第一篇：2011年11月證券從業資格考試證券市場基礎知識押題第2份
一、單項選擇題（本大題共70小題，每小題0.5分，共35分。以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求）
1.（）是指有權代表國家投資的部門或機構以國有資產向公司投資的股份。
A.國有股
B.集體股
C.法人股
D.社會公態股
A
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2.我國發行國際債券始于20世紀（）年代初期。
A.60 B.70 C.80 D.90 C
3.關于證券市場下列說法錯誤的是（）。
A.證券市場是證券買賣交易的場所，也是資金供求的中心
B.根據市場的功能劃分，證券市場可分為證券發行市場和證券交易市場
C.證券交易市場是發行人以發行證券的方式籌集資金的場所
D.證券市場的兩個組成部分，既相互依存、又相互制約，是一個不可分割的整體
C
4.中國證監會按照（）授權和依照相關法律法規對證券市場進行集中、統一監管。
A。全國人大
B。國務院
C。全國人大常務委員會
D。中國人民銀行 B
5.證券交易所上市證券的清算和交收由（）集中完成。
A.證券登記結算公司
B.證券服務機構
C.證券交易所
D.證券公司
A
6.1OF的漢譯名稱為（）。
A.存托憑證
B.交易所交易基金
C.上市開放式基金
D.指數參與份額
C
7.可轉換證券的轉換比例取決于可轉換證券面值與（A.轉換價格）之比。
B.轉換期限
C.轉換價值
D.轉換數量
A
8.根據我國《證券發行與承銷管理辦法》規定，首次公開發行股票以（定股票發行價格。
A.累計詢價方式
B.詢價方式
C.上網競價方式
D.協商定價方式
B
9.股票的內在價值是指（）。
A.股票票面上的標明金額
B.股票的成交市價
C.股票未來收益的現值）確
D.中介機構評估的證券價值
C
股票的內在價值就是理論價值，也是未來收益的現值。
10.按（）分類，有價證券可分為上市證券與非上市證券。
A.募集方式
B.是否在證券交易所掛牌交易
C.證券所代表的權利性質
D.證券發行主體的不同
B
11.證券公司從業人員在證券交易活動中，按其所屬的證券公司的指令或者利用職務違反交易規則的，責任應由（）。
A.其本人負責
B.所屬證券公司承擔全部責任
C.證券登記結算公司負連帶責任
D.證券登記結算公司負全部責任 B
證券法規定，證券公司的從業人員在證券交易活動中，按其所屬的證券公司的指令或者利用職務違反交易規則的，由所屬的證券公司承擔全部責任。
12.債券的公開招標定價方式中，如果以募滿發行額為止所有投標者的最低中標價格作為中標價格，全體中標者的中標價格是單一的，這叫做（）。
A.以價格為標的的荷蘭式招標
B.以價格為標的的美式招標
C.以收益率為標的的荷蘭式招標
D.以收益率為標的的美式招標
A
掌握A、B、C、D四種招標方式的含義。B選項的含義是：以募滿發行額為止中標者各自的投標價格作為各中標者的最終中標價，各中標者的認購價格是不相同的。
13.某一國家借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券屬于（）。
A.歐洲債券
B.美洲債券
C.外國債券
D.亞洲債券
C
14.關于投資證券投資基金的市場風險描述錯誤的是（）。
A。能在一定程度上消除來自個別公司的非系統風險
B。無法消除市場的系統風險
C。證券市場價格因經濟因素、政治因素等各種因素的影響而產生波動時，將導致基金收益水平和凈值發生變化
D。投資者購買基金相對債券來言，能有效地分散投資和利用專家優勢，對控制風險有利
D
15.金融期貨通過在現貨市場與期貨市場建立相反的頭寸，從而鎖定未來現金流的功能稱為（）。
A.套期保值功能
B.價格發現功能
C.投機功能
D.套利功能
A
16.下列有關金融期貨敘述不正確的是（）。
A.金融期貨必須在有組織的交易所進行集中交易
B.在世界各國，金融期貨交易至少要受到1家以上的監管機構監管，交易品種、交易者行為均須符合監管要求
C.金融期貨交易是非標準化交易
D.金融期貨交易實行保證金制度和每日結算制度
C
17.（）屬于財政政策的手段。
A.調節稅率
B.存款準備金制度
C.再貼現政策
D.公開市場業務
A
18.《基金法》，關于基金的募集，下列說法正確的是（）。
A.基金份額上市交易的條件
B.基金份額發售及宣傳推介活動的規定
C.基金管理人的職責及禁止行為
D.基金運作方式轉換的要求
B
19.英國最具權威性的股價指數是（）。
A.金融時報證券交易所指數（也譯為“富時指數”）
B.日經225股價指數
C.NASDAQ指數
D.道一瓊斯指數
A
金融時報指數金融時報指數是英國最具權威性的股價指數。
20.（）是指金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變量緊密聯系、規則變動。
A.聯動性
B.跨期性
C.杠桿性
D.不確定性
A
21.在分配公司盈利和剩余財產的分配順序上，（）處于優先地位。
A.普通股股東
B.優先股股東
C.債權人
D.控股股東
C
22.證券持有者可以獲得一定數額的收益，這是投資者轉讓資金使用權的報酬。此報酬的最終源泉是（）。
A.買賣差價
B.利息或紅利
C.生產經營過程中的資產增殖
D.虛擬資本價值
C
23.證券交易所的“衛星市場”是（）。
A.證券投資基金市場
B.政府債券市場
C.金融衍生工具市場
D.場外交易市場
D
場外交易市場是證券交易所的必要補充，被稱為衛星市場。
24.對注冊會計師、會計師事務所、審計師事務所執行證券期貨相關業務實行監督管理的部門為（）。
A.財政部和中國證監會
B.國有資產管理局和中國證監會
C.司法部和中國證監會
D.中國人民銀行和中國證監會
A
2000年財政部和證監會發布《注冊會計師執行證券、期貨相關業務許可證管理規定》，對注冊會計師、會計師事務所、審計師事務所執行證券期貨相關業務實行監督管理。
25.中國證監會對各項風險控制指標設臵預警標準，對于規定“不得低于”一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的出 120%：對于規定“不得超過”一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的（）。
A.60% B.70% C.80% D.90% C
26.按照《證券投資基金管理辦法》的規定，封閉式基金的收益分配每年不得少于一次，封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金年度已實現收益的（）。
A.70% B.90% C.60% D.80% B
27.證券公司代發行人發售證券，在承銷期結束時，將未售出的證券全部退還給發行人的承銷方式是（）。
A.代銷
B.余額包銷
C.全額包銷
D.包銷
A
28.下列關于債券的性質闡述，不正確的是（）。
A.債券是一種真實資本
B.債券反映和代表一定的價值
C.債券與其代表的權利聯系在一起，擁有債券也就擁有了債券所代表的權利，轉讓債券也就將債券代表的權利一并轉移 D.債券代表債券投資者的權利，這種權利不是直接支配財產權，也不以資產所有權表現，而是一種債權
A
29.2004年6月1日，以法律形式確認了基金業在資本市場及社會主義市場經濟中的地位和作用，成為中國基金業發展史上的一個重要里程碑的事件是（正式實施。
A.《管理暫行辦法》
B.《證券投資基金會計核算辦法》
C.《貨幣市場基金管理暫行辦法》
D.《中華人民共和國證券投資基金法》
D
30.買賣封閉式基金在基金價格之外要支付費用為（）。
A.手續費
B.印花稅
C.申購費
D.贖回費）A
31.下列關于無記名股票特點的敘述不正確的是（）。
A。無記名股票轉讓相對簡便
B。無記名股票安全性較差
C。無記名股票認購股票時可以分次繳納出資
D。股東權利歸屬股票的持有人
C
32.如果市場利率提高，則期權價格的變化是：（）。
A.上升
B.下降
C.不變
D.不確定
D
利率對期權價格的影響是復雜的，要具體情況做具體的分析，而無明顯的一致的規律。33.《證券發行與承銷管理辦法》規定，如果在初步詢價階段參與報價的詢價對象不足（）家，發行4億股以上的、參與報價的詢價對象不足（）家，發行人不得定價并應中止發行。
A.50，100
B.20，50
C.10，30
D.20，100 B
《證券發行與承銷管理辦法》規定：所有詢價對象均可自主選擇是否參加初步詢價，主承銷商不得拒絕詢價對象參與初步詢價。只有參與詢價的詢價對象才能參與網下申購。如果在初步詢價階段參與報價的詢價對象不足20家，發行4億股以上的、參與報價的詢價對象不足50家，發行人不得定價并應中止發行。
34.資本市場是融通長期資金的市場，它又可以分為（）。
A.股票市場和債券市場
B.中長期信貸市場和證券市場
C.證券市場和貨幣市場
D.短期資金市場和長期資金市場 B
35.下面對參加證券業從業人員資格考試需符合的條件說法錯誤的是（）。
A.年滿18周歲。
B.完全民事行為能力。
C.具有高中以上文化程度。
D.至少具有本科以上文化程度。
D
參加證券業從業人員資格考試只需具備高中以上文化程度。
36.證券交易價格是通過（）確定的。
A.證券商與投資者協商
B.一級市場上的公開競價
C.證券供求雙方共同作用
D.發行者與證券商協商
C
37.公司申請其股票上市應有（）記錄。
A.最近3年連續盈利
B.3年盈利
C.5年盈利
D.最近5年連續盈利
A
38.依照法律規定，股份有限公司進行破產清算時，資產清償的先后順序應是（）。
A.普通股東、優先股東、債權人
B.債權人、普通股東、優先股東
C.債權人、優先股東、普通股東
D.優先股東、普通股東、債權人
C
當股份公司因解散或破產進行清算時，在對公司剩余資產的分配上，優先股股東排在債權人之后，普通股股東之前。所以C選項正確。
39.證券專營機構在英國稱（）。A.投資銀行
B.商人銀行
C.證券公司
D.證券商
B
考生需要掌握：世界各國對證券公司的稱呼不盡相同，美國稱為投資銀行，英國稱為商人銀行。
40.當套期保值者沒能找到與現貨頭寸在品種、期限、數量上均恰好匹配的規貨合約，在選用替代合約進行套期保值操作時，由于不能完全鎖定未來現金流，就產生了（）。
A.信用風險
B.流動性風險
C.法律風險
D.基差風險
D
41.下列選項不是國際證監會分布的證券監管的3個目標之一的是（）。A.降低非系統風險
B.透明和信息公開
C.保護投資者
D.降低系統風險
A
42.下面不屬于我國金融債券的是（）。
A.央行票據
B.證券公司債券
C.財務公司債券
D.信用公司債券
D
43.單獨或合并持有證券公司5%以上股權的股東，不可以向股東會提名（A.董事
B.經理
C.監事候選人。）
D.獨立董事
B
44.按照《公司法》的規定，股東大會是公司權力機關，它由股東組成，它的職責有（）。
A.制定公司內部基本管理制度
B.制定公司的利潤分配方案和彌補方案
C.決定公司內部管理機構的設臵
D.對是否發行公司債券作出決議
D
制定內部基本管理制度、利潤分配方案和彌補方案、決定公司內部管理機構的設臵，由公司的董事會決定。
45.我國 《 證券法 》 規定：“證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、證券服務機構的從業人員或者證券業協會的工作人員，故意提供虛假資料，隱匿、偽造、篡改或者毀損交易記錄，誘編投資者買賣證券的，撤銷證券從業資格，并處以（）的罰款。”
A.3萬元以下
B.3萬元改上10萬元以下
C.10萬元以上
D.1萬元以上5萬元以下
B
46.國際債券是指（）。
A.一國借款人在國際證券市場上以本國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券
B.一國借款人在本國證券市場上以本國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券
C.一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券
D.一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，向本國投資者發行的債券
C
國際債券的對象是外國投資者，以外國貨幣為面值，在國際證券市場發行，所以C選項正確。
47.股票最基本的特征是（）。
A。風險性
B。流動性
C。永久性
D。收益性
D
48.（）是指政府有關證券市場的政策發生重大變化或是有重要的法規、舉措出臺，引起證券市場的波動，從而給投資者帶來的風險。
A.政策風險
B.經濟周期波動風險
C.利率風險
D.系統風險
A
政府政策變動導致的證券市場波動，屬于政策風險。
49.我國現階段，資信評級機構在性質上具有（）。
A.獨立性
B.非獨立性
C.連帶性
D.相關性 A
資信評級機構從事證券評級業務時，要遵循獨立、客觀、公正的原則，證券評級業務部門與其他業務部門保持獨立。
50.我國《公司法》規定，以募集方式設立股份有限公司的，發起人認購的股份不得少于公司股份總數的（）。
A.35% B.45% C.55% D.65% A
51.我國 《 上市公司證券發行管理辦法 》 規定，非公開為隋股票，發行對象均屬于原前（）名股東的。可以由上市公司自行銷售。
A.5 B.10 C.15 D.20 B
52.公司剩余資產分配的程序是（）。
A.分配給普通股股東、支付清算費用、支付工資、支付社會保險費用和法定補償金、繳納所欠稅款、清償公司債務
B.支付清算費用、清償公司債務、支付工資、支付社會保險費用和法定補償金、繳納所欠稅款、分配給普通股股東
C.支付清算費用、分配給普通股股東、支付工資、支付社會保險費用和法定補償金、繳納所欠稅款、清償公司債務
D.支付清算費用、支付工資、支付社會保險費用和法定補償金、繳納所欠稅款、清償公司債務、分配給普通股股東
D
為了維護職工和債券人利益，工資和債務的分配順序要排在股東權利之前。
53.股份有限公司的發行申請文件應由（）推薦并向中國證監會申報。
A.發行公司
B.證監會的當地派出機構
C.主承銷商 D.承銷團
C
這是《中國證監會股票發行核準程序》的規定。
54.不屬于證券發行公司信息披露的重要文件是（A.招股意向書
B.招股說明書
C.上市公告書
D.定期報告文件
D
55.引起股價變動的直接原因是（）。
A.公司的盈利水平
B.景氣變動
C.供求關系的變化
D.市場利率
C
。）
56.法定公積金轉為資本時，所留成的該項公積金不得少于轉增前公司注冊資本的（）。
A.20% B.25% C.30% D.40% B
57.下面不屬于金融債券的是（）。
A.央行票據
B.保險公司債券
C.證券公司債券
D.證券公司短期融資債券
B
新中國金融債券得到長足發展，種類也日益增多，重要有以下幾類：
（1）央行票據;
（2）證券公司債券;證券公司依法發行的約定在一定期限內還本付息的一種有價證券。
（3）商業銀行的次級債券;商業銀行的次級債券是指商業銀行發行的本金和利息的清償順序在商業銀行的其他負債之后，先于商業銀行股權資本的債券。
（4）保險公司次級債券;
（5）證券公司短期融資債券;
（6）混合資本證券。
58.股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產，是指（A.每股股票的實際賣出價
B.每股股票在當日的市價
C.每股股票當日的實際交易價
D.每股股票所代表的實際資產的價值
D
59.簡單算術股價平均數（）。
A.是以樣本股每日最高價之和除以樣本數。）B.是將各樣本股票的發行量作為權數計算出來的股價平均數
C.在發生樣本股送配股，折股和更換時，會使股價平均數失去真實性
D.考慮了發行量不同的股票對股票市場的影響
C
簡單算術股價平均數不考慮送股、拆股、增發等情況，因而在發生樣本股送配股，折股和更換時，會使股價平均數失去真實性。修正股價平均數能彌補這一缺點。
60.以下關于債券和股票區別的描述錯誤的是（）。
A.兩者權利不同，債券是債權憑證，股票是所有權憑證
B.兩者期限不同，債券一般有規定的償還期，而股票是一種無期投資
C.兩者風險不同，股票的風險要大于債券
D.兩者目的不同，發行債券的經濟主體很多，有中央政府、地方政府、公司企業等，而發行股票的經濟主體只有股份有限公司和金融機構
D
股票和債券區別主要在于權利，期限，風險。至于說收益，存在著不確定性，不能一概而論。
61.股票發行價高于面值價額發行，稱為溢價發行。溢價款列為（）。A.公司資本公積金
B.法定補償金
C.任意公積金
D.職工工資
A
這是我國《公司法》的條文。
62.金融機構發行金融債券使得其資金來源（）。
A.減少
B.增加
C.不變
D.都不是
B
金融機構發行金融債券是金融機構的主動負債。
63.不屬于建構模塊工具的是（）。
A.金融遠期合約
B.金融期權
C.金融期貨
D.結構化金融衍生工具
D
64.當股份公司為增加公司資本而決定增加發行新的股票時，原普通股股東享有按其持股比例，以低于市價的某一特定價格優先認購一定數量新發行股票的權利是指（）。
A.優先股的權利
B.所有股東的權利
C.參與優先股的權利
D.優先認股權
D
65.影響股票市場價格的最直接因素是（）。
A.清算價值
B.每股凈資產 C.供求關系
D.政治因素
C
供求關系是影響股票市場價格的最直接因素，其他所有因素都是作用于供求關系而影響股票的市場價格。
66.場外交易市場主要具有以下功能（）。
A.對整個證券市場進行一線監控
B.是證券發行的主要場所
C.及時準確地傳遞上市公司的財務狀況
D.形成較為合理的價格
B
新證券的發行時間集中、數量大，需要眾多營業網點，場外交易市場是個廣泛的無形市場，能滿足上述要求。
67.證券公司違反規定超比例自營的，在整改完成前應當將超比例部分按投資成本的（）計算風險資本準備。
A.80% B.90% C.100% D.120% C
68.下列不屬證券中介機構的有（）。
A.證券業協會
B.會計審計機構
C.律師事務所
D.資產評估機構
A
69.通常由（）直接為投資者開立資金結算賬戶。
A.證券登記結算公司
B.證券公司
C.證券交易所
D.證券業協會 B
70.上證國債指數的樣本是（）。
A.在上海證券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率國債
B.在上海證券交易所上市的、剩余期限在1年以上的固定利率國債和一次還本付息國債
C.在上海證券交易所上市的、剩余期限在2年以上的固定利率國債和一次還本付息國債
D.在上海證券交易所上市的、剩余期限在2年以上的一次還本付息國債
B
二、多項選擇題（本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。以下各小題所給出的選項中，有一項或一項以上符合題目要求。）
1.在國際金融市場上存在若干重要的參考利率，它們是市場利率水平的重要指標。同時也是金融機構制定利率政策和設計金融工具的主要依據，常見的參考利率包括（）。
A.倫敦銀行間同業拆放利率（LIBOR）
B.香港銀行間同業拆放利率（HIBOR）
C.歐洲美元定期存款單利率
D.聯邦基金利率
ABCD
沖刺備考
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2.基金管理人應當履行下列（）職責。
A.辦理基金備案手續
B.對所管理的不同基金財產分別管理、分別記賬，進行證券投資
C.按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益
D.編制中期和年度基金報告
ABCD
3.境外上市外資股的名稱包括（）。
A.H股 B.B股
C.N股
D.S股
ACD
4.《證券法》關于信息披露文件的責任主體，主要包括（）。
A.發行人、上市公司或者其他信息披露義務人
B.發行人、上市公司或者其他信息披露義務人的控股股東、實際控制人
C.證券服務機構、證監會
D.證券公司、保薦人
ABD
5.關于《證券公司融資融券試點管理辦法》中對債權擔保規定的敘述，正確的是（）。
A.證券公司向客戶融資、融券，應當向客戶收取一定比例的保證金。保證金只能是貨幣性質的資金
B.證券公司應當逐日計算客戶交存的擔保物價值與其所欠債務的比例
C.客戶交存的擔保物價值與其所欠債務的比例，超過證券交易所規定水平的，客戶可以按照證券交易所的規定和融資融券合同的約定，提取擔保物
D.司法機關依法對客戶信用證券賬戶或者信用資金賬戶記載的權益采取財產保全或者強制執行措施的，證券公司應當處分擔保物，實現因向客戶融資融券所生債權
BCD
6.獨立董事的作用在于（）。
A.加強董事會的獨立性
B.強化董事會內部的制衡機制
C.強化公司董事會的戰略管理職能
D.關注利益相關者的利益。
ABCD
7.關于我國的國際債券描述正確的是（）。
A.1982年我國首次在國際市場發行國際債券
B.1987年10月，財政部在德國法蘭克福發行了3億馬克的公募債券，這是我國經濟體制改革后政府首次在國外發行債券
C.1993年，中國投資銀行被批準首次在境內發行外幣金融債券 D.2007年國家開發銀行和中國進出口銀行在國際市場各發行1期美元債券，發行額各為7億美元
ABCD
8.金融互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易，可分為（）。
A.貨幣互換鎮
B.利率互換
C.股權互換
D.信用違約互換
ABCD
9.假設：以EV。表示期權在t時點的內在價值，X表示期權合約的協定價格，S。表示該期權基礎資產在t時點的市場價格，m表示期權合約的交易單位，則每一看跌期權在t時點的內在價值可表示為（）。
A.EVt=O（St≤x）
B.EVt =0（St≥x）√
C.EVt =（x〃St）*m（St √
D.EVt =（St—x）*m（St》x）BC
10.我國的債券指數包括（）。
A。上證國債指數
B。政策性銀行金融債指數
C。上證企業債指數
D。中國債券指數
ACD
11.下列可以發行證券的有（A.個人
B.企業
C.政府
D.金融機構
BCD
12.證券市場監管機構包括（）。）。
A.國務院證券監督管理機構
B.國務院證券監督管理機構的派出機構
C.證券登記結算公司
D.行業協會
ABD
13.新 《 公司法 》 明確了關聯交易的概念，具體規定包括（）。
A。董事會會議由 1/2 以上無關聯關系董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經無關聯關系董事過半數通過
B。明確規定公司控股股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員及其他人不得利用關聯關系侵占公司利益
C。利用關聯交易致使公司遭受損害的，應當承擔賠償責任
D。上市公司董事與董事會會議決議事項所涉及的企業有關聯關系的，不得對該項決議行使表決權
ABCD
14.對基金管理人的概念理解不正確的是（）。
A.是負責基金發起設立與經營管理的專業性機構 B.由依法設立的基金管理公司擔任
C.基金管理人的目標函數是自身利益的最大化
D.基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機構發起成立，但不具有獨立法人地位
CD
15.金融期貨與金融期權的不同之處包括（）。
A.標的物不同
B.投資者權利與義務的對稱不同
C.履約保證不同
D.現金流轉不同
ABCD
16.新《證券法》將注冊資本最低限額與證券公司從事的業務種類直接掛鉤，分為（）三個標準。
A.1000萬元
B.5000萬元
C.1億元 D.5億元
BCD
17.與金融衍生產品相對應的基礎金融產品可以是（）。
A.債券
B.股票
C.銀行定期存款單
D.金融衍生工具
ABCD
18.近年來，我國金融債券市場發展較快。金融債券品種不斷增加，主要包括（）。
A.證券公司債券
B.央行票據
C.保險公司次級債務
D.政策性銀行金融債券
ABCD
19.下面的（）不是我國證券交易所目前采取的組織形式。
A.公司制
B.會員制
C.合伙人制
D.合同制
ACD
20.關于金融衍生工具的產生和發展論述正確的是（）。
A.金融衍生工具產生的最基本原因是避險
B.20世紀80年代以來的金融自由化進一步推動了金融衍生工具的發展
C.金融機構的利潤驅動是金融衍生工具產生和迅速發展的又一重要原因
D.新技術革命為金融衍生工具的產生與發展提供了物質基礎與手段
ABCD
21.下面關于無面額股票的闡述正確的是（）。
A.無面額股票是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票
B.無面額股票也稱為比例股票或份額股票
C.無面額股票的價值隨股份公司凈資產和預期未來收益的增減而相應增減
D.我國的《公司法》允許發行無面額股票
ABC
22.債券與股票相同的地方表現在（）。
A.兩者都是有價證券
B.兩者都是籌資手段
C.兩者收益率相互影響
D.兩者的風險差不多
ABC
23.我國基金管理公司申請開展特定客戶資產管理業務需具備的基本條件有（）。
A。凈資產不低于 2 億元人民幣
B。在最近一個季度末資產管理規模不低于 200 億元人民幣或等值外匯資產
C。管理證券投資基金 2 年以上
D。最近1 年內沒有因違法違規行為受到行政處罰或被監管機構責令整改，沒有因違法違規行為正在被監管機構調查
ABCD
24.恒生流通綜合指數系列包括（）。
A。恒生綜合指數
B。恒生流通綜合指數
C。恒生香港流通指數
D。恒生中國內地流通指數
BCD
25.籌資者在確定債券期限時，主要需要考慮的因素有（A.償還能力
B.市場利率變化
C.資金使用方向
D.債券變現能力
BCD。）
26.我國證券交易所的理事會具有以下職權（）。
A.制定和修改證券交易所章程
B.執行會員大會的決議
C.制定、修改證券交易所的業務規則
D.審定對會員的接納
BCD
A選項屬于會員大會的職權。
27.單獨或合并持有證券公司5%以上股權的股東，可以（A.修改公司章程
B.推選經理候選人
C.向股東會提名董事（包括獨立董事）、監事候選人
D.向股東會提出議案
CD
28.發放股票股息的目的是（）。）A.增加公司資產總額
B.增加公司股東權益總額
C.使公司保留現金，解決公司發展對現金的需要
D.使公司股票數量增加、股價下降，有利于股票的流通
CD
股票股息是股東權益在不同項目之間的轉移，不會影響公司資產、負債和股東權益，所以A和B選項不正確。
29.在21世紀，在世界經濟一體化的推動下，證券市場將出現（）幾大趨勢。
A.金融創新進一步深化
B.發展中國家和地區的證券市場國際化將有較大的發展
C.證券交易所的合并與上市
D.證券市場的網絡化發展趨勢
ABCD
30.下列對非上市證券認識正確的是（）。
A.非上市證券指未申請上市或不符合證券交易所上市條件的證券 B.非上市證券不允許在證券交易所內交易
C.非上市證券不可以在其他證券交易市場交易
D.憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券
ABD
31.根據我國政府對WTO的承諾，我國證券業在5年過渡期對外開放的內容主要包括（）。
A.外國證券機構可以（不通過中方中介）直接從事B股交易
B.外國證券機構駐華代表處可以成為所有中國證券交易所的特別會員
C.允許外國機構設立合營公司，從事我國證券投資基金管理業務，外資比例不超過33%;加入后3年內，外資比例不超過49%
D.加入后3年內，允許外國證券公司設立合營公司，外資比例不超過1/3，合營公司可以（不通過中方中介）從事A股的承銷，從事B股和H股、政府和公司債券的承銷和交易，以及發起設立基金
ABCD
32.系統風險包括（）。
A。政策風險
B。利率風險
C。經營風險
D。信用風險
AB
33.下列關于ETF（上市開放式基金）的說法中，正確的有（A.可以在場外市場進行基金份額的申購、贖回
B.申購、贖回均以現金的形式進行
C.申購、贖回均以一攬子股票的形式進行
D.深圳證券交易所推出的1OF在世界范圍內具有首創性
ABD
34.籌資者在確定債券期限時，主要需要考慮的因素為（）。
A.償還能力
B.資金使用方向
C.市場利率變化
D.債券變現能力
。）BCD
35.債券與股票比較，兩者的相同點有（）。
A.兩者都屬于有價證券
B.兩者都是籌措資金的手段
C.兩者的收益率相互影響
D.兩者的發行目的相同
ABC
36.試點證券公司必須在中國證券業協會網站上公開披露（）。
A.具有證券相關業務資格的會計師事務所審計的年度報告和重大事件公告
B.公司章程、注冊資本金、注冊地址和為其審計的會計師事務所等事項的變更
C.公司高級管理人員發生變動或者受到重大處罰
D.公司遭受重大虧損或者遭受超過凈資產5%以上的重大損失
ABC
37.信息披露的意義在于（）。
A.有利于價值判斷
第二篇：2011年11月證券從業資格考試證券市場基礎知識押題第4份
一、單項選擇題（本大題共70小題，每小題0.5分，共35分。以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求）
1.實質上屬看跌期權的是（）。
A.認購權證
B.歐式權證
C.百慕大式權證
D.認沽權證
D
沖刺備考
★ 證券考試2011年沖刺備考：通關練習
★ 2011年證券考試在線免費模擬練習
★ 2011年證券從業考試免費短信提醒
2.證券發行的最后環節是將證券推銷給投資者。發行人推銷證券的：不包括（）。
A.直銷
B.自銷 C.包銷
D.代銷
A
3.證券公司凈資本或其他風險控制指標不符合規定標準的，派出機構應當責令公司限期改正，在5個工作日制定并報送整改計劃，整改期限最長不超過（）個工作日。
A.10 B.15 C.20 D.25 C
4.我國《公司法》和《證券法》 規定，股票發行價格以超過票面金額的價格發行股票所得的溢價款項發行公司（）。
A.盈余公積金
B.資本公積金
C.未分配利潤
D.法定公益金
B
5.可轉換公司債是半年或一年付息一次，到期后（）個工作日內應償還未轉股債券的本金及最后一期利息。
A.2 B.3 C.4 D.5 D
本題考查基本常識。
6.期權的權利期間與期權的時間價值存在（A.同方向但非線性
B.同方向線性
C.反方向但非線性
D.反方向線性）的影響。
A
7.關于交易型開放式指數基金（ETF）的描述，不正確的是（）。
A.ETF 是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式
B。加拿大多倫多證券交易所于 1991 年推出的指數參與份額（TIPs 意義上最早出現的創下
C。在一級市場，ETF 的申購和贖回一般不再做數量限制
D.ETF 主要涉及 3 個參與主體，即發起人、受托人和投資者
C
8.參與美國存托憑證發行與交易的中介機構不包括（）。
A.存券銀行
B.托管銀行
C.中央存托公司
D.評級公司
D
9.證券按其性質不同，可以分為（）。
是嚴格）
A.憑證證券和有價證券
B.資本證券和貨幣證券
C.商品證券和無價證券
D.虛擬證券和有價證券
A
證券按其性質不同，可以分為憑證證券和有價證券
10.在沒有優先股的條件下，以公司凈資產除以發行在外的普通股票的股數求得（）。
A.每股賬面價值
B.每股內在價值
C.每股票面價值
D.每股清算價值
A
11.平衡型基金一般將（）的資產投資于債券及優先股。
A.10%～15%
B.15%～25%
C.25%～50%
D.50%～75% C
12.若A股票報價為40元，該股票在2年內不發放任何股利;2年期期貨報價為50元。某投資者按10%年利率借入4000元資金（復利計息），并購買該100股股票;同時賣出100股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以盈利（）元。
A.120 B.140 C.160 D.180 C
13.股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經出席會議的股東所持表決權的（）以上通過。
A.2/3 B.1/2 C.3/4 D.1/3 A
14.證券從業人員禁止的行為是（）。
A.舉辦有關證券投資咨詢的講座、報告會、分析會
B.接受投資人或客戶的委托，提供證券投資咨詢服務
C.以獲取利益為目的，利用職務之便從事證券買賣活動
D.接受客戶委托，按規定的標準收取各項費用
B
15.維持擔保比例是指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例，計算公式為（）。
A.維持擔保比例=（現金+信用資金賬戶內證券市值）/（融資買入金額+融券賣出證券數量×市價+利息）
B.維持擔保比例=（現金+信用證券賬戶內證券市值）/（融資買入金額+融券賣出證券數量×買入價格+利息及費用）
C.維持擔保比例=（現金+信用證券賬戶內證券市值）/（融資買入金額+融券賣出證券數量×市價）
D.維持擔保比例=（現金+信用證券賬戶內證券市值）/（融資買入金額+融券賣出證券數量×市價+利息及費用）
D
本題考察維持擔保比例的計算公式，應重點掌握。
16.代辦股份轉讓市場的漲跌幅限制為（）。
A.漲幅、跌幅限制為10%
B.漲幅、跌幅限制為5%
C.漲幅限制為5%，不設跌幅限制
D.不設漲幅限制，跌幅限制在5% C
17.交易所交易基金的期權屬于（）。
A.單只股票期權
B.貨幣期權 C.股票組合期權
D.股票指數期權
C
18.新（公司法）規定，上市公司在 1 年內購買、出售重大資產或者擔保金額超過公司資產總額（）的，應當由股東大會作出決議，并經出席會議的股東所持表決權的刀 3 以上通過。
A.25% B.30% C.35% D.4D% B
19.從廣義的角度來看，公債的舉債主體是公共部門，從狹義的含義來看公債的舉債主體是（）。
A.私人部門
B.政府
C.法院 D.地方政府
B
因為政府是國家政權的代表，國家的債務就是政府的債務，所以狹義上公債的舉債主體是政府。
20.根據《中華人民共和國公司法》的規定，股份有限公司申請其股票在證券交易所上市，持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數不少于（）人。
A.1000 B.10000 C.2000 D.20000 A
21.新建合營從事證券投資基金、證券承銷業務公司的設立的有關申請由（）受理。
A.中國證監會
B.證券交易所
C.國務院 D.中國人民銀行
A
22.NASDAQ綜合指數是按每個公司的（）來設定權重的。
A.資產總值
B.資產凈值
C.市場價值
D.票面價值
C
23.基金的托管費用通常（）計算并累計。
A.逐日
B.逐周C.逐月
D.逐年
A
24.關于證券經紀業務敘述錯誤的是（）。
A.代理買賣證券業務，包括證券公司代理證券發行人發行證券的行為
B.證券公司辦理經紀業務，應當臵備統一制定的證券買賣委托書，供委托人使用
C.在證券經紀業務中，證券公司應遵循代理原則、效率原則和“三公”原則
D.證券公司接受證券買賣的委托，應當根據委托書載明的證券名稱、買賣數量、出價方式、價格幅度等，按照交易規則辦理買賣證券
A
25.對看漲期權而言，若市場價高于協定價格，期權的買方執行期權將有利可圖，此時稱為（）。
A.實值期權
B.虛值期權
C.平價期權
D.賣出期權
A
市場價高于、低于和等于協定價格時分別稱為實值期權、虛值期權和平價期權。
26.股票從性質上看，是一種（）證券。A.物權證券
B.債權證券
C.綜合權利證券
D.既是物權證券又是債權證券
C
27.1918年夏天成立的（），是中國人自己創辦的專營證券業務的第一家證券交易。
A.北平證券交易所
B.上海證券物品交易所
C.青島物品交易所
D.天津市企業交易所
A
28.下列關于金融期貨與金融期權的比較，正確的是（）。
A.一般而言，金融期貨的基礎資產多于金融期權的基礎資產
B.金融期貨與金融期權交易雙方的權利與義務是對稱的 C.金融期貨與金融期權交易雙方在成交時不發生現金收付關系
D.金融期貨交易雙方均需開立保證金賬戶，并按規定繳納履約保證金;而在金融期權交易中，期權的購買者，無須開立保證金賬戶，也無須繳納保證金
D
29.目前，（）已經成為最大的衍生交易品種。
A。按名義金額計算的互換交易
B。按實際金額計算的互換交易
C。遠期利率協議
D。金融期貨合約
A
30.對注冊會計師、會計師事務所、審計師事務所執行證券期貨相關業務實行監督管理的部門為（）。
A.財政部和中國證監會
B.國有資產管理局和中國證監會
C.司法部和中國證監會
D.中國人民銀行和中國證監會 A 31、2000年財政部和證監會發布《注冊會計師執行證券、期貨相關業務許可證管理規定》，對注冊會計師、會計師事務所、審計師事務所執行證券期貨相關業務實行監督管理。
31.在票面上不標明利率，發行時按一定折扣率，以低于票面金額發行的債券叫（）。
A.單利債券
B.復利債券
C.貼現債券
D.累進利率債券
C
貼現債券的發行價格與票面價值的差價即為貼現債券的利息。
32.關于投資證券投資基金的市場風險描述錯誤的是（）。
A.能在一定程度上消除來自個別公司的非系統風險
B.無法消除市場的系統風險
C.證券市場價格因經濟因素、政治因素等各種因素的影響而產生波動時，將導致基金收益水平和凈值發生變化
D.投資者購買基金相對債券來言，能有效地分散投資和利用專家優勢，對控制風險有利
D
33.股票有不同的分法，按照股東權益的不同的可以分為（）。
A.記名股票與不記名股票
B.普通股票與優先股票
C.有面額股票與無面額股票
D.A股與B股（在我國的含義）
B
34.根據 《 證券發行與承銷管理辦法 》 的規定，首次公開發行股票數量在（）股以上的，可以向戰略投資者配售股票。
A.2 億
B.2.5 億
C.3.5 億
D.4 億 D
35.國際債券是指（）。
A.一國借款人在國際證券市場上以本國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券
B.一國借款人在本國證券市場上以本國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券
C.一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券
D.一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，向本國投資者發行的債券
C
國際債券的對象是外國投資者，以外國貨幣為面值，在國際證券市場發行，所以C選項正確。
36.我國《證券投資基金法》規定，下列事項可以不通過召開基金持有人大會審議決定（）。
A.提前終止基金合同
B.基金擴募或者延長基金合同期限
C.更換基金管理公司的高級管理人員
D.更換基金管理人、基金托管人 C
37.下列選項中，關于詢價論述不正確的是（）。
A。詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段
B。通過初步詢價確定發行價格和相應的市盈率
C。首次公開發行的股票在中小企業板上市的，發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價
D。詢價對象可以是符合中國證監會規定條件的合格境外機構投資者（QFII）
B
38.中國證監會對各項風險控制指標設臵預警標準，對于規定“不得低于”一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的出 120%：對于規定“不得超過”一定標準的風險控制指標，其預警標準是規定標準的（）。
A.60% B.70% C.80% D.90% C 39.證券交易價格是通過（）得以確定的。
A.證券商與投資者協商
B.一級市場上的公開競價
C.證券供求雙方共同作用
D.發行公司與證券商協商
C
40.關于上證紅利指數論述不正確的是（）。
A。上證紅利指數挑選在上證所上市的現金股息率高、分紅比較穩定、具有一定規模及流動性的 180 只股票作為樣本
B。反映上海證券市場高紅利股票的整體狀況和走勢
C。上證紅利指數采用派許加權綜合價格指數公式計算，以樣本股的調整股本數為權數，并采用流通股本占總股本比例分級靠檔加權計算方法
D。上證紅利指數的計算方法、修正方法、調整方法與上證成分股指數相同
A
41.在國際上，（）的常見形式是國庫券，它是由政府發行用于彌補臨時收支差額的一種債券。A.短期國債
B.中期國債
C.長期國債
D.赤字國債
A
42.目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具不包括（）。
A.現金
B.可轉換債券
C.期限在1年以內（含1年）的中央銀行票據
D.1年以內（含1年）的銀行定期存款、大額存單
B
按《貨幣市場基金管理暫行辦法）的規定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：
（1）現金;
（2）1年以內（含1年）的銀行定期存款、大額存單;（3）剩余期限在397天以內（含397天）的債券;
（4）期限在1年以內（含1年）的債券回購;
（5）期限在1年以內（含1年）的中央銀行票據等。
43.公司不以其任何資產作擔保而發行的債券是（）。
A.保證公司債券
B.參與公司債券
C.信用債券
D.建業債券
C
44.普通股股東要求分配公司資產的權利不是任意的，普通股股東行使剩余資產分配權的先決條件是（）。
A.出席股東大會的股東所持表決權的2/3以上通過
B.公司解散清算
C.公司連續5年虧損
D.股東大會作出減少公司注冊資本的決議 B
45.根據證券化的基礎資產不同，可以將資產證券化分為（）。
A.不動產證券化、應收賬款證券化、信貸資產證券化、未來收益證券化、債券組合證券化等
B.境內資產證券化和離岸資產證券化
C.股權型證券化、債權型證券化和混合型證券化
D.應收賬款證券化、債權型證券化、股權型證券化等
A
46.下列行為方式不屬于操縱市場的為（）。
A.虛買虛賣
B.合謀
C.內幕交易
D.連續交易操縱
C
47.申請同時從事證券和期貨投資咨詢從業資格的機構，應當具備的條件之一是有（）名以上取得證券、期貨投資咨詢從業資格的專職人員;其高級管理人員中，至少有1名取得證券或者期貨投資咨詢從業資格。
A.10 B.15 C.20 D.25 A
48.可轉換證券的轉換比例取決于可轉換證券面值與（A.轉換價格
B.轉換期限
C.轉換價值
D.轉換數量
A
49.債券代表其投資者的權利，這種權利稱為（）。
A.債權
B.資金使用權）之比。
C.財產支配權
D.資產所有權
A
50.債券是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息的并到期償還本金的（）憑證。
A.債權債務
B.所有權、使用權
C.權利義務
D.轉讓權
A
51.1984 年 11 月，（）在東京公開發行200億日元債券，標志著中國正式進入國際債券市場。
A.中國工商銀行
B.中國農業銀行
C.中國銀行 D.中國建設銀行
C
52.（）是指金融衍生工具的價值與基礎產品或基礎變量緊密聯系、規則變動。
A.聯動性
B.跨期性
C.杠桿性
D.不確定性
A
53.（）是整個證券市場的核心。
A。證券交易所
B。證券投資者
C。證券發行人
D。證券公司
A 54.某投資者以26元一股的價格買入甲公司股票，持有1年，分得現金1.30元，則股利收益率是（）。
A.2% B.4% C.7% D.5% D
55.對我國社保基金認識不正確的是（）。
A.其資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益
B.確定從2001年起新增發行彩票公益金的80%上繳社保基金
C.其投資范圍包括銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券
D.其中銀行存款和國債投資的比例可以高于50%，但不能超過65% D
56.有限責任會計師事務所的實收資本不低于（）萬元，合伙會計師事務所凈資產不低于（）萬元才有資格申請會計師事務所證券許可證。
A.100.50
B.200.100
C.200.50
D.300.100 B
57.可轉換公司債券的理論價值相當于將未來一系列債息或股息收入加上面值按一定的標準折算成現值，這個標準是（）。
A.債券價格
B.股票價格
C.外匯價格
D.市場利率
D
58.中國證券業協會自（）成立以來，共召開了（）次會員大會。
A.1991;2
B.1992;4
C.1991;4
D.1990;2 C
59.在證券經紀業務中，經紀委托關系的建立表現為（A.開戶和委托
B.開戶和交易
C.委托和交易
D.委托和結算
A
60.揚基債券的面值的貨幣單位為（）。
A.美元
B.日元
C.發行國貨幣
D.國際貨幣單位）兩個環節。A
揚基債券：在美國發行的外國債券，是由非美國居民在美國市場發行的吸收美國資金的債券。特點是發行人屬于一個國家，債券面額和發行地屬于另外一個國家。61.融期貨證券是一種（）。
A.商品證券
B.憑證證券
C.資本證券
D.貨幣證券
B
62.場內市場是在固定場所進行，一般是指（A.證券交易所
B.證券公司
C.店頭交易
D.柜臺市場
A
證券交易市場按照是否有固定交易地點分為：證券交易所和場外市場。）。
63.當套期保值者沒能找到與現貨頭寸在品種、期限、數量上均恰好匹配的期貨合約，在選用替代合約進行套期保值操作時，由于不能完全鎖定未來現金流，就產生了（）。
A.信用風險
B.流動性風險
C.法律風險
D.基差風險
D
64.在我國企業債券發行的整頓期，企業債券的一重要特點就是品種大大減少，我國企業債券歸納為（）兩個品種。
A.工業企業債券和商業企業債券
B.中央企業債券和地方企業債券
C.外資企業債券和內資企業債券
D.國有企業債券和集體企業債券
B
65.依據《上市公司證券發行管理辦法》，在上市公司公開增發股票方面，規定發行價格不低于公告招股意向書前（）個交易日公司股票均價或前1個交易日的均價。
A.7 B.14 C.20 D.30 C
66.利通證券公司正在籌建中，計劃主要經營證券經紀和證券承銷與保薦業務，依據《中華人民共和國證券法》的規定，其應有的最低注冊資本應該為（）。
A.3000萬元
B.5000萬元
C.1億元
D.5億元
C
67.（）不屬于證券業從業人員誠信信息記錄的內容。
A。基本信息
B。獎勵信息
C。替示信息
D。收入情況信息
D
68.證券公司經營證券經紀、證券投資咨詢、與證券交易以及投資咨詢活動有關的財務顧問業務，注冊資本最低限額為人民幣（）。
A.5000萬元
B.1億元
C.2億元
D.5億元
A
69.證券信用評級的主要對象是（）。
A.企業債券和地方債券
B.中央政府債券和地方債券
C.普通股票和優先股票
D.國際債券和政府債券
A
二、多項選擇題（本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。以下各小題所給出的選項中，有兩項或兩項以上符合題目要求。）
1.從1996年起，我國企業債券的發行進入了再度發展期。在此期間，企業債券的發行也出現一些明顯的變化，主要表現在（）。
A.在發行主體上，突破了大型國有企業的限制
B.在發債募集資金的用途上，改變了以往僅用于基礎設施建設或技改項目上，開始用于替代發行主體的銀團貸款
C.在債券發行方式上，將符合國際慣例的路演詢價方式引入企業債券二級市場
D.在期限機構上，推出了我國超長期、固定利率企業債券
ABD
沖刺備考
★ 證券考試2011年沖刺備考：通關練習
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2.可轉換證券的主要類型包括（）。
A.可轉換債券
B.可轉換基金
C.可轉換普通股票
D.可轉換優先股票
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3.關于紅籌股描述正確的是（）。
A.紅籌股不屬于外資股
B.紅籌股屬于境外上市外資股
C.紅籌股已經成為內地企業進入國際資本市場籌資的一條重要渠道
D.紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業務在中國內地或大部
ACD
4.金融市場上根據交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。貨幣市場是融通短期資金的市場，下面（）是貨幣市場。
A.回購協議市場
B.商業票據市場
C.基金市場
D.保險市場
AB
5.證券市場的主要功能，有（）。
A.籌集資金
B.資本配臵
C.確定資本價格
D.調節經濟
ABCD
6.下列屬于股票和債券的相同點的是（A.兩者都屬于有價證券
B.兩者都屬于籌措資金的手段
C.兩者都具有投資風險。）D.兩者都屬于權益類證券
ABC
7.關于股權分臵改革論述正確的是（）。
A.相關股東會議投票表決改革方案，需經參加表決的股東所持表決權的2/3以上通過，并經參加表決的流通股東所持表決權的2/3以上通過
B.改革方案獲得相關股東會議表決通過，公司股票復牌后，市場稱這類股票為“G股”
C.自改革方案實施之日起，原非流通股股份在12個月內不得上市交易或轉讓
D.自改革方案實施之日起，原非流通股股份在12個月之后的轉讓不再受任何限制
ABC
8.公債的特征有（）。
A.安全性高
B.流動性好
C.收益穩定
D.免稅待遇 ABCD
9.我國儲蓄國債（電子式）自發行之日起計息，付息方式分為（）。
A.利隨本清
B.定期付息
C.貼現發行
D.不定期付息
AB
10.根據《 關于從事證券期貨相關業務的資產評估機構有關管理問題的通知 》，資產評估機構申請爭取評估資格，應當符合（）。
A.具有不少于30名注冊資產評估師，其中最近3年持有注冊資產評估師證書且連續持業的不少于20人
B.凈資產不少于200萬元
C.按規定購買職業責任保險，或者提取職業風險基金
D.最近3年評估業務收入合計不少于2000萬元，且每年不少于500萬元
ABCD
11.關于期貨交易結算所論述正確的是（）。
A.結算所是期貨交易的專門清算機構，通常附屬于交易所，但又以獨立的公司形式組建
B.所有的期貨交易都必須通過結算會員由結算機構進行，而不是由交易雙方直接交割清算
C.結算所通常采取會員制
D.結算所實行無負債的每日結算制度，又稱逐日盯市制度
ABCD
12.我國《基金法》規定，基金份額持有人享受下列權利（）。
A.分享基金財產收益
B.參與分配清算后的剩余基金財產
C.按照規定要求召開基金份額持有人大會
D.在封閉式基金存續期間，要求贖回基金份額
ABC
13.關于政府債券的性質，描述正確的是（）。
A。從形式上看，政府債券也是一種有價證券，它具有債券的一般性質 B。政府債券最初是政府彌補赤字的手段
C。政府債券是政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段
D。政府債券是國家實施宏觀經濟政策、進行宏觀調控的工具
ABCD
14.公司合并可以采取和（）兩種方式。
A.吸收合并
B.新設合并
C.吞并合并
D.分立合并
AB
15.有價證券是指標有票面金額，證明持有人有權按期取得一定收入并可以自由轉讓的憑證，這種是（）憑證。
A.資本
B.所有權
C.貨幣 D.債權
BD
16.公司債券的種類包括（）。
A.信用公司債券
B.不動產抵押公司債券
C.保證公司債券
D.可轉換公司債券
ABCD
17.無面額股票具有（）等特點。
A.發行或轉讓價格較靈活
B.可以明確表示每一股所代表的股權比例
C.便于股票分割
D.不便于股票分割
ABC
18.證券市場監管的目標在于（）。
A.保護投資者利益
B.維持市場正常秩序
C.保持市場價格穩定
D.發揮市場的積極作用
AB
19.封閉式基金與開放式基金的區別在于（）。
A.投資者的身份不同
B.期限和發行規模限制不同
C.基金單位交易方式和價格計算標準不同
D.投資策略不同
BCD
20.現在我國金融債券的發行人包括（）。
A.國有商業銀行
B.地方政府 C.金融機構
D.公司
AC
我國金融債券的發行人是國有商業銀行、政策性銀行以及其他金融機構，審核機構為中國人民銀行。
21.可轉換債券的要素包括（）。
A.有效期限和轉換期限
B.票面利率或股息率
C.轉換比例或轉換價格
D.贖回條款與回售條款
ABCD
22.上市公司披露的信息按照其內容可以分為（）。
A.證券發行信息
B.每日報告
C.定期報告 D.臨時報告
ACD
上市公司并不需要每日提交公司披露報告，所以B選項不正確。
23.發行債券確定票面金額要考慮的因素有（）。
A.債券市場投資者的狀況
B.發行費用的高低
C.債券的發行對象
D.市場資金供給情況
ABCD
24.下面關于股票基金的說法正確的是（）。
A.股票基金是指以上市股票為主要投資對象的證券投資基金
B.股票基金是最重要的基金品種
C.各國政府對股票基金的監管都十分嚴格
D.股票基金的投資目標側重于追求資本利得和長期資本增值
ABCD
25.以下上市公司中，（）運用ADR在國際市場籌資。
A.中石化
B.儀征化纖
C.馬鞍山鋼鐵
D.中芯國際
ABCD
我國也有公司在美國發行ADR，包括輪胎橡膠、氯堿化工、二紡機、深深房、東方航空、青島啤酒等公司發行的一級ADR，中國華能國際、中石油、上海石化、中芯國際、中石化、盛大網絡等公司發行的三級ADR，以及馬鞍山鋼鐵、慶鈴汽車、中海發展、儀征化纖等公司發行的144A規則下的ADR。
26.在計息方式上，歐洲債券市場包含的品種有（）。
A.固定利率債券
B.浮動利率債券
C.在一定條件下將浮動利率轉換為固定利率的債券
D.零息債券、延付息票債券、利率遞增債券（累進利率債券）
ABCD
27.關于債券特征論述正確的是（）。
A.債務人不履行債務時，債券投資不能收回
B.債券在市場上轉讓因價格下跌而承受損失時，債券投資不能收回
C.債券收益可以表現為利息收入和資本損益
D.債券具有償還性，因此債券投資一定能夠收回
ABC
28.根據 《 中華人民共和國刑法 》，犯欺詐發行股票、債券罪，（）。
A。對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員處 5 年以下有期徒刑或者拘役
B。對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員處 3 年以下有期徒刑或者拘役
C。并處或者單處非法募集資金金額 1 萬元以上 10 萬元以下罰金
D。并處或者單處非法募集資金金額 1% 以上 5%以下罰金
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29.按聯結的基礎產品分類，結構化金融衍生產品可分為（）。A.股權聯結型產品
B.利率聯結型產品
C.匯率聯結型產品
D.商品聯結型產品
ABCD
30.影響股票價格變動的基本因素包括（）。
A。公司的經營狀況
B。心理因素
C。行業與部門因素
D。宏觀經濟與政策因素
ACD
31.關于《律師事務所從事證券法律業務管理辦法》的規定敘述正確的有（）。
A。調整范圍是律師事務所及其指派的律師從事證券法律業務
B。鼓勵最近1年未因違法執業行為受到行政處罰的律師事務所從事證券法律業務 C。律師被吊銷執業證書的，不得再從事證券法律業務
D。同一律師事務所不得同時為同一證券發行的發行人和保薦人、承銷的證券公司出具法律意見
ACD
32.在美國，住房抵押貸款大致可以分為（）。
A.優級貸款
B.Alt-A 貸款
C.次級貸款
D.住房權益貸款和機構擔保貸款
ABCD
33.我國《公司法》有規定，當出現（）情形時，應當在2個月內召開臨時股東大會。
A.董事人數不足法定人數或公司章程所定人數的三分之二時
B.公司未彌補的虧損達股本總額三分之一時
C.持有公司股份百分之十以上的股東請求時
D.董事會認為必要時 ABCD
這是我國《公司法》第一百零一條的規定。
34.假設：以EVt表示期權在t時點的內在價值，x表示期權合約的協定價格，St表示該期權基礎資產在t時點的市場價格，m表示期權合約的交易單位，則每一看漲期權在t時點的內在價值可表示為（）。
A.EVt=（St-x）.m（St》x）
B.EVt=O（St≥x）
C.EVt=O（St≤x）
D.EVt=（x-St）.m（St AC
35.根據《證券交易所管理辦法》，證券交易所應當就（），制定具體的上市規則。
A.證券上市的條件、申請和批準程序
B.會員的業務報告制度
C.上市公告書的內容及格式
D.上市費用及其他有關費用的收取方式和標準 ACD
36.不得擔任證券公司獨立董事的人員有（）。
A。在證券公司或其關聯方任職的人員及其近親屬和主要社會關系人員
B。持有或控制證券公司5%以上股權的單位、證券公司前5名股東單位、與證券公司存在業務聯系或利益關系的機構任職的人員及其近親屬和主要社會關系人員
C。持有或控制上市證券公司 1%以上股權的自然人、上市證券公司前10名股東中的自然人股東、或者控制證券公司 5%以上股權的自然人及其上述人員的近親屬
D。為證券公司及其關聯方提供財務、法律、咨詢等服務的人員及其近親屬
ABCD
37.優先股票的特征包括（）。
A.股息率固定
B.股息分派優先
C.剩余資產分配優先
D.一般無表決權 ABCD
38.證券投資基金與股票債券的區別在于（）。
A.風險水平不同
B.收益水平不同
C.所籌資金的投向不同
D.所反映的關系不同
ABCD
39.按照性質分，證券分為（）。
A.有價證券
B.無價證券
C.資本證券
D.貨幣證券
AB
40.比較金融現貨交易和金融期貨交易正確的是（）。
A.金融現貨交易的對象是某一具體形態的金融工具，而金融期貨交易的對象是金
第三篇：2012年3月證券從業資格考試《證券市場基礎知識》考前押題3
2012年3月證券從業資格考試《證券市場基礎知識》考前押題三
（共10套）
歡迎加入證券考試QQ群交流：158904890 176289419 一．單選題
01：下列選項不是國際證監會公布的證券監管的三個目標之一的是（）。A:保證證券市場的公平、效率和透明 B:降低系統性風險 C:降低非系統性風險 C:保護投資者
02：證券的基本功能不包括（）。A:籌資一投資功能 B:規避風險功能 C:資本配置功能 C:定價功能
03：關于債券發行主體論述不正確的是（）。A:政府債券的發行主體是政府
B:公司債券的發行主體是股份公司
C:憑證式債券的發行主體是非股份制企業
C:金融債券的發行主體是銀行或非銀行的金融機構
04：截至2008年年底，分別有（）家內地證券公司、4家內地基金公司獲準在香港設立分支機構。A:5 B:8 C:12 C:15
05：按照計息方式的不同，附息債券還可細分為（）。A:固定利率債券和浮動利率債券 B:緩息債券和即期債券
C:固定利率債券、浮動利率債券和零息債券 C:息票累積債券和息票非累積債券
06：證券公司申請介紹業務資格，申請日前（）個月各項風險控制指標符合規定標準。A:3 B:6 C:9 C:12
08：“熊貓債券”是指國際開發機構依法在（）發行的、約定在一定期限內還本付息的、以人民幣計價的債券。A:本以外的亞洲市場 B:中國境內 C:亞洲市場 C:全球
09：股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結算價的（）。A:±5％ B:±10％ C:±20％ C:±50％
10：世界上第一個股票交易所于1602年在（）成立。A:英國的倫敦 B:美國的紐約 C:美國的華盛頓 C:荷蘭的阿姆斯特丹
11：（）是證券發行中最常見、最基本的發行方式，適合于證券發行數量多、籌資額大、準備申請證券上市的發行人。A:公募發行 B:私募發行 C:直接發行 C:間接發行
12：證券公司應當按上一年營業費用總額的（）計算營運風險的風險準備。A:5％ B:10％ C:15％ C:20％
13：按（）分類，有價證券可分為上市證券與非上市證券。A:募集方式
B:證券發行主體的不同 C:證券所代表的權利性質 C:是否在證券交易所掛牌交易
14：關于流通國債的描述，不正確的是（）。A:投資者可以自由認購、自由轉讓
B:通常不記名，轉讓價格取決于對該國債的供給與需求
C:一般在證券市場上進行，如通過證券交易所或柜臺市場交易 C:以個人為發行對象的流通國債，一般以吸收個人的小額儲蓄資金為主，故有時稱之為儲蓄債券
15：（）是衡量一個基金經營業績的主要指標，也是基金份額交易價格的內在價值和計算依據。A:基金份額凈值 B:基金資產凈值 C:基金資產總值 C:基金資產的估值
16：中國證券業協會自1991年成立以來，共召開（）次會員大會。A:4 B:6 C:8 C:10
17：可在期權到期日或到期日之前的任何一個營業日執行的金融期權是（）。A:歐式期權 B:美式期權
C:修正的美式期權 C:大西洋期權
18：無漲跌幅限制證券的大宗交易須在前收盤價的（）或當日競價時間內已成交的最高和最低成交價格之間，由買賣雙方采用議價協商方式確定成交價，并經證券交易所確認后成交。A:±l5％ B:±20％ C:±30％ C:土40％
19：我國的（）通過各銀行儲蓄網點和財政部門國債服務部面向社會發行，券面上不印制票面金額，而是根據認購者的認購額填寫實際的繳款金額，是一種國家儲蓄債。A:赤字國債 B:記賬式國債 C:憑證式國債 C:非流通國債
20：下列關于開放式基金和封閉式基金主要區別的闡述錯誤的是（）。
A:封閉式基金有固定的存續期，通常在5年以上，一般為10年或15年；開放式基金沒有固定期限
B:封閉式基金的基金規模是固定的；開放式基金沒有發行規模限制
C:封閉式基金與開放式基金的基金份額除了首次發行價都是按面值加一定百分比的購買費計算外，以后的交易計價方式不同；開放式基金的交易價格則取決于每一基金份額凈資產值的大小
C:開放式基金一般每周或更長時間公布一次份額資產凈值，封閉式基金一般在每個交易日連續公布
21：關于限倉制度敘述不正確的是（）。
A:是為了防止市場風險過度集中和防范操縱市場的行為 B:是對交易者持倉數量加以限制的制度 C:限倉制度是金融期貨的主要交易制度之一
C:限倉制度是交易所建立大戶報告制度后建立的風險控制制度
22：代辦股份轉讓系統是一個以證券公司及相關當事人的契約為基礎，依托（）和登記結算公司的技術系統和證券公司的服務網絡，以代理買賣掛牌公司股份為核心業務的股份轉讓平臺。A:投資咨詢機構 B:證券交易所 C:證券業協會 C:資信評級機構
23：兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易是（）。A:互換 B:期貨 C:期權 C:遠期
24：股權分置改革是為解決A股市場相關股東之間的利益平衡問題而采取的舉措，對于同時存在H股或B股的A股上市公司，由（）協商解決股權分置問題。A:H股市場相關股東 B:A股市場相關股東 C:B股市場相關股東
C:A、B、H股市場相關股東
25：1872年設立的（）是我國第一家股份制企業。A:龍煙鐵礦公司 B:上海眾業公所 C:上海股份公所 C:輪船招商局
26：某一國家借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券屬于（）。
A:外國債券 B:美洲債券 C:歐洲債券 C:亞洲債券
27：我國《公司法》規定，有面額股票發行價格的最低界限是股票的（）。A:票面金額 B:賬面價格 C:清算價值 C:內在價值
28：根據我國《證券法》的規定，上市公司和公司債券上市交易的公司，應當在每一會計結束之日起（）個月內，向國務院證券監督管理機構和證券交易所報送報告，并予公告。A:1 B:2 C:3 C:4
29：根據我國《證券投資基金法》規定，下列對于設立基金管理公司應當具備的條件描述錯誤的是（）。
A:有符合《證券投資基金法》和《公司法》規定的章程
B:有符合要求的營業場所、安全防范設施和與基金管理業務有關的其他設施 C:注冊資本不低于5億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本 C:有完善的風險控制制度
30：以（）為主的債券期貨是各主要交易所最重要的利率期貨品種。A:市政債券期貨 B:國債期貨
C:市政債券指數期貨 C:金融債券期貨
31：關于基金，下列說法正確的是（）。
A:國債基金是以國債為主要投資對象的證券投資基金，風險較高 B:貨幣市場基金是以全球的貨幣市場為投資對象的一種基金
C:黃金基金是以黃金或其他貴金屬及其相關產業的證券為主要投資對象的基金；收益率一般隨貴金屬的價格波動而變化，不穩定
C:指數基金的特點是它的投資組合等同于市場價格指數的權數比例
32：關于基金份額持有人大會，下列說法不正確的是（）。
A:代表基金份額5%以上的基金份額持有人就同一事項有權要求召開基金份額持有人大會
B:基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權自行召集，并報國務院證券監督管理機構備案
C:基金管理人未按規定召集或者不能召集時，由基金托管人召集 C:由基金管理人召集
33：關于基金托管人的托管費，下列敘述不正確的是（）。A:基金托管人為基金提供服務而向基金收取的費用 B:托管費從基金資產中提取
C:托管費率會因基金種類不同而異
C:通常按照基金資產凈值的一定比例提取，逐月計算并累計，按年支付給托管人
34：關于業務管理的基本原則，下列說法錯誤的是（）。A:業務實行分層管理
B:依法合規，加強內控，嚴格防范和控制風險，切實維護客戶資產的安全
C:開展業務需經監管部門批準，不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務
C:證券公司應當健全業務隔離制度，確保融資融券業務與證券資產管理、證券自營、投資銀行等業務在機構、人員、信息、賬戶等方面相互分離
35：我國《證券法》規定，證券公司在承銷證券過程中，進行虛假的或者誤導投資者的廣告或者其他宣傳推介活動，責令改正，給予警告，沒收違法所得，可以并處（）的罰款。A:10萬～30萬元 B:30萬～60萬元 C:20萬～60萬元 C:20萬～50萬元
36：關于債券，下列敘述錯誤的是（）。
A:債券票面利率與期限成正比，所以不可能存在短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現象
B:債券和股票都屬于有價證券
C:從功能上看，政府債券最初僅是政府彌補赤字的手段，但在現代商品經濟條件下，政府債券已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段
C:憑證式國債和儲蓄國債(電子式)都在商業銀行柜臺發行，不能上市流通
37：關于債券發行方式，下列說法不正確的是（）。
A:定向發行又稱私募發行、私下發行，即面向少數特定投資者發行，一般由債券發行人與某些機構投資者直接洽談發行條件和其他具體事務
B:承購包銷是指發行人與由商業銀行、證券公司等金融機構組成的承銷團通過協商條件簽訂承購包銷合同，由承銷團分銷擬發行債券的發行方式 C:招標發行是指通過招標方式確定債券承銷商和發行條件的發行方式
C:根據中標規則不同，可分為美式招標(單一價格中標)和荷蘭式招標(多種價格中標)
38：關于證券登記結算公司，下列說法錯誤的是（）。A:是法人
B:以營利為目的
C:為證券交易提供集中的登記、存管與結算服務
C:設立證券登記結算公司必須經國務院證券監督管理機構批準
39：一般認為，基金起源于（），是在18世紀末、l9世紀初產業革命的推動下出現的。A:德國 B:英國 C:美國 C:日本
40：下面關于上海證券交易所的股價指數中成分指數類的闡述，錯誤的是（）。A:上海證券交易所的股價指數中成分指數類主要包括上證成分股指數、上證50指數和上證380指數
B:上證50指數根據流通市值、成交金額對股票進行綜合排名，從上證180指數樣本中挑選上海證券市場規模大、流動性好的最具代表性的50只股票組成樣本股，以便綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業的整體狀況 C:上證成分股指數采用派許加權綜合價格指數公式計算，以樣本股的調整股本數為權數，并采用流通股本占總股本比例分級靠檔加權計算方法
C:上證成分股指數簡稱“上證180指數”，是上海證券交易所對上證50指數進行調整和更名產生的指數
41：《證券法》對設立證券公司所應具備的條件作出了較為全面的規定，包括對公司章程的要求，對主要股東資格的限制條件，明確提出了風險管理和內部控制制度，要求證券公司的注冊資本應當是實繳資本，將注冊資本最低限額與證券公司從事的業務種類直接掛鉤，分為5000萬元、（）億元和5億元三個標準等。A:1 B:2 C:3 C:4
42：投資者在買賣封閉式基金時，在基金價格之外要支付（）。A:申購費 B:贖回費 C:管理費 C:手續費
43：外國居民在中國發行的人民幣債券為（）。A:揚基債券 B:武士債券 C:熊貓債券 C:歐洲債券
44：外國債券的發行一般由（）的金融機構、證券公司承銷。A:投資者所在國 B:發行人所在國 C:發行地所在國 C:第三國
45：將資產證券化分為股權型證券化、債權型證券化和混合型證券化是根據（）來劃分的。
A:證券化產品的金融屬性不同
B:資產證券化發起人、發行人和投資者所屬地域不同 C:證券化的基礎資產不同
C:資產證券化發起人、發行人和投資者的公司類型不同
46：美國的第一個證券交易所是（）。A:費城證券交易所 B:紐約證券交易所 C:美國證券交易所 C:太平洋證券交易所
47：QDII基金是指在一國境內設立，經該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金，（）年我國推出了首批QDII基金。A:2006 B:2007 C:2008 C:2009
48：目前，最大的衍生交易品種為（）。A:按名義金額計算的互換交易 B:按實際金額計算的互換交易 C:遠期利率協議 C:金融期貨合約
49：設立證券公司的主要股東，其凈資產不低于人民幣（）億元。A:1 B:2 C:3 C:4
50：下列不屬于記名股票特點的是（）。A:便于掛失
B:股東權利歸屬于記名股東 C:可以一次或分次繳納出資 C:轉讓相對簡單，不受限制
51：發行人及其主承銷商向參與網下配售的詢價對象配售股票，公開發行股票數量在4億股以上的，配售數量不超過向戰略投資者配售后剩余發行數量的（）。A:30％ B:40％ C:50％ C:60％
52：下列屬于存托憑證業務中，托管銀行所提供的服務的是（）。
A:按照ADR持有人的要求領取紅利或利息，用于再投資或匯回ADR發行國 B:負責ADR的注冊和過戶
C:負責保管ADR所代表的基礎證券 C:負責對公司管理監督
53：我國《證券法》規定，上市公司出現以下（）情形，由證券交易所決定終止其股票上市交易。
A:公司情況發生重大變化，不符合公司債券上市條件 B:發行公司債券所募集的資金不按照核準的用途使用
C:公司最近3年連續虧損，在其后1個內未能恢復盈利 C:公司有重大違法行為
54：對我國證券投資基金的敘述正確的是（）。
A:《證券投資基金管理暫行辦法》以法律形式確認了基金業在資本市場及社會主義市場經濟中的地位和作用
B:封閉式基金一直是我國基金設立的主流形式
C:1998年3月，兩只封閉式基金——基金金泰、基金開元設立。分別由國泰基金管理公司和大成基金管理公司管理
C:到2009年年底，已有30多只封閉式基金轉為開放式基金
55：債券發行人在確定債券期限時，要考慮多種因素的影響，其中不包括（）。A:資金使用方向 B:市場利率變化 C:債券發行的數量 C:債券的變現能力
56：根據我國政府對WT0的承諾，外國證券機構直接從事B股交易及外國證券機構駐華代表處成為證券交易所的特別會員的申請可由（）受理。A:國務院
B:中國證監會 C:證券交易所 C:國家外匯管理局
57：（）是一般意義上的優先股票，其優先權不是體現在股息多少上，而是在分配順序上。
A:參與優先股票 B:非參與優先股票 C:可轉換優先股票 C:可贖回優先股票 58：因交易對手無法按時付款或交割而帶來損失的可能性，是金融衍生工具的（）。A:信用風險 B:市場風險 C:法律風險 C:結算風險
59：債券發行注冊制的核心是（）。A:質量控制原則 B:數量控制原則 C:實質管理原則 C:公開原則
60：證券市場可分為發行市場和交易市場，這反映了證券市場的（）。A:交易結構 B:層次結構 C:品種結構 C:主體結構 二．多選題
01：內幕交易的行為方式主要表現為（）。，A:行為主體知悉公司內幕信息，且從事有價證券交易或其他有償轉讓行為 B:泄露內幕信息
C:不在規定時間內向客戶提供交易的書面確認文件 C:挪用客戶所委托買賣的證券或者客戶賬戶上的資金
02：深證成分股指數選取成分股的一般原則有（）。(1分)A:有一定的上市交易時問
B:有一定的上市規模，以每家公司一段時期內的平均可流通股市值和平均總市值作為衡量標準
C:交易活躍，以每家公司一段時期內的總成交金額和換手率作為衡量標準 C:公司在最近3年內無重大違法行為，財務會計報告無虛假記載
03：中證指數公司發布的指數有（）。A:發行量加權股價指數 B:恒生指數
C:滬深300指數 C:中證規模指數
04：有價證券是（）的統一表現形式。A:財產權利 B:財產價值 C:財產證明 C:財產要求
05：在實際經濟活動中，債券收益可以表現為以下幾種形式（）。A:利息收入 B:投機性收入 C:資本損益 C:再投資收益
06：下列關于證券投資基金當事人之間關系的說法正確的是（）。
A:基金份額持有人與基金管理人之間的關系是委托人、受益人與受托人的關系 B:基金管理人與托管人的關系是相互制衡的關系
C:基金份額持有人與托管人的關系是委托與受托的關系 C:基金管理人與托管人是相互獨立的關系
07：我國《證券投資基金法》規定，基金財產應當投資于國內依法公開發行上市的（）。A:金融債券
B:貨幣市場工具 C:資產支持證券 C:權證
08：我國《基金法》規定，基金份額持有人享受的權利有（）。A:分享基金財產收益
B:參與分配清算后的剩余基金財產
C:按照規定要求召開基金份額持有人大會 C:在封閉式基金存續期間，要求贖回基金份額
09：證券公司受期貨公司委托從事介紹業務，應當提供的服務有（）。A:協助辦理開戶手續
B:提供期貨行情信息、交易設施
C:代理客戶進行期貨交易、結算或者交割，代期貨公司、客戶收付期貨保證金 C:利用證券資金賬戶為客戶存取、劃轉期貨保證金
10：關于可交換債券與可轉換債券的不同之處，闡述正確的是（）。A:可交換債券側重于債券融資，可轉換債券更接近于股權融資
B:發債主體和償債主體不同，前者是上市公司的股東，通常是大股東，后者是上市公司本身
C:發行目的不同，前者的發行目的包括投資退出、市值管理、資產流動性管理等，不一定要用于投資項目，后者和其他債券的發債目的一般是將募集資金用于投資項目
C:所換股份的來源不同，前者是發行人持有的其他公司的股份，后者是發行人未來發行的新股
11：證券交易所的信息系統發布網絡可由以下（）渠道組成。A:交易通信網 B:信息服務網 C:證券報刊 C:因特網
12：新《證券法》的主要修訂內容包括（）。A，完善了上市公司的監管制度，提高上市公司質量
B:加強對證券公司監管，防范和化解證券市場風險
C:加強對投資者特別是大投資者權益的保護力度，建立證券投資者保護基金制度
C:完善證券發行、證券交易和證券登記結算制度，規范市場秩序
13：關于我國的國際債券描述正確的是（）。A:1982年我國首次在國際市場發行國際債券
B:1993年，中國投資銀行被批準首次在境內發行外幣金融債券
C:1987年10月，財政部在德國法蘭克福發行了3億馬克的公募債券，這是我國經濟體制改革后政府首次在國外發行債券
C:2007年國家開發銀行和中國進出口銀行在國際市場各發行1期美元債券，發行額各為7億美元
14：衡量財務流動性狀況需要從資產負債整體考量，最常用的指標包括（）。A:流動比率 B:市盈率 C:杠桿比率 C:速動比率
15：根據《公司法》規定，下面敘述正確的是（）。
A:公司發行新股的條件是公司要具備健全且運行良好的組織結構，具有持續盈利能力，財務狀況良好，最近3年內財務會文件無虛假記載，且在最近3年內無其他重大違法行為
B:股份有限公司申請其股票上市交易，向證券交易所報送有關文件
C:公司上市條件是公司股本總額降低至3000萬元；向社會公開發行的股份達公司總股份數的25％以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發行的股份的比例為l0％以上
C:交易所無權決定暫停和終止股票上市
16：合格境外機構投資者(QFII)在經批準的投資額度內，可以投資于中國證監會批準的人民幣金融工具，具體包括（）。A:證券投資基金
B:在證券交易所掛牌交易的債券 C:在證券交易所掛牌交易的股票
C:在證券交易所掛牌交易的權證以及中國證監會允許的其他金融工具
17：關于優先股票的闡述不正確的是（）。A:優先股票是指股東享有某些優先權利的股票 B:優先股票也兼有債券的若干特點，它在發行時事先確定固定的股息率，像債券的利息率事先固定一樣
C:優先股票股東具備普通股票股東所具有的基本權利 C:優先股票股東有表決權
18：債券所規定的借貸雙方的權利義務關系包含的含義有（）。A:投資者是出借資金的經濟主體 B:發行人是借人資金的經濟主體
C:發行人必須在約定的時間付息還本
C:債券反映了發行者和投資者之間的債權債務關系
19：證券投資基金的特點是（）。A:集合投資 B:分散風險 C:專業理財 C:穩定市場
20：《證券公司風險處置條例》規定的主要風險處置措施有（）。A:停業整頓 B:托管 C:接管
C:行政重組和撤銷
21：屬于封閉式基金與開放式基金主要區別的是（）。A:投資策略不同
B:基金份額交易方式不同 C:發行規模限制不同 C:期限不同
22：下面關于資本證券的敘述，正確的是（）。
A:由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券 B:銀行證券屬于資本證券 C:是有價證券的主要形式 C:狹義有價證券即指資本證券
23：原STAQ、NET系統掛牌公司和滬、深證券交易所退市公司，這類公司按其資質和信息披露履行情況，其股票可以采取每周集合競價（）次的方式進行轉讓。A:1 B:3 C:5 C:7
24：證券業從業人員的一般性禁止性行為包括（）。
A:從事或協同他人從事欺詐、內幕交易、操縱證券交易價格等非法活動 B:對外透露自營買賣信息，將自營買賣的證券推薦給客戶，或誘導客戶買賣該種證券
C:從事與其履行職責有利益沖突的業務
C:違規向客戶作出投資不受損失或保證最低收益的承諾
25：中國證監會是國務院直屬的證券監督管理機構，它的主要職責是（）。A:負責保護投資者的合法權益 B:負責監督有關法律法規的執行
C:依法制定有關證券市場監督管理的規章、規則
C:對全國的證券發行、證券交易、中介機構的行為等依法實施全面監管，維持公平而有序的證券市場
26：與一般債券不同，收益公司債券（）。A:有固定到期日
B:清償時債權排列順序先于股票 C:利息只在公司有盈利時才支付
C:如果余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補發
27：申請取得基金托管資格，應當具備下列條件（）。A:設有專門的基金托管部門
B:總資產和資本充足率符合有關規定 C:有安全高效的清算、交割系統
C:有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度
28：關于股票價值與價格的敘述不正確的是（）。
A:股票的賬面價值又稱面值，即在股票票面上標明的金額
B:股票價格又稱股票行市，是指股票在證券市場上買賣的價格，從理論上說，股票價格應由其價值決定
C:股票及其他有價證券的理論價格是根據現值理論而來的
C:股票的市場價格一般是指股票在一級市場上交易的價格，股票的市場價格由股票的價值決定，但同時受許多其他因素的影響
29：關于滬深300指數定期調整的描述，正確的是（）。
A:原則上指數成分股每半年進行一次調整，一般為6月初和12月初實施調整 B:樣本調整設置緩沖區，排名在240名內的新樣本優先進入，排名在360名之前的老樣本優先保留
C:調整方案提前4周公布
C:每次調整的比例定為不超過10％
30：下列單位犯罪中，對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處5年以下有期徒刑或者拘役的是（）。
A:非法發行股票和公司、企業債券罪
B:以欺騙手段取得銀行或者其他金融機構貸款、票據承兌、信用證、保函等，給銀行或者其他金融機構造成重大損失或者有其他嚴重情節的 C:欺詐發行股票、債券罪 C:內幕交易、泄露內幕信息罪
31：按照中國證監會發布的《貨幣市場基金管理暫行辦法》以及其他有關規定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括（）。A:1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單 B:期限在1年以內(含1年)的債券回購 C:期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據 C:剩余期限在397天以內(含397天)的債券
32：關于利率風險的描述，正確的是（）。
A:利率風險是固定收益證券的主要風險，特別是債券的主要風險
B:利率從兩方面影響證券價格：一是改變資金的流向；二是影響公司的盈利 C:利率風險對短期債券的影響大于長期債券
C:債券面臨的利率風險由價格變動風險和息票利率風險兩方面組成
33：政府債券的特征包括（）。A:流通性強 B:免稅待遇 C:收益穩定 C:安全性高
34：根據《中華人民共和國刑法》，犯欺詐發行股票、債券罪，（）。
A:對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員處5年以下有期徒刑或者拘役 B:對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員處3年以下有期徒刑或者拘役 C:并處或者單處l萬元以上10萬元以下罰金
C:并處或者單處非法募集資金金額1％以上5％以下罰金
35：根據債券發行條款中是否規定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為（）。
A:浮動利率債券 B:附息債券 C:貼現債券
C:息票累積債券
36：經國務院同意，于2004年8月在系統內全面部署和啟動了對證券公司的綜合治理工作，經過3年的綜合治理，主要取得的成果有（）。A:建立了證券公司市場退出和投資者保護的長效機制
B:證券公司歷史遺留風險徹底化解，財務狀況顯著改善，合規經營意識和風險管理能力明顯增強
C:證券公司監管法規制度逐步完善，基礎性制度的改革取得實質性進展，日常監管、市場退出和投資者保護的長效機制初步形成
C:監管隊伍得到了全面鍛煉，監管的有效性、針對性明顯增強，監管權威大大提高
37：下面對債券與股票的比較，正確的是（）。
A:總體而言，如果市場是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率會大體保持相對穩定的關系
B:債券是一種有期證券；股票是一種無期證券 C:發行股票和債券是都是公司追加資本的需要
C:債券和股票是虛擬資本，它們本身無價值，但又都是真實資本的代表
38：債券與股票的比較，正確的是（）。A:股票風險較大，債券風險相對較小
B:債券是一種有期投資，股票是一種無期投資 C:債券通常有規定的利率，股票的股息紅利不固定
C:發行債券的經濟主體很多，但能發行股票的經濟主體只有股份有限公司
39：證券市場的基本功能有（）。A:籌資-投資功能 B:定價功能
C:資本配置功能 C:規避風險功能
40：下列關于封閉式基金和開放式基金的說法正確的是（）。
A:開放式基金的買賣價格受市場供求關系的影響，常出現溢價或折價現象，并不必然反映單位基金份額的凈資產值
B:絕大多數封閉式基金不上市交易，交易在投資者與基金管理人或其代理人之間進行
C:開放式基金沒有發行規模限制，投資者可隨時提出申購或贖回申請
C:開放式基金的贖回價是基金份額凈資產值減去一定的贖回費，不直接受市場供求影響 三．判斷題
01：證券評級機構從事證券評級業務，應當遵循一致性原則，對同一類評級對象評級，或者對同一評級對象跟蹤評級，應當采用一致的評級標準，但工作程序并不要求一致。（）
02：理論上，股票分割或合并后股價會以相同的比例向下或向上調整，但股東所持股票的市值不發生變化。（）
03：信用風險是普通股票的主要風險。（）
04：設權證券是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券的制作而產生，股票就是一種設權證券。（）
05：一般當市場利率下跌時，債券的市場價格便下跌；當利率上升時，債券的市場價格也隨之上升。（）
06：中國國際金融公司在日本債券市場發行了l00億日元的私募債券，這是我國國內機構首次在境外發行外幣債券。（）
07：證券公司的注冊資本應當是實繳資本。（）
08：已披露的重大事件涉及主要標的尚待交付或者過戶的，應及時披露有關交付或者過戶事宜，其中對出現超過約定期限3個月仍未完成交付或過戶的，應及時披露未如期完成的原因、進展情況和預計完成的時間，并在此后每隔30日公告一次進展情況，商至完成交付或者過戶。（）
09：我國的公司債券是指公司依照法定程序發行、約定在3年以上期限內還本付息的有價證券。（）
10：有價證券都是價值的直接代表，它們本質上是價值的一種直接表現形式。（）
11：對經營機構的監管是《證券法》“三公”原則中公開原則的具體要求和反映。（）
12：設權證券是指證券所代表的權利本來不存在，而是隨著證券的制作而產生，股票就是一種設權證券。（）
13：發行人申請公開發行股票依法采取承銷方式的，應當聘請具有保薦資格的機構擔任保薦機構。（）
14：在我國，企業債券主要是以大型的企業為主發行的；公司債券的發行不限于大型企業，一些中型企業甚至小型企業符合一定法規標準的都有發行機會。（）
15：在債券發行的定價方式中，以收益率為標的的美式招標，是以募滿發行額為止的中標者所投標的各個價位上的中標收益率作為中標者各自的最終中標收益率，各中標者的認購成本是不相同的。（）
16：提供虛假財務會計報告罪是指公司向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務會計報告，嚴重損害股東或者其他人利益的行為。（）
17：招股說明書的有效期為6個月，自中國證監會核準前招股說明書最后一次簽署之日起計算。（）
18：股票的內在價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。（）
19：為保護個人投資者合法權益，對于部分高風險證券產品的投資（）
20：推行證券發行核準制的重要基礎是中介機構盡職盡責。（）
21：在ADR交易過程中，由托管銀行向ADR的持有者派發美元紅利或利息，代理ADR持有者行使投票權等股東權益。（）
22：中小企業板塊的總體設計可以概括為“兩個不變”和“四個獨立”，四個獨立是指運行獨立、監察獨立、代碼獨立、指數獨立。（）
23：向不特定對象公開募集股份的增資方式會直接影響公司原股東利益，需經股東大會特別批準。（）
24：發行股票是股份公司籌措公司自有資本的手段。（）
25：有投資者發出收購該公司股票的公開要約，證券交易所應當暫停上市公司的股票交易，并要求上市公司立即公布有關信息。（）
26：股份有限公司以超過股票票面金額的發行價格發行股份所得的溢價款應當列為法定盈余公積金。（）
27：創業板市場應當建立與投資者風險承受能力相適應的投資者準入制度，向投資者充分提示投資風險。（）
28：目前上海和深圳證券交易所規定，權證的標的證券發生除權的，行權比例應作相應調整，除息時也不例外。（）
29：從1996年開始，發行存托憑證公司的類型開始轉變，傳統制造業公司比重有所下降，取而代之的是以基礎設施和公用事業為主的公司。（）
30：具有中國特色的地方政府債券是以公司債券的形式發行地方政府債券。（）
31：有價證券代表著一定量的財產權利，持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因此本身具有價值。（）
32：所謂金融自由化，是指政府或有關監管當局對限制金融體系的現行法令、規則、條例及行政管制予以取消或放松，以形成一個較寬松、自由、更符合市場運行機制的新的金融體制。（）
33：管理費通常從基金的股息、利息收益中或從基金資產中扣除，也可以向投資者收取。（）
34：中國證券業協會采取會員制的組織形式，證券公司應當加入中國證券業協會。（）
35：儲蓄國債(電子式)付息方式比較多樣，既有定期付息品種，也有利隨本清品種。（）
36：債券是債權憑證，債券持有者與債券發行人之間是債權債務關系。（）
37：證券交易結算方式可分為全額結算和凈額結算。目前，我國對證券交易所達成的多數證券交易均采取多邊全額結算方式。（）
38：上市公司股權分置改革是通過非流通股股東和流通股股東之間的利益平衡協商機制，消除B股市場股份轉讓制度性差異的過程，是為非流通股可上市交易作出的制度安排。（）
39：股份有限公司的資本劃分為股份，每一股股份的金額相等。（）
40：自2006年開始，隨著我國早期發售的封閉式基金到期日的逐步臨近，陸續有到期封閉式基金轉為開放式基金。到2010年年底，已有30多只封閉式基金轉為開放式基金。（）
41：提貨單、運貨單、商業本票都屬于商品證券。（）
42：債券的發行價格可以分為：平價發行、折價發行和溢價發行。（）
43：法人股是指企業法人或具有法人資格的事業單位和社會團體以其依法可支配的資產投入公司形成的股份。（）
44：可轉換證券實質上嵌入了普通股票的看跌期權，正是從這個意義上說，我們將其列為期權類衍生產品。（）
45：《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》規定，發行人應當按照國務院的有關規定編制和披露招股說明書，凡是對投資者作出投資決策有重大影響的信息，均應予以披露。（）
46：證券公司自營業務操作中，投資品種的研究、投資組合的制定和決策以及交易指令的執行應當相互分離，并由不同人員負責。（）
47：證券交易市場又稱“二級市場”或“次級市場”，是已發行的證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。（）
48：歐洲債券的預扣稅一般可以豁免，投資者的利息收入也免繳所得稅。（）
49：中國證券登記結算公司是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務，以營利為目的的法人。（）
50：可贖回優先股票可以依照該股票發行時所附的贖回條款，由公司出價贖回，股份公司對贖回自己的股票，可再次發行，無須注銷。（）51：儲蓄國債(電子式)以電子記賬方式記錄債權，采取二級托管體制，由各承辦銀行總行和財政部統一管理，降低了由于投資者保管紙質債權憑證帶來的風險。（）
52：與金融期貨相比，金融期權的主要特征在于它僅僅是買賣權利的交換。（）
53：從業人員拒絕中國證券業協會調查或者檢查的，由中國證券業協會責令改正；拒不改正的，給予紀律處分；情節嚴重的，由中國證監會給予從業人員暫停執業6～12個月，或者吊銷其執業證書的處罰；對機構單處或者并處警告、3萬元以下罰款。（）
54：實行核準制的目的在于，證券監管機構能盡法律賦予的職能，使發行的證券符合公眾利益和證券市場穩定發展的需要。（）
55：證券公司只能接受其全資擁有或者控股的，或者被同一機構控制的期貨公司的委托從事介紹業務。經中國證監會批準的，還可接受其他期貨公司的委托從事IB業務。（）
56：1986年，沈陽信托投資公司和工商銀行上海信托投資公司率先開始辦理柜臺交易業務。（）
57：具有法人資格的國有企業、事業單位及其他單位以其依法占用的法人資產向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，稱為國有法人股，國有法人股屬于社會公眾股。（）
58：上海證券交易所編制和發布滬公司債指數和滬分離債指數，這兩個指數均以在上海證券交易所上市的企業債和分離債作為樣本。（）
59：從業人員在執業過程中遇到自身利益或相關方利益與客戶的利益發生沖突或可能發生沖突時，應及時向所在機構報告；當無法避免時，應確保客戶的利益得到公平的對待。（）
60：證券公司應當按照證券交易所的規定，在次日開市前向其報告上一交易日客戶融資融券交易的有關信息。（）
第四篇：2011年3月證券從業資格考試《證券市場基礎知識》真題答案
2011年3月《證券市場基礎知識》真題答案詳解
一、單項選擇題
1．【答案詳解】A。中小企業板塊的總體設計可以概括為“兩個不變，和“四個獨立”。其中，“四個獨立”是指中小企業板塊是主板市場的組成部分，同時實行運行獨立、監察獨立、代碼獨立、指數獨立。運行獨立是指中小企業板塊的交易由獨立于主板市場交易系統的第二交易系統承擔。
2．【答案詳解】C。深證交易所的綜合指數包括深證綜合指數、深證新指數、中小企業板指數。
3．【答案詳解】D。地方政府債券是由地方政府發行并負責償還的債券，簡稱“地方債券”，也稱為“地方公債”或“地方債”。地方政府債券按資金用途和償還資金來源分類，通常可以分為一般債券(普通債券)和專用債券(收益證券)。前者是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時經費不足而發行的債券，后者是指為籌集資金建設某項具體工程而發行的債券。
4．【答案詳解】A。中國投資有限責任公司于2007年9月29日宣告成立，成為專門從事外匯資金投資業務的國有投資公司，以境外金融組合產品為主，開展多元投資，實現外匯資產保值增值，被視為中國主權財富基金的發端。
5．【答案詳解】B。收入型基金是主要投資于可帶來現金收入的有價證券，以獲取當期的最大收入為目的。收入型基金資產成長的潛力較小，損失本金的風險相對也較低，一般可分為固定收入型基金和權益收入型基金。
6．【答案詳解】D。證券交易所或者證券交易所會員大會都不負責制定交易價格。
7．【答案詳解】B。當未來市場利率趨于下降時，應選擇發行期限較短的債券；當未來市場利率趨于上升時，應選擇發行期限較長的債券。
8．【答案詳解】C。債券發行的定價方式以公開招標最為典型。按照招標標的的分類可分為有價格招標和收益率招標；按價格方式分類可分為美式招標和荷蘭式招標。
9．【答案詳解】D。按基礎工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期
貨、利率期貨、股權類期貨。
10．【答案詳解】D。證券公司自營業務的最高決策機構是董事會。
11．【答案詳解】C。在上市公司的稅后利潤中，其分配順序如下：(1)彌補以前的虧損；(2)提取法定盈余公積金；(3)提取公益金；(4)提取任意公積金；(5)支付優先股股息；(6)支付普通股股息。
12．【答案詳解】A。履約擔保品數量計算公式：對于證券給付結算方式的認購權證，申請保管的履約擔保標的證券數量一權證上市數量×行權比例×擔保系數(擔保系數由發行人、深交所和公司三方協商，確定后由深交所發布)。
13．【答案詳解】C。保險公司次級債是指保險公司經批準定向募集的、期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清償順序列于保單責任和其他負債之后、先于保險公司股權資本的保險公司債務。
14．【答案詳解】A。按聯結的金融基礎產品劃分，結構化金融衍生產品分為利率聯結型產品股權聯結型產品(其收益與單只股票，股票組合或股票價格指數相聯系)、匯率聯結型產品、商品聯結型產品。
15．【答案詳解】B。雙重交易機制是證券交易所交易基金的重要特征。
16．【答案詳解】B。債券是一種虛擬資本。因為債券的本質是證明債權債務關系的證書，在債權債務關系建立時所投入的資金已被債務人占用，因此，債券是實際運用的真實資本的證書。
17．【答案詳解】B。管理費率的高低與基金規模有關，一般而言，基金規模越大，基金管理費率越低。但同時基金管理費率與基金類別及不同國家或地區也有關系。一般而言，基金風險程度越高，其基金管理費率越高，其中費率最高的基金為證券衍生工具基金。
18．【答案詳解】D。債券發行制度有核準制度和注冊制度兩種。前者的核心是實質管理原則，后者的核心是公開原則。
19．【答案詳解】D。(1)基金招募說明書、基金合同、基金托管協議；(2)基金募集情況；(3)基金份額上市交易公告書；(4)基金資產凈值、基金份額凈值；(5)基金份額申購、贖回價格；(6)基金財產的資產組合季度報告、財務會計報告及中期和基金報告；(7)臨時報告；(8)基金份額持有人大會決議；(9)基金管理人、基金托管人的專門基金托管部門的重大人事變動；(10)涉及基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟；(11)依照法律、行政法規有關規定，由國務院證券監督管理機構規定應予披露的其他信息。
20．【答案詳解】C。公司型基金本身就是一個公司，它是依照公司法的規定組建的，以營利為目的，主要投資于有價證券的投資機構。公司型基金通過發行股份來籌集資金，投資者購買公司股份而成為公司股東，再由股東大會選舉出董事、監事，然后由董事會委托專門的投資管理機構進行公司資金的投資運作。
21．【答案詳解】D。股權類產品的衍生工具，是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約。
22．【答案詳解】A。外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券。它的特點是績券發行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發行市場屬于另一個國家。因此，外國債券的發行一般由投資者所在國的金融機構、證券公司承銷。
23．【答案詳解】D。當股份公司因解散或破產時，在對公司剩余資產的分配上，優先股票股東排在債權人之后、普通股票股東之前。也就是說，優先股票股東可優先于普通股票股東分配公司剩余資產，但一般是按優先股票的面值清償。
24．【答案詳解】B。股息率可調整優先股票的股息率的調整一般與公司的經營狀況無關，而主要隨市場上其他證券價格或者銀行存款利率的變化作調整。
25．【答案詳解】C。紅籌股不屬于外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業務在中國內地或大部分股東權益來自中國內地的股票。
26．【答案詳解】A。外國證券機構直接從事B股交易及外國證券機構駐華代表處成為證券交易所的特別會員的申請可由證券交易所受理；新建合營從事證券投資基金、證券承銷業務公司的設立由中國證監會受理有關申請。
27．【答案詳解】C。股票持有人作為股份公司的股東，有權出席股東大會，體現對公司經營決策的參與權。股東大會是股份公司的權力機構，由全體股東構成。
28．【答案詳解】A。從單個債券和股票來看，他們的收益率經常會發生差異，而且有時差距還很大。但總體而言，如果市場是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率會大體保持相對穩定的關系，其差異反映了
二者風險程度的差并。
29．【答案詳解】A。在各類債券中，政府債券的信用等級是最高的，通常被稱為“金邊債券”。投資者購買政府債券，是一種較安全的投資選擇。
30．【答案詳解】A。可轉換公司債券兼有債權投資和股權投資的雙重優勢，轉換以前為公司債券，轉換以后為股票。
31．【答案詳解】C。我國在國際市場已發行的金融債券的期限均為中、長期，最短的為5年，最長的12年，絕大多數采用公募方式發行。
32．【答案詳解】D。根據我國《證券投資基金法》的規定，基金管理人應按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益。
33．【答案詳解】C。基金資產凈值=基金資產總值-基金負債。即基金資產凈值=(10 × 30+50×20+100×10+1000)-(500+500)=2300(萬元)。
34．【答案詳解】A。遠期利率協議屬于金融遠期合約，是指按照約定的名義本金，交易雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協議。
35．【答案詳解】D。金融互換交易的主要用途是改變交易者資產或負債的風險結構(如利率或匯率結構)，從而規避相應風險。
36．【答案詳解】D。金融期貨交易實行保證金制度和每日結算制度，交易者均以交易所(或期貨清算公司)為交易對手，基本不用擔心交易違約。而遠期交易通常不存在上述安排，存在一定的交易對手違約風險。
37．【答案詳解】D。政府、企業和個人在經濟活動中可能出現暫時閑置的貨幣基金，證券發行市場提供了多種多樣的投資機會，實現社會儲蓄向投資轉化。
38．【答案詳解】A。代辦股份轉讓系統由中國證券業協會負責自律性管理，以契約明確參與各方的權利、義務和責任。證券公司以其自有或租用的業務設施，為非上市股份有限公司提供股份轉讓服務。證券公司根據契約，對在代辦股份轉讓系統中掛牌公司的信息披露行為進行監管、指導和督促。www.tmdps.cn
57．【答案詳解】B。滬深300指數的計算采用派許加權法，按照樣本股的調整股本為權數加權計算。
58．【答案詳解】C。私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券，其審查條件相對寬松，投資者也較少，不采取公示制度。
59．【答案詳解】c。股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。從理論上講，股票的清算價值應與賬面價值一致，實際上并非如此。只有當清算時的資產實際出售額與財務報表上反映的賬面價值一致時，每一股的清算價值才會和賬面價值一致。但在公司清算時，其資產往往需要打折出售，清算價值往往小于賬面價值。
60．【答案詳解】B。在一般國家，社保基金分為以社會保障稅等形式征收的全國性基金和由企業定期向員工支付并委托基金公司管理的企業年金。由于資金來源不一樣，且最終用途不一樣，這兩種形式的社保基金管理方式完全不同。
二、多項選擇題
1．【答案詳解】ABCD。特殊類型基金包括系列基金、基金中的基金、保本基金、交易型開放式指數基金與ETF聯接基金。
2．【答案詳解】BD。《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第二十二條規定，證券、期貨投資咨詢人員在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須注明所在證券、期貨投資咨詢機構的名稱和個人真實姓名，并對投資風險作充分說明。證券、期貨投資咨詢機構向投資人或者客戶提供的證券、期貨投資咨詢傳真件必須注明機構名稱、地址、聯系電話和聯系人姓名。
3．【答案詳解】ABCD。根據基礎資產劃分，常見的金融遠期合約包括四個大類，即A、B、C、D四個選項。
4．【答案詳解】ACD。我國近年通過銀行發行的憑證式國債具有的特點是：可記名、可掛失、不可上市流通。
5．【答案詳解】ABC。資產證券化交易比較復雜，涉及的當事人較多，一般而言，主要包括發起人、特定目的機構或特定目的受托人、資金和資產存管機構、信用增級機構、信用評級機構、承銷人、證券化產品投資者。除上述當事人外，證券化交易還可能需要金融機構充當服務人。服務人負責對資產池中的現金流進行日常管理，通常可由發起人兼任。
6．【答案詳解】ACD。國際證監會組織公布了證券監管的三個目標是：保護投資者；保證證券市場的公平、效率和透明；降低系統性風險。
7．【答案詳解】ABCD。我國《上市公司證券發行管理辦法》規定，上市公司增資的方式有A、B、C、D四個選項。考試大－中國教育考試門戶網站(www.tmdps.cn)
8．【答案詳解】ABCD。金融互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用互換等類別。
9．【答案詳解】AB。期貨價格并非時時刻刻都能準確地反映市場的供求關系，但這一價格克服了分散、局部的市場價格在時間和空間上的局限性，具有公開性、連續性、預期性的特點。
10．【答案詳解】ABC。證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的發行主體。它包括公司(企業)、政府和政府機構、金融機構。證券投資人是指通過證券而進行投資的各類機構法人和自然人，相應地，證券投資人可分為機構投資者和個人投資者兩大類。機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業和事業法人及各類基金等。
11．【答案詳解】ABC。股票發行市場由三個主體因素相互連結而組成，這三者就是股票發行者、股票承銷商和股票投資者。
12．【答案詳解】BCD。固定收益證券綜合電子平臺是上海證券交易所設置的、與集中競價交易系統平行、獨立的固定收益市場體系。固定收益平臺所交易的固定收益證券包括國債、公司債券、企業債券、分離交易的可轉換公司債券中的公司債券。
13．【答案詳解】AC。外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券。它的特點是債券發行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發行市場屬于另一個國家。因此，外國債券的發行一般由投資者所在國的金融機構、證券公司承銷。
14．【答案詳解】BCD。契約型基金又稱為單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關系的當事人，通過簽訂基金契約的形式發行收益憑證而設立的一種基金。公司型基金是依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。二者的主要區別體現在選項B、C、D三方面。來源：考試大的美女編輯們
15．【答案詳解】ABCD。股權類產品的衍生工具是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約。
16．【答案詳解】AC。固定收入型基金的主要投資對象是債券和優先股，因而盡管收益率較高，但長期成長的潛力很小，而且當市場利率波動時，基金凈值容易受到影響。
17．【答案詳解】ACD。根據《證券公司設立子公司試行規定》，對申請設立予公司的證券公司在風險控制指標、凈資本、經營管理能力、風險管理、內部控制機制等方面提出了審慎性要求，規定最近一年凈資本不低于12億元。
18．【答案詳解】BCD。證券投資基金的特點是集合投資、分散風險、專業理財。
19．【答案詳解】ABCD。影響股票價格的宏觀經濟與政策因素包括經濟增長、經濟周期循環、貨幣政策、財政政策、市場利率、通貨膨脹、匯率變化、國際收支狀況。
20．【答案詳解】ABD。債券有不同的形式，根據債券券面形態可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。
21．【答案詳解】CD。按證券交易活動是否在固定場所進行，即交易場所結構的不同，證券市場可分為有形市場和無形市場。
22．【答案詳解】ABD。隨著信用制度的發展，商業信用、國家信用、銀行信用等融資方式不斷出現，越來越多的信用工具隨之涌現。
23．【答案詳解】ABCD。四個選項均屬于《證券業從業人員執業行為準則》對從業人員的要求。考試大－中國教育考試門戶網站(www.tmdps.cn)
24．【答案詳解】AC。證券交易所是為已經公開發行的證券提供流通轉讓機會的市場。證券交易市場通常可分為證券交易所市場和場外交易市場。
25．【答案詳解】ABC。D選項，經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變化等都會影響股票未來的收益，從而引起內在價值的變化。
26．【答案詳解】ABCD。財政政策對股票價格的影響有四個方面：①擴大財政赤字、發行國債籌集資金，增加財政支出，或是通過增加財政盈余或降低赤字，減少財政支出，改變企業生產的外部環境，進而影響企業利潤水平和股息派發；②通過調節稅率影響企業利潤和股息；③干預資本市場各類交易適用的稅率；④國債發行量會改變證券市場的證券供應和資金需求，從而間接影響股票價格。
27．【答案詳解】ABD。根據我國政府對WT0的承諾，允許合資券商開展咨詢服務及其他輔助性金融服務，包括信用查詢與分析，投資與有價證券研究、咨詢，公開收購及公司重組等；對所有新批準的證券業務給予國民待遇，允許在中國設立分支機構。加入后3年，內，允許外國證券公司設立合營公司，外資比例不超過l／3。合營公司可以(不通過中方中介)從事A股的承銷，從事8股和H股、政府和公司債券的承銷和交易，以及發起設立基金。
28．【答案詳解】AB。基金管理人運用基金財產進行證券投資，不得有下列情形：①一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產凈值的10%；②同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發行的證券，超過該證券的10%；③基金財產參與股票發行申購，單只基金所申報的金額超過該基金的總資產，單只基金所申報的股票數量超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；④違反基金合同關于投資范圍、投資策略和投資比例等約定；⑤中國證監會規定禁止的其他情形。來源：www.tmdps.cn
29．【答案詳解】CD。合規總監的任職條件中工作經歷屬于選擇條款，可以是從事證券工作5年以上，并且通過有關專業考試或具有8年以上法律工作經歷；或在證券監管機構的專業監管崗位任職8年以上。
30．【答案詳解】ABD。我國《公司法》第一百四十三務規定，公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：①減少公司注冊資本；②與持有本公司股份的其他公司合并；③將股份獎勵給本公司職工；④股東因對股東大會做出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。
31．【答案詳解】AD。A選項，當發行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務和次級債務之后；D選項，期限在15年以上，發行之日起l0年內不得贖回。發行之日起10年后發行人具有1次贖回權，若發行人未行使贖回權，可以適當提高混合資本債券的利率。
32．【答案詳解]ABC。《證券公司監督管理條例》第六十二條第一款規定，指定商業銀行、資產托管機構和證券登記結算機構應當對存放在本機構的客戶的交易結算資金、委托資金和客戶擔保賬戶內的資金、證券的動用情況進行監督，并按照規定定期向國務院證券監督管理機構報送客戶的交易結算資金、委托資金和客戶擔保賬戶內的資金、證券的存管或者動用情況的有關數據。
33．【答案詳解】ABC。D選項應為：最近3年在稅務、工商、金融等行政管理機關以及自律組織、商業銀行等機構無不良誠信記錄是申請證券評級業務許可的資信評級機構應具備的條件。
34．【答案詳解】BCD。公司短期融資債券是證券公司以短期融資為目的，在我國銀行間債券市場發行的約定在一定期限內還本付息的金融債券。
35．【答案詳解】AB。封閉式基金通常有固定的封閉期，通常在5年以上。而開放式基金沒有固定期限，投資者可隨時向基金管理人贖回基金單位。封閉式基金與開放式基金投資人數的多少無法判定。
36【答案詳解ICD。考生還應掌握“四個獨立”，即運行獨立、監察獨立、代碼獨立、指數獨立。
37【答案詳解】ABCD。金融衍生工具又稱金融衍生產品，是與基礎產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格(或數值)變動的派生金融產品。題中四個選項均正確。
38．【答案詳解】AC。金融衍生工具有以下四個特征：跨期性、杠桿性、聯動性、不確定性或高風險性． 考試大－中國教育考試門戶網站(www.tmdps.cn)
39.【答案詳解]ABCD。本題考查金融期貨的主要交易制度。
40.【答案詳解】ABC。D選項應為：當交易者連續虧損，保證金余額不足以維持最低水平時，結算所會通過經紀人發出追加保證金的通知，要求交易者在規定時間內追加保證金直達初始保證金水平。
三、判斷題
1.【答案詳解】B。多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不至于因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式，因此又稱為“多頭保值”或“買空保值”。空頭套期保值又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。空頭套期保值為了防止現貨價格在交割時下跌的風險而先在期貨市場賣出與現貨數量相當的合約所進行的交易方式。
2.【答案詳解】B。我國《證券法》第五十五條規定，上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：(1)公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件；(2)公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投資者；(3)公司有重大違法行為；(4)公司最近三年連續虧損；(5)證券交易所上市規則規定的其他情形。
3.【答案詳解】B。特定目的機構或特定目的受托人，是指接受發起人轉讓的資產，或受發起人委托持有資產，并以該資產為基礎發行證券化產品的機構a資金和資產存管機構是為保證資金和基礎資產的安全，特定目的機構通常聘請信譽良好的金融機構進行資金和資產的托管機構。
4.【答案詳解】A。對于無息票債券而言，由于投資期間并無利息收入，因而也不存在再投資風險，持有無息票債券直至到期所得到的收益就等于預期的到期收益。
5.【答案詳解】B。我國股票市場融資國際化是以B股、H股、N股等股票融資作為突破口的。
6.【答案詳解】B。根據證券法規定，證券業協會的權力機構為由全體會員組成的會員大會。
7.【答案詳解】A。期貨合約設計成標準化的形式是為了便于交易雙方在合約到期前分別作一筆相反的交易以對沖，從而避免實物交割。
8.【答案詳解】B。金融期權是指以金融工具或金融變量為基礎工具的期權交易形式。考試大－中國教育考試門戶網站(www.tmdps.cn)
9．【答案詳解】A。有擔保的存托憑證分為一、二、三級公開募集存托憑證和美國144A規則下的私募存托憑證。這四種有擔保的存托憑證各有其不同的特點和運作慣例，美國的相關法律也對其有不同的要求。其中，一級存托憑證允許外國公司無須改變現行的報告制度就可以享受公開交易證券的好處。即發行一級有擔保存托憑證，美國的相關法律對其公開性沒有詳細要求。
10．【答案詳解】A。股息率固定優先股票，是指發行后股息率不再變動的優先股票。大多數優先股的股息率是固定的，一般意義上的優先股票就是指股息率固定的優先股票。
11．【答案詳解】B。證券代表的是對一定數額的某種特定資產的所有權或債權，投資者持有證券也就同時擁有取得這部分資產增值收益的權利，因而證券本身具有收益性。
12．【答案詳解】B。被動型基金一般選取特定指數作為跟蹤對象，因此通常又被稱為指數基金。指數基金是20世紀70年代以來出現的新的基金品種。由于其投資組合模仿某一股價指數或債券指數，收益隨著即期的價格指數上下波動，因此當價格指數上升時，基金收益增加；反之，收益減少。
13．【答案詳解】A。略
14．【答案詳解】A。對于上市的證券，證券交易所有權依照有關規定，暫停或者恢復其交易。中國證監會也有權要求證券交易所暫停或者恢復上市證券的交易。證券交易所應當建立市場準入制度，并根據證券法規的規定或者中國證監會的要求，限制或者禁止特定證券投資者的證券交易行為。除此之外，證券交易所不得限制或者禁止證劵投資者的證券買賣行為。
15．【答案詳解】A。對發行人而言，發行存托憑證的好處：一是市場容量大，籌資能力強。二是避開直接發行股票與債券的法律要求、上市手續簡單、發行成本低。
16．【答案詳解】A。證券市場具有以下三個顯著特征：證券市場是價值直接交換的場所；證券市場是財產權利直接交換的場所；證券市場是風險直接交換的場所。
17．【答案詳解】B。利率期貨是繼外匯期貨之后產生的又一個金融期貨類別，其基礎資產是一定數量的與利率相關的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。
18．【答案詳解】B。根據債券發行條款中是否規定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為零息債券、附息債券和息票累積債券三類。其中，附息債券按照計息方式的不同，又可以細分為固定利率債券和浮動利率債券兩大類。來源：www.tmdps.cn
19．【答案詳解】B。2006年5月8日，中國證監會發布《上市公司證券發行管理辦法》明確規定，上市公司可以公開發行認股權和債券分離交易的可轉換公司債券。
20．【答案詳解】A。在日本發行的外國債券稱為武士債券，它是外國發行人在日本債券市場上發行的以日元為面值的債券。
21．【答案詳解】B。系統風險之一的利率風險是指市場利率變動的可能性。利率風險對不同證券的影響是不相同的。
22．【答案詳解】B。記賬式國債以記賬形式記錄債權、通過證券交易所的交易系統發行和交易，可以記名、掛失。投資者進行記賬式證券買賣，必須在證券交易所設立賬戶。
23．【答案詳解】A。無記名股票是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。
24．【答案詳解】B。我國現行基金指數的選擇范圍，包括了在證券交易所上市的封閉式基金和在證券交易所上市的開放式基金。
25．【答案詳解】B。證券市場的監管，是國家金融監管的重要組成部分。由于各國證券市場發育程度不同，政府宏觀調控手段不同，所以，各國證券市場的監管模式也不一樣。
26．【答案詳解】B。根據央行的界定，混合資本債券的期限必須在15年以上，發行之日起l0年內不得贖回。
27．【答案詳解】A。目前，我國只有可轉換債券。
28．【答案詳解】A。股票是有價證券，我國《公司法》規定，股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發起人的股票，應當標明“發起人股票”字樣。
29．【答案詳解】B。商業匯票屬于貨幣證券。
30．【答案詳解】A。中證500指數又稱中證小盤500指數，簡稱中證500(CSI 500)。來源：考試大的美女編輯們
31．【答案詳解】A。從事證券、期貨投資咨詢業務的人員，必須取得證券、期貨投資咨詢從業資格并加入一家有從業資格的證券、期貨投資咨詢機構后，方可從事證券、期貨投資咨詢業務。
32．【答案詳解】B。我國《證券法》明確規定了證券公司的設立條件與基本程序。
33．【答案詳解】B。有價證券，是指標有票面金額，證明持有人有權按期取得一定收入并可自由轉讓和買賣的所有權或債權憑證。有價證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒價值，但有價格。
34．【答案詳解】B。無限售條件股份是指流通轉讓不受限制的股份。具體包括：人民幣普通股。即A股；境內上市外資股，即B股；境外上市外資股，即在境外證券市場上市的普通股票，如H股；其他。
35．【答案詳解】B。股票股息是以股票的方式派發的股息，通常由公司用新增發的股票或一部分庫存股票作為股息代替現金分派給股東。
36．【答案詳解】A。收益是風險的成本和報酬。風險和收益的本質聯系可以用公式表述為：預期收益率=無風險利率+風險補償。
37．【答案詳解】A。略
38．【答案詳解】A。略
39．【答案詳解】B。限定性集合資產管理計劃的資產主要用于投資國
債、國家重點建設債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業債券、其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產品。投資于權益類證券以及股票型證券投資基金的資產，不得超過該計劃資產凈值的20%。
40．【答案詳解】B。制衡性原則要求證券公司內部和崗位的設置應當權責分明、相互牽制；前臺業務運作與后臺管理支持適當分離。題中描述的為健全性原則。
41．【答案詳解】A。證券登記結算機構設立的結算風險保證基金包括清算交割準備金和交收風險基金兩部分，為證券交易的集中清算、交收提供連續性和安全性的保障。
42．【答案詳解】B。根據資產證券化產品的屬性分類，可以分為股權型證券化、債權型證券化和混合型證券化。
43．【答案詳解】A。無擔保ADR由一家或多家銀行根據市場的需求發行，基礎債券發行人并不參與，因此只規定存券銀行與ADR持有者之間的權利義務關系。
44．【答案詳解】B。只有在代銷的過程中，承銷機構與證券發行人之間的關系才是委托一代理關系。
45．【答案詳解】B。股票面值代表了每股占總股份的比例，所以在確定股東權益時仍然有意義。
46．【答案詳解】B。證券發行時，詢價對象應承諾獲得網下配售的股票持有期限不少于3個月。考試大－中國教育考試門戶網站(www.tmdps.cn)
47．【答案詳解】B。招標發行是指通過招標方式確定債券承銷商和發行條件的發行方式。
48．【答案詳解】A。我國《證券發行與承銷管理辦法》規定，首次公開發行股票以協商定價方式確定股票發行價格。
49．【答案詳解】B。中小企業板指數以最新自由流通股本數為權重，即以扣除流通受限制的股份后的股本數量為權重，以計算期加權法計算，并以逐日連鎖計算的方法得出實時指數的綜合指數。
50．【答案詳解】A。上市公司在1年內購買、出售重大資產或者擔保金額超過公司資產總額30%的，應當由股東大會做出決議。
51．【答案詳解】A。非系統風險是可分散性風險。投資者可以通過買賣不同的股票來消除證券的非系統性風險。
52．【答案詳解】B。一般說來，率先漲價的商品、上游商品、熱銷商品股票的購買力風險較小，國家進行價格控制的公用事業、基礎產業和下游產品等股票的購買力風險較大。
53．【答案詳解】A。對普通股來說，其股息和價格主要由公司經營狀況和財務狀況決定，而利率變動僅是影響公司經營和財務狀況的部分因素，所以利率風險對普通股的影響不像債券和優先股那樣沒有回旋的余地。
54．【答案詳解】B。普通股沒有還本要求，股息也不固定，信用風險比較低，但并不是不存在信用風險，表現在如下兩個方面：①公司不能如期償還債務，會影響股票的市場價格；②公司破產時，股票的市場價格會接近于零。
55．【答案詳解】B。不同債券的利率不同，這是對信用風險的補償。一般情況下，政府債券的利率最低，因為信譽度最高。
56．【答案詳解】B。新《證券法》第一百二十五條規定，證券公司實行按業務分類監管，改變原法將證券公司分為綜合類證券公司和經紀類證券公司的單一業務監管模式。
57．【答案詳解】B。證券公司的組織形式為有限責任公司和股份有限公司，不得采用合伙及其他非法人組織形式。來源：考試大
58．【答案詳解】B。會計師事務所申請證券相關業務許可證時，應提交最近3年的會計報表。
59．【答案詳解】B。從事證券相關業務的會計師事務所、審計師事務所必須具有20名以上取得證券、期貨相關業務資格考試合格證書或者已經取得許可證的注冊會計師(不合分支機構注冊會計師)。
60．【答案詳解】A。這是《證券法》規定的證券登記結算公司的結算原則。
第五篇：證券從業資格考試—證券市場基礎知識考點整理
證券市場基礎知識
第一章 證券市場概述
第一節 證券與證券市場 一 有價證券
定義
標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所 有權或債權的憑證。分類
狹義：資本證券
廣義：商品證券，貨幣證券和資本證券 注：商品證券
：提貨單 / 運貨單 / 倉庫棧單 資本證券
：商業證券 / 銀行證券（商業匯票 / 本票 銀行匯票 / 本票 / 支票）1．按證券發行主體不同
政府證券 / 政府機構證券 / 公司（企業）證券 2．可否在交易所掛牌交易 上市證券 / 非上市證券 3．按募集方式分類 公募證券 / 私募證券 4．按證券所代表的權利 股票 / 債券 / 其他證券 特征
期限性 / 收益性 / 流動性 / 風險性
二 證券市場
定義
證券市場是股票、債券、投資基金份額有價證券發行和交易的場所
特征 _ 證券市場是價值直接交換的場所 _ 證券市場是財產權利直接交換的場所 _ 證券市場是風險直接交換的場所 結構 _ 層次結構——發行市場（一級市場）/ 交易市場（二級市場）_ 品種結構——股票 / 債券 / 基金 / 衍生品市場 _ 交易所結構——有形市場（場內市場）/ 無形市場（場外市場）
基本功能 _ 籌資-投資功能 _ 定價功能 _ 資本配置功能
第二節 證券市場參與者 一 證券發行人
_ 公司（企業）—— 獨資 / 合伙 / 公司制 _ 政府和政府機構 —— 品種僅限于債券 _ 金融機構 —— 債券和股票 股份制金融機構發行股票是公司股票
二 證券投資人
定義
證券投資人指通過證券二進行投資的各類機構法人和自然人 分類
機構投資者 _ 政府機構 —— 宏觀調控 / 調劑資金余缺 _ 金融機構 —— 證券經營 / 銀行業/ 保險公司 / 其他金融機構 _ 企業 —— 可用自有的積累資金或閑置資金投資證券 _ 事業法人 —— 同上 _ 基金 —— 證券投資基金 / 社保基金 / 企業年金 / 社會公益金
注：1.銀行金融機構可用自有資金或表內資金進行證券投資，僅限于國債 2.銀行金融機構因處置貸款質押資產而被動持有的股票只能單向賣出 3.銀行金融機構經銀監會批準可通過理財計劃募集資金投資有價證券 4.保險公司除投資于債券外，可在規定比例內投資基金和股權性證券 5.信托投資公司可受托經營資金信托業務和投資基金業務 6.社保基金分為社會保障基金和社會保險基金兩部分 7.彩票公益金的80%上繳社保基金
8.社會保障基金中風險小的(約60%)由社保基金理事會直接運作，風險 高的（約40%）委托專業投資管理機構運作 類型 投資比例
銀行存款和國債 不低于50% 信用等級在投資級以上的企業債金融債 不高于10% 證券投資基金和股票 不高于40% 3 9.社會保障基金:養老 / 醫療 / 失業 / 工傷 / 生育五項保險基金組成 10.社會公益金： 福利基金 / 科技發展基金 / 教育發展基金 / 文學獎 勵基金，可用于證券投資以求保值增值 個人投資者
個人投資者是指從事證券投資的社會自然人
三 證券市場中介機構
定義
證券市場中介機構是指為證券的發行與交易提供服務的各類機構
_ 證券公司 —— 證券經紀 / 投資咨詢 / 財務顧問 / 承銷和保薦 / 自營 / 資產管理 / 其他證券業務 允許認可的證券公司從事集合理財、權證創設等創新業務 _ 證券服務機構 —— 證券登記結算公司 / 證券投資咨詢公司 / 會計
師事務所 / 資產評估機構 / 律師事務所 / 證券信用評級機構
四 自律性組織
證券交易所和證券業協會 _ 證券交易所 —— 提供交易場所與設施；制定交易規則；監管在該交易 所上市的證券以及會員交易行為的合規性、合法性，確保市場的公開、公平和公正 _ 證券業協會 —— 社會團體法人
五 證券監管機構
證券監管機構是指中國證券監督管理委員會及其派出機構
第三節 證券市場的產生與發展 二 證券市場的發展
_ 萌芽階段
時間 地點 事件
1602 年 荷蘭阿姆斯特丹 第一個股票交易所 1773 年 倫敦“喬納森”咖啡 館
英國第一家股票交易所
1790 年 美國費城 美國第一個證券交易所—費城 交易所
1792年5月17日 華爾街 “梧桐樹協定” 1817年成立，1863年改 名
紐交所 _ 初步發展階段
1921 年-1930 年全世界有價證券共計發行6000 億法國法郎，比1890-1900 年增 加近5 倍。1900 年-1913 年全世界發行的有價證券中，政府公債占發行總額的 40%，而公司股票和公司債券占60% _ 停滯階段
到1932 年7 月8 日，道瓊斯工業股票價格平均數只有41 點，僅為1929 年最高 水平的11% _ 恢復階段
_ 加速發展階段
證券化率 —— 證券市場容量的重要指標（證券市值/GDP）
2006末，中國滬深兩市市價總值為89403.90億元，流通市值為25003.64億元，中國證券化將穩步超越100% 三 證券市場發展現狀
_ 證券市場一體化 _ 投資者法人化 —— 01年底，28個OECD成員國的機構投資者總共管理著
超過35萬億美元的資產。美國機構投資者管理超過19萬億元，超過了商業 銀行；歐洲近12萬億元；日本超過3.6萬億元；韓國__________3100億元，機構投資
者管理的資產總規模： 國家 相當于GDP 美國 191% 英國 190.9% 法國 131.8% 日本 94.7% 德國 81% 01年底，美國居民個人金融資產的39.3%由機構投資者負責管理和投資，這一比 率在00年底最高曾高達53%，是20 世紀80年代末21.5%的兩倍多
_ 金融創新深化 _ 金融機構混業化 —— 99/11/4，美國國會通過《金融服務現代化法案》 _ 交易所重組與公司化 —— 00/3/18，阿姆斯特丹，布魯塞爾，巴黎交易所
合并為新泛歐交易所（EURONEXT）
02 年又合并了倫敦國際金融期權期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVIP）
07/1/31，紐交所和東京證券交易所簽聯盟協議 06/3/8，紐交所結束213 年會員制轉為營利性
上市公司 _ 證券市場網絡化 _ 金融風險復雜化 _ 金融監管合作化 四 中國證券市場發展簡述
年份 地點 事件
1872 年 輪船招商局 第一家股份制企業
1918年夏 北平證券交易所 中國人自己辦的第一家證券交易所 1949/6/1 天津證券交易所 1950/2/1 北京證券交易所 1900/12 上海證券交易所 1991/7 深圳證券交易所 2004/5 設立中小板
2005/4 中國證監會 推動股權分置改革
2006年底 兩市進入或完成股改 1301家，占上市公司的97%，對應市值98% 2006 年 兩市市值89403.9億元 全年漲幅居全球第一
五 中國證券市場的對外開放
自1992年發行境內上市外資股（B股），截至06年12 月共發行B股111只，募 集資金50.03億美元
自1993 年發行境外上市外資股（H，N 股等），截至06 年12 月共發行143 只H 股，募集資金950.35億美元
自1993 年開始，運用存托憑證(ADR 和GDR)方式在國際市場籌集，截至2005 年 12月，中國已有62家企業在紐交所，NASDAQ，美國OTC市場掛牌發行
我國國內機構首次在境外發行外幣債券 —— 1982 年1 月中國國際信托投資公 司在日本發行100億日元私募債券
我國正式進入國際債券市場 —— 1984/11，中國銀行在東京發行300 億日元債 券
我國主權外債發行正式起步 —— 1993/9 財政部在日本發行300億日元債券 截至06年底，我國各類機構對外發行債券未清償余額為130億美元 1992 年10 月，證監會成立，截至2006 年12 月，已與33 個國家的證券監管機 構簽署36 個監管合作備忘錄，1995 年加入證監會國際組織并在98 年當選為該 組織執委會成員
允許外國機構設立合營公司，從事國內證券投資基金業務，外資比例不超過 33% ；加入WTO3年后，外資比例不超過49% 加入3年后，允許外國證券公司設立合營公司,外資比例不超過1/3。2002年11月接納日本野村證券上海代表處為首席特別會員，批準日本內滕證券 直接申請B股席位
2003 年5 月27 日，瑞士銀行成為首家獲批地QFII，截至06 年底，已有44 家 QFII進入我國證券市場，共批準90.45億美元的投資額度。
截至2006 年12 月底，共批準成立7 家外資參股證券公司，共成立24 家中其外 合資基金公司，占成立基金公司數量的42.86% 截至2007年1月31日，68家境外證券經營機構取得外資股業務資格
截至2006 年末，批準15 家銀行134 億美元境外代客理財購匯額度，15 角保險 公司51.74億美元境外投資額度，1 家基金公司5億美元對外投資額度。
第二章 股票
第一節 股票的特征與類型 一 股票概述
定義
股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發的證明不股東所持股份的憑 證
性質 _ 股票是有價證券 —— 財產價值和財產權利的統一表現形式 _ 股票是要式證券 _ 股票是證權證券 —— 權利的物化外在形式，權力已經存在（對應設權
證券）_ 股票是資本證券 ——是一種虛擬資本 _ 股票是綜合權利證券 —— 不屬于物權和債權證券，而是綜合權利證券，股
東依法享有資產收益，重大決策，選擇管理者等權利，但對公司財產不能直 接支配處理
特征 _ 收益性 —— 股票最基本的特征（紅利和資本利得）_ 風險性 _ 流動性 _ 永久性 _ 參與性 二 股票的類型
_ 普通股和優先股
區別 優先股在盈利和剩余財產分配有優先 _ 記名股票和不記名股票 區別 記名股票：記載事項：股東姓名及住所，各股東所持份數、編號、取得股份日期
發起設立的首次出資不得低于注冊資本的20%，其余部分兩年內繳 足；募集設立的，發起人認購的股份不得少于公司股份總數的35% 不記名股票：股東權利歸持有人，發行不記名股票的公司應在股東 大會召開前30 天內公告會議召開時間，地點和審議事項。出席會議的，應 于 會議召開5 日前至股東大會閉幕時將股票交存于公司
認購時要求一次繳納出資，轉讓相對方便，安全性較___臺_____差 _ 有面額股票和無面額股票(又稱比例，份額股票)區別 無面額股票的價值隨股份公司的凈資產和與其未來收益的增減而 相應增減
無面額股票發行和轉讓價格靈活，便于股票分割，紐約最先允許 發無面額股票
第二節 股票的價值與價格 一 股票的價值
_ 股票的票面價值 —— 面值，在股票票面上標明的金額 _ 股票的帳面價值 —— 凈值或每股凈資產，帳面價高收益高，有投資價值 _ 股票的清算價值 —— 公司清算時每份所代表的實際價值，一般低于賬面價 _ 股票的內在價值 —— 理論價值，即股票未來收益的現值
二 股票價格
_ 理論價格 —— 股票行市，股票在證券市場上買賣的價格 _ 市場價格 —— 股票在二級市場上交易的價格
三 影響股價的因素
_ 公司經營狀況 1)公司資產凈值 2)盈利水平3)派息政策 4)股票分割 5)增資和減資 6)銷售收入
7)原材料供應及價格變化 8)主要經營者更替 9)公司改組合并 10)意外災害 _ 宏觀經濟因素
1)經濟增長 —— 經濟周期變動 → 公司利潤增減 → 股息增減 → 投資 者心理，決策變化 → 供求變化 → 股價變化 2)經濟周期循環 3)貨幣政策 4)財政政策 5)市場利率 6)通貨膨脹
7)匯率變化 —— 匯率下降，本幣升值，不利于出口 8)國際收支狀況 _ 政治因素 1)戰爭
2)政權更迭
3)重大經濟政策出臺，社會發展規劃制定，重要法規頒布
4)國際社會政治 _ 心理因素 _ 穩定市場的政策與制度安排 _ 人為操縱因素
第三節 普通股和優先股 一 普通股票
定義
普通股票是標準的股票，通過發行普通股所籌集的資金，成為股份公司注冊 資本的基礎
普通股股東 權利 _ 公司重大決策參與權
1)全體股東的貨幣出資不得少于注冊資本的30% 2)參加股東大會，行使表決權
3)股東大會應每年召開一次，當董事會認為必要或監事會提議時也可開臨 時股東大會，決議必須經出席會議的股東所持表決權過半數通過
4)合并，分立，解散，增減注冊資本，變更公司形式，修改公司章程須經 出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過 _ 公司資產收益權和剩余資產分配權
稅后利經揎經揎潤分配順序：補虧 → 提取法定公積金 → 提取任意公積金 破產清算：清算費用→職工工資→社保費用，法定補償金→所得稅→剩余財產 _ 其他權利
1)查閱公司章程等 2)股份可依法轉讓
3)公司增發新股時按照實繳出資比例認購新股（優先認股權）一 優先股票
定義
股東享有某些優先權利（如優先分配公司盈利和剩余財產權）
特征 _ 股息率固定 _ 股息分派優先 _ 剩余財產分配優先 _ 一般無表決權 種類 _ 累積優先股和非累積優先股 _ 參與優先股和非參與優先股 _ 可轉換優先股和不可轉換優先股 _ 可贖回優先股和不可贖回優先股 _ 股息可調整優先股和股息率固定優先股
第四節 我國股票類型 一 我國的股票類型
_ 國家股
1)現有國企改組為股份公司時擁有的凈資產
2)代表國際投資的政府部門向新組建的股份公司的投資
3)代表國家的投資公司，資產經營公司，經濟實體公司等向新組建股份公司的 投資 _ 法人股 —— 具有法人資格的國企向獨立于自己的股份公司的出資稱國有
法人股 _ 社會公眾股 ——社會募集公司申請股票上市的條件： 1)向社會公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上
2)股本總額超過4 億元的，向社會公開發行的比例為10%以上 _ 外資股 1)境內上市外資股（B 股）
2)境外上市外資股（H，N，S 股）
3)紅籌股：在中國境外注冊，在香港上市但主要業務在中國內地或大部分股東 權益來自中國內地的股票
二 我國的股權分置改革
定義
A股市場上上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被分為非流通股和 流通股 大事記
2005年4 月29日，股改試點啟動
2005年8 月23日，證監會，國資委，財政部，商務部，中國人民銀行聯合發布 《關于上市公司股權分置改革的指導意見》
2005年9 月4 日，證監會發布《上市公司股權分置改革管理辦法》，股權分置改 革全面鋪開
股價穩定措施 _ 控股股東增持 _ 上市公司回購股份 _ 預設原非流通股份實際出售條件 _ 預設回售股份 _ 認沽權
股改方案需經參加表決的股東所持表決權的2/3以上通過，并經參加表決的流通 股股東所持表決權的2/3以上通過。
自改革方案實施之日起，原非流通股12月內不得轉讓，12月后減持不得超過5%，24個月內不得超過10% 對于同時存在H股或B 股的A 股上市公司，由A股市場相關股東昔日上解決股權 分置問題
截至2006 年底未進入股改的僅40 家，2007 年1 月8 日起對未股改的股票，冠 以“S”，漲跌幅調為5% 第三章 債券
第一節 債券的特征和類型 一 債券的定義和特征
一 定義
債券是一種有價證券，是社會各類經濟體為籌集資金而向債券投資者出具 的，承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債券債務憑證。債券上規定的資金借貸的權責主要有三點
_ 所借貸貨幣的數額 _ 借款時間 _ 在借貸時間內應有的補償或稱代價是多少 債券的基本性質 _ 債券屬于有價證券 _ 債券是一種虛擬資本 _ 債券是債權的表現 二 債券的票面要素 _ 債券的票面價值 _ 債券的到期期限 —— 資金使用方向 / 市場利率變化 / 債券變現能力 / _ 債券的票面利率 —— 借貸資金市場利率水平/ 籌資者資信 / 期限長短 _ 債券發行者名稱 三 債券的特征 _ 償還性 _ 流動性 _ 安全性 _ 收益性
二 債券的分類
一 按發行主體分類 _ 政府債券 _ 金融債券 —— 發行主體：銀行和非銀行金融機構 / 目的：籌資用于特殊
用途，改變自身資產負債結構 _ 公司債券
二 按付息方式分類 _ 零息債券 _ 附息債券 _ 息票累積債券
三 按債券形態分類 _ 實物債券 —— eg.無記名國債 不記名，不掛失，可上市流通 _ 憑證式債券 —— 94年開始發行，不印票面金額，可記名，可掛失，不能上
市流通，按兌付本金的2‰收取手續費 _ 記賬式債券 —— 94年開始發行，可記名，可掛失，安全性高，無實物形態
三 債券和股票的比較
相同點 不同點
兩者都屬于有價證券 兩者權利不同 兩者目的不同
兩者都是籌措資金的手段 兩者期限不同 兩者收益不同
兩者的收益率相互影響 兩者風險不同 第二節 政府債券 一 政府債券概述
一 政府債券的定義
政府是國家為了籌措資金而向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期還 本的債務憑證。政府債券的舉債主體是國家。二 政府債券的性質 _ 從形式上看，政府債券也是一種有價證券 _ 從功能上看，有彌補赤字，籌集資金，擴大公共事業開支，實施宏觀經濟政 策，進行宏觀調控的作用。
三 政府債券的特征 _ 安全性高 _ 流通性強 _ 收益穩定 _ 免稅待遇
二 國家債券
定義
國家債券是中央政府更具信用原則，以承擔還本付息責任為前提而發行的債 務憑證。國債發行量大，品種多，是政府債券市場上最主要的投資工具。國債的分類 _ 按償還期限分類 國債 年限 用途
短期國債 1年或1年以內 彌補臨時收支差額
中期國債 1年以上，10年以下 或彌補赤字或用于投資 長期國債 10年或10年以上 政府投資的資金來源 _ 按資金用途分類 國債 用途
赤字國債 用于彌補政府預算的赤字
建設國債 發債籌措的資金用于建設項目 戰爭國債 用于彌補戰爭費用的國債
特種國債 政府為了實施某種特殊政策而發行的國債 _ 按流通可否分類
流通國債 —— 自由認購，自由轉讓，不記名，轉讓價格取決于供給與需求 非流通國債 —— 不能自自由轉讓，可記名也可不記名，以個人為發行對象的，稱為儲蓄債券 _ 按發行本位分類
實物國債 —— 實物債券具有實物票券的債券，與無實物票券的債券（如記帳式 債券）相對應；而 實物國債是以某種商品實物為本位而發行的國債（貨幣經濟 不發達；幣值不穩定，為維護國債信譽，增強吸引力，而發行）
貨幣國債 —— 以某種貨幣為本位發行的國債。可分為本幣國債和外幣國債 我國的國債 第一階段 國債 20世紀50 年代
1950年，人民勝利折實公債
1954—1958年，國家經濟建設公債，發行5 次 第二階段 20世紀80 年代后
1981—1984年，只有面向個人發行無記名國庫券（1981年 恢復發行 國債）
1994年，從單一型（無記名）轉向多樣型（憑證，記賬式）2000年最后一期實物券1997年3年期債券到期，無記名國債宣告 退出國債發行市場的舞臺
2006年財政部研究推出新的儲蓄債券品種——儲蓄國債（電子式）1981年后 發行的國 債品種 普通國債 1．記帳式
年開始發行，分證券交易所市場發行、銀行間____繽__繽_債券 市場發行、同時在銀行間債券發行和交易所市場發行(跨市場發行)3 種，可記名，可掛失，可上市，期限 有長有短，但更適合短期，發行成本低，上市價格隨行 就市有一定風險 2．憑證式 有固定面值和票面利率，通過紙質媒介記錄債權債務關 系，一般不印實物券面，購買方便，變現靈活，利率優 惠，收益穩定，安全無風險 3．儲蓄國債（電子式）
自發行之日起計息，分利隨本清，定期付息兩種，有固 定利率固定期限和固定利率變動期限兩種。
特點：針對個人投資者，實名制，不可流通轉讓，采用 電子方式記錄債權，收益安全穩定，鼓勵持有到期，手 續簡化，付息方式多樣 憑證式和儲蓄式國債都是信用級別最高的債券，以國家信用作保證，且免繳利 息稅，不同之處在于 差異 憑證式 儲蓄式
申請購買手續不同 填制“中華人民共和國憑 證式國債收款憑證”形式 記錄
電子記帳，二級托管
付息方式不同 到期一次還本付息 按年付息 / 利隨本清 到期兌付方式不同 逾期不加息 逾期本息按活期計息 發行對象不同 主要個人，部分機構可認 購
僅為個人，機構不得購買 和持有
承辦機構不同 各類商業銀行和郵政儲 蓄機構組成的37 家承銷 團 銷售
工農中建交，招商，北京 銀行7家代銷
儲蓄式國債和記帳式國債的不同之處 差異 儲蓄式 記帳式
發行對象不同 僅限個人 個人和機構都可以購買 發行利率確定機制不同 財政部參照同期銀行存 款利率及市場gon供求關 系等確定
承銷團投標決定
流通或變現方式不同 只在發行期認購，不可上 市流通，但可提前兌取 可上市流通
到期前變現收益預知程 度不同
發行時對提前兌取條件 作出規定，獲得的收益是 可預知的
二級市場交易價格是市 場決定的，到期市場價格（凈價）可能高于或低于 發行面值
普通國債的總體情況 _ 規模越來越大 —— 2006年6533.3億 _ 期限趨于多樣化 —— 81—84 10年期 / 85—91 3-5年期 / 94年起，2年、年、半年、3個月的中短期國債和10 年、15 年、20 年、30年的長期國債 _ 發行方式趨于市場化 —— __________91年前行政攤派 / 91年開始引入承銷包銷方式 / 96年開始引入招標發行 _ 市場創新日新月異 —— 01年7 月2日，銀行間債券市場實行凈價交易，并
于02 年在滬深交易所推廣；02 年底，銀行間國債市場引入非金融機構法人 投資者；02年6月3日正式啟動國債銀行柜臺交易市場等
其他類型國債 _ 國家重點建設債券 —— 87 年發行過一次，54 億元，單位認購90%，利率
6%；個人認購10%，利率10.5% _ 國家建設債券 —— 88年發行過一次發行對象為城鎮居民，基金會組織，金
融機構，期限2年，利率9.5%，30.54億元 _ 財政債券 —— 發行兩期，88年和90年，可記名，可掛失，不能流通 _ 特種債券 —— 發行過3次，采取收款單形式，可記名，可掛失，不可流通，89-91 年 _ 保值債券 —— 利率隨3 年期定期儲蓄存款浮動，外加1%，實物券，有面 額，不記名，不掛失，可抵押，可轉讓 _ 基本建設債券 —— 發行2 次，88年和89 年 _ 特別國債 —— 88年8月18日發行 2700億記帳式附息國債30年，利率7.2% _ 長期建設國債 —— 總計發行9100億元，截至03年，形成3.8萬億國債項 目總投資規模，每年拉動經濟增長1.5-2個百分點
三 地方政府債券
發行主體
由地方政府發行并負責償還的債券，簡稱“地方債券” 分類
按資金用途和償還資金來源分類：一般債券（普通債券）和專項債券（收益債券）我國的地方政府債券
1950年，東北人民政府發行東北生產建設折實公債，但1981年恢復國債發行以 來，從未過地方政府債券。近幾年，其中01年400億，02年250億，03年250 億，04年150億，05年100億
第三節 金融債券與公司債券 一 金融債券
定義
銀行及非銀行金融機構依照法定程序發行并約定在一定期限內還本付息的 有價證券。
我國的金融債券 我國金融債券發行始于北洋政府時期，新中國成立后的發行始于1982 年
品種 _ 央行票據 _ 證券公司債券 _ 商業銀行次級債券 _ 保險公司次級債 _ 證券公司短期融資券 _ 混合資本債券 ——特征
1)期限在 15 年以上，10 年內不得贖回，10 年后有一次贖回權，不贖回的 適當提高利率 2)到期前，若發行人的資本充足率低于4%，發行人可延期支付利息，__________若
最近一年盈余公積與未分配利潤之和為負，且最近12個月內未向普通股 股東支付現金紅利，則必須延期支付利息
3)發行人清算時，本息列于一般債務和次級債務之后清償
4)到期時，發行人無力清償順序在此之前的債務或清償該債券將導致無力 支付在此之前的債務的，可延期支付本息，延期的本息根據票面利率計 息 二 公司債券
定義
公司依照法定程序發行的，約定在一定期限還本付息的有價證券
類型 _ 信用公司債券 _ 不動產抵押公司債券 _ 保證公司債券 —— 第三方擔保 _ 收益公司債券 —— 利息只在公司盈利時支付，可累積 _ 可轉換公司債券 _ 附認股權證的公司債券 _ 短期融資券 —— 1年以下，美國一般少于270天
三 我國的企業的債券
_ 萌芽期 1984—1986 年 _ 發展期 1987—1992 年 _ 整頓期 1993—1995 年 _ 再度發展期 1996 期
第四節 國際債券 一 國際債券概述
定義
一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券 特征 _ 資金來源廣、發行規模大 _ 存在匯率風險 _ 有國家主權保障 _ 以自由兌換貨幣作為計量貨幣
二 國際債券分類
_ 外國債券 —— 某國借款人在本國以外的某一國發行以該國貨幣為面值的 債券
揚基債券 美國 武士債券 日本
熊貓債券 中國 _ 歐洲債券 —— 借款人在本國境外市場發行的，不以發行市場所在國貨幣為
面值的國際債券（無國籍債券）
特點是發行者、發行第和面值所使用貨幣可分屬不同國家
龍債券：在除日本以外的亞洲地區發行的以非亞洲國家和地區貨幣計 價的債券 三 亞洲債券市場
用亞洲國家貨幣定值，在亞洲地區發行和交易的債券。亞洲債券市場就是亞洲債券發行、交易、流通的市場
目前“亞洲債券市場”倡議（《清邁宣言》03/6）、“發展資產證券化和信用擔保
市場”倡議（02/9）、“亞洲債券基金”(ABF)(03/6/2)、“促進亞洲債券市場
發展倡議”（ABMI）都在積極推進亞洲債券市場的發展
四 我國國際債券
我國發行國際債券始于20世紀80年代初期。我國發行的主要債券品種有: 政府 債券、金融債券、可轉換公司債券
第四章 證券投資基金
第一節 證券投資基金概述 一 證券投資基金
定義
通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運 用資金，為基金份額持有人的利益，通過資產組合進行的證券投資方式 _ 共同基金 美國 _ 單位信托基金 英國和香港 _ 證券投資信托基金 日本和我國臺灣 產生和發展
1868年海外和殖民地政府信托基金，最早的基金 2006年底，美國共同基金的凈資產達到10.4萬美元 我國證券投資基金業發展情況
1997年11月，國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》 1998年3 月，基金金泰（國泰），基金開元（南方）設立 2004年6 月1 日，《基金法》正式實施
_ 基金規模快速增長 —— 06 年底，共有基金307 只，凈值總額約8565 億，53只封基1624億；201只開基，6941億元，占全部基金凈值的81.04% 封基到期的處理: 封轉開 / 延長期限 / 清盤 _ 基金產品差異化日益明顯 _ 中國基金業對外開放步伐越來越快 —— 截至06 年末，有基金管理公司58 家，中外合資24家 證券投資基金特點 _ 集合投資 _ 分散風險 _ 專業理財
證券投資基金作用 _ 為中小投資者拓寬了投資渠道 _ 有利于證券市場的穩定和發展 _ 有利于證券市場的國際化 證券投資基金與股票債券的區別 區別 股票 基金 債券 反映的經濟關系 不同
所有權 信托關系(公司 型除外)債務關系
所籌資金的投向 不同
直接投資 間接投資 直接投資 風險水平不同 大 中 小
二 證券投資基金分類
按基金的組織形式不同 _ 契約型
單位信托，將投資者、管理人、托管人三者作為基金當事人，通過簽
訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的一種基金，起源于英國 _ 公司型 依據公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司，以 發行股份方式募集資金 兩者的區別
區別 契約型 公司型
資金性質不同 發行基金份額籌集起來 的信托財產
發行普通股籌集起來的 公司法人的資本
投資者地位不同 投資者是委托人和受益 人
投資者是股東
基金的營運依據不同 基金契約 基金公司章程
按基金可否自由贖回和基金規模是否固定 _ 封閉式基金 —— 基金份額總額在期限內不變，份額可在依法設立的證券交
易所交易，但持有人不得申請贖回的基金。_ 開放式基金 —— 基金份額不固定，份額可在基金合同約定的時間和場所申 購或贖回的基金 兩者的區別
區別 封閉式 開放式
期限不同 5年以上，一般10年或 15 年
無固定期限
發行規模限制不同 固定 無發行規模限制
基金份額交易方式不同 份額不得贖回，只能交易 可在首次發行結束后隨 時贖回
基金份額的交易價格計 算標準不同
受供求關系影響，有折溢 價
取決于每一份基金份額 凈資產值的大小
基金份額資產凈值公布 時間不同
每周 每個交易日
交易費用不同 手續費 申購贖回費
投資策略不同 可進行長期投資 募集資金不能全部用于 投資
按投資標的劃分 _ 國債基金 _ 股票基金 _ 貨幣市場基金 —— 投資對象 1)現金
2)1年以內（含）的銀行定期存款、大額存單、債券回購、央行票據 3)剩余期限在397天內（含）的債券 _ 指數基金 1)費用低廉 2)風險較小
3)在以機構投資者為主市場，可獲得市場平均收益，有穩定投資回報
4)可作為避險套利工具 _ 黃金基金 _ 衍生證券投資基金 —— 包括期貨，期權，認股權證基金，高風險
按投資目標劃分 _ 成長型基金 _ 收入型基金 _平衡型基金 交易所交易的開放式基金 1．ETF基金
定義：在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式
它的申購用一攬子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一攬子股票。這種 交易制度帶來的套利機制可有效防止類似封閉式基金的大幅折價 產生：1991年多倫多證券交易所推出的TIPs 是最早的ETF 2004 年12 月30 日華夏基金公司設立的上證50ETF 于05 年2 月23 日上 市交易，是我國第一只ETF基金 運行
1)參與主體 —— 發起人、受托人、投資者 2)基礎指數選擇及模擬 3)構造單位的分割
4)構造單位的申購和贖回 2．LOF基金
定義: 可同時在場外市場進行基金份額申購、贖回，在交易所進行基金份額交易，并通過份額轉托管機制將場外與場內市場有機地聯系在一起的一種新的基金運 作方式,在世界范圍內具有首創性
2004 年10 月14 日，南方基金公司設立了“南方積極配置證券投資基金”并于 2004年12月20日在深交所上市——第一只LOF基金
第二節 證券投資基金當事人 一 證券投資基金份額持有人
持有基金股份或份額的自然人和法人，也就是基金投資人
持有人權利 _ 基金收益的享有權 _ 基金份額的轉讓權 _ 基金經營決策的參與權 下列事項應通過基金份額持有人大會審議決定 _ 提前終止基金合同 _ 擴募或延長基金合同期限 _ 轉換基金運作方式 _ 提高基金管理人、托管人報酬標準 _ 更換基金管理人、托管人
基金份額持有人大會由管理人召集，管理人不招集的，由托管人召集。代表基金 份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而管 理人、托管人都不召集的，代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權自行召 集
二 證券投資基金管理人
資格 _ 注冊資本不低于1 億元人民幣，且為實繳資本 _ 主要股東最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于3 億元等 管理人更換條件 _ 被依法取消基金管理資格 _ 被基金份額人持有人大會解任 _ 依法解散、被依法撤銷或者依法宣告破產
三 證券投資基金托管人
概念
是依據基金運行中“管理與保管分開”的原則，對基金管理人進行監督和 保管基金資產的機構，是基金持有人權益的代表 托管人條件
由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任
托管人更換條件 _ 被依法取消基金托管資格 _ 被基金份額人持有人大會解任 _ 依法解散、被依法撤銷或者依法宣告破產
四 證券投資基金當事人之間的關系
持有人與管理 人
委托人，受益人與受托人的關系，也是所有者和經營者之間的 關系
管理人與托管 人
相互制衡的關系，均對持有人負責 持有人與托管 人
委托與受托的關系
第三節 證券投資基金的費用與估值 一 證券投資基金的費用
_ 管理費 ——逐日計提，按月支付；基金規模大，管理費低；基金管理費一 般按1.5%計提，債券型一般低于1%，貨幣型為0.33%，通常從股息，利息收 益或基金資產中扣除，不另行收取 _ 托管費 —— 逐日計提，按月支付，封基按0.25%計提，開基一般低于0.25%，調低托管費，只需證監會核準后公告，無需經過基金持有人大會 _ 其他費用 22 二 證券投資基金資產估值
基金凈值=基金資產總值 — 基金負債
_ 估值目的 _ 估值對象 _ 估值日的確定 ——每個交易日(管理人)_ 估值暫停
1)法定節假日 2)不可抗力
3)占基金相當比例的投資品種的估值出現重大改變
4)出現管理人認為屬于緊急事故的情況，會導致管理人不能出售或評估資產的 估值原則
1)初始取得的股票投資，以市價確定公允價值
2)存在活躍市場的投資品種，估值日有市價的按市價，無市價的，采用最近交 易市價，無市價且最近經濟環境重大變化的，應參考類似投資品種的現行市 價及重大變化因素確定公允價
3)不存在活躍市場的投資品種，采用估值技術確定公允價
第四節 證券投資基金的收益、風險與信息披露 一 證券投資基金的收益
收益構成
利息、股息、紅利、債券利息；買賣證券價差；存款利息及其他收入
收益分配 _ 收益分配比例不得低于基金凈收益的90% _ 采取現金方式，每年至少分配一次 _ 當年收益應先補上年虧損，才可進行當年分配 _ 投資虧損，或當年雖有收益但基金份額凈值低于面值，不進行收益分配 _ 收益分配后，份額凈值不得低于面值 _ 每份基金份額享有同等分配權
二 證券投資基金的投資風險
_ 市場風險 _ 管理風險 _ 技術風險 _ 巨額贖回風險 _ 其他風險 三 基金的信息披露
公開披露信息，不得有下列行為 _ 虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏 _ 對業績進行預測 _ 違規承諾收益或承擔損失 _ 詆毀其他基金管理人，托管人和份額發售機構
第五節 證券投資基金的投資
投資范圍
上市交易的股票、債券及其他證券品種 投資限制
限制目的 _ 引導基金分散投資，降低風險 _ 避免基金操縱市場 _ 發揮基金引導市場的積極作用
基金財產不得用于下列投資或活動 _ 承銷證券 _ 向他人提供貸款和擔保 _ 無限責任投資 _ 買賣其他基金份額 _ 向管理人、托管人出資或買賣其管理人、托管人發行的股票，債券 _ 買賣與管理人、托管人有控股關系的股東或與其有重大利害關系的公司發行 的證券或承銷期內的證券 _ 從事內幕交易，操縱證券價格fs24 3及其他不正當的證券交易活動
第五章 金融衍生工具
第一節 金融衍生工具概述 一 金融衍生工具的概念和特征
概念
建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格隨基礎金融產品的價格變動的派生 金融產品
基礎產品：現貨金融產品（債券、股票、銀行定期存款等），也包括金融衍 生工具 基礎變量：利率、匯率、各類價格指數甚至天氣（溫度）指數等 衍生工具：遠期合同、期貨合同、互換和期權
衍生工具的特征：價值隨基礎產品價格或指數變動、不要求初始凈投資、在 未來某日結算
嵌入式衍生工具：嵌入到非衍生工具中，使混合工具的全部或部分現金流隨 特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數等其他類似變量的變動而 變動的衍生工具 eg.可轉債
基本特征 _ 跨期性 _ 杠桿性 _ 聯動性 _ 不確定性或高風險性 —— 信用/市場/流動性/結算/運作/法律風險
二 金融衍生工具的分類
_ 按產品形態和交易場所分類 1)內置型衍生工具
2)交易所交易的衍生工具
3)OTC交易的衍生工具 _ 按基礎工具種類分類 1)股權類產品的衍生工具 2)貨幣衍生工具 3)利率衍生工具 4)信用衍生工具
5)其他衍生工具 _ 按金融衍生工具自身交易的方法和特點分類 1)金融遠期合約 2)金融期貨 3)金融期權 4)金融互換
5)結構化金融衍生工具
三 金融衍生工具的產生育發展趨勢 金融衍生工具產生的最基本原因是避險 金融創新的四種原動力 _ 風險管理型創新（最主要）_ 增強流動性型創新 _ 信用創造型創新 _ 股權創造型創新 第二節 金融遠期、期貨與互換 一 現貨交易、遠期交易與期貨交易
根據交易合約簽訂與實際交割之間的關系，將市場組織形態劃分為三類 _ 現貨交易 _ 遠期交易 _ 期貨交易 —— 標準化的遠期交易
二 金融遠期合約與遠期合約市場
定義：
交易雙方在場外市場上通過協商，按約定價格在約定的未來日期買賣某種 標的金融資產的合約
常見的金融遠期合約包括四大類 _ 股權類資產的遠期合約 _ 債券類資產的遠期合約 —— 交易數額最小券面10 萬，交易單位為全面1 萬，期限最短2天，最長365天 _ 遠期利率協議 _ 遠期匯率協議
三 金融期貨合約與金融期貨市場
定義：
期貨交易交易雙方在集中的交易市場以公開競價方式進行的期貨合約交
易。而期貨合約則是由交易雙方訂立的、約定在未來日期按成交約定的價格交割 一定數量的某種商品的標準化協議 金融現貨與期貨交易的不同： 現貨交易 期貨交易
交易對象不同 具體形態的金融工具 eg.股票、債券 金融期貨合約
交易目的不同 投資、籌資 套期保值 交易價格含義不 同
市場均衡價格 未來價格
交易方式不同 幾日內完成資金與金融工具的全額 結算
保證金交易和逐日盯市 制度
結算方式不同 以金融工具與貨幣的轉手而結束交 易
做相反交易實現對沖而平倉
金融期貨交易與普通遠期交易的區別 _ 交易所和交易組織形式不同 _ 交易的監管程度不同 _ 金融期貨交易是標準化交易 _ 保證金制度和每日結算制度導致違約風險不同 26 金融期貨的主要交易制度 _ 集中交易制度 _ 標準化的期貨合約和對沖機制 _ 保證金及其杠桿作用 _ 結算所和無負債結算制度 _ 限倉制度 _ 大戶報告制度 金融期貨的種類
按基礎工具劃分 _ 外匯期貨（最先產生）—— 規避外匯風險
分商業性風險和金融性風險（包括債權債務風險和儲備風險）_ 利率期貨 1)債券期貨
2）主要參考利率期貨 _ 股權類期貨 1)股票價格指數期貨 2)單只股票期貨 3)股票組合期貨
金融期貨的基本功能 _ 套期保值功能 _ 價格發現功能 _ 投機功能 _ 套利功能
金融期貨的理論價格及其影響因素
影響金融期貨價格的主要因素 _ 現貨價格 _ 要求的收益率或貼現率 _ 時間長短 _ 現貨金融工具的付息情況 _ 交割選擇權
四 互換交易
定義: 兩個或兩個以上當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金 流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用互換等類別
2006 年2 月9 日《關于開展人民幣利率互換交易試點有關事宜的通知》發布當 天，國家開發銀行和中國光大銀行完成首筆交易
互換的主要用途是改變交易者資產和負債的風險結構，從而規避相應的風險 第三節 金融期權與期權類金融衍生產品 一 金融期權的定義和特征
定義
期權是持有者能在規定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量 的基礎工具的權利
金融期權是指以金融工具或金融變量為基礎工具的期權交易形式 特征
僅僅是買賣權利的交換
金融期貨與金融期權的區別 金融期貨 金融期權
基礎資產不同 可作期權交易的金融工 具未必可作期貨交易 可作期貨交易的金融工 具都可作期權交易
交易者的權利與義務的 對稱性不同
對稱 買方只有權利沒有義務，賣方只有義務沒有權利
履約保證不同 雙方均需繳納保證金 只有期權出售者需要繳 納保證金
現金流轉不同 成交時無現金收付 支付期權費 盈虧特點不同 無權違約，無權提前或推 遲交割
期權購買者的虧損是有 限的，取得盈利是無限 的；出售者相反
套期保值的作用與效果 不同
在避免價格不利變動造 成的損失同時也必須放 棄價格有利變動可能獲 得的收益（但更有效，更 便宜比期權）
若價格不利變動，可通過 執行期權來避免損失；若 有利變動，可通過放棄期 權來保護利益
二 金融期權的分類 _ 根據選擇權的性質劃分 1)買入期權（看漲，認購期權）
2)賣出期權（看跌，認沽期權）_ 按照合約所規定的履約時間劃分 1)歐式期權（只能在到期日執行）
2)美式期權（在到期日或之前的任何一個營業日執行）3)百慕大期權（修正的美式期權）（到期日前一系列規定日執行）_ 按照金融期權基礎資產性質不同 1)股權類期權 2)利率期權 3)貨幣期權
4)金融期貨合約期權 5)互換期權 三 金融期權的基本功能
具有與金融期貨相同的套期保值和發現價格功能，是一種行之有效的控制風險工 具
四 金融期權的理論價格及其影響因素
理論價格 _ 內在價值 _ 時間價值
影響期權價格的主要因素 _ 協定價格與市場價格 —— 兩者差距越大，時間價值越小 _ 權利時間 ——期權期間長，價格高 _ 利率 _ 基礎資產價格的波動性 —— 波動性大 / 期權價格高 _ 基礎資產的收益 —— 基礎資產產生收益使看漲期權價格下降，看跌價格上 升
五 權證
分類 _ 按基礎資產分類 1)股權類權證 2)債券類權證
3)其他權證 _ 按基礎資產的來源分類 1)認股權證
2)備兌權證 _ 按持有人權利分類 1)認購權證
2)認沽權證 _ 按行權時間分類 1)美式權證 2)歐式權證
3)百慕大權證 _ 按權證的內在價值分類 1)平價權證 2)價內權證 3)價外權證 權證要素 _ 權證類別 _ 標的 _ 行權價格 _ 存續時間 _ 行權日期 _ 行權結算方式 _ 行權比例
六 可轉換債券
按發行時證券的性質 _ 可轉換債券 _ 可轉換優先股票 特征 _ 附有轉股權的特殊債券 _ 雙重選擇權的特征
可轉換債券的要素 _ 有效期限和轉換期限 _ 票面利率或股息率 _ 轉換比例或轉換價格 _ 贖回條款與回售條款 _ 轉換價格修正條款 可轉換債券的價值和價格 _ 轉換價值 _ 理論價值 1)投資價值 —— 視為一般債券所具有的價值
2)理論價值 —— 未來一系列債息收入與轉換價值的現值 _ 市場價格 —— 債券的轉換價值和投資價值中的較高者
附認股權證的債券和可轉換債券的不同 _ 權利載體不同 _ 行權方式不同 _ 權利內容不同
第四節 其他衍生工具簡介 一 存托憑證
定義
在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證，由J.P.摩根
首創。參與美國存托憑證發行與交易的中介機構包括存券銀行、托管銀行和中央 存托公司 美國存托憑證的種類
按基礎證券發行人是否參與存托證券的發行 _ 無擔保的存托憑證 _ 有擔保的存托憑證 一、二、三級公開募集存托憑證和美國144A 規則下的私募存托憑證 存托憑證的優點
對發行人的優點 對投資者的優點
市場容量大、籌資能力強 以美元交易、且通過投資者熟悉的美國 清算公司進行清算
避開直接發行股票與債券的法律要求、上市手續簡單、發行成本低
上市交易的存托憑證須經美國證監會 注冊，有助于保障投資者利益
上市公司股利發放時，投資者能及時獲 得，且以美元支付
某些機構投資者受投資政策限制，不能 投資于非美國上市證券，存托憑證可以 規避這些限制
截至06年底，中國企業發行存托憑證的家數達到69 家，發行存托憑證73 種
二 資產證券化與證券化產品的定義
定義
以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式 在資產證券化過程中發行的以資產池為基礎的證券稱為證券化產品 資產證券化的種類和范圍 _ 按基礎資產分類 1)不動產證券化 2)應收帳款證券化 3)信貸資產證券化 4)未來收益證券化
5)債券組合證券化 _ 按資產證券化的地域分類 1)境內資產證券化
2)離岸資產證券化 _ 按證券化產品的屬性分類 1)股權型證券化 2)債券型證券化 3)混合型證券化
資產證券化的有關當事人 _ 發起人 _ 特定目的機構或特定目的受托人 _ 資金和資產存管機構 _ 信用增級機構 _ 信用評級機構 _ 承銷人 _ 證券化產品投資者
中國資產證券化發展
2005年被稱為“中國資產證券化元年”
2006年以來，我們資產證券化業務表現出下列特點 _ 發行規模大幅增長、種類增多、發起主體增加 _ 機構投資者范圍增加 _ 二級市場交易尚不活躍
三 結構化金融衍生品
定義
運用金融工程結構化方法，將若干基礎金融商品和金融衍生品結合設計出的 新型金融產品（結構化理財產品和結構化票據）類別 _ 按聯結的基礎產品分類 1)股權聯結型產品 2)利率聯結型產品 3)匯率聯結型產品
4)商品聯結型產品 _ 按收益保障性分類 1)收益保證型
2)非收益保證型 _ 按發行方式分類 1)公開募集的結構化產品
2)私募結構化產品 _ 按嵌入式衍生品分類 1)基于互換的結構化產品 2)基于期權的結構化產品
第六章 證券市場運行
第一節 發行市場和交易市場 一 證券發行市場
證券發行市場是發行人向投資者出售證券的市場
作用 _ 為資金需求者以供籌措資金的渠道 _ 為資金供應者提供投資和獲利的機會，實現儲蓄向投資的轉化 _ 形成資金流動的收益導向制，促進資源配置的不斷優化
證券市場由證券發行人、證券投資者、證券中介機構組成 注冊制
發行人只需充分披露有關信息，在申報后未被拒絕注冊的，即可發行證券，證券 監管機構不保證證券的資質優良，價格適當 核準制
證券發行人不僅要以真實情況的充分公開為條件，且必須符合監管機構的若干發 行的實質條件
公開發行：向不特定對象發行證券、向特定對象發行證券累計超過200 人 我國股票發行實行核準制并配之以發行審核制度和保薦制度。股票發行方式
采取對公眾投資者上網發行和對機構投資者配售相結合的方式
IPO在4億股以上的，可向戰略投資者配售，戰略投資者應當承諾獲得股票的持 有期不少于12個月
詢價對象（特定機構投資者）應承諾獲得的網下配售股持有期限不少于3個月 債券發行方式 _ 定向發行 _ 承購包銷 _ 招標發行 1)按標的不同 價格招標 收益率招標 繳款期招標
2)按中標規則不同
荷蘭式招標（單一價格中標）美式招標（多種價格中標）33 證券承銷方式
包銷(全額包銷 / 余額包銷)代銷
發行人向不特定對象發行證券的，應當由證券公司承銷，發行面值超過5000 萬 元，應由承銷團承銷
上市公司發行證券，應由證券公司承銷；非公開發行股票，發行對象均屬于原前 10 名股東的，可由上市公司自行銷售。上市公司向原股東配售股份應當采取代 銷方式發行
證券發行價格 _ 股票發行價格 1)協商定價
2)一般詢價方式
3)累計投標詢價方式 4)上網競價方式
IPO以詢價方式確定股票發行價格
在中小板上市的，發行人及主承銷商可根據初步詢價結果確定發行價格，不再進 行累計投標詢價
上市公司發行證券，可通過詢價方式，也可與主承銷商協商確定發行價格 _ 債券發行價格
1)以價格為標的的荷蘭式招標（最低中標價為最后中標價）2)以價格為標的的美式招標（各自中標價為最后中標價）3)以收益率為標的的荷蘭式招標(最高收益率為最終收益率)4)以收益率為標的的美式招標(各價位上收益率為最終收益率)短期貼現債券多采用單一價格的荷蘭式招標 長期付息債券多采用多種收益率的美式招標
二 證券交易市場 一 證券交易所
組織形式
公司制和會員制
上海證券交易所于1990年11月26日成立，12月19日正式營業
深圳證券交易所于1989 年11 月15日籌建，1991年4 月11日成立，7 月3 日 正式營業
證券交易所設總經理1人，由國務院證券監督管理機構任免
股份公司申請股票上市應當符合下列條件 _ 公司股本總額不少于3000萬元 _ 公開發行的股份達公司股份總數的25%以上 _ 公司股本總額超過人民幣4億元，公開發行股份比例為10%以上 _ 公司最近3年無重大違法行為，財務報告無虛假記載
公司申請公司債券上市交易 _ 公司債券的期限為1年以上 _ 實際發行額不少于人民幣5000萬元
暫停股票上市交易 _ 公司股本總額，股權分布等發生變化不再具備上市條件 _ 公司不按照規定公開其財務狀況或對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投 資者 _ 公司有重大違法行為 _ 公司最近3年連續虧損
終止股票上市交易 _ 公司股本總額，股權分布等發生變化不再具備上市條件，且在期限內不能達
到上市期限 _ 公司不按照規定公開其財務狀況或對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投
資者，且拒絕糾正 _ 公司最近3年連續虧損，在其后1年內未恢復盈利 _ 公司解散或被宣告破產
暫停公司債券上市交易 _ 公司有重大違法行為 _ 公司狀況發生重大變化不符合公司債券上市條件 _ 發行公司債券所募集的資金不按照核準的用途使用 _ 未按照公司債券募集辦法履行義務 _ 公司最近兩年連續虧損、交易所運作系統 _ 交易系統 1)交易主機
2)參與者交易業務單元
3)通信網絡 _ 結算系統 _ 信息系統 1)交易通信網 2)信息服務網 3)證券報刊
4)因特網 _ 監察系統
1)行情監控 2)交易監控 3）證券監控 4）資金監控
交易原則和交易規則
交易原則（價格優先 / 時間優先原則）
交易規則(交易時間/交易單位/價位/報價方式/價格決定/漲跌幅限制/大宗交 易)大宗交易的成交價格不作為該證券當日的收盤價，也不納入指數計算，不計入 當日行情，成交量在收盤后計入該證券的成交總量 中小企業板塊
“兩個不變”和“四個獨立”
中小板塊運行所遵循的法律、法規和部門規章與主板市場相同；
中小企業板塊的上市公司符合主板市場的發行上市條件和信息披露要求。運行獨立 / 代碼獨立 / 指數獨立 / 監察獨立
二 其他交易市場
場外交易市場是證券交易所以外的證券市場的總稱
特征 _ 場外交易市場是一個分散的無形市場 _ 場外交易市場的組織方式采取做市商制 _ 場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經營機構的市場，以未能或無
須在證券交易所批準上市的股票和債券為主 _ 場外交易市場是一個以議價方式進行證券交易的市場 _ 場外交易市場的管理比證券交易所寬松
功能 _ 場外交易市場是證券發行的主要場所 _ 場外交易市場為政府債券、金融債券、企業債券以及按照有關法規公開發行 而又不能到證交所上市的股票提供了流通轉讓的場所，為這些證券提供了流 動性的必要條件，為投資者提供了兌現及投資的機會 _ 場外交易市場是證券交易所的必要補充 銀行間債券市場
提供銀行間外匯交易、人民幣同業拆借、債券交易系統并組織市場交易；辦理外 匯交易的資金清算、交割，負責人民幣同業拆借及債券交易的清算監督；提供網 上票據報價系統；提供外匯市場、債券市場和貨幣市場的信息服務；開展經人民 銀行批準的其他業務
人民幣債券交易方式和品種
用于回購的債券包括國債、中央票據和政策性金融債。回購期限為1 天-1 年，交易系統按1 天、7天、14天、21天、1個月、2個月、3個月、4個月、6個月、9 個月、1年共11個品種統計公布債券回購的成交量和成交價 交易時間：周一-周五，上午9：00-12：00，下午13：30-16：30 從2002年4月起，債券市場準入實行備案制
清算辦法：見券付款 / 見款付券 / 券款對付 清算速度 T+0 T+1 代辦股份轉讓系統
每周1 次，3 次，5次轉讓三種；轉讓價格不設指數；設5%的漲跌幅限制。2006年1 月16日，同意中關村科技園兩家非上市股份有限公司進入代辦股份轉 讓系統進行股份報價轉讓試點。
申請掛牌的園區公司的掛牌條件是設立滿3 年，公司股東掛牌前所持股份分3 批進入代辦系統，每批進入的數量均為1/3。進入時間分別為掛牌之日、掛牌期 滿1 年和3 年。
每筆委托的股份數量不得低于3萬股，股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。股份和資金T+1日到帳。
股份轉讓的風險 _ 掛牌公司的風險 _ 流動性風險 _ 信息風險 _ 信用風險
第二節 證券價格指數 一 股價平均數和股價指數
股價指數編制的步驟 _ 選擇樣本股 _ 選定某基期 _ 計算計算期平均股價并作必要修正 _ 指數化
股價平均數 _ 簡單算術股價平均數 _ 加權股價平均數 _ 修正股價平均數
二 我國主要的證券價格指數
中證指數有限公司于2005年9月23日在上海成立 _ 中證流通指數 —— 于2006 年2 月27 日發布，以2005 年12 月30 日為基 日，基點v為1000點
_ 滬深 300 指數 —— 基日為2004 年12 月31 日，成份股每半年進行一次調 整，一般為1 月初和7 月初，每次調整比例不超過10% _ 中證規模指數體系 —— 中證100、200、300、500、700、800指數 500+200=700 500+300=800 300-100=200 上海證券交易所股價指數 樣本指數類
發布時間 基日 基點
上證180 2002年7 月1日 3299.05點 上證50 2004年1月2日 2003年12月31 日
1000點
上證紅利 2005年首個交易 日
2004年12月31 日
1000點
綜合指數類
發布時間 基日 基點
上證綜合指數 1991年7 月15 日 1990年12月19日 新上證綜指 2006年1 月4日 2005年12月30日 1000點 分類指數類
發布時間 基日 基點
A股指數 1990年12月19日 100點 B股指數 1992年2月21日 100點 上證工業、商業、地產、公用事業、綜合類指數
1993年4月30日 1358.78點 深圳證券交易所股價指數 樣本指數類
發布時間 基日 基點
深證成份股指數 1995 年1 月25 日 起始計算日
1994年7月20日 1000點
深圳A股指數 1995 年1 月25 日 起始計算日
1994年12月19日 1000點
深圳B股指數 1995 年1 月25 日 起始計算日
1994年12月19日
深圳100指數 2003 年第一個交 易日開始編制發 布
2002年12月31日 1000點
深圳創新指數 2006年2月27 日 2002年12月31日 1000點
深證綜合指數
發布時間 基日 基點
深證綜合指數 1991 年4 月30 日 為綜合指數和A股 指數基期，以1992 年2 月28 日為B 股指數基期 100點
深證新指數 2006年2 月16 日 2005年12月30日 1107.23點
中小企業板指數 2005年12月1 日 2005年6月7日 2005年11月30日 收市價確定發布 點位
深證分類指數（13 類）
以1991 年4 月3 日為基期，基期指數為1000 點，起始計算日為2001 年7 月2 日
香港和臺灣主要股價指數
恒生__________指數由香港恒生銀行于1969年11 月24 日編制公布，有33種有代表性的上
市股票為成份股，包括金融業4 種，公用事業6 種，地產業9 種，其他工商業 14種，其總市值占上市股票市值的70%左右。以1964年7 月31日為基期，基值 為100點，后將基期改為1984年1月31日，975.47點為新基期指數 恒生流通綜合指數系列（2002年9月23日）
200只成份股，以2000年1 月3日為基期，基點2000點 策略性持有：策略性股東持有的股權 / 董事持有的股權 / 互控公司持有的股權 恒生流通精選指數系列（2000年1月3日為基日，基點2000點）恒生50（恒生指數30 只，14支H 股，6只其他股）恒生香港25 恒生中國內地25（14支H 股，9只紅籌）我國的債權指數
發布時間 基日 基點
上證國債指數 2003年1 月2日 2002年12月31日 100點 上證企業債指數 2003年6 月9日 2002年12月31日 100點 中國債券指數 2002年12月31日 2001年12月31日 100點 我國的基金指數
上證基金指數：2000年5月9 日發布，基點1000點
深證基金指數：以2000年6月30日為基日，基點1000點，起始計算日為2000 年7 月3日
三 國際主要股票市場及其價格指數
道-瓊斯工業股價平均數（1884年7月3日）工業股價平均數 30家 運輸業股價平均數 20家 公共事業股價平均數 15 種 股價綜合平均數 65家
道-瓊斯公正市價指數 700 種
以1928年10月1 日為基期，基期指數100點，除數修正的簡單平均法 金融時報證券交易指數（富時指數）
金融時報工業股票指數（30種股票指數）（1935年7 月1日為基期，100點）100種股票交易指數（1984年1月3 日編制并公布）
綜合精算股票指數（700種股票1962年4月10日編制公布，基數100）日經225股價指數
1950 年9 月開始編制，包括150 家制造業，15 家金融業，14 家運輸業和46 家 其他行業，以1950年的平均股價176.21為基數 日經500，從1982年1月4日起開始編制 NASDAQ市場及其指數
全美證券交易商自動報價系統，于1971 年正式啟用，采用孿生式和附屬式，一 個是NASDAQ 全國市場，占總市值95%，另一個是NASDAQ 小型資本市場，共設 立13種指數，NASDAQ綜合指數在1971年2 月5日啟用，基點100點
第三節 證券投資的收益和風險 一 證券投資收益
股票收益 _ 股息 現金股息 股票股息 財產 股息 負債股息
建業股息 _ 資本利得 _ 公積金轉增股本 債券收益 債息
資本利得 再投資收益
二 證券投資風險
系統風險 政策風險
經濟周期波動風險 利率風險 購買力風險
非系統風險 _ 信用風險 _ 經營風險 _ 財務風險
1)同一種類型的債券，長期債券利率比短期債券利率高這是對利率風險的補償 2)不同債券的利率不同，是對信用風險的補償
3)在通脹嚴重的情況下，債券的票面利率會提高甚至發行浮動利率債券，是對 購買力風險的補償
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