第一篇：財務管理重點

財務管理：是在一定的整體目標下，關于資產的購置（投資），資本的融通（投資）和經營中現金流量（營運資金），以及利潤分配的管理。

資金時間價值：資金在周轉使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產經營中帶來的增值額。

資本成本：就是企業為取得和使用資本而支付的各種費用，又稱資本成本

流動資產：是指在一年內或超過一年的一個營業周期內變現或者運用的資產，具有占用時間短，、周期快、變動大、易變現等特點，是企業資產的重要組成部分

現金折扣：是指在顧客提前付款時所給予的價格優惠

商品折扣：是指企業為促進銷售而在商品標價上給予的扣除

股票：是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發行的、用以證明出資人的股本身份和權利，并根據持有人所持有的股份數享有權益和承擔義務的憑證。

債券：是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證

企業財務的內容

(1)資金籌資。企業要進行生產經營活動，首先必須從各種渠道籌集資金

(2)資金投放。企業籌資來的資金，要投放于經營資產上，主要是通過購買、建造等過程，形成各種生產資料。

(3)資金耗費。同時耗費各種材料、損耗固定資產，支付職工工資和其他費用。

(4)資金收入。是資金運動的關鍵環節，它不僅關系著資金耗費的補償，更關系著投資效益的實現。

(5)資金分配是一次資金運動過程的終點，又是下一步資金運動過程開始的前奏。

財務管理的總體目標

1..經濟效益最大化 企業經濟效益主要是通過財務指標如資金、成本、收入等表現出來。

2.利潤最大化是指企業稅后利潤總額的最大化優點①具體②普遍認可③計算、考核方便缺點①欠考慮、投入與產出②風險（不確定性）

3.權益資本利潤最大化 是把企業的利潤同投入的權益資本相對比，能夠確切說明企業的盈利水平。

4.股東財富最大化 主要是股票市價或每股市價 5.企業價值最大化是指企業全部資產的市場價值 優點：①從時間價值的原理進行計量②科學地考慮了風險與報酬的聯系③能克服企業在追求利益上的短期行為④利益全面缺點：①計量數據很難預測②難以付諸實行的理財目標

6.履行社會責任 發行債券籌資的優缺點

優點；①資金成本較低②具有財務杠桿左右③可保障控制權 缺點：①財務風險高②限制條件多③籌資限額有限

資本成本的作用

1.資本成本是比較籌資方式，選擇籌資方案的依據 ①個別資金成本是比較各種籌資方式優劣的一個尺度

②綜合資本成本是企業進行資本成本機構決策的基本依據 ③邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據

2.資本成本是評價投資項目可行性的重要經濟標準 3.資本成本是評價企業經營成果的最低尺度 企業財務；是指企業財務活動，即企業再生產過程中的資金運動，以及企業財務關系，即資金運動所形成的企業同各方面的經濟關系。企業同各方面的財務關系

①企業與投資者和受資者之間的財務關系，即投資同分享投資收益的關系，在性質上屬所有權關系。

②企業與債券人、債務人、往來客戶在性質上屬于債券關系、債務關系、合同義務關系

③企業與稅務機關之間的財務關系反映的是依法納稅和依法征稅的稅收權利義務關系

④企業內部各單位之間。就發生資金結算關系，它體現著企業內部各單位之間的經濟利益關系。

⑤企業與職工之間的結算關系，體現著職工個人和集體在勞動成果上的分配關系。

企業財務的職能

1.組織職能，組織資金運動，保證企業再生產過程順利、有效地運行 2.調節職能，調節資金運動的流向、流量、流速協調企業各方面的財務關系

3.監督職能，對企業生產經營活動利用價值手段進行財務監督，保證各項經濟活動運行的合理性和有效性。

財務預測環節的工作步驟

1、明確預測對象和目的

2、收集和整理資料

3、選擇預測模型

4、實施財務預測 財務決策包括哪些環節

1、確定決策目標

2、擬定備選方案

3、評價各種方案、選擇最優方案 財務計劃主要包括：資金籌集計劃、固定資產投資和折舊計劃、流動資產占用和周轉計劃、對外投資計劃、利潤和利潤分配計劃 編制財務計劃須做好哪些工作

1、分析主客觀條件，確定主要指標

2、安排生產要素，組織綜合平衡

3、編制計劃表格，協調各項指標 財務控制，應抓好哪些工作

1、制定控制標準，分解落實責任

2、確定執行差異，及時消除差異

3、評價單位業績，搞好考核獎懲 進行財務分析的一般程序

1、收集資料，掌握情況

2、對比分析，揭露矛盾

3、因素分析，明確責任

4、提出措施，改進工作 利息率的實際內容是社會資金利潤率

一般利息率除了包括資金時間價值因素以外，還要包括風險價值和通貨膨脹因素。資金時間價值通常被認為是沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率，這是利潤平均化規律作用的結果。

年金是指一定期間內每期收付相等金額的款項。折舊、租金、利息、保險金、養老金等通常都采用年金的形式

后付年金：每期期末收款，付款的年金

債券發行價格的影響因素

1、債券票面價值，即債券面值

2、債券利率 債券利率越高，則售價也越高

3、市場利率是衡量債券利率高底的參照指標，與債券售價成反比例的關系

4、債券期限。債券發行的起止日期越長，則風險越大，售價越低 用資費用：是指企業在生產經營、投資過程中因使用資本而付出的費用。

籌資費用；是指企業在籌措資本過程中為獲取資本，而付出的花費。現金持有動機①支付動機②預防動機③投資動機

現金持有成本①管理成本是指企業因持有一定數量的現金而發生的各項管理費用②機會成本是指企業因持有一定數量的現金而喪失的再投資收益③轉換成本是指企業用現金購入有價證券以及轉讓有價證劵換取現金時付出的交易費用④短缺成本是指因現金持有量不足又無法及時通過有價證劵變現加以補充而給企業造成的損失 轉換成本與現金持有量的關系

在現金需要量既定的前提下，現金持有量越少，進行證劵變現的次數越多，相應的轉換成本就越大，反之現金持有量越多，證劵變現的次數就越少，需要轉換成本也越小。

機會成本=現金持有量×有價證劵利率

短缺成本同現金持有量相關，現金持有量愈大，現金短缺成本愈小；反之，在存貨模式中，只考慮機會成本和轉換成本

存貨是指企業為銷售或耗用而儲存的各種資產

存貨成本

1、采購成本

2、訂貨成本

3、儲存成本

4、缺貨成本

財務管理：是在一定的整體目標下，關于資產的購置（投資），資本的融通（投資）和經營中現金流量（營運資金），以及利潤分配的管理。

資金時間價值：資金在周轉使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產經營中帶來的增值額。

資本成本：就是企業為取得和使用資本而支付的各種費用，又稱資本成本

流動資產：是指在一年內或超過一年的一個營業周期內變現或者運用的資產，具有占用時間短，、周期快、變動大、易變現等特點，是企業資產的重要組成部分

現金折扣：是指在顧客提前付款時所給予的價格優惠

商品折扣：是指企業為促進銷售而在商品標價上給予的扣除

股票：是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發行的、用以證明出資人的股本身份和權利，并根據持有人所持有的股份數享有權益和承擔義務的憑證。

債券：是政府、金融機構、工商企業等機構直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證

企業財務的內容

(6)資金籌資。企業要進行生產經營活動，首先必須從各種渠道籌集資金

(7)資金投放。企業籌資來的資金，要投放于經營資產上，主要是通過購買、建造等過程，形成各種生產資料。(8)資金耗費。同時耗費各種材料、損耗固定資產，支付職工工資和其他費用。(9)資金收入。是資金運動的關鍵環節，它不僅關系著資金耗費的補償，更關系著投資效益的實現。(10)資金分配是一次資金運動過程的終點，又是下一步資金運動過程開始的前奏。

財務管理的總體目標

7..經濟效益最大化 企業經濟效益主要是通過財務指標如資金、成本、收入等表現出來。

8.利潤最大化是指企業稅后利潤總額的最大化優點①具體②普遍認可③計算、考核方便缺點①欠考慮、投入與產出②風險（不確定性）

9.權益資本利潤最大化 是把企業的利潤同投入的權益資本相對比，能夠確切說明企業的盈利水平。

10.股東財富最大化 主要是股票市價或每股市價

11.企業價值最大化是指企業全部資產的市場價值 優點：①從時間價值的原理進行計量②科學地考慮了風險與報酬的聯系③能克服企業在追求利益上的短期行為④利益全面缺點：①計量數據很難預測②難以付諸實行的理財目標

12.履行社會責任

發行債券籌資的優缺點

優點；①資金成本較低②具有財務杠桿左右③可保障控制權

缺點：①財務風險高②限制條件多③籌資限額有限

資本成本的作用

4.資本成本是比較籌資方式，選擇籌資方案的依據

①個別資金成本是比較各種籌資方式優劣的一個尺度

②綜合資本成本是企業進行資本成本機構決策的基本依據

③邊際資本成本是比較選擇追加籌資方案的重要依據

5.資本成本是評價投資項目可行性的重要經濟標準

6.資本成本是評價企業經營成果的最低尺度

企業財務；是指企業財務活動，即企業再生產過程中的資金運動，以及企業財務關系，即資金運動所形成的企業同各方面的經濟關系。

企業同各方面的財務關系

①企業與投資者和受資者之間的財務關系，即投資同分享投資收益的關系，在性質上屬所有權關系。

②企業與債券人、債務人、往來客戶在性質上屬于債券關系、債務關系、合同義務關系

③企業與稅務機關之間的財務關系反映的是依法納稅和依法征稅的稅收權利義務關系

④企業內部各單位之間。就發生資金結算關系，它體現著企業內部各單位之間的經濟利益關系。

⑤企業與職工之間的結算關系，體現著職工個人和集體在勞動成果上的分配關系。

企業財務的職能

4.組織職能，組織資金運動，保證企業再生產過程順利、有效地運行

5.調節職能，調節資金運動的流向、流量、流速協調企業各方面的財務關系

6.監督職能，對企業生產經營活動利用價值手段進行財務監督，保證各項經濟活動運行的合理性和有效性。

財務預測環節的工作步驟

5、明確預測對象和目的6、收集和整理資料

7、選擇預測模型

8、實施財務預測

財務決策包括哪些環節

4、確定決策目標

5、擬定備選方案

6、評價各種方案、選擇最優方案

財務計劃主要包括：資金籌集計劃、固定資產投資和折舊計劃、流動資產占用和周轉計劃、對外投資計劃、利潤和利潤分配計劃

編制財務計劃須做好哪些工作

4、分析主客觀條件，確定主要指標

5、安排生產要素，組織綜合平衡

6、編制計劃表格，協調各項指標

財務控制，應抓好哪些工作

4、制定控制標準，分解落實責任

5、確定執行差異，及時消除差異

6、評價單位業績，搞好考核獎懲

進行財務分析的一般程序

5、收集資料，掌握情況

6、對比分析，揭露矛盾

7、因素分析，明確責任

8、提出措施，改進工作

利息率的實際內容是社會資金利潤率

一般利息率除了包括資金時間價值因素以外，還要包括風險價值和通貨膨脹因素。資金時間價值通常被認為是沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率，這是利潤平均化規律作用的結果。

年金是指一定期間內每期收付相等金額的款項。折舊、租金、利息、保險金、養老金等通常都采用年金的形式

后付年金：每期期末收款，付款的年金

債券發行價格的影響因素

5、債券票面價值，即債券面值

6、債券利率 債券利率越高，則售價也越高

7、市場利率是衡量債券利率高底的參照指標，與債券售價成反比例的關系

8、債券期限。債券發行的起止日期越長，則風險越大，售價越低

用資費用：是指企業在生產經營、投資過程中因使用資本而付出的費用。籌資費用；是指企業在籌措資本過程中為獲取資本，而付出的花費。現金持有動機①支付動機②預防動機③投資動機

現金持有成本①管理成本是指企業因持有一定數量的現金而發生的各項管理費用②機會成本是指企業因持有一定數量的現金而喪失的再投資收益③轉換成本是指企業用現金購入有價證券以及轉讓有價證劵換取現金時付出的交易費用④短缺成本是指因現金持有量不足又無法及時通過有價證劵變現加以補充而給企業造成的損失

轉換成本與現金持有量的關系

在現金需要量既定的前提下，現金持有量越少，進行證劵變現的次數越多，相應的轉換成本就越大，反之現金持有量越多，證劵變現的次數就越少，需要轉換成本也越小。

機會成本=現金持有量×有價證劵利率

短缺成本同現金持有量相關，現金持有量愈大，現金短缺成本愈小；反之，在存貨模式中，只考慮機會成本和轉換成本

存貨是指企業為銷售或耗用而儲存的各種資產

存貨成本

1、采購成本

2、訂貨成本

3、儲存成本

4、缺貨成本

第二篇：高級財務管理重點

財務管理假設的分類：

1、財務管理基本假設 是研究整個財務管理理論體系的假設或設想，它是財務管理實踐活動和理論研究的基本前提。

2、財務管理派生假設 是根據財務管理基本假設引申和發展出來的一些假定和設想。

3、財務管理具體假設 是指為研究某一具體問題而提出的假定和設想。財務管理假設的構成：

1、理財主體假設：理財主體的特點：（1）理財主體必須有獨立的經濟利益（2）理財主體必須有獨立的經營權和財權（3）理財主體一定是法律主體，但法律主體并不一定是理財主體。

2、持續經營假設是指理財的主體是持續存在的并且能執行其預計的經濟活動。

3、有效市場假設是指財務管理所依據的資金市場是健全和有效的。

4、資產增值假設是指通過財務管理人員的合理營運，企業資金的價值可以不斷增加。

5、理性理財假設是指從事財務管理工作的人員都是理性的理財人員，因而他們的理財行為也是理性的。

并購（M&A）的主要特征是獲得目標公司的控制權，本書所涉及的并購主要指在市場機制作用下，企業為了獲得其他企業的控制權而進行的產權重組活動。

并購包括控股合并、吸收合并、新設合并三種形式。并購的類型：

1、按雙方所處的行業分類：縱向并購是指從事同類產品的不同產銷階段生產經營的企業進行并購；橫向并購是指從事同一行業的企業所進行的并購；混合并購是指與企業原材料供應、產品生產、產品銷售均沒有直接關系的企業之間的并購。

2、按并購程序分類 善意并購通常是指并購公司與被并購公司雙方通過友好協定確定并購諸項事宜的并購；非善意并購是指當友好協商遭拒絕時，并購方不顧被并購方的意愿而采取非協商性購買的手段，強行并購對方公司。并購的動因：

1、獲得規模經濟優勢并購，特別是橫向并購是企業擴大生產規模最便捷有效的途徑之一。

2、降低交易費用。通過并購，主要是縱向并購，企業可以將原來的市場交易關系轉變成企業內部的行政調撥關系，從而大大降低交易成本。

3、多元化經營戰略。通過并購其他企業可迅速達到多元化擴張的目的。并購效應：

1、并購正效應：效率效應理論；經營協同效應理論；多元化優勢效應理論；財務協同效應理論；戰略調整理論；價值低估理論；信息理論。

2、零效應

3、負效應 管理理論；自由現金流量假說。

目標公司價值評估的方法： 貼現現金流量法簡介：持續經營是貼現現金流量法的基本假設前提。貼現現金流量法的原理是假設任何資產的價值等于其預期未來現金流量的現值之和。作用和局限性：貼現現金流量法以現金流量預測為基礎，充分考慮了目標公司未來創造現金流量能力對其價值的影響，對企業并購決策具有現實的指導意義。但是，這一方法的運用對決策條件與能力的要求較高，且易受預測人員主觀意識的影響。所以，合理預測未來現金流量以及選擇貼現率的困難與不確定性可能影響貼現現金流量法的準確性。成本法：清算價值是指目標公司清算出售，并購后目標企業不再存在時的資產可變現價值。凈資產價值是指目標企業資產總額減去負債總額即目標企業所有者權益的價值。

重置價值是指將歷史成本標準換成重置成本標準，以資產現行成本為計價基礎的價值。換股估價法：

股價自由現金流量=凈收益+折舊—債務本金償還—營運資本追加額—資本性支出+新發行債務—優先股股利

公司自由現金流量=股權自由現金流量+利息費用×（1—稅率）+償還債務本金—發行的新債+優先股股利

=息稅前凈收益×（1—稅率）+折舊—資本性支出—營運資本凈增加額 要約收購是指收購人按照同等價格和同一比例相同要約條件向上市公司股東公開發出收購其持有的公司股份的行為。協議收購是指投資者在證券交易所集中交易系統之外與被收購公司的股東就股票的交易價格、數量等方面進行私下協商，購買被收購公司的股票，以期獲得或鞏固被收購公司的控制權。并購支付方式：

1、現金支付方式優點：（1）計價簡單，透明度高；（2）對并購企業而言，產權明晰，不稀釋其股東控制權，速度快；（3）對目標企業而言，股東可即時取得收益，風險小。缺點：（1）對并購企業而言，沉重的即時現金負擔；（2）對目標企業股東而言，形成即時納稅義務。

2、股票支付方式優點：并購企業不需要支付大量現金，不會影響其流動性；目標企業股東不失去去股權； 缺點：并購企業原股東的股權被稀釋，改變并購方股權結構；該支付手續復雜，不如現金支付便捷快速。

3、混合證券支付是指主并企業的支付方式為現金、股票、認股權證、可轉換債券等多種形式的組合。籌資方式選擇順序： 內部積累 貸款籌資 發行債券 發行股票。

并購籌資方式現金支付時的籌資方式 增資擴股金融機構貸款發行企業債券 發行認股權證

股票和混合證券支付時的籌資方式 發行普通股發行優先股 發行債券。杠桿并購定義：并購方以目標公司的資產作為抵押，向銀行或投資者融資借款來對目標公司進行收購，收購成功后再以目標公司的收益或是出售其資產來償本付息。實質是以現金支付并購對價的一種特殊融資方式。

特點：① 杠桿并購的負債規模較一般負債籌資額要大，其用于并購的自有資金遠遠少 于完成并購所需要的全部資金，前者的比例一般為后者的10%~20%；② 杠桿并購不是以并購方的資產作為負債融資的擔保，而是以目標公司的資產或未來或有收益為融資基礎，并購企業用來償還貸款的款項來自目標企業的資產或現金流量，也就是說，目標企業將支付它自己的售價； ③ 杠桿并購的過程中通常存在一個由交易雙方之外第三方擔任的經紀人，這個經紀人在并購交易的雙方之間起促進和推動作用。杠桿并購成功的條件：

1、具有穩定連續的現金流量。

2、擁有人員問、責任感強的管理者。

3、被并購前的資產負債率較低。

4、擁有易于出售的非核心資產。管理者收購是指目標公司的管理層利用外部融資購買本公司的股份，從而改變本公司的所有 者結構，控制權結構和資產結構，進而達到重組本公司的目的并獲得預期收益的一種收購行為。管理層收購是杠桿并購的一種特殊形式，檔杠杠并購中的主并方是目標企業的內部管理人員時，杠杠并購也就是管理層收購。優點：1.從理論上來說，管理層收購有助于降低代

理成本，有效激勵和約束管理層，提高資源配置效率 2.從激勵的角度來講，管理層收購有利于激發企業家充分發揮管理才能。3.管理層收購有利于企業內部結構優化，進行產業轉換，實現資源優化配置。管理層收購的方式：收購上市公司、收購集團的子公司或分支機構、公營部門私有化。并購防御戰略：

1、提高并購成本：（1）資產重估（2）股份回購（3）尋找白衣騎士 為免遭敵意收購而自己尋找的善意收購者（4）降落傘計劃通過事先約定對并購發生后導致管理層更換和員工裁減時對管理層或員工的補償標準，從而達到提高并購成本的目的。

2、降低并購收益（1）出售皇冠上的珍珠（2）毒丸計劃（3）焦土戰術

3、收購并購者

4、建立合理的持股結構（1）交叉持股計劃（2）員工持股計劃

5、修改公司章程（1）董事會輪選制

（2）絕對多數條例 并購整合是指完成產權結構調整以后，企業通過各種內部資源和外部關系的整合，維護和保持企業的核心能力，進一步增強整體的競爭優勢，從而最終實現企業價值最大化的目標。并購整合的類型：A完全整合B共存型整合C保護型整合D控制型整合。并購整合的內容：A戰略整合以長期戰略發展視角對被并購企業的經營戰略進行調整，使其納入并購后企業整體的發展戰略框架內B產業整合有助于進一步強化和培育企業的核心能力，并將其轉化為市場競爭優勢C存量資產整合通過處置不必要、低效率或者獲利

能力差的資產，降低運營成本，提高資產的總體效率，也利于緩解并購帶來的財務壓力D管理整合并購企業對目標企業及時輸入先進的管理模式、管理思想。企業集團是以一個或者少數幾個大型企業為核心，通過資本、契約、產品、技術等不同的利益關系，將一定數量的受核心企業不同程度控制和影響的法人企業聯合起來，組成的一個具有共同經營戰略和發展目標的多級法人結構經濟聯合體。企業集團的基本特征：1.企業集團由多個法人組成。2.企業集團的組織結構具有多樣性與開放性。3.企業集團的規模巨大。4.企業集團的生產經營具有連鎖型和多元性。

企業管理財務管理的特點：

1、集團財務管理的主體復雜化

2、集團財務管理的基礎是控制。企業集團財務控制的核心是企業集團得以形成的連接紐帶即資本控制。

3、企業集團母子公司之間往往以資本為聯系紐帶。子公司可以分為：全資子公司即為子公司的資產100%來源于集團；控股子公司即集團持股50%以上的子公司；參股子公司：集團持股20%~50%的子公司；關聯子公司即為集團持股20%以下的公司。

4、集團財務管理更加突出戰略性。投資多元化，也稱為多元化經營，是指一個企業在兩個或更多的行業從事經營活動，主要是同時向不同的行業市場提供產品或服務。企業集團多元化經營的動機：進攻型動機促成的多元化經營和防御型動機促成的多元化經營。企業集團多元化經營外部影響因素：

1、市場需求飽和

2、成本提高或銷售價格降低到難以承受的程度。

3、政府的反壟斷措施

4、社會需求的多元化 企業集團多元化經營內部影響因素：

1、企業潛在的剩余資源需要發揮

2、管理者力圖分散企業的經營風險

3、在某些情況下，企業業績與原先的戰略目標有較大差距

4、企業集團在技術、資金、科研方面的聯合作用和集團成員的獨立地位，以及疏密有致的多層次組織結構。多元化經營的風險與障礙：

1、資源配置過于分散。多元化發展必然導致將有限的資源分散于每一個發展的產業領域，進入陌生的產業領域恰恰需要超常的運作費用。

2、產業選擇誤導。采用多元化戰略的企業往往是收到某投資領域收益率比較高的誘惑而進入該領域的。完全內部價格法，即完全以內部價格進行集團內部交易，盈虧自負，不進行各企業間的利潤分配。一次分配法：企業集團以體現平均先進的勞動耗費的標準成本為基礎，加上分解的目標利潤，確定各成員企業配套零部件的內部協作價格。資本經營是指可以獨立于生產經營存在的，以價值化、證券化了的資本或可以按照價值化、證券化操作的物化資本為基礎，通過收購、兼并、分立、剝離、拍賣、改制、上市、托管、清算等手段及其組合，對企業的股權、實物產權或無形資產的知識產權等優化配置來提高資本經營效率，謀求競爭優勢的經濟行為。資本經營是指圍繞資本保值增值進行經營管理，把資本收益作為管理的核心，實現資本盈利能力最大化。企業集團資本經營的原則：

1、企業集團資本經營必須與生產經營相結合2、企業集團資本經營要充分考慮剩余價值

3、企業集團資本經營要充分考慮企業聯合的特點

4、企業集團的資本擴張要充分考慮核心企業的承受能力。

5、企業集團資本經營應當注意資本控制的層次限制。資本擴張包括并購、股份制改制與上市；資本收縮一般包括資產剝離、公司分立、股權出售、股份回購四種形式。國有企業改制上市主要有：

1、原整體續存改組模式、2、并列分解改組模式、3、串聯分解改組模式、4、合并整體改組模式、5、買殼上市改組模式、6、資產注入、資產置換改組模式。責任中心是指內部的成本、利潤、投資發生的單位，這些內部單位要完成特定的職責，其責任人被賦予一定的權力對該責任區域進行有效的控制。

經濟附加值(EVA）又稱經濟增加值。等于企業稅后息前利潤減去全部占用資本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入。它是基于稅后營業凈利潤和產生這些利潤所需資本投入總成本的一種企業績效財務評價方法。特點：① 從股東角度重新定義了企業的利潤，考慮了企業投入的所有資本的成本。② 該評價體系提供了一個單一的、協調的目標，使得所有決策都模式化、可以監測，并可以用同樣的尺度來評價一個項目是使股東的財富增加了還是減少了。③ 應用EVA能夠建立有效的激勵報酬系統，這種系統通過將管理者的報酬與從增加股東財富的角度衡量企業業績的EVA指標相掛鉤，正確引導管理者的努力方向，促使管理者充分關注企業的資本增值和長期經濟效益。杜邦分析體系：

每股盈余=所有者權益報酬率×普通股每股賬面價值（普通股每股賬面價值=所有者權益÷普通股股數）

每股股利=股利支付比例×每股盈余（股利支付比例=股利支付額÷凈利潤）平衡計分卡能從四個方面觀察企業：

1、財務角度。典型的財務指標有營業收入增長率、資本報酬率、現金流量、經濟增加量等。

2、顧客角度。典型性指標包括顧客滿意程度、顧客保持程度、新顧客的獲得、顧客的盈利能力等。

3、內部業務角度。經理必須從內部價值鏈入手，對企業內部進行考察。

4、學習和創新角度。公司創新、提高和學習能力，是與公司的價值直接相連的。

國際財務管理的特點 ：① 國際企業的理財環境更加復雜② 國際企業的資金籌集具有更多的可選擇性③ 國際企業的資金投入具有較高的風險性，風險可以分為兩大類十個方面：

1、經濟和經營方面的風險：匯率變動風險、利率變動風險、通貨膨脹風險、經營管

理風險、其他風險。

2、上層建筑和政治變動的風險：政府變動的風險、政策變動風險、戰爭因素的風險、法律方面的風險、其他風險。外匯是指一國持有的以外幣表示的用以進行國際結算的支付手段。外匯匯率：

1、直接標價法又稱應付標價法，是以一定單位的外國貨幣為標準，折算為一定數額的本國貨幣的方法。

2、間接標價法也稱收進報價法，是以一定數額的本國貨幣為標準，折算成若干單位的外國貨幣的標價方法。外匯風險：

1、交易風險。企業因進行跨國交易而取得外幣債權或承擔外幣債務時，由于交易發生日的匯率與結算日的匯率不一致，可能使收入或支出發生變動的風險

2、折算風險又稱會計風險，是指企業把不同的外幣余額，按一定匯率計算折算為本國貨幣的過程中，由于交易發生日的匯率與折算日的匯率不一致，使會計賬薄上有關項目發生變動的風險。

3、經濟風險是指由于匯率變動對企業的產銷數量、價格、成本等產生的影響，從而使企業的收入或支出發生變動的風險。

交易風險的避險方式：

1、遠期外匯套期保值

2、貨幣市場套期

3、外匯期權交易保值 折算風險的避險方式：

1、調整外匯凈受險資產

2、平衡資產與負債數額

經濟風險的避險方式：多元化生產、銷售、采購、融資、投資，還可以通過靈活的資源政策和市場分散化策略規避經濟風險。中小企業是相對于大企業概念，是指營業收入或資產總額較小、職工人數較少、管理組織簡單、職責分工有限的企業。中小企業的經濟評價：對經濟的作用：

1、提供新的就業機會

2、技術創新

3、刺激競爭、4、成為大企業的重要的合作伙伴

5、提高生產和服務的效率。中小企業財務管理特點：① 中小企業的內部管理基礎普遍較弱 ② 中小企業的抗風險能力較弱、信用等級較低 ③ 中小企業的融資渠道相對有限④ 中小企業對管理者的約束較多 二板市場是指主板市場以外的融資市場，也稱創業板市場，是為高科技領域中運作良好、成長性強的新興中小企業提供的融資場所。風險投資是主要由風險投資公司進行風險判斷、資金投入、經營管理的綜合工程，其投資對象一般為高新技術項目、起步不久、急需資金的新的中小企業。基本特征：

1、投資方式主要是股權型投資

2、投資周期較長

3、高風險，高回報

4、它不只是一種投融資體系，而且是一種集資金融通、企業管理、科技和市場開發等諸多因素于一體的綜合性經濟活動。中小企業的資本運營：

1、零兼并策略，即選擇公司資產與債務相抵的目標公司進行兼并。

2、托管是指在不改變企業產權歸屬的前提下，由委托方將企業經營管理權以合同的方式，在一定條件和期限內讓渡給受托方有償經營，并由受托方承擔資產保值增值責任。

3、租賃。通過生產企業、金融機構、設備生產企業的合理架構和合約，使產品生產企業能租賃到設備進行生產。

4、中小企業的策略聯盟是指兩個或兩個以上的企業為了達到共同的戰略目標、實現相似的策略方針而采取的相互合作、共擔風險、共享利益的聯合行動。非營利組織通常是指除營利機構和政府機構以外的一切社會組織的全體，是不以營利為目的的向社會提供不能由營利機構和政府機構充分提供的社會服務組織。非營利機構的特征：

1、非營利性

2、稅收優惠政策

3、不排斥企業化管理

4、業務收入并不一定是主要的資金來源

5、非營利組織的責、權、利難以界定。事業單位與行政單位的區別：

1、性質不同。事業單位執行向社會提供公益服務或公共產品的職能，行政單位執行社會管理職能。

2、屬于現行預算會計的不同分支。行政單位會計實行收付實現制；事業單位會計核算一般采用收付實現制，但經營性收支核算可采用權責發生制。

3、資金來源渠道與運用方式不同：行政單位資金來源是單一的，而事業單位的籌資方式是多渠道的；行政單位應嚴格按照預算規定使用資金，而事業單位的資金運用是具有較大的自主權。

4、財務管理要求不同

5、對市場的依賴程度不同。非營利組織財務活動：

1、預算資金收支活動

2、預算外資金收支活動

3、經營活動

非營利組織自有資金的籌集：

1、政府撥款或補助

2、社會捐助

3、事業收入和經營收入 企業破產財務管理的特點：

1、破產企業的財務管理是一種“例外”性質的管理，即危機管理。

2、破產企業的財務管理內容具有相對性和變異性。

3、破產企業的財務活動及破產財產受控于破產管理人，并置于法院監督之下。財務危機預警模型：

1、單變量判定模型

2、多變量判定模型———Z計分模型

Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X4+0.999X5 式中：Z為判別函數值

X1＝（營業資金÷資產總額）×100

X2＝（留存收益÷資產總額）×100

X3＝（息稅前利潤÷資產總額）×100

X4＝（普通股優先股市場價值總額÷負債賬面價值總額）×100

X5＝銷售收入÷資產總額

3、小企業財務危機預警分析模型

第三篇：財務管理重點整理

財務管理：企業組織財務活動和處理財務關系的管理工作總稱，是企業管理的重要組成部分

財務管理活動內容：1資金的籌集 籌集資金是資金運動的起點，也是企業進行生產經營活動的前提；2資金的投放 企業籌資的目的就是為了進行投資3營運 是資金運動的關鍵環節4分配 是資金運動的重點也是未來資金運動的起點

財務活動與財管關系：企業的財務活動只客觀存在的資金運動，財務管理是一種價值管理，是對財務活動的管理以提高資金運動效率，財務活動的內容決定了財務管理的基本內容

財務關系：企業在組織財務活動過程中與有關方面發生的經濟關系（與國家、投資者、金融機構、非金融企業、內部各單位、員工之間的）企業只有正確處理好財務關系，切實維護各個利益集團的合法權益，才能有利于企業生存發展實現財管目標

純粹利率：無通貨膨脹、無風險情況下的平均利率。受社會平均利潤率、資金供求關系和國家調節機制等的影響 財務管理總體目標：利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化

利潤最大化優點：1利潤是綜合性的財務指標。反映了企業經營活動中投入與產出的關系，是衡量企業經濟效益的重要指標2利潤體現企業的社會貢獻，是企業追求自身發展和改善員工福利的物質基礎3利潤指標易于操作，容易理解計算，便于目標考核

利潤最大化缺點：1缺乏可比性，強調利潤的絕對數，不便進行橫向和縱向比較，未考慮時間價值因素2未考慮風險因素，誘發財務危機3誘發企業短期化行為

股東財富最大化優點：1體現了資本投入與獲利之間的關系2考慮了時間價值和風險因素

股東財富最大化缺點：1目標適用性有限，僅適用于上市公司2容易激化與其他利益相關者的矛盾3缺乏科學性將不可控因素納入財務管理目標

財管原則：優化資金配置、收支積極平衡、成本效益、風險收益均衡、利益關系協調

財管環節：財務預測、決策、計劃、控制、分析

復利終值：一定量資金按照復利計算的若干期后的本利和 年金：連續期限內發生的一系列等額收付款項

資金時間價值：資金在周轉使用中由于時間因素而形成的差額價值，即同一貨幣在不同時間點上的價值量差額 風險報酬：投資者甘冒風險投資而獲得的超過時間價值的額外收益，用投資風險報酬額衡量

現金流量：在投資決策中與投資項目相關的現金流入與現金流出的數量，是評價投資方案可行性的重要指標（初始期、經營期、終結期）

證投影響因素：安全性、變現性、收益性、到期日風險：違約風險、利率、購買力、變現力、期限風險 債券影響因素：面值、票面利率、還本付息方式、期限、同期市場利率水平

系統風險：由于市場整體收益率變化而引發的證券組合收益的變動性風險

非系統風險：證券組合中個別證券收益率的變動性風險 資本資產定價模型：揭示了證券的投資風險和期望收益率之間存在的對應關系，即投資風險越大，投資者期望從中獲得的收益率也越高

β系數：反應個別資產（或投資組合）收益率與市場組合收益率之間的相關性，以市場組合的系數風險為基準來衡量特定資產系統風險的大小。

企業籌資渠道：國家財政資金、銀行、非銀行金融機構、非金融性企業、居民個人、企業內部積累

融資方式：吸收直接投資、發行股票、銀行借款、商業信用、發行債券、融資租賃

資金需要量的測算方法：資金周轉速度預測法、因素分析法、銷售百分比法、直線回歸法z。資本金：企業投資者創辦企業是投入的資金，是企業得以設立的基礎和進行生產經營活動的必要條件在我國資本金是企業在工商行政管理機關登記的注冊資金、直接吸收投資優點：有利于提高企業信譽、有利于企業盡快形成生產能力、降低財務風險

缺點：資金成本較高、容易分散企業的控制權

普通股融資優點：籌資風險小、沒有固定股利負擔、有利于增強公司信譽 缺點：資金成本較高、容易分散企業的控 制權長期負債類型：長期借款、發行債券、融資租賃 債券融資優點：資金成本較低、可以獲得財務杠桿利益、不分散股東的控制權、有利于公司調整資本結構 缺點：財務風險較高、限制條件較多、籌資數額有限 資本成本：也成資金成本，是企業為籌集和使用資金而支付的各種費用，包括籌資費用和用資費用 資本成本作用：1是企業選擇資金來源和融資方式的依據2是評價投資項目可行性的經濟標準3是衡量企業經營業績的尺度 經營杠桿：又稱營業杠桿，指企業利用經營固定成本達到息稅前利潤變動率大于銷售額變動率的現象 財務杠桿：由于固定財務費用的存在，是凈資產收益率的變動率大于息稅前利潤變動率的現象 聯合杠桿：總杠桿，指企業利用融資和經營中的固定成本，來提高股東權益報酬率的現象，是經營杠桿和財務杠桿的綜合 資本結構：指企業各種資本的構成及比例關系。廣義指企業全部資金構成及比例關系，狹義至長期資本構成及比例關系 資本結構作用：1負債在資本結構中作用：適度有利于降低資本成本、合理有助于實現財務杠桿收益、過度引發財務風險2融資結構對投資者報酬率影響：企業總資產報酬率大于利率時，提高負債比率有利于提高投資報酬率。.....小于，降低...最優資本結構：在適度財務風險前提下，是預期的綜合資本成本最低，同時使企業達到預期利潤或企業價值達到最大的資本結構。資本結構決策方法：比較資本成本法、每股盈余分析法 影響股利政策因素：1法律因素：資本約束限制、利潤分配程序限制、償付債務的約束2企業內部因素：資產流動性、投資機會、籌資能力、收益穩定性、資本結構3股東因素：股權的稀釋、股東對投資利益的偏好、股東的投資機會4債務約束因素 股利政策類型：1剩余股利政策：在企業確定的目標資本結構下，企業凈利潤優先滿足新增投資對資金的需要，只將利潤的剩余部分用于分配股利。能有效降低股權融資成本，適用于初創期和成長期 2固定股利發放政策：企業將當期可供分配的利潤數額按固定的比率計算向股東支付股利的政策。是一種波動的股利政策，不會給公司帶來財務負擔，但股價處于不穩定中 3固定股利或穩定股利增長政策：企業的股利發放在一定時期內保持為穩定。對穩定股價有利，但會造成很大財務壓力 4正常股利加額外股利政策：企業股利分為正常和額外兩部分。具有一定的靈活性，使用與收益波動較大的企業 股票股利特點：與現金股利相比才做程序簡單，不會導致企業現金流量減少，資產結構也不會發生變化。會增加市場股票的流通規模，稀釋每股凈資產和股價，有利于流通性；但會被市場誤認為企業資金周轉不靈，導致股價下跌 流動資產投資策略：適中的：在保證流動資產正常需要量的情況下，適當保留一定的保險儲備量以防不測的投資組合策略 冒險的：企業對流動資產的投資只保證流動資產的正常需要量，不保留或只保留較少的保險儲備量，以便最大限度地減少流動資產占用水平，提高企業的運營效率 保守的：從穩健經營的角度出發，在安排流動資產時，除保證正常需要量和必要的保險儲備量外，還安排一部分額外的儲備量，以最大限度地降低企業可能面臨的流動性風險 流動資產籌資策略：保守型:指籌資方式的期限選擇與資產投資的到期日相匹配，即臨時性或季節性的流動資產通過短期負債融資，永久性的流動資產和所有的固定資產通過長期負債或權益性資本融資 積極型:企業全部臨時性流動資產和一部分永久性流動資產由短期負債籌集，而另一部分永久性流動資產和全部固定資產則由長期資金籌措。中庸型:籌資方式的期限選擇將與資產投資的到期日相結合，短期性或季節性流動資產通過短期負債融資，永久性的流動資產和固定資產通過長期負債或權益性資本融資

第四篇：財務管理復習重點

題型：

1、名詞解釋（15 分）

2、簡答題（25 分）

3、計算分析題（60 分）各章節重點： 第一章 P22 頁、思考題第 1、6 題； 第三章 P67 頁、思考題第 2、9 題；練習題第 3、4 題； 第四章 P110 頁、思考題第 3、9、13 題；練習題第 1、2、3、4 題； 第五章 P174 頁、思考題第 4、6、7、8 題；練習題第 2 題； 第六章 P214 頁、思考題第 2、3、8 題；練習題第 1、3、4、5、6、7、8 題； 第七章 P239 頁、練習題第 2、3 題； 第九章 P272 頁、思考題第 1 題；練習題第 2、3 題； 第十章 P318 頁、思考題第 1、5、6 題；練習題第 3、4、5 題； 第十一章 P343 頁、思考題第 4 題；練習題第 1、2 題； 第十二章 P377 頁、思考題第 6 題； 第十三章 P404 頁、思考題第 2、5 題；

注：請大家重視一下這些題目！！

第五篇：財務管理復習重點

不考的內容：

第一章第三節 財務管理體制

第三章第四節 衍生工具籌資 第五節 資金需要量預測

第六章第一節 收益與分配管理概述 第二節 收入管理第三節 成本費用管理

第七章 稅務管理

考試的內容：

第一章 總論（背大條款）

第一節 財務管理目標-財務管理目標

第二節 財務管理環節-財務管理環節

第四節 財務管理環境

第二章 預算管理

第一節 預算管理概述-預算的定義、作用；預算的分類

第二節 預算的編制方法與程序-掌握固定預算、彈性預算、零基預算、滾動預算的定義

第三節 預算編制-了解預算編制程序和勾稽關系

第四節 預算的執行與考核（不考）

第三章 籌資管理（重點）

第一節 籌資管理概述-籌資的分類、籌資管理的原則

第二節 股權籌資-特別是優缺點

第三節 債務籌資-特別是優缺點

第六節 資本成本與資本結構（超級重點-有大量名詞解釋、計算）

一、資金成本-概念、作用、個別資金成本的計算、平均資金成本的計算

二、杠桿效應-經營杠桿、財務杠桿、總杠桿的概念和計算、經營風險和財務風險概念

三、資本結構-定義、影響因素

第四章 投資管理

第一節 投資管理概述-投資分類、投資程序

第二節 財務可行性要素的估算

背補充內容：現金流量的概念、分類、計算

第三節 投資項目財務可行性評價指標的測算-（另一重點）各項指標的概念、公式、計算、評定方法和優缺點

1、投資回收期

2、總投資收益率

3、凈現值

4、凈現值率

5、內部收益率

第四節 項目投資決策方法及應用（略看）

第五章 營運資金管理

第一節 營運資金管理概述-營運資金的概念、營運資金的管理原則、營運資金戰略

第二節 現金管理-持有現金的動機

第三節 應收賬款管理

1、應收賬款的功能

2、應收賬款的成本

3、信用政策及5C系統

4、折扣條件

5、應收賬款周轉天數計算

第四節 存貨管理-存貨管理的目標、存貨持有的成本

第五節 流動負債管理-各種流動負債籌資的優缺點

三、商業信用-放棄折扣的信用成本（計算）

第六章 收益與分配管理

第四節 利潤分配管理

一、股利政策和企業價值

1、四種股利政策

二、利潤分配的制約因素

補充內容：利潤分配的程序

三、股利支付的形式和程序

第八章 財務分析與評價

第一節 財務分析與評價概述-財務分析概念、財務分析的內容

補充內容：四大類指標支票的計算

第二節 上市公司基本財務分析

第三節 企業綜合績效分析與評價-掌握杜邦分析法

另外注意：除不考的內容外，盡量將教材通看幾遍。