第一篇：國際金融模擬試題答案

《國際金融學》考試試卷答案（Ａ卷）

一、名詞解釋（4’×5＝20）

國際收支：一國居民與外國居民在一定時期內各項經濟交易的貨幣價值總和。

實際匯率：實際匯率則是名義匯率經過價格調整后的匯率水平，反映了一國的商品與服務在與外國商品與服務進行交換時的實際購買力。

美國存券憑證：又稱為American Depository Receipts，ADRs是國際上使用范圍最廣的存券憑證投資方式。ADR是代表了儲存在美國銀行的某種外國股票的存單。銀行的作用就是作為投資者的代理人，代理存券憑證和資金的轉移和交割。ADRs可以在證券交易所或者場外市場中交易。

內外均衡：經濟增長、充分就業，價格穩定以及國際收支平衡。

匯率目標區制：匯率目標區制是指一種將匯率浮動限制在一定區域內的匯率制度。

二、簡答題（10’×3＝30）新舊巴塞爾協議的主要內容各是什么？

要點：為了控制國際銀行經營風險、加強銀行業的監管力度，1974年成立的巴塞爾委員會于1988年頒布了巴塞爾協議，其中包括資本的定義、資產的風險數、資本的比率標準等內容；新巴塞爾協議則在考慮信用風險、市場風險、法律風險的基礎上，確立了三大支柱性內容，即最低資本要求、資本充足性的監管約束以及市場約束。請分析當資金完全流動時固定匯率制下財政政策與貨幣政策的效力。

要點：在固定匯率制度下，當資本完全可流動時，財政政策的效果非常明顯，能夠使國民收入水平大大提高；貨幣政策的效力非常有限，政府無法完全控制貨幣供應量。（需要配上圖形輔助解釋。）請對固定匯率制度與浮動匯率制度進行比較。

要點：兩者的區別主要體現在三個方面：出現國際收支失衡后經濟恢復內外均衡的自動調節機制、實現內外均衡的政策利益和對國際經濟關系的影響。其中，對自動調節機制的討論集中調整機制涉及的變量數目、調整機制的自發性、調整的幅度以及調整的穩定性四個方面。政策利益問題集中在政策的自主性、紀律性和放大性。

三個月后丹麥馬克/美元的匯率=6.1567/6.176

5三個月后瑞士法郎/美元的匯率=1.2793/1.280

1三個月后美元/英鎊的匯率=1.8198/1.821

2三個月后丹麥馬克/瑞士法郎=4.8095/4.8280

三個月后丹麥馬克/英鎊=11.2040/11.2486

四、分析說明題（30’×1＝30）

要點：1）這種“壞政策”可能是指在固定匯率制度下，政府過度使用擴張性財政政策和貨幣政策。根據第一代貨幣危機理論，在固定匯率制度下，政府需要儲備一定的外匯儲備以維持市場匯率，但是當政府推行擴張性財政貨幣政策、同時又不想增加國內貨幣供應量的時候，外匯儲備將隨之減少，從而使得固定匯率制度無法維持。在這一過程中，投機因素對貨幣危機的形成起了催化的作用：正是市場的投機沖擊導致政府的外匯儲備加速減少，從而令貨幣危機提前到來。

2）不完全。根據第二代貨幣危機理論，有時候當一個國家的基本面比較正常、外匯儲備尚且充足的時候，市場的投機沖擊也有可能導致貨幣危機。這種投機沖擊的原因是投機者的心理預期。

3）、4）略。

《國際金融概論》考試試卷答案（Ｂ卷）

一、名詞解釋（4’×5＝20）

有效匯率：本國同其最重要的貿易伙伴國的貿易額占本國全部對外貿易的比重作為權數構造的有效匯率，它反映出一國貨幣匯率在國際貿易重的總體競爭力和總體波動幅度。

外匯風險：一個組織、經濟實體或個人的以外幣計價的資產（債權、權益）與負債（債務、義務），引外匯率波動而引起其價值上漲或下降的可能。

套補的利率平價：套補的利率平價的一般形式是??i?i，它的經濟含義是：匯率的遠期升貼水率（ρ）等于兩國的利率之差。

貨幣——價格機制：在金本位制下，該機制可以用下圖表示：

*

蒙代爾——弗萊明模型：蒙代爾-弗萊明模型（Mundell~Fleming Model）是分析開放條件下財政貨幣政策效力的主要工具，由這兩位經濟學家在20世紀60年代提出。這一模型被稱為

開放經濟下進行宏觀分析的工作母機（Workhorse），對國際金融的發展有著重大影響。

二、簡答題（10’×3＝30）

1． 請簡述馬歇爾——勒納條件的含義并進行推導。

要點：馬歇爾-勒納條件是：???*?1，這個式子說明貶值能夠改善貿易余額的條件是進出口的需求彈性之和大于1。假定貶值之前貿易余額為0，即M*?eM。當國民收入Y不變時，貶值對貿易余額的影響就可以表示為就上式對e取微分，并將

?MM?M?M*?Me?MM*??????和????*代入，即： ?ee?ee?e?eM

?T?M*?M?eM*?M*e?MeM*??e?M?(????1)?(?*???1)?e?e?e?ee?eM*?eMe

可見，當國國民收入不變時，貶值可以改善貿易余額的條件是進出口的需求彈性之和大于1。

2．為什么要引進債券信用評級體系？請結合本書知識加以說明。

要點：由于國際債券投資可能遇到到期無法償還的違約風險，而通過一類的獨立的機構對各類債券及其發行者的財務狀況和償債能力進行獨立客觀評價成為了必需。對于非專業的投資者而言，要想在市場上林林總總的債券中挑選一支信譽可靠的債券有時候是很困難的，因為大多數投資者幾乎無法得到債券發行人的財務數據和經營狀況的詳細信息，或者即使可能得到，投資者往往也缺乏分析這些數據的能力。因此如果沒有一個有效的甄別機制，一些財務狀況不佳、經營不善的公司就將混入國際債券市場，投資者就可能在毫不知情的情況下買入一支“垃圾債券”，收回本利的可能性就會大大下降；當越來越多的投資者由于缺乏對債券發行者的必要了解而不敢購買時，整個國際債券市場就可能面臨崩潰的危險。國際債券信用評級系統就是建立國際債券信用甄別機制的主要元素。投資者可以根據國際權威機構對各種債券給出的信用等級，來比較和鑒別該種債券的投資價值與風險，從而作出更為理性的投資決定。請分析貨幣危機的形成原因。

要點：主要有兩種原因。其一經濟基礎變化帶來的投機沖擊所導致的貨幣危機。這一類貨幣危機是在實行固定匯率制度的背景下所產生的。在固定匯率制度下，政府過度使用擴張性財政貨幣政策會對匯率制度的基礎造成巨大的沖擊，從而引起對本國貨幣的投機，導致固定匯率制度崩潰。其二是由心理預期帶來的投機性沖擊導致的貨幣危機。有時候當一個國家的基本面比較正常、外匯儲備尚且充足的時候，由于市場的投機沖擊也有可能導致貨幣危機。這種投機沖擊的原因是投機者的心理預期。由于這一類型的貨幣危機的發生完全建立在市場預期之上，與經濟基本面無關，所以又稱為“預期自致型貨幣危機”(Expectation self-fulfilling Currency Crisis)。

三、計算題（20’×1＝20）

三個月后丹麥馬克/美元的匯率=6.1567/6.176

5三個月后瑞士法郎/美元的匯率=1.2793/1.280

1三個月后美元/英鎊的匯率=1.8198/1.821

2三個月后丹麥馬克/瑞士法郎=4.8095/4.8280

三個月后丹麥馬克/英鎊=11.2040/11.2486

四、分析說明題（30’×1＝30）

要點：

1、需運用國際收支說，分析一國國民收入的變動對匯率的影響；

2、需運用彈性分析法，分析一國匯率變動對經常賬戶的影響；

3、需利用利率平價說，分析利率差與匯率水平之間的關系。

《國際金融概論》考試試卷答案（Ｃ卷）

一、名詞解釋（4’×5＝20）

歐洲貨幣市場：在貨幣發行國境外交易該國貨幣的市場。

福費廷：又叫包買遠期票據業務，是指商業銀行或金融公司從出口商那里無追索權地購買經過進口商承兌和進口方銀行擔保的遠期票據，向出口商提供中期融資。

相對購買力平價：相對購買力平價的一般形式是?e??P??P，它意味著匯率的升值與貶值是由兩國的通脹率的差異決定的。

政策搭配：針對內外均衡目標，確定不同政策工具的指派對象，并且盡可能地進行協調以同時實現內外均衡。一般來說，我們將這一政策間的指派與協調稱為“政策搭配”。

貨幣局制：貨幣局制度作為一種匯率安排, 其運作特征是：本國貨幣通過一固定比率與在經濟上和其關聯程度較密切的另一國貨幣可兌換；所發行的貨幣保證完全以外匯儲備作為后盾, 以使貨幣局制度下的國家負債具有足夠的信用保證。因此，貨幣局制的基本運行原則是釘住一種作為基準的外國貨幣以及貨幣發行完全以外匯儲備為后盾。

*

二、簡答題（10’×3＝30）

1． 請簡述國際收支帳戶的概念與結構。

要點：國際收支帳戶是指將一國居民與外國居民在一定時期內各項經濟交易的貨幣價值總和根據一定原則用會計方法編制出來的報表。國際收支賬戶分成三個部分：經常賬戶，資本與金融賬戶，和錯誤與遺漏賬戶。

2． 國際籌資管理有哪些內容？

要點：國際籌資管理主要分為公司外部資金籌措和公司內部資金融通兩大部分。外部資金籌措主要是利用國際金融市場向銀行申請借款、發行股票債券以及向國際經濟組織借款融資等方式籌措經營所需的資本。而跨國集團內部融資（Self-Financing）則主要是集團內部母公司與子公司及子公司相互之間的資金融通，它主要利用跨國公司內部未分配利潤和折舊基金所構成的資金，以及從母公司或其他附屬公司中籌措資金。其主要融資形式有自有資金積累、購買子公司證券、參股投資、先進貸款、賒賬交易及擔保貸款等。在子公司之間其主要形式為貸款和賒銷兩種。

3．請簡單分析不考慮資金流動問題時，固定匯率制下與浮動匯率制下的經濟自發均衡機制。要點：固定匯率制度依靠利率機制、現金余額機制和相對價格機制實現經濟的自發均衡；浮動匯率制度則主要通過匯率的自由波動與外匯市場的供求變化的相互作用來實現經濟的自動平衡。

三、計算題（20’×1＝20）

三個月后丹麥馬克/美元的匯率=6.1567/6.176

5三個月后瑞士法郎/美元的匯率=1.2793/1.280

1三個月后美元/英鎊的匯率=1.8198/1.821

2三個月后丹麥馬克/瑞士法郎=4.8095/4.8280

三個月后丹麥馬克/英鎊=11.2040/11.2486

四、分析說明題（30’×1＝30）

A.購買力平價理論三個多世紀的長期發展過程中出現了多種形式，其中最主要的是絕對購

買力平價和相對購買力平價兩種形式；前者直接與兩國的物價水平有關，而后者則與兩國的通貨膨脹率有關。絕對購買力平價的一般形式是e?P，它說明，匯率取決于由P*

不同貨幣衡量的可貿易商品的價格水平之比，即取決于不同貨幣對可貿易商品的購買力之比。相對購買力平價的一般形式是?e??P??P，它意味著匯率的升值與貶值是由

B.C.D.E.兩國的通脹率的差異決定的。略。最便宜的漢堡包在阿根廷，最貴的漢堡包在土耳其，這說明前者的匯率被高估，后者的匯率被低估。略。人民幣匯率被低估。*

第二篇：《國際金融》模擬試卷第三套

東莞理工學院模擬試卷（第三套）及答案

一、名詞解釋（共 15 分，每題

3分）

1即期匯率：

2外匯風險：

3外匯期貨：

4信用證：

5國際儲備：

二、填空題

（共 10 分

每題 1 分）

1、外匯市場是指從事_______的交易場所, 或者說是各種貨幣_______的場所。

2、辦理期貨開戶手續需要客戶簽署一份----------和一份-------------,并向該期貨經紀公司繳納一筆-----------。

3、在國際收支平衡表中，貸方余額稱為---------------，借方余額稱為---------------。

4、證券交易方式有＿＿＿＿＿、＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。

三、單項選擇題（共 10 分

每題 1 分）

1．買入匯率，又稱外匯買入價，是指（）。A客戶從銀行買入外匯時使用的匯價； B銀行從客戶買入外匯時使用的匯價；

C一家銀行從另一家銀行買入外匯時使用的匯價； D一家客戶從另一家客戶買入外匯時使用的匯價；

2．在外匯市場上，如果銀行的買進超出賣出，則說明（）。_____________ ________ ? A外匯供過于求，外匯匯率下跌； B外匯供不應求，外匯匯率上升； C外匯供過于求，外匯匯率上升； D外匯供不應求，外匯匯率下跌；

3、在防范外匯風險的措施中，（）是指在同一時期內創造一個與存在風險相同貨幣、相同金額、相同期限的反方向流動。A、多種貨幣組合法

B、提前或推遲收付法 C平衡法

D組對法

4、（）是指在某種貨幣存在外匯風險的情況下，經濟實體可以通過創造一個與該種貨幣相聯系的另一種貨幣的反方向流動來消除某種貨幣的外匯風險。

A、平衡法；

B、組對法 C、貨幣保值法；

D、計價貨幣選擇法 5.套期保值者從事金融期貨的目的是()A.獲利

B.投機

C.賭博

D.保值 6假如沒有期貨市場的保值功能,金融市場會（）A更加穩定增長

B.可降低管理費用

C.價格波動更大

D.說不清楚 7.以銀行信用為基礎的結算方式有（）

A托收

B信用證

C匯款

D跟單托收

8.信用證的結算方式中的受益人是指（）A付款行

B收款行

C進口商

D出口商

9.下列項目中的（）不包括在國際收支平衡表內。

Ａ經常項目；Ｂ資本項目；Ｃ借貸項目； Ｄ平衡項目

10、國際收支平衡表是指（）。

Ａ系統地記錄一定時期內各種財政收支項目及其金額的一種統計表；

Ｂ系統地記錄一定時期內各種國際收支項目及其金額的一種報表；

Ｃ系統地記錄一定時期內各種國際收支項目的一種統計表； Ｄ系統地記錄一定時期內各種國際收支項目及其金額的一種統計表。

四、多項選擇題（共 15 分

每題 1.5分）

1、國際收支平衡表中的統計數字出現不平衡是不可避免的，這是因為（）。

A、資料本身有錯誤

B、本國政府允許

C、國際貨幣基金組織允許

D、統計資料來源不一；

E、資料不全

2、列在國際收支平衡表的借方是（）。

A、貨幣支付項目；

B、負債減少項目；

C、資產增加項目； D、資本項目；

E、經常項目 3.國際儲備管理的原則是（）

A.安全性

B.流動性；

C.可靠性

D.盈利性

E.風險性 4.國際儲備的作用是（）

A.顯示一國軍事實力

B.平衡國際收支

C.穩定本國貨幣匯率

D.對外舉借的保證

E.一國政治安定的象征

5、貨幣市場包括（）。

A銀行短期信貸市場

B短期證券市場

C 貼現市場

D 黃金市場

E 外匯市場

6、國際資本市場包括（）。

A 銀行中長期貸款

B 黃金市場

C 國際股票市場

D 國際債券市場

E 貼現市場

7．按投資方式不同，長期資本流動可分為（）。

A.保值資本流動；B.投機資本流動；C.直接投資；D.證券投資；E.國際貸款。8．我國吸收國外投資的主要方式有（）。

A.合資經營企業；B.合作經營企業；C.國際租賃； D.外商獨資企業；E.補償貿易。9.國際貨幣體系的內容包括（）

A.國際儲備體系

B.匯率機制

C.國際結算制度

D.國際收支調節方式

E.國際投資體制 10.國際金本位制的類型有（）

A金幣本位制 B.金銀復本位制

C.金塊本位制

D.金匯兌本位制

E.黃金――日元本位制

五、判斷題（共 10 分

每題 1 分）

1、在金本位制度下，鑄幣平價是外匯市場上買賣外匯的實際匯率。（）

2、紙幣之所以能夠流通使用，是因為紙幣本身有內在價值。（）

3、在國際收支活動中，對于應收款項應選擇軟幣（即具有下浮趨勢的貨幣）作為計價貨幣；反之，對于應付款項應選擇硬幣（即具有上浮趨勢的貨幣）作為計價貨幣，以減輕外匯收支可能發生的價值波動損失。（）

4、套匯是指利用不同外匯市場的匯率差異，首先在匯率低的市場大量買進，然后在匯率高的市場賣出，低買高賣，從中獲利。（）

5、期貨交易所是從事期貨交易者依照法律組成的盈利性企業。（）

6、期貨價格是由市場決定的.價格波動不受任何限制。（）

7、錯誤與遺漏是一個人為的平衡項目，用于軋平國際收支平衡表的借貸總額。（）

8、一國的國際收支，如果是經過調節性交易達到平衡，則是表面的、虛假的平衡。（）

9、經常項目收支順差是一國國際儲備的最主要來源。（）

10、用外匯儲備購買外國黃金，不僅會改變該國國際儲備的構成，而且會增大其國際儲備的總額。（）

六、論述題（共 20分

每題 10 分）

1、什么是國際儲備？國際儲備的作用是什么？

2、分析浮動匯率制度的利與弊。

七、計算題

（共 20 分

每題 4 分）

1、某港商向美國出口商品，3個月后收入100萬美元（USD），簽約時紐約外匯市場的即期匯率USD/HKD為7.7500/20，3個月遠期差價為50/60，若付款日USD/HKD的即期匯率為7.5500/20，那么該港商將受到什么影響？

2、設香港外匯市場的即期匯率USD/HKD7.7300/50，紐約外匯市場的即期匯率USD/GBP為0.6400/20，倫敦外匯市場的即期匯率GBP/HKD為12.4000/50，如果不考慮其他費用，某港商用1000萬元港幣進行套匯，可獲得多少利潤？

3．如果你向中國銀行詢問美元/歐元的報價，回答是：“1.2940/60”。請問：（1）中國銀行以什么匯價向你買入美元，賣出歐元？（2）如果你要買進美元，中國銀行給你什么匯率？（3）如果你要買進歐元，匯率又是多少？

4．如果你是銀行，客戶向你詢問美元兌瑞士法郎匯價，你答復道：“1.4100/10”。請問：

（1）如果客戶要把瑞士法郎賣給你，匯率是多少？（2）你以什么匯價向客戶賣出瑞士法郎？（3）如果客戶要賣出美元，匯率又是多少？

5．假如USD1=CHF1．50

GBP1=USD1．40，試計算英鎊對瑞士法郎的匯率。6

第三篇：國際金融 模擬試卷八

國際金融 模擬試卷八（含答案解析）

一、名詞解釋（30分＝5分×6）外匯匯率。

貨幣局制度。粘性價格貨幣模型。金融衍生工具市場。

二、判斷題（在題號上打√或×）（10分＝1分×10）1．國際收支平衡表實質上是一種會計報表。2．購買力平價說的理論前提是一價定律。3．福費廷業務是一種短期國際信貸。4．歐洲美元指在歐洲流通的美元。

5．IMF信托基金的來源是其出售部分黃金的利潤。

三、選擇題（含單項或多項）（20分＝2分×10）1．下面哪些交易應記入國際收支平衡表的貸方（）。A．出口 B．進口

C．本國對外國的直接投資 D．本國居民收到外國僑民匯款

2．一般而言，由（）引起的國際收支失衡是長期的且持久的。A．經濟周期更迭 B．貨幣價值變動 C．預期目標改變 D．經濟結構滯后

3．物價—現金流動機制是（）貨幣制度下的國際收支的自動調節理論。A．金幣本位制度 B．金匯兌本位制度 C．金塊本位制 D．紙幣本位

4．國際收支中的缺口是指（）。A．錯誤與遺漏差額 B．綜合收支差額 C．國際收支差額

D．經常項目和資本與金融項目的差額 5．戰后的第一次美元危機發生于（）。A．1960年 B．1969年 C．1971年 D．1973年

6．某擁有一筆美元應收款的國際企業預測美元將要貶值，它會采取（）方法來

四、簡答題（20分＝10分×2）1．簡述加強國際金融風險管理的意義。2．簡述美元化的優點與風險。

五、論述題（20分＝20分×1）1．論短期投機資本對經濟的消極影響。

直接投資。

CurrencySubstitution。

6．一國貨幣對另一國貨幣貶值，其有效匯率就要下跌。

7．在國際收支平衡表中，最基本最重要的賬戶是資本和金融賬戶。8．彈性分析法是一種局部均衡分析法。

9．CDs是大面額可轉讓存單，一種貨幣市場的融資工具。10．特別提款權是在國際貨幣基金協定第一次修訂時創建的。

防止外匯風險。

A．提前收取這筆美元應收款 B．推后收取這筆美元應收款 C．買入遠期美元 D．賣出遠期美元

7．離岸金融市場的特征（）。

A．市場參與者是市場所在國的居民和非居民 B．交易的貨幣是市場所在國之外的貨幣

C．資金融通業務基本不受市場所在國及其他國家的政策法規約束 D．市場參與者是市場所在國的非居民 8．傳統國際金融市場的參與者（）。A．國內投資者或存款者市場←→國內借款者 B．國內投資者或存款者市場←→國外借款者 C．國外投資者或存款者市場←→國外借款者 D．國外投資者或存款者市場←→國內借款者

9．專門向低收入國家提供長期貸款的國際金融機構是（）。A．國際開發協會 B．國際復興開發銀行 C．國際金融公司 D．多邊投資擔保機構

10．被人們稱為中央銀行的銀行是（）。A．國際清算銀行 B．國際復興開發銀行 C．亞洲開發銀行 D．非洲開發銀行 外匯匯率（ForeignExchangeRate）

又稱外匯匯價，是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。粘性價格貨幣模型（Sticky-PriceMonetaryModel）

又稱匯率超調貨幣模型（ExchangeRateOver-shootingModel），是由美國MIT著名學者多恩布希（Dombuschl976）教授提出來的。粘性價格貨幣模型假定購買力平價長期有效而非持續有效，并且產品市場價格的調整速度落后于外匯市場的調節速度。匯率超調模型是一種小國經濟模型，即本國經濟變量的變化不對世界市場產生影響，國際市場的利率與物價水平是外生給定的。貨幣局制度（CurrencyBoard）

是指某個國家或地區首先確定本幣與某種外匯的法定匯率，然后按照這個法定匯率以100％的外匯儲備作為保證來發行本幣，并且保持本幣與該外匯的法定匯率不變。金融衍生工具市場

也稱派生市場，是相對于商品市場、資本市場、證券市場等基礎市場而言的。該市場交易的工具是金融衍生工具，它是當代金融創新最重要的成果之一。金融衍生工具是一種交易者為轉嫁風險的雙邊合約，其價值取決于基礎市場工具或資產的價格及其變化。金融衍生工具市場既包括標準化的交易所，也包括場外交易（柜臺交易），即OTC交易。金融衍生工具市場主要有金融期貨市場、期權市場、互換市場、遠期合約等。直接投資

指投資者直接在境外經營企業、開辦工廠或收買當地原有企業，或為當地企業合作取得各種直接經營企業的權利的投資。直接投資主要包括以下幾種：（1）參與資本，不參與經營，必要時也可派員擔任顧問和指導；（2）開辦獨資企業、合資企業，這種形式下可派遣人員進行管理和參與經營；（3）買入現有企業股票，通過股權獲得全部或部分經營權。

CurrencySubstitution（貨幣替代）

是指在開放經濟與貨幣可兌換條件下，由于本幣貶值或其它因素致使本國居民對本幣失去信心，從而產生本幣的貨幣職能部分或全部被外國貨幣所替代的現象。貨幣替代否定了在匯率的分析中本國居民不能持有外國貨幣的假定，也使中央銀行選擇和實現貨幣供給能力受到大大制約。1．（正確）符合事實 2．（正確）符合定義

3．（錯誤）福費廷業務是出口信貸的一個類型，屬于中長期信貸。

4．（錯誤）歐洲美元是指在美國境外市場上進行存貸的美元，“歐洲”非地理概念

5．（正確）符合事實 1．A、D 2．D 3．A 4．B 5．A 6．A 7．B、C、D 8．B、D 9．A 10．A

6．（錯誤）有效匯率是對一組貨幣匯率的加權平衡值，對其中一種貨幣貶值有可能會被另一種貨幣的升值所抵消，未必會導致其有效匯率下跌。

7．（錯誤）一般而言，一國國際收支平衡中最期、最重要的賬戶是經常賬戶。8．（正確）符合事實 9．（正確）符合事實 10．（正確）符合事實

1．具體來說，國際金融風險管理的意義主要表現在以下幾個方面：（1）國際金融風險管理對經濟實體的意義：

1）國際金融風險管理能為各經濟主體提供一個安全穩定的資金籌集與資金經營的環境，減少或消除各跨國經濟實體的緊張不安和恐懼心理，提高其工作效率和經營效益。

2）國際金融風險管理能保障經濟實體經營目標的順利實現。

3）國際金融風險管理能促進經濟實體實行跨國資金籌集和資金經營決策的合理化和科學化，減少決策的風險性。（2）國際金融風險管理對經濟與社會發展的意義： 1）國際金融風險管理有利于世界各國資源的優化配置。2）國際金融風險管理有助于經濟的穩定發展。

2．（1）對一個國家而言，美元化的好處主要在于：1）由于美元化勢必要允許或放松對國內金融系統辦理外幣存款的限制，這樣做顯然能夠促進在經歷了高通脹后，或是在不穩定的經濟條件下一國的重新貨幣化。2）外幣存款的增加還能促進銀行業的發展，因為國內銀行可以通過競爭居民的跨國界賬戶中的外幣存款來迅速擴展業務，銀行中的美元賬戶可以促進國內市場與世界市場的一體化和降低國際金融交易的成本。3）允許居民持有外幣存款能夠提高政府的信譽，使政府堅持更有力的金融政策。（2）美元化的風險在于：1）銀行系統中以美元計值業務的迅速發展會增加金融和外匯市場上發生危機的風險。2）美元化還意味著貨幣當局喪失了鑄幣稅收益（SeignorageRevenues）。假定其他條件不變，使用外幣會降低對本幣的需求和減少政府鑄幣稅收益。雖然中央銀行可以通過外幣準備金來獲得某些收入，但卻不能彌補因流通中現金減少而失去的收入。

1．（1）短期投機資本對一國經濟消極影響：1）對國際收支的影響。短期資本流動會加劇持久性國際收支不平衡。當一國出現持久性逆差時，該國貨幣匯率可能會持續下跌，如果投機者預期匯率將進一步下跌，他們會賣出該國貨幣，買入外國貨幣，從而造成資本外流，擴大該國國際收支逆差。2）對匯率影響。前面提到國際游資對匯率的正面影響，但實際上其負面影響才是普遍的。一般認為國際游資對一國匯率的影響主要是造成匯價扭曲，引起匯價的大起大落。國際游資以投機性資本為主，它根據對未來匯價的預測為依據在國際外匯市場上進行投機以謀取高額利潤，從而可能使匯率波動加劇，嚴重脫離該國的經濟實力。3）對貨幣政策的影響。首先，國際游資的流動影響一國的貨幣政策的自主性，并使貨幣政策的有效性受到削弱。當一國政府企圖實行緊縮貨幣政策時，會引起短期投機資本內流從而降低緊縮政策的力度與效果；反之，短期資本外逃又會削弱擴張性政策的效力。其次，即使匯率變動或其他原因造成國際游資的流動與貨幣政策目標同向，由于國際游資的流動，一方面會縮短貨幣政策的時滯，另一方面可能會使貨幣政策的效果超過制定政策時的預期目標效果。從而造成經濟過熱或蕭條。4）對國內金融市場的影響。前面提到國際游資在客觀上能起到培育和繁榮市場的效果。但國際游資也會給金融市場帶來巨大的隱患。甚至引發金融危機。1993年墨西哥吸引外資的一半以上是投向證券與貨幣市場，其累計吸引的外資中證券投資達70-80%，這是造成墨西哥金融危機的重要原因。

（2）短期投機資本對國際經濟的消極影響表現在：1）對國際金融市場的影響。極大地增加了國際金融市場的不穩定性。由于國際游資在各國間的流動，使得國際信貸流量變得不規則，國際信貸市場風險加大，衍生金融產品的發展，以及匯率、利率的大幅不規則波動，使金融工具的風險加大。衍生金融產品的發展，以及匯率、利率的大幅度不規則波動，使金融工具的風險加大，另外，國際游資十分注意春自身的安全性，一旦其停留國政治經濟動蕩就會大量逃離，引發國際金融動蕩乃至危機，而在當前全球金融日益一體化的形勢下，勢必對國際金融市場造成危害。2）對資金在國際間配置的影響。國際游資的盲目投機性，會干擾市場的發展，誤導有限的經濟資源的配置，從而相應提高了國際經濟平衡運行的成本。同時，由于國際游資對安全性的高度重視，使得它會對一些急需資金而安全沒有保障的國家、市場裹足不前，不利于資金在國際間有效配置。

第四篇：4-國際金融模擬試題

國際金融模擬試題

一、選擇題：

1.影響匯率變動的短期原因有（C）

A 一國的國際收支情況

B 通貨膨脹差異

C 市場的心理預期

D 經濟增長率差異

2.中國公布的外匯牌價為100美元等于647.76元人民幣，這種標價方法屬于（A）

A 直接標價法

B 間接標價法

C 美元標價法

D 無法判斷

3.能夠反映一國的產業結構和產品在國際上的競爭力及國際分工中地位的賬戶是（B）

A 經常賬戶

B 貿易賬戶

C 資本賬戶

D 金融賬戶

4.下列項目應計入貸方項目的有（C）

A 反映進口實際資源的經常賬戶

B 反映資產增加或負債減少的金融項目

C 表明出口實際資源的經常賬戶

D 上述說法都正確

5.已知某日紐約外匯牌價：即期匯率1美元=1.7340-1.7360瑞士法郎，3個月遠期為203-205，則瑞士法郎對美元的3個月遠期匯率為（D）

A 0.5629-0.5636

B 0.5636-0.5629

C 0.5700-0.5693

D 0.5693-0.5700 6.按照行使期權的時間是否具有靈活性，外匯期權可以分為（D）

A 看漲期權

B 看跌期權

C 買方期權

D 美式期權

7.在預期本幣貶值的情況下，公司的做法應是（B）

A進口商拖后收匯，出口商拖后付匯

B進口商提前收匯，出口商拖后付匯

C進口商拖后收匯，出口商提前付匯

D進口商提前收匯，出口商提前付匯

8.BSI消除外匯風險的原理是（B）

A在有應收賬款的條件下，借入本幣

B在有應收賬款的條件下，借入外幣

C在有應付賬款的條件下，借入外幣

D在有應付賬款的條件下，借入第三方貨幣

9.中國在新加坡發行日元債券，屬于（C）

A 外國債券

B 國內債券

C 歐洲債券

D 上述說法都不對

10.可能會引起資本外逃的短期資本流動是（A）

A 保值性資本流動

B 銀行經營性短期資本流動

C 投機性資本流動

D 貿易結算性資本流動

11.一國貨幣實現完全可兌換往往要分階段進行，第一個階段通常是（B）

A 經常賬戶自由兌換

B 經常賬戶的有條件可兌換

C經常賬戶自由兌換加上資本與金融賬戶的有條件兌換

D 完全的自由兌換

12.下列各項，不屬于一國外匯管理的政策目標的是（D）

A 維持本幣匯率穩定

B平衡本國國際收支

C 限制資本外逃和外匯投機

D 增加外匯儲備

13.廣義的國際儲備包括（D）

A 黃金儲備

B 外匯儲備

C 特別提款權

D 以上各項都是

14.國際貨幣體系進入到浮動匯率時代開始于（B）

A 國際金本位制

B 牙買加體系

C 布雷頓森林體系

D歐元誕生之后

15.以下各項，不是布雷頓森林體系崩潰的根本原因的是（D）

A 國際收支失衡調節乏力，且調節責任不對稱

B 貨幣發行國與其他國家之間利益分配不公平

C 自身存在不可克服的矛盾

D 人們對美元的信任度降低

16.套匯人利用三個外匯市場上同一時間的匯率差異，同時在三地市場上賤買貴賣，從中賺取匯差的行為被稱為（B）

A 直接套匯

B 間接套匯

C 時間套匯

D 間接套利

17.以下各項不屬于長期資本流動的是（C）

A 直接投資

B 證券投資

C儲備資產

D 國際貸款

18.對國際收支的所有項目，即經常項目和資本與金融項目都實行嚴格控制，而且不實行自由浮動的匯率制度，這屬于（A）

A 嚴格外匯管制

B 部分外匯管制

C 取消外匯管制

D 上述說法都不對

19.采用雙向報價時，間接標價法下前一數字為（B）

A 買入價

B 賣出價

C 中間價

D 現鈔價

20.一般地，一國利率水平提高，會引起資本流入該國以獲取高利，從而導致該國的貨幣匯率（A）

A 上升

B 下跌

C 不變

D 無法判斷

21.居民在國外投資收益匯回應該記入（A）

A 經常賬戶

B 錯誤和遺漏賬戶

C 資本和金融賬戶

D 官方儲備賬戶

22.已知：某日香港外匯市場牌價：1美元=7.7850—7.7890港元，求：1港元=（C）美元。

A 0.1282-0.1283

B 0.1283-0.1282 C 0.1284-0.1285

D 0.1285-0.1284

23.加拿大某銀行報價USD/CAD,即時匯率：1.5654—1.5664,一個月遠期為100—95，則美元遠期（B）

A 升水

B 貼水

C平價

D 不變

24.常見于跨國公司內部的一種防范外匯風險的方法是（D）

A 選擇貨幣法

B 貨幣保值法

C 配對管理

D 提前或拖后外匯收付

25．通常國際收支順差會導致（C）的后果。

A．外匯儲備枯竭

B．貨幣貶值

C．貨幣升值

D．貨幣緊縮

26．我國從（D）年開始正式編制和公布國際收支平衡表。

A．1978

B．1980

C．198

1D．1982

27．以直接管制手段調節國際收支失衡，以下哪一項（D）不是其優點。

A．見效快

B．具有良好的可操作性

C．效力易測定

D．產生尋租行為

28．“本幣固定外幣變”的匯率標價方法是（C）。

A．美元標價法

B．直接標價法

C．間接標價法

D．復匯率

29．合約買方有權在有效期內或到期日之截止時間按約定匯率從期權合約賣方處售出特定數量的貨幣的外匯期權交易叫（C）。

A．看漲期權

B．美式期權

C．看跌期權

D．歐式期權

30.浮動匯率按浮動的形式劃分，可分為（B）。

A．自由浮動和管理浮動

B．單獨浮動和聯合浮動

C．清潔浮動和聯合浮動

D．獨立浮動和骯臟浮動

選擇題 答案

CABCD , DBBCA , BDDBD , BCABA , ACBDC , DDCCB

二、判斷題（20題）

1.通常所說的外匯，是指外匯的靜態狹義概念。（對）

2.外匯的基本特征不包括可流動性。（對）

3.會計風險又稱經濟風險。（錯）

4.編制國際收支平衡表所依據的原理是復式記賬原理。（對）

5.經常賬戶的內容不包括貨物。（錯）

6.按風險發生時間劃分外匯風險的是時間風險。（錯）

7.貨幣期貨、利率期貨、股指期貨都屬于金融期貨。（對）

8.由一個國家政府向另一個國家政府提供的貸款是出口信貸。（錯）

9.國際貨幣制度又叫國際貨幣體系。（對）

10.國際儲備具有的特質有官方持有性、流動性、可得性。（對）

11.如果客戶向銀行購買外匯，應該使用銀行所報出的賣出匯率。（對）

12.以一國居民為標準，表示在一定時期內一國居民生產的產品與服務總值的指標是GNP。（對）

13.貿易賬戶是能夠反映一國的產業結構和產品在國際上的競爭力及在國際分工中的地位的賬戶。（對）

14.如果某一國際企業在某筆進出口貿易中未使用外幣而使用本幣計價和收付，則外匯風險就不存在。（對）

15.從事國際間短期資金借貸的市場是資本市場。（錯）

16.資本進行國際流動之后，資本流出國的資本報酬將下降。（錯）

17.遠期外匯交易是指交易雙方事先談妥買賣外匯的幣種、數額、將來交割的日期，到規定的交割日期，再按當天市場匯率進行實際交割的行為。（錯）

18.目前的國際金融市場大多屬于有形市場。（錯）

19.政府進行外匯市場干預的目的在于維持外匯市場上的均衡匯率、保證國際收支均衡以及阻止短期匯率發生波動，避免外匯市場混亂。（錯）

20.判斷一國是否操縱匯率，可以從其影響匯率的目的是產生阻礙其他成員國對國際收支的有效調整的結果方面判斷。（對）

判斷題 答案：

對對錯對錯，錯對錯對對，對對對對錯，錯錯錯錯對

三、計算題（3題）

1、紐約市場上美元的年利率為 14%，倫敦市場上英鎊的年利率為 10%，倫敦市場上即期匯率為￡1=$2.40，那么倫敦市場英鎊遠期匯率如何變化？并求其6 個月的遠期匯率？

解：1）由于倫敦市場利率低，所以英鎊遠期匯率應為升水；

2）設 E1 和 E0 是遠期和即期匯率，則根據利率平價理論有：個月遠期的理論匯率差異為：

E0×（14％－10％）×6/12＝2.4×（14％－10％）× 6/12=0.048 故有： E1＝2.4＋0.048＝2.448。

2、倫敦和紐約市場兩地的外匯牌價如下：倫敦市場為￡1=$1.7810/1.7820，紐約市場為￡1=$1.7830/1.7840。根據上述市場條件如何進行套匯？若以2000 萬美元套匯，套匯利潤是多少？

解：根據市場結構情況，美元在倫敦市場比紐約貴，因此美元投資者選擇在倫敦市場賣出美元，在紐約市場上賣出英鎊。

利潤如下：2000÷1.7820×1.7830－2000＝1.1223 萬美元

3、某英國人持有￡2000 萬，當時紐約、巴黎和倫敦三地的市場匯率為： 紐約$1=FF5.5680； 巴黎： ￡1＝FF8.1300； 倫敦：￡1=$1.5210，是否存在套匯機會？該英國人通過套匯能獲利多少？

解：1）根據紐約和巴黎的市場匯率，可以得到，兩地英鎊和美元的匯率為￡1=$8.1300/5.5680=$1.4601,與倫敦市場價格不一致，倫敦英鎊價格較貴，因此存在套匯機會。

2）套匯過程為：

倫敦英鎊價格較貴，應在倫敦賣出英鎊，得 2000×1.5210＝3042萬美元；

在紐約賣出美元，得 3042×5.5680＝16938 法郎；

在巴黎賣出法郎，得：16938/8.1300=2083.37 英鎊。

套匯共獲利 2083.37-2000=83.37 萬英鎊。

四、簡答題（9題）

1.國際收支失衡的一般原因有哪些？p38 周期性原因，由于經濟周期的循環引起的不平衡叫做周期性不平衡；收入性原因，由于國民收入的增減變化而造成的國際收支不平衡叫做收入性不平衡；貨幣性原因，由于貨幣價值的變動而造成的國際收支不平衡叫做貨幣性不平衡；結構性原因，由于市場需求變化引起國家調整輸入輸出商品從而產生的國際收支不平衡稱為結構性不平衡。

2.外匯期貨交易與遠期外匯交易比較有哪幾點不同？P74 市場結構不同；市場參與者的廣泛程度不同；合同的規定不同；交易方式不同；結算方式不同；能夠交易的貨幣種類不同。

3.請簡述BSI法和LSI法的含義？p92 BSI法，是借款—現匯交易—投資法（borrow-spot-invest）,指有關經濟主體通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除外匯風險的風險管理辦法。LSI法，是提早收付—即期合同—投資法（lead-spot-invest），是指具有應收外匯賬款的公司，征得債務方的同意，請其提前支付貨款，并給其一定折扣。

4.歐洲貨幣市場有何特點？p109 經營自由，該市場不受任何國家政府管制，也不受市場所在地金融、外匯、稅收等政策束縛；資金規模龐大，包括了所有主要工業國的貨幣，融資類型豐富，融資規模龐大；資金調撥靈活，具有廣泛的銀行網絡，業務活動依靠現代信息通信完成；優惠的利率條件，由于不受準備金和存款利率最高限額限制，存、放利率相對靈活，存貸利率差額小。

5.投機性資本與貨幣危機有何關系？p131 貨幣危機是由投機性資本對一國匯率的沖擊所引起。一國貨幣的匯率在短期內超過一定幅度，就可稱為貨幣危機。傳統投機者只是簡單利用即期或遠期交易賺取匯差，近年來，隨著投機者資金日益雄厚，投機性沖擊策略日趨成熟和復雜，投機者利用各種金融工具進行投機；投機性資本沖擊的也不僅僅是外匯市場，還涉及證券市場，期貨市場和各種衍生品交易市場。

6.外匯管制的效果和影響有哪些？p160 外匯管制可以隔絕外國沖擊，使一國經濟少受或者不受外來因素影響，達到穩定經濟、改善國際收支情況、穩定幣值等目的，對于抑制物價上升、促進產業結構改善也能起到一定作用。

但是外匯管制也會帶來許多不利影響，阻礙國際貿易的正常發展，降低資源的配置效率；外匯市場機制的作用得不到充分發揮；導致不公平競爭；帶來額外的管理成本；無助于外匯失衡的消除和國際收支問題的根本解決。

7.影響一國國際儲備適度規模的因素有哪些？p175

國民經濟發展水平；進口規模與進口差額波動幅度；匯率制度；國際收支自動調節機制和調節政策的效率；持有國際儲備的成本；國際融資能力與金融市場發達程度。

8.簡述布雷頓森林體系的主要內容。P187

主要內容如下：建立國際貨幣基金組織，對國際事項進行磋商；采用可調整的釘住匯率制；通過“雙掛鉤，確定美元和黃金并列作為國際儲備資產的體制；由 IMF 提供短期融資或在國際收支出現根本性不平衡時調整匯率平價進行國際收支調節；取消外匯管制；制定稀缺性貨幣條款。

9.債務危機產生的原因是什么?P129 與債務國本身無關的外生因素；債務國本身對外債管理出現失誤；債務國整個經濟管理出現失誤；外在沖擊進一步惡化；發展中國家未能合理利用所借資金來促進進出口的快速增長。

五、案例分析題（3題）

1、美聯儲宣布加息（美國）

2.“一帶一路”建設對國際金融市場影響（中國）

國際金融市場是指由國際性的資金借貸、結算、匯兌以及有價證券、黃金和外匯的買賣活動所組成的市場。通常按如下兩種標志進行分類：(1)按資金融通的期限分，有國際貨幣市場(短期)和國際資本市場(長期)；(2)按經營業務的性質分，有國際借貸市場、黃金市場和外匯市場。

3.歐債危機（希臘）

通過學習到的國際金融知識，了解這些案例的事件經過、根本原因及給予我們的啟示。

第五篇：國際金融實驗報告——外匯交易模擬

《國際金融》實驗報告

專業： 班級： 學號： 姓名： 任課老師：

國際金融外匯交易模擬實驗報告

【實驗目的】

熟悉外匯交易的基本操作，掌握外匯交易的技能，了解外匯行情，學會分析外匯走勢。【實驗內容】

1、盤面認識

進入模擬軟件，可以看到如上圖的模擬軟件交易盤面，可以直觀方便地看出各種外匯的匯率，選擇自己想要交易的外幣。通過右上角的美金圖案可以用初始資金500000美元進行委托交易。如下圖：

通過合約欄選擇交易的外匯幣種，通過買賣欄改變買入還是賣出，通過手數欄決定買多少外匯，通過改變匯率欄決定在多少匯率時買進/賣出，點下單后即完成下單，等待交易成功。

2、外匯交易

買進平倉：是指投資者對外來價格趨勢看漲而采取的交易手段，買進持有看漲合約，意味著賬戶資金買進合約而凍結。

賣出平倉：是指投資者對未來價格趨勢不看好而采取的交易手段，而將原來買進的看漲合約賣出，投資者資金賬戶解凍。賣出開倉：是指投資者對未來價格趨勢看跌而采取的交易手段，賣出看跌合約，賬戶資金凍結。

買進平倉：是指投資者將持有的賣出合約對未來行情不再看跌而補回以前賣出合約，與原來的賣出合約對沖抵消退出市場，賬戶資金解凍。

通過對外匯市場中外匯匯率的趨勢分析，買入/賣出外匯以獲得盈利，避免虧損。

3、評價

剛開始遇到的問題就是不知道哪一種貨幣應該高買低賣，哪一種貨幣高賣低買，后來發現外匯標價中有XX兌美元、美元兌XX的標價方式，XX兌美元的貨幣應在其匯率低時買進匯率上升時賣出，類似于國際金融中的直接標價法。相反，美元兌XX則應該高買低賣。搞清楚這一點，是往后進行外匯交易的基本。

外匯交易中在我而言一共兩方面比較重要，一方面是動作迅速，另一方面就是技術。對于初學者來說，要看懂外匯行情中的奧秘并不容易，對于資深專家來說，準確地預測某種貨幣的漲跌也是要綜合多方面的因素才能得出一個與現實比較接近的結果。外匯交易與股票交易最大的不同就是外匯交易的交易制度。外匯交易為T+0，即當天買當天可以賣，而且不僅可以做多，還可以做空。這相比股票的T+1制度，具有更大的投機性與可操作性。

投資就是要根據所掌握的信息做出明確判斷。在外匯交易過程中，我所需要掌握的信息就是各個主流交易貨幣國家的經濟形勢，利率政策和世界經濟形勢。外匯交易總的是與世界各個國家的經濟形勢相聯系。如果說股票需要看公司，而外匯則需要看世界。

【實驗感想】

在國際金融外匯模擬實驗中，我通過實際操作，切實地了解了外匯買賣，學習到如何從外匯交易中獲利，如何回避外匯交易中的風險，從而達到學以致用的效果。

為此，我總結了以下心得體會以及外匯虛盤交易中應注意的幾個問題：

1、數量不宜過大或過小。操作上一般動用資金的1/3開倉，必要時還需要減少持倉量以控制交易風險。由此可躲避資金由于開倉量過大或過小、持倉部位與價格波動方向相反而遭受較大的資金損失。

2、學會關注市場熱點。作為投資者，關注市場熱點是非常重要的。經濟狀況及其前景是決定貨幣長期走勢的根本原因，因此經濟數據對于外匯市場有著重要的影響。一國公布的經濟數據的好壞，直接影響其貨幣在外匯市場的走勢。在充分了解市場信息的前提下，及時把握市場節奏，順勢而為，可以降低不必要的損失，獲得更大的收益。

3、學會止損。每次交易都要設置止損價，并且嚴格執行，不能存在僥幸心理，虧了的時候一定要舍得割肉。一般來說，短線操作時可以設置相對較小的止損，中長線操作時可以設置較大些的止損。

4、止盈同樣重要。未平倉時產生的浮動盈利不算真正盈利，只有平倉結算才是真正獲利，所以在達到自己的投資盈利目標的基礎上，合理地設置止盈，保障自己的盈利也是很重要的。

5、決策時要理智果斷。在外匯交易中，理智果斷的心理是非常關鍵的。通過對各種投資機會的輕重緩急、熱點的大小先后等多方面衡量，有步驟地進倉出倉，果斷地止損止盈，有選擇地放棄小的投資機遇，才能把握更大的投資機遇。

6、有暴利即平倉。當持倉在較短時間內出現暴利，應首先考慮獲利平倉，再去研究市場劇烈波動的原果，否則將錯失獲利良機。

7、外匯虛盤交易采用保證金制度，如按5%的保證金比率，則可以起20倍的放大作用，風險大，收益也大。且外匯虛盤交易采用合約的方式進行，每張合約的交易單位是固定的，大約為10萬美元。由于虛盤的金額雖小，但實際的資金卻十分龐大，而且外匯匯價每日的波幅又很大，如果投資者在判斷外匯走勢方面失誤，就很容易造成保證金的全軍覆沒。高收益和高風險是對等的，但如果投資者方法得當，風險是可以管理和控制的。

8、加強專業知識的學習。加強外匯專業知識的學習，解析外匯基礎面知識，分析各個經濟數據特征和各個幣種的特性，熟練掌握外匯技術面知識并用來分析市場，培養敏銳的外匯市場洞察力和預測力。通過本次實驗強化了我對外匯理論知識的理解，鍛煉了對市場的感悟能力和實際的操作技能，提高了綜合素質和能力，我相信在今后的學習和工作之中能夠運用到這些所學知識。