第一篇：2016證券從業資格考試證券市場基礎知識模擬題及答案

2016證券從業資格考試市場基礎知識模擬題及答案

一、單項選擇題

1.期權又稱選擇權，是指其持有者能在規定的時間內按()購買或出售一定數量的基礎工具的權利。

A、雙方協定價格

B、現貨價格

C、到期日價格

D、市場價格

答案：A

解析：期權又稱選擇權，是指其持有者能在規定的時間內按雙方協定價格購買或出售一定數量的基礎工具的權利。

2.股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的()。

A、實際價值

B、賬面價值

C、內在價值

D、清算資金

答案：A

解析：常識題。股票的清算價值是指公司清算時每一股份所代表的實際價值。

3.我國證券公司應當按上一年營業費用總額的()計算營運風險資本準備。

A、5%

B、8%

C、10%

D、15%

答案：C

解析：我國證券公司應當按上一年營業費用總額的10%計算營運風險資本準備。

4.中小企業板塊是經國務院批準、()批復同意而設立的。

A、證券交易所

B、國家發改委

C、證監會

D、證券業協會

答案：C

解析：中小企業板塊是經國務院批準、證監會批復同意而設立的。

5.以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規，在證券發行、交易及相關活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為，屬于()行為。

A、操縱市場

B、內幕交易

C、制造傳播虛假消息

D、欺詐客戶

答案：D

解析：以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規，在證券發行、交易及相關活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為，屬于欺詐客戶的行為。

6.財產股息是股份公司用()作為股息分派給股東。

A、公司財產

B、現金

C、股票

D、現金以外的其他財產

答案：D

解析：財產股息是股份公司用現金以外的其他財產作為股息分派給股東。

7.基金管理公司申請開展特定客戶資產管理業務，凈資產不得低于()。

A、1億人民幣

B、2億人民幣

C、5億人民幣

D、10億人民幣

答案：B

解析：此題考察基金的受托資產管理業務。

8.各國政府對股票基金的監管都十分嚴格，其主要目的是()。

A、限制基金投資

B、減少基金的投資風險，保證投資收益

C、防止基金過度投機和操縱股市

D、避免投資過于分散

答案：C

解析：各國政府對股票基金的監管都十分嚴格，其主要目的是防止基金過度投機和操縱股市。

9.可轉換債券從性質上講，其實質是一種普通股票的()。

A、市場價值

B、內在價值

C、看漲期權

D、看跌期權

答案：C

解析：可轉換債券通常轉換成普通股票，當股票價格上漲時，行使轉換權比較有利。因此，可轉換債券實質上嵌入了普通股票的看漲期權。

10.下列各項中，不屬于全國社會保障基金的資金來源的是()。

A、國有股減持劃入的資金和股權資產

B、企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自愿建立的補充養老保險基金

C、中央財政撥入資金

D、經國務院批準以其他方式籌集的資金及投資收益

答案：B

解析：企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自愿建立的補充養老保險基金，這是企業年金的定義。

11.證券市場的基本功能不包括()。

A、籌資-投資功能

B、定價功能

C、資本配置功能

D、規避風險功能

答案：D

解析：其他三個都是證券市場的基本功能。

12.我國《證券法》規定，證券經營機構不在規定時間內向客戶提供證券交易的書面確認文件屬()。

A、挪用客戶保證金

B、欺詐客戶行為

C、內幕交易

D、操縱市場

答案：B

解析：證券經營機構不在規定時間內向客戶提供證券交易的書面確認文件屬于欺詐客戶的行為之一。

13.根據《證券業從業人員執業行為準則》，對證券業從業人員的執業行為進行自律管理的主體是()。

A、中國證券業協會

B、證監會

C、證券交易所

D、證券公司

答案：A

解析：中國證券業協會依據準則對從業人員的執業行為進行自律管理。

14.證券公司合規管理的基本制度，經()審議后實施。

A、股東大會

B、監事會

C、管理層

D、董事會

答案：D

解析：證券公司合規管理的基本制度，經董事會審議后實施。

15.向ADR的持有者派發美元紅利或利息，并代理ADR持有者行使投票權等股東權益的機構是()。

A、存券銀行

B、托管銀行

C、中央存托公司

D、證券公司

答案：A

解析：存券銀行負責向ADR的持有者派發美元紅利或利息，并代理ADR持有者行使投票權等股東權益。

16.債券發行的定價方式以()最典型。

A、溢價發行

B、折價發行

C、協商定價

D、公開招標

答案：D

解析：債券發行的定價方式以公開招標最典型。

17.對基金投資進行限制的主要目的不包括()。

A、引導基金分散投資，降低風險

B、發揮基金引導市場的積極作用

C、避免基金操縱市場

D、引導基金消除市場系統風險

答案：D

解析：對基金投資進行限制的3個主要目的。

18.我國現行法律規定，首次公開發行股票以()方式確定發行價格。

A、詢價

B、上網競價

C、招標競價

D、協商定價

答案：A

解析：我國現行法律規定，首次公開發行股票以詢價方式確定發行價格。

19.同證券交易所相比，場外交易市場()。

A、管理比較寬松，缺乏統一的組織和章程

B、通過公開競價方式決定交易價格

C、采取經紀制

D、交易效率較高

答案：A

解析：場外交易市場管理比較寬松，缺乏統一的組織和章程。

20.證券發行市場由證券發行人、證券中介機構和()三部分組成。

A、會計審計機構

B、證券公司

C、證券投資者

D、證券經營機構

答案：C 單選：作為中介機構，金融衍生工具業務屬于()。

A.表內業務

B.表外業務

C.負債業務

D.資產業務

答案：B

解析：金融衍生工具業務屬于表外業務，不影響資產負債狀況。

單選：金融衍生工具的基本特征不包括()。

A.杠桿性

B.聯動性

C.跨期性

D.保值性

答案：D

解析：金融衍生工具具有四個基本特征是跨期性、杠桿性、聯動性、不確定性或高風險性。

單選：以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具屬于()。

A.利率衍生工具

B.信用衍生工具

C.貨幣衍生工具

D.股權類產品的衍生工具

答案：B

解析：信用衍生工具是以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，主要包括信用互換、信用聯結票據等。

單選：在很多股票交易所中，買賣成交后并不立即進行資金和證券的交易和交割，而是在幾個交易日內完成交割程序。因此，很多人認為遠期交易本質上是()的一種特殊情況。

A.遠期掉期交易

B.現貨交易

C.互換交易

D.期權交易

答案：B

解析：遠期交易本質上是現貨交易的一種特殊情形，將其稱為“遠期現貨交易”。

單選：下列項目中，屬于債權類資產的遠期合約是()。

A.一攬子股票的遠期合約

B.定期存款單的遠期合約

C.單個股票的遠期合約

D.遠期匯率協議

答案：B

解析：債權類資產的遠期合約包括定存、短期和長期債券、商業票據等固定收益證券的遠期合約。

單選：在全國銀行間同業拆借中心進行的債券遠期交易，期限最短為()。

A.7天

B.5天

C.20天

D.2天

答案：D

解析：在全國銀行間同業拆借中心進行的債券遠期交易，期限最短為2天，最長為365天，其中7天品種最為活躍。

單選：買賣雙方在有組織的交易所內以公開競價的形式達成的，在將來某一特定時間交收標準數量特定金融工具的協議，我們稱之為()。

A.金融期貨

B.金融期權

C.金融互換

D.結構化金融衍生工具

答案：A

解析：金融期貨是交易雙方在集中的交易場所以公開競價的方式來進行的標準化金融期貨合約的交易。金融期貨是以金融工具(或金融變量)為基礎工具的期貨交易。

單選：金融期貨一般不包括()。

A.利率期貨

B.期權期貨

C.貨幣期貨

D.股票指數期貨

答案：B

解析：金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數期貨和股票期貨四種。

單選：利率期貨主要以各類()金融工具作為基礎資產。

A.市場利率

B.官方利率

C.固定收益

D.浮動利率

答案：C

解析：利率期貨是繼外匯期貨后產生的又一個金融期貨類別，其基礎資產是一定數量的與利率相關的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。

單選：股指期貨交易中未被合約占用的保證金是()。

A.初始保證金

B.維持保證金

C.交易保證金

D.結算準備金

答案：D

解析：結算準備金是未被合約占用的保證金，交易保證金是已被合約占用的保證金。

單選：金融互換交易的主要用途是改變交易者()的風險結構，從而規避相應的風險。

A.資產

B.負債

C.資產和負債

D.資產或負債

答案：D

解析：金融互換交易的主要用途是改變交易者資產或負債的風險結構(比如利率或匯率結構)，從而規避相應的風險。

單選：購買者在向出售者支付一定費用后，就獲得規定期限內以某一特定價格向出售者買進或賣出一定數量的某種基礎工具的權利，這種金融工具稱之為()。

A.期權

B.互換

C.遠期

D.期貨

答案：A

解析：期權又被稱為“選擇權”，是指其持有者能在規定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量的基礎工具的權利。

單選：以政府短期、中期、長期債券、歐洲美元債券、大面額可轉讓存單為基礎資產的期權屬于()。

A.互換期權

B.貨幣期權

C.利率期權

D.股票期權

答案：C

解析：利率期權合約通常以政府短期、中期、長期債券、歐洲美元債券、大面額可轉讓存單為基礎資產。

單選：除交易所交易的標準化期權、權證之外，大量場外交易的新型期權，通常被稱為()。

A.特殊型期權

B.現貨期權

C.期貨期權

D.奇異型期權

答案：D

解析：與標準的交易所交易相比，還存在奇異型期權的期權類產品，奇異型期權通常在選擇權性質、基礎資產以及期權有效期等內容上與標準化的交易所交易期權存在差異。

單選：按持有人權利的性質不同，權證可分為()。

A.認股權證和備兌權證

B.美式權證和歐式權證

C.價內權證和價外權證

D.認購權證和認沽權證

答案：D

解析：按持有人權利的性質不同，權證可以分為認購權證和認沽權證。

單選：權證發行時，履約擔保的標的證券數量等于()。

A.權證上市數量/行權比例×擔保系數

B.權證上市數量×行權比例+擔保系數

C.權證上市數量+行權比例×擔保系數

D.權證上市數量×行權比例×擔保系數

答案：D

解析：履約擔保的標的證券數量=權證上市數量×行權比例×擔保系數。

單選：權證發行時，履約擔保的現金金額等于()。

A.權證上市數量×行權價格×行權比例×擔保系數

B.權證上市數量×行權價格×擔保系數÷行權比例

C.權證上市數量×行權比例×擔保系數

D.權證上市數量×行權價格×行權比例+擔保系數

答案：A

解析：履約擔保的現金金額等于權證上市數量×行權價格×行權比例×擔保系數。

單選：如果可轉換公司債券的面額為1，000元，規定其轉換價格為20元，當前公司股票的市場價格為18元，則轉換比例為()。

A.20

B.18

C.55.56

D.50

答案：D

解析：轉換比例=可轉換債券面值/轉換價格=1，000/20=50。

單選：我國內地醞釀發行的代表境外證券市場上某一種證券的證券是()。

A.CDR

B.GDR

C.IDR

D.SDR

答案：A

解析：中國內地近年來一直在醞釀推出中國存托憑證(簡稱CDR)，即在我國內地發行的代表境外或者我國香港特區證券市場上某種股票的權益類證券。

單選：資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種()。

A.資產形式

B.融資形式

C.投資形式

D.負債形式

答案：B

解析：資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式。

單選：最早的證券化產品以()為支持。

A.應收賬款

B.商業銀行房地產按揭貸款

C.混合型證券

D.房地產

答案：B

解析：最早的證券化產品以商業銀行房地產按揭貸款為支持，故被稱為按揭支持證券。

單選：資產證券化的有關當事人中，證券化基礎資產的原始所有者是證券化產品的()。

A.發起人

B.資金和資產存管機構

C.特定目的受托人

D.信用增級機構

答案：A

解析：發起人也稱原始權益人，是證券化基礎資產的原始所有者。

單選：按()分類，可以將結構化金融產品分為股權聯結型產品、利率連結型產品、匯率連結型產品、商品聯結型產品等種類。

A.發行方式

B.嵌入式衍生產品

C.聯結的基礎產品

D.收益保障性

答案：C

解析：按聯結的基礎產品分類，可以將結構化金融產品分為股權聯結型產品、利率連結型產品、匯率連結型產品、商品聯結型產品等種類。

單選：結構化金融衍生產品按發行方式分類，可分為公開募集的結構化產品和私募結構化產品，前者通常可以在()交易。

A.商業銀行

B.證券公司

C.交易所

D.基金公司

答案：C

解析：按發行方式分類，結構化金融衍生產品可分為公開募集的結構化產品和私募結構化產品，前者通常可以在交易所交易。

1.期權又稱選擇權，是指其持有者能在規定的時間內按()購買或出售一定數量的基礎工具的權利。

A、雙方協定價格

B、現貨價格

C、到期日價格

D、市場價格

答案：A

解析：期權又稱選擇權，是指其持有者能在規定的時間內按雙方協定價格購買或出售一定數量的基礎工具的權利。

2.股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的()。

A、實際價值

B、賬面價值

C、內在價值

D、清算資金

答案：A

解析：常識題。股票的清算價值是指公司清算時每一股份所代表的實際價值。

3.我國證券公司應當按上一年營業費用總額的()計算營運風險資本準備。

A、5%

B、8%

C、10%

D、15%

答案：C

解析：我國證券公司應當按上一年營業費用總額的10%計算營運風險資本準備。

4.中小企業板塊是經國務院批準、()批復同意而設立的。

A、證券交易所

B、國家發改委

C、證監會

D、證券業協會

答案：C

解析：中小企業板塊是經國務院批準、證監會批復同意而設立的。

5.以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規，在證券發行、交易及相關活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為，屬于()行為。

A、操縱市場

B、內幕交易

C、制造傳播虛假消息

D、欺詐客戶

答案：D

解析：以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規，在證券發行、交易及相關活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為，屬于欺詐客戶的行為。

6.財產股息是股份公司用()作為股息分派給股東。

A、公司財產

B、現金

C、股票

D、現金以外的其他財產

答案：D

解析：財產股息是股份公司用現金以外的其他財產作為股息分派給股東。

7.基金管理公司申請開展特定客戶資產管理業務，凈資產不得低于()。

A、1億人民幣

B、2億人民幣

C、5億人民幣

D、10億人民幣

答案：B

解析：此題考察基金的受托資產管理業務。

8.各國政府對股票基金的監管都十分嚴格，其主要目的是()。

A、限制基金投資

B、減少基金的投資風險，保證投資收益

C、防止基金過度投機和操縱股市

D、避免投資過于分散

答案：C

解析：各國政府對股票基金的監管都十分嚴格，其主要目的是防止基金過度投機和操縱股市。

9.可轉換債券從性質上講，其實質是一種普通股票的()。

A、市場價值

B、內在價值

C、看漲期權

D、看跌期權

答案：C

解析：可轉換債券通常轉換成普通股票，當股票價格上漲時，行使轉換權比較有利。因此，可轉換債券實質上嵌入了普通股票的看漲期權。

10.下列各項中，不屬于全國社會保障基金的資金來源的是()。

A、國有股減持劃入的資金和股權資產

B、企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自愿建立的補充養老保險基金

C、中央財政撥入資金

D、經國務院批準以其他方式籌集的資金及投資收益

答案：B

解析：企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上，自愿建立的補充養老保險基金，這是企業年金的定義。

11.證券市場的基本功能不包括()。

A、籌資-投資功能

B、定價功能

C、資本配置功能

D、規避風險功能

答案：D

解析：其他三個都是證券市場的基本功能。

12.我國《證券法》規定，證券經營機構不在規定時間內向客戶提供證券交易的書面確認文件屬()。

A、挪用客戶保證金

B、欺詐客戶行為

C、內幕交易

D、操縱市場

答案：B

解析：證券經營機構不在規定時間內向客戶提供證券交易的書面確認文件屬于欺詐客戶的行為之一。

13.根據《證券業從業人員執業行為準則》，對證券業從業人員的執業行為進行自律管理的主體是()。

A、中國證券業協會

B、證監會

C、證券交易所

D、證券公司

答案：A

解析：中國證券業協會依據準則對從業人員的執業行為進行自律管理。

14.證券公司合規管理的基本制度，經()審議后實施。

A、股東大會

B、監事會

C、管理層

D、董事會

答案：D

解析：證券公司合規管理的基本制度，經董事會審議后實施。

15.向ADR的持有者派發美元紅利或利息，并代理ADR持有者行使投票權等股東權益的機構是()。

A、存券銀行

B、托管銀行

C、中央存托公司

D、證券公司

答案：A

解析：存券銀行負責向ADR的持有者派發美元紅利或利息，并代理ADR持有者行使投票權等股東權益。

16.債券發行的定價方式以()最典型。

A、溢價發行

B、折價發行

C、協商定價

D、公開招標

答案：D

解析：債券發行的定價方式以公開招標最典型。

17.對基金投資進行限制的主要目的不包括()。

A、引導基金分散投資，降低風險

B、發揮基金引導市場的積極作用

C、避免基金操縱市場

D、引導基金消除市場系統風險

答案：D

解析：對基金投資進行限制的3個主要目的。

18.我國現行法律規定，首次公開發行股票以()方式確定發行價格。

A、詢價

B、上網競價

C、招標競價

D、協商定價

答案：A

解析：我國現行法律規定，首次公開發行股票以詢價方式確定發行價格。

19.同證券交易所相比，場外交易市場()。

A、管理比較寬松，缺乏統一的組織和章程

B、通過公開競價方式決定交易價格

C、采取經紀制

D、交易效率較高

答案：A

解析：場外交易市場管理比較寬松，缺乏統一的組織和章程。

20.證券發行市場由證券發行人、證券中介機構和()三部分組成。

A、會計審計機構

B、證券公司

C、證券投資者

D、證券經營機構

答案：C

多項選擇題

1.證券交易通常必須遵守的原則是()。

A、價格優先原則

B、數量優先原則

C、時間優先原則

D、交易總價值優先

答案：AC

2.《公司法》的調整對象為公司的組織與行為，其范圍包括()。

A、有限責任公司

B、股份有限公司

C、合伙公司

D、無限責任公司

答案：AB

3.根據我國《證券法》規定，證券業與()分業經營、分業管理。

A、銀行業

B、信托業

C、保險業

D、基金業

答案：ABC

4.《中華人民共和國證券法》禁止的交易行為包括()。

A、內幕交易

B、操縱市場的行為

C、欺詐行為

D、禁止的其它證券交易行為

答案：ABCD

5.《中華人民共和國證券法》從()幾個方面對上市公司持續信息公開進行為規范。

A、信息公開的內容

B、信息公開的原則

C、信息公開的方式

D、對信息公開的監督管理等

答案：ABCD

6.證券交易所的交易系統通常由()組成。

A、交易通信網

B、撮合主機

C、通信網絡

D、柜臺終端

答案：BCD

7.現代證券交易所的計算機化運作系統通常包括()。

A、交易系統

B、結算系統

C、信息系統

D、監察系統

答案：ABD

8.證券交易所的監察系統負責對市場進行實時監控的職責，日常監控包括以下方面()。

A、行情監控

B、交易監控

C、證券監控

D、資金監控

答案：ABCD

9.上海、深圳證券交易所的價格決定采取的方式是()。

A、隨機競價

B、連續競價

C、集合競價

D、協議定價

答案：AC

10.大宗交易在交易所正常交易日()的限定時間進行，申報價格須在當日競價時間內已成交的()成交價格之間，由買賣雙方采用議價協商方式確定成交價，并經證券交易所確認后成交。

A、收盤后

B、最高和最低

C、收盤前

D、開盤和收盤

答案：AB

11.根據中華人民共和國《證券法》規定，證券業和銀行業、信托業、保險業實行()。

A、分類管理

B、分類經營

C、分業經營

D、分業管理

答案：CD

12.()的發行和交易，適用于我國《證券法》。

A、政府債券

B、股票

C、公司債券

D、國務院認定的其他證券的發行和交易

答案：BCD

13.《公司法》對公司治理結構的規范，是通過明確()的權利與職責來實現的。

A、股東會

B、董事會

C、監事會

D、理事會

答案：ABC

14.股份有限公司的一般特征包括()。

A、具備獨立法人資格

B、以股份籌資方式組建

C、股份投資永久不能轉讓

D、所有權與經營權分離

答案：AB

15.期貨交易的保證金種類有()。

A、交易保證金

B、初始保證金

C、維持保證金

D、追加保證金

答案：BC

16.期貨交易的保證金由()繳納。

A、買方

B、賣方

C、經濟公司

D、擔保公司

答案：AB

17.下列關于期貨交易的保證金的說法正確的是()。

A、期貨交易買賣雙方都有可能在最后結算時發生虧損，所以雙方都要繳保證金

B、雙方成交時交納的保證金叫初始保證金

C、保證金帳戶必須保持一個最低的水平，稱為維持保證金

D、當交易者連續虧損，保證金余額不足以維持最低水平時，結算所會通過經紀人發出追加保證金的通知，要求交易者在規定時間內追加保證金直達初始保證金水平

答案：ABC

18.證券市場網絡化發展的優勢表現在()。

A、突破時空限制

B、直觀方便

C、降低風險

D、降低成本

答案：ABD

19.20世紀90年代以來，證券市場的新特征中包括()。

A、證券投資者法人化

B、金融機構混業化

C、證券市場國際化

D、證券市場網絡化

答案：ABCD

20.美國居民個人金融資產的2/3由各種基金管理，主要包括()。

A、開放式共同基金

B、封閉式基金

C、私募基金

D、養老基金

答案：ABCD 多選：金融衍生工具的基本特征包括()。

A.聯動性

B.不確定性和高風險性

C.杠桿性

D.跨期性

答案：ABCD

解析：金融衍生工具有四個顯著的特性：跨期性、杠桿性、聯動性、不確定性或高風險性。

多選：按基礎工具的種類，金融衍生工具可以分為()。

A.利率衍生工具

B.貨幣衍生工具

C.股權類產品的衍生工具

D.信用衍生工具

答案：ABCD

解析：金融衍生工具從基礎工具分類角度，可以劃分為股權類產品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。

多選：以轉移或防范信用風險為核心的金融衍生工具有()。

A.保證金互換

B.信用聯結票據

C.利率互換

D.信用互換

答案：BD

解析：信用衍生工具是指以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險，是20世紀90年代以來發展最為迅速的一類衍生產品，主要包括信用互換、信用聯結票據等等。

多選：金融中介機構積極參與金融衍生工具的發展主要原因是()。

A.逃避監管

B.金融衍生工具業務屬于表外業務，不影響資產負債狀況

C.金融衍生工具業務能帶來手續費收入

D.金融機構可以進行金融衍生工具自營交易，擴大利潤來源

答案：BCD

解析：金融中介機構積極參與金融衍生工具的發展主要有兩方面原因：一是在金融機構進行資產負債管理的背景下，金融衍生工具業務屬于表外業務，既不影響資產負債表狀況，又能帶來手續費等項收入。二是金融機構可以利用自身在金融衍生工具方面的優勢，直接進行自營交易，擴大利潤來源。

多選：遠期利率協議是指按照約定的名義本金，交易雙方在約定的未來日期交換支付()的遠期協議。

A.固定利率

B.實際利率

C.浮動利率

D.名義利率

答案：AC

解析：遠期利率協議是指按照約定的名義本金，交易雙方約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協議。

多選：金融期貨主要包括()。

A.貨幣期貨

B.利率期貨

C.股票期貨

D.股票指數期貨

答案：ABCD

解析：金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數期貨和股票期貨四種。

多選：國際金融市場上的主要參考利率期貨有()。

A.聯邦基金利率期貨

B.倫敦銀行間同業拆放利率期貨

C.股票價格指數期貨

D.3個月港元利率期貨

答案：ABD

解析：國際市場上主要的參考利率期貨包括1個月期港元利率期貨、3個月期港元利率期貨、倫敦銀行間同業拆放利率期貨、歐洲美元期貨、聯邦基金利率期貨等。

多選：人民幣利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定的()計算利息并進行利息交換的金融合約。

A.利率

B.人民幣資產

C.人民幣本金

D.人民幣利息

答案：AC

解析：人民幣利率互換是指交易雙方約定在未來的一定期限內，根據約定的人民幣本金和利率計算利息并進行利息交換的金融合約。

多選：下列有關股票期貨的表述正確的是()。

A.股票期貨實行現金交割

B.買賣雙方只需要按規定的合約乘數除以差價，盈虧以現金方式進行交割

C.買賣雙方只需要按規定的合約乘數乘以差價，盈虧以現金方式進行交割

D.所有上市交易的股票均有期貨交易

答案：AC

解析：買賣雙方只需要按規定的合約乘數乘以差價，盈虧以現金方式進行交割，B錯誤。為防止操縱市場行為，并不是所有上市交易的股票均有期貨交易，D錯誤。

多選：關于滬深300股指期貨交易漲跌幅限制的規定，錯誤的是()。

A.股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±15%

B.股指期貨合約最后交易日不設漲跌停板

C.季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的±10%

D.股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±10%

答案：ABC

解析：股指期貨合約最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結算價的±20%;季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的±20%。

多選：下列有關期貨市場的表述正確的是()。

A.我國期貨市場實行T+0清算制度

B.期貨交易的保證金制度導致期貨投機具有較高的杠桿率

C.期貨市場的價格發現功能，意味著期貨價格等于未來的現貨價格

D.當股指期貨價格高于理論值時，應做空股指期貨，買入指數組合來進行套利

答案：ABD

解析：今天的期貨價格可能是未來的現貨價格，但不必然相等，C錯誤。

多選：金融期權交易的基礎資產有()。

A.股票指數

B.金融期貨合約

C.利率工具

D.股票

答案：ABCD

解析：按照金融期權基礎資產性質的不同，金融期權可以分為股權類期權、利率期權、貨幣期權、金融期貨合約期權、互換期權等。

多選：奇異型期權通常在()等內容上與標準化的交易所交易期權存在差異。

A.基礎資產

B.期權價格

C.選擇權性質

D.期權有效期

答案：ACD

解析：奇異型期權通常在選擇權性質、基礎資產以及期權有效期等內容上與標準化的交易所交易期權存在差異，種類龐雜，較為流行的就有數十種之多。

多選：根據權證行權的基礎資產或標的資產，可將權證分為()。

A.信用互換

B.其他權證

C.債權類權證

D.股權類權證

答案：BCD

解析：根據權證行權的基礎資產或標的資產，可將權證分為股權類權證、債權類權證以及其他權證。

多選：權證的要素包括()等。

A.行權結算方式

B.行權日期

C.存續期間

D.行權價格

答案：ABCD

解析：權證的要素包括權證類別、標的、行權價格、存續時間、行權日期、行權結算方式、行權比例等要素。

多選：下列有關可轉換債券的表述正確的是()。

A.我國的可轉換公司債券的期限最短為1年

B.可轉換公司債券應半年或1年付息1次

C.轉換價格是指可轉換債券轉換為每股優先股份所支付的價格

D.轉換價格是指可轉換債券轉換為每股普通股份所支付的價格

答案：ABD

解析：轉換價格是指可轉換債券轉換為每股普通股份所支付的價格。

多選：發行公司在發行可轉換證券后，在()情況下需要對可轉換證券的轉換價格進行修正。

A.增發股票

B.配股

C.股票合并

D.送股

答案：ABCD

解析：轉換價格修正是指發行公司在發行可轉換債券后，由于公司的送股、配股、增發股票、分立、合并、拆細及其他原因導致發行人股份發生變動，引起公司股票名義價格下降時而對轉換價格所作的必要調整。

多選：參與美國存托憑證發行與交易的中介機構有()。

A.登記公司

B.存券銀行

C.托管銀行

D.中央存托公司

答案：BCD

解析：參與美國存托憑證發行與交易的中介機構有：①存券銀行。存券銀行作為ADR的發行人和ADR的市場中介，為ADR的投資者提供所需的一切服務;②托管銀行。托管銀行是由存券銀行在基礎證券發行國安排的銀行，它通常是存券銀行在當地的分行、附屬行或代理行;③中央存托公司。中央存托公司是指美國的證券中央保管和清算機構，負責ADR的保管和清算。

多選：有擔保的美國存托憑證是由()三方簽署存券協議。

A.托管銀行

B.存券銀行

C.基礎證券發行人

D.承銷商

答案：ABD

解析：有擔保的存托憑證由基礎證券發行人的承銷商委托一家存券銀行發行。承銷商、存券銀行和托管銀行三方簽署存券協議。

多選：下列描述不正確的有()。

A.信用評級機構負責提升證券化產品的信用等級

B.資產證券化交易中，承銷人接受發起人轉讓的資產，并以該資產為基礎發行證券化產品

C.如果發行的證券化產品屬于債券，發行前必須經過評級機構進行信用評級

D.有些證券化交易中采用超額抵押等方法進行內部增級

答案：AB

解析：提升證券化產品的信用等級是信用增級機構的職責，A錯誤;接受發起人轉讓的資產或受發起人委托持有資產，并以該資產為基礎發行證券化產品的機構是特定目的機構或特定目的受托人，B錯誤。

多選：我國資產證券化發起人除商業銀行和企業之外，()均成為新的發起或承銷主體。

A.保險公司.B.信托投資公司

C.證券公司

D.資產管理公司

答案：BCD 1.證券交易通常必須遵守的原則是()。

A、價格優先原則

B、數量優先原則

C、時間優先原則

D、交易總價值優先

答案：AC

2.《公司法》的調整對象為公司的組織與行為，其范圍包括()。

A、有限責任公司

B、股份有限公司

C、合伙公司

D、無限責任公司

答案：AB

3.根據我國《證券法》規定，證券業與()分業經營、分業管理。

A、銀行業

B、信托業

C、保險業

D、基金業

答案：ABC

4.《中華人民共和國證券法》禁止的交易行為包括()。

A、內幕交易

B、操縱市場的行為

C、欺詐行為

D、禁止的其它證券交易行為

答案：ABCD

5.《中華人民共和國證券法》從()幾個方面對上市公司持續信息公開進行為規范。

A、信息公開的內容

B、信息公開的原則

C、信息公開的方式

D、對信息公開的監督管理等

答案：ABCD

6.證券交易所的交易系統通常由()組成。

A、交易通信網

B、撮合主機

C、通信網絡

D、柜臺終端

答案：BCD

7.現代證券交易所的計算機化運作系統通常包括()。

A、交易系統

B、結算系統

C、信息系統

D、監察系統

答案：ABD

8.證券交易所的監察系統負責對市場進行實時監控的職責，日常監控包括以下方面()。

A、行情監控

B、交易監控

C、證券監控

D、資金監控

答案：ABCD

9.上海、深圳證券交易所的價格決定采取的方式是()。

A、隨機競價

B、連續競價

C、集合競價

D、協議定價

答案：AC

10.大宗交易在交易所正常交易日()的限定時間進行，申報價格須在當日競價時間內已成交的()成交價格之間，由買賣雙方采用議價協商方式確定成交價，并經證券交易所確認后成交。

A、收盤后

B、最高和最低

C、收盤前

D、開盤和收盤

答案：AB

11.根據中華人民共和國《證券法》規定，證券業和銀行業、信托業、保險業實行()。

A、分類管理

B、分類經營

C、分業經營

D、分業管理

答案：CD

12.()的發行和交易，適用于我國《證券法》。

A、政府債券

B、股票

C、公司債券

D、國務院認定的其他證券的發行和交易

答案：BCD

13.《公司法》對公司治理結構的規范，是通過明確()的權利與職責來實現的。

A、股東會

B、董事會

C、監事會

D、理事會

答案：ABC

14.股份有限公司的一般特征包括()。

A、具備獨立法人資格

B、以股份籌資方式組建

C、股份投資永久不能轉讓

D、所有權與經營權分離

答案：AB

15.期貨交易的保證金種類有()。

A、交易保證金

B、初始保證金

C、維持保證金

D、追加保證金

答案：BC

16.期貨交易的保證金由()繳納。

A、買方

B、賣方

C、經濟公司

D、擔保公司

答案：AB

17.下列關于期貨交易的保證金的說法正確的是()。

A、期貨交易買賣雙方都有可能在最后結算時發生虧損，所以雙方都要繳保證金

B、雙方成交時交納的保證金叫初始保證金

C、保證金帳戶必須保持一個最低的水平，稱為維持保證金

D、當交易者連續虧損，保證金余額不足以維持最低水平時，結算所會通過經紀人發出追加保證金的通知，要求交易者在規定時間內追加保證金直達初始保證金水平

答案：ABC

18.證券市場網絡化發展的優勢表現在()。

A、突破時空限制

B、直觀方便

C、降低風險

D、降低成本

答案：ABD

19.20世紀90年代以來，證券市場的新特征中包括()。

A、證券投資者法人化

B、金融機構混業化

C、證券市場國際化

D、證券市場網絡化

答案：ABCD

20.美國居民個人金融資產的2/3由各種基金管理，主要包括()。

A、開放式共同基金

B、封閉式基金

C、私募基金

D、養老基金

答案：ABCD

第二篇：2016證券從業資格考試模擬題及答案解析匯總

2016年證券從業資格考試證券交易模擬題及答案（5）

一、單項選擇題

1.()是客戶與證券經紀商之間在委托買賣過程中有關權利、義務、業務規則和責任的基本約定，也是保障客戶與證券經紀商雙方權益的基本法律文書。

A.《風險提示書》

B.《客戶須知》

C.《證券交易委托代理協議》

D.《客戶交易結算資金銀行存管協議書》

2.企業依法解散的，清算人應當自清算結束之日起()日內申請注銷。

A.5

B.10

C.15

D.2D

3.在證券經紀業務營銷中，客戶服務中的()是證券經紀業務服務的核心。

A.有形服務

B.交易通道服務

C.信息咨詢服務

D.技術服務

4.開放式基金份額的申購價格和贖回價格是在()的基礎上再加一定的手續費而確定的。A.基金份額市值

B.基金資產凈值

C.基金資產總價值

D.雙方協商

5.可轉換債券具有()的雙重特性。

A.股權和期權

B.債權和期權

C.債權和權證

D.債權和股權

6.證券公司經營證券經紀業務的，其注冊資本不得低于人民幣()元。

A.3000萬

B.5000萬

C.1億

D.5億

7.委托指令根據()劃分，有市價委托和限價委托。

A.委托時效限制

B.委托訂單的數量

C.委托價格限制

D.買賣證券的方向

8.在訂單匹配原則方面，我國采用()。

A.經紀商優先原則

B.價格優先原則、時間優先原則

C.按比例分配原則、數量優先原則

D.客戶優先原則、做市商優先原則

9.目前，投資者在我國證券市場上進行證券交易時采用()。

A.代碼制

B.掛名制

C.匿名制

D.實名制

10.()是指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關證券權益事務的行為。

A.證券存管

B.證券交易

C.證券托管

D.證券交付

11.根據凈價的基本原理，應計利息額的計算公式應為()。

A.應計利息額一債券面值×票面利率÷365(天)×已計息天數

B.應計利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×未計息天數

C.應計利息額=債券價值×票面利率÷365(天)×已計息天數

D.應計利息額=債券面值×貼現利率÷365(天)×已計息天數

12.有甲、乙、丙、丁四人，均申報買入X股票，申報價格和時間如下：甲的買入價10.75元，時間為13：40;乙的買入價10.40元，時間為13：25;丙的買人價10.70元，時間為13：25;丁的買入價10.75元，時間為13.38。那么他們交易的優先順序應為()。

A.丁、丙、乙、甲

B.丁、甲、丙、乙

C.丙、丁、乙、甲

D.丙、乙、丁、甲

13.上海證券交易所大宗交易規定，()單筆買賣申報數量應當不低于50萬股，或者交

易金額不低于300萬元人民幣。

A.A股

B.B股

C.基金

D.國債及債券回購

14.()要求每筆成交的交易數量或交易金額，應當滿足協議平臺不同業務模塊適用的最低標準。

A.意向申報

B.雙邊報價

C成交申報

D.定價申報

15.()實行次交易日起回轉交易。

A.A股

B.B股

C.權證

D.債券

16.某上市公司每10股派發現金紅利1.50元，同時按10：5的比例向現有股東配股，配股價格為6.40元。若該公司股票在除權除息目的前收盤價為ll.05元，則除權(息)報價應為()元。

A.8.75

B.9.20

C.9.40

D.10.13

17.證券交易所無法連續交易是指證券交易所交易、.通信系統出現()分鐘以上中斷。

A.10

B.5

C 15

D.20

18.對于日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的各前3只股票(基金)，證券交易所分別公布相關證券當日買入、賣出金額最大的()家會員營業部(深圳證券交易所是營業部或席位)的名稱及其買入、賣出金額。

A.3

B.5

C.10

D.15

19.證券經紀業務包含的要素不包括()。

A.委托人

B.證券交易所

C.證券經紀商

D.中國證券業協會

20.目前，我國具有法人資格的證券經紀商是指在證券交易中代理買賣證券、從事經紀業務的()。

A.證券公司

B.基金公司

C.信托公司

D.資產管理公司

21.我國上海證券交易所正式開業的時間是()。

A.1990年7月3日

B 1990年12月19日

C.1991年7月3日

D.1992年12月19日

22.公開原則的核心要求是()。

A.實現市場信息的公開化

B.公正地對待證券交易的參與各方

C.上市公司對重大事項及時向社會公布

D.參與交易的各方應當獲得平等的機會

23.根據()的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。

A.發行對象

B.債券持有人

C.發行主體

D.債券承銷商

24.()是指不考慮各細分市場的差異性，僅強調它們的共性，而將它們視為一個統一的整體市場。

A.無差異市場營銷策略

B.差異性市場營銷策略

C.集中性市場營銷策略

D.分散性市場營銷策略

25.新股競價發行在國外指的是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發行價格，并

在取得承銷權后向投資者推銷證券的發行方式，也可以稱為()。

A.支付購買方式

B.承銷購買方式

C.招標購買方式

D.同一價購買方式

26.首次發行的股票在()，發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。

A.主板上市的 B.中小企業板上市的 C.代辦股份轉讓系統上市的 D.二板上市的

27.同一證券賬戶多次參與同一只新股申購的，以交易所交易系統確認的該投資者的()為有效申購，其余申購均為無效申購。

A.平均申購數

B.抽簽申購數

C.第一筆申購

D.最后一筆申購

28.召開股東大會的上市公司要提前()天刊登公告，在公告中說明是否要進行網絡投票。

A.5

B.10

C.15

D.30

29.證券投資基金按照其()，可以分為封閉式基金和開放式基金。

A.申購和贖回的方式不同

B.設立后規模是否允許變動

C.發行規模不同

D.是否上市交易

30.A公司權證的某日收盤價是4元，A公司股票收盤價是16元，行權比例為1。次日A公司股票最多可以上漲或下跌10%，則權證次日的漲跌幅比例為()。

A.10%

B.30%

C.50%

D.60% 31.從事證券自營業務的證券公司，其凈資本不得低于()人民幣。

A.3000萬元

B.5000萬元

C.1億元

D.2億元

32.證券公司自營買賣業務的首要特點為()。

A.決策的自主性

B.收益的不穩定性

C.買賣的隨意性

D.交易的風險性

33.()的自營買賣是證券公司自營業務的主要內容。

A.銀行間市場

B.證券包銷

C.柜臺

D.上市證券

34.自營業務投資運作的最高管理機構是()。

A.董事會

B.投資決策機構

C.股東大會

D.自營業務部門

35.()是證券公司自營業務面臨的主要風險。

A.經營風險

B.政策風險

C.市場風險

D.法律風險

36.證券公司持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過()，但因包銷導致的情形和中國證券監督管理委員會另有規定的除外。

A.5%

B.10%

C.30%

D.500%

37.為單一客戶辦理定向資產管理業務的特點是()。

A.證券公司與客戶必須是一對多的

B.必須在單一客戶的專用證券賬戶中經營運作

C.應在資產管理合同中約定投資收益分配比例

D.應在資產管理合同中約定具體投資金額

38.限定性集合資產管理計劃投資于業績優良、成長性高、流動性強的股票等權益類證券以及股票型證券投資基金的資產，不得超過該計劃資產凈值的()，并應當遵循分散投資風險的原則。

A.30%

B.15%

C.10%

D.20%

39.證券公司應當自專用證券賬戶開立之日起()個交易日內，將專用證券賬戶報證券交易所備案。

A.2

B.3

C.5

D.15

40.集合資產管理計劃推廣期間，應當由()負責托管與集合資產管理計劃推廣有關的全部賬戶和資金。

A.證券公司

B.推廣機構

C.托管銀行

D.結算托管部門

41.發生投資者巨額退出或出現其他可能對集合資產管理計劃的持續運作產生重大影響的情形，應于有關事實發生之日起()工作日內以書面形式將有關情況報告深圳證券交易所。

A.2個

B.3個

C.5個

D.10個

42.證券公司、托管機構應當至少每()向客戶提供一次準確、完整的資產管理報告、資產托管報告，對報告期內客戶資產的配置狀況、價值變動情況等作出詳細說明。

A.1個月

B.3個月

C.6個月

D.12個月

43.融資買入、融券賣出的申報數量應當為()或其整數倍。

A.1000股(份)

B.1000手

C.100股(份)

D.100手

44.標的證券為股票的，應當符合的條件是()。

A.在交易所上市交易滿2個月

B.近3個月內日均換手率不低于基準指數日均換手率的20%

C.股東人數不少于2000人

D.融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于3億元

45.證券公司開展融資融券業務試點，必須經()批準。

A.中國人民銀行

B.國務院

C.證券交易所

D.中國證監會

46.()用于存放客戶交存的、擔保證券公司因向客戶融資融券所生債權的資金。

A.融資專用資金賬戶

B.融券專用證券賬戶

C.客戶信用交易擔保資金賬戶

D.客戶信用交易擔保證券賬戶

47.證券公司對客戶融資融券的額度按現行規定不得超過客戶提交保證金的()倍，期限不超過()個月。

A.2.6

B.2，3

C.3，6

D.3，12

48.客戶維持擔保比例低于()時，證券公司應當通知客戶在約定的期限內追加擔保物。

A.50%

B.130%

C.150%

D.300%

49.滬、深證券交易所以國債為主要品種的質押式回購交易的開辦時間分別是()。

A.1993年12月和l994年11月

B.1993年10月和l994年12月

C.1993年12月和l994年10月

D.1994年10月和l993年12月

50.深圳證券交易所規定，債券回購交易申報數量為10張及其整數倍，單筆申報最大數量應當不超過()。

A.1萬張

B.3萬張

C.5萬張

D.10萬張

51.()是指參與者必須按照交易系統規定的格式內容填報自己的交易意向。

A.對話報價

B.雙邊報價

C.公開報價

D.格式化詢價

52.全國銀行間市場買斷式回購的期限由交易雙方確定，但最長不得超過()。

A.30天

B.61天

C.91天

D.137天

53.全國銀行間市場買斷式回購以()。

A.凈價交易、全價結算

B.凈價交易、凈價結算

C.全價交易、全價結算

D.全價交易、凈價結算

54.上海證券交易所規定，每一機構投資者持有的單一券種買斷式回購未到期數量累計不得超過該券種發行量的()。

A.10%

B.20%

C.25%

D.30%

55.證券登記按()可以分為初始登記、變更登記、退出登記等。

A.程序

B.性質

C.證券種類

D.證券數量

56.下列給出關于清算的四種解釋，錯誤的是()。

A.清算指一定經濟行為引起的貨幣資金關系的應收、應付的計算

B.銀行同業往來中應收或應付差額的軋計及資金匯劃

C.清算指公司、企業結束經營活動、收回債務、處置分配財產等行為的總和

D.企業與企業往來中應收或應付差額的軋計及資金匯劃

57.中國證券登記結算有限責任公司按照中國人民銀行規定的金融同業()向結算參與人計付結算備付金利息。

A.拆借利率

B.活期貸款利率

C.活期存款利率

D.定期存款利率

58.對于最低結算備付金比例，債券品種(包括現券交易和回購交易)按()計收，債券以外的其他證券品種按()計收。

A.5%，20%

B.10%，20%

C.20%，30%

D.20%，40%

59.()由于未實行前端監控，存在須進行證券交收違約處理的可能。

A.基金

B.債券

C.深圳A股

D.深圳B股

60.()指證券登記結算機構付出證券但收不到對應款項，或者付出款項但收不到對應證券的風險。

A.本金風險

B.價差風險

C.操作風險

D.流動性風險 答案及解析：

1.C

【解析】《證券交易委托代理協議》是客戶與證券經紀商之間在委托買賣過程中有關權利、義務、業務規則和責任的基本約定，‘也是保障客戶與證券經紀商雙方權益的基本法律文書。

2.C

【解析】企業依法解散的，清算人應當自清算結束之日起15日內申請注銷。

3.B

【解析】在證券經紀業務營銷中，客戶服務中的交易通道服務是證券經紀業務服務的核心。

4.B

【解析】開放式基金的申購價格和贖回價格，是通過對某一時點上基金份額實際代表的價值即基金資產凈值進行估值，在基金資產凈值的基礎上再加一定的手續費而確定的。

5.B

【解析】在通常情況下，可轉換債券轉換成普通股票，因此它具有債權和期權的雙重特性。

6.B

【解析】(1)證券經紀。(2)證券投資咨詢。(3)與證券交易、證券投資活動相關的財務顧問。從事上述(1)至(3)項業務的最低注冊資本不低于人民幣5000萬。

7.C

【解析】委托指令根據委托價格限制劃分，有市價委托和限價委托。

8.B

【解析】在訂單匹配原則方面，我國采用價格優先和時間優先原則。

9.D

【解析】目前，投資者在我國證券市場上進行證券交易時采用實名制。

10.C

【解析】證券托管一般指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，并由后者代為處理有關證券權益事務的行為。

11.A

【解析】應計利息額=債券面值×票面利率÷365(天)×已汁息天數

12.B

【解析】證券交易所內的證券交易按“價格優先、時間優先”原則競價成交。

13.A

【解析】上海證券交易所大宗交易規定，A股單筆買賣申報數量應當不低于50萬股，或者交易金額不低于300萬元人民幣。

14.D

【解析】定價申報要求每筆成交的交易數量或交易金額，應當滿足協議平臺不同業務模塊適用的最低標準。

15.B

【解析】B股實行次交易日起回轉交易。

16.C

【解析】(11.05-0.15+6.4×0.5)÷(1+0.5)=9.4元。

17.A

【解析】證券交易所無法連續交易是指證券交易所交易、通信系統出現10分鐘以上中斷。

18.B

【解析】對于日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的各前3只股票(基金)，證券交易所分別公布相關證券當日買入、賣出金額最大的5家會員營業部(深圳證券交易所是營業部或席位)的名稱及其買入、賣出金額。

19.D

【解析】證券經紀業務包含的要素有：委托人、證券經紀商、證券交易所和證券交易的對象。

20.A

【解析】目前，我國具有法人資格的證券經紀商是指在證券交易中代理買賣證券、從事經紀業務的證券公司。

21.B

【解析】l990年12月19日我國上海證券交易所正式開業。

22.A

【解析】公開原則又稱信息公開原則，指證券交易是一種面向社會的、公開的交易活動，其核心要求是實現市場信息的公開化。

23.C

【解析】根據發行主體的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。

24.A

【解析】無差異市場營銷策略是指不考慮各細分市場的差異性，僅強調它們的共性，而將它們視為一個統一的整體市場。

25.C

【解析】新股競價發行在國外指的是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發行價格，并在取得承銷權后向投資者推銷證券的發行方式，也稱招標購買方式。

26.B

【解析】首次發行的股票在中小企業板上市的，發行人及其主承銷商可以根據初步詢價結果確定發行價格，不再進行累計投標詢價。

27.C

【解析】同一證券賬戶多次參與同一只新股申購的，以交易所交易系統確認的該投資者的第一筆申購為有效申購，其余申購均為無效申購。

28.D

【解析】召開股東大會的上市公司要提前30天刊登公告，在公告中說明是否要進行網絡投票。

29。B

【解析】證券投資基金按照其設立后規模是否允許變動，可以分為封閉式基金和開放式基金。

30.C

【解析】次日A公司股票最多可以上漲或下跌10%，即16 × 10%=1.6元;權證次日可以上漲或下跌的幅度為[(17.6-16)× 125%×1]=2元，漲跌幅比例高達50%。

31.B

【解析】從事證券自營業務的證券公司，其凈資本不得低于5000萬元人民幣。

32.A

【解析】證券公司自營買賣業務的首要特點即為決策的自主性。

33.D

【解析】上市證券的自營買賣是證券公司自營業務的主要內容。

34.B

【解析】投資決策機構是自營業務投資運作的最高管理機構。

35.C

【解析】市場風險是證券公司自營業務面臨的主要風險。

36.A

【解析】證券公司持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不得超過5 %，但因包銷導致的情形和中國證券監督管理委員會另有規定的除外。

37.B

【解析】為單一客戶辦理定向資產管理業務的特點是：(1)證券公司與客戶必須是一對一的;(2)具體投資方向應在資產管理合同中約定;(3)必須在單一客戶的專用證券賬戶中 經營運作。

38.D

【解析】限定性集合資產管理計劃投資于業績優良、成長性高、流動性強的股票等權益類證券以及股票型證券投資基金的資產，不得超過該計劃資產凈值的20%，并應當遵循分散投資風險的原則。

39.B

【解析】證券公司應當自專用證券賬戶開立之日起3個交易日內，將專用證券賬戶報證券交易所備案。

40.C

【解析】集合資產管理計劃推廣期間，應當由托管銀行負責托管與集合資產管理計劃推廣有關的全部賬戶和資金。

41.A

【解析】發生投資者巨額退出或出現其他可能對集合資產管理計劃的持續運作產生重大影響的情形，應于有關事實發生之日起2個工作日內以書面形式向深圳證券交易所報告有關情況。

42.B

【解析】證券公司、托管機構應當至少每3個月向客戶提供一次準確、完整的資產管理報告、資產托管報告，對報告期內客戶資產的配置狀況、價值變動情況等做出詳細說明。

43.C

【解析】融資買入、融券賣出的申報數量應當為100股(份)或其整數倍。

44.B

【解析】在交易所上市交易滿3個月，所以A說法有誤;股東人數不少于4000人，所以C說法有誤;融資買人標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，所以D說法有誤。

45.D

【解析】證券公司開展融資融券業務試點，必須經中國證監會批準。

46.C

【解析】客戶信用交易擔保資金賬戶用于存放客戶交存的、擔保證券公司因向客戶融資融券所生債權的資金。

47.A

【解析】證券公司對客戶融資融券的額度按現行規定不得超過客戶提交保證金的2倍，期限不超過6個月。

48.B

【解析】客戶維持擔保比例低于130%時，證券公司應當通知客戶在約定的期限內追加擔保物。

49.C

【解析】上海證券交易所于1993年12月、深圳證券交易所于1994年10月分別開辦了以國債為主要品種的質押式回購交易。

50.D

【解析】深圳證券交易所規定，債券回購交易申報數量為10張及其整數倍，單筆申報最大數量應當不超過10萬張。

51.D

【解析】格式化詢價是指參與者必須按照交易系統規定的格式內容填報自己的交易意向。52.C

【解析】全國銀行間市場買斷式回購的期限由交易雙方確定，但最長不得超過91天。

53.A

【解析】全國銀行間市場買斷式回購以凈價交易、全價結算。

54.B

【解析】上海證券交易所規定，每一機構投資者持有的單一券種買斷式回購未到期數量累計不得超過該券種發行量的20%。

55.B

【解析】證券登記按性質劃分可以分為初始登記、變更登記、退出登記等。

56.D

【解析】清算一般有三種解釋：一是指一定經濟行為引起的貨幣資金關系應收、應付的計算。二是指公司、企業結束經營活動、收回債務、處置分配財產等行為的總和。三是銀行同業往來中應收或應付差額的軋抵。

57.C

【解析】中國結算公司按照中國人民銀行規定的金融同業活期存款利率向結算參與人計付結算備付金利息。

58.B

【解析】對于最低結算備付金比例，債券品種(包括現券交易和回購交易)按10%計收，債券以外的其他證券品種按20%計收。

59.D

【解析】深圳B股由于未實行前端監控，存在須進行證券交收違約處理的可能。

60.A

【解析】本金風險指證券登記結算機構付出證券但收不到對應款項，或者付出款項但收不到對應證券的風險。

2016年證券從業資格考試證券交易模擬題及答案（6）

多選題(以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求)

1.金融期貨的主要種類包括()。

A.外匯期貨 B.利率期貨

C.股票價格指數期貨 D.期權期貨

【答案】ABC

1解析】在實踐中，金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨、股權類期貨(如股票價格指數期貨和股票期貨等)三種類型。

2.下列關于權證的說法，正確的有()。

A.權證的發行人只能是證券發行人

B.權證持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價

C.權證具有期權的性質，也有交易的價值

D.權證既可在證券交易所內進行交易，也可在場外交易市場上交易

【答案】BC

【解析】A項權證是基礎證券發行人或其以外的第三人發行的，約定持有人在規定期間內或特定到期日，有權按約定價格向發行人購買或出售標的證券，或以現金結算方式收取結算差價的有價證券;D項我國目前的權證都在證券交易所進行交易，具體交易方式與股票類似。

3.開放式基金和封閉式基金的區別在于()。

A.封閉式基金采取的是交易所上市，而開放式基金采取的是柜臺交易

B.開放式基金交易中，投資者的交易對象是證券公司，而在封閉式基金交易中，交易是在投資者之間進行的

C.開放式基金的定價方式是在基金凈資產的基礎上加上一定的手續費

D.開放式基金在設立后，可以不斷增加投資或贖回基金，而封閉式基金則不可以增加投資或贖回證券

【答案】ACD

【解析】B項應為封閉式基金交易中，投資者的交易對象是證券公司，而在開放式基金交易中，交易是在投資者之間進行的。

4.證券的流動性是證券市場生存的條件，證券市場的流動性包含()方面的要求。[2010年3月真題]

A.成交速度 B.成交價格 C.價格波幅 D.成交數量

【答案】AB

【解析】證券的流動性是證券市場生存的條件，證券市場流動性包含兩個方面的要求，即成交速度和成交價格。如果投資者能以合理的價格迅速成交，則市場流動性好。反過來，單純是成交速度快，并不能完全表示流動性好。

5.定期交易系統和連續交易系統交易機制有著不同的特點，定期交易系統的特點包括()。[2009年11月真題]

A.批量指令可以提供價格的穩定性

B.指令執行和結算的成本相對比較低

C.交易過程中可以提供更多的市場價格信息

D.市場為投資者提供了交易的即時性

【答案】AB

【解析】從交易時間的連續特點劃分，證券交易機制種類可以劃分為定期交易系統和連續交易系統。其中，定期交易系統的特點有：①批量指令可以提供價格的穩定性;②指令執行和結算的成本相對比較低。而連續交易系統的特點有：①市場為投資者提供了交易的即時性;②交易過程中可以提供更多的市場價格信息。

6.看漲期權賦予期權購買者()。[2009年5月真題]

A.有買入的權利 B.有賣出的權利

C.有選擇是否履行期權合約的權利 D.有選擇是否放棄履行期權合約的權利

【答案】ACD

【解析】看漲期權賦予期權購買者的是買入的權利，看跌期權賦予期權購買者的是賣出的權利，兩種期權的持有人都有選擇是否行使或放棄行使期權合約的權利。

7.下列關于我國證券交易市場發展歷程的說法，錯誤的有()。

A.2005年10月，重新修訂的《證券法》經第十屆全國人民代表大會常務委員會第十八次會議通過后頒布，并于2006年1月1日起正式實施

B.2009年10月30日，創業板在上海證券交易所和深圳證券交易所開市

C.2010年3月1日，上海證券交易所和深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報

D.2010年4月16日，我國股指期貨開始上市交易

【答案】BC

【解析】B項2009年10月30日，創業板在深圳證券交易所開市;C項2010年3月31日，上海證券交易所和深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報。

8.下列關于證券交易主要特征的表述中，正確的有()。

A.證券的流動性、收益性和安全性三者之間互相聯系

B.證券只有通過流動才具有較強的變現能力

C.因為證券可能為其持有者帶來一定收益，所以具有流動性

D.證券在流動中也存在因其價格的變化給持有者帶來損失的風險

【答案】BCD

【解析】A項中證券交易的特征主要表現在相互聯系的三個方面，即流動性、收益性和風險性。

9.下列哪些行為違反了證券交易的公正原則?()

A.有關部門未嚴格按要求核準股票的發行和上市申請

B.內幕交易

C.未嚴格按要求審批某證券經營機構的設立申請

D.上市公司的董事長發生變動未向社會披露

【答案】AC

【解析】公正原則是指應當公正地對待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務。有關部門未嚴格按要求核準股票的發行和上市申請，未嚴格按要求審批某證券經營機構的設立申請，都違背了證券交易的公正原則。BD兩項內幕交易和上市公司的董事長發生變動未向社會披露，違背的是公開原則。

10.下列選項中，()屬于證券交易。

A.房產證交易 B.債券交易 C.存貨單交易 D.基金交易

【答案】BD

【解析】按照交易對象的品種劃分，證券交易種類有股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等。

11.我國證券登記結算公司具體負責()。[2010年5月真題]

A.上市證券和資金的交易的清算和交收

B.記名證券的存管和過戶

C.結算賬戶的設立

D.證券賬戶的設立

【答案】ABCD

【解析】證券登記結算機構應履行下列職能：①證券賬戶、結算賬戶的設立和管理;②證券的存管和過戶;③證券持有人名冊登記及權益登記;④證券和資金的清算交收及相關管理;⑤受發行人的委托派發證券權益;⑥依法提供與證券登記結算業務有關的查詢、信息、咨詢和培訓服務;⑦中國證監會批準的其他業務。

12.證券交易所不得直接或間接從事的事項有()等。[2010年5月真題]

A.新聞出版業 B.為他人提供擔保

C.以營利為目的的業務 D.履行對會員進行監管的職能

【答案】ABC

【解析】證券交易所不得直接或者間接從事的事項有：①以營利為目的的業務;②新聞出版業;③發布對證券價格進行預測的文字和資料;④為他人提供擔保;⑤未經中國證監會批準的其他業務。

13.關于其他交易場所，以下說法正確的有()。[2010年3月真題]

A.其他交易場所是指證券交易所以外的證券交易市場

B.場外交易市場只發生于投資者與證券公司之間

C.場外交易市場包括店頭市場

D.在證券交易市場發展的早期，柜臺市場是一種重要的形式

【答案】ACD

【解析】其他交易場所是指證券交易所以外的證券交易市場，也稱為“場外交易市場”，包括分散的柜臺市場和一些集中性市場。在證券交易市場發展的早期，柜臺市場(又稱“店頭市場”)是一種重要的形式，許多有價證券的買賣是在銀行或證券公司等金融機構的柜臺上進行的。場外交易市場中的集中性市場中的銀行間債券市場不僅包括投資者和證券公司，也包括銀行等金融機構。

14.對比期貨交易與遠期交易，兩者的類似之處有()。

A.現在定約成交 B.將來交割 C.非標準化 D.在場外市場進行

【答案】AB

【解析】CD兩項為遠期交易與期貨交易的不同，表現在：前者是非標準化的，在場外市場進行;后者則是標準化的，有規定格式的合約，一般在場內市場進行。

15.合格境外機構投資者可在經批準的投資額度內，投資在交易所上市的()。

A.國債 B.可轉換債券 C.企業債券 D.封閉式基金

【答案】ABCD

【解析】合格境外機構投資者可以在經批準的投資額度內投資在交易所上市的除B股以外的股票、國債、可轉換債券、企業債券、權證、封閉式基金、經中國證監會批準設立的開放式基金，還可以參與股票增發、配股、新股發行和可轉換債券發行的申購。

16.證券業從業人員、證券業管理人員可以買賣的證券品種有()。

A.國債 B.企業債 C.股票 D.基金

【答案】AD

【解析】證券業從業人員、證券業管理人員不可以直接進行債券和股票投資，只能通過基金等間接投資。

17.經國務院證券監督管理機構批準，證券公司可以經營的業務有()。

A.證券經紀 B.證券投資咨詢 C.證券自營 D.證券資產管理

【答案】ABCD

【解析】除這四項外，證券公司可以經營的業務還有：①與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問;②證券承銷與保薦;③其他證券業務。

18.按照《證券法》規定，設立證券公司，其主要股東應當具備的條件有()。

A.具有持續盈利能力 B.信譽良好

C.最近3年無重大違法違規記錄 D.注冊資本不低于人民幣2億元

【答案】ABC

【解析】按照《證券法》規定，設立證券公司，其主要股東應該具有持續盈利能力，信譽良好，最近3年無重大違法違規記錄，凈資產不低于人民幣2億元。注意區分凈資產和注冊資本兩個概念，當企業出現虧損時，就可能出現凈資產小于注冊資本的情況。

19.證券交易所的職能有()。

A.制定證券交易所的業務規則 B.接受上市申請、安排證券上市

C.對上市公司進行監管 D.設立證券登記結算機構

【答案】ABCD

【解析】除ABCD四項外，我國的《證券交易所管理辦法》規定的證券交易所的職能還有：①提供證券交易的場所和設施;②組織、監督證券交易;③對會員進行監管;④管理和公布市場信息;⑤中國證監會許可的其他職能。

20.比較定期交易系統和連續交易系統，下列說法正確的有()。

A.在定期交易系統中，成交的時點是不連續的 B.在連續交易系統中，交易一定是連續的

C.在定期交易系統中，在某一段時間到達的投資者的委托訂單并不馬上成交，而是要先存儲起來，然后在某一約定的時刻加以匹配

D.在連續交易系統中，在營業時間里訂單匹配可以連續不斷地進行

【答案】ACD

【解析】B項在連續交易系統中，并非意味著交易一定是連續的。

21.證券登記結算機構具有自律管理的要求，它為證券市場提供安全、高效的證券登記結算服務，需采取的措施主要有()。

A.要制定完善的風險防范制度和內部控制制度

B.要建立完善的技術系統，制定由結算參與人共同遵守的技術標準和規范

C.要建立完善的結算參與人準入標準

D.要建立完善的結算參與人風險評估體系

【答案】ABCD

【解析】除ABCD四項外，需采取的措施還包括：要對結算數據和技術系統進行備份，制定業務緊急應變程序和操作流程。

22.從交易價格的決定特點來看，證券交易機制可以分為()。

A.定期交易系統 B.連續交易系統，C.指令驅動系統 D.報價驅動系統

【答案】CD

【解析】證券交易機制的分類包括：①從交易時間的連續特點劃分，有定期交易系統和

連續交易系統;②從交易價格的決定特點劃分，有指令驅動系統和報價驅動系統。

23.下列關于證券市場有效性的說法，錯誤的有()。

A.為證券市場有效配置資源奠定了基礎

B.高效率包括信息效率和運行效率兩個方面

C.低成本包括直接成本和間接成本兩個方面

D.搜索成本屬于直接成本

【答案】AD

【解析】A項描述的為流動性;D項搜索成本屬于間接成本。

24.下列關于指令驅動系統和報價驅動系統的說法，正確的有()。

A.報價驅動系統下，證券成交價格的形成由做市商決定

B.報價驅動系統下，投資者買賣證券的對手是其他投資者

C.指令驅動系統下，證券交易價格由買方和賣方的力量直接決定

D.指令驅動系統下，投資者買賣證券都以做市商為對手，與其他投資者不發生直接關系

【答案】AC

【解析】報價驅動系統和指令驅動系統這兩種交易機制是不同的，指令驅動系統的特點有：①證券交易價格由買方和賣方的力量直接決定;②投資者買賣證券的對手是其他投資者。報價驅動系統的特點有：①證券成交價格的形成由做市商決定;②投資者買賣證券都以做市商為對手，與其他投資者不發生直接關系。

25.關于場外交易市場，下列說法正確的有()。

A.在場外交易市場上，交易方式有不同的形式

B.場外市場包括第一市場

C.場外交易市場包括店頭市場

D.柜臺市場是場外交易市場的主要形式

【答案】ACD

【解析】證券發行市場為第一市場，而場外交易市場屬于第二市場，二者互不隸屬。

第三篇：證券從業資格考試—證券市場基礎知識考點整理

證券市場基礎知識

第一章 證券市場概述

第一節 證券與證券市場 一 有價證券

定義

標有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所 有權或債權的憑證。分類

狹義：資本證券

廣義：商品證券，貨幣證券和資本證券 注：商品證券

：提貨單 / 運貨單 / 倉庫棧單 資本證券

：商業證券 / 銀行證券（商業匯票 / 本票 銀行匯票 / 本票 / 支票）1．按證券發行主體不同

政府證券 / 政府機構證券 / 公司（企業）證券 2．可否在交易所掛牌交易 上市證券 / 非上市證券 3．按募集方式分類 公募證券 / 私募證券 4．按證券所代表的權利 股票 / 債券 / 其他證券 特征

期限性 / 收益性 / 流動性 / 風險性

二 證券市場

定義

證券市場是股票、債券、投資基金份額有價證券發行和交易的場所

特征 _ 證券市場是價值直接交換的場所 _ 證券市場是財產權利直接交換的場所 _ 證券市場是風險直接交換的場所 結構 _ 層次結構——發行市場（一級市場）/ 交易市場（二級市場）_ 品種結構——股票 / 債券 / 基金 / 衍生品市場 _ 交易所結構——有形市場（場內市場）/ 無形市場（場外市場）

基本功能 _ 籌資-投資功能 _ 定價功能 _ 資本配置功能

第二節 證券市場參與者 一 證券發行人

_ 公司（企業）—— 獨資 / 合伙 / 公司制 _ 政府和政府機構 —— 品種僅限于債券 _ 金融機構 —— 債券和股票 股份制金融機構發行股票是公司股票

二 證券投資人

定義

證券投資人指通過證券二進行投資的各類機構法人和自然人 分類

機構投資者 _ 政府機構 —— 宏觀調控 / 調劑資金余缺 _ 金融機構 —— 證券經營 / 銀行業/ 保險公司 / 其他金融機構 _ 企業 —— 可用自有的積累資金或閑置資金投資證券 _ 事業法人 —— 同上 _ 基金 —— 證券投資基金 / 社保基金 / 企業年金 / 社會公益金

注：1.銀行金融機構可用自有資金或表內資金進行證券投資，僅限于國債 2.銀行金融機構因處置貸款質押資產而被動持有的股票只能單向賣出 3.銀行金融機構經銀監會批準可通過理財計劃募集資金投資有價證券 4.保險公司除投資于債券外，可在規定比例內投資基金和股權性證券 5.信托投資公司可受托經營資金信托業務和投資基金業務 6.社保基金分為社會保障基金和社會保險基金兩部分 7.彩票公益金的80%上繳社保基金

8.社會保障基金中風險小的(約60%)由社保基金理事會直接運作，風險 高的（約40%）委托專業投資管理機構運作 類型 投資比例

銀行存款和國債 不低于50% 信用等級在投資級以上的企業債金融債 不高于10% 證券投資基金和股票 不高于40% 3 9.社會保障基金:養老 / 醫療 / 失業 / 工傷 / 生育五項保險基金組成 10.社會公益金： 福利基金 / 科技發展基金 / 教育發展基金 / 文學獎 勵基金，可用于證券投資以求保值增值 個人投資者

個人投資者是指從事證券投資的社會自然人

三 證券市場中介機構

定義

證券市場中介機構是指為證券的發行與交易提供服務的各類機構

_ 證券公司 —— 證券經紀 / 投資咨詢 / 財務顧問 / 承銷和保薦 / 自營 / 資產管理 / 其他證券業務 允許認可的證券公司從事集合理財、權證創設等創新業務 _ 證券服務機構 —— 證券登記結算公司 / 證券投資咨詢公司 / 會計

師事務所 / 資產評估機構 / 律師事務所 / 證券信用評級機構

四 自律性組織

證券交易所和證券業協會 _ 證券交易所 —— 提供交易場所與設施；制定交易規則；監管在該交易 所上市的證券以及會員交易行為的合規性、合法性，確保市場的公開、公平和公正 _ 證券業協會 —— 社會團體法人

五 證券監管機構

證券監管機構是指中國證券監督管理委員會及其派出機構

第三節 證券市場的產生與發展 二 證券市場的發展

_ 萌芽階段

時間 地點 事件

1602 年 荷蘭阿姆斯特丹 第一個股票交易所 1773 年 倫敦“喬納森”咖啡 館

英國第一家股票交易所

1790 年 美國費城 美國第一個證券交易所—費城 交易所

1792年5月17日 華爾街 “梧桐樹協定” 1817年成立，1863年改 名

紐交所 _ 初步發展階段

1921 年-1930 年全世界有價證券共計發行6000 億法國法郎，比1890-1900 年增 加近5 倍。1900 年-1913 年全世界發行的有價證券中，政府公債占發行總額的 40%，而公司股票和公司債券占60% _ 停滯階段

到1932 年7 月8 日，道瓊斯工業股票價格平均數只有41 點，僅為1929 年最高 水平的11% _ 恢復階段

_ 加速發展階段

證券化率 —— 證券市場容量的重要指標（證券市值/GDP）

2006末，中國滬深兩市市價總值為89403.90億元，流通市值為25003.64億元，中國證券化將穩步超越100% 三 證券市場發展現狀

_ 證券市場一體化 _ 投資者法人化 —— 01年底，28個OECD成員國的機構投資者總共管理著

超過35萬億美元的資產。美國機構投資者管理超過19萬億元，超過了商業 銀行；歐洲近12萬億元；日本超過3.6萬億元；韓國__________3100億元，機構投資

者管理的資產總規模： 國家 相當于GDP 美國 191% 英國 190.9% 法國 131.8% 日本 94.7% 德國 81% 01年底，美國居民個人金融資產的39.3%由機構投資者負責管理和投資，這一比 率在00年底最高曾高達53%，是20 世紀80年代末21.5%的兩倍多

_ 金融創新深化 _ 金融機構混業化 —— 99/11/4，美國國會通過《金融服務現代化法案》 _ 交易所重組與公司化 —— 00/3/18，阿姆斯特丹，布魯塞爾，巴黎交易所

合并為新泛歐交易所（EURONEXT）

02 年又合并了倫敦國際金融期權期貨交易所（LIFFE）和葡萄牙交易所（BVIP）

07/1/31，紐交所和東京證券交易所簽聯盟協議 06/3/8，紐交所結束213 年會員制轉為營利性

上市公司 _ 證券市場網絡化 _ 金融風險復雜化 _ 金融監管合作化 四 中國證券市場發展簡述

年份 地點 事件

1872 年 輪船招商局 第一家股份制企業

1918年夏 北平證券交易所 中國人自己辦的第一家證券交易所 1949/6/1 天津證券交易所 1950/2/1 北京證券交易所 1900/12 上海證券交易所 1991/7 深圳證券交易所 2004/5 設立中小板

2005/4 中國證監會 推動股權分置改革

2006年底 兩市進入或完成股改 1301家，占上市公司的97%，對應市值98% 2006 年 兩市市值89403.9億元 全年漲幅居全球第一

五 中國證券市場的對外開放

自1992年發行境內上市外資股（B股），截至06年12 月共發行B股111只，募 集資金50.03億美元

自1993 年發行境外上市外資股（H，N 股等），截至06 年12 月共發行143 只H 股，募集資金950.35億美元

自1993 年開始，運用存托憑證(ADR 和GDR)方式在國際市場籌集，截至2005 年 12月，中國已有62家企業在紐交所，NASDAQ，美國OTC市場掛牌發行

我國國內機構首次在境外發行外幣債券 —— 1982 年1 月中國國際信托投資公 司在日本發行100億日元私募債券

我國正式進入國際債券市場 —— 1984/11，中國銀行在東京發行300 億日元債 券

我國主權外債發行正式起步 —— 1993/9 財政部在日本發行300億日元債券 截至06年底，我國各類機構對外發行債券未清償余額為130億美元 1992 年10 月，證監會成立，截至2006 年12 月，已與33 個國家的證券監管機 構簽署36 個監管合作備忘錄，1995 年加入證監會國際組織并在98 年當選為該 組織執委會成員

允許外國機構設立合營公司，從事國內證券投資基金業務，外資比例不超過 33% ；加入WTO3年后，外資比例不超過49% 加入3年后，允許外國證券公司設立合營公司,外資比例不超過1/3。2002年11月接納日本野村證券上海代表處為首席特別會員，批準日本內滕證券 直接申請B股席位

2003 年5 月27 日，瑞士銀行成為首家獲批地QFII，截至06 年底，已有44 家 QFII進入我國證券市場，共批準90.45億美元的投資額度。

截至2006 年12 月底，共批準成立7 家外資參股證券公司，共成立24 家中其外 合資基金公司，占成立基金公司數量的42.86% 截至2007年1月31日，68家境外證券經營機構取得外資股業務資格

截至2006 年末，批準15 家銀行134 億美元境外代客理財購匯額度，15 角保險 公司51.74億美元境外投資額度，1 家基金公司5億美元對外投資額度。

第二章 股票

第一節 股票的特征與類型 一 股票概述

定義

股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發的證明不股東所持股份的憑 證

性質 _ 股票是有價證券 —— 財產價值和財產權利的統一表現形式 _ 股票是要式證券 _ 股票是證權證券 —— 權利的物化外在形式，權力已經存在（對應設權

證券）_ 股票是資本證券 ——是一種虛擬資本 _ 股票是綜合權利證券 —— 不屬于物權和債權證券，而是綜合權利證券，股

東依法享有資產收益，重大決策，選擇管理者等權利，但對公司財產不能直 接支配處理

特征 _ 收益性 —— 股票最基本的特征（紅利和資本利得）_ 風險性 _ 流動性 _ 永久性 _ 參與性 二 股票的類型

_ 普通股和優先股

區別 優先股在盈利和剩余財產分配有優先 _ 記名股票和不記名股票 區別 記名股票：記載事項：股東姓名及住所，各股東所持份數、編號、取得股份日期

發起設立的首次出資不得低于注冊資本的20%，其余部分兩年內繳 足；募集設立的，發起人認購的股份不得少于公司股份總數的35% 不記名股票：股東權利歸持有人，發行不記名股票的公司應在股東 大會召開前30 天內公告會議召開時間，地點和審議事項。出席會議的，應 于 會議召開5 日前至股東大會閉幕時將股票交存于公司

認購時要求一次繳納出資，轉讓相對方便，安全性較___臺_____差 _ 有面額股票和無面額股票(又稱比例，份額股票)區別 無面額股票的價值隨股份公司的凈資產和與其未來收益的增減而 相應增減

無面額股票發行和轉讓價格靈活，便于股票分割，紐約最先允許 發無面額股票

第二節 股票的價值與價格 一 股票的價值

_ 股票的票面價值 —— 面值，在股票票面上標明的金額 _ 股票的帳面價值 —— 凈值或每股凈資產，帳面價高收益高，有投資價值 _ 股票的清算價值 —— 公司清算時每份所代表的實際價值，一般低于賬面價 _ 股票的內在價值 —— 理論價值，即股票未來收益的現值

二 股票價格

_ 理論價格 —— 股票行市，股票在證券市場上買賣的價格 _ 市場價格 —— 股票在二級市場上交易的價格

三 影響股價的因素

_ 公司經營狀況 1)公司資產凈值 2)盈利水平3)派息政策 4)股票分割 5)增資和減資 6)銷售收入

7)原材料供應及價格變化 8)主要經營者更替 9)公司改組合并 10)意外災害 _ 宏觀經濟因素

1)經濟增長 —— 經濟周期變動 → 公司利潤增減 → 股息增減 → 投資 者心理，決策變化 → 供求變化 → 股價變化 2)經濟周期循環 3)貨幣政策 4)財政政策 5)市場利率 6)通貨膨脹

7)匯率變化 —— 匯率下降，本幣升值，不利于出口 8)國際收支狀況 _ 政治因素 1)戰爭

2)政權更迭

3)重大經濟政策出臺，社會發展規劃制定，重要法規頒布

4)國際社會政治 _ 心理因素 _ 穩定市場的政策與制度安排 _ 人為操縱因素

第三節 普通股和優先股 一 普通股票

定義

普通股票是標準的股票，通過發行普通股所籌集的資金，成為股份公司注冊 資本的基礎

普通股股東 權利 _ 公司重大決策參與權

1)全體股東的貨幣出資不得少于注冊資本的30% 2)參加股東大會，行使表決權

3)股東大會應每年召開一次，當董事會認為必要或監事會提議時也可開臨 時股東大會，決議必須經出席會議的股東所持表決權過半數通過

4)合并，分立，解散，增減注冊資本，變更公司形式，修改公司章程須經 出席會議的股東所持表決權的2/3以上通過 _ 公司資產收益權和剩余資產分配權

稅后利經揎經揎潤分配順序：補虧 → 提取法定公積金 → 提取任意公積金 破產清算：清算費用→職工工資→社保費用，法定補償金→所得稅→剩余財產 _ 其他權利

1)查閱公司章程等 2)股份可依法轉讓

3)公司增發新股時按照實繳出資比例認購新股（優先認股權）一 優先股票

定義

股東享有某些優先權利（如優先分配公司盈利和剩余財產權）

特征 _ 股息率固定 _ 股息分派優先 _ 剩余財產分配優先 _ 一般無表決權 種類 _ 累積優先股和非累積優先股 _ 參與優先股和非參與優先股 _ 可轉換優先股和不可轉換優先股 _ 可贖回優先股和不可贖回優先股 _ 股息可調整優先股和股息率固定優先股

第四節 我國股票類型 一 我國的股票類型

_ 國家股

1)現有國企改組為股份公司時擁有的凈資產

2)代表國際投資的政府部門向新組建的股份公司的投資

3)代表國家的投資公司，資產經營公司，經濟實體公司等向新組建股份公司的 投資 _ 法人股 —— 具有法人資格的國企向獨立于自己的股份公司的出資稱國有

法人股 _ 社會公眾股 ——社會募集公司申請股票上市的條件： 1)向社會公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上

2)股本總額超過4 億元的，向社會公開發行的比例為10%以上 _ 外資股 1)境內上市外資股（B 股）

2)境外上市外資股（H，N，S 股）

3)紅籌股：在中國境外注冊，在香港上市但主要業務在中國內地或大部分股東 權益來自中國內地的股票

二 我國的股權分置改革

定義

A股市場上上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被分為非流通股和 流通股 大事記

2005年4 月29日，股改試點啟動

2005年8 月23日，證監會，國資委，財政部，商務部，中國人民銀行聯合發布 《關于上市公司股權分置改革的指導意見》

2005年9 月4 日，證監會發布《上市公司股權分置改革管理辦法》，股權分置改 革全面鋪開

股價穩定措施 _ 控股股東增持 _ 上市公司回購股份 _ 預設原非流通股份實際出售條件 _ 預設回售股份 _ 認沽權

股改方案需經參加表決的股東所持表決權的2/3以上通過，并經參加表決的流通 股股東所持表決權的2/3以上通過。

自改革方案實施之日起，原非流通股12月內不得轉讓，12月后減持不得超過5%，24個月內不得超過10% 對于同時存在H股或B 股的A 股上市公司，由A股市場相關股東昔日上解決股權 分置問題

截至2006 年底未進入股改的僅40 家，2007 年1 月8 日起對未股改的股票，冠 以“S”，漲跌幅調為5% 第三章 債券

第一節 債券的特征和類型 一 債券的定義和特征

一 定義

債券是一種有價證券，是社會各類經濟體為籌集資金而向債券投資者出具 的，承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債券債務憑證。債券上規定的資金借貸的權責主要有三點

_ 所借貸貨幣的數額 _ 借款時間 _ 在借貸時間內應有的補償或稱代價是多少 債券的基本性質 _ 債券屬于有價證券 _ 債券是一種虛擬資本 _ 債券是債權的表現 二 債券的票面要素 _ 債券的票面價值 _ 債券的到期期限 —— 資金使用方向 / 市場利率變化 / 債券變現能力 / _ 債券的票面利率 —— 借貸資金市場利率水平/ 籌資者資信 / 期限長短 _ 債券發行者名稱 三 債券的特征 _ 償還性 _ 流動性 _ 安全性 _ 收益性

二 債券的分類

一 按發行主體分類 _ 政府債券 _ 金融債券 —— 發行主體：銀行和非銀行金融機構 / 目的：籌資用于特殊

用途，改變自身資產負債結構 _ 公司債券

二 按付息方式分類 _ 零息債券 _ 附息債券 _ 息票累積債券

三 按債券形態分類 _ 實物債券 —— eg.無記名國債 不記名，不掛失，可上市流通 _ 憑證式債券 —— 94年開始發行，不印票面金額，可記名，可掛失，不能上

市流通，按兌付本金的2‰收取手續費 _ 記賬式債券 —— 94年開始發行，可記名，可掛失，安全性高，無實物形態

三 債券和股票的比較

相同點 不同點

兩者都屬于有價證券 兩者權利不同 兩者目的不同

兩者都是籌措資金的手段 兩者期限不同 兩者收益不同

兩者的收益率相互影響 兩者風險不同 第二節 政府債券 一 政府債券概述

一 政府債券的定義

政府是國家為了籌措資金而向投資者出具的，承諾在一定時期支付利息和到期還 本的債務憑證。政府債券的舉債主體是國家。二 政府債券的性質 _ 從形式上看，政府債券也是一種有價證券 _ 從功能上看，有彌補赤字，籌集資金，擴大公共事業開支，實施宏觀經濟政 策，進行宏觀調控的作用。

三 政府債券的特征 _ 安全性高 _ 流通性強 _ 收益穩定 _ 免稅待遇

二 國家債券

定義

國家債券是中央政府更具信用原則，以承擔還本付息責任為前提而發行的債 務憑證。國債發行量大，品種多，是政府債券市場上最主要的投資工具。國債的分類 _ 按償還期限分類 國債 年限 用途

短期國債 1年或1年以內 彌補臨時收支差額

中期國債 1年以上，10年以下 或彌補赤字或用于投資 長期國債 10年或10年以上 政府投資的資金來源 _ 按資金用途分類 國債 用途

赤字國債 用于彌補政府預算的赤字

建設國債 發債籌措的資金用于建設項目 戰爭國債 用于彌補戰爭費用的國債

特種國債 政府為了實施某種特殊政策而發行的國債 _ 按流通可否分類

流通國債 —— 自由認購，自由轉讓，不記名，轉讓價格取決于供給與需求 非流通國債 —— 不能自自由轉讓，可記名也可不記名，以個人為發行對象的，稱為儲蓄債券 _ 按發行本位分類

實物國債 —— 實物債券具有實物票券的債券，與無實物票券的債券（如記帳式 債券）相對應；而 實物國債是以某種商品實物為本位而發行的國債（貨幣經濟 不發達；幣值不穩定，為維護國債信譽，增強吸引力，而發行）

貨幣國債 —— 以某種貨幣為本位發行的國債。可分為本幣國債和外幣國債 我國的國債 第一階段 國債 20世紀50 年代

1950年，人民勝利折實公債

1954—1958年，國家經濟建設公債，發行5 次 第二階段 20世紀80 年代后

1981—1984年，只有面向個人發行無記名國庫券（1981年 恢復發行 國債）

1994年，從單一型（無記名）轉向多樣型（憑證，記賬式）2000年最后一期實物券1997年3年期債券到期，無記名國債宣告 退出國債發行市場的舞臺

2006年財政部研究推出新的儲蓄債券品種——儲蓄國債（電子式）1981年后 發行的國 債品種 普通國債 1．記帳式

年開始發行，分證券交易所市場發行、銀行間____繽__繽_債券 市場發行、同時在銀行間債券發行和交易所市場發行(跨市場發行)3 種，可記名，可掛失，可上市，期限 有長有短，但更適合短期，發行成本低，上市價格隨行 就市有一定風險 2．憑證式 有固定面值和票面利率，通過紙質媒介記錄債權債務關 系，一般不印實物券面，購買方便，變現靈活，利率優 惠，收益穩定，安全無風險 3．儲蓄國債（電子式）

自發行之日起計息，分利隨本清，定期付息兩種，有固 定利率固定期限和固定利率變動期限兩種。

特點：針對個人投資者，實名制，不可流通轉讓，采用 電子方式記錄債權，收益安全穩定，鼓勵持有到期，手 續簡化，付息方式多樣 憑證式和儲蓄式國債都是信用級別最高的債券，以國家信用作保證，且免繳利 息稅，不同之處在于 差異 憑證式 儲蓄式

申請購買手續不同 填制“中華人民共和國憑 證式國債收款憑證”形式 記錄

電子記帳，二級托管

付息方式不同 到期一次還本付息 按年付息 / 利隨本清 到期兌付方式不同 逾期不加息 逾期本息按活期計息 發行對象不同 主要個人，部分機構可認 購

僅為個人，機構不得購買 和持有

承辦機構不同 各類商業銀行和郵政儲 蓄機構組成的37 家承銷 團 銷售

工農中建交，招商，北京 銀行7家代銷

儲蓄式國債和記帳式國債的不同之處 差異 儲蓄式 記帳式

發行對象不同 僅限個人 個人和機構都可以購買 發行利率確定機制不同 財政部參照同期銀行存 款利率及市場gon供求關 系等確定

承銷團投標決定

流通或變現方式不同 只在發行期認購，不可上 市流通，但可提前兌取 可上市流通

到期前變現收益預知程 度不同

發行時對提前兌取條件 作出規定，獲得的收益是 可預知的

二級市場交易價格是市 場決定的，到期市場價格（凈價）可能高于或低于 發行面值

普通國債的總體情況 _ 規模越來越大 —— 2006年6533.3億 _ 期限趨于多樣化 —— 81—84 10年期 / 85—91 3-5年期 / 94年起，2年、年、半年、3個月的中短期國債和10 年、15 年、20 年、30年的長期國債 _ 發行方式趨于市場化 —— __________91年前行政攤派 / 91年開始引入承銷包銷方式 / 96年開始引入招標發行 _ 市場創新日新月異 —— 01年7 月2日，銀行間債券市場實行凈價交易，并

于02 年在滬深交易所推廣；02 年底，銀行間國債市場引入非金融機構法人 投資者；02年6月3日正式啟動國債銀行柜臺交易市場等

其他類型國債 _ 國家重點建設債券 —— 87 年發行過一次，54 億元，單位認購90%，利率

6%；個人認購10%，利率10.5% _ 國家建設債券 —— 88年發行過一次發行對象為城鎮居民，基金會組織，金

融機構，期限2年，利率9.5%，30.54億元 _ 財政債券 —— 發行兩期，88年和90年，可記名，可掛失，不能流通 _ 特種債券 —— 發行過3次，采取收款單形式，可記名，可掛失，不可流通，89-91 年 _ 保值債券 —— 利率隨3 年期定期儲蓄存款浮動，外加1%，實物券，有面 額，不記名，不掛失，可抵押，可轉讓 _ 基本建設債券 —— 發行2 次，88年和89 年 _ 特別國債 —— 88年8月18日發行 2700億記帳式附息國債30年，利率7.2% _ 長期建設國債 —— 總計發行9100億元，截至03年，形成3.8萬億國債項 目總投資規模，每年拉動經濟增長1.5-2個百分點

三 地方政府債券

發行主體

由地方政府發行并負責償還的債券，簡稱“地方債券” 分類

按資金用途和償還資金來源分類：一般債券（普通債券）和專項債券（收益債券）我國的地方政府債券

1950年，東北人民政府發行東北生產建設折實公債，但1981年恢復國債發行以 來，從未過地方政府債券。近幾年，其中01年400億，02年250億，03年250 億，04年150億，05年100億

第三節 金融債券與公司債券 一 金融債券

定義

銀行及非銀行金融機構依照法定程序發行并約定在一定期限內還本付息的 有價證券。

我國的金融債券 我國金融債券發行始于北洋政府時期，新中國成立后的發行始于1982 年

品種 _ 央行票據 _ 證券公司債券 _ 商業銀行次級債券 _ 保險公司次級債 _ 證券公司短期融資券 _ 混合資本債券 ——特征

1)期限在 15 年以上，10 年內不得贖回，10 年后有一次贖回權，不贖回的 適當提高利率 2)到期前，若發行人的資本充足率低于4%，發行人可延期支付利息，__________若

最近一年盈余公積與未分配利潤之和為負，且最近12個月內未向普通股 股東支付現金紅利，則必須延期支付利息

3)發行人清算時，本息列于一般債務和次級債務之后清償

4)到期時，發行人無力清償順序在此之前的債務或清償該債券將導致無力 支付在此之前的債務的，可延期支付本息，延期的本息根據票面利率計 息 二 公司債券

定義

公司依照法定程序發行的，約定在一定期限還本付息的有價證券

類型 _ 信用公司債券 _ 不動產抵押公司債券 _ 保證公司債券 —— 第三方擔保 _ 收益公司債券 —— 利息只在公司盈利時支付，可累積 _ 可轉換公司債券 _ 附認股權證的公司債券 _ 短期融資券 —— 1年以下，美國一般少于270天

三 我國的企業的債券

_ 萌芽期 1984—1986 年 _ 發展期 1987—1992 年 _ 整頓期 1993—1995 年 _ 再度發展期 1996 期

第四節 國際債券 一 國際債券概述

定義

一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券 特征 _ 資金來源廣、發行規模大 _ 存在匯率風險 _ 有國家主權保障 _ 以自由兌換貨幣作為計量貨幣

二 國際債券分類

_ 外國債券 —— 某國借款人在本國以外的某一國發行以該國貨幣為面值的 債券

揚基債券 美國 武士債券 日本

熊貓債券 中國 _ 歐洲債券 —— 借款人在本國境外市場發行的，不以發行市場所在國貨幣為

面值的國際債券（無國籍債券）

特點是發行者、發行第和面值所使用貨幣可分屬不同國家

龍債券：在除日本以外的亞洲地區發行的以非亞洲國家和地區貨幣計 價的債券 三 亞洲債券市場

用亞洲國家貨幣定值，在亞洲地區發行和交易的債券。亞洲債券市場就是亞洲債券發行、交易、流通的市場

目前“亞洲債券市場”倡議（《清邁宣言》03/6）、“發展資產證券化和信用擔保

市場”倡議（02/9）、“亞洲債券基金”(ABF)(03/6/2)、“促進亞洲債券市場

發展倡議”（ABMI）都在積極推進亞洲債券市場的發展

四 我國國際債券

我國發行國際債券始于20世紀80年代初期。我國發行的主要債券品種有: 政府 債券、金融債券、可轉換公司債券

第四章 證券投資基金

第一節 證券投資基金概述 一 證券投資基金

定義

通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，基金管理人管理和運 用資金，為基金份額持有人的利益，通過資產組合進行的證券投資方式 _ 共同基金 美國 _ 單位信托基金 英國和香港 _ 證券投資信托基金 日本和我國臺灣 產生和發展

1868年海外和殖民地政府信托基金，最早的基金 2006年底，美國共同基金的凈資產達到10.4萬美元 我國證券投資基金業發展情況

1997年11月，國務院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》 1998年3 月，基金金泰（國泰），基金開元（南方）設立 2004年6 月1 日，《基金法》正式實施

_ 基金規模快速增長 —— 06 年底，共有基金307 只，凈值總額約8565 億，53只封基1624億；201只開基，6941億元，占全部基金凈值的81.04% 封基到期的處理: 封轉開 / 延長期限 / 清盤 _ 基金產品差異化日益明顯 _ 中國基金業對外開放步伐越來越快 —— 截至06 年末，有基金管理公司58 家，中外合資24家 證券投資基金特點 _ 集合投資 _ 分散風險 _ 專業理財

證券投資基金作用 _ 為中小投資者拓寬了投資渠道 _ 有利于證券市場的穩定和發展 _ 有利于證券市場的國際化 證券投資基金與股票債券的區別 區別 股票 基金 債券 反映的經濟關系 不同

所有權 信托關系(公司 型除外)債務關系

所籌資金的投向 不同

直接投資 間接投資 直接投資 風險水平不同 大 中 小

二 證券投資基金分類

按基金的組織形式不同 _ 契約型

單位信托，將投資者、管理人、托管人三者作為基金當事人，通過簽

訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的一種基金，起源于英國 _ 公司型 依據公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司，以 發行股份方式募集資金 兩者的區別

區別 契約型 公司型

資金性質不同 發行基金份額籌集起來 的信托財產

發行普通股籌集起來的 公司法人的資本

投資者地位不同 投資者是委托人和受益 人

投資者是股東

基金的營運依據不同 基金契約 基金公司章程

按基金可否自由贖回和基金規模是否固定 _ 封閉式基金 —— 基金份額總額在期限內不變，份額可在依法設立的證券交

易所交易，但持有人不得申請贖回的基金。_ 開放式基金 —— 基金份額不固定，份額可在基金合同約定的時間和場所申 購或贖回的基金 兩者的區別

區別 封閉式 開放式

期限不同 5年以上，一般10年或 15 年

無固定期限

發行規模限制不同 固定 無發行規模限制

基金份額交易方式不同 份額不得贖回，只能交易 可在首次發行結束后隨 時贖回

基金份額的交易價格計 算標準不同

受供求關系影響，有折溢 價

取決于每一份基金份額 凈資產值的大小

基金份額資產凈值公布 時間不同

每周 每個交易日

交易費用不同 手續費 申購贖回費

投資策略不同 可進行長期投資 募集資金不能全部用于 投資

按投資標的劃分 _ 國債基金 _ 股票基金 _ 貨幣市場基金 —— 投資對象 1)現金

2)1年以內（含）的銀行定期存款、大額存單、債券回購、央行票據 3)剩余期限在397天內（含）的債券 _ 指數基金 1)費用低廉 2)風險較小

3)在以機構投資者為主市場，可獲得市場平均收益，有穩定投資回報

4)可作為避險套利工具 _ 黃金基金 _ 衍生證券投資基金 —— 包括期貨，期權，認股權證基金，高風險

按投資目標劃分 _ 成長型基金 _ 收入型基金 _平衡型基金 交易所交易的開放式基金 1．ETF基金

定義：在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運作方式

它的申購用一攬子股票換取ETF份額，贖回時也是換回一攬子股票。這種 交易制度帶來的套利機制可有效防止類似封閉式基金的大幅折價 產生：1991年多倫多證券交易所推出的TIPs 是最早的ETF 2004 年12 月30 日華夏基金公司設立的上證50ETF 于05 年2 月23 日上 市交易，是我國第一只ETF基金 運行

1)參與主體 —— 發起人、受托人、投資者 2)基礎指數選擇及模擬 3)構造單位的分割

4)構造單位的申購和贖回 2．LOF基金

定義: 可同時在場外市場進行基金份額申購、贖回，在交易所進行基金份額交易，并通過份額轉托管機制將場外與場內市場有機地聯系在一起的一種新的基金運 作方式,在世界范圍內具有首創性

2004 年10 月14 日，南方基金公司設立了“南方積極配置證券投資基金”并于 2004年12月20日在深交所上市——第一只LOF基金

第二節 證券投資基金當事人 一 證券投資基金份額持有人

持有基金股份或份額的自然人和法人，也就是基金投資人

持有人權利 _ 基金收益的享有權 _ 基金份額的轉讓權 _ 基金經營決策的參與權 下列事項應通過基金份額持有人大會審議決定 _ 提前終止基金合同 _ 擴募或延長基金合同期限 _ 轉換基金運作方式 _ 提高基金管理人、托管人報酬標準 _ 更換基金管理人、托管人

基金份額持有人大會由管理人召集，管理人不招集的，由托管人召集。代表基金 份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而管 理人、托管人都不召集的，代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權自行召 集

二 證券投資基金管理人

資格 _ 注冊資本不低于1 億元人民幣，且為實繳資本 _ 主要股東最近三年沒有違法記錄，注冊資本不低于3 億元等 管理人更換條件 _ 被依法取消基金管理資格 _ 被基金份額人持有人大會解任 _ 依法解散、被依法撤銷或者依法宣告破產

三 證券投資基金托管人

概念

是依據基金運行中“管理與保管分開”的原則，對基金管理人進行監督和 保管基金資產的機構，是基金持有人權益的代表 托管人條件

由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任

托管人更換條件 _ 被依法取消基金托管資格 _ 被基金份額人持有人大會解任 _ 依法解散、被依法撤銷或者依法宣告破產

四 證券投資基金當事人之間的關系

持有人與管理 人

委托人，受益人與受托人的關系，也是所有者和經營者之間的 關系

管理人與托管 人

相互制衡的關系，均對持有人負責 持有人與托管 人

委托與受托的關系

第三節 證券投資基金的費用與估值 一 證券投資基金的費用

_ 管理費 ——逐日計提，按月支付；基金規模大，管理費低；基金管理費一 般按1.5%計提，債券型一般低于1%，貨幣型為0.33%，通常從股息，利息收 益或基金資產中扣除，不另行收取 _ 托管費 —— 逐日計提，按月支付，封基按0.25%計提，開基一般低于0.25%，調低托管費，只需證監會核準后公告，無需經過基金持有人大會 _ 其他費用 22 二 證券投資基金資產估值

基金凈值=基金資產總值 — 基金負債

_ 估值目的 _ 估值對象 _ 估值日的確定 ——每個交易日(管理人)_ 估值暫停

1)法定節假日 2)不可抗力

3)占基金相當比例的投資品種的估值出現重大改變

4)出現管理人認為屬于緊急事故的情況，會導致管理人不能出售或評估資產的 估值原則

1)初始取得的股票投資，以市價確定公允價值

2)存在活躍市場的投資品種，估值日有市價的按市價，無市價的，采用最近交 易市價，無市價且最近經濟環境重大變化的，應參考類似投資品種的現行市 價及重大變化因素確定公允價

3)不存在活躍市場的投資品種，采用估值技術確定公允價

第四節 證券投資基金的收益、風險與信息披露 一 證券投資基金的收益

收益構成

利息、股息、紅利、債券利息；買賣證券價差；存款利息及其他收入

收益分配 _ 收益分配比例不得低于基金凈收益的90% _ 采取現金方式，每年至少分配一次 _ 當年收益應先補上年虧損，才可進行當年分配 _ 投資虧損，或當年雖有收益但基金份額凈值低于面值，不進行收益分配 _ 收益分配后，份額凈值不得低于面值 _ 每份基金份額享有同等分配權

二 證券投資基金的投資風險

_ 市場風險 _ 管理風險 _ 技術風險 _ 巨額贖回風險 _ 其他風險 三 基金的信息披露

公開披露信息，不得有下列行為 _ 虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏 _ 對業績進行預測 _ 違規承諾收益或承擔損失 _ 詆毀其他基金管理人，托管人和份額發售機構

第五節 證券投資基金的投資

投資范圍

上市交易的股票、債券及其他證券品種 投資限制

限制目的 _ 引導基金分散投資，降低風險 _ 避免基金操縱市場 _ 發揮基金引導市場的積極作用

基金財產不得用于下列投資或活動 _ 承銷證券 _ 向他人提供貸款和擔保 _ 無限責任投資 _ 買賣其他基金份額 _ 向管理人、托管人出資或買賣其管理人、托管人發行的股票，債券 _ 買賣與管理人、托管人有控股關系的股東或與其有重大利害關系的公司發行 的證券或承銷期內的證券 _ 從事內幕交易，操縱證券價格fs24 3及其他不正當的證券交易活動

第五章 金融衍生工具

第一節 金融衍生工具概述 一 金融衍生工具的概念和特征

概念

建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格隨基礎金融產品的價格變動的派生 金融產品

基礎產品：現貨金融產品（債券、股票、銀行定期存款等），也包括金融衍 生工具 基礎變量：利率、匯率、各類價格指數甚至天氣（溫度）指數等 衍生工具：遠期合同、期貨合同、互換和期權

衍生工具的特征：價值隨基礎產品價格或指數變動、不要求初始凈投資、在 未來某日結算

嵌入式衍生工具：嵌入到非衍生工具中，使混合工具的全部或部分現金流隨 特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數等其他類似變量的變動而 變動的衍生工具 eg.可轉債

基本特征 _ 跨期性 _ 杠桿性 _ 聯動性 _ 不確定性或高風險性 —— 信用/市場/流動性/結算/運作/法律風險

二 金融衍生工具的分類

_ 按產品形態和交易場所分類 1)內置型衍生工具

2)交易所交易的衍生工具

3)OTC交易的衍生工具 _ 按基礎工具種類分類 1)股權類產品的衍生工具 2)貨幣衍生工具 3)利率衍生工具 4)信用衍生工具

5)其他衍生工具 _ 按金融衍生工具自身交易的方法和特點分類 1)金融遠期合約 2)金融期貨 3)金融期權 4)金融互換

5)結構化金融衍生工具

三 金融衍生工具的產生育發展趨勢 金融衍生工具產生的最基本原因是避險 金融創新的四種原動力 _ 風險管理型創新（最主要）_ 增強流動性型創新 _ 信用創造型創新 _ 股權創造型創新 第二節 金融遠期、期貨與互換 一 現貨交易、遠期交易與期貨交易

根據交易合約簽訂與實際交割之間的關系，將市場組織形態劃分為三類 _ 現貨交易 _ 遠期交易 _ 期貨交易 —— 標準化的遠期交易

二 金融遠期合約與遠期合約市場

定義：

交易雙方在場外市場上通過協商，按約定價格在約定的未來日期買賣某種 標的金融資產的合約

常見的金融遠期合約包括四大類 _ 股權類資產的遠期合約 _ 債券類資產的遠期合約 —— 交易數額最小券面10 萬，交易單位為全面1 萬，期限最短2天，最長365天 _ 遠期利率協議 _ 遠期匯率協議

三 金融期貨合約與金融期貨市場

定義：

期貨交易交易雙方在集中的交易市場以公開競價方式進行的期貨合約交

易。而期貨合約則是由交易雙方訂立的、約定在未來日期按成交約定的價格交割 一定數量的某種商品的標準化協議 金融現貨與期貨交易的不同： 現貨交易 期貨交易

交易對象不同 具體形態的金融工具 eg.股票、債券 金融期貨合約

交易目的不同 投資、籌資 套期保值 交易價格含義不 同

市場均衡價格 未來價格

交易方式不同 幾日內完成資金與金融工具的全額 結算

保證金交易和逐日盯市 制度

結算方式不同 以金融工具與貨幣的轉手而結束交 易

做相反交易實現對沖而平倉

金融期貨交易與普通遠期交易的區別 _ 交易所和交易組織形式不同 _ 交易的監管程度不同 _ 金融期貨交易是標準化交易 _ 保證金制度和每日結算制度導致違約風險不同 26 金融期貨的主要交易制度 _ 集中交易制度 _ 標準化的期貨合約和對沖機制 _ 保證金及其杠桿作用 _ 結算所和無負債結算制度 _ 限倉制度 _ 大戶報告制度 金融期貨的種類

按基礎工具劃分 _ 外匯期貨（最先產生）—— 規避外匯風險

分商業性風險和金融性風險（包括債權債務風險和儲備風險）_ 利率期貨 1)債券期貨

2）主要參考利率期貨 _ 股權類期貨 1)股票價格指數期貨 2)單只股票期貨 3)股票組合期貨

金融期貨的基本功能 _ 套期保值功能 _ 價格發現功能 _ 投機功能 _ 套利功能

金融期貨的理論價格及其影響因素

影響金融期貨價格的主要因素 _ 現貨價格 _ 要求的收益率或貼現率 _ 時間長短 _ 現貨金融工具的付息情況 _ 交割選擇權

四 互換交易

定義: 兩個或兩個以上當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金 流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用互換等類別

2006 年2 月9 日《關于開展人民幣利率互換交易試點有關事宜的通知》發布當 天，國家開發銀行和中國光大銀行完成首筆交易

互換的主要用途是改變交易者資產和負債的風險結構，從而規避相應的風險 第三節 金融期權與期權類金融衍生產品 一 金融期權的定義和特征

定義

期權是持有者能在規定的期限內按交易雙方商定的價格購買或出售一定數量 的基礎工具的權利

金融期權是指以金融工具或金融變量為基礎工具的期權交易形式 特征

僅僅是買賣權利的交換

金融期貨與金融期權的區別 金融期貨 金融期權

基礎資產不同 可作期權交易的金融工 具未必可作期貨交易 可作期貨交易的金融工 具都可作期權交易

交易者的權利與義務的 對稱性不同

對稱 買方只有權利沒有義務，賣方只有義務沒有權利

履約保證不同 雙方均需繳納保證金 只有期權出售者需要繳 納保證金

現金流轉不同 成交時無現金收付 支付期權費 盈虧特點不同 無權違約，無權提前或推 遲交割

期權購買者的虧損是有 限的，取得盈利是無限 的；出售者相反

套期保值的作用與效果 不同

在避免價格不利變動造 成的損失同時也必須放 棄價格有利變動可能獲 得的收益（但更有效，更 便宜比期權）

若價格不利變動，可通過 執行期權來避免損失；若 有利變動，可通過放棄期 權來保護利益

二 金融期權的分類 _ 根據選擇權的性質劃分 1)買入期權（看漲，認購期權）

2)賣出期權（看跌，認沽期權）_ 按照合約所規定的履約時間劃分 1)歐式期權（只能在到期日執行）

2)美式期權（在到期日或之前的任何一個營業日執行）3)百慕大期權（修正的美式期權）（到期日前一系列規定日執行）_ 按照金融期權基礎資產性質不同 1)股權類期權 2)利率期權 3)貨幣期權

4)金融期貨合約期權 5)互換期權 三 金融期權的基本功能

具有與金融期貨相同的套期保值和發現價格功能，是一種行之有效的控制風險工 具

四 金融期權的理論價格及其影響因素

理論價格 _ 內在價值 _ 時間價值

影響期權價格的主要因素 _ 協定價格與市場價格 —— 兩者差距越大，時間價值越小 _ 權利時間 ——期權期間長，價格高 _ 利率 _ 基礎資產價格的波動性 —— 波動性大 / 期權價格高 _ 基礎資產的收益 —— 基礎資產產生收益使看漲期權價格下降，看跌價格上 升

五 權證

分類 _ 按基礎資產分類 1)股權類權證 2)債券類權證

3)其他權證 _ 按基礎資產的來源分類 1)認股權證

2)備兌權證 _ 按持有人權利分類 1)認購權證

2)認沽權證 _ 按行權時間分類 1)美式權證 2)歐式權證

3)百慕大權證 _ 按權證的內在價值分類 1)平價權證 2)價內權證 3)價外權證 權證要素 _ 權證類別 _ 標的 _ 行權價格 _ 存續時間 _ 行權日期 _ 行權結算方式 _ 行權比例

六 可轉換債券

按發行時證券的性質 _ 可轉換債券 _ 可轉換優先股票 特征 _ 附有轉股權的特殊債券 _ 雙重選擇權的特征

可轉換債券的要素 _ 有效期限和轉換期限 _ 票面利率或股息率 _ 轉換比例或轉換價格 _ 贖回條款與回售條款 _ 轉換價格修正條款 可轉換債券的價值和價格 _ 轉換價值 _ 理論價值 1)投資價值 —— 視為一般債券所具有的價值

2)理論價值 —— 未來一系列債息收入與轉換價值的現值 _ 市場價格 —— 債券的轉換價值和投資價值中的較高者

附認股權證的債券和可轉換債券的不同 _ 權利載體不同 _ 行權方式不同 _ 權利內容不同

第四節 其他衍生工具簡介 一 存托憑證

定義

在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證，由J.P.摩根

首創。參與美國存托憑證發行與交易的中介機構包括存券銀行、托管銀行和中央 存托公司 美國存托憑證的種類

按基礎證券發行人是否參與存托證券的發行 _ 無擔保的存托憑證 _ 有擔保的存托憑證 一、二、三級公開募集存托憑證和美國144A 規則下的私募存托憑證 存托憑證的優點

對發行人的優點 對投資者的優點

市場容量大、籌資能力強 以美元交易、且通過投資者熟悉的美國 清算公司進行清算

避開直接發行股票與債券的法律要求、上市手續簡單、發行成本低

上市交易的存托憑證須經美國證監會 注冊，有助于保障投資者利益

上市公司股利發放時，投資者能及時獲 得，且以美元支付

某些機構投資者受投資政策限制，不能 投資于非美國上市證券，存托憑證可以 規避這些限制

截至06年底，中國企業發行存托憑證的家數達到69 家，發行存托憑證73 種

二 資產證券化與證券化產品的定義

定義

以特定資產組合或特定現金流為支持，發行可交易證券的一種融資形式 在資產證券化過程中發行的以資產池為基礎的證券稱為證券化產品 資產證券化的種類和范圍 _ 按基礎資產分類 1)不動產證券化 2)應收帳款證券化 3)信貸資產證券化 4)未來收益證券化

5)債券組合證券化 _ 按資產證券化的地域分類 1)境內資產證券化

2)離岸資產證券化 _ 按證券化產品的屬性分類 1)股權型證券化 2)債券型證券化 3)混合型證券化

資產證券化的有關當事人 _ 發起人 _ 特定目的機構或特定目的受托人 _ 資金和資產存管機構 _ 信用增級機構 _ 信用評級機構 _ 承銷人 _ 證券化產品投資者

中國資產證券化發展

2005年被稱為“中國資產證券化元年”

2006年以來，我們資產證券化業務表現出下列特點 _ 發行規模大幅增長、種類增多、發起主體增加 _ 機構投資者范圍增加 _ 二級市場交易尚不活躍

三 結構化金融衍生品

定義

運用金融工程結構化方法，將若干基礎金融商品和金融衍生品結合設計出的 新型金融產品（結構化理財產品和結構化票據）類別 _ 按聯結的基礎產品分類 1)股權聯結型產品 2)利率聯結型產品 3)匯率聯結型產品

4)商品聯結型產品 _ 按收益保障性分類 1)收益保證型

2)非收益保證型 _ 按發行方式分類 1)公開募集的結構化產品

2)私募結構化產品 _ 按嵌入式衍生品分類 1)基于互換的結構化產品 2)基于期權的結構化產品

第六章 證券市場運行

第一節 發行市場和交易市場 一 證券發行市場

證券發行市場是發行人向投資者出售證券的市場

作用 _ 為資金需求者以供籌措資金的渠道 _ 為資金供應者提供投資和獲利的機會，實現儲蓄向投資的轉化 _ 形成資金流動的收益導向制，促進資源配置的不斷優化

證券市場由證券發行人、證券投資者、證券中介機構組成 注冊制

發行人只需充分披露有關信息，在申報后未被拒絕注冊的，即可發行證券，證券 監管機構不保證證券的資質優良，價格適當 核準制

證券發行人不僅要以真實情況的充分公開為條件，且必須符合監管機構的若干發 行的實質條件

公開發行：向不特定對象發行證券、向特定對象發行證券累計超過200 人 我國股票發行實行核準制并配之以發行審核制度和保薦制度。股票發行方式

采取對公眾投資者上網發行和對機構投資者配售相結合的方式

IPO在4億股以上的，可向戰略投資者配售，戰略投資者應當承諾獲得股票的持 有期不少于12個月

詢價對象（特定機構投資者）應承諾獲得的網下配售股持有期限不少于3個月 債券發行方式 _ 定向發行 _ 承購包銷 _ 招標發行 1)按標的不同 價格招標 收益率招標 繳款期招標

2)按中標規則不同

荷蘭式招標（單一價格中標）美式招標（多種價格中標）33 證券承銷方式

包銷(全額包銷 / 余額包銷)代銷

發行人向不特定對象發行證券的，應當由證券公司承銷，發行面值超過5000 萬 元，應由承銷團承銷

上市公司發行證券，應由證券公司承銷；非公開發行股票，發行對象均屬于原前 10 名股東的，可由上市公司自行銷售。上市公司向原股東配售股份應當采取代 銷方式發行

證券發行價格 _ 股票發行價格 1)協商定價

2)一般詢價方式

3)累計投標詢價方式 4)上網競價方式

IPO以詢價方式確定股票發行價格

在中小板上市的，發行人及主承銷商可根據初步詢價結果確定發行價格，不再進 行累計投標詢價

上市公司發行證券，可通過詢價方式，也可與主承銷商協商確定發行價格 _ 債券發行價格

1)以價格為標的的荷蘭式招標（最低中標價為最后中標價）2)以價格為標的的美式招標（各自中標價為最后中標價）3)以收益率為標的的荷蘭式招標(最高收益率為最終收益率)4)以收益率為標的的美式招標(各價位上收益率為最終收益率)短期貼現債券多采用單一價格的荷蘭式招標 長期付息債券多采用多種收益率的美式招標

二 證券交易市場 一 證券交易所

組織形式

公司制和會員制

上海證券交易所于1990年11月26日成立，12月19日正式營業

深圳證券交易所于1989 年11 月15日籌建，1991年4 月11日成立，7 月3 日 正式營業

證券交易所設總經理1人，由國務院證券監督管理機構任免

股份公司申請股票上市應當符合下列條件 _ 公司股本總額不少于3000萬元 _ 公開發行的股份達公司股份總數的25%以上 _ 公司股本總額超過人民幣4億元，公開發行股份比例為10%以上 _ 公司最近3年無重大違法行為，財務報告無虛假記載

公司申請公司債券上市交易 _ 公司債券的期限為1年以上 _ 實際發行額不少于人民幣5000萬元

暫停股票上市交易 _ 公司股本總額，股權分布等發生變化不再具備上市條件 _ 公司不按照規定公開其財務狀況或對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投 資者 _ 公司有重大違法行為 _ 公司最近3年連續虧損

終止股票上市交易 _ 公司股本總額，股權分布等發生變化不再具備上市條件，且在期限內不能達

到上市期限 _ 公司不按照規定公開其財務狀況或對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投

資者，且拒絕糾正 _ 公司最近3年連續虧損，在其后1年內未恢復盈利 _ 公司解散或被宣告破產

暫停公司債券上市交易 _ 公司有重大違法行為 _ 公司狀況發生重大變化不符合公司債券上市條件 _ 發行公司債券所募集的資金不按照核準的用途使用 _ 未按照公司債券募集辦法履行義務 _ 公司最近兩年連續虧損、交易所運作系統 _ 交易系統 1)交易主機

2)參與者交易業務單元

3)通信網絡 _ 結算系統 _ 信息系統 1)交易通信網 2)信息服務網 3)證券報刊

4)因特網 _ 監察系統

1)行情監控 2)交易監控 3）證券監控 4）資金監控

交易原則和交易規則

交易原則（價格優先 / 時間優先原則）

交易規則(交易時間/交易單位/價位/報價方式/價格決定/漲跌幅限制/大宗交 易)大宗交易的成交價格不作為該證券當日的收盤價，也不納入指數計算，不計入 當日行情，成交量在收盤后計入該證券的成交總量 中小企業板塊

“兩個不變”和“四個獨立”

中小板塊運行所遵循的法律、法規和部門規章與主板市場相同；

中小企業板塊的上市公司符合主板市場的發行上市條件和信息披露要求。運行獨立 / 代碼獨立 / 指數獨立 / 監察獨立

二 其他交易市場

場外交易市場是證券交易所以外的證券市場的總稱

特征 _ 場外交易市場是一個分散的無形市場 _ 場外交易市場的組織方式采取做市商制 _ 場外交易市場是一個擁有眾多證券種類和證券經營機構的市場，以未能或無

須在證券交易所批準上市的股票和債券為主 _ 場外交易市場是一個以議價方式進行證券交易的市場 _ 場外交易市場的管理比證券交易所寬松

功能 _ 場外交易市場是證券發行的主要場所 _ 場外交易市場為政府債券、金融債券、企業債券以及按照有關法規公開發行 而又不能到證交所上市的股票提供了流通轉讓的場所，為這些證券提供了流 動性的必要條件，為投資者提供了兌現及投資的機會 _ 場外交易市場是證券交易所的必要補充 銀行間債券市場

提供銀行間外匯交易、人民幣同業拆借、債券交易系統并組織市場交易；辦理外 匯交易的資金清算、交割，負責人民幣同業拆借及債券交易的清算監督；提供網 上票據報價系統；提供外匯市場、債券市場和貨幣市場的信息服務；開展經人民 銀行批準的其他業務

人民幣債券交易方式和品種

用于回購的債券包括國債、中央票據和政策性金融債。回購期限為1 天-1 年，交易系統按1 天、7天、14天、21天、1個月、2個月、3個月、4個月、6個月、9 個月、1年共11個品種統計公布債券回購的成交量和成交價 交易時間：周一-周五，上午9：00-12：00，下午13：30-16：30 從2002年4月起，債券市場準入實行備案制

清算辦法：見券付款 / 見款付券 / 券款對付 清算速度 T+0 T+1 代辦股份轉讓系統

每周1 次，3 次，5次轉讓三種；轉讓價格不設指數；設5%的漲跌幅限制。2006年1 月16日，同意中關村科技園兩家非上市股份有限公司進入代辦股份轉 讓系統進行股份報價轉讓試點。

申請掛牌的園區公司的掛牌條件是設立滿3 年，公司股東掛牌前所持股份分3 批進入代辦系統，每批進入的數量均為1/3。進入時間分別為掛牌之日、掛牌期 滿1 年和3 年。

每筆委托的股份數量不得低于3萬股，股份余額不足3萬股時可一次性報價賣出。股份和資金T+1日到帳。

股份轉讓的風險 _ 掛牌公司的風險 _ 流動性風險 _ 信息風險 _ 信用風險

第二節 證券價格指數 一 股價平均數和股價指數

股價指數編制的步驟 _ 選擇樣本股 _ 選定某基期 _ 計算計算期平均股價并作必要修正 _ 指數化

股價平均數 _ 簡單算術股價平均數 _ 加權股價平均數 _ 修正股價平均數

二 我國主要的證券價格指數

中證指數有限公司于2005年9月23日在上海成立 _ 中證流通指數 —— 于2006 年2 月27 日發布，以2005 年12 月30 日為基 日，基點v為1000點

_ 滬深 300 指數 —— 基日為2004 年12 月31 日，成份股每半年進行一次調 整，一般為1 月初和7 月初，每次調整比例不超過10% _ 中證規模指數體系 —— 中證100、200、300、500、700、800指數 500+200=700 500+300=800 300-100=200 上海證券交易所股價指數 樣本指數類

發布時間 基日 基點

上證180 2002年7 月1日 3299.05點 上證50 2004年1月2日 2003年12月31 日

1000點

上證紅利 2005年首個交易 日

2004年12月31 日

1000點

綜合指數類

發布時間 基日 基點

上證綜合指數 1991年7 月15 日 1990年12月19日 新上證綜指 2006年1 月4日 2005年12月30日 1000點 分類指數類

發布時間 基日 基點

A股指數 1990年12月19日 100點 B股指數 1992年2月21日 100點 上證工業、商業、地產、公用事業、綜合類指數

1993年4月30日 1358.78點 深圳證券交易所股價指數 樣本指數類

發布時間 基日 基點

深證成份股指數 1995 年1 月25 日 起始計算日

1994年7月20日 1000點

深圳A股指數 1995 年1 月25 日 起始計算日

1994年12月19日 1000點

深圳B股指數 1995 年1 月25 日 起始計算日

1994年12月19日

深圳100指數 2003 年第一個交 易日開始編制發 布

2002年12月31日 1000點

深圳創新指數 2006年2月27 日 2002年12月31日 1000點

深證綜合指數

發布時間 基日 基點

深證綜合指數 1991 年4 月30 日 為綜合指數和A股 指數基期，以1992 年2 月28 日為B 股指數基期 100點

深證新指數 2006年2 月16 日 2005年12月30日 1107.23點

中小企業板指數 2005年12月1 日 2005年6月7日 2005年11月30日 收市價確定發布 點位

深證分類指數（13 類）

以1991 年4 月3 日為基期，基期指數為1000 點，起始計算日為2001 年7 月2 日

香港和臺灣主要股價指數

恒生__________指數由香港恒生銀行于1969年11 月24 日編制公布，有33種有代表性的上

市股票為成份股，包括金融業4 種，公用事業6 種，地產業9 種，其他工商業 14種，其總市值占上市股票市值的70%左右。以1964年7 月31日為基期，基值 為100點，后將基期改為1984年1月31日，975.47點為新基期指數 恒生流通綜合指數系列（2002年9月23日）

200只成份股，以2000年1 月3日為基期，基點2000點 策略性持有：策略性股東持有的股權 / 董事持有的股權 / 互控公司持有的股權 恒生流通精選指數系列（2000年1月3日為基日，基點2000點）恒生50（恒生指數30 只，14支H 股，6只其他股）恒生香港25 恒生中國內地25（14支H 股，9只紅籌）我國的債權指數

發布時間 基日 基點

上證國債指數 2003年1 月2日 2002年12月31日 100點 上證企業債指數 2003年6 月9日 2002年12月31日 100點 中國債券指數 2002年12月31日 2001年12月31日 100點 我國的基金指數

上證基金指數：2000年5月9 日發布，基點1000點

深證基金指數：以2000年6月30日為基日，基點1000點，起始計算日為2000 年7 月3日

三 國際主要股票市場及其價格指數

道-瓊斯工業股價平均數（1884年7月3日）工業股價平均數 30家 運輸業股價平均數 20家 公共事業股價平均數 15 種 股價綜合平均數 65家

道-瓊斯公正市價指數 700 種

以1928年10月1 日為基期，基期指數100點，除數修正的簡單平均法 金融時報證券交易指數（富時指數）

金融時報工業股票指數（30種股票指數）（1935年7 月1日為基期，100點）100種股票交易指數（1984年1月3 日編制并公布）

綜合精算股票指數（700種股票1962年4月10日編制公布，基數100）日經225股價指數

1950 年9 月開始編制，包括150 家制造業，15 家金融業，14 家運輸業和46 家 其他行業，以1950年的平均股價176.21為基數 日經500，從1982年1月4日起開始編制 NASDAQ市場及其指數

全美證券交易商自動報價系統，于1971 年正式啟用，采用孿生式和附屬式，一 個是NASDAQ 全國市場，占總市值95%，另一個是NASDAQ 小型資本市場，共設 立13種指數，NASDAQ綜合指數在1971年2 月5日啟用，基點100點

第三節 證券投資的收益和風險 一 證券投資收益

股票收益 _ 股息 現金股息 股票股息 財產 股息 負債股息

建業股息 _ 資本利得 _ 公積金轉增股本 債券收益 債息

資本利得 再投資收益

二 證券投資風險

系統風險 政策風險

經濟周期波動風險 利率風險 購買力風險

非系統風險 _ 信用風險 _ 經營風險 _ 財務風險

1)同一種類型的債券，長期債券利率比短期債券利率高這是對利率風險的補償 2)不同債券的利率不同，是對信用風險的補償

3)在通脹嚴重的情況下，債券的票面利率會提高甚至發行浮動利率債券，是對 購買力風險的補償

第四篇：2011年3月證券從業資格考試《證券市場基礎知識》真題答案

2011年3月《證券市場基礎知識》真題答案詳解

一、單項選擇題

1．【答案詳解】A。中小企業板塊的總體設計可以概括為“兩個不變，和“四個獨立”。其中，“四個獨立”是指中小企業板塊是主板市場的組成部分，同時實行運行獨立、監察獨立、代碼獨立、指數獨立。運行獨立是指中小企業板塊的交易由獨立于主板市場交易系統的第二交易系統承擔。

2．【答案詳解】C。深證交易所的綜合指數包括深證綜合指數、深證新指數、中小企業板指數。

3．【答案詳解】D。地方政府債券是由地方政府發行并負責償還的債券，簡稱“地方債券”，也稱為“地方公債”或“地方債”。地方政府債券按資金用途和償還資金來源分類，通常可以分為一般債券(普通債券)和專用債券(收益證券)。前者是指地方政府為緩解資金緊張或解決臨時經費不足而發行的債券，后者是指為籌集資金建設某項具體工程而發行的債券。

4．【答案詳解】A。中國投資有限責任公司于2007年9月29日宣告成立，成為專門從事外匯資金投資業務的國有投資公司，以境外金融組合產品為主，開展多元投資，實現外匯資產保值增值，被視為中國主權財富基金的發端。

5．【答案詳解】B。收入型基金是主要投資于可帶來現金收入的有價證券，以獲取當期的最大收入為目的。收入型基金資產成長的潛力較小，損失本金的風險相對也較低，一般可分為固定收入型基金和權益收入型基金。

6．【答案詳解】D。證券交易所或者證券交易所會員大會都不負責制定交易價格。

7．【答案詳解】B。當未來市場利率趨于下降時，應選擇發行期限較短的債券；當未來市場利率趨于上升時，應選擇發行期限較長的債券。

8．【答案詳解】C。債券發行的定價方式以公開招標最為典型。按照招標標的的分類可分為有價格招標和收益率招標；按價格方式分類可分為美式招標和荷蘭式招標。

9．【答案詳解】D。按基礎工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期

貨、利率期貨、股權類期貨。

10．【答案詳解】D。證券公司自營業務的最高決策機構是董事會。

11．【答案詳解】C。在上市公司的稅后利潤中，其分配順序如下：(1)彌補以前的虧損；(2)提取法定盈余公積金；(3)提取公益金；(4)提取任意公積金；(5)支付優先股股息；(6)支付普通股股息。

12．【答案詳解】A。履約擔保品數量計算公式：對于證券給付結算方式的認購權證，申請保管的履約擔保標的證券數量一權證上市數量×行權比例×擔保系數(擔保系數由發行人、深交所和公司三方協商，確定后由深交所發布)。

13．【答案詳解】C。保險公司次級債是指保險公司經批準定向募集的、期限在5年以上(含5年)，本金和利息的清償順序列于保單責任和其他負債之后、先于保險公司股權資本的保險公司債務。

14．【答案詳解】A。按聯結的金融基礎產品劃分，結構化金融衍生產品分為利率聯結型產品股權聯結型產品(其收益與單只股票，股票組合或股票價格指數相聯系)、匯率聯結型產品、商品聯結型產品。

15．【答案詳解】B。雙重交易機制是證券交易所交易基金的重要特征。

16．【答案詳解】B。債券是一種虛擬資本。因為債券的本質是證明債權債務關系的證書，在債權債務關系建立時所投入的資金已被債務人占用，因此，債券是實際運用的真實資本的證書。

17．【答案詳解】B。管理費率的高低與基金規模有關，一般而言，基金規模越大，基金管理費率越低。但同時基金管理費率與基金類別及不同國家或地區也有關系。一般而言，基金風險程度越高，其基金管理費率越高，其中費率最高的基金為證券衍生工具基金。

18．【答案詳解】D。債券發行制度有核準制度和注冊制度兩種。前者的核心是實質管理原則，后者的核心是公開原則。

19．【答案詳解】D。(1)基金招募說明書、基金合同、基金托管協議；(2)基金募集情況；(3)基金份額上市交易公告書；(4)基金資產凈值、基金份額凈值；(5)基金份額申購、贖回價格；(6)基金財產的資產組合季度報告、財務會計報告及中期和基金報告；(7)臨時報告；(8)基金份額持有人大會決議；(9)基金管理人、基金托管人的專門基金托管部門的重大人事變動；(10)涉及基金管理人、基金財產、基金托管業務的訴訟；(11)依照法律、行政法規有關規定，由國務院證券監督管理機構規定應予披露的其他信息。

20．【答案詳解】C。公司型基金本身就是一個公司，它是依照公司法的規定組建的，以營利為目的，主要投資于有價證券的投資機構。公司型基金通過發行股份來籌集資金，投資者購買公司股份而成為公司股東，再由股東大會選舉出董事、監事，然后由董事會委托專門的投資管理機構進行公司資金的投資運作。

21．【答案詳解】D。股權類產品的衍生工具，是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約。

22．【答案詳解】A。外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券。它的特點是績券發行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發行市場屬于另一個國家。因此，外國債券的發行一般由投資者所在國的金融機構、證券公司承銷。

23．【答案詳解】D。當股份公司因解散或破產時，在對公司剩余資產的分配上，優先股票股東排在債權人之后、普通股票股東之前。也就是說，優先股票股東可優先于普通股票股東分配公司剩余資產，但一般是按優先股票的面值清償。

24．【答案詳解】B。股息率可調整優先股票的股息率的調整一般與公司的經營狀況無關，而主要隨市場上其他證券價格或者銀行存款利率的變化作調整。

25．【答案詳解】C。紅籌股不屬于外資股。紅籌股是指在中國境外注冊、在香港上市但主要業務在中國內地或大部分股東權益來自中國內地的股票。

26．【答案詳解】A。外國證券機構直接從事B股交易及外國證券機構駐華代表處成為證券交易所的特別會員的申請可由證券交易所受理；新建合營從事證券投資基金、證券承銷業務公司的設立由中國證監會受理有關申請。

27．【答案詳解】C。股票持有人作為股份公司的股東，有權出席股東大會，體現對公司經營決策的參與權。股東大會是股份公司的權力機構，由全體股東構成。

28．【答案詳解】A。從單個債券和股票來看，他們的收益率經常會發生差異，而且有時差距還很大。但總體而言，如果市場是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率會大體保持相對穩定的關系，其差異反映了

二者風險程度的差并。

29．【答案詳解】A。在各類債券中，政府債券的信用等級是最高的，通常被稱為“金邊債券”。投資者購買政府債券，是一種較安全的投資選擇。

30．【答案詳解】A。可轉換公司債券兼有債權投資和股權投資的雙重優勢，轉換以前為公司債券，轉換以后為股票。

31．【答案詳解】C。我國在國際市場已發行的金融債券的期限均為中、長期，最短的為5年，最長的12年，絕大多數采用公募方式發行。

32．【答案詳解】D。根據我國《證券投資基金法》的規定，基金管理人應按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向基金份額持有人分配收益。

33．【答案詳解】C。基金資產凈值=基金資產總值-基金負債。即基金資產凈值=(10 × 30+50×20+100×10+1000)-(500+500)=2300(萬元)。

34．【答案詳解】A。遠期利率協議屬于金融遠期合約，是指按照約定的名義本金，交易雙方在約定的未來日期交換支付浮動利率和固定利率的遠期協議。

35．【答案詳解】D。金融互換交易的主要用途是改變交易者資產或負債的風險結構(如利率或匯率結構)，從而規避相應風險。

36．【答案詳解】D。金融期貨交易實行保證金制度和每日結算制度，交易者均以交易所(或期貨清算公司)為交易對手，基本不用擔心交易違約。而遠期交易通常不存在上述安排，存在一定的交易對手違約風險。

37．【答案詳解】D。政府、企業和個人在經濟活動中可能出現暫時閑置的貨幣基金，證券發行市場提供了多種多樣的投資機會，實現社會儲蓄向投資轉化。

38．【答案詳解】A。代辦股份轉讓系統由中國證券業協會負責自律性管理，以契約明確參與各方的權利、義務和責任。證券公司以其自有或租用的業務設施，為非上市股份有限公司提供股份轉讓服務。證券公司根據契約，對在代辦股份轉讓系統中掛牌公司的信息披露行為進行監管、指導和督促。www.tmdps.cn

57．【答案詳解】B。滬深300指數的計算采用派許加權法，按照樣本股的調整股本為權數加權計算。

58．【答案詳解】C。私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券，其審查條件相對寬松，投資者也較少，不采取公示制度。

59．【答案詳解】c。股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。從理論上講，股票的清算價值應與賬面價值一致，實際上并非如此。只有當清算時的資產實際出售額與財務報表上反映的賬面價值一致時，每一股的清算價值才會和賬面價值一致。但在公司清算時，其資產往往需要打折出售，清算價值往往小于賬面價值。

60．【答案詳解】B。在一般國家，社保基金分為以社會保障稅等形式征收的全國性基金和由企業定期向員工支付并委托基金公司管理的企業年金。由于資金來源不一樣，且最終用途不一樣，這兩種形式的社保基金管理方式完全不同。

二、多項選擇題

1．【答案詳解】ABCD。特殊類型基金包括系列基金、基金中的基金、保本基金、交易型開放式指數基金與ETF聯接基金。

2．【答案詳解】BD。《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第二十二條規定，證券、期貨投資咨詢人員在報刊、電臺、電視臺或者其他傳播媒體上發表投資咨詢文章、報告或者意見時，必須注明所在證券、期貨投資咨詢機構的名稱和個人真實姓名，并對投資風險作充分說明。證券、期貨投資咨詢機構向投資人或者客戶提供的證券、期貨投資咨詢傳真件必須注明機構名稱、地址、聯系電話和聯系人姓名。

3．【答案詳解】ABCD。根據基礎資產劃分，常見的金融遠期合約包括四個大類，即A、B、C、D四個選項。

4．【答案詳解】ACD。我國近年通過銀行發行的憑證式國債具有的特點是：可記名、可掛失、不可上市流通。

5．【答案詳解】ABC。資產證券化交易比較復雜，涉及的當事人較多，一般而言，主要包括發起人、特定目的機構或特定目的受托人、資金和資產存管機構、信用增級機構、信用評級機構、承銷人、證券化產品投資者。除上述當事人外，證券化交易還可能需要金融機構充當服務人。服務人負責對資產池中的現金流進行日常管理，通常可由發起人兼任。

6．【答案詳解】ACD。國際證監會組織公布了證券監管的三個目標是：保護投資者；保證證券市場的公平、效率和透明；降低系統性風險。

7．【答案詳解】ABCD。我國《上市公司證券發行管理辦法》規定，上市公司增資的方式有A、B、C、D四個選項。考試大－中國教育考試門戶網站(www.tmdps.cn)

8．【答案詳解】ABCD。金融互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內定期交換現金流的金融交易，可分為貨幣互換、利率互換、股權互換、信用互換等類別。

9．【答案詳解】AB。期貨價格并非時時刻刻都能準確地反映市場的供求關系，但這一價格克服了分散、局部的市場價格在時間和空間上的局限性，具有公開性、連續性、預期性的特點。

10．【答案詳解】ABC。證券發行人是指為籌措資金而發行債券、股票等證券的發行主體。它包括公司(企業)、政府和政府機構、金融機構。證券投資人是指通過證券而進行投資的各類機構法人和自然人，相應地，證券投資人可分為機構投資者和個人投資者兩大類。機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業和事業法人及各類基金等。

11．【答案詳解】ABC。股票發行市場由三個主體因素相互連結而組成，這三者就是股票發行者、股票承銷商和股票投資者。

12．【答案詳解】BCD。固定收益證券綜合電子平臺是上海證券交易所設置的、與集中競價交易系統平行、獨立的固定收益市場體系。固定收益平臺所交易的固定收益證券包括國債、公司債券、企業債券、分離交易的可轉換公司債券中的公司債券。

13．【答案詳解】AC。外國債券是指某一國家借款人在本國以外的某一國家發行以該國貨幣為面值的債券。它的特點是債券發行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發行市場屬于另一個國家。因此，外國債券的發行一般由投資者所在國的金融機構、證券公司承銷。

14．【答案詳解】BCD。契約型基金又稱為單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關系的當事人，通過簽訂基金契約的形式發行收益憑證而設立的一種基金。公司型基金是依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。二者的主要區別體現在選項B、C、D三方面。來源：考試大的美女編輯們

15．【答案詳解】ABCD。股權類產品的衍生工具是指以股票或股票指數為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數期貨、股票指數期權以及上述合約的混合交易合約。

16．【答案詳解】AC。固定收入型基金的主要投資對象是債券和優先股，因而盡管收益率較高，但長期成長的潛力很小，而且當市場利率波動時，基金凈值容易受到影響。

17．【答案詳解】ACD。根據《證券公司設立子公司試行規定》，對申請設立予公司的證券公司在風險控制指標、凈資本、經營管理能力、風險管理、內部控制機制等方面提出了審慎性要求，規定最近一年凈資本不低于12億元。

18．【答案詳解】BCD。證券投資基金的特點是集合投資、分散風險、專業理財。

19．【答案詳解】ABCD。影響股票價格的宏觀經濟與政策因素包括經濟增長、經濟周期循環、貨幣政策、財政政策、市場利率、通貨膨脹、匯率變化、國際收支狀況。

20．【答案詳解】ABD。債券有不同的形式，根據債券券面形態可以分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券。

21．【答案詳解】CD。按證券交易活動是否在固定場所進行，即交易場所結構的不同，證券市場可分為有形市場和無形市場。

22．【答案詳解】ABD。隨著信用制度的發展，商業信用、國家信用、銀行信用等融資方式不斷出現，越來越多的信用工具隨之涌現。

23．【答案詳解】ABCD。四個選項均屬于《證券業從業人員執業行為準則》對從業人員的要求。考試大－中國教育考試門戶網站(www.tmdps.cn)

24．【答案詳解】AC。證券交易所是為已經公開發行的證券提供流通轉讓機會的市場。證券交易市場通常可分為證券交易所市場和場外交易市場。

25．【答案詳解】ABC。D選項，經濟形勢的變化、宏觀經濟政策的調整、供求關系的變化等都會影響股票未來的收益，從而引起內在價值的變化。

26．【答案詳解】ABCD。財政政策對股票價格的影響有四個方面：①擴大財政赤字、發行國債籌集資金，增加財政支出，或是通過增加財政盈余或降低赤字，減少財政支出，改變企業生產的外部環境，進而影響企業利潤水平和股息派發；②通過調節稅率影響企業利潤和股息；③干預資本市場各類交易適用的稅率；④國債發行量會改變證券市場的證券供應和資金需求，從而間接影響股票價格。

27．【答案詳解】ABD。根據我國政府對WT0的承諾，允許合資券商開展咨詢服務及其他輔助性金融服務，包括信用查詢與分析，投資與有價證券研究、咨詢，公開收購及公司重組等；對所有新批準的證券業務給予國民待遇，允許在中國設立分支機構。加入后3年，內，允許外國證券公司設立合營公司，外資比例不超過l／3。合營公司可以(不通過中方中介)從事A股的承銷，從事8股和H股、政府和公司債券的承銷和交易，以及發起設立基金。

28．【答案詳解】AB。基金管理人運用基金財產進行證券投資，不得有下列情形：①一只基金持有一家上市公司的股票，其市值超過基金資產凈值的10%；②同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發行的證券，超過該證券的10%；③基金財產參與股票發行申購，單只基金所申報的金額超過該基金的總資產，單只基金所申報的股票數量超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；④違反基金合同關于投資范圍、投資策略和投資比例等約定；⑤中國證監會規定禁止的其他情形。來源：www.tmdps.cn

29．【答案詳解】CD。合規總監的任職條件中工作經歷屬于選擇條款，可以是從事證券工作5年以上，并且通過有關專業考試或具有8年以上法律工作經歷；或在證券監管機構的專業監管崗位任職8年以上。

30．【答案詳解】ABD。我國《公司法》第一百四十三務規定，公司不得收購本公司股份。但是，有下列情形之一的除外：①減少公司注冊資本；②與持有本公司股份的其他公司合并；③將股份獎勵給本公司職工；④股東因對股東大會做出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份的。

31．【答案詳解】AD。A選項，當發行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償順序列于一般債務和次級債務之后；D選項，期限在15年以上，發行之日起l0年內不得贖回。發行之日起10年后發行人具有1次贖回權，若發行人未行使贖回權，可以適當提高混合資本債券的利率。

32．【答案詳解]ABC。《證券公司監督管理條例》第六十二條第一款規定，指定商業銀行、資產托管機構和證券登記結算機構應當對存放在本機構的客戶的交易結算資金、委托資金和客戶擔保賬戶內的資金、證券的動用情況進行監督，并按照規定定期向國務院證券監督管理機構報送客戶的交易結算資金、委托資金和客戶擔保賬戶內的資金、證券的存管或者動用情況的有關數據。

33．【答案詳解】ABC。D選項應為：最近3年在稅務、工商、金融等行政管理機關以及自律組織、商業銀行等機構無不良誠信記錄是申請證券評級業務許可的資信評級機構應具備的條件。

34．【答案詳解】BCD。公司短期融資債券是證券公司以短期融資為目的，在我國銀行間債券市場發行的約定在一定期限內還本付息的金融債券。

35．【答案詳解】AB。封閉式基金通常有固定的封閉期，通常在5年以上。而開放式基金沒有固定期限，投資者可隨時向基金管理人贖回基金單位。封閉式基金與開放式基金投資人數的多少無法判定。

36【答案詳解ICD。考生還應掌握“四個獨立”，即運行獨立、監察獨立、代碼獨立、指數獨立。

37【答案詳解】ABCD。金融衍生工具又稱金融衍生產品，是與基礎產品相對應的一個概念，指建立在基礎產品或基礎變量之上，其價格取決于基礎金融產品價格(或數值)變動的派生金融產品。題中四個選項均正確。

38．【答案詳解】AC。金融衍生工具有以下四個特征：跨期性、杠桿性、聯動性、不確定性或高風險性． 考試大－中國教育考試門戶網站(www.tmdps.cn)

39.【答案詳解]ABCD。本題考查金融期貨的主要交易制度。

40.【答案詳解】ABC。D選項應為：當交易者連續虧損，保證金余額不足以維持最低水平時，結算所會通過經紀人發出追加保證金的通知，要求交易者在規定時間內追加保證金直達初始保證金水平。

三、判斷題

1.【答案詳解】B。多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不至于因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式，因此又稱為“多頭保值”或“買空保值”。空頭套期保值又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。空頭套期保值為了防止現貨價格在交割時下跌的風險而先在期貨市場賣出與現貨數量相當的合約所進行的交易方式。

2.【答案詳解】B。我國《證券法》第五十五條規定，上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：(1)公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件；(2)公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，可能誤導投資者；(3)公司有重大違法行為；(4)公司最近三年連續虧損；(5)證券交易所上市規則規定的其他情形。

3.【答案詳解】B。特定目的機構或特定目的受托人，是指接受發起人轉讓的資產，或受發起人委托持有資產，并以該資產為基礎發行證券化產品的機構a資金和資產存管機構是為保證資金和基礎資產的安全，特定目的機構通常聘請信譽良好的金融機構進行資金和資產的托管機構。

4.【答案詳解】A。對于無息票債券而言，由于投資期間并無利息收入，因而也不存在再投資風險，持有無息票債券直至到期所得到的收益就等于預期的到期收益。

5.【答案詳解】B。我國股票市場融資國際化是以B股、H股、N股等股票融資作為突破口的。

6.【答案詳解】B。根據證券法規定，證券業協會的權力機構為由全體會員組成的會員大會。

7.【答案詳解】A。期貨合約設計成標準化的形式是為了便于交易雙方在合約到期前分別作一筆相反的交易以對沖，從而避免實物交割。

8.【答案詳解】B。金融期權是指以金融工具或金融變量為基礎工具的期權交易形式。考試大－中國教育考試門戶網站(www.tmdps.cn)

9．【答案詳解】A。有擔保的存托憑證分為一、二、三級公開募集存托憑證和美國144A規則下的私募存托憑證。這四種有擔保的存托憑證各有其不同的特點和運作慣例，美國的相關法律也對其有不同的要求。其中，一級存托憑證允許外國公司無須改變現行的報告制度就可以享受公開交易證券的好處。即發行一級有擔保存托憑證，美國的相關法律對其公開性沒有詳細要求。

10．【答案詳解】A。股息率固定優先股票，是指發行后股息率不再變動的優先股票。大多數優先股的股息率是固定的，一般意義上的優先股票就是指股息率固定的優先股票。

11．【答案詳解】B。證券代表的是對一定數額的某種特定資產的所有權或債權，投資者持有證券也就同時擁有取得這部分資產增值收益的權利，因而證券本身具有收益性。

12．【答案詳解】B。被動型基金一般選取特定指數作為跟蹤對象，因此通常又被稱為指數基金。指數基金是20世紀70年代以來出現的新的基金品種。由于其投資組合模仿某一股價指數或債券指數，收益隨著即期的價格指數上下波動，因此當價格指數上升時，基金收益增加；反之，收益減少。

13．【答案詳解】A。略

14．【答案詳解】A。對于上市的證券，證券交易所有權依照有關規定，暫停或者恢復其交易。中國證監會也有權要求證券交易所暫停或者恢復上市證券的交易。證券交易所應當建立市場準入制度，并根據證券法規的規定或者中國證監會的要求，限制或者禁止特定證券投資者的證券交易行為。除此之外，證券交易所不得限制或者禁止證劵投資者的證券買賣行為。

15．【答案詳解】A。對發行人而言，發行存托憑證的好處：一是市場容量大，籌資能力強。二是避開直接發行股票與債券的法律要求、上市手續簡單、發行成本低。

16．【答案詳解】A。證券市場具有以下三個顯著特征：證券市場是價值直接交換的場所；證券市場是財產權利直接交換的場所；證券市場是風險直接交換的場所。

17．【答案詳解】B。利率期貨是繼外匯期貨之后產生的又一個金融期貨類別，其基礎資產是一定數量的與利率相關的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。

18．【答案詳解】B。根據債券發行條款中是否規定在約定期限向債券持有人支付利息，債券可分為零息債券、附息債券和息票累積債券三類。其中，附息債券按照計息方式的不同，又可以細分為固定利率債券和浮動利率債券兩大類。來源：www.tmdps.cn

19．【答案詳解】B。2006年5月8日，中國證監會發布《上市公司證券發行管理辦法》明確規定，上市公司可以公開發行認股權和債券分離交易的可轉換公司債券。

20．【答案詳解】A。在日本發行的外國債券稱為武士債券，它是外國發行人在日本債券市場上發行的以日元為面值的債券。

21．【答案詳解】B。系統風險之一的利率風險是指市場利率變動的可能性。利率風險對不同證券的影響是不相同的。

22．【答案詳解】B。記賬式國債以記賬形式記錄債權、通過證券交易所的交易系統發行和交易，可以記名、掛失。投資者進行記賬式證券買賣，必須在證券交易所設立賬戶。

23．【答案詳解】A。無記名股票是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。

24．【答案詳解】B。我國現行基金指數的選擇范圍，包括了在證券交易所上市的封閉式基金和在證券交易所上市的開放式基金。

25．【答案詳解】B。證券市場的監管，是國家金融監管的重要組成部分。由于各國證券市場發育程度不同，政府宏觀調控手段不同，所以，各國證券市場的監管模式也不一樣。

26．【答案詳解】B。根據央行的界定，混合資本債券的期限必須在15年以上，發行之日起l0年內不得贖回。

27．【答案詳解】A。目前，我國只有可轉換債券。

28．【答案詳解】A。股票是有價證券，我國《公司法》規定，股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發起人的股票，應當標明“發起人股票”字樣。

29．【答案詳解】B。商業匯票屬于貨幣證券。

30．【答案詳解】A。中證500指數又稱中證小盤500指數，簡稱中證500(CSI 500)。來源：考試大的美女編輯們

31．【答案詳解】A。從事證券、期貨投資咨詢業務的人員，必須取得證券、期貨投資咨詢從業資格并加入一家有從業資格的證券、期貨投資咨詢機構后，方可從事證券、期貨投資咨詢業務。

32．【答案詳解】B。我國《證券法》明確規定了證券公司的設立條件與基本程序。

33．【答案詳解】B。有價證券，是指標有票面金額，證明持有人有權按期取得一定收入并可自由轉讓和買賣的所有權或債權憑證。有價證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒價值，但有價格。

34．【答案詳解】B。無限售條件股份是指流通轉讓不受限制的股份。具體包括：人民幣普通股。即A股；境內上市外資股，即B股；境外上市外資股，即在境外證券市場上市的普通股票，如H股；其他。

35．【答案詳解】B。股票股息是以股票的方式派發的股息，通常由公司用新增發的股票或一部分庫存股票作為股息代替現金分派給股東。

36．【答案詳解】A。收益是風險的成本和報酬。風險和收益的本質聯系可以用公式表述為：預期收益率=無風險利率+風險補償。

37．【答案詳解】A。略

38．【答案詳解】A。略

39．【答案詳解】B。限定性集合資產管理計劃的資產主要用于投資國

債、國家重點建設債券、債券型證券投資基金、在證券交易所上市的企業債券、其他信用度高且流動性強的固定收益類金融產品。投資于權益類證券以及股票型證券投資基金的資產，不得超過該計劃資產凈值的20%。

40．【答案詳解】B。制衡性原則要求證券公司內部和崗位的設置應當權責分明、相互牽制；前臺業務運作與后臺管理支持適當分離。題中描述的為健全性原則。

41．【答案詳解】A。證券登記結算機構設立的結算風險保證基金包括清算交割準備金和交收風險基金兩部分，為證券交易的集中清算、交收提供連續性和安全性的保障。

42．【答案詳解】B。根據資產證券化產品的屬性分類，可以分為股權型證券化、債權型證券化和混合型證券化。

43．【答案詳解】A。無擔保ADR由一家或多家銀行根據市場的需求發行，基礎債券發行人并不參與，因此只規定存券銀行與ADR持有者之間的權利義務關系。

44．【答案詳解】B。只有在代銷的過程中，承銷機構與證券發行人之間的關系才是委托一代理關系。

45．【答案詳解】B。股票面值代表了每股占總股份的比例，所以在確定股東權益時仍然有意義。

46．【答案詳解】B。證券發行時，詢價對象應承諾獲得網下配售的股票持有期限不少于3個月。考試大－中國教育考試門戶網站(www.tmdps.cn)

47．【答案詳解】B。招標發行是指通過招標方式確定債券承銷商和發行條件的發行方式。

48．【答案詳解】A。我國《證券發行與承銷管理辦法》規定，首次公開發行股票以協商定價方式確定股票發行價格。

49．【答案詳解】B。中小企業板指數以最新自由流通股本數為權重，即以扣除流通受限制的股份后的股本數量為權重，以計算期加權法計算，并以逐日連鎖計算的方法得出實時指數的綜合指數。

50．【答案詳解】A。上市公司在1年內購買、出售重大資產或者擔保金額超過公司資產總額30%的，應當由股東大會做出決議。

51．【答案詳解】A。非系統風險是可分散性風險。投資者可以通過買賣不同的股票來消除證券的非系統性風險。

52．【答案詳解】B。一般說來，率先漲價的商品、上游商品、熱銷商品股票的購買力風險較小，國家進行價格控制的公用事業、基礎產業和下游產品等股票的購買力風險較大。

53．【答案詳解】A。對普通股來說，其股息和價格主要由公司經營狀況和財務狀況決定，而利率變動僅是影響公司經營和財務狀況的部分因素，所以利率風險對普通股的影響不像債券和優先股那樣沒有回旋的余地。

54．【答案詳解】B。普通股沒有還本要求，股息也不固定，信用風險比較低，但并不是不存在信用風險，表現在如下兩個方面：①公司不能如期償還債務，會影響股票的市場價格；②公司破產時，股票的市場價格會接近于零。

55．【答案詳解】B。不同債券的利率不同，這是對信用風險的補償。一般情況下，政府債券的利率最低，因為信譽度最高。

56．【答案詳解】B。新《證券法》第一百二十五條規定，證券公司實行按業務分類監管，改變原法將證券公司分為綜合類證券公司和經紀類證券公司的單一業務監管模式。

57．【答案詳解】B。證券公司的組織形式為有限責任公司和股份有限公司，不得采用合伙及其他非法人組織形式。來源：考試大

58．【答案詳解】B。會計師事務所申請證券相關業務許可證時，應提交最近3年的會計報表。

59．【答案詳解】B。從事證券相關業務的會計師事務所、審計師事務所必須具有20名以上取得證券、期貨相關業務資格考試合格證書或者已經取得許可證的注冊會計師(不合分支機構注冊會計師)。

60．【答案詳解】A。這是《證券法》規定的證券登記結算公司的結算原則。

第五篇：2014年證券從業資格考試模擬題及答案一點通

1、客戶如要求柜臺在打印的對賬單上加蓋營業部業務用章的，柜臺必須（）。A．仔細核對客戶身份 B．請客戶出示公證書

C．認真核對對賬單與電腦上的時點、證券余額或資金余額是否一致 D．請客戶出示委托書

2、證券公司只能接受其（）的期貨公司的委托從事介紹業務。A．全資擁有 B．控股 C．其他

D．被同一機構控制

3、證券公司應當采取適當方式，向客戶披露委托人提供的金融產品合同當事人情況介紹、金融產品說明書等材料，全面、公正、準確地介紹金融產品有關信息，充分說明金融產品的（）等主要風險特征，并披露其與金融合同當事人之間是否存在關聯關系。A．信用風險 B．購買人風險 C．市場風險 D．流動性風險

4、下列屬于證券市場法律制度的有（）。A．證券發行制度 B．上市公司收購制度 C．證券交易制度 D．證券機構監管制度

5、未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行證券的，應給予的處罰有（）。A．責令停止發行

B．退還所募資金并加算銀行同期存款利息 C．處以1萬元以上30萬元以下的罰款

D．對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告

6、證券公司應當以提供網上查詢、書面查詢或者在營業場所公示等方式，保證客戶在證券公司營業時間內能夠隨時查詢證券公司（）的姓名、執業證書、證券經紀人證書編號等信息。

A．全體員工

B．經紀業務經辦人員 C．證券經紀人 D．實習或見習人員

7、根據我國證券業從業人員資格管理的有關規定，證券經營機構辦理執業證書申請過程中發生（）行為的，由中國證券業協會責令改正。A．弄虛作假 B．徇私舞弊

C．故意刁難有關當事人 D．不按規定履行報告義務

8、證券公司代銷金融產品，不得有下列（）行為。A．采取正常宣傳方式引導客戶購買金融產品

B．采取抽獎、回扣、贈送實物等方式誘導客戶購買金融產品 C．與客戶分享投資收益、分擔投資損失 D．使用除證券公司客戶交易結算資金專用存款賬戶外的其他賬戶，代委托人接收客戶購買金融產品的資金

9、下列選項中，不得注冊為投資主辦人的情形有（）。A．不符合申請投資主辦人注冊規定的條件 B．被監管機構采取重大行政監管措施未滿兩年 C．未通過證券從業人員年檢

D．尚處于法律法規規定或勞動合同約定的競業禁止期內

10、根據《中華人民共和國公司法》的規定，下列敘述中正確的是（）。

A．公司發行新股的條件是公司要具備健全且運行良好的組織結構，具有持續盈利能力，財務狀況良好，最近3年內財務會計文件無虛假記載，且在最近3年內無其他重大違法行為 B．公司上市條件是公司股本總額為人民幣3000萬元；向社會公開發行的股份達公司總股份數量25%以上，公司股本總額超過人民幣4億元的，其向社會公開發行的股份的比例為15%以上

C．股份有限公司申請其股票上市交易，向證券交易所報送有關文件 D．交易所有權決定暫停和終止股票上市

11、國務院證券監管機構對證券公司的業務活動、財務狀況、經營管理情況進行檢查時，有權采取的措施包括（）。

A．詢問證券公司的董事、監事、工作人員，要求其對有關檢查事項作出說明 B．進入證券公司的營業場所檢查

C．查閱、復制與檢查事項有關的文件、資料

D．檢查證券公司的計算機信息管理系統，復制有關數據資料

12、下列屬于非法集資類犯罪立案追訴標準的是（）。A．個人集資詐騙，數額在10萬以上的 B．單位集資詐騙，數額在50萬元以上的

C．與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券或者期貨合約交易

D．個人或者單位，當日連續申報買入或者賣出同一證券、期貨合約并在成交前撤回申報

13、當證券賬戶注冊資料中的自然人姓名或機構名稱、有效身份證明文件號碼或中國結算公司要求的（）情形發生變化時，賬戶持有人應及時辦理注冊資料變更手續。A．自然人申請變更 B．法人申請變更 C．合伙企業申請變更 D．創業投資企業申請變更

14、保薦人出具有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的保薦書應給予的處罰有（）。A．責令改正 B．給予警告

C．沒收業務收入，并處以業務收入1倍以上5倍以下的罰款 D．撤銷任職資格或者證券從業資格

15、個人申請保薦代表人資格應具備的條件包括（）。A．具備3年以上保薦相關業務經歷

B．最近3年內在境內證券發行項目中擔任過項目協辦人

C．參加中國證監會認可的保薦代表人勝任能力考試且成績合格有效 D．未負有數額較大到期未清償的債務

16、個人申請保薦代表人資格上交的保薦機構對申請文件真實性、準確性、完整性承擔責任的承諾函應由其（）簽字。A．董事長 B．總經理 C．經理 D．主任

17、下列屬于證券業從業人員申請執業證書條件的有（）。A．已被機構聘用

B．最近3年未受過刑事處罰

C．未被中國證監會認定為證券市場禁入者，或者已過禁人期的 D．品行端正，具有良好的職業道德

18、證券公司可以委托（）代為推廣集合資產管理計劃。A．其他證券公司 B．商業銀行 C．證券交易所 D．中國證券業協會

19、下列關于證券公司建立健全證券營業部管理制度的說法中，正確的有（）。A．證券營業部應當將證券經營機構營業許可證放置在營業場所顯著位置，并在許可范圍內從事經營活動

B．證券營業部負責人對證券營業部的業務規范、安全、穩定運營負直接責任。證券公司應當每年對證券營業部負責人進行考核，考核情況應當以書面方式記載、留存

C．證券營業部應當建立健全印章管理制度，對各類印章登記造冊，建立各類印章的使用、保管、交接等內控流程

D．證券營業部負責人離任的，證券公司應當進行審計，離任審計結束前，被審計人員可以離職

20、證券公司章程中的重要條款包括（）。A．證券公司的名稱、住所 B．證券公司的組織機構

C．證券公司對外投資、對外提供擔保的類型 D．證券公司的解散事由與清算辦法

21、證券、期貨投資咨詢人員申請取得證券、期貨投資咨詢從業資格，應當提交的文件有（）。A．身份證 B．學歷證書

C．中國證監會同意印制的申請表

D．參加證券、期貨從業人員資格考試的成績單

22、證券公司、證券投資咨詢機構及其人員從事證券投資顧問業務，違反法律和行政法規規定的，中國證券監督管理委員會及其派出機構可以采取（）的監管措施。A．出示警示函

B．責令清理違規業務 C．監督談話 D．責令改正

23、期貨交易所的會員管理包括（）。A．會員資格 B．會員的變更 C．會員登記 D．會員關系

24、根據法律規定，證券交易所的監管職能不包括（）。A．對合伙企業進行管理 B．對證券交易活動進行管理 C．對證券從業者進行行業限制 D．對會員進行管理

25、下列屬于合格投資者的是（）。

A．個人或者家庭金融資產合計不低于100萬元人民幣 B．個人或者家庭凈資產合計不低于100萬元人民幣 C．公司、企業等機構凈資產不低于1000萬元人民幣 D．公司、企業等機構金融資產不低于1000萬元人民幣

26、有限責任公司董事會行使的職權包括（）。A．執行股東會的決議

B．制訂公司的財務預算方案、決算方案 C．決定公司的經營計劃和投資方案 D．修改公司章程

27、薦股軟件是指具備下列（）一項或多項證券投資咨詢服務功能的軟件產品、軟件工具或者終端設備。

A．提供具體證券投資品種選擇建議

B．提供涉及具體證券投資品種的投資分析意見 C．提供具體證券投資品種的買賣時機建議 D．預測具體證券投資品種的價格走勢

28、信息披露違法責任人員的責任大小，可以從（）考慮責任人員與案件中認定的信息披露違法的事實、性質、情節、社會危害后果的關系，綜合分析認定。A．知情程度和態度

B．職務、具體職責及履行職責情況 C．專業背景

D．在信息披露違法行為發生過程中所起的作用

29、經國務院證券監督管理機構批準，證券公司可以經營（）。A．證券經紀業務 B．證券投資咨詢業務 C．證券承銷與保薦業務 D．證券資產管理業務

30、基金銷售機構應通過網站或其他方式向社會公示本機構所屬的取得基金銷售從業資質的人員信息，公示的內容包括（）。A．姓名

B．從業資質證明 C．年齡

D．所在營業網點

31、開放式基金與封閉式基金的主要區別有（）。A．存續期限不同 B．規模可變性不同 C．可贖回性不同 D．市場主體不同

32、證券經營機構從事證券自營業務不得有（）行為。A．將自營業務與代理業務混合操作 B．以自營賬戶為他人買賣證券

C．委托其他證券經營機構代為買賣證券 D．以他人名義為自己買賣證券

33、在證券自營業務中，不得（）。

A．將自營業務與資產管理業務、經紀業務混合操作 B．以他人名義開立自營賬戶

C．使用非自營席位從事證券自營業務 D．超比例持倉或操縱市場

34、證卷研究報告主要包括涉及具體證券及證券相關產品的（）。A．上市公司價值分析報告 B．行業研究報告 C．投資策略報告 D．投資風險報告

35、一般而言，商品是否能進行期貨交易取決于（）。A．價格是否波動頻繁

B．商品的擁有者和需求者是否渴求避險保護 C．商品能否耐貯藏并運輸

D．商品的等級、規格、質量等是否比較容易劃分

36、從事轉融通業務及相關活動，應當遵循的原則有（）。A．公正 B．平等 C．自愿 D．誠實信用

37、證券公司經營融資融券業務，應當以自己的名義，在（）分別開立賬戶。A．證券交易所 B．中國證監會 C．商業銀行

D．證券登記結算機構

38、下列選項中，符合基金財產獨立性要求的是（）。

A．基金財產獨立于基金管理人、基金托管人的自有財產，不得歸入基金管理人、基金托管人的自有財產

B．基金的債權與不屬于基金的債務不得相互抵銷，但不同基金的債權可以相互抵銷 C．非因基金本身承擔的債務，債權人不得對基金財產主張強制執行

D．基金托管人對其托管的基金應當獨立設置賬戶，確保基金的完整與獨立

39、證券公司向客戶介紹投資收益預期，（）。A．必須恪守誠信原則 B．提供充分合理的依據 C．以書面方式特別聲明 D．所述預期僅供客戶參考，不構成證券公司保證客戶資產本金不受損失或者取得最低投資收益的承諾

40、為了增強交易所抵御各種風險的能力，我國《期貨交易管理暫行條例》規定，期貨交易所應建立健全（）。A．保證金制度 B．每日結算制度 C．漲跌停板制度 D．風險準備金制度

41、下列選項中，屬于非法集資類犯罪構成的有（）。A．犯罪主體是一般主體 B．犯罪主觀方面是無意

C．犯罪客體是國家金融管理秩序 D．犯罪主觀方面是故意

42、證券公司必須將證券自營業務與證券經紀業務、資產管理業務、承銷保薦業務及其他業務分開操作，建立防火墻制度，確保自營業務與其他業務在（）方面嚴格分離。A．人員 B．賬戶 C．信息 D．資金

43、（）依照規定履行證券公司融資融券業務監管、自律或者監測分析職責，可以要求證券公司提供與融資融券業務有關的信息、資料。A．證監會及其派出機構 B．證券登記結算機構 C．證券交易所 D．中國證券業協會

44、下列關于誘騙投資者買賣證券、期貨合約罪認定的說法中，正確的是（）。A．誘騙投資者買賣證券、期貨合約罪屬于結果犯 B．誘騙投資者買賣證券、期貨合約罪屬于原因犯

C．行為人所實施的行為必須造成了嚴重的后果才構成本罪 D．行為人所實施的行為造成了輕度的后果就構成本罪

45、證券公司的（）應當在融資融券業務資格申請書上簽字，承諾申請材料的內容真實、準確、完整，并對申請材料中存在的虛假記載、誤導性陳述和重大遺漏承擔相應的法律責任。A．法定代表人

B．經營管理的主要負責人 C．全體員工 D．工會代表

46、根據《中國證券業協會誠信管理辦法》的規定，處分處罰信息包括（）。A．受處罰處分機構或個人名稱 B．受處罰處分機構責任人 C．處罰處分時間 D．處罰處分類比

47、股份有限公司的股東大會分為（）。A．年會 B．季度會 C．月會 D．臨時會議

48、背信運用受托財產罪的犯罪主體包括（）。A．商業銀行 B．國有企業 C．民營企業 D．證券交易所

49、規范證券公司發行與承銷業務的主要法律法規包括（）。A．《中華人民共和國證券法》 B．《證券發行上市保薦業務管理辦法》 C．《證券公司內部控制指引》 D．《證券投資顧問業務暫行規定》

50、證券公司從事客戶資產管理業務，應當遵循的原則有（）。A．公平B．公開 C．公正 D．自愿

51、按證券發行、交易的程序和信息公開制度的階段性要求，可以將虛假陳述的行為分為（）。

A．一級市場中的虛假陳述 B．二級市場中的虛假陳述 C．新三板市場中的虛假陳述 D．面向社會公眾的虛假陳述

52、下列選項中，符合基金財產獨立性要求的是（）。

A．基金財產獨立于基金管理人、基金托管人的自有財產，不得歸入基金管理人、基金托管人的自有財產

B．基金的債權與不屬于基金的債務不得相互抵銷，但不同基金的債權可以相互抵銷 C．非因基金本身承擔的債務，債權人不得對基金財產主張強制執行

D．基金托管人對其托管的基金應當獨立設置賬戶，確保基金的完整與獨立

53、投資主辦人從事投資管理活動，應當遵循的原則包括（）。A．誠實守信 B．勤勉盡責 C．獨立客觀 D．專業審慎

54、證券經紀業務的禁止行為包括（）。

A．可以為客戶股票申購和交易提供融資、融券，從事信用交易 B．不得侵占、損害客戶的合法權益

C．不得以任何方式向客戶保證交易收益或者承諾賠償客戶的投資損失 D．不得挪用客戶的交易結算資金和證券，亦不得將客戶的資金和證券借與他人或者作為擔保物

55、違反《證券公司監督管理條例》的規定，責令改正，給予警告，沒有違法所得或違法所得不足10萬元的，處以10萬元以上60萬元以下的罰款的情形有（）。A．證券公司未按照規定編制并向客戶送交對賬單，或者未按照規定建立并有效執行信息查詢制度

B．證券公司、資產托管機構、證券登記結算機構違反規定動用客戶擔保賬戶內的資金、證券 C．資產托管機構、證券登記結算機構對違反規定動用客戶擔保賬戶內的資金、證券的申請、指令予以同意、執行

D．資產托管機構、證券登記結算機構發現客戶擔保賬戶內的資金、證券被違法動用而未向國務院證券監督管理機構報告

56、違反《中華人民共和國證券法》的相關規定，法人以他人名義設立賬戶或者利用他人賬戶買賣證券的，應給予的處罰是（）。A．責令改正

B．沒收違法所得，并處以違法所得1倍以上5倍以下的罰款

C．沒有違法所得或者違法所得不足3萬元的，處以3萬元以上30萬元以下的罰款

D．對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處以3萬元以上10萬元以下的罰款

57、下列選項中，屬于損害客戶利益的欺詐行為的是（）。A．違背客戶的委托為其買賣證券

B．不在規定時間內向客戶提供交易的書面確認文件

C．未經客戶的委托，擅自為客戶買賣證券，或者假借客戶的名義買賣證券 D．利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導投資者的信息

58、為了防范發布證券研究報告與證券承銷保薦、財務顧問業務之間的利益沖突，中國證監會《發布證券研究報告暫行規定》作出的規定有（）。A．強調證券公司、證券投資咨詢機構應當嚴格執行發布證券研究報告與其他證券業務之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發布證券研究報告謀取不當利益

B．明確證券公司、證券投資咨詢機構采取有效措施，保證制作發布證券研究報告不受證券發行人、上市公司等利益相關者的干涉和影響

C．明確證券分析師因公司業務需要，階段性參與公司證券承銷保薦、財務顧問等業務項目時的跨越隔離墻管理要求，強調分析師不得利用公司證券承銷保薦、財務顧問等業務項目的非公開信息發布研究報告

D．要求從事研究報告業務，同時從事證券承銷與保薦、上市公司并購重組財務顧問業務的券商、證券投資咨詢機構，按照獨立、客觀、公平的原則，建立健全發布證券研究報告靜默期制度和實施機制

59、公司在經營活動中，應當體現的基本原則包括（）。A．合法經營原則 B．自主經營原則 C．自負盈虧原則

D．實現資產保值增值的原則

60、融資融券業務的特點包括（）。A．多層次證券市場的基礎 B．發揮價格穩定器的作用 C．刺激A股市場活躍

D．融資融券業務給投資者帶來機遇

61、下列關于證券、期貨投資咨詢業務界定的說法中，正確的是（）。A．舉辦有關證券、期貨投資咨詢的講座、報告會、分析會等 B．接受投資人或者客戶委托，提供證券、期貨投資咨詢職務

C．在報刊上發表證券、期貨投資咨詢的文章、評論、報告，以及通過電臺、電視臺等公眾傳播媒體提供證券、期貨投資咨詢服務 D．中國證券業協會認定的其他形式

62、下列關于誘騙投資者買賣證券、期貨合約罪認定的說法中，正確的是（）。A．誘騙投資者買賣證券、期貨合約罪屬于結果犯 B．誘騙投資者買賣證券、期貨合約罪屬于原因犯

C．行為人所實施的行為必須造成了嚴重的后果才構成本罪 D．行為人所實施的行為造成了輕度的后果就構成本罪 63、單位有下列（）行為的，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予紀律處分，并處1萬元以上10萬元以下的罰款。

A．以自己為交易對象，自買自賣，影響期貨交易價格或者期貨交易量的 B．為影響期貨市場行情囤積實物的

C．有中國證監會規定的其他操縱期貨交易價格行為的

D．蓄意串通，按事先約定的時間、價格和方式相互進行期貨交易，影響期貨交易價格或者期貨交易量的