第一篇：PPP項(xiàng)目案例分析提綱

PPP項(xiàng)目案例分析提綱

1、項(xiàng)目簡(jiǎn)介

項(xiàng)目業(yè)主單位、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)、建設(shè)內(nèi)容和規(guī)模、總投資、投融資模式、投資回報(bào)方式、項(xiàng)目建設(shè)期、項(xiàng)目前期過程的參與單位和時(shí)間節(jié)點(diǎn)（項(xiàng)目建議書或項(xiàng)目決策、可研核準(zhǔn)、初步設(shè)計(jì)批復(fù)、開工、竣工驗(yàn)收、試運(yùn)行、正式投產(chǎn)）。

2、PPP過程

決策、制定PPP方案、招商、簽訂協(xié)議、PPP實(shí)施等階段的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，各參與單位的分工。

3、本項(xiàng)目采用PPP模式的經(jīng)驗(yàn)和特色 總結(jié)本項(xiàng)目PPP模式的經(jīng)驗(yàn)和特色。

4、存在的問題和建議

受認(rèn)識(shí)局限、法律規(guī)定滯后等因素影響，項(xiàng)目難免存在一些問題，請(qǐng)總結(jié)問題、原因，并提出意見和建議。

部分案例

1、溫州市域S1鐵路一期工程

2、溫州市西片污水?dāng)U建工程

3、溫州永強(qiáng)垃圾發(fā)電擴(kuò)建工程

4、嘉興內(nèi)河港海寧港區(qū)環(huán)城河（海昌）作業(yè)區(qū)工程

5、南潯區(qū)第一人民醫(yī)院擴(kuò)建工程

6、浙江宏達(dá)南潯學(xué)校項(xiàng)目

第二篇：ppp項(xiàng)目案例及風(fēng)險(xiǎn)分析

PPP資料收集

目錄

第一章PPP簡(jiǎn)介.......................................................................................................................4

一、模式分類.......................................................................................................................4

二、必要條件.......................................................................................................................4

三、發(fā)展方式.......................................................................................................................5

四、主要優(yōu)點(diǎn).......................................................................................................................5

五、主要缺點(diǎn).......................................................................................................................5

六、主要運(yùn)作模式...............................................................................................................5

（一）、建造、運(yùn)營(yíng)、移交（BOT）.............................................................................5

（二）、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)讓（PFI）.............................................................................7

（三）、建造、擁有、運(yùn)營(yíng)、移交（BOOT）...............................................................8

（四）、建造、移交（BT）...........................................................................................8

（五）、建設(shè)、移交、運(yùn)營(yíng)（BTO）.............................................................................9

（六）、重構(gòu)、運(yùn)營(yíng)、移交（ROT）...........................................................................10

（七）、設(shè)計(jì)、建造、融資及經(jīng)營(yíng)（DB-FO）...........................................................10

（八）、建造、擁有、運(yùn)營(yíng)（BOO）...........................................................................10

（九）、移交、經(jīng)營(yíng)、移交（TOT）...........................................................................11

（十）、設(shè)計(jì)、建造、運(yùn)營(yíng)（DBO）...........................................................................11 第二章PPP項(xiàng)目成功案例.....................................................................................................12

案例1：祿勸至大松樹二級(jí)公路..................................................................................12 案例2：南京緯三路過江通道......................................................................................12 案例3：北京地鐵4號(hào)線..............................................................................................13 案例4：臨河黃河大橋..................................................................................................13 案例5：襄荊高速公路..................................................................................................14 案例6：榆神高速公路..................................................................................................14 案例7：首都機(jī)場(chǎng)高速公路..........................................................................................15 案例8：涪陵李渡長(zhǎng)江大橋..........................................................................................15 案例9：內(nèi)蒙古109國道清大一級(jí)公路......................................................................16 案例10：漳州濱江快速公路廈漳同城大道角美段....................................................16 第三章PPP項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)因子分析.....................................................................................18

一、法律變更風(fēng)險(xiǎn).........................................................................................................18

二、審批延誤風(fēng)險(xiǎn).........................................................................................................18

三、政治決策失誤/冗長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn).......................................................................................19

四、政治反對(duì)風(fēng)險(xiǎn).........................................................................................................22

五、政府信用風(fēng)險(xiǎn).........................................................................................................26

六、不可抗力風(fēng)險(xiǎn).........................................................................................................28

七、融資風(fēng)險(xiǎn).................................................................................................................28

八、市場(chǎng)收益不足風(fēng)險(xiǎn).................................................................................................29

九、項(xiàng)目唯一性風(fēng)險(xiǎn).....................................................................................................31

十、配套設(shè)備服務(wù)提供風(fēng)險(xiǎn).........................................................................................37

十一、市場(chǎng)需求變化風(fēng)險(xiǎn).............................................................................................39

十二、收費(fèi)變更風(fēng)險(xiǎn).....................................................................................................41

十三、腐敗分析.............................................................................................................42

第一章PPP簡(jiǎn)介

PPP模式即Public—Private—Partnership的字母縮寫，是指政府與私人組織之間，為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，或是為了提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié)果。

一、模式分類

從廣義的層面講，公私合作（PPP）應(yīng)用范圍很廣，從簡(jiǎn)單的，短期（有或沒有投資需求）管理合同到長(zhǎng)期合同，包括資金、規(guī)劃、建設(shè)、營(yíng)運(yùn)、維修和資產(chǎn)剝離。PPP安排對(duì)需要高技能工人和大筆資金支出的大項(xiàng)目來說是有益的。它們對(duì)要求國家在法律上擁有服務(wù)大眾的基礎(chǔ)設(shè)施的國家來說很有用。公私合作關(guān)系資金模式是由在項(xiàng)目的不同階段，對(duì)擁有和維持資產(chǎn)負(fù)責(zé)的合作伙伴所決定。

廣義PPP可以分為外包、特許經(jīng)營(yíng)和私有化三大類，其中：（1）外包類

PPP項(xiàng)目一般是由政府投資，私人部門承包整個(gè)項(xiàng)目中的一項(xiàng)或幾項(xiàng)職能，例如只負(fù)責(zé)工程建設(shè)，或者受政府之托代為管理維護(hù)設(shè)施或提供部分公共服務(wù)，并通過政府付費(fèi)實(shí)現(xiàn)收益。在外包類PPP項(xiàng)目中，私人部門承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

（2）特許經(jīng)營(yíng)類

項(xiàng)目需要私人參與部分或全部投資，并通過一定的合作機(jī)制與公共部門分 擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、共享項(xiàng)目收益。根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際收益情況，公共部門可能會(huì)向特許經(jīng)營(yíng)公司收取一定的特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)或給予一定的補(bǔ)償，這就需要公共部門協(xié)調(diào)好私人部門的利潤(rùn)和項(xiàng)目的公益性兩者之間的平衡關(guān)系，因而特許經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目能否成功在很大程度上取決于政府相關(guān)部門的管理水平。通過建立有效的監(jiān)管機(jī)制，特許經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目能充分發(fā)揮雙方各自的優(yōu)勢(shì)，節(jié)約整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)成本，同時(shí)還能提高公共服務(wù)的質(zhì)量。項(xiàng)目的資產(chǎn)最終歸公共部門保留，因此一般存在使用權(quán)和所有權(quán)的移交過程，即合同結(jié)束后要求私人部門將項(xiàng)目的使用權(quán)或所有權(quán)移交給公共部門。

（3）私有化類

PPP項(xiàng)目則需要私人部門負(fù)責(zé)項(xiàng)目的全部投資，在政府的監(jiān)管下，通過向用戶收費(fèi)收回投資實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。由于私有化類PPP項(xiàng)目的所有權(quán)永久歸私人擁有，并且不具備有限追索的特性，因此私人部門在這類PPP項(xiàng)目中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大。

二、必要條件

（1）政府支持

政府部門的有力支持。在PPP模式中公共民營(yíng)合作雙方的角色和責(zé)任會(huì)隨項(xiàng)目的不同而有所差異，但政府的總體角色和責(zé)任--為大眾提供最優(yōu)質(zhì)的公共設(shè)施和服務(wù)--卻是始終不變的。PPP模式是提供公共設(shè)施或服務(wù)的一種比較有效的方式，但并不是對(duì)政府有效治理和決策的替代。在任何情況下，政府均應(yīng)從保護(hù)和

促進(jìn)公共利益的立場(chǎng)出發(fā)，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的總體策劃，組織招標(biāo)，理順各參與機(jī)構(gòu)之間的權(quán)限和關(guān)系，降低項(xiàng)目總體風(fēng)險(xiǎn)等。

（2）健全法律

健全的法律法規(guī)制度。PPP項(xiàng)目的運(yùn)作需要在法律層面上，對(duì)政府部門與企業(yè)部門在項(xiàng)目中需要承擔(dān)的責(zé)任、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確界定，保護(hù)雙方利益。在PPP模式下，項(xiàng)目設(shè)計(jì)、融資、運(yùn)營(yíng)、管理和維護(hù)等各個(gè)階段都可以采納公共民營(yíng)合作，通過完善的法律法規(guī)對(duì)參與雙方進(jìn)行有效約束，是最大限度發(fā)揮優(yōu)勢(shì)和彌補(bǔ)不足的有力保證。

（3）專業(yè)人才

專業(yè)化機(jī)構(gòu)和人才的支持。PPP模式的運(yùn)作廣泛采用項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式，進(jìn)行結(jié)構(gòu)融資，這需要比較復(fù)雜的法律、金融和財(cái)務(wù)等方面的知識(shí)。一方面要求政策制定參與方制定規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的PPP交易流程，對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)作提供技術(shù)指導(dǎo)和相關(guān)政策支持；另一方面需要專業(yè)化的中介機(jī)構(gòu)提供具體專業(yè)化的服務(wù)。

三、發(fā)展方式

PPP模式的典型結(jié)構(gòu)為：政府部門或地方政府通過政府采購形式與中標(biāo)單位組成的特殊目的公司簽定特許合同(特殊目的公司一般由中標(biāo)的建筑公司、服務(wù)經(jīng)營(yíng)公司或?qū)?xiàng)目進(jìn)行投資的第三方組成的股份有限公司)由特殊目的公司負(fù)責(zé)籌資、建設(shè)及經(jīng)營(yíng)。政府通常與提供貸款的金融機(jī)構(gòu)達(dá)成一個(gè)直接協(xié)議，這個(gè)協(xié)議不是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保的協(xié)議，而是一個(gè)向借貸機(jī)構(gòu)承諾將按與特殊目的公司簽定的合同支付有關(guān)費(fèi)用的協(xié)定，這個(gè)協(xié)議使特殊目的公司能比較順利地獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。采用這種融資形式的實(shí)質(zhì)是：政府通過給予私營(yíng)公司長(zhǎng)期的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益權(quán)來換取基礎(chǔ)設(shè)施加快建設(shè)及有效運(yùn)營(yíng)。

四、主要優(yōu)點(diǎn)

PPP模式最核心的優(yōu)點(diǎn)是提高公司流動(dòng)資金的利用率。

五、主要缺點(diǎn)

PPP模式最核心的一個(gè)問題是出錢方?jīng)]有產(chǎn)品和服務(wù)的定價(jià)權(quán)。

六、主要運(yùn)作模式

廣義范疇內(nèi)的運(yùn)作模式主要包括以下幾種：

（一）、建造、運(yùn)營(yíng)、移交（BOT）

BOT是英文（Build－Operate－Transfer）的縮寫，即建設(shè)－經(jīng)營(yíng)－轉(zhuǎn)讓。BOT方式是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的一種方式，以政府和私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提，由政府向私人機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營(yíng)該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。

案例1：廣西來賓電廠

廣西來賓電廠位于廣西壯族自治區(qū)的來賓縣。裝機(jī)規(guī)模為72萬千瓦，安裝兩臺(tái)36千瓦的進(jìn)口燃煤機(jī)組。該項(xiàng)目總投資為6.16億美元，其中總投資的25%即1.54億美元為股東投資，兩個(gè)發(fā)起人按照60:40的比例向項(xiàng)目公司出資，具

體出資比例為法國電力國際占60%，通用電氣阿爾斯通公司占40%，出資額作為項(xiàng)目公司的注冊(cè)資本；其余的75%通過有限追索的項(xiàng)目融資方式籌措。我國各級(jí)政府、金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)不為該項(xiàng)目融資提供任何形式的擔(dān)保。項(xiàng)目融資貸款由法國東方匯理銀行、英國匯豐投資銀行及英國巴克萊銀行組成的銀團(tuán)聯(lián)合承銷，貸款中3.12億美元由法國出口信貸機(jī)構(gòu)一一法國對(duì)外貿(mào)易保險(xiǎn)公司提供出口信貸保險(xiǎn)。項(xiàng)目特許期為18年，其中建設(shè)期為2年9個(gè)月，運(yùn)營(yíng)期15年3個(gè)月。特許期滿項(xiàng)目公司將電廠無償移交給廣西壯族自治區(qū)政府。在建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，項(xiàng)目公司將向廣西壯族自治區(qū)政府分別提交履約保證金3000萬美元，同時(shí)項(xiàng)目公司還將承擔(dān)特許期滿電廠移交給政府后12個(gè)月的質(zhì)量保證義務(wù)。廣西電力公司每年負(fù)責(zé)向項(xiàng)目公司購買35億千瓦時(shí)(5000小時(shí))的最低輸出電量(超發(fā)電量只付燃料電費(fèi))，并送入廣西電網(wǎng)。同時(shí)，由廣西建設(shè)燃料有限責(zé)任公司，負(fù)責(zé)向項(xiàng)目公司供應(yīng)發(fā)電所需燃煤，燃煤主要來自貴州省盤江礦區(qū)。

案例2：馬來西亞南北高速公路

馬來西亞南北高速公路全長(zhǎng)800km南臨新加坡、北靠泰國，其中部分路段為收費(fèi)道路。由UnitedEngineer公司組建了一個(gè)新公司一一普拉斯作為項(xiàng)目發(fā)起公司，負(fù)責(zé)該高速路的籌資、設(shè)計(jì)、建造與經(jīng)營(yíng)。預(yù)計(jì)項(xiàng)目總成本18億美元，特許經(jīng)營(yíng)期30年。項(xiàng)目資金構(gòu)成中，900萬美元為項(xiàng)目發(fā)起公司的股本；18000萬美元為該公司的股份資金；其余90%均來自銀行貸款。

該高速公路項(xiàng)目獲得了很高的政府擔(dān)保；政府提供的援助性貸款為23500萬美元，約為項(xiàng)目從開始籌資到建造完工總成本的13%。該筆貸款在25年內(nèi)還清，并在前15年內(nèi)可延期償付，其固定年利率為8%；政府給予了普拉斯公司最低營(yíng)業(yè)收入擔(dān)保，即如果公司在經(jīng)營(yíng)的前17年內(nèi)因交通量下降而出現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)困境的話，政府將另外提供資金；馬來西亞政府還授予普拉斯公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)有的一條高速公路，長(zhǎng)309km公司不須購買該路段，其部分通行費(fèi)收入用于新建公路；在外匯方面，馬來西亞政府提供的擔(dān)保是；如果匯率的降低幅度超過15%，政府將補(bǔ)足其缺額；最后，政府還提供了利率擔(dān)保；如果貸款利率上升幅度超過20%，政府將補(bǔ)足其還貸差額。

馬來西亞政府與普拉斯公司簽訂了固定總價(jià)格合同，然后由普拉斯公司與各個(gè)分包人分別簽訂固定總價(jià)合同。在收費(fèi)方面，高速公路的通行費(fèi)率由政府和普拉斯公司共同確定。日后費(fèi)率若有提高將與馬來西亞的物價(jià)指數(shù)相聯(lián)系。

高速公路的籌資采取了傳統(tǒng)的資本結(jié)構(gòu)，包括負(fù)債與權(quán)益資本。項(xiàng)目發(fā)起人從香港、新加坡和倫敦籌集到9億美元。該項(xiàng)目還從政府那里獲得了一筆2.35萬美元的援助性貸款。為了緩解其現(xiàn)金緊缺，項(xiàng)目發(fā)起人向其分包人提出，只以現(xiàn)金支付合同總價(jià)的87%，另外13%的部分作為分包人的入股資金，而且這些股份資金只能在工程建設(shè)完工后，約7年后才能進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。這一措施將權(quán)益資金的風(fēng)險(xiǎn)有效地轉(zhuǎn)移給了項(xiàng)目分包人。

案例3：成都自來水六廠

成都自來水六廠BOT項(xiàng)目是全國首個(gè)經(jīng)原國家計(jì)委批準(zhǔn)的城市供水基礎(chǔ)設(shè)

施BOT試點(diǎn)項(xiàng)目。1999年8月11日，成都市政府與成都通用水務(wù)-丸紅供水有限公司（項(xiàng)目公司）正式簽署了《特許權(quán)協(xié)議》，特許期18年，“成都通用水務(wù)-丸紅供水有限公司”作為項(xiàng)目業(yè)主在特許期內(nèi)全面負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，特許期結(jié)束后，水廠將無償移交給成都市政府，經(jīng)營(yíng)所得作為建設(shè)投資的收益。該項(xiàng)目正式投產(chǎn)后，供水量占到全市用水總量的1/3左右。項(xiàng)目總投資額為1.065億美元（約合8.8億元人民幣），項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模含80萬噸/日的取水工程、40萬立方米/日凈水廠工程等。在項(xiàng)目總投資中，資本金的30%約3200萬美元由項(xiàng)目公司的股東方直接投入，其中法國通用水務(wù)集團(tuán)占60%，日本丸紅株式會(huì)社占40%；其余70%的投資則由項(xiàng)目公司通過對(duì)外貸款方式解決。

（二）、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)讓（PFI）

PFI是英文（Private—Finance—Initiative）的縮寫，PFI方式是對(duì)BOT項(xiàng)目融資的優(yōu)化，指政府部門根據(jù)社會(huì)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求，提出需要建設(shè)的項(xiàng)目，通過招投標(biāo)，由獲得特許權(quán)的私營(yíng)部門進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，并在特許期（通常為30年左右）結(jié)束時(shí)將所經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目完好地、無債務(wù)地歸還政府，而私營(yíng)部門則從政府部門或接受服務(wù)方收取費(fèi)用以回收成本的項(xiàng)目融資方式。

案例：1貴陽金石產(chǎn)業(yè)園

貴陽金石產(chǎn)業(yè)園地處貴陽花溪區(qū)石板鎮(zhèn)、小河區(qū)金竹街道辦事處轄區(qū)內(nèi)，規(guī)劃總占地面積5平方公里，由石材生產(chǎn)加工區(qū)、石材機(jī)械輔材制造區(qū)、石材倉儲(chǔ)物流區(qū)、服務(wù)中心等構(gòu)成。2015年，貴陽金石產(chǎn)業(yè)園建成后年總產(chǎn)值可達(dá)150億元。其中，由石材加工廠房和石材原材料展示交易區(qū)組成的園區(qū)一期項(xiàng)目，預(yù)計(jì)于本月12日動(dòng)工建設(shè)，明年上半年建成投產(chǎn)。一期計(jì)劃建設(shè)面積6.6萬平方米，年銷售石材原材料20萬立方，銷售額5億元。貴陽金石產(chǎn)業(yè)園前期采取公司市場(chǎng)化運(yùn)作，由貴陽市石材加工龍頭企業(yè)黔源礦業(yè)與合朋經(jīng)濟(jì)開發(fā)有限公司組建貴州金石英鐘聯(lián)創(chuàng)工業(yè)地產(chǎn)投資發(fā)展有限公司作為該園一期項(xiàng)目投資主體，貴陽金石產(chǎn)業(yè)園固定資產(chǎn)投入資金約5.6億。一期項(xiàng)目建成后采取”工業(yè)超市”(即：股東自帶石材加工設(shè)備進(jìn)廠生產(chǎn)，可自產(chǎn)自銷，也可幾家聯(lián)合銷售)形式生產(chǎn)加工。加工種類包括：花崗石、大理石、石雕、砂巖、文化石、人造石等。貴陽金石產(chǎn)業(yè)園是貴陽市循環(huán)經(jīng)濟(jì)推廣園區(qū)，它的建成將填補(bǔ)貴州省沒有專業(yè)石材產(chǎn)業(yè)園的空白。

案例：2格林威治鎮(zhèn)伊麗莎白女王醫(yī)院建設(shè)項(xiàng)目

SRW公司是專業(yè)的建筑機(jī)電安裝公司，全資隸屬于世界著名的建筑公司瑞典SkanskaAB英國分公司，公司年?duì)I業(yè)收入為2億英鎊，其中來自于設(shè)施管理服務(wù)的收入占四分之一。

SRW和其他公司聯(lián)合組成項(xiàng)目聯(lián)合體，于1994年受邀參加位于倫敦東南方向的格林威治鎮(zhèn)伊麗莎白女王醫(yī)院建設(shè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目為當(dāng)時(shí)第一個(gè)PFI項(xiàng)目。1995年項(xiàng)目聯(lián)合體成功中標(biāo)，英國政府特許運(yùn)作時(shí)間為30年。2000年10月該項(xiàng)目正式完工。

SRW的工作分為兩部分：先作為機(jī)電安裝承包商負(fù)責(zé)女王醫(yī)院的機(jī)電設(shè)施計(jì)劃以及地板、墻體計(jì)劃的采購、安裝；醫(yī)院正式運(yùn)營(yíng)后，SRW將為其提供30年的設(shè)施維護(hù)與運(yùn)行服務(wù)（項(xiàng)目聯(lián)合體的另一成員公司則負(fù)責(zé)醫(yī)院的清潔、餐飲、保安、運(yùn)送、接待方面的服務(wù)。）

案例3：公立醫(yī)院的停車場(chǎng)

威爾士大學(xué)醫(yī)院的原有停車場(chǎng)很狹窄,職員、患者、探訪人員均深感不便。為了改變這種狀況,國民保險(xiǎn)事業(yè)托拉斯決定建設(shè)容納1100臺(tái)車輛的多層停車場(chǎng)和通往主干道路的線路。根據(jù)VFW的觀點(diǎn)來判斷是由公共部門進(jìn)行建設(shè)、運(yùn)營(yíng)還是委托給私營(yíng)部門,從5家企業(yè)中選擇1家簽定合約,于1997年實(shí)施。停車場(chǎng)的建設(shè)費(fèi)為650萬英磅,國民保險(xiǎn)事業(yè)托拉斯將停車場(chǎng)的建設(shè)委托給私營(yíng)企業(yè),運(yùn)營(yíng)20年后停車場(chǎng)引渡給國民保險(xiǎn)事業(yè)托拉斯。前3年設(shè)訂停車費(fèi)用的上限,第4年以后私營(yíng)企業(yè)可根據(jù)市場(chǎng)行情和通貨膨脹率自主確定停車費(fèi)用。私營(yíng)企業(yè)通過收取停車費(fèi)用回收建設(shè)及運(yùn)營(yíng)成本。

（三）、建造、擁有、運(yùn)營(yíng)、移交（BOOT）

BOOT是英文(Build—Own—Operate—Transfer)的縮寫，即建設(shè)—擁有—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓。BOOT方式是承包方融資建設(shè)某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目建成后，在規(guī)定期限內(nèi)擁有所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，期滿后將項(xiàng)目移交給發(fā)包方。

案例1：南開大學(xué)深圳金融工程學(xué)院項(xiàng)目

南開大學(xué)深圳金融工程學(xué)院項(xiàng)目就屬于這類融資模式的典范。在特許權(quán)期內(nèi)項(xiàng)目參與方的共同經(jīng)營(yíng)，由深圳市政府、南開大學(xué)和項(xiàng)目公司共同組成理事會(huì)，由理事會(huì)聘任的行政班子對(duì)學(xué)院進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理；金融工程學(xué)院學(xué)費(fèi)比較昂貴，按照平均20000元/(年·人)計(jì)算，3000名學(xué)生每年的學(xué)費(fèi)就是6000萬元。以三七分成計(jì)，項(xiàng)目公司每年的收入也有4200萬元，這樣在30a的合作期之內(nèi)，投資方將獲得數(shù)倍于總投資的收益，學(xué)院的收入也就足夠滿足自身的支出。合作30a之后，學(xué)院全部產(chǎn)權(quán)歸南開大學(xué)所有。

（四）、建造、移交（BT）

BT是英文（Build-Transfer）的縮寫，即建設(shè)—移交。BT方式是政府利用非政府資金來進(jìn)行基礎(chǔ)非經(jīng)營(yíng)性設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種融資模式。BT模式是BOT模式的一種變換形式，指一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作通過項(xiàng)目公司總承包，融資、建設(shè)驗(yàn)收合格后移交給業(yè)主，業(yè)主向投資方支付項(xiàng)目總投資加上合理回報(bào)的過程。

案例1：山西陽-候高速

山西中昌集團(tuán)有限公司采用ＢＴ模式，投融資、建設(shè)、移交山西陽侯高速公路。山西中昌集團(tuán)有限公司報(bào)山西省交通廳批準(zhǔn)，依法注冊(cè)成立BOT項(xiàng)目公司——山西陽侯高速公路有限公司，作為山西陽侯高速公路項(xiàng)目的業(yè)主。山西陽侯高速公路有限公司成立后，投入資金進(jìn)行勘測(cè)設(shè)計(jì)、征地拆遷等建設(shè)前期準(zhǔn)備工作，同時(shí)經(jīng)山西省政府批準(zhǔn)，通過BT方式對(duì)本項(xiàng)目進(jìn)行國內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)性公開招標(biāo)，選擇山西陽侯高速公路一期工程關(guān)門至侯馬段的合格的投融資、建設(shè)主體。通過競(jìng)爭(zhēng)性投標(biāo)，中國港灣建設(shè)（集團(tuán)）總公司中標(biāo)，以15.55億元人民幣獲得陽侯高速公路一期工程關(guān)門至侯馬段的BT投融資、建設(shè)主體，建設(shè)工期2年

案例2：北京地鐵10號(hào)線

北京地鐵10號(hào)線投資有限責(zé)任公司，通過公開招標(biāo)的方式選擇中標(biāo)人，通過評(píng)標(biāo)確定“中國鐵路工程總公司、中鐵電氣化局集團(tuán)有限公司、中鐵三局集團(tuán)有限公司聯(lián)合體”為中標(biāo)單位，由聯(lián)合體負(fù)責(zé)組建奧運(yùn)支線項(xiàng)目公司即北京中鐵工程投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“項(xiàng)目公司”）；項(xiàng)目公司根據(jù)確定的建設(shè)范圍籌措相應(yīng)的建設(shè)資金，并按確定的建設(shè)計(jì)劃和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)奧運(yùn)支線BT工程；工程竣工、驗(yàn)收合格后，招標(biāo)人以股權(quán)收購的形式支付合同價(jià)款；北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司對(duì)北京地鐵10號(hào)線投資有限責(zé)任公司的股權(quán)收購行為提供擔(dān)保。北京地鐵奧運(yùn)支線利用BT模式進(jìn)行項(xiàng)目融資建設(shè)的。該工程土建主體于2006-09

完工，提前33d兌現(xiàn)了對(duì)北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資公司的合同工期承諾，為2008-02與地鐵10號(hào)線實(shí)現(xiàn)聯(lián)調(diào)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。2005-06-08開工以來，該工程克服了地下水位高、地質(zhì)條件復(fù)雜、周邊施工干擾大等困難，土建主體工程如期建成。通過了北京市“結(jié)構(gòu)長(zhǎng)城杯”初評(píng)全線，合格率100%，優(yōu)良率達(dá)到85%以上，工程質(zhì)量受到北京市2008工程建設(shè)指揮部辦公室和市建委聯(lián)合通報(bào)表揚(yáng)。

案例3：六盤水市機(jī)場(chǎng)高速公路工程建設(shè)

葛洲壩集團(tuán)第二工程有限公司于4月8日與六盤水市交通投資開發(fā)有限責(zé)任公司簽訂了《六盤水市機(jī)場(chǎng)高速公路工程建設(shè)—移交（BT）項(xiàng)目建設(shè)、移交回購合同》 項(xiàng)目概算投資建設(shè)費(fèi)用暫估價(jià)17.77億元。

據(jù)介紹，六盤水市機(jī)場(chǎng)高速公路項(xiàng)目位于六盤水市，起于六盤水市紅山大道，止于月照機(jī)場(chǎng)預(yù)留機(jī)動(dòng)車進(jìn)出口，全長(zhǎng)10.865公里，建設(shè)工期為24個(gè)月，以BT方式建設(shè)。

項(xiàng)目采用分期貨幣回購方式。六盤水市交通投資開發(fā)有限責(zé)任公司每半年向葛洲壩集團(tuán)第二工程有限公司支付一次本項(xiàng)目工程建設(shè)期的投資回報(bào)款。自本項(xiàng)目工程交工驗(yàn)收移交使用之日起36個(gè)月內(nèi)，六盤水市交通投資開發(fā)有限責(zé)任公司向葛洲壩集團(tuán)第二工程有限公司分四期支付回購價(jià)款。

案例4：南昌繞城高速公路BT項(xiàng)目 隧道股份4月1日晚間公告稱，公司下屬子公司上海基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展有限公司與公司全資子公司上海城建市政工程（集團(tuán)）有限公司組成聯(lián)合體，于2014年3月上旬參與了南昌市繞城高速公路南外環(huán)（塔城至生米段）工程BT項(xiàng)目A3標(biāo)公開招標(biāo)。近日，公司聯(lián)合體收到南昌城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司的《中標(biāo)通知書》，該聯(lián)合體中標(biāo)，項(xiàng)目中標(biāo)價(jià)為13.677億元。

南昌市繞城高速公路南外環(huán)（塔城至生米段）工程BT項(xiàng)目A3標(biāo)，長(zhǎng)度約12.3公里，計(jì)劃工期36個(gè)月。經(jīng)初步測(cè)算，該項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率預(yù)計(jì)約為8.6%。公司聯(lián)合體將按照規(guī)定程序與業(yè)主方簽訂相關(guān)合同。

案例5：蚌埠市南出口公路(省道207蚌西路)改造工程

蚌埠市南出口公路(省道207蚌西路)改造工程起于蚌西路與燕山路交點(diǎn),止于京臺(tái)高速公路蚌埠出入口,是蚌埠市城市南部的重要出入口和城市的“南大門”,同時(shí)也是我市連接京臺(tái)高速公路和仁和集機(jī)場(chǎng)的重要通道。改造路段全長(zhǎng)9.6km,按城市快速路標(biāo)準(zhǔn)建設(shè),在原道路橫斷面全寬110m基礎(chǔ)上進(jìn)行合理規(guī)劃,改造成雙向八車道+四車道輔道,配套實(shí)施給排水、路燈等市政基礎(chǔ)設(shè)施。總投資2.35億元,工期9個(gè)月。2011年1月底前完成主體工程,11月16日完成交工。項(xiàng)目采用BT模式建設(shè),由安徽水利股份開發(fā)有限公司中標(biāo)承建。

（五）、建設(shè)、移交、運(yùn)營(yíng)（BTO）

BTO是英文（Build-Transfer-Operate）的縮寫，即建設(shè)-移交-運(yùn)營(yíng)。BTO方式是指民營(yíng)機(jī)構(gòu)為水務(wù)設(shè)施融資并負(fù)責(zé)其建設(shè)，完工后即將設(shè)施所有權(quán)（注意實(shí)體資產(chǎn)仍由民營(yíng)機(jī)構(gòu)占有）移交給政府方；隨后政府方再授予該民營(yíng)機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)該設(shè)施的長(zhǎng)期合同，使其通過向用戶收費(fèi)，收回投資并獲得合理回報(bào)。

案例1：竹園污水處理廠

2002年6月5日,民間資本占到85%的上海友聯(lián)聯(lián)合體與上海市水務(wù)局下屬的水務(wù)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展公司簽約,將以BTO形式,獲得總投資額為8.7億元人民幣的上海市最大污水處理項(xiàng)目—竹園污水處理廠20年特許經(jīng)營(yíng)權(quán),投資建設(shè)、運(yùn)營(yíng)這家日處理能力達(dá)到170萬噸的大型污水處理廠,標(biāo)志著民營(yíng)資本正式進(jìn)人我國水務(wù)市場(chǎng)。

（六）、重構(gòu)、運(yùn)營(yíng)、移交（ROT）

ROT是英文（Reconstruction-Operate-Transfer）的縮寫，即重構(gòu)—運(yùn)營(yíng)—移交。ROT方式是民營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)既有設(shè)施的運(yùn)營(yíng)管理以及擴(kuò)建/改建項(xiàng)目的資金籌措、建設(shè)及其運(yùn)營(yíng)管理，期滿將全部設(shè)施無償移交給政府部門。

案例1：蓮潭國際會(huì)館

蓮潭國際會(huì)館位于高雄市左營(yíng)區(qū)，原為高雄市政府人力發(fā)展局附屬蓮潭國際文教會(huì)館，主要作為公務(wù)人員教育培訓(xùn)之用。整個(gè)會(huì)館設(shè)備陳舊、環(huán)境破舊、人員老舊、管理落后，成為高雄市政府的一大負(fù)擔(dān)。

蓮潭國際會(huì)館ROT模式2004年，高雄市政府以ROT模式對(duì)蓮潭國際文教會(huì)館進(jìn)行公開招標(biāo)。臺(tái)灣首府大學(xué)于2004年正式取得該會(huì)館30年以上的經(jīng)營(yíng)權(quán)，簽訂了ROT合同，并斥資2億元進(jìn)行內(nèi)部裝潢和外部景觀改造。蓮潭國際會(huì)館不僅與福華酒店管理公司建立合作關(guān)系，而且打造成為亞洲最大，最優(yōu)秀的教學(xué)會(huì)館。自2009年開張營(yíng)業(yè)以來，蓮潭國際會(huì)館得到了脫胎換骨的改變，經(jīng)營(yíng)績(jī)效獲得各界肯定，榮獲了臺(tái)灣第八屆金擘獎(jiǎng)，也成為兩岸名人交流與參訪的首選。

（七）、設(shè)計(jì)、建造、融資及經(jīng)營(yíng)（DB-FO）

DB-FO是英文（Design-Build-Finance-Operate）的縮寫，即設(shè)計(jì)—建造——融資—經(jīng)營(yíng)。DB-FO方式是私營(yíng)部門的合作伙伴設(shè)計(jì)，融資和構(gòu)造一個(gè)新的基礎(chǔ)設(shè)施組成部分，以長(zhǎng)期租賃的形式，運(yùn)行和維護(hù)它。當(dāng)租約到期時(shí)，私營(yíng)部門的合作伙伴將基礎(chǔ)設(shè)施部件轉(zhuǎn)交給公共部門的合作伙伴。

案例1：北威爾士道路(A55)的建設(shè)

威爾士省基于DB-FO方針,將項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、建設(shè)、資金籌措、運(yùn)營(yíng)委托給私營(yíng)企業(yè)。私營(yíng)企業(yè)進(jìn)行道路的建設(shè),并對(duì)建成后的道路進(jìn)行長(zhǎng)期的管理。在合約期間(30年),根據(jù)預(yù)計(jì)的通行車輛數(shù)(影子通行費(fèi)用)向政府收取費(fèi)用,回收投入的資金。合約期滿后,將道路引渡給道路廳。

案例2：天津危險(xiǎn)廢物綜合處理中心

天津危險(xiǎn)廢物綜合處理中心位于天津市津南區(qū)，年處理能力為3.7萬噸，由威立雅環(huán)境服務(wù)聯(lián)合3家合作伙伴按照國際標(biāo)準(zhǔn)投資、設(shè)計(jì)建設(shè)并運(yùn)營(yíng)，是國內(nèi)首座集焚燒、化學(xué)處理、安全填埋、資源化為一體的現(xiàn)代化危險(xiǎn)廢物處理處置基地，2004年2月正式投產(chǎn)。天津危險(xiǎn)廢物綜合處理中心處置設(shè)施和技術(shù)在國內(nèi)同行業(yè)處于領(lǐng)先水平，解決了天津市企業(yè)產(chǎn)生的危險(xiǎn)廢物的安全處理處置問題，被國家發(fā)改委和環(huán)境保護(hù)部認(rèn)定為全國示范基地，獲得多項(xiàng)榮譽(yù)。

（八）、建造、擁有、運(yùn)營(yíng)（BOO）

BOO是英文(Build—Own—Operate)的縮寫，即建設(shè)—擁有—經(jīng)營(yíng)。BBO方式是承包方根據(jù)發(fā)包方賦予的特許權(quán)，融資建設(shè)并經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，但并不將此基礎(chǔ)設(shè)施移交給發(fā)包方，承包商允許向設(shè)施使用者收取一定的費(fèi)用作為回報(bào)費(fèi)用的方式。

案例1：國基大學(xué)城生活園區(qū)項(xiàng)目

國基大學(xué)城生活園區(qū)項(xiàng)目是一個(gè)完全后勤社會(huì)化的大學(xué)生活園區(qū)，從立項(xiàng)、論證、審批、征地、設(shè)計(jì)、招標(biāo)到資金籌措、建造和營(yíng)運(yùn)管理都是自負(fù)盈虧的，學(xué)校僅負(fù)責(zé)安排學(xué)生的入住，園區(qū)管理處獨(dú)立收費(fèi)，獨(dú)立管理。為中州大學(xué)、鄭州師專和鄭州藝術(shù)學(xué)校的學(xué)生提供食宿、商業(yè)、娛樂等全套生活服務(wù)。在擴(kuò)招的背景下，學(xué)生在大學(xué)城里吃、住、購物。生活園區(qū)的特點(diǎn)；一是人多市場(chǎng)較大；二是在高校內(nèi)部消費(fèi)市場(chǎng)具有封閉性；三是這些項(xiàng)目盈利能力強(qiáng)。

案例2：新加海水淡化廠

2003年1月，新加坡公用事業(yè)局（PUB）與SingSprint（項(xiàng)目公司）簽訂了建造、擁有、運(yùn)營(yíng)（BOO）海水淡化廠的協(xié)議，該公司是由凱發(fā)有限公司（70％）和昂帝歐水務(wù)（30％）組成的聯(lián)合體。特許經(jīng)營(yíng)期限是20年，淡水產(chǎn)量每天13.638 萬立方米以上。這是新加坡在水務(wù)行業(yè)的第一個(gè)PPP項(xiàng)目。該項(xiàng)目滿足了新加坡10％的用水需求。大士海水淡化廠是世界上最高效的海水反滲透（SWRO）工廠，耗能只有4.2kWhr/。預(yù)期第一年的水價(jià)為49美分每立方米----這是世界上同等規(guī)模項(xiàng)目的最低價(jià)。

（九）、移交、經(jīng)營(yíng)、移交（TOT）

TOT是英文(Transfer-Operate-Transfer)的縮寫，即移交—經(jīng)營(yíng)—移交。TOT方式是國際上較為流行的一種項(xiàng)目融資方式，通常是指政府部門或國有企業(yè)將建設(shè)好的項(xiàng)目的一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理；投資人在約定的期限內(nèi)通過經(jīng)營(yíng)收回全部投資并得到合理的回報(bào)，雙方合約期滿之后，投資人再將該項(xiàng)目交還政府部門或原企業(yè)的一種融資方式。

案例1：合肥王小郢污水處理廠 2004年7月7日，安徽合肥王小郢污水處理廠資產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目正式簽約。世界第七大水務(wù)集團(tuán)——德國柏林水務(wù)國際有限公司和東華工程科技股份有限公司聯(lián)合體，以4.8億元贏得王小郢污水處理廠23年經(jīng)營(yíng)權(quán)。王小郢污水處理廠是安徽省最大的污水處理廠，由合肥市利用澳大利亞政府貸款、亞行貸款和國債資金建設(shè)，采用了帶除磷脫氮的活性污泥法工藝，日處理能力30萬噸，為約100萬居民提供污水處理服務(wù)。運(yùn)行一年后，由監(jiān)管部門監(jiān)測(cè)的出水水質(zhì)數(shù)據(jù)表明，所有指標(biāo)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于合同規(guī)定的出水水質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)。

（十）、設(shè)計(jì)、建造、運(yùn)營(yíng)（DBO）

DBO是英文（Design-Build-Operate）的縮寫，即設(shè)計(jì)—建造—運(yùn)營(yíng)。DBO方式是指承包商設(shè)計(jì)并建設(shè)一個(gè)公共設(shè)施或基礎(chǔ)設(shè)施，并且負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)該設(shè)施，滿足在工程使用期間公共部門的運(yùn)作要求。承包商負(fù)責(zé)設(shè)施的維修保養(yǎng)以及更換在合同期內(nèi)已經(jīng)超過其使用期的資產(chǎn)，在該合同期滿后，資產(chǎn)所有權(quán)移交回公共部門。

案例1：漢沽營(yíng)城污水處理廠

2008年1月30日，中國內(nèi)地首家實(shí)行DBO模式招標(biāo)的項(xiàng)目天津市濱海新區(qū)漢沽營(yíng)城污水處理廠項(xiàng)目開工建設(shè)。項(xiàng)目由創(chuàng)業(yè)環(huán)保公司中標(biāo)。項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容包括建設(shè)日處理10萬噸污水處理廠1座，日生產(chǎn)5萬噸中水廠1座以及廠外配套管網(wǎng)52公里和泵站7座，工程總投資3.61億元，資金來源于世行貸款。

第二章PPP項(xiàng)目成功案例

案例1：祿勸至大松樹二級(jí)公路

項(xiàng)目工程概況 1.工程名稱

昆明市祿勸至大松樹二級(jí)公路祿勸至半角段、九石阿公路延長(zhǎng)線-九鄉(xiāng)至宜良二級(jí)公路工程投資建設(shè)一移交(BT)項(xiàng)目。

2.工程地點(diǎn)

昆明市祿勸至大松樹二級(jí)公路祿勸至半角段工程位于昆明市祿勸縣境內(nèi);九石阿公路延長(zhǎng)線-九鄉(xiāng)至宜良二級(jí)公路工程位于品明1節(jié)宜良縣境內(nèi)。祿勸彝族苗族自治縣地形復(fù)雜,地貌千姿百態(tài)。地勢(shì)高低懸殊較人,東北的烏蒙山中峰馬_嶺,海拔4247米,為境內(nèi)最高點(diǎn)。普渡河與金沙江匯合處的小河口為全縣最低點(diǎn),海拔746米,扣對(duì)高差為3501米。宜兌縣地勢(shì)北高南低,中部平臺(tái),山地、谷地與壩子間分布為地貌總特點(diǎn),山地占88%。

3.工程內(nèi)容

昆明市祿勸至大松樹二級(jí)公路祿勸至半角段工程起于祿勸縣董家營(yíng)處接昆祿公路K67+960,經(jīng)過據(jù)山、茂山、團(tuán)街、中屏、撒營(yíng)盤、皎平渡六個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn),止于皎西鄉(xiāng)半角接烏東德水電站進(jìn)場(chǎng)專用用公路起點(diǎn),路線全長(zhǎng)96.53公里,公路等級(jí)二級(jí)。

4.BT回購方

昆明市交通運(yùn)輸局。5.BT投資建設(shè)方

中國鐵建股份有限公司 6.建設(shè)模式

BT總承包模式,由中國鐵建股份有限公司負(fù)責(zé)投融資和施工。7.項(xiàng)目總投資

工程投資額由回購方使用的資金、BT方工程費(fèi)、合同約定可以計(jì)入回購基數(shù)的其他費(fèi)用、建設(shè)期利息、回購期利息等組成。該項(xiàng)目總投資暫定為26.438億。

案例2：南京緯三路過江通道

項(xiàng)目工程概況 1.工程名稱

南京緯三路過江通道 2.工程地點(diǎn)

北起浦口區(qū)浦珠路頂山轉(zhuǎn)盤西側(cè)，向東南跨越規(guī)劃豐子河路、江北濱江大道 3.工程內(nèi)容

南京緯三路過江通道，以隧道方式穿越長(zhǎng)江主航道，向東與江南濱江大道交叉后，止于江東路與定淮門大街連接，為城市快速通道工程，線路長(zhǎng)度約7.6km，設(shè)計(jì)車速80km/h，雙向八車道，采用盾構(gòu)隧道過江方式，雙向雙層8車道的X型隧道，線路長(zhǎng)度約7.6km，雙管雙層8車道隧道，外管直徑14.5m,其中盾構(gòu)隧道段長(zhǎng)7685米。

4.BT投資方

中交投資公司、南京市公路建設(shè)處與南京浦口區(qū)國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司共同投資成立項(xiàng)目公司。

5.建設(shè)模式

BT模式，中國交通建設(shè)股份有限公司全權(quán)負(fù)責(zé)大橋建設(shè)，建成后由南京市政府指定機(jī)構(gòu)以BT方式進(jìn)行回購。

6.項(xiàng)目總投資

南京緯三路過江通道。總投資52.5億元。

案例3：北京地鐵4號(hào)線

項(xiàng)目工程概況 1.工程名稱

北京地鐵4號(hào)線 2.工程地點(diǎn)

地鐵4號(hào)線的線路自馬草河北岸起偏向東，之后線路向西轉(zhuǎn)向北，經(jīng)由北京南站后，偏西北方向行進(jìn)，逐步轉(zhuǎn)向北，進(jìn)入菜市口大街至陶然亭站，向北沿菜市口大街、宣武門外大街、宣武門內(nèi)大街、西單北大街、西四南大街、西四北大街、新街口南大街至新街口；轉(zhuǎn)向西，沿西直門內(nèi)大街、西直門外大街至首都體育館后轉(zhuǎn)向北，沿中關(guān)村大街至清華西門，向西經(jīng)圓明園、頤和園、北宮門后向北至龍背村。

3.工程內(nèi)容

北京地鐵4號(hào)線是北京地鐵的一條線路，全長(zhǎng)28.165千米，設(shè)24座車站、1個(gè)車輛段和1個(gè)停車場(chǎng)。

4.投資方

北京市政府投資70%，約108億；由香港鐵路有限公司（MTRCorporationLtd.）、北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司（BIIC）、北京首都創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司（BCG）三家公司合資的北京京港地鐵有限公司投資30%，約46億。

5.建設(shè)模式

PPP模式，北京市政府，主要負(fù)責(zé)軌道土建建設(shè)；北京京港地鐵有限公司負(fù)責(zé)車輛、信號(hào)、通信等主要設(shè)施和機(jī)電工程的建設(shè)。北京京港地鐵有限公司負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)期限30年，期滿后再無償移交給政府。

6.項(xiàng)目總投資

北京地鐵4號(hào)線，總投資,153億元人民幣。

案例4：臨河黃河大橋

項(xiàng)目工程概況 1.工程名稱 臨河黃河大橋 2.工程地點(diǎn)

內(nèi)蒙古自治區(qū)巴彥淖爾市臨河區(qū)與鄂爾多斯市杭錦旗交界處的黃河河段上。3.工程內(nèi)容

臨河黃河大橋，總長(zhǎng)6.3公里，橋梁全寬12米，凈寬11米，主橋采用11跨100米預(yù)應(yīng)力鋼筋混凝土連續(xù)箱梁，邊孔配跨采用60米預(yù)應(yīng)力鋼筋混凝土連續(xù)箱梁。采用一級(jí)公路標(biāo)準(zhǔn)定線，二級(jí)公路標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。

4.BOT投資方

內(nèi)蒙古東源宇龍王集團(tuán)公司

5建設(shè)模式

BOT模式，內(nèi)蒙古東源宇龍王集團(tuán)公司全權(quán)負(fù)責(zé)大橋建設(shè)，其經(jīng)營(yíng)期限30年(包括建設(shè)期)，期滿后再無償移交給政府。

6項(xiàng)目總投資

臨河黃河大橋，工程總投資5.6億元。

案例5：襄荊高速公路

項(xiàng)目工程概況 1.工程名稱 襄荊高速公路 2.工程地點(diǎn)

襄荊高速公路北起襄陽市賈家州，經(jīng)襄陽、荊門、荊州三市八縣（市、區(qū)），南止于荊州市龍會(huì)橋。

3.工程內(nèi)容

襄(陽)荊(州)高速公路是太(原)--澳(門)高速公路的一部分。北起襄陽市襄城區(qū)賈洲村、與漢

十、襄荊高速公路連接線相連，經(jīng)荊門市，南至荊州市江陵區(qū)龍會(huì)橋，與滬蓉高速公路相交，縱貫襄陽、荊門、荊州三市全長(zhǎng)185．44公里。在襄陽市境內(nèi)的襄荊高速公路北起襄城區(qū)賈洲村，南至宜城市孔灣鎮(zhèn)臺(tái)子崗村，長(zhǎng)57.148公里。2001年1月正式開工，2004年6月26日建成投入運(yùn)營(yíng)，是湖北省第一條多家企業(yè)共同投資組建項(xiàng)目法人建設(shè)的高速公路項(xiàng)目，也是迄今為止由國家批復(fù)立項(xiàng)已建成通車的第一個(gè)大型高速公路國內(nèi)BOT項(xiàng)目。

4.BOT投資方

葛洲壩股份有限公司、湖北省公路建設(shè)總公司、荊州市投資公司、湖北省投資公司和襄陽市交通建設(shè)資產(chǎn)管理公司5家股東組成的襄荊高速公路有限責(zé)任公司。

5建設(shè)模式 BOT模式，襄荊高速公路有限責(zé)任公司全權(quán)負(fù)責(zé)襄荊高速公路的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，其經(jīng)營(yíng)期限30年(包括建設(shè)期)，期滿后再無償移交給政府。

6項(xiàng)目總投資

襄荊高速公路，工程總投資44.87億元。

案例6：榆神高速公路

項(xiàng)目工程概況 1.工程名稱 榆神高速公路 2.工程地點(diǎn)

榆林至神木高速公路起于榆林市榆陽區(qū)小紀(jì)汗鄉(xiāng)境內(nèi)，與已建成通車的包茂高速陜蒙段相接，止于神木縣陳家溝岔。

3.工程內(nèi)容

榆林至神木高速公路是陜西省規(guī)劃的“兩環(huán)六輻射三縱七橫”中三條南北縱向線之一榆商線的一段，該高速路穿越國家能源化工基地榆神礦區(qū)腹地，將神府、榆神、榆橫工業(yè)園區(qū)連接在一起，成為保障榆林經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要交通支撐，也是陜北能源外運(yùn)的重要通道。全長(zhǎng)120公里，總投資56.43億元，雙向四車道，設(shè)計(jì)時(shí)速為100公里/小時(shí)，通車?yán)锍虨?2公里，是榆林至神木縣城的一

段。通車后，榆林城區(qū)至神木的行車時(shí)間由過去的2小時(shí)縮短為1小時(shí)。是陜西省高速公路建設(shè)由政府投資變?yōu)樯鐣?huì)投資建設(shè)的第一個(gè)BOT項(xiàng)目。

4.BOT投資方

中鐵二局成立的陜西省榆林榆神高速公路有限公司 5建設(shè)模式

BOT模式，陜西省榆林榆神高速公路有限公司全權(quán)負(fù)責(zé)榆神高速公路的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，其經(jīng)營(yíng)期限30年(包括建設(shè)期)，期滿后再無償移交給政府。

6項(xiàng)目總投資

榆-神高速公路，工程總投資56.7億元。

案例7：首都機(jī)場(chǎng)高速公路

項(xiàng)目工程概況 1.工程名稱

首都機(jī)場(chǎng)高速公路 2.工程地點(diǎn)

北京西起三元橋，東至首都機(jī)場(chǎng)。3.工程內(nèi)容

首都機(jī)場(chǎng)高速全長(zhǎng)18.735公里。路基寬度34.5米，雙向6車道，設(shè)計(jì)時(shí)速120km/h，路面為改性瀝青砼。全路共有19座橋梁，其中3座跨河橋、8座通道橋、8座立交橋，橋梁及匝道面積15.2萬平方米。道路兩側(cè)隔離柵、波形梁護(hù)欄、附著式輪廓標(biāo)、路面標(biāo)線、文字符號(hào)、突起路標(biāo)等交通設(shè)施齊全。沿線兩側(cè)各有50～100米寬的綠化林帶，中央隔離帶采用檜柏綠籬進(jìn)行綠化。

4.BOT投資方

中國路橋建設(shè)總公司和京津塘高速公路北京公司共同出資，成立了首都高速公路有限公司。

5建設(shè)模式 BOT模式，首都高速公路有限公司全權(quán)負(fù)責(zé)首都機(jī)場(chǎng)高速公路的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，其經(jīng)營(yíng)期限30年(包括建設(shè)期)，期滿后再無償移交給政府。

6項(xiàng)目總投資

首都機(jī)場(chǎng)高速公路，工程總投資11.65億元。

案例8：涪陵李渡長(zhǎng)江大橋

項(xiàng)目工程概況 1.工程名稱

涪陵李渡長(zhǎng)江大橋 2.工程地點(diǎn)

涪陵區(qū)長(zhǎng)江上游，北岸接線始于李渡片區(qū)中心道路骨架的交叉點(diǎn)，與渝涪高速公路相接，南岸采用隧道與南岸濱江路及涪陵迎賓大道相接進(jìn)入城區(qū)道路網(wǎng)，并將與涪陵火車站相接。

3.工程內(nèi)容

涪陵李渡長(zhǎng)江大橋，全長(zhǎng)822m。按一級(jí)城市主干路設(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)車速50km/h，雙向四車道，兩側(cè)設(shè)2.0m人行道，全寬25.1m。大橋設(shè)計(jì)基準(zhǔn)年限為100年。橋型結(jié)構(gòu)為雙塔雙索面混凝土梁斜拉橋，主跨398m，邊跨170mx2及84m引橋。主塔采用H形結(jié)構(gòu)，北南主塔分別高173m、172.5m。橋塔造型高大、突出、線型協(xié)調(diào)，下部塔墩可自身防撞，堅(jiān)固耐用；主梁采用π型邊主梁結(jié)構(gòu)、線型平

緩優(yōu)美；斜拉索采用扇形布置，拉索由雙層PE護(hù)套加強(qiáng)防腐，美觀實(shí)用。李渡長(zhǎng)江大橋既是交通紐帶工程，也是涪陵市區(qū)一處靚麗的景觀。

4.BOT投資方 中交四航局 5建設(shè)模式

BOT模式，中交四航局全權(quán)負(fù)責(zé)涪陵李渡長(zhǎng)江大橋的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，其經(jīng)營(yíng)期限30年(包括建設(shè)期)，期滿后再無償移交給政府。

6項(xiàng)目總投資

涪陵李渡長(zhǎng)江大橋，工程總投資3.6億元。

案例9：內(nèi)蒙古109國道清大一級(jí)公路

項(xiàng)目工程概況 1.工程名稱

內(nèi)蒙古109國道清大一級(jí)公路 2.工程地點(diǎn)

東起清水河縣城關(guān)鎮(zhèn)，西行跨越黃河止于鄂爾多斯市大飯鋪。3.工程內(nèi)容

內(nèi)蒙古109國道清大一級(jí)公路，經(jīng)海子溝、王落咀、小缸房、大沙灣，在小沙灣跨黃河設(shè)特大橋進(jìn)入準(zhǔn)格爾旗、經(jīng)后碾房地、永興店、王八梁，止于省道103、國道舊109與薛魏公路的交叉點(diǎn)，全長(zhǎng)41.69公里，按山嶺重丘區(qū)一級(jí)公路（一幅）標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，設(shè)計(jì)行車速度為60km/h，雙向二車道，路基寬度為11米。全線共設(shè)有特大橋1座，大橋3座，涵洞55道，平面交叉13處、立體交叉1處、收費(fèi)站1處。其中小沙灣黃河特大橋全長(zhǎng)831.25米，主橋設(shè)計(jì)上部構(gòu)造為88+160×2+88米連續(xù)鋼構(gòu)，主墩為變截面薄壁空心墩，最大墩高100m，為黃河上第一高墩橋。

4.BOT投資方

中交第二航務(wù)工程局有限公司 5建設(shè)模式

BOT模式，中交第二航務(wù)工程局有限公司全權(quán)負(fù)責(zé)內(nèi)蒙古109國道清大一級(jí)公路的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，其經(jīng)營(yíng)期限26年(包括建設(shè)期)，期滿后再無償移交給政府。

6項(xiàng)目總投資

內(nèi)蒙古109國道清大一級(jí)公路，工程總投資4.3億元。

案例10：漳州濱江快速公路廈漳同城大道角美段

項(xiàng)目工程概況 1.工程名稱

漳州濱江快速公路廈漳同城大道角美段 2.工程地點(diǎn)

漳州臺(tái)商投資區(qū)埭頭村，接國道319線漳州段新建改線一期工程，止于楊厝村廈漳高速公路改擴(kuò)建段東側(cè)。

3.工程內(nèi)容

廈漳同城大道位于海西經(jīng)濟(jì)區(qū)，是福建省經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的區(qū)域，是漳州市貫徹落實(shí)福建省委、省政府決策部署，加快廈漳泉同城化的重要基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。漳州濱江快速公路廈漳同城大道角美段，路線全長(zhǎng)5.1km，一級(jí)公路標(biāo)準(zhǔn)（兼城市快

速路功能），主車道為雙向八車道，輔路為雙向六車道，路基總寬度88米，整體式路基，瀝青混凝土路面。

4.BT投資方 中交三航局 5建設(shè)模式

BT模式，中交三航局投資建設(shè),建設(shè)期2年，漳州市市政府3年回購。6項(xiàng)目總投資

漳州濱江快速公路廈漳同城大道角美段，工程總投資9.0億元。

第三章PPP項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)因子分析

一、法律變更風(fēng)險(xiǎn)

主要是指由于采納、頒布、修訂、重新詮釋法律或規(guī)定而導(dǎo)致項(xiàng)目的合法性、市場(chǎng)需求、產(chǎn)品/服務(wù)收費(fèi)、合同協(xié)議的有效性等元素發(fā)生變化，從而對(duì)項(xiàng)目的正常建設(shè)和運(yùn)營(yíng)帶來損害，甚至直接導(dǎo)致項(xiàng)目的中止和失敗的風(fēng)險(xiǎn)。PPP項(xiàng)目涉及的法律法規(guī)比較多，加之我國PPP項(xiàng)目還處在起步階段，相應(yīng)的法律法規(guī)不夠健全，很容易出現(xiàn)這方面的風(fēng)險(xiǎn)。

例1：上海的大場(chǎng)水廠項(xiàng)目

上海大場(chǎng)水廠是由英國泰晤士水務(wù)公司投資與上海市人民政府合作的PPP項(xiàng)目。但由于2002年《國務(wù)院辦公廳關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報(bào)項(xiàng)目有關(guān)問題的通知》的頒布，導(dǎo)致項(xiàng)目公司被迫與政府重新進(jìn)行投資回報(bào)率的談判，最終該項(xiàng)目在2004年被政府回購。這種風(fēng)險(xiǎn)稱之為法律變更風(fēng)險(xiǎn)，即主要指由于采納、頒布、修訂、重新詮釋法律或規(guī)定而導(dǎo)致項(xiàng)目的合法性、市場(chǎng)需求、產(chǎn)品/服務(wù)收費(fèi)、合同協(xié)議的有效性等元素發(fā)生變化,從而對(duì)項(xiàng)目的正常建設(shè)和運(yùn)營(yíng)帶來損害,甚至直接導(dǎo)致項(xiàng)目的中止和失敗的風(fēng)險(xiǎn)。此外上海大場(chǎng)水廠還遭遇了審批延誤風(fēng)險(xiǎn)。某些行業(yè)里一直存在“成本價(jià)格倒掛”現(xiàn)象,即收入小于成本，當(dāng)市場(chǎng)化之后引入外資或民營(yíng)資本后,都需要通過提價(jià)來實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。而根據(jù)我國《價(jià)格法》和《政府價(jià)格決策聽證辦法》規(guī)定,公用事業(yè)價(jià)格等政府指導(dǎo)價(jià)、政府定價(jià),應(yīng)當(dāng)建立聽證制度,這一復(fù)雜的過程很容易造成審批延誤。比如上海人大代表提出反對(duì)水價(jià)上漲的提案,造成上海水價(jià)改革措施遲遲無法落實(shí)實(shí)施，也因此泰晤士水務(wù)出售了其大場(chǎng)水廠的股份。而由于高固定投資回報(bào)率的要求導(dǎo)致大場(chǎng)水廠的高水價(jià)，對(duì)自來水廠來較大的運(yùn)營(yíng)壓力。并且危害到了公眾利益，導(dǎo)致大場(chǎng)水廠同時(shí)承擔(dān)了政治反對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

二、審批延誤風(fēng)險(xiǎn)

主要指由于項(xiàng)目的審批程序過于復(fù)雜，花費(fèi)時(shí)間過長(zhǎng)和成本過高，且批準(zhǔn)之后，對(duì)項(xiàng)目的性質(zhì)和規(guī)模進(jìn)行必要商業(yè)調(diào)整非常困難，給項(xiàng)目正常運(yùn)作帶來威脅。比如某些行業(yè)里一直存在成本價(jià)格倒掛現(xiàn)象，當(dāng)市場(chǎng)化之后引入外資或民營(yíng)資本后，都需要通過提價(jià)來實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。而根據(jù)我國《價(jià)格法》和《政府價(jià)格決策聽證辦法》規(guī)定，公用事業(yè)價(jià)格等政府指導(dǎo)價(jià)、政府定價(jià)，應(yīng)當(dāng)建立聽證會(huì)制度，征求消費(fèi)者、經(jīng)營(yíng)者和有關(guān)方面的意見，論證其必要性、可行性，這一復(fù)雜的過程很容易造成審批延誤的問題。以城市水業(yè)為例，水價(jià)低于成本的狀況表明水價(jià)上漲勢(shì)在必行，但是各地的水價(jià)改革均遭到不同程度的公眾阻力和審批延誤問題。

例1：上海大場(chǎng)水廠項(xiàng)目

上海大場(chǎng)水廠是由英國泰晤士水務(wù)公司投資與上海市人民政府合作的PPP項(xiàng)目。但由于2002年《國務(wù)院辦公廳關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報(bào)項(xiàng)目有關(guān)問題的通知》的頒布，導(dǎo)致項(xiàng)目公司被迫與政府重新進(jìn)行投資回報(bào)率的談判，最終該項(xiàng)目在2004年被政府回購。這種風(fēng)險(xiǎn)稱之為法律變更風(fēng)險(xiǎn)，即主要指由于采納、頒布、修訂、重新詮釋法律或規(guī)定而導(dǎo)致項(xiàng)目的合法性、市場(chǎng)需求、產(chǎn)品/服務(wù)收費(fèi)、合同協(xié)議的有效性等元素發(fā)生變化,從而對(duì)項(xiàng)目的正常建設(shè)和運(yùn)營(yíng)帶來損害,甚至直接導(dǎo)致項(xiàng)目的中止和失敗的風(fēng)險(xiǎn)。此外上海大場(chǎng)水廠還遭遇了審批延誤風(fēng)險(xiǎn)。某些行業(yè)里一直存在”成本價(jià)格倒掛”現(xiàn)象,即收入小于成本，當(dāng)市場(chǎng)化之后引入外資或民營(yíng)資本后,都需要通過提價(jià)來實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。

而根據(jù)我國《價(jià)格法》和《政府價(jià)格決策聽證辦法》規(guī)定,公用事業(yè)價(jià)格等政府指導(dǎo)價(jià)、政府定價(jià),應(yīng)當(dāng)建立聽證制度,這一復(fù)雜的過程很容易造成審批延誤。比如上海人大代表提出反對(duì)水價(jià)上漲的提案,造成上海水價(jià)改革措施遲遲無法落實(shí)實(shí)施，也因此泰晤士水務(wù)出售了其大場(chǎng)水廠的股份。而由于高固定投資回報(bào)率的要求導(dǎo)致大場(chǎng)水廠的高水價(jià)，對(duì)自來水廠來較大的運(yùn)營(yíng)壓力。并且危害到了公眾利益，導(dǎo)致大場(chǎng)水廠同時(shí)承擔(dān)了政治反對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

三、政治決策失誤/冗長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)

是指由于政府的決策程序不規(guī)范、官僚作風(fēng)、缺乏PPP的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和能力、前期準(zhǔn)備不足和信息不對(duì)稱等造成項(xiàng)目決策失誤和過程冗長(zhǎng)。

例1：廉江中法供水廠項(xiàng)目

廉江中法供水廠項(xiàng)目空置8年的背后

廉江水廠BOT項(xiàng)目是中國自來水水廠單元改革失敗的典型，曾經(jīng)在被同業(yè)普遍關(guān)注，長(zhǎng)期得不到解決。一個(gè)不合理的方式、一個(gè)不負(fù)責(zé)任的政府、一個(gè)無奈的投資人。對(duì)地方政府而言，其實(shí)無論合同是否合理，也畢竟是政府簽約的，怎么可以理直氣壯地違約？對(duì)于投資人而言，一忍8年，可能需要對(duì)合作的模式做出反思，并不是所有政府的承諾都能兌現(xiàn)，投資人是否需要用自己的經(jīng)驗(yàn)告戒地方政府？對(duì)于行業(yè)而言，需要總結(jié)的是，自來水系統(tǒng)割裂的水廠BOT不適合目前政策下的改革，對(duì)水量的估計(jì)投資人要有自己的判斷。一點(diǎn)建議：雙方都做些讓步，以“協(xié)同”的方式終結(jié)這場(chǎng)難堪的合作。

新自來水廠空置8年的背后

一個(gè)1669萬美元的招商引資項(xiàng)目，實(shí)施的后果卻將是作為合資方的一個(gè)縣級(jí)自來水公司的巨額虧損甚至破產(chǎn)，為此，廉江市政府不惜頭頂著“不誠信”和“破壞投資環(huán)境”的“罵名”，抗?fàn)幜?年。

一個(gè)投資上億人民幣的現(xiàn)代化自來水廠，整整空置了8年。與此同時(shí)，工業(yè)區(qū)里的工廠在打井，而市民在夏季因?yàn)樽詠硭谐霈F(xiàn)的紅蟲和鐵銹而投訴。

這是在招商引資和特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)開放中一個(gè)特殊的案例，但卻有著典型的意義。

今天，談判仍在繼續(xù)，新的方案仍在提出，結(jié)果的出現(xiàn)看起來似乎仍然是那么的遙不可及，但誰也耗不起再一個(gè)八年，廉江的經(jīng)濟(jì)發(fā)展耗不起、盼著喝上優(yōu)質(zhì)水的廉江人耗不起,作為上市公司的外商同樣耗不起。

廉江，這個(gè)位于粵西的縣級(jí)市并不知名，他被稱為”電飯煲之鄉(xiāng)”，多個(gè)國內(nèi)知名的電飯煲品牌在這里進(jìn)行貼牌生產(chǎn)，在行政上屬于湛江市。

“巨無霸”水廠

它至今仍是廉江最大的招商引資項(xiàng)目。當(dāng)年的引資人因此獲得超過47萬元的巨額引資獎(jiǎng)金。廉江中法塘山水廠是這個(gè)城市的第三個(gè)水廠，與現(xiàn)有的日產(chǎn)2.7萬立方米的水廠以及日產(chǎn)4300立方米的城南水廠相比，塘山水廠無疑可以被稱為“巨無霸”。塘山水廠的設(shè)計(jì)能力是日產(chǎn)10萬立方米，而這個(gè)現(xiàn)代化的水廠只要30個(gè)左右的工作人員就可以運(yùn)作，其自動(dòng)化的生產(chǎn)線更只要兩個(gè)人足以應(yīng)付。但就是這樣一個(gè)先進(jìn)的水廠，從1999年12月建成之后，卻一直處于空置的狀態(tài)。

負(fù)責(zé)工廠日常管理維護(hù)的楊儒群已經(jīng)在這里待了八年，看著靜悄悄的生產(chǎn)線他感覺特別郁悶，“哪天老板發(fā)善心把我調(diào)走好了”。

中法塘山水廠的建立源自于1997年中法水務(wù)投資有限公司與廉江自來水公司簽訂的一紙合資合同——《合作經(jīng)營(yíng)廉江中法供水有限公司合同》，合營(yíng)期為

三十年。這是當(dāng)年廉江市最大的一單招商引資項(xiàng)目：根據(jù)該合同及其補(bǔ)充合同的約定，雙方總共投資美元1669萬元，中法水務(wù)和廉江水司出資分別為60%和40%。廉江水司以日產(chǎn)2萬噸的舊水廠、新水廠土地及原水管道（口徑1.2米，長(zhǎng)度5324米）估算作價(jià)美元670萬元投入合營(yíng)公司，中法水務(wù)則投入現(xiàn)金美元1000萬元，主要用作塘山水廠建設(shè)。

事實(shí)上，這個(gè)項(xiàng)目至今仍是廉江最大的招商引資項(xiàng)目，因此，時(shí)任廉江市自來水公司總經(jīng)理的周錫林獲取了引資獎(jiǎng)金473826.65元。

“荒唐”的合約

它被視為一份固定回報(bào)的合約，關(guān)于水量的約定以及水價(jià)成為關(guān)注的焦點(diǎn) 在張秀看來，“這筆資金應(yīng)當(dāng)收回，因?yàn)榘凑樟姓奈募猩酞?jiǎng)金是對(duì)稅收有貢獻(xiàn)，產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目發(fā)放的，而該項(xiàng)目一沒正常運(yùn)作，二對(duì)稅收沒有貢獻(xiàn)，三沒有產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。”

張秀，廉江市政府辦公室第八副主任，從1999年開始，張秀就成為廉江市政府協(xié)調(diào)小組與中法水務(wù)談判的首席代表，八年經(jīng)歷了30多次談判。在張秀看來雖然合同滿滿寫了50多頁，還外帶有6個(gè)附件，但實(shí)際上卻是一個(gè)”荒唐”的合約。

“這是一份固定回報(bào)的合約。第一大問題是關(guān)于水量的約定。”張秀告訴記者。根據(jù)條款：廉江市自來水公司向塘山水廠購買其生產(chǎn)出來的自來水，在塘山水廠投產(chǎn)的第一年每日購水量不得少于6萬立方米，第二年每日購水量不得少于6.5萬立方米，第三年每日購水量不得少于7萬立方米，第四年起每日購水量不得少于8萬立方米。而據(jù)廉江市自來水公司龍家業(yè)副總經(jīng)理介紹，廉江市2006年的供水量?jī)H為2.6萬立方米。而在1998年平均日供水量為2.06萬立方米，2001年平均日供水量為2.1萬立方米。很顯然，合同約定的水量與廉江的實(shí)際情況相距甚遠(yuǎn)。

“第二大問題是水價(jià)”。合同中也有規(guī)定：每立方米自來水的起始水價(jià)為1.25元（不含原水費(fèi)和增值稅），并且“水價(jià)遞升公式”逐年支付。水價(jià)增幅為8％～12％。廉江市自來水公司算了一筆賬，如何按照第一年必須每日購買6萬立方米水、而廉江實(shí)際日供水量又僅在2.4萬立方米計(jì)算，加上自來水公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用、直接人工、管理費(fèi)用等，分?jǐn)偟矫苛⒎矫姿械某杀揪透哌_(dá)4.58元，而根據(jù)當(dāng)時(shí)自來水的平均銷售價(jià)格1.55元計(jì)算，第一年廉江自來水公司就要虧損2400多萬元。

“抗法”之路

對(duì)于這份合同，審查小組的分析報(bào)告使用了“弱質(zhì)”、“政府公關(guān)”、“規(guī)避法律”等敏感詞匯

廉江市自來水公司新上任的總經(jīng)理黎相福走上了“抗法”之路。

廉江市政府集合了財(cái)政、審計(jì)、統(tǒng)計(jì)等部門，并且聘請(qǐng)了律師和會(huì)計(jì)師對(duì)這份合同進(jìn)行了審查。審查小組的組長(zhǎng)就是張秀。張秀說從接手這份合同開始，他就清楚自己接了個(gè)“馬蜂窩”，“一邊是政府、一邊是市民，搞得不好就會(huì)激發(fā)民憤”。

審查小組的分析報(bào)告是2000年9月28日出來的，在報(bào)告中，張秀堅(jiān)持保留了這么一段：“對(duì)該項(xiàng)目合同的總體印象是：法方利用我方有關(guān)人員的弱質(zhì)，充分利用其政府公關(guān)手段，故意規(guī)避了有關(guān)法律和行政法規(guī)，以牟取暴利為目的而簽訂的違法合同。——也是一份典型的顯失公平和無法履行的合同。如履行該合 同，廉江市自來水公司不出一年就要嚴(yán)重虧損，導(dǎo)致破產(chǎn)，市財(cái)政又長(zhǎng)了一塊惡瘤，廣大市民要蒙受最低4.58元的沉重的水費(fèi)負(fù)擔(dān)，定然民怨沸騰。”

對(duì)于張秀提交的這段下結(jié)論的語言，特別是“弱質(zhì)”、“政府公關(guān)”、“規(guī)避法律”這些敏感的詞匯，當(dāng)時(shí)的政府領(lǐng)導(dǎo)感覺到了棘手，同張秀商量刪除這一段。而張秀的回答是，刪了這一段就相當(dāng)于把整份報(bào)告都廢除了。這段話終于保留了下來。

分析報(bào)告計(jì)算得出的數(shù)字更讓人觸目驚心：按合同約定市自來水公司履約合作經(jīng)營(yíng)30年后，減去合作的收益后仍虧損55億元，法方獲純利81億元。

考察三地

考察小組得出結(jié)論：履約合作經(jīng)營(yíng)前途悲哀

事實(shí)上，在中國水務(wù)開放的大潮中，出問題的似乎并不僅僅是廉江，在廉江市政府派出的考察小組先后到中山、沈陽和保定等市進(jìn)行考察后，張秀發(fā)現(xiàn)了外資水務(wù)公司以特許經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)入中國水務(wù)行業(yè)，帶來的種種問題。

考察在2000年10月進(jìn)行。那時(shí)，中國的城市正面臨著城區(qū)和人口的擴(kuò)增，飲用水供給明顯緊張，各市的自來水公司通過貸款、借款建設(shè)水廠，急需外來資金。“中法水務(wù)與中山、保定和沈陽自來水公司的合作模式與廉江基本一致，在中山日供水量70萬立方米，以后按每年10%遞增，以0.71元每噸的價(jià)格供給中山市，合作期22年。沈陽的供水價(jià)是每立方米1.19元，合同約定每年商定改變一次水價(jià)，并且逐年下降。”張秀說。

考察報(bào)告顯示，在當(dāng)年中山市自來水總公司因中法水廠帶來的虧損在1500萬元至1800萬元之間。而沈陽市嚴(yán)重虧損，每年要從其他水廠的盈利貼付給中法水廠1億多元，為了補(bǔ)虧，沈陽市先后3次調(diào)高水價(jià)至1.4元，并最終在合作五年后與中法水廠終止了合同，把全市9個(gè)水廠賣給了香港一上市公司。“廉江與所考察的三個(gè)市相比，更為慘重，來水價(jià)最高、合作期最長(zhǎng)、虧損比例最高。所以得出了一個(gè)結(jié)論：履約合作經(jīng)營(yíng)前途悲哀。”

挨罵也要違約

就算頭頂“不誠信”和“破壞投資環(huán)境”的罵名也要違約

“2002年6月合同規(guī)定最少購水量為1825000立方米。按合同規(guī)定，如廉江自來水公司未能于30天內(nèi)付清水費(fèi)，需付‘延遲付款利息’。”這是一份來自中法水務(wù)發(fā)往廉江市自來水公司的“備考付款通知書”，一份份通知書得不到回應(yīng)，中法水務(wù)投資有限公司在廣東廉江的供水合營(yíng)項(xiàng)目陷入窘境。

在中法水務(wù)的眼中，廉江市自來水公司和政府無疑是合同的違約方。中法水務(wù)董事林景生告訴記者，“作為外方投資者，只能尊重及相信廉江市政府的承諾及廉江市自來水公司提供的可行性研究報(bào)告及履行合約、改造管網(wǎng)及用戶收費(fèi)的能力。”

他說，塘山水廠可行性研究報(bào)告由廣西壯族自治區(qū)城鄉(xiāng)規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院及廣東省中山市自來水工程設(shè)計(jì)室于1995年9月編制，并得到廉江市市政府、市規(guī)劃局、市自來水公司的支持和協(xié)助。廉江市政府還于1997年7月23日發(fā)函給合作公司，明確表示在合作期內(nèi)支持并確保合同的執(zhí)行（包括水價(jià)的調(diào)整、購買飲用水的水量、稅務(wù)優(yōu)惠等）。

談判持續(xù)8年

談判至今已經(jīng)持續(xù)了8年，歷經(jīng)六任廉江主管城建的副市長(zhǎng)，但至今難以達(dá)成共識(shí)

雖然雙方都對(duì)合同確認(rèn)脫離實(shí)際，難以履約達(dá)成的共識(shí)，但找到解決問題的方案似乎仍然是長(zhǎng)路漫漫。

“我們已經(jīng)不下十幾次表過態(tài)要解決這些問題。”林景生在接受記者采訪時(shí)表示，“我們提出了兩個(gè)方案。一是雙方繼續(xù)合作。我們承認(rèn)當(dāng)時(shí)對(duì)廉江市的用水量預(yù)計(jì)樂觀了一點(diǎn)，那么我們同意修改合同以實(shí)際的用水量來供水，并且在水價(jià)上也愿意修改合同，以保本的方式來確定水價(jià)。”

據(jù)知情人士透露，預(yù)計(jì)塘山水廠投產(chǎn)后一噸自來水的生產(chǎn)成本要負(fù)擔(dān)1.8元多，老百姓需交納的水價(jià)應(yīng)當(dāng)可以維持在國家允許的范圍內(nèi)。但這個(gè)方案遇到的最大矛盾是自來水公司包括原來兩個(gè)水廠的300多名員工如何安置的問題。合作公司不可能全面接收員工，因?yàn)樾陆ǖ乃畯S設(shè)計(jì)非常自動(dòng)化，如果全面接收員工的話，水廠的生產(chǎn)成本就會(huì)大大上升。

“第二個(gè)方案是由廉江回購合資的項(xiàng)目。”回購在操作上較為簡(jiǎn)單，也是現(xiàn)實(shí)的一種模式，但雙方在資產(chǎn)的價(jià)值上產(chǎn)生了巨大的分歧。”雙方對(duì)于水廠造價(jià)問題的分歧太大。當(dāng)時(shí)建廠，我們是將工程承包給廣州得利滿公司建造的，是“交鑰匙”工程，工程各方面開支，都有賬目，有驗(yàn)資證明，每一項(xiàng)都經(jīng)過了中方認(rèn)可。總的算起來，這個(gè)水廠，造價(jià)在8000萬元左右。而且，我們先后借了1000萬元人民幣和145萬美元給自來水公司用于建設(shè)管網(wǎng)。”林景生認(rèn)為，“我們按照投入多少，收回本息。”

知情人士透露，外方最終開出的價(jià)是8000萬元，而中方開出的價(jià)碼則是2400萬元。差距實(shí)在太大。

張秀認(rèn)為這2400萬元的價(jià)格也是有依據(jù)的。“我們?cè)?jīng)邀請(qǐng)了省市自來水方面的專家、工程師去現(xiàn)場(chǎng)考察，得出的評(píng)估價(jià)值大約在3000萬元。再加上作為一家跨國公司，在投資項(xiàng)目中肯定要進(jìn)行深入的可行性研究和分析，廉江的實(shí)際日供水量只有2.6萬立方米，中法水務(wù)也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)責(zé)任，所以再打個(gè)折成了2400萬元。”楊儒群并不同意這個(gè)評(píng)估，他告訴記者：“對(duì)于造價(jià)，各種人衡量的標(biāo)準(zhǔn)不同，最后對(duì)于造價(jià)的結(jié)論也會(huì)不同。光是這個(gè)濾池，是法國的專利產(chǎn)品，估價(jià)比你想象中的高得多。平常人會(huì)以土建的眼光來看，但他們并不知道這個(gè)工程背后的技術(shù)含量，這些都是無形的。”

前景渺茫

談判人再過兩年就退休，如果到時(shí)候還沒談攏，政府打算返聘他 一直到今天，我們?nèi)钥床坏竭@個(gè)項(xiàng)目的前景。張秀說自己再過兩年就要退休了，而廉江市有關(guān)人士表示，如果到張秀退休還談不出來就把張秀返聘回來繼續(xù)談。

林景生認(rèn)為，從廉江100多萬人的用水來說，從關(guān)注民生的這個(gè)角度來說，一個(gè)現(xiàn)代化的水廠空置8年實(shí)在是太浪費(fèi)了，他們希望能夠盡快解決這個(gè)問題。此外，從廉江市的發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，開發(fā)區(qū)的企業(yè)用水和擴(kuò)大附近農(nóng)村的供水是必然趨勢(shì)。

雙方如何拿出勇氣來解決這一久拖不決的難題，我們拭目以待。

四、政治反對(duì)風(fēng)險(xiǎn)

主要是指由于各種原因?qū)е鹿娎娴貌坏奖Ｗo(hù)或受損，從而引起政治甚至公眾反對(duì)項(xiàng)目建設(shè)所造成的風(fēng)險(xiǎn)。

例如：北京第十水廠

北京第十水廠的水價(jià)問題，由于關(guān)系到公眾利益，而遭到來自公眾的阻力，政府為了維護(hù)社會(huì)安定和公眾利益也反對(duì)漲價(jià)。

7月29日上午，中度污染下的北京市朝陽區(qū)常營(yíng)鄉(xiāng)，北京第十水廠A廠項(xiàng)目（下稱水十廠）工地上，工人們正在罩著綠色圍網(wǎng)的墻體上施工。放眼望去，水廠沉淀池、碳吸附池、清水池等主體設(shè)施都已成形。

十幾年了，我想讓這個(gè)項(xiàng)目在我手中完工。”負(fù)責(zé)水十廠項(xiàng)目的北京安菱水務(wù)科技有限公司（下稱安菱水務(wù)）總經(jīng)理張恒利說。

水十廠是繼成都自來水六廠后，中國第二個(gè)水務(wù)類PPP項(xiàng)目，也是北京市首個(gè)利用外資建設(shè)市政設(shè)施的試點(diǎn)項(xiàng)目，總投資23億元。該項(xiàng)目早在1998年就已立項(xiàng)，卻一直到2012年年底才動(dòng)土。而一般情況下，建一個(gè)水廠，用不了三年時(shí)間。究其原因，用北京大岳咨詢公司（大岳咨詢）總經(jīng)理金永祥的話說，中國PPP發(fā)展到現(xiàn)在，已經(jīng)歷五個(gè)階段，而所有PPP項(xiàng)目可能遭遇的難題，水十廠都撞上了。

水十廠項(xiàng)目起步就遇到問題—招標(biāo)過程中，光是為了論證招標(biāo)文件的法律效力，就耗時(shí)近一年時(shí)間。這使得項(xiàng)目進(jìn)展整體滯后，以至于后期出現(xiàn)諸多變故：水源供給不上，市場(chǎng)供需倒掛，政府推動(dòng)態(tài)度不積極，中標(biāo)方退出項(xiàng)目，土地價(jià)格一路飆漲，輸水管道改線。

時(shí)至今日，擺在張恒利面前的，還有源水管道何時(shí)能開工，以及重新辦理諸多施工手續(xù)等問題。

三家外資”超低價(jià)”競(jìng)標(biāo)花一年論證標(biāo)書法律效力 故事要從上世紀(jì)末說起。

1998年，水十廠立項(xiàng)之年，適逢亞洲金融危機(jī)爆發(fā)，政府資金緊缺，而國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)又進(jìn)入快速擴(kuò)張階段。正是在這個(gè)時(shí)候，BOT（建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交）這種利用私營(yíng)資本建設(shè)公用事業(yè)的商業(yè)模式進(jìn)入中國。

水十廠項(xiàng)目采用的正是BOT建設(shè)模式，其占地面積約180畝，總投資23億元，設(shè)計(jì)處理能力為每日50萬噸。按計(jì)劃，水十廠預(yù)計(jì)于2014年年底建成通水，主要為朝陽CBD（中央商務(wù)區(qū)）、通州新城等北京東部地區(qū)供水。

曾擔(dān)任水十廠項(xiàng)目總顧問的金永祥說，北京啟動(dòng)水十廠項(xiàng)目的初衷，主要是摸索利用外資進(jìn)行城市市政建設(shè)，這也是為什么后來參加投標(biāo)的都是外資企業(yè)。

當(dāng)時(shí)，不管是民資還是外資，都巴望著獲得水十廠項(xiàng)目。項(xiàng)目開標(biāo)前，購買資格預(yù)審文件的企業(yè)和銀行，就達(dá)到30多家。經(jīng)過篩選，最終5家聯(lián)合體進(jìn)入投標(biāo)程序，包括：法國蘇伊士和香港新世界聯(lián)合體（下稱蘇伊士聯(lián)合體），日本三菱和英國安格利安聯(lián)合體（下稱安菱聯(lián)合體），法國威立雅，英國泰晤士和日本三井聯(lián)合體，以及意大利一家水務(wù)公司。

金永祥稱，政府招標(biāo)時(shí)看重四點(diǎn)—水價(jià)、融資能力、技術(shù)方案和法律方案，并且水價(jià)越低，投標(biāo)時(shí)得分越高。

當(dāng)時(shí)，得分排名前三的分別是蘇伊士聯(lián)合體、安菱聯(lián)合體和威立雅，三者給出的水價(jià)分別是1.15元/噸、1.39元/噸、1.5元/噸，都低于政府估算的6.9元/噸。

此時(shí)，政府卻遇到了兩難的問題。投標(biāo)文件有中英文兩種，給出最低水價(jià)的蘇伊士聯(lián)合體，其英文文件簽了字，中文文件卻未簽字。蘇伊士聯(lián)合體堅(jiān)持認(rèn)為文件有效，而排名第二的安菱聯(lián)合體認(rèn)為其無效。

“蘇伊士給出的水價(jià)對(duì)政府來說很有誘惑力，但政府又擔(dān)心遭到國際投訴。”金永祥說，作為中國第二個(gè)水務(wù)類PPP項(xiàng)目，政府國際經(jīng)驗(yàn)不足，而當(dāng)時(shí)法律界意見不一，有的認(rèn)為蘇伊士聯(lián)合體文件有效，有的認(rèn)為其無效。

為此，安菱聯(lián)合體聘請(qǐng)了北京康達(dá)律師事務(wù)所作為自己的法律顧問，北京市政府還召開專門會(huì)議，討論蘇伊士聯(lián)合體文件的法律效力。

項(xiàng)目招標(biāo)半年就結(jié)束，論證蘇伊士聯(lián)合體標(biāo)書法律效力，卻花了近一年時(shí)間。“投標(biāo)函中承諾著水價(jià)、融資條件、融資交割條件等一系列事項(xiàng)，如果沒有簽字，就意味著蘇伊士聯(lián)合體沒有對(duì)政府的招標(biāo)書做出實(shí)質(zhì)性的回應(yīng)。”康達(dá)律師事務(wù)所合伙人劉文義稱，實(shí)質(zhì)響應(yīng)是BOT的核心內(nèi)容之一，有形式和內(nèi)容兩個(gè)層面，即形式上要求投標(biāo)方在文件上簽字，內(nèi)容上要求投標(biāo)方文件中承諾的東西是確定的。

金永祥直言，按規(guī)則來，可以判蘇伊士聯(lián)合體標(biāo)書無效，不過水十廠設(shè)計(jì)規(guī)模是日供水50萬噸，蘇伊士聯(lián)合體和安菱聯(lián)合體的水價(jià)約差2角錢，一年就是3000多萬元，政府也很糾結(jié)。

劉文義稱，北京市政府組織專家對(duì)康達(dá)律師事務(wù)所給出的意見進(jìn)行討論，最后論證蘇伊士聯(lián)合體的標(biāo)書無效。

“作為招標(biāo)方，要注意標(biāo)書形式上的完善，政府需要有明確的法律和法規(guī)，一旦標(biāo)書有問題，就不能進(jìn)入評(píng)標(biāo)環(huán)節(jié)。”劉文義說，直到現(xiàn)在，國內(nèi)的BOT項(xiàng)目仍面臨著類似問題。項(xiàng)目撞上“三大變數(shù)”

又逢水務(wù)市場(chǎng)供需倒掛

經(jīng)過招投標(biāo)一番惡戰(zhàn)，拿下項(xiàng)目的安菱聯(lián)合體和北京市政府又遇到了始料未及的問題—就在論證蘇伊士聯(lián)合體標(biāo)書有效性的期間，整個(gè)北京水務(wù)市場(chǎng)供需開始倒掛。

金永祥說，1998年開始規(guī)劃水十廠時(shí)，北京一度計(jì)劃，從1999年到2004年，每年增加10萬噸供水，到2004年供水量達(dá)到350萬噸/天。然而，到了2000年，北京市進(jìn)入用水高峰時(shí)每天也只需要280萬噸供水，到2004年，北京實(shí)際用水量更是降到了230萬噸/天，而當(dāng)時(shí)供水能力已達(dá)到300萬噸/天。

用水量出現(xiàn)下降，緣于北京市工業(yè)企業(yè)的大規(guī)模外遷。2000年8月，北京市頒布《北京市三、四環(huán)路內(nèi)工業(yè)企業(yè)搬遷實(shí)施方案》，計(jì)劃用五年時(shí)間，使四環(huán)路內(nèi)企業(yè)的占地面積從彼時(shí)的8.74%降低到7.0%。當(dāng)年，三環(huán)內(nèi)20家污染擾民企業(yè)就實(shí)施了搬遷。

不僅如此，2001年，北京申奧成功。2002年，北京市頒布《北京奧運(yùn)行動(dòng)規(guī)劃》，該規(guī)劃要求，在2008年之前，重點(diǎn)加強(qiáng)冶金、化工、電力、水泥等行業(yè)生產(chǎn)污染控制，東南郊化工區(qū)和四環(huán)路以內(nèi)200家污染企業(yè)全部完成調(diào)整搬遷，其中特別提出，首鋼完成減產(chǎn)200萬噸鋼和結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)。

“那時(shí)政府對(duì)城市發(fā)展規(guī)律認(rèn)識(shí)不多，工業(yè)企業(yè)外遷是一種社會(huì)變遷，誰都考慮不到。”金永祥直言，相對(duì)2008年的北京奧運(yùn)會(huì)，水十廠的確需要讓步。

雪上加霜的是，原先規(guī)劃為水十廠水源地的北京密云水庫，1999年后一直處于枯水期。與此同時(shí)，水庫上游的農(nóng)民開始截流。而按計(jì)劃，水十廠每年應(yīng)從密云水庫取1.5億噸到2億噸的源水。

要為奧運(yùn)讓步的，還有從密云水庫到水十廠約75公里的輸水管道—2004年，北京首都機(jī)場(chǎng)實(shí)施擴(kuò)建工程，占了水十廠輸水管道建設(shè)用地，輸水管道遲遲無法開工。

金永祥說，幾十公里輸水線路的改動(dòng)，涉及到經(jīng)濟(jì)社會(huì)很多問題，給項(xiàng)目又加了一個(gè)變數(shù)。

項(xiàng)目拖太久+歐盟東擴(kuò)外資聯(lián)合體中途退出在前述諸多變數(shù)之下，安菱聯(lián)合體于2004年7月正式要求終止項(xiàng)目，并向政府索要2000萬美元的違約款。

劉文義告訴早報(bào)記者，安菱聯(lián)合體要求退出，主要是因?yàn)轫?xiàng)目時(shí)間拖延太久，盡管北京市方面提出用南水北調(diào)來水作為水源，安菱聯(lián)合體仍擔(dān)憂南水北調(diào)的水何時(shí)能到北京。

“其實(shí)，項(xiàng)目出現(xiàn)這么多變故后，北京市政府也不愿意再推動(dòng)這個(gè)項(xiàng)目。”金永祥直言。

按照安菱聯(lián)合體和北京市政府簽署的協(xié)議，安菱聯(lián)合體要完成七八億元的融資，但直到其提出終止項(xiàng)目時(shí)也未能完成。

金永祥說，由于當(dāng)初外企擠破頭要競(jìng)得水十廠項(xiàng)目，在后來的協(xié)議當(dāng)中，安菱聯(lián)合體放棄了一些諸如政治不可抗力等對(duì)自身有利的條件。而銀行則認(rèn)為企業(yè)無法承擔(dān)此類風(fēng)險(xiǎn)，提出只有政府愿意承擔(dān)，才貸款給安菱聯(lián)合體。

“顯然，那時(shí)政府也不愿承擔(dān)這類風(fēng)險(xiǎn)。政府高明的地方在于，其沒有違約，安菱聯(lián)合體要退出就違約了，融資完不成也算違約。”金永祥稱，北京市政府在規(guī)則上占了優(yōu)勢(shì)，可進(jìn)可退。

不過，金永祥提醒，這起B(yǎng)OT項(xiàng)目中，安菱聯(lián)合體的退出，也絕非僅僅是因?yàn)轫?xiàng)目外部諸多條件的變化。

2004年，歐盟正式東擴(kuò)，保加利亞、羅馬尼亞、匈牙利、斯洛伐克等進(jìn)入歐盟。安菱聯(lián)合體中的英國安格利安公司想要回防歐洲，在歐盟國家擴(kuò)張。

張恒利告訴早報(bào)記者，考慮到水十廠建設(shè)的必要性，以及項(xiàng)目終止會(huì)給北京市政府帶來一系列法律風(fēng)險(xiǎn)，2005年5月，北京市政府決定繼續(xù)實(shí)施該項(xiàng)目，并同意外方退出，決定由北京控股集團(tuán)有限公司和美國咨詢公司—金州控股集團(tuán)組成聯(lián)合體（下稱北控-金州聯(lián)合體），對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行重組。

金永祥說，安菱聯(lián)合體提出退出項(xiàng)目之際，北京用水需求實(shí)則又開始有所上升。同時(shí)，為消化南水北調(diào)來水，項(xiàng)目也有必要繼續(xù)建設(shè)。

據(jù)張恒利介紹，水十廠建成完工后，每年將能消納1.8億噸南水北調(diào)來水，且能減輕北京對(duì)地下水的過度依賴。建設(shè)成本一路飆漲，管道建設(shè)遭遇“維權(quán)”。

2006年12月，北控-金州聯(lián)合體接手水十廠項(xiàng)目。次年8月，北京市自來水集團(tuán)主動(dòng)加入水十廠項(xiàng)目。北控、金州和自來水集團(tuán)分別占股33.875%、33.125%、33%。

早在水十廠項(xiàng)目開始啟動(dòng)時(shí)，金州就是安菱聯(lián)合體的顧問和水十廠項(xiàng)目總承包商。原先供職金州的張恒利2013年接手水十廠項(xiàng)目建設(shè)，他每天都泡在五環(huán)邊的該項(xiàng)目工地上。

金州董事長(zhǎng)蔣超告訴早報(bào)記者，水十廠所在地當(dāng)年是按劃撥形式規(guī)劃為市政用地的，征地費(fèi)用也只有3200萬美元。由于項(xiàng)目未能如期開工，包括征地、拆遷費(fèi)用在內(nèi)，這塊地的成本已經(jīng)漲到八九億元人民幣。為此，北京市政府補(bǔ)償了金州2億元人民幣，作為征地費(fèi)用。

張恒利稱，有關(guān)部門已出臺(tái)新規(guī)，要求外商合資企業(yè)在中國的用地要通過轉(zhuǎn)讓的方式。這種情況下，項(xiàng)目涉及的一系列證件和手續(xù)都要重新辦理。

為了辦土地證，張恒利沒少跑路。

“你要知道，把政府的這些部門拉到一起開個(gè)會(huì)不容易。”張恒利說，政府不應(yīng)根據(jù)投資者性質(zhì)來決定土地是劃撥，還是轉(zhuǎn)讓，而應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目本身的屬性來定。水十廠采用BOT模式，建的是市政設(shè)施，最終要無償轉(zhuǎn)移給政府，用地應(yīng)按照市政項(xiàng)目性質(zhì)采用劃撥形式。

目前，水十廠項(xiàng)目依據(jù)北京市建委出具的工程協(xié)辦單開工建設(shè)。張恒利希望，政府部門能幫忙協(xié)調(diào)解決項(xiàng)目核準(zhǔn)批復(fù)過期問題、林地問題和北京市政府對(duì)項(xiàng)目

用地的批復(fù)問題，以保證工程的合法合規(guī)，使得水十廠后續(xù)其他工程手續(xù)得以正常辦理。

讓張恒利頭疼的還有2.67公里輸水管道的建設(shè)問題。輸水管道設(shè)計(jì)和勘察環(huán)節(jié)已完成，按計(jì)劃，應(yīng)于7月底開工，但目前管道開工卻“卡住”了，與項(xiàng)目無關(guān)的征地遺留問題硬是“沾上”了水廠。

如前文所述，水源改為南水北調(diào)來水后，輸水管道也改了路徑—水十廠源水輸水管道起點(diǎn)為東五環(huán)南水北調(diào)東干渠與幺家店路相交處，沿幺家店路向東敷設(shè)至凈水廠。

這一輸水管道所經(jīng)區(qū)域有一起征地糾紛。據(jù)張恒利稱，北京市一政府部門旗下企業(yè)在征地中，欠了平房鄉(xiāng)9000多萬元，欠了高碑店鄉(xiāng)4000多萬元。

“我們成了村民跟政府談判的籌碼，我們一施工，村民就拿棒子攆我們。”讓張恒利感到委屈的是，輸水管道在五環(huán)以外，而糾紛涉及的征地問題是在五環(huán)以內(nèi)，與水十廠項(xiàng)目并無關(guān)系。

此外，張恒利提出，新股東2007年與政府重新草簽的特許權(quán)協(xié)議，主要內(nèi)容沿用了2002年時(shí)的基本精神，目前已違背項(xiàng)目實(shí)際情況，希望政府及有關(guān)部門盡快啟動(dòng)有關(guān)水價(jià)等問題的談判。對(duì)此，北京市水務(wù)局在回應(yīng)早報(bào)記者時(shí)稱，由于水十廠正在建設(shè)過程中，因此尚不便對(duì)外進(jìn)行宣傳報(bào)道。

例2：上海大場(chǎng)水廠項(xiàng)目

上海大場(chǎng)水廠是由英國泰晤士水務(wù)公司投資與上海市人民政府合作的PPP項(xiàng)目。但由于2002年《國務(wù)院辦公廳關(guān)于妥善處理現(xiàn)有保證外方投資固定回報(bào)項(xiàng)目有關(guān)問題的通知》的頒布，導(dǎo)致項(xiàng)目公司被迫與政府重新進(jìn)行投資回報(bào)率的談判，最終該項(xiàng)目在2004年被政府回購。這種風(fēng)險(xiǎn)稱之為法律變更風(fēng)險(xiǎn)，即主要指由于采納、頒布、修訂、重新詮釋法律或規(guī)定而導(dǎo)致項(xiàng)目的合法性、市場(chǎng)需求、產(chǎn)品/服務(wù)收費(fèi)、合同協(xié)議的有效性等元素發(fā)生變化,從而對(duì)項(xiàng)目的正常建設(shè)和運(yùn)營(yíng)帶來損害,甚至直接導(dǎo)致項(xiàng)目的中止和失敗的風(fēng)險(xiǎn)。此外上海大場(chǎng)水廠還遭遇了審批延誤風(fēng)險(xiǎn)。某些行業(yè)里一直存在“成本價(jià)格倒掛”現(xiàn)象,即收入小于成本，當(dāng)市場(chǎng)化之后引入外資或民營(yíng)資本后,都需要通過提價(jià)來實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。而根據(jù)我國《價(jià)格法》和《政府價(jià)格決策聽證辦法》規(guī)定,公用事業(yè)價(jià)格等政府指導(dǎo)價(jià)、政府定價(jià),應(yīng)當(dāng)建立聽證制度,這一復(fù)雜的過程很容易造成審批延誤。比如上海人大代表提出反對(duì)水價(jià)上漲的提案,造成上海水價(jià)改革措施遲遲無法落實(shí)實(shí)施，也因此泰晤士水務(wù)出售了其大場(chǎng)水廠的股份。而由于高固定投資回報(bào)率的要求導(dǎo)致大場(chǎng)水廠的高水價(jià)，對(duì)自來水廠來較大的運(yùn)營(yíng)壓力。并且危害到了公眾利益，導(dǎo)致大場(chǎng)水廠同時(shí)承擔(dān)了政治反對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

五、政府信用風(fēng)險(xiǎn)

是指政府不履行或拒絕履行合同約定的責(zé)任和義務(wù)而給項(xiàng)目帶來直接或間接的危害。

例：1長(zhǎng)春匯津污水處理廠項(xiàng)目

在長(zhǎng)春匯津污水處理廠項(xiàng)目中，匯津公司與長(zhǎng)春市排水公司于2000年3月簽署《合作企業(yè)合同》，設(shè)立長(zhǎng)春匯津污水處理有限公司，同年長(zhǎng)春市政府制定《長(zhǎng)春匯津污水處理專營(yíng)管理辦法》。2000年底，項(xiàng)目投產(chǎn)后合作運(yùn)行正常。然而，從2002年年中開始，排水公司開始拖欠合作公司污水處理費(fèi)，長(zhǎng)春市政府于2003年2月28日廢止了《管理辦法》，2003年3月起，排水公司開始停止向合作企業(yè)支付任何污水處理費(fèi)。經(jīng)過近兩年的法律糾紛，2005年8月最終以長(zhǎng)春市政府回購而結(jié)束。

例：2廉江中法供水廠項(xiàng)目 在廉江中法供水廠項(xiàng)目中，雙方簽訂的《合作經(jīng)營(yíng)廉江中法供水有限公司合同》，履行合同期為30年。合同有幾個(gè)關(guān)鍵的不合理問題：?jiǎn)栴}一，水量問題。合同約定廉江自來水公司在水廠投產(chǎn)的第一年每日購水量不得少于6萬立方米，且不斷遞增。而當(dāng)年廉江市的消耗量約為2萬立方米，巨大的量差使得合同履行失去了現(xiàn)實(shí)的可能性；問題二，水價(jià)問題。合同規(guī)定起始水價(jià)為1.25元人民幣，水價(jià)隨物價(jià)指數(shù)、銀行匯率的提高而遞增。而廉江市每立方米水均價(jià)為1.20元，此價(jià)格自1999年5月1日起執(zhí)行至今未變。脫離實(shí)際的合同使得廉江市政府和自來水公司不可能履行合同義務(wù)，該水廠被迫閑置，談判結(jié)果至今未有定論。

例：3鄲城天然氣項(xiàng)目

2009年，周口市鄲城縣的鄲杰能源開發(fā)有限公司(以下簡(jiǎn)稱鄲杰公司)，響應(yīng)縣政府號(hào)召，投資數(shù)千萬元，打造被政府列為”惠民工程”的天然氣項(xiàng)目。然而，鄲杰公司履行了對(duì)縣委、縣政府的承諾，相關(guān)行政部門卻未按政府會(huì)議紀(jì)要約定給其辦理燃?xì)饨?jīng)營(yíng)許可證，直接導(dǎo)致項(xiàng)目中途停止，享用天然氣時(shí)間不長(zhǎng)的群眾不得不重回扛氣罐、燒煤球的生活，而公司100余名工人也失去工作，公司負(fù)債數(shù)千萬元。

鄲杰公司負(fù)責(zé)人張自軍告訴記者：“2009年鄲杰公司投入3000多萬元資金用于項(xiàng)目的基礎(chǔ)建設(shè)，當(dāng)年該項(xiàng)目被政府列為‘惠民工程’。按縣委、縣政府的要求，公司又相繼投入2000多萬元資金，在較短的時(shí)間內(nèi)完成了3.5公里燃?xì)廨斉渲鞴艿赖陌惭b、調(diào)試，燃?xì)廨斉涔芫W(wǎng)工程加氣站的現(xiàn)場(chǎng)勘查、圖紙?jiān)O(shè)計(jì)、項(xiàng)目可研、各種手續(xù)的申報(bào)，燃?xì)廨斉涔芫W(wǎng)工程門站的建設(shè)，完成了門站至城區(qū)主管網(wǎng)的連接貫通。在不具備與上輸管線接通的條件下，出資150多萬元購燃?xì)膺\(yùn)輸車輛一部，于縣委、縣政府向中州國際飯店兌現(xiàn)承諾之日前(2009年12月31日)，完成了對(duì)中州國際飯店的如期供氣，并再次出資完成了財(cái)政小區(qū)等部分居民生活小區(qū)的中低壓管線的全部安裝下余工作，現(xiàn)完全具備了通氣條件。”

張自軍說，他們還出資對(duì)方遠(yuǎn)國際花園等小區(qū)二期工程的燃?xì)夤艿狸懤m(xù)進(jìn)行了安裝，并調(diào)試成功。為了加快項(xiàng)目的工程進(jìn)度，上屆縣政府通過研究給公司出具了《鄲城縣人民政府會(huì)議紀(jì)要》，紀(jì)要明確責(zé)令職能機(jī)關(guān)為該公司辦理消防、安檢等相關(guān)手續(xù)，并為公司上報(bào)了項(xiàng)目的立項(xiàng)等。政府為公司劃撥了建設(shè)用地，審核通過了天然氣門站選址意見書，頒發(fā)了《建設(shè)工程規(guī)劃許可證》、《建設(shè)用地規(guī)劃許可證》、《建筑工程施工許可證》。原本該大張旗鼓地干事業(yè)的時(shí)候，公司卻接到了縣城市規(guī)劃管理辦公室下達(dá)的停建通知。緊接著，鄲城縣新一屆政府采用招商的方式，讓億星公司介入鄲城縣天然氣項(xiàng)目，而鄲杰公司的工程不得不停下來。

在鄲城縣城市規(guī)劃管理辦公室(以下簡(jiǎn)稱規(guī)劃辦)，燃?xì)夤芾磙k公室張東峰主任告訴記者，鄲城縣天然氣項(xiàng)目是件好事，建成通氣后，每年最低會(huì)給全縣老百姓省下2000萬元的費(fèi)用。沒叫鄲杰公司繼續(xù)干主要是因?yàn)樗麄儧]有接收原光明公司的債務(wù)和特種經(jīng)營(yíng)權(quán)，而且他們的營(yíng)業(yè)執(zhí)照經(jīng)營(yíng)范圍也沒有天然氣業(yè)務(wù)這一項(xiàng)。“至于為什么之前他們已經(jīng)對(duì)一些項(xiàng)目開始供氣，后來又怎么有億星公司進(jìn)入，我不清楚。”

規(guī)劃辦另一位負(fù)責(zé)人告訴記者，鄲杰公司停下來是因?yàn)闆]有《特種行業(yè)經(jīng)營(yíng)許可證》，還有就是領(lǐng)導(dǎo)考察后覺得他們資金方面存在問題，因?yàn)檎麄€(gè)工程下來需要上億元的資金保障才能順利進(jìn)行。”我知道的是，億星公司依靠實(shí)力招商成功，整個(gè)招商過程登報(bào)公示等都做了，都是合法的。億星公司招商成功后，縣里

考慮到鄲杰公司前期的投入，也從中協(xié)調(diào)鄲杰公司和億星公司坐下來談合作，可能是以前雙方存在一些問題，所以一直沒有談成。”

鄲杰公司有關(guān)人士說，國務(wù)院令第583號(hào)《城鎮(zhèn)燃?xì)鈼l例》第三章第十四條規(guī)定了”政府投資建設(shè)的燃?xì)庠O(shè)施，應(yīng)當(dāng)通過招標(biāo)投標(biāo)方式選擇燃?xì)饨?jīng)營(yíng)者。社會(huì)資金投資建設(shè)的燃?xì)庠O(shè)施，投資方可以自行經(jīng)營(yíng)，也可以另行選擇燃?xì)饨?jīng)營(yíng)者”。政府為什么出爾反爾對(duì)公司正在施工建設(shè)的項(xiàng)目招商？另外，《城鎮(zhèn)燃?xì)夤芾項(xiàng)l例》第十五條規(guī)定：“國家對(duì)燃?xì)饨?jīng)營(yíng)實(shí)行許可證制度，申請(qǐng)人憑燃?xì)饨?jīng)營(yíng)許可證才可以到工商行政管理部門依法辦理登記手續(xù)。”鄲杰公司曾向鄲城縣工商局多次申請(qǐng)變更經(jīng)營(yíng)燃?xì)獾姆秶驔]有鄲城縣政府的許可，工商局不予辦理。“按國家政策《城鎮(zhèn)燃?xì)夤芾項(xiàng)l例》規(guī)定的程序，我公司只有在獲取正式的燃?xì)饨?jīng)營(yíng)許可證后，才能把燃?xì)饨?jīng)營(yíng)列為公司的經(jīng)營(yíng)范圍。”張自軍說。

采訪過程中，已經(jīng)試用過天然氣的群眾，和實(shí)際使用天然氣2年的中州國際飯店負(fù)責(zé)人都表示，不管是誰經(jīng)營(yíng)，盡快讓老百姓用上經(jīng)濟(jì)環(huán)保的天然氣才是最重要的。

六、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)

是指合同一方無法控制，在簽訂合同前無法合理防范，情況發(fā)生時(shí)，又無法回避或克服的事件或情況，如自然災(zāi)害或事故、戰(zhàn)爭(zhēng)、禁運(yùn)等。

例：1中石油長(zhǎng)城鉆探工程分公司在利比亞的項(xiàng)目

據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報(bào)道，日前有媒體報(bào)道，受利比亞政局動(dòng)蕩的影響，中石油長(zhǎng)城鉆探工程分公司在利比亞等中東、北非地區(qū)的6個(gè)海外項(xiàng)目合同終止，影響公司全年?duì)I業(yè)收入約12億元。

中石油相關(guān)人士確認(rèn)了中石油集團(tuán)下屬公司長(zhǎng)城鉆探6個(gè)海外項(xiàng)目合同中止的消息，他表示，正是由于當(dāng)?shù)卣謩?dòng)蕩，中國石油長(zhǎng)城鉆探工程分公司(簡(jiǎn)稱長(zhǎng)城鉆探)在中東和北非的6個(gè)海外項(xiàng)目合同中止，這是為了確保人員安全作出的決策。

據(jù)悉，這些中止的合同項(xiàng)目位于利比亞、尼日爾、敘利亞、阿爾及利亞等地，都是政治動(dòng)蕩地區(qū)。上述中石油人士表示，這6個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將影響長(zhǎng)城鉆探的全年?duì)I業(yè)收入12億元。這對(duì)于海外業(yè)務(wù)占比達(dá)45%的長(zhǎng)城鉆探來說，受到的影響已超過2009年國際金融危機(jī)。

據(jù)了解，上述項(xiàng)目合同中止后，長(zhǎng)城鉆探的大部分員工已經(jīng)撤離，但仍留下部分員工照看設(shè)備。一旦形勢(shì)好轉(zhuǎn)，長(zhǎng)城鉆探還會(huì)重新進(jìn)入這些市場(chǎng)。

七、融資風(fēng)險(xiǎn)

是指由于融資結(jié)構(gòu)不合理、金融市場(chǎng)不健全、融資的可及性等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，其中最主要的表現(xiàn)形式是資金籌措困難。PPP項(xiàng)目的一個(gè)特點(diǎn)就是在招標(biāo)階段選定中標(biāo)者之后，政府與中標(biāo)者先草簽特許權(quán)協(xié)議，中標(biāo)者要憑草簽的特許權(quán)協(xié)議在規(guī)定的融資期限內(nèi)完成融資，特許權(quán)協(xié)議才可正式生效。如果在給定的融資期內(nèi)發(fā)展商未能完成融資，將會(huì)被取消資格并沒收投標(biāo)保證金。

例：1京廣快速路南延工程爛尾數(shù)月續(xù)：因BT項(xiàng)目融資遭禁

央廣網(wǎng)鄭州11月26日消息據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報(bào)道，在鄭州市南四環(huán)與鄭平路交叉口能看到，南北方向有架起的數(shù)百根橋墩，一眼望不到邊際。據(jù)了解，這是京廣快速路南延工程，目前已經(jīng)停工數(shù)月。那么，工程為什么停滯？

停工項(xiàng)目的全稱為”中交三公局鄭州市京廣快速路工程BT項(xiàng)目”。負(fù)責(zé)人鄭州市建委京廣路南延工程項(xiàng)目經(jīng)理李錦林說，停工是因?yàn)锽T方的融資出現(xiàn)問題。

李錦林：整個(gè)工程工期計(jì)劃是到2014年年底，主線橋貫通，由于BT方的資金問題，所以即使目前工程資金到位的情況下，可能要推遲十個(gè)月。

路不能不修，政府的財(cái)政又吃緊，因此，國內(nèi)很多城市都改變了以往單方面政府注資建設(shè)的模式，而改為BT方。

李錦林：BT模式都是由BT方先融資來解決工程資金問題，等工程竣工驗(yàn)收合格之后，政府進(jìn)行分期回購，這個(gè)項(xiàng)目是分五年回購。

在鄭州市京廣路南延工程中，建設(shè)資金分別有一類和二類費(fèi)用，一類費(fèi)用的17.36億由BT方承擔(dān)，二類費(fèi)用則由市政府買單，二類費(fèi)用部分的資金已經(jīng)到位。但是在2014年4月份前后停止了工程的建設(shè)。BT方中交恒都開發(fā)建設(shè)有限公司董事長(zhǎng)靳學(xué)營(yíng)解釋說：

靳學(xué)營(yíng)：12年底出來了，國家銀監(jiān)會(huì)出的463號(hào)文件，不允許給BT項(xiàng)目融資，我們是BT項(xiàng)目，受這個(gè)政策的控制了。

靳學(xué)營(yíng)坦言，為了建設(shè)這個(gè)工程，公司已經(jīng)募集了所有有可能的資金來源，但這對(duì)于十幾億元的工程來講依然是杯水車薪。目前鄭州市政府積極配合與BT方共同尋找解決的方法。

靳學(xué)營(yíng)：我們現(xiàn)在就是通過金融轉(zhuǎn)換的方式來融資，現(xiàn)在有五六家金融機(jī)構(gòu)要支持咱這個(gè)項(xiàng)目，第一家金融機(jī)構(gòu)順利簽了貸款協(xié)議之后，一星期資金都到位了。整個(gè)項(xiàng)目就啟動(dòng)起來了。

八、市場(chǎng)收益不足風(fēng)險(xiǎn)

是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后的收益不能滿足收回投資或達(dá)到預(yù)定的收益。例1:天津雙港垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目

天津雙港垃圾焚燒發(fā)電廠項(xiàng)目中，天津市政府提供了許多激勵(lì)措施，如果由于部分規(guī)定原因?qū)е马?xiàng)目收益不足，天津市政府承諾提供補(bǔ)貼。但是政府所承諾補(bǔ)貼數(shù)量沒有明確定義，項(xiàng)目公司就承擔(dān)了市場(chǎng)收益不足的風(fēng)險(xiǎn)。

例2杭州灣跨海大橋

17家民營(yíng)企業(yè)入股杭州灣跨海大橋的收益懸疑

6月8日，歷時(shí)8年的前期準(zhǔn)備、20多人次兩院院士在內(nèi)的500多位專家的55次大規(guī)模評(píng)審和論證、投資118億的杭州灣跨海大橋終于落下了第一鍬土。中國最富有的地區(qū)——蘇南、上海與以寧波、溫州為代表的浙江沿海地區(qū)之間，因?yàn)檫@座大橋4小時(shí)以內(nèi)的車程，可以連接它們中的任何一個(gè)城市。

除了已經(jīng)冠名的“世界第一跨海大橋”，民間資本的引進(jìn)令大橋更引人注目。只是，任何的投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，大橋的投資者是否都能等到十幾年以后來坐享收成？不管是政府投資還是民間投資，這個(gè)中長(zhǎng)期投資戰(zhàn)略是否符合各自的發(fā)展規(guī)劃？在民營(yíng)資本不斷受到質(zhì)疑的氛圍下，誰能確保不會(huì)因?yàn)橹苷阒惖馁Y本流入此項(xiàng)目而受到影響？

17家民營(yíng)企業(yè)入股

36公里長(zhǎng)的杭州灣跨海大橋成為了中國的又一個(gè)世界第一，其造價(jià)和轟動(dòng)效應(yīng)同樣不亞于將建的世界第一高樓(上海環(huán)球金融大廈)和世界第一個(gè)運(yùn)營(yíng)的磁懸浮高速列車。

不一樣的是，第一高樓是日方投資；上海的磁懸浮由8個(gè)國有大企業(yè)集團(tuán)共同投資；而跨海大橋總投資額的50%以上，由17家民營(yíng)企業(yè)組成的5個(gè)投資公司投入。

民間資本如此大規(guī)模地參與到一個(gè)由國務(wù)院批準(zhǔn)立項(xiàng)的國家特大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目之中，這在過去是從來沒有過的，因?yàn)槌苏咭蛩赝猓芏啻笮突?xiàng)目也因?yàn)橥顿Y巨大、回報(bào)率低而讓民營(yíng)企業(yè)退步三舍。

第一高樓和磁懸浮的投資回報(bào)，都曾遭到業(yè)界的廣泛質(zhì)疑，參與投資89億人民幣建造磁懸浮項(xiàng)目的上海寶鋼等8家集團(tuán)公司，為此得到了政府保證6%的年收益。

但是，杭州灣跨海大橋不一樣。

6車道的跨海大橋?qū)⒑瓦B接它的高速公路一樣，將實(shí)行不少于30年的過橋收費(fèi)。目前，在年收益普遍達(dá)到10%至20%的發(fā)達(dá)地區(qū)的高速公路，已經(jīng)成為了不少民營(yíng)企業(yè)爭(zhēng)相投資的目標(biāo)。而大橋的《可行性報(bào)告》中表明，大橋的投資回報(bào)率可以達(dá)到16.5%，稅后的回收期限是14.2年。如此好的收益使得大橋從一開始就成了民營(yíng)企業(yè)爭(zhēng)奪的目標(biāo)。

從仰融的青睞，到雅戈?duì)柕娜胫鳎敝了纬羌瘓F(tuán)以17.3%的股權(quán)成為民營(yíng)企業(yè)中的第一大股東，浙江民營(yíng)企業(yè)紛紛踏足。每個(gè)民營(yíng)投資者都意識(shí)到，投資大橋?qū)砹己檬找妗５?18億元的巨額投入，真的會(huì)有超過16%的回報(bào)率嗎？

誘人的投資回報(bào)率﹖

擔(dān)負(fù)起此次大橋設(shè)計(jì)工作之一的北京中交公路規(guī)劃設(shè)計(jì)院杭州灣大橋設(shè)計(jì)總負(fù)責(zé)人王仁貴副總工程師對(duì)記者介紹了投資回報(bào)率的測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)：整個(gè)大橋全長(zhǎng)近36公里，為有停車區(qū)域的標(biāo)準(zhǔn)6車道，按照日通車量8萬輛設(shè)計(jì)。以1類車為計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，每輛車收費(fèi)55元。而每日的車流量，按照調(diào)查后預(yù)測(cè)：建成后的2008年底，每日車流量是44800輛，2015年達(dá)到79900輛。得出的回報(bào)率是16.5%，投資回收期(稅后)14.2年，投資回收期(稅前)11.9年。

但是，一位投資過高速公路的上海民營(yíng)企業(yè)家則認(rèn)為，在相同流量和假設(shè)維護(hù)及營(yíng)運(yùn)費(fèi)用相同的情況下，投資一公里6車道高速公路不會(huì)超過4500萬，按照每輛車每公里收費(fèi)0.45元，每日的平均流量為4萬輛計(jì)算，其年簡(jiǎn)單計(jì)算的投資回報(bào)率是：(0.45元×4萬輛×365日)／4500萬＝14.6%。

這位民營(yíng)企業(yè)家接著比較，“如果大橋按照每輛車55元過橋費(fèi)計(jì)算，36公里內(nèi)，平均每公里的收費(fèi)是1.53元，是高速公路收費(fèi)的3.4倍。再按照大橋的投資是118億，每公里的投資是3.23億，是高速公路的7.2倍。”他認(rèn)為，投資額翻了7.2倍，而收入只是多出3.4倍，很容易得出，在車流量相同的情況下，投資高速公路要比投資這座大橋年收益率多出一倍。”那么，大橋的年收益率將肯定不會(huì)超過7%，這還是在沒有計(jì)算成本的情況下得出的結(jié)論。”他說。

當(dāng)然，這并不能證明大橋的《可行性報(bào)告》的測(cè)算是錯(cuò)誤的，因?yàn)樗前凑蘸硕ǖ拿咳?萬流量來計(jì)算。而在《可行性報(bào)告》中是按照44800輛計(jì)算，并且以每年超過10%的速度增長(zhǎng)。大橋指揮部的解釋是，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，私家車的發(fā)展都會(huì)使車流量大大增加，而路程的縮短會(huì)吸引大量原本通過火車或飛機(jī)往來的人員。流量的增長(zhǎng)不會(huì)有問題。但是這個(gè)增長(zhǎng)速度是否有其他不確定性呢？

投資回報(bào)率的變數(shù)在哪？

最影響企業(yè)家投資決策的因素是，橋梁和橋梁之間、以及橋梁和高速公路的競(jìng)爭(zhēng)，將可能導(dǎo)致投資收益的下降。同樣是杭州灣，紹興至嘉興跨杭州灣大橋建

設(shè)工程將在2005年正式動(dòng)工，預(yù)計(jì)在2015年前完工。這一橋梁，也將把浙江南部到上海的路程縮短1個(gè)多小時(shí)。如果費(fèi)用相當(dāng)，必將分流近一半的車輛。

所以，政府如果要保證收益，就要合理限制其它的競(jìng)爭(zhēng)。現(xiàn)在嘉興至上海、嘉興至紹興等等都在修高速公路，包括滬杭甬高速公路的拓寬，都將影響到這個(gè)大橋的投資收益。

而江蘇寧滬高速公路股份有限公司證券事務(wù)代表江濤介紹，4車道的寧滬高速在目前實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況達(dá)到日流量4.5萬輛就會(huì)趨于飽和，而經(jīng)過估算，6車道實(shí)際達(dá)到6-7萬輛就會(huì)趨于飽和。而跨海大橋的6車道，在流量的估算中，從2015年后都是超過8萬輛的，難道不會(huì)飽和嗎？

除了車流量這個(gè)變數(shù)之外，大橋還有許多不確定因素。

盡管近年來國內(nèi)的通貨膨脹率一直處于較低水平，但預(yù)期投資額一直在漲。從準(zhǔn)備建橋一開始的60多億，到真正中標(biāo)的工程預(yù)算階段的87億，而到了2002年12月，造價(jià)上漲至107億；而到施工圖設(shè)計(jì)階段，在請(qǐng)教了若干國際知名橋梁專家后，造價(jià)上升至118億。其中大橋所處的自然條件因素是其中一個(gè)主要原因。

大橋工程指揮部副總指揮王仁貴副總工程師表示 “118億中已經(jīng)包括5%的不可預(yù)見費(fèi)，應(yīng)該夠了。”

但同濟(jì)大學(xué)一位橋梁建筑方面的專家私下?lián)模昂５撞灰?guī)則的沼氣，惡劣的臺(tái)風(fēng)、浪潮，及可能會(huì)出現(xiàn)的龍卷風(fēng)，都會(huì)給施工帶來困難，一不小心，就有可能要增加投資。”

同樣，每年總會(huì)有一段時(shí)間因?yàn)榕_(tái)風(fēng)或濃霧而關(guān)閉幾天高速公路，大橋在海上，不確定的日期將會(huì)更多，這也是影響投資回報(bào)率的原因。

也許變數(shù)實(shí)在太多，許多投資者便改變了投資計(jì)劃。

雅戈?duì)柟径聲?huì)秘書劉新宇說，“如果雅戈?duì)栆恢北３衷?5%的持股比例，勢(shì)必要在大橋建設(shè)過程中注入大量資金，而大橋的回報(bào)是在六七年之后，但廣大流通股股民無法等這么長(zhǎng)的時(shí)間。”

而來自大橋指揮部的最新消息耐人尋味，寧波交投和宋城集團(tuán)均將減持手中的股份。而大橋兩邊連接段近40億的投資，完全由國有的寧波交投及嘉興市交通投資集團(tuán)有限責(zé)任公司分別全額投資。

而兩邊的連接段，其實(shí)就是投資回報(bào)率更高的高速公路。因?yàn)檫@兩端的連接段也會(huì)正常收費(fèi)。

例3復(fù)原公路

貴州省第一條利用BOT融資方式興建的公路項(xiàng)目—復(fù)原公路,在立項(xiàng)時(shí)預(yù)測(cè)1997年至2000年,復(fù)原公路每天過往的車輛有12000輛以上。但在收費(fèi)經(jīng)營(yíng)期間,過往車輛從每12000輛銳減到不足5000輛,項(xiàng)目每月的收入只有55萬元左右,而每月項(xiàng)目公司需支付的銀行利息就有40多萬。該項(xiàng)目的交通量估計(jì)失敗,就是因?yàn)闆]有考慮收費(fèi)這個(gè)重要因素對(duì)交通量的影響。

九、項(xiàng)目唯一性風(fēng)險(xiǎn)

是指政府或其他投資人新建或改建其他項(xiàng)目，導(dǎo)致對(duì)該項(xiàng)目形成實(shí)質(zhì)性的商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目唯一性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后往往會(huì)帶來市場(chǎng)需求變化風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)收益風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等一系列的后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)項(xiàng)目的影響是非常大的。

案例：1誰動(dòng)了杭州灣跨海大橋的奶酪？

紹興通道一旦開工，將構(gòu)成與杭州灣大橋“分利”的格局，此前杭州灣大橋預(yù)定的每年10%的收益率將大打折扣。

出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)者

作為杭州灣跨海大橋(下稱“杭州灣大橋”)工程指揮部的總指揮，王勇怎么也沒想到，這座總投資預(yù)算107億元(后追加至118億元)的大橋開工未滿兩年，在相隔僅50公里左右的紹興市上虞沽渚，紹興杭州灣大橋已在加緊準(zhǔn)備當(dāng)中。紹興杭州灣大橋是嘉紹高速公路的一部分，被稱為“紹興通道”，總長(zhǎng)69.23公里，跨越杭州灣的橋體部分為1232公里，預(yù)計(jì)總投資達(dá)93.5億元。來自紹興市交通局嘉紹高速公路籌建處的最新消息，全權(quán)負(fù)責(zé)紹興通道建設(shè)的浙江嘉紹高速公路有限公司已于2005年2月4日正式成立。該公司由浙江滬杭甬高速公路股份有限公司(0576.HK)、紹興市交通投資有限公司和嘉興市嘉紹高速公路投資開發(fā)有限公司共同出資組建，三方所占股份分別為35%、35%和30%。但是，該項(xiàng)目目前還在等待國家發(fā)改委的審批，“估計(jì)今年上半年會(huì)有結(jié)果出來。”盡管如此，這一建橋計(jì)劃已經(jīng)給杭州灣大橋工程指揮部無形的壓力。杭州灣大橋本欲于2008年竣工，但現(xiàn)在的目標(biāo)是，力爭(zhēng)在2007年建成。兩橋之間的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)不言而喻。2004年底，國家對(duì)基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目審批制度進(jìn)行了一次重大調(diào)整，原本可能于去年底獲得審批的杭州灣紹興通道不得不重新進(jìn)行申報(bào)。嘉紹高速公路有限公司的徐先生表示，目前國家各部委正在進(jìn)行新舊審批制度的銜接工作，紹興通道這一項(xiàng)目的前景至少要等到三四月份才能明朗。2月22日，杭州灣跨海大橋技術(shù)專家組第二次會(huì)議結(jié)束，王勇坐在杭州灣大酒店大堂的沙發(fā)里，一再表示，紹興通道的建設(shè)不會(huì)對(duì)杭州灣大橋的投資收益情況產(chǎn)生影響。不過，就在去年底——在紹興通道即將開工建設(shè)的消息傳開之后——投資杭州灣大橋的民企即將撤資的傳言已愈演愈烈。在寧波杭州灣大橋投資有限公司中，民資所占股份達(dá)50.25%。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，之所以民企撤資的傳言大量出現(xiàn)，是因?yàn)榻B興通道一旦開工，將構(gòu)成與杭州灣大橋“分利”的格局，此前杭州灣大橋預(yù)定的每年10%的收益率將大打折扣。“資金可以滿足需要”在民企撤資的傳言中，宋城集團(tuán)是唯一一家被明確指出名稱的企業(yè)。盡管如此，宋城集團(tuán)負(fù)責(zé)投資的副總張嫻仍表示，在杭州灣大橋項(xiàng)目上，宋城集團(tuán)到目前為止還沒有別的想法。方太集團(tuán)投資部的夏小青表示，方太集團(tuán)目前還沒有撤資的打算，而且杭州灣大橋的股東大會(huì)也沒有討論過有關(guān)企業(yè)撤資的問題。王勇則認(rèn)為，宋城集團(tuán)的資金有點(diǎn)緊。“房地產(chǎn)開發(fā)是宋城集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，去年國家宏觀調(diào)控，收縮銀根必定對(duì)公司造成一定的影響。”宋城集團(tuán)擁有杭州灣大橋投資有限公司17.3%的股份，是目前杭州灣大橋的最大民間投資者。按照股份比例，宋城集團(tuán)需要在杭州灣大橋建設(shè)的5年中投資6億多元人民幣。一位杭州灣大橋民資股東透露，宋城集團(tuán)在2003年注入第一期5000萬元投資后，再未按期出資。

事實(shí)上，宋城集團(tuán)確有新項(xiàng)目需要籌備資金，張嫻說，宋城集團(tuán)將承接2006年“世界休閑博覽會(huì)”的主體工程建設(shè)。此外，宋城集團(tuán)還將自行開發(fā)一些“世界休閑博覽會(huì)”的配套項(xiàng)目。但她拒絕透露該項(xiàng)目所占用的資金數(shù)額。王勇認(rèn)為，宏觀調(diào)控以來，很多企業(yè)面臨資金壓力，“大橋公司有十幾個(gè)民企小股東，資金方面出現(xiàn)一些問題，他們自己會(huì)內(nèi)部協(xié)調(diào)。如果某家企業(yè)資金困難，無法按時(shí)出資，會(huì)有別的股東幫它墊資。”

目前大橋公司的股東中，有慈溪建橋投資有限公司、慈溪興橋有限公司和余姚杭州灣大橋投資有限公司。這幾家投資公司均由多家民營(yíng)企業(yè)共同組建而成，彼此之間的股份可以在公司內(nèi)部協(xié)調(diào)完成。而在杭州灣大橋投資有限公司中，共有5個(gè)由民營(yíng)企業(yè)組成的投資公司參與投資。另外兩家公司分別是寧波雅戈?duì)柤瘓F(tuán)和杭州宋城集團(tuán)獨(dú)資的投資公司。

不過，王勇拒絕對(duì)各個(gè)股東的出資情況作詳細(xì)的說明。他只是表示，目前到位的資金完全可以滿足杭州灣大橋的建設(shè)需要。據(jù)王勇在技術(shù)專家工作會(huì)上所作的杭州灣大橋建設(shè)情況的工作報(bào)告顯示，2004年，大橋工程指揮部共籌措資金26億元，其中銀行貸款21億元，資本金5億元。大橋工程指揮部副總指揮金建明則表示，按照大橋公司股東大會(huì)的約定，到目前為止，公司資本金應(yīng)到位12億元。

一位接近宋城集團(tuán)的人士則向記者表示，宋城集團(tuán)內(nèi)部已經(jīng)決定從杭州灣大橋項(xiàng)目撤資，具體事項(xiàng)將在今年3～4月舉行的杭州灣大橋投資有限公司股東大會(huì)上宣布。該人士引述宋城集團(tuán)主席黃巧靈的話稱，宋城集團(tuán)的資金很充裕，并不像外界傳聞的那樣，面臨很大壓力。

而在寧波當(dāng)?shù)兀延袀髀劮Q，紹興一家知名的民營(yíng)企業(yè)已于去年底開始與大橋工程指揮部接觸，由于春節(jié)假期，雙方的協(xié)商被迫暫停。但是，該企業(yè)有意重新恢復(fù)磋商。

王勇表示，目前有意投資大橋項(xiàng)目的企業(yè)和資金仍然很多。“即使出現(xiàn)股東撤資這種最不利的情況，我們也能找到新的股東。”

此外，由于國內(nèi)通貨膨脹、原材料漲價(jià)等因素影響，大橋的總投資有可能再次增加，“不排除將這部分新增的投資折為股份，引進(jìn)新的股東。” 民資股東的算盤

在紹興通道即將開工這一消息的“刺激”下，現(xiàn)有的民資股東“陣營(yíng)”里，很多股東都在心里打起自己的算盤。

據(jù)王勇透露，有一些小股東曾經(jīng)在私下里多次向他提出，希望能在大橋建設(shè)期內(nèi)給予一定的“資金回報(bào)”。

大橋的建設(shè)周期為5年左右，在建設(shè)期間，項(xiàng)目不產(chǎn)生任何收益，自然也沒有“回報(bào)”之說。

民資股東“熬”不住的另一個(gè)原因，還是紹興通道對(duì)大橋未來收益的潛在“威脅”。大橋投建初期，工程指揮部提供的《可行性報(bào)告》顯示，大橋每年的收益率將達(dá)10%。而現(xiàn)在，除紹興通道外，蕭山也正在積極籌建直通上海的高速公路，這一通道一旦建成，將使蕭山與上海的車程縮短70多公里。杭州灣上過多的通道建設(shè)，使杭州灣大橋的民資股東對(duì)投資回報(bào)情況心存疑慮。在這些股東中，有不少人的投資額不過幾千萬元，投資杭州灣大橋時(shí)正好手里有一些閑散資金，又看好杭州灣大橋的投資回報(bào)率，最終決定加入。

杭州灣大橋的第二大民間投資方海通食品集團(tuán)董秘吳立忠表示，公司目前沒有增資的打算。到目前為止，海通食品對(duì)大橋的投資金額為3646.91萬元。

方太集團(tuán)的夏小青認(rèn)為，投資杭州灣大橋?qū)匍L(zhǎng)線投資。要確定其是否合算，應(yīng)該看項(xiàng)目的投資回報(bào)率比當(dāng)期銀行的利率高出多少。現(xiàn)在的銀行利率低于2%，而大橋的投資回報(bào)率在10%～15%之間，將這一投資回報(bào)率攤到大橋建設(shè)的5年里，仍然比銀行利率高，說明這幾年的投資是有價(jià)值的。未來收益

據(jù)大橋工程指揮部提供的交通流量調(diào)查預(yù)測(cè)，6車道的大橋建成第一年，每日通過標(biāo)準(zhǔn)車量約為4.5萬輛，2015年增至8萬量，到2027年將增加到9.6萬輛，按每輛55元收費(fèi)測(cè)算，大橋財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率在稅前和稅后分別可達(dá)8.03%和10.1%，投資回報(bào)期14.2年。

按照大橋工程指揮部的最初設(shè)想，大橋?qū)⑤椛湟詫幉橹行摹?00公里為半徑的區(qū)域，區(qū)域內(nèi)所有往上海的車輛都將選擇杭州灣大橋。但是，這一測(cè)算結(jié)果是

在完全沒有考慮紹興通道的前提下得出的。正在籌建中的紹興通道，其橫跨杭州灣的大橋與寧波的大橋相隔僅50公里，車流量被分流已成必然。浙江省交通規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院的相關(guān)調(diào)查資料顯示，滬杭甬高速公路的嘉興—杭州—沽渚(紹興)一段交通流量特別大，預(yù)計(jì)在未來20年內(nèi)，該區(qū)域內(nèi)交通量仍將以年均7.55%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。

浙江滬杭甬高速公路股份有限公司的公告認(rèn)為，杭州灣大橋?qū)⒇?fù)責(zé)寧波市至舟山市及嘉興市至上海市一般范圍之間的交通流量；紹興通道將負(fù)責(zé)紹興市的一般范圍、臺(tái)州市東南沿海城市，以及溫州市及嘉興市至上海市一般范圍之間的交通流量。而且福建省往上海的車流也被“拉”上了紹興通道。滬杭甬高速的董事長(zhǎng)耿小平認(rèn)為，紹興通道是貫通杭州灣南北交通的一條捷徑，輻射區(qū)域廣，因此該公路有很大可能吸引非常可觀的車流量。王勇面對(duì)紹興通道的潛在“壓力”，仍然自信：“我對(duì)大橋的投資回報(bào)非常樂觀。” 而大橋的民資股東們都無法對(duì)大橋的投資回報(bào)表示樂觀，“只要能保證原計(jì)劃的收益就不錯(cuò)了。”

例2：鑫遠(yuǎn)城市橋梁有限公司投資興建閩江四橋 《中國經(jīng)濟(jì)周刊》在采訪香港秀明國際公司董事王曉光時(shí)問他：經(jīng)歷這件事后，若福州有其他項(xiàng)目，你們還會(huì)不會(huì)來投資？他回答說：“別說福州市，就是福建省，我們也不會(huì)再來投資了。這不是投資潛力的問題，而是政府的做事方式我們接受不了。來的時(shí)候，政府是敲鑼打鼓的歡迎，而一出了問題就不理我們了。”現(xiàn)在，政府當(dāng)被告已不是什么新鮮事。7月6日，一家中外合作企業(yè)——福州鑫遠(yuǎn)城市橋梁有限公司向中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁，請(qǐng)求受理其與福州市政府之間多達(dá)9億元人民幣的合同糾紛。事情緣起于1997年，福州市政府在與福州鑫遠(yuǎn)城市橋梁有限公司簽訂的《專營(yíng)權(quán)協(xié)議》中對(duì)鑫遠(yuǎn)城市橋梁有限公司的投資權(quán)益做出鄭重承諾。然而7年之后的今天，事實(shí)的發(fā)展卻造成福州市政府客觀上無法兌現(xiàn)承諾，致使投資商數(shù)億投資血本無歸。福州市的政府誠信在這一事件中遭受質(zhì)疑和損傷，而市政府在這一事件中的公關(guān)處理方式也有警示意義。一份9年的長(zhǎng)期承諾

據(jù)香港秀明國際公司董事王曉光介紹，福州鑫遠(yuǎn)城市橋梁有限公司成立于1997年5月7日，合作雙方是香港中旅集團(tuán)的全資公司香港秀明國際和福州市城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展總公司。鑫遠(yuǎn)城市橋梁公司成立的目的是投資興建閩江四橋，項(xiàng)目總投資額12億元人民幣，其中，中方以閩江二、三橋及白湖亭收費(fèi)站的有形資產(chǎn)作價(jià)3.6億元人民幣，占30%股權(quán)；外方出資8.4億元人民幣占70%股權(quán)。外方所出的8.4億元中，4億元用于閩江四橋建設(shè)，4.4億元支付給市政府財(cái)政專戶，由政府支配，合作公司經(jīng)營(yíng)期限28年。

王曉光說，一開始我們對(duì)這個(gè)項(xiàng)目的投資懷有疑慮，一是擔(dān)心以后路修多了，汽車就會(huì)走不收費(fèi)的路，二是擔(dān)心以后會(huì)撤銷收費(fèi)站。如果是這樣，投資就有泡湯的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)這兩個(gè)擔(dān)心，福州市政府與鑫遠(yuǎn)城市橋梁公司簽署了《專營(yíng)權(quán)協(xié)議》，在《專營(yíng)權(quán)協(xié)議》中鄭重承諾：福州市政府保證合作公司自經(jīng)營(yíng)之日起9年內(nèi)，福州市從二環(huán)路及二環(huán)路以內(nèi)城市道路進(jìn)出福廈高速公路和324國道的機(jī)動(dòng)車輛均經(jīng)過白湖亭收費(fèi)站，并保證在專營(yíng)權(quán)有效期限內(nèi)，不致產(chǎn)生車輛分流。該協(xié)議還特別約定：在合作經(jīng)營(yíng)的前9年，如因其他原因?qū)е潞献鞴就ㄐ匈M(fèi)收入嚴(yán)重降低或通行費(fèi)停收時(shí)，合作公司有權(quán)要求市政府提前收回專營(yíng)權(quán)并給予補(bǔ)償。

福州市政府還承諾，保證外方除收回本金外，按實(shí)際經(jīng)營(yíng)年限獲取年凈回報(bào)率18%的補(bǔ)償。這份協(xié)議，簡(jiǎn)單的說就是市政府保證在9年之內(nèi)從南面進(jìn)出福州市的車輛全部通過收費(fèi)站，如果因特殊情況不能保證收費(fèi)時(shí)，政府出資償還外商的投資，同時(shí)保證給外商每年18%的補(bǔ)償。政府否決三點(diǎn)共識(shí) 《專營(yíng)權(quán)協(xié)議》簽訂后，合作公司如約履行了投資義務(wù)。外方投資的8.4億元，其中3.02億由境外現(xiàn)金投入，其余以合作公司的名義向銀行貸款，由香港中旅集團(tuán)提供全額擔(dān)保。1997年10月至2004年4月底期間，合作公司運(yùn)作正常，收入穩(wěn)定。截至2004年5月底，共收入6.4556億元，除去營(yíng)運(yùn)成本和繳納政府稅金外，全部收入主要?dú)w還了銀行貸款本息4.5473億元，外商收回3676萬元。2004年5月16日，福州市二環(huán)路三期正式通車，大批車輛繞過白湖亭收費(fèi)站，公司通行費(fèi)收入急劇下降。至2004年6月底，收入平均下降已超過70%，從以往每月收入800多萬元下降到200多萬元，而且還在繼續(xù)下降中，150多名員工面臨失業(yè)。合作公司失去了還清貸款的能力。7月5日，香港中旅集團(tuán)收到了銀行發(fā)來的催款律師函。外商在投資前擔(dān)心的事情終于發(fā)生了：8.4億元的總投資，其中3億元的現(xiàn)金投入只收回了3000多萬元，出具擔(dān)保的5億多銀行貸款還有2億多元沒有歸還，兩項(xiàng)相加虧空達(dá)5億多元，7年的投資回報(bào)更是無從談起。王曉光說，合作公司失去還款能力后，我們?cè)啻稳フ腋Ｖ菔姓陶劊嘉吹玫礁Ｖ菔姓恼婊貞?yīng)。

6月12日，在由福州市政府主要領(lǐng)導(dǎo)參加的會(huì)談中，市政府、中方和外方基本達(dá)成了收費(fèi)站的處理方案并形成了紀(jì)要。三方達(dá)成了三點(diǎn)共識(shí)：(一)政府收回專營(yíng)權(quán)，歸還外方投資本金；

(二)中方承擔(dān)合作項(xiàng)目尚余的銀行貸款擔(dān)保責(zé)任；

(三)政府合理支付外方的融資成本和適當(dāng)回報(bào)。在這三點(diǎn)共識(shí)中，香港中旅集團(tuán)作了讓步，將每年18%的回報(bào)改為“適當(dāng)”回報(bào)。然而，在會(huì)談結(jié)束后，福州市政府又否決了這三點(diǎn)共識(shí)。在問題無法得到解決的情況下，福州鑫遠(yuǎn)城市橋梁有限公司向中國國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)申請(qǐng)仲裁。出現(xiàn)這樣的結(jié)果應(yīng)該不是福州市政府想看到的。而且在全國其他地區(qū)也有類似事件發(fā)生。《中國經(jīng)濟(jì)周刊》打電話給福州市政府辦公室主任周公文說明采訪意圖。他說，關(guān)于這件事他們不接受采訪。據(jù)了解，事件發(fā)生后，福州市政府一位官員在接受媒體采訪時(shí)說，當(dāng)時(shí)把白湖亭收費(fèi)站的專營(yíng)期限定為28年，是因?yàn)閷?duì)福州城市發(fā)展的前景判斷不準(zhǔn)確，而當(dāng)時(shí)福州市急需解決路橋等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)資金。在這一合作項(xiàng)目中，福州市政府與外方都有失誤。現(xiàn)在情況又發(fā)生了變化，收費(fèi)站成了”爛攤子”，再死抱住原來的協(xié)議條款，已經(jīng)不現(xiàn)實(shí)了。雙方應(yīng)共同承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失。福州市政府收回收費(fèi)站專營(yíng)權(quán)已經(jīng)是作了最大的讓步，外方也要面對(duì)投資失敗的現(xiàn)實(shí)，不能要求從這個(gè)項(xiàng)目得到回報(bào)并賺錢了。而香港秀明公司董事王曉光回應(yīng)說：“收回專營(yíng)權(quán)并給予外方補(bǔ)償”本來就是政府的承諾，談不上什么“最大的讓步”。政府失誤應(yīng)該政府買單。當(dāng)年簽訂的《專營(yíng)權(quán)協(xié)議》合法有效，對(duì)雙方均具有約束力。因此，合作公司有權(quán)依法要求福州市政府對(duì)其損失予以補(bǔ)償。

據(jù)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》了解，近日仲裁庭將開庭，現(xiàn)在雙方已幾成僵局。福州市政府與香港秀明國際公司之間的糾紛，還要等到仲裁庭得出結(jié)果后見分曉，這個(gè)收費(fèi)站的最終歸屬也許還要假以時(shí)日。但類似的項(xiàng)目仍然在各個(gè)城市存在，據(jù)統(tǒng)計(jì)，數(shù)目不低于200個(gè)。

例3：泉州刺桐大橋項(xiàng)目

國內(nèi)本土的民營(yíng)資本在PPP領(lǐng)域第一個(gè)吃螃蟹的案例是福建泉州刺桐大橋的項(xiàng)目。上個(gè)世紀(jì)90年代初，隨著廈門機(jī)場(chǎng)竣工運(yùn)營(yíng)，人流車流急劇上升，泉州市政府決定，必須在晉江咽喉要地建出這座大橋，于是出現(xiàn)我前面說到的，以陳慶元董事長(zhǎng)牽頭的名流實(shí)業(yè)公司，和政府形成了BOT的合作關(guān)系。

1994年3月，泉州市委常委會(huì)通過決定，把事情落到實(shí)際操作中，在隨后5月-10月間，由名流實(shí)業(yè)公司和政府授權(quán)的泉州市路橋開發(fā)總公司（市政府投資形成的公司）形成一個(gè)項(xiàng)目開發(fā)公司，泉州刺桐大橋投資開發(fā)有限公司，就是我所說到的股份制的SPV，最后是民間資本占大頭，60%和40%的出資比例，公司的注冊(cè)資本是8500萬元。10月5日，正式下發(fā)通知，進(jìn)入建設(shè)階段。給的經(jīng)營(yíng)期限是30年，包含建設(shè)期，建設(shè)期當(dāng)時(shí)約定的是三年，不能超出，實(shí)際上是兩年半左右就完成，保證了質(zhì)量。

大橋在1997年1月正式投入運(yùn)營(yíng)。具體融資方面還有一些創(chuàng)新，因?yàn)槊駹I(yíng)資本進(jìn)來后，他們很關(guān)心能否運(yùn)用一些融資工具。比如說刺桐大橋采用以大橋的經(jīng)營(yíng)權(quán)質(zhì)押貸款、固定貸款和流動(dòng)貸款結(jié)合，在國內(nèi)首次采取按揭式還本付息來償還銀行貸款，當(dāng)時(shí)又是一個(gè)全國的第一。

在具體的建設(shè)、資本注入和經(jīng)營(yíng)管理上面，他們建立了一個(gè)機(jī)制：在這個(gè)大橋運(yùn)營(yíng)后，要按約定的收費(fèi)方式、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，通過收費(fèi)，獲得整個(gè)特許經(jīng)營(yíng)期期間的投資回報(bào)。這中間所有收益歸名流路橋公司支配，名流公司占了60%股份的SPV，項(xiàng)目效果相當(dāng)不錯(cuò)。1997年通車之后，車流量迅速上升，社會(huì)效應(yīng)和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)都曾被各方面高度肯定。

再往后的實(shí)際情況是，晉江上又陸續(xù)建了其他大橋。被其他的橋梁分流流量后，刺桐大橋車輛通行的收入從2006年8100萬一年的高峰期，到2013年的4200萬元，在財(cái)務(wù)表現(xiàn)上，出現(xiàn)了從高峰期又往下回調(diào)的情況。現(xiàn)在總結(jié)起來，開發(fā)商本來應(yīng)該在投資取得回報(bào)方面，是滿意的狀態(tài)。但我后面要說到的，就是在原來的約定里，沒有涉及的因素，這導(dǎo)致了很不愉快的一些問題。

在說問題之前，首先要充分肯定刺桐大橋建設(shè)的首創(chuàng)意義。在這個(gè)項(xiàng)目大局已定之后，人民日?qǐng)?bào)曾盛贊它不僅是一座解決塞車的橋，而且是一座探索改革的橋，其意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了造橋者的想象。

但走了這么多年下來，它還伴隨著一些到現(xiàn)在為止并未得到很好解決的問題。下面我就簡(jiǎn)要說一下刺桐大橋后來面臨的主要問題，還有相關(guān)的原因分析。

由于一系列主客觀因素，刺桐大橋的BOT項(xiàng)目，雖有SPV的構(gòu)架，但卻沒有形成本應(yīng)與之相匹配的規(guī)范契約文本。實(shí)際生活中是這樣，企業(yè)方面也很有積極性，地方政府領(lǐng)導(dǎo)也高度重視和認(rèn)同，通過官方紅頭文件的形式把這個(gè)事情定下來了。原本，這個(gè)SPV應(yīng)該形成厚厚一大本相關(guān)契約，我們按照國際經(jīng)驗(yàn)可以找到類似模板。以后要做PPP時(shí)，這是一個(gè)前提條件，盡可能先找到原來所有類似項(xiàng)目，看人家是怎么形成契約的。這是我們現(xiàn)在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)時(shí)說到的第一條。刺桐大橋項(xiàng)目本身，就是由一個(gè)簡(jiǎn)單的紅頭文件定下事項(xiàng)之后，碰到問題，發(fā)生一系列令人無法滿意的情況。

刺桐大橋問題一

第一個(gè)面對(duì)車輛分流因素形成的利益分割，業(yè)主公司處于完全無奈的狀態(tài)。1997年后，刺桐大橋正式運(yùn)營(yíng)，后來在怎么處理這座橋和其他的橋梁關(guān)系方面，產(chǎn)生了很多困擾。在此之前，早早由省投資、在晉江上建成的泉州大橋也收取過橋費(fèi)。到了刺桐大橋建成后，省又把泉州大橋移交給泉州市政府，泉州市政府的興奮點(diǎn)也就變了。原先省政府掌握的大橋，收費(fèi)跟自己無關(guān)。所以非常積極地和

民間資本合作，建立了刺桐大橋。等到省里把泉州大橋給了市政府以后，他們就不太看中刺桐大橋的回報(bào)問題。再往后，有很多項(xiàng)目相繼建成，這是中國走到升級(jí)換代階段后，各地出現(xiàn)的普遍現(xiàn)象。現(xiàn)在在中國建個(gè)新的像模像樣的大橋，好像輕而易舉。所有大橋出來后，有的是收一段的過橋費(fèi)，有的最后干脆就不收過橋費(fèi)。

目前的情況是，八座大橋中，除了刺桐大橋還收費(fèi)，其他大橋都處于免費(fèi)通車狀態(tài)。這樣一來，可想而知，車輛能繞道就盡量繞道。這對(duì)于刺桐大橋項(xiàng)目而言，是利益的分割。

對(duì)此，我們看到的是，業(yè)主方完全處于無奈狀態(tài)，拿不出任何基于契約的制約，或和政府做出討價(jià)還價(jià)時(shí)調(diào)整的依據(jù)。這就是有苦說不出來。當(dāng)時(shí)的市政府領(lǐng)導(dǎo)早已換屆離任，新的領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)這種刺桐大橋業(yè)主的訴求，完全不做回應(yīng)。名流實(shí)業(yè)公司的人也無可奈何。

在這個(gè)案例里，BOT形式構(gòu)架中的合作，演變成企業(yè)向政府的匯報(bào)，而非磋商。但企業(yè)的每一次匯報(bào)，在新的政府領(lǐng)導(dǎo)班子上，或是石沉大海得不到下文，或是新官不理舊賬，不給予任何實(shí)質(zhì)回應(yīng)。這是一個(gè)很明顯的困擾。

十、配套設(shè)備服務(wù)提供風(fēng)險(xiǎn)

配套設(shè)備服務(wù)提供風(fēng)險(xiǎn)，指項(xiàng)目相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施不到位引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。例1：湯遜湖污水處理廠項(xiàng)目

武漢非國有資本進(jìn)入城市污水處理領(lǐng)域先河的湯遜湖污水處理廠BOT項(xiàng)目在歷經(jīng)波折后宣告夭折！日前，該廠開始資產(chǎn)評(píng)估，將由武漢凱迪整體移交給武漢市水務(wù)集團(tuán)。

提前有償移交

武漢凱迪電力股份有限公司是在湖北省武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊(cè)的股份制高新技術(shù)企業(yè)，1999年9月23日，凱迪電力A股（代碼000939）在深圳證券交易所掛牌上市。近年來，該公司逐步進(jìn)入城市污水處理領(lǐng)域，“本土化”優(yōu)勢(shì)使他們首先在武漢當(dāng)?shù)亍跋率帧薄?jù)了解，2001年2月23日，凱迪電力與武漢高科國有控股集團(tuán)公司（以武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)所屬國有企業(yè)為基礎(chǔ)組建，代表市國資委持有國有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)，并以出資人身份對(duì)國有資產(chǎn)的投資運(yùn)作和資本營(yíng)運(yùn)等行使決策權(quán)。）達(dá)成協(xié)議，由凱迪公司以BOT方式承建湯遜湖污水處理廠項(xiàng)目，建設(shè)期兩年，經(jīng)營(yíng)期20年，經(jīng)營(yíng)期滿后無償交給武漢高科。湯遜湖污水處理廠位于武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)。該區(qū)創(chuàng)建于一九八八年，一九九一年國務(wù)院批準(zhǔn)為國家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，主打概念是建設(shè)國家光電子信息產(chǎn)業(yè)基地。湯遜湖污水處理廠分兩期建設(shè)，設(shè)計(jì)能力為10萬噸/日。一期工程為5萬噸/日，負(fù)責(zé)包括關(guān)山、廟山、流芳和藏龍島地區(qū)32平方公里的污水處理。具體負(fù)責(zé)工程建設(shè)的凱迪公司副總工程師李迪田介紹說，該BOT項(xiàng)目2001年開建，一期工程建成后，配套管網(wǎng)建設(shè)、排污費(fèi)收取等問題有關(guān)部門遲遲未能解決，以致工廠閑置至今。為保持設(shè)備能夠運(yùn)行，該公司請(qǐng)了10多名工人專門看守廠房，每星期進(jìn)行兩次污水凈化調(diào)試。為此，他們不得不從廠房外一條排澇溝里抽水。一年來，這種無效投入已達(dá)40多萬元。今年7月，武漢市政府組織各方協(xié)商后決定，將閑置一年多的污水處理廠整體移交武漢市水務(wù)集團(tuán)。據(jù)悉，該項(xiàng)目凱迪方面投資近9000萬元，武漢市水務(wù)集團(tuán)的出價(jià)為6600萬元，缺口問題尚待解決。無奈之舉

凱迪水務(wù)有限公司總經(jīng)理王躍瑜介紹說：2001年凱迪電力與武漢高科雙方簽訂的協(xié)議約定：凱迪電力主要負(fù)責(zé)廠網(wǎng)建設(shè)；武漢高科主要負(fù)責(zé)項(xiàng)目立項(xiàng)、征地、規(guī)劃、報(bào)建等手續(xù)，落實(shí)污水處理收費(fèi)政策與收費(fèi)辦法。但在實(shí)際建設(shè)過程中，因道路規(guī)劃等問題，開發(fā)區(qū)無法按協(xié)議落實(shí)當(dāng)初的承諾，凱迪公司的污水收集管網(wǎng)系統(tǒng)無法開工建設(shè)。在這種情況下，開發(fā)區(qū)提出，將該廠的管網(wǎng)建設(shè)交給市水務(wù)集團(tuán)。但水務(wù)集團(tuán)不同意接手管網(wǎng)，理由是東湖開發(fā)區(qū)不屬于他們建設(shè)范圍。開發(fā)區(qū)進(jìn)一步提出，將整個(gè)開發(fā)區(qū)的水市場(chǎng)（含供水、排水廠網(wǎng)建設(shè)及收費(fèi)權(quán)）全部交給水務(wù)集團(tuán)，其中包括湯遜湖污水處理廠。接收過程中，水務(wù)集團(tuán)設(shè)了一道”門檻”：出廠水質(zhì)必須達(dá)標(biāo)方可整體收購。可處理廠無污水來源，根本無法調(diào)試，無法看處理的水質(zhì)是否達(dá)標(biāo)。水務(wù)集團(tuán)這樣做，是為了壓低收購價(jià)。就這樣，管網(wǎng)建設(shè)、處理廠移交遲遲不能順利進(jìn)行，經(jīng)市政府多次協(xié)調(diào)，直至今年7月才基本達(dá)成共識(shí)。說心里話，如果配套管網(wǎng)能夠順利建設(shè)，我們還是希望能按協(xié)議來經(jīng)營(yíng)管理污水處理廠。現(xiàn)在處理廠整體移交，的確是出于無奈。管網(wǎng)配套問題非主要原因東湖開發(fā)區(qū)建設(shè)局副局長(zhǎng)張建國說：湯遜湖污水處理廠之所以遲遲不能啟用，有三大原因。

其一，配套的污水收集管網(wǎng)，應(yīng)與道路同步建設(shè)，開發(fā)區(qū)主要靠自身滾動(dòng)投入，沒錢修路，不可能先鋪管網(wǎng)。

其二，污水管網(wǎng)理應(yīng)由市城投集團(tuán)下屬水務(wù)集團(tuán)建設(shè)，但2001年簽訂湯遜湖污水處理廠建設(shè)協(xié)議時(shí)，整個(gè)城市排水管網(wǎng)當(dāng)時(shí)主要由建委負(fù)責(zé)。后來機(jī)構(gòu)改革，交接自然有一個(gè)過程。現(xiàn)在，開發(fā)區(qū)先墊資建了部分污水管網(wǎng)。

其三，排污費(fèi)問題。由于湯遜湖污水處理廠收集的污水，其來源目前主要是江夏區(qū)廟山水廠的水。而武漢市規(guī)定，排污費(fèi)收取范圍主要是7個(gè)中心城區(qū)，不包括江夏等遠(yuǎn)城區(qū)。這樣，湯遜湖污水處理廠運(yùn)行就沒有經(jīng)費(fèi)來源。后經(jīng)反復(fù)協(xié)調(diào)，從白沙洲水廠長(zhǎng)途引長(zhǎng)江水進(jìn)入開發(fā)區(qū)，將原用戶的湖水改成江水，才解決排污費(fèi)收取問題，這同樣要有一個(gè)過程。

這些問題已解決了，為什么不繼續(xù)讓凱迪公司經(jīng)營(yíng)呢？一種似是而非的說法是：為了便于全市統(tǒng)一運(yùn)行管理。武漢市政府8月19日印發(fā)的關(guān)于湯遜湖污水處理廠移交的會(huì)議紀(jì)要稱：”為適應(yīng)全市排水管理新體制要求，理順投資及管理關(guān)系，市人民政府決定將湯遜湖污水處理廠移交給市水務(wù)集團(tuán)。” 市水務(wù)集團(tuán)下屬城市排水發(fā)展有限公司負(fù)責(zé)人說：湯遜湖污水處理廠不屬于建成區(qū)，配套管網(wǎng)不應(yīng)該由我們建。現(xiàn)在政府出面協(xié)調(diào)，我們才同意收購。由于污水處理廠的運(yùn)營(yíng)管理，并未真正的走向市場(chǎng)化、企業(yè)化，比如排污費(fèi)是由政府核定成本。因此，國內(nèi)其他城市引入民間資本也有不少失敗的教訓(xùn)，比如上海、沈陽。近年來，全國很多地方認(rèn)為BOT方式參與公益事業(yè)需要?jiǎng)x車。其實(shí)，公益行業(yè)引入民營(yíng)資本最大的好處就是建設(shè)速度快，但公益事業(yè)首先要求安全、保障。如果由民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，一味追求利潤(rùn)，屆時(shí)可能偷工減料，可能該修不修、該運(yùn)行不運(yùn)行。而國有企業(yè)可以不計(jì)成本，確保安全、正常運(yùn)行。將公用事業(yè)都放開了，最后因?yàn)楣芾怼踩⑦\(yùn)行成本等問題，又不得不花大價(jià)錢收回。”利”字當(dāng)頭，據(jù)了解，武漢市每天的污水排放量約為270萬噸，而現(xiàn)在的污水處理能力每天（包括深排江）僅有50余萬噸，污水處理率僅21.4％。武漢市計(jì)劃，到2006年建成13座污水處理廠，污水處理率達(dá)到70％。目前，武漢市的排污費(fèi)，是與自來水費(fèi)捆綁收取的（中心城區(qū)居民水費(fèi)為每噸1.51元，其中含排污費(fèi)每噸0.8元）。也就是說，雖然污水處理率僅有二成，但收費(fèi)卻是按百分之百收取的。今年，武漢市排污費(fèi)計(jì)劃收入3.6億元。據(jù)了解，武漢市有意將每噸水0.8元的排污費(fèi)提至1.5元。

業(yè)內(nèi)人士指出，目前，武漢市的污水處理設(shè)施，主要靠銀行貸款及收取排污

費(fèi)建設(shè)，由國有企業(yè)排水公司經(jīng)營(yíng)管理。在這種缺乏競(jìng)爭(zhēng)、獨(dú)家經(jīng)營(yíng)的情況下，國有的排水公司可以不計(jì)成本，管理水平提高并不明顯。同時(shí)，正因有穩(wěn)定可靠的排污費(fèi)來源，處于行業(yè)管理、壟斷地位的部門，不太愿意分”一杯羹”給民營(yíng)企業(yè)。

如果污水處理費(fèi)再度提高，就更沒人愿將這塊”肥肉”與人分享了。市排水公司一位負(fù)責(zé)人直言不諱地說，公用事業(yè)過去一直是鐵板一塊，能夠擠進(jìn)去，沒有很深的背景是不可能的。甚至提供貸款的金融部門也要求，不得隨意改變污水處理設(shè)施的投入主體，引進(jìn)民營(yíng)資本。

據(jù)了解，武漢市政府有意識(shí)地想打破污水處理的”鐵板一塊”，一方面到境外去引資，一面積極鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入。但在實(shí)際運(yùn)作時(shí)，卻遇到了來自有關(guān)部門和單位的阻力。

武漢凱迪水務(wù)有限公司總經(jīng)理王躍瑜說，2000年凱迪公司看到水市場(chǎng)份額較大，選擇武漢市起步發(fā)展水市場(chǎng)，并做了湯遜湖污水處理廠，之后被迫暫停了一段時(shí)間。

去年，該公司準(zhǔn)備再次進(jìn)入日處理40萬噸的漢西污水處理廠項(xiàng)目時(shí)，具體談判過程很艱難。城投下屬的水務(wù)集團(tuán)具有雙重身份，既代表政府，也是一個(gè)企業(yè)。經(jīng)市領(lǐng)導(dǎo)多次直接協(xié)調(diào)，直到今年5月1日才正式簽訂項(xiàng)目合同。王躍瑜說，當(dāng)時(shí)凱迪公司同時(shí)爭(zhēng)取的還有三金潭污水處理項(xiàng)目。三金潭項(xiàng)目在有關(guān)部門操作下，實(shí)行設(shè)計(jì)、施工、采購對(duì)外捆綁招投標(biāo)，凱迪無法介入，于去年10月無奈宣布退出。談及民營(yíng)資本進(jìn)入的難題，武漢市有關(guān)部門的一份調(diào)研資料稱：“武漢市項(xiàng)目建設(shè)長(zhǎng)期以來過度依賴銀行，在擴(kuò)大直接融資、拓寬融資渠道、吸納民間投資上裹足不前。如在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的市場(chǎng)化融資進(jìn)程中，雖然存在著明確的市場(chǎng)需求，但由于部門利益等因素制約，一直沒有取得實(shí)質(zhì)性突破，與北京等城市存在較大差距，在遭遇國家調(diào)控時(shí)，顯得更為被動(dòng)。”

十一、市場(chǎng)需求變化風(fēng)險(xiǎn)

是指排除唯一性風(fēng)險(xiǎn)以外，由于宏觀經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境、人口變化、法律法規(guī)調(diào)整等其他因素使市場(chǎng)需求變化，導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)測(cè)與實(shí)際需求之間出現(xiàn)差異而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

例1山東中華發(fā)電項(xiàng)目

在投資回報(bào)率方面，政府依然不會(huì)保證項(xiàng)目投資回報(bào)率

“中華發(fā)電的外資股東正在游說各級(jí)政府，希望這個(gè)項(xiàng)目能夠有好的前景，但在電力體制改革背景下，誰也說不清結(jié)果會(huì)怎樣，這個(gè)項(xiàng)目將走向哪里。”山東中華發(fā)電有限公司（下稱“中華發(fā)電”）一位不愿透露姓名的人士，在電話里將中華發(fā)電項(xiàng)目的最新進(jìn)展告知《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》。

中華發(fā)電項(xiàng)目由山東電力集團(tuán)公司、山東國際信托投資公司、香港中華電力投資有限公司及法國電力公司共同發(fā)起，總投資168億元人民幣，其中山東電力集團(tuán)公司持有中華發(fā)電36.6%的股權(quán)而為第一大股東，是目前中國電力市場(chǎng)最大的BOT項(xiàng)目，但這一項(xiàng)目還未完全建設(shè)運(yùn)營(yíng)，電力體制改革就將它推向生死路口。

實(shí)力派股東的完美運(yùn)作

BOT項(xiàng)目融資是指私營(yíng)機(jī)構(gòu)參與國家公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，并與政府機(jī)構(gòu)形成“伙伴”關(guān)系，在互利互惠基礎(chǔ)上分配該項(xiàng)目資源、風(fēng)險(xiǎn)和利益的融資方式。

目前，中華發(fā)電旗下資產(chǎn)包括：山東石橫電廠4臺(tái)30萬千瓦發(fā)電機(jī)組、山東菏澤電廠二期2臺(tái)30萬千瓦機(jī)組和山東聊城新電廠2臺(tái)60萬千瓦機(jī)組，總裝機(jī)規(guī)模300萬千瓦。

記者了解到，中華發(fā)電項(xiàng)目從1992年開始籌備，1998年融資成功并開始正式運(yùn)營(yíng)。其中，石橫電廠一期以實(shí)物作為資本金形式注入，全部工程于2004年最終建成。從最后一臺(tái)機(jī)組完成商業(yè)運(yùn)營(yíng)起的20年里，屬于合資公司經(jīng)營(yíng)期，之后，電廠資產(chǎn)將全部歸中方所有。

在整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作和未來盈收預(yù)期中，大股東山東電力集團(tuán)公司地位舉足輕重。據(jù)了解，中華發(fā)電項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，全由山東電力集團(tuán)公司總承包，包括燃料的供應(yīng)、購電、上網(wǎng)等各環(huán)節(jié)，中華發(fā)電的管理團(tuán)隊(duì)目前只是做些資產(chǎn)管理方面的工作。在運(yùn)營(yíng)方面，中華發(fā)電與山東電力集團(tuán)公司簽訂了《運(yùn)營(yíng)購電合同》，合同規(guī)定了每年最低購電量和電價(jià)定價(jià)原則。

“到目前為止，中華發(fā)電已進(jìn)入商業(yè)運(yùn)營(yíng)的裝機(jī)容量達(dá)到150萬千瓦，為總設(shè)計(jì)容量的一半。菏澤電廠投資37億元的二期已基本建成，有一臺(tái)機(jī)組進(jìn)入商業(yè)運(yùn)營(yíng)階段；聊城電廠的一臺(tái)60萬千瓦的機(jī)組正在試運(yùn)營(yíng)。”山東電力集團(tuán)公司人士對(duì)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》介紹說。

大股東角色變化

在2002年之前，《運(yùn)營(yíng)購電合同》一直執(zhí)行到位，包括最低購電量和電價(jià)。但從菏澤電廠新機(jī)組開始運(yùn)營(yíng)后，隨著電力體制改革和山東電力市場(chǎng)供求關(guān)系的變化，中華發(fā)電的日子已不再那么好過。

簽訂《運(yùn)營(yíng)購電合同》時(shí)，山東電力集團(tuán)公司擁有雙重身份：既是購電方，又是售電方的主要股東。上網(wǎng)電價(jià)的高低對(duì)山東電力而言，只是利潤(rùn)在企業(yè)內(nèi)部的再分配。在這種情況下，大股東有較強(qiáng)的積極性來執(zhí)行合同。改革后，中華發(fā)電與山東電力集團(tuán)公司成為供求兩方，《運(yùn)營(yíng)購電合同》的繼續(xù)執(zhí)行面臨很大困難。

“電力體制改革后，山東電力集團(tuán)所擁有的電廠將被剝離，自身成為電網(wǎng)公司，納入到國家電網(wǎng)。它在中華發(fā)電擁有的權(quán)益及項(xiàng)目最終的資產(chǎn)歸宿，現(xiàn)在還沒有定論，但可以肯定的是，作為中華發(fā)電第一大股東，山東電力集團(tuán)‘廠網(wǎng)分開、競(jìng)價(jià)上網(wǎng)’的體制改革不可避免地影響到中華發(fā)電項(xiàng)目今后的運(yùn)行，乃至這個(gè)項(xiàng)目的命運(yùn)。”一位知情人士分析說。

“按照當(dāng)時(shí)的購電協(xié)議，我們不需對(duì)電力市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)做任何顧慮。”中華發(fā)電公司行政管理部袁存謙說。

危機(jī)凸現(xiàn)

據(jù)了解，香港中華電力投資有限公司及法國電力公司目前正通過各種渠道，游說政府及相關(guān)部門，希望能提高電價(jià)。

1998年，根據(jù)原國家計(jì)委曾簽署的諒解備忘錄，中華發(fā)電在已建成的石橫一期、二期電廠電價(jià)問題上獲突破，獲準(zhǔn)了0.41元／度這一較高的上網(wǎng)電價(jià)；而在2002年10月，菏澤電廠新機(jī)組投入運(yùn)營(yíng)時(shí)，山東省物價(jià)局批復(fù)的價(jià)格是0.32元／度。

”按這個(gè)電價(jià)，顯然不能滿足項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)的要求，還本付息都很困難。”中華發(fā)電一位員工這樣抱怨。

其實(shí)，不光是電價(jià)出現(xiàn)問題，合同中規(guī)定的”最低購電量”也受到威脅。2003年開始，山東省計(jì)委將以往中華發(fā)電與山東電力集團(tuán)間的最低購電量5500小時(shí)（指機(jī)組運(yùn)轉(zhuǎn)5500小時(shí)所生產(chǎn)的電量）減為5100小時(shí)。

由于有《運(yùn)營(yíng)購電合同》約束，山東電力集團(tuán)仍須以“計(jì)劃內(nèi)電價(jià)”購買5500小時(shí)的電量，剩余400小時(shí)電量的價(jià)差，由山東電力集團(tuán)自己掏錢填補(bǔ)。這無疑打擊了山東電力集團(tuán)公司購電的積極性。

山東電力行業(yè)一位人士表示，中華發(fā)電的危機(jī)除電力體制改革因素外，和山東省電力市場(chǎng)供求關(guān)系改變也密切相關(guān)。1990年，山東省裝機(jī)容量才1200萬千瓦，但近年來裝機(jī)容量投產(chǎn)較快，整個(gè)山東省裝機(jī)容量已達(dá)2500萬千瓦，2003年還將投產(chǎn)數(shù)百萬千瓦，當(dāng)年電力供應(yīng)緊張局面已不復(fù)存在，這使中華發(fā)電繼續(xù)保持原來較高的上網(wǎng)電價(jià)有很大壓力。

前途未卜

據(jù)中華發(fā)電內(nèi)部人士透露，目前中華發(fā)電的石橫電廠依舊被保留在山東電力集團(tuán)。根據(jù)有關(guān)政策，為維護(hù)電網(wǎng)穩(wěn)定及安全運(yùn)行，電網(wǎng)公司自身可擁有一定容量電廠，以便調(diào)劑。

業(yè)內(nèi)人士分析，由于中華發(fā)電下屬的石橫、菏澤和聊城電廠是一整體項(xiàng)目，因此只能“共進(jìn)共退”，分開的可能性很小。究竟它們面臨怎樣的命運(yùn)安排，現(xiàn)在無人能回答。

“假設(shè)中華發(fā)電項(xiàng)目最終不能留在電網(wǎng)公司，山東電力就很難繼續(xù)履行合同，既然資產(chǎn)、股權(quán)、運(yùn)營(yíng)權(quán)都剝離出去，就沒有義務(wù)去承擔(dān)購電協(xié)議，合同不能履行，中華發(fā)電前途未卜”。

BOT宿命

國家計(jì)委（現(xiàn)國家發(fā)展和改革委員會(huì)）投資研究所主任汪文祥對(duì)BOT項(xiàng)目融資有頗深研究，他告訴《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》 “這個(gè)項(xiàng)目合同如何執(zhí)行，要看當(dāng)時(shí)簽訂的仲裁條款而定，誰違約誰承擔(dān)違約責(zé)任。但在投資回報(bào)率方面，政府不會(huì)保證項(xiàng)目投資回報(bào)率。”

汪文祥介紹說，國內(nèi)BOT項(xiàng)目融資存在不少問題，當(dāng)年由于國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)落后，缺少資金，為引進(jìn)外資，不少項(xiàng)目都有回報(bào)率承諾，一般是15％。“現(xiàn)在看來，是太高了”。

2002年9月10日簽發(fā)的“國務(wù)院43號(hào)文”中，明確表示中國政府保證外方投資固定回報(bào)不符合中外投資者利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，違反了中外合資、合作經(jīng)營(yíng)有關(guān)法律和法規(guī)的規(guī)定。在當(dāng)前國內(nèi)資金相對(duì)充裕、融資成本較低、吸引外資總體形勢(shì)良好的有利條件下，各級(jí)地方政府應(yīng)采取有力措施，妥善處理現(xiàn)有固定回報(bào)項(xiàng)目。

針對(duì)不同類型的固定回報(bào)項(xiàng)目，”國務(wù)院43號(hào)文”中有一條特別提到：“對(duì)于僅通過購電協(xié)議形式實(shí)現(xiàn)外方投資預(yù)期回報(bào)的項(xiàng)目，不納入此次固定回報(bào)項(xiàng)目處理范圍，今后結(jié)合電力體制改革總體方案及相關(guān)配套政策逐步妥善處理。”

“我們的項(xiàng)目是中外股東方享受同等回報(bào)率，像這樣的情況應(yīng)怎么處理？現(xiàn)在還沒有解決之道。中華發(fā)電最終怎樣處理，現(xiàn)在誰也說不準(zhǔn)，我們只有往前走，畢竟100多億元的投資砸下去了，不繼續(xù)建設(shè)，虧的不就更多？”中華發(fā)電的人士在電話里對(duì)《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》說。

十二、收費(fèi)變更風(fēng)險(xiǎn)

是指由于PPP產(chǎn)品或服務(wù)收費(fèi)價(jià)格過高、過低或者收費(fèi)調(diào)整不彈性、不自由導(dǎo)致項(xiàng)目公司的運(yùn)營(yíng)收入不如預(yù)期而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

例如1:山東中華發(fā)電項(xiàng)目

據(jù)了解，香港中華電力投資有限公司及法國電力公司目前正通過各種渠道，游說政府及相關(guān)部門，希望能提高電價(jià)。

1998年，根據(jù)原國家計(jì)委曾簽署的諒解備忘錄，中華發(fā)電在已建成的石橫一期、二期電廠電價(jià)問題上獲突破，獲準(zhǔn)了0.41元／度這一較高的上網(wǎng)電價(jià)；而在2002年10月，菏澤電廠新機(jī)組投入運(yùn)營(yíng)時(shí)，山東省物價(jià)局批復(fù)的價(jià)格是

0.32元／度。

“按這個(gè)電價(jià)，顯然不能滿足項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)的要求，還本付息都很困難。”中華發(fā)電一位員工這樣抱怨。

十三、腐敗分析

主要指政府官員或代表采用不合法的影響力要求或索取不合法的財(cái)物，而直接導(dǎo)致項(xiàng)目公司在關(guān)系維持方面的成本增加，同時(shí)也加大了政府在將來的違約風(fēng)險(xiǎn)。

例如1:沈陽第九水廠BOT項(xiàng)目

由香港匯津公司投資興建的沈陽第九水廠BOT項(xiàng)目，約定的投資回報(bào)率為：第2-4年，18.50％；第5-14年，21％；第15-20年，11％。如此高的回報(bào)率使得沈陽自來水總公司支付給第九水廠的水價(jià)是2.50元/噸，而沈陽市1996年的平均供水價(jià)格是1.40元/噸。到2000年，沈陽市自來水總公司虧損高達(dá)2億多元。這個(gè)虧損額本來應(yīng)由政府財(cái)政填平，但沈陽市已經(jīng)多年不向自來水公司給予財(cái)政補(bǔ)貼了。沈陽市自來水總公司要求更改合同。經(jīng)過數(shù)輪艱苦的談判，2000年底，雙方將合同變動(dòng)如下：由沈陽市自來水總公司買回匯津公司在第九水廠所占股權(quán)的50％，投資回報(bào)率也降至14％。這樣變動(dòng)后沈陽自來水廠將來可以少付兩個(gè)多億。其實(shí)對(duì)外商承諾的高回報(bào)率在很大程度上與地方官員的腐敗聯(lián)系在一起，在業(yè)內(nèi)，由外商在沈陽投資建設(shè)的八個(gè)水廠被譽(yù)為”沈陽水務(wù)黑。

第三篇：水利PPP項(xiàng)目三大案例

水利PPP項(xiàng)目三大案例之--南寧市竹排江上游植物園段流域治理

（一）一、項(xiàng)目總體概況

南寧市竹排江上游植物園段（那考河）流域治理PPP項(xiàng)目是南寧市和廣西首個(gè)采用“PPP模式”的試點(diǎn)項(xiàng)目。

該項(xiàng)目作為2015年南寧市重點(diǎn)工程，項(xiàng)目位于興寧區(qū)天獅嶺路北面與G75蘭海高速南面之間，與中海國際社區(qū)為鄰。工程河道整治范圍為南起規(guī)劃的茅橋湖北岸，北至環(huán)城高速路。治理主河道長(zhǎng)5.2千米，支流河道1.2千米，全長(zhǎng)6.4千米。

項(xiàng)目包括：河道整治工程、截污工程、污水處理工程、河道生態(tài)工程、河道沿岸景觀工程、海綿城市示范工程和信息監(jiān)控工程，共7個(gè)子項(xiàng)工程內(nèi)容。按照建設(shè)海綿城市的要求，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2015年年底完成河道疏浚、水工設(shè)施、兩座污水處理廠土建施工并開始設(shè)備安裝，2016年年底全面實(shí)現(xiàn)總體目標(biāo)。

二、項(xiàng)目合作模式 那考河項(xiàng)目由南寧市政府授權(quán)南寧市城市內(nèi)河管理處按照采用競(jìng)爭(zhēng)性磋商方式采購，最終由北京城市排水集團(tuán)有限責(zé)任公司中標(biāo)，作為中選投資人與南寧市城市內(nèi)河管理處簽訂PPP協(xié)議。

污水處理業(yè)務(wù)為流域綜合治理提供前端保障。污水處理廠在前端可凈化污水、從源頭阻止污水進(jìn)入河道（中間濕地保障、末端曝氣修復(fù)）；可針對(duì)污水排放采用深度處理、使出水達(dá)到地表四類水并生態(tài)補(bǔ)水。

三、項(xiàng)目借鑒價(jià)值

本項(xiàng)目是國內(nèi)首個(gè)集流域治理、海綿城市于一體的PPP項(xiàng)目，整治河道全長(zhǎng)6.635公里，主要內(nèi)容包括河道整治、河道截污、河道生態(tài)、沿岸景觀、污水處理、海綿城市、信息化監(jiān)控工程等，總投資10億元，對(duì)于創(chuàng)新環(huán)境治理模式具有重要的示范意義。

項(xiàng)目成功經(jīng)驗(yàn)包括全面統(tǒng)籌+納入污水廠提標(biāo)改造+發(fā)揮社會(huì)資本優(yōu)勢(shì)。成功要素有以下三點(diǎn)：

一是以往采取單一河道部分河段治理，現(xiàn)對(duì)流域內(nèi)多條主河道及支流展開治理，實(shí)現(xiàn)全面統(tǒng)籌。二是除傳統(tǒng)截污清淤、生態(tài)補(bǔ)水、堤防穩(wěn)固等河道治理工程外，那考河PPP項(xiàng)目納入統(tǒng)籌范圍的污水處理及市政排水管網(wǎng)工程建設(shè)，對(duì)已建污水處理廠實(shí)施提標(biāo)改造、促進(jìn)中水回用；此外對(duì)城區(qū)排水管網(wǎng)的雨污分流管道進(jìn)行改造，提高污水收集率及處理率。

三是該項(xiàng)目中政府主要負(fù)責(zé)解決工業(yè)點(diǎn)源污水和農(nóng)業(yè)面源污染，從源頭控制污染產(chǎn)生，而河道治理、污水處理及市政排水管網(wǎng)工程投資建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理交由社會(huì)資本負(fù)責(zé)，政府根據(jù)社會(huì)資本服務(wù)質(zhì)量付費(fèi)。

四、項(xiàng)目注意事項(xiàng)

流域綜合治理適用于具備實(shí)力企業(yè)操作。一是具備雄厚背景及資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在流域綜合治理中能夠獲得談判地位，在跨流域綜合治理中更加具備協(xié)調(diào)各省水利廳（或環(huán)保廳乃至更高層）的實(shí)力（盡管協(xié)調(diào)工作非常之難，跨流域存在移民等諸多壁壘，但未來水環(huán)境綜合治理是大勢(shì)所趨）；二是實(shí)力企業(yè)更加容易獲得財(cái)政狀況良好的地方的流域水環(huán)境咨詢方案以及后續(xù)治理項(xiàng)目。

從目前來看，由于上下游支付協(xié)調(diào)、地方政府財(cái)力差異、移民等原因，上市公司許多流域綜合治理項(xiàng)目尚停留在頂層設(shè)計(jì)階段，實(shí)力企業(yè)拿到的項(xiàng)目很多都是流域水環(huán)境咨詢方案，后續(xù)占項(xiàng)目金額絕大多數(shù)比例的水環(huán)境治理業(yè)務(wù)尚需國家支持以及環(huán)保投融資創(chuàng)新等。流域綜合治理PPP項(xiàng)目的社會(huì)資本應(yīng)當(dāng)具備足夠談判及協(xié)調(diào)實(shí)力以及技術(shù)、融資、管理能力。

水利PPP項(xiàng)目三大案例之--江西峽江水利樞紐工程項(xiàng)目

（二）一、項(xiàng)目總體概況

江西峽江水利樞紐工程位于贛江中游峽江縣，控制流域面積約62710平方公里，是贛江干流上一座以防洪、發(fā)電、航運(yùn)為主，兼有灌溉等綜合利用的水利樞紐工程。水庫正常蓄水位46.0米，防洪高水位49.0米，總庫容11.87億立方米，防洪庫容6.0億立方米，電站裝機(jī)36萬千瓦，船閘設(shè)計(jì)為1000噸級(jí)。

工程建成后，南昌市的防洪標(biāo)準(zhǔn)可由100年一遇提高到200年一遇，贛東大堤防洪標(biāo)準(zhǔn)可由50年一遇提高到100年一遇，每年可增加11.4億度清潔電能，改善樞紐上游77公里航運(yùn)條件，并為下游33萬畝農(nóng)田提供可靠的灌溉水源。

二、項(xiàng)目合作模式 2009年，江西省水利廳在江西省峽江水利樞紐工程管理局的基礎(chǔ)上組建江西省峽江水利樞紐工程建設(shè)總指揮部，作為項(xiàng)目法人，負(fù)責(zé)工程建設(shè)管理。

江西省峽江水利樞紐工程水電站出讓采用邀請(qǐng)招標(biāo)方式。省水利廳同時(shí)向江西省投資集團(tuán)公司、中國電力投資集團(tuán)公司、中國華能集團(tuán)公司、中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司、大唐國際發(fā)電有限責(zé)任公司、新華水利水電投資有限公司、華潤(rùn)電力控股有限公司、中國國電集團(tuán)公司等8家有投資意向的發(fā)電企業(yè)發(fā)出了《江西省峽江水利樞紐工程水電站出讓洽談邀請(qǐng)函》，邀請(qǐng)上述投資商與省水利廳就峽江水利樞紐水電站出讓進(jìn)行投資洽談。中國電力投資集團(tuán)公司以最高報(bào)價(jià)39.16億元獲得水電站經(jīng)營(yíng)權(quán)。

2010年，經(jīng)江西省政府授權(quán)，江西省水利廳與中國電力投資集團(tuán)公司江西分公司、江西省水利投資集團(tuán)公司簽署《江西省峽江水利樞紐工程水電站出受讓合同》，出讓水電站經(jīng)營(yíng)權(quán)50年，受讓方出資39.16億元在工程建設(shè)期內(nèi)支付。受讓方依法成立項(xiàng)目公司——江西中電投峽江發(fā)電有限公司，其股東單位包括：

1.中國電力投資集團(tuán)公司江西分公司，持有項(xiàng)目公司80%的股權(quán)； 2.江西省水利投資集團(tuán)公司，持有項(xiàng)目公司20%的股權(quán)。項(xiàng)目法人與項(xiàng)目公司按照機(jī)組投產(chǎn)時(shí)間逐臺(tái)簽署《機(jī)組交接書》，負(fù)責(zé)收取水電站出讓款和水電站資產(chǎn)移交事宜；項(xiàng)目公司與江西電力公司簽署《購售電合同》，負(fù)責(zé)結(jié)算售電收入。

為了解決資金缺口問題，經(jīng)江西省政府同意，將水電站從樞紐工程中剝離出來，通過出讓水電站經(jīng)營(yíng)權(quán)為整個(gè)工程項(xiàng)目籌措建設(shè)資金。2009年，省水利廳制定了《江西省峽江水利樞紐工程水電站出讓方案》，出讓水電站經(jīng)營(yíng)權(quán)50年。

三、項(xiàng)目借鑒價(jià)值

1.以工程經(jīng)營(yíng)性功能和設(shè)施積極吸引社會(huì)資本。水利工程往往兼具公益性和經(jīng)營(yíng)性，為促進(jìn)社會(huì)資本獲得合理投資回報(bào)，可充分利用工程的經(jīng)營(yíng)性功能和設(shè)施，積極吸引社會(huì)資本投入，彌補(bǔ)整個(gè)工程建設(shè)的資金缺口。該工程通過將經(jīng)營(yíng)性較強(qiáng)的電站經(jīng)營(yíng)權(quán)部分剝離出來，科學(xué)確定了社會(huì)資本的參與范圍，有助于更好地吸引社會(huì)資本參與工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)。

2.采用特許經(jīng)營(yíng)方式籌集項(xiàng)目建設(shè)資金。出讓水電站經(jīng)營(yíng)權(quán)的方式對(duì)社會(huì)資本具有較強(qiáng)的吸引力，與政府作為項(xiàng)目法人貸款融資方式相比，這一融資模式不僅能夠較好地解決峽江水利樞紐工程建設(shè)資金不足問題，同時(shí)也大大減輕了政府在償還建設(shè)期貸款利息、財(cái)政貼息等方面的支出壓力。

3.通過邀請(qǐng)招標(biāo)擇優(yōu)選擇社會(huì)投資主體。選擇好項(xiàng)目投資主體是建立政府與社會(huì)資本合作（PPP)機(jī)制的關(guān)鍵。江西省水利廳在招標(biāo)過程中，向多家有投資意向的發(fā)電企業(yè)發(fā)出邀請(qǐng)函，通過投資洽談、競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)等方式選擇中標(biāo)企業(yè)，體現(xiàn)了高效、經(jīng)濟(jì)、公平的特點(diǎn)。

4.簽訂多項(xiàng)合同文本明確權(quán)責(zé)利關(guān)系。規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)暮贤谋臼且?guī)范雙方權(quán)利義務(wù)、建立激勵(lì)約束機(jī)制的有效形式。該項(xiàng)目在推進(jìn)過程中，有關(guān)利益主體之間簽訂了水電站出、受讓合同、發(fā)電機(jī)組交接書、購售電合同書等多項(xiàng)合同，明確了利益主體間的權(quán)責(zé)利關(guān)系，有助于項(xiàng)目的順利實(shí)施和運(yùn)營(yíng)。

四、項(xiàng)目注意事項(xiàng)

水利樞紐工程興建的重點(diǎn)和難點(diǎn)是移民。整個(gè)工程涉及吉安市的吉水、峽江、吉安、吉州、青原5個(gè)縣（區(qū)）、18個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、73個(gè)行政村，涉及的龐大而艱巨的移民搬遷安置工作任務(wù)在全省水利史上都是前所未有的。江西提出“三減少一保障”，即減少移民數(shù)量、減少外遷安置、減少耕地淹沒、保障移民的合法權(quán)益。水利部門按這一要求，實(shí)施防護(hù)工程和抬田工程等措施，把淹沒耕地面積和搬遷人口降到了2.9萬畝和2.4萬人。

這其中，抬田起到了關(guān)鍵作用。峽江水利樞紐抬田工程主要是將水庫淺淹沒區(qū)域的耕地高程抬高至高于水庫正常蓄水位0.5至1米，并對(duì)抬高后的耕地配套田間工程，完善190農(nóng)田灌排條件，使被抬高后的耕地滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要求。峽江水利樞紐“抬田”工程面積共3.75萬畝，如此大面積、集中連片實(shí)施抬田工程，為國內(nèi)同類水191利工程首創(chuàng)。在水利樞紐建設(shè)中實(shí)施“抬田”工程，也屬于江西省首創(chuàng)。

水利PPP項(xiàng)目三大案例之--陜西南溝門水利樞紐工程項(xiàng)目

（三）一、項(xiàng)目總體概況

陜西南溝門水利樞紐工程位于延安市黃陵縣境內(nèi)，水庫壩址位于北洛河支流葫蘆河河口上游約3公里處，距延安市約120公里，距西安市約180公里。該項(xiàng)目及其配套供水工程主要向延安南部重點(diǎn)能源化工項(xiàng)目供水。該項(xiàng)目被列人延安市“十一五”、“十二五”重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，是延安市“引水興工，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型”發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐，對(duì)延安經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展意義重大。陜西南溝門水利樞紐工程為大（n)型工程，由南溝門水庫和引洛人葫工程組成。南溝門水庫由大壩、溢洪道、導(dǎo)流泄洪洞、引水發(fā)電洞、電站等五部分組成，最大壩高65米，總庫容2億立方米。引洛人葫工程由馬家河低壩引水工程和輸水隧洞兩部分組成，每年從洛河向南溝門水庫調(diào)水4424萬立方米，可有效解決葫蘆河水量不足問題。

項(xiàng)目建成后，年均可供水1.2億立方米，可有效解決制約延安南部經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的水資源瓶頸問題。同時(shí)，年可利用供水發(fā)電約800萬度，有效提高水資源利用率。該工程于2011年全面開工建設(shè)。截至目前，該工程前期供電工程、道路工程、導(dǎo)流泄洪洞工程已投人使用。大壩工程于2014年6月完成大壩填筑（壩高65米），8月通過大壩安全鑒定，12月順利下閘蓄水。引水發(fā)電洞、溢洪道、電站、引洛人葫輸水隧洞、馬家河低壩引水樞紐等工程基本完工。

二、項(xiàng)目合作模式

該項(xiàng)目采用“股東資本金出資+股東擔(dān)保貸款”的模式。2004年，該項(xiàng)目由陜西省交由延安市負(fù)責(zé)，原計(jì)劃由延安市財(cái)政出資建設(shè)。但因項(xiàng)目投資過大，資金落實(shí)困難，延安市政府研究同意引人社會(huì)投資人共同投資建設(shè)。2008年，延安市政府先后邀請(qǐng)相關(guān)企業(yè)商洽該項(xiàng)目合作事宜，經(jīng)多輪談判，與陜西延長(zhǎng)石油投資有限公司、華能國際電力開發(fā)公司簽訂了《項(xiàng)目合作意向書》。

該項(xiàng)目概算總投資19.21億元，其中資本金54,540萬元、貸款137,560萬元。為解決項(xiàng)目建設(shè)資金問題，延安市于2009年批準(zhǔn)成立延安水務(wù)投資建設(shè)有限責(zé)任公司，作為政府投資主體，與陜西延長(zhǎng)石油投資有限公司和華能國際電力開發(fā)公司按40%:30%:30%比例出資54,540萬元資本金，組建延安南溝門水利樞紐工程有限責(zé)任公司作為項(xiàng)目法人，負(fù)責(zé)南溝門水利樞紐工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)管理。銀行貸款由項(xiàng)目公司的三方股東按40%:30%:30%比例擔(dān)保，其中延安水務(wù)投資建設(shè)有限責(zé)任公司55,024萬元、陜西延長(zhǎng)石油投資有限公司41，268萬元、華能國際電力開發(fā)公司41，268萬元。

三、項(xiàng)目借鑒價(jià)值

南溝門水利樞紐工程的成功建設(shè)運(yùn)營(yíng)，有效解決了延安經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水資源瓶頸問題，作為準(zhǔn)公益性項(xiàng)目，為投資方帶來一定收益的同時(shí)，能夠保證投資人關(guān)聯(lián)企業(yè)用水。該項(xiàng)目地順利實(shí)施，對(duì)如何引人社會(huì)資本參與水利工程建設(shè)，提升建設(shè)運(yùn)營(yíng)水平具有一定參考價(jià)值。

1、采用“資本金+擔(dān)保貸款”的模式解決資金缺口。該項(xiàng)目使用社會(huì)投資經(jīng)營(yíng)主體的自有資金和擔(dān)保貸款，替代了部分政府財(cái)政出資，解決了資金缺口問題。這一模式對(duì)于以供水為主經(jīng)營(yíng)性較強(qiáng)的水利項(xiàng)目具有較強(qiáng)示范價(jià)值。

2、通過競(jìng)爭(zhēng)性談判擇優(yōu)選擇社會(huì)投資主體。考慮該項(xiàng)目資金需求量大且具有較好的財(cái)務(wù)收益，當(dāng)?shù)卣?qǐng)多方投資主體進(jìn)行洽商談判，采用競(jìng)爭(zhēng)方式擇優(yōu)與社會(huì)投資主體簽訂了合作以及項(xiàng)目投資運(yùn)營(yíng)協(xié)議等。

3、完善法人治理結(jié)構(gòu)提高經(jīng)營(yíng)管理水平。該項(xiàng)目由三方股東按《公司法》要求組建，完全按照現(xiàn)代企業(yè)模式運(yùn)行，建立了較為完善的法人治理結(jié)構(gòu)，在項(xiàng)目建設(shè)管理、運(yùn)行管理、產(chǎn)品服務(wù)中均嚴(yán)格制定有關(guān)規(guī)章制度、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等，不僅可以有效保障投資者權(quán)益，同時(shí)也有助于提高工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)效率，保障工程順利建設(shè)和安全運(yùn)營(yíng)。

4、通過各投資方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)推進(jìn)項(xiàng)目順利進(jìn)行。政府投資主體在項(xiàng)目前期工作中積極發(fā)揮了協(xié)調(diào)作用，確保了項(xiàng)目建設(shè)前期工作的順利推進(jìn)。陜西延長(zhǎng)石油投資有限公司、華能國際電力開發(fā)公司等企業(yè)發(fā)揮資金優(yōu)勢(shì)，確保資本金和銀行貸款足額到位，同時(shí)又作為用水需求主體，在項(xiàng)目建成后得到了充足的供水保證。

四、項(xiàng)目注意事項(xiàng)

長(zhǎng)期以來，延安南溝門水庫建設(shè)高度重視“精細(xì)化”管理。結(jié)合工作實(shí)際，制定了《南溝門水利樞紐工程精細(xì)化管理實(shí)施方案》，從明確崗位職責(zé)入手，規(guī)范工作程序，控制質(zhì)量進(jìn)度，確保安全生產(chǎn)，以“精”、“準(zhǔn)”、“嚴(yán)”、“細(xì)”為原則全面促進(jìn)各項(xiàng)工作的開展。通過深入開展“精細(xì)化”管理活動(dòng)，該工程各項(xiàng)工序、各個(gè)環(huán)節(jié)都體現(xiàn)出較好的發(fā)展勢(shì)頭。為加強(qiáng)工程檔案管理，該工程建設(shè)管理處主動(dòng)組織相關(guān)人員參加上級(jí)工程檔案培訓(xùn)，不斷提高檔案管理人員專業(yè)素養(yǎng)。為加強(qiáng)庫區(qū)安全工作，在水庫周邊及主要路口設(shè)立了安全警示牌，每天下午播放安全警示廣播，有效防止了事故發(fā)生。

第四篇：教育行業(yè)PPP案例分析

教育行業(yè)PPP案例分析

一、山東省德州市禹城市城鄉(xiāng)教育綜合發(fā)展PPP項(xiàng)目

（一）項(xiàng)目基本情況

禹城市地處山東省西北部，是省會(huì)濟(jì)南市的衛(wèi)星城。禹城市大部分農(nóng)村學(xué)校還是10年前甚至是20年前的辦學(xué)條件，教學(xué)樓年久失修、食堂簡(jiǎn)陋、住宿條件差，學(xué)校改建已迫在眉睫。

山東省德州市禹城市城鄉(xiāng)教育綜合發(fā)展PPP項(xiàng)目，總投資34379.7700萬元，建筑面積171567平方米，建設(shè)內(nèi)容包括李屯中學(xué)、辛寨中學(xué)、安仁中學(xué)等10所鄉(xiāng)鎮(zhèn)學(xué)校以及禹城一中、綜合高中、齊魯中學(xué)等4所城區(qū)學(xué)校的學(xué)生宿舍、食堂餐廳、教學(xué)樓、實(shí)驗(yàn)樓、宿舍樓、相關(guān)配套工程。項(xiàng)目地點(diǎn)位于禹城市10所鄉(xiāng)鎮(zhèn)學(xué)校和市區(qū)4所城區(qū)學(xué)校校內(nèi)。項(xiàng)目合作期16年，其中建設(shè)期1年。該項(xiàng)目被省財(cái)政廳評(píng)定為全省首批30個(gè)政府和社會(huì)資本合作示范項(xiàng)目第一名。禹城市城鄉(xiāng)教育綜合發(fā)展PPP項(xiàng)目做法，被省財(cái)政廳稱為“禹城經(jīng)驗(yàn)”，并在全省進(jìn)行推廣。

（二）項(xiàng)目融資方案

禹城市城鄉(xiāng)教育綜合發(fā)展PPP項(xiàng)目總投資估算約34379.7700萬元，其中：工程建設(shè)其他費(fèi)用534.23萬元，配套工程費(fèi)約6965.19萬元。代表政府方的禹城市眾益城鄉(xiāng)建設(shè)投資有限公司和社會(huì)資本方山東省禹城市外資機(jī)械施工有限公司組成項(xiàng)目公司。梁家中學(xué)食堂、辛店中學(xué)食堂等已由政府組織開工建設(shè)部分投資通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式劃入項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司資本金為總投資3.4億元的30%大約是10314萬元,其中禹城市眾益城鄉(xiāng)建設(shè)投資有限公司投資3600萬元，占比35%，其余65%即6700萬元由山東省禹城市外資機(jī)械施工有限公司出資,所需總資金剩下的70%即2.4億元?jiǎng)t由社會(huì)資本方山東省禹城市外資機(jī)械施工有限公司在15年里向銀行、基金公司貸款。

（三）項(xiàng)目運(yùn)作模式

項(xiàng)目采用改擴(kuò)建、運(yùn)營(yíng)和移交（ROT）運(yùn)作模式，市教育局為招標(biāo)人，通過競(jìng)爭(zhēng)性磋商的方式選擇社會(huì)資本方山東省禹城市外資機(jī)械施工有限公司，中標(biāo)人與政府指定的出資方禹城市眾益城鄉(xiāng)建設(shè)投資有限公司合資組建項(xiàng)目公司禹城市竣安教育發(fā)展有限公司。

項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)由禹城市竣安教育發(fā)展有限公司負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、投資、融資、建設(shè)等，在項(xiàng)目建設(shè)完成后向教育主管部門提供可用的滿足正常教育教學(xué)工作的上述學(xué)校的校舍場(chǎng)所，以及保潔服務(wù)、綠化養(yǎng)護(hù)服務(wù)、物業(yè)維護(hù)服務(wù)，同時(shí)負(fù)責(zé)張莊鎮(zhèn)中心幼兒園和辛莊鎮(zhèn)中心幼兒園2所幼兒園的經(jīng)營(yíng)管理。項(xiàng)目期滿后，項(xiàng)目公司將項(xiàng)目設(shè)施完好、完整、無償?shù)囊平唤o教育主管部門。

（四）項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制

禹城市城鄉(xiāng)教育綜合發(fā)展PPP項(xiàng)目建設(shè)期為1年，運(yùn)營(yíng)期15年，主要的回報(bào)機(jī)制是可行性缺口補(bǔ)助，收入來源主要是通過政府購買和經(jīng)營(yíng)收入方式。具體包括以下內(nèi)容：

1.政府購買服務(wù)：項(xiàng)目期限內(nèi)，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)提供可用的滿足正常教育教學(xué)工作的校舍場(chǎng)所，以及校園安全保衛(wèi)服務(wù)、物業(yè)維護(hù)服務(wù)、保潔服務(wù)、綠化養(yǎng)護(hù)服務(wù)。政府按照項(xiàng)目協(xié)議約定向項(xiàng)目公司支付政府購買服務(wù)費(fèi)，逐年付費(fèi)，期滿后收回資產(chǎn)。

2.幼兒園經(jīng)營(yíng)收入：項(xiàng)目期限內(nèi)，項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)兩所幼兒園的經(jīng)營(yíng)管理，向?qū)W生收取學(xué)費(fèi)，獲得合理、正常回報(bào)。

3.相關(guān)配套安排：政府部門負(fù)責(zé)項(xiàng)目用地的選址、拆遷安置、規(guī)劃、土地征用等工作，相關(guān)費(fèi)用不計(jì)入項(xiàng)目總投資。

（五）項(xiàng)目實(shí)施意義

1.緩解財(cái)政壓力。教育類項(xiàng)目金額大，且資金投入主要集中在前期，會(huì)對(duì)政府財(cái)政造成較大壓力，而采用PPP模式吸引社會(huì)資本可以幫助政府平滑財(cái)政支出，采用政府逐年付費(fèi)的方式可以緩解中短期財(cái)政支出壓力。

2.權(quán)責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)明確，企業(yè)收益回報(bào)穩(wěn)定。在禹城市的教育PPP項(xiàng)目中，為了使社會(huì)資本后期維護(hù)責(zé)任容易界定，收益邊界清晰，禹城市在最后簽訂協(xié)議時(shí)，只將校舍、道路、操場(chǎng)、保潔、綠化等權(quán)責(zé)明確的部分交由社會(huì)資本方，獲得穩(wěn)定收益，而后期不易維護(hù)的教學(xué)配套器材部分則從項(xiàng)目中剝離。這樣，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要由社會(huì)資本方承擔(dān)，政策類風(fēng)險(xiǎn)如經(jīng)濟(jì)調(diào)整、稅率調(diào)整等風(fēng)險(xiǎn)則主要由政府承擔(dān)，權(quán)責(zé)界限明確。

3.借助競(jìng)爭(zhēng)力量，提高項(xiàng)目質(zhì)量。為保證項(xiàng)目質(zhì)量，禹城在項(xiàng)目推進(jìn)上科學(xué)謀劃、統(tǒng)籌推進(jìn)。項(xiàng)目識(shí)別、準(zhǔn)備、采購、執(zhí)行和交接等環(huán)節(jié)嚴(yán)格依法推進(jìn)，實(shí)行陽光化運(yùn)作，對(duì)參與各方形成有效監(jiān)督和約束。完全按照項(xiàng)目招投標(biāo)和競(jìng)爭(zhēng)性磋商規(guī)定進(jìn)行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，每個(gè)環(huán)節(jié)都以公告形式對(duì)外發(fā)布，使社會(huì)資本充分競(jìng)爭(zhēng)。向具有投資、運(yùn)營(yíng)管理能力、具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的社會(huì)資本購買服務(wù)，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，借助社會(huì)資本所擁有的先進(jìn)技術(shù)、專業(yè)知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)提高公共產(chǎn)品和服務(wù)供給的效率和質(zhì)量。禹城市城鄉(xiāng)教育綜合發(fā)展PPP項(xiàng)目模式，被省財(cái)政廳稱為“禹城經(jīng)驗(yàn)”，并在全省進(jìn)行推廣。

二、湘潭市教育信息化“三通兩平臺(tái)”工程PPP項(xiàng)目

（一）項(xiàng)目基本情況

教育部在《教育信息化十年發(fā)展規(guī)劃（2011-2020年）》中要求到2020年全面形成與國家教育現(xiàn)代化發(fā)展目標(biāo)相適應(yīng)的教育信息化體系。湖南省教育廳也下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)教育信息化“三通工程”建設(shè)與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》（湘教發(fā)[2014]61號(hào)）文件，明確了2016年～2020年各級(jí)各類學(xué)校、教育機(jī)構(gòu)“三通工程”建設(shè)目標(biāo)任務(wù)，湘潭市因此將教育信息化建設(shè)作為重點(diǎn)工程，啟動(dòng)“湘潭市教育信息化‘三通兩平臺(tái)’工程PPP項(xiàng)目”。目前，該項(xiàng)目處于準(zhǔn)備階段，已分別被財(cái)政部、湖南省財(cái)政廳列入第二批PPP示范項(xiàng)目。

該項(xiàng)目建成后，要讓不同區(qū)域教師之間實(shí)時(shí)網(wǎng)絡(luò)教研，讓優(yōu)質(zhì)教育資源能便捷高效地向農(nóng)村、邊遠(yuǎn)、貧困等地區(qū)推送，促進(jìn)教育資源共享，為師生互動(dòng)、家校互動(dòng)提供交流平臺(tái)。逐步縮小城鄉(xiāng)、學(xué)校之間的差距,實(shí)現(xiàn)教育的均衡發(fā)展。

（二）項(xiàng)目融資方案

項(xiàng)目計(jì)劃總投資45000萬元,首批投資18000萬元，第一期投資約11000萬元。其中存量資產(chǎn)約4000萬元（為各教育局已有的教育信息化建設(shè)資產(chǎn)），新增投資約7000萬元，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)用于設(shè)備更換投資約7000萬元。

項(xiàng)目一期投資暫擬全部用PPP公司注冊(cè)資金約11000萬元，其中政府股東以實(shí)物或資金出資約4400萬元,持股40%，社會(huì)資本現(xiàn)金出資6600萬，持股60%。項(xiàng)目新建資產(chǎn)資金全部由社會(huì)資本的注冊(cè)資本金投入。在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，教育信息化專項(xiàng)資金、政府財(cái)政項(xiàng)目補(bǔ)貼資金，按照市和縣（區(qū)）兩級(jí)單獨(dú)核算，共同分?jǐn)偟姆绞健Ｃ總€(gè)地區(qū)對(duì)當(dāng)?shù)匦陆ㄍ顿Y部分承擔(dān)相應(yīng)的付費(fèi)義務(wù)。

（三）項(xiàng)目運(yùn)作模式

1.PPP模式。該項(xiàng)目采取PPP模式，湘潭市教育局下的國資企業(yè)和社會(huì)資本合資成立項(xiàng)目公司（SPV），雙方簽訂特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議。項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)建設(shè)，以及在特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)對(duì)項(xiàng)目設(shè)施和軟件應(yīng)用系統(tǒng)和平臺(tái)進(jìn)行運(yùn)營(yíng)、管理、維護(hù)，采用全部承包的模式。項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期暫擬為12年，含建設(shè)期1年，運(yùn)營(yíng)期11年。經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，市教育局向項(xiàng)目公司支付運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)。期滿后，項(xiàng)目公司將所有硬件設(shè)備、軟件平臺(tái)等資產(chǎn)全部無償移交給教育局或其指定機(jī)

構(gòu)，進(jìn)行清算，雙方股東根據(jù)持股比例享有項(xiàng)目資產(chǎn)移交后公司內(nèi)的剩余資產(chǎn)。

2.項(xiàng)目準(zhǔn)備。從2014.5月到2015.12月，湘潭市教育信息化PPP項(xiàng)目已經(jīng)完成了一系列前期準(zhǔn)備工作：

（1）《建設(shè)方案》通過專家論證。

（2）按市政府的要求成立了湘潭市PPP決策委員會(huì)，招標(biāo)采購了PPP項(xiàng)目咨詢公司北京大岳咨詢公司。

（3）已經(jīng)組織召開全市關(guān)于PPP實(shí)施方案的研討會(huì)議，確定了該項(xiàng)目有關(guān)第一期建設(shè)的覆蓋范圍以及項(xiàng)目的邊界條件，完成了流程中的物有所值定性分析和財(cái)政可承受能力評(píng)估工作。該P(yáng)PP項(xiàng)目經(jīng)審批分別被湖南省、財(cái)政部批準(zhǔn)為第二批PPP示范項(xiàng)目。

（4）已經(jīng)完成了市直學(xué)校、韶山市、雨湖區(qū)、岳塘區(qū)等單位“三通”工程建設(shè)中存量資產(chǎn)的統(tǒng)計(jì)；其中韶山市、九華示范區(qū)將近完成學(xué)校三通工程的基本建設(shè)，雨湖區(qū)完成60%的班班通建設(shè)，岳塘區(qū)完成75%的班班通建設(shè)。

3.項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容。該項(xiàng)目由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)的建設(shè)內(nèi)容包括：基于IPv6/IPv4技術(shù)的“三通”建設(shè)（寬帶網(wǎng)絡(luò)校校通、網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)空間人人通、優(yōu)質(zhì)資源班班通）和“一個(gè)中心和兩個(gè)平臺(tái)”建設(shè)（湘潭市城域網(wǎng)云數(shù)據(jù)中心，教育管理公共服務(wù)平臺(tái)和教育資源公共服務(wù)平臺(tái)）。建設(shè)內(nèi)容包含硬件設(shè)施建設(shè)和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開發(fā)。項(xiàng)目全面覆蓋湘潭市所有幼兒園、中小學(xué)。

該P(yáng)PP項(xiàng)目旨在通過建立教育資源平臺(tái)整合具有競(jìng)爭(zhēng)性的優(yōu)質(zhì)教育資源，實(shí)現(xiàn)師生互動(dòng)與家校互動(dòng)，使知識(shí)傳播快、覆蓋面廣，達(dá)到資源共享，提高湘潭市的教育信息化整體水平，形成良好的社會(huì)效應(yīng)。

（四）項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制

項(xiàng)目公司的收入來源主要是市教育局根據(jù)特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議支付的運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)，以及項(xiàng)目公司通過教育網(wǎng)絡(luò)資源開發(fā)與提供增值服務(wù)等所獲取的經(jīng)營(yíng)性收入、增值收入。

1.運(yùn)營(yíng)維護(hù)費(fèi)的支付。在項(xiàng)目建設(shè)階段，為滿足項(xiàng)目建設(shè)需要投入的資金，教育局暫定按照投資總額的60%向項(xiàng)目公司付費(fèi)；在運(yùn)營(yíng)期更新投資階段，為滿足項(xiàng)目的資產(chǎn)更新和投

資需要投入的資金，教育局按照投資總額的30%向項(xiàng)目公司付費(fèi)（按照央行五年期以上長(zhǎng)期貸款基準(zhǔn)利率上浮20%計(jì)息）。項(xiàng)目建設(shè)期的投資付費(fèi)在運(yùn)營(yíng)期前六年每年等額支付；第七年完成更新投資后，從第八年開始直至項(xiàng)目合作期結(jié)束，教育局每年針對(duì)更新投資向項(xiàng)目公司進(jìn)行等額付費(fèi)。

2.運(yùn)營(yíng)期間的增值收入。PPP公司作為湘潭市唯一教育信息化增值服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，在運(yùn)營(yíng)期間可開展相關(guān)增值服務(wù)，可包括：（1）使用所需配套終端對(duì)客戶銷售。（2）項(xiàng)目公司可對(duì)包含但不限于網(wǎng)上閱卷、個(gè)人輔導(dǎo)中心、同步課堂、家校互動(dòng)、同步測(cè)評(píng)、名師工作室等項(xiàng)目提供增值服務(wù)。（3）第三方數(shù)字化教育資源（包含但不限于題庫、多媒體課件、教材、教輔等）統(tǒng)一接入到教育教學(xué)云平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)。（4）教育教學(xué)云平臺(tái)接入第三方資源及應(yīng)用服務(wù)時(shí)，可適當(dāng)向資源及應(yīng)用提供商收取接口開發(fā)費(fèi)，用于支撐平臺(tái)運(yùn)維升級(jí)。

3.可分配利潤(rùn)。通過增值服務(wù)收益和政府方的付費(fèi)，項(xiàng)目公司可以實(shí)現(xiàn)一定的收益，并形成可供分配利潤(rùn)。

在項(xiàng)目公司利潤(rùn)不足以使得項(xiàng)目公司累計(jì)利潤(rùn)為正，或可供分配利潤(rùn)不足注冊(cè)資本金的8%時(shí)，項(xiàng)目公司的可供分配利潤(rùn)全部歸社會(huì)資本方所有，政府股東不分紅； 當(dāng)項(xiàng)目公司累計(jì)利潤(rùn)為正且提取盈余公積金后的年可供分配利潤(rùn)大于8%且不大于20%時(shí),按照股權(quán)比例獲得股東分紅；當(dāng)年可供分配利潤(rùn)大于20%且不大于25%時(shí)，超出20%且不大于25%的部分64.64%歸政府方所有；當(dāng)年可供分配利潤(rùn)大于25%時(shí)，超出25%的部分全部歸政府方所有。

三、教育行業(yè)運(yùn)用PPP模式的意義

1.緩解財(cái)政壓力，發(fā)揮杠桿作用。教育類項(xiàng)目成本高、金額大，且資金投入主要集中在前期階段，會(huì)對(duì)政府財(cái)政短期內(nèi)造成較大壓力，而采用PPP模式吸引社會(huì)資本從而撬動(dòng)資金，可以幫助政府平滑財(cái)政支出，緩解中短期財(cái)政支出壓力。

2.政府發(fā)揮指導(dǎo)功能，確保產(chǎn)品的公益性。運(yùn)用PPP模式引入社會(huì)資本，分工明確，各司其職。經(jīng)營(yíng)和管理的權(quán)利通過合同簽訂的方式由社會(huì)資本負(fù)責(zé)，政府負(fù)責(zé)對(duì)社會(huì)資本提供產(chǎn)品或服務(wù)的定價(jià)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督，發(fā)揮政府職能，確保產(chǎn)品或服務(wù)的公益屬性。

3.借助企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高教育質(zhì)量。政府可以采取競(jìng)爭(zhēng)性采購的方式，借助社會(huì)資本之間的競(jìng)爭(zhēng)，向具有投資、運(yùn)營(yíng)管理能力、具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的社會(huì)資本購買服務(wù)，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，借助社會(huì)資本所擁有的先進(jìn)技術(shù)、專業(yè)知識(shí)和管理經(jīng)驗(yàn)提高公共產(chǎn)品和服務(wù)供給的效率和質(zhì)量，并可以提高成本效益。

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文章來源：元立方金服

第五篇：國內(nèi)ppp模式案例分析

國內(nèi)ppp模式案例分析

發(fā)布時(shí)間:2016-07-11編輯:德秀 手機(jī)版

PPP項(xiàng)目一般是由政府投資，私人部門承包整個(gè)項(xiàng)目中的一項(xiàng)或幾項(xiàng)職能，例如只負(fù)責(zé)工程建設(shè)，或者受政府之托代為管理維護(hù)設(shè)施或提供部分公共服務(wù)，并通過政府付費(fèi)實(shí)現(xiàn)收益。在外包類PPP項(xiàng)目中，私人部門承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。以下是關(guān)于國內(nèi)ppp模式案例分析，歡迎大家閱讀!

國內(nèi)ppp模式案例分析

2016年，地方投資迎來了久違的火爆。2016年1-4月，國內(nèi)新開工項(xiàng)目計(jì)劃投資額大幅增長(zhǎng)近40%，這是2009年“4萬億”以來從未出現(xiàn)過的。火爆背后的推手是誰?PPP模式功不可沒。根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，2014年9月以來PPP項(xiàng)目持續(xù)增長(zhǎng)，累計(jì)簽約超過2萬億。有人說PPP是“走老路”，“小4萬億”，也有人說PPP是“新融資平臺(tái)”，這不完全對(duì)，但也不完全錯(cuò)。財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，全國正在招標(biāo)的PPP項(xiàng)目達(dá)到8042個(gè)，總金額9.3萬億，一萬個(gè)人心中有一萬個(gè)PPP的樣子，實(shí)屬正常。

如果想要更清楚的理解PPP，不能只是自上而下理論分析，更重要的是自下而上的案例分析，這就是本文寫作的出發(fā)點(diǎn)。我們系統(tǒng)梳理了11個(gè)行業(yè)數(shù)十個(gè)已經(jīng)進(jìn)入執(zhí)行階段的案例(所有項(xiàng)目均來自財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫)，中國式PPP的樣子已經(jīng)躍然紙上。

1、從項(xiàng)目來源看，主要分存量項(xiàng)目和新建項(xiàng)目。

存量項(xiàng)目將前期通過審批、已在運(yùn)行、但尚未完結(jié)的符合條件的項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為PPP模式運(yùn)作，主要是為了化解政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，突破融資瓶頸，如樂陵市人民醫(yī)院遷建項(xiàng)目，之前已完成招標(biāo);新建項(xiàng)目是直接運(yùn)用PPP模式開始從無到有新開始建設(shè)的項(xiàng)目的操作實(shí)施，如唐山世界園藝博覽會(huì)項(xiàng)目。目前的項(xiàng)目以新建為主。根據(jù)財(cái)政部第2期季報(bào)的統(tǒng)計(jì)，各地新建的PPP項(xiàng)目約占PPP項(xiàng)目投資額的91%，存量項(xiàng)目占9%。

2、從整體模式看，財(cái)政部一共明確界定了6種具體模式。

包括委托—運(yùn)營(yíng)(OM)、管理合同(MC)、建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交(BOT)、建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)(BOO)、轉(zhuǎn)讓—運(yùn)營(yíng)—移交(TOT)和改建—運(yùn)營(yíng)—移交(ROT)。

按照政府與社會(huì)資本之間的權(quán)責(zé)大小可以分三大類：

(1)外包類。政府權(quán)責(zé)最大，社會(huì)資本權(quán)責(zé)最小，僅僅是作為一個(gè)受托人。包括OM和MC，可視為傳統(tǒng)BT(建設(shè)-移交)的改良版，現(xiàn)在應(yīng)用較少。

(2)特許經(jīng)營(yíng)類。政府權(quán)責(zé)較小，社會(huì)資本權(quán)責(zé)較大，現(xiàn)在大部分PPP項(xiàng)目均屬于此類，包括廣為所知的BOT，已滲透到各個(gè)行業(yè)中，如交通運(yùn)輸中的濟(jì)青高鐵濰坊段、市政工程中的北京地鐵十六號(hào)線、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)中的浙江省麗陽溪水系綜合整治工程PPP項(xiàng)目、片區(qū)開發(fā)中的南京市溧水區(qū)產(chǎn)業(yè)新城PPP項(xiàng)目等。

由此還衍生了DBFO(Design-Build-Finance-Operate，設(shè)計(jì)-建設(shè)-融資-經(jīng)營(yíng))、DBFOT(Design-Build-Finance-Operate-Transfer，設(shè)計(jì)-建設(shè)-融資-經(jīng)營(yíng)-移交)、TOT(Transfer-Operate-Transfer，移交-經(jīng)營(yíng)-移交)、ROT(Rebuild-Operate-Transfer，重構(gòu)-運(yùn)營(yíng)-移交)、BLOT(Build-Lease-Operate-Transfer, 建設(shè)-租賃-運(yùn)營(yíng)-移交)等多種模式，如生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)中的大理洱海環(huán)湖截污PPP項(xiàng)目和片區(qū)開發(fā)中的運(yùn)城市大西高鐵客棧周邊片區(qū)采用DBFO模式運(yùn)作，市政工程中的安徽省安慶市外環(huán)北路工程PPP項(xiàng)目按照DBFOT模式建設(shè)，生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)中的安徽省安慶市污水廠網(wǎng)一體化PPP項(xiàng)目涵蓋了TOT、ROT和BOT三種模式，醫(yī)療衛(wèi)生中的滎陽市人民醫(yī)院整體建設(shè)PPP項(xiàng)目中引入了租賃，通過BLOT模式實(shí)施，合作方式日趨多樣化，更為靈活;

(3)私有化類。政府的權(quán)責(zé)最大，社會(huì)資本的權(quán)責(zé)最小，合作最為深入。財(cái)政部所說的BOO模式算是私有化的一種。片區(qū)開發(fā)中的山東省東營(yíng)市長(zhǎng)城·創(chuàng)新港(一期)項(xiàng)目、養(yǎng)老中的銅川市老年服務(wù)中心項(xiàng)目、醫(yī)療衛(wèi)生中的樂陵市人民醫(yī)院拆遷項(xiàng)目、邵陽市中心醫(yī)院東院項(xiàng)目、黔南州獨(dú)山縣人民醫(yī)院建設(shè)項(xiàng)目均采用此種模式。

3、從SPV結(jié)構(gòu)看，PPP項(xiàng)目公司是依法設(shè)立的自主運(yùn)營(yíng)、自負(fù)盈虧的具有獨(dú)立法人資格的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。

項(xiàng)目公司一般為有限責(zé)任公司，股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。

按照出資比例可分為兩類：

一是有實(shí)力的社會(huì)資本全額出資設(shè)立，如交通運(yùn)輸中的揚(yáng)州市611省道邗江段工程項(xiàng)目和唐山市灤縣赤曹線灤州至青坨營(yíng)段工程均由中標(biāo)社會(huì)資本全額出資、市政工程中的北京地鐵十六號(hào)線B部分由京港地鐵全額投資;

二是由政府和社會(huì)資本共同出資設(shè)立，現(xiàn)有規(guī)定明確表明政府在項(xiàng)目公司中的持股比例應(yīng)當(dāng)?shù)陀?0%、且不具有實(shí)際控制力及管理權(quán)。因此，在實(shí)際操作中，政府方占比不高，多為5%-30%，如浙江省麗陽溪水系綜合整治工程PPP項(xiàng)目中政府持股5%、濟(jì)青高鐵濰坊段項(xiàng)目中政府占10%的股權(quán)、山東省淄博市博山姚家峪生態(tài)養(yǎng)老中心PPP項(xiàng)目政府出資占比20%、青海省海東市樂都區(qū)污水處理廠PPP項(xiàng)目政府出資30%，但也有部分項(xiàng)目政府持股比例高達(dá)49%，如吉林(中國-新加坡)食品區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)園PPP(TOT)示范項(xiàng)目、云南省紅河州蒙開個(gè)地區(qū)河庫連通工程、樂陵市人民醫(yī)院遷建項(xiàng)目等。

4、從項(xiàng)目資金構(gòu)成看，PPP項(xiàng)目的資金來源包括兩類。

一是項(xiàng)目資本金，指在建設(shè)項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，根據(jù)國務(wù)院相關(guān)規(guī)定，各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的最低資本金存有差異：城市軌道交通項(xiàng)目為20%，港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目為25%，鐵路、公路項(xiàng)目為20%，保障性住房和普通商品住房項(xiàng)目為20%，城市地下綜合管廊、城市停車場(chǎng)項(xiàng)目，以及經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的核電站等重大建設(shè)項(xiàng)目，可以在規(guī)定最低資本金比例基礎(chǔ)上適當(dāng)降低。

二是外部融資，是指項(xiàng)目投資者通過金融市場(chǎng)融通的資金。種類較多：

(1)配套貸款，通過政策性銀行和商業(yè)銀行按一定利率申請(qǐng)的貸款，如河北省大巫嵐至冷口(秦唐界)公路工程項(xiàng)目中項(xiàng)目資本金僅占20%、剩余80%的建設(shè)資金通過銀行貸款解決，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行紅河州分行為云南省紅河州蒙開個(gè)地區(qū)河庫連通工程項(xiàng)目提供融資;

(2)資管計(jì)劃，由證券公司、基金子公司集合客戶的資產(chǎn)，投資于PPP項(xiàng)目，如濟(jì)青高鐵濰坊段項(xiàng)目中中郵證券代表社會(huì)資本持股90%，通過發(fā)行資管計(jì)劃，對(duì)接郵儲(chǔ)銀行的40億理財(cái)資金;

(3)專項(xiàng)債權(quán)計(jì)劃或股權(quán)計(jì)劃，委托參與投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的信托投資公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、產(chǎn)業(yè)投資基金管理公司或者其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行PPP項(xiàng)目投資，此種融資模式在國外運(yùn)用較為廣泛，險(xiǎn)資投資PPP項(xiàng)目比較常見，2014年12月，新華保險(xiǎn)與廣州市政府共同成立“廣州(新華)城市發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金”，基金規(guī)模200億元，用于廣州市基礎(chǔ)設(shè)施和城市發(fā)展建設(shè)項(xiàng)目;

(4)資產(chǎn)證券化，成立資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃，對(duì)符合要求的PPP項(xiàng)目進(jìn)行證券化，通過發(fā)行不同期限和信用等級(jí)的資產(chǎn)支持證券，為PPP項(xiàng)目融資，如民族證券成立的“濮陽供水收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，發(fā)行1-5年不等的五檔優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券，用于購買濮陽市自來水公司的供水合同收益權(quán);

(5)項(xiàng)目收益?zhèn)瑸轫?xiàng)目融資，債券募集資金用于特定項(xiàng)目的投資與建設(shè),如廣州環(huán)投南沙環(huán)保能源有限公司發(fā)行的“14穗熱電債”，規(guī)模8億元，期限為10年，資金投向廣州市第四資源熱力電廠垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目;

(6)信托計(jì)劃，信托公司成立專項(xiàng)信托計(jì)劃，為PPP項(xiàng)目籌集資金,如中信信托成立唐山世園會(huì)PPP項(xiàng)目投資集合資金信托計(jì)劃，為唐山世界園藝博覽會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施及配套項(xiàng)目融資;

(7)PPP產(chǎn)業(yè)基金，通過成立基金，發(fā)揮杠桿效應(yīng)，對(duì)外募集資金，如蘇交科與貴州道投融資管理有限公司聯(lián)合發(fā)起的貴州PPP產(chǎn)業(yè)投資基金，投資方向主要是環(huán)保、交通、市政、水務(wù)、水利、水環(huán)境治理、生態(tài)修復(fù)、醫(yī)療、醫(yī)藥、大健康、海綿城市、智慧城市、城市地下綜合管廊等相關(guān)行業(yè)的股權(quán)及債權(quán)投資和融資租賃公司的股權(quán)投資。

5、從代表政府出資的主體看，一般分為三類。

(1)地方平臺(tái)公司，包括不同類型的城市建設(shè)投資、城建開發(fā)、城建資產(chǎn)公司，如安徽省安慶市外環(huán)北路工程PPP項(xiàng)目的政府代表方安慶市城市建設(shè)投資發(fā)展(集團(tuán))有限公司、大理洱海環(huán)湖截污PPP項(xiàng)目中大理洱海保護(hù)投資建設(shè)有限責(zé)任公司作為政府出資方。

(2)地方政府部門的關(guān)聯(lián)性企業(yè)，如河北省大巫嵐至冷口(秦唐界)公路工程中青龍滿族自治縣交通局下屬的青龍滿族自治縣卓盛公路管理有限公司作為政府方出資代表，海西高速公路網(wǎng)古武線永定至上杭段高速公路工程中龍巖市交通局指定的機(jī)構(gòu)代表政府出資。

(3)地方國資委控股的與項(xiàng)目相關(guān)的其他國有企業(yè)，如吉林(中國-新加坡)食品區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)園PPP(TOT)示范項(xiàng)目是由吉林食品區(qū)管委會(huì)委托吉林中新食品區(qū)華興資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)開發(fā)管理有限公司作為政府代表入股。

6、從社會(huì)資本構(gòu)成來看，主要包括以下幾類。

(1)金融投資機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)項(xiàng)目資金的籌集，提升項(xiàng)目公司的投融資能力，如濟(jì)青高鐵中的郵儲(chǔ)銀行、云南省紅河州蒙開個(gè)地區(qū)河庫連通工程中的中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。

(2)工程承包商，承擔(dān)項(xiàng)目的建設(shè)事宜，保障項(xiàng)目質(zhì)量、進(jìn)度和安全，規(guī)避建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)，如揚(yáng)州市611省道邗江段工程項(xiàng)目的中標(biāo)社會(huì)資本中電建路橋集團(tuán)有限公司，負(fù)責(zé)工程的投資、融資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)維護(hù)。

(3)設(shè)備和技術(shù)提供商，適用于核心設(shè)備系統(tǒng)和關(guān)鍵技術(shù)要求高的核心設(shè)備技術(shù)類項(xiàng)目，有利于核心設(shè)備和技術(shù)的采購和交付、設(shè)備的運(yùn)營(yíng)和維護(hù)，如麗水市人口健康信息化PPP項(xiàng)目中運(yùn)盛(上海)醫(yī)療科技股份有限公司作為設(shè)備和技術(shù)提供商中選。

(4)運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)，常用于運(yùn)營(yíng)管理復(fù)雜的綜合運(yùn)營(yíng)管理類項(xiàng)目，有利于項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如北京地鐵十六號(hào)線中京港地鐵公司負(fù)責(zé)B部分的運(yùn)營(yíng)、管理。

(5)聯(lián)合體招標(biāo)，為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高中標(biāo)概率，同時(shí)分散自己不想承擔(dān)的責(zé)任，企業(yè)現(xiàn)在越來越多的通過聯(lián)合體投標(biāo)。如重慶市曾家?guī)r嘉陵江大橋項(xiàng)目中由招商局重慶交通科研設(shè)計(jì)院有限公司、中鐵隧道集團(tuán)有限公司、中交第二航務(wù)工程局有限公司聯(lián)合體作為該項(xiàng)目的社會(huì)投資方。

7、從社會(huì)資本回報(bào)機(jī)制來看，主要三類。

(1)固定收益的債權(quán)類，社會(huì)資本的收益相對(duì)穩(wěn)定，事先已確定，如大理洱海環(huán)湖截污PPP項(xiàng)目中，政府承諾每年支付污水處理服務(wù)費(fèi)以及截污服務(wù)費(fèi)46680萬元(共計(jì)15年)。

(2)股權(quán)類，社會(huì)資本參與項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)，根據(jù)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)成效進(jìn)行分紅，如科左后旗甘旗卡鎮(zhèn)東區(qū)污水處理工程建設(shè)項(xiàng)目，政府對(duì)污水處理費(fèi)進(jìn)行單價(jià)控制，依據(jù)“保本微利”和合理計(jì)取凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的原則。

(3)介于兩者之間，政府為社會(huì)資本的投資回報(bào)設(shè)定最低利潤(rùn)率，達(dá)不到時(shí)，政府會(huì)給予相應(yīng)的補(bǔ)貼，但若運(yùn)作良好，超過最低利潤(rùn)率時(shí)，不予補(bǔ)貼，如吉林(中國-新加坡)食品區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)園PPP(TOT)示范項(xiàng)目，按投入注冊(cè)資本金最低收益率原則，保證合資公司前八年年注冊(cè)資本凈利潤(rùn)率(稅后)達(dá)到8%(約為銀行五年期基準(zhǔn)利率上浮30%計(jì)算)，達(dá)不到8%時(shí)，財(cái)政部門給與補(bǔ)貼至8%，年凈利潤(rùn)率高于8%時(shí)，財(cái)政部門不予補(bǔ)貼。當(dāng)運(yùn)營(yíng)年凈利潤(rùn)率超過30%時(shí)，按照5:5比例分成。政府用這部分收益來償還前期補(bǔ)貼(運(yùn)營(yíng)成本按審計(jì)結(jié)果確定)。

8、從退出機(jī)制來看，大致可分為兩類。

(1)無償移交，大部分PPP項(xiàng)目屬于特許經(jīng)營(yíng)類，待特許經(jīng)營(yíng)期結(jié)束后補(bǔ)償移交給政府指定部門，如河北省大巫嵐至冷口(秦唐界)公路工程，在合作期限結(jié)束后，項(xiàng)目公司將該項(xiàng)目無償移交至政府指定機(jī)構(gòu)。

(2)由政府回購，如烏當(dāng)區(qū)柏枝田水庫項(xiàng)目，在運(yùn)營(yíng)期的最后五年政府每年受讓中標(biāo)社會(huì)投資人持有的SPV股權(quán)的20%。

國內(nèi)醫(yī)院ppp模式成功案例有哪幾個(gè)?下面是應(yīng)屆畢業(yè)生小編為大家收集的關(guān)于醫(yī)院ppp模式成功案例以及分析，希望能夠幫到您!

北京新世紀(jì)兒童醫(yī)院ppp項(xiàng)目

合作背景：北京兒童醫(yī)院是國內(nèi)首批公立兒童醫(yī)院，同時(shí)也是全亞洲最大的專科類兒童醫(yī)院，日均門診人流量8000人次，患者人數(shù)眾多，始終無法滿足不同層次的病患的需求，正是基于此，院方?jīng)Q定引入PPP模式，于2006年與北京新世紀(jì)兒童醫(yī)院建立合作關(guān)系，在此情景下，北京新世紀(jì)兒童醫(yī)院應(yīng)運(yùn)而生。

PPP合作優(yōu)勢(shì)：采用PPP合作模式，能夠同時(shí)為兩家醫(yī)院帶來諸多的效益，合作之后最大的改變即是兩家醫(yī)院的資源得到了充分的利用，能夠更好的服務(wù)于不同的患者層次。

PPP模式實(shí)施概況：新成立的新世紀(jì)兒童醫(yī)院，經(jīng)過了詳細(xì)的企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式數(shù)據(jù)分析，對(duì)于MR、CT這種大型的設(shè)備，只有5%的有非常特殊的疾病的病患才會(huì)使用到，因此，新世紀(jì)兒童醫(yī)院成立之初便進(jìn)行資源共享：由新世紀(jì)兒童醫(yī)院購買使用北京兒童醫(yī)院的設(shè)備及服務(wù)，同時(shí)，北京兒童醫(yī)院的醫(yī)生專家到新世紀(jì)兒童醫(yī)院坐診巡診，并統(tǒng)一由新世紀(jì)兒童醫(yī)院進(jìn)行管理。通過這種模式，新世紀(jì)兒童醫(yī)院能夠使用北京兒童醫(yī)院的醫(yī)療設(shè)備的服務(wù)，避免了在利用率低的大型設(shè)備上的過大投入，直接降低了醫(yī)院的運(yùn)營(yíng)成本。相應(yīng)的是，北京兒童醫(yī)院的醫(yī)生也能借鑒新世紀(jì)兒童醫(yī)院的管理經(jīng)驗(yàn)，更好的服務(wù)患兒。

對(duì)于民營(yíng)醫(yī)院來說，獲取醫(yī)療資源，一直是自身的一個(gè)瓶頸。民營(yíng)醫(yī)院勢(shì)單力薄，屬于弱小群體，在醫(yī)療領(lǐng)域發(fā)展上會(huì)受到諸多限制。通過和北京兒童醫(yī)院的合作，新世紀(jì)兒童醫(yī)院通過購買服務(wù)的這種方式，替代了購買傳統(tǒng)的醫(yī)療設(shè)備。既充分的利用了北京兒童醫(yī)院閑置的資源，同時(shí)又節(jié)省了自身的運(yùn)營(yíng)成本。

反過來，對(duì)于北京兒童醫(yī)院來說，自身可以提供給本院醫(yī)生的晉升和學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)有限，新世紀(jì)兒童醫(yī)院作為美國兒童醫(yī)院協(xié)會(huì)唯一的亞洲會(huì)員，可以為北京兒童醫(yī)院的醫(yī)生、護(hù)士和臨床醫(yī)學(xué)人員提供比較先進(jìn)的醫(yī)學(xué)理念和管理經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)可以了解國際上的先進(jìn)的服務(wù)理念，雙方實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，達(dá)到了雙贏的效果。

從合作效果來看，目前北京新世紀(jì)兒童醫(yī)院已經(jīng)成為我國首家依照國際醫(yī)療標(biāo)準(zhǔn)建立運(yùn)營(yíng)的兒童專科醫(yī)院，擁有國際頂尖的醫(yī)療專家和護(hù)理團(tuán)隊(duì)，為0至18歲的新生兒、嬰幼兒、學(xué)齡兒童及青少年提供現(xiàn)代化、全方位、高品質(zhì)的綜合醫(yī)療服務(wù)。

鳳凰醫(yī)療ppp項(xiàng)目

合作背景：鳳凰醫(yī)療與國家安全生產(chǎn)監(jiān)督管理總局(以下稱“安監(jiān)總局”)以及中信信托簽訂合作共建框架協(xié)議，共同成立合營(yíng)公司“中安康醫(yī)療產(chǎn)業(yè)投資(北京)有限公司”(以下稱中安康)。在前期合作期間，中安康將對(duì)安監(jiān)總局下屬的煤炭總醫(yī)院和石龍醫(yī)院進(jìn)行資產(chǎn)改制。另一方面，鳳凰醫(yī)療于2013年11月份在香港成功上市，2014年下半年開始，便陸續(xù)發(fā)布了若干合作項(xiàng)目。除了與安監(jiān)總局的合作外，還包括對(duì)門頭溝區(qū)婦幼保健院的托管、京煤集團(tuán)總醫(yī)院的改制以及與河北省保定市達(dá)成的合作共建協(xié)議。

PPP模式實(shí)施概況：ROT模式，即重組-運(yùn)營(yíng)-移交。采取政府購買服務(wù)，醫(yī)院重組重構(gòu)的模式。通過共同成立新的項(xiàng)目公司(合營(yíng)或獨(dú)資)，并通過該公司進(jìn)行合作共建任務(wù)，這是鳳凰醫(yī)療進(jìn)入PPP的通用模式。鳳凰醫(yī)療、安監(jiān)總局、中信信托這三家共同成立的中安康，在這一模式之中，計(jì)劃注冊(cè)資本人民幣10億元，三方持股比分別為35%、40%和25%。安監(jiān)總局以煤炭總醫(yī)院資產(chǎn)值的90%，來完成合營(yíng)公司的注資;而鳳凰醫(yī)療和中信信托對(duì)合營(yíng)公司進(jìn)行現(xiàn)金注資。

鳳凰醫(yī)療從托管醫(yī)院之初，就取得了良好的發(fā)展。截止2014年，鳳凰醫(yī)療旗下?lián)碛薪m醫(yī)院以及按照IOT模式(投資-營(yíng)運(yùn)-移交)運(yùn)營(yíng)管理的10家綜合醫(yī)院、1家中醫(yī)院和28家社區(qū)診所。2014年9月，鳳凰醫(yī)療又與門頭溝區(qū)政府達(dá)成IOT協(xié)議，對(duì)該區(qū)的婦幼保健院進(jìn)行托管。從這些數(shù)據(jù)可以看出，隨著鳳凰醫(yī)療ROT和IOT模式在實(shí)際PPP項(xiàng)目中的運(yùn)用，醫(yī)療托管類的PPP項(xiàng)目的發(fā)展勢(shì)頭會(huì)越來越好。

昆明市兒童醫(yī)院PPP項(xiàng)目

合作背景：昆明市兒童醫(yī)院的前身是1920年英國教會(huì)創(chuàng)立的“惠滇醫(yī)院”，昆明市政府于1950年開始接管，1958年后，改建命名為昆明市兒童醫(yī)院。改制前是云南省唯一一家針對(duì)兒童的綜合性專科醫(yī)院，醫(yī)院床位數(shù)336張，在職人員522人。

由于床位數(shù)量偏少以及醫(yī)院規(guī)模不大。隨著病患的日益增多，醫(yī)院已無力支撐昆明市兒童的就醫(yī)需求，在2005年初，醫(yī)院就開始謀劃建設(shè)新的醫(yī)院。2008年，昆明市政府將兒童醫(yī)院南市區(qū)新院建設(shè)納入昆明市“十一五”發(fā)展規(guī)劃和重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，并向社會(huì)公開尋求建設(shè)合作伙伴，至此，PPP模式合作的大門即向社會(huì)資本打開。2012年4月，經(jīng)過多次的協(xié)商和談判，昆明市衛(wèi)生局和華潤(rùn)醫(yī)療集團(tuán)簽訂了昆明市兒童醫(yī)院股份制合作協(xié)議，雙方共同注冊(cè)成立華潤(rùn)昆明兒童醫(yī)院有限公司，合資經(jīng)營(yíng)華潤(rùn)昆明兒童醫(yī)院。

PPP模式實(shí)施概況：華潤(rùn)醫(yī)療集團(tuán)于2011年10月成立，主要業(yè)務(wù)范圍包括醫(yī)院投資與運(yùn)營(yíng)、醫(yī)療器械、融資租賃。華潤(rùn)醫(yī)療集團(tuán)隸屬于華潤(rùn)(集團(tuán))有限公司，其母公司華潤(rùn)集團(tuán)是一家在香港注冊(cè)和運(yùn)營(yíng)的多元化控股企業(yè)集團(tuán)，2003年歸屬國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)直接管理。

PPP合作優(yōu)勢(shì)：華潤(rùn)醫(yī)療集團(tuán)參與兒童醫(yī)院改制的動(dòng)因主要是為了獲得投資收益，通過對(duì)醫(yī)院的長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)營(yíng)來收回自身的投資成本。昆明市兒童醫(yī)院成功應(yīng)用了PPP模式之后，完成了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，打破了原有體制的束縛，在特需服務(wù)、薪酬分配方面取得了明顯成效。

PPP模式實(shí)施概況：醫(yī)院在前期設(shè)計(jì)中已經(jīng)充分考慮了醫(yī)院的病患主要是以兒童為主，因此在理念上就主要按照“以人為本、兒童至上”的設(shè)計(jì)原則，全院實(shí)行現(xiàn)代化建設(shè)。其主要包括自動(dòng)化的程度、數(shù)字化的程度和人性化的程度。新院在自動(dòng)化方面，實(shí)現(xiàn)了樓宇的通風(fēng)系統(tǒng)、給排水系統(tǒng)、電梯系統(tǒng)、智能照明系統(tǒng)等建設(shè)。在數(shù)字化建設(shè)方面，醫(yī)院完成了HIS系統(tǒng)和PACS系統(tǒng)的融合、建立了LIS系統(tǒng)、醫(yī)療一卡通信息收費(fèi)系統(tǒng)等。在人性化方面，醫(yī)院樓宇設(shè)計(jì)充分考慮了兒童的基本特點(diǎn)，設(shè)計(jì)了許多“兒童化”的基本設(shè)施和服務(wù)。此外，新院大樓打破了傳統(tǒng)醫(yī)院嚴(yán)肅冰冷的氛圍，旨在為兒童營(yíng)造快樂就醫(yī)的環(huán)境。

在運(yùn)行行機(jī)制方面，新院建立了VIP服務(wù)。在未來，醫(yī)院將通過協(xié)同產(chǎn)業(yè)，從流通中節(jié)省成本，比如醫(yī)療設(shè)備、藥品耗材的采購，公司可以成立單獨(dú)的財(cái)務(wù)中心、流通中心，替代現(xiàn)有的供應(yīng)商。

汕尾市三家醫(yī)院與中信醫(yī)療合作PPP項(xiàng)目

合作背景：汕尾市坐落于廣東省東南部，是全國首批對(duì)外開放口岸之一。然而，從建院以來，汕尾市公立醫(yī)院就深受醫(yī)院起點(diǎn)低、基礎(chǔ)差及資金短缺等問題的困擾。根據(jù)2013年的統(tǒng)計(jì)，汕尾市每千人口床位數(shù)為2.37張，遠(yuǎn)落后于全省3.55張的平均水平;聘用的高級(jí)職稱人數(shù)僅有349人，占執(zhí)業(yè)醫(yī)師7.3%，在全省21個(gè)地級(jí)市中處于末尾。即使是當(dāng)?shù)刈詈玫尼t(yī)院，汕尾市人民醫(yī)院也只有500張開放床位、38個(gè)臨床科室，凈資產(chǎn)僅幾千萬，規(guī)模和總體水平可能還不及該市的縣級(jí)公立醫(yī)院，隨著日益增長(zhǎng)的醫(yī)療服務(wù)需求，醫(yī)院的就醫(yī)環(huán)境不能充分滿足。加之汕尾市公共財(cái)政水平很低，無法對(duì)公立醫(yī)院進(jìn)行大規(guī)模的財(cái)政補(bǔ)貼，因此，汕尾市市政府急切的希望能夠通過引進(jìn)社會(huì)資本來突破醫(yī)院發(fā)展的瓶頸。

PPP合作優(yōu)勢(shì)：汕尾市政府將醫(yī)院現(xiàn)有資產(chǎn)和醫(yī)療資源與中信醫(yī)療集團(tuán)的醫(yī)療資源、資金注入等進(jìn)行合作重組，包括資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)整合、人員融合等，最重要的一點(diǎn)即保留醫(yī)院的非營(yíng)利性事業(yè)單位性質(zhì)不變，這也是PPP作為新模式最為核心的突破。

PPP模式實(shí)施概況：汕尾市政府與中信醫(yī)療簽訂合同，中信醫(yī)療將用三到五年時(shí)間，通過自身的醫(yī)療管理經(jīng)驗(yàn)和能力，對(duì)汕尾市的三家公立醫(yī)院進(jìn)行整體改制。預(yù)計(jì)到2016年前，中信醫(yī)療就能將汕尾市人民醫(yī)院建設(shè)管理成為知名的三級(jí)綜合醫(yī)院，重點(diǎn)打造的科室有：心血管內(nèi)外科、神經(jīng)內(nèi)科、骨科、外科、腎內(nèi)科等，使之成為全市優(yōu)勢(shì)學(xué)科。對(duì)于 汕尾市婦幼保健院，中信醫(yī)療將按照二級(jí)甲等婦幼保健院標(biāo)準(zhǔn)對(duì)其進(jìn)行配套建設(shè)，重點(diǎn)打造婦科、產(chǎn)科、新生兒科等。汕尾市第三人民醫(yī)院是精神病專科醫(yī)院，目前為待建狀態(tài)。

對(duì)于所托管的三家醫(yī)院，中信醫(yī)療對(duì)它們進(jìn)行了相應(yīng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是可控的。依托中信集團(tuán)的金融優(yōu)勢(shì)，能從產(chǎn)業(yè)運(yùn)作、資本運(yùn)作層面上，化解資金壓力。中信醫(yī)療將借助中信集團(tuán)的金融優(yōu)勢(shì)，采取產(chǎn)業(yè)運(yùn)作、資本運(yùn)作的“雙輪驅(qū)動(dòng)”，滿足資金需求;同時(shí)也對(duì)回報(bào)周期有所預(yù)判。人力方面，中信醫(yī)療將把集團(tuán)掌握的人才資源整合起來，逐步導(dǎo)入醫(yī)院，尤其要建立專業(yè)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，將現(xiàn)代企業(yè)管理制度植入公立醫(yī)院原有體制中。

目前PPP模式在醫(yī)療行業(yè)的應(yīng)用，逐漸步入主流，醫(yī)改政策也在繼續(xù)鼓勵(lì)這種極具挑戰(zhàn)性的改革方式。而社會(huì)資本，尤其是實(shí)力雄厚的醫(yī)療投資集團(tuán)，例如中大鼎和，在這一領(lǐng)域展現(xiàn)出了足夠的毅力和持續(xù)的熱情，雖然這些探索在全國醫(yī)療衛(wèi)生的龐大領(lǐng)域內(nèi)仍顯零星瑣碎，但在整個(gè)醫(yī)院制度改革領(lǐng)域，特別是進(jìn)入2015年以來，卻正逐漸匯聚成一種強(qiáng)勁的發(fā)展新趨勢(shì)。

醫(yī)療PPP典型案例

PPP模式：管理權(quán)在公立，民營(yíng)醫(yī)院失去了主導(dǎo)權(quán)

案例：

汕頭潮南民生醫(yī)院： 汕頭潮南民生醫(yī)院是一家經(jīng)衛(wèi)生部門批準(zhǔn)成立的中外合資醫(yī)院，資金方面由香港企業(yè)家吳鎮(zhèn)明先生為主要資金來源，于2006年2月5日正式營(yíng)業(yè)。該醫(yī)院是按照三級(jí)甲等醫(yī)院的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行配置和設(shè)計(jì)建設(shè)的，病床數(shù)量1000張。是潮南、潮陽規(guī)模最大、設(shè)備較先進(jìn)、技術(shù)實(shí)力雄厚的醫(yī)院。汕頭潮南民生醫(yī)院運(yùn)營(yíng)模式是先由汕頭大學(xué)醫(yī)學(xué)院第一附屬醫(yī)院進(jìn)行托管。

汕頭潮南民生醫(yī)院經(jīng)過了5年的托管運(yùn)營(yíng)，在2011年，雙方合作迎來進(jìn)一步的高潮，引進(jìn)汕頭潮南區(qū)政府作為合作的第三方，于是，PPP合作模式正式展開。引入?yún)^(qū)政府作為合作的第三方的一個(gè)重要的意義在于：在省市上進(jìn)行醫(yī)院等級(jí)評(píng)審活動(dòng)和創(chuàng)”三甲“的過程中，突破由于政策導(dǎo)致的政策瓶頸。具體表現(xiàn)在公立醫(yī)院對(duì)民營(yíng)醫(yī)院提供人力資源支撐的政策問題，潮南民生醫(yī)院在醫(yī)生資源這一塊相對(duì)比較缺乏，很希望能夠引進(jìn)汕大第一附屬醫(yī)院這類公立醫(yī)院的醫(yī)師資源，但是由于政策原因，無法有效的共享這類資源。此外，因?yàn)槭敲駹I(yíng)醫(yī)院的頭銜，同時(shí)也無法享有公立醫(yī)院的一些優(yōu)惠政策和同等待遇。這嚴(yán)重制約了汕頭潮南民生醫(yī)院的發(fā)展。這在一定程度上，促成了醫(yī)療PPP模式的試水和區(qū)政府作為合作方的引入。作為醫(yī)院自身來講，引入政府作為合作的第三方，有利于政策方面給予醫(yī)院更多的、更強(qiáng)大的力量支持，切實(shí)解決醫(yī)院在發(fā)展中的政策瓶頸。作為政府部門來講，當(dāng)?shù)蒯t(yī)院的良好發(fā)展，能夠?yàn)楦嗟牟』冀鉀Q醫(yī)療問題，提升政府的公信力。

點(diǎn)評(píng)：

根據(jù)相關(guān)報(bào)道，汕頭潮南民生醫(yī)院在先托管、后PPP的，先民營(yíng)、后公立的合作模式下，其醫(yī)院整體的運(yùn)營(yíng)情況更加的平衡，剛進(jìn)行PPP的頭年，便輕松的實(shí)現(xiàn)了運(yùn)營(yíng)和收支的平衡。從第三年開始，醫(yī)院的業(yè)務(wù)量一直排在汕頭市衛(wèi)生系統(tǒng)的第四位(前面三位都是大型的公立醫(yī)院)。到第五個(gè)年頭，醫(yī)院的整體業(yè)務(wù)量年均增長(zhǎng)率近50%，短短的時(shí)間，就已經(jīng)具備了成為一家三級(jí)醫(yī)院的規(guī)模和實(shí)力，單看醫(yī)院運(yùn)營(yíng)方面，對(duì)于投資方來說，這是一個(gè)良好的經(jīng)營(yíng)局面。與同樣是在2006年開始營(yíng)業(yè)，同樣經(jīng)過了十年運(yùn)營(yíng)的北京新世紀(jì)兒童醫(yī)院相比，汕頭潮南民生醫(yī)院已經(jīng)和它不可同日而語了。十年前的同一個(gè)起點(diǎn)，但是十年后，一個(gè)已經(jīng)騰飛，一個(gè)似乎還是在原地踏步，安于現(xiàn)狀。從民營(yíng)醫(yī)院的投資方來看，潮南民生醫(yī)院在先托管，后PPP的模式下，將管理權(quán)拱手轉(zhuǎn)讓，自身的運(yùn)營(yíng)能力并未進(jìn)行復(fù)制，徒具其表，缺少靈魂性的東西。因此，民營(yíng)醫(yī)院想要更好的發(fā)展，絕不可輕易的將醫(yī)院的運(yùn)營(yíng)管理權(quán)托付給其他機(jī)構(gòu)。

非典型PPP模式

案例：

仁濟(jì)醫(yī)療:上海仁濟(jì)醫(yī)療于2003年在上海成立，成立之初就被譽(yù)為是社會(huì)資本成功辦醫(yī)并且成功運(yùn)行的典型樣本，下面已經(jīng)有投資、托管的二級(jí)醫(yī)院20多家。仁濟(jì)醫(yī)療的核心競(jìng)爭(zhēng)力，是其股東之一為上海交通大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬仁濟(jì)醫(yī)院。仁濟(jì)醫(yī)院從上海開埠后就開始建立，是當(dāng)?shù)氐牡谝凰麽t(yī)醫(yī)院，到現(xiàn)在已經(jīng)有了170多年的醫(yī)學(xué)歷史，在近代醫(yī)學(xué)方面有著極高的造詣，在長(zhǎng)江三角地區(qū)的醫(yī)療市場(chǎng)中，占據(jù)著重要的角色。仁濟(jì)醫(yī)療在其運(yùn)營(yíng)的前10年間，主要做的是醫(yī)院的托管：第一類、絕大部分托管對(duì)象，是公立醫(yī)院;第二類、即是社會(huì)資本投資的醫(yī)院。從2011年開始，仁濟(jì)醫(yī)療就開始進(jìn)行直接投資的探索，其主要的業(yè)務(wù)發(fā)展方向就是自投自建的產(chǎn)權(quán)醫(yī)院，原來的托管業(yè)務(wù)被維系在一旁。到了2015年1月，仁濟(jì)醫(yī)療自建了新的醫(yī)院4家，2家開業(yè)，另外2家正在籌建。

醫(yī)院的自投自建，最大的一個(gè)問題就是前期需要巨大資金和成本的投入，為了打開出路，仁濟(jì)醫(yī)療開始通過嘗試與政府進(jìn)行深入的合作，即非典型性的PPP合作模式，在這種模式下，仁濟(jì)醫(yī)療主要負(fù)責(zé)投資醫(yī)院，政府負(fù)責(zé)給予仁濟(jì)醫(yī)療相應(yīng)的支持和扶持，政府可以進(jìn)行多方面的支持：比如土地價(jià)格的優(yōu)惠，政策的放寬，政府作擔(dān)保等等手段把成本降下來;在運(yùn)營(yíng)之初，政府把采購所得的訂單給予仁濟(jì)醫(yī)療，購買仁濟(jì)醫(yī)療的醫(yī)院服務(wù);并且將它與管轄內(nèi)的公立醫(yī)院同等對(duì)待。政府給予的這些支持，可以在很大的程度上保障仁濟(jì)醫(yī)療能夠在社會(huì)辦醫(yī)上很快走上正軌。

點(diǎn)評(píng)：

仁濟(jì)醫(yī)療之所以取得成功，其很重要的一點(diǎn)即：選擇了投入和風(fēng)險(xiǎn)都比較小的輕資產(chǎn)模式，通過醫(yī)院托管來介入醫(yī)療行業(yè)。托管雖然在起步階段是一個(gè)比較好的起步方式，但覺不應(yīng)該成為一個(gè)社會(huì)資本紛紛效仿的模式，畢竟托管只是管家，雖然在管理措施執(zhí)行的時(shí)候會(huì)有所優(yōu)惠，但是作為乙方，很難去改變甲方的固有的東西，并且托管模式也是一種契約式的模式，合同到期之后，是否能夠繼續(xù)的進(jìn)行續(xù)約，這個(gè)問題很不確定。從社會(huì)資本的長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，建立產(chǎn)權(quán)明確的產(chǎn)權(quán)醫(yī)院，由前期的輕資產(chǎn)模式，到后期的重資產(chǎn)模式，這是一個(gè)民營(yíng)醫(yī)院發(fā)展的好的態(tài)勢(shì)，也是目前很多社會(huì)資本想通過PPP模式來轉(zhuǎn)型的重要途徑。

而仁濟(jì)醫(yī)療做的精細(xì)和可以學(xué)習(xí)的地方，其基于托管模式的豐富經(jīng)驗(yàn)，這是其它想要做托管醫(yī)院不能比擬的，在自投自建醫(yī)院的時(shí)候，它們會(huì)盡力開發(fā)政府的有效資源，來減輕初期的投資壓力，使得它們的起步不會(huì)低于公立醫(yī)院，仁濟(jì)醫(yī)院的非典型的PPP模式，還是值得新建的民營(yíng)醫(yī)院學(xué)習(xí)和借鑒

由于世界各國意識(shí)形態(tài)不同，且處于PPP發(fā)展的不同階段，導(dǎo)致各國使用的術(shù)語不盡相同，或者對(duì)于同一個(gè)術(shù)語的理解不盡一致，這就給PPP的分類帶來很大麻煩。從筆者查閱的資料來看，各國或國際組織對(duì)PPP的分類有十幾種之多。下面是應(yīng)屆畢業(yè)生小編為大家收集的 PPP融資模式成功案例，歡迎大家閱讀!

國外：

1、美國最著名的四大職業(yè)聯(lián)賽俱樂部(MLB、NBA、NFL、NHL)所擁有的82個(gè)體育場(chǎng)館的31%都是用PPP模式興建的;

2、倫敦地鐵采用PPP融資模式;

3、英國式最早應(yīng)用PPP模式的國家，截至2006年底，794個(gè)PPP協(xié)議已簽署，總投資550億英鎊;

4、巴西在2004-2007年共有23個(gè)公共事業(yè)項(xiàng)目成為首批招標(biāo)項(xiàng)目，總投資約合65.34億美元;

5、智力至2009年已完成超過36個(gè)項(xiàng)目，投資額60億美元。

國內(nèi)： 1、2002年6月，上海友聯(lián)聯(lián)合體獲得了上海市最大的污水處理項(xiàng)目20年特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，負(fù)責(zé)此項(xiàng)目的融資、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理;2、2003年8月9日，中國中信集團(tuán)聯(lián)合體與北京市政府和北京奧組委以及北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司共同分別簽訂協(xié)議，最終建立中國國家體育場(chǎng);3、2003年年底，北京市政府聯(lián)合社會(huì)投資共同建立北京地鐵四號(hào)線;4、2004年，深圳市在水利、燃?xì)狻⒐弧㈦娏Φ阮I(lǐng)域進(jìn)行國際招標(biāo)，年底，五家試點(diǎn)公用事業(yè)單位完成了招募引資工作;

5、廣州市政府通過合資、合作、參股、項(xiàng)目法人招標(biāo)、BOT等方式，允許個(gè)體、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)主體投資經(jīng)營(yíng)數(shù)十個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè);6、2005年以來，北京有11個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作，融資100億元人民幣;7、2014年8月7日，重慶市一批涉及資產(chǎn)總額達(dá)1000億元的PPP戰(zhàn)略合作項(xiàng)目集中簽約。

【拓展閱讀】

定義

PPP模式，也稱PPP融資，或者PPP。

PPP模式 隨著項(xiàng)目融資的發(fā)展，有一個(gè)詞PPP(Public-Private Partnership，公私合伙或合營(yíng)，又稱公私協(xié)力)開始出現(xiàn)并越來越流行，特別是在歐洲。該詞最早由英國政府于1982年提出，是指政府與私營(yíng)商簽訂長(zhǎng)期協(xié)議，授權(quán)私營(yíng)商代替政府建設(shè)、運(yùn)營(yíng)或管理公共基礎(chǔ)設(shè)施并向公眾提供公共服務(wù)。本文擬對(duì)PPP的各種定義作一個(gè)綜述，并論述它的理論基礎(chǔ)。

狹義定義

從各國和國際組織對(duì)PPP的理解來看，PPP有廣義和狹義之分。廣義的 PPP泛指公共部門與私人部門為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系，而狹義的PPP可以理解為一系列項(xiàng)目融資模式的總稱，包含BOT、TOT、DBFO等多種模式。狹義的PPP更加強(qiáng)調(diào)合作過程中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和項(xiàng)目的衡工量值(ValueForMoney)原則。

廣義定義

PPP是英文“Public-Private Partnership”的簡(jiǎn)寫，中文直譯為“公私合伙制”，簡(jiǎn)言之指公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系提供公共產(chǎn)品或服務(wù)的一種方式。雖然私人部門參與提供公共產(chǎn)品或服務(wù)已有很長(zhǎng)歷史，但PPP術(shù)語的出現(xiàn)不過是近十年的事情，在此之前人們廣為使用的術(shù)語是Concession、BOT、PFI等。PPP本身是一個(gè)意義非常寬泛的概念，加之意識(shí)形態(tài)的不同，要想使世界各國對(duì)PPP的確切內(nèi)涵達(dá)成共識(shí)是非常困難的。德國學(xué)者NorbertPortz甚至認(rèn)為"試圖去總結(jié)PPP是什么或者應(yīng)該是什么幾乎沒有任何意義，它沒有固定的定義，并且也很難去考證這個(gè)含義模糊的英文單詞的起源，PPP的確切含義要根據(jù)不同的案例來確定。