第一篇：金融危機下的中小企業融資決策的探討 Microsoft Word 文檔

金融危機下的中小企業融資決策的探討

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?摘要：在當前世界金融危機，我國中小企業融資面臨著自身規模小、銀行信貸難及擔保體制不健全等諸多方面因素的影響，如何解決中小企業融資難問題成為政府、企業和研究學者所共同關注的課題。要破解這一難題，目前必須從中小企業自身體制的健全、推動建立多層次的直接融資體系，積極推動對于中小企業的經營服務創新和體制機制等方面入手。要創新融資方式，構建有效的、多層次的融資體系。

?關鍵詞：信用擔保；政府扶持；財務管理；融資市場多元化；債務；

?中小企業作為國內生產總值的重要組成部分，在經濟社會發展中的作用和地位日益增強，中小企業已經成為中國經濟增長、市場繁榮、技術創新和擴大就業的重要基礎，并以其靈活的運行機制和市場適應能力，成為我國體制改革、經濟發展、社會和諧和對外開放的重要推動力。中小企業在我國經濟中占有舉足輕重的地位，占GDP 的60%以上，而占用的經濟資源只有20%。如何改變資源配置的不平等，擴大中小企業的融資，完善金融融資渠道和體系建設是目前我國經濟體制改革急需解決的問題。??

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一、我國中小企業融資難現狀

?2008 年3 月，美國第五大投資銀行貝爾斯登因次級抵押貸款無法支持債券而轟然倒下，由此拉開了局部金融風暴的序幕。同年9 月，美國政府宣布接管房地美和房利美，由次級貸危機引發的金融風暴逐步升級為金融海嘯，隨即這股金融海嘯以旋風般的迅速卷及美國第四大投資銀行雷曼兄弟。僅僅用了一周時間，雷曼兄弟宣布破產保護申請，美林公司被美國銀行收購，美國國際集團（AIG）被美國政府接管。隨著三大投行的倒閉，金融風暴已經演變為金融動蕩，整個美國華爾街一片哀鴻遍地。9月底，高盛和摩根士丹利被迫轉型為銀行控股公司。全球金融業最著名的華爾街上的五大投行全部倒下，這場百年不遇的金融動蕩進而波及全球，并向美元危機和全球金融危機發起沖擊。自次貸危機引發金融風暴以來，金融危機已經嚴重沖擊了全球經濟，使得世界經濟增長放緩。對我國經濟而言，曾作為“三駕馬車”之一的出口首當其沖受到沖擊，直接影響到了我國的外向型企業，出口增速回落，貿易順差下降，進而導致我國經濟增長明顯放緩，2008 年我國GDP 增長已經回落至9%。2009年我國GDP同比增長8.7%，CPI同比下降0.7%。大量的中小企業為了生存和持續發展的需要，渴望疏通融資渠道，解決困局。如何做好融資決策，選擇融資方式，成為中小企業的當務之急。

?(一)在內源融資方面，中小企業自有資金不足，自我積累有限，融資方式比較單一，缺乏直接的市場融資渠道。

?據統計，2009年全國中小企業有85%存在資金不足的情況，需要進行再融資。從籌資方式上看，有70%的企業資金來源于銀行，20%通過民間資本等自籌形式取得，7%通過內源性籌資，只有3%的企業通過直接融資。從銀行貸款投放量總量上來看，銀行對中小企業的投放量不到總量的10%。中小企業強大的資金需求與十分有限的資金供給之間的矛盾非常突出。從世界范圍來看，中小企業在人創業階段基本上是靠內源融資逐步發展壯大起來的。這是由于在創業階段，企業的經營規模尚小，產品沿不成熟，且市場風險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業不得不把內源融資主要通過企業自籌和向關系人借貸兩種形式，自籌通常表現為在流動資金不足的情況下，企業向職工集資；向關系人借貸。兩種方式的利率一般高于同期貸款利率。根據廣東民營企業融資調查問卷以及溫州的實證研究，截2004 年末，企業通過內源融資方式在絕大部份中小企業中處于首位。然而，從總體上看，我國中小企業普遍存在著自有資金不足的現象。以私營企業為例，2009年平均每戶注冊資本才80 多萬元。在內源融資方面，我國絕大部分中小企業陷于非常困難的境

地，如不能轉向外源融資，別說是進行企業擴張，連維持生產經營都成問題。

?(二）在外資融資的直接融資方面，證券市場準入門檻高

?2009年我國資本市場還很不完善，大部分企業尤其是中小企業難以通過直接融資渠道來獲得資金，從股權融資來看，作為企業發行股票上市的唯一市場，滬深交易所設置了很高的門檻，絕非一般中小企業能問津。按照《公司法》《證券法》的要求，上市公司股本總額不少于5000 萬元，并要求開業時間在三年以上且連續贏利。因此,平均每戶注冊資本80多萬元的廣大中小企業，根本沒有資格爭取到上市或發行企業債券的指標。從債券融資看，目前我國企業的債券市場的發展遠落后與股票市場的發展，大企業都難以通過發行債券的方式融資資金，規模小，信譽等級相對差的中小城市企業就更不用說了。靠股權融資和債權融資來解決我國眾多中小企業，尤其是非國有中小企業融資問題不現實。

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（三）在外源融資的間接融資方面，中小企業獲得的資金有限。

?在我國中小企業的間接融資渠道中，商業銀行貸款占絕大部分比重。而商業銀行在向中小企業貸款方面一直存在著種種限制。據統計，目前中小企業的貸款規模僅占銀行信貸總額的8%左右，這與中小企業創造國內生產總值的1/

3、工業增加值的2/3，出口創匯的38%和國家財政收入的1/4 的比例是極不對稱的。

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二、中小企業融資難的原因分析?

?2010年以來，我國中小企業的融資一直高度依賴于自有資金或內源性融資。根據權威金融機構的數據顯示，在中美兩國中小企業的融資結構中，中國的自有資金占比60%，而美國只有30%；中國的銀行貸款占比僅為20%，而美國為42%。近年來，中國中小企業快速發展，所占國內生產總值的比例大幅提高，而中小企業的信貸比例卻基本維持在5%左右，一直沒有明顯改觀。與大型企業相比，中小企業的銀行信貸額度非常低。當前中小企業融資的現實情況就已經表明，國內銀行業的中小企業金融服務解決不了中小企業擴張時期的資金需求，也無力在危機時期實施救援以幫助他們擺脫財務困境。在國際金融危機的沖擊下，中小企業受的影響應當說是首當其沖的，融資難，貸款難，資金短缺這是最主要的問題，已經成為制約中小企業發展的瓶頸，引起了中央領導高度重視和社會各界的廣泛關注。中小企業融資難、貸款難應該說也是一個世界性的難題，從我國看，既有體制機制問題，也有中小企業自身的問題，我們分析主要有四個方面的原因：??

?(一）中小企業自身的問題。

?1.中小企業從出生到成長，一直處于較為艱難的境地，從而造成其自身存在著諸多問題。一是現有的中小企業中，時間較長的大多是從原鄉鎮企業、村辦企業、集體企業等過渡來的，這些企業大多法人治理機構不完善，內部管理不規范，產權關系復雜，有的經營粗放、技術落后、設備陳舊；一些成立時間較短的中小企業，有的底子薄，規模小，抵押物明顯不足。?2.債務管理水平低，無法滿足債權人和外部投資人對企業財務信息的要求。

民營及中小企業普遍存在財務管理制度不健全，帳務處理不規范，沒有設置內部控制機制或者內部控制機制失靈等問題。這一方面是因為財務人員素質較低導致企業財務制度不健全，財務管理混亂；另一方面則可能是企業管理者出于某些目的，通過混亂的帳務處理來處理如掩蓋財產之類的問題。此外，為 提高民營及中小企業融資能力的對策研究了降低稅賦，這些企業還往往人為降低利潤以減少所得稅。所有這些導致企業往往無法提供債權人或外部投資人真實財務信息。對于債權人而言，企業過去的盈利記錄可能達不到放貸標準，企業提供不出可以接受的貸款申請原因和相應的資料；對于風險投資等外部權益投資者而言，由于缺乏必須的資料，他們無法評估企業的實際盈利情況和盈利預測，無法對企業進行綜合全面的評估，從而無法完成其內部投資決策所必需的投資回報分析和風險評估，最終阻礙了民營企業的融資機會。

?3.信用狀況普遍較差，外界無法評估企業的信用狀況。

在我國的經濟環境中，債務鏈問題一直困擾企業發展。企業信用普遍低下，很多企業視占用供應商資金為理所當然之舉。應收款問題，銀行壞帳問題成為困擾企業和銀行甚至社會經濟運行的重要問題。民營及中小企業的歷史演變，較差的生存環境以及管理理念，導致其信用度整體上要低于全社會平均信用水平。盡管并非所有民營及中小企業都存在信用度低下的問題，但由于缺乏可靠的識別方式，很難區分信用好的企業與信用壞的企業。其結果則是導致銀行等債權人以及外部投資人不愿意貸款或投資到民營及中小企業。

（二）中小企業融資的外部環境亟需規范和改善。

?目前中小企業融資渠道單一，直接融資渠道不暢通，更多的是依賴銀行貸款，而貸款必須有擔保，這既是保證信貸資金安全的需要，也是制度要求。在現實工作中，一是中小企業普遍缺乏符合銀行機構要求的抵押、質押物品，部分抵押物品的合法性還有待司法部門予以確認，如林權抵押等。二是企業貸款融資過程中，中介機構所收的費用過高，影響了借貸雙方積極性。據調查，目前辦理一筆貸款抵押需經過資產評估、登記、公證等環節，手續繁瑣，費用較高。三是地方擔保機構少、資本金規模小，達不到與國有大型銀行合作的標準，滿足不了中小企業貸款的需要。同時，由于受金融危機影響，經營風險增加，擔保機構代償率提高，影響其為中小企業提供融資擔保的積極性，不少擔保機構紛紛提高擔保和反擔保要求，致使不少中小企業很難通過擔保機構獲得貸款。四是受擔保難問題的困擾，迫使許多中小企業無奈之下選擇民間融資渠道，民間融資雖發展較快，但利率高、風險大，利率甚至是銀行利率的3--4倍，許多中小企業不到萬不得已不愿意以民間借貸或擔保方式融資。我國中小企業的融資活動主要還是以傳統的融資機構貸款融資為主，而且資金來源主要是國有銀行，其貸款來源過于集中，不利于銀行的風險防范。另外改革開放以來，我國中小企業數量將近增長了5倍，而金融機構數量卻只增長了一倍，這也一定程度上造成了中小企業的融資困難局面。從貸款條件來看，大多數貸款利率在5%--8%之間，貸款期限在6—12個月，總貸款額不超過500萬元。貸款數額的限制和成本的過高不利于中小企業從事回報期長、收益高的項目，從而阻礙了中小企業的發展。?

（三）中小企業的信用擔保制度不完善

?我國中小企業信用擔保體系為“一體兩翼”的運作模式，“一體”是以政府預算資助和資產劃撥為主的國家、省、市三級的信用擔保機構，作為“兩翼”的互助擔保機構與商業擔保機構進行補充，從而構成整個信用擔保體系。以政府出資為主的中小企業信用擔保機構的資金主要來源于財政預算編列的資金、劃撥的土地使用權與其他經營性及非經營性國有不動產，補償機制仍主要依靠財政的支持，一旦發生擔保風險并無法化解時，風險最后將轉嫁到政府身上，增加財政負擔，從而影響其對中小企業融資信用擔保能力的發揮。同時，政府往往派人直接經營管理擔保機構，擔保機構可能會由于行政的干預而影響到其自身的經營自主權，不利于其市場化的運作，也容易滋生權力尋租等腐敗現象?；ブ鷵C構是通過中小企業以會員身份組建以繳納貸款保證金進行互助互惠，形成群體信譽機制。但由于擔保對象的封閉性，擔保基金規模小資金少，擔保償貸的能力較弱，運行的風險大，不能對中小企業信用擔保融資提供有力的支持。商業性擔保機構是以營利為生存的唯一理由，于是向中小企業收取高額的信用擔保費用，并且一般要求企業提供反擔保，這樣使中小企業融資成本大大增加，容易使企業陷入資金短缺——高成本融資——利潤下降——資金再度短缺的惡性循環中，不利于中小企業的長期發展。同時，由于商業性擔保機構必須兼營其他業務才能補償信用擔保業務的資金維持正常運轉，因此經營風險非常大，對信用貸款擔保的安全造成威脅。當前，由于美國的次貸危機所引發的金融危機的影響，銀行普遍選擇提高貸款利率和減少貸款數量來規避風險，使得全球的金融市場隱約顯現出流動性的不足。而今，金融危機對中國的實體產業也產生了巨大沖擊，使得中小企業有非常大的資金需求卻難以獲得。這樣，銀行的更加“惜貸”與中小企業資金需求的增加之間形成了巨大沖突，使得原本就已經極其困難的信用擔保融資

雪上加霜。

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（四）銀行經營習慣及制度決定信貸投放。

?金融危機發生后，國家要求銀行業對中小企業發展采取積極的信貸政策，銀監會也先后出臺很多激勵政策，但實際支持中小企業的力度依然不大。究其原因，一是銀行業長期形成的經營習慣首先是考慮風險防控，擔心貸款質量劣變，為了保證貸款質量、尋求最佳盈利水平，各家銀行更加青睞上市公司、集團公司、大型企業集團等，因為這些大企業的信貸資金風險度較低，而且往往會派生大量的中間業務。二是相對于經濟發達地區，經濟發展程度不高的地區中小企業無論發展的數量，還是質量，都顯得十分落后。在執行總行更多的是依據和參考先進發達地區經濟發展水平、企業發展狀況制定的統一的信貸準入標準時，大部分中小企業達不到準入標準。三是中小企業信貸業務呈現出“急、少、頻、短”的特點，在貸款上希望“短、平、快”，希望金融機構提供多元化的金融服務。但對于一些成立時間短，缺乏土地、房產等固定資產的客戶很難使用銀行提供的中小企業簡式快速貸款等產品。四是基于責任與利益的不一致，付出相同的勞動，銀行客戶經理做中小企業業務時責任更大，更愿意做大客戶業務，從業人員的積極不高。

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三、解決中小企業融資難問題的對策?

?中小企業要發展，改善融資服務是關鍵，中小企業融資難是個歷史性的難題，產生的原因很多，破解這個難題也是一個復雜的系統工程，需要企業自身、金融機構、政府社會多方攜手,多管齊下，著力解決中小企業融資難問題。

（一）中小企業自身素質的提高。?

?1.充分利用社會資源，完善企業財務管理制度，提高企業財務數據的可信度。

對于民營及中小企業而言，企業要苦練內功，強化資金管理，加強財務控制。努力提高資金的使用效率，使資金運用產生最佳的效果。為此，首先要使資金的來源和動用得到有效配合。其次，準確預測資金收回和支付的時間。最后，合理地進行資金分配，流動資金和固定資金的占用應有效配合。加強財產控制，建立健全財產物資管理的內部控制制度，在物資采購、領用、銷售及樣品管理上建立規范的操作程序，堵住漏洞，維護安全。對財產的管理與記錄必須分開，以形成有力的內部牽制，決不能把資產管理、記錄、檢查核對等交由一個人來做。定期檢查盤點財產，督促管理人員和記錄人員保持警戒而不至于疏忽。加強對存貨和應收賬款的管理。盡可能壓縮過時的庫存物資，避免資金呆滯，并以科學的方法來確保存貨資金的最佳結構。加強應收賬款管理，對賒銷客戶的信用進行調研評定，定期核對應收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴格控制賬齡。對死賬、呆賬，要在取得確鑿證據后，進行妥善的會計處理。

?2.利用獨立的信用評價中心使企業信用度透明化，促使企業提高信用度。

信用問題是困擾幾乎所有我國企業（尤其是中小企業）的普遍問題，缺乏信用的原因可以歸結為社會對不講信用的行為缺乏監督和懲罰機制。社會上講信用的人吃虧，不講信用的人占便宜，而社會又沒有一個監督機制對其進行監督，行業間，企業間等相互無法得知對方的信用水平和很難進行調查。相互間缺乏信任，爾虞我詐，從而整個社會的信用度越來越低，對整個社會的發展產生了極大的負面影響，商業的信用的喪失導致很多社會資源消耗在如何使交易雙方確信對方的信用。為此很多外部投資者就很難相信新的合作對象和很不愿意開發新的客戶，而主要和一些合作較長的，信用好的客戶進行合作。對于企業而言，信用問題既體現在產品和服務質量的履行上，也體現在付款和償債的及時性上。目前，除了很多由國家設立的擔保機構以及人身份為中小企業提供擔保機構外。我沒也可以嘗試引導中小企業提高自身的信用度，并且建立使其信用程度可以對了的第三方機證明的機制。從而有效的區分開信用度高的企業和無信用度企業，為具有良好信用和發展機會的企業融資提供有效地證明。在有了這樣一個由第三方證明的機制，其他各方就可以從改機構查詢相關企業的信用度信息。

隨著我們經濟的不斷快捷發展，實際上已經有很多咨詢公司在從事這樣的信息中心業務，如美國鄧白氏國際信息咨詢公司。

?3.政府提供非盈利的融資橋梁服務，降低銀行和企業的交易成本。

民營及中小企業的所有制和規模因素確實導致了銀行的拒貸傾向。但我們可以預測隨著銀行的企業化經營，追求利潤的動力會使得銀行對于企業所有制和規模的偏見逐漸淡化。阻礙銀行向民營及中小企業貸款的另一個重要原因是這些企業的貸款量小，中間業務也少，銀行單純提供商業貸款的利潤率并不高。銀行審批一筆貸款的內部管理成本基本不隨貸款金額大小而變化，因此發放小額貸款的成本較高。這一成本因素將始終成為中小企業取得銀行貸款的制約。而這一制約因素可以通過政府提供非盈利的融資橋梁服務來解決，具體做法是由政府承擔部分原先由銀行的工作，從而降低銀行的營運成本。這部分內容應該是對各家銀行來說可以標準化的內容，即各家銀行在此方面要求并無大的區別。民營及中小企業在申請貸款方面往往缺乏經驗，不清楚需要提供給銀行哪些文件以及每種文件的具體要求。政府可以通過設立“民營及中小企業貸款咨詢中心”來解決。由“民營及中小企業貸款咨詢中心”制作一套標準的貸款申請文件規定，并對內容格式進行要求，企業在申請貸款前，先與該咨詢中心聯系，取得有關資料，準備完畢后，再交由該咨詢中心進行形式審核，審核合格后由咨詢中心確認并報送銀行。對于第一次發生業務關系的民營及中小企業，銀行只接受經由該咨詢中心進行形式審核的貸款申請，然后由銀行進行內容方面的實質性分析。為了進一步減輕銀行的工作量，該中心也可以考慮根據企業提交的資料進行通用指標分析，并提供從第三方取得的該企業的信用資料，以幫助銀行迅速判斷有無可能貸款給該企業，幫助企業了解有無機會從銀行取得貸款。此外，各家銀行在選擇貸款客戶時可能有不同的偏好，如行業偏好等，咨詢中心可以利用其掌握的信息為企業推薦合適的貸款銀行?？傊?，通過政府設立這樣的非盈利咨詢中心，充當民營及中小企業和銀行之間的融資橋梁，可以幫助企業作好融資的前期準備，降低銀行的業務成本，提高銀行貸款給民營及中小企業的積極性。

（二）建立和完善中小企業信用擔保體系，大力發展互助性擔保制度?

?擔保機構對于中小企業信用擔保融資的作用不言而喻，鑒于目前的狀況，我國對應當對擔保機構進行改革，以完善其運作機制，促使其更好地發揮其自身的作用。臺灣地區的中小企業信用保證基金，由政府、金融機構與企業三方共同出資建立，對具有發展潛力但缺乏抵押、質押物的中小企業提供信用擔保，運行狀況良好。因此，我們的擔保機構可以吸收銀行等金融機構的資金，而不僅僅依賴于政府財政，擴大資金的來源。銀行等金融機構對擔保機構出資并享有一定的股份，但并不直接參與擔保機構的經營與管理，而僅對其業務進行監督，保證擔保機構獨立化的市場運作。這樣，銀行可以更清楚地了解中小企業的真實情況，可以更有效地分辨貸款的風險程度，調動起其發放貸款的積極性，通過監督也可以對擔保機構的業務進行規范與制約。由于銀行占有股份，擔保機構的經營狀況直接關系到其自身的利益，可以避免銀行的道德風險與逆向選擇，使其在貸款審查與發放后的監管中更加審慎與勤勉，減小信用貸款的風險。同時，擔保機構的運作應當保持自身的獨立性，避免過多的行政干預。政府應僅充當擔保機構出資人的角色并進行適當的監督，將日常業務的開展交由機構本身進行，不對其決定作過多干涉，維護其經營自主權。其次，擔保機構對于中小企業，應當適當放寬信用擔保的條件，加大擔保的貸款額度。但與此同時，擔保機構應當針對不同中小企業的具體情況，為其量身定做不同的反擔保方案，為信用貸款的安全性提供一定的保障。總之，在金融危機的背景下，政府應當從制度建設方面給予中小企業信用擔保融資以支持，從而與銀行等金融機構、中小企業一起方共同努力，才能幫助中小企業走過金融危機帶來的融資寒冬，促進中小企業的發展，推動國家經濟的騰飛。

（三）轉變銀行經營觀念和經營方式，推動建立多層次的直接融資體系。?

?1.建立健全信貸服務組織體系。各國有商業銀行省級分行應明確為中小企業服務的業務部

門，研究、制定和督促、落實支持中小企業發展的相關政策措施，明確提出支持中小企業發展的工作目標、實施步驟，并定期考核；各股份制商業銀行要結合本行實際，在中小企業中篩選和培育優良客戶，為中小企業提供全面的信貸服務；城市商業銀行、城市信用社要緊密結合本地經濟發展實際，強化“立足地方、服務中小”的市場定位，在控制風險的前提下，千方百計滿足中小企業的信貸需求。

?2．與大企業相比，中小企業股權結構簡單，資金鏈條清晰，且融資需求以流動資金為主，融資期限較短，信貸風險暴露比較充分和及時，累積信貸風險的可能性較小。在“金融脫媒”的趨勢將越來越明顯的今天，銀行要將中小企業金融服務作為實現可持續發展的新途徑和新的利潤增長點，研究適合中小企業需要的金融服務，提供包括企業年金、投資銀行、現金結算等業務類別在內的全方位金融服務，做到“融資”與“融智”并重，真正實現“一站式、一體化” 服務，深化銀企間長期共贏的戰略合作關系，從單純的資金提供者和風險承擔者邁向集貸款人、財務顧問、風險代理者、市場中介于一身的綜合金融服務提供商。股權在不同的財產組織形式上有著不同的體現方式，具有資本融集速度快，流動性強的特點，對于中小企業來說是一種較好的融資選擇。

3.政府與金融管理部門要加快建設多元化的融資市場，使中小企業能夠從多渠道獲得所需資金。要規范民間借貸行為，開辦個人委托貸款業務，在社會閑散資金與中小企業之間“搭橋”。對于政府出資或參與的擔保機構，應著重落實財政擔?；鸬难a償機制；通過建立信貸再擔保機構和中小企業貸款保險制度等形式分散風險，促進中小企業擔保難和貸款難問題得到有效解決。

?我國中小企業信用擔保機制剛剛開始成立，業務管理和經營模式都處于探索階段，有許多問題需要進一步研究和解決。要在不斷摸索適應我國國情的中小企業擔保機制的基礎上，加強對擔?；鸬墓芾怼⒈O督，加快信用擔保體系市場化、規范化的步伐。強化中小企業的信用觀念，建立起中小企業信用評級和信用登記制度；謹慎選擇擔保對象，建立起信用擔保的風險控制與防范體系；加強對擔保項目的跟蹤檢測，以便及時發現和處理問題，建立起擔保風險預警系統；深化擔保機構的內部管理；強化擔保機構的外部約束，加強擔保業務全過程的質量控制，建立起科科學嚴格的擔保操作管理責任制；根據實際情況建立不同模式的信用擔保機構，推動擔保產業化發展。?

參考文獻：

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第二篇：金融危機下中小企業市場營銷策略探討

金融危機下中小企業市場營銷策略探討

發布時間：2011-7-19信息來源：中國論文下載中心 作者：沈瑞山

摘 要：分析了受金融危機的影響，我國中小企業的現狀及消費者行為的變化，從加大品類管理、提升產品性價比、增強渠道風險控制意識、重視短期促銷行為、建立健全客戶全程服務體系、堅持營銷投入等六個方面提出了中小企業應對金融危機的市場營銷策略。關鍵詞：金融危機；中小企業，市場營銷策略受金融危機的影響，我國中小企業的現狀

近年來，我國中小企業在經濟和社會發展中的地位、作用日益顯著。中小企業約占企業總數的99％，提供了75％的城鎮就業人口和75％以上農村轉移出來的勞動力的就業機會，創造的最終產品和服務的價值占全國GDP的58.5％，出口創匯占68.3％，繳納稅金占全國的50.2％，發明專利占全國的66％，研發新產品占全國的82％，技術創新占全國的75％，中小企業是國民經濟的活力和源泉所在。

全球經濟危機的爆發，我國中小企業不可能獨善其身，也無法擺脫金融危機所帶來的負面效應，在這場席卷全球的金融風暴中，國內4600多萬中小企業的發展深受影響。生產成本激增并收益減少、融資困難加劇、外貿出口受阻導致出口增長放慢、轉型需求增大而轉型能力不足是困惑廣大中小企業主要四大因素。

1．1 中小企業生產成本升高

一是資金成本提高。在從緊貨幣政策背景下，去年以來，央行存款準備金比率已調高15次達17.5％；加息6次，一年期貸款基準利率達7.47％，銀行對中小企業貸款利率普遍上浮30％～40％。二是勞動力成本上升。貫徹實施《勞動合同法》以后，企業用工成本全面上升，三是原材料成本提高。由于大部分基礎性原材料價格上漲，運輸成本增加，使得企業總成本增加6％～10％，大大縮小了企業利潤空間。不少企業為了維系住老客戶，已經處于虧損經營狀態。

1．2 外貿出口受阻

金融危機使歐美發達國家的增長速度大幅放緩，有些國家甚至出現負增長，在這種形勢下，對中國商品的進口需求會大幅度萎縮，這對于對外貿依存度很高的我國來說，經濟減速不僅降低我國的出口增速，而且使貿易順差增幅放緩甚至負增長，而全球市場發展速度的放緩，經濟下滑，直接導致國際市場在總體上需求的下降，未來市場的增長潛力將會有所下滑，企業出口的增速下降，還將面臨更多的國際貿易保護壁壘。

1．3 融資困難加劇

作為企業融資的集中陣營——銀行，在金融危機影響下。呈現銀根緊縮的狀態，銀行不僅提高了融資標準和成本，而且融資額度也隨之壓縮。中小企業由于先天不足。可抵押資產少，信用程度差，本來融資就很難，在經濟增速放慢、多家企業倒閉的情況下，銀行放款行為更加謹慎，中小企業融資面臨更大困難，許多中小企業出現了資金鏈斷裂，融資環境逐漸惡化。金融危機下消費者行為的變化

消費者和企業都共同處在外部宏觀環境下，所以外部宏觀環境的變化，必然會對行業、企業，消費者需求產生全面影響，而消費者的需求變化則是企業進行營銷戰略和實施營銷行為最直接的原因。企業的營銷策略需隨消費者需求的變化而及時改變。因此，企業應該了解金融危機下消費者消費心理和消費行為的變化，因為這種變化就是潛在的市場機會或威脅。

首先，全球金融危機對我國經濟造成很大的損傷，消費者對未來越發不確定，消費者觀望情緒較濃，消費者多年來卯吃寅糧型西方超前消費觀念將回歸到節約型傳統的消費習慣，消費心理日趨謹慎。

其次，金融危機的影響使原材料成本上升，物價也隨之上升，收入降低的消費者的購買能力也大大地下降了，引發需求下降，導致消費者的購買行為更加理性，更加注重產品性價比，對促銷信息也會更加關注。

金融危機還將會影響受眾心理。任何企業最終的利潤來源都是消費者，金融危機下，消費者會考慮縮減一些消費開支，并控制消費欲望。因此，消費者對于新產品的信息敏感度和關注度會減弱，從而影響企業產品的銷售及企業新產品的開發速度，導致了企業生產力的下降，嚴重阻礙了企業的生存和發展，具體表現為：

(1)品牌的虛擬感覺的消費依賴在下降，消費者更多關注的是成本付出后所獲得的核心產品，花高價去追求名牌的感性消費行為受到制約，更加注重產品的性價比。

(2)消費者的持幣待購行為明顯，商品的選購、比較時間有所延長。越發節約，享受型、奢侈性消費品的消費在縮減，購買決策受廣告的影響程度減小。金融危機下中小企業的營銷策略

(1)加大品類管理，以內需市場為導向，主動調整產品結構。

很多中小企業的產品毛利率本來就不高，受金融危機影響，銷量下滑，費用比大幅上升，利潤率急劇下降，原因在于產品本身的替代性強，缺乏獨特的價值，這就需要企業加大對現有產品的品類管理，利用“二八原理”，認真分析企業目標市場中的重點市場和關鍵銷售渠道，整理并篩選出主要貢獻產品，淘汰對企業貢獻不大的產品，主動調整產品結構，借助我國擴大內需的宏觀政策，積極拓展內銷市場，集中資源提升企業現有的核心產品銷量，放緩不斷推出新產品策略的施行。

(2)充分提升產品性價比。

金融危機使消費者的購買行為更為理性，購買焦點將聚焦在產品本身，這就需要企業在進行產品定價時，需要注重產品本身的價值創造，充分提升產品性價比。要么產品性能不變，價格上給消費者更多的吸引，要么價格不變，但在產品性能上給消費者更多的吸引。增加理性的訴求，突出產品功能、性能及耐用性等核心內容，這樣既可以促進銷量，又可以提升目標顧客忠誠度。

(3)增強渠道風險控制意識。

金融危機對中小企業的整個價值鏈產生很大的影響，企業渠道成員也會隨之發生變化，企業應重點關注渠道成員變化帶來的風險，在制定策略時應該先穩定再發展，強化銷售貨款的風險控制，積極與上下游企業結成聯盟，共同應對金融危機帶來的影響，同時，采用聯購分銷營銷模式，施行扁平化渠道的營銷戰略，采用垂直化管理，減少中間環節，降低利潤分流，此外，為能更好地滿足消費者購買的便利性和經濟性等需求，進一步擴大采用網絡營銷、電子商務等商業模式，為消費者創新渠道價值。

(4)重視短期促銷行為，建立健全客戶全程服務體系，營銷的效果將在長期內得以體現，并不能在短期內看到，這是營銷的長效定律。但對中小企業來說，在應對金融危機時，應該反其道而行之，打破這一定律的束縛，進行大規模的特價促銷和降價處理。用特價優惠和降價等措施打破一貫的營銷主旨，與其他競爭對手相抗衡，克服困難艱難前行，擠占現有市場，給企業自身的發展贏得時間和空間的機會，一旦危機陰霾散去，終將成就行業的領先者。

金融危機時，更應不斷強化客戶服務至上的意識，有研究表明企業80％的業務來自20％的顧客，而吸引一個新顧客的成本則是保持一個滿足的老顧客成本的5倍，一個企業如果將其顧客流失率降低5％，則其利潤就能增加25％～85％。所以，中小企業應建立健全客戶全程服務體系，加強服務團隊建設，強化培訓一線市場及終端賣場核心服務人員，不斷提升目標消費群對品牌的滿意度。

(5)堅持營銷投入。

金融危機下，中小企業可以降低生產成本、收縮產品線和生產線以減少開支，但切不可削減營銷預算，相反還應適當加大營銷資金投入比例，因為這決定著企業的生存。在大多數企業都開始削減營銷預算的時候，本企業對社會的營銷相對成本往往達到最低，因為此時的傳播噪音和類似信息的干擾最小。此時的營銷投入不一定馬上變成銷量，但卻是建立企業形象和增強產品信賴度的最好時機，危機過去后市場必將給與企業更多的利潤。

總之，營銷工作是一個系統工程，涉及到市場環境分析、市場認知、產品及定價、渠道管理、銷售促進等各方面的工作。而在金融危機形勢下的中小企業，其市場營銷更為復雜，主動地適應環境巨變，積極面對市場，才能實現企業突圍和重生。適者生存!

第三篇：金融危機下中小企業融資問題及對策 - 畢業設計(論文)開題報告

畢業設計（論文）開題報告

課題類型：理論研究型、實驗研究型、技術開發型、工程設計型、應用型、其他。

金融危機下中小企業融資問題及對策

文獻綜述

摘要：當前金融危機席卷全球，中小企業面臨的融資問題變得更加艱難，如何幫助中小企業度過難關，如何有效地解決中小企業融資難的問題，這已成為企業經營活動的重要問題。

關鍵字：金融危機中小企業融資難

一、前言

目前我國中小企業的總數已達4200多萬戶，占到全國企業總數的99.8%，提供的就業崗位達到 75%以上，中小企業產值占到國內生產總值的58%，出口創匯的68%，稅收的48%。但是隨著金融危機的襲擊，中小企業面臨的處境越來越艱難。

美國次貸危機引發的全球金融危機使我國宏觀金融環境趨緊，并正逐步影響到實體經濟。受此影響，商業銀行加強風險防范、優化信貸結構，相當部分中小企業正在或將要經受著經營困難、資金鏈斷裂的困境全球性的金融危機波及中國，使許多中小企業因材料的漲價、人工成本的提高、人民幣的大幅升值、融資難等問題而紛紛倒閉。中小企業在內源融資能力大幅降低的同時，主要外援資金渠道金融機構貸款也大幅縮減。給原本困難的中小企業融資環境雪上加霜。由此可見，在金融危機下如何解決融資問題已成為現中小企業亟待解決的問題，越來越多的學者加入到研究中小企業融資難的行列中來。

二、國內研究成果

（一）中小企業融資難的原因

早期時候，蔡則祥(2001)在《中小企業的融資困境與出入選擇》一文中提出漸進式改革過程中建立起來的國有企業與國有金融之間的縱向信用聯系對民營中小企業與國有金融之間橫向信用聯系的排斥, 是造成中小企業融資困境的根本原因。而不同企業貸款的比較風險系數不同,成本收益比與信息對稱性有別, 這是造成中小企業融資困境的直接原因。后來，趙國義(2006)在《如何解決我國中小企業融資難問題》一文中指出由于中小企業規模小，管理成本高，企業提供的財務信息缺乏準確性，中小企業在向外披露企業信息時，有意進行粉飾，使得金融機構對其所有權、組織結構、盈利能力和財務狀況等缺乏準確把握，造成中小

企業在市場中形象不高，特別是對能夠獲得資金來源的金融機構，他們對中小企業缺乏信任感。這些金融機構因懷疑中小企業財務報表的真實性而不愿意接受其貸款申請，從而阻礙了中小企業的融資。近年來，張優勤(2009)在《金融危機下再談中小企業融資難問題》一文中研究指出由于中小企業的老板在經營管理過程中，一般比較缺乏長期的企業發展戰略，企業的生產經營具有一定的不確定性，特別是在金融危機下，中小企業面臨的經營風險更大，導致在金融危機下銀行更加不會輕易批準這些企業的貸款，加上政府對中小企業的扶持力度不夠，導致在金融危機下中小企業融資困境日益艱難。

（二）如何解決中小企業融資難的對策

前幾年，陳曉紅(2002)對中小企業融資現狀與障礙分析后，提出解決該問題需要全社會的共同努力，關鍵要在企業、金融機構和政府三者之間形成正常的的市場經濟關系, 建立健全面向中小企業的金融體系和社會信用體系, 積極推動中小企業融資的渠道多元化、方式市場化、手段規范化和結構合理化。后來，雷少輝(2006)在《中小企業融資問題的解題思路》中具體闡述了許多解決辦法，比如建立合理、有效的資本市場，鼓勵中小企業通過發行債券進行融資，大力引進海外投資基金融資、項目融資、境外貸款、貿易融資等，中小企業完善內部管理，提高自身素質，恪守信用等等。近一年來，金融危機席卷全球，郭慧(2009)爭對金融危機影響中小企業的實況，進行了深刻的分析研究。她提出積極利用各種渠道，解決與銀行間信息不對稱問題, 而解決銀企信息嚴重不對稱這一融資障礙的關鍵，是建立中小企業信息庫，透明化中小企業信息, 而且穩定的交易關系有利于消除銀企間的信息不對稱, 與銀行建立長期穩定的合作關系對中小企業融資而言顯得日益重要。盧美玲(2009)指出中小企業要調整產業結構，形成產業集群，采取積極主動的策略，借助信息技術改變其管理模式和經營模式，完善中小企業網絡財務信息披露平臺建設，可實現市場資源的共享，降低單個企業的交易成本，從而實現與大企業類似的規模經濟。

三、國外研究成果

早期時候，李善同，劉勇在《國外中小企業融資方式比較研究》一文中研究指出美國和歐洲之間的中小企業融資難原因還是一定的區別的：在美國，人們崇尚獨立自主的自由主義精神，再加上美國的金融管理相對較嚴，因此中小企業融資難主要表現在金融機構的偏好上，中小企業外部融資一般小于總資產的50%。而在歐洲，人們更強調彼此間的合作精神，因此中小企業的外部融資率一般大于總資產的50%，融資難主要表現在企業自身的原因（如風險大、管理不善等等）上。

后來，卓濤在《日本企業振興政策對我國中小企業發展的啟示》一文中提出日本的中小企業發展特點及成功經驗如下：1.完善的中小企業法律保障體系 2.官民結合的中小企業服務體系 3.信用保證和信用保險相結合的融資保障體系 4.當經營環境出現突變時,協助中小企業做出靈活反應的安全網絡體系 5.獨特的日本企業文化體系（團隊合作精神，創新精神，“忠”、“和”的心理情結等）

四、總結

鑒于此次金融危機深入影響了中小企業的發展，使得中小企業融資困境日益惡化，如何幫助中小企業在金融危機下度過融資難關顯得尤為重要。

筆者詳閱國內外眾多學者的相關文獻并對其進行回顧整理，首先將從金融危機下中小企業融資現狀談起，著重分析中小企業融資難的原因，并致力于提出中小企業如何在金融危機下解決融資困境的對策，使其度過難關。

參考文獻：

[1]阮兢青 陳文標《淺談金融危機下的中小企業融資》發展 2009年2月

[2]蔡則祥《中小企業的融資困境與出入選擇》金融縱橫 2001年11月

[3]趙國義《如何解決我國中小企業融資難問題》呼倫貝爾學院學報 2006年5月

[4]張優勤《金融危機下再談中小企業融資難問題》商場現代化2009年9月

[5] 陳曉紅《我國中小企業融資問題研究》武漢金融高等專科學校學報 2002年1月

[6] 雷少輝《中小企業融資問題的解題思路》財會月刊 2006年3月

[7] 郭慧《經濟危機與中小企業的融資抉擇》管理觀察 2009年6月

[8] 盧美玲《金融危機下中小企業融資難問題分析》經濟視角(下)2009年3月

[9] 李善同 劉勇《國外中小企業融資方式比較研究》科學決策 2001年4月

[10]滕莉莉《東盟若干國家中小企業融資狀況及其對中國的啟示》廣西大學學報(哲學社會科學版)2006

年1月

[11]夏九洲《國內外中小企業融資現狀比較分析》消費導刊 2009年4月

[12]卓濤《日本企業振興政策對我國中小企業發展的啟示》西北農林科技大學學報(社會科學版)2008年6月

[13]苗麗娜《中小企業銀行貸款問題研究》碩士論文 2006年4月

[14]Alan C.Shapiro“Foundations of Multinational Financial Management”蔣屏浦軍譯 中國人民大學出版社

第四篇：金融危機下如何助中小企業渡難關

金融危機下如何助中小企業渡難關

全球金融危機的“嚴冬”正在影響著國內中小企業。人民幣升值、勞動力成本增加、消費市場緊縮以及信貸資金的有限等，都使中小企業感受到了生存危機。

如何幫助企業特別是抵御風險能力較差的中小企業渡過目前的經濟寒冬，制定優惠的金融、財政、稅收政策，優化法制環境，充分發揮行業協會的作用，引導企業抱團過冬。以優惠金融政策支持中小企業發展

據統計，截至2008年9月，我國私營中小企業現已達560多萬家，注冊資金達11.3萬億元。中小企業數量占全國企業總數的99％以上，所生產的商品占社會銷售總額的60％，提供了全國80％左右的城鎮就業崗位。然而，中小企業所獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發展中的地位作用卻很不相稱，融資難的問題已成為制約中小企業發展的首要瓶頸。中小企業融資難在危機背景下尤為突出。金融部門與企業要同舟共濟。銀行在制定信貸政策時，應大體把企業分類之后，制定出差別化信貸政策。對于有困難的基本客戶、重要支柱行業的好客戶，要雪中送炭、攜手共進，要主動幫一些有困難的企業共渡難關。有一些行業并不是出現了大問題，只是當前有一些階段性困難，銀行要多給予幫助。

結合中小企業發展需要和民間資本的實際情況，加強金融創新，進行金融制度和產品建設，多渠道引導和規范民間資本進入金融市場，支持中小企業發展。

為中小企業的發展提供良好的政策環境，也是幫助其渡過難關的重要前提

要為中小企業的發展創造寬松的貨幣政策。他認為，貨幣政策的制定和實施要尋找平衡點，而不是去遷就舊的發展模式。政府應該在產業政策、財政稅收、商貿服務政策等方面幫助企業完成從粗放式經營向具有創新能力的企業轉變。而不是因為企業困難就降低要求，走回頭路。貨幣政策要推動企業積極求變，而不是維持現狀。

建立長效機制促進中小企業創新升級

幫助中小企業渡過嚴冬，除了提供良好的政策環境和金融支持外，通過引導企業創新升級，建立科學發展的長效機制，也是不容忽視的環節。

金融危機在肆虐全球的同時，給我國帶來了豐富的勞動力資源、先進的生產技術和管理經驗之回流，從而為中小企業逆流而上提供了重要的支撐。政府應該立足于人才隊伍建設的穩定與優化的層面上，倡議大型企業聯合帶動其他中小企業保生存、圖發展，理性認識當前形勢，在“寒流”中練好內功，著力提高自主創新能力，打造品牌，提高科技含量，困難面前抓住機遇，在逆境中殺出一條特色之路。

第五篇：中小企業融資

資料源自 網絡P2P借貸平臺《你我貸》

中小企業融資

-----關于中小企業融資問題的分析

中小企業融資難，是我國近年來制約我國中小企業發展的最主要的瓶頸。而中小企業的融資難問題則主要是因為金融領域融資渠道有限，企業告借無門。銀行嫌貧愛富，重大輕小，偏私向公。特別是民營企業資金基本靠自己積累，不利于企業發展，不利于企業抵抗風險。

目前，中小微企業的融資很多都來源于小額貸款公司。2008年頒布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》鼓勵小額貸款公司面向農戶和微型企業提供信貸服務。據人民銀行統計，截至2011年末全國共有小額貸款公司4282家，貸款余額3915億元。其中，出現一些在微貸技術等領域取得很多成果，并實現服務大批量小微企業的小額貸款公司和P2P在線借貸平臺。以“你我貸”小額貸款業務為代表。截止2012年2月末，“你我貸”已經累計為近萬戶小微企業發放信用貸款。小額貸款公司已然成為小微企業融資的重要渠道之一，而第三方P2P借貸平臺則更是功不可沒。

雖然小額貸款企業在促進中小企業融資方面做出了重大貢獻，但是其發展卻并不順暢。目前小額貸款公司面臨在發展過程中遇到身份不清晰、融資來源有限、稅負較重等難題。其中，現有資金來源已經成為小額貸款公司能夠持續經營的瓶頸。金融監管機構的指導意見明確規定，小額貸款公司從銀行業金融機構融入資金余額不得超過其資本凈額的50%。因此，小額貸款公司能不能承擔政府的初衷，可以的確值得我們反思。而以“你我貸”為首的在線第三方網絡借貸投資平臺的出現，又是否真的會對我國的小額資金需求起到有效的補充嗎？

小額貸款公司催債手段五花八門，合法的不合法的手段大顯神威。所以，有的企業現在是不敢貸款，用企業的話說，不貸款等死，貸款后找死。

小額貸款公司是金融領域的怪胎，這是金融領域不開放的產物。國家應該放開民間資本進入金融領域。允許社會資金進入銀行業。成立私人銀行已是大勢所趨。現在我們的銀行結構單一，只有國有銀行和商業銀行?；蛘哒f分成國家銀行和地方銀行。但是，就缺少民營銀行。即便少數的外資銀行也受到經營人民幣業務的制約。我想，既然我們的金融業可以向外國開放，為什么不行國人開放。不同的國家，在鼓勵中小型企業貸款的時候都有不同的方法。有些國家會規定銀行放貸給中小型企業的最低比重;或者會通過稅收刺激政策鼓勵銀行對中小型企業放貸;或者如果銀行給中小型企業放貸越多，那政府對銀行的審查可能就越少。

民間集資，高利貸泛濫，典當行融資已經是屢禁不止，這正說明市場有資

資料源自 網絡P2P借貸平臺《你我貸》

金需求。當國有銀行不能滿足這種需求，就會衍生各種形式的銀行怪胎。我們不要這種貸款公司，徒增社會金融成本。金融開放，還要多久?小額資金缺口，如何解決?

而就在這個時候，以“你我貸”為首的網絡P2P借貸平臺應運而生了。這類網站平臺主要為客戶提供專業的P2P個人和中小企業借貸調劑服務，你我貸網站既不吸儲、也不放貸，僅僅是擔任類似于中介的角色，通過選擇合格的借貸者，順利對接借貸服務，讓這一古老的業務變得更加透明、便捷，讓資本向誠信、高效的方向流動。

我國小額信貸專家、國家開發銀行資深顧問王靈俊曾經打個比喻，大銀行基本像一個大型水泵，把水從資金池子里抽出來，輸送到大型國企、政府融資平臺和大型民營企業上，而P2P拿一個橡皮管，把一部分水從資金池子里抽出來，疏導到微小企業和農戶這個層次上，從這個層面上看，是有積極意義的。因為靠目前這個金融系統，在短期之內讓低端客戶拿到錢，還不是一件容易的事情。

對外經濟貿易大學公共政策研究所首席研究員蘇培科表示，“有需求才有市場，監管部門要想辦法監管、疏導，而不是為了商業銀行的利益而堵死。應當允許發展，適當監控。應尊重合同法，不超過目前法定標準的，可以按照合同法來執行?！彼€認為，對于“你我貸”為主的P2P小額信貸行業，不應一棍子打死，原則上鼓勵創新，也需要加強監督。P2P行業健康發展需要進一步建立進入門檻、開放征信系統、完善法律法規等。