第一篇：中央銀行與金融監(jiān)管

中央銀行與金融監(jiān)管

20世紀(jì)80年代以前，大多數(shù)國家的中央銀行是金融業(yè)或銀行的監(jiān)管。中央銀行作為金融監(jiān)管的唯一主體，已無法適應(yīng)新的金融格局。這是因為銀行在金融體系中的傳統(tǒng)作用正受到挑戰(zhàn)，金融市場在經(jīng)濟發(fā)展中的作用越來越大，于是許多國家通過另設(shè)監(jiān)管機構(gòu)來監(jiān)管越來越多的非銀行金融機構(gòu)，如銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等。

從各國金融監(jiān)管的實踐來看，監(jiān)管體制可分為四類：分業(yè)經(jīng)營且分業(yè)監(jiān)管，如法國和中國；分業(yè)經(jīng)營而混業(yè)監(jiān)管，如韓國；混業(yè)經(jīng)營而分業(yè)監(jiān)管，如美國和香港地區(qū)；混業(yè)經(jīng)營且混業(yè)監(jiān)管，如英國和日本等。是否由中央銀行擔(dān)當(dāng)監(jiān)管重任也有不同情形：有中央銀行仍負責(zé)全面監(jiān)管的；有中央銀行只負責(zé)對銀行業(yè)監(jiān)管的；也有在中央銀行外另設(shè)新機構(gòu)，專司所有金融監(jiān)管的。中央銀行的職能：1.發(fā)行的銀行：發(fā)行信用貨幣；2.政府的銀行：執(zhí)行金融政策；代理國家財政；3.銀行的銀行：集中存款儲備金；充當(dāng)最終貸款人；4.管理金融活動的銀行：制定、執(zhí)行貨幣政策；對金融機構(gòu)活動進行領(lǐng)導(dǎo)、管理和監(jiān)督。

完整的金融監(jiān)管是一個連續(xù)、循環(huán)的過程，它由市場準(zhǔn)入監(jiān)管、日常運營監(jiān)管、風(fēng)險評價、風(fēng)險處置以及市場退出等相關(guān)要素和環(huán)節(jié)組成。

（1）機構(gòu)功能定位 所謂功能定位，是指各類金融機構(gòu)在市場經(jīng)濟活動中所扮演的主要角色，以及運作、發(fā)展的空間，具體體現(xiàn)在該機構(gòu)的服務(wù)對象、業(yè)務(wù)范圍和服務(wù)方式。

（2）市場準(zhǔn)入廣義上的金融機構(gòu)市場準(zhǔn)入包括三個方面機構(gòu)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入和高級管理人員準(zhǔn)入。機構(gòu)準(zhǔn)入，是指依據(jù)法定標(biāo)準(zhǔn)，批準(zhǔn)金融機構(gòu)法人或其分支機構(gòu)的設(shè)立。業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，是指按照審慎性標(biāo)準(zhǔn)，批準(zhǔn)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍和開辦新的業(yè)務(wù)品種。高級管理人員的準(zhǔn)入，是指對高級管理人員任職資格的核準(zhǔn)和認可。

（3）業(yè)務(wù)運營監(jiān)管對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)運營監(jiān)管，主要是通過監(jiān)管當(dāng)局（如中央銀行）的非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，以及借助會計（審計）師事務(wù)所進行的外部審計，及時發(fā)現(xiàn)、識別、評價和糾正金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)運營風(fēng)險。這是監(jiān)管當(dāng)局日常監(jiān)管的主要內(nèi)容，包括非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查。

（4）風(fēng)險評價 風(fēng)險的綜合評價是金融監(jiān)管人員在綜合分析非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查結(jié)果及來自中介機構(gòu)提供信息的基礎(chǔ)上，對被監(jiān)管機構(gòu)所存在風(fēng)險的性質(zhì)、特征、嚴(yán)重程度及發(fā)展趨勢做出的及時、客觀、全面的判斷和評價。

（5）風(fēng)險處置 金融監(jiān)管當(dāng)局要針對金融機構(gòu)所存在的不同風(fēng)險及風(fēng)險的嚴(yán)重程度及時采取相應(yīng)措施加以處置，處置方式包括糾正、救助和市場退出。

隨著我國改革開放的不斷深入, 經(jīng)濟體制逐步向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌, 國內(nèi)經(jīng)濟逐步與國際經(jīng)

濟接軌, 金融改革深化步伐加快, 我國經(jīng)濟運行中的金融風(fēng)險也在迅速增大。近年來,人民銀

行在完善金融監(jiān)管體制, 改進金融監(jiān)管方式, 提高金融監(jiān)管效能等方面進行了有益的探索,取得了較好的成果。但是, 在轉(zhuǎn)軌時期, 我國金融監(jiān)管還處于逐步完善階段, 在實踐中還存

在許多問題。我國已經(jīng)加入世界貿(mào)易組織, 外資銀行將逐步大量涌入, 我國的中央銀行如何

適應(yīng)形勢發(fā)展需要, 強化對金融業(yè)的監(jiān)督管理, 更好地維護金融業(yè)的穩(wěn)定和健康發(fā)展, 是目

前我國經(jīng)濟與金融發(fā)展中急需解決的問題。

中國金融監(jiān)管面臨的問題及挑戰(zhàn):

（1）金融立法落后, 金融監(jiān)管法規(guī)不完善, 難以實現(xiàn)監(jiān)管法制化。近年來, 我國陸續(xù)

頒布了不少金融法律法規(guī), 為金融企業(yè)的規(guī)范經(jīng)營和人民銀行的有效監(jiān)管提供了依據(jù)。但法

律法規(guī)在具體實施過程中還不能像市場經(jīng)濟國家那樣規(guī)范而靈活, 權(quán)威而超脫, 其司法性

和透明度還不高。現(xiàn)行《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》比較概括、籠統(tǒng), 可操作性不強;《商

業(yè)銀行法》適應(yīng)未來金融業(yè)務(wù)發(fā)展和金融監(jiān)管的需要。進入世貿(mào)組織后, 外資銀行將成為我國金融市場的重要參與者, 是我國金融宏觀調(diào)控不可或缺的部分。

（2）金融創(chuàng)新特別是金融工具創(chuàng)新, 可能導(dǎo)致一定時期的監(jiān)管真空。在當(dāng)今金融工具、融資方式、金融技術(shù)、金融企業(yè)組織、金融服務(wù)、管理制度等全面創(chuàng)新時代, 金融工具創(chuàng)新的轉(zhuǎn)移風(fēng)險, 逃避監(jiān)管, 激化競爭, 使金融體系的穩(wěn)定和安全受到?jīng)_擊, 特別是入世后外

資銀行的大量進入推出許多新的業(yè)務(wù)品種, 大量表外業(yè)務(wù)的出現(xiàn), 擴大了中央銀行的監(jiān)管

面, 在央行來不及反應(yīng)時, 可能會出現(xiàn)監(jiān)管的真空。

（3）銀行、證券、保險業(yè)具體業(yè)務(wù)的日益混合與滲透使分業(yè)監(jiān)管的難度加大。按照中

國人民銀行《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》, 商業(yè)銀行可以進行包括金融衍生業(yè)務(wù)、各類投

資基金托管、代理證券業(yè)務(wù)、代理保險業(yè)務(wù)等。這些業(yè)務(wù)與證券、保險業(yè)務(wù)密切相關(guān), 并具

有一定的替代性。同時, 證券公司股民保證金賬戶在一定程度上具有銀行儲蓄存款的功能。

此外,在保險業(yè)方面, 新的險種不斷涌現(xiàn), 諸如投資連結(jié)保險、養(yǎng)老金分紅保險等。這些保

險業(yè)務(wù), 既具有投資功能, 又具有儲蓄功能。銀行、信托、證券、保險之間業(yè)務(wù)的趨同性和

替代性, 削弱了分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。

（4）金融監(jiān)管人員所慣用的監(jiān)管手段與技術(shù)不能適應(yīng)金融創(chuàng)新和網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的需要,素質(zhì)有待進一步提高。隨著新工具、新技術(shù)、新業(yè)務(wù)、新系統(tǒng)的運用與開發(fā), 金融監(jiān)管將涵

蓋一系列越來越復(fù)雜的銀行業(yè)務(wù)活動。金融監(jiān)管者不僅要有現(xiàn)場檢查能力、場外分析甄別能

力, 還要能對相關(guān)的市場信息進行評價并捕捉可能造成系統(tǒng)性風(fēng)險的能力。金融網(wǎng)絡(luò)化時代的到來, 越來越要求監(jiān)管人員掌握對復(fù)雜的風(fēng)險管理系統(tǒng)以及銀行所使用的電子數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的充分性和脆弱性進 行評估所需要的技能。可見金融業(yè)的發(fā)展, 要求監(jiān)管者具備財務(wù)、法律、審計、計算機、宏觀經(jīng)濟等方面的綜合知識。入世后, 國內(nèi)金融機構(gòu)面對外資銀行的壓力和競爭必將調(diào)整市場定位, 加大業(yè)務(wù)創(chuàng)新, 拓展新的贏利增長點, 如建立新的業(yè)務(wù)營銷和服務(wù)模式, 積極開展中間業(yè)務(wù)等。所有這些都對金融監(jiān)管人員的素質(zhì)提出了挑戰(zhàn), 而目前大多數(shù)監(jiān)管人員所掌握的理論知識和工作經(jīng)驗還不能完全適應(yīng)監(jiān)管工作的需要。未來金融監(jiān)管該如何發(fā)展

（1）借鑒發(fā)達國家央行金融監(jiān)管經(jīng)驗, 防止出現(xiàn)監(jiān)管空白。由于我國金融市場的完善程度和發(fā)達程度遠遠落后于市場經(jīng)濟發(fā)達國家, 所以, 無論在監(jiān)管的寬度和深度方面央行都很欠缺。

（2）完善金融法律體系, 逐步實現(xiàn)金融監(jiān)管法規(guī)化。嚴(yán)格的金融立法是人民銀行行使金融監(jiān)管職能的法律保證, 是金融監(jiān)管的法律基礎(chǔ)和依據(jù)。我們必須借鑒國際多種監(jiān)管的成功經(jīng)驗和理論基礎(chǔ), 根據(jù)我國金融監(jiān)管未來發(fā)展趨勢, 系統(tǒng)規(guī)劃我國科學(xué)的金融監(jiān)管法律體系, 為中資銀行和在華外資銀行的穩(wěn)健經(jīng)營創(chuàng) 造良好的外部環(huán)境。當(dāng)前首要的是作好金融法規(guī)和規(guī)范的廢、改、立工作。一方面：對我國現(xiàn)行金融監(jiān)管法律法規(guī)進行清理。另一方面：補充制定新的金融監(jiān)管法律規(guī)范。

（3）加強金融監(jiān)管的網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)，提高金融監(jiān)管隊伍的素質(zhì)。隨著央行監(jiān)管方式由直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)變，應(yīng)加快監(jiān)管手段電子化的步伐, 利用計算機網(wǎng)絡(luò)進行非現(xiàn)場監(jiān)管,提高對風(fēng)險的預(yù)警能力。同時應(yīng)加強對監(jiān)管隊伍的素質(zhì)培養(yǎng)，滿足新形勢下金融監(jiān)管的需要。一是建立競爭機制、約束與激勵機制, 制定監(jiān)管人員任職資格和科學(xué)的考核辦法,最大限度地調(diào)動員工積極性。二是大力引進、吸收一批高素質(zhì)的金融人才充實到監(jiān)管隊伍中來。三是培養(yǎng)和造就現(xiàn)有監(jiān)管隊伍。

中央銀行是一國最高的貨幣金融管理機構(gòu)，在各國金融體系中居于主導(dǎo)地位。所以對于央行來說加強對金融監(jiān)管的發(fā)展是十分重要的，它對國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定至關(guān)重要，所以應(yīng)該盡快將金融監(jiān)管機制進行完善與創(chuàng)新。

第二篇：中央銀行與金融監(jiān)管體系

第三章 中央銀行與金融監(jiān)管體系

第一部分 填空題

1、中央銀行是一國金融體系的核心，是一國最高的金融管理機構(gòu)。

2、中央銀行是國家宏觀金融和經(jīng)濟調(diào)控的主體，而商業(yè)銀行等一般金融企業(yè)則是宏觀調(diào)控的對象。

3、發(fā)行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行三方面體現(xiàn)中央銀行在國民經(jīng)濟中的地位。

4、中央銀行的職能可概括為以下三類：宏觀調(diào)控職能、金融管理職能、金融服務(wù)職能。5、1997年東南亞金融危機后成立的中共中央金融工作委員會（中央工委）是全國所有金融監(jiān)管機構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)核心。6、1998年，中國金融業(yè)多重機構(gòu)分業(yè)監(jiān)管的體制基本確立，中國人民銀行負責(zé)監(jiān)管商業(yè)銀行、信托投資公司、信用社和財務(wù)公司；證監(jiān)會是全國證券期貨業(yè)的主管部門； 保監(jiān)會是全國保險業(yè)的主管機關(guān)。7、2003年，隨著銀監(jiān)會的成立，銀行、證券、保險——中國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的框架將最終完成，新中國成立50多年來中國人民銀行集貨幣政策與銀行監(jiān)管于一身的“大一統(tǒng)”時代也宣告結(jié)束。

第二部分 單項選擇題

1、中央銀行的產(chǎn)生 商業(yè)銀行。C A、早于 B、同時 C、晚于 D、不一定

2、中央銀行作為國家銀行，它代理國庫，集中。D A、銀行存款 B、企業(yè)存款 C、個人存款 D、國庫存款

3、下列 最能體現(xiàn)中央銀行是“銀行的銀行”。B A、發(fā)行貨幣 B、最后貸款人 C、代理國庫 D、集中存款準(zhǔn)備金

4、真正最早全面發(fā)揮中央銀行職能的是。A A、英格蘭銀行 B、法蘭西銀行 C、德意志銀行 D、瑞典銀行 5、1997年東南亞金融危機后成立的 是全國所有金融監(jiān)管機構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)核心。D A、中國任人民銀行 B、證監(jiān)會 C、保監(jiān)會 D、中央工委 6、1998年，中國金融業(yè)多重機構(gòu)分業(yè)監(jiān)管的體制基本確立，負責(zé)監(jiān)管商業(yè)銀行、信托投資公司、信用社和財務(wù)公司。B A、中央工委 B、中國人民銀行 C、證監(jiān)會 D、保監(jiān)會 7、2003年，隨著 的成立，銀行、證券、保險——中國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的框架將最終完成。A A、銀監(jiān)會 B、中國人民銀行 C、證監(jiān)會 D、保監(jiān)會

第三部分 是非判斷題

1、在紙幣本位制下，中央銀行不是唯一由國家授權(quán)發(fā)行貨幣的銀行。（）錯

2、中央銀行作為特殊的金融機構(gòu)，一般不經(jīng)營商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的普通金融業(yè)務(wù)。（）對

3、中央銀行從事“存、放、匯”銀行業(yè)務(wù)的對象是商業(yè)銀行和其他商業(yè)企業(yè)。（）錯

4、各國中央銀行的獨立程度雖然存在較大的差異，但沒有一家中央銀行能夠完全獨立于政府之外的。（）對 5、1997年東南亞金融危機后成立的中共中央金融工作委員會，是全國所有金融監(jiān)管機構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)核心。（）對 6、1998年，中國金融業(yè)多重機構(gòu)分業(yè)監(jiān)管的體制基本確立，人民銀行負責(zé)監(jiān)管商業(yè)銀行、信托投資公司、信用社和財務(wù)公司。（）對

7、中央銀行作為國家的銀行，又被成為國家的總出納。（）對

8、中央銀行是發(fā)行的銀行，所以除中央銀行外任何其他金融機構(gòu)的行為都不會影響貨幣供給。（）錯

第四部分 名詞解釋

1、發(fā)行的銀行：在紙幣本位制下，中央銀行是唯一由國家授權(quán)發(fā)行貨幣的銀行。所謂發(fā)行的銀行主要具有兩方面含義：一是指中央銀行占有本國貨幣發(fā)行的獨享壟斷權(quán)；二是指中央銀行必須以維護本國貨幣的正常流通與幣值穩(wěn)定為宗旨。

2、銀行的銀行：所謂銀行的銀行，其一是指中央銀行從事“存、放、匯”銀行業(yè)務(wù)的對象是商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)；其二中央銀行通過“存、放、匯”業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動施以有效影響，以充分發(fā)揮金融管理職能。

3、金融監(jiān)管：指一國的金融管理部門依照國家法律、行政法規(guī)的規(guī)定，對金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動實行外部監(jiān)督、稽核、檢查和對其違法違規(guī)行為進行處罰，以達到穩(wěn)定貨幣、維護金融業(yè)正常秩序等目的所實施的一系列行為。

五、簡答題

1、為什么說中央銀行是“銀行的銀行”？

答案要點：說中央銀行是銀行的銀行：其一是指中央銀行從事“存、放、匯”銀行業(yè)務(wù)的對象是商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)；其二中央銀行通過“存、放、匯”業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動施以有效影響，以充分發(fā)揮金融管理職能。具體體現(xiàn)在：集中存款準(zhǔn)備金，最終的貸款人，組織全國清算。

2、中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟中發(fā)揮怎樣的職能？

答案要點：中央銀行的職能是中央銀行性質(zhì)的具體體現(xiàn)。其職能可簡要概括為以下三類：（1）宏觀調(diào)控職能，運用自身特有的金融手段對貨幣和信用進行調(diào)節(jié)和控制，進而影響和干預(yù)國家宏觀經(jīng)濟，以實現(xiàn)預(yù)期的貨幣政策目標(biāo)。

（2）金融管理職能，為維護金融體系的安全和穩(wěn)定，對各銀行和金融機構(gòu)以及相關(guān)金融市場的運行等進行檢查監(jiān)督、管理控制。

（3）金融服務(wù)職能，向政府機關(guān)、銀行及非銀行金融機構(gòu)提供資金融通、劃撥清算、代理業(yè)務(wù)等方面的服務(wù)。

3、什么是金融監(jiān)管？簡述金融監(jiān)管對一國經(jīng)濟、金融運行的重要意義。

答案要點：金融監(jiān)管指一國的金融管理部門依照國家法律、行政法規(guī)的規(guī)定，對金融機構(gòu)及其經(jīng)營活動實行外部監(jiān)督、稽核、檢查和對其違法違規(guī)行為進行處罰，以達到穩(wěn)定貨幣、維護金融業(yè)正常秩序等目的所實施的一系列行為。

實施嚴(yán)格、有效的金融監(jiān)管，是維護正常金融秩序、保持良好金融環(huán)境的重要保證；有利于增強宏觀調(diào)控的效果，促進經(jīng)濟和金融的協(xié)調(diào)發(fā)展;是一國金融國際化發(fā)展的必要條件。

六、論述題

1、試述中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟中的作用。

答案要點：中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟中的作用可從以下幾個方面論述：（1）現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的推動機。（2）國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的工具。（3）社會經(jīng)濟和金融運行的穩(wěn)定器（4）提高經(jīng)濟、金融運轉(zhuǎn)效率的推進器。

2、在探討中央銀行與政府關(guān)系中，以美聯(lián)儲系統(tǒng)的模式為例，談?wù)勀銓χ醒脬y行獨立性的看法。

答案要點：美聯(lián)儲作為美國的中央銀行獨立于政府之外，直接對國會負責(zé)，可以獨立制定貨幣政策，政府不能直接對其發(fā)布命令指示，也不得干預(yù)貨幣政策的實施，發(fā)生矛盾時只能協(xié)商解決，因而被稱之為獨立型中央銀行。但它不能完全獨立與政府之外，其業(yè)務(wù)活動不能脫離國家社會經(jīng)濟發(fā)展總目標(biāo)的要求，政府會采取不同形式對中央銀行加以控制，其所謂的獨立性只是相對的。

中央銀行的貨幣政策主要目標(biāo)只能是穩(wěn)定貨幣和維護全國經(jīng)濟金融的正常秩序，而任何一國的政府的目標(biāo)都是多重的，除穩(wěn)定通貨外，還必須實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展，完善社會保障，維持企業(yè)生存，增加居民收入和稅收等。中央銀行的單一目標(biāo)和政府多重目標(biāo)處于經(jīng)常性的矛盾狀態(tài)，政府的多重目標(biāo)往往會取代中央銀行的單一目標(biāo)，為使貨幣政策的貫徹執(zhí)行更有效，提高央行的相對獨立性，必須通過加強中央銀行相對獨立性的法律地位來解決。

3、試對單一的全能機構(gòu)監(jiān)管體制與多重機構(gòu)監(jiān)管體制進行比較分析。答案要點：單一全能監(jiān)管的優(yōu)勢：

（1）在金融機構(gòu)日趨多樣化，傳統(tǒng)的職能分工趨于消失的情況下，單一的全能監(jiān)管機構(gòu)能更有效的監(jiān)督這些機構(gòu)的經(jīng)營，更好的察覺不同業(yè)務(wù)部分存在的支付危機。（2）由于規(guī)模經(jīng)濟，監(jiān)管機構(gòu)數(shù)目越少成本越低，對被監(jiān)管者也是如此。（3）對以防范風(fēng)險為基礎(chǔ)的監(jiān)管，單一機構(gòu)更具有一致性和協(xié)調(diào)性，有效利用監(jiān)管資源，提高監(jiān)管效率。單一全能監(jiān)管的劣勢：

（1）在實踐中，單一全能監(jiān)管并不一定比多重監(jiān)管機構(gòu)目標(biāo)明確，監(jiān)管更為有效。（2）各金融機構(gòu)雖傳統(tǒng)分工趨于消失并不意味都形成了全能經(jīng)營模式，銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)仍會保持重要區(qū)別，三者風(fēng)險性質(zhì)不同，需不同方法審慎監(jiān)管。

（3）單一全能監(jiān)管機構(gòu)權(quán)力巨大可能產(chǎn)生官僚主義，反映遲緩，存在潛在的道德風(fēng)險，甚至可能產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟。

所以上分析表明，不同的監(jiān)管結(jié)構(gòu)都存在各自不同的利弊，對其選擇應(yīng)主要取決于本國金融法制結(jié)構(gòu)、傳統(tǒng)、政治環(huán)境和國家大小。

4、結(jié)我國金融監(jiān)管現(xiàn)狀談?wù)勀銓M一步提高金融監(jiān)管水平的看法。

答案要點：我國金融監(jiān)管目前實行的是多重機構(gòu)、分業(yè)監(jiān)管的體制，金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和業(yè)務(wù)交叉與分業(yè)監(jiān)管存在一定的矛盾，為提高監(jiān)管效率必須解決機構(gòu)重疊、交叉監(jiān)管等問題。

宜從以下幾個方面進一步提高金融監(jiān)管水平：（1）轉(zhuǎn)換監(jiān)管方式，依法監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。

（2）正確處理好金融監(jiān)管與金融競爭、創(chuàng)新和發(fā)展的關(guān)系，宏觀金融與微觀金融的關(guān)系。（3）借鑒金融監(jiān)管的國際規(guī)范完善具有中國特色的金融監(jiān)管系統(tǒng)，最終實現(xiàn)與國際的全面接軌。

（4）改進監(jiān)管手段，加強監(jiān)管隊伍建設(shè)。

2003年，隨著銀監(jiān)會的成立，銀行、證券、保險——中國金融業(yè)“分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)監(jiān)管”的框架將最終完成，新中國成立50多年來中國人民銀行集貨幣政策與銀行監(jiān)管于一身的“大一統(tǒng)”時代也宣告結(jié)束。

第三篇：06第六章中央銀行與金融監(jiān)管

第六章中央銀行與金融監(jiān)管

第一節(jié) 中央銀行概述

一、中央銀行的產(chǎn)生和發(fā)展

（一）產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟基礎(chǔ)

1、銀行券的發(fā)行問題

從18世紀(jì)后半期到19世紀(jì)前半期，資本主義銀行業(yè)得到了

廣泛建立。最初，幾乎每家銀行都擁有銀行券發(fā)行權(quán)，市場上流

通的銀行券五花八門。如果每家銀行都能保證自己發(fā)行的銀行券

能夠隨時兌現(xiàn)，也就不會出現(xiàn)什么問題。但是，在銀行業(yè)的激烈

競爭中，總會有一些銀行國經(jīng)營不善而不能保證兌現(xiàn)，某些銀行則有意設(shè)在遙遠的地區(qū)，使人們難以向其兌現(xiàn)。這些問題導(dǎo)致信用糾紛、銀行破產(chǎn)甚至整個金融業(yè)的危機。其他那些信用狀況良好的銀行雖能保證兌現(xiàn)，繼續(xù)發(fā)行銀行券，但受財力、信譽等方面的限制，只能在較小的范圍內(nèi)流通，很難擴大發(fā)行量。因此客觀上需要一個權(quán)威性的、資本雄厚的大銀行，發(fā)行一種信譽好且能在全國范圍內(nèi)流通的貨幣。

2、票據(jù)交換和清算問題

隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，銀行業(yè)務(wù)不斷擴大，銀行每天收付的票據(jù)數(shù)量日益增加，銀行之間的債務(wù)債權(quán)關(guān)系越來越復(fù)雜，每天

都有大量的資金需要清算，這要由各銀行自行清算是非常困難的，客觀上要求有一個統(tǒng)一的票據(jù)交換和債權(quán)債務(wù)的清算機構(gòu)。英國

于1833年正式成立倫敦票據(jù)交換所，以后英格蘭銀行獲得了最終

清算銀行的地位。因此，建立全國統(tǒng)一的有權(quán)威的公正的清算中心

是保證信用制度順利發(fā)展的必然趨勢。

3、最后貸款人問題

隨著資本主義經(jīng)濟的迅速發(fā)展，對銀行貸款的需求量越來越

大，借款的期限越來越長，但銀行的資金來源受到數(shù)量和信譽的影響，遠遠不能滿足資金運用。另外，由于出現(xiàn)突發(fā)性的大量提現(xiàn)，一些銀行會陷入因支付能力不足而倒閉的困境。因此需要一個信用卓著的、實力強大的金融機構(gòu)充當(dāng)一般商業(yè)銀行的最后支持者，一旦商業(yè)銀行資金發(fā)生困難，可以給予必要的支持，以免在信用危機中破產(chǎn)，引發(fā)整個金融危機的發(fā)生。

4、金融監(jiān)管的問題

資本主義經(jīng)濟的發(fā)展一方面使銀行業(yè)日益興旺，另一方面也

使銀行之間的競爭日益激烈。銀行的破產(chǎn)和倒閉極易引起連鎖反

應(yīng)，給整個經(jīng)濟帶來危害，這就需要一個全國統(tǒng)一而又有權(quán)威的金融機構(gòu)對金融業(yè)進行監(jiān)管。

（二）中央銀行產(chǎn)生的途徑

中央銀行的產(chǎn)生主要有兩條途徑：一是從眾多的商業(yè)銀行中

分離出一家商業(yè)銀行，逐步演變?yōu)橹醒脬y行，通常稱為演進型中央銀行，如英格蘭銀行；二是專門創(chuàng)立中央銀行，通常稱為創(chuàng)設(shè)型中央銀行，如美國聯(lián)邦儲備銀行。

1、演進型中央銀行

最早具有中央銀行名稱的是瑞典國家銀行。它成立于1656年，最初是由私人創(chuàng)辦的。1668年由政府出面改

造為瑞典國家銀行。有人因此認為瑞典國家銀行是世界上最早的中央銀行。但

是，這時的瑞典國家銀行并不具備中央銀行的關(guān)鍵職能，他直到

1897年才獨占貨幣發(fā)行權(quán)，那時才是真正的中央銀行。

成立于1694年的英格蘭銀行，是最早真正執(zhí)行中央銀行職

能的金融機構(gòu)，被稱為中央銀行的鼻祖。

從18世紀(jì)后半期到19世紀(jì)初，德國、比利時、荷蘭、奧地

利、挪威、丹麥等國先后成立了中央銀行。

2、創(chuàng)設(shè)型中央銀行

3、早期中央銀行的特點

（1）早期，中央銀行多是基于政府的需要而設(shè)立的，如為政府籌措經(jīng)費、發(fā)行貨幣、代理國庫等，這時的中央銀行還只是政府的銀行、發(fā)行的銀行，沒成為銀行的銀行、管理金融的銀行。

（2）早期中央銀行一般都兼營一部分商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)。

（3）早期的中央銀行一般都是私人股份銀行或私人和政府合股銀行，不是完全由國家出資設(shè)立的。

（4）早期的中央銀行并不能完全具備控制國內(nèi)金融市場，干預(yù)和調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟的功能。

（三）中央銀行的發(fā)展

1、中央銀行的發(fā)展過程

到了20世紀(jì)，世界各國普遍實行中央銀行制度。1920年布

魯塞爾國際金融會議決定：凡是還未成立中央銀行的國家，應(yīng)盡

快成立中央銀行，以改變一戰(zhàn)后金融混亂的局面。1922

內(nèi)瓦國際金融會議又一次建議各國，包括新成立的國家盡快成立

中央銀行。

在國際聯(lián)盟的幫助下，中央銀行制度在世界各國得到迅速發(fā)

展。僅僅自布魯塞爾會議以后的IO年中，各國新成立的中央銀行就達31家。像南非（1921年）、澳大利亞（1924年）、墨西哥（1925年）、中國（1928年）等國的中央銀行都是在這一期間設(shè)

立的。那些已經(jīng)設(shè)立中央銀行的國家也采取許多措施，加強中央

銀行的地位。從20世紀(jì)初到二戰(zhàn)結(jié)束，是中央銀行歷史上發(fā)展

最快的一個時期。

二戰(zhàn)后，各國中央銀行逐步實行了國有化政策。

2、現(xiàn)代中央銀行的特點

（1）專門行使中央銀行職能。

（2）中央銀行國有化。目前，只有少數(shù)國家的中央銀行還有私人股份，如美國聯(lián)邦儲備銀行。

（3）干預(yù)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟的功能加強。

（4）各國中央銀行加強國際合作。

二、中央銀行的特征

1、業(yè)務(wù)目標(biāo)

2、業(yè)務(wù)對象

3、資產(chǎn)流動性

4、機構(gòu)設(shè)立

三、中央銀行的職能

（一）發(fā)行的銀行

所謂發(fā)行的銀行是指有貨幣發(fā)行權(quán)的銀行，這是中央銀行首

要和基本的職能。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，獨占貨幣發(fā)行權(quán)是中央銀行一

個重要的標(biāo)志。

中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)的意義在于：

1、統(tǒng)一票面，方便

商品交易；

2、防止發(fā)鈔銀行倒閉，引起金融動蕩和經(jīng)濟混亂；

3、有利于貨幣流通的正常和穩(wěn)定；

4、有利于加強中央銀行的金融

宏觀調(diào)控能力和國家貨幣政策的貫徹、執(zhí)行。

（二）政府的銀行

政府的銀行是指中央銀行作為國家的職能部門，必須為政府

服務(wù)，這是早期中央銀行的一個主要職能。

1、代理國庫。各國中央銀行都負責(zé)經(jīng)辦政府的財政收支（活期

賬戶）。中央銀行代理政府財政收支業(yè)務(wù)一般都是無償?shù)模硪?/p>

方面中央銀行對政府的財政存款一般也不支付利息。

2、對政府融資。

第一，對政府提供貸款。對政府臨時性資金需要提供短期貸款，這些貸款在財政內(nèi)就能償還，所以不會引起貨幣流通的混亂。短期貸款的方法主要是國庫券的貼現(xiàn)或國家有價證券作為

抵押的短期放款。

有的國家對中央銀行的這種短期貸款有嚴(yán)格的限制。我國

《中國人民銀行法》明確規(guī)定，中國人民銀行不得向地方政府、各級政府部門提供貸款。年，日

第二，購買政府債券。購買方式有直接購買和間接購買。直

接購買指中央銀行在一級市場上直接購買政府債券，直接向政府

提供信貸。很多國家禁止。間接購買是指中央銀行在二級市場上

購買債券，間接向政府提供信貸。（美國就是）

第三；透支。容易引起高度通貨膨脹。

3、代理政府金融事務(wù)。中央銀行一般都代辦政府債券的發(fā)行和

還本付息，保管黃金、外匯儲備或辦理買賣黃金、外匯儲備業(yè)務(wù)。

4、代表政府加入國際金融組織，參加國際金融活動，處理有關(guān)

國際金融事務(wù)。

5、充當(dāng)政府金融顧問。

（三）銀行的銀行

央銀行作為銀行的銀行，是指其與商業(yè)銀行和其他金融機

構(gòu)的特殊業(yè)務(wù)關(guān)系，這種特殊業(yè)務(wù)關(guān)系主要體現(xiàn)在以下三個方

面。

1、現(xiàn)金準(zhǔn)備中心。

實行集中準(zhǔn)備制度有三方面的作用：一是可以增強商業(yè)銀行的法償能力，這是集中準(zhǔn)備的最初目的。二是有利于調(diào)整貨幣供

應(yīng)量。三是可以增強中央銀行的資金實力。從而可以擴大對商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)和再貸款。美國最早規(guī)定商業(yè)銀行必須將他吸收的存款按一定比例存入中央銀行。

2、票據(jù)清算中心。（開始于英國）

首先，他使銀行之間的清算簡便易行；節(jié)約流通費用，加速

資金周轉(zhuǎn)；

其次，中央銀行能及時準(zhǔn)確地檢查商業(yè)銀行的流動性；

再次，便于中央銀行及時掌握社會資金的運動狀況，實行信

用控制和調(diào)節(jié)。

3、最后貸款人。

中央銀行作為最后貸款人，是指對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)

融通資金。融通資金的方式主要有再貼現(xiàn)和再貸款。從發(fā)展的歷

史看，首先出現(xiàn)的是再貼現(xiàn)，后來才出現(xiàn)再貸款。

中央銀行作為最后貸款人，可以加強整個信用機構(gòu)的清償

力，增強銀行體系的安全性，并且可以運用再貼現(xiàn)率這個工具來

控制和調(diào)節(jié)信用。

四、中央銀行的類型

（一）單一型

在一國內(nèi)只設(shè)一家中央銀行及眾多的分支機構(gòu)，世界上80％以上的國家都屬于此類中央銀行制度。

（二）復(fù)合型

在一個國家內(nèi)，沒有單獨設(shè)立中央銀行，而是把中央銀行的業(yè)務(wù)與職能和商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)職能集中于一家銀行來執(zhí)行。

（三）跨國型

他是參加貨幣聯(lián)盟的所有國家的共同的中央銀行；而不是某

個國家的中央銀行。一些國家為了聯(lián)合起來爭取在世界經(jīng)濟格局中的有利地位，正在以經(jīng)濟一體化走向貨幣一體化，如歐洲中央銀行，發(fā)行共同的貨幣――歐元、執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策和外匯制度，監(jiān)督各國金融制度。

（四）準(zhǔn)中央銀行型

一些國家和地區(qū)設(shè)臵類似于中央銀行的機構(gòu)，執(zhí)行中央銀行的部分職能。

五、中央銀行的獨立性

1、中央銀行獨立性含義

2、中央銀行保持相對獨立性的原則

3、中央銀行相對獨立性的內(nèi)容

第二節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)

一、中央銀行業(yè)務(wù)活動原則

（一）（二）

（三）（四）

（五）不經(jīng)營一般銀行業(yè)務(wù) 不以盈利為目的 不支付存款利息 保持相對獨立性 資產(chǎn)具有最大流動性

二、中央銀行的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)表

三、中央銀行的主要業(yè)務(wù)

（一）中央銀行負債：中央銀行負債即其資金來源。

1、貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)

貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)是中央銀行最主要的負債業(yè)務(wù)，這是中央銀行

與一般商業(yè)銀行的重要區(qū)別之一。

雖然他是中央銀行對社會公眾的負債，但對紙幣持有者來

說；他并不認為他擁有對中央銀行的債權(quán)（因為紙幣已不可兌

現(xiàn)），而是認為擁有社會財富，持幣人不是持紙幣到中央銀行索

償，而是到市場上換取商品和勞務(wù)，因而中央銀行的這種負債事

實上成為長期的無需清償?shù)膫鶆?wù)，從而成為其對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)

節(jié)的成本最低的一種資金來源。

貨幣發(fā)行的原則：

貨幣發(fā)行構(gòu)成中央銀行最主要的資金來源，又是中央銀行獨

家壟斷的，但這絕不意味著中央銀行的貨幣發(fā)行是毫無約束、毫

無原則的。貨幣發(fā)行必須遵循兩條基本原則：

第一，貨幣發(fā)行必須要有可靠的信用保證。中央銀行發(fā)行紙幣不能光靠國家信用，而必須建立某種準(zhǔn)備金制度。當(dāng)今各國中

央銀行發(fā)行貨幣的準(zhǔn)備大致有兩類：一是現(xiàn)金準(zhǔn)備。現(xiàn)金準(zhǔn)備包

括外匯、黃金等流動性極強的資產(chǎn)。二是證券準(zhǔn)備。證券準(zhǔn)備包

括短期商業(yè)票據(jù)、國庫券、政府公債等。

第二，貨幣發(fā)行量要有高度的伸縮性和靈活性。中央銀行要

根據(jù)經(jīng)濟情況；不斷向市場注入或抽回貨幣二使市場的貨幣供應(yīng)

隨國民經(jīng)濟情況的變化而伸縮，具有一定的彈性。

以上兩條發(fā)行原則，前者被稱為“消極原則”，后者被稱為

“積極原則”。

2、存款業(yè)務(wù)

存款業(yè)務(wù)也是中央銀行的主要負債業(yè)務(wù)之一，僅次于貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)。

（1）商業(yè)銀行存款。法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。他們都是商業(yè)銀

行在中央銀行的存款，所不同的是，法定準(zhǔn)備金商業(yè)銀行不能動

用；對法定準(zhǔn)備金不支付利息，對超額準(zhǔn)備金支付利息。

（2）財政性存款。包括財政存款和政府、公共部門在中央銀行的存款，其數(shù)額僅次于商業(yè)銀行的存款。

（3）外國存款。指外國中央銀行或外國政府的存款。

（4）其他存款。凡是未列入上面三類存款項目的中央銀行存款都歸入這個項目。我國表現(xiàn)為郵政儲蓄存款、非銀行金融機構(gòu)存款等。

中央銀行在吸收存款時必須遵循這樣一條原則：盡量不吸收

脫離中央銀行控制的存款。因為脫離中央銀行控制的存款，其增

加或減少有可能與中央銀行執(zhí)行的貨幣政策相悖。正是根據(jù)這條

原則，中央銀行一般不接受個人和工商企業(yè)的存款。

（二）中央銀行的資產(chǎn)：中央銀行的資產(chǎn)即資金的運用。

1、買賣儲備資產(chǎn)

2、放款業(yè)務(wù)

（1）對商業(yè)銀行的放款。有三種形式：信用放款；再抵押；再貼現(xiàn)。

我國《中國人民銀行法》規(guī)定，中國人民銀行對商業(yè)銀行的貸款期限不得超過1年。

許多國家為了防止財政部濫用借款權(quán)力，一般都禁止財政部

透支，向財政部的放款也有限制性措施。我國《中國人民銀行法》

明確規(guī)定，中國人民銀行不得對財政透支。

（3）其他放款。主要是中央銀行對我國中央銀行和國際性金融機構(gòu)的貸款。

3、證券業(yè)務(wù)

中央銀行買賣證券是為了調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量，實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，而不是為了盈利。

（三）中央銀行的中間業(yè)務(wù)：金融機構(gòu)間清算

*第三節(jié)中央銀行的金融監(jiān)管

一、中央銀行金融監(jiān)管的目標(biāo)與原則

1、依法監(jiān)管原則

2、合理、適度競爭原則

3、自我約束與外部強制相結(jié)合原則

4、安全穩(wěn)健與經(jīng)濟效益相結(jié)合原則

二、中央銀行金融監(jiān)管的對象與方法

三、中央銀行金融監(jiān)管的主要內(nèi)容

四、金融監(jiān)管模式選擇

金融監(jiān)管，從狹義上說，是指國家所實施的行政性監(jiān)管。國家對金融業(yè)所實施的監(jiān)管，有的國家是專設(shè)監(jiān)管機構(gòu)，有的國家是由財政部門主持監(jiān)管，有的則由中央銀行負責(zé)。由于金融監(jiān)管的領(lǐng)域非常廣泛，在大多數(shù)國家，金融監(jiān)管是分別由兩個以上的部門分工進行。

在我國，金融監(jiān)管的主要任務(wù)是由銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、證券業(yè)監(jiān)督管理委員會和保險業(yè)監(jiān)督管理委員會共同承擔(dān)的。

（2）對財政部的放款。一是直接貸款；二是透支。

第四篇：論中央銀行金融監(jiān)管的重要性

吉林農(nóng)業(yè)大學(xué)發(fā)展學(xué)院課程論文

1、保護金融體系的安全

金融業(yè)的安全穩(wěn)定對整個國民經(jīng)濟有重要影響而且一家銀行或金融機構(gòu)出現(xiàn)問題會引起連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致一系銀行和金融機構(gòu)經(jīng)營困難，所以中央銀行金融監(jiān)管的首要目標(biāo)就是要維護國內(nèi)金融體系的安全和穩(wěn)定。

2、保護存款人和公眾利益

銀行是一種信用中介，集中了社會各階層、各部門暫時閑置的貨幣和資本，與社會各方面聯(lián)系十分廣泛和密切。銀行在經(jīng)營中如果出現(xiàn)問題，會直接涉及千千萬萬存款任何社會各方面的利益，因此，中央銀行要把保護他們的利益不受損害作為金融監(jiān)管的一個重要目標(biāo)

3、維護銀行業(yè)公平有效競爭

競爭是市場經(jīng)濟條件下的一條基本規(guī)律，也是保護先進、淘汰落后的一種有效機制。各國金融監(jiān)管當(dāng)局無不追求一個適度的競爭環(huán)境，這種適度的競爭環(huán)境既可以經(jīng)常保持銀行經(jīng)營活力，從而使企業(yè)公眾獲取廉價貨幣和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，同時又不至于致于引起銀行業(yè)經(jīng)常失敗破產(chǎn)倒閉，導(dǎo)致經(jīng)濟震動，為此中央銀行應(yīng)創(chuàng)造一個公平、高校、有序競爭的環(huán)境。

4、保證中央銀行貨幣政策的順利實施

貨幣政策是當(dāng)今各國調(diào)控的主要手段，而中央銀行是利用貨幣政策實施的主體。貨幣政策的有效實施必須以銀行金融業(yè)為中介。因此中央銀行金融監(jiān)管要有利于保證貨幣政策的順利執(zhí)行，有利于銀行業(yè)對中央銀行調(diào)節(jié)手段的及時準(zhǔn)確傳導(dǎo)和執(zhí)行。

五、經(jīng)濟全球化背景之下處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期我國的金融監(jiān)管 在經(jīng)濟全球化的背景下,各國相繼開放金融業(yè),加深了各國金融業(yè)的相互依賴性和金融業(yè)務(wù)活動的趨同性。同時對于處于轉(zhuǎn)型期的發(fā)展中國家來說，如何在此大背景之下，加強我國的金融監(jiān)管理并且處理好與其他國家金融業(yè)的關(guān)系是一個新的挑戰(zhàn)。

（一）經(jīng)濟全球化下的金融市場

基于生產(chǎn)和貿(mào)易的全球化，金融全球化的進程也在大大加快。首先，國際債券市場融資規(guī)模迅速擴大。其次，與國際股票市場的發(fā)展相聯(lián)系，基金市場 迅速成長。最后，金融市場高度一體化。隨著各國金融市場不斷開放，全球各

第五篇：金融監(jiān)管

事件1：87年美聯(lián)儲救市

危機情況：1987年10月19日星期一，道瓊斯指數(shù)一天之內(nèi)重挫了508.32點，跌幅達22.6%，并在全世界股票市場產(chǎn)生“多米諾骨牌”效應(yīng)，倫敦、法蘭克福、東京、悉尼、香港、新加坡等地股市均受到強烈沖擊，股票跌幅多達10%以上。

政府干預(yù)情況：周二白宮發(fā)表聲明表示，國家經(jīng)濟運行狀態(tài)良好，就業(yè)率處于最高水平上，生產(chǎn)也不斷增加，貿(mào)易收支也在不斷改善。美國聯(lián)邦儲備委員會主席發(fā)表了具有歷史意義的講話，“為履行作為中央銀行的職責(zé)，聯(lián)邦儲備系統(tǒng)為支持經(jīng)濟和金融體系正常運作，今天重申將保證金融體系的流動性。”這句話實際上是支持銀行為股票交易商繼續(xù)發(fā)放貸款：聯(lián)邦儲備委員會立即向銀行系統(tǒng)注入資金已備必須。兩家主要商業(yè)銀行馬上宣布降低優(yōu)惠利率。銀行家信托公司也表示在任何情況下都會保證客戶的資金需要。里根總統(tǒng)和財政部長貝克分別表示，這次股市崩盤與美國健康的經(jīng)濟是不相稱的。隨后，美國的各大商業(yè)銀行紛紛降低利率。采取這些措施之后，10月20日，股票指數(shù)上升了102.27點，10月21日比20日又回升了186.94點。

事件2：98年香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)

危機情況：98年亞洲金融危機爆發(fā)，國際對沖基金針對香港市場在匯市、股市、指數(shù)期貨市場進行大規(guī)模套利投機，這一投機于1998年8月達到頂峰。

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政府干預(yù)情況：1998年金融風(fēng)暴橫掃亞洲，根據(jù)香港金融局官員的分析，“大勢已去”，如果港府不采取行動，恒生指數(shù)很快直線暴跌到4000點，銀行貸款利息居于歷史最高位，香港很可能在5天之內(nèi)“斷氣”。曾蔭權(quán)與金管局總裁任志剛研究認為香港的根基很好，隨即向特首董建華提出入市決定，曾蔭權(quán)透露，董建華只花了半個鐘頭就拍板決定直接入世干預(yù)。在1998年8月18-28總共10個交易日中，香港特區(qū)政府約動用相當(dāng)于1200億港元的外匯儲備，使用利率、匯率、股票、恒生期指等各種工具，將恒生指數(shù)上拉1169點。港府在期指市場獲利約20億港元，投機者的損失估計為12億港元。

我們認為政府及時出手干預(yù)避免市場大幅波動仍然是必要的，一方面可以緩解市場的憂慮、恐慌情緒，避免市場由于“潮水效應(yīng)”出現(xiàn)巨大損失；另一方面，亦為市場各方贏得應(yīng)變的的時間，更有利于化解危機。