第一篇：淺談律師在房地產及建筑企業股權轉讓中提供盡職調查法律服務的

淺談律師在房地產及建筑企業股權轉讓中提供盡職調查法律服務的工作內容及要點

受全球金融危機的影響，房地產市場又經歷著新一輪動蕩和洗牌，由于資金及市場的壓力，很多房地產企業以及建筑企業不得不考慮砸鍋賣鐵，以度時艱。除了土地轉讓、項目轉讓、資產轉讓之外，為了減少交易成本，規避轉讓稅費、為了操作更加簡單快捷，很多企業選擇了股權轉讓這種方式來變現抽身。正所謂“有人歡喜，有人愁”，當某些房地產商和建筑商愁眉不展的時候，有人偷偷地笑了，這人就是那些野心勃勃、資金雄厚正尋找機會并購重組以實現擴張的房地產商和建筑商。收購者像一頭捕食的獅子尋找著獵物，當它發現目標后，會派出禿鷹前去偵察，禿鷹在獵物上空盤旋，全方位地考察獵物。這禿鷹就是律師。在房地產及建筑企業股權轉讓中，有律師大大的用武之地！而律師在房地產及建筑企業股權轉讓中為收購方提供盡職調查法律服務，是股權轉讓的前提和基礎，這個前期工作做到位了，能極大的規避風險，也就能讓獅子放心大膽地撲殺獵物。當獅子大塊吃肉的時候，禿鷹也就能順便食其牙慧了。

下面就律師在房地產及建筑企業股權轉讓中為收購方提供盡職調查法律服務的工作內容及要點，詳細論述如下：

一、律師在房地產及建筑企業股權轉讓中盡職調查的范圍。

與一般公司股權轉讓不同，房地產及建筑企業股權轉讓有其特殊性。收購方與被收購方通常都是同行或從事關聯行業者，比如有的房地產開發商為了建立自己施工隊伍，需要收購建筑公司；有的建筑商眼紅房地產商掙錢輕松，也想自己搞開發；還有大的房地產商看中了小房地產商的土地或項目，大魚吃小魚，等等。因此，作為收購者在委托律師對目標公司進行調查之前，往往早已通過其它渠道或關系，對目標公司已作了一定的了解，已看中了目標公司某個或某些個對自己有利的東西，從而在此基礎上確定目標公司的收購價值。

作為律師，應事先與收購方進行充分溝通，圍繞目標公司收購價值的核心來確定調查范圍。因此，此階段的工作要點是，應先由律師起草調查事項提綱給委托人進行增刪修改，然后再由委托人以書面委托書的方式正式下達給律師，律師以此委托書的委托調查內容和范圍作為盡職調查應完成的工作任務。

這樣做的好處在于律師明白自己要做什么，做到哪一步為止。萬一出了問題，如果不在調查范圍內的，律師可以不承擔責任。要不然，如果獅子因為沒捕到獵物或者吃肉磕到牙而遷怒于禿鷹，那禿鷹可就要倒霉了！

下面，以某大房地產商以股權轉讓方式收購某小房地產商及其開發中的地產項目為例，具體談談盡職調查的范圍：

1、對目標公司房地產開發質證調查。

根據《房地產開發企業資質管理規定》，我國對房地產開發企業實行資質認證制度，未取得房地產開發資質等級證書（以下簡稱資質證書）的企業，不得從事房地產開發經營業務。

因此，作為律師對于目標公司資質證書審查應該全面仔細，其中重點包括資質證書的真實性調查和有效性調查。

真實性調查，具體來講從如下幾方面著手：

（1）要求目標公司向律師提供質證證書復印件，律師可以要求目標公司提供資質證書原件與復印件比對，必須完全一致。

（2）然后律師持與原件核對一致的復印件，親自到辦證機關請求認證，對資質證書所載內容逐一求證，以確認無誤。

有效性調查，具體來講從如下幾方面著手：

（1）資質證書有效期。注意與工商營業執照有效期進行關聯比較。

（2）年檢情況。根據建設部《房地產開發企業資質管理規定》第十七條：“房地產開發企業的資質實行年檢制度。對于不符合原定資質條件或者有不良經營行為的企業，由原資質審批部門予以降級或者注銷資質證書”。

另外，根據《湖北省房地產開發企業資質管理實施細則》規定，房地產開發企業的資質實行分級年檢制度。另外，還規定房地產開發主管部門按照開發企業資質等級標準和開發經營情況，確定年檢合格與否，并視年檢情況，辦理開發企業資質等級的升降和去留。對于不符合原定資質條件或者有以下不良經營行為的企業，由原資質審批部門予以降級或者注銷資質證書。因此，對于是否參加年檢，年檢是否合格非常重要。

（3）資質證書與工商營業執照的對比。很多企業工商登記內容會經常發生變更，比如法定代表人、住所地等等。但是，有些企業往往在完成工商變更登記后，忽視資質證書也應作相應變更，造成資質證書所載內容與工商營業執照所載內容不一致的結果。

（4）資質等級評定是否符合相關規定。根據建設部《房地產開發企業資質管理規定》以及各地方建設主管部門就房地產開發企業資質管理的細則規定，對于不同資質等級所要求的注冊資本、從事房地產開發經營的年限、已開發投資額、建筑工程質量合格率、相關職稱的從業人員人數，等等均有具體、嚴格的標準和條件。但有些個房地產開發企業原先是通過“關系”、“走后門”取得相關資質等級證書的，其企業的實際狀況往往達不到相應資質等級所要求的標準和條件。一旦完成股權轉讓，由于目標公司與相關政府主管部門的這種“特殊關系”是不可能也隨之轉讓的，所以作為收購者來講還是小心為甚！如果收購后的目標公司不符合上述規定中對于相應等級資質的要求，理論上仍不能排除今后被發證機關責令限期改正的可能。理論上更壞的是，假如發證機關認定目標公司存在隱瞞真實情況、弄虛作假騙取資質證書的行為，則有被原資質審批部門公告資質證書作廢，并處以罰款的風險。所以，在對資質等級有效性的調查中，還應要求目標公司就相應等級所具備的條件之附屬證明材料一并提供，并應在轉讓協議中要求目標公司原股東保證保持相應資質條件的充分性、持續性和穩定性。

2、對于目標公司在建項目的調查。

（1）規劃、設計、施工、驗收以及消防、人防等審批手續和文件的核實。

（2）土地出讓（轉讓）、設計、建設施工等重大合同及其履行情況的調查核實。

（3）公共建設配套義務和責任的履行情況調查核實。

（4）項目開發期限的注意。

（5）未完拆遷情況的調查。

（6）稅費繳納情況的調查核實。

（7）土地用途及使用年限的注意。

（8）債權債務及抵押擔保等情況的確認及調查核實。

（9）正在訴訟、仲裁或執行中的案件的調查核實。等等

律師在上述調查事項的工作中，必須與審計或財務人員緊密配合，及時充分溝通。

二、律師盡職調查的具體工作方式及注意事項。

律師盡職調查的具體工作方式，包括文件材料審查、走訪相關政府主管部門、查詢復印檔案文件、與相關當事人見面核實，等等。

首先，律師可以根據調查清單，要求目標公司盡可能地完整周詳地提供相關證照、文件之原件進行確認，并取得經核對一致的復印件，并由目標公司加蓋公章。

其次，對于企業工商登記情況，可以直接到工商局檔案室查詢打印該企業的全部登記檔案信息。目前大中城市的工商登記檔案往往通過電子掃描進行電腦管理，但由紙質檔案掃描成電子檔案在時間上往往會有個滯后的窗口期，因此，除了在檔案室調取已有的全部電子檔案外，還應到登記科（局）查詢該企業在最近期是否有變更登記情況。如有則應進行復印，并加蓋查詢章，注明查詢時間。

第三、對于政府相關主管部門，由于個別地區和工作人員的觀念問題，往往只準許查詢而不提供加蓋印章的書面證明材料。這時律師應作好工作記錄，對于調查時間、走訪查詢的機關、科室名稱和接待人員的職務、姓名及其辦公室門牌號碼、辦公電話號碼，等等盡可能地詳盡記載，尤其對查詢的結果以及口頭答復的內容，應當場用筆記錄明白詳細。

三、律師盡職調查報告的起草中的注意事項。

在律師辛辛苦苦完成各項調查工作后，最后一定是以盡職調查報告的形式，向委托人交上一份滿意的作業。對于律師盡職調查報告的起草，也應該注意如下幾個方面的問題。

首先，盡職調查報告開頭要載明律師從事調查報告的權利來源以及范圍。比如，“本盡職調查報告是建緯（武漢）律師事務所受某某公司的委托，為某某公司收購某某公司全部股權之

事宜，根據某某公司的授權及委托事項，進行初步的法律審慎調查而制作的。而且，需要特別指出的是，根據委托人的要求，本次調查屬于重點法律審慎調查，調查范圍僅限于??事項”。

其次，盡職調查報告的限制條件。由于，受調查資料是否真實、有效、周全的限制、受調查對象是否配合的限制、以及受相關法律及規定的限制，律師調查不可能窮盡了解所有的客觀真實情況。因此，在起草盡職調查報告時，必須注明類似文字，比如：“作為出具本盡職調查報告的基礎，由于我們目前尚未對相關文件及被調查人所述事實進行任何獨立查證，我們假設目標公司所提供的文件和所作的陳述是完整、真實和有效的，文件的復印件是與原件相符的，而無任何虛假或遺漏之處。

同時，我們出具的本盡職調查報告是根據中華人民共和國現行法律、法規和規范性文件，并且基于本所律師對有關事實的初步了解和對有關中國法律、法規和規范性文件的理解做出的。本律師的上述觀點不構成該事項今后若發生訴訟、仲裁時必然被法官或仲裁員所認同，并以此作為裁判依據。

基于前述假設、限制及限定條件，我們出具本報告如下，供貴司參考”。

第三，盡職調查報告正文的框架結構，可以針對各個調查事項，統一采用如下格式，比如：

（一）調查中發現的事實問題。

（二）可能引發的法律風險及后果。

（三）律師建議采取的相應措施。

結語

律師盡職調查是份非常奔波辛苦的工作，為了回報委托人對我們的信任，為了對得起委托人支付的律師費，在為企業提供盡職調查法律服務過程中，必須要做到“勤勉、盡職”，只有這樣才能幫委托人防范風險，同時也為律師自己的執業減少失誤和風險。

第二篇：股權并購律師盡職調查清單

建世紀名所

創千秋偉業

河南**律師事務所

公司股權并購律師盡職調查清單

致：

有限公司 自：河南**律師事務所 日期：2015年 12月 日

鑒于貴司決定聘請我律師事務所為貴司擬進行的置業股權收購項目（以下簡稱“并購項目”）提供法律盡職調查服務，根據對貴公司本次并購項目意圖的初步理解，我們需要下述的文件和信息，懇請貴公司依照下述說明予以提供，以盡快推進并購項目。再此，提請貴司注意并理解，本盡職調查文件清單僅為初步清單，在進行盡職調查的過程中，還有可能進行調整和補充。

重要說明：

1、河南**律師事務所（以下簡稱“本所”）作為貴司的專項法律顧問，為初步確定目標公司基本情況而提出本盡職調查文件清單（以下簡稱“盡調清單”）；

2、本盡調清單上所列文件將是本所律師開展本次盡職調查活動，撰寫盡職調查報告的主要依據，并作為本所律師工作底稿的備查文件。因此，懇請貴司務必敦促目標公司有關各方按照真實、準確、完整的要求和標準予以提供；

3、本盡調清單中所列各類法律文件的有關內容如有所重復，則請予以特別說明；如本盡調清單中的幾個文件內容共存于一份文件之中，可將該份文件總體提供；

4、本盡調清單中所列文件，如有不明確之處，務請及時聯系和咨詢本所或本所指派的律師；

5、本盡調清單只是初步地列舉了律師在本次盡職調查活動中所需的法律文件，根據初步調查結果，不排除要求進一步提供其他相關資料。

順頌商祺！

河南**律師事務所

建世紀名所

創千秋偉業

法律盡職調查清單

一、公司主體方面的資料（公司簡介、設立及沿革情況）公司的企業法人營業執照（包括但不限于公司設立時領取的營業執照、歷次變更的營業執照及經過最新年檢的營業執照）； 公司設立時的出資協議、股東協議（包括設立時的出資協議、股東協議，現行有效的出資協議、股東協議，以及歷次出資協議、股東協議的修改和補充文件等）； 公司章程（包括公司設立時的章程，現行有效的章程，以及歷次章程的修改和補充文件）； 4 除公司出資協議和章程外，請提供公司股東之間簽訂的與公司或公司的經營有關的其他合同、協議、意向書、備忘錄（如有）； 公司的驗資報告（包括設立時的驗資報告、歷次資本變更的驗資報告）； 6 公司的資產評估報告（包括固定資產和無形資產的評估報告，如有）公司歷次工商變更登記的書面情況說明，以及所有工商登記申請文件，包括公司設立時的工商設立登記申請書（表），其后歷次工商變更登記的申請書（表）以及工商局核發的審核意見書(表)等相關文件； 8 公司歷次的年檢報告； 所有與公司增資擴股、減資、股權轉讓、合并、分立、收購兼并、資產置換、資產剝離、對外投資等重大事件相關的協議/合同、與上述重大法律事件相關的政府批準文件或法院判決(如有)； 與公司股權質押相關的合同和/或批準文件、工商登記備案文件（如有）

11公司現有董事、監事、高級管理人員的基本信息，包括姓名、國籍、聯系地址、職位、工資水平、在公司的持股比例及其他業務利益（包括但不限于公司所提供的未償還貸款、擔保）、在除公司以外的任何其它企業所持有的權益及兼職情況、是否曾擔任過任何因經營不善而被破產清算或因違法而被吊銷營業執照的公司的法定代表人、董事、高級職員或股東； 12 公司股東會歷次決議、股東會會議記錄和會議通知（如有）；

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創千秋偉業 13 公司董事會歷次決議、董事會會議記錄和會議通知（如有）； 14 公司監事會歷次決議、監事會會議記錄和會議通知（如有）； 公司完整的組織結構圖，包括公司各股東及公司的全資、控股、參股、聯營、合作企業等）、不具備法人資格的下屬企業或部門（包括于分公司、營業部、中心等，下同），結構圖應標明控股或參股關系、持股份額、其它持股人名稱及持股數量，并提供公司曾經設立過的關聯公司或相關業務運營公司的設立文件和終止或轉讓文件（如有）； 政府部門對公司設立的任何分公司、辦事處或其他經營實體的批準文件及對上述分公司、辦事處或其他經營實體變更的批準文件（如有）；

17政府部門向公司核發的涉及公司生產經營的全部許可性文件，或特許權、特許經營等許可性文件，以及政府有關主管部門向公司核發的涉及公司及其下屬企業、下屬部門生產經營活動的全部通知、決定、批復、復函、許可證、登記備案等文件； 18 組織機構代碼證； 19 稅務登記證； 貴公司本行業的各種資質證書（如有）； 21 項目可行性研究報告（如有）； 22 現時有效的公司承包經營合同（如有）；

23下屬企業營業執照、組織機構代碼證、稅務登記證等與日常經營相關的許可文件，并提供下屬企業情況說明，包括股權結構、公司股權來源、盈利情況等（如有）

二、股東情況資料 公司每位股東情況描述，包括姓名（名稱）、股權比例、成為公司股東的具體時間，如是法人股東，還應包括其業務范圍、經營范圍及法定代表人等基本信息，并提供該法人股東現時有效且經過年檢的企業法人營業執照復印件、公司章程以及其從事的業務情況介紹； 2 若公司的任何股東是國有企業或是具有國有股權成份的公司，請指出并提供該股東股權結構的說明；

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創千秋偉業 3 請確認股東所持有的公司股份是否設置質押；如設置，請提供有關主合同、質押合同和質押登記文件； 請確認股東所持有的公司股份是否存在被司法凍結、權屬爭議等其他限制其轉讓的情形，如存在，請提供該等情形的詳細書面說明和相關材料； 請確認公司股東所持公司股份是否存在委托持股或代持股等相關情況，如存在，請提供該等情形的詳細書面說明和相關材料； 請確認公司股東是否與他人簽訂轉讓、回購或質押所持公司股份的協議（如有）； 7 除上述提及的協議外，所有由公司、公司過去或現在的股東之間所簽訂的，與公司成立、股本變動、購買/轉讓公司股權有關的董事會決議、協議及其任何修訂和補充（包括但不限于股東的合作投資協議等）、政府部門的確認、備案文件（如有）； 其他與公司股東權利或公司的股權有關的任何協議，比如優先購買權協議、表決權協議、股權托管協議、購買出售協議等（如有）。

三、關聯企業與同業競爭 請確認公司股東在其他與公司存在競爭關系的公司持有股份或擔任高管職務，如存在，請提供該等情形的詳細書面說明和相關材料； 請確認公司與其他企業是否存在關聯關系或關聯交易情形，如存在，請提供該等情形的詳細書面說明和相關材料； 請確認公司董事、監事、經理等高管是否在公司之外經營有同類業務，如有，請提供該等情形的詳細書面說明和相關材料。

四、公司主要資產情況（包括土地、房屋、機器設備、知識產權等）

（一）土地 公司所占用的全部土地的清單及附圖； 土地使用權證、租賃登記證明、抵押登記證明等； 3 有關政府機關關于土地處置方案的批復；

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創千秋偉業 4 與土地使用權有關的所有協議和批準文件（如土地使用權出讓合同、轉讓合同、租賃協議、抵押協議等）； 如為劃撥地，請提供國土資源部門出具的關于國有土地使用權劃撥的批文，征地費用的支付憑證，包括但不限于土地補償費、安置補助費、青苗補償； 土地使用權出讓、租賃、轉讓所涉及的出讓金、租金、轉讓費和土地使用費的支付憑證；對于出租的土地，請提供出租方有權出租的證明； 請說明是否存在占用集體土地的情況，如有，請提供相關的協議文件 請確認上述土地上是否設定了任何抵押、擔保，如有，請提供抵押協議、擔保協議、抵押登記文件、主債務合同。

（二）房屋 公司擁有的全部自有房產（不包含租賃房產）；并請提供房屋的房屋所有權證、房屋購買協議； 請說明上述自有房屋上是否存在抵押，如是，請提供房屋抵押協議和抵押登記證明文件； 3 公司擁有的全部租賃房產，并相應提供該等租賃房屋的租賃協議、租賃登記文件等相應文件）、租金支付憑證等； 擁有或租賃的房產的使用、出售、租賃或轉讓的限制、合約及承諾的詳細清單及協議文本； 5 請確認提供的房屋所有權證上所列的內容與房屋現狀是否相符。如有變更而未在房屋所有權證上做記錄的（如房屋已拆除，或出售），請以列表的方式說明變更情況，包括房屋所有權證號、發證日期、幢號、面積、原用途、現用途、變更原因，變更時間； 請確認上述房產上是否設定了任何抵押、擔保，如有，請提供抵押協議、擔保協議、抵押登記文件、主債務合同。

（三）主要固定資產及在建工程項目 請提供詳細的固定資產清單、有關采購合同及發票等； 2 擁有車輛的車輛登記證；

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創千秋偉業 3 請確認上述固定資產上是否設定了任何抵押、擔保，如有，請提供抵押協議、擔保協議、抵押登記文件、主債務合同； 公司已完工、在建或擬建的生產建設項目或技術改造項目情況說明，并提供政府有關主管部門對項目的核準或備案文件、可行性研究報告、環境影響評估報告的批復、建設用地規劃許可證、建設工程規劃許可證、土地使用權證、施工許可證、竣工驗收報告、環保驗收及其他須報政府機關批準或備案的文件的批復和備案證明文件，在建工程的建設相關的協議，包括但不限于工程承包合同、建設合同。如存在爆炸物倉儲設施，請提供建設該爆炸物倉儲設施的所有批準文件； 各種與在建工程的建設相關的合同，包括但不限于設計合同、工程承包合同、建筑合同、監理合同等。

（四）知識產權 請列舉并說明公司所擁有的，被許可使用的，或正在申請的所有知識產權，包括但不限于專利、商標、服務標識、商號、品牌、著作權、專有技術、域名、商業秘密和技術工藝等，并提供全部專利權證書、商標注冊證、其他知識產權證明及有關申請文件； 所有現行有效的公司作為一方的知識產權許可使用合同、轉讓合同以及技術開發合同等，包括但不限于商標、服務標記、著作權、專利和/或專有技術的許可/轉讓/開發合同及相關登記/備案文件； 目前擁有的特許經營權的相關證明文件（如有）； 請確認上述知識產權上是否設定了任何質押、擔保，如有，請提供質押協議、擔保協議、質押登記文件、主債務合同； 公司內部有關商業秘密以及保密的任何政策文件； 現存或潛在的有關公司所有或第三方所有的專利、商標、商譽、專有技術、域名或其他知識產權的爭議或糾紛。

（五）機器設備情況

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創千秋偉業 1 公司機器設備清單、采購合同、付款憑證、進口設備海關報關單、完稅憑證以及上述設備的發票； 進口設備如享受了稅收優惠，請提供相應的批準文件； 3 公司機器設備擔保情況資料（如有）； 公司如有特種設備或特種車輛，請提供特種設備或車輛的登記證及相關操作人員的操作證等。

五、財務狀況及重大債權債務情況資料 1 公司最近三年資產負債表； 公司最近三年的審計報告及財務報表(包括資產負債表、損益表、利潤分配和虧損彌補方案等)； 公司目前正在履行的全部借款合同（包括與銀行/金融機構之間的借款以及與其他各機構或個人之間的借款）以及對應的擔保合同，并請提供該等借款和擔保合同/協議的文本； 4 涉及上述第（六）第3項所列借款的借款協議、轉貸協議、信用額度協議或相關非正式協議、文件； 涉及上述第（六）第3項所列借款的涉及的政府批準文件，如有借用外債的情況，請提供相應的外債登記文件； 任何其它重大融資安排（包括但不限于項目融資、分期購買、融資租賃）

7請就公司以公司信譽和/或資產提供擔保（包括但不限于保證擔保、抵押擔保和質押擔保等）進行情況說明，并提供相應的擔保合同、主債務合同、擔保登記文件； 對外擔保審批文件、《對外擔保登記書》、《對外擔保反饋表》及《外匯（轉）貸款登記證》（如有）； 任何有關國家、省級或地方政府向公司提供的補助及/或補貼的協議、批準或其他安排的相關批復和文件。

六、企業稅務情況資料

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創千秋偉業 1 前公司適用/執行的主要稅費品種以及稅率、費率； 請說明公司是否享有任何稅收優惠，如有，請提供批準文件及優惠依據（包括相關法規、政策等）； 最近三年的納稅申報表及完稅憑證的復印件； 公司所在地稅收征管部門（國稅局、地稅局）出具的公司自成立以來依法納稅（所得稅、增值稅、流轉稅等稅種）的證明文件（如果可以）； 請說明公司自設立以來是否受到過稅務（包括關稅）處罰。如有，請提供有關文件（如行政處罰決定書、補繳稅款及罰金憑證）； 請確認是否存在逾期未繳的稅款，如有，請說明欠繳原因、稅種、數額及處理方式； 7公司對享受任何財政補貼的書面說明與給予公司任何財政補貼相關的政府文件（如有）。

七、重大合同 請提供公司近三年排行前十名的業務交易對象單位清單及交易情況說明； 2 請提供業務合同樣本、范本或標準文本； 請列明下述合同/協議的相關情況，并提供該等合同/協議； ①原材料供應協議；

② 產品銷售合同、采購合同、產品分銷和/或經銷合同，以及限制交易的協議； ③運輸合同；

④ 現行有效的與水、電、氣、熱等公共設施管理部門簽訂的公共設施服務協議（如有）； ⑤ 現行有效的保險合同、保單、付款憑證和一切保險索賠清單以及有關保險撤銷或拒延的信函往來；

⑥收購、合并或出售公司權益、業務或資產的合同或協議（如有）； ⑦戰略合作協議（投資協議、收購協議、合作協議或聯營協議）； ⑧ 承包、管理、顧問協議(如有)；

⑨有關進出口業務的文件，進口代理商的名稱及與該等代理商簽訂的有關合同(如有)；

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創千秋偉業 ⑩保密協議、不競爭協議或可能限制公司未來經營活動的協議； 保險合同、保單、付款憑證； 技術轉讓、技術合作、技術研究和開發、技術服務等合同或協議（如有）； 現行有效的技術許可或技術進出口合同及登記/備案文件（如有）；知識產權（如著作權、商標、專利、域名、非專利專有技術）實施、許可、使用、轉讓或其他相關協議（如有）；其他對公司有重大影響的合同、協議或其他書面文件及公司認為應向本所提供的其他文件；除上述協議之外的其他公司認為會對公司產生重大影響的協議。

八、企業勞動關系情況 最近一次統計的員工總數，并請按照下列分類列明：(1)正式工；(2)臨時工（簡要說明臨時工的分類標準）；(3)其他員工（請具體描述該類員工情況）2 現行的標準勞動合同、聘用協議、集體勞動合同等資料； 3 職工福利、獎勵及其他內部管理規章制度及員工手冊； 說明公司依法為全體員工投保養老保險、醫療保險、失業保險、工傷險、住房公積金的情況，并請說明是否存在欠繳保費情況； 請說明是否為員工辦理其他保險，如有，請說明保險種類，提供保單和保險費支付憑證； 6 公司作為被告的勞動仲裁（勞動訴訟）的情況說明，并提供相關仲裁裁決（法院判決），如尚未判決的，請提供有關的仲裁申請書（起訴狀）和答辯狀等相關文件； 公司適用于現有員工的保密協議和競業禁止協議（或稱非競爭協議，即規定簽訂該協議的員工在任職期間以及離職后的一定年限內，均不得在與企業業務形成競爭的其他單位任職）、個人服務協議和顧問協議（如有）；

8公司高級技術人員資質證書（如建造師、預算師，監理工程師等）。

九、目標公司公司生產情況

十、環境保護 請確認最近三年是否有因違反環保法律、法規或涉及環保問題而已經發生、正在發生或有明顯跡象表明將可能發生訴訟、仲裁、行政調查或罰款。如有，請提供有關文件（如行政處

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創千秋偉業 罰通知書、判決書、裁決書）。

2公司所有項目建設時所做的環境影響評價報告以及環評批復文件及“三同時”驗收情況。

十一、訴訟、仲裁和行政處罰程序的資料 列出并說明公司成立以來所有與公司有關的正在進行的、已經結案的或潛在的訴訟、仲裁和其他司法程序，及其他未結爭議； 請提供公司作為一方當事人的法院和仲裁機關的判決、裁決、裁定、調解協議及其他類似協議，以及（如有）對公司判處的罰款； 請提供有關公司涉及的未決訴訟、仲裁和其他程序的進展情況的說明； 公司違反或被控違反衛生、防火、建筑、規劃、環保、安全等方面的法律法規的通知或訴訟；

5公司是否受到勞動、環保、稅務、工商、質量、海關等部門的行政處罰；如有，請提供處罰通知書、罰款單及繳納罰金證明或糾正違法違規行為的說明等相關文件； 6 公司自成立以來發生的對公司財務狀況產生重大影響的訴訟或行政處罰文件。7 相關律師就現行或可能的訴訟、仲裁、行政糾紛或調查提供的法律意見和備忘錄。

第三篇：私募股權基金律師盡職調查

私募股權基金運作中的律師盡職調查

涉及文件包括：

1、公司成立的文件：公司成立的合同、可行性研究報告和申請文件；公司營業執照，工商局的批復文件；公司章程的最新版本；公司章程和合同的修改的申請和批復文件；所有股東大會、董事會會議和董事會下屬各個專業委員會會議的記錄；公司最新的組織框架圖和分支機構圖；設立分支機構的登記注冊文件；公司注冊資本驗資報告；公司法人代碼證書；工商局的年審報告。

2、證券文件：所有股東投資的證書；所有貸款合同、股東之間、股東與公司間、管理層與公司間、董事與公司間的借貸協議；股東之間關于股權比例、投票權和股權轉讓、回購或優先購買的協議；公司的股份記錄本或股份證書；占有公司股份超過5%的所有董事、管理層和其他股東的詳細清單、包括股權比例和投票權的份額；公司持有股票期權人的清單；有關公司齊全和其他所發行的證券的規定、協議。

3、資產：有關公司不動產的清單，以及相關抵押、租賃的協議；公司的土地使用證書和廠房建設許可證書；所有儀器設備、車輛和其他固定資產的清單；有關重大動產的抵押、證券化的協議；公司作為出租方或租賃方的不動產或個人財產的租賃協議；所有購買設備儀器、車輛和個人用品的發票；由專業評估師做的公司資產評估報告。

4、財務資料：過去五年的和幾度合并報表；最近三年和未來三年的預算和財務預測報告。所有審計或未審計過的目標企業財務報表，包括資產平衡表、收入報表、獨立會計師對這些報表所出的報 1

告；所有來自審計師對目標企業管理建議和報告以及目標企業與審計師之間往來的函件；內部預算和項目準備情況的文件，包括描述這些預算和項目的備忘錄；資產總量和可接受審查的賬目；銷售、經營收入和土地使用權；銷售、貨物銷售成本、市場開拓、新產品研究與開發的詳細情況；形式上的項目和可能發生責任的平衡表；外匯匯率調整的詳細情況；各類儲備的詳細情況；過去五年主要經營和賬目變化的審查；采納新的會計準則對原有會計準則的影響；目標企業審計師的姓名、地址和聯絡方式。

5、資金：最近的債務清單；公司所有的貸款、資信額度、商業票據和擔保的文件；其他重要的公司資金安排協議；所有貸款還付文件及與貸款方往來的資料。

6、政策：所有與公司業務有關的政策、規定或許可證；所有給支付監管部門的報批文件和批準報告；證明公司業務合法性的文件。

7、訴訟：正在進行的、或已受到威脅的訴訟、仲裁或政府調查情況清單，包括當事人、損害賠償情況、訴訟類型、保險金額、保險公司的態度等；所有的訴訟、仲裁、政府調查的有關文件；所有由法院、仲裁委員會、政府機構作出的對目標企業及其附屬機構有約束力的判決、裁決、命令、禁令、執行令的清單；由律師寫給審計師的有關訴訟和其他法律糾紛的函件；所有提出專利、商標和其他知識產權侵權行為的函件；所有有關受到威脅的政府調查或宣稱目標企業違法的函件；是否存在被進行反傾銷調查的情況；訴訟和仲裁中權利的主張和放棄情況；生效法律文件的執行情況。

8、保險：公司所有的財產和責任保險清單，公司員工的保險政策和所有保單。

9、稅務：所有稅務登記的文件，外商投資企業稅務登記證書；公司可以享受的免稅和減稅的政策文件；所有公司延遲交稅的稅項。包括目標企業所適用的稅目和稅率；有關目標企業納稅情況的證明文件；稅務主管部門對目標企業進行稅務檢查的相關文件；和目標企業有關的稅收爭議的文件；由目標企業制作的關于目標企業及其附屬機構的有關稅收返還的文件。

10、員工、董事、管理層：人員素質；目標企業及其附屬機構現有員工的個人檔案；聘用合同資料；政府勞動管理部門有關員工福利規定的文件；保守目標企業機密、知識產權轉讓、競業禁止條款的協議；管理人員和職工的年薪和待遇情況；員工利益計劃。

11、協議和合同：服務協議、專利協議、知識產權協議、商標協議、許可證協議、代理協議、非競爭性協議、保密協議，超過公司利潤5%的合同，有關公司并購或資產剝離的合同，所聘請律師權限的協議；與公司最大的10名客戶之間的合同；其他合同。

12、知識產權調查：所有由目標公司及其附屬機構擁有或使用的商標、服務標識、商號、著作權、專利和其他知識產權；涉及特殊技術開發的作者、提供者、獨立承包商、雇員的名單清單和有關雇傭開發協議文件；列出非專利保護的專有產品的清單；所有目標公司知識產權的注冊證明文件；正在向有關知識產權注冊機關申請注冊的商標、服務標識、著作權、專利的文件；正處于知識產權注冊管理機關

反對或撤銷程序中的知識產權的文件；需要向知識產權注冊管理機關申請延期的知識產權的文件；申請撤銷、反對、重新審查已注冊的商標、服務標識、著作權、專利等知識產權的文件；國內或國外拒絕注冊的權利主張；其他影響目標企業或其附屬機構的知識產權的協議；所有的商業秘密、專有技術秘密、雇傭發明轉讓或者其他目標企業或其附屬機構作為當事人并對其有約束力的協議，以及與目標企業或其附屬機構或第三者的知識產權有關的協議。

13、其他：公司所參加的行業協會和專業協會及其所承擔的職責；公司在媒體發布的文章，公司的宣傳冊子；公司競爭對手的名單；公司的環境責任調查；其他信息和資料。

第四篇：盡職調查清單與股權轉讓協議

一、轉讓方（一般為企業）的情況的調查項目和內容

對轉讓方的情況進行調查，主要目的是為了了解轉讓方的主體資格情況，企業資產情況等，對礦業權的轉讓有重要的意義。

1.企業的設立與存續

1.1 企業的名稱、住所、投資人出資額度（驗資報告、出資證明）和出資方式、出資權屬性質（是否以家庭共有財產出資）

1.2股東或投資人情況：個人身份情況；主要家庭成員情況；個人及家庭成員主要的債權債務情況

1.3 企業存續期間有無發生過登記事項變更的情況并到有關登記管理機關辦理變更登記手續，如有，需提供變更申請和審批文件

1.4 企業的有無發生過股權變動（轉讓、繼承等）情況

1.5 企業成立后有無超過六個月未開業的情況，有無開業后自行停業連續六個月以上的情況

1.6 企業使用的名稱是否與其在登記機關登記的名稱相符 1.7企業的管理組織機構及主要管理人員情況

2.企業的業務

2.1 企業的經營范圍及有關生產經營的證書（包括但不限于：企業設立時的政府批文、法人營業執照、稅務登記證、采礦許可證等）

2.2企業及分支機構有關特許經營的許可證

2.3投入采礦生產年限

3.企業的分支機構及關聯企業情況

3.1 企業有無分支機構；如果有，分支機構全稱是什么；住所在什么地方；有無營業執照；

3.2關聯企業情況（名稱、住所、關聯原因）

4.企業的資產情況：

4.1 企業不動產

4.1.1企業是否取得土地使用權，土地使用權證書或合同

4.1.2土地使用權是否設定抵押等他項物權

4.1.3企業的房產權及房屋所有權證

4.1.4企業的在建工程及建設許可

4.1.5企業的房屋承租、出租、抵押情況

4.2企業知識產權

4.2.1企業的商標專用權情況

4.2.2企業的專利權情況

4.2.3企業的其他知識產權情況

4.3企業的其他財產情況

4.3.1機械、設備、車輛及各類生產資料情況

4.3.2企業債權情況

4.3.3企業負債情況

5.企業的章程

5.1企業章程的歷次變更（章程及變更的政府批準、備案）

5.2企業現行有效章程

6.企業的重大合同和債權債務

6.1 企業有無貸款；貸款額度是多少，利息是多少；還款情況如何 6.2 企業有無債務和債務糾紛

6.3 企業過去曾簽署和正在履行中的重大經營合同（包括但不限于：租賃合同、土地使用合同、委托/合作開采合同、煤礦銷售合同、設備采購合同、分包管理合同、聘用合同、建設/建筑合同、勞動合同等）

7.企業會計和稅務問題

7.1 企業是否設置了會計賬簿，進行會計核算；

7.2 企業主要執行的稅種和基本稅率

7.3 有無稅收優惠及減免（提供政府批文）

7.4 稅收繳納情況及獲得的政府補貼

8.企業的管理、勞動用工和社會保險

8.1 投資人是自己管理企業事務還是委托其他具有民事行為能力的人管理企業；有無書面的授權委托書；

8.2 企業的從業人員有多少；有無簽訂勞動合同；有無購買社會保險

8.3 企業招錄職工是否簽訂書面勞動合同，享受國家規定的保險待遇

9.企業的重大訴訟、仲裁與行政措施

9.1 企業是否存在被行政管理機關處罰的情況

9.2如有，處罰的理由為何；并提供處罰通知書

10.企業的環境保護

10.1 企業建設項目環境保護（環境影響評價）10.2 環保部門環境影響的審查批復及“三同時”驗收情況

10.3 企業排污許可證、排污費、環境認證書

11.企業的質量技術

11.1 企業執行的國家標準、行業標準及地方標準

11.2 企業獲得的質量認證證書

二、對擬轉讓礦業權的情況的調查項目和內容

12.采礦許可證

12.1采礦許可證是否真實、合法、有效

12.2采礦權轉讓人是否屬于采礦許可證登記載明的權利人

12.3采礦許可證的取得方式、發證時間、有效期限

12.4采礦許可證載明的許可開采礦區的地理位置、面積、平面及空間范圍、開采深度和生產規模

12.5采礦許可證項下的采礦權是否屬于國家出資勘查形成的；如果是，轉讓人在獲取采礦權時，是否按照評估備案的結果繳納了采礦權價款

12.6采礦權年檢情況（是否通過了上一的檢查）

13.與地質資料、勘查報告和資源/儲量相關的情況

13.1目標煤礦的各種地質資料、包括坑深、鉆探資料和取樣分析報告；

13.2目標煤礦的各種地質資料（包括但不限于匯交憑證、勘查成果等）

13.3儲量報告、儲量評審中心的儲量評審意見及評審備案證明 14.采礦權是否存在權利負擔或限制的情況

14.1采礦權上是否設定了租賃權;如有,則應提供：采礦許可證發證機關出租文件、采礦權出租合同

14.2采礦權是否設定了抵押權;如有,則應提供：采礦許可證發證機關批準抵押文件、采礦權抵押合同

14.3采礦權是否存在合作開采的情況;如有,則需查明合作合同及該合同中載明的合作期限、條件及合作各方的權利義務，以及該合作事項是否依法辦理了審查、備案手續；

14.4采礦權是否涉及訴訟或存在司法查封、凍結的情況

14.5該采礦權是否發生過轉讓；如果有，則需查明原轉讓合同和轉讓審批文件；

15.可能對采礦權的轉讓及受讓人受讓采礦權后產生不利影響的情況

15.1 采礦權是否存在爭議；該采礦權的范圍是否與其他采礦權范圍存在重疊或交叉的情形；該采礦權是否與其他探礦權或采礦權存在現實的或潛在的礦界爭議；

15.2 采礦權人是否遵守有關法律、法規關于勞動安全、土地復墾和環境保護的規定；

15.3采礦權人是否按照規定填報礦產儲量表和礦產資源開發利用情況統計報告

15.4采礦權人是否存在未經審查批準擅自出租、非法承包、與他人合作開采的行為： 15.5采礦權人是否存在采用破壞性開采方法開采礦產資源的行為；

15.6采礦權人是否存在越界開采的非法行為；

15.7采礦用地的使用情況：采礦權是否依法辦理了采礦用地的審批手續；采礦權人與土地所有人簽署的土地使用合同是否合法、有效；采礦權人是否按照土地使用合同的約定支付了土地使用費；是否存在土地使用合同被土地所有人依法終止或解除的風險。

15.8采礦權轉讓是否存在違反轉讓方企業章程的情況；是否會違反轉讓方與任何第三方簽署的協議；

15.9擬轉讓采礦權是否存在可能無法獲得采礦權登記管理機關批準的其他情形。

16.與采礦權轉讓可能相關的稅費情況

16.1礦產資源補償費

16.1.1實際開采回采率

16.1.2核定開采回采率

16.1.3補償費費率

16.1.4轉讓前的礦產品銷售收入及相關證明材料 16.1.5 轉讓前的實際繳納礦產資源補償費額度及繳納憑證

16.1.6有無免、減礦產資源補償費情形 16.2.資源稅

16.2.1 轉讓前的課稅數量（銷售數量、自用數量）

16.2.2實際單位稅額

16.2.3 轉讓前的實際繳納資源稅額度及完稅憑證 16.2.4有無免、減礦產資源稅情形 16.3礦產資源有償使用費

16.3.1礦區范圍內占有資源儲量

16.3.2單位儲量使用費費率

16.3.3有無免、減礦產資源有償使用費情形

16.3.4實際繳納礦產資源有償使用費額度及相關繳納憑證

16.4采礦權使用費

16.4.1采礦權使用費實際繳納額度及相關繳納憑證

16.4.2有無免、減采礦權使用費情形

16.5采礦權價款

16.5.1是否存在該價款支付情形

16.5.2如存在，則：采礦權價款評估文件、采礦權價款實際繳納額度及相關繳納憑證、有無免、減采礦權價款情形

16.6礦山地質環境恢復治理保證金

16.6.1礦山地質環境恢復治理保證金影響系數

16.6.2單位面積交存標準

16.6.3礦山地質環境恢復治理保證金實際繳納額度及繳納憑證

16.6.4是否存在補交情形

16.6.5是否存在不履行相關保護和治理義務受到行政處罰情形

17.與目標煤礦開采可能相關的問題

17.1煤礦投入采礦生產年限、煤礦開采情況報告

17.2煤炭生產許可證、煤炭安全生產許可證 17.3 轉讓前每年的開采回收率、采礦貧化率、選礦回收率

17.4礦山開采地質圖、總布置圖、礦井井上井下對照圖、礦井巷道及采場布置圖、生產及安全保障主要系統圖

17.5粉塵作業點檢測記錄、三硝基甲苯作業點檢測記錄

17.6是否發生生產事故，開采中是否受到相關行政機關處罰 業公司股權轉讓常用轉讓協議

轉讓方（以下簡稱甲方）：

地址： 電話：

受讓方（以下簡稱乙方）：

地址： 電話：

本合同由甲方與乙方于 年 月 日訂立。

鑒于甲方在 公司合法擁有 %股權，該公司于 年 月 日在 工商行政管理局登記注冊。現甲方有意轉讓其在 公司擁有的 %股權，并且甲方轉讓其股權的要求已獲得 公司股東會的批準。

鑒于乙方同意受讓甲方在 公司擁有 %股權。

鑒于 公司股東會也同意由乙方受讓甲方在該公司擁有的 %股權。

甲、乙雙方經友好協商，本著平等互利的原則，就甲方在 公司擁有的 %股權轉讓事宜達成如下協議：

第一條 股權轉讓價格及價款的支付方式

1、甲方同意根據本合同所規定的條件，以 元將其在 公司擁有的 %股權轉讓給乙方，乙方同意以此價格受讓該股權。

2、乙方同意按下列方式將合同價款支付給甲方：

乙方同意在本合同雙方簽字之日起向甲方支付 元作為保證金，在甲乙雙方辦理完工商變更登記后乙方向甲方支付剩余的 ％的價款。

第二條 保證

1、甲方保證其按本合同第一條第1款規定轉讓給乙方的股權，是甲方合法擁有的股權，甲方擁有完全、有效的處分權。甲方保證對其所轉讓的股權沒有設置任何質押權或其他擔保責任，并免遭任何第三人的追索。否則，甲方承擔由此而引起的所有經濟和法律責任。

2、乙方保證按本合同第一條第2款所規定的條件支付價款，作為保證，乙方應在本合同生效之日 天之內一次向甲方支付本合同第一條第1款所規定價款的 %作為保證金。該保證金應視為乙方支付給甲方的價款的一部分。

第三條 意外債務的承擔

本合同生效后，若發現屬于本次股權轉讓前被轉讓企業的債權債務，應由甲方承受。

第四條 公司的日常經營管理業務由甲方負責實施，乙方享有股東的監督權。

第五條 公司的收益分配

甲、乙雙方各享有公司收益的 %比例分配。

第六條 股權轉讓有關費用的負擔

雙方同意辦理與本合同規定的股權轉讓手續所產生的有關費用 元，由甲、乙雙方分別承擔

%和

%。

第七條 未經甲方同意，乙方不得把受讓的股權轉讓與任何第三方。

第八條 未經甲方同意，乙方在擔任公司股東期間不得從事和本公司相同的商業活動。

第九條 違約責任

1、如果本合同任何一方未按本合同的規定適當地、全面地履行其義務，應該承擔違約責任。

2、如果乙方未能按本合同第一條第2款的規定按時支付股權價款，則除按本合同第二條第2款的規定向甲方支付的保證金外，每延遲一天，應按延遲部分價款的‰支付滯納金。乙方向甲方支付保證金或滯納金后，如果乙方的違約給甲方造成的損失超過保證金或滯納金數額，或因乙方違約給甲方造成其它損害的，不影響甲方就超過部分或其它損害要求賠償的權利。

第十條 合同的變更和解除

發生下列情況之一時，可變更或解除本合同，但甲乙雙方需簽訂變更或解除合同書，并經有關部門批準后生效。

1、由于不可抗力或由于一方當事人雖無過失但無法防止的外因，致使本合同無法履行；

2、一方當事人喪失實際履約能力；

3、由于一方違約，嚴重影響了另一方的經濟利益，使合同履行成為不必要；

4、因情況發生變化，當事人雙方經過協商同意；

5、合同中約定的其它變更或解除合同的情況出現。

第十一條 爭議的解決

本合同訂立、效力、解釋、履行及爭議均受中華人民共和國法律的保護和管轄。凡因本合同引起的或與本合同有關的任何爭議，均提請×××仲裁委員會土地礦業仲裁中心仲裁。按照申請仲裁時該會實施的仲裁規則進行仲裁。仲裁裁決是終局的，對雙方均有約束力。

第十二條 合同生效的條件和日期

本合同由雙方合法簽字蓋章之日起生效。

第十三條 其他補充性條款

第十四條 本合同正本一式兩份，甲、乙雙方各執一份，具有同等法律效力。

轉讓方：（簽章）受讓方：（簽章）

年 月 日 年 月 日

第五篇：私募股權投資與律師盡職調查

私募股權投資與律師盡職調查

私募股權投資進入非上市企業，客觀上解決了企業融資的燃眉之急，其主觀目的則是為了獲取企業未來成長后的高額回報。因此，其必然選擇具有較好成長性、規范性、并且沒有重大法律瑕疵的的企業進行投資。這就有必要對擬投資的企業的各個方面進行深入調查，律師在這一過程中的作用不可忽視。律師的盡職調查報告是私募股權投資者決定投資與否的重要依據，若律師盡職調查不實將直接形成投資法律風險。本文將從實務操作的角度對律師如何在私募股權投資進入目標企業的過程中進行盡職調查進行簡要介紹，以期幫助私募股權投資者防控風險，達到實現私募股權投資者和融資企業雙贏的目的。

私募股權投資基金（Private Equity簡稱“PE”），在中國通常稱為私募股權投資，一般是指通過私募形式對具有融資意向的非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購、股權轉讓或管理層回購等方式，出售所持股份而獲利的投資行為。在理論界，有文章認為通過私募形式對上市公司進行股權投資也屬于私募股權投資，但普遍認為，此類股權投資屬于私募證券投資的范疇，因此本文對私募股權投資按上述定義。另外，廣義上的私募股權投資還將夾層資本(Mezzanine Capital)投資納入其范疇，但一般認為，該類投資采取的是債權型投資方式，而非以取得股權為手段的權益性投資，本文對此暫不作論述。

私募股權投資是一種社會化的投資工具，起源于美國，已有100多年的歷史。美國對PE有嚴格的定義，我國目前還沒有正式的官方定義，但從我國私募股權投資業發展軌跡看，遵循政府主導、外商投資、民營積極參與這樣一個脈絡，形成了有別于國外的包括私募股權基金、創業投資、產業投資基金、私募證券投資基金、投資管理公司、投資咨詢公司、資產管理公司、投資擔保公司、信托計劃等在內的運作格局。

企業融資分為間接融資和直接融資兩種方式，前者是指銀行信貸，后者主要通過資本市場進行。2008年美國次貸危機暴發以后，世界上不少銀行開始緊縮貸款，這讓企業特別是數量眾多的中小企業獲取銀行貸款的難度加大。在這種經濟形勢下，企業紛紛尋找新的融資渠道，這給私募股權投融資提供了良好的發展機遇。在國際資本市場，私募股權基金已成為目前僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。對于中國而言，融資難是很多中小企業發展的大難題和發展瓶頸，私募股權投資將為解決這一難題開辟方向。隨著各方面條件的成熟，私募股權投資將改變目前融資市場的格局，成為直接融資市場上一支極其重要的力量。但是，與銀行貸款、IPO相比，私募股權投資進入企業面臨更大的風險。后兩者均有一整套嚴密的運行機制和法律監管體系，而私募股權投資則沒有。因此，在進入企業的過程中，為保證交易安全性，私募股權投資者往往會聘請律師進行盡職調查，出具盡職調查報告，起草相關協議，幫助其防范和控制風險。

律師參與私募股權投資，其作用不僅在于為私募股權投資進入企業過程中提供法律服務，在客觀上也能推動私募股權投資的良性發展，促進融資市場的多樣化。，該項法律服務也將是律師資本市場法律服務的重要內容。該項法律服務，律師既可以向私募股權投資者提供，也可以向融資企業提供，本文僅從律師服務于私募股權投資者的角度專門闡述律師盡職調查問題。

私募股權投資屬于高風險投資，其投資風險多種多樣，可分為宏觀風險與微觀風險。宏觀風險因素主要包括：中國風險資本運營體制存在缺乏激勵制度、缺乏人才培養制度這一致命缺陷；風險投資的融資渠道狹窄，缺乏風險意識教育；缺乏政策法律環境，一些政府領導缺乏認知；退出機制不暢；缺少合格的風險投資家；技術轉換制度不完善；缺少創新文化和創新機制。微觀風險因素主要包括：法律地位風險、商業秘密保護的法律風險、信息不對稱的法律風險、行業前景的法律風險、構架法律形式風險、知識產權風險、律師調查不實法律風險、投資協議履行中的法律風險、上市不能法律風險、被投資企業管理人員不當行為的法律風險。這些風險中的任何一種都可以直接導致投資失敗，可見任何一種風險都不能輕視。律師調查不實屬于其中一種風險，在實踐中律師盡職調查存在如下問題造成調查不實：第一，專業人士盡職調查缺乏責任感，這應當是律師的重大失誤，也是最低級的錯誤；第二，專業人士對盡職調查存在誤解，這里存在一個站在什么角度去看待企業的問題；第三，專業人士盡職調查缺乏技巧。要避免這些問題必須認識到私募股權投資目標企業是為了獲取企業成長的回報，因此，企業的現實狀況和其未來的成長性就成為私募股權投資者關切的主要問題。律師的盡職調查當然也應該圍繞此問題進行，即律師應全面了解企業的基本情況，收集相關資料，判斷其有無重大的法律瑕疵。

律師盡職調查范圍：

1、境內公司的法定主體情況；包括設立、登記、股東變更、公司章程，股本總額以及變更登記情況，股東出資情況，公司是否發生過合并、分立、重組、資產置換、不動產資產規模、經營記錄方面有無重大問題，是否存在股權轉讓限制。

2、公司的財產和財產權狀況；土地使用權、房產情況；擁有的商標權、專利權、著作權、特許經營權等無形資產狀況，主要生產經營設備情況。

3、公司近期生產經營情況；持有的生產經營許可證照、是否發生重大債權債務情況，經歷的訴訟、仲裁、執行、行政處罰等情況，稅務、環保、產品質量、技術標準情況。

律師盡職調查包括以下主要內容：

1、審查擬目標公司合法的主體資格

審查目標公司的主體資格是為了確保交易的合法有效，即交易方是合法存在的，具有進行本次交易的行為能力。對目標公司主體的合法性的調查主要包括兩個方便：一是其資格，即目標公司是否依法成立并合法存續，包括其成立、注冊登記、股東情況、注冊資本交納情況、年審、公司變更、有無吊銷或注銷等。二是其是否具備從事營業執照所確立的特定行業或經營項目的特定資質。

2、審查目標公司的資產及財務情況

主要是核實目標公司的各項財產的權利是否有瑕疵，是否設定了各種擔保，權利的行使、轉讓是否有所限制等。其次是審察目標公司的各項債權的實現是否有保障，是否會變成不良債權等，以確保收購方取得的目標公司的財產關系清楚明白，權利無瑕疵，無法律上的障礙。

3、審查目標公司的債權債務情況

目標公司的各種負債會增大收購方的責任，因為這些債務在收購后還是由目標公司承擔的，當然，債務剝離式的收購除外。還有一些因權利義務不清楚而發生爭議，將來肯定會提起訴訟或被起訴的情況將為收購方的責任增加不確定性。這時，律師就要對目標公司是否有責任、責任的大小等進行分析，研究，將它們定性、定量，為收購方進行談判提供合理的依據。

4、重要交易合同

對于公司的存續與發展相當重要的交易合同，是收購方律師仔細審查的重要對象，這些合同通常包括長期購買或供應合同、技術許可合同、大額貸款合同、公司擔保合同、代理合同、特許使用合同、關聯交易合同等等。律師對這些合同進行審查，目的是：第一，確定收購完成后收購方并不會喪失合同中規定的預期利益，這是因為，有些公司之所以能夠簽訂的一些重要的合同是利用了其公司大股東的關系，所以，這種合同中往往規定，當目標公司因被收購等原因出現控制權變化時，該合同將需提前履行支付義務，或終止使用權或相關權利。第二，確定這些合同中權利義務是否平衡，目標公司是否處于重大不利的情形中。

5、知識產權

知識產權等無形資產具有重要的價值。律師應審查知識產權的權屬情況（所有還是通過許可協議使用），有效期限情況，有無分許可、是否存在有關侵權訴訟等等。

6、審查目標公司的管理人員與普通員工的安排

目標公司的雇傭人員的數額，目標公司是否對重要人員進行了相應的激勵措施，是否存在對此次并購造成障礙的勞動合同，這些都需要在盡職調查時充分注意到，并提出可行的解決方案或規避措施。對于目標公司的普通職工，一般只審查公司的勞務合同范本，但是對于董事等高級管理人員則需逐一審查其服務協議的主要內容。這種審查是看其薪酬水平以及如果將其解聘公司所需要的補償數額。

7、對目標公司治理結構、規章制度的調查。

對目標公司治理結構、規章制度的調查主要是審查目標公司的章程、股東會決議、董事會議事規則、董事會決議、公司規章制度等文件。對這些文件的審查，主要是審查公司股東會、董事會的權力，公司重大事項的表決、通過程序等相關信息以確定本次收購是否存在程序上的障礙，是否獲得了合法的授權等等，以確保本次收購交易的合法、有效，避免可能爭議的發生。

8、對目標公司是否存在重大訴訟或仲裁的調查

公司的訴訟或仲裁活動直接關系到公司的責任和損失的可能。律師的審查將注重于這些訴訟或仲裁勝訴的可能性，以及由此可能產生的法律費用和賠償責任的開支。

律師在進行了全面、客觀的盡職調查之后，應出具詳盡的調查報告提交給私募股權投資者。律師的盡職調查報告應客觀、全面地反映企業的狀況，對每一項判斷的作出都應當有明確且可靠的依據。律師的盡職調查報告思路要清晰，應發現問題、判斷問題，并對能解決的法律瑕疵給予合法的整改建議。律師的盡職調查報告應重點闡述法律問題和法律風險，特別是對法律風險的提示。律師法律風險的提示除說明企業本身的問題導致的風險外，有時也應對一些關鍵特殊風險進行提示，在投資協議中也應當相關約定。例如，破產清算這種退出方式意味著私募股權投資在這一項目上基本失敗，但考慮到不排除企業破產清算情形的發生，因此，在投資協議中也應當作保底約定，與其他方式并用。對于上市退出而言，一旦企業能按期上市，則其退出除證監會規定的鎖定期和其他規定外，無需任何約束，但若企業不能按期上市，則如前所述，可以與股東簽訂回購協議以規避風險。對于股權轉讓退出來說，其可以約定轉讓給原股東，也可約定轉讓給股東以外的第三人，由于有限責任公司轉讓給股東以外的第三人應由原股東1／2同意，因此，在協議中應進行具體約定。對于并購、管理層回購等退出方式，則要在投資協議中對其退出程序、退出條件、退出時間、對方違約的責任等方面作明確具體的規定，以防控風險。