第一篇：中小企業融資方式與創新

中小企業融資方式與創新

2008-05-30 10:20

我國中小企業融資難主要表現在兩個方面：一方面當前我國的融資服務鏈還不完善和融資體系尚不健全；另一方面，我國的中小企業本身也存在許多不足和先天的缺陷。

改善中小企業的融資環境，為他們提供相應的金融服務，改善和創新融資方式，建立一系列新的融資品種供中小企業選擇是解決中小企業融資難的有效途徑。

目前國內企業在進行投資時采用的融資方式有股權性融資、債權性融資、企業保留盈余三種，此外，還有項目融資、政府基金等方式，這些方式之間雖然有著本質上的區別，但在企業進行融集資金方面卻有著緊密的互補關系。

1.股權性融資（直接融資）。股權是公司的股東投資到公司的資本。股權在不同的財產組織形式上有著不同的體現方式。也產生了不同的股權融資工具。（1）資本的融集速度。股份有限公司比有限責任公司快。股份有限公司的股權，也稱之為股份，是股份公司的全部資本等額劃分的，股份的實物表現形式就是股票,每一股份金額很小，小的投資者也能投資，可以加速資本的集中；而有限公司股權，也稱之為出資額，其具體實物表現形式是出資證明書，每一個股東的出資證明書都不是等額的，由于有限責任公司的股東最多只能50人，要吸收股權資本時，每一股東的出資額會較大，從而使得小的投資者無法投資，影響了資本的融集。（2）股票的流動性比出資證明書的流動性大。股份公司的股票經過批準后可以上市流通，流動性大，使得股票成為一種融資工具。而有限責任公司只能通過股權轉讓或增加新股東而實現資金的融集。其轉讓只能協議轉讓，發行也只能協議發行。

2.債權性融資(間接融資)。債權資金是在一定期限滿后企業必須償還本金并支付利息的資金,這部分資金不是股東的資本,但可利用這種資金為股東帶來利益。債權性融資主要有向金融機構貸款和發行企業債券兩種形式。發行企業債券有著較多的政策規定,目前中小企業主要是采用向金融機構貸款的方式。債權融資的工具有抵押貸款、信用貸款、質押貸款等。

3.企業保留盈余。企業保留盈余主要是企業要增加投資時用應付給股東的利潤進行再投資，其融資的性質相當于股權融資。這種方式比較適合股份有限公司。

4.BOT項目融資。BOT即建設—經營—轉讓。企業投資公共工程時，政府給予企業項目建設的特許權時，通常采用這種方式。采用BOT方式比較容易得到一些財團的支持，其在融資時主要是將項目抵押給財團或金融機構，然后進行建設，建設后從經營的利潤還款;然后以這個公司為工程建設承建主體，與當地政府簽訂協議，政府通過銀行給予一定的金融支持，并給公司一定的經營期限進行經營，經營期限滿后，整個項目工程就歸政府所有。

5.政府基金。目前政府為了支持中小企業的發展建立了許多基金,比如中小企業發展基金、創業基金、科技發展基金、扶持農業基金、技術改造基金等。這些基金的特點是利息低,償還的期限長,甚至不用償還。不過要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。

而作為創新融資的金融租賃業在解決中小企業融資方面具有其他金融手段所不具備的特殊優勢，是解決當前我國中小企業融資難的可行選擇。

金融租賃也稱融資金融租賃，是將傳統的租賃、貿易與金融方式有機組合后而形成的一種新的交易方式。金融租賃的基本含義是，出租人根據承租人選定的租賃設備和供應廠商，以對承租人提供資金融通為目的而購買該設備，承租人通過與出租人簽定融資租賃合同，以支付租金為代價，而獲得該設備的長期使用權。對承租人而言，采用融資租賃方式，通過融物的方式實現了融資的目的。它的實質是附帶傳統租賃商的金融交易，是一種特殊的金融產品。

金融租賃具有兩個基本功能：一是融資功能，二是推銷功能。理論上講經濟發展時期它的融資功能發揮主導作用；經濟蕭條時它的推銷功能發揮主導作用。但兩大功能的分立與融合還不能完全依靠經濟的發展和蕭條來進行嚴格的界定，它們在一定時期可能發揮獨自的主導功能，但更廣泛的卻是兩大功能相互依附、相互融合。同時，又由于金融租賃具有逆市發展的特點，對國家經濟有重大的調節作用，我國已經實現了金融租賃業同國際接軌，將有效地解決中小企業融資難的問題。

第二篇：中小企業融資方式怎樣創新

中小企業融資方式怎樣創新

發表時間：2008-3-29 作者: 毛文彬 來源: 金融網

關鍵字: 融資方式 創新 中小企業

2000年以來，為擴大內需，刺激經濟增長，國家實施了積極的財政政策，鼓勵中小企業發展。然而由于中小企業自身特點及存在的問題，金融機構對貸款的效益性、安全性和流動性考慮，以及除貸款外，對中小企業的金融服務品種較少等原因，融資難成為制約中小企業發展的首要問題。中小企業迫切需要通過融資方式創新來解決融資問題，融資方式創新需要企業內部融資，完善間接融資和拓寬直接融資渠道等方式創新。

一、中小企業融資現狀、問題

對中小企業來說，主要的渠道和融資方式有兩個：從銀行的渠道以債權的方式融資，從證券市場或其他銀行的渠道以股權的方式融資。這兩種融資渠道和融資方式，目前對大多數中小企業來說，是可望而不可及的，究其原因是多方面的，既有內部自身原因，也有外部環境因素的制約。

1、中小企業自身的素質是其融資困難的深層原因。

中小企業在發展過程中存在著不利于融資的原因。主要有：一是多數中小企業成立時間短，規模較小，自有資本偏少，其自身薄弱的積累不能滿足其擴大再生產的需要。自改革開放以來，中小企業的發展只經過了30年的時間，無論管理經驗還是資金積累都顯得不足，在面臨市場變化的經濟波動時，抵御風險的能力很差，加之經營的不確定性，使得中小企業的經營風險很大，倒閉率很高，銀行不敢向它們放款。二是中小企業財務制度不健全，運作不規范，造成銀行與企業之間信息不對稱，使銀行難以控制信貸風險。目前有相當部分中小企業由于客觀和人為因素沒有建立起完整的財務制度，會計核算不健全，缺乏足夠的經財務審計部門承認的財務報表和良好連續的經營業績，銀行對這些企業的財務狀況、經營業績及發展前景等情況難以了解，故不敢輕易提供信貸支持。三是中小企業的資信等級普遍不高。中小企業在信用評級中資信等級普遍不高，銀行貸款受到限制。四是中小企業通常不能按照銀行規定提供擔保或其他抵押資產。銀行在商業化經營和資產負債管理制度的約束下，為了降低貸款風險，一般要求貸款企業提供連帶擔保或財產抵押，其對中小企業申請貸款的條件則更為嚴格。而相當一部分中小企業在經營發展過程中都不同程度地存在著機器設備、房屋等固定資產產權不明晰、法律障礙多，無法用作貸款抵押品。同時，由于目前抵押財產變現難，以及存在多頭抵押等風險因素，銀行一般不愿意接受財產抵押。而經營較好、可信度較高的企業為了避免資產風險，又大多不愿意給中小企業提供貸款擔保。這使得中小企業難以獲得銀行的信貸支持。五是從企業性質來看，中小企業大多屬勞動密集型的加工企業。相對于知識密集型企業而言，勞動密集型企業利潤本身就比較低，產業層次低，科技含量少，利潤空間更是狹小。此外，目前我國經濟開始從一個較低層次上告別短缺，隨著人們生活水平和需求檔次的提升，中小企業生存的空間越來越小，效益下降在所難免。六是中小企業管理人員的素質相對較低，相對于大型企業而言，中小企業的經營管理者素質顯得更為重要，直接關系著企業的生存與發展。我國占中小企業中大多數私營企業的領導者初中、高中、大專文化程度分別為56.3%、35.1%和8.2%，除近年來發展起來的高科技型中小企業，經營者素質較高外，其余綜合素質相對較差。

2、外部環境制約因素。

(1)銀行金融機構經營思想導致中小企業籌資難。銀行金融機構在為國有企業改革服務過程中，自覺不自覺地在“抓大放小”的影響下走向了“扶大冷小”，銀行金融機構大量的信貸資金在政府的媒介、催化作用下，流向了國有大企業。由于銀行商業化經營機制尚未最終建立起來，銀行金融機構的服務對象、服

務方式還沒有擺脫傳統經營模式的影響，對市場重視不夠，開發與研究不力，忽視了能夠為中小企業提供服務實現自身利益的巨大市場。它們認為：中小企業貸款沒有規模效益性，是“零售”業務，從“效益性”角度考慮，銀行更愿意將有限的信貸資金投入大型企業，做“批發”業務。這與我國金融改革中，國有商業銀行向大中城市集中，基層貸款權上收，抓大放小相吻合。

(2)銀行的商業化改革致使銀行信貸投入量不足。雖然國家采取了積極的財政政策，各商業銀行貸款額有所增加，但總量仍不足。在“清理不良資產，化解金融風險”的情況下，金融機構內部清理整頓，迫使銀行收縮信貸規模，尤其是減少了對中小企業的信貸規模。據統計，中小企業貸款規模只占信貸總額的15%左右。中小企業，國有企業和非國有企業又受到所有制不同的不公平待遇。

(3)信用擔保制度不健全，抵押擔保難落實。為防范和控制金融風險，各金融機構基本停辦了信用貸款，普遍實行資產抵押擔保貸款制度。由于中小企業關系簡單，一般沒有上級部門和相關單位為其解決擔保問題。另外，中小企業(特別是中小高科技企業)普遍存在的經營規模小，固定資產少，土地、房屋等抵押品不足，流動資產在生產經營過程中易發生物質形態變化，無形資產又難以量化等特點，這與金融機構對固定資產(特別是不動產)等抵押物偏好相左，妨礙了中小企業從金融機構融通資金。

(4)中小企業自身的經營風險和信用不足也影響了其籌資能力。國家經貿委、國家工商總局、財政部等十部委聯合下發了《關于加強中小企業信用管理工作的若干意見》，就引導中小企業增強信用觀念，提高中小企業的整體素質和綜合競爭力，改善中小企業信用狀況，創造良好的信用環境，加快社會化信用體系的建設步伐，完善社會信用制度，發表了若干意見。但是，由于我國中小企業資金實力弱，經營人員素質差，并且所處行業仍以“夕陽產業”、“勞動密集型產業”和“風險產業”為主，這種產業屬性決定了中小企業一般處在競爭性較強的市場領域，具有較大的經營風險和財務風險。加之中小企業經營者本身素質的關系，存在信用觀念差等問題，這些都是商業銀行不愿向其貸款的原因。

(5)政府對中小企業融資渠道的開啟不足，政策支持力度也不夠。中小企業從證券市場融資是非常困難的，證券市場為進入市場的公司設置的門檻高，中小企業由于規模不大，資本金有限，難以達到主板上市的條件，對于中小型高科技企業能在二板市場上市，數量也為數不多，大量的中小企業都被拒于證券市場外。公司債券的發行也受到嚴格的限制，需要較高的信用評級，較大的資產規模，有時還要抵押或擔保，中小企業發展債券可望而不可及。加之我國基金組織以及其他融資公司還處于初建階段，其他融資渠道也并沒有為中小企業融資創造有效機會。而政府在搞活中小企業，加強資金融通方面，也沒有采取優惠的扶持政策，這在客觀上限制了中小企業的融資渠道和融資能力。

二、中小企業融資方式創新的策略

1、加強對企業內部融資方式創新。

(1)對中小企業進行現代企業制度改造，完善出資人制度，可實施員工持股計劃金融服務品種創新。所謂員工持股計劃(ESOP)，是指由企業內部職工出資認購本企業部分股票，委托一個專門機構(如職工持股會、信托基金等)作為社團法人托管運作，集中管理，再由該專門機構(如職工持股會)作為社團法人進入董事會參與管理，按股份分享紅利的一種新型的股權安排形式。根據我國的具體情況，可按以下方式進行：推行員工持股計劃的企業及其職工或職工的代理機構(如職工持股會)與銀行簽訂協議，開設一個特定帳戶，擁有持股權的職工存入一定比例的現金，通過公司及職工持股會的信用擔保，由銀行提供相應貸款購買企業股權，員工用分得的利潤及工資收入的一定比例轉入特定帳戶，用來歸還銀行貸款的利息和本金。隨著貸款歸還，按事先確定的比例將股票逐步轉入職工帳戶，貸款全部還清后，股票即全部歸職工所有。在此過程中，銀行獲得信用保證可有四種基本形式：一是所購買的股權;二是企業或職工持股會以協議價格回收股權的承諾;三是職工持股會名下仍處于積累的存款;四是未來分紅利益。這種方式既有利于國有資本從市場競爭激烈的行業退出，又解決了職工單純依靠自身積累無法大量購買股權的難處。由此可見，員工持股計劃的融資方式創新涉及產權制度的重大變革，涉及到個人金融資產從債權向股權的轉換，涉及到國有資產的戰略調整。員工持股計劃的實施必須有金融機構介入，并且要有創新的金融服務品種提供相應的金融、信用服務，否則，員工持股計劃這一新的融資方式創新不可能成功。

(2)提高中小企業整體素質，改善其自身融資條件。一要強化內部管理，提高中小企業內部資金的使用效率。目前中小企業資金緊張的原因主要在于企業，其關鍵又在于產品的市場效益低。在市場經濟條件下，企業所生產出來的產品有沒有市場是決定一個企業興衰成敗的關鍵。因此，中小企業走出資金困難的根本出路在于生產出有市場產品，強化企業內部管理，把有限的資金用活用好，用出效益，這樣才既有內源資金的支撐，又有外源資金的支持。二要增強中小企業的抵御市場風險的能力。現行中小企業的組織模式已不適應市場經濟的要求，必須加以改革。中小企業的弱、小特點，決定了其必須走專業化協作之路。目前中小企業要根據自身的行業、區域特點建立合適的組織模式，或與大企業聯合，同其形成協作配套關系，或在中小企業之間開展聯合，組成中小企業聯合體或企業集團，只有這樣才能使企業在激烈的市場競爭中增強抵御風險的能力。三要積極幫助中小企業完善會計制度。政府應采取鼓勵措施，支持稅務機關、會計師事務所等有關部門加強對中小企業財會人員的培訓，幫助其建立會計帳簿，完善會計制度。四要盡快提高中小企業的信用等級。中小企業除自身強化內部管理，完善會計制度，提高企業效益外，改革國有商業銀行現有的企業信用評級標準也是一個不容忽視的問題。目前在我國國有商業銀行的信用等級評定標準中，經營規模一項占有較高比例，這使經營規模較小的中小企業在信用評級中處于不利地位。在市場經濟中，專業化生產的中小企業比盲目擴大經營規模的綜合性企業集團更能適應市場的變化和產生穩定的效益。因此，國有商業銀行應及時擺脫舊觀念的影響和束縛，變重視企業規模為重視企業經營效益，縮減企業信用評級中“經營實力”項目所占的比重，以提高效益好的中小企業的信用等級。

2、完善中小企業間接融資體系。

一要設立專門為中小企業融資服務的銀行。根據中小企業的特點，建立專門的金融機構，或在金融機構中設立專門的融資服務部門，是世界上許多市場經濟國家所普遍采用的金融支持手段。小金融機構是為中小企業提供融資服務的主渠道，發展適合中小企業的金融機構，加快非公有制金融機構的發展，可削弱國有商業銀行的壟斷地位，有利于銀行間的公平競爭。而對現有的非國有金融機構存在的違規經營等方面的問題，應當逐步規范，加強監督，促進其發展，而不是簡單地取締、關閉或兼并。目前應結合金融體制的改革，加快對現有非公有制金融機構的改造，使其能夠為中小企業的發展提供融資服務。同時，允許企業進入金融部門，創建民營銀行。這些專門為中小企業服務的銀行可以與中小企業建立緊密的長期的聯系和信任關系，除提供貸款外，它們還可在市場信息、企業管理等多方面為中小企業提供服務，銀行與中小企業關系密切了，信任關系建立了，貸款也就容易了。二要加快建立中小企業信用擔保體系。信用保證是解決中小企業貸款擔保抵押難的有效方式，在許多國家，都建立了基金，通常由政府給以財務支持，以彌補借款者違約的損失;另一種是互助擔保體系，即由中小企業聯合起來共同為其成員擔保。近年來，我國的一些地方也建立了中小企業擔保基金，有些是由政府出資辦的，有些是由政府參與出資辦的。據統計，截至2006年底，擔保資金達980多億，可為中小企業提供擔保貸款近473億元，在一定程度上緩解了中小企業間接融資難的問題。三要合理調整銀行貸款利率結構，降低中小企業融資成本。首先，在央行的宏觀調控下，應允許國有商業銀行根據不同行業、不同企業制定不同的貸款利率，確定合理的利率區間，從而真正發揮利率調節作用。其次，制定扶持中小型企業發展的優惠利率政策，適當降低貸款利率。借鑒國外經驗，允許中小企業以低于市場利率的利率向國有商業銀行和金融公司借款，以降低中小企業融資成本。

3、拓寬中小企業直接融資的渠道。

一是建立中小企業風險投資基金。根據國外發展高科技中小企業的經驗，中小企業的發展主要依靠風險投資。所謂風險投資，是指主要以權益資本(或特別債權)的形式，把資金投向極具有發展潛力的創業企業和創業項目，以期企業成長到相對成熟后退出，取得高額資本回報的一種資金運作形式。風險投資的功能在于將社會閑散資金聚集起來，形成一定規模的風險投資。許多國家都通過風險投資基金來促進中小企業自主發展，當今許多著名企業如微軟、英特爾、康柏等都是風險投資基金“催生”的結果。建立風險投資基金，有助于加快高新技術的產業化。我國從1985起就陸續成立了一些風險投資基金，如北京市高

新技術產業投資股份有限公司、西安高新技術產業風險投資股份有限公司等。但這些公司大多數屬于政府或準政府投資機構，與西方發達國家的風險投資機構相比，仍存在許多問題，因此，在探索建立和健全我國的風險投資管理機制時，應注意引進國外的風險投資基金及其運作經驗。二是鼓勵中小企業間開展金融互助合作。許多國家政府通過規定協會的組織職能，鼓勵中小企業進行自助和自律活動。這些由政府規范職能的中小企業協會幫助實施政府的中小企業扶持政策，有行業的、地區的，也有半官半民的，在自助、自律方面發揮了較大作用。建議成立中小企業金融互助協會，實行會員制，企業交納一定會費，可申請得到數倍于入會費的貸款，按地區形成小企業內部的資金市場。但在運作上必須接受央行的監管，以防擾亂金融秩序。三是大膽嘗試股權融資。歐美許多國家都在主板市場之外設立了第二板市場，其上市條件較主板市場低，設立的目的是為了解決中小企業，尤其是高科技企業的融資問題。目前我國的中小企業，尤其是高新技術的中小企業，多是風險高、規模小的企業，難以進入國內的股票市場，需要設立第二板市場來解決上市難的問題。在國內第二板市場設立之前，我國的中小企業可借助國外的第二板市場為自身的發展融資。另外，還可考慮設立中小企業產權交易柜臺，提供中小企業直接融資和產權轉讓的場所。同時，還可引導并規范中小企業通過合資、合作、產權出讓、利用外資等方式進行改組改造，增加中小企業的自有資本，提高其融資能力。四是逐步放寬中小企業特別是高新技術企業發行債券的條件。目前我國企業發行債券的條件對中小企業來說較為苛刻，政府管制也比較嚴厲。政府要開啟中小企業債券融資渠道，需逐步放寬中小企業發行債券的條件，尤其是對于發行企業規模的限制。

綜上所述，解決中小企業融資難問題，需要融資方式的創新，這不僅企業內部融資方式創新，而且需要不斷完善中小企業金融支持的法律、法規建設及金融服務品種的創新，發展各種類型的擔保機構，完善證券市場各類投資基金等，以籌措更多的資金，促進我國中小企業更好的發展。

第三篇：中小企業融資方式

中小企業融資方式

內源（內部）融資：企業自籌

向關系人借貸

外源（外部）融資：股權融資（直接融資）

債券融資（直接融資）

民間借貸（直接融資）

銀行貸款（間接融資）

金融租賃（間接融資）

典當租賃（間接融資）

●股權融資：作為企業發行股票上市的市場，滬深交易所設置了很高的門檻，按照《公司法》《證券法》規定，上市公司股本總額不少于5000萬元，并要求開業時間在三年以上且要連續贏利。因此，平均每戶注冊資本80萬的廣大中小企業，沒有資格爭取上市指標。創業板的推出是我國中小企業融資發展的一個大膽嘗試，但其也規定公司股本總額不少于3000萬元。

●債券融資：我國債券市場發展遠落后于股票市場發展，大企業都難以通過發行債券方式融資，中小企業就更不必說了。

●民間借貸：相對于正規借貸而言，通常指公民之間、公民與法人之間、公民與其它組織之間借貸。●銀行貸款：銀行貸款是企業融資渠道中最重要、比重最高的一個。對中小企業而言，銀行貸款融資的主要方式包括貼息、信用擔保、綜合授信、無形資產擔保、買方貸款、異地聯合協作、項目開發、出口創匯、自然人擔保、個人委托、票據貼現等。

●金融租賃:金融租賃在經濟發達國家已經成為設備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。（設備使用廠家看中某種設備后，即可委托金融租賃公司出資購得，然后再以租賃的形式將設備交付企業使用。當企業在合同期內把租金還清后，最終還將擁有該設備的所有權。通過金融租賃，企業可用少量資金取得所需的先進技術設備，可以邊生產、邊還租金，對于資金缺乏的企業來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產的好辦法;就某些產品積壓的企業來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。）

●典當融資。典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業銀行只做不動產抵押，而典當行則可以動產與不動產質押二者兼為。其次，到典當行典當物品的起點低，千元、百元的物品都可以當。且典當行更注重對個人客戶和中小企業服務。第三，與銀行貸款手續繁雜、審批周期長相比，典當貸款手續十分簡便，大多立等可取，不動產抵押也比銀行要便捷許多。第四，客戶向銀行借款時，貸款的用途不能超越銀行指定的范圍。而典當行則不問貸款的用途。

目前國內企業資金通過銀行貸款融資約70%，通過資本市場發行股票或債券融資不到10%，自有資金20%。銀行貸款作為最重要的融資渠道，中小企業獲得銀行信貸的比例卻非常低，僅占全部中小企業的10%左右。在美國，這一比例為33%。約有1/3的中小企業需要從非正規渠道融資。約50%以上中小企業無法依靠外部融資解決資金問題。

第四篇：中小企業9種融資方式

中小企業9種融資方式

瀏覽：286 |更新：2013-05-10 17:04 |標簽： 融資

對于任何企業來說，資金就好比血液，現金流則是企業的生命線，被信貸政策掐住咽喉，不得不向民間高利貸“飲鴆止渴”的中小企業，自然命運堪憂，兇多吉少。目前各地實行和創新出來的中小企業融資方式主要有以下9種。

方法/步驟

企業融資--綜合授信

即銀行對一些經營狀況好、信用可靠的企業，授予一定時期內一定金額的信貸額度，企業融資在有效期與額度范圍內可以循環使用。綜合授信額度由企業一次性申報有關材料，銀行一次性審批。企業可以根據自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業借款十分方便，同時也節約了融資成本。銀行采用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關系的企業。

企業融資--信用擔保貸款

目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業信用擔保機構。這些機構大多實行會員制管理的形式，企業融資屬于公共服務性、行業自律性、自身非盈利性組織。擔保基金的來源，一般是由當地政府財政撥款、會員自愿交納的會員基金、社會募集的資金、商業銀行的資金等幾部分組成。會員企業向銀行借款時，可以由中小企業擔保機構予以擔保。另外，中小企業還可以向專門開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當企業提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。

企業融資--買方貸款

如果企業的產品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務管理基礎較差、企業融資可以提供的擔保品或尋求第三方擔保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，以解決生產過程中的資金困難。或者由買方簽發銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現。

企業融資--異地聯合協作貸款

有些中小企業產品銷路很廣，或者是為某些大企業提供配套零部件，或者是企業集團的松散型子公司。在生產協作產品過程中，需要補充生產資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統一提供貸款，再由集團公司對協作企業提供必要的資金，當地銀行配合進行合同監督。也可由牽頭銀行同異地協作企業的開戶銀行結合，分頭提供貸款。

企業融資--出口創匯貸款

對于生產出口產品的企業，銀行可根據出口合同，或進口方提供的信用簽證，提供打包貸款。企業融資對有現匯賬戶的企業，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業，可以憑結匯憑證取得人民幣貸款。

對出口前景看好的企業，還可以商借一定數額的技術改造貸款。企業融資--自然人擔保貸款

2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業務，今后工商銀行的境內機構，企業融資對中小企業辦理期限在3年以內信貸業務時，可以由自然人提供財產擔保并承擔代償責任。自然人擔保可采取抵押、權利質押、抵押加保證三種方式。可作抵押的財產包括個人所有的房產、土地使用權和交通運輸工具等。可作質押的個人財產包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發生其他違約事項，銀行將會要求擔保人履行擔保義務。

企業融資--項目開發貸款

一些高科技中小企業如果擁有重大價值的科技成果轉化項目，初始投入資金數額比較大，企業融資自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發貸款。商業銀行對擁有成熟技術及良好市場前景的高新技術產品或專利項目的中小企業以及利用高新技術成果進行技術改造的中小企業，將會給予積極的信貸支持，以促進企業加快科技成果轉化的速度。對與高等院校、科研機構建立穩定項目開發關系或擁有自己研究部門的高科技中小企業，銀行除了提供流動資金貸款外，也可辦理項目開發貸款。

企業融資--典當融資

典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業銀行只做不動產抵押，而典當行則可以企業融資動產與不動產質押二者兼為。

企業融資--個人委托貸款

中國建設銀行、民生銀行、中信實業銀行等商業銀行相繼推出了一項融資業務新品種——個人委托貸款。即由個人委托提供資金，由商業銀行根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發放、監督、使用并協助收回的一種貸款。辦理個人委托貸款的基本程序是：1.由委托人向銀行提出放款申請。2.銀行根據雙方的條件和要求進行選擇配對，并分別向委托方和借款方推介。3.委托人和借款人雙方直接見面，就具體事項和細節如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進行洽談協商并作出決定。4.借貸雙方談妥要求條件之后，一起到銀行并分別與銀行簽訂委托協議。5.銀行對借貸人的資信狀況及還款能力進行調查并出具調查報告，然后借貸雙方簽訂借款合同并經銀行審批后發放貸款。

第五篇：中小企業融資方式分析

中小企業成長中融資方式分析

班級：09工商管理1班

學號：0911022051

姓名：高小群

【摘要】中小企業是市場經濟體系中活躍的、發展前景良好的企業類型，對國民經濟起著至關重要的作用。由于中小企業自身所具有的高成長和高經營風險的特性，缺少資金成為其發展面臨的一個關鍵問題中小企業的經營困難尤其是融資困難已引起整個社會的廣泛關注。本文主要闡述了中小企業的融資方式

【關鍵詞】中小企業 ；融資方式；融資困難；困境分析

中小企業以其經營方式靈活、組織成本低廉、轉換進退便捷等優勢更能適應當今瞬息萬變的市場和消費者追求個性化、潮流化的要求，因而在包括發達國家在內的世界各國額經濟發展中，中小企業都有著舉足輕重的地位，發揮著不可替代的作用。目前，我國中小企業雖然發展較快，但他們的經營環境并不理想，尤其是企業的融資問題，已經成為制約廣大中小企業生存和發展的主要瓶頸。

中小企業的主要融資方式分為內部融資和外部融資。，而內部融資包括企業自籌和向有關系人借款。同其他融資方式相比，企業內部融資最大特點，就是融資成本最低，所以在具體操作中，這一種融資方式應處于創業者的首選位置。外部融資又可以分為直接融資和間接融資。其中，直接融資主要是股權融資、債券融資、民間融資；間接融資主要是銀行貸款、金融租賃、典當租賃。

傳統的融資方式主要是股票融資、長短期銀行借款融資、債券融資、租賃和說那個也信用融資。除了傳統的融資方式外，近年來出現了一些創新性的融資方式，如利用國際金融市場融資；利用外資進行企業并購融資，達到雙贏機制；利用權證、期貨等金融衍生工具或金融衍生品交易融資；利用廠房、設備等固定資產按揭貸款、存貨融資、商品融資、動產托管等融資方式；申請國家創新基金、項目開發貸款方式，利用無形資產質押，風險投資基金等融資新方式；利用金融機構開展房產典當、企業房產信托的呢過新方式和互助擔保等

在此簡介下主要的融資方式。

1、股權性融資(直接融資)。股權是公司的股東投資到公司的資本。股權在不同的財產組織形式上有著不同的體現方式。正因為其有著不同體現方式，所以產生了不同的股權融資工具。2。債權性融資(間接融資)。債權資金是在一定期限滿后企業必須償還本金并支付利息的資金，這部分資金不是股東的資本，但可利用這種資金為股東帶來利益。

3、民間借貸。相對于正規借貸而言，通常指公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間借貸。

4、銀行貸款是企業融資渠道中最重要、比重最高的一個。對于中小企業而言，銀行貸款融資的主要方式包括信用擔保、綜合授信、無形資產擔保、買方貸款、異地聯合協作、項目開發、出口創匯、自然人擔保、個人委托、票據貼現等。

5、金融租賃金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體、以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。由承租人選定所需設備后，由租賃公司（出租人）負責購置，然后交付承租人使用，承租人按租約定期交納租金。金融租賃合同通常規定任何一方不能中途毀約，租賃期滿后，租賃設備可以由承租人選擇退租、續租或將產權轉移給承租人。

6、典當融資。典當融資是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小。

7、BOT項目融資。BOT(BUILD—OPERATE—TRANSFER)即建設—經營—轉讓。企業投資公共工程時，政府給予企業項目建設的特許權時，通常采用這種方式。這種方式比較容易得到一些財團的支持，其在融資時主要是將項目抵押給財團或金融機構，然后進行建設，建設后從經營的利潤還款，或賣掉某個經營期給金融機構或財團。

8、政府基金。目前政府為了支持中小企業的發展建立了許多基金，比如中小企業發展基金、創業基金、科技發展基金、扶持農業基金、技術改造基金等。這些基金的特點是利息低，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。但是要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。

另外在不同發展階段的中小企業對融資有不同要求，從企業創辦一直到企業因種種原因而退出，都有對融資的不同的要求。1.創辦階段。需要產權（自有）資金，或稱股金，一般來自個人投資者和風險資金也需要商業銀行以舉債方式籌借少量資金。

2.投入經營階段。主要從商業銀行及其它渠道獲得流動資金貸款；優勢仍要從個人投資者、風險資金和小企業投資公司等方面增加產權資金。

3.增長發展階段。外部融資是關鍵，主要從商業銀行及各種小企業投資公司、社區開發公司獲得債務資金；也會從前述渠道籌借產權資金。

4.開始成熟階段。主要以大公司參股、雇員認股、股票公開上市等以及從投資公司、商業銀行籌集發展改造所需產權資金。青島某紡織公司于2006年2月注冊成立，企業注冊資本50萬元人民幣。該公司主要經營紡織原料、棉紗、棉布、棉短線、羊毛化纖、針紡織品、紡織染料、紡織輔料、紡織機械、紡織機械配件、貨物進出口、技術進出口；商務信息咨詢。公司多年從事紡織品的進出口貿易，2006年隨著人民幣升值，公司領導層準確感知進口業務，特別是進口棉花原料巨大的市場利潤空間，企業逐漸轉型從事棉花的進口業務，并于美國、印度、南非等多個棉花主產國家和地區的主要供貨商建立了良好的合作關系。公司為保證進口棉花的品質，于2007年3月在印度成立辦事處。2008年由于全球經濟危機的影響，企業棉花進口量較往年有所降低，但仍進口5100噸，累計實現購付匯750余萬美元，全年實現銷售收入7045萬元。

2008年由于國內外棉花、紡織品市場萎靡不振，公司及時調整經營策略，主攻內地市場的棉花貿易，在穩健的經營過程中進一步鞏固了公司與上下游企業的良好合作關系，仍然保持5000余噸的棉花進口量，累計購付匯750余萬美元。2009年一季度，累計進口棉花600噸，實現購付匯量100萬美元。

融資需求：企業融資需求貿易融資方面，主要集中在減免保證金開證。企業長年經營進口棉花，對市場有準確把握。但由于進口棉花為大宗貨物交易，必然產生大額貸款、各項海關賦稅，導致占壓進口企業大量資金，加大企業的資金壓力。

融資方案：鑒于企業的業務、財務情況及棉花進口這一大宗貨物進口的交易特點，中信銀行為其量身指定了貿易融資方案：對于企業直接從國外進口的貨物，中信銀行為其辦理未來貨權質押減免保證金開證業務，引入第三方物流單位，進口貨物從裝船、到港到入庫放貨全程由監管單位監管操作，中信銀行在收到企業存入足額保證金并收到相應提貨申請后，發

指令給監管單位指示其放貨。操作過程中，如遇到貨物價格波動，監管單位隨時提示，要求客戶補足保證金，規避風險。對于保稅區交易貨物，中信銀行為其辦理保稅融通減免保證金開證業務，引入第三方物流單位，標的物入監管單位倉庫后由其實施監管操作，中信銀行在收到企業存入足額保證金并收到相應提貨申請后，發指令給監管單位指示其放貨。操作過程中，如遇到貨物價格波動，監管單位隨時提示，要求客戶補足保證金，規避風險。未來貨權質押業務確保了我行對質押物的轉移占有，保稅融通業務確保了中信銀行對貨權的轉移占有，有效地控制了企業的信用風險，又為申請企業的業務發展提供了充足的資金支持。

中小企業融資難的原因

中小企業自身的因素：(1)經營不確定。(2)管理模式落后。(3)資信狀況不佳。(4)融資要素不足。銀行因素：(1)銀行的保守風險意識。(2)辦貸手續復雜。(3)信貸激勵機制弱。

解決中小企業融資難的困境分析

1、提高中小企業自身實力和管理。對于中小企業本身來說,應積極推進公司治理進程;建立

完善的法人經營理念;確界定產權,理順內部關系,建立有效的激勵機制和約束機制;面向市場,生產有市場、有競爭能力的產品,提高企業自身技術含量,獲得較好的盈利能力和長期發展潛力。同時,要充分提高企業經營管理水平,建立健全內部控制制度、財務管理制度、人事管理制度、加強生產、經營、銷售管理;確保企業各項活動和財務收支必須在國家法律、法規及規章制度允許的范圍內進行,不斷完善財務制度,改善財務狀況,提供真實、合法的財務報告;保護企業資金的安全完整,保證其保值和增值,合法經營管理,減少舞弊和違法行為;增強信用意識,主動還款,使中小企業管理規范、運作高效,使金融機構有充分理由相信其發展前途,有能夠償債的信用基礎,從而愿意為其融資。

2、完善金融市場融資體系。(1)國有商業銀行要建立起互利合作的銀企關系。中小企業在我國國民濟中有十分重要的地位與作用。首先,國有商業銀應把中小企業當作國民經濟大家庭的一員,在服從國家宏觀經濟調控的前提下,構建雙向、自主選擇的新型銀企關系;其次,國有商業銀行要改革現行的貸款審批程序,形成合理的制度安排,建立適合中小企業的授信體制、政策和程序;最后,國有商業銀行要加快中小企業金融服務品種的創新,開發中小企業在各個金融服務領域的要求,滿足不同層次中小企業的金融服務需要。(2)加強中小企業資本市場建設。(3)銀行建立激勵與約束相結合的經營機制。(4)大力發展中小型銀行。

3、建立中小企業信用擔保體系。首先,應進一步建立健全中小企業融資的法律法規體系,為

中小企業發展提供基本的制度保障。其次,國家應設立政府專管部門和建立一些政策性和商業性的金融機構,給予其在政府機構中較高的地位,明確其職能是負責中小企業政策的制定和統籌協調。

參考資料：

中國中小企業江西網

劉百寧、王海旗、王兆琪.中小企業融資實務與技巧.第1版.中國經濟出版社.2004年9月 邱華炳.中小企業融資通.第1版.中國經濟出版社.2001年8月