第一篇：A股十大交易策略（最終版）

A股十大交易策略曝光

問：短線交易，有沒有哪些方法可以借鑒？

答：

1、攻擊臨界點。即個股放量攻擊技術形態頸線位時，在攻擊量能有效放大，但突破頸線位還在3%幅度以下時，是短線的絕佳買點。

2、堆量上行節節高。個股處于上升途中，當它的成交量無法連續放大時，會通過在一個小的價格區間，連續幾日的量能堆積達到超過前一個高點的最大量目的，形成波峰最大量逐漸減小的持久上升通道，并正好受到平行上行的13、34、55日均線系統的有力支撐。

3、旱地拔蔥。個股經過連續下跌或回調，當反彈或是反轉的第一根陽線就是漲停板，或是9個點以上的大陽線時，后市往往還有10%以上的上漲空間，第一根陽線漲停價附件就是短線的絕佳進倉點。

4、小陽放量滯漲。當個股連續放量上攻時，只收出連續的十字小陽線，這是多頭強烈上攻受阻的表現。縮量蓄勢后，還會有一波繼續上攻創新高的機會。放量后的縮量回調，這是短線絕佳進倉點。

5、輕舟越過萬重山。個股從一個階段性低點起漲，在累積漲幅不大的情況下，以3%以下的手率有效突破并站穩年線后，回擋年線的位置是短線中期的絕佳進倉點。

6、空頭強駑之末。個股脫離13、34、55日均線出現快速、連續向下，當股價的的13日均線負乖離達到-20%左右時，是短線的絕佳進場點。

7、空頭承接覆蓋。個股在均線出現的反壓下出現快速下跌，隨著下跌接近最低點，升拉出現。越跌越放大的成交量，伴隨著跌幅越來越小的陰線，當出現了一根縮量陽線蓋過下跌的最后一根，同時是成交量最大的陰線空實體時，縮量陽線的最高點附近是短線的絕佳進倉點。

8、黃金買點。個股從中期的最低點在連續陽線(最多夾雜一到兩根操盤小陰線)不間斷上漲，當累積漲幅達到30%以上見頂后，以連續陽線回落到第一波的0.382、0.5、0.618黃金分割位是短線的絕佳進倉點，可分批大膽買進。

9、假陰線。個股在收出一根漲停板之后，次日繼續放量超過漲停板的量能，并攻擊重要技術壓力位時，收盤受阻回落，只收出一根帶長上影線、漲幅在一個點左右的十字小陰線，這是主力做多遇阻的表現。次日往往會繼續上攻，十字陰線的收盤價附近是短線的絕佳進倉點。

10、頸線位放量。個股放量攻擊技術形態頸線位，當它放大的成交量已超過前幾個頸線位高點的最大量，但股價還未突破頸線位，在之下縮量蓄勢時，是短線的絕佳進倉點。

第二篇：外匯黃金交易策略十大策略

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外匯黃金交易策略十大策略

如今，很多人都想炒外匯，但很多人面對外匯市場的風起云涌，往往無所適從，不知道應該按照什么準則或理論來游刃有余的進行外匯交易，從而能再匯市里盈利。無論進行什么樣的投資交易，我們都應該找到規律，抓住門道，工欲善其事，必先利其器。想要在匯市里有所斬獲，就必須掌握一定的策略法則。只有具備正確的觀念，再配合投機、避險、套利及價差交易的多樣交易策略，才能在匯市里得到你所想要的。

一個成功的黃金外匯交易者，所憑借的其實并不是獨門的技術指標，也不是精準異常的基本面分析，而是具備正確的操作理念與心法，嚴格的自我紀律和嚴格的止損，尊重趨勢順勢操作，避免武斷，積小勝為大勝，這樣你便能躋身贏家之列，下面具體解說外匯黃金交易策略十大心法的各項細節：

1、跟隨趨勢，讓利潤奔跑

黃金外匯是標準的零和交易，你只有賠錢和賺錢兩種結果，賺錢的人是賺那些賠錢人的錢，賠錢的人則是賠錢給那些賺錢的人，所以想要成為賺錢的人，自然要想辦法賺得比人家多，賠得比人家少。進一步來說，當波段趨勢產生而你也持有同方向的倉位時，千萬不要只是賺--------------------------精-------

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個3、5點就輕易獲利平倉，而應該一直持有頭寸知道價格趨勢結束，漲不動或者跌不下去的時候，才順勢獲利平倉，如此才使一個正確的操作；相反，若看錯行情，應該嚴格執行止損，如此才能賺多賠少實現整體盈利。所以真正的贏家，并不在于輸贏的次數多寡，而在于贏的時候要賺足波段利潤，輸的時候，則要盡快認賠使損失降到最小。

2、嚴格遵守操作策略及交易紀律

正因為每個投資人分析基本面與技術面各不相同，若要成為贏家，就必須嚴格遵守操作策略與交易紀律：每個投資者都應該有一套適合自己而且能夠賺錢的操作策略，以此為交易紀律。符合交易原則才進場交易，即使進場交易，也應該先測試多空方向，分步進場，等趨勢確立后，才進一步加碼乘勝追擊；相反，若持有反向頭寸時，應該避免在賠錢的頭寸上面繼續加碼攤平成本，到達止損應該嚴格止損，切忌不能死扛。只有遵守交易紀律，才能夠提高你的勝率。

3、風險永遠在利潤之上

臺風侵襲可能帶來巨大的災難，相信沒有人敢掉以輕心，必先做好一切防臺措施，操作黃金外匯也是這樣，由于利潤和風險是相伴而生的，所以投資者在追求利潤的同時也必須先知道可能面臨風險的大小。但--------------------------精-------

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往往很多投資者本末倒置，大都先問：我可以賺多少錢？而不是我的風險有多大？我賠得起多少錢？由于黃金外匯是一種高杠桿的操作，所以風險的重要性絕對應該置于利潤之上，要先求避險然后再追求利潤，如此風險才能夠控制在可承受范圍內，長期才能夠賺多賠少。

4、設好止損，嚴格執行

亞當理論中提到，當你戰斗中受輕傷的時候，如果不及時止血，等到下一次你再受傷的時候，原來的小傷口可能就會變成大傷口而血流如注。同樣地，操作黃金外匯也是這樣，一旦看錯趨勢，就要冷靜的面對虧損，一旦達到止損點的時候，必須義無反顧地執行止損。正所謂留得青山在，不怕沒柴燒，唯有嚴格的止損，才能夠確保虧損得到有效控制，千萬不能死抱住虧損頭寸期待反彈，這樣可能由小損失變成無法想象的損失，甚至被市場淘汰出局。

5、順勢操作，切勿螳臂擋車

順勢操作是亞當理論的核心觀念，所有的操作心法也是從這個核心觀念所衍生出來的。它告訴我們，沒有一項技術分析工具是完全可靠的，因為他們或多或少存在些許缺陷與例外，真正可靠的只有趨勢，因此市場沒有絕對的支撐，也沒有絕對的壓力，只有趨勢引導市場的走向。

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6、不做滿倉，嚴格的資金管理

在黃金外匯業界一般流傳一個簡單的資金管理法則，即做1手要有2手的錢，也就是說，你的交易資金必須是合約所需保證金的2倍以上，千萬不能滿倉交易。嚴格的資金管理，主要是因為黃金外匯的高杠桿與高風險；如果進行滿倉交易，一旦行情瞬間大幅度波動時，馬上就會由于追加保證金壓力，這樣容易給操作造成很大壓力，影響交易情緒和結果。

7、休息是為了走更遠的路

當你有適當的操作策略，嚴格遵守交易紀律并順勢操作后，雖然勝算概率有所提高，但這并不能保證你穩贏不輸；因為行情短期可能波動很大，暫時使你的操作策略出現失靈或者鈍化，使你的頭寸出現較大幅度的虧損，或者是因為連續性止損而使心理遭受嚴重的挫折。長期下來，將使你原本應有的客觀性逐漸下降，進一步喪失對行情的敏感度并動搖自信心，這個時候，不如暫時休息一下，從負面的情緒中先跳脫出來，沉淀你所有的思緒，不要對單筆或連續性的虧損而患得患失，休息過后再出發，比較能迅速找回市場敏感度及更客觀的理性判斷，下一次再進場交易的勝算就會高一些。

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8、培養市場敏感度，不摸頭抄底

操盤啟示很象學游泳，沒有什么人是天生的好手，必須經過長時間嚴格的訓練才有驕人的成績；同樣地，黃金外匯交易也是同樣的道理，很多操作者都想去摸頭抄底，但這個和中彩票的概率其實并沒有什么兩樣。其實成功的交易策略往往需要耐心等待，也就是說，有大的勝算才進場交易，完全符合做多的條件，才進場做多，完全符合做空的條件，才進場做空，這些并不是單純靠個人感覺的，而是要透過長期的觀察與等待，培養對于市場波動的敏感度，如此交易的節奏才能夠油然而生。

9、交易策略擬定后要有執行力

執行是策略的根本，具有塑造策略的作用，因為不先衡量執行力，就不可能規劃出什么像樣的策略；一個好的交易策略，如果不去執行，那也是枉然，所以我們不僅要制定交易策略，還要去執行。策略只是創造差異性，而執行力是將策略變成現實，兩者相輔相成，才能夠提高整體勝算。

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10、最重要的三大原則

所有的操作心法歸結到最后還有一個最重要的三大法則紀律、紀律還是紀律，這不是繞口令，而是讓你通盤了解真正成功的操作心法與技巧。有了紀律你才不會忘記黃金外匯的高杠桿高風險，才會嚴格的進行資金管理，而不會逆勢操作；有了紀律，當你看對行情的時候，你才能夠持有頭寸不動，賺到盡量多的利潤，而看錯行情的時候能夠堅決止損，使損失降到最低；有了紀律，當你操作不順利的時候，你不會因此而茫然失措，暫時退出市場消除負面情緒后，當你再進場交易時，紀律終究會幫助你找回自信心，再次獲取勝利。

以上就是筆者根據自己多年的投資交易經驗所總結出來的經驗法則，個人覺得這些法則對于希望交易中獲利的投資者而言很有裨益。這十條法則其實可以往外輻射，衍生出更多的心得，但本質依然是紀律、高杠桿、高風險、策略、止損及趨勢等核心觀念的組合與交錯。因此好好把握好理解并運用好這十條策略，相信一定會對您今后的投資交易有所幫助。

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第三篇：熊市交易策略

熊市交易策略

一、買入賣權（buy

Puts）

買入執行價格為某一價位的賣權，意味著買方在支付了一定數額的權利金之后，就獲得了在合約有效期內執行該期權合約、并以該執行價格獲得期貨空頭部位的權利。如果買入的合約為歐式期權，買方只能夠在合約規定的日期提出執行指令，如果買入的合約為美式期權，那么買方可以在合約到期前的任一交易日〔含最后交易日〕提出執行期權，以此要求賣出賣權的一方履行按照事先約定的價格〔執行價格〕從買入賣權的一方購置期貨合約的義務。

買入賣權之后，如果未來期貨價格下跌，那么買方就可以執行賣權，以高于市場價格的執行價格賣出期貨合約，然后以市價買入平倉，獲得利潤。如果未來期貨價格上漲，那么買方可以不提出執行，而是任由期權到期作廢。也就是說，買方擁有在期貨價格下跌、市場價格對自己有利的情況下提出執行期權的權利，而沒有在期貨價格上漲時必須提出執行承當損失的義務。

賣權的買方在期貨價格上漲時是僅承當有限風險的，他所可能遭受的最大損失只是在購置期權時所支付的權利金。由于這種風險與收益的不對稱性，買入賣權的損益圖形為一底部水平、左端上揚的折線，折線與坐標橫軸的交點即為買入賣權的損益平衡點。

買入賣權的損益平衡點的計算公式為：

損益平衡點

=

執行價格

–

權利金

為了不損失權利金，單獨買入賣權的策略一般在對期貨未來走勢看跌的情況下使用，因此為熊市交易策略。

買入賣權的損益公式為：

買入賣權損益

=

MAX〔執行價格

–

期貨價格

–

權利金，–

權利金〕

使用時機：期貨市場受到利空消息襲擊，技術線型轉空，預料后續還有一波不小的跌幅。

圖5-10

買入賣權

例7：

小麥期貨價格為1600元/噸，期權投資者以50元/噸的價格買入一手執行價格為1620元/噸的小麥賣權合約。

那么

損益平衡點

=

執行價格

–

權利金

=

1620

–

=

1570，當小麥期貨價格下跌到1570元/噸之下時，該投資者開始獲利。當期貨價格上漲，期權投資者最多損失50元/噸的權利金。

損益

損益

期貨

期權

期貨

0

期貨價格

0

期貨價格

1600

1570

1600

1620

圖5-11

賣出期貨損益圖

圖5-12

買入賣權損益圖

二、賣出買權（sell

Calls）

因為該策略的采用者認為未來市場的走勢不會上漲，并且不介意在未來履約按照選定的執行價格賣出期貨合約，所以賣出買權被劃分為熊市操作策略。買權賣出之后，如果期貨價格下跌或保持不變，期權在到期前成為虛值或平值期權，那么買入買權的一方就會放棄自己執行期權的權利、不提出執行，而賣出買權的一方那么會因此而賺取權利金。但是權利金即為期權賣方在這筆交易中可能獲得的最大收入。

雖然賣出買權面對的是期貨價格上漲的風險，但是，與直接在期貨市場上支付保證金賣出等量期貨合約的做法相比，雖然同樣是對市場走勢看跌，但賣出買權卻是先收入資金〔權利金收入〕而等到買方提出執行后再支付期貨保證金用以履約，所以這在國際市場上也可以被用作為一種短期融資策略。

賣出買權的損益平衡點公式為：

損益平衡點

=

執行價格

+

權利金

賣出買權的損益公式為：

賣出買權損益

=

MIN〔執行價格

–

期貨價格

+

權利金，權利金〕

誰適合做買權的賣方？

在市場微跌走勢中持中立態度的投資者

愿意以承當在某一預定價位出售標的期貨合約為代價換取一定現金收入的投資者

使用時機：期貨價格臨近高點壓力，預料期貨價格將保持盤整或面臨獲利回吐賣壓。

圖5-13

賣出買權

例8：

小麥期貨價格為1600元/噸〔期貨投資者可以80元/噸的保證金賣出一手期貨合約〕，期權投資者以22元/噸的價格賣出一手執行價格為1650元/噸的小麥買權合約。

那么

損益平衡點

=

執行價格

+

權利金

=

1650

+

=

1672，當小麥價格在1672元/噸之下時，投資者始終處于獲利狀態；當小麥期貨價格上漲到1672元/噸之上時，該投資者開始虧損。

損益

0

期貨價格

1650

1672

圖5-14

賣出買權損益圖

三、買權空頭價差（Bear

Call

Spread）

買權空頭價差策略，由賣出低執行價格買權和買入高執行價格買權共同組成。

該策略的使用動機是：對后市看空，但不愿意承當過多風險。在投資初期，權利金為凈收入。

假設標的期貨價格下跌，在兩個執行價格之間的范圍內，期權投資收益隨價格下跌而增加；當期貨價格到達并低于低處的執行價格后，投資者的收益便不再增加。這是因為，此時，買入買權與賣出買權在期貨價格位于低執行價格之下時的損失和收益都是固定不變的。

當期貨價格上漲時，在兩個執行價格之間的范圍內，兩個買權中只有一個會被提出執行，期權投資收益隨市場價格的上漲而減少；當期貨價格上漲超過高處的執行價格時，投資者的收益便不再減少，因為此時，兩個買權均會被提出執行，賣出買權在價格上漲時所遭受的損失由買入買權在價格上漲時所獲得的收益相抵補。

因此，買權空頭價差策略的損益特征為：

1、在兩個執行價格之間的范圍內，投資收益隨期貨價格上漲〔下跌〕而減少〔增加〕

2、當期貨價格上漲超過高處的執行價格時，該策略使用者便會遭受最大損失，用公式表達為：

投資損益

=

低執行價格

–

高執行價格

+

賣出買權收取的權利金

–

買入買權支付的權利金

3、當期貨價格下跌至低處的執行價格之下時，因為此時兩個買權都不會被提出執行，投資損益也不會隨著期貨價格的繼續下跌而增加，該策略獲得最大盈利損益計算公式為：

投資損益

=

賣出買權收取的權利金

–

買入買權支付的權利金

4、損益平衡點

=

低執行價格

+

賣出期權收入的權利金

–

買入期權支付的權利金

使用時機：預期未來期貨價格將會下跌，但下跌走勢只會以盤跌方式進行，不會出現急跌行情。

圖5-15

買權空頭價差

例9：

小麥期貨價格為1600元/噸，投資者賣出一手執行價格為1590元/噸的買權，收入權利金價格47元/噸；買入一手執行價格為1610的買權，支付權利金37元/噸。

那么：

當期貨價格

≥

1610元/噸時，投資損益為1590

–

1610

+

–

=

-10元/噸

當期貨價格

≤

1590元/噸時，投資損益為

–

=

10元/噸

當1590元/噸

期貨價格

1610元/噸時，-10

元/噸

投資損益

<10

元/噸

損益平衡點

=

1590

+

–

=

1600

元/噸，當期貨價格為1600元/噸時，該組合的損益為0；期貨價格低于該價格，投資組合開始贏利；期貨價格高于該價格，投資組合開始虧損。

損益

0

期貨價格

1590

1600

1610

圖5-16

買權空頭價差損益圖

四、賣權空頭價差〔Bear

Put

Spread〕

該策略由賣出一手執行價格低的賣權和買入一手執行價格高的賣權組成。

采用該策略的動機是：對后市看空，但目的在于以有限的風險獲取有限的收益。

買入賣權意味著當期貨價格高于執行價格時損失權利金，當期貨價格低于執行價格時賺取期貨價格與執行價格之間的價差收益；賣出賣權的損益曲線那么正好相反，當期貨價格高于執行價格時獲得權利金收入，當期貨價格低于執行價格時承當期貨價格與執行價格之間的價差損失。

因此，賣權多頭差價策略的損益特征表現為：

1、在兩個執行價格之間的范圍內，投資收益隨期貨價格上漲〔下跌〕而減少〔增加〕；

2、期貨價格跌出低處的執行價格之后，因為兩個賣權的買方都會提出執行，所以該策略采用者買入賣權提執行后所獲的收益大于賣出賣權被對方提執行所帶來的損失，因而整個策略在期貨價格下跌時是盈利的，此時的投資損益公式表達為：

投資損益

=

賣出賣權收取的權利金

–

買入賣權支付的權利金

+

高執行價格

–

低執行價格

3、對應地，當期貨價格漲過高處的執行價格之后，因為兩個賣權的買方均不會提出執行，所以該策略采用者需要承受有限的權利金損失，此時的投資損益公式表達為：

投資損益

=

賣出賣權收取的權利金

–

買入賣權支付的權利金

4、損益平衡點

=

高執行價格

+

賣出賣權收入權利金

–

買入賣權支付權利金

使用時機：同買權空頭價差

例10：

小麥期貨價格1600元/噸，投資者買入一手執行價格為1635元/噸的賣權，支付權利金59元/噸；賣出一手執行價格為1590的賣權，收入權利金34元/噸。

那么

當期貨價格

1635元/噸時，投資損益為34

–

=

元/噸

當期貨價格

1590元/噸時，投資損益為34

–

+1635

–

1590

=

元/噸

損益平衡點

=

1635

+

–

=

1610

元/噸，當期貨價格為1610元/噸時，該組合的損益為0；期貨價格低于該價格，投資組合開始贏利；期貨價格高于該價格，投資組合開始虧損。

損益

0

期貨價格

1590

1610

1635

圖5-17

賣權空頭價差損益圖

五、轉換組合（Conversion）

轉換組合策略由賣出同一執行價格的買權和買進同一執行價格的賣權組成。

采用該策略的動機在于：對后市看空，以較少的資金獲得相當于做空期貨的收益。

轉換組合的損益特征與做空期貨相似，對于該策略的采用者來說，只需要支付買權與賣權的差價和一定的保證金，就可以獲得等同于賣出標的期貨合約所能享受的投資收益。

損益平衡點

=

執行價格

+

賣出期權獲得的權利金

–

買入期權支出的權利金

例11：

期貨價格1600元/噸，賣出一手執行價格1600元/噸的買權，收取權利金41元/噸；買入一手執行價格1600元/噸的賣權，支付權利金38元/噸。凈收入

=

–

=

3元/噸。

損益

期貨

轉換組合0

期貨價格

1600

1603

圖5-18

轉換組合損益圖

六、賣權時間價差（Put

Option

Time

Spread）

賣權時間價差由賣出一手近月賣權合約并買入一手相同執行價格的遠月賣權合約組成。由于近月期權的時間衰減速度快于遠月期權的時間衰減速度，所以投資者通常在標的期貨價格的長期趨勢穩中看跌時，采用賣權時間價差策略。

損益平衡點要視波動率而定，最大可能損失為凈支付的權利金。

使用時機：預期未來指數可能在一定的區間盤整后再下跌，且近月賣權合約的隱含波動率大于遠月賣權的隱含波動率。

如前所述，時間價差的損益情況比擬復雜，該策略的盈利程度要視波動率以及近月合約到期時標的資產的期貨價格是否接近該近月合約的執行價格。

第四篇：最牛散戶趙建平選股邏輯及交易策略

最牛散戶趙建平選股邏輯及交易策略

股市里有沒有股神？有！看看趙兄2013年，中青寶、奮達科技牛股一網打盡！這為我們散戶尋找牛股挑戰自我樹立了旗幟和標桿！人家進貨出貨的時機、選股水平真是讓我們無地自容，所以千萬不要說這世界沒有股神。什么樣的股神都有，只是每個人的視野有限，自己沒有見過不代表不存在。

數據顯示，趙建平2003年末進入了金嶺礦業和美爾雅的第6大和第10大流通股東名單。之后十年，幾乎每個季度末都能看到他的名字，在84家公司的十大流通股東里累計出現過188次。截至2013年三季報，趙建平所持股票市值達到3.7億元（僅是被統計到的部分）。十年市值增加了270倍，同期大盤上漲幅度僅約為40%，差距實在太大！

趙建平的財富主要來自于兩個半牛市。分別是06-07年大牛市，09年牛市，2013年中小盤牛市。從他的十大流通股東所占市值來看，這兩個半的牛市，每一次都帶來資金質的飛躍。

另外在熊市中他能很好的保存實力。2008年的大熊市和2010-2012年的漫漫熊市并沒有傷到他。為什么這么說呢，因為我們發現，他在07年第三季度的時候還有1億元持倉，而到第四季度，被記錄在流動股東名單里的資金，已經大幅度減少到了2200萬。而這個時候，整個市場是極度狂熱的，上證指數在5000-6000點，但他卻把勝利的果實摘走了！

從他出現在十大流通股東的數量也可以看到，他原來只出現在1-2只股票里面，但是到現在就有11只了。這有可能是：

1.他原來集中投資，現在分散投資；

2.他原來也是分散投資，但是資金沒那么多，只能出現在極少數公司的十大流通股東名單里面。

13年是創業板最瘋狂的一年，也是趙建平豐收的一年。他在前兩年熊市期間持有的股票，在2013年大放異彩，走出了波瀾壯闊的牛市。其持有的中青寶、歐比特、中海達、迪安診斷和佛慈制藥等漲幅驚人。

他在這一階段許多股票是沒變化的，主要還是持有前兩年買入的股票。但是，也有一些新介入的股票。而且非常厲害的是，他一買了后，股票就出現了巨大的漲幅，其中以奮達科技為代表。我們發現，他在2013年第三季度大量買入了奮達科技，期間奮達科技股價沒多大變化，大致在20塊附近。而到了第四季度，奮達科技就興奮的發達了，一路飆升，最高到了75元，趙建平獲利巨大!

中青寶是另外一個今年他買入就狂漲的股票。他曾經在2011年第四季度介入過中青寶，但是到了2012年第一季度就已經賣掉了。而這次，他在2013年第二季度買入了中青寶1%的股權，高達133萬股。而到了第三季度時，卻已經賣光了！在第二季度期間，中青寶價格在5-16元，一個季度后，其價格就到了15-50元。我們推測趙建平在中青寶上盈利巨大！

我們統計了他在2013年第三季度的持倉市值，達到了3.7億元。前面說過，他在2011-2012年被統計到的持倉市值在1-1.7億元，可以大致推斷，他在2013年有翻倍的收益。這一階段趙建平單個股票持倉市值平均為2000-3000萬元。

我們從投資的角度去看趙建平的選股邏輯和交易策略。

選股邏輯

我們梳理所能統計得到的84家公司的行業分布，醫藥及醫藥設備行業最多，其次是信息服務和機械設備。這三個行業涉及的股票數量已經超過他所涉及的一半。我們認為，他選股最核心的思路就是尋找“小而美”的高速成長股，這些股票基本都處于高度景氣的行業。

下圖是他多年投資所涉及的個股行業分布。

還是以迪安診斷為例。趙建平在它2011年末上市的時候就已經買入并一直持有。可以看到這個公司無論是營業收入還是利潤都處于高速增長的階段，像這幾年的收入和利潤增速平均都在40%以上。盡管趙建平買入的時候估值著實不便宜，但他最終還是能在上面獲利巨大，超高速的成長性足以抹平了當時上市的高估值狀態。

在他投資的企業里，高毛利率是一種常態。我們統計發現，他買入的股票平均毛利率達到37%，遠比A股平均毛利率高多了，而且高達80%以上毛利率的也不鮮見。毛利率當然也和行業特性有關，醫藥生物和信息服務總體水平確實比其他行業的毛利率要高許多。

我們從他投資的股票的估值來看，那簡直就是讓傳統價值投資者不齒。他買的股票幾乎市盈率都沒有低于50倍的。我們經常能在網絡和各種媒體上看到，說買高估值股票容易虧損，但是在趙建平這里來看并不成立。從我們對市場的理解去看，市盈率只是其中一種估值體系，并不能一棍子打死認為高市盈率的股票就是不好的，低市盈率的股票就是好的。

另外，他非常偏愛新股，而是有相當一部分比例是上市就投資并持有相當長的時間。經由統計，我們發現他有62%的股票都是新股，幾乎都是上市后就買入。當然，并不是所有新股都入他慧眼，這10來年上市的新股超過1000只，能被他挑中的也就50來只，可謂是極低的概率。

趙建平的投資策略并不是單一的。我們發現，他對重組股也有涉及，像ST北磁、中航投資等，但是數量比較少。由于他在03-07年能被統計到的股票數量比較少，我們無從得知他的投資風格是否有改變。從這些股票的變遷中我們猜測，他應該是在不斷地完善自己的投資體系，在資金量不同以往的今天風格越來越像一只組合投資基金的做法。

如果讓我們用一句話概括他的核心選股邏輯，我們認為是：他喜歡投資超小盤高速成長股。

資金管理

我們認為趙建平的資金管理可能比選股給他的回報帶來更高的貢獻。我們從他持倉變化的時間序列數據里可以看到，他在不同股票上的頭寸是非常靈活的。

首先，我們從數據上推斷他規避了2008年的大熊市。在這種級別的熊市里，無論你持有什么股票都是白費心機的。因為上漲和下跌是完全不對稱的，下跌50%需要上漲100%才能彌補損失，下跌90%需要漲10倍回本，下跌99%需要漲100倍回本，下跌99.9%則是需要1000倍！我們在前文說過，規避大的回撤是一只好基金的基本要求，趙建平在這一點上做得很不錯，前文已經分析過，不再復述。

我們在趙建平后面幾年的投資持倉上可以看到，他的風格是介于高度集中和高度分散之間的狀態：適度分散。統計數據表明，他基本持倉數量在10個股票附近，有時候多，有時候少。不過這個數據不一定正確，因為也不排除他持倉的股票相對較少，沒上十大流通股東名單。

趙建平的持股時間是值得令人反思的。因為某些原因，“長期持有”、“一輩子”持有被許多人奉為圭臬，尤其是對茅臺狂熱的投資者。從趙建平的持倉時間來看，最長時間的持倉也就2-3年，更多的持倉是在半年到一年。我們從這些股票后面的走勢圖可以看到，他很神奇的做到了“該長線就長線，該中線就中線，該短線就短線”。

他持倉比較久的這些股票，比如我們之前提到的貴研鉑業、迪安診斷、紅星發展，后面都是數倍的漲幅。而持倉短的股票，并不是說賣了就下跌，事實上也有他看錯的股票，比如獨一味，他可能是賣在了很低的價格了。但是，后面下跌巨大的股票，卻沒看到他的持倉。

從許多個股的持倉上看，趙建平的交易手段多變。我們以佛慈制藥為例，趙建平在這個股票上的基本持倉是，先買最基礎的倉位，中間只有小的變化，再在適合的時機加倉更多。當然，因為無法確認他以他人名字來進行交易，這里的分析只能做部分參考，也許事實并不一定如此。

但是，也并非說他每一筆交易就是神，他是人，不是神，只不過應該是下功夫下得比別人多的人。即使是巴菲特都有各種愚蠢的投資錯誤，所以不能吹毛求疵要求他每一筆都是完美的交易。從公開資料上看，我們也發現了他做錯的交易。以旋極信息為例，這個是他賣錯的股票，一賣了就大漲。當然，也有可能是他賣了后買到更好的標的。是不是如此，只有問他本人了。

總的來說，嫻熟運用適當的資金管理方法會對資金增值起非常重要的作用。至于這期間的加倉減倉依據的是技術分析還是基本面變化，那我們就不得而知了。

資本市場不斷演繹著一股成名的財富傳說，可謂是長江后浪推前浪。前浪如劉芳、吳鳴霄等1股成名者，后浪則由趙建平、成碧娥、趙吉、何海潮等隨小盤股牛市迎頭接上。

研究牛散們的投資路徑發現，前浪牛散偏愛A股主板股票，而后浪牛散則明顯喜歡押注創業板和中小板。在去年創業板指數大漲590.58點后，牛散的后起之秀的造富故事甚至比前浪還要精彩，押寶公司也不僅限于一家。

伴隨著去年創業板的牛市，偏愛創業板的趙建平炙手可熱，去年就投中了奮達科技（002681.SZ）、中青寶（300052.SZ）等大牛股，個人卻非常神秘，沒有在公眾媒體留下過只言片語。

從一位其曾調研過的公司獲悉，趙建平是位中年男人，具體年齡不詳，也未將名片留下，只是說“是公司的股東，來了解一下基本情況”。

目前已披露2013年年報的上市公司中，截至去年末，趙建平重倉了5股，分別是恒基達鑫（002492.SZ）、陽普醫療（300030.SZ）、立思辰（300010.SZ）、中海達（300177.SZ）和*ST北磁（600980.SH）。其中，恒基達鑫和立思辰是四季度新進，而其余3股去年三季度進入，此外其四季度還增倉了40萬股*ST北磁。

立思辰主營業務為內容（安全）管理解決方案、教育產品及管理解決方案和視音頻解決方案及服務等，去年四季度趙建平便開始潛伏，持股數160萬。今年3月，立思辰發布收購匯金科技100%股權的公告，股價連續4漲停，3月19日也創下近三年的新高21.15元，而去年三季末其收盤價僅有10.97元。粗略估計，趙建平賬戶浮盈約1600萬。

主要做石化產品的裝卸和倉儲業務的恒基達鑫，也被趙建平在四季度看中并潛伏，持股100萬。

財報顯示，其去年凈利為4867萬元，同比下降24.07%。但其股價穩步上升，從去年三季末的12.7元漲至今年3月19日的19.05元，漲幅達47%。粗略計算，趙建平賬面浮盈約600萬。

不僅是新進重倉股給趙建平帶來了不菲的收益，就連去年三季度進入并繼續持有的陽普醫療、*ST北磁，及去年二季度進入并持有的中海達也逆市大漲。

去年9月2日，*ST北磁探底9.83元，其間股價不斷走高，3月18日創下一年來新高12.97元/股，漲幅達32%。

財報顯示，其2013年實現盈利1383萬元，近期向上交所提出了撤銷退市風險警示特別處理申請。去年末，趙建平持有*ST北磁150萬股粗略估計賬戶浮盈約450萬。

陽普醫療和中海達同處廣州，去年末趙建平均持有190萬股，前者主營業務為以為臨床檢驗實驗室與臨床護理提供專業解決方案為依托的技術、產品和服務，后者四大業務板塊為測繪勘探、海洋探測、地理信息、系統工程。

去年二季末陽普醫療股價為10元，今年3月19日收盤其股價已漲至28.55元，漲幅18.55%，粗略估計趙建平賬戶浮盈3500萬。中海達去年一季末的收盤價為13.8元/股，目前其股價為31.97元/股，粗略估計趙建平賬戶浮盈3450萬。

從目前的情況看，趙建平只重倉了5股，成本合計約為9000萬，如果其目前還在持有，投資已然翻倍。根據數據統計，去年三季末趙建平的重倉股有佛慈制藥（002644.SZ）、奮達科技、歐比特（300053.SZ）、迪安診斷（300244.SZ）等11只，去年二季末有9只重倉股如共達電聲（002655.SZ）、鋼研高納（300034.SZ）、中青寶、博暉創新（300318.SZ）等，2012年末有章源鎢業（002378.SZ）、雙成藥業（002693.SZ）、莫高股份（600543.SH）等7只重倉股。

從行業分布看，趙建平最為偏愛醫藥相關股如佛慈制藥、迪安診斷、陽普醫療、雙成藥業、佐力藥業（300181.SZ）、西藏藥業（600211.SH）等；另外還有TMT概念股如歐比特、佳創視訊（300264.SZ）、新文化（300336.SZ）等。

從投資節奏看，趙建平也不是一次性投資，有時是慢慢加倉，如博暉創新加倉了3次，有時賣出某只股后過幾年再買回，如莫高股份等。從持有期限看，趙建平有些是長期持有如博暉創新2012年三季度新進，2013年三季度減持了些，一般股票的持有期限在一個季度或者半年。

據了解，趙建平其人確實存在，可能并非孤身一人做投資。

其去年9月還去了重倉的陽普醫療、中海達進行調研，在調研陽普醫療時跟趙建平一同前去的還有田川、陶曉海。“趙建平沒有給名片，他說他們幾個是一起的。”陽普醫療董秘辦一位工作人員稱，對他們的身份我們也不便多問，只說是公司股東，主要是了解公司的一些情況。

神秘人物趙建平，去年布局奮達科技、中青寶、陽普醫療、新文化、北礦磁材等。其中近期國資改革重組題材的北礦磁材已連續三漲停！新文化現重大事項停牌重組！陽普醫療大賺１倍后仍在上漲！

最新數據顯示趙建平新建倉四只個股，并加倉一只個股，分別屬于創新概念的行業變革受益題材、國家安全題材、重組題材、國資重組題材。其中集創新科技、國家安全題材于一體的一只個股現已翻倍，需注意風險，另外加倉的重組個股三個漲停后現正在休整蓄勢準備第二波上漲；其余三只目前正準備上漲中，用戶注意近期逢低跟進！

第五篇：操盤手交易十大守則

操盤十大守則

1、賠錢的部位絕不要加碼或“攤平”。

如果操作的是賺錢的部位，那么在那個時點是對的。如果操作的是賠錢的部位，那么在那個時點是錯的。

如果錯的話那么唯一的問題是“會錯多久？”唯一的答案是會錯到虧損轉為盈利，或直到停損觸發為止。

如果已經錯了，只有兩種做法使你錯得比目前更離譜。其中之一就是繼續增加錯誤的部位，其二就是移動停損，導致你操作，賠更多錢。

2、在開始操作或加碼時，絕不能不同時設止損，以便在你萬一差錯時，你能出場。

在你開始操作之前，先決定你愿意錯多久。這句話的另一種說法是：“這筆操作我愿意賠多少錢？”

在你進場之前，必須做這個決定，因為只有在進場之前，才能作出客觀的決定。一旦你處在市場之中，你就不再客觀的了。你已經建立了部位給了承諾現在，期望跟你冷靜而計算妥當的客觀性相互纏斗。這世界上絕沒有精神上的止損這回事。除非把止損放進市場中，否則止損就不算是止損。

3、除非是朝操作所要的方向，否則絕不取消或移動止損。

你會想朝操作反方向移動止損的唯一時刻，是操作部位發生虧損，而且市場對你不利時，根據定義，在這個時點你是錯的。會錯得更離譜的第二種方式，即是移動止損，導致你操作賠更多錢。請記住，你最后一次真正客觀的時候，是在進場之前，決定止損的時候。如果你移動止損，那么期待之情便完全壓制住你冷靜且算計妥當的客觀性，而且你不再是個理性的操作者，恐懼可以發揮很好的效用，貪婪可以構成障礙，但期待之情一旦占上風，卻會使人萬劫不復。

4、留得青山在，不怕沒柴燒。

絕不讓合理的小損失演變成一發不可收拾的大損失。情況不對，立即退場。只要有一次不遵守這十大守則中任何一條。萬劫不復的虧損都可能發生；只要一次。墨菲定律幾乎可以保證，只要你有一次“犯規”那么就是這一次，市場會嚴重燒傷你。但別因此而怪墨菲定律。真正的答案是，市場是個強敵是在競技場中

與你搏斗的勇士。跟真正的斗士一樣，你一犯錯，它就會趁虛而入。只要你松懈一次，它就會攻擊你脆弱的部位，讓你血流如注。許多優秀的操作者日進日出，嚴守這些成律時時保持警覺然后突然有那么一次，他們肯定自己是對的時候，而違反其中一條守則丟下警戒，開始期待，然后就是血流如注。短短幾天內賠掉的，可能比一年賺的還多。我所知道有許多操作者，包括我自己在內，只因此一次的松懈，便賠掉所有的錢。我從沒有見過，有人因遵守這些戒律，把褲子也賠掉的。從沒有人因小針扎一下而流血致死的，深長的傷口才會要人命。

5、一筆操作或任何一天，不要讓自己虧掉操作資金的10%以上。

恪守以上四項守則，仍可能收到傷害。由于部位很多，即使停損點很接近，許多或所有部位對你不利，一天之內，你仍可能賠掉操作資金的10%以上。由于部位太多，所以這種事情可能發生。有時候，你買的所有東西都齊步下跌，你賣的每樣東西都并肩上揚。請記住，操作應該是一件樂事。為了享受樂趣，任何時刻都不要冒虧大錢的險。

6、別去抓頭部和底部，讓市場把它們抓出來。

亞當理論永遠抓不準頭部和底部想去抓的人也抓不準。但是頭部和底部終于出現時亞當理論只會錯一次。

多數操作者都想抓頭部和底部。多少操作者也都賠了錢！多少操作者之所以想抓頭部和底部，理由有二自負和貪婪。

抓住頭部和底部，準確的幾率比在拉斯維加斯玩吃角子老虎機還差。每個人都知道這種事。你的敵人也知道到這種事，他偶爾會讓你抓準一兩次頭部和底部，好讓你上癮，繼續做這種事。這是種自負的旅程，好讓你能告訴朋友：由于你敏銳地研判市場，你在低檔買進了黃豆這全是自負心里在作祟。你曾經有多少次買到最低點，而且真的抱著部位，直到最高點才脫手？為什么不只等反轉確立呢？為什么要丟掉確立之前的所有利潤呢？這全是貪婪在作祟。你有多少次因為不肯等候而賠了錢？即使你格遵前面的所有守則，但不顧這條守則，你仍然會賠錢。

7、別擋在列車前面。

如果市場往某個方向爆炸性發展，千萬別逆市操作，除非有強烈的證據，顯示反轉也已發生（請注意，是已經發生，而不是將發生或應發生）。超買的市

場絕沒有不能再漲的理由。賣超的市場絕沒有不能再向下的理由。這是敵人喜歡布置的陷阱。把一張非常具有方向性的市場圖拿給五歲的小孩看，問他明天要站市場的那一邊。這位小孩根本不懂什么叫買超、賣超，什么叫支撐、阻力，更別提更高深的技術分析。他不知道是曾經漲得多高，曾經跌得多低。他對什么叫基本面一無所知。他沒有操作者背景和經驗。那么他會怎么告訴你，說他要站在市場的那一邊？這就是那么簡單。別站在列車前面，要么就坐上去。

8、保持彈性。

記住你可能會錯，所謂的經驗或研判指標可能會錯，世界上任何事情可能偶爾出差錯。記住理論所說的是幾率很高的事，而不是絕對肯定的事。做對的次數愈多就愈容易失去彈性。你連續賺六、七筆操作之后，這時你難免洋洋自得，使做法失去彈性。這就是你的大敵（也就是市場）等候你這么做的時候。它會跟你要回以前所賺的錢外加一點鮮血。永遠記住：你所處理的是或然率，而不是絕對值。

9、操作不順時，不妨縮手休息。

如果你一再發生虧損，請退場到別的地方去度假，讓你的情緒冷靜下來，等頭腦變得清醒再說。

多數操作者之所以會賠錢，其中一個理由是，不受約束的途徑走起來最輕松。當你的財產值剛剛暴跌時，要放手一段時間是件相當難的事。這種時候來臨時人們往往會堅守城池，奮戰到底，直到反敗為勝然后才休息。你不愿承認自己最近所做的每件事都錯了。你會告訴你自己，戰斗還沒有結束，這只是一時的挫敗而已。以前你也曾經迅速扭轉乾坤，這次你可以再來一次。現在就放手不等于承認失敗，而且從頭再來時，本錢會少很多。敵人喜歡跟有這種心態的操作者這玩游戲。現在，操作者處于劣勢。由于操作者受到很大的壓力，必須迅速反敗為勝，所以他比較難以保持客觀的態度。他會冒平常時候自己不肯冒的險。現在他非常可能舍棄十大守則中的一些守則。不管操作者自己有沒有想到，他現在的心態不是真的相信自己會贏，而是希望自己能贏。在這種情況下，很難要他縮手、度假、承認失敗。但這這是極少操作者能贏的理由之一。

10、“認清自己”

問問你自己，你全身從里到外是不是真的想從市場中賺一筆錢，并仔細聽

一些你自己的答案。有些人心里上渴望著賠錢，也有些人只是想找件事做。如果你在市場上操作的真正的理由是想賺錢、想賺一些可以在年底花用的錢，那么遲早你會知道，一個人能不能不能從市場上賺錢，取決于他有沒有遵守這十大守則。至于他賺多少錢，則取決于他進場和退場的方法。如果你從里到外問自己這個問題，并仔細傾聽答案的話，你將了解這十大守則的價值。你將了解，你不會只因為使用亞當理論或其他任何方法，就可以成為贏家。亞當理論只是給你一個進場的理由。這個理由是：市場有很高的幾率，往某個特定方向移動一段時間。除非你所有的操作都依據這十大守則，否則任何方法，都不會準到讓你不斷賺錢。當你懂了這一點，你就會在市場上賺不少的錢到年底可以花用的錢。正因為你奉行不悖，所以你會懂的這一點。

2012年6月23日隨筆