果賣方銷售非常集中、在短期內進行了大量申報，很可能會出現信保公司承保的申報金額遠遠高于保險合同中列明的最高賠償限額的情況。如果銀行依據信保公司的《承保情況通知書》逐筆為賣方辦理了融資，就會造成融資額超過信保公司最高賠償限額的風險。

3、信保公司根據賣方的貿易申報及提供的發票進行承保，但賣方提供發票的貿易并非都能成為銀行規定的合格應收賬款，如果逐筆為賣方提供保理預付款，不僅會出現銀行信保項下融資額大于賣方應收賬款的怪現象，更會為銀行受讓的賣方的應收賬款的合法性埋下隱患。

4、賣方、信保公司與銀行三方共同簽訂的《賠款轉讓協議》在性質上僅僅是賠款路徑的一種安排，它改變的只是保險賠款的支付對象，并沒有改變保險公司進行賠付的各項條件。而且盡管《賠款轉讓協議》中規定了賣方可以委托銀行以其名義代理索賠，但代理索賠不僅需要賣方的代理索賠授權書，還需要按照保險合同的規定提供各種索賠單證。在賣方不予配合的情況下，代理索賠基本上很難實現。同時，國內貿易信用保險不同于出口信用保險，目前還沒有銀行投保的渠道，因此索賠的主動權完全掌握在被保險人即賣方手中。

5、信保公司接受在同一保險合同項下存在多個被保險人的共同投保情形，但規定“被保險人中任何一個被保險人違反保單規定的義務，將被視為全部被保險人的違約，保險人有權根據被保險人的違約程度適當降低賠付比例，直至拒絕承擔保險責任”。

6.保險合同中有載明的“等待期”。“等待期”是指保險人為了確定保險損失已經發生，被保險人提出索賠前必須等待的一段時期，從貿易合同約定的應付款日開始計算。如果等待期過長，將對銀行實現保險權益有較大的不利影響。

此外，信保公司承保的業務有交付貨物或提供服務，但國內服務貿易還有許多不規范之處。

（二）信用保險公司拒絕賠付、不足額賠付風險

1、信保公司做出拒賠決定或未能足額賠付的主要原因

信保公司定損核賠主要依據保險雙方簽訂的保險合同內容。國內貿易信用保險承保的是在保險期間內被保險人按貿易合同交付貨物后由買方信用引起的損失。被保險人在保險期間內按貿易合同交付貨物即買方接收貨物后，且在保險合同規定期限內向買方開具相關發票，同時足額繳納保險費，此時保險公司才開始承擔保險責任。

2、除非保險合同另有規定，信用保險公司對下列損失不承擔賠償責任

（1）無法核實確認買賣雙方間真實合法的貿易關系；因被保險人或買方未能及時獲得各種所需許可證或批準書、違法違規等導致貿易合同無法繼續履行或已交付貨物而造成的損失；被保險人依據法律規定或貿易合同約定應向買方收取的利息、罰息和違約金。

（2）被保險人作為賣方沒有完全履行貿易合同項下賣方的各項義務，由于自身違約造成的損失。

（3）賣方作為被保險人沒有完全履行保險合同項下的義務。常見的有以下幾種情況：第一，被保險人超出保險公司批準的或變化的特定買方信用限額額度交付貨物。第二，被保險人沒有嚴格遵循保險合同相關約定，就適保范圍內的全部貿易向保險公司進行申報，特別是與同一買方的全部貿易如果有漏報行為，會導致保險公司認為是挑保而不足額賠付、甚至是拒賠。第三，被保險人在發現買方風險信號后，沒有嚴格遵循保險合同相關約定立即停止交付貨物并向保險公司通報情況所遭受的損失。第四，被保險人已知風險發生后沒有及時報損、避免損失擴大，尤其是在買方破產情況下沒有積極采取有效措施或按保險人指示履行減損義務。第五，出險后，被保險人沒有積極配合保險公司或按保險公司指示進行調查和追償。第六，被保險人在投保及限額申請等保險承保階段沒有認真履行如實告知義務，就一切可能影響保險公司對買方風險評估的信息沒有全面、準確、及時、完整地向保險公司進行披露。第七，被保險人與具有關聯關系的主體之間貿易項下發生的損失，即使保險公司已經出具了買方信用限額額度及承保通知書，仍有可能依據最大誠信原則認定被保險人沒有履行如實告知義務而拒賠。第八，被保險人沒有履行及時、如實申報，及時繳納保險費等保險合同條款中對其規定的其他各項義務。

（4）除買方外的任何其他方的破產或無力償付債務、違約、欺詐或其它違法行為引起的損失。

（5）通常可由其它財產保險承保的損失，因不可抗力導致的損失。

（三）信用保險公司保險條款比銀行合同條款約定嚴格引發的風險

1、有些信保保險條款中除外責任包括“保險人對被保險人與具有關聯關系的主體之間貿易項下發生的損失不承擔賠償責任”，條款中對“關聯關系”規定了非常廣泛的主體范圍與內容含義。如果被保險人的上游供應商與被保險人的下游買方存在關聯關系，對被保險人與上述下游買方的交易引起的損失，保險人不承擔賠償責任；“關聯關系”包括“與其直接或間接控制的企業之間的關系，以及可能導致公司利益轉移的其他關系”。而銀行《信用保險國內保理合同》要求賣方作出的特別陳述和保證中僅包括賣方與買方之間不存在任何關聯關系，關聯關系僅包括控制或管理。兩種條款不僅存在差別，而且信保條款的規定明顯更加苛刻與嚴格。

2、有些信保保險條款規定：被保險人將貨物交給買方必須是實體貨物交付，且被保險人向保險人索賠時必須提供其與上游供應商交易的相關貿易和物流憑證，以及與下游買方間的貿易和物流憑證，若被保險人的交付僅為所有權憑證交給買方，而無實體貨物交付，保險人不承擔保險責任。而銀行《信用保險國內保理合同》僅要求賣方承諾貿易合同項下交付的貨物符合合同約定。信保條款的規定同樣嚴謹而又嚴格，可能形成賣方達到銀行規定卻達不到信保公司的賠付標準的糾紛狀況。

二、風險控制措施

（一）防范制度風險

1、被保險人和保險人之間的保險法律關系，以及銀行和賣方即被保險人之間的融資法律關系是兩個相互獨立的法律關系，彼此不作為對方合同關系產生的必要條件或充分條件。保險行為和融資行為彼此獨立，信用保險不是銀行提供融資的先決條件，也不是銀行貸款的擔保措施。銀行在給予賣方信保項下保理業務授信額度時不應依據信保公司的最高賠償限額，而應依據銀行內部的《額度授信管理辦法》、《流動資金貸款管理辦法》等制度，按照風險與收益相平衡的原則，對賣方的融資申請做出獨立的判斷和決定，合理確定授信額度、不能過度授信；待賣方的資信與實力不斷增強之后，再考慮增加授信額度。

2、銀行在給賣方辦理融資時，要牢記保險公司的責任僅以最高賠償限額和特定買方信用限額乘以保險合同約定的賠償比例為限，給予賣方的融資余額合計決不可超過保險公司向賣方出具的保險合同中列示的“最高賠償限額”，不能簡單依據信保公司的《承保情況通知書》逐筆為賣方辦理融資、造成超限額融資。

3、銀行在受讓賣方應收賬款為其提供保理預付款融資時，不能以《承保情況通知書》為依據，而應嚴格按照銀行規定的條件進行審查，確保應收賬款債權無瑕疵。

4、向銀行申請國內保理業務的賣方應與銀行建立了長期良好的業務關系，對銀行的各項操作能夠無條件積極配合。銀行提供保理預付款后在相應應收賬款到未及時收款時，應立即通知信保公司，并督促賣方即被保險人按照保險合同和賠款轉讓協議有關規定申報損失、提起索賠，避免出現因被保險人或信保公司的不作為導致銀行合法權益受到損害。

5、保險合同中對于共同投保的約定對于銀行實現保險權益非常不利，應考慮不予接受此類條款。

6、銀行內部可以接受的等待期不應超過4-5個月，如果等待期過長，應考慮不接受此類條款。

7、因國內服務貿易不規范之處較多、相關貿易單證易造假等原因，目前銀行不宜對運輸、倉儲等服務貿易提供保理預付款融資。

（二）防范拒賠風險

1、嚴格審查貿易背景、買賣雙方資質及貿易合同履行等情況

雖然國內貿易信用保險為賣方企業提供的保險服務使得銀行在很大程度上規避了來自買方企業的信用風險，但作為融資對象的賣方企業的信用風險以及包括貿易真實性及貿易爭議等貿易過程中的其他風險依然存在，銀行應作出全面的分析判斷、逐一進行審查，對投保動機主要是融資需求的賣方尤其要加大審查力度。

2、督促并審查賣方對于保險合同履約情況

保險合同由投保單、保險單、保險條款（最新版）、批單、信用限額申請表及其附表、申報單、信用限額審批單及其它相關單證組成，均采取書面形式。保險公司在保險單上增加的批注也是保險合同的組成部分，一般會提出一些比統一保險條款更為嚴格、更為清楚的要求，但也同樣適用于所有被保險人。如上述信保條款要求“關聯關系包括被保險人的上游供應商與被保險人的下游買方存在關聯關系”、“實體貨物交付”的條款，就出現在銀行某客戶第三次續轉的保險單的批注中，但也適用于其他保險合同中的被保險人。

為了借助信用保險提高銀行防范風險能力，銀行應當認真閱讀保險合同的相關單證、仔細研究國內貿易信用保險條款、詳細積累保險公司的各類批注等特殊要求，充分了解信保公司的保險范圍和免責范圍，注意防范保險權益風險，確保銀行辦理的保理業務完全符合保險條款中的適保范圍并從中得到風險保障。保險遵循最大誠信原則，在出險之前保險人不做任何實質性審查。投保人與被保險人必須遵守申請承保時做出的聲明與保證、全面履行保險合同規定的各項義務，就是說賣方必須是一個誠實守信的企業，保險公司才能承擔保險責任。銀行不能忽視對賣方誠實守信方面的審查，同時要督促賣方嚴格履行保險合同的各項約定與義務，并對賣方是否全面履行了這些義務進行認真核實。

（三）完善銀行合同條款

雖然二者之間沒有必然聯系，但對于信報公司保險條款比銀行《信用保險國內保理合同》條款嚴格苛刻之處，建議在銀行保理合同中進行完善，將賣方符合信保保險條款中有關關聯關系、實體貨物交付等要求作為對銀行的承諾與保證。如果賣方不符合保險公司的這些嚴格要求，視為賣方對銀行違約，以此督促賣方即被保險人履行保險合同各項約定，提高信保公司賠付可能性。

總之，信用保險項下國內保理業務的授信對象是賣方，國內貿易信用保險僅僅是對賣方的貿易安全有一定的保障作用，對賣方的主觀信用沒有任何增強作用，也不是獨立的第二還款來源。賣方必須講信用、守法守約、完全符合貿易合同與保險合同的規定、其貿易對手資質等條件也不欠缺，他的貿易往來以及銀行對其的融資才能受到信用保險的保障。因此商業銀行應當正確認識信用保險的作用、防患于未然，審查該項業務的標準不能有絲毫降低，以便信用保險能夠真正起到防范銀行信貸業務風險的效果。

第三篇：金融同業業務風險報告

【封面報道】同業解連環

財新網-新世紀2013-07-30 07:56 我要分享

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[導讀]資產在銀行表內表外騰挪，風險未離開須臾。同業業務自我救贖之路，必須通過破除隱性擔保

【財新《新世紀》】（記者 張宇哲 凌華薇 李小曉）僅僅在兩三年間，銀行同業業務急速膨脹。到2013年一季度末，上市銀行同業資產規模11.6萬億元，占總資產比例近13%，為2006年上市銀行同業資產規模1.6萬億元的近10倍。按13%的比例估算，中國銀行業整體的同業資產規模，接近20萬億元。

銀行同業業務最初限于商業銀行之間的拆借，以解決短期流動性，這是“同業”概念的溯源。從2010年以來，同業業務逐漸發生了質的變化，發展成商業銀行利用同業拆入資金或吸收理財資金，擴大各種表外資產，幻化出各種各樣的同業業務，科目不斷變化，除了傳統的同業存放、同業拆借、同業票據轉貼現，又衍生出同業代付、同業償付、買入返售等各種“創新”。

不用糾結于這些日新月異的新名詞之含義。究其根本，不過都是銀行信貸資產的出表利器。對大多數銀行來說，這是規避監管資本要求、撥備成本、繞開存貸比硬杠杠，大幅“節約監管成本”，是不可能不做、不得不做的科目游戲。至于6萬億元信托也好，近2萬億元證券資管也罷，再或產權交易所掛牌個近萬億元，都僅僅是過一下手的通道業務，銀行始終是主角。

銀行資產出表，吸納的資金何來？還是銀行自己。2010年后規模呈級數遞增的銀行理財產品，截至2013年6月底，已達9.85萬億元，成為承接這些出表信貸的主要買家。

個案更驚悚。一家貸款規模僅300多億元的廣西北部灣銀行，資產可以做到1200億元，奧妙就在同業科目下。這樣長袖善舞的城商行，已非個別現象。為了滿足監管當局對上市、跨區域經營所規定的資產規模要求，一年多花幾千萬元成本吹大資產負債表而已。

被稱為“同業之王”的興業銀行，則超越了資產出表的初級階段，進入下一重境界。它的同業資產占總資產的比例是36%，但是來自同業業務的利潤已經占到全部利潤的一半。玄機不玄，興業銀行搭建銀銀平臺，左手是中小銀行的理財或同業拆借資金，右手提供買入返售的同業資產，興業銀行坐收中間業務收入。

如果不是存在業內擔心的隱性擔保問題，興業銀行表面上幾乎已經達到了西方銀行財富管理的境界：無風險對沖。

問題恰出在隱性擔保，整個銀行業的問題，同業業務的風險點都出在這里： 如果沒有銀行信用的隱性擔保，就沒有剛性兌付的理由，銀行理財何以幾年間就蓬勃至10萬億元？如果沒有商業銀行分支機構違規提供擔保的“抽屜協議”，那些地方融資平臺、房地產投資等信貸政策頻頻限制的項目，如何能被制作成買入返售產品，順利出售給資金泛濫的農商行、農信社？

資產在銀行體系表內表外騰挪，風險沒有離開須臾。

從這個意義上說，監管失效、風險沒有分散、甚至那些對于地方融資平臺和房地產的限制型的信貸政策，也是失效的。是否構成系統性風險？觀察者自有答案。

2013年3月，國務院副總理馬凱要求央行和銀監會關注同業資產和銀行理財的問題。

監管當局首先采用總量控制的辦法遏制這一勢頭。2013年3月，銀監會發布8號文，要求商業銀行理財非標資產占總資產的比例不能超過25%。有多家銀行同業業務占資產的比例遠遠高于13%這樣的平均數，超過了30%。

2013年6月發生在銀行間市場所謂的“錢荒”事件，再度暴露同業市場資金價格易大起大落，個別機構的流動性風險一觸即發。

此后有消息稱，央行正在牽頭銀監會、證監會、保監會等部門，醞釀出臺規范同業市場業務的針對性措施，包括可能要求中資銀行的同業業務“解包還原”，無論是表內投資還是出具的各類擔保，都要按照表內的同類型業務標準計提撥備；銀行將同業業務審批的權限，統一上收至總行??

同業現象已提出抉擇：是讓銀行變幻科目做不規范的假出表，還是應該走標準化的資產證券化之路？國務院6月19日的文件提出，信貸資產證券化要常態化，已經作出了回答。

銀監會有關部門透露，監管當局正在擬定信貸資產證券化常態化的有關政策，很快出臺，這將成為銀行的一項常規業務，未來不再受試點的額度限制。目前還需一事一批，將來審批方式有望變成資格審批。

與監管賽跑

幾乎每出臺一個監管政策，都使得銀行同業資產規模增速受到一定影響，但幾個月后，又會再度擴張 同業業務發生在金融機構之間，最初僅限于銀行間的短期資金拆借。從上個世紀90年代后期開始，從銀行對證券機構資金的托管起步，同業范圍已從銀行擴展到信托、證券、基金、租賃、財務公司等各類金融機構，橫跨信貸市場、貨幣市場和資本市場。

自2009年以來，銀行體系流動性寬松，而信貸額度管制相對嚴格，資金大量配置在資金業務上，疊加同業業務的持續創新，商業銀行已相繼在總行層面成立了同業部門，近年同業資產規模不斷膨脹，同業業務量、收入、利潤等，在商業銀行各項業務的占比和貢獻明顯提高。

“2008年‘4萬億’經濟刺激計劃后的中國銀行業資產規模暴增，造成銀行業對資本金的嚴重饑渴，各種表外融資手段層出不窮，銀行沒有正規的資產出表的渠道，創新只能圍繞著表內資產搬表外。”一位銀行人士說，這些“創新”的實質仍是銀行突破存貸比限制、節約風險資本、表內資產表外化。

2010年、2011年，由于融資類銀信合作、票據貼現等“繞規模”的手段相繼監管限制，同業代付成為資產出表的主要操作模式，尤其被中小銀行廣泛采用，至2012年更迅猛擴張。

同業代付業務是指委托行根據其客戶的申請，以自身的名義委托他行提供融資，他行在規定的對外付款日根據委托行的指示先行將款項劃轉至委托行賬戶上，委托行在約定還款日償還他行代付款項本息。

在2012年4月銀監會發文規范同業代付業務之前，同業代付規模已超過1萬億元，自監管機構要求同業代付入表、納入客戶統一授信管理后，同業代付業務規模持續收縮。此后銀行開始大量運用買入返售科目。

信托受益權的買入返售快速增長，主要始于2011年下半年。這是因為2011年7月銀監會禁止銀行理財產品投向委托貸款、信托轉讓、信貸資產轉讓、票據資產等，要求銀行理財資金通過信托發放的信托貸款、受讓信貸資產、票據資產三項于2011年底前轉入表內，并按照規定計入風險資產和計提撥備。

2013年3月底，銀監會下發8號文規范銀行理財的表外非標資產，但很快，銀行同業資金以單一信托購買信托收益權規模大漲。

買入返售機器

買入返售的金融資產，可以是債券、票據、信貸資產、應收租賃款和信托受益權等，什么都可以 買入返售業務，創新始于被業內稱為“同業之王”的興業銀行。

興業銀行2012年買入返售金融資產7927.97億元，其中一半買入信托受益權，有3947億元。同年，同業業務增速更高的民生銀行、平安銀行，買入信托受益權也分別達到967.7億元和969.68億元。

2012年底，興業銀行同業資產規模達1.17萬億元，占總資產36%，在16家上市銀行中高居榜首。其同業資產規模已經基本等同于貸款規模；同業利息收入最大，占公司全部利息收入的比重達38%，已經接近貸款對利息收入的貢獻。

同業買入返售，其本質與逆回購無異，是協議約定先買入，到期再按固定價格返售，實際是資金融出的過程。買入返售一般放在應收款項類投資，或可供出售類資產科目中。買入返售金融資產配置范圍，包括債券、票據、信貸資產、應收租賃款和信托受益權等，什么都可以，期限較短，二年以下、一年期限為主。正常情況下，一般同業市場的利率在4.5%-5%，銀行理財的成本也在這個范圍內；銀行出表信貸的收益6.5%左右，信托融資成本在7%-8%之內，此外，信托或券商資管，收千分之一到千分之二的通道費。

與債券相比，買入返售產品與理財產品的期限更為匹配，更加靈活。當然，比起要公布資產負債表，要經過一系列審核程序和達到發行條件的債券產品而言，買入返售的標的更容易暗箱操作，也蘊含更高風險。

招商證券研報顯示，從上市銀行同業資產結構來看，2012年買入返售資產占同業資產比例達45%，且呈逐年上升趨勢。其中，國有商業銀行（除農行）同業資產結構中，存放同業占比（即拆出資金）較高，而股份制銀行中買入返售資產占比較高。

今年6月，巴克萊對民生銀行和興業銀行的風險作出警示，指出其在利用信用風險資產（票據和信托受益權）的買入返售和賣出回購打擦邊球，而這些資產的違約風險，要遠高于以債券為標的的逆回購和回購的風險。

從今年的信托資產規模排名來看，去年位于前三甲的外貿信托和平安信托已經出局，取而代之的，是來自“銀行系”的建信信托和興業信托，兩者分別為建行、興業銀行的控股子公司。興業信托2011年被興業銀行收購后更為現名，2012年底的總資產已經超過了5000億元。

業內人士透露，這兩家信托公司管理資產規模激增的主要原因，即信托受益權這類通道業務的猛漲。比如，有企業拿不到銀行貸款，興業銀行可以通過其下屬興業信托給它發個信托貸款，資金也可能由其他銀行提供，做成信托收益權的買入返售，通過興業銀行打造的同業“銀銀平臺”賣給其他銀行，興業銀行坐收中間業務費。

票據為王

大行和中小銀行之間的合作方式主要是“大行簽票-中小銀行貼現-轉貼現給大行”，票據買入返售，實質上是變相將信貸資產轉化為同業資產

與興業銀行主要做同業業務中的信托受益權買入返售不同，民生銀行主要搶占了貼現票據買入返售。票據常用于貿易結算。當企業貿易背景得到銀行認可后，支付20%-100%的保證金，銀行便為票據簽署付款承諾，即為銀行承兌匯票，期限一般在30天至180天。票據買入返售是指，開票行將票據權利賣給另一家銀行獲得貼現資金，并在票面到期日之前的某個日期重新將票據買回。

某大行計財部人士表示，大中型商業銀行作為開具承兌匯票的簽發行，開具承兌匯票并不納入信貸規模，然而一旦貼現，就要納入信貸規模，屬于表內業務，同時受到存貸比的限制。于是，包括民生銀行在內的一些股份制銀行便和大行形成了“默契”，通過票據買入返售幫大行削減信貸規模。

據財新記者了解，大行和中小銀行之間的合作方式主要是“大行簽票-中小銀行貼現-轉貼現給大行”，即大銀行賺取利息和保證金后，為了削減信貸規模將票據轉賣給中小銀行，之后大銀行會從中小銀行手中逆回購買入票據，將這筆交易計入買入返售科目下，同樣不計入信貸規模。

在票據市場上，可以看到票據買入返售和賣出回購的兩個交易對手方群體，一個是股份制銀行以此幫大行削減信貸規模，另一個是農信社、農商行等資金相對充裕的中小金融機構，以此幫城商行削減信貸規模。

民生銀行成為銀行界的票據大戶。2012年末，民生銀行同業生息資產規模為10489億元，其中買入返售票據資產規模大幅增長近于翻4倍，達376%，余額達6168億元，占比高達84%。2012年公司買賣票據價差收入為42.24億元，對營業收入貢獻占比達4.1%。

民生銀行行長洪崎告訴財新記者，對買入返售的貼現行而言，并不存在風險。“我們就掌握一條，票據是大行出的。我們有同業之間的評審，誰的票可以接，接多少，都有量化標準。”

對于民生銀行和大行之間的票據業務，洪崎解讀道：“對大行來說，在市場中把散在外面的票據收回來是一件比較麻煩的事，我們給這些票據做托收，最后幾天都集中到我這里，我幫他們兌付后，再交給他們。等于是我們不怕麻煩，愿意幫大行做他們最后兩天不愿意做的事情。通常從收到還，也就是三五天的事情。”

中信證券研報統計，2012年上市銀行年報顯示，全行業票據買入返售規模 2.4萬億元，較2011年翻倍增長，尤其是中小型銀行增長較快。過去幾年，銀行票據承兌量已從季均約2萬億元的規模飆升至4萬億元。

國信證券邵子欽認為，目前票據買入返售業務雖然形式上屬于同業業務，但實質上是變相將信貸資產轉化為同業資產，是曲線滿足企業客戶融資需求的一種手段。“換句話說，只要存在需求，那么即使不通過票據，也會有其他的同業資產負債形式滿足需求。” 國都證券銀行業分析師鄧婷則認為，和興業銀行主要做的買入返售的信托收益權相比，民生銀行的票據買入返售業務風險更小。興業銀行信托收益權平均久期有九個月，票據的久期則比較短，因此民生銀行的流動性更好，其負債和資產都能較快重置。

資金提供者

近年來農村金融機構的表現十分激進，成為購買銀行理財產品、購入同業返售資產的重要金主

一般認為，國有大行由于資金實力雄厚，往往是同業市場的資金凈借出方，而其他銀行是凈借入方。但近年來農村金融機構的表現也十分激進，成為重要的資金拆出方。

全國農信社機構（包括農商行、農合行）共約2300家，其中農信社1858 家、農商行247家、農合行173家。各省市級農信社平均貸存比約在60%-70%之間，多數農信社貸存比不到50%。與郵儲銀行一樣，在商業銀行因為貸存比紅線而焦頭爛額之時，農信社長期苦惱的是如何實現資金有效運用，提升業績。

重慶農商行人士向財新記者透露，“6月很多銀行鬧‘錢荒’，我們銀行沒有。那時招商銀行理財產品收益率很高，曾找我們拆借資金。”

數據顯示，截至2012年底，全國各類農信類機構存款余額約12萬億元，貸款余額約8萬億元。除了上繳準備金1萬多億元，還有兩三萬億元的資金運用空間，投向包括同業存款、票據、債券等，而其可以投資的債券不過萬億元。為了獲得相對高的收益，票據、銀行理財產品，都成為農信社的主要渠道。由于能力有限，一些農信社出現了資金市場部整體外包的現象。

據業內人士介紹，興業銀行 “銀銀平臺”上，合作的小銀行有幾百家，其中農信社最多。

興業銀行自2007年搭建的“銀銀平臺”，為小銀行包括城商行、農信社提供全方位金融服務，包括同業往來業務、代理各項理財產品、承擔IT承包業務等。初期以清算服務為主，近年來更多資金交易乃至資產配置。這些小機構把錢放在央行作為超額準備金利率很低，只有0.64%，而作為同業存款存放在興業銀行，利率可達2%-3%，如果買入返售信托受益權，則收益更高。

據財新記者了解，山西臨汾堯都農商行也在嘗試“銀銀平臺”模式，冠之以“農信同業理財”，主要面向山西省的農信社，提供堯都農商行發行的理財產品。堯都農商行集中資金之后委托給保險機構資管部門，投資方向分兩類，一類是標準化的債券、貨幣市場的產品；另一類是全國范圍內高收益的非標資產。

知情人透露，運行不到一年，堯都農商行同業資產余額已達100億元，占其總資產三分之一強。堯都農商行是山西省內惟一一家監管評級達到二級的農信社，市場份額在當地占60%，遠超當地的建行、工行。

中小農村金融機構已成為銀監會監管風險排查的重點。

2011年6月底，銀監會下發了197號文（《關于切實加強票據業務監管的通知》），其叫停與農信社雙買斷的違規票據會計處理業務由于農信社監管和審計不嚴格，往往將“信貸類票據資產”和“拆借類票據業務”統一記賬，導致這一部分資金不計入“信貸”而計入“同業”，將信貸轉移至同業項下，規避監管。

2013年5月，遼寧、吉林、黑龍江、山東等省份部分農村合作金融機構和村鎮銀行不顧監管部門三令五申，違規開展票據業務，銀監會再次下發135號文排查，檢查其是否通過復雜合同安排為其他銀行騰挪和隱瞞自身信貸規模。

據平安證券估算，2012年以來，銀行買入返售同業科目中可能通過票據回購業務隱匿的信貸規模，已經從2011年農信社違規業務監管之后的3000億元，再次回升到2012年底的1.2萬億元。

城商行魔術

通過票據買入返售做大資產規模，是一些城商行做大資產規模的“會計魔術”

如果說上市銀行做大同業表外業務是受資本市場壓力，做大中間業務收入，規避資本金等監管約束；備戰IPO的城商行，則為了符合上市標準，借同業資產擴張資產負債表。特別是來自中西部地區的城商行，在過去的一年中表現驚人。

城商行擴大資產規模的手段通常有三種：增加貸款、增加異地支行、同業業務。前兩者太難，后者則相對容易，即通過發行銀行理財資金或拆入同業市場的短期資金，以“買入返售金融資產”的形式，做大資產規模。

2012年，在A股低迷、房地產調控的背景下，多數城商行的理財產品銷售異常火爆，其收益率要比市場平均高出0.4%-0.6%。在個別地區，城商行理財產品銷量超過了當地的股份制銀行。以財新記者不完全統計，截至2012年底，78家城商行中，同業資產與總資產的占比超過30%的有9家，分別是瀘州市商業銀行、廣西北部灣銀行、廈門銀行、蘇州銀行、南充銀行、廣東南粵銀行、華融湘江銀行、邯鄲銀行、浙江稠州商業銀行；同業資產占比超過20%的則達30家，絕大多數都提出了擬上市計劃。

排名前三的瀘州市商業銀行、廣西北部灣銀行、廈門銀行，同業資產占比分別高達到56.81%、49.38%和39.35%，遠高于上市銀行同業占總資產比例最高的興業銀行。

139家城商行中，總資產超過千億元的達24家。很難想象，其中包括2008年成立的廣西北部灣銀行。北部灣銀行2008年的總資產僅為160.67億元，同業資產合計為5.62億元，占比僅3.5%；到2012年底，該行總資產達1217.16億元，快速增長的同業資產占到一半，達600.97億元，其中買入返售金融資產為457.64億元。

2012年7月聯合資信評估報告顯示，北部灣銀行同業資產主要是買入返售金融票據，同業客戶主要為農村信用合作聯社和城市商業銀行；同業負債余額583.25億元，占負債總額的54.81%，其中賣出回購金融資產為大頭，達到503.12億元。

如果要看傳統的存貸款業務，北部灣銀行2012年發放貸款及墊款僅350.14億元，存款余額僅365.37億元。據知情者透露，北部灣銀行同業資產猛增的原因之一是其激勵機制靈活，給金融市場業務團隊的激勵是利潤提成5%，而業內慣例是1%。

“2011年，廣西北部灣銀行計劃在兩年內即2013年實現A+H股上市。”一位接近廣西北部灣銀行的人士稱。根據此前監管掌握的標準，城商行總資產要超過700億元方可提出上市申請。而異地開設分支機構等，也大多以資產規模為限設定門檻。

抽屜協議

“不出事的話，誰也不會拿出來。”這樣的隱性擔保有多大規模，恰是業內最關心的要害

無論是信托收益權還是票據的買入返售，都暗含了一個重要環節銀行擔保，否則并無可能做得如此轟轟烈烈。

申萬研報認為，計入同業項下的資產，由于被認定為對手方為銀行信譽，因此不用計提“風險減值準備”，但實際上，對應的資產多數為信貸類資產，且通常為資質較差無法通過正規渠道申請到貸款的企業，潛在風險更高。

那為什么還能做得起來？因為有抽屜協議，隱性擔保。

當各地分行或支行開展同業信托收益權業務時，為了解除對方銀行的擔憂，會提供一個密封好的信封，里面裝有分支行提供的承諾函，對方收到后放進保險箱，“不出事的話，誰也不會拿出來，這就是抽屜協議。”一位業內人士透露。

這樣的承諾函，實質是擔保性質，或是一份有瑕疵的擔保。因為一旦這個信托受益權出現了風險，銀行到底承擔什么責任，會存在法律糾紛。

總行是否給予分支行必要的授權，提供這樣的承諾函？一位股份制銀行人士證實了現實中存在上述做法，但并不愿透露是否總行出具了授權。如果分支機構沒有得到總行的授權，意味著這樣的承諾函在法律上是無效的，因為分行并非二級法人。但是，如果總行給予了授權，這樣的擔保勢必要計入銀行的風險資本。

如果沒有授權，這就是一種隱性擔保，脫離了總行的監控，也沒有風險資本的約束。這樣的隱性擔保規模到底有多大，恰是業內人士最擔心的。

一家股份制銀行人士透露，銀行同業買入返售的暗保現象很普遍，很多分行、支行都在這么做；總行是在內部審計之后，詫異地發現：“怎么還有這么大一塊資產！”

另一位較大規模城商行的人士則透露，當時行內做了評估，認為法律風險很大，最后決定不參與交易。如果買入行接受了這種“抽屜協議”，說明自身風控不嚴，也說明雙方其實達成了心知肚明的默契。一旦發生個案風險，提供承諾函的一方息事寧人認賠的可能性比較大。如果風險超出了可承受的范圍，也可能將分支機構人員以違規操作為由，一開了事。

北部灣銀行管理層就在年報中認為，買入返售金融資產信用風險較小。但聯合資信評估公司發布的評級報告稱，北部灣銀行由于同業資產和負債占比比較大，該類負債波動性較大，穩定性下降。監管風向

“今年試行的新的商業銀行資本管理辦法，已經提高了同業資產的風險撥備，再提高不太可能” “商業銀行的同業科目太多太復雜了。”一位金融機構人士表示對此嘆為觀止。申銀萬國證券分析師趙博文認為，巴塞爾協議對同業科目定義就較為寬泛。

相比于貸款業務，監管政策對同業業務相對寬松，比如對同業資產的風險資產權重系數僅為25%。同業業務中，即使資金的實質用途與貸款相同，不受存貸比約束，無需繳納存款準備金，對同業資產也不必計提撥備等。

貸款的行業投向面臨嚴格的監管約束，同業資產的投向則靈活得多、長期的地方融資平臺、地產項目，可以投向一切正規渠道很難獲得銀行貸款支持的項目。

業內預計，銀監會將進一步提高風險資本要求，以控制同業資產的杠桿率。但銀監會人士稱，“今年試行的新的商業銀行資本管理辦法，已經提高了同業資產的風險撥備，再提高不太可能；而降低杠桿率，更多是銀行內部風險控制的問題。”

今年開始實施的《商業銀行資本管理辦法（試行）》，調高了商業銀行對其他商業銀行的債權計提風險權重，三個月期限之內和三個月期限以上的風險權重分別從此前的0、20%，分別提高到20%、25%。

此外，雖然部分同業存款被納入M2，但并未納入貸存比考核，因此不必上繳存款準備金，未來如果這部分被納入M2的同業存款，計入貸存比考核，則可能會相應上繳存款準備金。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認為，應細分同業業務資產類型，20%風險權重并不能反映不同性質同業資產的風險，比如同業存放與買入返售的風險是不一樣的，應厘清哪些業務是銀行之間正常的頭寸劃撥，哪些則是對接了“非標”資產。

華泰證券首席經濟學家劉煜輝認為，同業非標資產也應視同貸款全額提足風險資本。

2011年以來，監管部門對銀行同業業務及票據業務進行了多次監管，先后發布197號文、201號文、286號文、206號文。幾乎每出臺一項監管政策，都使得銀行同業資產規模增速受到一定影響，但幾個月后，又會再度以一個新的名義擴張。“這和堰塞湖一樣，不能只堵不疏導。銀行有風險管理、調節資產負債表的需要、平衡風險集中度的需要。”央行人士稱，走標準化的信貸資產證券化之路是必然選擇。

這就不難理解，近日銀監會主席尚福林向他曾就職的證監會發出邀請：歡迎證券公司來幫助商業銀行做信貸資產證券化。希望借券商之手，幫助銀行真正把風險分散出去。尚福林在2011年10月前擔任了十年證監會主席，期間從未對商業銀行的資產證券化松口。

風險不怕，不良資產也沒有關系，關鍵在于定價是否合理，支持定價的整個交易體系、信息披露能否足夠公平透明。這是資產證券化制度在英美資本市場推出的初衷。中國離這套體系太遠，摸到了皮毛而未取其精髓。資產證券化一輪又一輪的試點，謹小慎微，但最關鍵的制度建設，還需要盡快提上日程。

本刊見習記者吳紅毓然、實習記者林姝婷對此文亦有貢獻 金融同業業務有哪些？

負債業務：同業存放、同業拆入、信貸資產賣出回購、票據轉出 資產業務：存放同業、同業拆出、信貸資產買入返售、票據轉入

中間業務：基金、年金等托管、代理清算、代理開票、代開信用證、第三方存管、代理基金、代理保險、代理信托理財、代理債券買賣、代理金融機構發債等

資料來源：財新記者采訪整理

第四篇：信用社同業業務風險自查

農信社同業業務自查

單位基本情況

截至2017年9月30日，該行（聯社）同業業務余額合計***筆***萬元。其中同業融資業余額***筆***萬元；同業投資業務余額***筆***萬元。

（一）同業融資業務

1.同業融出資金余額***筆***萬元，其中存放同業（含存放系統內）余額***筆***萬元；拆放同業（含拆放系統內）余額***筆***萬元；買入返售金融資產余額***筆***萬元。

2.同業融入資金余額***筆***萬元，其中同業存放（含系統內存放）余額***筆***萬元；同業拆入（含拆放系統內）余額***筆***萬元；賣出回購金融資產余額***筆***萬元。

（二）同業投資業務

債券投資余額***筆***萬元；信托產品投資余額***筆***萬元；理財產品投資余額***筆***萬元；資產管理類產品投資余額***筆***萬元；收益權類產品投資余額***筆****萬元；其他金融產品投資余額***筆****萬元。

發現問題

主要查發現的各項問題.如果是違反制度規定須寫違反依據，文件名、文件號、具體到哪一條。反映內部控制和信息系統重大缺陷的，一般應表述有關缺陷情況、后果。各項問題所舉事例應詳細完整。等等。

（一）資金業務管理方面 1.資金業務管理制度健全情況 2.部門崗位設置情況

3.資金業務的授權管理體系和政策健全情況 4.根據所投資基礎資產性質資本和撥備計提情況 5.資金業務營運杠桿倍數情況

6.根據資金業務風險狀況實行風險分類管理情況 7.其他方面 自查要點：

（1）市縣行社是否制定同業業務管理辦法、操作細則、審批權限等具體規章制度；是否建立健全相應的風險管理和內部控制體系；是否加強內部監督檢查和責任追究，確保各類風險得到有效控制。

（2）是否設立或指定專營部門負責資金業務的經營和管理；專營部門是否按照前中后臺分設和不相容崗位分離的原則合理設置崗位；是否存在專營部門外的部門或分支機構開展資金業務情況。

（3）是否將資金業務置于流動性管理框架內，合理配置資金來源及運用，加強期限錯配管理，定期開展壓力測試，控制好流動性風險；是否建立完善流動性風險限額管理體系，流動性風險限額應包括存貸比、流動性比例、現金流缺口、負債集中度等指標。

（4）是否建立資金業務交易對手準入機制，對交易對手進行集中統一的名單制管理，定期評估交易對手信用風險，動態調整交易對手名單。

（5）是否建立健全資金業務授權管理體系，是否由法人總部對資金業務專營部門進行集中統一授權；資金業務專營部門是否違規進行轉授權，是否辦理未經授權或超授權的資金業務。

（6）是否建立健全統一的資金業務授信管理政策，并將表內外業務納入統一授信體系，是否辦理無授信額度或超授信額度的資金業務。

（7）是否嚴格進行風險審查，準確進行資產分類和風險評估，并按照“實質重于形式”原則根據所投資基礎資產性質，準確計量風險并計提相應資本和撥備。

（8）是否合理審慎確定融資期限。其中：同業借款業務最長期限不得超過三年，其他同業融資業務最長期限不得超過一年，業務到期后不得展期。

（9）是否符合資金業務準入規定，是否存在超資質、超權限開展資金業務情況。（存在分時間段問題）委托投資業務是否視同自營投資嚴格執行業務準入規定。

（10）以理財資金投資非標資產的，是否滿足監管評級在二級（含）以上；以自有或同業資金投資非標資產的，是否滿足監管評級在二級（含）以上且資產規模在200億元（含）以上；業務規模是否超過同業負債的30%；

（11）非標資產投資業務

①是否通過非標資產投資繞道第三方進行通道交易，虛假處置不良資產。

②是否在省轄農信系統范圍內相互轉讓非標資產投資，規避監管。轉讓給省轄農信系統外金融機構的非標資產投資是否出具直接或間接、顯性或隱性風險兜底或回購承諾。

③以自有或同業資金投資非標資產的，業務規模是否超過同業負債的30%；以理財資金投資非標資產的，余額是否超過理財產品余額的35%；非標資產投資總余額（理財資金加自有和同業資金投資）是否高于上一審計報告披露總資產的4%。

④2016年10月12日以后，是否存在通過非標資產投資變相發放異地貸款情況。

⑤非標債權資產投資是否存在未按約定計付利息情況；是否存在到期無法收回本金情況。

（12）資金業務營運杠桿倍數是否符合規定。其中：監管評級二級（含）以上的市縣行社不超過1.8倍；其他市縣行社不超過1.4倍。

（13）是否按照《河南省農村信用社非信貸資產風險分類實施細則》（豫農信文〔2007〕26）號規定，根據資金業務風險狀況實行風險分類管理，并對分類結果定期進行監測、評價。

（二）同業融資業務方面 1.同業融資業務管理制度建設情況 2.賬戶、利率、對賬管理情況 3.存放同業到期收回情況 4.其他方面

自查要點：

同業融資業務主要包括同業存款、同業拆借、同業借款、同業代付、買入返售（賣出回購）等。查看辦理相關業務協議、對賬單和有關憑證，核實科目余額真實性。

（1）賬戶管理。是否違反規定跨省開戶、在村鎮銀行開戶，長期未發生收付活動的同業存款賬戶是否辦理銷戶手續，存放同業業務是否違反規定超過一年，是否違規進行展期。

（2）利率管理。辦理存放同業業務是否至少選擇3家以上金融機構進行詢價，是否將詢價過程記錄在案，交易對手選擇和存放價格核準是否經集體研究，存放同業定期利率是否偏低，2017年1月19日以后開展的存放同業業務，利率是否低于當天省聯社公布的同檔次約期存款利率。

（3）對賬管理。查看是否簽訂同業存款協議，是否及時向同業存款交易對手發詢證函進行對賬，檢查存放同業存款流水、余額是否真實。

（4）會計核算。同業融資業務記賬方法和會計科目使用是否正確，是否在存放同業科目下核算信托、理財等其他資金業務。

（5）同業融資業務手續是否完善，是否經有權人審批，風險控制是否有效，是否通過同業融資業務進行通道交易。

（6）買入返售（賣出回購）業務項下的金融資產是否為銀行承兌匯票、債券、央票等在銀行間市場及證券交易所市場交易的具有合理公允價值和較高流動性的金融資產。賣出回購方是否將業務項下的金融資產從資產負債表轉出，是否接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機構信用擔保。（7）同業融資限額。市縣行社對單一金融機構不含結算性同業存款的同業融出資金，扣除風險權重為零的資產后的凈額，是否超過一級資本的50%；同業融入資金余額是否超過負債總額的三分之一。

（8）2016年10月12日以后發生的同業存款業務是否實行交易承諾制，即交易雙方逐筆提供承諾說明，保證該筆同業存款業務為規范的同業存款業務，不存在其他指定用途，不存在利用同業存款提供直接或間接、顯性或隱性擔保。

（9）2016年1月1日以來新發生且有余額的存放同業業務，是否逐筆補充承諾說明，無法補充承諾說明的業務，是否收回。

（10）存放同業到期收回后是否設置1–3個月的觀察期，是否存在資金無法按期收回而虛假收回情況。

（三）同業投資業務方面

1.債券（含同業存單）投資業務情況 2.信托產品投資業務情況 3.理財產品投資業務情況 4.其他投資業務情況

自查要點：

同業投資是指金融機構購買（或委托其他金融機構購買）同業金融資產（包括但不限于金融債、次級債等在銀行間市場或證券交易所市場交易的同業金融資產）或特定目的載體（包括但不限于商業銀行理財產品、信托投資計劃、證券投資基金、證券公司資產管理計劃、基金管理公司及子公司資產管理計劃、保險業資產管理機構資產管理產品等）的投資行為。查看會計核算是否正確。是否存在混用、亂用會計科目隱藏業務規模；是否按照實質重于形式原則，根據投資資產標的性質計提相應的資本和撥備；收入是否及時、全額入賬。查看是否存在將信托、收（受）益權、資管計劃等非標資產在系統內轉讓，調節經營指標的情況；轉讓信托、收（受）益權、資管計劃等非標資產，是否存在出具“抽屜協議”承諾到期回購的情況（查看報表、印章使用登記薄）。

（1）債券（含同業存單）。是否建立完善包括債券投資占比、信用債投資占比、交易賬戶投資余額占比等結構性限額管理指標；債券投資會計科目核算是否正確；是否按公允價值計提浮動盈虧；是否做好風險控制，存量債券業務是否出現兌付風險；是否超資質購買債券；單支債券集中度是否超發行總額的2%。

（2）信托產品。信托產品投資業務手續是否合規。購買決策流程是否合規，是否經有權人審批；資料是否完善、是否存在瑕疵；是否對信托風險進行持續跟蹤。

風險控制情況。通過調閱信托投資協議等資料，查看投資方、資金托管方和使用方三方權利和義務是否對等，風險承擔是否適當。對于定向信托投資，重點關注擔保單位是否具有主體資格、信用狀況是否良好，是否具有足額、有效的抵、質押，投資收益率是否偏低，是否進行3年以上的高風險投資，是否按約定時間及時足額給付利息，信托投資本金是否按期收回，如果形成逾期縣級行社是否及時采取措施保全資產。資金投向。投資非標債權資產是否投放至政府融資平臺、房地產（保障房除外）、“兩高一剩”行業等國家限制的項目或產品，是否投資帶回購條款的股權性融資項目或產品。

會計核算。會計科目使用是否正確，是否采用正確的會計處理方法，確保各類交易能夠及時、完整、真實、準確地記載和反映；是否存在虛增、隱藏、截留信托投資收入的情況。

（3）理財產品投資。是否制定了理財投資占比限額指標。購買理財產品手續是否合規。購買決策流程是否合規，是否經有權人審批；資料是否完善、是否存在瑕疵；是否對理財產品持續跟蹤監控，是否對每類產品逐一進行風險分析評估，確保理財資金如期收回。

理財資金投向。縣級行社利用富余資金投資購買理財產品要堅持審慎、穩健的原則，原則上不得投資中長期理財產品。查看是否存在投資于國家法律法規規定的限制性行業和領域（如工藝設備落后、產品質量不合格、能耗及排放不達標項目,鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等行業）；是否投資包含股權類、金融衍生產品或結構過于復雜的理財產品；是否投資包含政府融資平臺項目的理財產品；是否存在通過投資理財產品規避審慎監管政策現象。

會計核算。會計科目使用是否正確，是否存在通過“拆借同業”、“存放同業”等科目核算理財產品，縣級行社對投資的理財產品是否按照規定計提準備金。

（4）其他投資業務

其他投資業務主要包括資產管理類產品、收益權類產品等，審計要點參照信托、理財產品投資。

第五篇：【金融同業分享】銀監會首次明確信托通道類業務及風險承擔主體

銀監會首次明確“通道類業務” 及風險

承擔主體

信息來源：財新網

【文章導讀】銀監會對嚴控信托業風險的苦心可嘉，但有些要求被認為有待商榷。比如，在緊急情況下，監管可要求動用信托的凈資本彌補風險，并要求股東補充凈資本；要求信托公司修改章程，股東需承諾在必要時提供流動性支持。這是在做風險發生時的應急預案？還是強化了信托業剛性兌付的印象？

近日，銀監會下發《關于調整信托公司凈資本計算標準有關事項的通知（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）至各信托公司。這是自2011年1月印發原標準以來，銀監會首次提出調整信托公司凈資本計算標準，并對信托公司“通道類”業務的定義及各方所需承擔責任予以說明。風險計提標準也將依據是否為通道類業務而不同，具體計算公式尚未給出明細。

據信托業協會最新數據顯示，截至2013年年底，信托行業資產管理規模接近11萬億。按照功能劃分，分為融資類、投資類和事務管理類，其中，事務管理類即所謂通道業務，占比20%。但超過兩家信托公司的高管對財新記者表示，融資類項目中，水分很大，很多項目中還是通道業務，業內普遍看法是，通道類業務占總規模的五成

左右，即超過5萬億。

2010年，銀監會發布《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》，要求通道業務期限內轉回表內或計提凈資本，此后，通道業務轉入地下，即不再有承諾回購的“抽屜協議”。當時通道業務的規模已經達到了2萬億。

近年來，信托公司業務發展迅速且業務模式不斷創新，銀監會認為，原有的凈資本和風險資本計算標準已不能適應信托業務的創新發展。同時，銀監會為落實國務院關于加強影子銀行監管有關問題的要求（業內亦稱107號文），按照《信托公司凈資本管理辦法》（中國銀監會令2010年第5號）規定，根據信托行業發展情況和審慎監管原則對原標準作出調整。

本次征求意見稿，銀監會首次在正式文件中提出信托公司事務管理類（通道類業務）的涵義，即委托人自行負責前期盡職調查及存續期信托財產管理，自愿承擔信托投資風險；受托人僅負責賬戶管理、清算分配及提供或出具必要文件已配合委托人管理信托財產等事務，不承擔積極主動管理職責。

一位地方國資背景的某信托公司高管坦言，之所以通道類業務做得多，主要還是可復制性強，“兩三年前，通道業務報酬率可以達到1.5%-2%，沒什么技術含量又賺錢，當然做得比較多。”據麥肯錫公司在2013年11月的一份報告指出，通道業務模式貢獻了2012年信托收入的39%。

然而，2014年以來頻發的信托兌付危機事件也往往實屬通道業

務。例如，中誠信托30億礦產項目、吉林信托10億的聯盛能源項目等，信托所做的都是通道業務，即資產和負債項目均由銀行（工行和建行）發起，經信托渠道過手，轉移到銀行表外。

事實證明，一旦融資方出現還款問題，在發起方和通道方責任不明晰，且無一紙“抽屜協議”的情況下，往往引來銀行聲稱“代銷無責”，信托“有苦難言”。

此次征求意見稿中，銀監會強調，信托公司在與銀行、券商等金融機構開展金融交叉產品時，應在信托合同中明確風險承擔主體和通道功能主體，這與以往通道業務只能依靠時有時無的“抽屜協議”來厘清責任有著較大變化。

一位銀監會直管信托公司的高管告訴財新記者，關于通道業務責任歸屬問題，銀監會已經多次約談信托公司高管，“春節前，銀監會在一起通氣會上就提出，信托公司應重點排查通道項目，未來的一個責任標準時，項目誰發起誰負責，通道方僅負責通道段的安全問題。”

一位信托人士指出，本次征求意見稿中對于通道業務的界定主要還是依托委托人和受托人在合同中的相互約束，無異于抽屜協議透明化、公開化。

銀監會指出兩個通道業務的判斷依據，一是，信托報酬率較低；二是，合同約定信托期滿時信托財產存續狀態交付受益人進行分配。“標準還是相對模糊，拿報酬率來說，行情好時，2%不算高，行情差時，0.5%不算少。”前述信托人士向財新記者表示。

同時，除通道類業務之外，銀監會規定非事務管理類（非通道類）

信托業務包括投資類和融資類業務。其中，投資類包括證券投資、非公開市場金融產品投資和非上市公司股權投資等，不設預期收益率；融資類業務則包括信托貸款、受讓信貸或票據資產、股票質押融資、準資產證券化、非標資金池等業務，此類業務設有預期收益率。

銀監會指出，信托公司項目風險計提將依據是否為通道業務，以及在非通道業務中還應依據投資類或融資類加以區別對待，同時允許根據具體情況依據混合標準計提。具體計提公式，征求意見稿尚未給出。

銀監會表示，將根據信托業務發展實際情況，適時調整凈資本、風險資本計算標準和監管指標，確保信托公司風險可控、科學發展。