第一篇：國際金融復習

國際金融復習

一、名詞解釋

1、外匯儲備

一國貨幣當局持有的各種國際貨幣的金融資產，主要包括國際存款和有價證券。

2、國際金融市場

在國際范圍內進行資金融通、有價證券買賣及有關的國際金融業務活動的場所，由經營國際間貨幣業務的一切金融機構所組成。

3、資本項目

指資本的輸出與輸入。資本項目反映的是以貨幣表示的債權債務在國際間的變動。

4、互換：是一種金融交易，交易雙方在一段時間內通過交換一系列支付款項，這些款項既可以包括本金支付也可以包括利息支付，又可以只包括利息支付，以達到雙方互利（即轉移、分散和降低風險）的目的。

5、外匯交易風險：指一個經濟實體在以外幣計價的國際貿易、非貿易收支活動中，由于匯率波動而引起應收賬款和應付賬款的實際價值發生變化的風險。

6、國際收支平衡表：指一國根據經濟分析的需要，按照復式薄記原理，對一定時期的國際經濟交易進行記錄的統計報表。

7、回購協議：是在買賣證券時出售者向購買者承諾在一定期限后，按預定的價格如數購回證券的協議。本質是以證券為抵押的貸款。

8、遠期匯率：遠期匯率也稱期匯率，是交易雙方達成外匯買賣協議，約定在未來某一時間進行外匯實際交割所使用的匯率。

9、外匯升貼水：直接標價法下，當遠期匯率高于即期匯率時我們稱為外匯升水：當遠期匯率低于即期匯率時我們稱為外匯貼水。

10、半強式有效市場：當前價格反映了所有公開的可利用信息，也包括過去的價格中的信息。

11、套期保值：為了在貨幣折算或兌換過程中保障收益或鎖定成本，通過外匯衍生交易規避匯率變動風險的做法稱為套期保值。

12、外匯期權：也稱為貨幣期權，指合約購買方在向出售方支付一定期權費后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內，按照規定匯率買進或者賣出一定數量外匯資產的選擇權。

二、簡答題

1.外匯期權交易在規避外匯風險時有何優點？

（1）期權買方一開始就能預知最壞的情形，即最大的損失就是所支付的權利金。因為不必付其他現金，權利金便能固定匯率行情不利的風險。

（2）期權無必須履約的義務，因此常是對于可能發生但不一定實現的期資產或收益的最理想的保值。

（3）期權可說是保值交易中靈活性較大的一種，因為它能提供一系列的協定匯價；而遠期外匯交易和期貨交易只能在市場現有的某個遠期匯價上成交。（4）期權毋庸置疑地為企業和交易商們增加了新的保值或投機工具?？砂阉鼏为氂糜诒Ｖ担部珊瓦h期交易或期貨交易結合起來以達到綜合保值及贏利的目的。2．經濟主體在進行外匯風險管理時應遵循哪些原則？(1)根據不同的情況選擇不同的外匯風險管理戰略(2)外匯風險管理服從于企業的總目標(3)全面考慮外匯風險

(4)根據特定的約束條件采取不同的避險措施 3．外匯期貨交易有何特點?(1)它的交易的對象是外匯期貨合同，而現貨交易的標的是實際貨物(2)它只能在欺貨交易所內進行，而現貨交易可以在任何地點進行(3)實行保證金制度

(4)實行日清算制度

4、簡述國際儲備的作用。

(要點：彌補國際收支逆差；維持本國貨幣對外匯率的穩定；對外借款的信用保證。)國際儲備的作用：

（1）清算國際收支差額，維持對外支付能力。當一國發生國際收支困難時，暫時性的，可以通過使用國際儲備予以解決。要是長期的、巨額的、或根本性的，則國際儲備可以起到一種緩沖作用。使政府有時間漸進地推進財政與貨幣政策，避免因猛烈的調節措施可能帶來的社會震蕩。

（2）干預外匯市場，調節本國貨幣的匯率：當國貨幣匯率在外匯市場上發生變動或波動時。尤其是因非穩定性投機因素引起本國貨幣波動時，政府可動用儲備來緩和匯率的波動。匯率的波動在很多情況下是由短期因素引起的，故外匯市場干預能對穩定匯率乃至穩定整個宏觀金融和經濟秩序，起到積極作用。（3）信用保證：可以作為政府向外借款的保證，也可以用來支持對本國貨幣價值穩定性的信心。比較充足的國際儲備有助于提高一國的債務信用和貨幣穩定性的信心。

5、國際收支平衡表的編制原理是什么?（1）記帳制度——復式簿記原理。記賬規則：有借必有貸，借貸必相等。入表原則：凡是引起外匯流出的項目記入該項目的借方，凡是引起外匯流入的項目記入該項目的貸方。

（2）交易的記載時間。IMF建議采用“權責發生制”，即所有權變更原則（3）記帳單位，國際收支平衡表一般按外幣記載。（4）定值（Valuation）在可以得到市場價格的情況下，按市場價格對交易定值債務工具大多按面值定值貨物出口按離岸價格（FOB）定值來自海關的進口數據是到岸價格（CIF）數據，采用5%的調整系數，以得到離岸價格(FOB)數據。

6、匯率的標價方法有哪些?在不同標價法下，外匯匯率上升或下降的涵義怎樣理解? 匯率的標價方法包括直接標價法和間接標價法。在直接標價法下，外匯匯率的上升表明本幣貶值，外幣升值。在間接標價法下，外匯匯率的上升表明本幣升值，外幣貶值。

7、外匯市場的參與者有哪些? 一般而言，凡是在外匯市場上進行交易活動的人都可定義為外匯市場的參與者。但外匯市場的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經紀人和顧客。

（1）外匯銀行。外匯銀行是外匯市場的首要參與者，具體包括專業外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒有外匯交易部的大型商業銀行兩部分。（2）中央銀行。中央銀行是外匯市場的統治者或調控者。

（3）外匯經紀人。外匯經紀人是存在于中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯系。

（4）顧客。在外匯市場中，凡是在外匯銀行進行外匯交易的公司或個人，都是外匯銀行的顧客。

8、國際儲備與國際清償能力有何關系? 國際儲備（International Reserve）是各國官方持有的以平衡國際手指和維持匯率穩定的國際間普遍接受的流動資產，主要包括黃金和可自由兌換外匯。國際清償力（International Liquidity）亦稱國際流動性，是指一國政府平衡國際收支逆差，穩定匯率而又無須采用調節措施的能力。參照國際貨幣基金組織關于國際儲備的劃分標準，國際清償能力除了包括國際儲備的內容之外，還包括一國政府向外借款的能力，即向外國政府或中央銀行，國際金融機構和商業銀行借款能力，因此，可以這么說，國際儲備僅是一國具有的現實的對外清償能力，其數量多少反映了一國在涉外貨幣金融領域中的地位；而國際清償能力則是該國具有的現實的對外清償能力與可能具有的對外清償能力的總和，它反映了一國貨幣當局干預外匯市場的總體能力。

9、國際金融市場及其作用? 國際金融市場是指在國際之間進行資金融通的場所，是指具有現代化通訊設備、具有廣泛聯系的各國居民參與的國際金融交易場所。

作用：

1）.發揮了國際結算和國際信貸的中心作用，從而促進國際貿易和國際投資的發展 2）.能夠廣泛組織和吸收國際社會資金，是國際融資渠道暢通，增強資金活力，促進世界資源重新配置，提高資源在國際間運作效率。3）.有利于國際分工，促進生產與市場的國際化

4）.有助于各國國際收支的調節，從而使國際收支交易容易平衡 5）.使各國經濟聯系日趨密切，有助于世界經濟的全球一體化發展

10、國際貨幣體系的內容是什么? 國際貨幣體系是指影響國際支付的原則、慣例、安排以及組織機構的總和，它包含的主要內容有：

（1）國際結算制度，即國際交往中使用什么樣的貨幣--金幣還是不兌現的信用貨幣；

（2）匯率制度：各國貨幣間的匯率的安排，是釘住某一種貨幣，還是允許匯率隨市場供求自由變動；

（3）國際收支調節機制：各國外匯收支不平衡如何進行調節；（4）國際儲備資產的確定。

隨著世界經濟和政治形勢發展，各個時期對上述幾個方面的安排也有所不同，從而形成具有不同特征的國際貨幣體系，大體可分為金本位下的國際貨幣體系、以美元為中心的國際貨幣體系、牙買加協定之后以浮動匯率為特征的國際貨幣體系。

三、理解與識別

1、我國在《外匯管理暫行條例》中所指的外匯是：外國貨幣、外幣有價證券、外幣支付憑證、特別提款權。

2、國際收支平衡表是按復式簿記原理編制的、每筆交易都有借方和貸方賬戶、借方總額與貸方總額一定相等。

3、國際收支平衡表中的官方儲備項目也稱為國際儲備項目、是一國官方儲備的變動額。

4、國際收支出現順差會引起本國外匯儲備增加、國內通貨膨脹。

5、在其他條件不變的情況下，遠期匯率與利率的關系是：利率高的貨幣，其遠期匯率會貼水、利率低的貨幣，其遠期匯率會升水。

6、一國國際儲備的增減，主要依靠黃金儲備和外匯儲備的增減。

7、國際資本流動的形式有證券投資、國際金融機構貸款、直接投資、官方貸款。

第二篇：國際金融復習

一、國際收支的概念 ：指一定時期內一個經濟體（常指一個國際或地區）與世界其他經濟體之間的各項經濟交易的貨幣價值之和

狹義的國際收支的概念是指一個國家或地區在一定時期內，由于經濟、文化等各種對外交往而發生的，必須立即結清的外匯收入與支出。廣義的國際收支概念是指一國或地區居民與非居民在一定時期內全部經濟交易的貨幣價值之和。它是以交易為基礎，既包括貿易收支和非貿易收支，也包括資本的輸出輸入；既包括已實現外匯收支的交易，也包括尚未實現外匯收支的交易。

二、國際收支平衡表的記賬原理國際收支平衡表是根據“有借必有貸、借貸必相等”的復式簿記原理編制的。

借方表示該經濟體資產（資源）率的偏離程度，并可進一步說明有關國家產品的國際競爭能力。

四、金本位制度下匯率的決定與變動1．金本位制度下匯率的決定：金本位制度：以黃金為本位貨幣的貨幣制度。在金本位制下，外匯市場上的匯率水平以鑄幣平價為中心，在外匯供求關系的作用下在黃金輸送點界限內上下浮動 黃金輸送點是指在金本位制度下外匯匯率波動引起黃金輸出和輸入國境的界限，它等于鑄幣平價加(減)運送黃金的費用

五、影響匯率變動的主要因素國際收支狀況2 相對通貨膨脹率3 相對利率水平4市場預期 5 政府的市場干預6 經濟增長率

六、匯率變動對經濟的影響

1匯率變動與進出口貿易收入2匯率變動與物價水平3匯率變動與資本流4匯率變動與外匯儲備5匯率變動與幣，使得外幣在價值尺度、支付手段、交易媒介和價值貯藏方面全部或部分取代本幣的現象

十八、美元化：是指一國居民在其資產中持有相當大一部分外幣資產（主要是美元），美元大量進入流通領域，具備貨幣的全部或部分職能，并具有逐步取代本國貨幣，成為該國經濟活動的主要媒介的趨勢，因而美元化實質上是一種狹義或程度較深的貨幣替代現象。

十九、美元化的風險和收益

收益：1）完全美元化有助于消除外匯風險，降低交易成本，促進貿易和投資的發展，促進與國際市場的融合。2）完全美元化有助于避免國際投機攻擊。3）完全美元化有助于約束政府行為，避免惡性通貨膨脹的發生。4）完全美元化有助于提高貨幣的可信度，為長期融資提供保障。

一、歐洲貨幣市場是世界各地離岸金融市場的總體，該市場以歐洲貨幣為交易貨幣，各項交易在貨幣發行國境外進行，或在貨幣發行國境內通過設立“國際銀行業務設施”進行，是一種新型的國際金融市場

歐洲貨幣)又稱境外貨幣、離岸貨幣，是在貨幣發行國境外被存儲和借貸的各種貨幣的總稱。對歐洲貨幣市場的理解： 1.歐洲貨幣市場中的“歐洲”一詞不說明市場的地理范圍，即歐洲貨幣市場并不限于歐洲各金融中心。2.“貨幣市場”不說明該市場經營的業務范圍，即歐洲貨幣市場并不僅限于貨幣市場業務。3.“歐洲貨幣”的發行國也可以設立歐洲貨幣市場，如美國的“國際銀行業務設施”。

二、歐洲貨幣市場形成和發展的原因

（一）生產和資本的國際化，是歐洲保持其價值不下降而進行資金調撥轉移所形成的短期資本流動。4.投機性資本流動：投資者在不采取拋補性交易的情況下，利用匯率、金融資產或商品價格的變動，伺機買賣，追逐高利而引起的短期資本流動。

三、國際資本流動的風險

1．長期資本流動的風險 ⑴長期資本流動對資本輸出國的風險①可能在一定程度上妨礙國內經濟的發展②增加潛在的競爭對手 ⑵長期資本流動對輸入國的風險 ①可能造成沉重的債務負擔②可能危及民族經濟發展和經濟政策的自主性 2．短期資本流動的風險 ⑴ 短期投機資本對一國經濟消極影響： ①對國際收支的影響 ② 對匯率影響③對貨幣政策的影響 ④ 對國內金融市場的影響

⑵ 短期投機資本對國際經濟的消極影響：①對國際金融市場的影響②對持有量的增加，貸方表示資產（資源）持有量的減少。

三、國際收支平衡表的主要內容國際收支平衡表的組成部分由三大賬戶組成：一是經常賬戶；貨物、服務、收入、經常轉移二是資本與金融賬戶；直接投資。證券投資、其他投資、儲備投資 三是錯誤與遺漏賬戶。

四、國際收支的不平衡可通過四種口徑衡量：1．貿易收支差額2．經常賬戶收支差額 3．資本和金融賬戶差額4．綜合賬戶差額

一、外匯概述外匯的外匯，即國際匯兌。動態和靜態兩個不同的角度理解外匯的含義。動態的外匯,是指把一國貨幣兌換為另一國貨幣以清償國際間債權債務關系的實踐活動或過程。靜態的外匯，是指國際間為清償債權債務關系而進行的匯兌活動所憑借的手段和工具。靜態的外匯又有廣義和狹義之分。一種外幣成為外匯的三個前提條件：1由兌換性；2接受性；3償性。

二、匯率及其標價法

外匯匯率又稱外匯匯價，是一個國家的貨幣折算成另一個國家貨幣的比率，即兩種不同貨幣之間的折算比率。1．直接標價法，是以一定單位的外國貨幣作為標準，折算為一定數額的本國貨幣來表示其匯率，即“外幣固定本幣變”。2． 間接標價法，是以一定單位的本國貨幣為標準，折算為一定數額的外國貨幣來表示其匯率，即“本幣固定外幣變”。3．美元標價法，是以美元和其他國家的貨幣來表示各國貨幣匯率的方法，目的是為了簡化報價并廣泛地比較各種貨幣的匯價。美元固定其他貨幣變

三、匯率的種類

1.按銀行買賣外匯的價格不同，分為買入匯率、賣出匯率和中間匯率 買入匯率，即銀行從同業或客戶買入外匯時所使用的匯率。賣出匯率，即銀行向同業或客戶賣出外匯時所使用的匯率。中間匯率，指銀行買入價和銀行賣出價的算術平均數，即兩者之和再除以2。1.中間匯率主要用于新聞報道和經濟分析2．按外匯買賣交割的期限不同，分為即期匯率和遠期匯率交割：雙方各自按照對方的要求，將賣出的貨幣解入對方指定的賬戶的處理過程。即期匯率又稱現匯匯率，是指外匯買賣的雙方在成交后的兩個營業日內辦理交割手續時所使用的匯率。遠期匯率又稱期匯匯率，是指外匯買賣的雙方事先約定，據以在未來約定的期限辦理交割時所使用的匯率。

3、電匯匯率是指以電匯方式買賣外匯時所使用的匯率。信匯匯率是以信匯方式買賣外匯時所使用的匯率。信匯匯率一般低于電匯匯率。票匯匯率是銀行買賣外匯票據時所使用的匯率。票匯匯率又可分為即期票匯匯率和遠期票匯匯率。名義匯率是指由官方公布的或在市場上通行的、沒有剔除通貨膨脹因素的匯率。名義匯率通常只是在外匯銀行進行外匯買賣時使用。實際匯率是指將名義匯率按兩國同一時期的物價變動情況進行調整后所得到的匯率。計算實際匯率主要是為了分析匯率的變動與兩國通貨膨脹

一國國內就業、國民收入及資源配置6匯率變動與國際經濟關系

七、外匯市場，是指進行外匯買賣的場所，或者說是各種不同貨幣彼此進行交換的場所。

八、遠期交易的交割日 確定規則：(1)即期交易的交割日加上相應的遠期月數(或星期數、天數)，不論中間有無節假日；(2)若遠期交割日不是營業日，則順延至下一個營業日；(3)若順延后交割日到了下一個月，則交割日必須提前至當月的最后一個營業日。

匯率制度又稱匯率安排，是指一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所做出的一系列規定或安排傳統上，根據有沒有規定貨幣平價以及匯率波動幅度的大小，匯率制度可劃分為固定匯率制和浮動匯率制兩大類

九、固定匯率制，是指本幣對外幣規定有貨幣平價，現實匯率受貨幣平價制約，只能圍繞平價在很小的范圍內波動的匯率制度。實行固定匯率制的國家有義務干預外匯市場以維持市場匯率的穩定。固定匯率制包括金本位制下的固定匯率制和紙幣流通條件下的固定匯率制。

十、浮動匯率制，是指本幣對外幣不規定貨幣平價，也不規定匯率的波動幅度，現實匯率不受平價制約，而是隨外匯市場供求狀況的變動而變動的匯率制度

十一、按照政府是否干預來區分，浮動匯率制可分為自由浮動和管理浮動。

十二、1999年1月國際貨幣基金組織將各成員國的匯率制度劃分為八大類：1獨立法定通貨的匯率安排2幣局3他傳統的固定釘住安排（水平釘住4平區間釘住5爬行釘住6行區間釘住7事先公布干預路徑（目標）的管理浮動8立浮動

十三、贊成固定匯率制的理1.固定匯率制有利于促進貿易和投資 2.固定匯率制為一國宏觀經濟政策提供自律3.固定匯率制有助于促進國際經濟合作 4.浮動匯率制下的投機活動可能是非穩定的。

十四、贊成浮動匯率制的理由

1.浮動匯率制能確保國際收支的持續均衡； 2.浮動匯率制能確保貨幣政策的自主性；3.浮動匯率制能隔離外來經濟沖擊的影響；4.浮動匯率制有助于促進經濟穩定 5.浮動匯率制下的私人投機是穩定的。

十五、貨幣局制度是一種關于貨幣發行和兌換的制度安排，而不僅僅是一種匯率制度。首先，它是一種貨幣發行制度，它以法律的形式規定當局發行的貨幣必須要有外匯儲備或硬通貨的全額支持；其次，它才是一種匯率制度，保證本幣和外幣之間在需要時可按照事先確定的匯率進行無限制的兌換其主要特征1．100％的貨幣發行保證2．貨幣完全可兌換3．匯率穩定

十六、香港的聯系匯率制是一種典型的貨幣局制度。香港無中央銀行，也無貨幣局，貨幣發行的職能是由三家商業銀行承擔

十七、“貨幣替代”：是指在開放經濟條件下，一國居民將本幣兌換成外

風險：1）實行美元化的國家會損失大量鑄幣稅。2）實行美元化的國家會失去貨幣政策的自主性。3）實行美元化的國家最后貸款人能力會受到一定的制約。數量管制是對外匯買賣的數量進行限制，包括外匯結匯控制和外匯配給控制。2.價格管制是對外匯買賣的價格即匯率進行限制，可采取直接管制或間接管制的方式

1）間接管制：間接管制是指以外匯基金作為緩沖體來穩定匯率水平。2）直接管制：直接管制主要是規定各項外匯收支按何種匯率進行交易，通常采取實行本幣定值過高和復匯率制的方式。

一、國際儲備亦稱“官方儲備”，是指一國政府所持有的，備用于彌補國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產。

一．際儲備的特征1．可得性 2．流動性 3．普遍接受性

二、國際清償力亦稱“國際流動性”，指一國政府為本國國際收支赤字融通資金的能力。它既包括一國為本國國際收支赤字融資的現實能力即國際儲備，又包括融資的潛在能力即一國向外借款的最大可能能力。

三、國際儲備的作用1彌補國際收支赤字 2調節本幣匯率3 充當信用保證4防患突發事件

四、在IMF的儲備頭寸亦稱“在IMF的儲備部位”、普通提款權，指成員國在IMF的普通賬戶中可自由提用的資產。具體包括：（1）成員國向IMF繳納份額中的外匯部分（2）IMF用去的本幣持有量部分。（3）基金組織從成員國的借款。

五、借入儲備

1．備用信貸，是一成員國在國際收支發生困難或預計要發生困難時，同IMF簽訂的一種備用借款協議。2．互惠信貸協定（1）互惠信貸協定的含義

互惠信貸協定亦稱貨幣互換安排，它是兩國中央銀行之間進行的一種雙邊貨幣合作。貨幣互換最初是兩個簽約國本幣間的互換，目前，它多為本幣與外匯間的互換。3．借款總安排 4．本國商業銀行的對外短期可兌換貨幣資產

六、儲備貨幣分散化亦稱“儲備貨幣多元化”，指儲備貨幣由單一美元向多種貨幣分散的狀況或趨勢 1．儲備貨幣分散化的積極影響

1解了特里芬難題。2了各國貨幣政策的協調。3利于防范匯率風險 2．儲備貨幣分散化的消極影響

1大了儲備數量和結構管理的難度2劇了國際外匯市場的動蕩3深了國際貨幣制度的不穩定性。

七、影響國際儲備需求的因素

影響國際儲備需求的因素比較復雜，它可分為以下幾個方面：1．國際收支沖擊

2．國際收支的調整速度

（1）進出口供求彈性（2）邊際進口傾向（3）匯率制度3．進出口規模4．持有儲備的成本5．對外籌集應急資金的能力6．貨幣實現自由兌換與否7．政策協調8．貨幣地位

貨幣市場產生和發展的根本原因。

（二）東西方的冷戰。

（三）英鎊危機是促成歐洲美元市場形成的重要條件。

（四）西歐國家外匯管制的放松。

（五）美國政府對國內銀行活動的管制。

（六）匯率的波動和金融市場的動蕩。

三、歐洲貨幣市場的類型

（一）功能中心：集中了眾多的銀行和其他金融機構，從事具體的資金存貸，投、融資等業務的區域或城市。1.一體型（內外混合型）中心：（1）離岸金融市場業務和市場所在國在岸金融市場業務不分離（2）典型代表：英國倫敦和中國香港 2.內外分離型中心（1）離岸金融市場業務和市場所在國在岸金融市場業務分離（2）分離目的：防止離岸金融交易活動影響、沖擊本國貨幣金融政策的實施（3）典型代表：美國、日本、新加坡、泰國、馬來西亞

（二）名義中心：不從事實際的離岸金融交易，只是起著為在其他金融市場上發生的資金交易進行注冊、記賬、轉賬的作用。

1.目的：逃避管制和征稅，又稱為“記賬結算中心”、“避稅港型、走賬型離岸金融市場”。2.典型代表：巴哈馬、開曼群島、百慕大、巴拿馬、海峽群島。

四、歐洲貨幣市場的特征

1.經營自由，很少受市場所在國金融政策、法規以及外匯管制的限制。2.交易貨幣是境外貨幣，幣種較多、大部分可完全自由兌換；交易規模大。3.具有獨特的利率結構。4.以銀行間交易為主。

五、外國債券：發行人在某外國資本市場上發行的以市場所在國貨幣為標價貨幣的國際債券。如英國的猛犬債券，美國的揚基債券，日本的武士債券。

六、歐洲債券：發行人在債券票面貨幣發行國以外的國家發行的以歐洲貨幣為標價貨幣的國際債券。

一、國際資本流動是指資本從一個國家或地區轉移到另一個國家和地區。國際資本流動包括資本流出和資本流入兩個方面。資本流出是指本國資本流向外國，它意味著外國在本國的資產減少、外國對本國的負債增加、本國對外國的負債減少、本國在外國的資產增加。資本流入是指外國資本流入本國，它意味著外國對本國的負債減少、本國對外國的負債增加、外國在本國的資產增加和本國在外國的資產減少。

二、國際資本流動的類型

1、長期資本流動是指使用期限在一年以上或未規定使用期限的資本流動，它包括國際直接投資、國際證券投資和國際貸款三種主要方式

2、短期資本流動是指期限為一年或一年以內的資本流動。

1.貿易性資本流動：由國際貿易引起的國際資本流動。

2.金融性資本流動（銀行資本流動）：各國經營外匯的銀行和其他金融機構之間的資金融通而引起的國際間資本轉移。

3.保值性資本流動，又稱資本外逃：金融資產的持有者為了資金的安全或

資金在國際間配置的影響

四、國際債務危機的形成原因

（一）債務危機爆發的內因

1．盲目借取大量外債，不切實際地追求高 速經濟增長。2．國內經濟政策失誤。3．所借外債未形成合理的債務結構。4．所借外債沒有得到高效利用。

四、布雷頓森林體系的內容

1本位制度在本位制方面，布雷頓森林體系規定美元與黃金掛鉤。各國確認1934年1月美國規定的35美元兌換1盎司黃金的黃金官價。2匯率制度

在匯率制度方面，布雷頓森林體系規定國際貨幣基金組織的成員國貨幣與美元掛鉤，即各國貨幣與美元保持穩定的匯率，即所謂的戰后固定匯率制。3儲備制度

在儲備制度方面，確定黃金和美元同為主要國際儲備資產的儲備體制。4國際收支調節制度 成員國對國際收支經常項目的外匯交易不得加以限制，不得施行歧視性的貨幣措施或多種貨幣匯率制度。

(五)組織形式1945年12月建立了國際貨幣基金組織(簡稱IMF)，1945年12月，國際復興開發銀行（世界銀行）成立。

五、布雷頓森林體系的作用

1定程度上消除了外匯市場的動蕩，為國際貿易與國際投資創造了一個比較穩定的環境。2補了當時國際清償力的不足，對戰后世界經濟特別是世界貿易的發展起到了重要的作用3建了維持國際貨幣體系運轉的中心機構——國際貨幣基金組織，它在促進國際貨幣合作、建立雙邊或多邊支付體系上起到了積極的作用。

十三、布雷頓森林體系的局限性 1美元作為主要儲備貨幣，具有內在的不穩定性。2乏有效的國際收支調節機制。3“雙掛鉤”為核心的匯率制度，不能適應經濟形勢的發展變化。

十四、對當前國際貨幣體系的評價積極作用：1多元化的儲備體系在一定程度上解決了“特里芬難題”。2牙買加貨幣體系是混合匯率體系，能夠對不斷變化的客觀經濟狀況做出靈活的反應，有利于國際貿易和世界經濟的發展。3牙買加貨幣體系對國際收支調節，采取的是多種調節機制相互補充的辦法，這與當今世界經濟發展不平衡的現狀相適應。弊端：1匯率波動較大。2 造成儲備貨幣管理的復雜性。3 缺乏有效的國際收支調節機制。

第三篇：國際金融期末復習材料

國際金融期末復習材料

1，國際收支平衡表中經常項目的內容

經常項目：本國與外國進行經濟交易而經常發生的會計項目，它也是國際收支平衡表中最基本和最重要的項目。經常項目一般包括貨物、服務、收益和經常轉移四個二級項目。它包括以下四個方面：

1）貨物。該賬戶記錄商品的進口和出口。出口記入貸方，進口記入借方，其差額稱為貿易差額，亦稱為有形貿易差額。若貸方金額大于借方金額，稱為貿易順差；若借方金額大于貸方金額，稱為貿易逆差。國際貨幣基金組織建議，進出口均按離岸價格計算。

貨物項目包括：一般商品，用于加工的貨物，貨物的修理，各種運輸工具在港口采購的貨物，非貨幣性黃金

2）服務。它是經常項目中的第二大項目。相對于商品的有形貿易來說，服務貿易屬無形貿易。貸方表示收入，借方表示支出。

服務項目包括交通運輸、旅游、通訊、建筑、金融與保險服務，信息服務，專有權利使用費和特許費，各種商業服務、個人文化娛樂服務以及政府服務。

3）收益。它是指生產要素（包括勞動力和資本）在國家間流動所引起的報酬收支，因而包括職工報酬和投資收入兩大項。

4）經常轉移。它包括所有非資產轉移項目的轉移，是商品、勞務或金融資產在居民與非居民之間轉移后，并未得到補償與回報，因而也稱為無償轉移或單方面轉移。經常轉移主要包括政府的無償轉移和私人的無償轉移。

2，外匯市場交易的幾個層次

外匯市場的交易可以分為三個層次 ：

1）外匯銀行與客戶之間的交易

2）外匯銀行同業間的交易

3）外匯銀行與中央銀行之間的交易

3，國際資本長期流動的方式

國際資本長期流動是指流動期限在一年以上的資本流動。分為國際直接投資、證券投資和國際貸款三種類型。

1）國際直接投資

一國的投資者將資本用于他國的生產或經營,并掌握一定的經營控制權。主要形式有創辦新企業、收購國外企業、利潤再投資。

2）國際證券投資

也稱國際間接投資，指購買外國企業發行的股票、外國企業或政府發行的債券等有價證券。

3）國際貸款

①政府貸款：各國政府或政府機構之間的借貸活動。

②國際金融機構貸款：國際金融機構向其成員國政府提供的貸款。③國際銀行貸款：國際商業銀行提供的借貸。

④出口信貸：由商業銀行對本國出口商、他國進口商（或者進口商所在國銀

行）提供的貸款。

4，區域貨幣一體化的概念

一定地區內的有關國家和地區在貨幣金融領域實行協調和結合，形成一個統一體，最終實現統一的貨幣體系。

5，利用利率平價理論計算遠期利率

升貼水率＝（遠期匯率－即期匯率）／即期匯率

掉期率（升貼水額）＝遠期匯率－即期匯率

本國利率／外國利率＝即期匯率／遠期匯率，該匯率使用外幣表示本幣 6，國際收支失衡的原因

1．季節性和偶然性因素

2．周期性因素；

3．結構性因素；

4．收入性因素：一國國民收入的變化，會使該國進出口貿易發生變動，從

而影響國際收支；

5．貨幣性因素：在匯率不變的前提下，當一國貨幣價值和物價水平相對于

其他國家發生變動時，會導致國際收支失衡；

6．投機性因素：投機性的短期資本流動會對一國國際收支造成失衡。7，匯率制度與外匯管制的概念

匯率制度：一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所做的一系列安排或規定。一般可分為固定匯率制和浮動匯率制。

外匯管制：一個國家為防止資金的外流（或內流）、改善國際收支、維持本幣匯率、維護本國經濟利益，通過立法授權有關管理當局對外匯的收、支、存、兌等經濟活動進行管制的政策措施。

8，外匯風險的類型及其管理方法

1）交易風險：運用外幣進行計價收付的交易中，經濟主體因外匯匯率變動而蒙受損失的可能性。

其管理方法有：

①簽訂合同時可采取的防范措施

a選擇好合同貨幣，b在合同中加列貨幣保值條款。

②金融市場操作。

現匯交易、遠期外匯交易、期貨交易、期權交易、貨幣互換。

③其他管理方法

a提前或錯后收付外匯，b配對，c保險。

2）折算風險：又稱會計風險（Accounting Risk），指經濟主體對資產負債表進行會計處理時，在將功能貨幣轉換成記賬貨幣時，因匯率變動而呈現賬面損失的可能。

其管理方法為：

實行資產負債表保值，即在資產負債表上各種功能貨幣表示的受險資產與受險負債的數額相等，以使其折算風險頭寸（受險資產與受險負債之間的差額）為零。

3）經濟風險：又稱經營風險(Operating Risk)：匯率變動通過影響企業生產銷售數量、價格、成本等引起企業未來一定期間收益損失。

其管理方法有經營多樣化和財務多樣化。

9，匯率變動對國際資本流動的影響

本幣貶值后，會促使外國資本流入增加，有利于吸引外商到貨幣貶值國進行新的直接投資。

短期資本流動：如果本幣將要貶值，或市場上對本幣有繼續貶值的預期時，則資金會從該國迅速大規模地轉移到其他國家，即發生資本外逃。10，短期有價證券市場的交易品種

1）國庫券（又稱為短期公債）；

2）商業票據：一些大工商企業的非銀行金融機構或企業為籌集短期資金而憑信用發行的，有固定到期日的短期借款票據；

3）銀行承兌匯票：為進出口商簽發的經銀行背書承兌保證到期付款的匯票；

4）大額可轉讓定期存單。

11，歐洲貨幣市場的概念

歐洲貨幣市場又被稱為離岸金融市場，它是指在一國境外進行該國貨幣借貸的國際市場，或集中于倫敦與其他金融中心的境外美元與境外其他歐洲貨幣的國際借貸市場。

12，布雷頓森林體系的概念

布雷頓森林體系是以美元為基礎的金匯兌本位制。其實質是建立一種以美元

為中心的國際貨幣體系，基本內容包括美元與黃金掛鉤、其他國家的貨幣與美元掛鉤以及實行固定匯率制度。

13，匯率變動對國際收支的影響

1）匯率變動對貿易收支的影響

一國貨幣對外貶值，有利于擴大出口，抑制進口，改善其貿易收支

狀況；反之亦然。本幣貶值對于擴大出口、抑制進口的作用，要在一段時間之后才能顯示出來。在貶值之初，貿易收支會有一段繼續惡化的過程，一段時間以后，出口才開始增加，貿易收支才開始改善。

2）匯率變動對非貿易收支的影響

本幣貶值，外國貨幣的購買力相對增強，該國的商品、勞務、交通

和旅游等費用就變得相對便宜，會增加了對旅游者的吸引力，促進了本國旅游業及其有關部門的發展，增加了旅游和其他非貿易外匯收入；反之亦然。

3）匯率變動對資本流動的影響

本幣貶值后，會促使外國資本流入增加，有利于吸引外商到貨幣貶值國進行新的直接投資；反之亦然。

短期資本流動：如果本幣將要貶值，或市場上對本幣有繼續貶值的預期時，則資金會從該國迅速大規模地轉移到其他國家，即發生資本外逃。

4）匯率變動對外匯儲備的影響

（1）儲備貨幣匯率變動的影響

（2）本幣匯率變動的影響

本幣貶值會刺激貿易外匯與非貿易外匯收入增加、支出減少，從而導致外匯儲備增加；而本幣貶值會導致短期資本流出增加，流入減少，從而外匯儲備減少。因此，本幣貶值對外匯儲備的影響大小取決于本幣貶值后對經常項目和資本項目的影響程度。反之亦然。

14，國際結算的主要方式

結算方式：資金從付款一方轉移到收款一方的方式。主要有匯款、托收及信用證三種。

①匯款通常有電匯、信匯、票匯三種形式。

②托收是出口商為向國外進口商收取銷售貨款或勞務價款，開具匯票并委托

出口地銀行通過其在進口地銀行的聯行或代理行代向進口商收款的結算方式。包括光票托收和跟單托收。

③信用證或跟單信用證是一種銀行有條件的付款承諾，是進口方銀行根據進口商的要求和指示向出口商開立的一定金額，在一定期限內憑規定的單據付款的書面承諾。

15，國際金融機構的主要功能

①保證國際貨幣制度正常運行；

②積極協調國家之間的經濟關系、促進國際經濟合作；

③通過提供短期和長期貸款，幫助成員國解決國際收支流動性困難問題； ④促進成員國長期經濟增長。

第四篇：國際金融復習重點

國際收支：廣義上講，是在特定時期內（通常為

一年）一經濟體的居民和非居民之間進行的各項經濟交易的系統性記錄和綜合。①國際收支是一個流量概念，②國際收支反映的內容是經濟交易，狹義的國際收支是以交易為基礎的，③國際收支記錄的交易必須是居民與非居民之間進行。

國際儲備的作用：1）維持國際支付能力，彌補

國際收支差額；2)干預外匯市場，維持本國貨幣匯率穩定。一國貨幣當局可利用國際儲備干預外匯市場，使匯率維持在政府所希望的水平上，有的國家還專門設立了外匯平準基金，以保證資金需要。3）作為國家對外借債和償還外債的信用保證。國際儲備是反映一國對外金融實力和平定一國償債能力和資信的重要標志，充足的國際儲備，可以保持本幣堅挺，維護本幣在國際市場的信譽，提高國家信用級別增強對外借款能力。

BIS法:出口商簽訂合同后立即借入與應收外匯期

限一致、幣種相同和金融相等的外匯，將外匯風險的時間結構轉移到現在的消除時間風險，同時將借入的外幣在即期外匯市場上兌成本幣又消除價值風險，隨即以這筆本幣進行投資，用投資收益來貼補借款利息和其他費用交收賬款到期，就用外幣歸還銀行貸款。

票據發行便利：銀行等金融機構以承購或備用

信貸形式來支持借款人發行了6個月的短期票據，若票據不能全部銷售出去則由銀行買進所余的票據或提供貸款。對企業來說是提高了企業的信用度，可以循環發行短期票據，靈活性大；對銀行來說風險相對較小，可以獲得表外業務收入；對投資者來說收益比較高，風險小和流動性較強。

國際收支平衡表：系統記錄一個國家或地區在某一特定時期各種國際經濟交易的統計表。

企業面臨的外匯風險：1交易風險亦稱結算風

險指以外幣計價交易因將來匯率的不確定性而引起的應收質權或應付債務實際價值的變化的不確定性。2會計風險也叫轉換風險或者折算風險主要指企業進行會計處理和進行外幣債權、債務決算時，對于必須換算成本幣各種外幣計價項目進行評估時產生的風險。3經濟風險由于意料不到的匯率變動引起公司未來一定期間收益發生變化的可能性。

國際貨幣流動的積極影響①促進了全球經

濟效益的提高②改善了國際收支③提高了資本邊際效益④加速世界經濟的國際化；消極影響①長期過度的資本輸出和輸入對世界經濟的穩定發展產生不利影響②容易造成貨幣金融混亂③有可能會加重外債負擔，甚至使一些國家陷入債務危機。

【第六章】國際貨幣體系又稱國際貨幣制

國際收支分析的意義：能夠了解一個國家的國際收支基本狀況，了解國家對外經濟交往的特點；能夠了解一個國家經濟類型、經濟結構、國際經濟地位；通過分析可了解該國經濟實力并能預測國際收支；分析多國國際收支使我們了解世界各國對外貿易和世界經濟的發展情況。

國際儲備管理的原則：1）安全性，在選擇儲

備資產的存放國家及銀行、幣種及其匯價走勢、信用工具時，要預先做好充分的風險評估工作，尤其是對儲備貨幣發行國的政治、經濟金融等情況的調查，根據短期內國際金融市場的利率。匯率以及其他重大政治經濟突發事件的影響，及時調整各種儲備貨幣的結構。2）流動性，儲備資產要易于變現，靈活調撥，能穩定地供給使用。3）盈利性，盡可能使儲備資產的收益最大化。總的原則是：儲備資產的規模應能滿足國際經濟交易的要求，其存放方式應在確保安全和保持適度流動性的前提下，獲取盡可能高的效益。

國際收支失衡的調節：1）自動調節。①國際

金本位制度下的國際收支自動調節。通過“物價-現金流動機制”來實現。逆差→黃金外流→國內貨幣供應下降→國內物價下降→促進出口→減少進口→改善國際收支。②紙幣流通制度下國際收支的自動調節，可以通過國民收入、物價與資本的國際流動等實現一定程度自動調節。2）政府調節。①外匯緩沖政策，即各國政府利用本國的國際儲備即黃金、外匯、儲備頭寸、特別提款權以及建立外匯穩定或平準資金以來應對國際收支的暫時性失衡。②匯率政策，指通過調整匯率來實現國際收支平衡，匯率調整不是一般的市場匯價波動，而是當局公開宣布的貨幣法定升值與貶值。③直接管制，指政府通過發布行政命令，對對外經濟關系進行干預，以實現國際收支失衡，直接管制又分為財政金融管制和貿易管制。④財政金融管制，逆差→提高再貼現率→市場利率上升→外資流入，本幣流出減少，利率上升→投資和生產規模下降，失業上升→國民收入下滑，消費下降→一定程度改善逆差。通過影響社會總需求，來改變國民收入水平，以平衡國際收支。⑤國際經濟合作。一國不平衡，就會采取調節措施，各國都根據自身利益調節，因而就不可避免會發生沖突或摩擦。

度，指各國政府為了適應國際支付的需要對本國貨

幣在國際范圍內發揮世界貨幣的職能所確定的原則，采取的措施和建立的組織形式。

外匯管制，廣義上講國際間能夠影響到外匯在國與

國之間正常運動的政策措施；狹義的講指一個國家在外匯的收支存兌等方面實施的具有限制性意義的法令規定、制度和措施等。目的是①促進國際收支平衡②維持本幣匯率穩定③保護本國產業，緩和失業矛盾。④增加財政收入⑤作為談判的籌碼。影響的積極作用是①控制本國的對外貿易，促進本國的經濟發展②穩定外匯匯率，抑制通貨膨脹③限制資本外逃，改善國際收支④以外匯管制作為維護本國利益的外交手段；消極作用是①不利于國際分工②破壞了外匯市場的機制作用③阻礙了國際貿易的正常發展④增加了企業與政府的費用支出⑤加劇了國家間的摩擦。

布雷頓森林體系的內容：①建立了一個長久的國際金融機構即IMF就貨幣事項進行磋商②確立黃金和美元并列的儲備體系③實行可調整的盯住匯率制④確定國際收支的調節機制，逆差國可向IMF貸款⑤建立了國際性的資金融通設施。性質是建立在不平等關系基礎上的不合理的國際貨幣制度。積極作用是①結束了國際貨幣金融領域的混亂局面②促進了國際貿易和國際投資的發展③彌補了國際收支清償能力不足的局面④在促進國際貨幣合作和建立多邊支付體系起了積極作用；缺陷是①金匯兌本位制本身的缺陷②儲備制度不穩定的缺陷，特里芬兩難是指布雷頓森林體系以一國貨幣作為主要國際儲備貨幣，在黃金生產停滯的情況下，國際儲備的供給完全取決于美國的國際收支狀況；若美國的國際收支保持順差，國際儲備資產不能滿足于國際貿易發展的需求，而保持逆差國際儲備過剩，美元發生危機并且危機貨幣制度；③國際收支調節機制的缺陷④內外平衡難以統一

特里芬指標：一國的國際儲備規模應與它的年進

口貿易額保持一定的比例關系。該比例以40%為標準，以20%為最低限度，目前國際上一般認為應保持3—4個月的進口額作為該國的儲備額。國際儲備適度

規模的確定因素：1）經濟規模和發展速度。一

國的經濟規模越大，發展速度越快，則對國外市場和資源的依賴程度越大，從而需要較高的國際儲備以支持其大規模、高速度的經濟發展。2）一國的對外貿易狀況。它包括對外貿易在國民經濟中的地位和作用、貿易條件及出口商品在國際市場的競爭潛力。3）匯率制度和匯率政策。一般而言，固定匯率制度對儲備資產的需求比浮動匯率要大。另外管制嚴格的國家對儲備資產的需求較少。4）國際融資能力。如果一國具有較高的資信等級可以迅速地獲得貸款或在金融市場上有較強的籌資能力，則無需持有過多的國際儲備。5）貨幣的國際地位。如果一國貨幣是國際儲備貨幣，那么可以用本國貨幣來進行國際支付而無須保持過多的國際儲備。6）金融市場的發展程度與國際收支調節機制的效率。一國金融市場越發達，其對利率、匯率等調節政策的反映越靈敏，則該國國際收支調節機制的效率就越高，儲備需求就越少。

固定匯率制與浮動匯率制之間的比較。

固定匯率制是指根據不同貨幣含金量對比，來計算出彼此之間的匯率。浮動匯率制是指一國貨幣當局不規定本國貨幣與外國貨幣的比價和匯率波動的幅度，貨幣當局也不承擔維持匯率波動界限的義務而聽任匯率隨外匯市場供求變動自由波動的一種匯率制度。浮動匯率制度有利的①防止外匯儲備的大量流失②節省國際儲備③自動調節國際收支④有利于國內經濟政策的獨立性⑤使經濟周期和通貨膨脹國際傳遞減少到最低限度⑥緩解國際游資的沖擊；缺點是①助長了投機加劇動蕩②不利于國際貿易和國際投資③貨幣戰加?、芫哂型ㄘ浥蛎泝A向⑤國際協調困難⑥提高了世界物價水平⑦對發展中國家不利，加劇了外債管理的難度。（浮動匯率的優點也是固定匯率的缺點）

匯率變動的影響：1）對進出口的影響。匯率變

動會引起進出口商品價格的變化，從而影響到一國的進出口貿易，一般來講，一國貨幣的對外貶值有利于該國增加出口，抑制進口，當然匯率變動對貿易差額的影響存在“J”曲線效應。2）匯率變動對非貿易收支的影響。若一國貨幣匯率貶值，外國貨幣的購買力相對提高，貶值國的商品、勞務、交通、旅游和住宿等費用就會變得相對便宜，這對外國旅游無疑增加了吸引力。3）匯率變動對國際資本流動的影響。如果人們認為匯率變動是一次性的，那么一國貨幣貶值會吸引外資流入，因為對外資來說相同的資金可以支配更多的實際資源，因而外資會增加對該國的直接和間接投資，而如果一國貨幣匯率下跌是進一步下跌的信號，那么它可能引起資本外逃，特別是短期資本大量外逃。另外匯率變動影響到借用外債的成本，一國從國外借款，本幣貶值，外匯匯率上升不利于本國，有利于債權國。4）匯率變動對國內物價的影響。本幣匯率上升，本幣表示的進口商品價格下降，進而帶動國內同類產品價格即用進口原料在本國生產的產品價格下降，同時以外幣表示的本國商品價格上升，使部分出口商品轉為內銷，國內市場上商品出現供大于求，促使國內物價下降。5）匯率變動對國內生產的影響。一過貨幣對外貶值后，若干國內存在閑置的生產要素，則會由于出口增加，進口減少而擴大國內生產，當然也可能出現相反的影響。6）匯率變動對國內資源配置的影響。若把一國產業結構分為兩大部門：國際貿易部門和非國際貿易部門。那么若該國貨幣貶值使出口規模擴大，出口部門利潤增加，進口替代產品的價格由于進口貿易以本幣表示的價格上升而被動上升，從而整個國際貿易部門的價格相對于非國貿部門的價格就會上升，由此誘發生產資源從非國貿部門轉移到國際貿易部門，這也會提高該國對外開放程度。7）匯率變動對世界經濟的影響。小國的匯率變動只對其貿易伙伴國的經濟產生輕微的影響，而發達國家自由兌換貨幣匯率的變動對國際經濟產生較大的影響，其影響為：①這些國家的貨幣大幅變動至少在短期內會不利于其他工業國和發展中國家貿易收支，由此可能引發貿易戰或匯率戰，并影響世界經濟。②匯率變動可能引發國際金融動蕩，由于跨國公司、跨國銀行為逃避匯率變動可能造成損失往往會進行頻繁的金融交易以對資產保值或謀取投機利潤，從而使國際金融形式呈現出動蕩不安的局面。③這些國家的匯率不穩定會給國際儲備體系和國際金融體系帶來巨大影響

J曲線效應：貶值初期，由于存在時滯，出口不

會馬上增加，進口也不會馬上減少，然而出口的外匯收入會馬上減少，進口價格會馬上升高，因而國際收支不但不能改善，赤字還會繼續擴大；中期效果較好，出口增加，收匯上升，進口下降，外匯支出降低，國際收支改善；后期效果不好，本幣貶值使進口原料的價格上升，生產成本提高，使出口新產品缺乏競爭力，抵消了本幣貶值帶來的好處。

外匯：有動態和靜態之分。動態意義上的外匯，指

一國貨幣兌換成他國貨幣，以清償國際間債權、債務的金融活動，在這一意義上外匯的概念等同于國際結算。靜態意義上外匯又分為狹義和廣義。IMF的定義是：外匯是貨幣行政當局（中央銀行、貨幣管理機構、外匯平準基金組織和財政部）以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式所保有的在國際收支逆差時可以使用的債權。

聯系匯率制把匯率制度的確定和貨幣發行準備制度結合。內容是發鈔銀行如果想增

發港鈔要以1:7.8的固定匯率向外匯基金交存美元并且換取負債證明書作為港鈔的發行準備②發鈔銀行向外匯基金退回港鈔與負債證明書則按照1:7.8的固定匯率贖回美元③大多的商業銀行等金融機構，如果需要港鈔也需要按照1:7.8的比率向發鈔銀行交付美元領取港元。自我維護機制是發鈔銀行和商業銀行的套利活動，貨幣市場資金的增減和利率的變動。作用是①聯系匯率制把貨幣發行機制和匯率機制較好的結合，因而具有穩定匯率和自動調節國際收支平衡的作用②市場機制作用充分發揮，行政干預大大減少。消極作用是①聯系匯率制消弱了貨幣政策的獨立性②容易遭遇國際游資的沖擊③不能利用匯率杠桿，不利于本地經濟發展④不意味著流通中1美元=7.8港元，港元的信用不像設計中那么完善。

【第五章】國際債券指一國政府或機構在國外以外幣為面值所發行的債券，分為歐洲債券和外國債券。

國際儲備的含義：一國貨幣當局為彌補國際收

支逆差，維持本國貨幣匯率的穩定以及應付各種緊急支付而持有的為世界各國所普遍接受的資產。具有官方性，流動性，國際性，穩定性，適應性特點。國際儲備的構成：黃金儲備、外匯儲備、會員國在IMF的儲備頭寸、會員國持有的特別提款權。

特別提款權：是

IMF對會員國根據其份額分配的匯率的標價方法：1）直接標價法，一定單位外

幣折算為若干本幣的標價方法。2）間接標價法，一定單位的本幣折算為若干單位外幣的標價方法。3）美元標價法。以一單位美元折算一定數額的其他國家貨幣。

可用以歸還基金組織貸款和會員國政府之間償付國際收支赤字的一種賬面資產。特點：①它是作為國際結算的信用資產，又是一種記賬單位，不象黃金那樣具有內在價值，它是集體創造的，只能由中央銀行持有；②它不同于普通提款權，無須預先繳納共同基金，會員國無條件享有其分配額，無須償還，但用途嚴格限于國際支付目的。③它是一種人為資產，不是通過貿易盈余，投資和貸款收入而來，而是由基金組織按份額分配給成員國的④處于國際收支和儲備地位相對強的國家應外國政府的要求，須將其貨幣換成特別提款權。另外，由于SDRs不受任何政府的影響而貶值，因而是一種較為穩定的儲備資產。

影響匯率的因素：1）國際收支。國際收支狀況

尤其是經常項目收支差額對一國匯率具有長期影響、經常項目逆差從而外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率趨于上升，反之下降。2）通貨膨脹。在紙幣流通條件下，匯率基礎由兩種貨幣的購買力平價決定，因而當發生通脹時或本國通脹率高于外國則本幣匯率趨于下降。3）利率。一國利率水平提高可增加資本流入抑制資本外流，使該國貨幣的匯率上升，反之下降。4）經濟增長。他通過兩方面影響匯率。①一國經濟增長率高，則該國國民收入增加，社會需求增加，可能導致進口支出大幅增加，從而外匯需求增加，外匯匯率上升。②若經濟增長是由于生產率提高和生產成本下降，則產品的競爭力提高，增加出口和外匯供給，同時由于經濟高速增長表明投資利潤高，從而吸引國外資金流入，提高本國貨幣的匯率。5）政府政策。一是外匯干預，二是宏觀經濟政策。6）心理預期及外匯投機。7）政治因素

【第四章】間接套匯又稱三角套匯，指利用三個或者多個不同地點的外匯市場中三種或者多種貨幣之間的匯率差異，同時在這三個或多個外匯市場上進行外匯買賣以獲取匯率差異的一種外匯交易。

外國債券指借款人在其本國以外的某一國發行的以發行所在地所在國貨幣面值的債券；歐洲債券指

借款人在債券票面貨幣發行國以外的國家或該國的離岸金融市場發行的債券。

國際清償能力是各國貨幣當局為應付國際收支

逆差可能利用的一切資金來源，即指黃金、外匯、特別提款權和在必要是可調動的其他資產，在國際貨幣基金組織的儲備頭寸、與外國中央銀行和政府間各種商定的借款。分析指標：1）償債率；當年中長期貸款還本付息支出總額和有形與無形貿易的外匯收入的比率，國際上通常認為應在20%以內。2）外債率；國家對外債務余額和年外匯總收入的比率，這個比率應小于或等于100%。3）負債率；凈債務余額和國民生產總值的比率，這個比率應小于或等于20%。4）外債余額增長速度小于或等于外匯收入增長速度。

國際金融市場形成的條件是①政局穩定②

有完整的市場結構，完善的金融機構網絡，信用發達業務量大；完備的金融制度、管理制度和比較健全的法律體系；有從事金融活動的專門人才③寬松的經濟政策和金融政策：自由的匯率制度，金融管理相對放松，有優惠政策④完善的基礎設施。作用是調節國際收支、促進世界經濟國際化、促進了世界資源的重新分配、促進了國際貿易的發展和促進了銀行業務的國際化。

國際儲備與國際清償能力的區別和聯

系：1）國際清償能力的概念包含了國際儲備，國際

儲備是國際清償能力的核心部分。2）國際儲備僅是一國具有的，現實的對外清償能力，而國際清償能力包括潛在的對外清償能力。3）國際儲備只包括無條件的清償能力，而國際清償能力還包括有條件的對外清償能力，如各種貸款。4）國際儲備是一國金融實力強弱的標志，而國際清償能力不僅反映一國的金融實力，而且在相當大程度上綜合反映該國的國際經濟地位和金融資信狀況。

歐洲貨幣指在發行國境外存儲和貸放的貨幣。

歐洲貨幣市場是指集存于倫敦或其他金融中心的境外美元或者其他境外貨幣用于借貸的國際貨幣市場。形成原因是英國保衛英鎊政策，美國跨國銀行或公司逃避美國金融法令管制，美國國際收支逆差，歐洲美元市場向歐洲貨幣市場轉變，美國政府的縱容態度。特點是具有自由的經營環境，不受法律法規限制、借款條件靈活，用途不受限制，免交存款準備金、非居民可以進行自由的交易和轉移②方便調撥選擇③獨特的利率體系④較少的稅費負擔⑤可選擇的貨幣多樣⑥廣泛的資金來源⑦方便的地理位置⑧銀行同業間的交易占主導地位。

外匯期權交易是指買入或者賣出某種外匯或某

種外匯的標準化期質的權利。

外匯期權即外幣期權或貨幣期權是以某種外幣或

外幣期貨合約作為標的物期權交易形式，它賦予了期權交易的買方享有在合約有效期內或期滿時以規定的匯率購買或出售一定數額某種外匯資產的權利。

LSI法:應收賬款公司征得債務方同意以一定折扣

價為條件提前收回貨款，消除時間風險，然后即期外匯市場上兌換本幣，消除價值風險隨即以這筆本幣進行投資，用獲取收益以抵補由于提前收匯的折扣損失。

第五篇：國際金融一二三章名詞解釋復習

第一章：國際金融概述

一、名詞解釋

1、直接融資：在資本市場上由赤字單位（資金需求者）直接向盈余單位（資金攻擊者）發行股票或債券籌集資金，赤字單位和英語單位是債券和債務關系（發行股票時是股東）。P42、間接融資:在信貸市場上銀行通過支付存款利息換取盈余單位的資金，并利用所得的存款再貸款給赤字單位。P53、在岸市場：即外國金融市場，是指居民與非居民之間進行資金融通及相關金融業務的場所，比較典型的在岸市場是外國債券市場和國際股票市場。P104、離岸市場：即歐洲貨幣市場，在某種貨幣發行國境外從事該種貨幣借貸的市場。該市場上的資金流動與各國國內金融市場相獨立的市場進行，該市場是國際金融市場的核心，也是最典型的離岸金融市場

5、功能中心：①一體化中心：它是內外投資業務混在一起的一種形式，在金融市場同時對居民與非居民開放。倫敦和中國的香港屬于此類金融中心。

②隔離性中心：它限制外資銀行和金融機構與居民往來，是一種內外分離的形式，只準非居民參與離岸金融業務，目的是為了防范國際資金流動可能帶來的金融風險。如新加坡和美國的“國際銀行設施”，日本于1986年12月1日也建立了內外隔離型的離岸金融中心。P116、名義中心：純粹是記在金融交易的場所，這些中心不經營具體的金融業務，只從事接待投資業務的轉賬或注冊等業務，有免稅和監管很少的好處，因此又稱記賬中心，主要有開曼、巴哈馬、巴林、維京群島。P11

7、國際收支均衡：是指國內經濟處于均衡狀態下的自主性國際收支均衡，即國內經濟處于充分就業和物價穩定下的自主性國際收支平衡，是一國達到福利最大化的綜合政策目標。

國際收支均衡=內部均衡+國際收支平衡 P158、公開市場業務：政府通過買賣國債和外匯來影響貨幣量，它是貨幣政策的主渠道。P249、外國債券：是指外國借款人在某國發行的以該國貨幣標示面值的債券。外國債券的面值貨幣是債券發行市場所在國家的貨幣。P1010、流量：是一定時期內發生的變動值，由于既可能是流進，也可能是流出，因此，變動值可正可負，也可為零。P2611、存量：是某一時點上累計的總值，流量的變動會影響存量的數值。當流量為正時，存量會增加；反之，存量會相應減少。P2612、再貼現率：再貼現率是商業銀行將其貼現的未到期票據向中央銀行申請再貼現時的預扣利率。

13、法定準備金率：中央銀行對商業銀行吸收的存款規定一個最低限度的不得用于放貸的準備金為法定準備金，法定準備金占銀行全部存款的比率。用r表示，r=RE/D，即準備金/存款。

14、貨幣需求：凱恩斯的貨幣需求動機主要有三個：交易動機、預防動機和投機動機。凱恩斯的貨幣需求理論最核心的部分在于國債價格與市場利率反比例變化。假設只有兩種資產，一是現金流動性最好，沒有風險也沒有收益。二是國債有固定收益但是有風險。國債收益=利息收入+資本利得收入。

第二章 國際金融市場

一、名詞解釋

1、LIBOR:倫敦銀行同業拆借利率,它是歐洲貨幣市場上大額資金借款的利率，也是國際金融市場的基準利率。利率水平比較低，完全取決于市場的資金供求情況，其他利率一般在此基礎上加上一定比率。P332、CDs：大額可轉讓定期存單。它是可以進行流通轉讓的定期存款憑證，兼具流動性和收益性的特征。P333、貼現：貼現是指將未來到期的票據打個折扣，按貼現率扣除從貼現日至到期日的利息后向貼現行換取現金的一種方式。P344、回購協議：是指以出售政府債券或其它債券的方式暫時性地從顧客處獲得閑置資金，同時訂立協議在將來某一日再購回同樣的債券一種交易方式。P345、歐洲美元：非居民將美元存放在美國境外地其他國家銀行或美國商業銀行的境外分行時，歐洲美元就形成了。P356、歐洲貨幣：是指在貨幣發行國境外流通的可自由兌換的貨幣，如歐洲瑞士法郎、歐洲日元。P35

7、國際資金流動：是指與實際生產、交換沒有直接聯系，完全以盈利為目的、以貨幣金融形態存在于國際間的資金流動。這種資金就是我們所常說的投機資本，又叫熱錢。P378、對沖基金：也稱避險基金或套利基金，是指由金融期貨和金融期權等金融衍生工具與金融組織結合后以高風險投機為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬于免責市場產品。意為“風險對沖過的基金”，對沖基金名為基金，實際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質區別。

9、貨幣危機：廣義的貨幣危機是指一國貨幣的匯率變動在短期內超過一定幅度（一般認為大于20%-30%）時，就可以稱之為貨幣危機。狹義的貨幣危機是與對匯率波動采取某種限制匯率制度相聯系的，它主要發生在固定匯率制度下。當市場參與者對一國的固定利率是去信心時，通過外匯市場操作導致該國篤定匯率制度崩潰和外匯市場持續動蕩的事件稱為狹義的貨幣危機。P4010、辛迪加貸款：是指幾家甚至幾十家銀行共同向某以客戶提供貸款，由一家銀行做牽頭行，若干家銀行做管理行，其它銀行做參與行。P4411、期限貸款：期限貸款的期限是固定的，在約定的期限內，借款人按約定逐步提取貸款資金，經過一段寬限期后，逐步償還本金，并且采用浮動利率。P4412、轉期循環貸款：是銀行同意在未來的一段時期內，通過連續向借款客戶提供一系列短期貸款發放中長期貸款的形式。P4413、NIFs：票據發行便利，又稱票據發行融資安排，借款人通過循環發行短期票據，達到中期融資的效果。它是銀行與借款人之間簽訂的在未來的一段時間內由銀行以承購連續性短期票據的形式向借款人提供中期信貸資金的協議，協議具有法律約束力。P4414、歐洲債券：歐洲債券是境外貨幣債券，它是指在貨幣發行國以外，以歐洲貨幣為面值發行的債券，它不受面值貨幣所在國法律約束，也不要批準。P45

15、外國債券：它是指一國政府、企業、公司、銀行或其它金融機構以及國際組織在另一國的債券市場上以該國貨幣為面值發行的債券。如揚基債券、武士債券、猛犬債券、熊貓債券。P4516、可轉換債券：這是公司債券的一種，債券持有人可以在約定的期限，以約定的價格把債券轉換成發行公司的普通股票。P4717、零息債券：這是歐洲債券市場80年代的創新，這種債券沒有票面利率，自然也不分期償付利息，而且是到期一次還本，出售時以折價方式，類似美國國庫券的發行，但它是長期的債券，由于出售時要打很大的折扣，到期有很大的增值，因此對投資者比較有吸引力。P4718、全球債券：在世界各主要資本市場同時大量發行，并且可以在這些市場內部和市場之間自由交易的一種國際債券。P4719、負債比率：外債余額/國名生產總值，一般不超過100%。P4720、債務比率：外債余額/出口外匯收入，一般不超過100%。P4721、償債比率：外債還本付息額/出口外匯收入，一般不超過20%。P4722、債務重新安排：即修改原貸款協議，延長償還期，這一計劃的前提是將債務危機是為發展中國家暫時出現的流動性困難，可信內容是采取措施使他們克服外匯資金緊缺的狀況，改方案要求債務國實行緊縮的國內政策（減少貨幣發行量，提高利率），以保證利息的支付，沒有從本質上減輕其償債負擔。P5023、貝克計劃：1985年9月美國財政部部長詹姆斯?貝克在韓國漢城召開的IMF和世界銀行第40屆年會上提出了“美國關于發展中國家持續增長的計劃”。主要是通過對債務國新增貸款，將原有債務的期限延長等措施來促進債務國的經濟增長，同時要求債務國調整國內政策，這些措施被稱為“貝克計劃”。P5024、債務資本化：債券或股權換債務。例：墨西哥政府用20億美元現金購買美國財政部發行的20年期無息票債券。P5025、布雷迪計劃：美國財政部長布雷迪1989年制定了心得債務對策，承認現有的債務額還是大大超過了債務國的償債能力，因此，要在自愿的、市場導向的基礎上，對原有債務才去各種形式的減免。P50

第三章 外匯市場與外匯交易

一、名詞解釋

1、外匯：是指外國貨幣或以外國貨幣標示的能用來清算國際收支差額的資產。

2、直接標價法：固定外國貨幣的單位數量，以本國貨幣表示的這一固定數量的外國貨幣價格。

3、間接標價法：固定本國貨幣的單位數量，以外國貨幣表示這一固定數量的本國貨幣價格，從而間接地表示出外國貨幣的本國價格。

4、基本匯率：指一國政府在制定匯率時，首先確定的本幣對某種外幣的匯率。

5、套算匯率：也稱交叉匯率，是指兩種貨幣通過第三種貨幣為中介而推算出來的匯率。

6、實際匯率：是名義匯率用量過價格水平調整后的匯率。

7、名義匯率：就是現實中貨幣兌換的比率，它能由市場決定，也能由官方制定。

8、掉期交易：是指將貨幣相同，金額相同而方向相反、交個期限不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結合起來進行，也就是在買進某種外匯時同時賣出金額相同的這種貨幣，但買進和賣出的交割日期不同。進行掉期交易的目的在于避免匯率變動的風險。

9、拋補套利：套利：在量過短期利率存在差異的情況下，資金將從低利率國家流向高利率國家牟取利潤，這種行為叫做套利。為了防止資金在套利期間的匯率變動帶來的風險，投資者可以利用即期對遠期的的掉期交易規避風險。這種在進行套利交易的同時進行國外匯拋補以防范風險的行為，成為拋補套利，以保證所賺取的是無風險的收益。P8410、賣空：又叫做多頭，這是一種在外匯行情看漲時做的先買后賣的投機交易。P7911、買空：又叫做空頭，這是一種在外匯行情看跌時做的先賣后買的投機交易。