第一篇：2012 年以來 20 個問題信托案例分析（范文模版）

2012 年以來 20 個問題信托案例分析

目錄

一、2012年2月:國投信托-山西泰萊能源信托貸款集合資金信托計劃................................3

二、2012年4月：吉林信托-長白山11號南京聯強集合資金信托計劃..............................3

三、2012年5月：中融信托-鄂爾多斯伊金霍洛旗棚戶區改造項目集合資金信托計劃....4

四、2012年5月：吉林信托-松花江78號南山建材項目收益權集合資金信托..................5

五、2012年6月：華澳信托-長盈11號集合資金信托計劃...................................................5

六、2012年7月：中融-廊坊海潤達股權投資集合資金信托計劃..........................................6

七、2012年8月：安信信托-浙江金磊房地產股權投資信托計劃..........................................7

八、2012年12月：中融信托-青島凱悅中心信托貸款集合資金信托計劃...........................7

九、2012年12月：中信信托-聚信匯金煤炭資源產業投資基金1號集合資金信托計劃.8

十、2012年12月：華鑫信托-希森三和集合資金信托計劃....................................................9

十一、2012年12月：中信信托-三峽全通貸款集合資金信托計劃.......................................9

十二、2012年底：中泰信托-高遠控股有限公司單一信托....................................................10

十三、2012年底：新華信托-上海錄潤置業股權投資集合資金信托計劃...........................11

十四、2013年1月：中信信托-舒斯貝爾特定資產收益權投資集合信托計劃...................12

十五、2013年3月：四川信托-洋城錦都置業特定資產收益權投資集合資金信托計劃..12

十六、2013年3月：安信信托-昆山?聯邦國際資產收益財產權信托計劃.........................13

十七、2013年4月：安信信托-溫州“泰宇花苑”項目開發貸款集合資金信托計劃......14

十八、2013年4月：陜國投-裕豐公司二期建設項目貸款集合資金信托計劃...................15

十九、2013年7月：五礦信托-榮騰商業地產投資基金信托計劃........................................15

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二十、中誠信托“誠至金開1號”集合信托計劃.....................................................................16

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截至2013年年末，我國信托資產總規模達到10.91萬億元，再創歷史新高。2013年全行業實現利潤總額568.61億元。總體運行情況安全健康，但也有一些出現過兌付風險的產品。下面總結了 2012 年以來真實信托產品項目風險以及處理情況，供大家學習討論。

一、2012年2月:國投信托-山西泰萊能源信托貸款集合資金信托計劃

1.問題點：連續三年營收為零，沒有公開的采礦權及經營行為，信托資金被挪用，延長民間借貸鏈條。

2.融資方：山西泰萊能源投資有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

礦產項目委托貸款資金用于項目公司煤炭整合過程中煤礦收購價款、技改投入、洗煤廠建設等媒體爆泰萊連續三年營收為零，沒有公開的采礦權及經營行為，擅自改變資金用途，實為被項目方挪用延長民間借貸鏈條。

4.風控措施

房地產抵押擔保。抵押物為梅園工貿名下的相關房產及土地使用權，其中包括一塊使用權面積為 9262.04平方米的太原市區土地和總面積為 19737.84平方米的六處商業地產。

5.危機原因

泰萊沒有從事采礦業所必需的六證，也無經營煤礦經驗。而是通過與擁有采礦權的梅園工貿簽訂《合作經營協議》，獲得梅園工貿下屬煤礦企業經營權，實為規避相關部門審批行為，有很大的程序瑕疵和安全隱患。為了通過信托機構審批，泰萊先向股東借款注資，提高了資本金。待獲得 2 億元信托貸款后，則用于清還股東借款，并非用于約定的建設投入。此外，根據市價計算的抵押物價值僅大約為 1.86 億，遠不及所披露的 5 億元，亦難以覆蓋本息。

6.事件處理結果

國投信托回應與他人合資、合作經營并無法律風險，信托產品是私募性質，且參與交易各方會簽訂保密協議，具體的交易情況和相關信息的披露范圍不會超出委托人范圍，項目仍處存續狀態。

二、2012年4月：吉林信托-長白山11號南京聯強集合資金信托計劃

1.問題點：項目方違約，吉林信托推遲兌付信托計劃。

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2.融資方：南京牡丹園置業有限公司

3.項目性質資金投向風險事件：房地產委托貸款：主要用于“聯強國際大廈”項目商業物業裝修及償還前期開發貸款。不同于業內 10 個工作日內兌付本息收益的普遍做法，吉林信托推遲兌付信托計劃 23 天，業界質疑項目方還款出現問題。

4.風控措施

5.財產抵押：南京牡丹園置業有限公司將目標項目聯強國際大廈裙房 3-5層，建筑面積 2 萬平方米的在建工程及分攤的土地面積 1494平方米抵押，評估價值為 5.8 億元，抵押率 34.4%。

6.第三方擔保：全資子公司及實際控制人提供無限連帶責任擔保。

7.危機原因

南京聯強大廈曾在土建階段因缺乏資金，國內公開轉讓項目。后該項目通過信托融資盤活，2011 年取得銷售許可證。但由于國家宏觀調控，項目租售不力，未能按照預期銷售，項目方無法按期支付導致信托公司違約。同時項目方再無可抵押資產加劇項目方資金鏈緊張。

8.事件處理結果

該信托計劃延后兌付；華融資產管理公司接盤。

三、2012年5月：中融信托-鄂爾多斯伊金霍洛旗棚戶區改造項目集合資金信托計劃

1、問題點：項目停工近一年，去化不利影響回款，資金有被挪用償還民間借貸之嫌。

2、融資方：鄂爾多斯凱創房地產開發有限責任公司

3、項目性質資金投向風險事件：房地產股權投資投資鄂爾多斯伊金霍洛旗棚改造和 城市之巔兩大房地產項目受宏觀經濟影響，鄂爾多斯 2012 年房價大跌，大批房地產在建項目停工。當地多款信托資金有被挪作償還民間借貸之疑。

4、風控措施

? 信托公司持有項目公司 96%股權，凱創地產以其大部分收益保證信托投資收益。

? 產品結構化設計，優先次級比 0.75:1，有效控制產品風險。

5、危機原因

項目方開發資質為四級，實力較弱。當地政府在棚戶改造中資金緊張，完工遙遙無期，而“城市之巔”項目也已停工近一年，去化不利影響回款。

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6、事件處理結果

中融信托發布公告，信托計劃于 2012.10.24 提前結束，投資者獲得本金及收益。

四、2012年5月：吉林信托-松花江78號南山建材項目收益權集合資金信托

1.問題點：融資方為了償還欠債，涉嫌編造項目從吉林信托騙取貸款，并遭到逮捕，產品兌付遭遇危機。

2.融資方：萊蕪南山石灰石建材集團有限公司

3.項目性質資金投向風險事件：工商企業資產收益權信托購買南山建材項目經營收益 4.權 2012 年 2 月，企業實際控制人等 8 名犯罪嫌疑人為了償還欠債，涉嫌編造項目從吉林信托騙取貸款，并遭到逮捕。吉林依托產品兌付遭遇危機。

5.風控措施

? 南山建材以其持有 100%股權和采礦權質押給吉林信托，作為其到期回購項目收益權的保障。

? 南山建材法定代表人戴英忠提供無限連帶責任保證擔保。

6.危機原因

實際控制人此前已有大量欠債，后勾結多位金融掮客，編造虛假項目和財務資料向吉林 7.信托融資，獲得通過。騙出貸款后，資金被主要用作償還實際控制人個人欠債。吉林信托存在嚴重的盡調失職。

8.事件處理結果

吉林信托采取措施及時處置，并通過自有資金進行兜底。公告稱投資人已收回本息。

五、2012年6月：華澳信托-長盈11號集合資金信托計劃

1.問題點：實德董事長涉嫌經濟案件，兌付遭質疑，華澳信托起訴大連實德。

2.融資方：大連實德塑料建材有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

名為工商企業委托貸款，實為房地產項目委托貸發放貸款用于采購化工建材和日常經營 4.周轉該信托計劃運作僅半年，因“長信2號”兌付不利，華澳信托起訴大連實德董事長及多家實德關聯公司。

5.風控措施

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股權質押、土地抵押、連帶責任保證、資金監管。

6.危機原因

大連實德董事長因涉嫌經濟案件，被相關部門調查并控制。該信托計劃最終投向是房地產開發，同時信托對應部分被質押股權已被法院凍結。此前華澳信托“長信2號”本金未及時兌付，引發業界質疑這兩款產品能否如期兌付。

7.事件處理結果

雙方庭外達成和解，“長盈11號”計劃項下抵(質)押物，華澳信托為第一順位抵押或質押，如被告不履行償付義務，原告可直接申請法院強制執行，華澳信托對上述資產及實德相關資產進行了查封，以保證產品兌付。

六、2012年7月：中融-廊坊海潤達股權投資集合資金信托計劃

1、問題點：兩項目均未動工，開發進度嚴重落后。

2、融資方：廊坊市海潤達房地產開發有限公司

3、項目性質資金投向風險事件

股權投資信托對項目公司股權投資；項目公司將款項專項用于“苗場”項目和“三五三一”開發建設。“苗場”房地產項目現場沒有動工痕跡；“三五三一”項目現場工人寥寥，僅在挖土。

4、風控措施

? 股權價值充分：信托計劃直接控制了項目公司 98%的股權。

? 結構化設計：融資方認購信托計劃的次級，信托次級資金保證優先資金的安全。

? 無條件補足開發資金：項目開發中，項目公司原股東承諾無條件補足開發資金。

? 降價條款：在項目出現風險預警時，有權行使降價條款實現現金流回收。

? 資金監管：中融信托派出董事、監事等，對重大事項有一票否決權。

? 項目公司股東及其實際控制人對本次信托計劃融資提供擔保。

5、危機原因

房地產行業受宏觀調控等因素，廊坊地區的房地產市場受到較大影響，項目中所說的“苗場”房地產項目和“三五三一”項目均未動工，開發進度嚴重落后。

6、事件處理結果

中融信托為維護優先受益人的最大利益，信托計劃于2012年7月27日提前兌付全部優先受益人的本金及收益。據稱該兌付資金很可能是中融自有資金剛性兌付。

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七、2012年8月：安信信托-浙江金磊房地產股權投資信托計劃

1、問題點：項目實質控制人私自挪走信托資金償還高利貸，被迫提前終止。

2、融資方：浙江金磊房地產開發有限公司

3、項目性質資金投向風險事件

股權投資募集資金用于向金磊房產進行股權投資，由金磊房產經營“金磊?星匯花苑”項目但因項目實際控制人私刻公章，挪用了建設資金，導致項目建設進度受到影響，信托計劃被迫提前于 2011年底終止

4、風控措施

? 通過股權收購和增資持有項目公司 77%股權，其余股東的股權質押實現對項目公司100%控股。公司總資產11.91億元，股權價值為5.92億元。

? 股東個人為信托提供連帶責任擔保。

? 項目公司的債權人(東宸建設)以其持有項目公司 8.3億元債權作為本信托劣后受益權的對價款，本信托實際持有項目公司8.3億元債權。“金磊?星匯花苑”的土地使用權及在建工程是該持有的債權的抵押財產，抵押物價值為5.02億元。

5、危機原因

在經濟下行及調控影響，房地產企業資金緊張，從民間借入高利貸。金磊房地產公司項目實際控制人為了償還民間高利貸挪用信托資金，信托計劃被迫提前終止。

6、事件處理結果

安信信托于2011年12月31日發布清算報告，安排優先受益人資金退出，信托計劃提前結束。

八、2012年12月：中融信托-青島凱悅中心信托貸款集合資金信托計劃

1、問題點：因項目方去化不利融資方違約還款，中融信托申請法院拍賣抵押物。

2、融資方：青島凱悅置業集團有限公司

3、項目性質資金投向風險事件

房地產股權投資凱悅中心項目的建設及約定的其他合法資金用途。因項目方去化不利違約還款，中融申請法院拍賣抵押物。抵押資產評估價縮水高達 38.85%，引起業界關注。

4、風控措施

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? 凱悅中心1-5層商業部分在建工程抵押。

? 法定代表人及股東提供連帶保證擔保。

5、危機原因

2011年，青島凱悅曾因四川信托接盤未果而名聲大噪，成為業界著名的“爛尾”信托。抵押物價值虛高，受國家宏觀調控影響，中高端樓盤去化速度和經營管理不善造成銷售不暢是危機爆發的原因。

6、事件處理結果

中融信托以“剛性兌付”原則在信托計劃約定期限如約兌付。之后，信托計劃對應的房產被公示拍賣，歷經三輪，終于在2013年1月完成拍賣，成交總額6.4億元。

九、2012年12月：中信信托-聚信匯金煤炭資源產業投資基金1號集合資金信托計劃

1.問題點：融資方旗下部分煤礦已停產，洗煤廠2010年全年營收為零。集團負責人遭到美國證券管理機構起訴。

2.融資方：普大集團

3.項目性質資金投向風險事件

礦產項目特定資產收益權收購山西普大煤業集團的特定資產收益權；用于銀行存款、貨幣市場投資、優質信貸等。普大集團旗下部分煤礦已停產，洗煤廠2010年全年營收為零，面臨虧損。集團負責人因轉讓股權、抵押剩余股權獲取信托資金，遭到美國證券管理機構起訴。

4.風控措施

? 49%股權過戶，剩余51%股權質押普大集團股權評估價值約172.24億元，抵押率20%。

? 實際控制人提供無限連帶責任擔保。

? 測算未來3年凈現金流超過65億元。發生不利情況時，可處置普大集團核心煤礦，預計變現價值超80億元。

? 中信信托派駐董事參與公司重大事項決策，對重大事項有一票否決權。

5.危機原因

普大煤業旗下全資子公司至少連續2年虧損。中信信托對于該公司法律結構及財務數據相關的盡調存在重大紕漏。同時，中信信托擁有的山西煤業股權實際已經空心化，普大煤業下屬核心資產，即采礦權均已經抵押給其他銀行等金融機構。按照債權優先股權的程序，中信

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即使拍賣普大煤業的所有資產，也可能無法完全清償信托資金。

6.事件處理結果

該信托2010年應付利息及費用加總約達5億元，約為普大煤業2010年年報所披露的凈利潤的5倍。現經事雙方未對此作出正面回應，后續無披露。

十、2012年12月：華鑫信托-希森三和集合資金信托計劃

1.問題點：融資方無力支付最后一期利息導致信托產品倉促清算、未支付最后一筆應付利息，投資人不滿投訴華鑫信托。

2.融資方：希森三和集團有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

工商企業貸款用于魯西黃牛養殖基地擴建項目，補充公司流動資金及研發需求，進行專業化的管理和運用。由于融資方無力支付最后一期利息，信托產品倉促清算、未支付最后一筆應付利息，投資人不滿投訴華鑫信托違約。

4.風控措施

? 希森三和集團有限公司合計100%的股權提供質押擔保。

? 北京玫瑰園別墅有限公司以其擁有的玫瑰園25套別墅以及土地使用權和未建土地提供抵押擔保。

? 希森三和集團有限公司法人代表梁召澤、股東梁召坤及其父親梁希森提供無限連帶責任保證擔保。

5.危機原因

? 融資方存在借殼融資可能，養殖研發類的投資周期長，一般無大量資金需求。集團經營范圍廣泛，涉房地產、鋼貿，出現業務困難比較正常，沒有能力支付最后一期的利息。

? 受托人對產品信息披露不完善，且可能盡調和后續管理不到位。

6.事件處理結果

華鑫信托表示并未出現違約，同時會持續地采取措施，如果最后一期的利息收到，則會及時地向投資人分配。

十一、2012年12月：中信信托-三峽全通貸款集合資金信托計劃

1.問題點：資金被用于幫助交易對手償還信貸貸款，項目公司停產、拖欠工資，已瀕臨破產，無力償還。

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2.融資方：宜昌三峽全通涂鍍板有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

工商企業貸款全部用于向宜昌三峽全通涂鍍板有限公司發放流動資金貸款。項目公司停產、拖欠工資，已瀕臨破產。業界質疑中信明知項目方財務惡化，為解決自家銀行信貸違約投入巨額資金。

4.風控措施

? 宜昌國資委下屬宜昌夷陵國有資產經營有限責任公司認購本信托計劃33,357萬元普通級受益權。

? 宜昌市夷陵國有資產經營有限責任公司以其兩宗國有土地使用權(評估值不低于30.7億元)抵押給信托。

? 三峽全通實際控制人提供連帶責任擔保。

5.危機原因

項目公司業務屬于鋼鐵產業中下游，受宏觀鋼鐵價格波動，銷售價格與規模大幅下降，但受當地行政目標制約未能科學減產。三峽全通公司未能如約償還兩期貸款本息，分別為應當于2013年1月14日償還貸款本息11855萬元和于2013年1月16日償還的貸款本息47247萬元。

信托公司發新償舊，幫助交易對手償還相關信貸資金。

6.事件處理結果

中信信托將信托計劃延期3個月，不出資兜底，而是積極應對此次兌付危機。中信信托發動宜昌市政府、宜昌市國資委密切關注三峽全通經營和資金周轉情況，協助其緩解資金困局。同時可能采取包括但不限于處置抵押物等措施，保障投資者的合法權益。

十二、2012年底：中泰信托-高遠控股有限公司單一信托

1.問題點：拖欠第三、四期利息；融資方陷入危機、瀕臨倒閉。

2.融資方：高遠控股有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

房地產委托貸款(單一資金信托)未披露高遠拖欠第三、四期利息，中泰信托于2012年12月將起訴書交至法院，要求返還本金以及180多萬元利息、罰息。

4.風控措施

高遠控股將其擁有的660萬股東方證券股權作為質押擔保。

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5.危機原因

“上海高遠”由于前期為多家公司擔保受到牽連，后期自身資金鏈緊張而籌借較多高利貸。從2012年下半年就陷入危機、瀕臨倒閉，2013年初，債權人已開始清算公司資產。

6.事件處理結果

未披露。

十三、2012年底：新華信托-上海錄潤置業股權投資集合資金信托計劃

1.問題點：項目工程進度嚴重滯后；擔保方陷入債務危機形成訴訟，錄潤

置業卷入其中。

2.融資方：上海錄潤置業有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

股權投資以增資的方式投資于項目公司，2.5億用于歸還股東借款等，其余資金用于項目公司江灣23-5地塊項目建設。信托計劃擔保方鄒蘊玉以及上海高遠置業有限公司被曝由于借貸糾紛陷入債務危機，并由于部分債務已經到期形成訴訟，錄潤置業也卷入其中。

4.風控措施

? 信托受益權結構化設計，分為優先受益權和劣后受益權，比例為2.4:1。

? 受托人持有項目公司98.84%的股份，對項目公司的經營、財務進行監督、控制。

? 鄒蘊玉及上海高遠置業提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。

5.危機原因

2012以來，所開發項目工程進度的嚴重緩慢，直至2013年6月項目現場還是空地，工程方表示處于打樁階段。同時2013年1月，該信托的擔保方鄒蘊玉以及上海高遠置業有限公司于借貸糾紛，已經陷入債務危機，錄潤置業也被牽累，甚至被民間借貸人士告上法庭，項目進展緩慢。

6.事件處理結果

2013年1月，新華信托表示將進一步確認高遠置業債務危機對信托影響，積極尋求受益人利益最大化的風險化解方案，必要時將依法行使法律及合同賦予的各項權利。

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十四、2013年1月：中信信托-舒斯貝爾特定資產收益權投資集合信托計劃

1.問題點：項目公司工程嚴重停滯，中信信托司法申請拍賣抵押土地。

2.融資方：青島舒斯貝爾房地產開發有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

收益權投資(資金信托)購買舒斯貝爾“黃島綜合項目”和乾正置業“溫泉住宅項目”特定資產收益權。該青島海景高端樓盤，因項目公司工程進度停滯，于法院司法申請拍賣青島黃島區和即墨溫泉鎮的兩宗抵押土地，底價7.89億元。

4.風控措施

? 產品結構化設計，信托計劃的次級受益權由項目公司股東以股權和股東 ? 債權認購，在利益分配順序上劣后于優先級受益權；

? 三個項目的土地使用權抵押給中信信托，評估價值為127,511萬元；

? 信托公司擁有項目公司一50%股權，擁有項目公司二100%股權，對項目公司重大決策擁有一票否決權。

5.危機原因

舒斯貝爾項目定位高端別墅，受國家宏觀調控大。信托項目設立時項目公司尚未取得土地使用權證；因拆遷問題與當地區政府產生糾紛，未能如期辦理建筑施工許可證。工程進度嚴重滯后、拖欠員工工資，通過銷售回款以支付信托計劃本金收益無望。

6.事件處理結果

由于證照不齊、融資成本過高，無人接盤。相關抵押物于2013年1月8日公開拍賣，但首輪流拍。中信信托于2月24日先行兌付自然人投資者信托份額。直至5月24日，經過四輪拍賣，中信信托通過司法拍賣處置信托資產共收回資金6.5億元，覆蓋本息支付。

十五、2013年3月：四川信托-洋城錦都置業特定資產收益權投資集合資金信托計劃

1.問題點：項目處在停建狀態，回款并不足償還信托。

2.融資方：浙江舟山洋城錦都置業有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

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收益權投資(資金信托類)用于購買洋城錦都置業項目資產收益權，進而用于錦都二期大洋山島商務中心項目建設。洋城錦都置業名下的洋城錦都小區項目在2012年初就一直處在停建狀態，項目回款并不足以償還信托。

4.風控措施

? 嵊泗洋山新城第050-051號和102-127號土地作為抵押擔保，估值3.17億元。

? 錦都置業100%股權質押給受托人，實現完全控股，對重大事項擁有一票否決權。

? 浙江鏗達建設集團有限公司及實際控制人馬曉平提供連帶責任擔保。

5.危機原因

早在信托計劃前，該公司已資金周轉困難，信托資金的介入僅短暫地激活了該企業，2012年初洋城錦都小區項目又陷入停建狀態。同時，由于房地產嚴格調控，舟山等三四線城市房子難賣，且錦都因為一期項目交房多次違約，名聲較差，銷售低迷。

6.事件處理結果

四川信托和洋城錦都置業共同找到一家浙江當地企業接盤，承接了信托貸款債權和抵押，信托3月7日到期兌付，信托計劃由集合變身單一信托。但債權置換后，錦都置業仍無償還能力，四川信托在7月已向舟山法院提起訴訟，申請查封資產并準備進行處置。

十六、2013年3月：安信信托-昆山?聯邦國際資產收益財產權信托計劃

1.問題點：融資方資金周轉困難，且由于存在多處法律法規爭議，融資方拒絕還款付息。

2.融資方：昆山純高投資開發有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

收益權投資(財產權信托)，以昆山邦聯項目收益權為信托財產設立信托并發行信托受益權份額，對價款用于項目開發。信托兌付期至，昆山純高未能還款付息，且拒絕第三方接盤。安信信托交涉無果，將昆山純高訴至上海二中院。

4.風控措施

? 財產抵押：昆山邦聯項目基礎資產即土地使用權和在建工程抵押。

? 結構化設計：信托設優先劣后，融資方持有一般受益權。

? 擔保：融資方實際控制人和控股股東提供連帶責任保證擔保。

? 資金監管。

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5.危機原因

受宏觀調控因素，昆山純高資金周轉困難。同時，由于財產權信托特殊的法律風險和陰陽合同，昆山純高不認可貸款性質，不承認抵押有效，在意愿上亦拒絕還款付息。

6.事件處理結果

安信信托自有資金兌付優先受益權投資者。隨后對昆山純高進行追討，以貸款糾紛對其起訴。法院判定為營業信托糾紛，但抵押有效，純高存在違約行為，須承擔包括歸還本金及其他違約責任。

十七、2013年4月：安信信托-溫州“泰宇花苑”項目開發貸款集合資金信托計劃

1.問題點：項目樓盤停工近一年，融資方過度民間借貸，公司負責人逃離出境。

2.融資方：泰宇房地產開發有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

房地產委托貸款2億元投入泰宇花苑項目后續開發建設，2億元調整債務結構、償還銀行及公司外部借款。“泰宇花苑”項目樓盤已停工近一年，公司負責人已于2012年7月1日由上海浦東出境，出逃前其將建行賬戶中的4億元預售款全部提走。

4.風控措施

? 兩地塊土地使用權抵押，價值7.7億地塊以第一順位抵押，價值3.8億地塊以第二順位抵押。初始抵押率45.21%，2012年2月后34.78%。

? 實際控制人個人連帶責任擔保。

5.危機原因

2011年溫州樓市進入谷底，當地爆發多起過度民間借貸導致企業資金鏈斷裂事件。項目方通過民間借貸籌集資金，數額4.9億左右，同時泰宇花苑的實際銷售價格沒有達到預期。

評估公司以“土地使用權升值”為由，將原估價為3.69億元的兩地塊評估價抬高至11.5億元，使得泰宇順利從安信信托方面融得4億資金。

6.事件處理結果

溫州市平陽縣政府與安信信托就接盤進行協商，之后某房地產開發企業接盤2013年4月26日到期的2億元信托份額，從而保證該部分信托份額到期兌付。同時，3月20日，安信信托收到法院判決書，確認了借款人平陽縣泰宇房地產開發有限公司拖欠安信信托4億元

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信托貸款本金，以及挪用2000萬信托保證金的事實。

十八、2013年4月：陜國投-裕豐公司二期建設項目貸款集合資金信托計劃

1.問題點：2012年底裕豐公司陷入債務危機，引發資金鏈斷裂，還款困難。2.融資方：河南省裕豐復合肥有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

工商企業委托貸款用于裕豐公司二期復合肥生產線的建設投入裕豐公司依照約定按季支付了一、二期項目部分利息，但至2012年底，裕豐公司出現比較嚴重的流動性問題。

4.風控措施

? 房地產抵押擔保。營業用房及商業用房抵押，抵押率49% ? 裕豐公司64%的股權提供股權質押

? 裕豐公司實際控制人及配偶、裕豐公司下屬保利商貿提供無限連帶責任擔保

5.危機原因

據公開資料，裕豐公司陷入債務危機，引發資金鏈斷裂。本信托當中陜國投雖然設置了比較充分的還款保障措施，但對借款人的背景未進行充分盡調。

6.事件處理結果

陜國投擬以自有資金約5.98億元受讓裕豐信托項目信托受益權，并對裕豐公司相關資產強制執行查封及扣押。

十九、2013年7月：五礦信托-榮騰商業地產投資基金信托計劃

1.問題點：項目銷售不力，融資方回款困難；對應抵押物存在其他第一順位債權人。

2.融資方：上海榮騰置業有限公司

3.項目性質資金投向風險事件

收益權+股權投資購買“榮豐休閑購物廣場”項目三、四期特定資產收益權及上海榮騰置業有限公司60%股權。2013年初，五礦信托對榮騰置業還款資金情況進行了核查，發現回籠資金不足以支付信托本息，五礦信托督促加快銷售未果，最終提出提前終止信托計劃。

4.風控措施

? 房地產抵押：“榮豐休閑購物廣場”

一、二期商鋪抵押，預評估價11.33億元；

? 股權質押：上海榮騰置業有限公司40%的股權質押；

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? 實際控制人提供擔保：榮騰置業實際控制人提供無限連帶責任保證擔保。

5.危機原因

榮豐休閑購物中心的銷售不力或是榮騰置業無力償還借款的最主要原因。同時五礦信托以榮騰置業旗下榮豐廣場1、2期鋪作為抵押物的債權數額僅2億元，為4億信托融資額一半。且被抵押物業還存在其他第一順位抵押權人，數額6億元。

6.事件處理結果

五礦信托表示為充分保障委托人的利益，依據合同約定，已于2013年4月3日提前結束信托計劃。同時五礦信托向榮騰置業進行追索，但后者并無力償還，五礦信托向法院申請保全財產。

二十、中誠信托“誠至金開1號”集合信托計劃

1.問題點：該信托計劃風險控制措施效用較弱；融資體量過大；計劃資金用于礦業，回報不確定性較大。

2.融資方：山西振富能源

3.項目性質資金投向風險事件

本信托計劃資金對山西振富能源集團有限公司（以下簡稱“振富能源公司”）進行股權投資，由振富能源公司將股權投資款用于煤礦收購價款、技改投入、洗煤廠建設、資源價款及受托人認可的其他支出 4.風控措施

? 30億元(優先級信托受益權)為工商銀行對社會投資者發售, 3000萬元(一般級信托受益權)由山西振富集團實際控制人王于鎖、王平彥父子認購；優先級與一般級比100：1；

? 振富能源公司、山西紫鑫礦業集團有限公司、柳林縣振富煤焦有限責任公司股權質押；

7.危機原因

該信托計劃規模30億，一般級份額僅3000萬，無法對優先級投資者的本息形成足夠的保障；非上市公司股權質押，不具備增信效力；礦業投資的時間和開發周期一般都比較長,這一方面使得投資不能及時獲得回報,另一方面能源以及一些

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重要的金屬常成為資本市場熱炒的對象,礦產品的價格波動性極大，在較長的開發周期中礦產品的供需市場很可能發生重大變化，回報的滯后性增加礦業投資的風險。在進行信托融資的同時，王于鎖、王平彥父子還一直大手筆染指當地火熱的民間借貸，規模難于估計。

8.事件處理結果

中誠信托表示對于投資人只支付本金，第三年的利息不能按照10%的收益率支付，僅按照年化2.8%的水平支付。發行方及銷售方要求投資者在1月29日下午5時前必須在其單方面定稿的合同上簽字，同意接受其股權轉讓安排，才能于1月31日返回本金，而每位投資者平均約為20萬至30萬的利息則欠付。如不同意其條款，則視為繼續參加接盤的下一家的投資人。

以上為2012年以來市場上問題信托產品的一個詳細介紹。

信托產品市場總體運行健康，風險水平低，但仍有個別產品存在明顯的問題點，建議廣大投資者，在選擇產品時謹慎分析，同時咨詢專業理財機構，全面了解產品信息，以保障資金安全。

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第二篇：信托案例

2012年以來遭遇兌付危機的信托計劃分析(19個項目)

小編 2013-09-24 08:56:34 hlw

吉林信托：南京牡丹園置業有限公司 項目性質資金投向風險事件

房地產委托貸款：主要用于“聯強國際大廈”項目商業物業裝修及償還前期開發貸款。不同于業內10個工作日內兌付本息收益的普遍做法，吉林信托推遲兌付信托計劃23天，業界質疑項目方還款出現問題。

風控措施

1、財產抵押：南京牡丹園置業有限公司將目標項目聯強國際大廈裙房3-5層，建筑面積2萬平方米的在建工程及分攤的土地面積1494平方米抵押，評估價值為5.8億元，抵押率34.4%。

2、第三方擔保：全資子公司及實際控制人提供無限連帶責任擔保。危機原因

南京聯強大廈曾在土建階段因缺乏資金，國內公開轉讓項目。后該項目通過信托融資盤活，2011年取得銷售許可證。但由于國家宏觀調控，項目租售不力，未能按照預期銷售，項目方無法按期支付導致信托公司違約。同時項目方再無可抵押資產加劇項目方資金鏈緊張。

事件處理結果

該信托計劃延后兌付；華融資產管理公司接盤。華澳信托：大連實德塑料建材有限公司 項目性質資金投向風險事件

名為工商企業委托貸款，實為房地產項目委托貸發放貸款用于采購化工建材和日常經營周轉該信托計劃運作僅半年，因“長信2號”兌付不利，華澳信托起訴大連實德董事長及多家實德關聯公司。

風控措施

股權質押、土地抵押、連帶責任保證、資金監管。危機原因

大連實德董事長因涉嫌經濟案件，被相關部門調查并控制。該信托計劃最終投向是房地產開發，同時信托對應部分被質押股權已被法院凍結。此前華澳信托“長信2號”本金未及時兌付，引發業界質疑這兩款產品能否如期兌付。

事件處理結果

雙方庭外達成和解，“長盈11號”計劃項下抵(質)押物，華澳信托為第一順位抵押或質押，如被告不履行償付義務，原告可直接申請法院強制執行，華澳信托對上述資產及實德相關資產進行了查封，以保證產品兌付。中融信托：鄂爾多斯凱創房地產開發有限責任公司 項目性質資金投向風險事件

房地產股權投資投資鄂爾多斯伊金霍洛旗棚改造和城市之巔兩大房地產項目受宏觀經濟影響，鄂爾多斯2012年房價大跌，大批房地產在建項目停工。當地多款信托資金有被挪作償還民間借貸之疑。

風控措施

1、信托公司持有項目公司96%股權，凱創地產以其大部分收益保證信托投資收益。

2、產品結構化設計，優先次級比0.75:1，有效控制產品風險。危機原因

項目方開發資質為四級，實力較弱。當地政府在棚戶改造中資金緊張，完工遙遙無期，而“城市之巔”項目也已停工近一年，去化不利影響回款。

事件處理結果

中融信托發布公告，信托計劃于2012.10.24提前結束，投資者獲得本金及收益。中融信托：青島凱悅置業集團有限公司 項目性質資金投向風險事件

房地產股權投資凱悅中心項目的建設及約定的其他合法資金用途。因項目方去化不利違約還款，中融申請法院拍賣抵押物。抵押資產評估價縮水高達38.85%，引起業界關注。

風控措施

1、凱悅中心1-5層商業部分在建工程抵押。

2、法定代表人及股東提供連帶保證擔保。危機原因

2011年，青島凱悅曾因四川信托接盤未果而名聲大噪，成為業界著名的“爛尾”信托。抵押物價值虛高，受國家宏觀調控影響，中高端樓盤去化速度和經營管理不善造成銷售不暢是危機爆發的原因。

事件處理結果

中融信托以“剛性兌付”原則在信托計劃約定期限如約兌付。之后，信托計劃對應的房產被公示拍賣，歷經三輪，終于在2013年1月完成拍賣，成交總額6.4億元。

中信信托：青島舒斯貝爾房地產開發有限公司 項目性質資金投向風險事件

收益權投資(資金信托)購買舒斯貝爾“黃島綜合項目”和乾正置業“溫泉住宅項目”特定資產收益權。該青島海景高端樓盤，因項目公司工程進度停滯，于法院司法申請拍賣青島黃島區和即墨溫泉鎮的兩宗抵押土地，底價7.89億元。

風控措施

1、產品結構化設計，信托計劃的次級受益權由項目公司股東以股權和股東債權認購，在利益分配順序上劣后于優先級受益權；

2、三個項目的土地使用權抵押給中信信托，評估價值為127,511萬元；

3、信托公司擁有項目公司一50%股權，擁有項目公司二100%股權，對項目公司重大決策擁有一票否決權。

危機原因

舒斯貝爾項目定位高端別墅，受國家宏觀調控大。信托項目設立時項目公司尚未取得土地使用權證；因拆遷問題與當地區政府產生糾紛，未能如期辦理建筑施工許可證。工程進度嚴重滯后、拖欠員工工資，通過銷售回款以支付信托計劃本金收益無望。

事件處理結果

由于證照不齊、融資成本過高，無人接盤。相關抵押物于2013年1月8日公開拍賣，但首輪流拍。中信信托于2月24日先行兌付自然人投資者信托份額。直至5月24日，經過四輪拍賣，中信信托通過司法拍賣處置信托資產共收回資金6.5億元，覆蓋本息支付。

安信信托：泰宇房地產開發有限公司 項目性質資金投向風險事件

房地產委托貸款 2億元投入泰宇花苑項目后續開發建設，2億元調整債務結構、償還銀行及公司外部借款。“泰宇花苑”項目樓盤已停工近一年，公司負責人已于2012年7月1日由上海浦東出境，出逃前其將建行賬戶中的4億元預售款全部提走。

風控措施

1、兩地塊土地使用權抵押，價值7.7億地塊以第一順位抵押，價值3.8億地塊以第二順位抵押。初始抵押率45.21%，2012年2月后34.78%。

2、實際控制人個人連帶責任擔保。危機原因

2011年溫州樓市進入谷底，當地爆發多起過度民間借貸導致企業資金鏈斷裂事件。項目方通過民間借貸籌集資金，數額4.9億左右，同時泰宇花苑的實際銷售價格沒有達到預期。

評估公司以“土地使用權升值”為由，將原估價為3.69億元的兩地塊評估價抬高至11.5億元，使得泰宇順利從安信信托方面融得4億資金。

事件處理結果

溫州市平陽縣政府與安信信托就接盤進行協商，之后某房地產開發企業接盤2013年4月26日到期的2億元信托份額，從而保證該部分信托份額到期兌付。同時，3月20日，安信信托收到法院判決書，確認了借款人平陽縣泰宇房地產開發有限公司拖欠安信信托4億元信托貸款本金，以及挪用2000萬信托保證金的事實。

五礦信托：上海榮騰置業有限公司 項目性質資金投向風險事件

收益權+股權投資購買“榮豐休閑購物廣場”項目三、四期特定資產收益權及上海榮騰置業有限公司60%股權。2013年初，五礦信托對榮騰置業還款資金情況進行了核查，發現回籠資金不足以支付信托本息，五礦信托督促加快銷售未果，最終提出提前終止信托計劃。

風控措施

1、房地產抵押：“榮豐休閑購物廣場”

一、二期商鋪抵押，預評估價11.33億元；

2、股權質押：上海榮騰置業有限公司40%的股權質押；

3、實際控制人提供擔保：榮騰置業實際控制人提供無限連帶責任保證擔保。危機原因

榮豐休閑購物中心的銷售不力或是榮騰置業無力償還借款的最主要原因。同時五礦信托以榮騰置業旗下榮豐廣場1、2期鋪作為抵押物的債權數額僅2億元，為4億信托融資額一半。且被抵押物業還存在其他第一順位抵押權人，數額6億元。

事件處理結果

五礦信托表示為充分保障委托人的利益，依據合同約定，已于2013年4月3日提前結束信托計劃。同時五礦信托向榮騰置業進行追索，但后者并無力償還，五礦信托向法院申請保全財產。

四川信托：浙江舟山洋城錦都置業有限公司 項目性質資金投向風險事件

收益權投資(資金信托類)用于購買洋城錦都置業項目資產收益權，進而用于錦都二期大洋山島商務中心項目建設。洋城錦都置業名下的洋城錦都小區項目在2012年初就一直處在停建狀態，項目回款并不足以償還信托。

風控措施

1、嵊泗洋山新城第050-051號和102-127號土地作為抵押擔保，估值3.17億元。

2、錦都置業100%股權質押給受托人，實現完全控股，對重大事項擁有一票否決權。

3、浙江鏗達建設集團有限公司及實際控制人馬曉平提供連帶責任擔保。危機原因

早在信托計劃前，該公司已資金周轉困難，信托資金的介入僅短暫地激活了該企業，2012年初洋城錦都小區項目又陷入停建狀態。同時，由于房地產嚴格調控，舟山等三四線城市房子難賣，且錦都因為一期項目交房多次違約，名聲較差，銷售低迷。

事件處理結果

四川信托和洋城錦都置業共同找到一家浙江當地企業接盤，承接了信托貸款債權和抵押，信托3月7日到期兌付，信托計劃由集合變身單一信托。但債權置換后，錦都置業仍無償還能力，四川信托在7月已向舟山法院提起訴訟，申請查封資產并準備進行處置。

中泰信托：高遠控股有限公司 項目性質資金投向風險事件

房地產委托貸款(單一資金信托)未披露高遠拖欠第三、四期利息，中泰信托于2012年12月將起訴書交至法院，要求返還本金以及180多萬元利息、罰息。

風控措施

1、高遠控股將其擁有的660萬股東方證券股權作為質押擔保。危機原因

“上海高遠”由于前期為多家公司擔保受到牽連，后期自身資金鏈緊張而籌借較多高利貸。從2012年下半年就陷入危機、瀕臨倒閉，2013 年初，債權人已開始清算公司資產。

事件處理結果 未披露。

新華信托：上海錄潤置業有限公司 項目性質資金投向風險事件

股權投資以增資的方式投資于項目公司，2.5億用于歸還股東借款等，其余資金用于項目公司江灣23-5地塊項目建設。信托計劃擔保方鄒蘊玉以及上海高遠置業有限公司被曝由于借貸糾紛陷入債務危機，并由于部分債務已經到期形成訴訟，錄潤置業也卷入其中。

風控措施

1、信托受益權結構化設計，分為優先受益權和劣后受益權，比例為2.4:1。

2、受托人持有項目公司98.84%的股份，對項目公司的經營、財務進行監督、控制。

3、鄒蘊玉及上海高遠置業提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。危機原因

2012以來，所開發項目工程進度的嚴重緩慢，直至2013年6月項目現場還是空地，工程方表示處于打樁階段。同時2013年1月，該信托的擔保方鄒蘊玉以及上海高遠置業有限公司于借貸糾紛，已經陷入債務危機，錄潤置業也被牽累，甚至被民間借貸人士告上法庭，項目進展緩慢。

事件處理結果

2013年1月，新華信托表示將進一步確認高遠置業債務危機對信托影響，積極尋求受益人利益最大化的風險化解方案，必要時將依法行使法律及合同賦予的各項權利。

中融信托：廊坊市海潤達房地產開發有限公司 項目性質資金投向風險事件

股權投資信托對項目公司股權投資；項目公司將款項專項用于“苗場”項目和“三五三一”開發建設。“苗場”房地產項目現場沒有動工痕跡；“三五三一”項目現場工人寥寥，僅在挖土。

風控措施

1、股權價值充分：信托計劃直接控制了項目公司98%的股權。

2、結構化設計：融資方認購信托計劃的次級，信托次級資金保證優先資金的安全。

3、無條件補足開發資金：項目開發中，項目公司原股東承諾無條件補足開發資金。

4、降價條款：在項目出現風險預警時，有權行使降價條款實現現金流回收。

5、資金監管：中融信托派出董事、監事等，對重大事項有一票否決權。

6、項目公司股東及其實際控制人對本次信托計劃融資提供擔保。危機原因

房地產行業受宏觀調控等因素，廊坊地區的房地產市場受到較大影響，項目中所說的“苗場”房地產項目和“三五三一”項目均未動工，開發進度嚴重落后。

事件處理結果 中融信托為維護優先受益人的最大利益，信托計劃于2012年7月27日提前兌付全部優先受益人的本金及收益。據稱該兌付資金很可能是中融自有資金剛性兌付。

安信信托：昆山純高投資開發有限公司 項目性質資金投向風險事件

收益權投資(財產權信托)以昆山邦聯項目收益權為信托財產設立信托并發行信托受益權份額，對價款用于項目開發。信托兌付期至，昆山純高未能還款付息，且拒絕第三方接盤。安信信托交涉無果，將昆山純高訴至上海二中院。

風控措施

1、財產抵押：昆山邦聯項目基礎資產即土地使用權和在建工程抵押。

2、結構化設計：信托設優先劣后，融資方持有一般受益權。

3、擔保：融資方實際控制人和控股股東提供連帶責任保證擔保。

4、資金監管。危機原因

受宏觀調控因素，昆山純高資金周轉困難。同時，由于財產權信托特殊的法律風險和陰陽合同，昆山純高不認可貸款性質，不承認抵押有效，在意愿上亦拒絕還款付息。

事件處理結果

安信信托自有資金兌付優先受益權投資者。隨后對昆山純高進行追討，以貸款糾紛對其起訴。法院判定為營業信托糾紛，但抵押有效，純高存在違約行為，須承擔包括歸還本金及其他違約責任。

安信信托：浙江金磊房地產開發有限公司 項目性質資金投向風險事件

股權投資募集資金用于向金磊房產進行股權投資，由金磊房產經營“金磊?星匯花苑”項目但因項目實際控制人私刻公章，挪用了建設資金，導致項目建設進度受到影響，信托計劃被迫提前于2011年底終止

風控措施

1、通過股權收購和增資持有項目公司77%股權，其余股東的股權質押實現對項目公司100%控股。公司總資產11.91億元，股權價值為5.92億元。

2、股東個人為信托提供連帶責任擔保。

3、項目公司的債權人(東宸建設)以其持有項目公司8.3億元債權作為本信托劣后受益權的對價款，本信托實際持有項目公司8.3億元債權。“金磊?星匯花苑”的土地使用權及在建工程是該持有的債權的抵押財產，抵押物價值為5.02億元。

危機原因

在經濟下行及調控影響，房地產企業資金緊張，從民間借入高利貸。金磊房地產公司項目實際控制人為了償還民間高利貸挪用信托資金，信托計劃被迫提前終止。

事件處理結果

安信信托于2011年12月31日發布清算報告，安排優先受益人資金退出，信托計劃提前結束。

吉林信托：萊蕪南山石灰石建材集團有限公司 項目性質資金投向風險事件

工商企業資產收益權信托購買南山建材項目經營收益權 2012年2月，企業實際控制人等8名犯罪嫌疑人為了償還欠債，涉嫌編造項目從吉林信托騙取貸款，并遭到逮捕。吉林依托產品兌付遭遇危機。

風控措施

1、南山建材以其持有100%股權和采礦權質押給吉林信托，作為其到期回購項目收益權的保障。

2、南山建材法定代表人戴英忠提供無限連帶責任保證擔保。危機原因

實際控制人此前已有大量欠債，后勾結多位金融掮客，編造虛假項目和財務資料向吉林信托融資，獲得通過。騙出貸款后，資金被主要用作償還實際控制人個人欠債。吉林信托存在嚴重的盡調失職。

事件處理結果

吉林信托采取措施及時處置，并通過自有資金進行兜底。公告稱投資人已收回本息。中信信托：普大集團 項目性質資金投向風險事件

礦產項目特定資產收益權收購山西普大煤業集團的特定資產收益權；用于銀行存款、貨幣市場投資、優質信貸等。普大集團旗下部分煤礦已停產，洗煤廠2010年全年營收為零，面臨虧損。集團負責人因轉讓股權、抵押剩余股權獲取信托資金，遭到美國證券管理機構起訴。

風控措施 1、49%股權過戶，剩余51%股權質押普大集團股權評估價值約172.24億元，抵押率20%。

2、實際控制人提供無限連帶責任擔保。

3、測算未來3年凈現金流超過65億元。發生不利情況時，可處置普大集團核心煤礦，預計變現價值超80億元。

4、中信信托派駐董事參與公司重大事項決策，對重大事項有一票否決權。危機原因

普大煤業旗下全資子公司至少連續2年虧損。中信信托對于該公司法律結構及財務數據相關的盡調存在重大紕漏。同時，中信信托擁有的山西煤業股權實際已經空心化，普大煤業下屬核心資產，即采礦權均已經抵押給其他銀行等金融機構。按照債權優先股權的程序，中信即使拍賣普大煤業的所有資產，也可能無法完全清償信托資金。

事件處理結果

該信托2010年應付利息及費用加總約達5億元，約為普大煤業2010年年報所披露的凈利潤的5倍。現經事雙方未對此作出正面回應，后續無披露。國投信托：山西泰萊能源投資有限公司 項目性質資金投向風險事件

礦產項目委托貸款資金用于項目公司煤炭整合過程中煤礦收購價款、技改投入、洗煤廠建設等媒體爆泰萊連續三年營收為零，沒有公開的采礦權及經營行為，擅自改變資金用途，實為被項目方挪用延長民間借貸鏈條。

風控措施

房地產抵押擔保。抵押物為梅園工貿名下的相關房產及土地使用權，其中包括一塊使用權面積為9262.04平方米的太原市區土地和總面積為19737.84平方米的六處商業地產。

危機原因

泰萊沒有從事采礦業所必需的六證，也無經營煤礦經驗。而是通過與擁有采礦權的梅園工貿簽訂《合作經營協議》，獲得梅園工貿下屬煤礦企業經營權，實為規避相關部門審批行為，有很大的程序瑕疵和安全隱患。為了通過信托機構審批，泰萊先向股東借款注資，提高了資本金。待獲得2億元信托貸款后，則用于清還股東借款，并非用于約定的建設投入。此外，根據市價計算的抵押物價值僅大約為1.86億，遠不及所披露的5億元，亦難以覆蓋本息。

事件處理結果

國投信托回應與他人合資、合作經營并無法律風險，信托產品是私募性質，且參與交易各方會簽訂保密協議，具體的交易情況和相關信息的披露范圍不會超出委托人范圍，項目仍處存續狀態。

陜國投：河南省裕豐復合肥有限公司 項目性質資金投向風險事件

工商企業委托貸款用于裕豐公司二期復合肥生產線的建設投入裕豐公司依照約定按季支付了一、二期項目部分利息，但至2012年底，裕豐公司出現比較嚴重的流動性問題。

風控措施

1、房地產抵押擔保。營業用房及商業用房抵押，抵押率49%

2、裕豐公司64%的股權提供股權質押

3、裕豐公司實際控制人及配偶、裕豐公司下屬保利商貿提供無限連帶責任擔保 危機原因

據公開資料，裕豐公司陷入債務危機，引發資金鏈斷裂。本信托當中陜國投雖然設置了比較充分的還款保障措施，但對借款人的背景未進行充分盡調。

事件處理結果

陜國投擬以自有資金約5.98億元受讓裕豐信托項目信托受益權，并對裕豐公司相關資產強制執行查封及扣押。

華鑫信托：希森三和集團有限公司 項目性質資金投向風險事件

工商企業貸款用于魯西黃牛養殖基地擴建項目，補充公司流動資金及研發需求，進行專業化的管理和運用。由于融資方無力支付最后一期利息，信托產品倉促清算、未支付最后一筆應付利息，投資人不滿投訴華鑫信托違約。

風控措施

1、希森三和集團有限公司合計100%的股權提供質押擔保。

2、北京玫瑰園別墅有限公司以其擁有的玫瑰園25套別墅以及土地使用權和未建土地提供抵押擔保。

3、希森三和集團有限公司法人代表梁召澤、股東梁召坤及其父親梁希森提供無限連帶責任保證擔保。

危機原因

融資方存在借殼融資可能，養殖研發類的投資周期長，一般無大量資金需求。集團經營范圍廣泛，涉房地產、鋼貿，出現業務困難比較正常，沒有能力支付最后一期的利息。

受托人對產品信息披露不完善，且可能盡調和后續管理不到位。事件處理結果

華鑫信托表示并未出現違約，同時會持續地采取措施，如果最后一期的利息收到，則會及時地向投資人分配。

中信信托：宜昌三峽全通涂鍍板有限公司 項目性質資金投向風險事件

工商企業貸款全部用于向宜昌三峽全通涂鍍板有限公司發放流動資金貸款。項目公司停產、拖欠工資，已瀕臨破產。業界質疑中信明知項目方財務惡化，為解決自家銀行信貸違約投入巨額資金。

風控措施

1、宜昌國資委下屬宜昌夷陵國有資產經營有限責任公司認購本信托計劃33,357萬元普通級受益權。

2、宜昌市夷陵國有資產經營有限責任公司以其兩宗國有土地使用權(評估值不低于30.7億元)抵押給信托。

3、三峽全通實際控制人提供連帶責任擔保。危機原因

項目公司業務屬于鋼鐵產業中下游，受宏觀鋼鐵價格波動，銷售價格與規模大幅下降，但受當地行政目標制約未能科學減產。三峽全通公司未能如約償還兩期貸款本息，分別為應當于2013年1月14日償還貸款本息11855萬元和于2013年1月16日償還的貸款本息47247萬元。

信托公司發新償舊，幫助交易對手償還相關信貸資金。事件處理結果

中信信托將信托計劃延期3個月，不出資兜底，而是積極應對此次兌付危機。中信信托發動宜昌市政府、宜昌市國資委密切關注三峽全通經營和資金周轉情況，協助其緩解資金困局。同時可能采取包括但不限于處置抵押物等措施，保障投資者的合法權益。

第三篇：海外家族信托案例和分析-2018.1.28

海外家族信托案例和分析

一、劉肇懷案例

（一）家族信托設立前的上市公司股權架構

根據深圳英飛拓科技股份有限公司（以下簡稱“英飛拓”）發布的公告（簡稱“公告”），英飛拓控股股東/實際控制人劉肇懷先生對其持有的英飛拓公司股東JHL INFINITE LLC的部分股權設立了家族信托。根據公告內容，劉肇懷先生為英飛拓實際控制人，在2015年2月6日前，劉肇懷共持有公司70.26%的股份，其中直接持股34.76%，通過其在美國100%控股的JHL INFINITE LLC，間接持股35.5%，劉肇懷持股結構如下：

（二）家族信托設立后的上市公司股權架構

2016年2月6日，劉肇懷先生將其名下持有的部分JHL INFINITE LLC的股權設立了家族信托，其中：劉肇懷先生將JHL INFINITE LLC的10%股權設立JZ LIU 家族信托（#D）；將JHL INFINITE LLC的 20%股權設立JZ LIU 家族信托（#1）。設立信托后，英飛拓的持股結構變更如下：

圖2：2015年2月6日，英飛拓的持股結構

劉肇懷先生設立兩個家族信托后，作為信托財產的股權所對應的投票權并未隨之轉移，因此劉肇懷先生雖持有JHL INFINITE LLC70%的股權，但卻享有100%投票權。因此，劉肇懷先生設立家族信托的行為并未導致英飛拓的實際控制人發生變更。

（三）家族信托安排中值得關注的問題 1.受托人安排

在劉肇懷先生所設立的家族信托架構中，受托人并非為持牌的信托公司，而是其女兒Anna Liu。一般而言，英美法對于受托人的主體資格沒有特殊要求，任何能夠具有持有財產的法律上能力的主體都可以成為受托人，無論是法人還是自然人，某些不具有完全民事行為能力的人甚至都可以擔任受托人。例如，一個未成年人可以成為受托人，被認為可以履行信托職責，如果他成年后接受了信托和認可了他依照信托所為的行為，他就不能再否認信托的存在。當然，英美法也并非對受托人資格沒有任何限制。在一些特定情況下，外國人和未成年人還是被禁止擔任受托人。

反觀我國，2001年頒布并施行的《信托法》第二十四條第一款規定，受托人應當是具有完全民事行為能力的自然人、法人。第二款規定，法律、行政法規對受托人的條件另有規定的，從其規定。截至目前，我國法律和行政法規均未對受托人的資格有任何的規定。但在我國信托實踐中，通常認為只有信托公司才能擔任受托人，其他類型的法人或自然人無法作為信托法律關系中的受托人。如此一來，如果財產在境內（如現金、不動產或境內公司股權、股份），那么只能選任信托公司作為家族信托的受托人。

2.受益人安排

無論在美國各州還是我國，信托受益人的安排都具有靈活性。在劉肇懷先生所設立的家族信托架構中，JZ LIU 家族信托（#D）的受益人是劉肇懷先生的后裔，即他的子女Anna Liu、Robert S.Liu及Tina Liu；而JZ LIU 家族信托（#1）的受益人則安排為劉肇懷先生的后裔和劉肇懷先生的妹妹劉愛平女士及其配偶張衍鋒先生。

在美國判例法中，受托人對信托財產的權利被稱為“普通法上的所有權(legal title)”(或稱為名義上的所有權)，而受益人享有的權利則被稱為“衡平法上的所有權(equitable title)”(或稱為利益所有權)，形成信托財產的“雙重所有權”原則。相比之下，我國因 為奉行一物一權的原則，并沒有雙重所有權產生的可能。在我國信托法下，受益人的權利稱為“受益權”，其所享有的利益稱為“信托利益”。雖然在我國無法適用“雙重所有權”原則，但為了最大程度的保障受益人的利益，在我國的非公益信托中，受托人管理、處分信托財產應“為受益人的利益”。

在劉肇懷先生所設立的家族信托中，他本人并非受益人，而由其后裔及其他親友分別作為兩個家族信托的受益人。公告宣稱該等受益人與劉肇懷先生均為一致行動人，并認為上市公司的控制權并未發生變化。

3.信托財產

根據公告，在劉肇懷先生所設的家族信托中，信托財產為JHL INFINITE LLC的部分股權。JHL INFINITE LLC設立在美國特拉華州，為“有限責任公司”。該有限責任公司與國內法意義上的有限責任公司有所不同。美國特拉華州的有限責任公司不同于合伙企業和普通公司。根據特拉華州的《有限責任公司法》（特拉華州法典第6編第18章）第702條，有限責任公司的權益可以全部或部分轉讓，但受讓權益并不自動取得成員（股東）資格，受讓人并非當然有權參加有限責任公司的業務和實務管理。正是特拉華州的這樣一種規定，使得JHL INFINITE LLC 30%的股權設立了信托，但卻不會導致相應投票權的轉移，也確保了劉肇懷先生的控制權不發生轉移。

倘若在中國境內將有限責任公司的股權設立信托，也可實現表決權保留的安排。主要可以通過兩種方式：第一，在公司的章程中約定 股東不按持股比例行使表決權，受托人（即信托公司）所持有公司的股權不享有表決權；第二，通過信托文件安排，將信托財產——公司股權——對應的表決權安排由委托人行使，從而可使委托人能夠繼續行使相應的表決權。

此次中小板上市公司英力拓的實際控制人劉肇懷先生設立家族信托，是一次有益的實踐。當然，可能是出于各種因素考慮，劉肇懷先生所設立的家族信托或許略顯“保守”，體現在：其一，受托人和受益人安排限于家族成員，這或許是基于避免對上市公司控制權可能的變化的考慮；其二，信托財產也僅有JHL INFINITE LLC 30%的股權；其三，JHL INFINITE LLC 30%的股權對應的投票權并未轉移，仍由劉肇懷先生所持有。

假如劉肇懷先生的家族信托規劃止步于此，那么家族信托保全傳承財富、隔離風險的功效幾乎沒法發揮。但是，倘若劉肇懷先生將JHL INFINITE LLC的51%或更多的股權設立家族信托，是否觸發實際控制人的變化、監管如何應對，這或許是信托業、相關專業人士和監管層不得不進一步研究的問題。

二、吳亞軍、蔡奎夫婦家族信托

2012年11月20號，上市公司龍湖地產董事會主席，中國女首富吳亞軍離婚案，為中國家族企業利用信托處理同類事件樹立了一個樣本。764億港元的市值公司，577 億港元的身家分割，龍湖地產估價并未因在這場離婚案受到太大影響。原來早在2008年6月龍湖地產公司上市之前，吳亞軍與其丈夫蔡奎便已通過匯豐國際信托，各自設立了一個家族信托，將即將上市的公司股權分別轉移其中。吳亞軍與蔡奎先在開曼群島上注冊了龍湖地產的空殼公司，龍湖地產的股權由兩家注冊于英屬維爾京群島的公司持有，分別為CharmTalent以及PreciousFull。之后，吳亞軍與蔡奎在英屬維爾京群島又注冊了一個名LongforInvestment的公司，該公司股權由龍湖地產100%控股。

LongforInvestment收購了嘉遜發展的全部已發行股本。這一部分正是吳亞軍打算拿來上市的資產。LongforInvestment收購了嘉遜發展之后，又將股權分別以19.2億港幣和12.8億港幣的價格轉讓給CharmTalent和PreciousFull。

至此，信托架構已經到了收尾階段。吳亞軍和蔡奎將匯豐國際信托列為受托人之后，開始著手將各自的股權轉讓給匯豐國際信托的全資子公司。

匯豐國際信托的分支機構幾乎遍布世界，尤其是在澤西、開曼、維爾京群島等離岸金融中心上。

吳亞軍將CharmTalent所持有的所有嘉遜發展的股份全部轉讓給匯豐國際信托在英屬維爾京群島注冊的全資子公司SilverSea。而蔡奎也將PreciousFull所持有的全部嘉遜發展股份轉讓給匯豐國際信托在英屬維爾京群島注冊的全資子公司Silverland。

這兩次轉讓以零代價的饋贈方式進行。信托成立之后，吳亞軍和蔡奎都不再直接控制龍湖集團的股權。

三、潘石屹、張欣夫婦家族信托

2002年，SOHO中國為了在海外上市，搭建了紅籌架構。潘張二人通過私人公司 控制了SOHO中國(Cayman)股權；接下來，SOHO中國(Cayman)設立了7家BVI公司，控制其境內7家地產項目公司。其中，潘石屹透過Boyce(BVI)控制SOHO中國(開 曼)47.39%股權，張欣透過Capevale(BVI)控制SOHO中國(Cayman)47.39%股權，夫妻二人的股權共計94.78%。此時，潘石屹和張欣分別擁有SOHO中國(Cayman)的均等股權。

2005年11月14日，潘石屹將其在Boyce(BVI)的全部股份以饋贈方式轉讓給張欣。這種方式俗稱“境外換手”。

SOHO中國的信托持股設計模式如下：張欣把Boyce及Capevale(BVI)的全部股份轉讓給Capevale(Cayman)(特意為成立信 托而注冊的公司)；緊接其后，張欣把 Capevale(Cayman)的全部股份授予匯豐信托。該筆信托屬于私人信托，最大的好處就是緊鎖股權。比如張欣在信托條款中設計了信托財產不可撤銷條款。而張欣則是該筆信托的授予人、保護人及全權受益人。而潘、張二人作為Boyce及Capevale(BVI)的董事，通過對其控制，同時實現了將資產轉移國外，和對SOHO中國的控制。

四、牛根生慈善信托、家族信托

蒙牛乳業董事長牛根生于2005年承諾將其擁有的所有蒙牛股份，除了少部分股息給家庭使用外，其他所有的經濟利益都用于公益慈善事業。牛根生所持有蒙牛的股票分為境內和境外兩部分。一部分為內蒙古蒙牛乳業(集團)股份有限公司股權，按照內地公司法律法規，以每年25%的比例悉數轉入老牛基金會。這部分股份已于2010年7月捐贈完畢。

另一部分為其名下的境外蒙牛公司3.96%的股權資產，2011年1月28日蒙牛有限公司在香港宣布，公司創始人牛根生已將這部分股權全數轉讓給Hengxin信托，以貢獻公益慈善事業。牛根生本次共捐贈6,878萬股，價值約為14.2億港元。至此，牛根生的捐贈畫上了一個句號。

Hengxin信托是瑞士信貸信托公司下設信托。Hengxin信托的任務是在以老牛基金會秘書長雷永勝為主的保護人委員會的指導下，通過給受益人清單中的公益慈善組織 撥款的方式開展公益慈善工作。

Hengxin信托的受益方包括老牛基金會及與其合作過的中國紅十字會、中國扶貧基金會、壹基金、大自然保護協會、內蒙古慈善總會等公益慈善組織。其中，唯一非慈善受益方是牛根生及其家人，hengxin信托將根據牛根生簽署的相關捐贈文件的約定得到捐出的蒙牛股份股息的約三分之一。

五、李嘉誠家族信托

作為亞洲首富的李嘉誠，其家族信托如同他本人一般深邃復雜，難以為外人掌握和復制。但是對于李嘉誠本人，通過家族信托的設立，其4390億港元的資產卻可以輕松由其調度和騰挪。

李嘉誠通過其成立的私人信托公司，設立了至少4個信托基金，分別持有旗下公司的股份，并對每個信托基金指定了受益人。

整個信托控股架構基礎的是四個全權信托——TheLiKa-ShingUnityDiscretionary Trust（下稱“DT1”）及另一全權信托（下稱“DT2”），李嘉誠為四個全權信托的成立人。LiKa-ShingUnityTrusteeCorporationLimited（下稱“TDT1”）及LiKa-ShingUnityTrustcorpLimited（下稱“TDT2”），分別為DT1和DT2的受托人。TDT1和TDT2 各自持有房產信托 TheLiKa-ShingUnityTrust（下稱“UT1”）中的若干物業，但上述全權信托在UT1的任何信托資產物業中并無任何利益或股份。DT1及DT2的可能受益 人包括李澤鉅、其妻子及子女，以及李澤楷。

再下一層，LiKa-ShingUnityTrusteeCompanyLimited（下稱“TUT1”）為UT1的受托人，并以這一身份控制其他公司，TUT1及其控制的其他公司共同持有長江實業936,462,744股。

在對信托的控制上，TUT1、TDT1與TDT2的全部已發行股本由LiKa-ShingUnityHoldingsLimited（UnityHoldco）擁有。李嘉誠、李澤鉅及李澤楷各自擁有UnityHoldco 全部已發行股本的1/3。

TUT1所擁有的長江實業的股份權益，只為履行其作為受托人的責任和權力而從事一般正常業務，并可以受托人的身份，獨立行使其持有的長江實 業股份權益的權力，而毋須向Unity Holdco或李嘉誠、李澤鉅及李澤楷征詢任何意見。此外，TUT1還以UT1的受托人身份持有長江基建5,428,000股。

在持有和記黃埔部分股權時，李嘉誠采用了類似的結構。11,496,000股和記黃埔股份由LiKa-ShingCastleTrusteeCompanyLimited（下稱“TUT3”）持有，TUT3是物 業信托TheLiKa-ShingCastleTrust（下稱“UT3”）的受托人。

作為基礎的是李嘉誠成立的另外兩個全權信托DT3和DT4，其受托人分別為LiKa-ShingCastleTrusteeCorporationLimited（下稱“TDT3”）和LiKa-ShingCastleTrustcorpLimited（下稱“TDT4”）。TDT3和TDT4分別持有UT3的若干物業，但全 權信托DT3和DT4在UT3的任何信托資產物業中不具有任何利益或股份。

DT3及DT4的可能受益人與DT1及DT2類似。TUT3、TDT3與TDT4的全部已發行股本由LiKa-ShingCastleHoldingsLimited（“CastleHoldco”）擁有。李嘉誠、李澤鉅及李澤楷各自擁有CastleHoldco全部已 發行股本的1/3。TUT3在和記黃埔中履行責任及權力，與TUT1之于長江實業類似。

此外，TUT3還以UT3受托人的身份持有和記電訊香港53,280股普通股。

通過董事的設置，李嘉誠、李澤楷、李澤鉅三人完全將龐大的家族資產掌控在其手中，并且在財富分配上，李嘉誠分給兩個兒子的2.900億港元的資產，通過一步股權轉讓就輕松完成，而這一步轉讓又沒有干擾到每個信托中的資產。

第四篇：幼兒問題案例分析

幼兒行為習慣及心理

(十個案例分享）

一、如何讓小班小朋友安靜下來

午睡前，要求孩子們解完小便后安靜地站在自己的位置上。可總有一些孩子站得東倒西歪的，嘴里還不停地說著什么，提醒了他們好多次，可還是安靜不下來，吵吵鬧鬧地來到午睡室門口，笑著哄他們：“誰最安靜就請他先進去睡覺！”一點效果也沒有，他們仍舊我行我素，你說你的，他們說他們的。沒辦法，只能改用嚴厲的聲音說道：“誰再講話就不要進去了！”??還是老樣子。無計可施的我卻還是固執地“守”在門口，決定要讓孩子們安靜下來后再進去。這時，另一位老師一邊學著小貓的動作，一邊輕輕地說：“喵——喵——喵——我們一起來學一學小花貓輕輕地走進午睡室！”話音剛落，孩子們立刻鴉雀無聲，都乖乖地學著小花貓的動作，輕手輕腳地走進去了。

午飯時間，吃得快的小朋友已經離開了座位，開心地玩起了積木等玩具了。不一會兒，更多的孩子也加入了其中。這時，他們不再滿足于安靜地玩玩具了，而是跑得跑，跳得跳，有的還一個勁地纏著老師要玩具。只見成成和幾個男孩子把小椅子都堆在了一起；雨欣拿著一個玩具榔頭在地板上拼命地敲啊敲；教室一角：藤藤、能能他們正舉著幾個奧特曼的玩具在大玩打怪獸的游戲??漸漸地，教室里又是一片嘈雜的聲音。眼看孩子們一個個地吃完飯，加入到這吵鬧的隊伍中，我于是拿起了一本故事書,先安排幾個聽話的孩子坐下，給他們講起了故事。故事很有意思，孩子們聽得很認真，目不轉睛地看著我。我繼續講下去。這時，一些在吵鬧的孩子陸續走了過來，也坐下聽我講故事了。不一會兒就連那幾個最調皮的孩子都被我們的故事吸引住了，不知不覺地作到了小椅子上，靜靜地聽我講故事了。

活動課上，要求孩子們學一學小動物的樣子，孩子們很興奮：一會兒學小猴子竄上竄下；一會兒學小兔子滿教室跳；一會兒又學小貓“喵喵喵”地叫個不停??敲鈴示意他們安靜下來，大部分的孩子都能在老師的要求下回到位子上坐好，可總有幾個調皮的孩子仍我行我素，不是站起來就是小嘴巴說個不停。只見濤濤還在跟旁邊的小朋友大談飛機大炮什么的，我一邊將活動繼續進行下去，一邊走到他身邊，輕輕地將他拉回到座位上，并且做了一個安靜下來的姿勢，在他身邊站了幾分鐘后，他基本上安靜了下來。可一邊的佳杰還在小椅子上爬上爬下，動個不停，于是，我輕輕地將他拉到我身邊，請他坐在我的旁邊。這下，小朋友們都安靜地認真聽我上課了。

二、專心聽講，積極舉手發言

片段一：活動開始了，但是心怡注意力不集中，舉手也不積極了，總是和旁邊的樂樂、想想爭執、打鬧，他們打鬧的聲音有時甚至都影響了活動的開展，有的幼兒開始告狀了，表示對心怡的不滿。

片段二：聽到鈴鼓聲，心怡已經坐端正了，小眼睛看著我。在教育活動中，心怡專注地投入活動，積極動腦，舉手的姿勢也很規范，她的回答多是令人滿意的。幾乎每個教育活動中，她都是這樣表現良好，在教育活動開展過程中，再沒有和周圍同伴爭執打鬧的現象發生了，所以我及時的表揚肯定她，并以她的進步為榜樣，鼓勵其他幼兒。

分析： 心怡中班時是個聰明、愛舉手回答問題的孩子，但是開學以來，經常出現片段一的情景，我想她是受到樂樂和想想這兩個調皮好動幼兒的影響，所以應該調整她的座位。此外，應該讓她了解在教育活動中什么樣的言行才是值得學習肯定的，并且鼓勵她，在逐步的進步中增強自信心和榮譽感。

指導策略

把認真聽講又愛動腦發言的小帥調到她的旁邊，這樣就可以有效的減少她與周圍同伴互相打鬧的行為，使她與同伴的關系逐步改善。小帥的優秀表現不僅不會擾亂她，還可以帶動她一起認真參與活動，大大發揮了同伴的輻射作用。

三、5歲孩子的耐挫心理 背景記錄：

王想是今年新來的插班生，之前沒有任何的學習經歷，因此剛來園時哭鬧的比較嚴重，也不太愿意參與集體活動。2個月的生活適應后，他的表現有了一定的進步，在晨間鍛煉時活動積極性提高了，但是在教育活動和區域活動中，他總是注意力不集中。每次做玩活動中，當教師進行個別指導他時，他顯得很委屈，總是喊著：“減不動。”如果教師次要求他進行嘗試，他的眼淚就會止不住的流。在教育活動中如果遇到要操作的練習題目或者是要畫畫，他也胡亂操作，一被同伴或教師發現，他就不依不饒地哭起來。分析與評價

由于孩子的情況較突出，所以與其家長進行交流，獲悉孩子性格內向，脾氣很倔，在家家長比較寵孩子，很少讓其接觸動手學習的事情，各方面能力基礎不好，所以在幼兒園遇到困難，只會表現委屈哭泣，拒絕嘗試。措施及效果

在區域活動中，引導他參與操作活動，方便教師進行有針對性的個別指導，逐漸體驗到成功感，再慢慢的提高要求，達成最終目標。這樣在沒有太大壓力下學習，他的表現比較穩定有耐心，臉上也有了成功的笑容。同時，教師每次看到他放棄要哭的時候，都及時明確地告知哭是沒用的，并不能解決問題，只要自己愿意做，大家都會幫助他，一定可以慢慢地做好。此外，對于他的每一點進步，我們都在幼兒同伴面前及時給予肯定,鼓勵他勇敢地克服困難，這也在無形中對其他孩子進行了勇敢教育。

四、子晨不再討人嫌

子晨是個有名的機靈鬼，他活潑好動，嘴巴特別甜，和陌生人一下子就能相處好，但和小伙伴并不融洽，每天都有 小朋友來告狀“子晨打我了”。在活動中，我發現子晨的自制力很差，特別表現在上課時不遵守紀律，在座位上吵鬧，影響正常的教學活動。如果老師表揚了別人，他會大聲吆喝：“我也坐好了。”但看他的眼神，又非常地想得到老師的表揚。為此，小朋友們都不喜歡他，他在集體中感到很孤單。分析：

經了解，子晨剛入園時，常常回家哭著告訴媽媽，有小朋友和他打架。爸媽為了保護孩子，常會隨口說：“他打你，你就打他。”由于爸媽忙于農活，沒有時間去管他，教育他，和別人玩的機會也少，自己玩玩具一會兒玩這個，一會兒玩那個，顯得做事沒耐心，而且非常想和別人交流，自然纏上一個人也不放松。對策：

1、做好家長工作。

首先，我先和家長進行交流，取得認識上的一致，指出他們的“理論”在幼兒園是不適宜的。我向他們講明：幼兒由于生理、心理特點，不可能和成人一樣能用比較適宜的方法解決日常生活中遇到的問題，有些孩子只是想和別人表示友好，可是，他的動作給人的感覺就像是侵犯別人；有些孩子不太會用語言表達自己的愿望，更多的只能依賴于動作，造成許多理解上的偏差。

我列舉了工作中遇到的事例，讓家長信服的接受了我的觀點。我建議家長，盡可能多的抽出時間陪孩子一起畫畫、看書，不要邊做家務和孩子交流，讓孩子覺得你不重視他，畫畫時不要一次給他很多的紙，鼓勵他把一幅畫畫完整，并耐心地涂色，初步培養其耐心

2、和孩子約法三章。

無規矩不成方圓。針對子晨在活動中缺乏自制力的問題，我和他做了個小小的約定：你想回答老師的問題就要舉手，但不是每個問題都請你回答，如果沒有請你就搶著回答，就算違反規定，不能得到貼畫。他聽了，很高興也很得意，覺得自己受到了極大的重視，因為老師只和他一人做這樣的約定。因此，第一次他遵守了規則，我當然也履行了自己的承諾。他得到貼畫很高興，我也特別高興。有了成功的第一次，他的信心很足，改掉了不少上課不守紀律的壞毛病，自制力有了明顯提高。

3、請小朋友幫忙。

對于子晨比較突出的打人問題，想讓他一

下子就改過來還真不容易。每當小朋友不小心碰到了他，他還是不依不饒的還手出擊，因此大家都不愿和他交朋友，不愿和他一起玩。我便和幾個能力比較強、口語表達比較好的小朋友商量解決的辦法，他們愿意幫助解決子晨的問題，和他一起玩。我便讓他們自己制定游戲規則，如在活動中被別人碰倒了，也絕不能去打別人！如果違反規定三次，就不歡迎他做游戲伙伴了。有了小伙伴的監督，有了游戲伙伴，子晨打人的壞習慣也在不知不覺中得到了改變。

五、同伴交往讓孩子體驗到了快樂

喜洋洋，瘦瘦小小的女孩，短發，大眼。別看個子小，能量可不小，說起話來粗聲大氣的，一點兒也沒有纖細的感覺。特別是她的哭聲，洪亮、持久。她小名叫喜洋洋，可是一點都不喜洋洋。哭的最久最多的就數她了。原先還以為她是因為剛上幼兒園不適應所以哭。后來慢慢發現她是什么事都哭。早晨來園時哭，中午吃飯湯不要吃哭，她旁邊的小朋友不小心碰到她哭，幼兒園舉行“迎國慶革命歌曲大家唱”，全園的小朋友集中在庭院里，她看見這么多小朋友也哭。眼淚多來象林妹妹。

后來上音樂課《找個朋友》，靈機一動，給她指定一個朋友吧。選誰呢？凌凌不錯，很能干又和小朋友很友好，很有大姐姐的風范。下課時就對凌凌說：“凌凌，以后下課你就帶著這個小妹妹一起玩，你跟她做好朋友好嗎？”凌凌很高興地拉著喜洋洋的手走了。此后，喜洋洋的哭聲明顯少了。一下了課就跟在凌凌身后，有時一起玩，有時還一起整理玩具呢。小班的孩子剛進入社會小群體，有的還不會主動和別的小朋友交朋友。孩子因為沒有朋友而感到孤單，因此引發一些不愉快的情緒。老師不妨為孩子們互相“配對”。把性格、愛好相近的孩子相互搭配成好朋友。這樣可以讓孩子們很快相互熟悉起來。我開心地看到：喜洋洋終于從“林妹妹”變成了真正的“喜洋洋”。

六、懂事又能干的孩子

凌凌，女生，短發，大眼，高鼻梁，小巧的嘴。在我們班的女生中，她個子也算蠻高的了。剛來園時，她也有“分離焦慮”。但是看的出，這個孩子很堅強，她不會象別的孩子那樣哇啦哇啦大哭，她只是一遍遍地問老師：“奶奶什么時候來？”聲音里帶者哭腔，強忍著淚水。在老師告訴她“四點鐘”以后，看到別人哭，她還會去安慰別人：“不要哭，奶奶四點鐘會來的。”中午午睡，她總是睡不著，但一直緊緊地閉著眼睛，手里抓著自己的小襪子。有時候被別的小朋友的哭聲影響，她也會傷心地哽咽起來，但絕不會哭出聲音來。我感覺這個孩子很大氣，有種大家閨秀的味道。以后肯定會很出挑。果然，一個月不到，就發現她的很多優點：上課注意力集中，喜歡聽老師講故事，舉手發言積極，和同伴很友好。最讓我吃驚的是她很勤快，小班的孩子只會把玩具亂扔，而她會把小朋友丟開來的玩具收拾整理好。現在我經常拿她在小朋友面前做榜樣，讓別的小朋友都學習她。

七、內向幼兒的進步過程 背景記錄

聰聰是個平時不愛說話、不惹事的小男孩，自理能力較差，剪刀、畫畫等更是他的弱項，他總喜歡呆在老師不注意的地方，他也不太喜歡和大家交流，有時會自言自語。晨間鍛煉、做操時，總會發現他的一些動作不太協調，即使教師進行了個別指導，他的進步也不大。一次，在早晨科學區活動時，發現他一個人很快就把數物配對的練習正確完成了，讓我感到很意外。接下來的日子里，我繼續觀察，發現他對于數學掌握的比較好，基本都能獨立完成練習。分析與評價

該幼兒從不愛積極表現自己，只是安靜的管好自己，遵守常規。對于教師提出的建議，他也只是安靜的接受，不置可否，所以教師往往會忽視這個慢半拍的孩子。但是意外的發現，使我一下子醒悟了，這個孩子也有聰明的一面，還有很大的進步空間，是值得鼓勵和肯定的。措施及效果

我及時把他的練習展現給大家看，并當眾表揚了他，獎勵了五角星，他的臉蛋洋溢著無比的自豪和快樂。在以后的科數活動中，即使他不舉手，我也會請他單獨回答問題，果然他的表現得到了大家的肯定，這些肯定無形中增強了他的自信心。而我也會利用單獨交流的機會鼓勵他在其它方面加強練習，并通過家校聯系告知家長孩子的進步，以及提出努力的方向，他的家人也很配合，在家培養孩子對畫畫、剪紙的興趣。現在，他在其他活動中都會積極地動腦發言，而我也發現他還是個視野較開闊的孩子。他還會主動告訴我，在家里一直有進行畫畫、手工活動等。在班級里，他的身影逐漸活躍起來，周邊交流的朋友也逐漸多起來了，我們共同期待著他的健康成長。

八、大膽舉手發言，不害怕 觀察情況記錄與分析

片段：在今天的語言活動《看云去》開展之前，我把小靜請到了身邊，拉著她的小手，親切的與其交談。我問：“小靜，喜歡上管老師的課嗎?”她微笑著點點頭，“管老師可喜歡小靜上課時認真的樣子呢，管老師一直希望能看到你舉手發言，好想聽小靜回答問題，你愿不愿意呀？”她說：“愿意。”“恩，管老師最喜歡在課上積極動腦，大膽舉手發言的孩子了，你認真聽清問題，想到了什么就可以舉手說，大聲的告訴大家，即使說錯了也沒關系，只要你愿意大膽地表達就是勇敢的好孩子，懂嗎？”她點點頭。在活動中，當問及：“你剛才看到的云是什么樣的？像什么？”和“如果請你把云朵畫下來，你準備怎么畫？”時，小靜也積極舉手，終于能大膽的表達出自己的想法，這是一個大大的突破，我及時用她喜歡的圖形寶寶獎勵了她，她的笑容更甜美了。

分析：小靜是個自理能力較強的幼兒，平時就默默無聞，多數只與固定幾個幼兒交流。在教育活動中，更難見到她舉手發言，有時被點到名字后，就一副害羞的樣子，站著不說話。平時我也力圖不斷的引導她大膽回答，卻多是以失敗告終。指導策略

1．教師要密切關注孩子的不同發展、表現、需要，給予適時、適當的引導支持，才能促進孩子的有效發展。2.借助這個實例，鼓勵教育其他不敢大膽表達的孩子也要積極勇敢，參加各項活動，增強自信心。

九、加強幼兒規則方面的培養 觀察實錄：

豪豪近兩天的區域游戲都是選擇了表演區。

第一天他一輪到選游戲馬上就沖過去，然后帶上面具，拿出一個小樂器玩。一會他跑到其他的區域里，朝別人大聲的笑。教師提醒孩子們不隨便離開自己的區域，特別是表演區的孩子。他回來以后，換了一個面具，突然大聲地叫了起來。

第二天活動前，教師特別把昨天表演區出現的跑動、大叫的問題拋給了孩子，讓孩子們告訴豪豪該怎么做。他還是選了那個區。游戲的前半場他和自己區里的孩子說說笑笑，20分鐘；以后豪豪又跑出去了，邊跑還邊自己大叫嚇別人。分析：

豪豪在區域游戲中還是很喜歡和別人交往的，但是他缺乏一些交往技能，總是用亂叫、嚇人、大笑的方式引起別人的注意。寶寶的規則意識也比較差，對于活動中的一些規則，他必須在同伴和教師的不斷提醒下才能注意，而且持續時間比較短，以后要加強幼兒規則方面的培養，要讓豪豪學會遵守規則，學會交往。

十、吃手指的孩子觀察分析

區域游戲的時候，小朋友都在快樂的游戲著，可思思卻把手伸進嘴巴里吸，眼睛則東張西望的看著各個區域的游戲，好像在思考應該參加哪個區域的游戲。我走過去輕輕的把他的手拿開，并告訴他：“思思，老師喜歡講衛生的孩子。我們的小手上有很多的細菌，如果把小手放在嘴巴里面，細菌就會從你的嘴巴里面跑到我們的肚子了，這樣會肚子痛的。”說完，只見他認真的點點頭。可是等我看向其他小朋友的時候，他又把手放進嘴巴里面。

無奈，我只好把他叫道我身邊來,“思思，為什么你在吸手指？”他只是含著手看著我，一句話也不說，我又問道：“喜不喜歡聽故事啊，老師給你講個《生病的小熊》的故事吧！”講完故事，我問他：“小熊是怎么生病的？”他小聲的告訴我：“小熊肚子里面長了蟲子，肚子疼。”我問：“小熊怎么會肚子疼的？”思思看著我說：“小熊把手放在嘴巴里。”“那你想不想像小熊那樣啊？”他大聲地告訴我：“不想。”我問：“那如果不想肚子疼，就應該怎么做啊？”他想了一會兒告訴我說：“以后我再也不會把手放到嘴巴里面去。” 分析：

有些孩子小的時候，由于家長的不注意養成了吸手指的習慣，而且在以后的日子長了家長沒有及時的糾正，導致孩子的不良習慣延續至今。措施：

根據幼兒愛聽故事的特點，通過講故事的方法來孩子，高訴孩子吸手指會讓細菌跑進自己的肚子里，從而會讓自己生病。并教育幼兒講衛生，愛洗澡，勤剪指甲，慢慢的改掉這一個不良的習慣。

第五篇：環境問題案例分析

黃浦江死豬問題的一些看法

劉斌201131141611經濟管理學院11經濟學2班

中國環境的現狀不容樂觀：中國環境問題在中國這30年的快速經濟發展下已經愈加嚴重。中國環境問題日益惡化，在近些年尤其凸現出來。沙塵暴、污濁的空氣、年年爆發的藍藻、暴雪洪澇災害等極端天氣的頻繁發生，都已經讓公眾和政府不得不正視中國環境日益惡化的問題。

世界觀察研究所發布的《世界狀況報告》中指出：中國面臨著一些世界上最嚴峻的環境挑戰，具體表現為：

世界上污染最嚴重的20個城市里，中國占了16個，同時大約有300個中國城市面臨嚴重的水資源短缺問題。

中國的385個物種被列為瀕危物種。

中國溫室氣體（GHG）排放量在過去的十年中迅速增長。中國目前是世界上最大的溫室氣體排放國之一。據估算，在2006年燃燒化石燃料和制造水泥造成了62億噸的二氧化碳排放。

中國的空氣質量對大眾健康構成極大威脅。據估計，中國每年死于呼吸道感染的人多達40萬，這其中，空氣污染是致病的直接原因。

“我們的奮斗目標是：讓人民群眾喝上干凈的水、呼吸清新的空氣，有更好的工作和生活環境。” ——國務院總理溫家寶《政府工作報告》，2005年3月5日。

中國人最大一個夢不僅僅是實現中華民族的偉大復興，而是呼吸新鮮空氣，喝清淨的水，吃天然的食物。這個要求，在“舊中國”本來是乞丐的要求;但在中國特色社會主義制度下，今天的中國已經很難找到什么乾淨土了。現在有一個縈繞世界的環境問題又發生在中國，上海黃浦江松江段近日出現大量死豬漂浮于水面，上海官方稱從死豬尸體中檢測出豬圓環病毒。據悉,這些死豬來源于上游浙江嘉興等縣，當地僅在1月份病死豬達1萬多頭，一些村民將豬的尸體亂扔江里，導致死豬飄浮到上海的黃浦江。據《新民網》報導，上海黃浦江上游從3月初開始出現死豬漂浮現象，橫潦涇河段、松江、金山水域均發現大量死豬尸體，乳豬和幾百斤的大豬都有，打撈出死豬尸體目前已達6千多頭。

發生這個事件的原因其實也很簡單：大批豬死，不是凍死，而是工業化大規模養豬，養殖密度太大，病毒殺死豬抗生素都不頂用，流向餐桌的渠道被擁堵，收購死豬被禁止，村里即便死豬收集站，但不少養豬大戶為圖方便及節省成本，就往河里一扔了之，因為扔死豬入水不容易被發現，而且成本較低。唯拋棄河里卻污染下游上海水源。

事實上，將病死豬只或其他禽畜亂扔及投江的處理方式，是多地養殖戶由來已久的惡習。也因為政府沒有出臺相對應的處罰措施，亂扔死豬至今無法可罰。再加上養殖戶也不愿都已經虧了本還要虧錢處理死豬，所以當有大批生豬病死就直接運往河道扔棄。

既然是病死豬，丟到河里不擔心傳染病或污染水源？這些養殖戶太沒道德，但監管單位何在？死豬到處扔，難道查不出誰扔的？更何況數量這么多，應該很容易查到源頭，為什么不去查？后來病死豬驟增？有去查嗎？還是查了不敢報告公布？其實豬瘟，早就發生，地方政府隱瞞了。

浙江嘉興的豬農透露，2月初當地已爆發豬瘟，死豬情況特別嚴重，部分豬農將死豬扔入河中。然而，江蘇省農業廳出面否認疫情，聲稱死豬多數是凍死。大陸環保人士陳云飛指出，一下子出現幾千頭死豬，肯定是發生了豬疫情。官方在講假話。而且，如果不是豬瘟，哪怕是飼料中毒，腐爛過后也會造成污染。別說是死豬，人生病都會傳染。這是一個很簡單的常識。

從媒體報導的新聞片段中，可以看到撈獲的豬尸，旁邊圍著大量蒼蠅，有些已腐爛，連內臟都露出來，由于浸泡在水中已有一段時間，死豬個個漲得像皮球。而從黃浦江上游水源地取水的松江、金山、奉賢、閔行等區，其中一個取水點只距離松江水域不足20公里。因此，水源可能被污染，恐怕造成民眾大腸桿菌的傳染。但上海市環保部門監測的結果卻顯示，黃浦江上游水質較為穩定，暫時不會停止取水。上海水務局更說，黃浦江的自來水水質符合大陸飲用水衛生標準，出廠水菌落總數與大腸菌群檢測值都是0。

他們為什么要在死豬問題上撒謊？其實很簡單：維穩思維在作怪。他們認為，只要隨便編個理由，糊弄過去這幾天，這幾天之內不出事，一切就OK了。沒想到，現在是微博時代，老百姓不好騙了。

給我的感覺就是，大量死豬的問題，官方不能夠實事求是，對老百姓根本不負責任。如果有一點良知的話，不管你是哪一個部門檢測，這么多死豬擱放6天，肯定水質方面有污染，不可能沒有污染的事情，但是官方把這種問題隱蔽。

而我們也可以從這件事情映射到幾乎所有的環境問題：都是因為政府的不作為。歷史發展到這里，往回去看歷史，現在中國的環境破壞，例如黃土高原，長江含沙量大增，青海湖衰竭，土地荒漠化，沙塵暴，等等的所有環境問題都是因為政府的開發不當，沒有遠見，缺少常識造成的。而環境污染問題，空氣中粉塵顆粒，重金屬，水質污染，這類則是政府職責的缺失，沒有落實監管，即便有監管，也只是做做樣子，并沒有承擔起責任。

時間向前走，歷史向前看，我們再也無法回到過去毫無污染的時代，但是可以盡量地減少污染，把美好的環境留給子孫后代。所以，我呼吁每一個地球公民，都要從自身做起保護環境，遏制環境向壞發展。