第一篇：資本游戲經典語錄60句

資本游戲經典語錄

1、產品運營是上樓梯，資本運營是上電梯，上電梯與上樓梯的玩法完全不同，你的公司根本就不用生產產品，你要靠“娶媳婦”（資產）發家，孩子（產品）用不著你親自生，由媳婦替你生。

2、在這個世界上多深的深淵都有人敢跳，關鍵是見底。若看不見底，臉盆你敢跳嗎？

3、什么是好項目，一不怕老外，二不怕老鄉，與老外比特色，與老鄉比檔次。

4、有形資產消耗可變成本，無形資產享用沉沒成本；有形資產增值靠聚變，無形資產增值靠裂變；有形資產越分越少，無形資產越分越多；有形資產以數量級增長，無形資產以幾何級增長；有形資產一代致富，無形資產一夜致富。

5、孩子的奶不夠吃，你可以聘請奶媽，但這并不意味著你必須把奶媽娶回家。

6、我們寧要三流的大師加一流的翻譯，也不要一流的大師加三流的翻譯，至少前者的性價比要比后者高得多。

7、中國餐館要想開的成功，就得讓老婆去管帳收銀，否則你是很難堵住財務漏洞。中餐館的連鎖店之所以很難做大，原因是老婆不夠用。

8、我從來不跟我的企業談戀愛。你的企業若是當豬養的，豬是養來賣的，你怎么能愛上他呢？

9、企業就像一列在軌道上運行的列車，不能招手即停。選擇客戶關鍵在設置車站，你只能抓住愿意到你設定車站上車的客戶。

10、在這個世界上，有人喜歡把小道理說成大道理，也有人喜歡把大道理說成小道理，我屬于后一種人。

11、企業可以當兒子養，那風險投資的錢，靠娶媳婦發家，你缺什么資產，就娶有什么資產的媳婦，把媳婦娶回家就什么都有了。娶她個“三妻六妾”，生他個人丁興旺，然后拖著一群老婆孩子上市。

12、風險投資，是以小錢搏大錢，四兩撥千斤，玩的就是風險的杠桿，玩的就是心跳。

13、一個企業被資產撐死了，是這個企業的財務危機；如果千百個企業被資產撐死了，就是世界金融危機，倒閉的企業也幾乎都是被撐死的。

14、資產并購就是個交易。嫁女兒得彩禮，然后用彩禮錢給兒子娶媳婦，這套把戲連鄉下的農民都會玩，何況企業家？

15、企業有一半是被撐死的。因為它們只學會了投資，沒有學會融資。投資是當“爺”，融資要當“孫子”，它們只想當爺不想當孫子，吃了一大堆資產，吞不下去，吐不出來，最后活活被噎死了。

16、中國，關系最好使，關系也最靠不住。你可以一次兩次靠關系辦成事，這只不過證明你走路撿到了錢。但是如果你想次次都靠關系辦成事，就等于把走路撿人民幣總結出一套經驗來，把一個可遇不可求的事情當成一個可以復制成功的商業模式。

17、擊鼓傳花，第一輪你會感到幸運，第二輪你會感到擔心，到了第三輪你該感到恐懼了，那已經從游戲變成了雜技。若你能在第三輪之前退出游戲，就能避免成為那個最后接盤的傻瓜。

18、買和賣的定義歸根結底與資產的流動性相關。我們通常稱用流動性較強的資產交換流動性較弱的資產為買;稱用流動性較弱的資產交換流動性較強的資產為賣;而稱流動性相當的資產之間的交易為置換。

19、資本運營就是資本與資產之間的交易，用資本換資產叫做投資，用資產換回資本叫做融資。它的具體體現形式就是資產并購。

20、在進行財務測算時，數據的準確性一點也不重要，數據是用來溝通的。全世界只有一種語言不用翻譯，就是那10個阿拉伯數字。

21、傳統企業的經營理念是：有形資產為皮，無形資產為毛，產品的信譽只不過是資產規模創造出來的附屬品。而現代企業的經營理念是：無形資產為本，有形資產為用，資產規模只是用來贏得產品信譽的道具。

22、忠誠和執著不是資本的天性，資本信奉流寇主義，它的天性是水性楊花，見異思遷，得隴望蜀。沒有流動，就沒有安全。

23、資本的一級半市場是以正規的二級市場作為參照物。就好像甲乙兩個人都是正常戀愛關系發展起來的女友，由于甲最后結婚成了妻子，乙才變成了第三者，沒有法定配偶作為參照物，就沒有“小三”的概念。

24、什么叫做經濟轉型？轉型的表現形式就是劇烈的資產兼并，你不是吃掉別人就是被別人吃掉。

25、房式定律：千萬不要讓技術人員去寫說明書，盡管產品是他開發出來的。發明者和使用者的思路是完全不一樣的。

26、多元化戰略到底是餡餅還是陷阱，與資產的流動性相關。對于流動性強的資產，多元化的戰略是有益的，可防范風險；而對于流動性差的資產，多元化的戰略就是有害的，是套牢的陷阱。

27、融資就有兩種模式，一種是股權融資，一種是債權融資。股權融資是砍腿換車，債權融資是寅吃卯糧;股權融資是用空間換時間，債權融資是用時間換空間。

28、按圖索驥、削足適履，在中國成語中是用來形容教條主義的貶義詞，但是世界上經典的經營模式無不是用這兩個原則打造出來的。

29、實業投資是“丈夫”，金融投資就是“情人”，情人會與你同居，但是絕不會與你結婚，你千萬別指望情人會忠于愛情，他終有一天會把你轉手賣掉，然后拿著賣你的錢去另尋新歡。

30、換合作伙伴如同離婚換妻，不死也得脫層皮。所以要先戀愛，后結婚，最好奉子成婚。結婚前還要把離婚條件談好。

31、在和風險的博弈中，我們總是在捕捉一個自己都不愿意抓住的影子，在部署一場自己都不愿意打贏的戰爭，而其中最大的成就就是白忙，最大的勝利就是失算。

32、做一個項目需要深入，賣一個項目需要淺出，深入和淺出是兩種完全不同的本事。

33、跟著群眾走嘗不到好果子。當北京人都在騎自行車的時候，砸鍋賣鐵你也要買輛小汽車，以便跑在群眾前面；可是當所有的北京人都開上小汽車的時候，你最好還是買輛自行車吧，這樣仍可以跑在群眾前面。

34、楊白勞靠賣豆腐這一輩子也還不起黃世仁的債，他只有靠賣喜兒才能徹底翻身。

35、合作伙伴與員工不一樣，員工如同子女，可以削足適履，通過培訓來讓其適應角色；而合作者如同妻子，不能培訓，只能選擇，只能按圖索驥。選錯合作者如同娶錯媳婦，娶回家生不出孩子，結果當然不會愉快。

36、企業家要講專業化，資本家要講多元化。你可以右手扮演企業家角色，左手扮演資本家角色。用右手抓主營業務，實行專業化戰略；用左手發起基金，實行多元化戰略。右手溢出的資金交給左手管理，右手缺錢的時候再向左手融資。

37、確立合作模式需要博弈，合作雙方除了準備好雙贏心態外，還需要兩樣東西：左手握著剪刀，右手抓著針線。剪刀用來捍衛底線，針線用來銜接分歧。

38、廣大股民就是“嫖客”，他們只用腳投票，不用手投票，不負責任是他們的缺點，也是他們最大的優點。他們會大把地往你身上扔錢，但是從來不過問你的家務事兒。

39、把項目包裝的成果比作一個建筑物，那么數據就是它的地基，思路就是它的框架，而概念就是它的裝修。這三個要素缺一不可，相輔相成。

40、成功者無非干了三件事：別人想不到的，別人干不了的，別人不愿干的。

41、選擇投資項目，產品是箭，員工是弓，客戶是靶。在這三者的關系中，核心是產品。它的動力來自員工，目標對準客戶。這三者選好了，關系理順了，沒有不贏的道理。

42、當年在企業紅火的時候你沒把它嫁出去，現在金融危機來了，想轉手還有人要嗎？你錯過了企業的青春，在一個姑娘花樣年華的時候你沒把她嫁出去，現在她人老珠黃了還會有人娶她嗎？

43、勇敢的迎接資產兼并的大潮，保持一個開放心態：干成了“老子”就把聯想、海爾娶回家，干不成“老娘”就嫁給聯想、海爾。你要是有這等豪情壯志，就天下無敵了。

44、本市場上的基本交易規則由買方確立，但是融資戰略策劃則往往由賣方策劃。也就是說，象棋中馬走日、象走田的基本規則由買方確立，但是實施臥槽馬還是沉底炮的戰略策劃則出自賣方之手。中國人常說：上有政策，下有對策。投資者在上，制定政策（規則）；融資者在下，謀劃對策（戰術）。

45、阿基米德說：給我一個杠桿，我就能撬動地球。基金管理公司就是這樣一個杠桿，它可以用區區數萬元，調動億萬資金。

46、投資和融資是資本運營的實質內容，而資產兼并和公司重組則是它的具體表現形式。如果我們把投資和融資比作資本運營的經線和緯線，資產兼并重組就是由經線和緯線織成的花布。

47、企業可以當女兒養，打扮的花枝招展去吸引龍頭企業，一心一意把自己嫁給龍頭企業，當不了王，咱就當王妃，嫁入豪門，改姓從夫。

48、很多一起創業的合作伙伴，因為沒有建立好的合作模式，第一年同舟共濟，第二年還能同心協力，第三年已經同床異夢，第四年開始同室操戈，到了第五年就該同歸于盡了。

49、技術層面的競爭你贏得時間，市場層面的競爭幫你贏得空間，資本層面的競爭幫你贏得戰略上的主動權。你手里若抓著大把的錢，想要什么就買什么，可以為所欲為。用武俠小說的語言說，資本層面的競爭是最高段位的武功。

50、股市中投機倒把分子的功能就是拉平差價，抗擊風險，因此被套牢就是他們的使命。上帝之手在進行市場調節的時候需要大批的犧牲者，用他們的財產和軀體去填平市場供需的溝壑。

51、單贏思想如同象棋法則，你死我活；雙贏思維好比圍棋規則，你活我也活。商場如同戰場，也不同于戰場。戰場上講的是象棋原則，而商場上則應該多講圍棋原則。

52、吹牛要有原則，把小牛吹成大牛是可以的，但是卻不能把馬吹成牛。前者是吹牛，后者是撒謊：前者是“人民內部矛盾”，后者是“敵我矛盾”。

53、在中國，首先誕生的是正規的二級市場，然后才有了地方的產權交易中心和新三板之類的一級半市場。這好比初戀女友一步到位成了妻子，但妻子不能滿足需求，才有了填充的角色“小三”。

54、同樣都是娶三妻六妾，好色之徒屬于進攻型多元化，吃著碗里的望著鍋里的，看誰都比到手的老婆漂亮；守業之輩屬于防守型多元化，為了養兒防老、傳宗接代、繼承祖業，降低斷絕香火的風險。

55、從產品運營進入資本運營，中間就隔著一層紙，捅破了也就什么都想通了。無非就是過去賣產品，現在賣企業；過去賣力，現在賣身嘛。

56、未成之事求全責備，將成之事委曲求全。它的天性是水性楊花，見異思遷，得隴望蜀。沒有流動，就沒有安全。

57、你可以永遠伺候好部分上帝，也可以暫時伺候好全體上帝，但是你休想天狗吞日，妄圖永遠伺候好全體上帝。你只能為客戶提供有限的服務，那種什么都想抓住的企業，結果往往是什么都抓不住。

58、主營專業話的風險，由資產多元化分擔；資產多元化的風險，由股權多元化分解；股權多元化的損失，由資產多元化彌補。

59、簽約之前，算盤要兩面打，要替對方打算盤；簽約之后，算盤要一面打，你只打自己的算盤好了。

60、如果用一句話來總結資本游戲的最主要規則，那我只需要四個字：擊鼓傳花。擊鼓傳花傳什么？兩樣東西：一是風險，二是利益。

第二篇：資本的游戲讀書心得

在老師的推薦之下我通讀了房西苑教授寫得《資本的游戲》，作者用通俗的語言把資本世界的各種道理一一展現讀者的眼前，讓人感覺受益匪淺。在這里我就淺略得談談我的讀后感受。

在書本的開始階段，作者首先講述了是關于資本運營入門方面的知識。資本運營其實用一個簡單的定義就是資本和資產的交易。用資本換取資產稱之為投資，用資產換資本就是融資。而在這個過程中，就出現了兩個重要的角色，分別是企業家和資本家，運營資本的稱為資本家，運營資產的稱為企業家。作為企業家的任務都是充分利用自身的資源等日積月累得賺取金錢，而作為資本家就是盡最大可能集取金錢來進行資金運營，用錢來賺錢。所以說，企業家是走樓梯前進，而資本家是坐電梯前進。

而我們在進行資本運營的時候最重要的就是要弄清資本市場的兩道大門，一道是投資之門，一道融資之門，想要在資本市場獲得成功最重要的就是要弄清從哪道門進入從哪道門出來。而我們的企業往往在這個環節發生了錯誤，他們認為只要進入了投資之門讓資產升值就能夠賺到金錢了，但這萬萬是不可取的。因為金錢一天沒有從融資之門出來就一天沒有真正實現它的增值。以2009年金融危機為例子，中國沿海很多企業都破產倒閉了，但可能很多人會認為它們是因為經濟不景氣接不到業務餓死的，但事實上它們很大一部分都是因為之前過分進行投資而撐死的，在09年前房價瘋漲的時候很多企業的大老板都涌進了房地產市場，在房價飛速上升的時候它們表面上非常風光，資產大幅度增值。但要弄清楚的是這僅僅體現在賬面上而已，沒有真正到自己口袋的錢都不是自己的。所以當金融危機的時候，公司業務不景氣急需資金來維持公司的運營，但是老板們的資金都投入到資產上了，經濟不景氣房子也很難套現，這就導致自己被白白撐死了。

老板們都只想到投資增值而沒有想如何讓資產變回資金，這就是大大的錯誤。像這段時間很火的中國大媽其實也是這個道理，為何中國大媽屢屢在資本市場看似風風光光的過日子，到頭來總是輸得很慘，像之前的股票市場到黃金市場都是以打敗告終，就是因為他們沒有想辦法從融資之門走出來。但我意思也不是說只要懂得融資方面的學問就一定能成功，畢竟要進行投資才能有讓資本增值的機會，不然資金永遠只有退出之門而沒有進入之門只能是一個落魄的企業家，最后難為會傾家蕩產。

而書上另外關于資本游戲的規則的章節也讓我收獲良多。一個創業團隊從有好的項目到成立公司再到上市，能清晰展示出資本游戲的規則。當一個創業團隊有了好的項目后往往就會有一些投資機構或者天使投資者等十萬級的種子資金投入這個項目，讓創業團隊有資本繼續去研究運營。而當項目有了突破進展可以進行商品化的時候就會有百萬級的風險資金讓商品順利進入市場。而當商品順利進入市場后，千萬級的培育資金就會出現，它會幫助商品開拓市場從而是實現產品盈利。而當產品能在市場站住腳并且有了品牌后億萬級別的成長資金就會出現了，它能幫助公司上市從而吸納更多的資金來進行更好的發展。這個一環接一環的資金傳統過程就體現了資本游戲的規則，就是：“擊鼓傳花”。所以在資本市場的投資者都在進行著這個游戲，而向我上面說的例子，游戲傳到成長資金也還是要傳下去的，因為上市公司會想盡辦法賺取金錢的，而這個游戲的下一棒就是我們千萬股民了，所以俗話點說就是受傷得總是股民們。

所以我們作為投資者既然選擇了玩資本游戲的這場游戲，就要充分了解這場游戲的游戲規則，否則只會讓我們一敗涂地。記得巴菲特先生說過，投資要在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼。這種看似不合乎大眾選擇的選擇才是最正確的選擇，因為當你發現連街邊賣菜的大嬸都和你談論某樣投資的時候那樣投資已經到了一種被瘋炒的地步，如果那時還不懂得退出來，那我們只能是當這擊鼓傳花的最后一棒了。所以弄清資本游戲的規則，選擇在正確的時候進和出是我們資本投資成功的關鍵啊。

而在書中關于投資者的思路的內容也是比較貼近我們的現實生活的，在這部分內容里首先提及的就是關于投資者決策的四項原則。第一項原則：投資風險與投資收益成正比。這里說的是風險與收益是成正相關關系的，有多大的收益就有多大的風險。其實這很容易理解，風險大的投資自然有著高回報，不然哪會有人去做。正如馬克思說過：100%的利潤，就有人敢投機倒把；200%的利潤，就有人敢鋌而走險；300%的利潤就有人殺人越貨。拿我之前說的公司成長的例子來說，像前面的種子資金和風險資金就有很大風險，因為項目能否成功是不可預料的，隨時成長著的種子都有可能沒壓垮。而像后來進入的成長資金所要冒得風險就要小得多很多，它們只是搭上了資本增值的末班車。所以前面進入的資金的投資收益往往是后面進入的資金的收益的幾十倍甚至是幾百倍。

第二項原則是：股本金也要計算時間價值。資金要依靠時間來實現增值，這是眾所周知的常識，但我們不知忽略的是還要計算資金的時間價值，這是很重要的一個環節，但往往有可能被大家忽略。在現在通貨膨脹的年代，錢是一天比一天貶值的，今天的錢絕對比明天的錢值錢。如果錢只是很少數目又或者經歷的時間很短，那這種損失或許可以忽略不計，但如果資金是幾百或者幾千萬，借出去個十年八年，到時再原封不動的還給你，那時候雖然錢還是那么多錢，但可能你會發現這時的幾百幾千萬或許實際價值只剩下一半或者更低了。所以在我們進行投資決策的時候一定要考慮資金的時間價值，計算貼現率，把投資帶來的預期收益全部貼現到現在，再和現在的投入進行對比，當收益大于投入時才證明我們的投資決策時正確的。

第三項原則是：超額利潤的機會不可均估。按照通俗的來說，就是機會只屬于少數人，群永遠是錯的。這和我之前談得關于資本游戲的規則的內容是差不多的，無非就是不要順著大家的潮流，要有自己的方向才有可能成功。第四項原則是：資產流動性與安全性成正比。流動性越強的資產越安全，而現金恰恰是流動性最強的資產，所以人們才會千方百計得去賺取金錢，因為有了金錢你可以拿來獲取任何你想要的資產。而像被套牢的股票這絕對是任何人都不想擁有的資產，因為它已經失去了流動性，等待它們的只會是繼續的貶值。而流動性往往也是和價值成正比的，流動性越強價值越高。如果你的投資都能快速得增值并產生收益，那你就能更快得取得成功。

而在這部分內容了還講述了關于選擇項目的三道門檻，這也是我印象深刻的內容。在進行投資選項時首先要考察的第一道門檻是：產業前景。這是必不可少的事情，看看你將要投資的產業是處在夕陽產業還是處在朝陽產業，總的來說朝陽產業的發展前景總會比夕陽產業的發展前景來得要大。沒有任何一個投資者愿意踏上一條正在下沉的船，因此識別夕陽產業成為了頭等大事。像在電腦產業中，臺式電腦絕對是夕陽產業，畢竟會選擇購買臺式電腦的人越來越少，而平板電腦就會是朝陽產業。

而選擇項目的第二道門檻是：市場地位。在這里作者分為了四方面的定位，首先是客戶群定位。一個企業即使做得再大產品再多也不可能覆蓋全世界各個群體的人民。一個好的企業在進行客戶群定位的時候會把大市場切分成若干小市場，再依據自己的優勢進行選擇性得覆蓋，那些試圖捉住全部客戶的心的企業到頭來只會得不到任何客戶的心，所以不能正確進行客戶群定位的企業是不值得投資的。第二方面是市場周期定位。一個產業即使處于朝陽產業也不可能總是一帆風順，每個行業都是在周期起伏中前進的，所以要看企業是正處在疲軟期還是處于上升期，再來調整自己的投資決策。第三方面是產業價值鏈定位，一個產業是否把握好核心價值鏈所在決定了企業的高度，所以這也是需要我們充分考量了。最后一方面就是競爭力優勢的定位，企業在市場上是否能生存下去取決于你是否有別人沒有的資源、技術、人力等，這都是企業的競爭優勢，所以投資有競爭優勢的企業會更正確。

第三道門檻是：團隊素質。在這里首先要看這個團隊是否有執行力，其次要看這個團隊的管理層能否與投資者相互理解，再者要看這個團隊成員之間是否能夠默契合作，最后看它是否具有穩定結構。這些都是影響我們投資成效的關鍵因素，所以在我們進行選項的時候都需要重點選擇。

房西苑教授的這本《資本的游戲》帶給我的不僅僅是一些死板的理論知識，能幫助我樹立正確的投資觀念，在我以后的路途中能更加順利。

第三篇：人生資本

清晨起來，我喜歡坐在窗前品茗一杯清茶，看云卷云舒，觀花開花落，品人生起伏。有時，我覺得人生就是這一杯淡淡的清香，悠香而漫長，而心里就是茶，引導了我們人生的航向。也許，越久遠的酒口感越好，而茶卻不是這樣，決定它的是茶葉。所以健康的心理對我們很重要。

時日無盡時，何不拋開那些別扭的心事，用心期待？人生苦短，青春甚亂，但亂中不乏有美。不同的人，有各自不同的思維方式，所以面對困境，就有迥然不同的態度。縱觀世界，有太多年輕的生命消逝，有太多美麗的人生在一瞬間便停滯。但與此同時，任有許多人活的比夏天還要溫暖，區別就在于心理。

不是每顆星星隕落時都有星光，就像不是每顆淚珠的跌落都是因為悲傷。正因如此，作為時代前沿的我們怎能不以好的心理素質去承擔家庭、社會、國家給我們的責任？沒有什么能永恒不變，連存留的記憶也會隨著時間煙消云散，然而從這一刻起，要學會堅強。亞里士多德說：“當一個人鎮定地承受著一個又一個重大不幸時，她靈魂的美就閃耀出來。這并不是因為他對此沒有感覺，而是因為他是一個具有高尚和英雄性格的人。”而所支配性格的就是我們的心理，心里就是一個人的靈魂，沒有健康向上的心理，就如同行尸走肉一般。

大學生活無疑是一段永不褪色的風景，四年的時間，你可以成長為一個內心強大無比的人，也可以成長為一個心靈脆弱的人，但選擇權在你的手里。你的生活，你的未來都緊攥在你自己的手里，無論你行不行，只要你相信：擁有健康心理的人不會失敗。一個人最大的破產是絕望，最大的資本是希望，如果你心理足夠健康，你就是史無前例的。

走過的路，前后左右都是烙印，都會如錦繡綢緞般華麗，擁有良好心態，是你人生最好的資本！

第四篇：雷鋒資本

雷峰資本

1、申請成為投資合伙人的條件：

雷峰資本與投資合伙人的模式就是雷峰資本給予投資合伙人投資額度，投資合伙人去選擇項目，投資成功，投資合伙人獲得投資收益。1.1如何幫助我們篩選好項目：

雷峰資本主要投資傳統企業的互聯網+。我們投資的核心理念是“投事不投人”，我們認為企業與互聯網結合是個趨勢，而在這個過程中，企業所面臨的轉型問題是客觀存在的，不會因為誰去經營而問題發生變化，只是每個人的執行路徑不一樣，引發的結果不一樣。雷峰資本的投資方式是只要企業面臨互聯網+的轉型問題，我們就會投資，投資過程中，如果經營者出現問題，重新整合資源，繼續投資，直到問題徹底解決。通過投資迭代直到找到合適的解決方案和項目運營團隊。而現狀是隨著互聯網的沖擊，越來越多的企業希望能夠借助互聯網的東風。可是實際情況是風險太大，好多企業錢花了，啥都沒有解決。而雷峰資本會借助資本和先進的管理理念，以及對互聯網的嗅覺。幫助企業真正的提升效率，提升用戶體驗。讓企業搭上互聯網的東風，真正的提升企業的全球競爭力。2.如何去評價好項目：

我們的核心投資思路是“投事不投人”，通過資本匹配資源，形成一個好的創業項目。這和傳統投資模式不同，所以一個團隊經營出現問題了，只要這個需求是真實存在的，我們會重新匹配新的資源去繼續投資。所以我們對投資失敗的定義發生變化了，只有需求出現偏差的項目，我們才會定義為失敗。所以我們投資主線是依據一個企業的具體需求進行迭代的，匹配上完整資源（包括團隊）的時間周期，根據迭代次數會完全不一樣，周期可能會很長。所以我們對失敗的定義和傳統意義上的失敗是完全不一樣的。

雷峰資本，為企業造夢，為需求投資。希望你我同行，合作共贏！

第五篇：資本雇傭勞動

論“資本雇傭勞動”與“勞動雇傭資本”

一、國內外學術界的觀點

古典理論對資本雇傭勞動的解釋是在社會關系的基礎上解釋的，擁有勞動的工人和擁有資本的資本家在地位上不平等導致資本雇傭勞動：資本處于支配地位，資本家把超出勞動者工資那部分占為己有，而工人除了自己的勞動力之外一無所有，因此在生產過程中得到是取決于自己生存水平的工資。斯密認為用老板們在工資爭端中的優勢來解釋為何他們比工人堅持持久，因為老板對工人的需求沒有工人對老板的需求那么刻不容緩，這其實也說明了資本在資本主義經濟中處于支配的位置。

在新古典理論那里，企業使用資本和勞動這兩種要素進行生產，并按每種要素對產品所增加的貢獻（即邊際產值）向該要素支付報酬。在規模報酬不變時，所付出的報酬總數剛好等于企業實際獲得的凈收入。勞動和資本是同等重要的，都是生產要素，資本并沒有比勞動有任何的優勢，資本雇傭勞動與勞動雇傭資本具有同等的效率，之所以資本雇傭勞動是因為資本比勞動更加稀缺，這可以在歷史的進程中得到證明。

張維迎教授在他的博士論文中以嚴格的數學假設前提論證了資本雇傭勞動的合理性，其基本理由是：假定個人存在三方面的差異——經營能力、個人資產、風險態度。因為個人在經營能力上存在差異，通過建立一個企業而相互合作對他們也許是件有利可圖的事。這是由于在企業中，那些在經營方面具備優勢的人可專門從事經營決策，而那些不善經營的人則可專門從事生產活動。那些從事經營活動的成員應該被指定為委托人并有權索取剩余收入，以及監督其他成員，這不僅僅是因為他是主要的“風險制造者”，更主要的是因為他的行動最難監督。因此，他成為了企業家，而那些從事生產活動的人則成為工人。而且，在一個消費不可能為負的約束條件下，一個人當企業家的機會成本與其個人的財產正相關，因而資本雇傭勞動保證了只有合格的人才會被選做企業家；而對一個一無所有、只能靠借入資本當企業家的人而言，成功的收益歸己，而失敗的損失卻推給他人，因而即使沒有能力的人也有興趣碰碰當企業家的運氣；此外，易于觀察的股本可以作為一種信號手段標示出有關他們經營能力的信息，從而使這種安排節約交易成本。因此，在一個競爭的市場經濟中，均衡的結果為：有才能又有資產的人成為“企業家”，有才能而無資產的人成為“職業經理人”，有資產而無才能的人成為“單純資本者”，既無才能又無資產的人成為“雇傭工人”。資本雇傭勞動是一種能夠保證只有合格的人才會被選為企業家（經營者）的機制，相反，如果是勞動雇傭資本，則企業家（經營者）市場上就會被東郭先生所充斥（即是說，太多的無能之輩將從事經營活動）。

現代西方的經濟學者基本上也持資本雇傭勞動說，極力運用各種手段來論證這種制度的合理性、永恒性。如威廉姆森等新制度主義經濟學家從資產專用性角度來為說明資本雇傭勞動，他們認為如果交易中包含一種關系的專用性投資，則事后的競爭將被事后的壟斷或買方獨家壟斷所取代，從而導致將專用性資產的準租金攫為己有的“機會主義”；由于資本比勞動更具有專用性，那么，為了滿足專用性資產所有者參與約束，資本——管理型企業就是均衡的組織形式。

隨著技術和知識在經濟發展中的作用不斷地增強，許多人認為資本已經不再是稀缺的生產要素，經濟全球化和金融深化等降低了融資的成本和難度，從而擁有技術和知識的（復雜）勞動相對于資本而言也逐漸成為稀缺要素，國內有些人提出，在某些產業中，勞動雇傭資本將取代資本雇傭勞動。

二、自己的認識

資本雇傭勞動是在資本主義生產關系中所特有的現象，并不是一種在任何社會都普遍存在著的現象，雖然資本雇傭勞動是早期資本主義的支配性現象，也是當前的主流狀態。

在現實生活中也總可以看到大量的勞動雇傭資本現象，如大量靠人力資本計股入股的公司就是如此。靠剪息票生活者的資本實質也是被雇傭的，目前越來越盛的人力資本公司、基金公司、咨詢公司等都是如此。而且，自從20世紀初以來就日益凸現的所有權與經營權分離的現象實質上也是對資本雇傭勞動的革命。因此，我們有必要對資本雇傭勞動的合理性、永恒性進行必要的反思。

隨著時代的發展，特別是知識經濟的到來，人力資本在企業運行中的重要性日益突出，人力資本所有者的人力資本含量日益提高，企業對人力資本的依賴性加強。于是，人力資本所有者就不會滿足于完全被支配的狀態，就會積極爭取部分企業所有權。并且，人力資本與其所有者具有不可分離的特性，導致了人力資本監督的困難。這時，物質資本所有者也愿意出讓部分企業所有權，讓人力資本所有者也占有部分企業剩余，以激勵他們努力工作。經過談判與調整，人力資本所有者將得到部分企業所有權，這也是當前不少企業共同治理模式的主要形式。一旦真正的人力資本家（專業化知識和技術的創新者）從擁有人力資本的普通勞動者中分離出來，進一步就會引發經理作為非人力資本家代理人向人力資本家代理人的轉化，人力資本所有者就會成為企業的主導力量，不僅是分享企業所有權，而且獨占企業所有權也不是不可能的。根據企業所有權狀態依存理論，隨著時間的推移，如果人力資本的重要性超過物質資本，也有可能會出現“勞動（或者知識）雇傭資本”。

“勞動雇傭資本”有失敗的例子，也有成功的典范。在前南斯拉夫的企業

中，曾實行過工人自治，雖然由于種種原因，效率一直很低，最終被“資本雇傭勞動”所取代，但卻對“股東至上”的傳統模式提出了挑戰，是一種有益的嘗試。英國出現了共同所有制公司，通過職工持股計劃使職工擁有美國艾維斯汽車出租公司，因“勞動雇傭資本”而取得了成功。其實，各國存在的大部分會計師事務所、律師事務所等也都采取了“勞動雇傭資本”的形式。

綜上所述，不管是資本雇傭勞動，還是勞動雇傭資本，不能以歷史的存在來決定未來的狀態，因為歷史在演進、條件在變化，否則就可能陷入僵化、機械；不能以早期資本對勞動的占有效果和雇傭關系而將之永恒化，不能以此去斷定未來社會形態；如不能因為南斯拉夫勞動管理型企業并不很有效率，就否定未來社會中勞動雇傭資本的可能性和現實性。而企業的出現是以一種人力資本和非人力資本結成的合約替代市場合約。不管是什么樣的雇傭關系，只要能增加國民財富，推動社會生產力的向前發展，我認為都是可以拿來用的。