第一篇：危險的同業業務和管控之道

同業業務是商業銀行資產負債表中的一股“活水”，其風險管控不能孤立、片面地觀察。利率市場化進程加快了同業業務的轉型與深化，對同業業務風險管理的有效執行提出了新的課題。

近年來，商業銀行的同業業務快速增長，同業業務合作方式也從僅限于流動性管理需求，逐漸發展到債券互持、資金融通、資本管理、資產管理、交易與服務等多種模式。

在存在著利率管制和數量管制的金融體制中，同業業務是商業銀行資產負債表中的一股“活水”，在價格信號和利益機制的引導和推動下，向獲利最大的地方流動。在“風險約束下的量價平衡”機制完全建立之前，利率市場化將處于持續進程中，同業業務仍將保持明顯的資金驅動特征，但是，資金驅動的動力將逐漸從支持資產業務的創新和擴張、以資產驅動為主，轉向支持商業銀行資產負債表兩端的創新和擴展、資產和負債驅動并重的模式。

隨著利率市場化進程的加快，同業合作將逐步繼續深入，從分散的、單點的合作轉變為系統的、戰略性合作，通過資本、業務、服務等關系形成錯綜復雜的網絡。在這個復雜的同業合作網絡中，盈利的主要來源將來自于利潤轉化、平臺價值和風險價值三個方面。一是傳統銀行業務向創新型銀行業務轉化形成的利潤為同業業務帶來了盈利的超常規增長。二是通過交易、服務、渠道等方式提供的增值型同業業務平臺能夠創造可持續的盈利來源。三是通過信用風險的錯配、資金期限的錯配、風險補償的錯配形成的風險價值能夠為同業業務帶來超額盈利。

在利率市場化、金融市場脫媒化等外部環境推動下發生的同業業務轉型與深化，加大了同業業務風險管理的復雜性，對同業業務風險管理的有效執行提出了新的課題。同業業務風險特征的變化

利率市場化進程不僅僅是一個資金價格的放開過程，更是一個金融生存業態的轉型過程，在這個轉型過程中，同業業務的風險特征也隨之發生變化，同業業務風險管理模式的調整首先應當順應這種變化，在求變中求生。利率市場化進程中，同業業務風險特征的變化主要變現為：

與信貸業務的風險交叉。在融資方式創新、資產形式轉換帶來的資產驅動性同業業務增長中，同業業務與傳統信貸業務的風險管理出現了交叉。這類同業業務的風險實質是融資主體的違約風險，是融資項目的還款風險，而不是過橋同業機構的風險。商業銀行如不能將銀行信用風險的管理體系完整地運用于此類同業業務當中，必然將形成信用風險的溢出，甚至失控。

交易對手的風險下沉。在同業業務僅限于貨幣市場業務、流動性管理的時候，金融機構對交易對手的風險容忍度較低，通常只在有限的金融機構范圍內，有限度地開展低風險業務。隨著同業合作產品、合作形式的擴展與深化，同業業務的交易對手風險日益下沉。

交易對手的風險下沉首先是由同業業務的經營環境變化帶來的。一方面，非銀行金融機構種類和數量持續增加，其整體實力通常不強，而業務偏好相對較高。未來民營銀行的逐步設立，也將在同業市場上引入一批風險偏好相對較高的機構。另一方面，存款保險制度的推出，預計將打通商業銀行市場退出的通道，商業銀行破產清算的案例有可能在這樣的制度安排下變成現實。其次，交易對手風險的下沉來自于商業銀行經營策略的選擇。一方面，經營上選擇運用信用杠桿的銀行，必然主動面向整體實力較弱、風險評級較低的金融機構，以獲得超額的信用溢價。另一方面，隨著越來越多的非銀行金融機構通過業務創新，進入支付、信用等領域，對于主動開放業務平臺、與非銀行金融機構展開深度合作的商業銀行來說，必然要更多地面對這些非銀行金融機構的風險。

流動性風險日益突出。同業業務的資金流動速度大大快于商業銀行傳統的存貸款業務，短時間內流動的資金規模量更是遠遠的大于存貸款業務，資金盈余與資金短缺的轉換速度快，波動性遠遠高于存貸款業務。因此，同業業務在商業銀行資產負債表中的比例越高，對商業銀行流動性管理的壓力就越大，對流動性管理的要求就越高。在流動性管理上，更加困難的是，由于同業業務的種種創新，存在大量游離在資產負債表之外的資金進出需求，隱形的流動性需求的存在加劇了流動性管理的難度。

市場風險逐漸增大。同業業務的經營杠桿中，最容易被經營機構使用的是市場風險的杠桿，也就是利用資金來源與資金運用的期限錯配，獲取超額收益。期限錯配本身并不必然帶來流動性風險，期限錯配的不均衡才會增加流動性風險的管理難度。但是，期限錯配必然帶來利率風險。在2014年6月的錢荒中，遭受流動性沖擊的商業銀行，實際的損失主要來自于資產負債重定價所帶來的風險。

風險的傳染性加大。在分業監管的體制下，面對利率市場化與金融體系的轉型，商業銀行為了獲得新的利潤增長來源，紛紛轉向集團化運營，金融機構之間的關聯性增加。除了金融集團之外，還有一些金融機構通過種種復雜的持股控股關系，形成了隱性的金融帝國。由于金融市場業務本身的虛擬性和派生性，使得這些金融集團可以相對容易地運用各種金融杠桿，快速做大金融資產。過度使用金融杠桿使得這些機構之間一榮俱榮、一損俱損，特別在利率市場化進程中，市場價格波動的風險加大，風險爆發的可能性和傳染性都將大大增加。

優化同業業務風險管控體系的關注點

同業業務風險管理的任何一個環節都不是孤立存在的，需要從董事會的風險偏好開始，通過風險政策和風險控制手段，依托風險管理流程、風險管理團隊，得以有效執行。

明確風險偏好的導向性，引導同業業務可持續發展。同業業務的超額利潤只有靠擴大經營杠桿來實現，包括信用風險的杠桿、市場風險的杠桿、風險補償的杠桿。杠桿是把雙刃劍，帶來盈利機會的同時，也潛藏了巨大的風險。可持續發展的同業業務必須依托于平臺化經營實現。前臺業務部門在利潤壓力的推動下，存在著過度運用杠桿手段、獲得短期利益、擴大風險敞口等情況，為了防范此類風險，應當設立更加明細的同業業務風險偏好，發揮風險偏好對業務的引導作用。在利率市場化進程中，同業業務的風險偏好應當對風險的承擔有所選擇。

首先，同業業務在信用風險導向上，可以相對積極。對信用風險的經營管理能力，是商業銀行多年以來建立的核心能力之一。信用風險的管理體系、方法、技術、流程能夠相對容易地在同業業務的風險管理中得到應用。同時，金融行業是個高度監管的行業，整體信用風險小于實體經濟。整體而言，在同業業務領域應用信用風險的杠桿，可管理、能管理，可以相對積極，降低準入標準，擴大客戶覆蓋面，支持同業業務的發展。其次，同業業務在市場風險導向上，需要適度審慎。同業業務由于其虛擬性，非常容易通過擴大錯配缺口、增加杠桿來增加利潤。一方面，由于我國的商業銀行長期在管制利率的市場環境中經營，尚未建立起成熟的利率風險管理機制；另一方面，市場轉型期也往往是市場動蕩期，市場的波動本身容易大于成熟市場。因此，通過期限杠桿向市場風險要利潤，風險較高，可控性較差，需要適度審慎。

再次，同業業務在風險補償導向上，應嚴格警惕。對于傳統信貸業務經過層層包裝而轉化成的同業業務，其主要動力是繞開存貸比和貸款規模的管理，降低對監管資本的要求。但是，如果利用這種業務轉換形式，繞過風險撥備的管理要求，實際上是在虛增當期利潤，透支銀行未來，日積月累，有可能為將來埋下定時炸彈，嚴重影響商業銀行的穩健經營。要樹百年老店，需要嚴格警惕此類風險杠桿的使用。

最后，同業業務在流動性風險偏好上，應當相對保守。為實現較高的收益，銀行相應地會在風險偏好上相對激進，客戶下沉更加明顯，風險杠桿的應用更加充分。流動性風險管理是商業銀行的最后屏障，各類風險在實際爆發的時候，最終都無可避免地將轉化為流動性風險。如果銀行在其他風險上相對激進，在流動性風險管理上就應當相對保守，守住銀行的最后一道門戶。

增強風險政策的適用性，與業務策略形成呼應互動。風險政策是聯結風險偏好和業務策略的橋梁，在風險偏好的引導下，風險政策要能夠支持同業業務朝著平臺化經營的方向發展，通過培育客戶的優勢、信息的優勢、資金的優勢，形成可持續、增值型的同業業務發展模式。

一是適度降低機構準入標準，擴大同業客戶覆蓋面。要形成平臺化運作的同業業務模式，需要擴大同業客戶的覆蓋面，吸納盡可能多的差異化同業需求。要適應這種業務模式的改變，對風險程度不高的產品，應考慮適度降低對同業機構在授信準入、合作準入上的標準，擴大同業客戶覆蓋面。

二是順應同業業務發展的區域特點，向重點區域傾斜資源。同業業務具有一定的區域聚集性，表現為金融機構在地域和資金流向方面相對集中。在同業業務的資本配置、利潤目標、風險限額上，應當順勢而為，向同業業務的重點區域傾斜。集中重點，能夠使有限的投入帶來更多的產出，提高投入產出比。

三是在限額政策上抓小放大，對小型金融機構“寬準入、低限額”。金融機構違約風險總體很低，特別是大型商業銀行，違約風險基本為零。對于大型商業銀行，不必過于強調集中度風險，在限額管理上可以相對放開，提高容忍度。但是在市場逐漸轉型的過程中，中小型商業銀行、其他非銀行金融機構的違約風險在增加。對小型金融機構，采用低限額的方式控制、分散風險。

堅持風險管控的集中性，提升同業業務流程的執行效率。從未來適應市場轉型的管理需求來看，需要堅持風險管控的集中性原則，處理好集中管控與業務執行效率的關系，立足于同業業務的長遠發展，健全同業業務的組織管理體系，與風險的集中管控形成犄角，互相支持。

首先，風險集中管控的效率依托于整合的客戶管理體系。未來同業業務的綜合化發展趨勢，要求商業銀行在每一個業務節點面對客戶的時候，都能夠體現出統一的風險標準、價格標準、業務標準，否則，由于同業業務的高度流動性、透明性，極易出現同業客戶在銀行不同機構之間套利、尋租的行為。隨著同業業務的快速發展，風險的集中管控不僅是必要的，而且還需要有足夠的管理效率支持全行各經營機構同時與同業對手開展廣泛的業務合作，而這一效率的保證來自于風險管理機制、流程與同業客戶管理體系的有機結合。

其次，風險集中管控的權威性取決于利益的一致性。同業資金錯配的風險是銀行資金池收益的重要來源。要實現利率風險的集中管理，需要將全行的錯配收入集中在總行資金池。如果總行資金池的全部收入，能夠返還分行，合理分配到各經營機構，那么總行對利率風險的集中管理，就是與分行的利益相一致，而不是相矛盾的。

同業業務對流動性風險存在較大的沖擊。對流動性風險的管理，可能有收益，也可能有成本。在存在流動性沖擊的時候，一般表現為成本急劇快速增加。但往往此時，各經營機構存在著資金運用的離心力，希望多占用總行的流動性資源獲取高額收益。如果全行集中在大資金池的流動性管理成本能夠按照合理的規則分配給各經營機構，那將極大地弱化經營機構從總行套利的動機。

最后，風險集中管控的執行性取決于信息傳遞的有效性。同業業務范圍廣泛，大量的業務采用手工、線下方式操作，客觀上造成了同業業務的信息分散、數據難以匯總、數據時效性差。業務管理手工化、數據管理質量差，將使同業業務的集中管控面臨巨大的困難。應當加快推進同業相關業務管理平臺的實施上線，提高同業業務信息管理的有效性，提高風險集中管控的可執行性。

提升同業業務風險管控技術的關鍵點

利率市場化進程中，同業業務風險特征的轉換，要求商業銀行隨之更新風險管理的理念方法，提高風險管理的技術手段。在轉型過程中，商業銀行既要繼承多年來不斷發展起來的風險管理傳統，更要適應新的市場需求，不斷更新優化風險管理技術與管理流程，成為創新業務發展的推動力。

產品風險管理體系的建立是當務之急。在轉型時期，同業業務的快速增長是金融服務產品從存款、貸款向各種非存款、非貸款形式轉化的表現和結果。這類同業業務的實質風險并非同業風險，而是融資主體的違約風險，其管理需要依托于商業銀行的信用風險管理能力。實際業務創新過程中，困難之處并不在于商業銀行的風險管理能力是否能夠識別、計量、監測、控制此類業務的風險，而是商業銀行的風險管理流程、系統是否能夠完整地覆蓋到這些創新業務。

首先，產品類別管理應當成為風險偏好的一個重要部分。應當在風險偏好中明確銀行可以開展業務的產品類別。同時，應當明確規定不允許交易的產品類別。產品類別管理是對后續的新產品及現有產品進行管理的基礎，所有現行的交易產品以及未來擬交易的產品，均應確保符合銀行已批轉的產品類別要求。對于歸屬于不允許交易產品類別的新產品提議，原則上應當不予批準。

其次，需要從業務管理的全流程識別新產品的風險。新產品是指符合已有的風險偏好審批的產品類別，但是不符合現有已批準產品的相關政策及流程的產品。不能僅僅局限于產品本身的名稱、形式、操作模式，而應從業務管理、風險管理的全流程來判斷該產品是否屬于新產品。對新產品識別的基本判斷標準至少應當包括：是否在產品結構上發生較大變化，是否會對銀行現有產品管理政策及流程造成較大影響，是否會導致銀行業務活動的風險發生較大變化，是否會較大程度上影響銀行現有產品定價或風險計量技術；是否導致銀行的IT基礎架構發生較大變動等。最后，需要建立有效的新產品審批流程。在產品風險偏好和產品管理風險政策的指導下，應當建立產品審批的管理流程。應把產品審批視作為和授信審批、準入審批、財務審批等同等地位的管理審批流程。新產品審批流程應當確保所有相關部門共同參與，以識別新產品的固有風險，并提出適當的管理措施及流程。原則上，只有當高級管理層和所有相關部門（風險管理、法律合規、審計、會計、科技等）理解新產品的特性，并能將其納入銀行的風險管理和控制體系時，銀行才能正式參與該產品交易。

流動性風險管理的變革迫在眉睫。隨著利率市場化進程的推進，市場的波動加劇，資金流轉速度加快，流動性風險必將如影隨形，對流動性風險的管理成為商業銀行面臨的嚴峻挑戰之一。

一是引入“最短生存期”指標，建立清晰的流動性風險偏好。“最短生存期”是指商業銀行在沒有外部新增資金支持的情況下，僅僅依靠存量業務的資金回流以及儲備資產的變現，依然能夠維持正現金流的時間。銀行目前仍使用存貸比、流動性比例等靜態的流動性監管指標作為風險偏好，最大的缺點是在商業銀行的資產負債表已經轉型的背景下，這些指標已經完全不能反映出銀行真正的流動性風險狀況。使用“最短生存期”作為流動性風險偏好的表達，不僅能夠與新的監管要求很好地對接，而且可以在動態的指標體系下，根據銀行的實際情況設定更加適用的管理情景、壓力測試情景等，豐富和細化流動性管理的風險偏好。

二是加強內部資金轉移定價機制（簡稱FTP機制）與流動性管理的協同。流動性風險是指商業銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金以應對資產增長或支付到期債務的風險。流動性管理的核心問題首先是資金流量的管理，包括資金流量的總量和時間分布的管理。在市場化的運作機制中，數量要靠價格來調。因此商業銀行的FTP管理機制會極大地影響資金的數量以及分布結構。為了協同流動性管理，FTP管理機制需要進一步細化，一方面，內部轉移價格的制定機制要細化，需要充分考慮流動性管理的成本；另一方面，內部轉移價格的敏感性要提高，需要建立數量與價格共同作用的邊際成本報價機制，充分發揮資金價格對資金數量的引導作用。

三是探索建立嵌入式、前置化的流動性管控平臺。流動性風險屬于低頻高損風險，經營機構很容易因為追求短期利益而忽視潛在的流動性風險。在流動性管理上，防火甚于救火。審慎管理與積極防范的重要性遠遠大于危機發生時再進行補救。一些先進的商業銀行在流動性管理中，在資金實際收付的清算環節之前，嵌入對資金進出的事前管控環節。通過建設嵌入式前置化的流動性管控平臺，一方面實現了流動性管理的細化，通過記錄每日資金進出的信息，為流動性管理的事后分析、模擬預測、壓力測試等提供最詳實的基礎數據；另一方面，實現了對資金價格的實時管理，在流量控制的基礎上實現日間量價相應的FTP計價機制，提高了FTP管理的敏感度，也可以更加靈活地管理流動性成本，引導分支機構的經營行為。

同業客戶信用風險的管理有待進一步深入。在利率市場化進程中，市場轉型帶來機遇的同時，也增加了風險。特別是存款保險制度的推出，將使得金融機構的退出在不遠的將來成為現實。同業客戶信用風險將逐漸從無違約風險轉變為低違約風險。盡管仍然是低違約風險，但這種轉變意味著同業客戶的信用風險已經具有實質性的風險管理意義，同業客戶信用風險的管理亟需進一步深化。

一要建立對金融集團的信用風險綜合管控體系。市場轉型過程中，在分業監管的框架下，金融集團化運作建成趨勢。銀行現有的金融機構管理仍然主要基于單一法人進行管理，難以反映金融集團的全貌。金融業務屬于高杠桿行業，并且具有高度的傳染性，單一法人視角的同業風險管理，將難以真實完整地反映風險現實。需要在單一法人信用風險管理的基礎上，建立對金融集團的風險管理政策、限額管理體系，約束同業業務的集中度風險。

二要從綜合評估法有選擇地轉向主體評審法。由于金融機構極低違約率的現實，在對金融機構的限額管理、授信審批過程中，主要依靠金融機構的財務報表進行綜合評估。在金融機構信用風險逐漸下沉的業務環境中，綜合評估的方法對于一些潛在風險較高的小型金融機構，風險的識別和判斷是非常不準確的。因此，有必要對風險相對較高的小型商業銀行、非銀行金融機構，建立以實地調查、現場訪談、定期重檢等方法為基礎，結合財務報表情況對非財務信息進行搜集、調查、評判的主體評審法，進一步細化、深化同業客戶的風險管理，提高風險評審的科學性。

三要引入對同業客戶風險收益的綜合評價。與企業客戶與銀行單純的客戶服務關系不同，同業客戶與銀行之間既是合作關系，更是競爭關系。能夠在業務往來中與銀行互惠互利、合作共贏的機構，應當成為銀行與之合作的重點客戶，在業務范圍、限額管理上給予一定的傾斜。應當以單一客戶為視角，匯總分析客戶在銀行的各類授信、非授信業務，建立綜合評價風險收益的數據分析體系，在對同業機構的風險限額、合作限額審批核準的過程中，對于綜合收益貢獻大、風險收益績效好的合作機構，應予以管理上的支持。

利率市場化進程帶來的是商業銀行整個資產負債表的調整，是整個資產負債表配置結構、收益結構、盈利方式的調整。利率市場化進程中的同業業務是這種調整的一個縮影，是這個調整過程中變化最快的部分。因此，在利率市場化進程中，同業業務的風險管理不能孤立、片面地觀察，不能忽視資產負債表內不同風險的相互轉換，不能脫離商業銀行整體資產負債表的管理。

第二篇：法家思想管控之道

法家思想管控之道

詞條定義：

《法家思想管控之道》、《法家思想治理之道》、《法家思想領導智慧》，是清華大學中國管理研究中心學者、法家思想管理應用專家黃曉雷老師，經過多年來對中國古代法家思想體系的深入研究，秉持著“用東方哲學思想，提升企業家智慧”的理念，把法家思想智慧的理論研究和企業應用的成果進行融合，結合企業營運模式、人力資源整合、公司治理、組織變革及執行運營方面的豐富經驗，研發的全體系企業管控應用課程。

《法家思想管控之道》的學習，采用黃曉雷老師自創的《法家管控思維體系》，最直接有效地同現代企業管控接軌，采用大量豐富的現代企業、非盈利性組織、生活案例，生動形象，記憶深刻。并中西合璧，總結出大量模型化應用方式，有助于深刻理解法家古代治國思想與現代企業管控之核心聯系；探知東方哲學的管理思想之精華；掌握使企業“富”、“強”、“安”、“久”“王”之真諦，創造中國管理模式企業之輝煌。

黃老師的《法家思想管控之道》課程，近些年來在國內外講學廣受歡迎。在清華大學、北京大學、人民大學、浙江大學、同濟大學、中山大學、北京交大、西南財經大學、四川黨校的EMBA、EDP、研究生班、總裁班中常年授課，為中鐵集團、京博控股、京投公司、大唐集團、福田汽車等大型企業提供高管培訓，反響空前熱烈。被企業家形容為：企業家不能不聽的一門課。

為什么要學習《法家思想管控之道》？

如果要問確保一個企業或一個組織聚合、長壽的最有效的保障手段是什么？答案一定是“管控”二字。世界四大古文明中，至今唯一還鮮活存在并繁衍發展的文明，只有中華文明。而孕育中華文明和發展中華文化的載體----中國，就是靠著《法家管控思想》來構建自秦以后的國家體制，并以此來保障了中國幾千年來的，生存、穩定、統一這三個目標。由此可見《法家管控思想》對一個組織、一個企業的重大意義。

法家思想是一家融“形而上”之理論與“形而下”之實踐為一爐，哲學思維與應用模型并重，集合“勢”“法”“術”三大學派分支為一體，閃耀著中國管理智慧的思想學派。該管理思想深入解構了確保組織生存、和諧、發展、壯大的各種方式、方法、模型以及背后的理論基礎。近二百年來，雖然西風漸進，但海外諸國，無論是世界著名大學里的學術研究，還是西方國家層面的管理應用，再到著名大型企業里的經營實踐，無不或顯或隱地深受中國法家管控思想影響，自覺或不自覺地運用法家管控模型工具。

《法家管控思想》強調管理和控制的嚴密性、嚴謹性，但更注重“守成理、因自然”，以“不逆天理，不傷情性”為管控本質原則，以“利莫長于簡，福莫久于安”為管控最高戰略，以“長利積，大功立，名成于前，德垂于后”為終極管控目標。借鑒《法家管控思想》，定能為企業組織實現“富”、“強”、“安”、“久”“王”的目標，提供強有力的理論支持和堅實的管控手段。

《法家思想管控之道》的授課形式

《法家思想管控之道》分為半天課，一天課，兩天課，三天課，一年課幾種形式。全年課的課程目錄如下：

第一次課：帝王之術————法家思想企業應用概論

建立法家思想的思維體系，幫助學員全面了解法家思想內容，熟悉中國國學思想指導建立中國管理模式的方式方法。

第二次課：掌權用勢————法家的領導駕馭藝術

全面解碼中國古代勢思想，幫助學員正確建立認識權力，構建領導之勢，增強領導影響力。

第三次課：分職督事————法家的授權管控之法

運用法家治國之術，剖析中國模式的授權之道，使學員掌握權力授而不失的訣竅。

第四次課：情理并茂————法家的溝通協調技巧

運用韓非等中國古代先哲的溝通秘法，全面解決上中下級的溝通協調困惑。第五次課：兼聽獨斷————法家的決策執行手段

學習法家結智、聽言等法術，幫助學員提升決策、分析、構建集體智慧庫的能力。

第六次課：安危存亡————法家的企業風險管控

借鑒中國古代國家危亡之道，幫助學員掌握企業組織的全面防范風險之法。

第七次課：事斷于法————法家的制度流程梳理

運用法家法制管理的看家本領，幫助學員構建組織制度流程梳理思路。

第八次課：因情治下————法家的獎懲激勵秘籍

全面闡釋法家人性管控手段，幫助學員建立獎懲激勵手段的工具庫。

第九次課：為我所用————法家的選拔人才之術

分析法家人才使用選拔的思想，使學員掌握人才選拔的技巧和方法。

第十次課：張弛有度————法家的駕馭下屬技巧

運用法家管控臣子之術，幫助學員掌握駕馭下屬的妙法良方。

第十一次課：明察秋毫————法家的團隊建設之道

解析法家帝國法術管控之法，幫助學員構建堅實的核心團隊。

第十二次課：追求績效————法家的考察監督之法

運用法家治奸止邪之術，幫助學員建立對付小人奸邪的工具箱。

如何學好《法家思想管控之道》？

法家管理智慧浸染在歷史的塵埃中，也滲透在今日的企業管理中，研習并掌握這種古典智慧，并活學活用，是我們學習的主要目的。具體方法如下：

1：建立法家管理思維：

領悟《法家管控思維體系》，深研“要、人、名、驗、柄”五力架構中的各個管控模型。2：課堂學習：

原文理解，方法引申，例證揣摩。3：課下復習：

精句背誦深研，結合實際進行案例作業，自我思維訓練，做到勤思多想。4：工作當中：

學以致用，大膽試驗嘗試。5：交流啟發：

朋友交流，玩味思想，加深理解，培養觀念，建立氛圍。

《法家思想管控之道》的著作權歸屬

《法家管控思維體系》的課程由清華大學中國管理中心許文勝副主任創辦的新易國學團隊與黃曉雷老師本人合作研發。著作權歸屬于二者共同享有，適用于《中華人民共和國著作權法》，任何團隊和個人未經允許，不得擅自復制、盜用、傳播本體系內容。如轉載請注明出處。

第三篇：銀行同業業務

銀行同業業務

(2014-05-21 19:51:47)轉載▼ 標簽： 分類： 專題研究

財經

華寶證券研究報告等

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。按13%的比例估算，中國銀行業整體的同業資產規模，接近20萬億元。

一、銀行同業業務驅動因素

縱觀我國同業業務出現的背景，其驅動因素主要是規避政策和尋求套利空間，而隨著金融市場的發展，商業銀行與其他金融機構存在的資金融通需求客觀上也極大促進了同業業務的發展。近年來，銀行買入返售資產規模激增，主要包括買入返售信托受益權和買入返售票據業務。

（一）規避政策

央行為防止銀行過度擴張，目前規定商業銀行最高的存貸比例為75%，同時我國《商業銀行法》規定，“對同一借款人的貸款余額與商業銀行資本余額的比例不得超過百分之十”，但商業銀行同業業務皆不受此類規定的約束。同時商業銀行同業業務無需繳納存款準備金，沒有撥備覆蓋率指標，并且商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重僅為25%，遠低于商業銀行對一般企業債權100%的風險權重。為此銀行通過開展同業業務，讓資產產生了更多的收益。

注釋1：“買入返售業務”是指分行按照返售協議約定先買入再按固定價格返售信托資產受益權而融出資金的業務，其中回購方應提供明確的、無條件的書面回購承諾或與我行簽署相關協議，承諾不因標的物瑕疵、市場價格等環境的變化而提出抗辯，且資產返售日應不晚于資產到期日前。

而信貸調控政策對相關行業貸款的限制及對融資主體的要求，使得商業銀行往往無法為授信客戶發放貸款，而為留住此類客戶，銀行借道同業，通過買入返售等同業手段來滿足客戶的融資需求。

（二）尋求套利空間

我國商業銀行存款、貨款利率受到管制，但我國金融市場利率、金融工具的利率均已實現了市場定價。存款市場利率管制與金融市場利率的同時并行，則可能創造了套利空間。據統計，相同期限的上海銀行間拆借利率基本高于存款利率，如2012年1月至2013年6月，3月期SHIBOR利率較3月期定期存款利率平均高1.48%，一年期SHIBOR利率較一年期定期存款利率平均高1.5% 由于銀行買入返售等同業業務的收益率普遍高于拆借利率，使得中小股份行從資金充裕的大行拆得資金，利用期限錯配進行短債長投，以獲得高利差，而這一舉措容易導致同業資金被“鎖住”，引發銀行資金流動性問題，6月銀行間拆借利率的一路飆升，使部分銀行陷入流動性危機則是最好的例證。

二、同業業務的種類

（一）同業資產和同業負債

我國銀行同業資產包括存放同業、拆出資金和買入返售金融資產，同業負債包括同業存放、拆入資金和賣出回購金融資產。

1、同業資產

存放同業：商業銀行放在其他銀行和非銀行金融機構的存款。滿足客戶與本銀行之間各類業務往來的資金清算需求及部分盈利性需求。

拆出資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。拆出資金在同業市場融通，獲得盈利。

買入返售：先買入某金融資產，再按約定價格進行回售從而融出資金。債券、票據、股票、信托受益權等金融資產的返售。

2、同業負責

同業存放：其它銀行或非銀行金融機構存放在商業銀行的存款。以第三方存管資金為主。

拆入資金：金融機構（主要是商業銀行之間）為了調劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質押物。向同業市場拆入資金，滿足投資需求和流動性需要

賣出回購：根據回購協議按約債券、票據、股票、定價格賣出金融資產從而融入資金。信托受益權等金融資產的回購。

（二）買入返售信托受益權

信托受益權轉讓后，轉讓人不再享有受益權，受讓人享有該受益權并成為新的信托受益人。《信托法》第48條規定，受益人的信托受益權可以依法轉讓和繼承。

1、模式一：銀信合作——抽屜協議

信托受益權買入返售最基本的模式就是銀信合作下授信銀行“出保”。如圖所示，B銀行為融資客戶甲的授信銀行，礙于信貸規模或政策限制，B銀行無法直接貸款給甲，因此通過信托公司發行單一信托計劃，讓合作銀行A銀行認購該信托計劃的受益權為融資客戶提供資金。在此種模式下，B銀行并非直接受讓A銀行的信托受益權，而是為該信托計劃提供增信支持，與A銀行簽訂《遠期信托受益權回購協議》，承諾在融資客戶無法償還信托借款時，自己出資回購，也即為信托計劃兜底。這也是業務領域廣為流傳的銀行“明保”、“暗保”等出保函行為，而“暗保”也被稱為抽屜協議。

在上述參與者的基礎上，B銀行可能同時拉入2-3個銀行共同運作，因此可能產生了第四方、乃至第五方的多邊合作模式。信托的包裝形式則可能出現TOT模式，即用另一新成立的信托買入前一實際融資的信托；在銀行參與后，又形成了新的買入返售業務。

2、模式二：雙邊合作——信托受益權轉讓與回購

在此模式中，融資客戶甲的授信銀B銀行找來A銀行，讓A銀行以理財資金購買上述信托受益權為客戶甲融通資金，同時以自有資金受讓A銀行的信托收益權。A銀行將此業務計入買入返售金融資產項、可供出售金融資產、應收賬款類投資下，從而實現間接為客戶融資。

3、模式三：三方買入返售業務

三方買入返售業務中，A銀行作為資金過橋方，以理財資金設立信托，形成信托受益權轉讓給B銀行，B銀行作為信托資金的實質提供方，以自有資金或理財資金以受讓A銀行的信托受益。C銀行為信托計劃的兜底方，是為融資客戶甲提供授信的銀行，在不提供資金、不占用貸款規模前提下為授信客戶融資提供擔保，承諾在信托計劃到期前無條件購買B銀行從A銀行受讓的信托受益權。

4、相互反向操作

2013年3月份，銀行理財8號文出臺，矛頭直指銀行理財非標準化債權資產，為達到“理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的35％與商業銀行上一審計報告披露總資產的4 ％之間孰低者為上限”的硬性要求，非標資產超標的銀行使出渾身解數來降非標，而買入返售業務成為其降非標的不二選擇，商業銀行通過互買對方銀行的非標理財產品，不僅達到降非標目的，而且互相購買彼此銀行兜底的非標債權，能夠讓風險資本的占用降低至20%，可謂一舉兩得。

新規：理財資金投資非標準化債權資產的余額在任何時點均以理財產品余額的 35%與商業銀行上一審計報告披露總資產的 4%之間孰低者為上限。

（三）買入返售票據

票據在貼現前體現在銀行的表外業務，貼現后則被納入表內貸款項下的票據融資科目。

轉貼現分為賣斷式貼現與回購式貼現。賣斷式貼現是指銀行甲將票據賣斷給銀行乙，銀行甲的貸款下降，銀行乙的貸款增加，回購式貼現是指銀行甲將票據賣給銀行乙從而獲得資金，但承諾到期回購票據資產。轉貼現后銀行甲的買入返售資產減少，銀行乙的賣出回購資產增加。再貼現。再貼現指中央銀行通過買進商業銀行持有的已貼現但尚未到期的商業匯票，從而向商業銀行融出資金的行為。

票據買入返售也即回購式轉貼現業務，銀行按買入返售協議買入票據再按固定價格回售從而融出資金。部分銀行與農村信用社采用票據“雙買斷”手法以此達到逃匿信貸規模的目的。按照規范的會計處理方法，商業銀行或者農信社在收進票據后，需要將該筆業務記在資產負債表內“票據融資”科目下，占用信貸規模，也稱“進表”。當銀行將該筆業務轉貼現賣斷后，該筆票據可以從“票據融資”科目中扣除，做到“出表”。但如果銀行是以回購的方式將該筆票據轉出去，則仍要留在“票據融資”科目下，不能“出表”。

然而一些地區的農信社仍在沿用老的會計處理模式，不區分“票據賣斷”和“票據回購”會計處理，即農信社無論是將票據賣斷還是回購，都可以在“票據融資”科目下扣除。由于監管規定，銀行間票據業務，一方“出表”，另一方必須“進表”，對于這種雙方都“出表”屬于“雙買斷”行為是明令禁止的。因此銀行利用這些監管不規范的農信社作為交易對手，先將票據轉貼現賣給農信社，做到“出表”，再從農信社逆回購買入票據，并計入“買入返售”科目下，成為一項表外業務，從而騰出信貸規模。

（四）買入返售的會計處理

1、浦發銀行

買入返售交易為買入資產時已協議于約定日以協定價格出售相同之資產，買入的資產不予以確認，對交易對手的債權在“買入返售金融資產”中列示。賣出回購交易為賣出資產時已協議于約定日回購相同之資產，賣出的資產不予以終止確認，對交易對手的債務在“賣出回購金融資產款”中列示。買入返售協議中所賺取之利息收入及賣出回購協議須支付之利息支出在協議期間按實際利率法確認為利息收入及利息支出。

2、興業銀行

3、華夏銀行

按回購合約出售的有價證券、票據及發放貸款和墊款等資產仍按照出售前的金融資產項目分類列報，向交易對手收取的款項作為賣出回購金融資產款列示。為按返售合約買入有價證券、票據及貸款等資產所支付的對價在買入返售金融資產中列示。買入返售或賣出回購業務的買賣價差，在交易期間內采用實際利率法攤銷，產生的利得或損失計入當期損益。

三、同業業務影響

（一）帶來活期存款分流，存款增長壓力顯著加大

存款增速的同比下滑，銀行感覺到來自存款端的壓力。分析銀行存款結構，不難發現從2007年至2013年5月，活期存款與儲蓄存款占貨幣與準貨幣（M2）比例在逐年下降，其中活期存款比例下降更為明顯。兩者比例的下滑，一方面與經濟增長速度放緩有關，而另一方面則與銀行表外業務的興起密切相關。隨著存款利率的低迷和居民理財意識的提高，銀行理財產品、信托產品成為活期存款和儲蓄存款的普遍替代方式，顯著分流了部分活期存款和儲蓄存款，使之轉移至表外。這部分資金一方面通過買入返售等業務轉移計入同業存放負債，直接導致同業存放資金的增加，另一方面由于表外業務急劇增加引起銀行資金的流動性缺口，而這部分缺口銀行又通過同業拆入來彌補，直接導致同業負債規模的大幅增加。

（二）低資本占用收入顯著增加，銀行資產負債表規模明顯擴大 2012年6月《商業銀行資本管理辦法（試行）》第六十一條規定“商業銀行對我國其它商業銀行債權的風險權重為25%，其中原始期限三個月以內（含）債權的風險權重為20%；以風險權重為0%的金融資產作為質押的債權，其覆蓋部

分的風險權重為0%；商業銀行對我國其它商業銀行的次級債權（未扣除部分）的風險權重為100%”，而第六十二條和六十三條分別規定“商業銀行對我國其它金融機構債權的風險權重為100%”、“商業銀行對一般企業債權的風險權重為100%”。因此，各商業銀行傾向于通過配臵同業資產來降低風險系數，同時提高資產收益水平。

2012年上市銀行同業資產規模達到10.5萬億元，較2006年的1.4萬億增長了6.5倍，成為銀行資產大規模擴張的重要貢獻因素。由于銀行信貸規模受到嚴格調控，而近幾年銀行間流動資金較為寬裕，同業拆借利率也處于較低的水平，因此通過拆入資金及同業存放擴大總資產規模成為各商業銀行上乘的選擇。而買入返售等業務與同業資金拆借存在的天然信用利差也極大推動了同業業務的發展。

（三）資產端與負債端期限錯配，易引發流動性風險

同業業務資產端包括“存放同業”、“拆入資金”及“買入返售”，期限普遍偏長，以興業銀行為例，其買入返售票據余期一般在3個月左右，買入返售信托受益權余期一般在9個月。而同業資產對應的同業負債期限則短很多，以民生銀行為例，其2011年末，同業負債端（同業及其他金融機構存放款項、拆入資金、向其他金融機構借款）剩余期限在一個月內的短期資金占比42.8%，2012年末已接近50%。

然而，一些激進型的商業銀行為追求高收益，通過擴大期限錯配，拆短投長，將同業存放資金、拆入資金投資于期限較長的票據類資產及買入返售資產。在銀行間整體流動性寬松，銀行間拆借利率較低時，此舉能帶來較高的收益，同時各家銀行也能“相安無事”。然而，在貨幣政策一收緊時，則易引發流動性風險。

隨著存貸息差越來越收窄，而金融機構利率的市場化帶來的信用利差，而使得股份制銀行同業業務規模不斷擴大，同業業務收入也節節攀升。買入返售業務將資金投向房地產信托、政信合作類信托，資金流入房地產企業、政府平臺公司，不僅與央行調控政策背道而馳，而且資金流入“影子銀行”體系，難于監控，也易引發系統性風險，而制造類企業特別是民營制造類企業卻由于得不到銀行資金 的支持而陷入疲弱的窘境。企業工業增加值同比出現下降，私營企業下降幅度尤為明顯。銀行信貸體系發展的停滯不前，伴隨而來的是影子銀行的繁榮，近幾年影子銀行的迅猛發展，正是以傳統銀行業信貸規模的萎縮為前提的，其背景，則是中國長期利率管制和短期貨幣緊縮政策的雙重效應疊加，而銀行追逐同業業務的高收益則加劇了信貸規模的萎縮。

第四篇：銀行同業業務

銀行同業業務：面向利率市場化的金融創新

近十年來,中國銀行業改革最重大的成功就是把商業銀行真正商業化。商業銀行成為了真正的商業化主體，經營目標明確，預算軟約束逐步硬化，然而盈利性與穩定性沖突的經典問題也隨之而來。

利率市場化的根本動力來源于金融機構本身提高資本回報的需求。根據杜邦公式，資本回報率等于息差、資產周轉率、杠桿率三者的乘積。當息差受到擠壓、表內杠桿又受到資本監管的約束時，只有靠提高資產周轉率來提高資本回報。如果提供給銀行標準的資產證券化工具，建設資產證券化市場，則銀行可以在利率市場化浪潮下繼續穩健盈利，美國的資產證券化市場就是經歷三十年發展而成長起來的。但如果缺失這樣的工具和市場，銀行只能加大資產負債錯配以提高息差或者在降低風險資產占用上作文章，于是就出現了同業業務模式大發展。

宏觀上看，同業業務模式使得負債比較富裕的大型商業銀行與負債比較緊缺的中小商業銀行形成了良好的互補，中小商業銀行通過同業負債的快速擴張，顯著提升了資產規模，大型商業銀行則起到了存款批發商的角色。具體而言，股份制和城商行加大信托受益權和買入返售項下票據的配置力度：2012年，股份制銀行持有的信托受益權、票據占比分別提高了3.7%和2.5%，而城商行信托受益權、票據占比分別提高了5.4%和5.5%。另一方面，股份制和城商行均在全面收縮傳統信貸、債券投資、資金業務。股份制銀行貸款收縮較大，而城商行債券和資金業務收縮較大。五大行主要資產配置仍集中于傳統貸款和存放同業，它們的比重分別提高了0.3%和1%。信托受益權發展較為謹慎，比重基本沒有增長，但買入返售項下票據卻在加大，且比重提高了0.5%。債券投資受到擠壓較大。

商業銀行發展的同業業務的確是在滿足實體經濟融資需求，但這個業務存在兩個問題，第一個問題是這一業務加劇了金融脆弱性，系統性風險上升，貸存比監管失效；第二個問題是這一業務在現有的流動性管理框架下會造成銀行間流動性緊張。

銀行同業業務因六月份資金市場異常波動而備受關注，這次“波動”在很大程度上源于銀行的資產負債結構引發了多輪震蕩沖擊，以同業負債支撐的負債快速擴張在關鍵時點的波動性很大，而同業資產又與同業負債出現了顯著的期限錯配，加上買入返售項目下的信托收益權流動性很差，這就使得資金的騰挪相當困難，快速增長的同業業務造成了靠穩定性差的短期限負債支持流動性差的長期限資產的狀況，在這樣的資產負債錯位的結構下，輕微的流動性沖擊會造成很大的流動性波瀾。

從監管的角度看，金融脆弱性確實因同業業務的發展而明顯加劇，但這樣的業務快速發展是有客觀環境支持的。基礎貨幣和廣義貨幣的矛盾是流動性大幅波動的根源，作為央行負債的基礎貨幣與作為商業銀行負債的廣義貨幣在2009年后的變化可以說是分道揚鑣。其根本原因在于中國的國際收支盈余大幅下降，這意味著實體經濟從外部獲得的收入下降、央行被動發行的基礎貨幣的投放下降，而經濟增速并未像國際收支盈余一樣大幅下滑，實體經濟的貨幣需求依然維持在較高水平，這就需要金融體系提供更多的融資，于是我們看到社會融資規模以超過20%的增速超比例增長，而基礎貨幣增速下降至5%以下，銀行間貨幣市場是靠商業銀行開在央行的賬戶清算的，可以說是以基礎貨幣結算的，而實體經濟的支付是靠經濟實體在商業銀行開的賬戶結算的，可以說是以廣義貨幣結算的，于是出現了兩個層次流動性的分歧，銀行間流動性處于偏緊狀態，而實體經濟流動性處于偏松的狀態。2010-2011年，原來央行靠央票等工具凍結的銀行間市場流動性大規模解凍，這緩解了銀行間流動性的緊張，但2012年3季度，商業銀行對央行的凈債權已經降至零附近，也就是說，已經沒有儲備的余糧了，于是央行開啟了逆回購工具，而今年上半年由于大量套利資金流入使得基礎貨幣投放有所回升，銀行間市場出現了流動性持續寬松的幻象，5月份套利反向，銀行間流動性的沖擊就發生了。而同業業務的模式恰恰是派生存款增加了實體經濟的流動性，而耗用了備付金，降低了銀行間市場的流動性，于是就出現了央行希望商業銀行整體壓縮資產，而作為獨立個體的商業銀行總希望爭奪更多的負債支撐資產，爭奪負債的結果就是市場利率大幅飆升。

由于同業業務的定價早已市場化，不受存貸款基準利率的鉗制，因此，同業業務推動了商業銀行資產負債的市場化，從而推動了整個利率市場化進程。

如果我們比較一下中美的銀行業，我們從同業業務上能看到一些外國銀行業演化的影子，中國商業銀行在利率市場化進程中在表內的體現就是負債同業化，而美國商業銀行則是負債市場化，對企業和居民的一般存款負債占比都出現了持續的下降。在資產端，中國商業銀行通過資產同業化和表外化降低了資本占用，提高了資本回報，而美國商業銀行通過資產證券化，提高資產周轉率，從而提高資本回報。

同業業務中經常出現的甲乙丙三方模式其實質就是把資金和信用分開交易，有資本緩釋功能，正是類似于國外信用違約互換的初級功能，在國內的資本監管中，缺少對現存信用風險緩釋合約（憑證）資本緩釋功能的認可，于是銀行就開發出略顯灰色的同業三方模式替代。更進一步講，近兩年來中國商業銀行的投行化非常明顯，這和美國銀行體系十年前的情況并無本質區別，但由于中國當前市場和監管的限制，中國商業銀行并未完全復制美國模式，而是開發出投行與同業業務共同推動的商業模式投行化的演進路徑。

監管的責任是讓信息透明化，疏勝于堵。經過六月份市場波動的教育，如果監管部門再強制要求同業買入返售信托受益權提足撥備，并視同信貸資產的風險系數，則同業業務的資本回報率會下降，同時資產負債錯配也需要逆轉，同業業務模式再次面臨轉型。關上一道門的同時，需要打開一扇窗，資產證券化和大額可轉讓存單，同業存單這些標準化的工具應該提供給市場，讓金融機構可以在陽光下應對利率市場化浪潮。

第五篇：同業業務測試題

1.同業業務還可以分為場內和場外業務，以下哪項業務屬于場內業務？√ A B C D 同業投資 同業借款 同業代付 同業存單

正確答案： D 2.銀監會11號文規定，農村中小金融機構非標資產規模不能超過同業負債的（）√ A B C D 0.2 0.25 0.3 0.35

正確答案： C 3.11號文規定，農村中小金融機構非標資產總余額不得超過上一年總資產的（）。√ A B C D 0.03 0.04 0.05 0.06

正確答案： B 多選題

4.存放同業業務的主要風險有√ A B C D 賬戶開設的風險 交易不能的風險 經營結構的風險 信用風險

正確答案： A B C 5.以下屬于同業借款業務目標客戶的有√ A B C D 金融租賃公司 金融資產管理公司 汽車金融公司 消費金融公司

正確答案： A B C D 6.以下關于類貸款類非標投資業務的描述正確的是√ A B C D 有利于規避實貸實付，提高存款派生

通過SPV資金轉100%銀票保證金，提高存款收益 有利于后續資產轉出，對經營靈活性提高有較大幫助 有利于規避合意貸款規模

正確答案： A B C D 判斷題

7.結構化產品資金一般分為優先級和次級兩個基本層級，在風險承擔上，投資優先級的資金先于次級資金承擔風險和損失。×

正確 錯誤

正確答案：錯誤

8.銀監會11號文強化了農村中小金融機構“三農”定位、服務實體經濟，發揮比較優勢。√

正確 錯誤 正確答案：正確

9.類貸款類非標投資相當于貸款授信，銀行承擔融資方的所有問題，通道方不承擔任何問題，或者只承擔管理成本。√

正確 錯誤 正確答案：正確

10.無論是單一信托還是集合信托，信托公司都只是作為一個通道，不承擔任何責任。√ 正確 錯誤

正確答案：錯誤

1.2013年1月1日起正式實施的《商業銀行資本管理辦法(試行)》中，同業業務的風險權重為3個月以內√ A B C D 0.25 0.2 0.3 0.35

正確答案： B 2.流動性及定價問題小組會議召開的時間周期為√ A B C D 每季度 每月 每周 每日

正確答案： C 3.人民銀行既行使央行職能，又承擔商業銀行職能，當時實質僅此一家金融機構。這是對我國金融發展歷程中哪個階段的描述？√ A B C “大統一”的金融體系 專業化金融體系 市場化金融體系

正確答案： A 4.銀行吸收同業存款投資債券，利用存款與債券之間的差額進行套利，這種方式屬于√ A B C D 產品套利 機構間套利 市場套利 跨市場套利

正確答案： A 多選題

5.同業業務的特點包括√ A B C D 風險低 服務全 創新廣 收益可觀

正確答案： A B C D 6.以下關于開展同業金融業務意義的說法正確的是√ A B C D E 新的利潤增長點 優化資產負債結構 增強經營靈活性 節約資本金占用 有助于降低風險

正確答案： A B C D E 7.套利的分類主要包括√ A B C D 產品套利 機構間套利 市場套利 跨市場套利

正確答案： A B C D 8.銀監會127號文件中，對同業業務的定義進行了規范，以下說法正確的是√ A B C D 同業業務的主體是銀行

同業業務的主體包括銀行、證券、保險等具有金融牌照的機構 金融機構必須是中華人民共和國境內依法設立的 業務以投融資為核心

正確答案： B C D 判斷題

9.預計未來資產價格會上行，操作上一般會實行長期負債配短期資產。√

正確 錯誤 正確答案：正確

10.現在很多銀行已經把同業金融作為與公司金融、零售金融并列的第三業務板塊進行打造。√

正確 錯誤 正確答案：正確