第一篇：中央銀行教案

第十章 中央銀行

第二節 中央銀行的職能

一、教學目標

1.通過本節學習使學生掌握中央銀行的基本職能。2.通過學習使學生熟悉中央銀行的資產負債業務。3.通過學習使學生了解中央銀行的獨立性。

二、教學重點

中央銀行的三大職能：發行的銀行，銀行的銀行和國家的銀行。

三、教學難點

運用中央銀行的三大職能分析實際的經濟問題。

四、教學方法

多媒體演示法、案例法、討論法、問答法。

五、教學課時：2課時。

六、教學過程

新課導入：我們已經學習過中央銀行的相關知識，請學生回顧第八章現代金融中介體系的構成，明確中央銀行在金融中介體系中的地位。

教師歸納：中央銀行是整個金融活動的總樞紐，目前各國金融中介體系的一般構成是：以中央銀行為核心，以商業銀行為主體，各類專業銀行、非銀行金融機構并存。從中央銀行在現代金融中介體系中的地位看，中央銀行處于現代金融體系的領導和核心地位。因此，在現代金融體系中，中央銀行是領導者、保護者、調節者和管理者。

新課教學：

（一）中央銀行的職能

中央銀行作為一國金融體系的核心，它的職能可以表述為：發行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行。

1.發行的銀行

是指它壟斷貨幣的發行權，是全國唯一的現鈔發行機構。多媒體導入圖片：兩張第五套人民幣的圖樣。

解析：發行人民幣程序。通過劃分發行基金保管庫和業務庫進行，發行庫設 在中央銀行，業務庫在商業銀行，業務庫多余的資金必須上繳發行庫，此為貨幣的回籠，業務庫調入，此為貨幣發行。

作為發行的銀行,首先，中央銀行必須根據經濟發展和商品流通的需要，保證及時供應貨幣。其次，中央銀行必須根據經濟運行狀況，合理調節貨幣供給量。最后，中央銀行要加強貨幣流通管理，保證貨幣流通的正常秩序，穩定幣值。

2.銀行的銀行

是指中央銀行服務于商業銀行和整個金融機構體系，履行維持金融穩定、促進金融業發展的職責。此職能表現在以下幾個方面：

（1）集中商業銀行的存款準備金

多媒體展示資料：經濟危機中美國商業銀行的破產和倒閉資料。復習提問：商業銀行在從事存貸款業務時有何風險？ 提問學生：①設立存款準備金的最初目的是什么？ 教師歸納：防范金融風險，維護金融穩定和社會穩定。

②多媒體展示資料：中國1984年至2010年11月19日存款準備金率調整一覽表。

學生討論：那么中國人民銀行降低存款準備金率的目的是什么？ 教師歸納：保證銀行體系流動性充分供應，調節貨幣供給。

所以，按現行制度，商業銀行吸收的存款要向中央銀行按規定的比例交存存款準備金，這樣可以一方面保證銀行的清償能力，防止出現流動性問題，應付客戶提存需要；另一方面，中央銀行通過存款準備金率可以影響商業銀行的存款準備金數量，調節貨幣供給，維護金融穩定。

（2）商業銀行的最終貸款人

多媒體展示資料：經濟危機中美聯儲對部分銀行開展的一系列緊急注資救助活動。

當商業銀行資金不足出現流動性困難時，可以再貸款或再貼現的方式從中央銀行獲取資金支持。最后貸款人的原則確立了中央銀行在整個金融體系中的核心和主導地位。

（3）辦理商業銀行間的清算

中央銀行建立全國范圍的電子資金劃撥系統，對商業銀行各應收應付款項進 行清算，同時對商業銀行調撥資金提供劃轉服務。

3.國家的銀行

是指中央銀行對一國政府提供金融服務，同時中央銀行代表國家貫徹執行貨幣政策，實施金融監管。主要體現在以下幾個方面：

（1）代理國庫。

（2）代理國家債券的發行。（3）對國家給予信貸支持。（4）保管外匯和黃金儲備。

（5）代表政府參加國際金融組織和各種國際金融活動。（6）代表國家實施金融監管。

多媒體展示資料：經濟危機產生的原因。

教師歸納：經濟危機產生的一個重要原因是金融監管的放松。盡管早在2004年初美聯儲等金融監管部門就注意到了放貸機構對貸款標準的放松，然而金融監管部門并沒有及時對金融機構的這些行為進行規范，而是過度迷信市場的自由調節能力，在不斷加息的同時繼續放任貸款機構開發并銷售多種高風險的次級貸款，直至2007年4月，美國次貸危機開始爆發。經濟危機的爆發，讓人們充分認識到中央銀行加強金融監管的重要性。

（7）制定和執行貨幣政策。在第十八章有專章討論。學生討論：中國人民銀行是如何執行貨幣政策？

教師歸納：中國人民銀行以利率、存款準備金率、公開市場業務和再貼現率等手段加以實施貨幣政策，貫徹宏觀調控的意圖。

提問學生：我國2008年以來受國際經濟危機的影響，國內生產總值增長速度明顯放緩。面對宏觀經濟增長速度明顯放緩的情況，中國人民銀行是如何實施貨幣政策，貫徹宏觀調控的意圖呢？

多媒體展示資料：2008年9月至12月23日中國人民銀行采取的一系列貨幣政策。

（二）中央銀行的資產負債表

多媒體導入圖片：參見課本P235表10-3。

解析：顯然中央銀行的職能是通過它的資產負債活動完成的。資產方中的貼 現及放款為銀行的銀行，政府債券、財政借款和外匯黃金占款為政府的銀行。負債方的流通中的通貨為發行的銀行，國庫及公共機構存款為政府的銀行，商業銀行等金融機構存款為銀行的銀行。中央銀行的資產負債具體表現為：

1.中央銀行的負債

中央銀行負債是形成中央銀行資金來源的業務，主要有：

①流通貨幣。中央銀行的貨幣發行，是通過再貼現、再貸款、購買有價證券以及收購黃金外匯等途徑投入市場，從而形成流通中的貨幣，成為中央銀行對社會公眾的債務。

②各項存款。政府和公共機構存款，商業銀行等金融機構存款。

③其他負債。即除以上負債以外的負債，如對國際金融機構的負債或中央銀行發行債券或融資券等。

2.中央銀行的資產

中央銀行的資產即其資金運用，主要包括貼現與放款、各種證券、黃金外匯儲備和其他資產。

①貼現及放款。貼現及放款，主要包括中央銀行對商業銀行的再貼現和再貸款、財政部門的借款和在國外金融機構的資產等，尤其是對商業銀行的再貼現和再貸款，是中央銀行資產中所占比重最大的項目。

②各種證券。主要指中央銀行的證券買賣。中央銀行握有證券并進行買賣，其目的不是為了盈利，而是通過買賣證券投放或回籠基礎貨幣，對貨幣供求進行調節。

③黃金外匯儲備。中央銀行擔負著為國家管理外匯和黃金儲備的責任，而黃金和外匯儲備要占用中央銀行資金，因而屬于中央銀行的重要資金運用。

④其他資產。即除以上三項外，未列入的所有項目之和。主要包括待收款項和固定資產等。

（三）中央銀行的獨立性問題

中央銀行的獨立性是指中央銀行在貨幣政策的決策和運作方面，中央銀行由法律賦予或實際擁有的自主程度。

提問學生：中央銀行與政府之間的關系？

教師歸納：目前學術界對中央銀行與政府之間的關系或中央銀行的獨立性問 題已逐步達成共識，結論是：中央銀行應對政府保持一定的獨立性，但這種獨立性只能是相對的。

1.中央銀行對政府保持獨立性

（1）中央銀行與政府所處地位、行為目標不盡相同（中央銀行的目標始終是——保持幣值穩定，而政府的目標過多）。

（2）中央銀行不是簡單的政府行政管理機構，需要專業理論支持和長期的經驗積累。

2.中央銀行對政府的獨立性是相對的

（1）金融只是經濟大系統的子系統，應當服從經濟社會大系統的運轉。（2）中央銀行是宏觀調控體系的組成部門，中央銀行貨幣政策目標的實現需要其它政策的配合。

（3）中央銀行的活動經政府授權，主要負責人也由政府委任。

七、課堂小結

本節重點分析了中央銀行在現代經濟體系和金融體系中的地位與三大職能，即發行的銀行，銀行的銀行和國家的銀行。在這三大職能的基礎上講解了中央銀行的資產負債業務，中央銀行和政府之間的相對獨立性關系。這為學習后面的貨幣供求、通貨膨脹、貨幣政策和金融監管奠定了基礎。

八、作業布置

1．中央銀行三大職能的主要內容。

2．2008年世界經濟危機給中國經濟帶來了嚴重影響，在此背景下，中國政府采取了寬松的貨幣政策。請運用中央銀行的三大職能分析說明中國人民銀行是怎樣來實施“寬松的貨幣政策”？

第二篇：中央銀行

國際收支不平衡的調節

在討論國際收支不平衡調節問題之前，有必要說明一下調節的必要性。國際收支不平衡不僅涉及到對外支付方面的問題，也涉及到一國的國內經濟活動和國內的貨幣政策，所以解決國際收支不平衡是一國政府當局進行宏觀經濟調控的一個重要方面，必須引起足夠的重視。一國的國際收支如果發生暫時性的不平衡，即指短期、由非確定或偶然因素引起的不平衡，那么這種不平衡一般程度較輕，持續時間不長，帶有可逆性，即不需要采取政策調節不久便可得到糾正。但是，如果一國的國際收支不平衡屬于持續性不平衡，即由于一些根深蒂固的原因造成的，如前面列舉的幾個方面，那么這種不平衡沒有可逆性，必須采取相應的對策加以調節，否則將很難得到糾正。一般地說，一國國際收支出現持續性的順差或逆差，都對本國經濟發展不利。持續性的逆差，必然影響到其本國的官方儲備水平，使國內經濟活動受到壓縮而且停滯不前，甚至有倒退的危險，進而影響到該國的國際經濟地位和信譽；反之，持續性的順差，又會導致本升幣值影響出口，（主要是對發達國家）或者會引起本國發生通貨膨脹的危險，甚至有時還會產生并加深國與國之間的矛盾和沖突。因此，政府當局有必要根據本國的經濟形勢和條件（貨幣制度、經濟結構等）對國際收支的順差或逆差作出反映并進行適度的調節。具體一國的收支調節應該達到什么樣的程度，應該選擇何種政策，應根據具體國家的經濟發展狀況而定，一般來講，發展中國家與發達國家應該有不同的程度選擇和政策選擇。

國際收支的調節方法往往與一國的貨幣制度、經濟結構等情況有密切聯系。如果某一國家國際收支的不平衡是由于國際經濟結構的變化而產生的，則為了解決國際收支不平衡，必須從改變本國的經濟結構方面著手，其他辦法無從生效。

（二）國際收支各種調節手段的作用

1．匯率的作用。利用匯率的變動來調節國際收支，即通過貨幣貶值和貨幣升值來消除逆差和順差，恢復國際收支的平衡。當一國國際收支逆差時，可調低本國貨幣匯率或使本國貨幣貶值，使本國貨幣幣值與外幣比較，相對地減低。如果國內價格不變，則以外幣計算的本國出口商品價格就會貶值或較調低前便宜，因此，本國商品在國際市場上競爭力增強，本國出口便可增加。相反，外國商品以本國貨幣計算要比匯率調低或貶值前為貴，國內消費者就可能改買本國同類商品而少買或不買外國商品。因而本國進口減少。而通過出口增加，進口減少，國際收支熟可恢復平衡。而如果發生順差，則可采用調高本國貨幣匯率或貨幣升值的辦法。本國貨幣匯率調高或貨幣升值后，通過匯率的換算，進口商品的價格較前降低，因而鼓勵進口；出口商品的價格較前提高，在（一）國際收支的自動調節作用

在國際間普遍實行金本位制度的條件下，一國的國際收支通過物價的漲落和黃金的輸出輸入的調節，而自動取得平衡。一國的國際收支（貿易收支）如發生逆差，則迫使本國貨幣匯率下跌至黃金輸出點而使黃金外流。黃金外流促使銀行準備金降低，從而使貨幣流通量減少，由此引起物價下跌并增強本國商品在國際市場上的競爭能力，因而促進出口，同時也抑制了進口。這樣，收入增加而支出減少，逐步消除

逆差，使國際收支恢復平衡。如果發生順差，則使本國貨幣匯率上升至黃金輸入點，導致黃金內流，通過銀行準備金的增加而使貨幣流通量增加，物價因而上漲，使出口減少：進口增加，順差逐步減少，自動使國際收支恢

復平衡。在紙幣流通的浮動匯率制下，如果一國貨幣當局不對外匯市場進行干預，匯率隨國際收支的變化而變化，則國際收支也會對匯率的變動做出反映：順差會使本幣升值，從而有利于出口而不等于進口，出口增多進口減少，則順差減少，反之亦然。即順差會使順差減少，逆差會使逆差減少。但在現代社會，資本移動頻繁，實際上很少有國家不對外匯市場進行干預。另外，目前世界上多數發展中國家實行的是釘住匯率制，這種匯率制下國際收支也存在著自動調節機制，它通過一國外匯儲備的增減影響中央銀行的貨幣供給，最終反映到經常帳戶和資本與金融帳戶，具體的過程請見下面西安財經學院陳春生教授所繪制的“固定匯率制下國際收支自

動調節”流程圖

國際市場上的競爭能力被削弱，因而阻礙出口，兩

者相互作用，使順差逐步減少。

一般說來，用匯率調低或貨幣貶值調節逆差的做法較多，而用匯率調高或貨幣升值調節順差的做法較少，因為畢竟一國開拓國際市場不容易，匯率調高或貨幣升值減少順差無疑會使之前功盡棄，所以可通過其他方法，如海外投資等來減少順差。當然，一國的順差就是別國的逆差，逆差國因無法解決逆差而使經濟日趨惡化，常施用政治或其他方面的壓力迫使順差國貨幣升值或匯率調高。順差國有時考慮到本國利益雖不情愿這么做，但在一定情況下，抗拒不了某種強大的壓力，也不得不勉強屈從。此外，匯率的調節對國際收支產生的效果如何往往與時滯和價格彈性有關。關于這方面的內

容讀者可參考國際金融的教材。

2．利率的作用。利率的變動可在兩個方面對平衡國際收支發生作用。一方面是，利率的高低影響國內投資規模的大小，從而影響工商業的興衰、國內消費的增減、物價的漲跌，直至影響到進出口的變化，使國際收支得到調節。另一方面，利率的變動可以起到促進資本流動的作用。如果一國利率高干其他國家利率，則會引起外國資本流入本國，而本國資本則減少外流，從而使資本項目出現順差，以調節經常項目的逆差，使國際收支得以平衡。相反，如果本國利率低于其他國家，則可調節國際收支的順差。

必須強調的是，利率變動所引起的資本流動，主要是短期資本流動，尤其是投機性流動。至于長期資本流動，還受其他因素制約，如通脹預期、政治風險和商業風險等，其流動性不如短期資本受利率變化那樣敏感，3．物價的作用。當一國的國際收支發生逆差，引起國內信用緊縮，利率上升，投資和消費均趨減少，物價因而被迫下跌。物價下跌，可使出口增加，進口減少，因而縮小逆差，使國際收支逐漸平衡。如為順差，則情況相反。

（三）國際收支不平衡的調節對策

市場經濟國家為改變國際收支不平衡狀況，一般采取以下幾個方面的對策。

1．運用經濟政策。宏觀經濟政策主要包括兩個方面：一是財政政策，二是貨幣政策。

（1）財政政策，主要是通過財政開支的增減和稅率的高低來實現的。當一國因進口增加，出口減少而發生逆差時，政府可削減財政開支，或提高稅率以增加稅收，使社會上通貨緊縮，迫使物價下降，從而刺激出口，抑制進口，逐步使逆差減少。如果出現順差，則增加財政支出，或降低稅率以減少稅收來刺激消費與投資，因而促使物價上漲，鼓勵進口，抑制出口，使國際收支逐漸趨于平衡。

（2）貨幣政策，主要包括調整匯率和調整利率。匯率和利率如何調節國際收支的不平衡，上面已經講過，這里不再重述。

為了減少并消除國際收支逆差，市場經濟國家常運用緊縮政策，即在金融方面提高利率，增加銀行存款準備金率，公開參與外匯市場買賣等。在財政方面則緊縮財政開支，增加稅收，這種做法可以收效于一時，但對國內經濟產生負作用，因為緊縮政策使投資和消費減少，引起工商業衰退，失業人員增加。反之，為了解決順差問題，采用膨脹政策，如降低利率，增加財政開支，減少稅收等，則又勢必會誘發通貨膨脹，引起物價上漲，導致工人要求增加工資，產品成本增高，促進物價進一步上漲，通貨膨脹加劇，最終形成惡性循環。因此，這就涉及到內部平衡與外部平衡問題，以及貨幣政（1）協調經濟政策。隨著西方工業國之間收支不平衡的加劇，它們日益感到有必要協調彼此的經濟政策，以減少摩擦，80年代以來更是加強了這方面的努力。自1985年起，各西方主要工業國每年召開7國（美、德、日、法、英、意、加）財

策與財政政策的配合運用。有關政策配合問題請參

考我們編寫的國際金融教材。

2．直接管制。直接管制是指一國政府以行政命令的辦法，直接干預外匯自由買賣和對外貿易的自由輸出入，同時采取差別匯率等辦法也可達

到管制外匯的目的。對于外貿管制，各國所采用的方式大致有商品輸入管制和商品輸出管制兩種。商品輸入管制包

括采用進口許可證制

（1mport License System），進口配額制（1mport Quota System）。前者是指進口商必須向有關政府機構提出申請，經批準取得進口許可證后才能輸入某種商品；后者是指有關政府機構在一定時期規定的進口數量，按照地區或進口商品的種類分配給本國的進口商或外國的出口商。此外也可采取提高關稅的辦法，限制某些商品的進口。商

品輸出管制主要包括出口許可證

（Export License System）或某些獎勵出口的辦法。出口許可證制，是由于某些外銷商品國內需求較多，或對國內工農業生產以及國防工業等關系較為密切，過多出口可能對國內經濟產生不利影響；有些商品國內供給較豐富，而國外市場較狹窄，需求價格彈性大，過多出口直接影響銷售價格，因而規定必須經過批準并取得許可證才能出口。為了減少逆差，一般對出口多采取獎勵辦法。例如政府發給出口補貼，享受免稅退稅優惠，給予出口信貸等，借以增強其國際競爭能力，以便促進出口貿易。直接管制對平衡一國的國際收支，效果較為迅速和顯著，不象運用財政金融政策那樣，必須先通過匯率價格的變化及對生產活動的影響后才能見效。因此，如果不平衡是局部的，則直接管制更為有效，不必牽動整個經濟的變化。但運用經濟政策則不然，無論是調整匯率還是實行膨脹性或緊縮性的財政、貨幣政策，都會使整個經濟發生變化。但是，一國的外匯和外貿管制，必然要影響到有經濟聯系的其他國家，有利于一國的措施，常常有害于其他國家，以致招來對方的相應報復，最

終抵消預期的效果。

3．國際經濟合作。以上所述各種調節措施，都是針對一個國家而言，每個國家為解決逆差問題，可以選用各種對策。而一國的逆差即為別國的順差，反之亦然。每個國家從本國利益出發，采用一定的對策，必然會引起其他國家為保衛自身利益而采用相應的反對策，使各國都蒙受其害，并且擾亂國際經濟合作的局面，為解決這了矛盾，各工業國之間選擇了國際經濟合作的道路。主要表現為

以下三個方面。長會議，磋商和協調各國的財政政策、貨幣政策，并對市場匯率進行聯合干預。

（2）謀求恢復貿易自由。為了消除自由貿易的障礙，各工業國家曾訂立一些協定，如“關稅

和貿易總協定（”General Agreement on Tariffs and Trade，簡稱GATT）；推行經濟一體化，如成立區域性的共同市場、自由貿易區及成立歐洲統一市場等，以達到促進商品在國際間自由流通的目的，從而使各國都充分享受國際分工的好處。

（3）促使生產要素自由轉移。在國際間只是商品的自由流通，還不能從根本上解決國際收支的不平衡問題，因而還必須使各種生產要素（勞動力、資本、原材料等）能在國際間自由轉移，促成生產資源在國際間達到最優的重新配置，以提高各國的生產力，這樣才能徹底解決國際收支的不平衡問題。解決的方法是建立各種不同階段的地區性經濟一體化。現在，在歐洲統一市場內，不僅廢除關稅與商品輸入的數量限制，使商品可以自由流插，而且生產要素在區域內也可以自由轉移，這樣不僅推動了各國的生產力的發展而且較好地解決了國際收支不平衡的問題。

第三節 國際收支與國內經濟的聯系

經濟中的各種變量的變化都會影響國際收支，而國際收支的變化也會影響其他經濟變量，所以，國際收支是國民經濟系統中的一個內生變量。下面我們簡單地介紹這些變量之間的關系。

一、國際收支與匯率

如果一國的出口大于進口或資本的流入大于流出而形成國際收支順差，外匯市場的供給就會多于需求，此時，外匯匯率就會降低（本幣升值）；反之就會升高（本幣貶值）。但是，這種推斷的前提是國家沒有運用外匯儲備干預外匯市場，如果國際收支順差外匯供應增多，而中央銀行在外匯市場上收購多余的外匯，則外匯匯率就不一定會變動。反之國際收支逆差，但中央銀行在外匯市場上大量投放儲備外匯，補充了不足的需求，外匯匯率也不一定會變動。所以，實行釘住匯率的國家，即使國際收支不平衡，匯率也不一定會變動。我國在2005年8月21日之前實行的是釘住美元的釘住匯率制，人民銀行隨時在外匯市場上買進和賣出美元，以保證基本匯率的穩定，所以，雖然近幾年我國的國際收支保持大量順差，但截止2005年8月21日，我國的人民幣對美元一直保持著穩定的比價。

二、國際收支與貨幣供給

在貨幣供給一章中,我們說外匯儲備變動會使國內貨幣供給變動，但我們沒有描述這種變動的過程。事實上，外匯儲備的變動會改變一國的基礎貨幣數量，因而會使貨幣供給量變動。我們知道，基礎貨幣由流通在銀行系統以外的現金與商業銀行的準備金構成。其中商業銀行的準備金由商業銀行的庫存現金與其在中央銀行的存款兩部分構 在開放經濟條件下，國際收支狀況是影響總供求均衡的新的重要因素。

1.貿易收支的影響。商品的出口表明國外對國內商品有需求，這種需求構成擴大社會總需求的因素之一；商品

成。從中央銀行的資產與基礎貨幣的關系看，中央銀行既可以通過增加其國內資產（國債，票據和貸款），也可以通過增加其國外資產（外匯儲備）來增加基礎貨幣。所以從基礎貨幣的增量看，一年之中的基礎貨幣增量由中央銀行在國內資產上的凈投放和在國外資產的凈投放構成，用△Ｄ代表中央銀行在國內資產上的凈投放，用△Ｒ代表在國外資產上的凈投放，則一年之中的基礎貨幣增量為：

△Ｂ＝△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ，其中Ｅ為儲備貨幣的市場匯率。由貨幣供應量與基礎貨幣的線性關系: Ｍｓ＝ｍ·（Ｂ＋△Ｂ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ）＋ｍ·Ｅ×△Ｒ，（其中Ｂ為前期的基礎貨幣存量）可知，外匯儲備具有高能貨幣性質，它對貨幣供給的影響有一種乘數效應。如果外匯儲備增加△Ｒ，則貨幣供應量就相應擴大ｍ·Ｅ倍。即Ｍｓ增加ｍ·Ｅ△Ｒ。（讀者請注意，從此式可以看出，匯率Ｅ的變動也對貨幣供應量有影響）另一方面，我們在前面已經講明，國際收支的順差就是一國的國際儲備的增加，而國際收支的逆差就是國際儲備的減少，儲備增減額就是儲備增量△Ｒ，因此，國際收支的差額與△Ｒ相等，所以國際收支差額對國內的貨幣供給具有重大影響，特別是在一國儲備變動較大的時候更是如此。另外當一國實行浮動匯率時，國際收支不僅影響儲備而且會影響匯率，所以，國際收支在兩個方向上影響國

內的供給。

三、國際收支與經濟增長

從國民帳戶看：國民收入Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＋（Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ），其中Ｃ為消費支出，Ｉ為國內投資，Ｇ為政府支出，Ｉi為國外對內投資（資本流入），Ｉe為國內對外投資（資本流出），Ｘ為出口，Ｍ為進口。顯然，括弧內的內容Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ為國際收支綜合差額。可見，若國際收支順差，則國民收入Ｙ增加，而逆差則減少。此公式對于發展中國家的經濟的描述非常準確，所以發展中國家一般都盡可能吸引外資，增加出口，以形成順差。但對發達國家，此公式有一定問題，一方面，發達國家資本過剩，增加資本不一定能增加產出；另一方面，發達國家一般實行浮動匯率制，國際收支順差會導致本幣（對外）升值，降低國內出口的動力。也就是說，國民帳戶是一種靜態分析，對經濟運行的描述有一定缺陷。從動態的角度去看，凈出口額（Ｘ－Ｍ）對國民收入有乘數作用；而國內消費會形成引致投資，即Ｉ和Ｃ也有聯系；另外出口增長的幅度與國內的投資增長也有聯系，所以，國民收入、消費、投資和進出口都是動

態系統的內生變量。

四、國際收支與社會總供給和總需求的均衡 的進口則表明國內商品的可供量增加。因此如果引入對外貿易收支因素,則社會總供給與總需求的均衡公式可擴展為：

消費需求＋投資需求＋出口＝消費品供應＋生產

資料供應＋進口

移項可得：

消費需求＋投資需求＋（出口－進口）＝消費品供應＋生產資料供應

2.資本收支的影響。資本的流入是外資在國內的擴大，其效果與國內投資一樣會擴大社會總需求；資本的流出表示國內投資需求的減少。因此，如果將資本收支因素列入，則是社會總供給與總需求的平衡公式可擴展為：

消費需求＋投資需求＋（出口－進口）＋（資本流入－資本流出）＝消費品供應＋生產資料供應

3.國際收支差額的影響。國際收支差額的變動引起國際儲備的變化，國際收支順差則國際儲備增加，由前述公式，貨幣供應量會增大，引起國內以總需求的擴大；國際收支逆差則國際儲備減少，導致貨幣供應量減少，引起國內總需求的減少。也就是說，如果引入國際收支差額（即國際儲備變動）因素，則社會總供給與總需求的均衡公式為：

消費需求＋投資需求±國際儲備變動額＝消費品供應＋生產資料供應

由上分析可見，國際收支狀況是影響國內社會總供求均衡的重要因素。如果社會總供給是不平衡的，那么就可以用國際收支的不平衡來加以彌補。例如當社會總需求大于社會總供給時可以用國際收支的逆差來抑平；當社會總需求大于總供給時國際收支的順差抵平。因此國際收支的順差和逆差

不僅僅是進出口差額，在一國貨幣當局有能力控制這個差額的條件下，它也是平衡國內總供求的手

段。

五、國際收支調節與貨幣政策

從前面的總供給和總需求的平衡來看，順差和逆差要根據國內總供求的狀態來確定。但這只是一種短期均衡。從長期來看，一個發展中國家不易出現逆差。這是因為：(1)雖然逆差能暫時彌補總供求的不平衡，但其代價是外匯儲備的減少；(2)逆差就是儲備的減少，儲備減少不利于釘住匯率的實施。不利于外匯市場的穩定和國內經濟的穩定；(3)根據儲備與國內貨幣供應量的關系，逆差具有緊縮性質；(4)根據靜態的國民帳戶，逆差不利于當年的經濟增長。上世紀發展中國家的金融危機證明了上

述觀點。正統理論認為，國際收支不平衡，不論順差還是逆差都對經濟不利，但實際上并非如此。一國的貨幣政策最終服從于經濟的穩定增長，而穩定表現為物價穩定和較低的失業。如果一國的國際收支平衡能完成上述任務，一國政府就會將平衡國際收支做為最終政策目標；如果國際收支的不平衡能完成上述目標，則政府就不會將平衡國際收支當作最終貨幣政策目標。最后，根據國際收支與貨幣供給的關系，一國的貨幣政策的執行會受到國際收支的影響，國際收支順差將導致貨幣供給增多，而逆差將使貨幣供給減少。所以，在貨幣政策工具的使用過程中要將國際收支的差額計算在內，這樣才能保證貨幣政策最終目標按時按量地得到實現。

第三篇：中央銀行復習資料

一、一元式中央銀行：這種體制是在一個國家只建立一家統一的中央銀行，機構設置一般采取總分行制，自上而下地貫徹貨幣政策，發揮其職能。特點：權力集中，職能完善，有較多的分支機構，貨幣政策傳導較為迅速。目前世界上絕大多數國家都采取此種體制，如英國、日本、意大利、法國、瑞士等。我國在1984年以后也實行這種體制。

1、二元式中央銀行：即在一國內建立中央和地方兩級相對獨立的中央銀行機構，中央機構為最高權利和管理機構，地方機構在權力和管理上以及本地區貨幣政策的制定與執行上有其較大的獨立性。地方機構與中央機構并非總分行關系。這種體制結構的特征一般與國家聯邦制政治體制相聯系，如美國、德國等都實行此種體制。

2、貼現：商業銀行資產業務，指銀行承兌匯票的持票人在匯票到期日前，為了取得資金，貼付一定利息將票據權利轉讓給銀行的票據行為，是持票人向銀行融通資金的一種方式。

轉貼現：商業銀行向同業融資，指商業銀行在資金臨時不足時，將已經貼現但仍未到期的票據，交給其他商業銀行或貼現機構給予貼現,以取得資金融通。

再貼現業務又稱“重貼現”、“終貼現”，是指商業銀行或其他金融機構以其所持有的未到期的已貼現過的票據，向中央銀行申請融通資金，中央銀行在辦理該項業務時，要扣除自申請日期到票據到期日至這一段時間的利息，然后再將票面余額支付給再貼現申請人（商業銀行或其他金融機構）的融資行為。

3、法定存款準備金；所謂存款準備金制度，是指中央銀行依據法律所賦予的權力，根據宏觀貨幣管理的需要，根據控制金融體系信貸額度的需要，以及維持金融機構資產流動性的需要，來規定商業銀行等金融機構交存中央銀行存款準備金的比率和結構，并根據貨幣政策的變動對既定比率和結構進行調整，藉以間接地對社會貨幣供應量進行控制的制度。

4、超額準備金；超額存款準備金是金融機構存放在中央銀行、超出法定存款準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資產運用的備用資金。超額存款準備金=存款準備金-法定存款準備金。

6、貨幣發行；

1、是指貨幣從中央銀行的發行庫，通過各家商業銀行的業務庫流到社會；

2、是指貨幣從中央銀行流出的數量大于從流通中回籠的數量。貨幣發行是中央銀行主要的負債業務，中央銀行發行的貨幣是中央銀行對社會公眾的負債，這種負債在一般情況下，就是中央銀行無限期的、無需清償的債務，從而實際上成為中央銀行的一種凈收益。貨幣發行越多，中央銀行所獲得的收益也就越大。

7、發行庫；人民銀行為保管貨幣發行基金而設置的金庫，是辦理貨幣發行的具體機構。發行基金是中央銀行為國家保管的待發行的貨幣。它是貨幣發行的準備基金，不具備貨幣的性質，由設置發行庫的各級人民銀行保管，總行統一掌管，發行基金的動用權屬于總庫。發行庫的主要職能是：保管人民幣發行基金；辦理人民幣發行基金出入庫和各銀行及其他金融機構的現金存取業務；辦理人民銀行業務庫現金收付業務；負責回籠現金的整理清點等。

8、業務庫；業務庫是各銀行為了辦理日常現金收付而設置的金庫。

業務庫保管的貨幣是流通中的貨幣，處于周轉狀態。為節約現金使用和減少現金調撥，控制貨幣發行的額度，在保證業務現金需要的前提下，人民銀行對各銀行業務庫保留的現金，均確定一個庫存限額。業務庫庫存限額確定后，不能任意突破。庫存現金超出限額時，超出部分要繳回發行庫；不足限額時，發行庫就發行一部分貨幣補充業務庫，使其恢復到正常水平。區別 ：機構的設置不同；保管的貨幣性質不同；業務對象不同；收付款項的起點不同；

9、發行基金；發行基金的調撥是組織貨幣投放的準備工作，是發行庫與發行庫之間發行基金的轉移。

10、特種存款；指的是金融機構將資金存放在央行，由央行支付利息，在流動性比較充裕的背景下，這是一種有效的流動性管理方式。特點：非常規性，特定業務對象，期限較短，有一定強制性

11、中央銀行票據；中央銀行票據是中央銀行為調節商業銀行超額準備金而向商業銀行發行的短期債務憑證，其實質是中央銀行債券，之所以叫“中央銀行票據”，是為了突出其短期性特點。

二、試述中央銀行產生的客觀必要性。中央銀行產生的歷史背景1 商品經濟的快速發展 2商業銀行的普遍設立 3.貨幣關系與信用關系廣泛存在于經濟和社會體系之中4經濟發展中新的矛盾已經顯現。中央銀行產生的客觀經濟原因1信用貨幣的發行問題 2 票據交換和清算問題 3銀行的支付保證能力問題 4金融業的穩健運行問題

5、政府融資問題

2、簡述中央銀行制度發展的幾個階段及強化期的具體表現。

1中央銀行制度的初步形成，17世紀中葉至第一次大戰，為中央銀行制度的初步形成階段。2中央銀行制度的擴展時期：一戰至二戰結束期間為中央銀行制度的擴展時期，這一時期改組或設立的大約43家，中央銀行制度得到普遍推行，中央銀行職能逐步得到完善。3中央銀行制度的強化時期：二戰后至今屬于中央銀行制度的強化時期。特征：⑴國有化成為設立中央銀行的重要原則；⑵中央銀行成為干預和調節經濟的工具；⑶中央銀行的相對獨立性得以確定；⑷貨幣政策工具的配套運用；⑸中央銀行監管的手段不斷完善；⑹各國中央銀行的國際金融合作加強。

3、如何理解中央銀行的性質和職能？中國人民銀行的性質和職能是什么？中央銀行是為商業銀行等普通金融機構和政府提供金融服務的特殊金融機構。中央銀行是制定和實施貨幣政策、監督管理金融業和規范金融秩序、防范金融風險和維護金融穩定、調控金融和經濟運行的宏觀管理部門。

1、發行的銀行：是指國家賦予中央銀行集中與壟斷貨幣發行的特權，是國家唯一的貨幣發行機構。中央銀行壟斷貨幣發行權是中央銀行發揮其職能作用的基礎。貨幣發行權一經國家法律形式授予，中央銀行即對調節貨幣供應量、保證貨幣流通的正常與穩定負有責任。現代中央銀行則通過掌握貨幣發行，并以此為契機來調控貨幣供應量，保持幣值穩定，對國民經濟發揮宏觀調控作用。

2、銀行的銀行：最能體現中央銀行是特殊金融機構的性質，也是中央銀行作為金融體系核心的基本條件。

① 中央銀行的業務對象不是一般企業和個人，而是商業銀

行和其他金融機構及特定的政府部門；② 中央銀行與其業務對象之間的業務往來仍具有銀行固有的辦理“存、貸、匯”業務的特征； ③ 中央銀行為商業銀行和其他金融機構提供支持、服務，同時也是商業銀行和其他金融機構的管理者。

3、政府的銀行： ①中央銀行根據法律授權制定和實施貨幣政策，對金融業實施監督管理，負有保持貨幣幣值穩定和保障金融業穩健運行的責任；②中央銀行代表國家政府參加國際金融組織、簽定國際金融協定，參與國際金融事務與活動；③中央銀行為政府代理國庫，辦理政府所需要的銀

行業務，提供各種金融服務。中國人民銀行為國務院組成部門，是中華人民共和國的中央銀行，是在國務院領導下制定和執行貨幣政策、維護金融穩定、提供金融服務的宏觀調控部門。” 有關金融監管職責調整后，人民銀行新的職能正式表述為“制定和執行貨幣政策、維護金融穩定、提供金融服務。”

如何理解“中央銀行應對政府保持一定的獨立性，但這種獨立性只能是相對的”？中國人民銀行的獨立性如何？涵義：中央銀行的獨立性是指中央銀行履行自身職責時法律賦予或實際擁有的權力、決策與行動的自主程度。中央銀行的獨立性比較集中地反映在中央銀行與政府（國家行政當局）的關系上，這一關系包括兩層含義：一是中央銀行應對政府保持一定的獨立性；二是中央銀行對政府的獨立性是相對的。與大多數轉型國家一樣，中國根深蒂固的中央集權傳統在社會、經濟生活中占據主導地位對金融的控制十分嚴格。在中國人民銀行的行為規范中，放在首位的就是要與中央或政府的意志保持一致。這種安排優越之處在于政府意志能夠得到迅速地貫徹，作為主要的宏觀調控機構的中央銀行，其最重要的任務就是維持幣值的穩定，為國民經濟的運行提供一個良好的環境。就中國人民銀行的政策操作來看，貨幣政策作為整個政府宏觀政策的一個組成部分，不允許與其他政策發生沖突。按照通常意義上的標準衡量，中國人民銀行屬于獨立性較弱的中央銀行，但其實際上的獨立性呈不斷增強的趨勢。

5、了解中央銀行業務的分類。

1、銀行性業務：①形成中央銀行資金來源與運用的資產負債業務；②與貨幣資金運動相關但不進入資產負債表的銀行性業務；

2、管理性業務：與貨幣資金運動沒有直接聯系，不引起貨幣資金數量或結構的變化，但需要運用中央銀行的法定特權開展業務。

6、結合資產負債表分析中國人民銀行業務的特點。從對貨幣供應影響的角度分析，資產方的主要項目和負債方的主要項目之間存在著一定的對應關系，這種對應關系大致可以概括為以下三個： 1.對金融機構債權和對金融機構負債的關系。2.對政府債權和政府存款的關系。3.國外資產和其他存款及自有資本的關系。這三種對應關系的分析也是相對而言的，在現實的資產負債業務活動中，中央銀行可以在各有關項目之間通過沖銷操作來減輕對貨幣供應的影響，也可以通過強化操作來加大對貨幣供應的作用。負債業務中存在的問題儲備貨幣中貨幣發行占比削弱，其他存款性公司存款比重穩步上升 發行債券比重大幅上升。資產業務中存在的主要問題：1外匯儲備規模不斷擴張是否具有效率和可持續性2外匯儲備擴張導致本幣被動超發，加大國內通貨膨脹壓力3中國人民銀行調控能力問題。

7、中央銀行業務活動的一般原則是什么？這與商業銀行的經營原則有何不同？ 1.不以盈利為目標2.保持資產的流動性 3.保持業務的公開性4.主動性。商業銀行是以盈利為目的而經營的，一般有效益性、安全性、流動性原則，不同與中央銀行是為國家政策服務。定向票據:央行根據調控需要，針對特定銀行發行的票據，其利率比正常票據要低。因此，對誰發行定向票據，就意味著收誰的資金，或者說對誰進行小小的處罰。其效果，與提高銀行存款預備金率類似，但是更具有精準性。

支付清算服務:中央銀行作為一國支付清算體系的參與者和管理者，通過一定的方式、途徑，使金融機構之間的債權債務清償及資金轉移順利完成并維護支付系統的平穩運行，從而保證經濟活動和社會生活的正常進行。

凈額結算:支付系統將在一定時點上收到的各金融機構的轉賬金額總數減去發出的轉賬金額總數，得出凈結算頭寸。支付系統對金融機構的凈結算頭寸通過中央銀行或清算機構進行劃轉，從而實現清算。

全額結算:支付系統對金融機構的每一筆轉帳業務進行一一對應結算，而不是在指定時點進行總的借、貸方差額結算

實時全額結算系統:支付系統對參加者的每筆轉賬業務進行一一對應結算，而不是在指定時點進行凈額結算。分兩種模式一是定時（延遲）結算，即結算集中在營業日內系統運行期間的指定時刻；二是連續（實時）結算，即資金轉賬處理和資金結算同步、連續進行的實時全額結算。

大額支付系統:支付清算體系的主干線。主要處理行間往來、證券和金融衍生工具交易、黃金和外匯交易、貨幣市場交易及跨國交易等引發的債權債務清償和資金轉移。

委托國庫制:國家不單獨設立經管國家財政預算的專門機構，而是委托銀行（主要是中央銀行）代理國庫業務，銀行根據國家的法規條例，負責國庫的組織建制、業務操作及管理監督。

中央國庫現金管理:在確保中央財政國庫支付需要前提下，以實現國庫現金余額最小化和投資收益最大化為目標的一系列財政管理活動。

國庫現金管理商業銀行定期存款:將國庫現金存放在商業銀行，商業銀行以國債為質押獲得存款并向財政部支付利息的交易行為。

金融統計:按照規定的統計制度、根據統計的一般原理、運用科學的統計方法，對金融活動的數量信息進行收集、整理、分析，從而為經濟和金融決策提供依據及政策建議的過程。貨幣政策:廣義--泛指所有有關貨幣方面的規定及其采取的影響貨幣數量的一切措施。狹義--中央銀行為實現一定的經濟目標，運用各種工具調節和控制貨幣供給量和利率等指標，進而影響宏觀經濟的方針和措施的總和。

8、中央銀行貨幣發行的原則、渠道:渠道--1通過對商業銀行及其他金融機構提供貸款2接受金融機構的商業票據的再貼現3在公開市場購買有價證券4通過收兌金銀、外匯等方式，使貨幣投入市場，從而形成流通中的貨幣，并通過同樣的渠道反向組織貨幣的回籠。

原則--1壟斷發行原則--即貨幣發行權高度集中于中央銀行，只有這樣才能防止由多頭發行造成的貨幣流通混亂，保證國內統一的通貨形式，以便于中央銀行制定和執行貨幣政策，靈活有效調節流通中的貨幣2要有可靠信用作保證原則--指貨幣發行要有一定的外匯、黃金或有價證券作保證，即通過建立一定的發行準備制度來保證中央銀行獨立發行。貨幣的發行量仍然需要與國民經濟發展和客觀的貨幣需求量之間必須保持平衡關系，否則將引起貨幣幣值不穩定，擾亂經濟秩序3要具有一定的彈性原則--彈性原則是指貨幣發行要具有一定的伸縮性和靈活性，使貨幣發行動態地適應經濟狀況變化的需要，具有一定的操作空間。

9、發行庫與業務庫的區別:機構的設置不同、保管的貨幣性質不同、業務對象不同、收付款項的起點不同

10、貨幣發行準備制度有哪些類型:1彈性比例制度--指增發的鈔票數超過了規定的現金比例時，此超額部分要交一定的超額發行稅2保證準備制--指貨幣發行要以政府公債、短期國庫券、短期商業票據等國家信用作為發行準備。這種方法解決了彈性問題，卻增加了控制貨幣發行的難度3保證準備限額發行制--指在規定的發行限額內，可以全部用政府證券作為發行準備，超額部分必須用十足的現金作準備。這種制度有利于限制貨幣的財政發行，但缺乏彈性4現金準備發行制--指貨幣的發行必須以100％的現金作為準備。雖然可以防止濫發貨幣，但是不能適應經濟發展的需要5比例準備制--指規定貨幣發行準備中，現金與其他有價證券所占的比例，但各種準備資產的比例難以確定。

11、中央銀行辦理存款業務的意義及特點:意義--1有利于調控信貸規模與貨幣供應量2有利于維護金融業的安全3有利于資金的支付清算4有利于政府資金融通并保持貨幣穩定。特點--1存款原則具有特殊性（強制性）2存款動機具有特殊性3存款對象具有特殊性4存款當事人關系具有特殊性

12、準備金存款業務的基本內容:1規定存款準備金比率，亦即法定存款準備金率2規定可充當存款準備金的內容3確定存款準備金計提的基礎

13、中央銀行的再貼現業務、貸款業務有何意義，兩者有何異同:意義--1中央銀行對商業銀行等金融機構提供資金融通和支付保證，是履行“最后貸款人”職能的具體手段2中央銀行為商業銀行等金融機構辦理再貼現和貸款，是其提供基礎貨幣的重要渠道。

異同--1利息支付時間不同：再貼現是預先向中央銀行支付利息；貸款在資金使用之后才支付利息2本質和范圍不同:再貼現-抵押貸款；再貸款-信用貸款、抵押貸款等。再貼現-經濟發行；信用放款則不一定。

14、中央銀行證券買賣業務與貸款業務有何異同:相同--1就其效果而言，中央銀行買進證券實際上是以自己創造的負債去支付，這相當于中央銀行的貸款2就對貨幣供應量的影響而言，中央銀行買進證券同發放貸款一樣，實際上都會引起社會的基礎貨幣量增加3都是中央銀行調節和控制貨幣供應量的工具。

不同:1資金的流動性不同2業務收益方式不同3對中央銀行而言，貸款有利息收入；而證券買賣則沒有利息收入，只有買進或賣出證券的價差收益4證券買賣業務對經濟、金融環境的要求不同

內部時滯:從經濟金融形式的變化需要貨幣政策做某種變更到貨幣當局采取現實行動之間所花費的時間。外部時滯：從貨幣管理當局采取現實行動到有關經濟變量發生變動的時間，外部時滯又稱效應時滯。

量化寬松貨幣政策:中央銀行在實行零利率或近似零利率政策后,通過購買國債等中長期債券,增加基礎貨幣供給,向市場注入大量流動性的干預方式.與利率杠桿等傳統工具不同,量化寬松被視為一種非常規的工具。

金融監管:1)狹義的金融監管:金融監管當局依據國家法律法規的授權對整個金融業（包括金融機構以及金融機構在金融市場上所有的業務活動）實施的監督管理。2)廣義的金融監管:在上述監管之外，還包括了金融機構內部控制與稽核的自律性監管、同業組織的互律性監管、社會中介組織和輿論的社會性監管等。

集中監管體制 :指把金融業作為一個相互聯系的整體統一進行監管，一般由一個金融監管機構承擔監管的職責，絕大多數國家是由中央銀行來承擔。又稱為“一元化”監管體制。分業監管體制:根據金融業內不同的機構主體及其業務范圍的劃分而分別進行監管的體制。功能型監管:將各專業監管機構的職責由原來以機構為界線轉變為以金融活動為界線。金融監管部門所關注的重點是金融機構的業務活動及其所能夠發揮的基本功能，而不再是金融機構本身。

存款保險制度:存款保險，是指由存款金融機構集中起來建立一個保險機構，各存款性金融機構作為投保機構向保險機構交納保險費，當投保機構面臨危機或破產時，保險機構向其提供流動性資助，或代替破產機構在一定限度內對存款者支付存款。存款保險制度是西方國家在20世紀30年代之后普遍推行和采用的防范金融風險的有效辦法。正回購：中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券，并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為，正回購為央行從市場收回流動性的操作，正回購到期則為央行向市場投放流動性的操作。逆回購：中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。

支小再貸款:央行通過部分商業銀行，以信用再貸款方式投向小微企業的再貸款。22.結合我國實際分析中央銀行一般性貨幣政策工具的作用及局限性。

（一）法定存款準備金1.作用1）保證商業銀行等存款貨幣機構資金的流動性2）集中一部分信貸資金3）調節貨幣供給總量2.局限性：對經濟的振動太大，中央銀行一般不車額調整缺芝彈性了，有固定化的傾向，法定準備金率的提高可使超額準備率較低的銀行立即陷入流動性困境。

（二）再貼現政策1.作用：中央銀行可利用它來履行最后貸款人的職責，并在一定程度上體現中央銀行的政策意圖，既可以調節貨幣總量，又可以調節信貸結構 2.局限性：1）調整貼現率的告示效應是相對的2）利差將隨市場利率的變化而發生較大的波動3）控制貨幣供給量的主動權并不完全在中央銀行

（三）公開市場業務1.作用1）公開市場業務的主動權完全在中央銀行2）公開市場業務可以靈活精巧的進行，不會像存款準備金政策那樣對經濟產生過于猛烈的沖擊3）公開市場業務可以進行經常性、連續性的操作，具有較強的伸縮性，是中央銀行進行日常性調節的較為理想的工具4）公開市場業務具有極強的可逆轉性5）公開市場業務可迅速的操作。由于公開市場業務存在的許多優點，它已成為大多數國家中央銀行經常性使用的貨幣政策工具

25.中央銀行可供選擇的貨幣政策工具有哪些？ 1.消費者信用控制：中央銀行對消費者不動產以外的耐用消費品分期購買或貸款的管理措施。目的在于影響消費者對耐用消費品有支付能力的需求.2證券市場信用控制：中央銀行對有價證券的交易，規定應支付的保證金限額，目的在于限制用借款購買有價證券的比重。它是對證券市場的貸款量實施控制的一項特殊措施，在美國貨幣政策史上最早出現，目前仍繼續使用。3.不動產信用控制指中央銀行對商業銀行等金融機構向客戶提供不動產抵押貸款的管理措施。主要是規定貸款的最高限額、貸款的最長娜翔第一次付現的最低金額等，采取這些措施的主要目的限制房地產投機，抑制房地產泡沫4.優惠利率：中央銀行對國家擬重點發展的某些部門、行業和產品規定較低的利率，以鼓勵其發展，有利于國民經濟產業結構和產品結構的調整和升級換代。實行優惠利率的兩種方式：1)中央銀行對這些需要重點扶持發展的行業、企業和產品規定較低的貸款利率，由商業銀行執行。2)中央銀行對這些行業和企業的票據規定較低的再貼現率，引導商業銀行的資金投向和投量。

26.什么是貨幣政策傳導機制？分別說明凱恩斯學派和貨幣學派在貨幣政策傳導機制上的觀點:1.貨幣政策傳導機制是指中央銀行確定貨幣政策目標之后，從選用一定的貨幣政策工具進行政策操作開始，到實現其預期目標之間，所經過的操作變量、中介變量到最終目標的逐次傳遞過程。2.凱恩斯學派貨幣政策傳導機制理論：凱恩斯把他對貨幣需求的分析納入到對總需求和總供給的分析框架中，形成了關于貨幣活動如何影響經濟活動的途徑，即貨幣政策傳遞機制的分析。凱恩斯學派的總需求方程式如下：

C表示消費支出，I表示投資支出、G表示政府支出、NX表示凈出口。1)一項貨幣政策的實施通過貨幣供給量變動影響到利率，再通過利率影響到上述各個因素，最終對總需求發生影響2)總需求曲線是向下傾斜的，并因貨幣供應的變動而相應移動3)凱恩斯學派還認為投資、政府支出和凈出口以及人們預期的不確定性也會導致總需求曲線的移動。3.貨幣學派的貨幣政策傳導機制理論：M→ E → Y 如：M↑→ E ↑→Y ↑觀點：貨幣對總需求的變動是至關重要的。

28.分析影響貨幣政策效應的因素:

1、體制因素：貨幣政策作為一種宏觀經濟的間接調控手段，其作用機制以利益誘導為基本特征。貨幣政策效應的有效傳遞是以具有獨立市場主體地位的金融機構、企業和個人行為的配合為基礎的，而這又是有相應的社會經濟體制決定的.1)體制因素對企業行為的影響:只有當企業是一個真正的市場行為主體的情況下，即企業具有追求自身利益最大化的內在動力和愿望及實現其愿望的經營自主權和平衡收支預算的自我約束能力，以利益誘導為基本特征的貨幣政策才能通過企業行為順利傳遞政策效應。企業的市場行為機制是貨幣政策順利傳遞的前提之一2)體制因素對金融部門的影響:以利益誘導為特征的貨幣政策的順利傳遞需要以利益最大化為目標，有經營自主權和自我約束能力的銀行的存在為前提3)體制因素對居民行為的影響:居民經濟行為目標是自身效用最大化，包括消費效用最大化和儲蓄投資利潤最大化，這種利益最大化是居民行為的動力機制和約束機制4)居民追求利益的愿望及實現這種愿望的自主決策權和自我約束能力是其對貨幣政策變化作出反應的前提，也是貨幣政策有效傳遞的重要條件之一.2、市場因素:貨幣政策順利傳遞的條件是1)充分發育的市場，特別是充分發育的金融市場2)完備的市場體系3)規范的市場操作

3、信息因素對貨幣政策傳遞的影響:迅速、及時、準確而完備的信息是各經濟主體準確決策的基礎。信息因素對貨幣政策傳遞的影響主要表現在三個方面：1)中央銀行和公眾之間的信息非對稱2)銀行和借款人之間的信息非對稱3)信息披露準確度對貨幣政策有效傳遞的影響。

4、經濟周期因素對貨幣政策傳遞的影響:經濟周期波動會影響企業經營狀況和投資預期，也會影響居民收入和消費支出，還會影響銀行貸款規模，在經濟周期的不同階段貨幣政策的傳遞效應是不同的。1)經濟蕭條時期，擴張性貨幣政策傳遞效應較差；2)經濟復蘇時期，擴張性貨幣政策效果較好；3)經濟繁榮時期，緊縮性貨幣政策的效果較差；4)經濟衰退時期，緊縮性貨幣政策效果較好。

31.結合存款保險制度的發展趨勢談談對我國建立存款保險制度的認識:1.1)隱性存款保險轉變為顯性存款保險 2)強制投保3)限額賠付: 制定賠付限額，超過限額以上的存款不予保護。存款保險制度主要是以保護中小存款人的利益為目的存款保險機構功能多元化:存款保險機構不僅負責存款保險資金的籌集、管理、運用和賠付，而且還負責對問題金融機構的救助、重組、甚至清算。在有些國家，上述職能還衍生出對投保金融機構的查和監管功能。這樣，多種職能集于一身，有助于防范道德風險。2.存款保險制度是西方國家在20世紀30年代之后普遍推行和采用的防范金融風險的有效辦法，從中央銀行金融監管角度來看，它能起著以下三方面的效果：1)存款保險制度為整個金融體系又設置了一道安全防線，從而提高了金融體系的信譽和穩定性2)存款保險制度對穩定市場,避免金融風潮起著積極作用3)存款保險制度是中央銀行金融監管的輔助和補充。

2.分析我國多次調整存款準備金率的原因和效果。原因：流動性過剩是提高準備金率的直接原因；再貼現、公開市場業務等貨幣操作工具沖銷有限，法定存款準備金率是調整流動性的一劑猛藥；法定存款準備金率的變動還具有操作簡單、成本低的特點；法定存款準備金率的微小變動就會帶來貨幣供給量的極大變動，這跟我國面臨的需要大量回收流動性的現實正好吻合，所以法定存款準備金率在中國正好派上用場；另外，跟發行中央銀行票據比起來，法定存款準備金率沒有到期的問題，不會每隔一段時間重新釋放流動性，所以中央銀行更青睞法定存款準備金率這一工具。效果：法定存款準備金率的提高對回收流動性起到了一定的作用。法定存款準備金率提高，貨幣乘數下降，貨幣供給量減少。

3.結合實際談談你對我國發行中央銀行票據的認識。中央銀行票據是中央銀行為調節商業銀行超額準備金而向商業銀行發行的短期債務憑證，其實質是中央銀行債券。它是為調節商業銀行超額準備金存款水平，將原本由商業銀行持有、可以自由用于發放貸款的超額準備金存款，轉變為仍由商業銀行持有、但卻不能自由用于發放貸款的央行票據，即吸收商業銀行過多的可貸資金，以便進一步控制其信貸擴張能力。在2010年前，央票發行逐年增加，是由于對沖外匯占款、加強對商業銀行的流動性管理、防范債券市場的利率風險。但2011——2012年央票減少發行，并最后暫停發行，主要由于央票沖銷效果呈下降趨勢、存在利差倒掛、資金面持續緊張。2013年5月央票重啟，是為了應對熱錢流入、對沖流動性、擴大工具箱。整體來看，我國央票較靈活、流動性強，但目前其對沖效果遞減、央行成本逐漸增加，若長期來看不具持續性。

1、社會融資規模;：指一定時期內（每月、每季或每年）實體經濟(即企業和個人)從金融體系獲得的全部資金總額。

2、通貨膨脹目標制：在一定的時間范圍內，由政府和中央銀行直接宣布一個通貨膨脹目標區域（比如，年通貨膨脹率為1%—3%），以此加強公眾對貨幣政策意圖和目標的理解。通貨膨脹目標制是一套以保持低的和穩定的通貨膨脹為目標的貨幣政策制度或政策框架。其基本含義是:一國當局將通貨膨脹作為貨幣政策的首要目標或唯一目標，迫使中央銀行通過對未來價格變動的預測來把握通貨膨脹的變動趨勢，提前采取緊縮或擴張的政策使通貨膨脹率維持在事先宣布的水平或范圍內。設定通貨膨脹目標值時，應考慮以下幾個因素：1）通貨膨脹率應低于經濟增長率，否則達不到有效增長；2）通貨膨脹應該在人們可以承受的范圍之內，否則會引起經濟的混亂；3）通貨膨脹率應低于存款的平均利率水平，否則會減少儲蓄，破壞資源的有效配置，從而阻礙經濟增長；4）通貨膨脹率的設置應是一個穩定的區間，這樣既能穩定人們的預期，又為貨幣政策的靈活操作留下一定的余地

3、基礎貨幣：基礎貨幣也被稱為“強力貨幣”和“高能貨幣”，充分顯示了其在貨幣創造中的重要作用。基礎貨幣是由準備金和流通中現金組成，二者均是貨幣創造的基礎。從基礎貨幣與貨幣供應量的關系來看，基礎貨幣是“源”，貨幣供應量是“流”，貨幣供應量最初都是從基礎貨幣通過銀行體系而形成的。中央銀行對基礎貨幣的控制也不是完全的。通過基礎貨幣控制貨幣供給總量還取決于貨幣乘數是否穩定可測。基礎貨幣也是我國現行的貨幣政策操作指標。

4、存款準備金政策：指中央銀行對商業銀行等存款貨幣機構存款規定存款準備金率，強制性地要求商業銀行等存款貨幣機構按規定比率上繳存款準備金。

5、再貼現政策：指中央銀行通過提高或降低再貼現率的辦法，影響商業銀行等存款貨幣機構從中央銀行獲得再貼現貸款和超額準備，達到增加或減少貨幣供給量，實現貨幣政策目標的一種政策措施。一般包括再貼現率的調整和規定向中央銀行申請再貼現的資格。

6、公開市場政策：是中央銀行在金融市場買進或賣出有價證券，以改變商業銀行等存款貨幣機構的準備金，進而影響貨幣供給量和利率，實現貨幣政策目標的一種政策措施。

7、消費者信用控制：指中央銀行對消費者不動產以外的耐用消費品分期購買或貸款的管理措施。目的在于影響者對耐用消費品有支付能力的需求。

8、窗口指導：中央銀行根據產業行情、物價趨勢和金融市場動向，規定商業銀行的貸款重點投向和貸款變動數量等。

9、貨幣中性：貨幣供應量只會影響價格等名義變量，而對真實產出沒有影響。

10、適應性預期：指人們在對未來會發生的預期是基于過去（歷史）的。在估計或判斷未來的經濟走勢時，利用過去預期與過去實際間的差距來矯正對未來的預期。

11、貨幣政策時滯：指從需要制定貨幣政策到貨幣政策最終影響各經濟部門變量，實現政策目標所經過的時間。

15、你認為應如何完善我國外匯儲備的經營管理？答：對外匯儲備的管理，從總體上講應該注意兩方面：一是外匯儲備規模的管理；二是外匯儲備結構的管理。

（1）對外匯儲備規模的管理。國際儲備過多是對資源的浪費，過少則將面臨喪失國際支付能力的可能，因此，確定合理持有水平，是一個十分重要的問題。保有多少國際儲備，并沒有統一的固定不變的標準，需要根據本國的國際收支狀況和國內經濟的政策確定。一般來說，首先，要從國家支付債務和商品進口方面考慮，滿足其周轉需要，防止出現支付困難的情況。同時，也要考慮債務償還問題。長期債務構成比重大，外匯儲備可偏低一些；如果短期債務多，則需保有較多的外匯儲備。其次，還要從貨幣政策方面考慮。國際儲備在許多國家也是貨幣發行準備金，它對于調節貨幣發行、穩定對內對外幣值有著重要的作用。對我國來說，外匯儲備顯然足以滿足支付和應對風險的需要，并且，持有這樣一筆巨額的外匯儲備，其成本也是巨大的。首先是會有利差的損失，其次是存在著高額的機會成本損失。因此應當注意適當控制外匯儲備的規模，盡可能減少持有成本。

（2）對外匯儲備結構的管理。一般情況下，國家都是從安全性、收益性、可兌現性這三個方面考慮其構成比例。在貿易伙伴多元化、匯率風險巨大的今天，應當進一步加強外匯儲備資產的多元化，適當減少美元資產的比例，增加其他幣種的規模，特別是應當發揮外匯儲備對經濟增長的作用，建立將儲備轉化為投資、將資金轉化為資本的新機制。

17、了解支付系統的分類和我國支付體系的建設與發展。答：

（一）分類：

一、中央銀行和其他機構運營的支付系統，按所有者/運行者劃分：

1、由中央銀行所有并運行；

2、由私營清算機構所有并運行；

3、商業銀行等金融機構所有并運行的系統內支付系統；

二、大額支付系統和小額支付系統，按支付系統的服務對象及單筆業務支付金額劃分：

1、大額支付（資金轉帳）系統：支付清算體系的主干線。主要處理行間往來、證券和金融衍生工具交易、黃金和外匯交易、貨幣市場交易及跨國交易等引發的債權債務清償和資金轉移。

2、小額支付（零售支付）系統：服務對象主要是工商企業、個人消費者、其他小型經濟交易的參與者。業務量大，每筆金額小，支付分散。

三、凈額結算系統和全額結算系統，根據對轉帳資金的不同處理方式，分為兩種形式：

1、凈額結算系統：支付系統將在一定時點上收到的各金融機構的轉賬金額總數減去發出的轉賬金額總數，得出凈結算頭寸。支付系統對金融機構的凈結算頭寸通過中央銀行或清算機構進行劃轉，從而實現清算。

2、全額結算系統：支付系統對金融機構的每一筆轉帳業務進行一一對應結算，而不是在指定時點進行總的借、貸方差額結算。分為定時（延時）結算和實時（連續）結算。定時（延時）結算：支付結算集中在營業日系統運行期間的一個指定時刻，如這一時刻為日終，則稱為日終結算。實時（連續）結算：支付結算在營業日系統運行期間的任何時刻都可以進行，支付指令隨時發送隨時處理，屬于資金轉帳指令處理和資金結算同步、持續進行的實時全額結算。實時全額結算系統：實時全額結算系統可有效防范與控制系統運行中的各種風險。其特點在于“實時”和“全額”，同時該系統處理的所有支付結清算都是不可變更和無條件的終局性結算。

18、如何理解通貨膨脹目標制？答：

（一）、通貨膨脹目標制是一套以保持低的和穩定的通貨膨脹為目標的貨幣政策制度或政策框架。其基本含義是:一國當局將通貨膨脹作為貨幣政策的首要目標或唯一目標（該目標具有無可爭議的優先權），迫使中央銀行通過對未來價格變動的預測來把握通貨膨脹的變動趨勢，提前采取緊縮或擴張的政策使通貨膨脹率維持在事先宣布的水平或范圍內。

（二）、通貨膨脹目標制：(1)事先確定一個明確的數量化目標(2)物價穩定成為貨幣政策的優先目標(3)貨幣政策有較高的前瞻性（對通貨膨 脹進行預測）(4)貨幣政策有較高的透明度(5)中央銀行的責任

（三）、設定通貨膨脹目標值時，應考慮以下幾個因素：1）通貨膨脹率應低于經濟增長率，否則達不到有效增長；2）通貨膨脹應該在人們可以承受的范圍之內，否則會引起經濟的混亂；3）通貨膨脹率應低于存款的平均利率水平，否則會減少儲蓄，破壞資源的有效配置，從而阻礙經濟增長；4）通貨膨脹率的設置應是一個穩定的區間，這樣既能穩定人們的預期，又為貨幣政策的靈活操作留下一定的余地

19、試述貨幣政策最終目標之間的關系及對我國貨幣政策最終目標的認識。答：貨幣政策最終目標有物價穩定、充分就業、經濟增長、國際收支平衡和金融穩定。貨幣政策諸目標之間的關系是比較復雜的。從長期和理論上來看，貨幣政策的上述目標應該是統一的，相輔相成的。然而從短期看，從實際經濟運行來看，上述目標之間又存在一定程度的矛盾：1.充分就業與經濟增長的關系2.穩定幣值與經濟增長和充分就業的關系3.穩定幣值與國際收支平衡和金融穩定的關系。1）充分就業和經濟增長的矛盾：在勞動密集型模式下，二者之間存在正相關關系；在資本和知識密集型模式下，二者之間存在一定的矛盾2）充分就業和國際收支平衡的矛盾：就業人數增加→ 收入水平提高→ 對國外商品的需求增加→國際收支逆差；充分就業→工資水平提高→產品成本提高→出口減少→貿易收支出現逆差；3）物價穩定與充分就業之間的矛盾：菲利普斯曲線---通貨膨脹率與失業率之間存在一種此消彼漲的關系。菲利普斯曲線的意義是提供了一份“政策選擇的菜單”含義：反映了失業率上升是治理通貨膨脹的代價，而通貨膨脹上升則是降低失業率的代價。社會臨界點：即失業率和通貨膨脹率的社會可以接受程度4）物價穩定與經濟增長之間的矛盾：穩定物價需要抑制總需求，而促進經濟增長需要擴大總需求；要加快經濟增長，就必須配合擴張性的貨幣政策，以刺激投資和消費，而投資和消費的增加，又有可能引發物價上漲；要穩定物價，必須施緊縮性的貨幣政策，而這種政策又可能損害經濟增長速度；最壞的情況是通貨膨脹與經濟停滯并存：“滯脹”6）物價穩定與國際收支平衡之間的矛盾：為了平抑國內物價，增加國內供給，就必須增加進口，減少出口，這會造成國際收支逆差。為了消除國際收支逆差，需減少進口，擴大出口，減少國內商品供給，這又可能給國內市場造成壓力，導致價格上漲7）經濟增長與國際收支平衡之間的矛盾擴張性的貨幣政策，導致經濟增長，國民收入增加，導致進口增加，資金外流，國際儲備減少，導致國際收支出現逆差；相反，則會引起國際收支出現順差。

我國采取適度寬松的貨幣政策，最終目標為幣值穩定、經濟增長、充分就業、平衡國際收支。貨幣政策面對的一個最大難題是貨幣政策最終目標的選擇問題。目前，關于我國貨幣政策最終目標，政府和社會各界都要求貨幣政策“發揮更積極的作用”。一直以來，中國貨幣政策實質上面臨多重目標約束，如物價穩定、促進就業、確保經濟增長、支持國有企業改革、配合積極的財政政策擴大內需、確保外匯儲備不減少、保持人民幣匯率穩定。對貨幣政策最終目標的選擇要充分考慮我國的國情。

20、什么是貨幣政策中介指標？如何選擇中介指標？答：貨幣政策中介指標是處于最終目標和操作指標之間，是中央銀行通過貨幣政策操作和傳導后能夠以一定的精確度達到的政策變量；通常有市場利率、貨幣供應量，在一定條件下，信貸量和匯率也可充當中介指標。

中介指標的選取要符合三個標準： ① 可測性，中央銀行能夠迅速獲得這些指標準確的資料數據，并進行相應的分析判斷； ② 可控性，這些指標能在足夠短的時間內受貨幣政策的影響，并按政策設定的方向和力度發生變化； ③ 相關性，該指標與貨幣政策最終目標又極為密切的關系，控制祝這些指標就能基本實現政策目標。

21、試分析利率和貨幣供應量作為中介指標的優缺點。答：

（一）貨幣供給量：優點：①相關性密切，貨幣供應量變動能直接影響經濟活動；②可控性強；央行對貨幣供給量的控制能力較強；③貨幣供應量與貨幣政策意圖聯系密切；④可測性強；貨幣供應量的各個層次都很直觀地反映在各級銀行的資產負債表中，方便測量和計算。缺點：央行對貨幣供給量的控制能力不是絕對的；

（二）利率：優點：①利率能夠反映貨幣和信用的供求狀況，并能表現出貨幣信用供求狀況的相對變化；②可控性：中央銀行能應用貨幣政策工具較有效控制③可測性：利率數據可以及時獲得④相關性：與各最終目標的相關性較高。缺點：利率作為內生變量和作為政策變量往往很難區分。利率的變動是順循環的；經濟繁榮時，利率因信貸需求增加而上升；經濟停滯時，利率隨信貸需求減少而下降。然而作為政策變量，利率與總需求也應沿同一方向變動；經濟過熱，應提高利率；經濟疲軟，應降低利率。

第四篇：中央銀行選擇題

1．在下列貨幣政策工具當中能夠影響利率水平和結構的是(C)。A．法定存款準備金政策B．再貼現政策C．公開市場業務D．優惠利率

2．在下列貨幣政策工具當中，中央銀行擁有完全主動權的是(ACD)。A．法定存款準備金政策B．再貼現政策C．公開市場業務D．直接信用控制

3．屬于公開市場業務發揮作用的條件是(ABC)。

A．中央銀行必須具備強大的資金實力 B．國內金融市場機制應完善 C．金融市場上的證券種類和數量要適當D．商業銀行要配合中央銀行的行動

4．下列貨幣政策工具當中具有強制性的是(AB)。

A．法定存款準備金政策B．消費者信用控制C．道義勸告D。窗口指導

5．下列貨幣政策工具中，我國目前正在采用的是(BCD)。A．信貸計劃B．利率C．再貸款D．差額存款準備金率

6．中央銀行實施貨幣政策首先會影響到(C)。

A．最終目標 B．中介目標 C．操作目標 D．中間目標 7．反映經濟形式變化先行指標的物價指數是(B)。

A．物價平減指數 B．批發物價指數 C．零售物價指數 D．消費物價指數

8．認為貨幣政策的實施，除了引起價格水平變化以外，對收入、就業、總需求、投資、實際工資及利率等變量都無影響。這一觀點屬于(A)。

A．古典學派 B．凱恩斯主義 C．貨幣主義 D．理性預期學派 9．貨幣政策目標中所講的充分就業指的是(BC)。

A．季節性失業 B．摩擦性失業 C．自愿性失業 D．非自愿性失業 10．我國通過法律的形式規定的貨幣政策目標是(D)。A。經濟增長 B．實現經濟增長的前提下，保持幣值穩定 C．穩定物價 D．保持貨幣幣值的穩定，并以此促進經濟增長 11．依據經濟發展狀況來協調貨幣政策目標的方法屬于下列方法中的(A)。

A．相機抉擇法B．“逆經濟風向”抉擇法C．“簡單規則”抉擇法D．“臨界點”抉擇法

12．下列選項中不作為貨幣政策中介目標的是(D)。A．貨幣供給量B．利率C．銀行信貸規模D．基礎貨幣 13．下列選項中符合貨幣政策的主要特征有(ABC)。

A．貨幣政策是一項總量經濟政策和宏觀經濟政策B．貨幣政策是調節社會總需求的政策C．貨幣政策調節機制的間接性 D．貨幣政策目標的短期性

14．下列選項中關于貨幣供求與社會總供求之間關系描述正確的有(ACD)。

A．貨幣供給促使社會總需求的形成，社會總需求影響社會總供給 B．商品供給決定貨幣供給 C．社會總供給決定了真實貨幣需求

D．貨幣需求決定貨幣供給，貨幣需求影響社會總供給 15．下列關于貨幣政策的命題正確的有(AC)。

A．它是以總量調節為主的政策 B．它是以結構調節為主的政策 C．它是調節總需求的政策 D．它是通過調節總供給而間接影響總需求

16．按照中央銀行對貨幣政策目標的影響程度、速度及施加影響的方式，貨幣政策目標可以劃分(ABC)。A．最終目標B．中介目標C．操作目標D．中間目標

17．下列選項中可選作為貨幣政策目標的有(ABCD)。

A．幣值穩定 B．經濟增長，金融穩定 C．充分就業 D．國際收支平衡

18．貨幣政策目標之一幣值穩定的含義是：(ABC)。

A．其中的物價是指一般物價水平，而非個別商品或勞務價格的變動 B．幣值穩定不是絕對靜止的，可以有一定的波動，但波動不能過大 C．穩定幣值包含一定程度的物價變動

D．當物價波動過大時，可以通過抑制物價上升來解決 19．金融穩定是指(ABCD)。

A．金融機構、金融市場和市場基礎設施運行良好，抵御各種沖擊而不會降低儲蓄向投資轉化效率的一種狀態

B．反映的是一種金融運行的狀態，體現了資源配置不斷優化的要求，服務于金融發展的根本目標 C．緣于建立在穩固的基礎上、能有效提供儲蓄向投資轉化的機會而不會產生大的動蕩的金融體系

D．包括金融體系中關鍵性的金融機構保持穩定和關鍵性的市場保持穩定

20．貨幣政策要兼顧兩個目標存在困難，下列選項中符合這種情況的有(D)。

A．幣值穩定與充分就業 B．幣值穩定與經濟增長 C．經濟增長與國際收支平衡D．經濟增長與充分就業

21．目前我國理論界關于貨幣政策目標選擇的理論主要有(ABD)。A．單一目標論B．雙重目標論C．三重目標論D．多重目標論 22．貨幣政策決策主要依據有(BCD)。

A．對國家產業政策的分析和預測 B．國內宏觀和微觀經濟運行狀況分析和預測

C．世界經濟、金融形勢變化及其對國內經濟影響的預測分析D．國內貨幣金融形勢預測分析

23．中央銀行經理國庫的重要意義表現為(ABCD)。

A．有利于財政部門和金融部門協調配合B．有利于擴大中央銀行信貸資金來源

C．有利于保證國庫資金安全，確保國庫資金及時、準確地解繳入庫 D．可充分發揮中央銀行的優勢，提高國庫經營管理效率

24．設有單獨的國庫機構的國家有(ABD)。A．英國B．美國C．法國D．意大利 25．中央銀行會計的特點有(C)。

A．會計核算形式的大眾性B．不具有核算管理、預測分析和參與決策的特點

C．會計核算內容、科目、報表、憑證的特殊性D．會計核算方法的一般性

26．中央銀行的會計報表，按編制的時期劃分為(ABCD)。A．日計表B．月計表C．決算表D．全國銀行統一報表

27．金融統計工作必須遵循的原則有(D)。A．主觀性B．差別性C．公開性D．科學性

28．(B)是根據金融統計對象、研究目的及統計設計的要求，有組織、有計劃地收集各類金融活動數據資料的業務過程。A．統計設計B．統計調查C．統計整理D。統計分析

29．支付清算體系是指中央銀行向商業銀行等金融機構的社會經濟往來提供各種清算服務的綜合安排，它主要由(ABCD)構成。A．清算機構 B．清算工具 C．支付系統 D．清算制度

30．為了保證銀行同業清算持續、有序地進行，中央銀行通常對銀行的(B)管理有所要求。

A．安全性B．流動性C．收益性D．創新性

31．付款行首先將完整的支付信息發送給中央銀行，待中央銀行完成資金匯劃后，再將完整的支付信息發送給收款行，這屬于(A)。A．V型結構 B．Y型結構 C．I型結構 D．T型結構 32．中央銀行支付清算服務的主要內容包括(ABD)。A．組織票據交換清算 B．辦理異地跨行清算 C．不為私營清算機構提供差額清算服務D．提供證券和金融衍生工具交易清算服務

33．中央銀行()是現代化支付系統運行的重要基礎。(C)A．實時支付系統 B．小額支付系統 C．會計核算系統 D．大額支付系統

34．跨國支付清算的特征包括：(ABC)。

A．具有全局性與世界性的特點 B．涉及不同國家貨幣和不同的支付清算安排

C．需要借助跨國支付系統及銀行往來賬戶實現跨國銀行闖清算 D．中央銀行在跨國支付清算活動中具有重要地位 35．(D)是美聯儲在CHIPS系統運行中的主要作用。

A．提供支付清算服務B．經營管理C．提供資金支持D．風險管理 36．在現代化支付系統運用的電子數據處理設備及通訊系統出現技術性故障或操作失誤時，使整個支付系統運行陷入癱瘓的潛在風險屬于(D)。

A．信用風險B．流動性風險C．法律風險D．操作風險 37．中央銀行在外匯儲備經營中，主要面臨(ABC)三種風險。A．市場風險B．商業信用風險C．主權風險D．流動性風險 38．國際上一般認為，一國外匯儲備持有量應該保持在該國()個月的進口用匯水平上，并且不少于該國外債余額的30％。(C)A．1～2 B．5～6 C．3～4 D．7～8 39．再貼現利率是一種(AC)利率。

A．基準利率B．短期市場利率C．官定利率D．長期市場利率 40．一張票據面額為1000元，離到期還有30天，在年貼現率為7．2％時，再貼現實付金額為(C)元。A．1000 B．928 C．940 D．820 41．中央銀行也可以通過(BC)增加商業銀行等金融機構的籌資成本，達到減少貨幣供應量的目的。

A．降低再貼現率B．提高貸款利率c．提高再貼現率 D．降低貸款利率

42．中央銀行的存款業務主要是收存(BD)的存款。A．個人B．銀行等金融機構C．工商企業D．政府部門 43．第一準備主要包括(AD)。

A．庫存現金B．流動性資產C．國庫券D．存放在中央銀行的法定準備金

44．中央銀行的貨幣發行，主要是通過(AC)等方式將貨幣注入流通的，并通過同樣的渠道反向組織貨幣的回籠。

A．向商業銀行等金融機構提供貸款B．出售政府債券 C．接受商業票據再貼現 D．出售黃金外匯

45．中央銀行職能的發揮與其(D)業務有密切關系。A．貼現B．貸款C．資產D．負債

46．現金投放為200億，現金回籠為500億，現金凈回籠為(D)億元。A．200 B．500 C．700 D．300 47．宏觀管理主要指(A)、(B)、(D)等。

A．貨幣流通總量的確定 B．貨幣流通量與結構的計量與測定 C．貨幣流通的渠道與方式確定 D．貨幣流通調節手段的選擇 48．按中央銀行的業務活動是否與貨幣資金的運動相關，一般可分為(A)和(C)兩大類。

A．銀行性業務B．資產類業務C．管理性業務D．貨幣資金業務 49．根據《中國人民銀行法》，中國人民銀行不得(ACD)。

A．對政府財政透支B．給政府貸款C．直接認購政府債券D．包銷政府債券E．購買國債

50．中央銀行資產負債表中資產和負債的關系有(BCD)。A．自有資本=資產+負債 B．資產=負債+自有資本 C．負債=資產-自有資本 D．自有資本=資產-負債

51．中國人民銀行不得直接(A)、包銷國債和其他政府債券。A．認購B．購買C．買賣D．回購

52．下列中央銀行業務活動中屬于管理性業務的是(B)。

A．清算業務B．金融調查統計業務C．會計業務D．兌付債券業務 53．下列不屬于中央資產負債表中資產項的是(D)A．對中央政府的債權B．對存款貨幣銀行的債權C．對私人部門的債權D．發行債券

54．中央銀行制定和執行貨幣政策的手段有(ABCD)。A．存款準備金B．公開市場操作C．再貼現D．其他調控手段 55．中央銀行獨立性的具體內容包括(ABC)。A．享有獨立的貨幣發行權 B．獨立制定和執行貨幣政策 C．獨立監督、監測金融市場 D．完全獨立于政府之外 56．下列國家的中央銀行獨立性較強的是(AB)A．德國 B．美國 C．英國 D．日本 57．中央銀行的主要職責是(ABC)

A．制定和執行貨幣政策 B．對金融業實施監督管理 C．組織、參與和管理支付清算 D．間接向社會公眾提供服務 58．金融國際化主要表現為(ABC)。

A．金融業務的跨國經營 B．金融機構的跨國設立 C．金融市場的全球一體化 D．金融創新的國際服務 59.行制度的基本類型有(ABCD)。

A．單一式中央銀行制度B．復合式中央銀行C．準中央銀行制度D．跨國中央銀行制度

60．中央銀行的基本職能包括(ABC)。

A．發行的銀行B．銀行的銀行C．政府的銀行D．調控監管職能 61．中央銀行的綜合職能包括(BCD)。

A．發行的銀行B．調控職能C．服務職能D．管理職能 4．中央銀行的資本組成類型有(ABCDE)。

A．國有B．私有C．公私合股D．無資本金E．多國共有制度 62．下列(A)銀行是無資本金的特殊法人。A．韓國C．澳大利亞B．日本D．意大利

第五篇：第五章 中央銀行

? 第五章 中央銀行

在世界各國中，金融市場最重要的參與者都是中央銀行。中央銀行是代表一國政府調控金融、經濟發展的特殊的金融機構，是全國信用制度的樞紐，在制定和執行貨幣政策方面起著特殊作用。雖然中央銀行也被稱為“銀行”，但它并不是一般意義上的銀行，而是一個政府管理機構。自二戰結束以來，中央銀行制度已經為世界各國普遍采用，它們在各國的金融體系管理、貨幣政策實施等方面占據著核心地位。為了理解中央銀行在金融市場和整體經濟中扮演的角色，本章我們將學習中央銀行產生的歷史、承擔的職能，中央銀行的資產負債表以及中央銀行的獨立性。

學習目標及重要知識點

在完成本章的學習之后，你應該可以：

1、了解中央銀行的產生、發展

2、掌握中央銀行的性質和職能

3、掌握中央銀行的資產負債表的資產項目和負債項目

4、掌握中央銀行資產負債表各項目變動對基礎貨幣的影響

5、了解中央銀行的獨立性

本章重要知識點：

1、掌握中央銀行的性質和職能

2、掌握中央銀行的資產負債表的資產項目和負債項目

3、掌握中央銀行資產負債表各項目變動對基礎貨幣的影響

最后修改: 2010年07月22日 星期四 16:29

本章課程活動安排如下：

1、完成本章在線學習（講解視頻、知識點學習）

2、完成本章自測題

3、瀏覽本章案例分析并參加論壇討論

4、完成綜合測試二

5、進行央行決策游戲，完成工作實踐一并提交作業一

6、模擬炒股基金運作及小組討論

第一節 中央銀行的產生及職能

中國人民銀行成為央行

中國人民銀行是我國的中央銀行。它的歷史可以追溯到第二次國內革命戰爭時期。1931年11月7日，在江西瑞金召開的“全國蘇維埃第一次代表大會”上，通過決議成立“中華蘇維埃共和國國家銀行”（簡稱蘇維埃國家銀行），并發行貨幣。1948年12月1日，中國人民銀行在河北省石家莊市正式成立，1949年2月遷入北平。

新中國成立初期，中國人民銀行的主要任務是在全國建立統一的國家銀行體系。一是建立獨立統一的貨幣體系，使人民幣成為境內流通的本位幣，與各經濟部門協同治理通貨膨脹；二是迅速普建分支機構，形成國家銀行體系，接管官僚資本銀行，整頓私營金融業；三是實行金融管理，疏導游資，打擊金銀外幣黑市，取消在華外商銀行的特權，禁止外國貨幣流通，統一管理外匯；四是開展存款、放款、匯兌和外匯業務，促進城鄉物資交流，為迎接經濟建設作準備。到1952年國民經濟恢復時期結束時，中國人民銀行基本完成了上述任務。到1953年，中國人民銀行總行統一掌握了全國信貸資金,“統存統貸”這一體制一直維持到1978年。在這二十幾年里，中國人民銀行既是管理金融的國家機

關，又是全面經營銀行業務的國家銀行。

從1979年起，國家開始對金融體制進行改革。以后的5年間，中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行和中國工商銀行相繼組建（從中國人民銀行分離出去，單獨設立），保險公司、信托投資公司和城市信用合作社陸續成立，呈現出金融機構多元化和金融業務多樣化的局面。

1983年9月，國務院決定中國人民銀行專門行使國家中央銀行職能。1995年3月18日，第八屆全國人民代表大會第三次會議通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》，至此，中國人民銀行作為中央銀行以法律形式被確定下來。1995年3月18日，全國人民代表大會通過《中華人民共和國中國人民銀行法》，首次以國家立法形式確立了中國人民銀行作為中央銀行的地位，標志著中央銀行體制走上了法制化、規范化的軌道，這是我國中央銀行制度建設的重要里程碑。2003年12月27日，全國人大常委會對《中華人民共和國中國人民銀行法》進行了修訂，中國人民銀行的職能由此發生變化，監管金融機構的職能轉交新成立的中國銀行業監督管理委員會，中國人民銀行主要負責實施貨幣政策、維護金融穩定和提供金融服務。調整后的中國人民銀行強化了與制定和執行貨幣政策有關的職能，轉換了調控金融業以及防范和化解系統性金融風險的方式，增加了反洗錢和管理信貸征信業兩項職能。隨著這些變化，中國人民銀行將在未來的宏觀調控中發揮更加重要的作用。

根據2003年12月27日第十屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議修正后的《中華人民共和國中國人民銀行法》規定，中國人民銀行的主要職責為：

（一）起草有關法律和行政法規；完善有關金融機構運行規則；發布與履行職責有關的命令和規章。

（二）依法制定和執行貨幣政策。

（三）監督管理銀行間同業拆借市場和銀行間債券市場、外匯市場、黃金市場。

（四）防范和化解系統性金融風險，維護國家金融穩定。

（五）確定人民幣匯率政策；維護合理的人民幣匯率水平；實施外匯管理；持有、管理和經營國家外匯儲備和黃金儲備。

（六）發行人民幣，管理人民幣流通。

（七）經理國庫。

（八）會同有關部門制定支付結算規則，維護支付、清算系統的正常運行。

（九）制定和組織實施金融業綜合統計制度，負責數據匯總和宏觀經濟分析與預測。

（十）組織協調國家反洗錢工作，指導、部署金融業反洗錢工作，承擔反洗錢的資金監測職責。

（十一）管理信貸征信業，推動建立社會信用體系。

（十二）作為國家的中央銀行，從事有關國際金融活動。

（十三）按照有關規定從事金融業務活動。

（十四）承辦國務院交辦的其他事項。

知識點自學

一、中央銀行產生的必要性

中央銀行并不是一開始就有的，它是信用經濟發展到一定階段的產物。它的出現，有著歷史必然性。中央銀行產生的必要性體現在以下幾個方面。

（一）統一銀行券發行的需要

17世紀末18世紀初，西方國家開始了工業革命，社會生產力的快速發展和商品經濟的迅速擴大，促使了資本主義銀行業的發展，但同時也產生了許多問題。伴隨著貨幣信用業務的擴張，銀行券的發行出現了混亂的局面，比如一個國家內部同時流通多種銀行券，一些商業銀行發行的銀行券不能兌現，使得銀行券的信譽嚴重下降，因此，有必要建立一個全國統一的、權威性的特殊金融機構－中央銀行，來統一銀行券的發行。

（二）票據清算的需要

隨著票據流通量的增大，再采用由收款銀行派專人到應付款銀行辦理結清手續顯得缺乏效率，也不安全。因此，隨著票據流通量的增大，各銀行的收款人員開始聚集在固定的地點來進行票據的結清，在此基礎上，產生了票據交換所，如1773年在英國倫敦成立的票據交換所。但是這僅局限于同城之間的票據清算，需要有一個全國統一的、有權威的、公正的清算中心，即中央銀行。

（三）最后貸款人的需要

商業銀行在經營過程中，必然會面臨一些困難，營運資金不足、頭寸調度不靈等問題，為了維護銀行體系的穩定，需要中央銀行，不僅可以集中眾多銀行的存款準備，又能不失時宜地為其他商業銀行提供必要的周轉資金，充當銀行的最后貸款人。

(四)金融監管的需要

隨著經濟的發展以及銀行業競爭的加劇，商業銀行的經營風險也加大，商業銀行經營失敗會引起經濟社會的動蕩和不穩定。因此，客觀上需要一個代表政府意志的專門機構從事對金融業的監管工作。中央銀行的發展全過程表明：中央銀行制度的產生和發展在很大程度上是基于政府對金融業監管的需要。在相當長的時期內，大多數國家的中央銀行同時承擔貨幣政策和金融監管的職能，說明這“兩項職能”具有高度的相關性。近年來，一些國家把中央銀行所履行的貨幣政策和金融監管分離開來。

二、中央銀行產生及發展的歷史

從世界各國中央銀行產生及發展的歷史看，大致有兩種方式：

一種是由一般的商業銀行演變而成的，如英國的英格蘭銀行(Bank of England),其成立的主要目的是為政府的戰爭籌集資金，作為交換，英國政府將貨幣發行壟斷權交給了英格蘭銀行,1833年，英國國會又通過一項法案，賦予英格蘭銀行發行貨幣的無限法償資格,1844年，英國國會通過《英格蘭銀行條例》（即《皮爾條例》），對英格蘭銀行之外的銀行發行銀行券進行了限制，此后，英格蘭銀行逐漸壟斷了全國的貨幣發行權，1928年英格蘭銀行成為英國唯一的發行銀行。與此同時，英格蘭銀行憑其日益提高的地位逐漸取得了清算銀行的地位，1854年，英格蘭銀行成為英國銀行的票據交換中心。到1872年，它又開始擔負起最后貸款人的角色，這樣，英格蘭銀行最終確立了“銀行的銀行”的地位，成為現代意義上的中央銀行。英格蘭銀行的成功運作，使世界上許多國家紛紛效仿英國設立中央銀行制度。

另一種中央銀行的產生方式是由政府出面組建的，如美國的聯邦儲備體系(Federal Reserve System)。在銀行體制不健全的情況下，20世紀初發生的金融危機，造成普遍的銀行倒閉和存款人的存款嚴重受損，這使美國的政府官員和經濟界人士感到有必要建立中央銀行制度。1912年，美國國家貨幣委員會制定了一種既能兼顧美國銀行制度傳統，又能集中管理商業銀行的聯邦儲備制度。1913年，美國國會《聯邦儲備法案》，正式建立了美國式的中央銀行制度－美國聯邦儲備體系（Federal Reserve System）。美國聯邦儲備體系將美國分為12個區域性的儲備區，每個儲備區設立一家聯邦儲備銀行，在此基礎上設立中央一級的聯邦儲備理事會，實現了中央集權和地方分權的折中。

1913年美國聯邦儲備體系的建立標志著中央銀行制度在世界范圍的基本確立。第二次世界大戰后許多發展中國家建立的中央銀行是依照這種模式建立的。

三、我國中央銀行的演變

我國中央銀行的產生可以追溯到清政府時期的戶部銀行，北洋政府時期，中國銀行（原大清銀行）和交通銀行共同承擔了中央銀行的職責。國民政府成立后，1928年成立了中央銀行，1949年12月，中央銀行隨國民黨政府撤往臺灣。新中國的中央銀行是中國人民銀行，它是在根據地銀行的基礎上發展起來的，1949年2月，中國人民銀行總行隨軍遷入北京。這一時期的中國人民銀行，是 “大一統”的中央銀行體制。1979～1982年間，隨著改革開放的進行，新的金融機構、金融業務和金融方式不斷出現，金融管理日趨復雜，金融體制改革相繼進行，各專業銀行和其他金融機構相繼恢復和建立，對過去“大一統”的銀行體制有所改良。1983年9月，國務院決定中國人民銀行專門行使中央銀行的職能，不再兼辦工商信貸和儲蓄業務，專門負責領導和管理全國的金融事業。這標志著我國銀行體制的一個重大轉變，即從復合中央銀行制轉向單一中央銀行制。

1995年3月8日，第八屆全國人民代表大會第三次會議通過了《中華人民共和國中國人民銀行法》，以法律形式確立了中國人民銀行是中華人民共和國的中央銀行。在國務院領導下，中國人民銀行制定與實施貨幣政策，依法獨立執行貨幣政策，履行職能，開展業務，不受地方政府、各級政府部門、社會團體和個人的干涉。

2003-2008年是中國人民銀行體制的強化和發展的階段。2003年4月中國銀行業監督管理委員為成立，2003年12月27日，全國人大常委會第六次會議通過了《中國人民銀行法》和《商業銀行法》的修改決定，通過了《銀行監督管理法》，從法律上理清了中國人民銀行和銀監會的職責。面對我國在金融調控，金融政策、金融穩定等方面遇到的新情況新問題，央行高度重視貨幣政策的有效性預見性和科學性，積極創新貨幣政策調控工具，2003年4月，央行采取市場化發行和定向發行央行票據相結合，既有效收回流動性，也對信貸增長較快的機構起到了警示作用。

四、中央銀行的性質和職能

中央銀行的職能可以概括為“發行的銀行”、“銀行的銀行”和“政府的銀行”三大職能。

（一）發行的銀行

發行的銀行(Bank of Issue)是指中央銀行是全國惟一擁有貨幣發行權的金融機構。在現代中央銀行制度中，擁有貨幣發行壟斷權是中央銀行最根本、最重要的標志，中央銀行首先是發行的銀行。中央銀行貨幣發行壟斷權是信用貨幣制度下，穩定幣值，方便結算，實現宏觀調控的基本保證。

（二）銀行的銀行

銀行的銀行(Bank of Bank)是指中央銀行作為商業銀行及其他金融機構的最后的貸款人，并為它們辦理結算等業務。中央銀行的這個職能是影響商業銀行運作，實現宏觀調控的最重要條件和保障。具體體現在以下三個方面。

1、集中保管商業銀行的存款準備金

2、作為最后的貸款人，為商業銀行及其他金融機構提供信貸資金

3、辦理商業銀行之間清算業務

（三）政府的銀行

政府的銀行(Government’s Bank)是指中央銀行為政府管理財政收支以及為政府提供各種金融服務，代表政府制定與執行貨幣金融政策。具體表現為。

1、代理國庫及政府證券的發行

2、為政府融通資金，提供特定信貸支持

3、制定與實施貨幣政策，調節宏觀經濟運行

4、代管國家的外匯與黃金

5、代表政府參加國際金融活動及國際金融事務的磋商與協調

6、組織與實施金融監督管理

7、為政府提供經濟金融信息和決策建議，向社會公眾發布經濟金融信息

案例分析

走近美聯儲

在建國后的一百多年時間里，美國聯邦政府曾兩度試圖建立央行。1791年美國第一銀行建立，1816年美國第二銀行建立。國會分別給予了它們20年的特許。但是，這兩家銀行均未能獲得足以使特許延期的政治支持。因此，19世紀的大部分時間里，美國沒有中央銀行。20世紀初，一系列金融危機和經濟不景氣，特別是此前30年中連續4次發生的銀行恐慌中最嚴重的一次，即1907年的恐慌進一步凸顯中央銀行的必要性。人們普遍認識到自發性金融市場的兩大天然缺陷，即貨幣供給對需求不能做出靈活反應和銀行體系容易陷于恐慌。因此國家需要更有彈性的貨幣供應和信貸，即“再貼現”的靈活性，以滿足千變萬化的市場需求，并通過在此過程中加強對銀行的監管以避免銀行恐慌。而為了有效的完成上述兩項使命，還需要更加高效的基礎設施，特別是一個完善的支票清算系統，以滿足日常業務中資金調動和支付處理。美國顯然需要一個中央銀行，但在當時對建立這么一個央行懷有戒心的理由也是顯而易見的。很多人，特別是南部和西部的小企業主和農場主，擔心一個遠離他們、總部設在東岸的“東方權勢集團”－不是在金融中心紐約，就是在政治中心華盛頓－將不會對他們的經濟需求做出反應。

上述因素決定了美國的中央銀行在美國經濟史上姍姍來遲，而且最終采用如此分散的結構。為了給建立中央銀行爭取必要的政治支持，總統伍德羅·威爾遜和眾議院銀行委員會主席卡特·格拉斯借鑒了美國政治體制所采取的中央和地方相互制衡的聯邦制結構模式。這一思想體現在《1913年聯邦儲備法》中，并保持至今。因此，直到1913年12月13日，美國國會才正式建立了作為中央銀行的聯邦儲備系統。這個系統包括12個自成一體的地區儲備銀行和25家分支機構，由設在首都華盛頓的一個理事會監督其經營。美聯儲的核心是聯邦儲備理事會，其7名理事由總統提名并經參議院批準，任期可長達14年。中央銀行創始人的初衷是，中央銀行的“中央”要最小化。也就是說，12家地區儲備銀行應是相對自主的銀行家的銀行，為所在分區的地方銀行提供全方位服務，包括法定準備金率、再貼現率和公開市場業務等。為保證銀行家的地方性和獨立性，每個儲備銀行的董事不是由政治家來選擇，而是在地區內跨越部門利益加以選擇的，包括存款機構、非金融機構、勞工和公眾。

請思考：從美聯儲的發展歷程等方面，討論中央銀行的職能及產生的必要性。