第一篇：中小企業融資創新分析

目錄

摘要???????????????????????????????2

關鍵詞??????????????????????????????2

一、中小企業融資目前存在的問題??????????????????2

二、金融創新是解決融資難的重要途徑????????????????3

三、中小企業融資創新途徑?????????????????????4

參考文獻?????????????????????????????6

中小企業融資創新分析

作者：葉業學號：0836001203211指導老師:曾瓊芳

【摘要】中小企業已成為我國國民經濟中重要且活躍的力量，對經濟發展起著不可替代的作用。但與此形成鮮明對比的是中小企業備受融資難的困擾，因此大力倡導中小企業融資創新，拓展融資渠道和空間，是解決融資難的當務之急。

【關鍵詞】中小企業，融資創新

目前，我國中小企業已達4200萬戶，約占我國企業總數的99%，在促進經濟增長、擴大就業、推動技術創新和調整優化經濟結構等領域發揮越來越重要的作用。中小企業的工業產值、利稅和出口額分別占全國的60%、40%和60%左右，中小企業還提供了85%的城鎮就業機會和75%以上的GDP。我國中小企業已成為國民經濟中一支重要且活躍的力量，對經濟發展起著戰略性的作用。

但與此形成鮮明對比的是中小企業備受融資難的困擾，據中國國家信息中心和國務院中國企業家調查系統等機構的調查顯示，中小企業短期貸款缺口大，長期貸款更無著落。81%的中小企業認為，一年內流動資金部分或者全部不能滿足需要，60.5%的中小企業沒有1—3年中長期貸款。融資難已成為我國中小企業發展的重要制約因素。因此大力倡導中小企業融資創新，拓展融資渠道和空間，是解決融資難的當務之急。

一、中小企業融資目前存在的問題

多年以來形成的中小企業融資難有其復雜的原因。

（一）內部原因

1.大多數中小企業生產技術相對落后，缺乏核心技術和無形資產，行業進入門檻低造成低水平重復生產，產品結構單一雷同，產品生命周期短，企業生存過度依靠低價競爭，導致經營績效欠佳，進而難以得到外部融資。

2.多數中小企業所有權歸屬于個人，整體管理水平不高，普遍缺乏良好的公司治理機制，很少具備健全的內控制度和財務制度，財務報告的真實性和合法性難以得到認可。

3.中小企業規模較小，在產品銷售上許多企業多采用現金交易方式，關聯關系復雜、隱蔽，經營信息難以被外界充分了解，即使獲得融資，之后的經營活動也難被外界了解掌握。

（二）外部原因

1.由于擔保體系不健全，擔保機構缺乏補償機制，融資方要單獨承擔中小企業無法還貸的損失，影響了他們融資的積極性。

2.中小企業貸款的特點是時間緊、頻率高、數量少、管理成本高，經營的不確定性及高風險性，使得以安全性為前提的銀行在授信業務活動中難有作為。從銀行自身

來說，考核企業靜態財務指標過多，深入了解和分析企業發展潛力不足，加之商業銀行內部管理和外部監管，強化風險責任的追究，獎勵機制缺乏，也在一定程度上影響了基層信貸人員的工作積極性。

3.我國中小企業缺少在資本市場直接融資的途徑。二板市場建立時間短，運行機制有待完善，影響了符合上市條件的中小企業上市融資。從企業債券市場看，我國企業債券的發行受到政府的嚴格控制，中小企業很難取得發行債券融資的資格。

二、金融創新是解決融資難的重要途徑

創新是一個涵蓋范圍較廣的概念，美國經濟學家熊彼特從經濟學的角度，給創新下的定義是“生產要素的新組合”，是“當我們把所能支配的原材料和力量結合起來，生產其他的東西，或者用不同的方法生產相同的東西”。

社會經濟發展的歷史表明，創新是在人力、土地、資本等常規生產要素的基礎上，推動社會進步和生產力發展的強大動力。金融創新是金融領域的創新，是將金融領域內部的各種要素進行重新組合和創造性的變革所創造和引進的新事物，是創造并普及新的金融工具、金融服務、金融機構、金融市場、金融制度的活動。

金融是現代經濟的核心要素，金融體系是市場經濟配置資源的一個最重要的渠道，金融創新在推動金融業發展的過程中，也成為現代經濟發展的關鍵動力。國內外著名的金融機構都是通過金融創新不斷發展壯大的，如我國的招商銀行，推出了以“招商銀行一卡通”為代表的創新型金融工具，在成立后短短的15年間，創造了足以令中國驕傲的銀行業奇跡，并連續四年榮膺“世界25家最佳資本利潤率銀行”。20世紀50至80年代是西方發達國家金融創新的“黃金時期”，目前市場上主要的以增加資產流動性、收益性和降低資產風險的金融工具都是在這一時期產生的，而且促進了全球金融市場的形成和發展，并為經濟全球化提供了金融服務。總體上看，金融創新具有如下重要作用：

第一，促進金融產品多元化，滿足不同層次客戶多樣化的金融服務需求。隨著社會經濟的發展，市場和客戶的金融需求特點逐步轉變，在特定的經濟環境下某種需求可能有顯著增長。不斷的產品創新能使金融機構提高服務水平，滿足多樣化的客戶需求，超脫營銷領域的低層次競爭戰。同時信息技術的日新月異又成為創新的推動力，這些都導致了金融產品創新呈現出新的發展。20世紀70年代和80年代西方國家較高的利率風險，增加了那些能夠降低風險的金融產品和服務的需求，催生了可變利率抵押貸款、金融期貨和期權市場。

第二，提高金融機構的盈利能力和避險能力，擴大了金融企業的發展空間。各種形式的金融產品創新將各個金融市場緊密地聯系在一起，這就為金融機構在全國甚至全球范圍內開展業務提供了廣闊的天地，使得金融機構可以根據自己的需要進行資產負債管理和風險管理，利用金融創新產品增強盈利能力和規避風險。金融產品創新使金融機構豐富了金融產品，開發出潛在的金融需求，不斷進行市場創新，拓展生存空間。特別是在分業經營條件下各種邊緣性創新產品能夠突破分業限制，向其他領域滲透。

第三，改善金融市場的有效性，提高經濟運行效率。金融市場是金融產品交易的市場，金融產品的不斷創新和發展，金融市場日趨成熟，各類金融產品之間的替代性不斷增強，產品之間的轉換率上升，使得交易者的機會成本下降，市場的有效性不斷

增加。同時金融市場交易品種的增多，各種融資方式及交易技術的出現，使得資金需求者能低成本的獲得融資，供應者可以按照各自對風險和收益的不同偏好進行投資組合，保證在獲利的同時分散和轉移風險。社會作為整體通過金融市場順利實現了資源的有效配置，避免資源的低效率使用。

基于金融創新的分析可以看出，當前我國面臨的中小企業融資難對金融業來說，其實是一個難得的發展機遇，抓住機遇即可為金融業贏得廣闊的發展空間，同時為中小企業提供寶貴的發展資金，推動國民經濟快速發展。

三、中小企業融資創新途徑

（一）金融制度創新

在金融創新中，制度創新是其他創新的基礎，特別在我國金融監管背景下，政策和制度創新或突破是關鍵環節。2007年上半年發改委已分別批準兩單打包發行的中小企業債券：北京中關村科技擔保有限公司牽頭對北京中關村8家中小企業打包的“中關村高科技企業債券”，以及由深圳貿易工業局中小企業服務中心牽頭的對十多家中小企業打包的債券。發改委下批的發債額分別為中關村3.7億元、深圳貿易工業局10.3億元，其中“中關村高科技債券”是期限為3年的中短期債券，直接擔保人為中關村科技擔保有限公司，3.7億元的額度是根據這8家企業自行上報的融資需求確定的。如這一批中小企業債券能夠順利發行將是歷史性突破，打開中小企業直接融資驅渠道。

今年7月份，銀監會頒布了《銀行開展小企業授信工作指導意見》。《意見》強調小企業授信程序可簡、條件可調、成本可算、風險可控、利率可浮、責任可分；鼓勵銀行在法律法規允許的范圍內，重點從小企業授信機制、經營管理、業務流程、風險管理、內部控制、產品和擔保等方面進行大膽嘗試和創新。與2005年銀監會出臺的《銀行開展小企業貸款業務指導意見》相比，擴展了業務范圍、授信小企業范圍和授信銀行范圍；提出考核小企業授信的整體質量，強調注重實地考察，注重收集非財務信息，制定小企業信用評分體系，突出對小企業業主或主要股東個人信用評價；放寬貸款種類、抵質押品范圍和擔保條件，為商業銀行開展中小企業融資提供廣闊空間。近幾年我國二板市場的發展和各地股權交易市場的興起意味著股權融資的不斷

發展，結合上述債券融資和銀行融資相關政策和制度的創新，為中小企業融資創新提高了制度保障。

（二）間接融資創新

我國目前企業融資結構決定了銀行貸款仍然是最重要的資金來源，中小企業雖然以前面臨著貸款難的現象，但在融資創新中必須重視間接融資這一渠道。

近幾年來，隨著經營理念轉變和經驗水平提高，商業銀行逐漸發現中小企業是一個應重點發展的領域，并通過產品創新來開拓這一市場。許多銀行提出了大力發展中小企業融資業務的戰略方向，銀行針對中小企業融資推出的產品亦層出不窮。如交行推出了“展業通”，廣發行推出了“中小企業貸款直通車”、興業銀行推出了“金芝麻中小企業服務方案”，建行的“速貸通”、工行的“小康通”、民生銀行的“易押通”、深發展的“創業寶”等均為針對中小企業的融資產品。據統計，截至2006年12月末，工、農、中、建、交5家大型銀行小企業授信戶數達68.43萬戶，小企業貸款總額為17907.65億元，與年初相比增幅為9.87%。工行提出中小企業貸款余額占全行各項貸款的比重要達到50%以上，招行更是提出將中小企業貸款占貸款總額的比例提高至60%的目標。

（三）直接融資創新

據統計美國中小企業的長期融資額中有25%—85%來自企業內部積累。20世紀90年代中期，企業內部融資占全部資金來源的比重由61.5%上升到82.8%，由此看出，美國中小企業取得商業融資的比重并不高。我國中小企業在融資過程中不能依賴銀行貸款單一渠道，應注重直接融資。

目前我國已開通了中小企業上市融資、股權融資、債權融資、產權交易、創業投資、風險投資等直接融資渠道。在中小企業股權融資創新方面，截止到2006年底，中小企業板已經有102家公司，當年累計股票籌資額179.3億元，總市值2015億，流通市值724億。中小企業板塊的開通有效地解決了不少企業的融資難問題，對于中小企業的發展將起到巨大的推動作用。

為進一步促進中小企業直接融資發展，應推動創業板上市制度創新，在健全中小企業的內部控制制度和約束制度，健全公司治理結構，提高透明度的基礎上，適當簡化上市程序，便捷服務，提高效率并盡可能減少籌資成本。

同時強化市場監管，堅決打擊違規和欺詐行為；建立市場化的退出機制，實現優

勝劣汰。完善我國區域股權交易市場，在實行統一入市標準、統一交易系統和交易規則、統一信息披露、統一自律監管（即“四統一”）的框架下，逐步構建雙層遞進式結構，形成中國資本市場完整體系的基礎層和中層，為中小企業提供便利的股權融資服務。企業債券、創業投資、風險投資等融資渠道也應創新產品和服務，降低風險和成本，為中小企業提高資金支持。

參考文獻

【1】中華人民共和國統計局．2006年國民經濟和社會發展統計公報【R】．統計局網站

【2】張宗新．中國融資制度創新研究【M】．北京：中國金融出版社，2003

【3】陳乃醒．中國中小企業發展與預測【M】，北京：中國財政經濟出版社，2003

【4】林毅夫．服務民營中小企業，銀行貢獻社會和諧[J]．新金融，2007第2期：17-18

【5】國家統計局企業調查總隊課題組．民營經濟發展和民營企業成長研究[J]．經濟參考消息，2004年第22期：2-12

【6】高正平．中小企業融資新論[M]．北京：中國金融出版社，2004年：55-65

【7】高正平．中小企業融資實務[M]．北京：中國金融出版社，2006年：8-l0

【8】胡健，李茗，張樹琴．如何看待民營資本對中小商業銀行的改造[J]．金融理論與實踐，2007年第1期：45-46

【9】劉惠川．引導民間借貸解決中小企業融資難[J]．金融時報，2006年1月21：4

【10】彭萬浩．解決中小企業融資難的對策及建議[J]．甘肅金融，2006年第10期：17-19

第二篇：中小企業融資創新探討

文章摘要:中小企業融資問題是一個世界各國普遍面l臨的難題，具有復雜性、綜合性、交叉性特點。傳統的規范性、定性化研究方法已經不能對這一問題進行有效解決，必須充分結合數學模型、仿真模擬、信息技術等定量化、技術性分析手段。因此，提出基于金融工程技術的中小企業融資創新研究方法，其目的是探討將數值計算與仿真模擬等工程技術方法運用于中小企業融資工具創新性設計的有效方法與途徑。

文章主題:中小企業 融資 創新 金融工程 數值計算 仿真模擬 數學模型 信息技術 技術性分析

文章內容：《經濟問題22003年第8期?,2003.8巾小企業融資創新搽討馬俊海,劉鳳琴(浙江萬里學院商學院,浙江寧波315100)摘要:中小企業融資問題是一個世界各國普遍面臨的難題,具有復雜性,綜合性,交叉性特點.傳統的規范性,定性化研究方法已經不能對這一問題進行有效解決,必須充分結合數學模型,仿真模擬,信息技術等定量化,技術性分析手段.因此,提出基于金融工程技術的中小企業融資創新研究方法,其目的是探討將數值計算與仿真模擬等工程技術方法運用于中小企業融資工具創新性設計的有效方法與途徑.關詞:中小企業融資創新;金融工程探討中圈分類號;276.3文獻標識碼:文章編號:1004-972(2003)08-0025-03--(，,315100):，.,'，.,.,.;一,融資困難仍然是中小企業發展的主要“瓶頸”在近些年來,我國的許多地區,特別是浙江,江蘇等中小企業比較發達的東南沿海地區,在對中小企業的融資支持方面,充分借鑒國外先進經驗模式,進行了大膽探索和不斷創新,為中小企業融資營造了一個相對穩定的支持環境.比如,通過政策引導實實在在地幫助中小企業解決了融資過程中出現的實際問題;積極推進中小企業信用擔保體系發展;引導和鼓勵商業銀行實施金融創新;積極創造條件發展風險投資,支持科技型中小企業發展.所有這些做法和措施無疑從整體上緩解了中小企業的融資困難.但是,由于中小企業融資過程中的信息不對稱,融資成本高,融資風險大等深層次問題沒有得到根本性解決.所以,中小企業最為迫切的問題仍然是融資困難,融資過程中的結構性矛盾仍然十分突出.比如,從不同規模企業的融資便利程度看,存在著一部分中型企業融資問題基本緩解與絕大多數中小企業融資依然十分困難的矛盾,信貸資金供給的期限結構看,存在著短期資金供給相對充裕與中長期投資性資金供給嚴重不足的矛盾從內外源融資結構關系看,存在著對內源融資過度依賴和外源融資相對不足的矛盾從融資方式看,存在著對債務性融資過度依賴與權益性融資市場開發相對不足的矛盾.二,中小企業■資舒新的相關研究現狀中小企業融資難是一個世界性難囊,多年以來一直引起國內外專家學者及實業界人士的廣泛關注.利用金融工程技術,實施企業融資工具的創新,也逐步成為解決企業融資問題的重要研究方面.(一)國內外的一般研究分析在這方面的研究主要集中在幾個方面:一是通過金融工收稿日期:2003--05--25一作者簡介:馬俊海(1964一),男,山西平陸人,浙江萬里學院商學院副院長,羽教授劉鳳琴(1966一),女,河北張家口人,浙江萬里學院商學院副院長,羽教授.25馬俊海,劉鳳琴:中小企業融資創新探討程,實現企業資產信用增級,主要運用資本抵押,質押,擔保等基本金融工具的各種融合,通過某種信號顯示機制和激勵機制,為企業信用狀況尋求內部保證或外部保證,從而在一定程度上降低信用風險.二是借助金融工程技術解決中小企業的信息不對稱問題,主要通過對風險——收益進行合理搭配,設計出相應的金融工具,以較低的融資成本成功地實現股票融資目標.三是運用金融工程技術,改變企業融資需求,主要根據產品的市場供需狀況,價格及企業自身能力,設計出具有高度靈活性的期權購買計劃.四是運用金融工程技術,設計出對兼并方和被兼并方“雙贏”的戰略并購,促進資產置換與并購,實現融資內源化.五是針對不同類型的中小企業,設計出不同貸款品種,如商品租賃融資,出口退稅質押貸款,自然人貸款等.(二)浙江,江蘇等地的主要創新模式浙江,江蘇是中小企業比較發達的地區,因此中小企業融資創新問題的研究也取得了比較突出的成效,在全國處于比較領先的地位.概括地講,其中小企業融資模式創新成果主要集中在以下幾個方面:一是對外向型中小企業實行出口退稅質押貸款,主要做法是銀行在對企業發放貸款前,與

企業簽定協議,對企業出口退稅專戶進行控制;在審查其退稅憑證無誤后,對其發放貸款,貸款到期后直接從退稅專戶中扣劃;二是保全倉庫業務,以企業所擁有的較為通用的流動資產為抵押物而發放的貸款;三是對中小企業貸款與法定代表人掛鉤,降低信貸風險,相當于由法定代表人承擔無限責任,如中小企業主個人綜合授信貸款,或以法定代表人的個人財產作為中小企業貸款抵押或擔保;四是應收賬款質押或收購業務,主要做法是對中小企業質量較好的應收賬款進行質押貸款或收購,或對購貨方開具的商業匯票進行貼現;五是保付業務(簡稱保理),是銀行購買供貨企業因賒銷而產生的短期應收賬款債權;六是公司擔保職工自然人貸款.(三)存在的主要問題目前國內外關于中小企業融資創新問題的研究已經取得了一些成果,對中小企業融資困難起到了一定的緩解作用.但是,由于受到許多條件的制約,導致這些研究成果在理論層次上和實際應用方面仍然存在著一些比較明顯的局限,主要體現在以下幾個方面:1.研究方法相對滯后.許多研究還停留在理論描述,定性分析及經驗判斷;定性研究多,定量分析少;規范化研究多,實證研究少.特別是國內,研究方法更是嚴重滯后,基本是采用一些非常簡單的定量分析;諸如數理統計,高等微積分等基本的數學分析手段涉及不多,更不用說是尖端的前沿技術.比如,關于抵押貸款的創新問題,雖然有許多人提出了擴大抵押范圍,增加抵押品種類,但由于對使用新型抵押品的抵押貸款缺乏精確化,科學性理解,不能對其進行合理定價,因而使其在應用效果及范圍上受到很大的限制.2.研究內容上缺乏系統性,高層次,有針對性的理論研究.比如,有許多創新性融資工具具有十分復雜的性質與結構,要對它進行科學合理的分析設計,就需要從資產定價,金26融工具分解整合,現金流變化過程的仿真模擬等多方面,對它進行系統的理論研究.但是,目前的研究,要么是對所有這些理論進行綜合性定性分析與描述,要么僅僅對其中的一個方面或少數幾個方面進行有針對性的理論分析.3.研究對象的模糊性.雖然有許多創新性融資工具或方案是針對中小企業.但是,實際上更適合于大型企業集團或上市公司,很難應用于眾多中小企業.比如,商品租賃融資,目前所開展的這類業務主要適應于大型企業的大宗商品(如石油,化工原料),而基

第三篇：中小企業融資創新分析論文提綱

中小企業融資創新分析論文提綱

一、中小企業融資存在的問題

1、融資渠道窄

2、融資成本高

3、融資結構不合4、融資能力弱

二、中小企業融資創新的必要性

中小企業融資創新的原因 中小企業在促進經濟增長、緩解就業壓力、發展國際貿易、促進科技進步和增加稅收等方面發揮著越來越重要的作用。據統計，目前，我國中小企業已達4200萬戶，約占我國企業總數的90%，提供的工業總產值和利稅分別占的60%和40%，外貿出口約占60%，提供了約75%的就業崗位。但是中小企業所獲得的金融資源與其在國民經濟中的作用是極不相稱的，融資難成為制約中小企業生存和發展的瓶頸，根據國家社科基金資助項目《我國中小企業轉型生計問題研究》對2000多家中小企業問卷調查顯示，有53.8%的企業認為資金不足是企業發展最不利的因素。

三、中小企業融資創新途徑

融資理念創新 思路決定出路，中小企業必須要轉變經營觀念，正確認識內源融資的重要性。內源融資不僅可以正確反映企業的資產負債情況，還可以提高企業的內部資源使用效率，推動企業持續發展，提高企業自身價值。因此，提高企業的內源融資能力，必須打破傳統的家族式經營模式，建立現代企業管理制度，向“小而精、小而特、小而專、小而新”的方向發展；同時企業要更新融資觀念，充分認識和掌握最新的融資工具，積極借鑒國際先進的融資經驗。

四、結論

中小企業是促進我國國民經濟發展的重要力量，為國民經濟的快速穩定增長、增加稅收、緩解就業壓力、優化經濟結構、擴大出口和轉移農村剩余勞動力做出了巨大的貢獻。解決中小企業融資難問題是一項長期而艱巨的任務。在現有的融資模式下，中小企業融資已經到了瓶頸。因此，我國中小企業必須從自身特點出發，并借鑒國外的先進經驗和理論知識，通過分析研究，不斷進行融資創新，從根本上解決中小企業的融資難問題。

第四篇：中小企業融資現狀分析

中小企業融資現狀分析

進入2011年，在流動性緊張和通貨膨脹壓力持續高企的形勢下，中小企業資金緊張狀況普遍加劇，盈利空間有所縮小，中小企業融資難題再次成為焦點。對濟寧市297家樣本企業的調查顯示,原材料價格上漲、勞動力成本上升、資金成本增加等多重因素是導致中小企業生產經營出現困難的主要因素，中小企業和金融機構間信息不對稱則加重了企業融資困難。

中小企業融資狀況分析

伴隨經濟復蘇的趨勢逐步明朗和通貨膨脹壓力的持續高企，實體經濟信貸需求日趨旺盛，與金融機構2011年逐步收緊信貸資源之間的矛盾更為凸顯，因此企業信貸需求不能及時、足額滿足的現象有所顯現，加劇了中小企業貸款難的感受。調查結果顯示，31.6%的被調查企業認為“資金緊張”是造成企業生產困難的主要因素之一。

銀行信貸資金仍是中小企業融資首要渠道。調查數據表明，以銀行信貸資金作為首要融資渠道的中小企業占比達到21.9%，其次為自有資金，占比為6.4%。在被調查的294家有貸款的企業中，28家企業在一家銀行有貸款，109家企業在兩家銀行有貸款，157家企業在三家或三家以上銀行有貸款，由此可以看出，銀行信貸資金仍然是中小企業融資渠道的首要選擇。

民間融資受到中小企業廣泛關注。在其他融資方面，中小企業民間融資較為活躍，被調查企業中，有79家企業進行過民間借貸，占比為26.6%。民間借貸資金主要用于“擴大生產”和“維持正常生產資金需要”。成本方面，有19家企業民間融資年利率為“30%以上”，31家企業為“20%～30%”，24家企業為“15%～25%”，民間借貸利率呈現高利貸化發展趨勢，利率風險較大。

中小企業貸款滿意度整體偏低。被調查的企業2011年共申請貸款次數為687次，平均水平為2.3次，銀行滿足次數為359次，平均水平為1.2次，滿足率為53.1%。159家企業認為“銀行門檻高了，條件多了，可以貸到的資金少了”占比為52.3%，68家企業認為“銀行門檻沒變，但可以貸到的資金少了”占比為22.9%。

在回答“企業從申請貸款到獲得貸款，大約需要多少個工作日”時，41.4%的企業表示2011年獲得貸款的時間為“三周或三周以上”，相比上年的放貸速

度，上述企業認為金融機構2011年放貸速度下降，無法及時滿足企業的資金需求。

中小企業融資特征及制約性因素分析

中小企業生產經營特點與銀行貸款期限之間的矛盾。中小企業處于初創期和成長期的居多，經營中不確定因素較多，經營可持續性風險較大，市場應對能力和自籌資金能力薄弱，貸款需求期限較往年有所延長。在268家有貸款需求的企業中，貸款需求期限在1年以上的企業家數為98家，占比為36.6%，162家企業申請貸款期限為6個月～1年，占比為60.4%。而在社會資金普遍趨于緊張的環境下，金融機構出于對信貸資金風險控制的角度對中小企業中長期貸款需求往往更為謹慎，在上述企業中，有74家企業因“貸款期限不符合金融機構要求”導致無法得到貸款或貸款延后審批。在獲得貸款支持的359筆貸款中，仍以短期貸款為主，其中226筆貸款期限為“6個月～1年”,占比為63%，1年期以上的貸款筆數有75筆，占比為20.9%。

貸款利率偏高與企業財務成本之間的矛盾。在信貸資金有限的情形下，金融機構為保證限額控制下信貸資金使用的效益最大化，普遍上調了對中小企業的貸款利率。中小企業貸款利率偏高致使財務成本有所增加，在一定程度上加劇了中小企業的資金壓力??

第五篇：中小企業融資方式分析

中小企業成長中融資方式分析

班級：09工商管理1班

學號：0911022051

姓名：高小群

【摘要】中小企業是市場經濟體系中活躍的、發展前景良好的企業類型，對國民經濟起著至關重要的作用。由于中小企業自身所具有的高成長和高經營風險的特性，缺少資金成為其發展面臨的一個關鍵問題中小企業的經營困難尤其是融資困難已引起整個社會的廣泛關注。本文主要闡述了中小企業的融資方式

【關鍵詞】中小企業 ；融資方式；融資困難；困境分析

中小企業以其經營方式靈活、組織成本低廉、轉換進退便捷等優勢更能適應當今瞬息萬變的市場和消費者追求個性化、潮流化的要求，因而在包括發達國家在內的世界各國額經濟發展中，中小企業都有著舉足輕重的地位，發揮著不可替代的作用。目前，我國中小企業雖然發展較快，但他們的經營環境并不理想，尤其是企業的融資問題，已經成為制約廣大中小企業生存和發展的主要瓶頸。

中小企業的主要融資方式分為內部融資和外部融資。，而內部融資包括企業自籌和向有關系人借款。同其他融資方式相比，企業內部融資最大特點，就是融資成本最低，所以在具體操作中，這一種融資方式應處于創業者的首選位置。外部融資又可以分為直接融資和間接融資。其中，直接融資主要是股權融資、債券融資、民間融資；間接融資主要是銀行貸款、金融租賃、典當租賃。

傳統的融資方式主要是股票融資、長短期銀行借款融資、債券融資、租賃和說那個也信用融資。除了傳統的融資方式外，近年來出現了一些創新性的融資方式，如利用國際金融市場融資；利用外資進行企業并購融資，達到雙贏機制；利用權證、期貨等金融衍生工具或金融衍生品交易融資；利用廠房、設備等固定資產按揭貸款、存貨融資、商品融資、動產托管等融資方式；申請國家創新基金、項目開發貸款方式，利用無形資產質押，風險投資基金等融資新方式；利用金融機構開展房產典當、企業房產信托的呢過新方式和互助擔保等

在此簡介下主要的融資方式。

1、股權性融資(直接融資)。股權是公司的股東投資到公司的資本。股權在不同的財產組織形式上有著不同的體現方式。正因為其有著不同體現方式，所以產生了不同的股權融資工具。2。債權性融資(間接融資)。債權資金是在一定期限滿后企業必須償還本金并支付利息的資金，這部分資金不是股東的資本，但可利用這種資金為股東帶來利益。

3、民間借貸。相對于正規借貸而言，通常指公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間借貸。

4、銀行貸款是企業融資渠道中最重要、比重最高的一個。對于中小企業而言，銀行貸款融資的主要方式包括信用擔保、綜合授信、無形資產擔保、買方貸款、異地聯合協作、項目開發、出口創匯、自然人擔保、個人委托、票據貼現等。

5、金融租賃金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體、以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。由承租人選定所需設備后，由租賃公司（出租人）負責購置，然后交付承租人使用，承租人按租約定期交納租金。金融租賃合同通常規定任何一方不能中途毀約，租賃期滿后，租賃設備可以由承租人選擇退租、續租或將產權轉移給承租人。

6、典當融資。典當融資是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小。

7、BOT項目融資。BOT(BUILD—OPERATE—TRANSFER)即建設—經營—轉讓。企業投資公共工程時，政府給予企業項目建設的特許權時，通常采用這種方式。這種方式比較容易得到一些財團的支持，其在融資時主要是將項目抵押給財團或金融機構，然后進行建設，建設后從經營的利潤還款，或賣掉某個經營期給金融機構或財團。

8、政府基金。目前政府為了支持中小企業的發展建立了許多基金，比如中小企業發展基金、創業基金、科技發展基金、扶持農業基金、技術改造基金等。這些基金的特點是利息低，甚至免利息，償還的期限長，甚至不用償還。但是要獲得這些基金必須符合一定的政策條件。

另外在不同發展階段的中小企業對融資有不同要求，從企業創辦一直到企業因種種原因而退出，都有對融資的不同的要求。1.創辦階段。需要產權（自有）資金，或稱股金，一般來自個人投資者和風險資金也需要商業銀行以舉債方式籌借少量資金。

2.投入經營階段。主要從商業銀行及其它渠道獲得流動資金貸款；優勢仍要從個人投資者、風險資金和小企業投資公司等方面增加產權資金。

3.增長發展階段。外部融資是關鍵，主要從商業銀行及各種小企業投資公司、社區開發公司獲得債務資金；也會從前述渠道籌借產權資金。

4.開始成熟階段。主要以大公司參股、雇員認股、股票公開上市等以及從投資公司、商業銀行籌集發展改造所需產權資金。青島某紡織公司于2006年2月注冊成立，企業注冊資本50萬元人民幣。該公司主要經營紡織原料、棉紗、棉布、棉短線、羊毛化纖、針紡織品、紡織染料、紡織輔料、紡織機械、紡織機械配件、貨物進出口、技術進出口；商務信息咨詢。公司多年從事紡織品的進出口貿易，2006年隨著人民幣升值，公司領導層準確感知進口業務，特別是進口棉花原料巨大的市場利潤空間，企業逐漸轉型從事棉花的進口業務，并于美國、印度、南非等多個棉花主產國家和地區的主要供貨商建立了良好的合作關系。公司為保證進口棉花的品質，于2007年3月在印度成立辦事處。2008年由于全球經濟危機的影響，企業棉花進口量較往年有所降低，但仍進口5100噸，累計實現購付匯750余萬美元，全年實現銷售收入7045萬元。

2008年由于國內外棉花、紡織品市場萎靡不振，公司及時調整經營策略，主攻內地市場的棉花貿易，在穩健的經營過程中進一步鞏固了公司與上下游企業的良好合作關系，仍然保持5000余噸的棉花進口量，累計購付匯750余萬美元。2009年一季度，累計進口棉花600噸，實現購付匯量100萬美元。

融資需求：企業融資需求貿易融資方面，主要集中在減免保證金開證。企業長年經營進口棉花，對市場有準確把握。但由于進口棉花為大宗貨物交易，必然產生大額貸款、各項海關賦稅，導致占壓進口企業大量資金，加大企業的資金壓力。

融資方案：鑒于企業的業務、財務情況及棉花進口這一大宗貨物進口的交易特點，中信銀行為其量身指定了貿易融資方案：對于企業直接從國外進口的貨物，中信銀行為其辦理未來貨權質押減免保證金開證業務，引入第三方物流單位，進口貨物從裝船、到港到入庫放貨全程由監管單位監管操作，中信銀行在收到企業存入足額保證金并收到相應提貨申請后，發

指令給監管單位指示其放貨。操作過程中，如遇到貨物價格波動，監管單位隨時提示，要求客戶補足保證金，規避風險。對于保稅區交易貨物，中信銀行為其辦理保稅融通減免保證金開證業務，引入第三方物流單位，標的物入監管單位倉庫后由其實施監管操作，中信銀行在收到企業存入足額保證金并收到相應提貨申請后，發指令給監管單位指示其放貨。操作過程中，如遇到貨物價格波動，監管單位隨時提示，要求客戶補足保證金，規避風險。未來貨權質押業務確保了我行對質押物的轉移占有，保稅融通業務確保了中信銀行對貨權的轉移占有，有效地控制了企業的信用風險，又為申請企業的業務發展提供了充足的資金支持。

中小企業融資難的原因

中小企業自身的因素：(1)經營不確定。(2)管理模式落后。(3)資信狀況不佳。(4)融資要素不足。銀行因素：(1)銀行的保守風險意識。(2)辦貸手續復雜。(3)信貸激勵機制弱。

解決中小企業融資難的困境分析

1、提高中小企業自身實力和管理。對于中小企業本身來說,應積極推進公司治理進程;建立

完善的法人經營理念;確界定產權,理順內部關系,建立有效的激勵機制和約束機制;面向市場,生產有市場、有競爭能力的產品,提高企業自身技術含量,獲得較好的盈利能力和長期發展潛力。同時,要充分提高企業經營管理水平,建立健全內部控制制度、財務管理制度、人事管理制度、加強生產、經營、銷售管理;確保企業各項活動和財務收支必須在國家法律、法規及規章制度允許的范圍內進行,不斷完善財務制度,改善財務狀況,提供真實、合法的財務報告;保護企業資金的安全完整,保證其保值和增值,合法經營管理,減少舞弊和違法行為;增強信用意識,主動還款,使中小企業管理規范、運作高效,使金融機構有充分理由相信其發展前途,有能夠償債的信用基礎,從而愿意為其融資。

2、完善金融市場融資體系。(1)國有商業銀行要建立起互利合作的銀企關系。中小企業在我國國民濟中有十分重要的地位與作用。首先,國有商業銀應把中小企業當作國民經濟大家庭的一員,在服從國家宏觀經濟調控的前提下,構建雙向、自主選擇的新型銀企關系;其次,國有商業銀行要改革現行的貸款審批程序,形成合理的制度安排,建立適合中小企業的授信體制、政策和程序;最后,國有商業銀行要加快中小企業金融服務品種的創新,開發中小企業在各個金融服務領域的要求,滿足不同層次中小企業的金融服務需要。(2)加強中小企業資本市場建設。(3)銀行建立激勵與約束相結合的經營機制。(4)大力發展中小型銀行。

3、建立中小企業信用擔保體系。首先,應進一步建立健全中小企業融資的法律法規體系,為

中小企業發展提供基本的制度保障。其次,國家應設立政府專管部門和建立一些政策性和商業性的金融機構,給予其在政府機構中較高的地位,明確其職能是負責中小企業政策的制定和統籌協調。

參考資料：

中國中小企業江西網

劉百寧、王海旗、王兆琪.中小企業融資實務與技巧.第1版.中國經濟出版社.2004年9月 邱華炳.中小企業融資通.第1版.中國經濟出版社.2001年8月