第一篇：關于《轉融通業務管理辦法(草案)》的

關于《轉融通業務監督管理試行 辦法（草案）》的起草說明

為適應推出轉融通業務的需要，根據《證券法》、《證券公司監督管理條例》，證監會起草了《轉融通業務監督管理試行辦法（草案）》（以下稱草案）。現說明如下：

一、起草背景

經國務院原則同意，證監會于2010年3月31日啟動了證券公司融資融券業務試點。截止目前，共批準25家證券公司開展了融資融券業務。一年多來，試點公司的融資融券業務正常開展，融資融券交易量穩步增長，風險得到有效控制，市場交易和登記結算活動有序進行。實踐證明，這項業務已經具備轉向常規的基本條件。

由于試點階段證券公司只能使用自有資金和證券開展融資融券業務，而證券公司自有資金和證券有限，不能完全滿足客戶的需求，一段時間來，市場不斷呼吁，在融資融券業務轉入常規后，盡快推出轉融通，以解決融資融券業務的資金和證券來源問題。

為此，根據《證券公司監督管理條例》（以下稱條例）關于“證券公司從事融資融券業務，自有資金或者證券不足的，可以向證券金融公司借入”的規定，證監會對設立證券 金融公司，推出轉融通業務，完善融資融券機制問題進行了深入研究。在此基礎上，起草了草案。

二、草案的主要內容

草案共七章五十三條，主要對證券金融公司的職責和組織架構、轉融通業務規則、資金和證券來源，與轉融通相關的證券權益處理，以及監督管理等事項進行了規定。

（一）關于證券金融公司。

轉融通業務的主體是證券金融公司，要規范轉融通業務行為、防范轉融通業務風險，首先應對證券金融公司進行規范。

一是，根據條例關于證券金融公司的設立由國務院決定的規定，明確由證監會根據國務院的決定履行設立審批程序（第6條）。

二是，要求證券金融公司依法設立股東大會、董事會、監事會等機構，規范運作（第8條）。

三是，鑒于國務院決定設立證券金融公司，目的是完善融資融券機制而不是營利，為降低證券公司融資融券業務和客戶融資融券交易成本，規定證券金融公司不以營利為目的（第10條）。

四是，考慮到證券金融公司在開展轉融通業務過程中，會掌握證券公司融資融券業務相關數據，為充分其發揮服務市場融資融券交易安全穩定運行的作用，規定證券金融公司 除向證券公司提供轉融通服務外，還要履行對證券公司融資融券業務運行情況進行監控、對全市場融資融券交易情況進行監測分析等職責（第10條）。

五是，參照對類似機構的監管安排，規定證券金融公司變更名稱、注冊資本、股東、住所地、職責范圍，制定或者修改章程，設立或者撤銷分支機構等，應當經證監會批準（第9條），其董事、監事和高級管理人員的選任，也應當經證監會批準。（第11條）。

（二）關于轉融通賬戶體系。

賬戶設臵與業務流程和財產性質密切相關。考慮到轉融通業務與融資融券業務雖然操作主體和方式有異，但涉及的基本法律關系相同，草案按照轉融通業務流程，并參照融資融券業務的有關規定，對與轉融通業務相關的賬戶種類及功能作了規定（第12條，第13條，第19條）。

草案規定，證券金融公司開展轉融通業務，應當以自己的名義，在商業銀行開立轉融通專用資金賬戶，在證券登記結算機構分別開立轉融通專用證券賬戶、轉融通證券交收賬戶和資金交收賬戶。前2個賬戶用于存放擬向證券公司出借和從證券公司收回的資金和證券，后2個賬戶用于與轉融通業務有關的證券和資金結算。

此外，草案還規定證券金融公司應當在證券登記結算機構開立轉融通擔保資金賬戶和證券賬戶，分別用于存放保證 金中的資金和證券。證券金融公司為證券公司分別開立與上述2個賬戶對應的二級資金和證券賬戶，用于記載證券公司提交的保證金明細。

（三）關于轉融通業務的基本規范。

轉融通實質上就是證券金融公司對證券公司的融資、融券，因此草案參考證監會關于證券公司對客戶融資融券的規定，對證券金融公司開展轉融通業務的基本行為規范作了規定：一是證券金融公司向證券公司融出資金和證券，應當事先了解證券公司的情況（第14條）。二是證券金融公司應當建立客戶信用評估機制，以評估和確定對證券公司的授信額度（第15條）。三是證券金融公司應當與證券公司簽訂轉融通業務合同，合同標準格式要報證監會備案（第16條）。四是對合同涉及的轉融通期限、轉融通費率和保證金比例的確定和調整原則等問題作了規定（第17條、第18條）。

（四）關于保證金制度。

為了保障證券金融公司因轉融通所生對證券公司債權的安全，草案規定了保證金制度（第20條至第22條）。

一是，證券金融公司開展轉融通業務，應當收取一定比例的保證金。保證金可以證券充抵，但現金部分不能低于15%。保證金中的證券和資金應當分別存入轉融通擔保證券賬戶和轉融通擔保資金賬戶。

二是，證券金融公司與證券公司應當約定，轉融通擔保 證券賬戶內的證券和轉融通擔保資金賬戶內的資金，均為擔保證券金融公司債權的信托財產。

三是，證券金融公司對證券公司交存的保證金進行逐日盯市。證券公司違約的，證券金融公司可以按照約定處分保證金，以實現對證券公司的債權。

此外，考慮到正常情況下，會有一部分保證金沉淀在轉融通擔保證券賬戶和資金賬戶中，為盤活這部分資產，提高其使用效率，草案允許證券金融公司經證券公司同意后，使用證券公司交存的保證金。這也是境外通行的做法。為了保護證券公司的利益，草案還規定，證券金融公司使用保證金是有償的，需要支付對價，具體事項由雙方通過轉融通業務合同約定（第22條第3款）。

（五）關于轉融通互保基金。

考慮到證券金融公司開展業務主要依靠從市場融入的資金和證券，證券公司的違約風險可能會因此而傳導給市場，且證券金融公司為非營利機構，完全由其承擔證券公司的違約風險也不盡合理，草案規定：證券金融公司可以根據化解證券公司違約風險的需要，建立轉融通互保基金；轉融通互保基金的管理辦法，由證券金融公司制定，經證監會批準后實施（第23條）。

（六）關于轉融通業務的資金和證券來源。

證券金融公司在運營中，除使用自有資金和證券外，需 要使用依法融入的資金和證券。草案對證券金融公司融入資金和證券的方式及有關事項作了規定。

草案規定的融入資金的方式主要有4種：一是依照《公司法》、《證券法》等有關規定，發行公司債券。二是向股東或者其他特定投資者借入次級債，并可參照證監會對證券公司借入次級債的有關規定計入凈資本。三是按照證券交易所的業務規則，通過證券交易所的業務平臺融入資金，例如通過證券回購融入資金。四是通過證券金融公司的業務平臺融入資金。至于證券，草案則主要規定了按照證券交易所的業務規則，通過證券交易所的業務平臺融入這一方式（第27條至第30條）。

（七）關于風險控制指標。

轉融通是新事物，各方都缺乏經驗。為了嚴格控制風險，保障這項業務平穩起步、有序運行，有必要從嚴控制轉融通業務規模，待將來各方面條件成熟后，再審慎有序地予以擴大。為此，并參照對證券公司的有關監管規則，草案規定了證券金融公司的風險控制指標（第41條）：

一是，規定證券金融公司凈資本與各項風險資本準備之和的比例不低于100%。主要是為了使轉融通業務總體規模與證券金融公司的凈資本充足水平相匹配。

二是，規定證券金融公司對單一證券公司轉融通的余額，不得超過證券金融公司凈資本的50%。主要是為了防止 證券金融公司對單一證券公司的債權占比過大，從而導致風險過度集中。

三是，規定證券金融公司融出的每種證券余額不得超過該證券可流通市值的5%。主要考慮是轉融通對市場的影響還需經實踐檢驗，起步階段的核心任務是建立機制，為穩妥起見，有必要從嚴設定這一指標。

四是，規定證券金融公司收取的充抵保證金的每種證券余額不得超過該證券總市值的10%。主要是為了防止對單只擔保證券持有量過大和擔保證券過度集中，從而引起處分保證金的困難，影響保證金擔保功能的實現。

（八）關于監督管理。

證券金融公司是轉融通業務的主體，對轉融通業務的監管勢必延伸到對證券金融公司的監管。草案主要從以下方面規定了監督管理事項：

一是針對證券金融公司提供轉融通服務的職責，規定證券金融公司應當制定轉融通業務規則，明確賬戶管理、授信管理、標的證券管理、保證金管理、費率管理、信息披露等事項，經證監會批準后實施；要求證券金融公司每個交易日公布轉融通成交數據等必要信息（第37條、第38條）。

二是針對證券金融公司的監控、監測分析等職責，規定證券金融公司可以制定證券公司融資融券業務監控規則，經證監會批準后實施；證券交易所、證券登記結算機構、證券 金融公司應當建立融資融券信息共享機制（第48條）。

三是為了對證券金融公司實施有效監管，嚴格防范和控制各類風險，明確了各項監管要求，除了前述風險控制指標等要求外，還包括：

1、要求證券金融公司建立健全各項機制，如合規管理機制、風險控制機制、信息系統安全管理機制等（第39條、第40條、第45條）；

2、建立信息報送制度，要求證券金融公司向證監會報送年報、月報和臨時報告，以便我會進行非現場檢查（第46條、第47條）；

3、明確證監會現場檢查權限，規定證監會可要求證券金融公司及其工作人員提供有關信息、資料，并對證券金融公司進行現場檢查（第50條）。

此外，對轉融通業務中涉及第三人的證券權益處理，如對證券發行人的權利等，草案參照證券公司融資融券業務監管規則，設專章對與轉融通相關的權益處理進行了規定（第32條至36條）。

第二篇：C15074 轉融通業務 滿分100

試 題

一、單項選擇題

1.證券出借交易實行固定期限，（）可以根據市場情況，調整證券出借交易的期限。

A.證券公司

B.證券金融公司

C.證券交易所

D.證券業協會

您的答案：C 題目分數：10 此題得分：10.0 2.證券出借交易展期后，單筆出借交易期限不得超過（）天。

A.182

B.30

C.90

D.180

您的答案：A 題目分數：10 此題得分：10.0 3.所謂轉融通業務，是指（）將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業務的經營活動。

A.證券公司

B.證券金融公司

C.證券交易所

D.中國證監會

您的答案：B 題目分數：10 此題得分：10.0

二、多項選擇題

4.客戶參與證券出借業務必須滿足的條件有（）。

A.熟悉證券出借的相關規則，具備相應的風險承受能力

B.不存在被法律、行政法規、部門規章或本所業務規則禁止或者限制參與證券出借交易的情形

C.最近三年沒有與證券交易相關的重大違法違規記錄

D.公司規定的其他條件

您的答案：A,D,B,C 題目分數：10 此題得分：10.0 5.目前已經實行的轉融資合約期限包括（）。

A.7天

B.14天

C.28天

D.30天

您的答案：B,A,C 題目分數：10 此題得分：10.0

三、判斷題

6.證券出借業務交易申報單位為100股的整數倍，單筆最小委托10000股、最大單筆申報數量不得超過100萬股。（）

您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0 7.公司對證券出借業務實行客戶準入制，對參與的客戶實行資質審查。（）

您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0 8.證券出借交易期限自成交之日起按自然日計算，歸還日為到期日的下一日，歸還日為非交易日的，順延至下一個交易日。（）

您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0 9.證券金融公司與客戶采取現金方式了結的，根據證券公司認可的指數編制機構編制發布的股票行業指數計算該證券的公允價值。（）

您的答案：錯誤 題目分數：10 此題得分：10.0 10.證券出借交易可以實行定價交易、議價交易和競價交易，證券出借試點期間實行定價交易。（）

您的答案：正確 題目分數：10 此題得分：10.0

試卷總得分：100.0

第三篇：轉融通業務考試答案(14040)

一、單項選擇題

1.轉融通業務中，不需要由證券公司或證金公司對出借人進行權益補償的是（）。

A.配股

B.收購

C.派發權證

D.分紅派息

二、多項選擇題

2.我國轉融通業務的特點包括以下（A.轉融券融入業務與融出業務分段辦理

B.轉融通業務實行保證金制度

C.轉融通業務與融資融券業務分開處理

D.轉融通業務由證券金融公司集中統一運營

3.全球證券借貸業務模式可以分為（A.單軌制

B.集中式

C.分散式

D.雙軌制）幾個方面。）兩種。

4.轉融通業務的開展對證券市場的影響包括以下（）幾個方面。

A.有利于進一步完善市場功能，提高市場效率，促進市場創新

B.向證券市場注入增量資金，為證券公司提供流動性支持

C.盤活長期投資者的閑置證券，擠壓股價泡沫，吸引長期資金入市投資大盤藍籌股，強化價值投資理念

D.建立了我國證券融通機制，完善了融資融券交易機制

5.轉融券業務中，證券公司或證金公司融入證券后、歸還證券前，有以下（）幾種情況的，融入方應向融出方進行權益補償。

A.派發權證

B.送股/轉增股

C.分紅派息

D.配股

6.根據《中國證券金融股份有限公司轉融通業務規則（試行）》第十九條的規定，出現以下（）幾種情形時，證券金融公司可以對轉融通標的證券進行調整。

A.轉融通標的證券價格出現異常波動的

B.融資融券標的證券被證券交易所臨時調整的

C.轉融通標的證券對應的上市公司出現合并、收購或其他重大資產重組的

D.轉融通標的證券對應的上市公司經營管理狀況發生重大變化的

7.當出現以下（）情形時，證金公司可以對轉融通的費率進行調整。

A.其他需要調整的情形

B.市場供求關系發生大幅變化

C.風險控制需要或落實監管要求

D.人民銀行同期金融機構貸款基準利率發生變化

三、判斷題

8.證券借貸是指出借人將其所持有的證券暫時出借給需要證券的借券人，借券人在合約到期或出借人要求歸還的時候，向出借人歸還證券并支付相應借券費用的交易。（）

正確

錯誤

9.全球證券借貸業務有兩種不同的模式，分別為分散式和集中式。分散式證券借貸業務模式沒有集中式的證券金融公司。（）

正確

錯誤

10.轉融通業務保證金由證券公司以自有資金和證券繳納，現金部分占比不低于10%。（）

正確

錯誤

第四篇：證券交易轉融通業務的含義及基本原則

轉融通業務的含義及基本原則：針對本知識點提問？

轉融通業務是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業務的經營活動。

從事轉融通業務及相關活動，應當遵循平等、自愿、公平和誠實信用原則，不得損害社會公共利益。

證券金融公司應當遵守法律、行政法規和《轉融通業務監督管理試行辦法》的規定，嚴格防范和控制風險，穩健開展轉融通業務。

2．基本業務規則

(1)專用證券賬戶。

證券金融公司開展轉融通業務，應當以自己的名義，在證券登記結算機構分別開立轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶和轉融通證券交收賬戶。

(2)專用資金賬戶。

證券金融公司開展轉融通業務，應當以自己的名義，在商業銀行開立轉融通專用資金賬戶，在證券登記結算機構分別開立轉融通擔保資金賬戶和轉融通資金交收賬戶。

(3)了解客戶及信用評估。

證券金融公司開展轉融通業務，應當了解證券公司的基本情況、業務范圍、財務狀況、違約記錄、風險控制能力等，并以書面和電子的方式予以記錄和保存。

(4)轉融通業務合同。

(5)轉融通期限。

(6)證券公司擔保賬戶。

證券金融公司與證券公司簽訂轉融通業務合同后，應當根據證券公司的申請，以證券公司的名義，為其開立轉融通擔保證券明細賬戶和轉融通擔保資金明細賬戶。

(7)轉融通保證金。

證券金融公司開展轉融通業務，應當向證券公司收取一定比例的保證金。證券可以充抵保證金，但貨幣資金的比例不得低于應收取保證金的15%。可充抵保證金證券的種類和折算率由證券金融公司確定并公布。

(8)轉融通互保基金。

證券金融公司可以根據化解證券公司違約風險的需要，建立轉融通互保基金。轉融通互保基金的管理辦法，由證券金融公司制定，經證監會批準后施。

從事轉融通業務及相關活動，應當遵循平等、自愿、公平和誠實信用原則，不得損害社會公共利益。

證券金融公司應當遵守法律、行政法規和《轉融通業務監督管理試行辦法》的規定，嚴格防范和控制風險，穩健開展轉融通業務。

基本業務規則：針對本知識點提問？

(1)專用證券賬戶。

證券金融公司開展轉融通業務，應當以自己的名義，在證券登記結算機構分別開立轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶和轉融通證券交收賬戶。

(2)專用資金賬戶。

證券金融公司開展轉融通業務，應當以自己的名義，在商業銀行開立轉融通專用資金賬戶，在證券登記結算機構分別開立轉融通擔保資金賬戶和轉融通資金交收賬戶。

(3)了解客戶及信用評估。

證券金融公司開展轉融通業務，應當了解證券公司的基本情況、業務范圍、財務狀況、違約記錄、風險控制能力等，并以書面和電子的方式予以記錄和保存。

(4)轉融通業務合同。

證券金融公司開展轉融通業務，應當與證券公司簽訂轉融通業務合同，約定轉融通的資金數額、標的證券的種類和數量、期限、費率、保證金的比例、證券權益處理辦法、違約責任等事項。

(5)轉融通期限。

除證券暫停、終止交易等特殊情形外，證券金融公司向證券公司轉融通的期限不得超過6個月。轉融通的期限，自資金或者證券實際交付之日起算。

(6)證券公司擔保賬戶。

證券金融公司與證券公司簽訂轉融通業務合同后，應當根據證券公司的申請，以證券公司的名義，為其開立轉融通擔保證券明細賬戶和轉融通擔保資金明細賬戶。

(7)轉融通保證金。

證券金融公司開展轉融通業務，應當向證券公司收取一定比例的保證金。證券可以充抵保證金，但貨幣資金的比例不得低于應收取保證金的15%。可充抵保證金證券的種類和折算率由證券金融公司確定并公布。

(8)轉融通互保基金。

證券金融公司可以根據化解證券公司違約風險的需要，建立轉融通互保基金。轉融通互保基金的管理辦法，由證券金融公司制定，經證監會批準后施。

(9)轉融通的暫停。

當市場交易活動出現異常，已經或者可能危及市場穩定，有必要暫停轉融通業務時，證券金融公司可以按照業務規則和合同約定，暫停全部或者部分轉融通業務并公告。

(10)涉及轉融通業務證券及資金的劃轉。

證券登記結算機構根據證券賬戶和資金賬戶持有人發出或者認可的指令，辦理轉融通業務涉及的證券和資金的劃轉。

(11)協助司法強制執行。

證券金融公司開展轉融通業務，可以使用下列資金和證券：

(1)自有資金和證券。

(2)通過證券交易所的業務平臺融入的資金和證券。

(3)通過證券金融公司的業務平臺融入的資金。

(4)依法籌集的其他資金和證券。

權益處理：

(1)對證券發行人的權利。

對轉融通擔保證券賬戶內記錄的證券，由證券金融公司以自己的名義，行使對證券發行人的權利。

(2)證券持有人的收益權利。

證券登記結算機構受證券發行人委托以證券或者現金形式分派投資收益的，應當分別將分派的證券或者現金記錄在轉融通擔保證券賬戶或者轉融通擔保資金賬戶內，并相應變更證券公司轉融通擔保證券明細賬戶或者轉融通擔保資金明細賬戶的數據。

(3)證券持有人的信息報告與披露義務。

證券金融公司通過轉融通擔保證券賬戶持有的證券不計入其自有證券，證券金融公司無須因該賬戶內證券數量的變動而履行信息報告、披露或者要約收購義務。監督管理：

(1)制定業務規則。

證券金融公司應證監會的有關規定制定轉融通業務規則，明確賬戶管理、授信管理、標的證券管理、保證金管理、費率管理、信息披露等事項，經證監會批準后實施。

(2)公布信息。

證券金融公司應當每個交易日公布以下轉融通信息：

1)轉融資余額。

2)轉融券余額。

3)轉融通成交數據。

4)轉融通費率。

(3)建立合規管理與風險控制機制。

證券金融公司應當建立合規管理機制，保證公司的經營管理及工作人員的執業行為合法合規。

證券金融公司應當建立風險控制機制，有效識別、評估、控制公司經營管理中的各類風險。

(4)資金用途。

證券金融公司的資金，除用于履行證監會規定的轉融通職責和維持公司正常運轉外，只能用于以下用途：

1)銀行存款。

2)購買國債、證券投資基金份額等經證監會認可的高流動性金融產品。

3)購置自用不動產。

4)證監會認可的其他用途。

(5)信息系統安全管理。證券金融公司應當建立信息系統安全管理機制，保障公司信息系統安全、穩定運行。

(6)報告制度。

證券金融公司應當自每一會計結束之日起4個月內，向證監會報送報告。報告應當包含按照規定編制并經具有證券相關業務資格的會計師事務所審計的財務會計報告。

(7)信息共享與保密。

證券交易所、證券登記結算機構、證券金融公司應當建立融資融券信息共享機制。

連續競價時，成交價格的確定原則為：(1)最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價；(2)買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價；(3)賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買入申報價格為成交價。

證券交易所決定接納或者開除會員應當在決定后的5個工作日內向中國證監會備案，決定接納或者開除正式會員以外的其他會員應當在履行有關手續5個工作日之前報中國證監會備案。

證券交易所在每日開盤前公布每只權證可流通數量、持有權證數量達到或超過可流通數量5%的持有人名單。

第五篇：轉融通業務監督管理試行辦法

轉融通業務監督管理試行辦法（草案）

（公開征求意見稿）

第一章 總則

第一條 為了健全融資融券交易機制，拓寬證券公司融資融券業務資金和證券來源，規范轉融通業務及相關活動，防范轉融通業務風險，根據《證券法》、《證券公司監督管理條例》，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱轉融通業務，是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業務的經營活動。

第三條 從事轉融通業務及相關活動，應當遵循平等、自愿、公平和誠實信用原則，不得損害社會公共利益。

第四條 證券金融公司應當遵守法律、行政法規和本辦法的規定，嚴格防范和控制風險，穩健開展轉融通業務。

第五條 中國證券監督管理委員會（以下簡稱“證監會”）依法對證券金融公司及其相關業務活動進行監督管理。

第二章 證券金融公司

第六條 證券金融公司根據國務院的決定設立。證監會根據國務院的決定，履行審批程序。

第七條 證券金融公司的組織形式為股份有限公司，注冊資本不少于人民幣60億元。

證券金融公司的注冊資本應當為實收資本，其股東應當用貨幣出資。

第八條 證券金融公司應當依照《公司法》和本辦法的規定，制定公司章程，設立股東大會、董事會、監事會等組織機構，規范運作。

第九條 證券金融公司董事、監事和高級管理人員的選任，應當經證監會批準。

第十條 證券金融公司不以營利為目的，履行下列職責：

（一）為證券公司融資融券業務提供資金和證券的轉融通服務；

（二）對證券公司融資融券業務運行情況進行監控；

（三）監測分析全市場融資融券交易情況，運用市場化手段防控風險；

（四）證監會確定的其他職責。

第十一條 證券金融公司變更名稱、注冊資本、股東、住所地、職責范圍，制定或者修改公司章程，設立或者撤銷分支機構，應當經證監會批準。

第三章 業務規則

第十二條 證券金融公司開展轉融通業務，應當以自己的名義，在證券登記結算機構分別開立轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶和轉融通證券交收賬戶。

轉融通專用證券賬戶用于記錄證券金融公司持有的擬向證券公司融出的證券和證券公司歸還的證券；轉融通擔保證券賬戶用于記錄證券公司委托證券金融公司持有、擔保證券金融公司因向證券公司轉融通所生債權的證券；轉融通證券交收賬戶用于辦理證券金融公司與轉融通業務有關的證券結算。

第十三條 證券金融公司開展轉融通業務，應當以自己的名義，在商業銀行開立轉融通專用資金賬戶，在證券登記結算機構分別開立轉融通擔保資金賬戶和轉融通資金交收賬戶。

轉融通專用資金賬戶用于存放證券金融公司擬向證券公司融出的資金及證券公司歸還的資金；轉融通擔保資金賬戶用于存放證券公司交存的、擔保證券金融公司因向證券公司轉融通所生債權的資金；轉融通資金交收賬戶用于辦理證券金融公司與轉融通業務有關的資金結算。

第十四條 證券金融公司開展轉融通業務，應當了解證券公司的基本情況、業務范圍、財務狀況、違約記錄、風險控制能力等，并以書面和電子的方式予以記錄和保存。

第十五條 證券金融公司應當建立客戶信用評估機制，對證券公司的信用狀況進行評估，并根據評估結果確定和調整對證券公司的授信額度。

第十六條 證券金融公司開展轉融通業務，應當與證券公司簽訂轉融通業務合同，約定轉融通的資金數額、標的證券的種類和數量、期限、費率、保證金的比例、證券權益處理辦法、違約責任等事項。

證券金融公司應當制定轉融通業務合同標準格式，報證監會備案。

第十七條 除本條第二款規定的情形外，證券金融公司向證券公司轉融通的期限不得超過6個月。轉融通的期限，自資金或者證券實際交付之日起算。

證券金融公司可以與證券公司對轉融通標的證券暫停交易、終止交易和其他特殊情形下轉融通期限的順延或者縮短作出約定。

第十八條 證券金融公司應當按照國家宏觀政策，根據市場狀況和風險控制需要，確定和調整轉融通費率和保證金的比例。

第十九條 證券金融公司與證券公司簽訂轉融通業務合同后，應當根據證券公司的申請，以證券公司的名義，為其開立轉融通擔保證券明細賬戶和轉融通擔保資金明細賬戶。

轉融通擔保證券明細賬戶是轉融通擔保證券賬戶的二級賬戶，用于記載證券公司委托證券金融公司持有的擔保證券的明細數據。轉融通擔保資金明細賬戶是轉融通擔保資金賬戶的二級賬戶，用于記載證券公司交存的擔保資金的明細數據。

證券金融公司可以委托證券登記結算機構根據清算、交收結果等，對證券公司轉融通擔保證券明細賬戶和轉融通擔保資金明細賬戶內的數據進行變更。

第二十條 證券金融公司開展轉融通業務，應當向證券公司收取一定比例的保證金。保證金可以證券充抵，但貨幣資金占應收取保證金的比例不得低于15%。

證券金融公司應當確定并公布可充抵保證金證券的種類和折算率。

證券金融公司可以與證券登記結算機構簽訂合同，委托證券登記結算機構代為管理保證金。

第二十一條 證券公司向證券金融公司交存保證金，采取設立信托的方式。保證金中的證券應當存入轉融通擔保證券賬戶，保證金中的資金應當存入轉融通擔保資金賬戶。

證券金融公司與證券公司應當約定，轉融通擔保證券賬戶內的證券和轉融通擔保資金賬戶內的資金，均為擔保證券金融公司因轉融通所生對證券公司債權的信托財產，因本辦法第二十二條第三款規定情形所形成的信托財產對證券金融公司的債權，也歸入信托財產。

第二十二條 證券金融公司應當逐日計算證券公司交存的保證金價值與其所欠債務的比例。當該比例低于約定的維持擔保比例時，應當通知證券公司在一定的期限內補交差額，直至達到約定的初始擔保比例。但是，對因本條第三款規定情形導致的差額，證券公司無須補交。

證券公司違約的，證券金融公司可以按照約定處分保證金，以實現對證券公司的債權；處分保證金不足以完全實現對證券公司的債權的，證券金融公司應當依法向證券公司追償。

經證券公司書面同意，證券金融公司可以有償使用證券公司交存的保證金。證券金融公司使用保證金的用途、期限、對價等具體事項，由雙方通過轉融通業務合同約定。

第二十三條 證券金融公司可以根據化解證券公司違約風險的需要，建立轉融通互保基金。轉融通互保基金的管理辦法，由證券金融公司制定，經證監會批準后實施。

第二十四條 市場交易活動出現異常，可能或者已經危及市場穩定，有必要暫停轉融通業務的，證券金融公司可以按照業務規則和合同約定，暫停部分或者全部轉融通業務并公告。

第二十五條 轉融通業務涉及的證券非交易過戶，由證券登記結算機構按照其業務規則辦理。

第二十六條 司法機關依法對證券公司轉融通擔保證券明細賬戶或者轉融通擔保資金明細賬戶記載的權益采取財產保全或者強制執行措施的，證券金融公司應當處分保證金，在實現因向證券公司轉融通所生債權后，協助司法機關執行。

第四章 資金和證券的來源

第二十七條 證券金融公司開展轉融通業務，可以使用下列資金和證券：

（一）自有資金和證券；

（二）通過證券交易所的業務平臺融入的資金和證券；

（三）通過證券金融公司的業務平臺融入的資金；

（四）依法籌集的其他資金和證券。

第二十八條 證券金融公司可以依照《公司法》、《證券法》等有關規定，發行公司債券。

第二十九條 證券金融公司可以向股東或者其他特定投資者借入次級債。證券金融公司借入次級債，應當事先向證監會報告。

證券金融公司借入的次級債，參照證監會對證券公司借入次級債的有關規定，計入凈資本。

第三十條 證券金融公司通過證券交易所的業務平臺融入資金和證券，按照證券交易所的業務規則辦理。證券登記結算機構按照證券交易所業務平臺的成交結果，辦理有關登記結算。

第三十一條 證券金融公司為履行本辦法規定的職責，可以通過其在證券登記結算機構開立的普通證券賬戶買賣證券。

第五章 權益處理

第三十二條 證券登記結算機構根據轉融通擔保證券賬戶內的記錄，確認證券金融公司受托持有證券的事實，并以證券金融公司為名義持有人，登記于證券持有人名冊。

第三十三條 對轉融通擔保證券賬戶內記錄的證券，由證券金融公司以自己的名義，行使對證券發行人的權利。證券金融公司行使對證券發行人的權利，應當事先征求委托其持有該證券的證券公司意見，并按照其意見辦理。

前款所稱對證券發行人的權利，是指請求召開證券持有人會議、參加證券持有人會議、提案、表決、配售股份的認購、請求分配投資收益等因持有證券而產生的權利。

第三十四條 證券登記結算機構受證券發行人委托以證券或者現金形式分派投資收益的，應當分別將分派的證券或者現金記錄在轉融通擔保證券賬戶或者轉融通擔保資金賬戶內，并相應變更證券公司轉融通擔保證券明細賬戶或者轉融通擔保資金明細賬戶的數據。

第三十五條 證券金融公司根據本辦法規定融入證券后、歸還證券前，或者證券公司向證券金融公司融入證券后、歸還證券前，證券發行人分配投資收益、向證券持有人配售或者無償派發證券、發行證券持有人有優先認購權的證券的，證券金融公司或者證券公司應當按照約定向融出方支付與所融入證券可得利益相等的證券或者資金。

第三十六條 證券金融公司通過轉融通擔保證券賬戶持有的證券不計入其自有證券，證券金融公司無須因該賬戶內證券數量的變動而履行信息報告、披露或者要約收購義務。

證券公司通過其自營證券賬戶、融券專用證券賬戶和轉融通擔保證券明細賬戶持有一家上市公司股票或者其權益的數量，合計達到規定的比例時，應當依法履行信息報告、披露或者要約收購義務。有一致行動人的，一致行動人與證券公司持有的股票或者其權益的數量合并計算。

第六章 監督管理

第三十七條 證券金融公司應當依照本辦法的規定制定轉融通業務規則，明確賬戶管理、授信管理、標的證券管理、保證金管理、費率管理、信息披露等事項，經證監會批準后實施。

第三十八條 證券金融公司應當每個交易日公布以下轉融通信息：

（一）轉融資余額；

（二）轉融券余額；

（三）轉融通成交數據；

（四）轉融通費率。

第三十九條 證券金融公司應當建立合規管理機制，保證公司的經營管理及工作人員的執業行為合法合規。

第四十條 證券金融公司應當建立風險控制機制，有效識別、評估、控制公司經營管理中的各類風險。

第四十一條 證券金融公司應當遵守以下風險控制指標規定：

（一）凈資本與各項風險資本準備之和的比例不得低于100%；

（二）對單一證券公司轉融通的余額，不得超過證券金融公司凈資本的50%；

（三）融出的每種證券余額不得超過該證券可流通市值的5%；

（四）充抵保證金的每種證券余額不得超過該證券總市值的10%。

證券金融公司凈資本、風險資本準備的計算，參照證監會對證券公司的有關規定執行。證監會另有規定的除外。

第四十二條 證券金融公司不得為他人的債務提供擔保。

第四十三條 證券金融公司應當每年按照稅后利潤的10%提取一般風險準備金，用于彌補經營虧損。證監會可以根據防范證券金融公司風險的需要，對提取比例進行調整。

第四十四條 證券金融公司的資金，除用于履行本辦法規定職責和維持公司正常運轉外，只能用于以下用途：

（一）銀行存款；

（二）購買國債、證券投資基金份額等經證監會認可的高流動性金融產品；

（三）購置自用不動產；

（四）證監會認可的其他用途。

第四十五條 證券金融公司應當建立信息系統安全管理機制，保障公司信息系統安全、穩定運行。

第四十六條 證券金融公司應當自每一會計結束之日起4個月內，向證監會報送報告。報告應當包含按照規定編制、并經具有證券相關業務資格的會計師事務所審計的財務會計報告。

證券金融公司應當自每月結束之日起7個工作日內，向證監會報送月度報告。月度報告應當包含本辦法第四十一條所列各項風險控制指標和轉融通業務專項報表，以及證監會要求報送的其他信息。

第四十七條 發生影響或者可能影響公司經營管理的重大事件的，證券金融公司應當立即向證監會報送臨時報告，說明事件的起因、目前的狀態、可能產生的后果和應對措施。

第四十八條 證券金融公司為履行監控證券公司融資融券業務運行情況的職責，可以制定證券公司融資融券業務監控規則，經證監會批準后實施。

證券公司應當按照規定向證券金融公司報送融資融券的相關數據。證券公司報送的數據應當真實、準確、完整。

證券交易所、證券登記結算機構、證券金融公司應當建立融資融券信息共享機制。

第四十九條 證券金融公司應當妥善保存履行本辦法規定職責所形成的各類文件、資料，保存期限不少于20年。

第五十條 證監會為履行監督管理職責，可以要求證券金融公司及其工作人員提供有關信息、資料，并對公司進行現場檢查。

第五十一條 證券金融公司或者證券公司違反本辦法規定的，由證監會視具體情形，采取責令改正、出具警示函、責令公開說明、責令定期報告等監管措施；應當給予行政處罰的，由證監會對公司及其有關責任人員單處或者并處警告、罰款。

第七章 附則

第五十二條 證券交易所和證券登記結算機構根據本辦法制定配套的交易、結算規則，依法報經證監會批準或者備案后實施。

第五十三條 本辦法自2011年月日起施行。

關于《轉融通業務監督管理試行辦法（草案）》的起草說明

為適應推出轉融通業務的需要，根據《證券法》、《證券公司監督管理條例》，證監會起草了《轉融通業務監督管理試行辦法（草案）》（以下稱草案）。現說明如下：

一、起草背景

經國務院原則同意，證監會于2010年3月31日啟動了證券公司融資融券業務試點。截止目前，共批準25家證券公司開展了融資融券業務。一年多來，試點公司的融資融券業務正常開展，融資融券交易量穩步增長，風險得到有效控制，市場交易和登記結算活動有序進行。實踐證明，這項業務已經具備轉向常規的基本條件。

由于試點階段證券公司只能使用自有資金和證券開展融資融券業務，而證券公司自有資金和證券有限，不能完全滿足客戶的需求，一段時間來，市場不斷呼吁，在融資融券業務轉入常規后，盡快推出轉融通，以解決融資融券業務的資金和證券來源問題。

為此，根據《證券公司監督管理條例》（以下稱條例）關于“證券公司從事融資融券業務，自有資金或者證券不足的，可以向證券金融公司借入”的規定，證監會對設立證券金融公司，推出轉融通業務，完善融資融券機制問題進行了深入研究。在此基礎上，起草了草案。

二、草案的主要內容

草案共七章五十三條，主要對證券金融公司的職責和組織架構、轉融通業務規則、資金和證券來源，與轉融通相關的證券權益處理，以及監督管理等事項進行了規定。

（一）關于證券金融公司。

轉融通業務的主體是證券金融公司，要規范轉融通業務行為、防范轉融通業務風險，首先應對證券金融公司進行規范。

一是，根據條例關于證券金融公司的設立由國務院決定的規定，明確由證監會根據國務院的決定履行設立審批程序（第6條）。

二是，要求證券金融公司依法設立股東大會、董事會、監事會等機構，規范運作（第8條）。三是，鑒于國務院決定設立證券金融公司，目的是完善融資融券機制而不是營利，為降低證券公司融資融券業務和客戶融資融券交易成本，規定證券金融公司不以營利為目的（第10條）。四是，考慮到證券金融公司在開展轉融通業務過程中，會掌握證券公司融資融券業務相關數據，為充分其發揮服務市場融資融券交易安全穩定運行的作用，規定證券金融公司除向證券公司提供轉融通服務外，還要履行對證券公司融資融券業務運行情況進行監控、對全市場融資融券交易情況進行監測分析等職責（第10條）。

五是，參照對類似機構的監管安排，規定證券金融公司變更名稱、注冊資本、股東、住所地、職責范圍，制定或者修改章程，設立或者撤銷分支機構等，應當經證監會批準（第9條），其董事、監事和高級管理人員的選任，也應當經證監會批準。（第11條）。

（二）關于轉融通賬戶體系。

賬戶設置與業務流程和財產性質密切相關。考慮到轉融通業務與融資融券業務雖然操作主體和方式有異，但涉及的基本法律關系相同，草案按照轉融通業務流程，并參照融資融券業務的有關規定，對與轉融通業務相關的賬戶種類及功能作了規定（第12條，第13條，第19條）。草案規定，證券金融公司開展轉融通業務，應當以自己的名義，在商業銀行開立轉融通專用資金賬戶，在證券登記結算機構分別開立轉融通專用證券賬戶、轉融通證券交收賬戶和資金交收賬戶。前2個賬戶用于存放擬向證券公司出借和從證券公司收回的資金和證券，后2個賬戶用于與轉融通業務有關的證券和資金結算。

此外，草案還規定證券金融公司應當在證券登記結算機構開立轉融通擔保資金賬戶和證券賬戶，分別用于存放保證金中的資金和證券。證券金融公司為證券公司分別開立與上述2個賬戶對應的二級資金和證券賬戶，用于記載證券公司提交的保證金明細。

（三）關于轉融通業務的基本規范。

轉融通實質上就是證券金融公司對證券公司的融資、融券，因此草案參考證監會關于證券公司對客戶融資融券的規定，對證券金融公司開展轉融通業務的基本行為規范作了規定：一是證券金融公司向證券公司融出資金和證券，應當事先了解證券公司的情況（第14條）。二是證券金融公司應當建立客戶信用評估機制，以評估和確定對證券公司的授信額度（第15條）。三是證券金融公司應當與證券公司簽訂轉融通業務合同，合同標準格式要報證監會備案（第16條）。四是對合同涉及的轉融通期限、轉融通費率和保證金比例的確定和調整原則等問題作了規定（第17條、第18條）。

（四）關于保證金制度。

為了保障證券金融公司因轉融通所生對證券公司債權的安全，草案規定了保證金制度（第20條至第22條）。

一是，證券金融公司開展轉融通業務，應當收取一定比例的保證金。保證金可以證券充抵，但現金部分不能低于15%。保證金中的證券和資金應當分別存入轉融通擔保證券賬戶和轉融通擔保資金賬戶。

二是，證券金融公司與證券公司應當約定，轉融通擔保證券賬戶內的證券和轉融通擔保資金賬戶內的資金，均為擔保證券金融公司債權的信托財產。

三是，證券金融公司對證券公司交存的保證金進行逐日盯市。證券公司違約的，證券金融公司可以按照約定處分保證金，以實現對證券公司的債權。

此外，考慮到正常情況下，會有一部分保證金沉淀在轉融通擔保證券賬戶和資金賬戶中，為盤活這部分資產，提高其使用效率，草案允許證券金融公司經證券公司同意后，使用證券公司交存的保證金。這也是境外通行的做法。為了保護證券公司的利益，草案還規定，證券金融公司使用保證金是有償的，需要支付對價，具體事項由雙方通過轉融通業務合同約定（第22條第3款）。

（五）關于轉融通互保基金。考慮到證券金融公司開展業務主要依靠從市場融入的資金和證券，證券公司的違約風險可能會因此而傳導給市場，且證券金融公司為非營利機構，完全由其承擔證券公司的違約風險也不盡合理，草案規定：證券金融公司可以根據化解證券公司違約風險的需要，建立轉融通互保基金；轉融通互保基金的管理辦法，由證券金融公司制定，經證監會批準后實施（第23條）。

（六）關于轉融通業務的資金和證券來源。

證券金融公司在運營中，除使用自有資金和證券外，需要使用依法融入的資金和證券。草案對證券金融公司融入資金和證券的方式及有關事項作了規定。

草案規定的融入資金的方式主要有4種：一是依照《公司法》、《證券法》等有關規定，發行公司債券。二是向股東或者其他特定投資者借入次級債，并可參照證監會對證券公司借入次級債的有關規定計入凈資本。三是按照證券交易所的業務規則，通過證券交易所的業務平臺融入資金，例如通過證券回購融入資金。四是通過證券金融公司的業務平臺融入資金。至于證券，草案則主要規定了按照證券交易所的業務規則，通過證券交易所的業務平臺融入這一方式（第27條至第30條）。

（七）關于風險控制指標。

轉融通是新事物，各方都缺乏經驗。為了嚴格控制風險，保障這項業務平穩起步、有序運行，有必要從嚴控制轉融通業務規模，待將來各方面條件成熟后，再審慎有序地予以擴大。為此，并參照對證券公司的有關監管規則，草案規定了證券金融公司的風險控制指標（第41條）： 一是，規定證券金融公司凈資本與各項風險資本準備之和的比例不低于100%。主要是為了使轉融通業務總體規模與證券金融公司的凈資本充足水平相匹配。

二是，規定證券金融公司對單一證券公司轉融通的余額，不得超過證券金融公司凈資本的50%。主要是為了防止證券金融公司對單一證券公司的債權占比過大，從而導致風險過度集中。

三是，規定證券金融公司融出的每種證券余額不得超過該證券可流通市值的5%。主要考慮是轉融通對市場的影響還需經實踐檢驗，起步階段的核心任務是建立機制，為穩妥起見，有必要從嚴設定這一指標。

四是，規定證券金融公司收取的充抵保證金的每種證券余額不得超過該證券總市值的10%。主要是為了防止對單只擔保證券持有量過大和擔保證券過度集中，從而引起處分保證金的困難，影響保證金擔保功能的實現。

（八）關于監督管理。

證券金融公司是轉融通業務的主體，對轉融通業務的監管勢必延伸到對證券金融公司的監管。草案主要從以下方面規定了監督管理事項：

一是針對證券金融公司提供轉融通服務的職責，規定證券金融公司應當制定轉融通業務規則，明確賬戶管理、授信管理、標的證券管理、保證金管理、費率管理、信息披露等事項，經證監會批準后實施；要求證券金融公司每個交易日公布轉融通成交數據等必要信息（第37條、第38條）。

二是針對證券金融公司的監控、監測分析等職責，規定證券金融公司可以制定證券公司融資融券業務監控規則，經證監會批準后實施；證券交易所、證券登記結算機構、證券金融公司應當建立融資融券信息共享機制（第48條）。

三是為了對證券金融公司實施有效監管，嚴格防范和控制各類風險，明確了各項監管要求，除了前述風險控制指標等要求外，還包括：

1、要求證券金融公司建立健全各項機制，如合規管理機制、風險控制機制、信息系統安全管理機制等（第39條、第40條、第45條）；

2、建立信息報送制度，要求證券金融公司向證監會報送年報、月報和臨時報告，以便我會進行非現場檢查（第46條、第47條）；

3、明確證監會現場檢查權限，規定證監會可要求證券金融公司及其工作人員提供有關信息、資料，并對證券金融公司進行現場檢查（第50條）。

此外，對轉融通業務中涉及第三人的證券權益處理，如對證券發行人的權利等，草案參照證券公司融資融券業務監管規則，設專章對與轉融通相關的權益處理進行了規定（第32條至36條）。