第一篇：2014年5月物流與供應鏈管理重點復習資料答案

物流與供應鏈管理

1.供應鏈績效評價指標有哪兩個體系?307

答：一般由供應鏈內部績效評價指標體系和供應鏈整體績效評價指標體系組成。

3.倉儲管理的產品混合功能指? 159實現客戶訂單的整合5.替代安全庫存的是即時配送。

7.第四方物流又稱為什么? 55總承包商或領銜物流服務商

9.分散倉儲的特點?

提高客戶服務水平，增加庫存和倉儲成本，總成本增加。

11.SWOT是指什么?其基本規則有哪些？237

SWOT分析法又稱為態勢分析法，是一種能夠較客觀而準確地分析和研究一個單位現實情況的方法。通過對優勢（S）、劣勢（W）、機會（O）和威脅（T）加以綜合評估與分析得出結論，然后再調整企業資源及企業策略，來達成企業的目標。

原則：必須對公司的優勢與劣勢由客觀認識；必須區分公司的現狀與背景；必須考慮全面；必須與競爭對手進行比較，比較優于或劣于你的競爭對手；簡潔化；因人而異。

13.物流體系的本質是什么?

以自身發展理念、發展方式、發展內容為指導并通過專門的作業創造并實現價值的 活動

15.物流的新經濟價值是?支撐電子商務的發展。

17.應用電子訂貨系統需要具備哪些條件?205

訂貨業務作業的標準化，商品代碼的設計，訂貨商品目錄賬冊的作成和更新，計算機一級訂貨信息輸入和輸出終端設備的添置和EOS系統設計是應用EOS的基礎條件，需要作成EOS系統應用手冊和部門間、企業間的協調。

19.運輸成本中的聯合成本有哪些?149

提供某種特定運輸服務而產生的不可避免的費用。

21.物流系統的目標有哪些?服務、快速、及時、低成本、規模優化

23.全球化物流戰略是?

全球化物流戰略是指企業為了適應經營規模的擴大和國際化經營的需要，在全球范圍內配置資源，通過采購、生產、營銷的全球化實現資源的最佳利用，發揮最大的規模效益。

25.承運人確定運價時需要考慮的因索? 150服務成本，服務價值，距離，貨物重量

27.鐵路運輸的特點有哪些？142

優點：運費與運距呈反比例關系；可以實現高速運輸；安全度較高；實現全國范圍內大陸運輸；全天候運輸。

缺點：需要進行貨物的中轉作業；存在車皮替換、列車編入等問題；在途管理較難；臨時配車運輸較難實現；難以完全實現門對門運輸。

29.DRP縮寫的中文名稱是？126配送需求計劃。

31.存儲中存貨置放位置要遵循哪些原則?

存貨置放位置要遵循周轉率、單位規格和體積三個原則。

周轉率：受歡迎的物品放在鄰近出貨區的位置，將不太受歡迎的產品遠離出貨區。

單位規格：將小型物品放在距離出貨區較近的位置，而大型物品則放在離出貨區較遠的位置。體積：占立體空間少的物品靠近出貨區放置。

33.物流成本測度公式中的目標成本分析法?

將顧客需求放在產品戰略和成本管理的中心，將滿足和超越顧客對質量、功能和價格的要求作為實現和維持產品競爭力的關鍵因素。

35.信息量大，易打印的條形碼是指什么? 210PDF-417

37.配送中心集散功能?123

是配送中心將分散在各個生產企業的產品集中在一起，然后經過分揀、配裝向多家客戶發運。

39.二維條碼有哪些？

常見的條形碼有兩種體系，第一種是國際通用的EAN商品條形碼體系，適合制造商、供應商和零售商共同使用，包括商品條形碼、儲運條形碼、EAN—128碼；第二種是企業內部管理使用的條形碼，包括ITF交叉二五碼、Code39碼、Coderar碼、Code128碼

41.物流戰略的系統性是指? 231物流戰略包括戰略目標、實現途徑和方針、政策和規劃；物流戰略不具獨立性，是企業運作過程的一部分，與整個企業的運作密切聯系。

43.企業第三利潤源泉是什么? 物流管理

45.物流系統的輸出包括哪些內容?254 由企業效益、競爭優勢以及客戶服務三部分組成。

47.采購管理的5R。

即采購供應的恰當的數量、恰當的時間、恰當的地點、恰當的價格、恰當的來源。

49.企業供應鏈物流的效率取決于?信息

51.供應鏈運營整合的障礙有哪些?

職能型組織、工作導向的績效管理、庫存的調節作用、分散的信息結構、沒有有效的協作學習

53.物流有哪幾個機能?輸送、保管、流通加工、包裝、裝卸、信息

輸送、保管、流通加工、包裝、裝卸、信息

55.影響運價的因素有哪些?服務成本，服務價值，距離，貨物重量

57.什么是企業即時采購戰略? 縱向協同物流戰略?

企業即時采購戰略是將即時生產和即時物流綜合考慮，形成一個決策系統來提高企業的經營效率。縱向協同物流戰略是流通渠道不同階段企業相互協調，形成合作性、共同化的物流管理系統，也就是供應鏈

59.在緊急的情況下，管理層需要對需求的情況做出迅速的判斷和決策時，比較適采用什么分析法? 定性分析法

61.在供應鏈及企業中常用的績效評價模型中，英文簡寫為BSC的模型是什么?

平衡計分卡

63.物流整合，在戰略層面需要整合什么? 資源整合。

65.現代物流商品供應體系的中心是什么?

現代物流是一種以信息為中心拉式的商品供應體系

67.配送中心的類型有哪些?儲存型、流通加工型、綜合型配送中心

69.戰術選擇層面上整合戰略的實質是什么?優化配置的決策。

73.訂購成本有哪些?

包括不同訂貨批量下產品的價格成本、生產的啟動成本、訂購準備、傳輸和處理過程中的相關成本、貨物的運輸成本（如果買方付款）以及接受貨物時的物料搬運成本等。

75.物流活動中的效益悖反原則反映在哪些方面?

運輸成本與庫存成本，包裝成本與貨物毀損率，服務水平與物流成本，裝卸搬運成本與貨物毀損率，物資儲存數量與供貨及時性等。

76.為了實現回收目的，廠商從顧客回收空容器等發生的成本是指? 回收物流成本。

77.矩陣型組織概念及特點?

矩陣型物流組織結構的大體內容是履行物流業務所需的各項物流活動仍由原部門（垂直方向）管理，但水平方向上又加入類似于項目管理的部門（一般也成為物流部門），負責管理一個完整的物流業務（作為一個物流項目），從而形成了縱橫交錯的矩陣型物流組織結構。優點：物流部門作為一個責任中心，允許其基于目標進行管理可達到提高物流運作效率的目的；這種形式比較靈活，適合于任何企業；可以允許物流經理對物流進行一體化的規劃和設計，提高物流的整合效應。缺點：優于采取雙軌制管理，職權關系受縱橫兩個方向上的控制，可能會導致某些沖突和不協調。

78.需求大、波動大時的庫存補給策略為?連續檢查的固定訂貨量、固定訂貨點策略

79.從客戶發出定貨通知到接受產品以及進入客戶倉庫的整個時間被稱為什么?客戶訂貨周期

80.隨著一次裝運量增大，單位重量的運輸成本下降的原理是指?規模原理

81.第四方物流內涵?

第四方物流供應商是一個供應鏈的集成商，它對公司內部和具有互補性的服務供應商所擁有的不同資源，能力和技術進行整合和管理，提供一整套供應鏈解決方案。

82.影響需求預測的因素有哪些?

真實的歷史需求、使用合適的預測模型、現實的趨勢和季節性等因素的影響

83.DRP的重要組成部分是什么?

一個完整的DRP系統應包括分銷業務管理，集團財務管理以及集團人力資源管理三部分。

84.VMI是指什么?供貨商管理庫存

85.物流加工功能有哪些？

包括切割、細分化、鉆孔、彎曲、組裝等輕微的生產活動，還包括單位化、價格貼付、標簽貼附、備貨、商品檢驗等為使流通順利進行而從事的輔助作業。

86.倉儲管理的基本決策有哪些?產權、數量、規模、儲量和選址

87.物流客戶服務要素包括哪些?時間、可靠性、信息溝通、便利性

88.將貨物從接貨區裝卸平臺移動到倉庫存貨區的過程是指?入庫

89.什么叫采購外包？

由于現代企業經營所需要的物品越來越多、采購途徑和采購活動也越來越復雜，導致企業的采購管理成本很高，影響了關鍵部件的采購管理績效。在這種狀況下，越來越多的企業開始將某些采購活動外包給主要合同商、承包商或第三方公司。

90.評價預測方法是否合適的指標包括哪些?

準確性，預測的時間水平，預測的價值，數據的可獲性，數據的類型，預測者的經驗

91.什么是銷售物流成本?

從實現顧客銷售之后，將商品讓渡給顧客所發生的所有費用都算作是銷售物流成本，包括銷售公司的包裝、出貨、配送等費用。

92.條形碼在物流作業中的應用包括哪些?

93.物流戰略的目標包括?（1）降低運作成本；（2）減少資本投入；（3）改進服務質量。

94.采購細分的維度包括哪些?供應市場的風險成本、采購物品的成本價值比重

95.JMI？

共同管理存貨系統，是解決供應鏈系統中由于各節點企業的相互獨立庫存運作模式導致的需求放大現象，提高供應鏈的同步化程度的一種有效方法。

96.全面質量管理的關鍵是SIPOC，其內容是指什么?

由供應商、投入、流程、產出、客戶所組成的大系統

98.補貨時貨物購買的相關成本是什么?訂購成本

99.供應鏈管理中，需求戰略應解決什么問題?渠道設計、渠道規劃和供應鏈結構 100.什么是運作參考模型?

是第一個標準的供應鏈流程參考模型，是供應鏈的診斷工具，涵蓋所有行業，使企業間能夠準確地交流供應鏈問題，客觀地評測其性能，確定性能改進目標，并影響今后供應鏈管理軟件的開發。

12、訂單處理流程包括哪些環節?訂單準備-訂單傳輸-訂單錄入-訂單履行-訂單狀況報告

13、影響物流系統規劃與設計的主要因素是什么?

物流服務需求、行業競爭力、地區市場差異、物流技術發展、流通渠道結構、經濟發展

14、信息優化四大模塊中哪個模塊與采購管理有直接關系? 采購入庫管理系統

15、什么是零售型配送中心?其功能?

指配送中心執行銷售的職能，以銷售商品為主要目的,以開展配送為手段而組建的配送中心屬零售型配送中心。

16、倉儲管理有哪些功能?

運輸整合功能、產品混合功能、服務功能、意外防范功能、平穩運營。

17、以太公司致力于建立的整合優化的物流系統，應當具備哪些些特征?

1）物流系統是一個大跨度系統，這反映在兩個方面：一是地域跨度大；二是時間跨度大。

（2）物流系統穩定性較差而動態性較強。

（3）物流系統屬于中間層次系統范圍，本身可以分解成若干個子系統。

（4）物流系統的復雜性使系統結構要素間有非常強的“背反”現象，常稱之為“交替損益”或“效益背反”現 象，處理時稍有不慎就會出現系統總體惡化的結果。

18、物流系統規劃與設計的主要內容是什么?

1）物流網絡布局規劃；（2）物流節點內部布局規劃；3）物流設備選型和平面布局設計。

19、處理訂單錄入這一環節中該公司是如何操作的?

是在訂單實際履行前所進行的各項工作，包括核對訂貨的準確性、檢查所需的商品是否可

得、如需要準備補交貨訂單貨取消訂單的文件、審核客戶信用、轉錄訂單信息、開具賬單等，以便于揀貨或后續的訂單處理。條形碼、光學掃描以及計算機的大量應用大大提高了訂單錄入的效率。

20、以太公司在進行物流系統規劃和設計時，應當注意哪些影響因素?

（1）物流服務需求，它是物流系統規劃設計的基本依據；

（2）行業競爭力；

（3）地區市場差異；

（4）物流技術發展；

（5）流通渠道結構；

（6）經濟發展。

21、該公司物流系統設計中硬件和軟件方面做了哪些工作?

22.運輸原理和距離原理各自的內涵是什么?

運輸原理就是指導運輸管理和運營的基本原理。

距離原理：距離原理是指隨著運輸距離的增加，運輸費用的增加會變得越來越慢，或者說每單位距離的運輸成本隨著運輸距離的增加而減少。

23、訂單處理流程有哪五個作業環節？

訂單準備-訂單傳輸-訂單錄入-訂單履行-訂單狀況報告

25、采購管理的發展趨勢是什么?

（1）電子商務采購；（2）采購外包；（3）統一采購

26、企業物流系統規劃與設計要達到的目標是什么?

良好的客戶服務水平、快速的響應能力、強大的信息功能、充分利用物流資源

27、物流管理信息系統應包括哪幾個部分?

銷售出庫管理系統、采購入庫管理系統、財務會計系統、經營績效管理系統

28、該公司在物流信息優化方面自主開發了哪些技術?

第二篇：物流管理重點

現代物流管理物流：物流是物品從供應地向接收地的實體流動過程。根據實際需要，將運輸、存儲、裝卸、搬運、包裝、流通加工、配送、信息處理等基本功能有機結合。物流管理：指為達到既定目的，對物流和全過程進行計劃、組織、協調與控制。供應鏈管理：貫穿始終的思想就是在供應鏈參與者之間協作的整合與產品相關的行為來提高運營效率、質量與客戶服務，為所有寫作的公司獲得持續的競爭優勢。供應鏈管理把供應鏈上的各個企業作為一個不可分割的整體，使供應鏈上各企業分擔的采購、生產、分銷和銷售的職能成為一個協調發展的有機體。1供應鏈（物流）管理的關鍵業務流程：（1）客戶關系管理（2）客戶服務管理（3）需求管理(4)訂單履行(5)生產流程管理(6)采購管理(7)產品開發和產業商業化2供應鏈物流管理的目標：供應鏈物流管理的目標即是通過調和1總成本最小化，2客戶服務最優化3總庫存最小化4總周期時間最短化5物流質量最優化3供應鏈物流管理方法——供應商管理用戶庫存（VMI）1.VMI在用戶和供應商之間的合作性策略，以對雙方來說都是最低的成本優化產品的可獲性，在一個相互同意的目標框架下由供應商管理庫存，這樣的目標框架本經常性監督和修正，以產生一種連續改進的環境。2.VMI的建立需要在合作伙伴關系、互惠、目標一致、相互信任、信息互享、持續改進等原則上建立互信，公平的管理體系。3實施步驟：（1）建立客戶情報信息系統（2）建立銷售網絡系統（3）建立供應商和分銷商的合作框架協議（4）組織機構的變革4實施環境：（1）零售商或批發商沒有IT系統或基礎設施來有效管理他們的庫存（2）制造商實力雄厚并且比零售商的信息量大（3）有較高的直接存儲交貨水平，因而制造商能夠有效規劃運輸。運輸與包裝1運輸是指專用運輸設備將物品從一切地點向另一地點運送。2運輸合理化是指按照貨物流通的規律，用最少的勞動消耗，達到最大的經濟效益，來組織貨物調運，通過合理化使運輸既有利于生產，又有利于市場供應，又有利于節約流通費用和節約運力、勞動力。3合理運輸化的決定因素：(1)運輸距離（2）運輸環節（3）運輸工具（4）運輸時間（5）運輸費用4實現合理化運輸的途徑(1)運輸網絡的合理配置（2）選擇最佳的運輸方式（3）提高運行效率（4）推進共同運輸（5）采用各種現代化運輸方式5包裝：是為了在流通過程中保護產品，方便儲運，促進銷售，按一定技術方法而采用的容器，材料及輔助物等的總體名稱。6包裝合理化的主要體現：(1)包裝的輕薄化（2）包裝的單純化（3）符合集裝單元化和標準化的要求（4）包裝的機械化7包裝合理化的設計要求(1)掌握流通實況，發揮最經濟的保護功能（2）實行包裝標準化（3）協調與生產關系（4）注意裝卸及開啟的方便性倉儲與庫存管理倉儲：是物流系統的一個子系統，在物流系統中起著緩沖，調節和平衡作用。概念：表示一項活動或一個過程，以滿足供應鏈上下游的需求為目的，在特定的有形式或無形的場所，運用現代技術對物品的進出、庫存、分揀、包裝、配總及其信息進行有效的計劃，執行和控制的物流活動。2倉儲的主要任務：（1）市場經濟的手段活得最大的倉儲資源的配置（2）以高效率為原則組織管理組織機構（3）以不斷滿足社會需要為原則開展商務活動（4）以高效率、低成本為原則組織倉儲生產（5）以“優質服務，誠信原則”樹立企業形象（6）推行制度化，科學化的先進機制，實行制度化管理，不斷提高管理的水平（7）從技術層次到精神層次地提高員工素質。3倉儲決策主要內容：倉儲產權決策（1）周轉總量

（2）需求穩定性（3）市場密度倉庫數量決策（1）總成本（2）顧客服務（3）運輸能力（4）小批量顧客（5）計算機的應用（6）單體倉庫的規模倉庫規模決策（1）倉庫面積的確定（2）長度和寬度的確定（3）層數的確定（4）倉庫高度的確定倉庫的選址決策（1）客戶條件（2）自然地理條件（3）運輸條件（4）用地條件（5）法規制度條件倉庫布局決策存貨內容決策4倉儲作業管理主要內容：貨物入庫管理貨物的保管（1）區分、分類和編號（2）對碼（3）盤點（4）養護貨物的出庫（1）商品出庫方式（2）商品出庫作業（3）發貨檢查配送與流通加工 倉儲作業管任務 1利用市場經濟的手段獲得最大的倉儲資源的配置2以高效率為原則組織管理組織結構3以不斷滿足社會需要為原則開展商務活動4以高效率、低成本為原則組織倉儲生產5以“優質服務、誠信原則”樹立企業形象6推行制度化、科學化的先進機制，實行制度化管理，不斷體提高管理水平7從技術層次到精神層次提高員工素質。配送：在經濟合理區域范圍內，根據客戶要求，對物品進行揀選、加工、包裝、分割、組配等作業，并按時送達指定的物流活動。配送中心指從事配

送業務具有完善信息網絡的場所或組織應符合(1)主要為特定客戶或末端客戶提供服務（2）配送功能健全（3）輻射范圍小（4）提供高頻率，小批量，多批次配送服務配送中心作業環節：（1）揀選

（2）分貨（3）流通加工（4）保管（5）配（6）訂單處理（7）信息處理流通加工：是為了提高物流速度和物品的利用率，在物品進入流通領域后，按客戶要求進行的加工活動作用：（1）方便流通（2）提高了生產效益，也提高了流通效益（3）流通加工不但方便了用戶購買和使用，還降低了用戶成本（4）提高加工效率及設備利用率（5）充分發揮各種輸送手段的最高效率（6）可實現廢物再生，物資充分利用，綜合利用，提高物資利用率（7）高邊功能，增加商品價值，提高效益

第三方物流獨立于供需雙方，為客戶提供專項或全面的物流系統設計或系統運營的物流服務模式。第三方物流服務的內容1開發物流系統及提供物流策略2信息處理3貨物的運集4選擇運輸商及貨代5倉儲6咨詢7運費支付 第四方物流：一個調配和管理組織自身的極具有互補性服務提供商的資源、能力與技術，來提供全面的供應鏈解決方案的供應鏈集成商。作用：對制造企業或分銷企業的供應鏈進行監控，在客戶和他的物流和信息供應商之間充當唯一“聯系人”的角色，因此，有人把第四方物流稱為“總承包商”或“領銜物流服務商”。國際物流特點：（1）國際性（2）復雜性（3）高風險性（4）運輸方式的多樣性構成國際多式聯運的條件：（1）必須是至少采用兩種不同的運輸方式的連貫運輸，且是兩種運輸方式的組合（2）必須要有一個多式聯運合同（3）必須便用一份全程多式聯運單據。（4）必須是國際間的貨物運輸（5）必須由一個多式聯運經營人對全程運輸占總的責任（6）必須是全程單一的運費費率物流戰略：是對企業或其他組織為了適應未來環境的變化，為尋求物流的可持續發展，就物流發展目標以及達成目標等的途徑與手段而定制的長遠性、全局性的規劃與謀略。物流戰略管理 對企業的物流活動實行的總體性管理，是企業定制、實施、控制和評價物流戰略的一系列管理決策與行動，其核心問題是使企業的物流活動與環境相適應，以實現物流的長期、可持續發展。制定物流戰略規劃的影響因素（1）顧客服務水平（2）供應和分配渠道（3）設施定位（4）分配布置（5）庫存（6）運輸（7）信息管理（8）組織21世紀競爭模式

21實際的市場將不是企業和企業之間的競爭，而是供應鏈和供應鏈之間的競爭，任何一個企業只有與別的企業結成供應鏈才有可能取得競爭的主動權，一個新產品研制出來很容易被模仿，但供應鏈不會被仿制，智慧加獨特就是一種競爭優勢。一個協調一致、緊密一體化的供應鏈是企業競爭力的關鍵。但是世界上沒有永恒的競爭優勢，只有不斷發展、不斷創新，在現有的基礎上更加努力才能讓自己的企業在競爭中處于有利地位。第三方物流服務內容：主要集中在物流戰略咨詢，物流管理，物流規劃，物流作業和物流信息系統維護等方面。1開發物流系統及提供物流策略2信息處理3貨物集合4選擇運輸商及代理商5倉儲6咨詢7運費支付第三方物流優越性：1有利于集中主業2有利于減少庫存3有利于減少投資和加快資本周轉4有利于靈活運用新技術5有利于提高顧客服務水平6有利于降低物流成本7有利于利用本地關系而進入新的市場8有利于提升企業形象。

30年無合同：“夏暉與麥當勞的合作沒有簽訂合同,而且麥當勞與很多大供應商之間也沒有合同。” 的確有些難以置信!在投資建設北京配送中心時,調研投資項目的投資公司負責人向夏暉提出想看一下他們與麥當勞的合作合同。白雪李如實相告,令對方幾乎不感相信,不過仔細了解原因后,對方還是決定投資。這種合作關系看起來不符合現代的商業理念,但卻從麥當勞的創始人與夏暉及供應商的創始人開始一路傳承下來。“這種合作關系很古老,不像現代管理,但比現代管理還現代,形成超供應鏈的力量。”白雪李說,在夏暉的10年工作經歷讓自己充分感受到了麥當勞體系的力量。夏暉北方區營運總監林樂杰則認為,這種長期互信的關系使兩者的合作支付了最低的信任成本。多年來,麥當勞沒有虧待他的合作伙伴,夏暉對麥當勞也始終忠心耿耿,白雪李說,有時長期不賺錢,夏暉也會毫不猶豫地投入。因為市場需要雙方來共同培育,而且在其它市場上這點損失也會被補回來。有一年,麥當勞打算開發東南亞某國市場,夏暉很快跟進在該國投巨資建配送中心。結果天有不測風云,該國發生騷亂,夏暉巨大的投入打了水漂。最后夏暉這筆損失是由麥當勞給付的。

第三篇：物流管理重點

《物流管理》期末考試重點

選擇題：15×1’填空題:25×1’問答題：6×5’計算題：3×10’

1、P4 物流的起源（3個階段）①物流概念的孕育階段②分銷物流學③現代物流學階段

2、P5市場營銷能產生的三種效能，即：所有權效能、空間效用和時間效用

3、物流活動的構成：運輸、儲存、包裝、裝卸、流通加工、配送、物流信息系統。

4、現代物流包括哪幾種形式

5、現代物流學分為哪幾個方面？（企業物流學、第三方物流學、供應鏈物流學、電子商務物流學等）

6、物流的幾種觀點，物流的價值與利潤理念，物流成本的計算，7、物流成本可以用“冰山一角”來解釋的原因；現在的物流費用有如冰山大部分潛在海底，可見費用只是露在海面的小部分。

8、物流的“第三利潤源泉”（P6）：隨著技術水平的提高和內部管理的加強，生產和銷售領域內降低成本的空間越來越小，而在生產和銷售領域以外的物流環節上卻大有潛力。

9、物流：所謂物流是物資有形或無形地從供應者向需求者進行的物資物質實體的流動。

10、商流：是物資有供應者向需求者轉移時物資社會實體流動，主要表現為物資與其等價物的交換運動和物資所有權的轉移運動。

11、信息流：它和商流物流一起共同構成了流通的三流。流通信息：伴隨流通活動而產生并且為流通活動服務的信息。

商流信息流：在商流活動中產生的、并為商流活動服務的商流信息的產生，制作加工儲存和傳遞。

物流信息流：在物流活動中產生的，并為物流活動服務的物流信息的產生、制作、加工、儲存和傳遞。

12、物流活動的分類

總的來說可以分為物流作業活動與物流管理活動兩大類。物流作業活動又可以分為運輸（包括配送）、儲存（包括保管）、加工（包括生產加工和流通加工）、包裝、裝卸（包括搬運）信息活動。物流管理活動包括計劃、組織、指揮、協調、控制。

13、物流管理活動 ：對物流作業的管理活動包括計劃、組織、指揮、協調和控制。

14、物流的分類及圖3-10

① 物流按范圍分：企業內部物流（生產物流，不伴隨商流發生），社會物流：購進物流、銷售物流、返品物流、回收物流、廢棄物流。（宏觀物流，伴隨商流發生）

② 物流按企業范圍分：單個企業物流包括生產企業物流、流通企業物流、事業單位物流。

多個企業物流：供應鏈物流，第三方物流

③ 物流按業主類型分：自辦物流、外包物流、第三方物流。

15、P37 物資實體的二重性

一是其物質實體本身，二是它在社會中的地位、作用和價值，也就是社會實體。

16、P43 流通活動的組成：由商流活動（購、銷）信息流活動（信息）物流活動（運輸、儲存、包裝、裝卸、加工）PS：物流活動是流通活動的一部分。

17、物流的性質、18、物流活動的雙重性：物流是增值性經濟活動；物流又是增加成本、增加環境負擔的經濟活動。

19、物流的作用：使有形商品的交易最終完成，包括一般交易與電子商務商品流通的組成部分之一。物流與供應鏈

20、吞吐量：包括吞量和吐量，是總入庫量和總出庫量的和。反應了倉儲工作強度，并影響和決定了其他指標。

21、庫存量：庫存物資的數量。

22、庫存的概念：就是庫存物資，凡是處在儲存狀態的物資，都可以稱做庫存物資，簡稱庫存。

23、物流六要素：流體、載體、流向、流量、流程、流速

24、物流活動的分類：物流作業活動和物流管理活動

25、庫存過程：訂貨、進貨、保管、配送

26、儲備形式：剩余物資、保險儲備、周轉儲備

27、倉儲管理的基本步驟：入庫、在庫保養保管、出庫

28、包裝的功能：保護功能、方便功能、促銷功能

29、MRP的基本任務：編制零件的生產計劃和采購計劃

30、供應鏈的管理包括：供應鏈的構建、供應鏈的運行和控制

31、商流活動包括：買賣交易活動及商情信息活動。

32、經營方式及進貨方式（考填空、選擇）

經營方式：不允許缺貨，可以缺貨，實行補貨。

進貨方式：瞬時到貨方式，持時到貨方式。

33、庫存成本的構成：訂貨費、保管費、缺貨費、補貨費、進貨與購買費、總費用

34、訂貨點（QK）：發出訂貨時倉庫里該品種還包郵的實際庫存量叫做訂貨點。

35、訂貨周期（區分T/T*）：訂貨間隔期。其不能太長，太長會使庫存水平過高，也不能太短，太短了訂貨批次太多，就會增加訂貨費用。

36、經濟訂貨批量(EOQ)：根據總費用最省的原則來確定一次訂貨所訂的物資數量。

37、訂貨提前期（TK）：指從發出訂貨到所訂貨物運回并入庫所需要的時間長度

38、訂貨提前期需求量（DL)的概念：按照已有的銷售速率在訂貨提前期內將有一定的銷售量，這個銷售量就是訂貨提前期需求量。

39、解決與訂貨有關的三個問題：訂貨點、訂貨批量，訂貨法。

40、安全庫存（考多選題）

41、物流運輸的基本原理：規模經濟和距離經濟，考選擇題

42、P129 運輸方式（考選擇或填空）：公路運輸、鐵路運輸、水路運輸、航空運輸和管道運輸。

43、P144運輸成本管理（考選擇題）包括對變動成本、固定成本、聯合成本的管理。

44、不合理運輸中的對流運輸：又叫相向運輸，包括明顯的對流運輸和隱蔽的對流運輸。

45、對遠運輸：調運物資舍近求遠。

46、選擇題：與運動有關的不合理運輸有哪幾種

運輸規劃（問答：

1、P46 物流和商流的聯系和區別

聯系：①它們都屬于流通領域，是商品流通的兩種形式，在功能上互相補充。通常是先發生商流后發生物流，在商流完成以后在進行物流。②它們都是從供應者到需求著的流動，具有相同的出發點和歸宿。區別：①流動的實體不同：物流是物資的物質實體流動，商流是物資的社會實體流動。②功能不同物流創造物資的空間效用、時間效用、形質效用，而商流創造物資的所有權效用。③物流和商流又是相互獨立的，發生的先后和路徑都可能互不相同。在特殊情況下，沒有物流的商流和沒有商流的物流都是可能存在的。

2、什么說物流管理也是一種物流活動等

物流是指一切旨在創造空間效用、時間效用和形質效用的物資物質實體的流動。具體的物流活動包括運輸、儲存、包裝、裝卸、加工、伴隨的信息活動及其集成化了的作業活動，也包括對這些物流活動進行計劃、組織、指揮、協調和控制所構成的物流管理活動。這個概念不僅說明了物流管理活動是物流活動的一種而且還說明了物流管理的具體內容和功能。

3、不合理運輸有哪幾種形式？怎樣消除不合理運輸？

①單程或雙程空駛②與運輸方向有關的不合理運輸：對流運輸，倒向運輸③運輸距離有關的不合理運輸：迂回運輸，過遠運輸④與運量有關的不合理運輸：重復運輸，無效運輸⑤與運力有關的不合理運輸：棄水走陸運輸；鐵路、大型船舶的過近運輸；運輸工具承載能力選擇不當⑥托運方式選擇不當的不合理運輸

運輸合理化的方式：①提高載運工具的實載率，②減少動力投入，增加運輸能力：鐵路運輸滿載超軸法，水路運輸拖排拖帶和頂推法，汽車掛車法③發展社會化的運輸體系④根據經濟運輸里程，選擇最佳的運輸方式，⑤提倡直達運輸，⑥發展特殊運輸技術和運輸工具⑦改進流通加工方式。

4、物流的功能：

①克服供需之間的空間距離，通過運輸、配送等方式，將供應者手中的物資轉移到需求者的手中，創造物資的空間效用，②克服供需之間物資的時間距離，通過儲存、保管等方式，將供應者手中的物資轉移到需求者手中，創造物資的時間效用。③克服供需之間物資形狀性質的距離，通過加工（包括生產加工和流通加工）的方式，將供應者手中所具有的形狀性質的物資改造成具有需求者所需要的形狀性質的物資，創造物資的形質效用。

5、P63 商物分離原則

把物流和商流分別獨立進行，在保持商流活躍的情況下，盡量使貨物少動。商流可以多次轉手交易，但是貨物應該盡量減少環節，縮短路徑。這樣有利于保證商流的靈活性和物流的費用節省，提高流通的經濟效益。還可以根據具體情況，按照物流活動的集成化、一體化、共同化、規模化、信息化、標準化、專業化、高技術化的原則，來策劃、組織各種物流活動，從而實現物流活動的低成本、高效益的運作，實現物流的優化。

6、一是庫存與倉儲的區別？

①庫存不只是存在倉庫中，雖然說倉庫是保管庫存的主要場所，但是庫存卻不只是存在于倉庫中②倉庫管理不同于庫存管理，倉庫管理是對倉庫及倉庫內所儲存的物資管理，而庫存管理則是對于儲存狀態的物資數量的管理。

7、庫存的二重性？

一方面庫存是生產和生活的前提條件，沒有庫存，人們就不可能維持正常的生產和生活；另一方面，庫存又是生產和生活的負擔：庫存是一種資金的占用，要花費資金成本，還要負擔庫存物資的保管費用，還要承擔庫存損失和庫存風險。因此，庫存不能沒有，但是也不能夠多，而且是越少越好。

8、P98ABC分類法的基本思想和步驟

思想：可以將那些品種很少，而銷售金額很大的物資歸為一類，實行重點管理；把品種數多但銷售金額很少的物資歸為一類，實行一般管理，其余再分成一類。

步驟：

一、首先要進行統計分析，選定一個合適的統計期①比較靠近當前，②銷售比較正常

二、分別統計出所有各種物資在該統計期中的銷售量、單價和銷售額，并對每種物資制作一張ABC分析卡，填上品名，編號、單價，銷售數量、銷售金額。

三、將ABC分析卡按銷售額由大到小的順序排隊，并按此順序號對各種物資進行物料編號。

四、制作ABC分析表，ABC分類圖。

9、P116訂貨批量如何確定：①定量訂貨法中訂貨批量取決于單次訂貨費用和單位物資單位時間的保管費用，還取決于單位時間內的需求量。②定期訂貨法沒有固定不變的訂貨批量，每個周期的訂貨批量的大小都是由當時實際庫存量的大小決定的，等于當時的實際庫存量與最高庫存量的差值。

10、物流創造的幾種效益

①克服供需之間物資的空間距離，通過運輸、配送等方式，將供應者手中的物資轉移到需求者手中，創造物資的空間效用。②克服供需之間物資的時間距離，通過儲存、保管等方式，將供應者手中的物資轉移到需求者手中，創造物資的時間效用。③克服供需之間物資形狀性質的距離，通過加工（包括生產加工和流通加工）的方式，將供應者手中所具有的形狀性質的物資改造成具有需求者所需要的形狀性質的物資，創造物資的形質效用。

11、生產和流通的關系

首先生產決定疏通，沒有生產廠也就沒有流通，因為沒有生產就沒有產品，當然也就不需要流通。但是流通反過來又對生產有很大的反作用：①流通為生產提供原材料、設備和工具，為生產創造必要的物質條件，沒有流通，就不可能有原材料的供應，沒有機器設備和工具的提供，生產就不能夠進行。②流通又為生產推銷產品，收回資金和利潤，為生產和再生產的順利進行、為企業的生存發展提供資金條件。

12、商流和物流關系的幾種形式

物流不是先于商流而存在的，而是有了買買行為之后，才有物流。物流雖然只是在商流確定之后實現買賣的具體行為，但如沒有物流，買賣行為也無法實現。從這一點來看，商流和物流是相輔相成、互相補充的。因此，在流通領域中，物流與商流應該同屬主要功能

①商流在前，物流在后，物流是在商流之后完成的商品的預購就是。②物流在前，商流在后。如商品的賒銷③商流迂回，物流直達。例如在商流中商品的所有權多次易手，但產品實體可能從最初的售賣者直接送達最終的購買者。④只有商流沒有物流。如建筑物、房產的買賣，商品的投機活動。

13、倉庫的功能

①儲存保管物資的功能②集散貨物的功能③銜接供需的功能④客戶服務的功能⑤防范風險的功能⑥物流中心的功能

14、倉庫的決策

倉庫數量決策：即確定倉庫的數量，②倉庫規模決策（需求量越大，倉庫規模越大，需求速率越大說明出庫速率越大，因而商品周轉的速率也越快，從而倉庫規模可以小一些），③倉庫類型決策即確定各個倉庫分別選擇什么類型，④倉庫布局模式決策，即確定布局的方式。

15、最佳配送路線？

①滿足所有客戶的需求，②不使任何一輛車超載，③每一輛車每天的運行時間或行駛里程不超過規定的上線，④能夠滿足用戶到貨時間的要求。

16、P8 分銷物流與現代物流的區別

分銷物流的特點：（1）、把物流看成是在分銷領域中的物流，研究物流主要專注于分銷領域；

（2）、研究物流都是從初步的專業化走向初步的集約化；（3）、分銷領域物流的研究，逐漸是的物流理論和應用從分銷領域波及全范圍、全領域，逐漸形成跨范圍、跨領域的統一物流產業和物流概念

現代物流的特點:(1)、物流進一步專業化，表現在物流和生產的斐貝專業化和各個專業物流活動、各個物流環節的進一步專業化等方面；（2）、物流的集成化；（3）、物流共同化；

（4）、物流的一體化；（5）、物流信息化；（6）、物流網絡化

17、包括最小元素法的解題步驟？

在初始運輸表格中，依次優先最小的運價系數的格開始，分配由源量到匯量允許的最大調運量，直到所有的源量分配完畢、所有的匯量都得到滿足為止。基本格：填上解的這些格叫做基本格，他們的個數應當有m+n-

1M表行數，n表列數；非基本格、行位勢、列位勢等基本概念）

18、運輸的功能（物資移動及短時儲存，詳見PPT）

①運輸最基本的功能就是通過運輸手段將貨物從供應地轉移到需求地，實現物資的空間位置轉移，從而滿足需求地用戶對物資的需求，創造物資的空間效用保障需求地用戶的生產或生活的正常進行。②產品短時儲存：產品在運輸期間進行零時、免費的、自然儲存，運輸工具（車船飛機管道）做臨時儲存設施

計算：

1、P104持時到貨的經濟訂貨批量（可能考計算題，認真看PPT）

2、P110-P122 定量訂貨法、定期訂貨法選其一考一道計算題（注意看懂例題，會做課后習題、會用公式并結合PPT）

3、看PPT表上作業法、圖上作業法、節約里程法、重心法，四選一考一道計算題（前兩種考的幾率較大，書上沒有的看PPT）

P155 圖上作業法（考相關的路線圖，要求自己會畫流量圖，即：交通圖變流量圖。圖中矩形表示“匯點”，圓形表示“源點”，考有環形的）

第四篇：物流與供應鏈管理重點總結

名詞解釋或簡答：20；判斷題：15*1；單選：15*1；計算題：10*2；辨析題：10*1；案例分析：10*2；

物流與供應鏈管理知識點

名詞解釋：

1、搬運裝卸：搬運是指在同一場所內對物品進行水平移動的物流作業，其結果是物品的水平移動；裝卸是指物品在制動地點以人力或機械裝入運輸設備或卸下，其結果是物品的垂直位移，在物流實踐中，搬運和裝卸往往密不可分，因此通常合成搬運裝卸。

2、物流管理：為了以最低的物流成本達到用戶所滿意的服務水平而對物流活動進行的計劃、組織、協調和控制。

3、包裝：是在流通過程中為了保護商品、方便儲運、促進銷售，而按一定的技術方法使用的容器、材料及輔助物等的總體名稱。

4、檢尺求積：是指對以面積或體積為計量單位的貨物采取先檢尺后求積的方法所做的數量檢收。

5、流通加工合理化：是指實現流通加工的最優配置，不僅做到避免各種不合理，使流通加工有存在的價值，而且做到綜合考慮加工與配送、合理運輸、合理商流等的有機結合。

6、敏捷供應鏈：是指不確定性、持續變化的環境下，為了在特定的某一市場機會中獲得價值最大化而形成的基于一體化的動態聯盟和協同運作的供應鏈。

7、采購物流：又叫做供應物流，是指為生產企業提供原材料、零部件或其他物品時，物品在提供者與需求者之間的實體流動。

8、生產物流：是指企業在生產過程中，從原材料采購，到在制品、半成品等各道生產程序的加工，直到制成品進入倉庫的全過程的物流活動。

9、銷售物流：是生產企業、流通企業出售商品時，物品在供方與需方之間的實體流動。

10、配送：即在經濟合理區域范圍內，根據用戶要求，對物品進行揀選、加工、包裝、分割、組配等作業，并按時送達指定地點的物流活動。

11、逆向物流(廣義和狹義)：廣義上是指物品從供應鏈下游向上游的運動所引發的物流活動；狹義上是指不合格物品的返修、退貨以及周轉使用的包裝容器從需方返回到供方所形成的物品實體流動。

12、傳統物流：是指伴隨物品由供應地向需求地的轉移而發生的運輸、裝卸、儲存、包裝、流通加工、配送及與上述活動相關的信息活動的集合系統。

13、現代物流：泛指原材料、產成品從起點至終點及相關信息有效流動的全過程，它對運輸、倉儲、裝卸、加工、整理、配送以及信息等方面進行有機結合而形成的完整系統進行計劃、執行與控制，為用戶提供多功能、一體化的綜合服務。

14、第三方物流：物流渠道中的專業化物流中間人以簽訂契約的方式，在一定期間內為其他客戶提供某些方面的物流業務服務。

15、供應鏈管理：運用信息技術，加快供應商、生產商、分銷商和客戶之間的物流、信息流和資金流的響應速度，以提高客戶的滿意度及實現整個供應鏈的優化為目的的一種管理模式。

16、快速反應：物流企業面對多品種、小批量的買方市場，不是儲備了“產品”，而QR是準備了各種“要素”，在用戶提出要求時，能以最快速度抽取“要素”，及時“組裝”，提供所需服務或產品。

17、供應鏈合作關系：在一定時期內，供應鏈上有相互聯系的企業之間通過共享信息、共擔風險、共享收益而建立起來的一種契約關系。

18、第四方物流：被稱之為供應鏈的集成者，它通過整合和管理自身的以及其他服務提供商補充的資源、能力和技術，為客戶提供全面的供應鏈解決方案。

19、多式聯運：是指兩個或兩個以上的運輸企業根據同一運輸計劃，遵守共同的聯運規章或簽訂的協議，使用共同的運輸票據或通過代辦業務，組織兩種以上運輸工具或兩種以上的運輸銜接以及產供運銷的運輸協作，聯合實現貨物從起運點到目的地的全程運輸。簡答：

1、什么是第三利潤源，第三利潤源理論認識的前提條件？

答：（1）第三利潤源是對物流潛力及效益的描述。從歷史發現來看，人類歷史上曾經有過兩個大量提供利潤的領域，第一個是資源領域，第二個是人力領域。這兩個利潤潛力越來越小，利潤開拓越來越困哪的情況下，物流領域的潛力被人們所重視，按時間序列被排為“第三利潤源”。

（2）前提條件：①物流是可以完全從流通中分化出來自成一體獨立運行的，它有本身的目標，本身的管理，因而能對其進行獨立的總體判斷；②物流和其他獨立的經營活動一樣，它不是總體的成本構成因素，而是單獨的贏利因素，它可以成為“利潤中心”型的獨立系統。

2、什么是效益背反，舉一個物流領域的例子？

答：（1）物流背反指的是物流的若干功能要素之間存在著損益的矛盾，即某一個功能要素的優化和利益發生的同時，必然會存在另一個或幾個功能要素的利益損失，反之也如此。

（2）例如：包裝問題，在產品銷售市場和銷售價格皆不變的前提下，假定其他成本因素也不變，那么包裝方面每少花一分錢，就會使收益多一分錢，可見在一定條件下，包裝越省，收益則越高。但是，一旦商品進入流通之后，如果節省的包裝降低了產品的防護效果，造成了大量損失，就會造成倉儲、裝卸、運輸功能要素的工作劣化和效益大減。顯然，包裝活動的效益是以別的物流活 動的損失為代價取得的。“效益背反”得以實證。

3、物流與商流的關系有哪幾種情況？

答：①有商流而無物流；②有物流而無商流；③有商流和輸入物流而沒有輸出物流；④有商流也有物流，但時間上不同步；⑤有商流也有物流，但流轉路徑不同；⑥商流、物流合一。

4、物流的時間效用與空間效用分別包含哪幾種情況？

答：（1）時間效用：①縮短時間；②彌補時間差；③延長時間。

（2）空間效用：①從集中生產地流入分散需求地；②從分散生產地流入集中需求地；③從低價值生產地流入高價值需求地。

5、物流合理化含義？表現在哪幾方面？

答：（1）物流合理化就是利用先進技術改造傳統的物流活動，并根據社會化大生產發展的要求，不僅在個別企業、行業內部推動物流合理化，而且還致力于整個社會的物流合理化。

（2）表現的一下幾個方面：①物流基礎設施合理化；②物資流向合理化；③包裝規格化及系列化；④運輸網絡合理化；⑤物流環節合理化。

6、不合理運輸有哪幾種表現形式？

答：①返程或起程空駛；②對流運輸；③迂回運輸；④重復運輸；⑤倒流運輸；⑥過遠運輸；⑦運力選擇不當：棄水走運；鐵路、大型船舶的過近運輸；運輸工具承載能力選擇不當；⑧托運方式選擇不當。

7、運輸合理化的一般途徑有哪些？

答：①運輸網絡的合理配置；②選擇最佳的運輸方式；③提高運行效率；④推進共同運輸；⑤采用各種現代化運輸方法，提高物流系統效率。

8、包裝不足和過剩有哪些表現形式？ 答：（1）包裝不足的表現形式：①包裝強度不足，從而使包裝防護性不足，造成被包裝物的損失；②包裝材料水平不足，由于包裝材料選擇不當，材料不能很好地起到運輸防護及促進銷售的作用；③包裝容器的層次及容積不足，從而造成被包裝物的損失；④包裝成本過低，不能達到規定的包裝要求。

（2）包裝過剩的表現形式：①包裝物強度設計過高，從而使包裝防護性過高；②包裝材料水平選擇過高；③包裝技術過高，層次過多，體積過大；④包裝成本過高，一方面，可能使包裝成本支出大大超過因減少損失可能獲得的收益；另一方面，包裝成本在商品成本中比重過高，損害了消費者的利益。

9、逆向物流有哪些特點？

答：①逆向性；②不確定性；③高成本性；④價值遞減性與遞增性；⑤長生命周期性。

10、簡述降低物流成本的途徑？

答：①優化物流全過程活動；②提高物流速度，加速商品周轉；③削減物流服務成本；④構件物流信息系統；⑤削減退貨成本；⑥在企業中建立物流公司或實行物流外包；⑦實施供應鏈管理。

11、簡述JIT生產的實現方式和基本手段？

答：（1）JIT生產的最終目標是利潤最大化。實現這個最終目標的方式有兩個：①是不斷取消那些不增加價值的工作，也就是想辦法降低成本；②是快速應對市場需求。

（2）基本手段：適時適量生產，建立柔性生產制度和質量保證體系。

12、運輸線路合理化應遵循的目標有哪些？

答：①以效益最高或成本最低為目標；②以里程最短為目標；③以配送服務水準最優為目標；④以運輸周轉量最小為目標。

13、什么是包裝過剩？包裝過剩有哪些表現形式？

答：（1）包裝過剩是指超越包裝水平的實際需要，從而造成了包裝過剩的問題。

（2）表現形式：①包裝物強度設計過高，從而使包裝防護性過高；②包裝材料水平選擇過高；③包裝技術過高，層次過多，體積過大；④包裝成本過高，一方面，可能使包裝成本支出大大超過因減少損失可能獲得的收益；⑤另一方面，包裝成本在商品成本中比重過高，損害了消費者的利益。辨析題：

1、作業車類：輕便靈活，廣泛用于物流中心、配送中心、工廠、倉庫、商場、超市、機場等、是一種以人力為主，在路面上水平運輸貨物的小型搬運車輛。

2、叉車：叉車具有一副水平伸出的叉臂，叉臂可作上下移動，因此叉車具有裝載貨物的功能，并能攜帶貨物水平和豎直方向的移動。由于叉車在堆碼、卸貨作業和搬運、移動作業兩方面十分靈活便利，因此使得叉車稱為目前使用最廣泛的裝卸機械。

3、吊車類：是一種利用動力或人力將包裝物吊起，并可上下、左右、前后進行搬運的機械。

4、電動搬運車：以蓄電池為動力源，裝載重量很小，啟動快而穩，無廢氣無噪聲，操作簡單，駕駛靈活，很適宜在庫區內作短途運輸，在我國使用比較廣泛。

5、牽引車：這種設備只有動力，沒有裝載能力，主要用于拖帶貨車或掛車，可作較長距離的運輸，一臺牽引車可拖很長一列掛車。

6、掛車：這種設備自身沒有動力，有一個載物平臺，僅用于裝載貨物。載滿貨物的掛車連成一列后，由牽引車拖到目標庫區。車列可長可短，可任意組合，十分靈活。

7、輸送機：可用于不同的場合。其動力采用電力，經濟方便。被廣泛用于短距離的出入庫運輸，可實現連續運輸，效率非常高，人力成本較低。

8、回轉貨架：可存儲貨物，又能作回轉運動，起到運輸的作用。方便貨物分揀作業，減少人員走動的時間。有水平回轉和垂直回轉兩種貨架。

9、自動引導搬運車：無人操作，能自動定位和行走，作業效率得到提高。

10、機器人：能在高溫、冷藏、有毒氣體等危害人員身體健康的場所工作，操作的準確率和高速度是它的最大優點。能夠實現自動化，提高作業效率。

11、托盤：將貨物形成成組貨物單元，方便采用叉車等設備進行裝卸作業機械化，提高裝卸的效率。

案例分析：

一、上課講的案例：

案例一：我國運輸長期以來缺乏面向綜合效率和效益的協調管理，按照運輸方式進行分部門管理。水運和公路運輸由交通部管理，民航由民航總局管理，鐵路由鐵道部管理。這種管理模式有其優點，但同時也產生了多頭管理和缺乏統一管理的局面。導致各個運輸部門都有本系統詳細的近期和長遠發展戰略，但各種運輸方式之間的銜接和協調卻較差。與此同時，運輸需求的明顯增長、用戶多品種小批量、多頻度的運輸要求以及門到門的運輸要求使得聯合運輸的需求大增。

1、我國各種運輸方式之間缺乏協調的現狀會產生什么不利后果? 答：可產生如下不利結果：(1)運輸銜接過程中的信息傳遞與處理能力較差，使得運輸的及時性、迅速性受到制約。(2)由于鐵路、公路沒能實現場站的有效銜接，必然會增加中轉過程中的裝卸、搬運量和次數，從而使得：①裝卸、搬運成本大增;②裝卸、搬運效率低，時間長;③運輸商品貨損貨差率大，影響安全性和準確性。(3)對于托運人而言，不得不自己辦理相關中轉業務，由于不是專業人員。因此在迅速、及時、經濟、安全等方面效果較差。

2、如何解決? 答：(1)在國家政策、法規方面提出促進聯合運輸的相關政策或要求。(2)建立鐵路運輸與公路運輸之間相互銜接信息系統以利于信息溝通。(3)建立國家物流運輸裝卸、包裝統一標準。如推行標準化集裝箱運輸、托盤化運輸標準以提高裝卸、搬運效率，降低成本、降低貨損貨差率。(4)建立健全貨運代理機制，完善貨運代理機構職能，提高聯合運輸效率。

案例二：鄭州市地處中原地區，交通便利，是國家重點支持建設的大型商貿城市之一，在這個擁有600萬人口的城市里，商業企業、工業企業等交錯布局，比較適合開展異產業間的共同配送。鄭州市倉儲企業除了各個產業部門的倉庫外，聚集了中央、省級的倉儲企業，數量眾多，規模較大的有70多家，這些倉庫目前基本都在從事異產業間的共同配送服務。

1、你認為同產業和異產業共同配送有哪些優缺點？

答：（1）同產業共同配送優點在于配送商品物理化特征相似，容易組織混載配送；缺點在于容易造成商業信息的泄露。（2）不同產業共同配送優點在于不存在商業信息的泄露問題；缺點在于配送商品物理化特征不同，不容易組織混載配送，另外配送成本核算也較難。

2、如果讓你來組織和運作一個共同配送的項目，你將分幾步開展這項工作？ 答：開展這項工作：①調查：異產業的數量、商品品種數量和運輸配送情況。②70個倉庫的具體位置及商品品種、數量、配送量。③依據調查確定可以作為共同配送中心的倉庫位置。④協調異產業間可以參加共同配送企業間的利益關系。⑤組織人員、車輛、設備、技術等。⑥協調和政府之間的關系，爭取獲得政策支持。

案例三：大眾包餐”是一家提供全方位包餐服務的公司，由上海某大飯店的下崗工人李楊夫婦于1994年創辦，如今已經發展成為蘇錫常和杭嘉湖地區小有名氣的餐飲服務企業之一。“大眾包餐”的服務分成兩類：遞送盒飯和套餐服務。盒飯主要由葷菜、素菜、鹵菜、大眾湯和普通水果組成。可供顧客選擇的菜單：葷菜6種、素菜10種、鹵菜4種、大眾湯3種和普通水果3種，還可以定做飲料佐餐。盡管菜單的變化不大，但從報表上來看，這項服務的總體需求水平相當穩定，老顧客通常每天會打電話來訂購。但由于設施設備的緣故，“大眾包餐”會要求顧客們在上午10點前電話預訂，以便確保當天遞送到位。在套餐服務方面，該公司的核心能力是為企事業單位提供冷餐會、大型聚會，以及一般家庭的家 宴和喜慶宴會上。客戶所需的各種菜肴和服務可以事先預約，但由于這項服務的季節性很強，又與各種社會節日和國定假日相關，需求量忽高忽低，有旺季和淡季之分，因此要求顧客提前幾周甚至1個月前來預定。大眾包餐公司內的設施布局類似于一個加工車間。主要有五個工作區域：熱制食品工作區，冷菜工作區，鹵菜準備區，湯類與水果準備區，以及一個配餐工作區，專為裝盒飯和預訂的套菜裝盆共享。此外，還有三間小冷庫供儲存冷凍食品，一間大型干貨間供儲藏不易變質的物料。由于設施設備的限制以及食品變質的風險制約廠大眾包餐公司的發展規模。雖然飲料和水果可以外購，有些店家愿意送貨上門，但總體上限制了人眾包餐公司提供柔性化服務。李楊夫婦聘用了10名員工：兩名廚師和8名食品準備工，旺季時另外雇傭一些兼職服務員。包餐行業的競爭是十分激烈的，高質量的食品、可靠的遞送、靈活的服務以及低成本的運營等都是這一行求生存謀發展的根本。近來，大眾包餐公司已經開始感覺到來自愈來愈挑剔的顧客和幾位新來的專業包餐商的競爭壓力。顧客們愈來愈需要菜單的多樣化、服務的柔性化，以及響應的及時化。

李楊夫婦最近參加現代物流知識培訓班，對準時化運作和第三方物流服務的概念印象很深，深思著這些理念正是大眾包餐公司要保持其競爭能力所需要的東西。但是他們感到疑惑，大眾包餐公司能否借助第三方的物流服務。

1、大眾包餐的經營活動可否引入第三方物流服務，請說明理由？

答：1.可以。第三方物流是物流渠道中的專業化物流中間人以簽訂契約的方式，在一定期間內為其他客戶提供某些方面的物流業務服務。第三方的物流的作用：簡化交易、降低成本、提高效率、提高服務水平。因此引入第三方物流服務，可以進行購菜服務和遞送盒飯服務，體現專業運輸單位的快捷性，專業服務性和低成本性，使大眾包餐公司與其他公司競爭中具有顯著價廉物美的優勢。

2、大眾包餐公司實施準時化服務有無困難，請加以解釋。

答：有困難，主要是設施設備的限制，食品變質的風險制約公司難以實現準時制服務，該企業冷庫小，廚師少，不能適應顧客們對菜單多樣化，服務柔性化，響應及時化的需要，解決這方面的問題是內部管理的主要問題。

3、在引入第三方物流服務中你會向大眾包餐公司提出什么建議

答：公司在引如第三方物流中做好幾個工作：①對第三方物流企業的選擇，要求竟標競選，提供價廉物美的服務，簽定雙贏的合同②合理確定配送路線，定時定點定人，提高配送效率③提高套餐檔次，配備特色廚師。

二、案例分析可能用到的知識點：

1、倉庫的分類與選址以及影響因素？ 答：（1）倉庫的分類：①按功能劃分：儲備倉庫；周轉倉庫；②按使用形態劃分：自用倉庫；公共倉庫；營業倉庫；保稅倉庫；③按保管形態劃分：普通倉庫；冷藏倉庫；恒溫恒濕倉庫；特種倉庫；戰略物資儲備倉庫；④按建筑結構和空間構造劃分：單層倉庫；多層倉庫；高層貨架倉庫；散裝倉庫；⑤按倉庫所處位置劃分：港口倉庫；車站倉庫；汽車終端倉庫；工廠倉庫；⑥按產業領域劃分：流通領域倉庫；生產領域倉庫；⑦按建筑材料劃分：鋼筋混凝土倉庫；混凝土倉庫；鋼質倉庫；磚石倉庫；泥灰墻倉庫；木架砂漿倉庫；木板倉庫；⑧其他特殊類型的倉庫：自動化倉庫；虛擬倉庫；網絡倉庫。

（2）倉庫的選址：領用Hoover方法、重心法、多設置選址等方法確定倉庫的地址。

（3）倉庫選址的影響因素：①自然環境因素：地質條件；水文條件；地形條件；氣象條件；②經濟環境因素：客戶分布；商品特性；物流費用；服務水平；基礎設置狀況；③政策環境因素。

2、ABC分類法的使用？

答：①搜集數據；②處理數據；③編制ABC分析表；④根據ABC分析表確定分類；⑤繪制ABC分析圖；⑥結合ABC分析圖，對不同的物品進行有區別的管理。

3、第三方物流（物流外包，物流服務的要素以及增值服務的內容）？ 答：（1）物流外包：企業可以將物流外包給專業的物流服務企業即第三方物流企業，這種物流模式成為物流外包模式。（2）物流服務的要素：①擁有客戶所期望的產品；②符合客戶所期望的質量；③在客戶期望的時間內送達產品。

（3）物流服務的增值服務內容：①從倉儲、運輸等常規服務的基礎上延伸出來的增值服務；②物流一體化和供應鏈集成的增值服務。

4、包裝的功能作用？

答：①保護作用：防止商品破損變形；防止商品發生化學變化；防止有害生物對物品的影響；防止異物混入而使商品收到污染，發生失散；②方便性作用：方便儲存；方便裝卸搬運；方便運輸；方便商業交易；③促銷性作用；④單元化作用。

5、倉儲管理具體作用？

答：①儲存和保管功能；②調節功能；③加工和配送功能；④集散功能；⑤信息傳遞功能；⑥交易中介功能。

6、如何促進包裝以及自動化倉庫發揮作用？

答：（1）如何促進包裝發揮作用：合理的包裝設計是包裝功能充分發揮的前提。①包裝設計的基本要求：運輸環節對包裝的要求；倉儲環節對包裝的要求；裝卸搬運環節對包裝的要求。只有滿足這三個環節對包裝的要求，包裝設計的基本要求才能合理。②包裝標識：包裝標記；包裝標識（運輸標志、指示標志、危險標志）；包裝標記和包裝標識要求（必須按照國家有關部門的規定辦理、必須簡明清楚易于辨認、粘貼標記和標志的部位要適當、選用明顯的顏色作標記且必須按照國家規定的相關標準執行。

（2）如何促進自動化倉庫發揮作用：①協調好存貨、供貸和用貨部門；②考慮好地址狀況，對貨物的規格形狀進行嚴格要求；③考慮好資金、設備和材料的供應情況；④打造一支專業化的技術隊伍。

7、采購和庫存的關系？

答：采購和庫存是上下承接、互相關聯的兩個環節，絕對不能各自為政。庫存變化過程的源頭就是采購，如果采購過多，增加企業庫存；如果采購過少，又不能保證生產和銷售的正常進行。判斷題：（除掌握模擬的判斷題外，還需要掌握下列知識）

1、物流活動克服了供給方和需求方在空間和時間方面的距離。（√）

2、根據物流活動發生的先后次序，企業物流可劃分為采購物流、生產物流、銷售物流、逆向物流四部分。（√）

3、在配裝貨物時，既要考慮車輛的載重，又要考慮車輛的容積，使之能得到有效利用。（√）

4、合理的庫存水平能夠為客戶提供高水平的物流服務。（√）

5、過高的物流服務勢必損害經營績效，不利于企業收益的穩定。（√）

6、只有當客戶需要的產品出現缺貨時，才是真正意義上的缺貨。（√）

7、只有當客戶急需購買的產品發生缺貨時，缺貨才會真正影響到服務水平。（√）

8、物流增值服務就是指獨特的或特別的活動，使物流服務的供需雙方能夠通過共同努力提高效率和效益。（√）

9、對于 “第三利潤源”說，第三個利潤源的挖掘對象是生產力中的勞動者。（×）

10、平托盤的主要特點是防護能力強，可有效防止塌垛，防止貨損。（×）

11、第三方物流簡稱為TPL。（√）

12、現代企業為了增加核心競爭力往往采用以職能專業化為基礎的運作模式。（√）

13、我們稱提供傳統倉儲服務的服務公司為“公共倉庫”。（√）

14、第三方物流企業想要取得成功，重要的因素在于整合物流過程，實現其對客戶的增值服務。（√）

15、物流標準化是一個相對的概念。（√）

16、物流標準化是一個不斷循環，螺旋式上升的過程。（√）

17、物流是社會分工專業化的產物，它與經濟水平和市場發達程度密切相關，我國正在加快向市場經濟體制過渡，物流標準化工作己從“市場需求”轉向“行政需求”，有需求的標準才有價值。（×）

18、供應鏈不僅是一條連接供應商到用戶的物料鏈、信息鏈、資金鏈，而且還是一條增值鏈。（√）

19、供應鏈管理是以同步化、集成化生產計劃為指導，以各種技術為支持，尤其以Internet/intranet為依托。（√）

20、儲存空間指的是倉庫中所有的空間。（×）

21、倉儲成本主要指固定保管費用、保管設備費用、其他搬運設備費用等。（√）

22、分類儲存策略是指將所有貨品按照一定特性加以分類，每一類貨品都有固定存放的位置，而同屬一類的不同貨品又按一定的原則來指派貨位。（√）

23、產品互補性原則指互補性高的貨品也應存放在鄰近位置，以便缺貨時迅速以另一品項替代。（√）

24、煙、香皂和茶葉可以存放在一起。（×）

25、對于食品或易腐敗變味的貨品，此時應考慮的是先到期先出貨的原則。因此應將保存期最新鮮的貨品先出庫。（×）

26、ABC分類法又稱重點管理法或ABC分析法，它是一種從名目眾多、錯綜復雜的客觀事物或經濟現象中，通過分析，找出主次，分類排隊，并根據其不同情況分別加以管理的方法。（√）

27、使用EOQ經濟訂貨批量模型時必須滿足的假設條件之一是允許缺貨。（×）

28、訂購成本是指企業向外部的供應商發出采購訂單的成本，是為了實現一次訂購而進行的各種活動費用的總和。它與訂購次數無關，所以它屬于固定成本。（×）

29、從國際情況來看，商品配送共同化是配送中心的發展方向。（√）30、物流本身是一種服務性活動，配送是多種物流功能的整合，而且是直接面對用戶關鍵環節。（√）

31、缺貨率是指用戶在一段時期內的多次訂貨中缺貨的次數，缺貨頻率越高，說明配送系統對用戶生產經營或生活影響越頻繁，給用戶造成的損失越大。（×）

32、共同配送是由多個企業為了實現運輸規模經濟而聯合組織實施的配送活動。（√）

33、敏捷和迅速的配送系統的實現，一方面要依靠配送業務的優化，另一方面也依賴于配送技術的發展，其中大多數表現為日益先進的機械技術。（×）

34、現代化的交通運輸系統由鐵路、水路、公路、航空四個部分組成。（×）

35、運輸密度也是影響運輸成本的關鍵因素，密度大，成本會降低；密度小，成本會上升。（√）

36、一般地，航空能耗最高，其次是公路運輸，水路運輸通常能耗較低。（√）

37、我國運輸價格管理遵循間接調控為主、直接管理為輔的原則，實行統一領導、統一管理。（×）

38、現代生產物流系統由管理層、執行層、控制層三大部分組成。（√）

39、叉車和拖車是生產車間最常見的搬運設備，叉車多適用于非標準尺寸物料遠距離的運輸，拖車則可用于短距離托盤和倉儲籠運輸。（×）

40、在生產物流系統的各組成部分中，包裝線是生產物流與配送物流的核心。（√）

第五篇：自考物流企業財務管理復習資料(重點)

物流管理自考本科物流企業財務管理學習重點識記

1.物流企業的主要功能：基礎性服務、增值服務、物流信息服務。2.物流企業的財務活動：以現金收支為主的企業資金收支活動的總稱，包括籌資活動、投資活動、資金運營活動、動利潤分配活動。3.財務關系：企業在組織財務活動過程中與各有關方面所發生的經濟利益關系。4.物流企業管理的目標：生存、發展、獲利。5.企業目標對財務管理的要求：圍繞企業生產經營的根本目的，適應市場經濟環境，在資本保值的基礎上實現價值創造，從而獲得最大利益。6.財務管理總體目標的幾種形式：利潤最大化、每股利潤最大化、股東財富最大化、企業價值最大化。7.代理關系：所謂―代理‖關系是一種合同關系，其中委托人聘用代理人，并授予其一定的決策權，代理人作為委托人的代表進行企業的經營活動，代理關系是基于經營權與所有權相分離的原則而發展出來的。

8.社會責任：企業在謀求自己利益的時候同時也使社會受益且不應當損害他人的利益，企業應當在外部約束條件下追求企業價值最大化。9.金融市場分類：資金市場、外匯市場、黃金市場。資金市場：貨幣市場、資本市場。貨幣市場：短期證券市場、短期借貸市場。資本市場：長期證券市場、長期借貸市場。長期證券市場：發行市場、流通市場。

10.金融市場的組成：①主體：銀行和非銀行金融機構，是金融市場的中介機構，是聯系籌資人和投資人的橋梁和紐帶；②客體：金融市場上買賣交易的對象。③參加人：客體的供應商和需求者（金融工具的供應者和需求者）。

11.企業組織的法律法規：中華人民共和國公司法、中華人民共和國全民所有制工業企業法、中華人民共和國中外合資經營企業法、中華人民共和國中外合作經營企業法、中華人民共和國外資企業法等。

12.稅務法律法規：①所得稅的有關法律法規②流轉稅的有關法律法規③行為稅、財產稅和其他地方稅的有關法律法規④稅收征收管理的有關法律法規。13.財務法律法規：①企業財務通則②分行業的財務制度③企業會計制度④各種證券法律法規⑤結算法律法規⑥合同法律規范⑦企業內部自行制定的財務管理辦法。15.資金收支動態平衡公式：預計現金余額＝目前現金余額 +預計現金收入-預計現金支出 16.企業價值最大化：通過對企業的科學管理，財務上的合理經營，采用最優的財務政策，充分考慮貨幣的時間價值、風險和報酬對企業的影響，在保證企業長期穩定發展的基礎上使企業的總價值達到最大。

17.財務管理環境：對企業財務活動產生影響的企業外部條件，主要有金融市場環境、法律環境、經濟環境。18.財務管理原則：人民對財務活動共同的、理性的認識，它是從企業理財實踐中抽象出來并在實踐中得到證實的行為規范。①資金優化配置原則：通過資金活動的組織和調節使各項物質資源具有最優的比例關系，從而保證企業持續高效地經營。

②收支平衡原則：資金的收支在數量上和時間上達到動態的協調平衡。③彈性原則：在財務管理的實踐中，在編制所有的財務預算，制定相關的財務決策時，都要力爭在準確和節約的同時留有一定合理的伸縮余地，以適應以外情況的發生。

④收益風險均衡原則：企業必須對每一項財務活動進行收益性和安全性分析，按照收益與風險適當均衡的要求來決定采取何種行動方案，在實踐中趨利避害，提高效益。⑤貨幣時間價值原則：在進行財務計量時要充分考慮貨幣的時間價值因素。

19.金融市場對企業理財的作用：①是企業籌資和投資的場所②企業通過金融市場可以隨時進行長短期資金的轉化③便利企業從事財務管理活動④可為企業理財提供相關信息。

20.政府的經濟政策基本特征：①間接性與直接性相結合②集經濟、法律和行政手段于一體③穩定性與變動性相統一。21.為確保管理者的決策和股東目標一致，股東應如何控制管理者的行為？為了防止經營者與股東目標相背離，股東通常會采取激勵和監督兩種辦法來協調。這些激勵措施主要包括股票期權、獎金和津貼以及福利待遇等，這與管理者決策是否體現了股東利益密切相關。監督主要通過與管理者簽約，聘請注冊會計師審計財務報表以及明確管理權限等措施來實現。

22.貨幣時間價值：指資金在投資和再投資過程中，由于時間因素而形成的價值差額，它表現為資金周轉使用后的價值增值額。23.單利的含義：每期按照初始本金計算利息，當期利息不計入下期本金的使用的利率，即僅對借（貸）款的原始金額或本金計息的利率。24.復利的含義：本金產生的利息，在下一個計息期也加入到本金中，隨同本金一同計息。25.年金的含義：在一定期間內每期相等金額的收付款項。26.年金的特點：―三同‖，即―同距‖―同額‖―同向‖。27.風險與報酬的含義：物流企業在各項財務活動過程中，由于發生各種難以預料或難以控制因素的作用，使企業的實際收益與預計收益發生背離，從而蒙受經濟損失或獲得利益的可能性。

28.風險分類：市場風險（不可分散風險）、利率風險、變現能力風險、違約風險、通貨膨脹風險、經營風險。29.風險報酬系數的確定方法：根據以往的歷史資料加以確定、由公司領導層或有關專家確定、由國家有關部門組織專家確定 30.利息率：一定時期的利息額與本金的比率，也就是資金的增值同投入資金的價值之比。31.資金利率的組成內容：純利率、通貨膨脹率、風險報酬率（違約風險報酬率、流動性風險報酬率、期限風險報酬率）32.風險報酬：兩種方法表示：①風險報酬額：投資者因冒風險進行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬。②風險報酬率：投資者因冒風險進行投資而獲得的超過時間價值率的那部分的額外報酬率。即，風險報酬額與原投資額的比率。在財管中，講到風險報酬，通常指風險報酬率。

33.籌資管理：物流企業作為籌資主體根據其生產經營對外投資和調整資本結構等方面的需要，通過籌資渠道和金融市場運用籌資方式，經濟有效地籌措和集中資本的財務活動。

34.權益資本（股權資本/自有資本）：企業所有者投入的資本金以及企業在持續經營過程中形成的留存收益（資本公積、盈余公積和未分配利潤）35.負債資本（債權資本/債務資本/借入資本）：企業以在一定時期內償還本息為條件籌集的資本。36.直接籌資：企業不借助銀行等金融機構，直接與資本所有者融通資本的一種籌資活動。37.間接籌資：企業借助銀行等金融機構融通資本的一種籌資活動。38.物流企業籌資的四類動機：新建籌資動機、擴張籌資動機、償債籌資動機、混合籌資動機。39.資金的籌集渠道：政府財政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他法人資金、職工和民間資金、企業內部資金、國外和港澳臺資金。40.資金的籌措方式：吸收直接投資、發行股票、利用留存收益、向銀行借款、發行公司債券、融資租賃。41.權益資本籌措的主要方式：吸收直接投資、發行股票、利用留存收益。42.吸收直接投資的種類：1）按來源分類：①吸收國家直接投資，主要是國家財政撥款，由此形成企業的國家資本金。②吸收非銀行金融機構，其他企事業等法人單位的直接投資，由此形成企業的法人資本金。③吸收企業內部職工和城鄉居民的直接投資，由此形成企業的個人資本金。④吸收外國投資者和我國港澳臺投資者的直接投資，由此形成企業的外商資本金。2）按投資者的出資形式分：①吸收先進投資②吸收非現金投資（吸收實物資產投資、吸收無形資產投資）

43.吸收直接投資的程序：①確定所需直接投資的數量②選擇吸收直接投資的來源③簽署決定、合同或協議等文件④取得資金 44.股票的種類：1）按股東的權利和義務分：①普通股②優先股2）按股票票面是否記名分：①記名股票②不記名股票3）按投資主體分：①國家股②法人股③個人股④外資股4）按幣種和上市地區分：①A股②B股③H股④N股⑤S股5）按是否上市分：①上市股票②非上市股票

45.股票的發行方式：公募發行、私募發行；股票的推薦方式：自銷、委托承銷。47.股票的發行價格：等價、市價/時價、中間價 48.長期負債籌資的主要方式：長期借款、發行債券、融資租賃。49.長期借款的種類及劃分標準：1）按提供貸款的機構分：①政策性銀行貸款②商業銀行貸款③其他金融機構貸款2）按借款條件分：①信用貸款②擔保貸款③票據貼現3）按貸款用途分：①基本建設貸款②專項貸款③流動資金貸款。

50.長期借款的信用條件：1）信貸額度2）周轉信貸協定3）補償性余額 51.長期借款的程序：①企業提出借款申請②銀行審查借款申請③簽訂借款合同④企業取得借款⑤企業償還借款 52.債券的種類及劃分標準：1）按債券是否記名分類：①記名債券②無記名債券2）按債券本金的償還方式分：①一次性償還債券②分期償還債券③通知償還債券④延期償還債券3）按債券有無抵押品分：①信用債券/無擔保債券②抵押債券/擔保債券4）按利率是否固定分：①固定利率債券②浮動利率債券5）按是否參與公司盈余分配分：①參與公司債券②非參與公司債券6）按是否上市分：①上市債券、②非上市債券

53.發行債券的程序：1）做出發行債券的決議或決定2）提出發行債券的申請3）公告債券募集辦法4）委托證券承銷機構，募集債券款。54.債券的發行方式：私募發行、公募發行；債券的銷售方式：自銷和承銷。56．債券發行的價格：平價發行、折價發行、溢價發行。57．融資租賃：又稱為資本租賃，財務租賃，是由租賃公司按照承租企業的要求購買設備，并在契約或合同規定的較長期限內提供給承租企業使用的信用性業務。58.融資租賃的特點：第一，一般由承租企業向租賃公司提出正式申請，由租賃公司購進設備，組給承租企業使用。第二，租賃回頭比較穩定，在規定的租期內非經雙方同意，任何一方不得中途解約，這有利于維護雙方的權益。第三，租賃期限較長，大多為設備使用年限的一半以上。第四，由承租企業負責設備的維修保養和保險，但無權自行拆卸改裝。第五，租賃期滿，按事先約定的辦法處理設備，通常由承租企業留購。

59．融資租賃的形式：直接租回、售后租回、杠桿租賃。60.融資租賃的程序：1）做出租賃決策2）選定租賃物，委托租賃3）辦理驗貨，付款與保險4）按期繳付租金5）租賃期屆滿，租賃物的處理。61.混合性資金：既有某些股權性資金特征又具有某些債權性資金特征的資金形式。62.優先股特征：1）優先股是一種股息固定的股票，它是一種類似于債券，但又具有普通股的某些特性的混合證券。相對于普通股而言，優先股享有一定的優先權。2）優先股股東一般無表決權，因此不能參與公司決策，也就不能控制公司的經營管理，而且優先股可由公司贖回，發行優先股的公司，按公司章程的有關規定，根據公司需要，可以以一定的方式將所發行的優先股收回，以調整公司的資本結構。

63.優先股的種類及劃分標準：1）按股利是否能累積分：①累積優先股②非累積優先股2）按能否參與分配企業盈余分：①參與優先股②非參與優先股3）按優先股可否轉換為普通股分：①可轉換優先股②不可轉換優先股4）按企業有無收回優先股的權利分：①可收回優先股②不可收回優先股

64.可轉換債券的特點：可轉換債券是債券持有人在約定期限內可將其轉換為普通股的債券。以投資者的角度看，可轉換債券可以看作是一般債券加上一個相關選擇權的投資。從籌資企業角度看，可轉換債券具有債務和權益籌資的雙重特性，屬于混合性籌資。企業發行可轉換債券，應在債券籌集辦法中規定具體轉換辦法。債券持有人對是否將債券轉換為普通股具有選擇權，在可轉換債券轉換之前，企業需要定期向債券持有人支付利息。如果在規定的轉換期限內債券持有人未進行轉換，企業需要繼續定期支付利息，并且計期償還本金。這種情況下，可轉換債券與普通債券投資沒區別，屬于債權籌資。如果在規定的轉換期內，債券持有人將可轉換債券轉化為股東權益，從而具有股權籌資的屬性。在我國，只有上市公司和重點國有企業才有資格發行可轉換債券。

65.認股權證的特點：認股權證是由股份公司發行的可以在一定時期內認購其股份的買入期權。它賦予持有者在一定時期內以約定的價格購買發行公司一定股份的權利。認股權證可以單獨發行，也可依附于其他證券發行，如發行債券、優先權時附有認股權證。對發行公司而言，發行認股權證是一種特殊的籌資手段。認股權證本身含有期權條款，其持有者在認購股份之前，對發行公司既不擁有股票認購權，也不擁有股權，而只是擁有股票的認購權，而且用認股權證購買普通股，其價格一般低于市價，這樣認股權證就有了價值，發行公司既可通過發行認股權證籌集資金，還可用于公司成立時對股票承銷商的一種補償。由此可見，認股權證與可轉換債券既有相同之處，又有不同之處。可轉換債券與認股權證所籌集的資金都具有債務和權益性雙重性質，都屬于混合性籌資，但發行認股權證籌資和發行可轉換債券籌資不同的是，認股權證持有者行使優先認股權后，企業除了獲得原已發售權證籌得的資金外，還可新增一筆股權資本金，而可轉換債券在行使轉換權后，只是改變了資本結構，而沒有新增資金來源。

66.認股權證的種類及劃分標準：1）根據認股權證的有效期限分：長期認股權證和短期認股權證。2）根據認股權證的發行方式分：單獨發行的認股權證、附帶發行的認股權證。

67.調整性償債籌資：即企業具有足夠的能力支付到期舊債，但為了調整原有資本結構，舉借一種新債務，從而使資本結構更加合理。68.補償性余額：貸款機構要求借款企業將借款的10%—20%的平均余額留存在貸款機構。69.混合性資金：是指既具有某些股權性資金特性又具有某些債權性資金特征的資金形式。70.資本成本：企業為籌集和使用資金而付出的代價。71.資本成本構成：從絕對量的構成來看，包括資本籌集費用和資本占用費用。72.資本成本種類：個別資本成本、綜合資本成本、邊際資本成本。73.個別資本成本：企業某種個別的長期資本成本與實際有效籌資額的比率。74.綜合資本成本：也稱加權平均資本成本，是在個別資本成本的基礎上，根據各種資本在總資本中所占的比重，采用加權平均的方法計算企業全部長期資本的成本率。75.邊際資本成本：企業追加長期資本的成本率。76.營業杠桿：由于固定成本的存在而導致息稅前利潤的變動幅度大于營業額變動幅度的杠桿效應，它反映了營業額與息稅前利潤之間的關系。77.財務杠桿：由于債務的存在，而導致稅后利潤變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的杠桿效應，它反映了息稅前利潤與稅后利潤的關系。78.早期資本結構理論：凈收益理論、凈營業收益理論、傳統理論。79．MM資本理論：MM定理

1、MM定理2。80.新的資本結構理論：代理成本理論、平衡理論、非對稱信息理論。81.資本結構：企業各種資金來源的構成和比例關系。廣義，企業全部資金來源的構成及其所體現的比例關系。狹義，企業各種長期資本的來源及其構成比例，主要研究長期股權資本和長期債權資本的構成內容及比例關系。短期資本被作為營運資金來管理。

82.資本結構作用：1）一定程度的債權資本有利于降低企業的綜合資本成本。由于債務利率是通常低于股票股利率，而且債務利息在稅前利潤中扣除，有節稅作用，從而使債券資本成本大大低于股權資本成本。所以適當提高債務資本所占比例，在一定程度上能夠起到降低綜合成本的作用。2）合理安排債權資本比例可以獲得財務杠桿利益。由于債務利息特別是長期債務資本的利息通常在一定期間內都是固定不變的，所以當息稅前利潤增大時，每單位息稅前利潤所負擔的固定利息會相應減低，從而可供所有者分配的稅后利潤會有所增加，使企業獲得財務杠桿利益。因此，在一定限度內適當地安排債權資本可以充分發揮財務杠桿的正效應，給企業所有者帶來更多的價值積累。

3）適度的債權資本比例可以增加公司價值。一般而言，一家公司的價值應該等于其債權資本的市場價值與股權資本的市場價值之和。公司的價值與公司的資本結構是緊密聯系的。資本結構對公司的債權資本市場價值和股權資本市場價值以及公司總資本的市場價值都有重要影響。因此合理安排資本結構有利于增加公司的市場價值。

83.最佳資本結構：在一定條件下，使企業綜合資本成本最低，企業價值最大的資本結構。84．每股收益無差別點：指不論采取何種籌資方式均使公司每股收益額不受影響，即每股收益額保持不變的息稅前利潤水平。85.內部長期投資的特點：1）內部長期投資變現能力差；2）內部長期投資的資金占用數量相對穩定；3）內部長期投資的資金占用額較大；4）內部長期投資的次數相對較少。5）內部長期投資的回收時間較長。

86.現金流量的構成：1）現金流出量2）現金流入量3）現金凈流量 87.投資回收期：回收初始投資所需要的時間，一般以年為單位。投資回收期≤期望回收期，接受投資方案；投資回收期>期望回收期，拒絕接受投資方案。88.平均報酬率：投資項目壽命周期內平均的年投資報酬率，也稱平均投資報酬率。89.凈現值：特定方案未來現金流入的現值與現金流出的現值之間的差額。NPV>0，即貼現后的現金流入大于貼現后的現金流出，說明該投資項目的報酬率大于預定貼現率，方案可行。NPV<0，即貼現后的現金流入小于貼現后的現金流出，則說明該投資項目的報酬率小于預定的貼現率，方案不可行。

90.獲利指數：利潤指數，是投資項目投入使用后的現金流量現值之和與初始投資額之比。91.內部報酬率：能夠使未來現金流入量現值等于現金流出量現值的貼現率，是凈現值為零時的貼現率。當內部報酬率高于企業資本成本或必要報酬率時，就采納方案；當內部報酬率低于企業資本成本或必要報酬率時，就拒絕方案。

92.傳統債券投資風險：違約風險、利率風險、通貨膨脹風險、變現能力風險、匯率風險。93.帶有附加條款的債券的投資風險：提前贖回條款、償債基金條款、提前售回條款、轉換條款。94.債券評級：債券償債能力的高低和違約可能性的等級。95.股票投資的特點：1）股票投資是股權性投資；2）股票投資風險大；3）股票投資的收益高；4）股票投資的收益不穩定；5）股票價格的波動性大。96．證券投資組合的意義：在實務中，投資者進行證券投資時，通常不是將所有的資金全部投向單一的證券，而是有選擇地投向一組證券。這種將資金同時投資于多種證券的投資方式稱為證券的投資組合，又稱證券組合或投資組合。證券投資具有盈利性，但同時也伴有一定的風險，投資者進行投資的目的是為了分散風險，即追求在一定的收益水平下風險最小，或者在一定的風險水平下獲取最大的收益，如果簡單地把資金全部投向一種證券，便要承受巨大風險，一旦失誤，就會全盤皆輸。因此，投資者一般會將資金投放于一組證券。

97.證券投資組合的具體方法：1）投資組合的三分法：即風險高、風險適中、風險低的證券各占投資組合的1/3。2）按風險等級和報酬率高低進行投資組合。先測算自己期望的投資報酬率和所能承受風險程度，然后選擇相應風險和收益的證券進行投資組合。3）選擇不同的行業、區域和市場的證券進行投資組合。要求所有選擇的證券的行業，區域和證券市場都應該分散。4）選擇不同期限的證券進行投資組合。要求投資者根據未來的現金流量安排各種不同投資期限的證券，進行長、中、短期相結合的投資組合。

98.營運資金：營運資本，指流動資產減去流動負債后的余額。99.營運資金的管理目標：實現企業價值最大化；保持充足的流動性；使財務風險最小化。100.營運資金管理：企業在營運資金政策指導下實施的對營運資金的管理（短期財管）。物流企業財務管理重點內容及練習題

物流企業財務活動：籌資活動；投資活動；資金運營活動；利潤分配活動。

物流企業財務關系：與投資者的關系——經營權與所有權關系

與被投資者關系——投資與受資的關系與債權人之間的關系——債務與債權關系與債務人之間的關系——債權與債務關系企業管理目標——生存、發展、獲利 財務管理目標的三種觀點

1、利潤最大化 利潤最大化目標的優點是在商品經濟條件下，剩余產品的多少可以用利潤這個價值量指標來衡量；

利潤最大化目標的缺點（1）未考慮資金時間價值（2）沒有充分考慮風險因素（3）容易導致短期行為（4）沒有考慮企業獲得利潤與投入資本的配比關系。

2、每股利潤最大化 每股利潤最大化考慮了企業獲得利潤與投入資本的配比關系，但是沒有考慮資金時間價值、也沒有充分考慮風險因素而且容易導致短期行為。

3、企業價值最大化 企業的價值是指企業未來能給投資者帶來的經濟利益的流入所折成的現值，所以，考慮了資金時間價值因素；考慮了風險因素；也克服短期行為，也體現了企業獲得利潤與投入資本的配比關系。

企業價值最大化觀點克服了前兩種觀點的缺陷。同時，而且能夠很好的實現資本的保值和增值。

財務管理環境

金融環境： 廣義金融市場——指一切資本流動場所 包括資金市場、外匯市場、黃金市場。狹義的金融市場一般是指有價證券發行和交易的市場，即股票和債券發行、買賣的市場。重點金融市場的分類。

法律環境：——企業組織法的類型。

經濟環境——經濟周期、通貨膨脹、匯率變化。

二、貨幣時間價值

1、貨幣時間價值含義：是指資金在投資和再投資過程中由于時間因素而形成的價值差額，它表現為資金周轉使用后的價值增值額。表示方法：相對數表示 利息率

絕對數表示 貨幣時間價值計算

（1）單利終止和現值：

FVn= PV0*（(1+ i n)PV0 = FVn/（1+ i n）（2）復利終止和復利現值 FVn= PV0*（1+ i）n= PV0*(PVIFi.n)

PV0= FVn /（1+ i）n= FVn * FVIPi n（3）計息期短于一年的時間的價值按復利計息

FVAn=PV0 *（1+ i/m）n/m（4）年金終止和年金現值

后付年金終值：FVn= A *（1+ i）n – 1/ I= A * FVIPAi.n

與復利終止的關系：（1+ i）n – 1/ i= Σ（1+ i）t-1后付年金現值：PVA0 = A*（1-（1+ i）--n）/ i = A * PVIFAi n

與復利現值的關系：（1-（1+ i）--n）/ I=Σ1/（1+ i）t= PVIFAi n = 1-1/（1+ i）n==（1+ i）n – 1/ i（1+ i）n – 1

（5）先付年金終止：Vn = A* FVIPAi.n*（1+ i）= A*（FVIPAi.n+1-A）= A*（FVIPAi.n+1-1）

先付年金與后付年金的關系：在后付年金的期數+1，系數-1

先付年金現值：V0 = A* PVIFAi n-1 +A = A*(PVIFAi n-1 +1)與后付年金的關系：在后付年金現值的期數-1，系數+1（6）遞延年金——只研究現值

V0 = A* PVIFAi n * PVIFm = A* PVIFAi.m+n-A* PVIFAi m =A*(PVIFAi.m+n--PVIFAi m)（7）永續年金V0 = A *（1/ i）

一、貨幣時間價值的應用

1、某人持有一張帶息票據，面額為2000元，票面利率5%，出票日期為8月12 日，到期日為11月10 日（90天）。按單利計算該持有者到期可得本利和。（2025）

解：2000*（1+5%*90/360）=2025元

2、某人希望在五年末取得本利和1000元，用以支付一筆款項，在利率為5%，單利方式計算的條件下，此人現在應存入銀行多少錢。（800）

解：1000/（1+5%*5）=800元

3、某公司年初向銀行借款10000元，年利率16%，每季計息一次，則該公司一年后應向銀行償付本利和多少？ 解：R=16%/4T=1*4=4PV0=10000元PVT=10000*（1+4%）4 =10000 * 1.170=11700元

3、某公司將一筆123600元的資金存入銀行，希望能在7年后用此筆款項的本利和購買一套設備，該設備的預計價格為240000元，若銀行復利率為10%。要求計算：7年后該公司能否用這筆資金購買該設備。

解123600 *（1+10%）7=123600*1.949=240896.4元

4、在銀行存款利率為5%，且復利計算時，某企業為在第四年底獲得一筆100萬元的總收入，需向銀行一次性存入的資金數額是多少？ 解：PV0=100*（PVIF5% 4）=100*0.855=85.5萬元

5、某人欲購房，若現在一次性結清付款為100萬元，若分三年付款，每年初分別付款30、40、50萬元；假定利率為10%，應選那種方式付款比較合適。解：可比較兩種方法的現值，也可以比較兩種方法的終值.若用現值：一次性付清的現值為100萬元，分次付款的現值為 30 + 40* PVIF10%.1.+ 50* PVIF10%.2=30 + 40*0.909 +50*0.826=107.66萬元 兩種方法比較應是一次性付款比較合適。

6、某公司生產急需一臺設備，買價1600元，可用10年。若租用，需每年年初付租金200元。其余條件二者相同，設利率6%，企業選擇何種方式較優。

7、某公司擬購置一處房產，付款條件是；從第7年開始，每年年初支付10萬元，連續支付10次，共100萬元，假設該公司的資金成本率為10%，則相當于該公司現在一次付款的金額為（）萬元。

A.10[（P /A，10%，15）-（P/A，10%，5）] B.10（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）C.10[（P/A，10%，16）-（P/A，10%，6）] D.10[（P/A，10%，15）-（P/A，10%，6）] 【答案】AB

【解析】遞延年金現值的計算：

①遞延年金現值=A×（P/A,i,n-s）×(P/s, i,s)

=A×[（P/A,i,n）-(P/A,i,s)] s:遞延期 n:總期數 ②現值的計算（如遇到期初問題一定轉化為期末）

該題的年金從9第7年年初開始，即第6年年末開始，所以，遞延期為5期；另截止第16年年初，即第15年年末，所以，總期數為15期。

現存款10000元，期限5年，銀行利率為多少？到期才能得到15000元。

該題屬于普通復利問題：15000=10000(F／P，I，5)，通過計算終值系數應為1.5。查表不能查到1.5對應的利率，假設終值系數1.5對應的利率為X％，則有： 8％ 1.4693 X％ 1.5 9％ 1.5386 X%=8.443%。

3、風險報酬的計算 ：期望值、標準離差、標準離差率及其風險報酬率的計算。標準離差僅適用于期望值相同的情況，在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險越大；標準離差率適用于期望值相同或不同的情況，標準離差率越大，風險越大，它不受期望值是否相同的限制。

【例題1】某企業面臨甲、乙兩個投資項目。經衡量，它們的預期報酬率相等，甲項目的標準離差小于乙項目的標準離差。對甲、乙項目可以做出的判斷為（）。

A.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均大于乙項目 B.甲項目取得更高報酬和出現更大虧損的可能性均小于乙項目 C.甲項目實際取得的報酬會高于其預期報酬 D.乙項目實際取得的報酬會低于其預期報酬 【答案】B

【解析】本題考查風險與報酬的關系。標準離差是一個絕對數，不便于比較不同規模項目的風險大小，兩個方案只有在預期值相同的前提下，才能說標準離差大的方案風險大。

根據題意，乙項目的風險大于甲項目，風險就是預期結果的不確定性，高風險可能報酬也高，所以，乙向慕的風險和報酬均可能高于甲項目。【例題2】企業擬以100萬元進行投資，現有A和B兩個互斥的備選項目，假設各項目的收益率呈正態分布，具體如下：

要求：

（1）分別計算A、B項目預期收益率的期望值、標準離差和標準離差率，并根據標準離差率作出決策；

（2）如果無風險報酬率為6%，風險價值系數為10%，請分別計算A、B項目的投資收益率。

【答案】

（1）

B項目由于標準離差率小，故宜選B項目。（2）A項目的投資收益率=6%+1.63×10%=22.3%

B項目的投資收益率=6%+1.18×10%=17.8%。

三、資金籌集的管理

1、實際利率的計算 實際利率 = 名義借款金額*名義利率/名義借款金額*（1-補償性余額）

=名義利率/1-補償性余額 例

1、某企業按年利率10%向銀行借款20萬元，銀行要求保留20%的補償性余額。那么，企業該項借款的實際利率為（）。

A.10% B.12.5% C.20% D.15% 【答案】B

【解析】實際利率=10%/（1-20%）=12.5%。

【例題2】某企業與銀行商定的周轉信貸額為200萬元，承諾費率為0.5%，借款企業內使用了120萬元，那么，借款企業向銀行支付承諾費（）元。

A.10000 B.6000 C.4000 D.8000【答案】C

【解析】借款企業向銀行支付承諾費=（200-120）×0.5%=4000（元）。

2、債券發行價格的計算 債券發行價格=Σ（年利率/（1+市場利率）I）+ 面值/（1 + 市場利率）n

例：某股份有限公司擬發行面值為100元，年利率為12%，期限為2年的債券一批。

要求：測算該債券在下列市場條件下的發行價格，（1）市場利率為10%（2）市場利率為12%（3）市場利率為14%

3、資本成本的計算利息（1—所得稅率）①長期債權資本成本= 借款總額（1—籌資費率）

②債券成本的計算公式為：

債券資本成=19%-10%16%-10%×100%

分子當中的面值和分母當中的發行額 在平價發行時是可以抵銷的，但是在溢價或是折價時則不可以。

優先股每年股利

③優先股資本成本= 優先股發行價格（1 –籌資費率）

④普通股成本的計算方法有三種：股利折現模型，資本資產定價模型和無風險利率加風險溢價法。⑤留存收益成本：實際上是一種機會成本。不考慮籌措費用，留存收益的資本成本率與普通股資本成本率計算方法一致.例

1、偉明公司擬發行債券，面值100元，期限5年，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本。若發行債券時的市場利率為10%，債券發行費用為發行額的0.5%，該公司適用的所得稅率為30%，則該債券的資本成本是多少？（PVIF10%.5=0.621PVIF8%.5=0.681PVIFA8%.5=3.993PVIFA10%.5=3.791）。計算過程保留三位小數，計算結果保留兩位小數。

解：債券價格 = 100*8%* PVIFA10%.5+ 100* PVIF10%.5 = 92.428元

債券資本成本 =100 * 8% *（1—30%）/ 92.428*（1—0.5%）= 6.09%例

2、某公司擬籌資4000萬元，其中按面值發行債券1500萬元，票面利率為10%，籌資費率為1%；發行優先股500萬元，股息率為12%，籌資費率為2%；發行普通股2000萬元，籌資費率為4%，預計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增，所得稅稅率為33%。要求：

（1）計算債券資金成本；

（2）計算優先股資金成本；

（3）計算普通股資金成本；

（4）計算加權平均資金成本（以賬面價值為權數）

【答案】

（1）債券資金成本:

（2）優先股資金成本:

（3）普通股資金成本

（4）加權平均資金成本

Kw=1500÷4000×6.77%+500÷4000×12.24%+2000÷4000×16.5% =2.54%+1.53%+8.25%=12.32%。

4、籌資總額分界點的確定。籌資總額分界點=可用某一特定成本率籌集到的某種資金額/該種資金在資金結構中所占的比重。

5、三個杠桿系數的計算和每股利潤無差別點的運（1）經營杠桿系數=息稅前利潤變動率/營業額變動率

企業的經營杠桿系數越大，營業杠桿利益和營業杠桿風險就越高。

財務杠桿系數=普通股每股稅后利潤變動率/息稅前利潤變動率

簡化公式：財務杠桿系數=息稅前利潤/息稅前利潤-利息（此處的息稅前利潤為財務杠桿系數同期）

（2）財務杠桿系數越大，企業的財務杠桿利益和財務杠桿風險就越高，財務杠桿系數越小，企業財務杠桿利益和財務杠桿風險就越低。

（3）聯合杠桿 =營業杠桿系數* 財務杠桿系數 = 每股收益變動率/營業額變動率

【例題1】某公司全部資產120萬元，負債比率為40%，負債利率為10%，當息稅前利潤為20萬元，則財務杠桿系數為（）。

A.1.25 B.1.32 C.1.43 D.1.56 【答案】B

【解析】財務杠桿系數=EBIT÷（EBIT-I）=20÷（20-120×40%×10%）=1.32

【例題2】某公司的經營杠桿系數為2，財務杠桿系數為3,預計銷售將增長10%，在其他條件不變的情況下，每股利潤將增長（）。A．50% B.10% C.30% D.60%

【答案】D

【解析】=6

所以，每股利潤增長率=6×10%=60%。

【例題2】某企業2001年資產平均總額為1000萬元，資產負債率為80%，總資產報酬率為24%，負債的年均利率為10%，全年包括利息費用的固定成本總額為132萬元，所得稅率為33%。

要求：

（1）計算該企業2001年息稅前利潤；

（2）計算該企業2001年凈資產收益率；

（3）計算該企業2002年經營杠桿系數、財務杠桿系數、復合杠桿系數。

【答案及解析】

（1）息稅前利潤=1000×24%=240(萬元)

負債平均總額=1000×80%=800(萬元)

凈資產平均總額=1000-800=200(萬元)

利息=800×10%=80（萬元）

凈利潤=（240-80）×（1-33%）=107.2（萬元）

凈資產收益率=107.2÷200=53.6%

4）邊際貢獻=240+(132-80)=292（萬元）經營杠桿系數=292/240=1.22

財務杠桿系數=240/（240-80）=1.5

復合杠桿系數=1.5×1.22=1.836、資本結構決策的每股收益無差別點分析法 【例題7】某公司目前發行在外普通股100萬股（每股1元），已發行10％利率的債券400萬元，該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產后公司每年息稅前利潤增加到200萬元。現有兩個方案可供選擇：按12％的利率發行債券（方案１）； 按每股20元發行新股（方案2）。公司適用所得稅率40％。

要求：

（1）計算兩個方案的每股利潤。

（2）計算兩個方案的每股利潤無差別點息稅前利潤。

（3）計算兩個方案的財務杠桿系數。

（4）判斷哪個方案更好。

【答案及解析】

（2）（EBIT-40-60）×（1-40%）/100=（EBIT-40）×（1-40%）/125

EBIT=340（萬元）（3）財務杠桿系數（1）=200/（200-40-60）=2

財務杠桿系數（2）=200/（200-40）=1.25

（4）由于方案2每股利潤（0.77元）大于方案1（0.6元），且其財務杠桿系數（1.25）

小于方案1（2），即方案2收益性高，風險低，所以方案2優于方案1。

第五章投資管理

一、固定資產投資

1、現金流量的計算 假定：各年各年投資在年初一次進行；各年營業現金流量在各年年末一次發生；終結現金流量在最后一年年末發生。

現金流出量：購置固定資產成本和墊支的流動資金。

現金流入量：初始投資時原有固定資產的變價收入

營業現金流入=年營業收入-付現成本-所得稅

終結現金流量：指固定資產的殘值收入和原來墊支在各種流動資產上的資金回收額 現金凈流量 = 現金流入量—現金流出量（通常按年計算）

簡算法：建設期某年凈現金流量NCF =--原始投資額

經營期某年凈現金流量 NCF = 凈利 + 折舊

例1：某企業一項投資方案有關資料如下：年初廠房機器設備投資160萬元，土地購置費10萬元，流動資金50萬元，建設期為一年，壽命為5年，固定資產采用直線法計提折舊。該項目終結時固定資產殘值為10萬元，投產后預計每年銷售收入為150萬元，第一年的付現成本為70萬元，以后每年遞增5萬元，企業所得稅率為40%。要求：計算該項目每年的凈現金流量。

解：固定資產年折舊額=（160—10）/5=30萬元

第一年凈利=[150--（70—30）]*（1—40%）=30萬元

第二年凈利=（150—75—30）*（1—40%）=27萬元

第三年凈利=（150—80—30）*（1—40%）=24萬元

第四年凈利=（150—85-30）*（1—40%）=21萬元

第五年凈利=（150—90-30）*（1—40%）=18萬元

每年的凈現金流量為：NCF0= —（160+10+50）=220萬元

NCF1 =0 NCF2=30+30=57NCF3=27+30=57NCF4 =24+30=54NCF5 =21+30=51 NCF6 =18+30+50=108 例

2、某公司準備投資上一新項目，有關資料如下：

（1）該項目固定資產投資共80萬元，第一年初和第二年初各投資40萬元。兩年建成投產，投產后一年達到正常生產能力。

（2）投產前需墊支流動資本10萬元。

（3）固定資產可使用5年，按直線法計提折舊，期末殘值為8萬元。

（4）該項目投產后第一年的產品銷售收入為20萬元，以后4年每年為85萬元（假定于當年收到現金），第一年的經營成本為10萬元，以后各年為55萬元。

（5）企業所得稅率為40%。

（6）流動資本于終結點一次收回。

要求：計算該項目各年凈現金流量。

解：固定資產年折舊=80—8/5=14.4萬元

NCF0-1 = —40萬元NCF2 = —10萬元NCF3 =20—10=10萬元 NCF4-6 =（85-55-14.4）*（1-40%）+14.4=23.76萬元NCF7 =（85-55-14.4）*（1—40%）+14.4+8+10=41.76萬元

2、固定資產投資決策（1）非貼現指標

投資回收期投資方案每年凈現金流量相等時：

投資回收期=初始投資額/每年凈現金流量投資方案每年凈現金流量不等時：投資回收期=累計凈現金流量最后一年為負數的期數N+（N年年末尚未收回的投資/第N+1年的凈現金流量。平均報酬率平均報酬率=年平均現金流量/初始投資額

（2）貼現值指標

凈現值：NPV=各年凈現金流量現值之和

各年凈現金流量相等，則NPV=年金現值 – 原始投資現值

各年凈現金流量不等，則 NPV = 各年現金流量復利現值之和

例3：某固定資產投資項目在建設起點一次投入1000萬元，建設期為一年。該項目壽命為10年，期滿無殘值，按直線法計提折舊。投產后每年獲利潤100萬元。設定折線率為沒10%。

要求：（1）計算每年折舊；（2）計算建設期凈現金流量；（3）計算經營期凈現金流量；（4）計算靜態投資回收期；（5）計算凈現值；（6）評價該項目的財務可行性。（10年，10%的年金現值系數）=6.14457，（11年，10%的年金現值系數）=6.49506，（1年，10%的年金現值系數）=0.90909，（1年，10%的復利現值系數）=0.90909 解：年折舊=1000/10=100

建設期凈現金流量

NCF0=-1000萬元NCF1 =0NCF2—11 =100+100=200萬元 不包括建設期的投資回收期=1000/200=5年

包括建設期的投資回收期=5+1=6年

凈現值NPV=-1000+0+200*（6.49506—0.90909）=117.194萬元

因為：不包括建設期投資回收期=5=10/2

NPV=117.194 大于0，所以，該項目在財務上基本可行。

例4：已知某投資項目采用逐次測算法計算內部收益率，經過測試得到以下數據：

設定折現率R凈現值NPV（按R計算）

26%--10萬元20%+250萬元24%+90萬元30%--200萬元 要求：（1）用內插法計算該項目的內部收益率IRR。

（2）若該項目的行業基準收益率I為14%，評價該項目的財務可行性。IRR = 24% + 90/（90--（-10））*（26%-24%）=25.8%IRR=25.8%大于14%，所以該項目具有財務可行性。例5：某企業急需一臺不需安裝的設備，該設備投入使用后，每年可增加銷售收入71000元，經營成本50000元。若購買，其市場價格為100000元，經濟壽命為10年，報廢無殘值；若從租賃公司租用同樣設備，只需要沒年末支付15000元租金，可連續租用10年。已知該企業的自有資金的資金成本為12%。適用的所得稅率為33%。要求：（1）用凈現值法和內部收益率法評價企業是否應當購置該項設備

（2）用凈現值法對是否應租賃設備方案作出決策 解：（1）年折舊=100000/10=10000元

年凈利潤 =（71000—50000—10000）*（1—33%）= 7370元NCF0 =-10000 元NCF1—10 = 10000+7370 = 17370元NPV =-100000 + 17370*5.65022 =-1855.68元小于0（PVIFAIRR10）= 100000/17370 = 5.75IRR=10%+6.14457—5.75705/66.14457-5.65022 *（12%--10）= 11.57 凈現值小于0，內部收益率小于資金成本，故購買設備方案不可行。

（2）NCF0 = 0NCF1—10 =（710000—50000-15000）*（1—33）= 4020元

NPV = 0+ 4020*5.65022 = 22713.88元大于0所以租賃方案是可行的。

3、債券投資 債券價格的計算

【例題1】在2001年1月1日發行5年期債券，面值1000元，票面年利率10%，于每年12月31日付息，到期時一次還本。

要求：

（1）假定2001年1月1日金融市場上與該債券同類風險投資的利率是9%，該債券的發行價應當定為多少？

【答案】

（1）發行價格=1000×10%×(P/A,9%,5)+1000×(P/F,9%,5)

=100×3.8897+1000×0.6499=1038.87(元)

4、股票投資 股票估價模型

固定成長股票價值

假設股利按固定的成長率增長。計算公式為：【例題2】某種股票為固定成長股票，年增長率為5%，預期一年后的股利為6元，現行國庫券的收益率為11%，平均風險股票的必要收益率等于16%，而該股票的貝他系數為1.2，那么，該股票的價值為（）元。

A.50 B.33 C.45 D.30 【答案】A

【解析】該股票的預期收益率=11%+1.2(16%-11%)=17%

該股票的價值=6/（17%-5%）=50（元）。

5、證券投資組合 【例題3】甲公司準備投資100萬元購入由A、B、C三種股票構成的投資組合，三種股票占用的資金分別為20萬元、30萬元和50萬元，即它們在證券組合中的比重分別為20％、30％和50％，三種股票的貝他系數分別為0.8、1.0和1.8。無風險收益率為10％，平均風險股票的市場必要報酬率為16％。

要求:(1)計算該股票組合的綜合貝他系數；

(2)計算該股票組合的風險報酬率；(3)計算該股票組合的預期報酬率；(4)若甲公司目前要求預期報酬率為19％，且對B股票的投資比例不變，如何進行投資組合。【答案】該題的重點在第四個問題，需要先根椐預期報酬率計算出綜合貝他系數，再根據貝他系數計算A、B、C的投資組合。

(1)該股票組合的綜合貝他系數=0.8×20％+1.0×30％+1.8×50％=1.36（2）該股票組合的風險報酬率=1.36×(16％-10％)=8.16%

(3)該股票組合的預期報酬率=10％+8.16％=18.16％(4)若預期報酬率19％，則綜合β系數=1.5。設投資于A股票的比例為X，則:0.8X+l×30％+1.8×(1-30％-X)=1.5

X=6%,即A投資6萬元，B投資30萬元，C投資64萬元。第五章營運資金管理

一、現金持有量的確定：

存貨模型：N =2 X 全部需要量 X每次轉換成本

有價證券收益率 成本分析模型：總成本=機會成本 +管理成本 + 短缺成本

因素分析模型：最佳現金持有量 =（上年現金平均占用額—不合理占用額）

X（1 ± 預計營業額變動百分比）例1：某企業預計每月貨幣資金需要總量為100000元，每次交易的轉換成本為100元，儲備每元貨幣資金的成本為0,05元（即有價證券的月利息率為5%）。要求計算最佳貨幣持有量。

二、應收帳款收帳政策決策

決策要點：最終比較各方案―信用后收益‖

某方案的信用后收益 = 信用前收益 – 信用成本信用前收益 = 銷售收入 – 銷售成本 – 現金折扣

信用成本 = 機會成本 + 壞帳損失 + 收帳費用

（1）機會成本 = 維持賒銷所需資金 X 資金成本率

應收帳款周轉率（次數）=360 / 應收帳款周轉期 = 賒銷收入凈額 / 應收帳款平均余額

應收帳款平均余額 = 銷售收入凈額 / 應收帳款周轉率應收帳款周轉期（平均收帳期）= 360 / 應收帳款周轉率維持賒銷所需資金 = 應收帳款平均余額 X 變動成本率（2壞帳損失 = 賒銷金額 X 壞帳損失率

（3收帳費用

例2：某公司由于目前的信用政策過嚴，不利于擴大銷售，且收帳費用較高，該公司正在研究修改現行的信用政策。現有甲和乙兩個放寬信用政策的備選方案，有關數據如下：

項目現行收帳政策甲方案乙方 年銷售額（萬元/年）240026002700

信用條件N/60N/902/60N/80

收帳費用（萬元/年）402010

所有帳戶的平均收帳期2個月3個月估計50%的客戶

會享受折扣 所有帳戶的壞帳損失率2%2.5%3%

已知甲公司的變動成本率為80%，應收帳款投資要求的最低報酬率為15%。壞帳損失率是指預計壞帳損失和銷售額的百分比。假設不考慮所得稅的影響。要求：通過計算回答，應否改變現行的信用政策？如果要改變，應選擇甲方案還是乙方案？ 解：

項目現行收帳政策方案甲方案乙

銷售額240026002700 信用成本前收益2400 *（1—80%）2600 *（1—80%）2700 *（1—80%）

= 480= 520--2700*50%*2%=513 信用成本

平均收帳期609060*50%+180*50%=120

維持賒銷所需資金2400/360*60*80%2600/360*90*80%2700/360*120*80%

=320=520=720 應收帳款機會成本320*15%=48520*15%=78720*15%=108

壞帳損失2400*2%=482600*2.5%=652700*3%=81

收帳費用402010

信用成本后收益344357314

因此應當改變現行的信用政策。改變信用政策應當采納甲方案。

三、存貨最佳經濟批量和最佳定貨點的確定

1、存貨最佳經濟批量Q =√2*全年需要量 * 每次進貨成本 / 單位儲存成本

2、經濟訂貨批數全年需要量A/經濟批量Q =√全年需要量A*單位儲存成本C/2每次進貨成本F

3、全年總成本T = √2*全年需要量A*每次進貨成本F*單位儲存成本C

4、最佳訂貨點R = 每天正常耗用量*提前時間*保險儲備保險儲備=2/1（預計每天最大耗用量*體前天數+每天正常耗用量*提前天數 例3：某企業全年需要外購零件2500件，每次定貨成本300元，每件平均儲存成本4元。根據資料計算最優經濟采購批量及其總成本。

解：經濟采購批量= √2 * 2500 *300/ 4 = 612.37

總成本 = √2*2500*300*4 = 2449.49