第一篇：國際投資學期末復習大綱

名詞解釋：

1.國際投資：各國官方機構、跨國公司、金融機構及居民個人等投資主體將其所擁有的貨幣資本或產業資本，經跨國流動形成實物資產、無形資產或金融資產，并通過跨國經營得以實現價值增值的經濟行為。2.跨國公司：指依賴雄厚的資本和先進的技術，通過對外直接投資在其他國家和地區設立子公司，從事國際化生產、銷售活動的大型企業。

3.不完全競爭：由于規模經濟、技術壟斷、商標及產品差別等引起的偏離完全競爭的市場結構。

4.市場內部化：指企業為減少交易成本，減少生產和投資風險，而將該跨國界的各交易過程變成企業內部的行業。5.產品生命周期：產品的市場壽命，即一種新產品從開始進入市場到被市場淘汰的整個過程

6.邊際產業：在投資國處于劣勢的產業，不僅包括已趨于比較劣勢的勞動力密集部門，還可包括某些行業中裝配或生產特定部件的勞動力密集的生產部門。7.區位優勢：指跨國公司在投資區位上具有的選擇優勢。

8.國際投資環境：指在一定時間內，東道國（地區）擁有的影響和決定國際直接投資進入并取得預期經濟效益的各種因素的有機整體。它是開展國際直接投資活動所具有的外部條件，是國際直接投資賴以進行的前提。9.政治風險：指由干東道國發生政治事件，或該國與其它某一國家或多個國家間的政治關系發生變化而給外商的生產經營業務及財產帶來重大影響的可能性。

10.國有化：是主權國家根據其本國的法律程序將私人性質的財產轉移到國家手中，并由國家加以控制和管理的法律行為。

11.跨國并購：一國企業為了某種目的，通過一定的渠道和支付手段，把另一國企業的整個資產或足以行使經營控制權的股份買下來

12.吸收兼并：指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成為存續公司的合并形式

13.創立兼并：指兩個或兩個以上的公司通過合并同時消失（同歸于盡），而在新基礎上形成一個新的公司 14.風險投資：（廣義）風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益的投資；（狹義）風險投資是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。

15.風險企業：指技術密集、人才密集、資金密集、經營管理高效化的從事高技術產品開發的風險性科研型企業

16.風險資本：由于高技術創業及產品或項目開發那部分風險的資金。17.國際投資環境的一般作用：國際直接投資的引力磁場、吸引國際直接投資的競爭手段、國際直接投資流動的導向航標。

18.要約收購：收購人通過向目標公司的管理層和目標公司的股東發出購買其所持該公司股份的書面意思表示，并按照其依法公告的收購要約中所歸約的收購條件、收購價格、收購期限以及其他規定事項、收購目標公司股份的收購方式。

19.管理者主義：代理人的報酬決定于公司的規模，因此代理人有動機通過收購使公司規模擴大，而忽視公司的實際實際投資收益率。

簡答題：

1.國際投資的主要特點：

投資主體單一化；投資環境多樣化；投資目標多元化；投資運行復雜化。2.國際直接投資迅速發展的原因：

科技進步推動生產力突飛猛進的發展

發達國家經濟發展迅速，過剩資本日益增大

國際經濟格局發生了新的變化

跨國公司的全球一體化經營戰略 國際投資的直接目標

3.壟斷優勢理論的主要內容

這一理論主要是回答一家外國企業的分支機構為什么能夠與當地企業進行有效的競爭，并能長期生存和發展下去。海默認為，一個企業之所以要對外直接投資，是因為它有比東道國同類企業有利的壟斷優勢，從而在國外進行生產可以賺取更多的利潤。壟斷優勢可以劃分為兩類：

一類是包括生產技術、管理與組織技能及銷售技能等一切無形資產在內的知識資產優勢；

一類是由于企業規模大而產生的規模經濟優勢。4.邊際產業擴張理論的核心思想以及蘊含的政策主張

核心思想：對外直接投資應該從投資國已經處于或即將處于比較劣勢的產業（邊際產業）依次進行。

政策主張：關于日本式資源開發型直接投資的政策

關于日本想發展中國家工業進行直接投資的政策

關于日本向發達國家進行直接投資的政策

關于跨國公司的功過 5.國際生產折中論的主要內容

對外投資主要是由所有權優勢、內部化優勢和區位優勢這三個基本因素決定的。鄧寧認為決定對外直接投資的三項因素之間是相互關聯、緊密聯系的。可以用公式表示為：國際直接投資=所有權優勢+內部化優勢+區位優勢。一個企業所擁有的所有權優勢越大，將其資產內部化使用的可能性也越大，從而在國外利用其資產比在國內可能更為有利，就越可能發展對外直接投資。

6.國際投資環境的構成因素和基本特征

構成因素：政治因素 經濟因素 基礎設施 法律因素 社會文化因素 自然地理環境

基本特征：綜合性 先在性 差異性 動態性 主觀性 7.國際投資環境的主要作用

對東道國的影響：完善投資環境是振興民族經濟的一條重要途徑。完善投資環境是國家合理配置生產力的前提。完善投資環境是提高自力更生能力的重要條件。

對世界經濟的影響：改善投資環境有利于推動國際分工的深入發展。改善投資環境有利于國際經濟新秩序的建立。8.跨國公司并購效益主要體現

經濟協同效應、財務協同效應、企業發展動機、市場份額、企業發展的戰略動機 9.簡述國際投資中短期資金的來源

流動現金、銀行透支、貿易信貸、匯票到期或貼現、發行商業票據、出售部分固定資產 10.跨國公司并購效益主要表現方面

經營協同效應、財務協同效應、企業發展動機、市場份額、企業發展的戰略動機 11.風險投資的特點、作用、功能

特點：投入資金與投入管理并重、高風險和高潛在收益、“投入-回收-再投入”的循環機制 作用：風險投資能夠拓展融資渠道，克服高技術產業化的資金障礙。

風險投資能夠加快高技術成果的轉化，促進高技術產業的發展。

風險投資能夠加速建立高技術產業群，推動科學園區的發展。

功能：聚資功能、效益功能、促進高技術成果的轉化功能、激勵風險企業家和高技術研究人員創業的功能、風險管理功能、推進風險企業規模發展的功能

論述題：

1.目前跨國公司內部貿易增長較快，試以內部化理論解釋該現象。

內部化理論認為世界市場是不完全競爭的市場，跨國公司為了其自身的利益，為克服外部市場的某些失效，以及某些產品的特殊性質或壟斷勢力的存在，導致企業市場交易成本的增加，而通過國際直接投資，將本來應在外部市場交易的業務轉變為在公司所屬企業之間進行，并形成一個內部市場。通過外部市場內部化，降低交易成本和交易風險。

2.國際直接投資環境中的政治因素包括哪些？試對目前我國國際投資環境的政治穩定性進行分析和評價。

既包括政治制度、政府能力、政局穩定性及政策連續性、政府與公眾對待外資的態度等國內政治因素，又涉及與他國的戰爭沖突、外交政策變化及經濟摩擦等國際關系因素。3.效率理論是如何解釋跨國公司并購活動的？試舉例說明。

效率理論認為公司并購活動能夠給社會收益帶來以一個潛在的增量，而且對交易的參與者來說無疑能提高各自的效率。（阿爾卡特并購上海貝爾案）

4.試比較分析股票和債券在國際投資、融資中的異同。

同：1.都是有價證券，是證券市場上的兩大主要金融工具。

2.同在一級市場上發行，又同在二級市場上轉讓流通。3.兩者都是可以通過公開發行募集資本的融資手段。

異：收益穩定性不同；保本能力不同；經濟利益關系不同；風險性不同 5.國際投資環境中的法律因素包括哪些，它是如何影響國際投資的？

東道國吸引外資的法律法規：對外資進入的法律規定、東道國對外資經營活動的監督和限制措施、對外資的稅收優惠。

投資國鼓勵資本輸出的法律法規：投資國的稅收鼓勵措施、投資國的海外投資保證制度、投資國影響國際投資的其他法律措施。

保護國際直接投資的國際法律制度：保護國際投資的雙邊條約、保護國際投資的國際公約。

解決國際投資爭端的法律制度：解決投資爭議的兩個關鍵性法律問題、解決投資爭議國際中心及其特殊地位。

6.論述產品生命周期理論的貢獻性和局限性。

貢獻性：1較好的解釋了美國戰后對西歐各國哦大規模直接投資的原因

2.把美國跨國公司的對外直接投資歸結為出口貿易的替代，因為是美國跨國公司在 國內外市場環境發生變化時采取的防御性策略

3.對整個對外直接投資的產品周期選擇區位選擇進行了動態分析和時間序列分析，為投資企業進行區位——市場選擇和國際分工的階梯分布提供了一個分析框架。

4.把跨國公司的對外直接投資和國際貿易有機結合，對以后的國際生產折中理論給與了有益的啟迪

局限性：1.20世紀80年代之后，西方發達國家的跨國公司也在國外生產非標準化產品，或者為了適應東道國市場的需求而將其原創新產品進行改進或多樣化

2.產品生命周期理論所解釋的是美國制造業的對外直接投資行為，對有些跨國公司在國外原材料產地進行的直接投資行為無法做出科學的解釋

3.對發展中國家的對外直接投資行為也無法做出令人滿意的解釋 7.從生產折衷理論出發，試分析企業如何選擇進入國際市場的方式。

列寧的生產折衷理論認為，企業對外直接投資必須具備所有權、內部化和區位三種優勢；出口只需具備所有權和內部化優勢；如果企業只具備所有權優勢，既沒有能力使之內部化，也不能利用國外的區位優勢，最好采用許可證貿易方式進行技術轉讓。

第二篇：國際投資復習大綱2011_06

復習大綱

一、名詞解釋：

1.國際投資

2.外匯缺口

3.國際直接投資/國際間接投資

4.儲蓄缺口

5..區位優勢

6.順貿易型投資/逆貿易型投資

7.比較優勢

8.內部化優勢

9壟斷優勢/所有權優勢

10.獨資企業

11.合資企業

12.合作經營

13.許可證合同

14.特許營銷

15.工程承包合同

16.出口信貸

17.國際保理

18.存托憑證

19.衍生證券

20.期權合約

21.互換合約

22.買方信貸

23.福費廷

24.混合貸款

25.跨國公司

26.劃撥價格

27.歐洲債券

28.全球債券

29.補償貿易

30.金融租賃

31聯屬行

32.附屬行

33.國際銀團

34.國際信貸

35.國際租賃

36.投資氣候

37.投資環境

38.市場環境

39.投資基金

40.共同基金

41.契約型基金

42.對沖基金

43.封閉式基金

44.開放式基金

45.公司型基金

46.東道國原則

47.母國原則

48.匯率風險

49.交易風險

50.折算風險

51.經濟風險

52.經營風險

53.利率風險

二、思考題：

1.國際投資學與國際金融學的區別。

2.國際投資的性質/國際投資發展的幾個不同階段。

3.當代國際投資的特點和發展趨勢。

4.當代國際投資迅猛發展的主要原因。

5.壟斷優勢論與比較優勢論的主要觀點與區別。

6.產品生命周期理論、內部化理論的主要觀點及其對投資決策的影響。

7.區位優勢對國際投資的意義和影響。

8.跨國公司將外部市場內部化的主要成本。

9.收購兼并與綠地投資的不同特點、利弊及決策考慮因素。

10.獨資企業投資方式的特點和利弊。

11.國際直接投資與國際間接投資的不同特點。

12.非股權直接投資的主要形式。

13.合資企業的特點、合作企業與合資企業的區別。

14.國際證券投資的主要影響因素。

15.影響國際間接投資的主要因素。國際投資環境的基本特性。

17.基金投資與股票投資的主要區別。

18.買方信貸與賣方信貸的區別及優缺點。

19.歐洲債券與外國債券的區別。

20.影響債券定價的內部因素和外部因素。

21.跨國公司對外直接投資的主要目標及其對全球經濟的影響。

22.跨國公司的主要特征與及其海外拓展的不同階段。

23.跨國公司組織體制的不同類型及其決定因素/內部管理的一體化。

24.跨國公司資金管理體制設置的原則/籌資和內部資金往來的方式。

25.跨國公司劃撥價格的具體形式及其作用。

26.國際投資環境的基本特征及改善投資環境的重要作用。

27.跨國銀行的基本特征及其在國際投資中的作用。

28.母國和東道國對跨國銀行監管的原則和主要內容。

29.跨國銀行監管的重要性、監管的主要目標。

30.我國對外資銀行監管條例的主要內容和特點。

31.我國對外資銀行監管的難點與重點。

32.制約養老金和保險公司國際投資發展的主要原因。

32.對沖基金的主要特征和對金融市場的影響與監管。

35.跨國公司并購的動因及其帶來的效益。

36.跨國并購的主要支付方式。

31.國際投資經營風險及其管理的主要手段。32.區別性政府干預與非區別性政府干預。

33.國家風險的類型及其管理手段。

34.鄧寧OIL理論的基本觀點及簡要評價。

35.國際投資證券化迅速發展的原因及其趨勢。

40.我國開放QFII和QDII的意義和作用及如何加強監管。

41.匯率變動對國際投資的影響/如何加強國際投資的外匯風險管理。

三、計算題：

1.計算國際債券的到期收益率

2.計算國際債券的發行成本

第三篇：證券投資學期末復習

證券投資與證券投機的區別與聯系

二者的區別：

動機與目的不同

投資期限不同

風險傾向和風險承受能力不同

分析方法不同

二者的聯系：

在一定的情況下，可以相互轉化

一次良好的投資，實質上是一次成功的投機。

封閉型基金與開放型基金的區別

期限不同：封閉式基金期限固定，一般為10-15年。而開放式基金則沒有固定期限，投資者可以隨時向基金發起人或銀行等中介機構提出交易。

發行規模不同：封閉式基金發行規模固定，而開放式基金則沒有發行規模限制，通過認購、申購和贖回，其基金規模隨時都在發生變化。

交易方式不同：封閉式基金只能在證券交易所以轉讓的形式進行交易。開放式基金的交易是通過銀行或代銷網點以申購、贖回的形式進行。

交易價格決定因素不同：封閉式基金的交易價格受市場供求關系等因素影響較大，不完全取決于基金資產凈值。開放式基金的價格則是嚴格由基金單位凈值所決定。

影響股票發行價格以及交易價格的因素

（1）本體因素 本體因素就是發行人內部經營管理對發行價格制定的影響因素。

①發行人主營業務發展前景。

②產品價格有無上升的潛在空間。

③管理費用與經濟規模性。

④投資項目的投產預期和盈利預期。

環境因素

①股票流通市場的狀況及變化趨勢。

②發行人所處行業的發展狀況、經濟區位狀況。

③政策因素。

(1)上市公司的基本面

上市公司基本面包括：公司的競爭地位、公司的贏利水平、財務狀況、股息政策、經營管理能力。公司的競爭地位和公司的贏利水平是最重要的因素。

(2)股票市場的平均市盈率

同一只股票在不同的股票市場將有不同的價格。中國的A股和B股是最好的例子，同樣一只股票在兩個市場的價格差異如此之大。股票市場的平均市盈率影響股票的價格。

(3)莊家的人為控制

股票市場上的股票價格被人為控制是人人皆知的事實。同一板塊的兩只股票，它們的基本面幾乎一樣，但如果其中一只有莊家控制，另一只沒有莊家控制，它們的股價會產生天大的差異。

二板市場的含義以及與主板市場的區別

二板市場是指在主板市場之外專為中小企業和新興公司提供籌資途徑的新型市場，又稱為創業板市場

市場定位及上市標準上的差異

上市公司整體風險上的差異

市場投資主體上的差異

信息披露制度上的差異

上市保薦人責任上的差異

系統性風險及非系統性風險

含義：由于某種因素的變化對證券市場上所有證券都會帶來損失的可能性

特征：共同因素引起、影響所有證券的收益

不能通過投資多樣化來回避風險

與投資收益正相關

來源：政策風險、經濟周期波動風險、利率風險、購買力風險

非系統風險特征

含義：指某些因素對單個證券造成損失的可能性

特征：由特殊因素引起、只影響某種證券的收益

可通過投資多樣化來回避風險、與證券投資收益不相關

來源：公司經營風險、財務風險、違約風險、投資者自身的風險

技術分析的三大理論假設及四大要素

1、市場行為涵蓋一切信息

2、價格沿趨勢移動

3、歷史會重演

價：股票過去和現在的成交價。

量：股票過去和現在的成交量

時：指股票價格變動的時間因素和分析周期。

空：指股票價格波動的空間范圍。

波浪理論以及道氏理論的主要內容以及缺陷

波浪理論：股價以波浪形式運動，每一個上升和下降的過程構成一個循環

一個完整的上升或下降周期由8浪組成，其中5浪是主浪，3浪是調整浪。

浪中有浪： 8個子浪又可以同樣的方式再分出更次一級的34個小波

缺陷：波浪理論是一套主觀的分析工具，面對同一個形態，不同的人有不同的數法，不同的數法產生的結果相差很大。只考慮了價格形態上的變化，而忽視了成交量方面的影響

道氏理論：股票價格由市場供求關系決定，與其價值無關

影響股票價格的理性因素、非理性因素都已反映在股票價格的變動上

股票市場的變化有一定的周期性

證券市場同時存在三種運動

Primary trends主要趨勢

Secondary trends次要趨勢

daily movements日常運動，這三種運動相互影響形成股市復雜的運動形式。

缺陷：道氏理論主要目標是預測股市的基本趨勢, 卻不能推斷大趨勢里面的升幅或者跌幅將會達到何種程度。

道氏理論每次都要兩種指數互相確認，對股價預測比較遲鈍.道氏理論對選股沒有幫助。

道氏理論注重長期趨勢，對中短期趨勢分析不夠，不能帶給投資者明確啟示。

有效市場的含義及類型

指證券價格充分反映所有可獲得信息的市場。

1價格反映信息

2、證券價格圍繞證券內在價值波動

3、證券價格隨機游走

4、零超額收益

弱式有效市場（weak-form efficiency)

半強式有效市場（semi-strong-form efficiency)

強式有效市場（strong-form efficiency)

馬氏模型以及CAPM模型的理論假設

證券市場是有效的投資者都是風險回避型的投資者在期望收益率和風險的基礎上選擇投資組合CAPM

存在一種無風險資產,投資者可以不受限制地借入和貸出；

所有投資者對證券的期望值和方差相同

投資者的信息和交易成本為0，資本市場是有效的葛蘭碧八大法則中的四大買入及賣出信號

買進信號

１、當平均線從下降逐漸轉為盤局或上升，而價格從平均線下方突破平均線

２、當價格趨勢線走在平均線上，價格下跌并未跌破平均線并且立刻反轉上升

３、當價格雖跌破平均線，但又立刻回升到平均線上，此時平均線仍然保持上升勢態

４、當價格突然暴跌，跌破平均線，且遠離平均線，則有可能反彈上升

賣出信號

１、當平均線從上升逐漸轉為盤局或下跌，而價格向下跌破平均線

２、當價格雖然向上突破平均線，但又立刻回跌至平均線以下，此時平均線仍然保持持續下跌勢態

３、當價格趨勢線走在平均線下，價格上升卻并未突破平均線且立刻反轉下跌

４、當價格突然暴漲，突破平均線，且遠離平均線，則有可能反彈回跌

簡述均線中的金叉和死叉的內在含義

當短期RSI線在低位向上突破長期RSI線時，叫做“黃金交叉”，為買入信號。

當短期RSI線在高位向下突破長期RSI線時，叫做“死亡交叉”，為賣出信號。

簡述MACD中金叉、死叉、背離的含義

DIF和DEA的交叉（金叉）

當DIF和DEA均在零值線以上，而DIF向上突破DEA時，表明股市正處于一種強市之中，股價將再次上漲，可以加碼買進，持股待漲。

當DIF和DEA均在零值線以下，而DIF向上突破DEA時，表明股市即將轉強，將止跌上漲，可以開始買進股票。DIF和DEA的交叉（死叉）

當DIF和DEA均在零值線以上，而DIF向下突破DEA時，表明股市即將由強市轉為弱市，股價將大跌，應及時賣出股票。當DIF和DEA均在零值線以下，而DIF向下突破DEA時，表明股市將再度進入極弱勢行情中，股價還將下跌，應及時賣出股票或持幣觀望。

頂背離：當K線圖走勢一峰比一峰高，而由紅柱構成的圖形走勢一峰比一峰低，一般是股價高位反轉向下的信號，表明股價短期內即將下跌--賣出信號。

底背離：當K線圖走勢一底比一底低，而綠柱構成的圖形走勢一底比一底高，表明股價在短期內可能反彈--買入信號。

市盈率在哪些情況下不能用于股票的定價

當每股收益為負值

采取不同的會計政策操縱利潤

收益波動較大

非經常收益較大

公司與行業的市盈率較大背離

K線的各個種類以及含義

光頭光腳陽線：表明多方已經牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢強烈。

光頭光腳陰線：光頭光腳陰線表示開盤價即成為全日最高價，而收盤價成為全日最低價，上下沒有影線。

上影陽線：表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤較重。能否繼續上升局勢尚不明朗。

上影陰線：出現在高價位區時，說明上檔拋壓嚴重，行情疲軟，股價有反轉下跌的可能；如果出現在中價位區的上升途中，則表明后市仍有上升空間。

帶上下影的陽線：帶上下影線的陽線是指開市價比最低價高,而收盤價又比最高價低,但明顯比開市價高。

帶上下影的陰線：這種形態是開高收低,顯示收市價低于開市價,最高價比開盤價高,收盤又高于最低價,中間留下較長的黑實體 下影陽線：它的出現，表明多空交戰中多方的攻擊沉穩有力，股價先跌后漲，行情有進一步上漲的潛力。

下影陰線：出現在低價位區時，都說明下檔承接力較強，股價有反彈的可能。

十字線型（Cross）：只有上下影線,沒有實體的圖形,開盤價即是收盤價,表示在交易中股價出現高于或低于開盤價成交,但收盤價與開盤價相等!

墓碑線（Gravestone)：從K線圖上看，類似這種因利好高開低走的K線被稱之為墓碑線，雖然指數是翻紅的，但是K線上一根大大的陰線和成交量讓人一看好似墓碑，而墓碑代表死亡之意。

蜻蜓線（Dragonfly）：T字線的開盤價、收盤價、最高價相同，K線上只留下影線，若有上影線也是很短很短，T字線信號強弱與下影線成正比，下影線越長，信號越強。

位置不同，技術含義也就不同。

① 出現在股價有較大漲幅之后，見頂信號。

② 出現在股價有較大跌幅之后，見底信號。

③ 出現在股價上漲過程中，技術上是繼續上漲的信號。

④ 出現在股價下跌過程中，技術上是一種繼續下跌的信號。

一字線（Four Price Doji）：開盤價、最高價、最低價和收盤價這4 個價格都相同

數據來源只有收盤價

開盤后直接達到漲跌停板

一字線在市場中出現的機會比較小

基本面分析有哪幾個層次？各層次包含的內容

宏觀分析：證券市場的經濟環境分析

經濟政策分析

其他宏觀因素分析

行業分析

一、行業的劃分

二、行業的市場類型

三、行業的生命周期

四、行業與經濟周期關系

五、行業變動的影響因素

公司分析

一、行業地位分析

二、區位分析

三、經營管理分析

四、科技開發分析

五、公司的前景分析

六、產品和市場分析

第四篇：國際投資學期末復習資料

名詞解釋

1、國際直接投資：又稱對外直接投資，境外直接投資，外國直接投資或海外直接投資，是指資本輸出國的自然人、法人或其他經濟組織依照東道國的有關法規，在東道國單獨出資或與其他投資者共同出資創立新企業，或增加資本擴展原企業，或收購現有企業形成經營性資產，并按照東道國的有關法規，簽訂有關投資協議獲取該經營性資產的經營收益或承擔其經營虧損的行為或過程。

2、跨國并購：是指跨國公司等投資主體通過一定的程序和渠道，取得東道國某個現有企業的全部或部分資產的所有權的投資行業。按照聯合國貿易與發展會議的定義，跨國并購包括外國企業與境內企業合并；收購境內企業的股權達10%以上，使境內企業的資產和經營的控制權轉移到外國企業

3、國際工程承包：是指一國具有法人地位的從事國際建設工程項目的承包商在國際市場上通過投標或接受委托等方式，按照國外業主提出的條件承擔某項工程建設任務，以取得一定報酬的國際經濟活動方式。國際工程承包是一項綜合性商務活動方式，是國際勞務合作的主要形式，其方式包括總包、分包和聯合承包三種。

4、ABS：即資產抵押證券。實質上是將非住房抵押貸款作為標的資產，如汽車貸款，學生貸款，商用、農用、醫用抵押貸款，信用卡應收款，貿易應收款，中小企業貸款，保費收入等可產生可預期的、穩定的現金流的基礎資產作為潛在的資產池，甚至也將借款人有不良記錄或借款人不夠政府擔保條件的住房抵押貸款（即次級貸款）包括在內，然后設計成不同種類的證券在市場上銷售

5、橫向跨國并購：是指兩個以上國家生產或銷售相同或相似產品的企業之間的并購，即發生在同一行業競爭企業之間的并購。這種跨國并購的目的通常是擴大世界市場份額或增加企業的國際競爭和壟斷或寡占實力，且風險較小，并購雙方比較容易整合，進而形成規模經濟、內部化交易而促使利潤增長

6、縱向跨國并購：也被稱為領域加強型并購，是指兩個以上國家處于生產同一或相似產品但又處于不同生產階段的企業之間的并購，即指在客戶——供應商或賣主——買主關系企業之間進行的并購。并購雙方一般是原材料供應者或產成品購買者，所以對彼此的生產狀況比較熟悉，并購后容易融合在一起。并購的目的通常的低價擴大原材料供應來源或擴大產品的銷路或使用

7、杠桿并購：并購者設立一家收購公司，再以該公司的名義向銀行借款或在資本市場發行債券募集資金，以完成對目標企業的并購。待收購完成后，收購方再將被購方部分資產變賣或利用其流動資金償還所借貸款或債券。

8、避稅地公司：避稅地又叫避稅天堂，是指那些無稅或稅率很低，對應稅所得從寬解釋，并具備有利于跨國公司財務調度的制度和經營的各項設施的地區和國家。在避稅地正式注冊、經營的跨國公司或將其管理總部、結算總部、利潤形成中心安排在那里的跨國公司就成為避稅地公司。

9、國際信貸：是指國際間資金的借貸活動，是指由一國的政府、銀行或國際金融組織向第三國政府、銀行及其他自然人或法人提供借貸資金，并按約定時間收回借貸本息的一種資金運動形式或投資形式，它包括政府貸款、國際金融組織貸款和國際商業銀行貸款三種形式。

10、國際銀行貸款的承擔費：承擔費是指貸款銀行或貸款銀團已按借貸雙方簽訂的貸款協議為借款人籌措了資金，而借款人在用款期內不固定時間使用貸款，因而向貸款銀行或貸款銀團支付的一種費用。

11、貸款證券化：是指國際貸款銀團要求借款人出具書面借據，并在此基礎上發行小面值證券，分售給中小銀行，以轉移和分散信貸風險。

12、政府貸款：是指一個國家的政府利用財政資金向另一個國家的政府提供的援助性、長期優惠性貸款，是政府與政府間的一種融資方式。政府貸款多為發達國家向發展中國家提供。

13、國際證券投資：是指一國企業和公民與其他國家企業和公民之間進行的各種有價證券及其他衍生金融工具交易的投資方式，主要包括貨幣性證券投資，權益性證券投資和債務性證券投資，同時也包括各類金融衍生證券投資。

14、國際債券：是指一國借款人在國際證券市場上，以外國貨幣為面值，向外國投資者發行的債券。國際債券的重要特征是其發行者和投資者屬于不同的國家，籌集的資金來源于國際金融市場。國際債券具體包括外國債券和歐洲債券兩種類型

15、國際股票：是指在股票的發行和交易過程，不是只發生在一國內，而通常是跨國進行的，即股票的發行者和交易者，發行地和交易地，發行幣種和發行者所屬本幣等至少有一種和其他的屬于不同國家。國際股票包括三種類型：一是在外國發行的直接以當地貨幣為面值并在當地上市交易的股票。二是以外國貨幣為面值發行，卻在國內上市流通的，以供境內外國投資者以外幣交易買賣的股票。三是存托憑證DR，是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。四是歐洲股權，是指在面值貨幣所屬以外的國家或國際金融市場上發行并流通的股票

16、MBS：即住房按揭支持證券。以住房抵押貸款這種信貸資產為基礎，以及借款人對貸款進行償付所產生的現金流為支撐，通過金融市場發行證券（大多為固定收益證券）來進行融資的過程。MBS服務商每個月將扣除服務費之后的按揭池現金流發放給投資者作為收益回報，并且MBS可以在二級市場上進行交易。

17、股票價格指數：簡稱股價指數，是指金融服務機構編制的，通過對股票市場上一些有代表性的公司發行的股票的價格，進行平均計算和動態對比后得出的數值。它是以百分比表示的一種股價波動相對數，以“點”為單位，反映了各種股票價格的平均變化情況和股票市場的趨勢。

18、投資基金：是一種投資制度，它從廣大投資者處聚集巨額資金組建投資管理公司進行專業化管理與經營；它也是一種面向大眾的投資工具，投資者通過購買基金單位完成投資行為，并憑借所持基金單位分享投資基金的投資收益，承擔投資風險。

19、國際租賃：租賃，是指出租人在一定時間內把租賃物借給承租人使用，承租人則按租約規定付給一定租賃費用的經濟行為。對國際租賃的范圍有兩種不同的看法，一種看法認為，國際租賃包括明顯不同的兩類業務：跨國租賃和間接對外租賃；另一種看法是將間接對外租賃排除在國際租賃范圍之外。

20、跨國公司：根據聯合國的界定，是由兩個或兩上以上國家的經濟實體所組成的公有、私有或混合所有制企業，而無論這些經濟實體的法律形式和活動領域如何，在一個決策系統制定的連貫政策和一個或多個決策中心制定的共同戰略下從事經營活動，且各個實體通過股權或其他方面的聯系，其中的一個或多個實體能夠對其他實體的經營活動施加有效的影響，特別是在與其他實體分享知識、資源和責任等方面的影響時特別有效。

21、國際間接投資：是指發生在國際資本市場中的投資活動，包括國際信貸投資和國際證券投資。前者是指一國政府、銀行或者國際金融組織向第三國政府、銀行、自然人或法人提供信貸資金；后者是指以購買國外股票和其他有價證券為內容，以實現貨幣增值為目標而進行的投資活動。

22、歐洲貨幣市場：也稱歐洲通貨市場，傳統意義上的歐洲貨幣市場是指非居民間以銀行為中介在某種貨幣發行國國境之外從事該種貨幣借貸的市場，又可以稱為離岸金融市場。其中交易客體是歐洲貨幣，交易主體是市場所在地的非居民，交易中介是歐洲銀行，它是由一個世界性的廣泛的國際銀行網所組成。

選擇題

一、跨國公司國際化經營的度量指標：

1、跨國經營指數TNI

2、網絡分布指數

3、外向程度比率OSR

4、研究與開發支出的國內外比率R&DR

5、外銷比例FSR

二、跨國公司的特征：

1、戰略目標全球化

2、公司內部一體化

3、運行機制開放化

4、生產經營跨國化

5、技術內部化

6、綜合性多種經營發展

三、國際銀行貸款的特點及風險 特點：

1、貸款用途自由

2、借款人較易進行大額融資

3、貸款條件較為苛刻

4、貸款期限較短

5、銀團貸款較多 風險：

1、商業風險是因借款人不能如期履行其償還貸款本金和支付利息的義務引起的；

2、國家風險的內容包括借款人所在國的政治、經濟、社會等各個方面。

四、衡量股票投資收益的指標

1、本期股利收益率

2、持有期收益率

3、拆股后的持有期收益率

五、衡量國際債券投資收益的指標

1、名義收益率

2、當期收益率

3、到期收益率

4、持有期收益率

簡答題

一、什么是對沖基金？對沖基金的特征。對沖基金也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融組織結合后以高風險投機為手段并以盈利為目的金融基金。特征：

1、投資活動復雜性

2、投資效應的高杠桿性

3、籌資方式的私募性

4、操作的隱蔽性和靈活性

二、跨國公司對外投資的類型

1、資源導向型投資

面對不斷增長的國內原材料需求和世界性的能源危機，跨國公司就必須到資源稟賦豐富的國家進行直接投資，以解決資源短缺的問題，確保其生產的正常進行

2、出口導向型投資

這類投資旨在維護和拓展出口市場。在貿易保護主義盛行的年代，當正常的貿易手段無法繞過關稅和非關稅壁壘時，對外直接投資就成為打開對方大門的絕招

3、降低成本型投資

發達國家和一些新興工業化國家的跨國公司通過對外直接投資，把勞動力密集型產品的生產轉移到勞動力資源充裕和便宜的國家和地區。此外，在原材料產地附近投資建廠所節約的運輸費用，東道國政府的融資優惠，低地租，低稅率等也有助于跨國公司減少成本開支，獲取比較成本利益

4、研究開發型投資

通過向技術先進的國家投資，在那里建立高技術子公司或控制當地的高技術公司，將其作為科研開發和引進新技術、新工藝及新產品設計的前沿陣地，公司就能夠打破競爭對手的技術壟斷和封鎖，獲得一般貿易或技術轉讓許可證協議等方式得不到的高級技術

5、克服風險型投資 為分散經營風險，公司在國外投資，在全球范圍內建立起由子公司和分支機構所組成的一體化空間和內部體系，這樣公司就可以比較有效地化解外部市場缺陷所造成的障礙，避免政局不穩所帶來的損失

6、發揮潛在優勢型投資

在許多國家，特別是發達國家，一些大公司在國內市場上取得了壟斷地位。經過多次的積累和集中，它們擁有的資金、技術、設備和管理等資源可能已超過了國內生產經營的需要而被閑置起來。為了充分發揮公司的潛在優勢，使閑置資源獲得增值機會，對外直接投資是一個有效的途徑

三、跨國公司的組織形式

1、跨國公司的母公司

母公司是指通過擁有其他公司一定數量的股權，或通過協議方式能夠實際上控制其他公司經營管理決策的公司，使其他公司成為自己的附屬公司。母公司對其他公司的控制一般采取兩種形式：一是掌握其他公司一定數量的股權；二是在兩個公司間存在特殊的契約或支配性協議的情況下，一個公司也能形成對另一公司的實際控制

母公司的法律特征：

母公司實際控制子公司的經營管理權，其核心是對其子公司董事會組成的決策權；母公司以參股或非股權安排實現對子公司的控制；母公司對子公司承擔有限責任。

2、跨國公司的分公司

分公司是總公司根據需要在海外設置的分支機構，不具備法人資格，在法律上和經濟上都不具有獨立性，而只是總公司的一個組成部分。因此，分公司并不是公司法意義上的公司

分公司的法律特征：

分公司不具有法人資格，不能獨立承擔責任，其一切行為后果及責任由總公司承擔；分公司由總公司授權開展業務，自己沒有獨立的公司名稱和章程；分公司沒有獨立的財產，其所有資產屬于總公司，并作為總公司的資產列入總公司的資產負債表中，總公司對分公司的債務承擔無限責任。

3、跨國公司的子公司

子公司是指在經濟和法律上具有獨立法人資格，但投資和生產經營活動受母公司控制的經濟實體。母公司對對子公司進行實際控制或是基于非股權安排；子公司擁有自己的公司名稱和章程，實行獨立的經濟核算，擁有自己的資產和資產負債表，可以獨立從事業務活動和法律訴訟活動

4、避稅地公司

避稅地又叫避稅天堂，是指那些無稅或稅率很低，對應稅所得從寬解釋，并具備有利于跨國公司財務調度的制度和經營的各項設施的地區和國家。在避稅地正式注冊、經營的跨國公司或將其管理總部、結算總部、利潤形成中心安排在那里的跨國公司就成為避稅地公司

四、世界銀行貸款的特點和種類 特點:

1、貸款條件比較嚴格

2、貸款期限長

3、貸款利率參照市場利率，但一般低于市場利率，雜費較少

4、世界銀行一般只提供項目貸款所需建設資金總額的30%-50%

5、貸款專款專用，受世界銀行監督

6、貸款管理方法規范，手續嚴密，準備過程比較復雜 種類：

1、項目貸款

2、非項目貸款

3、技術援助貸款

4、聯合貸款

5、“第三窗口”貸款 中間性貸款，是指在世界銀行和國際開發協會提供的兩項貸款（世行的一般性貸款和開發協會的優惠貸款）之外的另一種貸款。該貸款條件介于上述兩種貸款之間，即比世界銀行貸款條件寬，但不如開發協會貸款條件優惠，期限可長達25年，主要貸放給低收入發展中國家。

6、調整貸款

結構調整貸款的目的在于通過1-3年的時間促進借款國宏觀或部門經濟范圍內政策的變化和機構的改革，有效地利用資源；5-10年內實現持久的國際收支平衡，維持經濟的增長；部門調整貸款的目的在于支持特定部門全面的政策改變與機構改革

五、介紹20世紀90年代中后期國際金融市場中出現的信用衍生品。

1、住房按揭支持證券MBS 以住房抵押貸款這種信貸資產為基礎，以及借款人對貸款進行償付所產生的現金流為支撐，通過金融市場發行證券（大多為固定收益證券）來進行融資的過程。MBS服務商每個月將扣除服務費之后的按揭池現金流發放給投資者作為收益回報，并且MBS可以在二級市場上進行交易

2、抵押按揭證券憑證CMO CMO以轉手證券或房屋抵押貸款為標的資產，在此基礎上發行一系列不同期限，不同層次且依次償還的債券。它實質上是集中起來的資產池，形成一定的現金規模后，將其根據不同風險打包出售，有效解決了利率變動引發的提前還款風險。其操作過程是：發行人把MBS分為不同的層次，每個層次代表了對同一MBS按揭池產生的現金流的不同級別的權利。CMO的典型形式一般包含四級債券：A、B、C和Z級債券

3、計劃攤還證券PAC PAC可在給定的提前還款范圍內徹底消除到期日的不確定性。在一定的利率范圍內，若提前還款較為迅速時，低級層次將會全部吸收超過PAC計劃的本金還款；而在提前還款較為緩慢的時期，低級層次的攤還將被延遲以彌補正在償付的PAC本金的不足部分。PAC對提前還款率的變動具有更高的敏感性

4、資產抵押證券ABS ABS實質上是將非住房抵押貸款作為標的資產，如汽車貸款，學生貸款，商用、農用、醫用抵押貸款，信用卡應收款，貿易應收款，中小企業貸款，保費收入等可產生可預期的、穩定的現金流的基礎資產作為潛在的資產池，甚至也將借款人有不良記錄或借款人不夠政府擔保條件的住房抵押貸款（即次級貸款）包括在內，然后設計成不同種類的證券在市場上銷售

5、擔保債權憑證CDO CDO屬于一種固定收益證券，其標的資產主要是ABS，RMBS（住宅抵押貸款證券化），CMBS（商用不動產抵押貸款證券化），高收益債券，新興市場公司債券或國家債券等。CDO通過資產包裝及分割，轉給特殊目的機構，并以私募或公開發行方式賣出固定收益證券或收益憑證

六、介紹股票市場中的發行市場和交易市場

發行市場：發行市場是創造出售新證券（即原始有價證券）的市場，包括從規劃、推銷到委托，承購的全過程。一級市場是股票發行交易全過程的基礎環節。

交易市場：股票交易市場是指買賣已發行股票的市場。股票經發行后，就進入股票交易市場。股票交易市場有兩種形式：證券交易所和場外交易市場。

七、什么是歐洲債券？為什么歐洲債券對投資者有吸引力？

所謂歐洲債券，是指甲國發行人在乙國市場上發行的以第三國貨幣為面值貨幣的債券。歐洲債券實際上是一種無國籍債券，其發行不受發行市場所在國金融法規的限制，也無須市場所在國有關主管機構的審批。

原因：

1、歐洲債券市場是一個相對比較開放和自由的市場，債券的發行較為自由靈活，既不需要向任何監督機構登記注冊，又無利率管制和發行數額限制，還可以選擇多種計值貨幣；

2、發行歐洲債券籌集的資金數額大，期限長，而且對財務公開的要求不高；

3、歐洲債券通常由幾家大的跨國金融機構辦理發行，發行面廣，手續簡便，發行費用低；

4、歐洲債券的利息收入通常免交所得稅，并且以不記名的方式發行，可保存在國外。

八、投資基金和股票、債券的區別

1、發行的主體不同，體現的權利關系不同

2、運行機制不同，投資人的經營管理工作權不同

3、風險程度不同

4、收益情況不同

5、投資回收方式不同

6、存續時間不同

論述題

一，試述國際合資經營的特點、優劣，分析其應該注意的問題

合資經營又稱股權參與式合營，指外國投資者和東道國投資者作為合營各方以入股方式聯合出資，根據出資額大小獲取相應權益并承擔相應風險的經營方式。以合營方式建立的企業即為合資企業。合資企業具有獨立的法人地位，以自己的名義享受權利并承擔義務

特點：

1、合資各方至少來自于兩個或兩個以上國家，并且至少一個投資方的主要業務所在地不在東道國的領土之內

2、合資各方共同出資組建獨立的公司實體，取得法人地

3、以認股比例為準繩來規定各方的權責利

4、股權式合營的特點

5、國際合資經營企業的出資比例有不同規定

6、國際合資經營企業的出資也有不同方式

優劣勢分析： 合資經營的優勢

1、從跨國公司等投資方角度而言，合資經營具有優勢

2、從東道國而言，采用合資經營方式引進外資具有優勢 合資經營對投資方的優勢

1、減少或避免政治風險

2、可以獲得多重優惠

3、可以開拓新的市場

4、可以增強競爭優勢

合資經營對東道國的好處

1、可以彌補資金不足

2、可以引進先進技術設備，獲得先進的管理理念和管理方法

3、可以擴大出口，增加外匯收入

合資經營的劣勢

不利于跨國公司保持對企業的絕對控制，合作的過程中跨國公司可能會面臨技術流失、人才流失等問題，而且合資雙方觀念上的差異，往往會導致雙方在企業戰略決策等方面產生分歧，也可能會在企業的投資、生產、市場營銷等方面發生爭執

合資經營企業應注意的問題

1、投資比例問題

1)投資比例直接決定投資各方對 企業的支配權和利潤等的問題。

2)投資比例限額的大小，須視東道國的經濟發展的需要而定。實踐表明，對外國投資者的投資比例規定在5%較為適宜。

2、投資期限的問題

1)確定投資期限，一般要考慮項目的資金利潤問題、資金回收期限、技術更新等因素。2)實踐表明：投資期限一般規定10-20年為宜，最多不能超過30年。

3、投資方式的問題

1)投資方式：是國際合資經營企業的物質基礎，可以用現金、外匯、土地、廠房、機器設備;專利、商標等工業產權以及技術資料、技術協作和專用技術等折價出資。2)適當的做法：

a、東道國力爭讓外國投資以資金的形式投資，輔以引進國外投資國的先進設備技術、專利。

b、東道國投資，多以場地使用權、基礎設施、勞務以及能源投資股本。

4、勞動工資管理

1)東道國對雇傭人員有限制，兩個原則：

a、除了部分高級人員和專門技術人員由國外投資者推薦，董事會聘用以外，一般員工原則上在東道國招聘。

b、根據東道國法令，各個合資方根據國內工資狀況和調動員工的積極性原則，制定工資標準，建立一套勞動管理制度，由東道國勞動管理部門監督，不得隨意解雇員工，以保護勞工的合法權益。

5、產品銷售管理 1)產品銷售市場

投資國：東道國內-內銷。

東道國：外國投資者的國家或其他國家和地區-外銷。

2)合適的做法：根據東道國的有關法令、條例，由投資雙方共同制定一個合適的內銷和外銷比例。

6、利潤匯出管理

1)一般來講，投資方在利潤匯出方面的立法原則上都保證外資原本回收金，利潤和其他合法收益自由兌換成外幣匯回本國。

2)但是東道國實際上都有較嚴格的規定，防止大量轉移資金，給本國國際收支平衡和國民經濟發展帶來不利的影響。

7、爭端解決問題

1)國際上通用的爭端解決方法：協商、調解、訴訟、仲裁。

a、協商。爭議雙方抱著友好諒解的態度，在董事會上通過申述自己的意見，擺事實、講道理，互相友好協商解決，重新友好合作。協商沒有規定的手續，不需要花什么費用，由雙方直接商談解決爭議，這是最好的辦法。

b、調解。在董事會上不能解決的話，可邀請第三方調解，或請法律顧問，從中調解。

c、仲裁。仲裁就是公斷，是由爭議雙方同意的仲裁機構進行裁決。仲裁機構所作出的裁決是終局裁決，對雙方都具有約束力，雙方都按裁決執行，不可向法院上訴要求變更。許多國家的法律規定，如果有關當事人訂有書面仲裁協議，就可排除法院對爭議案件的管轄權，任何一方均不得向法院起訴。

d、訴訟。就是向法院起訴。一般地說，國際經濟有關各方所在國不同，對外國法律了解不多，因而進行司法訴訟諸多不便，而且程序復雜，費用高昂。訴訟還往往使雙方矛盾加深，導致雙方關系破裂，是企業難以繼續維持下去。因此，用訴訟的辦法來解決爭端不是明智的，一般是采用協商、調解的方法解決爭端。就是協商、調解不能解決爭端時，大都愿意采用仲裁的方式。

2)因為司法訴訟諸多不便，程序復雜，費用高昂，導致合作各方關系破裂，多采用協商、調節的方式來解決，但都不能解決時。多采用仲裁這一方式。

二、國際證券投資風險管理

1、影響國際證券投資的風險因素 1)國際金融市場的穩定程度； 2)東道國銀根松緊變動； 3)東道國的匯率變動； 4)東道國上市公司的質量； 5)融資方的償債能力； 6)其他因素。

2、國際證券投資的風險類型

?系統性風險：系統性風險是指由于某種全局性的因素引起的投資收益的可能變動，這種因素以同樣的方式對所有證券投資的收益產生影響。

?非系統性風險：只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險，通常是由某一特殊因素引起的，與整個證券市場的價格不存在系統的、全面的聯系，這種風險往往可以通過分散投資來抵消

系統性風險： 1)政策性風險 2)市場風險 3)利率風險 4)匯率風險 5)購買力風險 非系統性風險： 1)經營風險 2)財務風險 3)信用風險 4)道德風險 5)個人風險 6)投機風險

3、國際證券投資風險管理 系統性風險防范策略：

1)應提高對系統性風險的警惕性 2)就通過對投資地點、投資品種和投資規模的選擇和控制，最大限度降低系統性風險對投資收益的影響程度

3)對于有些投資品種可以通過相應的手段來防范風險 非系統性風險管理策略： 1)組合投資策略

2)投機策略：絕對價格交易；相對價格交易；信用等級交易 3)套利策略：空間套利；時間套得

第五篇：國際結算復習大綱1

復習題

一、名詞解釋

1.國際結算2.代理行3.控制文件4.密押5.簽字樣本

6.費率表7.匯票8.本票9.支票10.拒絕證書

11.追索權12.背書13.提示14.承兌15.匯款

16.電匯17.信匯18.票匯19.順匯20.逆匯

21.紅條款信用證22.承兌信用證23.循環信用證

24.可轉讓信用證25.托收26.信托收據27.背對背信用證28.對開信用證29.備用信用證30.打包放款31.出口押匯32.進口押匯33.銀行保函33．貼現33.頭寸調撥34．信用證35 實質一致

二、簡答題

1.當代國際結算方式包括哪些？

2.什么叫票據？其特點和功能有哪些？

3.本票、支票的定義分別是什么？與匯票相比，各有哪些異同？

4.什么叫票據的追索？票據的追索應如何進行？行使追索權應具備哪些條件？

5.匯款業務的主要當事人有哪些？其各自責任和權利是什么？

6.匯款有哪些種類？其各自的業務程序如何？

7.托收有哪些種類？其各自工作程序如何？

8.為什么國際商會不贊成遠期付款交單的托收方式？

9.匯款業務中，兩地銀行間頭寸撥付可有哪些情況？

10.與電匯、信匯相比較，票匯有哪些特點？

11.付款交單和承兌交單同為托收方式，對于出口商來說，哪一種方式風險較大？為什么？

12.跟單信用證有哪些基本特點？

13.跟單信用證的主要當事人有哪些？在該業務中，他們各自有哪些權利和義務？其彼此關系如何？

14.根據信用證的特點，中間商從事轉口貿易應使用哪種信用證？

15.可轉讓信用證與背對背信用證的主要區別是什么？

16.對開信用證與背對背信用證的主要區別是什么？

17.若來證金額超過對開證銀行的授信額度，可采取哪些安全措施？其中那種最容易被開證行接受？

18.對于受益人提交的單據未能達到“嚴格相符”要求者，出口地銀行可采取哪些措施？其中最好的是什么？哪些措施實際上是將結算的基礎降到僅僅是交易雙方的商業信用？

19.在什么樣的情況下，才能采取擔保提貨?擔保提貨與憑信托收據向銀行借得提單提貨有什么不同？辦理擔保提貨對進口商、開證行來說，分別應注意些什么？

20.什么叫銀行保函？什么叫第一性償付責任的銀行保函、第二性償付責任的銀行保函？

21.銀行保函與信用證相比有什么異同？

22．順匯與逆匯各有何特點？并試用簡圖表示順匯的業務流程。

23．保函與備用信用證有何區別？

三、論述題

1、試述票據及其特性。

2、審單的原則和方法是什么？

四、案例分析

1.上海A出口公司出售一批貨物給香港G公司，價格條件為CIF香港，付款條件為D／P見票30天付款，A出口公司同意G公司指定香港港匯豐銀行為代收行，A出口公司在合同規定的裝船期限內將貨裝船，取得清潔提單，隨即出具匯票，連同提單和商業發票等委托中行通過香港匯豐銀行向G公司收取貨款。五天后，所裝貨物安全抵達香港，因當時該商品的行市看好，G公司憑信托收據向匯豐銀行借取提單，提取貨物并將部分貨物出售。不料，因到貨過于集中，貨物價格迅即下跌，G公司以缺少保險單為由，在匯票到期拒絕付款。你認為A公司應如何處理此事，并說明理由。

2.A建筑公司從B鋼鐵廠購進一批鋼材，數量20噸，價款5.6萬元。鋼材運抵建筑公司后，A為B鋼鐵廠簽發一張以A公司為發票人和付款人、以B廠為收款人的到期日在三個月后的商業承兌匯票。一個月后，B廠從C金屬公司購進一批冶金軋輥，價款6萬元。B廠就把A公司開的匯票背書轉讓給C公司，余下的4千元用支票方式支付完畢。匯票到期后，C公司把匯票提交A公司要求付款，A公司拒絕付款，理由是B鋼鐵廠供給的鋼材不合格，不同意付款。A公司的做法是否合法? 為什么？

3.某公司以FOB價出口一批貨物，合同總金額為14500美元，現接到國外來證，金額為15000美元，信用證所載貨品未寫明單價，同時又規定須一次裝運，不準分批裝運。出口公司收到該信用是否應該要求修改信用證？為什么？

4.我國A公司向日本B公司推銷某產品，支付方式為D/P即期付款。日本B公司答復是：若支付方式改為D/P見票后90天，并通過B公司指定的日本J銀行為代收行，則可接受我方要求，簽訂合同。請分析，日本B公司提出其要求的出發點何在。

5.某代收行收到托收委托書，指示按裝運后30天付款交單。照此委托書，代收行向進口商提示付款，進口商稱交易合同條款是30天承兌交單，并要求代收行按承兌交單辦理。請問，代收行應怎么辦？這樣處理的依據是什么？

6.我某貿易有限公司向國外某客商出口貨物一批，合同規定的裝運期為6月份，D／P支付方式付款，合同訂立后，我方及時裝運出口，并收集好—整套結匯單據及開出以買方為付款人的60天遠期匯票委托銀行托收貨款。單據寄抵代收行后，付款人辦理承兌手續時，貨物已到達了日的港，且行情看好，但付款期限末到、為及時提貨銷售取得資金周轉，買方經代

收行同意，向代收銀行出具信托收據借取貨運單據提前提貨。不巧，在銷售的過程中，因保管不善導致貨物被火焚毀，付款人又遇其他債務關系倒閉，無力付款。問：在這種情況下，責任應由誰承擔，為什么?

7.某出口商收到的一份信用證上只規定了貨物裝運日期，而未規定交單日期和信用證的有效期。但作為開立這份信用證基礎的商業合同上有條款規定：“買方應于某日通過銀行開出不可撤銷信用證……該信用證于貨物裝運后14天內，在出口地有效。”請問出口方能否根據合同的上述規定，理解為信用證的有效期為貨物裝運后的14天內有效？為什么？

8.某出口公司A按來證要求發貨交單后，接到通知進口商B倒閉無力支付貨款，分析出口商能否收回貨款，為什么？