第一篇：上交所發布轉融通證券出借交易實施辦法

關于發布實施《上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法(試行)》的通知

各會員單位：

經中國證監會批準，現發布《上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法(試行)》(以下簡稱“《實施辦法(試行)》”，詳見附件)，并自發布之日起施行。

試點期間，證券出借人僅限于機構投資者，證券出借交易實行定價交易。上海證券交易所暫不接受約定申報，暫不對證券出借交易收取費用。

請各會員單位根據《實施辦法(試行)》做好相關業務和技術系統準備工作。

特此通知。

上海證券交易所

二○一二年八月二十七日

上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法(試行)

第一章 總則

第一條 為促進轉融通業務的順利開展，保障證券出借人與證券借入人通過上海證券交易所(以下簡稱“本所”)的轉融通證券出借交易有序進行，根據中國證監會《轉融通業務監督管理試行辦法》、《上海證券交易所交易規則》(以下簡稱“《交易規則》”)、《上海證券交易所會員管理規則》(以下簡稱“《會員規則》”)和本所相關業務規則，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱轉融通證券出借交易(以下簡稱“證券出借交易”)，是指證券出借人(以下簡稱“出借人”)以一定的費率通過本所綜合業務平臺向證券借入人(以下簡稱“借入人”)出借本所上市證券，借入人到期歸還所借證券及其相應權益補償并支付費用的業務。

第三條 本所通過綜合業務平臺接受證券出借交易的出借和借入申報，并且按本辦法的相關規定撮合成交。經本所確認后，出借人與借入人的證券出借交易生效。

第四條 在本所進行的證券出借交易，適用本辦法。本辦法未做規定的，適用本所《交易規則》、《會員規則》和本所其他有關規定。

第五條 證券出借交易清算、交收、權益補償、歸還等業務，由本所指定的登記結算機構根據有關規定辦理。

第二章 證券出借人和證券借入人

第六條 符合下列條件的證券持有者，可以成為證券出借交易的出借人：

(一)熟悉證券出借交易相關規則，了解證券出借交易風險特性，具備相應風險承受能力；

(二)不存在被法律、行政法規、部門規章或本所業務規則禁止或者限制參與證券出借交易的情形；

(三)最近三年內沒有與證券交易相關的重大違法違規記錄；

(四)本所規定的其他條件。

出借人應當在出借證券之前充分評估各種風險，并自行承擔證券及其相應權益補償不能歸還和借券費用不能支付等不利后果。

第七條 證券金融公司是證券出借交易的借入人。

第八條 借入人根據本辦法的規定在本所借入證券的，應當按照有關規定開立轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶、轉融通專用資金賬戶、轉融通擔保資金賬戶等相關賬戶，并在開展轉融通業務前報本所備案。

第九條 借入人應當向本所申請開立轉融通專用交易單元、轉融通保證金專用交易單元等交易單元，用于證券出借交易，并將轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶等相關證券賬戶分別指定于相應的交易單元。

第三章 交易權限管理

第十條 會員為其客戶提供證券出借交易代理服務的，應當向本所申請交易權限。

第十一條 會員向本所申請交易權限的，應當提交以下材料：

(一)書面申請報告；

(二)證券出借代理的內部管理制度；

(三)負責證券出借代理業務的高級管理人員與業務人員名單及其聯系方式；

(四)本所規定的其他材料。

第十二條 會員為客戶提供證券出借交易代理服務，應當履行下列職責：

(一)審慎評估客戶對證券出借交易的認知水平和風險承受能力，并進行風險教育；

(二)根據本辦法的要求，審核客戶參與證券出借交易的資質；

(三)根據客戶委托代為申報證券出借指令，并在申報前進行相關的前端檢查和控制；

(四)對客戶已申報出借的證券，在其撤銷申報指令前限制其賣出或者另作他用；

(五)協助客戶和借入人辦理歸還、展期、通知、查詢等相關事宜；

(六)為客戶提供相應的清算、交收、核對等服務；

(七)本所要求履行的其他職責。

第十三條 會員應當與參與證券出借交易的客戶簽訂委托代理協議，明確雙方的權利、義務。

會員與客戶簽訂委托代理協議前，應當向客戶充分揭示證券出借交易風險，并與客戶簽署風險揭示書。會員應當將與其簽訂委托代理協議的客戶證券賬戶報本所備案。

會員不得為不符合條件的客戶提供證券出借交易代理服務。

第十四條 客戶簽訂委托代理協議前，應當如實向會員提供所需信息。客戶不提供或提供虛假信息的，會員應當拒絕與其簽訂委托代理協議。

第十五條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人如要參與證券出借交易應當向本所申請可以進行證券出借交易的交易權限。

第十六條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人參與證券出借交易，應當建立相應的內部控制制度、業務操作規范和風險控制措施，并建立與證券出借交易相配套的技術系統。

第十七條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人如要向本所申請交易權限的，除第十一條規定的材料外，還應當提交已知曉并理解相關證券出借交易風險的承諾函。

第四章 標的證券與期限

第十八條 證券出借交易標的證券(以下簡稱“標的證券”)的范圍與本所公布的可融券賣出標的證券范圍一致。

第十九條 證券被調整出標的證券范圍的，在調整前未了結的證券出借合約仍然有效。

第二十條 證券出借交易實行固定期限，分為3天、7天、14天、28天和182天共5個檔次。

本所可以根據市場情況，調整證券出借交易的期限。

第二十一條 證券出借交易期限自成交之日起按自然日計算，歸還日為到期日的下一日。歸還日為非交易日的，順延至下一個交易日。歸還日標的證券停牌的，順延至該證券的復牌日。

第五章 費率

第二十二條 證券出借交易可以實行定價交易、議價交易和競價交易。

第二十三條 每一交易日開市前，借入人應當向市場公布其當日有借入意向的標的證券對應的各期限的證券借入費率(以下簡稱“費率”)。當日公布的費率當日不得變更。

借入人可以通過本所行情系統和網站向市場公布費率。

第二十四條 借券費用自證券出借交易成交之日起計算，歸還日支付，歸還日不計費用。

第二十五條 證券出借交易期限順延30個自然日以下的，借入人按原費率和順延自然日天數向出借人支付借券費用；順延超過30個自然日的，借入人自第31個自然日起不再向出借人支付借券費用。

第二十六條 借券費用的計算公式為：

借券費用=出借日證券收盤價×出借數量×出借日費率×實際出借天數/360

第六章 申報

第二十七條 本所接受出借人出借申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申報當日有效，14:30前可以撤銷。

第二十八條 本所接受借入人借入申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:10。申報當日有效，15:10前可以撤銷。

第二十九條 當日全天停牌的標的證券，本所不接受有關申報。臨時停牌的標的證券，停牌期間不接受有關申報，但可以撤銷申報。

第三十條 本所接受下列類型的申報：

(一)非約定申報；

(二)約定申報。

第三十一條 出借人應當委托其賬戶指定交易且為其提供證券出借交易代理服務的會員進行證券出借交易申報。

持有、租用本所交易單元的其他交易參與人，取得本所證券出借交易權限后，可以直接通過其交易單元進行證券出借交易申報。

第三十二條 出借人通過在本所指定登記結算機構開立的普通證券賬戶，向借入人出借證券。

第三十三條 出借人在撤銷申報指令前，不得對已申報出借的證券再申報賣出或者另作他用。

因出借人證券賬戶中證券不足導致已成交的證券出借合約交收違約的，出借人應按照已成交的證券出借合約金額的0.05%向借入人一次性支付違約金。

證券出借合約金額的計算公式為：證券出借合約金額=已成交出借證券數量×出借日證券收盤價

第三十四條 出借人向借入人出借的證券不得存在任何權利瑕疵。

出借人違反前款規定導致借入人權益受到損害的，借入人有權依法要求出借人賠償。

第三十五條 出借人和借入人提交的非約定申報指令，應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、交易單元代碼等內容。

第三十六條 出借人與借入人就出借證券數量、期限和費率等達成一致后，提交的約定申報指令，應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、本方交易單元代碼、對手方交易單元代碼、約定號等內容。約定號由借入人統一分發。

第三十七條 證券出借交易實行定價交易的，申報指令中的費率應當與借入人當日向市場公布的費率一致。

第三十八條 出借人在提交申報指令前，應當確認其證券賬戶真實、有效，且實際擁有與申報數量相對應的證券。

第三十九條 出借人申報數量應當為100股(份)或其整數倍，最低單筆申報數量不得低于1萬股(份)，最大單筆申報數量不得超過100萬股(份)。

本所可以根據市場情況，對上述申報數量進行調整。

第四十條 借入人申報數量應當為100股(份)或其整數倍，最低單筆申報數量不得低于1萬股(份)，最大單筆申報數量不得超過1億股(份)。

本所可以根據市場情況，對上述申報數量進行調整。

第七章 成交

第四十一條 非約定的證券出借交易采用集中撮合的成交方式撮合成交。約定的證券出借交易按約定的對手方撮合成交。

本所綜合業務平臺對接受的證券出借申報及證券借入申報按照約定申報和非約定申報分別進行撮合，生成成交數據。

第四十二條 本所對非約定申報，按照以下原則撮合成交：

(一)每一期限檔次下每只證券所有出借人出借申報總數量不超過借入人借入申報數量的，按照出借人出借申報指令的時間先后順序依次與借入人匹配成交。

(二)每一期限檔次下每只證券所有出借人出借申報總數量大于借入人借入申報數量的，對所有出借人按照比例確定成交數量，分別與借入人匹配成交。按照比例成交后借入人的申報數量仍有未成交部分的，則按照出借人出借申報數量從大到小的次序，申報出借數量相同的按申報時間的先后順序，依次與借入人匹配成交，直至借入人的申報全部成交。

按照比例確定成交數量時，最小成交單位為100股(份)。

第四十三條 本所對約定申報，按照一一對應原則撮合成交。雙方的約定號、期限檔次、證券代碼、證券數量、費率等各項要素均相符時則成交，任意一項不匹配則不成交。

第四十四條 證券出借合約展期的，出借人和借入人協商一致后，由借入人將出借人認可的合約展期業務數據發送至本所。

第八章 歸還

第四十五條 出借人向借入人出借證券，享有到期收回出借證券、收取借券費用及收取相應權益補償的權利。

借入人應當按期歸還借入證券、支付借券費用及支付相應權益補償。借入人未能按期歸還和支付或者未能足額歸還和支付相應證券、資金的，應當向出借人按日支付所欠債務金額0.05%的違約金。

前款規定的債務金額計算公式為：債務金額=尚未歸還的出借證券數量×出借日證券收盤價+尚未支付的借券費用

第四十六條 借入人無法歸還借入證券、未支付借券費用或者未支付權益補償的，應當與出借人協商債務清償方式。經協商達成一致的，借入人應當將清償方案報送本所。經協商不能達成一致的或者借入人未按清償方案清償的，出借人有權依法向借入人追償。

第四十七條 證券出借交易期限順延超過30個自然日的，借入人與出借人可以協商采取現金方式清償。

借入人與出借人采取現金方式清償的，應當根據本所或本所認可的指數編制機構編制發布的股票行業指數計算該證券的公允價值。

前款規定的公允價值計算公式為：公允價值=證券停牌前一交易日收盤價×(現金了結日前一交易日該證券對應的股票行業指數/停牌前一交易日該證券對應的股票行業指數)×出借證券數量

第四十八條 標的證券對應的上市公司被以終止上市為目的進行收購，且歸還日在收購公告之日起3個交易日之后的，歸還日提前至收購公告之日起的第3個交易日。

第四十九條 標的證券終止上市，且歸還日在終止上市公告之日起3個交易日后的，歸還日提前至終止上市公告之日起的第3個交易日。

第五十條 本所可以根據市場情況和風險管理需要，對本章規定的處理時間、計算公式和特殊情形處理方式進行調整。

第五十一條 每個交易日，借入人應當將當日證券歸還和權益補償的明細數據發送本所。

第九章 權益補償

第五十二條 借入人借入證券后、歸還證券前，出現下列情形之一的，借入人應當向出借人提供權益補償：

(一)證券發行人分配投資收益；

(二)證券發行人向證券持有人配售或者無償派發證券；

(三)證券發行人發行證券持有人有優先認購權的證券。

第五十三條 權益補償日按以下原則確定：

(一)權益類型為現金紅利或者利息的，權益補償日為歸還日；

(二)權益類型為送股、轉增股份的，權益補償日以權益證券上市日和歸還日兩者較晚日期為準；

(三)權益類型為增發新股、發行可轉換債券、派發權證的，權益補償日以權益證券上市日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準；

(四)權益類型為配股權的，權益補償日以除權日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準。

第五十四條 權益類型為現金紅利或者利息的，借入人應當根據出借人出借證券應得的資金，在權益補償日歸還出借人。

第五十五條 權益類型為送股或者轉增股份的，借入人應當根據出借人出借證券應得的股份數量，在權益補償日歸還出借人。

第五十六條 權益類型為發行人無償派發權證的，借入人應當于權益補償日補償出借人。

前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=權證上市首日成交均價×派發權證數量

第五十七條 權益類型為配股權的，借入人補償金額大于零時，應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=(權益登記日收盤價-除權參考價)×出借證券數量

第五十八條 權益類型為原股東有優先認購權的增發新股、發行可轉換債券等權益的，借入人補償金額大于零時，應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=(優先認購證券上市首日成交均價-發行認購價格)×可優先認購證券數量

第五十九條 本所可以根據市場情況，對權益補償的類型和補償金額計算公式進行調整。

第十章 信息披露和報告

第六十條 每個交易日證券出借交易期間，本所發布出借人非約定申報的即時行情。

第六十一條 每個交易日開市前，本所通過網站發布前一交易日每只標的證券各期限檔次的成交數量信息。

第六十二條 借入人應當于每個月份結束后7個交易日內，向本所報告當月證券出借交易提前了結、展期、協商了結以及違約等情況。

第六十三條 出借人、借入人持有一家上市公司股票及其權益的數量或者其增減變動達到法定的比例時，應當依法履行相應的信息報告和披露義務。

借入人通過轉融通擔保證券賬戶持有的證券不計入其自有證券，無須因該賬戶內證券數量的變動而履行信息報告、披露或者要約收購義務。

出借人僅因收回出借股票使其持股比例超過30%的，無須履行要約收購義務。

第十一章 監督管理

第六十四條 本所對證券出借交易進行監督，對虛假申報或者其他擾亂市場秩序的異常交易行為予以重點監控，并視情況采取監管措施。

第六十五條 本所可以根據需要，對會員和持有、租用本所交易單元的出借人與證券出借交易相關的內部控制制度、業務操作規范、風險管理措施、交易技術系統安全運行狀況、本所相關規則的執行等情況進行監督檢查。

第六十六條 證券出借交易出現異常時，本所可以視情況采取以下措施：

(一)暫停單只標的證券特定期限的出借；

(二)暫停單只標的證券所有期限的出借；

(三)暫停所有標的證券特定期限的出借；

(四)暫停所有標的證券所有期限的出借；

(五)本所認為需要采取的其他措施。

第六十七條 出借人存在重大異常交易行為的，本所可以視情況對其證券賬戶參與證券出借交易采取限制等措施。

會員應當按照本所的要求，對其客戶的證券出借行為進行監控。會員發現客戶存在異常交易行為的，應當告知、提醒客戶，并及時向本所報告。

第六十八條 會員違反本辦法的，本所可以對其采取相應監管和紀律處分措施，并可視情況暫停或者取消其證券出借交易權限。

持有、租用本所交易單元的出借人違反本辦法的，本所可視情況暫停或者取消其證券出借交易權限。

第六十九條 借入人違反本辦法的，本所可以對其采取相應監管和紀律處分等措施。

第十二章 附則

第七十條 本所對證券出借交易收取費用，相關收費標準由本所另行通知。

第七十一條 證券出借交易成交的，為出借人提供證券出借交易代理服務的會員可以向出借人收取費用。

第七十二條 因不可抗力、意外事件、系統故障等交易異常情況及本所采取的相應措施造成的損失，本所不承擔責任。

第七十三條 本辦法所稱“超過”、“低于”不含本數，“以下”含本數。

第七十四條 本辦法經報中國證券監督管理委員會批準后生效。

第七十五條 本辦法由本所負責解釋。

第七十六條 本辦法自發布之日起實施。

附件：轉融通證券出借交易風險揭示書必備條款

附件

轉融通證券出借交易風險揭示書

必備條款

各會員：

為了使出借人充分了解轉融通證券出借交易(以下簡稱“證券出借交易”)風險，為客戶提供證券出借交易代理服務的會員應當制訂《轉融通證券出借交易風險揭示書》(以下簡稱“《風險揭示書》”)，向客戶充分揭示證券出借交易可能帶來的風險和損失。《風險揭示書》應當包括但不限于下列內容：

與普通的證券交易相比，證券出借交易有其特有的風險，為了使您更好地了解相關風險，本公司特向您進行如下風險揭示，請認真閱讀并簽署。

一、提示出借人注意，證券出借交易可能存在的信用風險、市場風險、流動性風險、權益補償風險、操作風險、政策風險、技術風險等各類風險，要求出借人根據自身的財務狀況、實際需求、風險承受能力以及內部制度等，謹慎參與。

二、提示出借人注意，證券金融公司每一交易日開市前通過交易所公布的費率，是證券金融公司對其當日有借入意向的標的證券向市場發出的報價，出借人申報證券出借交易即視為同意并接受證券金融公司的報價。

三、提示出借人注意，其無法在合約到期前提前收回出借證券，從而可能影響其使用。

四、提示出借人注意，證券出借期間，如果發生標的證券暫停交易或者終止上市等情況，出借人可能面臨合約提前了結或者延遲了結等風險。

五、提示出借人注意，證券出借期間，證券金融公司將不對出借人提供投票權的補償。

六、提示出借人注意，涉及展期的各項事宜，由出借人與證券金融公司自行協商處理，出借人應當注意展期可能帶來的風險。

七、提示出借人注意，出借人出借的證券，可能存在到期不能歸還、相應權益補償和借券費用不能支付等風險。當證券金融公司發生前述違約情形時，出借人需自行與證券金融公司協商處理，協商不成的，出借人可自行通過訴訟、仲裁等法律途徑解決。出借人參與證券出借交易并不意味其委托券商、證券交易所、登記結算機構等單位追償，出借人也無權直接向券商、證券交易所、登記結算機構等單位主張歸還證券、支付相應權益補償或借券費用。

八、提示出借人注意，其在參與證券出借交易之前，應該詳細了解證券金融公司的經營狀況及可能產生的業務風險，證券金融公司是以自身信用向出借人借入證券，并不向其提供任何抵押品。

九、提示出借人注意，應當妥善保管賬戶卡、身份證件和交易密碼等資料，如其將賬戶、身份證件、交易密碼等遺失或者給他人使用的，應當承擔由此帶來的風險。

十、提示出借人注意，由于國家法律、法規、政策、交易所規則的變化、修改等原因，可能會對出借人已達成的交易產生不利影響，甚至造成經濟損失。

除上述各項風險提示外，會員還可以根據具體情況在其制訂的《風險揭示書》中對風險做進一步列舉和說明。

《風險揭示書》應當以醒目的文字載明：

本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明證券出借交易的所有風險。出借人在參與交易前，應當認真閱讀、掌握證券出借交易的業務規則，并做好風險評估與財務安排，確定自身有足夠的風險承受能力，避免因參與證券出借交易而遭受難以承受的損失。

會員還應當要求《風險揭示書》應由出借人本人簽署，當出借人為機構時，應由法定代表人或者其授權代表簽署并加蓋公章或者合同專用章，確認已知曉并理解《風險揭示書》的全部內容，愿意承擔轉融通證券出借交易的風險和損失。

第二篇：證券金融轉融通證券出借交易實施辦法

證券金融轉融通證券出借交易實施辦法

證券金融轉融通證券出借交易實施辦法

20xx年8月27日，中國證券金融公司發布《中國證券金融股份有限公司轉融通業務規則（試行）》、《中國證券金融股份有限公司轉融通業務保證金管理實施細則》、《中國證券金融股份有限公司融資融券業務統計與監控規則（試行）》發布了三個轉融通業務配套細則，深交所發布《深圳證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法(試行)》，上交所發布《上交所轉融通證券出借交易實施辦法》，中登公司發布《擔保品管理業務實施細則》及《證券出借及轉融通登記結算業務規則》，這一系列法規制度的出臺標志著轉融通試點實質啟動。

一、業務簡述

轉融通業務包括轉融資業務和轉融券業務。轉融資業務是指中國證券金融股份有限公司將自有或者依法籌集的資金出借給證券公司，供其辦理融資業務的經營活動。轉融券業務是指中國證券金融股份有限公司將自有或者融入的證券出借給證券公司，供其辦理融券業務的經營活動。

轉融通證券出借交易，是指證券出借人以一定的費率通過滬深交易所綜合業務平臺向證券借入人出借滬深交易所上市證券，借入人到期歸還所借證券及其相應權益補償并支付費用的業務，其中證券金融公司是證券出借交易的借入人。證券出借交易代理服務即證券公司代理符合要求的客戶參與轉融通證券出借交易。

目前，海通證券、申銀萬國、華泰證券、國泰君安、銀河證券、招商證券、廣發證券、光大證券、中信證券、中信建投、國信證券11家證券公司已陸續與證金公司簽署轉融通業務合同，開立了相關資金與證券賬戶，開始進行擔保品劃轉，并提交了開展轉融資業務和授信額度的申請，證金公司按照授信申請和評估工作流程，已確定11家證券公司的轉融資授信額度，并已將業務資金劃入證券登記結算系統，中登公司與轉融資業務相關的清算交收系統和保證金委托管理系統已啟用。

二、法規解讀

（一）《中國證券金融股份有限公司轉融通業務規則（試行）》的解讀

1、資格獲取。按照《中國證券金融股份有限公司轉融通業務規則（試行）》（以下簡稱《規則》）規定“具有融資融券業務資格，且業務運作規范；業務管理制度和風險控制制度健全，具有切實可行的業務實施方案；技術系統準備就緒；參與轉融通業務應當具備的其他條件。”

2、業務開展平臺。中國證券金融公司通過轉融通業務平臺向證券公司集中提供資金和證券轉融通服務。

3、轉融通申報時間與費率。按照《規則》規定轉融通業務的交易日為每周一至周五，其中：

（1）

轉融資業務。證券公司轉融資申報指令的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00，轉融資期限分為7天、14天、28天三個檔次。

（2）

轉融券業務。證券公司上海市場轉融券申報指令的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00，深圳市場轉融券申報指令的時間為9:15至11:30、13:00至15:00，轉融券期限分為3天、7天、14天、28天、182天五個檔次。

中國證券金融公司以中國人民銀行規定的金融機構半年期人民幣貸款基準利率為參考，根據市場資金供求情況公布每一交易日轉融資費率，根據轉融通標的證券供求情況等因素公布每一交易日轉融券費率。

4、申報指令相關要求。轉融資業務和轉融券業務都又分為非約定申報和約定申報兩種方式，其中：

（1）

轉融資業務。每筆申報金額應當為100萬元的整數倍；最大單筆申報金額不超過3億元；單一證券公司當日各期限檔次轉融資申報總額不超過5億元，中國證券金融公司另有規定的除外。根據市場情況或者業務發展需要調整上述申報條件，并可根據資金頭寸和風險管理需要調整當日擬出借資金總量。

（2）

轉融券業務。證券公司轉融券申報指令應當符合以下規定：每筆申報數量應當為100股（份）的整數倍；最低單筆申報數量不得低于1萬股（份），最大單筆申報數量不超過100萬股（份）。

5、展期的方式。證券公司申請轉融通交易展期的，至少應當在歸還日之前3個交易日提出，經證金公司同意后可以展期。展期期限與原期限相同，累計期限最長不得超過6個月。182天期的轉融券交易不得展期。轉融通交易歸還日順延不超過30個自然日的，證券公司按原費率和順延后合計自然日天數支付轉融券費用。順延超過30個自然日的，證金公司自第31個自然日起不再向證券公司收取轉融券費用。

6、保證金的管理。

（1）

保證金證券折算率。中國證券金融公司按審慎原則選取并確定可充抵保證金證券的名單，對可充抵保證金證券確定不同的折算率，向市場公布。

（2）

證券公司保證金比例。中國證券金融公司根據征信情況對證券公司設置不同檔次的保證金比例要求，最高為50%，最低為20%。證金公司可以根據風險控制需要，調整保證金比例的檔次。

中國證券金融公司委托結算公司對證券公司交存的保證金進行逐日盯市。當日終證券公司保證金比例或者現金占應繳保證金的比例不符合規定時，證券公司應當在其后的2個交易日內補足保證金，逾期未補足的，證金公司將按轉融通業務合同約定處分保證金，并按日收取未補足保證金金額0.05%的違約金。

另外，《規則》還對清算與交收、權益處理、信息披露和風險控制等內容作了詳細規定，本文中不再詳述。

（二）滬深交易所“轉融通證券出借交易實施辦法”的解讀

1、出借人和借入人的管理。

（1）

出借人。

a)

持有、租用滬深交易所交易單元的出借人。持有、租用交易單元的出借人，可以在取得滬深交易所證券出借交易權限后直接通過其交易單元參與證券出借交易。

b)

未持有、租用滬深交易所交易單元的出借者，可以通過證券公司的證券出借交易代理服務參與證券出借交易。但須符合下列條件：“熟悉證券出借交易相關規則，了解證券出借交易風險特性，具備相應風險承受能力；不存在被法律、行政法規、部門規章或滬深交易所業務規則禁止或者限制參與證券出借交易的情形；最近三年內沒有與證券交易相關的重大違法違規記錄”。

（2）

借入人。滬深交易所證券金融公司是證券出借交易的借入人。

2、業務開展平臺。滬深交易所通過各自綜合業務平臺向證券借入人和證券借出人提供服務。

3、證券公司申請開通證券出借交易代理服務權限。證券公司為其客戶提供證券出借交易代理服務的，應當提交相應文件分別向滬深交易所申請交易權限，但并未規定證券公司需要取得融資融券業務資格。

4、標的證券與期限。證券出借交易標的證券的范圍與滬深交易所公布的可融券賣出標的證券范圍一致。證券出借交易實行固定期限，分為3天、7天、14天、28天和182天共5個檔次。滬深交易所有權根據市場情況，調整證券出借交易的期限。證券出借交易期限自成交之日起按自然日計算，歸還日為到期日的下一日。歸還日為非交易日的，順延至下一個交易日。歸還日標的證券停牌的，順延至該證券的復牌日。

5、交易方式及費率。證券出借交易可以實行定價交易、議價交易和競價交易。每一交易日開市前，中國證券金融公司通過滬深交易所行情系統和網站向市場公布其當日有借入意向的標的證券對應的各期限的證券借入費率。當日公布的費率當日不得變更。借券費用自證券出借交易成交之日起計算，歸還日支付，歸還日不計費用。證券出借交易期限順延30個自然日以下的，借入人按原費率和順延自然日天數向出借人支付借券費用；順延超過30個自然日的，借入人自第31個自然日起不再向出借人支付借券費用。

6、申報類型及數量限制。滬深交易所接受的申報類型為非約定申報和約定申報。出借人和借入人的申報數量應當為100

股（份）或其整數倍，且單筆申報數量不得低于1

萬股（份），出借人單筆出借申報數量不得超過100

萬股（份）。上海證券交易所還特別規定借入人最大單筆申報數量不得超過1億股（份）。

7、申報時間。

上海證券交易所接受出借人出借申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申報當日有效，14:30前可以撤銷。接受借入人借入申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:10。申報當日有效，15:10前可以撤銷。

深圳交易所接受出借人出借申報的時間為每個交易日9：15至11：30、13：00

至15：00。出借申報當日有效，且在出借申報時間內可以撤銷，接受借入人借入申報的時間為每個交易日9：15至11：30、13：00

至15：30。

8、證券歸還。出借人向借入人出借證券，享有到期收回出借證券、收取借券費用及收取相應權益補償的權利。借入人應當按期歸還借入證券、支付借券費用及支付相應權益補償。借入人未能按期歸還和支付或者未能足額歸還和支付相應證券、資金的，應當向出借人按日支付所欠債務金額0.05%的違約金。借入人無法歸還借入證券、未支付借券費用或者未支付權益補償的，應當與出借人協商債務清償方式。經協商達成一致的，借入人應當將清償方案報送交易所。經協商不能達成一致的或者借入人未按清償方案清償的，出借人有權依法向借入人追償。證券出借交易期限順延超過30個自然日的，借入人與出借人可以協商采取現金方式清償。

另外“辦法”還對權益補償、信息披露和報告以及監督管理等內容作了詳細規定，本文中不再詳述。

三、對證券公司影響

（一）轉融通業務必將刺激融資融券業務總量的增長

目前，兩融業務已經成為證券公司第四大收入來源，截止到20xx年6月底，證券公司融資融券的業務累計收入已經達到66.6億元，今年上半年證券公司融資融券業務凈收入共計21.6億元，占經紀業務收入的比重為8.01%，較2011年底增加1.5個百分點。以國信證券為例，截至今年7月，其融資融券業務收入在該公司同期營業收入的占比約8%，并預計隨著轉融通業務的推出預計明年能達到10%-15%。

現行的融資融券業務資金和證券的來源主要為“券商的自有資金和證券”，其規模受到了較大限制。據統計數據顯示，截止20xx年8月15日融資融券累計交易金額為1.59萬億元，其中，融資累計交易約為1.4萬億元，占比為87.87%，融券累計交易約為0.19萬億元，占比約為12.13%。轉融通業務的推出，將大幅改善融資融券業務市場中資金與證券的供需狀況，提高融資融券業務規模，并有望改變融資和融券比例不協調的局面。轉融通業務打通了市場資券的循環路徑，有助于市場多空力量的博弈與平衡，而證券公司在為客戶提供融出閑置證券的增值服務，使客戶取得穩定收益的同時，融資融券業務帶來的息費收入和交易傭金收入，對自身也是一項穩定的業務收入。

（二）轉融通證券出借交易代理服務有利于提高客戶對證券公司的忠誠度

轉融通證券出借交易代理服務不僅為投資者理財提供了更多的投資選擇，更重要的是讓客戶在長期持有證券的同時，可以獲得出借證券所得到的利息收入。在現行法規不允許證券公司發行保本產品、上市公司分紅不太理想的情況下，證券出借交易代理服務可以說是第一個能給證券客戶帶來穩定收入的金融服務。

（三）轉融通業務的推出有利于扭轉研究報告買入評級和賣出評級報告比例不協調的局面

在轉融通業務推出前，雖然股指期貨和融資融券提供了做空機制，但股指期貨參與門檻較高，融券業務標的太少，導致投資者對做空參與較少，由于需求較少證券公司研究報告也多半都是“買入“或“推薦“評級，鮮見“賣出”評級。

在轉融通制度推出后，市場運行機制將更趨完善，投資者投資方式將從單邊式轉為雙邊式。隨著A股賣空機制的形成，預計機構投資者也將改變單向做多的習慣，市場對上市公司負面信息的需求將日趨上升。借助于市場需求證券公司研究體系有望得以轉變，信息雙向全面挖掘將成為趨勢，同時也望催生“賣出”評級的研究報告。

第三篇：深圳證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法

深交所發布轉融通證券出借交易實施辦法

深圳證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法（試行）第一章 總則

第一條為促進轉融通業務的順利開展，保障證券出借人與證券借入人通過深圳證券交易所（以下簡稱“本所”）的轉融通證券出借交易有序進行，根據中國證監會《轉融通業務監督管理試行辦法》、《深圳證券交易所交易規則》（以下簡稱“《交易規則》”）、《深圳證券交易所會員管理規則》（以下簡稱“《會員規則》”）和本所相關業務規則，制定本辦法。

第二條本辦法所稱轉融通證券出借交易（以下簡稱“證券出借交易”），是指證券出借人（以下簡稱“出借人”）以一定的費率通過本所綜合協議交易平臺（以下簡稱“協議平臺”）向證券借入人（以下簡稱“借入人”）出借本所上市證券，借入人按期歸還所借證券、支付借券費用及相應權益補償的業務。

第三條本所通過協議平臺接受證券出借交易的出借和借入申報，并且按本辦法的相關規定進行成交確認。經本所確認后，出借人與借入人的證券出借交易生效。

第四條在本所進行的證券出借交易，適用本辦法。本辦法未做規定的，適用本所《交易規則》、《會員規則》和本所其他相關規定。

第二章 交易參與人

第五條交易參與人包括出借人、借入人和為客戶提供證券出借交易代理服務的會員（以下簡稱“會員”）。

第六條符合下列條件的投資者，可以成為證券出借交易的出借人：

（一）熟悉證券出借交易相關規則，了解證券出借交易風險特性，具備相應風險承受能力；

（二）不存在被法律、行政法規、部門規章或本所業務規則禁止或者限制參與證券出借交易的情形；

（三）最近三年內沒有與證券交易相關的重大違法違規記錄；

（四）本所規定的其他條件。第七條持有、租用本所交易單元的出借人，可以在取得本所證券出借交易權限后直接通過其交易單元參與證券出借交易；其他出借人應當通過會員參與證券出借交易。

第八條證券金融公司是證券出借交易的借入人。

第九條借入人根據本辦法的規定在本所借入證券的，應當按照有關規定開立轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶、轉融通專用資金賬戶、轉融通擔保資金賬戶等相關賬戶，并在開展轉融通業務前報本所備案。

第十條借入人應向本所申請開立轉融通專用交易單元、轉融通保證金專用交易單元等交易單元，并將轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶等相關賬戶托管在相應的交易單元。

第十一條會員和持有、租用本所交易單元的出借人參與證券出借交易的，應當向本所申請交易權限，且具備相應的業務設施和技術系統。

會員和持有、租用本所交易單元的出借人向本所申請交易權限應當提交下列文件：

（一）申請書；

（二）證券出借交易代理業務或證券出借交易的內部管理制度；

（三）負責證券出借交易代理業務或證券出借交易的高級管理人員與業務人員名單及其聯系方式；

（四）持有、租用本所交易單元的出借人應提交已知曉和理解《風險揭示書》的承諾函，并報備用于證券出借交易的賬戶；

（五）本所要求提交的其他文件。

第十二條會員為客戶提供證券出借交易代理服務，應當履行下列職責：

（一）審慎評估客戶對證券出借交易的認知水平和風險承受能力，并充分揭示可能發生的風險；

（二）根據本辦法的要求，審核客戶參與證券出借交易的資質，與符合條件的客戶簽訂委托代理協議和《風險揭示書》，并向本所報備其用于證券出借交易的賬戶；

（三）根據客戶委托代為申報證券出借指令，并在申報前進行相關的前端檢查和控制；

（四）對客戶已申報出借的證券，在其撤銷出借申報指令前限制其賣出或另作他用；

（五）協助客戶和借入人辦理歸還、展期、通知、查詢等相關事宜；

（六）為客戶提供相應的清算、交收、核對等服務；

（七）本所要求履行的其他職責。

第十三條會員不得為不符合條件的客戶提供證券出借交易代理服務。第十四條客戶簽訂委托代理協議前，應當如實向會員提供所需相關信息。客戶不提供或提供虛假信息的，會員應當拒絕與其簽訂委托代理協議。

第三章 標的證券與期限

第十五條證券出借交易標的證券（以下簡稱“標的證券”）的范圍與本所公布的可融券賣出標的證券范圍一致。

第十六條證券被調整出標的證券范圍的，在調整前未了結的證券出借合約仍然有效。

第十七條證券出借交易實行固定期限，分為3天、7天、14天、28天和182天共五個檔次。

本所可以根據市場情況，調整證券出借交易的期限。

第十八條證券出借交易期限自成交之日起按自然日計算，歸還日為到期日的下一日。歸還日為非交易日的，順延至下一個交易日。歸還日標的證券停牌的，順延至該證券的復牌日。

第四章 費率

第十九條證券出借交易可以實行定價交易、議價交易和競價交易。第二十條每一交易日開市前，借入人應當向市場公布其當日有借入意向的標的證券對應各期限的證券借入費率（以下簡稱“費率”）。當日公布的費率當日不得變更。

借入人可以通過本所交易系統和網站向市場公布費率。

第二十一條 借券費用自證券出借交易成交之日起計算，歸還日支付，歸還日不計費用。第二十二條證券出借交易期限順延30個自然日以下的，借入人按原費率和順延自然日天數向出借人支付借券費用；順延超過30個自然日的，借入人自第31個自然日起不再向出借人支付借券費用。

第二十三條借券費用的計算公式為：

借券費用=出借日證券收盤價×出借數量×出借日費率×實際出借天數/360 第五章 申報

第二十四條本所接受出借人出借申報的時間為每個交易日9︰15至11︰30、13︰00至15︰00。

出借申報當日有效，且在出借申報時間內可以撤銷。

第二十五條本所接受借入人借入申報的時間為每個交易日9︰15至11︰30、13︰00至15︰30。

第二十六條借入人應當于每個交易日15︰00至15︰30向本所發送借入結束標志。本所逾期未接收到借入結束標志的，由協議平臺自動生成。

借入申報當日有效，且在協議平臺接收到或自動生成借入結束標志前可以撤銷。

第二十七條當日休市或者標的證券全天停牌的，本所不接受有關申報。標的證券在當日開市后停牌的，停牌期間可以申報，也可以撤銷申報。第二十八條本所接受下列類型的申報：

（一）非約定申報；

（二）約定申報。

第二十九條出借人和借入人提交的非約定申報指令應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、本方交易單元代碼等內容。

第三十條出借人和借入人就出借證券數量、期限和費率等達成一致的，可以提交約定申報指令。

約定申報指令應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、本方交易單元代碼、對手方交易單元代碼、約定號等內容。

第三十一條 出借人應當通過在本所指定登記結算機構開立的普通證券賬戶進行出借申報。第三十二條出借人在提交出借申報指令前，應當確認其證券賬戶真實、有效，且實際擁有與出借申報數量相對應的證券。出借的證券不得存在任何權利瑕疵，否則出借人應對借入人的損失予以賠償。

第三十三條出借人在撤銷出借申報指令前，應當確保不對已申報出借的證券進行申報賣出或另作他用。因出借人證券賬戶中證券不足導致已成交的證券出借合約交收違約的，出借人應按照已成交的證券出借合約金額的0.05%向借入人一次性支付違約金。

證券出借合約金額的計算公式為：證券出借合約金額=已成交出借證券數量×出借日證券收盤價

第三十四條證券出借交易實行定價交易的，申報指令中的費率應當與借入人當日向市場公布的費率一致。

第三十五條出借人和借入人的申報數量應當為100股（份）或其整數倍，且單筆申報數量不得低于1萬股（份）。出借人單筆出借申報數量不得超過100萬股（份）。

本所可以根據市場情況，對上述申報數量進行調整。第六章 成交

第三十六條本所協議平臺于每個交易日15︰00至15︰30期間接收到或自動生成借入結束標志后，對當日申報進行成交確認。

第三十七條本所對約定號、期限、證券代碼、證券數量、費率等各項要素均匹配的約定申報直接進行成交確認。

第三十八條本所對非約定申報按照以下配對原則進行成交確認：

（一）每一期限檔次下每只標的證券所有出借人出借申報數量不超過借入人借入申報數量的，按照出借人出借申報指令的時間先后順序依次與借入人進行成交確認。

（二）每一期限檔次下每只標的證券所有出借人出借申報數量超過借入人借入申報數量的，對所有出借人按照比例確定成交數量，分別與借入人進行成交確認。按照比例成交后借入人的借入申報數量仍有未成交部分的，則按照出借申報數量從大到小的順序，出借申報數量相同的按照時間先后順序，依次與借入人進行成交確認，直至借入人的借入申報全部成交。按照比例確定成交數量時，最小成交單位為100股（份）。

第三十九條標的證券在當日開市后停牌至15︰00的，本所對該證券當日所有申報不進行成交確認。

第四十條依照本辦法達成的交易，其成交結果以本所交易主機記錄的成交數據為準。

第七章 歸還

第四十一條 出借人向借入人出借證券，享有按期收回出借證券、收取借券費用及相應權益補償的權利。

第四十二條借入人應當按期歸還借入證券、支付借券費用及相應權益補償。借入人未能按期歸還和支付或者未能足額歸還和支付相應證券、資金的，應當向出借人按日支付所欠債務金額0.05%的違約金。

債務金額的計算公式為：債務金額=尚未歸還的出借證券數量×出借日證券收盤價+尚未支付的借券費用

第四十三條借入人無法歸還借入證券、支付借券費用或相應權益補償的，應當及時向本所報告，并與出借人協商債務的了結方式。協商一致的，借入人應當將債務了結方案報本所；協商不一致或者借入人未按債務了結方案了結的，出借人有權依法向借入人追償。

第四十四條證券出借交易期限順延超過30個自然日的，借入人與出借人可以協商采取現金方式了結。

借入人與出借人采取現金方式了結的，應當根據本所或本所認可的指數編制機構編制發布的股票行業指數計算該證券的公允價值。

公允價值的計算公式為：公允價值=證券停牌前一交易日收盤價×（現金了結日前一交易日該證券對應的股票行業指數/停牌前一交易日該證券對應的股票行業指數）×出借證券數量

第四十五條標的證券對應的上市公司被以終止上市為目的進行收購，且歸還日在收購報告書公告之日起3個交易日之后的，歸還日提前至收購報告書公告之日起的第3個交易日。借入人應當于歸還日后2個交易日內向本所報告合約了結情況。第四十六條標的證券終止上市，且歸還日在終止上市公告之日起3個交易日后的，歸還日提前至終止上市公告之日起的第3個交易日。借入人應當于歸還日后2個交易日內向本所報告合約了結情況。

第四十七條本所可以根據市場情況和風險管理需要，對本章規定的處理時間、計算公式和特殊情形處理方式進行調整。

第四十八條每個交易日，借入人應當將當日證券歸還和權益補償的明細數據發送本所。

第四十九條證券出借合約展期的，出借人與借入人自行協商一致后，由借入人將出借人認可的合約展期業務數據發送至本所。

第八章 權益補償

第五十條借入人借入證券后、歸還證券前，證券發行人分配投資收益、向證券持有人配售或者無償派發證券、發行證券持有人有優先認購權的證券的，借入人應當向出借人提供權益補償。

第五十一條 權益補償日按以下原則確定：

（一）權益類型為現金紅利或利息的，權益補償日為歸還日；

（二）權益類型為送股、轉增股份的，權益補償日為權益證券上市日和歸還日兩者較晚日期為準；

（三）權益類型為增發新股、發行可轉換債券、派發權證的，權益補償日以權益證券上市日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準；

（四）權益類型為配股權的，權益補償日以除權日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準。

第五十二條權益類型為現金紅利或利息的，借入人應當根據出借人出借證券應得的資金，在權益補償日歸還出借人。

第五十三條權益類型為送股或轉增股份的，借入人應當根據出借人出借證券應得的股份數量，在權益補償日歸還出借人。

第五十四條權益類型為發行人無償派發權證的，借入人應當于權益補償日補償出借人。

補償金額的計算公式為：補償金額=權證上市首日成交均價×派發權證數量 第五十五條權益類型為配股權的，借入人應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

補償金額的計算公式為：補償金額=（權益登記日收盤價-除權參考價）×出借證券數量

第五十六條權益類型為原股東有優先認購權的增發新股、發行可轉換債券等權益的，借入人應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

補償金額的計算公式為：補償金額=（優先認購證券上市首日成交均價-發行認購價格）×可優先認購證券數量

第五十七條本所可以根據市場情況，對權益補償的類型和補償金額計算公式進行調整。

第九章 信息披露和報告

第五十八條本所通過協議平臺發布出借人非約定申報中的出借信息，包括證券代碼、證券名稱、期限、出借數量、費率、申報時間等內容。

第五十九條本所每個交易日開市前，通過本所網站發布前一交易日每只標的證券在各期限檔次下的成交數量信息。

第六十條借入人應當于每一月份結束后7個交易日內，向本所報告當月證券出借交易提前了結、展期、協商了結以及違約等情況。

第六十一條借入人、出借人持有一家上市公司股票的數量或者其增減變動達到法定比例時，應當依法履行相應的信息報告和披露義務。

借入人通過轉融通擔保證券賬戶持有的股票不計入其自有股票，借入人無須因該賬戶內股票數量的變動而履行信息報告、披露或者要約收購義務。

出借人僅因收回出借股票使其持股比例超過30%的，無須履行要約收購義務。第十章 監督管理

第六十二條本所對證券出借交易進行監督，對利用協議平臺進行虛假申報或進行其他擾亂市場秩序的異常交易行為予以重點監控，并視情況采取監管措施。

第六十三條本所可以根據需要，對會員和持有、租用本所交易單元的出借人與證券出借交易相關的內部控制制度、業務操作規范、風險管理措施、交易技術系統安全運行狀況、本所相關規則的執行情況等進行監督檢查。第六十四條證券出借交易出現異常時，本所可視情況采取以下措施：

（一）暫停單只標的證券特定期限的出借；

（二）暫停單只標的證券所有期限的出借；

（三）暫停所有標的證券特定期限的出借；

（四）暫停所有標的證券所有期限的出借；

（五）本所認為需要采取的其他措施。

第六十五條出借人存在重大異常交易行為的，本所可以視情況對其證券賬戶參與證券出借交易采取限制等措施。

會員應當按照本所的要求，對其客戶的證券出借行為進行監控。會員發現客戶存在異常交易行為的，應當告知、提醒客戶，并及時向本所報告。

第六十六條會員違反本辦法的，本所可以對其采取相應監管和紀律處分措施，并可視情況暫停或取消其證券出借交易權限。

持有、租用本所交易單元的出借人違反本辦法的，本所可視情況暫停或取消其證券出借交易權限。

第六十七條借入人違反本辦法的，本所可以對其采取監管和紀律處分等措施。第十一章 附則

第六十八條本所對證券出借交易收取費用，相關收費標準由本所另行通知。第六十九條證券出借交易成交的，會員可以向出借人收取費用。

第七十條因不可抗力、意外事件、系統故障等交易異常情況及本所采取的相應措施造成的損失，本所不承擔責任。

第七十一條證券出借交易清算、交收、權益補償、歸還等業務，由本所指定登記結算機構根據有關規定辦理。

第七十二條本辦法所稱“超過”、“低于”不含本數，“以下”含本數。第七十三條本辦法報中國證券監督管理委員會批準后生效。第七十四條本辦法由本所負責解釋。第七十五條本辦法自發布之日起施行。

附件：

轉融通證券出借交易風險揭示書必備條款

為了使出借人充分了解轉融通證券出借交易（以下簡稱“證券出借交易”）風險，為客戶提供證券出借交易代理服務的會員應當制訂《轉融通證券出借交易風險揭示書》（以下簡稱“《風險揭示書》”），向客戶充分揭示證券出借交易可能帶來的風險和損失。《風險揭示書》應當包括但不限于下列內容：

與普通的證券交易相比，證券出借交易有其特有的風險，為了使您更好地了解相關風險，本公司特向您進行如下風險揭示，請認真閱讀并簽署。

一、提示出借人注意，證券出借交易可能存在的信用風險、市場風險、流動性風險、權益補償風險、操作風險、政策風險、技術風險等各類風險，要求出借人根據自身的財務狀況、實際需求、風險承受能力以及內部制度等，謹慎參與。

二、提示出借人注意，證券金融公司每一交易日開市前通過交易所公布的費率，是證券金融公司對其當日有借入意向的標的證券向市場發出的報價，出借人申報證券出借交易即視為同意并接受證券金融公司的報價。

三、提示出借人注意，其無法在合約到期前提前收回出借證券，從而可能影響其使用。

四、提示出借人注意，證券出借期間，如果發生標的證券暫停交易或者終止上市等情況，出借人可能面臨合約提前了結或者延遲了結等風險。

五、提示出借人注意，證券出借期間，證券金融公司將不對出借人提供投票權的補償。

六、提示出借人注意，涉及展期的各項事宜，由出借人與證券金融公司自行協商處理，出借人應當注意展期可能帶來的風險。

七、提示出借人注意，出借人出借的證券，可能存在到期不能歸還、相應權益補償和借券費用不能支付等風險。當證券金融公司發生前述違約情形時，出借人需自行與證券金融公司協商處理，協商不成的，出借人可自行通過訴訟、仲裁等法律途徑解決。

八、提示出借人注意，其在參與證券出借交易之前，應該詳細了解證券金融公司的經營狀況及可能產生的業務風險，證券金融公司是以自身信用向出借人借入證券，并不向其提供任何抵押品。

九、提示出借人注意，應當妥善保管賬戶卡、身份證件和交易密碼等資料，如其將賬戶、身份證件、交易密碼等遺失或者給他人使用的，應當承擔由此帶來的風險。

十、提示出借人注意，由于國家法律、法規、政策、交易所規則的變化、修改等原因，可能會對出借人已達成的交易產生不利影響，甚至造成經濟損失。

除上述各項風險提示外，會員還可以根據具體情況在其制訂的《風險揭示書》中對風險做進一步列舉和說明。

《風險揭示書》應當以醒目的文字載明：

本風險揭示書的揭示事項僅為列舉性質，未能詳盡列明證券出借交易的所有風險。出借人在參與交易前，應當認真閱讀、掌握證券出借交易的業務規則，并做好風險評估與財務安排，確定自身有足夠的風險承受能力，避免因參與證券出借交易而遭受難以承受的損失。

會員還應當要求《風險揭示書》應由出借人本人簽署，當出借人為機構時，應由法定代表人或者其授權代表簽署并加蓋公章或者合同專用章，確認已知曉并理解《風險揭示書》的全部內容，愿意承擔轉融通證券出借交易的風險和損失。

第四篇：上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法(試行)

上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法（試行）

發布時間：2013-05-02

上海證券交易所轉融通證券出借交易實施辦法（試行）

第一章 總則

第一條 為促進轉融通業務的順利開展，保障證券出借人與證券借入人通過上海證券交易所（以下簡稱“本所”）的轉融通證券出借交易有序進行，根據中國 證監會《轉融通業務監督管理試行辦法》、《上海證券交易所交易規則》（以下簡稱“《交易規則》”）、《上海證券交易所會員管理規則》（以下簡稱“《會員規 則》”）和本所相關業務規則，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱轉融通證券出借交易（以下簡稱“證券出借交易”），是指證券出借人（以下簡稱“出借人”）以一定的費率通過本所綜合業務平臺向證券借入人（以下簡稱“借入人”）出借本所上市證券，借入人到期歸還所借證券及其相應權益補償并支付費用的業務。

第三條 本所通過綜合業務平臺接受證券出借交易的出借和借入申報，并且按本辦法的相關規定撮合成交。經本所確認后，出借人與借入人的證券出借交易生效。

第四條 在本所進行的證券出借交易，適用本辦法。本辦法未做規定的，適用本所《交易規則》、《會員規則》和本所其他有關規定。

第五條 證券出借交易清算、交收、權益補償、歸還等業務，由本所指定的登記結算機構根據有關規定辦理。

第二章 證券出借人和證券借入人

第六條 符合下列條件的證券持有者，可以成為證券出借交易的出借人：

（一）熟悉證券出借交易相關規則，了解證券出借交易風險特性，具備相應風險承受能力；

（二）不存在被法律、行政法規、部門規章或本所業務規則禁止或者限制參與證券出借交易的情形；

（三）最近三年內沒有與證券交易相關的重大違法違規記錄；

（四）本所規定的其他條件。

出借人應當在出借證券之前充分評估各種風險，并自行承擔證券及其相應權益補償不能歸還和借券費用不能支付等不利后果。

第七條 證券金融公司是證券出借交易的借入人。

第八條 借入人根據本辦法的規定在本所借入證券的，應當按照有關規定開立轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶、轉融通專用資金賬戶、轉融通擔保資金賬戶等相關賬戶，并在開展轉融通業務前報本所備案。

第九條 借入人應當向本所申請開立轉融通專用交易單元、轉融通保證金專用交易單元等交易單元，用于證券出借交易，并將轉融通專用證券賬戶、轉融通擔保證券賬戶等相關證券賬戶分別指定于相應的交易單元。

第三章 交易權限管理

第十條 會員為其客戶提供證券出借交易代理服務的，應當向本所申請交易權限。

第十一條 會員向本所申請交易權限的，應當提交以下材料：

（一）書面申請報告；

（二）證券出借代理的內部管理制度；

（三）負責證券出借代理業務的高級管理人員與業務人員名單及其聯系方式；

（四）本所規定的其他材料。

第十二條 會員為客戶提供證券出借交易代理服務，應當履行下列職責：

（一）審慎評估客戶對證券出借交易的認知水平和風險承受能力，并進行風險教育；

（二）根據本辦法的要求，審核客戶參與證券出借交易的資質；

（三）根據客戶委托代為申報證券出借指令，并在申報前進行相關的前端檢查和控制；

（四）對客戶已申報出借的證券，在其撤銷申報指令前限制其賣出或者另作他用；

（五）協助客戶和借入人辦理歸還、展期、通知、查詢等相關事宜；

（六）為客戶提供相應的清算、交收、核對等服務；

（七）本所要求履行的其他職責。

第十三條 會員應當與參與證券出借交易的客戶簽訂委托代理協議，明確雙方的權利、義務。會員與客戶簽訂委托代理協議前，應當向客戶充分揭示證券出借交易風險，并與客戶簽署風險揭示書。會員應當將與其簽訂委托代理協議的客戶證券賬戶報本所備案。會員不得為不符合條件的客戶提供證券出借交易代理服務。

第十四條 客戶簽訂委托代理協議前，應當如實向會員提供所需信息。客戶不提供或提供虛假信息的，會員應當拒絕與其簽訂委托代理協議。

第十五條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人如要參與證券出借交易應當向本所申請可以進行證券出借交易的交易權限。

第十六條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人參與證券出借交易，應當建立相應的內部控制制度、業務操作規范和風險控制措施，并建立與證券出借交易相配套的技術系統。

第十七條 持有、租用本所交易單元的其他交易參與人如要向本所申請交易權限的，除第十一條規定的材料外，還應當提交已知曉并理解相關證券出借交易風險的承諾函。

第四章 標的證券與期限

第十八條 證券出借交易標的證券（以下簡稱“標的證券”）的范圍與本所公布的可融券賣出標的證券范圍一致。

第十九條 證券被調整出標的證券范圍的，在調整前未了結的證券出借合約仍然有效。

第二十條 證券出借交易實行固定期限，分為3天、7天、14天、28天和182天共5個檔次。本所可以根據市場情況，調整證券出借交易的期限。

第二十一條 證券出借交易期限自成交之日起按自然日計算，歸還日為到期日的下一日。歸還日為非交易日的，順延至下一個交易日。歸還日標的證券停牌的，順延至該證券的復牌日。

第五章 費率

第二十二條 證券出借交易可以實行定價交易、議價交易和競價交易。

第二十三條 每一交易日開市前，借入人應當向市場公布其當日有借入意向的標的證券對應的各期限的證券借入費率（以下簡稱“費率”）。當日公布的費率當日不得變更。借入人可以通過本所行情系統和網站向市場公布費率。

第二十四條 借券費用自證券出借交易成交之日起計算，歸還日支付，歸還日不計費用。

第二十五條 證券出借交易期限順延30個自然日以下的，借入人按原費率和順延自然日天數向出借人支付借券費用；順延超過30個自然日的，借入人自第31個自然日起不再向出借人支付借券費用。

第二十六條 借券費用的計算公式為：

借券費用=出借日證券收盤價×出借數量×出借日費率×實際出借天數/360

第六章 申報

第二十七條 本所接受出借人出借申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申報當日有效，14:30前可以撤銷。

第二十八條 本所接受借入人借入申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:10。申報當日有效，15:10前可以撤銷。

第二十九條 當日全天停牌的標的證券，本所不接受有關申報。臨時停牌的標的證券，停牌期間不接受有關申報，但可以撤銷申報。

第三十條 本所接受下列類型的申報：

（一）非約定申報；

（二）約定申報。

第三十一條 出借人應當委托其賬戶指定交易且為其提供證券出借交易代理服務的會員進行證券出借交易申報。

持有、租用本所交易單元的其他交易參與人，取得本所證券出借交易權限后，可以直接通過其交易單元進行證券出借交易申報。

第三十二條 出借人通過在本所指定登記結算機構開立的普通證券賬戶，向借入人出借證券。

第三十三條 出借人在撤銷申報指令前，不得對已申報出借的證券再申報賣出或者另作他用。因出借人證券賬戶中證券不足導致已成交的證券出借合約交收違約的，出借人應按照已成交的證券出借合約金額的0.05%向借入人一次性支付違約金。

證券出借合約金額的計算公式為：證券出借合約金額=已成交出借證券數量×出借日證券收盤價

第三十四條 出借人向借入人出借的證券不得存在任何權利瑕疵。

出借人違反前款規定導致借入人權益受到損害的，借入人有權依法要求出借人賠償。

第三十五條 出借人和借入人提交的非約定申報指令，應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、交易單元代碼等內容。

第三十六條 出借人與借入人就出借證券數量、期限和費率等達成一致后，提交的約定申報指令，應當包括證券賬號、證券代碼、期限、出借或借入、費率、證券數量、本方交易單元代碼、對手方交易單元代碼、約定號等內容。約定號由借入人統一分發。

第三十七條 證券出借交易實行定價交易的，申報指令中的費率應當與借入人當日向市場公布的費率一致。第三十八條 出借人在提交申報指令前，應當確認其證券賬戶真實、有效，且實際擁有與申報數量相對應的證券。

第三十九條 出借人申報數量應當為100股（份）或其整數倍，最低單筆申報數量不得低于1萬股（份），最大單筆申報數量不得超過100萬股（份）。本所可以根據市場情況，對上述申報數量進行調整。

第四十條 借入人申報數量應當為100股（份）或其整數倍，最低單筆申報數量不得低于1萬股（份），最大單筆申報數量不得超過1億股（份）。本所可以根據市場情況，對上述申報數量進行調整。

第七章 成交

第四十一條 非約定的證券出借交易采用集中撮合的成交方式撮合成交。約定的證券出借交易按約定的對手方撮合成交。

本所綜合業務平臺對接受的證券出借申報及證券借入申報按照約定申報和非約定申報分別進行撮合，生成成交數據。

第四十二條 本所對非約定申報，按照以下原則撮合成交：

（一）每一期限檔次下每只證券所有出借人出借申報總數量不超過借入人借入申報數量的，按照出借人出借申報指令的時間先后順序依次與借入人匹配成交。

（二）每一期限檔次下每只證券所有出借人出借申報總數量大于借入人借入申報數量的，對所有出借人按照比例確定成交數量，分別與借入人匹配成交。按照比例成交后借 入人的申報數量仍有未成交部分的，則按照出借人出借申報數量從大到小的次序，申報出借數量相同的按申報時間的先后順序，依次與借入人匹配成交，直至借入人 的申報全部成交。按照比例確定成交數量時，最小成交單位為100股（份）。

第四十三條 本所對約定申報，按照一一對應原則撮合成交。雙方的約定號、期限檔次、證券代碼、證券數量、費率等各項要素均相符時則成交，任意一項不匹配則不成交。第四十四條 證券出借合約展期的，出借人和借入人協商一致后，由借入人將出借人認可的合約展期業務數據發送至本所。

第八章 歸還

第四十五條 出借人向借入人出借證券，享有到期收回出借證券、收取借券費用及收取相應權益補償的權利。

借入人應當按期歸還借入證券、支付借券費用及支付相應權益補償。借入人未能按期歸還和支付或者未能足額歸還和支付相應證券、資金的，應當向出借人按日支付所欠債務金額0.05%的違約金。

前款規定的債務金額計算公式為：債務金額=尚未歸還的出借證券數量×出借日證券收盤價+尚未支付的借券費用

第四十六條 借入人無法歸還借入證券、未支付借券費用或者未支付權益補償的，應當與出借人協商債務清償方式。經協商達成一致的，借入人應當將清償方案報送本所。經協商不能達成一致的或者借入人未按清償方案清償的，出借人有權依法向借入人追償。

第四十七條 證券出借交易期限順延超過30個自然日的，借入人與出借人可以協商采取現金方式清償。

借入人與出借人采取現金方式清償的，應當根據本所或本所認可的指數編制機構編制發布的股票行業指數計算該證券的公允價值。

前款規定的公允價值計算公式為：公允價值=證券停牌前一交易日收盤價×（現金了結日前一交易日該證券對應的股票行業指數/停牌前一交易日該證券對應的股票行業指數）×出借證券數量

第四十八條 標的證券對應的上市公司被以終止上市為目的進行收購，且歸還日在收購公告之日起3個交易日之后的，歸還日提前至收購公告之日起的第3個交易日。

第四十九條 標的證券終止上市，且歸還日在終止上市公告之日起3個交易日后的，歸還日提前至終止上市公告之日起的第3個交易日。第五十條 本所可以根據市場情況和風險管理需要，對本章規定的處理時間、計算公式和特殊情形處理方式進行調整。

第五十一條 每個交易日，借入人應當將當日證券歸還和權益補償的明細數據發送本所。

第九章 權益補償

第五十二條 借入人借入證券后、歸還證券前，出現下列情形之一的，借入人應當向出借人提供權益補償：

（一）證券發行人分配投資收益；

（二）證券發行人向證券持有人配售或者無償派發證券；

（三）證券發行人發行證券持有人有優先認購權的證券。

第五十三條 權益補償日按以下原則確定：

（一）權益類型為現金紅利或者利息的，權益補償日為歸還日；

（二）權益類型為送股、轉增股份的，權益補償日以權益證券上市日和歸還日兩者較晚日期為準；

（三）權益類型為增發新股、發行可轉換債券、派發權證的，權益補償日以權益證券上市日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準；

（四）權益類型為配股權的，權益補償日以除權日的下一交易日與歸還日兩者較晚日期為準。

第五十四條 權益類型為現金紅利或者利息的，借入人應當根據出借人出借證券應得的資金，在權益補償日歸還出借人。

第五十五條 權益類型為送股或者轉增股份的，借入人應當根據出借人出借證券應得的股份數量，在權益補償日歸還出借人。

第五十六條 權益類型為發行人無償派發權證的，借入人應當于權益補償日補償出借人。前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=權證上市首日成交均價×派發權證數量 第五十七條 權益類型為配股權的，借入人補償金額大于零時，應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=(權益登記日收盤價-除權參考價)×出借證券數量

第五十八條 權益類型為原股東有優先認購權的增發新股、發行可轉換債券等權益的，借入人補償金額大于零時，應當于權益補償日補償出借人。補償金額小于或者等于零時，不予補償。

前款規定的補償金額計算公式為：補償金額=（優先認購證券上市首日成交均價-發行認購價格）×可優先認購證券數量

第五十九條 本所可以根據市場情況，對權益補償的類型和補償金額計算公式進行調整。

第十章 信息披露和報告

第六十條 每個交易日證券出借交易期間，本所發布出借人非約定申報的即時行情。

第六十一條 每個交易日開市前，本所通過網站發布前一交易日每只標的證券各期限檔次的成交數量信息。

第六十二條 借入人應當于每個月份結束后7個交易日內，向本所報告當月證券出借交易提前了結、展期、協商了結以及違約等情況。

第六十三條 出借人、借入人持有一家上市公司股票及其權益的數量或者其增減變動達到法定的比例時，應當依法履行相應的信息報告和披露義務。

借入人通過轉融通擔保證券賬戶持有的證券不計入其自有證券，無須因該賬戶內證券數量的變動而履行信息報告、披露或者要約收購義務。

出借人僅因收回出借股票使其持股比例超過30%的，無須履行要約收購義務。

第十一章 監督管理

第六十四條 本所對證券出借交易進行監督，對虛假申報或者其他擾亂市場秩序的異常交易行為予以重點監控，并視情況采取監管措施。

第六十五條 本所可以根據需要，對會員和持有、租用本所交易單元的出借人與證券出借交易相關的內部控制制度、業務操作規范、風險管理措施、交易技術系統安全運行狀況、本所相關規則的執行等情況進行監督檢查。

第六十六條 證券出借交易出現異常時，本所可以視情況采取以下措施：

（一）暫停單只標的證券特定期限的出借；

（二）暫停單只標的證券所有期限的出借；

（三）暫停所有標的證券特定期限的出借；

（四）暫停所有標的證券所有期限的出借；

（五）本所認為需要采取的其他措施。

第六十七條 出借人存在重大異常交易行為的，本所可以視情況對其證券賬戶參與證券出借交易采取限制等措施。

會員應當按照本所的要求，對其客戶的證券出借行為進行監控。會員發現客戶存在異常交易行為的，應當告知、提醒客戶，并及時向本所報告。

第六十八條 會員違反本辦法的，本所可以對其采取相應監管和紀律處分措施，并可視情況暫停或者取消其證券出借交易權限。

持有、租用本所交易單元的出借人違反本辦法的，本所可視情況暫停或者取消其證券出借交易權限。

第六十九條 借入人違反本辦法的，本所可以對其采取相應監管和紀律處分等措施。

第十二章 附則

第七十條 本所對證券出借交易收取費用，相關收費標準由本所另行通知。第七十一條 證券出借交易成交的，為出借人提供證券出借交易代理服務的會員可以向出借人收取費用。

第七十二條 因不可抗力、意外事件、系統故障等交易異常情況及本所采取的相應措施造成的損失，本所不承擔責任。

第七十三條 本辦法所稱“超過”、“低于”不含本數，“以下”含本數。

第七十四條 本辦法經報中國證券監督管理委員會批準后生效。

第七十五條 本辦法由本所負責解釋。

第七十六條 本辦法自發布之日起實施。

附件：轉融通證券出借交易風險揭示書必備條款

第五篇：上交所發布試點創新企業股票或CDR上市交易實施辦法

上交所發布試點創新企業股票或CDR上市交易實施辦法

上海證券交易所試點創新企業股票或存托憑證上市交易實施辦法第一章總則第一條

為了規范試點創新企業（以下簡稱創新企業）股票、存托憑證在上海證券交易所（以下簡稱本所）上市和交易，維護市場秩序，保護投資者合法權益，根據《中華人民共和國證券法》《關于開展創新企業境內發行股票或存托憑證試點的若干意見》（以下簡稱《若干意見》）、《存托憑證發行與交易管理辦法（試行）》（以下簡稱《存托憑證管理辦法》）、《試點創新企業境內發行股票或存托憑證并上市監管工作實施辦法》《創新企業境內發行股票或存托憑證上市后持續監管實施辦法（試行）》（以下簡稱《持續監管實施辦法》）等法律、行政法規、部門規章、規范性文件（以下統稱境內法律）以及《上海證券交易所股票上市規則》（以下簡稱《股票上市規則》）、《上海證券交易所交易規則》（以下簡稱《交易規則》）等業務規則，制定本辦法。第二條

創新企業公開發行的股票以及尚未在境外上市紅籌公司公開發行的存托憑證在本所上市事宜，適用本辦法；本辦法未作規定的，適用《股票上市規則》及本所其他相關業務規則的規定。已在境外上市紅籌公司公開發行存托憑證在本所上市事宜，適用本辦法。創新企業公開發行的股票或者存托憑證在本所上市后的交易事宜，適用本辦法；本辦法未作規定的，適用《交易規則》及本所其他業務規則關于股票交易的規定。本辦法所稱創新企業是指被中國證監會列入創新企業試點范圍、核準公開發行股票或者存托憑證的公司，包括在境內注冊設立的創新企業（境內創新公司），以及注冊地在境外、主要經營活動在境內的創新企業（紅籌公司）。第三條

創新企業及其董監高人員、股東或者存托憑證持有人、信息披露境內代表、實際控制人、收購人、存托人、保薦人及其保薦代表人、證券服務機構及其相關人員等主體，應當遵守境內法律和《股票上市規則》《交易規則》、本辦法以及本所其他相關業務規則，接受本所自律監管。本辦法所稱董監高人員，是指創新企業的董事、監事、高級管理人員或者執行類似職權的人員。沒有監事、監事會或者執行類似職權的人員或者組織安排的，不適用本辦法及本所其他相關業務規則有關監事、監事會的規定。第四條

創新企業存在特定經營風險以及紅籌公司具有投票權差異、協議控制架構或者類似特殊安排的，應當充分、詳細披露相關情況特別是風險、公司治理等信息，以及依法落實保護投資者合法權益規定的各項措施。存托人應當按照境內法律、本所業務規則及其他相關規定和存托協議，忠實、勤勉地履行存托人的各項職責和義務，不得損害存托憑證持有人的合法權益。第五條

創新企業股票或者存托憑證在本所上市交易，應當與本所簽訂上市協議，明確雙方的權利、義務和有關事項。第六條

創新企業股票或者存托憑證在本所上市交易，應當在中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱中國結算）辦理登記、存管和結算。第二章上市第一節境內創新公司首次公開發行股票上市第七條

境內創新公司申請首次公開發行的股票在本所上市，應當符合《股票上市規則》規定的首次公開發行股票上市條件。第八條

境內創新公司申請其首次公開發行的股票在本所上市，應當按照《股票上市規則》的規定向本所提交上市申請文件。第九條

境內創新公司應當于其股票上市前5個交易日內，按照《股票上市規則》披露上市公告書等文件。上市公告書應當符合本所規定的內容與格式要求，并在顯要位置披露招股說明書中作出特別提示的重大事項和主要風險。公司控股股東、實際控制人和董監高人員應當按照境內法律、《股票上市規則》的規定作出相關承諾并在上市公告書中披露。第十條

境內創新公司股票的退市事宜，適用境內法律和《股票上市規則》的規定，本所另有規定的除外。按照《股票上市規則》以及本辦法認定公司股票是否觸發退市風險警示、暫停上市或者終止上市情形時，相關會計從公司股票上市后首個完整會計起算。第十一條

境內創新公司上市后的股份減持，應當遵守境內法律、《股票上市規則》及《上海證券交易所上市公司股東及董事、監事、高級管理人員減持股份實施細則》（以下簡稱《減持細則》）等相關業務規則的規定。公司上市時尚未盈利的，公司控股股東、實際控制人、董事和高級管理人員在公司實現盈利前不得減持上市前持有的股票。第二節紅籌公司境內首次公開發行股票或存托憑證上市第十二條

紅籌公司申請在境內首次公開發行的股票在本所上市的，應當符合《股票上市規則》規定的首次公開發行股票上市條件。第十三條

紅籌公司申請境內首次公開發行的存托憑證在本所上市，應當符合以下條件：

（一）本次公開發行的存托憑證不少于1億份或者上市時本次公開發行的存托憑證市值不低于人民幣50億元；

（二）公司最近3年無重大違法行為、財務會計報告無虛假記載；

（三）本所要求的其他條件。具有投票權差異安排的紅籌公司申請境內首次公開發行的股票、存托憑證在本所上市的，還應當符合本章第三節的規定。第十四條

紅籌公司申請其在境內首次公開發行的股票上市的，應當按照《股票上市規則》等規定向本所提交上市申請文件（有關股票托管、聘任董事會秘書及首次公開發行前已發行股份持有人自發行人股票上市之日起一年內持股鎖定證明的文件除外），還應當向本所提交本次境內發行股票已經中國結算存管的證明文件、公司在境內設立的證券事務機構及其聘任的信息披露境內代表等有關資料。根據公司注冊地公司法等法律法規和公司章程或者章程性文件（以下簡稱公司章程）規定，紅籌公司無需就本次境內發行上市事宜提交股東大會審議的，其申請上市時可不提交股東大會決議，但應當提交相關董事會決議。第十五條

紅籌公司申請境內首次公開發行的存托憑證上市，應當提交下列文件：

（一）上市申請書；

（二）中國證監會核準本次公開發行文件；

（三）有關本次發行上市事宜的董事會和股東大會（如適用）決議；

（四）營業執照或公司注冊文件復印件；

（五）公司章程；

（六）經具有證券期貨相關業務資格的會計師事務所按照中國審計準則審計的發行人最近3年的財務報告及相關財務信息；

（七）本次發行的存托憑證已經中國結算存管的證明文件；

（八）經簽署的存托協議、托管協議文本；

（九）托管人出具的存托憑證所對應基礎證券的托管憑證；

（十）本次發行結束后，具有證券期貨相關業務資格的會計師事務所出具的驗資報告；

（十一）董事（監事、高級管理人員）聲明及承諾書；

（十二）公司在境內設立證券事務機構、聘任信息披露境內代表的有關資料；

（十三）本次發行后至上市前，按規定新增的財務資料和有關重大事項的說明（如適用）；

（十四）最近一次的招股說明書和經中國證監會審核的全套發行申報材料；

（十五）上市公告書；（十六）保薦協議和保薦人出具的上市保薦書；（十七）律師事務所出具的法律意見書；（十八）本所認為必要的其他文件。第十六條

紅籌公司應當于其股票、存托憑證上市前5個交易日內，按照本所規定披露上市公告書等相關文件。上市公告書應當包括以下事項：

（一）本次發行的概況和上市安排；

（二）公司章程的治理實踐與境內上市公司遵循的公司治理規則的主要差異及影響；

（三）公司具有投票權差異、協議控制架構或者類似特殊安排所帶來的風險事項和公司治理等信息，以及依法落實保護投資者合法權益規定的各項措施；

（四）公司本次招股說明書披露的事項在公司股票或者存托憑證上市前發生重大變化；

（五）公司及控股股東、實際控制人和董監高人員作出的承諾（如適用）；

（六）本所要求披露的其他事項。公司已在招股說明書中披露前款規定事項的，可以在上市公告書中以轉引方式進行披露。第十七條

紅籌公司向本所提交的上市公告書，可由公司授權的高級管理人員簽署。紅籌公司應當保證向本所提交的上市申請文件真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。第十八條

紅籌公司提交的上市申請文件和持續信息披露文件，應當使用中文。紅籌公司和相關信息披露義務人應當按照中國證監會和本所規定，在中國證監會指定信息披露媒體和本所官方網站披露上市和持續信息披露文件。第十九條

紅籌公司應當在境內設立證券事務機構，并聘任信息披露境內代表，負責辦理公司股票或者存托憑證上市期間的信息披露和監管聯絡事宜。信息披露境內代表應當具備境內上市公司董事會秘書的相應任職能力，熟悉境內信息披露規定和要求，并能夠熟練使用中文。紅籌公司應當建立與境內投資者、監管機構及本所的有效溝通渠道，按照規定保障境內投資者的合法權益，保持與境內監管機構及本所的暢通聯系。第二十條

紅籌公司申請其首次公開發行的股票或者存托憑證在本所上市，應當聘請境內保薦人、律師事務所、會計師事務所等證券服務機構提供相關服務。會計師事務所應當具有境內證券期貨相關業務資格。境內保薦人和證券服務機構可以聘請境外機構協助其工作，但不能因此免除其依法應當承擔的責任。第二十一條

紅籌公司在本所上市股票的退市事宜，適用境內法律、《股票上市規則》和本辦法第十條的規定，本所另有規定的除外。紅籌公司在本所上市存托憑證的退市事宜，原則上適用《股票上市規則》和本辦法第十條的規定，但涉及社會公眾持股比例和一定期間內累計成交量的退市指標除外。具體事宜由本所另行規定。紅籌公司存托憑證終止上市的，紅籌公司、存托人應當按照《存托憑證管理辦法》的規定以及存托協議的約定履行相關義務，保障存托憑證持有人合法權益。第二十二條

紅籌公司發行存托憑證并在本所上市的，實際控制人應當承諾境內上市后3年內不主動放棄實際控制人地位。尚未盈利的紅籌公司發行股票并在本所上市，以及尚未盈利且尚未在境外上市紅籌公司發行存托憑證并在本所上市的，其控股股東、實際控制人、董事、高級管理人員應當承諾在公司實現盈利前不得減持上市前持有的股票。第二十三條

紅籌公司股東、存托憑證持有人在境內市場減持公司發行的股票或者存托憑證，應當遵守境內法律和《股票上市規則》《減持細則》以及本辦法。紅籌公司董監高人員及信息披露境內代表在境內市場減持公司發行的股票或者存托憑證，應當遵守《持續監管實施辦法》《減持細則》關于董監高人員減持的相關規定。第二十四條

紅籌公司董監高人員及信息披露境內代表在下列期間不得買賣公司在境內發行的股票或者存托憑證：

（一）定期報告公告前30日內（因特殊原因推遲報告、中期報告公告日期的，自原預約公告日前30日起算，至公告前一日）；

（二）業績預告、業績快報公告前10日內（如適用）；

（三）自可能對公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格產生較大影響的重大事件發生之日，至依法披露后2個交易日內；

（四）中國證監會及本所規定的其他期間。紅籌公司控股股東、實際控制人在定期報告公告前10日內（因特殊原因推遲報告、中期報告公告日期的，自原預約公告日前10日起算，至公告前一日）以及前款第二、三、四項規定的期間內，不得增持公司在境內發行的股票或者存托憑證。第二十五條

紅籌公司對戰略投資者及其他有限售安排的投資者在境內配售或者定向發行股票或存托憑證的，相關股票或者存托憑證限售期屆滿后，應當按照《股票上市規則》及本所其他業務規則的規定，向本所提交上市流通申請文件。股票或存托憑證上市流通申請經本所同意后，公司應當在相關股票或存托憑證上市流通前3個交易日內披露包含以下內容的提示性公告：

（一）限售股份或存托憑證的上市流通時間和數量；

（二）有關股東或者持有人所作出的限售承諾及履行情況；

（三）本所要求的其他內容。第三節具有投票權差異安排紅籌公司上市的特別要求第二十六條

持有特別投票權股份的股東應當為對紅籌公司發展或業務增長等作出重大貢獻，并且在公司上市前及上市后持續擔任公司董事或者董事會認可的其他職務的人員，或者該等人員實際控制的持股主體。特別投票權股東在紅籌公司中擁有權益的股份合計應當達到公司全部已發行有表決權股份10%以上。第二十七條

紅籌公司章程應當規定每份特別投票權股份的投票權數量。每份普通投票權股份的投票權數量不得為零，每份特別投票權股份的投票權數量不得超過每份普通投票權股份的投票權數量的20倍。第二十八條

紅籌公司股票、存托憑證在本所上市后，除同比例配股、轉增股本以及境內公開發行前公司章程規定的情形外，不得在境內外發行特別投票權股份，不得提高特別投票權比例。本辦法所稱特別投票權比例，是指全部特別投票權股份的投票權數量占紅籌公司全部已發行股份的投票權數量的比例。第二十九條

紅籌公司應當保證普通投票權比例不得低于10%，并且有權提議召開臨時股東大會；提出股東大會議案的股東所需擁有權益的股份不得超過公司全部已發行有表決權股份的10%。本辦法所稱普通投票權比例，是指全部普通投票權股份的投票權數量占紅籌公司全部已發行股份投票權數量的比例。第三十條

出現下列情形之一的，特別投票權股份應當按照1:1的比例轉換為普通投票權股份：

（一）持有特別投票權股份的股東不再符合本辦法第二十六條第一款規定的資格，或者喪失相應履職能力，或者身故；

（二）持有特別投票權股份的股東向他人轉讓所持有的特別投票權股份，或者將特別投票權股份的投票權委托他人行使，但轉讓或者委托給符合本辦法第二十六條第一款規定資格的主體或者受特別投票權股東實際控制的主體除外；

（三）公司的控制權發生變更。發生前款第三項情形的，紅籌公司發行的全部特別投票權股份均應當轉換為普通投票權股份。第三十一條

紅籌公司股東對下列事項行使表決權時，特別投票權股份的投票權數量應當與普通投票權股份相同：

（一）對公司章程作出實質修改；

（二）改變特別投票權股份或者普通投票權股份包含的股東權利；

（三）公司合并、分立、解散或者變更公司形式。紅籌公司可以在章程中規定，改變每份特別投票權股份或者普通投票權股份的投票權數量的，需經該類股份持有人所持投票權數量的一定比例通過。第三十二條

已在境外上市紅籌公司的投票權差異安排與本節規定存在差異的，可以按照公司注冊地公司法等法律法規、境外上市地相關規則和公司章程的規定執行。公司應當詳細說明差異情況和原因，以及依法落實保護投資者合法權益要求的對應措施。第三十三條

持有特別投票權股份的股東應當按照所適用的法律以及公司章程行使權利，不得濫用特別投票權，不得利用特別投票權損害境內投資者的合法權益。出現前款情形，損害境內投資者合法權益的，本所可以要求紅籌公司及特別投票權股東予以改正。第三章交易第三十四條

會員應當制定創新企業股票或存托憑證投資者適當性管理的相關工作制度，全面了解參與創新企業股票或存托憑證業務的客戶情況，提出明確的適當性匹配意見。會員應當要求投資者在首次參與創新企業股票或者存托憑證網上發行申購、交易前，以書面或電子形式簽署相關風險揭示書。客戶未簽署風險揭示書的，會員不得接受其申購或者買入委托。會員應當通過適當方式，向投資者充分提示創新企業股票、存托憑證各類風險事項，并提醒投資者關注投資風險，引導其理性、規范地參與創新企業股票或者存托憑證交易。第三十五條

投資者應當充分知悉和了解創新企業股票和存托憑證的性質、境內外股東和存托憑證持有人的權利差異、創新企業特定經營風險、投票權差異安排、協議控制架構或者類似安排等風險事項以及境內法律和本所業務規則，結合自身風險認知和承受能力，審慎判斷是否參與交易。投資者持有存托憑證即成為存托協議當事人，視為同意并遵守存托協議的約定。第三十六條

紅籌公司存托憑證在本所上市交易，以人民幣為計價貨幣，計價單位為“每份存托憑證價格”，申報價格最小變動單位為0.01元人民幣。通過競價交易買入紅籌公司存托憑證的，申報數量應當為100份或其整數倍，單筆申報最大數量不得超過100萬份。賣出余額不足100份的部分，應當一次性申報賣出。本所可以根據市場情況，對存托憑證計價單位、申報價格最小變動單位及單筆申報最大數量等進行調整，并向市場公告。第三十七條

本所對紅籌公司存托憑證交易實行價格漲跌幅限制，漲跌幅比例為10%。存托憑證上市首日不實行價格漲跌幅限制，具體交易安排參照本所關于首次公開發行股票上市首日的相關規定執行。紅籌公司存托憑證漲跌幅的計算、設置和調整事宜，按照《交易規則》及本所其他有關業務規則關于股票漲跌幅的相關規定執行。紅籌公司發生權益分派、公積金轉增股本、配股等情況的，本所根據紅籌公司的申請，參照《交易規則》關于股票除權除息的有關規定，對該公司在本所上市的存托憑證作除權除息處理，本所另有規定的除外。第三十八條

紅籌公司存托憑證單筆買賣申報數量不低于30萬份，或者交易金額不低于200萬元人民幣的，可以采用大宗交易方式。紅籌公司存托憑證協議轉讓業務，參照本所股票協議轉讓相關業務規則的規定辦理。第三十九條

創新企業股票或存托憑證交易出現《交易規則》規定以及本所認定的異常波動情形的，本所可以根據需要決定是否停牌以及復牌時間。紅籌公司存托憑證異常波動的認定和處理，按照《交易規則》《上海證券交易所證券交易實時監控細則》及其他相關業務規則關于股票交易異常波動的有關規定執行，本所另有規定的除外。第四十條

本所根據《交易規則》的規定和監管需要，向市場公布創新企業股票和存托憑證交易即時行情、交易公開信息和其他相關信息。紅籌公司存托憑證交易公開信息的公布，按照《交易規則》關于股票交易公開信息的規定執行。紅籌公司存托憑證漲跌幅偏離值的對應分類指數為上證綜合指數。本所可以根據市場情況，對紅籌公司存托憑證對應分類指數進行調整，并向市場公告。本所可以通過適當方式，對創新企業在本所上市的存托憑證以及尚未盈利創新企業在本所上市的股票或者存托憑證作出相應標識，具體事宜由本所另行規定。第四十一條

投資者參與創新企業股票或存托憑證的交易，應當遵守境內法律、本所業務規則關于股票交易的各項規定，不得進行異常交易行為，影響正常交易秩序。會員應當按照《交易規則》《上海證券交易所會員管理規則》及本所其他業務規則的要求，切實履行客戶交易行為管理職責，及時發現、制止和報告客戶在創新企業股票和存托憑證交易中的異常交易行為。本所對創新企業股票和存托憑證交易情況開展實時監控，及時發現和處理違反《交易規則》及其他相關業務規則的異常交易行為。第四十二條

紅籌公司存托憑證在本所上市期間，不得與境外基礎證券進行相互轉換，中國證監會或者本所另有規定的除外。第四章持續信息披露第一節一般規定第四十三條

創新企業和相關信息披露義務人應當及時披露所有對公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格可能產生較大影響的重大事件。創新企業和相關信息披露義務人應當保證向本所提交的持續信息披露文件真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。創新企業和相關信息披露義務人向股東、實際控制人、市場機構及其他第三方報送的文件或透露的事項涉及未公開重大信息的，應當要求相關方嚴格履行保密義務。重大信息已經泄露的，應當及時披露。第四十四條

創新企業和相關信息披露義務人應當向所有投資者公平披露重大信息，不得向單個或者部分投資者提前透露或泄露。創新企業通過業績說明會、分析師會議、路演、接受投資者調研等形式或者其他場合，就公司生產經營狀況、財務狀況等與任何機構和個人進行溝通時，不得提供公司尚未披露的重大信息。第四十五條

創新企業應當審慎披露尚未實現商業應用的新技術、新業態、新模式、新產品等事項，不得夸大其辭、以偏概全，不得誤導投資者。創新企業自愿披露預測性信息或者其他具有較大不確定性的信息的，應當謹慎、客觀，不得利用該等信息不當影響公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格。第四十六條

創新企業應當密切關注公共媒體關于公司的重大報道或市場傳聞，相關報道、傳聞對公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格產生較大影響的，公司應當及時予以核實，并視情況需要予以披露或者澄清。本所認為相關報道、傳聞可能對公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格產生較大影響的，可以要求公司予以核實、澄清。第四十七條

創新企業股票、存托憑證及其衍生品種的交易達到本所業務規則規定的異常波動標準的，公司應當及時核實是否存在應披露而未披露的信息，并披露異常波動公告。創新企業股票、存托憑證及其衍生品種的交易雖未達到異常波動標準，但交易發生大幅波動或者持續異常的，公司應當及時核實是否存在應披露而未披露的信息。相關情況可能對公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格產生較大影響的，公司應當及時披露。公司按照前兩款規定核實相關情況時，可以向本所申請停牌。公司未申請停牌的，本所可以視情況要求公司停牌核查，并披露相關情況。第四十八條

創新企業擬披露的信息屬于商業秘密、商業敏感信息等情形，按照本辦法披露或者履行相關義務可能引致不正當競爭、損害上市公司及投資者利益或者誤導投資者的，可以按照本所相關規定暫緩披露或者豁免披露。創新企業擬披露的信息被依法認定為國家秘密，如披露將違反境內法律或者危害國家安全的，可以按照本所相關規定豁免披露。創新企業應當審慎確定信息披露暫緩、豁免事項，不得隨意擴大暫緩、豁免事項的范圍。擬暫緩披露的信息已經泄露并引發股價異常波動的，應當及時披露。第四十九條

紅籌公司和相關信息披露義務人適用本所相關信息披露要求和持續監管規定，可能導致其難以符合公司注冊地、境外上市地有關規定的，可以向本所申請調整適用，但應當說明原因和替代方案，并聘請律師事務所出具法律意見。本所認為依法不應調整適用的，紅籌公司及相關各方應當執行本所相關規定。第五十條

紅籌公司股東、實際控制人、董監高人員以及持有公司境內外發行的存托憑證的投資者，應當按照《持續監管實施辦法》和本所業務規則的有關規定，及時履行權益變動、收購和持有公司境內股份或者存托憑證變動情況等信息披露義務。投資者及其一致行動人直接或者間接持有紅籌公司在境內外發行的股份或者存托憑證，所擁有的權益應當合并計算。存托人因存托安排而持有紅籌公司境外基礎股票變動達到上市公司股份權益變動標準的，不適用本所有關上市公司股份權益變動信息披露的規定。第五十一條

創新企業應當建立并嚴格執行信息披露管理制度。創新企業和相關信息披露義務人應當按照本所有關業務規則的規定，通過本所信息披露直通方式披露相關信息。第二節境內創新公司持續信息披露第五十二條

境內創新公司應當在報告中，結合其所屬的互聯網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造或生物醫藥等行業的政策環境以及新技術、新產業、新業態、新模式的發展狀況，披露下列業務與技術信息：

（一）所處行業的基本特點、主要技術門檻和技術壁壘；報告期內新技術、新產業、新業態、新模式的發展情況和未來發展趨勢。

（二）主要商業模式、經營模式、盈利模式及相關獨特性分析，以及在所屬行業中的創新地位和引領作用；核心經營團隊和技術團隊的競爭力分析；報告期內的研發投入，已獲得相關權利證書或者批準文件的核心技術儲備。

（三）尚未盈利或存在累計未彌補虧損的，應當結合行業特點分析該等情形的成因，充分披露尚未盈利或存在累計未彌補虧損對公司現金流、業務拓展、人才吸引、團隊穩定性、研發投入、戰略性投入、生產經營可持續性等方面的影響。

（四）其他可能對公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響的經營信息。前款規定的披露事項出現重大變化，可能對公司股票及其衍生品種交易價格產生較大影響的，公司和相關信息披露義務人應當及時予以披露。第五十三條

境內創新公司應當在報告中，結合創新業務投入大、迭代快、風險高、易被顛覆等特點，披露由于重大技術、產品、政策、經營模式變化等可能導致的經營風險，充分揭示業績下滑或者虧損的風險。公司尚未盈利或者存在累計未彌補虧損的，應當在報告顯要位置充分、詳細披露相關情況，特別是未來無法盈利、無法進行利潤分配的風險，并披露依法落實保護投資者合法權益規定的各項措施。第五十四條

境內創新公司進行重大收購或資產處置等交易或者其他安排，可能導致公司業務構成發生重大變化的，應當及時披露以下事項，并履行相應決策程序：

（一）原業務構成的基本情況；

（二）業務構成變化的具體原因、合理性，以及可能給公司帶來的影響；

（三）新增業務的基本情況、可行性分析和風險提示；

（四）新業務所依賴的技術、研發進展和商業化情況；

（五）新增業務已經取得或者尚待有關部門審批的說明（如適用）；

（六）獨立董事、監事會、保薦人對公司業務構成重大變化的意見；

（七）本所或公司認為需要披露的其他重要內容。第三節尚未在境外上市紅籌公司持續信息披露第五十五條

尚未在境外上市紅籌公司應當按照本章第二節規定，在報告中披露有關創新業務與技術、特定經營風險等信息，并根據有關事項的重大變化情況，及時履行臨時信息披露義務。第五十六條

尚未在境外上市紅籌公司具有投票權差異、協議控制架構或者類似特殊安排的，應當在報告中披露該等安排在報告期內的實施和變化情況，以及該等安排下保護境內投資者合法權益有關措施的實施情況。前款規定事項出現重大變化或者調整，可能對公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格產生較大影響的，公司和相關信息披露義務人應當及時予以披露。第五十七條

尚未在境外上市紅籌公司在本所上市存托憑證的，應當在報告和中期報告中披露存托、托管相關安排在報告期內的實施和變化情況以及報告期末前10名境內存托憑證持有人的名單和持有量。發生以下情形之一的，公司應當及時披露：

（一）存托人、托管人發生變化；

（二）存托的基礎財產發生被質押、挪用、司法凍結或者其他權屬變化；

（三）對存托協議、托管協議作出重大修改；

（四）存托憑證與基礎證券的轉換比例發生變動；

（五）中國證監會和本所要求披露的其他情形。紅籌公司變更存托憑證與基礎證券的轉換比例的，應當經本所同意。發生第一款第一項、第二項規定的情形，或者托管協議發生重大修改的，存托人應當及時告知紅籌公司，公司應當及時進行披露。第五十八條

尚未在境外上市紅籌公司、存托人應當合理安排存托憑證持有人權利行使的時間和方式，保障其有足夠時間和便利條件行使相應權利，并根據存托協議的約定及時披露存托憑證持有人權利行使的時間、方式、具體要求和權利行使結果。公司、存托人通過本所或者本所子公司提供的網絡系統征集存托憑證持有人投票意愿的，具體業務流程按照本所相關規定或者業務協議的約定辦理，并由公司或者存托人按照存托協議的約定向市場公告。第五十九條

尚未在境外上市紅籌公司應當及時披露以下事項：

（一）公司在上市申請文件中披露的相關事項發生重大變化；

（二）公司擬在境外發行股票或者存托憑證的基本情況（如有）；

（三）公司注冊地以及境內法律發生變化對其在上市申請文件及定期報告中披露事項產生的重大影響；

（四）公司證券擬在境外市場上市交易的，境外上市地監管制度與本所監管制度存在的差異以及可能給境內投資者權益帶來的不利影響；

（五）依公司注冊地、境外上市地法律、交易所規則規定應當披露的信息；

（六）可能對公司境內股票、存托憑證及其衍生品種交易價格產生較大影響的其他信息。第六十條

尚未在境外上市紅籌公司開展《股票上市規則》第九章、第十章規定需提交股東大會審議的重大交易、關聯交易等事項，可以按照其已披露的注冊地公司法等法律法規和公司章程規定的權限和程序執行，法律、行政法規以及中國證監會另有規定的除外。公司按照前款規定，將相關事項提交股東大會審議的，應當及時予以披露。第六十一條

尚未在境外上市紅籌公司注冊地公司法等法律法規或者實踐中普遍認同的標準對公司董事會、獨立董事職責有不同規定或者安排，導致董事會、獨立董事無法按照本所規定履行職責或者發表意見的，紅籌公司應當詳細說明情況和原因，并聘請律師事務所就上述事項出具法律意見。第四節已在境外上市紅籌公司持續信息披露第六十二條

已在境外上市紅籌公司境內發行的股票或者存托憑證在本所上市，其持續信息披露及監管事項，適用本章第一節、第二節、第三節第五十六至五十八條以及本節規定。第六十三條

已在境外上市紅籌公司和相關信息披露義務人應當保證其在境外市場披露的信息同步在境內市場披露，確保境內投資者可以平等地獲取同一信息，不得向境內外單個或部分投資者透露或泄露未披露的重大信息。公司在境外市場進行信息披露時，不屬于本所市場信息披露時段的，應當在本所市場最近一個信息披露時段內進行披露。第六十四條

已在境外上市紅籌公司和相關信息披露義務人在境內市場提交的信息披露文件，應當與其在境外上市地提交的信息披露文件內容一致，但按照境內法律和中國證監會相關規定采用不同會計準則編制財務報告及披露特定財務信息的除外。境內外市場信息披露文件內容出現實質差異的，公司和相關信息披露義務人應當向本所作出專項說明，并按照本所要求披露更正或補充公告。第六十五條

已在境外上市紅籌公司應當按照《持續監管實施辦法》的規定編制并披露報告、中期報告和季度報告。第六十六條

已在境外上市紅籌公司進行下列交易事項，達到本辦法第六十七條規定的披露標準的，應當及時進行披露：

（一）重要收購或者資產處置（與公司日常經營相關且不構成資產置換的資產購買或者出售行為除外）；

（二）對外投資；

（三）訂立技術購買或許可使用協議；

（四）轉讓或受讓重大研發項目；

（五）租入或者租出資產；

（六）簽訂管理方面的合同（含委托經營、受托經營等）；

（七）贈與或者受贈資產；

（八）中國證監會和本所規定的其他重大交易事項。第六十七條

已在境外上市紅籌公司發生本辦法第六十六條規定的交易事項，達到下列標準之一的，應當及時披露：

（一）交易涉及的資產總額（同時存在賬面值和評估值的，以孰高者為準）占公司最近一期經審計總資產的10%以上；

（二）交易的成交金額（包括承擔的債務和費用）占公司最近一個會計經審計凈資產的10%以上；

（三）交易標的（如股權）在最近一個會計的相關營業收入占公司最近一個會計經審計營業收入的10%以上，且金額超過5000萬元。相關交易雖未達到前款規定的標準，但可能對公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格產生較大影響的，也應當及時披露。第六十八條

已在境外上市紅籌公司與關聯人發生以下關聯交易之一的，應當及時披露：

（一）與關聯自然人發生的金額在人民幣1000萬元以上的交易；

（二）與關聯法人發生的金額在人民幣5000萬元以上，且占上市公司最近一期經審計總資產的0.1%以上的交易；

（三）本所或者公司認為可能引發公司與關聯人之間利益傾斜的交易。已在境外上市紅籌公司關聯方和關聯關系認定應當參照公司首次申請境內公開發行股票或存托憑證時的披露標準執行。第六十九條

已在境外上市紅籌公司發生本辦法第六十八條規定的關聯交易，其定價符合下列公允情形之一的，可以僅在報告和中期報告中匯總披露：

（一）根據政府定價或者在政府指導價范圍內合理定價的；

（二）根據公開市場價格定價的；

（三）根據公開招標、公開拍賣等方式定價的。相關關聯交易不符合前款規定的公允情形的，公司應當及時予以披露。第七十條

已在境外上市紅籌公司發生下列重大事件，基于相關事件的重大性判斷，可能對公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格產生較大影響的，公司應當及時披露，并說明事件的起因、目前的狀態和可能產生的法律后果：

（一）對外提供擔保、財務資助；

（二）涉案金額超過公司最近一期經審計總資產絕對值10%以上的重大訴訟、仲裁事項；

（三）獲得大額政府補貼等額外收益；

（四）中國證監會和本所規定的其他重大事項。本所認為相關事項可能對公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格產生較大影響的，可以要求公司及時披露相關情況。除本條第一款規定的披露義務外，公司應當在報告中分類匯總披露報告期內發生的達到《股票上市規則》規定需提交股東大會審議的重大對外擔保事項以及向關聯方提供財務資助的情況。第七十一條

已在境外上市紅籌公司可以根據境外上市地相關規則，決定是否披露業績預告、業績快報和盈利預測。公司在境外上市地披露上述信息的，應當在境內市場同步披露。公司披露業績預告、業績快報和盈利預測的，應當謹慎、客觀，不得使用夸大、模糊或者誤導性陳述，不得利用該等信息不當影響公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格。第七十二條

已在境外上市紅籌公司開展本節規定的重大交易、關聯交易或者其他重大事項，可以按照其已披露的公司注冊地公司法等法律法規和公司章程規定的權限和程序執行，法律、行政法規以及中國證監會另有規定的除外。公司按照前款規定，將相關事項提交股東大會審議的，應當及時披露。第七十三條

已在境外上市紅籌公司注冊地公司法等法律法規、境外上市地相關規則或者實踐中普遍認同的標準對公司董事會、獨立董事職責有不同規定或者安排，導致董事會、獨立董事無法按照本所相關規定履行職責或者發表意見的，紅籌公司應當詳細說明情況和原因，并聘請律師事務所就上述事項出具法律意見。已在境外上市紅籌公司及其董監高人員按照境內有關規定簽署書面確認意見、作出聲明或者承諾的，在不改變實質內容的前提下，可以結合公司注冊地公司法等法律法規、境外上市地相關規則或者實踐中普遍認同的標準，對確認意見、聲明或者承諾的表述作出適當調整。第七十四條

已在境外上市紅籌公司應當在最先發生的以下任一時點，及時履行重大交易、關聯交易及其他重大事項的披露義務：

（一）董事會或者監事會就該重大事件形成決議時；

（二）有關各方就該重大事件簽署意向書或者協議時；

（三）董監高人員知悉該重大事件發生并報告時。前款規定的重大事件存在較大不確定性，立即披露可能會損害公司利益或者誤導投資者，且有關內幕信息知情人已書面承諾保密的，公司應當至遲在有關各方就該重大事件形成最終決議、簽署最終協議文件或者雖未簽署協議但交易確定能夠達成時，在境內市場進行披露。相關信息已經泄露或者出現市場傳聞，導致公司股票、存托憑證及其衍生品種交易價格發生大幅波動的，公司應當立即披露。第七十五條

已在境外上市紅籌公司在境外上市地被要求停牌或者被暫停上市、終止上市的，應當及時通知本所，并進行披露，本所視情況予以處理。為保證信息披露的及時、公平，本所可以根據公司申請或者實際情況，決定公司境內股票或者存托憑證的停牌與復牌事宜。第五章自律管理第七十六條

本所對本辦法第三條規定的主體實施日常監管，可以采取下列措施：

（一）要求創新企業及其他監管對象對有關問題作出解釋和說明，并予以披露；

（二）要求創新企業聘請相關證券服務機構對所存在的問題進行核查并發表意見；

（三）發出各種通知和函件等；

（四）約見有關人員；

（五）暫不受理保薦人、證券服務機構及相關人員出具的文件；

（六）要求整改；

（七）對創新企業開展現場檢查；

（八）向中國證監會報告有關違法違規行為；

（九）其他監管措施。前款規定的主體應當接受并積極配合本所的日常監管，在規定期限內如實回答本所問詢，按重大性原則提交說明，并根據需要披露相應更正或者補充公告。除本辦法另有規定外，創新企業和相關信息披露義務人不得以相關事項存在不確定性或需要保密為由不履行信息披露義務。第七十七條

境內創新公司、尚未在境外上市紅籌公司和相關信息披露義務人等主體違反本辦法、《股票上市規則》、本所其他相關業務規則及其作出的聲明與承諾的，本所可以視情節輕重，給予《股票上市規則》等業務規則規定的相應監管措施或者紀律處分。存托人具有前款規定情形的，本所可以視情節輕重，給予通報批評、公開譴責等紀律處分。第七十八條

已在境外上市紅籌公司和相關信息披露義務人違反本辦法及其作出的聲明與承諾的，本所可以視情節輕重，給予下列一項或者多項紀律處分：

（一）對公司、相關信息披露義務人、存托人給予通報批評、公開譴責；

（二）對公司董監高人員給予通報批評、公開譴責、公開認定其三年以上不適合擔任上市公司董監高人員，后兩項紀律處分可以一并實施；

（三）對公司信息披露境內代表給予通報批評、公開譴責、公開認定其不適合擔任紅籌公司信息披露境內代表；

（四）對保薦人和保薦代表人、證券服務機構及相關人員、破產管理人和相關人員給予《股票上市規則》規定的相應紀律處分。前款規定的主體違反本辦法及其作出的聲明與承諾，情節嚴重的，本所依法報中國證監會查處。第七十九條

本所對已在境外上市紅籌公司和相關信息披露義務人實施監管措施或者紀律處分，按照《上海證券交易所紀律處分和監管措施實施辦法》的規定執行，并記入誠信檔案。公司和相關信息披露義務人可以按照《上海證券交易所復核實施辦法》《上海證券交易所自律管理聽證實施細則》規定的范圍和程序，向本所申請聽證、復核。第八十條

本所根據《交易規則》、本辦法以及本所其他有關業務規則的規定，對投資者在創新企業股票或者存托憑證交易中的異常交易行為，采取相應監管措施和紀律處分；對涉嫌內幕交易、市場操縱等違法違規行為，依法上報中國證監會查處。對于嚴重影響證券交易秩序或者交易公平的異常交易行為，本所可以對相關投資者采取限制賬戶交易等措施，并向中國證監會報告。紅籌公司存托憑證交易中投資者異常交易行為的認定和處理，按照本所《交易規則》《上海證券交易所證券交易實時監控細則》及其他相關業務規則關于股票交易中投資者異常交易行為的有關規定執行，本所另有規定的除外。第八十一條

會員未按照本辦法和本所其他有關業務規則的規定，履行創新企業投資者適當性管理職責或者客戶交易行為管理職責，或者違反本辦法的其他規定的，本所可以視情節輕重，給予《上海證券交易所會員管理規則》等業務規則規定的相應監管措施或者紀律處分。第八十二條

經中國證監會批準，本所可以與紅籌公司注冊地、境外上市地的監管機構、交易所建立下列跨市場監管協作機制：

（一）信息交換機制；

（二）風險預警和防控機制；

（三）聯合調查機制；

（四）自律懲戒協助執行機制；

（五）其他必要的協作機制。本所為開展市場監管的需要，可以根據前款規定的跨市場監管協作機制，向境內外相關監管機構、交易所提供或者獲取自律監管對象的相關信息。第八十三條

本所對創新企業以及相關境外機構或者個人發送文件，可以采取公告送達、向公司信息披露境內代表送達等方式進行。第六章附則第八十四條

本辦法以下用語具有如下含義：

（一）已在境外上市紅籌公司，指已經在境外市場公開發行股票或者存托憑證并上市的紅籌公司。在境內外市場同步進行股票或者存托憑證公開發行上市并在發行時滿足《若干意見》關于已在境外上市紅籌企業對應市值要求的紅籌公司，視同已在境外上市紅籌公司。

（二）投票權差異，指公司發行不同種類的股份，其中一類股份的投票權利優于另一類股份的投票權利。其中，具有更優表決權的股份為特別投票權股份，反之為普通投票權股份。

（三）協議控制架構，指紅籌公司通過協議方式實際控制境內實體運營企業的一種投資結構。

（四）實現盈利，指上市時尚未盈利的創新企業上市后在一個完整會計實現盈利。

（五）本辦法所稱“少于”“低于”“不足”“超過”不含本數，“以上”“達到”含本數。第八十五條

紅籌公司存托憑證在本所上市、交易等各項費用，參照本所A股相關標準收取。第八十六條

本辦法經本所理事會審議通過，報中國證監會批準后生效，修改時亦同。第八十七條

本辦法由本所負責解釋。第八十八條

本辦法自2018年6月15日起施行。