第一篇：美國金融監(jiān)管改革與啟示.

2008年第3期總第141 河南金融管理干部學院學報

JOURNAL OF HENAN I N STI T UTE OF F I N ANC I A L MANAGE MENT No.3 2008 Serial NO.141 收稿日期:2008-04-15作者簡介:王 寅(1962-,男,江蘇淮安人,經(jīng)濟師,財務(wù)經(jīng)營部總經(jīng)理,主要從事金融業(yè)務(wù)經(jīng)營與風險管理研究。

美國金融監(jiān)管改革與啟示 王 寅

(中國農(nóng)業(yè)銀行淮安市分行,江蘇淮安223001 摘 要:美國金融監(jiān)管體制是多頭監(jiān)管、監(jiān)管重復和監(jiān)管空白同時并存,導致了監(jiān)管部門職能不分、相互扯皮,而且

還存在競爭關(guān)系,而控制著龐大資金的對沖基金、私募股權(quán)投資基金等卻處于監(jiān)管的真空區(qū),并且監(jiān)管部門掌握的信息滯后于金融機構(gòu),當采取政策干預時,政策都被市場參與者所了解、預期,達不到預期效果。財政部推出的《金融監(jiān)管藍圖》的金融監(jiān)管體系整改方案由于觸及銀行業(yè)多方面改革,引發(fā)了美國銀行業(yè)和地方政府等多方爭議。盡管如此,美國版的金融大部制構(gòu)想對中國金融監(jiān)管的借鑒意義不可低估。

關(guān)鍵詞:美聯(lián)儲;金融市場;金融衍生品;金融監(jiān)管體系;混業(yè)經(jīng)營與監(jiān)管;道德風險中圖分類號:F830.2文獻標識碼:B

文章編號:1008-7796(200803-0019-03

美國財政部長保爾森2008年3月31日推出一套雄心勃勃的題為《金融監(jiān)管藍圖》的金融監(jiān)管體系整改方案,對美國20世紀30年代“大蕭條”以來的金融監(jiān)管體系作出重要調(diào)整,提出了短期、中期和長期的建議。盡管這項改革計劃尚待美國國會批準通過,議案何時能生效難以預料,但由于這項金融監(jiān)管體制改革計劃觸及銀行業(yè)多方面改革,引發(fā)了美國銀行業(yè)和地方政府等多方爭議,監(jiān)管機構(gòu)內(nèi)部也出現(xiàn)分歧,證券交易委員會對此表示贊同,商品期貨交易委員會則反對。

一、美國金融監(jiān)管“落伍”的原因

隨著全球金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新與發(fā)展,特別是近幾十年來金融衍生品的爆發(fā)式增長使得金融行業(yè)之間不斷融合,對于金融混業(yè)經(jīng)營實行混業(yè)監(jiān)管也已逐漸成為大勢所趨。在大危機之后、1999年之前的60年間,美國金融業(yè)實行的是《格拉斯?斯蒂格爾法》,在這一方案下,美國監(jiān)管體制秉承分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的模式。隨著1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化方案》的通過,美國出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營潮流。盡管如此,在很大程度上美國依舊延續(xù)著分業(yè)管理,這造成了類似于上層建筑和經(jīng)濟基礎(chǔ)之間的矛盾,造成了監(jiān)管的錯位與滯后。

一直以來,美國金融監(jiān)管體制是多頭監(jiān)管、監(jiān)管

重復和監(jiān)管空白同時并存。一方面,監(jiān)管部門職能不分、相互扯皮,而且還存在競爭關(guān)系。監(jiān)管部門為了獲取更多的監(jiān)管對象,存在放松監(jiān)管要求的動機。就銀行業(yè)來說,當前有多個部門負責銀行業(yè)的監(jiān)管。美聯(lián)儲負責對聯(lián)邦注冊銀行和跨州銀行的監(jiān)管,受監(jiān)管的銀行必須是會員銀行。如果是聯(lián)邦注冊銀行或者跨州銀行,但不是美聯(lián)儲的會員銀行,則由美國貨幣監(jiān)理署(OCC 監(jiān)管。在州一級注冊的銀行受各州銀行監(jiān)管局監(jiān)管。美國聯(lián)邦存款保險公司雖然不直接監(jiān)管銀行,但是也有義務(wù)和權(quán)力對銀行資產(chǎn)負債進行管理,對風險管理進行監(jiān)控。另一方面,控制著龐大資金的對沖基金、私募股權(quán)投資基金等卻處于監(jiān)管的真空區(qū)。這些基金是國際資本跨境流動的主要形式,也是投資結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的主力。并且,監(jiān)管部門掌握的信息滯后于金融機構(gòu),當采取政策干預時,政策都被市場參與者所了解、預期,達不到預期效果。

分業(yè)監(jiān)管不適應混業(yè)經(jīng)營、金融創(chuàng)新,削弱了金融機構(gòu)的競爭力。美國金融監(jiān)管真的“落伍”了。

二、美聯(lián)儲會否再成官僚

美國將對金融監(jiān)管體制進行大規(guī)模改革,引起了全球經(jīng)濟界的廣泛關(guān)注。許多人認為美國的這項改革是針對次貸危機的,因為很多經(jīng)濟學家一直認為,次貸危機爆發(fā)的一個重要原因就是落后的監(jiān)管體制

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無法跟上金融創(chuàng)新步伐。當然,也有人對這項改革是否能解開次貸死結(jié)持懷疑態(tài)度。其實,次貸危機只是這次美國金融監(jiān)管體制改革的導火索,建立新形勢下的美國金融監(jiān)管體制具有更深遠的意義。

針對美國目前對商業(yè)銀行、儲蓄和貸款機構(gòu)以及非銀行金融機構(gòu)一些重疊甚至相互沖突的監(jiān)管規(guī)定存在的種種弊端,需要一個機構(gòu)出來平衡調(diào)節(jié)各監(jiān)管機構(gòu)的功能和紛爭,使證券、銀行、保險業(yè)務(wù)的獨立監(jiān)管能有效地協(xié)調(diào)起來,美聯(lián)儲恰好就是擔當這個角色的候選機構(gòu)之一。

擴大中央銀行在穩(wěn)定金融市場中的作用是必要和可行的。現(xiàn)代經(jīng)濟金融體系下虛擬經(jīng)濟的極度發(fā)展,使得實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟的聯(lián)系日益緊密,虛擬經(jīng)濟的波動對實體經(jīng)濟的穩(wěn)定產(chǎn)生極大的不利影響。中央銀行利用貨幣政策穩(wěn)定經(jīng)濟必須考慮金融市場的穩(wěn)定。在次貸危機中各國中央銀行聯(lián)手采取行動穩(wěn)定金融市場的最終目標就是為了穩(wěn)定經(jīng)濟。兩者之間并沒有根本沖突。中央銀行應該責無旁貸地承擔起穩(wěn)定經(jīng)濟和穩(wěn)定市場的責任,而且在現(xiàn)代市場經(jīng)濟體制下,只有中央銀行才能夠有效發(fā)揮利用經(jīng)濟手段穩(wěn)定金融市場和穩(wěn)定經(jīng)濟的主要作用。

作為市場穩(wěn)定的監(jiān)管者,美聯(lián)儲必須為金融市場穩(wěn)定性的大環(huán)境負責。美聯(lián)儲仍然需要通過執(zhí)行貨幣政策、向金融系統(tǒng)提供流動性這些傳統(tǒng)途徑來發(fā)揮穩(wěn)定市場 的角色。同時,為了重塑美聯(lián)儲的監(jiān)管職責,美聯(lián)儲還在金融機構(gòu)信息收集、披露信息、與其他監(jiān)管部門合作參與規(guī)則制定、必要時采取聯(lián)合行動等方面擁有特定權(quán)力。

保爾森提出的大部制改革提案主要包括兩個方面內(nèi)容:一是美聯(lián)儲將擁有比現(xiàn)在大得多的權(quán)力來監(jiān)管金融市場;二是合并政府一些現(xiàn)有的金融監(jiān)管部門,其中將美國證券交易委員會(SEC和美國商品期貨交易委員會(CFTC進行合并。

對于SEC和CFTC這兩個金融監(jiān)管機構(gòu)的合并,美國內(nèi)部就形成兩種觀點相互對立的派別,其中反對聲音可謂不絕于耳。特別是保爾森提出的方案本身強化了美聯(lián)儲的領(lǐng)導地位,卻沒有強化財政部下屬部門OCC(貨幣監(jiān)理署的職能。美聯(lián)儲除監(jiān)管商業(yè)銀行外,還被賦予監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其它一切可能給金融體系造成風險的商業(yè)機構(gòu)。因此,在保爾森勾畫的藍圖中,有人擔心美聯(lián)儲的權(quán)力會空前“膨脹”:美聯(lián)儲牽頭不一定是最好的方式,有可能形成更加龐大的官僚機構(gòu),效率得不到改進。

三、道德風險降臨美聯(lián)儲

美聯(lián)儲作為惟一的最后貸款人,決定了只有它才能充當最后埋單者,并且不僅要為儲蓄機構(gòu)埋單,也要為關(guān)系到整個金融系統(tǒng)穩(wěn)定的任何金融機構(gòu)埋單。

為儲蓄機構(gòu)(主要是商業(yè)銀行充當最后貸款人是央行成立的最初職能之一。這一點在美聯(lián)儲身上表現(xiàn)得尤為明顯。當初,各商業(yè)銀行之所以愿意加入聯(lián)邦儲備系統(tǒng),就是可以繳納準備金以便在流動性不足時獲得支持。此外,最后貸款人角色顯然是與央行貨幣供應的最終提供者聯(lián)系在一起的。其它的機構(gòu)能夠提供流動性,但最終的流動性只有一個源頭,那就是央行的資產(chǎn)負債表的變動。既然美聯(lián)儲要最終對金融市場的災難性后果負責,那么擴大其監(jiān)管職能就理所當然。就貝爾斯登這個案例來說,它接受了美聯(lián)儲的救助,就有義務(wù)接受美聯(lián)儲的監(jiān)管。否則,就會出現(xiàn)責任和權(quán)利的不對等,造成道德風險問題。從這個意義上說,擴大美聯(lián)儲的監(jiān)管職能是有合理依據(jù)的。

同時,由美聯(lián)儲統(tǒng)領(lǐng)混業(yè)監(jiān)管還是引起了許多的隱憂。隱憂來自央行的道德風險,而不僅是金融機構(gòu)的道德風險。人們已廣泛關(guān)注到美聯(lián)儲救市可能會造成金融機構(gòu)的道德風險,即美聯(lián)儲的救助行動,會鼓勵金融機構(gòu)從事進一步的冒險行為。然而,較少被關(guān)注的是,美聯(lián)儲本身也存在道德風險。

美聯(lián)儲的道德風險源自貨幣政策的動態(tài)不一致性。這是因為,美聯(lián)儲放松貨幣政策在短期通常會是穩(wěn)定金融市場、刺激經(jīng)濟增長的“強心劑”,但在長期內(nèi)將不會影響實際產(chǎn)出和就業(yè),只會帶來物價上漲。在任的貨幣政策制定者可以通過擴張性的貨幣政策來“制造”繁榮,而將泡沫破滅的痛苦留給他的接任者。這意味著,擴張性的貨幣政策可能是現(xiàn)任決策者的最佳選擇,但對長期經(jīng)濟穩(wěn)定卻是災難性的決策。美聯(lián)儲通過各種手段致力于向銀行體系注入流動性,實際上是不計成本地向商業(yè)銀行提供定量貸款;而美聯(lián)儲降低再貼現(xiàn)率,則向銀行敞開了以較低成本向央行融資的大門;通過大幅下調(diào)基準利率,美聯(lián)儲實際上是在幫助銀行相互之間以及銀行向社會以較低的成本融資。

這些激進的措施已經(jīng)引發(fā)越來越多的通脹擔憂。這意味著美聯(lián)儲正在經(jīng)歷另一輪嚴重的信用危機,并最終可能再次印證央行的道德風險。將金融監(jiān)管大權(quán)歸于美聯(lián)儲無疑將放大發(fā)生這種道德風險

? 2 ? 的概率。按照這個原理推斷,在央行的監(jiān)管下運作的任何一類金融機構(gòu),只要發(fā)生危機都可以要求美聯(lián)儲救助,并且美聯(lián)儲將無法拒絕,因為這些危機是在美聯(lián)儲的監(jiān)管下發(fā)生的。

四、“大部制”改革說易行難

就目前來看,保爾森提案的最大亮點在于,力挺美聯(lián)儲統(tǒng)領(lǐng)金融監(jiān)管體系,以維護整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。如果此項計劃得以實施,美聯(lián)儲的監(jiān)管權(quán)力將大大增強,相應的,金融創(chuàng)新的監(jiān)管空白將受到有效壓縮。但盡管這一方案契合現(xiàn)實金融格局和美聯(lián)儲的獨特地位,卻未必是一個理想的方案。次貸危機暴露出了美國金融監(jiān)管體制中積聚已久的弊端,改革勢在必行;然而,就如何整合監(jiān)管職能而言,問題并不像提案所描述的那么明朗。

從金融市場的微觀主體來說,由金融衍生品危機引起的其它金融方面的危機是連續(xù)性的,從現(xiàn)在次貸危機的發(fā)展趨勢來看,次貸危機又在通過打包方式擴散到世界其他地區(qū),所以美國政府現(xiàn)在的金融改革是否真正及時,關(guān)鍵還得看改革的力度,能不能從源頭遏制次貸危機的進一步擴散。同時,美聯(lián)儲的“擴權(quán)”動機首先來自于它的“貨幣救濟”行為,美聯(lián)儲對危急金融機構(gòu)注入流動性,自然要求取得對這些機構(gòu)的監(jiān)管權(quán)來保證這種“救濟行為”的有效性,這也是權(quán)責關(guān)系的統(tǒng)一,不過這種“統(tǒng)一”帶來的是美聯(lián)儲對權(quán)力的重塑與堆積。

再從另一方面來看,雖然此次美國金融部門的改革可能有助于次貸危機向好的方向發(fā)展,但對以后的危機并非能夠完全預防。縱觀近幾十年美國預防危機的經(jīng)驗,美國政府不會事先對經(jīng)濟進行干預,只有到事情發(fā)生以后,政府才能出臺措施。這也是美國這種高度自由市場經(jīng)濟國家的性質(zhì)所決定的。美國“金融大部制”改革的核心是為美聯(lián)儲“擴權(quán)”,而擴權(quán)的潛在含義是希望美聯(lián)儲能事先預測并將危機制止在萌芽狀態(tài),這實質(zhì)上是一種對于金融界“全能政府”的幻想。同時,保爾森提出的金融改革方案,在美國大選之前難以成行,因為民主黨主導的國會不會同意共和黨提出的任何方案。

五、中國金融監(jiān)管可否借鑒

金融監(jiān)管大變革無疑將是次貸危機所留下的最重要的制度遺產(chǎn)之一,也體現(xiàn)著精英們的高度反思。雖然今年全國兩會期間備受爭議的金融部門改革由于種種原因未能列入我國大部制改革名單,但美國財長保爾森向國會提交的這份長達128頁的

金融改革提案,使我們再次看到建立協(xié)調(diào)機制實行混業(yè)監(jiān)管的趨勢所在。我們應當真切地加以關(guān)注,借鑒經(jīng)驗,吸取教訓。

美國金融監(jiān)管體制改革的兩大目的十分明確,一是要增強美國資本市場的競爭力,二是要保護美國消費者利益和維護市場穩(wěn)定。這與我國金融監(jiān)管理念基本上是一致的。雖然我國的經(jīng)濟金融環(huán)境與美國有很大差異,但金融監(jiān)管的目標大同小異,美國金融監(jiān)管體制改革值得中國參考。

與美國相比,我國金融改革基礎(chǔ)性問題是制度。美國是一個規(guī)則為王的國度,制度一旦確立,就是剛性的,任何人不能越雷池一步,否則,就可能為魯莽或小聰明之舉付出加倍代價。而這一點恰是我們的弱項。我們雖然有系統(tǒng)的金融監(jiān)管機構(gòu)和健全的規(guī)定,但缺少嚴格遵守規(guī)則、并視規(guī)則為王的行為習慣。我們基本的信用體系還沒有建立,證券市場還很不健全,如果變通措施可以打破金融監(jiān)管,使監(jiān)管規(guī)則形同虛設(shè),那么,類似美國次貸危機那樣的金融危機,也可能在我們這里上演。中國下一步要想在國際上進行競爭,就必須加快金融以及金融監(jiān)管的改革。

我國金融業(yè)目前實行銀行、證券、保險分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管,隨著金融業(yè)對外開放程度的逐步提高,分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的弊端暴露得越來越明顯,最突出的問題就是削弱了我國金融業(yè)在國際上的競爭力。而我國金融業(yè)能否盡快實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營,在很大程度上取決于我國金融監(jiān)管的水平,也就是說取決于監(jiān)管當局管控混業(yè)經(jīng)營風險的能力。我國目前有銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會,如果實現(xiàn)金融混業(yè)監(jiān)管,必須“三會”合一?，F(xiàn)在“三會”之間的政策和業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)依靠一種協(xié)調(diào)機制,由于部門利益關(guān)系,這種協(xié)調(diào)機制的效率和效果并不理想?，F(xiàn)在全球金融都在自由化,中國在金融管制方面應該逐步加強,企業(yè)的籌資自主權(quán)、居民的投資自主權(quán)、金融機構(gòu)的運作自主權(quán)和創(chuàng)新的自主權(quán)都不夠。盡管如此,金融監(jiān)管體制改革要比其他行政管理體制改革更慎重、更穩(wěn)妥,是否實行“大部制”也值得探討,但推進金融監(jiān)管體制改革勢在必行。如果金融監(jiān)管體制長期滯后,一旦像美國次貸危機這樣的風險出現(xiàn),我們面臨的損失就會更大。

(責任編輯:王銀枝

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第二篇：淺論美國金融監(jiān)管體系改革對我國的啟示與借鑒

淺論美國金融監(jiān)管體系改革對我國的啟示與借鑒

摘要：自美國金融危機爆發(fā)以來，美國在金融監(jiān)管的方面存在的弊端日益顯現(xiàn)，此次危機體現(xiàn)出了微觀審慎監(jiān)管對全面控制金融體系穩(wěn)定運行存在的缺陷，還有各個金融監(jiān)管機構(gòu)相互競爭，所采取措施無法合理協(xié)調(diào)，面對緊急情況不能及時作出反應等問題。我國的金融管理體制與美國的監(jiān)管體系有一定的相似性，也存在較大弊端。文章以金融危機為分界點，探討了美國在金融監(jiān)管制度方面的變革，并結(jié)合我國在金融監(jiān)管方面存在的問題進行闡述，提出我國金融監(jiān)管體制深化改革的啟示。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；美國經(jīng)驗；啟示借鑒

一、美國當前金融監(jiān)管體系概述

在經(jīng)濟危機出現(xiàn)以后，美國頒布了《格拉斯-斯蒂格爾法》，明確了分業(yè)經(jīng)營這種體系在美國本地的法律基底，同時也為美國金融業(yè)分類監(jiān)管模式的確立打下了堅實的基礎(chǔ)，漸漸開始對聯(lián)邦政府和地方政府產(chǎn)生依靠、把中央銀行作為中心、各個專業(yè)的金融監(jiān)管機構(gòu)作為個體而組成的監(jiān)控體系，也就是雙層多頭金融監(jiān)管體系，相對于以前的監(jiān)管體系而言更加完善和細致。在1999 年的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》中混業(yè)經(jīng)營再次回到了大眾的視線之中，但是該法案并沒有對金融分業(yè)監(jiān)管體系進行系統(tǒng)的更改，未做到與其相適應。

而且監(jiān)管的自主權(quán)掌握在各金融監(jiān)管機構(gòu)自己的手里，在各州或者聯(lián)邦機構(gòu)注冊時能夠更多的進行自主選擇，與此同時也需要受到來自所注冊機構(gòu)的審查。可是，在當時的情況下，金融監(jiān)管機構(gòu)所需的費用要由監(jiān)管對象來進行預判和支付，也就是說監(jiān)管機構(gòu)要想獲得更多的行動經(jīng)費就需要增加監(jiān)管對象，不斷擴大監(jiān)管規(guī)模。而且在各種利益沖突下，監(jiān)管機構(gòu)很可能被利誘。這種不完善的監(jiān)管體使過度競爭在監(jiān)管機構(gòu)彌漫開來，為了占據(jù)市場，增多了和監(jiān)管機構(gòu)之間的聯(lián)系，建立起了紐帶關(guān)系，相互粘連，“檸檬市場”的現(xiàn)象在監(jiān)管機構(gòu)之間擴散，優(yōu)良的機構(gòu)得不到機會，反而被制度不完善的機構(gòu)搶占先機，監(jiān)管力度整體下降，市場出現(xiàn)了各種風險。

二、美國的監(jiān)管體制存在的弊端分析

（一）多頭監(jiān)管，監(jiān)管出現(xiàn)重復

多頭監(jiān)管容易出現(xiàn)各監(jiān)管區(qū)域重復，問題不斷在監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間涌現(xiàn)，例如：成本過度消耗、監(jiān)管效率下降。也由于金融監(jiān)管機構(gòu)所有的權(quán)利過于分散，沒有權(quán)威的法律條文來保證金融市場的運行穩(wěn)定。眾所周知，混業(yè)經(jīng)營是美國金融機構(gòu)目前的經(jīng)營階段，許多金融產(chǎn)品之間有著各種聯(lián)系，據(jù)分析，金融控股公司要想做到全方位的發(fā)展?？尚枰钌倬偶覚C構(gòu)的控制與監(jiān)管，但是這些機構(gòu)沒有統(tǒng)一的監(jiān)管標準，對金融機構(gòu)做出的要求各不相同，這就導致被監(jiān)管機構(gòu)缺少主動權(quán)。通常情況下他們想要顧及到各個監(jiān)管機構(gòu)提出的不同標準需在一定程度上犧牲部分資源的優(yōu)化以及合理配置，這一舉措在無形之中降低了金融機構(gòu)的收益。當然對監(jiān)管者也提出了較高的標準。他們應該將各個金融監(jiān)管機構(gòu)的不同業(yè)務(wù)進行合理調(diào)控與整合，這就需要相關(guān)人員對法律，審計信息等相關(guān)知識多多了解。美國的金融監(jiān)管成本超過世界平均水平由此而生，靈活機動性也因此而失。簡而言之，在面對跨行業(yè)服務(wù)以及新興業(yè)務(wù)時這種多頭監(jiān)管的模式使得金融系統(tǒng)出現(xiàn)了較大的漏洞，監(jiān)管視角較為狹小，市場在出現(xiàn)風險時容易失去控制，易造成金融市場的失控。

（二）混業(yè)經(jīng)營，高成本管理

混業(yè)經(jīng)營在管理方面存在較大難度、成本高，金融風險在不同業(yè)務(wù)之間互相傳遞的可能性增大，容易出現(xiàn)道德方面的問題，例如不能誠實守信的問題。在監(jiān)督管理方面，混業(yè)經(jīng)營具有許多的不確定因素，容易受到外界環(huán)境的影響，因此混業(yè)經(jīng)營自己就存在著諸多弊端，應得到改進與完善。

需要注意的是，美國金融監(jiān)管體系逐漸由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營過度，是由于在全球化進程中出現(xiàn)了創(chuàng)新大潮，監(jiān)管模式的改變以及金融監(jiān)管相互斗爭的出現(xiàn)。在新一輪的經(jīng)濟危機中，監(jiān)管機構(gòu)之間存在相互競爭與監(jiān)管機構(gòu)之間相互套利，造成了美國監(jiān)管機構(gòu)擁有較低的對外競爭力，在國際上的經(jīng)濟地位有所下降。不同個體在金融市場中有不同的地位和作用使得他們對于自身的利益有各種要求，這也導致了監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間存在很多的利益糾纏，而監(jiān)管機構(gòu)也會想出各種辦法用最寬松的監(jiān)管制度來約束自己，來獲得更多的屬于自己的利益。監(jiān)管機構(gòu)和監(jiān)管者之間在面對不同目標出現(xiàn)意見不統(tǒng)一的時候，能被雙方都接受的解決方法大部分為采取拖延政策，解決問題的效率十分低下，阻礙了經(jīng)濟的進一步發(fā)展。別人們所認知的就是美國的監(jiān)管體系比較落后，歐洲比美國領(lǐng)先兩年執(zhí)行了巴塞爾協(xié)定。同時美國的監(jiān)管體系繁瑣復雜，有很多細則沒有發(fā)揮應有的作用，造成金融機構(gòu)新產(chǎn)品和新服務(wù)的推出越來越難，在全球化的進程中適應能力越來越低，增加了監(jiān)管者和金融機構(gòu)的對抗與沖突，而大幅減少了合作。

三、次貸危機后美國金融監(jiān)管體制改革主要內(nèi)容

（一）建立保?o消費者的金融機構(gòu)

使消費者在使用信用卡以及其他金融產(chǎn)品時，避免模糊帶有欺騙性質(zhì)的條款出現(xiàn)能夠獲得更多的準確完善的信息，切實維護了消費者的合法權(quán)益，使得消費者能夠更加放心的消費，增加了市場上貨幣的流通量，帶動了經(jīng)濟的增長，為國家的發(fā)展注入了活力，促進其可持續(xù)發(fā)展。該署設(shè)立在美聯(lián)儲下，由總統(tǒng)直接任命署長以保持其獨立的監(jiān)管權(quán)力。其監(jiān)管的范圍涵蓋各類銀行和非銀行機構(gòu)，特別是該機構(gòu)可以自己獨立制定相應的監(jiān)管政策，擁有高度自主權(quán)，增加了權(quán)利的集中性，提高了監(jiān)管效率。

（二）對企業(yè)高管的高薪進行監(jiān)督與管理

降低了金融市場的風險性，也阻礙了高管對高薪的過度非法追求。美聯(lián)儲被法案授予足夠的權(quán)利對企業(yè)的發(fā)展進行調(diào)控，實現(xiàn)經(jīng)濟的公平性；社會各界人士組成了薪酬委員會，對董事會負責；金融機構(gòu)產(chǎn)生的不完善，缺乏細節(jié)的薪酬方案可以被直接制止，美國證監(jiān)會也以對此次行為追查和索問，降低了對市場的危害性，同時也為股東提供了更多的發(fā)言權(quán)尤其是對待企業(yè)高管的薪酬問題上，例如可以對管理層提出合理化建議，擁有了實權(quán)，為企業(yè)的發(fā)展提供了一定空間。

（三）監(jiān)管體制最優(yōu)化模式的建立

在2008年3月美國財政部公布了 現(xiàn)代金融監(jiān)管架構(gòu)改革藍圖》，《藍圖》頒布引發(fā)了社會各界的熱議，被稱為“自20世紀30年代大危機以后規(guī)模最大的金融監(jiān)管體系改革計劃”，該法案提出了許多富有建設(shè)性的意見主要是對金融市場的監(jiān)管對象、監(jiān)管基本要求、監(jiān)管所擁有的權(quán)利等，而在這之上，又提出了三個不同方面的改革意見，也就是金融監(jiān)管體制改革的短中期發(fā)展方向，長期的最優(yōu)化監(jiān)管體系框架的建立，主要在于推動美國的經(jīng)濟創(chuàng)新的發(fā)展與進步、增加金融業(yè)的競爭能力，并為其增添了諸多充滿活力的因素。

（四）由功能性監(jiān)管向目標導向性監(jiān)管的轉(zhuǎn)變――2010年《金融監(jiān)管改革法案》

美國的《金融監(jiān)管改革法案》在2010 年 7 月底發(fā)揮了作用，奧巴馬的就職演講中明確指出：在經(jīng)濟全球化的今天新自由主義已經(jīng)失去了立足之地，要堅決抵制和調(diào)控，而這一想法逐漸由空想變?yōu)榱爽F(xiàn)實，這與金融監(jiān)管法案的頒布也有密切聯(lián)系，自此之后美國政府對金融監(jiān)管的寬松政策出現(xiàn)了巨大改變終結(jié)了利潤對美國政府經(jīng)濟發(fā)展的主導，對金融監(jiān)管組織的發(fā)展做出了調(diào)解，政府被賦予監(jiān)督管理金融公司的權(quán)力，進而建立政府系統(tǒng)協(xié)調(diào)金融市場的體制，具有歷史性的重大意義。

四、我國金融監(jiān)管體系改革從中獲得的啟示

（一）我國的金融監(jiān)管體系與美國有很大的相似方面

在時代變遷中形成了中央進行統(tǒng)一管理調(diào)控的金融管理方式。但從目前情況來看，我國金融機構(gòu)體制存在以下問題：一是中央和地管不統(tǒng)一，風險分擔機制模糊，造成中央偏重風險防控，地方“重發(fā)展、輕監(jiān)管”；二是中央分業(yè)監(jiān)管體制下，交叉性金融業(yè)務(wù)和創(chuàng)新金融領(lǐng)域監(jiān)管政策和綜合統(tǒng)計需要增強，監(jiān)管機制堵塞，不同金融業(yè)態(tài)監(jiān)管成本落差明顯，形成巨大監(jiān)利空間；三是地方政府對金融機構(gòu)干預過繁，造成金融監(jiān)管環(huán)境的不同。結(jié)果，一方面，地方政府債務(wù)規(guī)模增持續(xù)加，地方金融活動過度繁榮，降低了中央調(diào)控的有效性，給經(jīng)濟發(fā)展帶了很大的風險在面對以上問題時，我國在推動經(jīng)濟發(fā)展過程中增強中央政府的管理與監(jiān)督，也能夠?qū)φ男袨槠鸬奖O(jiān)管作用，降低風險。

（二）美國金融危機后的金融監(jiān)管方案有兩大特色

一方面加強了系統(tǒng)監(jiān)管的完善性，另一方面加強對金融消費者起到了良好的保護作用。這兩個方面所做出的革新只得我國借鑒。首先，把協(xié)調(diào)性加強，提高對系統(tǒng)風險性的重視程度。當今社會混業(yè)經(jīng)營的情況已在各地金融公司中出現(xiàn)，各金融集團開始進行綜合化經(jīng)營，在某種程度承認了混業(yè)經(jīng)營的存在。在金融危機中這些集團會面臨更加嚴峻的形勢，會出現(xiàn)更多的風險。金融風險未必全由大企業(yè)造成，多個小規(guī)模的企業(yè)組合在一起也可引發(fā)風險。某一金融機構(gòu)為了將風險控制在合理范圍內(nèi)而出售一定的資產(chǎn)也是合理的，這也是微觀審慎管理的一種做法，但是如果許多金融機構(gòu)同時進行這種選擇，則會導致風險最終的爆發(fā)。

（三）我國目前還處于較為初步的開放以及創(chuàng)新階段

隨著我國不斷發(fā)展金融業(yè)，我國漸漸出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營發(fā)展的金融集團，像平安，中信等?；鞓I(yè)經(jīng)營發(fā)展已經(jīng)成為時代的發(fā)展潮流鑒于此，我國要深化對金融監(jiān)管的改革，與金融發(fā)展相適應，降低風險的產(chǎn)生。我們可以從美國的監(jiān)管體制改革中尋找經(jīng)驗適當學習。頒布法律法規(guī)來控制金融監(jiān)管，切實做到有法可依，有法可尋，依法辦事。當前我國的混業(yè)經(jīng)營模式不斷發(fā)展，我國也應該建立一些權(quán)力集中的監(jiān)管機構(gòu)，對此負責。依照目前我國的金融監(jiān)管模式，可以將中國人民銀行設(shè)立為最高監(jiān)管機構(gòu)。一方面人民銀行對我國金融市場進行過統(tǒng)一監(jiān)管，有足夠的經(jīng)驗；另一方面人民銀行得到國家的支持，有高素質(zhì)人才和高端的機構(gòu)設(shè)置。這樣，在維護金融分業(yè)監(jiān)管的框架下也能對其進行統(tǒng)一協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管效率，將風險控制在可控范圍，與國情結(jié)合，從實際出發(fā)，切實維護公民的合法經(jīng)濟權(quán)益，做到經(jīng)濟發(fā)展與時代相適應。

五、結(jié)語

由次貸危機引發(fā)的此次全球性金融危機，促使美國政府推出了一個新的金融監(jiān)管改革法案。新法案對美國原來的雙重多方金融管理體系存在的監(jiān)管重復，監(jiān)管真空，監(jiān)管效率低下，監(jiān)管存在漏洞并最?K導致金融體系系統(tǒng)性風險的缺陷進行了反思，作出了重大變革?？傮w來說，金融監(jiān)管體制必須與金融發(fā)展水平相適應。本文以金融危機的發(fā)生為分界點，探討了美國在金融監(jiān)管制度方面的變革與創(chuàng)新，并概述了我國在金融監(jiān)管體系存在的漏洞，為我國的體制創(chuàng)新改革提出了建議：首先，增強中央和地方政府間的協(xié)調(diào)性，重視系統(tǒng)風險；其次，借鑒美國對金融控股公司采取的監(jiān)管措施，對我國的金融控股公司合理監(jiān)管；最后，強化對金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的監(jiān)管，建議將中國人民銀行設(shè)立為最高監(jiān)管機構(gòu)，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各監(jiān)管機構(gòu)對金融創(chuàng)新展開有效監(jiān)管。

參考文獻：

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第三篇：美國金融監(jiān)管體制改革要點范文

美國金融監(jiān)管體制改革

一、危機前的美國金融監(jiān)管體制

（一）危機前美國金融監(jiān)管體制概況

美國金融業(yè)長期以來實行“雙層多頭”金融監(jiān)管體制。所謂的“雙層”指的是在聯(lián)邦和州兩個層級都有金融監(jiān)管部門，“多頭”是設(shè)立了多家監(jiān)管機構(gòu)，分別行使不同的監(jiān)管職責。

具體來說，在金融危機以前，美國聯(lián)邦一級的金融監(jiān)管機構(gòu)有：美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（Federal Reserve System，簡稱美聯(lián)儲或FED）、貨幣監(jiān)理署（The Office of the Comptroller of the Currency，簡稱OCC）、聯(lián)邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation，簡稱FDIC）、全國信用社管理局（National Credit Union Administration，簡稱NCUA）、證券交易委員會（Securities and Exchange Commission，簡稱SEC）和商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission，簡稱CFTC）。州一級的監(jiān)管機構(gòu)包括各州銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)、證券業(yè)監(jiān)管機構(gòu)和保險業(yè)監(jiān)管機構(gòu)。此外，美國還有跨部門的監(jiān)管機制，主要是聯(lián)邦金融機構(gòu)檢查委員會（Federal Financial Institution Examinations Council，簡稱FFIEC）和總統(tǒng)金融市場工作組（President’s Working Group on Financial Markets，簡稱PWG）。

（二）銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)的基本情況

1、聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（FED）

1913年12月23日，美國威爾遜總統(tǒng)簽署了《聯(lián)邦儲備法》，由此創(chuàng)立了承擔中央銀行職能的聯(lián)邦儲備系統(tǒng)。聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的組成包括：聯(lián)邦儲備委員會（The Board of Governors of the Federal Reserve System）、聯(lián)邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee）、聯(lián)邦儲備銀行（Federal Reserve Banks），以及數(shù)千家會員銀行。

其中，聯(lián)邦儲備委員會的主要職責包括：制定貨幣政策，運用法定存款準備金和再貼現(xiàn)率兩大工具，影響市場資金成本與價格，促進經(jīng)濟、就業(yè)和物價等經(jīng)濟指標的穩(wěn)定；實施金融監(jiān)管，控制金融市場的系統(tǒng)性風險；管理美國支付清算體系。

聯(lián)邦公開市場委員會的主要職責是根據(jù)經(jīng)濟形勢，決定聯(lián)邦基金利率水平，運用公開市場操作這一貨幣政策工具，通過買賣美國國債和政府機構(gòu)債券，將聯(lián)邦基金利率控制在目標水平，從而影響長短期利率、匯率走勢，繼而引導商品生產(chǎn)與價格、就業(yè)狀況等經(jīng)濟指標，以此實現(xiàn)貨幣政策目標。此外, 它還負責決定貨幣總量的增長范圍（即新投入市場的貨幣數(shù)量），并對聯(lián)邦儲備銀行在外匯市場上的活動進行指導。

聯(lián)邦儲備銀行的主要職能包括：一是貨幣發(fā)行職能。各聯(lián)儲區(qū)行負責向所在區(qū)域銀行系統(tǒng)發(fā)放和回收現(xiàn)金。二是貨 幣政策職能。聯(lián)儲銀行參與政策制定，進行宏觀經(jīng)濟調(diào)研并提出貼現(xiàn)率調(diào)整建議。三是銀行監(jiān)管職能。聯(lián)儲區(qū)行主要負責對在各州注冊的商業(yè)銀行、銀行控股公司以及外國商業(yè)銀行進行現(xiàn)場檢查。四是政府服務(wù)職能。財政部在聯(lián)儲區(qū)行開設(shè)政府資金專戶，各類政府部門的日常收支都通過該賬戶進行操作，為稅收繳納、各類國債和聯(lián)邦機構(gòu)債券資金的清算提供服務(wù)。五是存款機構(gòu)服務(wù)職能。為各存款機構(gòu)提供支票清算、轉(zhuǎn)賬支付、電子匯款等資金清算服務(wù)。

2、貨幣監(jiān)理署（OCC）

美國貨幣監(jiān)理署成立于1863年，隸屬于財政部，總部位于華盛頓。貨幣監(jiān)理署對在聯(lián)邦注冊的銀行的業(yè)務(wù)活動進行全面監(jiān)督管理，確保美國整個銀行體系的穩(wěn)定健康和競爭能力。

貨幣監(jiān)理署的主要職責包括：一是銀行監(jiān)管職責。貨幣監(jiān)理署對申請在聯(lián)邦注冊的商業(yè)銀行（包括外資銀行）進行審批，對其機構(gòu)增設(shè)撤并和資本金調(diào)整等事項進行審批，并主要對聯(lián)邦注冊的全國性銀行的境內(nèi)外的各項經(jīng)營活動開展監(jiān)督管理。二是金融穩(wěn)定職責。貨幣監(jiān)理署通過監(jiān)管服務(wù)，促進整個銀行業(yè)的安全、高效和健康運行。

儲蓄機構(gòu)監(jiān)管署（Office of Thrift Supervision，簡稱OTS）主要負責儲蓄協(xié)會及其控股公司的監(jiān)管。但根據(jù)《多德-弗蘭克法案》，儲蓄機構(gòu)監(jiān)管署于2012年7月21日并入貨幣監(jiān) 理署。貨幣監(jiān)理署因此新增了監(jiān)管在聯(lián)邦注冊的儲蓄銀行和儲蓄貸款協(xié)會的職能。

3、聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）

美國政府針對20世紀20年代到30年代初大量銀行倒閉導致的金融危機，根據(jù)《格拉斯-斯蒂格爾法》于1933年成立了聯(lián)邦存款保險公司，總部位于華盛頓。聯(lián)邦存款保險公司的宗旨是通過提供存款保險，維護公眾對銀行體系的信心，監(jiān)督銀行安全運營，確保存款安全，維護存款人利益。該公司向參與存款保險的金融機構(gòu)的收取保險費，組成保險基金，在金融機構(gòu)發(fā)生風險時，動用保險基金對儲戶補償。

4、全國信用社管理局（NCUA）

全國信用社管理局負責監(jiān)管所有持有聯(lián)邦牌照的信用社，以及選擇參加其存款保險計劃的州牌照信用社。全國信用社管理局作為“最終貸款人”為信用社提供流動性支持，同時管理運作“全國信用社保險基金”，為信用社提供存款保險。

5、各州銀行管理機構(gòu)

各州政府均下設(shè)專門的銀行管理局（廳），實施對州注冊銀行的金融監(jiān)管。主要職責是準入審批并發(fā)放州注冊銀行執(zhí)照、機構(gòu)撤并；頒布并實施本州銀行的監(jiān)管政策和規(guī)章制度；對州立銀行和其他金融機構(gòu)日常經(jīng)營活動進行檢查；對經(jīng)營不善銀行吊銷執(zhí)照并勒令停業(yè)整頓。

（三）證券、保險業(yè)監(jiān)管機構(gòu)的基本情況

1、證券交易委員會（SEC）

美國證券交易委員會是根據(jù)《1934年證券交易法》于1934年成立的美國聯(lián)邦政府專門委員會，旨在監(jiān)督證券法規(guī)的實施。

美國證券交易委員會的管理條例旨在加強信息的充分披露，保護市場上公眾投資利益不被玩忽職守和虛假信息所損害。美國所有的證券發(fā)行無論采取何種形式都必須向委員會登記注冊，發(fā)行人必須要按相關(guān)規(guī)定進行信息披露。證券交易所、投資銀行、證券經(jīng)紀商、共同基金、投資顧問及其他所有在證券領(lǐng)域里提供服務(wù)的中介機構(gòu)和個人都必須接受委員會監(jiān)督管理。

2、商品期貨交易委員會（CFTC）

商品期貨交易委員會是美國政府的一個獨立機構(gòu)，成立于1974年，最初任務(wù)是監(jiān)管美國的商品期貨和期權(quán)市場，之后職責范圍逐漸更新和擴展，現(xiàn)負責監(jiān)管商品期貨、期權(quán)和金融期貨、期權(quán)市場。

商品期貨交易委員會的任務(wù)是保護商品和金融期權(quán)期貨市場的參與者免受欺詐、操縱等不當行為的侵害，培育開放、競爭和健康的期貨和期權(quán)市場。通過有效的監(jiān)管，商品期貨交易委員會能夠使得期貨市場發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)和風險轉(zhuǎn)移的功能。

3、各州保險監(jiān)管局

美國的保險監(jiān)管職責主要由各州的保險監(jiān)管局承擔，包括市場準入以及監(jiān)測檢查等日常監(jiān)管。此外，各州保險監(jiān)管局于1987年共同設(shè)立了全美保險監(jiān)管協(xié)會（National Association of Insurance Commissioners，簡稱NAIC），作為州保險監(jiān)管局的輔助監(jiān)管機構(gòu)。

（四）跨部門監(jiān)管機構(gòu)的基本情況

1、聯(lián)邦金融機構(gòu)檢查委員會（FFIEC）

聯(lián)邦金融機構(gòu)檢查委員是成立于1979年的一個跨部門機構(gòu)，作為銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)的協(xié)調(diào)機構(gòu)，主要職責是協(xié)調(diào)統(tǒng)一各個負責監(jiān)管銀行機構(gòu)的聯(lián)邦監(jiān)管部門的監(jiān)管檢查原則、標準和報告格式。

2、總統(tǒng)金融市場工作組（PWG）

總統(tǒng)金融市場工作組最初是里根總統(tǒng)于1988年創(chuàng)設(shè)的，工作組成員包括財政部長、美聯(lián)儲主席、證券交易委員會主席和商品期貨交易委員會主席。其職能是進行跨部門的協(xié)調(diào)，共享信息，以及研究涉及跨部門監(jiān)管的事宜。

二、美國金融監(jiān)管體制改革

（一）《多德-弗蘭克法案》主要內(nèi)容

2007年次貸危機發(fā)生后，美國政府針對監(jiān)管體制中的漏洞積極推行金融體制改革，對金融監(jiān)管采取了一系列措施，力圖堵塞監(jiān)管漏洞。2009年6月，奧巴馬政府頒布了被外界稱為金融體制改革方案的白皮書，旨在增強美國資本市場的 競爭力，保護美國的消費者利益和維護市場穩(wěn)定。2010年7月21日，美國總統(tǒng)奧巴馬正式簽署經(jīng)過一年多修正的金融監(jiān)管改革法案——《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者金融保護法案》（《多德-弗蘭克法案》），力求從強化宏觀審慎監(jiān)管、提高監(jiān)管標準、建立自救處置機制、加強影子銀行監(jiān)管、改革證券市場、加強消費者保護等方面改革金融監(jiān)管。該法案圍繞監(jiān)管系統(tǒng)性風險和消費者金融保護兩大核心，著重推進了七個方面的改革措施。

1、成立消費者金融保護局，加強對消費者權(quán)益的保護 新法案在美聯(lián)儲體系下建立消費者金融保護局（Consumer Financial Protection Bureau，簡稱CFPB），對向消費者提供信用卡、按揭貸款等金融產(chǎn)品或服務(wù)的銀行或非銀行金融機構(gòu)進行監(jiān)管。消費者金融保護局擁有檢查所有抵押貸款相關(guān)業(yè)務(wù)并對其實施監(jiān)管的權(quán)力，大型非銀行金融機構(gòu)及資產(chǎn)規(guī)模超過100億美元的銀行或者信貸機構(gòu)均將在其管轄范圍之內(nèi)。

法案賦予其的職責有：第一，該局可以通過數(shù)據(jù)分析和研究，以對相關(guān)金融市場進行監(jiān)管，并對這些產(chǎn)品和服務(wù)的適當性進行評估。第二，該局有權(quán)根據(jù)現(xiàn)行消費者金融法來設(shè)立規(guī)則，并采取適當?shù)膹娭茍?zhí)行來處理違規(guī)事件。第三，負責實施金融教育。第四，負責接收、處理和解答消費者的 7 投訴。第五，該局有責任保護弱勢消費者，包括年長者、服役人員及其親屬。

此外，消費者金融保護局下設(shè)金融知識辦公室（Office of Financial Literacy）加強對公眾的金融知識教育，并設(shè)立社區(qū)熱線，處理消費者對金融產(chǎn)品和服務(wù)的投訴。

2、成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會，應對系統(tǒng)性風險

新法案建立由9家金融監(jiān)管機構(gòu)首腦組成的金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會（Financial Stability Oversight Council，簡稱FSOC），美國財長同時擔任金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會主席，成員還包括美聯(lián)儲主席、貨幣監(jiān)理署主席、聯(lián)邦存款保險公司主席、美國證監(jiān)會主席、消費者金融保護局主席等。

設(shè)立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會主要有三重目的：一是識別威脅金融穩(wěn)定的風險；二是強化市場紀律，消除股東、債權(quán)人、交易對手方關(guān)于政府將保護其免受損失的預期；三是應對威脅金融體系穩(wěn)定的新的風險因素。

金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會主要職責有：一是認定系統(tǒng)重要性非銀行金融機構(gòu)。被認定為系統(tǒng)重要性的非銀行金融機構(gòu)必須接受美聯(lián)儲監(jiān)管。二是促進成員機構(gòu)、其他聯(lián)邦或州監(jiān)管機構(gòu)之間的信息共享，協(xié)調(diào)政策制定、檢查、報告和處罰等事項。三是跟蹤國內(nèi)外金融監(jiān)管和金融發(fā)展動態(tài)，并向國會提出建議，提高金融市場效率和競爭力，促進金融穩(wěn)定。四是為資本充足率、杠桿率、流動性、風險集中度等方面制定 和實施更嚴厲的監(jiān)管標準，并針對金融機構(gòu)的某些業(yè)務(wù)可能導致流動性風險或可能引發(fā)金融體系連鎖反應的，向功能監(jiān)管機構(gòu)提出提高監(jiān)管標準的建議。五是認定具有系統(tǒng)重要性的支付結(jié)算系統(tǒng)等金融市場基礎(chǔ)設(shè)施。六是探尋可能影響金融穩(wěn)定的監(jiān)管真空。

此外，該委員會擁有“先發(fā)制人”的監(jiān)管授權(quán)，即為防范可能的系統(tǒng)性風險，在三分之二多數(shù)投票通過后，可批準美聯(lián)儲對大型金融機構(gòu)強制分拆重組或資產(chǎn)剝離。美國財政部建立的金融研究所，配備經(jīng)濟學家、會計師、律師、前任監(jiān)管人員等專家，也將協(xié)助金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會進行金融信息的收集和分析，并將相關(guān)結(jié)果定期上報國會并公開披露。

3、完善機制，解決“大而不能倒”問題

首先，法案致力于健全預防機制，降低金融機構(gòu)“大而不能倒”情況出現(xiàn)的可能性。主要措施是建立新的系統(tǒng)風險監(jiān)管框架，將所有具有系統(tǒng)重要性的銀行和非銀行金融機構(gòu)納入美聯(lián)儲的監(jiān)管之下，并引入“沃爾克規(guī)則（Volcker rule）”，限制銀行和控股公司從事自營性交易，禁止銀行做空或做多其銷售給客戶的金融產(chǎn)品。

其次，為了保護納稅人利益，法案還進一步完善了處置機制。一是由聯(lián)邦存款保險公司建立有序清算機制，對系統(tǒng)性重要金融機構(gòu)進行清盤，股東及無擔保債權(quán)人將承擔相應損失。二是對金融危機期間美聯(lián)儲實施的所有應急借款計劃 進行一次性審計，并限制美聯(lián)儲的應急借款權(quán)。三是通過向大型金融機構(gòu)征費建立“清算基金”，用于對瀕臨破產(chǎn)的金融機構(gòu)的破產(chǎn)清算。

4、監(jiān)督高管薪酬，抑制風險過度行為

法案在高管薪酬問題上為股東提供了更多的話語權(quán)，包括使用代理人參與董事選舉、擁有不具約束力的投票權(quán)，即對管理層薪酬有建議權(quán)，但不構(gòu)成強制約束等；要求董事會下的薪酬委員會完全由獨立人士組成；允許監(jiān)管機構(gòu)強行中止金融機構(gòu)不恰當、不謹慎的薪酬方案，并要求金融機構(gòu)披露薪酬結(jié)構(gòu)中所有的激勵要素；對上市公司基于錯誤財務(wù)信息發(fā)放的高管薪酬，美國證監(jiān)會擁有追索權(quán)。

5、強化證券業(yè)監(jiān)管，保護投資者利益

法案要求制訂新的嚴格規(guī)定，以保證投資顧問、金融經(jīng)紀人和評級公司的透明度和可靠性；強調(diào)華爾街經(jīng)紀人的受托職責，即客戶利益高于經(jīng)紀人的自身利益；加強美國證監(jiān)會的監(jiān)管職能，增加其監(jiān)管經(jīng)費。針對信用評級機構(gòu)，新法案規(guī)定在美國證券交易委員會中成立專門的監(jiān)管辦公室，每年提供監(jiān)管報告；對評級機構(gòu)要求更完全的信息披露，包括其內(nèi)部運作、評級方法、歷史表現(xiàn)、報酬來源等等；降低評級公司與被評級機構(gòu)和承銷商間的利益關(guān)聯(lián)度，在評級公司人員跳槽至客戶方時實施離職審查；允許投資者對惡意和輕率的評級行為提起訴訟；鼓勵投資者建立內(nèi)部信用評級標 準，降低監(jiān)管機構(gòu)和投資者對評級公司的依賴；對長期評級質(zhì)量低劣的機構(gòu)，美國證券交易委員會擁有摘牌的權(quán)利。

6、加強金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管

該法案特別加強了對場外交易（OTC）衍生產(chǎn)品和資產(chǎn)支持證券等的監(jiān)管，重要內(nèi)容包括：將大部分場外金融衍生產(chǎn)品移入交易所和清算中心；要求銀行將信用違約掉期等高風險衍生產(chǎn)品剝離到特定的子公司（銀行可保留常規(guī)的利率、外匯、大宗商品等衍生產(chǎn)品）；對從事衍生品交易的公司實施特別的資本比例、保證金、交易記錄和職業(yè)操守等監(jiān)管要求。為防止銀行機構(gòu)通過證券化產(chǎn)品轉(zhuǎn)移風險，要求發(fā)行人必須將至少5%的風險資產(chǎn)保留在其資產(chǎn)負債表上。

7、加強對對沖基金等機構(gòu)的監(jiān)管

要求大型的對沖基金、私募股權(quán)基金及其他投資顧問機構(gòu)在美國證監(jiān)會登記，披露交易信息，并接受定期檢查。如果此類機構(gòu)具有特大規(guī)?；蛱貏e風險，將同時接受美聯(lián)儲的系統(tǒng)風險監(jiān)管。針對此前保險業(yè)沒有聯(lián)邦監(jiān)管機構(gòu)的制度空白，財政部下設(shè)新的監(jiān)管辦公室，與各州監(jiān)管部門聯(lián)合監(jiān)管保險公司。

（二）近期《多德-弗蘭克法案》框架下各項金融監(jiān)管改革措施推進情況

1、沃爾克規(guī)則

2011年10月11日，美國貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲、聯(lián)邦存 款保險公司和美國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《禁止與限制自營交易以及投資對沖基金和私募股權(quán)基金》（Prohibitions and Restrictions on Proprietary Trading and Have Certain Interests in, or Relationships with, Hedge Funds and Private Equity Funds）（征求意見稿）。該草案對《多德-弗蘭克法案》中“沃爾克規(guī)則”的相關(guān)原則提出了具體實施措施，對合法的做市行為和禁止的自營交易提出了區(qū)分方法，并確定了諸多豁免條款。例如由美國政府、政府支持企業(yè)、地方政府發(fā)起的金融工具的交易不受“沃爾克規(guī)則”的限制，流動性、資產(chǎn)負債管理方面的自營交易也屬于豁免之列。草案還要求銀行建立內(nèi)部合規(guī)程序并向監(jiān)管機構(gòu)報告相關(guān)數(shù)據(jù)，確保其相關(guān)交易業(yè)務(wù)合規(guī)。

該草案于2012年1月13日結(jié)束意見征詢。2013年12月沃爾克規(guī)則通過最終版，并已于2015年7月21日起執(zhí)行。

2、強化外資銀行集團審慎標準規(guī)則

2014年3月，美聯(lián)儲通過了《強化外資銀行集團審慎標準規(guī)則》，此規(guī)則也屬于《多德-弗蘭克法案》中一部分，將于2016年7月1日生效執(zhí)行。此規(guī)則主要通過加強外資銀行對在美設(shè)立的附屬公司、分支機構(gòu)等管理模式、風險控制、壓力測試、債務(wù)與流動性限額等方面的監(jiān)管要求，以達到防范金融危機發(fā)生，降低美國金融體系風險，保持美國金融體系穩(wěn)定等目的。

3、系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管

2011年10月11日金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會發(fā)布《監(jiān)管特定非銀行金融機構(gòu)》（Authority to Require Supervision and Regulation of Certain Nonbank Financial Companies）（第二次征求意見稿），進一步明確了系統(tǒng)重要性非銀行金融機構(gòu)的初步識別標準。

2012年4月11日，金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會批準通過了《監(jiān)管特定非銀行金融機構(gòu)》的最終規(guī)則和解釋性指導，并于2012年5月2日生效。最終規(guī)則和解釋性指導闡述了金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會將如何依據(jù)《多德-弗蘭克法案》實施法定標準和注意事項，以及實施遵循的程序。

4、自救處置計劃

2011年10月17日，美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司聯(lián)合出臺自救處置計劃（Resolution Plan）的有關(guān)規(guī)定，推動《多德-弗蘭克法案》“生前遺囑”相關(guān)監(jiān)管要求落地。并表資產(chǎn)在500億美元以上的銀行控股公司和金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會指定的由美聯(lián)儲監(jiān)管的系統(tǒng)重要性非銀行金融機構(gòu)，每年均須向美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司提交自救處置計劃。當目標機構(gòu)經(jīng)營出現(xiàn)困難，但仍然具償付能力且無需開展破產(chǎn)處置時，可以觸發(fā)自救處置計劃。

5、衍生品交易

在 2013 年第一季度，《多德-弗蘭克法案》要求包括利 率掉期（Interest Rate Swaps）和信用指數(shù)（Credit Indices）在內(nèi)的所有標準化場外衍生品合約通過受監(jiān)管的中央對手方結(jié)算機構(gòu)進行統(tǒng)一清算。

在 2014 年第二季度，《多德-弗蘭克法案》新增了互換交易平臺（Swap Execution Facility，SEF），廢除了原有的覆蓋品種有限的場外監(jiān)管平臺——衍生品交易平臺（Derivatives Transaction Execution Facility，DTEF）。法案要求小規(guī)模的場外衍生品（如利率掉期及信貸指數(shù)衍生產(chǎn)品，Credit Index Derivatives）都必須在受監(jiān)管的交易所、SEF或證券互換交易平臺（SSEF）內(nèi)交易。

6、消費者金融保護

2013年2月27日，消費者金融保護局公布2013年-2017年戰(zhàn)略計劃。在此計劃中，消費者金融保護局提出四項目標：防范對消費者的金融損害，促進有利于消費者的金融舉措；使消費者擁有更好的金融生活；告知公眾，政策制定者和消費者金融保護局自己的政策制定者基于消費者金融市場和消費行為的數(shù)據(jù)分析；通過優(yōu)化資源生產(chǎn)力和增強影響力提升消費者金融保護局的表現(xiàn)。

第四篇：互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管：可借鑒美國模式范文

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管：可借鑒美國模式

P2P網(wǎng)貸的興起與其他產(chǎn)業(yè)有一個很大的不同在于，中國公司的創(chuàng)新能力與開拓精神被提升到一個新的高度。中國P2P網(wǎng)貸的起步與歐美發(fā)達國家相比，從金融生態(tài)而言，具有很強的本土化特征，這歸根于中國經(jīng)濟的獨特結(jié)構(gòu)與中國人慣有的財富觀念；從發(fā)展的時間節(jié)點而言，中國P2P網(wǎng)貸的滯后性相對于其他產(chǎn)業(yè)要小得多。據(jù)第三方P2P網(wǎng)貸平臺搜貸360預估，我國P2P網(wǎng)貸在未來數(shù)年將成為全球最大的市場。因此，我們學習外國先進經(jīng)驗時，就要采取更加謹慎的態(tài)度，無論是參考監(jiān)管制度，還是制定行業(yè)規(guī)則，都應該以適應本土化發(fā)展作為核心執(zhí)行標準。

美國是世界上最早提供規(guī)?；疨2P網(wǎng)絡(luò)借貸的市場之一。web2.0的興起和2008年的金融危機為美國網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的快速發(fā)展提供了契機。美國監(jiān)管當局對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場實施的以消費者保護為核心的監(jiān)管體制特征，為行業(yè)的健康發(fā)展提供了有力保障。消費者是商業(yè)活動參與者中的弱勢群體，他們也是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成本承擔者與最終受益者，以保護消費者作為建設(shè)監(jiān)管體系的思想依據(jù)，是中國P2P網(wǎng)貸監(jiān)管機構(gòu)與經(jīng)營主體的本職所在，是理應首要重視的工作之一。P2P信貸是一種個人對個人，不以傳統(tǒng)金融機構(gòu)作為媒介的借貸模式。從世界層面考慮，P2P信貸還沒有一個確切的形式和定位。

同樣在美國，針對其的監(jiān)管體系也處在不斷的摸索和完善的過程中?，F(xiàn)階段，國內(nèi)的P2P網(wǎng)貸市場還處于發(fā)展初期，至少在概念上還需要消費者的進一步深度認知。而國內(nèi)P2P信貸公司大部分屬于盈利性質(zhì)，市場的各方參與主體都在快速地走向成熟，正因如此，監(jiān)管機構(gòu)在制定相關(guān)規(guī)則之時，必須以消費者和經(jīng)營主體作為顧問，不僅要立足于化解金融風險與保障交易安全，更要兼顧與傳統(tǒng)金融行業(yè)的適配性與關(guān)聯(lián)性，做到在功能上更加細化，在結(jié)構(gòu)上更加合理，在操作上更加靈活，這正是互聯(lián)網(wǎng)精神應用在金融領(lǐng)域的必備要素。

如果說保護消費者利益是國際P2P信貸市場的普世價值，那么，適應本土化發(fā)展則是其內(nèi)在本質(zhì)。產(chǎn)業(yè)的全球化，不代表消費理念的全球化，互聯(lián)網(wǎng)的無邊界格局，不代表商業(yè)模式的無邊界格局。延伸P2P網(wǎng)貸觸角，創(chuàng)建市場主體的共贏局面，符合各方的共同利益。設(shè)計P2P網(wǎng)貸規(guī)則，其目的在于建設(shè)P2P網(wǎng)貸的統(tǒng)一戰(zhàn)線，是促進產(chǎn)業(yè)融合與集約發(fā)展的歷史命題，這一前所未有的機遇正把握在每個參與者手中。

第五篇：論英國金融監(jiān)管模式改革

摘要:文章以英國為例,簡述了1997年開始英國對其金融監(jiān)管模式進行全面改革的原因措施意義以及其后在國際社會造成的影響,對我國完善和發(fā)展自有金融監(jiān)管模式的啟示

關(guān)鍵詞:金融監(jiān)管模式;改革;啟示

一 英國金融監(jiān)管模式的改革

金融監(jiān)管模式是指一國關(guān)于金融監(jiān)管機構(gòu)和金融監(jiān)管法規(guī)的結(jié)構(gòu)性體制安排20世紀末,一些發(fā)達的市場經(jīng)濟國家為適應經(jīng)濟金融形勢發(fā)展的需要,先后對金融監(jiān)管模式作了重大改革,尤以英國最為典型,其改革對全球金融業(yè)的發(fā)展都產(chǎn)生了深遠的影響

1.改革前的分業(yè)監(jiān)管體制自20世紀80年代以來,以新型化多樣化電子化為特征的金融創(chuàng)新,改變了英國傳統(tǒng)的金融運作模式發(fā)生在銀行業(yè)保險業(yè)證券投資業(yè)之間的業(yè)務(wù)彼此滲透,使英國金融業(yè)多元化混業(yè)經(jīng)營的趨勢加強越來越多的非金融機構(gòu)也開始經(jīng)營金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù),混業(yè)經(jīng)營的日益發(fā)展,使英國成為全球金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營程度最高的國家之一代寫論文

然而,直到1998年之前,英國實行的仍然是以政府監(jiān)管和自律組織自律相結(jié)合的分業(yè)監(jiān)管體制在分業(yè)監(jiān)管時期監(jiān)管機構(gòu)分別行使對銀行業(yè)保險業(yè)證券投資業(yè)房屋協(xié)會等機構(gòu)的監(jiān)管職能,同時自律組織發(fā)揮了較大作用,三個證券自律組織分別負責證券公司基金管理公司和投資咨詢機構(gòu)的執(zhí)業(yè)行為監(jiān)管和審慎監(jiān)管在英國分業(yè)監(jiān)管使得一個金融機構(gòu)同時受幾個監(jiān)管機構(gòu)同時監(jiān)管的現(xiàn)象大量存在,不僅成本增加,效率降低,監(jiān)管者與被監(jiān)管者間容易產(chǎn)生爭議,分業(yè)監(jiān)管體制的弊端顯現(xiàn)無余隨著20世紀90年代中期以后分業(yè)監(jiān)管有效性的降低,特別是在巴林銀行事件后,英國國內(nèi)要求改革金融監(jiān)管體制的呼聲日益高漲在這種情況下,英國朝野上下對改革金融監(jiān)管模式有了較為統(tǒng)一的認識

2.英國金融監(jiān)管體系的改革主要內(nèi)容有:

第一,成立新的金融監(jiān)管機構(gòu),決定由10家機構(gòu)合并,組成單一的金融監(jiān)管機構(gòu)這10家機構(gòu)包括證券與投資管理局(SIB)證券期貨協(xié)會(SFA)私人投資監(jiān)管局(pIA)投資監(jiān)管組織(IMRO)格蘭銀行的審慎監(jiān)管司(SSBE)注冊互助委員會(RFC)房屋協(xié)會委員會(BSC)互助合作委員會(FSC)由貿(mào)易工業(yè)部劃轉(zhuǎn)到財政部的保險監(jiān)管司以及倫敦交易所的英國發(fā)行上市監(jiān)管部(UKLA)1997年10月,證券投資局更名為金融監(jiān)管局(FSA),1998年起,英格蘭銀行的銀行監(jiān)管職責移交給FSA,FSA依法行使監(jiān)管權(quán)力FSA雖然要全面負責對擁有一百多萬員工的英國金融業(yè)的監(jiān)管,但其機構(gòu)并不龐大,現(xiàn)有雇員僅二千多人,這主要依靠其先進的監(jiān)管手段,因此使得監(jiān)管機構(gòu)降低了成本,效率卻反而有所增加

第二,制定新的金融監(jiān)管法律英國曾實施過較長時期的自律式監(jiān)管體制,改革放棄了倫敦金融市場行業(yè)自律管理體系,重建全行業(yè)的金融服務(wù)監(jiān)管體系;2000年6月,英國女王正式批準了《2000年金融服務(wù)和市場法》這是英國自建國以來最重要的一部關(guān)于金融服務(wù)的法律,它于2001年12月1日正式實施后,取代了此前制定的一系列用于監(jiān)管金融業(yè)的法律法規(guī),堪稱英國金融業(yè)的一部“基本法”該法明確了新成立的FSA和被監(jiān)管者的權(quán)力責任及義務(wù),統(tǒng)一了監(jiān)管標準,規(guī)范了金融市場的運作

第三,制定新的金融監(jiān)管規(guī)則根據(jù)英國《2000年金融服務(wù)和市場法》的授權(quán),FSA已經(jīng)制定并公布了一整套宏觀的適用于整個金融市場被監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管條例,主要內(nèi)容有:(1)被監(jiān)管者經(jīng)營業(yè)務(wù)一定要誠實;(2)被監(jiān)管者一定要盡職細心地以應有的技能開展業(yè)務(wù);(3)被監(jiān)管者在適當?shù)娘L險管理機制下,一定要負責和有效地采取適當?shù)闹斏鲬B(tài)度組織和管理其業(yè)務(wù);(4)被監(jiān)管者一定要保持適當?shù)慕鹑谫Y源和財力以應付可能的危機;(5)被監(jiān)管者一定要遵守相應的市場行為準則標準;(6)被監(jiān)管者一定要公平對待其客戶,并對客戶的利益給予應有的考慮和重視;(7)被監(jiān)管者一定要對其客戶的信息需求給予應有的重視,提供給客戶的信息應該明了公平不能誤導;(8)當被監(jiān)管者對其客戶的資產(chǎn)負有責任時,一定要做出適當?shù)陌才乓员Ｗo這些客戶的資產(chǎn);(9)被監(jiān)管者必須以公開及合作的態(tài)度接受法的監(jiān)管,及時向FSA通報必須報告的情況

第四,確立新的金融監(jiān)管理念FSA成立之初就表示將要采取嶄新的監(jiān)管方式,FSA負責人也十分強調(diào)FSA管理的“嶄新性”與昔日英格蘭銀行證券與投資管理局等9個金融監(jiān)管機構(gòu)不同的是,FSA在監(jiān)管中特別強調(diào)以下環(huán)節(jié):節(jié)約有效地使用資源進行金融監(jiān)管;管理層是否盡職盡責;加強金融監(jiān)管的同時盡可能不壓抑金融機構(gòu)的創(chuàng)新活力;鼓勵被監(jiān)管的金融機構(gòu)之間開展有序的金融競爭;保持英國金融業(yè)的競爭力及其金融服務(wù)和金融市場的國際化特征另外,在監(jiān)管目標方面,FSA將通過積極關(guān)注金融發(fā)展動態(tài),實現(xiàn)瞻前監(jiān)管,幫助客戶達成公平而合理的交易第五,建立新的金融監(jiān)管制衡機制由于在新監(jiān)管體制下,FSA擁有的權(quán)力非常之大因此,英國成立了專門的金融監(jiān)管制約機構(gòu)“金融服務(wù)和市場特別法庭”(FSMT),并于2001年12月1日與FSA同時開始運作該法庭主要審理發(fā)生在FSA與被監(jiān)管機構(gòu)之間且經(jīng)雙方協(xié)商難以解決的問題根據(jù)有關(guān)法律規(guī)定,該法庭對金融監(jiān)管案件的審理采取閉門(對公眾保密)審理公開審理兩種方式,并以公開審理為主“金融服務(wù)和市場特別法庭”的成立,無疑能夠促使FSA認真進行監(jiān)管,有助于提高英國金融監(jiān)管甚至整個金融業(yè)的法制水平此外,鑒于貨幣政策與金融監(jiān)管之間的密切聯(lián)系及相互影響,監(jiān)管職能從英格蘭銀行分離出去后,法律規(guī)定英格蘭銀行與FSA負責人交叉參加對方的理事會,實行互相介入,以保證二者之間的有效協(xié)調(diào)這種安排能保證FSA負責的金融監(jiān)管與英格蘭銀行負責的貨幣政策,在重大的宏觀層面上的決策能夠保持較強的互通性

到2001年12月,金融服務(wù)與市場法的正式生效,標志著歷時4年的金融體系改革基本完成

二 新形勢下金融監(jiān)管創(chuàng)新的啟示

目前我國金融監(jiān)管體制為金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的模式2003年4月28日銀監(jiān)會的掛牌成立為一度關(guān)于央行拆分的爭論畫上了句號,我國由此成就了“一行三會”的金融監(jiān)管新格局隨著,《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《中國人民銀行法》《商業(yè)銀行法》通過生效,我國分業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的管理體制將進一步完善確立

伴隨著新形勢下金融監(jiān)管體制的不斷創(chuàng)新,我國金融監(jiān)管從無到有發(fā)展很快,但是畢竟歷史短暫,目前的監(jiān)管遠遠不能適應金融業(yè)迅速發(fā)展確保國家經(jīng)濟安全的需要,甚至已出現(xiàn)了一定程度的“監(jiān)管抑制”,與發(fā)達國家金融監(jiān)管水平更是不能同日而語特別是在加入WTO后,我國在融入國際社會的道路上又向前大大邁進一步,以“分業(yè)”為背景的中國金融業(yè)將直面以“混業(yè)”為背景的金融集團,今后中國的金融業(yè)將更加國際化,金融風險防范的任務(wù)更重借鑒英國等發(fā)達國家金融監(jiān)管改革的經(jīng)驗,筆者對新形勢下金融監(jiān)管創(chuàng)新總結(jié)出以下幾點啟示:

1.金融分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管已成為非主流的趨勢20世紀80年代后期以來,世界金融業(yè)發(fā)展的一個重要特點就是銀行保險證券的界限逐漸模糊,出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營的趨勢,金融分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管已經(jīng)成為了非主流的趨勢

對我國而言,雖然目前仍是一分業(yè)經(jīng)營為主,但隨著我國經(jīng)濟金融對外開放程度的加深,中國金融業(yè)走向綜合經(jīng)營成為金融改革開放的必然結(jié)果和現(xiàn)實選擇實際上我國金融業(yè)也已經(jīng)出現(xiàn)了混合經(jīng)營的苗頭,金融保險證券業(yè)務(wù)已經(jīng)不同程度交叉,金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營成為了大勢所趨在新的形勢下我國的金融監(jiān)管體制怎么樣適合金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營趨勢已成為完善金融監(jiān)管職能的首要任務(wù)

2.營造金融混業(yè)經(jīng)營的法律環(huán)境實行效能監(jiān)管金融業(yè)的任何變革和創(chuàng)新都離不開法律制度的革新法律環(huán)境的營造因此如何營造中國的金融混業(yè)經(jīng)營法律環(huán)境是一個重要問題隨著金融市場的發(fā)展已經(jīng)有越來越多的交叉經(jīng)營業(yè)務(wù)出現(xiàn)即在分業(yè)監(jiān)管的體制下正在滋生混業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)實,從而金融監(jiān)管及金融法律法規(guī)提出了新的挑戰(zhàn)加入WTO后,我國的銀行市場開放將是全方位的金融市場國際化發(fā)展趨勢日益明顯,在金融開放的條件下外資銀行機構(gòu)不斷進入,不僅會改變中國現(xiàn)有的金融機構(gòu),還會使現(xiàn)有的金融運行規(guī)則發(fā)生變化2003年12月底對《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國人民銀行法》的修改和《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)管法》的出臺,以及2003年4月28日銀監(jiān)會的掛牌成立無疑都是中國政府對金融領(lǐng)域的有效改革創(chuàng)新新修改的商業(yè)銀行法增加了對商業(yè)銀行加強監(jiān)管的內(nèi)容,同時對有關(guān)條文做出修改,以適應當前商業(yè)銀行改革與發(fā)展的實際需要

“一行三會”的金融監(jiān)管新格局無疑是中國金融監(jiān)管體制的又一次重大變革然而在現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管過程中大多采取了機構(gòu)性監(jiān)管,實行業(yè)務(wù)審批制方式進行管理這樣當不同金融機構(gòu)業(yè)務(wù)交叉時,一項新業(yè)務(wù)的推出需要經(jīng)過多個部門長時間的協(xié)調(diào)才能完成,比如開展股票質(zhì)押貸款業(yè)務(wù),需要在銀行監(jiān)管部門和證券監(jiān)管部門之間協(xié)調(diào),而不同部門對于同一業(yè)務(wù)的風險控制和管理意向存在較大差異,就會產(chǎn)生較高的協(xié)調(diào)成本此外有的新業(yè)務(wù)成為交叉性業(yè)務(wù),如儲蓄保險同時具有儲蓄功能和保險功能對于這些新業(yè)務(wù),既可能導致監(jiān)管重復,也可能出現(xiàn)監(jiān)管缺位因此在我國金融監(jiān)管逐步由分業(yè)監(jiān)管走向混業(yè)監(jiān)管的過程中我們應當學習借鑒英國先進的監(jiān)管經(jīng)驗實施金融效能監(jiān)管以提高監(jiān)管效率降低監(jiān)管成本避免重復監(jiān)管和監(jiān)管缺位,努力精簡監(jiān)管機構(gòu)的人員配置,“一行三會”既要各盡其責各行其是也要相互配合提高效率,使得監(jiān)管機構(gòu)運作不但降低了成本,效率反而有所增加于是我國完善金融監(jiān)管所思考的問題不是如何跟上全球金融業(yè)混業(yè)監(jiān)管的浪潮而是如何在自有體制下改革和完善我們自己的分業(yè)監(jiān)管模式,提高效率現(xiàn)階段內(nèi)如何做到效能監(jiān)管便成為了我國金融監(jiān)管體制改革過程中首要思考的新課題

參考文獻:

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