第一篇：淺議建筑施工企業(yè)如何加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制

淺議建筑施工企業(yè)如何加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制

摘要：針對(duì)施工企業(yè)存在的不確定性和高風(fēng)險(xiǎn)性，著眼于研究施工企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成及特點(diǎn)，分析了其具體來源，通過理性分析決策，提出了嚴(yán)格投標(biāo)、合同管理，加強(qiáng)施工管理，嚴(yán)格采購等手段，以加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的管理。

關(guān)鍵詞：建筑施工企業(yè)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，控制

經(jīng)濟(jì)建設(shè)速度的加快，給我們建筑施工企業(yè)的發(fā)展提供了更為廣闊的空間。但在目前，我國建筑市場(chǎng)還不規(guī)范，法律制度、企業(yè)內(nèi)部機(jī)制等尚不完善，給企業(yè)經(jīng)營帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。施工企業(yè)如何能在強(qiáng)手如林、競(jìng)爭激烈的社會(huì)中生存，那就要看施工企業(yè)經(jīng)營者和施工項(xiàng)目管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性認(rèn)識(shí)足不足。因此，加強(qiáng)施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)提高施工企業(yè)抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力，促使施工企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭中穩(wěn)步、健康發(fā)展具有十分重要的意義。

施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)。合同風(fēng)險(xiǎn)我國建筑市場(chǎng)不規(guī)范和投標(biāo)過程中各企業(yè)間的激烈競(jìng)爭，使企業(yè)面臨著工程質(zhì)量、工程款拖欠、材料價(jià)格等許多問題，而這些問題與合同的不規(guī)范簽訂和不正當(dāng)履行有著密切的關(guān)系。在市場(chǎng)上，業(yè)主利用施工企業(yè)急于攬到工程任務(wù)的迫切心理，在簽訂合同時(shí)附加某些不平等條款，如要求施工企業(yè)墊付大量資金，收取工程保證金等。這些不平等條款使企業(yè)在財(cái)務(wù)上面臨巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，致使施工企業(yè)在承接工程初期就處于非常不利的地位，甚至陷入合同陷阱，直接增大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。

投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)投標(biāo)是建筑施工企業(yè)承攬工程的主要手段，企業(yè)在投標(biāo)過程中需在價(jià)格、技術(shù)、質(zhì)量和工期方面對(duì)業(yè)主做出承諾，存在不中標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)和中標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)。不中標(biāo)，施工單位損失購買標(biāo)書的費(fèi)用，中標(biāo)則要準(zhǔn)備承擔(dān)施工過程中的一切風(fēng)險(xiǎn)。

訴訟風(fēng)險(xiǎn)建設(shè)單位不能及時(shí)支付工程款，施工企業(yè)就只能拖欠分包工程款和供料貨款。拖欠之風(fēng)蔓延，一拖再拖，日積月累，數(shù)額大了，施工企業(yè)隨時(shí)都面臨被分包商和供應(yīng)商訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。近兩年，拖欠農(nóng)民工工資被曝光的施工企業(yè)也屢見不鮮。這類訴訟危及施工企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)和正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。

法律風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營中不懂法律規(guī)則，疏于法律審查，逃避法律監(jiān)管所造成的經(jīng)濟(jì)糾紛和涉訴，給企業(yè)帶來重大損失。

管理風(fēng)險(xiǎn)許多施工企業(yè)基礎(chǔ)管理薄弱，機(jī)制不活，人員效率低下，管理漏洞較多。比如，現(xiàn)場(chǎng)管理混亂，材料浪費(fèi)丟失；工程質(zhì)量管理把關(guān)不嚴(yán)，返工現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生；工程預(yù)決算工作松散；分包工程管理、材料設(shè)備管理不到位，效益流失，使企業(yè)加大工程成本，利潤流失，企業(yè)效益低下。

物資供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)物資漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn)由于工程項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模大，時(shí)間長，投資數(shù)額大，建筑材料受市場(chǎng)需求和宏觀經(jīng)濟(jì)變化的影響。

施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策思考施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，施工企業(yè)如何有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，合理減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的各種損失，是確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營健康安全發(fā)展的重要保證。對(duì)施工企業(yè)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)采取一系列的應(yīng)對(duì)策略，防范、控制和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

科學(xué)分析，完善企業(yè)合同管理建立合同評(píng)審制度，完善企業(yè)合同管理。實(shí)行合同的集中審查、審批和管理，規(guī)范并形成精細(xì)、嚴(yán)密、標(biāo)準(zhǔn)的合同文本，減少并逐漸杜絕在合同內(nèi)容上出現(xiàn)大的漏洞。從合同的訂立上防止經(jīng)濟(jì)糾紛的產(chǎn)生，降低合同風(fēng)險(xiǎn)。

合同簽訂前，企業(yè)法律顧問要介入，對(duì)合同的風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行評(píng)估，防止合同中不利條款的出現(xiàn)，把合同的隱患消滅在評(píng)審階段。

工程開工時(shí)要組織大家進(jìn)行合同交底，明確承包人的合同責(zé)任和工程范圍。在發(fā)生合同條件變化時(shí)，要及時(shí)搜集會(huì)議紀(jì)要、工程圖片、變更通知等重要資料，為合同爭議準(zhǔn)備證據(jù)，也為工程索賠打下基礎(chǔ)。

理性分析決策，防范經(jīng)營投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)工程招投標(biāo)是施工企業(yè)的重點(diǎn)工作，要充分考慮項(xiàng)目的可行性、可能性和可靠性。

要對(duì)建筑項(xiàng)目出資人有一個(gè)科學(xué)的分類。第一類是政府項(xiàng)目，第二類是國有單位項(xiàng)目，第三類是民營項(xiàng)目，即私人企業(yè)、民營開發(fā)商等作為出資人。我們尤其要注意的是第三類建筑項(xiàng)目，應(yīng)該對(duì)其作嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)他們的信譽(yù)度、經(jīng)營業(yè)績、項(xiàng)目本身的利益空間等，作準(zhǔn)確的了解和分析。施工企業(yè)必須把項(xiàng)目內(nèi)存在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)作為取舍項(xiàng)目的先決條件。建立民主科學(xué)的承接項(xiàng)目的決策機(jī)制。決策人員必須具有一定的建筑技術(shù)知識(shí)、管理知識(shí)、法律政策知識(shí)、合同知識(shí)，并能夠?qū)Ω黝愶L(fēng)險(xiǎn)有預(yù)見性識(shí)別。建筑施工企業(yè)要建立健全完善而嚴(yán)格的承接項(xiàng)目程序，并在投標(biāo)時(shí)充分考慮項(xiàng)目的可行性、可靠性，以對(duì)資金到位率低、盈利水平低、風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目堅(jiān)決否決，最大限度地防范承接任務(wù)的決策風(fēng)險(xiǎn)。

強(qiáng)化資金管理，化解分包商和供應(yīng)商的訴訟風(fēng)險(xiǎn)首先，施工企業(yè)必須十分重視資金管理，完善管理辦法，規(guī)范結(jié)算紀(jì)律，提高資金使用效率?？山⑵髽I(yè)資金結(jié)算中心或“內(nèi)部銀行”集中開戶，統(tǒng)一管理，編制月度資金收支計(jì)劃，嚴(yán)格審批制度，遵循以收定支的原則，控制資金的流向和流量，提高履約能力。其次，施工企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同工程合同中約定的工程款收取條件，在與工程分包商和材料供應(yīng)商簽訂合同時(shí)，應(yīng)力爭列入支付分 包工程款和貨款的限制條款，使分包商和供應(yīng)商充分明了工程的 低價(jià)中標(biāo)帶來的效益風(fēng)險(xiǎn)。

資金狀況，以建設(shè)單位資金支付程度為前提或按相同比例付款，并不因此追究施工企業(yè)的違約責(zé)任；或力爭讓建設(shè)單位與施工企業(yè)對(duì)分包商和供應(yīng)商共同承擔(dān)連帶責(zé)任，以回避分包商和供應(yīng)商對(duì)施工企業(yè)的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

加強(qiáng)防范，把好法律風(fēng)險(xiǎn)關(guān)首先應(yīng)建立法律風(fēng)險(xiǎn)防范體系。健全法律事務(wù)機(jī)構(gòu)，加大普法力度。其次建立企業(yè)法律事務(wù)人員參與機(jī)制。施工企業(yè)應(yīng)把法律工作的重心從事后補(bǔ)救轉(zhuǎn)移到事前防范，加大法律咨詢論證的力度。第三應(yīng)加強(qiáng)訴訟管理。施工企業(yè)應(yīng)將案件處理與改進(jìn)經(jīng)營管理有機(jī)結(jié)合，把側(cè)重點(diǎn)轉(zhuǎn)移到防范和控制上來，重視案后的分析與總結(jié)，避免錯(cuò)誤重復(fù)發(fā)生。

追求過程精品，強(qiáng)化項(xiàng)目管理在生產(chǎn)組織和現(xiàn)場(chǎng)管理過程中，企業(yè)管理水平的高低直接反映抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的大小。

把工程項(xiàng)目作為企業(yè)效益的源頭，作為管理的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。項(xiàng)目部首先要把質(zhì)量、安全、工期責(zé)任指標(biāo)分解落實(shí)到每個(gè)人，大力開展標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)，堅(jiān)持動(dòng)態(tài)管理、節(jié)點(diǎn)考核，以一次成優(yōu)確保全面創(chuàng)優(yōu)，從而有效規(guī)避對(duì)業(yè)主承諾的質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)；再者，要選準(zhǔn)適合企業(yè)實(shí)際的核心技術(shù)作為培育對(duì)象，使之發(fā)揮持續(xù)推動(dòng)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步、提高核心競(jìng)爭力的作用。最后，要把項(xiàng)目管理效益最大化作為成本控制的目標(biāo)，強(qiáng)化檢查控制，消滅虧損項(xiàng)目，避免。嚴(yán)格采購管理，防范物資采購風(fēng)險(xiǎn)要想防范物資采購風(fēng)險(xiǎn)：

要建立合格供應(yīng)商名單，依法簽訂供貨合同。實(shí)行陽光采購，進(jìn)行內(nèi)部公開招標(biāo)，貨比三家，在保證質(zhì)量的同時(shí)，確保降低材料采購成本。對(duì)發(fā)包商指定的供貨商要依法收取合理的工程配合費(fèi)，明確付款方式，堅(jiān)決制止發(fā)包商直接向分包方付款的現(xiàn)象，維護(hù)企業(yè)合法權(quán)益；對(duì)于大宗材料，一定要在合同中約定按市場(chǎng)價(jià)取費(fèi)，爭取發(fā)包商簽認(rèn)。

總之，在競(jìng)爭日益激烈的今天，施工企業(yè)經(jīng)營是一項(xiàng)具有很大不確定性和充滿風(fēng)險(xiǎn)的事業(yè)。施工企業(yè)只有增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，完善風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，才能保證企業(yè)在競(jìng)爭白熱化的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)中，實(shí)現(xiàn)安全、健康和穩(wěn)步的發(fā)展。

第二篇：建筑施工企業(yè)如何加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制

如何加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制

十二五”時(shí)期，是全面建設(shè)小康社會(huì)的關(guān)鍵時(shí)期，是深化改革開放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅(jiān)時(shí)期。給我們的發(fā)展提供了更為廣闊的空間。但目前，我國建筑市場(chǎng)還不規(guī)范，法律制度、企業(yè)內(nèi)部機(jī)制等尚不完善，給企業(yè)經(jīng)營帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。我們?nèi)绾文茉诟?jìng)爭激烈的社會(huì)中生存，那就要看經(jīng)營者和施工項(xiàng)目管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)不強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性認(rèn)識(shí)足不足。因此，加強(qiáng)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)提高我們抵御經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的能力，促使我們業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭中穩(wěn)步、健康發(fā)展具有十分重要的意義。

1、投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)及控制措施。投標(biāo)是我們承攬工程的主要手段，企業(yè)在投標(biāo)過程中需在價(jià)格、技術(shù)、質(zhì)量和工期方面對(duì)業(yè)主做出承諾，存在不中標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)和中標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)。不中標(biāo)，施工單位損失購買標(biāo)書的費(fèi)用，中標(biāo)則要準(zhǔn)備承擔(dān)施工過程中的一切風(fēng)險(xiǎn)。所以各分公司首先要加強(qiáng)結(jié)經(jīng)營班子的建立并建立民主科學(xué)的承接項(xiàng)目的決策機(jī)制。經(jīng)營人員必須具有一定的建筑技術(shù)知識(shí)、管理知識(shí)、法律政策知識(shí)、合同知識(shí)，并能夠?qū)Ω黝愶L(fēng)險(xiǎn)有預(yù)見性識(shí)別。主要對(duì)業(yè)主的信譽(yù)、工程的可靠性、施工技術(shù)的復(fù)雜性、資金到位情況等進(jìn)行事前評(píng)估。才能在投標(biāo)前充分考慮項(xiàng)目的可行性、可靠性。以對(duì)資金到位率低、盈利水平低、風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目堅(jiān)決否決，最大限度地防范承接任務(wù)的決策風(fēng)險(xiǎn)。所以我們要結(jié)合自身的實(shí)際情況選擇性的進(jìn)行投標(biāo)，不能盲目地追求經(jīng)營任務(wù)而投標(biāo)。要做到理性分析決策，防范經(jīng)營投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)就必須要有一個(gè)精干務(wù)實(shí)的經(jīng)營團(tuán)隊(duì)。所以我們的各分公司建立經(jīng)營班子是必要的也是最首要的。

其次就是要有嚴(yán)格的投標(biāo)文件制作與檢查程序。投標(biāo)成功的關(guān)鍵不管你標(biāo)前分析得如何的好，最終要看你的標(biāo)書質(zhì)量來決定。細(xì)節(jié)決定成敗，其實(shí)投標(biāo)文件的制作就是一個(gè)仔細(xì)的問題。每一次投標(biāo)就象一次手術(shù)一樣，要求參加人員必須有高度的責(zé)任心和相當(dāng)?shù)膶I(yè)技術(shù)知識(shí)。如何才能降低風(fēng)險(xiǎn)呢？首先要有投標(biāo)文件編制和檢查的操作手冊(cè)，并且對(duì)每次投標(biāo)的重點(diǎn)、難點(diǎn)等要進(jìn)行“會(huì)診”并制定詳細(xì)的措施。然后專人對(duì)已制作好的投標(biāo)文件嚴(yán)格按檢查手冊(cè)進(jìn)行復(fù)查，做到萬無一失。其次是對(duì)投標(biāo)報(bào)價(jià)合理性進(jìn)行分析。一是政府投資的項(xiàng)目,要對(duì)其控制價(jià)進(jìn)行評(píng)估,不要迷信控制價(jià),必須要自己對(duì)業(yè)主所給的清單自己組價(jià)并與控制價(jià)進(jìn)行比較后再進(jìn)行報(bào)價(jià)。我們公司承建的鄰水黎家大橋、犍為縣的景觀橋就是一個(gè)先例。就是我們對(duì)控制價(jià)過于迷信和對(duì)橋梁工程的施工經(jīng)驗(yàn)不足而造成重大損失。二是對(duì)開發(fā)商的項(xiàng)目，首先要了解開發(fā)商的實(shí)力、信譽(yù)和利潤空間的大小是最為關(guān)鍵。然后對(duì)施工技術(shù)難度、工程款的支付辦法等進(jìn)行評(píng)估，最后做出科學(xué)的決策。

2、合同風(fēng)險(xiǎn)及控制。我國建筑市場(chǎng)不規(guī)范和投標(biāo)過程中各企業(yè)間的激烈競(jìng)爭，使企業(yè)面臨著工程質(zhì)量、工程款拖欠、材料價(jià)格等許多問題，而這些問題與合同的不規(guī)范簽訂和不正當(dāng)履行有著密切的關(guān)系。在市場(chǎng)上，業(yè)主利用施工企業(yè)急于攬到工程任務(wù)的迫切心理，在簽訂合同時(shí)附加某些不平等條款，如要求施工企業(yè)墊付大量資金，收取工程保證金等。這些不平等條款使企業(yè)在財(cái)務(wù)上面臨巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)，致使施工企業(yè)在承接工程初期就處于非常不利的地位，甚至陷入合同陷阱，直接增大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。所以要加強(qiáng)對(duì)合同評(píng)審。合同簽訂前，企業(yè)法律顧問要介入，對(duì)合同的風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行評(píng)估，防止合同中不利條款的出現(xiàn)，把合同的隱患消滅在評(píng)審階段。比如南充分公司中標(biāo)一公路項(xiàng)目，沒有做好標(biāo)前分析，從總價(jià)看似合理，我們?cè)趯?duì)其合同評(píng)審的過程中，發(fā)現(xiàn)其中影響整個(gè)工程的主要工程量的單價(jià)過低、對(duì)工程量變化大的量報(bào)價(jià)過高，經(jīng)過我們對(duì)現(xiàn)場(chǎng)的實(shí)際考察后，綜合評(píng)估，本項(xiàng)目會(huì)嚴(yán)重虧損。但最后由于業(yè)主的原因，我們主動(dòng)放棄中標(biāo)，才避免了重大損失。所以我們要加強(qiáng)對(duì)合同的評(píng)審，他可以有效防止由于報(bào)價(jià)過低、不平等條款等對(duì)我們引起的風(fēng)險(xiǎn)。給損失降低到最小化。完善企業(yè)合同管理建立合同評(píng)審制度。實(shí)行合同的集中審查、審批和管理，規(guī)范并形成精細(xì)、嚴(yán)密、標(biāo)準(zhǔn)的合同文本，減少并逐漸杜絕在合同內(nèi)容上出現(xiàn)大的漏洞。從合同的訂立上防止經(jīng)濟(jì)糾紛的產(chǎn)生，降低合同風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述：經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策和思考營風(fēng)險(xiǎn)是必要的，我們?nèi)绾斡行б?guī)避風(fēng)險(xiǎn)，合理減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的各種損失，是確保生產(chǎn)經(jīng)營健康安全發(fā)展的重要保證。在競(jìng)爭日益激烈的今天，經(jīng)營是一項(xiàng)具有很大不確定性和充滿風(fēng)險(xiǎn)的事業(yè)。我們只有增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，完善風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，才能保證在競(jìng)爭白熱化的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)中，實(shí)現(xiàn)安全、健康和穩(wěn)步的發(fā)展。

第三篇：建筑施工經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)研討會(huì)領(lǐng)導(dǎo)講話

強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

各位領(lǐng)導(dǎo)、各位兄弟企業(yè)的來賓：

正值春光明媚、春風(fēng)拂面、春暖花開的時(shí)節(jié)，我們南通蘇中建設(shè)有限公司新落成的辦公大樓迎來了第一批尊貴的客人。今天，縣建筑業(yè)協(xié)會(huì)在我公司召開“施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)研討會(huì)”，縣政府和縣建管局領(lǐng)導(dǎo)以及來自全縣施工企業(yè)。的各位老總和同仁蒞臨我公司，使我們倍感榮

幸、深受鼓舞。首先，我謹(jǐn)代表南通蘇中建設(shè)有限公司的全體員工向長年來關(guān)心支持我公司發(fā)展的縣領(lǐng)導(dǎo)、局領(lǐng)導(dǎo)，向出席今天會(huì)議的各兄弟企業(yè)的來賓表示熱烈的歡迎！

今天研討會(huì)的主題是防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)此，我們可以說是深有感觸。建筑業(yè)協(xié)會(huì)在金融風(fēng)暴席卷全球、建筑市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)陡增的關(guān)鍵時(shí)刻召開這次會(huì)議，我們認(rèn)為非常及時(shí)、十分必要。下面，我結(jié)合我們南通蘇中公司的實(shí)際，對(duì)當(dāng)前施工企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及如何加以控制和防范，談?wù)勎覀兇譁\的看法和做法。

一、當(dāng)前施工企業(yè)面臨的幾大風(fēng)險(xiǎn)因素

去年9月之后，發(fā)端于美國的次貸危機(jī)終于爆發(fā)成為一場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)，其發(fā)展速度之快、影響范圍之廣、恐慌程度之深極其罕見，對(duì)我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及與我們施工企業(yè)息息相關(guān)的房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響也隨之顯現(xiàn)。金融危機(jī)造成的困難和建筑業(yè)市場(chǎng)長期的矛盾交織在一起，使得我們施工企業(yè)面臨異常嚴(yán)峻、異常復(fù)雜的局面，風(fēng)險(xiǎn)顯著加大。統(tǒng)觀當(dāng)前建筑市場(chǎng)的情形，個(gè)人認(rèn)為施工企業(yè)主要面臨以下幾大風(fēng)險(xiǎn)：

1、巨額拖欠工程款帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。近年來，長期以來嚴(yán)重困擾施工企業(yè)的拖欠工程款問題日趨嚴(yán)重，愈演愈烈。究其原因，一是建筑市場(chǎng)供求的失衡，僧多粥少，競(jìng)爭激烈，一些建設(shè)單位故意拖延工程結(jié)算；二是建筑市場(chǎng)法制不健全，“拖欠有理”的風(fēng)氣盛行，解決拖欠工程款問題缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)。巨額的工程拖欠款造成施工企業(yè)利息負(fù)擔(dān)沉重，資金周轉(zhuǎn)困難，壞帳風(fēng)險(xiǎn)增大，直接影響企業(yè)的生存和發(fā)展。

隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，不少房地產(chǎn)開發(fā)商資金鏈斷裂，拖欠問題更加嚴(yán)重。新老矛盾交織的結(jié)果，給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。去年，我公司就有1.5億元的應(yīng)收資金未能收回，僅分公司就有多達(dá)28幢封頂?shù)母邔咏ㄖ春贤瑧?yīng)付進(jìn)度工程款，但開發(fā)商由于資金問題不僅無法支付，反而向我們求援，要求予以資金支持。就像中國不得不繼續(xù)購買美國國債一樣，為了共同的利益，我們只好融資幫助其度過難關(guān)，使企業(yè)超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)陡然增加。

2、低價(jià)中標(biāo)帶來的利潤風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭的加劇，低價(jià)中標(biāo)模式的出現(xiàn)，施工企業(yè)利潤空間下降已是不爭的事實(shí)。在最近幾年的工程招投標(biāo)中，一類工程三類取費(fèi)已是司空見慣，施工企業(yè)間的相互壓價(jià)的情形也愈演愈烈。隨著金融危機(jī)的來臨，開發(fā)商為了轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，更是在施工企業(yè)身上做文章，千方百計(jì)、想方設(shè)法壓低價(jià)格，壓榨施工企業(yè)的利潤空間。這幾年，我公司承接的項(xiàng)目中，80%是低價(jià)中標(biāo)。在這樣的情況下，如果施工企業(yè)沒有一整套行之有效的成本控制措施，不能徹底消化壓價(jià)讓利因素，潛在的利潤風(fēng)險(xiǎn)極大。

3、不平等合同帶來的履約風(fēng)險(xiǎn)。許多工程項(xiàng)目，甲方為了自身的利益，利用建筑市場(chǎng)僧多粥少、競(jìng)爭激烈的機(jī)會(huì)，迫使施工企業(yè)簽下了不平等的施工合同。比如墊資，已成為業(yè)主降低資金成本、轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、榨取施工企業(yè)利潤的重要手段。施工企業(yè)為了爭取到工程，不得不墊資施工，少的墊到正負(fù)零，多的要墊到主體封頂，這就為以后拖欠工程款埋下了禍根。有的工程由于簽了“閉口”合同，材料一次性包死，結(jié)果建材漲價(jià)，只好虧損收?qǐng)?。還有，在許多情況下，施工企業(yè)明知合同中存在更加苛刻的條件，或有漏洞或“陷阱”，但也難以回避。這些“不平等條約”和“霸王條款”給企業(yè)造成的履約風(fēng)險(xiǎn)不可低估。

4、政策和管理因素帶來的成本風(fēng)險(xiǎn)。去年，國家頒布了《勞動(dòng)合同法》，為維護(hù)農(nóng)民工的合法權(quán)益起到了促進(jìn)作用，但同時(shí)也給已經(jīng)不堪重負(fù)的施工企業(yè)加大了成本負(fù)擔(dān)，僅此一項(xiàng)，去年我公司成本支出人均增加4000元/人。還有，由于一些包工頭惡意欠薪以及一些農(nóng)民工利用國家保護(hù)農(nóng)民工的政策惡意討薪等，也給施工企業(yè)帶來了意外的成本風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于建筑業(yè)的特殊性，質(zhì)量安全事故有時(shí)在所難免，一旦發(fā)生，施工企業(yè)是將受到行業(yè)監(jiān)管部門的嚴(yán)厲處罰，有些企業(yè)管理疏忽，發(fā)生事故，罰款、賠償金、質(zhì)量保證金的沒收等又成了一筆不小的質(zhì)量安全成本，嚴(yán)重的甚至面臨被暫扣安全許可證、暫停招投標(biāo)、降低施工資質(zhì)等處罰，這將給企業(yè)帶來嚴(yán)重的信譽(yù)危機(jī)，增加了施工企業(yè)的隱性成本風(fēng)險(xiǎn)。

此外，施工企業(yè)還存在粗放型管理帶來的效益風(fēng)險(xiǎn)以及分包商和材料供應(yīng)商帶來的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。一部分施工企業(yè)基礎(chǔ)管理薄弱，機(jī)制不活，人員效率低下，管理漏洞較多，使得企業(yè)效益低下。由于建設(shè)單位不能及時(shí)支付工程款，施工企業(yè)就只能拖欠分包工程款和供料貨款，施工企業(yè)隨時(shí)都面臨被分包商和供應(yīng)商訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。這類訴訟嚴(yán)重危及施工企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)和正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。

二、樹立風(fēng)

險(xiǎn)和避險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制

施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。企業(yè)要想生存發(fā)展，要想在當(dāng)前金融危機(jī)形勢(shì)下的市場(chǎng)競(jìng)爭中占有一席之地，就得正視上述種種經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)真分析經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，把經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理提高到特別重要的位置上來認(rèn)識(shí)，主動(dòng)采取一系列的應(yīng)對(duì)策略，防范、化解、控制和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。近年來，特別是去年金融危

機(jī)以來，我們主要從以下幾個(gè)方面著手：

1、樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立和完善嚴(yán)格的經(jīng)營決策程序，化解決策和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。我們建立了民主科學(xué)的經(jīng)營決策機(jī)制，重大投資事項(xiàng)均經(jīng)董事會(huì)集體研究決定。其次，建立合同評(píng)審制度，完善企業(yè)合同管理。工程招投標(biāo)和簽訂施工合同是施工企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的“入口”和“源頭”，在選擇項(xiàng)目時(shí)充分考慮項(xiàng)目的可行性、可能性和可靠性。在合同簽訂前，公司法律顧問介入對(duì)合同的風(fēng)險(xiǎn)性進(jìn)行評(píng)估，防止合同中不利條款的出現(xiàn)，并視情設(shè)定相應(yīng)的索賠條款，把合同的隱患消滅在評(píng)審階段。工程開工時(shí)組織進(jìn)行合同交底，明確承包人的合同責(zé)任。在發(fā)生合同條件變化時(shí)，及時(shí)搜集會(huì)議紀(jì)要、工程圖片、變更通知等重要資料，為合同爭議準(zhǔn)備證據(jù)，也為工程索賠打下基礎(chǔ)。

2、調(diào)整市場(chǎng)布局，尋找風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的項(xiàng)目，化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于受金融危機(jī)的影響，去年我公司在北京等大城市的項(xiàng)目受到了不小的沖擊，我們主動(dòng)向周邊城市轉(zhuǎn)移，同時(shí)尋找風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的政府及公建項(xiàng)目。分公司積極向蘇州、無錫以及安徽的馬鞍山和蕪湖市場(chǎng)開發(fā)，與兄弟企業(yè)合作，承接了無錫中邦等項(xiàng)目，去年40多萬平米的項(xiàng)目已有80%在以外的地區(qū)。北京也已經(jīng)向河北的涿州、張家口、唐山方向開發(fā)，承接了張家口的最高層建筑廣立家園三期等多個(gè)項(xiàng)目，還承接了遼寧鞍山的12萬平米的香港新世界花園。內(nèi)蒙古分公司也取得不小的突破，承接了單體面積達(dá)14萬平米的鄂爾多斯食品集散中心工程。

同時(shí)，我們積極擴(kuò)大海外市場(chǎng)。海外市場(chǎng)特別是蘇丹市場(chǎng)是我公司的傳統(tǒng)和優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)。近年來，我們緊隨中石油非洲探油的步伐，深耕蘇丹煉油廠和南部油田項(xiàng)目，僅蘇丹施工人員已接近400人，年施工產(chǎn)值一億多元。隨著中石油在非洲石油項(xiàng)目的鋪開，我們已經(jīng)做好了向尼日利亞以及中東地區(qū)油田項(xiàng)目擴(kuò)展的準(zhǔn)備。

3、調(diào)整專業(yè)結(jié)構(gòu)，尋找基礎(chǔ)設(shè)施及利潤空間大的項(xiàng)目，化解利潤風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過最近10多年的努力，我公司土建專業(yè)得到了長足的發(fā)展，形成了土建安裝比翼齊飛的局面。隨著國家加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)政策的出臺(tái)，我們主動(dòng)調(diào)整專業(yè)結(jié)構(gòu)，努力發(fā)揮我公司安裝等傳統(tǒng)專業(yè)的優(yōu)勢(shì)，積極向市政等領(lǐng)域以及利潤空間較大的專業(yè)施工進(jìn)軍。今年，我們成功晉升了安裝一級(jí)資質(zhì)，重新整合壓力管道安裝施工力量，積極參與天然氣和熱力管線的項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)。目前，我公司參與的北方某城市集中供熱系統(tǒng)工程三個(gè)標(biāo)段的投標(biāo)工作已經(jīng)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。

5、發(fā)揮財(cái)務(wù)的監(jiān)控和預(yù)警作用，強(qiáng)化資金管理，化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我們主要采?。浩湟唬?guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)管理，制定切實(shí)可行的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理辦法；完善資金管理，控制貸款和擔(dān)保規(guī)模；成立資金結(jié)算中心，規(guī)范結(jié)算紀(jì)律，集中開戶，統(tǒng)一管理。其二合理確定債務(wù)資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關(guān)系，控制負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。其三加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流的管理，正確編制現(xiàn)金預(yù)算，保證一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入量與流出量的匹配。其四定期分析應(yīng)收帳款帳齡分析表，根據(jù)不同階段的特點(diǎn)制定收款政策，控制應(yīng)收帳款風(fēng)險(xiǎn)，減少壞帳損失。

6、強(qiáng)化內(nèi)部管理，加強(qiáng)項(xiàng)目管理，化解效益風(fēng)險(xiǎn)和成本風(fēng)險(xiǎn)。在激烈競(jìng)爭的形勢(shì)下，施工企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低，很大程度上取決于工程項(xiàng)目成本的高低。因此，我們建立健全各項(xiàng)規(guī)章制度，以成本管理為中心環(huán)節(jié)，加強(qiáng)企業(yè)管理的基礎(chǔ)性工作，加強(qiáng)項(xiàng)目管理（包括質(zhì)量、安全、材料等管理），切實(shí)提高施工質(zhì)量，嚴(yán)防安全事故，化解質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，做好現(xiàn)場(chǎng)簽證，項(xiàng)目完工及時(shí)送出結(jié)算，把握催要工程款的主動(dòng)權(quán)。

7、規(guī)范分包行為，加強(qiáng)分包管理，化解訴訟風(fēng)險(xiǎn)。一是按照有關(guān)法律和規(guī)章要求，選擇合格的分包方，規(guī)范分包行為；二是依法簽訂工程分包和勞務(wù)分包合同，有條件的均進(jìn)行公證和備案；三是對(duì)分包人實(shí)行履約擔(dān)保，預(yù)防分包人違約帶來的風(fēng)險(xiǎn)；四是健全分包管理制度，對(duì)分包工程和勞務(wù)分包隊(duì)伍的進(jìn)度、技術(shù)、質(zhì)量、安全、資金實(shí)施管理，減少連帶風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)使用勞務(wù)分包較多的項(xiàng)目，我們采取了農(nóng)民工工資發(fā)放表備案制度等，化解拖欠農(nóng)民工工資的訴訟風(fēng)險(xiǎn)。

以上是對(duì)當(dāng)前施工企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的一些粗淺的認(rèn)識(shí)和我們?cè)趯?shí)踐中摸索出來的一些做法，僅為拋磚引玉，不當(dāng)之處敬請(qǐng)各位領(lǐng)導(dǎo)和兄弟企業(yè)批評(píng)指正。

謝謝大家！

二〇〇九年四月

第四篇：(畢業(yè)論文)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及控制

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及控制

一、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的概念及特點(diǎn)

1、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的概念

從會(huì)計(jì)學(xué)上說，負(fù)債是企業(yè)所承擔(dān)的能以貨幣計(jì)量、在未來將以資產(chǎn)或勞務(wù)償付的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。而負(fù)債經(jīng)營，是指企業(yè)在一定量的自有資金基礎(chǔ)上，為了擴(kuò)展生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、開展技術(shù)創(chuàng)新等，通過向外籌集資金，來開展正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。只有通過借入方式取得的債務(wù)資金才構(gòu)成負(fù)債經(jīng)營的內(nèi)涵。資金是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的必要條件。企業(yè)創(chuàng)建，開展日常生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)，購置設(shè)備、材料等生產(chǎn)要素，不能沒有一定數(shù)量的生產(chǎn)經(jīng)營資金；擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，開發(fā)新產(chǎn)品，提高技術(shù)水平，更要追加投資。負(fù)債經(jīng)營能給公司的所有者帶來收益上的好處，對(duì)于企業(yè)的所有者來說，負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)是明顯的。

2、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的特點(diǎn)（1）融資速度快，容易取得；

（2）融資富有彈性，舉借債務(wù)取得資金的限制性相對(duì)寬松，資金使用較為靈活，富有一定的彈性；

（3）融資成本較低；

（4）融資風(fēng)險(xiǎn)高，負(fù)債融資到期償還本金，若企業(yè)屆時(shí)資金安排不當(dāng)，就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

（特點(diǎn)闡述過于簡單，應(yīng)對(duì)每一特點(diǎn)最好通過例子做進(jìn)一步說明）

3、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的表現(xiàn)形式

根據(jù)借債動(dòng)機(jī)的不同，企業(yè)的負(fù)債形式可以簡單分為如下三種：

（1）積極負(fù)債。積極負(fù)債是指企業(yè)為了搞活經(jīng)濟(jì)，拓展市場(chǎng)，增加產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，而采取的籌資行為。例如企業(yè)為了向市場(chǎng)投放新產(chǎn)品，就需要加大投入研發(fā)經(jīng)費(fèi)作為支撐。在企業(yè)經(jīng)營中，很多企業(yè)將產(chǎn)品的研發(fā)視為可發(fā)展的生命，實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的前提。

（2）消極負(fù)債。消極負(fù)債是指一種企業(yè)信用缺失的舉債行為，由于到期無法還本付息，或者由于較高的負(fù)債率，給企業(yè)信譽(yù)帶來了許多負(fù)面影響，致使企業(yè)信譽(yù)受損、經(jīng)營合作伙伴遠(yuǎn)離，企業(yè)進(jìn)入一種消極的經(jīng)營狀態(tài)中的一種舉債行為。

（3）被動(dòng)負(fù)債。被動(dòng)負(fù)債是指由于企業(yè)自身經(jīng)營不善，盲目投資，無法收回成本，到期無力還本付息的舉債行為。即由于投資的失敗，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，無法承受短期負(fù)債，以借新債還舊債，陷入被動(dòng)的負(fù)債惡性循環(huán)之中。

二、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的意義與作用

1、負(fù)債經(jīng)營有利于企業(yè)迅速籌集所需資金

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭中，新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，企業(yè)必須不斷開拓進(jìn)取，才能求得生存和發(fā)展。而企業(yè)單靠自身的資金積累，很難滿足擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要，利用負(fù)債經(jīng)營，就可以補(bǔ)足自身資金的缺陷，爭取先發(fā)制人，搶占市場(chǎng)先機(jī)，以獲取較大收益。

2、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營能夠有效降低企業(yè)加權(quán)平均資本成本

這種效應(yīng)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，對(duì)投資者來說，債權(quán)收益率固定，除非企業(yè)資不抵債破產(chǎn)清算外，一般都能到期收回本金，其風(fēng)險(xiǎn)要比股權(quán)投資小，相應(yīng)地要求報(bào)酬率也低，而且債務(wù)籌資費(fèi)用也較股權(quán)籌資為低。因此，債務(wù)資金成本較股權(quán)資金成本為低。另外，負(fù)債經(jīng)營可以從“減稅效應(yīng)”中獲益。由于債務(wù)的利息支出是稅前支付，能使企業(yè)獲得減少交納所得稅的好處。在這兩方面因素影響下，當(dāng)資金總額一定時(shí)，一定比例的負(fù)債經(jīng)營能有效降低企業(yè)的加權(quán)平均資金成本。

3、負(fù)債經(jīng)營可以給企業(yè)帶來“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”

由于對(duì)債權(quán)人的利息支付是一項(xiàng)與企業(yè)贏利水平高低無關(guān)的固定支出，當(dāng)企業(yè)的資金利潤率高于債務(wù)資金成本時(shí)，企業(yè)收益將會(huì)以更大程度增加，即財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。同時(shí)，企業(yè)可利用負(fù)債節(jié)省下來的自有資金創(chuàng)造新的利潤。因此，一定程度負(fù)債經(jīng)營對(duì)提高企業(yè)收益率有著重要作用。

4、負(fù)債經(jīng)營能使企業(yè)從通貨膨脹中獲益

在通貨膨脹環(huán)境中，貨幣貶值，物價(jià)上漲，而企業(yè)債務(wù)償還仍然以其賬面價(jià)值為準(zhǔn)而不考慮通貨膨脹因素。這樣，企業(yè)實(shí)際償還款項(xiàng)真實(shí)價(jià)值低于其借入款項(xiàng)的真實(shí)價(jià)值，使企業(yè)獲得貨幣貶值的好處。

5、負(fù)債經(jīng)營有利于企業(yè)控制權(quán)的保持 在企業(yè)籌集資金時(shí)，如果以發(fā)行股票方式籌集資本，勢(shì)必帶來股權(quán)分散，影響到現(xiàn)有股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)。而負(fù)債籌集在增加企業(yè)資金來源的同時(shí)又不影響企業(yè)控制權(quán)，有利于現(xiàn)有股東對(duì)企業(yè)的控制。

6、負(fù)債經(jīng)營同時(shí)也是公司改善治理機(jī)制的一種外在監(jiān)督因素的引入

企業(yè)負(fù)債不僅是一種融資手段，而且通過資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，可以引入債權(quán)人的監(jiān)督來減少股東與經(jīng)理人員的代理成本。債權(quán)人為了保證自己資本的回收和增值，必定會(huì)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營狀況進(jìn)行關(guān)注，這無形中就起到了對(duì)經(jīng)理人員的監(jiān)督，從而減少股東對(duì)經(jīng)理人員的監(jiān)督成本。負(fù)債不僅是企業(yè)融資的一種手段，也是公司改善其治理機(jī)制的一種外在監(jiān)督因素的引入。

三、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的存在的風(fēng)險(xiǎn)及其成因分析

1、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的存在的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的存在的風(fēng)險(xiǎn)是由于“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”的負(fù)面作用而引起的。財(cái)務(wù)杠桿是一個(gè)應(yīng)用很廣的概念。在物理學(xué)中，利用一根杠桿和一個(gè)支點(diǎn)，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什么是財(cái)務(wù)杠桿呢？從西方的理財(cái)學(xué)到我國目前的財(cái)會(huì)界對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的理解，有以下兩種觀點(diǎn)：一種觀點(diǎn)將財(cái)務(wù)杠桿定義為“企業(yè)在制定資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)對(duì)債務(wù)籌資的利用”。因而財(cái)務(wù)杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負(fù)債經(jīng)營。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為財(cái)務(wù)杠桿是指在籌資中適當(dāng)舉債，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)給企業(yè)帶來額外收益。如果負(fù)債經(jīng)營使得企業(yè)每股利潤上升，便稱為正財(cái)務(wù)杠桿；如果負(fù)債經(jīng)營使企業(yè)每股利潤下降，通常稱為負(fù)財(cái)務(wù)杠桿。兩者相比較，筆者傾向于第二種觀點(diǎn)，因?yàn)榈谝环N觀點(diǎn)只是強(qiáng)調(diào)了對(duì)債務(wù)資本的利用，而第二種觀點(diǎn)則強(qiáng)調(diào)了對(duì)利用債務(wù)資本所引起的結(jié)果，下面的分析就是建立在第二種觀點(diǎn)基礎(chǔ)之上的。

只要企業(yè)投資收益率大于債務(wù)利率，負(fù)債經(jīng)營就會(huì)增加企業(yè)的資本收益，從而使得權(quán)益資本收益率大于企業(yè)投資收益率，且產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)資本／權(quán)益資本）越高，財(cái)務(wù)杠桿利益越大，所以財(cái)務(wù)杠桿利益的實(shí)質(zhì)便是由于企業(yè)投資收益率大于負(fù)債利率，由負(fù)債所取得的一部分利潤轉(zhuǎn)化給了權(quán)益資本，從而使得權(quán)益資本收益率上升。而若是企業(yè)投資收益率等于或小于負(fù)債利率，那么負(fù)債所產(chǎn)生的利潤只能或者不足以彌補(bǔ)負(fù)債所需負(fù)擔(dān)的利息，甚至利用權(quán)益資本所取得的利潤都不足以彌補(bǔ)利息，而不得不以減少權(quán)益資本來償債，這便是財(cái)務(wù)杠桿損失的本質(zhì)所在。

財(cái)務(wù)杠桿作用通常是用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來衡量的，所謂財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)指企業(yè)權(quán)益資本收益變動(dòng)相對(duì)稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)。其理論公式為：

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=權(quán)益資本收益變動(dòng)率／息稅前利潤變動(dòng)率 通過數(shù)學(xué)變形后公式可以寫成：

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤／(息稅前利潤－負(fù)債比率×利息率)=息稅前利潤率 ／（息稅前利潤率－負(fù)債比率×利息率）

根據(jù)這兩個(gè)公式計(jì)算的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，后者揭示負(fù)債比率、息稅前利潤以及負(fù)債利息率之間的關(guān)系，前者可以反映出主權(quán)資本收益率變動(dòng)相當(dāng)于息稅前利潤變動(dòng)率的倍數(shù)。企業(yè)利用債務(wù)資金不僅能提高主權(quán)資金的收益率，而且也能使主權(quán)資金收益率低于息稅前利潤率，這樣財(cái)務(wù)杠桿的系數(shù)越大，其財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)就越大，就有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)利益的損失。

2、成因分析

當(dāng)企業(yè)面臨經(jīng)濟(jì)發(fā)展低潮或者其他原因帶來的經(jīng)營困境時(shí)由于固定額度利息的負(fù)擔(dān)，在資金利潤率下降時(shí)，投資者收益率將會(huì)以更快速度下降。

（1）資金流動(dòng)性差

負(fù)債的本息一般要求以現(xiàn)金（貨幣資金）償還，因此，即使企業(yè)的盈利狀況良好，但其能否按合同、契約的規(guī)定按期償付本息，還要看預(yù)期現(xiàn)金流入量是否足額及時(shí)和資產(chǎn)的整體流動(dòng)性如何。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)的整體流動(dòng)性較弱，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就較大。

（2）債務(wù)規(guī)模過大帶來的風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)閭鶆?wù)資本不僅要支付固定的利息，而且還要按約定條件償還本金，無財(cái)務(wù)彈性可言，對(duì)企業(yè)是一項(xiàng)固定的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，一旦出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)而無法償還到期債務(wù)時(shí)，企業(yè)將面臨較大的財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至破產(chǎn)倒閉。

（3）企業(yè)造血功效不健全

近年國家為進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的“造血機(jī)制”，采用了一系列措施，如稅前還貸，稅后留利補(bǔ)充流動(dòng)資金，調(diào)劑折舊方法等措施。但這幾年來企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制一直采用經(jīng)營承包責(zé)任制的方法。重要考核指標(biāo)是以利潤為中心，造成部分經(jīng)營者急功近利的短期行動(dòng)，涌現(xiàn)了該應(yīng)用的政策不到位，該補(bǔ)充的資本金未補(bǔ)充，造成企業(yè)資本金嚴(yán)重不足等一系列問題。

（4）負(fù)債經(jīng)營規(guī)模的過度

負(fù)債經(jīng)營規(guī)模必須適度，過度擴(kuò)張會(huì)引起財(cái)務(wù)杠桿的失衡。過度的高額負(fù)債，不僅需要支付巨額利息，而且降低了企業(yè)的安全性和競(jìng)爭能力，降低了企業(yè)的再籌資能力，嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和發(fā)展。

四、控制企業(yè)負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的策略

1、適度利用財(cái)務(wù)杠桿的作用。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小主要取決于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的高低。一般情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，主權(quán)資本收益率對(duì)于息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率上升，則主權(quán)資本收益率會(huì)以更快的速度上升，如果息稅前利潤率下降，那么主權(quán)資本利潤率會(huì)以更快的速度下降，從而風(fēng)險(xiǎn)也越大；反之，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的實(shí)質(zhì)是由于負(fù)債經(jīng)營從而使得負(fù)債所負(fù)擔(dān)的那一部分經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了權(quán)益資本。下面試舉一例來說明財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

假定企業(yè)的所得稅率為35%，資本總額為1000萬元，稅息前利潤為150萬元，在負(fù)債比率分別為0，50%，80%時(shí)的權(quán)益資本凈利潤率的計(jì)算如下（表一）：

項(xiàng)目

行次

負(fù)債比率

0%

50%

80% 資本總額

①

1000 1000 1000 其中：負(fù)債

②＝①×負(fù)債比率 0 500 800 權(quán)益資本

③＝①－②

1000 500 200 息稅前利潤

④

150 150 利息費(fèi)用

⑤＝②×10%

0 50 80 稅前利潤

⑥＝④－⑤

100 70 所得稅

⑦＝⑥×35% 52.5 35 24.5 稅后凈利

⑧＝⑥－⑦

97.5 65 45.5 權(quán)益資本凈利潤率

⑨＝⑧÷③

9.75％ 13％ 22.75％ 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)

⑩＝④÷⑥

1.5

2.14 假定企業(yè)沒有獲得預(yù)期的經(jīng)營效益，息稅前利潤僅為90萬元，其他其他條件不變，則權(quán)益資本凈利潤率計(jì)算如表二：

項(xiàng)目

負(fù)債比率

0% 50%

80% 息稅前利潤

90 90 利息費(fèi)用

0 50 80 稅前利潤

40 10 所得稅

31.5 14 3.5 稅后凈利

58.5 26 6.5 權(quán)益資本凈利潤率5.85% 5.2% 3.25% 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 1 2.25 9 對(duì)比表一和表二可以發(fā)現(xiàn)，在全部息稅前利潤率為15%（稅息前利潤為150萬元除以資本總額為1000萬元）的情況下，負(fù)債比率越高，所獲得財(cái)務(wù)杠桿利益越大，權(quán)益資本凈利潤越高。在企業(yè)全部資本息稅前利潤率為9%（稅息前利潤為90萬元除以資本總額為1000萬元）的條件下，情況則相反。以負(fù)債比率80%為例，全部資本息稅前利潤率比負(fù)債成本每提高一個(gè)百分點(diǎn)，權(quán)益資本凈利潤率就會(huì)提高2.6個(gè)百分點(diǎn)〔（22.75%－9.75%）÷（15－10）〕，全部資本息稅前利潤率比負(fù)債成本每降低一個(gè)百分點(diǎn)，權(quán)益資本凈利潤率則下降2.6個(gè)百分點(diǎn)。如果息稅前利潤下降到某一個(gè)特定水平時(shí)（以全部資本息稅前利潤等于負(fù)債成本為轉(zhuǎn)折點(diǎn)），財(cái)務(wù)杠桿作用就會(huì)從積極轉(zhuǎn)化為消極。此時(shí)，使用財(cái)務(wù)杠桿，反而降低了在不使用財(cái)務(wù)杠桿的情況下本應(yīng)獲得的收益水平，而且越是較多使用財(cái)務(wù)杠桿，損失越大。在息稅前利潤為90萬元，負(fù)債比率80%的條件下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)高達(dá)9，就是說，如果息稅前利潤在90萬元的基礎(chǔ)上每降低1%，權(quán)益資本凈利潤將以9倍的速度下降，可見財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之高。如果不使用財(cái)務(wù)杠桿，就不會(huì)產(chǎn)生以上損失，也無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而言，但在經(jīng)營狀況好時(shí)，也無法取得杠桿利益。

2、加強(qiáng)對(duì)營運(yùn)資金的管理。

借入資金的投資結(jié)構(gòu)不同，產(chǎn)生效益的時(shí)間和水平也不同。一般來說負(fù)債投資，一類用于企業(yè)長期投資，如固定資產(chǎn)投資；一類用于日常經(jīng)營性投資，首先在決策長期投資時(shí)我們要用投資凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法等相關(guān)決策方法認(rèn)真分析項(xiàng)目的可行性。凈現(xiàn)值是一項(xiàng)投資的未來報(bào)酬的總現(xiàn)值超過投資額。內(nèi)含報(bào)酬率是指一項(xiàng)長期投資方案在其壽命周期內(nèi)按現(xiàn)值計(jì)算的實(shí)際投資報(bào)酬率?，F(xiàn)值指數(shù)是投資方案的未來報(bào)酬的總現(xiàn)值與投資額的現(xiàn)值之比。如果凈現(xiàn)值大于零，說明方案可行，凈現(xiàn)值小于零，則說明不可行；內(nèi)含報(bào)酬率高于資金成本方案可行，否則,方案應(yīng)舍棄；現(xiàn)值指數(shù)大于1說明未來報(bào)酬大于原投資額，故方案可以接受，如果其指數(shù)小于1，說明方案不可取。綜上所述，“現(xiàn)值指數(shù)法”與“凈現(xiàn)值法”一樣,都考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值，但后者以絕對(duì)數(shù)表示，不便于在不同投資額的方案之間進(jìn)行比較，而前者以相對(duì)數(shù)表示，便于在不同投資額的方案之間進(jìn)行對(duì)比。因而在決策分析中，把這兩種方法最好結(jié)合起來應(yīng)用。除此以外還應(yīng)對(duì)有關(guān)不確定因素進(jìn)行定量和定性分析。首先要對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境作定性分析。經(jīng)濟(jì)的增長、發(fā)展總是遵循一定規(guī)律運(yùn)動(dòng)。如預(yù)測(cè)到未來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是短缺經(jīng)濟(jì)，那么投資成功的概率要大一些，如果未來經(jīng)濟(jì)是通貨膨脹經(jīng)濟(jì)就意味著產(chǎn)品的價(jià)格和產(chǎn)品的成本同時(shí)可能上揚(yáng)，如未來經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入衰退期或平穩(wěn)期，投入后產(chǎn)品的實(shí)際銷量可能低于預(yù)期的生產(chǎn)量，產(chǎn)品的價(jià)格可能呈下跌趨勢(shì)，所以在決策時(shí)應(yīng)充分考慮未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會(huì)出現(xiàn)的變化，修正投資方案。提高投資成功率降低風(fēng)險(xiǎn)。短期負(fù)債決策主要是對(duì)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)的決策，大宗原材料，商品的采購預(yù)付貨款，聯(lián)購分銷等業(yè)務(wù)的活動(dòng)，在進(jìn)行此類決策時(shí)應(yīng)充分考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格走向等。

如果舉債不當(dāng)，經(jīng)營不善，到了債務(wù)償還日無法償還，就會(huì)影響企業(yè)信譽(yù)。因此，企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營加速發(fā)展，必須從加強(qiáng)管理、加速資金周轉(zhuǎn)上下功夫，努力降低資金占用額，盡力縮短生產(chǎn)周期，提高生產(chǎn)效率，降低應(yīng)收賬款，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，使企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債。同時(shí)為化解風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立一套行之有效的抵御風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。

3、按需舉債，量力而行。

權(quán)益資金與借入資金的根本區(qū)別在于：借入資金是要償還的，由于負(fù)債取得與償還在時(shí)間上的先后分離，極易造成企業(yè)樂于舉債，不思償還。目前，我國很多企業(yè)陷入債務(wù)危機(jī)，均與人們抱有此種思想認(rèn)識(shí)有關(guān)。因此，企業(yè)舉債，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營時(shí)，應(yīng)充分考慮以下幾方面的因素：（1）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

在經(jīng)濟(jì)衰退、蕭條階段，企業(yè)應(yīng)盡可能壓縮負(fù)債，甚至“零負(fù)債”，以減少損失，避免破產(chǎn)。在經(jīng)濟(jì)繁榮、復(fù)蘇階段，市場(chǎng)供求趨旺，企業(yè)可適當(dāng)增加負(fù)債，抓住有利投資機(jī)會(huì)迅速發(fā)展。此外，在政府鼓勵(lì)投資時(shí)，可適當(dāng)提高負(fù)債比率，充分利用債務(wù)資金進(jìn)行投資和經(jīng)營。

（2）行業(yè)因素

如處于壟斷地位的企業(yè)，經(jīng)營利潤穩(wěn)中有升，可適當(dāng)提高負(fù)債比率，利用債務(wù)資金提高生產(chǎn)能力，獲得規(guī)模效益。如處于所得稅率較高的行業(yè)中的企業(yè)，由于債務(wù)利息是稅前利潤扣除，增加負(fù)債可減少所得稅，可適當(dāng)提高負(fù)債額，但對(duì)那些高風(fēng)險(xiǎn)，需要大量科研經(jīng)費(fèi)，產(chǎn)品試制期較長的企業(yè)，不應(yīng)過多使用債務(wù)融資。

（3）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況包括企業(yè)規(guī)模、企業(yè)經(jīng)營收入多變性以及企業(yè)的贏利性。生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，產(chǎn)品有廣闊發(fā)展前景，可適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)負(fù)債規(guī)模，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大可進(jìn)行多樣化經(jīng)營，有效分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營收入變化過大會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)地減少負(fù)債能力，而企業(yè)贏利能力是其負(fù)債能力的標(biāo)志與保證，贏利能力較低，則負(fù)債規(guī)模將受到限制。

（4）償債能力

在確定企業(yè)負(fù)債規(guī)模時(shí)應(yīng)對(duì)其償債能力進(jìn)行分析，以期確定一個(gè)合理的負(fù)債規(guī)模，避免舉債過多給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)償債能力指標(biāo)包括短期償付能力分析、長期償付能力分析、償付能力與現(xiàn)金流量分析，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)這些指標(biāo)分析，確定自己的償債能力后相應(yīng)舉債。

4、采取多種途徑，增加企業(yè)籌資能力。

一是我國金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，決定了企業(yè)的融資環(huán)境，影響著企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)也就是說，我國企業(yè)的負(fù)債能力有多大，不能與別國，甚至是別的行業(yè)和企業(yè)無條件地類比，而只能是根據(jù)其自身的情況及融資環(huán)境加以斷定。企業(yè)應(yīng)首先斷定進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營對(duì)企業(yè)是否有利,一旦斷定應(yīng)改良負(fù)債經(jīng)營,隨之要斷定舉債額度，合理控制負(fù)債比例。二是要考慮借入資金的起源結(jié)構(gòu)。企業(yè)在舉債籌資時(shí)，必須考慮合適的舉債方法和資金類別。隨著改革的深入，舉債方法由過去單一向銀行借款,發(fā)展到可多渠道籌集資金,企業(yè)應(yīng)根據(jù)借款的多少,應(yīng)用時(shí)間的長短,可承擔(dān)利率的大小來選擇不同的籌資方法：

（1）向銀行借款。這仍然是企業(yè)借款的主渠道。但由于銀行是我國進(jìn)行宏觀調(diào)控的主戰(zhàn)場(chǎng)，銀行貸款既要受資金頭寸的限制，又有貸款額度的制約，雙向鉗制，所以貸款難度較大。如果國家緊縮銀根，最先遭到調(diào)控的就是那些借債大戶。

（2）向資金市場(chǎng)拆借。它是通過金融機(jī)構(gòu)組織，對(duì)某些企業(yè)的閑散資金，通過資金市場(chǎng)集中起來，然后再借給那些短期內(nèi)急需資金的企業(yè)。這種渠道得到的資金，一般應(yīng)用時(shí)間不長而且資金成本較高。

（3）發(fā)行企業(yè)債券。向企業(yè)內(nèi)部發(fā)行債券,可以把職工緊緊團(tuán)結(jié)起來,為企業(yè)的興衰存亡而共同奮斗,但能籌集到的資金十分有限。向社會(huì)公開集資,雖然可以籌集到數(shù)額較大的資金，資金成本高，但是，資金起源于千家萬戶，債券到期必定要按期償還，稍有不慎，會(huì)帶來很大風(fēng)險(xiǎn)。

（4）穩(wěn)妥的應(yīng)用商業(yè)信用。它是當(dāng)今商品經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的國家廣泛采用的一種籌集融資方法，不僅成本低，而且十分機(jī)動(dòng)，在交易運(yùn)動(dòng)中，它可以背書轉(zhuǎn)讓；在資金緊張急需現(xiàn)款時(shí)，可以在銀行貼現(xiàn)取款。它是解開債務(wù)三角的最佳選擇。但應(yīng)用商業(yè)信用，要有健全的經(jīng)濟(jì)法規(guī)和良好的商業(yè)道德，即商業(yè)信用好，才干穩(wěn)妥地為我所用。否則，最好的措施，對(duì)商譽(yù)太差的人來說也是一紙空文。

（5）引進(jìn)外資，即通過種種渠道從國外引進(jìn)資金。但必定要考慮匯兌風(fēng)險(xiǎn)。目前雖然國家利率政策宏觀把持較嚴(yán)，但社會(huì)折資成本化存在著較大差別，所以在選擇籌資渠道時(shí)不能有病亂投醫(yī)，努力降低資金成本。同時(shí)要考慮借入資金的期限結(jié)構(gòu)。企業(yè)借入資金的應(yīng)用期限短，企業(yè)不能還本付息的風(fēng)險(xiǎn)就大；應(yīng)用期限長，風(fēng)險(xiǎn)小，但資金成本高。所以企業(yè)對(duì)不同期限的借入資金要搭配合理，以保持每年還款相對(duì)均衡，避免還款過于集中。

5、選擇穩(wěn)健的籌資模型，合理控制負(fù)債規(guī)模。

企業(yè)在確定適度負(fù)債的規(guī)模時(shí)，應(yīng)正確把握如下幾個(gè)方面：

（1）控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于利用財(cái)務(wù)杠桿（即負(fù)債經(jīng)營），而使企業(yè)可能喪失償債能力，最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，或者使得股東收益發(fā)生較大變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只發(fā)生在負(fù)責(zé)企業(yè)，就其產(chǎn)生的原因來看，負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)具有兩種表現(xiàn)形式：

①現(xiàn)金性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即在特定時(shí)日，現(xiàn)金流出量超過現(xiàn)金流入量產(chǎn)生的到期不能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。

②收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)如果一味追求獲取財(cái)務(wù)杠桿的利益，便會(huì)加大企業(yè)的負(fù)債籌資。負(fù)債增加使公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，債權(quán)人因此無法按期得到利息的風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，債權(quán)人將要求公司對(duì)增加的負(fù)債提供風(fēng)險(xiǎn)溢酬，這就導(dǎo)致企業(yè)定期支出的利息等固定費(fèi)用增加，同時(shí)企業(yè)投資者也因企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的增大而要求更高的報(bào)酬率，作為對(duì)可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償，便會(huì)使企業(yè)發(fā)行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高。所以，企業(yè)的負(fù)債比應(yīng)當(dāng)保持在總資金平均成本攀升的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，而不能無限度地?cái)U(kuò)張。

（2）降低破產(chǎn)成本。破產(chǎn)成本又稱財(cái)務(wù)拮據(jù)成本，是指企業(yè)出現(xiàn)支付危機(jī)的成本，它只會(huì)發(fā)生在有負(fù)債的企業(yè)中。負(fù)債越多，所需支付的固定利息越高，就越難實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)上的穩(wěn)定，發(fā)生財(cái)務(wù)拮據(jù)的可能性就越高。如果公司破產(chǎn)，可能被迫以低價(jià)拍賣資產(chǎn)，還有法律上的支出。企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)拮據(jù)，即使沒有導(dǎo)致破產(chǎn)，也會(huì)對(duì)企業(yè)在原材料供應(yīng)、產(chǎn)品出售等方面受到嚴(yán)重影響，最終提高企業(yè)股本的要求收益率和加權(quán)平均資本成本率。研究表明，破產(chǎn)成本、破產(chǎn)概率與公司負(fù)債水平之間存在非線性關(guān)系，在負(fù)債較低時(shí)，破產(chǎn)概率和破產(chǎn)成本增長極為緩慢，當(dāng)負(fù)債達(dá)到一定限度之后，破產(chǎn)成本與破產(chǎn)概率加速上升，因而增加了公司的財(cái)務(wù)拮據(jù)成本，也就是說，財(cái)務(wù)拮據(jù)成本是企業(yè)不能無限制擴(kuò)大負(fù)債的重要屏障。

（3）協(xié)調(diào)非負(fù)債節(jié)稅。現(xiàn)代西方學(xué)者認(rèn)為折舊抵稅和投資減稅與負(fù)債融資的抵免稅有替代作用，這類因素稱之為非負(fù)債節(jié)稅。它們的存在會(huì)減少公司負(fù)債的節(jié)稅作用，影響公司負(fù)債經(jīng)營的決策。與投資相關(guān)的非負(fù)債避稅所產(chǎn)生抵免公司稅替代效應(yīng)的結(jié)論是在假定投資變量外生化條件下得出的，但將投資變量內(nèi)生化之后，非負(fù)債節(jié)稅會(huì)刺激投資總量的增加，也會(huì)使公司現(xiàn)金流入量增加。這種效應(yīng)為一種補(bǔ)償性的收入效應(yīng)，因此，非負(fù)債節(jié)稅對(duì)公司最優(yōu)負(fù)債水平的實(shí)際影響決定于替代效用和收入效用的合并效果。非負(fù)債節(jié)稅高的公司不一定要降低負(fù)債水平，要看收入效應(yīng)對(duì)負(fù)債水平的影響，若收入效應(yīng)效果強(qiáng)，仍能保持一定的負(fù)債水平。

（4）注意代理成本。

①負(fù)債的代理成本。債權(quán)人由于享有固定利息收入的權(quán)利，并無參與企業(yè)經(jīng)營決策的權(quán)利。所以，當(dāng)貸款或債權(quán)投入企業(yè)后，企業(yè)經(jīng)營者或股東就有可能改變契約規(guī)定的貸款用途進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，從而損害了債權(quán)人的利益，使債權(quán)人承擔(dān)了契約之外的附加風(fēng)險(xiǎn)而沒有得到相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬補(bǔ)償。因此，債權(quán)人需要利用各種保護(hù)性合同條款和監(jiān)督貸款正確使用的措施來保護(hù)其利益免受公司股東的侵占。但是，增加條款和監(jiān)督實(shí)施會(huì)發(fā)生相應(yīng)的代理成本，這些成本隨公司負(fù)債規(guī)模上升而增加，債權(quán)人一般以提高貸款利率等方式將代理成本轉(zhuǎn)移給公司，所以公司在選擇負(fù)債比例進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時(shí)要考慮這些負(fù)債代理成本。

②股權(quán)代理成本。股權(quán)代理成本是指與公司外部股權(quán)相關(guān)聯(lián)的代理成本。對(duì)于內(nèi)部股權(quán)并存的公司，內(nèi)部股權(quán)在公司經(jīng)營決策，公司資產(chǎn)的使用與分配，信息的獲取等方面占有一些便利。若內(nèi)部股東利用這些便利謀取自身利益的最大化，將導(dǎo)致公司的盈利水平下降，擠占了外部股東利益，出現(xiàn)內(nèi)、外部股東的利益沖突，公司外部股東將不得不采取必要的措施，監(jiān)督公司按照使公司全體股東利益極大化目標(biāo)行事。這方面支出的費(fèi)用也是一種代理成本。它隨外部股權(quán)比例的增大而增加。總代理成本是這兩類代理成本的迭加，因?yàn)檫@兩種代理成本與資本結(jié)構(gòu)的關(guān)系正好相反，所以在不考慮稅收和財(cái)務(wù)拮據(jù)成本的情況下，對(duì)應(yīng)于最小的總代理成本的資本結(jié)構(gòu)是最優(yōu)的。此時(shí)的負(fù)債規(guī)模較為適度。

（5）其它因素。除以上幾種主要因素，公司規(guī)模、公司經(jīng)營收入的易變性、公司的盈利性以及公司產(chǎn)品和生產(chǎn)的獨(dú)特性都對(duì)公司負(fù)債規(guī)?？赡墚a(chǎn)生不同程度的影響。首先，公司規(guī)模的擴(kuò)大可以使公司進(jìn)行多樣化經(jīng)營，有效地分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，破產(chǎn)概率較低。因此，大公司具備更高的負(fù)債能力，而小公司則傾向于使用銀行的短期借款；其次，企業(yè)的經(jīng)營收入變化過大會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)減少負(fù)債能 力；再次，當(dāng)一家公司處于破產(chǎn)狀態(tài)時(shí)，生產(chǎn)獨(dú)特專用品的公司在破產(chǎn)清算時(shí)會(huì)發(fā)生較高成本，一個(gè)遭清算的企業(yè)其有特殊技能的工人及專用資產(chǎn)，公司的供給商和客戶將難以迅速找到新的服務(wù)，所以獨(dú)特性與負(fù)債規(guī)模相關(guān)；最后，一個(gè)公司的盈利能力往往是其負(fù)債能力的保證與標(biāo)志，盈利能力較高的企業(yè)享有高的信譽(yù)，因此容易從債權(quán)人處籌措到所需的資金，而盈利能力較低的企業(yè)則信譽(yù)較低，負(fù)債規(guī)模就要受到限制。

（最后加上總結(jié)，這樣論文結(jié)構(gòu)較為完整）

第五篇：論文1—建筑施工企業(yè)質(zhì)量控制

建筑施工企業(yè)質(zhì)量控制

建筑施工階段質(zhì)量控制是工程項(xiàng)目全過程質(zhì)量控制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。施工階段質(zhì)量管理的有效性，關(guān)系到整個(gè)工程項(xiàng)目的最終質(zhì)量能否達(dá)到國家規(guī)范和業(yè)主的要求，關(guān)系到整個(gè)工程項(xiàng)目的順利完成和成本控制，因此，管理因素在質(zhì)量控制中舉足輕重。施工質(zhì)量是建筑工程的生命，也是社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)。為保證工程質(zhì)量，在施工過程中必須對(duì)工程進(jìn)行嚴(yán)格的質(zhì)量管理，這對(duì)統(tǒng)籌建筑施工全過程、推動(dòng)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和優(yōu)化建筑施工管理都將起到重要作用。建筑產(chǎn)品的質(zhì)量更是事關(guān)群眾利益和公共安全。因此，施工企業(yè)必須以對(duì)國家、對(duì)人民、對(duì)子孫后代高度負(fù)責(zé)的精神，切實(shí)增強(qiáng)質(zhì)量責(zé)任意識(shí)，從施工過程的各個(gè)環(huán)節(jié)、各個(gè)方面落實(shí)質(zhì)量責(zé)任，確保建設(shè)工程的質(zhì)量。

一、質(zhì)量管理中存在的問題

1、質(zhì)量管理體制不盡完善。我國現(xiàn)行的建設(shè)工程質(zhì)量管理體制是在舊體制的基礎(chǔ)上逐步改革完善形成的，或多或少還帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制時(shí)代打上的烙印，還存在著政企不分、政出多門的狀況。由此形成的局部封閉管理和內(nèi)部監(jiān)督體系，難以實(shí)行嚴(yán)格、公正的質(zhì)量監(jiān)督，不利于建立有效的制約機(jī)制。一些政府部門執(zhí)法不力，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)地方保護(hù)主義、部門保護(hù)主義不能得到有效遏止，其結(jié)果往往保護(hù)了落后，使工程質(zhì)量受到極大的影響。

2、施工企業(yè)法律意識(shí)薄弱。《中華人民共和國建筑法》及其

相關(guān)法律法規(guī)和技術(shù)規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)的頒布實(shí)施，既明確了建筑施工企業(yè)的責(zé)任和義務(wù)，同時(shí)也明確了施工企業(yè)在工程技術(shù)、質(zhì)量管理中的操作程序和規(guī)范。但一些施工企業(yè)由于法律意識(shí)淡薄，法制觀念弱化，在施工活動(dòng)中違反操作規(guī)程，不按圖施工，不按順序施工，技術(shù)措施不當(dāng)，甚至偷工減料，由此造成工程質(zhì)量低劣，質(zhì)量事故不斷發(fā)生。

3、市場(chǎng)準(zhǔn)入把關(guān)不嚴(yán)。市場(chǎng)準(zhǔn)入制度不僅有利于建設(shè)市場(chǎng)有序管理，而且對(duì)參與建設(shè)各方從總體素質(zhì)上予以控制，是保證工程質(zhì)量不可忽視的重要環(huán)節(jié)。而一些地方和部門，市場(chǎng)準(zhǔn)入制度管理疏漏，在施工企業(yè)中出現(xiàn)虛假的有資質(zhì)無能力或高資質(zhì)低能力的不正?，F(xiàn)象或存在無證施工、借證賣照、超規(guī)定范圍承包，或逃避市場(chǎng)管理搞私下交易等等，必然對(duì)建設(shè)工程質(zhì)量構(gòu)成嚴(yán)重威脅，從而影響建設(shè)工程質(zhì)量監(jiān)督管理的有效性。

4、施工和管理問題。許多工程質(zhì)量問題，往往是由施工和管理所造成。例如:不熟悉圖紙，盲目施工，圖紙未經(jīng)會(huì)審，倉促施工；不按圖施工。把鉸接作成鋼接，把簡支梁作成連續(xù)梁等，不按有關(guān)施工驗(yàn)收規(guī)范施工。如現(xiàn)澆混凝土結(jié)構(gòu)不按規(guī)定的位置和方法任意留設(shè)施工縫等；不按有關(guān)操作規(guī)程施工；缺乏基本結(jié)構(gòu)知識(shí)，施工蠻干。如將鋼筋混凝土預(yù)制梁倒放安裝等。

二、提高工程質(zhì)量要嚴(yán)把六關(guān)

1、嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)。政府要把好市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)。要嚴(yán)格審核施工企業(yè)是否具備必須的符合國家規(guī)定的注冊(cè)資金、專業(yè)技術(shù)人

員、技術(shù)裝備等資質(zhì)條件。必須具備與工程建設(shè)要求相應(yīng)的資質(zhì)等級(jí)和業(yè)績具備足夠的技術(shù)管理能力和裝備水平，并在資質(zhì)等級(jí)許可的范圍內(nèi)從事建筑施工活動(dòng)，杜絕無證、越級(jí)承攬工程。嚴(yán)格工程材料的采購使用。工程材料是工程建設(shè)的物質(zhì)條件，材料的質(zhì)量是工程質(zhì)量的基礎(chǔ)。因此，采購和使用的工程材料質(zhì)量必須符合標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定。要嚴(yán)格檢驗(yàn)進(jìn)場(chǎng)的材料和設(shè)備。進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)的工程材料。必須有產(chǎn)品合格證或質(zhì)量保證書，并應(yīng)符合設(shè)計(jì)規(guī)定要求；需復(fù)試檢測(cè)的建材必須經(jīng)復(fù)試合格才能使用；使用進(jìn)口的工程材料必須符合我國相應(yīng)的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，并持有商檢部門簽發(fā)的商檢合格證書。同時(shí)，還應(yīng)注意設(shè)計(jì)、施工過程對(duì)材料、構(gòu)配件、半成品的合理選用，不能混用。

2、工程圖紙?jiān)O(shè)計(jì)關(guān)。一項(xiàng)工程的建設(shè)首先是施工圖紙?jiān)O(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)的好壞直接影響工程的整體質(zhì)量。因此一定要選拔資質(zhì)相應(yīng)的設(shè)計(jì)單位，同時(shí)還要把好設(shè)計(jì)經(jīng)費(fèi)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,市場(chǎng)競(jìng)爭激烈，當(dāng)然也不能為減少一點(diǎn)設(shè)計(jì)經(jīng)費(fèi)聘請(qǐng)個(gè)體、或個(gè)人設(shè)計(jì)，以免造成設(shè)計(jì)中的質(zhì)量問題，還要注意有些設(shè)計(jì)單位為了多收設(shè)計(jì)費(fèi)故意增加材料用量而提高工程造價(jià)，并且必須把好施工圖紙?jiān)O(shè)計(jì)關(guān)，防止造成工程還沒建，就從胎里帶來質(zhì)量問題。

3、工程質(zhì)量監(jiān)督關(guān)。建立健全工程質(zhì)量監(jiān)督告知制度，提高監(jiān)督執(zhí)法的透明度，使工程質(zhì)量監(jiān)督真正成為“陽光監(jiān)督”。建立預(yù)見性、服務(wù)性的質(zhì)量監(jiān)督模式，做到服務(wù)與執(zhí)法有機(jī)結(jié)合。建立行為監(jiān)督與實(shí)物監(jiān)督并重的監(jiān)督運(yùn)行機(jī)制，實(shí)現(xiàn)從單一實(shí)物

監(jiān)督向工程建設(shè)各方質(zhì)量行為監(jiān)督的延伸。改變以日常監(jiān)督為主的監(jiān)督方式，將隨機(jī)檢查作為工程質(zhì)量監(jiān)督檢查的主要方式。為了保證政府監(jiān)督的有效性和權(quán)威性，監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)不斷提高監(jiān)督隊(duì)伍的素質(zhì)和監(jiān)督工作水平。

4、工程質(zhì)量控制關(guān)。進(jìn)度控制為了確?？偣て谀繕?biāo)，必須實(shí)行分段控制，動(dòng)態(tài)控制。在項(xiàng)目實(shí)施過程中，要依據(jù)變化后的情況，在不影響總進(jìn)度計(jì)劃的前提下，對(duì)進(jìn)度計(jì)劃及時(shí)進(jìn)行修正、調(diào)整。材料供應(yīng)和支付工程進(jìn)度款方面要及時(shí)，以確保工程質(zhì)量。

5、質(zhì)量控制嚴(yán)把材料質(zhì)量關(guān)。材料要符合國家規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)(含環(huán)保標(biāo)準(zhǔn))和設(shè)計(jì)要求，嚴(yán)格執(zhí)行材料驗(yàn)收制度。確保主體結(jié)構(gòu)質(zhì)量。主體結(jié)構(gòu)質(zhì)量關(guān)系到整體工程質(zhì)量和安全，關(guān)系到每個(gè)職工生命安全，因此，必須確保主體結(jié)構(gòu)質(zhì)量。重視裝飾質(zhì)量。在施工裝飾階段，一定要克服質(zhì)量通病，搞好細(xì)部處理，在裝飾水準(zhǔn)上要高人一籌，要有創(chuàng)新和特色。抓好關(guān)鍵部位施工。

6、工程竣工驗(yàn)收關(guān)。竣工驗(yàn)收，是基礎(chǔ)上建設(shè)的最后一道程序，是對(duì)工程設(shè)計(jì)、工程質(zhì)量的最后檢查總結(jié)。在驗(yàn)收時(shí)，要嚴(yán)格執(zhí)行國家、軍隊(duì)頒發(fā)的工程驗(yàn)收規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，逐項(xiàng)驗(yàn)收評(píng)定。工程質(zhì)量驗(yàn)收具體可采取查看、實(shí)測(cè)的方法。查看，重點(diǎn)查看各項(xiàng)資料和原始記錄資料是否齊全，是否符合驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)；砂漿和棍凝土試塊、構(gòu)件強(qiáng)度是否符合設(shè)計(jì)規(guī)范要求；室內(nèi)外裝修是否達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，有無屋面漏水、廁所、廚房滲水、陽臺(tái)倒泛水，水管、衛(wèi)生設(shè)施接頭冒水，樓地面、屋面開裂等質(zhì)量通病。實(shí)測(cè)，主要

是現(xiàn)場(chǎng)實(shí)測(cè)，對(duì)基礎(chǔ)工程、主體工程、結(jié)構(gòu)有影響的部位和技術(shù)上特殊要求的進(jìn)行實(shí)測(cè)。

三、加大管理力度，全天候旁監(jiān)對(duì)于每一位現(xiàn)場(chǎng)管理人員要求做到“五勤”：即眼勤，要經(jīng)常到現(xiàn)場(chǎng)了解施工情況，多看施工圖，熟悉設(shè)計(jì)哪些是重要部位；手勤，發(fā)現(xiàn)問題要常一記，處理哪些問題要有一記錄；腿勤，常到現(xiàn)場(chǎng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)；口勤，對(duì)于施工隊(duì)常易出現(xiàn)的質(zhì)量隱患要常提醒，對(duì)施工隊(duì)要經(jīng)常交底；腦勤，熟悉圖紙，動(dòng)腦筋想措施來保證工程質(zhì)量。在工作方式、深度上要求做到“嚴(yán)”、“準(zhǔn)”、“細(xì)”、“實(shí)”。對(duì)于重要部位或有特殊工藝要求的部位施工過程中，監(jiān)理工程師須24小時(shí)跟班旁監(jiān)，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)處理。試塊抽取、制作是否符合要求，甚至還要親自取樣；監(jiān)督后料臺(tái)上料的計(jì)量，工人的操作是否符合標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)現(xiàn)質(zhì)量問題，及時(shí)通知施工隊(duì)整改，消滅質(zhì)量隱患?，F(xiàn)場(chǎng)管理人員通過現(xiàn)場(chǎng)巡視，實(shí)地測(cè)量結(jié)果和數(shù)據(jù)，來檢查和判斷工程質(zhì)量，以所測(cè)數(shù)據(jù)來評(píng)定質(zhì)量等級(jí)。提前以書面通知施工單位并附上所測(cè)的數(shù)據(jù)，使施工單位對(duì)于質(zhì)量問題不能遮掩，不能馬虎處理，避免今后出現(xiàn)類似質(zhì)量問題。

總之，建筑業(yè)是一個(gè)關(guān)系到國計(jì)民生的支柱性基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了推動(dòng)作用。現(xiàn)在我國正處在經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展階段，建筑業(yè)以其巨大的推動(dòng)力在各個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭與發(fā)展中起到了表率作用。建筑質(zhì)量問題是關(guān)系到人民生命財(cái)產(chǎn)安全的大事，提高工程質(zhì)量要從細(xì)部著手，警鐘常鳴。采用“三新”工藝

和技術(shù)，增強(qiáng)責(zé)任感，消滅質(zhì)量通病，為用戶提供滿意質(zhì)量的建筑產(chǎn)品，是加強(qiáng)對(duì)建筑施工企業(yè)質(zhì)量管理的宗旨。