第一篇：淺析我國中小企業籌資難問題及對策分析

淺析我國中小企業籌資難問題及對策分析

摘要：資金是企業經濟運行的血液，是企業進行生產經營活動的必要條件，對于企業而言，籌資方案的選擇至關重要。我國是一個發展中國家，隨著社會經濟的發展，中小企業在我國國民經濟和社會發展中的地位和作用愈來愈重要。世界各國的經驗表明，中小企業發展所面臨的普遍的、關鍵性的制約性因素就是籌資困難，我國也不例外。我國中小企業普遍存在缺乏資金、籌資渠道較窄、可供選擇的籌資方式少等問題，特別是處于發展中的中小企業，籌資難的問題更加突出，嚴重影響了中小企業的健康發展。因此，妥善解決中小企業籌資問題意義重大。

關鍵詞：中小企業；籌資方式；對策

一、我國中小企業籌資現狀

隨著市場競爭的加劇，中小企業普遍面臨著結構調整、產業升級等客觀情況，然而籌資的困難卻成為其進一步發展的主要客觀制約因素。在成立初期，大多數中小企業可通過自有資金和少量借入資金解決資金投入和周轉問題，而隨著規模的擴大，為實現其可持續發展及經濟增長方式的轉變，必須采用新技術、新工藝和新設備，需要投入大量的資金，僅僅依靠中小企業的自有資金已無法滿足其發展需要，所以急需金融市場、資本市場等為中小企業提供有效的籌資支持。

（一）單一的籌資渠道

2011年8月，中國人民銀行對全國30個省、市、自治區（除西藏外）的1358家金融機構和2438家中小工業企業的貸款情況進行了調查，調查結果表明，貸款依然是中小企業主要的籌資渠道。2011年上半年，金融機構貸款占中小企業國內籌資總量的98.7%。由此可見，中小企業基本上存在籌資渠道單一，過多依賴貸款的現象。

(二)銀行提供貸款數量少，貸款擔保體系不健全

銀行貸款是企業外部籌資方式中較為常見的一種，本應也成為中小企業常用的籌資方式，但各商業銀行往往考慮其自身的利益與風險，一般很少考慮給中小企業提供貸款，導致了中小企業貸款難。由于資金來源以及自身經營能力的局限，中國現有的小型股份制商業銀行、城市商業銀行及各類城鄉信用社業務發展的重點在與國有四大商業銀行競爭，爭奪各類大型企業等優質客戶，客觀上減少了對中小企業的貸款支持。

銀行為防范金融風險，一般對中小企業的貸款需求限制更多，要求貸款企業提供抵押或擔保，但中小企業因其規模小、資產少，無法提供有效、足額的擔保物。特別是剛剛成立不久、發展不夠大的企業，既沒有大量的優質不動產，也沒有很多符合銀行要求的有效抵押物品。另外，從擔保貸款看，我國金融領域的改革時間并不長，社會上能夠為中小企業提供貸款擔保的金融公司少之又少。近年來，為幫助各地中小企業解決籌資困難問題，一些地方出現了由政府主導的貸款擔保公司，為當地的中小民營企業提供擔保。但這些擔保公司數量少，整體實力不足，很難有效、充分地為數量眾多的中小企業提供服務。

二、中小企業融資難的原因

（一）中小企業融資成本高

中小企業融資渠道狹窄，目前我國中小企業融資主要渠道是商業性貸款。信貸資金僅僅是企業融資渠道的一部分，企業融資渠道還應該包括股權融資、債券融資、項目融資、融資租賃、并購融資、票據貼現等，但這些融資形式門檻高，在我國中小企業中還沒有得到廣泛的應用。中小企業的資金來源渠道單一性和來源方式簡單化,決定了中小企業各種融資方式的組合不可能按預期進行,融資結構無法達到優化,融資成本就無法達到最低化。

資金的安全性、流動性、贏利性是銀行貸款的基本要求。國外研究表明，中小企業具有較高的失敗率。因而，銀行對中小企業的貸款必然是高風險的。在從緊貨幣政策影響下，銀行一般采取收縮貸款規模同時抬高利率的策略，以確保盈利。在我國，銀行對抵押品的要求條件較為苛刻。除了土地和房地產外，銀行很少接受其他形式的抵押品，況且不少中小企業由國有或鄉鎮企業改制而來，企業資產為租賃或劃撥而來，不能作為抵押資產或抵押率極低。為了取得貸款，許多中小企業主以個人財產向銀行抵押貸款或是以個人身份與民間借貸者簽訂借款協議進行信用貸款。這種個人借款無法計入企業財務賬目，形成表外籌資，所發生的利息起不到避稅作用，從而加大了融資成本。

（二）中小企業面臨嚴重的信用危機

財務信用缺失是我國中小企業的一個普遍現象，是信用缺失的一個突出點。我國多數中小企業所有權歸屬于個人，很少具備健全的內控制度和財務制度。而為達到融資目的，大量中小企業與社會審計機構串通，提供虛假財務報告，造成銀行對

企業的信息收集和分析成本加大，使銀行很難對其真實的資信狀況進行考察。這無疑使得銀行不愿意向中小企業提供貸款。

一些中小企業缺乏對融資信用的重視，不愿意守信還貸，信用風險偏高，銀行不愿意放貸。企業得不到銀行的貸款，無法做大做強，就不能創造更大的效益，另一方面，銀行發放的貸款少，獲得的收益也就相應減少。這樣就嚴重地損害了銀企的互利關系，導致我國中小企業融資信用環境的惡化。

（三）中小企業管理人員素質相對較低

相對于大型企業而言，中小企業經營管理者的素質直接關系著企業的生存與發展，因此更為重要。目前，除了高科技產業中小企業的經營者素質較高外，其余綜合素質相對較差，他們對國家一些宏觀政策導向不敏感，對銀行相關業務及其流程了解不透徹。一直在遇到融資困難時，即便自身條件滿足，也會單方面主觀地認為貸不到款而放棄，轉而選擇同行拆借或其他途徑。

三、中小企業融資難的對策

（一）我國政府方面應對籌資難的決策

風險投資vc(venturecapi—ta1)是一項高風險的戰略投資。由于我國在政策環境、退出機制、企業制度、個人信用等方面尚存在諸多問題，VC在投資總量上也只占很小的比例。政府必須有與之配套的有利于風險投資發展的政策法規、經濟體制、金融秩序等外部環境。政府應該培育我國真正的風險投資主體，為風險投資創造良好環境和出臺優惠政策。盡快降低中小企業進行股權融資的門檻，拓寬企業直接融資渠道。

中小企業將持續發展，大型商業銀行肯定不能滿足融資的需要。中國民間00資本并不稀缺，稀缺的是民間銀行。國家可在高新技術開發區和民營經濟發達地區試點民間銀行，然后加以推廣。民間融資是利國利民的大好事。簡便、快捷的民間融資是中小型民營企業融資的最重要渠道。凡是民間融資發達地區，就是民營經濟發達地區，民間融資不發達地區，就一定是民營經濟不發達地區。

為解決中小企業融資難的問題，我們應借鑒<中小企業法》《中小企業投資法》和《擔保法》等法規，構建以互助性擔保為主的中小企業信用擔保體系。互助性擔保的優勢來自于民間擔保的產權結構、社區性和互助、互督、互保機制。

（二）我國銀行方面應對籌資難的對策

我國應大力發展中小型金融機構，在股份制商業銀行、地方性商業銀行、城市信用社或商業銀行、農村信用社及未來的社區銀行中擴充針對中小企業的金融業務，以滿足廣大中小企業的需要。銀行應進一步放寬抵押品的范圍。根據《銀行開展小企業授信工作指導意見，銀行可接受房產和商鋪抵押，商標專用權、專利權、著作權等知識產權中的財產權質押，倉單、提單質押，基金份額、股權質押，應收賬款質押，存貨抵押，出口退稅稅單質押，資信良好企業供銷合同質押，小企業業主或主要股東個人財產抵押、質押以及保證擔保等。

（三）企業自身應對籌資難的對策

中小企業提供給銀行的會計報表資料應該數據準確、真實有效，如實反映企業的財務狀況及經營成果。中小企業要贏得銀行的信任與支持，就必須提高認識，建立健全各項規章制度，強化內部財務管理，規范經營，自我約束，確保企業的各項經濟活動和財務收支必須在國家的法律、法規及規章允許的范圍內進行，提高企業生產經的透明度，保證會計信息的真實性和合法性，這也是中小企業轉換經營機制、建立現代企業制度、謀求最佳經濟效益和社會效益所要求的。

對于中小企業自身而言，在目前直接融資渠道還不暢通的情況下，要想通過間接融資解決資本不足的問題，需要做的最大的事情就是提高自己的信用度。市場經濟是信用經濟，市場競爭是公平競爭。它拒絕欺詐，排斥投機取巧，鄙視一切不講信譽的行為。作為中小企業，要相互信任、恪守信用、以誠為本。

目前，我國中小企業融資主要是通過銀行機構來實現的，渠道單一。企業過度依賴銀行貸款不僅會產生資金來源不足和資金緊張的后果，而且也不符合市場經濟發展的要求。因此，應積極發展資本市場，并鼓勵和引導中小企業直接融資，以改變企業主要依賴銀行獲得資金的現狀。

參考文獻：

[1]武巧珍,劉扭霞.中國中小企業融資[M].北京:中國社會科學出版社，2009.195-225.[2]朱敏.中小企業籌資籌資渠道和籌資方式存在的問題[J].商業文化,2011，4(2):10-14.[3]朱敏.解決中小企業籌資問題的對策[J].中小企業管理與科技,2011，8(4):33-36.

第二篇：中小企業籌資問題分析與探討

中小企業籌資問題分析與探討

金融024班俞燕燕02061427

摘要：中小企業在我國國民經濟中具有十分重要的地位和作用，但中小企業的進一步發展卻離不開資金的支持。由于各種原因，融資困難以成為制約我國中小企業快速發展的障礙。本文從我國中小企業融資現狀、造成中小企業融資的原因及破解中小企業融資困難的對策等方面，作了理論探討。

一、我國中小企業融資現狀

據國家信息中心和國務院中國企業家調查系統等機構的調查顯示，我國中小企業目前的短期貸款缺口很大，81%的中小企業認為一年內的流動資金不能完全滿足需要，中長期貸款更是沒著落。由于我國資本市場的不完善、不成熟以及中小企業經營規模的限制，我國中小企業間接融資過分集中于銀行貸款。在國有商業銀行加強金融風險防范的形勢下，中小企業難以直接進入直接融資市場，而進入間接融資市場也是困難重重。在初創時的的啟動資金有90%以上來自資金持有者、當初的合伙人以及他們的的家庭。在后繼投資中，中小企業仍嚴重依賴內源性融資渠道。在外源性融資渠道中，來自非正規渠道、信用合作社和商業銀行的份額相差不多。除此之外，公共股市、債券市場在中小企業融資中的作用則受規模門檻的限制，幾乎為零。具體表現為以下幾個方面：

1、銀行信貸投入量少，且在投向上偏向大型企業

近年來，我國經濟的持續、健康、穩定發展，使國民經濟各部門對資金的需求量急劇增加，國家有限的資金要確保特大型、大型企業的發展，對中小企業的貸款投入量則相對不足。截至1998 年3 月，全國各國有商業銀行對中小企業的貸款余額為1.7萬億元左右，約占同期各國有商業銀行貸款余額的38%。同時，國有商業銀行為提高資產效率，實行資產負債比例管理，逐級下達“存貸比例”，使本來就少的貸款數量更為稀少，貸款供應約束明顯增大。據有關資料統計，1998 年6 月末，工商銀行對43.35 萬戶工商企業發放的流動資金貸款情況，對3.5萬家大型和重點中型企業的貸款余額為7235 億元，而對39.99 萬家中小型企業的貸款余額為6201億元，這表明工商銀行貸款大量投向國有重點大型企業，而中小企業的信貸投入明顯偏少，占存貸戶1/10的大中型企業，擁有一半以上的信貸投入。

2、信用觀念淡薄，使中小企業融資難

我國中小企業資信等級普遍不高,據調查,我國中小企業50 %以上的財務管理不健全,資信等級60 %以上都是3B或3B 以下,抗御風險能力弱。更有甚者,一些中小企業由于種種原因逃債、賴債、甩債。金融機構監督資金使用的難度增大,風險加大,對中小企業的信任度降低。這樣,大量的信用貸款也就很難投入到中小企業。由于中小企業信貸擔保不足，使得中小企業經營資金匱乏，造成中小企業無法進行正常的生產經營活動。據有關資料顯示，福建省中小企業約有52%無力從銀行獲得貸款，致使21.6%的中型企業開工率不足50%，73%的小型企業開工率低于80%。

3、中小企業信用抵押擔保落實難

由于中小企業固定資產少，流動資產變化大，無形資產難以量化等資產結構的特點，加之金融機構在抵押物上的偏好及政府行為的不協調，使得中小企業抵押擔保不足，抵押擔保難落實。這也是當前中小企業融資，特別是申請金融機構貸款過程中遇到的最大難題之一。中小企業資信較差,若要獲得信用貸款,一是提供信用抵押,二是提供信用擔保。由于中小企業在發展過程中, 大量掛靠集體或者合資合作方式,不同程度存在產權不明晰,法律障礙多,無法用作貸款抵押品。再加上中小企業本身的高風險、低信用,使其難以獲得滿足銀行要求的貸款擔保人。

4、我國中小企業證券融資的現狀

據統計，2001年我國證券市場總籌資金額957.49億元，較2000 年的919.95 億元略有增加，但籌資結構變化較大，首次發行募資有所減少，增發籌資則增加較快，達30.16%。但由于我國資本市場的不成熟，以及進入資本市場的條件限制，大量的中小企業被拒于我國的證券市場之外。盡管近年來宏觀政策方面出現了一些有利于中小企業尤其是高新技術企業發行上市的氛圍,但A 股市場的高門檻仍將絕大多數中小高新技術企業拒之門外。此外,中小企業直接融資的種類偏少,主要是股票和為數不多的債券及少量的投資基金，這些都限制了中小企業直接籌集資金的需求。

5、我國中小企業集資和民間借貸的現狀

由于我國中小企業在間接融資市場上困難重重，在證券市場又無上市資格的，則集資和民間借貸成為中小企業最主要的創辦資金來源和融資的重要渠道。溫州是民間融資的典型例子。據1998年溫州市政府政策研究室對沿海9縣（市）50家私營企業的調查，其初始資金中民間借貸占21% ；號稱“東方第一大鈕扣市場”的永嘉橋頭鎮，據估計民間借貸規模在3000萬元以上，幾乎每個經營者都曾向民間借過錢。而號稱“電器王國”的浙江溫州市樂清縣柳市鎮鄉鎮企業的全部資金中，民間借款平均在50%以上。集資和民間借貸的興起，是我國中小企業融資體系不健全完善的結果。由于其負面影響大，風險大，融資成本高，對社會經濟的破壞性大。據不完全統計，1992-1993年第1 季度，全國多種非法集資超過1000 億元。非法集資給社會造成的危害是極大的，擾亂了金融秩序，影響了利率杠桿作用、引發了社會問題，偷稅嚴重。

二、中小企業融資困難原因分析

1、信息不對稱與中小企業的融資缺口

信息不對稱問題是中小企業面臨融資困難的主要原因之一。我國中小企業全面、系統的信用檔案尚未建立起來，銀行對眾多中小企業的信息和決策缺乏必要和足夠的了解，無法對中小企業貸款進行有效評價和連續監控。在信息中介機構的可信度難以完全依靠的環境下，銀行要向中小企業提供貸款，只有加大人力資源的投入，以便提高信息收集和分析的質量，否則它們將發現其貸款的違約率相當高。另外，銀行和企業之間沒有建立起長期的合作關系，使得銀行難以長期分析企業存款賬戶的資金往來情況，貸款時，銀行為了獲得有關中小企業

信用及財務狀況的翔實材料，將花費更多的精力和更高的成本，在“心中無數”的情況下，銀行提供貸款的積極性自然不會高。

2、我國現有的金融體系不完善和激勵機制匱乏

我國金融體系內部的因素造成中小企業難以獲得融資的：（1）銀行信貸管理體制不健全，程序煩瑣，在一定程度上影響了對中小企業的貸款投放；（2）金融結構不盡合理，相應的融資體系的缺乏使得中小企業融資渠道更為狹窄；（3）我國金融機構激勵機制匱乏。

3、中小企業自身素質的影響

目前，我國大多數中小企業存在競爭力弱、倒閉率和違約率高、企業管理水平較低、資信等級不高四方面的劣勢。在商品普遍出現供大于求的情況下，市場競爭升級為品牌競爭和質量競爭，低素質中小企業的發展難以為繼。1997年以來的宏觀調控有效地控制住了我國經濟的“過熱”，但也使相當多的中小企業經營困難，有大量企業甚至虧損、破產。以鄉鎮企業為例，1996 年和1997年，它們的年增長速度從42%下降到21%和18%，1997年的虧損額達600 億元，虧損面達15%關停企業達6.5萬家。由于中小企業經營規模相對較小，組織結構變化快，財務制度不健全、財務狀況不穩定，使中小企業的資信等級普遍不高，融資難度加大。據調查，1998年6月末，在工商銀行評定信用等級的中小企業35萬戶，信用等級在A級以上為5.7 萬戶，只占16.31%；而83.69%的企業在3B以下。

4、社會融資服務機構不健全

我國社會中介服務機構的不健全，使得中小企業擔保難、抵押更難。政府有關部對中小企業辦理抵（質）押登記、辦理貸款抵押物評估有關手續，收費標準較高，給企業辦理房地產抵押擔保貸款帶來不利影響。以兩個月的短期貸款為例，按照法定貸款利率5.58%和抵押登記手續費0.95%計算，企業的貸款成本達到11.28%，高于貸款利率5.7個百分點。一些中小企業往往因此而放棄貸款，失去良好的發展機遇。

三、解決中小企業融資困難對策

（一）企業方面

規范企業會計制度，提高財務信息的真實性。通過制度建設，規范經營行為，使企業在納稅、生產、商貿、支付工資、獎金及其它費用時，做到誠實守信，努力提高信用等級；加強企業培養、引進人才的力度，使大批的企業家、高級技術人才脫穎而出，成為企業最為寶貴的財富和資源，推動企業全面發展；轉換經營機制，提高企業的核心競爭力，逐步把中小企業發展成為大型企業或骨干企業。中小企業自身的努力是解決中小企業融資難中最基本最核心的一環。

（二）政府方面

建立健全相關的中小企業法律法規體系，即改善中小企業的融資環境，又保護其健康發展；政府扶植社會信用中介機構的發展，并加強對其監管，使會計、審計、法律、資產評估、資信評估、擔保等中介機構能得到發展；考慮到不同地區、不同類型中小企業融資存在較大差異，建議政策予以適度傾斜；國家通過中央財政預算安排的扶持中小企業發展專項資金、基金收益、捐贈及其他資金設立中小企業發展基金。

（三）金融機構

人民銀行應采取多種措施，進一步改進商業銀行對中小企業的金融服務，引導類型金融機構在對中小企業服務過程中的正確定位；各商業銀行要拓寬中小企業融資渠道，不斷進行金融制度和業務創新。破除對中小企業的偏見，在完善貸款風險約束機制的基礎上，積極研究制定中小企業貸款營銷的激勵，建立客戶經理制，科學合理地制定信貸人員發放、回收貸款的綜合考核辦法。

參考文獻：

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第三篇：中小企業籌資風險及其對策

目 錄

1前言.......................................................1 2中小企業籌資概況...........................................3 2.1中小企業籌資現狀.....................................3 2.1.1中小企業內源籌資不足...............................3 2.1.2中小企業籌資目前依然是間接籌資為主.................3 2.1.3國內金融機構對中小企業貸款差別很大.................3 2.1.4貸款需求不能得到全部滿足...........................3 2.2中小企業籌資方法創新.................................4 3中小企業的籌資風險類型.....................................4 3.1股票性籌資風險.......................................4 3.2債權性籌資風險.......................................5 3.3財務風險.............................................6 4中小企業籌資風險分析.......................................7 4.1籌資風險的內因分析...................................7 4.2籌資風險的外因分析...................................8 5防范和控制籌資風險.........................................9 5.1籌資風險的防范.......................................9 5.2籌資風險的控制......................................10 6中小企業籌資的對策........................................12 6.1中小企業籌資戰略的制定與選擇.........................12 6.1.1影響中小企業籌資戰略制定的因素.....................12 6.1.2不同生命周期下籌資戰略的制定與選擇.................13 6.2中小企業籌資的渠道...................................14 7 結束語....................................錯誤！未定義書簽。參 考 文 獻.................................................16

中小企業籌資風險及其對策

摘 要

資金是是流通中價值的一種貨幣表現，用于創造新價值，并增加社會剩余產品價值的媒介價值。資金是企業進行生產經營活動的必要條件，若資金短缺，又不能及時籌措，企業就不能購進生產資料，停產、停工，對外投資經營戰略目標就無法實現，并且償債能力下降，產生債務危機，影響企業信譽，使企業陷入困境。所以說資金是一個企業的重中之重，是企業運行、發展的根本。

特別對于中小企業來說，籌資是至關重要的，是投資經營的起點。但是籌資必然伴隨著各種各樣不同層次的風險，中小企業籌資渠道難又是世界性課題。在我國，中小企

業的籌資問題表現現得更為復雜。

在此背景下，本文首先從中小企業籌資現狀開始，闡述中小企業籌資的存在的風險類型，詳細分析中小企業籌資風險存在的內部外部原因，最后提出了解決我國中小企業

籌資的對策。

關鍵詞：中小企業 籌資風險 籌資渠道 防范對策

Abstract Money is in circulation of the value of a currency, used to create new value, and increase the social surplus product value of media value.Money is necessary for the production and business operation activities of enterprise, if the shortage of funds, and fail to raise, enterprises will not be able to purchase production materials, production, to cease, and foreign investment business strategic goals cannot be achieved, and the debt paying ability drops, generation debt crisis, affect the enterprise credit, make enterprise in trouble.So money is the key of an enterprise, is the fundamental enterprise operation and development.Especially for small and medium-sized enterprises, financing is crucial, is the starting point of investment management.But raise inevitably accompanied by a variety of different levels of risk, and financing channels for smes worldwide topic.The financing of medium-sized and small enterprises in our country, is more complicated.In this background, this article begin from the small business financing present situation, then expounds the existence of small and medium-sized enterprise financing risk types, a detailed analysis of small and medium-sized enterprise financing risk existing in the internal external reasons, finally put forward to solve the problem of financing of small and medium-sized

enterprises in our country.Keywords: small and medium-sized enterprise

financing risk

Financing channels

Prevention countermeasures

1前言

2007年8月,次貸危機浮出水面,到2008年9月雷曼兄弟倒閉時,美國次貸危機一度演變為全球性的金融危機、經濟危機。這場國際金融危機給我國的實體經濟帶來很大的危害,甚至有很多企業倒閉。2009年底至今,從希臘爆發債務危機開始,歐債危機逐漸加深,蔓延至愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、比利時和意大利等國,由此產生的多米諾效益令國際資本市場一蹶不振。歐債危機的爆發使我國對歐洲的出口陷入困境,在一定程度上對我國的企業產生影響。歐盟經濟低迷使得我國對歐盟的貿易增速持續走低。中小企業與大企業相比,規模小,抗風險的能力低,更容易受到全球性經濟危機的影響。

資金籌措是企業生存和發展的前提條件，企業管理者必須拓展融資渠道，并權衡不同資金來源的可靠性、持續性、成本以及對公司經營風險的影響，以盡可能低的成本取得源源不斷的資金供應，才能夠把握住稍縱即逝的投資機會，提高企業發展潛力，從而在市場競爭中處于優勢地位。因此，籌資風險的管理就成為企業財務風險管理的首要環節和內容。隨著企業的不斷壯大，籌資活動越來越體現其重要性，當前，資金短缺是企業普遍面臨的問題，企業能否健康良性地發展，籌資將是一個非常重要的決定性因素。企業籌資的根本目的是通過資金的合理籌集和使用而獲取一定的收益，企業在生產經營過程中，要通過各種途徑籌集企業發展所需的資金，以利于企業的發展，但是籌資又伴隨著各種各樣不同層次的風險，企業可以對籌資風險進行有效的預測和控制，以避免籌資失誤對企業產生不利的 影響。我國籌資風險研究還不健全，尤其是在定量分析方面還是很薄弱，因此，正確分析企業籌資風險及其控制策略對提高企業經濟效益和規模有著重要的現實意義。

一般來講，企業的籌資方式有9種，即吸收直接投資、發行股票、銀行借款、商業信用、發行債券、籌資租賃、內部積累、聯營籌資、信托籌資。這9種方式各有其優缺點，但是，不管企業采取何種籌資方式。籌資風險這個因素是必須得考量的。

籌資風險是指企業因借入資金而產生的喪失償債能力的可能性和企業利潤（股東收益）的可變性。籌資風險是指由于負債籌資引起、且僅由主權資本承擔的附加風險。企業承擔風險程度因負債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。因此，籌資決策除規劃資主需要數量，并以合適的方式籌措到所需資金以外，還必須正確權衡不同籌資方式下的風險程度，并提出現避和防范風險的措施。

本文研究主要采用了實證研究和規范研究相結合、理論與實際相結合等方法。實證研究方法主要是對現實籌資問題的概括和歸納，強調對事實的陳述和描繪，從中得出相關的結論；規范研究方法主要是依托相關理論，對我國中小企業籌資風險進行深入的分析研究。在研究過程中采取的具體研究方法包括：系統的方法、科學抽象法、分析和綜合法、比較分析法、歸納和演繹法、理論聯系實踐等研究方法。

2中小企業籌資概況 2.1中小企業籌資現狀 2.1.1中小企業內源籌資不足

內源籌資是企業獲取發展資金的極為重要的途徑，在成熟的市場經濟國家，中小企業所用資金中來自企業自身的利潤和折舊等其他資金通常占60%。而在我國，據有關部門調查，即使民營經濟比較發達的溫州，中小企業資金構成中自有比例也僅為40%，銀行貸款和民間借款分別占40%和20%。

2.1.2中小企業籌資目前依然是間接籌資為主

據國家經貿委調查，我國東、中、西部中小企業從銀行等金融機構獲得的資金分別是：東部占60%；中部約70%到80%；西部則高達90%。可見，中小企業對金融機構的資金依賴程度很高。同時權威部門調查顯示，中小企業獲取外部資金的渠道除了金融機構外，民間貸款也成為其重要的資金來源，占比為14.59%，而通過直接籌資渠道的數額極小，僅占1.8%。

2.1.3國內金融機構對中小企業貸款差別很大

據統計，目前在我國包括金融租賃，信托投資等非銀行金融機構在內的各類金融機構中，民生銀行、城市信用社、農村信用社和城市商業銀行等中小金融機構提供的貸款比重較高，而四大國有商業銀行中，除中國農業銀行向中小企業貸款比重較高外，其余三家銀行貸款份額均較小，非銀行金融機構籌資性業務服務比例更低。

2.1.4貸款需求不能得到全部滿足

調查表明，“資金不足”始終被列為中小企業第一位的問題。有資料

顯示，90%以上的中小企業的貸款服務需求得不到滿足或只得到部分滿足。

2.2中小企業籌資方法創新

1、實施“員工持股計劃”進行股權籌資。所謂員工持股計劃，是指由企業內部職工出資認購本企業部分股票，委托一個專門機構(如職工持股會、信托基金等)作為社團法人托管運作，集中管理，再由該專門機構(如職工持股會)作為社團法人進入董事會參與管理，按股份分享紅利的一種新型的股權安排形式。

2、資產證券化籌資。所謂資產證券化是將企業那些缺乏流動性，但能夠產生可以預見的穩定的現金流量的資產，通過資產結構組合和資產信用分離的方式，以部分資產為擔保，由受托人控制的專門的特設機構發行，在資本市場上出售變現的籌資手段。

3、應收賬款抵借、讓售及金融品種創新。應收應收賬款抵借是指應收賬款持有者(承借人)向銀行或金融公司(出借人)取得以應收賬款為抵押的借款。

4、售后回租方式籌資。售后回租屬于籌資租賃的一種形式，承租人將原來歸自己所有的固定資產售給出租方，然后以租賃的形式從出租方原封不動地租回資產的使用權。

5、回購式契約籌資。回購式契約實質上是技術授予權、國外投資、委托加工以及補償貿易的綜合體。

3中小企業的籌資風險類型 3.1股票性籌資風險

股票籌資風險主要是指公司在籌資過程中，受有關因素的影響，難以

籌集到目標資金的可能性。其主要影響因素一是和籌資相關的決策，二是公司自身經營狀況，所以股票性籌資風險主要包括決策性風險和經營性風險。

1、決策性風險 是由股票籌資決策不當而不能實現籌資目標的可能性，股票籌資決策主要是指股份有限公司發現股票籌資時，按照有關政策、法律、法規規定，就其股票發現的種類、規模、價格、方式、時機、以及承銷機構等作出的最后決定。決策性風險由股票發行的種類風險、股票發行的規模風險、股票發行的價格風險、股票發行的方式風險、股票發行的時機風險和股票發行的承銷商風險組成。

2、經營性風險 是指企業由于經營不佳失去股票發現資格而不能實現股票籌資目標的可能性。利用股票籌資，我國《公司法》和《股票發行與交易暫行管理條例》對股票發行人的資格作出明確規定，其中有些條款對企業的經營狀況提出了嚴格要求，達不到這些要求，企業就失去了發行股票的資格。

3.2債權性籌資風險

是指由于債務籌資而引起的到期不能償債的可能性。由于股權資本屬于企業長期占用的資金，不存在還本付息的壓力，所以籌資風險是針對債務資金償付而言的，從風險產生的原因上可將其分為兩大類：

其一：現金性籌資風險，指企業在特定時點上，現金流出量超出現金流入量，而產生的到期不能償付債務本息的風險。現金性籌資是由于現金短缺、由于債務的期限結構與現金流入的期間結構不相配套引起的，它是一種支付風險。

其二，收支性籌資風險，是指企業在收不抵支情況下出現的不能償還到期債務本息的風險。按照“資產＝負債+權益”公式，如果企業收不抵支即發生虧損，將減少企業凈資產，從而減少作為償債保障的資產總量，在負債不變下，虧損越多，以企業資產償還債務的能力也就越低，終極的收支性財務風險表現為企業破產清理后的剩余財產不足以支付債務。

3.3財務風險

由負債籌資引起的風險。但這種風險并不存在于負債籌資過程中，而是存在于負債籌資之后。

一種是借人資金運用風險。企業借人資金的目的．是通過財務杠桿效應提高自有資金的收益率，發揮負債經營的效應。但如果借人資金不能為企業帶來足夠的效益，不船按期支付債務本息，非但不能從中得到好處．反而要付出更大的代價。如向銀行支付罰息，低價拍賣引起企業股票價格下跌以及會增加下一步籌資的難度等，嚴重時則會使企業破產倒閉。

另一種是資本結構風I壘，如果借人資金與自有資金不能達成最佳組合，就不能達到利用負債經營提高自有資金收益率的目的，反而會破壞原有較好的資本結構。致使企業白有資金收益率下降。籌資風險是由于籌資活動蛤企業帶來的風險，它既包括籌資過程中產生的風險．稱為“籌資過程風險；也包括籌資之后帶來的風險。稱為“籌資結果風險”。其中，籌資過程風險是指企業在籌資時。由于籌資條件考慮欠妥。或有關因素的變動導致籌口連把資不成功的風險，或雖籌集到資金但付出鞍高的代價。籌資結果風險是由于企業所籌資金使用效益的不確定、或所籌資金的結構不舍理所引起的風險。從資金使用效益上來看，當由于某些原因導致企業不

能及時足額地還本付息，就會給企業造成經濟損失，輕則使企業陷人財務困境，重則導致企業破產倒閉。從上述分析可見。財務風險與籌資風險既有聯系，又有區別。相互聯系表現在財務風險包含于籌資風險，是籌賢風險的組成部分；相互區別，主要在于誘發的原目、計量方法防范措施等方面。從誘發原因方面來看，財務風臉主要是由于借人資金后導致的負債規模、負債結構不合理引起的。

4中小企業籌資風險分析 4.1籌資風險的內因分析

1、內源籌資匱乏。我國中小企業內源籌資的比例很高，但內部資金不能滿足企業的發展需要，即內源籌資匾乏。我國中小企業一般自有資金和自我積累比較少，一般情況不足30%。企業內源籌資匾乏，擴大再生產和簡單再生產所需資金主要都依靠外源籌資，特別是負債籌資。這不僅使企業籌資成本過高，債務負擔過重，而且使企業自我積累的籌資機制難以形成，企業抵御風險的能力極為乏弱。使得大量中小企業創立不久即消失。

2、銀行對中小企業的信貸條件苛于對大型企業。部分商業銀行對中小企業信貸管理的要求高于對大型企業，特別是對不發達地區的信貸管理的條件更高。能符合這些條件、具有合格資信等級的中小企業為數很少，這實際上將大多數中小企業排除在支持對象之外，同時也限制了基層銀行支持中小企業發展的積極性。而且銀行提供的主要是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸。盡管由于各方面的努力，短期資金融通難度降低，但中長期信貸和權益性資本的供給仍嚴重不足。特別是對于大量高科技創業型企業來說，最為缺乏的不是短期貸款而是中長期貸款和

股權投資，但這類資本很難從正式金融體系中獲得。

3、民間籌資活動較活躍，但規模小且處于“非法”狀態。由于中小企業特別是民營中小企業借貸無門，不得不從非正式的金融市場上尋找籌資渠道。這些渠道有民間借貸市場、私募股本、企業互保加債轉股等，有的企業甚至全部靠拖欠貸款來周轉資金。但這些民間籌資活動多屬于政府限制的 “非法集資”“亂集資”范疇，很難成為正式籌資渠道。

總的來看，盡管目前社會資金相對充裕，但無論是正式間接籌資體系還是資本市場，都未能對中小企業提供足夠的資金供給。

4.2籌資風險的外因分析

1、信息不對稱所導致的逆向選擇和道德風險。中小企業的信息不對稱和道德風險問題比大企業更加嚴重。中小企業的信息基本是內部化的，通過一般的渠道很難獲得這些信息。此外，大多數中小企業并不需要由會計師事務所對財務報表進行審計。因此，中小企業的信息基本上是不透明的，中小企業在尋找貸款這一外源性資本時很難向金融機構提供證明其信用水平的信息.2、中小企業籌資難的缺口分析。在現行金融體制中，像國外那樣為中小企業服務的中小企業服務中心、貸款擔保組織、貸款擔保基金、中小企業同業協會等能為中小企業提供有效金融服務的中小金融機構體系還沒有真正建立起來，給中小企業的籌資造成一些障礙，出現金融缺口。同時，由于存在銀企信息不對稱，特別是對中小企業，這種信息不對稱的狀況更加嚴重，使中小企業更無法進入公開資本市場籌資，從而對中小企業的資金有效供給減少，加據了金融缺口。由于中小企業的貸款成本較高、風險較大，金融機構在向中小企業發放貸款時收取較高的利息或費用是很正常的。這就是說在市場機制的作用下，對中小企業貸款的均衡利率要高于市場平均利率.但是我國中央銀行目前對利率和收費的規定卻不利于金融機構向中小企業貸款。

5防范和控制籌資風險 5.1籌資風險的防范

1、要有風險意識。在社會主義市場經濟體制下，中小企業成為自主經營、自負盈虧、自我約束、自我發展的獨立商品生產者和經營者，中小企業必須獨立承擔風險。如果在風險臨頭時，中小企業毫無準備，一籌莫展，必然會遭致大敗。因此，必須樹立風險意識，即正確承認風險，科學估測風險，預防發生風險，有效應付風險，并采取有效措施降低和防范風險。

2、建立有效的風險防范機制。中小企業必須立足市場，建立一套完善的風險預防機制和財務信息網絡，及時地對財務風險進行預測和防范，制定適合中小企業實際情況的風險規避方案，通過合理的籌資結構來分散風險。有效的建立財務預警機制，隨時監控中小企業的籌資風險，把風險水平降到最低點。

3、確定適度的負債數額，保持合理的負債比率。負債經營能獲得財務杠桿利益，同時中小企業還要承擔由負債帶來的籌資風險損失。為了在獲取財務杠桿利益的同時避免籌資風險，中小企業一定要做到適度負債經營。在實際工作中，如何選擇最優化的資金結構，是復雜和困難的，對一些生產經營好，產品適銷對路，資金周轉快的中小企業，負債比率可以適

當高些；對于經營不理想，產銷不暢，資金周轉緩慢的中小企業，其負債比率應適當低些，否則就會使中小企業在原來商業風險的基礎上，又增加了籌資風險。為了增強抵御外界環境變化的能力，中小企業必須著力于補充自有流動資本，降低資產負債率。

4、根據中小企業實際情況，制定負債財務計劃。根據中小企業一定資產數額，按照需要與可能安排適量的負債。同時，還應根據負債的情況制定出還款計劃。中小企業利用負債經營加速發展，就必須從加強管理、加速資金周轉上下功夫，努力降低資金占用額，盡力縮短生產周期，提高產銷率，降低應收賬款，增強對風險的防范意識，使中小企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債。在制定負債計劃的同時須制定出還款計劃，使其具有一定的還款保證，中小企業負債后的速動比率不宜低于1：1，流動比率應保持在2：1左右的安全區域。

5、針對由利率變動帶來的籌資風險，應認真研究資金市場的供求情況，根據利率走勢，把握其發展趨勢，并據此做出相應的籌資安排。在利率處于高水平時期，應盡量少籌資或只籌急需的短期資金。在利率處于由高向低的過渡時期，也應盡量少籌資，不得不籌的資金應采用浮動利率的計息方式。在利率處于低水平時，籌資較為有利。在利率處于由低向高的過渡時期，應積極籌集長期資金，并盡量采用固定利率的計息方式，降低負債利息率。

5.2籌資風險的控制

1、應做好中小企業的財務預測與計劃，作好各種預算工作。在對外

部資金的選擇上應從具體的投資項目出發，可以從以往的經驗出發，確定外部資金需求規模；也可以進行財務報表分析，使各項數據直觀準確，量化資金數額，由于這種方法比較復雜，需要有較高的分析技能，因而，應在籌資決策存在許多不確定因素的情況下運用。準確的財務預算對于防范和規避中小企業的籌資風險具有重要作用。中小企業根據短期的生產經營活動和中長期的中小企業發展規劃，預測出自己對資金的需求，提前做好財務預算工作，安排中小企業的籌資計劃，估計可能籌集的資金量。同時中小企業可以根據預測的籌資情況來確定資金是否能夠滿足中小企業資金的需求，并以此安排中小企業的生產經營活動，從而把中小企業的生產經營和資金籌集有機地聯系在一起，避免由于兩者脫節造成中小企業的資金周轉困難，防范中小企業的籌資風險。在編制具體財務預算過程中，中小企業可以依據行業特點和宏觀經濟運行情況，保持適當的負債比率，根據生產經營的需求確定資金需求總量，合理安排籌集資金的時間和數量，使籌資時間、資金的投放運用緊密銜接，及時調度，降低空閑資金占用額，提高資金收益率，避免由于資金不落實或無法償還到期債務而引發的籌資風險。

2、因地制宜地確定資本結構，合理安排主權資本與借入資本的比例，降低資本成本，也就是選擇合適的籌資組合。在中小企業的資產負債結構上，保持適當的短期變現能力（如流動比率和速動比率）和長期償債能力（如資產負債率和產權比率），可以提高中小企業的市場競爭力，提高中小企業抵抗籌資風險的能力。改善中小企業的資產負債結構，主要應該動態地監控資產負債率、流動比率、速動比率等反映中小企業償債能力的財

務指標，確定最佳負債結構。

6中小企業籌資的對策

6.1中小企業籌資戰略的制定與選擇

籌資戰略的主要任務就是在對現有的金融市場充分認識的基礎上，根據中小企業財務運營的實際狀況以及資金投放的需要，確定籌資渠道和籌資方式。

6.1.1影響中小企業籌資戰略制定的因素

影響中小企業籌資戰略制定的因素包括：外部環境、中小企業總體發展戰略以及中小企業現有的財務政策。

①、外部環境。影響中小企業籌資戰略制定的外部影響因素主要有：國家的財政政策、稅收政策、貨幣政策；法律環境、金融市場環境以及中小企業與其他經濟組織之間的資金關系；

②、中小企業的總體發展戰略。籌資戰略的制定是為了保障中小企業總體發展戰略目標的實現，因此，籌資戰略必須與中小企業的總體發展戰略相匹配，并根據中小企業的總體發展戰略制定與之相適應的各項籌資戰略的內容。中小企業總體發展戰略的制定與其所處的生命周期密切相關，不同的是生命周期選擇不同的發展戰略。

③、中小企業現有的財務政策。中小企業所制定的財務政策從某種意義上反映了該中小企業決策者的價值取向或風險偏好。在其他條件相同的情況下，當中小企業的決策者對風險的厭惡程度較弱時，其選擇財務政策時將會傾向于財務風險較高的策略以搏取較高的杠桿效益；反之，當中小企業的決策者對風險的厭惡程度較高時，將會選擇財務風險較低的財務策

略以回避風險力求降低收益的不確定性。

6.1.2不同生命周期下籌資戰略的制定與選擇

中小企業所處生命周期不同，期望實現的發展戰略目標各不相同，在不同的總體發展戰略目標下應制定各不相同的籌資戰略。

①、初創期中小企業的籌資戰略。在中小企業的初創期其經營風險總是最高的。這就客觀上要求在經營風險較高的初創期，盡可能地降低該時期的財務風險，降低債務資金在總資金中所占比重，相應增大權益資金所占比重，即選擇穩健型的籌資戰略來滿足中小企業在初創期發展所需資金。同時在擬定籌資方案時，應盡可能的選擇籌資主權資金，以籌集權益資本或吸收風險投資為主。

為此，初創期中小企業在選擇籌資戰略時，應當以降低企業償債壓力、延長資金使用時限、提高資金使用的自由度為標準。

②、成長期中小企業的籌資戰略。進入成長期，中小企業發展戰略的重點將會轉變為致力于營銷活動的推廣，保證業務量持續穩定上升同時進一步擴大中小企業的市場占有份額，增強企業的市場競爭力。在成長期，因擴大業務量的需要中小企業將會面臨大規模的投資，包括對內長期資金的投放、對外資金投放以及營運資金投放等。故此，在該期也不適宜大量的籌集債務資金或推行舉債經營的戰略模式。

在成長期中小企業的總體戰略集中的表現為競爭戰略，力求形成可持續競爭優勢，建立進入或退出壁壘并使其具有阻止競爭者模仿的能力。企業在選擇籌資戰略時，必須以維持與發展競爭戰略的成本作為標準，評估投資某個競爭戰略的潛在報酬，判斷其獲利能力，從潛在的報酬水平和爭

戰略的潛在報酬，判斷其獲利能力，從潛在的報酬水平和資本結構

③、成熟期中小企業的籌資戰略。成熟期，中小企業所處的競爭環境不利于企業競爭優勢的維持，因為在該時期顧客對產品的理解較為深入，產品創新難度很大，這些因素將會導致差異化的可行性空間的縮小。

成熟期的經營風險和財務風險都相對較低，此時為獲取風險溢價可以加大資本中債務資本所占的比重。即改變目前的資本結構，以尋求稅收庇護、降低資本成本，從財務籌資角度為中小企業讓出獲利的空間。

④、衰退期中小企業的籌資戰略。從成熟向衰退的過度，是一系列競爭加劇導致的最終結果。包括：技術替代、替代品的出現、消費者消費偏好的改變、產品結構、產品系列的變化等。在衰退期中小企業同樣可以借助于適當的戰略決策獲取競爭優勢，并為中小企業帶來利潤。

衰退期籌資戰略的選擇。衰退期中小企業的總體發展戰略目標集中的表現為通過各種方式形成企業新的增長點或進入新的業務領域，使企業盡快地由衰退期進入成長期或者撤出所有者的資金。在該時期，選擇籌資戰略時應當以財務彈性為標準，在其他情況相同的條件下選擇財務彈性大的籌資戰略。

6.2中小企業籌資的渠道

1、內部籌資：包括利潤留存和股權籌資，留存收益是指企業從歷年實現的利潤中提取或形成的留存于企業的內部積累，主要包括盈余公積和未分配利潤兩類。利用留存收益沒有籌資成本，對發展期企業來講是優先的籌資方式。

股權籌資即以企業現有技術、產品等資產，折算成股權的方式，尋求

戰略投資者控股或參股，擴大注冊資本金規模，以解決投資不足、市場不暢等問題，實現籌資目的。從財務安全的角度來說,對于公司進行股權籌資無疑是最安全的一種，股權性籌資主要包括股權出讓籌資、增資擴股籌資、產權交易籌資等形式。

2、商業信用籌資：企業可采取賒購商品、預收貨款等方式籌集短期資金，對有長期供銷關系、產銷量較大的企業來講這是一個低成本的有效籌資方式。

3、外部籌資：包括各種方式，如信用擔保貸款、抵押或質押擔保貸款、承兌匯票或票據貼現籌資、項目直接籌資、典當籌資及籌資租賃等。總而言之，充分利用現有的各種外部籌資手段，在考慮自己的風險承受能力前提下，擴大資金來源，為企業的進一步發展做好充分的準備。

4、申請國撥資金：目前中小企業可申請的國撥資金項目很多，比如中小企業發展基金、創業基金、科技發展基金、扶持農業基金、技術改造基金等。

5、上市發行股票：只有站在資本市場的大舞臺上，才做到了企業籌資渠道的全面暢通，同時也對企業知名度的提高等各方面帶來好處。

7．結 語

綜上所述，籌資風險是不可回避的，其成因的復雜性、效用的雙重性要求我們積極規避籌資風險，提升中小企業盈利能力，熟練掌握籌資風險控制的途徑和手段。中小企業的籌資風險實際上是一把雙刃劍，它一方面給中小企業帶來損失，威脅中小企業的發展甚至是生存，但另一方面，在經濟國際化、科學技術進步、市場經濟瞬息萬變的大環境中，也給一部分

中小企業的發展創造了空間，帶來了機遇，這是市場競爭的結果，是自然界優勝劣汰法則在經濟界的具體體現。因此，每個中小企業在財務管理工作中，必須重視籌資風險的防范工作，以有效防范和化解籌資風險。

參 考 文 獻

[1]劉衫，中小企業籌資研究理論綜述[J].南開經濟研究，2005;(7)[2]朱道弘，小企業籌資與銀行信貸風險管理[J].上海投資，2008;(1)[3]艾東，中小企業物流籌資風險管理探討[J].上海金融，2007;(12)[4]林毅夫，中小企業金融機構發展與中小企業籌資[J].經濟研究.2004;(1)[5]程劍鳴，孫曉嶺，中小企業籌資[M].清華大學出版社，2006 [6]連景林,我國中小企業的籌資風險管理.中國西部科技（2006年第23期）

[7]嚴彥，王勤 淺談企業籌資風險.煤炭經濟管理新論（第6輯）[8]徐德勤,淺談企業籌資方式與籌資風險防范.甘肅農業（2006第一期）

[9]賀武、劉平,企業籌資風險的成因及控制策略.財會月刊（2004 B411）

[10]顧建、王銳蘭、崔新進 ,企業籌資風險成因分析及其風險防范.商業研究（總第334期）

[11]黃東晶,中小企業籌資對策分析.遼寧行政學院學報（2006年第6期）

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第四篇：2021我國中小企業財務管理問題及對策分析

我國中小企業財務管理問題及對策分析

我國中小企業財務管理問題及對策分析

摘要:改革開放以來，我國中小型私營企業如雨后春筍般蓬勃發展。中小型私營企業在增加稅收、提供就業等方面為我國經濟發展做出了巨大貢獻。但在中小型私營企業的發展歷程中，我們發現只有為數不多的企業能在短時間內完成原始積累，發展為資本雄厚、管理規范、具有較強市場競爭力的大規模企業，而很大一部分中小型私營企業在激烈的市場競爭中或徘徊不前或過早夭折。導致該種后果產生的因素很多，其中企業內部的財務管理水平是影響其發展的一個重要影響因素。而提高財務管理水平，促進中小型私營企業健康發展的關鍵是弄清中小型私營企業財務管理現狀，提高企業的生存能力并拓展企業的發展空間。

關鍵字：中小型企業財務管理財務控制對策

引言：

經過二十多年的發展，我國民營經濟已呈現出快速、蓬勃發展的態勢，民營經濟在國民經濟中的比重已明顯提高。據有關部門統計：到2021年，民營經濟在國民經濟中的比重已由2021年的55％增長到65％左右，六年中，民營投資總量以每年近三成的速度增長，成為我國經濟增長的主要推動力。然而，我國民營企業特別是中小型民營企業，財務管理尚不規范，存在許多問題，嚴重阻礙了企業的健康發展。眾所周知，財務管理是企業管理的核心，財務管理滲透和貫穿于企業一切經濟活動之中，企業資金的籌集、使用和分配，都與財務管理有關；企業的生產、經營、進、銷、存每一環節都離不開財務的反映和調控。一個企業如果財務管理混亂，導致資金周轉困難，喪失盈利能力，不管規模多大都會破產。何況中小型民營企業本來先天不足，資金缺乏，融資較難，更應重視和加強財務管理。本文在分析中小企業財務管理問題的基礎上，提出了加強其管理的相關對策。

正文：

中小企業是指相對于大企業而言，其資產、員工和經營規模都要小的企業。現行標準按生產規模把企業劃分為特大型、大型（大一、大二）、中型（中一、中二）和小型，中小企業多指中二和小型企業。中小企業在解決農業勞動力的轉移，緩解就業壓力，促進產業結構調整、技術進步和創新等方面發揮著重要作用。

當前，中小企業面臨著前所未有的發展機遇，但同時也面臨著嚴峻的挑戰，其中集中反映在財務管理上，出現了諸如：企業資信度不高、風險意識淡薄、成本管理粗放、會計人員素質不高等一系列財務問題。針對這些問題，必須結合中小企業的特點，從多方面入手搞好中小企業的財務控制和監管。

企業財務管理是基于企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的。企業組織財務活動，加強企業財務管理是企業管理中的重中之重。只有加強財務管理工作，才能合理安排資金的籌集、投放、使用、收回等財務活動；才能正確處理圍繞財務活動的企業與各方面形成的財務關系，促進企業的健康發展。

一、我國中小企業財務管理的現狀與問題

1.1

會計基礎工作薄弱,財務管理水平低

中國中小企業由于其自身的特點，在企業運作初期，企業的關鍵財務人員往往由那些企業決策者充分信任的人來擔當，其自身素質很難勝任企業財務管理工作，使得財務內部控制制度形同虛設。另外，經營者往往基于節約成本的考慮，財務人員身兼數職，且得不到應有的培訓，隨著企業的發展和規模的擴大，這些財務人員的能力不足以運作公司的業務，導致出現企業財務管理混亂等諸多現象。

根據成本效益原則,中小企業更愿意選擇傳統管理方法,而舍棄先進的財務管理技術和方法。因而，很多中小企業不設財務機構,沒有專職財務管理人員,財務管理職能由會計或其他部門兼管或由企業主管人員一手包辦，造成會計信息極不真實、不完整。同時，因為中小企業發展前景、工作待遇與條件、.保障等.認可程度低,很難吸引所需優秀人才,導致財務管理人才缺乏、財務管理人員素質較低。而中小企業典型的管理模式是所有權與經營權的高度統一,企業的投資者同時就是經營者,這種模式勢必給企業的財務管理帶來負面影響。在這些企業中,企業領導者集權現象嚴重,缺乏財務管理的理論方法和相關知識,造成財務管理混亂、財務監控不嚴、會計信息失真等。

1.2

籌資難度大，抗風險能力差

企業要持續生產經營、擴大再生產、進行對外投資和調整資本結構,就必須有足夠的資金支持，但中小企業注冊資本較少,資本實力有限,土地、房屋等銀行認可的不動產數量較少,因此籌集資金是中小企業所面臨的首選問題。隨著改革開放的不斷深入,我國的金融市場日趨完善,為廣大的企業提供了多種融資、投資的渠道。中小企業也初步建立了較為獨立、渠道多元的融資體系。但是,融資難、擔保難仍然是制約中小企業發展的最突出的問題。81%的中小企業認為一年內的流動資產不能完全滿足需要,中長期貸款更是沒有著落,中小企業貸款難找已是不爭的事實。這與中小企業實現工業總產值占全國60%,出口創匯占60%,提供75%的就業機會是極不相稱的。

造成這種狀況主要是由于中小企業負債過多、融資成本高、風險大而形成的中小企業信用等級低、資信差。雖然存在諸多外部因素，但僅從企業財務管理上看，企業財務內部控制制度的不健全，尤其是財務管理目標混亂，財務控制措施不嚴，會計信息失真，嚴重影響了企業的資信度。

1.3

投資能力較弱,且缺乏科學性

隨著市場競爭的加劇,不少中小企業為了提高自身競爭能力,開始自覺地加快技術改造、設備更新和新產品開發的速度,上了許多投資項目。但由于財務管理水平低,缺乏優秀的管理人才,加之先進的財務管理技術和方法得不到運用,不能進行科學的投資分析和市場論證,其結果是“不改造等死,改造了找死”,造成投資失誤。更

有甚者，一些企業花了巨額資金進行投資,而最終并沒有達到預期的效果,甚至是“竹籃打水一場空”,使企業背上了沉重的包袱,以至陷入破產的邊緣。

1.4

財務風險意識薄弱，危機感不強

目前相當數量的中小企業普遍存在財務控制薄弱的問題,主要體現在:①對現

金管理不到位,現金周轉不靈,存量現金沒有盤活,大大降低了企業的收益。有些中小企業認為現金越多越好,造成現金閑置,未參加生產周轉;有些企業的資金使用缺少計劃安排,過量購置不動產,無法應付經營急需的資金,陷入財務困境。而許多中小企業不編制現金收支計劃,他們對現金的管理很大程度上是隨意性的,一旦市場發生變化,經濟環境發生改變就很難使現金快速周轉。②應收賬款周轉緩慢。隨著經濟的發展,信用銷售會越來越普遍,在市場激烈競爭情況下,中小企業為抵御大企業的壓力,會采取更多的商業信用促銷。但由于應收賬款管理水平不高,無嚴格的信用標準、信用條件和收賬政策,更無相應的責任部門來組織落實,造成大量應收賬款沉淀,使企業資金周轉不靈,并隱含著較大的壞帳風險。③存貨控制薄弱。許多中小企業對存貨缺乏有效管理,無存貨計劃、無存貨定期監督和檢查制度,對日常存貨的控制不到位,很多中小企業月末存貨占用資金往往超過其營業額的兩倍以上，造成資金呆滯、周轉失靈。④利潤管理能力不足。沒有真正理解營業收入增長并不一定獲利的道理,欠缺合適的利潤管理機制,忽視產品組合以致做出錯誤行銷決策,忽視核心產品所處的生命周期。⑤成本費用管理水平低。中小企業內部缺乏科學有效的成本費用控制體系,相當一部分企業在成本費用控制上仍處于事后算賬的階段,定額標準、信息反饋、責任制度等都不健全,事前和事中控制能力較低。因此,許多中小企業成本費用管理中存在核算不實、控制不嚴、控制體系不健全等問題。

1.5、財務管理目標不明確

很多中小企業只重視舉債經營而忽視負債的償還，他們只注重眼前利益而忽略長遠利益，只是千方百計地向金融機構貸款、向供應商賒購材料，而不能很好地履行合同，致使到期的貸款不能償還，應付的材料款不能按時支付，預收了貨款不能按時供貨，最后導致金融機構不再放貸，供應商不再向企業賒銷，其結果是資金緊張，生產難以維系。

二、我國中小企業財務管理對策分析

財務管理的本質特征就是價值管理,它具有綜合性和滲透性。企業各項生產經營活動及經營成果都可以通過各項價值指標在財務上全部反映出來,構建一個完善的財務管理體系,不僅能為企業提供充足的資金來源,更增強了其競爭優勢。同時,在知識經濟時代,中小企業更有必要加強財務管理的建設。為了更好地解決問題，除了政府加強相關法律法規的建設和執行以促進中小企業全面發展外，針對我國中小企業財務管理存在的上述問題，我提出以下建議：

1、改變陳舊觀念，從思想上重視財務管理。

長期以來，我國企業的財務工作與會計工作一直未能很好分開，財務管理從屬于會計工作，“財務管理跟著會計核算走，會計核算跟著領導意志走”，財務管理的內容也僅限于應于營運資金管理。在許多學者認為財務管理一取代生產管理成為企

業管理核心的今天，這種狀況必須改變。加入WTO后·將促進國內市場和國際市場的接軌，激烈的市場競爭和生存壓力將迫使企業調整和改變過去陳舊的管理觀念。為此，企業應自上而下形成重視財務管理的風尚，重視財務預算、營運資金管理、財務控制、財務分析等工作，緊緊圍繞企業目標，從全局上把握企業經營，提升企業財務管理層次。

2、加強財務管理，提高中小企業資信度

2.1、優化資本結構，穩健理財

中小企業的成長過程充滿風險，關鍵是要穩健理財，科學投資，對風險程度大的項目應主動回避，在實施風險方案的過程中，如果出現嚴重偏離預期目標的現象，應及時調整。在實踐中，中小企業應盡可能采用中、短期投資模式，使投資與自身融資能力相適應。

2.2、加強流動資金管理。

當前，很多中小型企業陷入現金流緊缺的困境，加強存貨管理和應收賬款的管理是重要的解困措施。對存貨要盡可能地壓縮，避免資金呆滯，并以科學的方法來確定存貨資金的最佳結構；同時，加強應收賬款管理，加強對賒銷客戶的信用調研評定，定期核對已形成的應收賬款，制定完善的還款期限與辦法。

流動資本管理包括現金管理、存貨管理和應收賬款管理等。加強現金管理主要是在國家有關規定的范圍內，做好日常收支，加快現金周轉速度，控制現金持有規模。針對傳統上我國企業往往傾向于持有較多存貨，占據企業的資金，增加管理成本的情況，我國企業可引進最佳訂貨批量模型，加強訂貨提前期、保險儲備量的控制，降低存貨成本。現代市場經濟本質上是信用經濟，信用銷售一成為企業間交易的主流方式，因而應收賬款管理始終是財務管理的重要內容。我國企業必須改變只注重銷售業績，忽視應收賬款的控制狀況，加強應收賬款管理，在日常經營活動中注重對客戶的資信調查工作，并提高信用分析能力，控制應收賬款規模，防止壞賬的形成。

2.3、加強投資管理，提高資產回報率

企業的生產經營如逆水行舟，不進則退。在技術不斷進步的知識經濟時代，企業必須不斷研制出更新、更好、更受顧客歡迎的產品才能在市場中立足；一個企業如果不能發展，不能擴大自己的市場份額，就會無情地被淘汰。企業的發展離不開投資，投資決策是企業所有決策中最為關鍵、最為重要的決策，投資決策失誤是企業最大的失誤，一個重要的投資決策失誤往往會使一個企業陷入困境，甚至破產。要避免盲目投資的傾向，科學地進行投資決策。對我國企業而言，主要是做好以下兩點：首先必須明確投資是一項經濟行為，在進行投資決策是要克服“政治”“人際關

系”等因素的影響，要從客觀經濟形勢出發決定是否投資。其次，在進行投資決策時，還應搞好投資項目的各項預算，充分考慮到投資項目所面臨的風險。做好投資項目現金流量預測。只有充分考慮了貨幣時間價值和投資風險價值的投資決策才是教科學的投資決策，才能取得良好的效益。加入WTO給我國企業跨出國門提供了更好的機遇。在充分做好投資項目預算、風險與收益均衡分析的基礎上，不失時機地進行國際投資將給企業提供廣闊的發展前景。在國際投資方面，我國的寶鋼、海爾已先行一步，為公司的持續發展打下了堅實的基礎。

由于中小企業管理者缺乏對投資項目的科學分析和論證，所以在投資方式上，應盡量以對內投資為主，注重加強新產品試制投資和技術設備更新改造投資，特別要注意對人力資源的投資；同時，企業應加強投資項目的考察和分析，規范項目的投資程序，實行投資監控，努力提高資產回報率。

2.4、提高成本意識，加強成本控制

中小企業首先要樹立成本觀念，盡可能的實現事前控制，以達到最佳的財務效果。同時，中小企業要根據自身特點建立規范的成本控制制度，嚴格遵守成本費用會計處理原則。首先，要加強成本的預算工作，實行成本定額管理；其次，實行全員成本控制，建立目標責任制，年初應對成本費用目標進行分解，橫向落實到企業內部有關職能部門進行管理控制，縱向分解落實到車間班組個人進行管理控制，形成一個縱橫交錯的成本費用管理網絡；再次，定期搞好全方位的成本費用分析。2.5、注意資金積累，穩健收益分配

中小企業實現發展的關鍵要有財力積累。許多中小企業管理者目光短淺，只注重追求短期利潤，影響了決策的準確性。中小企業要發展應當做好長遠打算，要盡可能地多積累稅后利潤，以充實資本。同時，在收益分配時，應充分考慮企業的具體情況如債務條款、現金流量、籌資能力、投資機會等指標，根據企業所處的環境及以后的發展方向，采取穩健的、適度偏低的收益分配政策。

2.6、積極與工商稅務部門溝通，樹立企業誠信形象

目前有關促進中小企業發展的政策法規相繼出臺，許多專門為中小企業服務的中介機構也相應建立并逐漸走向成熟。中小企業應充分利用各種有利政策，利用融資環境的改善解決實際困難，注意加強同外界的交流，增進與工商、銀行和稅務部門的相互了解，取得他們的理解和支持，樹立起誠信形象。

3、提高財務人員素質，加強財務運作的規范化

3.1、加強財會隊伍建設，健全財務監管體制

新《會計法》規定：“各單位應當建立、健全本單位內部會計監督制度，加強

企業內部審核。”因此，企業要建立內部財務監督管理體制，要對財會人員進行專業培訓和思想教育，特別是加強財會人員職業道德和職業紀律教育，增強財會人員的監督意識；加強企業財會人員的專業素質教育，中小企業應依據《會計法》和國家統一的會計制度，制定適合本單位的會計制度，明確會計工作流程，建立崗位責任制，充分發揮會計的監督職能。

3.2、加強職能分工，貫徹不相容職務分離制度

中小企業按照不相容職務相分離的原則，合理設置財務會計及相關工作崗位，明確職責權限，形成相互制衡機制。企業的授權批準、業務經辦、會計記錄、財產保管、稽核檢查等職務應充分分離，以前那種會計、出納一身兼任的職務設置決不能再存在。

4、注意財務風險，提高企業危機意識

4.1、加強對籌資風險的防范

首先，充分利用自有資金；其次，優化資本結構，使債務資本和自有資本比例適當，形成總風險最低的融資組合；再次，長、短期債務資本的布局要合理，避免債務資本的還本付息期過于集中；最后，分散籌資渠道，最大限度地利用應付賬款和應付票據及預收賬款等商業信用手段。

4.2、加強對投資風險的防范

中小企業應盡量避免率先開拓市場。因為市場的開拓者通常需要有足夠的資金實力,雖然開拓者率先進入市場,可以獲得超額利潤,但風險也會很大。跟隨成功者的做法,不失為中小企業避免風險的有效方法。中小企業經營靈活、形式多樣、適應性強,可根據市場變化較快地調整其產品結構,改變生產方向,甚至轉行,從而較快地適應市場新的需要。同時,中小企業應以對內投資方式為主。對內投資主要有以下幾方面:一是對新產品試制的投資,中小企業的產品,其市場占有份額有限,企業拳頭產品也有一定的生命周期,如果不斷有適銷對路的新產品上市,同時又不斷淘汰陳舊的老產品,這樣可在市場競爭中始終處于不敗之地。如采用新技術引進更新產品試制,能節約投資,那也是應采取的一種投資方式。二是對技術設備更新改造的投資應當重視,如果企業的設備不是處于一種具有競爭力的狀態,那么該企業就會失去前進的動力。這種方式應作為企業的一種長期策略。三是人力資源的投資,尤其是管理型人才和技術型人才的擁有,是企業制勝的法寶。一方面可以采用招聘的方式引進人才;另一方面,通過對內部現有人員的培訓來提高他們的技能和素質,不斷進行知識更新、觀念更新和技術更新,否則,原有隊伍很快就會老化。因此,中小企業應以內部投資為主,以適應日益激烈的市場競爭。四是，要注意分散資金投向。投資多元化是現代企業降低投資風險、控制投資風險的有效途徑。中小企業在積累了一定的資本,達到了一定的規模之后,可以搞多元化經營,把雞蛋放在不同的籃子里,從而分散投資風險。然而,這需要很高的投資和管理技巧。分散投資,既分散了精力,又分散了資金,投資者如果沒有足夠的精力加以管理,那么,投資分散化不僅不能減少,反而增加了風險。因此,企業分散投資,需把擴張的方向選擇正確,然后才能運用多種投資工具,達到分散風險的目的。

4.3、加強對資金回收風險的防范

一是完善應收賬款的回收機制以規避風險，加強對客戶的信譽評估，針對不同的客戶制定不同的信用期間和信用額度；

二是權衡現銷和賒銷之間的利弊；定期編制賬齡分析表，對應收賬款回收情況進行監督；

三是謀劃好存貨適時銷售變現，可通過安全儲備、合理訂銷等措施優化管理4.4、加強收益分配風險的防范

處理好企業長遠發展需求與近期利益的關系，制定合理的收益留存和利潤分配政策，保障現金流入與流出的合理匹配。

4.5、要加強財產控制。

建立健全財產物資管理的內部控制制度,對物資管理要建立規范的管理程序,堵住漏洞;對財產的管理要形成有力的內部管理制度和相互制約、相互支持配合的運行機制。在物資采購、領用、銷售、及樣品管理上建立規范的操作程序,從制度上保證操作規范,堵住漏洞,維護安全。其次,財產的管理與記錄必須分開,以形成有力的內部牽制,決不能把資產管理、記錄、檢查核對等一系列工作交由一個人來做。再次,要定期檢查盤點財產,督促管理人員和記錄人員保持警戒而不至于疏忽。

5、政府部門應加大對中小型民營企業的監管。

政府和.應建立民營企業咨詢機構，為民營企業提供財務管理、投資評價、制度建設等咨詢服務。為了提高民營企業外部監督的質量，執法部門必須建立責任人追究制，加大對民營企業不法會計行為責任人的追究力度，讓責任人為自己的不法行為付出高昂成本，才能制止會計造假行為的泛濫，讓中小型民營企業的財務管理逐漸規范起來。

結束語

隨著市場經濟的發展，總體上看，中小型私營企業財務管理仍處于低效率低水平階段。財務管理工作與中小型私營企業日益發展壯大的要求不相適應。要使我國中小型私營企業財務管理為企業的穩定增長、長遠發展做出更大貢獻，就應進一步優化企業理財環境，突出財務管理的戰略地位，健全財務管理機構，并將其放在高層管理的位置上，充分調動管理人員理財的積極性、創造性、采取有效措施切實提高中小型私營企業財務管理水平.中小企業由于其自身條件和外部環境的影響和制約，要求它必須重視研究分析在激烈的市場競爭條件下，如何抓住機遇，保持企業財務的適度增長。大多數中小型私營企業更應該居安思危，立足現實，依托企業的財務管理人才及相對靈活的管理機制，求創新求發展，適應現代企業發展的市場觀念，競爭觀念，開放觀念，利用各種財務戰略管理手段確定出切實可行的長遠發展目標及發展方向。

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第五篇：中小企業籌資問題定稿

關于我國中小企業籌資問題的分析

摘 要

中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶在廣東調研時強調，中小企業已成為拉動地方經濟發展的主要力量，在我國經濟社會發展中具有舉足輕重的作用。在當前經濟形勢下，扶持中小企業健康發展，對于促進經濟增長、增加財政收入、擴大城鄉就業、維護社會穩定都具有十分重要的意義。然而，中小企業要想在未來激烈的國內外市場競爭中獲得長足發展，現實中面臨著許多環境障礙，存在諸如融資難、賦稅重、社會化服務體系跟不上等問題。在這些問題中，融資難的又最為突出，這嚴重制約了中小企業的發展壯大。本文就中小企業融資問題難，及造成的原因進行全面深入的分析，在此基礎上提出一些解決中小企業籌資難的對策。

關鍵詞：籌資難；信用風險；信用擔保機制

改革開放以來，我國的中小企業發展很快，在整個國民經濟中發揮著越來越重要的作用，為我國的經濟增長做出了極大的貢獻。截止到2006年10月底，我國中小企業數已達到4200多萬戶，占全國企業總數的99.8%，經工商部門注冊的中小企業數量達到430多萬戶，個體經營戶達到3800多萬戶。中小企業創造的最終產品和服務的價值占國內生產總值的58%，生產的商品占社會銷售額的59%，上繳稅收占50.2%。每年出口創匯占60%，提供了75%的城鎮就業機會。中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶在廣東調研時強調，中小企業已成為拉動地方經濟發展的主要力量，在我國經濟社會發展中具有舉足輕重的作用。但由于中國當前獨特的體制、機制和政策等因素制約，加之競爭過于激烈，中小企業發展面臨著許多企業自身難以克服的經濟、制度以及法律等方面的矛盾和問題。在這些難題中，作為一個世界性的難題，融資問題更是首當其沖，成為舉國上下高度關注的一個問題。

一、中小企業籌資現狀

（一）中小企業的籌資通道過窄,手段單一

企業擴大生產經營所需資金來源主要分為內部籌資和外部籌資.中小企業由于經營規模的限制,其投資資金更多地依賴于外部資金,于發達國家相比我國中小企業外部籌資渠道過分集中于銀行貸款,造成這種現象的主要原因在于中國的資本市場發展還不成熟.除了企業發行股票上市籌資嚴格的限制條件外,目前我國股票市場尚未形成一個多層次的市場體系,沒有開設類似美國NASDAQ那樣針對中小企業的股票交易市場而且在目前的證券市場操作中.政府實施嚴厲的監督;對企業制定了較高的證券發行要求.以場外交易市場看,我國有兩個僅限法人交易中心,由于場外貿易市場很不發達還未形成全國交易網絡體系,使得中小企業很難利用資本市場這一籌措外部資金的渠道.我國急需通過法律形式改善中小企業資本結構,解決籌資單一的問題

（二）缺乏有效的抵押和擔保

就中小企業自身來講，一方面，固定資產較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發生，損害了自身的信用度。同時，企業也深感辦理抵押環節多、收費多，如在土地房產抵押評估和登記手續中，評估包括申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權屬調查、地籍測繪、土地他向權利登記等，極為繁瑣。因此大多數中小企業之間互相擔保，申請貸款。若短期內急需資金，中小企業之間會互相拆借，或通過內部籌資的方式解決。一旦一家公司

因經營不善而蒙受損失，則會引發一系列的連鎖反應。

（三）產品質量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽

中小企業由于產品的質量很難保證，市場上的假冒偽劣商品來自中小企業的比較多。致使人們對中小企業產品很難認同，導致其產品很難暢銷，甚至可能大量庫存，發生資金周轉困難，使其有限的流動資金也被占用，無法擴大再生產，使其經營勉強維持。但不可否認，也有不少中小企業，其產品質量的可信度是非常高的。與此同時，信用觀念淡薄，缺乏信譽是中小企業籌資難的又一要因。信用是一種資源，是企業的無形資產，在市場經濟中，信用己成為市場交易的基本準則。而在我國，信用成為中小企業中存在的普遍現象。尤其是個別中小企業的某些欺詐行為和由此引發的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務、惡意偷、欠稅等信用問題己在一定程度上影響了中小企業的整體信用形象，使得眾多投資者望中小企業而卻步，更傾向于將資金投入到資信較好的大企業及國債市場。銀行等金融機構為了其資金的安全性，只能設置更高的要求以及更嚴格的貸款審批程序，使得中小企業的貸款申請更加難以滿足。

二、中小企業籌資難原因

從以上籌資的現狀分析可以看出“籌資難”已經嚴重制約我國中小企業發展。究其根源，既有中小企業自身的原因，也有銀行管理制度方面的原因，更有國家政策方面的原因。

（一）中小企業自身方面的原因

1.中小企業經營風險和信用風險比較大

銀行普遍推行資產負債管理，使其越來越重視資產安全的情況下，較高的經營風險和信用風險導致中小企業難以從銀行取得貸款。第一，中小企業經營不穩定造成信用等級低、資信差。由于中小企業普遍存在產業結構不合理，產品缺乏競爭力。比較粗糙的經營方式以及經濟效益不佳的狀態，因此這就造成中小企業在具有很高開業率的同時經營失敗倒閉的比例也較高。由于中小企業等級低、資信差，商業銀行就完全可能不向中小企業給予深度的金融服務。第二中小企業自身積累少、效益低，從銀行貸款安全性不強，貸款風險相對大企業來說必然加大。因此，中小企業在新增貸款時會遇到障礙。第三中小企業普遍存在財務制度不健全、信息披露不規范，內控機制較差等現象。這些均導致中小企業信用風險的加大。

2.中小企業信用觀念淡薄

我國中小企業信用等級普遍不高，不注意維護自身的形象，據資料顯示，我國中小企業有50以上財務管理不健全，信用等級60以上都是3B或B3以下，抵御風險能力不強。更有一些中小企業由于種種原因逃債，偷稅、漏稅，使得中小企業的信用度大大降低。這樣，大量的信用貸款也就很難投入到中小企業，不利于中小企業的籌資。

（二）外部方面的原因

1.政府扶持力度不夠，相關法規政策不完善

近年來，為了扶持中小企業的發展，政府出臺了一系列政策和措施，如由財政對中小企業實行創業資助，建立向中小企業發放貸款的激勵和約束機制，對支持中小企業的信貸項目實行稅收優惠等，但實際上這些措施未能從根本上解決中小企業籌資不足問題。另一方面，國家對中小企業資本市場沒有有效的扶持政策，使得中小企業從資本市場籌資幾乎不可能。由于我國資本市場不成熟，容量有限，因而對投入資本市場的企業有嚴格的限制條件，而中小企業一般規模不大，資本金有限，難以達到主板上市條件。創業辦遲遲不能推出，也使得我國的中小企業不能有效的利用資本市場。

2.商業銀行的經營理念和方式不利于中小企業 我國金融體制進行改革，商業銀行開始自主經營、自負盈虧，商業銀行更多地從自身利益出發作決策。商業銀行的貸款主要面向國有企業或其他大企業，并且雙方已形成了較為穩定的伙伴關系。尤其近幾年，我國實行“抓大放小”的國企改革策略，最大限度的壓縮風險資產的比重，集中將資金投向了大型企業。另一方面，中小企業貸款具有金額小，頻率高，時間急等特點，銀行對中小企業進行調查和評估需要花費相當多的人力物力。貸款管理成本相對較高，這就影響了銀行的貸款積極性，因此，銀行在堅持“安全性，流動性，贏利性”的基礎上，不得不對中小企業貸款慎重的考慮。

3.信用和擔保制度不完善

首先，缺乏為中小企業貸款提供擔保的信用體系。信用擔保體制設計的初衷是解決中小企業抵押擔保難的問題，即將中小企業與銀行之間的信貸交易轉變為擔保公司與銀行之間的信用交易，但從調查情況看，這種設計在實際操作中效果并不理想，主要與原因有：一是擔保公司實力不強，銀行不愿把過高的信貸風險寄托于擔保公司；二是擔保公司過高收費標準使得中小企業望而卻步；三是擔保公司承擔過低的風險責任使銀行不愿與其發生交易。其次，社會信用制度不健全中小企業的信用問題，一方面

來自于企業群體信用的短缺，另一方面國家缺少信用體系的硬性監督。總的來說，我國的信用體系還處在起步階段，雖然少部分城市已經走在了全國前列，如北京、深圳等地已將企業貸款及擔保情況實行聯網查詢。但這些系統還有很大的缺陷，仍是區域性的、專項的，信息渠道單

一、覆蓋面窄，操作還有待完善。我國信用體系的建立，還有一個較長的過程。

三、解決問題的對策

根據以上對中小企業籌資難問題的分析,中小企業籌資難既有自身規模小,資產少,負債率高,擔保能力弱;管理者素質低,財務制度不健全,信用等級低;又有銀行貸款風險大,成本高的問題;還有政府支持力度不夠的問題。因此,解決這些問題的指導思想是通過搞活地方金融市場,多渠道為中小企業發展籌集資金。實行政策扶持,政府主導,立足地方,市場運作,化解風險。所以，解決中小企業籌資難問題的對策就是企業能力的提升和企業外部環境的營造。具體包括以下幾個方面：

（一）對中小企業來講，要加強自身發展，增強企業信用 1.中小企業應當注重企業的貸款信用有效的降低風險

信用保險能夠有效地幫助企業規避和轉嫁貿易信用風險、降低高額壞賬造成的巨大經濟損失。信用保險是以他人的信用風險造成的財產損失為保險標的財產保險業務。在美國等發達國家，銀行與保險公司在信用保險項下進行合作已經是一個比較成熟的理念，信用保險成為買賣雙方開展賒銷業務時，為賣方的信貸管理提供增值服務，并改善買方的借貸能力的一個重要險種。更為中小企業在籌資時銀行考核的關鍵是企業的還款能力和企業的信用情況，信用保險可承保企業買家的信用風險，從而間接的提升企業的信用狀況，規范的管理是贏得銀行信任的關鍵。

2.實行靈活的經營戰略、提升中小企業信用意識

中小企業要實行機動靈活、市場適應性強、拾遺補缺的經營戰略，避開行業內大企業、大公司所關注的熱點項目，選擇他們易于忽視而又有一定經濟效益的“縫隙”產品或配套產品，用有限的資金，采用“小而專、”“小而精”、“小而新”的發展模式，在大企業的夾縫中求得生存和發展。或是選擇在某一個行業中處于支配地位的大企業，實行強弱聯合，采取依附協作的經營戰略和生產方式，充分利用大企業的資金、技術優勢，形成“小而聯”的企業發展結構，突破中小企業自身在資金、技術等方面的局限性。從而提高企業的產品質量得到社會各界的認可。加快產權制度改革，轉變經營機制，建立明晰的法人治理結構，逐步建立現

代企業制度，建立健全對企業家的激勵和約束機制，樹立良好的企業家聲譽，以優化中小企業籌資結構和籌資效率。建立規范的企業財務管理制度，嚴格按照會計準則編制財務報表，保持會計資料的真實性、完整性，為申請貸款提供基礎依據。重視自身資本積累，逐步提高企業資本中自有資金的比例。積極主動地與銀行、擔保公司建立日常的信息溝通機制，為銀行了解企業情況創造有利條件。注重引進和培養熟悉國內外資金市場的籌資運作人才，積極拓寬籌資渠道，適當創新籌資方式。從根本上解決信用等級低的問題

（二）對外部來講，要建立中小企業服務機構并通過制定相應的政策

1.盡快建立中小企業信用評級體系。目前，中小企業的信用評級主要由銀行的評級機構進行，但各家銀行的評級標準不盡一致，同時社會上缺乏權威性的企業資信評級機構。鑒于中小企業資信意識淡薄，政府有關部門要為企業和銀行營造良好的環境，有必要從法律法規著手，規范社會信用程序，盡快建立統一的、社會化的和具有權威性的中小企業信用評級體系，由此強化和引導中小企業對資信評級重要性的認識，推動中小企業管理水平和信用程度的提高。

2.建立和完善中小企業信用擔保機制和體系。為中小企業提供信用擔保是世界各國解決中小企業籌資難而普遍采用的一種方式。我國中小企業信用擔保機制剛剛開始成立，業務管理和經營模式都處于探索階段，有許多問題需要進一步研究和解決，一方面要在不斷摸索適應我國國情的中小企業擔保機制的基礎上，加強對擔保基金的管理、監督，加快信用擔保體系市場化、規范化的步伐；另一方面要發揮政府、企業和個人等多方面的積極性，通過地方財政撥款、企業法人或自然人出資以及社會捐贈等多種渠道籌集資金。尤其要鼓勵和吸引民間資本積極參與組建各種形式的擔保機構，使擔保基金達到一定規模，從而更有效地支持中小企業的發展。

3.商業銀行應建立適合中小企業發展的籌資方式和機構 國有商業銀行應當從本質上改變中小企業信用評定制度，為中小企業營造公平的貸款環境，調整信貸政策，修改企業信用等級評定標準，打破以企業規模、性質作為支持與否的條件，支持中小企業的合理資金需求，遵循公平、公證和誠信原則，逐步提高對中小企業信貸投人的比重。商業銀行在組織制度方面應創新，現在各國有商業銀行除總行設立中小企業信貸部外，一級銀行和

二級銀行也設置了中小企業信貸機構，制定和執行對本地區中小企業金融服務的策略。我國商業銀行應借鑒這一經驗，改善金融服務，使中小企業能夠及時抓住發展機遇。

根據國家產業政策的要求，要加大國有商業銀行對中小企業的支持力度，扶持一批符合國家產業政策，有市場、有技術、有潛力的科技型、城市勞動密集型和社區服務型的優強中小企業；國有商業銀行對于符合國家有關政策要求的中小企業，開通貸款“綠色通道”，提高服務效率，為其提供優質的服務；對發展前景好，信用水平高，經營穩健的中小企業要實行傾斜政策；銀行系統要加快金融創新，為中小企業提供多樣化、綜合化的金融產品，滿足企業的不同需求；在國有商業銀行積極為中小企業服務的同時，要促進中小商業銀行的發展，為中小企業提供專業的、多方位的金融服務。

總之，解決中小企業融資難的問題是一個龐大復雜的系統工程，這個工程可以分為三個部分：中小企業自身，金融機制，政府。核心部分在于中小企業自身能力提升，基礎部分則在于金融機制的改進配合相適應和政府積極且恰當的引導和支持。而信用問題始終貫穿于這三個方面，是它們的交集。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業自身融資能力和信譽度；注重金融體制創新，消除金融抑制；改善政府調控宏觀經濟的職能，加強制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發揮市場機制在資源配置方面的基礎性作用。這些都是解決中小企業融資困難的現實選擇。

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