第一篇：供熱收費權資產證券化會計處理

XX證券資產管理有限公司

XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃

會計處理意見

委托單位：XX省XX公司熱電有限公司

受托單位：啊啊會計師事務所（特殊普通合伙）

目 錄

XX二期供熱熱費資產支持專項計劃會計處理意見書

前 言.....................................................................1

一、原始權益人會計處理.......................................................2

（一）XX公司二期向計劃管理人出售基礎資產的相關會計處理

（二）XX公司二期認購次級資產支持證券的相關會計處理

（三）XX公司二期在資產支持專項計劃存續期間的相關會計處理

（四）資產支持專項計劃相關的現金在現金流量表的反映

二、資產支持證券持有人會計處理...............................................2

三、專項計劃的分配順序及相關會計處理.........................................2

四、本方案相關會計處理的理由.................................................3

五、其它事項說明.............................................................4

前 言

上海光大證券資產管理有限公司（以下簡稱“光證資管”）擬實施的XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃（以下簡稱“專項計劃”）系依據《中華人民共和國民法通則》（以下簡稱“《民法通則》”）、《中華人民共和國合同法》（以下簡稱“《合同法》”）、《中華人民共和國擔保法》（以下簡稱“《擔保法》”）、《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國擔保法〉若干問題的解釋》（以下簡稱“《擔保法解釋》”）、《中華人民共和國證券法》（以下簡稱“《證券法》”）、《證券公司客戶資產管理業務管理辦法》（以下簡稱“《管理辦法》”）、《證券公司及基金管理子公司資產證券化業務管理規定》（以下簡稱“《管理規定》”）制定。

為規范專項計劃中原始權益人兼資產服務機構X省XX公司熱電有限公司及資產支持證券持有人、計劃管理人等相關專項計劃參與方的會計處理，我們依據國家頒布的企業會計準則等相關會計法規的規定，以及X省XX公司熱電有限公司與計劃管理人——上海光大證券資產管理有限公司簽署的《XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃基礎資產買賣協議》、上海光大證券資產管理有限公司出具的《XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃標準條款》（以下簡稱“《標準條款》”）、《XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃資產支持證券認購協議》、《XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃服務協議》、金杜律師事務所出具的《上海光大證券資產管理有限公司申請設立XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃之法律意見書》，根據X省XX公司熱電有限公司融資業務的特點，提出以下方案。

需特別說明的是根據XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃以上相關的協議、法律意見書等，XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃能夠實現表內融資。

一、原始權益人會計處理

（一）XX公司熱電有限公司向計劃管理人出售基礎資產的相關會計處理

XX公司熱電有限公司作為原始權益人向計劃管理人出售基礎資產的會計處理，我們建議公司作如下會計處理：

1、專項計劃設立日：

根據《基礎資產買賣協議》及有關差額支付承諾的相關規定，XX公司熱電承諾對專項計劃分配資金不足以支付優先級資產支持證券的各期應付預期收益和未償本金余額的差額部分承擔補足義務，由此，可以認定該工業熱費債權雖已出售，但企業保留了該應收工業熱費債權上幾乎所有的風險和報酬，專項計劃設立日，不應當終止確認該應收工業熱費債權。

2、XX公司熱電有限公司收到專項計劃收購基礎資產的資金時：

應將：此會計處理將實際收到的資金與應收工業熱費款（不含作為次級資產支持證券的基礎資產）之間的差額作為未確認融資費用處理，按實際利率法在受益期內攤銷。未確認融資費用作為長期應付款的備抵科目。

3、支付的與實施該計劃相關的其他費用，由于該費用發生數額較小，可一次性計入公司當期損益。

（二）XX公司熱電有限公司認購次級資產支持證券的相關會計處理

XX公司熱電作為基礎資產的賣方，同時也認購該計劃的次級資產支持證券，由于次級資產支持證券也參與收益分配，因此，我們將認購次級資產支持證券作為獨立業務進行處理，XX公司熱電支付現金并收到計劃管理人出具的相關資產支持證券，由于次級證券不能在期中轉讓，應確認為持有至到期投資核算。

（三）XX公司熱電在專項計劃存續期間的相關會計處理

1、出售的應收工業熱費債權對應的收款期，應確認相關的熱費收入及應收工業熱費債權，收入確認的時點應根據工業熱費規定的收款期確認。

2、每一個回收款轉付日前，資產服務機構應根據《服務協議》的相關約定將扣除執行費用后的前一個回收款轉付期間的所有回收款轉入專項計劃賬戶，并對應結轉應分攤的未確認融資費用。

3、XX公司熱電有限公司作為資產支持專項計劃的服務商，收到服務費時應確認相關的服務收入。

XX二期供熱熱費資產支持專項計劃會計處理意見書

（四）資產支持專項計劃相關的現金在現金流量表的反映

1、出售基礎資產收到的銀行存款在現金流量表“籌資活動產生的現金流量”中的“取得借款所收到的現金”反映，并在會計報表附注中單獨披露資產支持專項計劃收到的現金。

2、XX公司熱電認購該計劃的次級資產支持證券，在現金流量表“投資活動產生的現金流量”中的“投資所支付的現金”反映。

3、XX公司熱電作為計劃服務機構收到的工業用戶支付的熱費收入，XX公司熱電及時支付給計劃專用賬戶，將收到的熱費收入在現金流量表“銷售商品、提供勞務收到的現金”反映，支付的計劃款在現金流量表“償還債務支付的現金”反映。

二、優先級資產支持證券持有人投資行為的會計處理

根據《認購協議》規定，優先級資產支持證券持有人購買資產支持證券后，應將該資產劃分為持有至到期投資核算。

三、專項計劃的分配順序及相關會計處理

根據《標準條款》的規定，正常情況下，專項計劃按照如下順序進行分配：

（1）專項計劃涉及的應納稅負（如有）；參與專項計劃各方應按財稅[2006]5號財政部 國家稅務總局《關于信貸資產證券化有關稅收政策問題的通知》、《中華人民共和國企業所得稅法及實施條例》、《中華人民共和國個人所得稅法及實施條例》等相關規定，自行履行納稅義務。

（2）財務顧問的財務顧問費、托管人的托管費、監管銀行的監管費、評級機構的跟蹤評級費和雜項費等專項計劃費用，應當直接計入當期損益；

（3）當期應分配的優先級資產支持證券的本金及預期收益，應當沖減長期應付款余額；（4）將不超過剩余優先級資產支持證券的未償本金和截至相應的預期到日期時預期收益之和20%的部分作為留存收益（如有），應當提取相應的專項儲備金，留存于專項計劃賬戶；

四、本方案相關會計處理的理由

1、《企業會計準則第23號——金融資產轉移》（以下簡稱金融資產轉移準則）規范了金融資產轉移的確認和計量。

（1）按照《資產買賣協議》及財政部財會[2006]3號《企業會計準則第23號——金融資產轉移》的相關規定，如果根據與購買方之間的協議約定，在所出售金融資產的現金流量

無法收回時，購買方能夠向企業進行追償，企業也應承擔任何未來損失，此時，可以認定企業保留了該金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬，不應當終止確認該金融資產。

（2）XX公司熱電收到出售基礎資產收到的現金，該資金應作為負債“長期應付款”處理。會計科目“長期應付款”XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃收到的對價及承擔的利息，反映出售的應收工業熱費債權，表示該應收工業熱費債權的未來收益權已經轉讓，明細科目“未確認融資費用”，是出售的應收工業熱費債權與收到的對價之間的差額，該差額屬于融資費用，在未來的收益權對應的期間攤銷分配。

2、XX公司熱電在未來收益權對應的期間確認營業收入。理由如下：

（1）營業收入反映的是企業的業務規模。雖然XX公司熱電已經將基礎資產出售給計劃管理人但風險和報酬沒有徹底轉移，所以資產的收益權對應的收入應在利潤表中反映。

（2）營業收入的確認應與營業成本配比確認。出售的未來收益權雖然一次性收到了現金，但是對應的營業成本并沒有支付，因此，按照配比原則，XX公司熱電應在對應的未來期間內分別確認收入。

3、現金流量表僅反映XX公司熱電作為計劃服務機構收到與支付計劃款的差額。XX公司熱電作為《資產買賣協議》的賣方已經將未來的收益權轉讓，在收到熱費后會及時將該款項付給計劃專用賬戶，因此，僅以差額反映專項計劃相關的現金流量情況，使XX公司熱電的現金流量表更加穩健。

五、其它事項說明

1、對于上述XX公司熱電有限公司擬實施的XX公司二期供熱收費收益權熱費資產支持專項計劃的會計處理意見，我們是比照財政部財會[2006]3號《企業會計準則第23號——金融資產轉移》、《企業會計準則第 22 號——金融工具確認和計量》提出的。

2、對于在企業會計準則以及相關法規規定中未明確規定的，我們以會計的基本原則為指導進行設計，我們認為，我們的處理建議符合現行的企業會計準則。

3、作為本次XX公司熱電有限公司擬實施的XX公司二期供熱熱費資產支持專項計劃聘請的會計師，我們將持續關注并跟蹤國家以后出臺具體的會計處理規定，我們將要求公司及時進行相應的調整。

XX二期供熱熱費資產支持專項計劃會計處理意見書

（此頁無正文）

啊啊會計師事務所

中國·北京

二〇一六年一月十八日

（特殊普通合伙）

中國注冊會計師：中國注冊會計師：

第二篇：資產證券化會計處理方法

中國xxxx銀行信貸資產證券化業務 會計核算辦法（暫行）

1.1.1 第一章 總則

第一條 為規范和促進本行信貸資產證券化業務的穩健發展，根據《企業會計準則第23號-金融資產轉移》、《信貸資產證券化試點管理辦法》（中國人民銀行 中國銀行業監督管理委員會公告〔2005〕第7號）、《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》（中國銀行業監督管理委員會令2005年第3號）以及本行信貸資產證券化相關制度規定，制定本辦法。

第二條 信貸資產證券化業務，是指本行作為發起機構將信貸資產信托給受托機構，由受托機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券，以該財產所產生的現金支付資產支持證券收益的結構性融資活動。通常情況下，本行發起信貸資產證券化業務時，同時也作為貸款服務機構代收證券化信貸資產本息。

第三條 本行信貸資產證券化業務的標的信貸資產本息需同時完全證券化，不存在部分轉讓或剝離利息的情況。

第四條 本行信貸資產證券業務的標的信貸資產自證券化日前一結息日至證券化日的應收利息為本行應收利息，證券化后借

款人歸還本息時，應先歸還本行的應收利息。

1.1.2 第二章 基本核算原則

第五條 根據信貸資產所有權上的風險和報酬轉移情況，或根據對信貸資產的控制程度，將信貸資產證券化業務分為三大類，分別采取不同的賬務處理方式：

第一類業務：本行標的信貸資產所有權上幾乎所有的風險和報酬已經轉移

當本行標的信貸資產所有權上幾乎所有的風險和報酬已轉移時,終止確認該信貸資產。信貸資產的賬面價值與因轉讓而收到的對價之間的差額,確認為本行當期損益。

第二類業務：本行保留了標的信貸資產所有權上幾乎所有的風險和報酬

當本行保留了標的信貸資產所有權上幾乎所有的風險和報酬時，不終止確認該信貸資產，將轉讓該信貸資產收到的對價確認為負債。

第三類業務：本行既沒有轉移也沒有保留標的信貸資產所有權上幾乎所有的風險和報酬 3

當本行既沒有轉移也沒有保留標的信貸資產所有權上幾乎所有的風險和報酬時，根據是否保留對信貸資產的控制權分別進行處理。

（一）本行放棄了對該信貸資產控制的,在轉讓日終止確認該信貸資產。信貸資產的賬面價值與因轉讓而收到的對價之間的差額,確認為當期損益。如本行在轉讓日取得了某項新資產或者承擔了某項新負債,應當按公允價值確認該新資產或者新負債。

放棄對信貸資產控制是指本行與該信貸資產實現了破產隔離，而且按照信托合同約定受托機構能夠單獨將該信貸資產出售給與其不存在關聯方關系的第三方,且沒有額外條件對該項出售加以限制。

（二）本行仍保留對該信貸資產控制的,在轉讓日按本行繼續涉入該信貸資產的程度確認有關資產,并相應確認有關負債。本行繼續涉入該信貸資產的程度,是指該信貸資產價值變動使本行面臨的風險水平。

本行主要采用保留次級債券、提供擔保等方式繼續涉入證券化資產。

第六條 本行所有證券化日前的信貸資產應收利息享有優先償還權，在借款人歸還貸款本息時，應先歸還本行的應收利息。

第七條 在信貸資產證券化業務存續期內，本行可根據業務

實際情況對標的信貸資產中的部分資產進行置換，也可以根據本行業務實際需要，對剩余的部分進行清倉回購。

1.1.3 第三章 科目及賬戶設置

第八條 新增“信貸資產證券化繼續涉入資產”科目，核算和反映在本行在信貸資產證券化交易中因提供信用增級（如持有次級證券或提供擔保等）而保留部分風險并對資產形成部分實質性控制時，信用增級所覆蓋的繼續涉入資產。按照證券化產品的期限設立明細科目：

01 信貸資產證券化繼續涉入資產

第九條 新增 “信貸資產證券化繼續涉入負債”科目，核算和反映本行在信貸資產證券化交易中繼續涉入資產對應的負債。按照證券化產品的期限設立明細科目：

01 信貸資產證券化繼續涉入負債

第十條 新增 “信貸資產證券化賣出回購金融資產款”科目，核算和反映本行進行信貸資產證券化交易且本行保留信貸資產所有權上全部的風險和報酬情況下，從受托機構收到的對價。

第十一條 在“代收本息”科目下新增“代收證券化受托貸款本金”、“代收證券化受托貸款利息”明細科目，核算和反映本行作為資產證券化的貸款服務機構時代收的貸款本金和利息。

第十二條 在 “其他營業收入”科目下新增 “信貸資產證券化交易收益”明細科目，核算和反映本行在信貸資產證券化交易中由于轉移信貸資產收到的對價大于其賬面金額時取得的收益。

第十三條 在 “投資收益”科目下新增“資產支持證券投資收益”明細科目，核算和反映本行進行信貸資產證券化留存的資產支持證券產生的利息收入。

第十四條 在 “單位中間業務收入—單位代理業務收入”下開立“信貸資產證券化服務收入”專戶，核算和反映本行作為證券化貸款服務機構因受托管理證券化資產的行為而收取的管理費。

第十五條 在 “利息支出”科目下新增 “賣出回購金融資產利息支出”明細科目，核算和反映本行信貸資產證券化過程中賣出回購金融資產的利息支出。

第十六條 在 “其他營業支出”科目下新增 “信貸資產證券化交易損失”明細科目，核算和反映本行在信貸資產證券化交易中由于轉移信貸資產收到的對價小于賬面金額時產生的損失。

第十七條 在 “其他營業支出”科目下新增“資產證券化交易費用”明細科目，核算和反映本行在信貸資產證券化交易中對外支付的中介費、律師費、審計費等與處置貸款相關的費用。

第十八條 在 “持有至到期投資—持有至到期債券投資本金”、“持有至到期投資—持有至到期債券投資應收利息”等科目下分別開立“資產支持證券”專戶，用于核算和反映本行在信貸資產證券

化交易時本行持有的次級證券。

第十九條 在“投資風險準備”下開立“資產支持證券減值準備”專戶，核算和反映本行為信貸資產證券化交易過程中持有的次級債券計提的投資風險準備。

第二十條 新增 “信貸資產證券化受托貸款本金” 表外科目，核算和反映本行作為信貸資產證券化的貸款服務機構時受托管理的證券化貸款本金。

第二十一條 新增“應收代收利息—證券化受托貸款應收未收利息”表外科目，核算和反映本行作為信貸資產證券化貸款服務機構代收受托貸款利息時，因借款人無款支付而形成的欠息。

1.1.4 第四章 本行為信貸資產證券化業務發起機構的賬務處理

第二十二條 信貸資產證券化交易發起時的賬務處理。

本行發起信貸資產證券化交易時，根據業務類別進行賬務處理。

（一）第一類業務：本行轉移了標的信貸資產所有權上幾乎所有的風險和報酬。會計分錄為：

1．信貸資產轉移 7

（1）本行收到的對價大于標的資產賬面價值

借：存放中央銀行款項或其他相關科目

借：相關應計利息科目（如有，上一結息日至證券化日應收利息）

借：貸款減值準備（如有）

貸：相關貸款科目

貸：相關利息收入科目

貸：應收利息（如有）

貸：其他營業收入—信貸資產證券化交易收益

同時，付：應收未收利息（如有）

（2）本行收到的對價小于標的資產賬面價值

（分行）

借：存放中央銀行款項或其他相關科目

借：相關應計利息科目（如有，上一結息日至證券化日應收利息）

借：貸款呆賬準備（如有）

借：其他營業支出—信貸資產證券化交易損失

貸：相關貸款科目

貸：相關利息收入科目

貸：應收利息（如有）

同時，付：應收未收利息（如有）8

2．本行購買次級債，但未保留對標的信貸資產的控制權。

（分行）

借：持有至到期投資—債券投資成本

或借或貸：持有至到期投資—債券投資利息調整（如有）

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

（二）第二類業務：本行保留了標的信貸資產所有權上幾乎所有的風險和報酬。會計分錄為：

（分行）

借：存放中央銀行款項或其他相關科目

貸：信貸資產證券化賣出回購金融資產款

（三）第三類業務：本行既未轉移也未保留標的信貸資產所有權上的風險和報酬，根據是否對標的信貸資產保留控制權分別進行處理。

1.本行轉讓了對標的信貸資產的控制權，會計處理比照上述第一類業務的會計分錄進行處理。

2.本行通過持有次級債的方式，保留對標的信貸資產的控制權。針對標的信貸資產的會計處理，比照上述第一類業務的會計分錄進行處理，同時本行將次級債作為本行持有至到期投資進行處理，并根據持有次級債券公允價值確認本行繼續涉入資產和繼續涉入負債。會計分錄為： 9

（1）本行取得次級債

（分行）

借：持有至到期投資—債券投資成本

或借或貸：持有至到期投資—債券投資利息調整（如有）

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

（2）確認繼續涉入資產和繼續涉入負債

（分行）

借：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化短期繼續涉入資產（次級債券公允價值）

或借：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化中長期繼續涉入資產（次級債券公允價值）

貸：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼續涉入負債（次級債券公允價值）

或貸：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債（次級債券公允價值）

3.本行通過提供財務擔保的方式，保留對標的信貸資產的控制權。針對標的信貸資產的會計處理，比照上述第一類業務的會計分錄進行處理，同時本行登記繼續涉入資產和繼續涉入負債。會計分錄為：

（分行）

借：其他營業支出—信貸資產證券化交易損失 10

借：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化短期繼續涉入資產（擔保金額與信貸資產賬面價值孰低者）

或借：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化中長期繼續涉入資產（擔保金額與信貸資產賬面價值孰低者）

貸：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼續涉入負債（擔保金額與擔保合同公允價值之和）

或貸：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債（擔保金額與擔保合同公允價值之和）

第二十三條 本行對外支付信貸資產證券化交易的中介費、律師費等相關交易費用。會計分錄為：

（分行）

借：其他營業支出—資產證券化交易費用

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

第二十四條 信貸資產證券化業務存續期內的會計處理。

（一）第一類業務

1.貸款客戶于還款日歸還本行的應收利息。會計分錄為：

（分行）

借：存放中央銀行款項或其他相關科目

貸：相關應計利息科目

2.針對持有的次級債進行利息計提。會計分錄為： 11

本行根據次級債的預期收益率進行利息計提：

（分行）

借：持有至到期投資—債券投資應計利息

貸：投資收益—資產支持證券投資收益

根據協議約定，次級債利息可分次支付或到期支付。本行收到利息時：

借：存放中央銀行款項或相關科目

貸：持有至到期投資—債券投資應計利息

3.針對持有的債券進行減值準備計提。會計分錄為：

投資風險準備計提或沖回（如有）：

（分行）

借或貸：其他營業支出—投資風險準備金支出

貸或借：投資風險準備（資產支持證券減值準備專戶）

4.業務存續期，本行根據業務實際情況對標的資產進行清倉回購。會計分錄為：

（分行）

借：相關貸款科目

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

5.業務存續期，本行根據業務實際情況對標的資產進行置換。換出資產的會計處理比照上述第一類業務在證券化交易發起階段的會計處理，換回資產的會計處理比照上述第一類業務清倉回12

購的會計處理。

（二）第二類業務

1.在業務存續期，針對標的信貸資產，本行繼續按信貸業務相關核算規則進行會計核算。針對確認的相關金融負債按月計提利息支出，并按協議約定對外支付。會計分錄為：

利息支出計提：

（分行）

借：利息支出—賣出回購金融資產利息支出

貸：應付利息—應付同業間賣出回購貸款利息

對外支付：

（分行）

借：應付利息—應付同業間賣出回購貸款利息

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

2.對于在資產證券化過程中發生費用直接計入成本的，應在后續期間內按照直線攤銷法進行攤銷，并計入當期費用。

借：其他營業支出——資產證券化交易費用

貸：信貸資產證券化賣出回購金融資產款

3.業務存續期，本行根據業務實際情況對標的資產進行清倉回購。會計分錄為：

（分行）13

借：信貸資產證券化賣出回購金融資產款

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

4.業務存續期，本行根據業務實際情況對標的資產進行置換。會計分錄為：

（分行）

借：信貸資產證券化賣出回購金融資產款（如有）

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目（如有）

（三）第三類業務

1.本行轉讓了對標的信貸資產的控制權

貸款客戶于還款日歸還本行應收利息，以及業務存續期內發生標的資產置換及清倉回購的會計處理，比照上述第一類業務的相關會計分錄進行處理。

2.本行通過持有次級債的方式保留對標的信貸資產的控制權

（1）貸款客戶于還款日歸還本行應收利息，比照上述第一類業務的相關會計分錄進行處理。

（2）針對持有的次級債進行利息計提。會計分錄為：

本行根據次級債的預期收益率進行利息計提：

（分行）14

借：持有至到期投資—債券投資應計利息

貸：投資收益—資產支持證券投資收益

根據協議約定，次級債利息可分次支付或到期支付。本行收到利息時：

借：存放中央銀行款項或相關科目

貸：持有至到期投資—債券投資應計利息

（3）本行持有的次級債發生減值，本行對繼續涉入資產和繼續涉入負債進行相應沖回。會計分錄為：

（分行）

借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼續涉入負債

或借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債

貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化短期繼續涉入資產

或貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化中長期繼續涉入資產

（4）本行根據業務實際情況對標的資產進行清倉回購。會計分錄為：

（分行）

借：相關貸款科目 15

借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼續涉入負債（如有）

或借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債（如有）

貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化短期繼續涉入資產（如有）

或貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化中長期繼續涉入資產（如有）

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

（5）業務存續期，本行根據業務實際情況對標的資產進行置換。換出資產的會計處理比照上述同類業務在證券化交易發起階段的會計處理，換回資產的會計處理比照上述同類業務清倉回購的會計處理。

3.本行通過提供財務擔保保留對標的信貸資產的控制權

（1）貸款客戶于還款日歸還本行應收利息，比照上述第一類業務的相關會計分錄進行處理。

（2）本行對財務擔保合同的初始確認金額在擔保合同期限間內進行攤銷。會計分錄為：

（分行）

借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼16

續涉入負債

或借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債

貸：其他營業收入—信貸資產證券化交易收益

（3）業務存續期，本行根據業務實際情況對標的資產進行清倉回購。會計分錄為：

（分行）

借：相關貸款科目

借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼續涉入負債（如有）

或借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債（如有）

貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化短期繼續涉入資產（如有）

或貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化中長期繼續涉入資產（如有）

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

（4）業務存續期，本行根據業務實際情況對標的資產進行置換。換出資產的會計處理比照上述同類業務在證券化交易發起階段的會計處理，換回資產的會計處理比照上述同類業務清倉回購的會計處理。17

第二十五條 信貸資產證券化業務終結的會計處理。

（一）第一類業務：業務終結時，對持有的次級債券進行到期處理，會計分錄為：

（分行）

借：存放中央銀行款項或其他相關科目

借或貸：持有至到期投資—債券投資利息調整（如有）

貸：持有至到期投資—債券投資成本

貸：持有至到期投資—債券投資應計利息

（二）第二類業務：業務終結時，會計分錄為：

（分行）

借：信貸資產證券化賣出回購金融資產款

借：利息支出—賣出回購金融資產利息支出

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

（三）第三類業務：

1.本行轉讓了對標的資產的控制權，業務終結時無賬務處理。

2.本行通過持有次級證券保留控制權情況下的終結處理。會計分錄為：

（分行）

借：存放中央銀行款項或其他相關科目

借：投資風險準備（資產支持證券減值準備專戶）（如有）

借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼續涉入負債

或借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債

貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化短期繼續涉入資產

或貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化中長期繼續涉入資產

貸：投資收益—資產支持證券投資收益（上一計提日至到期日的次級債利息，如有）

貸：其他營業支出—投資風險準備金支出

如到期未能全額兌付，且已計提的投資風險準備不足以彌補損失時，本行補提投資風險準備：

（分行）

借：其他營業支出—投資風險準備金支出

貸：投資風險準備（資產支持證券減值準備專戶）

同時，對持有的次級債券進行到期處理：

（分行）19

借：存放中央銀行款項或其他相關科目

借或貸：持有至到期投資—債券投資利息調整（如有）

貸：持有至到期投資—債券投資成本

貸：持有至到期投資—債券投資應計利息

3.本行通過提供財務擔保保留控制權情況下的終結處理。

（1）借款人按期歸還貸款本息，無需履行擔保賠付責任。會計分錄為：

（分行）

借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼續涉入負債

或借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債

借：其他營業支出—信貸資產證券化交易損失

貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化短期繼續涉入資產

或貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化中長期繼續涉入資產

或

（分行）20

借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼續涉入負債

或借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債

貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化短期繼續涉入資產

或貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化中長期繼續涉入資產

貸：其他營業收入—信貸資產證券化交易收益

（2）借款人未能按期歸還貸款，本行履行擔保賠付責任。會計分錄為：

（分行）

借：××逾期貸款及相關科目

借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼續涉入負債

或借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債

借：其他營業支出—信貸資產證券化交易損失

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化短21

期繼續涉入資產

或貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化中長期繼續涉入資產

或

（分行）

借：××逾期貸款

借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化短期繼續涉入負債

或借：信貸資產證券化繼續涉入負債—信貸資產證券化中長期繼續涉入負債

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化短期繼續涉入資產

或貸：信貸資產證券化繼續涉入資產—信貸資產證券化中長期繼續涉入資產

貸：其他營業收入—信貸資產證券化交易收益

1.1.5 第五章 本行為貸款服務機構的賬務處理 22

第二十六條 證券化日賬務處理。會計分錄為：

（分行）

收：信貸資產證券化受托貸款本金

第二十七條 業務存續期間賬務處理。會計分錄為：

（一）貸款還款日賬務處理

1.借款人歸還貸款本息

（分行）

借：XX存款科目或其他相關科目

貸：代收本金——信貸資產證券化代收本金

貸：代收利息——信貸資產證券化代收利息

同時更新表外：

（分行）

付：信貸資產證券化受托貸款本金

2.借款人未能按期還款

收：應收代收利息—證券化受托貸款應收未收利息

（二）本行根據協議約定，按期對外劃轉證券化信貸資產本息。會計分錄為：

（分行）

借：代收利息—信貸資產證券化代收本金

借：代收利息——信貸資產證券化代收利息 23

貸：存放中央銀行款項或其他相關科目

（三）本行按照貸款服務合同收取服務費用。

（分行）

借：存放中央銀行款項或其他相關科目

貸：單位中間業務收入——單位代理業務收入

1.1.6 第六章 賬務核對

第二十八條 各級機構賬務處理部門應與業務部門做好賬務核對工作，確保賬務核算準確。

1.1.7 第七章 附則

第二十九條 本辦法由總行制定并負責解釋。

第三十條 本辦法自下發之日起執行。

第三篇：景區收費資產證券化項目前期材料搜集

景區收費資產證券化項目

前期材料搜集清單

1、請簡要介紹擬開展證券化項目景區的基本情況，如地理位置、景點信息、運營情況、行業地位、發展規劃、周邊景區競爭或協同影響、區域旅游發展政策等。

2、請提供該景區經營機構開發經營景區及收費權歸屬的審批文件。

3、請提供該景區經營機構（指該景區所屬的最近一級的法人企業）2012年至2015年審計報表或主要財務數據（總資產、凈資產、營業收入、營業成本、凈利潤、經營性現金流）與股權結構。

4、請提供景區門票收費結構介紹，包含各景點和旅游設施（如游船）收費標準（如對不同類型游客有差別票價，請一并提供）。

5、請提供未來景區門票收費標準變化情況的預測。

6、請填寫近三年景區分項目景點設施收入、游客量情況，和未來八年景區收入、游客量預測。

7、請說明未來八年景區是否有擴張計劃以及對收入會產生的相應影響。

8、請說明未來景區收費權、景區設施、景區土地等是否存在抵質押等權利限制情況，如有，請提供銀行貸款合同和抵質押合同。

第四篇：信貸資產證券化【出表】會計準則-會計處理意見書

1.信貸資產證券化會計處理中運用的會計準則-會計意見書： 1.1 合并

會計準則的要求：

根據《企業會計準則第23號》第三條－企業對金融資產轉入方具有控制權的，除在該企業財務報表基礎上運用本會計準則外，還應當按照《企業會計準則第33號—合并財務報表》的規定，將轉入方納入合并財務報表范圍。《企業會計準則第33號—合并財務報表》（“《企業會計準則第33號》”）的規定作為合并的會計指引。

? 第二條－合并財務報表，是指反映母公司和其全部子公司形成的企業集團整體財務狀況、經營成果和現金流量的財務報表。母公司，是指有一個或一個以上子公司的企業（或主體，下同）。子公司，是指被母公司控制的企業。

? 第六條－合并財務報表的合并范圍應當以控制為基礎予以確定。控制，是指一個企業能夠決定另一個企業的財務和經營政策，并能據以從另一個企業的經營活動中獲取利益的權力。

《企業會計準則第33號》應用指南第一條第（二）款－母公司控制的特殊目的主體也應納入合并財務報表的合并范圍。判斷母公司能否控制特殊目的主體應當考慮如下主要因素：

1.母公司為融資、銷售商品或提供勞務等特定經營業務的需要直接或間接設立特殊目的主體；

2.母公司具有控制或獲得控制特殊目的主體或其資產的決策權。比如，母公司擁有單方面終止特殊目的主體的權力、變更特殊目的主體章程的權力、對變更特殊目的主體章程的否決權等；

3.母公司通過章程、合同、協議等具有獲取特殊目的主體大部分利益的權力；

4.母公司通過章程、合同、協議等承擔了特殊目的主體的大部分風險。

貴公司擬定的會計處理原則： 我們的分析與意見： 1.2 終止確認

終止確認信托資產，需要考慮： ? 該信托資產是否轉移；

? 與信托資產所有權上相聯系的風險和報酬轉移程度； ? 貴公司是否控制信托資產。1.2.1 信托資產轉移

會計準則要求：

《企業會計準則第23號—金融資產轉移》第四條：企業金融資產轉移，包括下列兩種情形：

（一）將收取金融資產現金流量的權利轉移給另一

方；

企業將收取金融資產現金流量的權利轉移給另一方，意味著該項金融資產發生了全部或部分轉移。

（二）將金融資產轉移給另一方，但保留收取金融資

產現金流量的權利，并承擔將收取的現金流量支付給最終收款方的義務，同時滿足下列條件： 1． 從該金融資產收到對等的現金流量時，才有義務將其支付給最終收款方。企業發生短期墊付款，但有權全額收回該墊付款并按照市場上同期銀行貸款利率計收利息的，視同滿足本條件；

2． 根據合同約定，不能出售該金融資產或

作為擔保物，但可以將其作為對最終收款方支付現金流量的保證；

3． 有義務將收取的現金流量及時支付給最

終收款方。企業無權將該現金流量進行再投資，但按照合同約定在相鄰兩次支付間隔期內將所收到的現金流量進行現金或現金等價物投資的除外。企業按照合同約定進行再投資的，應當將投資收

益按照合同約定支付給最終收款方。

貴公司擬定的會計處理 我們的分析與意見 1.2.2 風險報酬的轉移

會計準則的要求：

當一個實體轉移金融資產給另外一個實體時，《企業會計準則第23號》列出了三種可能的會計處理原則方法：

（一）第七條：企業已將金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬轉移給轉入方的，應當終止確認該金融資產；保留了金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的，不應當終止確認該金融資產。

（二）第九條：企業既沒有轉移也沒有保留金融資產

所有權上幾乎所有的風險和報酬的（既不屬于《企業會計準則第23號》第七條所指情形），應當分別下列情況處理：

1.放棄了對該金融資產控制的，應當終止確認該金融資產；

2.未放棄對該金融資產控制的，應當按照其繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，并相應確認有關負債。

（三）在采用保留次級權益或提供信用擔保等進行

信用增級的金融資產轉移中，轉出方只保留了所轉移金融資產所有權上的部分風險和報酬且能控制所轉移金融資產的，應當按照其繼續涉入所轉移金融資產的程度確認相關資產和負債。

此外，第十一條還規定，企業在判斷金融資產轉移是否滿足本會計準則規定的金融資產終止確認條件時，應當注重金融資產轉移的實質。《企業會計準則第23號》第八條：主體應當比較轉移前后被轉移的金融資產未來現金流量凈現值及時間分布的波動使其面臨的風險，用以評估風險和報酬的轉移。如果主體面臨的風險沒有因該金融資產轉移發生實質性改變的，表明該主體仍保留了該金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬。

貴公司擬定的會計處理原則： 我們的分析與意見： 1.2.3 控制的轉移

會計準則的要求：

《企業會計準則第23號》第九條：企業既沒有轉移也沒有保留金融資產所有權上幾乎所有的風險和報酬的（既不屬于《企業會計準則第23號》第七條所指情形），應當分別下列情況處理：

1.放棄了對該金融資產控制的，應當終止確認該金融資產；

未放棄對該金融資產控制的，應當按照其繼續涉入所轉移金融資產的程度確認有關金融資產，并相應確認有關負債。

繼續涉入所轉移資產的程度，是指該金融資產價值變動使企業面臨的風險水平。

《企業會計準則第23號》第十條：企業在判斷是否已放棄對所轉移金融資產的控制時，應當注重轉入方出售該金融資產的實際能力。轉入方能夠單獨將轉入的金融資產整體出售給與其不存在關聯方關系的第三方，且沒有額外條件對此項出售加以限制的，表明企業已放棄對該金融資產的控制。

《企業會計準則第23號》應用指南第一條第（二）款進一步明確：轉入方是否能夠將轉入的金融資產整體出售給與其不存在關聯方關系的第三方，應當關注該金融資產是否存在活躍市場。如果不存在活躍市場，即使合同約定轉入方有權處置金融資產，也不表明轉入方有“實際能力”。

轉入方是否能夠單獨出售所轉入的金融資產且沒有額外條件對此銷售加以限制（是否可以自由地處置所轉入金融資產），主要關注是否存在與出售密切相關的約束性條款。

《企業會計準則第23號》第十一條第（三）款：在采用保留次級權益或提供信用擔保等進行信用增級的金融資產轉移中，轉出方只保留了所轉移金融資產所有權上的部分（非幾乎所有）風險和報酬且能控制所轉移金融資產的，應當按照其繼續涉入所轉移金融資產的程度繼續確認相關信托資產和負債。

第五篇：資產證券化操作實務

一、資產證券化基礎知識

1、資產證券化的定義

資產證券化（AssetSecuritization），一般是指將原始權益人/發起人不易流通的存量資產或可預見的未來收入構造和轉變成為資本市場可銷售和流通的金融產品的過程，是一種以資產信用為支持的，重新包裝現金流的高級投資銀行技術（repackage the cash flow into the tradable securities），屬于以資產信用為支持的直接融資模式。破產隔離、有限追索是傳統資產證券化的主要法律目標。

2、資產證券化的重要性

資產證券化被認為是“優化金融資源配置、用好增量、盤活存量”的重要手段，對促進經濟結構調整、支持實體經濟發展有重要作用，對資產證券化發起機構而言，是一種新的融資手段、一種資產管理的高級手段、一種風險管理的新工具。

3、中國資產證券化的操作模式概述

目前，中國資產證券化主要有如下四種操作模式：（1）銀監會、中國人民銀行審批監管的信貸資產證券化；（2）證監會監管的證券公司、基金子公司資產證券化（資產支持專項計劃）；（3）在中國銀行間市場交易商協會注冊的資產支持票據（ABN）；（4）保監會監管的項目資產支持計劃。

二、信貸資產證券化的操作模式

1、信貸資產證券化概述

信貸資產證券化是指在中國境內，銀行業金融機構作為發起機構，將信貸資產信托給受托機構，由受托機構以資產支持證券的形式向投資機構發行受益證券，以該財產所產生的現金支付資產支持證券收益的結構性融資活動。目前，發起機構范圍已逐漸擴展至商業銀行、政策性銀行、外資法人銀行、財務公司、城市信用社、農村信用社、郵儲銀行、金融資產管理公司、企業集團財務公司、汽車金融公司、金融租賃公司及銀監會監管的其他金融機構。

2、信貸資產證券化備案制改革的監管趨勢

我們了解到，監管部門召開了關于“信貸資產證券化由審批制改為備案制”的會議，擬推行信貸資產證券化的備案制改革，即發起機構在取得資產證券化業務資格后，在產品發行前采取逐筆備案制。我們相信這個制度的推出，將有利于信貸資產證券化的擴大試點。

3、在銀行間債券市場實施的信貸資產證券化 信貸資產證券化的基本交易結構圖如下：

4、在交易所市場實施的信貸資產證券化 2014年6月23日，平安銀行作為發起機構的“平安銀行1號小額消費貸款資產支持證券”在上海證券交易所上市發行，成為第一單在交易所發行的信貸資產支持證券，劉柏榮律師團隊作為該項目法律顧問提供了全程法律服務。在交易所市場實施信貸資產證券化，需特別關注法律依據、審批流程、登記托管等相關節點問題。

5、抵/質押資產入池的法律解決方案

長期以來，由于辦理抵/質押變更登記的操作性問題，除個人住房抵押貸款證券化（RMBS）項目外，一般較少選擇抵/質押擔保貸款入池。經過對立法、司法方面的深入調研，認為在主債權轉讓時，即使不辦理抵/質押權變更登記，抵/質押權隨主債權一并轉讓，同時提出在信貸資產證券化項目中，可采取“權利完善事件發生”后再行辦理抵/質押權變更/轉移登記手續的方案，且以該方案操作的相關證券化項目已經取得了相應監管部門的審批。這對于擴大基礎資產范圍、保護投資者利益有很大推動作用。

三、證券公司、基金子公司資產證券化的操作模式

1、證監會關于資產證券化業務的最新監管趨勢

2014年2月份，根據國務院、證監會相關規定，取消證券公司資產證券化業務及相應的審批。近期，中國證監會已制定《資產管理機構資產證券化業務管理規定》（征求意見稿）、《資產管理機構資產證券化業務信息披露指引》（征求意見稿），正在特定范圍內征求立法建議。據了解，根據征求意見稿的規定，證監會監管的證券公司、基金子公司資產證券化或將由審批制改為備案制，并實施負面清單管理。

2、證券公司、基金子公司資產證券化的基本交易結構

據了解，相較于之前規定，前述征求意見稿對證券公司資產證券化的核心法律關系沒有實質性調整。結合前期規定與項目經驗，證券公司實施的資產證券化交易結構如下：

3、資產支持證券持有人與計劃管理人的法律關系

在證券公司資產證券化中，將資產支持證券持有人與計劃管理人（證券公司）之間認定為《合同法》項下的委托代理法律關系，投資者按份共有專項計劃資產，不違反現有法律規定，但存在一定的法律風險。但是，由于分業經營、分業監管的法律規定，尚不能將二者之間的法律關系直接認定為信托法律關系。可將二者之間認定為廣義的委托法律關系，在具體交易文件準備中，按照信托制度進行設計，不明確為《合同法》項下的委托代理關系，則可為與后續立法的銜接留下空間。

4、典型案例：中信啟航專項資產管理計劃

2014年中信證券發起設立“中信啟航專項資產管理計劃”，將所募集資金通過非公募基金最終運用于持有北京、深圳中信證券大廈（“物業”）的兩個項目公司，并以物業租金、處置收益等現金流作為資產支持證券償付支持，通過普通分配、處置分配、份額分配的方式向投資者分配投資收益。在將來監管政策允許的情況下，該項目將轉為真正意義上的公募REITs（房地產信托投資基金）。

四、項目資產支持計劃的操作模式

1、項目資產支持計劃的最新監管規則

2014年7月28日，中國保監會保險資金運用監管部發布《項目資產支持計劃試點業務監管口徑》(資金部函〔2014〕197號)，對項目資產支持計劃業務作了明確規定。業內認為項目資產支持計劃將成為保監會監管的資產證券化業務的特殊目的載體。該監管口徑對項目資產支持計劃的交易結構、破產隔離機制、托管機制、現金流歸集、受益憑證的評級作了詳細規定，并明確基礎資產包括：信貸資產、金融租賃應收款、每年獲得固定分配的收益且對本金回收和上述收益分配設置信用增級措施的股權資產。

2、項目資產支持計劃的基本交易結構圖

五、資產支持票據（ABN）的操作模式

根據《銀行間債券市場非金融企業資產支持票據指引》，資產支持票據實行在中國銀行間市場交易商協會（“交易商協會”）注冊制發行。目前，已有15只資產支持票據（ABN）產品成功在交易商協會獲得注冊。ABN可分為抵/質押型ABN、信托型ABN兩種類型。其中，抵/質押型ABN中，基礎資產與發行人無法實現完全的破產隔離。

2012年10月，中倫與信托公司、會計、評級、銀行等金融機構在北京共同舉行了“信托型ABN國際閉門研討會”，形成了信托型ABN的成熟方案并獲得交易商協會認可。信托型ABN的核心是“一票兩權”，兩權是指“投資者因認購ABN而享有信托受益權、投資者對發行人的債權”，兩種權利價值具有可調整性。信托型ABN的最大優勢在于能夠實現A類信托受益權的破產隔離與有限追索、具有雙信用支持，能夠提高債項信用評級從而降低企業的融資成本。

六、租賃資產、小貸資產證券化的操作模式

1、租賃資產證券化的操作模式探討

根據監管體系的劃分，租賃資產分為商務部主管的租賃公司、銀監會主管的金融租賃公司的租賃資產兩種類型，并可探討不同資產證券化業務模式。

商務部主管的租賃公司之租賃資產證券化，可探討以下兩種模式：（1）證監會監管的證券公司、基金子公司的資產支持專項計劃模式；（2）在銀行間市場交易商協會注冊的資產支持票據（ABN）模式。

銀監會主管的金融租賃公司之租賃資產證券化，可探討以下兩種模式：（1）銀監會監管的單SPT模式的租賃資產證券（參照信貸資產證券化的模式）；（2）保監會監管的項目資產支持計劃模式的租賃資產證券化。

2、小貸資產證券化的操作模式探討

目前，小貸公司主要受各地方政府金融辦的監管，小貸公司的貸款債權不屬于銀監會主管的信貸資產。小貸資產證券化可探討如下三類操作模式：

（1）通過證監會監管的證券公司、基金子公司資產支持專項計劃實施的小貸證券化；（2）通過在交易商協會注冊ABN實施的小貸證券化；（3）通過保監會監管的項目資產支持計劃實施的小貸證券化。

七、中國法律環境下循環購買結構的解決方案

循環購買結構是資產證券化較為復雜的交易設計，在中國會計準則項下，資產證券化采用循環購買結構，基礎資產的會計“出表”是一直以來的難題。2013年7月，中倫與高偉紳律師事務所聯合多家業內機構，召開了關于資產證券化監管資本與循環購買結構下“出表”問題的國際研討會，對英國信用卡證券化中的主信托結構作了深入分析。目前，為實現與循環購買結構下資產“出表”的相同效果，提出信用卡證券化“一次審批、多次設信托、多次發行”交易結構構想，并通過SPT模式選擇在銀行間債券市場或交易所直接發行資產支持證券。

八、資產證券化中的流動性支持、信用増級的基本模式探討

流動性支持、信用增級是資產證券化的重要難點，也是保障投資者利益的重要措施。流動性支持的主要目的是解決基礎資產現金流回收與資產支持證券本息償付暫時不匹配引發的流動性風險，而信用增級是對資產證券化交易的信用保護，二者核心區別在于前者不對因資產池中產生的任何損失（如信用風險損失）導致的現金流短缺提供支持，后者優先承擔或補償因資產池中產生的任何損失導致的現金流短缺。

1、資產證券化中的流動性支持方案

目前，在資產證券化中可探討如下三種流動性支持方案：（1）現金流截取方案；（2）發行特別資產支持證券方案；（3）第三方流動性支持機構提供流動性支持的方案。

2、資產證券化中的信用增級方案

信用增級分為內部信用増級、外部信用增級兩大類。其中，內部信用増級主要包括：（1）超額抵押方案；（2）資產支持證券分層結構方案；（3）現金抵押賬戶方案；（4）利差賬戶方案。

外部信用增級可探討基礎資產端、SPV端、資產證券化產品端等不同交易環節項下的方案，即：（1）在基礎資產端可探討全額擔保、最高額擔保的信用増級方案；（2）在SPV端可探討風險保護買賣、信用風險緩釋合約、差額支付承諾及其他風險保障安排；（3）在資產證券化產品端可探討信用風險緩釋憑證、特定情形下受讓資產支持證券等方案。

3、融資性擔保公司、信托公司為資產證券化提供流動性支持、信用增級的探討 隨著信貸資產證券化的發起機構向城市商業銀行、農村商業銀行的拓展，對資產支持證券的發行與投資者權益保障而言，流動性支持、信用增級愈加重要。同時，近年來融資性擔保公司發展迅速，探討融資性擔保公司參與資產證券化業務有重要的意義，相應監管部門與行業協會正在作積極推進。另外，探討信托公司為資產證券化提供流動性支持、信用增級的方案，對于豐富流動性支持、信用增級措施富有啟發意義。