第一篇：國有投資公司發(fā)展模式選擇

國有投資公司發(fā)展模式選擇

河北省建設(shè)投資公司

2008年，河北建投的發(fā)展面臨了前所未有的困難。電力行業(yè)利潤水平的大幅下降，打破了公司十幾年來的發(fā)展模式和正常發(fā)展步伐，也使我們更加深刻認識到公司發(fā)展存在的問題，為了應(yīng)對危機公司加速了創(chuàng)新和變革的進程。現(xiàn)將河北建投在應(yīng)對金融危機，實現(xiàn)發(fā)展模式選擇方面的思考與實踐，向大家作一交流。

一、公司發(fā)展基礎(chǔ)及存在問題

目前，公司擁有10家直管子公司，投資參控股企業(yè)90家，其中控股企業(yè)38家。其中公司控股一家、參股4家上市公司。能源資源產(chǎn)業(yè)是公司的第一大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，占全部投資的51.1%，也是公司主要利潤來源。目前已建成投產(chǎn)裝機容量1576萬千瓦（不含大唐、華能），可控裝機容量625萬千瓦，其中風(fēng)力發(fā)電、垃圾發(fā)電等可再生能源裝機容量25.7萬千瓦，公司權(quán)益容量近1000萬千瓦，在河北南網(wǎng)占有率第一。天然氣管道主干線總長426公里。交通及城市基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)是公司第二大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，占全部投資的25.6%。鐵路、公路項目包括朔黃鐵路、石太高速客運專線、京張高速等8個項目。港口包括黃驊港、京唐港等6個項目。水務(wù)包括曹妃甸供水等四個項目。旅游商業(yè)地產(chǎn)業(yè)是公司第三大產(chǎn)業(yè)，占全部投資的15.2%。其它策略投資占全部投資的8.1%。公司目前發(fā)展主要存在以下問題：

一是火電行業(yè)形勢嚴峻，收益率水平呈下降趨勢。作為公司主導(dǎo)行業(yè)，電力行業(yè)長期以來處于相對壟斷地位，收益一直較為穩(wěn)定，為公司的生存發(fā)展做出了突出貢獻。2008年在電力需求持續(xù)下滑，劃分的區(qū)域壟斷逐步被打破，大量煤電一體化項目從區(qū)外輸送電量到河北，網(wǎng)內(nèi)投產(chǎn)機組不斷增加的情況下，供需關(guān)系正在發(fā)生逆轉(zhuǎn)，發(fā)電利用小時大幅下降。同時，隨著國家對節(jié)能減排的更加重視，環(huán)保成本也在逐步加大。從長期看，火電企業(yè)經(jīng)營形勢將非常嚴峻，利潤率水平將從原來相對較高水平向偏低的利潤水平轉(zhuǎn)移。

二是投資任務(wù)日趨繁重，融資壓力和財務(wù)風(fēng)險加大。“十一五”后兩年處于公司投資高峰期，資金缺口達100億元，融資壓力巨大。尤其是在火力發(fā)電項目盈利大幅下滑，交通業(yè)投資任務(wù)繁重，新能源、水務(wù)尚在培育期，盈利能力不強等諸多因素影響下，公司現(xiàn)金流日趨緊張，負債率不斷提高，財務(wù)風(fēng)險加大，給公司的持續(xù)發(fā)展帶來嚴重影響。三是行業(yè)整合日益加劇，經(jīng)營環(huán)境更加復(fù)雜。隨著中電投收購貴州金元、華能集團收購魯能發(fā)電，行業(yè)內(nèi)的并購速度很快，集中度不斷提高，地方投資公司的發(fā)展空間正在受到擠壓。在嚴峻的經(jīng)濟形勢下，國家行業(yè)大公司競爭資源、爭奪市場的力度加大，同時，地方政府也在積極推動產(chǎn)業(yè)間整合和戰(zhàn)略協(xié)同，對我公司的發(fā)展帶來深刻影響。四是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，給應(yīng)對金融危機帶來困難。長期以來，公司是以電力行業(yè)為主業(yè)，并依靠電力行業(yè)的發(fā)展逐步壯大起來。其生存發(fā)展主要依托火電企業(yè)的分紅回報，其他行業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)培育步伐相對較慢，利潤貢獻度過小。并且各產(chǎn)業(yè)之間的互補能力、協(xié)同能力不足，面對市場系統(tǒng)性風(fēng)險，缺乏抵御能力。

五是集團化、專業(yè)化管理水平有待進一步提高。公司目前已搭建了集團化管理的框架和平臺，但總體看來，集團化、專業(yè)化管理的效率和效益還沒有完全體現(xiàn)出來，集群效應(yīng)和協(xié)同發(fā)展還沒有真正實現(xiàn)。集團總部和子公司之間以及子公司內(nèi)部一些管理流程及各項制度不夠完善，還不能適應(yīng)集團發(fā)展的需要；在專業(yè)化、精細化管理上，與國際、國內(nèi)大公司還有一些差距。部分運營企業(yè)成本費用居高不下，提高集團化、專業(yè)化管理水平是公司亟需解決的問題。

二、應(yīng)對金融危機 實現(xiàn)戰(zhàn)略模式的最佳選擇

發(fā)展模式選擇是保證公司長盛不衰和可持續(xù)發(fā)展需要提早考慮的一個重要問題，一個公司的發(fā)展進程中是不可避免的會受到國際、國內(nèi)政治經(jīng)濟形勢變化、國家經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、自身經(jīng)營范圍調(diào)整、資金狀況改變、組織結(jié)構(gòu)調(diào)整等諸多因素的影響和制約。因此，在內(nèi)外環(huán)境發(fā)生變化時，一個公司的發(fā)展模式也面臨著重新調(diào)整和重新選擇。

在當(dāng)前火電經(jīng)營形勢嚴峻，交通項目投資任務(wù)繁重，風(fēng)電、水務(wù)等行業(yè)發(fā)展都需要資金，融資壓力和財務(wù)風(fēng)險逐步加大的情況下，如何調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，盤活公司資產(chǎn)，籌集發(fā)展資金，更好地完成省委、省政府交給的各項投資任務(wù)，實現(xiàn)又好又快發(fā)展是一個新的重要研究課題。通過公司資本運營的實踐，我們認為實業(yè)投資與資本運作雙輪驅(qū)動是未來 國有投資 公司最佳的戰(zhàn)略模式選擇。

（一）通過近年操作實踐，資本運作的優(yōu)勢和重要性日益顯現(xiàn)

根據(jù)“邊際效用遞減”理論，僅靠實業(yè)投資，企業(yè)達到一定規(guī)模后，發(fā)展速度必定會降下來，只有實現(xiàn)實業(yè)投資和資本運作兩條腿走路，企業(yè)的發(fā)展才會更有后勁。目前，公司一方面擁有數(shù)量眾多的控股、參股企業(yè)，另一方面也擁有一定的股票資產(chǎn)。持有的建投能源、大唐發(fā)電等上市公司市值在2007年最高超過400億元，股票價格每波動10%，股票市值波動達40億元。與實業(yè)經(jīng)營每年10億元左右利潤相比，上市公司股票市值變動對公司權(quán)益的影響要更大。

在公司發(fā)展過程中,建投能源、天然氣均在實業(yè)發(fā)展到高峰時期,為了追求更高的利潤,介入了資本運營,建投能源、大唐發(fā)電、華能國際等上市公司部分股份完成了良性循環(huán),順應(yīng)了開發(fā)—投資—出售的思路。通過資本市場增發(fā)和戰(zhàn)略性減持，盤活變現(xiàn)存量資本，對公司現(xiàn)金流給予了重要補充，并獲得了高額利潤，特別在2008年火力發(fā)電大面積虧損的情況下，是資本運作確保了集團公司全年實現(xiàn)盈利，其重要性得到了體現(xiàn)。另一方面，“十一五”及“十二五”公司資金缺口巨大，長期資金短缺是不爭的事實。通過股權(quán)減持方式進行融資，與銀行貸款和再融資等其他融資方式相比，具有財務(wù)成本低，難度小，決策流程短，可以直接實現(xiàn)等諸多優(yōu)勢，是解決資金來源，完成政策性投資任務(wù)，保證長期財務(wù)平衡的重要手段。

（二）資本運營與實業(yè)投資并重是未來最佳的戰(zhàn)略模式選擇

目前公司在規(guī)模上與五大發(fā)電集團比,甚至省內(nèi)大型產(chǎn)業(yè)集團相比都有一定差距。但公司并不追求 “大”，而追求“強”。從五大發(fā)電集團在去年虧損300多億，而我們?nèi)匀槐３至擞麃砜矗笪幢貜姡晃蹲非蟠螅蜁趹?zhàn)略上本末倒置。未來在電力主業(yè)利潤大幅降低，投資任務(wù)重，資金難于平衡情況下，公司采取資本運營與實業(yè)投資

并重的戰(zhàn)略模式是最佳的選擇。一方面繼續(xù)加強對實業(yè)投資的培育力度,為公司未來可持續(xù)發(fā)展做好儲備，另一方面加強資本運作，提高資產(chǎn)的流動性，利于變現(xiàn)資金，實現(xiàn)良性循環(huán)發(fā)展。可以充分利用資本市場的流通效應(yīng)和放大效應(yīng)，在帶來高額的收益的同時,實現(xiàn)公司在行業(yè)選擇上的迅速選擇、切換,縮短行業(yè)培育周期。公司始終保持穩(wěn)健經(jīng)營的理念，沒有介入風(fēng)險較大的金融衍生品領(lǐng)域。

三、發(fā)展策略

本著堅持專業(yè)化管理，資本運作與實業(yè)投資并重的思想，公司未來發(fā)展將更加注重策略。定位于一個以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)、以資本為助推力，以投資和管理為抓手的綜合類集團公司。在國有經(jīng)濟布局結(jié)構(gòu)調(diào)整中，根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策，從實業(yè)開發(fā)入手，優(yōu)化資源配置，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升國有資本價值。通過資本擁有股權(quán)，通過管理提升股權(quán)價值，通過股權(quán)經(jīng)營分紅或者轉(zhuǎn)讓來獲得收益。站在產(chǎn)業(yè)角度看資本，站在資本角度看產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與資本的雙重溢利。

（一）堅持集團化、專業(yè)化管理，積極推動子公司向上市公司發(fā)展

一是對子公司堅定不移地推行專業(yè)化管理，做強做大各專業(yè)子公司，專業(yè)化管理與多元化發(fā)展并不矛盾，因為專業(yè)化是實現(xiàn)資本投資高溢價的基礎(chǔ)。同時完善以重大事項管理為基礎(chǔ)的管理體系，打造強勢總部和價值創(chuàng)造型總部。強化和規(guī)范各項管理制度的貫徹落實，明晰內(nèi)部重要業(yè)務(wù)流程，使其更加科學(xué)化、規(guī)范化，提高總部運營效率。二是嚴格按企業(yè)價值判斷標(biāo)準(zhǔn)實施產(chǎn)業(yè)進入與退出戰(zhàn)略。一般性生產(chǎn)運營和基建、技改投資實行向總部報備制，相關(guān)產(chǎn)業(yè)擴張性投資和新產(chǎn)業(yè)的拓展必須報總公司批準(zhǔn)。在完成省委、省政府產(chǎn)業(yè)政策任務(wù)的基礎(chǔ)上，尋求跨省、跨國發(fā)展，產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域從重工業(yè)向輕資產(chǎn)行業(yè)升級。三是運用資本市場規(guī)則來監(jiān)督和推進業(yè)務(wù)發(fā)展。充分利用專業(yè)子公司平臺，進行資源整合，深入摸索各行業(yè)專業(yè)化發(fā)展模式，找出與先進企業(yè)相比存在的差距和不足，提高專業(yè)化經(jīng)營管理水平和盈利能力，做強做精專業(yè)子公司，實現(xiàn)3～5年完成部分專業(yè)子公司上市目標(biāo)。建立集團控制下的多家上市公司模式，增強資產(chǎn)的流動性，實現(xiàn)資本價值最大化。天然氣公司經(jīng)過多年的培育，已基本具備了上市條件，正在積極跑辦相關(guān)手續(xù)，有可能在2010年實現(xiàn)上市。新能源、水務(wù)等公司也在積極培育當(dāng)中。總之，將實業(yè)投資形成的股權(quán)投資，向易變現(xiàn)的上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)變，利用資本市場融通更多資金，提高資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力，將變現(xiàn)資金投入到重點發(fā)展的投資領(lǐng)域和重點項目建設(shè)，實現(xiàn)投入——增值變現(xiàn)——再投入的良性滾動發(fā)展。

（二）調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升國有資本價值

根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策，從實業(yè)開發(fā)入手，充分利用有限資源，調(diào)整行業(yè)結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象。火電在過去多年一直是公司核心資源，但如果不根據(jù)市場發(fā)展的需要不斷變化，不去主動適應(yīng)市場，就會被市場所淘汰。在當(dāng)前形勢下，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整任務(wù)艱巨。要改變火電資產(chǎn)過大的狀況，更加靈活的配置電力業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)的同時，逐步擴大其它國民經(jīng)濟所需要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施類資產(chǎn)比例，有計劃適度地增加一些周期性較弱、輕資產(chǎn)、在經(jīng)濟下行時仍具有相當(dāng)防御性的行業(yè)，打造一條具有強烈互補性和協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈，形成“有限、多元、協(xié)同”的多種資產(chǎn)發(fā)展、利潤貢獻均衡的態(tài)勢，從而提升國有資本價值。

一是調(diào)整能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，從傳統(tǒng)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)向新能源轉(zhuǎn)變。火力發(fā)電從壟斷走向競爭，再加上節(jié)能減排成本增加等因素，長期收益率曲線下降趨勢明顯。公司能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整勢在必行，在對能耗高、技術(shù)落后的30萬千瓦發(fā)電機組進行改造的同時，大力發(fā)展煤電一體化，積極推進鄂爾多斯煤電聯(lián)營項目，新上純凝燃煤機組，要在煤源有保證和成本可控的情況下，考慮在“沿海”和“臨煤”區(qū)域建設(shè)百萬千瓦以上的大參數(shù)、高容量超臨界或超超臨界機組。

與火電形成鮮明對比的是，風(fēng)能、太陽能等新能源是未來的發(fā)展方向，國家在政策方面將繼續(xù)鼓勵扶持風(fēng)能等可再生能源，其長期盈利能力可期。隨著國產(chǎn)化水平和質(zhì)量不斷提高，在造價可控和風(fēng)電設(shè)備質(zhì)量穩(wěn)定的情況下，可加速發(fā)展風(fēng)力發(fā)電，盡快形成百萬千瓦以上的生產(chǎn)能力，成為公司重要的利潤來源。同時注重太陽能等其它新能源的開發(fā)利用，采取跟蹤性的投資策略，即：尋求優(yōu)質(zhì)項目，并盡力以參股的方式入股項目。二是加大天然氣、水務(wù)等周期性較弱行業(yè)投資力度，與周期性行業(yè)形成互補。本次金融危機中，電力、房地產(chǎn)等周期性較強的行業(yè)都遭受重創(chuàng)，公司電力企業(yè)也大部分虧損，而與居民日常生活需求密切相關(guān)的天然氣等需求剛性強，周期性較弱的行業(yè)卻獲得了很高的收益。當(dāng)前正是天然氣行業(yè)快速發(fā)展的重要時期，被大家普遍看好。我們將在進一步夯實中游業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，加大向上、下游拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域。加速城市管網(wǎng)建設(shè)，同時突出研究上游資源問題。

水務(wù)也是涉及國計民生的行業(yè)，剛性大，周期性較弱。隨著水務(wù)行業(yè)市場化進程的不斷加快，水價和污水處理費征繳比例的逐步提高，水務(wù)行業(yè)的前景看好。公司下一步將進一步提高水務(wù)資產(chǎn)在公司總資產(chǎn)中所占比重，提高市場份額，占領(lǐng)市場資源，盡快推動水務(wù)企業(yè)市場化轉(zhuǎn)型和改變思想觀念，提高管理水平和盈利能力。總之，利用多元化優(yōu)勢構(gòu)建“蝴蝶狀”的穩(wěn)健財務(wù)結(jié)構(gòu)，在周期性行業(yè)遭遇重大調(diào)整時，及時為公司補充現(xiàn)金流。

三是堅持發(fā)展國民經(jīng)濟所需要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施。除了國家急需的資源外，包括節(jié)能減排、城市供水等高科技項目也滿足這個發(fā)展方向。特別是，未來幾年是河北省交通事業(yè)快速發(fā)展期，我省提出境內(nèi)新建17條鐵路，其中大部分是高速鐵路項目，我公司承擔(dān)了繁重的投資任務(wù)。公司將依靠政府政策的支持，努力做好資金籌措工作，完成省政府交給的交通建設(shè)任務(wù)，并積極研究發(fā)展現(xiàn)代物流業(yè)，用好擁有的港口和鐵路資源，發(fā)揮其協(xié)同效應(yīng)。以后，公司還將繼續(xù)貫徹這一投資思路，按照我省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級調(diào)整的需要，進行新的產(chǎn)業(yè)投資布局。

（三）反周期操作，抓住經(jīng)濟周期中涌現(xiàn)出的產(chǎn)業(yè)機會

從發(fā)達國家和新興市場的歷史看，每一次大蕭條中必然會誕生一批偉大的企業(yè)家、投資家，比如，1929年在大蕭條后的摩根財團；1973年美國經(jīng)濟危機后的巴菲特；1997年亞洲金融危機后的三星。這次由美國次貸危機引發(fā)的世界金融危機，給我們提供了難得的機會。

我們正在扎實、穩(wěn)健地推進境外鐵礦資源開發(fā)項目，借市場低點獲得向境外發(fā)展的機會。另外，從中國城鎮(zhèn)化建設(shè)、人口紅利、人民幣等因素看，看好房地產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展趨勢。針對當(dāng)前房市低迷，資金面緊張的情況，公司將認真研究國家政策，盡快調(diào)整

地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，努力提高房地產(chǎn)開發(fā)水平，提高盈利能力，使地產(chǎn)業(yè)未來成為公司重要利潤來源之一。在反周期操作，堅持抓住中國經(jīng)濟乃至世界經(jīng)濟周期中不斷涌現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)機會，建在低點，賣在高點；認真研究把握時機和風(fēng)險，不該出手時不要出手，該出手時，一定要出手。

公司堅信，金融危機給我們帶來了風(fēng)險，更帶來創(chuàng)新、變革的機遇，公司力爭通過五年時間，實現(xiàn)總資產(chǎn)和經(jīng)營收入翻一番，并力爭在業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的同時，努力使經(jīng)營管理方面再上一個新臺階。

第二篇：國有投資公司財務(wù)管理若干暫行規(guī)定

國有投資公司財務(wù)管理若干暫行規(guī)定

1．1999年2月21日財政部發(fā)布

2．財基字[1998]1028號

第一章 總則

第二章 資金籌集

第三章 資金運用

第四章 成本和費用

第五章 收入、利潤和分配

第六章 財務(wù)報告和評價

第七章 附則

第一章 總則

第一條 為規(guī)范國有投資公司的財務(wù)行為，加強財務(wù)管理，結(jié)合國有投資公司的特點及其管理要求，制定《國有投資公司財務(wù)管理若干暫行規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）。

第二條 本《規(guī)定》所稱國有投資公司（以下簡稱公司）是指經(jīng)各級政府批準(zhǔn)設(shè)立，作為國有資產(chǎn)出資人，以國家經(jīng)濟政策為導(dǎo)向，實行自主經(jīng)營、自負盈虧，不具有金融職能的國有獨資政策性投資機構(gòu)。

第三條 公司財務(wù)管理除本《規(guī)定》外，比照《工業(yè)企業(yè)財務(wù)制度》執(zhí)行。

第二章 資金籌集

第四條 公司的注冊資本金為國家資本金，總額由本級政府或政府授權(quán)部門確定或調(diào)整，并由本級財政全額持有。公司的注冊資本金分別由以下渠道解決：1．財政預(yù)算內(nèi)基本建設(shè)資金；2．其他經(jīng)本級政府或政府授權(quán)部門批準(zhǔn)增加的資金。

第五條 公司必須在國家規(guī)定的范圍內(nèi)籌集資金，并將每年重大的籌資方案以及執(zhí)行情況報主管財政機關(guān)備案。

第三章 資金運用

第六條 公司必須在國家規(guī)定的范圍內(nèi)運用資金、開展業(yè)務(wù)。資金的運作方式主要是參股、控股投資和委托貸款等。參股、控股投資是指公司以法定可支配的資產(chǎn)對其他企業(yè)或建設(shè)項目進行投資，從而擁有其相應(yīng)股權(quán)的經(jīng)濟行為。

第七條 按國家有關(guān)規(guī)定公司不能直接對外貸款，必須委托金融機構(gòu)代理，即委托貸款。委托貸款是指公司根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展的需要，委托金融機構(gòu)向企業(yè)或建設(shè)項目辦理貸款發(fā)放及回收業(yè)務(wù)的經(jīng)濟活動。公司應(yīng)建立健全貸款的投放、項目管理和監(jiān)督制度，嚴格執(zhí)行國家規(guī)定的利率并按期回收貸款本息。認真做好貸款項目條件評審和財務(wù)評估，加強對委托貸款的跟蹤、監(jiān)督和管理，確保貸款的安全。

第八條 委托貸款本金按實際發(fā)生額計價，按國家規(guī)定的利率和計息期限計收的利息計入當(dāng)期損益。借款合同約定到期（含展期后到期）但未歸還的貸款，作為逾期貸款，其中逾期（含展期后）未滿1年，公司按規(guī)定計算應(yīng)收利息，并納入當(dāng)期損益；逾期滿1年及超過1年仍未歸還的貸款，作為呆滯貸款，其應(yīng)收利息不再計入當(dāng)期損益，實際收到的利息計入當(dāng)期損益。

第九條 公司委托金融機構(gòu)辦理貸款發(fā)放及回收業(yè)務(wù)，所支付的委托貸款手續(xù)費根據(jù)有關(guān)規(guī)定處理，計入當(dāng)期損益。

第十條 公司發(fā)生的委托貸款損失要按規(guī)定的沖銷條件、辦法和審批權(quán)限分別從投資風(fēng)險準(zhǔn)備金和壞帳準(zhǔn)備金中沖銷。投資風(fēng)險準(zhǔn)備金僅限于沖銷委托貸款本金，其應(yīng)收委托貸款利息沖減壞帳準(zhǔn)備金。

第十一條 經(jīng)國家批準(zhǔn)從事?lián)I(yè)務(wù)的公司，可自主決定開展擔(dān)保業(yè)務(wù)，擔(dān)保金額應(yīng)控制在公司注冊資本金范圍內(nèi)。單項責(zé)任額超過250萬美元或2000萬元人民幣的擔(dān)保，須報主管財政機關(guān)批準(zhǔn)。擔(dān)保收入按實際收到的金額計價，計入其他營業(yè)收入；擔(dān)保損失計入其他營業(yè)成本。

第十二條 公司要嚴格控制固定資產(chǎn)購建，上報財務(wù)計劃時，同時上報辦公用房、宿舍、交通運輸工具和辦公自動化通訊設(shè)備等購建資金計劃。

第四章 成本和費用

第十三條 公司在投資經(jīng)營活動中發(fā)生的與投資經(jīng)營活動有關(guān)的支出，按規(guī)定計入成本。

第十四條 公司的成本與費用包括以下內(nèi)容：

（一）利息支出。指公司以負債形式為經(jīng)營活動籌集的各類資金，按國家規(guī)定利率提取的應(yīng)付利息。

（二）固定資產(chǎn)折舊。指公司按國家規(guī)定計提的固定資產(chǎn)折舊。

（三）委托貸款手續(xù)費。指公司委托金融機構(gòu)辦理貸款發(fā)放和回收業(yè)務(wù)而發(fā)生的手續(xù)費支出。

（四）業(yè)務(wù)招待費。指公司為業(yè)務(wù)經(jīng)營的合理需要而支付的業(yè)務(wù)交際費用。業(yè)務(wù)招待費在全年營業(yè)收入的1%以內(nèi)掌握使用。

（五）業(yè)務(wù)宣傳費。指公司開展業(yè)務(wù)宣傳活動所支付的費用。業(yè)務(wù)宣傳費在全年營業(yè)收入的1%以內(nèi)掌握使用。

（六）各種準(zhǔn)備金。公司的準(zhǔn)備金包括投資風(fēng)險準(zhǔn)備金、壞帳準(zhǔn)備金。1．投資風(fēng)險準(zhǔn)備金。為防范投資風(fēng)險，公司每年可按上年末投資余額的3‰提取投資風(fēng)險準(zhǔn)備金，投資風(fēng)險準(zhǔn)備金年末余額達到上年末投資余額的1%時，實行差額提取。公司發(fā)生投資損失，可以用投資風(fēng)險準(zhǔn)備金沖銷；如果投資風(fēng)險準(zhǔn)備金不足以彌補投資損失，計入當(dāng)期損益。公司收回已確認并沖銷的投資損失，增加投資風(fēng)險準(zhǔn)備金。投資損失指投資到期收回取得款項低于帳面價值的差額。公司發(fā)生的委托貸款中1年以上（含1年）收不回來的逾期貸款本金，報主管財政機關(guān)批準(zhǔn)后沖銷投資風(fēng)險準(zhǔn)備金。收回已確認并沖銷的逾期貸款本金，增加投資風(fēng)險準(zhǔn)備金。2．壞帳準(zhǔn)備金。公司可按年末應(yīng)收帳款余額的3‰提取壞帳準(zhǔn)備金，用于核銷公司應(yīng)收帳款的壞帳損失及逾期貸款利息。公司的壞帳損失是指因債務(wù)人破產(chǎn)，以其破產(chǎn)財產(chǎn)清償后，仍不能收回的應(yīng)收帳款，或者因債務(wù)人逾期未履行償債義務(wù)超過1年確實不能收回的應(yīng)收帳款。公司發(fā)生的委托貸款中1年以上收不回來的逾期貸款利息，報主管財政機關(guān)批準(zhǔn)后沖銷壞帳準(zhǔn)備金。收回已確認并沖銷的逾期貸款利息，增加壞帳準(zhǔn)備金。公司當(dāng)年發(fā)生已計入損益的壞帳損失，超過當(dāng)年計提的壞帳準(zhǔn)備金部分，在報主管財政機關(guān)批準(zhǔn)后，計入當(dāng)期損益。

（七）管理費。指公司行政管理部門為開展投資業(yè)務(wù)及經(jīng)營管理活動所發(fā)生的各項費用。主要包括公司經(jīng)費、工會經(jīng)費、職工教育費、勞動保險費、待業(yè)保險費、董事會會費、咨詢費、訴訟費、稅金、土地使用費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、開辦費攤銷、技術(shù)開發(fā)費、無形資產(chǎn)攤銷、外事費等。

第十五條 公司的業(yè)務(wù)宣傳費、業(yè)務(wù)招待費、委托貸款手續(xù)費，一律據(jù)實列支，不得預(yù)提；國家沒有明確規(guī)定開支標(biāo)準(zhǔn)的各項費用，公司應(yīng)向主管財政機關(guān)上報計劃，并在主管財政機關(guān)核定的額度內(nèi)據(jù)實列支，不得預(yù)提。

第十六條 公司一次支付、分期攤銷的待攤費用，應(yīng)分期攤?cè)氤杀举M用。分攤期限一般不超過1年。在費用尚未發(fā)生以前，需要預(yù)提的費用項目和標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)報主管財政機關(guān)批準(zhǔn)。

第五章 收入、利潤和分配

第十七條 公司的營業(yè)收入包括利息收入和其他營業(yè)收入等。利息收入是公司發(fā)放委托貸款獲得的利息收入。其他營業(yè)收入是指投資咨詢、擔(dān)保收入等。

第十八條 公司的利潤總額按下列公式計算：

利潤總額＝營業(yè)利潤＋投資收益＋股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益＋營業(yè)外收入-營業(yè)外支出

營業(yè)利潤＝營業(yè)收入-營業(yè)稅及附加-營業(yè)成本

投資收益是公司對外投資分得的利潤、股利和債券利息，投資到期收回取得款項高于帳面價值的差額，以及按照權(quán)益法核算的股權(quán)投資在被投資單位增加的凈利潤中所擁有的數(shù)額等。股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，指公司轉(zhuǎn)讓其擁有的企業(yè)或建設(shè)項目的股權(quán)或股份所取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價高于帳面價值的差額。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價指轉(zhuǎn)讓股權(quán)收取的包括現(xiàn)金、非貸幣資產(chǎn)等的數(shù)額。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價低于帳面價值的差額計入當(dāng)期損益。公司的營業(yè)外收入和營業(yè)外支出是指與公司投資業(yè)務(wù)無直接關(guān)系的各項收入和支出。

第十九條 公司利潤總額按照國家有關(guān)規(guī)定做相應(yīng)調(diào)整后，依法繳納所得稅。公司的稅后利潤分配方案必須報主管財政機關(guān)審批。主管財政機關(guān)根據(jù)公司的實際情況確定公司應(yīng)上交的利潤和盈余公積金、公益金的提取比例。

第六章 財務(wù)報告和評價

第二十條 公司應(yīng)定期向主管財政機關(guān)提供財務(wù)報告。財務(wù)報告包括會計報表、會計報表附注和財務(wù)情況說明書。會計報表包括資產(chǎn)負債表、損益表（或利潤表）和現(xiàn)金流量表。公司按季、年編報上述報表。終了，公司要編制合并會計報表。會計報表附注是為幫助理解會計報表的內(nèi)容而對報表的有關(guān)項目等所作的解釋，其內(nèi)容主要包括：所采用的主要會計處理方法；會計處理方法的變更情況、變更原因以及對財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響；非經(jīng)常性項目的說明；會計報表中有關(guān)重要項目的明細資料；其他有助于理解和分析報表需要說明的事項。其他附表主要包括利潤分配表等。其他附表應(yīng)按國家有關(guān)規(guī)定及公司的實際情況編報。

公司的財務(wù)情況說明書，主要說明投資經(jīng)營、利潤實現(xiàn)及其分配情況。財務(wù)收支情況、稅金繳納情況、各項財產(chǎn)物資變動情況、主管財政機關(guān)批準(zhǔn)事項的執(zhí)行情況，對本期或下期財務(wù)狀況發(fā)生重大影響的事項，資產(chǎn)負債表編制截止日至報出期內(nèi)發(fā)生的對公司財務(wù)有重大影響的情況，資金增減及周轉(zhuǎn)以及為正確理解財務(wù)報表需要說明的其他事項。公司財務(wù)報告（一式兩份）應(yīng)在規(guī)定的時間內(nèi)，連同中國注冊會計師的審計報告一并報送主管財政機關(guān)。公司應(yīng)根據(jù)主管財政機關(guān)的要求，對各項財務(wù)收支執(zhí)行情況進行認真分析，提出改進和加強管理的意見。季報和月報分別在每季和每月終了8月和5日內(nèi)上報主管財政機關(guān)。第二十一條 公司應(yīng)對經(jīng)營狀況和成果進行總結(jié)和評價。

（一）經(jīng)營狀況指標(biāo)

1．資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益總額／期初所有者權(quán)益總額×100%

2．資本收益率＝凈利潤／實收資本×100%

3．資產(chǎn)負債表＝負債總額／資產(chǎn)總額×100%

（二）委托貸款回收率指標(biāo)

1．委托貸款本金回收率＝實收貸款本金額／到期應(yīng)收貸款本金額×100%

2．委托貸款利息回收率＝實收利息／到期應(yīng)收利息×100%

3．逾期委托貸款比例＝逾期委托貸款月均總額／各項貸款月均余額×100%

（三）經(jīng)營成果指標(biāo)

1．營業(yè)利潤率＝利潤總額／營業(yè)收入×100%

2．投資收益率＝投資凈收益／投資總額×100%

3．對外擔(dān)保率＝對外擔(dān)保金額／資本總額×100%

第七章 附則

第二十二條 本暫行規(guī)定由財政部負責(zé)解釋和修訂。

第二十三條 本暫行規(guī)定自1999年1月1日起實施。

第三篇：國有投資公司發(fā)展戰(zhàn)略研討會綜述

國有投資公司發(fā)展戰(zhàn)略研討會綜述

國投委秘書處

受全球性金融風(fēng)暴的沖擊，我國經(jīng)濟發(fā)展受到重大影響，國有投資 控股公司也在這場危機中遇到了前所未有的困難。隨著國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度的進一步加大，企業(yè)重組、資產(chǎn)整合、公司改制將成為現(xiàn)階段 國有投資 控股公司必須面對的一項重要任務(wù)，其發(fā)展戰(zhàn)略也將隨之進行必要的調(diào)整。為使 國有投資 控股公司在復(fù)雜的經(jīng)濟形勢面前，堅定信心，調(diào)整策略，把握機遇，平穩(wěn)發(fā)展，國投委秘書處在調(diào)研的基礎(chǔ)上，于2009年9月21日—24日在哈爾濱市召開了 國有投資 公司發(fā)展戰(zhàn)略研討會。會議深入分析了 國有投資 公司面臨的宏觀經(jīng)濟形勢，探討了投資控股公司在新形勢下和新的發(fā)展階段的戰(zhàn)略選擇及實現(xiàn)途徑，交流了各投資公司在改革發(fā)展中的成功經(jīng)驗和具體做法。現(xiàn)將會議研討情況綜述如下。

一、當(dāng)前 國有投資 控股公司面臨的形勢和受到的影響

1、國有投資 控股公司發(fā)展現(xiàn)狀

國有投資 控股公司的產(chǎn)生和發(fā)展是和我國社會主義市場經(jīng)濟體制建立的進程密切相關(guān)的，是隨著我國投資體制改革的深化而不斷發(fā)展壯大的。經(jīng)過多年的快速發(fā)展，國有投資 控股公司形成了獨具特色的行業(yè)集群，在當(dāng)?shù)亟?jīng)濟建設(shè)和社會發(fā)展中發(fā)揮著獨特作用。截止到2008年底，國有投資 公司專業(yè)委員會81家會員單位（實際納入統(tǒng)計單位數(shù)為79家），總資產(chǎn)共計17389億元，實現(xiàn)利潤237億元（2007達到425億元，2008年受冰凍雨雪、地震等自然災(zāi)害以及金融危機等多種不利因素的影響，利潤下降），已投產(chǎn)的裝機權(quán)益總?cè)萘窟_到15211萬千瓦。更重要的是，國有投資 控股公司的戰(zhàn)略布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整推進加快，主業(yè)更加突出；大多數(shù)投資公司完成了管理體制的轉(zhuǎn)變，與國資委關(guān)系良好，外部環(huán)境得到進一步改善，影響力越來越大；不斷深化內(nèi)部改革，各項管理進一步加強。盡管當(dāng)前由于世界經(jīng)濟危機和國內(nèi)經(jīng)濟形勢變化的影響，一部分會員單位的經(jīng)營業(yè)績有所下滑，但 國有投資 控股公司總體發(fā)展的態(tài)勢還是平穩(wěn)的。特別是過去一年在抗震救災(zāi)、穩(wěn)定經(jīng)濟、建設(shè)和諧社會等方面作出的突出貢獻，進一步發(fā)揮了國企的“柱石”作用，體現(xiàn)了 國有投資 公司的經(jīng)濟價值和社會責(zé)任。當(dāng)前 國有投資 公司在發(fā)展過程中，隨著政府注入資產(chǎn)和主營業(yè)務(wù)的日趨突出，有逐漸演變?yōu)橄旅嫒N類型的趨勢。一是綜合型，即在業(yè)務(wù)構(gòu)成上有金融業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和實業(yè)投資，而在實業(yè)投資中又涉足多個行業(yè)；二是產(chǎn)業(yè)型，產(chǎn)業(yè)比較單一，投資比較集中；三是城市運營型，以市政工程、城市公共設(shè)施建設(shè)為主，為所在城市的建設(shè)、發(fā)展和正常運營服務(wù)。這種類型尤以市屬投資公司為多。

但不論 國有投資 公司以什么模式存在，都已經(jīng)成為政府倚重的投融資平臺、結(jié)構(gòu)調(diào)整平臺、資產(chǎn)經(jīng)營平臺，并在當(dāng)?shù)亟?jīng)濟建設(shè)和社會發(fā)展中發(fā)揮著十分重要的作用。

2、國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢變化對 國有投資 控股公司的影響

從國際來看，全球經(jīng)濟形勢錯綜復(fù)雜，走勢還不明朗。一是世界經(jīng)濟增速明顯放緩，二是國際金融市場波動較大，三是就業(yè)形勢仍在惡化，四是美國消費信貸連續(xù)下降，消費需求不足。歐盟危機比美國還要嚴重，日本現(xiàn)在的失業(yè)率已經(jīng)接近二戰(zhàn)后的最高峰，進出口大幅下滑，投資下滑明顯，所以從美國、歐洲、日本的消費來看，以出口為主的亞洲國家，很難一下完全復(fù)蘇。從國際形勢來看，預(yù)期不能過于樂觀，經(jīng)濟復(fù)蘇還有待觀望。

從國內(nèi)看，這場金融危機對我國經(jīng)濟發(fā)展的不利影響仍在延續(xù)，雖然中央實施擴大內(nèi)需政策的積極效果已經(jīng)初步顯露，經(jīng)濟下滑的趨勢得到初步控制，但經(jīng)濟回升的基礎(chǔ)還不夠穩(wěn)固，我國經(jīng)濟長期高速增長積累起來的產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染、資源緊缺、結(jié)構(gòu)不合理等問題仍很突出，特別是靠增加投資和積極的財政政策拉動的經(jīng)濟增長會進一步加劇，各行業(yè)之間發(fā)展不平衡，通貨膨脹的矛盾難以化解。在這種情況下，國有投資 公司的發(fā)展也遇到了前所未有的困難。有的公司經(jīng)營出現(xiàn)了困難，還有的公司投資和資金籌措出現(xiàn)了問題。截至2008年底，全國發(fā)電設(shè)備容量7.925億千瓦，同比增長10.34%，而全國全口徑發(fā)電量3.43萬億千瓦時，同比僅增長5.23%，增速比上年回落了9.57個百分點，電力消費需求明顯減弱，尤其是一些以火電為主業(yè)的投資公司受煤價上漲和發(fā)電量下降的影響，利潤大幅下降，甚至出現(xiàn)了較大虧損。

3、國有資產(chǎn)整合重組變化對 國有投資 控股公司的影響

隨著國有資產(chǎn)管理體制改革的不斷深化，國家和各級政府對國有資產(chǎn)的管理和經(jīng)營力度在不斷加大，圍繞做大做強國有資產(chǎn)的整合重組正全面展開。國有投資 控股公司作為政府出資的投資機構(gòu)和投資工具，在新一輪的整合重組工作中必將成為國有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和搭建投融資平臺的主要力量。整合重組必然會使企業(yè)原有的戰(zhàn)略規(guī)劃、管理架構(gòu)、團隊建設(shè)等方面發(fā)生改變，也必定會給企業(yè)帶來一定影響和沖擊。一是政府“主導(dǎo)”。企業(yè)整合，一般都是在政府或國資委主導(dǎo)下進行，不以投資公司的意志為轉(zhuǎn)移；二是業(yè)務(wù)重組。企業(yè)重組必然帶來業(yè)務(wù)重組，對公司原有的業(yè)務(wù)選擇和發(fā)展戰(zhàn)略帶來較大沖擊；三是企業(yè)文化的融合。企業(yè)整合最難的是企業(yè)文化的融合，投資公司經(jīng)過多年的探索和實踐，已經(jīng)形成了具有自身特點的企業(yè)文化，但如何讓整合企業(yè)的員工逐步理解和接納，如何吸收整合企業(yè)的優(yōu)良文化，還需要做大量實實在在的工作；四是機構(gòu)設(shè)置。整合企業(yè)最現(xiàn)實、最棘手的問題就是人員安置，一旦處理不好就會出現(xiàn)穩(wěn)定問題；五是財務(wù)負擔(dān)。整合需要資金支持，特別是整合經(jīng)營不善的企業(yè)，要維持企業(yè)運轉(zhuǎn)、保證員工工資、解決歷史遺留問題等，都需要投入。因此，我們要認真研究改革發(fā)展中出現(xiàn)的新情況、新問題，妥善解決眼前利益和長遠利益、主業(yè)資產(chǎn)和兼并重組資產(chǎn)、團隊建設(shè)和文化融合等重組整合過程中出現(xiàn)的各種利益關(guān)系，把握這次重組整合的難得機遇，壯大自己，促進 國有投資 控股公司又好又快發(fā)展。

4、資源緊缺對投資公司的影響

制約中國經(jīng)濟發(fā)展的真正瓶頸是資源。一是水資源。我國本來就是一個水資源嚴重短缺的國家，加上近年來各地片面追求GDP所造成的水系嚴重破壞，使水資源成為嚴重影響我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的制約因素，而 國有投資 公司中有不少產(chǎn)業(yè)都依賴水資源，水資源的緊缺必將影響到其主業(yè)的持續(xù)發(fā)展；二是土地資源。隨著經(jīng)濟發(fā)展和城市化進程的加快，土地資源越來越緊缺，而中國的現(xiàn)實情況又是，經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)土地資源幾近

匱乏，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)地廣人稀，但受各方面條件的制約卻又不適合發(fā)展工業(yè)，因此也大大制約了經(jīng)濟的發(fā)展；三是礦產(chǎn)資源。我國除了稀土，所有的有色和黑色礦產(chǎn)資源全面緊缺，對國際市場的依存度已經(jīng)很高，成為我們經(jīng)濟發(fā)展的制約因素；四是能源。雖然我國的煤炭產(chǎn)量位居世界首位，但在已發(fā)現(xiàn)的煤礦中，煤炭凈勘探量不足30年，有效的開采不足120年，石油50%以上要靠國外進口，現(xiàn)階段，我國的經(jīng)濟主要還是靠消耗能源為主，能源一旦被卡住，中國的經(jīng)濟就會有巨大風(fēng)險；五是環(huán)保空間。世界經(jīng)濟的發(fā)展所造成的對自然環(huán)境的嚴重破壞，正嚴重影響到人類的生存，目前在世界范圍內(nèi)，保護環(huán)境的呼聲越來越高，對我國節(jié)能減排的壓力也越來越大，粗放式發(fā)展已經(jīng)難以為繼。目前由于“綠色壁壘”而導(dǎo)致的貿(mào)易爭端已對我國的經(jīng)濟發(fā)展形成巨大沖擊，我國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長方式必須順應(yīng)世界潮流，進行革命性的巨大變革，投資公司也不能例外。節(jié)能減排不僅是我們能否保持可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略問題，同時也是我們應(yīng)盡的社會責(zé)任。

當(dāng)前經(jīng)濟形勢的變化盡管給我們的經(jīng)營和發(fā)展帶來了困難，但同時也帶來了機遇。市場的變化促使我們冷靜下來重新審視公司的業(yè)務(wù)，調(diào)整策略，深化改革，平穩(wěn)發(fā)展。中央政府4萬億的刺激經(jīng)濟發(fā)展計劃以及由此而帶動的地方政府和全社會的投資計劃必將給 國有投資 控股公司創(chuàng)造一定的投資機會，特別對以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和資源開發(fā)為主營業(yè)務(wù)的大多數(shù) 國有投資 控股公司來說，更是蘊藏著一些難得的發(fā)展機會。

二、現(xiàn)階段 國有投資 控股公司的戰(zhàn)略選擇

1、充分認識發(fā)展戰(zhàn)略對公司健康可持續(xù)發(fā)展的重要性

發(fā)展戰(zhàn)略是公司的綱領(lǐng)，目標(biāo)和途徑確定之后，就要堅定不移地走下去，這對企業(yè)的穩(wěn)步經(jīng)營及可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。作為 國有投資 公司的決策者，首先要做政治觀察家，觀察世界的政治變化趨勢，觀察中國的政治發(fā)展趨勢；第二要做經(jīng)濟形勢分析家，對宏觀經(jīng)濟形勢要敏感，要了解和掌握經(jīng)濟發(fā)展的趨勢；第三才是做企業(yè)家。只有明白了政治、了解了經(jīng)濟，才能科學(xué)、客觀地分析投資公司自身的實力、擁有的優(yōu)勢和存在的不足，才能做到既讓政府滿意，又將企業(yè)做大做強，才能選擇正確的發(fā)展戰(zhàn)略來保持公司的可持續(xù)發(fā)展。同時，公司的發(fā)展戰(zhàn)略又不是一成不變的，必須根據(jù)企業(yè)外部環(huán)境的變化和內(nèi)部運轉(zhuǎn)的需求進行及時調(diào)整，對于投資公司來說，主要是調(diào)整投資方向、投資比例和投資節(jié)奏，保證公司的平穩(wěn)發(fā)展。

2、堅持投資控股公司的發(fā)展方向

國資委所監(jiān)管的國有企業(yè)主要以兩類形態(tài)存在：一類是產(chǎn)業(yè)控股公司，一類是投資控股公司。與產(chǎn)業(yè)控股公司相比，投資控股公司具有自己鮮明的特點。一是根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域布局規(guī)劃，從實業(yè)開發(fā)入手，有進有退，優(yōu)化資源配置，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升資產(chǎn)價值；二是按照階段性持股的經(jīng)營理念進行股權(quán)投資，通過股權(quán)管理提升企業(yè)價值，獲得投資分紅和股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益，使資本在不斷循環(huán)中得到增值，實現(xiàn)公司整體利益最大化。

投資控股公司作為國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的一支重要力量，是國有經(jīng)濟的重要支撐。它在國民經(jīng)濟發(fā)展與結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用主要表現(xiàn)在五個方面：一是在國民經(jīng)濟發(fā)展中的導(dǎo)向作用，二是調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的作用，三是提高國有經(jīng)濟控制力、影響力、帶動力的作

用，四是國有資產(chǎn)保值增值、提高投資效益的作用，五是在完善市場體制中，積極探索新的組織形式和運營方式的作用。

目前，投資控股公司的實業(yè)項目可分成三類。第一類是業(yè)績優(yōu)良、收益穩(wěn)定的項目，這是穩(wěn)定企業(yè)、保證企業(yè)生存的支柱。對這類項目可長期持股。第二類是中長期的階段性持股項目，這類項目在公司的主業(yè)中占有相當(dāng)?shù)谋戎兀潜ＷC公司發(fā)展的穩(wěn)定器和蓄水池。第三類是標(biāo)準(zhǔn)的階段性持股項目，比如風(fēng)投項目。在此要強調(diào)的是，投資公司在進行風(fēng)險投資時應(yīng)該有相對的風(fēng)險偏好和一定的風(fēng)險承受能力。

3、以實業(yè)為基礎(chǔ)，拓展高端服務(wù)業(yè)

國有投資 公司的形成和發(fā)展都是以實業(yè)為基礎(chǔ)的，目前，實業(yè)仍然是保證投資公司健康平穩(wěn)發(fā)展的重要支撐和堅實基礎(chǔ)。隨著外部環(huán)境的變化，特別是環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的大大提高，對項目建設(shè)和運行的要求將大大提高，成本會進一步加大。以基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)為主營業(yè)務(wù)的投資公司其獲利空間將被壓縮，運行難度將會加大。我們必須開拓視野，拓展新的實業(yè)投資領(lǐng)域，高度關(guān)注和跟蹤高科技項目，尤其是低碳技術(shù)項目的發(fā)展，盡早研究，及時介入，適當(dāng)儲備，為投資公司的發(fā)展占得先機，贏取未來。近年來，有不少投資公司開始進入或者進一步加強了金融、保險、投資咨詢等高端服務(wù)行業(yè)，這是投資控股公司完善功能的需要，也是投資公司平穩(wěn)發(fā)展的需要，應(yīng)該成為投資公司協(xié)同發(fā)展的一個重要組成部分。

因此，我們要堅持投資控股公司的發(fā)展方向，努力營造投資控股公司的發(fā)展平臺，讓全社會廣泛了解并認同投資控股公司在國民經(jīng)濟中的地位和作用，并成為國有經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱。

4、打造投資控股公司的核心競爭力

投資控股公司是通過股權(quán)、債權(quán)等方式來實現(xiàn)對一個公司的控制或者經(jīng)營管理的，主要目的是在獲取利潤的同時，使自身的資本增值，再投資能力不斷增強。因此“能投會賣”應(yīng)該是投資控股公司核心競爭力的主要標(biāo)志。“能投”的核心就是認識資源的能力，認識資源的本質(zhì)就是認識價值，尤其是它潛在的價值。主要體現(xiàn)在兩個方面，一是判斷資源的能力，二是整合資源的能力。從這個意義上說，國有投資 公司如何利用現(xiàn)有的資本市場和上市公司平臺進行資產(chǎn)資本化的工作，應(yīng)該是我們高度重視的問題。目前在國投委會員中，有超過90%的投資公司擁有上市公司的股權(quán)，我們已經(jīng)具備了這方面的基本條件。當(dāng)然，這其中要做的工作還有很多，但只有將其作為公司的發(fā)展戰(zhàn)略，才能有計劃、有步驟的去實施，最終達到目的。“會賣”的核心應(yīng)該是對未來的準(zhǔn)確把握，掌握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，滿足資本市場上投資人的需求，運用資本經(jīng)營的手段，用未來換資金，并從中獲利。簡單地說，就是用資金換未來，用未來換資金。因此，投資控股公司發(fā)展的路徑，應(yīng)該是資源資產(chǎn)化，資產(chǎn)資本化，資本證券化。

公司的核心競爭力同時還體現(xiàn)在公司的創(chuàng)新能力、人力資源、成本控制和風(fēng)險防范等諸多方面。不同的發(fā)展階段側(cè)重點會有所不同，當(dāng)大家都在平穩(wěn)發(fā)展的時候，主要比的是公司的創(chuàng)新能力和人力資源，誰有新思路、新舉措，誰具備高素質(zhì)的專門人才，誰就有了發(fā)展的先機，就會有較快地發(fā)展。當(dāng)公司發(fā)展到一定階段時，成本控制和風(fēng)險防范則又成了影響公司發(fā)展的主要因素，誰的生產(chǎn)成本低、誰不出問題，誰就發(fā)展的好。

著力打造本公司的核心競爭力，應(yīng)該成為公司發(fā)展戰(zhàn)略的重要內(nèi)容。

5、進一步加強資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)

從目前的情況看，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將是投資公司今后一個相當(dāng)長的時期內(nèi)業(yè)務(wù)工作的主要內(nèi)容之一。一方面，隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)重組的展開，大部分投資公司都將接收一些資產(chǎn)，從積極的方面看，在保證投資公司自身健康發(fā)展的同時，當(dāng)好出資人結(jié)構(gòu)調(diào)整的工具和平臺，既是投資控股公司的義務(wù)，又是投資控股公司的責(zé)任；既是我們優(yōu)勢的體現(xiàn)，又是我們發(fā)揮重要作用的途徑；既是自我發(fā)展壯大的需要，也是政府和出資人的希望，也可以說是投資公司的社會責(zé)任。對這些資產(chǎn)如何處置，如何利用，如何提升其價值，將是對投資公司能力的考驗。另一方面，投資公司內(nèi)部現(xiàn)有的業(yè)務(wù)也將隨著公司的發(fā)展進行調(diào)整，對那些已不符合公司發(fā)展戰(zhàn)略的非主營業(yè)務(wù)的資產(chǎn)處置，將成為公司經(jīng)常性的工作。因此，一定要把培養(yǎng)和造就一支專業(yè)化的資產(chǎn)管理隊伍提升到戰(zhàn)略高度予以重視。資產(chǎn)管理絕不是一賣了之，這是一項政策性、技術(shù)性很強的工作，需要我們認真對待。

6、進一步密切與政府的關(guān)系

國有投資 控股公司是政府的出資人代表，執(zhí)行政府的投資意圖，承接政府交辦的投資任務(wù)，保證國有資產(chǎn)的保值增值是 國有投資 控股公司的責(zé)任和義務(wù)。而 國有投資 控股公司作為一個市場經(jīng)濟主體，又必須按照市場規(guī)則和效益原則去運作和經(jīng)營企業(yè)。因此，處理好與政府相關(guān)部門的關(guān)系尤為重要。首先，政府開發(fā)的重點建設(shè)項目是 國有投資 控股公司項目的主要來源，只有政府滿意，并與政府、地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，我們才能掌握更多的資源；其次，政府是 國有投資 控股公司投融資的信用基礎(chǔ)和無形資產(chǎn)；第三，政府是 國有投資 控股公司的上級監(jiān)管和考核部門。實踐表明，凡是近年來資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)濟效益發(fā)展比較快的，領(lǐng)導(dǎo)班子和員工隊伍建設(shè)比較好的 國有投資 控股公司，都與政府的支持和理解密切相關(guān)。國有投資 控股公司要做大做強做實離不開政府各部門的有力支持

研究戰(zhàn)略不僅要因地制宜，還要因時制宜。因地制宜，投資公司由于所處的區(qū)域環(huán)境不同，研究戰(zhàn)略的標(biāo)準(zhǔn)也就不一樣。因時制宜，是在充分領(lǐng)會省市領(lǐng)導(dǎo)發(fā)展思路的前提下，積極抓住經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整中遇到的機遇，以此來研究制定公司的發(fā)展戰(zhàn)略。

第四篇：我國銀保發(fā)展模式選擇

借鑒國外成功銀行保險發(fā)展模式的經(jīng)驗和啟示，針對我國銀行保險面臨的具體國情，選擇我國銀行保險發(fā)展模式，總的指導(dǎo)思想應(yīng)該是既不能盲目追隨、照搬照抄，又不能操之過急、一蹴而就。既要積極穩(wěn)妥、逐步發(fā)展，又要高起點、高質(zhì)量地參與國際大市場。

我國銀行保險發(fā)展模式面臨的國情分析

1、政策法律環(huán)境的限制。我國現(xiàn)階段實行的銀行、證券、保險、信托分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的金融制度，使得銀行、保險公司不能相互參股，無法實現(xiàn)真正意義上的利潤分成，銀行保險在法律允許的范圍內(nèi)還只是以兼業(yè)代理的形式出現(xiàn)，只能靠手續(xù)費來獲得利潤，進一步發(fā)展內(nèi)在的、相對寬松的法律環(huán)境還有待完善，這在一定程度上限制了銀行保險的混業(yè)經(jīng)營。同時，國家政策的支持程度，還沒有對銀行保險業(yè)務(wù)的發(fā)展提出明確的戰(zhàn)略性要求，這種封閉、保守的經(jīng)營方式還沒有引起足夠的關(guān)注

2、金融市場資本充足度較低。我國資本市場仍處在成長階段，發(fā)育不成熟，表現(xiàn)為投機性太強，使得監(jiān)管方遲遲不能放松監(jiān)管，導(dǎo)致金融品種少、投資靈活性差、金融人才匱乏；金融產(chǎn)品營銷渠道單一，缺乏多樣化的營銷模式；金融企業(yè)上市籌資困難，資本的充足受到嚴重影響，使得銀行和保險公司難以支持大規(guī)模銷售所需投入的資本和技術(shù)，難以在短期內(nèi)成長為具備跨行業(yè)經(jīng)營能力的金融集團。所以，我國資本市場所表現(xiàn)的不成熟從機制、產(chǎn)品、人才和資金充足性等方面限制了金融一體化在我國的發(fā)展，也影響到銀行保險在我國的發(fā)展速度。

3、銀行和保險公司企業(yè)文化差異較大。在我國，銀行在人們心目中具有良好的形象，中國人對穩(wěn)健和信守承諾的關(guān)心使他們絕大部分成為銀行的客戶，但未必是保險公司的客戶。現(xiàn)階段，我國銀行保險所面臨的難題正是保險公司與銀行之間的文化差異。銀行的保守作業(yè)文化，講求作業(yè)精確、規(guī)避風(fēng)險等，而保險公司講求個性展現(xiàn)、激勵機制、活力激發(fā)、營銷訓(xùn)練、話術(shù)運用等。只有兩種文化相互滲透和融合，才能使銀行自上而下愿意推銷保險，才有利于銀行保險發(fā)展模式的順利進入。

4、銀行和保險業(yè)發(fā)展不成熟。銀行業(yè)和保險業(yè)的高度發(fā)達和成熟是銀保合作得以發(fā)展的內(nèi)在動因。我國銀行業(yè)和保險業(yè)還處在發(fā)展的初級階段，表現(xiàn)為整體規(guī)模小、市場集中度高、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、區(qū)域發(fā)展不平衡、現(xiàn)代企業(yè)機制不完善、管理手段落后、保險服務(wù)差和監(jiān)管政策法規(guī)不完善等。這在一定程度上削弱了進一步擴展業(yè)務(wù)領(lǐng)域的內(nèi)在動力。體現(xiàn)在銀行保險業(yè)的現(xiàn)狀就是我國目前的銀行保險還只限于單一的銀行代理經(jīng)營保險模式，是淺層次的合作，與真正意義上的銀行保險還有很大差距。

首先，我國保險公司和銀行(特別是銀行)在營銷理念、策略和技術(shù)手段上都不同程度地落后于經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展和變化，市場需求和供給脫節(jié)，限制了銀行保險業(yè)務(wù)的擴大。其次，在營銷方式上，產(chǎn)品、價格、分銷和促銷手段等策略還處于彼此獨立的初級階段，業(yè)務(wù)融合度不高，沒有發(fā)揮整體優(yōu)勢。其突出表現(xiàn)在銀行保險產(chǎn)品創(chuàng)新不足、雷同率極高，無形中還擠占了部分銷售渠道，加劇了保險業(yè)內(nèi)惡性競爭的局面。再次，在實際合作事項中，銀行保險主要是圍繞某一具體業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系而進行的互為代理合作，全面長期合作的戰(zhàn)略聯(lián)盟幾乎沒有。這種現(xiàn)狀和問題，在一定程度上制約了銀行保險的深層次發(fā)展。

我國銀行保險發(fā)展模式選擇

不同的政策法律環(huán)境、資本充足度及銀行和保險業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r，決定了不同階段的銀行保險發(fā)展模式。因此，我們應(yīng)該對作用于我國銀行保險發(fā)展模式選擇的各種因素的影響程度進行全面分析。如下表：

以上分析表明，在我國通過新建或收購兼并成立銀行保險或保險銀行，受銀行和保險分業(yè)經(jīng)營法規(guī)限制、資本充足度的要求、銀行業(yè)和保險業(yè)成熟度以及不同文化融合度的影響最為強烈；銀行和保險公司組建合資公司次之，而協(xié)議合作及戰(zhàn)略聯(lián)盟發(fā)展模式所受的影響最小，并且可以姑且不考慮資本充足度的因素。因此，我們不難得出以下結(jié)論：要尋求我國保險業(yè)更深層次的發(fā)展模式，既不能超越現(xiàn)有分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管的法律界限，又不能脫離我國金融市場、銀行和保險業(yè)發(fā)展的實際，唯一可行的模式選擇是在已有“代理合作”的基礎(chǔ)上，分階段、按步驟地實現(xiàn)“長期合作的戰(zhàn)略聯(lián)盟”。這種模式的主要優(yōu)勢在于：

1、對保險公司而言，這種發(fā)展模式是擴充新地區(qū)、新市場的有效方式I可為保險公司帶來更多的保費收入：專管員和業(yè)務(wù)員可以從銀行的良好形象中受益。

2、對銀行而言，有利于銀行客戶接受保險保障；銀行為客戶提供保險建議，可以提高客戶對銀行服務(wù)的滿意度和忠誠度；增加中間收入沒有核保風(fēng)險，專業(yè)技術(shù)水平的需求較低，有利于銀行柜員操作和營銷；續(xù)保率高，有利于提供“一站式”的金融服務(wù)。

實現(xiàn)我國銀行保險發(fā)展模式的步驟選擇

盡管上述銀行保險發(fā)展模式的具體實現(xiàn)并不一定有嚴格的時間和空間劃分，但大致可按照以下三個步驟進行：

1、簽訂業(yè)務(wù)合作協(xié)議，開展代理業(yè)務(wù)。主要是由銀行機構(gòu)為保險公司代收保費、代付養(yǎng)老金和生存金等業(yè)務(wù)，這是建立戰(zhàn)略聯(lián)盟的準(zhǔn)備階段，目的在于業(yè)務(wù)的相互熟悉和文化的相互融合。在這一階段，雙方以銷售合同為主，是一種操作簡單、技術(shù)要求低、屬于松散粗放型的表層合作，但容易導(dǎo)致價格戰(zhàn)。

2、實現(xiàn)由簡單的兼業(yè)代理向“長期合作戰(zhàn)略聯(lián)盟”的過渡。

這一階段是實現(xiàn)我國銀行保險發(fā)展模式的關(guān)鍵。只有當(dāng)銀行和保險公司實現(xiàn)了從產(chǎn)品融合、技術(shù)融合到資本融合、客戶資源融合的發(fā)展，銀行保險才能取得質(zhì)的飛躍，戰(zhàn)略聯(lián)盟的局面才開始形成。戰(zhàn)略聯(lián)盟的建立有利于滿足以下兩個方面的需求：一方面可以為客戶提供全面綜合的一體化金融服務(wù)；另一方面是開發(fā)新產(chǎn)品，增強銀行和保險競爭力的需要。因此，要順利實現(xiàn)我國銀行保險模式，必須確立銀行保險長遠發(fā)展目標(biāo)，采取以下策略選擇：

一是要強化政策導(dǎo)向，提升合作理念。發(fā)展銀行保險業(yè)務(wù)，首先需要金融高層決策者對銀行代理業(yè)務(wù)的合作和發(fā)展有充分的認識，應(yīng)將其納入金融業(yè)發(fā)展的重要組成部分來考慮，進而通過政策引導(dǎo)，使不同層面的銀行、保險經(jīng)營管理者轉(zhuǎn)變思想觀念，平衡它們之間的文化差異。特別是各家銀行要充分認識到銀保合作是銀行自身發(fā)展的需要，是現(xiàn)代化銀行業(yè)不可或缺的業(yè)務(wù)，是應(yīng)對國際競爭的戰(zhàn)略選擇，只有這樣才能真正提升銀行保險合作理念，才更有利于將銀行保險業(yè)務(wù)由現(xiàn)在簡單的“協(xié)議合作”推向長期合作的“戰(zhàn)略聯(lián)盟”階段。

二是要加快保險業(yè)自身的發(fā)展，做大做強中國保險業(yè)。就我國保險業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來說，要全面認識保險“三項功能”(經(jīng)濟補償、社會管理、資金融通)的重要性，積極主動地開拓保險業(yè)發(fā)展的新領(lǐng)域和新空間，運用新思想和新思維總結(jié)保險業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗和教訓(xùn)，要使保險滲透到社會生產(chǎn)、社會生活、社會管理的各個方面，推進保險業(yè)實現(xiàn)做大做強的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。對微觀主體來說，要深化保險業(yè)所有制體制調(diào)整，要積極拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高公司服務(wù)質(zhì)量和管理水平，完善風(fēng)險管理體系，塑造優(yōu)良的企業(yè)文化和良好的信譽品質(zhì)，從而獲得合作銀行及消費者的信賴，增強保險業(yè)參與國際市場的競爭實力，真正發(fā)揮銀行保險戰(zhàn)略的優(yōu)勢。這是實現(xiàn)我國銀行保險發(fā)展模式的基礎(chǔ)。

三是要加強法人合作，實現(xiàn)銀行保險產(chǎn)品、營銷服務(wù)方式和技術(shù)開發(fā)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略。

首先，要建立銀行保險產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略，滿足不同層次的需求。事實證明，確保銀行保險建立長期合作戰(zhàn)略聯(lián)盟的健康發(fā)展，必須密切銀行和保險公司的合作，聯(lián)合開發(fā)多樣化銀行保險產(chǎn)品。在產(chǎn)品設(shè)計上要有所創(chuàng)新，要充分考慮銀行保險產(chǎn)品的特點，應(yīng)具備操作手續(xù)簡便、快捷、免核保、易宣傳的特點，也應(yīng)考慮地域和消費群體等因素，以適應(yīng)不同地域的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和人文差異。就近期而言，要強化對短期壽險、意外險、信貸類、存款類險種、長期險等現(xiàn)有保險產(chǎn)品的整合開發(fā)。就長遠來說，應(yīng)采用重點產(chǎn)品的動態(tài)設(shè)計流程，以適應(yīng)不斷變化的消費市場需求。應(yīng)針對大眾化的銷售渠道客戶群，提供簡單、標(biāo)準(zhǔn)化的保險產(chǎn)品組合方案。應(yīng)在財產(chǎn)險方面有所突破，考慮一些責(zé)任險，如職業(yè)責(zé)任險等。

其次，要實現(xiàn)營銷服務(wù)方式創(chuàng)新，提升銀行保險的內(nèi)涵價值。就實現(xiàn)營銷技術(shù)策略而言：一是通過銀行保險雙方多層次、多形式的營銷、交流和溝通，建立銀行保險多層次的營銷網(wǎng)絡(luò)。二是以客戶需要為導(dǎo)向，加強對重要客戶的銷售滲透。三是創(chuàng)新營銷手段，以適應(yīng)不同客戶群的需要。目前可嘗試開展客戶經(jīng)理營銷、網(wǎng)絡(luò)營銷、“捆綁式”銷售以及信函帳單、電話服務(wù)和信用卡服務(wù)等簡單易行的新型銷售方式，使客戶在一家銀行就能獲得方便、快捷、準(zhǔn)確、多元化的“超市式”服務(wù)。就客戶服務(wù)戰(zhàn)略而言：一是要盡快建立一套體現(xiàn)競爭優(yōu)勢的差異化銀保客戶服務(wù)體系，從而為客戶提供方便、快捷、優(yōu)質(zhì)、準(zhǔn)確的服務(wù)。二是要建立多渠道服務(wù)手段直接面向終端客戶和中間客戶。三是加強客戶關(guān)系管理，以達到積累長期客戶群的目的。四是要盡快建立銀行保險客戶服務(wù)體系。五是加強市場調(diào)研和目標(biāo)市場分析。

再次，加快技術(shù)開發(fā)，建立和完善網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)。運用計算機技術(shù)，實現(xiàn)銀行與保險公司間的聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)承保信息的及時輸送和反饋，提高業(yè)務(wù)處理質(zhì)量和效率。一是實現(xiàn)保險公司和銀行電子商務(wù)系統(tǒng)的連接，開發(fā)銀行保險電子商務(wù)，使雙方客戶能直接從網(wǎng)上獲得包括銀行、保險及證券在內(nèi)的全方位個人理財服務(wù)；二是加強保險公司內(nèi)部自動核保系統(tǒng)、投保信息管理系統(tǒng)、結(jié)算系統(tǒng)與銀行的合作，開發(fā)出適合銀行保險需要的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)。現(xiàn)階段，當(dāng)務(wù)之急是在LBS、GBS、HBS平臺的基礎(chǔ)上，采用新技術(shù)建立綜合金融理財系統(tǒng)，直接面向和服務(wù)終端客戶，加快“銀保通”、“郵保通”系統(tǒng)的開發(fā)和利用，解決保單流轉(zhuǎn)慢、承保質(zhì)量低、管理有漏洞及銀行保險整體資源利用不足等問題，為客戶提供方便、友好的購買支持。

四是要打造專家形象，實現(xiàn)銀行保險的人才發(fā)展戰(zhàn)略，為銀行保險向更高層次發(fā)展夯實基礎(chǔ)。對銀行而言：一是要建立銀行保險多層次的培訓(xùn)體系，使高、中、基層人員都能正確的理解保險、宣傳保險、推銷保險，把銀行保險業(yè)務(wù)視為本業(yè)的一部分，切實加強管理和服務(wù)。二是要對銀行臨柜人員進行保險知識、營銷服務(wù)、職業(yè)道德等方面的培訓(xùn)，克服他們已經(jīng)習(xí)慣了的傳統(tǒng)工作模式，協(xié)助銀行建立全員大營銷的概念，建立銀行保險業(yè)良好的形象，加強銀行保險雙方的了解和文化融合，為銀行保險向更高層次發(fā)展夯實基礎(chǔ)。對保險公司而言，要加強對銀行員工的培訓(xùn)和各項后援服務(wù)，要將良好的營銷理念、管理規(guī)程、職業(yè)操守傳輸給銀行，帶動銀行柜員從只管操作的簡單模式向主動宣傳和服務(wù)轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)銀保雙方合作理念和職業(yè)規(guī)范的融合，進而從根本上杜絕誤導(dǎo)、誘導(dǎo)行為的發(fā)生。

五是要節(jié)約成本，建立和完善銀行保險利益分配體系，實現(xiàn)合作雙方利益最大化。如何做到既節(jié)約成本，又實現(xiàn)雙方長遠合作的積極性，就需要銀保雙方建立一個良好的激勵機制和利益分配體系。銀行要把銀行保險業(yè)務(wù)的數(shù)量指標(biāo)和質(zhì)量指標(biāo)真正納入到業(yè)務(wù)員的獎勵機制中，同時在利益分配上要明確比例，使柜臺人員真正享受到在銀保合作中得到的實惠。保險公司要杜絕不惜增加成本對銀行支付額外利益的做法，實行一個協(xié)議、一個手續(xù)費比例、轉(zhuǎn)帳付費，積極配合銀行建立和完善透明度高、操作性強的銀行保險業(yè)務(wù)獎勵機制和利益分配體系，在節(jié)約成本的同時，實現(xiàn)合作雙方利益最大化。

六是要逐步完善監(jiān)管體制，加強金融監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)運作。主要包括：一是營造一個以監(jiān)管部門發(fā)揮功能為主體，行業(yè)自律為輔助，銀行、保險公司自我管控為基礎(chǔ)，社會監(jiān)督為補充的多層面、全方位“四位一體”的監(jiān)管格局。同時，保監(jiān)會及其派出機構(gòu)要與同級銀監(jiān)會、證監(jiān)會及其所屬監(jiān)管機構(gòu)之間建立聯(lián)席會和定期通報會制度。二是監(jiān)管部門要適時在商業(yè)銀行、保險公司和證券之間構(gòu)筑一道“防火墻”，對同一集團內(nèi)的銀行、保險和證券之間在信息、人事交流、業(yè)務(wù)交往、資金流動等方面做出一定限制，以防止風(fēng)險的蔓延。三是逐步完善混業(yè)監(jiān)管的法律體系，對金融業(yè)務(wù)的交叉領(lǐng)域和海外業(yè)務(wù)做出適當(dāng)放松分業(yè)經(jīng)營的規(guī)定。

3、建立“泛保險”的合資服務(wù)機構(gòu)。

在銀行和保險公司之間實現(xiàn)了由代理協(xié)議向戰(zhàn)略聯(lián)盟的過渡，有了一定合作基礎(chǔ)和積累較豐富經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，雙方可以考慮在長期合作的戰(zhàn)略聯(lián)盟框架下，建立“泛保險”的合資服務(wù)機構(gòu)。銀保雙方可以通過聯(lián)合開發(fā)產(chǎn)品，建立統(tǒng)一的操作平臺，融資等項目的合作，來實現(xiàn)業(yè)務(wù)滲透、優(yōu)勢互補、互惠互利、共同發(fā)展的格局，并通過綜合開展金融咨詢服務(wù)、資產(chǎn)項目經(jīng)營管理、基金投資等業(yè)務(wù)，使保險產(chǎn)品成為一種廣義的金融投資工具。這種“泛保險”戰(zhàn)略聯(lián)盟，將大大增強銀保雙方的競爭實力，保險公司在發(fā)展保險業(yè)務(wù)的同時，還可以通過這種方式涉足非保險領(lǐng)域，向多元化方向發(fā)展。

第五篇：農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展模式路徑選擇

農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)展模式路徑選擇

劉慶斌

農(nóng)業(yè)、農(nóng)村、農(nóng)民問題，黨中央歷來都非常重視。如何促進農(nóng)業(yè)發(fā)展、維護農(nóng)村穩(wěn)定、促進農(nóng)民增收、逐步解決“三農(nóng)”問題、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展，已經(jīng)成為我國實現(xiàn)現(xiàn)代化和全面建設(shè)小康社會過程中的重要課題。一個功能完備、高效率的農(nóng)村金融體系對于農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展至關(guān)重要，但目前我國農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展面臨著資金供應(yīng)不足、農(nóng)村資金外流嚴重、農(nóng)戶難以獲得貸款、民間借貸活躍、農(nóng)戶小額信貸不能完全適應(yīng)農(nóng)戶的需求以及金融機構(gòu)提供的服務(wù)比較單一等方面的問題，已經(jīng)嚴重影響到農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。因此，構(gòu)建一個有效的農(nóng)村商業(yè)銀行運行模式和改革路徑，是解決上述問題的根本途徑。

一、瓶頸制約：當(dāng)前我國農(nóng)村商業(yè)銀行面臨的困境

（一）市場競爭的加劇與傳統(tǒng)客戶的流失。在許多地區(qū)，農(nóng)村商業(yè)銀行面臨的競爭異常激烈，由于受到其他金融企業(yè)的挑戰(zhàn)，生存空間在驟然縮減。有許多由農(nóng)村商業(yè)銀行扶持成長的民營企業(yè)發(fā)展壯大后，受規(guī)模限制，農(nóng)商行僅憑借自己的實力已經(jīng)無法滿足其資金需求。因此盡管這些企業(yè)仍然與農(nóng)村商業(yè)銀行保持著一定的業(yè)務(wù)聯(lián)系，但是更多地求助于國有商業(yè)銀行或全國性股份制銀行，很多地方的農(nóng)商行因此失去了跟隨發(fā)展的機會。

（二）政策負擔(dān)與權(quán)利缺損。作為農(nóng)村金融機構(gòu)，農(nóng)村商業(yè)銀行承擔(dān)著國家支農(nóng)、扶農(nóng)的義務(wù)，但國家至今并沒有按照有關(guān)農(nóng)業(yè)的優(yōu)惠政策和支農(nóng)份額的多少制訂出相關(guān)扶持政策，農(nóng)村商業(yè)銀行更是失去了農(nóng)村信用社加快消化歷史包袱的政策優(yōu)惠。在監(jiān)管政策上，農(nóng)村商業(yè)銀行又因為是股份制商業(yè)銀行，準(zhǔn)備金率、資本充足、各項準(zhǔn)備等計提必須按照股份制商業(yè)銀行標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，在農(nóng)村合作金融機構(gòu)與股份制商業(yè)銀行兩者監(jiān)管指標(biāo)之間，始終依照從緊、從高的標(biāo)準(zhǔn)進行考核評價。在跨區(qū)機構(gòu)設(shè)置上，農(nóng)村商業(yè)銀行只能在縣域以下，而對于縣級以上的城市，則基本將原先的農(nóng)村金融機構(gòu)排除在外。這種政策安排，使得像原本有很強生機活力的農(nóng)村金融機構(gòu)發(fā)展空間嚴重受阻，使得其作為合作金融機構(gòu)或股份制商業(yè)銀行分別應(yīng)該享受的權(quán)利兩頭落空。

（三）法人治理結(jié)構(gòu)虛化。盡管農(nóng)村商業(yè)銀行改革過程中按要求建立了一整套的現(xiàn)代銀行治理體系，但是在現(xiàn)實運作中并未完全落到實處。例如，按照現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營原則，銀行的管理者應(yīng)當(dāng)由股東任命，然而目前農(nóng)商行高管的任命權(quán)有相當(dāng)部分掌握在省聯(lián)社手中。董事長候選人產(chǎn)生方式按《公司法》規(guī)定由董事會提名，但省聯(lián)社擁有提名權(quán)；董事長和行長可以由省聯(lián)社提名，而且即使按章程由董事會選舉或任命，也需報省聯(lián)社核準(zhǔn)同意。這種安排與真正的現(xiàn)代銀行法人治理體系還有一定距離，它這不僅導(dǎo)致了農(nóng)商行經(jīng)營自主權(quán)的缺損，也不利于戰(zhàn)略投資者的引入和銀行的長遠發(fā)展。

（四）缺乏針對性的監(jiān)管安排。在農(nóng)村商業(yè)銀行的監(jiān)管方面，目前更多地是依據(jù)一般商業(yè)銀行的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，對于農(nóng)商行的特殊性考慮不足。例如由于農(nóng)村商業(yè)銀行服務(wù)于農(nóng)村，主要以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)為盈利途徑，盈余公積的增長始終沒有信貸規(guī)模的增長來得快，而目前監(jiān)管當(dāng)局為推進巴塞爾協(xié)議Ⅱ監(jiān)管指標(biāo)，明確要求農(nóng)村商業(yè)銀行資本充足率必須保持10％以上，這使得農(nóng)村商業(yè)銀行在支持“三農(nóng)”發(fā)展中受到的資本監(jiān)管約束越來越嚴重。

二、期待“給力”：農(nóng)村商業(yè)銀行未來改革的路徑選擇 分析農(nóng)村商業(yè)銀行在發(fā)展中面臨的這些問題，我們會發(fā)現(xiàn)造成這種困局的因素有很多，如歷史原因?qū)е碌姆ㄈ酥卫聿煌晟啤⑷肆Y本不足、經(jīng)營經(jīng)驗缺乏等等，而其中最為根本的原因則在于，國家對農(nóng)村金融機構(gòu)的發(fā)展政策與我國經(jīng)濟總體發(fā)展趨勢之間的矛盾。

中國設(shè)立包括農(nóng)村商業(yè)銀行在內(nèi)的農(nóng)村金融機構(gòu)的原因在于普通金融機構(gòu)無法滿足農(nóng)村地區(qū)的金融需求。然而金融發(fā)展與經(jīng)濟增長是相互依賴，相互促進的，隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，迅速推進的工業(yè)化與城市化是中國經(jīng)濟與社會發(fā)展的最主要特征之一。工業(yè)化與城市化必然會帶來農(nóng)業(yè)在國民經(jīng)濟中比重的下降。在我國的發(fā)達地區(qū)的縣域經(jīng)濟當(dāng)中這種趨勢表現(xiàn)得更為明顯，農(nóng)業(yè)在當(dāng)前國民經(jīng)濟中的比例已經(jīng)非常之小且不斷下降。在這一背景下，農(nóng)村金融服務(wù)應(yīng)該選擇哪種模式能夠?qū)崿F(xiàn)快速發(fā)展，這為我們提出了一個重要的問題：在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟乃至農(nóng)村本身不斷縮小蛻變的時代背景下，農(nóng)村金融機構(gòu)應(yīng)該往何處去？

在城市與農(nóng)村不斷融合的趨勢下，很多地區(qū)傳統(tǒng)意義上的農(nóng)業(yè)已經(jīng)大大弱化，它們所更需要的是對其第二、三產(chǎn)業(yè)的金融支持。與此同時，全國性商業(yè)銀行和城市股份制銀行向農(nóng)村地區(qū)的滲透不僅在擠壓著原有農(nóng)村金融機構(gòu)的生存空間，而且事實上也是對后者職能的一種替代。所有這些現(xiàn)象都在提示我們，以往那種試圖將城市金融機構(gòu)與農(nóng)村金融機構(gòu)明確劃分開來并讓其各司其職的經(jīng)濟基礎(chǔ)正在逐步弱化，在某些經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)甚至已經(jīng)消失。取而代之的，應(yīng)該是一個城鄉(xiāng)一體化的全方位、多層次的金融體系，它能夠為各種經(jīng)濟成分的發(fā)展提供有效的金融支持。在這一體系之中，傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)金融可能已經(jīng)不復(fù)存在，但是原有農(nóng)村地區(qū)的企業(yè)和居民仍然有著自己獨特的金融需求，需要特定的金融機構(gòu)為其服務(wù)。值得注意的是，這一體系中金融機構(gòu)的市場定位不應(yīng)該是計劃指定的，應(yīng)該是在符合監(jiān)管要求的前提下自行選擇的結(jié)果，這樣才能夠保證金融市場具有足夠的彈性與活力。在考慮農(nóng)村金融機構(gòu)的未來發(fā)展時，必須要從上述視角出發(fā)，著眼于如何促使它們順利地融入這一多層次金融體系，為中國經(jīng)濟與社會的和諧發(fā)展做出應(yīng)有的貢獻。

(一)進一步完善農(nóng)村商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)。其一是股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，允許股權(quán)適當(dāng)集中，形成相對控股股東，以提高股東的利益相關(guān)性，為其提供治理激勵。其二是正確處理省級信用聯(lián)社與農(nóng)村商業(yè)銀行之間的關(guān)系，明確股東大會是農(nóng)村商業(yè)銀行的最高權(quán)力機關(guān)，享有對銀行董事會的高層人事任免權(quán)，保障農(nóng)村商業(yè)銀行享有完整的經(jīng)營自主權(quán)。

(二)在明確農(nóng)村商業(yè)銀行的商業(yè)性質(zhì)的前提下，通過政策的支持和優(yōu)惠，鼓勵和引導(dǎo)其服務(wù)三農(nóng)。政府賦予農(nóng)村商業(yè)銀行某些具有政策性的金融業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)以獨立項目的方式采用規(guī)范的商業(yè)化模式進行運作，明晰其成本收益，并給予相應(yīng)的政策支持或經(jīng)濟補償。這樣不僅有利于農(nóng)村商業(yè)銀行的規(guī)范經(jīng)營，同時也可以促進政策性金融業(yè)務(wù)效率的提高。

（三）調(diào)整對農(nóng)村商業(yè)銀行的監(jiān)管模式，放寬準(zhǔn)入條件。目前的監(jiān)管安排一方面過于注重農(nóng)商行的農(nóng)村身份，與其目前面臨的市場和經(jīng)營狀況存在錯位，嚴重限制了其未來發(fā)展空間，另一方面則又忽視了農(nóng)商行作為中小銀行的特殊性，使其在與大銀行的市場競爭中處于不利地位，因此需要根據(jù)農(nóng)商行的自身特點與農(nóng)村地區(qū)的實際金融需求來制定更具針對性的監(jiān)管規(guī)則。長遠來看，對于金融機構(gòu)的監(jiān)管應(yīng)當(dāng)以規(guī)模、產(chǎn)權(quán)制度、業(yè)務(wù)性質(zhì)等角度而不是“城鄉(xiāng)戶籍”身份作為出發(fā)點，以適應(yīng)城鄉(xiāng)一體化的綜合性金融體系發(fā)展趨勢。

（四）鼓勵農(nóng)村商業(yè)銀行的跨區(qū)域發(fā)展，建設(shè)公平競爭環(huán)境。跨區(qū)域經(jīng)營不僅是農(nóng)村商業(yè)銀行規(guī)模增長與業(yè)務(wù)擴張的必然結(jié)果，同時也有利于金融資源在空間上的合理配置和地域性系統(tǒng)風(fēng)險的降低。因此監(jiān)管部門與地方政府應(yīng)當(dāng)從支持、鼓勵農(nóng)村商業(yè)銀行的跨區(qū)域經(jīng)營，并且?guī)椭浣鉀Q由此產(chǎn)生的經(jīng)營資源不足和風(fēng)險防范問題。與此同時，全國性的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如面對中小銀行的資金清算與匯兌系統(tǒng)，是跨區(qū)域經(jīng)營的一個重要前提條件，也是保障公平市場競爭的一個有力措施，需要加以高度重視。

（五）為農(nóng)村商業(yè)銀行上市創(chuàng)造條件。資本金不足是當(dāng)前困擾農(nóng)村商業(yè)銀行的一個主要問題。由于資本金不足，不僅限制了農(nóng)商行業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張，推高了貸款集中度，增加金融風(fēng)險，也阻斷了農(nóng)商行與長期企業(yè)客戶共同發(fā)展的進程。農(nóng)商行上市不僅可以解決資本金不足的問題，而且有助于規(guī)范其經(jīng)營活動，提高其管理效能。長期來看，上市也是農(nóng)村商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變身份，加入全國性金融市場競爭的重要途徑。因此我們需要從建設(shè)與完善多層次綜合金融體系的高度來看待農(nóng)商行的上市問題，積極地加以扶持和鼓勵。

（作者單位： 中共泰安市委黨校管理學(xué)部副教授）