第一篇：金融危機下我國企業(yè)信用構建的現(xiàn)實性（范文）

金融危機背景下我國企業(yè)加緊信用構建的現(xiàn)實性和緊迫性研究 摘 要:我國三十年來改革開放和企業(yè)發(fā)展的實踐證明,企業(yè)利潤和企業(yè)信用是企業(yè)運作相生相伴,同步驅動的兩大強勁動力,沒有企業(yè)信用,就沒有企業(yè)源源不斷的豐厚利潤。尤其是當前全球金融風暴背景下,構建企業(yè)強有力信用體系,更顯得重要和迫切。拉動國內消費需求持續(xù)較快增長,需要有良好的企業(yè)信用;保證我國經濟增長可持續(xù)性,也需要增強企業(yè)信用構建,這是全面建設小康社會和現(xiàn)代化的重要課題。

關鍵詞:企業(yè);市場經濟;誠信構建;持續(xù)增長

一、失信現(xiàn)象的普遍化嚴重制約企業(yè)及投資、消費的正向良性發(fā)展

30多年來,隨著改革開放的不斷深化發(fā)展,傳統(tǒng)的計劃經濟體制逐漸被市場經濟體制所代替。在社會經濟轉軌時期,由于體制原因和人們思想認識上的偏差,在一定程度上造成了個人信用、企業(yè)信用的缺失,并成為我國當前社會經濟生活中的一個突出問題。假冒偽劣產品沖擊市場;偷稅、漏稅,走私,騙匯、騙稅;合同違法,商業(yè)欺詐,欠債不還,三角債,多角債,逃廢銀行債務;財務失真,做假賬、搞兩本賬;假數(shù)字、假政績、報喜不報憂等,凡此種種,表明出現(xiàn)了“信用貧困”、“信用危機”。社會信用系統(tǒng)的發(fā)育程度低下,失信行為蔓延,已成為妨礙我國經濟正常運轉的嚴重障礙。它不但影響社會的投資需求和消費需求,而且增加企業(yè)的交易成本、破壞企業(yè)的正常經營,導致政府的宏觀調控政策難以發(fā)揮應有的作用,甚至嚴重影響我國國際競爭力,影響我國對外開放的整體形象.上市公司做假帳、各種年報中數(shù)字摻水、董事長動不動就跑,諸多中國股市中的欺騙、虛假浮夸現(xiàn)象,帶來的就是中國股市的長期“腎虛”。

中國企業(yè)壞賬率為5%到10%,是美國企業(yè)壞賬率的20倍,中國企業(yè)逾期賬款平均時間為90多天,而美國的企業(yè)只有7天。

在我國經濟和社會生活中,失信現(xiàn)象如瘟疫般到處流行,兇狠而又暴戾,從假煙假酒假文憑,到假帳目、假評估、假簽證、假報告;從普通人惡意消費透支,到一些官員言行不一政績注水;從股市造假,到會計師事務所等中介機構“蛇鼠同穴”;從“三角債”滾雪球般越滾越大,到少數(shù)地方政府出爾反爾對投資者“宰肥羊”,老百姓們不無痛苦地發(fā)現(xiàn),自己生活的大大小小的圈子里充滿著欺詐、偽造、造假等不誠實的行為。的確,大到產業(yè)財經的“基金黑幕”、“銀廣廈騙局”、“東方電子造假”等,小到百姓民生的山西假酒、河南毒米、廣東瘦肉精事件以及南京冠生園的“陳餡月餅”,多少人的辛苦錢不翼而飛,多少人被騙得傾家蕩產,一系列的失信事件不僅讓人融目驚心,而且讓老百姓對社會充滿了“整體信用危機”感。假冒偽劣產品橫行和缺少信用保證已產生了惡劣的社會影響,“誠信的缺失”已經嚴重阻礙了消費和投資行為。有專家分析認為,由于我國市場交易缺乏信用體制,每年國民生產總值的10%到20%是無效成本,直接和間接經濟損失每年高達近6000億元之巨。

二、“誠信”有其特定的商業(yè)或經濟內涵,并非“看不見,摸不著”

(一)誠信有著具體的完整內涵,表現(xiàn)為三個方面

其一,誠信是一種規(guī)范和規(guī)則。誠信,從一定意義上說,是忠誠老實、遵守信用的簡稱。它是人們行為的一種范式,是協(xié)調人際關系、企際關系、政企關系的一種基本規(guī)則和要求。對于這一基本含義,我國古代思想家有過充分的論述。《周易·乾》就有“修辭立其誠,所以居業(yè)也”的說法,認為君子說話、立論都應該誠實不欺,真誠無妄,才能建功立業(yè)。第一次明確將誠信作為規(guī)范來定位的是孟子。孟子把社會的人倫關系歸結為五個方面,即父子關系、君臣關系、夫婦關系、長幼關系、朋友關系,簡稱“五倫”。將“朋友有信”作為處理朋友關系的基本規(guī)范,并與“父子有親、君臣有義、夫婦有別、長幼有序”合為“五倫道德”。《孟子·離婁上》還指出:“誠者,天之道也:思誠者,人之道也。至誠而不動者,未之有也;不誠,未有能動者也。”明末清初思想家王夫之也曾說過:“誠者,實也。實有之,固有之。”誠信的基本表現(xiàn)形式

是:內誠于心,外經于人,言必信,行必果;不能言而無信。在現(xiàn)代社會里,誠信作為一種行為規(guī)范,不僅調節(jié)人際關系,而且對人們的職業(yè)關系和各種更廣泛的人際關系,都具有重要的調節(jié)作

用。當前社會所形成的誠信討論,就是其廣泛規(guī)范性的體現(xiàn)。因此,僅僅從職業(yè)角度理解誠信,特別是僅僅從商業(yè)角度理解誠信,將誠信僅僅看作是一種商業(yè)規(guī)范,是不全面的。當然,必須清

醒地看到,作為特定內容的企業(yè)誠信,對現(xiàn)代企業(yè)的良性健康發(fā)展,至關重要,企業(yè)之間沒有誠

信規(guī)范,企業(yè)就無從生存和發(fā)展。例如, 2008年在我國經濟生活中發(fā)生的一件大事,河北三鹿

毒奶粉事件,當媒體曝光后,三鹿的消費市場傾刻崩潰,一個每年產值200億元的企業(yè),在失信

于消費者的情況下,立刻倒閉并因此負債累累!可見,企業(yè)誠信構建何等重要和緊迫!

其二,誠信是一種制度。但在現(xiàn)實生活中,并不是所有的規(guī)范都以制度的形式存在。誠信

作為人們的行為規(guī)范和人際關系模式,需要制度化才能持久,才有力量。春秋時期的思想家管

子最先從管理國家的角度提出誠信構建。《管子·樞言》中說,“先王貴誠信。誠信者,天下之

結也。”按照管子的意思,只有堅持誠信這種制度,才能集結人心,天下人團結一致才有保證。

韓非進一步充實了管子的這一思想,并將日常生活的誠信與立國治世的誠信結合起來,指出:

“小信成則大信立,故明主積于信。”將誠信作為一種制度來認識,嚴格地說,應該是近現(xiàn)代的事情,是市場經濟發(fā)展的產物。信用是一切經濟活動的基礎,沒有信用就沒有市場經濟。市場

經濟更離不開信用這一基礎。馬克思在《資本論》中就明確指出,競爭和信用,是資本集中的兩個最強有力的杠桿。隨著資本主義銀行的誕生和發(fā)展,信用得到了進一步發(fā)展和充實,并在社會生活中發(fā)揮著越來越重要的作用。因此,可以這樣說,沒有信用就沒有正常的金融秩序和

市場經濟運轉。而企業(yè)誠信,則是企業(yè)信用制度的思想道德基礎和精神支柱。正是在這個意

義上,今天我們講誠信,人們更多的是從經濟制度上去定位。然而,誠信在當今社會,不僅是一個

經濟倫理范疇,而且還是一個社會范疇。誠信作為一種制度,不但是一誠信缺失,往往與道德生

活中的誠信缺失有著密切關系。

其三,誠信是人品和企業(yè)的組織品格。誠信,從根本上說是一種人品修養(yǎng),是做人的根本原

則。關于這一點,我國古人有極為精彩的論述。《春秋·谷梁傳》說:“人之所以為人者,言也。

人也不能言,何以為人?言之所以為言者,信也。言而無信,何以為言?”孔子提出“民無信不立”。

荀子把是否有“信”作為區(qū)分君子與小人的重要人格和道德標準。甚至在人們認為充滿詭道的《孫子兵法》中,孫子也將“信”與“智、仁、勇、嚴”一起,作為將帥必須具備的基本品

格。現(xiàn)代西方經濟學的開山鼻祖亞當·斯密,早在1762年就曾說過,在市場經濟的初期,因

為法律的不完備,商品交易只是依靠道德良心來維系,因而商品交換推動了誠信道德的生長和

進步。也就是說,對誠信的需求是與對商品交換的需要同時共生存的。現(xiàn)代博弈論中的“囚

犯兩難選擇”也揭示出,假如博弈雙方的博弈并非一次性的,而是多次的,參與者就會非常關心

未來的利潤,他們將放棄欺騙的一次性好處,兩個參與者都可以很好地達到合作的結果。因為

要想成為博弈贏家的最簡單戰(zhàn)略就是“一報還一報”,即從友好誠信開始,懲罰不講信用的參

與者,直到對方重新合作時為止。也就是說,在現(xiàn)代市場經濟中,只有堅持誠信,才會產生雙贏的結果;背信違約,必然導致兩敗俱傷的結局。所以,誠信仍是現(xiàn)代市場經濟健康運轉的不朽靈

魂。我們今天正在建設的是社會主義市場經濟,誠信也就理所當然地成為我國公民道德、企

業(yè)道德的基本規(guī)范之一,這當然也是企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展、企業(yè)內涵建設的題中應有之議。

(二)現(xiàn)代市場經濟發(fā)展的必然規(guī)律:“信者興,無信者衰”

要建立規(guī)范的社會信用體系和失信約束懲罰機制,以制度約束失信行為,為社會信用水平的提

高提供制度保障。要在制度上保證誠信者能夠得到應有的回報,失信者必須承擔其行為造成的成本,不僅要對其予以輿論譴責,更要使其付出經濟上的代價,真正實現(xiàn)有信者昌,無信者衰。

近年來,全國許多地區(qū)以信用建設來促進企業(yè)和區(qū)域經濟興旺,如上海大力建設個人信用系統(tǒng),北京推出“紅盾315”網(wǎng)站警示系統(tǒng)和中關村科技園區(qū)企業(yè)信用制度建設,深圳市率先出臺《個

人信用誠信及評級業(yè)務管理辦法》,這些實踐活動都為我國信用系統(tǒng)建設開了一個好頭。對

這些好的作法,企業(yè)在以信用建設促發(fā)展中要注意認真總結經驗,不斷完善,逐步推廣。同時,西方發(fā)達國家市場經濟體制建設已經歷了一百多年,形成了比較完善的信用體系,企業(yè)及區(qū)域

經濟發(fā)展中的信用建設要借鑒它們的先進作法和經驗,以推動我國企業(yè)和社會信用制度的早

日建立和完善。

三、把創(chuàng)企業(yè)名牌與構建企業(yè)信用體系結合起來:名牌興、信用足,則企業(yè)興

(一)名牌是企業(yè)信用充足的體現(xiàn),所以企業(yè)要把創(chuàng)名牌與建信用結合起來,推廣良好的企業(yè)形

象名牌是一種較高境界的企業(yè)信用。一提到某個名牌產品,人們立即就會聯(lián)想起它的生產廠

家,腦海中就會浮現(xiàn)出很多有關它的美好的想象,對于它的特性、優(yōu)點,往往是家喻戶曉,婦孺皆

知。久而久之,就會形成一種消費選擇,非此名牌莫屬,這是因為,該名品有真實的信用記錄和保

證,人們有信心消費它、購買它。

名牌還是一種資本。用它可以交易,也可以直接投資,一些富商大賈、工業(yè)巨子就是依靠創(chuàng)

出了名牌發(fā)家興業(yè)的。誰創(chuàng)造出了名牌,誰就有了企業(yè)競爭興旺的資本,就有可能打出企業(yè)的一片市場天地。

名牌也是一種知識產權。它與其他知識產權有著類似的性質和作用,也必然會受到有關的法律,如商標法、專利法、反不正當競爭法和知識產權公約的保護。使用其品牌,必須通過交

易或者要有權利主體的授權,并且要支付一定的代價,否則,即為假冒偽造,侵犯他人產權,必定

受到法律的制裁。

由于上述原因,名牌就是一種市場。由于質量優(yōu)勢,名牌的市場占有率往往高于同類其他產

品,如果再能取得價格上的優(yōu)勢,往往會風靡廣的市場,獨占鰲頭,把其他同類產品擠出市場或

者趕到一個狹小的角落。

(二)企業(yè)是創(chuàng)建、保持名牌和構筑企業(yè)信用的主體:創(chuàng)造國產名牌,占領國內市場,打入國際

市場,關鍵在于企業(yè)自身的信用網(wǎng)絡構建

首先,企業(yè)要有創(chuàng)建、保持名牌的強烈意識和行為。一些企業(yè)這樣做了,打出了自己的天下,如健力寶集團采取了“你來沖擊我,我也去沖擊你”的策略,到“兩樂”的后院設立罐裝廠;

青島啤酒經過多年奮斗,把自己的名字堂堂正正擺上美國各大超級市場和幾乎所有餐館、酒

店。但是,很多企業(yè)還缺乏這樣的意識和要求,出口的服裝、手表、自行車等,因缺乏名品和相

應的商譽,只能擺在地攤上出售,有的質量尚優(yōu),由于沒有自己的品牌,只能為別人作嫁衣。有的創(chuàng)出名牌,以為大功告成,不再繼續(xù)努力保持信用。有的企業(yè)甚至自踐名牌。如一些名牌酒廠的酒供不應求,于是把周圍小酒廠的酒收購來進行勾兌,或者直接貼上自己的商標出售,結果

砸了自己的牌子,本質上看,就是毀信用,丟名牌。

其次,企業(yè)是要進行制度創(chuàng)新,克服創(chuàng)建、保持名牌過程中遇到的困難。目前,中國企業(yè)創(chuàng)

造和保持名牌的確遇到很多困難,諸如資金問題、擴大生產的限制問題、企業(yè)負擔問題、假

冒問題等,一些企業(yè)大膽進行制度創(chuàng)新,走上了自主發(fā)展的道路。

資金緊缺是很多創(chuàng)名牌企業(yè)的最大困難,而要長久地保持和進一步發(fā)展名牌,必須有強大的資金支持。一些成功的企業(yè)把企業(yè)制度建設與企業(yè)資本經營、構建企業(yè)信用體系(創(chuàng)名牌)

有機結合起來,如青島啤酒等,實行股份集資和中外合資,把產業(yè)資本和金融資本結合起來,分

別籌得十多億資金,獲得了源源不斷的資金支持。擴大名牌產品的生產規(guī)模是名牌企業(yè)遇到的另一個重大問題,既然外國的名牌企業(yè)依靠它們的經濟實力,購并中國企業(yè),搶占中國市場,中國的名牌企業(yè)也可以憑借廣闊的國內市場條件,通過購并本國企業(yè)來發(fā)展和壯大自己,與之

分庭抗禮,一爭高下,當前,在很多企業(yè)不景氣的情況下,這是擴大生產規(guī)模的一條最有效的途

徑。一些企業(yè)這樣做了,取得了很好的成績。

四、在新的與國際市場接軌的市場經濟形勢下,我國企業(yè)信用體系建設要著眼于五個方面的建設和理念的長期堅持

1、企業(yè)信用構建就是投資,是一種具有持久力的信用資本建設。誠信是一種具有回報的投資,特別是在中國剛剛從計劃經濟轉向市場經濟的情況下,我們很多企業(yè)普遍不適應市場經

濟是信用經濟的客觀事實,相當一部分企業(yè)采用坑蒙拐騙,假冒偽劣這種方式來積累自己的財

富。這種聚斂方式事實上早晚會受到這樣、那樣的懲罰。恰恰是在這么一種背景下,如果我們有一些企業(yè),有自律意識,首先在誠信方面下功夫,看起來暫時會吃些虧,但是最根本、最長遠的市場經濟一定會青睞這些老實人、青睞這些誠信創(chuàng)業(yè)、勤勞致富者。誰能夠率先有這么一

種自覺意識,誰就能夠獲得最理想的投資回報。所以,要長期堅持把企業(yè)信用建設當投資來做。

2、就是企業(yè)能夠可持續(xù)發(fā)展壯大的獨特資源。誠信建設也是一種能夠確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的寶貴資源,要打造一個優(yōu)秀企業(yè)、“長壽”公司,特別是像那些百年商業(yè)王朝、百年老店,就

必須對顧客有絕對的忠誠。如果沒有對顧客的忠誠,顧客也不會對你忠誠。百年老店“胡慶

余堂”,今天為什么還能夠屹立在我們的商業(yè)世界當中?歸根到底就是它的匾牌里兩個字“戒

欺”,絕不短斤缺兩,絕不以次充好,一定下決心戒除對用戶對顧客的欺騙行為。“戒欺”這種

精神,是我們在走向市場經濟的競爭戰(zhàn)場當中特別值得提倡的一種永恒的企業(yè)行為和精神。

3、要致力于長期持久的產權關系的理順和法定建設。“人無恒產,則無恒心(孟子)”。信用建

設的根本問題,說到底是一個產權問題。人們對信用的重視和建設的動力,來自于自己長期收

益的穩(wěn)定預期。如果產權不清,尤其是私有的財產得不到依法保護,對長期收益就不可能有一

個穩(wěn)定而明確的預期,今天是我的。明天誰知道是誰的?短期行為,搞一錘子買賣,就成了一些

人當然的選擇。

人們談信用問題,嘆信用缺失,討論信用本質不可回避。產權是指自然人、法人對各類財

產的所有權及占有權、使用權、收益權和處置權等權利,還包括物權、債權、股權和知識產

權及其他無形產權等。信用本質事實上是一種產權關系,好的信用關系意味著交易各方對自

己的資源有明確的認定,并互相尊重彼此間的權利和維護自己的合法權益。而模糊不清的產

權關系容易導致信用缺失以至故意失信行為的出現(xiàn),類似“反正不拿白不拿”的思想大而化

之就是泛濫于市場上的經濟欺詐、惡意逃避債務。

信用本質上是一種產權關系,好的信用關系,意味著交易的各方當事人對自己的資源有比

較可靠、明晰的權利邊界,“你的就是你的,我的就是我的”,交易當事人能尊重彼此之間的權

利。一個人對另一個人進行詐騙,實際上是不尊重、不承認對方的權利。所以,信用制度本質

上是產權制度;一套完善的信用制度意味著相對穩(wěn)定、明晰的產權獲得法律的保障。在這種

狀態(tài)下,如果有人不守信用,他不可能永遠立于不敗之地。但是,如果一個社會產權不牢靠,權利

邊界不穩(wěn)定,坑蒙拐騙也就談不上什么合理不合理。借債還錢好像信用關系的常例,但在我們

這個社會,借債還錢好像是“傻帽兒”,“三角債”普遍存在,到了沒有信心解決的地步,本質上

是我們的產權關系太混亂,“到底是誰的”這個簡單問題都長期理不順,產權的不明、責任的缺位,加之人們對私有財產權的種種偏見和模糊認識,大家認為你的不是你的,而可以是我的;

今天是你的,明天就可以是我的。這樣一個狀態(tài),何談信用關系的建立?

信用關系混亂,社會經濟活動的交易成本自然提高,成本的提高顯然無益于各種經濟的良

性發(fā)展。產權制度直接決定著收益權,如果收益權歸別人所有,沒有人會為別人的未來利益而

犧牲自己的眼前利益。解決這個問題要靠政府依法治國,靠政府提供“秩序”這種公共物品,個人常常無能為力;如果政府不作為,個人就必然要搞機會主義,社會就會亂作一團。

在市場經濟中,明晰的產權是追求長遠利益的動力之一,只有追求長遠利益者才會講誠

信。對產權主體來說,信用是一種資源,是財富,也是財力。現(xiàn)在發(fā)生的很多問題與產權不明晰、不到位有關。目前私企產權是明晰的,但對其保護不夠完全,所以個體戶到了一定規(guī)模就有不

安全感了,在這種心態(tài)下往往會出現(xiàn)一些短期行為。集體企業(yè)產權很模糊,誰也說不清,而國有

企業(yè)的產權似乎很明晰,但責任不到位,出了問題基本上無人負責。由于如上原因,短期行為和

不講信用行為是必然要發(fā)生的。

隨著市場經濟發(fā)展,明晰產權的呼聲在民間一年高過一年。確立民有財產的憲法地位,再

輔之以違憲審查和憲法解釋機構及憲法法院的建立,所有體制的產權納入憲法保護的范疇,這是突破產權體制的最大動力,也是建立產權收益長期預期的最可靠前提。

2003年末,黨的十六屆三中全會通過《中共中央關于完善社會主義市場經濟體制若干問題的決定》,把產權提到了社會信用制度的基礎地位,快刀斬亂麻,一下子切到了產權這一問題的要害。《決定》強調指出:“建立現(xiàn)代產權制度有利于增強企業(yè)和公眾創(chuàng)業(yè)制度的動力,形成良好的信用基礎和市場秩序”。

4、中國的企業(yè)信用建設,不僅僅是國內企業(yè)自己的事,而是關乎國際市場與國內市場經濟秩序的重要工程,它是我國的對外經濟合作能不能長久穩(wěn)健推進的重要內容。我們的誠信水平應當隨著我們對外開放的深化而提高到新的水平。特別是中國加入世界貿易組織之后,我們的誠信必須提高到WTO的尺度。WTO在某種意義上是一種信譽大法,如果我們的企業(yè)、我們的政府都能夠按照入世承諾,很好規(guī)范自己的行為,那么我們的企業(yè),我們的政府,我們個人的整個形象都會有很大改變。在整個社會走向全面小康和現(xiàn)代化的進程當中,保證我們的法制建設、我們的信用意識、我們的信用保障都能得到充分的發(fā)展,也就能保證我們的社會公眾生活隨著經濟發(fā)展而健康發(fā)展下去。

5、政府信用和誠信建設是全社會和企業(yè)信用及誠信建設的制高點和牽引力。上述誠信和信用建設的四個方面很重要,但是,如果離開政府誠信和信用建設,全社會和企業(yè)誠信及信用建設將會受到很多不利的環(huán)境,不好的價值導向,甚至是不好的干擾。所以,政府誠信和信用建設至關重要,企業(yè)要不遺余力地抓誠信建設,同時,政府部門在政府各種行政行為中也要同步狠抓誠信和信用建設!

第二篇：金融危機下我國制造業(yè)融資分析（最終版）

金融危機下我國制造業(yè)融資分析

2010-12-29 9:34 成康康 吳啟高 【大 中 小】【打印】【我要糾錯】

摘要：一場由美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機，開始向實體經濟擴展，隨著經濟發(fā)展的不確定性因素增加，使得制造業(yè)企業(yè)發(fā)展的經營環(huán)境不斷惡化，給原本困難的制造業(yè)企業(yè)融資環(huán)境雪上加霜。面對這樣的困境，中央、地方政府紛紛出臺一系列創(chuàng)新的制造業(yè)企業(yè)融資制度來緩解制造業(yè)企業(yè)融資難。當前，如何以政策、制度為導向，選擇切實可行的方式進行融資是制造業(yè)企業(yè)迫切需要解決的問題。就當下的許多制造業(yè)企業(yè)所面臨的融資問題進行了探討。

關鍵詞：制造業(yè)企業(yè)；融資環(huán)境；融資方式我國制造業(yè)企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.1 制造業(yè)企業(yè)融資缺口大

自2007年以來，央行推行了一系列緊縮性的貨幣政策，使得制造業(yè)企業(yè)的信貸份額大量減少，2008年第一季度各大商業(yè)銀行貸款額超過2.2萬億元，其中只有約3，000億元流向制造業(yè)企業(yè)，僅占全部商業(yè)貸款的15％，比上年同期減少300億元，在市場上流動性總體水平減少情況下，制造業(yè)企業(yè)獲取融資的數(shù)額相應減少、融資成本增加。與此同時，能源原材料價格上升導致企業(yè)成本加大、人民幣升值導致出口成本增加、新實施的《勞動合同法》導致用工成本增加等，都加大了制造業(yè)企業(yè)的經營困難。相當一部分制造業(yè)企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難，根據(jù)國家發(fā)改委制造業(yè)企業(yè)司發(fā)布的統(tǒng)計結果顯示，僅2008年上半年就有6.7萬家制造業(yè)企業(yè)倒閉。2008年下半年。金融危機在全球范圍內擴散，商業(yè)銀行為了防范風險，減少不良資產率，在貸款投向上會更加向大型企業(yè)特別是大型國有企業(yè)、上市公司傾斜，從而進一步擠掉制造業(yè)企業(yè)的貸款份額。為了緩解制造業(yè)企業(yè)融資難，2008年底央行對制造業(yè)企業(yè)的信貸規(guī)模全國性商業(yè)銀行調增5％，地方性商業(yè)銀行調增10％，一定程度上增加了制造業(yè)企業(yè)的資金供給，但仍難以填補制造業(yè)企業(yè)巨大的融資缺口。

1.2 制造業(yè)企業(yè)融資成本高

一方面在2007年以來6次上調存貸款基準率的作用下，金融機構各期限人民幣貸款利率繼續(xù)上升，貸款利率提高將導致利息支出的增加、財務費用增加，提高了制造業(yè)企業(yè)融資成本；另一方面在金融危機影響下，雖然央行建議各商業(yè)銀行增大對制造業(yè)企業(yè)的貸款額度。商業(yè)銀行基于風險控制的考慮更偏向于大型企業(yè)，這就意味著制造業(yè)企業(yè)難以從正式金融渠道獲取資金，許多制造業(yè)企業(yè)不得不從非正式金融市場尋找高成本資金。相關調查表明，在溫州民營企業(yè)資金來源中，約30％—40％來自民間融資。目前，非正式市場利率至少在10％以上，在一些經濟發(fā)展水平不高的地區(qū)，借貸市場的利率已達20％—30％，甚至更高。制造業(yè)企業(yè)融資成本壓力很大。

1.3 制造業(yè)企業(yè)融資渠道驟減

制造業(yè)企業(yè)的融資渠道一般分為直接融資和間接融資兩種方式。首先，資本市場是企業(yè)融資的直接渠道，企業(yè)通過資本市場發(fā)行債券進行債權融資和發(fā)行股票進行股權融資。一部分成長性的高科技制造業(yè)企業(yè)在深圳證券交易所的制造業(yè)企業(yè)板塊上市，進入資本市場直接融資。一部分制造業(yè)企業(yè)(主要為大企業(yè)提供配套服務和零部件的制造業(yè)企業(yè))依附或者掛靠大企業(yè)，成為大企業(yè)的子公司或者控股公司，利用大企業(yè)的力量進入資本證券市場獲得資金。但一般的制造業(yè)企業(yè)由于規(guī)模太小、發(fā)行股票和債券的上市成本太大等原因不能直接進入資本證券市場融資。2008年在國際金融危機和我國經濟面臨下行風險影響下，我國股市大幅下挫。許多企業(yè)的IPO計劃因被證監(jiān)會否決或自行撤除等原因中途夭折，部分上市公司的再融資計劃也擱置。不僅是制造業(yè)企業(yè)，包括大型國有企業(yè)都難以從資本市場融資。其次，制造業(yè)企業(yè)的間接融資主要來源是銀行貸款，主要有三種方式：一是銀行抵押貸款，直接貸給企業(yè)；二是對個人的抵押貸款和消費信用貸款，貸給企業(yè)股東個人；三是有擔保的信用貸款。在金融危機影響下，制造業(yè)企業(yè)急需大量資金用于發(fā)展，然而其本身資產較小，缺乏足夠的擔保物，且穩(wěn)定性和抗風險能力較弱，經營風險增加。商業(yè)銀行受資金供給能力和風險控制的約束，就存在著。惜貸”現(xiàn)象，難以滿足制造業(yè)企業(yè)擴大的融資需求不同行業(yè)類型制造業(yè)企業(yè)融資方式選擇

2008年制造業(yè)企業(yè)融資難的問題已經嚴重影響制造業(yè)企業(yè)的生存狀態(tài)，央行、財政部、各級地方政府紛紛出臺了一系列制度、政策解決制造業(yè)企業(yè)的融資難。2008年財政部、工業(yè)和信息化部對《制造業(yè)企業(yè)發(fā)展專項資金管理辦法》進行了修改，由中央財政預算安排專項資金用于支持制造業(yè)企業(yè)結構調整、產業(yè)升級、專業(yè)化發(fā)展等制造業(yè)企業(yè)發(fā)展環(huán)境建設。地方政府、金融部門也紛紛出招解決制造業(yè)企業(yè)融資難問題。2008年8月北京推出制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金；2008年7月浙江省政府正式啟動了小額貸款公司試點。這些政策無疑為制造業(yè)企業(yè)選擇切實可行的融資方式渡過金融危機提供了幫助。以下根據(jù)制造業(yè)企業(yè)的行業(yè)類型，結合各種政策，提出一些制造業(yè)企業(yè)關于融資方式選擇的建議。

2.1 制造業(yè)型企業(yè)

制造業(yè)企業(yè)，資金需求滿足機器設備、廠房等固定資產消耗、存貨的積壓以及日常經營活動流動資金，對資金需求量大，且資金周轉較慢。其融資方式主要有實物資產的抵押貸款、擔保貸款、民間借貸等。金融危機以來，我國企業(yè)出口驟減。制造業(yè)企業(yè)，特別是加工貿易型制造業(yè)企業(yè)，面臨將目光從出口轉到內需上。大力開拓國內市場，進行產品創(chuàng)新、產品升級的壓力。制造業(yè)企業(yè)對資金的需求增大。

(1)金融租賃。金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的融資，方式。具體來講，融資租賃有四種形式：一是直接租賃，出租方應承租方的要求，出資購買設備-直接租給承租方使用。它是融資租賃中最常用的一種方式；二是杠桿租賃，出租方自籌相當于租賃設備價款20％—40％的資金，其余60％—80％資金由出租方將待購設備作貸款抵押，以轉讓收取租金的權力作為附加擔保，從銀行或其他金融機構取得貸款。這種方式主要用于價格高的大型設備的長期融資租賃業(yè)務；三是轉租賃，出租方根據(jù)承租方的需要，先從其他租賃公司租人設備，然后再轉租給承租方使用。這種方式一般用于從國外引進設備；四是回租租賃，企業(yè)將自制或外購設備出售給出租方，然后再租回使用。通過金融租賃，企業(yè)可用少量資金取得所需的先進技術設備，可以邊生產、邊還租金，對于資金缺乏的企業(yè)來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產的好辦法；就某些產品積壓的企業(yè)來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。分期償付的還款方式，也有助于承租企業(yè)避免資金波動風險。

(2)制造業(yè)企業(yè)聯(lián)合融資。面對危機。制造業(yè)企業(yè)為了保存生存空間，可采取聯(lián)合的方式進行集群融資，共同渡過融資難關。有兩種可供選擇的聯(lián)合方式：一是同類行業(yè)聯(lián)合；二是同類行業(yè)的上下游企業(yè)聯(lián)合。制造業(yè)企業(yè)聯(lián)合融資也有兩種方式：一是制造業(yè)企業(yè)集合發(fā)債；二是制造業(yè)企業(yè)聯(lián)保貸款。通過統(tǒng)一組織、統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一擔保、分別負債的方式。由數(shù)家制造業(yè)企業(yè)集合發(fā)行債券，可以擴大企業(yè)規(guī)模、增加抵抗風險的能力。這種方式適合同行業(yè)的制造企業(yè)聯(lián)合。2008年江蘇啟動制造業(yè)企業(yè)集合債券發(fā)行試點工作，每批試點將組織省內10家—20家制造業(yè)企業(yè)集合發(fā)債。聯(lián)保貸款，是由牽頭企業(yè)組織相同或相近區(qū)域、資產和規(guī)模相當、彼此熟悉的企業(yè)組成聯(lián)保體，向商業(yè)銀行申請貸款。聯(lián)保體成員相互承擔連帶賠償責任。這種方式可以拉長企業(yè)鏈條、擴大企業(yè)規(guī)模，適合同類行業(yè)的上下游企業(yè)的聯(lián)合。

2.2 服務業(yè)型制造業(yè)企業(yè)

服務業(yè)型制造業(yè)企業(yè)的資金需求主要滿足流動資金的需要，包括促銷、存貨周轉等。相對于制造業(yè)型企業(yè)，服務業(yè)型制造業(yè)企業(yè)的貸款數(shù)額小、風險小，其融資方式主要是民間融資、個人抵押貸款、擔保貸款。民間融資是個人與個人之間、個人與企業(yè)之間的融資，具體包括借貸、集資和捐贈等。它的形式多樣，如親戚朋友之間的私人借貸、民間招商、個人財產抵押借款、當鋪、錢莊、個人捐款等。

當前，服務業(yè)型制造業(yè)企業(yè)可以嘗試向小額貸款公司申請貸款，小額貸款公司于2008年7月，在浙江進行試點。這是地方政府解決制造業(yè)企業(yè)融資難的一項創(chuàng)新。根據(jù)浙江省工商局發(fā)布《浙江省小額貸款公司試點登記管理暫行辦法》，小額貸款公司是指在浙江省境內依法設立的不吸收公眾存款、經營小額貸款業(yè)務的內資有限責任公司或內資股份有限公司。小額貸款公司在一定意義上說，是將民間融資活動正式機構化，它可以滿足服務業(yè)型制造業(yè)企業(yè)日常經營活動的資金需求，可以成為服務業(yè)型制造業(yè)企業(yè)的主要融資來源之一。

2.3 高新技術型制造業(yè)企業(yè)

高新技術型制造業(yè)企業(yè)的資金主要用于新技術、新產品的研發(fā)以及新產品的推廣。首先，由于其所研究和開發(fā)的技術、產品具有一定超前性，研究開發(fā)能否成功受到多種不確定因素的影響，并且研究開發(fā)所需資金較多。這類企業(yè)經營風險較大。其次，高新技術制造業(yè)企業(yè)是技術密集型企業(yè)，其資產結構的特點是無形資產占總資產比例較大，缺少實物資產抵押，企業(yè)往往將商標專用權、專利權、著作權中的財產權等無形資產作為貸款質押物，申請無形資產擔保貸款。當前形勢下，制造業(yè)企業(yè)通過這種方式取得的貸款數(shù)額較少，不能滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求。再次，高新技術型企業(yè)的信用等級普遍偏低，很難從商業(yè)銀行取得長期借款。吸引風險投資基金是高新技術型企業(yè)融資的主要方式之一。

風險投資是指向高成長性企業(yè)提供股權資本，并為其提供管理和經營服務，期望在企業(yè)發(fā)展相對成熟后，通過股權轉讓獲得高額中長期收益的投資行為。風險投資基金的來源主要有：個人資本、機構投資者、銀行資金、保險資金、政府資金、大公司資本、私募產業(yè)投資基金、共同基金等，受金融危機影響，國內外經濟環(huán)境的不確定因素增加，一些機構風險投資基金、銀行風險投資基金秉持“現(xiàn)金為王”的原則，不敢輕易對高新技術型制造業(yè)企業(yè)進行投資。政府在預算中安排一定的資金，作為引導資金或專項資金這種方式就成為當前高科技型制造業(yè)企業(yè)的主要融資方式。

面對危機，制造業(yè)企業(yè)如何獲取企業(yè)發(fā)展所需的資金，支持生產經營發(fā)展已成為當務之急。制造業(yè)企業(yè)需要努力拓寬融資渠道，通過融資方式創(chuàng)新，最大限度地獲得銀行、政府、風險投資的融資支持。

第三篇：金融危機下我國金融創(chuàng)新的發(fā)展

金融危機下我國金融創(chuàng)新的發(fā)展

1、金融創(chuàng)新及其國際發(fā)展情況

金融創(chuàng)新（financial innovation）指變更現(xiàn)有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現(xiàn)有的金融體制和金融工具所無法取得的潛在的利潤，這就是金融創(chuàng)新，它是一個為盈利動機推動、緩慢進行、持續(xù)不斷的發(fā)展過程。

中國學者對此的定義為：金融創(chuàng)新是指金融內部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或引進的新事物。并認為金融創(chuàng)新大致可歸為三類：（1）金融制度創(chuàng)新；（2）金融業(yè)務創(chuàng)新；（3）金融組織創(chuàng)新。而從思維層次上看，“創(chuàng)新”有三層涵義：（1）原創(chuàng)性思想的躍進，如第一份期權合約的產生；（2）整合性將已有觀念的重新理解和運用，如期貨合約的產生；（3）組合性創(chuàng)性，如蝶式期權的產生。

西方金融創(chuàng)新一直以良好的勢頭發(fā)展著。1980-2001年，僅在公司證券領域就出現(xiàn)了多達1836個證券品種。進入21世紀后，金融創(chuàng)新依然充滿活力。具體表現(xiàn)為：1.許多信用類金融衍生產品大量出現(xiàn)，成為市場的重要組成部分。2.金融工具創(chuàng)新對經營模式創(chuàng)新影響越來越大，很多金融工具本身的創(chuàng)新帶來的影響已經突破了滿足市場的需求和提高交易效率的層次，而是觸及到金融機構的業(yè)務流程和業(yè)務模式，證券化的廣泛應用就是此類創(chuàng)新的典型代表。3.產品復雜性大幅增加，同時帶來了更大的風險和不確定性。

2、金融危機與金融創(chuàng)新

08年的金融風暴，使得金融創(chuàng)新受到質疑：金融創(chuàng)新到底是發(fā)展動力，還是危機源頭？盡管危機的導火線是美國的次貸危機，但是從整個的危機過程來看，從最初埋下禍根，到危機的爆發(fā)和蔓延，無處不存在金融創(chuàng)新的因素：

1.住房抵押貸款我們如今司空見慣的銀行業(yè)務本身就是金融創(chuàng)新不斷發(fā)展的產物。早期的住房抵押貸款期限較短、都采用到期一次償還本息的方式，但美國20世紀30年代的大蕭條使無數(shù)購房者無力償還已經到期的住房抵押貸款，在這種情況下美國政府不得不出面提供了15年期固定利率、分期還款的再融資，并逐漸形成了今天的住房抵押貸款模式。而始于20世紀90年代中期的次級房貸快速發(fā)展，其中一個重要因素就是技術層面的創(chuàng)新使得借款人信用信息的采集成本大幅下降。

2．從危機爆發(fā)前的情況看，證券化的市場促進了次級房貸的過度膨脹。雖然次級房貸的過渡發(fā)展有其他各種因素的作用，如美聯(lián)儲在2000年后的連續(xù)降息(從6.5%到1%)、美國房價持續(xù)上漲和每年漲幅10%的高預期等。但是由于證券化為金融機構轉移風險和釋放資本提供了捷徑，因此既促成了次級住房抵押貸款的過度發(fā)展(2006年美國約75%的次級房貸被證券化，而2001年僅有54%)，又為金融機構降低審批標準提供了負面激勵(2005年次級房貸申請的拒絕率僅為14%)，為次貸危機的爆發(fā)埋下了禍根。

3.從08危機發(fā)展的情況來看，金融衍生產品的大量交易造成了危機的不斷蔓延。針對分散信用風險而設計的CDO等衍生工具的使用，在一定程度上反而造成了風險的不斷傳導和蔓延，這些復雜衍生工具的使用還加大了投資者對誰是風險最終承擔者的疑慮，進而甚至對市場信心造成了一定的負面影響。另一方面，證券化過程中采用的證券分級等內部信用增級技術，在風險轉移的過程中實際上造成了風險的集中和擴大，使得一些投資者面臨的風險

遠遠超出了其可識別和可承受能力的范圍，且很多投資者無法對風險進行有效地管理和控制。

盡管歐美金融發(fā)達國家的金融創(chuàng)新活動為其經濟發(fā)展起到了積極的促進作用，但這次危機也告訴我們，金融創(chuàng)新在提高市場效率的同時，也為金融市場帶來了極大的不確定性，這是我國商業(yè)銀行在積極提高金融創(chuàng)新能力、拓展創(chuàng)新范疇過程中應當認真思考的，也是我國商業(yè)銀行在越來越多地參與國際市場的投資交易過程中必須注意的問題。

3、我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的主要問題

目前國際金融衍生品工具已發(fā)展到1200種.外國銀行大部分已從傳統(tǒng)銀行業(yè)務轉向現(xiàn)代銀行業(yè)務，但我國的金融衍生品工具和創(chuàng)新產品都非常之少，傳統(tǒng)的存、貸款和結算業(yè)務仍然是中國銀行業(yè)的業(yè)務主體。

國際大銀行中間業(yè)務收入在全部收入中的比例不斷上升，已普遍達到50%-70%，而我國主要商業(yè)銀行這一比例則相對較低，根據(jù)工行、建行、中行和交行公布的2010年第一季度業(yè)績顯示，各行中間業(yè)務收入在其全部營業(yè)收入中的比重分別僅為20.87%、22.34%、23.11%和14.51%。

我國的消費信貸品種和規(guī)模非常有限，根中國人民銀行公布的2009年5月最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，我國銀行業(yè)金融機構各項貸款余額中消費信貸所占比例僅為11.5%，據(jù)歐洲調查機構SOFINCO于2009年5月21日公布的一項調查報告，截至2008年12月底，歐盟27國的消費信貸市場規(guī)模總額為11770億歐元，在銀行貸款總額中的占比達到30%以上。

我國外匯市場僅開設美元、港幣和日元兌人民幣的即期交易，而且只開上午場。西方國家的外匯市場則是全天候、全球性的市場，絕大多數(shù)貨幣都可進行交易，有即期、遠期、期貨、期權等多種交易方式。

以風險為基礎的有效銀行監(jiān)管體系尚未形成，同時金融監(jiān)管政策落后于創(chuàng)新實踐。從總體上來評價，中國經過十多年的金融體制改革，雖已初步形成了現(xiàn)代銀行體系，但是風險管理體系和內控制度的建立仍需要一段時間。

總體上看，我國銀行業(yè)吸納性創(chuàng)新多，原創(chuàng)性創(chuàng)新少，創(chuàng)新的內部驅動不足，而銀行業(yè)自身的一些問題，如經營理念、內部機制、技術支持和從業(yè)人員的素質等，同樣會對銀行業(yè)的金融創(chuàng)新產生抑制作用。

4、中國銀行業(yè)金融創(chuàng)新的幾點建議

相比于國外銀行業(yè)幾個世紀積累的創(chuàng)新經驗和能力，我國銀行業(yè)還有很長的路要走。在我國緊隨國際先進銀行、學習金融創(chuàng)新的時候，08年的金融危機就席卷了幾乎所有發(fā)達國家的金融市場，而其中鮮有銀行機構能獨善其身。我國銀行業(yè)要想在國際競爭中占有一席之地，仍需要在金融創(chuàng)新上取得突破。根據(jù)08年金融危機反映出的問題和我國銀行業(yè)的實際情況，就我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新發(fā)展給出如下幾點建議：

1.金融創(chuàng)新必須在合理的范圍內進行

08年金融危機給我國銀行業(yè)的重要啟示就是必須關注和避免過度創(chuàng)新。金融創(chuàng)新的基本動力主要可歸納為：

(1)彌補市場的不完整，進一步滿足市場需求，包括融資和流動性需求;

(2)解決委托—代理問題和信息不對稱問題;

(3)降低交易成本，包括技術進步促成的創(chuàng)新;

(4)規(guī)避管制和稅收;

(5)分散風險.上述五個目標都體現(xiàn)了金融創(chuàng)新對市場效率和機構收益的促進作用，但是在受到金融危機直接沖擊的國家中，大量金融機構的金融創(chuàng)新已經偏離了上述目標，而是使創(chuàng)新與業(yè)務模式轉變發(fā)生了因果關系。因此，我國銀行業(yè)在金融創(chuàng)新的發(fā)展過程中，應當堅持以科學、可持續(xù)發(fā)展為基本前提。

2.金融創(chuàng)新必須以有效的公司治理為基礎條件

公司治理是現(xiàn)代金融企業(yè)正常運轉和穩(wěn)健發(fā)展的基礎前提，在08年的金融危機中大量機構的董事會和管理層沒有盡到對金融創(chuàng)新和相關投資活動的監(jiān)督職責，從而導致了風險在金融機構的積累。國際金融研究所(IIF)指出：次貸危機的發(fā)生對很多銀行的董事會監(jiān)督管理層以及了解和掌握銀行業(yè)務狀況的能力提出了質疑。”而國際銀行業(yè)的公司治理一直是我國銀行業(yè)改革的風向標，不可謂不完善，但在危機面前仍顯得十分脆弱。這更加表明公司治理在現(xiàn)代銀行業(yè)中的重要性，揭示了我國銀行業(yè)完善公司治理一蹴而就的。我國商業(yè)銀行進一步發(fā)展金融創(chuàng)新，首要前提是完善公司治理：

一方面要盡快完善內部制衡機制，明確界定董事會、監(jiān)事會、管理層對金融創(chuàng)新的決策、監(jiān)督、執(zhí)行等不同職責，相互之間形成有效的制衡，避免創(chuàng)新過程中的道德風險；

另一方面要重點強化董事會和管理層在公司治理中的作用，特別是提高董事會各類成員的專業(yè)素質，使其能夠對金融創(chuàng)新的風險有真正的全面理解能力和獨立判斷能力，能夠進行與銀行的創(chuàng)新水平相適應的監(jiān)督，并及時發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新活動中的風險因素，真正對創(chuàng)新活動擔負最終責任。

清晰而暢通的內部信息溝通和報告渠道也是金融創(chuàng)新的重要條件，它將幫助業(yè)務創(chuàng)新團隊更全面地了解銀行內部和市場狀況，并幫助董事會和管理層及時掌握銀行內部創(chuàng)新活動的進展和相關風險。

3.中國銀行業(yè)應圍繞金融創(chuàng)新形成合理的激勵約束機制

危機中，一些國家金融體系中存在的不合理激勵機制極度助長了風險的積累和蔓延，特別是造成了道德風險的滋生。

一方面是由于銀行管理層薪酬與短期利潤聯(lián)系過深，同時往往只有單一的正向激勵而缺乏出現(xiàn)風險或虧損時的負向激勵，因此銀行管理層傾向于采納高風險、高收益的創(chuàng)新行為； 另一方面，證券化創(chuàng)新導致的“發(fā)起-分銷”業(yè)務模式進一步助長了道德風險，在這一模式下，由于可以通過證券化轉移信用風險，因此銀行可無所顧忌地降低信貸標準，繼而將風險經由證券化轉移，結果這種行為造成了整個金融體系內風險的放大。

我國銀行業(yè)的金融創(chuàng)新應從中汲取教訓.建立合理的激勵約束機制，促使本國銀行業(yè)更注重遠期利益，從而合理分配創(chuàng)新資源，并進行更為完善的資產負債管理和流動性管理，減少受到市場短期波動影響的幾率。首先，要建立并維護良好的資本約束機制，不應鼓勵規(guī)避資本約束的創(chuàng)新行為任意發(fā)展，在資本約束下，由于銀行自身資本成為金融創(chuàng)新的籌碼之一，因此銀行將更多注重對風險的控制，從而提高創(chuàng)新活動的審慎性，如證券化業(yè)務中可要求銀行持有并承擔一定的信用風險；

其次，要形成長期化薪酬激勵機制，將銀行管理層的薪酬與股東和銀行的長期利益掛鉤，從而使得銀行的創(chuàng)新活動更符合銀行長期可持續(xù)發(fā)展的需要，并更加注重創(chuàng)新過程中的風險評估和管理控制；

最后，建立與創(chuàng)新相關的負向激勵措施，對于造成銀行損失的創(chuàng)新行為給予必要的問責。

4.創(chuàng)新必須堅持“風險可控、成本可算”的原則

銀監(jiān)會曾對我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新提出了“風險可控、成本可算”的基本原則，這次危機的教訓更顯現(xiàn)出這一基本原則的科學性和重要性。

堅持的兩原則是國際金融業(yè)長期創(chuàng)新過程中歸納總結的核心經驗，看似簡單但實則對商

業(yè)銀行的創(chuàng)新活動提出了相當高的要求。我國銀行業(yè)目前整體的風險管理能力，特別是對復雜衍生產品的風險定價和管控能力還與國外先進銀行有很大差距，此在創(chuàng)新活動中更需要注意風險管理機制和定價能力的建設。

“風險可控”，就是商業(yè)銀行應當建立全面風險管理部門，具備與金融創(chuàng)新水平相匹配的風險識別、計量和控制能力，能夠獨立、準確評估銀行主動創(chuàng)新和所投資的其他新型金融工具的風險水平，將創(chuàng)新業(yè)務的風險對其他業(yè)務條線的影響納入風險管理范圍，并加以有效的控制。對于尚未具備相應的風險管理能力的創(chuàng)新領域必須審慎，應當加緊完善相關風險管理體系后再進行實際的創(chuàng)新活動，不能盲目決策。

“成本可算”就是商業(yè)銀行應建立完善的金融創(chuàng)新成本收益測算體系，對創(chuàng)新產品的成本收益進行精細的定量分析，使其符合風險收益原則和成本收益原則，并在此基礎上形成相應的產品定價能力。如果商業(yè)銀行自身尚無法準確衡量一個產品的總體成本，甚至無法進行相關的會計核算，就足以證明還沒有具備在該領域足夠的創(chuàng)新能力。

這兩個原則實際上也體現(xiàn)了現(xiàn)代銀行內部管理的兩個重要方面——經濟資本分配和內部資金轉移定價，可以說這兩個原則不僅僅是創(chuàng)新的基本要求，也是現(xiàn)代銀行經營管理的基本保障。

5.加強金融創(chuàng)新監(jiān)管力度

市場和監(jiān)管作為促進交易效率提高的兩個主要機制，有一定的內在矛盾性。在一些市場機制比較健全的發(fā)達國家中，監(jiān)管者認為監(jiān)管不但將削弱市場機制，還將帶來道德風險，因此傾向于讓市場進行自我調節(jié)，奉行“買者自負”的原則，對金融創(chuàng)新也未進行有效的監(jiān)管。但是危機告訴我們，市場機制發(fā)揮作用的重要前提是金融市場完全的信息對稱，投資者能夠識別和判斷全部金融風險。而此次危機顯示，隨著金融創(chuàng)新的深化，金融工具的結構和風險特性越來越復雜，即便是世界公認比較完善的美國市場中，仍然存在嚴重的信息不對稱，投資者無法全面理解創(chuàng)新性金融工具中的風險。

雖然我國銀行業(yè)的創(chuàng)新尚未發(fā)展到如美國的復雜程度，但我們必須清楚地看到我國銀行市場投資者的風險識別和承受能力較低的事實。在這種局面下，加強對我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新活動的市場準入和日常監(jiān)管都是非常有必要的，信息披露和投資者教育在現(xiàn)階段應作為監(jiān)管的重要補充，但我國市場的實際發(fā)展情況決定了其尚不能完全替代監(jiān)管。在加強監(jiān)管的過程中，銀行監(jiān)管機構也需要跟上金融創(chuàng)新的發(fā)展速度，注重監(jiān)管方式和理念的改進，找準鼓勵金融創(chuàng)新和維護金融穩(wěn)定之間的平衡點，促進我國銀行業(yè)又好又快又穩(wěn)地發(fā)展。銀監(jiān)會提出的“管法人、管風險、管內控、提高透明度”的監(jiān)管理念和以風險為本的監(jiān)管方式體現(xiàn)了銀監(jiān)會根據(jù)我國銀行業(yè)發(fā)展狀況，結合國際監(jiān)管的先進經驗進行的監(jiān)管思考，符合我國銀行業(yè)金融創(chuàng)新發(fā)展的現(xiàn)實需要。同時，在落實上述監(jiān)管理念和監(jiān)管方式的過程中，監(jiān)管機構自身也需要加強與銀行業(yè)的溝通，提高對金融創(chuàng)新的專業(yè)判斷能力，按照“風險可控、成本可算”的原則對我國商業(yè)銀行金融創(chuàng)新進行審慎監(jiān)管，促進金融創(chuàng)新與監(jiān)管形成良性互動關系。

第四篇：金融危機下我國高外匯儲備的管理

畢業(yè)論文

金融危機下我國高外匯儲備的管理

專業(yè)：金融管理與實務 班級：08金融33 學號：0804153339 姓名：范正曄 指導老師：秦唏

2010年12月10日

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目 錄

一、我國外匯儲備的現(xiàn)狀---4

二、我國巨額外匯儲備帶來的不利影響-------------5

（一）巨額外匯儲備加大了人民幣升值的壓力------------5

（二）巨額外匯儲備增加了我國宏觀調控的難度---------5

（三）巨額外匯儲備不利于我國經濟的健康發(fā)展---------5

（四）巨額外匯儲備增加持有的機會成本------------------6

（五）巨額外匯儲備不利于我國對外貿易的順利開展---6

三、外匯儲備的投資保值及合理利用----------------6

（一）部分外匯儲備轉換成黃金儲備------------------------7

（二）外匯儲備的適當多元化--7

（三）外匯儲備大量轉換成能源資產------------------------7

（四）利用過度的外匯儲備提高社會福利------------------8

四、結論----------------------------8 參考文獻--------------------------9

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金融危機下我國高外匯儲備的管理

內容提要：

從2008 年開始的全球金融危機到現(xiàn)在已經持續(xù)了將近兩年時間，嚴重影響了全球經濟的健康發(fā)展，各國政府都在面臨著嚴重的經濟危機。縱觀世界經濟的歷次金融危機，無論從危機的形成機制、波及范圍還是從危機的傳導機理來看，沒有任何一次能夠與當前全球共同面對的這一輪新型的金融危機相提并論。這次危機具有新的自我加速與向外擴散的傳導機制，主要表現(xiàn)為國際儲備貨幣國家借助一體化的金融市場轉移和分散風險，這就要求以美元為主要儲備幣種的國家積極應對。而中國的外匯儲備正是以美元為主要儲備幣種，特別是當前中國的外匯儲備規(guī)模相當大，而且結構上過度集中于美元和美元資產，面臨著全球金融危機帶來的復雜格局嚴峻挑戰(zhàn)。鑒于外匯儲備管理在國家經濟安全戰(zhàn)略中的特殊作用，全球金融危機的爆發(fā)為中國的金融安全和金融穩(wěn)定提出了新的問題。怎樣緩解匯率風險和外匯資產價值下跌風險的潛在沖擊，正是中國外匯儲備管理機構面臨的艱巨任務。

關鍵詞：金融危機；匯率風險；外匯儲備

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金融危機下我國高外匯儲備的管理

專

業(yè)：金融管理與實務 班

級：08金融33 姓

名：范正曄 指導老師：秦唏

摘要：2008年由美國次貸危機引起的金融危機的影響下，中國國內的金融機構和進出口蒙受了巨大的損失。如何積極有效的管理中國的高外匯儲備成了全球經濟學家探討的問題。本文首先在總結了我國外匯儲備的現(xiàn)狀的基礎上，通過分析我國巨額外匯儲備帶來的不便影響，為我國的高外匯儲備制定合理的外匯儲備管理方案。

關鍵詞：金融危機；高額；外匯儲備

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外匯儲備（Foreign Exchange Reserve），又稱為外匯存底，指一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權。是一個國家貨幣當局持有并可以隨時兌換外國貨幣的資產。狹義而言，外匯儲備是一個國家經濟實力的重要組成部分，是一國用于平衡國際收支，穩(wěn)定匯率，償還對外債務的外匯積累。廣義而言，外匯儲備是指以外匯計價的資產，包括現(xiàn)鈔、國外銀行存款、國外有價證券等。外匯儲備是一個國家國際清償力的重要組成部分，同時對于平衡國際收支、穩(wěn)定匯率有重要的影響。

一、我國外匯儲備的現(xiàn)狀

我國的外匯儲備幣種主要包括美元、日元、英鎊和歐元這四種，其中美元資產較多，據(jù)統(tǒng)計至2010年9月美元占總資產的62.1%。2010年1月我國外匯儲備為24152.21億元至9月增長到26483.03億元，可見我國外匯儲備增長迅速。中國目前的外匯儲備水平明顯偏高。亞太區(qū)國家的外匯儲備額占GDP的比例平均上都要比西方國家高出很多，這個現(xiàn)象并非中國所獨有，而且高外匯儲備對于維護金融市場的穩(wěn)定也是有幫助的有些觀點認為，考慮到中國的銀行壞賬情況比較嚴重，適當?shù)脑黾油鈪R儲備不但是必要的，而且現(xiàn)在的儲備水平還太低，也有觀點認為，實行浮動匯率制的國家外匯儲備以GDP的10%左右為好，中國目前的外匯儲備水平明顯偏高。

三、我國巨額外匯儲備帶來的不利影響

（一）巨額外匯儲備加大了人民幣升值的壓力

近十年來，由于我國國際收支持續(xù)“雙順差”，外匯儲備經過連年累積，已--------------------------精品 文檔-------精品文檔就在這里

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形成1.9 萬億美元的規(guī)模。由于目前我國還未完全實現(xiàn)意愿結匯制, 所以國際收支的差額基本上都會反映到外匯市場的供求上來。高額外匯儲備顯示在外匯市場上就是外匯供給大于需求,給本幣帶來升值的壓力,而央行為了維持匯率的穩(wěn)定,大量的買入外匯,又再一次強化了本幣升值的預期。由此一來,會對我國本來就技術含量不高的出口企業(yè)帶來更大的壓力,降低我國出口商品的競爭力,不利于本國經 濟增長和就業(yè)增加。

（二）巨額外匯儲備增加了我國宏觀調控的難度

我國人民幣發(fā)行主要通過三個渠道：銀行信貸渠道、財政渠道和外匯占款。1994 年外匯體制改革，外匯統(tǒng)一實行銀行結售匯制度之后，我國外匯儲備開始大量增加。為了維持人民幣匯率穩(wěn)定，央行被迫買進大量外匯，形成超額外匯儲備。這部分被迫買入的外匯以外匯占款的形式大大增加了基礎貨幣的投放，導致我國的貨幣供應迅速上升。為避免過多的貨幣供應，央行不得不采取對沖的貨幣政策操作方式，即在收購外匯投放基礎貨幣的同時，相應收回或減少發(fā)放再貸款等信用放款，這種政策操作的結果導致我國的貨幣供應結構發(fā)生改變，也就是外匯占款在基礎貨幣的比重急速上升，外匯占款成為基礎貨幣投放的主渠道。外匯占款的增加直接增加了基礎貨幣供應量，由于貨幣供應量的大幅度增長，容易引發(fā)通貨膨脹。

（三）巨額外匯儲備不利于我國經濟的健康發(fā)展

外匯儲備是關系到我國經濟內外平衡的一個重要的宏觀金融變量指標。外匯儲備不足或過剩都會影響我國經濟的正常運行，只有在很好地協(xié)調經濟內外平衡基礎上的外匯儲備增長，才會進一步促進經濟運行與經濟增長，使經濟發(fā)展進入一種較為理想的狀態(tài)。目前我國外匯儲備激增且出現(xiàn)過剩的狀況，過多的外匯儲備降低了外匯的使用率，舉例說如果中國持有巨額外匯儲備并且借入大量外債，等于是以低價將國內資金轉到國外給外國人使用，同時又以高價從國外借入資--------------------------精品 文檔-------精品文檔就在這里

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金，其潛在的損失是顯而易見的。

（四）巨額外匯儲備增加持有的機會成本

目前，我國外匯儲備以購買美國國債以及將外匯儲備存在美國銀行等為主，即主要投資于美國的國債，截止到2010年，我國持有美國國債8000億美元，是美國最大的債主。而對美國國債的平均收益率要遠低于國內的平均資本投資的收益率。目前，外資在我國的投資回報，多年來一直在15% 左右，而我國外匯儲備購買的美國國債回報只有3%的水平，這表明我國持有大量外匯儲備是放棄了自己國民消費和投資的機會而向美國提供低息融資，充當別人的現(xiàn)金流。實際的效果是我國以低價將國內資金轉給美國人使用，刺激美國人的過度消費，讓美國人掠奪了我們大量財富，而這些錢又轉給美國的企業(yè)重新到我國來投資。作為一個發(fā)展中國家自身對資金需求巨大，卻犧牲本國國民的消費和投資機會，把外匯儲備廉價交給別人使用，這種發(fā)展思路很不經濟。大量外匯儲備的背后，反映的并不是國民財富的增長，而是我國大量的實物資源源源不斷地輸送到美國。一邊是我們廉價借款給別人，一邊又以高價從國外借入資金。

（五）巨額外匯儲備不利于我國對外貿易的順利開展

我國持有巨額外匯儲備，一部分來源于貿易順差，歐、美等國不時以此為借口，制造貿易糾紛，嚴重困撓我國對外貿易活動的順利開展。從2003 年至2006 年，美國就先后宣布對我國實施紡織品配額、對我國彩電加征關稅、對我國木制家具征收440% 高關稅，同時美國政府還受理了美國有關紡織行業(yè)組織對我12 種紡織品的設限申請，導致印度紡織品出口接近我國，有取代世界第一的可能。歐盟則于2005 年接連對我國輸歐的勞保鞋、皮鞋、紡織面料鞋立案進行反傾銷調查，涉及我國企業(yè)數(shù)量達1 000 多家。2006 年以來，歐、美、意大利等十多個--------------------------精品 文檔-------精品文檔就在這里

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國家對我國鋼鐵、銅版紙、家具等實行反傾銷調查，征收反傾銷稅。2008 年一季度，共有8 個國家和地區(qū)對我國發(fā)起17 起反傾銷、反補貼調查，涉案金額達20 億美元。我國還遭遇了美國“337 調查”5 起，案件數(shù)量和涉案金額都有大幅度的增長。外匯儲備劇增，人民幣升值已嚴重影響了我國對外貿易的發(fā)展。

四、外匯儲備的投資保值及合理利用

（一）部分外匯儲備轉換成黃金儲備

黃金儲備，指一國貨幣當局持有的，用以平衡國際收支，維持或影響匯率水平，作為金融資產持有的黃金。它在穩(wěn)定國民經濟、抑制通貨膨脹、提高國際資信等方面有著特殊作用。

黃金儲備作為一國的經濟保障:在一國的經濟中發(fā)揮著及其重要的作用，對穩(wěn)定國有經濟，保持幣值穩(wěn)定有重要的積極作用。且黃金是一項獨特的資產，它不受任何國家的貨幣政策和財政的直接影響。因此，當國家發(fā)生通貨膨脹時，黃金不會貶值。因此也不會存在風險，所以家中存點黃金就不怕發(fā)生通貨膨脹。黃金儲備的發(fā)展可以作為各國實力的標志: 目前世界黃金總儲量為37650噸約為世界黃金年產量的13倍。其中1000噸以上的國家和組織有：美國、德國、法國、意大利、瑞士及國際貨幣基金組織，在上述國家中以美國儲備最多為8136.9噸。百噸以上的國家地區(qū)有32個，不足10噸47個。我國的黃金儲備已達 600噸。從上述的數(shù)字看，實力強大的國家其黃金儲備也多。這說明黃金仍是各國綜--------------------------精品 文檔-------精品文檔就在這里

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合實力的標志。因此，黃金儲備仍為世界各國，尤其是發(fā)達國家所重視。所以，作為我們個人，一個國家都想多儲備黃金為何我們個人不存？如果不存點金到時有事不能應急。

（二）外匯儲備的適當多元化

外匯儲備多元化包括兩個層次，一是幣種的多元化；二是虛擬資產與實物資產配置的多元化。第一層意思比較容易理解，是指外匯資產中除了美元資產外，還可以配置歐元、日元、澳元等資產；第二層意思是指外匯資產中除了配置各國的金融資產外，也可以考慮配置黃金、石油、戰(zhàn)略性礦產等實物資產。我國正處于重工業(yè)化的發(fā)展階段，對資源性產品需求量大，每年要花費大量的外匯購買原油、鐵礦石、鋁土礦、大豆等，前段時間大宗商品價格高漲，嚴重削弱了外匯資產的購買力。隨著全球經濟即將進入經濟下行周期，資源性產品價格大幅下降，目前也許正好是外匯資產進行實物資產配置的時機。

（三）外匯儲備大量轉換成能源資產

中國是一個能源消費大國，石油、天然氣資源緊缺，煤炭也已從凈出口變?yōu)閮暨M口。統(tǒng)計表明，2008年中國煤炭消費量27.4億噸，增長3.0%；原油消費量3.6億噸，增長5.1%；天然氣消費量807億立方米，增長10.1%；電力消費量34502億千瓦小時，增長5.6%。2008年，中國一次能源生產總量26億噸標準煤，比上年增長5.2%。其中，原煤產量27.93億噸，比上年增長4.1%；原油產量1.9億噸，比上年增長2.2%；天然氣產量760.8億立方米，比上年增長9.9%；發(fā)電量34668.8億千瓦小時，比上年增長5.6%。同期，中國進口原油1.7888億噸，比上年增長9.6%，價值1293億美元，比上年增長62%。同期，中國進口成品油3885萬噸，比上年增長15%，價值300億美元，比上年增長82.7%。從這里可以看出中國的能源消耗逐年增加，并且增加速度飛快，所以中國高額外匯儲備應大手筆地控制國外的能源資源。

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（四）利用過度的外匯儲備提高社會福利

動用部分外匯儲備建設明顯滯后的社會福利體系，包括養(yǎng)老金和醫(yī)療保險等。這有幾個方面的好處，第一，對社會福利體系建設的緊迫性全社會已經有共識，但短期內融資的難度很大。而國家已經積累了大量外匯儲備，可以部分用于幫助完善福利體系、建設和諧社會。第二，目前所采取的緩解外部賬戶不平衡的措施多數(shù)是短期性的和治標的，而福利體系的健全則可以降低儲蓄與投資的差距，從而在根本上逐步消除外部賬戶不平衡的原因。第三，這樣的做法在政治上也是有積極意義的，一方面政府持有龐大的外匯儲備支持美國等國的過度開支，另一方面很多老百姓看不起病、拿不到養(yǎng)老金，這無論如何不能算是合理的。

五、結論

在由次貸危機引發(fā)的全球金融危機中，中國巨額外匯儲備遭受了嚴重沖擊，外匯儲備管理問題受到了廣泛關注。短期來看，中國外匯儲備在規(guī)模、幣種結構以及投資結構方面的調整是緩解全球金融危機對國家外匯資產的沖擊的暫時選擇，隨著中國經濟的發(fā)展，采取各方面相對應的戰(zhàn)略應當是我們長遠追求的目標。從國家外匯儲備管理的長期戰(zhàn)略角度來看，放緩外匯儲備的增加，外匯儲備的多元化，實體化是一個值得管理層站在國家戰(zhàn)略調整的高度認真考慮的長期策略。

參考文獻

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[1] 國家外匯管理局中國外匯儲備統(tǒng)計報告(國家外匯管理局官網(wǎng))

[2] 管豪.我國外匯儲備規(guī)模問題研究文獻綜述[J].惠州學院學報(社會科學版), 2009,(01)

[3] 黃偉.我國外匯儲備分析[J].合作經濟與科技, 2009,(09)[4] 李新軍.中國外匯儲備現(xiàn)狀及其問題分析[J].知識經濟, 2009,(03)

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第五篇：金融危機背景下我國就業(yè)問題的探討

金融危機背景下我國就業(yè)問題的探討

摘要：金融危機對實體經濟影響不斷深入，世界主要經濟體陷入經濟衰退，就業(yè)壓力顯現(xiàn)。我國的就業(yè)問題也表現(xiàn)出了與以往不同的新形勢，沿海地區(qū)大量農民工返鄉(xiāng)，大學生就業(yè)遭遇寒流，部分企業(yè)在職員工薪酬福利水平下降。我國就業(yè)形勢的變化是由于金融危機使出口導向戰(zhàn)略弊端凸顯，進一步暴露大學生就業(yè)的瓶頸。為改變當前就業(yè)形勢，我國要在刺激出口的同時引導改善出口結構，銀行應為求職者提供小額低息商業(yè)貸款，政府應扶植有責任感的企業(yè)家，政府或企業(yè)可為大學生創(chuàng)業(yè)提供項目，組織農民工就業(yè)培訓，增強社區(qū)就業(yè)的功能，規(guī)范靈活就業(yè)為其提供勞動保障。

關鍵詞：金融危機；經濟衰退；就業(yè)

中圖分類號：F249.21 文獻標識碼：A

文章編號：1007-7685(2009)03-0061-03

一、金融危機爆發(fā)后我國就業(yè)形勢的新變化

(一)沿海地區(qū)大量農民工返鄉(xiāng)。我國農民工數(shù)量龐大，2007年我國農村外出就業(yè)勞動力達1.26億人，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)從業(yè)人員為1.5億，扣除重復計算部分，2007年農民工達到2.26億人。只要十分之一的農民工就業(yè)受到影響，絕對值就將達到2 200萬人。中國經濟遭受金融危機沖擊，中國的農民工群體則遭受失業(yè)沖擊，香港工業(yè)總會會長陳鎮(zhèn)仁近期表示，珠三角7萬家港資企業(yè)中，可能會有四分之一倒閉，而這些工廠所聘用的員工絕大多數(shù)都是來自中國內地的農民工。金融危機下的中國勞動力市場正承受著侵襲，沿海的勞動力正向中西部大量回流，農民工返鄉(xiāng)趨勢日益明顯。

(二)大學生就業(yè)遭遇寒流。中國社會科學院發(fā)布的2008年《社會藍皮書》顯示，2007年全國近500萬高校畢業(yè)生中，仍然有100萬人沒有找到工作。2008年，全國高校畢業(yè)生人數(shù)達559萬人，比2007年增加64萬人。今年預計將突破600萬人。與經濟增速的放緩相反，逐年增加的大學生人數(shù)，給今年應屆大學畢業(yè)生增加了許多就業(yè)壓力。據(jù)中公教育統(tǒng)計顯示，截至去年10月26日，中央國家機關公務員考試報考審查通過人數(shù)達104萬余人，各職位平均競爭比例為78：1，相較于2007年的60：1有了大幅提高。雖然受金融危機影響，但今年外資企業(yè)依然非常活躍，可學生們對外企的熱情卻有所降溫。相反，畢業(yè)生對國家重點行業(yè)和領域的國有大中型企業(yè)興趣高于往年。

(三)部分企業(yè)在職員工薪酬福利水平將下降。去年10月15日至11月5日，韜睿咨詢公司就“危機中的薪酬”展開全球調查，該調查在亞洲地區(qū)共有超過300家企業(yè)的572位人力資源主管和專員參與，涉及金融服務、高科技、快速消費品和零售行業(yè)。其中，59％的受訪企業(yè)年銷售收入超過10億美元，其調查結果顯示，將近42％的企業(yè)正在考慮減少非管理層人員的獎金和分紅，今年的工資增幅預期也同時下調，這意味著面對金融危機不僅僅是中小企業(yè)為精簡成本大動腦筋。另外，從工資上漲的幅度來看，2009中國工資平均增幅預期達到8.7％，與2008年上半年的預期相比出現(xiàn)下降。一些企業(yè)的雇員雖然沒有裁員風險，但他們享受的福利則會“打折”：有46％的受訪企業(yè)傾向于削減培訓開支，61％的企業(yè)承認有可能取消年會及其他員工活動以減少支出，有75％的企業(yè)計劃削減差旅及娛樂費用。但該報告也認為，由于人才仍然相當缺乏，企業(yè)將不會吝嗇對高績效員工的薪資投入。

二、金融危機背景下我國就業(yè)壓力增大的原因

(一)金融危機使出口導向戰(zhàn)略弊端凸顯。由于我國勞動力成本低廉，出口加工產品國際市場廣闊，一方面出口為國民經濟的增長提供巨大的動力，另一方面出口也消化我國巨大的生產能力。這種出口導向戰(zhàn)略曾經在經濟增長中凸現(xiàn)出較大的促進優(yōu)勢，但也造成了對外國特別是發(fā)達國家的居民購買力的依賴。人民幣對美元的持續(xù)升值，次貸危機、金融危機的接連爆發(fā)，使國際市場在短短一年內嚴重縮水，出口銳減(中國海關總署的統(tǒng)計數(shù)字顯示，2008年10月份中國出口總計1283.27億美元，同比增長19.2％，這一增速比上年同期回落3.1個百分點，比9月份回落2.3個百分點)，直接導致沿海加工制造企業(yè)的產能過剩。企業(yè)生產的產品賣不出去，沒有利潤，要么倒閉、要么裁員(國家發(fā)展改革委中小企業(yè)司公布的數(shù)據(jù)顯示，2008年上半年，我國共有6.7萬家規(guī)模以上的中小企業(yè)倒閉)，自然造成大量失業(yè)而且失業(yè)主體基本是勞動力比較廉價、辭退沒有成本的農民工，于是也就促成了大量農民工返鄉(xiāng)的局面。另外，曾經的出口優(yōu)勢以及優(yōu)惠政策給外國資本平添了追逐利潤的巨大想象空間，吸引了大量資本進入，其中包括直接投資、借貸及其他種類的短期資本，造成我國貨幣流通性過剩。同時，我國穩(wěn)定匯率水平的政策，也成為發(fā)達國家貨幣政策對我國的貨幣流動性產生影響的擴放機制。進入2007年，為了防止經濟過熱，控制通貨膨脹，銀行連續(xù)加息來抑制過熱的投資需求，抬高了企業(yè)的融資成本(不僅僅是房地產企業(yè))，然而國際經濟形勢瞬息萬變，本來過熱的投資，在金融風暴的影響下溫度驟降，企業(yè)家預期變壞、信心明顯下降，投資生產的需求持續(xù)降低(2008年10月工業(yè)增加值速度回落到8.2％，創(chuàng)出2001年12月以來的新低)，沒有投資企業(yè)規(guī)模不可能擴大，也就無從創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位。而且更有可能的是在政府竭力促進經濟增長而采取積極的財政政策寬松的貨幣政策時，又會形成一定的通貨膨脹和原材料價格上漲，使企業(yè)經營成本不降反升，為了維持生存很多企業(yè)都會做出要么裁員、要么降薪的決定。出口導向戰(zhàn)略在金融危機背景下造成的經濟減速已成為導致目前就業(yè)壓力加大的最根本因素。

(二)金融危機進一步暴露大學生就業(yè)的瓶頸。大學生在金融危機時就業(yè)遭遇寒流的直接因素是需求減少，根本原因是勞動力市場體制分割。計劃經濟體制改革遺留下我國勞動力市場體制分割，長期以來存在著體制內外的問題。國有企業(yè)、事業(yè)單位、政府機關等屬于體制內，工作強度小，工資福利有保障且穩(wěn)中有升，而且一些壟斷行業(yè)工資福利水平較高；民營企業(yè)、外商投資企業(yè)等非國有經濟體屬于體制外，一般工作壓力較大，薪酬水平受市場影響大。所以體制內就業(yè)一直是大學生就業(yè)首選。不過隨著市場經濟改革的深化，我國東南沿海體制外經濟蓬勃發(fā)展，工資水平福利待遇水平不斷提高，也成為大學生就業(yè)的熱點。然而，席卷全球的金融危機使我國體制外經濟的發(fā)展大受打擊，于是大量的畢業(yè)生尤其是最為優(yōu)秀的人才又重新為自己的就業(yè)進行了規(guī)劃，選擇工資收入較高、工作穩(wěn)定的政府機關、事業(yè)單位或壟斷行業(yè)就業(yè)。可體制內人員需求較少，每年僅能吸納約12％左右的新增大學畢業(yè)生。事實上，金融危機影響的行業(yè)有限，主要集中在金融、貿易、地產、出口加工等行業(yè)，但勞動力市場體制內外的差異，卻驅動大學生選擇需求較少的體制內

就業(yè)，這不僅會進一步加深就業(yè)矛盾，甚至也會阻礙體制外經濟對整個經濟的增長的帶動作用。一場美國的金融危機卻進一步加大了我國勞動力市場分割的效率損失。

三、金融危機背景下緩解我國就業(yè)壓力的對策

(一)在刺激出口的同時引導改善出口結構。為應對金融危機對我國出口行業(yè)的影響，扶植出口企業(yè)度過難關，政府提高了出口退稅的比例。但這一措施卻不能解決出口企業(yè)的訂單問題，企業(yè)沒有訂單，不能開工，就不能吸納就業(yè)。解決此問題的根本措施是幫助企業(yè)尋找新的市場，在歐美等發(fā)達國家普遍遭遇金融危機的時候，擴大新興發(fā)展中國家的貿易量，有利于改善出口企業(yè)的困境，緩解出口企業(yè)停產半停產的狀況，增加就業(yè)。

(二)銀行應為求職者提供小額低息商業(yè)貸款。金融危機導致的某些行業(yè)勞動者的失業(yè)應為短期現(xiàn)象。如果銀行能為失業(yè)而正在尋找工作的勞動者提供小額低息商業(yè)貸款，一方面可以緩解求職者生活壓力，降低其尋找工作和流動的短期成本；另一方面，可以獲得比提供失業(yè)保障金更好的激勵效果，促使勞動者更積極地尋找工作。

(三)政府應扶植有責任感的企業(yè)家。在經濟衰退的過程中，重建企業(yè)家信心至關重要，企業(yè)發(fā)展才能解決大多數(shù)的就業(yè)問題。目前，雖然政府采用積極的財政政策和貨幣政策，企業(yè)融資難度減小，但企業(yè)家仍然對投資或擴大生產持觀望態(tài)度。面對這種市場狀況政府可有條件的扶植在危機中較有誠信的企業(yè)，樹立榜樣，重建市場信心。

(四)政府或企業(yè)可為大學生創(chuàng)業(yè)提供項目。大學生自主創(chuàng)業(yè)是政府一直提倡的解決大學生就業(yè)難題的措施，可效果不彰，其原因在于體制外就業(yè)缺乏保障，大學生勢單力薄、缺乏資金，到頭來變成自己花錢給自己開支解決社會就業(yè)問題，尤其在金融危機的影響下，市場不景氣沒有好的項目。在這種情況下，由政府或企業(yè)出臺一些項目，向大學生公開招標，促進大學生創(chuàng)業(yè)，或可借此縮小大學生體制內外就業(yè)的差別。

(五)組織農民工就業(yè)培訓，增強社區(qū)就業(yè)的功能。大量農民工返鄉(xiāng)，不但不能解決農民工失業(yè)后的問題，還會使靠外出打工維持生計的農民生活陷入困境。當前要進一步解決農民工就業(yè)問題，就是要加強對農民工技能的培訓，以應對未來的產業(yè)升級或勞動技術密集型產業(yè)的發(fā)展。另外，可加強社區(qū)服務吸納就業(yè)的功能，大城市工作生活節(jié)奏快壓力大，很多家庭需要家政人員，失業(yè)的農民工稍加培訓即可勝任這些工作。

(六)規(guī)范靈活就業(yè)，為其提供勞動保障。中國的3股勞動力大軍(新生勞動人口、農村富余勞動人口、各種類型單位的冗員)所構成的強大就業(yè)壓力，與目前中國在就業(yè)機制上過強的剛性有關，靈活就業(yè)一直被放到了非規(guī)范就業(yè)的范疇中，忽略了勞動保護和規(guī)范管理。就目前狀況而言，可將靈活就業(yè)的規(guī)范職能下放到社區(qū)當中，并由社區(qū)或就業(yè)網(wǎng)站作為靈活就業(yè)人員加入社會保障的中介組織。

我國勞動力供過于求的局面長期存在，勞動力資源的充分利用，經濟抗風險能力的增強，從長遠上看取決于國家發(fā)展的宏觀戰(zhàn)略導向和勞動力市場效率的提高。而針對目前迅速擴大的失業(yè)問題政府還應該提出強有力的“就業(yè)保障計劃”，并以此為核心，實施企業(yè)減稅、社會保障及失業(yè)救濟等一攬子救援方案，并對各地政府進行剛性化的考核監(jiān)督。