第一篇：銀行同業業務現狀分析及建議

銀行同業業務現狀分析及建議

導讀

銀行同業業務是在市場經濟發展的格局下逐漸形成的。銀行同業業務的增長表明這種同業創新具有模式靈活、銀行創收高和企業需求高的特點。為此，它深受各大銀行喜愛。

近年來，銀行同業業務取得了迅猛發展，各銀行都組建了同業業務部門，解決了部分企業融資難題。但過程中尚存在著許多不完善、不規范的地方，所以該業務仍然存在著操作風險、信用風險、流動性風險以及利率風險，為進一步提高同業業務管理水平，以更好支持實體經濟，本文將分析具體情況并提出相應建議。

一、同業業務現狀

銀行同業業務是指商業銀行與其它金融機構之間開展的以投融資為核心的各項業務。自我國商業銀行發展同業業務以來，產品種類每年都在增加。比如銀行可通過各類同業投資擴大資產規模，利用買入返售、拆入短期資金錯配、發行理財產品出表等多種方式賺取利潤。

同業部在各家銀行都被定位利潤中心，甚至個別銀行同業資產占總資產的比例高達50%以上，然而在為銀行帶來高額利潤的同時也隱藏著一定風險。在較為嚴格的監管導向下，銀行同業業務也開始逐漸向流動性管理、信用管理職能偏重，隨著監管趨嚴，MPA落地執行，風險權重變化及同業資產內部結構調整下，讓同業業務中資本套利空間逐步縮窄，最終結果會使得同業資產在銀行總資產中所占比重的上升空間變得非常有限。另一面，隨著電商平臺、非銀金融機構及各類互聯網金融的發展，其產品種類不斷豐富，銀行儲蓄存款將會向非銀機構轉移，而非銀機構剩余資金又會以同業（非銀）存款形式存出至商業銀行，如某寶等大型電商平臺通過基金形式存出資金，商業銀行的同業負債所占比例或會逐漸上升。

二、同業業務產品種類

就目前同業業務發展情況來看，銀行同業業務的產品種類主要分為三大方面，即：從負債端出發的同業業務、從資產端出發的同業業務和居間、投顧、委托代理等中間業務收入端出發的同業業務。

主要業務品種包括同業存款、存放同業、協議存款、非銀存款、同業借款、同業存單、同業代付、同業償付、同業代銷、委托投資、黃金租賃、同業賒銷、票據轉貼現、信托受益權、券商資管計劃、產業基金、資產證券化、同業理財、福費廷、股票質押式回購等同業投資、負債、居間業務。

以上模式作為市場投融資需求的有力補充，為更多市場主體提供了便捷渠道。隨著市場經濟的進一步發展和同業利差縮窄，加之銀監加大監管力度，銀行同業部門也會隨之轉型不斷創新，以適應市場進一步發展。

三、同業業務對實體經濟作用 從實際情況看，同業業務在經濟飛速發展的今天起著非常積極的作用。銀行同業投資業務出現的“井噴”式發展能夠在一定程度上推動實體經濟發展，盤活存量信貸資產，在融資渠道方面為企業做相應補充。所以銀行同業業務的發展對我國的經濟的作用歸結起來主要包含三個方面：

（一）服務實體經濟

眾所周知，我國的電子商務經濟在互聯網背景下得到了很快發展，但從整個國家發展的實際情況分析，實體經濟仍在國民經濟發展中占據著主導地位，而實體經濟在發展過程中往往需要大量的資金投入。銀行作為實體經濟發展的強有力保障，一直以來便在實體經濟的發展中起著不可取代的作用。銀行同業業務的發展讓閑散資金得到了合理配置，讓資金在做好流動性風險、操作風險、合規風險的前提下給實體企業盡可能多的提供資金支持，用創新的金融產品，理念、思路、機制和方法，量身定做融資模式，使資金間接流入實體企業，在服務實體經濟方面發揮積極作用。

（二）拓寬融資渠道

同業業務發展以前，企業融資方式相對單一，特別是中小企業政策扶持體系缺乏，造成只能依賴銀行貸款融資，銀行授信放款又有諸多限制，主要為四點。一是融資用途上的限制。銀行對貸款用途有明確規定，對企業資金劃轉實時監控，并在每月/季貸后調查中對企業的貸款使用情況進行核實。使企業難以根據市場變化、經營情況、突發事件等靈活調用資金，被動受到限制；二是對公企業授信放款效率不高。主要有周期長、審批繁瑣，需要特定抵押物等特點，且銀行不保證能否授信。而同業融資相對方便靈活，但利率稍高；三是部分行業貸款受限。我國總體經濟形勢并不樂觀，煤炭、鋼鐵、房地產、水泥、有色金屬等行業企業生產經營困難問題短期內無法解決，受限行業難以從銀行繼續獲取貸款維持資金周轉。四是抵押擔保要求較高。部分高科技等創新型中小企業，因缺乏有效的抵押擔保，無法獲得流動資金持續科技研發，制約了企業自身經營發展。

從同業業務上看，銀行、證券、基金、信托、保險等機構在同業業務中互為客戶，這幾者之間相互提供了融資便利、模式創新和資金支持。相對銀行貸款受限較少，間接增加了融資資金，拓寬了企業融資渠道。

（三）降低系統性風險

受當前市場環境低迷影響，企業經營存在諸多困難，財政金融領域矛盾較多，企業融資渠道縮窄不暢，部分企業無法通過貸款融資解決持續經營所需資金，如果獲取不到新的融資支持，則會出現資金鏈斷裂導致各類債務到期無法償付的風險。特別是銀行之前放款的煤礦、鋼鐵、紡織、化工、房地產等行業企業，隨著前期貸款陸續到期，銀行多采取退出政策，為彌補資金缺口，企業與各類金融機構合作，通過券商資管計劃、信托收益權、發行ABS等結構化產品，間接以同業資金為企業融資。否則，企業隨時面臨無法借新債償舊債的困境，或帶來更大的系統性金融風險。

四、同業業務遇到的困境

（一）流動性風險導致市場風險

流動性風險主要體現在負債與資產的期限錯配，過于集中的負債錯配到期會導致市場風險。同業投資、票據轉貼現等業務動輒就是幾億，并且這些資金的周轉頻率較高，為了實現收益最大化，經常融入1W—1M短期資金匹配長期資產，這對流動性管理有很高的要求。中小銀行因他行對其同業授信額度較少，資金敏感性也較高，發生流動性風險的概率相對較大。比如：在短時間內，因貨幣政策、監管新規、市場輿情等情況的發生，市場上的資金便有可能從盈余變為短缺，這樣的波動性不是傳統存款業務可以比擬的。2013年6月下旬爆發的“錢荒”導致多家銀行上半年利潤灰飛煙滅，甚至虧損。隔夜、7W、14W、1M拆借利率漲幅尤為迅猛，先后攻破年息30%、20%、15%、10%大關，某銀行遭遇的突發事件和負債集中到期導致了市場流動性緊張，不但資產與負債成本嚴重倒掛，銀行之間發生資金違約，大額支付系統也延遲半小時收市，帶來了很大的市場風險。目前在強監管時代的同業業務雖增速放緩，暫未突破市場監管底線，但錯配模式依舊給自身流動性管理帶來了較高壓力。

（二）操作風險是當前急需解決的難點問題

自銀行開展同業業務以來，在其過程中便充滿了無盡的操作風險。縱觀2014年—2016年同業市場，可以說用處處皆險境，步步為暗礁來形容一點也不為過。例如：在票據業務方面，某銀行的三十億票據變成了報紙的重大案件；緊接著又有某銀行的15億通道投資理財資金被騙的毫無蹤跡；甚至在安徽省某銀行爆出了40億元巨額的同業投資詐騙風險事件。這些風險事件自從同業業務開始時便如影隨形，但是歸結起來無非是經辦人對總行制度執行不到位，管理不善而引起的。比如在票據業務中，其業務通道被層層轉手，而同業投資業務又在投資管道中層層交織。雖然兩者的目標均不相同，但是在同業業務操作的過程中，其通道所占據的比例過高，而發展的速度也過快，這就直接導致了投資鏈條的加長，給業務人員審核資料真偽、抵押擔保是否完善、公章和法人簽字是否真實、標的資產是否符合監管及行內規定等帶來障礙。除此之外，同業業務因金額巨大，及未形成像對公貸款那樣的管理風控體系，也常常被一些不法機構和個人拿來利用，里應外合，從而引發資金案件風險。

（三）信用風險和交叉風險日益增加

根據對我國信用債市場的違約情況統計發現，2016年達到65支，違約金額高達403億元，同比增長超過220%。與此同時，還有很多機構正在推遲債券發行。ABS在經歷了2015—2016兩年的飛速前進之后，也于2017年3月出現了有史以來的第一筆違約。在此情況之下，我國同業業務受到負面影響也是在所難免。例如，在新一輪經濟增長率逐漸走低的情況下，實體企業的投資便更趨于謹慎，銀行為了能增加自身利潤，不得不加大信用杠桿來進行利潤的短暫提高，而這種方式正好便促使了同業業務中信用風險的增加。另外，一些規模較小，盈利較差的銀行加入了同業業務市場，這就導致了同業業務中的合作產品、合作形式看似得到了增加，但是卻往往因為風險管控能力不強，業務要求不高而帶來了錯綜復雜的交叉風險。隨著同業業務機構之間的合作進一步加強，其業務范圍早已超越了貨幣、資本、產業等主要市場，交叉在各個領域，這就無形中又在資金端和產業端增加了風險。比較明顯的例子便是在2015年的股票大動蕩之中，因某些銀行的同業投資涉及股市中的大量理財產品，所以最終被迫提前終止。除此以外，一部分大型金融集團因在產業融合中，內部的控股關系非常復雜，所以常常會造成一處失火，便會殃及全局的情況。

五、對同業業務的建議

（一）流動性風險防控策略

在資金領域中，流動性風險是客觀存在的，無論是銀行還是監管部門都不能從根本上去消除這種風險，那么面對這種情況，我們唯一能夠做的是從全局角度出發，理性面對流動性風險，對其進行適度的嚴格管理。因為在適度的風險下通常會創造出一定的利潤，但是倘若風險過大，那么所造成的損失也將更大。為此，在同業業務中，一定要從三個方面來把握好這個度。其一是在總行建立同業業務流動性缺口管理，加強對所有錯配業務審批，避免過度錯配和集中到期導致的流動性沖擊；其二是應建立起合理的檢測指標及相關檢測值，時時掌握全行及期限錯配的存量及遠期買入情況，密切關注同業市場動向和資金價格走勢，將表外資產規模控制在合理區間內；其三是需要做好流動性的應急預案，爭取在發生情況的時候能夠第一時間解決。

在同業業務的資金管理中，無論是國有銀行或者股份制銀行都應采用統一的資金管理體系，通過總行的資產負債部來對各個部門的資產及負債進行管理，制定相應的價格、期限、指標，讓流動性風險及市場風險都在總行的統一管控之中。在風險監測方面，應及時設立每日頭寸缺口，加強市場研究工作，對金融市場、監管環境、貨幣政策等進行分析，結合市場其他數據指標變化確定負債錯配久期及比例，優化規模配置，降低流動性風險。

（二）操作風險防控策略

風險與經營部門相分離。事業部和分行等經營機構需由總行直接派駐（內嵌）風險團隊，通過足夠的風控人員進行平行作業。工資獎金、財務費用、人力資源、業績考核等由總行風險部垂直管理，以保證風控的獨立性。業務操作上，嚴格執行雙人盡調、核保，由經營和風控部門雙人辦理，杜絕因經營機構獨立作業而出現的操作風險。風控人員必須直接參與業務會談，核實抵押擔保手續、核實金融機構增信真偽，調查企業資信狀況、經營情況、償債能力等，真實掌握各種信息，對能否控制同業投資風險做出獨立判斷。運營/放款中心出賬人員嚴格審核放款審批單相關信息，確保已滿足劃款前各項出賬條件。

（三）信用及交叉風險防控策略

信用風險防范主要措施為制定準入和授信的分類管理。銀行、信托、證券、保險等均在三會的嚴格監控之下，所以從理論上講，信用風險相對較小，因此在擴大其同業業務的時候，可以持比較樂觀的態度，擴大其準入領域，降低券商收益憑證、銀行同業理財、同業借款等業務的準入門檻。特別是不產生信用關系且交易完成后出資行的資金和資產安全不再與交易對手產生直接聯系的業務可適當放開，如委托、代理投融資業務、居間推介業務、投資顧問業務。

同業授信類客戶/產品應采用不同的管理方式，也就是與其發生基于信用基礎上的交易，并隨之產生債權債務以及擔保關系的同業客戶。這類產品對應的同業客戶應制定嚴格的風險政策及授信評判體系并進行限額管理。放款后續進行持續跟蹤和監控，重點關注行業地位變化、內部架構變化、市場履約情況、外部評級/監管評級變化等。

防控交叉風險則必須要求銀行具有看透業務本質、看透資本增值情況、時時了解最底層資產的流動詳情，讓每一筆資金，每一次合作存在的信用風險和交叉風險都在掌控之中，決不因為鏈條長，模式復雜，交易方為金融機構就降低風控標準，簡化操作流程，沖破了最基本的業務底線。結語

綜上所述，在我國經濟發展時期，在新的經濟常態下，市場衍生了同業業務模式。它既表明了我國經濟與金融改革在不斷深入，同時也展示了我國社會主義市場經濟的活力，圍繞大局，積極服務實體經濟發展。然而在諸多不穩定因素的境況下，我國銀行的同業業務還需要進一步找出對策來應對當前存在的流動性風險、操作風險、信用風險及交叉風險等，這樣才能把同業支持實體經濟的工作做實，實現我國同業市場的穩定發展。

作者介紹：

周海濱：普蘭金融大連分公司總經理，曾任某股份制銀行總行票據金融事業部產品中心負責人

同業業務違規 多家銀行被罰逾百萬

——有銀行人士稱自查不當交易是“四不當”一大重點，想打擦邊球很難

作者：田姣 吳夢姍 實習生 黃婷 陳炫孜

銀監會連發八份監管文件要求銀行嚴查各項業務已歷時5個多月。南都記者昨日了解到，部分銀行已完成內部自查和現場檢查，進入違規業務整改階段。在金融強監管風暴中，銀行同業業務備受關注。由于同業業務違規，廣東銀監局近日接連開出多張上百萬元的罰單。其中，某股份行銀行廣州分行因同業業務嚴重違反審慎經營規則被罰款200萬元，廣東南粵銀行也因同業業務、信貸資產轉讓違規等緣由被罰255萬元。重罰：同業業務嚴重違反審慎經營規則

南都記者注意到，近日廣東銀監局陸續公開了一批罰單，主要集中在銀行的同業業務、貸款業務和票據業務。

在同業業務罰單中，某股份行銀行廣州分行因同業業務嚴重違反審慎經營規則被罰款200萬元，而作出處罰的時間是7月6日。對此，該銀行廣州分行相關負責人向南都記者表示，廣東銀監局于2015年對該銀行廣州分行開展了業務現場檢查，于近日公布了行政處罰決定書。

雖然是2015年進行的現場檢查，但近日才公布罰單，這個時間點難免令人想到今年3月初銀監會針對全行業展開的“三三四”大檢查。

對此，某股份制銀行華東某投行部人士向南都記者表示，目前銀行業務部門自查，內部合規部門檢查和監管部門現場檢查已經結束，現在是整改階段，根據自身檢查出的問題進行整改，“我們部門已經退回政府承諾函，相關業務整改完成”。

但也有部分銀行現場檢查尚未結束。某股份制銀行廣州分行金融市場部負責人向南都記者表示，監管部門對銀行業務的現場檢查仍在繼續，同業業務是“三三四”檢查的重點，接下來一段時間內針對同業業務違規的罰單還會有很多。

對于上述處罰，該股分行銀行廣州分行相關負責人表示，在該次檢查中發現問題后立即采取積極措施，已對相關業務進行了認真整改和嚴肅問責處理。同時，廣州分行還將舉一反三，堅持審慎、穩健的經營風格，進一步加強規范業務制度和流程。

此外，上個月廣東銀監局公布的對南粵銀行廣州分行的罰單也提到了同業業務嚴重違反審慎經營規則的違法違規事實，被罰金額高達255萬元。

無論是某股份行銀行廣州分行還是南粵銀行廣州分行的被罰，都不是因為單一項目被罰。雖然被罰的案由十分簡單，但從行政處罰依據里面還是能看到為何被監管部門處罰的一些端倪。

其中，被罰依據里面提到的《關于規范金融機構同業業務的通知》十二條顯示，金融機構同業投資應嚴格風險審查和資金投向合規性審查，按照“實質重于形式”原則，根據所投資基礎資產的性質，準確計量風險并計提相應資本與撥備。

這也是此前監管機構下發“四不當”里嚴查的是否按照實質重于形式原則，根據所投資基礎資產的性質，足額計量資本和撥備。漏洞：同業業務仍存“灰色”操作空間

自從今年年初監管連發“三違反”、“三套利”、“四不當”等監管文件后，某股份制銀行廣州分行金融市場部負責人告訴南都記者，自查銀行同業業務的不當交易是“四不當”里的一大重點，想打擦邊球很難。

以同業投資業務為例，監管明確要求實施穿透管理直至基礎資產。過往銀行可以將同業資金通過購買他行發行的非保本理財產品，進而將資金拆分為小額貸款，投向券商資管計劃進而購買信托計劃、基建企業債券等，實際底層資產為房地產投資項目。

然而，“三套利”中就明確點出“是否通過同業業務和理財業務或拆分為小額貸款等方式，向房地產和‘兩高一剩’等行業領域提供融資”，將銀行同業“灰色”手段斬斷。

某國有行廣東地區公司業務部負責人表示，今年雖然仍有開展房地產開發貸項目，但僅限于排名靠前的開發商。不僅如此，自營或理財資金通過SPV（特殊目的的載體）流向房地產行業的業務模式，商業銀行的審核力度至少不應明顯低于對信貸業務的審查標準。

值得注意的是，這種同業違規操作早在今年4月已經通過上海銀監局對招商銀行(29.78 +1.67%,診股)上海分行的處罰，給整個銀行業同業投資穿透監管樹立了典范。

《上海銀監局行政處罰信息公開表》（滬銀監罰字[2017]16號）顯示，主要違規事實為“2016年，某股份行銀行上海分行以‘投資資產管理計劃-發放信托貸款’為通道，向X X投資管理有限公司放款，部分資金用于支付土地出讓金”。

不過，南都記者從一位不愿具名的資深銀行資管人士處獲悉，投資企業同業投資項下應收權益的融資模式，雖然已受到限制，但因監管要求的“實質重于形式”原則僅限于資本和撥備的計提，沒有說穿透后資金流向是否符合產業政策，仍存在灰色操作空間。

第二篇：銀行同業業務

銀行同業業務

(2014-05-21 19:51:47)轉載▼ 標簽： 分類： 專題研究

財經

華寶證券研究報告等

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。按13%的比例估算，中國銀行業整體的同業資產規模，接近20萬億元。

一、銀行同業業務驅動因素

縱觀我國同業業務出現的背景，其驅動因素主要是規避政策和尋求套利空間，而隨著金融市場的發展，商業銀行與其他金融機構存在的資金融通需求客觀上也極大促進了同業業務的發展。近年來，銀行買入返售資產規模激增，主要包括買入返售信托受益權和買入返售票據業務。

（一）規避政策

央行為防止銀行過度擴張，目前規定商業銀行最高的存貸比例為75%，同時我國《商業銀行法》規定，“對同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額的比例不得超過百分之十”，但商業銀行同業業務皆不受此類規定的約束。同時商業銀行同業業務無需繳納存款準備金，沒有撥備覆蓋率指標，并且商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重僅為25%，遠低于商業銀行對一般企業債權100%的風險權重。為此銀行通過開展同業業務，讓資產產生了更多的收益。

注釋1：“買入返售業務”是指分行按照返售協議約定先買入再按固定價格返售信托資產受益權而融出資金的業務，其中回購方應提供明確的、無條件的書面回購承諾或與我行簽署相關協議，承諾不因標的物瑕疵、市場價格等環境的變化而提出抗辯，且資產返售日應不晚于資產到期日前。

而信貸調控政策對相關行業貸款的限制及對融資主體的要求，使得商業銀行往往無法為授信客戶發放貸款，而為留住此類客戶，銀行借道同業，通過買入返售等同業手段來滿足客戶的融資需求。

（二）尋求套利空間

我國商業銀行存款、貨款利率受到管制，但我國金融市場利率、金融工具的利率均已實現了市場定價。存款市場利率管制與金融市場利率的同時并行，則可能創造了套利空間。據統計，相同期限的上海銀行間拆借利率基本高于存款利率，如2012年1月至2013年6月，3月期SHIBOR利率較3月期定期存款利率平均高1.48%，一年期SHIBOR利率較一年期定期存款利率平均高1.5% 由于銀行買入返售等同業業務的收益率普遍高于拆借利率，使得中小股份行從資金充裕的大行拆得資金，利用期限錯配進行短債長投，以獲得高利差，而這一舉措容易導致同業資金被“鎖住”，引發銀行資金流動性問題，6月銀行間拆借利率的一路飆升，使部分銀行陷入流動性危機則是最好的例證。

二、同業業務的種類

（一）同業資產和同業負債

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。

1、同業資產

存放同業：商業銀行放在其他銀行和非銀行金融機構的存款。滿足客戶與本銀行之間各類業務往來的資金清算需求及部分盈利性需求。

拆出資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。拆出資金在同業市場融通，獲得盈利。

買入返售：先買入某金融資產，再按約定價格進行回售從而融出資金。債券、票據、股票、信托受益權等金融資產的返售。

2、同業負責

同業存放：其它銀行或非銀行金融機構存放在商業銀行的存款。以第三方存管資金為主。

拆入資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。向同業市場拆入資金，滿足投資需求和流動性需要

賣出回購：根據回購協議按約債券、票據、股票、定價格賣出金融資產從而融入資金。信托受益權等金融資產的回購。

（二）買入返售信托受益權

信托受益權轉讓后，轉讓人不再享有受益權，受讓人享有該受益權并成為新的信托受益人。《信托法》第48條規定，受益人的信托受益權可以依法轉讓和繼承。

1、模式一：銀信合作——抽屜協議

信托受益權買入返售最基本的模式就是銀信合作下授信銀行“出保”。如圖所示，B銀行為融資客戶甲的授信銀行，礙于信貸規模或政策限制，B銀行無法直接貸款給甲，因此通過信托公司發行單一信托計劃，讓合作銀行A銀行認購該信托計劃的受益權為融資客戶提供資金。在此種模式下，B銀行并非直接受讓A銀行的信托受益權，而是為該信托計劃提供增信支持，與A銀行簽訂《遠期信托受益權回購協議》，承諾在融資客戶無法償還信托借款時，自己出資回購，也即為信托計劃兜底。這也是業務領域廣為流傳的銀行“明保”、“暗保”等出保函行為，而“暗保”也被稱為抽屜協議。

在上述參與者的基礎上，B銀行可能同時拉入2-3個銀行共同運作，因此可能產生了第四方、乃至第五方的多邊合作模式。信托的包裝形式則可能出現TOT模式，即用另一新成立的信托買入前一實際融資的信托；在銀行參與后，又形成了新的買入返售業務。

2、模式二：雙邊合作——信托受益權轉讓與回購

在此模式中，融資客戶甲的授信銀B銀行找來A銀行，讓A銀行以理財資金購買上述信托受益權為客戶甲融通資金，同時以自有資金受讓A銀行的信托收益權。A銀行將此業務計入買入返售金融資產項、可供出售金融資產、應收賬款類投資下，從而實現間接為客戶融資。

3、模式三：三方買入返售業務

三方買入返售業務中，A銀行作為資金過橋方，以理財資金設立信托，形成信托受益權轉讓給B銀行，B銀行作為信托資金的實質提供方，以自有資金或理財資金以受讓A銀行的信托受益。C銀行為信托計劃的兜底方，是為融資客戶甲提供授信的銀行，在不提供資金、不占用貸款規模前提下為授信客戶融資提供擔保，承諾在信托計劃到期前無條件購買B銀行從A銀行受讓的信托受益權。

4、相互反向操作

2013年3月份，銀行理財8號文出臺，矛頭直指銀行理財非標準化債權資產，為達到“理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35％與商業銀行上一審計報告披露總資產的4 ％之間孰低者為上限”的硬性要求，非標資產超標的銀行使出渾身解數來降非標，而買入返售業務成為其降非標的不二選擇，商業銀行通過互買對方銀行的非標理財產品，不僅達到降非標目的，而且互相購買彼此銀行兜底的非標債權，能夠讓風險資本的占用降低至20%，可謂一舉兩得。

新規：理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的 35%與商業銀行上一審計報告披露總資產的 4%之間孰低者為上限。

（三）買入返售票據

票據在貼現前體現在銀行的表外業務，貼現后則被納入表內貸款項下的票據融資科目。

轉貼現分為賣斷式貼現與回購式貼現。賣斷式貼現是指銀行甲將票據賣斷給銀行乙，銀行甲的貸款下降，銀行乙的貸款增加，回購式貼現是指銀行甲將票據賣給銀行乙從而獲得資金，但承諾到期回購票據資產。轉貼現后銀行甲的買入返售資產減少，銀行乙的賣出回購資產增加。再貼現。再貼現指中央銀行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的商業匯票，從而向商業銀行融出資金的行為。

票據買入返售也即回購式轉貼現業務，銀行按買入返售協議買入票據再按固定價格回售從而融出資金。部分銀行與農村信用社采用票據“雙買斷”手法以此達到逃匿信貸規模的目的。按照規范的會計處理方法，商業銀行或者農信社在收進票據后，需要將該筆業務記在資產負債表內“票據融資”科目下，占用信貸規模，也稱“進表”。當銀行將該筆業務轉貼現賣斷后，該筆票據可以從“票據融資”科目中扣除，做到“出表”。但如果銀行是以回購的方式將該筆票據轉出去，則仍要留在“票據融資”科目下，不能“出表”。

然而一些地區的農信社仍在沿用老的會計處理模式，不區分“票據賣斷”和“票據回購”會計處理，即農信社無論是將票據賣斷還是回購，都可以在“票據融資”科目下扣除。由于監管規定，銀行間票據業務，一方“出表”，另一方必須“進表”，對于這種雙方都“出表”屬于“雙買斷”行為是明令禁止的。因此銀行利用這些監管不規范的農信社作為交易對手，先將票據轉貼現賣給農信社，做到“出表”，再從農信社逆回購買入票據，并計入“買入返售”科目下，成為一項表外業務，從而騰出信貸規模。

（四）買入返售的會計處理

1、浦發銀行

買入返售交易為買入資產時已協議于約定日以協定價格出售相同之資產，買入的資產不予以確認，對交易對手的債權在“買入返售金融資產”中列示。賣出回購交易為賣出資產時已協議于約定日回購相同之資產，賣出的資產不予以終止確認，對交易對手的債務在“賣出回購金融資產款”中列示。買入返售協議中所賺取之利息收入及賣出回購協議須支付之利息支出在協議期間按實際利率法確認為利息收入及利息支出。

2、興業銀行

3、華夏銀行

按回購合約出售的有價證券、票據及發放貸款和墊款等資產仍按照出售前的金融資產項目分類列報，向交易對手收取的款項作為賣出回購金融資產款列示。為按返售合約買入有價證券、票據及貸款等資產所支付的對價在買入返售金融資產中列示。買入返售或賣出回購業務的買賣價差，在交易期間內采用實際利率法攤銷，產生的利得或損失計入當期損益。

三、同業業務影響

（一）帶來活期存款分流，存款增長壓力顯著加大

存款增速的同比下滑，銀行感覺到來自存款端的壓力。分析銀行存款結構，不難發現從2007年至2013年5月，活期存款與儲蓄存款占貨幣與準貨幣（M2）比例在逐年下降，其中活期存款比例下降更為明顯。兩者比例的下滑，一方面與經濟增長速度放緩有關，而另一方面則與銀行表外業務的興起密切相關。隨著存款利率的低迷和居民理財意識的提高，銀行理財產品、信托產品成為活期存款和儲蓄存款的普遍替代方式，顯著分流了部分活期存款和儲蓄存款，使之轉移至表外。這部分資金一方面通過買入返售等業務轉移計入同業存放負債，直接導致同業存放資金的增加，另一方面由于表外業務急劇增加引起銀行資金的流動性缺口，而這部分缺口銀行又通過同業拆入來彌補，直接導致同業負債規模的大幅增加。

（二）低資本占用收入顯著增加，銀行資產負債表規模明顯擴大 2012年6月《商業銀行資本管理辦法（試行）》第六十一條規定“商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重為25%，其中原始期限三個月以內（含）債權的風險權重為20%；以風險權重為0%的金融資產作為質押的債權，其覆蓋部

分的風險權重為0%；商業銀行對我國其它商業銀行的次級債權（未扣除部分）的風險權重為100%”，而第六十二條和六十三條分別規定“商業銀行對我國其它金融機構債權的風險權重為100%”、“商業銀行對一般企業債權的風險權重為100%”。因此，各商業銀行傾向于通過配臵同業資產來降低風險系數，同時提高資產收益水平。

2012年上市銀行同業資產規模達到10.5萬億元，較2006年的1.4萬億增長了6.5倍，成為銀行資產大規模擴張的重要貢獻因素。由于銀行信貸規模受到嚴格調控，而近幾年銀行間流動資金較為寬裕，同業拆借利率也處于較低的水平，因此通過拆入資金及同業存放擴大總資產規模成為各商業銀行上乘的選擇。而買入返售等業務與同業資金拆借存在的天然信用利差也極大推動了同業業務的發展。

（三）資產端與負債端期限錯配，易引發流動性風險

同業業務資產端包括“存放同業”、“拆入資金”及“買入返售”，期限普遍偏長，以興業銀行為例，其買入返售票據余期一般在3個月左右，買入返售信托受益權余期一般在9個月。而同業資產對應的同業負債期限則短很多，以民生銀行為例，其2011年末，同業負債端（同業及其他金融機構存放款項、拆入資金、向其他金融機構借款）剩余期限在一個月內的短期資金占比42.8%，2012年末已接近50%。

然而，一些激進型的商業銀行為追求高收益，通過擴大期限錯配，拆短投長，將同業存放資金、拆入資金投資于期限較長的票據類資產及買入返售資產。在銀行間整體流動性寬松，銀行間拆借利率較低時，此舉能帶來較高的收益，同時各家銀行也能“相安無事”。然而，在貨幣政策一收緊時，則易引發流動性風險。

隨著存貸息差越來越收窄，而金融機構利率的市場化帶來的信用利差，而使得股份制銀行同業業務規模不斷擴大，同業業務收入也節節攀升。買入返售業務將資金投向房地產信托、政信合作類信托，資金流入房地產企業、政府平臺公司，不僅與央行調控政策背道而馳，而且資金流入“影子銀行”體系，難于監控，也易引發系統性風險，而制造類企業特別是民營制造類企業卻由于得不到銀行資金 的支持而陷入疲弱的窘境。企業工業增加值同比出現下降，私營企業下降幅度尤為明顯。銀行信貸體系發展的停滯不前，伴隨而來的是影子銀行的繁榮，近幾年影子銀行的迅猛發展，正是以傳統銀行業信貸規模的萎縮為前提的，其背景，則是中國長期利率管制和短期貨幣緊縮政策的雙重效應疊加，而銀行追逐同業業務的高收益則加劇了信貸規模的萎縮。

第三篇：銀行同業業務

銀行同業業務：面向利率市場化的金融創新

近十年來,中國銀行業改革最重大的成功就是把商業銀行真正商業化。商業銀行成為了真正的商業化主體，經營目標明確，預算軟約束逐步硬化，然而盈利性與穩定性沖突的經典問題也隨之而來。

利率市場化的根本動力來源于金融機構本身提高資本回報的需求。根據杜邦公式，資本回報率等于息差、資產周轉率、杠桿率三者的乘積。當息差受到擠壓、表內杠桿又受到資本監管的約束時，只有靠提高資產周轉率來提高資本回報。如果提供給銀行標準的資產證券化工具，建設資產證券化市場，則銀行可以在利率市場化浪潮下繼續穩健盈利，美國的資產證券化市場就是經歷三十年發展而成長起來的。但如果缺失這樣的工具和市場，銀行只能加大資產負債錯配以提高息差或者在降低風險資產占用上作文章，于是就出現了同業業務模式大發展。

宏觀上看，同業業務模式使得負債比較富裕的大型商業銀行與負債比較緊缺的中小商業銀行形成了良好的互補，中小商業銀行通過同業負債的快速擴張，顯著提升了資產規模，大型商業銀行則起到了存款批發商的角色。具體而言，股份制和城商行加大信托受益權和買入返售項下票據的配置力度：2012年，股份制銀行持有的信托受益權、票據占比分別提高了3.7%和2.5%，而城商行信托受益權、票據占比分別提高了5.4%和5.5%。另一方面，股份制和城商行均在全面收縮傳統信貸、債券投資、資金業務。股份制銀行貸款收縮較大，而城商行債券和資金業務收縮較大。五大行主要資產配置仍集中于傳統貸款和存放同業，它們的比重分別提高了0.3%和1%。信托受益權發展較為謹慎，比重基本沒有增長，但買入返售項下票據卻在加大，且比重提高了0.5%。債券投資受到擠壓較大。

商業銀行發展的同業業務的確是在滿足實體經濟融資需求，但這個業務存在兩個問題，第一個問題是這一業務加劇了金融脆弱性，系統性風險上升，貸存比監管失效；第二個問題是這一業務在現有的流動性管理框架下會造成銀行間流動性緊張。

銀行同業業務因六月份資金市場異常波動而備受關注，這次“波動”在很大程度上源于銀行的資產負債結構引發了多輪震蕩沖擊，以同業負債支撐的負債快速擴張在關鍵時點的波動性很大，而同業資產又與同業負債出現了顯著的期限錯配，加上買入返售項目下的信托收益權流動性很差，這就使得資金的騰挪相當困難，快速增長的同業業務造成了靠穩定性差的短期限負債支持流動性差的長期限資產的狀況，在這樣的資產負債錯位的結構下，輕微的流動性沖擊會造成很大的流動性波瀾。

從監管的角度看，金融脆弱性確實因同業業務的發展而明顯加劇，但這樣的業務快速發展是有客觀環境支持的。基礎貨幣和廣義貨幣的矛盾是流動性大幅波動的根源，作為央行負債的基礎貨幣與作為商業銀行負債的廣義貨幣在2009年后的變化可以說是分道揚鑣。其根本原因在于中國的國際收支盈余大幅下降，這意味著實體經濟從外部獲得的收入下降、央行被動發行的基礎貨幣的投放下降，而經濟增速并未像國際收支盈余一樣大幅下滑，實體經濟的貨幣需求依然維持在較高水平，這就需要金融體系提供更多的融資，于是我們看到社會融資規模以超過20%的增速超比例增長，而基礎貨幣增速下降至5%以下，銀行間貨幣市場是靠商業銀行開在央行的賬戶清算的，可以說是以基礎貨幣結算的，而實體經濟的支付是靠經濟實體在商業銀行開的賬戶結算的，可以說是以廣義貨幣結算的，于是出現了兩個層次流動性的分歧，銀行間流動性處于偏緊狀態，而實體經濟流動性處于偏松的狀態。2010-2011年，原來央行靠央票等工具凍結的銀行間市場流動性大規模解凍，這緩解了銀行間流動性的緊張，但2012年3季度，商業銀行對央行的凈債權已經降至零附近，也就是說，已經沒有儲備的余糧了，于是央行開啟了逆回購工具，而今年上半年由于大量套利資金流入使得基礎貨幣投放有所回升，銀行間市場出現了流動性持續寬松的幻象，5月份套利反向，銀行間流動性的沖擊就發生了。而同業業務的模式恰恰是派生存款增加了實體經濟的流動性，而耗用了備付金，降低了銀行間市場的流動性，于是就出現了央行希望商業銀行整體壓縮資產，而作為獨立個體的商業銀行總希望爭奪更多的負債支撐資產，爭奪負債的結果就是市場利率大幅飆升。

由于同業業務的定價早已市場化，不受存貸款基準利率的鉗制，因此，同業業務推動了商業銀行資產負債的市場化，從而推動了整個利率市場化進程。

如果我們比較一下中美的銀行業，我們從同業業務上能看到一些外國銀行業演化的影子，中國商業銀行在利率市場化進程中在表內的體現就是負債同業化，而美國商業銀行則是負債市場化，對企業和居民的一般存款負債占比都出現了持續的下降。在資產端，中國商業銀行通過資產同業化和表外化降低了資本占用，提高了資本回報，而美國商業銀行通過資產證券化，提高資產周轉率，從而提高資本回報。

同業業務中經常出現的甲乙丙三方模式其實質就是把資金和信用分開交易，有資本緩釋功能，正是類似于國外信用違約互換的初級功能，在國內的資本監管中，缺少對現存信用風險緩釋合約（憑證）資本緩釋功能的認可，于是銀行就開發出略顯灰色的同業三方模式替代。更進一步講，近兩年來中國商業銀行的投行化非常明顯，這和美國銀行體系十年前的情況并無本質區別，但由于中國當前市場和監管的限制，中國商業銀行并未完全復制美國模式，而是開發出投行與同業業務共同推動的商業模式投行化的演進路徑。

監管的責任是讓信息透明化，疏勝于堵。經過六月份市場波動的教育，如果監管部門再強制要求同業買入返售信托受益權提足撥備，并視同信貸資產的風險系數，則同業業務的資本回報率會下降，同時資產負債錯配也需要逆轉，同業業務模式再次面臨轉型。關上一道門的同時，需要打開一扇窗，資產證券化和大額可轉讓存單，同業存單這些標準化的工具應該提供給市場，讓金融機構可以在陽光下應對利率市場化浪潮。

第四篇：我國銀行同業業務發展的現狀和問題

我國銀行同業業務發展的現狀和問題

《深圳金融》2014年第3期

摘要：近年來，銀行同業業務一直是商業銀行快速發展和創新活躍的重點領域，銀行同業業務為市場提供優金融勢服務的同時也伴隨著一些爭議而廣受關注，近期市場又在討論銀監會預期的“同業融資管理辦法”新規范的出臺。本文立足市場實際，對銀行同業業務的現狀、問題進行分析，并提出發展建議。關鍵詞：銀行同業業務、制度經濟學

一、銀行同業業務現狀

（一）同業業務概念。狹義的銀行同業業務指依據人行《同業拆借管理辦法》，金融機構間的資金拆借業務。這是基于資金流動性缺口而拆借資金的傳統同業范疇。廣義的同業業務指以金融同業客戶為服務與合作對象，以同業資金融通為核心的各項業務。從主體上看主要是服務銀行自營和代客兩方面的交易需求。交易涉及的市場主要有銀行間貨幣市場、票據轉貼交易市場、信貸資產交易市場、信托資產交易市場、不良資產交易市場、外匯衍生及商品交易市場等。從產品功能看分為四類，四類業務的主要品種有，一是資金類，如同業拆借、同業借款、人民幣質押外幣質押借款、貨幣互存、債券回購、票據回購、信貸資產回購，同業存放、債券代持、股票質押融資等；二是投資類，如債券投資、票據轉貼、同業代付、投資信托計劃、理財計劃等；三是資產管理類，如銀行理財投資信托計劃、投資理財產品、信托貸款、私募股權、信貸資產買賣等；四是交易服務類，如代理外匯買賣、衍生產品交易、貴金屬商品市場交易、風險資產或不良資產交易、信托通道業務、信貸資產證資金類、投資類、資產管理類、交易服務類，這四類產品在交易中往往通過組合交易和相關機構的鏈條式參與，實現各方交易目的和盈利收益。近年來，在一些股份制商業銀行引領下，同業業務發展迅速，新產品層出不窮，同業業務量、收入、利潤等在商業銀行各項業務的占比和貢獻明顯提高。

（二）銀行同業發展現狀

1、市場需求推動快速發展。銀行同業業務是銀行資產負債管理和參與市場競爭的重要業務品種。是金融市場生態系統中，各個主體發揮資源優勢，整合社會金融服務能力、降低成本，服務實體經濟的重要載體。銀行同業業務的核心是同業交易，通過市場化的“交易”實現資源在金融機構間的優化配置，是市場發展的基本需求。

從銀行間市場發展看，至2013年7月銀行間債券市場余額26.7萬億元，信托市場融資余額1.3萬億，票據資產余額2.2萬億元，銀行作為主力投資者，通過配置和交易債券支持直接融資發展和支持實體經濟融資需求。

從社會融資結構來看，非信貸資產已占到社會融資總量的50%，其他信托貸款、委托貸款、票據融資、債券等渠道貢獻大幅上升，銀行同業業務快速發展,適應市場變化和需求，成為提供金融服務支持實體經濟的新通道。

從銀行資金來源來看，2013年7月底，同業存款在銀行存款 券化、券商-保險-資產管理公司各類通道業務等 中的占比四大行5%，中小股份制銀行28%，同業業務是銀行流動性管理的重要工具。

2、同業業務帶動銀行增長模式轉型。近年來，在銀行自營資金營運和代客理財資金需求推動下，銀行同業業務以其低資本占用、低風險、大額批發交易、創新靈活快捷、利潤收益可觀、協同帶動效果好的優點，順應銀行自營和代客理財經營需求迅速發展壯大。實現了制度、跨市場、跨機構、跨幣種上的交易套利和金融服務。同業業務使得各類金融機構共同參與、發揮各自資源優勢，向社會提供完善金融服務，完善了金融生態運轉體系。銀行同業業務是商業銀行的重要業務板塊，是銀行從傳統存貸款固定利差盈利模式下轉變發展方式，加快利率市場化條件下資金營運和金融服務的市場實踐和創新探索。由最初的解決資產負債管理中的流動性風險、富余資金營運問題，逐步發展為銀行優化資產結構、管理風險、提高客戶金融服務能力和投資收益、創造收益的重要業務板塊。

3、在市場和監管規范引導下創新發展。制度創新是銀行同業創新的政策環境。在混業經營發展和利率市場化的背景下，結合特定宏觀經濟政策和制度，如“加大信貸投放、信貸規模管制、流動性收緊、存款考核競爭等”這類政策約束條件和市場的實際需求的矛盾，為票據業務、同業代付、同業存款、銀行理財等同業業務提供了政策套利和產品創新空間，市場需求的滿足帶來了交易的快速發展。從制度經濟學來看，近年來的制度創新為銀行同業創新提供了政策環境。同業交易成為制度均衡和市場均衡的重要推動力量，也為政策效力發揮起到市場信號傳導和平滑作用，同時避免的政策一刀切代理的資源浪費。推動了金融資產資源與實體經濟的高效配置。比如理財業務的發展、同業存款業務的市場化競爭，為利率市場化的實現提供了良好的市場實踐經驗。

二、同業業務發展中的問題

銀行同業業務的發展總是成為市場的熱點，從票據業務的空轉、銀行代付業務的規范、銀行理財非標資產的規范、債券市場的案件和整頓，今年二季度的銀行間市場“錢荒”，季末時點的存款大幅波動對M2的影響、對跨境貿易虛增的套利交易叫停等等。目前探討銀行同業業務的問題有以下幾點：

（一）政策套利還是市場創新。筆者認為政策套利和市場套利本身都是一種市場行為，關鍵看是否支持了實體經濟需求，同業業務基本上都源于實體經濟需求，套利業務往往輿論影響大，但實際占比較小，在我們以往的經驗中，不合理的套利行為很快就被會市場和政策力量糾正。反而應該正視發揮市場交易的資源配置力度。通過同業的交易來推動制度均衡和市場均衡。應該正視發展中的存在政策規避、流動性等問題，順應市場同業創新需求，做好規范和引導，而不是簡單的叫停。讓市場力量成為推動經濟和制度變遷發展的中堅力量，發揮同業業務積極作用。

從深圳地區銀行來看，近年來同業存款余額在1萬億左右，同業存放拆放余額4000億元左右，債券余額約1500億元左右，票據余額1000億元左右，買入返售資產3000億元左右，銀行理財余額約2000億元，年代客外匯交易量700億美元左右。年同業交量在5萬億元左右，年盈利60-100億元，年人均利潤2000萬元左右，遠高于銀行行五六十萬的平均水平，成為深圳金融中心城市的重要特征。

（二）支持實體經濟還是空轉泡沫。銀行同業業務從總體上是緣于實體經濟需求的，其利潤也是緣于實體經濟貢獻和市場交易利差。歷史上出現了得“交易空轉蓄增交易量、增加資金規模”等現象不是同業業務的專屬，而是每個金融市場交易中的普遍現象。這些問題占比較小，往往是由于交易和投資衍生，不影響市場根植于實體經濟的本質。所以必須繼續加大對銀行同業業務發展的支持力度。正視發揮市場交易的資源配置力度。同時加強市場規范和對投資者的風險管理和市場交易行為規范，完善市場約束機制。

（三）流動性風險的元兇。合理運營的同業業務不會直接造成“錢荒”。關鍵是看投資者的資產負債結構和投資組合的激進程度，又或者市場普遍的投資態度。期限錯配程度、投資組合久期、杠桿倍數是否合理，是否存在剛性風險缺口等都會影響流動性問題。比如中小銀行和機構往往依靠同業市場融資獲取的資金來投資獲取收益，通過短配長的資金安排，有的自主承擔短期利率風險和流動性風險，甚至放大資金倍數博取高收益。這樣使得流動性風險的長尾效應擴大，就會出現錢荒。“錢荒”可以理解為銀行管理對交易逐利需求約束機制不足問題，可以在發展中給予規范和完善。

（四）交易結構化包裝與風險漂移。銀行與信托、證券、保險、資產管理公司等機構的業務中復雜的交易結構化設計，容易造成信用風險積累、飄移和政策信號的失真。比如前些年的票據融資空轉和今年的跨境貿易虛增等業務都在一定程度上積累了信用風險，造成相關經濟數據失真。另外在交易安全上，大量創新同業業務都是場外交易，交易定價的公允性、風險收益是否匹配，是否存在利益輸送、信息披露是否合理，是否存在龐式騙局隱藏風險等等，這些可能是金融市場的普遍性問題，同業業務市場也可能存在，可以通過加強市場規范和內部控制來杜絕。

（五）行業自律與內控合規風險。銀行是否在合理風險邊界內開展業務，內控機制是否完善，行業如何自律，是市場建設和投資者規范的系統性問題，不是同業業務市場問題。比如光大證券烏龍事件。投資專家和交易員的道德風險，比如今年債券市場的中信、易方達、宏信證券等案件，都實際取決于投資者的風險管理和內控水平。

綜上，我們認為銀行同業業務可能存在的問題，是市場快速發展的結果，通過市場規范和制度完善就會發揮出其支持實體經濟的積極作用。

三、相關建議

近期，市場關于監管出臺新的同業融資監管辦法的預期中提出“加大資本計提、嚴格資產出表及會計核算、嚴禁隱性擔保等”政策，從實際上反映了市場參與者和監管者都找到了規范市場發展的正確方向，而不是簡單“叫停”因噎廢食。我們的建議如下：

（一）政策制度上繼續支持和規范同業業務發展

做好風險防范和內控管理規范。引導銀行同業業務積極服務銀行資產負債管理，適應利率市場化條件下的商業經營。大型銀行加強市場做市場商功能，保持市場交易活躍和流動性平穩。中小機構發揮市場靈活性優勢，增強市場金融服務能力。規范業務發展，防范風險的累積和長尾效應。

（二）發揮市場交易的資源配置職能合理監測業務風險

銀行作為我國金融市場主要的資金和客戶集中機構，擔負著向社會提供金融服務的基本職能。通過銀行同業交易，更有利于發揮市場的資源配置功能，實現資金和客戶需求的合理流動和高效配置，有利于提高社會經濟整體運行效率。同時市場的發展需要規范，對于銀行同業的高杠桿、風險環節復雜等交易結構和交易安全等問題要加強監管，保證業務安全和風險有效分離。

（三）加強監管協調，做好跨市場監管

銀行同業業務涉及銀行、證券、保險等眾多機構和市場產品。要從整體上規范業務風險管理和內控要求，同時又要對各市場準入、交易、風險管理、信息披露等作出規范，涉及銀監會、人行、證監會、保監會等眾多監管機構。要加強銀行同業業務監管協調，做好跨市場監管，發揮合力，通過制度創新和供給推動銀行同業業務規范發展。

第五篇：銀行同業合作業務

【銀行同業合作業務】

代理業務

一、功能定義

代理業務是指工商銀行接受客戶委托利用自身的經營職能和先進的電腦技術手段，為客戶提供各種金融服務的有關業務。主要包括代理簽發銀行匯票、代理兌付銀行匯票、代理匯兌業務、代理跨行銀行承兌匯票查詢查復、代理信托計劃資金收付等業務。

二、產品簡介

1.代理簽發銀行匯票：

代理行與工商銀行簽訂《代理簽發銀行匯票業務協議》后，即可代理簽發工商銀行匯票，客戶可持該匯票到工商銀行營業網點進行兌付，以滿足客戶利用銀行匯票進行資金結算的需要。為保證代理簽發銀行匯票業務的順利進行，工商銀行將提供為代理行業務所需的票據及專用機具，并對有關人員進行業務培訓輔導。代理行應在工商銀行開立移存匯票資金賬戶，按雙方商定的費率、以約定付費方式向被代理行支付手續費。

2.代理兌付銀行匯票：

具有簽發銀行匯票資格的銀行同業可以委托我行代理兌付以本行名義簽發的銀行匯票，實現延伸營業網點。我行將向委托行提供匯票密押機、編制密押的操作手冊和密押管理辦法。委托行應在工商銀行營業機構開立兌付匯票資金賬戶、并于簽發銀行匯票的當日至遲次日，向工商銀行移存與簽發銀行匯票金額相等的資金，通過授權工商銀行借記備付金賬戶的方式支付代理手續費。對委托行簽發的銀行匯票，工商銀行按支付結算制度規定審核無誤后，承擔無條件見票即付的責任。

3.代理匯兌業務：

我行為國有商業銀行、政策性銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、外資銀行、城市信用合作社、農村信用合作社提供匯兌代理業務。被代理行在工商銀行營業機構開立備付金賬戶、存入足夠資金后，我行將根據被代理行的需求，利用先進的資金匯劃清算系統處理相關業務。普通匯劃業務采取批量處理方式，可實現系統內資金24小時內到賬；加急業務采用實時處理方式，加快資金匯劃速度，確保客戶資金2小時到賬。

4.代理跨行銀行承兌匯票查詢查復：

我行為貼現行與承兌行不在同一地區，且貼現行在承兌行所在地無分支機構的銀行同業提供代理跨行銀行承兌匯票查詢查復業務。貼現行可委托當地工商銀行機構代為向承兌行查詢銀行承兌匯票信息，可有效提高跨行銀行承兌匯票查詢查復速度。

三、適用對象

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶。

四、申辦條件

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶都可申請辦理。

五、解決方案

1.代理簽發銀行匯票：

銀行同業與工商銀行簽訂《代理簽發銀行匯票業務協議》后，根據客戶的申請，按照支付結算制度的規定簽發工商銀行的銀行匯票，將簽發的銀行匯票資金向工商銀行辦理移存，并按照協議中規定的費率和約定的付費方式向工商銀行支付代理結算業務手續費。工商銀行作為委托方對銀行同業簽發的銀行匯票視同系統內出票，按照規定審核兌付。

2.代理兌付銀行匯票：

(1)手工分散方式：被代理行各地分支機構選擇當地一家工商銀行機構作為代理清算行，手工移存匯票資金和匯票登記簿，工商銀行各代理付款行解付被代理行銀行匯票后，通過代理清算行與出票行進行資金清算。

(2)集中清算模式：被代理行只選擇一個工商銀行通匯機構作為代理清算行，并通過專用系統與代理清算行交換業務信息，工商銀行各代理付款行解付被代理行銀行匯票后均通過該代理清算行與出票行進行清算。

(3)在受理了全國城市商業銀行資金清算中心的會員行簽發的銀行匯票后，通過現代化支付系統與城市商業銀行資金清算中心進行資金清算；如工商銀行代理付款行處于未投產現代化支付系統的地區，或現代化支付系統出現故障時，各代理付款行可按照相應的應急操作規程通過工商銀行自身實時清算系統進行清算。

(4)代理區域性銀行匯票資金清算：出票行簽發的在特定區域內流通的各行見票即付的銀行匯票，在被包括工商銀行以外的代理付款行解付后，如當地無出票行分支機構，工商銀行代理出票行與代理付款行進行資金清算。

3.代理匯兌業務：

(1)同業存款賬戶清算方式：各被代理行在工商銀行開立專用的同業存款賬戶，用于清算其客戶通過工商銀行匯出、匯入款項。

(2)手工指令方式：被代理行及客戶通過手工傳遞紙質或磁盤等介質的交易指令發起業務。

(3)“銀銀通”方式：被代理行與當地工商銀行分支機構之間通過專用系統交換業務信息并清算資金。

(4)主機直連方式：被代理行總部與工商銀行總行之間通過專用系統連接，以“一點接入、集中清算”的方式交換業務信息及進行資金清算。

(5)代理第三方支付：客戶在工商銀行開立賬戶，授權工商銀行根據另一家銀行的指令對其賬戶資金進行支付。

(6)代理接入現代化支付系統方式：工商銀行作為現代化支付系統的直接參與者，代理無法以直接參與者身份接入現代化支付系統的金融機構接入現代化支付系統。

4.代理跨行銀行承兌匯票查詢查復：

工商銀行受貼現行委托，代為向承兌行查詢銀行承兌匯票信息，并將結果告知貼現行。

六、特點和優勢

與其他銀行提供的代理服務相比，中國工商銀行結合自身雄厚的資金實力、良好的社會信譽，龐大的經營網絡以及快捷的結算系統，為國有商業銀行、政策性銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、外資銀行、城鄉信用聯社等金融機構提供更優質的服務。

國內銀行代理行業務

一、功能定義

我行遵循平等誠信、互惠互利的原則，同國內中資銀行建立代理行關系，并在國際業務、國內業務領域開展合作。

二、產品簡介

我行與國內中資銀行的代理行業務往來主要包括：代理業務、信用證業務、擔保類業務、結算類業務以及融資類業務等。為控制業務風險，建立代理行關系的銀行可以在信用等級評定與授信的前提下，選擇業務種類確定業務規模。

三、適用對象

具備相應業務資格的并與我行有業務往來的銀行同業。

四、申辦條件

具備相應業務資格的并與我行有業務往來的銀行同業可申請與我行建立代理行關系。

五、解決方案

我行同中資銀行的往來信函經各行有權簽字人簽字后，即正式建立了代理行關系，交換有關控制文件及SWIFT密押，并通知各自的分支機構。具體流程如下圖所示：

六、特點和優勢

截至2007年末，中國工商銀行已經與國內73家政策性銀行、國有商業銀行、股份制銀行、城市商業銀行、農村商業銀行、農村合作銀行以及農村信用社建立了代理行關系，在融資業務、代理業務、網上銀行業務、外匯業務、銀行卡業務、擔保業務和資產業務等方面開展了深層次的合作。與其他銀行相比，工商銀行具有更加豐富的與同業合作的經驗。

外匯業務

一、功能定義

外匯業務市工商銀行的重要業務之一，主要包括代理外匯資金清算和外匯資金業務等。

二、產品簡介

1.代理外匯資金清算：

我行通過設在境外賬戶行的外幣清算賬戶、SWIFT系統以及資金匯劃系統為銀行同業及非銀行金融機構提供外匯資金清算代理業務。我行通過客戶在我行清算中心或所屬分行開立的外幣備用金賬戶，為客戶提供匯出匯款與匯入匯款解付服務，代理客戶進行多幣種的外匯資金清算。我行為客戶備付金賬戶中超過協議規定的最低存款部分支付利息，利率參照LIBOR的水平，由雙方協商確定。與此同時，工商銀行可以為客戶提供的包括結構性存款在內的外匯資金管理業務，增加客戶提高資金收益水平的途徑。

2.外匯資金業務：

通過運用各種金融工具，特別是各類衍生金融工具及其組合，工商銀行可以協助銀行同業在控制風險的前提下，實現外匯資產保值、增值的目的。工商銀行外匯資金業務品種主要包括代客外匯買賣、代理結售匯業務、代客外匯理財和代客外匯風險管理。

三、適用對象

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶。

四、申辦條件

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶都可申請辦理。

五、解決方案

1.代理外匯資金清算：

工商銀行是中國最大的清算銀行，擁有國內最先進的本外幣資金匯劃與內部清算系統，目前工商銀行已可以提供世界所有可自由兌換貨幣的清算服務。

2.外匯資金業務

(1)代客外匯買賣：為滿足銀行同業對不同幣種即期或遠期的支付需求，工商銀行可接受銀行同業委托辦理即期或遠期外匯買賣。即期交易將于成交日后兩個工作日內進行交割，遠期交易將于約定的將來特定時間（成交日后兩個工作日以上）、按照約定的幣種、金額及匯率進行交割。工商銀行可提供多幣種的外匯買賣業務，包括美元、歐元、英鎊、日元、瑞士法郎、澳大利亞元、新加坡元、丹麥克朗、瑞典克朗、挪威克朗、加拿大元、新西蘭元等可自由兌換貨幣。

(2)代理結售匯業務：作為國家外匯指定銀行，工商銀行可以為不具備業務資質的銀行同業提供代理結售匯服務。工商銀行每日公布的掛牌匯價中有14個外幣幣種可辦理結、售匯業務。這些幣種是:美元(USD)、港幣(HKD)、日元(JPY)、歐元(EUR)、英鎊(GBP)、瑞士法郎(CHF)、加拿大元(CAD)、澳大利亞元(AUD)、新加坡元(SGD)、丹麥克郎(DKK)、挪威克郎(NOK)、瑞典克郎(SEK)、澳門元(MOP)、新西蘭元(NZD)。工商銀行對外掛牌的外匯牌價包括五種標價，即:外匯中間價、外匯買入價(銀行現匯結匯價)、外匯賣出價(銀行現匯售匯價)、外匯現鈔買入價(銀行現鈔結匯價)、外匯現鈔賣出價(銀行現鈔售匯價)。

(3)代客外匯理財：工商銀行代客外匯理財業務的主要工具是各類外匯結構性存款，即在普通外匯存款的基礎上，將存款的最終收益與一個或多個金融產品的價格表現掛鉤，以提供高于一般定期存款的利率。協議掛鉤的金融產品可以是匯率、利率、股票、指數、商品及債券等等。

(4)代客外匯風險管理：工商銀行代客外匯風險管理業務是根據銀行同業的財務管理目標，通過運用各種金融工具，特別是各類衍生金融工具及其組合，協助銀行同業對預期收入結構以及債務結構進行調整，力求使未來現金流入與未來現金流出的幣種、期限相匹配，防范因國內外經濟環境及匯率、利率變化帶來的外匯風險，合理控制融資成本。

工商銀行始終把實現國際化作為發展的戰略目標之一，將國際業務的發展置于全行發展的前沿位置。工商銀行的國際業務具有悠久的歷史和良好的信譽、眾多的境外機構和代理行以及雄厚的資金支持等優勢。

融資人民幣類業務

一、功能定義

融資業務是工商銀行為了滿足銀行同業之間資金融通開展的業務，主要包括同業拆借、債券交易、票據融通、信貸資產回購和法人賬戶透支等業務。

二、產品簡介

1.同業拆借（同業借款）：

總行直接或授權分支機構為具備同業拆借業務資格的銀行同業以及信托投資公司、金融租賃公司提供以信用為基礎的短期資金融通業務。總行或授權分支機構與金融機構簽訂融資合同后，在授信范圍內向客戶提供從隔夜拆借至120天區間范圍的融資業務品種，通過銀行間同業拆借市場進行，拆借利率根據資金供求情況及一定期間的市場利率水平確定，資金清算以轉賬方式進行，拆借資金當日到賬。

2.債券交易：

我行可以為進入全國銀行間債券市場并簽署債券回購主協議的銀行同業及非銀行金融機構辦理債券回購和現券買賣業務，債券回購期限最長可達365天。債券交易通過全國銀行間同業拆借中心提供的交易系統進行，對無法通過交易系統進行的債券交易也可通過書面合同形式進行。與商業銀行進行的交易通過雙方在中國人民銀行開立的備付金賬戶進行清算，與其他交易對手通過其他轉賬方式進行資金清算。

3.票據融通：

我行為具有票據業務經營權的銀行同業及其他金融機構提供票據融資業務。銀行同業及其他金融機構可以用符合人民銀行規定的已貼現票據與我行進行票據的轉貼現交易，以融通資金。轉貼現交易包括轉買、轉賣、買入返售和賣出回購。轉買、轉賣期限根據票面日期確定，最長不超過6個月；買入返售、賣出回購的期限由交易雙方以票據到期前2日為限協商確定。目前，我行主要通過設立在上海的票據營業部及其所屬票據分部開展票據業務。

4.信貸資產回購：

我行可為具備信貸資產回購資格的銀行同業提供信貸資產回購業務。銀行同業根據雙方簽訂的《信貸資產回購協議》，將其擁有的合法信貸資產的債權在約定期限內轉讓給工商銀行獲得短期融資，同時交納一定的業務保證金，到期后銀行同業承諾按約定利率向工商銀行無條件償還融資本金和支付利息以購回所轉讓信貸資產。工商銀行辦理信貸資產回購業務的最長期限為6個月，同時回購期限不長于受讓信貸資產最早的到期日。信貸資產回購業務的定價以半年期再貸款利率為基準，在充分考慮業務風險狀況、市場利率水平等情況下由雙方協商確定。

5.法人賬戶透支：

我行為具備法人賬戶透支資格的銀行同業提供法人賬戶透支業務。我行授權經辦機構根據銀行同業的申請，雙方簽訂《中國工商銀行金融機構法人賬戶透支協議》，銀行同業向工商銀行交納透支承諾費，工商銀行允許銀行同業在結算資金賬戶存款不足支付時，直接透支獲得資金融通。銀行同業進行賬戶透支應用于彌補頭寸不足或臨時性資金周轉需要，透支取得的資金不應用于長期投資、貸款及歸還其他融資業務本息（如拆借、逆回購等）。工商銀行將根據銀行同業的整體情況與之協商核定最高透支限額，并允許循環使用。

三、適用對象

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶。

四、申辦條件

具備相應業務資格并獲得我行授信即可申請辦理。

五、解決方案

1.同業拆借：

工商銀行的同業拆借業務主要通過全國銀行間同業拆借市場進行，銀行同業與工商銀行通過電子交易系統進行自主報價、格式化詢價并最后確認成交即可達成交易。交易系統打印的《成交通知單》是反映雙方交易的具有法律效力的合同文件，工商銀行與銀行同業根據成交單的內容，本著自主清算、自擔風險的原則，通過雙方在中國人民銀行開立的備付金存款賬戶進行資金清算。工商銀行承諾向銀行同業拆出的資金當日即可到賬。

2.債券交易：

工商銀行與銀行同業的債券交易業務通過全國銀行間同業拆借中心交易系統進行，通過自主報價、格式化詢價并最后確認成交即可達成交易。交易系統打印的《成交通知單》是反映雙方之間債券交易確立的合同文件，雙方根據成交單的內容，本著自主清算、自擔風險的原則，通過債券登記系統辦理債券交割，通過交易雙方在中國人民銀行開立的備付金存款賬戶進行資金清算。

3.票據轉貼現：

票據轉貼現包括票據的轉買和轉賣業務。票據轉買是工商銀行從銀行同業買入已貼現、尚未到期的商業匯票的業務，票據轉賣是工商銀行將已買入、尚未到期的商業匯票轉讓給銀行同業的業務。轉買（轉賣）期限根據票面日期確定，最長不超過6個月；利息在辦理轉貼現交易同時扣除，一次完成所有交易手續，簡單快捷。

4.信貸資產回購：

銀行同業根據雙方簽訂的《信貸資產回購協議》，將其擁有的合法信貸資產的債權在約定期限內轉讓給工商銀行獲得短期融資，同時交納一定的業務保證金，到期后銀行同業承諾按約定利率向工商銀行無條件償還融資本金和支付利息以購回所轉讓信貸資產。

圖：信貸資產回購業務流程圖

5.法人透支：

銀行同業進行賬戶透支應用于彌補頭寸不足或臨時性資金周轉需要，透支取得的資金不應用于長期投資、貸款及歸還其他融資業務本息（如拆借、逆回購等）。工商銀行將根據銀行同業的整體情況與之協商核定最高透支限額，并允許循環使用。賬戶透支按日計算計息積數，透支利率按照中國人民銀行規定的短期再貸款利率3.15%的基礎上上浮10%--40%執行。

圖：法人賬戶透支業務流程圖

六、特點和優勢

與其他國內銀行相比，中國工商銀行以其雄厚的資金實力、良好的社會信譽，豐富的銀行同業合作經驗以及業內領先的科技水平，為國有商業銀行、政策性銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、城鄉信用聯社等金融機構提供更加專業的融資業務。

網上銀行業務

一、功能定義

網上銀行業務是工商銀行在其科技手段的有力支持下，開展的通過網絡提供的具有國內最先進水平的金融服務。對于銀行同業客戶而言，主要包括網上支付結算代理業務和網上集團理財業務。

二、產品簡介

1.網上支付結算代理業務：

中國工商銀行通過金融e通道，為與我行開展代理簽發銀行匯票、代理兌付銀行匯票以及代理異地資金匯劃等其他支付結算業務合作的各類銀行、信用社提供方便、快捷的網上支付結算代理業務。收付款業務可在工商銀行系統內進行，也可跨行進行。

2.網上集團理財業務：

銀行同業以及信托投資公司、金融租賃公司可以借助我行網上銀行提供的集團理財服務，加強內部資金管理，提高資源配置效率。

三、適用對象

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶。

四、申辦條件

具備相應業務資格的銀行同業及金融機構客戶都可申請辦理。

五、解決方案

1.支付結算代理業務：

(1)網上代簽銀行匯票業務流程：工商銀行網上代簽銀行匯票業務提供了匯票資金的移存信息錄入、指令查詢、匯票索押、匯票打印等功能。銀行同業登錄工商銀行網上銀行系統后，錄入簽發匯票的信息，將匯票資金移存到工商銀行，之后通過在線索押，下載匯票打印信息，利用工商銀行提供的客戶端工具軟件打印匯票。

(2)網上代理匯兌業務流程：工商銀行網上代理匯兌業務提供了匯兌憑證要素錄入、指令查詢功能。銀行同業登錄工商銀行網上銀行系統后，按其客戶提交的匯兌憑證逐筆輸入付款指令信息并進行提交，不需通過銀行之間票據交換即可迅速為其客戶辦理匯兌業務。收款行既可為工商銀行，也可以是異地其他商業銀行。

2.網上集團理財業務：

集團性客戶申請企業網上銀行服務后，系統將其總部開立在我行的賬戶作為主賬戶，將其分支機構在我行的賬戶作為子賬戶，相關客戶總行、總公司可以通過我行的網上銀行調撥其分支機構在工行開立賬戶資金、查詢相關信息，實現內部財務監控、降低財務成本、提高資金使用效益的目的。

六、特點和優勢

工商銀行結合自身結算網絡和網上銀行平臺的雙重優勢，為銀行同業提供網上代理簽發銀行匯票和網上集團理財業務等服務。與普通業務相比，網上銀行業務主要具有申辦手續簡單，內控風險低，業務處理快等特點和優勢。

代理信托計劃資金收付業務

一、功能定義

代理信托計劃資金收付業務是指工商銀行接受信托公司客戶委托利用自身的經營職能與網絡和先進的電腦技術手段，代理信托公司收取或支付信托計劃資金。

二、產品簡介

我行為信托公司代理收付信托計劃資金，信托公司與我行簽訂《信托公司資金收付代理協議》后，可利用我行龐大的網絡為其代理收付信托資金。

三、適用對象

具備相應業務資格的信托公司客戶。

四、申辦條件

具備相應業務資格的信托公司都可申請辦理。

五、解決方案

信托公司與工商銀行簽訂《信托公司資金收付代理協議》后，根據客戶的申請，按照代理信托計劃收付業務辦法的規定代理收取或支付信托計劃資金，并按照協議中規定的費率和約定的付費方式向工商銀行支付代理業務手續費。

六、特點和優勢

與其他銀行提供的代理服務相比，中國工商銀行結合自身雄厚的資金實力、良好的社會信譽，龐大的經營網絡以及快捷的結算系統，為信托客戶提供更優質服務。同時，工商銀行以代理業務為基礎，積極發揮信托資產托管、銀信鏈接產品等業務領域的優勢，在保證客戶資金安全的同時，為廣大客戶提供創新型投融資服務金融產品。