第一篇：中央銀行獨立性

論中央銀行的獨立性

一、中央銀行獨立性的內涵

中央銀行獨立性，實際上是指中央銀行與政府之間的關系的具體形態，而獨立的中央銀行一般來說在制定和執行貨幣政策時,既不能完全獨立于政府的控制之外,不受政府的約束,同時也不能凌駕于政府機構之上,而應接受政府的一定監督和指導,并在國家總體經濟政策的指導下,獨立的制定和執行貨幣政策,并且與其他政府機構相互協作和配合。

二、中央銀行獨立的重要性

最早提出要保持中央銀行與政府的相對獨立性,是在1920年比利時首都布魯塞爾召開的國際金融會議上提出的,這次會議是在第一次世界大戰后大多數交戰國因增發鈔票而引發了嚴重的通貨膨脹的經濟背景下召開的。目前許多學者研究認為一個相對獨立性較強的中央銀行,有利于保持貨幣幣值的穩定,從而為經濟的持續快速發展提供穩定的宏觀經濟環境。并且這種觀點已經成為國內外學術界的共識。1.宏觀經濟政策的目標來看，中央銀行從根本上說是一種為實現貨幣穩定和政策調節目標、改進經濟運行和資源配置效率、從而提高社會經濟福利的制度安排，是代表國家制定和執行貨幣政策，對國民經濟進行宏觀調控，并對金融業和金融市場進行監督管理，防范和化解金融風險、維護金融穩定的特殊的金融機構。政府則被認為是有特定利益和目標的集團來看待，中央銀行與政府考慮的側重點不同，政府更加關注就業、社會穩定，在某些情況下，政府偏重于采取擴張性的財政政策來刺激需求、拉動經濟增長、增加就業，而中央銀行更加關注幣值穩定、貨幣政策的穩定性和連續性，維持正常的金融狀況和秩序，抑制過高的通貨膨脹。

而宏觀經濟政策的四大目標，穩定貨幣與經濟增長、充分就業、國際收支平衡之間擁有內在矛盾，所以政府一般會選擇一兩個目標作為主要目標。并且政府宏觀經濟政策的主要目標是經常變化的，政府要根據經濟發展狀況和政治需要在不同時期使某一目標占據政策的主導地位。當政府選擇的主要目標與穩定貨幣不一致時，如果中央銀行不具有獨立性，必須服從政府的指令，那么穩定貨幣的目標便會落空，在政府目標與貨幣穩定目標相矛盾的情況下常常會引起對貨幣穩定的反向作用。因而，獨立的中央銀行是穩定貨幣的必要保障，使其成為市場經濟運行系統中的穩定器，這是極其重要的。2.中央銀行獨立是防止政府行為短期化條件下出現通貨膨脹的需要。政府有主動采取通貨膨脹政策的傾向。政府有時為了刺激經濟發展和維持龐大的政府開支，會采取赤字財政政策。當政府產生財政赤字時，可能有向中央銀行借款的方式彌補，或者中央銀行可能通過購買大量財政債券來彌補巨大的預算赤字，這時如果中央銀行在政府掌控下，政府在短期就會有采取通貨膨脹政策的沖動，大量發行貨幣，導致嚴重的通貨膨脹。所以為避免政府采取通貨膨脹政策，中央銀行獨立是極其必要的。曾任美國金融協會主席的里特(Ritter)和曾是總統經濟顧問委員會高級經濟學家的西爾伯(Silber)明確指出，獨立的貨幣當局惟一的目標就是防止政府求助于通貨膨脹政策的必然傾向。

3.獨立的中央銀行可以提高宏觀經濟政策的有效性。宏觀經濟政策的有效性在相當程度上取決于中央銀行獨立性與宏觀經濟政策協調機制制度安排之間的平衡。中央銀行的獨立有利于在宏觀政策實施中不被政府所干擾，能保證統一性、及時性、有效性。在某種程度上,健全的宏觀經濟政策協調機制制度安排是中央銀行獨立性的前提。事實上,有效的金融監管體系、金融穩定協調機制也是避免中央銀行最后貸款人職能擴大化,承擔財政職能的前提條件。

三、中國與美國中央銀行獨立性對比

1.中央銀行的隸屬關系

聯邦儲備體系受《聯邦儲備銀行法》的制約,由國會授權進行獨立行動,直接向國會報告工作,對國會負責,而不受政府的直接控制。聯邦儲備體系在自己的業務范圍內享有很強的獨立性。

中國人民銀行隸屬于國務院,是在國務院領導下的一個直屬部級機構,在組織上享有與國務院其他直屬政府部門平行的地位。雖然我國頒布的《中華人民共和國中國人民銀行法》規定:”中國人民銀行在國務院的領導下依法獨立執行貨幣政策,履行職責,開展業務,不受地方政府、社會團體和個人的干涉?！钡俏覈袊嗣胥y行任隸屬于國務院，也就是說,中國人民銀行制定的貨幣政策必須經國務院批準才能執行,顯然在獨立性在隸屬關系上就比聯邦儲備體系稍弱。

2.中央銀行的最高決策機構

美國聯邦儲備體系的最高決策機構是由7人組成的聯邦儲備委員會,委員會在貨幣金融政策上有權獨立做出決定,直接向國會負責,無須經總統批準?？偨y不經國會批準,也不得對聯邦儲備委員會發布任何指令。如果聯邦儲備委員會與總統或財政部在制定政策上發生分歧,則可以通過由財政部國務秘書、經濟顧問委員會主席和預算局長參加的聯席會議來進行磋商解決。由此可見,聯邦儲備體系的最高決策機構在貨幣政策制定和具體執行方面具有相當大的權利。中國人民銀行實行的是行長負責制,最高決策人是行長,最高決策機構理應是行長辦公會議,由行長和若干副行長組成,就貨幣政策的重大事項做出決定。但是《中華人民共和國中國人民銀行法》第五條同時規定,“中國人民銀行就年度貨幣供應量、利率、匯率和國務院規定的其他主要事項做出的決定,報國務院批準后執行。中國人民銀行就前款規定以外的其他有關貨幣政策事項做出決定后，即予執行，并報國務院備案?！彼杂纱丝磥?，中國人民銀行在獨立決策制定施行貨幣政策的方面獨立性與美國相比任有欠缺。

3.中央銀行領導的任命、任期

聯邦儲備委員會主席和副主席由總統從7名委員會中挑選任命,任期4年,可以連任,并與總統的任期錯開。聯邦儲備委員會的7名理事須經參議院同意,由總統任命,任期14年,每兩年更換一人,這使得總統在其任期內不能更換委員會的大多數成員,排除了總統完全控制聯邦儲備委員會的可能性,從而有利于中央銀行擺脫政府短期政治壓力的影響,保證貨幣政策的連續性。

《中國人民銀行法》規定,中國人民銀行行長的人選,根據國務院總理的提名,由全國人民代表大會決定;中國人民銀行副行長由國務院總理任免。關于行長的任期和副行長的人數,《中國人民銀行法》沒有專門的規定,因為中國人民銀行是國務院下屬的一個正部級單位,因而行長任期應該與政府任期一致。由于法律沒有在此方面做出專門的規定,那么就為政府大面積和隨意更換人民銀行領導埋下了伏筆。所以,從人民銀行行長、副行長的任職、任期以及與政府首腦任期錯開,中國人民銀行在這方面的規定還比較欠缺,人民銀行的獨立性顯然與美聯儲還有相當的差距。

4.中央銀行與財政部的關系

聯邦儲備體系對財政部只能提供有限的支持。聯邦儲備體系沒有長期支持財政的義務,財政籌款只能通過公開市場發行公債,只有在特殊的情況下財政部才能向聯邦儲備銀行借款,并且借款有嚴格的限制,借款金額不得超過一定限度,還要以財政部發行的特別國庫券作擔保。另外,聯邦儲備體系有較大的盈余,無需財政撥款?？梢?從聯儲與財政部的關系上來看,聯儲不受財政部的資金制約,也沒有向財政部提供資金的義務,因而其享有較大的獨立性。

中國人民銀行和財政部一樣,同屬于國務院領導的正部級單位,他們之間不存在行政隸屬關系,也不存在誰領導誰的問題,兩個獨立的部門是以平等獨立的身份協調配合工作。在資金關系上,《中國人民銀行法》已由明文規定:“中國人民銀行不得對政府財政透支,不得直接認購、包銷國債和其他政府債券?！钡?在實踐中,我國財政向人民銀行變相借款和透支的問題并沒有得到徹底的解決。另外,《中國人民銀行法》有關財政向人民銀行的借款額度、借款期限缺乏詳細的規定,這就使得人民銀行在這方面的獨立性與美聯儲相比還有所欠缺。

四、總結

理論和實證研究結果普遍認為，增強中央銀行獨立性，有助于一國的經濟發展，中央銀行獨立性是中央銀行獨立的制定和施行貨幣政策的重要保證，防止嚴重的通貨膨脹，促進中央銀行的獨立有利于形成較為穩定的宏觀經濟環境。與我國市場經濟發展的實際需要相比，與 WTO 的協議和世界經濟全球化游戲規則對我國的要求相比，中國人民銀行的獨立性還沒有得到充分解決。問題主要集中在中國人民銀行與國務院之間的關系，表現在其法律地位有待進一步提高和貨幣政策獨立性有待進一步加強，即中國人民銀行對國務院的行政隸屬性問題和貨幣政策委員會的地位較低、不夠權威等問題。

所以我國中央銀行獨立性需要從根源上解決問題，可以借鑒美國聯邦儲蓄體系在法律層面上對現有制度進行改進。一是重新確認中央銀行的隸屬關系，使中央銀行從法律層面獨立于國務院，可以考慮讓中央銀行直接對全國人民代表大會及其常務委員會負責并受其監督。二是提高貨幣政策委員會的地位，實現貨幣政策委員會成為中國人民銀行的最高權力機構，并且在此基礎上，重新界定貨幣政策委員會的職能，負責根據國民經濟運行情況獨立、民主的制定貨幣政策，執行人大以及常委會的相關決議。

第二篇：中央銀行獨立性

金融危機后中國人名銀行獨立性的現狀淺析

摘 要：始于美國次貸危機的全球金融危機，在使得主要國家金融體系遭受重創的同時，也揭示出發達國家金融體制的某些缺陷和未來改革趨向。在反思全球金融危機的成因以及各國采取的應對金融危機措施的同時，對我國中央銀行獨立性的問題也值得思考。本文從央行獨立性的相對性、我國央行的獨立性著手，對金融危機后我國中央銀行現狀進行思考。關鍵詞：央行獨立性；金融危機

無論是成熟的市場經濟國家，還是新興的市場經濟國家，對貨幣供應量的 把握和中央銀行的貨幣政策選擇是非常重要的。眾所周知，中央銀行是流動性總源頭，因此，中央銀行的獨立性必須加強。

一、央行獨立性的概述

中央銀行的獨立性是相對的，是指法律賦予央行在國民經濟宏觀調控體系中指定和執行貨幣政策進行金融調控的自主權，以及為確保自主權的有效行使而財務的相關法律措施。中央銀行作為國家的貨幣當局，履行國家賦予的職能，中央銀行構成了國家權力的一部分。

央行保持獨立性是非常必要的。首先，由中央銀行的性質所決定。中央銀行作為政府的銀行、金融監管銀行，體現的是國際機關的性質，因此，必須接受的一定程度的管制。但他同時又是特殊的金融機構，對金融機構進行調控和服務時又不能不考慮貨幣本身的運行規律，因而他不能完全聽命于政府，需保持一定程度的獨立性。其次，中央銀行和政府的職能是有所側重的，這樣就是中央銀行和政府在宏觀經濟目標的選擇上并不一定在任何條件下，任何時期都保持一致。再次，基于政府的職責以及政治因素的影響，政府行為的出發點往往是促進經濟的增長，而這極有可能誘發通貨膨脹和經濟過熱，而央行的首要目標是遵循貨幣運行的基本規律，保持幣值穩定。最后，央行獨立行使職責可使央行和政府決策相互制約，互為補充，防止重大問題上的決策失誤。為國家服務，代表國家在國際交往中做好決策，必要時為政府提供支持。

二、我國中央銀行獨立性的表現(一)目標獨立性

我國當前的貨幣政策目標為保持貨幣幣值的穩定，并以此促進經濟增長。其中經濟增長是最終目標。在金融危機背景下，保持增長這個目標又被放到更高的高度。然而穩定幣值只是促進經濟增長的一種手段。穩定幣值和促進經濟增長這兩個政策目標是不協調的。

(二)經濟獨立性

現階段我國有存款準備金制度、再貼現業務和公開市場操作這三項貨幣政策工具，然而中央銀行相對于國務院而言，只享有一般貨幣政策事項的決策權，對于貨幣供應量、利率、匯率等重大貨幣政策事項只有制定和執行權，最終決策權卻在國務院手中，所以工具的運用打了折扣。雖然法律規定，中國人民銀行不得對財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券，政府當然也不能接受融資。但是中國人民銀行每年的貸款有相當部分投向本應由財政支出負擔的項目，如對國有企業虧損的補貼，建設公共基礎設施。這樣的赤字貨幣化使得貨幣政策服務于政策，中央銀行缺乏對貨幣政策的實際控制權。

(三)政治獨立性

中國人民銀行的行長是根據國務院總理的提名，由全國人民代表大會決定，由中華人民共和國主席任免的。央行的最高領導的人事任免是由政府確定的。1997年正式成立的中國人民銀行貨幣政策委員會的成員在一定程度上都可以說是政府官員，其作出的政策決議多體現的是政府意愿，而且這個委員會僅是一個決策咨詢議事機構，而實際決策權屬于政府。這使中國人民銀行在人事上產生兩方面的弊端，即高度的行政依附性和欠缺廣泛的代表性。

三、金融危機后我國中央銀行現狀及思考

在我國，由于中央銀行是國務院領導下的與部委平級的機構，其重大貨幣政策的制定要經過國務院的批準，因此獨立性受到一定影響。從與美國近三十年的通貨膨脹率的比較來看，我國通貨膨脹率平均水平較高，且波動較大。因為保持物價穩定雖然是主要任務，但是轉型改革所需要的巨額成本只有依靠高速的經濟增長來彌補。但是對于處于轉型期的中國來說，中國人民銀行也在不斷加強其獨立性，而且實際上的獨立性正在增強。

獨立性對央行的有效運行至關重要，一般認為央行的目標在于維持貨幣幣值的穩定，保持物價平穩，而現實經濟中大多是指控制高通貨膨脹的發生，因而在央行的三大法寶中，提高利率是央行比較喜歡采取的措施。然而這總與政府的增加就業政策是背道而馳的，不得人心。

那么央行到底應該怎樣處理與政府之間的關系呢？金融危機的暴發央行真的是罪魁禍首嗎？筆者認為未必。誠然危機的暴發有美聯儲的責任，但責任的關鍵不是在于美聯儲獨立型太強，而是在于美聯儲內部權力分配模式的缺陷。與日本德國相反，美聯儲內部采取的是內部決策執行和監督機構一體化的模式，一體化模式的特點是中間決策層次少，權力集中，有利于政策之間的銜接和一致，提高效率。但也存在明顯的缺陷，那就是內部制衡機制的缺乏。因此當所有制定到執行過程都歸為自己監管時，問題的發生也就成了必然，因為這樣的監管名存實亡。

因而，筆者認為，央行與政府的獨立與否不應該再次被爭議，不能因為暴發一次危機就否定一次正統理論，造成正統理論也跟隨危機反復波動出現“理論周期”。央行必須保持獨立，否則被政府左右聽命于政府只會造成通脹，對長期經濟發展而已是不利的。但是央行內部的改革還是有必要的，必須確立一種內部制衡機制來對央行的制定和實施目標進行監管，以確保央行不濫用職權為貪婪的謀取自身利益而忽略放大杠桿效應。

雖然金融和貨幣政策有其特殊性，但是金融僅僅是社會經濟宏觀體系中的一部分，金融必須為國家的根本利益服務，貨幣政策也僅僅是宏觀經濟政策中的一部分，必須與國家社會經濟發展的根本目標相一致。

為了防止中央銀行陷入獨善其身的誤區，需要讓其承擔政策責任。也就是說中央銀行的政策必須透明，接受民眾的審查，同時還要對政策后果承擔責任，這樣政策才能獲得民眾的支持和配合，產生對政策的信心，從而取得預期效果。

同時，為了加強對中央銀行組織效率的監督，需要實現政策制定過程的透明化和中央銀行財務狀況的公開化，優秀的中央銀行行長可以連任，加強中央銀行內部紀律，明確內部責權。

所以我國中央銀行的獨立性有待加強，確保央行和政府決策相互制約，互為補充。一切從國家利益出發，促進我國經濟發展，增強競爭力。

第三篇：淺析加強中央銀行獨立性地位

淺析加強中央銀行獨立性地位

摘要：本文介紹了中央銀行的權力機構和獨立性，通過對國外各國的中央銀行的相對獨立性的比較，找出差異，并分析出我國中央銀行存在的獨立性問題，進而闡述如何確立我國中央銀行的獨立地位，建立真正意義上的中央銀行機構

關鍵詞：中央銀行；獨立性；建議和措施

一、中央銀行獨立性的起源及其發展

所謂中央銀行的獨立性，其實是指中央銀行的相對獨立性，一國在制定和執行貨幣政策時，既不能完全獨立于政府的控制之外不受政府的約束，同時也不能凌駕于政府機構之上，而應接受政府的一定監督和指導，并在國家總體經濟政策的指導下，獨立地制定和執行貨幣政策，并且與其他政府機構相互協作和配合。.第一次世界大戰后，開始了獨立性的爭議。為戰爭籌措軍費而放棄中央銀行的自由原則和獨立性，以至在第一次世界大戰后大多數國家都發生了嚴重的通貨膨脹，1920年在布魯塞爾和1922年在日內瓦召開的兩次國際金融會議，一再強調中央銀行應脫離政府控制而獨立。戰后各國紛紛組織獨立的中央銀行，有的中央銀行法中列有維持獨立性的條文。第二次世界大戰后，獨立性思潮再起。中央銀行既要按照宏觀經濟目標滿足財政籌措資金的要求，又要實現貨幣政策目標，理應受到政府的控制和監督。20世紀七十年代，西方國家的“滯脹”再次提出中央銀行獨立性問題。其理由主要有：政治家缺乏經濟遠見，干擾貨幣政策的穩定性和連貫性。政府為滿足短期利益的需要，推行通貨膨脹政策。中央銀行與政府的工作側重點的不一致，致使相互的措施矛盾對立。中央銀行作為社會化的服務機構，也需要相當的獨立性。

各個國家的中央銀行是在商業銀行普遍建立，貨幣關系和信用關系廣泛的存在于社會經濟之中的前提下產生的。他的產生是為了解決商業銀行所不能解決的信用貨幣發行，票據交換和清算，支付能力保證，金融監督，政府融資等。因此從中央銀行產生的那一天起，她就具有了和普通的商業銀行所不同的特性和任務。其中獨立性問題可以說是首要問題。這是因為中央銀行所具有的獨特的屬性所要求的。從世界范圍來看，不論是某家大商業銀行逐步發展演變成為中央銀行，還是政府出面直接組建成立中央銀行。他都具有“發行的銀行”，“銀行的銀行”，“政府的銀行”三個特性

二．各國中央銀行相對獨立性的比較

1．從立法方面看：很多西方國家的中央銀行法都明確賦予中央銀行以法定職責?；蛸x予中央銀行在制定或執行貨幣政策方面享有相當的獨立性。如西德聯邦銀行法中規定，“德意志聯邦銀行為了完成本身使命。必須支持政府的一般經濟政策，在執行本法授予的權勢，不受政府指示的干涉。” 聯邦銀行發福語系的中央銀行的權力是非常廣泛的。再貼現，準備 金政策，公開市場政策等方面，聯邦銀行都可以獨立的做出決定。

2．從中央銀行的資本所有權來看，它的發展趨勢是趨于歸政府所有。目前很多西方國家的中央銀行資本歸國家所有，其中主要是英國，法國（以上兩國的中央銀行都是在第二次世界大戰后收歸國有的）、聯邦德國、加拿大、澳大利亞、荷蘭、挪威、印度等國。有些國家中央銀行的股本是公私合有的，如日本、比利時、奧地利、墨西哥和土耳其等國。另外一些國家的中央銀行雖然歸政府管轄，但資本仍歸個人所有，如美國和意大利等國。凡允許私人持有中央銀行股份的，一般都對私人股權規定一些限制。

3．從中央銀行的利潤分配與稅收管理上看，中央銀行有著保持相對獨立性的財務基礎。中央銀行不是企業，但它有盈利，不但能夠維持自己的營業支出和股票分紅，還有一部分剩

余上交財政。中央銀行不需要財政撥款，因此減少了政府的制約，這是中央銀行不同于其它政府部門的地方。但是中央銀行不以盈利為目標，它的收入扣除必要分配外，全部要上交。這又是它作為政府部門性質的體現。各國中央銀行盈利上交的比例都是相當高的，如美國高達80%

4．從中央銀行與財政部資金關系上看，很多國家嚴格限制中央銀行直接向政府提供長期貸款，但又要通過某些方式對政府融資予以支持。如美國財政部籌款只能通過公開市場進行，也就是用發行公債的辦法。如果財政部籌款遇到困難，也只是向聯邦儲備銀行短期借款，有的其下只有幾天，而且是以財政部發出的特別庫券作為擔保。意大利銀行可以向財政部提供短期貸款，但貸款金額不得超過預算支出的14%。法蘭西銀行可以向政府提供無息透支，但有上限而且實際透支很少。中央銀行與財政的資金往來關系，是衡量中央銀行相對獨立性大小的一個重要尺度。

中央銀行相對獨立性是有效執行貨幣政策的必要條件，但并不是它的充分條件。也就是說中央銀行有了相對獨立性，貨幣政策也不一定能夠成功。日本銀行隸屬財政部，但它的貨幣政策被證明是比較成功的，在經濟高速發展時期，日本的貨幣政策既促進了經濟增長，其通貨膨脹率也是較低的。貨幣政策的效果如何取決于許多因素，僅有中央銀行的愿望和努力是不夠的。

三、我國中央銀行獨立性地位

在獨立性問題上，在現行法律框架內的我國央行的特點是：既有獨立的一面，同時又缺乏充分的獨立性，屬于“相對獨立”。

1、獨立性的表現。我國央行在法律和組織上具有一定的獨立性，并且獨立性是隨著改革開放的推進及市場經濟的發展不斷加強的。1983年國務院就授予了央行履行其職責所必須的權利和相對獨立性。1995年通過《人行法》確立了央行的地位、權限和職責，并明確規定央行獨立于財政，獨立于地方政府，并且不允許對財政透支，不允許直接認購和包銷政府債券，不允許向地方政府、各級政府部門提供貸款。1988年國務院對央行實行管理體制改革，撤銷省級分行，改按經濟區設置九大分行，以上措施從法律及組織上逐步加強了我國央行的獨立性。2003年4月，十屆全國人大會議通過了成立銀監會的決議。銀監會的職責是將原來由央行承擔的金融監管分擔出去，這樣就使央行不需要分心考慮銀行的安全及自身監管責任，得以專門履行貨幣政策職能，根據整個宏觀經濟的需要來制定和執行貨幣政策，決定利率和貨幣供應量，央行的獨立性得到進一步加強。

2、獨立性不足的表現。由于各種歷史、現實的原因及條件限制，我國央行的獨立性仍然不足，沒有達到獨立行使貨幣職能所需的獨立性，央行在政府面前的獨立性較小，表現在：

（1）組織獨立性不足。央行的法律地位低，在組織上隸屬于國務院，僅“在國務院的領導下相對獨立”。（2）人事獨立性不足。政府部門、金融機關在央行政策機構的人事滲透過多，使之產生行政依賴性和缺少廣泛的代表性。（3）職能獨立性不足。貨幣政策的決策權集中于國務院，央行缺乏應有的決策自主權，實際只有執行權。（4）經濟獨立性不足。雖然人行法規定央行的財務和資金獨立，不對財政、級政府部門融資，不受地方政府干預，卻沒有具體規定相應的法律責任，因此在實際中不可能切斷央行與他們的資金關系，其獨立性常常受到來自財政、地方政府甚至商業銀行的干涉或影響，因此，客觀上存在盡快加強央行獨立性的緊迫要求。

四、增強我國中央銀行獨立性的建議和措施

我國在上世紀八九十年代曾經由于貨幣發行“軟著陸”，但經濟的大起大落給宏觀經濟的穩定發展帶來了不利影響，央行不能自主靈活地運用貨幣政策，根據經濟發展需要適時、靈

活地調節利率和貨幣供應量。我國中央銀行的獨立性不足對經濟產生了一定的危害，客觀上存在盡快增強中央銀行獨立性的緊迫要求。

1、賦予中央銀行貨幣政策決策權。適應經濟發展要求，我國政府對中央銀行的職能進行了不斷的調整，為提高央行獨立性，從而為促進經濟快速、持續、穩定發展做出了不懈的努力。目前，制約我國央行獨立性提高的主要瓶頸是中國人民銀行沒有貨幣政策決策權。根據《中國人民銀行法》中國人民銀行只有部分決策權，一般事項自行決定，重大事項需報國務院批準。貨幣政策委員會僅是咨詢議事機構，主要職責是根據國家的宏觀經濟調控目標，討論貨幣政策的制定和調整、一定時期內的貨幣政策控制目標、貨幣政策工具的運用、有關貨幣政策的重要措施、貨幣政策與其他宏觀經濟政策的協調等涉及貨幣政策的重大事項，提出制定和實施貨幣政策的建議。目前，解決貨幣政策決策權一個比較具有可操作性的方案是，對已存在的貨幣政策委員會進行調整，重新界定貨幣政策委員會職能，賦予其貨幣政策決策權。

2、成立統一的監管機構。我國目前實行的是分業經營的金融發展模式，現今的銀監會、證監會、保監會分業監管是適合這一模式的管理體制。混業經營是金融業發展的未來趨勢，為了迎合這一趨勢，適應“入世”后銀行業開放及競爭的需要，未來應將金融業的監管權利集中統一起來，成立統一的監管機構，為金融業向混業經營轉變提供有力的保障，并解決跨行業金融產品監管權限模糊不清的難題。

3、處理好與財政部的關系。人民銀行與財政部的關系已經劃分的很清楚，無論在行政上還是資金上，人民銀行都不受財政部的制約，并且《人行法》規定中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券，但在具體實施中，還需要人民銀行頂住壓力，依法辦事，嚴格履行自己的職責，堅決杜絕向財政透支和無條件借款。另外，《人行法》也應相應增加有關財政部向人民銀行的借款額度、借款方式、借款期限等相關條款以及違反者的法律責任。人行要做到既要與財政部密切合作，又要依法保持資金的獨立性。

4、增強政府的財政能力，強化中央銀行獨立性的經濟基礎。改革開放以來，國家宏觀調控的實施是依靠財政政策和貨幣政策來實現的，由于當前的財政規模小，在財政政策不能完全發揮作用的情況下就需要貨幣政策的配合。如果政府財力雄厚，就不需貨幣政策的配合，中央銀行就可依據經濟的現實狀況獨立地制定和實施貨幣政策。

5、增強中央銀行的政治地位，提高政治獨立性。增強中央銀行的獨立性最終目標是 組織上獨立于政府，隸屬于全國人大，使其免受政府短期政策的左右，在人事上使人民銀行領導任期與政府首腦任期錯開，擺脫政府短期政治壓力影響，保證貨幣政策的連續性。參考文獻：

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第四篇：我國中央銀行獨立性現狀及建議

我國中央銀行獨立性現狀及建議

姓名：夏文萍 班級：11商81 學號：11088046 摘要：通貨膨脹壓力日益增大背景下的我國，增強我國中央銀行獨立性，是我國進一步走出危機，恢復國民經濟良性健康發展的關鍵。本文從我國中央銀行獨立性中集中體現獨立性的銀行與政府關系方面出發，對我國中央銀行目前的獨立性狀況作出評價，并借鑒發達國家的經驗, 提出增強和完善中國中央銀行獨立性的相關建議。

關鍵詞：中央銀行；獨立性；評價;建議

一、中央銀行獨立性定義

一般而言，中央銀行的獨立性主要是指中央銀行與政府及相關機構之間能否保持一定的距離和自由度。具體來說，所謂中央銀行的獨立性，是指作為貨幣當局的中央銀行在制定和執行貨幣政策過程中所享有的依法獨立履行職責且不受或者基本上不受政府千預的能力。中央銀行獨立性應當包含以下幾層含義:

（一）相對于本國政府的獨立性

1.職能獨立性標準，即中央銀行能否獨立地制定和執行貨幣政策，是否具有貨幣政策決定權。

2.組織獨立性標準，即中央銀行是否隸屬于政府或政府的有關部門，其內外組織機構與政府及政府有關部門的關聯程度，中央銀行的主要領導人的任期、任命、組成及罷免是否由政府批準和決定，有無政府人員的兼職和滲透。當然，在人事任命上要將政府完全排除在外是不現實的。

3.經濟獨立性標準，即中央銀行是否擁有可供獨立支配的財源，政府是否具有直接或間接從中央銀行獲得信貸以融通政府支出的能力。

（二）相對于國內金融市場及其參與者的獨立性

中央銀行作為“銀行的銀行”，在一國金融體系中處于重要地位。中央銀行利用法定存款準備金、再貼現率和公開市場業務等手段，實現貨幣政策目標，調控金融。與此同時，中央銀行也受到來自金融市場和參與者的影響。中央銀行必須保持客觀中立，按照經濟金融發展本身的規律來制定政策和開展業務，而不能過多受到上述機構影響。

（三）相對于國際金融市場的獨立性 這是因為，隨著金融創新的發展、金融的全球化，中央銀行在新的國內、國外金融環境中保持獨立性變得更不容易。所以，在新的形勢下，對中央銀行獨立性的分析不僅要考慮它相對政府的獨立性，還要考慮它相對國內金融創新和對外開放的金融環境的獨立性。一國中央銀行必須在考慮本國經濟金融發展實際水平的基礎上制定貨幣政策，能夠在日益開放復雜的國際金融市場中維護本國金融穩定。

因為中央銀行的獨立性比較集中地反映在中央銀行與政府的關系上，這一關系包括兩層含義：一是中央銀行應對政府保持一定的獨立性；二是中央銀行對政府的獨立性是相對的。所以本文主要探討中央銀行相對于政府的獨立性。

二、中央銀行需要具備獨立性的原因

首先，這是由中央銀行的性質決定的。中央銀行作為政府的銀行、金融監管的銀行，體現了其國家機關的性質，因此它必須接受政府一定程序的管制。但它同時又是特殊的，金融機構，是發行貨幣的銀行、銀行的銀行，其在制定和實施貨幣政策、對金融機構進行服務和調控時又不能不考慮貨幣經濟本身自有的運行規律，因而它不能完全聽命于政府，必須保持一定程序的獨立性。

其次，中央銀行和政府的任務是有所側重的，這就使中央銀行和政府在宏觀經濟目標的選擇上不可能在任何條件下、任何時期都保持一致。基于政府的職責以及政治因素的影響，政府行為的出發點往往是促進經濟增長，這恰恰極有可能誘發通貨膨脹和經濟過熱。而中央銀行的首要目標則是遵循貨幣經濟運行的基本規律，保持本國貨幣幣值的穩定。盡管現代中央銀行衍生了一系列其他宏觀經濟管理職能，但穩定幣值始終是其最基本的功能，并且越來越多的國家傾向于把穩定幣值作為中央銀行首要的甚至是唯一的目標。通過中央銀行穩定幣值的功能的實現，在一定程度上還能制約政府過熱的經濟決策行為，起到經濟穩定器、制動器的作用。而這一切的實現，都以中央銀行具有較高的相對于政府的獨立性作為前提。

簡言之，中央銀行的性質、穩定幣值與制衡政府過熱經濟政策的職能，是中央銀行需要具備獨立性的基本原因。

三、我國中央銀行獨立性現狀分析

中國人民銀行（簡稱央行或人行）是中華人民共和國的中央銀行，中華人民共和國國務院組成部門之一，于1948年12月1日組成。我國中央銀行的獨立性表現在《人行法》確立了央行的地位、權限和職責,并明確規定央行獨立于財政,獨立于地方政府,并且不允許對財政透支,不允許直接認購和包銷政府債券,不允許向地方政府、各級政府部門提供貸款,得以專門履行貨幣政策職能,決定利率和貨幣供應量,央行的獨立性得到進一步加強。與此同時,我國的歷史原因和社會原因導致了我國中央銀行的獨立性還很不充分。

（一）組織獨立性方面

中國人民銀行隸屬于國務院，是在國務院領導下的一個直屬部級機構，在組織上享有與國務院其他直屬政府部門平行的地位。雖然中國人民銀行參照國際慣例，也相應設立了貨幣政策委員會，但是貨幣政策委員會并不是中央銀行的最高決策機構，他的職責、組成和工作程序，由國務院規定。這種關系最大的優點是有利于保證中央銀行的貨幣政策與政府的財政政策相統一及銜接。但實際上對人民銀行完成穩定幣值并以此促進經濟發展的任務并不利，相對獨立性大大受限。

（二）職能獨立性方面

職能獨立性標準，體現在中央銀行能否獨立制定和實施貨幣政策，能否抵御財政透支及其他不合理的融資要求，能否獨立進行金融監管?！吨袊嗣胥y行法》規定我國中央銀行是在國務院領導下獨立使職責的。中國人民銀行必須接受國務院的領導，所以很難說我國中央銀行是獨立于政府的，至少從立法上看，在貨幣政策等重大事項方面它是從屬于國務院的。但是，從現實情況看，由于中央銀行在貨幣政策的決策上擁有很大的技術壟斷性，上報國務院的決策方案往往是唯一可方案，使得其在技術上難以被否定，這種技術獨立性在一定程度上彌補了決策獨立性的不足，因此央行實際上擁有決策和執行上的自主權。

（三）經濟獨立性方面

現階段我國有存款準備金制度、再貼現業務和公開市場操作這三項貨幣政策工具，然而中央銀行相對于國務院而言，只享有一般貨幣政策事項的決策權，對于貨幣供應量、利率、匯率等重大貨幣政策事項只有制定和執行權，最終決策權卻在國務院手中，所以工具的運用打了折扣。雖然法律規定，中國人民銀行不得對財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券，政府當然也不能接受融資。但是中國人民銀行每年的貸款有相當部分投向本應由財政支出負擔的項，如對國有企業虧損的補貼，建設公共基礎設施。這樣的赤字貨幣化使得貨幣政策服務于政策，中央銀行缺乏對貨幣政策的實際控制權。

四、我國中央銀行獨立性評價

中國人民銀行自1984 年專門行使中央銀行職能，獨立性不斷增強。主要體現是：成立銀監會，央行獨立于財政部和其他政府部門，支行按經濟區域設立等。但是，央行獨立性仍然不強。

（一）職能獨立性欠缺

第一，中央銀行在國務院領導下制定和執行貨幣政策，沒有貨幣政策決策權。這是中央銀行職能獨立性欠缺的最主要表現。《中國人民銀行法》第二條規定中國人民銀行在國務院領導下，制定和執行貨幣政策。第五條規定，中國人民銀行就貨幣供應量、利率、匯率和國務院規定的其他重要事項作出的決定，報國務院批準后執行。第七條規定，中國人民銀行在國務院領導下依法獨立執行貨幣政策。這說明央行直接隸屬于國務院，重大貨幣政策的決策權屬于國務院，央行只有執行權和一般貨幣政策的決策權。央行在貨幣政策上是明顯缺權的。

第二，中央銀行的目標具有雙重性，影響穩定幣值這一目標的實現。《人行法》規定貨幣政策目標是保持貨幣幣值的穩定，并以此促進經濟增長。這使央行的目標是兩個，穩定幣值和促進經濟增長。這二者從長期看是一致的，但短期有出現矛盾的可能。而且，似乎穩定幣值只是手段，經濟增長才是最終目標，在我國央行缺乏經濟和政治獨立性的情況下，政府一旦存在經濟增長壓力，仍有可能將促進經濟增長作為頭號目標來進行調控。這會影響央行穩定幣值。

（二）政治獨立性欠缺

第一，組織獨立性欠缺。首先，央行法律地位較低，隸屬于國務院。其次，央行內部機構設置不合理。貨幣政策委員會被規定為“制定貨幣政策咨詢議事機構”。通常，貨幣政策委員會是央行的內設機構，但有較高獨立性，是貨幣政策的決策機構。在我國貨幣政策委員會只是“制定貨幣政策的議事咨詢機構”，重大貨幣政策的決策權屬于國務院，這對央行獨立性大有影響。我國央行實行行長負責制。各國通行的做法是合議負責制。把制定貨幣政策，穩定幣值的艱巨任務壓在一個人肩上，怎堪重負？這會削弱央行的獨立性，使其更加依附于政府。同時，這也不利于央行內部分工制衡。

第二，人事獨立性欠缺。首先，國務院總理對行長有提名權，對副行長有任命權。而且《人行法》對央行主要官員的任職條件、任職期限和被解除職務的條件都沒有明確規定。其次，貨幣政策委員會的職責、組成和工作程序由國務院規定。

（三）經濟獨立性欠缺

我國央行不能完全抵御不當融資要求。《人行法》第二十九條規定，中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券。但沒有規定違反該條的法律責任。第三十條首先規定了央行不得向地方政府、各級政府部門提供貸款，不得向非銀行金融機構以及其他單位和個人提供貸款。但書中又規定，國務院決定央行可以向特定的非銀行金融機構提供貸款的除外。這為財政變相向央行融資提供了可能。

五、加強我國中央銀行獨立性的建議 從組織和人事、制定和執行政策、業務、經濟各方面確保中央銀行的獨立性，減少政府機構對中央銀行的干預。賦予中央銀行超然的地位，超脫于中央政府和各大金融機構之外，使其成為一個只負責經濟調節與控制的機構，擺脫一切行政色彩和利益追逐色彩。

首先，要在法律上賦予央行更多的自由,提升央行的政治地位。讓央行獨立于國務院,使其對人民代表大會直接負責。這樣有助于更好的提升央行的獨立性,把央行和政府分離開來。是央行能夠按照自己的意愿決定并執行貨幣政策,進行金融監管。

其次，要加強中央銀行在經濟上的獨立性。在法律確立了央行經濟獨立的地位之后還要規定相應的責任追究條例。使得央行和政府的財政更進一步的分離。另外,國家要加大經濟建設,使我國金融處于穩定健康地發展狀態,給央行經濟獨立提供良好的外部環境。

再次，要建立信息公開制度，提高貨幣政策的透明度。我國對外公布金融統計數據不夠完整和及時，缺少對未來經濟金融運行情況的預測分析。由于政策披露的需求沒有得到滿足，公眾對央行政策缺乏信任，這不利于我國貨幣政策效果的提高，因此，中國人民銀行應該及時公布貨幣政策的制定、實施以及最終效果的有關信息。通過外部力量來監督中國人民銀行政府在制定和執行貨幣政策時的權限，最大程度地限制政府干預；

最后，要賦予中央銀行貨幣政策決策權。根據《中國人民銀行法》中國人民銀行只有部分決策權,一般事項自行決定,重大事項需報國務院批準。貨幣政策委員會僅是咨詢議事機構,主要職責是根據國家的宏觀經濟調控目標,討論貨幣政策的制定和調整、一定時期內的貨幣政策控制目標、貨幣政策工具的運用、有關貨幣政策的重要措施、等涉及貨幣政策的重大事項,提出制定和實施貨幣政策的建議。目前,解決貨幣政策決策權一個比較具有可操作性的方案是,對已存在的貨幣政策委員會進行調整,重新界定貨幣政策委員會職能,賦予其貨幣政策決策權。

中央銀行在國家經濟中扮演著極為重要的角色，但中央銀行在實際運作中不僅是獨立性方面，在別的方面仍然存在許多問題，政府必須對中央銀行在運作中的問題給與足夠重視，及時采取切實有效的措施，確保中央銀行能夠切實發揮其職能，更好的促進和維護社會、經濟的穩健發展。參考文獻：

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2010年第11期 [5]彭朗瓊.《對我國中央銀行獨立性的法律研究》 中國水運

2007年10月 第07卷第10期

第五篇：中央銀行

國際收支不平衡的調節

在討論國際收支不平衡調節問題之前，有必要說明一下調節的必要性。國際收支不平衡不僅涉及到對外支付方面的問題，也涉及到一國的國內經濟活動和國內的貨幣政策，所以解決國際收支不平衡是一國政府當局進行宏觀經濟調控的一個重要方面，必須引起足夠的重視。一國的國際收支如果發生暫時性的不平衡，即指短期、由非確定或偶然因素引起的不平衡，那么這種不平衡一般程度較輕，持續時間不長，帶有可逆性，即不需要采取政策調節不久便可得到糾正。但是，如果一國的國際收支不平衡屬于持續性不平衡，即由于一些根深蒂固的原因造成的，如前面列舉的幾個方面，那么這種不平衡沒有可逆性，必須采取相應的對策加以調節，否則將很難得到糾正。一般地說，一國國際收支出現持續性的順差或逆差，都對本國經濟發展不利。持續性的逆差，必然影響到其本國的官方儲備水平，使國內經濟活動受到壓縮而且停滯不前，甚至有倒退的危險，進而影響到該國的國際經濟地位和信譽；反之，持續性的順差，又會導致本升幣值影響出口，（主要是對發達國家）或者會引起本國發生通貨膨脹的危險，甚至有時還會產生并加深國與國之間的矛盾和沖突。因此，政府當局有必要根據本國的經濟形勢和條件（貨幣制度、經濟結構等）對國際收支的順差或逆差作出反映并進行適度的調節。具體一國的收支調節應該達到什么樣的程度，應該選擇何種政策，應根據具體國家的經濟發展狀況而定，一般來講，發展中國家與發達國家應該有不同的程度選擇和政策選擇。

國際收支的調節方法往往與一國的貨幣制度、經濟結構等情況有密切聯系。如果某一國家國際收支的不平衡是由于國際經濟結構的變化而產生的，則為了解決國際收支不平衡，必須從改變本國的經濟結構方面著手，其他辦法無從生效。

（二）國際收支各種調節手段的作用

1．匯率的作用。利用匯率的變動來調節國際收支，即通過貨幣貶值和貨幣升值來消除逆差和順差，恢復國際收支的平衡。當一國國際收支逆差時，可調低本國貨幣匯率或使本國貨幣貶值，使本國貨幣幣值與外幣比較，相對地減低。如果國內價格不變，則以外幣計算的本國出口商品價格就會貶值或較調低前便宜，因此，本國商品在國際市場上競爭力增強，本國出口便可增加。相反，外國商品以本國貨幣計算要比匯率調低或貶值前為貴，國內消費者就可能改買本國同類商品而少買或不買外國商品。因而本國進口減少。而通過出口增加，進口減少，國際收支熟可恢復平衡。而如果發生順差，則可采用調高本國貨幣匯率或貨幣升值的辦法。本國貨幣匯率調高或貨幣升值后，通過匯率的換算，進口商品的價格較前降低，因而鼓勵進口；出口商品的價格較前提高，在（一）國際收支的自動調節作用

在國際間普遍實行金本位制度的條件下，一國的國際收支通過物價的漲落和黃金的輸出輸入的調節，而自動取得平衡。一國的國際收支（貿易收支）如發生逆差，則迫使本國貨幣匯率下跌至黃金輸出點而使黃金外流。黃金外流促使銀行準備金降低，從而使貨幣流通量減少，由此引起物價下跌并增強本國商品在國際市場上的競爭能力，因而促進出口，同時也抑制了進口。這樣，收入增加而支出減少，逐步消除

逆差，使國際收支恢復平衡。如果發生順差，則使本國貨幣匯率上升至黃金輸入點，導致黃金內流，通過銀行準備金的增加而使貨幣流通量增加，物價因而上漲，使出口減少：進口增加，順差逐步減少，自動使國際收支恢

復平衡。在紙幣流通的浮動匯率制下，如果一國貨幣當局不對外匯市場進行干預，匯率隨國際收支的變化而變化，則國際收支也會對匯率的變動做出反映：順差會使本幣升值，從而有利于出口而不等于進口，出口增多進口減少，則順差減少，反之亦然。即順差會使順差減少，逆差會使逆差減少。但在現代社會，資本移動頻繁，實際上很少有國家不對外匯市場進行干預。另外，目前世界上多數發展中國家實行的是釘住匯率制，這種匯率制下國際收支也存在著自動調節機制，它通過一國外匯儲備的增減影響中央銀行的貨幣供給，最終反映到經常帳戶和資本與金融帳戶，具體的過程請見下面西安財經學院陳春生教授所繪制的“固定匯率制下國際收支自

動調節”流程圖

國際市場上的競爭能力被削弱，因而阻礙出口，兩

者相互作用，使順差逐步減少。

一般說來，用匯率調低或貨幣貶值調節逆差的做法較多，而用匯率調高或貨幣升值調節順差的做法較少，因為畢竟一國開拓國際市場不容易，匯率調高或貨幣升值減少順差無疑會使之前功盡棄，所以可通過其他方法，如海外投資等來減少順差。當然，一國的順差就是別國的逆差，逆差國因無法解決逆差而使經濟日趨惡化，常施用政治或其他方面的壓力迫使順差國貨幣升值或匯率調高。順差國有時考慮到本國利益雖不情愿這么做，但在一定情況下，抗拒不了某種強大的壓力，也不得不勉強屈從。此外，匯率的調節對國際收支產生的效果如何往往與時滯和價格彈性有關。關于這方面的內

容讀者可參考國際金融的教材。

2．利率的作用。利率的變動可在兩個方面對平衡國際收支發生作用。一方面是，利率的高低影響國內投資規模的大小，從而影響工商業的興衰、國內消費的增減、物價的漲跌，直至影響到進出口的變化，使國際收支得到調節。另一方面，利率的變動可以起到促進資本流動的作用。如果一國利率高干其他國家利率，則會引起外國資本流入本國，而本國資本則減少外流，從而使資本項目出現順差，以調節經常項目的逆差，使國際收支得以平衡。相反，如果本國利率低于其他國家，則可調節國際收支的順差。

必須強調的是，利率變動所引起的資本流動，主要是短期資本流動，尤其是投機性流動。至于長期資本流動，還受其他因素制約，如通脹預期、政治風險和商業風險等，其流動性不如短期資本受利率變化那樣敏感，3．物價的作用。當一國的國際收支發生逆差，引起國內信用緊縮，利率上升，投資和消費均趨減少，物價因而被迫下跌。物價下跌，可使出口增加，進口減少，因而縮小逆差，使國際收支逐漸平衡。如為順差，則情況相反。

（三）國際收支不平衡的調節對策

市場經濟國家為改變國際收支不平衡狀況，一般采取以下幾個方面的對策。

1．運用經濟政策。宏觀經濟政策主要包括兩個方面：一是財政政策，二是貨幣政策。

（1）財政政策，主要是通過財政開支的增減和稅率的高低來實現的。當一國因進口增加，出口減少而發生逆差時，政府可削減財政開支，或提高稅率以增加稅收，使社會上通貨緊縮，迫使物價下降，從而刺激出口，抑制進口，逐步使逆差減少。如果出現順差，則增加財政支出，或降低稅率以減少稅收來刺激消費與投資，因而促使物價上漲，鼓勵進口，抑制出口，使國際收支逐漸趨于平衡。

（2）貨幣政策，主要包括調整匯率和調整利率。匯率和利率如何調節國際收支的不平衡，上面已經講過，這里不再重述。

為了減少并消除國際收支逆差，市場經濟國家常運用緊縮政策，即在金融方面提高利率，增加銀行存款準備金率，公開參與外匯市場買賣等。在財政方面則緊縮財政開支，增加稅收，這種做法可以收效于一時，但對國內經濟產生負作用，因為緊縮政策使投資和消費減少，引起工商業衰退，失業人員增加。反之，為了解決順差問題，采用膨脹政策，如降低利率，增加財政開支，減少稅收等，則又勢必會誘發通貨膨脹，引起物價上漲，導致工人要求增加工資，產品成本增高，促進物價進一步上漲，通貨膨脹加劇，最終形成惡性循環。因此，這就涉及到內部平衡與外部平衡問題，以及貨幣政（1）協調經濟政策。隨著西方工業國之間收支不平衡的加劇，它們日益感到有必要協調彼此的經濟政策，以減少摩擦，80年代以來更是加強了這方面的努力。自1985年起，各西方主要工業國每年召開7國（美、德、日、法、英、意、加）財

策與財政政策的配合運用。有關政策配合問題請參

考我們編寫的國際金融教材。

2．直接管制。直接管制是指一國政府以行政命令的辦法，直接干預外匯自由買賣和對外貿易的自由輸出入，同時采取差別匯率等辦法也可達

到管制外匯的目的。對于外貿管制，各國所采用的方式大致有商品輸入管制和商品輸出管制兩種。商品輸入管制包

括采用進口許可證制

（1mport License System），進口配額制（1mport Quota System）。前者是指進口商必須向有關政府機構提出申請，經批準取得進口許可證后才能輸入某種商品；后者是指有關政府機構在一定時期規定的進口數量，按照地區或進口商品的種類分配給本國的進口商或外國的出口商。此外也可采取提高關稅的辦法，限制某些商品的進口。商

品輸出管制主要包括出口許可證

（Export License System）或某些獎勵出口的辦法。出口許可證制，是由于某些外銷商品國內需求較多，或對國內工農業生產以及國防工業等關系較為密切，過多出口可能對國內經濟產生不利影響；有些商品國內供給較豐富，而國外市場較狹窄，需求價格彈性大，過多出口直接影響銷售價格，因而規定必須經過批準并取得許可證才能出口。為了減少逆差，一般對出口多采取獎勵辦法。例如政府發給出口補貼，享受免稅退稅優惠，給予出口信貸等，借以增強其國際競爭能力，以便促進出口貿易。直接管制對平衡一國的國際收支，效果較為迅速和顯著，不象運用財政金融政策那樣，必須先通過匯率價格的變化及對生產活動的影響后才能見效。因此，如果不平衡是局部的，則直接管制更為有效，不必牽動整個經濟的變化。但運用經濟政策則不然，無論是調整匯率還是實行膨脹性或緊縮性的財政、貨幣政策，都會使整個經濟發生變化。但是，一國的外匯和外貿管制，必然要影響到有經濟聯系的其他國家，有利于一國的措施，常常有害于其他國家，以致招來對方的相應報復，最

終抵消預期的效果。

3．國際經濟合作。以上所述各種調節措施，都是針對一個國家而言，每個國家為解決逆差問題，可以選用各種對策。而一國的逆差即為別國的順差，反之亦然。每個國家從本國利益出發，采用一定的對策，必然會引起其他國家為保衛自身利益而采用相應的反對策，使各國都蒙受其害，并且擾亂國際經濟合作的局面，為解決這了矛盾，各工業國之間選擇了國際經濟合作的道路。主要表現為

以下三個方面。長會議，磋商和協調各國的財政政策、貨幣政策，并對市場匯率進行聯合干預。

（2）謀求恢復貿易自由。為了消除自由貿易的障礙，各工業國家曾訂立一些協定，如“關稅

和貿易總協定（”General Agreement on Tariffs and Trade，簡稱GATT）；推行經濟一體化，如成立區域性的共同市場、自由貿易區及成立歐洲統一市場等，以達到促進商品在國際間自由流通的目的，從而使各國都充分享受國際分工的好處。

（3）促使生產要素自由轉移。在國際間只是商品的自由流通，還不能從根本上解決國際收支的不平衡問題，因而還必須使各種生產要素（勞動力、資本、原材料等）能在國際間自由轉移，促成生產資源在國際間達到最優的重新配置，以提高各國的生產力，這樣才能徹底解決國際收支的不平衡問題。解決的方法是建立各種不同階段的地區性經濟一體化?，F在，在歐洲統一市場內，不僅廢除關稅與商品輸入的數量限制，使商品可以自由流插，而且生產要素在區域內也可以自由轉移，這樣不僅推動了各國的生產力的發展而且較好地解決了國際收支不平衡的問題。

第三節 國際收支與國內經濟的聯系

經濟中的各種變量的變化都會影響國際收支，而國際收支的變化也會影響其他經濟變量，所以，國際收支是國民經濟系統中的一個內生變量。下面我們簡單地介紹這些變量之間的關系。

一、國際收支與匯率

如果一國的出口大于進口或資本的流入大于流出而形成國際收支順差，外匯市場的供給就會多于需求，此時，外匯匯率就會降低（本幣升值）；反之就會升高（本幣貶值）。但是，這種推斷的前提是國家沒有運用外匯儲備干預外匯市場，如果國際收支順差外匯供應增多，而中央銀行在外匯市場上收購多余的外匯，則外匯匯率就不一定會變動。反之國際收支逆差，但中央銀行在外匯市場上大量投放儲備外匯，補充了不足的需求，外匯匯率也不一定會變動。所以，實行釘住匯率的國家，即使國際收支不平衡，匯率也不一定會變動。我國在2005年8月21日之前實行的是釘住美元的釘住匯率制，人民銀行隨時在外匯市場上買進和賣出美元，以保證基本匯率的穩定，所以，雖然近幾年我國的國際收支保持大量順差，但截止2005年8月21日，我國的人民幣對美元一直保持著穩定的比價。

二、國際收支與貨幣供給

在貨幣供給一章中,我們說外匯儲備變動會使國內貨幣供給變動，但我們沒有描述這種變動的過程。事實上，外匯儲備的變動會改變一國的基礎貨幣數量，因而會使貨幣供給量變動。我們知道，基礎貨幣由流通在銀行系統以外的現金與商業銀行的準備金構成。其中商業銀行的準備金由商業銀行的庫存現金與其在中央銀行的存款兩部分構 在開放經濟條件下，國際收支狀況是影響總供求均衡的新的重要因素。

1.貿易收支的影響。商品的出口表明國外對國內商品有需求，這種需求構成擴大社會總需求的因素之一；商品

成。從中央銀行的資產與基礎貨幣的關系看，中央銀行既可以通過增加其國內資產（國債，票據和貸款），也可以通過增加其國外資產（外匯儲備）來增加基礎貨幣。所以從基礎貨幣的增量看，一年之中的基礎貨幣增量由中央銀行在國內資產上的凈投放和在國外資產的凈投放構成，用△Ｄ代表中央銀行在國內資產上的凈投放，用△Ｒ代表在國外資產上的凈投放，則一年之中的基礎貨幣增量為：

△Ｂ＝△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ，其中Ｅ為儲備貨幣的市場匯率。由貨幣供應量與基礎貨幣的線性關系: Ｍｓ＝ｍ·（Ｂ＋△Ｂ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ）＋ｍ·Ｅ×△Ｒ，（其中Ｂ為前期的基礎貨幣存量）可知，外匯儲備具有高能貨幣性質，它對貨幣供給的影響有一種乘數效應。如果外匯儲備增加△Ｒ，則貨幣供應量就相應擴大ｍ·Ｅ倍。即Ｍｓ增加ｍ·Ｅ△Ｒ。（讀者請注意，從此式可以看出，匯率Ｅ的變動也對貨幣供應量有影響）另一方面，我們在前面已經講明，國際收支的順差就是一國的國際儲備的增加，而國際收支的逆差就是國際儲備的減少，儲備增減額就是儲備增量△Ｒ，因此，國際收支的差額與△Ｒ相等，所以國際收支差額對國內的貨幣供給具有重大影響，特別是在一國儲備變動較大的時候更是如此。另外當一國實行浮動匯率時，國際收支不僅影響儲備而且會影響匯率，所以，國際收支在兩個方向上影響國

內的供給。

三、國際收支與經濟增長

從國民帳戶看：國民收入Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＋（Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ），其中Ｃ為消費支出，Ｉ為國內投資，Ｇ為政府支出，Ｉi為國外對內投資（資本流入），Ｉe為國內對外投資（資本流出），Ｘ為出口，Ｍ為進口。顯然，括弧內的內容Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ為國際收支綜合差額。可見，若國際收支順差，則國民收入Ｙ增加，而逆差則減少。此公式對于發展中國家的經濟的描述非常準確，所以發展中國家一般都盡可能吸引外資，增加出口，以形成順差。但對發達國家，此公式有一定問題，一方面，發達國家資本過剩，增加資本不一定能增加產出；另一方面，發達國家一般實行浮動匯率制，國際收支順差會導致本幣（對外）升值，降低國內出口的動力。也就是說，國民帳戶是一種靜態分析，對經濟運行的描述有一定缺陷。從動態的角度去看，凈出口額（Ｘ－Ｍ）對國民收入有乘數作用；而國內消費會形成引致投資，即Ｉ和Ｃ也有聯系；另外出口增長的幅度與國內的投資增長也有聯系，所以，國民收入、消費、投資和進出口都是動

態系統的內生變量。

四、國際收支與社會總供給和總需求的均衡 的進口則表明國內商品的可供量增加。因此如果引入對外貿易收支因素,則社會總供給與總需求的均衡公式可擴展為：

消費需求＋投資需求＋出口＝消費品供應＋生產

資料供應＋進口

移項可得：

消費需求＋投資需求＋（出口－進口）＝消費品供應＋生產資料供應

2.資本收支的影響。資本的流入是外資在國內的擴大，其效果與國內投資一樣會擴大社會總需求；資本的流出表示國內投資需求的減少。因此，如果將資本收支因素列入，則是社會總供給與總需求的平衡公式可擴展為：

消費需求＋投資需求＋（出口－進口）＋（資本流入－資本流出）＝消費品供應＋生產資料供應

3.國際收支差額的影響。國際收支差額的變動引起國際儲備的變化，國際收支順差則國際儲備增加，由前述公式，貨幣供應量會增大，引起國內以總需求的擴大；國際收支逆差則國際儲備減少，導致貨幣供應量減少，引起國內總需求的減少。也就是說，如果引入國際收支差額（即國際儲備變動）因素，則社會總供給與總需求的均衡公式為：

消費需求＋投資需求±國際儲備變動額＝消費品供應＋生產資料供應

由上分析可見，國際收支狀況是影響國內社會總供求均衡的重要因素。如果社會總供給是不平衡的，那么就可以用國際收支的不平衡來加以彌補。例如當社會總需求大于社會總供給時可以用國際收支的逆差來抑平；當社會總需求大于總供給時國際收支的順差抵平。因此國際收支的順差和逆差

不僅僅是進出口差額，在一國貨幣當局有能力控制這個差額的條件下，它也是平衡國內總供求的手

段。

五、國際收支調節與貨幣政策

從前面的總供給和總需求的平衡來看，順差和逆差要根據國內總供求的狀態來確定。但這只是一種短期均衡。從長期來看，一個發展中國家不易出現逆差。這是因為：(1)雖然逆差能暫時彌補總供求的不平衡，但其代價是外匯儲備的減少；(2)逆差就是儲備的減少，儲備減少不利于釘住匯率的實施。不利于外匯市場的穩定和國內經濟的穩定；(3)根據儲備與國內貨幣供應量的關系，逆差具有緊縮性質；(4)根據靜態的國民帳戶，逆差不利于當年的經濟增長。上世紀發展中國家的金融危機證明了上

述觀點。正統理論認為，國際收支不平衡，不論順差還是逆差都對經濟不利，但實際上并非如此。一國的貨幣政策最終服從于經濟的穩定增長，而穩定表現為物價穩定和較低的失業。如果一國的國際收支平衡能完成上述任務，一國政府就會將平衡國際收支做為最終政策目標；如果國際收支的不平衡能完成上述目標，則政府就不會將平衡國際收支當作最終貨幣政策目標。最后，根據國際收支與貨幣供給的關系，一國的貨幣政策的執行會受到國際收支的影響，國際收支順差將導致貨幣供給增多，而逆差將使貨幣供給減少。所以，在貨幣政策工具的使用過程中要將國際收支的差額計算在內，這樣才能保證貨幣政策最終目標按時按量地得到實現。