第一篇：關于興業銀行“資產托管業務”和“同業業務”的范疇

[轉載]關于興業銀行“資產托管業務”和“同業業務”的范疇

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(2012-03-21 14:55:15)轉載▼

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轉載這一篇，進一步探討興業銀行的同業業務。令我心中有些不安的是，隨著商業銀行越來越龐大復雜，誰又能真正說清銀行到底有多少存款和貸款呢？銀行會不會通過IT系統創設出虛擬的資金進行周轉呢？但愿我這只是杞人憂天。

原文地址：關于興業銀行“資產托管業務”和“同業業務”的范疇作者：心悅向日葵 [轉載]關于興業銀行“資產托管業務”和“同業業務”的范疇

興業銀行資產托管業務

目前，興業銀行資產托管業務包括：證券投資基金、基金公司特定客戶資產、證券公司集合資產管理計劃、證券公司定向資產、保險資金、集合資金信托、單一資金信托、合格境內機構投資者資產（QDII）、商業銀行理財產品、產業投資基金、私募股權基金、直投基金、資產證券化資金、基本養老保險個人賬戶基金、賬戶監管類資產等多個業務門類。

興業銀行資產托管總規模近幾年一直呈現持續增長態勢，其中包括：信托計劃保管、商業銀行理財產品托管、基金專戶理財托管以及證券定向資產管理托管。

興業銀行中間業務

興業銀行的中間業務包括：證券交易結算資金存管、證券交易結算資金結算、B股清算業務、保險兼業代理、代理信托產品資金收付、信托理財業務、信托財產保管、代理簽發銀行承兌匯票、客戶交易資金第三方存管。

興業銀行負債業務

興業銀行的負債業務包括：同業存放、協議存款等。

興業銀行同業業務

興業銀行同業業務是興業銀行獨具的特色業務：負責與境內外金融同業合作，以金融同業客戶為服務與合作對象，發揮綜合業務聯動，完善金融服務功能，延伸金融產品鏈條的各項資產、負債和中間業務，提供業務擴展平臺和網絡共享平臺服務，與金融同業合作伙伴在產品、渠道、客戶等方面開展全面合作。

目前興業銀行已與政策性銀行、全國性商業銀行、外資銀行、地方性商業銀行、信用社、登記結算公司、證券公司、基金管理公司、保險公司、信托投資公司、企業集團財務公司、期貨公司、汽車金融公司、金融租賃公司等多達 1,100 家境內外同業客戶建立了各類業務合作關系，在銀銀合作、銀證合作、銀信合作領域創造了領先優勢，具備多項創新業務資格，能夠根據各類金融機構的不同需求提供專業高效的服務。

=====今天重點說興業銀行同業業務。小屋兄，我今天忙，一切資料有勞助手整理于可見資料，盡可能的詳細。我下午還忙，希望諒解。對與興業銀行的同業業務收入增長的持續性問題，確實值得再思考。2011年買入返售資產的中增長最快的就是信托收益權類資產，余額從2010年末的14.50億升至2011年末的2831.20億，增長了194倍。而由于可能涉及到表內資產表外化的風險，銀監會已經在去年嚴格控制銀信合作，并逐步規范信托和票據類同業資產。雖然資產證券化是銀行業未來的一個發展趨勢，但在監管環境逐步收緊，信托業務增速放緩的前提下，興業銀行2012年的同業業務如果仍維持2011年高增長的話，需要進一步觀察。=====

2011年第四季度，興業銀行同業資產占生息資產比重穩步提升至29.51%，這一比例也在上市銀行中居于首位。然而，對于興業銀行同業業務模式成本過高、盈利不穩定以及銀信合作前景黯淡的質疑，也始終存在。

興業銀行是如何做大同業業務？“銀銀平臺”真正的戰略價值在何處？銀信合作監管收緊，興業銀行又將如何開展新的創新？

在興業銀行內部，對于同業業務包含的內容，有著兩個不同口徑：

1.指單純的金融機構客戶關系管理，也就是同業業務部所承擔的職責。

2.包括同業、金融市場和資產管理三大部分的大同業業務板塊，這里面包含的業務部門就有同業業務部、資金營運中心、投行部、托管部等等。

外界提到的興業銀行在同業方面所取得的優異業績，更多指的是“大同業板塊”所獲得的利潤。興業銀行的同業業務開拓了兩個全新的領域：

1.與城商行等中小銀行進行業務合作，主要途徑就是銀銀平臺。

2.與信托業展開合作，就是將銀行理財計劃和信托理財計劃進行對接。

截止2011年底，興業銀行同業存款規模超過千億，包括：銀行、信托、保險、券商在內的四類金融機構。來自“銀銀平臺”合作銀行城商行和農信社的同業存款約有三千多億元，來自信托、券商和保險協議存款的同業存款則各有一千多億元。六千多億元的同業存款規模以及隨之而來的巨額利潤。另外，從2007—2011年間，興業銀行也與信托通過理財計劃掛鉤的同業合作模式，同樣成為銀信合作得以迅速擴張的主要模式。

從2010年起，興業銀行再次調整了同業業務的規則，原本只做負債業務即只負責為資金營運中心、投行部等部門提供存款的同業業務部，也開始進行資產配置。其中有相當數量的資產配置為買入返售資產。而截至2011年年底，興業銀行同業業務部配置資產超過六千億元，同期負債余額近七千億元，大體實現同業資產負債平衡。

這一改革將讓興業銀行的同業盈利模式更加靈活多樣，相當于在興業銀行“大同業板塊”中增加了一個利潤中心。但也有業內人士擔心，同業部門自行開展資產業務，如何劃分“大同業板塊”各部門間權責，以及如何實現有效地風險控制提出了挑戰。

城商行與農信社在興業銀行同業業務中占據半壁江山，主要來源于興業銀行推出的具有戰略性意義的“銀銀平臺”系統。通過這個平臺，興業銀行試圖打造出一支由興業領銜、在網點數量和同業規模上可比擬國有四大行的同業聯合體。而這樣的同業“聯合艦隊”也令興業銀行在控制同業存款成本的同時，亦獲得了一定的清算手續費收入。

“銀銀平臺”是興業銀行同業業務部針對城商行和農信社等同業合作伙伴推出的一個銀行間業務綜合合作系統，其主要的八大業務模塊分別為：科技輸出、支付結算、財富管理、融資服務、結構優化、資金運用、外匯代理和人員培訓。

其中興業銀行著力推廣的，正是支付結算體系下的“柜面互通”業務，即為加入“銀銀平臺”的任何兩家銀行之間搭建清算通道，而興業銀行作為清算支付的中樞節點，向清算方收取手續費。

相比于“銀銀平臺”其他業務創造的利潤，柜面互通帶來的清算收入其實并不高。而興業銀行大力推廣這項業務的真正用意，不少業內人士認為是在“現實的經濟收入之外”。

按照柜面互通業務的清算特點，加盟“銀銀平臺”的城商行和農信社要實現這項功能，勢必要將一定量資金預存在支付結算的中樞節點。對興業銀行而言，這部分送上門來的同業存款除了支付利息外，幾乎不需要任何額外的成本。

不僅如此，透過柜面互通的清算支付網絡，興業銀行亦可有效加強“銀銀平臺”加盟銀行間的業務聯系和對加盟銀行的影響力。在加盟銀行投資水平與銀行存在明顯差距且普遍缺乏市場化客戶的情況下，將閑置資金交由興業銀行代為投資，無疑也是加盟銀行較為理性的選擇。

在同業業務領域，銀行最主要的盈利模式就是配置同業拆放和買入返售。但銀行間資金交易市場化程度較高的現實，使得各家銀行的收益率往往只會在基于Shibor（上海銀行間同業拆放利率）的一定范圍內浮動。因此誰能控制成本，誰的同業業務收益就會領先同行。

除此以外，柜面互通的推廣同時是將興業銀行的銀行服務渠道，在不必大規模開設新網點的情況下，延伸到二三線城市及農村地區，而由此節省的人力和硬件設施開支亦屬不菲。

在“銀銀平臺”的八大模塊中，“科技輸出”看上去與金融同業業務相隔最遠，但這一模塊卻成為興業銀行同業業務部用來維護金融機構客戶關系的“利器”。

在國內銀行業中，真正擁有自主知識產權IT系統的銀行只有工商銀行、招商銀行和興業銀行。“銀銀平臺”的科技輸出，即是以較低價格向加入“銀銀平臺”系統的中小銀行出售興業銀行所開發的IT系統的使用權。而通過低價的技術輸出，從軟件系統上強化與銀銀平臺加盟銀行的合作關系，被視為是興業銀行此舉的真實戰略意圖。

加入該系統的中小銀行，可接受興業IT系統的銀行不需要簽訂附帶“退出壁壘”的協議，即相關銀行完全可以在合約到期后放棄使用興業的IT系統而不付出任何代價。

不過在實踐中，一旦納入興業IT系統的中小銀行選擇退出，將不得不面對高昂的“菜單成本”——在員工已熟悉興業IT系統使用的情況下，更換一套新系統不僅需要付出巨大的學習成本，還將面臨較長時間的新業務系統磨合期，這顯然是規模有限的中小銀行無法承受的。

此外，有加盟銀行亦表達了對興業IT系統滲透力和數據安全性的擔心。因為加盟的銀行不可能無條件歡迎興業的技術輸出，因為采用興業銀行的IT系統，往往也意味著在業務流程和經營方法上向興業銀行靠攏，這可能令加盟的銀行失去自主意識。另一個不能回避的問題在于，加盟銀行的核心數據包都存放在興業銀行的機房里，萬一出現泄漏和盜用，興業銀行又會如何處理呢？

對于上述擔憂，興業銀行聲稱：一個明智的銀行家是在合適的階段做合適的事情。對于大多數加入“銀銀平臺“的中小銀行而言，興業銀行并未與其形成正面的市場競爭，今后相當長的時間內，興業銀行也不可能采取大規模并購等手段在全國廣設網點，因此現階段興業銀行與中小銀行的合作完全是互利雙贏的。

盡管透過“銀銀平臺“和銀信合作，興業銀行同業業務部在近幾年獲得了耀眼的業績成長，但仍有同業業務發展的深層次憂慮。因為單純的客戶關系管理不容易受到市場波動的沖擊，但包括銀信合作和同業拆放這樣的金融市場業務卻不能不考慮市場波動以及政策調整的影響。

隨著銀信合作的受限，過去2007—2011年與信托行業合作甚深的興業銀行也不得不面對業務轉型的現實問題。與此同時，在被興業銀行視為同業新藍海市場的村鎮銀行領域，隨著牌照審批制度可能出現的調整，大型商業銀行集中興辦村鎮銀行可能成為未來發展的主要模式，而這對希望將村鎮銀行納入銀銀平臺的興業而言，也并非好消息。

“理財門戶”或許是令一個新利潤增長點。2011年理財門戶正式在“銀銀平臺”上推出。構筑于“銀銀平臺”上的理財門戶實質上是一個開放的理財產品第三方銷售平臺，而這一平臺的銷售渠道即是加入“銀銀平臺”的全體銀行網點。

客戶在“銀銀平臺”的任何一個聯網網點，比如農信社或者村鎮銀行，都能獲得理財門戶上銷售的理財產品的信息，并且在該網點可以直接銷售。供應者則是所有“銀銀平臺”加盟銀行，只要你有牌照，并且開發出了理財產品。理財門戶賣的理財產品主要是針對農村金融市場，因此更多是基礎性的理財產品。而其他第三方理財產品銷售公司針對的大多是高收入群體，賣的也是相對復雜一些的產品。

理財門戶對于加盟的城商行和農信社的激勵效應在于，隨著農村金融市場的活躍，對于理財產品的需求也隨之大為上升。而農信社又往往不具備理財產品的創設能力，如果通過理財門戶，不僅解決了產品供應的問題，還能讓銷售渠道獲得手續費收入，還能留住存款，加盟的中小銀行何樂而不為？

在目前“銀銀平臺”的加盟銀行中，有能力、資質創設理財產品的銀行并不多，在這一門戶上，興業銀行唱獨角戲的情況可能會長期持續，最為關鍵的是，什么產品能放到這上面賣，都還是要經過興業銀行同業業務部的同意，興業銀行還是控制著產品的供應。

除了理財門戶，新一輪的銀證合作也是抵御銀信合作停擺風險的潛在利潤增長點。興業銀行高度關注券商客戶保證金以及自營資金未來與銀行金融產品業務進行合作的可能性，隨著證券市場轉暖，相關政策的松動，這一部分可能形成一個新的市場。

不過，盡管興業銀行同業業務部在不斷地尋找和培育新的利潤增長點，但同業業務所引發的流動性管理壓力，卻是興業銀行無法回避的現實問題。尤其是隨著巴塞爾Ⅲ監管條例的逐步實施，其中對于資本穩定性的監管要求，將對同業資產占比較高的興業銀行來講，構成嚴峻挑戰。

第二篇：銀行同業業務

銀行同業業務：面向利率市場化的金融創新

近十年來,中國銀行業改革最重大的成功就是把商業銀行真正商業化。商業銀行成為了真正的商業化主體，經營目標明確，預算軟約束逐步硬化，然而盈利性與穩定性沖突的經典問題也隨之而來。

利率市場化的根本動力來源于金融機構本身提高資本回報的需求。根據杜邦公式，資本回報率等于息差、資產周轉率、杠桿率三者的乘積。當息差受到擠壓、表內杠桿又受到資本監管的約束時，只有靠提高資產周轉率來提高資本回報。如果提供給銀行標準的資產證券化工具，建設資產證券化市場，則銀行可以在利率市場化浪潮下繼續穩健盈利，美國的資產證券化市場就是經歷三十年發展而成長起來的。但如果缺失這樣的工具和市場，銀行只能加大資產負債錯配以提高息差或者在降低風險資產占用上作文章，于是就出現了同業業務模式大發展。

宏觀上看，同業業務模式使得負債比較富裕的大型商業銀行與負債比較緊缺的中小商業銀行形成了良好的互補，中小商業銀行通過同業負債的快速擴張，顯著提升了資產規模，大型商業銀行則起到了存款批發商的角色。具體而言，股份制和城商行加大信托受益權和買入返售項下票據的配置力度：2012年，股份制銀行持有的信托受益權、票據占比分別提高了3.7%和2.5%，而城商行信托受益權、票據占比分別提高了5.4%和5.5%。另一方面，股份制和城商行均在全面收縮傳統信貸、債券投資、資金業務。股份制銀行貸款收縮較大，而城商行債券和資金業務收縮較大。五大行主要資產配置仍集中于傳統貸款和存放同業，它們的比重分別提高了0.3%和1%。信托受益權發展較為謹慎，比重基本沒有增長，但買入返售項下票據卻在加大，且比重提高了0.5%。債券投資受到擠壓較大。

商業銀行發展的同業業務的確是在滿足實體經濟融資需求，但這個業務存在兩個問題，第一個問題是這一業務加劇了金融脆弱性，系統性風險上升，貸存比監管失效；第二個問題是這一業務在現有的流動性管理框架下會造成銀行間流動性緊張。

銀行同業業務因六月份資金市場異常波動而備受關注，這次“波動”在很大程度上源于銀行的資產負債結構引發了多輪震蕩沖擊，以同業負債支撐的負債快速擴張在關鍵時點的波動性很大，而同業資產又與同業負債出現了顯著的期限錯配，加上買入返售項目下的信托收益權流動性很差，這就使得資金的騰挪相當困難，快速增長的同業業務造成了靠穩定性差的短期限負債支持流動性差的長期限資產的狀況，在這樣的資產負債錯位的結構下，輕微的流動性沖擊會造成很大的流動性波瀾。

從監管的角度看，金融脆弱性確實因同業業務的發展而明顯加劇，但這樣的業務快速發展是有客觀環境支持的?；A貨幣和廣義貨幣的矛盾是流動性大幅波動的根源，作為央行負債的基礎貨幣與作為商業銀行負債的廣義貨幣在2009年后的變化可以說是分道揚鑣。其根本原因在于中國的國際收支盈余大幅下降，這意味著實體經濟從外部獲得的收入下降、央行被動發行的基礎貨幣的投放下降，而經濟增速并未像國際收支盈余一樣大幅下滑，實體經濟的貨幣需求依然維持在較高水平，這就需要金融體系提供更多的融資，于是我們看到社會融資規模以超過20%的增速超比例增長，而基礎貨幣增速下降至5%以下，銀行間貨幣市場是靠商業銀行開在央行的賬戶清算的，可以說是以基礎貨幣結算的，而實體經濟的支付是靠經濟實體在商業銀行開的賬戶結算的，可以說是以廣義貨幣結算的，于是出現了兩個層次流動性的分歧，銀行間流動性處于偏緊狀態，而實體經濟流動性處于偏松的狀態。2010-2011年，原來央行靠央票等工具凍結的銀行間市場流動性大規模解凍，這緩解了銀行間流動性的緊張，但2012年3季度，商業銀行對央行的凈債權已經降至零附近，也就是說，已經沒有儲備的余糧了，于是央行開啟了逆回購工具，而今年上半年由于大量套利資金流入使得基礎貨幣投放有所回升，銀行間市場出現了流動性持續寬松的幻象，5月份套利反向，銀行間流動性的沖擊就發生了。而同業業務的模式恰恰是派生存款增加了實體經濟的流動性，而耗用了備付金，降低了銀行間市場的流動性，于是就出現了央行希望商業銀行整體壓縮資產，而作為獨立個體的商業銀行總希望爭奪更多的負債支撐資產，爭奪負債的結果就是市場利率大幅飆升。

由于同業業務的定價早已市場化，不受存貸款基準利率的鉗制，因此，同業業務推動了商業銀行資產負債的市場化，從而推動了整個利率市場化進程。

如果我們比較一下中美的銀行業，我們從同業業務上能看到一些外國銀行業演化的影子，中國商業銀行在利率市場化進程中在表內的體現就是負債同業化，而美國商業銀行則是負債市場化，對企業和居民的一般存款負債占比都出現了持續的下降。在資產端，中國商業銀行通過資產同業化和表外化降低了資本占用，提高了資本回報，而美國商業銀行通過資產證券化，提高資產周轉率，從而提高資本回報。

同業業務中經常出現的甲乙丙三方模式其實質就是把資金和信用分開交易，有資本緩釋功能，正是類似于國外信用違約互換的初級功能，在國內的資本監管中，缺少對現存信用風險緩釋合約（憑證）資本緩釋功能的認可，于是銀行就開發出略顯灰色的同業三方模式替代。更進一步講，近兩年來中國商業銀行的投行化非常明顯，這和美國銀行體系十年前的情況并無本質區別，但由于中國當前市場和監管的限制，中國商業銀行并未完全復制美國模式，而是開發出投行與同業業務共同推動的商業模式投行化的演進路徑。

監管的責任是讓信息透明化，疏勝于堵。經過六月份市場波動的教育，如果監管部門再強制要求同業買入返售信托受益權提足撥備，并視同信貸資產的風險系數，則同業業務的資本回報率會下降，同時資產負債錯配也需要逆轉，同業業務模式再次面臨轉型。關上一道門的同時，需要打開一扇窗，資產證券化和大額可轉讓存單，同業存單這些標準化的工具應該提供給市場，讓金融機構可以在陽光下應對利率市場化浪潮。

第三篇：銀行同業業務

銀行同業業務

(2014-05-21 19:51:47)轉載▼ 標簽： 分類： 專題研究

財經

華寶證券研究報告等

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。按13%的比例估算，中國銀行業整體的同業資產規模，接近20萬億元。

一、銀行同業業務驅動因素

縱觀我國同業業務出現的背景，其驅動因素主要是規避政策和尋求套利空間，而隨著金融市場的發展，商業銀行與其他金融機構存在的資金融通需求客觀上也極大促進了同業業務的發展。近年來，銀行買入返售資產規模激增，主要包括買入返售信托受益權和買入返售票據業務。

（一）規避政策

央行為防止銀行過度擴張，目前規定商業銀行最高的存貸比例為75%，同時我國《商業銀行法》規定，“對同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額的比例不得超過百分之十”，但商業銀行同業業務皆不受此類規定的約束。同時商業銀行同業業務無需繳納存款準備金，沒有撥備覆蓋率指標，并且商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重僅為25%，遠低于商業銀行對一般企業債權100%的風險權重。為此銀行通過開展同業業務，讓資產產生了更多的收益。

注釋1：“買入返售業務”是指分行按照返售協議約定先買入再按固定價格返售信托資產受益權而融出資金的業務，其中回購方應提供明確的、無條件的書面回購承諾或與我行簽署相關協議，承諾不因標的物瑕疵、市場價格等環境的變化而提出抗辯，且資產返售日應不晚于資產到期日前。

而信貸調控政策對相關行業貸款的限制及對融資主體的要求，使得商業銀行往往無法為授信客戶發放貸款，而為留住此類客戶，銀行借道同業，通過買入返售等同業手段來滿足客戶的融資需求。

（二）尋求套利空間

我國商業銀行存款、貨款利率受到管制，但我國金融市場利率、金融工具的利率均已實現了市場定價。存款市場利率管制與金融市場利率的同時并行，則可能創造了套利空間。據統計，相同期限的上海銀行間拆借利率基本高于存款利率，如2012年1月至2013年6月，3月期SHIBOR利率較3月期定期存款利率平均高1.48%，一年期SHIBOR利率較一年期定期存款利率平均高1.5% 由于銀行買入返售等同業業務的收益率普遍高于拆借利率，使得中小股份行從資金充裕的大行拆得資金，利用期限錯配進行短債長投，以獲得高利差，而這一舉措容易導致同業資金被“鎖住”，引發銀行資金流動性問題，6月銀行間拆借利率的一路飆升，使部分銀行陷入流動性危機則是最好的例證。

二、同業業務的種類

（一）同業資產和同業負債

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。

1、同業資產

存放同業：商業銀行放在其他銀行和非銀行金融機構的存款。滿足客戶與本銀行之間各類業務往來的資金清算需求及部分盈利性需求。

拆出資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。拆出資金在同業市場融通，獲得盈利。

買入返售：先買入某金融資產，再按約定價格進行回售從而融出資金。債券、票據、股票、信托受益權等金融資產的返售。

2、同業負責

同業存放：其它銀行或非銀行金融機構存放在商業銀行的存款。以第三方存管資金為主。

拆入資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。向同業市場拆入資金，滿足投資需求和流動性需要

賣出回購：根據回購協議按約債券、票據、股票、定價格賣出金融資產從而融入資金。信托受益權等金融資產的回購。

（二）買入返售信托受益權

信托受益權轉讓后，轉讓人不再享有受益權，受讓人享有該受益權并成為新的信托受益人?！缎磐蟹ā返?8條規定，受益人的信托受益權可以依法轉讓和繼承。

1、模式一：銀信合作——抽屜協議

信托受益權買入返售最基本的模式就是銀信合作下授信銀行“出保”。如圖所示，B銀行為融資客戶甲的授信銀行，礙于信貸規模或政策限制，B銀行無法直接貸款給甲，因此通過信托公司發行單一信托計劃，讓合作銀行A銀行認購該信托計劃的受益權為融資客戶提供資金。在此種模式下，B銀行并非直接受讓A銀行的信托受益權，而是為該信托計劃提供增信支持，與A銀行簽訂《遠期信托受益權回購協議》，承諾在融資客戶無法償還信托借款時，自己出資回購，也即為信托計劃兜底。這也是業務領域廣為流傳的銀行“明?！?、“暗保”等出保函行為，而“暗?！币脖环Q為抽屜協議。

在上述參與者的基礎上，B銀行可能同時拉入2-3個銀行共同運作，因此可能產生了第四方、乃至第五方的多邊合作模式。信托的包裝形式則可能出現TOT模式，即用另一新成立的信托買入前一實際融資的信托；在銀行參與后，又形成了新的買入返售業務。

2、模式二：雙邊合作——信托受益權轉讓與回購

在此模式中，融資客戶甲的授信銀B銀行找來A銀行，讓A銀行以理財資金購買上述信托受益權為客戶甲融通資金，同時以自有資金受讓A銀行的信托收益權。A銀行將此業務計入買入返售金融資產項、可供出售金融資產、應收賬款類投資下，從而實現間接為客戶融資。

3、模式三：三方買入返售業務

三方買入返售業務中，A銀行作為資金過橋方，以理財資金設立信托，形成信托受益權轉讓給B銀行，B銀行作為信托資金的實質提供方，以自有資金或理財資金以受讓A銀行的信托受益。C銀行為信托計劃的兜底方，是為融資客戶甲提供授信的銀行，在不提供資金、不占用貸款規模前提下為授信客戶融資提供擔保，承諾在信托計劃到期前無條件購買B銀行從A銀行受讓的信托受益權。

4、相互反向操作

2013年3月份，銀行理財8號文出臺，矛頭直指銀行理財非標準化債權資產，為達到“理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35％與商業銀行上一審計報告披露總資產的4 ％之間孰低者為上限”的硬性要求，非標資產超標的銀行使出渾身解數來降非標，而買入返售業務成為其降非標的不二選擇，商業銀行通過互買對方銀行的非標理財產品，不僅達到降非標目的，而且互相購買彼此銀行兜底的非標債權，能夠讓風險資本的占用降低至20%，可謂一舉兩得。

新規：理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的 35%與商業銀行上一審計報告披露總資產的 4%之間孰低者為上限。

（三）買入返售票據

票據在貼現前體現在銀行的表外業務，貼現后則被納入表內貸款項下的票據融資科目。

轉貼現分為賣斷式貼現與回購式貼現。賣斷式貼現是指銀行甲將票據賣斷給銀行乙，銀行甲的貸款下降，銀行乙的貸款增加，回購式貼現是指銀行甲將票據賣給銀行乙從而獲得資金，但承諾到期回購票據資產。轉貼現后銀行甲的買入返售資產減少，銀行乙的賣出回購資產增加。再貼現。再貼現指中央銀行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的商業匯票，從而向商業銀行融出資金的行為。

票據買入返售也即回購式轉貼現業務，銀行按買入返售協議買入票據再按固定價格回售從而融出資金。部分銀行與農村信用社采用票據“雙買斷”手法以此達到逃匿信貸規模的目的。按照規范的會計處理方法，商業銀行或者農信社在收進票據后，需要將該筆業務記在資產負債表內“票據融資”科目下，占用信貸規模，也稱“進表”。當銀行將該筆業務轉貼現賣斷后，該筆票據可以從“票據融資”科目中扣除，做到“出表”。但如果銀行是以回購的方式將該筆票據轉出去，則仍要留在“票據融資”科目下，不能“出表”。

然而一些地區的農信社仍在沿用老的會計處理模式，不區分“票據賣斷”和“票據回購”會計處理，即農信社無論是將票據賣斷還是回購，都可以在“票據融資”科目下扣除。由于監管規定，銀行間票據業務，一方“出表”，另一方必須“進表”，對于這種雙方都“出表”屬于“雙買斷”行為是明令禁止的。因此銀行利用這些監管不規范的農信社作為交易對手，先將票據轉貼現賣給農信社，做到“出表”，再從農信社逆回購買入票據，并計入“買入返售”科目下，成為一項表外業務，從而騰出信貸規模。

（四）買入返售的會計處理

1、浦發銀行

買入返售交易為買入資產時已協議于約定日以協定價格出售相同之資產，買入的資產不予以確認，對交易對手的債權在“買入返售金融資產”中列示。賣出回購交易為賣出資產時已協議于約定日回購相同之資產，賣出的資產不予以終止確認，對交易對手的債務在“賣出回購金融資產款”中列示。買入返售協議中所賺取之利息收入及賣出回購協議須支付之利息支出在協議期間按實際利率法確認為利息收入及利息支出。

2、興業銀行

3、華夏銀行

按回購合約出售的有價證券、票據及發放貸款和墊款等資產仍按照出售前的金融資產項目分類列報，向交易對手收取的款項作為賣出回購金融資產款列示。為按返售合約買入有價證券、票據及貸款等資產所支付的對價在買入返售金融資產中列示。買入返售或賣出回購業務的買賣價差，在交易期間內采用實際利率法攤銷，產生的利得或損失計入當期損益。

三、同業業務影響

（一）帶來活期存款分流，存款增長壓力顯著加大

存款增速的同比下滑，銀行感覺到來自存款端的壓力。分析銀行存款結構，不難發現從2007年至2013年5月，活期存款與儲蓄存款占貨幣與準貨幣（M2）比例在逐年下降，其中活期存款比例下降更為明顯。兩者比例的下滑，一方面與經濟增長速度放緩有關，而另一方面則與銀行表外業務的興起密切相關。隨著存款利率的低迷和居民理財意識的提高，銀行理財產品、信托產品成為活期存款和儲蓄存款的普遍替代方式，顯著分流了部分活期存款和儲蓄存款，使之轉移至表外。這部分資金一方面通過買入返售等業務轉移計入同業存放負債，直接導致同業存放資金的增加，另一方面由于表外業務急劇增加引起銀行資金的流動性缺口，而這部分缺口銀行又通過同業拆入來彌補，直接導致同業負債規模的大幅增加。

（二）低資本占用收入顯著增加，銀行資產負債表規模明顯擴大 2012年6月《商業銀行資本管理辦法（試行）》第六十一條規定“商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重為25%，其中原始期限三個月以內（含）債權的風險權重為20%；以風險權重為0%的金融資產作為質押的債權，其覆蓋部

分的風險權重為0%；商業銀行對我國其它商業銀行的次級債權（未扣除部分）的風險權重為100%”，而第六十二條和六十三條分別規定“商業銀行對我國其它金融機構債權的風險權重為100%”、“商業銀行對一般企業債權的風險權重為100%”。因此，各商業銀行傾向于通過配臵同業資產來降低風險系數，同時提高資產收益水平。

2012年上市銀行同業資產規模達到10.5萬億元，較2006年的1.4萬億增長了6.5倍，成為銀行資產大規模擴張的重要貢獻因素。由于銀行信貸規模受到嚴格調控，而近幾年銀行間流動資金較為寬裕，同業拆借利率也處于較低的水平，因此通過拆入資金及同業存放擴大總資產規模成為各商業銀行上乘的選擇。而買入返售等業務與同業資金拆借存在的天然信用利差也極大推動了同業業務的發展。

（三）資產端與負債端期限錯配，易引發流動性風險

同業業務資產端包括“存放同業”、“拆入資金”及“買入返售”，期限普遍偏長，以興業銀行為例，其買入返售票據余期一般在3個月左右，買入返售信托受益權余期一般在9個月。而同業資產對應的同業負債期限則短很多，以民生銀行為例，其2011年末，同業負債端（同業及其他金融機構存放款項、拆入資金、向其他金融機構借款）剩余期限在一個月內的短期資金占比42.8%，2012年末已接近50%。

然而，一些激進型的商業銀行為追求高收益，通過擴大期限錯配，拆短投長，將同業存放資金、拆入資金投資于期限較長的票據類資產及買入返售資產。在銀行間整體流動性寬松，銀行間拆借利率較低時，此舉能帶來較高的收益，同時各家銀行也能“相安無事”。然而，在貨幣政策一收緊時，則易引發流動性風險。

隨著存貸息差越來越收窄，而金融機構利率的市場化帶來的信用利差，而使得股份制銀行同業業務規模不斷擴大，同業業務收入也節節攀升。買入返售業務將資金投向房地產信托、政信合作類信托，資金流入房地產企業、政府平臺公司，不僅與央行調控政策背道而馳，而且資金流入“影子銀行”體系，難于監控，也易引發系統性風險，而制造類企業特別是民營制造類企業卻由于得不到銀行資金 的支持而陷入疲弱的窘境。企業工業增加值同比出現下降，私營企業下降幅度尤為明顯。銀行信貸體系發展的停滯不前，伴隨而來的是影子銀行的繁榮，近幾年影子銀行的迅猛發展，正是以傳統銀行業信貸規模的萎縮為前提的，其背景，則是中國長期利率管制和短期貨幣緊縮政策的雙重效應疊加，而銀行追逐同業業務的高收益則加劇了信貸規模的萎縮。

第四篇：興業銀行貴金屬業務

興業銀行貴金屬T+D業務

2010-09-01 08:09:00 來源: 泉州晚報(泉州)跟貼 0 條 手機看新聞 今年來，興業銀行貴金屬T+D業務快速增長，倍受客戶追捧！

2007年，興業銀行在全國率先代理上海黃金交易所個人實物黃金業務，個人客戶可通過網銀和柜臺向上海金交所購買實物黃金。黃金AU（T+D）開通后，原有黃金業務客戶只需登錄網銀升級即開通AU（T+D）交易。新客戶可在柜臺或網銀辦理開戶，通過柜臺、網銀、電話銀行、手機銀行進行交易。2009年在推出黃金產品的基礎上，興業銀行又率先推出白銀AG（T+D）產品，白銀T+D以投資門檻低，操作靈活而深受廣大投資者歡迎。

據悉，興業銀行向個人客戶推出的上海黃金交易所全部黃金現貨延期交收產品交易起點均為1手（1000克），合約保證金為12%。按目前260元/克的金價計算，只需要

3.12萬元即可交易1手（1千克），而按現貨交易方式，則需26萬元才能完成交易。這意味著，在資金量相同的情況下，現貨延期交易的杠桿作用會放大收益。

興業銀行T+D產品交易時間除了周一至周五的上午9：00-11：30、下午13：30-15：30外，還有周一至周四的21∶00-2∶30。這讓投資者不必擔心國外市場金價波動與自己的交易目標價脫節。

據了解，興業銀行T+D交易品種不僅針對個人投資者，還針對黃金生產企業等法人投資者開放，市場交易活躍。

相對于紙黃金等現貨黃金交易，黃金T+D最大的優勢是可以進行雙向交易，價格上漲時做多、下跌時可做空，兩個方向操作都可以獲利，而其他現貨交易品種只限于做多。個人投資者進行T+D也很簡單，只要年滿18歲，用身份證就可以到興業銀行網點申請黃金交易賬戶。

興業銀行提醒投資者，上海黃金交易所黃金現貨延期交收產品具備杠桿放大功能，可能獲得較高的投資收益，但同時也可能發生較大損失。投資者在投資黃金現貨延期交收產品之前，必須分析自身的風險承受能力，充分了解產品的特點和風險，審慎決定。個人投資者剛開始嘗試投資時，應控制倉位，投石問路，等熟悉一段時間再調整，以免爆倉。

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(本文來源：泉州晚報)

第五篇：興業銀行資產托管部招聘啟事

興業銀行資產托管部招聘啟事

一、招聘崗位：工作地點在上海市

1、會計核算崗7名

工作內容：對托管資產進行日常的資金核算工作，資金劃撥，投資監控。

2、行政管理崗1名

工作內容：前臺接待、行政助理、行政后勤綜合服務。

二、應聘人員基本條件

1、全日制本科學歷，會計、金融專業，條件優秀者適當放寬至大專學歷要求。

2、招聘面向實習生、應屆畢業生。實習期滿后簽訂勞動合同。

3、具有優良的職業道德操守、較強的工作責任心、良好的團隊協作精神、思維敏捷、工作積極、身體健康。

三、應聘材料

1、個人簡歷（從高中寫起）

2、專業資格證書、專業技術職稱、身份證、外語等級證書等有效證件復印件

3、其他認為對本人應聘該崗位有益的材料。

經審查符合條件者，將另行通知面試時間，未被錄用人員的材料代為保密，恕不退還。

四、應聘方式

有意向者請將個人簡歷word版發送至xin.zhou@randstad.cn 郵件主題：姓名+應聘崗位（會計核算崗或行政管理崗）

五、工作地點

靜安區江寧路168號