第一篇：信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法

發(fā)文單位：中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)

文號(hào)：中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)公告2005第7號(hào)

發(fā)布日期：2005-4-20

執(zhí)行日期：2005-4-20

為規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高信貸資產(chǎn)流動(dòng)性，豐富證券品種，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)制定了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》，現(xiàn)予公布。

中國(guó)人民銀行

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員

會(huì)二00五年四月二十日

信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法

第一章 總則

第一條 為了規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高信貸資產(chǎn)流動(dòng)性，豐富證券品種，根據(jù)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》、《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)信托法》等法律及相關(guān)法規(guī)，制定本辦法。

第二條 在中國(guó)境內(nèi)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)，適用本辦法。

受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依照本辦法和信托合同約定，分別委托貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)履行相應(yīng)職責(zé)。

受托機(jī)構(gòu)以信托財(cái)產(chǎn)為限向投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)。

第三條 資產(chǎn)支持證券由特定目的信托受托機(jī)構(gòu)發(fā)行，代表特定目的信托的信托受益權(quán)份額。

資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行和交易。

第四條 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)、其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)，依照有關(guān)法律法規(guī)、本辦法的規(guī)定和信托合同等合同（以下簡(jiǎn)稱相關(guān)法律文件）的約定。受托機(jī)構(gòu)依照有關(guān)法律法規(guī)、本辦法的規(guī)定和相關(guān)法律文件約定，履行受托職責(zé)。發(fā)起機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)依照有關(guān)法律法規(guī)、本辦法的規(guī)定和相關(guān)法律文件約定，履行相應(yīng)職責(zé)。

資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)（也稱資產(chǎn)支持證券持有人）按照相關(guān)法律文件約定享有信托財(cái)產(chǎn)利益并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，通過資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)對(duì)影響其利益的重大事項(xiàng)進(jìn)行決策。

第五條 從事信貸資產(chǎn)證券化活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠(chéng)實(shí)信用的原則，不得損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益。

第六條 受托機(jī)構(gòu)因承諾信托而取得的信貸資產(chǎn)是信托財(cái)產(chǎn)，獨(dú)立于發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)。

受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)因特定目的信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用或其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)和收益，歸入信托財(cái)產(chǎn)。

發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第七條 受托機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷；受托機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用、處分不同信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。

第八條 受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。

第九條 中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)銀監(jiān)會(huì)）依法監(jiān)督管理有關(guān)機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)。有關(guān)監(jiān)管規(guī)定由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)另行制定。

第十條 中國(guó)人民銀行依法監(jiān)督管理資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上的發(fā)行與交易活動(dòng)。

第二章 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)與特定目的信托

第十一條 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)是指通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)。

第十二條 發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)在全國(guó)性媒體上發(fā)布公告，將通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的事項(xiàng)，告知相關(guān)權(quán)利人。

第十三條 發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)與受托機(jī)構(gòu)簽訂信托合同，載明下列事項(xiàng)：

（一）信托目的；

（二）發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)的名稱、住所；

（三）受益人范圍和確定辦法；

（四）信托財(cái)產(chǎn)的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況；

（五）本辦法第十四條規(guī)定的贖回或置換條款；

（六）受益人取得信托利益的形式、方法；

（七）信托期限；

（八）信托財(cái)產(chǎn)的管理方法；

（九）發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)；

（十）接受受托機(jī)構(gòu)委托代理信托事務(wù)的機(jī)構(gòu)的職責(zé)；

（十一）受托機(jī)構(gòu)的報(bào)酬；

（十二）資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)的組織形式與權(quán)力；

（十三）新受托機(jī)構(gòu)的選任方式；

（十四）信托終止事由。

第十四條 在信托合同有效期內(nèi)，受托機(jī)構(gòu)若發(fā)現(xiàn)作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)在入庫(kù)起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況，應(yīng)當(dāng)要求發(fā)起機(jī)構(gòu)贖回或置換。

第三章 特定目的信托受托機(jī)構(gòu)

第十五條 特定目的信托受托機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱受托機(jī)構(gòu)）是因承諾信托而負(fù)責(zé)管理特定目的信托財(cái)產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的機(jī)構(gòu)。第十六條 受托機(jī)構(gòu)由依法設(shè)立的信托投資公司或中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

第十七條 受托機(jī)構(gòu)依照信托合同約定履行下列職責(zé)：

（一）發(fā)行資產(chǎn)支持證券；

（二）管理信托財(cái)產(chǎn)；

（三）持續(xù)披露信托財(cái)產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息；

（四）依照信托合同約定分配信托利益；

（五）信托合同約定的其他職責(zé)。

第十八條 受托機(jī)構(gòu)必須委托商業(yè)銀行或其他專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任信托財(cái)產(chǎn)資金保管機(jī)構(gòu)，依照信托合同約定分別委托其他有業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)履行貸款服務(wù)、交易管理等其他受托職責(zé)。

第十九條 有下列情形之一的，受托機(jī)構(gòu)職責(zé)終止：

（一）被依法取消受托機(jī)構(gòu)資格；

（二）被資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)解任；

（三）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；

（四）受托機(jī)構(gòu)辭任；

（五）法律、行政法規(guī)規(guī)定的或信托合同約定的其他情形。

第二十條 受托機(jī)構(gòu)被依法取消受托機(jī)構(gòu)資格、依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)的，在新受托機(jī)構(gòu)產(chǎn)生前，由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)指定臨時(shí)受托機(jī)構(gòu)。

受托機(jī)構(gòu)職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)妥善保管資料，及時(shí)辦理移交手續(xù)；新受托機(jī)構(gòu)或者臨時(shí)受托機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)接收。

第四章 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)

第二十一條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)是接受受托機(jī)構(gòu)委托，負(fù)責(zé)管理貸款的機(jī)構(gòu)。

貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)可以是信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)。

第二十二條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)與貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)簽訂服務(wù)合同，載明下列事項(xiàng)：

（一）受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)的名稱、住所；

（二）貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)職責(zé)；

（三）貸款管理方法與標(biāo)準(zhǔn)；

（四）受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)；

（五）貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)的報(bào)酬；

（六）違約責(zé)任；

（七）其他事項(xiàng)。

第二十三條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)依照服務(wù)合同約定管理作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)，履行下列職責(zé)：

（一）收取貸款本金和利息；

（二）管理貸款；

（三）保管信托財(cái)產(chǎn)法律文件，并使其獨(dú)立于自身財(cái)產(chǎn)的法律文件；

（四）定期向受托機(jī)構(gòu)提供服務(wù)報(bào)告，報(bào)告作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)信息；

（五）服務(wù)合同約定的其他職責(zé)。

第二十四條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)有專門的業(yè)務(wù)部門，對(duì)作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)單獨(dú)設(shè)賬，單獨(dú)管理。

第二十五條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)按照服務(wù)合同要求，將作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)回收資金轉(zhuǎn)入資金保管機(jī)構(gòu)，并通知受托機(jī)構(gòu)。第二十六條 受托機(jī)構(gòu)若發(fā)現(xiàn)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)不能按照服務(wù)合同約定的方式、標(biāo)準(zhǔn)履行職責(zé)，經(jīng)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)決定，可以更換貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)。

受托機(jī)構(gòu)更換貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)通知借款人。

第五章 資金保管機(jī)構(gòu)

第二十七條 資金保管機(jī)構(gòu)是接受受托機(jī)構(gòu)委托，負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)賬戶資金的機(jī)構(gòu)。

信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)和貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任同一交易的資金保管機(jī)構(gòu)。

第二十八條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)與資金保管機(jī)構(gòu)簽訂資金保管合同，載明下列事項(xiàng)：

（一）受托機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)的名稱、住所；

（二）資金保管機(jī)構(gòu)職責(zé)；

（三）資金管理方法與標(biāo)準(zhǔn)；

（四）受托機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)；

（五）資金保管機(jī)構(gòu)的報(bào)酬；

（六）違約責(zé)任；

（七）其他事項(xiàng)。

第二十九條 資金保管機(jī)構(gòu)依照資金保管合同管理資金，履行下列職責(zé)：

（一）安全保管信托財(cái)產(chǎn)資金；

（二）以信貸資產(chǎn)證券化特定目的信托名義開設(shè)信托財(cái)產(chǎn)的資金賬戶；

（三）依照資金保管合同約定方式，向資產(chǎn)支持證券持有人支付投資收益；

（四）依照資金保管合同約定方式和受托機(jī)構(gòu)指令，管理特定目的信托賬戶資金；

（五）按照資金保管合同約定，定期向受托機(jī)構(gòu)提供資金保管報(bào)告，報(bào)告資金管理情況和資產(chǎn)支持證券收益支付情況；

（六）資金保管合同約定的其他職責(zé)。

依照信托合同約定，受托機(jī)構(gòu)也可委托其他服務(wù)機(jī)構(gòu)履行上述

（三）、（四）、（五）項(xiàng)職責(zé)。

第三十條 在向投資機(jī)構(gòu)支付信托財(cái)產(chǎn)收益的間隔期內(nèi)，資金保管機(jī)構(gòu)只能按照合同約定的方式和受托機(jī)構(gòu)指令，將信托財(cái)產(chǎn)收益投資于流動(dòng)性好、變現(xiàn)能力強(qiáng)的國(guó)債、政策性金融債及中國(guó)人民銀行允許投資的其他金融產(chǎn)品。

第三十一條 受托機(jī)構(gòu)若發(fā)現(xiàn)資金保管機(jī)構(gòu)不能按照合同約定方式、標(biāo)準(zhǔn)保管資金，經(jīng)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)決定，可以更換資金保管機(jī)構(gòu)。

第六章 資產(chǎn)支持證券發(fā)行與交易

第三十二條 受托機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行資產(chǎn)支持證券應(yīng)當(dāng)向中國(guó)人民銀行提交下列文件：

（一）申請(qǐng)報(bào)告；

（二）發(fā)起機(jī)構(gòu)章程或章程性文件規(guī)定的權(quán)力機(jī)構(gòu)的書面同意文件；

（三）信托合同、貸款服務(wù)合同和資金保管合同及其他相關(guān)法律文件草案；

（四）發(fā)行說明書草案（格式要求見附）；

（五）承銷協(xié)議；

（六）中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的有關(guān)批準(zhǔn)文件；

（七）執(zhí)業(yè)律師出具的法律意見書；

（八）注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的會(huì)計(jì)意見書；

（九）資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的信用評(píng)級(jí)報(bào)告草案及有關(guān)持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)安排的說明；

（十）中國(guó)人民銀行規(guī)定提交的其他文件。

第三十三條 中國(guó)人民銀行應(yīng)當(dāng)自收到資產(chǎn)支持證券發(fā)行全部文件之日起5個(gè)工作日內(nèi)決定是否受理申請(qǐng)。中國(guó)人民銀行決定不受理的，應(yīng)書面通知申請(qǐng)人不受理原因；決定受理的，應(yīng)當(dāng)自受理申請(qǐng)之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)或不核準(zhǔn)的書面決定。

第三十四條 資產(chǎn)支持證券可通過內(nèi)部或外部信用增級(jí)方式提升信用等級(jí)。

第三十五條 資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行與交易應(yīng)聘請(qǐng)具有評(píng)級(jí)資質(zhì)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行持續(xù)信用評(píng)級(jí)。

資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)保證其信用評(píng)級(jí)客觀公正。

第三十六條 發(fā)行資產(chǎn)支持證券時(shí)，發(fā)行人應(yīng)組建承銷團(tuán)，承銷人可在發(fā)行期內(nèi)向其他投資者分銷其所承銷的資產(chǎn)支持證券。第三十七條 資產(chǎn)支持證券名稱應(yīng)與發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)和資金保管機(jī)構(gòu)名稱有顯著區(qū)別。

第三十八條 資產(chǎn)支持證券的發(fā)行可采取一次性足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行的方式。分期發(fā)行資產(chǎn)支持證券的，在每期資產(chǎn)支持證券發(fā)行前5個(gè)工作日，受托機(jī)構(gòu)應(yīng)將最終的發(fā)行說明書、評(píng)級(jí)報(bào)告及所有最終的相關(guān)法律文件報(bào)中國(guó)人民銀行備案，并按中國(guó)人民銀行的要求披露有關(guān)信息。

第三十九條 資產(chǎn)支持證券的承銷可采用協(xié)議承銷和招標(biāo)承銷等方式。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)，并須具備下列條件：

（一）注冊(cè)資本不低于2億元人民幣；

（二）具有較強(qiáng)的債券分銷能力；

（三）具有合格的從事債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)的專業(yè)人員和債券分銷渠道；

（四）最近兩年內(nèi)沒有重大違法、違規(guī)行為；

（五）中國(guó)人民銀行要求的其他條件。

第四十條 資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)，受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)報(bào)告資產(chǎn)支持證券發(fā)行情況。

第四十一條 資產(chǎn)支持證券可以向投資者定向發(fā)行。定向發(fā)行資產(chǎn)支持證券可免于信用評(píng)級(jí)。定向發(fā)行的資產(chǎn)支持證券只能在認(rèn)購(gòu)人之間轉(zhuǎn)讓。

第四十二條 資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行結(jié)束之后2個(gè)月內(nèi)，受托機(jī)構(gòu)可根據(jù)《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易流通審核規(guī)則》的規(guī)定申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)銀行間債券市場(chǎng)交易資產(chǎn)支持證券。

第四十三條 資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)登記、托管、交易、結(jié)算應(yīng)按照《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第七章 信息披露

第四十四條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)支持證券發(fā)行前和存續(xù)期間依法披露信托財(cái)產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息。信息披露應(yīng)通過中國(guó)人民銀行指定媒體進(jìn)行。

受托機(jī)構(gòu)及相關(guān)知情人在信息披露前不得泄露其內(nèi)容。

第四十五條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)保證信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。

接受受托機(jī)構(gòu)委托為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)按照相關(guān)法律文件約定，向受托機(jī)構(gòu)提供有關(guān)信息報(bào)告，并保證所提供信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。

第四十六條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在發(fā)行資產(chǎn)支持證券5個(gè)工作日前發(fā)布最終的發(fā)行說明書。

第四十七條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)在發(fā)行說明書的顯著位置提示投資機(jī)構(gòu)：資產(chǎn)支持證券僅代表特定目的信托受益權(quán)的相應(yīng)份額，不是信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)、特定目的信托受托機(jī)構(gòu)或任何其他機(jī)構(gòu)的負(fù)債，投資機(jī)構(gòu)的追索權(quán)僅限于信托財(cái)產(chǎn)。

第四十八條 在資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)，受托機(jī)構(gòu)應(yīng)核對(duì)由貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)和資金保管機(jī)構(gòu)定期提供的貸款服務(wù)報(bào)告和資金保管報(bào)告，定期披露受托機(jī)構(gòu)報(bào)告，報(bào)告信托財(cái)產(chǎn)信息、貸款本息支付情況、證券收益情況和中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他信息。第四十九條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)披露一切對(duì)資產(chǎn)支持證券投資價(jià)值有實(shí)質(zhì)性影響的信息。

第五十條 受托機(jī)構(gòu)年度報(bào)告應(yīng)經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，并由受托機(jī)構(gòu)披露審計(jì)報(bào)告。

第五十一條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)于信息披露前將相關(guān)信息披露文件分別報(bào)送全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司。全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司應(yīng)為資產(chǎn)支持證券信息披露提供服務(wù)，及時(shí)將違反信息披露規(guī)定的行為向中國(guó)人民銀行報(bào)告并公告。

第八章 資產(chǎn)支持證券持有人權(quán)利及其行使

第五十二條 資產(chǎn)支持證券持有人依照相關(guān)法律文件約定，享有下列權(quán)利：

（一）分享信托利益；

（二）參與分配清算后的剩余信托財(cái)產(chǎn)；

（三）依法轉(zhuǎn)讓其持有的資產(chǎn)支持證券；

（四）按照規(guī)定要求召開資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)；

（五）對(duì)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)；

（六）查閱或者復(fù)制公開披露的信托財(cái)產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息資料；

（七）信托合同和發(fā)行說明書約定的其他權(quán)利。

第五十三條 下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)通過召開資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)審議決定，信托合同如已有明確約定，從其約定。

（一）更換特定目的信托受托機(jī)構(gòu)；

（二）信托合同約定的其他事項(xiàng)。

第五十四條 資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)由受托機(jī)構(gòu)召集。受托機(jī)構(gòu)不召集的，資產(chǎn)支持證券持有人有權(quán)依照信托合同約定自行召集，并報(bào)中國(guó)人民銀行備案。

第五十五條 召開資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)，召集人應(yīng)當(dāng)至少提前三十日公告資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)的召開時(shí)間、地點(diǎn)、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。

資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)不得就未經(jīng)公告的事項(xiàng)進(jìn)行表決。

第五十六條 資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)可以采取現(xiàn)場(chǎng)方式召開，也可以采取通訊等方式召開。

資產(chǎn)支持證券持有人依照信托合同約定享有表決權(quán)，資產(chǎn)支持證券持有人可以委托代理人出席資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)并行使表決權(quán)。

第五十七條 資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)決定的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)人民銀行備案，并予以公告。

第九章 附則

第五十八條 與信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)的會(huì)計(jì)、稅收處理規(guī)定和房地產(chǎn)抵押登記變更規(guī)定，由國(guó)務(wù)院有關(guān)部門另行規(guī)定。

第五十九條 購(gòu)買和持有資產(chǎn)支持證券的投資管理政策由有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)另行規(guī)定。

第六十條 本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。

第六十一條 本辦法由中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

附：資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書的編制要求

一、發(fā)行機(jī)構(gòu)（受托機(jī)構(gòu)）、發(fā)起機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)的名稱、住所

二、發(fā)起機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)介和財(cái)務(wù)狀況概要

三、發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)和資金保管機(jī)構(gòu)在以往證券化交易中的經(jīng)驗(yàn)及違約記錄申明

四、交易結(jié)構(gòu)及當(dāng)事方的主要權(quán)利與義務(wù)

五、資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)的組織形式與權(quán)力

六、交易各方的關(guān)聯(lián)關(guān)系申明

七、信托合同、貸款服務(wù)合同和資金保管合同等相關(guān)法律文件的主要內(nèi)容

八、貸款發(fā)放程序、審核標(biāo)準(zhǔn)、擔(dān)保形式、管理方法、違約貸款處置程序及方法

九、設(shè)立特定目的信托的信貸資產(chǎn)選擇標(biāo)準(zhǔn)和統(tǒng)計(jì)信息

十、信托財(cái)產(chǎn)現(xiàn)金流需要支付的稅費(fèi)清單，各種稅費(fèi)支付來源和支付優(yōu)先順序

十一、發(fā)行的資產(chǎn)支持證券的分檔情況，各檔次的本金數(shù)額、信用等級(jí)、票面利率、預(yù)計(jì)期限和本息償付優(yōu)先順序

十二、資產(chǎn)支持證券的內(nèi)外部信用提升方式

十三、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)支持證券信用評(píng)級(jí)報(bào)告概要及有關(guān)持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)安排的說明

十四、執(zhí)業(yè)律師出具的法律意見書概要

十五、選擇性或強(qiáng)制性的贖回或終止條款，如清倉(cāng)回購(gòu)條款

十六、各檔次資產(chǎn)支持證券的利率敏感度分析；在給定提前還款率下，各檔次資產(chǎn)支持證券的收益率和加權(quán)平均期限的變化情況

十七、投資風(fēng)險(xiǎn)提示

十八、注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的該交易的稅收安排意見書

十九、證券存續(xù)期內(nèi)信息披露內(nèi)容及取得方式

二十、中國(guó)人民銀行規(guī)定載明的其他事項(xiàng)

第二篇：信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法

中 國(guó)

人 民

銀 行

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理

委員會(huì)

〔2005〕第 7 號(hào)

公告

為規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高信貸資產(chǎn)流動(dòng)性，豐富證券品種，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)制定了《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》，現(xiàn)予公布。

人民銀行

銀 監(jiān) 會(huì)

二〇〇五年四月二十日

信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法

第一章 總

則

第一條 為了規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，提高信貸資產(chǎn)流動(dòng)性，豐富證券品種，根據(jù)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》、《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)信托法》等法律及相關(guān)法規(guī)，制定本辦法。

第二條 在中國(guó)境內(nèi)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)，適用本辦法。

受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依照本辦法和信托合同約定，分別委托貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)履行相應(yīng)職責(zé)。

受托機(jī)構(gòu)以信托財(cái)產(chǎn)為限向投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)。

第三條 資產(chǎn)支持證券由特定目的信托受托機(jī)構(gòu)發(fā)行，代表特定目的信托的信托受益權(quán)份額。

資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上發(fā)行和交易。

第四條 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)、其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)，依照有關(guān)法律法規(guī)、本辦法的規(guī)定和信托合同等合同（以下簡(jiǎn)稱相關(guān)法律文件）的約定。

受托機(jī)構(gòu)依照有關(guān)法律法規(guī)、本辦法的規(guī)定和相關(guān)法律文件約定，履行受托職責(zé)。發(fā)起機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)依照有關(guān)法律法規(guī)、本辦法的規(guī)定和相關(guān)法律文件約定，履行相應(yīng)職責(zé)。

資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)（也稱資產(chǎn)支持證券持有人）按照相關(guān)法律文件約定享有信托財(cái)產(chǎn)利益并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，通過資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)對(duì)影響其利益的重大事項(xiàng)進(jìn)行決策。

第五條 從事信貸資產(chǎn)證券化活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠(chéng)實(shí)信用的原則，不得損害國(guó)家利益和社會(huì)公共利益。

第六條 受托機(jī)構(gòu)因承諾信托而取得的信貸資產(chǎn)是信托財(cái)產(chǎn)，獨(dú)立于發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)。

受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)因特定目的信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用或其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)和收益，歸入信托財(cái)產(chǎn)。

發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

第七條 受托機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)機(jī)構(gòu)的固有財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷；受托機(jī)構(gòu)管理運(yùn)用、處分不同信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。

第八條 受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、證券登記托管機(jī)構(gòu)及其他為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的義務(wù)。

第九條 中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)銀監(jiān)會(huì)）依法監(jiān)督管理有關(guān)機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)。有關(guān)監(jiān)管規(guī)定由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)另行制定。

第十條 中國(guó)人民銀行依法監(jiān)督管理資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上的發(fā)行與交易活動(dòng)。

第二章 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)與特定目的信托

第十一條 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)是指通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)。

第十二條 發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)在全國(guó)性媒體上發(fā)布公告，將通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的事項(xiàng)，告知相關(guān)權(quán)利人。

第十三條 發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)與受托機(jī)構(gòu)簽訂信托合同，載明下列事項(xiàng)：

（一）信托目的；

（二）發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)的名稱、住所；

（三）受益人范圍和確定辦法；

（四）信托財(cái)產(chǎn)的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況；

（五）本辦法第十四條規(guī)定的贖回或置換條款；

（六）受益人取得信托利益的形式、方法；

（七）信托期限；

（八）信托財(cái)產(chǎn)的管理方法；

（九）發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)；

（十）接受受托機(jī)構(gòu)委托代理信托事務(wù)的機(jī)構(gòu)的職責(zé)；

（十一）受托機(jī)構(gòu)的報(bào)酬；

（十二）資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)的組織形式與權(quán)力；

（十三）新受托機(jī)構(gòu)的選任方式；

（十四）信托終止事由。

第十四條 在信托合同有效期內(nèi)，受托機(jī)構(gòu)若發(fā)現(xiàn)作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)在入庫(kù)起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況，應(yīng)當(dāng)要求發(fā)起機(jī)構(gòu)贖回或置換。

第三章 特定目的信托受托機(jī)構(gòu)

第十五條 特定目的信托受托機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱受托機(jī)構(gòu)）是因承諾信托而負(fù)責(zé)管理特定目的信托財(cái)產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的機(jī)構(gòu)。

第十六條 受托機(jī)構(gòu)由依法設(shè)立的信托投資公司或中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

第十七條 受托機(jī)構(gòu)依照信托合同約定履行下列職責(zé)：

（一）發(fā)行資產(chǎn)支持證券；

（二）管理信托財(cái)產(chǎn)；

（三）持續(xù)披露信托財(cái)產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息；

（四）依照信托合同約定分配信托利益；

（五）信托合同約定的其他職責(zé)。

第十八條 受托機(jī)構(gòu)必須委托商業(yè)銀行或其他專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任信托財(cái)產(chǎn)資金保管機(jī)構(gòu)，依照信托合同約定分別委托其他有業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)履行貸款服務(wù)、交易管理等其他受托職責(zé)。

第十九條 有下列情形之一的，受托機(jī)構(gòu)職責(zé)終止：

（一）被依法取消受托機(jī)構(gòu)資格；

（二）被資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)解任；

（三）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)；

（四）受托機(jī)構(gòu)辭任；

（五）法律、行政法規(guī)規(guī)定的或信托合同約定的其他情形。

第二十條 受托機(jī)構(gòu)被依法取消受托機(jī)構(gòu)資格、依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)的，在新受托機(jī)構(gòu)產(chǎn)生前，由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)指定臨時(shí)受托機(jī)構(gòu)。

受托機(jī)構(gòu)職責(zé)終止的，應(yīng)當(dāng)妥善保管資料，及時(shí)辦理移交手續(xù)；新受托機(jī)構(gòu)或者臨時(shí)受托機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)接收。

第四章 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)

第二十一條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)是接受受托機(jī)構(gòu)委托，負(fù)責(zé)管理貸款的機(jī)構(gòu)。

貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)可以是信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)。

第二十二條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)與貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)簽訂服務(wù)合同，載明下列事項(xiàng)：

（一）受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)的名稱、住所；

（二）貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)職責(zé)；

（三）貸款管理方法與標(biāo)準(zhǔn)；

（四）受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)；

（五）貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)的報(bào)酬；

（六）違約責(zé)任；

（七）其他事項(xiàng)。

第二十三條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)依照服務(wù)合同約定管理作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)，履行下列職責(zé)：

（一）收取貸款本金和利息；

（二）管理貸款；

（三）保管信托財(cái)產(chǎn)法律文件，并使其獨(dú)立于自身財(cái)產(chǎn)的法律文件；

（四）定期向受托機(jī)構(gòu)提供服務(wù)報(bào)告，報(bào)告作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)信息；

（五）服務(wù)合同約定的其他職責(zé)。

第二十四條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)有專門的業(yè)務(wù)部門，對(duì)作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)單獨(dú)設(shè)賬，單獨(dú)管理。

第二十五條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)按照服務(wù)合同要求，將作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)回收資金轉(zhuǎn)入資金保管機(jī)構(gòu)，并通知受托機(jī)構(gòu)。

第二十六條 受托機(jī)構(gòu)若發(fā)現(xiàn)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)不能按照服務(wù)合同約定的方式、標(biāo)準(zhǔn)履行職責(zé)，經(jīng)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)決定，可以更換貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)。

受托機(jī)構(gòu)更換貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)通知借款人。

第五章 資金保管機(jī)構(gòu)

第二十七條 資金保管機(jī)構(gòu)是接受受托機(jī)構(gòu)委托，負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)賬戶資金的機(jī)構(gòu)。

信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)和貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任同一交易的資金保管機(jī)構(gòu)。

第二十八條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)與資金保管機(jī)構(gòu)簽訂資金保管合同，載明下列事項(xiàng)：

（一）受托機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)的名稱、住所；

（二）資金保管機(jī)構(gòu)職責(zé)；

（三）資金管理方法與標(biāo)準(zhǔn)；

（四）受托機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)的權(quán)利與義務(wù)；

（五）資金保管機(jī)構(gòu)的報(bào)酬；

（六）違約責(zé)任；

（七）其他事項(xiàng)。

第二十九條 資金保管機(jī)構(gòu)依照資金保管合同管理資金，履行下列職責(zé)：

（一）安全保管信托財(cái)產(chǎn)資金；

（二）以信貸資產(chǎn)證券化特定目的信托名義開設(shè)信托財(cái)產(chǎn)的資金賬戶；

（三）依照資金保管合同約定方式，向資產(chǎn)支持證券持有人支付投資收益；

（四）依照資金保管合同約定方式和受托機(jī)構(gòu)指令，管理特定目的信托賬戶資金；

（五）按照資金保管合同約定，定期向受托機(jī)構(gòu)提供資金保管報(bào)告，報(bào)告資金管理情況和資產(chǎn)支持證券收益支付情況；

（六）資金保管合同約定的其他職責(zé)。

依照信托合同約定，受托機(jī)構(gòu)也可委托其他服務(wù)機(jī)構(gòu)履行上述

（三）、（四）、（五）項(xiàng)職責(zé)。

第三十條 在向投資機(jī)構(gòu)支付信托財(cái)產(chǎn)收益的間隔期內(nèi)，資金保管機(jī)構(gòu)只能按照合同約定的方式和受托機(jī)構(gòu)指令，將信托財(cái)產(chǎn)收益投資于流動(dòng)性好、變現(xiàn)能力強(qiáng)的國(guó)債、政策性金融債及中國(guó)人民銀行允許投資的其他金融產(chǎn)品。

第三十一條 受托機(jī)構(gòu)若發(fā)現(xiàn)資金保管機(jī)構(gòu)不能按照合同約定方式、標(biāo)準(zhǔn)保管資金，經(jīng)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)決定，可以更換資金保管機(jī)構(gòu)。

第六章 資產(chǎn)支持證券發(fā)行與交易

第三十二條 受托機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行資產(chǎn)支持證券應(yīng)當(dāng)向中國(guó)人民銀行提交下列文件：

（一）申請(qǐng)報(bào)告；

（二）發(fā)起機(jī)構(gòu)章程或章程性文件規(guī)定的權(quán)力機(jī)構(gòu)的書面同意文件；

（三）信托合同、貸款服務(wù)合同和資金保管合同及其他相關(guān)法律文件草案；

（四）發(fā)行說明書草案（格式要求見附）；

（五）承銷協(xié)議；

（六）中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的有關(guān)批準(zhǔn)文件；

（七）執(zhí)業(yè)律師出具的法律意見書；

（八）注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的會(huì)計(jì)意見書；

（九）資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的信用評(píng)級(jí)報(bào)告草案及有關(guān)持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)安排的說明；

（十）中國(guó)人民銀行規(guī)定提交的其他文件。

第三十三條 中國(guó)人民銀行應(yīng)當(dāng)自收到資產(chǎn)支持證券發(fā)行全部文件之日起5個(gè)工作日內(nèi)決定是否受理申請(qǐng)。中國(guó)人民銀行決定不受理的，應(yīng)書面通知申請(qǐng)人不受理原因；決定受理的，應(yīng)當(dāng)自受理申請(qǐng)之日起20個(gè)工作日內(nèi)作出核準(zhǔn)或不核準(zhǔn)的書面決定。

第三十四條 資產(chǎn)支持證券可通過內(nèi)部或外部信用增級(jí)方式提升信用等級(jí)。

第三十五條 資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行與交易應(yīng)聘請(qǐng)具有評(píng)級(jí)資質(zhì)的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，對(duì)資產(chǎn)支持證券進(jìn)行持續(xù)信用評(píng)級(jí)。

資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)保證其信用評(píng)級(jí)客觀公正。

第三十六條 發(fā)行資產(chǎn)支持證券時(shí)，發(fā)行人應(yīng)組建承銷團(tuán)，承銷人可在發(fā)行期內(nèi)向其他投資者分銷其所承銷的資產(chǎn)支持證券。

第三十七條 資產(chǎn)支持證券名稱應(yīng)與發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)和資金保管機(jī)構(gòu)名稱有顯著區(qū)別。

第三十八條 資產(chǎn)支持證券的發(fā)行可采取一次性足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行的方式。分期發(fā)行資產(chǎn)支持證券的，在每期資產(chǎn)支持證券發(fā)行前5個(gè)工作日，受托機(jī)構(gòu)應(yīng)將最終的發(fā)行說明書、評(píng)級(jí)報(bào)告及所有最終的相關(guān)法律文件報(bào)中國(guó)人民銀行備案，并按中國(guó)人民銀行的要求披露有關(guān)信息。

第三十九條 資產(chǎn)支持證券的承銷可采用協(xié)議承銷和招標(biāo)承銷等方式。承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)為金融機(jī)構(gòu)，并須具備下列條件：

（一）注冊(cè)資本不低于2億元人民幣；

（二）具有較強(qiáng)的債券分銷能力；

（三）具有合格的從事債券市場(chǎng)業(yè)務(wù)的專業(yè)人員和債券分銷渠道；

（四）最近兩年內(nèi)沒有重大違法、違規(guī)行為；

（五）中國(guó)人民銀行要求的其他條件。

第四十條 資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行結(jié)束后10個(gè)工作日內(nèi)，受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)報(bào)告資產(chǎn)支持證券發(fā)行情況。

第四十一條 資產(chǎn)支持證券可以向投資者定向發(fā)行。定向發(fā)行資產(chǎn)支持證券可免于信用評(píng)級(jí)。定向發(fā)行的資產(chǎn)支持證券只能在認(rèn)購(gòu)人之間轉(zhuǎn)讓。

第四十二條 資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行結(jié)束之后2個(gè)月內(nèi)，受托機(jī)構(gòu)可根據(jù)《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易流通審核規(guī)則》的規(guī)定申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)銀行間債券市場(chǎng)交易資產(chǎn)支持證券。

第四十三條 資產(chǎn)支持證券在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)登記、托管、交易、結(jié)算應(yīng)按照《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》等有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第七章 信息披露

第四十四條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)支持證券發(fā)行前和存續(xù)期間依法披露信托財(cái)產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息。信息披露應(yīng)通過中國(guó)人民銀行指定媒體進(jìn)行。

受托機(jī)構(gòu)及相關(guān)知情人在信息披露前不得泄露其內(nèi)容。

第四十五條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)保證信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏。

接受受托機(jī)構(gòu)委托為證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)按照相關(guān)法律文件約定，向受托機(jī)構(gòu)提供有關(guān)信息報(bào)告，并保證所提供信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)。

第四十六條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在發(fā)行資產(chǎn)支持證券5個(gè)工作日前發(fā)布最終的發(fā)行說明書。

第四十七條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)在發(fā)行說明書的顯著位置提示投資機(jī)構(gòu)：資產(chǎn)支持證券僅代表特定目的信托受益權(quán)的相應(yīng)份額，不是信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)、特定目的信托受托機(jī)構(gòu)或任何其他機(jī)構(gòu)的負(fù)債，投資機(jī)構(gòu)的追索權(quán)僅限于信托財(cái)產(chǎn)。

第四十八條 在資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)，受托機(jī)構(gòu)應(yīng)核對(duì)由貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)和資金保管機(jī)構(gòu)定期提供的貸款服務(wù)報(bào)告和資金保管報(bào)告，定期披露受托機(jī)構(gòu)報(bào)告，報(bào)告信托財(cái)產(chǎn)信息、貸款本息支付情況、證券收益情況和中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他信息。

第四十九條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)披露一切對(duì)資產(chǎn)支持證券投資價(jià)值有實(shí)質(zhì)性影響的信息。

第五十條 受托機(jī)構(gòu)報(bào)告應(yīng)經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)，并由受托機(jī)構(gòu)披露審計(jì)報(bào)告。

第五十一條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)于信息披露前將相關(guān)信息披露文件分別報(bào)送全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司。

全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司應(yīng)為資產(chǎn)支持證券信息披露提供服務(wù)，及時(shí)將違反信息披露規(guī)定的行為向中國(guó)人民銀行報(bào)告并公告。

第八章 資產(chǎn)支持證券持有人權(quán)利及其行使

第五十二條 資產(chǎn)支持證券持有人依照相關(guān)法律文件約定，享有下列權(quán)利：

（一）分享信托利益；

（二）參與分配清算后的剩余信托財(cái)產(chǎn)；

（三）依法轉(zhuǎn)讓其持有的資產(chǎn)支持證券；

（四）按照規(guī)定要求召開資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)；

（五）對(duì)資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)；

（六）查閱或者復(fù)制公開披露的信托財(cái)產(chǎn)和資產(chǎn)支持證券信息資料；

（七）信托合同和發(fā)行說明書約定的其他權(quán)利。

第五十三條 下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)通過召開資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)審議決定，信托合同如已有明確約定，從其約定。

（一）更換特定目的信托受托機(jī)構(gòu)；

（二）信托合同約定的其他事項(xiàng)。

第五十四條 資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)由受托機(jī)構(gòu)召集。受托機(jī)構(gòu)不召集的，資產(chǎn)支持證券持有人有權(quán)依照信托合同約定自行召集，并報(bào)中國(guó)人民銀行備案。

第五十五條 召開資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)，召集人應(yīng)當(dāng)至少提前三十日公告資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)的召開時(shí)間、地點(diǎn)、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。

資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)不得就未經(jīng)公告的事項(xiàng)進(jìn)行表決。

第五十六條 資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)可以采取現(xiàn)場(chǎng)方式召開，也可以采取通訊等方式召開。

資產(chǎn)支持證券持有人依照信托合同約定享有表決權(quán)，資產(chǎn)支持證券持有人可以委托代理人出席資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)并行使表決權(quán)。

第五十七條 資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)決定的事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)人民銀行備案，并予以公告。

第九章 附

則

第五十八條 與信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)的會(huì)計(jì)、稅收處理規(guī)定和房地產(chǎn)抵押登記變更規(guī)定，由國(guó)務(wù)院有關(guān)部門另行規(guī)定。

第五十九條 購(gòu)買和持有資產(chǎn)支持證券的投資管理政策由有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)另行規(guī)定。

第六十條 本辦法自發(fā)布之日起實(shí)施。

第六十一條 本辦法由中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

附：資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書的編制要求(略)

第三篇：金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法

中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令

2005年 第 3 號(hào)

《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化監(jiān)督管理辦法》已經(jīng)2005年9月29日中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)第38次主席會(huì)議通過。現(xiàn)予公布，自2005年12月1日起施行。

主 席

劉明康

二○○五年十一月七日

金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法

第一章 總

則

第一條 為規(guī)范信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)審慎開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，有效管理和控制信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資人及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國(guó)信托法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)和《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱金融機(jī)構(gòu)，是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的商業(yè)銀行、政策性銀行、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、城市信用社、農(nóng)村信用社以及中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱銀監(jiān)會(huì)）依法監(jiān)督管理的其他金融機(jī)構(gòu)。

第三條 在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付資產(chǎn)支持證券收益的結(jié)構(gòu)性融資活動(dòng)，適用本辦法。

第四條 金融機(jī)構(gòu)作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)等從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，應(yīng)當(dāng)依照有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章的規(guī)定和信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)法律文件的約定，履行相應(yīng)職責(zé)，并有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

第五條 銀監(jiān)會(huì)依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理。

未經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，金融機(jī)構(gòu)不得作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)或者特定目的信托受托機(jī)構(gòu)從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)。

第二章 市場(chǎng)準(zhǔn)入管理

第六條 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)是指通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)。

第七條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)，通過設(shè)立特定目的信托轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

（一）具有良好的社會(huì)信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，最近三年內(nèi)沒有重大違法、違規(guī)行為；

（二）具有良好的公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制；

（三）對(duì)開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)具有合理的目標(biāo)定位和明確的戰(zhàn)略規(guī)劃，并且符合其總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略；

（四）具有適當(dāng)?shù)奶囟康男磐惺芡袡C(jī)構(gòu)選任標(biāo)準(zhǔn)和程序；

（五）具有開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所需要的專業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度；

（六）最近三年內(nèi)沒有從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的不良記錄；

（七）銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。

第八條 特定目的信托受托機(jī)構(gòu)是指在信貸資產(chǎn)證券化過程中，因承諾信托而負(fù)責(zé)管理特定目的信托財(cái)產(chǎn)并發(fā)行資產(chǎn)支持證券的機(jī)構(gòu)。受托機(jī)構(gòu)由依法設(shè)立的信托投資公司或者銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

第九條 信托投資公司擔(dān)任特定目的信托受托機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

（一）根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定完成重新登記三年以上；

（二）注冊(cè)資本不低于五億元人民幣，并且最近三年年末的凈資產(chǎn)不低于五億元人民幣；

（三）自營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)狀況和流動(dòng)性良好，符合有關(guān)監(jiān)管要求；

（四）原有存款性負(fù)債業(yè)務(wù)全部清理完畢，沒有發(fā)生新的存款性負(fù)債或者以信托等業(yè)務(wù)名義辦理的變相負(fù)債業(yè)務(wù)；

（五）具有良好的社會(huì)信譽(yù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，到期信托項(xiàng)目全部按合同約定順利完成，沒有挪用信托財(cái)產(chǎn)的不良記錄，并且最近三年內(nèi)沒有重大違法、違規(guī)行為；

（六）具有良好的公司治理、信托業(yè)務(wù)操作流程、風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制；

（七）具有履行特定目的信托受托機(jī)構(gòu)職責(zé)所需要的專業(yè)人員、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)以及風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度；

（八）已按照規(guī)定披露公司報(bào)告；

（九）銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。

第十條 信托投資公司申請(qǐng)?zhí)囟康男磐惺芡袡C(jī)構(gòu)資格，應(yīng)當(dāng)向銀監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，并且報(bào)送下列文件和資料（一式三份）：

（一）申請(qǐng)報(bào)告；

（二）公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照、注冊(cè)資本證明和重新登記完成三年以上的證明；

（三）管理特定目的信托財(cái)產(chǎn)的操作規(guī)程、會(huì)計(jì)核算制度、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度；

（四）管理特定目的信托財(cái)產(chǎn)的業(yè)務(wù)主管人員和主要業(yè)務(wù)人員的名單和履歷；

（五）公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表；

（六）申請(qǐng)人自律承諾書；

（七）銀監(jiān)會(huì)要求提交的其他文件和資料。

第十一條 銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到信托投資公司的完整申請(qǐng)材料之日起五個(gè)工作日內(nèi)決定是否受理申請(qǐng)。銀監(jiān)會(huì)決定不受理的，應(yīng)當(dāng)書面通知申請(qǐng)人并說明理由；決定受理的，應(yīng)當(dāng)自受理之日起一個(gè)月內(nèi)做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的書面決定。

第十二條 其他金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?zhí)囟康男磐惺芡袡C(jī)構(gòu)資格的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件和程序,由銀監(jiān)會(huì)另行制定。

第十三條 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)以資產(chǎn)支持證券的形式向投資機(jī)構(gòu)發(fā)行受益證券，應(yīng)當(dāng)由符合本辦法第 七條規(guī)定條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與獲得特定目的信托受托機(jī)構(gòu)資格的金融機(jī)構(gòu)向銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合提出申請(qǐng)，并且報(bào)送下列文件和資料（一式三份）：

（一）由發(fā)起機(jī)構(gòu)和受托機(jī)構(gòu)聯(lián)合簽署的申請(qǐng)報(bào)告；

（二）可行性研究報(bào)告；

（三）信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)計(jì)劃書；

（四）信托合同、貸款服務(wù)合同、資金保管合同及其他相關(guān)法律文件草案；

（五）執(zhí)業(yè)律師出具的法律意見書草案、注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的會(huì)計(jì)意見書草案、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具的信用評(píng)級(jí)報(bào)告草案及有關(guān)持續(xù)跟蹤評(píng)級(jí)安排的說明；

（六）發(fā)起機(jī)構(gòu)對(duì)特定目的信托受托機(jī)構(gòu)的選任標(biāo)準(zhǔn)及程序；

（七）發(fā)起機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)流程、會(huì)計(jì)核算制度、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度；

（八）發(fā)起機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)主管人員和主要業(yè)務(wù)人員的名單和履歷；

（九）受托機(jī)構(gòu)對(duì)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)、信貸資產(chǎn)證券化交易中其他有關(guān)機(jī)構(gòu)的選任標(biāo)準(zhǔn)及程序；

（十）受托機(jī)構(gòu)在信托財(cái)產(chǎn)收益支付的間隔期內(nèi)，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)收益進(jìn)行投資管理的原則及方式說明；

（十一）銀監(jiān)會(huì)要求提交的其他文件和資料。

前款第（三）項(xiàng)所稱信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)計(jì)劃書應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

（一）發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)及其他參與證券化交易的機(jī)構(gòu)的名稱、住所及其關(guān)聯(lián)關(guān)系說明；

（二）發(fā)起機(jī)構(gòu)、受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)和資金保管機(jī)構(gòu)在以往證券化交易中的經(jīng)驗(yàn)及違約記錄說明；

（三）設(shè)立特定目的信托的信貸資產(chǎn)選擇標(biāo)準(zhǔn)、資產(chǎn)池情況說明及相關(guān)統(tǒng)計(jì)信息；

（四）資產(chǎn)池信貸資產(chǎn)的發(fā)放程序、審核標(biāo)準(zhǔn)、擔(dān)保形式、管理方法、違約貸款處置程序及方法；

（五）交易結(jié)構(gòu)及各參與方的主要權(quán)利與義務(wù)；

（六）信托財(cái)產(chǎn)現(xiàn)金流需要支付的稅費(fèi)清單，各種稅費(fèi)支付來源、支付環(huán)節(jié)和支付優(yōu)先順序；

（七）資產(chǎn)支持證券發(fā)行計(jì)劃，包括資產(chǎn)支持證券的分檔情況、各檔次的本金數(shù)額、信用等級(jí)、票面利率、期限和本息償付優(yōu)先順序；

（八）信貸資產(chǎn)證券化交易的內(nèi)外部信用增級(jí)方式及相關(guān)合同草案；

（九）清倉(cāng)回購(gòu)條款等選擇性或強(qiáng)制性的贖回或終止條款；

（十）該信貸資產(chǎn)證券化交易的風(fēng)險(xiǎn)分析及其控制措施；

（十一）擬在發(fā)行說明書顯著位置對(duì)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示的內(nèi)容；

（十二）銀監(jiān)會(huì)要求的其他內(nèi)容。

第十四條 銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)自收到發(fā)起機(jī)構(gòu)和受托機(jī)構(gòu)聯(lián)合報(bào)送的完整申請(qǐng)材料之日起五個(gè)工作日內(nèi)決定是否受理申請(qǐng)。銀監(jiān)會(huì)決定不受理的，應(yīng)當(dāng)書面通知申請(qǐng)人并說明理由；決定受理的，應(yīng)當(dāng)自受理之日起三個(gè)月內(nèi)做出批準(zhǔn)或者不批準(zhǔn)的書面決定。

第三章 業(yè)務(wù)規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)管理

第十五條 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)本機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征，確定是否從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)以及參與的方式和規(guī)模。

第十六條 金融機(jī)構(gòu)在開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)之前，應(yīng)當(dāng)充分識(shí)別和評(píng)估可能面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)，建立相應(yīng)的內(nèi)部審批程序、業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度，由信貸管理部門、資金交易部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部門、法律部門/合規(guī)部門、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門和結(jié)算部門等相關(guān)部門對(duì)信貸資產(chǎn)證券化的業(yè)務(wù)處理和風(fēng)險(xiǎn)管理程序進(jìn)行審核和認(rèn)可，必要時(shí)還需獲得董事會(huì)或其授權(quán)的專門委員會(huì)的批準(zhǔn)。

第十七條 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)其因從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任，并根據(jù)其在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中擔(dān)當(dāng)?shù)木唧w角色，針對(duì)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特征，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，以確保持續(xù)有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)避免因在信貸資產(chǎn)證券化交易中擔(dān)當(dāng)多種角色而可能產(chǎn)生的利益沖突。

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將對(duì)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理納入其總體的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

第十八條 金融機(jī)構(gòu)的董事會(huì)和高級(jí)管理層應(yīng)當(dāng)了解信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)及其所包含的風(fēng)險(xiǎn)，確定開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的總體戰(zhàn)略和政策，確保具備從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理所需要的專業(yè)人員、管理信息系統(tǒng)和會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)等人力、物力資源。從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理的工作人員應(yīng)當(dāng)充分了解信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的法律關(guān)系、交易結(jié)構(gòu)、主要風(fēng)險(xiǎn)及其控制方法和技術(shù)。

第一節(jié) 發(fā)起機(jī)構(gòu)

第十九條 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)擬證券化的信貸資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）具有較高的同質(zhì)性；

（二）能夠產(chǎn)生可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流收入；

（三）符合法律、行政法規(guī)以及銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定。

第二十條 發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照公平的市場(chǎng)交易條件和條款轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)，并且不得違反法律、行政法規(guī)、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定以及貸款合同的約定。

第二十一條 發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)確區(qū)分和評(píng)估通過信貸資產(chǎn)證券化交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)和仍然保留的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)所保留的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的監(jiān)測(cè)和控制。

發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本辦法第四章的有關(guān)規(guī)定，對(duì)所保留的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提資本。

第二十二條 發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保受托機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書的顯著位置提示投資機(jī)構(gòu)：資產(chǎn)支持證券不代表發(fā)起機(jī)構(gòu)的負(fù)債，資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)的追索權(quán)僅限于信托財(cái)產(chǎn)。發(fā)起機(jī)構(gòu)除了承擔(dān)在信托合同和可能在貸款服務(wù)合同等信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)法律文件中所承諾的義務(wù)和責(zé)任外，不對(duì)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的其他損失承擔(dān)義務(wù)和責(zé)任。

第二節(jié) 特定目的信托受托機(jī)構(gòu)

第二十三條 特定目的信托受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)支持證券發(fā)行結(jié)束后十個(gè)工作日內(nèi)，向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告資產(chǎn)支持證券的發(fā)行情況，并向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送與發(fā)起機(jī)構(gòu)、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)和其他為信貸資產(chǎn)證券化交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)正式簽署的相關(guān)法律文件。

在資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)，受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送所披露的受托機(jī)構(gòu)報(bào)告。

第二十四條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)與其固有財(cái)產(chǎn)和其他信托財(cái)產(chǎn)分別記賬，分別管理。不同證券化交易中的信托財(cái)產(chǎn)也應(yīng)當(dāng)分別記賬，分別管理。

第二十五條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在下列事項(xiàng)發(fā)生后五個(gè)工作日內(nèi)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告：

（一）作為信托財(cái)產(chǎn)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生重大變化，可能無法按時(shí)向投資機(jī)構(gòu)支付資產(chǎn)支持證券收益；

（二）受托機(jī)構(gòu)、貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)、資金保管機(jī)構(gòu)違反有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章的規(guī)定或者信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)法律文件約定，可能會(huì)影響資產(chǎn)支持證券收益的按時(shí)支付；

（三）外部信用增級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)生變更；

（四）資產(chǎn)支持證券和其他證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的信用評(píng)級(jí)發(fā)生變化；

（五）發(fā)生清倉(cāng)回購(gòu)；

（六）銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他可能導(dǎo)致信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生重大損失的事項(xiàng)。

第二十六條 受托機(jī)構(gòu)因辭任、被資產(chǎn)支持證券持有人大會(huì)解任或者信托合同約定的其他情形而終止履行職責(zé)的，應(yīng)當(dāng)在五個(gè)工作日內(nèi)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告。

新受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自簽署信托合同之日起五個(gè)工作日內(nèi)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告，并報(bào)送新簽署的信托合同以及其他相關(guān)法律文件。

第二十七條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)更換的，受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知借款人，并在五個(gè)工作日內(nèi)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告，報(bào)送新簽署的貸款服務(wù)合同。

資金保管機(jī)構(gòu)更換的，受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在五個(gè)工作日內(nèi)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告，并報(bào)送新簽署的資金保管合同。

第二十八條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書的顯著位置提示投資機(jī)構(gòu)：資產(chǎn)支持證券僅代表特定目的信托受益權(quán)的相應(yīng)份額，不是受托機(jī)構(gòu)的負(fù)債。受托機(jī)構(gòu)以信托財(cái)產(chǎn)為限向投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)，不對(duì)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的其他損失承擔(dān)義務(wù)和責(zé)任。

第三節(jié) 信用增級(jí)機(jī)構(gòu)

第二十九條 本辦法所稱信用增級(jí)是指在信貸資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)中通過合同安排所提供的信用保護(hù)。信用增級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)在相關(guān)法律文件中所承諾的義務(wù)和責(zé)任，向信貸資產(chǎn)證券化交易的其他參與機(jī)構(gòu)提供一定程度的信用保護(hù)，并為此承擔(dān)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

第三十條 信用增級(jí)可以采用內(nèi)部信用增級(jí)和/或外部信用增級(jí)的方式提供。內(nèi)部信用增級(jí)包括但不限于超額抵押、資產(chǎn)支持證券分層結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金抵押賬戶和利差賬戶等方式。外部信用增級(jí)包括但不限于備用信用證、擔(dān)保和保險(xiǎn)等方式。

第三十一條 金融機(jī)構(gòu)提供信用增級(jí)，應(yīng)當(dāng)在信貸資產(chǎn)證券化的相關(guān)法律文件中明確規(guī)定信用增級(jí)的條件、保護(hù)程度和期限，并將因提供信用增級(jí)而承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任與因擔(dān)當(dāng)其他角色而承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任進(jìn)行明確的區(qū)分。

第三十二條 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定允許的范圍內(nèi)，按照公平的市場(chǎng)交易條件和條款，約定提供信用增級(jí)的條件、條款及其所承擔(dān)的義務(wù)和責(zé)任。

第三十三條 信用增級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保受托機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書中披露信貸資產(chǎn)證券化交易中的信用增級(jí)安排情況，并在其顯著位置提示投資機(jī)構(gòu)：信用增級(jí)僅限于在信貸資產(chǎn)證券化相關(guān)法律文件所承諾的范圍內(nèi)提供，信用增級(jí)機(jī)構(gòu)不對(duì)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的其他損失承擔(dān)義務(wù)和責(zé)任。

第三十四條 商業(yè)銀行為信貸資產(chǎn)證券化交易提供信用增級(jí)，應(yīng)當(dāng)按照本辦法第四章的有關(guān)規(guī)定計(jì)提資本。

第四節(jié) 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)

第三十五條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，接受受托機(jī)構(gòu)委托，負(fù)責(zé)管理貸款的機(jī)構(gòu)。貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)由在中華人民共和國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立并具有經(jīng)營(yíng)貸款業(yè)務(wù)資格的金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任。

第三十六條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)可以是信貸資產(chǎn)證券化的發(fā)起機(jī)構(gòu)。貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)為發(fā)起機(jī)構(gòu)的，應(yīng)當(dāng)與受托機(jī)構(gòu)簽署單獨(dú)的貸款服務(wù)合同。

第三十七條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)根據(jù)與受托機(jī)構(gòu)簽署的貸款服務(wù)合同，收取證券化資產(chǎn)的本金、利息和其他收入，并及時(shí)、足額轉(zhuǎn)入受托機(jī)構(gòu)在資金保管機(jī)構(gòu)開立的資金賬戶。

第三十八條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定管理證券化資產(chǎn)的政策和程序，由專門的業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)履行貸款管理職責(zé)。證券化資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)單獨(dú)設(shè)賬，與貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)自身的信貸資產(chǎn)分開管理。不同信貸資產(chǎn)證券化交易中的證券化資產(chǎn)也應(yīng)當(dāng)分別記賬，分別管理。

第三十九條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)履行貸款服務(wù)職能，應(yīng)當(dāng)具備所需要的專業(yè)人員以及相應(yīng)的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)和管理信息系統(tǒng)。

第四十條 貸款服務(wù)費(fèi)用應(yīng)當(dāng)按照公平的市場(chǎng)交易條件和條款確定。

第四十一條 貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確保受托機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)支持證券發(fā)行說明書的顯著位置提示投資機(jī)構(gòu)：貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)根據(jù)貸款服務(wù)合同履行貸款管理職責(zé)，并不表明其為信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的損失承擔(dān)義務(wù)和責(zé)任。

第四十二條 銀監(jiān)會(huì)根據(jù)貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中所承擔(dān)義務(wù)和責(zé)任的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，判斷其是否形成證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。如果形成證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本辦法第四章的有關(guān)規(guī)定計(jì)提資本。

第五節(jié) 資金保管機(jī)構(gòu)

第四十三條 資金保管機(jī)構(gòu)是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，接受受托機(jī)構(gòu)委托，負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)賬戶資金的機(jī)構(gòu)。

信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)和貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)不得擔(dān)任同一交易的資金保管機(jī)構(gòu)。

第四十四條 受托機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)選擇具備下列條件的商業(yè)銀行擔(dān)任資金保管機(jī)構(gòu)：

（一）有專門的業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)履行信托資金保管職責(zé)；

（二）具有健全的資金保管制度和風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制制度；

（三）具備安全保管信托資金的條件和能力；

（四）具有足夠的熟悉信托資金保管業(yè)務(wù)的專職人員；

（五）具有安全高效的清算、交割系統(tǒng)；

（六）具有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與保管信托資金有關(guān)的其他設(shè)施；

（七）最近三年內(nèi)沒有重大違法、違規(guī)行為。

第四十五條 資金保管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為每項(xiàng)信貸資產(chǎn)證券化信托資金單獨(dú)設(shè)賬，單獨(dú)管理，并將所保管的信托資金與其自有資產(chǎn)和管理的其他資產(chǎn)嚴(yán)格分開管理。

第四十六條 在向資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)支付信托財(cái)產(chǎn)收益的間隔期內(nèi)，資金保管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)對(duì)信托財(cái)產(chǎn)收益進(jìn)行投資管理的投資指令違反法律、行政法規(guī)、其他有關(guān)規(guī)定或者資金保管合同約定的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告。

第六節(jié) 資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)

第四十七條 金融機(jī)構(gòu)按照法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定可以買賣政府債券、金融債券的，也可以在法律、行政法規(guī)和銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有關(guān)規(guī)定允許的范圍內(nèi)投資資產(chǎn)支持證券。

第四十八條 金融機(jī)構(gòu)投資資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)充分了解可能面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)，制定相應(yīng)的投資管理政策和程序，建立投資資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。

參與資產(chǎn)支持證券投資和風(fēng)險(xiǎn)管理的工作人員應(yīng)當(dāng)在充分了解信貸資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)池資產(chǎn)狀況、信用增級(jí)情況、信用評(píng)級(jí)情況等信息的基礎(chǔ)上做出投資決策，分析資產(chǎn)支持證券的風(fēng)險(xiǎn)特征并運(yùn)用相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和技術(shù)控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

第四十九條 金融機(jī)構(gòu)投資資產(chǎn)支持證券，將面臨資產(chǎn)池資產(chǎn)所包含的信用風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)池資產(chǎn)的客戶、地域和行業(yè)特征，將其納入本機(jī)構(gòu)統(tǒng)一的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)集中度的管理。

第五十條 金融機(jī)構(gòu)投資資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)實(shí)行內(nèi)部限額管理，根據(jù)本機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好、資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和信貸資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)特征，設(shè)定并定期審查、更新資產(chǎn)支持證券的投資限額、風(fēng)險(xiǎn)限額、止損限額等，同時(shí)對(duì)超限額情況制定監(jiān)控和處理程序。

第五十一條 金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)支持證券投資的部門應(yīng)當(dāng)與負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的部門保持相對(duì)獨(dú)立。在負(fù)責(zé)資產(chǎn)支持證券投資的部門內(nèi)部，應(yīng)當(dāng)將前臺(tái)與后臺(tái)嚴(yán)格分離。

第五十二條 信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)不得投資由其發(fā)起的資產(chǎn)支持證券，但發(fā)起機(jī)構(gòu)持有最低檔次資產(chǎn)支持證券的除外。

特定目的信托受托機(jī)構(gòu)不得用所有者權(quán)益項(xiàng)下的資金或者信托資金投資由其發(fā)行的資產(chǎn)支持證券，但受托機(jī)構(gòu)依據(jù)有關(guān)規(guī)定(或合同)進(jìn)行提前贖回的除外。

第五十三條 信貸資產(chǎn)證券化的其他參與機(jī)構(gòu)投資在同一證券化交易中發(fā)行的資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，由與在證券化交易中履行其他職責(zé)（如貸款服務(wù)和資金保管職責(zé)）相獨(dú)立的部門負(fù)責(zé)資產(chǎn)支持證券的投資管理，并且不得利用信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易或者操縱市場(chǎng)。

第五十四條 商業(yè)銀行投資資產(chǎn)支持證券，應(yīng)當(dāng)按照本辦法第四章的有關(guān)規(guī)定計(jì)提資本。

第五十五條 信托投資公司所有者權(quán)益項(xiàng)下依照規(guī)定可以運(yùn)用的資金以及信托項(xiàng)下委托人不為自然人的信托資金，可以投資于資產(chǎn)支持證券。信托投資公司所有者權(quán)益項(xiàng)下資產(chǎn)支持證券的投資余額不得超過其凈資產(chǎn)的50％，自用固定資產(chǎn)、股權(quán)投資和資產(chǎn)支持證券的投資余額總和不得超過其凈資產(chǎn)的80％。

第四章 資本要求

第五十六條 從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》和本辦法計(jì)算資本充足率。

第五十七條 為充分抵御因從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)基于信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，而不僅限于法律形式計(jì)提資本。

第五十八條 商業(yè)銀行因從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)而形成的風(fēng)險(xiǎn)暴露稱為證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露包括但不限于資產(chǎn)支持證券和信用增級(jí)。儲(chǔ)備賬戶如果作為發(fā)起機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)視同于證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。

前款所稱儲(chǔ)備賬戶包括但不限于現(xiàn)金抵押賬戶和利差賬戶。

第五十九條 商業(yè)銀行作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)、信用增級(jí)機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)或者貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)等從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，只要產(chǎn)生了證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，就應(yīng)當(dāng)計(jì)提相應(yīng)的資本。

銀監(jiān)會(huì)有權(quán)根據(jù)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，判斷商業(yè)銀行是否持有證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，并確定應(yīng)當(dāng)如何計(jì)提資本。

第六十條 在符合下列所有條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)才能在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)扣減被證券化的信貸資產(chǎn)：

（一）與被轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)相關(guān)的重大信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)。

（二）發(fā)起機(jī)構(gòu)對(duì)被轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)不再擁有實(shí)際的或者間接的控制。

發(fā)起機(jī)構(gòu)證明對(duì)被轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)不再擁有實(shí)際的或者間接的控制，至少需要由執(zhí)業(yè)律師出具法律意見書，表明發(fā)起機(jī)構(gòu)與被轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了破產(chǎn)隔離。

發(fā)起機(jī)構(gòu)對(duì)被轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)保留實(shí)際的或者間接的控制，包括但不限于下列情形：

1.發(fā)起機(jī)構(gòu)為了獲利，可以贖回被轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)，但發(fā)起機(jī)構(gòu)按照《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》第十四條規(guī)定，因已轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫(kù)起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況而被要求贖回或置換的除外；

2.發(fā)起機(jī)構(gòu)有義務(wù)承擔(dān)被轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的重大信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）發(fā)起機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)支持證券的投資機(jī)構(gòu)不承擔(dān)償付義務(wù)和責(zé)任。

（四）在信托合同和信貸資產(chǎn)證券化其他相關(guān)法律文件中不包括下列條款：

1.要求發(fā)起機(jī)構(gòu)改變資產(chǎn)池中的資產(chǎn)，以提高資產(chǎn)池的加權(quán)平均信用質(zhì)量，但通過以市場(chǎng)價(jià)格向獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)除外；

2.在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓之后，仍然允許發(fā)起機(jī)構(gòu)追加第一損失責(zé)任或者加大信用增級(jí)的支持程度；

3.在資產(chǎn)池信用質(zhì)量下降的情況下，增加向除發(fā)起機(jī)構(gòu)以外的其他參與機(jī)構(gòu)支付的收益。

（五）清倉(cāng)回購(gòu)符合本辦法第六十八條所規(guī)定的條件。

在符合上述

（一）至

（五）項(xiàng)條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)仍然應(yīng)當(dāng)為所保留的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提資本。

在上述

（一）至

（五）項(xiàng)條件中任何一項(xiàng)不符合的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計(jì)提資本。

第六十一條 銀監(jiān)會(huì)按照客觀性、獨(dú)立性、國(guó)際通用性、信息披露充分性、可信度、資源充足性、對(duì)資產(chǎn)支持證券評(píng)級(jí)的專業(yè)能力、評(píng)級(jí)方法和結(jié)果的公開性、市場(chǎng)接受程度等標(biāo)準(zhǔn)，確定資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)信貸資產(chǎn)證券化交易的評(píng)級(jí)是否可以作為確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的依據(jù)。

第六十二條 銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)信貸資產(chǎn)證券化交易的信用評(píng)級(jí)作為確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重依據(jù)的，證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重按照本辦法附錄所示的對(duì)應(yīng)關(guān)系確定。

長(zhǎng)期評(píng)級(jí)在BB+（含BB+）到BB-（含BB-）之間的，非發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)所持有的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露運(yùn)用350％的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,發(fā)起機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露從資本中扣減。

最高檔次的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露未進(jìn)行評(píng)級(jí)的，按照被轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。其他未評(píng)級(jí)的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，從資本中扣減。

第六十三條 同一證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露具有兩個(gè)不同的評(píng)級(jí)結(jié)果時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)運(yùn)用所對(duì)應(yīng)的較高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

同一證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露具有三個(gè)或者三個(gè)以上的評(píng)級(jí)結(jié)果時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從所對(duì)應(yīng)的兩個(gè)較低的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重中選用較高的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

本辦法采用標(biāo)準(zhǔn)普爾的評(píng)級(jí)符號(hào)僅為示例目的，銀監(jiān)會(huì)不指定資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的選用。

第六十四條 信貸資產(chǎn)證券化交易沒有信用評(píng)級(jí)或者信用評(píng)級(jí)未被銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可作為風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重依據(jù)的，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)區(qū)別以下情形，為證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提資本：

（一）將第一損失責(zé)任從資本中扣減；

（二）對(duì)最高檔次的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，按照被轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；

（三）對(duì)其他的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，運(yùn)用100％的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露由《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定的保證主體提供具有風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用的保證的，按照對(duì)保證人直接債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

第六十五條 對(duì)表外的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露，運(yùn)用100％的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)。

第六十六條 商業(yè)銀行為信貸資產(chǎn)證券化交易提供保證的，不論資產(chǎn)證券化交易的信用評(píng)級(jí)是否作為確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的依據(jù)，都應(yīng)當(dāng)根據(jù)本辦法第六十四條的規(guī)定確定被保證對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，并以此作為該項(xiàng)保證的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

第六十七條 在將證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露從資本中扣減的情況下，應(yīng)當(dāng)首先從需要扣減的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露中扣除所計(jì)提的專項(xiàng)準(zhǔn)備或者減值準(zhǔn)備，然后再?gòu)暮诵馁Y本和附屬資本中分別扣減扣除專項(xiàng)準(zhǔn)備或者減值準(zhǔn)備后證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的50％。

第六十八條 如果信貸資產(chǎn)證券化交易合同中含有清倉(cāng)回購(gòu)條款，在符合下列條件的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)可以不為其計(jì)提資本：

（一）發(fā)起機(jī)構(gòu)有權(quán)決定是否進(jìn)行清倉(cāng)回購(gòu)，清倉(cāng)回購(gòu)的行使無論在形式還是實(shí)質(zhì)上都不是強(qiáng)制性的；

（二）清倉(cāng)回購(gòu)安排不會(huì)免除信用增級(jí)機(jī)構(gòu)或者資產(chǎn)支持證券投資機(jī)構(gòu)理應(yīng)承擔(dān)的損失，或者被用來提供信用增級(jí)；

（三）只有在資產(chǎn)池或者以該資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行的資產(chǎn)支持證券余額降至10%或者10%以下時(shí)，才能進(jìn)行清倉(cāng)回購(gòu)。

在上述任何一項(xiàng)條件不符合的情況下，發(fā)起機(jī)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)證券化前的資本要求計(jì)提資本。

第六十九條 商業(yè)銀行為信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)所計(jì)提的資本，以被轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)證券化前的資本要求為上限。

第七十條 商業(yè)銀行以超過合同義務(wù)的方式為信貸資產(chǎn)證券化交易提供隱性支持的，銀監(jiān)會(huì)有權(quán)要求其按照被轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)證券化前的資本要求計(jì)提資本，并要求其公開披露所提供的隱性支持和為此需要增加的資本。

商業(yè)銀行提供隱性支持的方式包括但不限于以下情形：

（一）以高于市場(chǎng)價(jià)格的方式從資產(chǎn)池贖回部分資產(chǎn)，或贖回資產(chǎn)池中信用質(zhì)量下降的資產(chǎn)，但發(fā)起機(jī)構(gòu)按照《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》第十四條規(guī)定，因已轉(zhuǎn)讓的信貸資產(chǎn)被發(fā)現(xiàn)在入庫(kù)起算日不符合信托合同約定的范圍、種類、標(biāo)準(zhǔn)和狀況而被要求贖回或置換的除外；

（二）以打折的方式向資產(chǎn)池再次注入信貸資產(chǎn)；

（三）增加合同約定之外的第一損失責(zé)任。

第五章 監(jiān)督管理

第七十一條 從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送與信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)有關(guān)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表、統(tǒng)計(jì)報(bào)表和其他報(bào)告。有關(guān)規(guī)定由銀監(jiān)會(huì)另行制定。

第七十二條 從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)和損失時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告，并提交應(yīng)對(duì)措施。

第七十三條 銀監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)金融機(jī)構(gòu)在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中擔(dān)當(dāng)?shù)木唧w角色，定期對(duì)其信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。

第七十四條 金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會(huì)關(guān)于信息披露的有關(guān)規(guī)定，披露其從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的有關(guān)信息，披露的信息應(yīng)當(dāng)至少包括以下內(nèi)容：

（一）從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的目的；

（二）在信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧⑻峁┑姆?wù)、所承擔(dān)的義務(wù)、責(zé)任及其限度；

（三）當(dāng)年所開展的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)概述；

（四）發(fā)起機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移或者保留程度；

（五）因從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)而形成的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露及其數(shù)額；

（六）信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的資本計(jì)算方法和資本要求；

（七）對(duì)所涉及信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算方式。

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)終了后的四個(gè)月內(nèi)披露上述信息。因特殊原因不能按時(shí)披露的，應(yīng)當(dāng)至少提前十五個(gè)工作日向銀監(jiān)會(huì)申請(qǐng)延期。

第七十五條 金融機(jī)構(gòu)違反本辦法第三章規(guī)定的審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，或者未按照本辦法第四章有關(guān)規(guī)定計(jì)提資本的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)銀監(jiān)會(huì)提出的整改建議，在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)向銀監(jiān)會(huì)提交整改方案并采取整改措施。

對(duì)于在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)未能采取有效整改措施或者其行為造成重大損失的金融機(jī)構(gòu)，銀監(jiān)會(huì)有權(quán)采取下列措施：

（一）暫停金融機(jī)構(gòu)開展新的信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)；

（二）責(zé)令調(diào)整董事、高級(jí)管理人員或者限制其權(quán)利；

（三）《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第三十七條規(guī)定的其他措施。

第七十六條 特定目的信托受托機(jī)構(gòu)有下列情形之一的，銀監(jiān)會(huì)有權(quán)取消其擔(dān)任特定目的信托受托機(jī)構(gòu)的資格：

（一）經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生惡化，連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損；

（二）在擔(dān)任特定目的信托受托機(jī)構(gòu)期間出現(xiàn)重大失誤，未能盡職管理信托財(cái)產(chǎn)而被解任；

（三）嚴(yán)重?fù)p害信托財(cái)產(chǎn)以及信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)機(jī)構(gòu)的利益；

（四）銀監(jiān)會(huì)認(rèn)為影響其履行受托機(jī)構(gòu)職責(zé)的其他重大事項(xiàng)。

第六章 法律責(zé)任

第七十七條 未經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，金融機(jī)構(gòu)作為信貸資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)或者特定目的信托受托機(jī)構(gòu)從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的，由銀監(jiān)會(huì)依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十四條的規(guī)定，予以處罰。

第七十八條 金融機(jī)構(gòu)從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，有下列情形之一的，由銀監(jiān)會(huì)依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十五條的規(guī)定，予以處罰：

（一）違反本辦法規(guī)定投資資產(chǎn)支持證券，或者嚴(yán)重違反本辦法第三章、第四章規(guī)定的其他審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則的；

（二）提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的報(bào)表、報(bào)告等文件、資料的；

（三）未按照規(guī)定進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示或者信息披露的；

（四）拒絕執(zhí)行本辦法第七十五條規(guī)定的措施的。

第七十九條 金融機(jī)構(gòu)從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，未按照規(guī)定向銀監(jiān)會(huì)報(bào)告或者報(bào)送有關(guān)文件、資料的，由銀監(jiān)會(huì)依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十六條的規(guī)定，予以處罰。

第八十條 金融機(jī)構(gòu)從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的其他違法違規(guī)行為，由銀監(jiān)會(huì)依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》、《中華人民共和國(guó)信托法》、《金融違法行為處罰辦法》等有關(guān)法律、行政法規(guī)，予以處罰。

第八十一條 金融機(jī)構(gòu)從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)，違反有關(guān)法律、行政法規(guī)和部門規(guī)章規(guī)定的，銀監(jiān)會(huì)除依照本辦法第七十七條至第八十條規(guī)定處罰外，還可以依據(jù)《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第四十七條和《金融違法行為處罰辦法》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)直接負(fù)責(zé)的董事、高級(jí)管理人員和其他直接責(zé)任人員進(jìn)行處理；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。

第七章 附

則

第八十二條 商業(yè)銀行投資境外資產(chǎn)支持證券，參照本辦法計(jì)提資本。

第八十三條 從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的農(nóng)村合作銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、財(cái)務(wù)公司計(jì)算證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的資本要求，比照適用本辦法。從事信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)的外國(guó)銀行在華分行參照本辦法計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金加準(zhǔn)備金等之和中的人民幣份額與其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中的人民幣份額的比例。

第八十四條 信托投資公司以外的不適用于資本充足率考核的金融機(jī)構(gòu)投資資產(chǎn)支持證券的有關(guān)規(guī)定，由銀監(jiān)會(huì)另行制定。

第八十五條 未設(shè)立董事會(huì)的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)由其經(jīng)營(yíng)決策機(jī)構(gòu)履行本辦法規(guī)定的董事會(huì)的有關(guān)職責(zé)。

第八十六條 本辦法下列用語(yǔ)的含義：

（一）“超額抵押”是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，將資產(chǎn)池價(jià)值超過資產(chǎn)支持證券票面價(jià)值的差額作為信用保護(hù)的一種內(nèi)部信用增級(jí)方式，該差額用于彌補(bǔ)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能會(huì)產(chǎn)生的損失。

（二）“資產(chǎn)支持證券分層結(jié)構(gòu)”是指在信貸資產(chǎn)證券化交易中，將資產(chǎn)支持證券按照受償順序分為不同檔次證券的一種內(nèi)部信用增級(jí)方式。在這一分層結(jié)構(gòu)中，較高檔次的證券比較低檔次的證券在本息支付上享有優(yōu)先權(quán)，因此具有較高的信用評(píng)級(jí)；較低檔次的證券先于較高檔次的證券承擔(dān)損失，以此為較高檔次的證券提供信用保護(hù)。

（三）“現(xiàn)金抵押賬戶”是指信貸資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級(jí)方式。現(xiàn)金抵押賬戶資金由發(fā)起機(jī)構(gòu)提供或者來源于其他金融機(jī)構(gòu)的貸款，用于彌補(bǔ)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的損失。

（四）“利差賬戶”是指信貸資產(chǎn)證券化交易中的一種內(nèi)部信用增級(jí)方式。利差賬戶資金來源于信貸資產(chǎn)利息收入和其他證券化交易收入減去資產(chǎn)支持證券利息支出和其他證券化交易費(fèi)用之后所形成的超額利差，用于彌補(bǔ)信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能產(chǎn)生的損失。

（五）“第一損失責(zé)任”是指信用增級(jí)機(jī)構(gòu)向信貸資產(chǎn)證券化交易中的其他參與機(jī)構(gòu)提供的首要的財(cái)務(wù)支持或者風(fēng)險(xiǎn)保護(hù)。

（六）“清倉(cāng)回購(gòu)”是指在全部?jī)斶€資產(chǎn)池資產(chǎn)或者資產(chǎn)支持證券之前，贖回證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露的一種選擇權(quán)。清倉(cāng)回購(gòu)的通常做法是在資產(chǎn)池或者資產(chǎn)支持證券余額降至一定的水平之后，贖回剩余的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露。

第八十七條 本辦法由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

第八十八條 本辦法自2005年12月1日起施行。

第四篇：人民銀行就進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)答問

人民銀行就進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)答問

8月28日，國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，決定在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。針對(duì)當(dāng)前擴(kuò)大試點(diǎn)的背景，積極意義，擴(kuò)大試點(diǎn)的基本考慮有哪些等問題，人民銀行新聞發(fā)言人回答了記者的提問。

一、擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的背景是什么？

今年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境異常復(fù)雜，穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革是當(dāng)前和今后經(jīng)濟(jì)金融工作的大局。我國(guó)金融運(yùn)行總體穩(wěn)健，但金融市場(chǎng)配置資源的效率和工具與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求不相適應(yīng)。6月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策措施，明確提出要優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。7月2日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》（國(guó)辦發(fā)〔2013〕67號(hào)），要求逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)小組第七次會(huì)議對(duì)此進(jìn)行了專題研究，國(guó)務(wù)院有關(guān)部門一致贊同擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。

從國(guó)外金融市場(chǎng)發(fā)展歷史和國(guó)內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化實(shí)踐看，信貸資產(chǎn)證券化是金融市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)品，有利于促進(jìn)貨幣市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，有利于提高金融市場(chǎng)配置資源的效率。進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，也是鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的重要改革舉措。

二、我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化前期試點(diǎn)效果如何？

2005年3月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門成立了信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作協(xié)調(diào)小組，信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)正式啟動(dòng)。2005年至2008年底，共11家境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行了17單、總計(jì)667.83億元的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。受美國(guó)次貸危機(jī)和國(guó)際金融危機(jī)影響，2009年后，試點(diǎn)一度處于停滯狀態(tài)。2011年，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意繼續(xù)試點(diǎn)，共6家金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了6單、總計(jì)228.5億元的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。試點(diǎn)八年來，信

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貸資產(chǎn)證券化的基本制度初步建立，產(chǎn)品發(fā)行和交易運(yùn)行穩(wěn)健，發(fā)起機(jī)構(gòu)和投資者范圍趨于多元化，各項(xiàng)工作穩(wěn)步開展，取得積極成效。

三、國(guó)際金融危機(jī)后，國(guó)際金融市場(chǎng)上信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行有什么變化？

國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際金融市場(chǎng)上信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行仍在波動(dòng)中發(fā)展。美國(guó)證券化市場(chǎng)發(fā)行量在2006年達(dá)到2.9萬(wàn)億美元高峰，2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后跌至1.5萬(wàn)億美元，此后證券化市場(chǎng)逐步恢復(fù)。2012年，證券化產(chǎn)品發(fā)行量達(dá)2.2萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)26.9%，占同期債券發(fā)行總量的32.3％，余額9.9萬(wàn)億美元，占全部債券余額的25.8％。2012年，歐洲證券化產(chǎn)品發(fā)行量2308.5億歐元，占同期債券發(fā)行總量的2.3％，余額1.6萬(wàn)億歐元，占同期債券余額的10.5％。另外，花旗銀行、匯豐銀行等國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)每年新增貸款中仍有較大比例進(jìn)行證券化。

四、當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有哪些現(xiàn)實(shí)意義？

當(dāng)前，我國(guó)金融宏觀調(diào)控面臨較大壓力，貨幣信貸增長(zhǎng)較快。金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須從深化改革、發(fā)展市場(chǎng)、鼓勵(lì)創(chuàng)新入手，從國(guó)內(nèi)外實(shí)踐來看，金融業(yè)和金融市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)到了必須加快發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化的階段。擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，一是有利于調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)信貸政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，在已有授信內(nèi)支持鐵路、船舶等重點(diǎn)行業(yè)改革發(fā)展，加大對(duì)消費(fèi)、保障性安居工程等領(lǐng)域的信貸支持力度。二是有利于商業(yè)銀行合理配置核心資本，降低商業(yè)銀行資本消耗，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過資本市場(chǎng)融資。三是有利于商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變過度依賴規(guī)模擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)模式，通過證券化盤活存量信貸，提高資金使用效率，降低融資成本，提高中間業(yè)務(wù)收入。四是有利于豐富市場(chǎng)投資產(chǎn)品，滿足投資者合理配置金融資產(chǎn)需求，加強(qiáng)市場(chǎng)機(jī)制作用，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共同識(shí)別。

五、擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)和逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展是什么關(guān)系？擴(kuò)大試點(diǎn)的原則是什么？

國(guó)辦印發(fā)的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》提出，要逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展。目前我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化剛剛起步，納入證券化的信貸資產(chǎn)種類有限，各項(xiàng)制度初步建立，仍然處于推進(jìn)資

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產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展的初期，需要在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步擴(kuò)大試點(diǎn)。

此次擴(kuò)大試點(diǎn)的基本原則是：堅(jiān)持真實(shí)出售、破產(chǎn)隔離；總量控制，擴(kuò)大試點(diǎn)；統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，信息共享；加強(qiáng)監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)；不搞再證券化。

六、請(qǐng)問是否允許信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在交易所發(fā)行交易？

從國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)看，由于信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品與其他固定收益產(chǎn)品一樣，具有大宗個(gè)性化交易、定價(jià)相對(duì)復(fù)雜的特性，因此主要在采用一對(duì)一詢價(jià)交易、主要面向機(jī)構(gòu)投資者的場(chǎng)外市場(chǎng)（即OTC市場(chǎng)）發(fā)行和交易。無論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，債券市場(chǎng)的主導(dǎo)模式都是場(chǎng)外市場(chǎng)，在交易所發(fā)行交易的債券僅僅是補(bǔ)充。發(fā)行人對(duì)發(fā)行窗口的選擇，也就是選擇場(chǎng)外市場(chǎng)還是交易所市場(chǎng)，是發(fā)行人自身的權(quán)利，由發(fā)行人自主選擇。中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)就是法律規(guī)定的場(chǎng)外市場(chǎng)，涵蓋各類機(jī)構(gòu)投資者，包括商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司、證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等各類金融機(jī)構(gòu)（占機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量約為20%）和非金融企業(yè)（占機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量約為80%）。產(chǎn)品包括國(guó)債、地方政府債、政策性金融債、普通金融債、政府支持債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)等10余個(gè)債券品種，截至2013年7月末的托管量為26.6萬(wàn)億元，占我國(guó)債券總托管量的94.3％，有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。由于銀行間債券市場(chǎng)充分體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理能力較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化了信息披露、信用評(píng)級(jí)等市場(chǎng)約束機(jī)制的作用，因此在前期試點(diǎn)中，各家信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行人自主選擇了在銀行間債券市場(chǎng)面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行和交易。

在擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)過程中，人民銀行將會(huì)同有關(guān)金融監(jiān)管部門，在尊重發(fā)行人自主選擇發(fā)行窗口的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)大盤優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)跨市場(chǎng)發(fā)行。這既可以擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資者范圍，有利于共同識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置；也可以滿足交易所的投資者資產(chǎn)配置需求。

七、人民銀行對(duì)商業(yè)銀行通過信貸資產(chǎn)證券化盤活的信貸資源應(yīng)用方面有何指導(dǎo)意見？

人民銀行尊重各商業(yè)銀行依法經(jīng)營(yíng)的自主權(quán)，同時(shí)，按照加強(qiáng)和改善金融宏觀調(diào)控、進(jìn)一步落實(shí)國(guó)務(wù)院支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見，3/ 4

指導(dǎo)有關(guān)商業(yè)銀行對(duì)通過證券化盤活的信貸資源，向經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜，特別是用于小微企業(yè)、“三農(nóng)”、棚戶區(qū)改造、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。

八、擴(kuò)大試點(diǎn)過程中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控有些什么考慮？

信貸資產(chǎn)證券化擴(kuò)大試點(diǎn)過程中，將充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的作用，加強(qiáng)相關(guān)政策措施的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，促進(jìn)銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)的信息共享。進(jìn)一步加強(qiáng)證券化業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的審慎監(jiān)管，及時(shí)消除證券化業(yè)務(wù)中各類風(fēng)險(xiǎn)隱患。優(yōu)先選取優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)開展證券化，風(fēng)險(xiǎn)較大的資產(chǎn)暫不納入擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，不搞再證券化。進(jìn)一步完善信息披露，既要強(qiáng)化外部信用評(píng)級(jí)，又要鼓勵(lì)各類投資人完善內(nèi)部評(píng)級(jí)制度，提升市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制的作用。進(jìn)一步明確信托公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等各類中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的職能和責(zé)任，提高證券化專業(yè)服務(wù)技術(shù)水平和服務(wù)質(zhì)量。

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第五篇：中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人就進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)答記者問

中國(guó)人民銀行新聞發(fā)言人就進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證

券化試點(diǎn)答記者問

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文章來源：溝通交流

2013-08-29 01:07:04 打印本頁(yè)

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8月28日，國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，決定在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。針對(duì)當(dāng)前擴(kuò)大試點(diǎn)的背景，積極意義，擴(kuò)大試點(diǎn)的基本考慮有哪些等問題，人民銀行新聞發(fā)言人回答了記者的提問。

一、擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的背景是什么？

今年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)環(huán)境異常復(fù)雜，穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革是當(dāng)前和今后經(jīng)濟(jì)金融工作的大局。我國(guó)金融運(yùn)行總體穩(wěn)健，但金融市場(chǎng)配置資源的效率和工具與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的要求不相適應(yīng)。6月19日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究部署金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策措施，明確提出要優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤活存量，更有力地支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。7月2日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》（國(guó)辦發(fā)〔2013〕67號(hào)），要求逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展，盤活資金支持小微企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)小組第七次會(huì)議對(duì)此進(jìn)行了專題研究，國(guó)務(wù)院有關(guān)部門一致贊同擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)。

從國(guó)外金融市場(chǎng)發(fā)展歷史和國(guó)內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化實(shí)踐看，信貸資產(chǎn)證券化是金融市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)品，有利于促進(jìn)貨幣市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)等市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，有利于提高金融市場(chǎng)配置資源的效率。進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，也是鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、發(fā)展多層次資本市場(chǎng)的重要改革舉措。

二、我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化前期試點(diǎn)效果如何？

2005年3月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門成立了信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作協(xié)調(diào)小組，信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)正式啟動(dòng)。2005年至2008年底，共11家境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行了17單、總計(jì)667.83億元的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。受美國(guó)次貸危機(jī)和國(guó)際金融危機(jī)影響，2009年后，試點(diǎn)一度處于停滯狀態(tài)。2011年，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意繼續(xù)試點(diǎn)，共6家金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了6單、總計(jì)228.5億元的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。試點(diǎn)八年來，信貸資產(chǎn)證券化的基本制度初步建立，產(chǎn)品發(fā)行和交易運(yùn)行穩(wěn)健，發(fā)起機(jī)構(gòu)和投資者范圍趨于多元化，各項(xiàng)工作穩(wěn)步開展，取得積極成效。

三、國(guó)際金融危機(jī)后，國(guó)際金融市場(chǎng)上信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品發(fā)行有什么變化？ 國(guó)際金融危機(jī)發(fā)生后，國(guó)際金融市場(chǎng)上信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行仍在波動(dòng)中發(fā)展。美國(guó)證券化市場(chǎng)發(fā)行量在2006年達(dá)到2.9萬(wàn)億美元高峰，2008年次貸危機(jī)爆發(fā)后跌至1.5萬(wàn)億美元，此后證券化市場(chǎng)逐步恢復(fù)。2012年，證券化產(chǎn)品發(fā)行量達(dá)2.2萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)26.9%，占同期債券發(fā)行總量的32.3％，余額9.9萬(wàn)億美元，占全部債券余額的25.8％。2012年，歐洲證券化產(chǎn)品發(fā)行量2308.5億歐元，占同期債券發(fā)行總量的2.3％，余額1.6萬(wàn)億歐元，占同期債券余額的10.5％。另外，花旗銀行、匯豐銀行等國(guó)際大型金融機(jī)構(gòu)每年新增貸款中仍有較大比例進(jìn)行證券化。

四、當(dāng)前進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有哪些現(xiàn)實(shí)意義？

當(dāng)前，我國(guó)金融宏觀調(diào)控面臨較大壓力，貨幣信貸增長(zhǎng)較快。金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須從深化改革、發(fā)展市場(chǎng)、鼓勵(lì)創(chuàng)新入手，從國(guó)內(nèi)外實(shí)踐來看，金融業(yè)和金融市場(chǎng)發(fā)展已經(jīng)到了必須加快發(fā)展信貸資產(chǎn)證券化的階段。擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，一是有利于調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)信貸政策和產(chǎn)業(yè)政策的協(xié)調(diào)配合，在已有授信內(nèi)支持鐵路、船舶等重點(diǎn)行業(yè)改革發(fā)展，加大對(duì)消費(fèi)、保障性安居工程等領(lǐng)域的信貸支持力度。二是有利于商業(yè)銀行合理配置核心資本，降低商業(yè)銀行資本消耗，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過資本市場(chǎng)融資。三是有利于商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變過度依賴規(guī)模擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)模式，通過證券化盤活存量信貸，提高資金使用效率，降低融資成本，提高中間業(yè)務(wù)收入。四是有利于豐富市場(chǎng)投資產(chǎn)品，滿足投資者合理配置金融資產(chǎn)需求，加強(qiáng)市場(chǎng)機(jī)制作用，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共同識(shí)別。

五、擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)和逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展是什么關(guān)系？擴(kuò)大試點(diǎn)的原則是什么？

國(guó)辦印發(fā)的《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見》提出，要逐步推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展。目前我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化剛剛起步，納入證券化的信貸資產(chǎn)種類有限，各項(xiàng)制度初步建立，仍然處于推進(jìn)資產(chǎn)證券化常規(guī)化發(fā)展的初期，需要在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步擴(kuò)大試點(diǎn)。

此次擴(kuò)大試點(diǎn)的基本原則是：堅(jiān)持真實(shí)出售、破產(chǎn)隔離；總量控制，擴(kuò)大試點(diǎn)；統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，信息共享；加強(qiáng)監(jiān)管，防范風(fēng)險(xiǎn)；不搞再證券化。

六、請(qǐng)問是否允許信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在交易所發(fā)行交易？ 從國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)看，由于信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品與其他固定收益產(chǎn)品一樣，具有大宗個(gè)性化交易、定價(jià)相對(duì)復(fù)雜的特性，因此主要在采用一對(duì)一詢價(jià)交易、主要面向機(jī)構(gòu)投資者的場(chǎng)外市場(chǎng)（即OTC市場(chǎng)）發(fā)行和交易。無論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，債券市場(chǎng)的主導(dǎo)模式都是場(chǎng)外市場(chǎng)，在交易所發(fā)行交易的債券僅僅是補(bǔ)充。發(fā)行人對(duì)發(fā)行窗口的選擇，也就是選擇場(chǎng)外市場(chǎng)還是交易所市場(chǎng)，是發(fā)行人自身的權(quán)利，由發(fā)行人自主選擇。中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)就是法律規(guī)定的場(chǎng)外市場(chǎng)，涵蓋各類機(jī)構(gòu)投資者，包括商業(yè)銀行、財(cái)務(wù)公司、證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等各類金融機(jī)構(gòu)（占機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量約為20%）和非金融企業(yè)（占機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)量約為80%）。產(chǎn)品包括國(guó)債、地方政府債、政策性金融債、普通金融債、政府支持債、企業(yè)債、短期融資券、中期票據(jù)等10余個(gè)債券品種，截至2013年7月末的托管量為26.6萬(wàn)億元，占我國(guó)債券總托管量的94.3％，有力地支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。由于銀行間債券市場(chǎng)充分體現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理能力較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化了信息披露、信用評(píng)級(jí)等市場(chǎng)約束機(jī)制的作用，因此在前期試點(diǎn)中，各家信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行人自主選擇了在銀行間債券市場(chǎng)面向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行和交易。

在擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)過程中，人民銀行將會(huì)同有關(guān)金融監(jiān)管部門，在尊重發(fā)行人自主選擇發(fā)行窗口的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)大盤優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)跨市場(chǎng)發(fā)行。這既可以擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資者范圍，有利于共同識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)金融資源優(yōu)化配置；也可以滿足交易所的投資者資產(chǎn)配置需求。

七、人民銀行對(duì)商業(yè)銀行通過信貸資產(chǎn)證券化盤活的信貸資源應(yīng)用方面有何指導(dǎo)意見？

人民銀行尊重各商業(yè)銀行依法經(jīng)營(yíng)的自主權(quán)，同時(shí)，按照加強(qiáng)和改善金融宏觀調(diào)控、進(jìn)一步落實(shí)國(guó)務(wù)院支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見，指導(dǎo)有關(guān)商業(yè)銀行對(duì)通過證券化盤活的信貸資源，向經(jīng)濟(jì)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜，特別是用于小微企業(yè)、“三農(nóng)”、棚戶區(qū)改造、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。

八、擴(kuò)大試點(diǎn)過程中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控有些什么考慮？

信貸資產(chǎn)證券化擴(kuò)大試點(diǎn)過程中，將充分發(fā)揮金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的作用，加強(qiáng)相關(guān)政策措施的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，統(tǒng)一產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，促進(jìn)銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)的信息共享。進(jìn)一步加強(qiáng)證券化業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的審慎監(jiān)管，及時(shí)消除證券化業(yè)務(wù)中各類風(fēng)險(xiǎn)隱患。優(yōu)先選取優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)開展證券化，風(fēng)險(xiǎn)較大的資產(chǎn)暫不納入擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，不搞再證券化。進(jìn)一步完善信息披露，既要強(qiáng)化外部信用評(píng)級(jí)，又要鼓勵(lì)各類投資人完善內(nèi)部評(píng)級(jí)制度，提升市場(chǎng)化風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制的作用。進(jìn)一步明確信托公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等各類中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的職能和責(zé)任，提高證券化專業(yè)服務(wù)技術(shù)水平和服務(wù)質(zhì)量。（完）