第一篇：試論國外公司治理模式與我國的比較及啟示

試論國外公司治理模式與我國的比較及啟示

2014年04月23日 15:56 來源： 作者： 字號

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摘要：比較分析“英美模式”、“德日模式”和“家族模式”三種公司治理模式特點和利弊，在此基礎上提出完善我國的公司治理模式的建議。

關(guān)鍵詞：公司治理；英美模式；德日模式；家族模式

隨著企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，產(chǎn)生了委托代理關(guān)系，公司治理結(jié)構(gòu)就是主要處理這一關(guān)系的一種制度安排。公司治理結(jié)構(gòu)模式自上個世紀八九十年代興起，主要被概括為英美模式和德日模式，隨著東亞公司治理結(jié)構(gòu)的發(fā)展和相關(guān)理論的興起，家族模式也開始被廣泛關(guān)注。

公司治理是一種機制或制度安排，通過這種制度安排，使所有者和經(jīng)營者的責、權(quán)、利得到均衡。其核心是在法律、法規(guī)和管理的框架下，保證以股東為主體的利益相關(guān)者的利益為前提的一整套公司權(quán)力安排、責任分工和約束機制。構(gòu)建一套科學合理的公司治理模式，是擺在許多國家面前的一個重要問題。

一、三種有代表性的公司治理模式比較

(一)英美模式

英美模式又稱為保持距離型模式(armS—length)或市場型，這種模式的特點主要表現(xiàn)在：

1．股權(quán)高度分散。在美國，公眾參與股市交易的程度相當高，約有51％的美國家庭持有股票。

2．以股東價值最大化為治理目標。由于企業(yè)融資結(jié)構(gòu)是以股權(quán)資本為主，其公司治理就必須遵循“股東至上”邏輯，以股東控制為主，債權(quán)人一般不參與公司治理。

3．健全的董事會制度。英美公司重視獨立董事的作用，紐約證交所要求上市公司在董事會中引入非執(zhí)行獨立董事。獨立董事出于中立地位，能夠客觀公正地維護股東權(quán)益，為公司正確決策提供制度保證。

4．企業(yè)控制權(quán)市場活躍，外部控制機制高度發(fā)達。英美國家資本市場高度發(fā)達，股票流動性高，公司治理表現(xiàn)為由外部控制來實現(xiàn)。

5．采取“股票期權(quán)制”的激勵機制。力圖實現(xiàn)投資者與經(jīng)營者的利益結(jié)合，從而就把經(jīng)理個人利益與企業(yè)發(fā)展捆綁起來。

(二)德日模式

德日模式，又稱為控制導向型(controloriented)融資模式或內(nèi)部控制式治理結(jié)構(gòu)，其特點是：

1．廣泛的法人之間交叉持股。法人和銀行是股份公司最大的股東，股權(quán)集中程度較高。

2．以債權(quán)人及利益相關(guān)者作為公司治理的目標。由于企業(yè)融資結(jié)構(gòu)以股權(quán)加債權(quán)相結(jié)合和以間接融資為主，其公司治理就必須遵循“利益相關(guān)者”邏輯，形成了股權(quán)與債權(quán)共同控制。

3．以大量非契約的方式來維持長期商業(yè)關(guān)系。德日兩國企業(yè)依靠大量的非契約的保護措施來防止利己主義的危害，以促進建立和維持長期的商業(yè)關(guān)系。

4．廣泛的信息共享起監(jiān)督作用。在日本，主銀行握有客戶公司的股票，同時主銀行、供應商和客戶之間頻繁地進行經(jīng)理層互換，形成一張信息共享網(wǎng)絡，減少了隱瞞信息的數(shù)量，實際上起到了監(jiān)督作用。

5．外部治理機制較弱，銀行有選擇的內(nèi)部干預較強。德日銀行作為企業(yè)的大股東，以持有公司的股票直接參與公司內(nèi)部治理。

(三)家族模式

家族模式的突出特點是：

1．企業(yè)所有權(quán)或股權(quán)主要由家族成員控制；

2．企業(yè)主要經(jīng)營管理權(quán)掌握在家族成員手中；

3．企業(yè)決策家長化，企業(yè)的決策被納人了家族內(nèi)部序列，企業(yè)的重大決策如創(chuàng)辦新企業(yè)、開拓新業(yè)務、人事任免、決定企業(yè)的接班人等都由家族人員做出；

二、現(xiàn)階段我國公司治理的主要問題

我國的上市公司絕大多數(shù)是國有企業(yè)改制重組而來，股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出公有股權(quán)占主體，國家擁有高度集中的股權(quán)的特征這些特征影響了公司治理結(jié)構(gòu)的有效性，使我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出以下幾個方面明顯的缺陷：

(一)政府職能對公司治理的影響

由于我國企業(yè)是由傳統(tǒng)國有企業(yè)改制而來的，具有不同于西方的特殊性。具體表現(xiàn)在：政府作為國有資產(chǎn)所有者的地位沒有人格化，造成國有股所有者缺位；政府使用行政措施超出正常的職責范圍，直接干預企業(yè)的運營。

(二)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

我國上市公司的股權(quán)被分為國家股、法人股和社會公眾股國家股和法人股不能在證券二級市場上進行公開交易，因此也稱為非流通股。我國從2006年5月開始的股權(quán)分置改革正是為了改變上市公司流通股比重低、非流通股過于集中以及公眾股過度分散的特征。

(三)外部治理機制不健全

我國公司控制權(quán)市場尚未形成，同時也缺乏有效的經(jīng)理人市場。我國大多數(shù)上市公司的董事和高級經(jīng)理的選聘是在控股股東和公司內(nèi)部進行的，而缺乏明確的選聘和考核標準。銀行和債權(quán)人對公司治理的作用也有限，機構(gòu)投資者缺乏。

(四)公司內(nèi)部監(jiān)督和控制機制不健全

上市公司董事會獨立性不強，董事會由大股東操縱或由內(nèi)部人控制，難以形成獨立的董事會來保證正常的經(jīng)營與決策過程。公司的監(jiān)事會的作用也有限，沒有控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，沒有任免董事會成員的權(quán)利，沒有參與公司高層決策的權(quán)力。

(五)缺乏有效的激勵機制

我國上市公司的薪酬結(jié)構(gòu)比較單一，不能對董事和高級經(jīng)理人員起到足夠的激勵效果。個人收入和公司業(yè)績之間未建立規(guī)范合理的聯(lián)系。

4．經(jīng)營者激勵約束雙重化，家族企業(yè)中，經(jīng)營者受到了來自家族利益和親情的雙重激勵和約束；

5．企業(yè)員工管理家庭化，家族企業(yè)在企業(yè)中創(chuàng)造和培育一種家庭式的氛圍，使員工產(chǎn)生一種歸屬感和成就感，增強了員工對企業(yè)的忠誠感，保證了企業(yè)的順利發(fā)展。

三、現(xiàn)階段我國公司治理的主要問題

我國的上市公司絕大多數(shù)是國有企業(yè)改制重組而來，股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出公有股權(quán)占主體，國家擁有高度集中的股權(quán)的特征這些特征影響了公司治理結(jié)構(gòu)的有效性，使我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出以下幾個方面明顯的缺陷：

(一)政府職能對公司治理的影響

由于我國企業(yè)是由傳統(tǒng)國有企業(yè)改制而來的，具有不同于西方的特殊性。具體表現(xiàn)在：政府作為國有資產(chǎn)所有者的地位沒有人格化，造成國有股所有者缺位；政府使用行政措施超出正常的職責范圍，直接干預企業(yè)的運營。

二、現(xiàn)階段我國公司治理的主要問題

我國的上市公司絕大多數(shù)是國有企業(yè)改制重組而來，股權(quán)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出公有股權(quán)占主體，國家擁有高度集中的股權(quán)的特征這些特征影響了公司治理結(jié)構(gòu)的有效性，使我國上市公司的治理結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出以下幾個方面明顯的缺陷：

(一)政府職能對公司治理的影響

由于我國企業(yè)是由傳統(tǒng)國有企業(yè)改制而來的，具有不同于西方的特殊性。具體表現(xiàn)在：政府作為國有資產(chǎn)所有者的地位沒有人格化，造成國有股所有者缺位；政府使用行政措施超出正常的職責范圍，直接干預企業(yè)的運營。

(二)股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理

我國上市公司的股權(quán)被分為國家股、法人股和社會公眾股國家股和法人股不能在證券二級市場上進行公開交易，因此也稱為非流通股。我國從2006年5月開始的股權(quán)分置改革正是為了改變上市公司流通股比重低、非流通股過于集中以及公眾股過度分散的特征。

(三)外部治理機制不健全

我國公司控制權(quán)市場尚未形成，同時也缺乏有效的經(jīng)理人市場。我國大多數(shù)上市公司的董事和高級經(jīng)理的選聘是在控股股東和公司內(nèi)部進行的，而缺乏明確的選聘和考核標準。銀行和債權(quán)人對公司治理的作用也有限，機構(gòu)投資者缺乏。

(四)公司內(nèi)部監(jiān)督和控制機制不健全

上市公司董事會獨立性不強，董事會由大股東操縱或由內(nèi)部人控制，難以形成獨立的董事會來保證正常的經(jīng)營與決策過程。公司的監(jiān)事會的作用也有限，沒有控制權(quán)和戰(zhàn)略決策權(quán)，沒有任免董事會成員的權(quán)利，沒有參與公司高層決策的權(quán)力。

(五)缺乏有效的激勵機制

我國上市公司的薪酬結(jié)構(gòu)比較單一，不能對董事和高級經(jīng)理人員起到足夠的激勵效果。個人收入和公司業(yè)績之間未建立規(guī)范合理的聯(lián)系。

四、國外公司治理結(jié)構(gòu)對我國的啟示

通過對三種公司治理模式的橫向比較，以及對我國企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的縱向比較，同時結(jié)合我國當前國企改革的具體情況，本文提出以下建議：

(一)健全公司內(nèi)部權(quán)力機構(gòu)，強化董事會的功能，建立問責機制

董事會在公司治理中的作用及其與治理結(jié)構(gòu)中其他組成部分的協(xié)作與互動，是公司制度得以較好發(fā)揮作用的重要保障。首先要在理論上正確界定董事會的權(quán)力基礎，使董事會真正成為股東在公司內(nèi)部的代表；其次要建立健全董事會的結(jié)構(gòu)，設置各種職能委員會，如：提名委員會、薪酬委員會、合規(guī)委員會等；第三要引入獨立董事制度，藉以促進董事盡心履職；第四是應建立和完善董事提名與任免機制，使股東在董事會任免上起決定作用。

(二)調(diào)整和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，重塑法人治理主體，履行公平性原則

目前，我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)是國有股一股獨大，是造成上市公司內(nèi)外制衡機制失效，治理結(jié)構(gòu)扭曲的直接原因。加之國有股所有者缺位、小股東無力也不愿意參與公司治理等原因，導致公司控制權(quán)殘缺不全，“用手投票”的監(jiān)督約束機制失靈，從而在國有企業(yè)中相當普遍地存在著“內(nèi)部人控制”問題。因此，完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵在于塑造既有能力又愿意行使股東權(quán)利的大股東，必須優(yōu)化我國國有股集中、法人股和流通股相對分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

(三)強化信息披露制度，減少信息不對稱性，增強透明性原則

公司運行狀況的透明度的高低，決定著有關(guān)利益主體尤其是少數(shù)股東可以在多大程度上保護自己的利益。高質(zhì)量的信息披露有助于維護投資者對資本市場的信心，節(jié)約投資者收集信息的成本，并有助于廣大中小投資者做出正確的決策。良好的治理結(jié)構(gòu)要求信息披露中采用高質(zhì)量會計標準一國際會計準則，提高國家之間信息的可比性。

(四)充分重視人力資本價值，建立有效激勵機制，實現(xiàn)競爭性原則

現(xiàn)在經(jīng)濟的發(fā)展已經(jīng)向世人表明人力資本在公司經(jīng)營發(fā)展中已經(jīng)占據(jù)非常重要的地位，人力資本價值必須得到尊重和體現(xiàn)。而在現(xiàn)實生活中，行政官員腐敗或經(jīng)理人經(jīng)濟不作為的一個根本原因是缺乏有效的激勵機制。建立我國公司的激勵機制，一方面要打破行政任命制，建立經(jīng)理人市場。另一方面，要合理平衡經(jīng)理的剩余控制權(quán)和剩余索取權(quán)，探索使經(jīng)營者的報酬與公司業(yè)績相結(jié)合的激勵機制。

第二篇：小議國外公司治理模式的趨勢及啟示論文[范文模版]

摘要：英美股權(quán)主導型治理模式和德日債權(quán)主導型治理模式具有不同的資本結(jié)構(gòu)特征。在這兩種公司治理模式演進中，不同公司治理模式之間相互學習、吸收和借鑒，使不同的治理模式出現(xiàn)一定程度的趨近。同時，公司治理模式具有與其整體制度環(huán)境之間的適應性，從而在較長時期內(nèi)，不同治理模式在演進過程中將保持一定的差異性。公司治理模式演進中表現(xiàn)出的新趨勢，對完善我國公司治理機制提供了有益啟示。

關(guān)鍵詞：資本結(jié)構(gòu)；公司治理模式；演進趨勢

公司治理模式有多種不同的劃分方法，如，LLSV(1998)按照傳統(tǒng)法律體系，將全球公司治理模式分為盎格魯一撒克遜模式(包括美國、英國及前英殖民地)、法國模式(包括法國、西班牙、葡萄牙殖民地影響范圍)、德國模式(包括中歐和日本)和斯堪的納維亞模式(主要包括北歐國家)四種類型。Mayer(2000)按照控制權(quán)的不同將公司治理分為外部控制模式(股權(quán)分散，存在大量機構(gòu)投資者)和網(wǎng)狀控制模式(股權(quán)集中，內(nèi)部人控制)兩種類型。Coffee(2000)將公司治理分為股權(quán)分散模式和股權(quán)集中模式兩種類型。我國學者李維安(2002)從資本結(jié)構(gòu)角度，把公司治理分為英美股權(quán)主導型和德日債權(quán)主導型兩種模式。盡管不同學者的分類方法及結(jié)果存在差異，但大體上都分為英美模式和德日模式兩種較為典型的公司治理類型。本文從資本結(jié)構(gòu)角度，對英美公司治理模式和德日公司治理模式的演進過程及趨勢進行分析，并從中得出一些啟示。

一、兩種公司治理模式在資本結(jié)構(gòu)上的主要特征

英美公司的特征。英美公司在融資結(jié)構(gòu)上，表現(xiàn)為直接融資比例高、股本所占比重大；在資本所有權(quán)結(jié)構(gòu)上，公司的股權(quán)較分散、個人持有股份的比例較高。英美兩國公司資本結(jié)構(gòu)的特點，表明其外源融資中主要依靠證券市場進行直接融資，間接融資比例低，使銀行對公司的影響力較小，銀行在公司治理中的作用十分有限。同時，高度分散化的股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司治理也產(chǎn)生了重大影響：一方面，眾多持股的個人小股東由于在企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)中的地位微不足道，便會產(chǎn)生“搭便車”傾向。而且，由于機構(gòu)投資者并不是真正的所有者，而僅僅是投資于該基金的受益人的代理人。因此，它們所關(guān)心的主要是公司付給他們股利的高低，對企業(yè)經(jīng)營的好壞則很少關(guān)注。另一方面，在這種股權(quán)結(jié)構(gòu)下，容易造成經(jīng)營者經(jīng)營行為的短期化。迫于股票市場的壓力，經(jīng)營者主要目標集中在股東利益最大化上，把公司近期利潤的實現(xiàn)作為最主要的經(jīng)營目標，這就使其失去了制定長期經(jīng)營目標的動力，使英美公司在長期規(guī)劃和基礎研究開發(fā)方面的投資明顯低于德日公司。而對經(jīng)營者監(jiān)督的失控，必然出現(xiàn)內(nèi)部人控制問題，即經(jīng)營者的執(zhí)行權(quán)超越了董事會的決定權(quán)，因而經(jīng)營者由于過多地追求自身利益而損害股東利益。2001年，安然、施樂、世界通訊、默克制藥等一系列上市公司財務丑聞相繼曝光，使我們看到這種公司治理模式存在的內(nèi)部人控制及信息披露、內(nèi)幕交易等方面的問題，從而引發(fā)了人們對長期追崇的英美“完美治理模式”的深層次思考。

德日公司的特征。與英美公司明顯不同的是，德國和日本公司在融資結(jié)構(gòu)上，主要是通過金融機構(gòu)進行間接融資，銀行債權(quán)比重高，在資本所有權(quán)結(jié)構(gòu)上，公司股權(quán)比較集中，且以銀行和公司法人持股為主。從德國和日本兩國公司資本結(jié)構(gòu)特征看，銀行借款是主要資金來源，企業(yè)資產(chǎn)負債率高，銀行對企業(yè)的決策影響力大。特定的融資結(jié)構(gòu)必然影響公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，因此，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，德日公司形成以銀行和法人持股(或法人相互持股)且股權(quán)較集中的特點。這種債權(quán)主導型公司治理模式的弊端主要有兩方面：一是由于個人持股比例小，且法人之間相互持股，股票流動性小，造成股票市場疲軟，缺乏外部資本市場的壓力，使公司的內(nèi)部監(jiān)督流于形式。二是銀行與企業(yè)高度依存，企業(yè)負債率過高，往往易導致連鎖反應，不利于銀行和企業(yè)的發(fā)展，這也被認為是日本“泡沫經(jīng)濟”形成的重要原因。尤其是1997年的東南亞金融危機，更暴露這種制度安排的缺陷。

二、兩種公司治理模式的演進趨勢

(一)英美公司治理模式的演進趨勢。首先，從企業(yè)融資結(jié)構(gòu)看，為防止公司被敵意并購，減少市場風險，美國企業(yè)開始大量回購公司股票，通過債券市場籌集資本，使企業(yè)融資結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為內(nèi)部融資占主導地位。從20世紀80年代到90年代，美國企業(yè)內(nèi)部融資、債務融資、新股發(fā)行的平均比例由65％、32％、3％變化為77％、36％、－13％。其次，從公司股權(quán)結(jié)構(gòu)看，伴隨著企業(yè)融資結(jié)構(gòu)變遷，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)也發(fā)生很大變化，明顯的特征是各種機構(gòu)投資者所占的比重越來越大。到20世紀90年代末，美國機構(gòu)投資者資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)比例已由80年代的33．9％提高到近50％。控股比例的上升改變了公司控制權(quán)的結(jié)構(gòu)，一些機構(gòu)投資者已行動起來積極介入公司治理，迫使那些經(jīng)營乏術(shù)、管理無方的高層經(jīng)理下臺。機構(gòu)投資者在積極行使控制權(quán)的同時，由于它們通常持股比例較大，交易成本較高，當公司經(jīng)營出現(xiàn)問題時，很難及時退出。因而，從長期來看，其安定性也有增強的趨勢，這也被稱為機構(gòu)投資者在美國公司治理中的“覺醒”。

資本結(jié)構(gòu)的新變化，使英美公司治理的演進趨勢表現(xiàn)出一些新特點：

(1)放松銀行對持有公司股票的限制。由于銀行的雙重身份能夠在公司治理中發(fā)揮證券市場所不能很好承擔的“相機治理”的監(jiān)督作用，因此，自20世紀90年代以來，英美開始重視銀行的作用，并逐漸放松對銀行的限制。如，90年代以來，美國的政治法律和社會意識逐漸默許金融機構(gòu)和投資者的權(quán)力增長。不少州還積極修改法規(guī)，放松投資限制，以招來有實力的大公司進駐。1995年美國解除禁令，鼓勵銀行從事證券經(jīng)營，限制金融機構(gòu)持股不超過5％的規(guī)定也出現(xiàn)松動趨勢。1999年11月，美國宣布實施《金融業(yè)金融服務現(xiàn)代化法案》，使銀行的能量得到進一步釋放，銀行開始以股東和債權(quán)人的雙重身份在公司治理中發(fā)揮“相機治理”作用。同時，美國對非銀行金融機構(gòu)的管制也日漸放松，1992年美國證券交易委員會放松委托投票權(quán)制度中有關(guān)股東之間聯(lián)系的信息披露的法律限制，允許股東之間直接聯(lián)系，允許股東就公司治理結(jié)構(gòu)提供有約束性的建議。英國在1997年對金融體系進行全面改革，撤消英格蘭銀行監(jiān)督商業(yè)銀行職責。

(2)發(fā)揮機構(gòu)投資者的作用，實現(xiàn)對管理層的積極監(jiān)管。20世紀90年代以來，隨著機構(gòu)投資者的“覺醒”，美國機構(gòu)投資者獲得快速發(fā)展，擁有的資產(chǎn)急劇增多，他們不再信奉投資的“華爾街準則”，而是與公司發(fā)展長期合作的關(guān)系，充當“耐心”投資者。一旦對公司的經(jīng)營業(yè)績或公司治理不滿，他們采取不斷向公司施壓的方法，與公司的管理層和決策層進行有效溝通，并要求公司提供更為真實詳細的信息。在極端情況下，他們還有可能與管理層展開代理權(quán)爭奪戰(zhàn)，干預公司的經(jīng)理人選以體現(xiàn)他們的意志。從20世紀90年代初迫使世界知名跨國公司如IBM、通用和西屋電器等更換最高首腦，到2001年揭發(fā)世界通訊等大公司的財務丑聞，機構(gòu)投資者在公司治理領(lǐng)域發(fā)揮越來越重要的作用，成為公司治理的一支重要力量。

(3)實行股權(quán)激勵機制，增強公司股權(quán)結(jié)構(gòu)安定性。進入20世紀80年代后，由于股東越來越分散，美國的企業(yè)兼并浪潮日益風行，許多公司因擔心被兼并開始實施員工持股計劃，結(jié)果導致公司資本結(jié)構(gòu)的重大變化。目前，美國大公司中有超過一半實施了員工持股計劃，用于員工激勵計劃的股票平均占股票總數(shù)的8％，企業(yè)生產(chǎn)能力年均增長率在0．78％以上。在計算機類公司中，這一比例高達16％。著名的微軟公司給予員工的股票期權(quán)占該公司流通股的43．9％，英特爾公司為14．3％。員工持股和經(jīng)營者持股范圍及規(guī)模的擴大，不僅調(diào)動了人力資本所有者的積極性，也使公司內(nèi)部股權(quán)占有了一定的比例，增強了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的安定性。德日公司治理模式的演進趨勢。在資本結(jié)構(gòu)的變化上，德日公司的融資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化、分散化的新特點。如，日本企業(yè)內(nèi)部融資比例由37．7％(1970年—1974年)上升到59．5％(1985年—1988年)，外部融資中銀行貸款比例不斷下降，由1978年的60．2％下降到1990年的23％，權(quán)益資本比重不斷上升，由1980年的36．8％上升到1990年的56．4％。企業(yè)融資結(jié)構(gòu)多元化決定企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，20世紀90年代以來，日本企業(yè)的股權(quán)集中度有所下降，機構(gòu)投資者所占比重有所上升，尤其外國人持股比例有顯著提高，由1980年的4％提高到1996年的9．6％，1999年達到12．4％。

德日公司治理模式在資本結(jié)構(gòu)調(diào)整上的動向，使德日公司治理演進中出現(xiàn)新的趨勢，主要有：

(1)恢復個人股東在公司治理中的權(quán)益，加速證券市場的發(fā)展。隨著公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化和個人股東所占份額的不斷增加，為保證個人股東的利益，適應“外部監(jiān)控”力量不斷增強的需要，日本在1993年修改了股東代表訴訟制度，規(guī)定訴訟費用與損害賠償索取額無關(guān)，結(jié)果使大公司的董事作為被告的訴訟案件增多，出現(xiàn)大規(guī)模的股民運動。在1997年導入了本公司股票購入權(quán)制度，即公司給予董事和職工能以預先確定的價格購買本公司股票的權(quán)利，并可通過股票市場來獲得報酬。同時，為促進證券市場的健康發(fā)展，德日兩國對有關(guān)股份公司法律作了多次重大修改，進一步放寬或取消對證券市場的限制。如，日本在1996年11月，制定了徹底改革現(xiàn)行金融體系的計劃，其中證券市場監(jiān)管體制的改革是這一計劃的核心內(nèi)容。如，實行股票交易手續(xù)費完全自由化，取消了有價證券的交易稅，廢除對養(yǎng)老基金、保險公司及投資信托業(yè)務等資產(chǎn)運用的限制。

(2)減少法人交叉持股的數(shù)額。公司交叉持股在過去數(shù)十年對德日企業(yè)的發(fā)展與壯大起了積極的促進作用，但隨著市場競爭的加劇和近年來兩國經(jīng)濟的衰退，公司之間的交叉持股正在減少，銀行和工商業(yè)公司彼此都拋售了對方的部分股票，正在對持股結(jié)構(gòu)進行重組。根據(jù)改革方案，日本有些上市公司將在公司董事會中設立若干委員會，主要包括選舉委員會、報酬委員會和監(jiān)察委員會，分管董事會提名、公司管理層薪酬和審計。方案還規(guī)定，董事會中半數(shù)的成員要由公司外部的人員擔任；提高外國股東在企業(yè)中的控股比例及在董事會中的人員數(shù)量；擴大外國股東在企業(yè)中的管理范圍等。

(3)重視機構(gòu)投資者的作用。目前，日本的生命保險、投資信托公司、養(yǎng)老金信托公司等機構(gòu)投資者在整個上市公司中持股比率約為29．1％。在法人相互持股受到比較嚴格限制后，機構(gòu)投資者作為惟一的替代者，其持股份額將會進一步提高，在未來并非沒有可能和美國一樣達到50％。隨著日本進入老齡化社會，以年金基金為中心的機構(gòu)投資者在股票市場上的份額將會不斷增大。機構(gòu)投資者將代替法人相互持股的股東地位，在日本的公司治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮越來越重要的股東作用。

三、結(jié)論及啟示

通過對兩種公司治理模式演進趨勢的分析，可得出以下結(jié)論：一是在全球化背景下，不同公司治理模式之間相互學習、吸收和借鑒，使不同的治理模式出現(xiàn)一定程度的趨近。如，美國國公司放松對銀行持股比例的限制，強化機構(gòu)投資者對公司治理的參與；德國和日本資本市場不斷發(fā)展，開始引入英美模式的獨立董事制度，重視機構(gòu)投資者的作用，等等，都表明這種趨近的演進趨勢。公司治理的這種演進趨勢，是與經(jīng)濟全球化發(fā)展的深度和廣度緊密聯(lián)系在一起的。尤其是隨著資本流動、股權(quán)及金融全球化的深入發(fā)展，在激烈的制度競爭推動下，可以預見，公司治理模式不斷趨近的演進趨勢將更加顯著。二是公司治理模式具有與整體制度環(huán)境(包括政治、經(jīng)濟、文化、法律傳統(tǒng)等)之間的適應性，從而在較長時期內(nèi)，不同治理模式在演進過程中將保持一定的差異性。從本質(zhì)上講，任何制度安排，包括公司治理制度的安排，都是特定國家的政治、經(jīng)濟、歷史、文化、法律等環(huán)境因素的產(chǎn)物。事實上，英美模式和德日模式的形成及制度特征，正契合了英美和德日國家在政治、經(jīng)濟、文化、法律等方面的制度差異。英美模式和德日模式在演進中雖然表現(xiàn)出趨近趨勢，但這并不會因此而消除兩種治理模式間的差異。正如比較制度學派指出的，由于制度形成背景的長期性和制度的復雜性，初始制度安排對公司治理的演進過程必然產(chǎn)生重大影響，尤其是在一個完整的制度體系中，各相關(guān)制度之間的一致性和互補性，將形成制度之間的多重均衡(青木昌彥，1999)。

公司治理模式演進中表現(xiàn)出的新趨勢，對完善我國公司治理機制提供了有益的啟示。一方面，在經(jīng)濟全球化不斷深化的背景下，要加快資本市場、金融體制和國有企業(yè)改革，加快培育公司控制權(quán)市場，積極引進期權(quán)和股權(quán)等長期激勵手段，完善QFII(合格的境外機構(gòu)投資者)制度和QDII(合格的境內(nèi)機構(gòu)投資者)制度，就應從英美模式和德日模式中吸收、積極借鑒一些成功的經(jīng)驗、措施。另一方面，在改革和完善公司治理機制時，必須考慮我國改革的初始條件和正處于轉(zhuǎn)軌時期的特殊制度背景和特征，切忌刻意模仿甚至盲目照搬某一種模式，應認真分析我國公司治理賴以存在的政治、經(jīng)濟、文化、歷史、法律環(huán)境，從而探索出一種適合我國制度體系特征的有效公司治理模式。

第三篇：國外高校學生資助模式及其對我國的啟示

國外高校學生資助模式及其對我國的啟示

摘 要：以英國、美國和日本為代表的世界發(fā)達國家的資助模式經(jīng)過長期的運行和發(fā)展，至今已相當完整和科學。我國目前的資助模式，存在著重認定輕幫困、重階段輕全程和重補助輕素質(zhì)等不足。學習、研究和借鑒國外經(jīng)驗，有助于建立適合中國的資助模式。

關(guān)鍵詞：高校學生； 資助模式； 英國模式； 美國模式； 日本模式

中圖分類號： G６４３ 文獻標識碼：Ａ

文章編號：１６７２－９７４９（２０1２）０２－０１２８－０２

一、國外資助模式

高校的助學政策由來已久，其隨著社會的發(fā)展而不斷改進和完善。自上世紀中后期到本世紀，世界多國將高等教育由免費轉(zhuǎn)變?yōu)槭召M，因此助學政策也由以助學金為主的資助政策轉(zhuǎn)變?yōu)榇笾氯N模式：免費加助學金模式、收費加混合資助模式和收費加貸學金模式。［1］英國、美國和日本是這三種模式較為典型的代表國家。

1.英國模式

英國高等教育至今已有八百余年歷史，其助學模式也經(jīng)歷了一個漫長的發(fā)展過程。從上世紀50年代到80年代的30年里，英國堅持“免費加助學金”的助學模式，即由政府為所有大學提供財政撥款，為所有全日制大學生支付大學學費，并且為貧困學生提供解決生活費問題的助學金。在這一模式受到了質(zhì)疑之后，英國經(jīng)歷了漫長的助學模式演變過程，直至2006年才建立了“先上學，后付費”、“助學貸款與獎助學金并行”的“混合資助體系模式”。這個資助模式由四個方面的內(nèi)容組成：以“先上學，后付費”和“差異收費”為核心的高校學費政策、“按收入比例還款”的助學貸款、由稅收部門管理的助學貸款還款系統(tǒng)、助學貸款與助學金等并存的、混合型的大學生資助系統(tǒng)。［２］

2.美國模式

美國作為高等教育最發(fā)達的國家之一，長期以來普遍以立法的形式資助高等教育。1957年，美國頒布了《國防教育法》，開創(chuàng)了貸款資助學生的先河。1965年，美國頒布了《高等教育法》，宣布建立如“佩爾助學金”（PellGrant）和“斯泰福貸款”（Stanford Loans）助學金。上世紀80年代，美國建構(gòu)了一個以助學貸款為主，獎學金、助學金、勤工助學混合資助的政策體系。［３］進入21世紀以來，美國大學生資助政策的基本理念沒有發(fā)生根本性變化，但注入了新的重要內(nèi)容。政府調(diào)整了原有的政策，確保學生資助力度不僅沒有減弱而且得到了加強。如2009年分別撥款156億美元和60億美元投入“佩爾助學金”和“珀金斯貸款”。［４］

3.日本模式

作為在亞洲的發(fā)達國家，日本堅持實行繳費與貸款同步的助學制度。目前日本公立大學的收費標準是高等教育教學成本的15%～20%。學生要支付學費和生活費用的壓力不小，因此貸學金自然成為一種保障教育機會均等的調(diào)節(jié)手段。日本的貸學金通常分為“一般貸款”和“特別貸款”。前者金額較少，后者因?qū)J款學生的家庭經(jīng)濟能力和學生學業(yè)成績要求更為苛刻，故金額也相對充裕一些。無論是何種形式的貸款，接受貸款的學生都無需支付利息，畢業(yè)后分期償還本金即可。

二、當前我國資助模式及現(xiàn)狀分析

據(jù)教育部統(tǒng)計，2009年，全國普通高校在校生總?cè)藬?shù)2285.15萬人，其中，家庭經(jīng)濟困難學生人數(shù)527萬人，占全部在校生總?cè)藬?shù)的23.06%；家庭經(jīng)濟特別困難學生人數(shù)166.1萬人，占全部在校生總?cè)藬?shù)的7.27%，資助工作任務十分艱巨。

1.我國當前的資助模式

我國高校學生資助模式經(jīng)歷了“人民助學金階段、人民助學金與人民獎學金并存階段、獎學金與貸學金并存階段”［５］。目前，我國各高校普遍實行的是以“減（免）、獎、貸、助、補”為主的資助模式。“減（免）”即根據(jù)一定的標準，符合條件的貧困生可減收或免除全部或一部分教育費用，如學費、書本費等。從教育部公布的數(shù)據(jù)來看，僅2009年，教育部共減免學費41.47萬人，減免金額8.11億元。［６］“獎”即根據(jù)一定的規(guī)則，對學習成績優(yōu)異或某些表現(xiàn)突出的貧困生發(fā)放各種獎金。目前，我國對貧困生以獎勵性質(zhì)發(fā)放的主要有兩種：國家勵志獎學金和國家助學金。“貸”即貸學金，主要是指學校或金融機構(gòu)針對在校家庭經(jīng)濟困難的學生就其學費和生活費等費用實行的免息或減息而形成的助學貸款，包括學費、生活費用。“助”即通常所說的勤工助學，是學校通過對學生設立一些助學崗位，使學生通過勞動獲得一定的報酬，補貼他們就學期間的學習和生活費用。目前，大部分高校已在圖書館、后勤、實驗室等設立崗位，鼓勵學生以自己的勞動取得報酬增加責任感。“補”即在一定的標準之下，對貧困生酌情給予經(jīng)濟或物質(zhì)的補助。如在放假之前，給偏遠的外地生發(fā)放回家路費；在冬季給貧困生發(fā)放冬季保暖用品、特殊原因的臨時補助等，它們是純福利性的。

2.現(xiàn)狀分析

目前，我國的這一模式經(jīng)過較長時間的實踐和調(diào)整，在體現(xiàn)教育公平公正和社會制度優(yōu)越性方面發(fā)揮了積極作用，但也暴露出了一些問題。首先是重認定輕幫困。確定資助對象的認定是資助工作的第一步，為了確保公平和公正，目前高校往往將資助工作的主要精力放在認定環(huán)節(jié)。有關(guān)部門在發(fā)放、收集、審核文本資料等工作環(huán)節(jié)占用了大量的人力資源和物質(zhì)資源，而忽略了幫困才是資助的核心；其次是重階段輕全程。由于我國資助工作涉及的學生人數(shù)多、復雜情況多，因此必須將資助工作貫穿學生在校的整個過程。如有的學生可能在入學之初是經(jīng)濟貧困，需要經(jīng)濟幫助，但隨著家庭經(jīng)濟狀況的改變，其經(jīng)濟的需求就可能不迫切了，這時資助工作應自然予以調(diào)整；最后是重補助輕素質(zhì)。目前，我國的資助工作往往被理解為“給錢”，實際操作中經(jīng)常只注意滿足學生經(jīng)濟方面的需要，而忽略了學生在心理、技能方面的需求。

三、國外高校資助模式對我國的啟示

1.資助模式的建立應以學生主動要求改變?yōu)榛A

目前我國的資助工作中存在著學生“被”資助的現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)了“學校很熱情、學生很冷淡”的尷尬局面，并逐漸滋生了部分學生的“等、靠、要”的依賴思想。實踐證明，如果只是想方法“給錢”而不是加以教育引導其自立、自信、自強去賺錢，那么這種資助只能解一時之渴。［７］從英、美、日三國的經(jīng)驗來看，無一不強調(diào)學生在資助體系中的主體作用，鼓勵學生參加資助工作環(huán)節(jié)，創(chuàng)造機會讓學生成為資助的決定因素。一項調(diào)查表明，在回答“更希望通過哪種方式接受外界幫助時”，80.42%學生選擇了“提供勤工助學的機會”，［8］可見學生有主動想通過自身努力來改變現(xiàn)狀的意識、熱情和準備，需要在當前的資助模式中加入學生主動參與的內(nèi)容以滿足學生的訴求。

2.資助模式的建立應以促進學生全面成才為目標

由于我國目前的資助對象主要是貧困學生，因此幫助貧困生提高解決困難的能力是資助的關(guān)鍵。現(xiàn)行的資助模式忽略了學生在心理、情感、發(fā)展等方面的需求，未將資助的目光放在學生自身綜合素質(zhì)的成長上。美國在其資助體系中強調(diào)學生能力的提高。鑒于此，應該在資助體系中納入心理輔導、技能培訓、素養(yǎng)提升等方面的內(nèi)容以滿足貧困學生的深層次需要。

3.資助模式的建立應以吸納社會各方力量為依托

目前我國高校資助的主體是學校，學校資助金來源僅限于國家撥款和高校按所收學費總額10％的比例設立的貧困生資助基金，所提供的各種助學機會也僅限于校內(nèi)。成功的他國經(jīng)驗告訴我們，資助工作必須包括學校、校友、社會等各方力量共同參與。因此，必須鼓勵學校通過各種方式向社會要資源，如通過產(chǎn)、學、研相結(jié)合的方式向企業(yè)、社會團體輸送智慧以爭取資金和崗位，通過校友設立專項基金（或獎學金）獎勵貧困生等。在新模式建立時應考慮搭建社會支持平臺、建立社會資助環(huán)境和營造社會關(guān)注氛圍等問題，真正讓資助理念深入人心，使高校資助工作與社會其他資助和慈善事業(yè)結(jié)合起來。

參考文獻

［1］ 張民選.國際透視：大學生資助政策的變革與發(fā)展［J］.國家教育行政學院學報，2000（５）：74-78.［2］ 張民選.英國大學生資助政策的演進與啟示［J］.比較教育研究，2007（５）：1-6.［3］ 張民選.關(guān)于大學生資助政策發(fā)展的比較研究［J］.教育研究，2007（４）：3-9.［4］ 張燕軍.美國高等教育資助問題及奧巴馬政府應對政策［J］.現(xiàn)代大學教育，2010（２）：66-72.［5］ 趙中建.試論我國高校學生資助制度的改革［J］.中國電力教育，1994（４）：１０－15／28.［6］ 教育部.2009年全國普通高校貧困生資助政策執(zhí)行情況［ＥB/OL］.（2010-０8-13）［2011-０1-15］.http://edu.163.com/10/0813/08/6DV3L89600293I50.html.［7］ 梁 軍，何麗萍.高校貧困生資助的根本出路：“輸血型”向“造血型”資助模式的轉(zhuǎn)變［J］.思想政治教育研究，2010（4）:129-131.［8］ 楊俊濤，賈俊民，李 蓓.河北省貧困大學生資助現(xiàn)狀及對策研究［J］.廣東農(nóng)業(yè)科學，2010（4）:390-392.［責任編輯：張俊華］

第四篇：我國商業(yè)銀行公司治理模式選擇

摘要：公司治理起因于產(chǎn)權(quán)的分離，治理的功能是權(quán)、責、利的分配，治理模式有效率的前提是剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)的對稱分布。“股東至上主義”邏輯和利益相關(guān)者理論作為公司治理的思想源流，分別導致了兩種不同的治理模式：股東單邊治理模式和利益相關(guān)者共同治理模式。比較分析這兩種模式，我國商業(yè)銀行應當選擇利益相關(guān)者共同治理模式。

現(xiàn)代銀行業(yè)競爭的關(guān)鍵是銀行制度的競爭，而公司治理模式則是銀行制度的核心，其優(yōu)劣直接決定了銀行的市場競爭力。歷史與實踐都已證明，只有建立與國際接軌的現(xiàn)代商業(yè)銀行制度和重塑銀行公司治理結(jié)構(gòu)，才能從根本上解決我國商業(yè)銀行現(xiàn)存的一系列問題，提高其經(jīng)營效率和競爭能力。

一、商業(yè)銀行公司治理的內(nèi)涵

按照現(xiàn)代企業(yè)理論，企業(yè)是一系列契約的組合。但作為契約企業(yè)是一種不完備的契約，于是就產(chǎn)生了剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)。在治理結(jié)構(gòu)層次上，剩余索取權(quán)主要表現(xiàn)為在收益分配優(yōu)先序列上“最后的索取權(quán)”；控制權(quán)主要表現(xiàn)為“投票權(quán)”，即契約中沒有說明的事情的決策權(quán)（張維迎，1995）。說得更具體一點，企業(yè)控制權(quán)可以理解為排他性利用企業(yè)資產(chǎn)，特別是利用企業(yè)資產(chǎn)從事投資和市場運營的決策權(quán)。

公司治理（Corporate governance）是有關(guān)各方（合約當事人，包括股東、債權(quán)人、經(jīng)理人員、工人、政府和其他利益相關(guān)者）依據(jù)法律和合約規(guī)定，對公司高層經(jīng)營活動行使權(quán)力。從靜態(tài)上看，公司治理表現(xiàn)為一種結(jié)構(gòu)和關(guān)系。從動態(tài)上看，則表現(xiàn)為一個過程和機制（劉漢民、劉錦，2001）。大多數(shù)學者認為，公司治理起因于產(chǎn)權(quán)的分離，治理的功能是權(quán)、責、利的分配，治理模式有效率的前提是剩余索取權(quán)與控制權(quán)的對稱分布。

商業(yè)銀行公司治理是一整套制度安排。這種制度安排，在狹義上，是指在銀行所有權(quán)與管理權(quán)分離的條件下，股東與銀行之間的利益分配和控制關(guān)系，是董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層之間的權(quán)利分配及相互制衡關(guān)系；在廣義上，我們可以將商業(yè)銀行的公司治理理解為，關(guān)于銀行組織方式、控制機制、利益分配的所有法律、機構(gòu)、文化的制度安排，這些安排決定了商業(yè)銀行的目標、行為，以及在眾多的利益相關(guān)者如股東、債權(quán)人、經(jīng)營者、員工、客戶等當中，由誰來實施控制，如何控制以及風險與收益如何在不同主體之間分配等。

二、商業(yè)銀行公司治理的兩種代表模式

“股東至上主義”邏輯和利益相關(guān)者理論是現(xiàn)代商業(yè)銀行公司治理的思想源流，前者以股東利益為主安排各項制度，后者認為公司發(fā)展是諸多利益相關(guān)者參與的結(jié)果，這兩種思想源流導致了兩種迥異的治理模式：股東單邊治理模式和利益相關(guān)者共同治理模式。

（一）股東單邊治理模式

傳統(tǒng)的公司治理理論大多遵循“股東至上主義”邏輯，認為企業(yè)的“所有者”就是那些投資于企業(yè)專用性資產(chǎn)并享有“剩余索取權(quán)”的人。由于在大多數(shù)情況下企業(yè)的非人力資本相對于人力資本更具有專用性，并且股東獲得剩余收入，承擔著企業(yè)經(jīng)營的財務風險，所以企業(yè)出資者應該成為企業(yè)所有者，享有企業(yè)的剩余控制權(quán)與剩余索取權(quán)。“股東至上主義”邏輯導致的是股東單邊治理模式，在該治理模式下，公司治理的目標是出資者價值的最大化，對于商業(yè)銀行而言，則表現(xiàn)為銀行股東的收益最大化。[!--empirenews.page--]

（二）利益相關(guān)者共同治理模式

傳統(tǒng)的股東單邊治理模式在現(xiàn)實中不斷受到挑戰(zhàn)和修正，公司治理模式正在突破“股東至上主義”邏輯，開始越來越重視除股東外的其他利益相關(guān)者。20世紀80年代產(chǎn)生的利益相關(guān)者理論，極大地豐富和發(fā)展了公司治理模式。該理論認為，企業(yè)作為一種契約性組織，是由各個利益相關(guān)者所構(gòu)成的“契約聯(lián)結(jié)體”，其所有權(quán)不同于財產(chǎn)的所有權(quán)，不能簡單地用物權(quán)的方式來定義企業(yè)所有權(quán)的歸屬。企業(yè)作為一種契約是關(guān)于兩種或兩種以上的要素所有權(quán)，通過長期的交易合作利用各自的資源獲得更大收益的一種約定。因此，要素所有者都應該擁有企業(yè)的所有權(quán)，即擁有企業(yè)的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)。有效率的公司治理結(jié)構(gòu)是利益相關(guān)者共同擁有剩余索取權(quán)與控制權(quán)，并且對每個利益相關(guān)者來說，相應的兩種權(quán)利都是對應的（楊瑞龍、周業(yè)安，1997）。

根據(jù)利益相關(guān)者理論，商業(yè)銀行的雇員、債權(quán)人和客戶等利益相關(guān)者與股東一樣都擁有對銀行的所有權(quán)，因而都應參與到銀行的公司治理中去。董事會和管理者也不應該只是單方面地為股東利益最大化服務，而是應當以社會福利最大化為目標，兼顧各相關(guān)者的利益。

（三）兩種模式的比較

“股東至上主義”邏輯無疑是一種用特權(quán)界定財產(chǎn)所有權(quán)的法學理論和思維的反映，物權(quán)主要是從物質(zhì)形態(tài)的歸屬角度界定財產(chǎn)所有權(quán)。由于該種理念只承認股東是企業(yè)的主人，而過分強調(diào)股東利益，往往會將企業(yè)置于高風險之中（股東相對于債權(quán)人總是傾向于冒險行為），從而可能會帶來利益相關(guān)者的利益受損。諸多學者的研究結(jié)果表明，“股東至上主義”邏輯下的股東單邊治理模式容易使經(jīng)理人員始終處于嚴重的短期目標的壓力之中，無暇顧及公司的長遠發(fā)展，最終弄巧成拙，反而使股東的利益得不到維護。而且，這一模式過于簡化，扭曲了現(xiàn)代公司的制度特征。

利益相關(guān)者理論的提出，否定了新古典經(jīng)濟學以來的認為只有非人力資本所有者才擁有企業(yè)所有權(quán)的傳統(tǒng)觀點，確定了企業(yè)公司治理的主體由股東轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)的利益相關(guān)者，相應地公司治理的原則也由股東單邊治理轉(zhuǎn)向了利益相關(guān)者共同治理。利益相關(guān)者共同治理模式作為一種現(xiàn)代公司治理理論，其本身是對傳統(tǒng)企業(yè)理論中“股東至上主義”邏輯的反叛。它塑造了一種新的“所有權(quán)觀”。在這里，“所有權(quán)”是可以不斷分解和重組的“權(quán)利束”。任何有利于公司財富增長的投資者，包括物質(zhì)資產(chǎn)投入者和人力資本投入者都可以確認為公司的所有者。公司生存與發(fā)展的目標不是單一的，即股東價值的最大化；而應該是多元的，是各利益相關(guān)者間利益關(guān)系的一種平衡。應該說，利益相關(guān)者共同治理模式更貼近現(xiàn)實。當然，利益相關(guān)者共同治理模式并非是一種完美的治理模式。有學者認為，讓高級經(jīng)理們對所有的利益相關(guān)者都負責任相當于讓他們對誰都不負責任。事實上，這是對利益相關(guān)者理論的一種誤解。共同治理模式要求每個產(chǎn)權(quán)主體都有參與企業(yè)所有權(quán)分配的機會，但這是機會的均等，而不是權(quán)力的平均化（楊瑞龍、周業(yè)安，1997）。

三、我國商業(yè)銀行選擇利益相關(guān)者共同治理模式的原因分析[!--empirenews.page--] 任何一個企業(yè)，選擇公司治理模式都不能隨意而為，它要受到股權(quán)結(jié)構(gòu)、市場發(fā)育程度、制度環(huán)境、文化背景等多種因素的制約。我國商業(yè)銀行股權(quán)過于集中，且市場發(fā)育程度遠低于英、美兩國，因此更適合選擇利益相關(guān)者共同治理模式。選擇共同治理模式可兼顧各利益相關(guān)者的目標，不僅有利于商業(yè)銀行自身的利益，而且有利于社會的整體利益。

（一）股東并不必然是銀行的所有者

傳統(tǒng)上所說的“股東是企業(yè)所有者”，并不是一種準確的說法。事實上，企業(yè)所有權(quán)只是一種“狀態(tài)依存所有權(quán)”（state-contingent ownership），股東不過是“正常狀態(tài)下的企業(yè)所有者”。對一個企業(yè)而言，如果其收入在支付員工工資和債權(quán)人本息后尚有余額，此時股東是企業(yè)的所有者；如果其收入只能用于支付員工工資，但不足于對債權(quán)人還本付息，此時債權(quán)人是企業(yè)的所有者；如果連員工的工資也不能支付，則此時員工是企業(yè)的所有者。

商業(yè)銀行作為一個經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)，和一般企業(yè)有著較大的區(qū)別。除非發(fā)生大規(guī)模的銀行擠兌或者監(jiān)管機構(gòu)對其關(guān)閉，通常情況下它們都能夠支付員工工資和債務。但上述分析對其仍然適用，即股東并不必然就是銀行的所有者。

（二）外部性的存在，要求銀行重視利益相關(guān)者

由于外部性的存在，現(xiàn)代企業(yè)在追求經(jīng)濟效率的同時，還必須承擔一定的社會責任。許多企業(yè)都已經(jīng)認識到單純追求經(jīng)濟利益只是一種短期行為，一個企業(yè)要想獲得長足發(fā)展，在承擔經(jīng)濟責任之外，還需承擔法律責任和道德責任等社會責任，并試圖在這些責任之間尋找到一個合適的均衡點。

對于商業(yè)銀行而言，其在運營過程中不可避免地要對其所處的環(huán)境（企業(yè)利益相關(guān)者）發(fā)生影響。這種影響可能是正面的，如滿足了客戶的需要，增加社會就業(yè)，向政府上繳更多的稅收。也可能是負面的，如解雇員工導致失業(yè)增加危害社會穩(wěn)定等。迫于外部的壓力（如工會、政府的法律）或提高企業(yè)經(jīng)濟績效的需要，銀行在追求經(jīng)濟效率的同時必須承擔一定的社會責任。而且由于銀行自身的特殊性，它比一般企業(yè)有著更大的外部性。一個銀行的倒閉可能會引發(fā)“多米諾骨牌”效應，危及整個金融體系的安全，因而銀行要承擔比一般企業(yè)更多的社會責任。外部性的存在，決定了商業(yè)銀行必須重視“利益相關(guān)者管理”。

（三）商業(yè)銀行是高負債企業(yè)，債權(quán)人是最重要的利益相關(guān)者之一

商業(yè)銀行與一般企業(yè)最明顯的區(qū)別就在于銀行是高負債運營的企業(yè)。因此銀行運作的杠桿率很高，資產(chǎn)和負債的流動性結(jié)構(gòu)不匹配。高負債運營的特點使銀行對債權(quán)人的責任與對股東責任相比較而言更為重要。

由于商業(yè)銀行的債權(quán)人是由眾多不具有信息優(yōu)勢且不具備監(jiān)督控制積極性的存款者構(gòu)成，因此商業(yè)銀行的債權(quán)人集團缺乏一般企業(yè)債權(quán)人所具有的對企業(yè)的監(jiān)督與控制能力。不可否認，商業(yè)銀行的債權(quán)人和股東利益有一致的一面，但是在某些情況下，債權(quán)人的利益會與股東的利益產(chǎn)生沖突。例如，在銀行正常業(yè)務往來過程中不能支付到期債務時，董事會卻可能決定對股東進行分紅。這種現(xiàn)象在一般企業(yè)中是不常見的，因為一般企業(yè)在這種情況下會產(chǎn)生流動性不足的問題，而商業(yè)銀行通常可以通過吸收新的存款來獲得流動性，即便在其流動性正常的情況之下，仍有隱藏潛虧的可能性。而且如果銀行倒閉，較低的自有資本充足率使得債權(quán)人利益的損失要遠遠大于股東利益的損失。由于信息不對稱，這些分散的債權(quán)人在銀行業(yè)績較差時往往會選擇“用腳投票”，即通過擠兌來試圖減少自身損失，其結(jié)果只能是加速銀行的倒閉甚至會引發(fā)金融體系的動蕩，最終債權(quán)人和股東都會蒙受更大的損失。鑒于此，讓商業(yè)銀行的債權(quán)人在事前和事中參與公司治理比讓其“用腳投票”對股東和債權(quán)人都更為有利。[!--empirenews.page--]

（四）員工參與治理可提高銀行績效

斯蒂格利茨認為，雇員比企業(yè)的外部股東更具有信息優(yōu)勢。威廉姆森認為，雇員的信息優(yōu)勢和參與機制能夠提高企業(yè)決策質(zhì)量和監(jiān)督效率。雇員的信息優(yōu)勢是指雇員比企業(yè)出資者掌握更多的企業(yè)內(nèi)部信息，對企業(yè)經(jīng)營過程中存在的問題有更加深刻的了解和認識。青木昌彥的分析表明，股東和員工雙向控制下的企業(yè)的成長率高于股東單邊治理的情況。銀行員工在長期的工作和協(xié)調(diào)中形成的基于專門的信息交流方式和交易網(wǎng)絡的長期穩(wěn)定關(guān)系構(gòu)成了銀行專用性資源的源泉，員工通過這種專用性人力資本投資承擔了一定的經(jīng)營風險，從而使員工的利益與銀行息息相關(guān)。因此，允許員工參與銀行的公司治理，不僅可以維護員工自身的合法權(quán)益，客觀上也維護了物質(zhì)資本所有者的權(quán)益，節(jié)省了物質(zhì)資本所有者的監(jiān)督成本，從而使得銀行治理更富于效率。

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第五篇：國外城鄉(xiāng)一體化發(fā)展模式及其對我國的啟示

國外城鄉(xiāng)一體化發(fā)展模式及其對我國的啟示

一、城鄉(xiāng)一體化的含義

城鄉(xiāng)一體化是一個國家和地區(qū)在生產(chǎn)力水平或城市化水平發(fā)展到一定程度的必然選擇。城鄉(xiāng)一體化建設有著深刻的內(nèi)涵。城鄉(xiāng)一體化的基本目的是縮小城鄉(xiāng)差別，實現(xiàn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟社會的和諧發(fā)展，使城鄉(xiāng)共享現(xiàn)代文明。城鄉(xiāng)一體化的基本內(nèi)容是在加快城市化發(fā)展的基礎上，強化城市主體的輻射帶動作用，促進城鄉(xiāng)之間各種要素的雙向流動，實現(xiàn)資源的共享、互補和合理配置。城鄉(xiāng)一體化的基本途徑，要著重走鄉(xiāng)鎮(zhèn)工業(yè)園區(qū)化、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、農(nóng)民非農(nóng)化、農(nóng)村城鎮(zhèn)化的發(fā)展道路。城鄉(xiāng)一體化包含多方面內(nèi)容：一是統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展空間，實現(xiàn)城鄉(xiāng)規(guī)劃布局一體化；二是統(tǒng)籌城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)分工一體化；三是統(tǒng)籌城鄉(xiāng)基礎設施，實現(xiàn)城鄉(xiāng)服務功能一體化；四是統(tǒng)籌城鄉(xiāng)社會事業(yè)，實現(xiàn)城鄉(xiāng)就業(yè)、教育、衛(wèi)生和社會保障一體化；五是統(tǒng)籌城鄉(xiāng)兩個文明建設，實現(xiàn)城鄉(xiāng)社會進步一體化。在我國實現(xiàn)這種“以城帶鄉(xiāng)、以鄉(xiāng)促城、城鄉(xiāng)結(jié)合、優(yōu)勢互補、共同發(fā)展”的城鄉(xiāng)一體化道路，是全面建設小康社會、實現(xiàn)城鄉(xiāng)和諧發(fā)展的有效途徑，是落實科學發(fā)展觀的具體體現(xiàn)，是我們建設社會主義新農(nóng)村所追求的目標。

二、城鄉(xiāng)一體化的理論模式

城鄉(xiāng)一體化是實現(xiàn)社會經(jīng)濟整體進步的一個有效途徑。以市場為核心，工業(yè)化和農(nóng)村現(xiàn)代化為動力的城鄉(xiāng)一體化發(fā)展模式，在現(xiàn)實社會經(jīng)濟中所表現(xiàn)的主要是城鄉(xiāng)之間的人流、物流、資金流的變化，而其中又以人流問題最重要，是一系列問題的關(guān)鍵所在，造成人員流動的根本原因是巨大的城鄉(xiāng)差別。綜合反映城鄉(xiāng)一體化程度和水平的一個量化指標可以用均衡城市化率。均衡城市化率是對城鄉(xiāng)經(jīng)濟一體化實現(xiàn)過程的量化反映，是城鄉(xiāng)經(jīng)濟互動并趨于均衡過程的一個基本度量值。它對于城鄉(xiāng)經(jīng)濟互動而言是一個非常重要的因素，但需要指出的是，它并不是唯一的衡量因素。社會經(jīng)濟的發(fā)展要堅持人本原則和市場導向，推進城市化不能貪多求大，關(guān)鍵還是在于建立科學的城市化發(fā)展動力機制。

均衡城市化率可以用公式表示如下：

C=lc2(1+a)n/(1-c)2(1+b)n+ lc2(1+a)n

其中，c當為前城市化率，大寫的C為均衡城市化率，l為當前城鄉(xiāng)之間收入差異系數(shù)（城市居民人均收入/農(nóng)村居民人均收入），n為實現(xiàn)均衡的預期年限，a為城市的年均經(jīng)濟增長速度，b為農(nóng)村的年均經(jīng)濟增長速度。

三、國外城鄉(xiāng)一體化的模式

（一）發(fā)達資本主義國家模式

其工業(yè)化和城市化有四個重要特征：（1）工業(yè)化早期農(nóng)村地權(quán)的劇烈變動，土地由地主、自耕農(nóng)向資本主義的大土地所有者、經(jīng)營者轉(zhuǎn)移，農(nóng)業(yè)經(jīng)營由小農(nóng)經(jīng)濟向雇傭制規(guī)模經(jīng)營轉(zhuǎn)化。

（2）城市工業(yè)發(fā)展迅猛，農(nóng)村無地的剩余勞動力被迫向城市無序轉(zhuǎn)移，導致早期大城市人口的畸形膨脹，城市污染嚴重。（3）早期城市化的單一市場經(jīng)濟體制以及由此帶來的漫長性和痛苦性。整個資本主義國家消化農(nóng)村剩余勞動力長達幾百年，在這個過程中（尤其是在二戰(zhàn)前），產(chǎn)生了一些災難性的后果，一是壓低勞動力價格，使工人的生活水平和勞動條件惡化，二是長期就業(yè)不足，社會動蕩不安。（4）二戰(zhàn)后，受凱恩斯理論的影響，資本主義政府對城市人口的社會保障，城市工業(yè)對農(nóng)業(yè)反哺以及政府對農(nóng)業(yè)、農(nóng)民的保護、城市規(guī)劃及環(huán)境污染治理，既是城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果，同時又緩和了城鄉(xiāng)關(guān)系和階級矛盾。

（二）拉美模式

拉美農(nóng)村的土地所有制是“大莊園制”，這種土地所有制缺乏效率。土地分配極不公平，缺乏土地和農(nóng)村的貧困推動農(nóng)民向城市被迫流動，而城市現(xiàn)代化部門創(chuàng)造就業(yè)機會的能力非常有

限，從而造成了“過度城市化”。鄉(xiāng)村貧困與城市貧困并存，有人把這種城市化稱為“維持生存的城市化”。

（三）東亞模式

東亞選擇了“政府主導型的市場經(jīng)濟模式”,這是對英法（早期發(fā)達資本主義國家）、日、德（晚起發(fā)達國家）工業(yè)化模式、蘇聯(lián)工業(yè)化模式的揚棄和發(fā)展，同時又是出于“趕超”戰(zhàn)略的需要。在“官僚主導”的市場體制下確實能創(chuàng)造經(jīng)濟奇跡，政府對企業(yè)的積極干預完全可以對經(jīng)濟增長起促進作用，但前提條件是政府官員擁有強烈的富國理想和過硬的業(yè)務與道德素養(yǎng)，民間的經(jīng)濟活力必須得到充分的發(fā)揮和作用。東亞的農(nóng)村改革基本上是成功的，東亞的城市化進程相當迅速，只用了幾十年的時間，如韓國城市化水平達到70%,只有了10 年的時間。由規(guī)模極小的自耕農(nóng)家庭農(nóng)場組成的農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)是有生命力的，相當有效率的，并且能夠維持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率的迅速提高，現(xiàn)在這些地區(qū)的小規(guī)模經(jīng)營和對農(nóng)業(yè)的保護使其糧食成本上升的壓力日漸明顯，但是土地平均化改革由于與發(fā)展中國家落后的工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)狀況相適應（尤其是在早期），從而帶來的農(nóng)民生產(chǎn)積極性提高、失業(yè)的減少以及社會穩(wěn)定等收益要遠遠大于其造成的規(guī)模經(jīng)濟的損失。論文出處(作者):

（四）前蘇聯(lián)城鄉(xiāng)一體化模式

其主要特點是：（1）農(nóng)村的集體農(nóng)

莊制 ；（2）

（3）指令性計劃經(jīng)濟體制；（4）為籌集工業(yè)化資金對農(nóng)業(yè)低價格高征購和征收各種賦稅；

（5）優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)，置輕工業(yè)、農(nóng)業(yè)于從屬地位；（6）經(jīng)濟布局分散，力求“大而全”、“小而全”。客觀地講，前蘇聯(lián)模式工業(yè)化早期有些特點如強調(diào)計劃、優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)、農(nóng)業(yè)對工業(yè)的支持、對國外技術(shù)、設備的引進和對科技的重視都有值得學習的地方，只是到后期原有的經(jīng)驗被過分強調(diào)而變成了發(fā)展的阻礙，又沒有進行適時的合理正確改革，從而最終導致了失敗。

四、我國城鄉(xiāng)一體化發(fā)展模式的探索

我國的城市化道路可分為改革前的“政府推動型”和改革后至今的“鄉(xiāng)村推動型”兩種模式。在早期模式中，由于城鄉(xiāng)商品交易幾乎斷絕，鄉(xiāng)村人口固守農(nóng)業(yè)甚至糧食生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，城市偏向政策、逆城市化的政策等，使城鄉(xiāng)在地域、生活方式上形成了二重社會。改革后，“鄉(xiāng)村推動型”的城市化道路，鄉(xiāng)村工業(yè)以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為載體得到了飛速發(fā)展，結(jié)果使完整的工業(yè)化、城市化同步分成了兩個步驟，首先是實行職業(yè)轉(zhuǎn)換，即人口從農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)向非農(nóng)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)非農(nóng)化；然后實現(xiàn)地域轉(zhuǎn)換，即人口從農(nóng)村進入城市，實現(xiàn)城鎮(zhèn)化。在改革初期這種城市化模式具有非常現(xiàn)實和合理的意義，但也就造成了非農(nóng)產(chǎn)業(yè)人口與城市人口的分離，小城鎮(zhèn)人口規(guī)模下降、規(guī)模效益低下、生活質(zhì)量差，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)布局分散、侵占耕地、環(huán)境污染、成本高效益低，大城市人口占城市人口比重下降、在經(jīng)濟增長中的主導作用削弱等一系列問題。我國的城鄉(xiāng)一體化將是一個持久的過程。我國作為發(fā)展中大國，當前面臨著舊中國的貧窮落后、解放后工業(yè)化政策失誤造成的沉重歷史包袱，人口膨脹、人均資源匱乏的“低水平陷井”，尚存舊體制的束縛，體制轉(zhuǎn)軌的高成本，外部不平等國際政治經(jīng)濟秩序的競爭壓力等多種短期不能消除的客觀不利因素。我國多元不平衡結(jié)構(gòu)的消除，城鄉(xiāng)差別消失，迅速的城市化，完全充分就業(yè)，共同富裕，政治上的充分民主等目標的實現(xiàn)需要一個較長的歷史過程，不可能像韓國等小國一樣迅速實現(xiàn)高城市化水平。

我國工業(yè)化和城鄉(xiāng)經(jīng)濟一體化現(xiàn)實而又理想的體制選擇，只能是市場經(jīng)濟體制基礎上政府計劃與市場的結(jié)合。盡管這種體制仍存在不可克服的問題，“市場”與“計劃”相互校正，缺乏理論和實踐的檢驗，甚至可能是“完美結(jié)合的幻想”。中國對現(xiàn)代市場體制的堅信不疑而又深刻洞悉其歷史局限性具有非常重要的現(xiàn)實意義。在城鄉(xiāng)一體化過程中，關(guān)于城市布局的總體設

計、鄉(xiāng)村農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的區(qū)域分工、小城鎮(zhèn)的規(guī)劃、鄉(xiāng)村科技推廣等可由政府計劃和投資，而產(chǎn)品、生產(chǎn)要素的流動則可由市場去調(diào)節(jié)。

在城鄉(xiāng)各自的改革和發(fā)展中，城市經(jīng)濟的改革、發(fā)展和鄉(xiāng)村比起來又不得不占首動和主導的地位，這是由城市化歷史的一般規(guī)律、我國“效率優(yōu)先”原則、城市經(jīng)濟、文化相對發(fā)達和鄉(xiāng)村的相對落后決定的。因此，這就要求以對城市國有經(jīng)濟的企業(yè)制度進行改革、改組、改造和發(fā)展以及大力扶持非國有經(jīng)濟發(fā)展為契機，優(yōu)先發(fā)展大中城市的現(xiàn)代化工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，充分發(fā)揮其帶動現(xiàn)代化經(jīng)濟發(fā)展的主導作用。同時在農(nóng)村堅持和完善家庭聯(lián)產(chǎn)承包責任制，促使土地使用權(quán)的流轉(zhuǎn)和土地適度規(guī)模經(jīng)營，逐步實現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的“模糊產(chǎn)權(quán)”進行股份制等產(chǎn)權(quán)明晰的改制和其他經(jīng)濟扶持，并以此為經(jīng)濟基礎，對鄉(xiāng)村進行教育等人力資本的投資和綜合的現(xiàn)代化和民主政治建設。

西方發(fā)達國家的主導產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了高效率的農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)、重化工業(yè)、基礎設施、第三產(chǎn)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)（知識經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)）這樣一個符合工業(yè)化規(guī)律的自然演進過程。蒂默教授從西方農(nóng)業(yè)演進的過程中，也認為農(nóng)業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了勞動者農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率的上升，農(nóng)業(yè)支持工業(yè)，工農(nóng)經(jīng)濟一體化和工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)和保護農(nóng)民四個階段。我國目前農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的落后和工業(yè)生產(chǎn)的重復過剩以及第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展不足，其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是不正常和極不合理的。張培剛先生早就說過，工業(yè)化“不僅包括工業(yè)本身的機械化和現(xiàn)代化，而且也包括農(nóng)業(yè)的機械化和現(xiàn)代化”。另外，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，對吸收農(nóng)業(yè)勞動力也具有特別重要的意義。當然，工業(yè)科學技術(shù)的進步和其自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的更新?lián)Q代同樣刻不容緩。

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