第一篇：商業(yè)銀行與中央銀行的區(qū)別

會計10-3班王文雯100624328

分析商業(yè)銀行與中央銀行的區(qū)別中央銀行是一國最高金融管理機構，是現(xiàn)代金融體系中的重要組成部分，是一國金融的核心，對整個國民經(jīng)濟的發(fā)展起著重要的宏觀調(diào)控的作用。商業(yè)銀行是金融體系中歷史最悠久、服務活動最廣泛、對社會經(jīng)濟生活影響最大的金融機構，是現(xiàn)代金融體系的主體。

具體說來，中央銀行與一般商業(yè)銀行的區(qū)別主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

①中央銀行的活動不以盈利為目的。獲取利潤是商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營的目標。中央銀行向政府和銀行提供資金融通和劃撥清算等方面的業(yè)務時，也收取利息和費用，但中央銀行業(yè)務經(jīng)營的目標卻不是獲取利潤，而是制定實施貨幣政策以確保貨幣政策目標的實現(xiàn)。

②中央銀行與國家政府關系密切，享有國家法律上所授予的特權。各國建立中央銀行的主要目的在于借助中央銀行制定實施宏觀金融政策，管理和監(jiān)督金融機構，要達到這一目的，必須使中央銀行具有一般商業(yè)銀行所不具備的超然地位和特權地位。這種地位借助法律來實現(xiàn)，即國家賦予中央銀行以法定職責，明確其在制定和執(zhí)行貨幣政策上具有相對獨立性，享有壟斷貨幣發(fā)行、代理國家金庫、掌握發(fā)行基金、集中保管商業(yè)銀行的存款準備金、制定基準利率、管理金融市場等一般銀行所沒有的特權。

③中央銀行具有特殊的業(yè)務對象。中央銀行不對工商企業(yè)和個人辦理業(yè)務，其業(yè)務對象是政府和各類金融機構。而且中央銀行的業(yè)務活動涉及的是貨幣政策、利率政策、匯率政策等宏觀金融活動，即以宏觀金融領域作為活動范圍。

④中央銀行的資產(chǎn)流動性高。中央銀行持有具有較高流動性的資產(chǎn)（現(xiàn)金、短期公債、部分能隨時變現(xiàn)的有價證券等），旨在靈活調(diào)節(jié)貨幣供求，確保經(jīng)濟金融運行的穩(wěn)定。⑤中央銀行不在國外設立分支機構。根據(jù)國際法的有關規(guī)定，一國中央銀行在他國只能設置代理處或分理處而不能設立分支行，不能在他國發(fā)行貨幣、經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務，不能與他國商業(yè)銀行發(fā)生任何聯(lián)系。

第二篇：投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別

投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別

盡管在名稱上都冠有“銀行”字樣，但實質(zhì)上投資銀行與商業(yè)銀行之間存在著明顯差異：從市場定位上看，銀行是貨幣市場的核心，而投資銀行是資本市場的核心；從服務功能上看，商業(yè)銀行服務于間接融資，而投資銀行服務于直接融資；從業(yè)務內(nèi)容上看，商業(yè)銀行的業(yè)務重心是吸收存款和發(fā)放貸款，而投資銀行既不吸收各種存款，也不向企業(yè)發(fā)放貸款，業(yè)務重心是證券承銷、公司并購與資產(chǎn)重組；從收益來源上看，商業(yè)銀行的收益主要來源于存貸利差，而投資銀行的收益主要來源于證券承銷、公司并購與資產(chǎn)重組業(yè)務中的手續(xù)費或傭金。項目

本源業(yè)務 功能 投資銀行 證券承銷 直接融資，并側重長期融資 存貸款 間接融資，并側重短期融資

表內(nèi)與表外業(yè)務

存貸款利差

追求收益性、安全性、流動性三者結合，堅持穩(wěn)健原則

中央銀行

一般情況下，存款人面臨的風險較小，商業(yè)銀行風險較大 商業(yè)銀行 業(yè)務概貌 無法用資產(chǎn)負債反映 主要利潤傭金 來源 經(jīng)營方針在控制風險前提下更注重開拓 與原則 監(jiān)管部門 主要是證券管理機構 風險特征

一般情況下，投資人面臨的風險較大，投資銀行風險較小。

商業(yè)銀行是以盈利為目的的金融機構，按照世界范圍內(nèi)比較普遍的銀行法規(guī)，銀行業(yè)必須實行“分業(yè)經(jīng)營”原則，即除了吸收儲蓄存款、發(fā)放商業(yè)或消費貸款及相關衍生業(yè)務外，商業(yè)銀行不得對外進行任何形式的其它金融業(yè)務，比如公開發(fā)行證券等，即商業(yè)銀行不得進入投資銀行業(yè)務經(jīng)營領域。但商業(yè)銀行可以成為投資銀行發(fā)行或銷售債券、基金等的代理，從中收取一定的費用。投資銀行沒有準確的定義，但一般的投資銀行主要從事證券市場業(yè)務，不經(jīng)營傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務，也不直接面向居民個人開展業(yè)務。像證券、基金的承銷、風險企業(yè)的首次公開發(fā)行、企業(yè)的再發(fā)行、參與企業(yè)并購籌劃等等，是常見的投資銀行業(yè)務。在我國，投資銀行就是證券公司，宋國良的《投資銀行學》上是這么說的，這本書不錯，對了解投資銀行很有幫助。銀行的分類總的來說分為中央銀行（一國的法定貨幣發(fā)行單位，“銀行的銀行”），商業(yè)銀行，政策性銀行（一國政府借以間接支持本國外貿(mào)或基建的機構）；投資銀行總的說來不算是銀行，但隨著金融業(yè)改革的進程，出現(xiàn)了很多金融控股公司，有點像是商業(yè)銀行和投資銀行的混合體，由商業(yè)銀行參股設立一個參與投資銀行業(yè)務的公司，算是規(guī)避“分業(yè)經(jīng)營”原則的一種盈利方式。

第三篇：中央銀行與金融監(jiān)管

中央銀行與金融監(jiān)管

20世紀80年代以前，大多數(shù)國家的中央銀行是金融業(yè)或銀行的監(jiān)管。中央銀行作為金融監(jiān)管的唯一主體，已無法適應新的金融格局。這是因為銀行在金融體系中的傳統(tǒng)作用正受到挑戰(zhàn)，金融市場在經(jīng)濟發(fā)展中的作用越來越大，于是許多國家通過另設監(jiān)管機構來監(jiān)管越來越多的非銀行金融機構，如銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等。

從各國金融監(jiān)管的實踐來看，監(jiān)管體制可分為四類：分業(yè)經(jīng)營且分業(yè)監(jiān)管，如法國和中國；分業(yè)經(jīng)營而混業(yè)監(jiān)管，如韓國；混業(yè)經(jīng)營而分業(yè)監(jiān)管，如美國和香港地區(qū)；混業(yè)經(jīng)營且混業(yè)監(jiān)管，如英國和日本等。是否由中央銀行擔當監(jiān)管重任也有不同情形：有中央銀行仍負責全面監(jiān)管的；有中央銀行只負責對銀行業(yè)監(jiān)管的；也有在中央銀行外另設新機構，專司所有金融監(jiān)管的。中央銀行的職能：1.發(fā)行的銀行：發(fā)行信用貨幣；2.政府的銀行：執(zhí)行金融政策；代理國家財政；3.銀行的銀行：集中存款儲備金；充當最終貸款人；4.管理金融活動的銀行：制定、執(zhí)行貨幣政策；對金融機構活動進行領導、管理和監(jiān)督。

完整的金融監(jiān)管是一個連續(xù)、循環(huán)的過程，它由市場準入監(jiān)管、日常運營監(jiān)管、風險評價、風險處置以及市場退出等相關要素和環(huán)節(jié)組成。

（1）機構功能定位 所謂功能定位，是指各類金融機構在市場經(jīng)濟活動中所扮演的主要角色，以及運作、發(fā)展的空間，具體體現(xiàn)在該機構的服務對象、業(yè)務范圍和服務方式。

（2）市場準入廣義上的金融機構市場準入包括三個方面機構準入、業(yè)務準入和高級管理人員準入。機構準入，是指依據(jù)法定標準，批準金融機構法人或其分支機構的設立。業(yè)務準入，是指按照審慎性標準，批準金融機構的業(yè)務范圍和開辦新的業(yè)務品種。高級管理人員的準入，是指對高級管理人員任職資格的核準和認可。

（3）業(yè)務運營監(jiān)管對金融機構的業(yè)務運營監(jiān)管，主要是通過監(jiān)管當局（如中央銀行）的非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，以及借助會計（審計）師事務所進行的外部審計，及時發(fā)現(xiàn)、識別、評價和糾正金融機構的業(yè)務運營風險。這是監(jiān)管當局日常監(jiān)管的主要內(nèi)容，包括非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查。

（4）風險評價 風險的綜合評價是金融監(jiān)管人員在綜合分析非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查結果及來自中介機構提供信息的基礎上，對被監(jiān)管機構所存在風險的性質(zhì)、特征、嚴重程度及發(fā)展趨勢做出的及時、客觀、全面的判斷和評價。

（5）風險處置 金融監(jiān)管當局要針對金融機構所存在的不同風險及風險的嚴重程度及時采取相應措施加以處置，處置方式包括糾正、救助和市場退出。

隨著我國改革開放的不斷深入, 經(jīng)濟體制逐步向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌, 國內(nèi)經(jīng)濟逐步與國際經(jīng)

濟接軌, 金融改革深化步伐加快, 我國經(jīng)濟運行中的金融風險也在迅速增大。近年來,人民銀

行在完善金融監(jiān)管體制, 改進金融監(jiān)管方式, 提高金融監(jiān)管效能等方面進行了有益的探索,取得了較好的成果。但是, 在轉(zhuǎn)軌時期, 我國金融監(jiān)管還處于逐步完善階段, 在實踐中還存

在許多問題。我國已經(jīng)加入世界貿(mào)易組織, 外資銀行將逐步大量涌入, 我國的中央銀行如何

適應形勢發(fā)展需要, 強化對金融業(yè)的監(jiān)督管理, 更好地維護金融業(yè)的穩(wěn)定和健康發(fā)展, 是目

前我國經(jīng)濟與金融發(fā)展中急需解決的問題。

中國金融監(jiān)管面臨的問題及挑戰(zhàn):

（1）金融立法落后, 金融監(jiān)管法規(guī)不完善, 難以實現(xiàn)監(jiān)管法制化。近年來, 我國陸續(xù)

頒布了不少金融法律法規(guī), 為金融企業(yè)的規(guī)范經(jīng)營和人民銀行的有效監(jiān)管提供了依據(jù)。但法

律法規(guī)在具體實施過程中還不能像市場經(jīng)濟國家那樣規(guī)范而靈活, 權威而超脫, 其司法性

和透明度還不高。現(xiàn)行《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》比較概括、籠統(tǒng), 可操作性不強;《商

業(yè)銀行法》適應未來金融業(yè)務發(fā)展和金融監(jiān)管的需要。進入世貿(mào)組織后, 外資銀行將成為我國金融市場的重要參與者, 是我國金融宏觀調(diào)控不可或缺的部分。

（2）金融創(chuàng)新特別是金融工具創(chuàng)新, 可能導致一定時期的監(jiān)管真空。在當今金融工具、融資方式、金融技術、金融企業(yè)組織、金融服務、管理制度等全面創(chuàng)新時代, 金融工具創(chuàng)新的轉(zhuǎn)移風險, 逃避監(jiān)管, 激化競爭, 使金融體系的穩(wěn)定和安全受到?jīng)_擊, 特別是入世后外

資銀行的大量進入推出許多新的業(yè)務品種, 大量表外業(yè)務的出現(xiàn), 擴大了中央銀行的監(jiān)管

面, 在央行來不及反應時, 可能會出現(xiàn)監(jiān)管的真空。

（3）銀行、證券、保險業(yè)具體業(yè)務的日益混合與滲透使分業(yè)監(jiān)管的難度加大。按照中

國人民銀行《商業(yè)銀行中間業(yè)務暫行規(guī)定》, 商業(yè)銀行可以進行包括金融衍生業(yè)務、各類投

資基金托管、代理證券業(yè)務、代理保險業(yè)務等。這些業(yè)務與證券、保險業(yè)務密切相關, 并具

有一定的替代性。同時, 證券公司股民保證金賬戶在一定程度上具有銀行儲蓄存款的功能。

此外,在保險業(yè)方面, 新的險種不斷涌現(xiàn), 諸如投資連結保險、養(yǎng)老金分紅保險等。這些保

險業(yè)務, 既具有投資功能, 又具有儲蓄功能。銀行、信托、證券、保險之間業(yè)務的趨同性和

替代性, 削弱了分業(yè)監(jiān)管的業(yè)務基礎。

（4）金融監(jiān)管人員所慣用的監(jiān)管手段與技術不能適應金融創(chuàng)新和網(wǎng)絡銀行發(fā)展的需要,素質(zhì)有待進一步提高。隨著新工具、新技術、新業(yè)務、新系統(tǒng)的運用與開發(fā), 金融監(jiān)管將涵

蓋一系列越來越復雜的銀行業(yè)務活動。金融監(jiān)管者不僅要有現(xiàn)場檢查能力、場外分析甄別能

力, 還要能對相關的市場信息進行評價并捕捉可能造成系統(tǒng)性風險的能力。金融網(wǎng)絡化時代的到來, 越來越要求監(jiān)管人員掌握對復雜的風險管理系統(tǒng)以及銀行所使用的電子數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的充分性和脆弱性進 行評估所需要的技能。可見金融業(yè)的發(fā)展, 要求監(jiān)管者具備財務、法律、審計、計算機、宏觀經(jīng)濟等方面的綜合知識。入世后, 國內(nèi)金融機構面對外資銀行的壓力和競爭必將調(diào)整市場定位, 加大業(yè)務創(chuàng)新, 拓展新的贏利增長點, 如建立新的業(yè)務營銷和服務模式, 積極開展中間業(yè)務等。所有這些都對金融監(jiān)管人員的素質(zhì)提出了挑戰(zhàn), 而目前大多數(shù)監(jiān)管人員所掌握的理論知識和工作經(jīng)驗還不能完全適應監(jiān)管工作的需要。未來金融監(jiān)管該如何發(fā)展

（1）借鑒發(fā)達國家央行金融監(jiān)管經(jīng)驗, 防止出現(xiàn)監(jiān)管空白。由于我國金融市場的完善程度和發(fā)達程度遠遠落后于市場經(jīng)濟發(fā)達國家, 所以, 無論在監(jiān)管的寬度和深度方面央行都很欠缺。

（2）完善金融法律體系, 逐步實現(xiàn)金融監(jiān)管法規(guī)化。嚴格的金融立法是人民銀行行使金融監(jiān)管職能的法律保證, 是金融監(jiān)管的法律基礎和依據(jù)。我們必須借鑒國際多種監(jiān)管的成功經(jīng)驗和理論基礎, 根據(jù)我國金融監(jiān)管未來發(fā)展趨勢, 系統(tǒng)規(guī)劃我國科學的金融監(jiān)管法律體系, 為中資銀行和在華外資銀行的穩(wěn)健經(jīng)營創(chuàng) 造良好的外部環(huán)境。當前首要的是作好金融法規(guī)和規(guī)范的廢、改、立工作。一方面：對我國現(xiàn)行金融監(jiān)管法律法規(guī)進行清理。另一方面：補充制定新的金融監(jiān)管法律規(guī)范。

（3）加強金融監(jiān)管的網(wǎng)絡化建設，提高金融監(jiān)管隊伍的素質(zhì)。隨著央行監(jiān)管方式由直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)變，應加快監(jiān)管手段電子化的步伐, 利用計算機網(wǎng)絡進行非現(xiàn)場監(jiān)管,提高對風險的預警能力。同時應加強對監(jiān)管隊伍的素質(zhì)培養(yǎng)，滿足新形勢下金融監(jiān)管的需要。一是建立競爭機制、約束與激勵機制, 制定監(jiān)管人員任職資格和科學的考核辦法,最大限度地調(diào)動員工積極性。二是大力引進、吸收一批高素質(zhì)的金融人才充實到監(jiān)管隊伍中來。三是培養(yǎng)和造就現(xiàn)有監(jiān)管隊伍。

中央銀行是一國最高的貨幣金融管理機構，在各國金融體系中居于主導地位。所以對于央行來說加強對金融監(jiān)管的發(fā)展是十分重要的，它對國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定至關重要，所以應該盡快將金融監(jiān)管機制進行完善與創(chuàng)新。

第四篇：中央銀行

國際收支不平衡的調(diào)節(jié)

在討論國際收支不平衡調(diào)節(jié)問題之前，有必要說明一下調(diào)節(jié)的必要性。國際收支不平衡不僅涉及到對外支付方面的問題，也涉及到一國的國內(nèi)經(jīng)濟活動和國內(nèi)的貨幣政策，所以解決國際收支不平衡是一國政府當局進行宏觀經(jīng)濟調(diào)控的一個重要方面，必須引起足夠的重視。一國的國際收支如果發(fā)生暫時性的不平衡，即指短期、由非確定或偶然因素引起的不平衡，那么這種不平衡一般程度較輕，持續(xù)時間不長，帶有可逆性，即不需要采取政策調(diào)節(jié)不久便可得到糾正。但是，如果一國的國際收支不平衡屬于持續(xù)性不平衡，即由于一些根深蒂固的原因造成的，如前面列舉的幾個方面，那么這種不平衡沒有可逆性，必須采取相應的對策加以調(diào)節(jié)，否則將很難得到糾正。一般地說，一國國際收支出現(xiàn)持續(xù)性的順差或逆差，都對本國經(jīng)濟發(fā)展不利。持續(xù)性的逆差，必然影響到其本國的官方儲備水平，使國內(nèi)經(jīng)濟活動受到壓縮而且停滯不前，甚至有倒退的危險，進而影響到該國的國際經(jīng)濟地位和信譽；反之，持續(xù)性的順差，又會導致本升幣值影響出口，（主要是對發(fā)達國家）或者會引起本國發(fā)生通貨膨脹的危險，甚至有時還會產(chǎn)生并加深國與國之間的矛盾和沖突。因此，政府當局有必要根據(jù)本國的經(jīng)濟形勢和條件（貨幣制度、經(jīng)濟結構等）對國際收支的順差或逆差作出反映并進行適度的調(diào)節(jié)。具體一國的收支調(diào)節(jié)應該達到什么樣的程度，應該選擇何種政策，應根據(jù)具體國家的經(jīng)濟發(fā)展狀況而定，一般來講，發(fā)展中國家與發(fā)達國家應該有不同的程度選擇和政策選擇。

國際收支的調(diào)節(jié)方法往往與一國的貨幣制度、經(jīng)濟結構等情況有密切聯(lián)系。如果某一國家國際收支的不平衡是由于國際經(jīng)濟結構的變化而產(chǎn)生的，則為了解決國際收支不平衡，必須從改變本國的經(jīng)濟結構方面著手，其他辦法無從生效。

（二）國際收支各種調(diào)節(jié)手段的作用

1．匯率的作用。利用匯率的變動來調(diào)節(jié)國際收支，即通過貨幣貶值和貨幣升值來消除逆差和順差，恢復國際收支的平衡。當一國國際收支逆差時，可調(diào)低本國貨幣匯率或使本國貨幣貶值，使本國貨幣幣值與外幣比較，相對地減低。如果國內(nèi)價格不變，則以外幣計算的本國出口商品價格就會貶值或較調(diào)低前便宜，因此，本國商品在國際市場上競爭力增強，本國出口便可增加。相反，外國商品以本國貨幣計算要比匯率調(diào)低或貶值前為貴，國內(nèi)消費者就可能改買本國同類商品而少買或不買外國商品。因而本國進口減少。而通過出口增加，進口減少，國際收支熟可恢復平衡。而如果發(fā)生順差，則可采用調(diào)高本國貨幣匯率或貨幣升值的辦法。本國貨幣匯率調(diào)高或貨幣升值后，通過匯率的換算，進口商品的價格較前降低，因而鼓勵進口；出口商品的價格較前提高，在（一）國際收支的自動調(diào)節(jié)作用

在國際間普遍實行金本位制度的條件下，一國的國際收支通過物價的漲落和黃金的輸出輸入的調(diào)節(jié)，而自動取得平衡。一國的國際收支（貿(mào)易收支）如發(fā)生逆差，則迫使本國貨幣匯率下跌至黃金輸出點而使黃金外流。黃金外流促使銀行準備金降低，從而使貨幣流通量減少，由此引起物價下跌并增強本國商品在國際市場上的競爭能力，因而促進出口，同時也抑制了進口。這樣，收入增加而支出減少，逐步消除

逆差，使國際收支恢復平衡。如果發(fā)生順差，則使本國貨幣匯率上升至黃金輸入點，導致黃金內(nèi)流，通過銀行準備金的增加而使貨幣流通量增加，物價因而上漲，使出口減少：進口增加，順差逐步減少，自動使國際收支恢

復平衡。在紙幣流通的浮動匯率制下，如果一國貨幣當局不對外匯市場進行干預，匯率隨國際收支的變化而變化，則國際收支也會對匯率的變動做出反映：順差會使本幣升值，從而有利于出口而不等于進口，出口增多進口減少，則順差減少，反之亦然。即順差會使順差減少，逆差會使逆差減少。但在現(xiàn)代社會，資本移動頻繁，實際上很少有國家不對外匯市場進行干預。另外，目前世界上多數(shù)發(fā)展中國家實行的是釘住匯率制，這種匯率制下國際收支也存在著自動調(diào)節(jié)機制，它通過一國外匯儲備的增減影響中央銀行的貨幣供給，最終反映到經(jīng)常帳戶和資本與金融帳戶，具體的過程請見下面西安財經(jīng)學院陳春生教授所繪制的“固定匯率制下國際收支自

動調(diào)節(jié)”流程圖

國際市場上的競爭能力被削弱，因而阻礙出口，兩

者相互作用，使順差逐步減少。

一般說來，用匯率調(diào)低或貨幣貶值調(diào)節(jié)逆差的做法較多，而用匯率調(diào)高或貨幣升值調(diào)節(jié)順差的做法較少，因為畢竟一國開拓國際市場不容易，匯率調(diào)高或貨幣升值減少順差無疑會使之前功盡棄，所以可通過其他方法，如海外投資等來減少順差。當然，一國的順差就是別國的逆差，逆差國因無法解決逆差而使經(jīng)濟日趨惡化，常施用政治或其他方面的壓力迫使順差國貨幣升值或匯率調(diào)高。順差國有時考慮到本國利益雖不情愿這么做，但在一定情況下，抗拒不了某種強大的壓力，也不得不勉強屈從。此外，匯率的調(diào)節(jié)對國際收支產(chǎn)生的效果如何往往與時滯和價格彈性有關。關于這方面的內(nèi)

容讀者可參考國際金融的教材。

2．利率的作用。利率的變動可在兩個方面對平衡國際收支發(fā)生作用。一方面是，利率的高低影響國內(nèi)投資規(guī)模的大小，從而影響工商業(yè)的興衰、國內(nèi)消費的增減、物價的漲跌，直至影響到進出口的變化，使國際收支得到調(diào)節(jié)。另一方面，利率的變動可以起到促進資本流動的作用。如果一國利率高干其他國家利率，則會引起外國資本流入本國，而本國資本則減少外流，從而使資本項目出現(xiàn)順差，以調(diào)節(jié)經(jīng)常項目的逆差，使國際收支得以平衡。相反，如果本國利率低于其他國家，則可調(diào)節(jié)國際收支的順差。

必須強調(diào)的是，利率變動所引起的資本流動，主要是短期資本流動，尤其是投機性流動。至于長期資本流動，還受其他因素制約，如通脹預期、政治風險和商業(yè)風險等，其流動性不如短期資本受利率變化那樣敏感，3．物價的作用。當一國的國際收支發(fā)生逆差，引起國內(nèi)信用緊縮，利率上升，投資和消費均趨減少，物價因而被迫下跌。物價下跌，可使出口增加，進口減少，因而縮小逆差，使國際收支逐漸平衡。如為順差，則情況相反。

（三）國際收支不平衡的調(diào)節(jié)對策

市場經(jīng)濟國家為改變國際收支不平衡狀況，一般采取以下幾個方面的對策。

1．運用經(jīng)濟政策。宏觀經(jīng)濟政策主要包括兩個方面：一是財政政策，二是貨幣政策。

（1）財政政策，主要是通過財政開支的增減和稅率的高低來實現(xiàn)的。當一國因進口增加，出口減少而發(fā)生逆差時，政府可削減財政開支，或提高稅率以增加稅收，使社會上通貨緊縮，迫使物價下降，從而刺激出口，抑制進口，逐步使逆差減少。如果出現(xiàn)順差，則增加財政支出，或降低稅率以減少稅收來刺激消費與投資，因而促使物價上漲，鼓勵進口，抑制出口，使國際收支逐漸趨于平衡。

（2）貨幣政策，主要包括調(diào)整匯率和調(diào)整利率。匯率和利率如何調(diào)節(jié)國際收支的不平衡，上面已經(jīng)講過，這里不再重述。

為了減少并消除國際收支逆差，市場經(jīng)濟國家常運用緊縮政策，即在金融方面提高利率，增加銀行存款準備金率，公開參與外匯市場買賣等。在財政方面則緊縮財政開支，增加稅收，這種做法可以收效于一時，但對國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)生負作用，因為緊縮政策使投資和消費減少，引起工商業(yè)衰退，失業(yè)人員增加。反之，為了解決順差問題，采用膨脹政策，如降低利率，增加財政開支，減少稅收等，則又勢必會誘發(fā)通貨膨脹，引起物價上漲，導致工人要求增加工資，產(chǎn)品成本增高，促進物價進一步上漲，通貨膨脹加劇，最終形成惡性循環(huán)。因此，這就涉及到內(nèi)部平衡與外部平衡問題，以及貨幣政（1）協(xié)調(diào)經(jīng)濟政策。隨著西方工業(yè)國之間收支不平衡的加劇，它們?nèi)找娓械接斜匾獏f(xié)調(diào)彼此的經(jīng)濟政策，以減少摩擦，80年代以來更是加強了這方面的努力。自1985年起，各西方主要工業(yè)國每年召開7國（美、德、日、法、英、意、加）財

策與財政政策的配合運用。有關政策配合問題請參

考我們編寫的國際金融教材。

2．直接管制。直接管制是指一國政府以行政命令的辦法，直接干預外匯自由買賣和對外貿(mào)易的自由輸出入，同時采取差別匯率等辦法也可達

到管制外匯的目的。對于外貿(mào)管制，各國所采用的方式大致有商品輸入管制和商品輸出管制兩種。商品輸入管制包

括采用進口許可證制

（1mport License System），進口配額制（1mport Quota System）。前者是指進口商必須向有關政府機構提出申請，經(jīng)批準取得進口許可證后才能輸入某種商品；后者是指有關政府機構在一定時期規(guī)定的進口數(shù)量，按照地區(qū)或進口商品的種類分配給本國的進口商或外國的出口商。此外也可采取提高關稅的辦法，限制某些商品的進口。商

品輸出管制主要包括出口許可證

（Export License System）或某些獎勵出口的辦法。出口許可證制，是由于某些外銷商品國內(nèi)需求較多，或?qū)鴥?nèi)工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以及國防工業(yè)等關系較為密切，過多出口可能對國內(nèi)經(jīng)濟產(chǎn)生不利影響；有些商品國內(nèi)供給較豐富，而國外市場較狹窄，需求價格彈性大，過多出口直接影響銷售價格，因而規(guī)定必須經(jīng)過批準并取得許可證才能出口。為了減少逆差，一般對出口多采取獎勵辦法。例如政府發(fā)給出口補貼，享受免稅退稅優(yōu)惠，給予出口信貸等，借以增強其國際競爭能力，以便促進出口貿(mào)易。直接管制對平衡一國的國際收支，效果較為迅速和顯著，不象運用財政金融政策那樣，必須先通過匯率價格的變化及對生產(chǎn)活動的影響后才能見效。因此，如果不平衡是局部的，則直接管制更為有效，不必牽動整個經(jīng)濟的變化。但運用經(jīng)濟政策則不然，無論是調(diào)整匯率還是實行膨脹性或緊縮性的財政、貨幣政策，都會使整個經(jīng)濟發(fā)生變化。但是，一國的外匯和外貿(mào)管制，必然要影響到有經(jīng)濟聯(lián)系的其他國家，有利于一國的措施，常常有害于其他國家，以致招來對方的相應報復，最

終抵消預期的效果。

3．國際經(jīng)濟合作。以上所述各種調(diào)節(jié)措施，都是針對一個國家而言，每個國家為解決逆差問題，可以選用各種對策。而一國的逆差即為別國的順差，反之亦然。每個國家從本國利益出發(fā)，采用一定的對策，必然會引起其他國家為保衛(wèi)自身利益而采用相應的反對策，使各國都蒙受其害，并且擾亂國際經(jīng)濟合作的局面，為解決這了矛盾，各工業(yè)國之間選擇了國際經(jīng)濟合作的道路。主要表現(xiàn)為

以下三個方面。長會議，磋商和協(xié)調(diào)各國的財政政策、貨幣政策，并對市場匯率進行聯(lián)合干預。

（2）謀求恢復貿(mào)易自由。為了消除自由貿(mào)易的障礙，各工業(yè)國家曾訂立一些協(xié)定，如“關稅

和貿(mào)易總協(xié)定（”General Agreement on Tariffs and Trade，簡稱GATT）；推行經(jīng)濟一體化，如成立區(qū)域性的共同市場、自由貿(mào)易區(qū)及成立歐洲統(tǒng)一市場等，以達到促進商品在國際間自由流通的目的，從而使各國都充分享受國際分工的好處。

（3）促使生產(chǎn)要素自由轉(zhuǎn)移。在國際間只是商品的自由流通，還不能從根本上解決國際收支的不平衡問題，因而還必須使各種生產(chǎn)要素（勞動力、資本、原材料等）能在國際間自由轉(zhuǎn)移，促成生產(chǎn)資源在國際間達到最優(yōu)的重新配置，以提高各國的生產(chǎn)力，這樣才能徹底解決國際收支的不平衡問題。解決的方法是建立各種不同階段的地區(qū)性經(jīng)濟一體化。現(xiàn)在，在歐洲統(tǒng)一市場內(nèi)，不僅廢除關稅與商品輸入的數(shù)量限制，使商品可以自由流插，而且生產(chǎn)要素在區(qū)域內(nèi)也可以自由轉(zhuǎn)移，這樣不僅推動了各國的生產(chǎn)力的發(fā)展而且較好地解決了國際收支不平衡的問題。

第三節(jié) 國際收支與國內(nèi)經(jīng)濟的聯(lián)系

經(jīng)濟中的各種變量的變化都會影響國際收支，而國際收支的變化也會影響其他經(jīng)濟變量，所以，國際收支是國民經(jīng)濟系統(tǒng)中的一個內(nèi)生變量。下面我們簡單地介紹這些變量之間的關系。

一、國際收支與匯率

如果一國的出口大于進口或資本的流入大于流出而形成國際收支順差，外匯市場的供給就會多于需求，此時，外匯匯率就會降低（本幣升值）；反之就會升高（本幣貶值）。但是，這種推斷的前提是國家沒有運用外匯儲備干預外匯市場，如果國際收支順差外匯供應增多，而中央銀行在外匯市場上收購多余的外匯，則外匯匯率就不一定會變動。反之國際收支逆差，但中央銀行在外匯市場上大量投放儲備外匯，補充了不足的需求，外匯匯率也不一定會變動。所以，實行釘住匯率的國家，即使國際收支不平衡，匯率也不一定會變動。我國在2005年8月21日之前實行的是釘住美元的釘住匯率制，人民銀行隨時在外匯市場上買進和賣出美元，以保證基本匯率的穩(wěn)定，所以，雖然近幾年我國的國際收支保持大量順差，但截止2005年8月21日，我國的人民幣對美元一直保持著穩(wěn)定的比價。

二、國際收支與貨幣供給

在貨幣供給一章中,我們說外匯儲備變動會使國內(nèi)貨幣供給變動，但我們沒有描述這種變動的過程。事實上，外匯儲備的變動會改變一國的基礎貨幣數(shù)量，因而會使貨幣供給量變動。我們知道，基礎貨幣由流通在銀行系統(tǒng)以外的現(xiàn)金與商業(yè)銀行的準備金構成。其中商業(yè)銀行的準備金由商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金與其在中央銀行的存款兩部分構 在開放經(jīng)濟條件下，國際收支狀況是影響總供求均衡的新的重要因素。

1.貿(mào)易收支的影響。商品的出口表明國外對國內(nèi)商品有需求，這種需求構成擴大社會總需求的因素之一；商品

成。從中央銀行的資產(chǎn)與基礎貨幣的關系看，中央銀行既可以通過增加其國內(nèi)資產(chǎn)（國債，票據(jù)和貸款），也可以通過增加其國外資產(chǎn)（外匯儲備）來增加基礎貨幣。所以從基礎貨幣的增量看，一年之中的基礎貨幣增量由中央銀行在國內(nèi)資產(chǎn)上的凈投放和在國外資產(chǎn)的凈投放構成，用△Ｄ代表中央銀行在國內(nèi)資產(chǎn)上的凈投放，用△Ｒ代表在國外資產(chǎn)上的凈投放，則一年之中的基礎貨幣增量為：

△Ｂ＝△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ，其中Ｅ為儲備貨幣的市場匯率。由貨幣供應量與基礎貨幣的線性關系: Ｍｓ＝ｍ·（Ｂ＋△Ｂ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ＋Ｅ×△Ｒ）＝ｍ·（Ｂ＋△Ｄ）＋ｍ·Ｅ×△Ｒ，（其中Ｂ為前期的基礎貨幣存量）可知，外匯儲備具有高能貨幣性質(zhì)，它對貨幣供給的影響有一種乘數(shù)效應。如果外匯儲備增加△Ｒ，則貨幣供應量就相應擴大ｍ·Ｅ倍。即Ｍｓ增加ｍ·Ｅ△Ｒ。（讀者請注意，從此式可以看出，匯率Ｅ的變動也對貨幣供應量有影響）另一方面，我們在前面已經(jīng)講明，國際收支的順差就是一國的國際儲備的增加，而國際收支的逆差就是國際儲備的減少，儲備增減額就是儲備增量△Ｒ，因此，國際收支的差額與△Ｒ相等，所以國際收支差額對國內(nèi)的貨幣供給具有重大影響，特別是在一國儲備變動較大的時候更是如此。另外當一國實行浮動匯率時，國際收支不僅影響儲備而且會影響匯率，所以，國際收支在兩個方向上影響國

內(nèi)的供給。

三、國際收支與經(jīng)濟增長

從國民帳戶看：國民收入Ｙ＝Ｃ＋Ｉ＋Ｇ＋（Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ），其中Ｃ為消費支出，Ｉ為國內(nèi)投資，Ｇ為政府支出，Ｉi為國外對內(nèi)投資（資本流入），Ｉe為國內(nèi)對外投資（資本流出），Ｘ為出口，Ｍ為進口。顯然，括弧內(nèi)的內(nèi)容Ｉi－Ｉe＋Ｘ－Ｍ為國際收支綜合差額。可見，若國際收支順差，則國民收入Ｙ增加，而逆差則減少。此公式對于發(fā)展中國家的經(jīng)濟的描述非常準確，所以發(fā)展中國家一般都盡可能吸引外資，增加出口，以形成順差。但對發(fā)達國家，此公式有一定問題，一方面，發(fā)達國家資本過剩，增加資本不一定能增加產(chǎn)出；另一方面，發(fā)達國家一般實行浮動匯率制，國際收支順差會導致本幣（對外）升值，降低國內(nèi)出口的動力。也就是說，國民帳戶是一種靜態(tài)分析，對經(jīng)濟運行的描述有一定缺陷。從動態(tài)的角度去看，凈出口額（Ｘ－Ｍ）對國民收入有乘數(shù)作用；而國內(nèi)消費會形成引致投資，即Ｉ和Ｃ也有聯(lián)系；另外出口增長的幅度與國內(nèi)的投資增長也有聯(lián)系，所以，國民收入、消費、投資和進出口都是動

態(tài)系統(tǒng)的內(nèi)生變量。

四、國際收支與社會總供給和總需求的均衡 的進口則表明國內(nèi)商品的可供量增加。因此如果引入對外貿(mào)易收支因素,則社會總供給與總需求的均衡公式可擴展為：

消費需求＋投資需求＋出口＝消費品供應＋生產(chǎn)

資料供應＋進口

移項可得：

消費需求＋投資需求＋（出口－進口）＝消費品供應＋生產(chǎn)資料供應

2.資本收支的影響。資本的流入是外資在國內(nèi)的擴大，其效果與國內(nèi)投資一樣會擴大社會總需求；資本的流出表示國內(nèi)投資需求的減少。因此，如果將資本收支因素列入，則是社會總供給與總需求的平衡公式可擴展為：

消費需求＋投資需求＋（出口－進口）＋（資本流入－資本流出）＝消費品供應＋生產(chǎn)資料供應

3.國際收支差額的影響。國際收支差額的變動引起國際儲備的變化，國際收支順差則國際儲備增加，由前述公式，貨幣供應量會增大，引起國內(nèi)以總需求的擴大；國際收支逆差則國際儲備減少，導致貨幣供應量減少，引起國內(nèi)總需求的減少。也就是說，如果引入國際收支差額（即國際儲備變動）因素，則社會總供給與總需求的均衡公式為：

消費需求＋投資需求±國際儲備變動額＝消費品供應＋生產(chǎn)資料供應

由上分析可見，國際收支狀況是影響國內(nèi)社會總供求均衡的重要因素。如果社會總供給是不平衡的，那么就可以用國際收支的不平衡來加以彌補。例如當社會總需求大于社會總供給時可以用國際收支的逆差來抑平；當社會總需求大于總供給時國際收支的順差抵平。因此國際收支的順差和逆差

不僅僅是進出口差額，在一國貨幣當局有能力控制這個差額的條件下，它也是平衡國內(nèi)總供求的手

段。

五、國際收支調(diào)節(jié)與貨幣政策

從前面的總供給和總需求的平衡來看，順差和逆差要根據(jù)國內(nèi)總供求的狀態(tài)來確定。但這只是一種短期均衡。從長期來看，一個發(fā)展中國家不易出現(xiàn)逆差。這是因為：(1)雖然逆差能暫時彌補總供求的不平衡，但其代價是外匯儲備的減少；(2)逆差就是儲備的減少，儲備減少不利于釘住匯率的實施。不利于外匯市場的穩(wěn)定和國內(nèi)經(jīng)濟的穩(wěn)定；(3)根據(jù)儲備與國內(nèi)貨幣供應量的關系，逆差具有緊縮性質(zhì)；(4)根據(jù)靜態(tài)的國民帳戶，逆差不利于當年的經(jīng)濟增長。上世紀發(fā)展中國家的金融危機證明了上

述觀點。正統(tǒng)理論認為，國際收支不平衡，不論順差還是逆差都對經(jīng)濟不利，但實際上并非如此。一國的貨幣政策最終服從于經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，而穩(wěn)定表現(xiàn)為物價穩(wěn)定和較低的失業(yè)。如果一國的國際收支平衡能完成上述任務，一國政府就會將平衡國際收支做為最終政策目標；如果國際收支的不平衡能完成上述目標，則政府就不會將平衡國際收支當作最終貨幣政策目標。最后，根據(jù)國際收支與貨幣供給的關系，一國的貨幣政策的執(zhí)行會受到國際收支的影響，國際收支順差將導致貨幣供給增多，而逆差將使貨幣供給減少。所以，在貨幣政策工具的使用過程中要將國際收支的差額計算在內(nèi)，這樣才能保證貨幣政策最終目標按時按量地得到實現(xiàn)。

第五篇：中央銀行與貨幣政策總結

中央銀行與貨幣政策

2、法定存款準備金政策的內(nèi)容與作用

（1）規(guī)定法定存款準備金率。

（2）規(guī)定法定準備金的具體資產(chǎn)形式（有些國家允許庫存現(xiàn)金或政府債券）。

（3）法定存款準備金的計提，包括存款余額的確定即繳存機器的確定等。

（4）法定存款準備金率的調(diào)整幅度等

作用：保證銀行資金的流動性；集中使用一部分信貸資金；調(diào)節(jié)貨幣供給量。

3、西方貨幣政策中介目標選擇的標準：可控性，可測性，相關性，抗干擾性，與經(jīng)濟體制、金融體制有較好的適應性。

4、分析三大法寶（一般性政策工具）優(yōu)缺點（特點）：

法定準備金優(yōu)點

主動性：對金融機構的影響是相對的；對于貨幣供給的影響是強有力的；效果明顯。

缺點：對經(jīng)濟的震蕩太大；缺乏靈活性；缺乏彈性

再貼現(xiàn)政策

優(yōu)點：通過影響商業(yè)銀行的融資成本進而影響融資決策；告示效應；防范金融恐慌；對調(diào)整信貸結構有一定的效果

缺點：告示作用是相對的；再貼現(xiàn)率調(diào)整十分被動；缺乏彈性。

公開市場操作優(yōu)點：主動性，靈活性，可逆轉(zhuǎn)性，迅速性，經(jīng)常性，連續(xù)性，彈性。對MS微調(diào)。

缺點：（1）要有發(fā)達的有價證券市場（深度、廣度、彈性）（2）中央銀行必須有強大的干預和控制金融市場的資金實力（3）證券種類齊全。

案例分析部分：

1、海南發(fā)展銀行倒閉案件（原因及啟示）

2、巴林銀行倒閉的原因及其啟示

3、瓊民源失敗的原因及其啟示

題型：概念、簡答、計算、論述、案例