第一篇：央行發布《大額存單管理暫行辦法》

央行發布《大額存單管理暫行辦法》

? 發布時間：2015-06-02 17:23:30 來源：中國網財經 作者：佚名 責任編輯：胡愛善

中國網財經6月2日訊 2日，中國人民銀行發布13號令，正式公布《大額存單管理暫行辦法》。大額存單是由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的記賬式大額存款憑證。央行相關負責人表示，大額存單的推出，有利于有序擴大負債產品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制；也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業、個人等零售市場參與者的市場化定價理念。

大額存單管理暫行辦法

第一條 為規范大額存單業務發展，根據《中華人民共和國中國人民銀行法》等法律法規，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱大額存單是指由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的、以人民幣計價的記賬式大額存款憑證，是銀行存款類金融產品，屬一般性存款。

本辦法所稱銀行業存款類金融機構(以下稱發行人)包括政策性銀行、商業銀行、農村合作金融機構以及中國人民銀行認可的其他金融機構。

本辦法所稱非金融機構投資人(以下簡稱投資人)包括個人、非金融企業、機關團體和中國人民銀行認可的其他單位。

第三條 發行人發行大額存單應當具備以下條件：

(一)是全國性市場利率定價自律機制成員單位；

(二)已制定本機構大額存單管理辦法，并建立大額存單業務管理系統；

(三)中國人民銀行要求的其他條件。

第四條 發行人發行大額存單，應當于每年首期大額存單發行前，向中國人民銀行備案年度發行計劃。發行人如需調整年度發行計劃，應當向中國人民銀行重新備案。

第五條 大額存單發行采用電子化的方式。大額存單可以在發行人的營業網點、電子銀行、第三方平臺以及經中國人民銀行認可的其他渠道發行。

第六條 大額存單采用標準期限的產品形式。個人投資人認購大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人認購大額存單起點金額不低于1000萬元。大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。

第七條 大額存單發行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率(Shibor)為浮動利率基準計息。

大額存單自認購之日起計息，付息方式分為到期一次還本付息和定期付息、到期還本。

第八條 發行人應當于每期大額存單發行前在發行條款中明確是否允許轉讓、提前支取和贖回，以及相應的計息規則等。

大額存單的轉讓可以通過第三方平臺開展，轉讓范圍限于非金融機構投資人。對于通過發行人營業網點、電子銀行等自有渠道發行的大額存單，可以根據發行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。

第九條 對于在發行人營業網點、電子銀行發行的大額存單，發行人為投資人提供大額存單的登記、結算、兌付等服務；銀行間市場清算所股份有限公司(以下簡稱上海清算所)對每期大額存單的日終余額進行總量登記。對于通過第三方平臺發行的大額存單，上海清算所應當提供登記、托管、結算和兌付服務。

第十條 大額存單可以用于辦理質押業務，包括但不限于質押貸款、質押融資等。應大額存單持有人要求，對通過發行人營業網點、電子銀行等自有渠道發行的大額存單，發行人應當為其開立大額存單持有證明；對通過第三方平臺發行的大額存單，上海清算所應當為其開立大額存單持有證明。

第十一條 每期大額存單采用唯一有序編號和命名。發行人或上海清算所應當準確、連續記錄投資人持有大額存單情況，不得與其他產品的投資信息相混淆。發行人為投資人開立大額存單專用賬戶，投資人購買大額存單遵循實名制規定。

第十二條 發行人通過第三方平臺發行大額存單，應當于每期大額存單發行前至少1個工作日在本機構官方網站和中國人民銀行指定的信息披露平臺披露該期大額存單的發行條款，并于發行結束后次一工作日內披露該期大額存單的發行情況。

發行人通過營業網點、電子銀行等自有渠道發行大額存單，應當于發行結束后次一工作日內向中國人民銀行備案相關發行信息。

大額存單存續期間，若有任何影響發行人履行債務的重大事件發生，發行人應當在事件發生后3個工作日內，在本機構官方網站和中國人民銀行指定的信息披露平臺予以披露。

信息披露應當遵循誠實信用原則，不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

第十三條 中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心為大額存單業務提供第三方發行、交易和信息披露平臺。

第十四條 市場利率定價自律機制根據市場發展狀況，對大額存單發行交易的利率確定及計息規則等實施自律管理。

第十五條 大額存單在會計上單獨設立科目進行管理核算；在統計上單獨設立統計指標進行反映。

第十六條 發行人開展大額存單業務，應當嚴格執行反洗錢和反恐怖融資的有關規定，防范利用大額存單業務進行洗錢等違法犯罪活動。

第十七條 本辦法由中國人民銀行負責解釋。

第十八條 本辦法自公布之日起施行。《大額可轉讓定期存單管理辦法》(銀發〔1996〕405號文印發)同時廢止。

第二篇：大額存單管理暫行辦法

《大額存單管理暫行辦法》全文及解讀

中國人民銀行昨日宣布：為規范大額存單業務發展，拓寬存款類金融機構負債產品市場化定價范圍，有序推進利率市場化改革，中國人民銀行制定了《大額存單管理暫行辦法》，現予公布，自公布之日起施行。據悉，個人投資人認購大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人認購大額存單起點金額不低于1000萬元。發行利率以市場化方式確定。

中國人民銀行公告〔2015〕第13號

為規范大額存單業務發展，拓寬存款類金融機構負債產品市場化定價范圍，有序推進利率市場化改革，中國人民銀行制定了《大額存單管理暫行辦法》，現予公布，自公布之日起施行。

中國人民銀行

2015年6月2日

大額存單管理暫行辦法

第一條 為規范大額存單業務發展，根據《中華人民共和國中國人民銀行法》等法律法規，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱大額存單是指由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的、以人民幣計價的記賬式大額存款憑證，是銀行存款類金融產品，屬一般性存款。

本辦法所稱銀行業存款類金融機構(以下稱發行人)包括政策性銀行、商業銀行、農村合作金融機構以及中國人民銀行認可的其他金融機構。

本辦法所稱非金融機構投資人(以下簡稱投資人)包括個人、非金融企業、機關團體和中國人民銀行認可的其他單位。

第三條 發行人發行大額存單應當具備以下條件：

(一)是全國性市場利率定價自律機制成員單位;

(二)已制定本機構大額存單管理辦法，并建立大額存單業務管理系統;

(三)中國人民銀行要求的其他條件。

第四條 發行人發行大額存單，應當于每年首期大額存單發行前，向中國人民銀行備案發行計劃。發行人如需調整發行計劃，應當向中國人民銀行重新備案。

第五條 大額存單發行采用電子化的方式。大額存單可以在發行人的營業網點、電子銀行、第三方平臺以及經中國人民銀行認可的其他渠道發行。

第六條 大額存單采用標準期限的產品形式。個人投資人認購大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人認購大額存單起點金額不低于1000萬元。大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。

第七條 大額存單發行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率(Shibor)為浮動利率基準計息。

大額存單自認購之日起計息，付息方式分為到期一次還本付息和定期付息、到期還本。

第八條 發行人應當于每期大額存單發行前在發行條款中明確是否允許轉讓、提前支取和贖回，以及相應的計息規則等。

大額存單的轉讓可以通過第三方平臺開展，轉讓范圍限于非金融機構投資人。對于通過發行人營業網點、電子銀行等自有渠道發行的大額存單，可以根據發行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。

第九條 對于在發行人營業網點、電子銀行發行的大額存單，發行人為投資人提供大額存單的登記、結算、兌付等服務;銀行間市場清算所股份有限公司(以下簡稱上海清算所)對每期大額存單的日終余額進行總量登記。對于通過第三方平臺發行的大額存單，上海清算所應當提供登記、托管、結算和兌付服務。

第十條 大額存單可以用于辦理質押業務，包括但不限于質押貸款、質押融資等。應大額存單持有人要求，對通過發行人營業網點、電子銀行等自有渠道發行的大額存單，發行人應當為其開立大額存單持有證明;對通過第三方平臺發行的大額存單，上海清算所應當為其開立大額存單持有證明。

第十一條 每期大額存單采用唯一有序編號和命名。發行人或上海清算所應當準確、連續記錄投資人持有大額存單情況，不得與其他產品的投資信息相混淆。發行人為投資人開立大額存單專用賬戶，投資人購買大額存單遵循實名制規定。

第十二條 發行人通過第三方平臺發行大額存單，應當于每期大額存單發行前至少1個工作日在本機構官方網站和中國人民銀行指定的信息披露平臺披露該期大額存單的發行條款，并于發行結束后次一工作日內披露該期大額存單的發行情況。

發行人通過營業網點、電子銀行等自有渠道發行大額存單，應當于發行結束后次一工作日內向中國人民銀行備案相關發行信息。

大額存單存續期間，若有任何影響發行人履行債務的重大事件發生，發行人應當在事件發生后3個工作日內，在本機構官方網站和中國人民銀行指定的信息披露平臺予以披露。

信息披露應當遵循誠實信用原則，不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

第十三條 中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心為大額存單業務提供第三方發行、交易和信息披露平臺。

第十四條 市場利率定價自律機制根據市場發展狀況，對大額存單發行交易的利率確定及計息規則等實施自律管理。

第十五條 大額存單在會計上單獨設立科目進行管理核算;在統計上單獨設立統計指標進行反映。

第十六條 發行人開展大額存單業務，應當嚴格執行反洗錢和反恐怖融資的有關規定，防范利用大額存單業務進行洗錢等違法犯罪活動。

第十七條 本辦法由中國人民銀行負責解釋。

第十八條 本辦法自公布之日起施行。《大額可轉讓定期存單管理辦法》(銀發〔1996〕405號文印發)同時廢止。

央行有關負責人就發布《大額存單管理暫行辦法》答記者問

1.什么是大額存單?推出大額存單的主要考慮是什么?

答：大額存單是由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的記賬式大額存款憑證。從國際經驗看，不少國家在存款利率市場化的過程中，都曾以發行大額存單作為推進改革的重要手段。從我國的情況看，近年來隨著利率市場化改革的加快推進，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動區間上限已擴大到基準利率的1.5倍，金融機構自主定價能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款定價格局基本形成，同時，同業存單市場的快速發展也為推出面向企業和個人的大額存單奠定了堅實基礎。當前，推出大額存單的條件和時機已經成熟。

大額存單的推出，有利于有序擴大負債產品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制;也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，為繼續推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經驗。同時，通過規范化、市場化的大額存單逐步替代理財等高利率負債產品，對于促進降低社會融資成本也具有積極意義。鑒于此，人民銀行決定于近日推出大額存單產品，并制定了《大額存單管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)。

2.哪些機構可以發行大額存單?哪些投資人可以認購大額存單?

答：大額存單的發行主體為銀行業存款類金融機構，包括商業銀行、政策性銀行、農村合作金融機構以及中國人民銀行認可的其他金融機構等。為規范大額存單市場定價秩序、促進形成合理的存單市場價格、有效發揮市場利率定價自律機制(以下簡稱自律機制)的激勵約束作用，大額存單推出初期，將首先在自律機制核心成員范圍內試點發行。此后，人民銀行將結合利率市場化改革進程、以及大額存單市場發展情況，有序擴大發行人范圍。

大額存單的投資人包括個人、非金融企業、機關團體等非金融機構投資人;鑒于保險公司、社保基金在商業銀行的存款具有一般存款屬性，且需繳納準備金，這兩類機構也可以投資大額存單。考慮到不同投資群體投資能力的差異，《辦法》在存單起點金額設計上對個人和機構投資人有所區別，個人投資人認購的大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人則不低于1000萬元。未來，結合利率市場化推進進程和金融市場發展情況，人民銀行可對大額存單起點金額適時進行調整。

3.大額存單通過什么渠道發行?如何定價?

答：大額存單發行采用電子化的方式，既可以在發行人的營業網點、電子銀行發行，也可以在第三方平臺以及經中國人民銀行認可的其他渠道發行。通過發行人營業網點、電子銀行等銀行自有渠道發行大額存單，與現有銀行存款、理財產品的發售方式類似，發行便利性和客戶接受度高，市場基礎好。在此基礎上，人民銀行還授權全國銀行間同業拆借中心為大額存單業務提供第三方發行、交易和信息披露平臺，進一步豐富大額存單發行交易渠道。通過第三方平臺發行大額存單，更能體現大額存單電子化、標準化的特征，有利于存單的集中流通轉讓。具體采取何種方式發行，由發行人根據自身業務特點、經營管理要求并結合市場狀況自主確定。

大額存單發行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率(以下簡稱Shibor)為浮動利率基準計息。大額存單利率實現市場化方式確定，是我國存款利率市場化改革的重要舉措，將為全面放開存款利率上限奠定更為堅實的基礎。Shibor作為貨幣市場基準利率，具有基準性高、公信力強等優點，以Shibor作為大額存單的計息基準，符合國際慣例，有利于促進形成合理的存單市場價格，進一步完善市場化利率形成機制。

4.大額存單是否可以流通轉讓?是否納入存款保險范圍?

答：從國際經驗看，成熟金融市場國家的大額存單都可以流通轉讓，而且活躍的二級市場是推進存單市場發展的重要前提。借鑒國際經驗并結合企業、個人等不同投資主體的交易需求，《辦法》規定大額存單可以轉讓、提前支取和贖回。大額存單轉讓可以通過第三方平臺開展，轉讓范圍限于非金融機構投資人及人民銀行認可的其他機構;通過發行人營業網點、電子銀行等自有渠道發行的大額存單，可以根據發行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。此外，大額存單還可以用于辦理質押。

根據《存款保險條例》，大額存單作為一般性存款，納入存款保險的保障范圍。

5.如何規范大額存單市場發展?

答：為提高大額存單業務透明度、加強市場監督管理，確保存單發行交易規范運行，《辦法》對大額存單的信息披露、登記托管等制度作了相關規定。《辦法》要求，發行人通過第三方平臺發行大額存單前后，都應當在本機構官方網站和人民銀行指定的信息披露平臺進行信息披露;對存單存續期間發生影響發行人履行債務的重大事件也應予以披露，信息披露應當遵循誠實信用原則。對于通過第三方平臺發行的大額存單，由銀行間市場清算所股份有限公司(以下簡稱上海清算所)提供登記、托管、結算和兌付服務;對于在發行人營業網點、電子銀行發行的大額存單，上海清算所應當對每期大額存單的日終余額進行總量登記。為規范大額存單登記托管業務，保障參與各方合法權益，上海清算所將制定并公布《大額存單登記托管業務操作規程》。

此外，自律機制將按照激勵與約束并舉的原則，對大額存單發行交易的利率確定及計息規則等實施自律管理，促進大額存單市場規范健康發展。為發揮好自律機制對大額存單業務的自律管理作用，自律機制將制定并公布《大額存單管理實施細則》。

解讀“央行推出大額存單”

中國人民銀行6月2日宣布推出大額存單產品，符合條件的商業銀行、政策性銀行、農村合作社等將獲準以市場化方式確定利率，向非金融機構投資人發行記賬式大額存款憑證。專家表示，此舉意味著我國利率市場化僅剩放開存款利率最后一關。大額存單的推出將使銀行流動性管理更靈活，給個人和機構增加又一穩健投資渠道。

“這是我國推進利率市場化改革的重要一步。”中國銀行國際金融研究所副所長宗良表示，針對個人和企業發行大額可轉讓存單，推進存款替代產品的發展，將進一步提升金融機構的自主定價能力，培育企業、個人等零售市場參與者的市場化定價理念。

據央行有關負責人介紹，目前我國存款利率浮動區間上限已擴大到基準利率的1.5倍，金融機構自主定價能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款定價格局基本形成，同時，同業存單市場的快速發展也為推出面向企業和個人的大額存單奠定了堅實基礎。當前，推出大額存單的條件和時機已經成熟。

與定期存款和理財產品相比，大額存單最大的亮點就是可以轉讓和質押。按照此次推出的《大額存單管理暫行辦法》，大額存單可以轉讓、提前支取和贖回以及辦理質押。特別是央行將全國銀行間同業拆借中心作為大額存單業務提供第三方發行、交易和信息披露平臺，進一步豐富大額存單發行交易渠道。

恒豐銀行戰略與創新部總經理婁麗麗表示，大額存單的推出進一步豐富了我國金融市場的投資品種，并且作為一種標準化的存款品種，大額存單可以轉讓和贖回，將有效提升存款的流動性。與此同時，大額存單作為銀行主動進行負債管理的工具，其推出意味著銀行存款自主定價的能力進一步增強，管理流動性也更靈活。

“對銀行來說，大額存單吸收存款比較快，相比傳統的鋪網點等方式優化了資金來源。對投資者來說，大額存單與定期存款相比，可以提前在二級市場上買賣，實現提前兌現，而不至于損失利息。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說。

一份股份制商業銀行負責人告訴記者，資金相對不那么寬裕、基礎客戶群不那么多的中小銀行會對發行大額存單很有積極性。2年前的銀行“錢荒”，銀行間市場隔夜拆借利率甚至飆升至10%以上，有的商業銀行地方分行半年的利潤就瞬間化為泡影。開展大額存單業務后，銀行錢少的時候可以發行產品進行募資;當同業拆借利率高的時候，也可以賣出一部分。

從央行目前披露的情況看，目前大額存單還不是銀行“想做就能做”。央行表示，推出初期將首先在市場利率定價自律機制核心成員范圍內試點發行。此后，人民銀行將結合利率市場化改革進程以及大額存單市場發展情況，有序擴大發行人范圍。為防止無序競爭，銀行發行大額存單前，需向央行報備發行計劃。

針對大額存單定價，央行出臺的辦法規定，固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率為浮動利率基準計息。在民生證券固定收益研究員李奇霖看來，大額存單與理財產品相比有流動性溢價，預計發行利率會低于同期理財產品。

中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛則認為，存單的定價應該與現在的理財產品差不多，最大的優勢還是可以轉讓，流動性更好。不過，二級市場的培養還將有一個過程，不僅需要一整套機制，還必須要交易活躍才行。現在的投資理財渠道比較多，股票市場活躍，總體看對投資者有多大吸引力有待觀察。

第三篇：大額存單管理暫行辦法

大額存單管理暫行辦法

第一條為規范大額存單業務發展，根據《中華人民共和國中國人民銀行法》等法律法規，制定本辦法。

第二條本辦法所稱大額存單是指由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的、以人民幣計價的記賬式大額存款憑證，是銀行存款類金融產品，屬一般性存款。

本辦法所稱銀行業存款類金融機構（以下稱發行人）包括政策性銀行、商業銀行、農村合作金融機構以及中國人民銀行認可的其他金融機構。

本辦法所稱非金融機構投資人（以下簡稱投資人）包括個人、非金融企業、機關團體和中國人民銀行認可的其他單位。

第三條發行人發行大額存單應當具備以下條件：

（一）是全國性市場利率定價自律機制成員單位；

（二）已制定本機構大額存單管理辦法，并建立大額存單業務管理系統；

（三）中國人民銀行要求的其他條件。

第四條發行人發行大額存單，應當于每年首期大額存單發行前，向中國人民銀行備案發行計劃。發行人如需調整發行計劃，應當向中國人民銀行重新備案。

第五條大額存單發行采用電子化的方式。大額存單可以在發行人的營業網點、電子銀行、第三方平臺以及經中國人民銀行認可的其他渠道發行。

第六條大額存單采用標準期限的產品形式。個人投資人認購大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人認購大額存單起點金額不低于1000萬元。大額存單期限包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種。

第七條大額存單發行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率（Shibor）為浮動利率基準計息。

大額存單自認購之日起計息，付息方式分為到期一次還本付息和定期付息、到期還本。

第八條發行人應當于每期大額存單發行前在發行條款中明確是否允許轉讓、提前支取和贖回，以及相應的計息規則等。

大額存單的轉讓可以通過第三方平臺開展，轉讓范圍限于非金融機構投資人。對于通過發行人營業網點、電子銀行等自有渠道發行的大額存單，可以根據發行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。

第九條對于在發行人營業網點、電子銀行發行的大額存單，發行人為投資人提供大額存單的登記、結算、兌付等服務；銀行間市場清算所股份有限公司（以下簡稱上海清算所）對每期大額存單的日終余額進行總量登記。對于通過第三方平臺發行的大額存單，上海清算所應當提供登記、托管、結算和兌付服務。第十條大額存單可以用于辦理質押業務，包括但不限于質押貸款、質押融資等。應大額存單持有人要求，對通過發行人營業網點、電子銀行等自有渠道發行的大額存單，發行人應當為其開立大額存單持有證明；對通過第三方平臺發行的大額存單，上海清算所應當為其開立大額存單持有證明。

第十一條每期大額存單采用唯一有序編號和命名。發行人或上海清算所應當準確、連續記錄投資人持有大額存單情況，不得與其他產品的投資信息相混淆。發行人為投資人開立大額存單專用賬戶，投資人購買大額存單遵循實名制規定。

第十二條發行人通過第三方平臺發行大額存單，應當于每期大額存單發行前至少1個工作日在本機構官方網站和中國人民銀行指定的信息披露平臺披露該期大額存單的發行條款，并于發行結束后次一工作日內披露該期大額存單的發行情況。

發行人通過營業網點、電子銀行等自有渠道發行大額存單，應當于發行結束后次一工作日內向中國人民銀行備案相關發行信息。

大額存單存續期間，若有任何影響發行人履行債務的重大事件發生，發行人應當在事件發生后3個工作日內，在本機構官方網站和中國人民銀行指定的信息披露平臺予以披露。

信息披露應當遵循誠實信用原則，不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。第十三條中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心為大額存單業務提供第三方發行、交易和信息披露平臺。

第十四條市場利率定價自律機制根據市場發展狀況，對大額存單發行交易的利率確定及計息規則等實施自律管理。

第十五條大額存單在會計上單獨設立科目進行管理核算；在統計上單獨設立統計指標進行反映。

第十六條發行人開展大額存單業務，應當嚴格執行反洗錢和反恐怖融資的有關規定，防范利用大額存單業務進行洗錢等違法犯罪活動。

第十七條本辦法由中國人民銀行負責解釋。

第十八條本辦法自公布之日起施行。《大額可轉讓定期存單管理辦法》（銀發〔1996〕405號文印發）同時廢止。[2]

第四篇：央行有關負責人就發布《大額存單管理暫行辦法》答記者問

央行有關負責人就發布《大額存單管理暫行辦法》答

記者問

1.什么是大額存單？推出大額存單的主要考慮是什么？

答：大額存單是由銀行業存款類金融機構面向非金融機構投資人發行的記賬式大額存款憑證。從國際經驗看，不少國家在存款利率市場化的過程中，都曾以發行大額存單作為推進改革的重要手段。從我國的情況看，近年來隨著利率市場化改革的加快推進，除存款外的利率管制已全面放開，存款利率浮動區間上限已擴大到基準利率的1.5倍，金融機構自主定價能力顯著提升，分層有序、差異化競爭的存款定價格局基本形成，同時，同業存單市場的快速發展也為推出面向企業和個人的大額存單奠定了堅實基礎。當前，推出大額存單的條件和時機已經成熟。

大額存單的推出，有利于有序擴大負債產品市場化定價范圍，健全市場化利率形成機制；也有利于進一步鍛煉金融機構的自主定價能力，培育企業、個人等零售市場參與者的市場化定價理念，為繼續推進存款利率市場化進行有益探索并積累寶貴經驗。同時，通過規范化、市場化的大額存單逐步替代理財等高利率負債產品，對于促進降低社會融資成本也具有積極意義。鑒于此，人民銀行決定于近日推出大額存單產品，并制定了《大額存單管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）。

2.哪些機構可以發行大額存單？哪些投資人可以認購大額存單？

答：大額存單的發行主體為銀行業存款類金融機構，包括商業銀行、政策性銀行、農村合作金融機構以及中國人民銀行認可的其他金融機構等。為規范大額存單市場定價秩序、促進形成合理的存單市場價格、有效發揮市場利率定價自律機制（以下簡稱自律機制）的激勵約束作用，大額存單推出初期，將首先在自律機制核心成員范圍內試點發行。此后，人民銀行將結合利率市場化改革進程、以及大額存單市場發展情況，有序擴大發行人范圍。

大額存單的投資人包括個人、非金融企業、機關團體等非金融機構投資人；鑒于保險公司、社保基金在商業銀行的存款具有一般存款屬性，且需繳納準備金，這兩類機構也可以投資大額存單。考慮到不同投資群體投資能力的差異，《辦法》在存單起點金額設計上對個人和機構投資人有所區別，個人投資人認購的大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人則不低于1000萬元。未來，結合利率市場化推進進程和金融市場發展情況，人民銀行可對大額存單起點金額適時進行調整。

3.大額存單通過什么渠道發行？如何定價？ 答：大額存單發行采用電子化的方式，既可以在發行人的營業網點、電子銀行發行，也可以在第三方平臺以及經中國人民銀行認可的其他渠道發行。通過發行人營業網點、電子銀行等銀行自有渠道發行大額存單，與現有銀行存款、理財產品的發售方式類似，發行便利性和客戶接受度高，市場基礎好。在此基礎上，人民銀行還授權全國銀行間同業拆借中心為大額存單業務提供第三方發行、交易和信息披露平臺，進一步豐富大額存單發行交易渠道。通過第三方平臺發行大額存單，更能體現大額存單電子化、標準化的特征，有利于存單的集中流通轉讓。具體采取何種方式發行，由發行人根據自身業務特點、經營管理要求并結合市場狀況自主確定。

大額存單發行利率以市場化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計息，浮動利率存單以上海銀行間同業拆借利率（以下簡稱Shibor）為浮動利率基準計息。大額存單利率實現市場化方式確定，是我國存款利率市場化改革的重要舉措，將為全面放開存款利率上限奠定更為堅實的基礎。Shibor作為貨幣市場基準利率，具有基準性高、公信力強等優點，以Shibor作為大額存單的計息基準，符合國際慣例，有利于促進形成合理的存單市場價格，進一步完善市場化利率形成機制。

4.大額存單是否可以流通轉讓？是否納入存款保險范圍？

答：從國際經驗看，成熟金融市場國家的大額存單都可以流通轉讓，而且活躍的二級市場是推進存單市場發展的重要前提。借鑒國際經驗并結合企業、個人等不同投資主體的交易需求，《辦法》規定大額存單可以轉讓、提前支取和贖回。大額存單轉讓可以通過第三方平臺開展，轉讓范圍限于非金融機構投資人及人民銀行認可的其他機構;通過發行人營業網點、電子銀行等自有渠道發行的大額存單，可以根據發行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。此外，大額存單還可以用于辦理質押。

根據《存款保險條例》，大額存單作為一般性存款，納入存款保險的保障范圍。5.如何規范大額存單市場發展？

答：為提高大額存單業務透明度、加強市場監督管理，確保存單發行交易規范運行，《辦法》對大額存單的信息披露、登記托管等制度作了相關規定。《辦法》要求，發行人通過第三方平臺發行大額存單前后，都應當在本機構官方網站和人民銀行指定的信息披露平臺進行信息披露；對存單存續期間發生影響發行人履行債務的重大事件也應予以披露，信息披露應當遵循誠實信用原則。對于通過第三方平臺發行的大額存單，由銀行間市場清算所股份有限公司（以下簡稱上海清算所）提供登記、托管、結算和兌付服務；對于在發行人營業網點、電子銀行發行的大額存單，上海清算所應當對每期大額存單的日終余額進行總量登記。為規范大額存單登記托管業務，保障參與各方合法權益，上海清算所將制定并公布《大額存單登記托管業務操作規程》。此外，自律機制將按照激勵與約束并舉的原則，對大額存單發行交易的利率確定及計息規則等實施自律管理，促進大額存單市場規范健康發展。為發揮好自律機制對大額存單業務的自律管理作用，自律機制將制定并公布《大額存單管理實施細則》。

2015-06-02

第五篇：解析央行的大額存單

解析央行的大額存單

2015年6月2日，央行推出《大額存單管理暫行辦法》，并從即日起實施。主要內容包含：個人投資者認購的大額存單起點金額不低于30萬元，機構投資人則不低于1000萬元。在這個時間點推出大額存單，淘錢寶帶大家一起看看是怎么回事？解析央行的大額存單。

一 增加儲戶投資機會

大額存單對儲戶而言又多了投資機會。理財產品雖然獲益較多，但有期限限制，因而流動相稍差；余額寶畢竟屬于互聯網金融產品，對很多人而言存在安全顧慮。而且大額存單，利率比定期要高，流動性也好，而且可以進入二級市場流通，還能質押，好處良多。二 個人機構同樣待遇

“大額存單”的意義在于，個人和機構獲得了和銀行同業銀行同樣的利率待遇。此外，亦將私底下、協商式的利率定價通過大額存單形式合法化、透明化和公開化。形勢比人強，互聯網金融和民間金融早就捅破了利率市場化的那場紙。三 完成利率市場化

央行一直按照“先貸款后存款、先長期后短期、先大額后小額”的順序，漸進式地推進利率市場化。目前，央行放開了貸款利率上限和存款利率下限。存款利率浮動上限也在不斷擴大。從各國經驗看，通常會把大額存單作為完成利率市場化之前的最后一步。

大額存單：對銀行而言，這意味著增加了一個更靈活的融資渠道；對普通消費者而言，則又多了一個更安全的投資方式。同時，也會沖擊影響到銀行保本型理財產品的發行，或會拉低整個銀行理財產品市場的增長速度，也可讓銀行理財市場的未來格局發生變化。淘錢寶認為：30萬的最低額度，對于普通人而言也顯得門檻過高。進入二級市場的大額存單，在收獲更多流動性的同時，收益可能也會受到市場波動的影響。提醒朋友們牢記高收益必存高風險的鐵律，多補一些金融知識，以便做到理性理財、務實選擇。

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