第一篇：國內P2P網絡借貸平臺運營模式分析

國內P2P網絡借貸平臺運營模式分析

【摘要】 由于行業進入門檻低、缺乏有效監管，國內的P2P網絡借貸平臺魚龍混雜，平臺欺詐、資金鏈斷裂等情況時有發生。面對個人和小微企業巨大的融資需求，以及相對滯后的制度環境，P2P網絡借貸平臺該何去何從，本文對此進行了詳細的分析。

【關鍵詞】 P2P網絡借貸 運營模式

一、P2P網絡借貸的概念與發展現狀

1、P2P網絡借貸的概念

P2P是Peer to Peer的縮寫，原本是指計算機網絡技術，通過這種技術能夠實現網絡間對等的信息資源互換。具體來說，就是指有資金并且有理財投資想法的資金持有者，通過信貸平臺牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金借給有借款需求的資金需求者。P2P網絡借貸繞過了傳統的銀行體系，借助互聯網技術手段實現貸款資金在融資者與投資者之間的直接融通。

2、P2P網絡借貸的特征

（1）參與對象平民化、投資門檻低。P2P網絡借貸主要針對信用良好且有資金需求的小微企業和消費者，借貸金額較低，一般從幾千到幾十萬不等。

（2）高風險與高收益率。P2P網絡借貸平臺的借款人主要是難以從傳統金融機構完成融資的小微企業和消費者，他們有個性化的貸款需求，因此愿意承擔相對更高的貸款利率。

（3）交易效率高且成本低。相對于從傳統金融結構貸款，P2P網絡借貸平臺融資程序簡單，從提出借款申請到獲得貸款所花費的時間較短，交易效率高于傳統金融機構。

3、國內P2P網絡借貸行業的發展現狀

（1）P2P網絡借貸平臺數量與借貸資金規模增長迅速。截止到2014年12月31日，國內P2P網絡貸款平臺數量突破2300家，貸款余額達到1386.72億元，較2014年11月底的1271.41億元，增加了115.31億元，增長9.07%；較2013年底的352.23億元，增加了1034.49億元，增長293.7%。

（2）借貸期限較短。國內P2P網絡借貸平臺的服務對象一般是小微企業和個人小額短期的資金周轉，借款期限比較短，一般不超過一年。但隨著行業經營模式的不斷創新，P2P網絡借貸期限呈現增長趨勢。2014年的平均借款期限為5.85個月，上半年的平均借款周期為5.05個月，下半年P2P網貸的平均期限為6.66個月，較上半年增長31.85%。2015年第一季度網絡借貸的平均期限為6.87個月，較2014年第一季度的4.83個月，同比增長42.24%。

（3）P2P網絡借貸行業有區域化、階梯化特征。國內的P2P網絡借貸行業地域差異非常明顯，經濟發達地區如廣東、北京、上海、浙江、江蘇等地，P2P借貸行業發展迅速，平臺數量、成交規模都遠高于經濟欠發達地區。行業內部階梯化特征明顯，前幾名占據著較大的行業份額，并且在投資人數、借款人數、成交額等方面高于行業平均水平。

二、國內P2P網絡借貸平臺的運營模式比較

1、純平臺模式

純平臺模式，也稱為純線上模式或經紀人模式，在這種模式下，P2P網絡借貸平臺以單純的中介身份為交易雙方提供信息交互服務并收取服務費，平臺不參與具體的貸款過程，不負責貸后資金管理，不承擔借款人違約給貸款人造成的損失。國內目前只有拍拍貸堅持采用純平臺模式。

2、P2B模式

P2B（Person to Business Lending），是指通過P2B平臺的牽線搭橋實現個人投資者對企業（一般指非金融機構的中小微企業）放貸的商業模式，是P2P模式的衍化。P2B網絡借貸運營模式類似信托項目，因此也被稱為互聯網信托。與原始的P2P模式不同，P2B網絡借貸平臺會深入參與借貸過程中，而且會引入資金托管機構和擔保機構，以保證投資者的本息安全。

3、P2N模式

P2N模式中“N”表示多家機構，一般指與網絡借貸平臺合作的小額貸款公司或擔保機構。該模式是將P2P模式中尋找借款人和擔保公司這兩項專業性較強而又復雜的工作獨立出來，交由一些專業的小額貸款機構或擔保機構來完成。國內比較著名的P2N平臺有開鑫貸、有利網。

4、債權轉讓模式――宜信模式

債權轉讓模式也被業內人士稱為“居間人”模式，或“專業放款人”模式，即P2P平臺在線下尋找借款人，對其進行評估，通過后推薦給專業放款人，專業放款人（特定的第三方個人）向借款人放款，取得債權，然后把債權轉讓給個人投資者，投資者獲得債權帶來的利息收入。宜信的大部分業務就采用這個模式。

5、P2L模式

P2L（person to leasing）模式，即融資租賃公司將借款項目發布到P2L平臺，由投資者出募集資金，收益由投資者和融資租賃公司共享的商業模式。在P2L模式下，P2L平臺充當居間人，負責審核發布融資租賃項目，引入第三方支付平臺和多重擔保，降低債務人的違約風險。國內的P2L主要有兩種形式，一種是P2P網絡借貸平臺通過和線下融資租賃公司合作，在平臺業務上新增融資租賃項目，如積木盒子、愛投資和理財范等；另一種是由融資租賃公司成立的P2L平臺，如e租寶、普資華企和融資E投等。

6、國內P2P網絡借貸平臺運營模式比較

（1）交易模式對比。拍拍貸屬于無擔保、無抵押的純線上交易模式，平臺作為純粹的中介，負責制定交易規則和提供信息交互平臺。平臺不參與借款人信用狀況的實地調查，不負責貸后管理，不提供本息擔保，不對借款人的違約承擔責任。平臺將審核通過借款項目發布到平臺網站，讓投資人了解借款人的相關信息，然后自主選擇是否參與競標。

宜信和有利網屬于有擔保的線上交易平臺，但兩者擔保形式有所區別。宜信是平臺自身設置了風險資金池，如果出現違約，平臺會利用風險資金池賠付投資者的本金和利息損失。而有利網則是由與其合作的小額貸款機構提供擔保，平臺依然保持純中介身份。

企易貸和普資華企屬于有擔保的線下+線上模式，企業在平臺網站提出借款申請后，平臺會實地調查借款申請企業的相關資料，平臺扮演的也是復合中介的角色。

（2）借款額度、期限情況對比。借款額度方面，由于宜信和拍拍貸主要針對個人，借貸額度較小，一般不超過30萬元。而其他三個平臺主要針對中小微企業，貸款金額一般從數百萬到幾千萬不等。貸款期限方面，除拍拍貸只提供短期貸款，貸款期限一般限制在12個月以內之外，其他四個平臺在期限設置方面較為靈活，均提供1年內的活期、定期投資以及2年內的中長期投資。在貸款人的貸款成本方面，企易貸、宜信、有利網和普資華企都是平臺規定固定利率，而拍拍貸則由競拍產生。由于拍拍貸主要針對個人而且不提供擔保，因此，平臺信用風險比較大，貸款利率一般高于其他四個平臺。

（3）風險控制情況對比。風險控制方面，五家平臺都提倡分散投資，要求借款人按月還本付息。拍拍貸作為純中介平臺，在風險控制方面措施較少，僅是在發放貸款之前對借款人的身份、信用等資料進行審核、評級，但由于國內征信系統不完善，借款人有可能上傳虛假資料欺騙貸款。其他四家除了會進行線上審核之外，平臺自身（或委托合作機構）也會對借款人的相關資料進行實地調查，有比較完善的貸后管理和違約追討機制。

三、國內P2P企業運營模式存在的問題及建議

1、國內P2P網絡借貸行業運營模式存在的問題

（1）征信系統不完善，行業信用風險較高。P2P網絡借貸行業面臨的主要風險是信用風險，能否妥善解決信用風險是P2P網絡借貸行業能否持續發展的關鍵。國內的征信體系建設仍處于初級階段，信用評級體系不健全，由央行主導的征信體系的信用紀錄十分有限，大量中低收入個人和中小微企業的信用信息沒有錄入，并且該數據庫不對P2P行業開放。

（2）監管缺位，行業準入門檻低，監管套利明顯。對于P2P網絡借貸，國內目前沒有針對性的法律法規，僅僅根據《明法》和《合同法》相關規定：民間借貸的利息可適當高于銀行利率，但最高不得超過同期銀行貸款利率的4倍，超出部分的利息法律不予保護。而對于借貸雙方之間的關系以及通過何種形式借貸，法律沒有規定。由于個人借貸不受法律監管，不少企業利用P2P的運營模式規避金融業牌照管制，進行理財產品的銷售。

（3）信息不對稱。P2P網絡借貸平臺，尤其是線上平臺，一般存在難以確認借款人真實身份的問題，雖然多數平臺采取多重措施審核借款人的身份信息，但事實上，對于那些蓄意欺詐者而言，用造假身份通過身份審核并不是特別困難，而且有可能出現冒用別人信息，一人注冊多個賬戶騙取貸款的情況。事實上，P2P網絡借貸平臺對借款人的借款使用情況缺乏有效監管，為平臺埋下了壞賬隱患。

（4）創新能力不足。現有的P2P網貸平臺在風險控制方面沒有更多基于互聯網技術的金融創新，很大程度上依然要依靠線下機構開展業務，有專家指出，現有P2P網貸機構的優勢不在于互聯網優勢，而是在于突破了監管，P2P網貸機構在制度和技術上相較于傳統的金融機構并沒有優勢，P2P行業缺乏可持續發展的動力。

2、對國內P2P網絡借貸發展的建議

（1）完善相關法律法規，加強行業監管。國內P2P網絡借貸行業經過8年的發展，監管部門應將其納入監管范圍。首先，要明確監管主體和監管機構，明晰P2P交易過程中各參與主體的責任和義務，并對P2P平臺的運營提供指導、管理和監督。其次，建立P2P平臺的準入機制和退出機制。P2P網絡借貸平臺提供的是類金融服務，因此在保證P2P網絡借貸行業活力的情況下，應適當提高行業準入機制。相關部門應該對P2P機構的最低注冊資本、管理人員資質、業務范圍等方面設立門檻，對不滿足條件的P2P平臺進行清退；應強化信息披露機制，要求各P2P平臺提供財務信息，增強行業的透明度。

（2）完善征信體系，推動信用評價行業的發展。首先，應以政府部門為主導，采用統一的標準和相應的信息技術，整合分散在金融機構、工商、公安等機構的企業、個人信息，建立一個全國統一的信用信息數據庫。其次，在取得客戶授權的情況下，允許P2P網貸平臺進行查詢，并且允許P2P網貸平臺將客戶違約信息上傳到該數據庫。再次，引入競爭機制。引導建立民營的信用服務中介機構，提高信用評級市場的運行效率。最后，利用互聯優勢，建立P2P行業自己的信用評價體系。

【參考文獻】

[1] 何文茜：淺論我國互聯網融資租賃P2L的發展[J].商業經濟，2014（24）.[2] 雷艦：我國P2P網貸行業發展現狀、問題及監管對策[J].國際金融，2014（8）.[3] 曾智：中國P2P網絡貸款行業研究報告[D].西南財經大學，2014.[4] 楊華：我國P2P網絡信貸的發展與監管研究[D].湖南大學，2013.[5] 薛群群：國內外P2P小額信貸企業運營模式研究及實例分析[D].中央民族大學，2013.[6] 高佳敏：P2P網絡借貸模式研究[D].西南財經大學，2013.（責任編輯：劉冰冰）

第二篇：中國網絡借貸平臺五大運營模式

中國網絡借貸平臺五大運營模式

相對于第三方支付和網絡銷售，網絡借貸因為涉及到借貸關系，成為公眾更為關注的互聯網金融模式。網絡借貸是指民間出資人通過網絡平臺在收取一定利息的前提下，向他人提供小額借貸的金融模式。對于中小微企業的借貸業務，商業銀行并非不愿加大力度，因為與大企業信貸相比，中小微企業信貸可帶來更高的利差收益；可是商業銀行傳統的業務模式尚沒有一套高效、低成本的方法來應對風險分散化、多樣化的挑戰。互聯網企業的進入，在技術和業務模式兩個層面上進行創新，把過去沒有信用記錄的人群納入金融信用體系，這就使他們梯次接受互聯網金融、傳統金融服務成為可能，為解決上述難題提供了新的手段。

目前，P2P網貸平臺的信貸額度平均是5萬元左右。貸款人是個人與小微企業，其中個人占到60%左右。切入這一細分市場，在一定程度上彌補了銀行信貸的盲點。

目前我國網絡借貸主要分為以下5種模式：

（1）保證本金/利息模式。該模式是目前國內網絡借貸的主流模式，由網絡平臺向借款人保證本金不發生虧損甚至利息收益，其實質是間接融資。網絡平臺扮演擔保機構和中介的雙重角色，不但負責尋找、篩選客戶，還向借款人提供擔保，進而進行資金匹配。這使得網絡借貸平臺不但成為了交易的信息中介和資金中介，也更成為了風險中介。在這種模式下，互聯網只是起到了資金流量入口的作用，而在信貸交易的核心--信用風險控制領域，這類模式采取的依舊是銀行普遍采用的線下審核的模式，并沒有利用任何的互聯網優勢技術，也就是說，該模式采用與傳統金融機構幾乎一致的風控手段，卻沒有獲得傳統金融機構的制度性保障，因此更容易引發系統性風險。

（2）純粹P2P模式。這種模式其實本質是直接融資，是金融脫媒的一種表現形式，改變了資金原先都通過銀行等中介媒體匯集再給予資金需求方的模式。與其它網絡借貸模式最顯著的區別在于：P2P借貸平臺本身并沒有資金介入借貸雙方，而只是向雙方提供一個信息交互的平臺。

（3）證券化資產銷售模式。這種模式的優勢不在于互聯網的優勢技術，而在于突破了監管。理論上金額更小、期限更靈活的產品更容易進行銷售，但是反過來，由于傳統金融機構受到嚴格的風險監管，無法進行類似的操作，才衍生出了這種新的模式。

（4）交易平臺借貸模式。這種模式以阿里金融、京東供應鏈金融服務系統等為代表，其中有4家屬于B2B平臺，2家屬于B2C平臺。前者定位于向平臺上的中小微企業客戶提供服務，后者面向平臺上的供應鏈商家服務。這些機構都是通過構建交易平臺，獲取客戶交易信息，在數據分析的基礎上評估客戶還款能力，并通過網絡進行貸款審批和放款。

（5）眾籌模式。眾籌模式定義為“一個新項目或企業向很多人（即眾人）發出請求的融資方式。當這種請求面向全球時，即成為大眾融資”。與傳統融資方式不同，眾籌不再依賴一兩家大型機構，而是從很多人手中分別取得少量的資金。例如，傳統方式從三位天使投資人那里取得3000萬元（每位1000萬元），而眾籌是從三千位私人投資者那里分別得到1萬元。眾籌作為現有融資工具的補充，很有可能會成為建立和發展新企業的融資工具之一。互聯網平臺為眾籌業務提供了天然的信息平臺。

網絡借貸這一業務形態，互聯網企業從事借貸業務的改變在于規則再造，即借助信息整合、挖掘的方法和標準化、批量化的量化技術手段提高借貸效率、提高風控能力、降低貸款成本。更重要的是，網絡借貸平臺還帶來了一種新的微貸理念：信貸不再是一種權利，而是一種公平合理交易的商品和服務。

哈佛商學院在2012年5月完成的一份名為《中國人人信貸概覽及其在中國金融體系中的潛力》的報告認為，從金融體系的視角來看，網絡借貸通過以下幾種方式帶來了模式變革，也創造了價值：第一，將傳統的非正式人際借貸標準化，并讓其擴展到借貸者的社交圈及所在區域之外；第二，通過信用評估及將借貸過程系統化；第三，增加了借貸過程的透明度，降低了風險及信息不對稱，從而讓資本以較低成本流向生產用途。

更多理財技巧、金融資訊盡在愛貸網，您也可掃描以下二維碼關注愛貸網公眾號、下載愛貸網理財App，隨時隨地理財及了解最新理財信息。

第三篇：國內網絡借貸平臺介紹

國內網絡借貸平臺介紹

隨著互聯網的發展，選擇在網上進行借貸的人越來越多。誰也沒想到，幾年前還被看做超前理念的“網絡P2P借貸”，在短短幾年后，便已在全球掀起一陣普及風潮，令傳統電子商務行業的人士也始料未及，不禁感嘆互聯網之瞬息萬變。

目前，網絡借貸服務已經在歐美地區形成了相對完善的商業模式。2005年才創建的英國Zopa目前已擁有超過24萬注冊會員，趁著迅猛的發展態勢，Zopa團隊還表示將開發Zopa Italy, Zopa Japan, Zopa USA；而在大西洋彼岸的美國，成立于2006年的Prosper發展更為迅猛，目前擁有超過98萬會員，超過2億的借貸發生額，儼然成為全球電子商務行業的新焦點。與此同時，國內借貸網站也突然爆發，各種號稱借貸平臺、借貸中介、P2P小額貸款的借貸網站層出不窮。

P2P（個人對個人）網絡借貸因為擁有陽光透明的借貸程序，對抵制高利貸，扶持創業有著非常積極的促進作用。國內著名經濟學家茅于軾在談及P2P網絡借貸時，表示：個人對個人的借貸風險很小，民間借貸對整個金融體系起著至關重要的作用，因此應該盡快立法，監管部門也應該從防范轉為鼓勵，給民間借貸一個發展方向。盡管如此，網絡借貸也始終擺脫不了兩個備受關注的焦點：安全和效率。目前，在國內如此多的P2P借貸平臺中，到底各自的操作模式

有何特色，安全保障機制如何。綜合國內各大借貸網站的特點，觀察網貸行業已久的興趣小組特整理出目前國內P2P（個人對個人）借貸網站的大致情況，以供大家參考。A:

阿里小貸（總部：杭州市 網址：http://www.tmdps.cn/）口貸網尚處于內測期，團隊創新能力較強，除頁面設計新穎外，口貸網還開發了商場、公益等功能，并與保險公司創建了債務承保機制，有一定潛力。L:

樂融巴巴（總部：烏魯木齊 網址：http://www.tmdps.cn）只針對江浙地區的用戶放款，模仿紅領模式，地域性較強。

網速貸（總部：惠州市 網址：http://www.tmdps.cn/）網址處于內測期，未正式上線。X:

信互貸（總部：杭州市 網址：http://www.tmdps.cn/）公司為富泰金融集團成員，比較有實力，據說由于比較多簽約的投資個人，對于評級到C級別的借款人。

808信貸（總部：淮安市 網址：http://www.tmdps.cn/）針對大學生借貸的P2P平臺，與鼎力貸同為一家投資公司創建，投資需聯系管理員。

信而富（總部：上海市 網址：http://www.tmdps.cn/）線下P2P借貸平臺，由四家公司（管理、營銷、逾期服務、賬務服務）組成，有一套風險預防機制。Y:

易貸365（總部：南京市 網址：http://www.tmdps.cn/）規則設置上略有不同，分為“推薦標/擔保標”和“體驗標/風險標”。宜信（總部：北京市 網址：http://www.tmdps.cn/）網站設計一流，讓人耳目一新。借貸者以浙江衢州地區企業老板為主，借貸金額較大。

第四篇：P2P網絡借貸平臺運營中的問題

P2P網絡借貸平臺運營中的問題

摘要： P2P網絡借貸平臺是一種依托互聯網而興起的新型金融服務模式，由于其方便、快捷、靈活的特性，獲得了快速發展，但同時也暴露出許多問題。為加強P2P網絡借貸平臺的規范和健康發展，本文提出一系列優化路徑。

關鍵詞：互聯網;監管;路徑優化;P2P網絡借貸平臺

一、P2P網絡借貸平臺運作原理及操作流程

P2P網絡借貸平臺原理就是有資金并且有投資理財想法的個人，通過中介機構的牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給其他有借款需求的人。在此過程中，專業的金融服務平臺(P2P平臺)充當中介機構，負責對借款方的經濟效益、經營管理水平、發展前景等情況進行詳細的考察，并收取賬戶管理費和服務費等收入。而借貸過程中，資料與資金、合同、手續等全部通過網絡實現，它是隨著互聯網的發展和民間借貸的興起而發展起來的一種新型金融服務模式。

目前，國內P2P網絡借貸平臺越來越多，截至2014年底，平臺已達1，575家，這個數據還在隨著時間的推移而不斷上升，雖然各個網絡借貸平臺都會有自己突出的特點，但是其基本的交易操作流程大致都是相同的，見圖1所示。(圖1)

雖然網絡借貸發展速度非常快，使眾多小額借貸得以滿足，但是目前其規模都不大，行業發展不規范、監管缺位、內部風險控制不夠等問題亟待解決，因此網絡借貸在我國的發展中不可避免地面臨著極大的風險。

二、P2P網絡借貸平臺運營中存在的問題及其風險

(1)P2P網絡借貸平臺運營存在的法律風險。P2P平臺作為一種中介，承擔的是信息公布、信用認定、法律手續和投資咨詢等服務，收取一定服務費，并不參與到借貸的實質經濟利益中，本身既不是債權人，也不是債務人，所以P2P平臺作為民間融資的一種新型形式并不存在法律障礙，只要平臺運營商不參與借貸活動，基本上無法律風險可言。但是，如果平臺運營商參與借貸活動就有可能涉嫌“非法集資”，面臨諸如像非法吸收公眾存款、非法經營、集資詐騙、洗錢等法律風險。

1、非法吸收公眾存款。如果P2P平臺運營商把投資人的錢借出去形成債權，再將債權轉讓出去，這就與銀行存款放款本質上沒什么區別，這就有被司法部門認定“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”的可能。另如P2P運營商通過將借款需求設計成理財產品出售給放貸人，或者先歸集資金、再尋找借款對象等方式，使放貸人資金進入平臺的中間賬戶，產生資金池，這種模式同樣也涉嫌“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”。

2、非法經營。如果P2P平臺運營商在借貸活動通過投資理財產品形式融募資金，或充當融資性擔保人，由于P2P運營商大部分不具備“融資、理財”經營范圍且所涉業務又是特管行業，這就很容易被扣上“非法經營”的罪名。

3、集資詐騙。如果P2P平臺運營商發布虛假的高利“借款標”募集資金，短期內募集大量資金后用于自己生產經營，有的經營者甚至卷款潛逃，這種行為是集資詐騙罪的典型案例。

4、洗錢。就是指將毒品犯罪、黑社會性質的組織犯罪、恐怖活動犯罪、走私犯罪或者其他犯罪的違法所得及其產生的收益，通過各種手段掩飾、隱瞞其來源和性質，使其在形式上合法化的行為。一來，平臺主體沒有主動進行信息披露和交易記錄上報的機制，也不會主動承擔交易記錄保存和可疑交易報告等反洗錢責任;二來，平臺主體對貸后資金使用情況審核力度不夠，只要客戶能按時還款，對其用途與申報用途是否一致也不深究;最后，由于在平臺轉賬過程中是通過網絡平臺及第三方支付形式實現的，資金并不是由出借人賬戶直接劃入借款人賬戶，因此洗錢分子能夠瞬間實現轉移非法所得，達到洗錢目的。

(2)P2P網絡借貸平臺監管缺失。P2P網絡借貸平臺是最近幾年才發展起來的，僅僅是一種金融理財的中介平臺，最多只能算是從事金融理財服務的準金融機構，究竟是由中國人民銀行進行統管還是第三方進行監管還不確定。目前，國內P2P網絡借貸平臺大部分都是掛靠在以某投資咨詢、電子信息發展和高科技發展等字樣名稱注冊的公司經營的，根據工商注冊管理相關規定，只有通信管理部門和工商行政管理機關能對P2P網絡借貸平臺進行設立審批注冊管理，卻不能對其從事的金融服務業進行監管。在現行的法律法規中，P2P網絡借貸平臺在其設立中所需要的資質、技術、人員、收費標準、收費方式以及中介行為所享有的權利和義務都沒有明確規定;在其運營過程中，缺乏有效的動態檢查和跟蹤措施;對其中介行為的事后監管沒有任何規定，一旦借款人大面積違約將對平臺的運營造成毀滅性的打擊，甚至對整個網絡借貸行業也將產生巨大的影響。總而言之，P2P網絡借貸平臺在設立、運營及事后管理方面均缺乏相應監管。

(3)P2P網絡借貸平臺運營存在信用風險。信用風險防范一直以來都是包括P2P在內的小額貸款機構的一塊短板，這不僅是影響其自身做大做強的關鍵因素，也是普通投資者對其安全性充滿疑慮的癥結所在。

1、平臺與借款人之間的信用風險分析。在P2P平臺和借款人之間，信用審核尤為重要。P2P平臺一般通過網絡或電話獲取借款人的身份證、戶口本、學歷證明、資產狀況、結婚證等相關信息，并對借款人基本信息進行調查、審核。但這些審核標準對借款人的信用、實際經營狀況及貸款用途很難跟蹤調查，平臺難以把握借款人信息的真實性。出于利己的目的，借款人必然會隱瞞對自己不利的信息，甚至提供虛假信息，誤導網絡借貸平臺做出不真實的信用評級，導致風險系數大的借款人獲得貸款，從而產生逆向選擇問題。當借款人取得貸款之后，為了獲得超額收益，他們可能不按借貸合同規定使用貸款，或者從事高風險活動，如果投資成功，借款人可以獲得全部額外風險收益，如果投資失敗，甚至進行欺詐、洗錢、非法集資等犯罪行為，對平臺的可持續發展會造成致命打擊。

2、平臺與出借人之間的信用風險分析。在平臺(擔保方)和出借人之間，信用風險比較突出。目前，大多數平臺不僅僅是作為一個中介，而是充當不同的角色，比如審核方、擔保方、資金管理者等。一是平臺有可能利用出借人的資金自融，將觸犯非法集資底線;二是出借人的資金通過第三方支付轉到P2P平臺賬戶，因為第三方支付沒有資金監管權力，資金流向不明，平臺卷錢跑路風險加大。

(4)P2P網絡借貸平臺運營存在網絡系統風險。互聯網網絡具有開放性，平臺存在的安全漏洞也有被侵入破壞的可能。黑客侵入攻擊，一是可能造成網站癱瘓，信息無法及時更新，出現信息缺失，使數據的積累受到影響;二是數據庫可能受到篡改，使信息的真實有效性受到破壞。另外，即使不受到外來攻擊，系統本身也并非完全安全，由于設備損耗、系統故障，以及突發事件造成的系統崩潰，這些都使平臺的正常運轉面臨網絡系統風險。一旦平臺無法正常運轉，那么依托于平臺系統的數據收集與整理就會受到影響，間接增加平臺的運營風險。

三、P2P網絡借貸平臺發展路徑優化

(1)加強法制建設。當前，國家鼓勵金融創新，也在幫助金融創新，定位信息中介的P2P平臺只要不涉及“資金池、假標”，而使投資人的錢對接到借款人的手中，平臺作為通道獲取一定收益這些都是沒有問題的。由于行業進入門檻低、利益誘惑大，一些“線上中介模式”的P2P網絡借貸平臺，也因為競爭激烈等原因紛紛由“線上”轉向“線下”，甚至存在從事非法金融業務活動的強烈沖動，個別不法分子更是渾水摸魚、集資詐騙。為有效防范和應對P2P網絡借貸行業可能出現的非法或變相吸收公眾存款、非法集資、詐騙、洗錢等重大風險，可以依照《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》等相關法律法規，依托現有“打非”工作機制，充分發揮地方政府及部門、人民銀行、銀監部門、相關銀行和第三方支付機構等多方工作合力，加強協調與配合，嚴厲打擊相關違法犯罪活動。對于從事資金池模式、債權轉讓和代理等線下業務的P2P網絡平臺，鑒于其涉嫌違法違規、擾亂金融秩序，應予以嚴肅查處、直至依法予以取締。

(2)將P2P行業納入監管。對國家來說，加強監管、規范市場是完善金融體系、搞活民間小額信貸市場的必要條件。以往民間借貸并未被納入到我國的金融監管體系，現在看來，民間借貸的形式是完善金融體系必不可少的一環。有必要將民間借貸納入監管，給予民間金融活動合法的生存發展空間，明確參與民間金融活動相關當事人的權利、義務和責任，調整修訂現行法律中有關民間金融的法律依據，鼓勵民間金融陽光化發展。要求P2P平臺必須經過注冊后才可進入市場。有效注冊是合法經營的基礎，以此將其納入監管軌道，防范金融風險，保護投資者。

當前，我國民間借貸市場的活躍與民間借貸自身門檻低、方式靈活簡便、以信用為基礎進行借貸的形式有極大的關系，因此在將其納入監管的同時，也不可以完全等同于對銀行業金融體系的監管，以防止掩蓋民間借貸本身的優勢。具體可以參照英國行業協會的方式，鼓勵P2P市場的參與者組成行業協會，制定行業規則。

(3)建立并完善征信服務體系。市場經濟是信用經濟，征信市場的培育對市場經濟的發展至關重要，英美兩國P2P網絡借貸平臺之所以能夠迅速發展，基礎就在于國內有成熟的個人信用體系，良好的征信服務既有利于授信者業務發展，也有利于消費者更方便和快捷地獲得信貸服務。目前，我國的個人信用體系還沒有完全建立，個人的信用記錄難以完整的查找、沒有一個綜合的信用數據平臺、各類機構的信用資料不能共享、評級方法不完備，等等。對此，可以采取與第三方信息共享的方式來增強信息的證明力度。比如，身份證認證可以與全國統一的公安部系統聯網，學歷認證可以與教育部系統聯網，房屋產權證明可以與房屋產權登記機構合作，個人信用記錄可以和人民銀行征信系統對接等。建立完備和透明的個人信用體系，通過個人的信用記錄、社會保障號、個人稅號、銀行賬號等材料便可以驗證個人的真實信用等級。

同時，網貸平臺應和銀行或第三方支付機構進行合作，在銀行或第三方支付機構設立一個專門的資金托管賬戶，與平臺自身的自有資金賬戶分離開來。貸款人將資金通過網銀或第三方支付平臺直接打入這個托管賬戶，托管機構會對此賬戶內的資金流向進行監督，限制借款人、貸款人和平臺對于該筆資金的提現或者劃賬，以保障資金安全。

當然，作為一名P2P投資者，應有理性投資心態。P2P投資本身就是一種“風險與收益并存”的投資行為，在投資過程中，投資人需要注意投資風險的控制，選好平臺，選好標的，注意投資分散性，并對于自身的投資決策需要有承擔一定風險的準備。對于無專業實力或者無時間精力進行投資選擇的投資者可以適當選擇優秀的網貸基金類產品進行投資，通過第三方專業的風控手段來降低投資風險。

(4)加強P2P網絡借貸平臺自身系統安全防護。作為網絡借貸平臺方，必須加強自身系統安全防護級別，采用嚴格的認證與數據加密體系，并做好內部風險防范機制。作為網絡借貸平臺來說，平臺數據與資金數據應相互隔離，才能有效保障平臺數據安全。數據安全防護不能一勞永逸，需要不斷加強與升級更新軟硬件系統，才能切實保障用戶的核心利益不受損害。網絡借貸平臺要將客戶數據當作自己的生命線來對待。平臺的數據訪問采取嚴格分級制度，每個能訪問數據的人員訪問信息范圍僅限工作職責所需。另外，平臺各個應用之間有防火墻，僅限配置為信任的通道訪問。除此之外，還要定期請網絡安全公司進行滲透測試，防止開發人員的疏忽造成的漏洞。

同時，P2P平臺要定期組織自查，對于經營上存在的問題進行整頓和加強，從產品和運營的合規性開始，不斷強化自身。從法律上、從管理上、從產品本身不斷改進，這對企業的發展絕對是個良性循環。

最后，P2P行業需要規范化發展，加大對P2P行業的經偵力度實屬必要，能進一步促進行業的進步。經偵力度加大，跑路事件提前扼殺，于投資人而言減少了損失;對行業而言，惡性事件概率降低，中國P2P行業的健康發展之路也就在眼前。

>參考文獻：

[1]吳曉光，曹一.論加強P2P網絡借貸平臺的監管[J].南方金融，2011.4.[2]白浩.P2P網絡借貸平臺問題及解決對策[D].河北大學>碩士論文，2013.[3]林蔚.完善P2P網貸平臺風險防范的法律思考[J].華南師范大學學報(社會科學版)，2015.3.2、以獨特的城鎮建設為抓手

推進就地就近城鎮化建設應該強調“風格獨特”，避免“千城一面”。應在充分保護和尊重現有地形村貌、田園風光的前提下，進行合理規劃設計，使處于城市近郊、平原、農村區域、山林地帶等不同地形地貌的城鎮保持各自的風格特色，盡可能在城鎮原有形態上改善居民生活條件。與此同時，在城鎮建設中還應突出文化內涵，把當地特色文化有機融入園林打造、廣場、道路、住房等建筑的建設中，營造風格獨特的城鎮風貌，走個性化城鎮發展之路。

3、以特色優勢產業發展為支撐

推進就地就近城鎮化的關鍵在于農村產業發展。應根據本地資源稟賦、區位和環境優勢、經濟結構等條件，發展適合本地且有比較優勢的特色產業。在選擇時，一要做到“三結合”，政府扶持、市場需求和地域傳統三方面有機結合;二要引導農民培育特色產業，做到“一鄉一業”或“一鎮一品牌”;三要深度挖掘本地農業資源優勢，大力發展農產品深加工業，擴展農產品產業鏈，打造有本地特色的農業品牌，以此帶動二、三產業發展。

(3)創造良好環境，提高綜合承載力

綜合承載能力是資源環境承載力、經濟承載力和社會承載力的有機結合體。

1、注重綠色高效，提升資源環境承載力

首先，規劃時應充分考慮資源環境承載能力，合理確定城鎮開發邊界，優化功能分區，加強土地集約高效利用，開發地下空間;其次，強化經濟與環境保護的協調發展，大力發展綠色、低碳、環保產業，嚴格限制污染重、能耗高的項目;第三，加大對資源和生態環境的保護修復力度，提高居民節約資源保護環境的意識，強化對城鎮自然資源和生態系統保護修復的資金保障，對于存在的環境問題及時修復，確保城鎮資源環境承載力穩步提升。

2、注重產業發展，提升經濟承載力

發展產業，是提升城鎮經濟承載力的有效途徑。城鎮要發展產業，一是，謀劃立鎮強鎮的優勢產業和主導產業，把本地的資源和區位優勢轉化為產業優勢，要有所為有所不為，不能追求小而全。二是，大力發展和培育龍頭企業，依托龍頭企業帶動產業，走龍頭+規模+特色的鎮域經濟發展之路。三是，以抓重點項目為突破口，以興鎮強鎮的項目為依托，帶動相關產業的發展。

3、注重功能完善，提升社會承載力

首先，應按城市化的標準加強城鎮基礎設施建設，以交通、水電、通信為重點，加強供水、電力、人防、防災、污水垃圾處理等設施建設，注重城鎮綜合功能的完善;其次，要提高公共服務能力，應該配套完善科教文衛、醫療、社會保障等公共服務功能，保障公平、均衡供給;最后，要創新社會管理機制，轉變政府職能，提升其社會管理水平，構建新型農村城鎮化的管理服務網絡，為城鎮的和諧穩定提供保障。

>參考文獻：

[1]劉文勇，楊光.以城鄉互動推進就地就近城鎮化發展分析[J].經濟理論與經濟管理，2013(08).[2]林建.農村城鎮化與城鄉統籌發展的思考[J].中共福建省委黨校學報，2008(12).

第五篇：政府融資平臺主要運營模式分析

中投顧問產業研究中心

政府融資平臺主要運營模式分析

（一）主要運營模式分析

就目前的實際情況來看，主要有以下三種模式：政府主導型模式在這一模式中，決策權力地方政府行使，一元特征明顯；執行上依托政府科層制

官僚組織完成，動員能力強；控制上普遍采用強制推行的方式進行，層級特征明顯；信息反饋通過“自下而上”方式傳遞，渠道單

一、信息公開度、透明度低；監督方式上主要依靠自體監督，特殊情況下采用社會監督；責任主體不明確，權責不分導致問責制度難以落實。

企業主導型模式在這一模式中，決策權力仍集中由地方政府行使，仍具有一元特征；執行上依托現代企業的管理運作機制；控制上體現為政府、企業共管；信息反饋上實現了政府-企業的雙向流動，溝通機制較為通暢，信息公開度、透明度較低；監督方式上企業內部監控為主，政府紀檢部門為輔；企業為責任主體。

中投顧問在《2016-2020年中國政府融資平臺發展模式及投資機遇分析報告》中指出，政府企業協作性模式在這一模式中，決策權力由地方政府和企業共同行使，體現為地方政府與企業就具體政策的磋商和對話；執行上發揮企業、政府組織方式的各自優點，；控制上表現為政府通過行政命令、決議文件的方式對企業監管；信息反饋上實現了政府-企業的雙向流動，溝通機制較為通暢，信息公開度、透明度較高；監督方式上企業內部監控為主，政府紀檢部門為輔；企業為責任的主要承擔主體。

圖表 地方政府投融資平臺運營模式的類型劃分

資料來源：中投顧問產業研究中心

（二）多元運營模式

中投顧問在《2016-2020年中國政府融資平臺發展模式及投資機遇分析報告》中指出，現有模式在合理性、合法性和公共性上存在著自身無法克服的問題。要實現地方政府投融資平臺的可續發展，就要在建設服務型政府理念指導下，找到新的治理方式，而這正是基于“多中心治理場域”理論構建的“地方政府投融資運營多元中心合作型模式”。這一模式具有以下特點：決策權力由地方政府、企業、社會共同行使；執行上政府動員、企業執行、社會參與，充分的發揮不同組織的各自優點；控制上同樣表現出多主體治理的特征，職能分工側重則有所不同；信息反饋的渠道、方式豐富多樣，信息公開度、透明度高；監督方式上，自體監督、異體監督、社會監督多管齊下，監督效果好。此外，由于決策中各個主體都參與整個管理活動全程，問責的主體容易確認。

中投顧問·讓投資更安全 經營更穩健

中投顧問產業研究中心

建立多元中心合作模式為地方政府投融資平臺注入新的價值理念。羅爾斯在其著作《正義論》中指出社會普遍的公平和正義是人類的終極追求。在今天社會普遍的公平和正義表現為公共利益的最大化實現。對于政府的社會管理活動來說，實現一定區域內社會的公共利益是其社會管理的目標，其他的則是手段。要擺脫“管理行政”模式下“投入-產出”的簡單效率觀念和以GDP快速增長為主要指標的思路，將“公共性”價值理念重新設置在政府社會管理活動價值理念的核心地位。在地方政府投融資平臺的建設問題上，要以“公共性”作為終極價值理念，將公共利益作為主線貫穿整個管理活動的始終，以社會的可持續發展和社會效益的最大化作為自身的職責要求。建立多元中心合作模式拓展地方政府投融資平臺的參與主體。首先，是政府對自身角色認識的轉變，在社會學中，角色由“自我認同”和“他人期許”決定。當前地方政府投融資平臺“公共性”遞減的一個重要原因就在于政府對自身角色認識的不完整。在地方政府投融資平臺建設的問題上，政府在“中心-邊緣”模式的影響下，將社會看作了被發動和運動的“他者”，沒有正確認識到政府、社會在地方經濟建設中的各自不同的功能和作用。在地方融資平臺建設問題上，政府官員要承認政府同社會管理中其他主體：公民、民間組織和社會機構的主體地位，形成“主體-主體”的平等關系，同時還要正確認識自身作為社會管理制度建設者、引領者、參與者的角色。其次，更為重要的是執政黨角色的轉變。黨對國家生活中的領導是在革命戰爭、社會主義建設時期中被歷史證明了的，面對作為具有具體權利個體的公民，需要從新調整自身作為領導者的角色和功能。

建立多元中心合作模式實現從控制干預向治理服務的轉變參與過程制度的構建需要。滿足這樣一些要求，首先是盡可能的讓所有人參與進來，其次是所有人在參與的同時能夠通過正常的渠道、途徑表達自身的觀點，這正是哈貝馬斯等人提倡的“生活政治”旨趣。以往的實踐中，地方政府投融資平臺的建設需要盡可能的調動各種社會資源，在效率優先的選擇下，地方政府通過運用其擁有的行政權力不斷強化對社會資源的控制與配置，將所有可能會影響到政府資源配置的問題簡單的歸結為“維穩”解決，并將把其他主體排除在事務管理的過程，從而導致社會群體性事件的不斷出現。要將當前地方政府投融資平臺的建設工作從“控制-干預”模式轉變為“治理-服務”模式，通過完善和規范各類社會主體參與地方政府投融資平臺建設的合法途徑，在對話、合作的框架內借助自身的治理能力而非行政權力的最大化運用來實現參與過程的“公共性”。

建立多元中心合作模式優化和拓展監督體制機制及方式。地方政府進行各種融資平臺的建設，是在現行財政制度和法律體系管制之下，找尋地方公共物品供給資金渠道的不得已的變通之法，在此過程中，地方政府并未真正的走到過臺前，而是一直在盡可能不違規的前提下進行幕后運作。但是，要從根本上解決人們日益增長的物質和文化需求，合理的促進地方政府投融資平臺又快又好的健康發展，就必須在確定事權和責任的基礎上，合理放開地方政府發行地方債權和建設債權的權力，讓地方政府債務走向臺前，通過借助資本市場，顯性化、公開化、陽光化、市場化。首先，有必要對現行的《預算法》進行一定的修改，在部分地區和行業進行試點，等到時機成熟的時候，再以國家立法的方式允許地方政府發行部分政府債券用以解決城市建設中遇到的資金不足的難題。立法中，還應明確地方政府作為債務人的主體資格，并要求地方政府將現有的各類地方政府投融資平臺舉借的債務統統納入其債務管理的范圍，并依法編制地方政府債務預算，督促地方政府債務管理工作早日公開化、透明化，將各類可能的隱性債務、歷史累計債務、資金的流向和用途進行公示和公告并納入財政監督的范圍，以便新聞媒體、社會公眾進行有效監督。

其次，在我國現行的政治體系下對自體監督的依賴很難實現對地方政府投融資平臺的舉債行為進行約束和規范。可以通過借助地方人大及其常務委員會審議、票決的功能性約束；通過發改委、經信委等上級

中投顧問·讓投資更安全 經營更穩健

第2頁

中投顧問產業研究中心

部門對各地報批項目審核與調查；通過信用評級機構等中介組織等“第三方”的評估與信息公開。當然了，最具有督促作用的還是債權人“用腳投票的權利”和社會公眾監督作用的發揮。只有通過建立多元化的地方政府投融資平臺監督主體，完善監督的方式和路徑，地方政府投融資平臺的融資和舉債行為就會受到來自利益相關方的全面監管和約束。

建立多元中心合作模式不斷提升社會資本存量。社會資本是個體之間的聯系-社會網絡以及在此基礎上形成的互惠和信賴的價值規范。社會資本是群體成員之間共享的非正式的價值觀念、規范，能夠促進他們之間的相互合作。如果全體的成員與其他人將會采取可靠和誠實的行動，那么他們就會逐漸相互信任。信任就像是潤滑劑，可以使人和群體或組織更高效的運作。可以看到，雖然不同學者對于社會資本理論的解釋有所不同，但都指向了構建在網絡、信任和合作框架內的社會治理模式，尤其強調了在這其中第三部門的作用。

中投顧問·讓投資更安全 經營更穩健

第3頁