第一篇：中小企業融資現狀分析

中小企業融資現狀分析及對策 自改革開放以來，中國經濟進入一個新時期。社會主義市場經濟的建設如火如荼。我國基本經濟制度為公有制為主體、多種所有制經濟共同發展。在公有制經濟中以央企為代表的國有企業由于先天的政治優勢獲得好項目，好政策得以快速發展；而其他所有制中的民營經濟對我國經濟發展貢獻突出，表現在數量眾多，吸收就業者多；門檻低，為自主創業者提供平臺；繳納各種稅費等。

自從20世紀九十年代以來民營經濟扮演著越來越重要的角色，眾多民營經濟中以中小企業為主，他們成為中國經濟系統中不可忽視的一部分。時至2013年，中小企業走過了十多年的創業初期，企業需要擴大規模，利用規模優勢獲取進一步發展。這時資金獲取成為中小企業最迫切的需求。然而中國金融市場上的制度不配套與銀行“嫌貧愛富”的天性使得中小企業在夾縫中生存。近幾年先后爆發的溫州與鄂爾多斯等地的高利貸崩盤時間是中國民營經濟發展艱難的警示牌。

一 中小企業融資現狀及成因分析

中小企業融資難不僅是中國的問題，也是世界性的問題，即使一些發達國家和地區，中小企業在其國民經濟中也占據了相當高的比重，如美國、英國、日本的中小企業在國民經濟中所占的比重都超過了90%，中小企業在發展中都或多或少地遇到了融資方面的困難。

由于中小企業自身特征，償債能力弱、融資規模較小、財務規范性差、缺乏完善的公司治理機制等問題，中小企業抵御風險的能力一般較弱。因此，大型金融機構一般缺乏相關的金融服務方案，主要因為銀行為了控制風險，設置了復雜的風控手續，最終實現收益一般較低。目前針對中小企業融資一般都是通過地下錢莊、私募基金、擔保公司、投資公司等來獲取企業發展需要的資金。我國提倡綜合利用政府資助、科技貸款、資本市場、創業投資、發放債券等方式加強對于中小企業的融資支持。目前尚未建立完善的中小企業融資市場。現階段，中國中小企業融資的基本狀況：（1）中小企業融資渠道狹窄，其目前發展主要依靠自身內部積累；（2）銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸；（3）親友借貸、職工內部集資以及民間借貸等非正規金融在中小企業融資中發揮了重要作用，但由于各地經濟發展水平以及民間信用體系建設的差異，非正規金融在江浙、中西部地區發育程度差異極大；（4）中小企業普遍缺乏長期穩定的資金來源——不僅權益資金的來源極為有限，而且很難獲得長期債務的支持；（5）資產規模是決定企業能否獲得銀行借貸以及長期債務資金的決定性因素。

近期，隨著通脹高企，銀行信貸逐漸收緊，中小企業融資難的問題成為了人們關注的焦點。對此，中小企業融資難是老問題，這個問題有兩方面原因：一是因為中小企業財務報表、經營穩定性和資產可靠性比較差，難以達到銀行放貸的條件，這就需要花費比較高的融資成本。另一個原因主要是銀行，銀行做信貸有一個成本效益分析，中小企業單體小，對銀行消耗的人力、物力、財力相對比較

大，回報較小，這影響一般銀行對中小企業貸款的積極性。他認為，當下中小企業融資難的原因也包含一些其他方面的原因，第一是通脹高企，信貸政策總體收緊，使得中小企業受的壓力更大。第二個原因是中小企業本身處在轉型過程中，中小企業的生存不確定性增加，生存環境更加惡化。

總的來看，中小企業貸款難一直是世界性難題，且并非單單發生在這個時候。由于中小企業資質、信譽相對較差，缺乏銀行認可的抵押物等，與大企業相比，中小企業在貸款上歷來就處于不利地位，只是在當前銀根有所緊縮的情況下，又再度首當其沖而已。

二 中小企業融資難的相關對策

中小企業融資難在中國有很多原因，但關鍵因素在于民營經濟在國民經濟中始終處于先天的政治劣勢。我國的社會主義性質使得相當長的時間里有著私有制經濟不能大力扶持之類的思維。因此，重新審視民營經濟的地位是解決融資難的先決條件。

20世紀90年代中期開始，為了一定程度上緩和中小企業融資難的狀況，中國政府采取了一系列旨在促進、支持中小企業融資的政策安排。這些政策的實施雖取得了一定效果，但由于到目前為止中國中小企業融資體系和資金扶持政策尚處于起步階段，加之中國常見的政策多變且政出多門所導致融資渠道和政策體系建設完整性和系統性的缺乏以及政府扶持政策的作用對象針對性或重點的模糊，中國中小企業的融資“瓶頸”問題依舊非常嚴重。

根據現階段的情況，應該有以下解決措施：

（一），中小企業與中小銀行應同步成長

中小企業融資難并不是一個新問題。自改革開放以來，大量行業，尤其是勞動密集型的制造業、生活服務業等競爭性行業，都逐漸對中小企業敞開大門，允許并鼓勵進入投資。有投資就會出現融資的需求，但民間自發成長起來的中小銀行卻基本沒有被允許合法存在，金融業時至今日依然由國有銀行高度壟斷。1984年，溫州曾出現了新中國第一家經工商登記的私人錢莊——方興錢莊，錢莊持續運行了五年，最后還是被關掉了。就是說，由于金融業對穩定國民經濟有特殊重要作用，中國銀行業實行嚴格的市場準入制度，大量民間中小資本無法像進入制造業那樣自由進入金融業開辦金融企業。而大銀行由于成本方面的原因很難向中小企業融資，這就使中小企業始終面臨融資困難的問題。30年來，中國民營中小企業一直是在這種金融抑制的環境中艱難拓展。至今中國銀監會對民資進入銀行業總的態度是：區分兩種準入(資本準入和機構準入)，歡迎民營資本，防止關聯交易，審慎設立機構。就是說，投資參股銀行業，官方是歡迎的，但設立銀行機構基本沒戲。

中小企業在運行過程中需要融資結算，需要各種金融服務，但大銀行由于運營成本高和信息不對稱，加之給中小企業貸款風險大，所以不愿意向中小企業放貸。大銀行不愿意給中小企業貸款，這在全世界都是一樣的，那么中小企業所需要的金融服務，就理所當然地由中小銀行承擔。中小銀行由于規模小，通常與中小企業的需求和信息都比較對稱，容易匹配起來共同成長。而在市場經濟中，投資者投資于工商業和投資于銀行業并無本質差別，都是以盈利為目的，只要沒有政府刻意干預，工商業的中小企業和金融業的中小銀行一定會同步成長。然而，由于金融業對社會影響的外部性較強，中小銀行吸收存款發放貸款，承擔風險的能力并不強，一旦倒閉，會使存款人血本無歸，累及社會，影響社會安定。因此各國逐漸加強了對金融業的監管。但這種監管并不是禁入，不是把中小銀行逐出金融業，而是發展起一套諸如擔保系統、存款保險等制度，完善中小銀行的機制。

中國中小企業和中小銀行的不配套，使得中小企業發展始終面臨資金掣肘的困境。政府管制下必然出現黑市，這是市場經濟國家屢試不爽的現象，中國也不例外。中國長期采取的這種金融抑制政策，包括匯率、利率管制和政府在金融資源分配中的所有制偏向等因素，導致了地下金融膨脹。與此同時，改革開放以來中國日益充沛的民間資金供給也成為地下金融發展的“催化劑”。盡管地下金融從來沒有合法過，但其對促進市場機制發育、彌補正規金融的不足和促進金融機構改革發揮的積極作用，是無人可以否定的。可以說沒有地下金融，就不會有今天如此繁榮的中國民營經濟，不可能有行銷全球的“中國制造”今天的中小企業將面臨更難的融資困境。

民間金融應該合法化，成為中小企業信貸資金的主要來源。民間金融是客觀存在的現實，并且對經濟生活的確有積極的一面，金融當局不應該長期采取鴕鳥政策。

（二）中小企業彌補自身缺陷

銀行貸款始終是中小企業直接融資的主要來源。貸款難，并非銀行不想放貸，而是由于企業信用缺失和市場風險太大，銀行承受不起，所以企業自身必須向外界展示自己的可持續發展，保證自己的信用，并盡可能將自己的有關信息透明化、公開化。

中小企業要改變自己的經營、生存理念，把企業做強做大，解決和提升企業的核心競爭力，這種核心競爭力表現在技術創新、市場開拓，內部管理、資金等方面，存在強大的核心競爭力，企業的生存、發展就都沒問題。只要中小企業的生存不存在問題，很多金融機構就會主動投懷送抱。

.中小企業也需要將財務信息的透明和真實做為融資的基礎工作。配合政府和金融機構的資信評估體系，企業之間也可相互監督，提升中小企業在金融機構整體的信用形象。

中小企業協會協會內的中小企業應加強互助合作，資金充裕的企業可以為其他企業提供資金支持，技術先進的企業則可以為其他企業提供技術指導，還可以相互間提供貸款擔保。

（三）政府加強立法和執法，創造良好金融環境

在市場經濟發展中，政府需要對中小企業進行扶持。要充分運用法律手段，為中小企業融資創造一個良好的環境。

1.政府要完善對自身的監管，避免出現地方政府為自身或局部的利益，限制對某些企業貸款或默許甚至縱容某些企業逃避債務這些情況。無論政府出現上述哪一項行為，都會對社會經濟造成一定層面的不良影響。要減少信貸違約的發生，必須加大對違約的懲罰力度，增加違約人的違約成本，嚴肅懲處惡意逃廢銀行債務的企業及其負責人。

2.我國政府可參照當今世界上一些發達國家出臺的法律，通過立法來保障中小企業穩定發展。加強小額信貸立法，鼓勵行業自律的小額信貸機構的存在，并給予正式的法律地位，使之發揮更大的行業自律作用。對已出臺的法律法規、政策要做好落實工作。

3.建立完善中小企業融資的信用擔保體系，由政府引導，幫助建立中小企

業專門的信用評級機構，通過測評，建立中小企業信用檔案和數據庫，規范其信用行為。政府設立專門的以中小企業為基本對象實施公共信用保證的政策性金融機構，以公用資金為主要資本，為中小企業對金融機構的債務作保證，提高中小企業的信用力，為企業順利籌集資金創造條件.（四）完善融資體系，發展風險投資

為保證證券市場的健康發展，國家應該盡快完善證券市場體系，為中小企業直接融資提供可能。創業板的推出是一個大膽嘗試，各中小企業應該抓住機會，積極準備，爭取通過在資本市場上獲得更多資金來加快企業發展。

有組織地將現有社會中的大量民間閑置資金加以運用，提高資金利用率，達到雙贏的效果。

對于高科技企業，由于風險高，靠銀行提供資金支持已不可能，因為這樣的企業失敗的概率過高，而銀行僅靠幾個百分點的利息收入是無法做到盈虧平衡，甚至盈利的。因此，應引入風險投資。風險投資取得企業的一定股權，等公司股票上市，風險投資套現獲取高額回報。但我國風險投資公司存在投資主體單

一、資金缺口大、退出機制不健全等特點，因此，應鼓勵民營資本進入風險投資領域，完善風險投資的法律法規，培養高素質的風險投資人才。

第二篇：中小企業融資現狀分析

中小企業融資現狀分析

進入2011年，在流動性緊張和通貨膨脹壓力持續高企的形勢下，中小企業資金緊張狀況普遍加劇，盈利空間有所縮小，中小企業融資難題再次成為焦點。對濟寧市297家樣本企業的調查顯示,原材料價格上漲、勞動力成本上升、資金成本增加等多重因素是導致中小企業生產經營出現困難的主要因素，中小企業和金融機構間信息不對稱則加重了企業融資困難。

中小企業融資狀況分析

伴隨經濟復蘇的趨勢逐步明朗和通貨膨脹壓力的持續高企，實體經濟信貸需求日趨旺盛，與金融機構2011年逐步收緊信貸資源之間的矛盾更為凸顯，因此企業信貸需求不能及時、足額滿足的現象有所顯現，加劇了中小企業貸款難的感受。調查結果顯示，31.6%的被調查企業認為“資金緊張”是造成企業生產困難的主要因素之一。

銀行信貸資金仍是中小企業融資首要渠道。調查數據表明，以銀行信貸資金作為首要融資渠道的中小企業占比達到21.9%，其次為自有資金，占比為6.4%。在被調查的294家有貸款的企業中，28家企業在一家銀行有貸款，109家企業在兩家銀行有貸款，157家企業在三家或三家以上銀行有貸款，由此可以看出，銀行信貸資金仍然是中小企業融資渠道的首要選擇。

民間融資受到中小企業廣泛關注。在其他融資方面，中小企業民間融資較為活躍，被調查企業中，有79家企業進行過民間借貸，占比為26.6%。民間借貸資金主要用于“擴大生產”和“維持正常生產資金需要”。成本方面，有19家企業民間融資年利率為“30%以上”，31家企業為“20%～30%”，24家企業為“15%～25%”，民間借貸利率呈現高利貸化發展趨勢，利率風險較大。

中小企業貸款滿意度整體偏低。被調查的企業2011年共申請貸款次數為687次，平均水平為2.3次，銀行滿足次數為359次，平均水平為1.2次，滿足率為53.1%。159家企業認為“銀行門檻高了，條件多了，可以貸到的資金少了”占比為52.3%，68家企業認為“銀行門檻沒變，但可以貸到的資金少了”占比為22.9%。

在回答“企業從申請貸款到獲得貸款，大約需要多少個工作日”時，41.4%的企業表示2011年獲得貸款的時間為“三周或三周以上”，相比上年的放貸速

度，上述企業認為金融機構2011年放貸速度下降，無法及時滿足企業的資金需求。

中小企業融資特征及制約性因素分析

中小企業生產經營特點與銀行貸款期限之間的矛盾。中小企業處于初創期和成長期的居多，經營中不確定因素較多，經營可持續性風險較大，市場應對能力和自籌資金能力薄弱，貸款需求期限較往年有所延長。在268家有貸款需求的企業中，貸款需求期限在1年以上的企業家數為98家，占比為36.6%，162家企業申請貸款期限為6個月～1年，占比為60.4%。而在社會資金普遍趨于緊張的環境下，金融機構出于對信貸資金風險控制的角度對中小企業中長期貸款需求往往更為謹慎，在上述企業中，有74家企業因“貸款期限不符合金融機構要求”導致無法得到貸款或貸款延后審批。在獲得貸款支持的359筆貸款中，仍以短期貸款為主，其中226筆貸款期限為“6個月～1年”,占比為63%，1年期以上的貸款筆數有75筆，占比為20.9%。

貸款利率偏高與企業財務成本之間的矛盾。在信貸資金有限的情形下，金融機構為保證限額控制下信貸資金使用的效益最大化，普遍上調了對中小企業的貸款利率。中小企業貸款利率偏高致使財務成本有所增加，在一定程度上加劇了中小企業的資金壓力??

第三篇：中國中小企業融資現狀分析及對策

中國中小企業融資現狀分析及對策

摘要

中國的中小企業在促進就業增長、科技進步、出口和經濟增長中發揮著重要作用。但中小企業發展面臨著許多企業自身難以克服的經濟、制度以及法律等方面的矛盾和問題。在這些難題中，作為一個世界性的難題，融資問題更是首當其沖。只有切實解決中小企業融資問題，才能把中小企業發展的潛在能量發揮出來，使其在經濟發展和社會穩定中發揮更大的作用。

關鍵詞： 不確定性信用擔保體系融資租賃

一、我國中小企業的融資現狀

（一）中小企業直接融資狀況。

目前,中小企業直接融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業有1000多家,而且大都是國有企業,僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資或者通過資產置換借“殼”買“殼”上市的機會。職工集資是中小企業的主要融資手段。我國中小企業缺少在資本市場直接融資的途徑。

（二）現階段中小企業主要的間接融資渠道仍然是金融機構。

中小企業由于規模小、資金少、底子薄，抗風險能力弱，民間融資相當

困難，弊端較多；再加上缺乏大企業能運用的發行企業債券、股票上市等直接融資手段，因此資金的主要來源仍然是金融機構的間接融資。銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸；同時銀行高起點的放貸標準也影響了中小企業的融資積極性。中小企業的發展對金融服務需求遠遠大于實際供給。

（三）中小企業缺乏專業化的金融服務機構和適宜的信貸制度。國有商業銀行盡管提供了絕大多數的中小企業貸款，但獲得貸款的中小企業

數量不多，顯然不能滿足量大面廣的眾多小企業的需要。城鄉信用社本應滿足大多數小企業的資金需求，但由于這些機構資金有限，加上自身機制的問題和比國有商業銀行還高的不良貸款比率，對中小企業的貸款增加不多。

二、中國中小企業融資難的原因

（一）、從中小企業的特點來看

1、中小企業經營的不確定性及其高倒閉率,加上它在市場變化和經濟波動中

2、信息的不對稱性,使銀行對新辦中小企業的發展前景心中把握不大,對貸款缺乏信心。金融體系中缺乏針對中小企業的金融機構、絕大多數中小企業缺乏信用或者資產抵押者不足。

3、中小企業業務量小,手續麻煩,導致銀行向中小企業放貸的運作費用較高。中小企業類型多，資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復雜性、增加了融資的成本和代價。單憑這一點就可以使銀行就相對愿意向大的企業提供貸款。

4、中小企業財務制度不健全,許多企業缺乏有關財會信息的書面或計算機存儲的資料,導致金融機構不愿發放貸款。

顯現的脆弱性,使得中小企業經營風險大,銀行不敢向它們放款。

（二）、從市場這只“看不見的手”的運行規律來看

市場機制講究的是效益和利益最大化，資金作為生產要素之一，其市場流向也必須符合這一要求。如果沒有其它機制的干預，規模較小的中小企業在資金市場上是難以與大企業競爭的。

（三）、從金融業的特殊性來看 金融業實行的謹慎原則，不利于風險性較高的中小企業的融資。由于資金或貨幣在經濟生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對國民經濟影響的全局性，各國都對金融業制定了較為嚴格的經營規則，保證其安全性、有效性及流動性，以有效避免金融危機給整個國民經濟及社會帶來的不利后果。金融企業融資手續繁瑣，耗時耗精力，影響了中小企業的融資積極性。如前所述，中小企業融資量少、頻率高，需要簡單快捷的服務。然而，金

融部門為安全起見，必須有一套完整的融資手續，這就難以滿足中小企業融資簡單快捷的要求。繁瑣耗時耗力的融資手續，使無數有意融資的中小企業望而卻步。三、現有可行的解決方案

（一）、應該鼓勵中小企業應從自身做起，提高貸款的可行性。中小企業自身改革，順應市場發展規律，充分提高企業自身的素質，努力降低成本，提高經濟效益，誠實守信，為提高融資能力創造一個良好的內部環境。中小企業必須有完善的財務制度和報表記錄。中小企業應逐步完善自身的財務制度，詳細、準確以及透明的財務報表會讓企業在中小企業融資道路上獲得更多的機會。

（二）、可以積極拓寬融資渠道。

1、發展典當業解決融資難。

典當行以其“短、平、快”的融資優勢，已成為中小企業心目中的“綠色通道”，典當是對中國現行融資渠道的有益補充，是加快發展我國第三產業綜合措施的主要組成部分，并可成為有效抑制民間直接借貸的重要力量

2、供應鏈融資創新產品 緩解中小企業融資難。

針對中小企業融資需求旺盛而由于規模偏小等原因不能滿足質押擔保要求難以獲得銀行授信的情況，中國銀行日前研發推出了供應鏈融資創新產品“融易達”。這一創新產品，通過利用“核心企業”授信資源，為作為供應商的中小企業提供資金融通服務，從而有效地破解了此類中小企業的融資難題。

3、發展融資租賃融資。融資租賃融資的優點在于：限制條件少，能迅速形成現實的生產力；融資風險小，中小企業有權選擇自己最需要的設備，掌握設備及時更新的主動權；保持中小企業財務的合理性與安全性；能夠產生節稅效應。按照我國稅法的規定，租賃設備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續費均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。

（三）、可以促使銀行在中小企業融資中發揮其應有的作用。銀行應采取具體措施，從源頭上分流社會資金，讓更多的社會資金從其它渠道直接進入中小企業，而不只是銀行一個通道。一是鼓勵個人創業，直接將個人、家庭的積蓄進入企業。二是大力發展證券融資，這主要是指大量沒有能力上市的中小企業，允許其在社區或一定范圍內以股票、債券的方式募集資金，用于擴大生產或增加產品的科技含量。三是創建一批風險基金或風險投資公司，為高新技術中小企業融通資金。大力發展地方性中小金融機構。地方性中小金融機構包括城市商業銀行、城市信用社、農村信用社、地方性中小企業產權交易市場、中小企業債券市場和地方性風險投資公司。中小金融機構擁有為中小企業提供服務的信息優勢：中小金融機構一般是地方性金融機構，通過長期的合作關系，中小金融機構對地方中小企業經營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機構與中小企業之間的信息不對稱問題。

第四篇：關于中小企業融資現狀研究

中小企業在我國經濟中占有舉足輕重的地位，占gdp的60%以上，而占用的經濟資源只有20%。如何改變資源配置的不平等，擴大中小企業的融資，完善金融融資渠道和體系建設是目前我國經濟體制改革急需解決的問題。

一、我國中小企業融資難現狀

（一）在內源融資方面，中小企業自有資金不足，自我積累有限

從世界范圍來看，中小企業在人創業階段基本上是靠內源融資逐步發展壯大起來的。這是由于在創業階段，企業的經營規模尚小，產品沿不成熟，且市場風險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業不得不把內源融資主要通過企業自籌和向關系人借貸兩種形式，自籌通常表現為在流動資金不足的情況下，企業向職工集資；向關系人借貸。兩種方式的利率一般高于同期貸款利率。根據廣東民營企業融資調查問卷以及溫州的實證研究，截2004年末，企業通過內源融資方式在絕大部份中小企業中處于首位。然而，從總體上看，我國中小企業普遍存在著自有資金不足的現象。以私營企業為例，目前平均每戶注冊資本才80多萬元。在內源融資方面，我國絕大部分中小企業陷于非常困難的境地，如不能轉向外源融資，別說是進行企業擴張，連維持生產經營都成問題。

（二）在外資融資的直接融資方面，證券市場準入門檻高

目前，我國資本市場還很不完善，大部分企業尤其是中小企業難以通過直接融資渠道來獲得資金，從股權融資來看，作為企業發行股票上市的唯一市場，滬深交易所設置了很高的門檻，絕非一般中小企業能問津。按照《公司法》《證券法》的要求，上市公司股本總額不少于5000萬元，并要求開業時間在三年以上且連續贏利。因此,平均每戶注冊資本80多萬元的廣大中小企業，根本沒有資格爭取到上市或發行企業債券的指標。從債券融資看，目前我國企業的債券市場的發展遠落后與股票市場的發展，大企業都難以通過發行債券的方式融資資金，規模小，信譽等級相對差的中小城市企業就更不用說了。靠股權融資和債權融資來解決我國眾多中小企業，尤其是非國有中小企業融資問題不現實。

（三）在外源融資的間接融資方面，中小企業獲得的資金有限。

在我國中小企業的間接融資渠道中，商業銀行貸款占絕大部分比重。而商業銀行在向中小企業貸款方面一直存在著種種限制。據統計，目前中小企業的貸款規模僅占銀行信貸總額的8%左右，這與中小企業創造國內生產總值的1/

3、工業增加值的2/3，出口創匯的38%和國家財政收入的1/4的比例是極不對稱的。

二、中小企業融資難的原因分析

中小企業融資難的問題并非中國所獨有，而是世界各國共同面臨的問題。然而，由于我國正處于經濟體制轉軌時期。使得我過中小企業融資難的問題具有不同于別國的一些特點。現從以下幾個方面，對中小企業融資難的成因進行分析：

（一）中小企業尚未建立起現代企

業制度，財務管理和經營管理不規范中小企業大多是以家庭經營、合伙經營等方式發展起來的。許多中小企業沒有建立現代企業制度，產權單一，企業規模小，科技含量低；經營行為短期化，負債多，積累少，投資規模與市場競爭力不足，抗風險能力低，容易遭到市場的淘汰；財務管理和經營化管理不規范。據調查，有80%的中小企業會計報表不真實或沒有會計報表。有的企業甚至有四本帳（銀行、工商、稅務、自己）財務信息失真。此外，由于一些中小企業存在逃避銀行債務，多頭抵押等情況，因而其資信等級不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經濟效益，銀行不愿冒險向中小企業發放貸款。

（二）中小企業版（創業版）解決中小企業融資難問題的作用有限

2004年5月中小企業版在深圳交易所正式啟動。建立中小企業版，可以避免中小企業過度依賴銀行貸款，為中小企業創造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業的融資渠道。但是這種發展向中小企業融資的資本市場方案，實際上只能解決部分的高風險、高回報的科技型企業的融資問題。我國今后一段時期內資源稟賦結構的特點都將是資本相對稀缺、勞動力相對豐富，勞動密集型企業中小企業很難象搞科技型企業那樣成為高收益、高成長的企業。因此，通過資本市場來解決中小企業融資難問題的方案，對這些勞動密集型中小企業是沒有太大幫助的。

（三）國有銀行惜貸嚴重

國有銀行惜貸的原因，可以從信息不對稱、交易成本的角度來分析。由于信息的不完全和不確定性，借款人擁有信息優勢，貸款人很難收集到有關借款人的全部信息，或者收集、鑒定這些信息需要花費大量的成本。中小企業大多處于初創期，不僅數量多，規模小、而且單個企業需要資金量少、財務管理透明度差，這就造成中小企業信用水平低。此外大多數中小企業處 于競爭性領域所面臨的經營風險和淘汰率高，融資風險大，投資回報相對較低。因此，銀行對中小企業的信貸將可能成為超過其自身承受能力的信貸，而中小企業也不愿按銀行的要求提供相關的財務信息。如此一來，銀行的貸款成本和監督成本上升。銀行由于缺乏有關中小企業客戶風險的足夠信息，不能做出適宜的風險評價。此外，中小企業與大企業在經營透明度和抵押條件

上的差別，以及銀行追求規模效應等原因，大型金融企業通常更愿意為大型企業提供融資服務，而不愿意為資金需求小的中小型企業提供融資服務。

（四）中小企業的信用擔保制度不完善

截至2007年底，全國已組建為中小企業服務的各類擔保機構600多個，為中小企業提供貸款擔保200多億元。我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主體、以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔保機構無需自負盈虧，追求的是社會效益，不符合擔保的高風險性，有可能使擔保規模過大，使擔保變為福利。當銀行考慮到一旦出現代償額過大或集中代償的情況，擔保機構無力代償時，反爾不愿意向中小企業貸款。此外，我國目前的中小企業信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業規模小，可抵押的物品少，但現行的金融對抵押品的折扣率過高，使的許多中小企業無法獲得足夠的信貸資金。

三、解決中小企業融資難的對策

（一）加強中小企業公司的治理建設我國很多的中小企業還具有明顯的家族特色。用人方面任人唯親，家庭成員占據重要的管理崗位，決策上獨斷專行。這種管理模式不利于中小企業引進優秀的管理人才，不利于提高中小企業經營決策的科學性，加大了中小企業的經營風險，降低了中小企業的信用水平，導致銀行和投資者不愿意向其貸款和投資。

鑒于此，中小企業應走產權主體多元化的道路，按照現代企業制度的要求實行公司改造，解決家庭制對其發展的束縛，進行所有權的結構調整，引入優秀的管理人才，提高經營效率，降低經營風險，這樣才能提高信用水平，增強融資能力。

（二）建立和完善中小企業信用擔保體系，大力發展互助性擔保制度

充分認識和重視中小企業信用擔保體系的作用，按照市場經濟發展的要求，建立起多層次，多結構，多種所有制并行的中小企業信用擔保機構和再擔保機構。首先，要建立以政府為主體的信用擔保體系。由各級政府財政出資，設立具有法人資格的獨立擔保機構，實行市場化公開運作，不以盈利為主要目的。其次，成立商業性擔保公司。以法人、自然人為主出資，按公司法要求組建，實行商業化運作，以盈利為主要目地。第三，建立互助性擔保機構。由中小企業自愿組成，聯合出資，發揮聯保互保作用，不以盈利為目的。互助擔保的優勢來自民間擔保的產權結構、社區性和互助、互督、互保機制。當面另風險時，政策性擔保的通常做法是將風險轉移給政府。而互助性擔保機構承擔的風險最終由會員分擔，容易被潛在的被擔保者接受，擔保審批人于擔保申請人相互了解，緩解了信息不對稱的危機；互助性擔保將銀行或政府擔保組織的外部監督轉化為互助性擔保組織內部的相互監督，提高了監督的有效性；處于劣勢的中小企業通過互助性擔保聯系起來，在于銀行談判時能爭取到較有利的條件；互助性擔保減輕了政府財政負擔，可以為政府與中小企業溝通創造新的渠道，容易獲得政府的支持。為適應今后的發展需要，宜構建以互助性擔保機構為主，政策性擔保機構和商業擔保機構為基礎，以地區和市級，省，國家三級再擔保機構為支撐的結構體系。

（三）轉變國有商業銀行經營觀念和經營方式，改進中小企業融資服務

對于進入成熟期的廣大中小企業來說，最為關注和期盼的莫過于能夠及時獲得銀行貸款。從發達國家的情況來看，無論其資本市場的發達程度如何，銀行信貸融資始終是中小企業的主要來源。

1.調整國有商業銀行的信貸政策，強化和健全為中小企業服務的信貸機構。商業銀行要打破以企業規模和所有制結構作為貸款的標準的認識誤區，除總行外，一級分行和作為基本核算的二級分行也應盡快分離和設置專門的中小企業信貸機構。

2.修改企業信用等級評定標準，建立一套針對成長型中小企業的信用評估體系。應把企業的行業發展，成長預期，管理團隊和科技優勢作為評估的主要因素，并以量化指標體現出來，再結合財務狀況，綜合評估此類企業。

3.從政策上提高商業銀行對中小企業貸款的積極性。可考慮擴大商業銀行對中小企業貸款的利率浮動區間，對于向中小企業貸款比例較高的商業銀行，可以考慮實行諸如沖消壞帳和補貼資金等措施，以增強其抵御風險的能力。

4.運用金融創新工具，改善信貸融資能力。很多成長型中小企業具有高風險性，對其信貸融資，顯然具有風險。雖說這類企業也會帶來高收益，然而這種高收益并不會增加銀行信貸的利息收入。如果將收益的一部分變為權益融資，不僅可以給銀行獲得中小企業成長帶來的收益，也降低了信貸的整體風險。

（四）大力發展地方性中小金融機構

地方性中小機構包括城市商業銀行、城市信用社、農村信用社、地方性中小企業產權交易市場、中小企業債券市場和地方性風險投資公司。現在，我國雖說有五萬多家農村信用社和五千多家城市信用社，但其合作性質已經淡化，成為“準國有商業銀行”，應在對其清理整頓的基礎上，成立商業性中小企業銀行，專門為地方中小企業提供商業性貸款。中小金融機構擁有成為中小企業提供服務的信息優勢；中小金融機構一般是地方性金融機構，通過長期的合作關系，中小金融機構對地方中小企業經營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機構于中小企業之間的信息不對稱問題。

（五）發展融資租賃業務

這是因為對于中小企業來說，融資租賃具有其他融資方式所沒有的優點：

1.限制條件少，能迅速形成現實的生產力；能使中小企業保持技術及設備的先進性，提高產品競爭力；與發行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業規模、信用等級、負責比例、擔保條件等限制較少。

2.融資風險少，中小企業有權選擇自己最需要的設備，掌握設備及時更新的主動權。由于租賃期內設備的所有權屬于出租人，租賃期滿時，承租人有權選擇歸還或購買，設備過時的風險就由出租人承擔了。中小企業出現經營不善無力交付租金時，出租人只好收回設備。與債務融資下的破產清算相比，融資租賃的財務風險更小。

3.保持中小企業財務的合理性與安全性。一方面，避免了流動資金的一次性過多占用，增強了中小企業資金的流動性；另一方面，與股權融資相比，租賃融資可以避免對股權的稀釋。

4.能夠產生節稅效應。按照我國稅法的規定，租賃設備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中包含的利息和手續費均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。

第五篇：中小企業的融資現狀分析及對策

中小企業的融資現狀分析及對策

【摘要】為了完善中國特色社會主義市場經濟體系，我國政府正在大力扶持中小企業。支持中小企業，就是支持實體經濟。但是中小企業融資一直是制約企業發展的瓶頸。中小企業自身的信用較弱和市場存在信息不對稱造成了中小企業貸款難、融資難。因此，進一步擴寬中小企業融資渠道，提高金融市場的資源配置效率，為中小企業創造更為寬松的融資環境成為我國亟需解決的問題。

【關鍵詞】中小企業；融資；融資渠道；解決途徑

前言

中小企業融資難的問題不僅是中國面臨的問題，也是世界普遍存在的問題。無論是發達國家還是發展中的國家，中小企業一直是國民經濟發展的重要支柱。我國改革開放以來，中小企業無論在數量還是質量上都得到了質的飛躍，成為社會主義市場經濟的重要組成部分，是我國經濟增長的推動力。只有切實解決中小企業融資難的問題，才能吸收市場剩余勞動力，推動技術升級，加強中小企業企業競爭力，推動產業升級，促進我國經濟結構調整，使我國健康有序地發展。

一、中小企業的現狀

據國家統計局顯示：中小企業的資金主要來源中，繼承家業，勞動積累以及合伙集資即所謂內部融資比例高達65.2%，而銀行與信用貸款即所謂外源融資僅占10.7%.數據表明了中小企業要想獲得現金流主要還是靠公司的留存資金，即自己內部解決資金問題。但是，中小企業在產業、產品、規模等因素的制約，自有資金不足，自我積累有限仍是制約其發展的一個問題。中小企業想要在市場上融資，主要還是依靠商業銀行的貸款，而債券和股票的作用仍是十分有限。據發改委統計，全國的中小企業的外部融資中，銀行占了73%，而通過證券融資的僅為2%。可見，企業要想獲得流動資金，主要還是與銀行打交道。正是由于融資渠道的單一性和商業銀行的政府背景，政府的支持是中小企業發展壯大的重要因素。這也導致政府過多參與了企業經營的活動，造成政商不分，出現經濟競爭舞弊的現象。

二、中小企業融資難的問題分析

中小企業融資難有其企業自身的原因，也有我國市場經濟失靈的原因。下面我們分析幾點重要的原因。

其一，中小企業自身信用較弱。中小企業普遍的信用缺失，眾多企業的產權模糊，以此引起的高風險經營是導致中小企業融資難的重要原因。在中國法律不健全的今天，企業失信懲戒措施較為缺乏，即使有執行也可能不到位，造成中小企業的違約風險較低。中小企業自身影響力較弱，失信后社會關注度不高，經營的企業因為失信倒閉了，還有可能到其他地方再進行經營。中小企業相對于大企業來說，更容易冒險，這也是外部投資者望而卻步的重要原因。同時，中小企業普遍低下的管理水平也影響了良好的融資信用的建立。總之，由于我國中小企業自身發展的情況的不同，許多中小企業不能得到有效的信用保證，從而導致從銀行獲得貸款十分困難。

其二，中小企業存在信息的不對稱問題。市場上的投資者對中小企業的觀念還停留在過去。舉一個例子，中國民生銀行一直從事中小企業、小微企業的貸款服務。四大銀行從未涉及也不想涉及該業務。那為什么民生銀行敢這么做呢？主要是市場上有著中小企業等同于壞企業的印象。事實上，今天的中小企業不再像過去30年前的“路邊店”和“前店后廠”。而是，中小企業漸漸發展成集中經營、品牌代理、特色商業模式。隨著經濟實力的提高，誠信、商譽成為企業可持續發展的重要資產。基于這樣的認識，民生銀行才提出為中小企業融資市場定位。相同道理，外部投資者應該改變過去的觀念，應該認識到有許多中小企業發展潛力巨大，有投資的空間。總而言之，外部市場投資者應該堅持貼近市場、規劃優先理念解決中小企業認識信息不對稱的問題。

三、解決我國中小企業融資難的對策

我們要從根本上解決中小企業融資的問題，必須構建完善的市場環境，完善公司治理結構等。下面我從理論的層面，為中小企業融資提供幾點意見。

其一，完善資本市場，推動中小企業快速穩定地發展。資本市場作為現代經濟最活躍的組成部分，為經濟轉型與發展方式轉變提供了資源配置的平臺。在支持中小企業發展方面，具有不可替代的重要作用。第一，要發揮資本市場風險代償的作用，促進完善中小企業的金融支持體系：第二，要深化資本市場自主創新的功能，促進科技型中小企業的技術轉化；第三，要完善資本市場融資制度體系，促進社會資金向優質中小企業積聚；第四，要充分發揮已上市中小企業的示范效應，帶動更多的中小企業完善公司治理；第五，要不斷完善市場機制，防范市場風險，強化市場約束。

其二，健全完善的中小企業信用評估體系和信用擔保體系。中小企業信用擔保體系是各國政府為扶持中小企業發展、提升中小企業融資能力所普遍采用的一種政策性手段。中小企業信用擔保體系的發展，對促進中小企業提升信用的能力和緩解貸款難問題發揮著重要的作用。股權融資和要充分發揮對中小企業信用評估和信用擔保體系建設中的作用，建立全面、科學、公正、易操作易接受的評估指標體系并完善中小企業信用評估體系，健全中小企業信用擔保體系從而降低中小企業融資成本和銀行貸款的風險。

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