第一篇：國際貿易融資方式研究

國際貿易融資方式的研究

隨著全球化經濟的發展，各國的經濟的發展越來越依賴便捷的融資方式。開展國際貿易融資的重要性

作為銀行現代化、國際化重要標志之一的國際貿易融資業務近年來已為越來越多的銀行所重視．隨各銀行新融資產品的不斷開發和工作力度的加大，貿易融資收入在銀行總收入中的占比逐步提高。

貿易融資的作用從改變企業的資金流到影響企業整個財務管理。國際貿易融資是以國際結算為依托、在國際結算的相關環節上提供的資金融通．進出口商選擇的結算方式直接決定了貿易融資的種類和操作流程。通過結算環節的融資，加速了企業的資金周轉，解決了企業應收賬款或對外付款所面臨的資金困境。但是隨著貿易融資業務的不斷發展．對企業產生的影響已不僅僅停留于資金層面，由融資帶動的服務逐漸擴大到資信調查、催收賬款、信用擔保等企業的財務管理。如保理業務即是對企業采取賒銷時提供的集融資、擔保、咨詢、收款、管賬等為一體的一攬子服務。涉及企業的大部分財務管理。如今的貿易融資已遠遠超出“融資”本身，其所能發揮的效力涵蓋企業的整個財務管理。

從國際上看，近幾年，國際貿易融資業務在融資方式、市場組織形式等方面發生了很大的變化，其創新的步伐遠在中國銀行業之前。從總體上看，不僅強調和重視流動性、風險性及對國際貿易發展的適應性，而且積極借鑒其他市場的做法，使國際貿易融資更為靈活和方便．如移植了辛迪加這種組織形式，由多家銀行或機構聯合對大額交易共同提供融資：采納了證券市場的管理經驗．運用諸如資本資產定價模型來評估融資風險：通過地域分散化來降低整體風險；采用出售、貸款證券化等方式優化融資組合：甚至出現了二級市場，一改貿易融資缺乏流動性和透明的弊端。可見，我國的國際貿易融資還是剛剛起步，任重道遠，必須不失時機地創新，方能融入世界潮流。

三、國際貿易融資中存在的問題

(一)國際貿易融資的資金在不同性質的銀行中分配不平衡。為國際貿易提供資金融通的銀行其一為各商業銀行。其二為政策性銀行。相比而言，國有商業銀行的資金雄厚，但他們做的多為期限短、流動性強、金額小的貿易融資；而對于政策性銀行，由于國家的大力支持，風險由國家來承擔，就可以做那些中長期的貿易融資。因此，國際貿易融資的資金來源出現了結構性不平衡。

(二)擔保難問題仍是制約國際貿易融資發展的主要因素之一。據了解，由于外貿企業資產負債率普遍較高，大多數外貿企業在辦理貿易融資時，即使在授信額度范圍之內，也被要求提供相應的擔保。因外貿企業普遍存在可供抵押的資產不多、能提供保證的單位難找的問題．擔保條件難以達到銀行要求。所以，擔保難是外貿企業在辦理國際貿易融資時面臨的主要問題之一。

(三)融資方式簡單，融資對象集中。目前，國內各銀行辦理的業務主要以傳統的貿易融資方式為主，如出口打包貸款、進出口押匯等，約占貿易融資總量的70%；，而相對較為復雜的保理、福費廷等業務則開展有限如福費廷是一項無追償權的貿易融資方式，對外貿企業而言，可確保應收賬款的安全性，加速資金周轉，有效防范信用風險、匯率風險和利率風險，且不占用企業授信額度．但目前各銀行對這項業務開發不夠，業務額極其有限，很難滿足企業需要。

從融資對象來看，主要集中于大型外貿企業。這些企業國際競爭力強，業務發展穩定，資產質量優良，是各家銀行主要融資對象。而對廣大中小企業，則往往設定額外條件．不利于中小企業申請國際貿易融資貸款。

(四)審批程序繁多，操作流程不暢。不少企業反映。申請國際貿易融資所需程序復雜、手續繁雜，辦理期限較長，效率較低，這些都大大增加了企業的經營成本．給辦理業務帶來很大的不便。如有的銀行將國際貿易融資的業務審批等同于一般流動資金貸款，忽略了貿易融資的業務特點，缺乏一套符合其特點的快速、高效的審批方法。有時甚至出現貨款已經收回，融資申請還未批復的尷尬局面。

(五)缺少有效的國際貿易融資風險防范措施。國際貿易融資的特點決定了其涉及的風險較為復雜，但它們是可以預測和防范的。然而科學有效的預測方法和防范措施，并沒有在企業中得到具體的應用。如對于信用風險。仍使用傳統的、無針對性的5C法，沒有考慮到國際貿易融資的新特點和有別于一般貸款的形勢；就國家風險來講，其評估和預測的方法也不是十分的科學。

(六)我國的國際貿易融資易與國際上其他國家發生法律糾紛。國際貿易融資由一種傳統的融資方式，逐漸形成了一套規范的國際慣例和通行做法。然而在我國．卻存在著與國際慣例和通行做法不相協調甚至是相沖突的情況，違規操作的事件時有發生，法律糾紛不斷。

國際貿易融資是指企業在貿易過程中，運用各種貿易手段和金融工具增加現金流量的融資方式。是銀行運用結構性短期融資工具進行的融資。在國際貿易中，規范的金融工具為企業融資發揮了重要作用。

國際貿易融資的主要方式有保理、信用證、福費廷、打包放款、出口押匯、進口押匯等6種。

（一）國際保理業務:是保理商為國際貿易記賬賒銷方式提供出口貿易融資、銷售賬務處理、銷售應收賬款及買方信用擔保合為一體的金融服務。記賬賒銷方式是指買賣之間在要求付款前進行貨物生產和交付的一項約定,它規定在將來的某一特定日期付款,買方不需開出任何可流通的文件表明其法律承諾,賣方相信在約定的付款到期日,他能夠得到付款。保理業務包括:出口貿易融資,保理商為出口商裝運的商品融通資金,對有關物權或債權有充分的權利,故融資風險小,時間短,對于保理商有利;銷售賬務處理,保理商收到出口商提交的銷售發票后,在

電腦中對此筆賬務承擔財務工作;收取應收賬款,即保理商承擔起銷售中的收款環節;買方信用擔保,保理商要對進口商的債務逐一核定,預先評估信用額度。在執行保理合同時,要根據每一進口商的資信變化情況、收款考核實績和出口商的業務需要,定期或經常為每個進口商核準或調整信用額度。保理商只對已核準的應收賬款服務,對因進口商無力支付而導致的壞款,保理商在已核準的應收賬款范圍內承擔賠償責任。保理商承擔了信用額度內的收匯風險,亦承擔了審單風險;由于涉及到對客戶的應收、應付賬款的管理,保理商對進出口商的客源、業務的穩定性、收匯率、商業信用、經營特點都會有較深入的了解,易于把握相應融資風險。

(二)福費廷。福費廷也稱票據包買或票據買斷，是指銀行或包買人對國際貿易延期付款方式中出口商持有的遠期承兌匯票或本票進行無追索權的貼現(即買斷)。

(三)打包放款。打包放款是指出口商收到進口商所在地銀行開立的未議付的有效信用證后，以信用證正本向銀行申請，從而取得信用證項下出口商品生產、采購、裝運所需的短期人民幣周轉資金。

(四)出口押匯。出口押匯是指信用證的受益人在貨物裝運后，將全套貨運單據質押給所在地銀行，該行扣除利息及有關費用后，將貨款預先支付給受益人，而后向開證行索償以收回貨款的一種貿易融資業務。

(五)進口押匯。進口押匯是指開證行在收到信用證項下全套相符單據時，向開證申請人提供的，用以支付該信用證款項的短期資金融通。進口押匯通常與信托收據配套使用法。開證行憑開證申請人簽發給銀行的信托收據釋放信用證項下單據給申請人，申請人在未付款的情況下先行辦理提貨、報關、存倉、保險和銷售，并以貨物銷售后回籠的資金支付銀行為其墊付的信用證金額和相關利息。

(六)提貨擔保。提貨擔保信用證項下進口貨物先于單據到達目的地，銀行應進口商申請，為其向船運公司承運人或其代理人出具的提貨擔保書以提取貨物的一種授信業務。

(七)出口商業發票貼現。出口商發貨后。采用商業承兌交單(D／A)或賒銷(0／A)方式收取貨款的情況下，將應收賬款轉讓銀行，銀行保留追索權以貼現的方式買入出口商業發票項下應收款項，為客P提供短期資金融通的一種授信業務。

綜上所述,對融資人而言各項常見的國際融資方式的風險主要有以下幾種:融資申請人的風險———包括實力風險與信譽風險;國際市場風險;國內外政策性風險;國家風險;技術性風險 企業制單能力、結算人員審單能力;不可抗力風險。其中除福費廷業務因融資人買斷票據而喪失追索權外,其余融資人均可追索。即都可向國內融資申請人追索款項,因此相當大的風險在成為現實后,融資人最終只能落實由國內融資申請人來償還,因此把握國內融資申請人的資信狀況,并根據其資信等級確定相應風險的融資種類對融資人而言相當關鍵。根據國際貿易

融資是針對某筆交易而進行的特點,相對于一般融資客戶還應該將企業交單收匯率、開證使用率、付款率、公司制單能力作為考核資信狀況的組成部分,因此有必要對外貿企業進行一定分析。

外貿型企業分為商業流通型與工業生產型,二者在企業結構、經營特點上有較大的區別,適用的國際結算融資方式亦有較大不同。

商業流通型企業,流動資產在資產中的比重大、固定資產比重小,流動資產中存貨與應收、預付賬款較多;負債中借款、應付、預收賬款比重大;資產負債率較高,處于60 %～80 %之間,資產的流動性較強,這類企業若經營狀況較好,反映為各類周轉率較高、現金凈流量大等于零。

工業貿易型企業,自有資金比重較大,固定資產比重大,資產負債率一般較低。經營品種比較單一,客戶穩定,收益及經營比較平穩。目前該類企業除了一些外商獨資或中外合資型企業因為有進出口經營權而由自己經營海外業務,并配備自己的專業外貿營銷人員外,中資性質企業一般是由專業外貿公司代理其業務。在開放市場業務過程中,估計該類企業將培養自己的業務人員,拓寬自己的客戶資源。經營狀況好的此類企業各類融資

方式都適用,對于生產大宗商品的企業,在對其業務穩定性了解且企業有較好信譽情況下適于發展福費廷業務。

通過以上對企業的分析,可看出企業經營的穩健在國際貿易融資中舉足輕重,穩健性的把握 企業對其客戶的信用控制可以間接地減少銀行融資的風險 不僅通過以上提及的業務跟蹤、報表分析,還應從企業部門結構、人員配備以及企業對其客戶的信用控制上,結算人員可以通過平日與企業業務人員、財務人員的交談來了解這些情況。在開拓大型綜合性企業客戶中尤為重要,因為可以考慮對其開展國際保理業務,通過對其銷售賬務處理、收取應收款全面了解其財務、業務狀況,從而全面把握企業資信,為其辦理出口貿易融資與買方信用擔保。

總之,各種國際貿易融資方式的風險都不同,因此針對不同資信等級的客戶可制定不同風險的融資方式。先通過信貸部門對客戶進行全面考察,總體上把握經濟實力和短期償債能力,確定其可以承受的授信總額;再通過國際結算人員對該客戶的業務跟蹤,把握他的業務能力和業務特點,制定適用的融資方式及配套額度,在總額內充分開展相關業務。

【參考文獻】：

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第二篇：房地產企業融資方式研究

龍源期刊網 http://.cn

房地產企業融資方式研究

作者：王景香

來源：《沿海企業與科技》2006年第02期

[摘 要]文章通過分析房地產企業所處的政府政策環境和行業發展環境，提出了在新的形式下，房地產企業不能單純依靠銀行貸款形式滿足融資需求，而應在作好充分分析的基礎上通過多種方式拓寬融資渠道。

[關鍵詞]房地產金融；融資渠道；基金；信托

[中圖分類號]F293．3

[文獻標識碼]A

第三篇：融資方式

八、其他方式

1、夾層融資。夾層融資(mezzanine financing)是指從風險與收益角度來看，介于股權與債權之間的投資形式。在結構上，可以是本金和利息按月付給投資人，也可以在前期急需資金的時候只支付利息，最后才歸還本金，因此，其靈活性非常適合于房地產業。“夾層融資”模式大致分為四種：第一種是股權回購式，就是募集資金投到房地產公司股權中，然后再回購；第二種是房地產公司一方面貸款，另一方面將部分股權和股權受益權給信托公司，即“貸款+信托公司+股權質押”模式；第三種模式是貸款加認股期權，到期貸款作為優先債券償還；第四種模式是多層創新，即在債權、股權、收益權方面進行多種創新組合。夾層融資是一種準房地產信托投資基金，是一種非常靈活的融資方式，可以根據募集資金的特殊要求進行調整。夾層融資的提供者可以調整還款方式，使之符合借款者的現金流要求及其他特性。外來資金的投資加上自有資金的進入構成了夾層融資信托模式。

3、典當融資。房地產典當作為一種替補融資手段目前已進入開發商的視野。典當行可以利用其方便、快捷的業務特點，積極參與中小企業融資貸款業務。在短期小金額資金融通的過程中，典當融資發揮了它靈活的作用，但是相對于房地產企業巨額融資需求來說，典當金額規模太小了，融資成本也較高。因此典當融資可作為解決房地產企業短期資金困難的一種融資方式。

4、合作開發。隨著土地供應量減少，開發商取得土地的成本也就增加。面臨銀行銀根收緊的壓力，土地交割又必須以巨額土地轉讓金在短期內支付為前提，開發商必須具備強大的金融運作能力或雄厚的自有資金實力，手中有土地卻沒有進一步開發能力的開發商與有資金卻難于拿到土地的開發商的合作，成為該階段獨特的合作開發融資方式。

第四篇：融資方式

融資方式，即企業融資的渠道。它可以分為兩類：債務性融資和權益性融資。

債務性融資包括銀行貸款、發行債券和應付票據、應付賬款等，后者主要指股票融資。債務性融資構成負債，企業要按期償還約定的本息，債權人一般不參與企業的經營決策，對資金的運用也沒有決策權。

債務融資可分為營運資本融資與資本性支出融資，其優點是借入資金并在有還款能力的適當時候償還給債權人。債務融資的主要渠道有朋友、銀行及其他金融機構。營運資本負債融資（流動資產——流動負債），一般是借入短期負債，購買存貨支付應付賬款，如果特許人必須通過增加存貨和給員工加薪來實現更高的銷售和利潤，這種融資方式往往就十分合適和必要。

營運資本負債融資一般是從銀行貸款、商業信用社或信用合作社獲得，它是短期的。資本性支出融資（土地、建筑、設備及固定資產），是通過簽訂長期債務合同獲得。在特許企業啟動市場擴張或重組時，尤其要進行資本性支出融資。資本性支出融資的主要渠道有商業銀行、風險資本、制造商、壽險公司及其他商業貸款人。債務融資通常有銀行貸款、股票融資、債ā融資及融資租賃等方式。較適合目前國內特許企業進行債務融資的是銀行定期（質押）貸款和融資租賃。特許人可根據種類和要求的不同，來取得改善經營或拓展市場所需的資金。

1.銀行定期貸款

銀行是特許企業最主要的融資渠道。按資金性質，可分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途，其貸款利率一般比較優惠，貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。其中，定期（質押）貸款是銀行與特許人簽定的一種正式合同，約定特許人在特定時期（貸款期限）內使用一定量的資本（本金）并支付既定比例的利息。這種貸款一般要求按月歸還部分本金和利息，或允許采用貸款償還方式付款，即貸款期間僅償還部分本金，到期時償還一筆金額較大的貸款。通常，這種貸款一般要求提供抵押物（土地、建筑不動產、設備或其它固定資產），如果特許人不能按規定還貸，銀行將沒收這些抵押物。

2.融資租賃

融資租賃又稱金融租賃，是一種新的產品營銷和資產管理的運作模式，也是一種資產性資金融通方式。它是所有權與使用權之間的一種借貸關系，即出租人（所有者）在一定期間內將租賃物租給承租人（使用者）使用，承租人則按租約規定分期付給一定的租賃費，到期取得該租賃物的所有權。融資租賃實際上是以融物的形式達到融資的目的。對于中小型特許經營企業來說，融資租賃是融資與融物的結合，集貿易、金融、租借為一體，運作比較靈活、簡單，對提高企業的籌資融資效益是十分有效的融資方式。常使用的有營業租賃、金融租賃或者分期付款、售后租回等方式。

權益融資是指向其他投資者出售公司的所有權，即用所有者的權益來交換資金。這將涉及到公司的合伙人、所有者和投資者間分派公司的經營和管理責任。權益融資可以讓企業創辦人不必用現金回報其它投資者，而是與它們分享企業利潤并承擔管理責任，投資者以紅利形式分得企業利潤。權益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風險投資公司。為了改善經營或進行擴張，特許人可以利用多種權益融資方式獲得需的所資本。

第五篇：第六章國際貿易融資

第六章

國際貿易融資

一、單項選擇題

1．()的利率一般低于相同條件資金貸方的市場利率，利差由國家補貼。

A．進口押匯 B．福費廷

C．出口信貸 D．保付代理

2．在保理業務中，()承擔了信貸風險。

A．出口商 B．銀行

C．保理組織 D．進口商

3．在()中，出口商所開的匯票需要由進口國的金融機構擔保。

A．買方信貸 B．福費廷

C．保理業務 D．賣方信貸

4．利用買方信貸，可以從提供買方信貸的國家進口()

A．原材料 B．機械設備

C．消費品 D．石油產品

5．在使用買方信貸時，出口商與進口商所簽訂的合同應規定()

A．即期付款 B．延期付款

C．分期付款 D．三者皆可

6．()業務中，出口商必須事先同進口商商量，取得一致的意見。

A．貼現 B．保付代理

C．福費廷 D．買方信貸

7.福費廷商包買票據時買斷的風險不包括()A．商業風險 B．市場風險 C．匯率風險 D．欺詐風險

8．從性質上看，賣方信貸和買方信貸都屬于()

A．商業信用 B．銀行信用

C．國家信用 D．無法確定

9．下列貿易融資方式中，哪一項可以免除出口商的信貸風險?()

A．延期付款 B．賣方信貸

C．買方信貸 D．保付代理(承購應收賬款)

10．在()形式下，出口商開具的匯票對出口商無追索權。

A．買方信貸 B．賣方信貸

C．福費廷 D．混合信貸

11.出口商利用福費廷可預知融資費用和成本，從而()A.有效地控制交易的成本收益，鎖住利潤 B.增加貿易競爭優勢

C.增強清償能力，美化財務狀況 D．提前實現出口退稅

12．下列對外貿易出口融資中，屬于商業信用的是()

A．預付貨款 B．出口押匯

C．打包放款 D．透支

13．下列對外貿易出口融資中，可以為出口商提供貨物裝運前融資的是()

A．出口信用證押匯 B．出口托收押匯

C．遠期票據貼現 D．打包放款

14．出口信貸提供的資金數額一般占貿易合同總金額的比例是()A．15%-30% B．70%-85% C．80%-95% D．60%-75% 15．下列關于出口信貸還款期限的一般做法描述正確的是()A．每半年還本付息一次 B．每一年還本付息一次 C．每半年償還利息一次，本金到期一次償還 D．每一年償還利息一次，本金到期一次償還 16．對外貿易信貸中的“公司信貸”是指()A．預付貨款

B．出口商對進口商提供的信貸 C．打包放款 D．進口押匯

17．下列付款條件中，屬于買方信貸業務的進出口商貿易合同的付款條件是()

A．見票后180天付款

B．D/P180天付款

C．交單后即期付款

D．延期付款

18．以下關于出口信貸描述錯誤的是()。

A．是一種國際信貸方式

B．是各國爭奪銷售市場的一種手段

C．國家直接給出口商資金補貼

D．通常支持的是本國大型設備的出口

19．以下關于出口信貸的特點描述不正確的是()。

A．出口信貸通常與信貸保險相結合 B．出口信貸的利率通常比市場利率低

C．出口信貸通常只支持大型設備的出口

D．我國政府指定四大國有商業銀行為我國出口信貸的主要經營者

20．出口商有時不完全相信進口商的支付能力，這時往往采用承兌信用(Acceptance Credit)。承兌信用是指()。

A．銀行同意承兌出口商提出的匯票

B．經紀人同意承兌進口商提出的匯票

C．銀行同意承兌進口商提出的匯票

D．經紀人同意承兌出口商提出的匯票

二、多項選擇題

1．賣方信貸與延期付款的區別()

A．當事人不同，前者銀行與工商企業之間的關系，后者是工商企業之間的關系。

B．兩者之間伴隨的標的物不同，前者伴隨的是貨幣資本，后者伴隨的是商品資本，C．兩者之間的信用性質不同，前者是銀行信用，后者是商業信用。

D．以上都不正確

2．賣方信貸利率可分為()A．OCED國家利率類型 B．LIBOR類型 C． 加拿大類型 D． 美國類型

3．對外貿易短期信貸中，對出口商的信貸包括()A． 進口商對出口商的預付款 B． 經紀人對出口商的信貸 C．銀行對出口商的信貸 D． 買方信貸

4． 對外貿易短期信貸中，對進口商的信貸包括()A． 出口商對進口商提供的信貸 B．銀行對進口商提供的信貸 C． 買方信貸 D． 賣方信貸

5．保理的特點是()A．用于大型設備貿易 B．免除出口商的信貸風險 C．適用于一般商品貿易 D．加速出口商資金周轉 E．保理機構預付貨款 6．保理費用包括()A．代理費 B．保理手續費 C．利息 D．雜費 E．承擔費

7．有利于出口商加速資金周轉的融資方式有()A． 買方信貸 B．賣方信貸 C．保理 D．福費廷

E．進口商預付款

8．出口信貸是一種對外貿易中長期信貸，它包括()。A．買方信貸

B．賣方信貸

C．福費庭

D．保付代理

三、判斷題

1．出口信貸是一種限制性貸款，這種貸款除了用于購買貸款國的出口商品外，不能用于購買其他國家的出口商品。()2．買方信貸一般限于資本貨物的進口，不能進口原材料和消費品等，一般提供貿易合同金額的15%。()3．西方國家對進口商利用買方信貸購買資本貨物均沒有規定提供買方信貸的最低點。()4．打包放款從形式上看，屬于抵押貸款，一般由銀行一次性支付給出口商。()5．混合信貸中，政府貸款收取的利率比一般出口信貸利率更低，以利于促進該國設備出口。()6．買方信貸就是延期付款。()7．福費廷業務的風險最后承擔者是進口商。()8.福費廷業務適用于采用遠期付款條件(通常為中長期的分期付款)的貿易結算。()9.由于沒有二級市場,所以通過福費廷業務收購的應收債權的流動性較差。()10.福費廷商以無追索權方式買斷的是貨物發票。()11.福費廷業務為出口商提供的是優惠利率融資。()12．買方信貸不是全額貸款。()13．保理不會緩解出口商的外匯風險。()14．發展中國家在從發達國家進口設備時，一般不需要預付貨款。()15．保理業務的主要特點是出口商將賒銷后應收賬款的信貸風險轉移給保理組織。()

第六章 國際貿易融資答案

一、單項選擇題

1、C

2、C

3、B

4、B

5、A

6、C

7、D

8、B

9、D

10、C

11、A

12、A

13、D

14、B

15、A

16、B

17、C

18、C

19、D 20、A

二、多項選擇題

1、ABC

2、ABCD

3、ABC

4、AB

5、BCDE

6、BC

7、ACDE

8、ABC

三、判斷題

1、√

2、×

3、×

4、×

5、√

6、×

7、×

8、√

9、×

10、×

11、×

12、√

13、×

14、×

15、√