第一篇：財務管理期末復習重點

1.短期償債能力分析指標有哪些？ 答：（1）流動比率 ：流動比率是企業流動資產與流動負債的比率。流動比率是衡量企業短期償債能力的一個重要財務指標，這個比率越高，說明企業償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。（2）速動比率 ：速動比率是企業速動資產與流動負債的比率。流動比率在評價企業短期償債能力時，存在一定的局限性，如果流動比率較高，但流動資產的流動性較差，則企業的短期償債能力仍然不強。在流動資產中，存貨需經過銷售，才能轉變為現金，若存貨滯銷，則其變現就成問題。（3）現金比率 ：現金比率是企業現金類資產與流動負債的比率。現金類資產包括企業所擁有的貨幣資金和持有的有價證券。它是速動資產扣除應收賬款后的余額，由于應收賬款存在著發生壞賬損失的可能，某些到期的賬款也不一定能按時收回，因此速動資產扣除應收賬款后計算出來的金額，最能反映企業直接償付流動負債的能力。（4）現金流量比率：是企業經營活動產生的現金流量凈額與流動負債的比值。現金流量比率是從動態角度反映本期經營活動產生的現金流量凈額償付流動負債的能力。2.固定股利政策的含義和優缺點？

答：固定股利政策是指公司在較長時間內每股支付固定股利額度股利政策。

優點：

1、固定股利政策可以向投資者傳遞公司的經營狀況穩定的信息,。

2、有利于投資者有規律的安排股利收入和支出。

3、固定股利政策有利于股票價格的穩定。

8.作為上市公司的董事進行財務分析要關注哪些內1.短期償債能力分析指標有哪些？ 8.作為上市公司的董事進行財務分析要關注哪些內容？ 答：（1）流動比率 ：流動比率是企業流動資產與流動容？ 答：1.償債能力分析，是指企業償還到期債務的能力，負債的比率。流動比率是衡量企業短期償債能力的一答：1.償債能力分析，是指企業償還到期債務的能力，分析企業資產的結構，估量所有者權益對債務資金的個重要財務指標，這個比率越高，說明企業償還流動分析企業資產的結構，估量所有者權益對債務資金的利用程度，制定企業籌資策略。2.營運能力分析，反負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。（2）利用程度，制定企業籌資策略。2.營運能力分析，反映了企業對資產的利用和管理能力，分析企業資產的速動比率 ：速動比率是企業速動資產與流動負債的比映了企業對資產的利用和管理能力，分析企業資產的分布情況和周轉使用情況，測算企業未來的資金需用率。流動比率在評價企業短期償債能力時，存在一定分布情況和周轉使用情況，測算企業未來的資金需用量。3.盈利能力分析，分析企業利潤目標的完成情況的局限性，如果流動比率較高，但流動資產的流動性量。3.盈利能力分析，分析企業利潤目標的完成情況和不同年度盈利水平的變動情況，預測企業盈利前景，較差，則企業的短期償債能力仍然不強。在流動資產和不同年度盈利水平的變動情況，預測企業盈利前景，獲取利潤是企業的主要經營目標之一，它反映了企業中，存貨需經過銷售，才能轉變為現金，若存貨滯銷，獲取利潤是企業的主要經營目標之一，它反映了企業的綜合素質。4.財務綜合分析，是指全面分析和評價則其變現就成問題。（3）現金比率 ：現金比率是企的綜合素質。4.財務綜合分析，是指全面分析和評價企業各方面的財務狀況，對企業風險，收益，成本和業現金類資產與流動負債的比率。現金類資產包括企企業各方面的財務狀況，對企業風險，收益，成本和現金流量等進行分析和判斷，為提高企業財務管理水業所擁有的貨幣資金和持有的有價證券。它是速動資現金流量等進行分析和判斷，為提高企業財務管理水平，改善經營業績提供信息。5.發展能力分析，無論產扣除應收賬款后的余額，由于應收賬款存在著發生平，改善經營業績提供信息。5.發展能力分析，無論是企業的管理者還是投資者債權人，都十分關注企業壞賬損失的可能，某些到期的賬款也不一定能按時收是企業的管理者還是投資者債權人，都十分關注企業的發展能力，因為這關系到他們的切身利益。6.財務回，因此速動資產扣除應收賬款后計算出來的金額，的發展能力，因為這關系到他們的切身利益。6.財務趨勢分析，是指通過企業連續若干期的會計信息和財最能反映企業直接償付流動負債的能力。（4）現金流趨勢分析，是指通過企業連續若干期的會計信息和財務指標進行分析，判斷企業未來發展趨勢，了解企業量比率：是企業經營活動產生的現金流量凈額與流動務指標進行分析，判斷企業未來發展趨勢，了解企業的經營活動和財務活動存在的問題，為企業未來決策負債的比值。現金流量比率是從動態角度反映本期經的經營活動和財務活動存在的問題，為企業未來決策提供依據。另外還要了解一下企業的資產負債表、利營活動產生的現金流量凈額償付流動負債的能力。提供依據。另外還要了解一下企業的資產負債表、利潤表、現金流量表。2.固定股利政策的含義和優缺點？ 潤表、現金流量表。答：固定股利政策是指公司在較長時間內每股支付固 流動負債年末余額=年末流動資金余額/年末流動比率流動負債年末余額=年末流動資金余額/年末流動比率定股利額度股利政策。年末速動資產余額=年末速動比率x年末流動負債余年末速動資產余額=年末速動比率x年末流動負債余優點：

1、固定股利政策可以向投資者傳遞公司的經營額 額 狀況穩定的信息,。

2、有利于投資者有規律的安排股年末存貨余額=年末流動資產余額-年末速動資產余額 年末存貨余額=年末流動資產余額-年末速動資產余額 利收入和支出。

3、固定股利政策有利于股票價格的穩存貨年平均余額=0.5（年初存貨余額+年末存貨余額）定。存貨年平均余額=0.5（年初存貨余額+年末存貨余額）缺點：固定股利政策可能會給公司造成較大的財務壓力，尤其是在公司的凈利潤下降或是現金緊張的情況下，公司為了保證股利的照常支付，容易導致現金短缺，財務狀況惡化。

3.企業制定財務管理目標需要遵循的原則？

答：企業財務管理的整體目標應該和企業的總體目標保持一致。制定財務管理目標首先要遵循的兩點原則就是利潤最大化和股東財富最大化。以利潤最大化作為財務目標可以促使企業講求經濟效益，有利于資源的合理配置和社會經濟效益的提高，并使社會財富快速增長。股東財富最大化目標考慮了貨幣時間價值和投資風險價值；目標容易量化，便于考核與獎懲；克服了管理上的片面性和短期行為。價值導向和風險控制原則(財務管理目標首先必須激發企業創造更多的利潤和價值，但同時也必須控制經營風險酬均衡原則(是指決策者在進行財務決策時，必須對風險和報酬作出科學的權衡，使所冒的風險與所取得的報酬相匹配，達到趨利避害的目的)。利益兼顧原則(企業是由各種利益集團組成的經濟聯合體，財務管理的過程就是一個協調各方利益關系的過程。利益關系協調原則要求企業協調、處理好與各利益集團的關系，切實維護各方的合法權益，將按勞分配、按資分配、按知識和技能分配、按績分配等多種分配要素有機結合起來)。兼顧適宜性和普遍性原則(既要考慮財務管理目標的可操作性，又要考慮財務管理目標的適用范圍(財務管理目標既要保持絕對的穩定，以便制定企業的長期發展戰略，同時又要考慮對目標的及時調整，以適應環境的變化)。

4.企業資產負債率的高低對債權人和股東的影響？ 答：企業資產負債率的高低對企業的債權人、股東的影響是不同的。從債權人角度來看，他們最關心的是其貸給企業資金的安全性。如果資產負債率過高，說明在企業的全部資產中，股東提供的資本所占比重太低，這樣，企業的財務風險就主要由債權人負擔，其貸款的安全也缺乏可靠的保障，所以，債權人總是希望企業的負債比率低一些。從企業股東的角度來看，其關心的主要是投資收益的高低，企業借入的資金與股東投入的資金在生產經營中可以發揮同樣的作用，如果企業負債所支付的利息率低于資產報酬率，股東就可以利用舉債經營取得更多的投資收益。因此，股東所關心的往往是全部資產報酬率是否超過了借款的利息率。企業股東可以通過舉債經營的方式，以有限的資本、付出有限的代價而取得對企業的控制權，并且可以得到舉債經營的杠桿利益。在財務分析中，資產負債率也因此被人們稱作財務杠桿。5.企業全面預算的內容？

答：全面預算由營業預算、資本預算、財務預算構成。

1、營業預算是企業日常經營業務的預算，一般包括銷售或營業預算、生產預算、產品成本預算、營業成本預算、采購預算、期間費用預算等。

2、資本預算是企業長期投資和長期籌資業務的預算，主要包括長期投資預算、長期籌資預算。

3、財務預算包括企業財務狀況,經營成果,現金流量的預算,屬于短期預算。為便于與企業財務會計報表相比較，財務預算包括現金預算，利潤預算，財務狀況預算。

6.什么是企業發展能力？哪些指標能反映它？

答：企業發展能力是指企業在從事經營活動過程中所表現出的增長能力。反映企業發展能力的主要指標有1.銷售增長率（是企業本年營業收入增長額與上年營業收入總額的比率）。2資產增長率（是企業本年總資產增長額與年初資產總額的比率，反映了企業本年度資產規模的增長情況）。3.股權資本增長率(是指企業本年股東權益增長額與年初股東權益總額的比率)。4.利潤增長率(是指企業本年利潤總額增長額與上年利潤總額的比率)。

7.影響股利政策的公司內部因素？ 答：（1）現金流量。通常情況下，企業的現金流量與資產整體流動性越好, 其支付現金股利的能力就強。（2）籌資能力。公司如果有較強的籌資能力 ,則可考慮發放較高股利 ,并以再籌資來滿足企業經營對貨幣資金的需求;反之 ,則要考慮保留更多的資金用于內部周轉或償還將要到期的債務。（3）投資機會。有著良好投資機會的公司 ,需要有強大的資金支持 ,因而往往少發放股利 ,將大部分盈余用于投資，缺乏良好投資機會的公司 ,保留大量現金會造成資金的閑置,于是傾向于股利支付較高的股利。（4）資本成本。資金成本是企業選擇籌資方式的基本依據。留用利潤是企業內部籌資的一種重要方式，同發行新股或舉借債務相比，具有成本低的優點。（5）盈利狀況。一般地，盈利越穩定或收益越有規律的企業更易于預測和控制未來的盈利，其股利支付率通常也越高。（6）公司所處的生命周期。我們通常把企業的生命周期劃分為成長階段、發展階段、成熟階段和衰退階段。在不同的階段, 企業的股利政策會受到不同的影響。

銷售成本=存貨周轉率x存貨年平均余額 應收賬款周轉率=賒銷凈額/應收賬款平均余額 應收賬款平均收賬期（周轉天數）=一年的天數/應收賬款周轉率 年末應收賬款=年末速動資產-年末現金類資產 年末現金資產=年末現金比率x年末流動負債 年末流動資產=年末速動資產+年末存貨 年末流動比率=年末流動資產/年末流動負債 速動比率=速動資產/流動負債=(流動資產-存貨)/流動負債 資本成本率=用資費用額/(籌資額-籌資費用額)長期借款資本成本率=長期借款年利息額（1-所得稅率）/借款本金（1-借款手續費率）長期債券資本成本率=長期債券年利息額（1-所得稅率）/債券籌資額（1-債券籌資費用率）普通股資本成本率(固定股利)=每年分派現金股利/普通股籌資凈額 普通股資本成本率(固定增長股利)=每年分派現金股利/普通股籌資凈額+股利固定增長率 優先股資本成本率=優先股每股年股利/優先股籌資凈額 息稅前利潤=利潤總額+支付債務利息 股利支付率=年度現金股利總額/年度凈利潤總額 股利支付率=年度每股股利/年度每股利潤 股利報酬率=年度每股股利/每股價格 每年營業凈現金流量=年營業收入-年付現成本-所得稅=年營業收入-（年營業成本-折舊）-所得稅=稅前利潤+折舊-所得稅=稅后利潤+折舊=年營業收入（1-所得稅稅率）-年付現成本x（1-所得稅稅率）+折舊x所得稅稅率平均報酬率=平均現金流量/初始投資額 投資回收期=初始投資額/每年凈現金流量 年金現值系數=初始投資額/每年凈現金流量缺點：固定股利政策可能會給公司造成較大的財務壓力，尤其是在公司的凈利潤下降或是現金緊張的情況下，公司為了保證股利的照常支付，容易導致現金短缺，財務狀況惡化。3.企業制定財務管理目標需要遵循的原則？ 答：企業財務管理的整體目標應該和企業的總體目標保持一致。制定財務管理目標首先要遵循的兩點原則就是利潤最大化和股東財富最大化。以利潤最大化作為財務目標可以促使企業講求經濟效益，有利于資源的合理配置和社會經濟效益的提高，并使社會財富快速增長。股東財富最大化目標考慮了貨幣時間價值和投資風險價值；目標容易量化，便于考核與獎懲；克服了管理上的片面性和短期行為。價值導向和風險控制原則(財務管理目標首先必須激發企業創造更多的利潤和價值，但同時也必須控制經營風險酬均衡原則(是指決策者在進行財務決策時，必須對風險和報酬作出科學的權衡，使所冒的風險與所取得的報酬相匹配，達到趨利避害的目的)。利益兼顧原則(企業是由各種利益集團組成的經濟聯合體，財務管理的過程就是一個協調各方利益關系的過程。利益關系協調原則要求企業協調、處理好與各利益集團的關系，切實維護各方的合法權益，將按勞分配、按資分配、按知識和技能分配、按績分配等多種分配要素有機結合起來)。兼顧適宜性和普遍性原則(既要考慮財務管理目標的可操作性，又要考慮財務管理目標的適用范圍(財務管理目標既要保持絕對的穩定，以便制定企業的長期發展戰略，同時又要考慮對目標的及時調整，以適應環境的變化)。

4.企業資產負債率的高低對債權人和股東的影響？ 答：企業資產負債率的高低對企業的債權人、股東的影響是不同的。從債權人角度來看，他們最關心的是其貸給企業資金的安全性。如果資產負債率過高，說明在企業的全部資產中，股東提供的資本所占比重太低，這樣，企業的財務風險就主要由債權人負擔，其貸款的安全也缺乏可靠的保障，所以，債權人總是希望企業的負債比率低一些。從企業股東的角度來看，其關心的主要是投資收益的高低，企業借入的資金與

股東投入的資金在生產經營中可以發揮同樣的作用，如果企業負債所支付的利息率低于資產報酬率，股東就可以利用舉債經營取得更多的投資收益。因此，股東所關心的往往是全部資產報酬率是否超過了借款的利息率。企業股東可以通過舉債經營的方式，以有限的資本、付出有限的代價而取得對企業的控制權，并且可以得到舉債經營的杠桿利益。在財務分析中，資產負債率也因此被人們稱作財務杠桿。

5.企業全面預算的內容？ 答：全面預算由營業預算、資本預算、財務預算構成。

1、營業預算是企業日常經營業務的預算，一般包括銷售或營業預算、生產預算、產品成本預算、營業成本預算、采購預算、期間費用預算等。

2、資本預算是企業長期投資和長期籌資業務的預算，主要包括長期投資預算、長期籌資預算。

3、財務預算包括企業財務狀況,經營成果,現金流量的預算,屬于短期預算。為便于與企業財務會計報表相比較，財務預算包括現金預算，利潤預算，財務狀況預算。6.什么是企業發展能力？哪些指標能反映它？ 答：企業發展能力是指企業在從事經營活動過程中所表現出的增長能力。反映企業發展能力的主要指標有1.銷售增長率（是企業本年營業收入增長額與上年營業收入總額的比率）。2資產增長率（是企業本年總資

產增長額與年初資產總額的比率，反映了企業本年度資產規模的增長情況）。3.股權資本增長率(是指企業本年股東權益增長額與年初股東權益總額的比率)。4.利潤增長率(是指企業本年利潤總額增長額與上年利潤總額的比率)。7.影響股利政策的公司內部因素？ 答：（1）現金流量。通常情況下，企業的現金流量與資產整體流動性越好, 其支付現金股利的能力就強。

（2）籌資能力。公司如果有較強的籌資能力 ,則可考慮發放較高股利 ,并以再籌資來滿足企業經營對貨幣資金的需求;反之 ,則要考慮保留更多的資金用于內部周轉或償還將要到期的債務。（3）投資機會。有著良好投資機會的公司 ,需要有強大的資金支持 ,因而往往少發放股利 ,將大部分盈余用于投資，缺乏良好投資機會的公司 ,保留大量現金會造成資金的閑置,于是傾向于股利支付較高的股利。（4）資本成本。資金

成本是企業選擇籌資方式的基本依據。留用利潤是企業內部籌資的一種重要方式，同發行新股或舉借債務相比，具有成本低的優點。（5）盈利狀況。一般地，盈利越穩定或收益越有規律的企業更易于預測和控制未來的盈利，其股利支付率通常也越高。（6）公司所處的生命周期。我們通常把企業的生命周期劃分為成長階段、發展階段、成熟階段和衰退階段。在不同的階段, 企業的股利政策會受到不同的影響。

銷售成本=存貨周轉率x存貨年平均余額 應收賬款周轉率=賒銷凈額/應收賬款平均余額 應收賬款平均收賬期（周轉天數）=一年的天數/應收賬款周轉率 年末應收賬款=年末速動資產-年末現金類資產 年末現金資產=年末現金比率x年末流動負債 年末流動資產=年末速動資產+年末存貨 年末流動比率=年末流動資產/年末流動負債 速動比率=速動資產/流動負債=(流動資產-存貨)/流動負債 資本成本率=用資費用額/(籌資額-籌資費用額)長期借款資本成本率=長期借款年利息額（1-所得稅率）/借款本金（1-借款手續費率）長期債券資本成本率=長期債券年利息額（1-所得稅率）/債券籌資額（1-債券籌資費用率）普通股資本成本率(固定股利)=每年分派現金股利/普通股籌資凈額 普通股資本成本率(固定增長股利)=每年分派現金股利/普通股籌資凈額+股利固定增長率 優先股資本成本率=優先股每股年股利/優先股籌資凈額 息稅前利潤=利潤總額+支付債務利息 股利支付率=年度現金股利總額/年度凈利潤總額 股利支付率=年度每股股利/年度每股利潤 股利報酬率=年度每股股利/每股價格 每年營業凈現金流量=年營業收入-年付現成本-所得稅=年營業收入-（年營業成本-折舊）-所得稅=稅前利潤+折舊-所得稅=稅后利潤+折舊=年營業收入（1-所得稅稅率）-年付現成本x（1-所得稅稅率）+折舊x所得稅稅率平均報酬率=平均現金流量/初始投資額 投資回收期=初始投資額/每年凈現金流量 年金現值系數=初始投資額/每年凈現金流量

第二篇：電大企業集團財務管理期末復習重點

第一章總論

這一章需要掌握的要點內容有：

一、企業集團的定義、特征

定義：企業集團（Business Group，或Industrial Group）是指以資源實力雄厚的母公司為核心、以資本（產權關系）為紐帶、以協同運營為手段、以實現整體價值最大化為目標的企業群體。

特征：

1.產權紐帶； 2.多級法人；

3.多層控制權（會計意義的控制權有控制、共同控制、重大影響及無重大影響；財務意義上的控制權有全資控股、絕對控股和相對控股）；

4.企業集團非法人。

二、企業集團產生及理論解釋

產生發展的兩種模式：內源性發展及并購性增長

理論解釋：主流有“交易成本理論”和“資產組合與風險分散理論”，此外還有“規模經濟理論”、“壟斷理論”、“范圍經濟理論”、“角色缺失理論”

三、金融控股型和產業型企業集團 金融控股型企業集團的優劣分析

優勢：1.資本控制資源能力加大；2.收益相對較高；3.風險分散。

劣勢：1.稅負較重；2.高杠桿性；3.“金字塔”風險。

產業性企業集團分為產業單一性企業集團（橫向及縱向）及多元化企業集團（相關及無關），注意相關多元化企業集團協同效應及經營管理優勢的主要表現。

四、企業集團的組建

注意兩點：母公司所需組建優勢及選擇何種企業進入集團

優勢：1.資本及融資優勢；2.產品設計、生產、服務或營銷網絡等方面的資源優勢；3.管理能力與管理優勢。

選擇何種企業進入集團：金融控股型要

看“財務業績表現”，產業性要看母公司戰略定位及產業布局等因素。

五、企業集團財務管理的特點 1.集團整體價值最大化的目標導向 2.多級理財主體及財務職能的分化與拓展

3.財務管理理念的戰略化 4.總部管理模式的集中化傾向

5.集團財務的管理關系“超越”法律關系

第二章企業集團組織結構與財務管理組

織

這一章需要掌握的要點內容有：

一、企業集團組織結構、選擇及其新發展

結構：U 型結構也稱“一元結構”、H型結構大體采用“母公司—子公司”、M型結構也稱事業部制

選擇：理論上一般認為，“戰略決定結構、結構追隨戰略”，也就是說，影響集團組織結構的最主要因素是公司環境與公司戰略

新發展：混合組織結構及N型組織也稱網絡型組織

二、集團總部管理功能定位的主要表現 1.戰略決策和管理功能； 2.資本運營和產權管理功能； 3.財務控制和管理功能； 4.人力資源管理功能。

三、企業集團財務組織體系（分為縱向和橫向）

縱向財務管理組織體系（集團總部-——子公司——孫公司）

其管理體制分為集權式、分權式和混合式，前兩者各有利弊，所以，多數采取混合式。

1.集權式財務管理體制。在這一體制下，集團重大財務決策權集中于總部。

這一體制的優點主要有：第一，集團總部統一決策，有利于規范各成員企業的行動，促使集團整體政策目標的貫徹與實現；第二，最大限度地發揮企業集團財務資源優勢，優化財務資源配置，“集中財力辦大事”（如實行資金集中管理、統一授信管理等）、降低融資成本等，實現企業集團整體財務目標；第三，有利于發揮總部財務決策與管控能力，降低集團下屬成員單位的財務風險、經營風險。

其不足也非常明顯，主要體現在：第一，決策風險。集權制依賴于總部決策與管控能力，依賴于其所擁有的決策與管控信息，而如果不具備這些條件，將導致企業集團重大財務決策失誤；第二，不利于發揮下屬成員單位財務管理的積極性；第三，降低應變能力。由于總部并不直接面對市場，其決策依賴于內部信息傳遞，而真正面對市場并具應變能力的下屬成員單位并不擁有決策權，因此也有可造成集團市場應變力、靈活性差等而貽誤市場機會。

2.分權式財務管理體制。在這一體制下，集團大部分的財務決策權下沉在子公司或事業部，總部對子公司等下屬成員單位的管理具有“行政化”色彩而無市場化實質。

這一體制的優點主要是：第一，有利于調動下屬成員單位的管理積極性。第二，具有較強的市場應對能力和管理彈性。第三，使總部財務集中精力于戰略規劃與重大財務決策，從而擺脫日常管控等具體管理事務。

其不足主要有：第一，不能有效集中資源進行集團內部整合，失去集團財務整合優勢；第二，職能失調，即在一定程度上鼓勵子公司追求自身利益而忽視甚至損害公司整體利益；第三，管理弱化，從而潛在產生集團與子公司層面的經營風險和財務風險。

橫向財務管理組織體系（根據總部財務權力和財務管理活動或事項等，集團總部財務組織或機構可分為以下部門、機構或崗位：產權管理、投資管理、財務預算與管控、資

金管理、會計管理、風險管理）

四、企業集團財務人員管理體系 1.企業集團財務負責人及其管理團隊 2.子公司（事業部）財務負責人

財務總監委派制包括（1）監控型財務總監制。（2）決策型財務總監制。（3）混合型財務總監制。

3.孫公司等財務負責人

第三章企業集團財務戰略與管理控制體

系

這一章需要掌握的要點內容有：

一、企業集團戰略管理過程、特點及層次

過程：企業集團戰略管理作為一個動態過程，主要包括三個階段，即：戰略分析、戰略選擇與評價、戰略實施與控制。

特點：1．全局性；2．高層導向；3．動態性。

層次：1.集團整體戰略；2.經營單位級戰略；3.職能戰略。

二、企業集團財務戰略內涵及制定依據 企業集團財務戰略是指為實現企業集團整體目標而就財務方面（包括投資、融資、集團資金運作等等）所作的總體部署和安排。

三重含義：

1．集團財務理念與財務文化（可持續發展的增長理念、協同效應最大化的價值理念、數據化的管理理念）；

2.集團總部財務戰略；

3.子公司（或事業部）財務戰略。制定依據：內部因素和外部因素

三、企業集團財務戰略的分類（分為投資戰略和融資戰略）

企業集團投資戰略：

從投資方向及集團增長速度角度，企業集團投資戰略大體可分為以下三種類型：

1.擴張型投資戰略（也稱為積極性投資戰略）；

2.收縮型投資戰略； 3.穩固發展型投資戰略。企業集團融資戰略：

從集團融資與財務風險導向看，集團融資戰略也可分為三種類型：

1.激進型融資戰略（杠桿結構短期化）； 2.保守型融資戰略（低杠桿化，杠桿結構長期化）；

3.中庸型融資戰略（中間路線）； 不同融資戰略對母公司權益的影響的計算題需特別掌握。

四、企業集團財務戰略實施條件 1.集團高層參與

2.正確處理集團內部管理關系 3.正確處理集團外部財務關系

4.加強財務管理部門自身能力建設，健全管理組織，提高財務團隊素質

五、企業集團管理控制模式

根據集團戰略及相應組織架構，企業集團管控主要有戰略規劃型、戰略控制型和財務控制型三種基本模式。

第四章企業集團投資與并購管理 這一章需要掌握的要點內容有：

一、企業集團戰略與投資方向（方式）選擇

1.企業集團的投資方向及投資戰略主要有以下兩種基本類型：即專業化投資戰略和多元化投資戰略。

專業化戰略又稱為一元化戰略，是指企業將資源集中于一項業務領域，只從事某一產業的生產與經營。

該戰略的優點主要有：第一，將有限的資源、精力集中在某一專業，有利于在該專業做精做細。這相當于拿自己最擅長的東西與別人競爭，成功的概率較大。第二，有利于在自己擅長的領域創新。第三，有利于提高管理水平。由于長期處于專業化經營，管理者可以很熟悉需要采取什么管理手段，如何進行專業決策等。

當然，其缺點也十分明顯：第一，風險較大。將資本專投于某一專業領域，投資風險難以分散。第二，容易錯失較好的投資機會。

多元化戰略它又稱多角化戰略，是指企業從事兩個或兩個以上產業或業務領域。

該戰略的優點主要有：第一，分散經營風險。多元化相當于一組投資組合，可以避免將雞蛋全都放在一個籃子里所帶來的風險。第二，用企業代替市場（要素市場代替產品市場），降低交易費用。第三，有利于企業集團內部協作，提高效率。第四，利用不同業務之間的現金流互補構建內部資本市場，提高資本配置效率。

其缺點主要有：第一，分散企業有限資源，可能使企業缺乏競爭力；第二，組織與管理成本很高。

2.投資方式是指企業集團及其成員企業實現資源配置、投資并形成經營能力的具體方式。

企業集團投資方式大體分為“新設”和“并購”兩種模式。

二、企業集團投資決策權及決策制度安排

在企業集團投資決策程序中，選擇合理的集團投資管理體制并與企業集團財務管理體制相適應非常重要，而集團投資管理體制的核心是合理分配投資決策權。

從企業集團戰略管理角度，任何企業集團的重大投資決策權都集中于集團總部。在這里，所謂“重大投資”通常有兩個標準：一是偏離企業集團原有業務方向的投資（如非主業投資）；二是在原有業務方向的范圍內，所需投資總額巨大的投資項目（如占集團總資產的1%或集團凈資產的5%以上等）。

三、企業集團并購的主要過程

企業并購是一個非常復雜的交易過程。企業集團應根據既定的并購戰略，尋找和確定潛在的并購目標，并對并購目標的發展前

景以及技術經濟效益等情況進行戰略性調查和綜合論證，評估目標企業的價值，策劃融資方案，確保企業并購戰略目標的實現。

四、并購目標規劃與并購目標鎖定 當并購目標確定后，如何搜尋合適的并購對象，成為實施并購決策最為關鍵的一環。并購對象一般應符合下列標準：第一，符合并購目標，如在現有領域的擴張、完善產業鏈等；第二，并購規模的上限或可容忍的并購價格范圍；第三，與資源和管理能力匹配等。此外還要考慮地理位置、技術水平、市場地位、避免介入領域等方面。并購公司首先根據這些并購標準確定意向性并購對象，然后展開具體的并購活動。

五、審慎性調查與風險提示

審慎性調查是對目標公司的財務、稅務、商業、技術、法律、環保、人力資源及其他潛在的風險進行調查分析。

審慎性調查的作用主要有：1.提供可靠信息。這些信息包括：戰略、經營與營銷、財務與風險、法律等方方面面，從而為并購估值、并購交易完成提供充分依據。2.價值分析。通過審慎調查，發現與公司現有業務價值鏈間的協同性，為未來并購后的業務整合提供指南。3風險規避。審慎調查可以發現并購交易中可能存在的各種風險，如稅務風險、財務方面的風險、法律風險、人力資本及勞資關系風險，從而為并購交易是否達成及達成后的并購整合提供管理依據。

在可能存在的各種風險中，財務風險是審慎性調查中需要重點考慮的風險。

財務風險所涉及的核心問題包括：1.資產質量風險。包括存貨、應收賬款、固定資產等質量風險。資產質量風險越大（如應收賬款收賬風險越高），資產價值越低。2.資產的權屬風險。這主要涉及賬實不符問題，有些資產并沒有在被并方賬面上體現，而在賬面體現的資產，其權屬可能并不清楚（如資產已抵押給銀行、土地沒有權屬等），這些都加大了資產的權屬不確定性及未來使用風

險。3.債務風險。主要是針對表外負債、或有債務及可能的擔保損失。4.凈資產的權益風險。這主要是指被并企業股東間的權益不清、股權質押等問題，它會影響并購交易及所有權過戶問題。5.財務收支虛假風險。它主要涉及企業利潤表各項目的真實可靠性，它直接影響交易定價及權益估值。

通過審慎性調查可以一定程度上減少并購風險，但并不能消除風險。

六、目標公司估值模型及其應用 折現式價值評估：

1.目標公司的自由現金流量的計算。2.利用現金流量貼現模式對股權價值進行評估。

非折現式價值評估：

利用市盈率法進行目標公司的價值評估。

七、企業并購支付方式

現金支付方式：即用現金支付并購價款，是一種最簡捷、最迅速的方式，且最為那些現金拮據的目標公司所歡迎。

股票對價方式：即企業集團通過增發新股換取目標公司的股權，這種方式可以避免企業集團現金的大量流出，從而并購后能夠保持良好的現金支付能力，減少財務風險。

杠桿收購方式：是指企業集團通過借款的方式購買目標公司的股權，取得控制權后，再以目標公司未來創造的現金流量償付借款。

賣方融資方式：是指作為并購公司的企業集團暫不向目標公司支付全額價款，而是作為對目標公司所有者的負債，承諾在未來一定市場內分期、分批支付并購價款的方式。

第五章企業集團融資政策與風險管理 這一章需要掌握的要點內容有：

一、融資戰略的概念及包括的內容 融資戰略是企業為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規劃及相關制度安排。

包括的內容：與單一組織不同，企業集

團融資戰略及融資管理需要從集團整體財務資源優化配置入手，通過合理規劃融資需要量、明確融資決策權限、安排資本結構、落實融資主體、選擇融資方式等等，以提高集團融資效率、降低融資成本并控制融資風險。

二、融資規模與融資規劃

計算：投資需求、負債融資量、外部融資需要量計算。

三、融資渠道與融資方式

融資渠道是企業融入資本的通道，如資本市場、銀行等各類金融機構。

融資方式是企業融入資本所采用的具體形式，如銀行借款方式、股票或債券發行方式等。一般認為，企業集團及其下屬成員企業通過外部資本市場的融資，稱為直接融資；而通過銀行等金融機構進行的融資則稱為間接融資。所以，可以采取的融資方式有直接融資和間接融資兩種。

與單一企業不同的是，企業集團還可以通過內部資本市場來為其成員企業提供融資服務。

四、企業集團集團融資決策權及制度安排

集團融資決策權限的界定取決于集團財務管理體制。但是，不管集團財務管理體制是以集權為主還是以分權為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循以下基本原則：

1.統一規劃。統一規劃是集團總部對集團及各成員企業的融資政策進行統一部署，并由總部制定統一操作規則等。如：統一融資戰略、統一規劃集團及下屬成員企業資本結構、統一擔保與抵押規則、統一“銀行等金融機構”并進行集團授信等。

2.重點決策。重點決策是指對那些與集團戰略關系密切、影響重大的融資事項，由集團總部直接決策。這些事項主要包括：所有涉及股權融資的事項；所有涉及發行公司債券（含可轉換債券）的事項等。

3.授權管理。授權管理是指總部對成員

企業融資決策與具體融資過程等，根據“決策權、執行權、監督權”三分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權責。如，集團統一授信由總部財務（或相關部門）統一決策，子公司財務部門根據相關規則在授信額度范圍具體辦理貸款業務，總部財務部（或集團結算中心、集團財務公司）則對子公司信用額度使用情況進行監督。

五、資金集中管理與財務公司

資金集中管理是集團內部資本市場有效運行的根本。

集團資金集中管理的模式：

1.總部財務統收統支模式：在該模式下，集團下屬成員企業的一切資金收入都集中在集團總部的財務部門，成員單位不對外單獨設立賬號，一切現金支出都通過集團總部財務部門付出，現金收支的批準權高度集中。

2.總部財務備用金撥付模式：是指集團總部財務按照一定的期限統撥給所有所屬分支機構或分公司一定數額的現金備其使用。

3.總部結算中心或內部銀行模式：是由企業集團總部設立的資金管理機構，負責辦理內部各成員企業的現金收付和往來結算業務。

4.財務公司模式：是一種經營部分銀行業務的非銀行金融機構。其經營范圍除經營抵押放款，還兼營外匯、聯合貸款、包銷債券、不動產抵押、財務及投資咨詢等業務。

財務公司是指以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團資金使用效率為目的，為企業集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。

財務公司與集團資金集中：“收支一體化”與“收支兩條線” 運作

六、企業集團股利分配 1.股利分配目標

企業集團股利政策應處理好兩方面問題：一方面，面對多個不同利益主體，母公司不僅需要站在集團股東的立場，還要兼顧

成員單位中小股東的利益期望，處理其間的利益關系；另一方面，股利分配直接影響著集團投資與融資活動，因此集團總部還應當從戰略角度，對集團整體的股利政策進行統一規劃，通過股利政策推動戰略發展目標的貫徹與實施。

2.股利分配決策權限

股利政策屬于集團重大財務決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務決策權都應高度集中于集團總部。在這一決策過程中，母公司財務部、母公司董事會及母公司股東大會均參與其中，并根據集團治理規則與財務管理體制，分別進行決策管理。

七、企業集團財務風險控制重點

企業集團財務風險控制的重點包括資產負債率控制、擔保控制、表外融資控制以及財務公司風險管理等方面。

第六章企業集團預算管理 這一章需要掌握的要點內容有：

一、預算管理的概念及特征

預算管理是指企業在預測和決策的基礎上，圍繞戰略規劃，對預算內企業各類經濟資源和經營行為合理預計、測算并進行財務控制和監督的活動。

基本特征：1.戰略性；2.機制性；3.全程性；4.全員性。

二、企業集團預算構成根據企業集團多級法人特點及集團總部管理定位，企業集團預算由總部職能預算、集團下屬成員單位預算、集團整體預算三方面構成。

1.集團總部職能預算：是指集團總部作為戰略管理中心、收益中心、投資及資金管理中心等，根據其管理職責及組織框架所確定的管理預算。主要包括總部職能部門的費用預算和母公司的收益預算。

2.集團下屬成員單位預算：是集團下屬成員單位作為一獨立的法人實體，根據集團

戰略與各自經營計劃，就其生產經營活動、財務活動等所編制的預算。主要包括業務經營預算、資本支出預算、現金流預算和財務報表預算。

3.集團總預算：是根據集團戰略及環境變化要求等，對企業集團預算期內利潤、資本支出規模、現金流及融資能力等進行的總體規劃與安排，包括集團利潤預算、投資規模預算、現金流量預算等。

三、企業集團預算管理要點 1.企業集團戰略與預算控制重點 2.企業集團治理與預算組織

3.企業集團預算編制程序及時間節點 4.企業集團預算模型與預算參數 5.企業集團預算調整 6.企業集團預算監控

7.企業集團預算考核與預算報告 8.企業集團內部轉移定價問題

四、集團總部資本分配預算內容

計算：母、子公司稅后目標利潤、收益貢獻份額的計算。

第七章企業集團財務管理分析與報告

這一章需要掌握的要點內容有：

一、企業集團整體與分部財務管理分析的特征

企業集團整體分析著眼于集團總體的財務健康狀況。其基本特征有：1.以集團戰略為導向。2.以合并報表為基礎。3.以提升集團整體價值創造為目標。

企業集團分部是一個相對獨立的經營實體，它可以體現為子公司、分公司或某一事業部。就分部財務管理分析而言，分部分析的基本特征有：1.分部分析角度取決于分部戰略定位。2.分部分析以單一報表（或分部報表）為依據。3.分部分析側重“財務—業務”一體化分析。

二、企業集團財務分析所需信息及其質量

公司財務狀況與經營成果能夠通過財務報表數據的分析來揭示，但在利用財務報表進行財務管理分析時，需要注意的問題：

1．計價屬性問題

財務報表是基于過去的交易和事項編制而成的，這一屬性決定了：第一，財務報表具有很強的“記錄”功能，但并不完全具資者（含債權人和股東）最低必要報酬率的體現。

從價值計算公式可以看出，降低資本成本是提高公司價值的核心。但資本成本的降低并不是人為，它需要考慮權益成本、負債成本及負債/權益間的比例關系，即資本結構。因此，決定公司價值的驅動因素包括：務預警所涉及的指標體系無需包羅萬象，而只需通過核心指標來集中反映子公司運營與管理中的核心問題。這些核心指標主要有：1.盈利能力預警指標：凈資產收益率；2.償債能力預警指標：資產負債率；3.營運能力預警指標：應收賬款周轉率；

企業集團管理分析報告：作為一個報告增加值）

1.平衡記分卡：作為業績評價的一種全新理念，平衡計分卡是針對傳統的以財務業績為主導的評價系統之不足而提出來的，它強調非財務業績和非財務指標的平衡及其重要性，通過對財務、顧客、內部作業流程、學習與成長四個各有側重又相互影響的業績有預測價值；第二，基于過去交易和事項所編制的財務報表，以歷史成本原則為主要計價基礎，這一計價基礎下的賬面值與公允價值可能背離很大；第三，報表只反映能夠被確認和計量的經濟活動，而對于難以被確認和計量的資產要素（如品牌、商譽、營銷渠道等無形資產），則被排除在外。因此，在進行財務報表分析時，不僅要關注報表自身，而且更要關注公司實際經營活動，從業務和活動中去發現問題、驗證數據、找出差踞、提出未來行動方案并最終解決問題。

2．報表數據的真實性、可比性問題 基于財務報表的指標分析，其前提是數據真實、可比。

所謂數據真實是指財務報表數據按照會計準則的要求，無偏、公允地反映了當期所發生的所有經濟業務和事項，不存在人為操縱情形。所謂數據可比是前后各期采用了合理的會計政策且一貫性地利用這些政策，從而使報表數據具有共同的比較口徑。

如果報表數據不真實、不可比，則相關指標計算及分析結果的意義就不大。

三、財務管理分析與價值驅動因素分析 通過公司價值計量模型可以看出，導致公司價值增加的核心變量主要有三個：一是自由現金流量；二是加權平均資本成本；三是時間上的可持續性。

1.自由現金流量是指企業在經營活動中產生的現金凈流量在滿足投資所需之后能被企業管理層“自由處置”的現金剩余量，這部分現金流量在滿足還本付息之后將最終歸屬于股東。

2.資本成本作為風險折現因素，是投

（1）權益成本。努力降低權益成本是降低資本成本的關鍵。權益成本作為股東必要報酬率的另一種提法，它取決于股東對公司未來風險的考量和權衡，風險越低則權益成本越低，反之則相反。（2）負債成本。它是債權人在考慮各種債務風險之后對公司所提出的最低收益要求。注意，負債成本是扣除稅收因素之外的成本，即它是稅后債務成本。（3）資本結構。一般情況下，負債成本要低于權益成本，因此降低資本成本的另一途徑是調整公司資本結構，即提高負債比例（增加財務的杠桿性）。但是，任何事情都是兩面性的，提高杠桿有利于降低當期的資本成本，但卻有可能增加公司未來償債風險，并進而全面觸發下一輪的權益成本、負債成本的全面提高。因此，如何協調風險與收益、當期與未來之關系，是資本結構調整的關鍵。

3.任何公司價值的提升都要建立在可持續的狀態下，時間性與可持續增長、價值創造直接相關。

四、財務指標的計算與分析

計算：相關財務指標的計算與分析

五、企業集團財務預警與管理報告 企業集團財務預警系統也可以看做是集團總部通過設置并觀察一些敏感性財務指標的異常變化，對集團整體及其下屬成員單位可能或將要面臨的財務危機進行監測預報的財務分析系統。

財務預警的作用直接體現為：第一，通過財務預警防范集團管理風險；第二，透過預警指標的過程監測與反饋機制，及時糾偏以改善未來管理。

財務預警的常用指標：一般情況下，財

體系，管理報告應涵蓋報告內容、報告層次和報告時間頻率三個方面。

第八章企業集團業績評價 這一章需要掌握的要點內容有：

一、企業集團業績評價的含義及特點 業績評價是評價主體（控股股東或母公司等）依據評價目標，用評價指標方式就評價客體（被評價企業及其負責人等）的實際業績對比評價標準所進行的業績評定和考核，旨在通過評價達到改善管理、增強激勵的目的。

在業績評價體系中，需要明確“業績”維度、評價目標、評價指標與評價標準三方面的概念。

企業集團業績評價特點：1.多層級性；2.戰略導向性；3.復雜性。

二、企業集團業績評價指標體系包括的內容

業績評價指標體系主要由兩部分構成：一是財務業績指標；二是非財務業績指標。

1．財務業績指標體系：它是以真實、可靠的財務數據為基礎所構建的指標評價體系。一般認為，反映企業財務業績的維度主要包括三個方面，即：償債能力、營運能力和盈利能力。

2.非財務業績指標：是指除財務業績以外的、反映企業運營、管理效果及財務業績形成過程的指標。非財務業績指標主要包括三方面，即顧客、內部流程、員工學習與成長。

三、業績評價工具（平衡記分卡與經濟

維度來評價業績，以達到溝通目標、戰略與經營管理活動三者間的和諧關系，實現短期利益與長期利益、局部利益與整體利益的協調發展，追求公司可持續發展。

2.經濟增加值：經濟增加值（EVA）的核心理念是資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險。如果公司當期的經濟增加值大于上期的經濟增加值，則表明公司在本期為公司股東新創造了價值（即△EVA，它等于“當年EVA-上年EVA”），反之則意味著公司在毀損股東價值。

經濟增加值的基本計算公式是：

經濟增加值（EVA）=稅后凈營業利潤—資本成本

= 稅后凈營業利潤—投入資本總額*平均資本成本率

四、相關指標的計算與分析 計算：相關指標的計算與分析

第三篇：財務管理復習重點

題型：

1、名詞解釋（15 分）

2、簡答題（25 分）

3、計算分析題（60 分）各章節重點： 第一章 P22 頁、思考題第 1、6 題； 第三章 P67 頁、思考題第 2、9 題；練習題第 3、4 題； 第四章 P110 頁、思考題第 3、9、13 題；練習題第 1、2、3、4 題； 第五章 P174 頁、思考題第 4、6、7、8 題；練習題第 2 題； 第六章 P214 頁、思考題第 2、3、8 題；練習題第 1、3、4、5、6、7、8 題； 第七章 P239 頁、練習題第 2、3 題； 第九章 P272 頁、思考題第 1 題；練習題第 2、3 題； 第十章 P318 頁、思考題第 1、5、6 題；練習題第 3、4、5 題； 第十一章 P343 頁、思考題第 4 題；練習題第 1、2 題； 第十二章 P377 頁、思考題第 6 題； 第十三章 P404 頁、思考題第 2、5 題；

注：請大家重視一下這些題目！！

第四篇：財務管理復習重點

不考的內容：

第一章第三節 財務管理體制

第三章第四節 衍生工具籌資 第五節 資金需要量預測

第六章第一節 收益與分配管理概述 第二節 收入管理第三節 成本費用管理

第七章 稅務管理

考試的內容：

第一章 總論（背大條款）

第一節 財務管理目標-財務管理目標

第二節 財務管理環節-財務管理環節

第四節 財務管理環境

第二章 預算管理

第一節 預算管理概述-預算的定義、作用；預算的分類

第二節 預算的編制方法與程序-掌握固定預算、彈性預算、零基預算、滾動預算的定義

第三節 預算編制-了解預算編制程序和勾稽關系

第四節 預算的執行與考核（不考）

第三章 籌資管理（重點）

第一節 籌資管理概述-籌資的分類、籌資管理的原則

第二節 股權籌資-特別是優缺點

第三節 債務籌資-特別是優缺點

第六節 資本成本與資本結構（超級重點-有大量名詞解釋、計算）

一、資金成本-概念、作用、個別資金成本的計算、平均資金成本的計算

二、杠桿效應-經營杠桿、財務杠桿、總杠桿的概念和計算、經營風險和財務風險概念

三、資本結構-定義、影響因素

第四章 投資管理

第一節 投資管理概述-投資分類、投資程序

第二節 財務可行性要素的估算

背補充內容：現金流量的概念、分類、計算

第三節 投資項目財務可行性評價指標的測算-（另一重點）各項指標的概念、公式、計算、評定方法和優缺點

1、投資回收期

2、總投資收益率

3、凈現值

4、凈現值率

5、內部收益率

第四節 項目投資決策方法及應用（略看）

第五章 營運資金管理

第一節 營運資金管理概述-營運資金的概念、營運資金的管理原則、營運資金戰略

第二節 現金管理-持有現金的動機

第三節 應收賬款管理

1、應收賬款的功能

2、應收賬款的成本

3、信用政策及5C系統

4、折扣條件

5、應收賬款周轉天數計算

第四節 存貨管理-存貨管理的目標、存貨持有的成本

第五節 流動負債管理-各種流動負債籌資的優缺點

三、商業信用-放棄折扣的信用成本（計算）

第六章 收益與分配管理

第四節 利潤分配管理

一、股利政策和企業價值

1、四種股利政策

二、利潤分配的制約因素

補充內容：利潤分配的程序

三、股利支付的形式和程序

第八章 財務分析與評價

第一節 財務分析與評價概述-財務分析概念、財務分析的內容

補充內容：四大類指標支票的計算

第二節 上市公司基本財務分析

第三節 企業綜合績效分析與評價-掌握杜邦分析法

另外注意：除不考的內容外，盡量將教材通看幾遍。

第五篇：財務管理-期末復習-判斷題

濱海外事學院《財務管理》期末復習

第一章 財務管理概述

判斷題

1.在協調所有者與經營者矛盾的方法中，“解聘”是一種通過所有者來約束經營者的方法。（）2.財務關系是指企業在財務活動中與有關各方面發生的各種關系。（）

3.資本利潤率最大化或每股利潤最大化雖然沒有考慮風險因素，但考慮了資金時間價值的因素。（）

第三章 財務管理的價值觀念

1．在本金和利率相同的情況下，若只有一年計息期，單利終值與復利終值是相等的。（）2．普通年金現值系數加１等于同期、同利率的即付年金現值系數。（）

3．標準離差反映風險的大小，可以用來比較各種不同投資方案的風險程度。（）4．風險和報酬的基本關系是風險越大，要求的報酬越高。（）

5．在兩個方案對比時，標準離差率越大，說明風險越大，同樣，標準離差越大，說明風險也一定越大。（）

第四章 籌資決策

1．在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發行價格越低。（）2．當公司增發普通股時，原有股東沒有優先認購權。（）

3．與長期負債融資相比，流動負債融資的期限短，成本低，其償債風險也相對較小。（）

4．在有關現金折扣業務中，“1/10”的標記是指：若付款方在一天內付款可以享受10%的價格優惠。（）5．商業信用籌資屬于自然性融資，與商品買賣同時進行，商業信用籌資沒有實際成本。（）

6．當預計的息稅前利潤大于每股利潤無差別點時，采用負債籌資會提高普通股每股利潤，但會加大企業的財務風險。（）

7．發行普通股籌資沒有固定的利息負擔，因此其資金成本較低。（）第五章 資金成本與資金結構

1．最優資金結構是使企業自有資金成本最低的資金結構。（）

2．財務杠桿系數是由企業資金結構決定的，財務杠桿系數越大，財務風險越大。（）3．導致經營杠桿存在的原因是由于固定成本的存在。（）

4．在計算債券成本時，債券籌資額應按發行價格確定，而不應該按面值確定。（）

5．當預計息稅前利潤大于每股利潤無差別點利潤時，采取負債融資對企業有利，這樣可降低資金成本。（）

6．通過發行股票籌資，可以不付利息，因此其成本比借款籌資的成本低。（）7．當企業資產總額等于權益資本總額時，財務杠桿系數必然等于１。（）

8．當企業的經營杠桿系數等于1時，則企業的固定成本為零，此時企業沒有經營風險。（）9．企業的負債越多，財務杠桿系數就越高，財務風險就越大。（）

第六章 營運資金管理

1．賒銷是擴大銷售的有力手段之一，企業應盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）2．現金持有成本通常為有價證券的利息率。（）

3．現金持有成本中的管理費用與現金持有量的多少有關。（）

4．企業可在不影響信譽的前提下，盡可能地推遲應付賬款的支付期，是企業日常現金管理措施之一。（）5．商業折扣就是現金折扣。（）

6．應收賬款收現保證率指標反映了企業既定會計期間預期現金支付數額扣除各種可靠、穩定性來源后的差額，必須通過應收賬款收現來彌補的最低保證程度。（）

7．存貨經濟批量是指使一定時期存貨的訂購成本達到最低點的進貨數量。（）

8．應收賬款的機會成本是指因資金投放在應收賬款上而喪失投資于其他方面獲得的收益。（）

濱海外事學院《財務管理》期末復習

第七章 項目投資決策

1．某項投資雖然只涉及一個，但同時在該年的年初和年末發生，則該項投資行為從時間特征看屬于分次投入方式。（）

2．經營期發生節約的經營成本應計入現金流入項目，而不列入現金流出項目。（）

3．在對同一個獨立投資項目進行評價時，用凈現值、凈現值率、獲利指數和內含報酬率指標會得出完全相同的決策結論，而采用靜態投資回收期則有可能得出與前述結論相反的決策結論。（）4．運用內含報酬率法和凈現值法進行單一投資項目決策得出的結果不會發生矛盾。（）5．某個投資方案，其內部收益率大于資本成本，則其凈現值必然大于１。（）

6．在評價兩個相互排斥的投資方案時應該著重比較各自的內部收益率，選取內部收益率高的那一個方案。（）

7．某貼現率可以使某投資方案的凈現值等于零，則該貼現率可以稱為該方案的內部收益率。（）

8．利用凈現值，獲利指數和內部收益率指標進行單一獨立項目評價時，可能出現評價結論相矛盾的情況。（）9．若A方案的內含報酬率高于B 方案的內含報酬率，則A方案的凈現值也一定大于B方案的凈現值。()

第九章 收益分配

1．財產股利是最常見，最主要的股利發放方式。（）

2．根據無利不分的原則，當企業出現虧損時，一般不得分配利潤。（）3．較多地支付現金股利，會提高企業資產的流動性，增加現金流出量。（）

4．企業以前未分配的利潤，不得并入本的利潤內向投資者分配，以免企業過度分利。（）5．企業采用剩余政策的目的是為了降低企業的籌資成本。（）6．企業當年無利潤就一定不能發放股利。（）