第一篇：《中小企業融資現狀、問題及對策》

摘要：中小企業在促進就業增長、科技進步、出口和經濟增長中發揮著重要作用。本文闡述了中小企業發展過程中融資難的現狀,提出存在的問題，并針對中小企業融資存在的問題,提出了相應的對策。

關鍵詞：中小企業 融資現狀 問題對策

改革開放以來，我國的中小企業發展很快，在整個國民經濟中發揮著越來越重要的作用，為我國的經濟增長做出了極大的貢獻。現在，我國中小企業占全部企業數的99%，工業總產值和利稅分別占60%和40%，每年出口創匯占60%，提供了75%的城鎮就業機會。但近些年來由于企業競爭的激烈，使許多企業面臨較大的困難，影響和制約中小企業進一步發展的因素很多，其中主要的就是中小企業融資難的問題，我們必須解決這些問題，多給中小企業融資創造條件，促使它們在未來發揮更重要的作用。

在世界一些發達國家和地區,中小企業在其國民經濟中的比重都相當高,如美國、英國、日本的國民經濟中中小企業的比重都超過90%。它們在發展中都或多或少的也遇到了融資方面的困難。但是,其政府為其提供了各種各樣的支持,幫助其消除這些障礙，使中小企業融資問題得到解決。我們也完全有理由相信，通過具體的研究、分析，在政策上進行調整和中小企業自身的完善，同樣會使中小企業的融資問題得到很好解決的，從而推動國民經濟的快速、穩定的發展。

一、中小企業融資現狀和問題

1.中小企業直接融資狀況。目前,中小企業直接融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業有1000多家,而且大都是國有企業,僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產置換借“殼”買“殼”上市的機會。盡管我國有關部門即將出臺企業債券管理新條例,企業債券的發行主體將有所放寬,原先對項目的限制將有所松動,但對中小企業來說,在一定時期內還將不在眾券商備選企業之列。職工集資是中小企業的主要融資手段。由于企業在開辦初期很難得到金融機構的支持，所以大多數中小企業采用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業和股份制企業的重要融資方式，大多數已經占總資產的10%。

2.信用歧視。中央為了搞活企業，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業，確保大企業的信貸，對中小企業就不重視，在確保大企業的基礎上才予以考慮，造成了對中小企業的信用歧視，導致銀行在對大企業和中小企業融資問題上的不平等。缺乏對中小企業信貸需求的重視。據統計，1998年工、農、中、建四家銀行新增貸款20.85億元，其中非國有經濟貸款僅新增1億多元，中長期貸款幾乎為零。隨著各國有商業銀行提出業務向中心城市發展戰略的實施，部分機構存在“重大輕小”的傾向，個別銀行有諸如一定數額以下或注冊資本金100萬以下企業不貸的規定，恰恰斷掉了貸款需求以“急、頻、少、繁”為主要特點的中小企業融資主渠道。

3.缺乏為中小企業貸款提供擔保的信用體系。就中小企業自身來講，一方面，固定資產較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發生，損害了自身的信用度。同時，企業也深感辦理抵押環節多、收費多，如在土地房產抵押評估和登記手續中，評估包括申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權屬調查、地籍測繪、土地他向權利登記等，極為繁瑣。

4.對非國有企業融資的歧視。長期以來，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀念，認為大型企業都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業，不會造成國有資產的流失。而中小企業大多數是非國有的企業，效益不穩定，貸款回收不好，信譽差，容易導致國有資產流失，所以銀行一般對中小企業貸款十分慎重，條件較為苛刻。盡管現在比以前有所改善，但仍然存在這種現象。

5.一些區域性的中小金融機構發展不規范,對中小企業的支持力度不夠。我國經濟中涌現出一批區域性的中小金融機構,本來應以支持中小企業的發展為己任。但在實際中,這些金融機構在業務發展上與國有金融機構有趨同的趨勢,不能真正面向中小企業,存在一定的信貸歧視現象。很多中小金融機構將大量資金上存或購買國債,對急需貸款的中小企業卻不予支持。

6.缺少為中小企業發展服務的金融機構。現在我國極為缺少切實面向中小企業服務的金融機構，民生銀行原來的初衷是為民營企業和中小企業服務的，可是現在它已經和其他股份制商業銀行沒有什么區別了，其他新組建的城市商業銀行原來也是面向中小企業的，可由于資金、服務水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格，限制了中小企業的融資。

7.中小企業貸款困難,銀行也感到放款難。對于中小企業來說,取得銀行貸款難。主要表現是:一是抵押難。中小企業可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,并且手續繁瑣,收費昂貴,中小企業普遍難以承受;二是中小企業很難找到合適的擔保人。一些效益好的企業不愿意給其他企業作擔保,效益一般的企業,銀行又不允許其作擔保人,而中小企業相互之間的擔保常常變得有名無實;三是一些基層銀行授權有限,辦事程序復雜繁瑣。即使錢到手,可能已錯過商機。而一旦借到款后,一些企業寧肯接受罰息,也不愿意辦續借手續,免得再經歷一番評估、登記、公證等全套貸款手續。這使得許多中小企業視銀行貸款為畏途,而不得已走上民間借貸的途徑。

8.在中間業務方面，滿足中小企業交易需要的結算工具較少。國有商業銀行很少對中小企業辦理托收承付和匯票承兌業務及票據兌現。由于資金結算渠道不通暢，資金進帳時間過長，甚至發生梗阻，因而，使一些中小企業改用現金結算，加大了交易成本，削弱了中小企業競爭的實力。

9.在我國缺乏相應的法律、法規保障體系。我國目前尚缺乏統一的中小企業服務管理機構,如中小企業擔保機構、中小企業的信用評級機構等社會中介機構。對中小企業的發展缺乏完善的法律、法規的支持保障,目前只是按行業和所有制性質分別制定政策法規,缺乏一部統一規范的中小企業立法,造成各種所有制性質的中小企業法律地位和權利的不平等。另外,法律的執行環境也很差,一些地方政府為了自身局部利益,默許甚至縱容企業逃廢銀行債務,法律對銀行債權的保護能力低,加劇了金融機構的“恐貸”心理。

10.我國中小企業缺少在資本市場直接融資的途徑。在我國的股票市場上,對于新股的發行一直實行嚴格的計劃管理、總量控制的辦法。1997年以后,證券主管部門不再向各地、各部分分配股票發行的數額,而是分配新上市公司的數量。為籌得更多的資金,各地、各部委都競相推薦大公司上市,中小企業進入證券市場融資非常困難。從企業債券市場看,我國企業債券的發行受到政府的嚴格控制,國家每年根據宏觀經濟的運行情況,確定當年企業債券的發行規模,并具體分配到各地、各部門。中國人民銀行負責批準債券發行的期限、品種和利率;中國證監會審查債券是否符合上市交易的資格,做出是否允許其在交易所上市交易的審批決定。中小企業很難取得發行債券融資的資格。

二、解決問題的對策

根據以上對中小企業融資難問題的分析,中小企業融資難既有自身規模小,資產少,負債率高,擔保能力弱;管理者素質低,財務制度不健全,信用等級低;又有銀行貸款風險大,成本高的問題;還有政府支持力度不夠的問題。因此,解決這些問題的指導思想是通過搞活地方金融市場,多渠道為中小企業發展籌集資金。實行政策扶持,政府主導,立足地方,市場運作,化解風險。加大對中小企業的融資力度,支持中小企業的發展,必須建立面向中小企業的融資體制。在這方面,可以借鑒世界其他國家和地區解決中小企業融資困難的經驗,相應采取措施,尤其是在政策上應加大傾斜力度。其具體辦法是:

1.構建完善的法律保障體系。現有針對中小企業的法律條文主要是《城鎮集體所有制企業條例》和《鄉鎮企業法》，這兩部法規是按所有制性質和不同的組織形式分類立法的，缺乏統一的立法標準和行為規范。在金融信貸方面更是缺乏專門針對中小企業的扶持保護法規。借鑒發達國家和地區的經驗，為中小企業發展提供各方面的政策和金融支持離不開立法支持。法律保證可從以下幾個層次進行考慮：

保護中小企業的法律，如美國的《小企業法》，日本的《中小企業法》；專業性、區域性或行業性的法律，如美國的《小企業技術創新開發法》，日本的《中小企業金融公庫法》。.反對壟斷的法律，如美國的《謝爾曼反托拉斯法》和德國的《反不正當競爭法》。加快有關中小企業信貸制度的立法。應盡快指定有關部門組織制定有關中小企業貸款的法律或規定。首先,要劃分中小企業的分類標準,明確中小企業的界定方法。其次,要明確各類金融機構在中小企業信貸制度中的作用和功能,制定中小企業貸款的具體管理方法和鼓勵措施。再次,要落實政府支持中小企業貸款的財政資金渠道、執行機構及管理辦法。

2.大力發展地方性金融機構。只要符合《商業銀行法》規定標準,無論其所有制性質如何,只要經過央行機關批準,工商部門注冊,就可以開設地方性金融機構。并強化監督、鼓勵競爭,形成規范的地方金融機構優勝劣汰的進入和退出機制。以聚集更多閑散資金,支持地方中小企業的發展。

3.逐步放開民間借貸市場,拓寬中小企業直接融資的渠道。對于民間主體的融資活動不能簡單禁止,而是要用地方性法規進行規范,明確融資雙方的權利和責任,將其納入正規的金融體系。

4.建立和完善為中小企業融資的信用擔保體系。政府要引導中介機構經過科學評估和論證,建立企業經濟檔案和法定代表人的信用檔案,建立健全適應市場經濟要求的企業信用體系。

修訂國有商業銀行信用等級的評定標準。目前我國國有商業銀行的貸款信用評級不利于中小企業,含有對中小企業的心理歧視。實踐證明,盲目擴大經營規模的綜合型企業集團并不比專業化生產的中小企業更能適應市場的變化和產生更穩定的效益,信用更強。因而,國有商業銀行在企業信用等級的評定上也應及時調整策略,變重視企業經營規模為重視企業經營效益,取消某些歧視性的評價項目。

目前中小企業融資的擔保機構少,資金缺乏。中小企業,特別是處于成長期的中小企業是銀行非常廣大的信貸市場;同時,資金的緊缺又限制著中小企業的發展,但能拿出有效保證和抵押的中小企業卻不多;另外,中小企業,特別是非公有制企業的會計制度還不盡健全,經營管理制度還存在不規范之處,貸款風險較大。根據我國的實際情況，結合其它國家的經驗，我國中小企業貸款擔保體系應該是一個以政府擔保為主，其它擔保形式并存的中小企業信貸擔保體系。可成立多種形式的信貸擔保機構，開辟多種渠道籌集擔保基金：由政府、社會中介組織、企業和銀行共同建立中小企業貸款擔保基金；.切實改進中介機構的服務，簡化手續，降低標準；金融機構可適當擴大有效財產的抵押范圍。另外，在建立中小企業信用擔保體系過程中應堅持預見性、能動性、創造性、協同性、滲透性、人本性和漸進性七項核心原則。

目前不少省市已出臺了建立擔保體系的辦法,為支持成長中小企業的發展,開拓信貸市場,銀行要積極協助和促進政府有關部門建立中小企業擔保體系。要簡化中小企業貸款抵押手續和條件,允許以固定資產和無形資產為抵押;建立政府貸款擔保基金,為經過其評估發展良好的中小企業提供政府擔保;建立中小企業共同擔保基金,由政府加以引導,從而可以調劑各企業間的擔保資源。建議設立地方中小企業融資擔保機構,除設立地(市)級擔保機構外,區、(市)、縣還要設立專為中小企業融資的擔保機構,鼓勵企業間實行會員制的聯保,從而形成縱橫交錯的中小企業擔保體系。擔保資金實行政府財政啟動,各方出資,風險共擔,利益共享。

5.鼓勵中小企業投靠優勢企業。政府采取措施鼓勵市場占有率高的大型企業吸納中小企業成為它的零配件生產單位,按照圖紙進行加工,生產其零件、配件。這既為引導中小企業向專、精、尖、特方向發展,解決了產品的銷路,而且為中小企業找到了融資擔保單位。更重要的是促進了整個社會生產的專業化和社會化。

6.大力推進現有的城市商業銀行和城鄉信用社的體制改革,實行股份制和股份合作制的改造,建立法人治理機構,提高銀行職工的整體素質,使其成為市場經營貨幣的法人實體和競爭主體,當前要乘鄉鎮清理債務之機,追償舊債,或仿照國有商業銀行的辦法,剝離不良資產。使其輕裝上陣,更好地為中小企業融資服務。在地方金融機構中逐步推行利率市場化,利率是貨幣的價格,靠價格進行競爭是市場競爭的重要手段。只要在政府適當干預下的利率市場化,就能搞活地方金融機構,提高其競爭能力。

拓展為中小企業提供金融服務的種類和范圍。應根據中小企業的生產經營和資金運動的特點,推出靈活的、多樣化的結算工具,暢通匯路,為中小企業提供方便快捷的結算工具。應盡快加

大對中小企業的托收承付、匯票承兌與貼現業務。另外,還應利用金融機構網點眾多、占有信息量大的行業優勢,為中小企業提供市場商機、經濟政策、經營與投資決策咨詢等多方面的信息服務。另外,我們還可以在其他方面拓展中小企業的融資渠道,擴大其資金來源,在政策上給予積極且持久的扶持與傾斜,并逐步實現其在融資方面與大中型企業真正的“國民待遇”。

7.政府對金融機構支持科技型、成長型的中小企業融資實行減稅、貼息、補貼等優惠政策。以調動金融機構為中小企業融資的積極性。針對中小型企業量大面廣,布局分散的特點,政府實行分類指導,鼓勵優勝劣汰,采取適者生存的競爭性措施。對產品有銷路,市場前景廣闊,技術創新能力強,效益好的中小企業,進行重點優先扶持。實行扶優扶。

8.各地要加速中小企業社會化服務體系的建設進程,以全面解決中小企業發展的一系列重大問題,讓中小企業成為經濟發展的新亮點。中小企業是地方經濟發展的一支重要力量,是地方經濟的一個重要支撐點,特別是在解決我國目前所面臨的就業難問題具有十分重要的作用。當前應著重研究中小企業發展中存在的問題,重點通過搞活地方金融機構,多渠道解決中小企業融資難的問題,以推動中小企業的發展,使之成為我國經濟新的增長點。

9.建立對非國有中小企業的貸款制度。黨的十五大就已經明確指出,非公有經濟是我國社會主義市場經濟的重要組成部分,對個體、私營等非公有制經濟要繼續鼓勵引導,使之健康發展。因此,國有商業銀行應對非公有企業一視同仁,按照商業銀行的經營原則,不增加任何政治因素和顧慮地加大對非國有經濟的投入力度。而且,隨著國有小型企業的改制的完成,中小企業,特別是小型企業的信貸市場基本上就是非國有企業的市場。例如在浙江、福建等地區則主要是非公有企業,即私營個體、外商投資企業的信貸市場。如果銀行忽視對非公有企業的的投入,便會失去一個大市場,失去一個最有活力、不斷發展壯大而貸款風險又相對較小的效益增長點。

10.積極尋找風險投資資金。我國約有95%以上的科技型中小企業其資產在1000萬元以下,企業規模小造成R＆D費用投入不足,一些成果因企業財力不足不能進入中試而被束之高閣。因此,對于那些處于良好發展階段且有良好前途的高新技術中小企業,應積極與國內外的風險投資機構建立聯系,尋找風險投資資金。同時,中小企業應健全內部管理制度,規范其生產經營運作,塑造其良好形象,并應當加強其信息交流和商務溝通,從各種渠道,包括政府部門、咨詢公司、銀行等各方面獲取信息,積極與國內外的風險投資機構進行交流,尋找其支持和幫助。

11.加強內部融資力度,組建股份合作制企業。股份合作制企業是一種全員入股的資合與人合相結合的企業組織形式,它一方面可以調動全體員工的生產經營積極性,另一方面則可以擴大企業的資金來源,將全體職工的閑散資金積聚起來,發揮規模效應。對于組建股份合作制發展好的企業,則可以轉化為股份制公司,直至最后爭取上市,突破融資的障礙與瓶頸。組建股份合作制企業還可以克服中小企業傳統的家族式管理的弊端,使中小企業走上開放式經營與管理,向最終建立規范的現代企業制度邁進。現在,已有許多中小企業通過改組改制不斷壯大,有的已在深滬證券交易所上市。據統計,截止1999年底,在我國深滬證券交易所上市的民營企業已有14家。這些企業都是由中小企業通過改組發展壯大而來的。這可以說是我國中小企業的發展方向之一。

12.建立中小企業行業協會或聯盟。這種協會或聯盟應是互助型的,它不僅可以為協會或聯盟內的中小企業提供經營所需的信息,而且可以為中小企業相互間交流人才、技術、管理、資金等提供場所和條件。協會或聯盟內的中小企業應加強互助合作,資金充裕的企業可以為其他企業提供資金支持,技術先進的企業則可以為其他企業提供技術指導,還可以相互間提供貸款擔保。這樣,某些中小企業的融資困難則可以在協會或聯盟內得到解決。而且,這種協會或聯盟為其以后發展為集團公司或聯營公司奠定了基礎。

13.加大兼并與聯營、合資的力度。在市場競爭日益加劇的今天,單個企業的力量已漸顯單薄,因而,一股重組與兼并的浪潮襲卷世界各地。中小企業應借這一趨勢,積極進行兼并或聯營、合資。通過兼并某些資金雄厚的企業則可以解決其自身的資金困難,通過與其他實力雄厚的企業聯營也可以達到這一目的。中小企業還可以積極引進外商投資,通過改組成為中外合資企業,這樣一方面可以增加自身的資金實力,另一方面也可以學習外方的先進管理經驗和技術。

14.創建新的企業經營形式。通過特許經營、代理制等新形式的引進,可以克服自身資金缺乏的缺陷,而且這些先進經營形式的引進,甚至可以引發中小企業經營理念的轉變,引起其經營與管理的變革,在增強企業資金實力的同時實現其發展的飛躍。

綜上所述,我國中小企業融資難問題，是亟待解決的重要問題，對待中小企業融資困難這一傳統問題,我們不應當拘泥于傳統觀念的束縛,而應當以現代的觀點去分析它,不僅要從國家政策的角度加大傾斜力度,而且也要從企業自身的角度去尋找對策。借鑒國內、國外的良好經驗，根據具體的實際情況，拿出可操作的具體措施并加以實施。這樣,這一傳統問題必將會得到良好的解決,中小企業必將達到一個發展的新境界，在社會主義現代化建設當中發揮越來越重要的作用。

參考文獻：

1.葉林：《我國民營中小企業融資問題分析》，《四川教育學院學報》，2003年1期。

2.李恩強：《中小企業融資五難》，《中國經貿導刊》，2003年第1期。

3.劉黃：《中小企業如何制定最佳融資決策》，《中國中小企業》，2002年第9期。

4.賈麗虹：《我國中小企業的融資問題探析》，《經濟體制改革》，2003年第1期

5.金萍：《中小企業融資障礙的理論分析》，《商業研究》，2002年第3期。

6.桂昭君 楊旭：《浙江中小企業融資現狀與體系重構》，《浙江社會科學》，2002年4期。

第二篇：中小企業融資問題及對策

中小企業融資問題及其對策2009-4-1 9:47 殷翔龍

【摘要】本文針對我國中小企業存在的融資問題，從企業、銀行和政府三個方面分析了其原因，提出了相應的對策。

長期以來，中小企業融資難一直是困擾企業發展的重要因素。如何有效改善中小企業融資境況，成為中小企業發展的關鍵問題。

一、我國中小企業融資問題

我國中小企業普遍存在著融資困難的現狀，具體表現在以下三個方面：

（一）融資途徑不暢通

從內源融資來看，我國中小企業的現狀不盡人意，一是中小企業分配中留利不足，自我積累意識差。二是現行稅制使中小企業沒有稅負優勢。三是折舊費過低，無法滿足企業固定資產更新改造的需要。四是自有資金來源有限，資金難以支持企業的快速發展。從外源融資來看，中小企業可以選擇銀行貸款、資本市場公開融資和私募融資等三種渠道，但目前我國中小企業的外源融資渠道方面并不暢通。

（二）融資結構不合理

主要表現在：（1）我國的中小企業發展主要依靠自身積累、嚴重依賴內源融資，外源融資比重小。單一的融資結構極大地制約了企業的快速發展和做強做大。并且在外源性融資中，中小企業一般只能向銀行申請貸款，主要表現為銀行借款；（2）在以銀行借款為主渠道的融資方面，借款的形式一般以抵押或擔保貸款為主；（3）在借款期限方面，中小企業一般只能借到短期貸款，若以固定資產投資進行科技開發為目的申請長期貸款，則常常被銀行拒之門外。

（三）融資成本較高

企業的融資成本包括利息支出和相關籌資費用。與大中型企業相比，中小企業在借款方面不僅與優惠利率無緣，而且還要支付比大中型企業借款更多的浮動利息。同時，由于銀行對中小企業的貸款多采取抵押或擔保方式，不僅手續繁雜，而且為尋求擔保或抵押等，中小企業還要付出諸如擔保費、抵押資產評估等相關費用。正規融資渠道的狹窄和阻塞使許多中小企業為求發展不得不從民間高利借貸。所有這些都使中小企業在市場競爭中處于不利地位。

二、我國中小企業融資問題的原因分析

筆者認為，我國中小企業融資問題的原因，分別來自于企業本身、銀行與政府三個方面。

（一）企業信用等級低，融資意識淡薄

中小企業自身信用等級低，這是其普遍存在的現象。中小企業自身規模有限、資金缺乏、信用水平低、沒有完整的企業規劃、倒閉率高、貸款償還違約率高。中小企業一般是由具有血緣關系的人共同創立，大多實行家族式管理，產權結構不明晰，企業經營效率不高，開拓新的市場難，不能有效地避免市場風險，影響了中小企業的償債能力，造成了其履約能力的下降。銀行的首要目標是安全性、流動性和收益性，然而中小企業的高倒閉率和高違約率使得銀行難以遵守安全性和收益性原則，導致銀行不愿放貸。

同時，中小企業對金融系統市場化程度的提高嗅覺不靈敏，主動出擊意識不強，而且缺乏高素質的金融人才，對金融市場和融資工具生疏和不懂得樹立和宣傳自身金融形象，從而束縛自身開拓融資渠道的可能性。

（二）金融體系不完善，銀企信息不對稱

1.缺乏市場化的利率調節機制，損害銀行對中小企業的貸款積極性。從國外的情況來看，銀行對中小企業貸款平均利率，一般都要高于市場的平均利率水平。美國的銀行對中小企業貸款的利率就比對大企業的貸款利率水平高出1～1.5個百分點左右。但是中國中央銀行目前對利率和收費的規定是固定的，自由浮動的范圍十分有限，這種機制不利于金融機構向中小企業貸款。限制金融機構對金融服務和產品的收費會挫傷金融機構調查和收集中小企業信息的積極性，從而影響向中小企業提供貸款和其他金融服務。

2.信用擔保體系的不完善，中小企業尋求擔保困難。我國從1999年才開始進行中小企業信用擔保體系的工作試點，存在著擔保機構不多，擔保資金不充足，擔保手續繁雜等諸多問題。而且，許多擔保機構實行會員制，中小企業需要交納一定的押金才能成為會員，增加了企業的融資成本，也增加了擔保的難度。出于對自身利益的保護，銀行則在中小企業的擔保貸款問題上又比較謹慎。同時，銀行對抵押物的要求十分嚴格，目前國內銀行一般偏好于房地產等不動產的抵押。而中小企業大多受經營規模所限，固定資產較少，土地房屋等抵押物不足，一般很難提供合乎銀行標準的抵押品。

3.銀企信息不對稱和銀行的不利選擇。許多中小企業為實現融資目的，往往會想盡一切辦法，甚至不惜弄虛作假。這不僅會產生有損銀行與投資者利益的道德風險，亦會進一步損毀企業自身的社會公信度。因此，銀行要向中小企業提供貸款，只有加大人力資源的投入以

提高信息的收集和分析質量，否則銀行的貸款違約率將會很高。同時，由于中小企業對資本和債務需求的規模較小，金融機構為規避自身的經營風險和降低經營成本，只有選擇不向中小企業貸款。

（三）政府扶持力度不夠，政策不配套

政府在中小企業融資問題上起著不可忽視的作用。美國、日本、西班牙等國家都設有專門的政府部門和政策性金融機構為中小企業發展提供資金幫助。在我國，長期以來，政府在資金、稅收、市場開發、人才、技術、信息等方面一直給予國有大中型企業特殊的扶持，造成了中小企業市場競爭環境的不確定和競爭條件的不平等。同時，由于政策原因導致我國中小企業基本無法進行直接融資。深滬交易所要求上市公司注冊資本在5000萬元以上，這使處于成長期的效益好但規模較小的企業難以進入證券市場。同時債券市場上，受到“規模控制、集中管理、分級審批”的約束，中小企業也很難以發行債券方式籌集資金，因此直接融資渠道基本沒有。

我國2003年實施的《中小企業促進法》，雖然以法律條文的形式為廣大中小企業的發展、融資提供了保護和支持。但是該法在內容上相當原則，缺乏具體的優惠政策和措施，也缺少相應的配套法規和制度，最終導致政府對中小企業的扶持很多都沒有落到實處。

三、我國中小企業融資問題的對策建議

（一）改善中小企業融資環境和拓寬融資渠道

一是中小企業要注重改善自身融資環境。中小企業要想真正解決融資難的問題，首先就要過信用關，要以信取資。中小企業必須加大自身信用制度的建設，規范企業的公司治理結構，健全企業財務管理制度，提高信用意識，這是解決融資困難的根本所在。

二是中小企業應拓寬融資渠道。要跳出單純依賴銀行間接融資的誤區，在充分發揮銀行間接融資的同時，要將直接融資和間接融資相結合。筆者認為，建立中小企業發展基金是解決中小企業融資問題的重要途徑，例如設立中小企業互助基金，由會員企業出資建立，會員只需交納一定會費，就可申請到數倍于會費的貸款額。另外，中小企業也可以通過私募融資的方式解決融資問題，私募融資包括企業引進新的股東，從而增加資本金，也包括企業以擬投資的項目為載體。

（二）完善中小企業融資的有關金融體系

一是要建立完善的中小企業政策性金融體系。金融機構應繼續拓寬對中小企業融資的渠道，創造公平的融資環境。目前，中國人民銀行已通過指導意見的方式，鼓勵各商業銀行采取各種貸款品種支持中小企業的發展，也鼓勵民營資本進入金融領域。有些國有商業銀行已開始對中小企業積極經營小額貸款業務，今后，還有可能成立適合中小企業發展的社區銀行，以具體解決中小企業融資難的問題。

二是放松市場管制，逐步推動利率市場化。從目前放寬對商業銀行貸款利率浮動幅度的限制，過渡到最終由商業銀行自主決定貸款利率水平，并允許對其所提供的便利服務收取合理的費用，以此來促進商業銀行按效益與風險原則，不斷增加對中小企業的信貸投放，實現資源配置的合理與優化，才能從根本上解決中小企業的融資難問題。

三是建立和健全對中小企業融資的信用評價體系和信用擔保體系。建立中小企業評級制度，以信用等級作為判斷貸款信用可信度的標準，并把企業的信用信息提供給銀行等機構，這是贏得金融機構和擔保機構信任并獲得項目資金籌措的一種有效手段。同時必須建立并完善中小企業信用擔保體系。應構建多層次的信用擔保體系，包括政府性擔保機構、民營商業性擔保結構和企業間互助擔保機構。

四是完善資本市場結構，建立多層次的市場體系。推出針對中小企業直接融資的新市場，適當降低新市場中小企業發行上市的門檻。

（三）加大中小企業融資的扶持力度

中小企業融資具有其特殊性，離不開政府的扶持，世界上許多國家和地區立法機關和政府都對中小企業融資給予特殊的支持，形成一個比較完善的中小企業發展的政府組織支持、法律保證系統、財政支持系統，為中小企業發展提供了強有力的支持。財政援助與稅收優惠是世界各國政府為扶持和保護中小企業的普遍作法。

近年來，許多地方政府為了解決中小企業融資問題，制定了一些扶持政策，值得借鑒。例如四川省政府在2007年8月出臺了《關于做好中小企業融資工作的意見》，鼓勵金融機構試辦循環貸款、動產質押、貿易融資、應收賬款融資、設備按揭貸款、創新貸款、未來收益權質押貸款；積極推廣房產和商鋪抵押貸款、按揭貸款、努力開發商標權、專利權、著作權質押貸款、聯保貸款，以滿足個體經營者和私營企業主的融資需求；明確鼓勵中小企業依法向社會融資，改變過分依賴銀行資金的格局；國家對符合條件的中小企業信用擔保機構免征3年營業稅的政策。

又如，福建省政府近期出臺了《關于進一步支持中小企業融資的若干意見（試行）》。從2008年起，3年內，對為中小工業企業提供融資擔保的擔保機構，按擔保額8‰的比例補償；對為中小貿易企業提供融資擔保的擔保機構，按擔保額5‰比例補償。設立省創業投資引導資金，每年安排3000萬元，主要用于資助搭建創業投資服務平臺，組織引進省外、境外創業投資等。合理運用中小金融機構再貸款、支農再貸款等貨幣政策手段，提高金融機構對工業、農業、商貿等中小企業的信貸投入能力。

【主要參考文獻】

[1]王悅.《淺談中小企業的融資問題》.集團經濟研究，2004年第9期.[2]張彤璞，王鐵山.《中小企業公司治理與融資問題探究》.陜西科技大學學報（自然科學版），2006年第2期.[3]劉向麗.《中小企業融資問題及對策》.沿海企業與科技，2005年第11期。

第三篇：淺析中小企業民間融資的現狀問題及對策

淺析中小企業民間融資的現狀、問題及對策

一、民間融資的定義

民間融資是以民間信用為基礎的一種非正規金融活動。相對于正規金融而言, 它是一種游離于國家金融體系之外的融資方式。當前, 在我國經濟多元化發展格局和銀行信貸資金局部供給短缺的情況下, 民間融資已經成為國家投資、金融機構貸款之外的重要融資途徑之一。民間融資的發展對于彌補正規金融機構業務經營不足, 緩解資金供需矛盾, 促進中小企業發展等有著積極的一面, 但同時也會給經濟的發展帶來一定的影響。剖析民間融資的現狀和成因, 研究提出規范民間融資的對策和建議, 對于我國合理利用民間資金, 促進中小企業快速、健康發展具有十分重要的現實意義。

二、民間融資的特點

在從緊貨幣政策大背景下，中小企業在銀行貸款難度較大，民間融資成為解決資金短缺的一種有效方式，由此呈現出民間融資規模擴大化、利率差別化、主體特定化、融資用途廣泛化等新特點。

（一）規模擴大化。2008年上半年，荊門市100家中小企業資金來源為22.25億元，比上年末減少0.94億元，下降4.05%。其中，銀行貸款9.07萬元，比上年末減少0.7億元，下降7.07%；通過民間融資的44家企業籌集民間資金2.2億元，比上年末增加0.28億元，增長14.58%，占企業整個融資規模的比例達到19.52%，比上年末提高了3.08個百分點。

（二）利率差別化。由于中小企業處于不同行業，行業利潤率的不同導致了民間借貸利率的差別化。如，房地產開發企業和施工企業由于利潤率較高，其民間借貸利率也相對較高，一般為20%左右；而工業和農業加工型中小企業利潤率較低，其承受的借貸資金利率也較低，一般為年利率為10%左右。另一方面，不同借款對象的利率也有所差別內部職工由于特殊的身份，加之對企業比較了解和信任，其向企業的借貸利率一般比外部單位或個人的借貸利率較低。

（三）主體特定化。由于民間借貸風險較大，特別是對于荊門這個過去受到非法集資沖擊較大的地方，參與民間借貸的主體更加慎重。因此，表現出民間借貸主體相對特定，主要是內部職工、親朋好友等；同時，一定區域內的企業也在一些社團組織如工商聯的協調下，進行資金余缺調劑式融資，成為解決中小企業資金短缺的特定對象。據調查，截至2008年6月末，荊門市100家中小企業向內部職工和外部企業及個人分別融資0.34億元和1.86億元，分別占民間融資總額的15.45%和84.55%。另外，隨著與融資相關的機構成立，中小企業擔保公司和典當行成為民間融資制的一個重要參與主體。

（四）用途廣泛化。近年來，由于民間借貸利率較高，企業財務成本較大，主要是以短期融資方式解決企業生產經營過程中臨時性資金需求。隨著從緊貨幣政策的實施，中小企業特別是房地產開發企業在銀行貸款困難，其民間借貸的資金出現向固定資產投資的趨勢。

三、中小企業的界定

中小企業是特定歷史階段的產物，也是一個相對于大企業而言的概念。在前資本主義社會，雖然也存在許多家庭手工業和小商業，但他們只是傳統農業的補充成分，屬于小商品經濟的范疇，其生產主題不是現代意義上的企業。工業革命以后，出現了機器生產的新興企業，傳統的家庭作坊和小商業也被納入資本主義市場經濟的分工體系之中。但直到19世紀后期大企業出現之前，由于缺乏參照物，中小企業的概念也無從談起。19世界末，隨著第二次工業革命的完成，資本主義的大工業體系和現代商業體系形成，大企業大公司開始在經濟活動中占據主導地位，與大企業相對應，才出現了中小企業的概念。

中小企業是個極其難以界定的概念，籠統的說，中小企業指的是那些生產經營規模不大的企業。在學術研究和政策實踐中，人們所采用的中小企業界定維度也是不大一樣的，有的根據企業的資產總額來確定，有的根據企業雇員人數來確定，也有的根據企業雇員人數來確定，等等。

我國中小企業最新劃分標準：

工業：中小型企業須符合以下條件：職工人數2000 人以下，或銷售額30000 萬元以下，或資產總額為40000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數300 人及以上，銷售額3000 萬元及以上，資產總額4000 萬元及以上；其余為小型企業。

建筑業：中小型企業須符合以下條件：職工人數3000 人以下，或銷售額30000 萬元以下，或資產總額40000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數600 人及以上，銷售額3000 萬元及以上，資產總額4000 萬元及以上；其余為小型企業。

批發和零售業：零售業中小型企業須符合以下條件：職工人500 人以下，或銷售額15000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數100 人及以上，銷售額1000 萬元及以上；其余為小型企業。

批發業中小型企業須符合以下條件：職工人數200 人以下，或銷售額30000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數100 人及以上，銷售額3000 萬元及以上；其余為小型企業。

交通運輸和郵政業：交通運輸業中小型企業須符合以下條件：職工人數3000 人以下，或銷售額30000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數500 人及以上，銷售額3000 萬元及以上；其余為小型企業。郵政業中小型企業須符合以下條件：職工人數1000 人以下，或銷售額30000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數400 人及以上，銷售額3000 萬元及以上；其余為小型企業。

四、中小企業融資現狀

全球性金融危機尚未見底，給各國經濟帶來了極大風險。原材料漲價，人民幣升值，勞動力成本上漲，出口需求下降，融資困難……近來，我國中小企業的日子越來越艱難，不少企業因融資等困難而停產或倒閉。

眾所周知，中小企業對中國經濟的貢獻超過了半壁江山。目前，我國中小企業占到企業總數的99%，為社會新增就業崗位占到3/4，對GDP 的貢獻達到60%，對外出口約占全部出口額的70%，貢獻的稅收達到了50%。而且，我國65%的發明專利和80%以上的新產品開發也都來自于中小企業。可以說，沒有中小企業的發展，就沒有中國經濟與社會發展的今天。在當前要保增長首先就要保中小企業。國家應為中小企業創造更為寬松的發展環境，提供更為有利的融資政策，搭建一個公平、公開、公正的融資平臺，扶持中小企業渡過經營難關。2008 年四季度以來，中央銀行寬松的貨幣政策和政府4 萬億投資計劃的推出，使得近幾個月商業銀行的貸款投放有了顯著的增長。2009 年1 月份的新增貸款量就高達1.62 萬億元之巨(這相當于2008年全年貸款增量的三分之一)。然而，貸款資金的高速增長并未使廣大中小企業得到惠澤。由于貸款主要集中在票據融資和中長期貸款上，國有企業和基本建設項目成為商業銀行貸款投放的主要領域。而中小企業和民營企業依然“嗷嗷待哺”，其融資困難的狀況并未有明顯好轉。也就是說，天量的貸款資金投放大部分仍然流向了大企業、大項目，只是起到了為國有部門基本建設項目融資的作用，民營中小企業仍難從中分得到一杯羹。資金短缺，融資困難，融資渠道單一等一系列問題始終得不到明顯改善。

五、中小企業民間融資的原因(一)中小企業對資金需求旺盛但決大多數又不具備從銀行取得貸款的條件

近年來, 全國非公經濟發展迅速, 每年數以萬計的中小民營企業的創辦和發展帶動了極大的資金需求, 但由于規模小、生存和發展前景不確定等原因, 它們很難通過正規渠道得到金融機構的融資, 轉而不得不通過提高利率的方式去取得民間資金。有關部門對7家城市商業銀行和四大國有銀行部分分之機構的調查表明 : 企業規模越小, 貸款申請的銀行拒絕率越大。中小企業向商業銀行申請貸款的拒絕率是大企業的2-3倍以上。之所以如此,主要是由于中小企業經營規模小、組織結構簡單、經營品種單

一、抵御市場風險的能力較低、生存和發展的不確定性突出, 難于進入利潤豐厚的壟斷性行業, 從而很難具備較高的抵押信用能力和經營信用能力。

(二)中小企業直接融資渠道不暢

在發達市場經濟國家, 企業直接融資渠道主要包括股票上市、發行企業債、創業風險投資和企業股權柜臺交易等。而在我國, 直接融資, 特別是股權融資仍具有強烈的偏向國有企業和大型企業的傾向, 中小企業很難進入, 更談不上成為中小企業融資的主渠道。我國《公司法》關于擬上市公司股本總額不得少于5000 萬元的規定, 在相當程度上限制了中小企業實現股權融資。至于債券市場融資, 也是一個實際上至今仍未向中小企業開放的領域。國家關于擬發行企業債券的股份有限公司凈資產不得低于人民幣3000 萬元、有限責任公司凈資產額不得低于人民幣6000萬元等規定, 同樣限制著中小企業利用這種融資手段。(三)民間資金充裕而融資渠道狹窄

一方面, 隨著社會經濟的快速發展, 私人財富快速增長, 部分從事個體經營, 創辦企業較早的個人更是積累了相當規模的資金。另一方面, 私人財富投資渠道和資產增值途經相對狹窄, 銀行存款利率持續走低。2005年前三季度, 我國居民消費價格同比上漲2.1%, 這意味著一年期存款扣除利息實際上為-0.2%, 部分資金持有者感到在銀行存款盡管無風險,但基本上無收益, 并且每年在貶值。同時, 由于股票、基金風險較大, 國債發行量較小, 資金充裕者可選擇的投資渠道十分有限。在此情勢下, 部分居民就選擇了獲利能力相對高的民間借貸。

（四)民間融資自身優勢

其一是手續簡便快捷, 時效性強。通過民間融資渠道融通資金的企業和家庭通常存在資金需求迫切的情況, 而正規金融部門手續煩瑣、時效性較差, 正是阻礙家庭居民向銀行借貸資金的重要原因之一。其二是門檻較低。民間融資活動通常建立在人情關系網絡的信用基礎之上, 較少需要擔保、抵押等復雜的融資條件。其三是民間融資信息對稱、風險性較低。由于民間融資建立在借貸雙方關系密切關系的基礎之上, 借款人受到輿論和道德觀念等無形約束, 還款意愿強烈。其四是民間融資有助于風險信息封閉和風險消化。當企業產生經營風險時, 內部人和關系人會盡力封閉企業的風險信息, 阻止風險擴散。因為融資人與企業已經形成事實上的利益共同體, 他們往往會盡自己所能幫助企業度過難關。因此, 有的企業即使已經能夠通過銀行信貸滿足資金需求, 也愿意保留部分內部人和關系人融資, 以增強資金供應的風險性。

六、中小企業民間融資的金融發展理論詮釋

Patrick(1966)在分析不發達國家金融發展和經濟增長問題時指出:存在兩種金融發展模式,其一為供給引導型模式,該模式認為金融機構和相關金融服務的供給應優先于需求,強調金融服務的供給對經濟的促進作用;其二為需求追隨型,這種模式認為經濟主體在經濟增長過程中產生的金融需求,導致了金融機構和金融服務的產生。

顯然,正規金融支持的不足及中小企業自身的特點,決定了解決中小企業融資問題,需要政府的介入以解決其“市場失靈”,通過制度安排提供金融服務。然而目前我國自上而下的供給主導型正規金融體系由于體制和層次的不足,并不能低成本解決其融資難題。在中小企業正常資金需求無法從正規渠道獲得滿足時, 企業便有動機去尋求非正規金融———民間金融來滿足資金需要。

在作為需求追隨型的民間金融制度安排中,中小企業民間融資活動是獲利主體的自發行動,這個變遷過程是一個漸進的制度變遷形式。民間融資內生于中小企業的融資需求、內生于中小企業面臨的經濟金融環境。這種內生性也使它能夠最大限度地了解和掌握中小企業的各方面信息,也就決定了它同中小企業資金需求相互之間的適應性及其巨大的發展潛能,因而具有相對的交易成本優勢。

在當前金融體制下,中小企業民間融資是對金融壓抑的一種糾正,當前民間融資活動的繁榮是金融抑制的必然結果。它能夠自我維系、游離于現有的金融制度安排之外,減少由于 壟斷帶來的低效率。因此,當前中小民營企業民間融資活動對于中小企業和地方經濟發展發揮了重要作用,在一定程度上替代了正規金融的作用,是一種更靈活、效率更高的內生金融制度。

七、民間金融適應中小企業融資需求的原因

（一）有助于克服信息不對稱的難題

正規金融與民間金融，兩者的差異在于各自的信息結構的不同，因而，對于信貸市場上信息不對稱問題的反應不同。正規金融市場上普遍存在信息不對稱的問題，特別是在發展中國家，由于社會信用體系尚不健全，銀行等正規金融機構無法在眾多的貸款申請者中分辨出哪些人有還貸能力，哪些人的信用狀況良好，這就導致了普遍的逆向選擇和道德風險問題，使得金融機構貸款的質量嚴重惡化。以利潤最大化為目標的金融機構為了自己的盈利和降低風險，不得不采取信貸配給政策，或者要求借款人提供條件苛刻的擔保。然而，正規機構的這些金融策略不但無法從根本上解決因為信息不對稱導致的一系列問題，反而使廣大迫切需要貸款而又無法提供足額擔保的人因此無法得到所需的資金，金融深化的進程遭到抑制，造成經濟發展躑躅不前。

民間金融依靠資金供求雙方的人緣、地緣關系獲取關于借方的信息特征，從而很大程度上克服了信貸市場上的信息不對稱的問題。民間金融的信息優勢首先反應在它對貸款對象資格的甄別和選擇上，民間金融的貸款對象一般都是由親戚、鄰里和同事組成，對彼此的資信、收入狀況、還款能力等都比較了解。這是一種風險的事先防范機制。

民間金融的信息優勢還反映在它的制度設計上。有的民間金融組織要求會員每隔一定的時間聚會，或者組織者負責與其他的成員定期接觸，這種接觸不僅有利于成員之間加強情感上的紐帶，還能夠幫助會員了解最新的信息，互相監督對方的行為。

由于民間融資具有信息優勢，因此，一般認為它能在很大程度上解決正規金融市場上所面臨的金融市場所面臨的信息不對稱問題。

（二）有助于節約交易成本

中小企業的貸款通常具有臨時、小額等特點，商業銀行無法通過這樣的業務達到規模經濟，高昂的交易成本也使得商業銀行不愿向落后地區的人們提供貸款。此外，正規金融機構還因為其手續繁雜，體制僵化，辦事效率低下，使得很多貸款要求者望而卻步。

民間金融的交易成本優勢主要體現在以下幾個方面：首先，操作比較簡單，技術要求不高，也不需要什么專門的辦公地點和辦公用具，對操作人員也不需要支付很高的薪水以及配需費用。其次，雖然民間金融的組織和運轉也需要花費一定的時間和精力，但是考慮到其時間和精力的機會成本也比較低，這些花費是微不足道的。再者，民間金融的各種要素可以根據實際情況靈活調整，這使得交易成本變得更低。

（三）具有適應各種融資需求的靈活性 和正規金融相比，民間金融具有靈活、方便、自由等特征。民間金融運作的基本原理非常簡單，易于操作，學習和推廣成本低，這使得它不僅能被各種層次的人們廣泛接受，而且能夠根據需求來變換不同的形式。民間金融的許多要素可以調整。因此，對各種各樣的環境都具有適應性，這使得民間金融形形色色的創新成為可能。

不僅如此，一些民間金融對特定的文化具有嵌入性，這是民間融資的先天優勢。

（四）具有示范效應

和正規金融相比，民間金融更具示范效應，讓所有存在不償還貸款傾向的借款人望而卻步，也限制根本不具備還款能力的人進入信貸市場，從而促進了社會信用關系的改善和信用體系的建立。經典的“囚徒困境”博弈可以解釋這一觀點：借款者和貸款者之間因長期和多次交易而建立起的相互信任和合作關系不僅在抑制契約雙方的道德風險方面具有效率，而且違規者還會因遭到社區排斥和輿論譴責而付出高昂代價。社區的約束力越強，成員之間合約的履行率就越高，并且使借款者更重視償還民間金融貸款，以便與其長期穩定的借貸關系。

八、中小企業民間融資面臨的問題有

一、民間融資有“ 高利貨”傾向

由于民間融資的趨利性, 無論是企業還是居民個人的民間融資行為, 作為資金的借出方, 都想通過這樣的借貨活動取得最大的經濟利益, 因而也就致使民間借貸的利率要高于銀行利率的幾倍, 甚至于更高, 形成“ 高利貸“, 及至“ 利滾利”現象。

二、在縣域內有膨脹的趨勢

縣域內金融機構數量有限, 特別是農行、建行貨款權限上收, 農發行僅對糧食企業發放政策性貨款, 農村信用社主要發放時象又是農戶,僅剩下城市信用社支持縣域經濟, 但其經營又十分困難, 因而使得中小企業和縣城內居民想要在銀行貨款難上加難, 加劇了資金需求矛盾, 促使民間融資行為膨脹。

三、增加了社會不穩定因素

由于民間融資行為不規范, 融資手續不健全, 融資抵押擔保不足, 極易出現欠債不還現象, 這無疑會使得借貸雙方的風險加大, 容易造成借貨雙方由于未能按約期償還借款而釀成矛盾, 形成糾紛, 導致沖突, 造成社會問題。

四、分流了銀行資金

由于民間融資活躍, 居民把本應存入儲蓄的錢轉而借貨給個人或企業, 減少了銀行可用信貨資金, 客觀上也制約了銀行放貨的能力, 影響了金融機構支持地方經濟發展的力度

五、擾亂金融秩序, 弱化銀行貨款的作用

民間融資利率高, 期限短, 周轉快。一定程度上, 在銀行之外形成了一個資金循環企業或個人無限制的民間融資, 會積累大量的閑置資金, 容易發展為地下錢莊或類似以前的農村合作基金會, 干擾正規金融機構的金融秋序, 降低銀行在經濟發展中的信貨導向作用。

九、規范管理中小企業民間融資的對策

民間融資為我國中小企業提供了大量的資金支持, 現實情況表明, 民間融資已成為我國正規融資的有益補充,既起到了優化資源配置的功能, 也減輕了廣大中小企業對銀行信貸的壓力。但是也需要看到的是, 由于缺乏強有力的法律規范和管理, 民間融資具有一定的盲目性和不確定性。因此, 應從現實出發, 采取“疏導結合”的方法, 引導和促進民間融資的規范、健康、有序的發展。

(一)進一步完善有關民間融資的法規體系建設

現有的法律法規體系對發展民間金融不具有普遍的約束力和強制力。因此, 第一, 建議以《合同法》、《公司法》等現有法律法規為基礎, 廢除《非法金融機構和非法金融業務活動取締辦法》等法規中與正當民間融資發展不相適應的部分。第二, 要從法律上明確界定正當融資與非法融資的界限, 對具有真實的生產性或消費性支出背景, 利率水平控制在合理范圍內的融資可視為正當融資, 而對以非法占有為目的進行的金融詐騙、高息攬存、高利貸、洗錢等

融資活動應視為非法融資。第三, 要對民間融資主體雙方的權利義務、交易方式、契約要件、期限利率、稅務征收、違約責任和權益保障等方面加以明確界定, 通過法律手段使民間融資逐步走上契約化和規范化軌道。

(二)加強監測, 跟蹤了解掌握民間融資的形式、規模和影響

為盡可能規避民間融資的風險性, 可以在個人與個人、個人與企業、企業與企業之間成立信用中介公司, 為之提供必要的法律咨詢和保護。但政府不要過多干涉民間融資中的規范活動, 重要的是培養民眾的風險意識和風險鑒別能力。

(三)進一步開放金融市場, 改革銀行組織結構, 促使大銀行逐步關注中小企業, 為中小企業提供服務

首先, 建立有利于中小企業融資發展的金融監管框架。了解掌握中小企業貸款的特點, 建立中小企業貸款監管體系, 增設中小企業監管部門, 實行不同于大企業金融業務的監管;在合法與合理的范圍內鼓勵商業銀行調整戰略, 根據自己的心競爭力積極開展中小企業融資業務,增加中小企業融資服務。

其次, 完善商業銀行, 特別是四大國有商業銀行的組織結構, 改變目前以行政區域劃分總分行關系的組織模式, 以價值鏈為核心, 按不同客戶對象進行劃分, 建立專門的中小企業貸款機構, 實現銀行結構扁平化, 使商業銀行的服務更加貼近中小企業。(四)進一步拓寬民間資金的投資渠道

首先, 適當調整金融機構市場準入規則, 把民間資金納入正規金融或準正規金融渠道。其次, 適度調整銀行股本金準入規則, 鼓勵民間資本在城市商業銀行和農村信用合作社中參股。

(五)加快建立適合中小企業特點的信用征集、評級

發布制度以及獎懲機制建立和完善企業信用檔案數據庫, 對資信等級較高的企業, 有關登記審核機構應簡化年檢、備案手續。要強化企業信用意識, 加強中小企業內部信用制度建設, 盡量減少民間融資的風險。

十、結語

理論和實踐表明,正是由于目前正規金融機構無法滿足中小企業的融資需求,為自身的生存和發展,中小企業借助民間融資是其在現有金融環境下做出的必然選擇。盡管中小企業的民間融資在一定程度上滿足了其資金需求,但是也應該看到,民間融資規模、地域的限制以及存在的諸多問題均對中小企業融資需求形成制約,更無法滿足中小企業擴張和成熟階段的金融服務需要。因此,真正解決中小企業融資問題,應深化金融體制改革,鼓勵多種形式金融創新,切實加強和改善正規金融對中小企業的金融服務,完善中小企業金融支持的法律法規,大力推動多元化中小企業融資服務體系的建立。

第四篇：我國中小企業融資的現狀、問題及對策

我國中小企業融資的現狀、問題及對策

內容摘要：長期以來，中小企業融資難一直是制約中小企業乃至我國經濟進一步發展的瓶頸。從不同類型、不同發展階段說明了對中小企業融資的不同要求，加快中小企業融資體制建設，建立健全相關法規體系，是緩解我國中小企業融資難的根本途徑。本文主要從我國中小企業融資的現狀，融資問題的成因剖析，融資類型、發展階段不同，解決我國中小企業融資問題的對策等方面說明。最后，中小企業的創立與可持續發展離不開政府的扶持和金融機構的協作與發展，應加強政府的支持以及與中小企業相關的法律法規的建設。關鍵詞：中小企業融資現狀對策問題

中小企業在我國經濟發展中占有舉足輕重的地位。然而，我國中小企業的融資環境并不樂觀，與中小企業融資難相對應的是凝固了40多年的巨額資產存量需要流動重組；幾千億元銀行信貸資產需要保全和進行債務重組；企業存款需要尋找合適的投資去向。以上情況說明，在中小企業融資問題上，存在著諸多有待疏通之處。

一、我國中小企業融資的現狀

（一）內源融資狀況

內源融資就是企業以其儲蓄作為一種投資的資金來源。從企業的角度講，內源融資就是不斷將其儲蓄(折舊和留存盈利)轉化為投資的過程,這是企業生存與發展不可或缺的重要部分。內源融資的優勢在于低成本、高效益和它的抗風險性。就目前的實際情況看，中小企業內源融資存在以下問題：

1、對內源融資缺乏認識，企業自我積累意識差，目前中小企業內部利潤分配中多存在短期化傾向，不太注重從企業發展的角度去考慮補充經營資金的不足。

2、缺乏現代折舊意識，折舊費率過低長期以來，我國一直實行低折舊制度，在折舊率的計算上只考慮設備使用中的有形損耗，忽略了科技進步、技術創新、生產力提高所帶來的無形損耗。由于折舊率太低，加上自留折舊不多，使企業無法籌措對設備進行技術改造所需的資金，導致企業設備、工藝、產品嚴重老化，技術改造不夠。

（二）外源融資狀況

外源融資是指企業從外部籌措資金，主要包括股票、債券、銀行信貸資金等，可分為間接融資和直接融資。

1、間接融資狀況

由于我國資本市場的不完善、不成熟，通過銀行貸款等方式實現間接融資，是當前中小企業實現資本融通的主要渠道。當前亟須解決的問題有：中小企業的“國民待遇”問題；缺乏行之有效的信用擔保制度；中小企業難以實現抵押擔保貸款，面向中小企業的金融服務體亟待建立和完善。經營風險高、信用觀念淡漠，直接影響中小企業的資金融通，大企業的商業信用難以利用。除上述問題外，許多中小企業在實際信貸中,存在欠息嚴重,不良資產比例偏高,改制中逃稅和銀行債務偏重等現象，這些均使銀行在對中小企業發放貸款時更加慎重。

2、直接融資狀況

直接融資是指出資人和用資人以證券這種特定的、規范化的票據形式把貨幣的使用權永久地或暫時地讓于用資人。直接融資的發展對繁榮我國資本市場，促進中小企業發展有著極為重要的作用。目前我國中小企業直接融資的途徑主要有：

（1）集資。在沒有辦法間接融資，合法集資又不能滿足的情況下，某些企業采取違背金融法規的高息攬資方式，即所謂的非法集資。非法集資給社會造成的危害是巨大的，一是擾亂了正常的金融秩序；二是利率的杠桿作用受到影響；三是容易引發社會問題。

（2）股票融資。股票融資，就是企業以股票這種有價證券方式進行的籌資行為。然而我們通過股票市場發行股票受到規模限制。據統計，我國中小企業股票融資僅占國內融資總量的1%左右。

（3）債券融資。債券融資是中小企業向社會直接融資的一種方式。公司債券的發行一般受到嚴格的限制，有時還要抵押或擔保。就中小企業而言，因為在公開的資本市場上無一席之地，而發放企業債券又受到“規模控制，集中管理，分級審批”的制約，故多在非公開的資本市場上，小范圍內發放企業債券，以滿足企業對資金的需求。

（4）民間借貸。由于金融機構“惜貸”，資本市場尚處于發育時期，在一些地方，民間借貸成了私營企業融資的重要渠道。民間借貸在給中小企業發展注入資金的同時，也給我國金融秩序的正常運行以及經濟活動帶來諸多負面影響。

二、我國中小企業融資問題的成因剖析

（一）我國中小企業融資難的外部成因

1、法律法規與管理機構不健全

我國目前尚缺乏統一的中小企業服務管理機構，如中小企業擔保機構、中小企業信用評級機構等社會中介機構。對中小企業的發展缺乏完善的法律的支持和保障，目前只是按行業和所有制性質分別制定政策法規，缺乏一部統一規范的中小企業立法，造成了各種所有制性質的中小企業法律地位和權利的不平等。

2、中小企業信用擔保制度不完善，擔保機構作用沒有得到有效發揮

我國的擔保體系以政策性融資擔保為主體，以政府出資為主，民間資本很少介入，既制約了資金的擴充，使民間資本無法進入，又使這一市場化的產物在行政管理的方式下運行不暢。一般來說，中小企業規模小，可抵押物少，但現行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規定過高，使得許多中小企業無法獲得足夠的信貸資金。

3、多層次的資本市場尚未形成

二板市場作用有限我國金融體系中，資本市場相對于資金市場發育很不完全，缺少一個有層次的、能為廣大中小企業融資服務的資本市場。而目前推出的中小企業板市場，其設置的門檻仍然較高，這對中小企業占絕大部分的浙江來說難以逾越。

4、金融機構與中小企業之間的信息不對稱

在我國當前的信用狀態下，中小企業融資市場信息不對稱的情況比發達國家要嚴重得多，資金供給方無法全面了解資金需求方的信息，因此中小企業融資的逆向選擇和道德風險同時存在。

（二）中小企業融資難的內部成因

1、中小企業技術基礎薄弱，人員素質較低

我國絕大多數中小企業使用的設備和技術有相當一部分是大企業淘汰的，同時，企業職工的素質也較低，技術人員較缺乏。

2、中小企業財務管理較差

財務管理差是中小非國有企業中普遍存在的現象，這一情況給銀行信貸管理工作造成了較大難度，使銀行難以審核和確定是否給予信貸支持。

3、大部分中小企業產品檔次較低

中小企業大多生產輕工類、資源消耗型產品。如服裝、皮革、文體用品、塑料制品、金屬制品行業80%以上的產值，家具行業中90%以上的產值均是由中小企業生產的，大部分中小企業的科技含量不高。

4、中小企業缺乏技術進步與創新體系

一是中小企業技術進步的技術源主要來自企業外企，很多中小企業本來就是大企業的附屬企業，長期為大型企業配套生產單一產品，技術設計由大型企業提供，由此形成技術惰性。二是中小企業與大專院校、科研院所聯系較松散，缺乏相應的信息溝通。三是中小企業之間聯系較少。四是政府對中小企業技術進步與創新體系的培育支持力度不夠。

5、中小企業組織水平和產業結構水平偏低

中小企業因產出規模小，客觀上處于為大企業配套的地位，獲取市場信息的能力較差，這樣導致同類中小企業低層次重復建設十分嚴重。

三、不同類型、不同階段中小企業融資的不同要求

從融資角度看，中小企業可分為制造業型、服務業型、高科技型和社區型等幾種類型，各類型的中小企業融資要求是不相同的。制造業型中小企業的資金需求是比較多樣和復雜的，這是由其經營的復雜性所決定的無論是用于購買能源原材料、半成品和支付工資的流動資金，還是購買設備和零配件的中長期貸款，甚至產品營銷的各種費用和賣方信貸都需要外界和金融機構的金融服務。一般而言，制造業企業資金需求量較大，資金周轉相對較慢，經營活動和資金使用涉及的面也相對較寬，因此，風險也相對應較大，融資難度也要大一些，一般采用抵押以及信用擔保的方式取得銀行貸款，應該發展融資租賃渠道籌集資金。服務業型中小企業的資金需求主要是存貨的流動資金貸款和促銷活動經營性開支借款。其特點是數量小、頻率高、貸款周期短、貸款隨機性大。但是，一般而言風險相對其他中小企業較小，因此是一般中小型商業銀行比較愿意給予貸款的對象。由于風險較小也可以發展互助擔保組織擔保貸款。高科技型中小企業由于符合國家調整產業結構、產業升級的方向,擁有比一般中小企業更廣泛的融資渠道。“風險投資基金”、“發展基金”等又有私人建立的，也有政府和私人共同建立的，其性質一般屬于產權資金。二板市場和技術產權交易市場對高科技型中小企業有很大的幫助。社區型中小企業（包括街道手工工業）是一類比較特殊的中小企業，他們具有一定的社會公益性，因此，比較容易獲得政府的扶持性資金。另外，社區共同集資也是這類企業的一個重要的資金來源。不同發展階段的中小企業對融資有不同要求，從企業創辦一直到企業因種種原因而退出，都有對融資的不同要求。

（一）初創階段。創始人手中一般都有好的（或自認為好的）項目，他們急需生存、發展基金，但其自有資金不足，因此對外籌資顯得非常迫切。從供給方來看，出于對初創企業缺少信用記錄，企業行為和財務記錄不規范的角度考慮，而且由于中小企業設立之初難以向擔保機構或銀行提供足夠的擔保品和抵押品，銀行只能小額分散投資，信貸規模非常有限，且期限短，不穩定。這一階段，企業的資產規模直接受業主資金實力的約束，業主的產權（自有）或稱股金占很大比例，有些企業為了搶占商機也會選擇資金成本很高的民間借貸。“天使融資”等私人資本市場對于企業的外部融資發揮著重要作用。因為相對于公開市場上的標準化合約,私人市場上有較大的靈活性和關系型特征的合約具備更強的解決非對稱信息問題的機制，因而能降低融資壁壘，較好滿足那些具有高成長潛力的中小企業的融資需求。

（二）初期經營階段。這一階段企業有占領市場和規模擴張的需要，自有資金積累難 以及時滿足融資需求，主要是需要流動資金。由于企業發展的逐步壯大，擁有了一定的抵押品，企業此階段可以獲得的信用擔保貸款和銀行貸款的比例增大。現金的主要來源仍是自身的留存收益與業主的追加投資，還需要從個人投資者、風險資金和小企業投資公司等方面增加產權資金。

（三）成長發展階段。該階段企業有了一定的資金積累，但仍難以滿足迫切的規模擴張的需要。外部融資是關鍵，企業固定資產及存貨能提供抵押，而且在銀行中已建立了信用記錄，信用擔保貸款方式逐漸退出，主要從商業銀行及各種投資公司、社區開發公司籌集債務資金。

（四）成熟期。企業可選擇的融資方式增多信息不對稱減少，企業經營風險相對減少，盈利水平較高，企業從銀行獲得抵押貸款和信用貸款。中小企業也嘗試向資本市場突破，主要以大公司參股、雇員認股、股票公開上市等方式籌集發展改造所需資金。

四、解決我國中小企業融資問題的對策

中小企業的創立與可持續發展離不開政府的扶持和金融機構的協作與發展。應建立一個多層次的中小企業融資體系，拓展中小企業的融資渠道；其次應加快金融深化的步伐，進行制度創新，在完善中小企業金融服務的同時，為中小企業提供一個良好的制度環境；再次，應積極推行金融工具的創新，利用最新的金融工具為中小企業融資服務；最后，應加強政府的支持以及與中小企業相關的法律法規的建設。

（一）加強中小企業自身建設

推進中小企業改革，以涉及產權改革的形式為主，通過出售、拍賣等有償轉讓的形式，建立適應市場經濟需要的、具有自我積累能力的現代企業制度。新建和改制后的中小企業,應建立適應市場經濟需要的企業組織形式。

（二）建立健全中小企業融資服務體系

1、完善對中小企業金融支持的法律法規建設

《中華人民共和國中小企業促進法》的出臺，是我國促進中小企業走上規范化和法制化的標志，然而，這一法律還有待完善之處，所以我國健全中小企業法律體系還有一段路要走，需制定《中小企業擔保法》、《中小企業融資法》等具體法規來進一步規范。

2、建立政策性金融機構

針對我國的具體情況，建立相應的政府金融支持機構勢在必行。這些金融機構以現代銀行的經營理念，運用現代管理和技術手段，提供先進的金融產品和優質的金融服務，有效發揮中小企業銀行金融的作用，促進中小企業健康發展。

3、推進中小企業金融服務的社會信用體系建設 要解決中小企業的信用問題，關鍵在于逐步建立一個宏觀與微觀、外部與內部相配套的信用管理體系，通過增強借款人的信用意識，采取有效的貸款擔保方式來提高信貸資金的安全保障程度。

（三）建立健全中小企業直接融資體系

1、大力發展風險投資事業

中小企業特別是其中的高新技術企業，在技術創新方面的效率較之大企業要高，但在運營方式、資產結構等方面又與傳統企業有很大的不同。風險投資所具有的高風險、高回報的特點，對高新技術型中小企業的發展具有重要的促進作用，它有利于推進中小企業管理的現代化，并可減輕中小企業的過度負債以及化解金融風險。

2、發展債券市場，增加資本有效供給

改革現有的企業債券監管模式，推行中小企業債券發行核準制，放寬中小企業債券募集資金的使用限制和上市交易限制，在有條件的地區開設柜臺債券交易市場，簡化審批程序，提高審批效率，加強信息披露工作，確保公正、公平和公開；針對不同的經營主體、投資主體和資金需求主體，調整債券融資工具結構，豐富融資工具品種，給具有不同投資偏好的投資者以更大的選擇空間。

3、發展多層次的資本市場

清理整頓現有的地方股權交易市場，由證監會統一監管，按照企業基礎、操作水平等標準，逐步建立全國性的中小企業資本市場，以實現資源在全國范圍的合理、順暢流動，建立多層次、大容量的資本市場體系，為中小企業開辟持久有效的直接融資渠道。

（四）建立健全中小企業間接融資體系

1、加快國有商業銀行的市場化步伐，進一步拓寬中小企業融資渠道

(1)轉變觀念，理解中小企業合理融資的心情。國有商業銀行在確定貸款扶持的對象上，要徹底摒棄所有制歧視、行業歧視和規模歧視，盡快樹立現代營銷意識，努力發現、培育和選擇符合條件的借款客戶和貸款項目，只要具備信譽好、經營優、效益好的條件，不論規模大小，不論國有民營，都應一視同仁予以支持。

(2)進行金融產品和服務創新，解決融資瓶頸。就中小企業的現狀來說，確實存在風險大（尤其是道德風險）、信息不對稱、財務混亂等易導致金融部門不愿貸款的因素。但是，如果銀行能從中找出一些無風險或風險較小的融資點,或者采取一定的措施來預防和化解中小企業貸款中可能出現的風險，是可以突破中小企業融資瓶頸的。

(3)積極進行信貸體制改革，建立有利于中小企業融資的信貸體制和激勵機制。目前信貸管理體制權限過于集中，貸款審批程序嚴格而又復雜等情況嚴重地束縛了基層銀行的經 營。因此，改革信貸管理體制，已成為疏通國有銀行與中小企業融資渠道的重要一環。

2、積極發展地方中小金融機構

我國一些地區性的中小銀行具有經營靈活、地利及人緣等方面的優勢，特別適宜為中小企業提供金融服務。正是由于中小銀行在為中小企業服務方面具有比較優勢，從而成為中小企業的主導服務機構。從長遠來看，要解決中小企業融資難的問題，就要考慮扶植中小銀行，以充分滿足中小企業在發展中的融資需求。

3、大力發展真正的合作金融組織

成員互助互濟，不以贏利為目的的金融組織，是適合中小企業融資特點的有效融資形式之一，這已被許多國家的經驗所證明。我國中小企業這一弱勢經濟主體的大量存在，以及它們在外部融資中所處的不利地位，決定了真正的合作金融機構存在的必要性，因此，在政應允許民間建立自愿聯合，以資金互助互濟為目的的合作金融機構。這種民間合作金融組織不僅可以改善組織成員的融資狀況，而且能增強中小金融機構之間的競爭意識，有利于地方提高服務質量。參考文獻

1、高正平，《中小企業融資新論》，中國金融出版社，2004

2、鄭勇，《我國中小企業融資難及對策》，商場現代化，2006，第05期

3、雷少輝，《中小企業融資問題的解決思路》，財會月刊，2006.1

4、黃慧芳，《中小企業融資體系創新構想》，財會月刊，2005.6

5、田治威陳曉倩，《中小企業融資困境及其對策》，管理科學文摘，2005，第05期

6、王婷，《淺談中小民營企業融資難》，管理科學文摘，2005，第07期

7、景云霞，《小企業融資問題探討》，財會研究，2005.9

第五篇：中國中小企業融資現狀問題與對策分析

中國中小企業融資現狀問題與對策分析

一、中小企業融資的基本情況和特點

中小企業的發展已受到社會各界廣泛關注，各級政府部門以及金融系統為解決中小企業融資問題做了不少努力，希望其成為國民經濟發展中的一個新的增長點。目前中小企業融資的基本情況和特點是：

(一)抵押貸款和擔保貸款已經成為中小企業貸款的主要方式

為減少銀行的不良資產，防范金融風險，1998年以來各商業銀行(含各類中小金融機構)普遍推行了抵押、擔保制度，純粹的信用貸款已經很少。據調查了解，溫州市只有極少數能劃入“3A”或得到“黃金卡”的企業才能夠在授信額度內享受到30%～50%的信用貸款。溫州樂清市2000年上半年全市金融機構抵押貸款占60%，擔保貸款占33.7%，信用貸款僅占

6.3%。湖南瀏陽市工行、農行、中行、建行四大國有銀行及農村信用社，截至2000年6月底抵押貸款和擔保貸款占全部貸款的比重分別為63%和36%，信用貸款僅占1%。據蘭州市工行、農行、中行三家銀行的數據，2000年8月末，抵押貸款和擔保貸款分別占41.2%和58.8%。可見，從我國東部地區到西部地區，抵押、擔保貸款的方式已經全面推開，其中抵押貸款的比重還會進一步上升。

(二)金融機構仍然是中小企業融資的主渠道

中小企業由于底子薄、自有資金少，民間融資渠道又不十分暢通，因此資金的主要來源仍然是金融機構，但各地有所差別。東部地區，由于當地多為民營企業，民間資金也較為充裕，因此企業自有資金比重較高，來自民間的資金也較多，對銀行的依賴程度相對較少。例如溫州市，企業的資金構成中，自有資金占40%，銀行貸款占40%，民間借款占20%；臺州市企業外來資金中銀行貸款和民間借款大約各占一半。少數效益好的企業已經有足夠的自有資金，不僅銀行所定“信貸額度”用不完，甚至個別企業根本不需要銀行的貸款。中西部地區中小企業近幾年雖然改制面也有所擴大，但由于企業基礎比較薄弱，自有資金的比重仍然較低；城鄉居民收入水平不高，社會閑散資金也比較少，因此企業對銀行的依賴程度較大，例如中部地區的湖南瀏陽市，金融機構貸款總額約占企業融資總額的82%。而西部地區的中小企業，除了金融機構貸款之外，正常的民間融資渠道很少，以至一些企業在得不到銀行貸款時，只好采取“非法集資”的方式以解燃眉之急。

(三)固定資產貸款越來越少，流動資金貸款期限越來越短

在現行的銀行信貸授權授信制度下，直接與中小企業發生信貸關系的基層銀行機構授權很小，大部分沒有固定資產貸款投放權，而只有規模不大的流動資金貸款權限。例如溫州市2000年上半年存貸款增量中，中期流動資金貸款和中長期貸款與企業、居民定期存款比是34.1：100，而短期貸款與企業、居民活期存款比是131.5：100，信貸資金期限普遍較短，上半年中期流動資金貸款僅增加0.99億元，比去年同期少增0.33億元。上半年樂清市新增短期貸款4.79億元，占貸款總增量的91.4%，同比上升3.6個百分點。在短期貸款中，絕大多數為3—6個月期限的貸款，占79%。這種情況在中西部地區也存在。

(四)中小企業信貸活動“兩極分化”越來越明顯

隨著市場競爭機制的成熟，中小企業的經濟效益出現明顯的兩極分化。產品有銷路、企業有效益、資信質量高的優質中小企業，越來越成為各金融機構爭奪的對象。各金融機構紛紛實行客戶經理制度和“黃金客戶”制度，建立綠色通道，加大對優質中小企業授信額度，改善對優質中小企業的金融服務。這部分企業的貸款需求能夠得到及時足額滿足，甚至各家銀行紛紛壓低利率競相爭貸。部分優質中小企業資金相對充裕，對貸款的需求較弱，甚至不需要銀行貸款；而一些有發展潛力但目前狀況并不十分好的中小企業，由于銀行方面尚缺乏識別能力，往往受到冷落。至于那些效益差的中小企業，大部分由于看不準好的項目和產品，缺乏有效的貸款需求，即使它們對銀行提出貸款申請，也會因不符合貸款條件而無法獲得銀行貸款。

(五)企業法人貸款將會減少，自然人貸款成為中小企業貸款的新方式

鑒于法人企業難以監控，東部地區一些基層銀行為尋找資金出路，開始調整貸款方向。在溫州和臺州，不少銀行決定將進一步減少對企業、主要是中小企業的貸款，而增加對基礎設施和自然人的貸款。支持基礎設施建設符合國家產業政策，資金投放也安全可靠；自然人貸款是用個人財產、其中多為城鎮居民住房作抵押的貸款，回收比較有保證。由于當地個體私人企業較多，而個人的生產資金和生活資金是混用的，因此這部分貸款相當程度亦可視為中小企業貸款。

此外，一個引人注目的現象是，一些銀行為防范風險，貸款對象已從企業法人轉向該企業的幾位主要股東，并且以其家庭財產作抵押來進行貸款，他們戲稱這是“跑了廟跑不了和尚”。銀行認為，作為法人的企業是很不穩定的實體，今天財務報表虛假，明天法人代表變更，后天甚至財產也可能會轉移。而個人的住宅則是跑不了的，況且個人的信用也往往比企業的好。把對一個企業上百萬元的貸款，分解為若干個幾十萬元的貸款，貸款回收的保險系數可大大增加。我們估計，這種貸款方式今后將會在東部地區繼續發展，并可能進一步向中西部地區擴散。這可能從一個側面反映出我國的“有限責任公司”進入門檻過低，缺乏一定的社會信用和社會經濟基礎，人們只好仍把它們當作無限公司來對待。

二、中小企業貸款中的突出問題

由于金融系統目前仍然是中小企業融資的主渠道，因此中小企業融資難主要仍然表現為取得貸款困難，這既表現為企業貸款難，同時也表現為銀行放款難，其總根源是，企業可供抵押的財產與銀行可供運用的資金差額巨大。

(一)企業貸款難

企業貸款難是個老問題，過去主要受銀行貸款規模限制，而現在則有新的變化，主要表現為抵押難和擔保難，同時還表現為基層銀行授權有限，辦事程序復雜。

1.擔保難，主要表現為中小企業難以找到合適的擔保人。效益好的企業既不愿意給別人作擔保，也不愿意請人為自己作擔保，免得“禮尚往來”后，礙于情面又不得不為別人作擔保，給自己添麻煩；效益一般的企業，銀行又不允許作擔保人。而中小企業之間相互擔保，往往是一家企業出了問題會連累一批企業，這通常又被認為是社會穩定所難以承受的，使擔保常常變得有名無實。因此，從東部到西部，各家銀行都打算進一步減少擔保貸款比重，增加抵押貸款比重。

2.基層銀行授權有限，辦事程序復雜繁瑣。中小企業借一筆數額不大的貸款至少要辦10道手續，少則一周，多則數月，即使錢到手，商機可能早已錯過。一經借到款，一些企業寧肯接受罰息也不愿意辦續借手續，免得再經歷一番評估、公證、登記等貸款的全套手續。許多中小企業視到銀行貸款為畏途，不得已走上民間借貸的途徑。目前，在民營經濟比較發達、民間借貸比較活躍的東部地區，民間融資幾乎與銀行融資旗鼓相當，而資金價格僅為一分(即月息10%或年息10%)左右，比過去大大降低，與加上各種手續費后的銀行貸款費用相比，差別不大，效益好的企業完全有能力承擔。

3.抵押難。一是中小企業可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產一般為70%，機器設備為50%，動產為25%～30%，專用設備為10%。二是評估登記部門分散、手續煩瑣、收費高昂。企業資產評估登記要涉及土地、房產、機動車、工商行政及稅務等眾多管理部門，而且各個部門都要收費、收稅，如果再加上正常貸款利息，所需費用幾乎與民間借貸利率相近，普通中小企業難以承受。三是資產評估中介服務不規范。目前資產評估還屬于部門壟斷服務，對抵押物的評估往往不按市場行為準確評估，隨意性很大。評估登記的有效期限短，經常與貸款期服不匹配，企業為此在一個貸款期限內要重復進行資產評估登記，重復交費。

(二)銀行放款難

銀行放款難主要表現為不少基層銀行貸款占存款的比例逐漸下降，資金放不出去。造成銀行放款難的原因主要有以下幾點：

一是對貸款責任人的追究很重，而激勵機制卻不足。目前銀行對從事信貸工作人員的責任追究很重，一筆貸款的失誤即使不是信貸員的責任，也可能使其終身受到牽連，而他們的報酬卻與大家差不多，基本上與貸款本息的回收無關，少量的獎金與其責任相比，無論如何都是不相稱的。因此本來很吃香的工作，現在有些人卻不愿意去做，普遍存有恐貸、懼貸心理。一些信貸員反倒愿意從事黨政團、后勤等相對不用負很大責任的工作。瀏陽市一家國有銀行共有100名職工，而從事信貸工作的只有12人。

二是中小企業財務制度不健全，報表普遍不實。通常企業的財務報表，上報主管部門一套，上報稅務部門一套，上報銀行的又是一套，常常連專門搞企業財務的信貸員都弄不清“廬山真面目”，甚至一個家庭開辦好幾個法人企業，多頭開設賬戶，多頭貸款。幾十萬元的貸款還比較容易收回，幾百萬元的貸款可能就會發生問題。雖然惡性詐騙事件并不多見，不少企業在正常經營時還比較守信，但一旦遇到市場風險，多半會以逃廢債務的方式將其直接轉嫁給銀行，致使銀行工作人員對企業的資信真偽難辨，“一朝讓蛇咬，十年怕井繩”，只好從緊掌握貸款原則。據金融部門反映，目前的企業信用，國有不如集體，集體不如私人。

三是維護金融債權難度仍然較大，金融環境有待改善。通過企業改制、申請破產、轉產、注銷法人甚或一逃了之等方式懸空或逃廢銀行債務的現象比較普遍。不少基層銀行反映，司法部門對維護銀行的債權不夠得力，對逃廢債務的行為打擊不力；銀行與這類企業對簿公堂，常常是“贏了官司，贏不了錢”。個別司法人員和機構甚至把銀行的官司當作搖錢樹，企圖撈上一把。

四是基層銀行和信用社授權、授信不足。目前各專業銀行都按照自己的標準對企業資信實行分類管理，但真正符合貸款要求的企業為數不多，其余企業則屬嚴格控制對象。各縣級行一筆貸款的授權不過100萬元到300萬元，少的僅有50萬元，對中小企業技術改造急需的固定資產貸款，則沒有貸款權。上級行對企業的了解一般較基層行少，因此辦妥一筆權限以上的貸款常常要往返上級行數次，即使對“黃金客戶”授信額度內的貸款也是如此。

(三)目前中小企業貸款難的癥結所在目前“企業貸款難，銀行放款難”，主要集中在“抵押難和擔保難”這兩難上。如前所述，信用貸款已經很少，以企業財務報表真實性為前提的道德信用尚未建立，不具備信用貸款的基礎，為防范金融風險，銀行轉向以企業資產信用為前提的貸款方式也就具有客觀的必然性。抵押貸款是以企業自身的財產作擔保，擔保貸款則是以其他企業的資產作抵押，均屬于資產信用。況且這也是市場經濟體制較為健全的發達國家商業銀行通行的信用方式，盡管那里企業的財務報表真實程度較高。

問題是，我國企業的資產信用狀況究竟如何，拿得出多少可供抵押的財物呢?長期以來，我國傳統的國有企業和集體企業的利潤，不是被用于職：工分配，就是被國家調走或創辦新企業，早已形成由銀行提供全額流動資金的供給制局面，甚至在新建企業的投資中全部為銀行貸款的情況亦不乏見，企業無疑是在做無本生意。這種過分依賴銀行的習慣心理，目前甚至連民營企業也承襲下來，通過銀行來實現“小錢辦大事”的期望值非常之高。目前全國中小企業的資產負債率平均在70%左右(民營企業比較低)，也就是說，企業所有者權益只占資產總額的30%。這就意味著，企業以30元的自有資金，從銀行和其他渠道得到了70元的借款。自有資金中如果再扣除掉抵押貸款時的折扣，企業真正能夠通過這種途徑得到的貸款是非常有限的。換句話說，如果嚴格執行貸款標準，按照我國目前企業的資產信用，銀行貸款可能會有一大半放不出去——這就是我國企業資產信用的基本情況，也就是尚不具備資產信用的基礎。這種情況又豈止中小企業，大企業也同樣如此。無怪乎企業埋怨銀行有錢不貸，“見死不救”，制約了企業更快的發展；而銀行方面卻責怪企業講信用的不多，可供抵押的物品太少，為防范金融風險，愛莫能助。顯然，銀企雙方誰也解不開這個扣，企業資產信用不足才是問題的癥結所在，即使其他問題全都解決了，也化解不了這一總量上的矛盾。

三、解決中小企業融資難基本思路

2004年12月16日，央行行長助理易綱在“中國中小企業金融制度調查最終報告會”上指出，要借鑒日本中小企業融資制度方面的成功經驗，對中國中小企業融資現狀提出改進方案，構建一個與中國國情相適應的中小企業金融制度。這說明要解決我國中小企業融資難題，還得尋求制度上的突破點。這就是借鑒日本模式，構建我國中小企業融資制度。

(一)日本融資制度的特點

中小企業陣容龐大、競爭力強是日本經濟發展的一大特色。日本是中小企業比重很高的國家，被稱為“中小企業之國”。一是中小企業數占企業總數的比重大，據近年來統計，日本企業合計654.17萬個，其中中小企業數為648.43萬個，占全部企業總數的99.1%；二是

中小企業從業人員的比重大，在全國4900萬就業人員中，中小企業就業人員占80.6%；三是中小企業產值占總產值的比重大，日本中小企業零售業中，小企業零售額占78%，制造業產值占總產值的55.5%。可以看出，中小企業在日本的經濟地位舉足輕重。日本中小企業之所以發展勢頭如此迅猛、并有如此強的競爭力，是和日本政府二戰結束后出臺的一系列相關扶持政策是分不開的。具體看來，日本對中小企業的融資制度有以下特點：

1.健全的法律法規確立了中小企業的法律地位，保障了中小企業的利益

1949年以來，日本政府先后制定了30多個有關中小企業的法律，形成了相對獨立、較完整的中小企業法律體系。1949年出臺的《國民金融公庫法》，設立了國民金融公庫，幫助中小企業進行小額貸款；1953年出臺的《中小企業金融公庫法》，設立了中小企業金融公庫，向中小企業提供長期低息貸款；1963年出臺的《中小企業基本法》將原來的中小企業政策進一步系統化，并在此基礎上陸續制訂了《中小企業投資扶持股份公司法》、《中小企業現代化資金扶持法》等法規，支持中小企業的經營管理現代化和資金籌措。實踐證明，這些健全的法律規范體現了日本政府對經濟工作的慎重態度，對于促進日本中小企業融資機構的規范發展，提高其資產質量和經營的安全性，保證其健康平衡運作具有重要的意義。

2.提供地方中小金融機構和政府融資機構的雙重資金支持

由于中小企業規模小，貸款風險較高，為了扶持中小企業發展，日本建立了專門為中小企業融資的金融機構，扶持特定領域中的特定項目。其所設立的中小企業金融機構主要有以下幾類：由國家法律保護的民間合作信用系統、經營性中小企業金融機構，除此而外，為了彌補民間融資機構的遺漏和不足，扶持中小企業發展，日本在二戰后相繼建立了國民金融公庫、中小企業金融公庫、商工組合中央公庫、環境衛生金融公庫以及沖繩振興開發金融公庫等5個直接由政府控制和出資的為中小企業提供優惠貸款的融資機構。

3.積極開拓直接融資渠道

總體看來日本中小企業的融資結構以間接融資為主，也在20世紀90年代仿效美國經驗，組建了自己的第二板塊市場：柜臺交易市場和第二柜臺交易市場。在第二柜臺交易市場，上市條件十分寬松，虧損但有發展潛力的企業也可以上市。1995年7月，日本OTC市場引入“特別規則的OTC證券”(Special-mle OTC Issue)制度。日本經濟在未來要獲得新的發展，需要許許多多新的小公司通過創新提供技術和活力。OTC市場設立該制度或該子市場，目的就在于為有潛力的、能為日本未來新經濟作出貢獻的新公司提供融資方便。

4.建立健全的信用擔保保險制度

日本采用了地方擔保和政府再擔保的雙重融資再擔保模式。日本的中小企業貸款擔保主要依靠全國52個地方信用保證協會，信用保證協會在對符合條件的企業承保后，每年要向承保的中小企業收取0.5%或1%的保證費，用于彌補風險損失和日常經營開支。此外政府為了進一步提高貸款擔保能力，還全額出資建立了“中小企業信用保險公庫”，對擔保協會進行再擔保。舊本政府的兩級信用擔保體系，極大地增強了中小企業從銀行獲得貸款的能力。有關統計資料顯示，2002年日本中小企業綜合實業團為中小企業信用擔保支出為1698.4

5億日元，信用保險資金1437.25億日元，信用保證協會基金擔保支出228億日元，補助金擔保支出188億日元。

(二)日本融資制度對我國中小企業融資的借鑒意義

分析了日本融資制度的五大特點，可以發現，日本很重視對中小企業融資的扶持，并確立了以民間為主體、以政府為補充的中小企業金融體系，這在解決中小企業的融資困難方面取得顯著成效。這一套體制對于解決我國當前融資難問題很有借鑒意義。

首先，從政策法規的制定上看，2002年的《中華人民共和國中小企業促進法》標志著我國促進中小企業發展走上了規范化和法制化的軌道，但這一法律還存在指導性強、強制性不足的缺陷。今后應盡快健全中小企業法律體系，以《促進法》為指導，制定《中小企業擔保法》、《中小企業融資法》等來提高中小企業的地位。而且在中小企業法律體系的構筑中應該注意以構筑一個為中小企業融資的全方位體系為原則，讓中小企業的各種融資渠道都有法可依。例如我國關于中小企業私募融資的法規就一直不明確，這就限制了中小企業的融資途徑。

其次，對中小企業的兩大融資渠道，即間接融資和直接融資，應該有不同的發展重點。間接融資應注重擴大銀行對中小企業的信貸支持，國有銀行可以考慮成立專門的中小企業信貸部，拓展面向中小企業的存貸款業務，加大貸款投入，集中資金支持一批有發展潛力的企業；城市商業銀行等應注重以市場為依托，對優良的中小企業予以低利率貸款支持；政策性銀行則應該根據政府對中小企業的政策和產業結構調整，通過各種貸款引導中小企業健康發展。直接融資則要注重發展中小企業直接融資渠道，健全資本市場對中小企業融資體制，消除中小企業面對資本市場的進入壁壘，方便不同規范、不同發展階段的企業進行直接融資。

最后，應加快建立和完善中小企業貸款擔保體系。具有較完備的擔保體系和信用保險體系是日本中小企業獲得商業銀行支持的重要條件和推動力量。中小企業信用度的低下是造成中小企業融資難的深層次原因，而建立起一個適合我國中小企業的貸款擔保體系，可以有效減弱中小企業在融資過程中的信息不對稱引發的逆向選擇和道德風險問題，從而為中小企業擴展各方面融資渠道提供強有力的信用支持。建立一個全國統一的、制度規范的信用擔保體系，主要應該考慮如下六大方面的制度設置：一是擔保機構的準入制度；二是資金資助及補償制度；三是受保企業及擔保機構的信用評級制度；四是風險控制與損失分擔制度；五是擔保業行業維權與自律制度；六是政府的協調及監管制度。