第一篇：國際金融復習資料

國際金融復習資料

一． 名詞解釋（5題20分）

特里芬兩難：是指在布雷頓森林體系下，美元作為唯一的儲備貨幣，具有不可克服的內在缺陷的問題：美國國際收支順差，國際儲備資產供應則不足；若美國國際收支逆差，則美元的信用難以維持。美元的這種兩難被稱為特里芬兩難。

三元悖論：也稱三難選擇，它是由美國經濟學家保羅〃克魯格曼就開放經濟下的政策選擇問題所提出的，其含義是：本國貨幣政策的獨立性，匯率的穩定性，資本的完全流動性不能同時實現，最多只能同時滿足兩個目標，而放棄另外一個目標。

J曲線效應：本貨幣貶值后，最初會使貿易狀況進一步惡化而不是改善，只有經過一段時間后，貿易收支狀況的惡化才能得到控制并趨好轉，最終使貿易收支狀況得到改善。這個過程用曲線描述出來，與大寫字母J相似，代指貶值對貿易收支改善的時滯效應。

米德沖突：英國經濟學家米德，最早提出在固定匯率制度下的內部均衡和外部均衡的沖突問題，被稱為米德沖突。該觀點指出在匯率固定不變時，政府只能運用影響社會總需求的政策來調節內部均衡和外部均衡。離岸交易：當代歐州貨幣市場的交易中，交易雙方都是非居民的交易叫做離岸交易，離岸交易分為兩種，一種是交易的實際發生地與交易的記錄相一致，另一種是交易的實際發生地與交易的記錄不一致。

金本位制：金本位是一種以黃金為貨幣金屬的制度。在金本位制下，或每單位的貨幣價值等同于若干重量的黃金（即貨幣含金量）；當不同國家使用金本位時，國家之間的匯率由它們各自貨幣的含金量之比--金平價（Gold Parity）來決定。歷史上有過三種形式的金本位制：金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制。

直接標價法：固定外國貨幣的單位數量，以本國貨幣表示這一固定數量的外國貨幣的價格。

最優指派原則：蒙代爾提出的有效市場分類原則：每一目標應當指派給對這一目標有著相對最大影響力，因而在影響政策目標上有相對優勢的工具。如果在指派問題上出現錯誤，則經濟會產生不穩定并且距離均衡點越來越遠。

沖銷式干預：是指政府在外匯市場上進行交易的同時，通過其他貨幣政策工具(主要是在國債市場上的公開市場業務)來抵銷前者對貨幣供應量的影響，從而使貨幣供應量維持不變的外匯市場干預行為。貨幣危機：廣義的貨幣危機是指一國貨幣的匯率變動在短期內超過一定幅度（一般認為大于20％－30％）時，就可以稱之為貨幣危機。狹義的貨幣危機是指市場參與者通過外匯市場的操作導致該國固定匯率制度崩潰和外匯市場持續動蕩的事件。

二． 選擇題（10題20分）略

三． 計算題（20分）

如果紐約市場上年利率為8%，倫敦市場的年利率為6%，倫敦外匯市場的即期匯率為GBP1=USD1.6025/45，3個月掉期率為40/30。1.求3個月的遠期匯率，并說明升貼水情況。

2.若某投資者擁有10萬英鎊，他應該投資在哪個市場比較有利？假定匯率不變說明投資過程及獲利情況（不考慮買入價和賣出價）。3.若投資者采用掉期交易來規避外匯風險，應如何操作? 套利的凈收益為多少？

1.掉期率針對美元。間接標價法，左高右低，美元貶值。說明英鎊升值。

GBP1=USD（1.6025＋0.0040）/（1.6045＋0.0030）GBP1=USD l.6065/1.6075 遠期美元貼水，英鎊升水。

2.如果有10萬英鎊套利，應該先把英鎊兌換為美元，到期再換回英鎊，假設匯率不變三個月套利收益為： 10*(8%-6%)*3/12=500GBP 凈收益＝10【（1＋8％×1/4）－（1＋6％×1/4）】＝500GBP 3.若投資者采用掉期交易來規避外匯風險，先按即期把英鎊兌換為美元，同時和銀行簽訂一份把美元兌換為英鎊的遠期和約，三個月后在美國獲得的本利和，按照約定遠期匯率兌換為英鎊，扣除成本后實現無風險套利，獲利為：

第一步：100000×1.6025＝160250美元 第二步：160250（1＋8％×3/12）＝163455 第三步：163455/1.6075＝101682.74英鎊 第四步：凈收益：

101682.74－100000×（1＋6％×3/12）＝182.74英鎊

四． 簡答題（4題20分）簡述國際收支不平衡的調節機制。

國際收支的調節大體分兩類，一類是自動調節，另一類是政策調節 國際收支不平衡的自動調節機制： 1.貨幣——價格機制。2.收入機制。3.利率機制。

國際收支不平衡的政策調節工具： 1.支出轉換型政策。2.支出增減型政策。3.融資型政策。4.供給型政策。5.道義與宣示型政策。簡述蒙代爾－弗萊明模型。

蒙代爾與弗萊明進一步擴展了米德對外開放經濟條件下不同政策效應的分析，說明了資本是否自由流動以及不同的匯率制度對一國宏觀經濟的影響，因而被稱為蒙代爾—弗萊明模型。

目的是要證明固定匯率制度下的“米德沖突”可以得到解決。基本結論是：貨幣政策在固定匯率下對刺激經濟毫無效果，在浮動匯率下則效果顯著；財政政策在固定匯率下對刺激機經濟效果顯著，在浮動匯率下則效果甚微或毫無效果。

簡述國際貨幣基金組織的改革方向。

1.提高新興市場國家的份額，將對國際貨幣基金的增資與其治理結構改革相掛鉤。

2.擴展國際貨幣基金的多邊檢測功能，增強其檢測對發達國家的約束力。

3.改變國際貨幣基金貨幣貸款條件性，提高其貨幣的反應速度。4.擴大特別提款權的使用范圍，為創始超主權貨幣創造件。

簡述固定匯率制和浮動匯率制的優劣。浮動匯率制度的好處是： 1.保證貨幣政策的獨立性。2.幫助減緩外部的沖擊。

3.干預減少，匯率將由市場決定，更具有透明性。4.不需要維持巨額的外匯儲備。缺點是：

1.匯率波動大，不利于貿易和投資。2.匯率自由浮動可能導致投機活動。

3.對一國宏觀經濟管理能力、金融市場的發展等方面提出了更高的要求。

固定匯率制度的好處是： 1.匯率波動的不確定性將降低。2.促進物價水平和通貨膨脹預期的穩定。缺點是：

1.容易導致本幣幣值高估，削弱本地出口商品競爭力，引起長期經常項目收支失衡。

2.僵化的匯率安排可能被認為是暗含的匯率擔保，從而鼓勵短期資本流入和沒有套期保值的對外借債，損害本地金融體系的健康。兩者各有優劣，一個比較好的選擇就是有管理的浮動匯率制度。

國際收支平衡表的編制原則是什么？各賬戶之間有什么關系？ 國際收支平衡表的記帳原則為：

1.國際收支復式記賬法中，記入借方的項目包括：反映進口實際資源的經常項目；反映資產增加或負債減少的金融項目。記入貸方的項目包括：反映出口實際資源的經常項目，反映資產減少或負債增加的金融項目。

2.對國際收支平衡表中單個賬戶進行匯總，可能會產生貸方和借方數字不等的情況。若貸方大于借方，則差額稱為這個項目的收支順差（或盈余），用正號表示；若貸方小于借方，則差額稱為這個項目的收支逆差（或赤字），用負號表示。

3.國際收支平衡表的最終差額恒等于零。

國際收平衡表中的每項賬戶，都反映著一定性質的經濟行為。不同賬戶之間有密切的聯系，也就是說不同性質的經濟行為之間有著密切的聯系。

簡述絕對購買力平價和相對購買力平價的異同。

絕對購買力平價認為均衡匯率決定于兩國貨幣的購買力，亦即由兩國一般物價水準的相對比率來決定。相對購買力平價認為，匯率應隨著兩國物價水準的變動而調整。

絕對購買力平價與相對購買力平價的關系: 絕對購買力平價理論和相對購買力平價理論各有其使用的范圍：絕對購買力平價理論用來說明匯率的決定，相對購買力平價用來解釋匯率的波動，如果絕對購買力平價成立，相對購買力平價一定成立，因為物價指數就是兩個時點物價絕對水平之比，反過來，如果相對購買力平價成立，絕對購買力平價不一定成立。

根據蒙代爾－弗萊明模型，在資本完全不流動且匯率浮動的情況下，當國際收支出現順差時，國際收支不平衡通過什么途徑調節？ 1.貨幣政策，無論在哪種資本流動性假設下，貨幣政策在提高收入方面都比固定匯率制下更加有效。

2.財政政策，在資本完全不流動的情形下，浮動匯率下收入的增長大于固定匯率下的收入增量；在有限資本流動性的情形下，財政政策的擴張性影響仍然有效，但是收入的增長幅度小于固定匯率制下情形；在資本具有完全流動性的情形下，財政政策對于刺激收入增長是無能為力的。

國際資金流動對一國國內經濟均衡和外部平衡有哪些沖擊渠道？ 國際資金流動對一國的影響可分兩點來說：

1.國際資金流動影響一國的經濟。大量的國際資金流入本國，會造成一國熱錢突然增多，一方面刺激該國經濟發展，另一方面又會造成通貨膨脹。

2.一國經濟的形式對國際資金的流動會產生反作用，比如一國經濟形式較好，經濟環境適合發展，那么會吸引國際資金的流入，來本國圈錢。同樣的如果一國經濟面臨崩潰的邊緣，國際資金就不會來本國投資。

五． 論述題（20分）

請結合中國當前的實際情況，運用所學的國際金融的理論和方法，論述龐大的外匯儲備對我國經濟的影響和對策。

高額外匯儲備對我國經濟的發展有利有弊。它有利于增強國際清償能力，應對突發事件，防范金融風險等；同時它也帶來了較高的匯率風險，使我國承擔著高額的機會成本損失等。高額外匯儲備對我國經濟的雙重影響，并針對其影響提出相關對策建議。

自1994年外匯體制改革以來，我國外匯儲備一直呈遞增態勢。截至2008年3月底，我國的外匯儲備額達到了16822億美元。面對如此高額的外匯儲備，我們必須有清醒地認識，那就是高額外匯儲備是一把雙刃劍，對我國的經濟有著雙面的影響。一．高額外匯儲備對我國經濟的影響 1.高額外匯儲備對我國經濟的積極影響 1）有利于保證我國償還外債。2）有利于保證國民經濟健康發展。

3）有利于推進資本項目開放和人民幣自由兌換。4）有利于實現支持國內企業“走出去”的戰略目標。2.高額外匯儲備對我國經濟的消極影響

1）增加了人民幣匯率升值壓力，加劇了我國與貿易伙伴之間的貿易摩擦。

2）延緩了產業結構調整和國際競爭力提高。3）限制了我國貨幣政策發揮作用的空間。4）加大了持有外匯儲備的風險。二．面對高額外匯儲備所采取的對策

面對高額外匯儲備，必須采取相關措施，使外匯儲備保持在適度規模，做到既不影響儲備功能的發揮，又能降低機會成本。為此應該從以下幾個方面入手：

1.健全外匯儲備管理法律制度。

2.優化外匯儲備資產結構和幣種結構的日常管理。3.深化改革現行的結售匯制度。4.管理好中國投資公司。

總之，面對高額外匯儲備，我們要辯證分析，建立起外匯儲備適度性的觀點，并要根據我國和世界經濟形勢的發展現實來確定適度的規模。同時要加強管理，更好地發揮外匯儲備在經濟中的重要作用。

第二篇：國際金融復習資料

國際金融復習資料

1.名詞解釋

（1）Balance of payments國際收支平衡表：是記錄特定時期內一國居民與他國居民之間所有價值轉移的一組賬戶

（2）Credit item貸方項目：指一國必須得到支付的項目（3）Debit item借方項目：指一國必須支付的項目（4）Goods and services balance貨物及服務差額：將貨物及服務的進出口的所有項目加總，衡量了一國的凈出口也稱為貿易差額

（5）Spot exchange rate 即期匯率：是指即進行交割的貨幣價格

（6）Forward exchange rate 遠期匯率：是指交易雙方在當前對于將來發生的外匯買賣，約定交割的貨幣價格

（7）Floating exchange-rate system浮動匯率制：外匯的即期價格由市場決定，由貨幣的私人需求曲線和供給曲線的交點決定，市場通過價格機制出清

（8）Fixed exchange-rate system固定匯率制：是另一種主要的匯率制度，這一匯率與當前的均衡匯率有所偏差，官方也會盡力保持匯率基本不變

（9）Arbitrage套匯：是一種通過買入和賣出，幾乎沒有任何風險的獲得凈利潤的操作

（10）Hedging套期保值：是指減少或消除持有外幣凈資產或凈負債頭寸的行為（11）Speculating投機：是指獲取某種資產的凈資產頭寸或凈負債頭寸，并企圖在價格波動中盈利的行為，這里的投機對象是外國貨幣

（12）Forward exchange contract遠期外匯合約：是買賣雙方即期簽訂的以現在商定的某種價格，在未來某一天用一種貨幣兌換另一種貨幣的協議

（13）Covered interest parity抵補利率平價：一國貨幣的遠期升水（貼水）等于該國利率低于（或高于）另一國的利率的數額=投資于一種外幣的總抵補收入等于投資于本幣的總收入

（14）Uncovered interest parity無抵補利率平價：一種貨幣的預期升值（貶值）幅度和該國利率低于（高于）他國利率的差值相同=投資于一種外幣的無抵補預期總收益等于投資于本幣的總收益

（15）Eurocurrency deposit歐洲貨幣存款：不受存款計值貨幣發行國政府管制的銀行存款

（16）Bandwagon順勢效應：認為匯率近期的變動趨勢會繼續，并且推斷該趨勢會持續至未來

（17）Law of one price一價定律：認為一種商品如果能在完全競爭的國際市場上自由買賣，那么該種商品在不同地方使用同一種貨幣表示的價格應當相等（18）Absolute purchasing power parity絕對購買力平價：指一組或一籃子可貿易產品在不同國家以同種貨幣表示的價格是相同的

（19）Relative purchasing power parity相對購買力平價：指一段時間內，兩國間產品價格水平的差異會被同期內匯率的變化抵消

（20）Overshooting匯率超調：在短期內匯率會被過度調整到超過長期均衡的水平，之后慢慢地回到該均衡水平上

（21）Clean float 清潔浮動：如果政府允許市場決定匯率，則匯率會自由地移動到市場的均衡點（22）Dirty float骯臟浮動：匯率基本上是浮動的，但同時政府又通過干預試圖影響市場匯率

（23）Adjusting peg可調整釘住：當一國的國際收支情況出現嚴重或“基礎性”失衡時，政府便會調整釘住匯率

（24）Crawling peg爬行釘住：當一國通貨膨脹率相對較高時，仍堅持將本國產品的國際價格釘住一個低通貨膨脹率國家的貨幣，就會嚴重違背購買力平價，并削弱本國產品的國際價格競爭力，一國仍愿意保持某種形式的釘住匯率，這或許是由于它認為浮動匯率的波動性太大

（25）Gold standard 金本位制：以含金量作為各國幣值定值依據

（26）Rescue package救援計劃：受到金融危機沖擊時，各國政府通常會尋求新的貸款組成求原計劃，以幫助度過危機

（27）Moral hazard 道德風險：當有人能夠提供這種保險時，債券及債務雙方便不再擔憂金融危機，這樣他們就會更多地借出和借入

（28）Debt restructuring債務重組：指債務條件的兩種變化，債務延期，即在債務到期時，將償債期延長至未來的某個時點，債務總金額維持不變，但借款人可以在更長時期內償債，債務削減，即減少債務總量

（29）IS curve：表明了在保持國內產品市場均衡的狀態下國內產出水平和利率的所有組合

（30）LM curve：表明了在保持貨幣市場均衡的狀態下，所有的產出水平和利率的組合

（31）FE curve ：表明了一國國際收支平衡時的所有利率和產出水平的組合

2.課后習題

（1）“A country is better off running a current account surplus rather than a current account deficit”Do you agree or disagree ?Explain.（2）“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international reserve.If this country has a surplus in its official settlement balance, then the monetary authority of the country is decreasing its holdings of official reserve assets.”Do you agree or disagree?Explain.2。不同意。一般而言，經常帳盈余的含義之一是該國出口比進口更多的商品和服務。很容易判斷，這是不好的現象。該國正在生產用于出口的商品和服務，但該國并不能在同一時間獲得能允許它有更多的消費和國內投資所需商品和服務的進口。這樣的形勢下，經常帳戶赤字可能被視為良好的。額外的進口允許該國在國內的消費和投資比其目前的產出有更高的價值。經常帳盈余的另一個含義是該國從事外國金融投資是增加了對外國人索賠，這增加了國家財富。這聽起來不錯，但正如上文所指出，它的出現是以前面所提的當前國內商品和服務的購買為代價的。經常帳戶赤字是減少國家向外國人的索賠或增加其對外國人的債務。這聽起來很糟糕，但它的出現伴隨著目前國內支出水平較高的益處。在不同時間，不同國家對權衡這些成本和收益的平衡都不同。我們不能簡單地說，經常帳盈余要比經常帳赤字更好。

（3）“Consider a country whose assets are not held by other countries as official international reserves.If this country has a surplus in its official settlements balance,then the monetary authority of the country is decreasing its holding of official reserve assets”do you agree or disagree?explain.4。不同意。如果一個國家有其官方結算盈余（正值），那么其官方儲備資產余額值必須具有相同數額的負值（結果為零）。這項資產項目的負值意味著資金流出，以便為國家收購這些資產。因此，該國正增加其官方儲備資產的持有。

（4）Which of the following transactions would contribute to a U.S.current account surplus? a.Boeing barters a $100million plane to Mexico in exchange for $100million worth of hotel services on the Mexican cost.b.The United States borrows $100 million long-term from Saudi Arabia to buy $100 million of Saudi oil this year.c.The United States sells a $100million jet to Turkey, and Turkey pays by transferring the $100miliion from its bank account to the U.S.seller d.A British investor buys $100million of IBM bonds from the previous U.S.owner of these bonds,and the British buyer pays by transferring the $100million from his bank account to the previous U.S.owner.（4）For each of the following changes(other things equal),has the value of the country’s current account balance increased(become more positive or less negative),decreased(become less positive or more negative),or stayed the same? a.Net foreign investment out of the country increases.b.Exports of goods and services increased by$10billion,and imports of goods and services increase by $10billion.c.National expenditures on goods and services(E)increase by $150billion, and production of goods and services(Y)increases by $100billion.d.To assist recovery from a foreigh disaster, the country gives a foreign transport authority a collection of transport equipment that has been produced in this(donor)country and that is valued at $500million

.a.CA=If.如果國外凈投資增加，那么經常項目也增加。

b.如果出口（正值項目）和進口（負值項目）都增加了100億美元，則經常項目余額保

持不變

c.因為CA=Y-E,因此E增加了1500億美元，而Y只增加了1000億美元，導致經常項目

余額減少。

d.運輸設備屬于貨物的出口，因此在經常項目中為正值；而在單方面轉移支付中，與其

成對存在的相同數量為負值。因為這兩個項目都包括在經常項目中，因此，經常項目余 額保持不變。

（5）You are given the following information about a country’s international transactions during a year: Merchandise exports 商品出口

$330 Merchandise imports 商品進口

198 Service exports 勞務出口

196 Service imports 勞務進口

204 Imcome flows,net流量凈額Unilateral transfers,net 單方面轉移金額

-8 Increase in the country’s holding of foreign assets,net

202(excluding official reserve assets)增加在該國的凈外國資產

Increase in foreign holding of the country’s assets,net

102(excluding official reserve assets)增加在該國的本國資產

Statistical discrepancy, net凈統計誤差

a.Caculate the values of the country’s goods and services balance,current account balance經常賬戶余 額,and official settlements balance官方儲備資產余額.Merchandise trade balance: $330198 + 196198 + 1968 = $119 Official settlements balance官方儲備資產: $330204 + 3202 + 4 = $23

b.What is the value of the change in official reserve assets(net)官方儲備資產?Is the country increasing or decreasing its net holding of official reserve assets? Change in official reserve assets(net)=官方結算余額.該國正增加其官方儲備資產凈值

（6）What are the effects of each of the following on the

U.S.international investment position? a.Foreign central banks increase their official holdings of U.S.government securities.b.U.S.residents increase their holdings of stocks issued by Japanese companies.c.A British pension fund sells some of its holdings of the stocks of U.S.companies in order to buy U.S.corporate bonds.Chapter3 1.What are the major types of transactions or activities that result in supply of foreign currency in the spot foreign exchange market? 商品和服務出口，導致外匯市場的外匯供應。國內賣方往往希望對方能使用本國貨幣支付，而國外的買家則想用他們的貨幣支付。在支付這些出口物的過程中，外幣兌換為本國貨幣，創造了外幣供應。國際資本流入導致外匯市場的外幣供應。在國內金融資產的投資上，外國投資者在購買國內資產前，必須將外幣兌換為本國貨幣。匯兌創建了外幣的供給。該國的居民以前收購的外國金融資產，以及來自國外的借貸是其它形式的資本流入，這些資本也可以創建外幣供應。

2.You have access to the following three spot exchange rates即期匯率: $ 0.01 / yen $ 0.20 / krone 25 yen / krone a.how would engage in arbitrage（套利）to profit from these three rates? What is the profit for each dollar used initially? A.相對于美元這一外匯匯率，日元和挪威克朗之間的交叉率過高（克朗兌換日元值過高）。因此，在一個有利可圖的三角套利中，你想以高交叉率賣出克朗。套利將是：以0.20美元/克朗的匯率來用美元購買克朗；以25日元/克朗匯率，用克朗購買日元；并以0.01美元/日元匯率，用日元購買美元。對你賣的最初的每一美元，你可以得到5克朗，這5克朗可以得到125日元，125日元可以得到1.25美元。因此，每一美元的套利利潤為25美分。

B.賣出克朗買入日元，會使交叉匯率（克朗兌換日元的價格）有下降的壓力。假設美元匯率保持不變的情況下，交叉匯率的價值必須下降到20（= 0.20/0.01）日元/克朗消除三角套利的機會。

B..As a result of this this arbitrage,what is the pressure on the cross-rate between yen and krone ?What must the value of the cross-rate be to eliminate the opportunity for triangular arbitrage? Chapter4 1.You have been asked to determine whether covered interest parity holds for one-year government bonds issued by the U.S.And British government.What data will you need?How will you test?。需要在四個市場利率數據：由美國政府發行的以一年為期限的債券的當前利率，由英國政府發行的以一年為期限的債券的利率（或收益率），美元和英鎊的當前即期匯率，以及目前美元與英鎊一年內的遠期匯率。再來判斷出這些數據是否會引起非常接近0的抵補利率平價。

2.The following rates are available in the markets: Current spot exchange rate即期匯率: $0.500/Fr

Current 30-day forward exchange rate當前30天遠期匯率: $0.505/SFr

Annualized interest rate on 30-day dollar-denominated bonds 30天美元計價券的年利率 : 12%(1.0%for 30 days)

Annualized interest rate on 30-day swiss franc-denominated bonds 30天瑞郎計價券的年利率 : 6%(0.5%for 30 days)

a.Is the swiss franc at a forward premium or discount遠期溢價或折價? The Swiss franc is at a forward premium.Its current forward value($0.505/SFr)is greater than its current spot value($0.500/SFr).。A.瑞士法郎是在遠期溢價。目前長遠價值（0.505美元/SFr）超過其目前的即期價值（元0.500美元/SFr）。

b.Should a U.S-based investor make a covered investment in swiss franc-denominated 30-day bonds ,rather than investing in 30-day dollar-denominated bonds?explainB.抵補利差“贊成瑞士”（（1 + 0.005）×（0.505）/ 0.500）1.000）/ 1.000）?（180/360）?100 = 1％。預期發現的息差約為3％+ 1％3％= 1％，有利于發現在以歐元計價的債券的投資增加對歐元即期外匯市場的需求趨于升值的歐元，如果歐元利率和預期未來即期匯率保持不變，那么。必須改變目前的即期匯率立即1.005/euro美元，重建拋補利率平價，目前即期匯率跳轉到這個值時，歐元的匯率值，預計不會改變其價值在未來180天，隨后美元已計提折舊，并發現差，然后再是零（3％+ 0％-3％= 0）。

2.You observe the following current rates: Spot exchange rate:$0.01/yen Annual interest rate on 90-day U.S-dollar–denominated bonds :4% Annual interest rate on 90-day yen–denominated bonds :4% a.If uncovered interest parity holds, what spot exchange rate do investors expect to exist in 90 days?.A.對于拋補利率平價舉行，投資者必須預計，日元匯率在現貨價值的變化率等于利率差，這是零。投資者必須預計未來現貨值與目前的現貨價值，美元0.01/yen相同。

b.A close U.S presidential election 美國總統選舉has just been decided.the candidate whom international investors view as the stronger and more probusiness person won.Because if this ,investors expect the exchange rate to be $0.0095/yen in 90 days.what will happen in the foreign exchange market? B.如果投資者預期匯率將美元0.0095/yen，那么他們希望日元貶值在未來90天，從最初的現貨價值。考慮到其他的利率，投資者往往轉向以美元計價的投資，其投資。日元（對美元的需求）的額外供給的即期匯率市場日元（美元升值）目前現貨價值減少。到預期的轉變，日元會貶值（美元升值），在未來90天內的某個時候，往往會導致日元貶值（美元升值）立即在目前的現貨市場。

3Will the law of one price apply better to gold or to Big Macs?Why?一價定律將舉行金。黃金可以交易容易使任何價格差異將導致套利，往往會推動黃金價格（表示在一個共同的貨幣轉換使用市場匯率的價格），接近平等。巨無霸不能套利。如果存在價格差異，不存在套利的壓力，所以能堅持的價格差異。世界各地的巨無霸（表示在一個共同的貨幣）的價格差異很大。

（1）A country has had a steady value for its floating exchange rate(state inversely as the domestic currency price of foreign currency)for a number of years.The country’s product price level is not immediately affected,but the price level gradually becomes lower(relative to what it otherwise would have been)during the next several years.A.Why might the market exchange rate change a lot as this monetary tightening is announced and implemented? A.收緊通常會導致立即增加在該國的利率。此外，在投資者的緊縮可能還預計，該國貨幣的匯率值可能會在未來更高。較高的預期匯率，貨幣的價值是基于期望該國的價格水平將在未來低，購買力平價表示，貨幣，然后將更強。對于這兩個原因，國際投資者將轉向投資于該國的債券。在該國的貨幣在即期外匯市場的需求增加，導致目前的貨幣增加匯率的價值。貨幣可能升值了很多，因為目前的匯率必須“過沖”其預期的未來現貨價值。拋補利率平價是具有較高的利率和貨幣貶值預期隨后重新建立。

B.如果一切是比較穩定，匯率（本國貨幣的外幣價格）可能迅速減少大量。這一跳后，匯率可能會再增加逐步走向其長期價值的價值與購買力平價的一致，從長遠來看。

B.What is the path of the market exchange rate likely to be over the next several years?Why? Chapter6（1）What is the difference between an adjustable and a crawling peg?我們經常使用的術語聯系匯率是指固定匯率，因為固定利率一般是不固定的永遠。是一個可調節的釘住匯率政策的“固定”的貨幣交換率值可以變更不時，但通常它被改變，而很少（例如，每隔幾年不超過一次）。一個爬行釘住是一個“固定”的貨幣交換率值經常更改（例如，每周或每月）的匯率政策，有時根據指標如通貨膨脹率的差異。

（2）Consider the international currency experience for the period of the gold standard before 1914.a.What type of exchange-rate system was the gold standard and how did it operate? A.金本位固定匯率制度。系統中的每個參與國政府同意購買或出售，以換取在一個固定的黃金價格黃金本國貨幣（本國貨幣）。因為每一種貨幣是固定的黃金，貨幣之間的匯率也往往是固定的，因為個人黃金和貨幣之間的套利，如果貨幣匯率偏離固定的黃金價格所隱含的。

b.What country was central to the system?What was the role of this country in the success of the currency system?B.英國是系統的核心，因為英國經濟在工業化和世界貿易的領導者，因為英國被認為是經濟安全和審慎的。英國能夠和愿意執行收支逆差，允許其他許多國家運行收支盈余。其他國家用自己的盈余，建立其持有的黃金儲備（和英鎊計價的資產形式的國際儲備）。這些其他國家感到滿意，其持有的液體儲備資產的增長速度，大多數國家都能夠避免危機的國際儲備低。

C.What was the nature of economic shocks during this period?

C.在黃金標準的高度，從大約1870年到1914年，到系統的經濟沖擊是輕度。一個重大的沖擊世界戰爭我造成許多國家暫停的金標準。

d.What is the evidence on speculation and speculative pressure on exchange rates during this periodD.猜測普遍穩定，無論是對人秉承的金標準，并為國家，暫時允許其貨幣浮動匯率的國家的貨幣之間的匯率。

4.The current exchange-rate regime is sometimes describe as a system of managed floating exchange rates,but with some blocs of currencies that are tied together.a.What are the two major blocs of currencies that are tied together?

A.布雷頓森林體系是一個可調節的釘住匯率制度。致力于設置和捍衛固定匯率，其官方儲備的融資的臨時收支失衡的國家。如果“基本在一個國家的國際收支不平衡”的發展，該國可以改變其固定匯率的值到一個新的價值。

b.What are the major currencies that float against each other?B.美國是系統的核心。隨著布雷頓森林體系的演變，它成為本質上是一種金匯兌本位制。其他國家的貨幣當局致力于掛本國貨幣交換率值，以美元。美國貨幣當局的承諾，購買和出售黃金換取美元與其他國家的貨幣當局在一個固定的黃金美元價格。

C.Given the discussion in this chapter and the previous chapter of Part I, how would you characterize the movements of exchange rates between the U.S.dollar and the other major currencies since the shift to managed floating in the early 1970s?C.炒很大程度上是穩定，無論對于大多數國家，其次是和加拿大元的匯率值，在1950至62年浮動的固定利率。然而，釘住匯率貨幣的匯率值有時受到投機壓力。國際投資者和投機者有時會認為他們有一對被認為是貨幣投機賭注“麻煩”如果國家沒有管理，以捍衛其貨幣釘住匯率率值，投資者對貨幣的博彩會失去小。站在以獲得大量的利潤，如果貨幣是貶值此外，的對貨幣的大量投機性流動所需的大量干預保衛貨幣的盯住價值，以便更有可能以運行在官方儲備如此之低，政府這是被迫貶值。

Chapter 8（1）A country has marginal propensity to save of 0.15 and a marginal propensity to import of 0.4.Real domestic spending now decreases by $2bllion.a.According to the spending multiplier(for a small open economy),by how much will domestic product and income change? What is the change in the country’s imports?。A.在這個小型開放經濟的消費乘數約為1.82（= 1 /（0.15 ± 0.4））。如果最初的實際支出下降20億美元，國內產出和收入將下降約3.64億美元。

C.If this country is large, what effect will this have on foreign product and income?Explain.B.如果國內產出和收入下降了3.64億美元，那么該國的進口將下降約為1.46億美元C.這個國家進口的減少，降低了其他國家的出口，所以國外的產出和收入下降。

D.Will the change in foreign product and income tend to counteract or reinforce the change in the first country’s domestic product and income?Explain.。

D.國外的產出和收入的下降，減少對國外進口，所以第一個國家的出口下降。這鞏固了第一個國家的國內產出和收入的變化（下降）—如國外收入反彈的例子。

（2）How does the FE curve relate to the concept of external balance?外部均衡是一個國家與世界各地支付總體均衡的一個合理的和可持續的構成的實現。雖然指定一個確切的目標并不簡單，我們常常假設，一個國家實現官方結算余額接近于零時為外部平衡的實現。FE曲線顯示，導致一個國家的官方結算余額為0的利率和國內產出的所有組合。因此，在FE曲線上的任何一個點與外部平衡這個概念是一致的。

（3）Explain the effect of each of the following on the IS curve: a.Government spending decreases b.Foreign demand for the country’s exports increases.c.The country’s interest rate increases.。A.減少政府支出趨于下降國內產出（降低利率，是因為當它有一個較小的財政赤字時，政府不得不借貸）。因此，IS曲線向左移動（或向下）。

B.在該國出口品的國外需求的增加而增加了該國的國內產出。因此，IS曲線的移動到右邊（或）。

C.加息，不能使IS曲線移動。相反，它是沿IS曲線的一個運動結果。

第三篇：國際金融復習資料

1.我國的外匯儲備是否合理？

我國國際儲備的特點

1．實行穩定性的黃金儲備政策。

2．外匯儲備計算變化，數量增長迅速。

（1）92年8月以前，由國家外匯庫存和中國銀行外匯結存兩部分構成。

（2）92年8月以后，由國家外匯庫存構成。

3．在IMF的儲備頭寸和特別提款權在我國的國際儲備中不占重要地位。

4．我國國際儲備的作用正在日益全面化。

2.金本位制下外匯匯率為什么是固定匯率？

3.浮動匯率下影響匯率變動的因素？

1、通貨膨脹 通貨膨脹使國內物價上漲，本幣貶值，出口降低，外幣供給減少，進口增加，外幣需求增加，外幣幣值和外匯匯率上升

2、利率水平利率上升，通貨緊縮加劇，本幣幣值上升，外幣內流，供給增加，外幣貶值，外匯匯率下降

3.財政赤字 財政赤字增加，政府支出過度加劇，通貨膨脹加劇，經常項目收支惡化，外匯匯率上升

4.國際收支 順差增加，出口大于進口，外幣供給增加，外匯匯率下降，逆差增加則相反

5.經濟增長率 經濟增長，若出口不變，則進口增加，外匯匯率上升；若出口為導向，則出口增加，外匯匯率下降；本幣在外匯市場上趨于堅挺，外匯匯率下降，6、外匯儲備 外匯儲備的增減有助于政府干預匯市和穩定匯率。

7、其他因素如投機、軍事沖突、政治危機等。

4.人民幣升值有什么不利影響？歐元貶值？

第一，將對我國出口企業特別是勞動密集型企業造成沖擊

第二，不利于我國引進境外直接投資。

第三，加大國內就業壓。

第四，影響金融市場的穩定。

第五，巨額外匯儲備將面臨縮水的威脅。

5.固定匯率制和浮動匯率制優缺點？

固定匯率優點：穩定，從而有利于成本和利潤核算，匯率風險低。

缺點：1．匯率的杠桿作用無法發揮2．會犧牲內部經濟的調整

3．引起國際匯率動蕩與混亂

浮動匯率優點：(1)匯率能夠發揮其調節國際收支的杠桿作用。

(2)不會犧牲內部平衡來換取外部平衡。

(3)減少了對外匯儲備的需要，并使逆差國避免了外匯儲備的流失。

缺點：(1)外匯波動頻繁，使國際貿易，國際信貸，國際投資的主體難以核算成本和利潤。

(2)浮動的匯率給國際投機活動提供了便利條件，加劇了匯率的波動。

（3）助長各國在匯率上的利己主義，削弱貨幣金融領域的國際合作，加劇國際經濟關

系的矛盾.6.遠期業務和期貨市場如何防范風險？

一、做好貨幣選擇，優化貨幣組合，防止風險的原則和方法

1.做好計價貨幣的選擇2．提前收付或延期收付3．平衡法4.組對法

5、多種貨幣組合法

6、本幣計價法

7、調整價格法

二、采取保值措施，防止外匯風險的方法

1、簽訂外匯保值條款：在合同中明文規定匯率變化后的計價方法1）計價用硬幣，支付用

軟幣2）計價與支付都用軟幣3）確定一個軟幣與硬幣的“商定匯率”

2、簽訂綜合貨幣單位保值條款

3、簽訂物價指數保值條款

三.根據實際情況選用結算方式，防止外匯風險的原則和方法

四.利用外匯與借貸投資業務，防止外匯風險的方法

1即期合同法2遠期合同法3.掉期合同法4.貨幣期貨合同法5.期權合同法 6.借款法7投資法

五.簽訂貿易協定，采取易貨貿易來防止外匯風險

7.人民幣匯率形成機制用文字表述

8.人民幣為什么不是自由兌換貨幣？

9.我國銀行結匯改革的三個時間

1.由1994年的強制結匯在1997年改為限額結匯.2.2002年10月15日對外匯留成賬戶的調整

3.2004年5月1日起，允許保留的賬戶擴大為30—40%

4.2007年初取消限額規定，可根據意愿保留外匯現匯收入而不必結匯。

10.歐洲債券和外國債券的區別

1.發行市場不同外國債券是指外國借款人在某國發行的，以該國貨幣標示面值的債券 歐洲債券指借款人在本國以外市場發行的，以第三國的貨幣為面值的國際債券

2.外國債券一般由市場所在地國家的金融機構為主承銷商，而歐洲債券則由來自多個國家的金融機構組成的國際性承銷。

3.外國債券受市場所在地國家證券主管機構的監管。歐洲債券發行時不必向債券面值貨幣國或發行市場所在地的證券主管機構登記，發行后可申請在某一證券交易所上市。

4.外國債券的發行和交易受當地市場有關金融法律法規的管制和約束；而歐洲債券不受面值貨幣國或發行市場所在地的法律的限制

5.外國債券的發行人和投資者必須根據市場所在地的法規交納稅金；而歐洲債券采取不記名債券形式，投資者的利息收入是免稅的。

6.外國債券付息方式一般與當地國內債券相同，如揚基債券一般每半年付息一次；而歐洲債券通常都是每年付息一次。

11.歐洲貨幣市場的特點：

1、歐洲貨幣市場經營非常自由

2、歐洲貨幣市場資金規模極其龐大

3、資金調度靈活手續簡便較強競爭力

4、歐洲貨幣市場有獨特的利率體系

5、歐洲貨幣市場是一個批發市場

12.國際復興開發銀行宗旨：向會員國提供長期貸款，促進戰后的經濟建設，協助不發達國家發展生產，從根本上解決其國際收支不平衡

開發協會宗旨：專門向低收入發展中國家提供無息長期貸款的一個國際金融組織。

貨幣基金組織宗旨：向會員國提供短期信用來減緩各國由于國際收支危機所引起的貨幣貶值的競爭與外匯管制的加強，以維持匯率的穩定，促進國際貿易的發展。

13.保付與商行的區別：

含義：出口商以商業信用的形式出賣商品，在貨物裝船后立即將發票，匯票和提單等有關單據賣斷給保理組織，收進全部或部分貸款，從而取得資金融通的一種業務形式。

(1)向出口商提供資金的基礎不同

（2）考察資信的重點不同

（3）業務內容不同

14.福費廷業務與一般貼現業務，保付代理業務的不同

與一般貼現業務的區別(1)有無追索權不同：（2）票據不同：

（3）是否需擔保不同：（4）手續簡單與復雜不同

與保付代理業務的區別（1）成交商品不同：（2）是否擔保不同：

（3）是否需協商不同：（4）內容不同：

15.現代國際貨幣體系的特點

1．以美元為中心的多元化的儲備貨幣體系

(1）實行多元化的國際貨幣：某些國家的貨幣；區域性貨幣；全球性貨幣。

(2）黃金儲備。

2．采取以自由浮動為主的匯率制度

3．國際收支的多種調節機制

16.國際收支不平衡的不利影響

1.國際收支順差的不利影響：（1）本國外匯市場上外匯的供給大于對外匯的需求，外匯的匯率下降，本幣的匯率上升，不利于出口，加重國內的失業。（2）順差使外匯儲備增加，從而引發國內通貨膨脹。（3）加劇國際摩擦。（4）如是出口所形成的國際收支順差，意味著國內可供使用資源的減少，不利于本國經濟的發展。

2國際收支逆差的不利影響（1）外匯市場上，外匯的供給小于對外匯的需求，外匯的匯率上升，本幣匯率下降，短期資本外流，使逆差擴大，影響本國經濟發展和政局穩定。（2）為支付逆差和減少本幣貶值的幅度，貨幣當局會動用外匯儲備，造成外匯儲備枯竭，削弱對外支付能力。（3）為減少逆差，國內實行貨幣緊縮，利率上升，影響本國經濟發展，導致失業增加和國民收入增長率的下降。

17.調節國際收支的措施

1．外匯緩沖政策 指一國運用官方儲備的變動或臨時向外籌借資金來抵消超額外匯供求。

2.財政貨幣政策(1)財政政策.當一國國際收支出現逆差時，政府可以實行緊縮性的財政政策，當一國國際收支出現順差時，政府可以實行擴張性的財政政策。(2)貨幣（金融）政策 貼現政策 存款準備金比率 公開市場業務

3.匯率政策 調整匯率改善國際收支。

4.直接管制 包括外匯管制和外貿管制

第四篇：復習資料2國際金融

1.我國企業在香港發行股票所籌集的資金應記入國際收支平衡表的(C)2011.1 A.經常賬戶 B.資本賬戶 C.金融賬戶 D.儲備賬戶

2.我國國際收支平衡表中經常賬戶的借方記錄(C)2011.1 A.商品的進出口額100萬元 B.好萊塢電影大片的進口額20萬美元 C.對外經濟援助50萬美元 D.外國人到中國旅游支出2萬美元 16.我國某企業獲得外國汽車專利的使用權。該項交易應記入國際收支平衡表的(B)2011.1 A.貿易收支 B.服務收支 C.經常轉移收支 D.收入收支

18.布雷頓森林貨幣體系的重要支柱是（BC）2009.1 A.固定匯率制 B.美元和黃金掛鉤 C.其他國家貨幣與美元掛鉤 D.建立永久性的國際金融機構 E.取消經常項目下的外匯管制

7．1996年底人民幣實現可兌換是指（A）2008.1 A．經常項目下可兌換

B．資本項目下可兌換

C．金融項目下可兌換 D．儲備項目下可兌換 12.采用間接標價法的國家或地區有（C）2009.1 A.歐盟、美國、日本 B.歐盟、英國、日本 C.歐盟、美國、英國 D.中國、美國、英國

17．一國貨幣匯率下跌，對該國內經濟的影響有（CDE）2008.1 A．使國內商品供應相對減少 C．帶動國內同類商品價格上升

B．有利于進口，不利于出口 D．貨幣供給減少，促使物價上漲

E．在資源閑置的前提下，使國內生產擴大、國民收入和就業增加 5.在直接標價法下，外匯匯率上升表示為（B）2009.10 A.本幣數額不變，外幣數額增加 C.本幣數額不變，外幣數額減少

B.外幣數額不變，本幣數額增加 D.外幣數額不變，本幣數額減少

6.德意志銀行悉尼分行向花旗銀行香港分行報出匯價：1歐元=0.7915－0.7965英鎊，該匯率表示（B）2009.10 A.德意志銀行悉尼分行支付0.7965英鎊買入1歐元 B.花旗銀行香港分行支付0.7965英鎊買入1歐元 C.德意志銀行悉尼分行賣出1歐元收入0.7915英鎊

D.花旗銀行香港分行賣出1歐元收入0.7965英鎊

6.在間接標價法下，外匯匯率上升表示為（C）2010.1 A.本幣數額不變，外幣數額增加 B.外幣數額不變，本幣數額增加 C.本幣數額不變，外幣數額減少 D.外幣數額不變，本幣數額減少 7.中國銀行向招商銀行報出美元與人民幣即期匯率：

100美元=人民幣683.57—685.57元。該匯率表明（C）2010.1 A.中國銀行支付人民幣685.57元買入100美元 B.招商銀行支付人民幣683.57元買入100美元 C.中國銀行賣出100美元收入人民幣685.57元 D.招商銀行賣出100美元收入人民幣685.57元

18．遠期匯率、即期匯率和利息率三者的關系是（ADE）2008.1 A．其他條件不變，利率較高的貨幣，其遠期匯率為貼水 B．其他條件不變，利率較高的貨幣，其遠期匯率為升水 C．其他條件不變，利率較低的貨幣，其遠期匯率為貼水 D．其他條件不變，利率較低的貨幣，其遠期匯率為升水差異 E．遠期匯率與即期匯率的差異，決定于兩種貨幣的利率 21．布雷頓森林體系的內容是（ACE）2008.1 A．美元與黃金掛鉤 C．其他貨幣與美元掛鉤

19.引起國際收支持久性失衡的因素是（C）2010.1 A.國民收入 C.經濟結構 2010.10 A.有管理的浮動 C.釘住平行幅度 A.經濟周期 C.國民收入 E.充分就業

19．根據IS—LM—BP模型，在浮動匯率制度下（AD）2008.10 A．貨幣政策有效 C．貨幣政策無效

B．財政政策有效 D．財政政策無效 B.爬行釘住 D.貨幣委員會 B.經濟結構 D.貨幣幣值 B.貨幣幣值的波動 D.物價水平B．美元與黃金脫鉤

D．各國居民可用美元向美國兌換黃金

E．各國政府或中央銀行可按黃金官價向美國兌換黃金

16.香港特別行政區的美元聯系匯率制度被國際貨幣基金組織視為(D)20.從宏觀經濟角度來看，國際收支失衡的原因有(ABCD)2010.10 E．收入政策有效

19.依據IS—LM—BP模型，在固定匯率制度下（BC）2009.1 A.貨幣政策有效 B.財政政策有效 C.貨幣政策無效 D.財政政策無效 E.產業政策有效 簡答題

1.外匯儲備越多越好嗎？

不是，外匯儲備水平取決于多種因素，如進出口狀況、外債規模，實際利用外資等。應根據收益、成本比較和這些方面的狀況把外匯儲備保持在適度水平上。

2.固定匯率制下，貨幣當局維護匯率穩定的基本方法有哪些？

在固定匯率制下，貨幣當局會在固定的匯率水平上通過調整外匯儲備來消除外匯市場上的供給與需求的缺口，通過貨幣供應量相應的變動來對經濟的不平衡進行調節。

3.固定匯率制的缺陷有哪些？

（1）在固定匯率制度下，國內經濟目標服從于國際收支目標。當一國國際收支失衡時，就需要采取緊縮性或擴張性財政貨幣政策，從而給國內經濟帶來失業增加或物價上漲的后果。（2）在固定匯率制下，易發生通貨膨脹，結果物價上漲使出口商品的成本增加，導致出口減少，國際收支出現逆差，本幣幣值更加不穩。為了穩定匯率，該國貨幣當局只能動用黃金與外匯儲備，投放到外匯市場中，使大量的黃金與外匯儲備流失。

（3）在固定匯率制下，由于各國有維持匯率穩定的義務，而削弱了國內貨幣政策的自主性。

4.外匯管制帶來哪些負面的問題？ 匯率扭曲，不利于資源合理配制。

在一定程度上影響國際貿易的發展和對外開放的進程。出現外匯黑市，外匯官價和黑市并存帶來權錢交易。

5.為什么在固定匯率制下央行失去了貨幣政策的獨立性? 固定匯率制度下，當資本完全流動時，采用貨幣政策調節國民收入是無效的，同樣，在資本流動性較強時，貨幣政策仍然是無效的。所以，在固定匯率制度下，中央銀行不能采用貨幣政策來實現經濟穩定增長目標。

2.一位有投資經驗的外匯交易員，在以下情形下，如何操作？哪一種情形會出現“超調”現象？

（一）美國年初數據出色，市場普遍預計美聯儲會在六月份加息；

（二）瑞士央行出乎意料地宣布瑞士法郎與歐元脫鉤；

（三）安倍上臺前就宣稱要實行寬松的貨幣政策以提振日本經濟，大選結果，安倍獲勝。

（四）希臘債務危機在最后期限來臨前終于達成新的解決方案。

7、固定匯率制下，寬松的貨幣政策為何無效？不可能三角形結合中國的情況做出說明。

假設希望以貨幣政策推高利率，采用緊縮的貨幣政策，由于采用固定匯率，在匯率不變的情況下，利率的上升帶來對本國投資收益的增加，大量的外國資本會流入，造成國內資本充裕，資本流入時央行（或政府）并沒有干預的壓力，固定匯率既是法定，沒有貨幣升值的壓力，只是因為資本充裕而導致匯率下降而已。因此利率又被拉低，換言之緊縮的貨幣政策被流入的外國資本抵消。壓低利率的情況則反之。

8、如果一國出現國際收支逆差，可以采取哪些措施應對？如果存在逆差和失業，又如何處理？

財政政策：當國際收支大量逆差時，則可采取削減財政預算、壓縮財政支出、增加稅收、緊縮通貨等措施,迫使國內物價下降,增加出口商品的國際競爭能力，減少逆差。

貨幣政策：改變目前的國際貨幣體系:，開展區域化貨幣合作；通過國際協商合作，進一步改革目前的國際貨幣體系；改革目前的國際經濟機構，賦予他們更大的權力，使其更好的實施國際經濟監管職能。

金融政策：當國際收支出現逆差時，可以提高利率，吸引外資流入，控制投資規模，使逆差縮小。

國際借貸 ：通過國際金融市場、國際金融機構籌資或政府間貸款，可以獲取資金彌補國際收支逆差。

貨幣政策：改變目前的國際貨幣體系:，開展區域化貨幣合作；通過國際協商合作，進一步改革目前的國際貨幣體系；改革目前的國際經濟機構，賦予他們更大的權力，使其更好的實施國際經濟監管職能。

采取量化寬松 正如美國一樣就可以了。因為國際收支差的主要原因是貿易逆差 也就是匯率問題 量化寬松可以讓本國貨幣貶值，改善國際收支狀況，刺激出口行業，創造更多的就業

9、一路一帶的理論依據是什么？寫出公式并作說明。

10、為什么說，匯率制度是“一固就死，一浮就亂”？

31．浮動匯率制有哪些優點？

1.匯率反映了一國對外經濟交往的真實情況 2.外部均衡可自動實現，不會引起國內經濟波動 3.避免通貨膨脹的跨國傳播 4.有利于穩定經濟

5.可自動調節短期資金移動，預防投機沖擊

30.固定匯率制的優點是什么？

有利于促進國際貿易和國際投資活動。有利于抑制國內通貨膨脹。

防止外匯投機，穩定外匯市場。

作為外部約束，防止各國之間的不正當競爭危害世界經濟。

17．某種貨幣充當儲備貨幣必須具備的條件是（BD）2008.10 A．可兌換性 C．國際性

E．內在價值相對穩定性

17.根據利率平價原理，匯率的變動取決于兩國的（C）2010.1 A.價格差異 C.利率差異

B.收入差異 D.經濟增長率差異 B．普遍接受性 D．充分流動性

13、根據IS—LM—BP模型，在浮動匯率制度下（AB）

A．貨幣政策有效 B．財政政策無效 C．貨幣政策無效 D．財政政策有效

E．收入政策有效

2、一國出現持續性的國際收支逆差，可能會導致或加劇（ABCDE）。A.通脹

B.失業

C.經濟危機

D.貨幣貶值 E.資本外逃

31、采用間接標價法的國家或地區有（BCE）

A.日本 B.歐盟

C.英國

D.中國 E.美國

24、某種貨幣充當儲備貨幣必須具備的條件是（BD）A．可兌換性 B．普遍接受性

C．國際性

D．充分流動性 E.黃金作為基礎

5、價格貨幣模型的主要貢獻表現在(BCD)A.有助于說明通貨膨脹與匯彈性率的變動關系 B.突出了貨幣因素在匯率決定過程的作用

C.引入了貨幣供應量、國民收入等經濟因素作為變量

D.是資產市場說中最簡單的一種形式，并能反映該分析方法的基本特點 E.可以解釋貨幣市場和實物市場的變動速度不同。2．國際收支總差額是（D）A．經常賬戶差額與資本賬戶差額之和 B．經常賬戶差額與長期資本賬戶差額之和 C．資本賬戶差額與金融賬戶差額之和

D．經常賬戶差額、資本賬戶差額、金融賬戶差額、凈差錯與遺漏四項之和 13.國際收支是統計學中的一個（B）A.存量概念 B.流量概念 C.衡量概念 D.變量概念

15.本國居民因購買和持有國外資產而獲得的利潤、股息及利息應記入（A A.經常賬戶 B.資本賬戶 C.金融賬戶 D.儲備資產賬戶 1.按照《國際收支手冊》第五版的定義，IMF判斷個人居民的標準是（D 2009.10 A.國籍標準

B.時間標準））C.法律標準 A.貨物

D.住所標準 B.服務 2.保險費記錄在經常項目中的（B）

C.收益 D.經常轉移 2.廣義國際收支建立的基礎是（C）A.收付實現制 B.國際交易制 C.權責發生制 D.借貸核算制

1.國際收支平衡表的實際核算與編制過程，沒有完全按照復式借貸記賬法去做，由此導致了平衡表中什么項目的產生?(D)A.經常項目 C.平衡項目 A.直接投資

B.資產項目 D.錯誤與遺漏 B.間接投資 2.政府貸款及出口信貸記錄在金融賬戶中的哪一個項目?(D)C.證券投資 D.其他投資

1.我國企業在香港發行股票所籌集的資金應記入國際收支平衡表的(C)A.經常賬戶 B.資本賬戶 C.金融賬戶 D.儲備賬戶

2.我國國際收支平衡表中經常賬戶的借方記錄(C)A.商品的進出口額100萬元 B.好萊塢電影大片的進口額20萬美元 C.對外經濟援助50萬美元 D.外國人到中國旅游支出2萬美元 17．一國貨幣匯率下跌，對該國內經濟的影響有（CDE）A．使國內商品供應相對減少

B．有利于進口，不利于出口

C．帶動國內同類商品價格上升 D．貨幣供給減少，促使物價上漲 E．在資源閑置的前提下，使國內生產擴大、國民收入和就業增加

4．某銀行報出即期匯率美元／瑞士法郎1.6030—1.6040，3個月遠期差價120—130，則遠期匯率為（D）A．1.4740—1.4830 C．1.6150—1.6170

B．1.5910—1.6910 D．1.7230—1.7340

5．在香港外匯市場上，中國銀行報出美元與港元即期匯率：USD1=HKD7.8420—7.8460，1個月掉期率：70—50，則美元兌1個月遠期港元的實際匯率為（B）2008.10 A．7.1420—7.3460 C．7.8490—7.8510 A.本幣數額不變，外幣數額增加 C.本幣數額不變，外幣數額減少

B．7.8350—7.8410 D．8.5420—8.3460

B.外幣數額不變，本幣數額增加 D.外幣數額不變，本幣數額減少 5.在直接標價法下，外匯匯率上升表示為（B）2009.10 6.德意志銀行悉尼分行向花旗銀行香港分行報出匯價：1歐元=0.7915－0.7965英鎊，該匯率表示（B）

A.德意志銀行悉尼分行支付0.7965英鎊買入1歐元

B.花旗銀行香港分行支付0.7965英鎊買入1歐元

C.德意志銀行悉尼分行賣出1歐元收入0.7915英鎊

D.花旗銀行香港分行賣出1歐元收入0.7965英鎊 6.在間接標價法下，外匯匯率上升表示為（C）A.本幣數額不變，外幣數額增加 B.外幣數額不變，本幣數額增加 C.本幣數額不變，外幣數額減少 D.外幣數額不變，本幣數額減少 7.中國銀行向招商銀行報出美元與人民幣即期匯率：

100美元=人民幣683.57—685.57元。該匯率表明（C）A.中國銀行支付人民幣685.57元買入100美元 B.招商銀行支付人民幣683.57元買入100美元 C.中國銀行賣出100美元收入人民幣685.57元 D.招商銀行賣出100美元收入人民幣685.57元

18．遠期匯率、即期匯率和利息率三者的關系是（ADE）A．其他條件不變，利率較高的貨幣，其遠期匯率為貼水 B．其他條件不變，利率較高的貨幣，其遠期匯率為升水 C．其他條件不變，利率較低的貨幣，其遠期匯率為貼水 D．其他條件不變，利率較低的貨幣，其遠期匯率為升水 E．遠期匯率與即期匯率的差異，決定于兩種貨幣的利率差異 22.BP曲線右下方任意一點表示（ACE）A.貿易盈余小于資本流出凈額 B.貿易盈余大于資本流出凈額 C.國際收支逆差 D.國際收支順差

E.外匯市場供小于求

22.BP曲線左上方任意一點表示（BDE）A.貿易盈余小于資本流出凈額 B.貿易盈余大于資本流出凈額 C.國際收支逆差

D.國際收支順差

E.外匯市場供大于求

19.根據IS—LM—BP模型，在浮動匯率制下，擴張性貨幣政策會引起(B)A.BP曲線和IS曲線同時左移 B.BP曲線和IS曲線同時右移 C.BP曲線左移，IS曲線右移 D.BP曲線右移，IS曲線左移 16.本幣貶值的匯率政策會推動BP曲線（C）2009.10 A.上移 B.下移 C.右移

D.左移

18.本幣升值的匯率政策會推動BP曲線（D）2010.1 A.上移

B.下移 C.右移 A.經濟周期 C.國民收入 E.充分就業

D.左移 B.經濟結構 D.貨幣幣值 20.從宏觀經濟角度來看，國際收支失衡的原因有(ABCD)21．國際投機資本的高流動性與高投機性對資本流入國危害大，表現在（ABCDE）A．影響其外債清償能力 C．導致其國際收支失衡 E．其金融市場陷入混亂

22．彈性價格貨幣模型認為，當其他條件不變時，（B）

A．本國貨幣供給增加，導致本幣升值 B．本國收入增加，導致本幣升值 C．本國利率上升，導致本幣升值

綜合分析題

中國經濟低迷，貨幣政策寬松，美元加息預期造成資本回流，以上因素對人民幣匯率造成什么影響，人民幣匯率的未來趨勢是升還是貶？為什么人民幣短期仍然可能堅挺？

B．降低其國家信用等級 D．其貨幣匯率劇烈波動

D．本國價格上升，導致本幣升值

第五篇：國際金融的復習資料答案

一、名詞解釋

1、匯率：

2、自由外匯：

3、外匯儲備：

4、外國債券：

5、間接標價法：

6、外匯：

7、廣義外匯管制：

8、國際匯兌：

9、國際儲備：

10、匯票：

11、外匯風險：

12、政府貸款：

13、國際收支：

14、歐洲債券：

15、福弗廷：

16、可轉換債券：

二、填空題

1、狹義的外匯包括四種形式：（1）外國貨幣（包括主幣和輔幣）（2）以外幣表示的信用工具（3）以外幣表示的有價證券（4）以外幣表示的其他各種可以取得外匯收入債權憑證。

2、資本國際流動按期限可分為 長期資本流動 和 短期資本流動。

10、遠期匯率的點數報價法中的一點是匯價 1%的1%。

11、、外匯市場的參與者包括 外匯銀行、外匯經紀人、進口商及其他外匯需求者、外匯票據商、外匯投機者、跨國公司 出口商及其他外匯供給者 和中央銀行等政府主管外匯的機構。

12、在衍生金融工具中，互換可分為 貨幣互換 和 利率互換 兩種。

13、即期外匯交易又稱現匯交易，是指買賣雙方成交后，在 兩個營業日 辦理交割的外匯買賣。

14、國際債券的發行方式有： 公募 發行和 私募 發行。

15、在貿易融資中，銀行對出口商的短期融資包括_打包放款 和 出口押匯。

16、在遠期外匯買賣中，遠期匯率高于即期匯率，稱為 升水。

17、國際債券包括 外國 債券和 歐洲 債券。

18、遠期利率協議 是交易雙方同意在未來某一確定時間，對一筆規定期限的象征性存款按協定利率支付利息的交易合同。

19、特別提款權是 國際貨幣基金組織 創造的儲備資產。

20、國際結算制度的種類有三種，即 自由的多邊 國際結算制度、管制的雙邊 國際結算制度和 區域性經濟集團內部多邊 國際結算制度；

21、根據外匯交易和期權交易的特點，可以把外匯期權交易分為 現匯期權交易 和 外匯期權交易。

22、匯率按經濟意義劃分可分為： 名義匯率、實際匯率 和 實際有效匯率。

23、利率互換 是在一段時間內交易雙方根據事先確定的協議，在一筆象征性本金數額的基礎上互相交換具有不同特點的一系列利息款項支付。

24、國際清償力包括一國的 備用信貸、互惠信貸協定、借款總安排 及商業銀行所持有的外匯資產。

25、外匯交易具體分為三個層次：銀行與 顧客 之間的外匯交易；銀行 與銀行 間的外匯交易；銀行 與中央銀行 之間的外匯交易。

26、國際收支不平衡可分為幾大類，即（1）周期性 的不平衡；（2）結構性 的不平衡；（3）貨幣性 的不平蘅；（4）收入性 的不平蘅。

27、期限在 1年 以上的資本流動稱為長期資本流動。長期資本流動包括 直接投資、證券投資 和 國際貸款。

28、銀行在為顧客提供外匯買賣的中介服務中，如果在營業日內一些幣種的出售額低于購入額稱之為“ 多 頭”；出售額大于購入額則稱之為“ 空 頭”。

29、亞洲開發銀行成立于 1966 年 11 月，總部設在 馬尼拉。30、在遠期外匯買賣中，遠期匯率與即期匯率的差值稱為 隔水。

31、釘合 匯率可以反映一國貨幣對一個貨幣籃子的升降。

30、國際收支平衡表中經常項目的主要內容是：貿易收支、勞務收支、收益 和 無償轉移。

31、歐洲貨幣資本市場由歐洲中長期信貸市場和 歐洲債券市場 兩大部分組成。

32、國際結算中的主要票據有：基本單據和附屬單據。其中基本單據包括： 運輸單據、商業發票 和 保險單據。

33、世界銀行的資金主要來源于：（1）成員國實際繳納的股金 ；（2）借款 ；（3）業務凈收益和債券轉讓。

34、根據保理商的數目，保付代理可分為 單保理 和 雙保理。

35、所謂外國債券是本國發行人在國外債券市場發行的以 外幣 計值的債券。

36、信匯匯率是用 信函 方式通知付款的外匯匯率。

37、根據貸款的提取方式，國際銀行貸款分為 定期信貸 和 轉期信貸。

38、在遠期外匯買賣中，遠期匯率低于即期匯率，稱為 貼水。

39、國際儲備所包括的內容有：（1）黃金 ；（2）外匯儲備 ；（3）在 國際貨幣基金組織 的儲備頭寸；（4）特別提款權。

40、根據國際結算業務中的匯款方式，匯率可分為電匯匯率、信匯匯率 和票匯匯率。

41、國際匯率制度有兩種類型：即 固定匯率制 和 浮動匯率制。

三、判斷題

T1、當一國的貨幣對外匯率貶值時，該國出口商的利潤將增加。F2、國際開發協會主要向發達國家提供貸款。F3、貨幣市場上的國庫券的期限一般為1年以上。

T4、即期外匯交易又稱現匯交易，是指買賣雙方成交后，在兩個營業日內辦理交割的外匯買賣。

F5、世界銀行的貸款對象不僅僅限于會員國。

T6、所謂金本位是泛指一切以黃金充當貨幣材料的貨幣制度。

F7、國際貨幣基金組織的貸款對象不僅僅是各會員國政府，還包括各會員國工商企業 F8、在我國境內外國貨幣可以自由流通，也可以以外幣計價結算。

T9、在金本位制度下，各國貨幣之間的比價是由它們各自的含金量所決定的。F10、歐元的誕生并不改變以美元為主體的國際儲備格局。F11、國際收支的收入記入國際收支平衡表的借方。

F12、一個國家以外幣所表示的宏觀經濟總量不會因匯率的變動而變動。F13、歐元自1999年1月1日起就以紙幣和輔幣形式進入流通界。T14、布雷頓森林體系中明確規定了廢除外匯管制的有關條款。T15、最早的國際結算是采取非現金的方式進行結算的。T16、銀行的即期匯率是確定遠期匯率的基礎。

T17、當貿易額較大時通常采用信用證進行貿易貨款的結算。

T18、期權合同的買入者為了獲得這種權利，必須支付給出售者一定的費用，這種費用稱為保險費，也稱為期權費或期權價格。

F19、證券投資也是直接投資的主要形式。

T20、記帳外匯是廣義的外匯，但它不可以自由兌換成其他國家貨幣。T21、當一國的貨幣對外匯率貶值時，該國出口商的利潤將增加。F22、國際開發協會主要向發達國家提供貸款。

F23、歐元的誕生并不改變以美元為主體的國際儲備格局。T24、所謂金本位是泛指一切以黃金充當貨幣材料的貨幣制度 F25、世界銀行的貸款對象不僅僅限于會員國。F26、我國人民幣也是國際自由貨幣。

T27、利率期貨只有避險保值的作用，而無投機的功能。F28、歐洲美元的價值和購買力高于美國國內美元。F29、出口商所在地銀行對出口商提供的信貸就是買方信貸。T30、外匯經紀人是外匯市場的重要參與者之一。T31、在我國境內，外國貨幣是不允許自由流通的。

F32、一個國家以外幣所表示的宏觀經濟總量不會因匯率的變動而變動。F33、國際金融公司是國際貨幣基金組織的附屬機構之一。

T34、在金本位制度下，各國貨幣之間的比價是由它們各自的含金量所決定的。T35、最早的國際結算是采取非現金的方式進行結算的。T36、歐洲美元不可以在美國國內流通。

T37、當貿易額較大時通常采用信用證進行貿易貨款的結算。F38、“福弗廷”是一種短期的資金融通形式。F39、證券投資也是直接投資的主要形式。

F40、國際貨幣基金組織的貸款對象不僅僅是各會員國政府，還包括各會員國工商企業。T41、記帳外匯是廣義外匯的形式之一，但不可以自由兌換成其他國家的貨幣。

T42、負債率是一國當年外債余額與當年商品和勞務出口收入的比率，因而是衡量一國負債能力和風險的主要參考數據。

T43、政府機構貸款的資金來源是該國的財政預算，因而利率較低，具有援助性質。T44、不管是在國內結算中，還是在國際結算中，支票都是最主要的支付工具。F45、直接標價法是指以一定單位的本國貨幣作為標準來表示本國貨幣的匯率的。F46、一般來說，政府貸款的利率比國際銀行貸款的利率高。

F47、居住在境內的外國人，不論他是否具有該國國籍，他的對外經濟行為都必須記入該國的國際收支。

T48、套匯和套利都是國際金融市場上的投機行為。T49、經濟主體只要持有或運用外匯，就存在外匯風險。T50、如果一種貨幣的遠期匯率低于即期匯率，稱之為貼水。F51、國際貸款一般都是短期貸款。

T52、在利率互換交易中，交易雙方在交易的整個過程都不交換本金，本金是各自的資產或負債，交換的只是利息款項。

T53、所謂多頭保值就是在期貨市場上先賣出某種外幣期貨，然后買入期貨軋平頭寸。T54、貨幣互換是指雙方按固定匯率在期初交換兩種不同貨幣的本金，然后按預先規定的日期，進行利息和本金的分期互換。

T55、黃金只有在金本位制度下才是真正的國際儲備。T56、本票的出票人就是付款人，因而本票無須承兌。F57、信用證只適合于小額的貿易貨款的結算。F58、國際結算從一開始就是采取非現金結算方式。F59、世界銀行的貸款期限一般不超過3年。

F60、一個國家以外幣所表示的宏觀經濟總量不會因匯率的變動而變動。F61、當一國的貨幣對外匯率升值，則該國出口商的利潤也將隨之增加。F62、國際開發協會主要向發達國家提供貸款。

F63、期貨價格和遠期外匯價格都是以匯率差價為基礎的，因此兩者價格的趨勢是一致的。T64、期權合同的買入者為了獲得這種權利，必須支付給出售者一定的費用，這種費用稱為保險費，也稱為期權費或期權價格。

T65、世界銀行的貸款對象只限于會員國。F66、銀行的中間匯率是確定遠期匯率的基礎。F67、利率期貨只有避險保值的作用，而無投機的功能。

F68、間接標價法是指以一定單位的外國貨幣作為標準來表示本國貨幣的匯率的 F69、出口商所在地銀行對出口商提供的信貸就是買方信貸。T70、歐元的誕生將改變以美元為主體的國際儲備格局。

F71、在我國境內外國貨幣可以自由流通，也可以以外幣計價結算。F72、我國人民幣也是國際自由貨幣。

F73、國際金融公司是國際貨幣基金組織的附屬機構。T74、銀行的即期匯率是確定遠期匯率的基礎。F75、最早的國際結算是采取現金的方式進行結算的。F76、歐洲美元可以在美國國內流通。

T77、當貿易額較大時通常采用信用證進行貿易貨款的結算。F78、“福弗廷”是一種短期的資金融通形式。F79、證券投資也是直接投資的主要形式。

F80、國際貨幣基金組織的貸款對象不僅僅是各會員國政府，還包括各會員國工商企業。

四、選擇題

1、世界銀行集團的附屬機構有（AD）

A、國際開發協會 B、國際貨幣基金組織 C、亞洲開發銀行 D、國際金融公司

2、在間接標價法下，如果一定單位的本國貨幣所能兌換的外國貨幣數額增加，則說明（D）

A、外幣幣值上升，本幣幣值下降，外匯匯率上升 B、外幣幣值下降，本幣幣值上升，外匯匯率下降 C、本幣幣值下降，外幣幣值上升，外匯匯率上升 D、本幣幣值上升，外幣幣值下降，外匯匯率上升

3、按匯率制度劃分，國際貨幣制度可分為（EF）

A、聯合浮動匯率

B、金本位制度

C、金匯兌本位制度

D、信用本位制度 E、固定匯率制度

F、浮動匯率制度

G、釘住匯率制度

4、國際收支所反映的內容是（C）

A、與國外的現金交易 B、與國外的金融資產交換 C、全部對外經濟交易 D、一個國家的外匯收支

5、買入看跌期權者如果行使權利，出售者就有責任在到期日以前按協定價格買入合同規定的某種金融工具，這種行為稱為（C）

A、買入看漲期權 B、賣出看漲期權 C、買入看跌期權 D、賣出看跌期權

6、下列中提法正確的有（CD）。A、商業票據不能成為貨幣市場的工具。

B、國際儲備資產的確定與國際貨幣制度毫無關聯。C、銀行承兌票據是貨幣市場的重要工具之一。

D、歐洲美元不可以在美國國內流通。

7、在浮動匯率制度下，如果外匯市場上的外國貨幣求過于供時，則（A）。A、外幣價格上漲，外匯匯率上升 B、外幣價格下跌，外匯匯率下降 C、外幣價格上漲，外匯匯率下降 D、外幣價格下跌，外匯匯率上升

8、所謂長期資本流動是指期限在（A）年以上的國際資本流動。A、1年 B、2年 C、3年 D、5年

9、以減少財政指出、提高稅率、再貼現率和法定存款準備率等方法來對國際收支赤字進行調整的政策是（C）

A、外匯緩沖政策 B、直接管制 C、財政和貨幣政策 D、匯率政策

10、一個國家的對外經濟開放程度越高，則對國際儲備的需要（A）。A、越大 B、越小 C、無變化

11、匯票按承兌人的不同劃分可分為（FG）。

A、光票 B、即期匯票 C、銀行匯票 D、商業承兌匯票 E、跟單匯票 F、商業匯票 G、銀行承兌匯票 H、遠期匯票

12、償債率是當年（C）與當年商品和勞務出口收入的比率。

A、外債余額 B、國民生產總值 C、外債還本付息額 D、短期債務額

13、下列提法中不正確的是（C）。

A、貼現市場是為融通短期資金服務的，因而是構成貨幣市場的內容之一。B、在浮動匯率制度下，國家貨幣當局不負責維持一定的法定匯率。C、亞洲經濟危機最早爆發于韓國。

D、短期信貸市場是歐洲貨幣市場的主要資金運用方式之一。

14、外國債券的發行和擔保是由發行所在國的（C）承擔的，并在該國的主要市場上發售。

A、中央銀行 B、商業銀行 C、證券機構 D、財政部門

15、從銀行買賣外匯的角度劃分，匯率可分為（GHI）。

A、現匯匯率 B、期匯匯率 C、現鈔買賣匯率 D、票匯匯率 E、信匯匯率 F、電匯匯率 G、中間匯率 H、賣出匯率 I、買入匯率 J、實際有效匯率 K、名義匯率 L、實際匯率 M、固定匯率 N、浮動匯率

16、下面四種提法中正確的是（BCD）。

A、國際金本位制度不具備自動調節國際收支的機制。B、歐洲貨幣市場上交易的是境外貨幣。

C、國際貨幣基金組織是在布雷頓森林會議上決定成立的國際金融機構。D、只要不同國家之間存在利率高低的差異，套利者便有利可圖。

17、根據國際儲備劃分，國際貨幣制度可分為（BCD）

A、聯合浮動匯率

B、金本位制度

C、金匯兌本位制度

D、信用本位制度 E、固定匯率制度

F、浮動匯率制度

G、釘住匯率制度

18、假設外國公司以證券形式在我國進行投資，如果人民幣貶值，那么該投資商將會（A）。

A、抽逃資本、引起資本外流 B、增加投資額、引起外資流入C、保持不變

19、國際結算中的主要票據是指（ACE）。

A、匯票 B、發票 C、本票 D、期票 E、支票 20、外匯從狹義上講是一種以（B）所表示的支付手段。A、本國貨幣 B、外國貨幣 C、復合貨幣 D、有價證券

21、世界銀行集團的附屬機構有（AD）。A、國際開發協會 B、國際貨幣基金組織 C、亞洲開發銀行 D、國際金融公司

22、如果一國貨幣的對外匯率上漲，則（AD）。

A、出口增加，進口減少 B、進口增加，出口減少 C、有利于出口商，不利于進口商 D、有利于進口商，不利于出口商

23、銀行在為顧客提供外匯買賣的中介服務中，如果在營業日內一些幣種的出售額高于購入額稱之為（B）。

A、空頭 B、多頭 C、賣空 D、買空

24、利用三個不同地點的外匯市場上的匯率差異，同時在三個外匯市場上買賣外匯的行為稱為（B）。

A、直接套匯 B、間接套匯 C、兩角套匯 D、三角套匯

25、買入看跌期權者如何行使權利，出售者舊有責任在到期日以前按協定價格買入合同規定的某種金融工具，這種行為稱為（D）。

A、買入看漲期權 B、賣出看漲期權 C、買入看跌期權 D、賣出看跌期權

26、下列中提法正確的有（CD）。A、商業票據不能成為貨幣市場的工具。

B、國際儲備資產的確定與國際貨幣制度毫無關聯。C、銀行承兌票據是貨幣市場的重要工具之一。D、中央銀行也是外匯市場的參與者之一。

27、在浮動匯率制度下，如果外匯市場上的外國貨幣求過于供時，則（B）。A、外幣價格上漲，外匯匯率上升 B、外幣價格下跌，外匯匯率下降 C、外幣價格上漲，外匯匯率下降 D、外幣價格下跌，外匯匯率上升

28、國際收支平衡表采用（B）方式編制。A、增減記賬法 B、復式簿記 C、平衡法

29、以減少財政指出、提高稅率、再貼現率和法定存款準備率等方法來對國際收支赤字進行調整的政策是（C）。

A、外匯緩沖政策 B、直接管制 C、財政和貨幣政策 D、匯率政策 30、一個國家的對外經濟開放程度越高，則對國際儲備的需要（A）。A、越大 B、越小 C、無變化

31、歐洲貨幣市場的資金來源主要有（BCE）。

A、國庫券 B、可轉讓歐洲貨幣存款單 C、定期存款 D、上市的公司股票 E、浮動利率存款 F、歐洲債券

32、期匯市場上的匯率也稱（B）。

A、即期匯率 B、遠期匯率 C、名義匯率 D實際匯率

33、下列提法中不正確的是（ACD）。

A、貼現市場是為融通短期資金服務的，因而是構成貨幣市場的內容之一。B、一國的國際收支等于該國的外匯收支。C、歐元自1999年1月1日起正式啟動。

D、短期信貸市場是歐洲貨幣市場的主要資金運用方式之一。

34、外國債券的發行和擔保是由發行所在國的（C）承擔的，并在該國的主要市場上發售。

A、中央銀行 B、商業銀行 C、證券機構 D、財政部門

35、從銀行買賣外匯的角度劃分，匯率可分為（GHIC）。

A、現匯匯率 B、期匯匯率 C、現鈔買賣匯率 D、票匯匯率 E、信匯匯率 F、電匯匯率 G、中間匯率 H、賣出匯率 I、買入匯率 J、實際有效匯率 K、名義匯率 L、實際匯率 M、固定匯率 N、浮動匯率

36、下面四種提法中正確的是（CD）。

A、國際金本位制度不具備自動調節國際收支的機制。B、我國人民幣也是國際自由貨幣

C、國際貨幣基金組織是在布雷頓森林會議上決定成立的國際金融機構。D、布雷頓森林體系中明確規定了廢除外匯管制的有關條款。

37、根據國際儲備劃分，國際貨幣制度可分為（BCD）。

A、聯合浮動匯率

B、金本位制度

C、金匯兌本位制度

D、信用本位制度 E、固定匯率制度

F、浮動匯率制度

G、釘住匯率制度

38、下列中屬于牙買加協議體系內容的有（BCF）。

A、制定了稀缺貨幣條款

B．浮動匯率合法化

C．黃金非貨幣化

D．廢除外匯管制

E．建立國際貨幣基金組織

F．增加會員國的基金份額

39、國際結算中的主要票據是指（ACE）。

A、匯票 B、發票 C、本票 D、期票 E、支票

40、即期外匯交易又稱現匯交易，是指買賣雙方成交后，在（A）辦理交割的外匯買賣。

A、兩個營業日內 B、當天 C、一個月以內 D、兩個營業日以后

41、在直接標價法下，如果一定單位的外國貨幣折成的本國貨幣數額增加，則說明（A）。A、外幣幣值上升，外幣匯率上升 B、外幣幣值下降，外匯匯率下降 C、本幣幣值上升，外匯匯率上升 D、本幣幣值下降，外匯匯率下降

42、假設外國公司以機器設備形式在我國進行投資，如果人民幣貶值，那么該投資商將會（A）。

A、增加投資額 B、減少投資額 C、保持不變

43、匯票按有無附屬單據的不同劃分可分為（AE）。

A、光票 B、即期匯票 C、銀行匯票 D、商業承兌匯票 E、跟單匯票 F、商業匯票 G、銀行承兌匯票 H、遠期匯票

44、同時在兩個外匯市場上一邊買進一邊賣出同一種外幣的套匯行為稱為（AC）。A、直接套匯 B、間接套匯 C、兩角套匯 D、三角套匯

45、國際金融機構貸款比國際銀行貸款的貸款手續（A）。A、嚴格 B、寬松 C、無差別

46、下列中提法正確的有（C）。

A、國際金融公司是國際貨幣基金組織的附屬機構。

B、在我國境內外國貨幣可以自由流通，也可以以外幣計價結算。C、歐元的誕生將改變以美元為主體的國際儲備格局。D、我國人民幣也是國際自由貨幣。

47、償債率是當年（C）與當年商品和勞務出口收入的比率。

A、外債余額 B、國民生產總值 C、外債還本付息額 D、短期債務額

48、國際收支平衡表采用（B）方式編制。A、增減記帳法 B、復式簿記 C、平衡法所

49、當一個國家的國際收支出現結構性不平衡時，許多發展中國家一般傾向于采取一些（A）措施。

A、外匯緩沖政策 B、直接管制 C、財政和貨幣政策 D、匯率政策 50、一個國家的經濟發展速度越快、規模越大，則對該國的國際儲備的需求（A）。A、越大 B、越小 C、無變化

51、歐洲美元的價值和購買力（C）。

A、高于美國國內美元 B、低于美國國內美元 C、與美國國內的美元相同

52、歐洲貨幣市場的資金來源主要有（BCE）。

A、國庫券 B、可轉讓歐洲貨幣存款單 C、定期存款

D、上市的公司股票 E、浮動利率存款 F、歐洲債券

53、下列提法中不正確的是（ABC）。A、國際金融市場具有調節國際收支的作用。B、中央銀行不參與外匯市場。

C、貨幣市場是指資金借貸在2年以內的交易市場。D、國際儲備的多寡是衡量一國對外資信的重要標志之一。

54、國際開發協會的貸款對象是（B）。A、發達國家 B、發展中國家 C、所有國家

55、國際收支所反映的內容是（C）。

A、與國外的現金交易 B、與國外的金融資產交換 C、全部對外經濟交易 D、一個國家的外匯收支

56、下面四種提法中正確的提法是（C）。

A、外國債券的發行和擔保是由發行所在國的商業銀行承擔的，并在該國的主要市場上發售。

B、國際儲備資產的確定與國際貨幣制度毫無關聯。

C、世界銀行從營業收入中撥出的款項也是國際開發協會的資金來源之一。

D、國際貨幣基金組織的貸款對象不僅僅是各會員國政府，還包括各會員國工商企業。

57、按匯率制度劃分，國際貨幣制度可分為（EFG）。

A、聯合浮動匯率

B、金本位制度

C、金匯兌本位制度

D、信用本位制度 E、固定匯率制度

F、浮動匯率制度

G、釘住匯率制度

58、一個國家的對外貿易條件越好、對外融資能力越強，則國際儲備可以（A）。A、適當減少 B、適當增加 C、保持不變

59、貨幣市場上的國庫券的期限一般為（B）。

A、1年以上 B、3個月到1年 C、1個月到3個月 D、無期限限定 60、下列中屬于牙買加協議體系內容的有（BCF）。

A．制定了稀缺貨幣條款

B．浮動匯率合法化

C．黃金非貨幣化

D．廢除外匯管制

E．建立國際貨幣基金組織

F．增加會員國的基金份額 61、廣義外匯與狹義外匯的根本區別在于（C）。

A、是否可以用于清償對外債務 B、是否包括一切有價證券 C、是否可以以本幣表示 D、是否可以在國際上自由流通

62、假設外國公司以證券形式在我國進行投資，如果人民幣貶值，那么該投資商將會（A）。

A、抽逃資本、引起資本外流 B、增加投資額、引起外資流入 C、保持不變 63、銀行在為顧客提供外匯買賣的中介服務中，如果在營業日內一些幣種的出售額高于購入額稱之為（B）。

A、空頭 B、多頭 C、賣空 D、買空

64、利用三個不同地點的外匯市場上的匯率差異，同時在三個外匯市場上買賣外匯的行為稱為（B）。

A、直接套匯 B、間接套匯 C、兩角套匯 D、三角套匯

65、買入者或稱期權持有者獲得了在到期日以前按協定價格購買合同規定的某種金融工具的權利，這種行為稱為（A）。

A、買入看漲期權 B、賣出看漲期權 C、買入看跌期權 D、賣出看跌期權 66．下列中提法正確的有（D）

A、貨幣匯率的確定是國際貨幣制度的主要內容之一。B、國際儲備資產的確定與國際貨幣制度毫無關聯。C、IMF是國際復興開發銀行的英文縮寫。

D、在金本位制度下，各國貨幣之間的比價是由它們各自的含金量所決定的。67．匯票按承兌人的不同劃分可分為（FG）

A、光票 B、即期匯票 C、銀行匯票 D、商業承兌匯票 E、跟單匯票 F、商業匯票 G、銀行承兌匯票 H、遠期匯票 68．國際收支平衡表采用（B）方式編制 A、增減記帳法 B、復式簿記 C、平衡法

69．、以減少財政指出、提高稅率、再貼現率和法定存款準備率等方法來對國際收支赤字進行調整的政策是（C）

A、外匯緩沖政策 B、直接管制 C、財政和貨幣政策 D、匯率政策 70．一個國家的對外經濟開放程度越高，則對國際儲備的需要（A）A、越大 B、越小 C、無變化 71．歐洲美元的價值和購買力（C）

A、高于美國國內美元 B、低于美國國內美元 C、與美國國內的美元相同 72．歐洲貨幣市場的資金來源主要有（BCE）

A、國庫券 B、可轉讓歐洲貨幣存款單 C、定期存款 D、上市的公司股票 E、浮動利率存款 F、歐洲債券 73．下列提法中不正確的是（C）

A、歐洲貨幣市場是當前世界最大的國際資金融通市場。B、歐洲債券市場是歐洲貨幣市場的一種長期借貸形式。C、歐元自1999年1月1日起就以紙幣和輔幣形式進入流通界。D、短期信貸市場是歐洲貨幣市場的主要資金運用方式之一。

74．外國債券的發行和擔保是由發行所在國的（C）承擔的，并在該國的主要市場上發售。

A、中央銀行 B、商業銀行 C、證券機構 D、財政部門 75．亞洲開發銀行的總部設在（B）A、東京 B、馬尼拉 C、香港 D、新加坡

76．下面四種提法中正確的是（BD）

A、國際金本位制度不具備自動調節國際收支的機制。

B、所謂金本位是泛指一切以黃金充當貨幣材料的貨幣制度。

C、中央銀行并不參與外匯市場的交易。

D、布雷頓森林體系中明確規定了廢除外匯管制的有關條款。

77．根據國際儲備劃分，國際貨幣制度可分為（BCD）

A、聯合浮動匯率B、金本位制度C、金匯兌本位制度D、信用本位制度E、固定匯率制度F、浮動匯率制度G、釘住匯率制度

78．下列中屬于布雷頓森林體系內容的有（ADE）

A．制定了稀缺貨幣條款B．浮動匯率合法化C．黃金非貨幣化D．廢除外匯管制 E．建立國際貨幣基金組織

F．增加會員國的基金份額 79．貨幣市場上的國庫券的期限一般為（C）

A、1年以上 B、3個月到1年 C、1個月到3個月 D、無期限限定

80．即期外匯交易又稱現匯交易，是指買賣雙方成交后，在（A）辦理交割的外匯買賣。

A、兩個營業日內 B、當天 C、一個月以內 D、兩個營業日以后

五、問答題

1、匯率變動對經濟產生的影響主要表現在以下幾個方面：

（1）影響物價水平；

（2）影響進出口貿易；

（3）影響國際貿易條件；（4）影響外資的流動；

（5）影響人們對金融資產的選擇。

2、簡述國際收支不平衡的類型及其原因。

答：導致國際收支失衡的原因是多方面的，既有客觀的，又有主觀的；既有內部的，又有外部的；既有經濟的又有非經濟的；既有經濟發展階段的，又有經濟結構的。而且這些因素往往不是單獨而是混合地發生作用。它主要有：1．周期性失衡，２．結構性失衡，３．貨幣性失衡，４．收入性失衡，５．貿易競爭性失衡，６．過度債務性失衡，７．其他因素導致的臨時性失衡。以上幾方面原因不是截然分開的，而且，固定匯率制與浮動匯率制下國際收支不平衡，發展中國家與發達國家國際收支不平衡都是有區別和聯系的。

3、互換的概念及主要目的。

互換是指兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內交換一系列支付款項的一種金融交易。

互換的主要目的是。

（1）回避因利率和匯卒變動可能造成的風險損失；

（2）通過利率和貨幣的互換盡量地降低成本；

（3）破除當事人之間因資本市場、貨幣市場的差異以及各國外匯管制的不同法規造成的壁壘，以開拓更廣闊的籌資途徑。

4、國際收支不平衡時，主要調節政策。

國際收支不平衡時，主要調節政策有：

（1）外匯緩沖政策；

（2）財政和貨幣政策；

（3）匯率政策；

（4）直接管制。

5、國際金融市場的基本作用有哪些？

6、亞洲金融危機產生的深刻原因。

亞洲金融危機產生的深刻原因可以從如下幾個方面來加以分析：

（1）宏觀經濟結構失衡；

（2）外資、外債結構不合理；

（3）金融監管不力、金融體系不健全、缺乏有效的金融風險防范機制；

（4）過早對外開放資本市場，放松資本項目的管理。

7、世界銀行的貸款條件有哪些？

世界銀行的貸款條件有以下幾個方面：

(1)貸款對象只限于會員國。

(2)申請貸款的國家確實不能以合理的條件從其他方面取得貸款時，世界銀行才考慮發放貸款或提供貸款保證。

(3)申請的貸款必須用于一定的工程項目，有助于該國的生產發展與經濟增長。

(4)貸款必須專款專用。

(5)貸款期限一般為數年，最長可達30年。(6)貸款所使用的貨幣規定。

8、期權交易和期貨交易的區別。

1）.風險與收益。期權交易中，買賣雙方的風險與收益不對稱。對買方而言，收益無限而風險僅限于保險費。對賣方而言，風險無限而收益有限。期貨交易中，買賣雙方的收益與風險均無限制。

2）.權利與義務。期權交易中，只有賣方有履行合同的義務，而買方有履約與否的權利。期貨交易中，買賣雙方都有履約的義務。

3）.價格波動。期權價格的波動在一定的范圍內與現貨價格的波動有關，超出一定范圍則與現貨價格無關。而期貨價格的波動直接與現貨價格有關。

4）.保證金。期權交易中，僅買方支付保證金，而期貨交易中，雙方都支付保證金。

5）.結算方式。期權交易中有三種結算方式，即反向買賣，行使權利，放棄權利；而期貨交易中只有前兩種方式。

9、什么是金融期貨？金融期貨交易的具體形式和是什么？

金融期貨交易是以尚未到期的金融工具作為買賣對象的市場行為。金融期貨合同承諾在將來買迸或賣出一定的金融資產或金融工具。

金融期貨交易的具體形式主要有：貨幣期貨交易、黃金期貨交易、利率期貨交易、股票指數期貨交易等。

10、確定國際儲備的適度規模，要考慮的因素有哪些？

確定國際儲備的適度規模，通常要考慮以下幾個方面的因素：

（1）經濟發展的速度和規模。一般情況下，經濟發展速度越快、規模越大，對國際儲備的需求也就越大。

（2）經濟開放程度。一個國家對外開放程度越高，對外貿易數量也就越大，從而需要的國際儲備也就越多。

（3）貿易條件和融資能力。貿易條件越好，對國際儲備的依賴越小；融資能力越強，對國際儲備的需求就越低。

（4）持有國際儲備的機會成本。持有國際儲備的機會成本越高，國際儲備的規模就越應該降低。

（5）政府控制對外貿易的能力。一個國家的政府對外貿的控制能力越強，國際儲備的規模就可以越低。

11、布雷頓森林體系最終走向崩潰的原因。

布霄頓森林體系最終走向崩潰，其根本原因可以從以下幾個方面加以分析：

（1）美國由于越南戰爭，使得其經濟進一步惡化；

（2）美國國內的財政赤字引發了通貨膨脹；

（3）對外貿易的巨額逆差導致美國國際收支的嚴重失衡；

（4）美元失去了經濟實力的支撐，貶值在所難免；

（5）美元停止與黃金的兌換，布雷頓森林體系的固定匯率制徹底解體。

12、簡述即期外匯、遠期外匯和掉期外匯交易的區別與聯系。

通過對即期外匯，遠期外匯及掉期外匯三個概念的分析，我們可以理解三者外匯交易方式之間的區別主要表現在，即期外匯交易是買賣雙方在成交后兩個營業日內進行外匯交割；遠期外匯交易則是在買賣雙方在外匯買賣時先簽定合同，約定在將來某一時刻進行外匯交割；而掉期外匯則是將貨幣相同，金額相同而方向相反，交割期限不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結合起來進行。三者之間的聯系表現在：即期外匯交易所用的匯率即現匯匯率是確定遠期外匯交易匯率即期匯匯率的基礎，掉期外匯交易利用即期交易和遠期外匯交易之間的匯率變化來進行外匯保值或投機。

13、什么是歐洲債券？它與外國債券有何區別？

歐洲債券：是發行人在本國以外的市場上發行的、不以發行所在地國家的貨幣計值、而是以其他可自由兌換的貨幣為面值的債券。發行歐洲債券是一個國家在國際資本市場上進行融資的一個重要途徑。

．外國債券是本國發行人在國外債券市場上發行的外幣計值的債券。（2分）外國債券的發行和擔保是由發行所在國的證券機構承擔的，并在該國主要市場上發售。（1分）

14、什么是出口信貸？出口信貸有哪些種類？它與福弗廷有什么不同？

出口信貸：是與國際貿易直接相關的中長期貸款，是商業銀行對本國出口商或者外國進口商及其銀行提供的貸款，其目的是為了解決本國出口商的資金周轉困難或者是滿足外國進口商對本國出口商支付貨款的需要。

出口信貸是與國際貿易直接相關的中長期貸款。出口信貸具體可分為賣方信貸、買方信貸和福費廷三種

15、簡述買方信貸的主要程序。

（1）進口商與出口商洽談貿易，簽定貿易合同后，進口商繳納相當于貨價15%的現匯定金；（2）進口商與出口商所在地銀行簽定貸款協議；

（3）進口商用其借得的款項，以現匯付款條件向出口商支付貸款；

14（4）進口商對出口商所在地銀行的欠款，按貸款協議的條件分期償付。

六、計算題

1、美國一出口商6月15日向日本出口200萬日元的商品，以日元計價格，3個月后結算，簽約時的即期匯率為J￥110/＄。為避免日元匯率下跌，該出口商準備利用外匯期貨交易進行保值。6月時的10月份日元期貨價格為J￥115/＄，9月15日的即期匯率J￥120/＄，9月時的10月份日元期貨價格為J￥126/＄。試分析該出口商的保值的過程和結果。解：日元期貨套期保值操作如下：

（1）6月15日，現貨市場目標匯率為：J￥110/$,共$18181，在期貨市場上賣出2手10月的日元期貨合約，匯率為：J￥115/$，共$17391。

（2）9月15日，得到200萬日元貨款，匯率為：J￥120/$，共$16666，在期貨市場上買入2手10月的日元期貨合約，匯率為：J￥126/$，共$15873。

（3）現貨市場損失：（$18181-$16666）=$1515，期貨市場盈利：（$17391-$15873）=$1518，凈盈利：3美元（傭金除外）。2、4月1日，6月份和9月份的美元期貨價格分別為J￥110/＄和J￥115/＄。某投機商預計6月份的美元期貨價格上升幅度大于9月份的上升幅度，于是進行投機。6月1日時的6月份和9月份美元期貨價格分別為J￥125/＄和J￥126/＄，請問該投機商應如何進行投機操作？

3、某投資者發現加拿大元利率高于美元，于是在9月1日購買50萬加元圖利，計劃投資3個月。同時該投資者擔心這3個月內加元對美元貶值，決定到芝加哥國際貨幣市場上進行保值。9月1日的即期匯率和期貨匯率分別為1美元=1.2130加元和1美元=1.2010加元，12月1日的即期匯率和期貨匯率分別為1美元=1.2211加元和1美元=1.2110加元。請問該投資者是如何進行保值的？（每份合約10萬加元）

現貨市場:9月1日兌換加元50萬,用美元50萬/1.2211,作三個月投資,期貨市場:9月1日出售5份加元期貨合同,市值50萬/1.2110三個月后,加元投資本利收回,如果加元貶值,會造成投資損失期貨市場加元貶值,可做平倉獲利由于現貨市場與期貨市場匯率變動方向一致,加元貶值,則會以期貨市場的收益彌補現貨市場加元投資的風險

4、美國某一進口商在4月份與英國商人簽定一項進口合同總值為312500英鎊，結匯時間為7月份。4月份的即期匯率為￡1=USD1.5250，90天遠期匯率為￡1=USD1.5348，7月份到期英鎊的商定價格為USD1.5，期權費為USD0.02。為了回避英鎊匯率萬一上升的風險，該進口商買10筆英鎊看漲期權，每筆為31250英鎊，總值312500英鎊。

(1)若結匯時的匯率為￡1＝USDl.4200，這位進口商放棄期權，為什么?與按遠期匯率購買遠期英鎊相比，哪種買賣損失大?(2)若結匯時的匯率是￡1＝USDl.6200，這位進口商行使期權，與按遠期匯率購買遠期英鎊相比，哪種買賣的獲利大?

5、蘇黎世外匯市場上三個月定期存款利率為4%，同期紐約外匯市場上三個月定期存款利率為7.5%。同時，蘇黎世外匯市場上的基期匯率為USD1=SF1.5400——1.5410，三個月期遠期 15 匯率為USD1=SF1.5333——1.5343，有一個蘇黎世投資者準備進行100萬美元的套利交易，請問該投資者可否進行套利交易？如果能進行套利交易，請問收益率是多少？如果不能進行套利交易，原因是什么？