第一篇：論我國金融監管體系的構建與完善

論我國金融監管體系的構建與完善

一、實行金融監管的必要性

（一）什么是金融監管體系

所謂的金融監管體系就是一國的政府或其代理機構對金融機構實施的各種監督和管制，包括對金融機構的市場準入、業務范圍、市場退出等方面的限制性規定，對金融機構內部組織機構、風險管理和控制等方面的合規性、達標性要求，以及一系列相關的立法和執法體系與過程。

（二）金融監管的理論基礎

金融監管的理論基礎在于金融市場它的不完善性，金融市場的失靈促使政府有必要對金融機構和市場體系進行外部監管。其失靈表現在:金融市場可能存在不完全競爭,如壟斷、不正當競爭，寡頭市場等；金融市場的負外部效應嚴重；信息不對稱導致金融市場的低效率。

（三）導致金融監管的現實原因

因為金融業是高風險行業，所以面臨的風險極多。如信用風險、利率風險、匯率風險、市場風險、政策風險和國家風險等。并且，風險之間具有連鎖效應，某一風險的發生極易引起風險的傳導、擴散。因此，實行嚴格的金融監管是非常有必要的。

二、我國金融監管體系的現狀及其存在問題

（一）我國金融監管體系的現狀

由于經濟全球化和金融一體化的進一步發展，我國金融市場發生了深刻的變化，蘊藏在市場中的風險被加劇。主要表現在：針對銀行安全穩健經營的金融風險監管幾乎是一片空白。中央銀行的主要監管部門把相當大的一部分精力放在機構審批上, 而對其日常營運活動的監管則非常不夠。銀行稽核或檢查主要是一種中央銀行政策落實性檢查, 而非現代意義上的銀行風險監管。銀行的稽核或檢查, 對違規、違章、違紀的金融機構的處罰等等, 都沒有一套明確和規范化的標準，使得金融監管在實際操作中帶有很大的主觀隨意性。所以我國的金融監管體系有待進一步的完善和發展。

（二）我國金融監管體系所存在的問題

（二）監管內容過于狹窄，不能實現完全有效地監管

金融監管的內容應該涵蓋所有從業的銀行和非銀行金融機構，從市場準入到市場退出的所有業務經營活動。我國目前的監管內容主要是市場準入監管中還存著重審批、輕管理、重傳統的存貸業務。輕表外業務及其他創新業務，重國有銀行，輕其它銀行和非銀行金融機構等問題。監管內容的狹窄，勢必影響監管工作的有效性，會使監管無的放矢。

第二篇：論我國農村金融監管法律制度的完善

論我國農村金融監管法律制度的完善

發布時間： 2010-11-11 1:37:04 被閱覽數： 215 次 作者： 丁橡雨 黃星華

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農村金融監管法律制度是我國金融監管制度的重要組成部分,對維護農村金融市場的健康發展起著關鍵的作用。由于二元金融結構的影響,農村金融監管法律制度面臨著比城市金融更復雜的局面。當前農村金融監管法律制度不僅承受維護金融穩定的任務,還將承擔起解決農村金融資源短缺,農村金額貧困的巨大挑戰,對此,必須重視對農村金融監管法律制度的各項建設,保障農村金融的發展,推動農村經濟的繁榮和農村社會的和諧進步。

一 當前我國農村金融監管法律制度的缺陷

我國當前農村金融市場監管法律制度的已經嚴重阻礙了我國農村金融市場的進一步發展,主要表現在以下方面:

（一 尚未形成成熟完善的監管法律體系

首先,現有金融監管法制體系不完備、系統性不強。我國現行的金融監管立法由《人民銀行法》、《商業銀行法》、《保險法》、《證券法》、《銀行業監督管理法》、《農業法》、《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》、《金融違法行為處罰辦法》等法律法規構成,其中均規定了金融監管問題。但這些立法中存在著眾多的原則性規定,缺乏實際可操作性,而且監管內容簡單化,滯后于金融業發展現狀,并隨著農村金融市場的不斷發展,對一些新興的金融業務、金融產品還缺乏相應的法律規制,對農村民間融資未采取法制化、規范化的引導,對高利貸只是依照傳統社會公德來約束。而且從現行金融監管法律的整體結構上看,規章比重過大,實施起來缺乏權威性。另外,在構成現有金融監管法制體系的眾多規范性法律文件中,部門規章的比重過大,實施起來缺乏權威性。同時,各規范性法律文件之間的銜接性不強,有的彼此之間甚至存在重復或沖突現象。這些都勢必影響到金融監管效率的提高和金融監管行為的公信力。

其次,法律規范的可操作性不強。在我國現有的金融監管法制體系中,對市場準入、市場稽查、市場退出、謹慎性要求等基本上已經有所涵蓋,但大多是原則性的簡單規定,缺少相關的實施細則,可操作性不強。以市場退出的法律機制建設為例,盡管2006年的《中華人民共和國企業破產法》為金融機構市場退出奠定了法律基礎,但由于金融機構的特殊性,該法的相關規定顯得過于原則化而使其在現實中操作性較差,常常不得不由政府和中央銀行采取行政性手段加以解決,弱化了法律在市場退出過程中的規制作用,增加了金融市場的不確定性。而金融危機的應急處理法律機制、征信機構的法律規制機制、金融市場同業組織及其自律機制的法律設計的缺失更加凸顯了我國金融法律監管機制的不完善,反映了政府在一些領域越位的同時,也存在著在另一些領域缺位的現象。

(二)欠缺公平競爭的監管理念

制度不僅要有效率地配置權利資源,還應該公平地配置權利資源,實現各金融市場主體權利的平等保護。缺乏正義目標的金融市場不是現代金融市場,背離正義理念的金融監管制不是現代法治所提倡的制度安排。當前的監管法律制度,體現著對民間資本,非公有制行業的歧視和不公平對待。民間資本和國有資本是社會資本的不同形式,應享受同等的國民待遇。民間借貸監管制度應促進并體現民間借貸監管制度的形成和發展,而不是為了保護個別市場主體的特殊利益,尤其不應成為國有金融機構在市場經濟體制下謀取壟斷利益或政府部門實現部門利益的工具。

(三)忽視農村地區居民的金融權利

在很長的時間內,我國的整個金融法律制度將金融問題視為經濟發展的問題,視為資源配置的問題,在制度設計中對民生保障問題考慮不夠,甚至為了金融的穩定而犧牲了公民自由融資的權利訴求。雖然國家和政府早已認識到這一點,采取小額貸款、允許設立村鎮銀行、借貸公司以及支農資金支持等措施加大農村資金的供給,但這些基本上都是具體手段層面的改革,整個農村金融監管制度的基本理念并未出現根本性的轉變。

由于農村金融市場的監管法律制度的局限性,形成了農村地區金融資源總量不足,金融資源的分布存在明顯的地域不平衡性,大量的農村資本外流,進一步削弱了農村金融供給能力。也導致了弱勢群體的金融資源獲取不足,特別是對微型企業和農戶的金融供給不足。農村金融市場監管制度在一定程度上抑制了農村金融市場的發展,導致了農村地區沒有真正建立起能夠針對不同客戶、不同需求層次,提供差異性金融服務的完整的農村金融體系,導致農村金融市場金融產品和金融服務種類單調,無法滿足新農村建設過程中對金融服務多樣化、多層次的需求,廣大農民的金融福利水平很低,分享不到金融改革和發展的成果。

二、我國農村金融監管法律制度存在的問題及其原因分析

(一)落后的監管理念的制約

在現代市場經濟制度體系中,自由競爭是市場經濟的根本驅動力,適度的金融自由是金融活動的重要推動力,應當成為金融法律制度的基本價值取向。在適度自由的價值目標下,金融市場才能形成多層次良性互動的結構,才具有可持續性。一直以來,我國的金融監管法律制度以限制競爭、保障安全為指導思想,以直接控制資金價格、業務范圍和市場準入為手段,雖然比較好地維護了我國農村金融市場的穩定運行,但是也已經越來越不適應農村金融市場化與金融創新的發展需要,嚴重損害了我國農村金融效率,扭曲了金融機構的經營行為,削弱了金融機構的競爭力,制約了農村金融機構的進一步發展。面對越來越激烈的國內和國際競爭,這種以犧牲效率和競爭力為代價而換取的安全與穩定將是無法持久的。

(二)農村金融市場情況復雜

按照“金融抑制”理論,在許多發展中國家,金融制度和經濟發展存在“金融抑制—資本短缺—經濟落后”的惡性循環。我國農村的資源稟賦、經濟社會發展水平導致農戶與農戶間差異很大,對資金也表現出多層次、多元化的不同需求,因而滿足不同對象的不同愿望異常困難。這使中國農村金融監管問題不僅相對于發達國家,即便是相對于大部分發展中國家,也明顯表現出資金運行流程更復雜,績效更不容易顯現,缺陷更容易放大,實現監管法制化的任務更艱巨的根本原因。我國農業是弱質產業,農業具有收入不確定、投資周期長、收益低的產業特性。農民是弱勢群體,多數屬于貧困階層,沒有儲蓄能力。農村金融監管法制問題關乎“三農”的發展,情況極為復雜。我們要從建設社會主義新農村和全面實現小康社會的高度關注農村金融問題,不斷擴大農村金融的發展空間,改進和完善農村金融服務,切實防范和化解農村金融風險,促進農村金融業的良性運行。因此,如何確保農村資金從有限的供給渠道和組織網絡流向數以億計的農戶家庭,并實現供需平衡,始終是富有農村金融監管法制建設面臨的挑戰性的議題。

三、完善我國農村金融監管法律制度的對策

(一)建立健全農村的金融監管法律體系

現代金融是法治金融,政府權力對金融市場的監管是通過金融監管法制的調整和規范作用實現的。完善的法律體系是監管當局進行依法監管的前提條件,融監管的績效與金融監管立法的完善與否以及質量好壞有著直接的關系。為了促進我們農村金融市場的健康發展和農村居民金融服務的提升,我國應該順應農村金融市場的發展變化,及時建立完善的金融監管法制體系。

具體而言,在今后一個時期,我國應在加強農村基礎性金融監管法制建設的基礎上,順應我國農村金融市場發展的趨勢性要求,有前瞻性地建立、完善我國農村的金融監管法制體系。首先要及時完善金融監管的主體性法律制度,制定與其相配套的法律實施細則,增強其可操作性,并對相關法律制度進行清理,對不適應的條款進行廢除或修訂。其次要根據我國農村金融市場的發展程度、監管需求及農村金融市場改革展的趨勢,適時建立相關法律法規,彌補我國農村金融監管立法空白。如適時推出存款保險制度、建立金融市場退出機制、對民間地下金融進行法律規范、加快征信法制建設和標準化建設以農村金融創新市場的規范化建設等。再次要順應農村金融改革的發展趨勢,立足我國農村金融市場安全和農村資本市場發展的需要,制定兼顧有效性、可操作性和一定程度的前瞻性的金融監管法律制度,實現對我國農村金融市場的有效監管,促進農村經濟的發展和社會穩定。

(二)體現公平保護的理念

金融監管是隨著經濟發展的需要而產生的,其目標是促進經濟發展,而金融業的安全并不是金融監管的中心目標,也不是金融業存在和發展的終極目標。從這樣的角度講,金融監管的終極目標應當是滿足金融業繁榮發展的需要,并以此促進社會經濟的穩定發展,提高社會福利。由于中國農村的經濟社會結構比較特殊,農村金融不屬于完全的商業金融范疇,農村現代金融制度應當以促進廣大農村居民公平獲得發展機會和結果為主要目標。

(三)保障公民金融權利的實現

生存權和發展權是人權的基本內容,維護和保障公民的存在權和發展權是一切法律必須堅持的基本價值追求。金融的本質是為民眾的生產和生活提供資金融通,保障民生。在市場經濟中,主體及利益開始多元化,眾多公民進入市場從事經營活動,資金成為許多人從事生產經營的基本條件,尤其在廣大農村,融資事實上已經成為公民生存與發展的基本條件,融資權利成為公民生存權和發展權的一部分。學者們的研究證明,獲得貸款的能力雖然不是農戶增加收入的決定性因素,但在許多情況下,能否籌集到足夠的資金進行生產性投入,是農戶發展生產和增加收入的必要條件。尤其在不發達地區,農村的民間借貸具有明顯的居民互助性質和功能。在我國金融資源配置明顯不均衡和不合理的背景下,廣大中小企業和農戶獲得融資特別困難,農戶和農村工商業者的資金需求從來就未得到過滿足,民間借貸因而具有了更為突出的解決基本民生問題的功能。在這個意義上講,監管制度嚴格限制甚至禁止非正規金融機構的存在,懲罰私自放貸者,事實上壓制了農村資金的自由流動,影響了公民生存權和發展權的實現,排除了公民生存和發展的條件和機會。因此,農村金融監管監管制度的本質應當是為廣大公民融資提供安全保障,而不能簡單地排斥或壓制資金的流動。

（中國集體經濟 下 2010年 第5期）

第三篇：中央銀行與金融監管體系

第三章 中央銀行與金融監管體系

第一部分 填空題

1、中央銀行是一國金融體系的核心，是一國最高的金融管理機構。

2、中央銀行是國家宏觀金融和經濟調控的主體，而商業銀行等一般金融企業則是宏觀調控的對象。

3、發行的銀行、銀行的銀行和國家的銀行三方面體現中央銀行在國民經濟中的地位。

4、中央銀行的職能可概括為以下三類：宏觀調控職能、金融管理職能、金融服務職能。5、1997年東南亞金融危機后成立的中共中央金融工作委員會（中央工委）是全國所有金融監管機構的領導核心。6、1998年，中國金融業多重機構分業監管的體制基本確立，中國人民銀行負責監管商業銀行、信托投資公司、信用社和財務公司；證監會是全國證券期貨業的主管部門； 保監會是全國保險業的主管機關。7、2003年，隨著銀監會的成立，銀行、證券、保險——中國金融業“分業經營，分業監管”的框架將最終完成，新中國成立50多年來中國人民銀行集貨幣政策與銀行監管于一身的“大一統”時代也宣告結束。

第二部分 單項選擇題

1、中央銀行的產生 商業銀行。C A、早于 B、同時 C、晚于 D、不一定

2、中央銀行作為國家銀行，它代理國庫，集中。D A、銀行存款 B、企業存款 C、個人存款 D、國庫存款

3、下列 最能體現中央銀行是“銀行的銀行”。B A、發行貨幣 B、最后貸款人 C、代理國庫 D、集中存款準備金

4、真正最早全面發揮中央銀行職能的是。A A、英格蘭銀行 B、法蘭西銀行 C、德意志銀行 D、瑞典銀行 5、1997年東南亞金融危機后成立的 是全國所有金融監管機構的領導核心。D A、中國任人民銀行 B、證監會 C、保監會 D、中央工委 6、1998年，中國金融業多重機構分業監管的體制基本確立，負責監管商業銀行、信托投資公司、信用社和財務公司。B A、中央工委 B、中國人民銀行 C、證監會 D、保監會 7、2003年，隨著 的成立，銀行、證券、保險——中國金融業“分業經營，分業監管”的框架將最終完成。A A、銀監會 B、中國人民銀行 C、證監會 D、保監會

第三部分 是非判斷題

1、在紙幣本位制下，中央銀行不是唯一由國家授權發行貨幣的銀行。（）錯

2、中央銀行作為特殊的金融機構，一般不經營商業銀行和其他金融機構的普通金融業務。（）對

3、中央銀行從事“存、放、匯”銀行業務的對象是商業銀行和其他商業企業。（）錯

4、各國中央銀行的獨立程度雖然存在較大的差異，但沒有一家中央銀行能夠完全獨立于政府之外的。（）對 5、1997年東南亞金融危機后成立的中共中央金融工作委員會，是全國所有金融監管機構的領導核心。（）對 6、1998年，中國金融業多重機構分業監管的體制基本確立，人民銀行負責監管商業銀行、信托投資公司、信用社和財務公司。（）對

7、中央銀行作為國家的銀行，又被成為國家的總出納。（）對

8、中央銀行是發行的銀行，所以除中央銀行外任何其他金融機構的行為都不會影響貨幣供給。（）錯

第四部分 名詞解釋

1、發行的銀行：在紙幣本位制下，中央銀行是唯一由國家授權發行貨幣的銀行。所謂發行的銀行主要具有兩方面含義：一是指中央銀行占有本國貨幣發行的獨享壟斷權；二是指中央銀行必須以維護本國貨幣的正常流通與幣值穩定為宗旨。

2、銀行的銀行：所謂銀行的銀行，其一是指中央銀行從事“存、放、匯”銀行業務的對象是商業銀行和其他金融機構；其二中央銀行通過“存、放、匯”業務對商業銀行和其他金融機構的業務經營活動施以有效影響，以充分發揮金融管理職能。

3、金融監管：指一國的金融管理部門依照國家法律、行政法規的規定，對金融機構及其經營活動實行外部監督、稽核、檢查和對其違法違規行為進行處罰，以達到穩定貨幣、維護金融業正常秩序等目的所實施的一系列行為。

五、簡答題

1、為什么說中央銀行是“銀行的銀行”？

答案要點：說中央銀行是銀行的銀行：其一是指中央銀行從事“存、放、匯”銀行業務的對象是商業銀行和其他金融機構；其二中央銀行通過“存、放、匯”業務對商業銀行和其他金融機構的業務經營活動施以有效影響，以充分發揮金融管理職能。具體體現在：集中存款準備金，最終的貸款人，組織全國清算。

2、中央銀行在現代經濟中發揮怎樣的職能？

答案要點：中央銀行的職能是中央銀行性質的具體體現。其職能可簡要概括為以下三類：（1）宏觀調控職能，運用自身特有的金融手段對貨幣和信用進行調節和控制，進而影響和干預國家宏觀經濟，以實現預期的貨幣政策目標。

（2）金融管理職能，為維護金融體系的安全和穩定，對各銀行和金融機構以及相關金融市場的運行等進行檢查監督、管理控制。

（3）金融服務職能，向政府機關、銀行及非銀行金融機構提供資金融通、劃撥清算、代理業務等方面的服務。

3、什么是金融監管？簡述金融監管對一國經濟、金融運行的重要意義。

答案要點：金融監管指一國的金融管理部門依照國家法律、行政法規的規定，對金融機構及其經營活動實行外部監督、稽核、檢查和對其違法違規行為進行處罰，以達到穩定貨幣、維護金融業正常秩序等目的所實施的一系列行為。

實施嚴格、有效的金融監管，是維護正常金融秩序、保持良好金融環境的重要保證；有利于增強宏觀調控的效果，促進經濟和金融的協調發展;是一國金融國際化發展的必要條件。

六、論述題

1、試述中央銀行在現代經濟中的作用。

答案要點：中央銀行在現代經濟中的作用可從以下幾個方面論述：（1）現代經濟發展的推動機。（2）國家調節宏觀經濟的工具。（3）社會經濟和金融運行的穩定器（4）提高經濟、金融運轉效率的推進器。

2、在探討中央銀行與政府關系中，以美聯儲系統的模式為例，談談你對中央銀行獨立性的看法。

答案要點：美聯儲作為美國的中央銀行獨立于政府之外，直接對國會負責，可以獨立制定貨幣政策，政府不能直接對其發布命令指示，也不得干預貨幣政策的實施，發生矛盾時只能協商解決，因而被稱之為獨立型中央銀行。但它不能完全獨立與政府之外，其業務活動不能脫離國家社會經濟發展總目標的要求，政府會采取不同形式對中央銀行加以控制，其所謂的獨立性只是相對的。

中央銀行的貨幣政策主要目標只能是穩定貨幣和維護全國經濟金融的正常秩序，而任何一國的政府的目標都是多重的，除穩定通貨外，還必須實現經濟發展，完善社會保障，維持企業生存，增加居民收入和稅收等。中央銀行的單一目標和政府多重目標處于經常性的矛盾狀態，政府的多重目標往往會取代中央銀行的單一目標，為使貨幣政策的貫徹執行更有效，提高央行的相對獨立性，必須通過加強中央銀行相對獨立性的法律地位來解決。

3、試對單一的全能機構監管體制與多重機構監管體制進行比較分析。答案要點：單一全能監管的優勢：

（1）在金融機構日趨多樣化，傳統的職能分工趨于消失的情況下，單一的全能監管機構能更有效的監督這些機構的經營，更好的察覺不同業務部分存在的支付危機。（2）由于規模經濟，監管機構數目越少成本越低，對被監管者也是如此。（3）對以防范風險為基礎的監管，單一機構更具有一致性和協調性，有效利用監管資源，提高監管效率。單一全能監管的劣勢：

（1）在實踐中，單一全能監管并不一定比多重監管機構目標明確，監管更為有效。（2）各金融機構雖傳統分工趨于消失并不意味都形成了全能經營模式，銀行業、證券業和保險業仍會保持重要區別，三者風險性質不同，需不同方法審慎監管。

（3）單一全能監管機構權力巨大可能產生官僚主義，反映遲緩，存在潛在的道德風險，甚至可能產生規模不經濟。

所以上分析表明，不同的監管結構都存在各自不同的利弊，對其選擇應主要取決于本國金融法制結構、傳統、政治環境和國家大小。

4、結我國金融監管現狀談談你對進一步提高金融監管水平的看法。

答案要點：我國金融監管目前實行的是多重機構、分業監管的體制，金融機構的業務創新和業務交叉與分業監管存在一定的矛盾，為提高監管效率必須解決機構重疊、交叉監管等問題。

宜從以下幾個方面進一步提高金融監管水平：（1）轉換監管方式，依法監管，提高監管效率。

（2）正確處理好金融監管與金融競爭、創新和發展的關系，宏觀金融與微觀金融的關系。（3）借鑒金融監管的國際規范完善具有中國特色的金融監管系統，最終實現與國際的全面接軌。

（4）改進監管手段，加強監管隊伍建設。

2003年，隨著銀監會的成立，銀行、證券、保險——中國金融業“分業經營，分業監管”的框架將最終完成，新中國成立50多年來中國人民銀行集貨幣政策與銀行監管于一身的“大一統”時代也宣告結束。

第四篇：論金融監管體系的改革和完善

文 章來

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內容提要:二十世紀七十年代以來，世界上大多數國家和地區都不同程度地經歷過金融危機，金融危機給這些國家和地區造成了巨大的不可挽回的經濟損失，銀行在經濟社會中的核心地位和存在的巨大風險，使各國政府進一步認識到加強金融監管研究和進行金融監管改革的重要性和必要性。我國由于歷史和現實的各種因素形成的金融風險，同樣也給社會帶來種種危害。雖然自改革開放以后，我國的金融監管從無到有，取得了很大的成就，但是金融監管并沒有完全真正地從合規性監管向風險性金融監管過渡。為此必須采取有效措施完善我國金融監管體系，建立起全新的金融監管運行機制

關鍵詞:金融管理；監督制度；金融危機

正文:

二十世紀七十年代以來，世界上大多數國家和地區都不同程度地經歷過金融危機，根據有關資料統計自1980年以來有130多個國家和地區曾經發生過金融危機，金融危機給這些國家和地區造成了巨大的不可挽回的經濟損失，銀行在經濟社會中的核心地位和存在的巨大風險，使各國政府進一步認識到加強金融監管研究和進行金融監管改革的重要性和必要性。我國加入wto以后，進入了一個深刻變革的重要歷史時期，金融業進一步對外開放，預示著中國金融業全面競爭的時代到來，這不僅對于正處在金融體制轉軌時期的商業銀行和其他非銀行金融機構造成巨大的沖擊，而且對于實施金融監管的人民銀行、保監委、證監委三大監管機構也是一種巨大的挑戰。因此，適應新時期、新任務和金融市場發展的要求，加大改革力度，不斷完善金融監管機制，建立起一個有序的、高效的、規范的金融監管體系成為當前十分緊迫的任務和不可回避的問題。

一、當前我國金融監管體系存在的問題

改革開放以后，我國的金融監管從無到有，取得了很大的成就，特別是從1996年開始，我國加入了國際清算銀行并且參加巴賽爾委員會工作以來，在加強對商業銀行的內部控制、規范現場檢查后評價以及指導和推行以風險防范為基礎的貸款五級分類管理或者十二級分類等方面的工作都取得了長足的進步。但是，一個不可回避的現實問題是金融監管沒有完全真正地從合規性監管向風險性金融監管過渡，筆者認為存在以下幾個問題：

一從金融監管的內容看，目前的金融監管仍然把重點放在機構設立審批、人員資格審查和經營的合規性方面，對日常的風險性金融監管尚未全面展開，沒有建立穩定的嚴格的市場退出機制，對市場退出前的監管基本上屬于空白。沒有建立一個科學的而又真實的審慎會計制度，從近幾年有些銀行和非銀行金融機構發生的經濟案件看，會計統計數據隱瞞和虛假屢見不鮮，不能真實的反映被監管金融機構的資產質量和財務盈虧狀況。由于缺少金融機構順利退出市場的配套機制，只能由政府和人民銀行采取行政性手段予以解決，國家財政和人民銀行為此投入大量的人力物力，但是也帶來一些不安定的社會因素。

二從金融監管的手段看，金融監管缺少必要的和嚴肅手段，從理論上說金融監管有法律手段、經濟手段和行政手段三種。市場經濟是法制經濟，因此，按照市場經濟規律的要求，我國的金融監管應該是以法律手段為主要手段、以經濟手段和行政手段為輔助手段。但是，現實狀況則表現為法制建設滯后、法制觀念淡薄，行政干預較多，在具體的監管操作中，存在著有法不依、執法不嚴、違法不究的現象，只注重金融監管問題的定性，缺乏對金融監管問題的量化標準，從而使金融監管部門執法的嚴肅性和權威性受到一定的制約。

三從金融監管的方式看，沒有形成統一規范、連續和系統性的監管。目前我國的金融監管主要是行政監管，并且在具體的運作中大多數是一次性的、分散的和孤立的，沒有形成一個有效的全方位的金融風險監測、評價、預警和防范體系，缺乏早期預警和早期控制，往往是忙于事后救火。非現場監管和現場檢查的結合效率不高。信息的不對稱，沒有建立集中統一的監管信息庫和信息網絡，缺乏金融監管數據的收集、整理、加工、分析系統，社會中介機構會計審計等社會監督作用沒有充分發揮。信息披露制度不完善，市場約束力薄弱，金融監管信息沒有得到充分的利用。

四從金融監管的主體看，存在監管主體缺位現象。從國際金融監管普遍經驗分析，監管主體形成了以金融當局的行政監管、金融機構的自我監管和社會外部監督“三結合”金融監管法人治理結構。目前，我國的銀行和非銀行金融機構的自我監管和社會外部監督機制非常薄弱，沒有建立“三結合”的金融監管法人治理機制。一是在金融機構的自我監管方面，由于我國的金融機構銀行國有化程度非常高，銀行自身缺乏強有力自我約束和自我管理機制，內部監管流于形式。缺少行業自律的嚴密組織。二是在社會外部監督方面，對金融機構社會外部監督非經常化、正常化和制度化，由于制度的不健全，監督人員素質的低下等原因，會計事務所、審計事務所和有關社會監督機構對金融業的檢查監督不力，有的工作僅僅停留在表面抽查方面，沒有形成一種長期的必檢制度，社會外部監督效果不佳。

五從分業監管看，缺少一套分工合作、組織嚴密、監管聯動、高效規范的協調機制。從目前我國金融監管格局來看，分業監管與分業經營格局相適應，從金融監管的效果分析，這樣做有利于更好地貫徹分業經營原則，有利于監管部門集中精力對各自負責的監管對象進行監管，有利于提高金融監管的效率和監管水平。但是，我們也應該看到分業監管使得監管部門自成體系，缺乏一套全方位監管聯動協調機制，大金融監管支持系統無力，使有些欲自行其事又不想被監管的單位或者個人有了可乘之機，產生分業監管與跨行業違規經營的矛盾，出現業務交叉中的真空和現行體制無法管的弊端。如有的銀行為了追求高利潤，不顧國家有關規定和中央銀行的三令五申，偷偷地向證券期貨市場注入大量資金；有的證券機構向客戶透支或者違規大量自營資金，變相辦理銀行業務，公開與銀行爭奪儲戶和資金；有的保險公司違反規定進入貨幣市場進行資金拆借，或者進入資本市場進行證券投資，違規以高利回報為誘餌，承包保險業務、擅自開辦險種，遇險后逃避賠付責任；有的郵政局(所)辦理儲蓄業務違規攬儲甚至違反規定進行貸款和投資。這些違規行為本應受到嚴肅的裁處，但是由于我國實施分業監管即機構監管，它是按照金融機構的類型設立監管機構，不同的監管機構分別管理各自的金融機構，但某一金融機構類別的監管主體無權干預其它類別的金融機構業務活動，負責貨幣市場的人民銀行、負責資本市場的證監委和負責保險市場的保監委三者之間缺少監管聯動協調機制，出現對一些機構違反規定的行為想管又管不了或者不能管的被動局面。金融監管的組織領導機制不完善，沒有形成一個分工合作、組織嚴密、監管聯動、高效規范的協調機制。因而，也就無法對整個金融風險進行監測、評價、預警，更加無法對金融風險進行防范和從源頭上加以控制。

二、我國金融風險的成因以及社會危害

(一)我國金融風險的主要成因

我國金融風險的成因是多方面的，從根本上分析，金融風險的主要成因有以下幾個方面：

1、由于歷史上計劃經濟體制留下的痕跡較深，改革又沒有現成的可能遵循的經驗，還有一些人思想觀念還停留在計劃經濟時代，想問題辦事情按照過去的一套辦法，某些計劃經濟體制弊端依然存在，在計劃經濟資金分配體制下，銀行缺乏經營自主權，大量的信貸資金被政策性因素、財政性支出、重復無效建設和國有企業長期占用，政府搞建設上項目找銀行，企業經營沒有資金也找銀行，有的地方政府指令性要求銀行貸款給某個企業或者某個項目，以致形成計劃與資金分配體制加上行政干預——盲目投資、重復建設——泡沫經濟——銀行不良貸款的非正常循環。

2、國有企業改革還沒有走出困境，尤其是國有大中企業經營機制轉換沒有明顯進展。由于我國有很多國有企業還不能完全適應市場經濟的要求，市場機制不健全。從內部來講，企業沒有建立良好的治理機制、有效的自我約束和激勵機制，企業經濟效益十分低下，三分之一的企業虧損；從外部來講，沒有完善的資本市場和完備的金融工具，企業經營和資金周轉主要依賴銀行貸款維持。

3、社會信用存在問題較大，地方保護主義時時抬頭，導致金融機構的合法債權得不到法律的保護，很多地方虧損企業借改制之機行“金蟬脫殼”，大肆逃廢、懸空銀行的債務。這已經成為一種普遍而且相當嚴重的社會問題。

4、金融監管力度欠缺，從目前金融監管現狀看，存在一些薄弱環節，如非現場監管流于形式、現場監管力不從心、監管效率不高、監管的有關法律法規還有待于充實、完善。對有些金融監管機構功能定位不合理，監管人員的素質達不到準確履行職責的要求，不能及時發現、控制、防范、化解金融風險，對監管中發現的問題不能及時嚴肅查處，不能有效地震攝犯罪，有些銀行監管人員甚至直接參加金融違法違紀活動。

5、銀行和非銀行金融機構的改革滯后，經營管理不佳或者管理松弛徒有虛名，違規經營嚴重，經濟案件時有發生。長期以來國有銀行“官辦”色彩濃厚，“三高一低”問題沒有得到根本解決，還沒有真正建立起現代金融機構的良好的公司法人治理機制。如2002年美國財政部貨幣監理署對中國銀行紐約分行和其它二家銀行違規行為發出“認可令”進行處罰。這種越過董事會和管理層，直接對一家銀行的政策、程序、程度、方法作出導向性和規則性的干預限制是罕見的，這說明我國銀行公司法人治理機制存在嚴重缺陷，也說明國內銀行監管環境同樣存在嚴重缺陷，必須盡快得到改進和完善。

(二)金融風險的社會危害

1、金融風險直接損害了廣大存款人和投資、投保人的利益，危害了經濟社會的穩定。金融機構發生支付危機的直接結果是存款不能及時、足額兌付，從而損害了存款人的利益；保險公司不能及時理賠，投保人不能及時得到合理賠償，生活生產不能恢復正常，因此危及了經濟生活和社會的穩定。

2、金融風險增加了政府的財政支出，損害了國家實力。金融風險的存在使得金融機構不良資產比例過高，貸款損失嚴重，增加了國家財政的負擔。就目前我國金融機構所有制結構來看，金融屬于國家壟斷經營的行業，還沒有對國民放開，也就是說，金融機構的資產、收益及其風險損失都是國家的或者是集體的。金融風險及其壞財損失的出現，只有二種選擇，一是國有銀行的壞賬損失實行國家財政貸款豁免，或者減少國有銀行上繳國家的營業收入，或者打入成本掛在該銀行的賬上逐步消化。二是對一些中小金融機構或者地處農村偏遠地區的金融機構，金融風險過大，年年虧損或者虧損金額巨大的，只能選擇市場退出，撤消或者合并，對資不抵債的宣告破產，但是無論是破產清算或者破產后的善后處理工作，都少不了政府的財政支持。不管采取哪一種方式處理多融機構的壞帳損失，損失中的一部分“賬單”最終只能落在政府財政的頭上。尤其是在我國的金融機構自有資本金過低的情況下，考慮到我國金融體系的穩定，只能從財政渠道增加金融資本。因此，嚴重的金融風險必然會增加政府的財政支出，損害國家的經濟實力。

3、金融風險損害了國家貸幣的穩定，破壞貨幣政策目標而影響國民經濟的持續、穩定、健康地發展。從金融機構信貸資金的運動規律來看，國家穩健的貨幣政策和安全的金融運行是在信貸資金順暢實現雙重支付和雙重歸流(存款人第一重支付金融機構第二重支付、貸款人第一重歸流金融機構第二重歸流)的基礎上實現的，在雙重支付和雙歸流的過程中，任何一個環節一旦發生金融風險，資金不能正常流動，國家的貨幣政策必然將遭到破壞，甚至危及國家的金融安全。

4、金融風險損害了金融機構的國內外信譽，動搖社會公眾對金融體系的信心。金融危機頻繁出現、擠兌風潮不斷發生，增加社會公眾對未來持有本國貸幣資產的不安定心理預期，不斷尋求外幣、黃金、證券股票、期貨以及房地產、古董古玩字畫等保值行為和投資方向，喪失了對本國貨幣的信心，在金融業對外開放度不斷擴大的情況下，降低本國金融業在國際上的整體競爭實力。在這方面1997年東南亞發生的金融危機給我們提供了沉痛而又深刻的經驗教訓。

三、完善監管體系的對策措施

(一)我國金融監管體系建立的基本目標

在我國已經加入世界貿易組織的今天，我們已經確立了保證金融機構正常經營活動并保護存款人的利益和金融體系的安全、創造公平競爭的環境，并鼓勵金融業在公平競爭的基礎上提高效益、確保金融機構經營活動與中央銀行的貨幣政策目標相一致的總體目標。對此，必須分步實施：

1、到2004年前后，基本化解長期歷史形成的金融風險，各類銀行和非銀行金融機構基本達到人民銀行提出的各項監管指標的要求，其中，資本充足率達到8％以上，不良資產比例不超過15％，實現整體盈利，基本上建立起人民銀行的金融監管系統包括證監委和保監委監管框架，初步實現對銀行和非銀行金融機構的規范、連續、系統的監管近期目標。目前，我們有的銀行經過努力已經基本達到了人民銀行要求的資本充足率和不良資產比例，但是，從全國各大商業銀行看，發展還不平衡，有的還存在很大的差距，還要繼續加大工作力度。

2、到2006年前后，基本建立起符合國際標準的我國金融監管體系和制度，實現對金融機構的系統、連續、全面的監管，提高金融監管的水平和完善的公司法人治理機制，金融風險發生概率明顯下降，經營管理水平和國際市場競爭能力明顯提高的中長期目標。

(二)完善我國的金融監管體系的對策措施

面對國際金融監管發展的新趨勢，完善我國金融監管體系，建立起全新的運行機制，盡快適應開發的金融市場，已經成為我們認真研究和解決的現實問題。本人認為，應該采取以下一些對策措施：

1、強化金融監管的組織領導和管理。

首先、明確組織領導體系與職責劃分，實施“統一領導、分級監管、部門落實、責任到人、跟蹤監控、評價考核”的金融監管責任制，各司其職、各負其責；明確建立轄區“金融安全區”的目標，制定和實施金融監管工作規劃，簽訂金融監管責任書和專項任務書；其次，建立以金融監管職能部門為主、其他職能部門(法律法規、統計、會計、審計、科技、貨幣政策等)為輔的內部高效運行和協調機制，強化金融監管的合力和效能，達到金融監管的全面性、及時性和有效性；必須遵循依法監管、適度競爭、自我約束、綜合管理、安全穩健與風險預防、管理機制的一致性原則，進一步建立金融監管機構依法監管、金融機構依法經營、自我監管、社會審計監督的“三位一體”監管格局，樹立有效監督管理的全程化、全方位、持續性、審慎性監管意識，改進監管方式，同時要降低監管成本，注重監管成效。

2、建立健全完善的金融法律法規體系，構筑銀行和非銀行金融機構經營和監管的法律框架，強化金融監管的法律體系支撐和對金融監管的執法監督。在我國加入世貿組織的今天，建立一個科學的、全面的、既符合國際法、國際慣例的要求，又不脫離我國實際的法律支持系統很有必要。

首先，要完善金融監管法律體系，修訂和完善我國銀行業經營與監管的法律框架，系統清理現行的金融監管法規，完善金融監管法律結構，補充制定新的金融監管法律法規，從目前法律法規的種類看，我們已經制定頒布實施《中國人民銀行法》《商業銀行法》《票據法》《擔保法》《貸款通則》《保險法》《證券法》等有關法律法規，為監管工作提供了基本的法律保障，但是為了適應對金融業的全面監管，還必須制定與這些基本法律相配套的更多的專業性法律法規、條例，制定和完善具體的針對性、操作性強的金融業監管辦法；其次，要建立健全監督機制，強化金融監管的執法行為的事前、事中、事后監督和履行監管職能的績效考核，確保各項監督措施落到實處；其三，強化金融監管法律法規的執行，建立嚴厲的經濟處罰機制，強化處罰的威懾力。

在信息系統方面，要克服信息的不對稱現象，加快金融監管電子化建設，建立監管信息中心。首先，盡快出臺金融機構信息披露法規以及金融風險監管過程中對金融機構采取早期糾正措施的法律法規；其次，依托金融電子化，運用計算機網絡等先進設備，建立內部數據庫和信息網絡平臺，按照法人單位和地區兩個層次匯總被監管對象的信息，統一口徑、統一管理，實現信息共享；制定數據庫和信息網絡平臺管理辦法，最大程度地提高信息資源的利用效率，降低監管成本，提高監管效率。

在審慎會計原則方面，要實施對金融業的審慎性風險監管，必須要求金融機構普遍建立和使用執行審慎會計制度和自我審慎監管，增強自我約束力。中央銀行對商業銀行的監管必須采用審慎會計制度的標準，全面掌握金融機構尤其是國有商業銀行的經營情況，針對不同對象采用不同監管措施提高監管水平與效率，并且將此特別應用在貸款、應收利息、投資、固定資產、收益和資本的有效監管中。

在社會信用方面，必須建立健全單位企業和個人信用信息登記系統，以適當方式披露借款人、騙保人等人的不良行為記錄，建立健全銀行信貸以及保險保護法律、金融債權管理條例等有關法律法規，加大打擊逃債、廢債和賴債、騙保的工作力度，除了依法嚴懲逃債、廢債和賴債的行為外，還要對逃債、廢債和賴債的企業個人進行新聞媒體曝光，并限制逃廢債、賴債和騙保人高消費。

3、強化中央銀行金融監管機制。首先，在內部組織體系上，強化監管權威和有效性、整體聯動、形成合力；在監管方式上，要改變過去的事后監督為事前、事中、事后的電子化全過程，并借鑒外國先進的監管辦法對外監管對象實施監管評價，根據評價情況，相應采取無制約或者程度不同的法律制約行為以及監管指導；其次，明確各類金融機構功能定位，使之更加符合社會經濟發展和人民大眾的多種需要，符合金融分業經營要求，發展專業優勢，促進合理、有序的競爭；再次，嚴格法人機構和分支機構以及業務的準入和退出，高級管理人員資格的認定和授權，明確市場準入的標準和程序。在非現場監管中，通用采集數據和核對整理數據，計算出風險監控指標值，進行風險分析監測、風險評價和判斷，發出預警，適度披露金融重點信息。在現場檢查中，要把握好檢查的主要方式手段和頻率，明確檢查的內容、方法和目的，嚴格按照法律法規和必要的程序實施檢查。

4、強化金融機構內控制衡機制的健全以及監督考核。首先，切實遵循內部控制的有效性、審查性、全面性、及時性和獨立性原則，提高自律意識，實施全方位的內控管理，切實做到法律法規、規章制度執行面前無特權，任何制度的建立均以審慎經營、防范風險為出發點；其次，強化行業自律，依法自我約束，要支持各類金融機構建立自律性組織，并加入各類金融機構本行業本系統的自律性組織，實行行業自律。國家應該積極創造條件，盡快建立同業公會，通過同業公會協調，通報中央銀行和上級金融監管的方針、政策以及近期監管工作的重點，從而科學地建立符合行業特點的自律公約和競爭規則；再次，努力探索金融機構內部制約與社會監督相結合的監管模式。在委托與被委托雙方監管目標一致的前提下，委托金融機構內部稽核檢查部門協同自律監管；當前要充分利用社會中介的監督作用，可以借助中介機構對金融機構實施委托監管和審計監督，發揮審計核實金融機構財務報表及相關數據、外部評價，提高金融信息披露的客觀性及權威性，強化市場約束作用，在條件成熟時也可以考慮成立一支專業化的金融審計隊伍，針對金融業的特點和業務性質，除了完成國家布置的全面性檢查外，主要完成一些專項性的、對管理層的管理決策及操作風險方面的檢查審計工作；有選擇地聘請社會金融監管監督員，設立監管舉報和監督公告制度，強化外部監督力度和金融監管的透明度。

5、加大金融改革的力度，實施金融體制改革和金融監管體制改革的配套戰略，逐步實現國際接軌。隨著我國市場經濟體制的完善和世貿組織的加入，我國的金融業面臨的國內外環境正發生著迅速的變化，為適應國際競爭，銀行、保險、證券、信托投資等行業相互滲透的趨勢越來越明顯，現行的金融監管體制能否隨著這種變化作出相應的調整的改革，是關系到我國金融業提高競爭力、有效的防范和化解金融風險、保障我國社會經濟穩定和持續、高速發展的關鍵。為此，我們必須高度重視，同時，要解決好以下三個方面問題：一是解決好金融業務綜合經營和分業監管的關系問題。目前應該調整金融業“分業經營、分業監管”的思路，既在面上實行“分業監管”，在業務經營的具體方面，根據現實情況，推行部分“混業經營”，通過人民銀行、證監委和保監委三者聯合制定相應的業務標準，凡是達到標準要求的商業銀行、保險公司、證券公司、信托投資公司等可以在自己主要業務之外兼辦跨行業業務。通過加入世貿組織后的5年過渡期的調整，為適應未來競爭過渡到“綜合經營”作好準備。二是解決好加入世貿組織后的金融體制改革問題。我國的金融體制改革應該是以國有商業銀行產權制度改革為重點，以完善現代公司法人治理機制為主要途徑，以加速發展中小金融機構為堅強后盾，大力提高我國金融業的整體實力。特別是要通過發展中小金額機構、完善國內中小金融機構企業的金融服務；進一步完善金融資產管理公司的經營管理，盡快剝離商業銀行的不良資產和財務虧損，增強國有商業銀行的體內能量，以期望在全面對外開放金融業的未來，能為以較強的經濟實力參與國際金融業務競爭創造條件。三是解決好金融監管體系問題。加大改革力度，完善我國的金融監管體系，要建立健全并不斷調整中央銀行的組織體系，以有利于“分業監管”向“綜合監管”過渡。逐步將人民銀行省一級中心支行改革為實質性的金融監管機構，將人民銀行市中心支行或者分行金融監管辦事處改為“混業經營和綜合監管”指導性機構。同時，為了便于協調監管中國金融業健康高效有序的發展，可以成立一個金融業經營管理監管委員會或者相對獨立的金融業監管局，專門負責協調商業銀行、保險公司、證券公司、信托投資公司等經營管理監管的關系，在當前金融業“分業經營和混業經營”并存的情況下，逐步實現金融業向混業經營的穩健過渡，為我國金融集團模式下金融監管體系的構建創造良好的條件。

6、大力推進金融人才戰略。市場競爭首先是高素質人才的競爭，金融機構在未來的國內外市場的激烈競爭中，要得以生存和發展，人才是決定性的因素。首先，必須根據國際現代企業先進的管理經驗，培養造就一大批高素質的現代化經濟管理者隊伍，抓好自我監管；其次，積極建設和培養高素質的專業化金融監管隊伍，積極探索金融監管人員等級制度和金融監管干部的培養培訓考核制度，建立和完善職、權、利相統一的人事任用機制、人才優勝劣汰和金融監管崗位競聘、輪崗機制。健全監管部門內在的激勵和約束機制，積極創造條件吸引和留住人才，有必要對現有的監管人員進行專業培訓，派到國外銀行或者其他金融機構、監管當局跟班操作，學習現代國際監管知識和技能，提高監管能力和水平，還可以采取選拔抽調一批熟悉金融業務和法律、外語、外匯、統計、審計、會計、計算機等知識與技能的人才充實到監管隊伍中來，通過各種辦法全面提高和改善金融監管隊伍的整體素質，切實提高金融監管效能，真正起到防范金融風險的作用。

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源蓮山 課件 w w

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第五篇：影子銀行體系與金融監管

中圖分類號：f832 文獻標識：a 文章編號：1009-4202(2011)07-000-01

摘 要 本文從影子銀行體系的定義及其影響出發分析了近幾年影子銀行體系的監管不完善給整個金融系統帶來的巨大風險同時對其如何觸動了本次金融危機作出了分析，并簡要論述了當前個主要國家對影子銀行的監管措施。并對我國影子銀行在資產證券化、私募基金等方面的具體體現做了僬僥成熟，并提出相關的監管意見。

關鍵詞 影子銀行 金融風險 監管措施 銀行體制

一、影子銀行體系的概念及影響

（一）影子銀行體系的定義

影子銀行是一個較為陌生的金融概念，一般是指那些游離于監管體系之外，與傳統商業銀行系統相對應的金融機構。從金融學定義上講，影子銀行是指通過高度杠桿操作持有大量證券、債券等復雜金融工具，但卻無足夠資本及復雜的監督機制在背后做為支撐的的金融中間機構；這些機構包括：投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券保險公司、結構性投資工具等非銀行金融機構。相應的，影子銀行體系就是有影子銀行所組成的非銀行的金融體系。

（二）影子銀行體系帶來的影響

影子銀行體系的出現使得金融機構更大程度上獲得了流動性，從而使得央行在實行緊縮性貨幣政策回籠資金的時候，影子銀行卻一部分的填補了這部分流動。從而使得央行對貨幣控制達不到預期效果，影響了國家對于金融市場的調控。使得宏觀經濟政策在具體領域無法發揮作用。引發此次金融危機的美國次貸危機就是影子銀行時空的一個重要影響。

二、影子銀行體系的風險與監管

在過去的幾年中，影子銀行通過大量的在金融市場發型種類繁多的金融衍生品，大規模擴張負債及資產業務。截止到2007年其規模就已經達到了21萬億美元，而傳統銀行體系規模也不過就14萬億美元。然而，在監管方面，影子銀行卻一直憑借其自身的特殊性而游離于體系之外，積累了大量的金融風險。金融危機爆發后，世界各國開始漸漸意識到其重要性，并逐漸將影子銀行納入到監管體系，并隨之形成一系列政策。

（一）國際上對影子銀行的主要改革措施

一是將影子銀行納入監管體系，并對其影響進行系統性關注。私募股權和對沖基金作為其主體被各國納入監管。歐盟與美國相繼在2009年和2010年發布法案，管理資金超過一億元的對沖基金。同時對金融衍生品的交易也進行了限制，如美國要求將其交易轉移到交易所并進行中央清算；英國將其標準化，同時也探索引入中央清算。同時各國也開始加強監管力度。歐盟要求其境內所有的另類投資基金提供證明其從業資質和能力的有效報告及其內部治理、估值方式和資產安全等方面的資料。美國根據2009年公布的金融體系全面改革方案對如cds等場外衍生品市場建立了全面的監管和保護。同時為了有效減少交易對手風險，所有標準化場外交易合同必須經由一個中心機構處理，并鼓勵市場參與者更多地使用交易所交易工具。

二是重要大型私募及對沖基金建立危機應對預案。同時要求大型非銀行類金融機構提交危機預警方案，以保證在發生嚴重困難時，機構能夠有效迅速的進行自救。同時值得注意的是，在加強影子銀行的監管的同時我們應該注重風險隔離，使影子銀行的風險區域化、局部化，防止器擴散到整個銀行體系，帶來更大的問題。加強監管機構之間的相互配合，以減少銀行體系和其他非銀行類金融體系見得結構性套利機會。

（二）我國影子銀行的現狀及風險

當前，我國影子銀行的現狀與發達國家存在較大區別。就起規模來講，我國對于金融創新一直抱著謹慎的態度，所以影子銀行的發展規模相對較小，運作也比較簡單。信用衍生品的交易并沒有大量展開，也因此其復雜程度就遠遠低于國外。

我國目前的資產證券化尚未成型但略有發展，截止到2010年，發行金額已經達到了668億元。但在其發展中可以看出，銀行的放貸標準由于各種原因有所降低，導致風險相對增加。交易過程中市場參與較少，投資多在機構中進行，交叉持有問題嚴重。

受市場變化影響，近年來我國人民皮鞭對投資充滿了熱情，從而也導致盡管我國還沒有形成真正的對沖基金，但各種形式的私募基金在民間悄然成風。這種私募主要以投資顧問公司，投資咨詢公司等形式出現，采取委托投資的方式為投資者提供服務，這種運營方式完全是靠個人信譽維持，缺乏有力保障。相對于私募基金，民間借貸也是我國影子銀行的一種主要表現形式，其中包括私人拆借、互助基金、非政府小額放貸和典當行等多種形式。

（三）對于我國影子銀行加強監管的幾點建議

加強對影子銀行的監管，首先還是要出臺相應管理政策，建立健全法規。其次就是防止風險向銀行系統外溢。第三要完善影子銀行的公司治理，加強風險內控。優化影子銀行的股權結構，加強員工內部的激勵措施，維護公司利益。發揮董事會的作用對其進行風險管理，有效加強風險內控。對影子銀行的主要管理人員實行問責制，防止風險過度承擔一斤金融腐敗。

最后要完善金融基礎設施的建設。使個人房、車貸等的抵押更為系統化管理，突破行政區限制建立統一的系統。對于金融創新產品集中管理，完善相關機制，防范交易風險。加強影子銀行的信息披露。增加其運營的透明度，有效防范信用衍生品市場風險，確定影子銀行的健康穩定發展。

總的來說，相對于金融危機前影子銀行的監管真空得到了一定的填充，但不可否認的是各國的監管不到位仍然是我們面臨的一項重要問題，影子銀行所帶來的風險能夠在多大程度上得以化解，在金融衍生品大規模產生并融入民間的現在，影子銀行以后的發展是否會沿著有序的道路進行，一切仍然有待時間的檢驗。