第一篇：證券公司投資顧問業務的合規問題及風險

證券公司投資顧問業務的合規問題

及風險

【摘 要】投資顧問業務是證券公司的重要業務之一，投資顧問業務模式有助于穩定券商傭金收入，逐漸成為證券公司的一項主要業務。同時，對于投資顧問業務合規管理的好壞也直接影響到投資顧問業務的健康發展，筆者結合在證券公司合規部門工作中經驗，對證券公司開展投資顧問業務當中的合規風險做了揭示，以達到證券公司依法合規的開展業務，避免出現合規風險。

中國論文網 /5/view-5432003.htm

【關鍵詞】證券公司；投資顧問；合規問題；風險

一、證券公司投資顧問業務概述

《投顧暫行規定》第二條規定：“本規定所稱證券投資顧問業務是證券投資咨詢業務的一種基本形式，指證券公司、證券投資咨詢機構接受客戶委托，按照約定，向客戶提供涉及證券及證券相關產品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，并直接或者間接獲取經濟利益的經營活動。投資建議服務內容包括投資的品種選擇、投資組合以及理財規劃建議等。”由此可見，證券投資顧問業務包含四大要素：首先，投資顧問業務的主體為證券公司或者證券投資咨詢機構。其次，投資顧問業務的形式以與客戶簽訂協議為基礎。第三，證券投資顧問的性質是有償服務。第四，證券投資顧問的服務內容是為客戶提供投資建議，并輔助客戶作出投資決策。證券投資顧問的上述四大要素是區別證券公司其他業務的關鍵。

二、合規風險點

（一）證券投資顧問人員的資格管理

證券投資顧問業務是證券公司的重要業務之一，其從事證券投資顧問的人員也不同于普通的證券從業人員的要求，有一定的特殊性，具體如下：

1、注冊的要求

根據證券委員會關于發布《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》（證委發[1997]96號）第十三條規定，其明確了申請取得證券投資咨詢從業資格必須具有從事證券業務兩年以上的經歷，且具有大學本科以上學歷。可見，投資顧問注冊的要求比普通的證券從業人員注冊要求要高。此外，根據《投顧暫行辦法》第六條以及中國證券業協會《關于證券投資顧問和證券分析師注冊登記有關事宜的通知》（中證協發[2010]178號）（以下簡稱“《投顧注冊通知》”）的第一條規定，向客戶提供證券投資顧問服務的人員，應當具有證券投資咨詢執業資格，并在中國證券業協會注冊登記為證券投資顧問。因此，證券公司投資顧問業務不是簡單具備了證券從業資格的人員就

可以去從事投資顧問業務的，特別是證券公司的營業部應當避免僅僅讓僅有證券從業資格的員工就直接從事投資顧問業務，必須依法合規的持“投顧”證上崗。

2、兼職問題

關于證券分析師兼職證券投資顧問的合規性問題。根據《投顧暫行辦法》第六條明確了證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師，因此明顯可知證券分析師與投資顧問不得兼職，若兩者混同，則很容易出現利益沖突，這也違背了《證券公司信息隔離墻制度指引》（中證協發[2010]203號）避免利益沖突的要求。

關于證券經紀人兼職證券投資顧問的合規性問題。《證券經紀人管理暫行規定》（證監會公告[2009]2號）第十一條：“證券經紀人在執業過程中，可以根據證券公司的授權，從事下列部分或者全部活動：

（一）向客戶介紹證券公司和證券市場的基本情況；

（二）向客戶介紹證券投資的基本知識及開戶、交易、資金存取等業務流程；

（三）向客戶介紹與

證券交易有關的法律、行政法規、證監會規定、自律規則和證券公司的有關規定；

（四）向客戶傳遞由證券公司統一提供的研究報告及與證券投資有關的信息；

（五）向客戶傳遞由證券公司統一提供的證券類金融產品宣傳推介材料及有關信息；

（六）法律、行政法規和證監會規定證券經紀人可以從事的其他活動。”由此可知，證券經紀人的執業范圍不能夠超出上述六點的規定，因此可以排除證券經紀人從事證券公司非經紀的所有業務。即不可以兼職證券投資顧問，而且也不能夠向利用證券公司的研究分析報告向客戶提供投資操作建議。

3、變更、離職的要求

證券公司投資顧問人員在變更與離職時，也有特殊要求。根據《投顧注冊通知》第五條的規定，證券投資顧問變更崗位，不再從事證券投資顧問的，所在證券公司應當在該事項發生之日起10個工作日內，向證券業協會辦理申請注銷有關人員的證券投資顧問注冊登

記；證券投資顧問變更崗位從事發布證券研究報告業務，或者證券分析師變更崗位從事證券投資顧問業務，所在的證券公司應當在10個工作日內，向證券業協會申請注銷有關人員的原注冊登記，并為該人員辦理新的注冊登記。有關人員變更注冊登記完成后，方可從事相關業務。

同時，《投顧注冊通知》第六條的規定，證券投資顧問離職，其所在證券公司應當在勞動合同解除之日起10個工作日內，通過中國證券業執業證書管理系統提交離職備案。證券業協會依據公司提交的該人員離職備案材料，辦理注銷該人員的證券投資顧問或者證券分析師注冊登記。

從上述規定可知，從事投資顧問的人員在變更、離職投資顧問崗位時，證券公司必須在10個工作日內辦理變更或者注銷登記手續。這里特別注意證券公司辦理投資顧問變更、注銷手續的時間結點，變更登記是在證券投資顧問變更

崗位之日起的10個工作日內。同時，如果是分析師變更投資顧問，則必須先將證券分析師資格注銷，然后重新向證券協會申請注冊投資顧問，并且在注冊登記完成之前不允許從事證券投資顧問業務。而當投資顧問離職時，證券公司與證券投資顧問解除勞動合同之日起10日內證券公司必須向中國證券協會辦理注銷登記手續。這里的解除勞動合同之日的確認，可依照《勞動合同法》（主席令[2007]第65號）第三

十六、第三

十七、第三十九條的規定，可分為以下幾種情況：（1）證券公司與投資顧問一致解除勞動合同的，雙方協商約定的日期為勞動合同解除的日期；（2）投資顧問提前30日書面通知證券公司解除勞動合同的，以30日后的日期為勞動合同解除的日期；（3）投資顧問有過錯的，證券公司單方解除勞動合同的，證券公司通知投資顧問解除勞動合同的日期為勞動合同解除的日期。因此，證券公司應當關注投資顧問變更和離職手續的管理，若

未按規定時間辦理相關手續，則會產生合規風險導致被中國證券業協會紀律處分。

4、公司投資顧問制度的要求

根據《投顧暫行辦法》第七條、第八條的規定，證券公司應當制定證券投資顧問人員管理制度，加強對證券投資顧問人員注冊登記、崗位職責、執業行為的管理。同業也應當建立健全證券投資顧問業務管理制度、合規管理和風險控制機制，覆蓋業務推廣、協議簽訂、服務提供、客戶回訪、投訴處理等業務環節。上述規定明確要求了證券公司內部管理制度里應包含專門規范證券投資顧問的管理制度，不能與公司其他管理制度混同，否則也屬于違規。

5、培訓的要求

根據《投顧暫行辦法》第二十九條規定，證券公司應當加強人員培訓，提升證券投資顧問的職業操守、合規意識和專業服務能力。因此證券公司內部管理證券投資顧問的部門應當有專門針對

證券投資顧問的培訓計劃，以加強證券投資顧問的合規意識。雖然《投顧暫行辦法》并沒有具體要求培訓的方式和時間長短，但《投顧暫行辦法》把證券公司對證券投資顧問的培訓作為一個合規要求。因此，對于證券公司來說最好的方式是證券公司在對證券投資顧問培訓時做一個留痕即可規避該合規風險。

（二）投資顧問的執業活動

投資顧問業務由于是投資顧問向客戶提供涉及證券及證券相關產品的投資建議服務，輔助客戶作出投資決策，因此具有特殊性，投資顧問在執業活動中應當關注以下合規風險：

1、投資建議的依據

前文已經提到《投顧暫行辦法》第十六條，證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當具有合理的依據。投資建議的依據包括證券研究報告或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見等。由此可知，證券投資顧問的投資建議必需是證券研究報告

或者基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成的投資分析意見。但若出現證券研究不足以支持證券投資顧問服務需要的，證券投資顧問也不能發表自己獨立的投資建議，根據《投顧暫行辦法》第十七條規定，當證券公司的研究報告不能滿足證券投資顧問的服務時，應當向其他具有證券投資咨詢業務資格的證券公司或者證券投資咨詢機構購買證券研究報告，提升證券投資顧問服務能力。但是若證券投資顧問僅能夠發表證券研究報告的意見，則證券投資顧問的僅僅是證券分析師的傳話筒而已。事實上，由于不同客戶的風險偏好和服務需求不同，證券投資顧問所依據的證券研究報告觀點會有差異，證券公司的券投資顧問人員就研究報告的同一問題向客戶提供的投資建議的觀點可以是不一致的。實際上《投顧暫行辦法》里恰恰是鼓勵證券投資顧問的投資建議與研究報告的觀點不一致，在《投顧暫行辦法》第十九條中就明確了鼓勵證券投資顧問

向客戶說明與其投資建議不一致的觀點，作為輔助客戶評估投資風險的參考，但前提是建立在證券研究報告的基礎上，否則就有合規風險。

2、提示義務

若證券投資顧問在對客戶提供投資建議時，必需提示投資風險，否則就是違規行為。因為《投顧暫行辦法》第十九條已經明確了證券投資顧問向客戶提供投資建議，應當提示潛在的投資風險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。因此避免該合規風險的方法便是與客戶簽訂《證券投資顧問業務風險揭示書》，《投顧暫行辦法》第十三條明確了證券公司的《證券投資顧問業務風險揭示書》的內容必須符合《證券投資顧問業務風險揭示書必備條款》的通知（中證協發[2010]200號）的有關內容，而且應以書面或者電子文件形式，由投資者簽收確認，并由證券公司歸入證券投資顧問業務檔案保存。

3、以分成方式收取證券投資顧問

服務費用合規問題

《證券法》第171條規定，投資咨詢機構不得與委托人約定分享證券投資收益或者分擔證券投資損失。盡管該項規定是對投資咨詢機構作出的，但是證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資咨詢業務，是從事同樣的業務，應當遵循同樣的規則。

《投顧暫行辦法》第23條規定，證券公司、證券投資咨詢機構應當按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協商并書面約定收取證券投資顧問服務費用的安排，可以按照服務期限、客戶資產規模收取服務費用，也可以采取差別傭金等其他方式收取服務費用。該項規定明確了收取證券投資顧問服務費用的基本要求。證券公司可以按照上述基本要求，根據自身實際情況，探索合理的證券投資顧問收費方式。

由上可知，《投顧暫行辦法》要求證券公司提供證券投資顧問服務，是向客戶提供投資建議服務，輔助客戶作出

投資決策，不代理客戶作出投資決策，也不接受客戶全權委托管理客戶資產。證券投資顧問服務采用收益分成的收費方式，可能會激發相關顧問服務人員為了獲取分成收益，向客戶提供不適當的、高風險的投資建議行為，一旦客戶虧損，會導致大量糾紛。因此，合規的服務費用收取方式為按照服務期限、客戶資產規模收取服務費用，也可以采取差別傭金等其他方式收取服務費用。同時，要注意證券投資顧問服務費用應當以公司賬戶收取。禁止證券公司、證券投資咨詢機構及其人員以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務費用。

4、投資建議以軟件工具、終端設備等為載體的要求

《投顧暫行辦法》第二十七條明確了以軟件工具、終端設備等為載體，向客戶提供投資建議或者類似功能服務的，應當符合：（1）客觀說明軟件工具、終端設備的功能，不得對其功能進行虛假、不實、誤導性宣傳；（2）揭示軟件

工具、終端設備的固有缺陷和使用風險，不得隱瞞或者有重大遺漏；（3）說明軟件工具、終端設備所使用的數據信息來源；（4）表示軟件工具、終端設備具有選擇證券投資品種或者提示買賣時機功能的，應當說明其方法和局限。若在運用軟件工具、終端設備為載體提供投資建議服務時不按照上述規定即屬于違規。

（三）證券投資顧問業務的推廣

證券投資顧問在進行業務推廣時必須遵守監管部門的規定，避免出現違規行為，根據《投顧暫行辦法》第二十四條、第二十五條、第二十六條的規定，應特別注意以下三個合規風險點：

首先，在進行業務推廣和客戶招攬行為，禁止對服務能力和過往業績進行虛假、不實、誤導性的營銷宣傳，禁止以任何方式承諾或者保證投資收益。

其次，證券公司若要通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體對證券投資顧問業務進行廣告宣傳，應當遵守《廣告法》

（主席令[1994]第34號）和證券信息傳播的有關規定，廣告宣傳內容不得存在虛假、不實、誤導性信息以及其他違法違規情形。同時證券公司應當提前5個工作日將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監局、媒體所在地證監局報備。這里的證券信息傳播的有關規定指《關于協同做好廣播電視證券節目規范工作的通知》（證監辦發[2010]78號）《關、于規范證券投資咨詢機構和廣播電視證券節目的通知》（證監發[2006]104號）、《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》（證監機構字[2005]143號）、《關于加強證券期貨信息傳播管理的若干規定》的通知（證監發[1997]17號），根據上述規定，特別注意參與廣播電視證券節目的證券公司和投資顧問必須具備證券投資咨詢資格。而且禁止與相關媒體、通訊服務機構及其他合作方進行咨詢服務收入分成。禁止以夸大、虛報薦股業績等方式（包括以推薦的個股市場表現代替推薦的證券組合的市場表現），進行

不實、誘導性的廣告宣傳及營銷活動，或傳播其他虛假、片面和誤導性的信息。

第三，證券公司通過舉辦講座、報告會、分析會等形式，進行證券投資顧問業務推廣和客戶招攬的，應當提前5個工作日向舉辦地證監局報備。

因此，證券公司在業務推廣時不得出現虛假宣傳、或在通過公眾媒體或講座等形式宣傳時、必需注意在規定的時間向當地證監局報備，否則就會存在合規風險。

（四）參加公眾媒體

《投顧暫行辦法》第三十一條的規定：“鼓勵證券公司、證券投資咨詢機構組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關規定，通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，客觀、專業、審慎地對宏觀經濟、行業狀況、證券市場變動情況發表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務，傳播證券知識，揭示投資風險，引導理性投資。”由此可見，證券投資顧問是可以參加公眾媒體 的，而且依法可以發表評論意見。但《投顧暫行辦法》第三十一二條對證券投資顧問在參加公眾媒體時作出了一定的限制，證券投資顧問不得通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。

（五）客戶回訪及投訴處理機制

1、客戶回訪

《暫行規定》第二十一條明確了證券公司從事證券投資顧問業務，應當建立客戶回訪機制，明確客戶回訪的程序、內容和要求，并指定專門人員獨立實施。因此，證券公司應當關注以下合規風險：首先，證券公司內部沒有相應的客戶回訪制度。其次，客戶回訪的人員是從事證券投資顧問的員工；第三，回訪的內容不夠具體，并且沒有將回訪的內容以書面或電子文件形式予以留存。

2、投訴處理機制

證券投資顧問業務涉及證券公司的客戶較多，一旦與客戶發生糾紛，證券公司應當有相應的投訴處理機制并作

為證券投資顧問業務的必備要求之一。《投顧暫行辦法》第二十二條規定：“證券公司、證券投資咨詢機構從事證券投資顧問業務，應當建立客戶投訴處理機制，及時、妥善處理客戶投訴事項。”從這一條可以看出，在從事證券投資顧問業務時，遇到與客戶之間的各種矛盾甚至糾紛也是不可避免的，關鍵是如何處理，因此應該建立客戶投訴處理機制，進行有效的處理，不能讓事件擴大，尤其不能被新聞媒體報道，否則將對公司造成很多不利的影響，而且缺乏投訴處理機制還會受到監管部門的處罰。避免該合規風險的方式有：（1）公示客戶投訴途徑。（2）及時穩妥解決客戶投訴問題。（3）客戶投訴及處理過程結果予留痕。

三、違規可能面臨的處罰

（一）刑事責任

《刑法》（主席令[1997]83號）第一百八十一條，編造并且傳播影響證券交易的虛假信息，擾亂證券交易市場，造成嚴重后果的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處一萬元以上十萬元以下罰金。證券交易所、證券公司的從業人員，證券業協會或者證券管理部門的工作人員，故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易記錄，誘騙投資者買賣證券，造成嚴重后果的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處一萬元以上十萬元以下罰金；情節特別惡劣的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處二萬元以上二十萬元以下罰金。

（二）證券監管部門的行政處罰

證券公司證券投資顧問業務違反《證券法》第二百零二條、《證券監督管理條例》第三十四條、第八十三條、《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第三十二條至第三十六條，《投顧暫行辦法》第三十三條的、中國證監會及其派出機構可以采取罰款、責令改正、監管談話、出具警示函、責令增加內部合規檢查次數并提交合規檢查報告、責令清理違規業務、責令暫停新增客戶、責令處分有

關人員等監管措施；情節嚴重的，中國證監會依照法律、行政法規和有關規定作出行政處罰；涉嫌犯罪的，依法移送司法機關。

（三）自律組織的紀律處分

《投顧注冊通知》第十條，證券公司、證券投資咨詢機構及其證券投資顧問、證券分析師違反法律法規、中國證監會規定或者自律規范等規定的注冊登記相關制度的，證券業協會將視情節采取行業內通報批評、注銷相關人員注冊登記等措施，并將有關處理情況通報中國證監會。

第二篇：投資顧問合規要求與風險控制

投資顧問合規要求與風險控制

自中國證監會發布《證券投資顧問業務暫行規定》（證監會公告[2010]27號）以來, 為保障投資顧問業務合規開展，促進公司在合規基礎上提高業務水平并深化服務。現將投資顧問業務的主要合規風險進行梳理，請相關部門、各營業部組織學習掌握。

風險編號

合規風險內容

風險等級

風險表現形式

TG01 投資顧問資格管理存 在合規風險隱患

高

資格管理不嚴格，存在無資格人員展業行為（如無資格人員進行業務推廣和客戶招攬、開展投資顧問業務、參與媒體證券節目等）。投資顧問私下從事發布證券研究報告業務。投資顧問變更崗位、離職的，未在10個工作日內辦理變更離職手續。中

未按規定辦理投資顧問執業年檢。

投資顧問未接受展業所需要的培訓。

TG02 投資顧問違規執業或 執業活動存在合規風 險隱患

高

向客戶提供的投資建議無合理依據（如無證券研究報告支持，或者未基于證券研究報告、理論模型以及分析方法形成投資分析意見）。未向客戶充分提示潛在的投資風險。

未履行保密義務，向他人泄露客戶的投資決策計劃信息。

以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務費用。

為客戶提供或變相提供代客理財服務。以明示或暗示的方式向客戶承諾或者保證投資收益。

與客戶私下約定投資收益分成。

中

依據公司或者其他證券公司、證券投資咨詢機構的證券研究報告作出投資建議的，未向客戶說明證券研究報告的發布人、發布日期。以軟件工具、終端設備等為載體，向客戶提供投資建議或者類似功能服務的，未遵守相關監管規則與制度要求（如未客觀說明軟件工具或終端設備的功能、進行虛假不實與誤導性宣傳、未揭示固有缺陷

2013中國互聯網創業投資盤點報告

和使用風險、未說明數據信息來源、未對具有選擇證券投資品種或者提示買賣時機功能的軟件工具或終端設備說明其方法和局限）。

TG03 投資顧問獨立性受到影響

高

投資顧問考核無合規性指標，考核結果與客戶的資產狀況直接掛鉤。

TG04 投資顧問業務推廣和 客戶招攬活動不合規

高

進行業務推廣與客戶招攬時，對服務能力和過往業績進行虛假、不實、誤導性的營銷宣傳，承諾或者保證投資收益。

中

通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體行廣告宣傳，未提前5個工作日將廣告宣傳方案和時間安排向公司住所地證監局、媒體所在地證監局報備。通過舉辦講座、報告會、分析會等形式，進行證券投資顧問業務推廣和客戶招攬的，未提前5個工作日向舉辦地證監局報備。

TG05 未全面履行客戶適當性管理職責

中

未認真或未全面了解客戶的身份、財產與收入狀況、證券投資經驗、投資需求與風險偏好，未根據上述要素評估客戶的風險承受能力

未以書面或者電子文件形式對客戶風險承受能力評估情況予以記載、保存。

TG06 協議簽署環節不合規

高

投資顧問以本人名義與客戶私下簽署協議。投資顧問偽造協議，與客戶私下簽署。

投資顧問未向客戶提供或未指導客戶簽署風險揭示書，未進行充分的風險提示。

中

未向客戶告知公司投資顧問業務基本信息（如公司名稱地址業務資格等基本信息、投資顧問基本信息、服務內容和方式、基本風險提示等）

客戶簽訂協議之日起5個工作日內，提出解除協議事宜的，仍繼續履行合同并收取費用。

TG07 違反信息隔離墻規定

高

投資顧問主動向總部相關部門尋求項目內幕信息或敏感信息，違規傳播，或據以向客戶提供投資建議。

未公平對待客戶，存在為一方客戶利益損害其他客戶利益的違規行為。

TG08 參與媒體證券節目不合規

高

通過廣播、電視、網絡、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。中

參與媒體證券節目前，未根據制度規定履行審批程序。

未按規定向監管機構報備投資顧問參與媒體證券節目情況。

TG09 投資者教育活動缺乏 中

無關于投資顧問客戶的投資者教育活動計劃。

統一的策劃和要求

未執行投資者教育活動計劃。投資者教育活動未予留痕。

TG10 客戶投訴缺乏有效管理

中 未公示客戶投訴途徑或不暢通。

未及時穩妥解決客戶投訴問題。客戶投訴及處理過程結果未予留痕。

TG11 客戶回訪缺乏有效管理

高

未對投資顧問客戶進行回訪。

未按照公司規定的話述進行回訪，回避關鍵回訪字句。

未對回訪記錄進行留痕或留痕內容存在不合規事項。

根據以上合規內容的要求和風險級別的提示,結合公司《投資顧問合規及風險管理》。

第三篇：證券投資業務合規問題總結

證券投資項目需注意的法律問題

一、交易結構

由于信托公司不能開立證券賬戶，信托交易結構一般分為兩類：

（一）設立有限合伙

1、該種交易模式的優點在于：（1）解決了賬戶問題。（2）投資方式更加靈活。

純信托型證券產品對證券的投資一般僅限于二級市場，根據《上市公司非公開發行股票實施細則》第八條第三款的規定：“信托公司作為發行對象，只能以自有資金認購”，信托公司不能以信托財產參與非公開發行股票的認購，另外由于監管的限制，日前信托也暫時不能直接參與股指期貨或大宗商品期貨的投資。與之相對照的是，信托嵌入型有限合伙產品除了可以投常規的二級市場外，還可以參與定向增發以及期貨方面的投資。

2、該種交易模式的缺點在于：（1）控制和管理比較困難。

按照《合伙企業法》的規定，有限合伙人不執行合伙事務，不得對外代表有限合伙企業，這就削弱了作為有限合伙人的信托公司在有限合伙企業中的管理和控制地位。

（本項與本總結第五條投資決策相矛盾，一方面LP不能管理合伙企業，另外一方面，作為信托公司又必須親自下達投資決策，暫無非常好的解決方案，一般操作是，由投資顧問做出投資方案，經信托公司下達，以規避信托公司的管理，文本描述上需要盡到注意義務。）

（2）管理成本和交易成本比較高。

首先，有限合伙的注冊成立，都需要頻繁地進行工商登記； 其次，有限合伙層面需要交5%的營業稅，這相對于純信托產品而言增加了交易成本。（近期很多地區出現優惠政策，不在此列。）

a.營業稅方面，根據2008年11月修訂的《中華人民共和國營業稅暫行條例》，可以理解為有限合伙企業層面需要按有價證券的增值部分承擔5%的營業稅和相應的營業稅附加（但由于營業稅征收方面的法律條款仍然比模糊，因而仍需根據具體情況定，目前發行的該類信托是不繳納營業稅的）；

b.所得稅方面，合伙企業只對合伙人為個人的代扣代繳所得稅，因而對作為信托計劃的有限合伙人沒有代扣代繳所得稅的義務。

（二）投資標的股票收益權

1、該種交易模式的優點

一般投資于受托人某交易對手一定時期內持有的所有股票對應的收益權，在信托計劃設立之初，比較便于操作。

2、該種交易模式的缺點

標的股票收益權對應的股票本身的交易，會導致信托在存續期間的投資標的變動，需注意在信托文件中明確標的股票收益權可能隨著股票的變動而變動。所投資收益權依賴的股票本身變更需要經信托計劃的委托人書面認可，以確保投資人及時了解信托所投資對象的價值變化。但由此帶來的管理成本由此增加。且導致交易不便利，中間控制的難度加大，流轉不暢。

二、結構化證券投資業務的特殊規定

信托公司開展結構化證券投資信托業務時，應遵守以下規定：

（一）明確證券投資的品種范圍和投資比例。可根據各類證券投資品種的流動性差異設置不同的投資比例限制，但單個信托產品持有一家公司發行的股票最高不得超過該信托產品資產凈值的20%。

（二）科學合理地設置止損線。止損線的設置應當參考受益權分層結構的資金配比，經過嚴格的壓力測試，能夠在一定程度上防范優先受益權受到損失的風險。

（三）配備足夠的證券交易操作人員并逐日盯市。當結構化證券投資信托產品凈值跌至止損線或以下時，應按照信托合同的約定進行平倉處理。

三、關于警戒線和止損線

（一）信托文件應當明確約定信托資金投資方向、投資策略、投資比例限制等內容，明確約定是否設置止損線和設置原則。

（二）信托文件約定設置止損線的，應明確止損的具體條件、操作方式等事項。

四、關于投資顧問

（一）投資顧問不得代為實施投資決策；

（二）銀信合作產品投資于權益類金融產品或具備權益類特征的金融產品，且聘請第三方投資顧問的，應提前十個工作日向監管部門事前報告；

（三）投資顧問應持有不低于信托計劃10%的信托單位。

五、關于投資決策

證券投資信托設立后，信托公司應當親自處理信托事務，自主決策，并親自履行向證券交易經紀機構下達交易指令的義務，不得將投資管理職責委托他人行使。

信托文件事先另有約定的，信托公司可以聘請第三方為證券投資信托業務提供投資顧問服務，但投資顧問不得代為實施投資決策。聘請第三方顧問的費用由信托公司從收取的管理費和業績報酬中支付。

法規備查目錄

信托公司證券投資信托業務操作指引...................................................................................3 中國銀監會關于加強信托公司結構化信托業務監管有關問題的通知銀監通...................8 中國銀監會辦公廳關于加強信托公司房地產、證券業務監管有關問題的通知.............12 關于推進證券業創新活動有關問題的通知.........................................................................14

《信托公司證券投資信托業務操作指引》

銀監發(2009)11號

第一條 為進一步規范信托公司證券投資信托業務的經營行為，保障證券投資信托各方當事人的合法權益，根據《中華人民共和國銀行業監督管理法》、《中華人民共和國信托法》和《信托公司管理辦法》等法律、法規和規章，制定本指引。第二條 本指引所稱證券投資信托業務，是指信托公司將集合信托計劃或者單獨管理的信托產品項下資金投資于依法公開發行并在符合法律規定的交易場所公開交易的證券的經營行為。

第三條 信托公司從事證券投資信托業務，應當符合以下規定：

（一）依據法律法規和監管規定建立了完善的公司治理結構、內部控制和風險管理機制，且有效執行。

（二）為證券投資信托業務配備相適應的專業人員，直接從事證券投資信托的人員5 人以上，其中至少3 名具備3 年以上從事證券投資業務的經歷。

（三）建立前、中、后臺分開的業務操作流程。

（四）具有滿足證券投資信托業務需要的IT系統。

（五）固有資產狀況和流動性良好，符合監管要求。

（六）最近一年沒有因違法違規行為受到行政處罰。

（七）中國銀監會規定的其他條件。

第四條 信托公司開展證券投資信托業務，應當有清晰的發展規劃，制定符合自身特點的證券投資信托業務發展戰略、業務流程和風險管理制度，并經董事會批準后執行。

風險管理制度包括但不限于投資管理、授權管理、營銷推介管理和委托人風險適應性調查、證券交易經紀商選擇、合規審查管理、市場風險管理、操作風險管理、IT系統和信息安全、估值與核算、信息披露管理等內容。

第五條 信托公司應當選擇符合以下要求的中資商業銀行、農村合作銀行、外商獨資銀行、中外合資銀行作為證券投資信托財產的保管人：

（一）具有獨立的資產托管業務部門，配備熟悉證券投資信托業務的專業人員。

（二）有保管信托財產的條件。

（三）有安全高效的清算、交割和估值系統。

（四）有滿足保管業務需要的場所、配備獨立的監控系統。

（五）中國銀監會規定的其他要求。

第六條 證券投資信托財產保管人應履行以下職責：

（一）安全保管信托財產。

（二）監督和核查信托財產管理運用是否符合法律法規和合同約定。

（三）復核信托公司核算的信托單位凈值和信托財產清算報告。

（四）監督和核實信托公司報酬和費用的計提和支付。

（五）核實信托利益分配方案。

（六）對信托資金管理定期報告和信托資金運用及收益情況表出具意見。

（七）定期向信托公司出具保管報告，由信托公司提供給委托人。

（八）法律法規規定及當事人約定的其他職責。

第七條 信托公司應當對證券投資信托委托人進行風險適合性調查，了解委托人的需求和風險偏好，向其推介適宜的證券投資信托產品，并保存相關記錄。前款所稱委托人，應當符合《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》的有關規定。第八條 信托公司擬推出的證券投資信托產品應當具備明確的風險收益特征，并進行詳盡、易懂的描述，便于委托人甄別風險，同時聲明“信托公司、證券投資信托業務人員等相關機構和人員的過往業績不代表該信托產品未來運作的實際效果”。

第九條 信托公司在推介證券投資信托產品時，應當制作詳細的推介計劃書，制定統一的推介流程，并對推介人員進行上崗前培訓。信托公司應當要求推介人員充分揭示證券投資產品風險，保留推介人員的相關推介記錄。

第十條 信托文件應當明確約定信托資金投資方向、投資策略、投資比例限制等內容，明確約定是否設置止損線和設置原則。

信托文件約定設置止損線的，應明確止損的具體條件、操作方式等事項。第十一條 信托公司應當在證券投資信托成立后10 個工作日內向中國銀監會或其派出機構報告，報告應當包括但不限于產品可行性分析、信托文件、風險申明書、信托資金運用方向和投資策略、主要風險及風險管理措施說明、信托資金管理報告主要內容及格式、推介方案及主要推介內容、證券投資信托團隊簡介及人員簡歷等內容。

第十二條 信托公司開展證券投資信托業務，應當與公司固有財產證券投資業務建立嚴格的“防火墻”制度，實施人員、操作和信息的獨立運作，嚴格禁止各種形式的利益輸送。

第十三條 信托公司應當對信托經理的投資權限進行書面授權，并監督信托經理嚴格按照信托合同約定的投資方向、投資策略和相應的投資權限運作證券投資信托財產。第十四條 信托公司應當根據市場情況以及不同業務的特點，確定適當的預警線，并逐日盯市。

信托公司管理信托文件約定設置止損線的信托產品，應根據盯市結果和信托文件約定，及時采取相應措施。

第十五條 信托公司辦理證券投資信托業務，應當依據法律法規規定和信托文件約定，及時、準確、完整地進行信息披露。

第十六條 信托公司辦理集合管理的證券投資信托業務，應當按以下要求披露信托單位凈值：

（一）至少每周一次在公司網站公布信托單位凈值。

（二）至少每30 日一次向委托人、受益人寄送信托單位凈值書面材料。

（三）隨時應委托人、受益人要求披露上一個交易日信托單位凈值。第十七條 證券投資信托有下列情形之一的，信托公司應當在兩個工作日內編制臨時報告向委托人、受益人披露，并向監管機關報告。

（一）受益人大會的召開。

（二）提前終止信托合同。

（三）更換第三方顧問、保管人、證券交易經紀人。

（四）信托公司的法定名稱、住所發生變更。

（五）信托公司的董事長、總經理及信托經理發生變動。

（六）涉及信托公司管理職責、信托財產的訴訟。

（七）信托公司、第三方顧問受到中國銀監會或其派出機構或其他監管部門的調查。

（八）信托公司及其董事長、總經理、信托經理受到行政處罰。

（九）關聯交易事項。

（十）收益分配事項。

（十一）信托財產凈值計價錯誤達百分之零點五（含）以上。

（十二）中國銀監會規定的其他事項。

第十八條 信托公司管理證券投資信托，可收取管理費和業績報酬，除管理費和業績報酬外，信托公司不得收取任何其他費用；信托公司收取管理費和業績報酬的方式和比例，須在信托文件中事先約定，但業績報酬僅在信托計劃終止且實現盈利時提取。

第十九條 信托公司應當嚴格按照財政部印發的《信托業務會計核算辦法》處理證券投資信托的收入和支出，不得擴大費用列支范圍。

第二十條 信托公司應建立與證券投資信托業務相適應的員工約束和激勵機制。第二十一條 證券投資信托設立后，信托公司應當親自處理信托事務，自主決策，并親自履行向證券交易經紀機構下達交易指令的義務，不得將投資管理職責委托他人行使。

信托文件事先另有約定的，信托公司可以聘請第三方為證券投資信托業務提供投資顧問服務，但投資顧問不得代為實施投資決策。聘請第三方顧問的費用由信托公司從收取的管理費和業績報酬中支付。

第二十二條 信托公司聘請的第三方顧問應當符合以下條件：

（一）依法設立的公司或合伙企業，且沒有重大違法違規記錄。

（二）實收資本金不低于人民幣1000 萬元。

（三）有合格的證券投資管理和研究團隊，團隊主要成員通過證券從業資格考試，從業經驗不少于3 年，且在業內具有良好的聲譽，無不良從業記錄，并有可追溯的證券投資管理業績證明。

（四）有健全的業務管理制度、風險控制體系，有規范的后臺管理制度和業務流程。

（五）有固定的營業場所和與所從事業務相適應的軟硬件設施。

（六）與信托公司沒有關聯關系。

（七）中國銀監會規定的其他條件。”

第二十三條 信托公司應當就第三方顧問的管理團隊基本情況、從業記錄和過往業績等開展盡職調查，并在信托文件中載明有關內容。

信托公司應當制定第三方顧問選聘規程，并向中國銀監會或其派出機構報告。第二十四條 信托公司開展證券投資信托業務不得有以下行為:

（一）以任何方式承諾信托資金不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益。

（二）為證券投資信托產品設定預期收益率。

（三）不公平地對待其管理的不同證券投資信托。

（四）利用所管理的信托財產為信托公司，或者為委托人、受益人之外的第三方謀取不正當利益或進行利益輸送。

（五）從事內幕交易、操縱證券交易價格及其他違法違規證券活動。

（六）法律法規和中國銀監會禁止的其他行為。第二十五條 本指引由中國銀監會負責解釋。第二十六條 本指引自印發之日起施行。

中國銀監會關于加強信托公司結構化信托業務監管有關問題的通知銀監通[2010]2 號

各銀監局，銀監會直接監管的信托公司：

為規范信托公司開展結構化信托業務，保護信托當事人的合法權益，鼓勵信托公司依法進行業務創新和培養自主管理能力，確保結構化信托業務健康、有序發展，根據《中華人民共和國信托法》、《信托公司管理辦法》、《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》等法律法規的規定，現就信托公司開展結構化信托業務的有關問題通知如下：

一、結構化信托業務是指信托公司根據投資者不同的風險偏好對信托受益權進行分層配置，按照分層配置中的優先與劣后安排進行收益分配，使具有不同風險承擔能力和意愿的投資者通過投資不同層級的受益權來獲取不同的收益并承擔相應風險的集合資金信托業務。

本通知中，享有優先受益權的信托產品投資者稱為優先受益人，享有劣后受益權的信托產品投資者稱為劣后受益人。

二、信托公司開展結構化信托業務，應當嚴格遵循以下原則：

（一）依法合規原則。

（二）風險與收益相匹配原則。

（三）充分信息披露原則。

（四）公平公正，注重保護優先受益人合法利益原則。

三、信托公司開展結構化信托業務，應當培養并建立與業務發展相適應的專業團隊及保障系統，完善規章制度，加強IT 系統建設，不斷提高結構化信托產品的設計水平、管理水平和風險控制能力，打造結構化信托產品品牌。

四、結構化信托產品的投資者應是具有風險識別和承擔能力的機構或個人。信托公司在開展結構化信托業務前應對信托投資者進行風險適應性評估，了解其風險偏好和承受能力，并對本金損失風險等各項投資風險予以充分揭示。信托公司應對劣后受益人就強制平倉、本金發生重大損失等風險進行特別揭示。

五、結構化信托業務中的劣后受益人，應當是符合《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》規定的合格投資者，且參與單個結構化信托業務的金額不得低于100 萬元人民幣。

六、結構化信托業務的產品設計：

（一）結構化信托業務產品的優先受益人與劣后受益人投資資金配置比例大小應與信托產品基礎資產的風險高低相匹配，但劣后受益權比重不宜過低。

（二）信托公司進行結構化信托業務產品設計時，應對每一只信托產品撰寫可行性研究報告。報告應對受益權的結構化分層、風險控制措施、劣后受益人的盡職調查過程和結論、信托計劃推介方案等進行詳細說明。

（三）信托公司應當合理安排結構化信托業務各參與主體在投資者管理中的地位與職責，明確委托人、受益人、受托人、投資顧問（若有）等參與主體的權限、責任和風險。

（四）結構化信托業務運作過程中，信托公司可以允許劣后受益人在信托文件約定的情形出現時追加資金。

七、信托公司開展結構化信托業務不得有以下行為：

（一）利用受托人的專業優勢為自身謀取不當利益，損害其他信托當事人的利益。

（二）利用受托人地位從事不當關聯交易或進行不當利益輸送。

（三）信托公司股東或實際控制人利用信托業務的結構化設計謀取不當利益。

（四）以利益相關人作為劣后受益人，利益相關人包括但不限于信托公司及其全體員工、信托公司股東等。

（五）以商業銀行個人理財資金投資劣后受益權。

（六）銀監會禁止的其他行為。

八、結構化信托業務劣后受益人不得有以下行為：

（一）為他人代持劣后受益權。

（二）通過內幕信息交易、不當關聯交易等違法違規行為牟取利益。

（三）將享有的信托受益權在風險或收益確定后向第三方轉讓。

九、信托公司開展結構化證券投資信托業務時，應遵守以下規定：

（一）明確證券投資的品種范圍和投資比例。可根據各類證券投資品種的流動性差異設置不同的投資比例限制，但單個信托產品持有一家公司發行的股票最高不得超過該信托產品資產凈值的20%。

（二）科學合理地設置止損線。止損線的設置應當參考受益權分層結構的資金配比，經過嚴格的壓力測試，能夠在一定程度上防范優先受益權受到損失的風險。

（三）配備足夠的證券交易操作人員并逐日盯市。當結構化證券投資信托產品凈值跌至止損線或以下時，應按照信托合同的約定進行平倉處理。

十、信托公司應就結構化信托產品的開發與所在地銀行業監督管理機構建立溝通機制，并按季報送上季度開展的結構化信托產品情況報告，報告至少包括每個結構化信托產品的規模、分層設計情況、投資范圍、投資策略和比例限制以及每個劣后受益人的名稱及認購金額等。

十一、各銀監局應切實加強對信托公司開展結構化信托業務的監管。對未按有關法規和本通知要求開展結構化信托業務的信托公司，應責令其改正，并限制或暫停其開展結構化信托業務；情節嚴重的，應依法予以行政處罰。

十二、中國信托業協會可根據信托公司開展結構化信托業務的實際情況，制訂相關行業標準和自律公約。

本通知自2010 年2 月10 日起實施。

請各銀監局及時將本通知轉發至轄內相關銀監分局及信托公司。中國銀行業監督管理委員會 二〇一〇年二月五日 中國銀監會辦公廳關于加強信托公司房地產、證券業務監管

有關問題的通知

各銀監局，銀監會直接監督的信托公司：

為有效防范和化解信托公司房地產、證券等敏感類業務風險，防止信托公司出現流動性問題，提高信托公司風險防范意識和風險控制能力，現就有關事項通知如下：

一、信托公司要嚴格按照《中國銀行業監督管理委員會關于進一步加強房地產信貸管理的通知》（銀監發[2006]54號）等有關法規從事房地產業務。

（一）嚴禁向未取得國有土地使用證、建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證、建筑工程施工許可證“四證”的房地產項目發放貸款，嚴禁以投資附加回購承諾、商品房預算團購等方式間接發放房地產貸款。申請信托公司貸款（包括以投資附加回購承諾、商品房預售回購等方式的間接貸款）的房地產開發企業資質應不低于國家建設行政主管部門核發的二級房地產開發資質，開發項目資本金比例應不低于35%（經濟適用房除外）。

（二）嚴禁向房地產開發企業發放流動資金貸款，嚴禁以購買房地產開發企業資產附回購承諾等方式變相發放流動資金貸款，不得向房地產開發企業發放用于繳交土地出讓價款的貸款。要嚴格防范對建筑施工企業、集團公司等的流動資金貸款用于房地產開發。

（三）應充分認識土地儲備貸款風險，審慎發放此類貸款。對政府土地儲備機構的貸款應以抵押貸款方式發放，所購土地應具有合法的土地使用證，貸款額度不得超過所收購土地評估值的70%，貸款期限最長不得超過2年。

（四）信托公司開展房地產貸款、房地產投資等房地產業務應高度重視風險控制。要建立健全房地產貸款審批標準、操作流程和風險管理政策，并加大執行力度；進行盡職調查，深入了解房地產企業的資質、財務狀況、信用狀況、以往開發經歷，以及房地產項目的資本金、“四證”、開發前景等情況，確保房地產 業務的合法性、合規性和可行性；嚴格落實房地產貸款擔保，確保擔保真實、合法、有效；密切監控貸款及投資情況，加強項目管理。

二、信托公司要繼續嚴格執行《中國銀行業監督管理委員會關于信托投資公司證券投資業務風險提示的通知》（銀監通[2007]1號）、《中國銀行業監督管理委員會辦公廳關于規范信托投資公司業務經營與管理有關問題的通知》（銀監辦通[2004]265號）等規定，合規、審慎開展證券投資業務。在開展證券投資信托業務時，應遵循組合投資、分散風險的原則，必須事前在信托文件中制定投資范圍、投資比例、投資策略、投資程序及相應的投資權限，確立風險止損點，并在信托文件中的約定信托管理期間如改變投資策略及相關內容時，是否需征得委托人、受益人同意以及向委托人、受益人的報告方式。

信托公司要嚴格控制倉位，實時監控凈值及敞口風險，密切關注經濟形勢和證券市場的具體變化情況，及時調整投資策略，保持投資的靈活性。要認真制定業務應急預案，并保證各項處理方案在緊急情況下的順利實施，防范各種可能的風險。

三、各銀監局應加強對信托公司房地產、證券業務的風險監測，及時了解業務開展情況，有限防范風險。

（一）要進一步加強對信托公司房地產業務的風險監控，每季逐筆排查房地產業務風險，并在必要時安排現場檢查。在排查中應逐筆分析業務的合規性和風險狀況，一旦發現問題，應立即采取措施予以糾正，并專項報告銀監會。

（二）要監督指導信托公司（已宣布停業整頓或撤銷的除外）認真按時地填報《信托公司證券業務情況表》。從2008年11月3日開始，要求信托公司每周一下午報送上周收盤后數據。同時，應加強對證券業務的檢測，對信托公司上報數據進行分析整理，并填報《信托公司證券投資檢測結果統計表》，連同《信托公司證券業務情況表》，于每周二下午下班前通過內網電子郵件上報銀監會。

各銀監局要注重數據質量和對監測結果的分析，對數據填報質量不高的信托公司要加強督促和指導。

四、在加強對信托公司房地產、證券等專項業務風險監測的基礎上，各銀監局要重視信托公司的流動性風險。對集合信托項目和銀信合作信托項目，各銀監局應在項目到期前兩個月介入，督促信托公司做好兌付資金準備工作，對可能存在兌付風險的信托項目，應及時制定風險處置預案，并專項報告銀監會。

各銀監局要充分認識當前宏觀經濟形勢下做好風險防范工作的重要性，扎實工作，認真履責。銀監會將加大監督問責力度，對監管不力，工作失職的，將予以通報，并追究監管責任。

請各銀監局及時將本通知轉發至轄內銀監分局和信托公司。

二〇〇八年十月二十八日

關于推進證券業創新活動有關問題的通知

各證券公司：

為貫徹落實國務院《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，積極推動證券業的規范發展，鼓勵證券公司在業務和管理等方面開展創新活動。現將有關問題通知如下：

一、鼓勵證券公司充分發揮創新的積極性和主動性，根據市場需要和自身實際進行業務創新、經營方式創新和組織創新，提高服務質量，改善盈利模式，在市場競爭中做優做強，推進證券行業的整體發展。

二、創新是證券公司和證券市場發展的動力，但必須堅持 “ 法制、監管、自律、規范 ” 的要求，采取切合實際的措施，防范和控制創新過程中可能出現的重大風險。在推進證券公司創新的起步階段，要先行試點，以點帶面，不斷總結經驗，完善有關規則，逐步推開。因此，要對從事相關創新活動試點的證券公司（以下簡稱試點證券公司）設定一定的標準，并先行評審。試點證券公司應具備公司治理和內部風險控制較好、資本充足水平較高、經營管理較規范等條件，試點證券公司的各項創新活動應在其風險可測、可控、可承受的前提下進行。

三、中國證券業協會制定試點證券公司的評審辦法，負責組織評審工作。

評審工作必須遵循 “ 公開、公平、公正 ” 的原則，評審的標準和程序應當公開透明。證券公司只要符合規定的條件和標準，就可以按程序提出申請。經評審通過者，確定為試點證券公司。

申請評審的證券公司的法定代表人、經營管理的主要責任人應對其申報的公司經營情況和會計報表等資料的真實性、準確性和完整性做出承諾并負有明確的直接責任，還應對申請試點相關事項的真實、完整、合規和風險控制等負有明確的直接責任。

四、推進證券業創新發展的政策措施和推進證券機構監管的改革措施將在試點證券公司中試行，對其有關申請事項，優先受理，簡化相關程序。支持試點證券公司在業務拓展、組織管理等方面主動提出試點方案，積極開展證券業務創新，探索證券業務創新發展的經驗。經試點證明成熟的業務做法、產品創新方案和經營管理改革措施將在證券業內推廣實施。

五、試點證券公司根據自身的經營狀況和業務發展需要提出的具體創新方案，應通過中國證券業協會組織的專業評審后實施。創新方案應包含風險評估、內控措施、風險承擔準備的預案以及接受行政監管的可行性安排等內容。

試點證券公司創新業務的規模應與其風險控制能力和風險承受能力相適應，其創新業務應建立量化的風險控制指標體系。

六、試點證券公司的各項創新活動接受我會及派出機構的監管。

各派出機構應制定對轄區內試點證券公司的動態監管制度和工作內容，重點監控其客戶交易結算資金是否安全、完整、透明以及客戶資產管理、債券回購等業務的合規經營情況，監督其在試點方案確定的業務范圍內開展創新試點活動，嚴格執行試點所要求的各項承諾和規則。

試點證券公司應在每年一月三十一日前向其注冊地的我會派出機構提交其創新活動情況的書面總結報告。

七、中國證券業協會對試點證券公司進行持續評價。

試點證券公司在經營管理、風險控制、財務狀況等方面出現問題不具備從事相關創新活動條件的，將停止其相應的試點業務活動，已開辦的試點業務按期結束。

八、試點證券公司發生嚴重違法違規行為的，立即終止其試點業務，并責令其限期清理。

推動證券公司創新是一項持續性的長期工作，各證券公司要按照本通知精神和各項監管規定，合法合規經營，完善公司治理，增強內部風險控制，確保客戶資產安全、完整和財務報表的真實性。各證券公司應認真做好風險自查和業務規范工作，在全面核查的基礎上，摸清公司資產和財務狀況，自覺地清理違規性和高風險性業務，制定切實可行的整改計劃并逐項落實。我會將根據各證券公司的風險程度、內控水準、財務實力等實際狀況制定并逐步實施分類監管措施，支持各證券公司在自身財務狀況、業務競爭能力和風險承受能力范圍內進行多樣化的創新活動，促進證券業的規范與發展。

二 ○○ 四年八月十二日

第四篇：證券投資顧問業務個合規管理及其典型案例

隨堂練習答案

《證券投資顧問業務的合規管理及其典型案例》：

一、1.B 2.錯 3.對

二、1.全選 2.兩年

《證券投資顧問業務的合規管理》（第一套，100分）

123

4124

正確

錯誤

123

1234

1234

1234

1234

錯誤 《證券投資顧問業務的合規管理》（第二套，100分）

一、單選題

二、多選題

三、對錯題：

修改：1

《證券投資顧問業務的合規管理》（第三四套，各95分）

1234

第五篇：個人業務題庫(風險合規)

個人業務合規題庫

1.請問個人銀行業務“八項風險”專項治理活動包括哪八項活動內容？

答：

1.自助設備單人進行清機加鈔

2.行外委托單位客戶端軟件、密鑰違規安裝、保管在銀行網點

3.員工代客戶保管交易介質，代客戶辦理業務并簽署客戶姓名確認

4.員工辦理虛存虛取現金業務，挪用尾箱現金或銀行資金 5.員工利用本人或控制賬戶過渡銀行、客戶資金，違規代客理財

6.銀行卡等非標重要單證支用無依據，隨意入賬核算 7.未經客戶本人同意，利用已掌握的客戶資料，辦理虛假開戶手續

8.辦理理財產品銷售業務時，風險測評、銷售文件上的“客戶簽名”非客戶本人簽字

2、請問理財產品銷售文件包括哪些？

答：理財產品客戶協議書（含客戶權益須知）、理財產品說明書、風險揭示書；經客戶簽字確認的銷售文件，商業銀行和客戶雙方均應留存。

3.請問個人業務管理規定中直系親屬關系指哪些？。答：父母、子女、配偶

4.請問柜員操作原因引起的錯帳，客戶在場的前提下，柜員應如何操作？

答：在客戶在場的前提下，有憑證和無憑證交易經A級主管授權后均可啟用“0088沖正交易”進行處理。在辦理沖正時，應收回原交易客戶回單，涉及新開戶或換發存款憑證的，還應同時收回客戶存款憑證，收回的存款憑證加蓋作廢章后隨當日憑證留存，沖正憑證上需注明沖正原因，并經客戶簽字確認。

5.對于確需代理開立個人銀行結算賬戶的（批量代發工資個人賬戶除外），開戶行經辦柜員在審核客戶身份信息時應怎樣操作？

答：1.審核代理人與被代理人身份證件。

2.要求代理人提供被代理人聯系方式（如被代理人先前在本行辦理過業務，可使用已留存的被代理人聯系方式），并與被代理人進行電話核實。

3.經辦柜員應在《個人開戶與銀行簽約申請表》上記錄電話核實情況，包括時間（**時**分）、電話號碼、代理人與被代理人關系、核實結果等相關信息，并加蓋經辦柜員個人名章。6.存款人死亡后，儲蓄機構憑哪些資料辦理過戶或支付手續？

答：人民法院的判決書、裁定書或調解書、公證處出具的繼承權證明書 7.營業機構負責人每月應檢查現金柜員尾箱（含現金、重要單證）的幾次？ 答：不少于兩次。

8.柜員臨時離柜要求有哪些？ 答：

1.柜員臨時離柜和中午停業應及時鎖（退）屏；

2.柜員臨時離柜和中午停業應及時將現金、重要單證、印章及重要物品等入柜（箱）上鎖（個人業務顧問入保險柜封柜上鎖），鑰匙隨身保管，不得轉交他人；

3.柜員臨時離柜和中午停業應及時將當日已入賬憑證等入屜(箱)上鎖；

4.柜員臨時離柜和中午停業保證箱、柜在錄像監控的范圍之內。

5.柜員在營業期間離開營業室（指“高柜封閉區”），應由B級以上（含B級）柜員對照“柜員尾箱庫存現金登記簿”對其尾箱現金卡把清點、共同封箱后方可離開。9.休班柜員尾箱管理的相關規定有哪些？ 答：

1.采用固定尾箱管理模式的網點，柜員尾箱每周至少交叉平移一次；

2.柜員休班不超過2日（含2日）的，尾箱可留存單證；柜員休班超過2日的，必須將尾箱內單證及印章全部交出。3.現金柜員休班，尾箱由現金業務主管與該現金柜員共同清點、共同封箱；普通柜員休班，尾箱由B級以上（含B級）柜員與該柜員共同清點、共同封箱。

10．開立個人銀行賬戶需出具的有效證件有哪些？ 答：1.居住在境內的中國公民，為居民身份證或者臨時居民身份證。

2.居住在境內的１６周歲以下的中國公民為戶口簿，應由其法定監護人代理開戶，出具監護人有效身份證件以及賬戶使用人居民身份證或戶口簿。

3.軍人、武裝警察尚未申領居民身份證的，可出具軍人、武裝警察身份證件。對軍人、武裝警察憑據軍人、武裝警察身份證件申請開立個人銀行賬戶的，要認真核實證件的真實性。

4.居住境內或境外的中國籍華僑，可出具中國護照。5.香港、澳門居民，應出具港澳居民往來內地通行證；臺灣居民應出具臺灣居民來往大陸通行證或者其他有效旅行證件。

6.外國公民，應出具護照或外國人永久居留證。（外國邊民，按照邊貿結算的有關規定辦理）11.柜員自辦業務包括但不限于的內容有？ 答：1.柜員為自己辦理賬戶密碼驗證業務；

2.柜員親屬或朋友在柜臺辦理業務時提供操作柜員名下銀行卡；

3.主管為自己業務授權；

4.柜員違規為自己賬戶修改小額賬戶管理費標志； 5.柜員用自己的存款介質辦理存取款業務 6.柜員為本人帳戶做簽約交易

7.柜員辦理修改本人卡及附屬卡的帳戶信息等。12.客戶通過95533等渠道辦理臨時掛失后，應到哪個營業機構辦理撤銷手續？

答：掛失賬戶戶主本人也可憑掛失存款憑證和有效身份證件到任一網點辦理。

13.整存整取定期存款自動轉存的相關規定有？

答：1.將整存整取定期存款自動轉存由原默認為系統自動轉存調整為根據客戶意愿進行轉存設置。即客戶在辦理整存整取定期存款開戶時，可選擇是否自動轉存方式。2.客戶選擇自動轉存的定期存款在首期存款到期后自動轉存，轉存期限與原存款期限相同，轉存不限次數，按轉存日同期限定期存款利率計息。對于非到期日（包括自動轉存后的非到期日）支取的，按照定期存款提前支取的規定辦理，需要出示身份證件。

3.客戶選擇不自動轉存的定期存款，在存款到期后，逾期部分按支取日掛牌活期利率計息，并按活期存款規定辦理支取手續。對于不自動轉存的整存整取定期存單將打印“不自動轉存”字樣。

14.銀行卡過期后用卡規定有哪些？

答：銀行卡過期后可在柜面、網上銀行、電話銀行和手機銀行使用。在柜面使用時，持卡人必須持本人有效身份證件和銀行卡辦理，嚴禁代辦；在網上銀行、電話銀行和手機銀行使用時遵循的業務規則與銀行卡有效期內在上述渠道使用時有關規則保持一致。

準貸記卡卡片過期使用時不允許透支。

15.柜員間單證調撥規定是什么？

答：單證調撥視同現金調撥管理，現金柜員與普通柜員之間單證調撥，雙方當面清點無誤后在單證調撥單上簽字確認；現金柜員之間單證調撥，在現金業務主管的監督下，雙方當面清點無誤后在單證調撥單上簽字確認。16.柜員日始開箱規定是什么？

答：日始開箱后，由柜員本人對尾箱現金卡把清點，單證在款包（箱）和鎖具完好無損的情況下不再進行清點。17.柜員尾箱交接監交人員要求是什么？

答：普通柜員之間辦理尾箱交接，由B級以上（含B級）柜員監交；現金柜員與其他柜員辦理尾箱交接，由現金業務主管監交。

18.客戶編號為“X***999”的非實名制個人賬戶，能否做跨一級分行網點辦理實名制賬戶變更？ 答：可以。

19.理財產品銷售審核簽字方面有哪些具體要求？ 答：

1.對于單筆投資500萬以上的個人客戶，須在完成銷售前將包括銷售文件在內的認購資料至少報我行分支機構銷售部門負責人審核或經其授權的業務主管人員審核，并在空白處加蓋人名章。

2.已經完成銷售的理財產品銷售文件，應每日報分支機構理財產品銷售部門負責人或經授權的業務主管人員定期審核，并在空白處加蓋人名章。

20.按照監管要求,各營業機構哪些材料作為日常投資者教育宣傳材料在營業網點擺放，供客戶取閱？

答：《中國建設銀行證券投資基金投資人權益須知》、《投資者教育手冊》、《基金風險提示函》等。

21.個人代理他人辦理借記卡的相關制度要求是什么？ 答：1.個人代理他人辦理借記卡的，須提交代理授權委托書，在辦卡申請表中填寫“代辦理由”，還應要求代理人提供被代理人聯系方式（如被代理人先前在本行辦理過業務，可使用已留存的被代理人聯系方式），并與被代理人進行電話核實。經辦柜員應在《個人開戶與銀行簽約申請表》上記錄電話核實情況，包括時間（**時**分）、電話號碼、代理人與被代理人關系、核實結果等相關信息，并加蓋經辦柜員個人名章。

2.個人代理多人辦理借記卡的，柜員應全面了解和審查代理人的職業背景、代辦目的和代辦性質等，并據此判斷個人代理多人辦卡的理由是否正當，如理由明顯不正當，不得為其辦理。原則上，個人一次性代理辦理借記卡的數量不得超過3張。

3.個人代理單張借記卡發卡的，發卡網點必須使用“代領預制卡”交易，系統統一將密碼設置為“955330”,并在系統中錄入代辦人信息。

22.自助設備前后兩次清機維護時間間隔最多不可超過幾日？ 答：最多不可超過7日。

23.定期一本通、借記卡內個人定期存款單筆存入最高限額是多少？

答：2000萬元（含,或等值外幣)24.定期一本通和銀行卡內的整存整取定期存款及個人通知存款，在柜臺辦理單筆100萬元（含，或等值外幣）以上的大額資金當日存入當日支取（含部分提前支取）的，必須在哪個機構辦理？ 答：原存入機構辦理。

25.柜面轉賬存入和轉賬支取單筆交易金額超過500萬元（含，或等值外幣）低于2000萬元（含，或等值外幣）的，授權控制要求是什么？

答：需經網點負責人審批，在憑證主管欄位簽字方可辦理。外幣柜面轉賬支取和轉賬存入授權控制維持原規定。26.對單筆柜面現金支取交易金額超過100萬元（含）低于2000萬元（含）的，授權控制要求是什么？

答：需經網點負責人審批，在憑證主管欄位簽字方可辦理。外幣現鈔支取授權控制維持原規定。

27.個人跨一級分行通存通兌業務現金支取（包括定期和活期）、個人跨一級分行通存通兌業務轉賬（包括定期和活期）、速匯通業務單筆交易最高限額是多少？

答：限額調至2000萬元（含）。外幣跨一級分行通存通兌單筆交易限額執行原規定。在網銀和手機銀行渠道辦理的速匯通業務單筆交易最高限額執行原規定。28.目前我行吉祥存單的使用要求有哪些？

答：自2012年10月1日開始，各行不得辦理吉祥存單新開戶和換（補）發業務，已開出的存量吉祥存單只能辦理支取銷戶。存量吉祥存單掛失的，通過1633定期存折支取交易，支取類別選擇“7解掛銷戶”，進行掛失銷戶處理。29.個人資信證明書收費標準有哪些？

答： “個人存款證明（時段）”和“個人存款證明（時點）”按照20元/份收取，“記賬式國債證明”、“本外幣理財產品證明”、“基金產品證明”、“賬戶黃金證明”、“實物黃金證明”、“存款發生額(歷史明細)證明”按照50元/份1收取。（1份可以是多張個人資信證明書，如客戶有6筆存款開具1份“個人存款證明（時段）”，因我行1張“個人存款證明（時段）”最多可打印5筆存款，則1份需打印2張資信證明書，仍按1份收費20元；有11筆存款則1份需打印3張，也是按1份收費，以此類推。客戶需要開具多份個人資信證明，則按多份收費。）

30.個人資信證明書有哪些種類？

答：個人存款[含儲蓄國債，儲蓄國債包括憑證式國債和儲蓄國債（電子式），下同]證明（時段），個人存款證明（時點），存款發生額（即歷史明細）證明、記賬式國債證明、本外幣理財產品證明、基金產品證明、賬戶黃金證明、實物黃金證明及其他需要開立的業務證明。

31.已被有權機關凍結和用于質押等而被銀行止付的個人資 產，能否辦理個人資信證明？ 答：不能。

32.個人資信證明是否可以代辦？

答：個人資信證明原則上客戶可以在賬戶所在地一級分行內任意網點辦理。歷史明細證明需客戶本人辦理，不可代辦。其他個人資信證明代辦時，代理人需同時提供申請人和代理人的有效身份證件。

33.掛失業務的辦理機構要求是什么？

答：1.戶主本人辦理通存通兌個人存款憑證（存折、存單）掛失、密碼掛失業務的，可跨一級分行受理。

2.銀行卡憑證掛失業務在同一發卡機構內辦理；特殊情況需跨發卡機構掛失的，受理營業機構通過異地掛失結清銷戶予以解決。

3.戶主本人辦理印鑒掛失、憑證與密碼同時掛失、無密碼的憑證掛失及由代理人辦理正式掛失業務等在一級分行內辦理。

4.正式掛失撤銷及掛失后續處理在原掛失經辦機構辦理。34.正式掛失是否可以代辦？具體要求是什么？

答：客戶辦理正式掛失申請時，可由戶主本人或代理人辦理。戶主本人辦理掛失的，必須憑本人有效身份證件辦理。由代理人代為辦理的，代理人必須同時出具本人及被代理人的有效身份證件。

35.如賬戶戶主本人符合代辦掛失后續處理情況時, 代理人代辦掛失后續處理，柜員應如何辦理？ 答：需由代理人進行掛失后續處理的，代理人能根據不同情況出具相應文件和代理掛失承諾書（具體格式見附件）的，在嚴格做好客戶身份核查的前提下，掛失賬戶合計金額在50000元（含）以內的，在掛失止付的同時，經辦機構可即刻為客戶辦理掛失后續處理；掛失賬戶合計金額在50000元（不含）以上的，不得在掛失止付當日為客戶辦理掛失后續處理（財富中心、私人銀行部不受此限制）。代理人代為辦理掛失后續處理的，執行A級授權，并由代理人在需要簽字確認的相關業務憑條上簽署：“***（代理人）代***（戶主）”。36.柜員在辦理掛失業務時審核信息時需注意的事項有哪些？

答：經辦機構在受理客戶掛失申請的過程中，經辦人員原則上應根據客戶提供的賬戶信息進行賬戶查詢，并核實確認客戶提供賬戶信息與系統賬戶信息的一致性。辦理密碼正式掛失的，要核驗賬戶憑證，并在辦理密碼正式掛失后續處理時，執行A級授權；辦理憑證正式掛失的，要核驗賬戶密碼；同時辦理憑證、密碼掛失的，辦理時要根據客戶詳細信息進行重點核查，且必須由戶主本人辦理掛失后續處理，執行A級授權。

掛失業務經辦人員不得將客戶未能提供的賬戶信息向客戶透露；不得將銀行賬務記載的信息以誘導的方式向客戶詢問、求證；不得以模糊的詞語向客戶確定掛失賬戶的存在與否。

37.各支行網點辦理開戶等按原監管規定需留存身份證復印件的業務時，什么情況下可不再留存身份證復印件？ 答：對于客戶出示第二代居民身份證且通過第二代居民身份證鑒別儀核實客戶身份的，可不再留存第二代身份證復印件，但必須留存通過鑒別儀核查之后通過1019交易打印的“建設銀行居民身份證聯網核查信息”單。

38.網點缺失個人業務存取款憑條類重大差錯發生頻率較高，并且存在部分憑證無法找回，需要網點補制憑證。業務憑證缺失后的補制流程、授權要求、補制憑證客戶簽名的處理等問題亟待規范、統一？

答：對于缺失無法找回的憑證，網點應及時進行補制，并在補制憑證上注明“補制憑證”字樣，補制憑證需經網點分管會計的行長（主任）或業務主管簽字（或簽章）確認。39.非銀行原因造成的存取款錯誤，客戶要求沖正，柜員是否可以使用“錯帳沖正”交易進行沖正？

答：非銀行原因造成的存取款錯誤，不允許使用“錯帳沖正”交易進行沖正。

40.我行經辦人員操作失誤造成代發工資錯誤，網點如何對錯帳進行調整？

答：嚴禁網點針直接辦理代扣業務調整錯帳，網點可與代發單位協商解決。