第一篇：中小企業的融資現狀分析及對策

中小企業的融資現狀分析及對策

【摘要】為了完善中國特色社會主義市場經濟體系，我國政府正在大力扶持中小企業。支持中小企業，就是支持實體經濟。但是中小企業融資一直是制約企業發展的瓶頸。中小企業自身的信用較弱和市場存在信息不對稱造成了中小企業貸款難、融資難。因此，進一步擴寬中小企業融資渠道，提高金融市場的資源配置效率，為中小企業創造更為寬松的融資環境成為我國亟需解決的問題。

【關鍵詞】中小企業；融資；融資渠道；解決途徑

前言

中小企業融資難的問題不僅是中國面臨的問題，也是世界普遍存在的問題。無論是發達國家還是發展中的國家，中小企業一直是國民經濟發展的重要支柱。我國改革開放以來，中小企業無論在數量還是質量上都得到了質的飛躍，成為社會主義市場經濟的重要組成部分，是我國經濟增長的推動力。只有切實解決中小企業融資難的問題，才能吸收市場剩余勞動力，推動技術升級，加強中小企業企業競爭力，推動產業升級，促進我國經濟結構調整，使我國健康有序地發展。

一、中小企業的現狀

據國家統計局顯示：中小企業的資金主要來源中，繼承家業，勞動積累以及合伙集資即所謂內部融資比例高達65.2%，而銀行與信用貸款即所謂外源融資僅占10.7%.數據表明了中小企業要想獲得現金流主要還是靠公司的留存資金，即自己內部解決資金問題。但是，中小企業在產業、產品、規模等因素的制約，自有資金不足，自我積累有限仍是制約其發展的一個問題。中小企業想要在市場上融資，主要還是依靠商業銀行的貸款，而債券和股票的作用仍是十分有限。據發改委統計，全國的中小企業的外部融資中，銀行占了73%，而通過證券融資的僅為2%。可見，企業要想獲得流動資金，主要還是與銀行打交道。正是由于融資渠道的單一性和商業銀行的政府背景，政府的支持是中小企業發展壯大的重要因素。這也導致政府過多參與了企業經營的活動，造成政商不分，出現經濟競爭舞弊的現象。

二、中小企業融資難的問題分析

中小企業融資難有其企業自身的原因，也有我國市場經濟失靈的原因。下面我們分析幾點重要的原因。

其一，中小企業自身信用較弱。中小企業普遍的信用缺失，眾多企業的產權模糊，以此引起的高風險經營是導致中小企業融資難的重要原因。在中國法律不健全的今天，企業失信懲戒措施較為缺乏，即使有執行也可能不到位，造成中小企業的違約風險較低。中小企業自身影響力較弱，失信后社會關注度不高，經營的企業因為失信倒閉了，還有可能到其他地方再進行經營。中小企業相對于大企業來說，更容易冒險，這也是外部投資者望而卻步的重要原因。同時，中小企業普遍低下的管理水平也影響了良好的融資信用的建立。總之，由于我國中小企業自身發展的情況的不同，許多中小企業不能得到有效的信用保證，從而導致從銀行獲得貸款十分困難。

其二，中小企業存在信息的不對稱問題。市場上的投資者對中小企業的觀念還停留在過去。舉一個例子，中國民生銀行一直從事中小企業、小微企業的貸款服務。四大銀行從未涉及也不想涉及該業務。那為什么民生銀行敢這么做呢？主要是市場上有著中小企業等同于壞企業的印象。事實上，今天的中小企業不再像過去30年前的“路邊店”和“前店后廠”。而是，中小企業漸漸發展成集中經營、品牌代理、特色商業模式。隨著經濟實力的提高，誠信、商譽成為企業可持續發展的重要資產。基于這樣的認識，民生銀行才提出為中小企業融資市場定位。相同道理，外部投資者應該改變過去的觀念，應該認識到有許多中小企業發展潛力巨大，有投資的空間。總而言之，外部市場投資者應該堅持貼近市場、規劃優先理念解決中小企業認識信息不對稱的問題。

三、解決我國中小企業融資難的對策

我們要從根本上解決中小企業融資的問題，必須構建完善的市場環境，完善公司治理結構等。下面我從理論的層面，為中小企業融資提供幾點意見。

其一，完善資本市場，推動中小企業快速穩定地發展。資本市場作為現代經濟最活躍的組成部分，為經濟轉型與發展方式轉變提供了資源配置的平臺。在支持中小企業發展方面，具有不可替代的重要作用。第一，要發揮資本市場風險代償的作用，促進完善中小企業的金融支持體系：第二，要深化資本市場自主創新的功能，促進科技型中小企業的技術轉化；第三，要完善資本市場融資制度體系，促進社會資金向優質中小企業積聚；第四，要充分發揮已上市中小企業的示范效應，帶動更多的中小企業完善公司治理；第五，要不斷完善市場機制，防范市場風險，強化市場約束。

其二，健全完善的中小企業信用評估體系和信用擔保體系。中小企業信用擔保體系是各國政府為扶持中小企業發展、提升中小企業融資能力所普遍采用的一種政策性手段。中小企業信用擔保體系的發展，對促進中小企業提升信用的能力和緩解貸款難問題發揮著重要的作用。股權融資和要充分發揮對中小企業信用評估和信用擔保體系建設中的作用，建立全面、科學、公正、易操作易接受的評估指標體系并完善中小企業信用評估體系，健全中小企業信用擔保體系從而降低中小企業融資成本和銀行貸款的風險。

參考文獻：

[1]張曉東.中小企業的融資現狀與政策分析[M]，北京：經濟學出版社，2000

[2]李軍.企業融資[M]，北京：民主與建設出版社，2001（7）

[3]劉新華.我國中小企業融資述評[J].經濟學家，2005（2）

[4]張昌彩.中國融資方式研究[M].中國財政經濟出版社，1999（7）

[5]張雁翎.民營企業融資方式比較研究[J].現代管理科學，2003（2）

第二篇：中小企業融資現狀分析

中小企業融資現狀分析

進入2011年，在流動性緊張和通貨膨脹壓力持續高企的形勢下，中小企業資金緊張狀況普遍加劇，盈利空間有所縮小，中小企業融資難題再次成為焦點。對濟寧市297家樣本企業的調查顯示,原材料價格上漲、勞動力成本上升、資金成本增加等多重因素是導致中小企業生產經營出現困難的主要因素，中小企業和金融機構間信息不對稱則加重了企業融資困難。

中小企業融資狀況分析

伴隨經濟復蘇的趨勢逐步明朗和通貨膨脹壓力的持續高企，實體經濟信貸需求日趨旺盛，與金融機構2011年逐步收緊信貸資源之間的矛盾更為凸顯，因此企業信貸需求不能及時、足額滿足的現象有所顯現，加劇了中小企業貸款難的感受。調查結果顯示，31.6%的被調查企業認為“資金緊張”是造成企業生產困難的主要因素之一。

銀行信貸資金仍是中小企業融資首要渠道。調查數據表明，以銀行信貸資金作為首要融資渠道的中小企業占比達到21.9%，其次為自有資金，占比為6.4%。在被調查的294家有貸款的企業中，28家企業在一家銀行有貸款，109家企業在兩家銀行有貸款，157家企業在三家或三家以上銀行有貸款，由此可以看出，銀行信貸資金仍然是中小企業融資渠道的首要選擇。

民間融資受到中小企業廣泛關注。在其他融資方面，中小企業民間融資較為活躍，被調查企業中，有79家企業進行過民間借貸，占比為26.6%。民間借貸資金主要用于“擴大生產”和“維持正常生產資金需要”。成本方面，有19家企業民間融資年利率為“30%以上”，31家企業為“20%～30%”，24家企業為“15%～25%”，民間借貸利率呈現高利貸化發展趨勢，利率風險較大。

中小企業貸款滿意度整體偏低。被調查的企業2011年共申請貸款次數為687次，平均水平為2.3次，銀行滿足次數為359次，平均水平為1.2次，滿足率為53.1%。159家企業認為“銀行門檻高了，條件多了，可以貸到的資金少了”占比為52.3%，68家企業認為“銀行門檻沒變，但可以貸到的資金少了”占比為22.9%。

在回答“企業從申請貸款到獲得貸款，大約需要多少個工作日”時，41.4%的企業表示2011年獲得貸款的時間為“三周或三周以上”，相比上年的放貸速

度，上述企業認為金融機構2011年放貸速度下降，無法及時滿足企業的資金需求。

中小企業融資特征及制約性因素分析

中小企業生產經營特點與銀行貸款期限之間的矛盾。中小企業處于初創期和成長期的居多，經營中不確定因素較多，經營可持續性風險較大，市場應對能力和自籌資金能力薄弱，貸款需求期限較往年有所延長。在268家有貸款需求的企業中，貸款需求期限在1年以上的企業家數為98家，占比為36.6%，162家企業申請貸款期限為6個月～1年，占比為60.4%。而在社會資金普遍趨于緊張的環境下，金融機構出于對信貸資金風險控制的角度對中小企業中長期貸款需求往往更為謹慎，在上述企業中，有74家企業因“貸款期限不符合金融機構要求”導致無法得到貸款或貸款延后審批。在獲得貸款支持的359筆貸款中，仍以短期貸款為主，其中226筆貸款期限為“6個月～1年”,占比為63%，1年期以上的貸款筆數有75筆，占比為20.9%。

貸款利率偏高與企業財務成本之間的矛盾。在信貸資金有限的情形下，金融機構為保證限額控制下信貸資金使用的效益最大化，普遍上調了對中小企業的貸款利率。中小企業貸款利率偏高致使財務成本有所增加，在一定程度上加劇了中小企業的資金壓力??

第三篇：我國民營中小企業融資現狀分析及對策研究

我國民營中小企業融資現狀分析及對策研究李 凡 廣西師范大學經濟管理學院

[摘 要] 《民營經濟三十六條》的出臺使民營經濟的發展進入到一個嶄新的階段。但民營經濟的進一步發展遇到了融資困難的

嚴重制約。本文認為這是一種信息不對稱的下的市場失靈,并針對這一失靈問題提出從政府和企業兩方努力來解決這種信息的不對稱, 以便掃清民營中小企業融資的障礙。[關鍵詞] 民營中小企業 融資 市場失靈

一、引言

改革開放2 8 年來, 中國的民營中小企業逐步成為推動我國經 濟發展的重要力量, 但根據“2005·中國民營中小企業問卷跟蹤調 查”, 發現融資困難, 人才短缺, 科技創新能力不強, 管理水平落后, 是民營中小企業發展遇到的主要障礙。而且選擇融資困難的比例 更是達到了7 5 %。

二、民營經濟融資現狀分析.融資方式主要為自籌資金的內部融資。企業進行融資決策 的關鍵是決定其資本結構，使融資的風險，成本，與收益之間尋 求一種均衡。但我國的民營中小企業缺少政府和金融機構有力的 支持，主要依靠內部融資，形成了較為特殊的融資結構。表1 中國民營中小企業的主要融資方式對比 單位:%

由該圖我們不難看出:(1)雖然隨著民營中小企業的不斷成長 自我融資的比例有所下降，但其比例仍在90% 以上。(2)在民營中 小企業發展的初期也是其資金最缺乏的階段其非金融機構融資的 比例高于或等于銀行貸款的比例，這說明商業銀行在對民營中小 企業的支持力度還遠遠不夠。(3)除自我融資和銀行貸款外其他的 融資渠道相對較少，比例總計不超過3 %。

內部融資方式的優點在于, 可以保證企業在市場經濟競爭中獲 得一定的獨立性, 避免過多的政府干預, 但依靠這種融資方式進行 資本擴張, 其速度是極其緩慢, 很難在短時間內籌集大量的資金, 來 滿足企業資本迅速擴張的需要。因為這種融資途徑受到民營中小 企業自身狀況的制約, 而且還受資本分散程度的制約。2.民營中小企業的外部融資狀況。民營中小企業的外部融資 主要是商業銀行的貸款，即間接融資。但這一渠道現階段還比較 窄小，主要表現在商業銀行對民營中小企業的貸款比例偏小。表2 鄉鎮企業和私營個體企業貸款占全部金融機構貸款的比重

從圖表我們可以看出民營中小企業貸款占全部金融機構貸款 的比重不到9 %（扣除鄉鎮企業中的集體企業）。間接融資的渠道 是我國各個企業融資的主要渠道, 但是, 上面數據卻說明民營中小 企業卻很難通過這條渠道進行融資, 它們從銀行獲得的貸款在整 個融資總額中占有的比例很小, 銀行對民營中小企業的金融支持 力度很不夠。

外部融資方式雖然在成本上較之內部融資要高, 但是在企業的 起步和成長期會是一種很好的融資方式, 在我國當前中小企業靠 直接融資（上市發行股票）的方式還比較困難。間接融資這種方 式更切實可行, 但目前我國的商業銀行和中小企業中的種種問題 使得商業銀行對民營中小企業的貸款較少, 這一融資渠道也表現 的比較窄小。

三、中國民營中小企業融資問題的原因分析

從理論上分析，我國民營中小企業的融資困境是信息不對稱 情況下的市場失靈。

所謂的信息不對稱是指在商品或勞務市場上，交易的雙方往 往對于交易的對象具有不對稱的信息, 使資源配置達不到“帕累 托”最優，其主要特點表現為一種“帕累托”改進狀態，市場失 靈主要是因為競爭的不完全（或存在壟斷）、信息的不完善（不 充分、不對稱）、存在外部經濟效果、存在公共產品、存在交易 成本、經濟主體的有限理性等。一方對于交易對象具有信息優勢，另一方則在信息上處于劣勢。

民營中小企業融資難的現象實質上是一種市場失靈。在一個 經濟效率的市場條件下，資金的流動應該按照市場需求來進行。但在民營中小企業融資中，由于存在著諸多壁壘，資金的供給與 需求難以得到協調，也就難以達到“帕累托”最優狀態。聯系實際分析，大部分的中國民營中小企業有以下四個方面 的不足，這使得銀行處于信息劣勢。.大多數中小企業技術裝備差，經營業績和預期收益不佳，企業業績不穩定。2.相當多的中小企業內部治理結構不完善, 這是 商業銀行不愿涉足的深層次原因之一。3.企業財務制度不健全，不規范。財務報告隨意性大，真實性差，透明度低。4.企業信用 較差，并且缺乏信用的積累。以上關于現階段民營中小企業的弱點具有普遍性，而面對中 國民營中小企業參差不齊的狀況，商業銀行如同面對著一個信息 不對稱的劣等品市場，存在著逆向選擇和道德風險的問題。這就 增加了銀行的審查監督成本，而這種成本正是在這種信息的不對 稱的情況下用在了收集足夠的信息上面，這樣銀行便會提高貸款 的門檻以防范和化解道德風險，同時也降低了商業銀行向民營中 小企業貸款的積極性。

四、關于民營中小企業融資的政策建議

既然民營中小企業融資問題從理論上是信息不對稱的條件下 的市場失靈，就是在現有體制下, 單純的市場作用對某些領域無 能為力, 不能使資源配置達到帕累托最優。那么, 便需要非市場的 力量即政府的介入, 需要政府對這一市場進行調節和改進。筆者 認為作為政府應當著力解決兩個問題: 一是對目前的金融機構進 行一定的政策扶持，以降低其對中小企業的監督審查成本。二是 盡快建立起適合中小企業上市融資的二板市場。

另外，中小企業自身素質的提升是拓寬其融資渠道的基礎, 對 于中小企業首先要從講誠信做起, 其次是轉換企業經營機制, 完善 企業法治管理結構。其三是規范企業財務管理, 健全財務制度, 為 銀行提供客觀準確的財務信息。其四是建立自有資產補充機制, 提高企業內源融資的能力。參考文獻：

[1]俞建國:中國中小企業融資[M].中國計劃出版社, 2002年版 [2]許崇正:中國金融市場創新論[M].中國財經出版社,1996 年版

第四篇：中國中小企業融資現狀分析及對策

中國中小企業融資現狀分析及對策

摘要

中國的中小企業在促進就業增長、科技進步、出口和經濟增長中發揮著重要作用。但中小企業發展面臨著許多企業自身難以克服的經濟、制度以及法律等方面的矛盾和問題。在這些難題中，作為一個世界性的難題，融資問題更是首當其沖。只有切實解決中小企業融資問題，才能把中小企業發展的潛在能量發揮出來，使其在經濟發展和社會穩定中發揮更大的作用。

關鍵詞： 不確定性信用擔保體系融資租賃

一、我國中小企業的融資現狀

（一）中小企業直接融資狀況。

目前,中小企業直接融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業有1000多家,而且大都是國有企業,僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資或者通過資產置換借“殼”買“殼”上市的機會。職工集資是中小企業的主要融資手段。我國中小企業缺少在資本市場直接融資的途徑。

（二）現階段中小企業主要的間接融資渠道仍然是金融機構。

中小企業由于規模小、資金少、底子薄，抗風險能力弱，民間融資相當

困難，弊端較多；再加上缺乏大企業能運用的發行企業債券、股票上市等直接融資手段，因此資金的主要來源仍然是金融機構的間接融資。銀行貸款是中小企業最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產更新資金，而很少提供長期信貸；同時銀行高起點的放貸標準也影響了中小企業的融資積極性。中小企業的發展對金融服務需求遠遠大于實際供給。

（三）中小企業缺乏專業化的金融服務機構和適宜的信貸制度。國有商業銀行盡管提供了絕大多數的中小企業貸款，但獲得貸款的中小企業

數量不多，顯然不能滿足量大面廣的眾多小企業的需要。城鄉信用社本應滿足大多數小企業的資金需求，但由于這些機構資金有限，加上自身機制的問題和比國有商業銀行還高的不良貸款比率，對中小企業的貸款增加不多。

二、中國中小企業融資難的原因

（一）、從中小企業的特點來看

1、中小企業經營的不確定性及其高倒閉率,加上它在市場變化和經濟波動中

2、信息的不對稱性,使銀行對新辦中小企業的發展前景心中把握不大,對貸款缺乏信心。金融體系中缺乏針對中小企業的金融機構、絕大多數中小企業缺乏信用或者資產抵押者不足。

3、中小企業業務量小,手續麻煩,導致銀行向中小企業放貸的運作費用較高。中小企業類型多，資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復雜性、增加了融資的成本和代價。單憑這一點就可以使銀行就相對愿意向大的企業提供貸款。

4、中小企業財務制度不健全,許多企業缺乏有關財會信息的書面或計算機存儲的資料,導致金融機構不愿發放貸款。

顯現的脆弱性,使得中小企業經營風險大,銀行不敢向它們放款。

（二）、從市場這只“看不見的手”的運行規律來看

市場機制講究的是效益和利益最大化，資金作為生產要素之一，其市場流向也必須符合這一要求。如果沒有其它機制的干預，規模較小的中小企業在資金市場上是難以與大企業競爭的。

（三）、從金融業的特殊性來看 金融業實行的謹慎原則，不利于風險性較高的中小企業的融資。由于資金或貨幣在經濟生活中的重要性、涉及面的廣泛性以及其對國民經濟影響的全局性，各國都對金融業制定了較為嚴格的經營規則，保證其安全性、有效性及流動性，以有效避免金融危機給整個國民經濟及社會帶來的不利后果。金融企業融資手續繁瑣，耗時耗精力，影響了中小企業的融資積極性。如前所述，中小企業融資量少、頻率高，需要簡單快捷的服務。然而，金

融部門為安全起見，必須有一套完整的融資手續，這就難以滿足中小企業融資簡單快捷的要求。繁瑣耗時耗力的融資手續，使無數有意融資的中小企業望而卻步。三、現有可行的解決方案

（一）、應該鼓勵中小企業應從自身做起，提高貸款的可行性。中小企業自身改革，順應市場發展規律，充分提高企業自身的素質，努力降低成本，提高經濟效益，誠實守信，為提高融資能力創造一個良好的內部環境。中小企業必須有完善的財務制度和報表記錄。中小企業應逐步完善自身的財務制度，詳細、準確以及透明的財務報表會讓企業在中小企業融資道路上獲得更多的機會。

（二）、可以積極拓寬融資渠道。

1、發展典當業解決融資難。

典當行以其“短、平、快”的融資優勢，已成為中小企業心目中的“綠色通道”，典當是對中國現行融資渠道的有益補充，是加快發展我國第三產業綜合措施的主要組成部分，并可成為有效抑制民間直接借貸的重要力量

2、供應鏈融資創新產品 緩解中小企業融資難。

針對中小企業融資需求旺盛而由于規模偏小等原因不能滿足質押擔保要求難以獲得銀行授信的情況，中國銀行日前研發推出了供應鏈融資創新產品“融易達”。這一創新產品，通過利用“核心企業”授信資源，為作為供應商的中小企業提供資金融通服務，從而有效地破解了此類中小企業的融資難題。

3、發展融資租賃融資。融資租賃融資的優點在于：限制條件少，能迅速形成現實的生產力；融資風險小，中小企業有權選擇自己最需要的設備，掌握設備及時更新的主動權；保持中小企業財務的合理性與安全性；能夠產生節稅效應。按照我國稅法的規定，租賃設備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續費均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。

（三）、可以促使銀行在中小企業融資中發揮其應有的作用。銀行應采取具體措施，從源頭上分流社會資金，讓更多的社會資金從其它渠道直接進入中小企業，而不只是銀行一個通道。一是鼓勵個人創業，直接將個人、家庭的積蓄進入企業。二是大力發展證券融資，這主要是指大量沒有能力上市的中小企業，允許其在社區或一定范圍內以股票、債券的方式募集資金，用于擴大生產或增加產品的科技含量。三是創建一批風險基金或風險投資公司，為高新技術中小企業融通資金。大力發展地方性中小金融機構。地方性中小金融機構包括城市商業銀行、城市信用社、農村信用社、地方性中小企業產權交易市場、中小企業債券市場和地方性風險投資公司。中小金融機構擁有為中小企業提供服務的信息優勢：中小金融機構一般是地方性金融機構，通過長期的合作關系，中小金融機構對地方中小企業經營狀況的了解程度逐漸增加，有助于解決存在于中小金融機構與中小企業之間的信息不對稱問題。

第五篇：中小企業融資障礙及對策分析

中小企業融資障礙及對策分析

內容摘要∶

關鍵字

中小企業利潤率不足百分之三

工信部負責人目前透露今年1到7月，中小企業整體利潤率不到百分之三，只及規模以上企業利潤率的一半，地獄貸款利率，調研現實百分之六十到百分之七十的中小企業面臨嚴重生存的困境。中小企業表示上下游共同擠壓是利潤率下降的主要原因，業內人士稱，下半年國內存量中小企業的百分之四十將會停產，將停產甚至倒閉。據悉，國務院促進中小企業發展領導小組會議召開在即，屆時，將進一步扶持政策將出臺。

民間借貸

民間借貸猶如一把雙刃劍，在為遭遇錢荒的中小企業解燃眉之急的同時，其高利率也常常成為壓倒企業經營的最后一根稻草。一旦其中一環資金鏈斷裂，其負面影響將迅速波及民間借貸的所有環節。銀監會近日向銀行業機構發布了人人貸風險提示，稱此類民間信貸服務中介公司存在非法放貸，非法集資等七大風險，要求銀行業金融機構采取有效措施做好風險預警監測與防范。另外人人貸中介公司為促進交易獲得中介費用，可能有意高估房地產價格，嚴重影響抵押權實現。據悉，對于人人貸中的非法行為主體，銀監會并未給出明確的處理辦法。業內人士稱呼，民間借貸市場的監管缺位，將使得潛在風險不斷擴大和蔓延，國家應盡早加強該領域的立法和治理。

溫州民間借貸數據

“十一”長假期間，不少溫州中小企業主為民間借貸的資金鏈危機而憂心忡忡。受訪者普遍表示，中小企業在銀行貸款難，“逼迫”企業不得不選擇高利率的民間借貸，而溫州龐大的民間借貸市場如今已經牽連了當地的家家戶戶。

近期溫州越來越多的企業主“跑路”已經引發了高層的關注。隨著政府的最終介入和多項扶持政策出臺，中小企業陰霾的生存困境或將迎來曙光。

“十一”長假期間的溫州，氣溫驟降，陰雨籠罩著城市上空。不少溫州中小企業主的心情和天氣一樣陰沉，越來越多老板“跑路”的消息和對整個資金鏈或將斷裂的憂慮攪得一些人人心惶惶，熟人見了面都會私下議論著各處聽來的最新消息。

10月4日，國務院總理溫家寶到溫州調查中小企業發展情況，并明確提出提高對小企業不良貸款比率的容忍度以及加大財稅政策對小微企業的支持力度等措施。至此，已持續半年的溫州中小企業主跑路和跳樓情況引起了高層關注。

中小企業主跑路成潮

自今年4月以來，溫州中小企業主“跑路”事件不時見諸報端。有媒體報道稱，因資金鏈斷裂而“跑路”甚至跳樓的溫州企業主僅9月以來就高達25人。他們要么借了高利貸，但營業利潤抵不上所需償還的高額利息；或者自己擔保的巨額資金連本帶息難以收回。

“跑路企業主和停工企業的數據沒有辦法完全統計，有名有姓的都是比較大的企業，那些小微企業根本不在統計范圍內。”溫州中小企業促進會會長周德文對記者表示，加上小微

企業，跑路、停工和倒閉的企業遠不止上述數字。

“我從今年1月份就開始呼吁政府部門關注溫州中小企業的生存狀況，卻沒能引起足夠的重視。”周德文介紹說，“上半年已經有一些企業處于停工或者半停工的狀態，但這些都是沒有名氣的小企業，所以沒人理他們。”周德文一直向記者重復說，如果早點開始采取措施或許就不會蔓延成現在這種形勢。

銀行利息高昂融資無門

東信集團董事長王崇煥對本報記者表示，溫州中小企業資金鏈危機波及的范圍很廣，從東信集團的感受來看，企業最大的壓力來自于過高的銀行貸款利率。

“目前企業實際的貸款利息已經達到了15%-20%，而一個正常企業的回報率在10%左右，這就等于所有的利潤都不夠給銀行的，溫州企業主為什么不想做實業了？就是因為做實業總是虧損。”王崇煥稱盡管不難從銀行中貸到款，但是如此高的利息卻令企業難以承受。他算了一筆賬，一個企業若貸款20多億，按照現在實際的利息算，每年就有3億左右的利息要交給銀行。

“企業的資金越來越緊張，我們這些搞實業的信心都不是很足。”一位不愿透露姓名的企業主對記者表示，目前他的企業從銀行中貸款仍然較難，即使貸到款，企業也沒有那么高的利潤支付利息。

周德文指出，目前大部分企業資金鏈的斷裂主要是由于銀行和民間借貸對企業的逼迫。他介紹，“我們有一個會員企業也倒了，他的事例非常典型。這個企業主欠銀行5000萬元，銀行承諾先還錢然后再貸給他。因為沒有那么多現金，他就先借了短期民間高利貸來還給銀行，結果還款后銀行變臉不再貸款給他，民間高利貸還不上，他只有跑路了。”

浙江時代商務律師事務所主任邱世枝認為，除2008年金融危機余震的影響外，4萬億救市政策對中小企業資金鏈的斷裂亦是不可推卸的影響因素。“4萬億下來后，政府加快投資、銀行也不計風險地貸款，有些企業經不住誘惑，貸款幾個億投資房地產和太陽能，現在來看這兩個行業都一落千丈，信貸用完了，又不能讓企業倒閉，只能轉向民間借貸市場，高利貸由此進來，也就是毒藥進來了。”

龐大的民間借貸市場

企業從銀行貸不到款，便轉向溫州發達的民間借貸市場，而跑路或跳樓的企業主或多或少都與民間借貸市場有些瓜葛。溫州模式一直被作為民間金融的試驗田和榜樣，規模龐大的民間借貸為溫州的中小企業提供了新的融資途徑，同時也自身具備高收益和高風險的特性。隨著今年以來國家控制通脹、流動性不斷收緊的影響下，溫州民間借貸空前活躍，借貸利息一路瘋漲。周德文稱，目前溫州民間借貸利率已經超過歷史最高值，一般月息3-6分，有的則高達1角，甚至1角5分。年化利率高達180%。

受訪者介紹，溫州“全民借貸”絕非夸張。有數據顯示，溫州89%的家庭、個人和59%的企業都參與了民間借貸。隨著多米諾骨牌的依次倒下，這場借貸危機已不限于浙江，還波及了江蘇、福建、河南、內蒙古等省區，并有愈演愈烈之勢。

邱世枝指出，民間借貸市場都是地下操作，很難做準確的統計，在溫州有一部分人自己沒有錢，募集到錢后以高利息放出去；另一些人本身有做工業的平臺，在溫州有很大的廠房就比較容易拿到銀行貸款，工業利潤下降后，為了補貼工業的虧損就把從銀行貸出來的錢以

更高的利息放出去。這種現象在溫州普遍存在。“溫州的服裝業、打火機、眼鏡、皮革等基本上是無利可圖的，所以他們就發展非主營業務，倒賣人民幣搞個差價也算是非主營業務之

一。”邱世枝說。

“民間借貸的資金來源復雜。”周德文稱，由于過高的利潤，這個巨大的市場吸引著各路資金，其中有人專門長期從事民間借貸；上市公司的資金；也有國企和公務員的資金。民間借貸的過程也非常簡單。

多項扶持政策將出臺

目前，溫州中小企業生存狀況終于引發各級政府關注。9月29日，溫州市政府出臺了多項解決中小企業債務危機問題的措施，其中包括要求銀行業機構不抽資、當地政府抽調25個工作組進駐市內各銀行，防止銀行抽資壓貸導致中小企業資金斷鏈。溫州市銀監局也已要求當地各家銀行調低貸款利率，最高上浮不能超過30%；如企業財務危機牽涉多家銀行貸款，銀行間要“同進同退”，不得單獨抽資。

10月4日，國務院總理溫家寶于國慶節長假中赴溫州考察中小企業生存狀況。他表示，“跑路”和“跳樓”在溫州畢竟是極少數。他要求政府明確將小微企業作為重點支持對象，加強對中小企業民間借貸的監管和引導，采取有效措施遏制高利貸化傾向，妥善處理企業之間擔保、企業資金鏈斷裂問題。

次日，記者從知情人士處獲悉，轟動一時的跑路的信泰集團董事長胡福林于10月5日回到國內，談判企業重組事宜。業內人士預言的溫州中小企業倒閉潮因政府的最終介入而漸顯曙光。

溫州民間借貸形式

■ 案例二則

“溫州人不把雞蛋放一個籃子”

C小姐的家人在溫州經營一家低壓電器制造企業。由于經營需要，公司經常需要從外面借錢。她表示，借貸在溫州是一種很正常的經營需求，地下錢莊、標會等二十幾年前就已經存在了。只不過最近幾年由于資金規模迅速膨脹、各個行業間的資金壁壘被打通，而且外地資金也開始源源不斷流入溫州，民間借貸問題才逐漸被外界所關注。

據C小姐介紹，在溫州的生意人一般不會把雞蛋全放到一個籃子里，在經營某一項主業的同時往往還經營其他副業。如果企業按照正常經營，一般不會在資金方面出現太大的問題，就算周轉不靈也只是局限在某一項業務中。她家人經營的企業一直以來都是以較低成本獲得貸款，經營狀況也不錯。只不過最近一段時間以來，由于外部環境惡化以及中小企業融資難的長期困擾，使得溫州民間借貸成本飆升，于是出現了“老板跑路”事件。她表示，發生這種情況要么是攤子鋪得太大，除實業之外的房地產、股票、黃金等投資全面崩盤，要么就是企業老板拿著大量現金賭六合彩、賭馬，有時甚至不惜借高利貸去賭，希望能通過這種不勞而獲的方式迅速致富。

“高利貸并不是問題的關鍵，?融資難?才是背后的癥結”，她表示。以前銀行對于中小企業的要求特別嚴苛，不僅貸款流程繁瑣，還會經常要求企業提前還款。再加上溫州企業普遍技術含量低，如果沒有技術革新和企業轉型，利潤率會不斷走低，經營狀況更加困難。內憂外困迫使部分企業只能尋求高利貸，但這非但不能使他們走出經營困境，還使其債務負擔更

“幸虧當時沒有抵押房子”

溫州民間借貸市場之火爆，連在北京工作的溫州人倪先生也感受到了。

去年下半年，倪先生接到一個在溫州的朋友的電話，說要給他指一條“輕松賺錢”的明路。原來這位朋友鼓動倪先生與他合伙，將已買下的房產作為抵押，向銀行申請貸款，再將這筆資金放入擔保公司中，由擔保公司出面放貸，再到年底將本息一并歸還。朋友向倪先生保證，他在這家貸款公司里面“有熟人”，且公司貸款記錄一直良好，叫他放心，基本不會有風險。事實上，此前溫州不少人都在通過這種方式賺錢。倪先生有個朋友照著上述方法，將200萬房產抵押貸款交給擔保公司放貸，年終獲得利息30多萬元，扣除銀行貸款利息后，剩下的純利能超過總利息的一半，回報相當誘人。不過，行事向來謹慎的倪先生思前想后，還是覺得風險太大。“如果擔保公司收不回來錢，也跟著?跑路?了，我的房子就要被銀行收回去，那就得不償失了。”他說。

倪先生最終沒有答應朋友。而今年開始，一批溫州企業老板因為借高利貸導致資金周轉困難，出現逃跑甚至自殺的現象，倪先生越發慶幸自己當初沒有涉足民間借貸。溫州信泰集團董事長胡福林出逃事件發生后，倪先生特意致電上述朋友，“我跟他說，?你看，出問題了吧，幸虧當時沒聽你的?。但他還堅稱，那家擔保公司特別看重借貸企業的信譽，沒有出現過違約的問題”。

而在和其他一些涉足借貸的朋友們聊天時，倪先生也明顯感覺到了他們的緊張情緒，不過所幸至今無人出現資金方面的問題。而從今年開始，溫州的銀行已經不再接受個人房產抵押貸款，他有一些原本打算這么做但未能獲得批準的朋友們也都長舒了一口氣。■ 專家看法

應將借貸由賣方向買方市場轉變

長期關注中小企業生存現狀的原中國社科院中小企業研究中心主任陳乃醒認為，部分溫州企業家心態浮躁，在前幾年賺取了足夠多的利潤后，放棄了原有的實業，轉而投資虛擬經濟，貿然進入到自己并不熟悉的房地產、股票等市場。“如果那些資金出了問題的老板是因為投資這些領域失敗而?跑路?，那么他們不值得同情”，他說。

但陳乃醒同時指出，國家應該對民間借貸實行規范和監督，贊成將大量地下錢莊“陽光化”，同時大力發展銀行業，形成市場競爭，將借貸由賣方市場向買方市場轉變，降低中小企業融資門檻。此外，他還建議政府部門從減輕中小企業稅負負擔、提供優惠等政策方面引導企業進行技術改造，促進企業轉型升級，以幫助中小企業走出因成本上升、勞動力短缺造成的經營困境。

全球中小企業聯盟副主席何偉文表示，解決企業“民間借貸依賴癥”的關鍵還是在于如何使中小企業從銀行能夠更容易地借到錢，這就需要國家對銀行借貸管理制度進行深層改革。此外，還可以借鑒國外的一些做法。比如在美國，就有專門的聯邦政府小企業管理局。該部門經國會授權撥款，可以向小企業提供貸款。而小企業能否獲得貸款，與其信用評級直接掛鉤。貸款一般有三種形式，一是直接貸款，二是和金融機構、發展公司等為小企業提供聯合貸款；三是擔保貸款，由該部門向貸款機構擔保，如果該企業逾期不還，則由小企業局歸還所欠部分的90％。

民間借貸鏈

在溫州的民間借貸一般有兩種形式，一種是通過“中間人”，一種是通過擔保公司。擔保公司就是由公司出面放貸，然后將每年的利息交給出資人的借貸形式。

“中間人”則又可細分為兩種。一種是“中間人”依靠私人關系放貸。“中間人”一般是在朋友圈中比較活躍的女性，人際關系廣，而且在長期的“從業經歷”中被證明比較“靠譜”，有能力將親戚朋友手中的閑錢聚攏起來，然后通過借貸賺取穩定的收益。每位出資人出資的金額不會太大，但經過“中間人”之手后聚沙成塔，總的資金量并不比專業的擔保公司少。據記者了解，在溫州到處都活躍著這樣大大小小的“中間人”，他們得到的利息在保證出資人收益的前提下，會留下一部分當做中介費，中介費的高低根據資金額度、投資方向、借貸時間的不同而略有差異。第二種“中間人”一般是銀行職員、政府官員，或者大型企業的老板。他們利用自己資信較高、比一般中小企業更能獲得銀行貸款的優勢，將從銀行拿到的錢再以更高的利率借給其他人，從中賺取利差。這些人放出的每筆貸款往往數額較大，因為要確保借款人一定能按時還錢，他們往往對其還款能力、信譽度、投資項目的風險等事前要經過嚴格的考察。

齊魯銀行事件就是承兌匯票造成銀行巨額損失，現在，齊魯銀行事件未了，溫州銀行業也來這么干，也真敢。

牛刀:有消息說，溫州銀監局用票貸的方式解決資金問題，可在溫州銀行業松動資金1000億，以解決中小企業實際是投機資金的鏈條問題。此舉對溫州銀行將造成滅頂之災。所謂票貸，是指以支付工具代替信貸工具，通俗的解釋就是以承兌匯票借款出去，而承兌匯票是要有合約作為依據，企業將被迫作假合同拿到錢。

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