第一篇：我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展研究

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展研究

內(nèi)容提要：

P2P產(chǎn)生于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，在小額信貸方面是對英文名稱“Peer-to-peer Lending”的簡單概括。P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺基本上是連接小額資金借貸雙方的第三方網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，是一種新型的“互聯(lián)網(wǎng)+”與小額信貸相結(jié)合的金融創(chuàng)新模式，是一種新型互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新的借貸形式。自2007年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式傳入我國以來，由于其操作簡便、方式靈活等特點而得到了快速發(fā)展。

本文主要對目前我國P2P平臺發(fā)展?fàn)顩r和基本的運(yùn)行情況進(jìn)行分析，并表明其在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的合理性和必要性。但作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在我國的發(fā)展面臨著諸多法律法規(guī)的漏洞與監(jiān)管部門的缺乏以及信用體系不健全的阻礙，并且已經(jīng)暴露出多起信用風(fēng)險和操作風(fēng)險等問題，行業(yè)有待進(jìn)一步整合。監(jiān)管部門必須建立對P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督和管理，防范其歪曲發(fā)展從而引發(fā)的金融風(fēng)險，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也要抓住機(jī)遇，積極參與到P2P網(wǎng)貸模式中來。主題詞：P2P平臺；網(wǎng)絡(luò)借貸；平臺特點；金融監(jiān)管

目錄

引言......................................................錯誤！未定義書簽。1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的概述..................................錯誤！未定義書簽。

1.1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的一般運(yùn)營流程.....................錯誤！未定義書簽。1.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺幾種主要運(yùn)營模式..................錯誤！未定義書簽。2 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展的必要性分析....................錯誤！未定義書簽。

2.1 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展的狀況...................錯誤！未定義書簽。2.2 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展的必要性.................錯誤！未定義書簽。3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在發(fā)展中存在的相關(guān)問題...................................4 3.1 缺乏必要的法律規(guī)范和監(jiān)管..........................................4 3.2 行業(yè)內(nèi)公司數(shù)量眾多，良莠不齊.....................錯誤！未定義書簽。3.3 信用評價體系不健全，易發(fā)生信用風(fēng)險................................5 3.4平臺運(yùn)作機(jī)制存在問題，易發(fā)生操作風(fēng)險..............................5 3.5 存在洗錢風(fēng)險......................................................5 4 提出我國P2P借貸平臺發(fā)展的建議...........................................6 4.1 賦予P2P借貸法律地位，以負(fù)面清單的方式明確政策底線................6 4.2 建立健全監(jiān)控評價體系，防范平臺風(fēng)險................................6 4.3 引導(dǎo)現(xiàn)有大型商業(yè)銀行參與P2P平臺運(yùn)營..............................7 4.4 加快利率市場化的改革步伐..........................................7 結(jié)

語...................................................................9 參考文獻(xiàn):.................................................................10

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展研究

引 言

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，國內(nèi)外創(chuàng)新出一種新興的互聯(lián)網(wǎng)借貸貸模式--P2P（peer to peer lending）網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，又稱“人人貸”。在此平臺下，借款人與貸款人經(jīng)過網(wǎng)上注冊認(rèn)證后，通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的對接，在網(wǎng)上實現(xiàn)借貸合約的談判，審核，簽約，資金的劃轉(zhuǎn)，以及還款等一系類過程。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的參與者主要有借款人、貸款人、平臺中介機(jī)構(gòu)、第三方機(jī)構(gòu)（擔(dān)保機(jī)構(gòu)、征信機(jī)構(gòu)、支付機(jī)構(gòu)等）。由于其操作便捷，收益率較高，貸款期限靈活等特點，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在其出現(xiàn)之初就收到了全球范圍內(nèi)借貸方的青睞，并得到迅猛發(fā)展，表現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。

P2P借貸平臺突破了以往金融機(jī)構(gòu)借貸要求繁雜的限制，緩解了我國中小微企業(yè)以及個人貸款融資難、融資貴的問題。但是，由于當(dāng)前我國對于P2P的監(jiān)管尚不健全，隨著其交易規(guī)模的日益擴(kuò)大，所暴露出來的問題也越來越突出，風(fēng)險也在與日俱增。目前，許多專家、學(xué)者也對P2P發(fā)展的模式和交易風(fēng)險存在著很大的爭議，對于加強(qiáng)P2P監(jiān)管的呼聲也越來越高。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融基本法細(xì)則仍沒有公布實施，但是監(jiān)管強(qiáng)度已初現(xiàn)日前。央行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》又被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融的基本法則，盡管監(jiān)管細(xì)則還沒有完全公布，但是許多P2P平臺已經(jīng)自動向監(jiān)管方向靠攏，并且提出了自我規(guī)范的方法。

本文通過對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展研究，認(rèn)為P2P網(wǎng)貸有其合理性和必要性，通過積極地引導(dǎo)和規(guī)范，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺會逐步的朝著理性的方向發(fā)展。１ P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的概述

1.1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的一般運(yùn)營流程

P2P借貸平臺的主要服務(wù)對象是金額小、期限短的資金余缺者，主要用于短期、小額商業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。它跨越了商業(yè)銀行這一傳統(tǒng)借貸媒介，實質(zhì)上是在互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展的背景下，金融的一種脫媒體現(xiàn)。目前眾多的借貸平臺雖然各具特點，但基本運(yùn)營原理都是大同小異，其一般流程如下：

第一步:借款人在網(wǎng)站上進(jìn)行實名注冊，提出貸款申請；

第二步:平臺的信貸員對借款人盡職調(diào)查，將借款人的相關(guān)信息傳至平臺的數(shù)據(jù)系統(tǒng)進(jìn)行分析，做出信用評價；

第三步:通過審核后，借款人在網(wǎng)站上發(fā)布個人或企業(yè)的借款金額，還款期限，借款用途等信息，并明確自己所能承受的利率范圍。同時平臺向貸款人提供盡職調(diào)查的相關(guān)內(nèi) 容和證明；

第四步：貸款人根據(jù)平臺所提供的信息，衡量此項貸款的風(fēng)險和收益，借貸雙方自由 競價，或在平臺撮合下達(dá)成貸款意向；

第五步:簽訂電子合同，資金由第三方結(jié)算平臺結(jié)算，借款人到期償還本息。1.2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺幾種主要運(yùn)營模式

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的最主要特點是它將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)引用到傳統(tǒng)的借貸之中，以第三方的角色為借貸雙方牽線搭橋，收取中介費(fèi)用。并且通過對社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎、云計算、電商平臺等技術(shù)的運(yùn)用，降低了借貸雙方參與的門檻，使平臺的參與者十分廣泛，交易方式更加簡單高效。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺主要有三種模式，即傳統(tǒng)P2P平臺中介模式、P2P平臺加信用擔(dān)保增信的復(fù)合中介模式、線上加線下網(wǎng)點模式： 1.2.1 傳統(tǒng)P2P平臺中介模式

根據(jù)最初的P2P網(wǎng)絡(luò)平臺的發(fā)展可知，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是個人或小微企業(yè)間的小額、短期借貸交易，借助專業(yè)的網(wǎng)絡(luò)平臺的中介服務(wù)，確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)手續(xù)。借貸雙方通過在相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)平臺上發(fā)布借貸信息，然后由系統(tǒng)在符合要求的信息中進(jìn)行自由匹配，是一種自助式的借款模式，即平臺既不吸收存款，也不發(fā)放貸款，只從事信息發(fā)布、制定交易規(guī)則和交易撮合的中介活動。借款利率和期限等細(xì)節(jié)由借貸雙方自己商定，風(fēng)險也由雙方各自承擔(dān)，平臺不提供任何擔(dān)保。在此種模式下，平臺的風(fēng)險控制能力較弱，投資人的投資風(fēng)險較大，目前在我國只有拍拍貸等開辦較早的網(wǎng)貸平臺屬于這一類型。1.2.2 P2P平臺加信用擔(dān)保增信的復(fù)合中介模式

此種模式源于英國的Zopa模式，在國內(nèi)常見的有宜信、貸幫、紅嶺創(chuàng)投、安心貸等多數(shù)平臺都在使用這一模式。在該模式下，平臺已不在是簡單的中介服務(wù)系統(tǒng)，而是以各種形式的承諾，直接或間接的對借貸資金進(jìn)行擔(dān)保。若借款人違約，平臺將在合同范圍內(nèi)墊付全部或部分本金和利息，同時參與借貸雙方利率的確定，對借款人信用進(jìn)行評級，對其資金運(yùn)用做跟蹤監(jiān)督。這樣，平臺就同時充當(dāng)了資金的管理者與擔(dān)保服務(wù)的擔(dān)保者。因而在該模式下，平臺對風(fēng)險的管控能力較強(qiáng)，為投資人分擔(dān)了部分投資風(fēng)險，相應(yīng)的投資者收益也必較低。例如成立于2009年的紅嶺創(chuàng)投公司，其最大的特點就是如果借款人出現(xiàn)還款違約行為，由紅嶺創(chuàng)投或擔(dān)保人實行先行墊付，同時也會對借款人債務(wù)催繳，收取一定的會員費(fèi)和手續(xù)費(fèi)。1.2.3 線上加線下網(wǎng)點模式

線上加線下網(wǎng)點模式是在傳統(tǒng)的民間借貸的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，該模式采取線上宣傳，線下拓展網(wǎng)點的方式進(jìn)行發(fā)展的，實際上發(fā)揮主要作用的是線下網(wǎng)點建設(shè)的部分。因為在業(yè)務(wù)構(gòu)成上，此類平臺大多將信用需求登記和信用評級非網(wǎng)絡(luò)化，只是將籌資和發(fā)放 貸款部分業(yè)務(wù)留在網(wǎng)上，甚至只是將P2P網(wǎng)絡(luò)平臺用做線下網(wǎng)點的宣傳。嚴(yán)格來講，此種模式已不屬于典型的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，但在我國征信體系尚不完善的情況下，其發(fā)展具有一定的優(yōu)勢。宜信貸是這種模式的典型代表，通過在全國各地開辦辦事處來吸引客戶，擴(kuò)大規(guī)模，類似于房產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)，其近幾年的業(yè)務(wù)規(guī)模大了數(shù)百倍。2 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展的必要性分析 2.1 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展情況

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺模式的模板來源于歐美等發(fā)達(dá)國家，該模式最早于2005年起源于英國的Zopa公司，并在美國的Prosper網(wǎng)站得到較快發(fā)展，于2007年傳入我國，拍拍貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺成為了我國第一家網(wǎng)絡(luò)借貸公司。在此以后，尤其是在近兩年，各種網(wǎng)絡(luò)借貸公司如雨后春筍般涌現(xiàn)出來，資金規(guī)模和影響范圍也在不斷擴(kuò)大。

據(jù)統(tǒng)計，2014年底，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已達(dá)幾千家，而在一年前，平臺數(shù)量僅僅數(shù)百余家。有關(guān)P2P的成交金額統(tǒng)計，在2012年底全國成交額為200億左右，而在2014年P(guān)2P市場有了突破性的進(jìn)展，總成交量已突破了3000億元人民幣。在參與人數(shù)上，幾年前，通過P2P網(wǎng)絡(luò)借貸理財?shù)娜诉€在少數(shù)，不到30萬人，而到2014年底，P2P參與人數(shù)日均量已達(dá)7.65萬人次。目前，我國P2P借貸知名網(wǎng)站主要有拍拍貸、宜信、紅嶺創(chuàng)投、人人貸、陸金所、積木盒子等平臺。2.2 我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展的必要性

在我國的P2P的發(fā)展起著推動金融改革創(chuàng)新的作用，它其實是在金融壓抑的背景下的必然產(chǎn)物，同時因為其自身兼并互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，在我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的快速發(fā)展有其一定的合理性。

2.2.1 緩解了中小微企業(yè)融資難的問題

改革開放以來，中小企業(yè)對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著不可或缺的作用，它們包含在各個領(lǐng)域下面，成為了拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要動力。據(jù)統(tǒng)計，截止到2014年底，我國小微企業(yè)注冊數(shù)量已達(dá)1169.87萬戶，占企業(yè)總數(shù)的76.57%，將個體工商戶納入統(tǒng)計后，小微企業(yè)所占比重達(dá)到94.15%，中小企業(yè)對GDP所做貢獻(xiàn)達(dá)到60%。但與之地位不符的是中小企業(yè)融資難的問題一直得不到真正有效的解決，成為制約其發(fā)展的一大障礙。一般商業(yè)銀行的貸款對象都是一些資產(chǎn)雄厚，管理規(guī)范，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，有擔(dān)保的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。并且商業(yè)銀行貸款辦理程序的復(fù)雜，獲得貸款時間花費(fèi)長，借貸雙方之間考察所產(chǎn)生的隱性成本也比較高。而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺服務(wù)的主要對象正是期限短、金額小的資金借貸者，借貸雙方通過簡單的網(wǎng)上注冊，可以較快捷的完成資金的融通，并且其利率彈性大，期限靈活，憑信用借款，不用抵押，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相比，這些條件都符合了中小企業(yè)的借貸要求。2.2.2 突破了傳統(tǒng)民間借貸的限制 網(wǎng)絡(luò)借貸是在傳統(tǒng)的民間借貸的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，在我國民間借貸資本發(fā)達(dá)的江浙地區(qū)，網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的尤為迅速。相比于民間借貸，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸由于依托于網(wǎng)絡(luò)平臺，有效降低了貸款審核的成本，有些平臺可以提供將未到期的債權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的服務(wù)，這樣就提高了資金的流動性，從而也降低了資金使用成本。有的一些借貸平臺（如紅嶺創(chuàng)投）開展的資金墊付業(yè)務(wù)，可以很大程度上降低了貸款違約風(fēng)險，防止了違約所帶來的一系列連鎖效應(yīng)。

最重要的是，網(wǎng)絡(luò)借貸有效突破了借貸資金的區(qū)域范圍，資金供求不僅僅局限于某個區(qū)域或熟悉的人之間。經(jīng)過P2P平臺，不管需求來自哪里，它是一個平衡點，這樣利用了不同地域的優(yōu)勢用來優(yōu)化資源配置，增強(qiáng)了資金的使用效率，盤活了貸款人的資金存量。

此外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有一些公益性質(zhì)，這與民間借貸有很大不同，一般的民間借貸追求的都是高回報率，高周轉(zhuǎn)率，而有的網(wǎng)絡(luò)借貸針對的是低收入人群和一些創(chuàng)業(yè)者，具有較大的社會效益。比如，宜信網(wǎng)站推出的“宜農(nóng)貸”，鼓勵愛心人士把錢借給農(nóng)民，宜信網(wǎng)每年只收取不高于借款金額1%的手續(xù)費(fèi)。還有純公益性的網(wǎng)站“我開”，接受世界各地的捐款，用來為西部貧困地區(qū)的居民提供貸款。2.2.3起到了風(fēng)險轉(zhuǎn)移和分散作用

目前，我國商業(yè)銀行主要還是依靠存貸利差獲取利潤，在商業(yè)銀行借貸過程中，銀行既要吸收存款，承擔(dān)債務(wù)風(fēng)險；又要放出貸款，面臨借款人的違約風(fēng)險。這樣就同時面臨著吸收存款的壓力，與發(fā)放貸款的壓力。

而P2P平臺成功的規(guī)避了這些不利因素，在中介職能上與銀行產(chǎn)生了不同。通過P2P平臺，傳統(tǒng)的銀行借貸模式——“吸儲—放貸”已經(jīng)消失，取而代之的是平臺的橋梁作用。在這一作用下，平臺已經(jīng)把傳統(tǒng)銀行中介承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了資金的貸出者，同時貸出人獲得相應(yīng)的收益。而且在“多對多”的借貸中，通過P2P平臺，借款人的資金可以來源于不同的貸款人，貸款人也可以把資金投向不同的借款人，避免風(fēng)險集中，這又起到了風(fēng)險分散的作用。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展中存在的相關(guān)問題

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸做為新生事物，是金融創(chuàng)新的一種，在給借貸雙方帶來便利的同時，不可避免的存在著各種問題。其行業(yè)規(guī)模在呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長的同時，也面臨著跑路、倒閉、兌付危機(jī)頻發(fā)的困境。銀監(jiān)會早在2011就發(fā)布了《人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，稱人人貸公司潛在著大量風(fēng)險，要求銀行機(jī)構(gòu)采取有效措施加以防范。自稱中國最安全的借貸平臺“哈哈貸”的倒閉，也引起了大家對P2P平臺發(fā)展的擔(dān)憂。在最近的2014年，網(wǎng)貸平臺風(fēng)險密集爆發(fā),多家平臺資金鏈出現(xiàn)問題，甚至出現(xiàn)非法集資、金融詐騙等金融惡性案件。早在2013年10月份，有20家平臺無法提現(xiàn)，實際陷入運(yùn)營困境，11月份出現(xiàn)了“銅 都貸”、“家家貸”和“乾坤貸”歇業(yè)的狀況。由此可見，P2P在發(fā)展中面臨著諸多問題，行業(yè)風(fēng)險日益加劇。

3.1 缺乏必要的法律規(guī)范和監(jiān)管

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸雖已見雛形，但有效的行業(yè)監(jiān)管還處于空白地帶，對于平臺的定位和具體的運(yùn)營規(guī)范還十分的模糊。在法律層面上，沒有明確平臺的合法地位，網(wǎng)絡(luò)借貸還只是在政策和法律的邊緣生存，這就給平臺提供了“鉆空子”的機(jī)會。目前，P2P平臺主要有兩種法律主體地位:一是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)類的電子商務(wù)公司，二是投資咨詢類公司，但P2P平臺的本質(zhì)是借貸中介，這就致使此行業(yè)游離于國家監(jiān)管之外，蘊(yùn)藏著高風(fēng)險。3.2 行業(yè)內(nèi)公司數(shù)量眾多，良莠不齊

由于目前監(jiān)管制度不完善，市場準(zhǔn)入門檻不明確等原因，致使近兩年來的平臺數(shù)量激增。根據(jù)國外的經(jīng)驗，在英美等發(fā)達(dá)國家，主要的商業(yè)性P2P平臺只有1至2家，而我國目前有上千家的公司，在這數(shù)量眾多的公司中，其資產(chǎn)數(shù)額和業(yè)務(wù)規(guī)模等方面卻相差較大，良莠不齊。根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，紅嶺創(chuàng)投的注冊資金為5000萬，在2013年的營收額為2000多萬，而友友貸的注冊資金為200萬，營收額僅30多萬。同樣是做P2P平臺的網(wǎng)貸公司，但其信用保障上卻有很大的不同，這種情況對貸款人的投資風(fēng)險也就產(chǎn)生了很大影響。在激烈的競爭中，P2P平臺無法實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，市場亟需整合。3.3 信用評價體系不健全，易發(fā)生信用風(fēng)險

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，貸款人與借款人往往相距較遠(yuǎn)，互不相識，交易完成后貸款人自己沒有能力監(jiān)控貸款人的資金去向，只能依靠平臺平臺提供的有限信息去判斷，而目前我國的P2P平臺并沒有介入征信體統(tǒng)，也只是根據(jù)借款人自己提供的相關(guān)證明給出信用評價,評價尺度參差不齊，在P2P監(jiān)管制度很不完善的情況下，很容易產(chǎn)生欺詐和違約行為。一[]旦借款人不按合同規(guī)定，把資金用于個人消費(fèi)或高風(fēng)險項目中，甚至用于賭博等非法活動，無疑會對貸款人的權(quán)益造成影響。并且，在發(fā)生的“跑路”案件中已經(jīng)暴露出，一些借款人或是P2P平臺在最初借款的目的就是詐騙。他們經(jīng)過一系列包裝取得投資人信任，再以高利率吸引投資人，在獲得資金后卷款逃跑，而且此類案件發(fā)生后的維權(quán)工作非常困難，如不在制度上加以防范，會對整個P2P行業(yè)造成很大影響。3.4平臺運(yùn)作機(jī)制存在問題，易發(fā)生操作風(fēng)險

近幾年，我國P2P業(yè)務(wù)平臺的創(chuàng)新層出不窮，不僅引入了擔(dān)保機(jī)制，發(fā)行理財產(chǎn)品，甚至在開發(fā)同出業(yè)市場之后，P2P平臺已然從簡單的信息服務(wù)平臺變成了集存貸款功能于一體化的“類金融機(jī)構(gòu)”。例如，某些P2P平臺將自己的賬戶用作借貸雙方的中間賬戶，使平臺可以掌控大部分因錯配而滯留的資金所形成得資金池，這樣一來平臺就有了非法集資的嫌疑，很有可能從事高利貸活動并為自己謀取暴利，然而一旦其資金鏈發(fā)生問題就很 可能產(chǎn)生一系列消極反應(yīng)，從而對貸款人的投資造成損失。另外，在信用擔(dān)保上，許多公司以自身或與自身相關(guān)聯(lián)的公司為貸款人資金提供擔(dān)保，這實質(zhì)上起不到擔(dān)保的作用，因為一般P2P公司的凈資產(chǎn)只有數(shù)百萬甚至數(shù)十萬，但貸款余額可能達(dá)到數(shù)千萬，即使壞賬率有很小的比例，P2P公司就也很可能倒閉。3.5 存在洗錢風(fēng)險

P2P網(wǎng)貸作為金融創(chuàng)新模式的一種，在某些方面可以起到與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)同樣的作用，但相對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，多數(shù)平臺未按照相關(guān)法律和要求建立反洗錢機(jī)制。在反洗錢實際操作中，需要對大額交易進(jìn)行詳細(xì)記錄和報告，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，判斷其是否有可疑性，而P2P平臺并沒有實現(xiàn)客戶身份識別的手段，也沒有履行反洗錢相關(guān)的責(zé)任，使得原本依靠金融機(jī)構(gòu)監(jiān)測來打擊洗錢犯罪的效果受到了影響。

并且，由于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的虛擬性、匿名性、及時性，使得監(jiān)管部門對于資金的流向追蹤更加困難。雖然P2P平臺大多涉及的都是小額信貸，但貸款人的放貸次數(shù)并不會受到限制，洗錢分子可以通過網(wǎng)上銀行或第三方支付平臺系統(tǒng)完成小額、多次資金劃轉(zhuǎn)，這樣就可以脫離傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)反洗錢的監(jiān)管。4 提出我國P2P借貸平臺發(fā)展建議

4.1 賦予P2P借貸法律地位，以負(fù)面清單的方式明確政策底線

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是一種金融創(chuàng)新，而任何金融監(jiān)管都落后于金融創(chuàng)新，P2P平臺既然已經(jīng)出現(xiàn)并有一個良好的發(fā)展態(tài)勢，相關(guān)法律就應(yīng)該出臺賦予其合法身份，明確借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)，提高準(zhǔn)入門檻規(guī)范其發(fā)展。當(dāng)然，法律的制定需要一個較長的過程，在這之前可以成立行業(yè)協(xié)會制定行業(yè)規(guī)則，通過行業(yè)自律的方式規(guī)范。同時，因為金融創(chuàng)新需要一定的發(fā)展空間，相關(guān)部門可以制定一些負(fù)面清單，劃出政策底線。比如，規(guī)定平臺不得搞資金池，不得非法集資，不得提供擔(dān)保等，在此基礎(chǔ)上由其發(fā)展。4.2 建立健全監(jiān)控評價體系，防范平臺風(fēng)險 4.2.1 建立外部監(jiān)管和反洗錢機(jī)制

銀監(jiān)會、人民銀行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)與工商、稅務(wù)部門的溝通，對平臺的借款金額、借款用途、借款期限、還款情況等指標(biāo)進(jìn)行監(jiān)測，建立起完善的風(fēng)險控制體系，及時掌握平臺的資金流動信息，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險及時預(yù)警。此外，要盡快對平臺自有資金與借貸資金相隔離，引入第三方支付托管機(jī)制，鼓勵商業(yè)銀行充當(dāng)P2P平臺的資金托管人，由銀行對平臺的資金使用情況進(jìn)行監(jiān)控，及時向監(jiān)管部門反應(yīng)可疑情況，降低操作風(fēng)險。

在反洗錢方面，監(jiān)管部門和平臺要嚴(yán)格按照相關(guān)法律要求，建立健全內(nèi)部控制制度和反洗錢監(jiān)測系統(tǒng)。首先，平臺要建立反洗錢內(nèi)部控制制度，完善客戶實名制識別制度、客戶資料和交易記錄保存制度，對可疑交易及時向國家反洗錢信息中心報告；同時，由央行 定期對平臺員工開展反洗錢宣傳和培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的素質(zhì)，切實履行好反洗錢義務(wù)；其次，平臺還應(yīng)依法配合好監(jiān)管部門的調(diào)查工作，及時提交可疑賬戶信息、交易記錄等資料。監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)積極開展反洗錢國內(nèi)國際合作，實現(xiàn)P2P平臺信息與從傳統(tǒng)資料信息共享,聯(lián)合打擊洗錢犯罪。

4.2.2 建立并完善網(wǎng)絡(luò)借貸征信制度體系

真實、準(zhǔn)確的信息是P2P平臺持續(xù)運(yùn)營的基礎(chǔ)，只有科學(xué)有效的對借貸雙方的信息進(jìn)行采集和審核，才能保證借貸資金的安全，真正實現(xiàn)“自主借貸”。首先，推動P2P網(wǎng)貸平臺分步介入央行的征信系統(tǒng)。P2P網(wǎng)貸本質(zhì)上屬于信用活動，在交易過程中也存在著大量交易信息，這些信息被采納到征信系統(tǒng)中，是征信系統(tǒng)的有益補(bǔ)充，而且這樣還可以將征信服務(wù)的觸角擴(kuò)展到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，滿足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展帶來的信息需求。同時，央行建立的具有政府背景和社會公信力的征信系統(tǒng)可以為P2P平臺提供可靠、真實的信用信息，降低平臺的信息采集成本。其次，在整個P2P平臺行業(yè)范圍內(nèi)建立信息共享機(jī)制和信用評價體系。此評價體系可以更好的利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，將失信信息通過網(wǎng)絡(luò)加以公開，促使“守信激勵，失信懲戒”機(jī)制在P2P領(lǐng)域得到充分發(fā)揮，并且此體系應(yīng)使用各家平臺所共同認(rèn)可的一套標(biāo)準(zhǔn)，這樣對于單個平臺來說不僅節(jié)省了建立信用評級系統(tǒng)的資金和時間，還實現(xiàn)了信息最大化，避免了遭受信用欺詐的風(fēng)險。4.3 引導(dǎo)現(xiàn)有大型商業(yè)銀行參與P2P平臺運(yùn)營

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場發(fā)展?jié)摿薮螅壳叭狈σ?guī)范。在激烈的競爭下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)洗牌大幕以悄然開始。此時就需要商業(yè)銀行利用其自身優(yōu)勢，積極開發(fā)線上模式，參與到市場的整合當(dāng)中。一方面，商業(yè)銀行有著完備的全國服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，資產(chǎn)規(guī)模大，信譽(yù)度高，且金融管理經(jīng)驗豐富，已有的信用評價體系可有效降低信用不對稱帶來的風(fēng)險，這都是一般的網(wǎng)貸公司無法比擬的天然優(yōu)勢，一旦銀行進(jìn)入該行業(yè)即可樹立領(lǐng)先地位，引領(lǐng)行業(yè)的發(fā)展；另一方面，P2P平臺也可以彌補(bǔ)商業(yè)銀行在小額信貸等方面上的不足，發(fā)展線上業(yè)務(wù)，促進(jìn)銀行業(yè)的改革。

目前，許多商業(yè)銀行都在著手探索P2P平臺業(yè)務(wù)，因此可以在風(fēng)險管控的基礎(chǔ)上，先加強(qiáng)與優(yōu)秀P2P平臺強(qiáng)強(qiáng)合作，為其提供資信證明、中間賬戶監(jiān)管等一系列服務(wù)，協(xié)助其提高風(fēng)險管控的能力以及平臺的運(yùn)行效率。與此同時，商業(yè)銀行也可以從中學(xué)習(xí)到平臺運(yùn)行的流程，積累更多的平臺管理經(jīng)驗，達(dá)到雙方共贏的目的。商業(yè)銀行在以后的研究中可以參與到優(yōu)秀的P2P平臺核心業(yè)務(wù)中去，進(jìn)一步掌握P2P核心運(yùn)行的機(jī)制。例如，可以成為債券轉(zhuǎn)讓模式平臺下的第三方貸款人等。最后，在技術(shù)、人才、管理等核心競爭力上積累到一定的情況下，商業(yè)銀行也可以打造出屬于自身獨(dú)特的P2P平臺。而按照金融行業(yè)分業(yè)監(jiān)管的要求，商業(yè)銀行內(nèi)部不得設(shè)立專門的部門從事P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，建議通過設(shè)立全資 或者控股子公司的形式來開辦P2P業(yè)務(wù)，具體可以考慮收購現(xiàn)有的網(wǎng)貸公司或自行組建新公司兩種方式。

4.4 加快利率市場化改革

必須指出，現(xiàn)有的許多互聯(lián)網(wǎng)金融模式，包括P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的快速發(fā)展，不僅僅是因為金融監(jiān)管的寬松，更重要的是因為現(xiàn)在我國的利率市場化改革尚未完成。目前銀行的基準(zhǔn)儲蓄利率為3.25%，2013年的CPI為2.6%，儲戶實際所得只有0.65%的收益，而一般的銀行理財產(chǎn)品也只是在5%—6%之間。相比之下，P2P網(wǎng)貸平臺的利率普遍波動于10%—20%之間，有的甚至高達(dá)到30%或者40%以上的利率水平。在市場的選擇下，投資者很自然的去追逐高利率，造成了P2P網(wǎng)貸的熱現(xiàn)象。

利率管制的存在，是中小企業(yè)長期以來融資難、融資貴的重要原因之一，導(dǎo)致了二元結(jié)構(gòu)（正規(guī)銀行存款利率與非正規(guī)信貸利率）共存的局面。從借款者的角度來講，在缺乏商業(yè)銀行的支持下，他們不惜以高利貸的價格通過民間渠道籌集資金，這也一定程度上造成了P2P行業(yè)的亂現(xiàn)象。

利率市場化是消除二元結(jié)構(gòu)的最好辦法，要進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革。首先，要提高金融機(jī)構(gòu)自主定價能力，讓借款者有機(jī)會與銀行談價格；其次，健全央行利率調(diào)控的定價和貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，使央行更有能力去調(diào)控市場；最后，在條件成熟下放開存款利率。一旦利率實現(xiàn)市場化后，P2P平臺發(fā)揮的作用也就會很普通，其中產(chǎn)生的一些問題也會在市場作用下化解。結(jié)束語：

總之，金融創(chuàng)新的背后總有風(fēng)險的影子，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在發(fā)展初期必然會出現(xiàn)這樣或那樣的問題，但這并不能否認(rèn)它對我國金融改革和創(chuàng)新所做的貢獻(xiàn)。P2P 網(wǎng)貸平臺本質(zhì)上應(yīng)是為借貸雙方提供信息服務(wù)，不應(yīng)過多地介入其他業(yè)務(wù)，隨著P2P平臺參與下的貸款余額的增長，金融監(jiān)管部門應(yīng)盡快制定詳細(xì)規(guī)定，嚴(yán)禁P2P平臺扮演吸儲放貸、擔(dān)保等角色，使P2P網(wǎng)貸回歸于其中介的本質(zhì)。無論是P2P網(wǎng)貸的參與者、受益者還是管理者都要從整體上、從長遠(yuǎn)來認(rèn)識其存在的可能性，相信通過合理適度的規(guī)范，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺會有一個更好的發(fā)展。參考文獻(xiàn): [1] 孫英雋,蘇顏芹.微金融的發(fā)展趨勢:網(wǎng)絡(luò)借貸.科技與管理, 2013；

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第二篇：淺析我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管現(xiàn)狀

淺析我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管現(xiàn)狀

摘 要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是最近幾年興起的互聯(lián)網(wǎng)金融之一，在P2P發(fā)展的過程中出現(xiàn)的許多問題，需要國家對其進(jìn)行監(jiān)管。本文從我國對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管現(xiàn)狀出發(fā)，分析我國現(xiàn)在監(jiān)管中存在的問題，逐個進(jìn)行解析。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺；監(jiān)管；不足之處P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管現(xiàn)狀

自P2P進(jìn)入我國以來，我國不斷出臺文件對P2P進(jìn)行規(guī)制。在監(jiān)管立法上，2011年，銀監(jiān)會發(fā)布《人人貸有關(guān)風(fēng)險提示的通知》，其中明確了四條紅線原則[1]。這是第一次有中央機(jī)構(gòu)發(fā)布文件對P2P網(wǎng)貸平臺中存在的問題和風(fēng)險進(jìn)行了提示。2015年1月，銀監(jiān)會新設(shè)銀行業(yè)普惠金融工作部，將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管范圍。

從15年開始，我國正式對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管出臺專門的官方文件。2015年7月，中國銀監(jiān)會、中國人民銀行等十部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的合法性進(jìn)行了確定。2015年12月，銀監(jiān)會會同工信部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門研究起草了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》。經(jīng)過幾個月的討論和征求意見，2016年8月，2016年8月銀監(jiān)會會同工信部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室正式發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》。該辦法將P2P網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管平臺的監(jiān)管主體賦予給了地方金融監(jiān)管部門，即各級省級人民政府承擔(dān)地方金融監(jiān)管職責(zé)的部門。實行銀監(jiān)會和地方金融管理部門的“雙負(fù)責(zé)”監(jiān)管原則和“行為監(jiān)管與機(jī)構(gòu)監(jiān)管并行”的監(jiān)管思路。不僅如此，該辦法還規(guī)定了中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會作為行業(yè)自律組織在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺管理中的具體職責(zé)。目前，該協(xié)會已經(jīng)草擬了《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露標(biāo)準(zhǔn)――P2P網(wǎng)貸（征求意見稿）》和《中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露自律管理規(guī)范（征求意見稿）》并向外征求意見。綜上，我國對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管呈現(xiàn)出多方聯(lián)合監(jiān)管態(tài)勢。

1.1 監(jiān)管主體

從《暫行辦法》規(guī)定來看，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管實行了“中央+地方”的分權(quán)模式。在中央層面，銀監(jiān)會負(fù)責(zé)制定行業(yè)發(fā)展政策和監(jiān)管制度，并對地方監(jiān)管部門進(jìn)行指導(dǎo)；工業(yè)和信息化部負(fù)責(zé)對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺所涉及的電信業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管；公安部負(fù)責(zé)打擊金融犯罪維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全；國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室負(fù)責(zé)對金融信息服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)信息內(nèi)容進(jìn)行監(jiān)管。在地方層面，各地金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)本轄區(qū)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的規(guī)范引導(dǎo)、備案管理、風(fēng)險防范與處置。

1.2 監(jiān)管模式

根據(jù)《暫行辦法》來看，我國對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管是“備案管理+負(fù)面清單”的模式。[2]在平臺準(zhǔn)入上，我國采取事后備案的方式，而不采用審批制。在準(zhǔn)入這一方面，一方面做到簡政放權(quán)，另一方面可以充分發(fā)揮市場自身的作用。但是準(zhǔn)入制度的放寬，可能會帶來P2P行業(yè)的混亂，這就要求政府加強(qiáng)事后監(jiān)管，如何拿捏監(jiān)管力度成為政府需要考慮的問題。在《暫行辦法》中，銀監(jiān)會規(guī)定了“十二條禁令”，為P2P的發(fā)展設(shè)立了最基本的底線，同時也不會過度妨礙P2P行業(yè)的自身發(fā)展。

1.3 監(jiān)管內(nèi)容

在《暫行辦法》中又一次重申了對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的定位，即信息中介機(jī)構(gòu)。在最新出臺的這一辦法中，主要對P2P的業(yè)務(wù)規(guī)則、風(fēng)險及信息披露進(jìn)行了規(guī)制。在業(yè)務(wù)規(guī)則中，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸瓶體義務(wù)和禁止行為進(jìn)行規(guī)定，還限定了可以開展線下業(yè)務(wù)的類型，規(guī)避了所可能引發(fā)的非法集資事件。在風(fēng)險控制方面，要求平臺將資金交托第三方存管，不能自我保管。在信息披露方面，不但要求平臺公布借款人、借款項目、風(fēng)險評估等業(yè)務(wù)信息，還要求披露本機(jī)構(gòu)的借貸余額、借貸壞賬率等經(jīng)營管理信息，以便于投資者對項目和平臺風(fēng)險有全面的了解。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管的不足

2.1 缺乏完善的監(jiān)管法律法規(guī)體系

我國現(xiàn)行對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管效力最高的銀監(jiān)會聯(lián)合其他部門發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》。可見，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管并沒有實質(zhì)性的法律法規(guī)對其進(jìn)行監(jiān)管。在該辦法中，對P2P平臺的運(yùn)行規(guī)則、風(fēng)險控制的等進(jìn)行了具體的規(guī)定，但是該文件的效力層級比不上法律和行政法規(guī)。面對日新月異的新型金融模式，僅依靠一個《暫行辦法》是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足的，應(yīng)當(dāng)有配套的一系列法律法規(guī)來應(yīng)對可能出現(xiàn)的問題，因此應(yīng)當(dāng)出臺更高效力的法律法規(guī)對其進(jìn)行監(jiān)管。

2.2 信息披露不充分

金融行業(yè)風(fēng)險本來就大，就P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的性質(zhì)而言，其是一個信息中介機(jī)構(gòu)，為借貸雙方提供一個網(wǎng)絡(luò)交易地點，在雙方借貸中最重要的就是信息交換，若是借方信息披露不實，則會造成虛假出資，給貸方和借貸平臺帶來損失；若是貸方信息披露不實，則會造成非法集資、詐騙等嚴(yán)重犯罪行為。因此平臺是否如實披露信息，對借貸雙方的資金安全均由重要意義。雖然在《暫行辦法》要求平臺如實披露借款人、借款項目等業(yè)務(wù)信息，還要求披露借貸余額等經(jīng)營管理信息，但并未具體規(guī)定應(yīng)該披露到何種程度，這也是監(jiān)管中的一大問題。

2.3 缺少統(tǒng)一的信用評級系統(tǒng)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的前身其實就是民間借貸，而民間借貸依靠的是雙方間的信用問題，雖然在《暫行辦法》中要求平臺有信用評級制度，但是，我國現(xiàn)行的監(jiān)管措施中并沒有一個統(tǒng)一的信用評級系統(tǒng)，不同的平臺可能采取不同的信用評級標(biāo)準(zhǔn)，這就會增加平臺風(fēng)險，也不利于P2P網(wǎng)路借貸的健康發(fā)展。

2.4 缺乏平臺退出機(jī)制

目前，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺會因優(yōu)勝劣汰而出現(xiàn)平臺倒閉等情況，但是我國在監(jiān)管上并沒有事后監(jiān)管，即安全的平臺退出機(jī)制，來保障借貸雙方的合法利益，例如借貸雙方預(yù)留在平臺中的資金將如何取回等。這可以說是監(jiān)管的空白區(qū)域。結(jié)語

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是依托于互聯(lián)網(wǎng)誕生的新型金融創(chuàng)新產(chǎn)物，其本質(zhì)為民間借貸的網(wǎng)絡(luò)化。該借貸模式使局限于地域的民間借貸得到了擴(kuò)張，為更多的小額企業(yè)借貸提供路徑，增添了我國金融市場的活力，是金融??新的典范。正是由于網(wǎng)貸平臺的不斷發(fā)展，其規(guī)模不斷壯大，對網(wǎng)絡(luò)借貸平臺進(jìn)行監(jiān)管刻不容緩。

注釋

[1]“四條紅線”是中國銀監(jiān)會于2014年4月27日在《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》的新聞發(fā)布會上提出，一是明確平臺的中介性質(zhì)，二是要明確平臺本身不得提供擔(dān)保，三是不得將歸集資金搞資金池，四是不得非法吸收公眾資金。

[2]魏鵬飛.監(jiān)管新規(guī)下我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展趨勢[J].中國流通經(jīng)濟(jì)，2016，07：115-121.參考文獻(xiàn)

[1]張?zhí)旃?監(jiān)管主體視角下對中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺監(jiān)管的建議[J].經(jīng)濟(jì)師，2016，08：171-173+176.[2]中央財經(jīng)大學(xué)《個體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）監(jiān)管辦法（學(xué)者建議稿）》專家組.個體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P）監(jiān)管立法例及解讀[J].財經(jīng)法學(xué)，2016，01：5-18.[3]高宇凡.我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的法律監(jiān)管研究[J].法制博覽，2016，10：105-106.[4]尚官青.淺議我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的現(xiàn)狀及監(jiān)管對策[J].現(xiàn)代商業(yè)，2016，08：100-101.作者簡介

李沁（1993-），女，漢族，江蘇省興化市人，天津工業(yè)大學(xué)，法律碩士。

第三篇：網(wǎng)絡(luò)借貸背景下我國商業(yè)銀行的發(fā)展對策研究

網(wǎng)絡(luò)借貸背景下我國商業(yè)銀行的發(fā)展對策研究

摘要：網(wǎng)絡(luò)借貸模式因其方便、快捷等優(yōu)點，使其在滿足中小微企業(yè)資金需求的同時，對商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生了較大的沖擊。商業(yè)銀行應(yīng)針對網(wǎng)絡(luò)借貸模式的局限性，采取有效措施，以求得更好的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)借貸；商業(yè)銀行；發(fā)展對策

中圖分類號：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.12.009

商業(yè)銀行是中小微企業(yè)發(fā)展資金來源的主渠道，但長期以來，中小微企業(yè)從商業(yè)銀行獲取貸款難。一方面，商業(yè)銀行的流動性不夠，利率無法市場化、借貸資金流通緩慢，申請門檻高；另一方面，由于中小微企業(yè)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)不完善、財務(wù)管理、信息披露等相關(guān)制度不健全，有效抵押物缺乏等，使得商業(yè)銀行評價中小微企業(yè)的資信難度大、成本高，為其提供貸款的風(fēng)險高。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸滿足了中小微企業(yè)發(fā)展的資金需求，同時，對商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生一定的沖擊，如何應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)借貸的沖擊，成為商業(yè)銀行發(fā)展面臨的重要問題。

1網(wǎng)絡(luò)借貸簡介

網(wǎng)絡(luò)借貸是指資金的需求方和供給方在互聯(lián)網(wǎng)平臺上實現(xiàn)的，以小額資金借貸為主的一種新型借貸模式。該模式的最大特點是從認(rèn)證到記賬、清算，乃至交割等業(yè)務(wù)流程均在網(wǎng)上完成，貸款方足不出戶就能獲得貸款，而且無需抵押，純屬信用借貸。因此，它對緩解中小微短期資金需求、解決創(chuàng)業(yè)融資其他，以及開辟個人投資渠道方面有一定效果。

目前常見的網(wǎng)絡(luò)借貸模式主要有三類：純中介平臺的借貸模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、保本墊付模式。其中，純中介形式的信用借貸種模式由于平臺不參與交易，沒有審貸環(huán)節(jié)，不墊付本金，借貸雙方自主成交；債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是由與平臺緊密關(guān)聯(lián)的第三方個人先行發(fā)放貸款，再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，借貸雙方無需直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，其交易風(fēng)險較小，同時收益也較低；保本墊付模式的流動性強(qiáng)，風(fēng)險控制力也比較強(qiáng)，但投資期限也較長。

2網(wǎng)絡(luò)借貸的優(yōu)勢

2.1交易流程比較

銀行貸款的流程為：建立信貸關(guān)系――提出貸款申請――貸款審查――簽訂貸款合同――發(fā)放貸款；網(wǎng)路借貸的流程為：網(wǎng)上注冊并通過實名驗證（通過基本信息審核并獲得授信額度）――網(wǎng)上提交借入申請（通過審核，網(wǎng)上競標(biāo)）――獲取貸款――生成電子合同。據(jù)此可知，銀行信貸流程較為繁瑣，且在申請過程中，需要提交相關(guān)財務(wù)報告等材料，同時，需要抵押質(zhì)押提供擔(dān)保。而網(wǎng)絡(luò)借貸相比來說，流程簡單，操作性強(qiáng)，直接通過平臺評定信用額度，并且不存在材料審核、銀行復(fù)查等方面的等待期，節(jié)約操作成本和時間成本，尤其對于小微企業(yè)，借貸成功率高，融資相對容易。

2.2借貸利率比較

如表1所示，從數(shù)據(jù)上看，中小企業(yè)從網(wǎng)絡(luò)借貸途徑獲得資金的成本要高于銀行借貸，其實不然。在中小企業(yè)向銀行申請貸款的過程中，銀行需要繁瑣的立項審核程序，由于嚴(yán)格的審核制度的存在，使得中小企業(yè)貸款申請成功的幾率變得很低，甚至無法成功申請貸款。即便貸款申請成功，也會由于漫長的審核程序失去了更多的商業(yè)機(jī)會，由此造成的損失要遠(yuǎn)高于通過網(wǎng)絡(luò)途徑申請貸款所要支付的利息。相比之下，網(wǎng)絡(luò)借貸獲取貸款容易，而且審貸時間短，獲取資金及時，從而在很大程度上滿足了中小微企業(yè)的資金需求，保證了其生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的正常供應(yīng)，同時，有利于中小微企業(yè)及時把握商機(jī)、獲取更高的投資回報意義重大。在貸款人的預(yù)期投資收益高于貸款成本時，這種借貸模式就很容易運(yùn)作。因此，雖然網(wǎng)絡(luò)借貸的利息較高（是銀行貸款利息的四倍左右），但其業(yè)務(wù)發(fā)展依然迅速。

2.3參與主體比較

從參與主體來看，商業(yè)銀行的貸款主體主要為大型企業(yè)，中小微企業(yè)由于規(guī)模較小，利潤較低，資金需求量小，可抵押質(zhì)押物少，交易又較為頻繁，商業(yè)銀行一般不愿意為它們提供貸款；網(wǎng)絡(luò)借貸的貸款主體主要是中小微企業(yè)、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者、低收入群體等。

2.4風(fēng)險管理比較

為降低貸款風(fēng)險，商業(yè)銀行一般根據(jù)貸款人提供的擔(dān)保人（包括法人和自然人）的資信，抵押、質(zhì)押產(chǎn)品的價值評估，貸款人提供的財務(wù)報表、歷史借貸還貸信息，以及從人民銀行的征信系統(tǒng)獲得的相關(guān)信息對貸款人的資質(zhì)和信用狀況進(jìn)行鑒別。通過上述途徑能夠在一定程度上降低貸款風(fēng)險，但難以識別企業(yè)的惡意貸款行為，容易產(chǎn)生呆賬和壞賬。而網(wǎng)絡(luò)借貸打破了傳統(tǒng)的風(fēng)險管理辦法，一方面，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)整合貸款人的相關(guān)數(shù)據(jù)，評價其資質(zhì)和資信狀況，另一方面，與專業(yè)的信用評價機(jī)構(gòu)合作，這些機(jī)構(gòu)一般均有先進(jìn)的信用評級技術(shù)，從而能幫助貸出方進(jìn)行有效的風(fēng)險管理，此外，網(wǎng)絡(luò)借貸還借助貸款人的社交平臺，通過他們的社區(qū)網(wǎng)絡(luò)等獲取更多關(guān)于貸款人的信息，并借此進(jìn)行風(fēng)險管理。

2.5借貸中產(chǎn)生的費(fèi)用比較

從企業(yè)向銀行申請貸款開始，商業(yè)銀行會產(chǎn)生以下費(fèi)用：收集數(shù)據(jù)的費(fèi)用，交易談判和簽約的費(fèi)用，交易合約的執(zhí)行和監(jiān)督費(fèi)用，解決交易糾紛的費(fèi)用。由于中小微企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)不公開、不透明，商業(yè)銀行為其提供貸款的數(shù)據(jù)收集費(fèi)用高；由于借?J雙方的信息不對稱，中小微企業(yè)具有明顯的信息優(yōu)勢，它們很可能借助其信息優(yōu)勢，選擇損害銀行利益的行為，即商業(yè)銀行在交易談判和簽約時會遭遇逆向選擇，而且中小微企業(yè)貸款頻繁，使得商業(yè)銀行的交易談判和簽約費(fèi)用比較高；由于中小微企業(yè)數(shù)量多，位置分散，在履行合約時很可能產(chǎn)生敗德行為，從而使商業(yè)銀行交易合約的執(zhí)行和監(jiān)督費(fèi)用也比較高。此外，商業(yè)銀行貸款的數(shù)額大，一旦借入方違約發(fā)生，銀行將產(chǎn)生巨大的壞賬成本，并且還要為降低壞賬成本支付很高的訴訟費(fèi)用。而網(wǎng)絡(luò)借貸只需通過網(wǎng)絡(luò)對貸款人的基本信息進(jìn)行審核并據(jù)此確定授信額度，數(shù)據(jù)收集費(fèi)用低；網(wǎng)絡(luò)借貸平臺只是為借貸雙方“牽線搭橋”，交易談判和簽約費(fèi)用低；網(wǎng)絡(luò)借貸中貸出方通過互聯(lián)網(wǎng)、貸款人的社交平臺和社區(qū)網(wǎng)絡(luò)等獲取了大量有關(guān)貸款人的信息，其交易合約的執(zhí)行和監(jiān)督成本比較低；同時，網(wǎng)絡(luò)借貸模式借助風(fēng)險備用金制度，逾期罰息制度，專門的在線法律顧問等，可以降低解決交易糾紛的費(fèi)用。可見，商業(yè)銀行為中小微企業(yè)提供貸款的總費(fèi)用比較高，而網(wǎng)絡(luò)借貸中貸出方的總費(fèi)用比較低。

第四篇：P2P平臺網(wǎng)絡(luò)借貸逾期行為研究

P2P平臺網(wǎng)絡(luò)借貸逾期行為研究

自2005年以來，以Zopa、Lendingclub、Prosper為代表的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式在歐美興起，之后該模式被廣泛復(fù)制，迅速在世界范圍內(nèi)推廣開來，在“被遺忘的金融市場”做了惠普金融和金融民主化意義的事情，表現(xiàn)出了旺盛的生命力和持續(xù)的創(chuàng)新能力。2007年8月，我國第一家基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的P2P借貸平臺拍拍貸成立，從2011年起我國P2P借貸市場開始爆發(fā)，平臺數(shù)量和總交易額均以每年4一5倍的速度遞增，其發(fā)展的速度和規(guī)模早已超過歐美等國家。

在我國P2P網(wǎng)貸高速成長的同時，問題平臺大幅上升，嚴(yán)重影響到正常平臺的運(yùn)營。另據(jù)網(wǎng)貸之家研究院統(tǒng)計，2014年全年問題平臺達(dá)275家，是2013年的3.6倍，12月問題平臺高達(dá)92家，超過2013年全年問題平臺數(shù)量。

貸款余額突破千億大關(guān)的背后，意味著網(wǎng)貸平臺將面臨前所未有的兌付高壓，許多平臺被曝光出現(xiàn)提現(xiàn)困難。國內(nèi)相關(guān)研究主要是以理論闡述和定性分析的方法為主，圍繞P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的起源和發(fā)展、內(nèi)涵與特征、運(yùn)營模式、法律監(jiān)管、國內(nèi)外比較等問題展開，而從P2P借貸平臺的內(nèi)部視角，研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為的影響因素的文獻(xiàn)仍然相對缺乏。本研究認(rèn)為，深人了解交易雙方的行為特征是制定科學(xué)合理政策的基礎(chǔ)。本研究從出借人的行為、借款人的行為以及平臺的信息三個維度出發(fā)，重點對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中出現(xiàn)的逾期行為和羊群行為進(jìn)行定量分析，以豐富P2P借貸過程中涉及到的行為因素。

1數(shù)據(jù)準(zhǔn)備

數(shù)據(jù)來源

本研究的數(shù)據(jù)來源于兩部分:第一是人人貸，選取的時間段為2014年1月1日至2014年9月30日，共跟蹤和抓取94278條有效數(shù)據(jù)，在對數(shù)據(jù)進(jìn)行分類并剔除無用數(shù)據(jù)后，本文所使用的數(shù)據(jù)共有77539條數(shù)據(jù);第二來源于第三方網(wǎng)貸平臺的數(shù)據(jù)記錄，將近一年來的評級分?jǐn)?shù)求均值，以對各平臺進(jìn)行比較。本研究對人人貸上所抓取的數(shù)據(jù)做賦值處理見表2。描述性統(tǒng)計對借款人信息所做的描述性統(tǒng)計。

在認(rèn)證方式中信用認(rèn)證標(biāo)占比達(dá)到了75%，說明盡管人人貸的業(yè)務(wù)模式是線上+線下，但主要還是以線上交易為主。在受教育程度上，主要為大專及以下的借款人借款需求較多，比例達(dá)到了78.4%。在性別上面，主要以男性借款為主，比例達(dá)到了82.4%。在婚姻狀況方面，已婚的借款者比例最多，達(dá)到了55.3%。這也說明我國目前的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺主流借款人還是以信用擔(dān)保為主，受教育程度較低的已婚男性。

2實證分析

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中逾期行為分析

既然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是借款者和出借者對資金需求的一個匹配，那么便必然存在著借款者逾期還款的風(fēng)險。逾期行為分析所需變量。

當(dāng)有借款者之前的借款記錄作為參考的時候，借款人借款成功的概率為11.1%，要高于第一次借款的借款成功率6.7%。這說明出借人在選擇借款項目時，會考慮經(jīng)過其它出借人篩選過后的成功項目。這也體

現(xiàn)了出借人會考慮他人的投資情況來為自己的選擇作為參考。此外，有相關(guān)研究表明，借款成功率對借款成功與否的影響是顯著的且成正比，這也說明了借款人此前良好的借款記錄會對最新一次的借款項目有正向的引導(dǎo)作用。

結(jié)論與建議

在我國P2P借貸平臺迅猛發(fā)展之時，我們不能忽略平臺存在的各種問題。通過研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的逾期行為，可以使出借人在借款初期預(yù)測該借款項目逾期的風(fēng)險大小;通過研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的羊群行為，可以促使平臺加強(qiáng)借款人與出借人、出借人與出借人的聯(lián)系。這都是研究P2P網(wǎng)貸行為帶來的啟示。

以人人貸數(shù)據(jù)為例，有成功借款記錄的借款人的逾期概率僅有8%，說明有過一次成功借款記錄的投資者在還款期內(nèi)表現(xiàn)十分良好，逾期概率低。這也說明平臺的借款人也十分在意對自己信用記錄的維護(hù)，均按時還款，這也為后期的借款成功率的提高提供了保障。

通過實證部分的分析，當(dāng)有借款者之前的借款記錄作為參考的時候，借款人借款成功的概率為11.1%，要高于第一次借款的借款成功率6.7%，P2P借貸行為中是存在顯著的羊群行為的。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸環(huán)境的不確定性，加上參與網(wǎng)絡(luò)借貸的低門檻，雖然有借款者提供了各種相關(guān)的資料證明，但沒有實際觀察到具體情況的出借人還是難以估計借款者的違約風(fēng)險。于是出借人便只能憑借借款人之前的表現(xiàn)來進(jìn)行選擇，之所以會參考借款人之前的表現(xiàn)，主要是因為借款人先前的借款申請不管是申請成功或是失敗，已經(jīng)經(jīng)過其它出借人篩選過，值得新投標(biāo)的出借人進(jìn)行借鑒。

此外，在實證分析中，盡管有部分自變量對因變量的影響顯著，但系數(shù)的正負(fù)并不能很好的用常理來進(jìn)行解釋。這說明了我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行為仍有部分行為不合常理的參與者。因此，我國應(yīng)該在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺大力發(fā)展之時，加強(qiáng)對平臺的監(jiān)管，并對平臺的操作提出指導(dǎo)性的建議，以規(guī)范平臺運(yùn)營及操作方式，出借人才能夠盡可能降低風(fēng)險，借款人也越發(fā)能夠以最低的成本進(jìn)行借款。

第五篇：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險控制研究

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險控制研究

摘要：文章首先明確了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的定義及其產(chǎn)生的背景和原因。然后在研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展過程中存在的問題和面臨的風(fēng)險，構(gòu)建一個較完善的風(fēng)險評估體系。最后從國家加強(qiáng)監(jiān)管和網(wǎng)貸平臺自身提高風(fēng)險管理能力兩個角度，提出了完善立法，將其納入央行征信體系，加強(qiáng)信息披露，嚴(yán)格審貸流程，提供風(fēng)險備付金計比例，資金的第三方托管等風(fēng)險控制措施。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 金融創(chuàng)新 風(fēng)險控制

論文所屬項目：江蘇省高等學(xué)校大學(xué)生實踐創(chuàng)新訓(xùn)練計劃

項目名稱：P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險控制研究---以宜信為例

項目編號：201310285089X

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展使人類社會的信息傳播方式發(fā)生了根本的變革，傳統(tǒng)的距型信息傳播方式正在被網(wǎng)絡(luò)式、分布式的傳播方式所取代（謝平等，2001）。在信息時代，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（Peer-to-Peer Lending）成為一種新型的直接融資模式，它通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)個人對個人的信息獲取和資金流向。作為中介機(jī)構(gòu)的P2P網(wǎng)貸平臺，一方面借助網(wǎng)絡(luò)或者線下資源對借款方的信用情況以及還款能力等進(jìn)行詳細(xì)的考察，選擇有信用的資金需求方，并在網(wǎng)站上發(fā)布資金需求信息供資金供給方選擇投資，另一方面通過平臺硬件或者其他中介的撮合交易，通過線上或線下簽訂協(xié)議達(dá)成交易并以收取一定的服務(wù)費(fèi)和賬戶管理費(fèi)盈利。

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺在中國的快速發(fā)展，有其特殊的經(jīng)濟(jì)背景。緊縮的貨幣政策引發(fā)的中小企業(yè)及個人融資難與通貨膨脹導(dǎo)致的個人資產(chǎn)保值難為網(wǎng)絡(luò)借貸造就了大量的市場需求（孟添，2012）。對于投資者而言，P2P網(wǎng)貸能為其提供高于傳統(tǒng)銀行收益率。傳統(tǒng)的銀行理財產(chǎn)品的年收益4%-5%左右，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺投資年收益多在10%以上。對于融資方而言，P2P網(wǎng)貸準(zhǔn)入門檻低于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，融資更為便捷，有助于實現(xiàn)普惠金融。P2P借貸行業(yè)的發(fā)展提高了民間閑置資金的利用率。網(wǎng)貸資金直達(dá)生產(chǎn)和消費(fèi)領(lǐng)域，實現(xiàn)了金融去杠桿化，有力地支持了實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

作為一種全新的融資模式，p2p網(wǎng)絡(luò)融資從誕生之初就備受矚目。從2005年第一家p2p網(wǎng)絡(luò)融資平臺上線開始至今，已經(jīng)有近百家p2p網(wǎng)絡(luò)融資平臺在十多個國家和地區(qū)陸續(xù)投入運(yùn)營。國內(nèi)市場的第一家p2p網(wǎng)絡(luò)融資網(wǎng)站――拍拍貸在2007年成立。對P2P網(wǎng)貸還沒有嚴(yán)格意義上的概念界定，其運(yùn)營模式尚未完全定型。目前已經(jīng)出現(xiàn)了以下幾種運(yùn)營模式，一是純線上模式，此類模式典型的平臺有拍拍貸、合力貸、人人貸（部分業(yè)務(wù)）等，其特點是資金借貸活動都通過線上進(jìn)行，不結(jié)合線下的審核。通常這些企業(yè)采取的審核借款人資質(zhì)的措施有通過視頻認(rèn)證、查看銀行流水賬單、身份認(rèn)證等。第二種是線上線下結(jié)合的模式，此類模式以翼龍貸為代表。借款人在線上提交借款申請后，平臺通過所在城市的代理商采取入戶調(diào)查的方式審核借款人的資信、還款能力等情況。第三種，以宜信為代表的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式現(xiàn)在還處于質(zhì)疑之中，這種模式是公司作為中間人對借款人進(jìn)行篩選，以個人名義進(jìn)行借貸之后再將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給理財投資者。由于缺乏對P2P借貸平臺法律規(guī)范，P2P網(wǎng)貸平臺頻出跑路、破產(chǎn)等事件。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，2013年全國主要90家P2P平臺總成交量490億，平均綜合利率為23.24%;有74家平臺出現(xiàn)提現(xiàn)困難。因而，在當(dāng)前形勢下，關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險控制問題的研究就顯得十分迫切。

二、P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺（簡稱網(wǎng)貸平臺）具有以信用貸款為主，高交易效率，低進(jìn)入門檻，信息公開，以數(shù)據(jù)為支撐的特征。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺這種新型金融服務(wù)模式最早起源于英國，2005年第一家P2P網(wǎng)貸平臺Zopa成立，此后在世界各地如雨后春筍般興起，逐漸形成了Zopa，Prosper，lending-club等典型模式。

（一）P2P網(wǎng)貸平臺呈現(xiàn)爆發(fā)式增長

自2007年第一家網(wǎng)貸平臺―拍拍貸成立以來，我國網(wǎng)貸平臺得以迅速發(fā)展2011年網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)總成交量達(dá)到60億元，2012年整個網(wǎng)貸行業(yè)的成交量高達(dá)200億元。2013年整個網(wǎng)貸平臺的成交量將高達(dá)600億元。

根據(jù)128家網(wǎng)貸平臺上線時間的分布，可估計出現(xiàn)存網(wǎng)貸上線時間分布，如圖1。由圖可知，每年新增平臺數(shù)同比增長保持在150%以上。自2011年以來，P2P網(wǎng)貸平臺實現(xiàn)了爆發(fā)式的增長。

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)在網(wǎng)貸之家①備案的128家網(wǎng)貸平臺上線時間分布情況制作出該分布圖。

（二）P2P網(wǎng)貸平臺集中分布在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)

數(shù)據(jù)來源：根據(jù)在網(wǎng)貸之家①備案的128家網(wǎng)貸平臺地區(qū)分布情況制作出該分布圖

從地區(qū)分布來看，網(wǎng)貸平臺主要集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，其中廣東省的最多占到30%以上，排名在前五位的是廣東、浙江、上海、北京、江蘇，僅五省市就分布了77%的網(wǎng)貸平臺。不難看出網(wǎng)貸平臺的出現(xiàn)與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度有著密切關(guān)系。經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，資金的需求越強(qiáng)烈，供給越充足，P2P網(wǎng)貸發(fā)展資金基礎(chǔ)越雄厚。

（三）P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展勢頭良好，競爭激烈

網(wǎng)貸平臺成交量不斷增長。圖3反映了2013年9月份的網(wǎng)貸指數(shù)。9月份的平均成交指數(shù)7010.81，即每日成交金額高達(dá)7011萬元，這一數(shù)值與前一個月相比有顯著提升。

利率指數(shù)較為穩(wěn)定，但也呈增長趨勢，今年六七月份行業(yè)平均利率穩(wěn)定在10-15%，到9月份平均水平已在15%以上，與銀行貸款利率相比，網(wǎng)貸利率較高。對于人氣指數(shù)，今年9月份平均每個平臺每日大約投資人數(shù)590人左右。可見P2P行業(yè)總體發(fā)展勢頭良好，成長速度很快。P2P網(wǎng)貸行業(yè)競爭激烈，新平臺層出不窮，成交量排名也瞬息萬變。

圖3 2013年9月份網(wǎng)貸綜合利率指數(shù)

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)貸之家

三、P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險控制

根據(jù)信用風(fēng)險的承擔(dān)情況，可以將平臺角色定位為兩大類，一類是以拍拍貸為代表的純平臺模式。該模式具有提供信用貸款，以線上業(yè)務(wù)為主，單純收取信息匹配服務(wù)費(fèi)實現(xiàn)盈利的特征。另一類是復(fù)合中介模式。在復(fù)合中介模式下，平臺既是純中介還扮演擔(dān)保人、聯(lián)合追款人、利率制定人的身份。這類P2P網(wǎng)貸平臺一般都承諾本金保障。貸款方違約的信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移到平臺本身。這里選取四家平臺，對其經(jīng)營模式進(jìn)行對比。（如表1）

通過以上幾個方面對平臺比較發(fā)現(xiàn)，不同模式下，網(wǎng)貸平臺面臨的風(fēng)險會有差異，網(wǎng)貸平臺在發(fā)展過程中注意以下問題。

（一）身份定位問題

從以上平臺的注冊身份，我們可以發(fā)現(xiàn)每家的平臺的注冊身份不盡相同，有電子商務(wù)公司、金融信息服務(wù)公司，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)等，注冊身份差異較大，純平臺模式多側(cè)重信息服務(wù)身份，復(fù)合中介模式注冊身份各異，多為子公司。注冊資本金也無特殊限制，行業(yè)入門門檻較低。這也反映著網(wǎng)貸這個新興行業(yè)其發(fā)展過程缺少有效的監(jiān)管和相關(guān)法律的約束。

（二）信用風(fēng)險負(fù)擔(dān)問題

從網(wǎng)貸平臺的經(jīng)營范圍來看，平臺大多經(jīng)營信用貸款，這是最初p2p純平臺模式發(fā)展的主要經(jīng)營標(biāo)的。但由于與國外相比，中國的個人信用體系缺失、缺乏成熟的信用評價機(jī)制，這使得平臺擔(dān)保墊付業(yè)務(wù)以及抵押貸款等業(yè)務(wù)快速發(fā)展起來，這些業(yè)務(wù)的開展使得網(wǎng)貸平臺變成復(fù)合中介，扮演擔(dān)保人角色，自身面臨信用風(fēng)險加大。以2012年5月成立的非誠勿貸和2009年成立的紅玲創(chuàng)投為例，前者累計成交額為2億8933萬，累計逾期貸款為2539萬，違約率約8.78%，紅玲創(chuàng)投2012年底實現(xiàn)累計成交量為15億428萬，截止2012.11逾期欠款為1899萬，其違約率約為3.77%。由于逾期缺失2012.12數(shù)據(jù)，這一逾期率可能偏小。總體上，網(wǎng)貸行業(yè)壞賬率要高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。對于抵押貸款業(yè)務(wù)，P2P網(wǎng)貸平臺風(fēng)險識別能力有限，面臨多次抵押等問題。平臺在發(fā)展過程中面臨選擇業(yè)務(wù)與自身經(jīng)營能力不匹配的問題。

（三）對于網(wǎng)絡(luò)的依賴程度，影響網(wǎng)貸平臺模式選擇

對網(wǎng)絡(luò)依賴強(qiáng)，即主要以線上業(yè)務(wù)為主，這就局限了網(wǎng)貸平臺提供抵押標(biāo)，也限制了網(wǎng)貸平臺信用審核的準(zhǔn)確性以及成為聯(lián)合追債人。但是不能否認(rèn)以線上業(yè)務(wù)為主成本最低，網(wǎng)貸平臺信用風(fēng)險最小。但目前只有拍拍貸主要以純平臺模式為主，這說明了在中國個人信用體系缺失的情況下，對出借人提供本金保障更加符合中國當(dāng)前投資人的需要。

（四）利率確定以及盈利方式面臨違法的風(fēng)險

根據(jù)最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》第6條規(guī)定：“民間借貸的利率可以適當(dāng)高于銀行的利率，各地人民法院可以根據(jù)本地區(qū)的實際情況具體掌握，但最高不得超過銀行同類貸款利率的四倍（包含利率本數(shù)）。超出此限度的，超出部分的利息不予保護(hù)”。

圖 4 網(wǎng)貸平臺綜合收益率分布圖

數(shù)據(jù)來源于網(wǎng)貸之家

由圖可知，投資人綜合收益率為6%-43%之間，收益率集中在20%-30%，有些平臺達(dá)到40%以上，加上服務(wù)費(fèi)率，貸款利率要更高。P2P網(wǎng)貸平臺允許的借款期限一般在兩年以內(nèi)，傳統(tǒng)銀行貸款利率在兩年期不超過6.15%。對于平均貸款利率在20%以上的網(wǎng)貸平臺，其貸款利率很容易突破銀行貸款四倍的警戒線。P2P網(wǎng)貸平臺的貸款利率大大高于傳統(tǒng)銀行貸款，另外，這一利率水平遠(yuǎn)高于行業(yè)平均投資收益率10%，貸款人貸款負(fù)擔(dān)較重，容易引發(fā)逾期和跑路事件發(fā)生。

（五）逾期黑名單披露與信息安全

對于貸款人出現(xiàn)逾期還款的情況，一部分平臺為了避免被違約人狀告私自泄露客戶信息或因過多逾期會影響平臺人氣而采取不公布違約貸款人信息，但也有一部分平臺采取給予違約人10-30天的寬限期，一旦超過期限，就會在逾期黑名單中披露違約貸款人信息，進(jìn)而提高違約人成本以減少違約。披露逾期黑名單是一種有效遏制逾期還款的方法但這一做法存在違法泄露客戶信息之嫌。

四、P2P網(wǎng)貸平臺面臨風(fēng)險分析

（一）信用風(fēng)險

信貸業(yè)務(wù)最大風(fēng)險無疑是貸款者不能按時還本付息的風(fēng)險，即信用風(fēng)險。

（1）間接信用風(fēng)險：資金需求方違約，延期支付或跑路影響到平臺營業(yè)收入。

（2）業(yè)務(wù)風(fēng)險：平臺由于開展本金保障，擔(dān)保，墊付等業(yè)務(wù)使得資金需求方違約風(fēng)險轉(zhuǎn)移到平臺本身。

（二）合規(guī)風(fēng)險

出現(xiàn)違法違規(guī)所造成的損失情況。

（1）身份風(fēng)險：注冊資金門檻過低，注冊身份混亂尷尬，無法進(jìn)行有效的監(jiān)管限制。

（2）高利率風(fēng)險：利率的設(shè)置是否符合法律的規(guī)定超過銀行同期貸款四倍（如高利貸）網(wǎng)貸平臺收取利息和手續(xù)費(fèi)的盈利模式，存在演化成高利貸的風(fēng)險。

（3）非法集資風(fēng)險：通過網(wǎng)絡(luò)或線下形式直接向社會公眾銷售貸款，投資者資金則直接進(jìn)入其公司或其法定代表人個人賬戶。

（4）政策風(fēng)險：由于目前P2P網(wǎng)貸平臺監(jiān)管仍處于空白，國家也對網(wǎng)貸平臺發(fā)展采取觀望態(tài)度，未來政策的不確定性也增加了P2P網(wǎng)貸平臺的不確定性。

（三）操作風(fēng)險

（1）技術(shù)風(fēng)險：P2P平臺是依靠WEB2.0信息與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展的業(yè)務(wù)，以實現(xiàn)點對點或多對多的借貸交易。如果P2P平臺的操作軟件存在重大技術(shù)問題和安全漏洞，可能會造成平臺運(yùn)行的崩潰，也可能被黑客入侵利用。

（2）內(nèi)部員工道德風(fēng)險：P2P公司員工本身參與交易的沒有限制，內(nèi)部員工利用身份便利，設(shè)置虛假賬戶，或者顧客信息非法交易。

（3）資金安全性風(fēng)險：“人人貸”公司存儲風(fēng)險金，具有保險金性質(zhì)的資金賬戶由“人人貸”公司自己管理的會面臨被非法挪用等資金的安全性問題。

（四）其他風(fēng)險

（1）流動性風(fēng)險：出借人的缺乏、壞賬的攀升、還本退息的承諾、監(jiān)管政策的變化、市場的急劇波動，都可能導(dǎo)致資金鏈的斷裂。

（2）市場風(fēng)險：市場風(fēng)險是所有金融機(jī)構(gòu)均面臨的風(fēng)險。這里是指P2P網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)超越個人小額信貸的領(lǐng)域，進(jìn)入市場風(fēng)險較大的小企業(yè)貸款，難以通過大數(shù)法則和利率覆蓋風(fēng)險的方式消化而產(chǎn)生的風(fēng)險。

五、結(jié)論與建議

網(wǎng)貸平臺風(fēng)險事件頻出，一方面源于國家針對這種新行業(yè)監(jiān)管近乎空白，另一方面，網(wǎng)貸平臺自身風(fēng)險識別以及防范能力有限。因此，我們從這個兩個角度分別提出風(fēng)險防控建議。

（一）從國家方面，完善立法，加強(qiáng)監(jiān)管

1、構(gòu)建 P2P信貸平臺的監(jiān)管體系，盡快明確P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管主體

我國對網(wǎng)貸的注冊身份還為一般的工商業(yè)企業(yè)。但是網(wǎng)貸平臺由于從事于與金融相關(guān)的活動，風(fēng)險比一般的工商業(yè)企業(yè)要大。因此應(yīng)該盡快明確監(jiān)管主體，為網(wǎng)貸平臺定位，這也有助于提高個人投資者辨別融資平臺真假的能力。國家應(yīng)對企業(yè)注冊資本設(shè)置限制，當(dāng)企業(yè)注冊資本太少時，企業(yè)抵御風(fēng)險能力較弱，此時應(yīng)對于開展高風(fēng)險小企業(yè)貸款或額度較大貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，以防風(fēng)險事件的發(fā)生。《關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管有關(guān)問題的通知》（107號文）將P2P等新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)歸入影子銀行之列，并在監(jiān)管責(zé)任分工中指出：“第三方理財和非金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)證券化、網(wǎng)絡(luò)金融活動等，由人民銀行會同有關(guān)部門共同研究制定辦法。”這就意味著P2P行業(yè)將開始由央行負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)監(jiān)管。

2、加快完善 P2P信貸平臺的法律法規(guī)

P2P網(wǎng)貸平臺雖依托網(wǎng)絡(luò)開展的借貸服務(wù)業(yè)務(wù)，其實質(zhì)上在從事是一種金融活動。其經(jīng)濟(jì)活動既不完全適用于有關(guān)電子商務(wù)法律也不能依據(jù)金融行業(yè)的法律規(guī)范，目前只能按民間借貸相關(guān)法律進(jìn)行規(guī)范。因此，盡快制定并完善專門針對 P2P信貸平臺的法律法規(guī)和政策體系是十分必要的。國家對于網(wǎng)貸利率設(shè)置方法以及費(fèi)用收取方式應(yīng)加以規(guī)范，防止演變成高利貸。同時也應(yīng)加強(qiáng)對網(wǎng)貸平臺為擔(dān)保以及墊付資金而計提的保證金的真實性以及充足性進(jìn)行監(jiān)督。

3、將網(wǎng)貸交易記錄納入央行征信體系

我國缺乏完善的個人信用體系，網(wǎng)貸平臺在信用審核時往往只能參考借款人提供的銀行信用報告，這種做法在一定程度上可以界定借款人的信用情況。但因為銀行貸款一般均有抵押，不能如實反映借款人在無擔(dān)保無抵押情況下的信用狀況。對于個人信用貸款記錄，雖有平臺采取對超過10天的違約借款人的信息進(jìn)行披露，但是面臨泄露私人信息的合法性問題。因此，為了減少借款人違約情況發(fā)生以及避免涉及泄露客戶信息之嫌，最好辦法，將P2P網(wǎng)貸信貸活動記錄納入央行征信體系，這樣既增強(qiáng)借款方違約成本，也強(qiáng)化借款人的守信意識，有效幫助P2P平臺較少違約發(fā)生。

4、改善 P2P信貸平臺信息不對稱，提高信息透明度

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的數(shù)據(jù)由平臺自愿披露，大多平臺對外不公開的數(shù)據(jù)或披露信息不全面，公開數(shù)據(jù)的真實性也無從考證，使得人們對其的合法性、合規(guī)性存在嚴(yán)重質(zhì)疑，作為一種資金借貸的金融服務(wù)平臺，信息對稱、透明是促進(jìn)其發(fā)展重要因素。國家應(yīng)該加緊完備P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司相關(guān)披露制度，提高公司的信息透明度，讓 P2P網(wǎng)絡(luò)信貸呈現(xiàn)一種安全可信的風(fēng)貌。對于其備付金情況以及平臺交易量進(jìn)行披露，可以供投資人參考，減少其投資的盲目性，也可以保障投資資金的安全性，減少平臺非法集資的可能性，促進(jìn)網(wǎng)貸平臺健康發(fā)展。

（二）從平臺本身方面，借鑒經(jīng)驗，提供風(fēng)險管理能力

1、嚴(yán)格信用審核流程，提高信用甄別技術(shù)

P2P網(wǎng)貸平臺嚴(yán)格貸前信用審核，控制審核通過率，提高信用甄別技術(shù)，開發(fā)或購買的風(fēng)險識別系統(tǒng)。如宜信使用的基于數(shù)據(jù)庫技術(shù)FISO系統(tǒng)，為用戶評級，為出借人提供參考減少盲目的投標(biāo)。基于大數(shù)據(jù)分析評價系統(tǒng)，可以大大提高審貸的客觀性，效率和科學(xué)性。在科學(xué)評估借款人信用等級前，應(yīng)注意考察借款者提供信息的真實性以及充足性。目前，P2P網(wǎng)貸信用評級所參考信息以及交易數(shù)據(jù)在還原和構(gòu)建一個人的信貸違約層面，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要大量引入外部數(shù)據(jù)，進(jìn)行交叉驗證，才能構(gòu)建信用評估模型。

開發(fā)防欺詐系統(tǒng)，提高信息鑒別能力。將審貸系統(tǒng)與人工相結(jié)合，注意總結(jié)違約人特征，提高信用鑒別能力。同時，也要做好貸后貸款還款狀況的檢測，提供還款提醒服務(wù)，減少非主動違約情況發(fā)生。

2、控制信貸規(guī)模，提高違約成本

貸款額度小，借款人違約成本相對高，這有利于降低了借款人的違約率，從而減少壞賬率。在借款人申請借款初期，P2P網(wǎng)貸平臺應(yīng)該要求貸款人提交詳細(xì)證明資料，全面了解借款人的償債能力。如有發(fā)現(xiàn)有礙還款事項，采取不借款或者降低借款額度。在批準(zhǔn)放款時，注意貸款額度不能超過小額信貸額度限制。

網(wǎng)貸平臺也應(yīng)采取措施引導(dǎo)出借人分散投資，降低風(fēng)險。如拍拍貸，對符合分散投資規(guī)則的人提供本金保障激勵，也可以通過控制每種借款標(biāo)的投資額度，從而幫助出借人有效分散風(fēng)險。也可以借鑒prosper模式，創(chuàng)建“客戶組”，提高借款人違約成本，鼓勵組內(nèi)借貸。

3、提高保證金的計提比例，運(yùn)營資金與保證金隔離

目前，宜信對外稱其壞賬率為0.8%左右，保證金的計提比例為2%，實現(xiàn)兩倍的覆蓋與銀行一致。相對于網(wǎng)貸，傳統(tǒng)銀行的貸款大多有抵押擔(dān)保，一般情況下還款更加有保障;而P2P貸款大多無抵押，風(fēng)險較高，不可否認(rèn)宜信與同行業(yè)相比，風(fēng)控體系較完善，但其壞賬率增加可能性很大，因為同行業(yè)其他平臺壞賬率大大高于宜信。例如2012年5月成立的非誠勿貸其壞賬率為8.78%，2009年成立紅玲創(chuàng)投其壞賬率約為3.77%。因此建議網(wǎng)貸平臺也增加保證金的計提比例，防止由于經(jīng)濟(jì)衰退或其他事件引發(fā)集中違約。

為了確保保證金真實充足，同時也為了避免危及企業(yè)自身資金安全，建議平臺確保運(yùn)營資金與保證金隔離，實現(xiàn)保證金的第三方托管。

4、加強(qiáng)信息披露，實現(xiàn)信息共享

網(wǎng)貸平臺在建設(shè)好自身的黑名單制度的同時，應(yīng)該積極爭取納入央行征信體系，增加借款人的違約成本。同時平臺之間的違約人的信息以及交易記錄應(yīng)該實現(xiàn)共享，提高共同抵御欺詐能力，減少壞賬發(fā)生。這一信息共享平臺可以由行業(yè)自治組織建立，有利于加強(qiáng)對貸款人和融資平臺的媒體和社會監(jiān)督。在做好交易記錄實現(xiàn)行業(yè)內(nèi)共享的同時，網(wǎng)貸平臺也增加保證金透明度以增強(qiáng)投資人信任，可以通過定期公布保證金的金額。

5、注意交易模式的合法性

對于大多數(shù)平臺，是通過第三方支付平臺完成資金的劃轉(zhuǎn)流動，資金不通過本公司賬戶，風(fēng)險較低。但對于采用流轉(zhuǎn)債模式的平臺，如果未找到貸款人之前，先要求出借人資金直接打入公司特定賬戶，就可能演變?yōu)槲沾婵睿l(fā)放貸款的非法金融機(jī)構(gòu)，被認(rèn)定為非法集資。因此，這類公司應(yīng)增加交易過程透明度，提供債權(quán)真實性的證明，同時確保先與貸款人簽訂債權(quán)合同后再推薦給投資人，即在資金供給雙方同時存在時才能發(fā)生資金流轉(zhuǎn)，這樣既避免非法從事金融活動，也能盡量減少公司資金占用。

6、利率范圍控制

P2P網(wǎng)貸平臺的貸款利率普遍較高，面臨高利貸風(fēng)險，應(yīng)該根據(jù)借款需求合理設(shè)置利率范圍。從借款需求來看，中等規(guī)模以上、業(yè)務(wù)穩(wěn)定、有抵押擔(dān)保物的企業(yè)可以獲得銀行貸款，利率集中在6%-10%之間。大部分小微企業(yè)和個人只能得到民間貸款或小額貸款，利率在20%以上。中間10%-20%的借貸市場尚屬空白，資金需求旺盛，應(yīng)該是網(wǎng)貸平臺設(shè)置利率水平的合理范圍，同時嚴(yán)格審核資金用途以及還款能力，在綜合行業(yè)投資收益率的基礎(chǔ)上，確定貸款利率。

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