第一篇：中小企業(yè)融資畢業(yè)論文

摘 要 本文就中小企業(yè)融資難問題，從建立健全財政金融體系、提高金融服務(wù)水平、推進(jìn)信用體系建設(shè)和拓寬企業(yè)融資渠道等方面提出了解決中小企業(yè)融資難問題的應(yīng)對措施。

關(guān)鍵詞 中小企業(yè)；融資；措施

中小企業(yè)在縣域經(jīng)濟發(fā)展和社會進(jìn)步中占有重要的地位。目前我市縣域中小企業(yè)絕大多數(shù)是民營企業(yè)或股份制企業(yè)，它們發(fā)展迅速，吸納就業(yè)多，市場拓展能力活，在促進(jìn)經(jīng)濟增長、推動新農(nóng)村建設(shè)、深化社會生產(chǎn)專業(yè)化等等方面，發(fā)揮著不可或缺的積極作用，已成為縣域經(jīng)濟的重要組成部分。目前中小企業(yè)在發(fā)展中還面臨不少困難和問題，比如政策環(huán)境不完善，創(chuàng)業(yè)門檻高，市場準(zhǔn)入和退出機制不健全，社會化服務(wù)體系滯后，鼓勵支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的政策尚缺乏相應(yīng)有效的配套措施等等，而其中，融資難又是制約中小企業(yè)發(fā)展最突出的一個問題。

目前中小企業(yè)融資難，主要表現(xiàn)在:①金融市場不夠健全，針對中小企業(yè)特點的融資方式單一，融資渠道狹窄；②中小企業(yè)因資信等級低，缺乏抵押資產(chǎn)，融資成本相對較高，難以得到金融機構(gòu)的資金支持；③中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)滯后，特別是信用體系比較薄弱，信用擔(dān)保機構(gòu)商業(yè)化運作程度較低；④金融服務(wù)中小企業(yè)的客觀效益相對較差，影響了金融機構(gòu)對中小企業(yè)服務(wù)產(chǎn)品的開拓，銀行的制度安排與中小企業(yè)的融資需求不相匹配；⑤相當(dāng)一些中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新不夠活躍，管理水平較低，信用意識較弱，企業(yè)制度建設(shè)滯后于企業(yè)發(fā)展速度，等等，都使中小企業(yè)面臨成長的困惑。

造成中小企業(yè)融資難的原因是多方面的，既有體制性障礙，又有服務(wù)不到位的問題；既有歷史原因，又有現(xiàn)實影響；既有外部環(huán)境不夠?qū)捤傻囊蛩兀钟兄行∑髽I(yè)自身發(fā)展中的問題。因此，解決中小企業(yè)融資難，必須多管齊下、加強引導(dǎo)，提升服務(wù)、綜合推進(jìn)。

一、深化改革，建立健全促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的財政金融體系

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)在經(jīng)濟社會發(fā)展中的作用日益凸顯。與城市、大企業(yè)相比，中小企業(yè)在資金、信息、人才、技術(shù)、管理諸多方面處于劣勢。要通過深化金融體制改革，加快建立面向中小企業(yè)特別是縣域中小企業(yè)的金融扶持體系，積極支持國有商業(yè)銀行從行業(yè)準(zhǔn)入、風(fēng)險控制、補償機制、信貸投向、網(wǎng)點布局等等方面，向縣域中小企業(yè)傾斜，切實幫助中小企業(yè)拓展融資渠道。經(jīng)過十余年的金融體制改革，我國已初步建立了多元化的現(xiàn)代金融體系，然而以四大國有商業(yè)銀行為核心的金融體系，其服務(wù)主要面向國有大企業(yè)，中小企業(yè)信貸僅為其“副業(yè)”。依托大銀行解決中小企業(yè)融資的模式在理論上意味著較高的融資費用與成本，因而適用的中小企業(yè)極為有限。因此，從中長期來看，有必要創(chuàng)立專門的中小企業(yè)信貸銀行，專司為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)之責(zé)。建立專門的中小企業(yè)信貸機構(gòu)，較為可能的途徑是在城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用合作社等區(qū)域性銀行基礎(chǔ)上改制創(chuàng)建專門的中小企業(yè)銀行，充分發(fā)揮其“立足地方、服務(wù)地方、特色服務(wù)”的優(yōu)勢，為中小企業(yè)提供信貸融資支持。目前城市商業(yè)銀行與信用社發(fā)展戰(zhàn)略與國有商業(yè)銀行趨同，市場定位模糊，極力與國有商業(yè)銀行爭奪大城市、大企業(yè)客戶。從其自身經(jīng)營能力和市場細(xì)分的觀念來看，城市商業(yè)銀行與信用社應(yīng)調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，將中小企業(yè)作為主要目標(biāo)市場，考慮到中小企業(yè)貸款隱性成本高的特點，國家應(yīng)加強引導(dǎo)，給予適當(dāng)補貼，調(diào)動中小企業(yè)信貸機構(gòu)的積極性。同時，要通過改革公共財政體系，進(jìn)一步把扶持中小企業(yè)加快發(fā)展，作為公共財政建設(shè)的重要任務(wù)，建立健全包括資金、稅收、融資方面一系列扶持政策措施，加大對中小企業(yè)資金支持力度，緩解中小企業(yè)融資困難。

二、主動作為，全面提高對中小企業(yè)的金融服務(wù)水平

目前，中小企業(yè)在市場準(zhǔn)入、產(chǎn)業(yè)選擇、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品質(zhì)量、法律保護(hù)、金融支持以及社會服務(wù)各個方面的要求越來越高，越來越迫切，這對服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展提出了更高要求。銀行作為目前我國中小企業(yè)外部融資的主要渠道，在當(dāng)前國有銀行的改革中需要重視中小企業(yè)的信貸融資。①國有商業(yè)銀行必須觀念創(chuàng)新。應(yīng)辯證地對待大、中、小企業(yè)關(guān)系，真正做到貸款行為準(zhǔn)則以效益為中心，步出以企業(yè)規(guī)模、所有制形式作為貸款依據(jù)的誤區(qū)。對中小企業(yè)合理的資金需求應(yīng)一視同仁，逐步提高中小企業(yè)信貸支持比例。按照國家的產(chǎn)業(yè)政策確定中小企業(yè)貸款投向，適當(dāng)下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權(quán)限，修訂企業(yè)信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)，建立中小企業(yè)貸款的激勵機制，為中小企業(yè)營造良好的貸款環(huán)境。②為中小企業(yè)提供全方位的金融服務(wù)。銀行對中小企業(yè)提供的從企業(yè)創(chuàng)辦、生產(chǎn)經(jīng)營、貸款回收全過程的金融服務(wù)，包括投資分析、項目選擇、融資擔(dān)保、財務(wù)管理、資金運作、市場營銷等內(nèi)容。全方位的一條龍服務(wù)，將極大地增強了客戶市場競爭力，保證了貸款的回收，降低了信貸的風(fēng)險。③主動參與中小企業(yè)改制與重組。中小企業(yè)改制與重組是盤活沉淀在中小企業(yè)中的銀行債權(quán)的重要途徑。通過資產(chǎn)換置及變現(xiàn)，部分銀行貸款得以回收。要積極對照國家產(chǎn)業(yè)政策，運用金融產(chǎn)品支持中小企業(yè)轉(zhuǎn)變粗放式增長方式，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，促進(jìn)中小企業(yè)增長方式的轉(zhuǎn)變。此外，銀行對中小企業(yè)改制的同時培育穩(wěn)定的中小企業(yè)客戶群，實現(xiàn)銀企“雙贏”。當(dāng)前，特別要主動適應(yīng)國家發(fā)展規(guī)劃和宏觀調(diào)控政策導(dǎo)向，下力氣引導(dǎo)中小企業(yè)加強自主創(chuàng)新能力建設(shè)，積極運用金融手段，促進(jìn)中小企業(yè)引進(jìn)新技術(shù)新產(chǎn)業(yè)，改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，積累自己的技術(shù)力量和經(jīng)驗，增強企業(yè)核心競爭力。要加強中小企業(yè)發(fā)展的政策研究和工作調(diào)研，切實更廣泛更深入地掌握中小企業(yè)的發(fā)展情況，并結(jié)合金融業(yè)務(wù)的拓展，在政策扶持、改善環(huán)境、破除壟斷、拓寬融資渠道等方面提出意見、主動作為，為中小企業(yè)發(fā)展提供更多更好、更好有成效的金融服務(wù)。

三、積極引導(dǎo)，大力推進(jìn)信用體系建設(shè)

中小企業(yè)信用缺失是導(dǎo)致其融資難問題而制約其發(fā)展的突出因素。所以，建立中小企業(yè)信用服務(wù)體系是緩解中小企業(yè)融資難、促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的有效途徑。加強中小企業(yè)信用管理工作，加快中小企業(yè)信用社會化服務(wù)體系建設(shè)，是進(jìn)一步改善和優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展環(huán)境，切實解決中小企業(yè)發(fā)展過程中遇到的困難和問題的重要環(huán)節(jié)。一方面，要著眼于誠信建設(shè)，加強對中小企業(yè)誠信文化、誠信觀念的培養(yǎng)和引導(dǎo)，夯實推進(jìn)信用體系建設(shè)的思想基礎(chǔ)和工作基礎(chǔ)。同時，大力推進(jìn)中小企業(yè)的信用制度建設(shè)，健全和完善中小企業(yè)信用信息征集、信用等級評價體系，促進(jìn)中小企業(yè)信用信息查詢和服務(wù)的社會化。當(dāng)前，特別要注意聯(lián)系縣鄉(xiāng)實際，扎實抓好創(chuàng)評“文明信用企業(yè)”、“文明信用農(nóng)戶”活動的推廣，組織縣域金融機構(gòu)對中小企業(yè)誠信檔次、信用等級評定和欠貸情況及時掌握，發(fā)現(xiàn)先進(jìn)典型及時推廣，發(fā)揮典型的示范作用，促進(jìn)中小企業(yè)信用環(huán)境的改善。一方面，要著眼于營造中小企業(yè)又好又快發(fā)展的社會環(huán)境，大力推進(jìn)中小企業(yè)融資擔(dān)保機構(gòu)的建設(shè)，鼓勵和支持金融機構(gòu)特別是面向縣域、面向農(nóng)村的各種金融組織，更新經(jīng)營理念，改革機制體制，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，大力推廣小額信貸、聯(lián)保貸款以及林地、資產(chǎn)擔(dān)保等多種模式，提高對中小企業(yè)的金融服務(wù)水平，推動信用擔(dān)保評估和行業(yè)自律制度建設(shè)，引導(dǎo)和規(guī)范社會中介組織特別是信用擔(dān)保行業(yè)發(fā)展。實踐證明，我市將樂等地采取“典當(dāng)、擔(dān)保、咨詢、評估、拍賣、投資”六位一體的新型擔(dān)保模式，在為中小企業(yè)提供多層次、全方位的融資服務(wù)方面，發(fā)揮了積極作用，值得進(jìn)一步借鑒推廣。

四、精心運作，促進(jìn)更多中小企業(yè)上市融資

股市中小企業(yè)板設(shè)立以來，為中小企業(yè)專設(shè)了一個新的融資平臺，對中小企業(yè)的培育、規(guī)范、引導(dǎo)和示范作用日益顯現(xiàn)。我市不少中小企業(yè)具有一定科技含量和市場前景，特別是生物醫(yī)藥行業(yè)一些重點企業(yè)、重點產(chǎn)品，通過上市融資具有較大的潛力和空間。要采取切實措施，組織專門班子，對列入全市重點的中小企業(yè)進(jìn)行重點幫扶、分類指導(dǎo)，推進(jìn)中小企業(yè)制度創(chuàng)新，提高中小企業(yè)的整體效益和質(zhì)量，支持和力爭更多的中小企業(yè)進(jìn)入資本市場發(fā)展壯大。企業(yè)上市不僅能夠通過資本市場得到足夠的發(fā)展資金，更重要的是由于有現(xiàn)代資本市場一整套嚴(yán)格的監(jiān)管和風(fēng)險保障措施，可以幫助中小企業(yè)迅速進(jìn)入規(guī)范化的管理和運營狀態(tài)，從而大大提高新興企業(yè)的經(jīng)營素質(zhì)和市場競爭力。

五、形成合力，營造中小企業(yè)加快發(fā)展的良好環(huán)境

解決中小企業(yè)融資難問題，需要各級黨委、政府，中小企業(yè)，金融機構(gòu)和社會中介組織方方面面的共同努力。各級各有關(guān)部門要加強對中小企業(yè)的組織引導(dǎo)，通過牽線搭橋、協(xié)調(diào)引導(dǎo)、精心組織銀企供需見面會等，不斷擴大中小企業(yè)項目融資、社團貸款和農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)小額貸款，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造更加有利的條件。中小企業(yè)要進(jìn)一步改善經(jīng)營管理，改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，注重品牌創(chuàng)建，通過提高市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力，不斷增強對信貸資金的吸引力。同時，要堅持誠實守信，提升自身融資授信的信用等級、信用程度，依靠良好的業(yè)績、誠實的信用，贏得銀行和財政資金的信任和支持。各類社會中介組織要提升服務(wù)，切實幫助中小企業(yè)解決發(fā)展中遇到的困難和問題，更好地促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。

第二篇：中小企業(yè)融資畢業(yè)論文

中小企業(yè)的融資困境可以說在相當(dāng)程度上阻礙了其發(fā)展，對我國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的形式較為不利，因為全國的中小企業(yè)也顯現(xiàn)出這樣一種狀況。下面小編為大家收集了中小企業(yè)融資畢業(yè)論文，歡迎閱讀！

摘要：中小企業(yè)融資一直是一個熱點、難點問題，縣域中小企業(yè)融資更是不容樂觀。通過對中小企業(yè)外生性與內(nèi)生性融資的比較，對傳統(tǒng)、常用的一些融資方法或政策的利弊進(jìn)行總結(jié)分析，認(rèn)為單憑外生性融資很難保持縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性。可考慮從改善縣域中小企業(yè)融資條件、增強外生性融資能力、加強內(nèi)生性融資體系的構(gòu)建等方面確保縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性。

關(guān)鍵詞：縣域中小企業(yè)；外生性融資；內(nèi)生性融資；利弊分析

一、中小企業(yè)外生性、內(nèi)生性融資的界定

中小企業(yè)外生性融資是指中小企業(yè)取得的各項資金來源是產(chǎn)生于融資體系之外的。中小企業(yè)內(nèi)生性融資是指中小企業(yè)取得的各項資金來源，是內(nèi)生于自身的融資體系。融資體系是動態(tài)變化的[1]，既可單指某一類企業(yè)，也可指企業(yè)與某些金融機構(gòu)。當(dāng)企業(yè)與某些金融機構(gòu)主動參與組成一個融合的體系，形成一種共生與相互制約關(guān)系時，資金的供需來源于體系內(nèi)，那么這時就稱為內(nèi)生性融資。內(nèi)生性融資是體系內(nèi)各方以自身的可持續(xù)性發(fā)展為目標(biāo)，以自覺履行職責(zé)、相互制約、相互促進(jìn)為內(nèi)在動力，促進(jìn)體系的有效運轉(zhuǎn)；外生性融資的發(fā)展主要依賴外部經(jīng)濟環(huán)境、融資政策的刺激等外生性壓力。這里的“外”指的是單個企業(yè)或一類企業(yè)之外的因素，也可指中小企業(yè)與金融機構(gòu)體系之外的因素，當(dāng)中小企業(yè)融資依賴本企業(yè)之外的因素時，外生性融資就等同于外源融資；同理，“內(nèi)”指的是單個企業(yè)或一類企業(yè)之間的因素，也可指中小企業(yè)與金融機構(gòu)體系之內(nèi)的因素，當(dāng)中小企業(yè)融資依賴本企業(yè)之內(nèi)的因素時（融資源于企業(yè)的自有資產(chǎn)，如企業(yè)留存收益、折舊資金等），內(nèi)生性融資就等同于內(nèi)源融資。

二、中小企業(yè)外生性與內(nèi)生性融資的比較

內(nèi)生性視角認(rèn)為影響系統(tǒng)內(nèi)各主體發(fā)展的因素不是一個獨立存在的外生變量，而是各因素自覺、自發(fā)、共同作用的均衡結(jié)果。縣域中小企業(yè)內(nèi)生性融資主要是指整個融資系統(tǒng)以系統(tǒng)內(nèi)的經(jīng)濟主體的生存和發(fā)展為內(nèi)在動力，突出各自的責(zé)任，強調(diào)內(nèi)在激勵，通過自我完善與修復(fù)，使系統(tǒng)的運轉(zhuǎn)得以持續(xù)。也就是說，縣域中小企業(yè)融資的可持續(xù)性不應(yīng)是外部因素刺激下的一種有意識的反應(yīng)，而是一種自覺、自主、自發(fā)行為。縣域中小企業(yè)內(nèi)生性融資體系一旦形成，可將金融資本、商業(yè)資本、產(chǎn)業(yè)資本有效融合，使得金融聚集帶動產(chǎn)業(yè)聚集、縣域經(jīng)濟要素的聚集，從而促進(jìn)縣域中小企業(yè)及縣域經(jīng)濟的快速發(fā)展；而縣域中小企業(yè)及縣域經(jīng)濟的快速發(fā)展又使縣域金融聚集進(jìn)一步增強[2]。而內(nèi)生性融資，縣域金融機構(gòu)與縣域中小企業(yè)具有“人緣”、“地緣”和“業(yè)緣”優(yōu)勢，能有更多的機會貼近縣域中小企業(yè)，更能有效克服因信息不對稱所引起的逆向選擇和道德風(fēng)險。金融機構(gòu)對縣域中小企業(yè)有“知根知底”的優(yōu)勢，縣域金融機構(gòu)在信息收集、監(jiān)督管理、代理執(zhí)行等方面的成本大大降低。因此，對中小企業(yè)貸款交易成本具有比較優(yōu)勢。縣域金融機構(gòu)與縣域中小企業(yè)能保持相對頻繁的接觸，更易于理解和監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)營狀況，因而對抵押品的要求也相對較低。

三、當(dāng)前縣域中小企業(yè)融資常用方法及利弊分析

（一）融資的常用方法緩解縣域中小企業(yè)融資的方法或政策主要是從改善中小企業(yè)融資環(huán)境或拓寬融資渠道，增加金融供給，促進(jìn)縣域金融有效競爭等的外部因素著手，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

1。完善融資政策或環(huán)境：

（1）完善中小企業(yè)信貸考核體系、中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)制度及信貸人員盡職免責(zé)機制；

（2）建立健全中小企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金，對發(fā)放中小企業(yè)貸款的金融機構(gòu)按增量給予適度補助，對不良貸款損失給予適當(dāng)風(fēng)險補償，提高中小企業(yè)貸款呆賬核銷效率；

（3）要求商業(yè)銀行建立中小企業(yè)金融服務(wù)部，提高貸款審批效率，提高中小企業(yè)中長期貸款的規(guī)模和比重；

（4）創(chuàng)新金融服務(wù)方式，完善財產(chǎn)抵押制度和貸款抵押物認(rèn)定辦法，以緩解中小企業(yè)貸款抵質(zhì)押不足的矛盾；

（5）完善中小企業(yè)信用信息征集及評價體系與信用懲戒機制[3]。

2。拓寬融資渠道：

（1）創(chuàng)新金融產(chǎn)品，積極開展風(fēng)險投資、創(chuàng)業(yè)投資、天使投資、中小企業(yè)融資租賃、聯(lián)保融資、眾籌融資等模式。

（2）完善多層次資本市場，加快區(qū)域性股權(quán)交易市場建設(shè)，培育和規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易市場。

3。在縣域設(shè)立新型農(nóng)村金融機構(gòu)：通過鼓勵商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立、民間資本，參與組建村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社等三類新型農(nóng)村金融機構(gòu)，支持民間資本參與農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行、城市商業(yè)銀行的投資入股，以增強縣域金融的適度競爭，促進(jìn)縣域中小企業(yè)融資的改善。

（二）方法或政策利弊評析這些方法或措施在一定程度或一定階段對化解縣域中小企業(yè)融資難的問題起到了一定的作用。在存量方面，據(jù)《中國農(nóng)村金融服務(wù)報告（2014）》，截至2014年年末，全部金融機構(gòu)本外幣農(nóng)村（縣及縣以下）貸款余額19。4萬億元，同比增長12。4%，占各項貸款余額比重23。2%，2007—2014年間平均年增速為21。7%。在增量方面，據(jù)《全國村鎮(zhèn)銀行綜合業(yè)務(wù)發(fā)展情況暨全國百強村鎮(zhèn)銀行排名活動報告》，截至2015年6月末，全國共組建村鎮(zhèn)銀行1270家，縣域覆蓋面達(dá)到57%，民間資本持股比例72。2%。央行發(fā)布的《2015年上半年小額貸款公司統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告》報告顯示，截至2015年6月末，全國共有小額貸款公司8951家，貸款余額9594億元。然而，這些政策往往是從不同角度去緩解中小企業(yè)融資難的問題，著重從市場主體的一方來考慮。而在金融市場中，則是市場主體的各方以贏利為最終目標(biāo)的一個博弈過程，金融機構(gòu)的“趨利避害”原則，使得資金的供求方為了減少壞賬損失，保證資金的安全性，對資金需求方做出審慎要求。因此，融資市場主體離開了贏利、企業(yè)的自身建設(shè)及信用來談中小企業(yè)融資，這樣的融資方式也是不會長久的，這也是為什么中小企業(yè)融資問題沒有從根本上解決的原因所在。

1。商業(yè)銀行貸款。商業(yè)銀行是負(fù)債經(jīng)營，能長期集聚大量低成本、較穩(wěn)定的資金，能為中小企業(yè)提供中、長期貸款。弊端：中小企業(yè)符合銀行抵押、質(zhì)押的資產(chǎn)有限，信用等級不高，財務(wù)制度等不健全，融資擔(dān)保系統(tǒng)缺位都是影響商業(yè)銀行提供中小企業(yè)貸款的因素。商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣資金的特殊企業(yè)，盈利性是其經(jīng)營目標(biāo)之一，因此，往往傾向為國有大中型企業(yè)或是資信等級高的客戶提供貸款，而易于忽略為縣域中小企業(yè)提供貸款。依據(jù)審慎性原則，商業(yè)銀行貸款的流程通常比較復(fù)雜，手續(xù)繁瑣，審批周期較長，與縣域中小企業(yè)融資的“急、小、頻、繁”不相一致。

2。風(fēng)險投資。就是風(fēng)險投資人將資本投向有潛力、發(fā)展迅速的企業(yè)，尤其是創(chuàng)業(yè)期、高新技術(shù)企業(yè)，無須融資方提供抵押擔(dān)保，無須償還，但可以出賣控股權(quán)以獲得資本收益的投資方式。弊端：首先，資本的“逐利性”要求高風(fēng)險必有高收益。因此，風(fēng)險投資對投資回報率要求較高，一般傾向具有一定資本規(guī)模、有較強的抗風(fēng)險能力、信用保障較好的企業(yè)，因此，除了少數(shù)投資回報率較高的高新技術(shù)企業(yè)可以滿足風(fēng)險投資人的要求外，大多數(shù)中小企業(yè)融資仍然與風(fēng)險投資無緣。另外，風(fēng)險投資資金供給有限，往往對企業(yè)后期資金供給不足。再次，風(fēng)險投資人參與企業(yè)決策，可能在一定程度上對中小企業(yè)的經(jīng)營管理產(chǎn)生影響。

3。天使投資。是由天使投資人（單個天使投資人或多個天使投資人）和非傳統(tǒng)的風(fēng)險投資機構(gòu)，對中小企業(yè)進(jìn)行的前期投資。天使投資相比風(fēng)險投資對中小企業(yè)融資的門檻要求相對低些，其融資規(guī)模大多在50萬元以下，不僅僅局限于高風(fēng)險高回報的中小企業(yè)。由于對企業(yè)的信用保障要求相對較低，有更多的中小企業(yè)可獲得融資的機會。弊端：一是目前對天使投資相關(guān)的法律規(guī)范還不完善，如天使投資人的退出機制不健全，對投資資金的保護(hù)還待進(jìn)一步完善。二是在一定程度上對中小企業(yè)形成控股，可能會干擾中小企業(yè)的決策和控制權(quán)，也在某種程度上影響了天使投資人的積極性。

4。融資租賃。出租人根據(jù)中小企業(yè)的要求出資購買中小企業(yè)所需的設(shè)備，再將該設(shè)備出租給中小企業(yè)，每期收取租金的一種融資方式。

（1）融資和融物于一體，通常手續(xù)比較簡便，對企業(yè)資信、財務(wù)信息披露、擔(dān)保的要求相對不高，降低企業(yè)融資的難度。

（2）可根據(jù)企業(yè)實際，靈活制定租約，確定還款安排，減輕企業(yè)還款壓力。

（3）由于融資租賃物可享受加速折舊的優(yōu)惠政策，獲得稅收方面的優(yōu)惠，折舊款可于稅前償還租金，減少企業(yè)的稅收金額，降低融資成本。融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項目中，因此，不會影響企業(yè)的資信狀況。

（4）能縮短項目建設(shè)周期，加快資本的積累。

弊端：

（1）融資租賃公司是按承租的中小企業(yè)的要求購買出租設(shè)備，再出租給中小企業(yè)收取租金的，設(shè)備的專一性比較強，因此，對承租企業(yè)未來盈利的能力有較高要求。

（2）由于租賃物涉及到出租人、供貨商、承租人，導(dǎo)致出資、供貨、驗貨的分離，可能會引發(fā)租賃物不能按時交貨及貨物質(zhì)量不合格的問題；在融資租賃交易中，所有權(quán)與使用權(quán)分離，租賃物的保管、保養(yǎng)等問題對融資租賃業(yè)務(wù)產(chǎn)生負(fù)面影響。

5。眾籌融資。以互聯(lián)網(wǎng)為平臺的融資模式，以“無抵押、成本低、快捷”的借貸方式實現(xiàn)金融借貸的普惠，并提高了資金融通的效率。為緩解中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期的資金融通開辟了新的模式，是一種“金額小、報酬低”的模式，能明顯降低中小企業(yè)的融資成本。弊端：這種“金額小、報酬低”的模式有利也有弊，弊端是由于為投資者帶來的投資收益不明顯，因此，融資額度小，不能從根本上緩解中小企業(yè)融資難的問題。另外，該模式仍需基于融資企業(yè)的信用，且杜絕融資者的舞弊行為難度較大，保護(hù)投資者權(quán)益的措施仍存在很大缺陷，投資者有可能無法獲得相應(yīng)的回報。所以，這種模式的普及有待相關(guān)制度法規(guī)、技術(shù)的完善。新興的互聯(lián)網(wǎng)融資方式仍處在非常初期的階段，并不能為中小企業(yè)提供充足的資金融通。

6。聯(lián)保融資。以中小企業(yè)群體信用為擔(dān)保，以增強中小企業(yè)群體信用來增加授信機會與授信額度，在一定程度上實現(xiàn)“抱團取暖”效果，有效解決中小企業(yè)的融資難問題。弊端：中小企業(yè)“抱團取暖”式的聯(lián)保融資，一旦外部經(jīng)濟環(huán)境變差，其中一家或幾家企業(yè)倒閉就有可能造成連鎖反應(yīng)，甚至可能導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)接踵破產(chǎn)，最終還會引起整個中小企業(yè)融資體系產(chǎn)生惡性循環(huán)。

7。民間融資。資金供給充足，融資的手續(xù)相對較少，靈活的利率與期限，借貸門檻相對較低，甚至不需要抵押，融資效率高。隨著民間資本逐步“陽光化”，民間借貸具有融資規(guī)模逐年擴大的趨勢，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資的壓力，促進(jìn)了金融市場的完善與競爭。弊端：民間資本雖然總量大，但分布散，這使得民間借貸仍然面臨較高的交易成本。正由于民間資本分散導(dǎo)致借貸雙方“力量不均”而難以監(jiān)管，引起糾紛不斷，易于出現(xiàn)資金鏈斷裂。另外，由于監(jiān)管部門對民間資本的監(jiān)管難度大，民間融資有時還會演化為“非法”集資。

8。典當(dāng)融資。典當(dāng)行是以質(zhì)押、抵押形式及以物取信進(jìn)行放貸的一種信用機構(gòu)。與銀行貸款相比，典當(dāng)融資具有：

（1）簡便、快捷，放款快，不需要中小企業(yè)提供財務(wù)報表和貸款用途等說明，不用進(jìn)行審查、擔(dān)保這些程序，只須提供符合規(guī)定的抵、質(zhì)押物品即可獲得融資。

（2）靈活，一是在典當(dāng)融資期限內(nèi)，經(jīng)雙方同意，當(dāng)戶可以隨時贖當(dāng)續(xù)當(dāng)，期限最長可以半年；二是典當(dāng)?shù)睦⒓百M用可以在一定范圍內(nèi)依據(jù)實際情況靈活制定。

（3）門檻低，與銀行相比，典當(dāng)行對抵押品的要求相對寬松，可抵押物范圍也較廣，動產(chǎn)與不動產(chǎn)都可以用作抵、質(zhì)押，如金銀首飾、珠寶鉆石、家用電器、汽車等；通常“認(rèn)物不認(rèn)人”，典當(dāng)行對信用度要求不高，對中小企業(yè)的信用狀況和貸款的用途基本上不作考量。總之，對融資額度小、資金需求急、融資頻率高、財務(wù)報表不完善、符合銀行的抵、質(zhì)押物品少，自身信用度不高的縣域中小企業(yè)而言，典當(dāng)融資更貼近縣域中小企業(yè)的融資需求，的確為其提供了快速融資的便捷渠道，能幫助他們解決臨時、救急的資金難題。弊端：

（1）相比銀行，典當(dāng)融資利息較高，只能適合中小企業(yè)短期的快速融資，而不利于企業(yè)長期融資需求。

（2）“只貸不存”，資金來源狹窄，當(dāng)前典當(dāng)行資金來源除了股東的自有資本外，很少有其他合法籌資途徑。由于資金規(guī)模有限，對中小企業(yè)融資的能力受到限制。

（3）典當(dāng)業(yè)未列入金融體系，法律上定位不明晰，缺乏專業(yè)的金融監(jiān)管，行業(yè)面臨較高風(fēng)險。[4]

9。組建新型農(nóng)村金融機構(gòu)。在新一輪農(nóng)村金融體制改革中，放寬了農(nóng)村金融市場的資本準(zhǔn)入，允許境內(nèi)外銀行業(yè)資本、民間資本和產(chǎn)業(yè)資本到農(nóng)村地區(qū)投資、收購、新設(shè)村鎮(zhèn)銀行、資金互助社、小額貸款公司等新型農(nóng)村金融機構(gòu)，增加農(nóng)村金融供給，在一定程度上促進(jìn)了農(nóng)村金融適度競爭，的確對縣域中小企業(yè)的融資起到一定的促進(jìn)作用。弊端：基于外部力量組建的新型農(nóng)村金融機構(gòu)對中小企業(yè)的融資屬外生性融資。

（1）經(jīng)營機制缺乏適應(yīng)性，盡管具有“小銀行優(yōu)勢”，但在信用及法制觀念淡薄的農(nóng)村地區(qū)，還是以傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貸款模式為主，對大多數(shù)缺少抵押物的縣域中小企業(yè)而言貸款可獲得性并不高。

（2）目前新型農(nóng)村金融機構(gòu)由于資金、技術(shù)、人才缺乏，導(dǎo)致提供的金融產(chǎn)品單一，金融服務(wù)功能受到限制，經(jīng)營效益不高。

（3）公眾認(rèn)可度還不高，吸儲壓力較大，貸存比高，實現(xiàn)可持續(xù)性運營還面臨不少困難。

10。新三板及區(qū)域性股權(quán)交易市場。雖然新三板的開立，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，但對大多數(shù)縣域中小企業(yè)來說仍然難以企及上市標(biāo)準(zhǔn)。區(qū)域性股權(quán)交易市場雖能為那些未達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)提供直接融資，由于流動性不強，投資者參與積極性不高，在短期內(nèi)對縣域中小企業(yè)融資的促進(jìn)作用有限。

四、突破縣域中小企業(yè)融資困境的對策

縣域金融機構(gòu)是否愿意留在縣域并成為縣域經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，關(guān)鍵要看其能否實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。而適當(dāng)?shù)睦麧櫍瑹o論對于縣域金融資金的提供者還是接受者，都是重要而有益的，因為，它是決定縣域金融能否實現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展的關(guān)鍵。

（一）改善縣域中小企業(yè)融資條件，增強外生性融資能力

1。縣域中小企業(yè)要加強自身的“內(nèi)功”建設(shè)。

（1）強化核心技術(shù)。引進(jìn)和使用優(yōu)秀人才，避免過度相信“親戚或熟人”，而對“外來人”的不信任。加強人員培養(yǎng)與技術(shù)開發(fā)，促進(jìn)企業(yè)人才和技術(shù)積累，推動技術(shù)水平和創(chuàng)新能力的提高，增加產(chǎn)品的技術(shù)含量及附加值。

（2）完善經(jīng)營管理、財務(wù)制度，加強企業(yè)信用文化建設(shè)。鼓勵縣域中小企業(yè)組建股份制企業(yè)，引入現(xiàn)代企業(yè)管理制度，改變傳統(tǒng)的家族式管理模式，明確所有者、高管理者、經(jīng)營者各自的職責(zé)。強化信用意識，完善規(guī)范財務(wù)制度，改進(jìn)企業(yè)財務(wù)信息的真實性，強化信息披露制度，盡可能降低外部信息需求者獲取企業(yè)信息的成本，提高財務(wù)狀況透明度及企業(yè)的資信。

（3）增強自身風(fēng)險管理能力。確定產(chǎn)品的市場定位，及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，市場開拓能力。善于運用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品為原材料或產(chǎn)品進(jìn)行套期保值。

（4）增強縣域中小企業(yè)主或管理人員的金融意識。縣域中小企業(yè)主或管理人員受教育水平普遍較低，金融知識欠缺，金融意識淡薄，是制約縣域內(nèi)生性融資體系可持續(xù)發(fā)展的因素之一。因此，需向縣域中小企業(yè)主或管理人員傳授金融知識，增強其金融意識。

（5）鼓勵“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，但必須審慎行之。可設(shè)立縣域中小企業(yè)咨詢服務(wù)中心，為中小企業(yè)的設(shè)立，項目、技術(shù)的選擇，甚至經(jīng)營管理等提供服務(wù)，盡可能降低中小企業(yè)的失敗率，延長企業(yè)的生命周期。

2。強化縣域金融創(chuàng)新。一方面可促進(jìn)縣域金融機構(gòu)提供更多、更適宜的金融產(chǎn)品，使得其收益與風(fēng)險相匹配。另一方面為民間資本的借貸提供更多的合法途徑，便于民間資本獲得集中管理、規(guī)模運營。

（1）組建民間借貸登記中心，規(guī)范民間資本，使其陽光化。既可加強資金的信用和保障程度，增強市場的信心，又使得民間資金得到更好的配置。

（2）發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金。縣域企業(yè)中不少是依賴地方特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展起來的，因此，發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金，可使那些愿意進(jìn)行股權(quán)投資，為獲得高風(fēng)險高收益的民間資本，對縣域特定產(chǎn)業(yè)的非上市企業(yè)提供融資。

（3）進(jìn)一步完善區(qū)域性股權(quán)交易市場。一個運作機制健全，監(jiān)管完善，活躍的區(qū)域性股權(quán)交易市場有利于一些經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定，財務(wù)狀況較好、信用級別較高的優(yōu)質(zhì)縣域中小企業(yè)，通過資本市場直接融資，有利于培育社會投資者的風(fēng)險意識。

（4）組建再擔(dān)保機構(gòu)。由于大多數(shù)縣域中小企業(yè)擁有符合銀行要求的抵、質(zhì)押品非常有限，發(fā)展針對縣域中小企業(yè)的擔(dān)保機構(gòu)，能提高中小企業(yè)的信用度。擔(dān)保公司在企業(yè)和銀行之間建立穩(wěn)固的關(guān)系，是解決縣域中小企業(yè)融資問題的基本保證。

（5）鼓勵農(nóng)村金融機構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，簡化貸款程序，提供符合縣域中小企業(yè)“急、小、頻”的資金需求特點的金融服務(wù)。

（二）構(gòu)建內(nèi)生性融資體系外生性融資在供給縣域中小企業(yè)貸款方面面臨較高的交易成本，較高的交易成本導(dǎo)致外生性融資在縣域中小企業(yè)金融供給上，不可能有效地消除縣域金融市場供需不匹配的矛盾。

縣域金融機構(gòu)與縣域中小企業(yè)是構(gòu)成縣域經(jīng)濟的兩大微觀主體，彼此存在一種相互依存的共生關(guān)系。縣域金融機構(gòu)為中小企業(yè)融通資金，滿足中小企業(yè)的發(fā)展需要，同時，離開了中小企業(yè)，縣域金融機構(gòu)的生存就變得舉步為艱。如前文所述，如果縣域金融機構(gòu)與縣中小企業(yè)構(gòu)成一種內(nèi)生性融資體系，建立長期合作關(guān)系，易于達(dá)成共識，能夠有效消除信息不對稱，降低交易成本，提高融資的效率，還會增加縣域中小企業(yè)信貸供給總量[5]。銀監(jiān)會出臺的《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的實施意見》指出，“支持符合銀行業(yè)行政許可規(guī)章相關(guān)規(guī)定，公司治理結(jié)構(gòu)完善，社會聲譽、誠信記錄和納稅記錄良好，經(jīng)營管理能力和資金實力較強，財務(wù)狀況、資產(chǎn)狀況良好，入股資金來源真實合法的民營企業(yè)投資銀行業(yè)金融機構(gòu)。民營企業(yè)可通過發(fā)起設(shè)立、認(rèn)購新股、受讓股權(quán)、并購重組等多種方式投資銀行業(yè)金融機構(gòu)。”。支持民營企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行發(fā)起設(shè)立或增資擴股，并規(guī)定村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起行的最低持股比例由20%降低為15%。支持民營企業(yè)，特別是符合條件的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和農(nóng)民專業(yè)合作社等涉農(nóng)企業(yè)參與農(nóng)村信用社股份制改革或參與農(nóng)村商業(yè)銀行增資擴股。這為縣域中小企業(yè)投資銀行業(yè)金融機構(gòu)及構(gòu)建縣域內(nèi)生性融資體系提供了政策支持。

1。積極鼓勵有資質(zhì)的民間資本及縣域中小企業(yè)參與村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機構(gòu)的投資入股。村鎮(zhèn)銀行是股份制商業(yè)銀行，屬一級法人機構(gòu)，產(chǎn)權(quán)明晰且多元化，組織結(jié)構(gòu)簡單、機制靈活、具有“小銀行優(yōu)勢”，有利于獲得中小企業(yè)的軟信息和發(fā)放關(guān)系型貸款。縣域中小企業(yè)對村鎮(zhèn)銀行等新型金融機構(gòu)的投資入股，更能加強彼此之間的長期合作關(guān)系，村鎮(zhèn)銀行對中小企業(yè)經(jīng)營狀況會有更深的了解，有助于解決存在于彼此之間的信息不對稱問題。根據(jù)《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》第三十九條，村鎮(zhèn)銀行在繳足存款準(zhǔn)備金后，其可用資金應(yīng)全部用于當(dāng)?shù)剞r(nóng)村經(jīng)濟建設(shè)。村鎮(zhèn)銀行發(fā)放貸款應(yīng)首先充分滿足縣域內(nèi)農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的需要。村鎮(zhèn)銀行不得發(fā)放異地貸款。這規(guī)定了村鎮(zhèn)銀行的經(jīng)營范圍，在一定程度上也限制了其盈利空間。因此，村鎮(zhèn)銀行與縣域中小企業(yè)之間建立長期的合作關(guān)系有利于村鎮(zhèn)銀行資本的積累，又能使其資本金得到有效利用，從而有效地緩解縣域中小企業(yè)融資問題。但要想發(fā)展村鎮(zhèn)銀行與縣域中小企業(yè)內(nèi)生性性融資體系，筆者認(rèn)為須對《村鎮(zhèn)銀行管理暫行規(guī)定》總則第五條，“村鎮(zhèn)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款；向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件”適當(dāng)修改為“村鎮(zhèn)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款；在風(fēng)險可控的情況下，向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件可優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件”。這不僅有利于更好地緩解縣域中小企業(yè)的融資，也更好地體現(xiàn)一種正向激勵。因為只有存在“互利互惠”的利益交換機制，內(nèi)生性融資體系的存在才會持續(xù)，才會發(fā)揮這種融資的“鯰魚效應(yīng)”。

2。鼓勵有資質(zhì)的民間資本及縣域中小企業(yè)投資創(chuàng)辦或投資入股區(qū)域性的民營銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行。民營銀行的本土性能確保其與縣域中小企業(yè)有較好的親和力和適應(yīng)性，能保持長期、密切的合作，降低壞賬風(fēng)險；并能發(fā)揮“中小銀行優(yōu)勢”，針對性地提供金融服務(wù)與產(chǎn)品，提高競爭力。民營銀行的自主性與私營性，能按市場機制自主運作，最大程度地減少政府的干預(yù)，確保其在利率市場化條件下靈活、高效經(jīng)營。存款保險制度的建立與實施可提高民營銀行的信用度，增強公眾對民營銀行的信心，為其可持續(xù)性經(jīng)營提供內(nèi)在動力，也為其退出銀行業(yè)等金融市場做好鋪墊，因此，存款保險制度為民營銀行的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。另外，銀監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)民營銀行發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確指出“堅持依法合規(guī)，鼓勵符合條件的民營企業(yè)以自有資金投資銀行業(yè)金融機構(gòu)”，為縣域內(nèi)組建區(qū)域性的民營銀行指明了方向。農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行的前身是農(nóng)村信用社。依托信用社發(fā)展的股份制銀行，也與縣域中小企業(yè)有著天然的“地緣、人緣、業(yè)緣”聯(lián)系。讓更多的有資質(zhì)的民間資本及縣域中小企業(yè)投資入股農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行，一方面可增強農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行的資本實力；另一方面也能更好地促進(jìn)銀行與企業(yè)的相互了解。然而，單憑縣域中小企業(yè)投資創(chuàng)辦民營銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行，并不能達(dá)到完全意義上的內(nèi)生性融資，因為《商業(yè)銀行法》第四十條規(guī)定，商業(yè)銀行不得向關(guān)系人發(fā)放信用貸款；向關(guān)系人發(fā)放擔(dān)保貸款的條件不得優(yōu)于其他借款人同類貸款的條件。因此，要想形成真正意義上的內(nèi)生性融資，就有必要對民營銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行股東及股東所擁有的企業(yè)在貸款條件上予以適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠，使民營銀行、農(nóng)村商業(yè)（合作）銀行與縣域中小企業(yè)形成相互依存的關(guān)系，這樣能有效啟動和形成縣域中小企業(yè)內(nèi)生性融資。當(dāng)然，這種內(nèi)生性性融資的穩(wěn)健發(fā)展必須要做好以下防范措施：

（1）建立起規(guī)范的市場準(zhǔn)入、退出機制，避免造成金融投機盛行；

（2）健全監(jiān)管機制，尤其加強對民營銀行股東行為的監(jiān)管，對股東及股東所在的中小企業(yè)的貸款數(shù)額要明確限定，原則上不能超過其出資額，并報送監(jiān)管當(dāng)局備案，對股東貸款逾期不還的，必須按其出資額強制還款并追究法律責(zé)任。

（3）完善風(fēng)險防范措施，規(guī)范特權(quán)集團介入、內(nèi)部人控制和關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款。

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第三篇：關(guān)于中小企業(yè)融資畢業(yè)論文參考文獻(xiàn)小匯總

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第四篇：畢業(yè)論文修改前中小企業(yè)融資

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的調(diào)查報告

內(nèi)容提要: 中小企業(yè)在促進(jìn)就業(yè)增長、科技進(jìn)步、擴大出口和增加地方財政收入中發(fā)揮著重要作用，因此，深入的研究中小企業(yè)的現(xiàn)狀已經(jīng)引起越來越多專家和學(xué)者的重視。本文針對中小企業(yè)融資情況, 對蒼南縣所有支柱行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行調(diào)查并分析現(xiàn)狀同時提出了相應(yīng)的對策，企業(yè)自身方面應(yīng)當(dāng)積極加強信用管理，而信用機構(gòu)方面應(yīng)合理構(gòu)建完善的擔(dān)保體系等措施，以促使中小企業(yè)更好更快地發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資 擔(dān)保體系 信用評級

改革開放以來，我國的中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位和作用越來越受到社會各界的廣泛認(rèn)同，為我國的經(jīng)濟增長做出了極大的貢獻(xiàn)。國際國內(nèi)經(jīng)驗表明，宏觀經(jīng)濟政策目標(biāo)的實現(xiàn)，其微觀基礎(chǔ)在于存在可持續(xù)成長的企業(yè)。由于中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中占有較大的比重，因此，中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的穩(wěn)定性和增長能力，將直接關(guān)系到國民經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性和持續(xù)性，而剖析中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和成因，回顧中小企業(yè)融資基本實踐，針對中小企業(yè)融資中的體制性、政策性及操作性障礙，研究提出緩解融資難的政策建議，對于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展具有十分重要的現(xiàn)實意義。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

最新報告顯示，作為推動中國經(jīng)濟高速發(fā)展的重要力量，中小企業(yè)所創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價值已占到國內(nèi)生產(chǎn)總值的59%。截止2005年底，中國經(jīng)工商部門注冊登記的中小企業(yè)已達(dá)4200多萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99.6%，這些中小企業(yè)吸納了全國75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)人口，出口額的68%，稅收的48%①。國際上，對中小企業(yè)的存在理論、融資結(jié)構(gòu)、信用擔(dān)保、風(fēng)險投資及創(chuàng)業(yè)板市場問題有較深入的研究，而且一些發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)的發(fā)展具有很好的經(jīng)驗，值得我國發(fā)展中小企業(yè)來學(xué)習(xí)和借鑒。其中以美國、德國、日本等為代表的發(fā)達(dá)國家，在中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)、信用擔(dān)保、風(fēng)險投資及創(chuàng)業(yè)板市場等問題上提出的相應(yīng)對策己經(jīng)取得了很好的效果。

2004年末對蒼南縣221家企業(yè)，涵蓋所有支柱行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了系統(tǒng)的調(diào)查，總資產(chǎn)60.7億元，總負(fù)債31.2億元，其中銀行貸款13.6億元；所有者權(quán)益29.5億元，資本金18.3億元。2004年銷售收入69.9億元，實現(xiàn)凈利潤3.5億元，年末員工24734人。從調(diào)查企業(yè)規(guī)模看，資本金在100萬元以下的39家，占17.6%，100-500萬元的95家，占43%，500-1000萬元的48家，占21.7%，1000-5000萬元的33家，占14.9%，5000萬元以上的6家，占2.7%。調(diào)查樣本規(guī)模在縣域經(jīng)濟具有較強的代表性。從行業(yè)分類看，印刷包裝企業(yè)64家，塑料編織企業(yè)30家，紡織業(yè)15家，儀器儀表企業(yè)4家，食品加工企業(yè)7家，其他行業(yè)101家②。

1.內(nèi)源融資

自有資金是中小企業(yè)的主要資金來源。絕大部分中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金和固定資產(chǎn)來源于自有資金，來源渠道是法定代表人的原始積累和親友的入股資金。2004年末，221家企業(yè)所有者權(quán)益29.5億元，占所有資產(chǎn)總額的48.6%。其中，資本金在500萬元以下的，自有資金占比為61.1%，資本金500－5000萬元的，自有資金占比為47.1%，資本金5000萬元以上的，自有資金占比為42.4%。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，自有資金占比有所下降。2.直接融資

據(jù)調(diào)查，75%的企業(yè)民間融入資金用于解決流動資金不足，18.8%的企業(yè)用于購建固定資產(chǎn)及投資新項目，2.3%用于創(chuàng)辦新企業(yè)，3.9%用于投資房地產(chǎn)和其他投資。然而蒼南縣的民間借貸占比卻呈下降趨勢，2005年6月末，221家企業(yè)借出資金1090萬元，借入資金3.5億元，比年初增加0.15億元。從資金借入渠道看，向其他企業(yè)、個人借入1.2億元，占34.9%，向股東和職工集資2.2億元，占62.7%，向社會不定對象集資、向其他組織借款以及通過票據(jù)轉(zhuǎn)讓等方式融資0.08億元，占2.2%。

對于我國的中小企業(yè)而言，由于我國資本市場的不成熟，以及進(jìn)入資本市場的條件限制，大量的中小企業(yè)被拒于我國證券市場之外。這樣，在進(jìn)入公開市場受限的條件下，中小企業(yè)發(fā)展對資金的渴求，以及改革開放以來居民收入的不斷增加，社會上閑置資金尋求投資路徑的雙向作用，為中小企業(yè)在多層次的資本市場上運用直接融資方式取得所需資金創(chuàng)造了條件。3.間接融資

2005年6月末，221家企業(yè)銀行貸款余額14.8億元，比2004年末增加1.2億元，增長8.1%。問及當(dāng)企業(yè)遇到資金困難時，85.1%的企業(yè)首先想到向銀行、信用社貸款，7.7%的企業(yè)想到向其他企業(yè)、組織機構(gòu)和個人借款，6.3%的企業(yè)想到向股東、員工集資，其他占比為0.9%，可見，銀行貸款在企業(yè)融資中的地位進(jìn)一步突出。

(1)從民間借貸與銀行貸款占比看，6月末的比例為１：4.1，而1998年蒼南支行對207家企業(yè)調(diào)查結(jié)果，兩者比例為１：3，民間借貸的比例呈下降趨勢。由于企業(yè)民間借貸要支付20%的利息稅，并且在財務(wù)處理上，銀行貸款利息支出為稅前列支，而民間借貸利息支出為稅后列支，從成本角度出發(fā)，企業(yè)更傾向銀行貸款。

(2)信用貸款余額1.2億元，比年初下降0.1億元，下降7.3%，抵押貸款余額9.3億元，與年初持平，擔(dān)保貸款余額3.7億元，比年初增加1.0億元，增長39.1%，票據(jù)貼現(xiàn)0.6億元，比年初增加0.2億元，增長43.4%。抵押貸款仍然是商業(yè)銀行信貸投放的主要方式，擔(dān)保貸款大幅增加則是企業(yè)貸款快速增加的主要原因，占全部新增貸款的91.9%。

(3)221家企業(yè)向蒼南縣境內(nèi)金融機構(gòu)貸款余額11.6億元，比年初增加0.1 億元，新增額占4.5%，向溫州股份制商業(yè)銀行貸款余額3.3億元，比年初增加1.1億元，占全部新增貸款的95.5%。雖然股份制商業(yè)銀行尚未在蒼南縣設(shè)立分支機構(gòu)，但其依靠靈活的經(jīng)營機制和優(yōu)良的服務(wù)態(tài)度，與蒼南縣重點企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系。人民銀行牽頭召開的每年一次銀企座談會也增進(jìn)了股份制商業(yè)銀行和重點企業(yè)間的相互了解。商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)范圍的延伸已成為中小企業(yè)資金來源的新興力量。

二、中小企業(yè)融資困難的原因

國內(nèi)方面，我國2003年1月1日年開始實施的《中小企業(yè)促進(jìn)法》，將會極大地促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)在國民經(jīng)濟的發(fā)展中發(fā)揮著極其重要的作用，而融資難己經(jīng)成為制約其進(jìn)一步發(fā)展的“瓶頸”。中小企業(yè)的發(fā)展研究在我國己受到普遍重視，對于我國中小企業(yè)融資問題的研究也是目前相關(guān)課題研究的熱門話題。目前，我國對這一問題的研究已基本形成了一套較為完整的體系。

經(jīng)濟效益差是我國中小企業(yè)普遍存在的問題，尤其是其中占有很大比重的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。我國一些中小企業(yè)主觀上不講信用、資信度差，極大地制約著其還本付息功能的正常發(fā)揮，因而成為中小企業(yè)融資難的又一根本原因。主要經(jīng)營者信用觀念淡薄，逃債、賴賬以及擅自變更貸款用途等“失信”現(xiàn)象在中小企業(yè)中普遍存在。這就加大了信用風(fēng)險，造成中小企業(yè)在整體上信用不良的局面。另外，由于中小企業(yè)與銀行之間信息的不對稱，加大了銀行管理的難度。在這種情況下，資金供給人即使有對中小企業(yè)放貸的想法，也會因風(fēng)險太大而被迫放棄，致使中小企業(yè)失去寶貴的融資機會。

（一）內(nèi)部原因

1.中小企業(yè)往往缺乏可供抵押的財產(chǎn)

一方面，雖然中小企業(yè)資產(chǎn)總額較大，但由于負(fù)債比率高，企業(yè)擁有處置權(quán)利的自有資產(chǎn)總量較少；另一方面，企業(yè)擁有的資產(chǎn)往往不能符合銀行對變現(xiàn)能力、保值能力的偏好，抵押率不高。尤其是在高科技企業(yè)中，無形資產(chǎn)占的比重較高，缺乏可以作為抵押的不動產(chǎn)，也導(dǎo)致了有效抵押品的不足。此外，由于中小企業(yè)關(guān)系簡單和抵抗市場風(fēng)險的能力較弱，一般難以找到合適的擔(dān)保人為其解決擔(dān)保問題。

2.企業(yè)誠信度和信息透明度低下

曾幾何時，部分企業(yè)有意套、蒙、騙，攪得中小企業(yè)融資市場處在完全失信狀態(tài)，個別企業(yè)會計報表都有幾份，融資時只披露有利于獲取融資的信息，而隱瞞不利的信息。這樣就使得在中小企業(yè)融資市場上處在信息不對稱甚至封閉性之中。信息不對稱將導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險。日前，中日前，中國人民銀行與世界銀行在東、中、西部區(qū)域的7個樣本城市地區(qū)進(jìn)行的調(diào)研顯示，87.8%的金融機構(gòu)認(rèn)為，中小企業(yè)貸款比大企業(yè)貸款有更高的違約率；75.5%的金融機構(gòu)認(rèn)為，私人企業(yè)貸款比國有企業(yè)貸款有更高的違約率。在調(diào)研涉及的樣本城市中，對中小企業(yè)貸款形成的不良資產(chǎn)占全部不良資產(chǎn)的比例高達(dá)63.9%。

（二）外部原因

1.盡管2003年1月1日我國開始實施了《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，2005年出臺《關(guān)于鼓勵支持和引導(dǎo)個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見》等有利于中小企業(yè)的政策法規(guī)，但沒有從根本上賦予中小企業(yè)平等的生存空間、融資待遇和發(fā)展環(huán)境。改革開放以來外資實行的減免稅收、設(shè)立保稅區(qū)等“超國民待遇”、國企實施的與中小企業(yè)不同的市場準(zhǔn)入條件和不同的股票上市、企業(yè)債券、銀行貸款融資條件等“國民待遇”，使得“非國民待遇”韻中小企業(yè)經(jīng)營、融資、發(fā)展環(huán)境處于嚴(yán)重不利地位；嚴(yán)重擠壓了中小企業(yè)的生存發(fā)展空間。由于缺乏必要的扶持中小企業(yè)生存、融資、發(fā)展的政策和法律，致使目前銀行信貸經(jīng)營產(chǎn)生中國銀監(jiān)會主席劉明康擔(dān)憂的“壘大戶”傾向。

2.信用歧視原因

目前支持中小企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)銀行是民生銀行、城市商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)合作社，由于這些銀行自身實力相對較弱，根據(jù)《中國人民銀行統(tǒng)計季報》推算，上述銀行資產(chǎn)占全部融資機構(gòu)的比重約為15%，貸款占全部金融機構(gòu)貸款比重的16%左右。從以上的數(shù)據(jù)可以看出，為中小企業(yè)服務(wù)的主導(dǎo)銀行同中小企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中所占的位置很不相稱。

現(xiàn)行信貸管理辦法，大多是針對國有大型企業(yè)制定的，缺少適應(yīng)針對中小企業(yè)的信貸管理辦法；銀行防范金融風(fēng)險的意識增強，對中小企業(yè)的信貸投入越來越慎重；與大企業(yè)相比，對中小企業(yè)貸款的審查成本和決策成本較高，手續(xù)繁雜，金融機構(gòu)對中小企業(yè)的業(yè)務(wù)運作費用比大企業(yè)費用要高的多，造成了銀行對中小企業(yè)貸款的積極性明顯不高。

3.企業(yè)缺乏行之有效的融資擔(dān)保

國家發(fā)展與改革委員會去年對我國中小企業(yè)發(fā)展較好、信用擔(dān)保機構(gòu)較多的省份進(jìn)行的一次調(diào)查表明：中小企業(yè)因無法落實擔(dān)保而被拒貸的比例為23.8%，再加上32.3%因不能落實抵押而被拒貸的，拒貸率達(dá)到56%。狀況好的省份尚且如此，全國整體狀況我們就可想而知了。

4.缺乏一個完善的全國范圍的社會信用體系

全國范圍內(nèi)完善的社會信用體系的缺乏是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的一個關(guān)鍵原因。這種不完善的社會信用體系導(dǎo)致較高的信息不對稱，從而增加了企業(yè)的融資成本和銀行授信成本。而銀行體系高度集中、缺乏為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的合適的中小銀行，也是導(dǎo)致我國中小企業(yè)融資問題突出原因之一。

三、解決中小企業(yè)融資困境的對策

1.中小企業(yè)要重視自身信用建設(shè)

中小企業(yè)的自身信用建設(shè)是指企業(yè)有無意愿償還所融資的債務(wù)或者償還債務(wù)的能力高低，以及是否有意愿向初始投資者分配其應(yīng)得的利益或者承諾。中小企業(yè)應(yīng)實質(zhì)性的遵從財務(wù)會計透明化，以實際行動展現(xiàn)自身的資信，并努力真實地得到權(quán)威資信評估體系或機構(gòu)的認(rèn)可與同行的贊賞，打消投資者的資信憂慮，為中小企業(yè)融資掃除最后的“瓶頸”。應(yīng)該掃除企業(yè)在“契約整合”上的發(fā)展障礙，在經(jīng)營上努力提升水準(zhǔn)，規(guī)避和善用風(fēng)險，求得企業(yè)的永續(xù)發(fā)展來吸引投資者，打通融資渠道、拓展融資渠道。信用評級制度應(yīng)當(dāng)建立并推廣，可以有效揭示信用風(fēng)險。促進(jìn)中小企業(yè)信用評級體系的建立與健全，對解決中小企業(yè)融資難的問題具有積極的現(xiàn)實意義。

2.完善擔(dān)保體系的建設(shè)和實行

包括：（1）中小企業(yè)之間相互提供擔(dān)保；（2）中小企業(yè)用自身資產(chǎn)擔(dān)保；（3）政府通過一定方式給中小企業(yè)企業(yè)提供擔(dān)保。應(yīng)當(dāng)多借鑒國際上很多國家解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的通行做法，以政府牽頭，財政資金為主導(dǎo)，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，不失為一

種行之有效的方法。成立各級中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)同時也應(yīng)該成為國家中小企業(yè)政策的重要組成部分。

3.建立完善中小企業(yè)融資體系

一份研究報告顯示，中國非正規(guī)資本市場大約為9000億元，將近銀行總存款的4%。大量資金從事地下融資活動，干擾了正常的金融秩序，使得國家宏觀調(diào)控功能失效，產(chǎn)生一系列負(fù)面效果。因此，國家應(yīng)鼓勵建立發(fā)展中小銀行、民營擔(dān)保公司、中小企業(yè)投資公司；完善企業(yè)債券評估體系，進(jìn)一步放開企業(yè)債券發(fā)行市場；在浙江溫州、臺州之類民間資本雄厚且活躍的地區(qū)，建立區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易市場；發(fā)展風(fēng)險投資和產(chǎn)業(yè)投資基金等能滿足形式多樣、良莠不齊、不同信用等級的中小企業(yè)融資需求的立體式中小企業(yè)融資體系，打通對接民間資本與企業(yè)的“金融管道”，將體外資本納入國家金融循環(huán)體系，增強國家宏觀政策調(diào)控的有效性。

4.完善中小企業(yè)融資的法律體系

以構(gòu)筑全方位體系為原則，盡快制定《中小企業(yè)擔(dān)保法》、《中小企業(yè)融資法》、《產(chǎn)業(yè)投資基金法》等法律，使中小企業(yè)的各種融資渠道都有法可依，例如我國關(guān)于中小企業(yè)私募融資的法規(guī)就一直不明確，這就限制了中小企業(yè)的融資途徑。完善企業(yè)的法律體系是中小企業(yè)順利發(fā)展的基本保證，是中小企業(yè)金融機構(gòu)的生存依據(jù)和操作指南。它可以引導(dǎo)中小企業(yè)投資的方向，保障私人投資權(quán)益，推動中小企業(yè)健康發(fā)展。

綜上所述，我國中小企業(yè)融資難問題，是亟待解決的重要問題，對待中小企業(yè)融資困難這一傳統(tǒng)問題，我們不應(yīng)當(dāng)拘泥于傳統(tǒng)觀念的束縛，而應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)代的觀點去分析它，不僅要從國家政策的角度加大傾斜力度，而且也要從企業(yè)自身的角度去尋找對策。借鑒國內(nèi)、國外的良好經(jīng)驗，根據(jù)具體的實際情況，拿出可操作的具體措施并加以實施。這樣，這一傳統(tǒng)問題必將會得到良好的解決，中小企業(yè)必將達(dá)到一個發(fā)展的新境界，在社會主義現(xiàn)代化建設(shè)當(dāng)中發(fā)揮越來越重要的作用。

注釋：

①資料來源:中國中小企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù) ②資料來源:中小企業(yè)融資網(wǎng)

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第五篇：中小企業(yè)融資

資料源自 網(wǎng)絡(luò)P2P借貸平臺《你我貸》

中小企業(yè)融資

-----關(guān)于中小企業(yè)融資問題的分析

中小企業(yè)融資難，是我國近年來制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最主要的瓶頸。而中小企業(yè)的融資難問題則主要是因為金融領(lǐng)域融資渠道有限，企業(yè)告借無門。銀行嫌貧愛富，重大輕小，偏私向公。特別是民營企業(yè)資金基本靠自己積累，不利于企業(yè)發(fā)展，不利于企業(yè)抵抗風(fēng)險。

目前，中小微企業(yè)的融資很多都來源于小額貸款公司。2008年頒布的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導(dǎo)意見》鼓勵小額貸款公司面向農(nóng)戶和微型企業(yè)提供信貸服務(wù)。據(jù)人民銀行統(tǒng)計，截至2011年末全國共有小額貸款公司4282家，貸款余額3915億元。其中，出現(xiàn)一些在微貸技術(shù)等領(lǐng)域取得很多成果，并實現(xiàn)服務(wù)大批量小微企業(yè)的小額貸款公司和P2P在線借貸平臺。以“你我貸”小額貸款業(yè)務(wù)為代表。截止2012年2月末，“你我貸”已經(jīng)累計為近萬戶小微企業(yè)發(fā)放信用貸款。小額貸款公司已然成為小微企業(yè)融資的重要渠道之一，而第三方P2P借貸平臺則更是功不可沒。

雖然小額貸款企業(yè)在促進(jìn)中小企業(yè)融資方面做出了重大貢獻(xiàn)，但是其發(fā)展卻并不順暢。目前小額貸款公司面臨在發(fā)展過程中遇到身份不清晰、融資來源有限、稅負(fù)較重等難題。其中，現(xiàn)有資金來源已經(jīng)成為小額貸款公司能夠持續(xù)經(jīng)營的瓶頸。金融監(jiān)管機構(gòu)的指導(dǎo)意見明確規(guī)定，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構(gòu)融入資金余額不得超過其資本凈額的50%。因此，小額貸款公司能不能承擔(dān)政府的初衷，可以的確值得我們反思。而以“你我貸”為首的在線第三方網(wǎng)絡(luò)借貸投資平臺的出現(xiàn)，又是否真的會對我國的小額資金需求起到有效的補充嗎？

小額貸款公司催債手段五花八門，合法的不合法的手段大顯神威。所以，有的企業(yè)現(xiàn)在是不敢貸款，用企業(yè)的話說，不貸款等死，貸款后找死。

小額貸款公司是金融領(lǐng)域的怪胎，這是金融領(lǐng)域不開放的產(chǎn)物。國家應(yīng)該放開民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域。允許社會資金進(jìn)入銀行業(yè)。成立私人銀行已是大勢所趨。現(xiàn)在我們的銀行結(jié)構(gòu)單一，只有國有銀行和商業(yè)銀行。或者說分成國家銀行和地方銀行。但是，就缺少民營銀行。即便少數(shù)的外資銀行也受到經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的制約。我想，既然我們的金融業(yè)可以向外國開放，為什么不行國人開放。不同的國家，在鼓勵中小型企業(yè)貸款的時候都有不同的方法。有些國家會規(guī)定銀行放貸給中小型企業(yè)的最低比重;或者會通過稅收刺激政策鼓勵銀行對中小型企業(yè)放貸;或者如果銀行給中小型企業(yè)放貸越多，那政府對銀行的審查可能就越少。

民間集資，高利貸泛濫，典當(dāng)行融資已經(jīng)是屢禁不止，這正說明市場有資

資料源自 網(wǎng)絡(luò)P2P借貸平臺《你我貸》

金需求。當(dāng)國有銀行不能滿足這種需求，就會衍生各種形式的銀行怪胎。我們不要這種貸款公司，徒增社會金融成本。金融開放，還要多久?小額資金缺口，如何解決?

而就在這個時候，以“你我貸”為首的網(wǎng)絡(luò)P2P借貸平臺應(yīng)運而生了。這類網(wǎng)站平臺主要為客戶提供專業(yè)的P2P個人和中小企業(yè)借貸調(diào)劑服務(wù)，你我貸網(wǎng)站既不吸儲、也不放貸，僅僅是擔(dān)任類似于中介的角色，通過選擇合格的借貸者，順利對接借貸服務(wù)，讓這一古老的業(yè)務(wù)變得更加透明、便捷，讓資本向誠信、高效的方向流動。

我國小額信貸專家、國家開發(fā)銀行資深顧問王靈俊曾經(jīng)打個比喻，大銀行基本像一個大型水泵，把水從資金池子里抽出來，輸送到大型國企、政府融資平臺和大型民營企業(yè)上，而P2P拿一個橡皮管，把一部分水從資金池子里抽出來，疏導(dǎo)到微小企業(yè)和農(nóng)戶這個層次上，從這個層面上看，是有積極意義的。因為靠目前這個金融系統(tǒng)，在短期之內(nèi)讓低端客戶拿到錢，還不是一件容易的事情。

對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)公共政策研究所首席研究員蘇培科表示，“有需求才有市場，監(jiān)管部門要想辦法監(jiān)管、疏導(dǎo)，而不是為了商業(yè)銀行的利益而堵死。應(yīng)當(dāng)允許發(fā)展，適當(dāng)監(jiān)控。應(yīng)尊重合同法，不超過目前法定標(biāo)準(zhǔn)的，可以按照合同法來執(zhí)行。”他還認(rèn)為，對于“你我貸”為主的P2P小額信貸行業(yè)，不應(yīng)一棍子打死，原則上鼓勵創(chuàng)新，也需要加強監(jiān)督。P2P行業(yè)健康發(fā)展需要進(jìn)一步建立進(jìn)入門檻、開放征信系統(tǒng)、完善法律法規(guī)等。